投资风险管理精选(九篇)

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第1篇：投资风险管理范文

操作风险是由于内部系统不完善的操作或者外部因素导致的直接风险或者间接风险，会给金融机构带来一定负面的不利的影响。金融投资操作风险可表述为人为失误、不完善的程序控制等因素导致金融投资的某种损失风险眭。金融投资的操作风险特点如下。首先，风险涉及面广。金融投资其风险贯穿投资操作的各个阶段，稍有不慎都有可能引起操作风险。所以，用相同的方法一成不变地应对各个金融领域中可能出现的操作风险，这种想法是不现实的。其次，操作风险具有随意性，很难被控制。会导致操作风险产生的方式多种多样，这无疑增加了投资者在投资过程中对于操作风险的控制难度。只要有投资机构或是投资人员的存在，就有可能导致操作风险的出现，尤其是业务规模大、交易量大、结构变化迅速的业务领域，出现操作风险的因素更加多，更加难以对操作风险进行控制。

二、金融投资操作风险分类

第一，人为操作风险。操作风险很多时候都是人为因素所致，金融投资市场其环境是非常复杂的，因此在投资操作过程中作为投资主体必须具备极高的专业素养，这样才能减小操作风险。金融操作风险是贯穿于整个投资过程当中的，投资者可能因某个阶段操作有误或考虑不全而随时导致风险的产生。金融投资的操作是需要依靠人类这个主体来完成的，这一主体是具有其自身主观思维的，作为金融投资操作者由于个人素养的差异，难免会产生一些错误，从而导致了操作风险的产生。这类风险的存在虽然比较普遍，但在一定程度上也是可以进行控制和管理的，只有减少人为因素导致的操作风险才能更好进行金融投资操作的风险管理!第二，内部操作风险。金融投资市场环境是极其复杂的，各金融投资机构相互关联，其内部管理的不合理I生很可能导致操作风险性的形成。一旦金融投资机构业务操作速率过低，这肯定会导致金融投资的内部操作风险陛增大，造成巨大的损失。同时，金融投资机构的硬件设施如果不能满足投资业技术要求，或是应用软件等基础设施太过陈旧，这都不利于金融信息的准确快速获取，对于金融投资者来说及时准确的信息是至关重要的，这些硬件设施的不完善，都会增大技术风险存在的可能性。内部操作风险是与金融机构内部控制密切相关的，金融投资市场复杂性以及其内部管理的不合理性都可能产生内部操作风险，从而致使金融投资操作风险的产生，为了维护金融投资市场的稳定秩序，就应该加强对金融机构的管理，减小内部操作风险!第三，市场风险。在金融市场中，价格转变是非常常见的现象，所以投资者遇到市场风险其实是一种很常见的风险。金融投资过程中常常会遇到投资重组的情况，导致投资者的资金变现困难，使投资者所持有的流动资金没有办法进行正常的支付。这种隋况下很容易造成金融产品价格波动，从而导致市场价格的波动诱发市场风险。市场风险无疑加大投资者进行投资操作的风险，要想更好的管理金融投资的操作风险就必须更好的进行市场风险的控制。第四，信用风险。信用风险又称违约风险，和市场风险一样，也是金融市场中很常见的一种风险，主要是交易对方未能完成自己的义务导致的一种违约行为，所承担的风险。信用风险也可能因为债券持有发行人没有按照规定支付到期款而引发的金融投资资产损失的风险。随着我国金融市场的完善和发展，金融投资产品的不断丰富，加大了信用风险产生的可能性，从而诱发金融投资风险，只有减小信用风险的产生，才能更好的进行投资操作风险的管理。

