办公室工作制度精选(九篇)

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第1篇：办公室工作制度范文

【摘要】本文主要结合企事业单位综合办公室的工作特点，探讨AB 角工作制度对综合办公室业务的促进作用。同时，立足于工作实践，对运行AB 角工作制度时容易产生的认识误区进行了分析，并提出了相应的解决方法。

关键词 综合办公室；AB 角工作制度；企事业单位

为了节约管理成本，提升工作效率，优化人力资源配置，各单位往往将职能相近、业务范围趋同的部门进行整合，形成综合业务部门。在企事业单位中运用较多的是将行政、文秘、人事、劳资、党工团等业务合并，组建综合办公室，统一管理。伴随“放权部门”思想的不断深入，综合办公室的职能日趋强化，工作对象更广、内容更多、要求更高，综合办公室的管理工作面临全新挑战，AB 角工作制度应运而生。

一、AB 角工作制度对综合办公室业务的促进作用

AB 角工作制度是指在合理设置工作岗位、完善工作职责的基础上，在相近岗位之间，实行顶岗或互为备岗的工作制度。鉴于综合办公室的特点与地位，在很大程度上适用于AB 角工作制度。

（一）保证工作“无断点”。综合办公室作为企事业单位的重要职能性机构，承担着参谋助手、组织协调、督查督办、信息沟通、公文处理、服务接待等多方面工作，面向全体成员，事务性工作繁杂，时效性强。AB 角工作制度要求每个岗位设置A 角和B 角两名工作人员，其中A 角为岗位第一责任人，B 角为补充责任人。A 角因故离岗不能开展工作时，由B 角顶岗，保证业务不间断，能够有效促进服务效能提升。

（二）培养业务“多面手”。在AB 角工作制度中，B 角不但要承担本岗位工作，还要具备A 角岗位的胜任能力，有利于在实际工作中促进B 角提升业务水平。在互为AB 角工作制度中，每位员工在作为A 角承担本岗工作的同时，都需要作为B 角承担另一个岗位工作，都需要掌握两个岗位的业务，有助于全面提升综合办公室的业务能力。伴随企事业单位快速壮大，以及对管理成本的严格把控，综合办公室甚至需要建立ABC 角工作制度，要求A 角承担本岗工作的同时还需要承担另外两个甚至更多岗位工作，少数员工便能支撑综合办公室顺利开展各类业务，每名员工都是综合业务的“多面手”。

（三）营造组织“感恩文化”。现代管理学认为，组织文化是指组织全体成员共同接受的价值观念、行为准则、团队意识、工作作风等群体意识的总称，其中制度层面规定了组织成员应当遵守的行为准则，是构建组织文化的重点之一。AB 角工作制度确立了“岗位不可空，工作不能停”的前提，促使综合办公室员工之间自觉主动，相互补位，一方面有助于员工切实体谅其他岗位同事的工作强度与难度，促进员工之间相互支持、相互理解，另一方面有助于强化员工集体观念，以保障部门正常运转为出发点开展工作，从而有效抑制“事不关己，高高挂起”的消极组织文化的滋生。这种员工之间“相互感恩”，以及部门与员工之间的“双向感恩”的文化理念正是感恩文化的重要内容。

二、避免AB 角工作制度的认识误区

（一）AB 角工作制度并非适用于所有岗位。运行AB 角工作制度的关键在于B 角要同时具备本职岗位及A 角岗位的胜任能力，因此AB 角工作制主要适用于专业难度较低、工作内容相近的岗位，开展重复性较高的事务性工作，却并不适用于对专业要求较高、难度较大的岗位。在企事业单位中，综合办公室往往涵盖行政、文秘、人事、劳资、党工团等岗位，日常事务性工作繁杂，但同时也具有专业性工作内容。因此，在运行AB角工作制度之前，一要细化岗位职责，明晰工作内容，区分事务性与专业性工作，界定B 角能力工作范围。二要做好人员胜任能力分析，平衡岗位工作量，确定B 角最佳人选。

