毕业赠语精选(九篇)

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第1篇：毕业赠语范文

对初中三年好朋友说的毕业赠语【优秀版】

1、不要把生活和理想看得像十五、十六的月亮那么圆，它是由阴、晴、圆、缺组成，做人要实际些，愿大家“晴”时多些。

2、若不得不分离，也要好好地说声“再见”，也要在心里存着一份感激，感谢你给了我那一份终身难忘的甜蜜的回忆。

3、不管未来有多长久，请珍惜相聚的每一刻;不管多少个春夏秋冬，我们是永远的朋友。

4、有人说：“人人都可以成为自己的幸运的建筑师。”愿我们在走向生活的道路上，用自己的双手建造幸运的大厦。

5、高尚的理想是人生的指路明灯。有了它，生活就有了方向;有了它，内心就感到充实。迈开坚定的步伐，走向既定的目标吧，同学们!

6、生活的海洋已铺开金色的路，浪花正分列两旁摇动着欢迎的花束。勇敢地去吧，朋友!前进，已吹响出征的海螺;彩霞，正在将鲜花的大旗飞舞……

7、不管未来有多遥远，成长的路上有你有我; 不管相逢在什么时候，我们是永远的朋友。

8、美丽的梦和美丽的诗一样，都是可遇而不可求的。我真喜欢那样的梦，明明知道你已为我跋涉千里，却又觉得芳草鲜美，好像你我才初次相逢!

9、自爱，使你端庄;自尊，使你高雅;自立，使你自由;自强，使你奋发;自信，使你坚定……这一切将使你在成功的道路上遥遥领先。

10、哈哈，四年的老同桌，你身上一定有门捷列夫没有发现的元素!否则，语言怎么在我最需要的时候无影无踪了呢?

11、我们即将步入新的生活，前面的路还很长很长，让我们更加珍惜今天所拥有的青春和友谊，用真情去浇灌友谊的花蕾。

12、当你孤独时，风儿就是我的歌声，愿它能使你得到片刻的安慰;当你骄傲时，雨点就是我的警钟，愿它能使你获得永恒的谦逊。

13、我深深地理解，耗费了多少时间，战胜了多少困难，你才取得眼前的成绩。请你相信，在你追求、拼搏和苦干的过程中，我将永远面带微笑地站在你的身旁。

14、我在生命转弯的地方等你，让我像昨天一样地问你，你可否愿与我同行?

15、朝霞般美好的理想，在向我们召唤。我的同窗，分手在即，不必问何日相会，我们是一滴一滴的水，全将活跃在祖国的大海里!

16、我们相逢在陌生时，我们分手在熟悉后。明天，我们要到生活的星图上去寻找自己的新位置，让我们用自己闪烁的星光相互问讯、表情达意。

17、让我们用共同的信念铸造的航船，到生活的大海去犁出雪白的浪花。

18、“经得起各种诱惑和烦恼的考验，才算达到最完美的心灵健康”。愿你毕业后，能经得起各种考验，做一个有益于社会的人。

19、老同学，得到你以优异的成绩考入清华学府的消息很是高兴，在此你的几位同窗拍手为你叫好。希望你珍惜已取得的成绩，再接再厉，争取在学业上有所造诣。

20、是缘分将我们带到一起，是友情将我们紧紧地相连。

对初中三年好朋友说的毕业赠语【最新版】

1、你能否送我一块手帕?让我心上飘起一片帆。

2、南风又轻轻地吹送，相聚的光阴匆匆。亲爱的朋友请不要难过，离别以后要彼此珍重。

3、动身的时刻到了，让我们走吧!不必惋惜，也无需告别，纵使歌声渐渐地沉寂下去，我们的心也会永远地跳荡不息。

4、几年的同窗，我与你结下了深厚的友谊，愿你我心灵间的交流，直到永远。

5、美丽的梦和美丽的诗一样，都是可遇而不可求的。我真喜欢那样的梦，明明知道你已为我跋涉千里，却又觉得芳草鲜美，好像你我才初次相逢!

6、不管未来有多长久，请珍惜相聚的每一刻;不管多少个春夏秋冬，我们是永远的朋友。

7、柳阴下别百般惆怅，同窗数载少年情长，望征程千种思绪，愿友情化为奋进的力量!

8、你是花季的蓓蕾，你是展翅的雄鹰，明天是我们的世界，一切因我们而光辉。

9、与你相识，我感到无比幸运，而能与你相知，我倍感生命的充实，以前嬉笑相伴的日子我将深藏，以后不可测的日子，愿你多保重。

10、你生就的一种娴雅的气质和诱人的魅力，使得你在认识你的人们的心里永久存在。你像那山间的百合，独自荣枯，无以为憾。盛开时不矜夸，衰谢时不悔恨。清雅留芳，归入永恒的春天。

11、若不得不分离，也要好好地说声“再见”，也要在心里存着一份感激，感谢你给了我那一份终身难忘的甜蜜的回忆。

12、生活的海洋已铺开金色的路，浪花正分列两旁摇动着欢迎的花束。勇敢地去吧，朋友!前进，已吹响出征的海螺;彩霞，正在将鲜花的大旗飞舞……

13、最恨的是你，因为你是我学习上竞争的“敌人”;最爱的也是你，因为你是我成长中为鉴的友人。今日一别，犹如管仲之失鲍叔牙，茫茫天涯，叫我到何处去寻找我最爱的“挚友”。

14、人不是因为美丽才可爱，而是因为可爱才美丽。相逢又告别，归帆又离岸，既是往日欢乐的终结，又是未来幸福的开端。

15、哈哈，四年的老同桌，你身上一定有门捷列夫没有发现的元素!否则，语言怎么在我最需要的时候无影无踪了呢?

16、从五湖四海来，到天南地北去。不管走到哪里，不管在什么岗位，让我们继续填写好人生的履历表，交出事业的优秀答卷，为母校的旗帜增辉添彩。

17、我的生活融入了你，你的生活中也蕴涵着我;当我们再次相见的时刻，你我仍然是一个整体。

18、有人说：“人人都可以成为自己的幸运的建筑师。”愿我们在走向生活的道路上，用自己的双手建造幸运的大厦。

19、同你心胸相比，一座高山只是一方界碑，一堆雪浪只是一块碎玉，一弯新月只是一个耳坠，万树鲜花只是一朵蓓蕾。你的心胸无比宽广……

20、我在生命转弯的地方等你，让我像昨天一样地问你，你可否愿与我同行?

对初中三年好朋友说的毕业赠语【经典版】

1、愿你像那小小的溪流，将那高高的山峰作为生命的起点，一路跳跃，一路奔腾，勇敢地、勇敢地奔向生活的大海……

2、你的天赋好比一朵火花，假如你用勤勉辛劳去助燃，它一定会变成熊熊烈火，放出无比的光和热来。

3、滴水，可以穿透顽石;微雨，可以滋润幼苗;慈爱，可以医治心灵的创伤。老师，您就是那暖人心田的水滴、灌溉幼苗的细雨，您的爱心培育了多少幼稚的心灵!

4、有人说，师恩如山，因为高山巍峨，使人崇敬。我还要说，师恩如海，因为大海浩瀚，无法估量。

5、你聪颖，你善良，你活泼。有时你也幻想，有时你也默然，在默然中沉思，在幻想中寻觅。小小的你会长大，小小的你会成熟，愿你更坚强!愿你更自信!

6、一个和孩子长年在一起的人，他的心灵永远活泼得像清泉。一个忘我劳动的人，他的形象在别人记忆中永远鲜活。一个用心温暖别人的人，他自己的心也必然感到温暖。

7、以你的自信，以你的开朗，以你的毅力，还有我的祝福，你一定能够驶向理想的彼岸。

8、您用火一般的情感温暖着每一个同学的心房，无数颗心被您牵引Ji荡，连您的背影也凝聚着滚烫的目光……

9、自爱，使你端庄;自尊，使你高雅;自立，使你自由;自强，使你奋发;自信，使你坚定……这一切将使你在成功的道路上遥遥领先。

10、生活的海洋已铺开金色的路，浪花正分列两旁摇动着欢迎的花束。勇敢地去吧，朋友!前进，已吹响出征的海螺;彩霞，正在将鲜花的大旗飞舞……

11、老师，这个光彩夺目的称呼，将像一颗灿烂的明星，永远高悬在我们的胸中。

12、一盏明灯点燃在您眼里，藉着它世人失落的心灵记起了天使。

13、展望未来，感恩过去，今天学业上的成就，不忘过去的辛勤栽培，老师，谢谢你!

14、幽默风趣的老师，生动活泼的课堂。老师，是您用智慧的钥匙为我们打开知识宝库的大门;是您用辛勤的劳动，让我们遨游在文学世界。临别时，让我对您说一声：谢谢您，老师。

15、您推崇真诚和廉洁，以此视作为人处世的准则。您是我们莘莘学子心目中的楷模。

16、您的思想，您的话语，充溢着诗意，蕴含着哲理，又显得那么神奇--呵，在我的脑海里，它们曾Ji起过多少美妙的涟漪!

17、我深深地理解，耗费了多少时间，战胜了多少困难，你才取得眼前的成绩。请你相信，在你追求、拼搏和苦干的过程中，我将永远面带微笑地站在你的身旁。

18、你的一句句话就是一首首震撼人心的歌，久久地萦绕于耳际，深深地铭刻于心中。纵然走到天涯海角，也忘不了你那春风化雨般的熟悉的声音。

19、愿你是永远奔腾的千里马。

20、你是花季的蓓蕾，你是展翅的雄鹰，明天是你们的世界，一切因你们而光辉。

 

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第2篇：毕业赠语范文

因为您的一片爱心的灌浇，一番耕耘的辛劳，才会有桃李的绚丽，稻麦的金黄。愿我的谢意化成一束不凋的鲜花，给您的生活带来芬芳。下面是小编给大家推荐的毕业季赠言简短语录资料，提供参考。

语录一

1、摇落深知宋玉悲，风流儒雅亦吾师。——杜甫《咏怀古迹五首·其二》

2、北虏坏亭障，闻屯千里师。——杜牧《雪中书怀》

3、天子号仁圣，任贤如事师。——杜牧《雪中书怀》

4、蹇蹇三事，师师百僚。——卢照邻《中和乐九章。歌公卿第八》

5、闻道溪阴山水好，师行一一遍经过。——张籍《送僧往金州》

6、灵师不挂怀，冒涉道转延。——韩愈《送灵师》

7、军装乘晓发，师律候春归。——苏颋《奉和圣制幸望春 宫送朔方大总管张仁亶》

8、令公桃李满天下，何用堂前更种花。——白居易《奉和令公绿野堂种花》

9、明年再有新生者，十丈龙孙绕凤池。——郑燮《新竹》

10、绿野堂开占物华，路人指道令公家。——白居易《奉和令公绿野堂种花》

11、鹤发银丝映日月，丹心热血沃新花。——佚名《对联》

12、玉壶存冰心，朱笔写师魂。——冰心《冰心》

13、春蚕到死丝方尽，蜡炬成灰泪始干。——李商隐《无题·相见时难别亦难》

14、王子停凤管，师襄掩瑶琴。——李白《金陵听韩侍御吹笛》

15、师住稽亭高处寺，斜廊曲阁倚云开。——张籍《送稽亭山寺僧》

16、东宫白庶子，南寺远禅师。——白居易《远师》

17、随风潜入夜，润物细无声。——杜甫《春夜喜雨》

18、新竹高于旧竹枝，全凭老干为扶持。——郑燮《新竹》

19、王师未报收东郡，城阙秋生画角哀。——杜甫《野老》

20、自闻颖师弹，起坐在一旁。——韩愈《听颖师弹琴》

语录二

1、当我已经能自由翱翔，老师，您可知道，您是我双翼下振翅的风。当我踏进校门的那一天，你给了我无尽的关怀，当我踏出校门的那一天，你已经付出了你的全部。老师你幸苦了!

