金融危机的起因精选(九篇)
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第1篇：金融危机的起因范文
摘 要 通过对印度国情的分析来看印度发展微型金融的现实条件、发展模式及其特点，以促进印度农村经济的发展。印度微型金融的成功为我们提供了宝贵的经验，对于发展中国家发展微型金融有重要指导意义。
关键词 印度微型金融SHG 农村贫困人口
微型金融是为贫困、低收入人口和微型企业提供的金融服务，包含小额信贷、储蓄、汇款和微型保险等金融服务，国际上称为microfinance。从发展过程和业务开展情况看，微型金融中最主要的业务还是小额信贷和储蓄，其他业务往往是在小额信贷业务和客户群基础上开发的，并与小额信贷业务配合开展。印度微型金融的发展是成功的。
一、印度微型金融的现状
印度是一个农业大国，其人口有10.27亿，而生活在农村地区的农民就占到总人口的72%，农民在印度的政治经济生活中发挥着十分重要的作用。农业在印度社会经济发展中占有极为重要的地位。印度已经建立起一套比较完整的农村金融体系，其中，包括监管机构、信贷机构、农村开发金融机构以及农村金融保险机构等。然而，很多贫困地区的农村人口仍无法获得正规金融部门的服务，不得不依靠非正规金融，特别是拥有少量土地的农民、无地农民、小商人和手工艺人等社会和经济地位低下的阶层。为帮助广大的低收入人群获得正规金融服务，提高收入水平和生活水平，RBI 、NABARD（印度国家农业和农村发展银行）和大量的非政府组织（NGO）付出了巨大的努力，通过开展SHG-银行联结项目（SHG-Bank Linkage Program），为贫困人口提供微型金融服务。
SHG（Self Help Group）以及SHG与银行的关系是印度微型金融非常有特色的地方，小组借贷（group lending）的理念也是微型金融活动成功的关键。1992年，印度借鉴印尼模式由NA BA RD进行了试点，并于1996年在全国推广。经过十多年的发展，印度的这一模式已经取得了巨大的成功，SHG是由10-20个穷人组成的非正式小组，成员有相似的社会和经济背景，也面临相似的困难，通过小组的形式可以互相帮助。SHG首先要求成员自愿储蓄，建立小组资金，SHG将小组资金以小额贷款的形式贷给有需要的成员。它是以穷人为核心，提供以免担保贷款为主体的综合业务，搭建联系农村贫困人口和银行之间的桥梁。
二、印度微型金融的贡献
（一）印度微型金融体系弥补了农村金融体系的不足，健全了农村金融体系，提高了金融服务覆盖率高。不但有专门的监管机构和信贷机构解决农村基础设施和乡村工业发展的金融开发机构，还有专门为贫困人口提供小额贷款机构。印度农村金融的覆盖度在世界范围来说也是比较高的。截止2004年3月，联系银行的贷款支付额总计达390亿卢布（约886百万美元）。这些贷款的坏账率低于5%。每个SHG平均贷款36 179卢布，每个成员平均2 412卢布（约55美元）。
（二）印度微型金融降低了借债的利息负担，增加了收入，减少了贫困。SHG成立以前贫困农户只能求助于当地垄断的放债者，承受着极高的利率（据研究显示，年利率36%-60%）。这种剥削关系的存在使放债者越来越富有，贫困农户则陷入恶性循环。SHG减少了农村贫困人口对私人放债者的依赖。现在SHG成员从联系银行获得贷款的利率各地不等，但都大大低于私人放债者索要的利率据2002年在Warangal District对Kalathiya C raneena Banl的案例研究显示，农户末参加SHG的银行贷款利率是13%-17%，而银行对SHG的贷款利率是12.5%-13%。不少SHG成员利用借来的资金开始从事餐饮、小买卖等创收活动。截止2004年3月，全国平均每个农户家庭净收入增长了32%，增加额超过6 000卢比，达到25 000卢比。SHG使贫困线以下的家庭数从SHG成立以前的5%降为成立SHG后的31%。
（三）印度从自身情况出发建立符合本国国情的农村微型金融体系，多层次、多渠道地为农民提供金融服务，满足不同社会阶层的需要，促进农村经济的发展。SHG的成立是符合印度贫困人口反贫困的需要，帮助少地、无地的农民、妇女以及手工艺者发展畜牧业、养殖业、手工艺以及经营其他小生意，将金融支持与他们本身的技能结合起来，帮助穷人，促进农村农业、工业和服务业的发展。
三、印度微型金融对我们的启示
（一）发展中国家要发展微型金融要从本国国情出发，不断创新金融机制。在经济欠发达的农村地区，小额信贷作为信贷扶贫工具，金额小、个性化强，具有很强的生命力。农村信用社在内部管理上要借鉴小额信贷取得的成就，充分利用联保、等级评分法、农户项目技术辅导等小额信贷经营模式改造自身经营管理机制，根据农户个性化的需求设计金融服务产品，彻底实现农村金融服务的市场化和客户化导向。
（二）简化和放宽贷款条件，同时要密切关注农民的贷款情况以及资金利用状况，提高小额贷款的管理水平。对农户的农作物贷款或小额贷款，采用信用贷款形式发放；对信用农户短期贷款需求，通过核定、调整信用卡透支额度的方式解决；根据合理需要确定贷款期限，遇有自然灾害，贷款可以连续展期两次。通过方式发放小额信贷。
（三）以立法手段提升机构覆盖面和信贷投放水平，要加强对小额贷款公司的合理引导和监管，国家应尽快出台《小额信贷管理办法》，填补对小额贷款公司监管的法律真空，促进小额贷款公司健康持续发展。
（四）采取多种措施改善发展农村微型金融的政策环境。一是对农村地区金融业务开展给予指导和约束。二是对农村金融机构实行特殊的监管政策。四是不断改进农村金融基础设施建设，以此促进微型金融的发展。
（五）要尽快开放农村金融市场，特别是在市场利率定价、市场准入、业务监管和市场退出等方面多做探索，积极引进小额信贷、社区银行等金融服务主体，促进农村微型金融市场化。
综上所述，印度微型金融的发展是与该国农村的具体情况和印度微型金融的发展的缺陷相联系的。其模式SHG为该国社会底层的贫困人口提供了脱贫致富的平台，将金融机构和贫困人口联系起来，使得贫困人口也可以获得金融服务来发展养殖业、种植业、手工业以及其他经营，从而增加收入，提高生活水平。印度微型金融的发展完善了农村金融体系，扩大了金融服务覆盖面，促进印度农村经济的发展。
参考文献：
[1]赵冬青.印度微型金融对我国农村金融发展的启示.金融理论与实践.2008(6).
[2]赵敏.孟加拉乡村银行模式与我国农村小额信贷的发展.山东社会科学.2007(8).