第2篇：办公室工作制度范文

．市政府办公室牵头负责市政府机关大院的安全保卫工作。

保卫处负责组织、指导、督促、检查机关大院各单位和室机关内部的安全保卫工作。

．市政府大院所属各单位建立治安保卫工作领导组，要有领导分管，抽派人员负责具体日常事务工作，必须按照谁主管、谁负责的原则，做到管好自己的人，看好自己的门，办好自己的事。确保本单位办公室的安全。版权所有

．门卫值班人员负责市政府办公大院安全，加强夜间巡逻，配合市政府办公室处理各类发生在办公大院的突发事件。

．门卫值班人员待机关工作人员下班后，对警卫目标要彻底巡查一遍，不留死角。

二、出入机关大院规定

．市政府大院所属公务员、职工凭工作证或市府办制发的出入证进出。

．各单位聘用工作人员凭市府办制发的临时工作证进出。

．出人市政府机关大院的车辆实行一车一证通行证进出的管理办法。非上班时间一律凭泸州市人民政府机关车辆通行证和驾驶员本人有效证件，方可放行，两证缺一不可。无两证车辆一律不准出入和停放。

．各单位上级来人或召集会议，必须事前与门卫值班值勤人员联系，并配合接待。

．外单位来市政府办公大院与部门联系工作的人员，凭单位介绍信或身份证登记方可人内。

．来访人员实行凭身份证登记接待管理，由门岗与办联系同意后，才能人内。

．其他闲杂人员如精神病人、废旧物资回收人员、产品推销人员等禁止人内。

三、特殊情况的处置

．对无理取闹和违法静坐、游行、示威者，值勤人员要迅速报告保卫处或值班室，便于及时处理。

．夜间发生各类治安案件，值勤人员要及时报告值班室，遇重特大案件除向报警外，要及时报告保卫处和有关领导，并切实保护好现场，便于公安机关侦破案件。

．市政府机关大院所属各部门如发生治安案件，要及时报告本单位领导和保卫处。

第3篇：办公室工作制度范文

一、监督检查职能，设立局报批建设项目督办员，负责对报批建设项目办理情况进行跟踪督办，并实施监督检查职能。

二、催办职能，对已到时限或将到时限尚未办结的项目进行催办。

三、跟踪催办职能，对涉及面广、影响力大的重要项目及领导交办的重要项目实行跟踪催办。

四、调查、处理职能，对报批建设项目办理中的违规，违纪行为进行调查并提出处理意见。

五、督办部门通过局建设项目报批办公室的收文资料对建设项目办理情况进行跟踪监督，对办理时限已到期还未办结的项目，应及时发出《催办通知书》。《催办通知书》载明如下内容：催办文号、收文时间、该部门办理此项目原规定的时间、已超过的时间、现要求办理的时间、要求反馈的情况。

六、督办部门发出《催办通知书》后，建设项目的各主管部门领导应亲自督办，督促经办人在催办期限内办结，并将延误原因、处理意见反馈督办部门。对在收到《催办通知书》后既不按催办要求做出处理又不及时反馈情况的部门、三个工作日后督办部门、应向其发出《催办诫勉通知书》，并视情况报告有关领导。仍不能办结的由纪检人事部门进行调查，提出处理意见。

七、督办员每季度将督办情况向全局通报一次，并列入公务员的年终考核。

八、有下列行为之一的，对当事人调离岗位或给予行政处分：

1、业务能力差、办文效率低，难以胜任本职工作的。

2、办文质量低、在多次催办后，仍不能按时完成办文任务的。

3、私自收文、留文、遗失来文造成重大影响的。

4、工作作风和服务态度差，多次受到来文单位投诉经查证属实的。

5、以权谋私、吃拿卡要、索贿受贿、营私舞弊的。

第4篇：办公室工作制度范文

实施素质教育，推进课程改革不但需要一个正确的教育思想加以指导，而且还需要一个安静地、安全地教学、生活环境。给老师、学生营造一个舒适、宽松的环境，是永西中学“综合治理办公室”本学期的工作目标。