2、三尺讲台，染苍苍白发，桃李满园，露美美笑厣。赞美您，敬爱的老师，祝福您，敬爱的老师!

3、拨动真诚的心弦，铭记成长的辛酸，成功的道路上永远离不开您，亲爱的老师，祝您永远幸福!

4、这天当第一缕暑光洒进您的窗户，那是学生给您的深情祝福：老师，节日快乐!

5、老师，你用心点亮了我的心，以爱培育了我的爱，有你，我才感觉到世界的温暖。我虽然不是你最好的学生，但你是我最好的老师。

6、踏遍心田的每一角，踩透心灵的每一寸，满是对你深深的敬意，多谢您，敬爱的老师!

7、服饰依旧，容光依旧。您那熟悉的板书熟悉的声音，将我们的思绪牵向往昔的学生时代。哦，老师……

8、您的眼神是无声的语言，对我充满期盼;是燃烧的火焰，给我巨大的热力：它将久久地久久地印在我的心里……

9、人生是一条没有尽头的路，我走着，走着，不断地走着。当我疲惫懈怠时，记忆中就会浮起您坚定的面容，坚毅的声音，坚韧的精神。老师呵，您教会了我生活，我怎能将您忘怀!

10、您的音容笑貌，时时闪此刻我的眼前;您是品行人格，永远珍藏在我记忆的深处。

11、因为您的一片爱心的灌浇，一番耕耘的辛劳，才会有桃李的绚丽，稻麦的金黄。愿我的谢意化成一束不凋的鲜花，给您的生活带来芬芳。

12、春雨，染绿了世界，而自我却无声地消失在泥土之中。老师，您就是滋润我们心田的春雨，我们将永远感谢您。

13、您用心中全部的爱，染成了我青春的色彩;您用执着的信念，铸成了我性格的不屈……老师，我生命的火花里闪耀着一个您!

14、我的灵魂是你净化的，我的天空是你支撑的，老师我必须要给您一片蓝天。祝您幸福健康!

15、刻在木板上的名字未必不朽，刻在石头上的名字也未必流芳百世;老师，您的名字刻在我们心灵上，这才真正永存。

16、您送我进入一个彩色的天地，您将我带入一个无限的世界……老师，我的心在喊着您，在向您敬礼。

17、新竹高于旧竹枝，全凭老干为扶持。明年再有新生者，十万龙孙绕凤池。

18、当我已经能自由翱翔，老师，您可知道，您是我双翼下振翅的风。当我踏进校门的那一天，你给了我无尽的关怀，当我踏出校门的那一天，你已经付出了你的全部。老师你幸苦了!

19、每年，我把第一缕春光和贺年卡一齐寄给您;我亲爱的老师，愿春天永远与您同在!

20、您给了我们一杆生活的尺，让我们自我天天去丈量;您给了我们一面模范行为的镜子，让我们处处有学习的榜样。

21、老师，您用人类最崇高的感情——爱，播种春天，播种理想，播种力量……

22、敬爱的老师，您的谆谆教诲如春风，似瑞雨，永铭我心。我虔诚地祝福您：康乐如意!

23、老师，您是美的耕耘者，美的播种者。是您用美的阳光普照，用美的雨露滋润，我们的心田才绿草如茵，繁花似锦!

24、一支粉笔两袖清风，三尺讲台四季晴雨，加上五脏六腑，七嘴八舌九思十分用心，滴滴汗水，桃李芳天下!

25、敬爱的老师，您的谆谆教诲如春风，似瑞雨，永铭我心。我虔诚地祝福您：康乐如意!

26、您推崇真诚和廉洁，以此视作为人处世的准则。您是我们莘莘学子心目中的楷模。

27、有人说，师恩如山，因为高山巍巍，使人崇敬。我还要说，师恩似海，因为大海浩瀚，无法估量。

28、您是大桥，为我们连接被割断的山峦，让我们走向收获的峰巅;您是青藤，坚韧而修长，指引我们采撷到崖顶的灵芝和人参。

29、老师，你用心点亮了我的心，以爱培育了我的爱，有你，我才感觉到世界的温暖。我虽然不是你最好的学生，但你是我最好的老师。

30、假如我能搏击蓝天，那是您给了我腾飞的翅膀;假如我是击浪的勇士，那是您给了我弄潮的力量;假如我是不灭的火炬，那是您给了我青春的光亮!

31、老师，这个光彩夺目的名称，将像一颗灿烂的明星，永远高悬在我们的胸中。

32、每年，我把第一缕春光和贺年卡一齐寄给您;我亲爱的老师，愿春天永远与您同在!

33、即使我两鬓斑白，依然会由衷地呼唤您一声――老师!在这个神圣而崇高的字眼面前，我永远是一个需要启蒙的学生!

34、十年树木百年人，老师恩情比海深。一日为师终身父，毕生难以报师恩。

35、您谆谆的教诲，化作我脑中的智慧，胸中的热血，行为的规范……我感谢您，感谢您对我的精心培育。

36、多想再一次注视您的目光，多想再一次倾听您的讲课，衷心道声多谢，用我所有的真诚。

37、一支粉笔两袖清风，三尺讲台四季晴雨，加上五脏六腑，七嘴八舌九思十分用心，滴滴汗水，桃李芳天下!

38、恩师永铭记，师恩久难弃。祝天下老师快乐开心!节日快乐!幸福永远!恩师永铭记，师恩久难弃祝天下老师快乐开心!节日快乐!幸福永远!

39、我的灵魂是你净化的，我的天空是你支撑的，老师我必须要给您一片蓝天。祝您幸福健康!

40、老师，您是海洋，我是贝壳，是您给了我斑斓的色彩……我当怎样地感谢您!

语录三

1、您谆谆的教诲，化作我脑中的智慧，胸中的热血，行为的规范……我感谢您，感谢您对我的精心培育。

2、往日，您在我的心田播下了知识的种子，今天，才有我在科研中结出的硕果――老师，这是您的丰收!

3、您用火一般的热情热和每一个同学的心房，无数的心被您牵引激荡。你的思想，您的话语，布满着诗意，蕴含着哲理，又显得那么神奇!您不是演员，却吸引着我们饥渴的目光;您不是音乐家，却把知识的清泉叮咚作响。在我即将毕业之际，请接受我真挚的祝福：祝您桃李满天下!

4、以你的自信，以你的开朗，以你的毅力，还有一个和你同行的人为你祝福，你一定能够驶向理想的彼岸。

5、昔我来思，桃李累累;今我往矣，杨柳依依。

6、老师，您握着如犁的粉笔，开垦出很多草原;您播散的聪明种子，更能长出擎天的大树。老师，您能使枯木冒出新芽，使沙漠变成绿洲，使我们这些不出色的学天生为最闪耀的星星。您给了我们一颗最明亮的宝石——自信，让我们展开希看的翅膀腾飞在浩瀚的蓝天上。我不是您最出色的学生，而您却是我最崇敬的老师!在以后的日子里，我不知道还能否与您再见面，在此，表达我对您真挚的祝福：祝您桃李满天下!

7、很荣幸与你同窗共读三载，使我结识了你这位潇洒的“才子”，我欣赏你的气质，敬佩你的为人，想必你今后一定会成为我的挚友。

8、感谢您长久以来的精心培养，使我从一个顽童逐渐成为了一个爱学习，懂礼貌，讲团结的好学生。我永远不会忘记，您批改作业时专注的表情，您讲课时的节奏和挥动的手臂，您鼓励时挂在嘴角的微笑。是您教给了我打开知识宝库的金钥匙!是您为我扬起了理想的风帆!

9、动身的时刻到了，让我们走吧!不必惋惜，也无需告别，纵使歌声渐渐地沉寂下去，我们的心也会永远地跳荡不息。

10、同学啊，让往日夕暮中那些甜蜜的低语，都埋在心底，化作美丽的'记忆吧!

11、用智慧描绘生命的画板，用勤奋书写人生的坎坷，用汗水浸润青春的旅途。相信你的明天一定会灿烂辉煌，却一定充实无悔!

12、不管未来有多遥远，成长的路上有你有我; 不管相逢在什么时候，我们是永远的朋友。

13、还要谢谢您带我踏上语文学习的新一层。小学的语文不过是生字、生词和句子，进入初中后您丰富的教学经验让我更深入体会语文，更加热爱语文，让我了解古今文人墨客的思想，让我学会了更多的佳作名篇。

14、我的朋友们，我们要暂时分别了;“珍重珍重”的话，我也不再说了。在这欲去未去的夜色里，努力铸造几颗小晨星;虽然没有多大光明，但也能使那早行的人高兴。

15、忘不了您那谆谆的教诲，忘不了您那慈爱的目光。从开始学枯燥的拼音字母到能写琅琅上口的作文，您不知为我们操了多少心。回首往事，三年时间恍如昨天。昨天，您把科学的种子散尽我的心田;昨天，您把我领进知识的大门;昨天，您为了我们这一个个“小调皮”呕心沥血;昨天……如今，我们这一个个“小调皮”都已成了少年，但是我永远不会忘记您——我的恩师。祝您桃李满天下!

16、转眼间已经和您相处三年了。在我伤心的时候，是您鼓励我继续向前走;在我成功的时候，是您告诫我不要骄傲;在我迷失方向的时候，是您站出来，帮我找到正确的航线……在这里，我愿您像春天般美丽动人，像翡翠一般纯洁无瑕，像阳光一样灿烂夺目!

17、老师，我们诚挚的祝福，就像老树上的翠绿，浓浓密密，知其可贵——我感念着您带我们走过的分分秒秒!