三、金融投资的操作风险管理措施

第一，加强金融投资的操作风险管理要提高职员的素质。金融机构要积极引进高素质的人才，扩大“高、精、尖”人才的吸收途径。金融风险产生的很大一个因素就是人为原因，因此要培养员工的专业技能，提高员工的工作素质。对于已就职的员工，要定期进行技能培训，通过培训可以树立员工的金融风险意识，增强员工的责任感，可以使员工严于律己，减少员工在工作中的失误，从而推动金融投资操作风险的管理。员工之间要共同学习，相互促进，共同进步，提高员工之间的合作协助能力，促进员工互相交换知识见解，尽量减少操作风险的出现。通过培训还可以倡导员工爱岗敬业。金融机构也要培养良好的工作环境，积极加强金融投资风险管理的宣传，把风险管理的观念和意识慢慢渗透到员工当中，调动员工的工作积极性。第二，完善内部管理。在金融投资过程中，要想减小操作风险，完善的内部管理制度是非常重要的。金融投资机构需要将各部门相关职责具体化，以此来提高金融投资机构操作速率，并根据各金融机构的特点制定出详细的监管条例和相应的惩罚制度，来规范操作行为减小金融投资过程中的操作风险。金融机构要建立健全完善的金融风险管理制度，来促进风险管理工作的良性健康稳定发展。金融机构还要建立风险预警机制，不仅要做好规避风险的事前工作，当风险出现时，也要及时有应急预案。通过完善健全的风险管理制度，保证各个部门之间相互监督相互制约，加强了金融操作的管理，减少了操作风险出现的机率。第三，规范操作流程，提高信息技术水平。操作风险存在于金融投资的整个过程，标准规范化的操作流程可降低操作风险发生的可能性。标准规范的操作流程应涉及到投资机构的每一个部门，深入到每一项投资决策，投资管理部门应当制定周密的投资计划，做到投资决策的标准化、规范化，尽量减小投资风险。要严格要求金融投资人员的操作手法，降低内部操作风险发生的可能性，降低操作风险为金融投资带来的危害。第四，明确风险管理的目标，做好风险评估。为了有效应对市场风险，减小投资操作风险的可能性，工作人员可根据金融机构的特点为风险管理建立一个范畴以及目标，并且可制定一些短期的具体目标，以确保风险管理的工作可以稳定的发展。如建立一个详细损失事件报告制度，针对风险采取连续的检测并定期进行报告的方式，可以有效的检测出操作风险管理的需求，持续的检测为分析操作风险积累可参考数据，分析单独的损失事件和风险的过程以及资源的分配，以此来确定特定损失的原因以及相互之间的关联，从而得出关键的风险因素。同时，在投资操作过程中参投人员可针对风险进行评估，了解损失事件产生的概率，找出潜在操作风险，明确重要风险。

四、结语

第2篇：投资风险管理范文

1 提高对煤炭企业投资风险管理的认识

随着经济全球化的发展，企业在市场竞争中将面对各种各样的风险，如何辨识、评估、监测、控制风险，已成为大家共同关心的热点问题。在一些发达国家，风险管理的理念、技术、方法和手段，已经应用于企业战略制定、投融资决策、财务报告管理、内部审计体系建设等，涵盖了从公司法人治理结构安排，到各项业务运作流程和操作等各个层面，形成了系统化、制度化、规范化的全面风险管理体系。而在我国，风险管理是企业管理中的一个相对薄弱环节。风险意识不强，风险管理工作薄弱，是企业发生重大风险事件的重要原因。特别是煤炭企业投资中存在着更多、更复杂的风险，一旦管理不慎，给企业造成的损失将无法挽回。对煤炭企业来说，加强投资风险管理意义特别重大。

（1）加强企业投资风险管理是落实科学发展观的需要。科学发展观的本质是全面、协调、可持续发展。加强企业投资风险管理的目标和作用，就是要确保企业持续健康稳定发展，这与科学发展观的本质要求是一致的，是企业落实科学发展观必须注重的重要方面。

（2）加强企业投资风险管理是企业自身发展的需要。在企业投资过程中，风险无处不在，无时不有。当公司的投资目标确定后，为确保投资目标的实现，就应该有相应的风险管理，来应对战略目标实现过程中的各种重大风险，确保企业良性发展。

（3）加强企业投资风险管理是确保投资取得实效的需要。企业投资的目的在于获取利润，形成更大的资本积累。但投资过程中一旦遇到风险，就有可能给企业造成一定的损失，甚至会使企业损失严重，给企业造成毁灭性的打击。而加强企业投资风险管理，有效控制、转移、规避、分散企业在投资过程中遇到的各种风险，趋利避害，就能使企业的投资收到可观的效益，达到投资的预期目的。