二、机构安排及相关责任：

总负责人：

组长：

副组长：

职责：①由总负责人宏观控制学校的安全工作。

②由组长制订具体措施方案，由其他成员负责实施。

③由 具体负责后勤的安全工作。（包括锅炉的使用、检查及维修，食物的采购）

④由 具体负责代销店中副食的安全卫生工作。

⑤由各班班主任个体负责本班学生在校期间的安全工作。

三、调解委员会：

组长：

职责：①负责调解学校教师与家长之间矛盾。

②负责调解学校教师与教师之间的矛盾。

③负责调解学校教师与家属或教师同属间的矛盾。

四、值勤安排：

负责人：

星期一

星期二

星期三

星期四

星期五

星期日

值勤人员：各班班主任

要求：

①由各成员具体负责，午寝必须到班，晚自习后必须查寝，饭后到班抽查。

②各班班主任午寝必须到班，晚自习后必须查寝，如在午寝期间或晚寝时间学生出现事故，班主任负主要责任。

③值勤人员对各“综治办”成员做不定期检查，并做好值勤记载。

五、奖惩计划：

优秀学生、优秀团员、优秀干部由团支部奖奖励。

违反纪律的同学由“综治办”查处。

①原则：以批评教育为主，处罚为辅。

②处罚档次为：视其情节轻重分：留校查看处分；记大过处分；口头警告处分。

③学期结束，视处分学生情况决定看是否撤销其处分。

六、目标细则：

1、上学放学一律不准骑自行车。

2、下自习后（包括下课）一律不准私自到学校外池塘、下垸提水、洗澡。

3、住宿学生下自习后一律不准私自外出，如要回家，必须经班主任批准。

4、饭后或下自习后严禁同社会青年到校惹是生非。

5、不准翻爬围墙、翻坐学校楼梯。

6、准私自接触学校的照明设备。

7、要团结友爱，不准打人、说脏话。

8、要诚实，不准随意拿他人财物。

9、不准带铁器和刀具进入学校。

第5篇：办公室工作制度范文

一、强化考勤管理

1、工作人员要自觉严格遵守考勤制度，准时上下班，不得迟到、早退和旷工。工作日上午8:30、下午2:00之前通过指纹机签到，8:30、14:00之后指纹机关闭，迟到人员在迟到表上签到，迟到三次按旷工1天处理。随着季节的变化，作息时间的更改严格执行区政府的规定。

2、实行工作人员去向牌管理。工作人员去向牌由各站所、社区负责管理，挂在醒目位置。工作期间，工作人员离开工作岗位前应在去向牌上准确标注去向、时间及联系方式，以方便群众办事和监督。

3、各社区、站所应指定专人负责月考勤统计工作，包括收集管理当月本社区、站所工作人员的考勤登记条、请假条，在与实际考勤情况核对后，如实填写考勤汇总表，并于次月20日前报党政办公室复核。

二、明确请销假程序及要求

1、请假的审批权限：

（1）一般工作人员请假：请假半天的须向社区书记、站所长请假；1天须向副书记请假；1天以上须向办事处主任请假。

（2）站所长请假1天须向副书记请假，1天以上须向办事处主任请假；班子成员、社区书记请假1天须向办事处主任请假，1天以上须向书记请假。

2、因公外出开会、办事、出差、业务学习或临时就医的，均需按规定履行请假手续，在准假后方可离岗，假满后及时到岗并销假，凡销假未到者一律按旷工处理。确系事发突然来不及提前办理请假手续的，应先向准假责任领导电话请假，说明原因，并于事后一个工作日内补办有关手续。