18、您的眼神是无声的语言，对我充满期待;是燃烧的火焰，给我巨大的热力：它将久久地、久久地印在我的心里……

19、生活就是这样。盼望它飞跃时，它总是慢悠悠;等体会到个中滋味，想多留它须时，它却如落花流水匆匆逝去。时慢时快时疾时缓，时悲时喜时乐时苦。愁与苦为伴，欢与乐同行。聚散皆是缘，离合总关情。情谊悠悠，岁月如流，蓦然回首，却已人去楼空，不知江月照何人，但见长江送流水。

第3篇：毕业赠语范文

当你昂首挺胸疾走的时候，亲爱的孩子，请留神那脚下的石坎或断沟。

孩子，愿你快快脱去幼稚的娇嫩，扬起创造的风帆，驶向成熟，驶向金色的海岸。

经历了人生的坎坷，请不必过分悲愁，因为在属于未来的太空里，你们会找到自己的星群。

黎明即起，孜孜为善。”愿你热爱生命的春天，珍惜时间的清晨，学那梅花，争作“东风第一枝”。

嫩绿的叶芽说：生长！生长！洁白的花朵说：开放！开放！深红的果实说：辉煌！辉煌！

第4篇：毕业赠语范文

2) 你我共同拥有“清”字，而你这么贪心，还要在“清”字前多加一个“朝”字，这也难怪啦。因为早上的天气更加清爽嘛。

3) 你的身影是帆，我的目光是河流，多少次想挽留你，终于不能够。我知道人世间难得的是友情，但更宝贵的却是自由。

4) 那以往的同窗生活，是一串糖葫芦，那迷人的甜和酸，将永远回味不完。

5) 面对着岁月摆下的筵席，我们相互微笑殷勤地劝酒，仿佛所有没说的爱恋与不舍，都收藏在语句的背后。因为我们都已明白，此去再也没有比手中这一杯更醇更美的酒了。

6) 六月天空晴朗，毕业钟声敲响;不舍可爱的同窗，难忘尊敬的师长，作别熟悉面庞。迈向成功殿堂，踏着前进的曙光，迎接明日的辉煌。

7) 柳荫下握别百般惆怅――同窗数载少年情长，望征程千种思绪，愿友情化为奋进的力量?

8) 快要毕业了，你要走了，我也要走了，我们都要离开这个地方远走高飞了，但我会永远记住你，记住你这个好兄弟，在分手时刻，祝福你在人生道路上取得成功。

9) 课桌留下了回忆，粉笔写下了思意，黑板记录了情谊，教室珍藏了日记，每一次回眸，不是擦肩而过，而是彼此珍惜。毕业快乐!

10) 聚也不是开始，散也不是结束，同窗数载凝的无数美好瞬间，将永远铭刻在我的记忆之中

11) 竞技场上讲谦虚，无疑等于宣告自己的失败;该需要毛遂自荐时，就要当仁不让。生活需要自己主宰，请珍惜大写的“我”。

12) 最心碎是《离歌》，最难忘是《同桌的你》，最追忆是《那些年》。毕业了，《朋友别哭》，送上真心《祝福》，《祝你一路顺风》。

13) 终于你要走了，说是到很远很远的地方去，去读一本关于很远很远的书。我并不惊讶，因为你本该如此。

14) 再回首，是一串充满酸甜苦辣的昨天：昨天，有我们在课堂上的争论;昨天，有我们在球场上的奔跑;昨天，有我们在考场上的奋斗;昨天，有我们在烛光中的歌唱。是啊，昨天，多么美好，多么值得回忆!

15) 愿你是航船，在知识的海洋中乘风破浪;愿你是水晶，永远保持一颗纯洁美丽的心;愿你是雄鹰，在广阔的天空中翱翔!

16) 又是一年毕业时，大学的同学们就要分别了，为您送上大学毕业祝福语、大学毕业祝福短信，愿大家都能够实现自己的理想。

17) 有人说：“人人都可以成为自己的幸运的建筑师。”愿我们在走向生活的道路上，用自己的双手建造幸运的大厦。

18) 也许你不情愿，也许你胆怯，但只要能够跨出去，一种温馨而充满活力的生活也许就在你的面前。

19) 小美女，你是班上一朵花，葶葶玉立，娇中带刺，让人看了疼惜，碰触了手中被刺，在分手的最后时刻，祝福你越来越美丽，赛过天仙，比过嫦娥。

20) 相逢又告别，归帆又离岸，既是往日欢乐的终结，又是未来幸福的开端。

21) 我们这一代，是跨世纪的青年。历史不允许我们愧对古人与后代。愿我们以卓越的智慧、坚强的意志、大无畏的精神，不断开拓，不断奋进!

22) 我们拥有 6 个在一起的春秋，每一次游戏，每一次探讨，每一次争吵，都将成为我记忆中珍贵的一页。

23) 今天的分别为了他日的更好重逢。

24) 今天，我们是亲密的同学;明天，我们将是竞争的对手。愿友谊在竞争中更加深厚。

25) 坚信自己是颗星，穿云破雾亮晶晶。坚信自己是燧石，不怕敲打和曲折，坚信自己是人才，驱散浮云与阴霾。即将毕业，愿拥有美好未来

26) 哥们，要毕业了，真不知道说什么好，你吗很少跟我说话，我吗也很少鸟你，但是快要分手了，这辈子可能再以见不住了，所以送你一句话，如果还有下辈子，希望我们能成为最好的朋友。

27) 高尚的理想是人生的指路明灯。有了它，生活就有了方向;有了它，内心就感到充实。迈开坚定的步伐，走向既定的目标吧，同学们!オ

28) 朝霞般美好的理想，在向我们召唤。我的同窗，分手在即，不必问何日相会，我们是一滴一滴的水，全将活跃在祖国的大海里!

29) 不要把生活和理想看得像十五、十六的月亮那么圆，它是由阴、晴、圆、缺组成，做人要实际些，愿大家“晴”时多些。

30) 毕业时刻，很荣幸能在你的留言本上乱划，在上面我绘了一幅图，图中有一女孩，冰清玉洁，出乌泥而不染，让人看着舒心，让男人陶醉，哪是谁，就是你。祝福你永远保持这种形象，让人敬而远之。

31) 毕业的钟声终于敲响了，分手的时刻快要到了，在这个风调雨顺的日子里，你一定会取得成功，走你向幸福的彼岸，在这里我永远为你祝福，为你欢唱。并祝愿你实现人生理想。

32) “经得起各种诱惑和烦恼的考验，才算达到最完美的心灵健康”。愿你毕业后，能经得起各种考验，做一个有益于社会的人。

33) 我们曾经在一起欣赏过美丽的花;我们曾经在一起幻想过美丽的季节。同学啊，同学，分别后不要忘了我们曾经一起走过的日子。我们有过如水的平静，有过激烈的辩论，也有过无声的竞争。我们紧靠肩头，紧握双手，拥有一个共同的理想，发出一个共同的心声。无论是得到的，还是失去的，一切都将存留在我记忆的最深处。

34) 我的朋友，你的声音飘荡在我的心里，像那海水的低吟之声，缭绕在静听着的松林之间。像露珠依恋着美丽的花朵 ?

35) 同窗几年，你把友谊的种子撒在我心灵上。我将默默地把它带走，精心浇灌、栽培，让它来日开出芳馨的鲜花。

36) 岁月的车轮即将驶出青春的校园，甚至来不及去想一想，我们就要走向生活的前方。这样匆匆，说些什么? ―― 让我们的心间加固童年时架设起来的桥梁。

37) 生命的长河中，留不住的是年华和往事，留下来的是梦和回忆。大学时光默然逝去，社会纷繁的生活悄然而至，我诚挚的祝你：一帆风顺

38) 三个希冀的春天，我们播种了三次;三个金黄的秋天，我们收获了三遍;我们曾经受了三个火夏的磨砺和三个严冬的考验，请别忘记这有滋有味、有声有色的时光。

39) 如果我能，我愿将心底的一切都揉进今日的分别。但是我不能啊!那么，就让我们以沉默分手吧!要知道，这是一座火山的沉默，它胜过一切话别!

40) 人生中最可宝贵的是纯纯的友情，三年从你的身上我体会了友情的纯真，看到了人生的美丽，你是一个对谁都友好的女孩，像亲人像朋友又像姐姐，祝福你在未来的途中一帆风顺，我永远为你祈祷。

41) 人生中只有一个初中，岁月中只有一个朋友，对于你来说，你就是我人生中最好最重要的朋友，我会时时想着你，不会忘记你，同时我会在远方向上天祈祷，祝福你一路顺风，一生平安。

42) 朋友一生一起走，这些日子以后不在有，一句话一辈子，愿你幸福开心快乐走，相信我们还有见面的一天，相信我们还是永远的好朋友。祝福你一步一步走向你的成功。

43) 朋友相识三年，交流不多，但我们都有着一颗成功的梦想，我祝福你，在人生旅途中快快乐乐，在生命的征程中创下辉煌。成功了，别忘记曾有我这个貌不惊人的好朋友。

44) 朋友你好!相识在这个校园，分手也在这个校园，在这个校园里，我一直是别人不喜欢的怪物，可是只有你把我当成一个人，你经常关心着我，照顾着我，于是我把你当成了我的患难之交，我的理想是做一个有成就的人，我知道你理想会更高，我希望你要一路走好，不忘记当年的怪物就好。

第5篇：毕业赠语范文

转眼又是一年毕业季，各种愁绪不舍涌上心头。但是哪有不分离，大概能做的就是让分离来得体面一点。说到毕业你是否也很伤感?以下是小编整理的学生毕业赠言，欢迎参考阅读。

关于毕业的优美赠言1、踏出这一步，管你万般无奈，它还是，变成逝去的回忆，成为一个飘忽的梦境，在时间轻蔑的流动里，逐步尘封，但又时时于夜深人静之际悄然浮上心头。

2、想到高考结束了，马上就可以进入梦寐以求的大学校园了，高中生活的压力仿佛就在这一瞬间释放掉，内心十分的激动和兴奋，甚至有些无法入眠。

3、再见了，互相嫌弃的老同学;

再见了，来不及说出的谢谢;再见了，不会再有的留堂作业;再见了，我留给你毕业册的最后一页。

4、友谊是最圣洁的灵物，她既会在同性中生根、发芽，也会在异性中开花结果。

不会因一时的分别而淡忘!

5、三年的时光转瞬即逝，有那么多难忘的事情，总是在心里徘徊，无法飘散，不管是快乐，幸福，欣慰，还是悲伤，沮丧，难过，都是我走过的路，我走的充实，走的满足。

6、比起生活在一个依靠现在的智力就能理解一切的地方来，我宁愿生活在充满新奇的神秘世界。

那么，你呢?

7、路还长，道还远，愿你热情永不减!情会深，义会浓，愿我们感情不生锈!毕业只是暂时的分开奋斗，希望再聚首，大家都能功成也名就!

8、学业可以毕业，学习不可以毕业，所以要活到老学到老，青春可以毕业，梦想不可以毕业，所以要勇敢一点，时间可以毕业，同学情谊不可以毕业，所以要常联系。

9、要毕业了，我们就要到宽广的大海远航，到浩瀚的天空中展翅高飞，记住不论是惊涛骇浪还是晴空万里，我都在默默祝福你，祝你前程似锦!