第2篇：金融危机的起因范文
关键词: 金融危机 启示 商业银行
2007年爆发的次贷危机，已经演变成为21世纪波及全球的金融危机。这场危机不仅使得美国经济进入衰退，而且导致世界许多国家的经济遭遇寒流，甚至进入冷冬。这场金融危机的影响正在从投资银行蔓延到商业银行。迄今为止，美国已有15家银行倒闭。其中最大的银行是IndyMac，该行拥有320亿美元资产和190亿美元存款，它也是美国历史上破产的第三大银行。美国金融巨擘花旗股票连续多个交易日下挫，其市值仅为210亿美元，不及其2006年年底时2740亿美元的1/10。根据IMF的统计，全球金融业将因次贷危机而损失1.4万亿美元。这一数字相当于工行市值的7倍之多。
一、次债危机的原因分析
1、在金融体系与金融机构方面
所谓次级按揭是指向负债较重，资产信用评级在620分以下，多数没有固定收入凭证的“劣质客户”提供贷款。在激烈的竞争面前，诸如新世纪金融和Countryside这样的按揭贷款发放机构降低住房信贷消费准入标准，把大量的房地产按揭发放给没有能力偿还贷款的中低收入购房者。出现了零首付以及向“劣质客户”提供贷款的行为。贷款人可以在没有资金的情况下购房，仅需声明其收入情况，无需提供任何有关偿还能力的证明。次级贷款一般是无本金贷款，在开始几年只需每月偿还贷款利息，只用偿还超低利息，之后利率将重设，并且在3-7年可调整利率贷款。从实际利率看，大部分次级贷款基于浮动利率，即贷款利率随短期利率变动而变动。商业银行和投资银行又通过以次级按揭还款为抵押品的衍生证券把中低收入购房者偿还贷款的风险转移给了风险接力赛中的接棒者。发放贷款的机构大多“只贷不存”，为了不断获取资金，维持放贷规模，这些机构通过二级市场中的对冲基金，投资银行，商业银行和社会公众筹集资本，使得大量投资者聚集到次级贷这个链条上来。由于这些次级贷款是建立在低利率和房价不断上涨的基础之上的，而自从2004年开始，美联储连续的升息政策，将基准利率从1%调到5.25%，使得借款人成本激增，加上楼市开始下滑，动摇了整个次级贷款存在和发展的基础，使得次级按揭还款出现拖欠的情况日益严重，违约率不断提高。抵押贷款企业纷纷宣布倒闭，2007年3月美国新世纪金融公司，因为超过84亿美元的债务无法偿还提出破产保护。第一张多米诺骨牌倒下的时候，整个金融系统的危机随之降临。
2、投资者方面
这些金融衍生品的生成过程很复杂，一般的投资者是没有能力去辨认是建立在什么价值基础上的，不具备理解这些衍生证券所携带的金融风险的能力。投资者的不理智一面，使得投资者在发现错误的时候反应过度。
3、监管方面
由于监管方面的缺失，政府把对这种金融衍生品的监督责任交给了评级机构。但这些评级机构并没有真实，准确的反映次级债券的风险情况。做出了一些不负责任的评级，使得投资者在没有充分能力去理解整个金融衍生品风险的情况下依靠这些评级结果，做出错误的决策。我国持有雷曼兄弟债券的中资银行有7家。中国建设银行持有雷曼债券1.914亿美元，占公司总资产的0.29%，中国工商银行（包括境外机构）持有雷曼债券1.518亿美元，占公司总资产的0.01%，中国交通银行持有雷曼银行债券7002万美元，占公司总资产的0.02%。而我国银行国际交易涉及次级贷逼近100亿美元。随着次级贷款风波的不断升级，我国金融机构因次级贷损失高达49亿人民币。目前国内国外宏观经济都存在一定的下滑可能性的情况下，我国国内商业银行将面临资产质量恶化以及利润增长放缓的状况，并且已经有14家上市银行已经出现了借款人违约数量增加以及流动性收紧的迹象，商业银行有可能出现新一轮的不良资产。我们应当重视这场金融危机给我们带来的教训和启示，发挥后发优势，让我国的商业银行走得更快更稳。
二、对我国商业银行的启示
1、严把信用风险关口
强化风险控制，确保偿付能力，量化风险。在结合巴塞尔协议8%的最低资本金要求，建立符合相应风险管理需要的资本金充足水平和贷款呆账准备金。同时应严格准入标准，把握信用风险的关口，并做好贷款担保和抵押的动态管理，防止因为2009年房价可能进入下行通道导致的抵押物价值不足的问题，保持信贷业务持续稳定发展。近年来，大部分商业银行已将住房信贷作为新的利润增长点来加以发展，有的商业银行个人住房抵押贷款在信贷资产中的比重高达40%以上。我国目前房贷证券化产品很少，并且发行量比较小，房贷大部分只涉及银行和购房者。2005年12月15日，建设银行推出国内首个住房抵押贷款证券化产品，2007年12月建行又推出自己的41.6亿元人民币的证券化产品。这与整个抵押贷款市场的规模相比，证券化率非常低。与美国银行业以及房地产业相比较，我国人民银行和银监会规定首付比例20%-30%，还贷收入比不得超过50%，而且在我国，商业银行一般都保持1元的贷款抵押物的市值一般超过2元。这些措施降低了借款人违约的概率，有效保证了银行系统的稳定性。但随着我国房地产市场的走弱趋势越来越明显，为了防止大规模违约风险的发生，在发放住房贷款时应该更加注意挑选信用记录好，收入稳定，还款能力强的客户作为发展对象。
2、保障金融安全，注重风险管理
（1）商业银行的基本原则是“存款立行，风控保行，服务兴行，科技强行”。如果商业银行过多的依赖于货币市场和资本市场的融资而忽略自己的主业将把自己置身于巨大的风险当中，北岩银行的破产就值得我们引以为戒。英国国内第五大抵押贷款机构也是最具活力的银行之一北岩银行（Northern Rock）大量通过吸引存款、同业拆借、抵押资产证券化等方式来融资，并投资于欧洲之外的债券市场。这次由于受到次级贷的牵连导致流动性不足而最终破产，引发了英国银行100多年来的首次挤兑行为，并实际上迫使英国政府为英国银行业体系的负债。因此商业银行发展不应脱离自己立行之根本，否则一旦外部环境变差，商业银行将面临巨大风险。
第3篇：金融危机的起因范文
【关键词】金融危机 资本结构 权衡理论＼
一、引言
2008年席卷全球的金融危机引起了全球经济的剧烈动荡，上市公司的负债水平产生了很大的波动。对于国有企业而言，不仅面临不确定性更高的外部环境，还需要比平常更多地担负起许多企业职能以外的政策性负担，被迫去接收地方濒临破产的中小企业，因此其资本结构更容易受到自身盈利能力和外部环境等一系列因素的干扰。对民营企业而言，由于危机期间银行更为明显的信贷歧视，民企获得外部融资非常困难，其借债能力的显著下降影响了资本结构决策。因此，在金融危机背景下对企业资本结构影响因素的分析，并区分不同所有制企业的研究，为突出外部环境不确定性以及融资约束对资本结构的影响，提供了一个绝佳的研究环境。
本文结构安排如下，第二部分进行文献的归纳和评述；第三部分简要介绍本文采用的数据来源和样本选择；第四部分分析金融危机期间资本结构的影响因素，以及在不同所有制企业之间的差异，呈现全文的实证结果；最后总结全文。
二、文献综述
从资本结构的决定理论来看，权衡理论认为，公司资本结构的调整是对调整成本与收益进行权衡的过程，即使资本市场的不完善导致调整不能一蹴而就，公司也会主动向目标债务水平进行逐步接近。