3、请病假须有县级以上医院的医生诊断证明。

4、工作人员未经请假报告（含未履行准假手续或手续不健全）而不到岗的视为旷工。未按规定时间签到，又未及时办理请假手续的，视为迟到、早退或旷工。

三、严肃工作纪律

第6篇：办公室工作制度范文

经研究，决定于7月19日下午召开集团公司半年度工作总结会议。现将有关事项通知如下：

一、会议内容

1、各部室、公司汇报半年度工作情况、存在问题、下半年工作打算（各汇报时间控制在15分钟之内）；

2、总结通报集团公司半年度工作情况，研究部署下半年工作，明确任务和要求。

二、参加对象

集团公司党政班子全体成员，部室和所属公司负责人（名单位附后，由各公司负责通知）。

三、时间、地点

会议定于7月19日（星期一）下午3：00在集团公司306会议室举行。会期半天。

四、其他事项

请各部室、公司将半年度总结汇报材料一式12份，于7月16日（星期五）下班前送集团公司办公室。

请集团公司各副总经理做好半年度工作汇报准备。

第7篇：办公室工作制度范文

一、学制度、抓落实、形成良好的学风

良好的纪律是学习好的根本保证，良好的生活作风是学生今后成就事业的基础。而良好的纪律性和生活作风的养成必须从日常生活中的一点一滴抓起。好的生活习惯和纪律性会带来好的学风,在高中最后一年的学习中尤其如此. 学期初，在政教处和年级组的帮助与配合下，着力从学生的日常作息、三操、请假、文明礼貌、校服穿戴诸方面下手，培养学生良好的生活、学习作风。为减轻相关班干部的工作负担，班上实行了班干部值班制，进一步明确了各班干部的职责。各班干部分工合作，使5班班风不断改善。这半学期我们班在卫生、纪律方面都做得比较好。

二、调整学生心态，正确协调学生间的关系

班级作为学校的最小细胞，同学间关系的好坏直接影响班级各项工作的质量。进入高三，学习竞争越来越激烈，为防止紧张的学习使有的学生封闭自己，不参与班级活动。为此，学期初我在班上建立了学生与班主任间的信息反馈渠道，及时了解学生间存在的不良倾向，消除其间的不友好因素，消除由此可能带来的不安全因素，并通过学校举行的文体活动、班会课来加强学生间的了解，增强他们间的友谊。在学期初《我的责任》主题班会上，让学生通过讨论、座谈等形式使学生认识到帮助别人是我们民族的光荣传统；帮助别人也为自己赢得了和谐的生活氛围；高考的竞争主要不是班内的竞争，而是全省、全国同龄人的竞争，让学生明白“ 竞争 拼搏 协同 共进”这八个字的深刻含义，效果良好。

三、注重培养学生良好的心理素质，加强对学生的学法指导 

本学期年级举行了两次月考，每次考前总有部分同学睡不着，这反映出学生们的心理素质很差。为此，结合学校开展的“高考备考心理辅导”主题活动周，找出一些专家对高考心理辅导的经验之谈张贴在教室让学生课外阅读，以帮助学生调整反常心态。同时利用班会课时间向学生介绍一些同学的好的经验，建议学生每天锻炼二十分钟，以规律的生活来调整自己，减轻其心理负担。

进入高三，由于知识容量大，部分学生学习不得法，总感觉这学不好，那也学不好。针对这种情况，我经常性地与各任课教师讨论各科的学习方法，并及时地向学生介绍，以完善其学习方法，做到“授之以渔”，教给其点石成金之术。第一次月考后，我班还利用班会课由优秀学生介绍自己的学习经验，用自己身边的榜样去带动学生，让学生运用科学的学习方法，努力提高自己的学习成绩。同时告诫和帮助他们：不要浮躁，要结合自身实际，重新给自己定位，要找到学习症结之所在，对症下药，才能取得更好的成绩。让学生明白高三的学习不必抓紧每分钟时间，但必须抓紧学习的每一分钟。什么氛围办什么事，工作效率就会提高，反之就会事倍功半。

四、做好培优和扶差工作，尽力提高学生的学习成绩

教育质量是学校的生命线，是学校生存的根本，外界评价一个学校的教育质量往往看学校的高考成绩。高三（5）班优生不多，差生不少，这就要求在教学中尽力培养优生、转化差生。学期初，找各阶层的同学谈心，摸清他们的心理状态，帮助学生制定切实可行的学习计划和目标定位，了解自己的优势科目和薄弱科目 ，同时还要有切实可行的科学的学习方法，有了计划和方法，还要注意效果，通过每次月考的反馈，及时的调整。结果，在每次月考中，我们班都有进步，取得了可喜的成绩。

对于班上的差生，通过单独辅导、督促作业完成的方法以加强其学习自觉性和提高学习效率，三个月的实践表明，这种方式是有效的。班上的郭桂荣、李婉文、林颖谦等同学，基础较差，又不喜欢做笔记，在各科老师的帮助下，从督促其作笔记开始，现在学习都取得进步，现在学习劲头颇足。