10、你留给我的，是美丽的记忆。

你使我怀念少年时的友谊。当我捧起记忆中的佳酿想请你喝时，却先醉了自己。

11、相约在美丽的校园，意气相投;

相识在最美的季节，情谊无价;相聚在青春的海洋，热情奔放;相别在毕业的时光，难舍难离。月毕业季，祝福同窗前途辉煌，一路精彩!

12、山海可以阻隔彼此，却阻隔不了我的思念，距离可以拉开你我，却拉不开真挚的情谊，时间可以淡忘过去，却忘不了永远的朋友。

13、亲爱的，别哭泣，今日离别的泪水，是明日相遇的美酒;

亲爱的，别害怕，今日小小的奋斗，是明日美美的朝阳。毕业了，祝你一帆风顺，迈向美好未来!

14、分离之际，愿我们俩友情万古长存!清静的湛教校园，你我朝夕相处，笔墨相亲，晨昏欢笑，情如手足，义重泰山，怎奈光阴流逝，岁月不返。

15、别害怕金融风暴，我们有真本事就不害怕肚子填不饱。

别抱怨工作难找，人生本来就只有自己可以依靠。相信自己，毕业只是为了更好的开始!加油!加油!

16、我们即将步入新的生活，前面的路还很长很长，让我们更加珍惜今日所拥有的青春和友谊，用真情去浇灌友谊的花蕾。

17、我们携手跨进知识的殿堂，我们一起品尝智慧的琼浆，我们共同编织彩色的梦想，我们相约为彼此默默祝福，亲爱的朋友，六月的.时光里我们定将迈向光明的坦途。

18、所幸的是，我认真把握住了每一个“第一次”，让它们成为我未来人生道路的基石;

我也珍惜每一个“最后一次”，没有让现在的自己追悔莫及。

19、总有起风的清晨，总有暖和的午后，总有绚烂的黄昏，总有流星的夜晚，相遇相识的缘起，道一声祝福：愿好事连连，好梦甜甜，快乐天天!

20、你我有各自的轨迹，如流星，能相聚，共步一段旅程，是缘分，但最终将朝着各自方向渐行渐远，是命运，愿你毕业后的未来更幸福!

21、青春是一本好书，愿学弟学妹们能够在这本书里汲取最大的养分，望你们在这本书里找到自己的人生箴言。

22、也想过不认识你，便不会有你我今天的痛，可我从未后悔过。

如果真如你所说还爱我，便忘了我好好过。那些快乐时光，我永远都记得。

毕业短句说说1、毕业了，道一声珍重，不管前路多少风雨，我们永远在一起，永远不会彼此忘记。

2、毕业，让多少同窗相忘于江湖!

3、我们毕业了，看着空荡荡的宿舍和柜子，总觉得留下了什么，原来我留下了我对你们的思念。

4、相遇那么美，好好的告别，别辜负了相遇。

5、毕业了，我开始想念艳阳下你的轮廓，你们的身影，我们的欢笑。

6、时光荏苒，马上就要毕业了，那些当时只道是寻常的.日子再也回不去，我们把人生最难忘的时光都留在了这里。

7、记得第一次见你时，你还是一个小姑娘，一个人站在墙角边，安静的看着身边的同学，那时你在看别人，我在看你，现如今就要毕业了，或许有一天，我也会像你当初一样，站在某个地方的某个角落，默默的看着你;

只是不知道，会不会被你发现。

8、岁月匆匆而过，转眼间，短暂而丰富多彩的小学生活已在身边悄然流逝。

在即将毕业离校之际，我心中充满了对母校的不舍以及对学校领导和老师们的感激之情。

9、离杯空满月空明，长倚蓝窗望书鸿。

红枫落尽微草绿，何处天涯不相逢。

10、又是一年毕业季，青春带走了什么，又留下了什么?时光静静的，却从未停下脚步，你总说毕业遥遥无期，转眼就各奔东西。

也许多年后还会回忆起，有一条开满紫荆花的道路，那里有我最珍惜的朋友。

11、毕业了，带不走的东西都卖了，可那些沉甸甸的回忆却挥散不去。

12、几年之前我还在喜悦的走在这个古仆的校园里，憧憬着。

毕业之后，我将忧伤的离开，因为啊，我实在舍不得。

13、毕业是个残忍的季节，成熟不成熟的都要一同收割;

珍惜手边的幸福，不要等到失去以后才悔不当初。

14、看到这么多花，又看见很多人都拿着一束束的，才想起，原来快要毕业了。

15、毕业季就像是把自己做成一盘菜，任君切割，那步调料放错了都会不好吃，我就只想当碗白饭。

16、毕业了，又到一年离别时，许多的不舍与留恋萦绕心头，这个美丽的校园留给我们太多珍贵的回忆。

17、毕业离校的日期一天天临近，心中的不舍也一天天增加，除了吃散伙饭、照纪念照，还要来一场永生难忘的毕业旅行!

18、天下没有不散的宴席，毕业季到了，离别的那一刻，只有我们自己才懂。

给好朋友的毕业赠言1、从五湖四海来，到天南地北去。

不管走到哪里，不管在什么岗位，让我们继续填好人生的履历表，交出事业的优秀答卷，为母校的旗帜增辉添彩。

2、朋友们，无论前面是荆棘还是坦途，我们都要坚强面对，青春就是奋斗!

3、让我们迈开双腿，去洒一行汗水，去踏一路雷声!校门外，有的是鲜花簇拥的前程!

4、又到了六月，一个让毕业生留恋但又不得不离开的日子，去年送别朋友，相互祝福的场景，现在还历历在目，没有想到时间过得这么快，转眼之间就轮到自己离开了，不知道我的朋友是不是也在祝福我?

5、不管未来有多遥远，成长的路上有你有我;

不管相逢在什么时候，我们是永远的朋友。

6、面对着岁月摆下的筵席，我们相互微笑殷勤地劝酒，仿佛所有没说的爱恋与不舍，都收藏在语句的背后。

因为我们都已明白，此去再也没有比手中这一杯更醇更美的酒了。

7、假如有一天我们不在一起了，也要像在一起一样。

8、纵使季节搁浅，记忆沉淀，那薄薄的底片随着岁月褪色，也还能冲洗出那片温馨。

9、记忆想是倒在掌心的水，不论你摊开还是紧握，终究还是会从指缝中一滴一滴流淌干净。

10、最名贵的菜肴，离开了盐会淡而无味。

事业是生命的盐，全力以赴地献身于美好的事业，生命就会放射出灿烂的光辉!

11、一起同窗六年，我们争执过、怀疑过，也幸福过。

而今，来也匆匆、去也匆匆，一切都已成空。

12、我深深地理解，跟多少困难进行过斗争，你才得到眼前的成绩。

在追求、斗争和苦干的过程中，我将永远面带微笑站在你的身边。

13、一个人，要是没经历过人世的悲欢离合，没有在生活中受过颠簸折磨，就不可能真正懂得人生的意义。

14、离去，让事情变得简单，人们变得善良，像个孩子一样，我们重新开始。

15、我们匆匆告别，走向各自的远方，没有语言，更没有眼泪，只有永恒的思念和祝福，在彼此的心中发出深沉的共鸣。

16、即将分别，要说的话太多太多，千言万语化作一句——毋忘我。

17、每一次的脱壳，都是向成熟的蜕变。

然而，时光洗刷。我们任何的过去，只剩下最美好的。献给每一个你们，以及最美好的，年华。

18、时间过的可真快呀!一眨眼的功夫，大半个学期的时间就我们擦肩而过，只差两个月的时间，我们就要毕业了，就想做梦一样，令人不敢相信。

19、带着稚气，带着惊异，带着迷惑，带着理想，带着自信……我们一起迎接着人生最美好的青春时光。

20、朋友，今天要远走，干了这杯酒。

将彼此美好的回忆饮下，长存心底。

21、朝霞般美好的理想，在向我们召唤。

我的同窗，分手在即，不必问何日相会，我们是一滴一滴的水，全将活跃在祖国的大海里!

22、生活已经向我们敞开了胸襟，朋友，让我们勇敢地迎上前去，去尽情地体验它无边无际的壮阔，无穷无尽的幽深吧!

23、同学啊，让往日夕暮中那些甜蜜的低语，都埋在心底，化作美丽的记忆吧!

24、事业成于坚韧，毁于急躁。

在沙漠中，匆忙的旅人往往落在从容者的后边;疾驰的骏马在后头，缓步的骆驼继续向前。

25、我们就要天各一方，我突然感到，你的缺点，也变得那么使人留恋。

26、我的眼泪留了下来，灌溉了下面柔软的小草，不知道来年，会不会开出一地的记忆和忧愁。

27、我们不得不分离，轻声地说声再见;

心里存着感谢，感谢你曾给我一份深厚的友谊。

28、你走来的时候，我的期待在远方;

你离去的时候，你就是我梦绕魂牵的期待。

29、当你真正爱一样东西的时候你就会发现语言多么的脆弱和无力。

文字与感觉永远有隔阂。

30、四年时间过得很快，感谢党和国家给了一个安心学习的地方，以后恐怕没机会这么尽情的学习了。

31、时光如水，匆匆一瞥，多少岁月轻描淡写。

然而四年的大学生活确是这飞速流逝的时光中一个精彩的`停顿，一个值得永远回味的定格。遇见你们真好。

32、你们是我六年的同窗好友，我们之间有欢声笑语，也有争吵不断。

在即将分别的日子里，珍惜每一天仅有的光阴，把这份友谊深深埋在心底到永远。

33、记住无论如何也要上一次讲台，讲什么都无所谓。

这样的经历是一定要有的。

34、当你无私地奉献出一切时，幸福的光圈也就降临到你的眼前，因为这世间真正的幸福，不是接受而是给予。

35、我们像广阔天宇里的两颗星，各自沿着不同的轨道运行。

轨迹虽不同，目标却一致。

36、总是在不经意的时候，回眸远眺，看着一路走来时的脚步，有苦，有甜，有笑，有泪。

在走走停停之后，放慢了匆忙的脚步，感受那一路走来的弥足珍贵，回头的时候，终于发现，在人生的拐角处，逗留过一爱情，这次爱情，曾温暖了生命。

37、想起离别的泪珠，安抚我心中的痛处，你留给我最美的祝福，变成我日夜思念的梦土。

38、三年同窗，一起沐浴了一片金色的阳光，一起度过了一千个日夜，我们共同谱写了多少友谊的篇章?愿逝去的那些闪亮的日子，都化作美好的记忆，永远留在心房。

39、朝霞般美好的理想，在向我们召唤，我的同窗，分手在即，不必问何日相会，我们一滴一滴的水，全将活跃在祖国的大海!

第6篇：毕业赠语范文

I was really glad to meet you. In the last three years, we both have changed a lot. You used to be shy and I used to be wild, but now, you are outgoing and I am friendly.