国内外研究从数个角度研究了资本结构的影响因素，最具有代表性的是Frank and Goyal（2009）针对美国样本识别出资本结构的核心影响因素，包括了公司成长性、有形资产比重、公司规模、行业债务比重及预期的通货膨胀率、盈利水平等六个控制变量；ztekin and Flannery（2011）则针对37个国家的超过15000家公司进行研究，则为资本结构影响变量的选择提供了国际对比经验，识别出最重要的因素为上一期的负债水平、有形资产比重、公司规模和行业债务水平，国内的研究中，顾乃康et al.（2007）借鉴了Frank and Goyal（2009）的方法，识别出公司规模、营利性、产业因素、名义所得税率、成长性等五个核心变量。此外，还有李朝霞（2003）采用主成分分析、洪正（2005）采用因子分析研究了影响资本结构的因素。
针对国内资本结构的影响因素的研究，现有研究分析了公司规模和盈利能力（童勇，2004）、公司成长能力（童勇，2004；连玉君和钟经樊，2007）等财务因素对资本结构的影响，后续研究将调整成本的研究视角扩展到外部融资环境，考虑了制度因素（李国重，2006）、市场化进程（姜付秀和黄继承，2011）、宏观经济（苏冬蔚和曾海舰，2009；何靖，2010）、产品市场竞争（姜付秀等，2008）、地区差异（麦勇等，2011）等可能的影响因素，发现融资环境的改善均影响了企业的资本结构。
三、样本来源和变量统计
上市公司基本财务数据来自CCER数据库，我们整理了上市公司2008～2011年公司财务数据，得到了本文研究的数据，并基于公司特征变量进一步筛选满足本文实证条件的样本，筛选原则如下：（1）选取2008年1月1日前上市且仅发行A股的公司；（2）剔除金融类和ST/PT类公司；（3）剔除总负债率大于100%，事实上已经资不抵债的公司；为了克服离群值的影响，本文分别在第1和第99百分位上对主要变量进行了Winsorized缩尾处理。
就核心变量―资本结构的定义而言，资本结构表示的是企业的负债，对于中国上市公司而言，普遍采用总债务（短期债务加上长期债务）占总债务的比重的衡量方式。
此外，在控制变量的选择上，我们使用TobinQ衡量投资机会。托宾Q定义为资产的市场价值与账面价值之比。
我们用Cflow衡量现金流量。现金流量采用经营活动产生的现金流量净额来衡量。
我们用Cash衡量现金持有。对于现金持有量的衡量，在本文中用企业的货币资金除以总资产。
我们用Size衡量公司规模。由于上市公司的总资产在数亿到数千亿之间有巨大的波动，直接采用该变量回归使得估计系数非常小，且存在严重的异方差，因此我们将其对数化，用总资产的自然对数来代表公司规模。
我们用Tang衡量有形资产占总资产的比重，即具有实物形态的可辨认的资产，该变量主要体现了公司真正具有抵押价值的资产占据公司总资产的比重。
此外，我们采用前三位高管薪酬、管理层持股比重、前五大股东持股比例之和以及董事会规模变量来衡量公司治理结构对企业负债水平的影响。
下表给出了描述性统计的结果。
表1
四、实证结果
表2中，列出了金融危机期间，资本结构影响因素的静态模型的估计结果，其中模型设定如下。
Tlit=axit+eit（1）
其中，控制变量xit表示影响了资本结构的公司财务特征和治理结构，具体包括了在资本结构研究中最常用的现金持有、公司规模、公司成长性、现金流、有形资产占总资产的比重，以及董事会规模、管理层持股比重、高管薪酬和股东持股比重等公司治理变量。
第（1）栏为中国上市公司2008～2011年数据的静态模型进行截面加权最小二乘（WLS）估计的结果，仅仅使用了公司财务变量；第（2）栏考虑了不可观测的个体效应，给出了固定效应模型（FE）的结果；第（3）栏考虑了公司治理因素对企业资本结构可能存在影响，在固定效应模型的基础上加入了公司治理变量；第（4）栏、第（5）栏分别对国有企业和民营企业，给出了固定效应模型（FE）的结果；从表2中金融危机期间影响公司资本结构的变量对负债水平的实证结果可以看到：
首先，规模与资本结构正相关，规模越大的公司负债水平越高。大规模的公司多元化程度更高、公司债务违约的可能性更低，更能有效利用债务税盾带来的优势，因此，大规模的公司负债水平更高。
其次，成长性越高的企业负债水平越高，原因在于，根究权衡理论，高成长的机会投资水平更高，因此应该积累更高的债务融资用于投资行为，因此成长机会与债务水平是显著正相关的。
再次，现金与资本结构显著负相关，为了防止未来的市场风险和投资机会的融资需求，公司保持一定的流动性资产，并通过低负债的形式来保持一定的负债能力。
但是，有形资产对资本结构的影响不显著。权衡理论下，资本结构与有形资产比重正相关。对那些高研发投入的公司而言，通常负债率都显著较低。
此外，除了董事会规模以外，管理层持股比重、高管薪酬和股东持股比重等公司治理因素也显著影响了企业的资本结构。
表2 金融危机期间资本结构影响因素的静态模型
五、结论和研究展望
本研究的意义体现在如下两个方面：其一，丰富和扩展了资本结构影响因素的相关研究，加深了对企业财务决策行为的理解。其二，对危机的研究是经济研究中一个经久不衰的课题，本文从实证角度，基于资本结构的权衡理论，分析了危机环境下企业负债决策的影响因素和作用机理，不仅丰富了现有的危机理论的研究方法，而且可以为宏观经济决策部门制定应对危机的政策提供具有现实价值的指导。
参考文献
[1]Frank，M.，V.Goyal，2009，Capital structure decisions：which factors are reliably important，Financial Management，38（1）：1-37.
[2]？ztekin，？.，M.J.Flannery，2011，Institutional determinants of capital structure adjustment speeds， Journal of Financial Economics.
[3]顾乃康，张超，孙进军.影响资本结构决定的核心变量识别研究，当代财经，2007（11）41-48.
[4]洪正.论中国上市公司资本结构的主导决定因素及其变迁逻辑，经济评论，2005（003）：51-56.
[5]江伟，李斌.制度环境，国有产权与银行差别贷款，金融研究，2006（11）116-126.
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[7]陆正飞，祝继高，樊铮.银根紧缩，信贷歧视与民营上市公司投资者利益损失，金融研究，2009（8）128-140.
[8]潘越，戴亦一，李财喜.政治关联与财务困境公司的政府补助――来自中国ST公司的经验证据，南开管理评论，2009（005）6-17.
[9]李国重.中国上市公司资本结构的动态目标调整：制度特征导向，会计研究，2006（12）68-75.
[10]连玉君，钟经樊.中国上市公司资本结构动态调整机制研究，南方经济，2007（1）23-38.