总之，在这一个学期里，通过以上几方面的努力，班级工作较以前有了较大起色。这届学生的高中生涯还有一个学期，面临着毕业及升学等实际问题，下学期工作将更复杂，学生学习压力更大，还需要我及时总结经验教训，认真做好学生的心理辅导工作，争取在今年的高考中取得优异成绩。 

 

第8篇：办公室工作制度范文

一、督查范围

区城市管理行政执法大队、中队及全体人员均应接受督查。

二、督查原则

本着“公正、公平、客观、公开”的原则，以日常管理、执法业务及规范管理为核心，与现实工作相结合，以强化执行力为重点，以促进各项城市管理措施落到实处为目的，全方位地开展绩效考核督查工作。

[文秘站网-]三、督查方式

采取定期检查和不定期、不定时、不定点专项检查相结合的方式全方位地进行督查,每月定期检查不少于8次。督查人员在执行督查任务时，不得少于二人，根据工作的需要，可以采取明查或暗访两种形式。

四、督查内容

以《绩效考核办法》（试行）中，关于日常管理（到个人）、业务管理、规范管理、队伍建设与管理、宣传报道、好人好事、安全工作、廉洁自律、行政处罚案件履行率（到中队）等方面的要求为督查内容。

五、组织领导

为了保证绩效考核制度的贯彻实施，成立绩效考核领导小组，负责开展绩效考核督查工作。成员组成如下：

组长：__*

副组长：__*、__*

成员：__*、__*、__、__*

六、督查程序

1、根据局工作安排，确定督查工作计划。

2、依督查工作计划的时间、内容和方式，随机确定督查对象及相应街区展开督查工作。

3、将督查情况记录在绩效考核表中，与督查对象面对面核实督查情况，经其签字确认。督查对象拒绝签字的，由见证人签名后视同认可。

4、法规督查科按《绩效考核办法》（试行）的评分标准和计算方法，于每月25日统计出考核对象的月考核得分；12月25日统计出考核对象的年度考核得分，经考核对象签字确认后，在执法大队队部公示三天。

5、将考核对象经公示后的得分情况，交办公室及计划财务科计算出个人当月的绩效奖惩工资，个人当年度的目标奖金额。

第9篇：办公室工作制度范文

20xx年年底，成功做市的企业中经营时间超过2019年的占比60.37%，而在协议转让的企业中这一比例仅为48.85%。从企业规模及利润水平上看，做市企业的净资产和净利润的中位数为6471万元和918万元，分别为协议转让企业的2.2倍和3.56倍。就成长性而言，做市企业过去两年营业收入总增长率的中位数为43.03%，虽高出协议转让10个点，但优势并不如体现在企业规模上的明显。以下是由网小编J.L为您整理推荐的新三板做市制度供需失衡收入结构待变正文，欢迎阅读参考。

20xx年，A股市场整体估值居高不下、大盘指数剧烈动荡、系统性风险难以规避、IPO再度暂停……面对主板颇不乐观的投融资环境，不少拟融资企业和投资者将目光投向新三板市场。截至20xx年12月31日，从1572家到5339家，新三板挂牌企业数量在去年一年内完成了三倍增长。

曾经饱受诟病的流动性难题一直是制约新三板发展的障碍。因此，做市转让制度一经推出便被给予厚望。截至20xx年年底，挂牌企业中做市转让的公司数量占比已超过20%。而在去年年初，这一比例仅为8%，做市企业数量增速远超协议转让。

如今，新三板做市转让制度启动已一年有余。回顾20xx年，这项起源于美国纳斯达克市场的交易制度在增强流动性、平抑价格波动方面确实起到积极作用。但另一方面，受限于做市商供需失衡及政策约束影响，做市商相对于挂牌企业更有谈判话语权，其获取利润的主要来源也较其市场定位有所偏差，而这恰恰给新三板市场的稳定发展埋下隐患。