You know I am weak at math, so you spent your free time on my math every weekend. Sometimes, I argued with others, you just took me somewhere quiet and chatted with me to make me happy. I think you have really helped me a lot in the last few years.

Do you remember the time we had fun in last summer? We went to Hawaii to have a great rest. We went to see a movie and lied on the golden yellow beach to enjoy the sunshine together. And we both like the local snacks there. We were tired but very happy.

Time goes by, but I will not forget you and all winding roads we have come through. Though we will not stay together, our heart will be in the same place forever.

Best wishes to you!

第7篇：毕业赠语范文

2008年的汶川地震后，学者们对我国企业慈善捐赠行为表现出极大的兴趣。在我国，企业特别是民营企业是慈善捐赠的重要力量。本文选取2003—2014年我国A股上市公司为研究样本，首先实证检验产权性质对企业捐赠的影响，然后，抓住货币政策这一外生事件，研究融资约束是否影响企业捐赠。研究发现，与国有企业相比，民营企业的捐赠倾向与捐赠规模都更大。进一步的研究表明，货币政策是影响民营企业捐赠的重要因素。本文的研究丰富了企业慈善捐赠的文献，也拓展了“宏观经济政策与微观企业行为”的研究。

关键词:

捐赠;产权;货币政策

一、引言

捐赠是企业履行社会责任的重要方式。欧美国家慈善捐赠以个人捐款为主，而在我国，企业是最主要的捐赠主体。在企业的慈善捐赠中，民营企业的捐赠占据着重要位置。据中国民政部下属的中民慈善捐助信息中心的《2014年度中国慈善捐助报告》显示，2014年，我国企业仍然是社会捐赠的主要来源，约为721．6亿元，占捐赠总额的70%。在企业捐赠中，民营企业成为捐赠的主力军，民营企业的捐赠额占企业捐赠总额的40%，而国有企业的捐赠额约占20%，民营企业已经成为我国慈善事业的重要力量。我国处于新兴加转轨时期，政府掌握着决定企业生存和发展的重要资源的裁量权。在此背景下，与政府建立关联关系以获取所需资源就成了众多企业的选择。由于其特殊的所有制身份，国有企业的政治关联与生俱来，不需要通过慈善捐赠来与政府建立政治联系，也不需要通过慈善捐赠寻求政府的庇佑。而民营企业则不同，有的研究认为民营企业的慈善捐赠是一种为获得政治联系的“政治献金”［1］，有的研究则认为民营企业的慈善捐赠是一种为寻求制度环境稳定的被动选择［2］。然而，许多文献研究民营企业捐赠更多的原因，少有文献直接检验产权性质与慈善捐赠之间的关系。因此，本文首先对这一关系进行实证检验。

进一步，Hong等(2012)的研究发现，融资约束是影响企业捐赠的重要因素。当企业的融资约束状况得到缓解时，企业会增加捐赠规模［3］。已有文献表明，宽松的货币政策能够缓解民营企业的融资约束［4］。然而，由于预算软约束与政府的隐性担保，货币政策对国有企业的融资影响有限。那么，货币政策是否会通过影响企业的融资状况进一步影响企业的慈善捐赠呢?本文抓住货币政策变化这一外生事件，研究其对不同产权性质的企业捐赠的影响。本文选取我国2003—2014年A股上市公司为研究样本，实证检验了产权性质对企业慈善捐赠的影响，并进一步检验了货币政策是否会影响民营企业的捐赠。研究表明，与国有企业相比，民营企业的捐赠倾向更强，捐赠规模更大。进一步，由于货币宽松时期民营企业的融资约束有所缓解，因而，在货币宽松时期，与国有企业相比，民营企业的捐赠倾向与捐赠规模都更大。本文的贡献在于:第一，丰富了慈善捐赠研究的文献。以往关于慈善捐赠的研究，大多将民营企业比国有企业捐赠得更多认定为一个既有的事实，主要研究民营企业捐赠更多、国有企业捐赠较少的原因。例如戴亦一等(2014)研究政府换届对慈善捐赠的影响，表明民营企业的捐赠是一种“政治献金”［1］。唐跃军等(2014)研究制度环境变迁对企业捐赠的影响，表明国有企业捐赠得更少是因为享受了“制度红利”［2］。然而，少有文献直接检验产权性质与企业慈善捐赠之间的关系。因此，本文首先实证检验了企业产权性质对捐赠的影响。其次，Hong等(2012)的研究表明，融资约束是影响企业捐赠的重要因素［3］，而我国民营企业面临着严重的融资难问题，因此，本文从融资约束视角出发，研究货币政策是否是民营企业捐赠的影响因素，丰富了慈善捐赠研究的文献。第二，丰富了“宏观经济政策与微观企业行为”这类研究文献。宏观经济政策的微观传导机制是近年来研究的热点。而货币政策作为宏观经济政策的重要组成部分，引起了学者们的研究兴趣［5，6］。本文抓住货币政策这一外生事件，探讨了宏观货币政策如何通过影响企业的融资约束，进一步影响企业的慈善行为。

二、理论分析与研究假说

捐赠的定义为“企业以自愿非互惠的方式无条件地提供资金或者物资给政府或者相关机构”(Fi-nancialAccountingStandards，1993)。然而，当代企业的慈善捐赠已非出于单纯的社会责任感的驱动［7］，更可能是出于“战略性捐赠”的目的［8］。慈善捐赠虽然不能立即使企业获得明确的交换价值，但却可以帮助企业树立品牌形象［9］，起到类似于广告作用，提高声誉，建立政治关系等［7］，以此改善企业的战略环境［10］。与西方成熟的市场经济国家相比，中国地方政府在信贷资源分配、土地、进出口配额等商业行为的审批中拥有较大的裁量权，因此，“政商关系”在政府资源配置中发挥着重要作用。许多文献证实拥有“政商关系”的企业能获得信贷支持、税收减免、政府补助等多方面的经济便利［11］。企业在政府支持的项目上进行慈善捐赠是与政府建立政企关系的重要纽带。国有企业拥有特殊的所有制身份及与生俱来的政治联系，因此，其无需通过慈善捐赠来与政府官员建立沟通渠道［7］。民营企业更有动机通过慈善捐赠等方式来进行政治参与，构建其与政府的良好关系。慈善捐赠作为一种利他行为，不仅能使民营企业家获得社会支持，且由于其受赠范围较大，能有效降低受赠者的政治风险和自身的寻租风险。戴亦一等(2014)研究市委书记更替对企业慈善捐赠的影响［1］。研究表明，地方政府换届使得政治不确定性增加，这时，企业会增加捐赠倾向与额度。进一步的分析表明，民营企业在政府换届后通过捐赠来建立政治关系，表现为政府换届对捐赠数额的影响在民营企业组更显著，民营企业家的慈善捐赠类似于为建立“政商关系”而付出的“政治献金”［1］。唐跃军等(2014)的研究发现，市场化改革可以降低企业被动进行慈善捐赠的动机，主要表现为，市场化指数(用来衡量制度变迁)越高，企业慈善捐赠数额越少［2］。进一步的分析表明，制度环境改善在企业慈善捐赠方面带来的“制度红利”主要流向了国有企业，民营企业仍然需要更多的捐赠来寻求政府的支持和保护［2］。山立威等(2008)的研究表明，企业的实际控制人类型对捐赠行为也有影响，与民营企业相比，国有企业总捐款额占营业收入的比例较少，国有企业现金捐款占营业收入的比例较小［8］。综上所述，不管民营企业的捐赠是一种基于主动选择的“政治献金”，还是在政府压力下的被动选择，总之，与国有企业相比，民营企业的捐赠倾向和捐赠规模都更大。由此，我们提出假设1。假设1:与国有企业相比，民营企业的捐赠倾向更强，捐赠规模更大。

货币政策是政府调控经济的重要手段。研究表明，货币政策主要通过货币渠道和信贷渠道对企业的经济活动产生影响［12］。无论是货币渠道，还是信贷途径，货币政策均主要通过影响企业融资成本与融资规模来影响企业的经济活动［13］。借款人对银行依赖程度高与货币政策当局对银行信贷影响程度大的国家，信贷渠道比较有效。我国金融发展时间较晚，金融体系不健全，银行信贷仍然是企业资金的主要来源。且我国政府作为主要商业银行的所有者，能够对商业银行的信贷行为实施有力影响。因此，许多文献证实了我国货币政策信贷传导机制的存在，且大都支持货币政策主要通过信贷渠道对经济活动产生影响［6］。Hong等(2012)的研究表明，融资约束是影响企业慈善捐赠的重要因素［3］。Hong等(2012)抓住互联网泡沫的宏观经济影响，由于互联网泡沫缓解了企业的融资约束状况，此时，与那些没有融资约束的企业相比，存在融资约束的企业在融资状况缓解后会增加企业的慈善捐赠规模［3］。那么，宏观货币政策变化是否会通过信贷渠道影响企业的融资成本与融资规模，并进一步影响企业的慈善捐赠呢?已有研究表明，中国信贷市场存在“信贷歧视”［14］。即银行在给企业贷款时会将资源优先配置给国有企业，然后才会考虑民营企业。当货币紧缩时，与国有企业相比，民营企业会遭受更加显著的“信贷歧视”。主要表现为，货币紧缩时，国有企业长期借款依然保持较快增长，而民营企业长期借款显著下降［15］。当货币政策较为宽松时，银行可配给的信贷资源增加，银行在满足国有企业的资源需求后，向民营企业分配的剩余资源也随之增加，缓解了民营企业的融资约束。另一方面，货币宽松时期，企业能较为容易地获得银行借款，因此，企业的融资成本也会降低［16］。并且货币宽松时期，信用好的企业，可以低成本地获得供应商提供的流动性［17］。靳庆鲁等(2012)的研究也证实了宽松的货币政策缓解民营企业的融资约束［4］。综上所述，货币政策趋于宽松时，民营企业的融资规模增加，融资成本降低。因此，宽松的货币政策缓解了民营企业的融资约束，增加其捐赠倾向与捐赠规模。因此，我们提出假设2。假设2:在货币宽松时期，与国有企业相比，民营企业捐赠倾向更强，捐赠规模更大。

三、研究设计与描述性统计

(一)研究样本与数据来源本文选取2003—2014年沪深A股市场的上市公司为研究样本，之所以以2003年为研究的起点，主要是因为CSMAR数据库中有关我国上市公司捐赠信息的最早披露时间为2003年。在获得初始样本后，我们进一步执行如下筛选程序:①剔除出现ST的样本;②剔除金融行业的样本;③剔除同时发行B股或H股的样本;④剔除研究所需数据缺失的样本;⑤剔除研究样本异常的企业。①最终的研究样本包括2385家企业的18359个公司—年度观测。数据来源方面，企业慈善捐赠的数据信息根据国泰安数据库“上市公司财务报表附注数据库”中披露的“营业外收支”科目的明细项目“(非)公益性捐赠”整理得出。产权性质数据来源于CCER数据库中的“最终控制人类型”一栏。除此之外，其他数据均来源于CSMAR数据库。