第4篇：金融危机的起因范文
关键词：小微企业；金融服务；银行机构
经济建设中小微企业像雨后春笋一样相继破土而出，他们不仅在国民经济的发展中推波助澜，还成为了经济循环中不可或缺的主体。其在成长中不断迸发新的机遇，在市场、税收等方面发挥着巨大作用，甚至为人们解决了更多的就业难题。但是，从发展规模、速度、目标以及性质等多方面因素看小微企业的普遍存活率并不高。基于小微企业对经济发展的重要性，需要各界予以帮助，使小微企业健康发展。
一、小微企业的融资难题
小微企业作为经济链条上数量最大、资产最薄弱的企业，经营业绩和规模的增长还需要外界资金的大力支持帮其做大做强，但是小微企业却面临着融资难题。
1.融资渠道窄。相比大企业，小微企业缺少规模、经济效益、品牌效应，所以在众多的融资渠道中，他们很难达到直接融资的硬性指标，无法像大企业那样进行权益性融资，发行普通股、优先股等。同时由于小微企业的信誉问题他们也无法获得债务融资中的债券融资、租赁融资，只有借助银行的借款融资，用小贷带动自己的未来。
2.融资成本高。小微企业大多是在出现例如资金周转困难或资金链断裂等燃眉之急的问题时需要融通资金，由于每笔贷款数额都不大，频率却很高，这让银行不得不进行“零售”业务。银行在处理小微企业的贷款时与大型企业贷款的步骤大致相同，这就使银行的贷款单位交易成本和贷后管理费用上升，无法实现本身的规模经济效益，为了不做赔本生意相应也会提高贷款利率，最后导致小微企业融资成本上升。
3.融资门槛高。商业银行把安全性作为向小微企业贷款的重要依据。而小微企业由于贷款不良率较高使银行更加注重自己的风险容忍度，希望小微企业有借有还，提供抵押贷款担保。小微企业信贷风险较高是融资的固有特点，因此无法提供银行想要的担保，这就进一步提高了融资门槛的高度。
二、银行机构的服务模式比较分析
由于小微企业得不到战略投资者的青睐，也没有在中小企业板和创业板上市的机会。因此，需要银行的金融服务使其尽快找到适合自己的位置，帮助其快速解决面临的问题。与此同时，小微企业的突破式发展让商业银行不再“嫌贫爱富”只注重大企业客户发展规模经济，而是逐渐转变自己的方向针对小微企业独特的经营模式展开融资业务。
银行发展小微金融不仅履行了自己在经济活动中的社会责任，而且还树立了良好的社会形象。优化了经营结构，提升了自己的盈利能力。实现客户多元化，有效分散风险，通过交叉销售，促进中间业务的发展，提升综合收益水平。
各银行为了在这场针对小微企业的利益角逐中占据有利地位，相继推出了不同的服务方式：从产品推行到目标企业定位，商业银行量体裁衣依据自己的运营模式找准突破口招揽自己的顾客；从资信评估、贷款定价再到风险控制，各银行采用不同的方法以盈利为目的严格控制自己的风险成本。
1.满足需求最大化，优化产品服务。商业银行要想真正对小微企业伸出援手就要切合实际，最大限度满足不同小微企业的需要，可以针对小微企业在生产、供应链中所处位置的不同类型进行不同融资服务。也可以针对小微企业各自的过人之处，解决银行担保限制问题的困境。就像北京银行不拘泥于形式，采用多元化的贷款产品为求满足更多小微企业的需求，使其不再因固定形式的抵押担保问题发愁，而是让尽可能多的小微企业通过不同产品服务凭借自己单方面的优势得到银行的认可，快速得到贷款。
为做到恰到好处的雪中送炭，解决小微企业因担保问题筹不到钱或因期限已到还不出钱等的燃眉之急。民生银行更大程度上解决了无担保的难题，他们通过联保、互保等多种担保方式减少了对抵押品的依赖，这无疑是解决了小微企业的一个大麻烦。工商银行的网贷通则是为小微企业融资期限相对固定的缺陷打开了出口，把贷款的自转移给了小微企业自身，使贷款的期限更为灵活。
2.审慎评估资信，客观甄别对象。小微企业的坏账率高促使银行不得不在贷款之前对其进行资信评估，以确保放出的款收得回来。一套好的资信评估体系少不了高效的审批制度、标准化的作业模式、完整的审批机制以及综合的评级模型，但是这一系列操作流程要建立在完全客观的基础之上，才能确保资信评估的有效性和可操作性。
民生银行不仅拥有一套好的资信评估体系，他们还采用了抽样调查和深度访谈的模式区别化对象，达到有效识别的目的。平安银行的“自动续授信”帮助小微企业解决到期不能偿还的麻烦，从某种意义上降低了坏账，当然这也是银行不得已而为之的办法。华夏银行运用打分法和指标权重理性分析小微企业是否达到授信标。
3.完善定价策略，营造双赢局面。相对于大企业，银行对小微企业更具有定价权，以盈利为目的的银行不仅要对小微企业提供资金方面的支持，还要在考虑整体市场宏观经济的运营中的各种风险，在保证必要收益率的同时，附加考虑所有可能潜在的成本，已确保万无一失的获利。当然，银行在定价的同时也应考虑同业之间的竞争力，以及小微企业的可承受力，营造双赢的局面。
民生银行具体地将贷款利率、目标利润率、银行的资金成本率、银行的运营成本率以及风险成本率考虑在内，严格的制定了符合自己的定价策略。平安银行则在盈利水平的保证上直接设定了利率下限，因人而异有可调幅度。
4.寻找目标企业，准确定位客户。目标客户的定位绝不是靠营业员的“扫楼”、“扫街”活动盲目进行搜寻，更不是谁有需求就不加挑选的贷款给谁，而是要根据自己的网点分布和服务方式选择适合自己的小微企业客户，只有依靠准确的判断才能事半功倍。在将市场细分后再把确定的小微企业主体根据不同行业分类，尽可能多的覆盖更多种类群体。这些被定为目标的小微企业要具备盈利能力，到期能够偿还所欠贷款。
民生银行将目标放到劳动密集型企业身上，光大银行则是通过“阳光助业”模式化项目后进行多种行业覆盖。两家银行所确定的目标企业恰恰符合这两家的战略模式，更好的帮助银行获利。
5.严格控制风险，驾驭潜在成本。风险的种类纷繁复杂，防御风险的手段也多种多样，针对小微企业贷款的潜在风险，各银行采取的措施各不相同。无论何种方式都要遵循事前审核事中控制事后治理的策略。
为破解风险控制难题，民生银行采取的办法是在有效保持客户存量的同时控制贷款额度，这样一来风险系数大大降低，即便出现坏账风险也在银行的可空范围内。北京银行和建行选择了“信贷工厂”模式，科学评判小微企业信贷风险，规范化审贷流程，批量处理小微信贷业务降低成本，提供更为快捷优质的服务，许多小微企业在“信贷工厂”中获得了实惠，“信贷工厂”也成为银行极具的特色的金融服务模式。
三、对策及建议
各银行面向小微企业的服务模式各有千秋，都想以自己的独特服务方式在小微金融服务业务中脱颖而出，满足最广大的小微企业客户。但在我国现有银行体系中，考虑到机构网点建设、核心理念、人力资源、信贷机制、网络技术的配套与建设的长期性，还应通过市场化改革、制度建设、差异化监管政策引导商业银行提升小微企业金融服务水平。
首先，在目前利率市场化加快的过程中，因为放松利率管制，市场力量和价格机制会从某种意义上“纠正”银行从事小微企业的业务动机。在各银行贷款定价竞争中未来贷款利率将趋近相同，这使得小微企业的自主选择权增多，只有优质的服务水平才会受到小微企业的青睐。
其次，大力发展小微金融业务的同时，希望能够差别化对待资本的监管和存贷比管理。建议对于小微企业贷款按现行风险资本权重0.5倍的系数进行计量；也希望商业银行的小微企业贷款不再纳入存贷比限额管理。如此一来，银行将对小微企业提供更多的融资服务。
再次，政府在助力小微企业发展的时候应尽快出台商业银行小微企业贷款的税收优惠政策，建议对商业银行小微企业贷款营业税和所得税进行适当减免，带动银行服务的积极性；允许商业银行对小微企业贷款拨备税前列支。
最后，鼓励商业银行设立小微企业专营机构和小微企业专业支行，进行小微金融服务的独立核算。通过独立核算系统解决更深层次的问题：一方面不断完善关于小微企业主的信息征信系统，快速核销不良资产；另一方面加快推进小微企业信贷资产证券化，解决银行的现金流动问题。
参考文献：
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[4]林再兴，陈一洪.城市商业银行小微金融组织架构模式探析[J].福建金融，2013（1）.
[5]何虹.促进商业银行小微金融业务发展的政策建议[J].金融与经济，2011（11）.
[6]刘子刚.大力发展网络融资，创新助推小微金融[J].中国金融电脑，2012（11）.