2 煤炭企业投资风险因素分析

风险从其来源看，主要有来自内部运作管理的风险和来自外部环境的风险，煤炭企业投资风险也同样来自这两种情况。具体分析主要有以下几种：

（1）企业融资渠道单一。煤炭企业项目投资一般数额较大，部分煤炭企业在项目投资上融资渠道单一，大部分选择贷款解决资金问题，造成企业利息费用上升，一旦市场不好，现金流量减少，负债增加，偿债能力减弱，就形成一堆债务，既给银行带来损失，也给国家解决国有企业负债问题增加了难度，造成风险较大。

（2）投资主体不明确。由于长期受计划经济的影响，部分煤炭企业投资风险观念落后、陈旧，固守着“肥水不流外人田”的思想，投资首先想到的就是单干，热情也很高，到最后，往往出现投资主体不明确，责任不清的现象，一个项目换一任领导就出现了断层，经营好还可以，一旦出现亏损，经营不善，就成了企业的包袱。

（3）对投资项目缺乏科学的调研论证。有的煤炭企业对投资项目缺乏科学的调研论证和设计，一有好的项目，就不考虑自己的实际情况，一哄而上，盲目跟进，造成项目市场狭小，利润空间下降，形成亏损。

（4）对政策缺乏研究。有的煤炭企业对上级政策不了解，盲目上项目、高投资，一旦处理不妥当，将会影响项目今后的生存、发展和壮大。特别是“三边”工程较多，边设计、边审报、边施工的项目存在巨大的风险，一旦项目不能审批下来，又成为报废项目。

3 煤炭企业控制投资风险的对策

追求利益是一种企业行为，风险与机遇并存，市场经济条件下机遇经常出现，但风险也处处伴随，要把机遇转化为收益，对风险的处理至关重要。风险是客观存在的，它不以人们的意志为转移，人们只能利用它并加以防范和控制，遵循风险运行规律，而不是违背它。煤炭企业控制风险应采取以下对策：

（1）加强领导，形成体系，是加强投资风险管理的基础。为做好企业投资风险管理体系的构建工作，煤炭企业应成立加强风险管理领导小组和工作小组，企业主要负责人担任领导小组组长，有关专业人员组成工作小组的核心力量，并聘请专业咨询机构，利用风险管理的专业方法，从风险发生的可能性和风险发生后的影响程度出发，进行全员参与的风险辨识评估。还要通过调研访谈、组织填写和汇总风险调查问卷等方法，广泛征求员工的意见，从中选出有价值的重大风险信息。为做好重大风险管理工作，应按照风险分类，分别制定系统的风险管理策略和措施，制定重大风险的度量指标、风险模型和承受度标准，提出分级、分类进行风险管理的基本原则，形成企业投资风险管理体系框架，为投资风险管理工作奠定基础。

（2）健全制度，完善机制，是加强投资风险管理的前提。煤炭企业要制定合理规范的投资管理制度、科学严密的投资决策机制，建立严格的监督制约机制，从制度上规范自己的投资行为，避免无法可依、无章可循的局面。要大力推行项目法人责任制，所有项目从立项开工、建设、竣工、结算、生产等过程，统一由项目法人负责，一包到底，实行责任追究。对参与项目调研、论证、决策、建设的所有人员，依据责任大小，实行项目风险抵押金制度，形成风险共担、利益共享的机制。

（3）加强调研，严格把关，是加强投资风险管理的重点。煤炭企业要加强调研论证，严把项目立项关，确保项目立项科学、合理，市场前景看好。应充分掌握和利用国家的行业、产业动向和政策，运用比较优势理论，积极寻找新资源。比如当前，煤炭价格持续下滑，形势将日益严峻，煤炭企业必须转型，只有转型升级才能走出困境。要从煤炭向能源转变，大力实施“绿煤战略”，发展清洁能源和新能源，延伸煤、电、气产业链条，做“能源综合解决方案供应商”。

第3篇：投资风险管理范文

关键词：房地产项目；投资；风险管理；措施

中图分类号：F293 文献标识码： A

作为房地产投资者，必须增强风险意识，充分认识房地产投资的特性，了解房地产投资的风险形式，对投资风险的大小进行理性的判断并进行风险管理。这样可以有效地在一定程度内防范风险的发生，在投资者目标收益一定的条件下把风险降到尽可能低的程度，或在风险程度一定的条件下使投资者获得尽可能多的收益。