(二)实证模型与变量定义为了检验本文的研究假设1，本文借鉴已有文献［1，2，18］，构建了如下实证模型。1．被解释变量。模型(1)左侧的Donation为本文的被解释变量，用来衡量企业的捐赠倾向和捐赠规模。其中，企业的捐赠倾向Donation1为虚拟变量(是否捐赠)，若企业t期财务报表附注披露了企业慈善捐赠信息的，取1，否则取0［1，19］。捐赠规模有两种衡量方法，Donation2和Donation3［1，8，19］。Donation2为企业t期的捐赠数额(Donate)加1后取自然对数;Donation3根据企业t期的捐赠数额乘以100除以企业t期的营业收入计算得出。若企业t期披露了公益性捐赠或非公益性捐赠的数值，则将二者相加作为企业t期的捐赠数额;若企业t期未披露该信息，捐赠数额则取0。2．解释变量。模型(1)中的NSOE为本文的解释变量，用来衡量企业的产权性质。根据CCER数据库中对“最终控制人性质”的判别标准，将国有控股企业划入“国有企业”组，NSOE赋值为0;将民营控股企业划入“民营企业”组，NSOE赋值为1。3．控制变量。借鉴已有研究［1，18］，本文在模型(1)还控制了其他可能对企业捐赠产生影响的因素。这些控制变量包括企业规模(Size)，等于年末总资产的自然对数;货币资金的自然对数(Lncash);企业的盈利能力(Roa)，等于净利润除以总资产;企业的资产负债率(Lev)，等于年末总负债除以年末总资产;第一大股东持股比例(Top1);郝芬达指数(Hhi);与消费者直接接触的行业(Consumer)。②此外，我们还控制了年度效应(YEAR)。

(三)描述性统计1．2003年至2014年企业慈善捐赠倾向。为了能够比较直观地呈现各年份企业慈善捐赠的相关信息，我们在图1描述了企业2003—2014年企业慈善捐赠倾向。从图1可以发现，企业的慈善捐赠比例总体呈上升趋势，2003年进行慈善捐赠的企业占企业总数的45．3%，2014年上涨到68．18%。2008年进行慈善捐赠的企业占企业总数的81．41%，2008年的慈善捐赠比例高于其他各年，可能是由于该年度发生的“汶川地震”使慈善行为受到前所未有的关注，企业普遍提高了对公益事业的热情。2．2003年至2014年企业慈善捐赠规模。我们在图2描述了企业各年度的慈善捐赠均值。从图2可以看出，企业平均慈善捐赠总体呈现上涨的趋势，2003年企业的慈善捐赠额为22万元，2014年上涨到95．8万元。其中，慈善捐赠额在2008年达到最高值，为152．31万元。接着，2010年企业慈善捐赠额为131．24万元，为次高。可能是因为2008年发生的“汶川地震”和2010年发生的“玉树地震”，使得这两年的慈善捐赠均值普遍高于其他年份。3．变量的描述性统计及单变量分析。表1的PanelA列示了变量的描述性统计结果。为避免极端值的影响，本文对所有连续变量都进行了上下1%的缩尾处理。统计结果显示，Donation1的均值为0．6559，这略低于戴亦一等(2014)中的研究均值0．681，说明近年来有超出6成的企业意识到慈善捐赠的重要性［1］。捐赠额对数(Donation2)的最小值为0，最大值为18．7254。即企业的原始捐赠额的最小值为0，最大值为13500万元，均值为83．28万元，说明2003到2014年期间我国A股上市公司捐赠水平存在较大差异，这与戴亦一等(2014)的发现一致［1］。Donation3均值为0．0395，说明企业平均捐赠额占营业收入的0．0395%，Donation3中位数为0．0038，说明将近一半的企业平均捐赠额占营业收入的比例不足均值的10%(0．0038/0．0395)。NSOE的均值为0．4848，说明2003—2014年我国A股上市公司民营企业的比例为48．48%。其他变量的描述性统计情况与企业的现实情况基本一致，就不再一一阐述。为了直观地考察民营企业与国有企业捐赠倾向和捐赠规模的差异，我们在表1的PanelB进行了单变量分析。结果表明，不论是两组样本均值差异的t检验，还是中位数差异的秩和检验，民营企业的捐赠比例和捐赠规模都要显著高于国有企业。例如，民营企业平均捐赠额占营业收入的比例为0．0525%，而国有企业平均捐赠额占营业收入的比例为0．0273%，两者的差异在1%的置信水平显著。这些单变量检验的结果初步说明，和国有企业相比，民营企业的捐赠倾向更高，捐赠规模更大。当然，因为这一结果没有控制其他因素的影响，所以其有效性还有待后续的多元回归结果。

四、实证检验结果

在本部分的分析中，根据被解释变量的数据特征，当被解释变量为捐赠倾向(Donation1)时，我们采用Probit模型进行回归分析;当被解释变量为捐赠规模(Donation2或Donation3)时，我们采用Tobit模型进行回归分析。

(一)基本的实证检验结果本部分我们首先对研究假设1进行验证，表2列示了模型(1)的多元回归结果，按照企业捐赠倾向与捐赠规模的衡量指标的不同，假设1的检验结果由前3列组成。可以发现，对于产权性质的衡量指标NSOE，其回归系数均在1%的置信水平显著为正。一致的回归结果说明本文的研究假设1得到了验证，即与国有企业相比，民营企业的捐赠倾向更强，捐赠额度更高。这一结果与单变量分析的发现也是一致的。本文的实证检验证实了与民营企业相比，国有企业捐赠倾向与捐赠规模较低。这可能是因为以下两个原因:①国有企业的政治关联与生俱来，不需要通过慈善捐赠来与政府建立政治联系［1］。②由于其特殊的所有制身份，国有企业在市场上占据垄断地位，并享有政府提供的特殊资金来源与特定优惠政策，因此，国有企业不需要通过慈善捐赠来寻求政府的支持与保护［2］。

(二)进一步的实证检验表2的回归结果验证了本文的研究假说1，与国有企业相比，民营企业的捐赠倾向更强，捐赠规模更大，这一结果是否会因为不同货币政策而有所变化呢?我们在这一部分展开了进一步的分析。Hong等(2012)的研究表明，融资约束是影响企业慈善捐赠的重要因素［3］。Hong等(2012)抓住互联网泡沫的宏观经济影响，研究发现与那些没有融资约束的企业相比，存在融资约束的企业在融资状况缓解后会增加企业的慈善捐赠规模［3］。而许多文献研究发现，货币政策可以通过信贷渠道影响企业的融资状况，例如饶品贵和姜国华(2013)就发现在货币紧缩时期，相对于国有企业，民营企业在信贷方面受到更大的冲击［6］。那么，宏观货币政策变化是否会通过信贷渠道影响企业的融资约束，并进一步影响企业的慈善捐赠呢?相对于货币紧缩时期，货币宽松时期企业尤其是民营企业的融资约束状况得到缓解，这是否会进一步影响企业的捐赠倾向与捐赠规模呢?为了验证这一理论预期，我们在模型(1)中加入EMP(货币宽松)及其与NSOE的交互项(EMP*NSOE)，相应的实证结果列示在表2的(4)－(6)列。参照饶品贵和姜国华(2013)的研究［6］，本文将2004，2006，2007，2010和2011年定义为货币紧缩年份。表2的实证结果显示，无论因变量为捐赠倾向还是捐赠规模，EMP*NSOE的回归系数均在1%的置信水平显著为正。这印证了我们的假设2:在货币宽松时期，与国有企业相比，民营企业捐赠倾向更强，捐赠规模更大。国有企业存在预算软约束与政府的隐性担保，因此，货币政策对国有企业的融资状况影响有限。而我国的民营企业面临着严重的信贷歧视，当货币政策趋于宽松时，民营企业获得信贷配给的可能性增加。并且货币宽松时期，供应商更愿意向信用较好的企业提供商业信用。因此，货币宽松时期，民营企业的融资约束状况得到缓解，融资成本降低，融资规模增大。融资约束是影响企业捐赠的重要因素，因此，民营企业在融资约束状况得到缓解后，更倾向于增加慈善捐赠的力度与规模。

五、研究结论及政策建议

在中国，特别是汶川地震之后，学者纷纷将目光投入到慈善捐赠相关的研究，许多学者探讨了慈善捐赠的动机及经济后果［1］。本文以2003—2014年中国A股上市公司为研究样本，研究了产权性质对企业捐赠的影响。并从融资约束的视角出发，抓住货币政策这一外生事件，探讨了货币政策变化通过影响企业的融资状况，进一步对不同产权性质的企业捐赠的影响。研究发现产权性质确实会影响企业的捐赠热情，表现为民营企业更强的捐赠倾向和更大的捐赠规模。这意味着企业已经意识到，在转轨时期的中国，捐赠不仅是企业彰显社会责任和提高企业知名度的手段，也是企业构建政商关系，化解政治风险的策略选择。进一步的研究表明，货币政策会影响产权性质和企业捐赠之间的关系，表现为货币宽松时期，与国有企业相比，民营企业的捐赠倾向更强，捐赠规模更大，说明宽松的货币政策缓解了民营企业的融资约束，增加了民营企业捐赠的倾向和规模。本文的结论丰富了企业捐赠影响因素的研究，也为企业提供了宏观经济政策影响微观企业的机理和途径。通过以上结论，本文得到以下几点政策建议:首先，本文运用大样本数据的实证检验表明，民营企业捐赠倾向与规模均高于国有企业。不管民营企业的捐赠是一种“政治献金”，还是为了寻求庇护的一种被动选择。总之，民营企业捐赠大都是为了规避政治不确定性风险的一种策略选择。虽然民营企业的慈善捐赠可以使其获得诸如融资便利、政府补助、税收优惠等多方面的经济优惠［1，2］，但政府仍有必要加强对民营企业慈善捐赠行为的监督，以避免捐赠行为成为民营企业寻租的隐性渠道。其次，货币政策的微观传导机制是近年来研究的热点。已有学者研究了货币政策对企业信贷、融资、投资效率、现金持有等的影响［4，6，15］，少有文献研究货币政策对微观企业捐赠行为的影响。本文的研究表明，货币政策缓解了民营企业的融资约束，增加了民营企业的慈善捐赠。本文的结论说明，宏观经济政策的制定者在制定经济政策时，也要考虑到货币政策的变化会对微观企业的捐赠行为产生的影响，本文的研究为政策制定者提供了参考。

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第8篇：毕业赠语范文

关键词：服务业；服务创新；主导产业

作者简介：原毅军(1955－)，男，山东荣城人，大连理工大学经济系主任，教授，博士生导师，主要从事经济系统分析与管理、产业经济学研究；逯笑微(1981－)，女，辽宁大连人，大连理工大学经济系博士研究生，主要从事经济系统分析与管理研究。