第5篇：金融危机的起因范文
一、区帮扶企业措施效果显著
区围绕保增长、保民生、保稳定的中心任务，认真落实国家和市相关帮扶企业政策措施，立足于区域特点，突出针对性和实效性，成立了区经济运行调度小组，出台了《区帮扶企业应对国际金融危机的若干措施》，设立帮扶企业和项目审批绿色通道，加大资金支持力度，促进企业技术创新，帮助企业开拓市场，加强政策宣传和企业服务。深入开展帮扶区域企业应对国际金融危机工作，取得了积极进展。
一是加大企业扶持资金。投入6亿元专项资金用于帮扶企业。对一批贷款压力较大的企业给予了全额贴息支持，并对高新技术企业给予了专项支持。
二是建立区项目审批绿色通道。区权限范围内的审批3天内办结，促进重点项目落地。
三是加强金融创新，拓展融资渠道。通过组建区国有资本融资平台、大力推进小额贷款公司试点、推进驻区企业上市等金融创新手段，拓展融资渠道。
四是支持企业开展技术创新。设立研发资助资金，加快高新技术企业认定，将支持企业的资金比例增加到区科技经费总额的70%以上。
五是宣讲和落实帮扶政策，减轻就业压力。开展宣传主题月活动，各类政策宣传讲解已覆盖全区近千家企业，申请就业政策资金963.48万元。
六是搭建消费促进平台。开展时尚消费节、特色年货下乡、家电下乡、外贸大集和汽车消费节等活动，既扩大了消费，又丰富了市场、满足了百姓需求。
这些措施的深入落实取得了良好成效。区域经济平稳发展，各项经济指标快速回升。今年上半年，区实现地区生产总值941.4亿元，高于全市1个百分点;完成区级财政收入97.5亿元，同比增长0.7%。企业发展信心明显增强。根据区统计局对65家重点企业开展的就业监测调查结果显示：有42.9%的企业表示影响程度正在逐步减轻。一批大型企业相继落户。今年上半年，已有加拿大蒙特利尔银行、新光海航人寿保险有限公司等26家国内外金融企业新迁入或落户区，注册资金达156亿元。沃尔沃(中国)投资有限公司、美铝(中国)投资有限公司、裕民(中国)建筑有限公司、山特维克(中国)投资有限公司等外商投资企业完成增资，存量外资企业总增资额近9.36亿美元。还有一批企业逆市扩张。中航工业集团财务有限公司、中意人寿保险有限公司等金融企业增资扩股达40亿元。仅北电网络(中国)有限公司、爱立信(中国)有限公司、摩托罗拉(中国)电子有限公司和双鹤药业股份有限公司等4家高科技企业的项目总投资预计13.2亿元。
二、加大政府服务，促进金融产业发展
一直以来，区把金融业作为大力扶持和发展的主导产业，经过多年培育，已成为建设具有国际影响力的金融中心城市的重要组成部分，在金融危机背景下，区金融办重点突出以下几项工作，改善环境、提振信心，促进金融业聚集发展。
抓重点项目招商。保存量、引增量，挖掘增长潜力。有针对性地赴国际和国内主要金融城市进行专项推介;借助博鳌亚洲论坛、科博会等活动宣传区金融业良好的发展环境;不仅引进了一批金融机构，也和更多国际国内的金融机构建立了良好关系。
抓产业平台建设。不断完善cbd国际论坛和cbd金融商会，成功打造金融企业家俱乐部和金融hr经理俱乐部。目前，cbd金融商会的会员单位已达67家，比成立之初增加了一倍多。与全国工商业联合会并购公会联合举办了并购贷款与融资()高层论坛及中国并购年会，为首都金融机构精英搭建多渠道交流平台，促进驻区企业业务拓展。
抓协调服务机制。协调金融监管部门、市区相关职能部门以及物业公司、地产公司等，为驻区金融企业提供工商注册、税务登记、政策咨询、消防验收、办公选址服务、子女入学等全方位的个，为金融企业的发展提供保障。
在金融危机背景下，区金融业仍然表现出了强劲的发展势头，主要呈现以下几个特点：一是新落户机构数量多，上半年区共吸引重点金融机构26家，注册资金总计超过156亿元人民币;二是逆势扩张势头强，一批金融机构增资扩股、一批金融机构扩大办公面积、一批金融机构增设机构;三是国际化特征突出，外资金融机构229家，占全市外资金融机构的60%以上;四是一区两园同步发展，cbd和金盏园区建设齐头并进;三大金融品牌聚集区聚集效应也日益凸显，华贸中心已有近60家金融机构、投资咨询公司入驻;国贸中心聚集了60多家金融机构和70多家世界500强企业、跨国公司环球金融中心即将落成，多家国际金融机构表达了入驻意向;要素市场发展也取得了阶段性成果，今年九歌艺术品交易所和大宗商品交易所相继在区成立;此外，央企重组热情高涨、各省市商业银行也纷纷在京设立分行。金融业作为区支柱产业之一，上半年实现税收60.32亿元，贡献区级财政收入9.84亿元，占全区11%以上。
三、探索多层次融资体系，助推经济社会发展
区围绕三保中心任务，发挥金融资源聚集优势，改善融资环境，建设多渠道、多层次的融资体系，以金融形式帮扶企业应对金融危机。
一是大力推进小额贷款公司试点。根据《市小额贷款公司试点实施办法》，积极争取成为市小额贷款公司首批试点区域之一，大力推进小额贷款公司试点进程，为三农及中小企业提供融资便利。区首家小额贷款公司--恒源小额贷款有限公司已于近日正式成立。
二是启动分支行建设工程。引导商业银行增加网点数量，延伸金融服务触角，提供更全面、更便利的金融服务。目前设在区内的商业银行支行已超过600家。
三是组建区国有资本融资平台。整合区内资源，提高国有资本运作效率，注册资本达到100亿元，将提供更多融资渠道，提高区内企业融资效率。
第6篇：金融危机的起因范文
一、美国次贷危机美国次贷危机是由美国房地产市场上的次级按揭贷款者的断供引发的金融危机
次级抵押贷款是指那些信用等级偏低，未能达到一定标准的客户向抵押贷款机构申请的一种贷款。美国与目前中国的房贷模式具有很大的不同。首先，房贷业务不是银行的专利，一大批专门的信贷公司都在从事这个业务，多数信贷公司的资金来源是把手头的债权卖出去，把现金拿回来，才能让生意继续滚动下去。其次，美国模式具有很长的金融链条，包括信贷公司、债权打包服务公司、投资银行、信用评级等中介公司，投资基金以及投资基金的投资人等。这个次贷链条的运作模式可描述为： (抵押贷款公司在获得客户债权后，往往会将此类抵押贷款进行资产证券化，做成资产抵押债权(ABS)。接着，抵押贷款公司将那些信用级别较高的ABS(如A级)卖给投资银行以获得更多流动资金，并为更多客户提供贷款。投资银行在接手那些A级的ABS后，再次对其进行证券化；做成担保债务凭证(CDO)，其中级别较高的CDO(如A++级)，具有较高的流动性，容易得到金融机构的青睐，而对冲基金则偏好那些级别较低而收益较高的CDO。同时，为了获取更多的收益率，对冲基金还可能使用杠杆工具。这样，就形成了下面这样一个链条：个人贷款者一抵押贷款公司(持有抵押房产)一投资银行(持有ABS)－对冲基金(持有等级较低的CDO)。
二、次贷危机的成因
1.次贷危机原因