一、 房地产项目投资中存在的风险

1、 政策风险

政府在市场经济中担当着“守夜人”的角色，根据对国家宏观经济状况的分析，其会制定相应的政策来促进经济的发展。其中很多政策都与房地产行业的发展有着密切的联系。因此，在进行房地产投资之前，就需要对当前的政策环境进行充分的了解。第三产业政策、租金政策、设备材料政策、土地出让政策、环保政策等都会对房地产行业的发展产生影响。只有对我国的政策环境进行充分地认知，才能对比风险，达到理性投资的目的。

2、供求风险

在进行投资之前，就需要对供求关系进行必要的风险，在房地产投资的过程中，供求关系是难以进行科学地把握的。一般来说，房地产项目施工需要一个比较长的周期，先前的预测可能会随着市场的不断变化，而导致供求关系受到很大的影响。

3、土地风险

（1） 安土重迁观念的影响

我国的居民有着安土重迁的观念，在进行拆迁的过程中，可能存在着一定的抵制行为，这样这需要进行大量的思想工作，来劝导这些居民进行搬迁。这使得拆迁的时间难以保证，难以进行成本控制，增加了项目的进度风险。

（2）投机主义的影响

随着我国的土地拆迁不断进行，人们在遇到拆迁的时候，抱着从中获得更多拆迁款的想法，成为了“钉子户”。这种情况影响了拆迁进度，为了使得工程建设尽早进行，投资方需要花费比计划更多的成本，这样就使得企业效益难以保证。

（3） 极端行为的影响

在进行整地、拆迁的过程中，一些极端的行为也时有发生，诸如自焚、爆炸等，这些方式不但使得拆迁工作面临了很大的问题，同时也将拆迁队伍放到了法律和舆论的风口浪尖。在社会各界的共同影响下，整地拆迁工程受到了巨大的阻碍。

4、建设风险

项目建设阶段涉及到市场把握、人员协调、材料的采购、机械的租赁、合同关系维度、进度管理等诸多方面的内容，在整个房地产项目的建设中，其是最复杂多变的一个过程。在这个过程中主要存在以下几个方面的风险：

（1） 进度风险

由于施工过程中存在不可知因素，一旦工程的工期无法保证的话，那么预售的房屋就要进行必要的赔偿，并且严重影响企业的信誉和形象。此外，延长工期不但会带来额外的成本支出，还将使得管理更加复杂。

（2） 质量风险

建筑的质量对于房地产投资也存在一定的影响，如果质量不合格就难以进行竣工验收，那么房地产就难以预期投入使用，这样不但会造成诸多损失，还会使得房屋的购买率下降。

二、房地产项目投资风险管理的措施

1、把握市场动态，提高风险预测能力

投资前对市场情况的调查分析是整个投资风险管理体系的基础。先期了解市场需求和政府对项目开发的态度，有助于确保正确的投资决策方向。根据国家经济政策、住宅制度改革以及消费群体的文化背景、消费偏好来确定市场定位，设计有针对性的产品功能、价格区间及营销方式，并能依照政策变动适时调整投资方案等，都是有效控制投资风险的关键。

2、建立健全科学的投资决策和风险管理

机制投资者应在重视市场需求的基础上考虑综合风险，以确定最佳的投资决策。对房地产投资者而言，首要决策内容是对开发项目区位的选择，良好的区位可以在较小的风险中实现升值，有效避免投资风险。区位确定后，还应建立风险管理的组织体系，设立专门风险管理部门，以便合理安排资金项目，协调好投资控制与进度、质量控制的关系，加强投资动态管理，及时发现可能导致投资增加的现实问题和潜在因素。

3、建立风险管理的信息系统，形成动态风险监控报告

信息是进行科学的房地产投资可行性研究、投资决策和风险管理的基础，因此企业应当设立信息收集和处理的专门部门或者购买专业性的行业信息系统。一来可以日常性的收集国家或目标城市、区域的经济政策、行业政策、城市规划、市场供求情况等信息，进行及时准确的分析报告，使决策层及时了解市场风险和机遇；二来可设立企业开发项目的定期房地产市场报告制度，为企业决策层和相关部门提供项目所在地的市场月报、季报、年报，及时把握宏观经济政策和房地产政策的出台情况。

4、加强风险管理的系统培训，强化员工风险管理意识

企业可开展内部定期培训或者通过外部专业培训机构加强员工的管理培训，可以提升员工的专业度，增强企业凝聚力。通过风险管理教育，使他们了解所面临的各种风险，掌握风险防范和处理风险的方法，强化风险意识，从而提升整个企业抗风险的能力。