中图分类号：F114　文献标识码：A　文章编号：1006－1096(2009)01－0046－04　收稿日期：2008－11－20

服务业在世界经济发展历程中一直扮演着重要的角色。在第一次产业和第二次产业作为国民经济支柱的阶段，服务业始终保持着一定的增长速度。近些年，世界各国服务业增加值比重的平均水平已经达到60％以上，高等收入国家平均值达到了70％以上。与第一产业和第二产业增加值占GDP比重均出现不同程度的下降相对照的是，服务业已经成为世界各国国民经济的支柱产业(程大中，2000)。服务业增加值比重在国民经济发展各个阶段表现出的持续上升成为引起广泛关注的热点问题。因此，深入研究服务业持续增长的原因具有重要的理论价值和现实意义。

一、世界服务业发展现状

按照世界银行世界发展指标数据库的数据，根据世界银行的划分，人均国民总收入(GNI)9361美元以上者为高收入国家，761－9360美元之间者为中等收入国家，760美元以下者为低收入国家。按照这一划分，各类别国家国内生产总值的产业构成见表1。

从表1的数据中可以看出：第一，第三产业已经成为世界各国的主导产业，并且第三产业增加值比重持续上升。2000年，世界第三产业增加值比重为67.0％，这一数值到2004年上升至69％。第二，按照收入水平划分，处于较高经济发展阶段组别的国家，其第三产业增加值比重也较高。2000年，高收入国家第三产业增加值比重为70.1％，中等收入国家为53.8％，低收入国家仅为47.2％。第三，从2000年到2006年，各组别国家的第三产业增加值比重均表现出一定程度的增长。第四，以上中等收入国家为限，收入低于该组别的国家组第二产业增加值比重均保持了一定的增长速度；而收入高于该组别的国家组，其第二产业增加值比重则出现了下降。第五，处于收入程度两端的国家组别各类数据变化较为规律，低收入国家的第一产业均呈现下降趋势，而第二、三产业增加值比重都有所提升；高收入国家第一、二产业增加值比重下降，而第三产业增加值比重上升。中等收入国家组的数据变化则不规律，第一、二、三产业增加值比重表现出不规律变动的态势。

由上述对世界服务业增加值产业构成数据的分析，可以得出以下结论：第一，随着经济的发展和国民收入水平的提高，服务业增加值比重将不断上升。第二，第三产业成为中上等以上收入水平国家的支柱产业和经济发展的主要拉动力；而第二产业和第三产业则共同拉动处于较低发展阶段的国家的经济发展。第三，中等收入水平国家产业增加值比重变化较为不稳定，说明处于这一阶段的国家产业构成存在较大变数。

二、世界服务业产业构成

1、不同收入水平国家服务业构成比较

按照不同收入水平国家组别分别选取部分国家，分析第三产业细分类型所占比重。具体数据见表2。

根据各个收入组别国家的服务业产业构成数据可以看出规律性的特征：房地产、租赁及商务活动是高收入国家组服务业最重要的组成部分，其增加值比重均占到了当年国内生产总值的20％以上；而中等收入国家组别该部分增加值比重为8％左右，低收入国家组别更低，尚不足1％。各个组别国家批发、零售贸易、机动车及个人、家庭用品修理业的比重较为平均，约为10％，其中，中、低收入组国家这一部分产业增加值比重更高，同时也是该组别国家服务业增加值的主要组成部分。高收入国家组别的金融中介部门增加值比重较高，卫生和社会工作投入也较中、低收入组别国家为高。运输、仓储和通讯业比重最高的是中等收入国家组别，高收入组别次之，低收入组别最低。

从服务业产业构成数据分析可以得出以下结论：高收入国家服务业增加值主要依靠房地产、租赁以及商务活动等新兴服务业部门拉动。批发、零售贸易、机动车及个人、家庭用品修理业等传统服务业则是中低收入国家组别的主要服务业产业构成。但中等收入国家的新兴服务业部门也占相当大的比重，是拉动服务业整体增长的重要力量，说明中等收入国家新兴服务业也在迅速发展。运输、仓储和通讯在中等收入国家发展最快，是得益于工业化发展制造业创造的需求的推动，与工业化进程密切相关。高收入国家组别该产业部门增加值比重相对稳定也是与其后工业化现状相一致的。

通过对不同收入水平国家服务业发展数据的分析，可以看到服务业在各个不同的经济发展阶段均获得一定的增长。不同的服务业产业类型在不同的收入国家组别分别发挥着主导部门的作用。技术知识、人力资本密集的新兴服务业部门在高收入国家组别占据核心地位，而劳动密集的传统服务业部门依然是中、低国家组别最重要的服务业产业构成。同时，新兴服务业在中等收入国家组别也占据重要地位，增加值比重仅次于处于核心也位的传统服务业。

2、服务业构成的纵向比较

通过对不同收入组别国家的服务业增加值构成情况进行分析，发现不同的服务业产业部门分别占据各组别国家服务业的主导地位。下面将选择同一国家在不同时期的服务业发展状况，对其进行纵向比较。美国一直是最大的服务贸易出口和进口国，其服务业增加值占GDP比重已经接近80％(白玉芹等，2004)。美国服务业发展历史较长，服务业产业构成变化具有一定的代表性，因此，下文的研究将对美国服务业构成纵向变化进行分析。

美国服务业发展基本上可以划分为两个阶段：工业化阶段和后工业化阶段。工业化早期，美国服务业增加值比重为40％以上。到1960年进入后工业化阶段之前，服务业产出比重由43％增长到55％，吸纳就业比重则由10.8％上升到50.8％。1960年以后，美国进入后工业化阶段。从1960年到2000年，服务业产出占GDP比重由57.9％上升至74.5％，就业比重则从56.2％提高到76.6％。

工业化阶段美国服务业流通部门增加值占GDP比重很高，大约保持在20％－30％之间。按照这一时期的分类方法，流通部门包括商业、交通以及金融保险业。美国工业化阶段，流通部门增加值比重的增长速度大约与同时期工业的增速相当。值得注意的是，流通部门吸纳了大量劳动力，平衡了经济发展。同时，这一阶段美国服务业中的公共服务业产出比重大约维持在10％左右，公共服务业主要是指政府部

门以及除流通部门和个人服务业以外的其他服务业。公共服务业产出比重的变化与这一时期政府的政策变化有关。个人服务业产出比重在这一阶段大约保持在5％－11％之间。

与工业化时期相比，后工业化阶段美国服务业产业构成发生了很大的变化。根据2004年美国服务业发展数据，房地产、租赁以及商务活动占GDP比重为24.5％，是现阶段美国服务业的主导部门。批发零售贸易等流通部门的比重下降至12.7％，近些年来该部门产出比重较为稳定，一直保持在10％－15％之间。金融中介部门产出比重为7.9％，也是比较重要的服务业部门之一。美国的社会服务业如教育和社会保障增加值也占据相当的比重。此外，传统服务业中的个人和家庭服务业产出比重出现较大幅度下降。

通过对美国服务业产业构成变化的纵向比较可以发现，工业化阶段流通部门是美国服务业的主导部门，而个人和家庭服务业依然占据一定的比重。进入后工业化阶段，房地产、租赁和商务活动取代流通部门成为主导的服务业部门，金融中介、教育、社会保障等也占据较为重要的位置。流通部门产出比重有所下降，依然是重要的服务业部门。个人和家庭服务业产出比重下降较快，面临被淘汰的可能。

无论是对不同收入组别国家的服务业产业构成进行横向比较，还是对同一国家的服务业发展历史进行纵向分析，都可以得出这样一个结论：服务业在不同的经济发展阶段具有不同的产业构成，作为主导部门的服务业产业类型在不同的经济发展阶段是各不相同的。正是因为服务业内容的不断丰富和服务业主导部门的不断变化，才使得不同经济发展阶段的服务业比重持续增长。

三、服务业比重持续增长的原因

与农业和制造业分别在不同经济发展阶段高速增长并分别作为某一阶段国民经济主导产业不同的是，服务业在各个经济发展阶段都获得了一定的增速。究其原因，是服务业的内部构成发生改变，使不同的服务业部门在不同的经济发展阶段分别占据主导部门的地位。从根本上说，服务创新创造了许多新的服务业产业类型，某些传统的服务部门逐渐为新兴服务部门或工业产品所取代，从而使不同的新部门顺次成为主导的服务业部门，致使服务业增加值比重持续增长。

1、新兴服务业部门的出现。服务业本身是为满足某种需求而存在的，这种需求既包括最终消费者的生活需求，也包括作为生产者和服务业中间投入的需求。消费者和生产者的潜在需求是服务创新的动力，而服务创新本身也创造着新的服务需求(魏作磊，2007)。经济增长和新技术的涌现，为许多对更高水平服务的新需求奠定了基础。正是较高的经济发展水平和科学技术条件，丰富了人们的想象，使得一些从未出现的服务类型涌现出来，逐渐形成独立的服务业部门。与此同时，一些原本属于其他产业企业内部组成的服务类型，随着产业规模的扩大和生产技术的提高，出于提高专业化程度和提升效率的需要逐渐从原企业中分离出来，成为独立的服务业部门，这也将形成新的服务业产业类型。随着经济的发展、潜在需求的开发以及服务部门外部化趋势，将不断出现新的服务业部门，这成为了服务业产业类型不断丰富的动力之一。新兴服务业部门的不断涌现同时还呈现出一种趋势，即由劳动密集型逐渐向技术知识、人力资本密集型过渡(王子先，2006)。传统服务业所代表的吸纳大量劳动力和效率低下的形象已经逐渐为新兴服务业的高效率高知识密集度所取代。传统服务业具有高就业吸纳能力的特点，但同时也是低效率的，因其能够容纳大量的劳动投入，却并不具备较高的产出增加值增长速度。新出现的服务业部门更多的具有高资本投入、高技术投入、高知识密集度等特点，更重要的是，新兴服务业是大规模高速成长的。新兴服务业的出现不仅丰富了服务业的产业类型，同时也提高了服务业整体的增长速度和发展效率。服务业新兴部门的发展趋势不仅从数量上也从效率上促进了服务业的发展，是服务业不断成长的重要原因。

2、传统服务业部门的淘汰。与新兴服务业部门的不断出现相对应的是，某些传统的服务业部门逐渐被淘汰。随着经济的发展和技术进步，不仅出现了许多新的需求，创造出许多新的服务类型，同时，也使得一些传统的服务类型减少直至消失(王子先，2007)。一方面，某些新的需求和服务类型是传统服务类型的高级化，对于低成本高效率高质量的新兴服务的需求取代了对传统服务的购买，从而使这一部分传统服务逐渐消失。另一方面，某些传统服务类型是与当时的经济发展水平和技术条件相适应的。当国民经济进入到新的发展阶段，新的技术取代了传统技术，对于传统服务的需求也随之减少，相关的服务企业逐渐萎缩直至彻底退出市场，从而使这类服务部门被淘汰。