应该说，美国次级抵押贷款产生的出发点是好的，在最初10年里也取得了显著的效果。1994－2006年，美国的房屋拥有率从64％上升到69％，超过900户的家庭在这期间拥有了自己的房屋，在很大程度上归功于次级房贷。但次级抵押贷款的高风险性也伴随着其易获得性而来。相比普通抵押贷款6％－8％的利率，次级房贷的利率有可能高达10％－12％，而且大部分次级抵押贷款采取可调整利率(ARH)的形式，随着美联储多次上调利率，次级房贷的还款利率越来越高，最终导致拖欠债务比率和丧失抵押品赎回率的上升，酿成本次危机。对其中的高风险，放款机构不是没有意识到，他们也在积极将这些风险转嫁，于是新的金融衍生品应运而生。在投行眼中，这些高风险的金融资产同时均有高利润的特点，他们通过对这部分高风险、高回报的金融资产发行债券新产品――CDO(注：Collateralized Debt Obligation，债务抵押债券)，并且对CDO的风险等级进行重新调整，分为低风险和高风险两种，即高级和普通级。高级CD0具有优先赔付权，很容易被发行出去，而普通级的CDO由风险偏好高的对冲基金购买。随着美国房地产市场的持续升温，从借款人到对冲基金，都获得了高额的回报。出于对高额利润的追求和对房地产市场的盲目乐观，投行在不断发行CDO的同时，与此有关的新的金融产品也产生了，如CDS(Credit default swap，信用违约交换)，将CDO向保险公司投保。在保险公司的保障下，CDS再次成功。在这种保证金的乘数作用下，越来越多的基金，包括养老基金、教育基金、理财产品、以及其他国家的也纷纷买入，但原始的保证金却并没有随着新基金的不断扩容而增加。随着美国的房地产市场从巅峰走入低谷，利率上升使得借款人无法还款，资金链开始断裂，放款人倒闭，对冲基金大幅亏损，贷款银行和保险公司受累，同时投资对冲基金的各大投行也相继亏损，股市大跌……危机爆发。
2.产生这场危机更深层次的原因
(1)金融机构只重视在衍生产品上的创新，对风险重视不够。如在次级债上的连锁创新，千方百计发明各种创新金融工具以牟取暴利，忽略了风险意识要求，最终成为金融创新的牺牲品。(2)过度竞争使得放款机构对风险视而不见。放贷机构间竞争的加剧催生了多种多样的高风险次级抵押贷款产品。如只付利息抵押贷款，它允许借款人在借款的前几年中只付利息不付本金，借款人的初期还贷负担远低于固定利率贷款，这使得一些中低收入者纷纷入市购房。但在几年之后，借款人的还欺负担不断加重，从而留下了借款人日后可能无力还款的隐患。同时一些贷款机构甚至推出了“零首付”、“零文件”的贷款方式。宽松的贷款资格审核成为房地产交易市场空前活跃的重要推动力，但也埋下了危机的种子。(3)金融监管机构的监管力度不够。金融创新固然需要，但必须有一定的尺度，金融监管部门也必须有一套有效的监管措施来控制金融衍生品的无度创新。在次级债券发行的初期，美国的金融监管部门以及信用评级机构还能对其进行客观的评价，其风险披露还是正常的。然而金融市场的参与者通过金融创新，推出越来越复杂的产品和更为慷慨的条件，金融市场鼓励消费者借贷。当新产品的复杂程度到了监管当局无法计算风险，并开始依赖银行自身的风险管理手段时，此轮繁荣周期便失去了控制，甚至连评级机构也依赖合成产品发明者提供的信息，这是一种令人震惊的市场状态。在金融监管失效和信用评级失真的双重作用下，造成美国大量参与次贷产品的金融机构在很短的时间内偿付能力严重不足，严重缺失流动性而又得不到有效救助的只能走向破产，随着美国金融市场和资本市场急剧恶化，危机传导给了实体经济。
三、美国次贷危机对中国金融业的启示
1.金融机构对应加强对房地产贷款信用风险的监管。中国金融机构存在信息不够畅通、连环贷款、连环抵押等问题，虽然近几年有所好转，但也应该从次级抵押债券的问题上汲取教训，加强监管。第一，严格审查购房者的还款能力。审查工作侧重于审查借款人是否有可靠的收入来源、是否有足够的还款能力，降低违约风险。第二，金融部门对房地产开发商风险的监管。警惕次贷危机就要严控房地产泡沫的膨胀。而房地产行业主要通过借贷银行资金、占用建筑商资金，展现了自有资金“四两拨千斤”的技巧。在融资渠道单一的情况下。开发商的资金大部分来源于银行。一旦出现资金链断裂的现象，房地产开发商由于自有资金少而无法为债务清偿提供保障。这样，银行的贷款资金迫使银行承担着房地产开发商的开发风险。
2.金融监管部门必须加强对金融创新的风险监管。金融创新使衍生产品层出不穷。这有利于分散风险，增加流动性，提高资金使用效率。我国金融创新起步晚、层次低，金融市场衍生产品的种类少，金融服务相对匮乏，金融体系不够完善，急需发展证券化和改善金融市场结构，使金融市场从结构到品种都得到优化，从而有利于投资者利用各种金融手段妥善安排好未来的风险，有选择地运用金融衍生工具分散相关金融风险，但管理层必须掌握好金融创新的节奏，增强监管的有效性，使金融衍生产品更好的为我国经济建设服务。
3.谨防国际金融风险 加强金融监管的国际合作
由于全球经济一体化和资本跨境自由流动等的不断深化，导致一国经济危机输出到关联国家形成更大规模的危机成为可能。像此次次贷危机导致的金融危机，受损失的不仅是美国的金融机构，欧洲与亚太地区的金融机构也损失惨重。因此，我国政府要充分利用国际货币基金组织、世界银行、证监会国际组织、国际保险监督官协会等国际金融组织提供的信息和建立的协作机制，加强金融监管的国际合作，谨慎防范国际金融风险，特别是要加强对跨境资本流动的监管，稳步有序地推进我国的金融开放步伐。四、我国政府应对金融危机的相关措施是充分调研、认识到位、措施得力，强力启动内需和投资保经济增长，尽一切手段削弱美国金融危机对我国经济的冲击。
1.投资4万亿拉动内需。由总理11月5R主持召开的国务院常务会议确定了当前进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。
2.国务院12月3B出台9项金融促进经济发展的政策措施(简称“国九条”)。“国九条”促进经济发展的政策措施让人们看到确保经济发展“血脉”通畅的办法。综合运用存款准备金率、利率、汇率等多种手段，保持银行体系流动性充分供应，追加政策性银行2008年度贷款规模1000亿元。充分体现了中央政府“出手快、出拳重、措施准、工作实”的要求。无论是积极的财政政策还是宽松的货币政策，其核心就是保经济增长。
第7篇：金融危机的起因范文
[关键词]信用风险 内部监控 激励机制
08年金融危机给全球经济带来了严重的影响,我国企业在金融危机下,也普遍产生了程度不一的财务风险,这与我国企业历来欠缺财务风险意识,缺乏有效的内部管理控制体系密切相关。
我国企业产生财务风险主要有以下几个原因:
1.企业财务管理系统不能适应外部复杂多边的宏观环境
随着全球经济一体化的深入发展,我国企业的财务活动也处在了全球的行业经济链之中,企业的财务管理的环境由此变得更加复杂多变,外部环境变化在为企业带来机会和利益的同时,也导致企业面临着各种风险,甚至是威胁,如全球的宏观经济形势变化、我国国民经济整体形势变化、所在行业的政策变化、行业景气度、国家信贷以及外汇政策的调整、银行利率的变化、外汇汇率的波动、通货膨胀程度等等。这些因素存在于企业之外,其变化也是企业难以预见和难以改变的,这就势必影响到企业的财务活动,如利率的变动必然会产生利率风险,包括支付的利息过多的风险、产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险等;汇率的变动则会直接影响到我国进出口产品的成本, 人民币升值会提高我国出口产品的成本,对出口企业不利,因而会影响我国外贸出口,从而会减少外贸顺差。反之,则会提高进口产品成本,对进口企业不利。而通货膨胀,将使企业资金供给持续发生短缺,货币性资金持续贬值,实物性资金相对升值,垫付成本持续升高。宏观环境的不利变化给企业带来财务风险是实实在在的,轻者不能实现预期收益,重者血本无归。
2.资本结构不合理,资产流动性差