选择企业标准严格

20xx年，新三板做市交易的挂牌企业新增1047家，惊人的增速折射出企业对提高自身股票流动性和估值水平的渴望。与此同时，由于对新三板挂牌企业估值较为困难，财务规范性要求低于主板企业，做市商为避免风险必然会对拟做市企业进行更为严格的筛选。

截至20xx年年底，成功做市的企业中经营时间超过2019年的占比60.37%，而在协议转让的企业中这一比例仅为48.85%。从企业规模及利润水平上看，做市企业的净资产和净利润的中位数为6471万元和918万元，分别为协议转让企业的2.2倍和3.56倍。就成长性而言，做市企业过去两年营业收入总增长率的中位数为43.03%，虽高出协议转让10个点，但优势并不如体现在企业规模上的明显。可见，与短期爆发性成长能力相比，做市商对企业长期持续经营能力以及企业规避风险的能力更为看重。

目前，新三板挂牌企业中符合创业板最低财务要求的约有1800家，其中选择做市转让的企业约有660家，占比37%，远高于新三板全部挂牌企业中做市转让企业所占比例。同时，这660家企业占全部做市转让企业数量的57%，而协议转让的企业中符合创业板财务条件的占比仅28%。做市企业的财务稳健性更强。

事实上，做市商在选择做市项目时，企业的主营业务、所处行业、商业模式等都是其关注的重点。以行业为例，信息技术的做市率达25%，高于其他挂牌企业集中的行业。做市商因看好信息技术产业的创新性和成长性而乐于为其做市，也会相应考虑到该行业轻资产的特征而降低对企业规模的要求。总体而言，企业的资产、盈利、成长性等财务状况为做市商选择企业设下了一道标准。很多时候，这个标准甚至比企业在创业板上市的财务要求更为严格。

股票估值有提升空间

20xx年实行做市转让交易的股票，做市区间内全年成交天数占区间内总交易日的比例平均值为67.05%，远高于协议转让所对应的该比例平均值。即使排除协议转让中全年成交日数小于10天的流动性极低的股票，其占区间内总交易日的比例平均值也仅有30.2%。做市交易使股票的流动性明显增强。

从波动性来看，做市后成交日不小于100天的股票年振幅的中位数为195.5%，考虑到成交天数对振幅的影响，这一波动水平与创业板大体相当。相比之下，协议转让下成交日数不小于10天的股票年振幅为246.58%，若将样本范围缩小到成交日数不小于30天的股票，这个振幅可高达 326.33%。不难看出，做市商在平抑股价、保证市场稳定方面作用显著。

估值方面，以20xx年12月31日的参数来看，做市转让股票的市盈率、市净率、市销率的中位数相比于协议转让并没有明显差别，与主板、尤其创业板相比总体处于极低水平。此外，相对于协议转让的企业，做市企业估值指标的标准差要小得多，各股票间估值水平更为相近，极端情形较少出现。新兴行业、初创企业的估值一直备受关注，从传统指标的绝对数值上看，做市商的估值尚处在合理区间。

不过，如上文分析，做市企业的总体规模、盈利能力、财务稳健性较协议转让企业更为优异，而做市企业和协议转让企业在行业分布上的差异甚微，因而估值完全可以更为乐观。在这一点上，做市股票的估值也应有进一步提升的空间。

买卖价差收益受限

虽然做市后股票的流动性改善明显，区间内有实际交易的日数显著增加，但从日均换手率上看，做市股票的整体成交量依然十分低迷(见表3)。事实上，新三板挂牌企业数量的增速和市场上交易资金的增速完全不成比例。纵然做市商有意提高做市股票的流动性，但也常常因缺少对手盘而难以达成目的，甚至出现做市商将股票“左手倒右手”的情形。

在做市商制度业已成熟的美国，做市商赚取利润的主要方式为买卖双边报价的价差。由于股票为多家做市商联合做市，价格操纵的可能性极低，做市商在每股股票买卖报价上也难以大做文章，因此，成交量成为决定做市商收入的最关键因素。反观国内新三板市场，股票成交量的低迷使做市商的买卖价差收入大打折扣。