传统服务业部门的淘汰也与工业发展有关。工业技术的发展进步，使得很大一部分原有技术条件下只有用人力才能完成的服务可以由工业产品代劳。工业企业的服务部门独立化的同时，工业产品也在与劳动密集型的服务部门相竞争(樊永岗，2007)。工业产品向服务业领域的扩展事实上是对低效率高劳动密集度服务部门的替代。例如，一部分家电产品的出现减少了人力劳动的耗费，它所取代的是某些个人和家庭服务类型。洗碗机的出现替代了人力洗碗的工作，用工业化产品替代了洗碗小时工的工作。无论是由于新兴服务业部门对传统服务业类型的取代、传统服务业部门随经济发展和技术进步而自然消失，还是因为工业产品向服务业领域的扩展，传统服务业部门的逐渐淘汰都使得服务业整体效率得到改进，从另一个方面提高了服务业的增长速度。

3、服务业主导部门不断更替。新的服务业部门不断兴起，传统的服务业类型不断淘汰，从而使服务业内部构成处于持续的变化中。由于服务业本身的特性，它的发展与国民经济发展水平和其它产业的需求密切相关。不同的经济发展阶段就必然有不同的主导服务业部门。以美国服务业发展历史为例，各个不同的发展阶段具有不同的主导服务部门，美国服务业经历了由个人服务为主导向生产者服务、部分公共服务和个人服务共同主导，最终转变为信息服务、公共服务为主导的服务业内部结构。这是因为，服务业中各产业部门的作用和贡献在经济发展的不同阶段并不相同，不同的经济发展水平要求不同的服务业部门作为主导支配服务业的运行。主导部门的作用是非常重要的。主导产业的种类决定了服务业结构的类型和变化规律(韩玉军等，2006)。因此，依循服务业结构变动的一般趋势可以发现主导产业部门的变化。根据高收入国家服务业发展的轨迹可以看出，服务业主导部门的更替一般分为三个阶段：第一，工业化之前。这一阶段的服务业主要是面向最终消费者，因此服务业的主导部门是个人服务和家庭服务。第二，工业化阶段。服务业主导产业部门是生产者服务、部分公共服务和个人服务。随着人均收入水平的提高，逐步取得主导地位的行业排序是批发零售、餐饮和旅馆业；金融、保险、流通等行业；广告、咨询等产业服务业和房地产、旅游等个人服务。工业化阶段服务

业的发展主要与工业的高速增长创造的大量需求有关，作为这一发展时期主导的服务业部门多数是由工业的发展带动的。第三，后工业社会时期。信息及相关产业成为推动服务业发展的主导部门，教育、医疗等社会服务业也呈不断增长趋势。服务业取代了工业成为国民经济的主导产业，技术知识、人力资本密集型的服务部门也因此成为了主导性的服务业产业类型。服务业主导部门的不断更替使得每一个阶段最具发展潜力的服务业部门成为带动整个产业发展的力量。正是这一结构特征决定了服务业在不同的经济发展阶段都获得了增加值比重的持续上升。

四、结论及对我国服务业发展的建议

以上分析可以看出，服务业在不同的经济发展阶段都获得了不同程度的增长，国民经济中服务业所占比重持续增加。近年来，随着经济发展和新技术的出现，服务业更是获得了极高的增长速度。深入分析服务业在不同经济发展阶段产出比重持续增长的原因，可以发现：由于服务创新的作用，服务业不断出现新的产业部门，而传统的服务业部门逐渐被淘汰，正反两方面的作用提高了服务业的整体效率。新旧服务业部门更替的发展趋势决定了不同经济发展阶段必然选择不同的主导服务业部门，经济发展的各个阶段都由最具发展潜力的部门作为主导将带动服务业增加值比重的不断提高。

我国服务业自改革开放以来也有了一定的发展。1978年，服务业增加值占GDP比重为23.7％，到2004年上升为40.0％。服务业就业比重在1978－2005年期间，由12.2％上升到31.4％。表3的数据显示：批发和零售业比重最高，为7.4％，其次是交通运输、仓储和邮电业，占5.9％；房地产业排在第三位，占GDP的4.5％。公共管理和社会组织、金融业以及教育三类也分别占到了3％以上。从我国服务业产业构成的数据中可以看出：传统服务业如批发零售、交通运输、仓储、邮电仍然是服务业的主导部门；房地产业发展速度较快，但租赁和商务服务业比重偏低，信息服务业虽然增速较高，但比重仍然很低，技术知识密集型的生产者服务业远远落后于其他国家；社会福利保障比重很低，无法满足整个社会的需要。我国服务业产业构成表现出明显的工业化特征，为工业化服务的传统服务业仍然是我国服务业的主导部门，技术知识密集型的新兴服务业发展落后，社会业比重远低于其他国家平均水平。

第9篇：毕业赠语范文

【关键词】 定向增发比例； 公司业绩； 市场反应

根据相关规定，定向增发的股份对控股股东增发的部分三年之后可上市流通，而从2006年这一定向增发的年算起，当前正是定向增发三年禁售期满后的第二年。伴随着大小非解禁对资本市场的巨大冲击，笔者将目光再次投向了4年前如火如荼的定向增发领域，希望从一全新的视角对定向增发进行研究。

一、研究背景及假设

随着2006年中国证监会出台《上市公司证券发行管理办法》，我国非公开发行股票第一次有了基本的管理制度，为我国上市公司筹集资金开辟了新的渠道。虽然国内外的众多研究都已证实定向增发对增发公司股价具有正面的公告效应。然而，对于增发公司在定向增发前的自身经济状况指标在定向增发后对其公司的市场反应有何影响，以及定向增发比例的高低对于该公司股票的市场反应又将有如何的影响作用等问题却鲜有研究。为了分析以上几点问题，本文提出如下三点假设，并进行相应的实证研究：

假设1：公司通过定向增发能够调整公司原有资产负债率水平，提高自身长期偿债能力，对定向增发后的市场反应具有正向作用。

假设2：定向增发前公司业绩水平对于定向增发后该公司股票的市场反应具有正的股价公告效应。

假设3：定向增发比例的高低对于公司业绩具有稀释效应，进而会间接影响该公司在定向增发后的市场反应，即减弱公司业绩对市场反应的正的股价公告效应。

二、研究设计

（一）样本的选取及数据来源

本文选取2006年1月1日至2010年12月31日期间， 沪深两市已成功实施定向增发资产注入的案例为研究样本。实证分析中所需要的数据均来自CSMAR数据库。依据研究的需要，对样本数据按照以下标准进行筛选：一是剔除金融类公司定向增发的样本；二是剔除存在数据缺失的样本；三是剔除定向增发宣告期间有重大事件发生的样本。

按照以上标准进行筛选，最终得到研究样本119个，样本基本统计描述见表1。

（二）模型构建和变量描述

本文构建以下线性回归模型，研究定向增发比例、公司业绩以及市场反应的关系：

CAR=?茁0+?茁1Ratio+?茁2Ratio*Performance+?茁3Performance

+?茁4SH1+?茁5Debtratio+?茁6LNsize+?茁7Tobin'Q+?孜

其中，?茁2为交乘项Ratio*Performance的系数，由于Ratio为定向增发比例，且均大于零，当合并Performance系数后，该项系数为?茁2Ratio+?茁3，故交乘项Ratio*Performance的系数可以识别定向增发比例与公司业绩的相互促进作用，进而影响市场反应。当?茁2为正时，说明定向增发加强了公司业绩的公告效应，促进公司股价上涨；反之，降低了公司业绩的公告效应，不利于公司股价的继续上扬。

三、实证分析

（一）描述性统计

有关变量主要样本的描述性统计如表3所示。

如表3显示，市场反应CAR均值为0.3580，中位数为0.1994，表明大部分公司经过定向增发后，其股价涨幅高于大盘指数涨幅，其市场反应好于未经过定向增发的公司，说明定向增发对于上市公司起到了正的股价宣告效应，这与中外学者的研究结论一致；定向增发公司增发前一年的业绩Performance中位数0.0955与平均数0.0917十分接近，可以认为服从正态分布，并且近似为零，说明定向增发对于公司在定向增发前一年的公司业绩要求不大，公司业绩的好坏与否，对该公司是否进行定向增发的决策影响并不明显。

（二）回归分析

利用所构建的线性回归模型，对样本进行回归分析得到如下结果（见表4）。

表4给出了2006-2010年间，中国上市公司宣告定向增发在时间窗口[-30，+30]间的累积超额收益率（CAR）及模型变量线性回归的结果。

从回归结果可以看到，（1）资产负债率Debtratio的系数为0.658，t值为3.094，即该系数在1%的水平下显著为正，表明资产负债率高的公司在增发后，其长期偿债能力会得到显著加强，因而会对市场传递出良好的市场信号，有益于获得更高的额外收益及良好的市场反应。上述结论验证了本文提出的假设1。（2）公司业绩Performance的系数为0.412，t值为2.714，在1%的水平下显著，表明定向增发前的公司业绩对于定向增发公司的市场反应有正的公告效应，高的公司业绩有利于公司在进行定向增发时获得更高的额外收益。上述结论验证了本文提出的假设2。（3）定向增发比例与公司业绩的交乘项的系数为-1.203，t值为-4.597，即该系数在1%的水平下显著为负，说明定向增发比例对于公司业绩具有稀释效应，摊薄了每股净资产收益率，减弱了公司绩效对于获得额外收益的正向影响，间接降低了定向增发后的额外收益。上述结论验证了本文提出的假设3。（4）在描述性统计中，已知定向增发会产生正的股价宣告效应，有利于获得额外收益，但是定向增发比例Ratio的系数并不显著，证明定向增发虽然对股价涨幅会产生影响，但其比例的大小与股价涨幅并无明显关系。

四、结论及政策建议

（一）结论

本文通过对2006年1月1日至2010年12月31日期间，沪深两市已成功实施定向增发资产注入公司的定向增发比例以及公司业绩对增发公司股票市场反应的关系进行研究，得出以下结论：

1.定向增发前资产负债率高的公司，在定向增发后其对市场传递出的良好市场信号，有益于公司获得更高的额外收益，得到良好的市场反应。

2.定向增发前的公司业绩对于定向增发公司的市场反应具有正的公告效应，即高的公司业绩有利于公司在进行定向增发时获得更高的额外收益。

3.定向增发比例对于实行定向增发的公司业绩具有稀释效应。这是由于定向增发新股会使得每股净资产收益率摊薄，减弱了公司绩效对于获得额外收益的正向影响，因而间接降低了定向增发后的额外收益。

（二）政策建议

1.投资者应合理关注定向增发企业在定向增发前自身资产负债率水平，以及公司业绩的好坏，选择适当资产负债率水平及业绩水平的公司进行理性投资。

2.通过定向增发方式募集资金的企业在确定定向增发比例时应充分考虑公司现有业绩水平，合理确定定向增发比例，以维持定向增发后公司股价的稳定性及成长性。

3.证券监管部门应加强对企业定向增发比例的监管和控制，以维护资本市场的平稳向上发展。

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