企业资金结构主要是指企业权益资金与负债资金以及固定资本与流动资本的比例关系。企业如果出现投资与筹资决策的失误,就会导致企业的资本结构不合理,会出现负债比例过高,而流动资金少、资金链断裂的现象。企业债务比例高的直接后果就是使得企业不能到期及时清还债务,陷入财务困境之中。高负债率当然还给企业带来高的清还利息的压力,即债务成本,如果企业经营不善,就会导致企业出现资不抵债,面临破产的危险。因此,企业在融资时必须考虑到后续的还债能力,否则,会因为流动资金不足和变现能力不强而导致财务风险的发生,最终导致企业破产的悲剧。
3.企业财务内部监控制度不健全
内部财务监控制度作为企业财务活动中自我调节、自我约束的内在机制,在企业管理系统中具有举足轻重的作用。及时建立企业内部财务监控制度对企业财务管理的成功起着关键的作用。在我国,内部财务监控制度的不健全和财务关系的混乱是产生企业财务风险的重要因素之一。与国外发达国家相比,我国内部财务监控制度的普及率还较低。即使有的企业有,也不能严格执行,由于管理体制的不完善和缺乏有效的约束机制,导致企业的财务风险极易发生。
4.信用风险薄弱,应收账款拖欠严重
企业客户包括供应方和购买方, 企业的信用风险因客户性质的不同也体现在两个方面。在现代社会,市场的竞争机制发挥着重要的作用,要想扩大市场占有率,企业不仅要生产出合格的产品,还要控制好产品的成本和价格,同时必须巧妙合理的运用好信用促销。但是,一些企业为了扩大销售量和销售额,盲目的运用赊销策略,忽视了对客户的还款能力和资信水平的调查,最终导致企业的应收账款增加,收款风险增大情况的出现,最后蒙受风险和损失的还是企业自己。所以,企业需要根据客户的情况,制定一套信用判定标准,根据判定的客户信用情况来判别是否该赊销产品。
加强对财务风险的防范,企业须做好以下几点:
1.建立财务风险预警系统
(1)加强信息管理
首先建立财务预警管理组织机构,并遵循“专人负责、职责独立”的原则,确保财务预警分析的工作能够有专人落实,且不受其他组织机构的干扰和影响。而且财务风险预警系统应该是开放性的,不仅包括内部财务信息,还包括外部相关信息。最为关键的是,系统信息要不断更新,资料系统要不断升级,确保财务信息的及时性、准确性和有效性。
(2)健全财务风险缝隙与处理机制
财务预警系统的关键和核心是高效率的财务风险分析方法。处理财务风险的方法主要包括应急措施、补救方法和改进方案这三点。
(3)建立财务风险预警的计算机辅助管理系统
由于工作量大与繁杂以及要求严格的原因,财务风险预警系统的构建和运行应实施微机化管理,并与会计核算软件衔接,进行动态监督,减少数据采集、输入过程中的错误,保证信息质量。
(4)加强人才培训,注重人才更新
人才的培养是企业发展的核心,企业一定要培养一批高素质的财务人员,这样才能保证财务风险预警机制的实施有较高的效果。同时,财务人员要有发现问题,观察问题,和分析问题的能力,抓住那些非正常的经济现象,深入了解剖析,并提出积极的改革方案。
2.完善企业财务运行机制
(1)建立合理的激励机制与约束机制
企业内部的激励和约束机制的目的就是保证企业目标的实现。在企业管理中,激励机制和约束机制是相辅相成,相互促进的,企业不能只强调一点而忽视另外一点,这样是不科学的,是不能达到企业管理的最佳效果,只有二者合理配合使用才能达到企业的管理目标。就激励机制来说,应包括物质激励与精神激励两个方面。此外,还要建立完善的约束机制。
(2)建立切实可行的投资决策机制
通过建立切实可行的投资决策机制可以提高投资决策的科学化水平,降低决策风险。一方面要规范项目投资程序,做好项目可行性研究,尽量采用定量计算及分析方法,并运用科学的决策模型进行决策,防止因投资决策失误而产生的财务风险。另一方面,在投资决策中不仅要考虑投资机会和风险、企业发展目标和阶段、现有投资规模和结构及经营管理状况,还必须考虑财务匹配因素。
(3)建立科学的筹资决策机制
负债经营是形成企业财务风险的重要原因。因此债务筹资的规模、债务筹资的结构、债务筹资的成本和债务筹资的期限等是筹资决策的重点内容,具体涉及到最佳资本结构的确定问题、长期债务与短期债务的合理搭配问题、债务筹资方式的具体选择问题和债务期限与投资期限的结合问题等。
(4)健全企业财务风险管理制度
企业财务风险管理是企业关于财务风险管理的具体规定,内容涉及企业财务风险管理目标的设立、企业风险管理机构的设置以及人员配备、各职能部门在风险管理中的权力和职责、企业财务风险管理的基本程序方面。企业财务风险管理制度是企业进行财务风险管理活动的基本要求,健全的企业财务风险管理制度本身就已经消除了一部分财务风险发生的可能性。所以健全企业内部财务管理制度对企业防范财务风险是非常必要的。
参考文献:
[1] 王立锋. 浅析金融危机下的企业财务风险管控. 现代经济信息,2009年7月
[2] 阎明. 试论金融危机环境下的企业财务管理. 中国经贸,2009年7月
第8篇：金融危机的起因范文
【关键词】马克思金融危机
2006年春,美国“次货危机”开始显现,最后发展成席卷全球的经济危机。对其原因分析,成为理论界研究热点。马克思在《资本论》中揭示的资本主义经济危机规律,对预测美国金融危机、解释危机的深层次原因有着积极的借鉴意义。我国宏观调控要以此为鉴,主动作为,实现经济又好又快发展。
一、美国金融危机形成和扩散的一般原因
1、次货危机引发金融危机的“触点论”
这种观点的实质是市场内因论,认为没有有效控制信用风险导致美国次贷市场运转失灵引发金融危机。次贷是美国房产贷款中面向信用纪录不佳或收入证明缺失的持“次级信用”的客户而产生的贷款。2001年网络经济泡沫破灭后,美房地产市场迅速发展,房价2004-2006年上涨了40%-70%。在房价上涨预期下,银行降低信用门槛,推出了“无本金贷款”、 “循环贷”等贷款品种,助长了投机,推动房价继续走高。美联储2005年开始将利率从1%提升到5.25%,促使经济降温,房价下滑。房价下降预期增大和还贷压力增大的双重约束,使次级贷款违约率在2006年底上升到13.3%。违约率持续上升,带来债务状况恶化,导致美国大型次级房贷公司纷纷破产,前者的破产和倒闭带来越来越多的金融集团和公司破产,造成整个金融市场动荡。
2、金融政策导致金融危机的“政策论”
这种观点的实质是政府外因论,认为次级贷款仅占美国房贷市场的7%-8%,次贷危机之所以形成金融危机,金融自由化政策是根本原因。一是金融工具创新过度。次级贷款被房贷公司购买后,资产证券化成为债券在市场发售。经济繁荣期,它们被投行和对冲基金看好并购买,投资银行利用金融创新再出售,一元贷款被放大为数十元的金融衍生品。信用链条拉长,导致金融产品的基础价值被忽视,助长了极度短期投机。美国还依靠政府信用成立国家保险公司对债券违约进行保险,总额从2001年的9000多亿发展到2007年底的62万亿美元。这种情形下,总额不大的次级贷款危机产生了规模巨大的债务危机,政府已难以挽救。二是金融监管不力。美国鼓励自由的跨国金融活动。对新金融产品,政府主要依靠市场评级机构的评级、研究报告和资本抵押标准要求来化解金融风险,缺乏审查和监管以及对金融泡沫的预警。这样,当投机盛行时,投机主体和评级机构结成利益共同体,评级机构做出背离信用基础的评级行为,向市场释放错误信息,便会提升系统风险。
3、经济全球化形成全球经济危机的“桥梁论”
这种观点的实质是外部条件论,认为经济全球化活动使美国金融危机最终演变为全球经济危机。一是金融活动全球自由化使美国金融危机向发达国家扩散。西方主要发达国家商业银地普遍购买美国次级债券,美国次贷危机爆发后,汇丰银行、德国工业银行、法国巴黎银行、花旗集团等相继暴出巨额坏帐,引发本国金融动荡。二是金融危机的财富效应和政策效应使危机延伸到实体经济。金融危机爆发后,消费者个人财富缩水,银行紧缩银根,消费和投资下降,导致总需求减少。三是全球经济活动依赖性增强使金融危机向全球实体经济漫延。美国在全球几大经济体的出口市场中占据很高比例。美国国内经济衰退后,全球主要经济体的出口大幅下滑,导致经济增速下降。