依照20xx年做市股票的平均交易情况，对做市商在单只股票上的买卖价差收入进行测算。20xx年，做市个股平均成交日数占交易日数比值为 67.05%，全年成交均价的均值为10.72元，每只股票的做市商数量的中位数为3家，日均成交量的中位数为2.18万股(仅统计成交量大于0的日数)，假设股票买卖数量均衡，则买卖各成交1.09万股。按照规定，做市商买卖报价的价差不得超过5%。若以5%记，则一家做市商在单只股票上的全年平均价差收入仅为32.68万元(1.09*250*67.05%*10.72*5%/3)。

相对于券商其他业务，这一收入水平确实缺乏吸引力。做市商在交易中介的角色上所获得的买卖价差收入不理想，于是便寻求在投资者角色、甚至在自营商角色上获得收益，更多地将眼光瞄准定向增发市场，或是在二级市场上进行高抛低吸的阶段性操作。

瞄准定向增发市场

定向增发是做市商获得库存股的主要方式。与买卖价差相比，新三板做市商在定向增发上所获得的溢价收入要可观得多。

不同于A股市场，新三板市场对于股票定向增发的价格并没有严格限定，投资者可以与企业协商谈判确定发行价格，所获得的股份亦没有严格的锁定期限制。以增发股份上市后30个交易日内的平均收盘价为参照，在20xx年机构投资者参与的做市企业定向增发事件中，定增股份溢价率的中位数为54.53%，平均值超过100%。依据20xx全年做市股票成交均价的均值10.72元测算，在54.53%的溢价率下，卖出库存股的每股溢价收入高达3.78元。相比之下，做市商获得的每股价差收入0.536元显得微不足道。

做市商的主要功能在于维持市场价格稳定、给出股票合理估值、增强市场流动性。然而，巨大的定增溢价收入并不能帮助做市商履行职责，反而可能会成为其发挥自身功能的阻碍。高额溢价下，做市商即使以大幅低于合理估值的价格卖出股票依然能够获利颇丰，做市商提高做市股票市场价值的愿望因此被削弱，甚至不排除有做市商为了迅速获利而不惜以压低价格的方式尽快卖掉库存股份。

极低的定增价格相当于挂牌企业对自身收益的让步，这反映出做市商在价格谈判中的优势地位。而导致这一现象的根本原因正是做市商的供需失衡。与挂牌企业数量的迅猛扩容速度相比，新三板做市商数量增长缓慢。截至20xx年年底，做市商总数不过83家，已远远不能满足市场需求。供不应求下，做市商对意向做市企业的选择权被放大，企业为获得做市商的青睐不得不提供更加诱人的条件，包括降低对股票估值和定增价格的期望。此外，做市商数量的紧缺也降低了平均每家企业做市商的数量。截至20xx年底，约有30%的做市企业仅有两家做市商。单一股票做市商数量的稀少降低了做市商之间的竞争，从而增加了做市商操纵股价的便利性。

除了市场流动性不足和做市商供求失衡外，估值困难也是做市商试图压低定增价格的原因。由于新三板市场良莠不齐、财务披露要求不如主板严格、企业与做市商之间信息不对称，做市商搜寻和深入调研企业的成本大大增加。另一方面，做市商在对初创企业、新兴行业企业、微利甚至负利企业进行估值和定价时也难以遵循客观统一的标准，压低一级市场上的定增价格成为了做市商为规避估值不合理所带来的风险最常使用的手段。

盈利结构有待变革

定增溢价为做市商带来了一二级市场间丰厚的套利收益。这既是做市商所享受的现有政策的红利，也是现有政策和市场环境下做市商为保证自身利益所导致的必然结果。

然而，这一现象对于新三板市场稳定健康的发展并无益处。要解决做市商供不应求和新三板流动性不足的问题还需依赖政策的支持。20xx年11月《全国股转系统挂牌公司分层方案(征求意见稿)》，未来具有可观规模、高成长性或是高流动性的企业将会被划入创新层。以现有方案的征求意见稿来看，创新层的准入标准将比创业板上市条件更为严苛，进入创新层的企业资质优异，投资安全边际高，适合风险承受能力中等的散户投资者。在此背景下，创新层试点差异化制度、放宽投资者准入门槛的预期也不再遥不可及。