二、从马克思经济危机理论看美国金融危机的深层次原因
1、马克思经济危机理论的主要内容
(1)经济危机成因。资本主义经济危机根本上是生产过剩导致剩余价值无法实现引发的。生产过剩原因在于“有效需求不足”;“有效需求不足”的原因是消费者购买力不足;购买力不足在于私有制引发的资本和劳动收入分配的两极分化。资本主义银行制度、信用制度、分配制度等制度结构的冲突把生产过剩矛盾推向不可调和地步时,潜在危机便转化为现实危机。
(2)克服经济危机的途径。一是根本性制度变革。马克思认为,资本主义经济危机的根本原因是生产资料私有制,只有实现资本主义向社会主义变革,才能根本化解经济危机。二是政府宏观调节。通过调节投资和消费的比例、创造新的投资和消费机会、实行信用扩张、扩大政府公共支出等宏观政策,刺激需求,缓解生产过剩。
2、美国金融危机的深层次原因
(1)依靠信用过度扩张化解需求矛盾是金融危机爆发的根本原因。资本主义生产的本质是追求剩余价值。生产力越高,生产出来的剩余价值量越大,在市场上实现的困难也越大。解决这一矛盾,一个途径就是依靠信用支持消费和投资创造需求。90年代末,伴随着网络经济泡沫破灭,实体经济投资需求锐减,全球范围内出现大量资本过剩。2007年,全世界有8000多个对冲基金,总额2.8万亿美元,世界各国财富基金达7.6万亿美元,占全球GDP的15%,全球储蓄的60%。这种情况下,美国政府开始公开或非公开鼓励房贷公司、金融机构通过过度扩张信用支持消费。所谓信用过度扩张是指不顾信用风险、超过偿还能力的信用扩张,表现为长期实行低利率政策、放松风险监管、放松交易监管等。信用的过度扩张在刺激消费同时,也拉动了投资,更重要的是由于信用被转化为证券出售,为全球巨额流动资金提供了短期投机机会。短期看,信用的过度扩张缓解了生产过剩和资本过剩,但长期看,信用过度扩张把问题从“当前”转到了“未来”,当金融投机不再延续、债务链条无法维系时,危机便会显现。
(2)信用过度扩张的危害。一是增加了不良债权,加剧金融风险。金融机构对客户信用层级、偿还水平不加审查,会导致不良债务累积。2008年,美国住房贷款达14万亿美元,政府公共债务达10.3万亿美元,金融债务占GDP的比例从1980年的21%上升到116%。信用的本质是债权,如果大家都遵守信用,当然没有问题。但若一个环节出了问题,特别是信用质量较差时,债务风险就变得十分巨大。二是导致虚拟经济与实体经济严重失衡,虚拟经济背离服务经济职能。虚拟经济本质是使有能力的人利用有资本的人的闲资为社会和资本持有者创造财富,这对于分散金融风险、提高金融资产配置效率具有重要作用。信用的过度扩张,使虚拟经济背离了这种职能,产生一种“钱生钱”的错觉,自身迅速膨胀。在美国,企业盈利的44%来自金融服务业,制造业仅占10%。1996-2006年,美国金融公司盈利年增长13.8%,非金融公司盈利每年增长只有8.5%。2004年,美国金融业占据了GDP的20%-21%。金融机构对高管的激励措施也往往与短期证券交易收益挂钩,促使他们利用金融创新技术把金融杠杆率提高到几十倍。房贷机构将贷款发放给没有还贷能力的借款人,金融机构将房贷资产打包卖给投资者。据统计,美国金融机构发行的证券化产品就占全球的80%,2005年全球有组织的交易所内交易的金融衍生品交易额为名义GDP的32倍,全球长期证券的总价值超过了100万亿美元。虚拟经济过度膨胀,使虚拟经济重心转向短期投机,在证券、楼市造成巨大泡沫,最终导致经济危机。三是引致虚假需求,造成虚拟繁荣。信用过度扩张刺激楼市,导致投资性资产价格和证券价格上升,为投资性基金和银行提供了短期投机机会。当生产过剩矛盾得到解决,各类资本竞相追逐高额投资回报时,所有人都受益,进而产生了螺旋式的信用扩张,如果哪一期资产价格开始缩水,消费者和投资人便成了最大受害者。
三、美国金融危机对我国加强宏观经济调控的启示
市场经济国家经常存在结构性生产过剩矛盾,也就存在着依靠信用过度扩张来化解生产过剩的潜在风险。我国要吸取美国金融危机的教训,既要积极扩大有效需求,解决生产过剩矛盾,又要防止走上利用信用过度扩张化解生产过剩矛盾的不良路径。
1、坚持依靠创新刺激实体经济有效需求
一是通过创新社会保障制度刺激消费。我国社会保障制度欠缺,国民需要较高的储蓄率才能应对各种风险,导致总需求中消费所占比例一直不高。因此,国家要加快医疗保险、养老保险和住房制度改革,解决百姓后顾之忧。通过转移支付、救济等制度创新,防止贫富差距扩大,刺激消费。二是加强技术创新吸引投资和消费。熊彼特指出,技术创新使资本主义在毁灭中重生。技术创新既可以创造新的投资机会,使多余的资本找到生利机会,又可使消费者产生新的换代需求。三是通过市场创新扩展投资机会。要实行宏观经济政策,促进地区间经济均衡发展,特别是开发农村市场。实行优惠政策,鼓励资本到海外投资。积极开展贸易摩擦协调,促进出口稳步增长。
2、以国家为主体有效控制金融系统风险
一是政府承担起风险集中管理的责任。市场经济不可避免会产生信用过度扩张,产生金融泡沫。防止资本经济中的泡沫转化成危机,离不开政府政策的协调和制约。由于金融产品很少受知识产权保护,任何金融机构都不愿意别人看到自己产品的交易情况。政府要建立统一的风险管理窗口,集中清算,统一监管,准确评估,避免各个金融机构各自为政。二是善用金融创新,把风险控制放在首位。国内金融系统在危机中受到冲击较小,主要是我国金融体系不发达,没有投行、评级机构和复杂的金融衍生品,没有形成危机传递的链条。这种状态虽然安全,但却牺牲了效率。在未来,我国既要稳健地推进金融创新,提高金融资产配置效率,又要有效控制和化解市场风险。对新推出的金融新产品,政府要认真审核,对产品的价值、价格要实时监控,避免过度放贷,努力做到多方共赢。三是积极培育理性投资。从强化风险意识、加强素质教育出发,加强对投资者教育,使投资者的投资趋向更加理性。严格杜绝非法市场操作行为,完善信息披露制度,提高政策透明度,使市场充分相信政府的决心,防止错误信号引发的错误导向。
3、保持宏观经济政策的连续性和稳定性
宏观经济政策,特别是货币政策必须要连贯和平稳,这一点对整个金融环境的稳定至关重要,美国在2005年前后的货币政策大拐角就是造成经济危机的一个诱因。当前,我国货币信贷速度极快,一季度新增信贷完成全年的90%,这可能会对后期经济发展又造成通胀压力。应增强金融宏观调控的预见性、针对性、灵活性,把握好调控重点和力度,综合运用多种货币政策工具,比如利率、汇率和货币供应量等,并与财政政策、行政手段相结合,互相弥补,更好地实现宏观调控目标。
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第9篇：金融危机的起因范文
[摘要]当前的大学毕业生就业难，起因于我国经济结构的不平衡，是投资、出口导向型经济高速发展和高等教育扩招背景下的一种暂
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②.让科技引领中国可持续发展[N].人民日报，2009-11-24.
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