5、投资分散策略

房地产投资分散是通过开发结构的分散，达到减少风险的目的一般包括投资区域分散、投资时间分散和共同投资等方式。房地产投资区域分散是将房地产投资分散到不同区域，从而避免某一特定地区经济不景气投资的影响，达到降低风险的目的。而房地产投资时间分散则是要确定一个合理的投资时间间隔，从而避免因市场变化而带来的损失。例如，当房地产先导指标发生明显变化时，如经济增长率从周期谷底开始回升，贷款利率从高峰开始下降，而国家出让土地使用权从周期波谷开始回升，预示着房地产业周期将进入扩张阶段，此时应为投资最佳时机，可以集中力量进行投资。共同投资也是一咱常用的风险分散方式。共同投资要求共同投资，利益共享，风险同担，充分调动投资各方的积极性，最大限度发挥各自优势避免风险。例如与金融部门、大财团合作，可利用其资金优势，消除房地产筹资风险；与外商联盟，即可引进先进技术和管理经验，又能获得房地产投资开发政策优惠。

6、风险回避

在房地产的投资过程中,要想选择出比较彻底的处理房地产投资风险策略.我们可以先从风险小的投资项目着手或直接放弃对那些风险较大的投资项目进行投资,这样风险的概率产生就不存在了。但是这种策略仍然是有不良后果的,那就是在某一程度上大大减少了得到高额利润的机会。假如预期获益的机会不伴随着风险,那么将会很快有投资者涌入市场,从而降低了预期的收益。其中我们要认识到一个不争的事实，就是风险的大小与预期的收益值的增降是相互直接作用的。

7、 房地产项目风险的转移

风险的转移是风险管理的另一种有效手段。当企业没有什么好的方法来对风险进行处理时，可以采用风险转移的方式来保护自己的利益。风险转移是将自身存在的风险转移给其他企业来承担，但是，需要弄清楚的是这并不意味着将风险直接转接给目标企业，对房地产企业而言是风险的事情，对别的企业则不一定是风险。因为每个企业的发展状况不同，对风险的管理态度也不相同，对自身企业是风险的项目可能在别的企业那里就是一种良好的机遇。因此，房地产项目合作伙伴的选择不仅需要考虑利益分配的方式同时还要考虑风险的承担方式。

总之，在房地产开发过程中，必须重视过程中每个环节的管理，重视企业的制度化、程序化管理建设，客观看待风险，对风险进行有效的管理，这样才能减少或规避风险对项目造成的不利影响。

参考文献：

[1]劳燕玲,李江风.房地产项目的风险管理探究[J].前沿，2012（10）.

[2]苏亚莉.房地产开发项目风险管理研究[J].东华理工大学学报（社会科学版），2011（01）.

第4篇：投资风险管理范文

（一）出口：风险资本退出机制不通畅

顺畅的退出机制是创业资本实现增值的根本保障。我国创业投资还处在起步探索阶段，创业投资退出机制不完善，退出渠道不通畅成为我国创业投资的一大障碍。首先，退出方式比较单一。我国风险资本的退出方式主要是股权转让。受证券市场发展以及法律制度等方面的限制，股权转让成为我国创业投资退出机制的主导方式，而其他方式运用极少。其次，法律制度不完善。目前法律法规和制度体制不利于创业投资的发展和完善，与创业投资有关的规章制度存在着许多不利于退出的条款。再次，产权市场混乱。我国的产权交易市场过多过滥，监管滞后，产权交易法律缺位等问题阻碍着统一的产权交易市场的形成，加大了创业投资退出成本和投资风险。

（二）人才问题：缺乏复合型创业投资人才

人才是农业科技创业投资成功与否的关键。由于我国创业投资在农业科技领域的发展不成熟，目前多层次、高素质的复合型人才少之又少。一方面，缺乏创业企业家，未形成创业企业家队伍。很多商业案例充分说明：一流管理与二流技术结合，可以获得成功；一流技术与二流管理结合，则极可能失败。另一方面，缺乏既懂高新技术又能开拓市场，敢冒风险寻求高额收益的综合型投资者。我国存在不少优秀的专业技术人才，但由于我国的市场开放时间不长，以往高等院校的专业分工过细以及现行的人事管理体制和教育体制等，不利于复合型人才的培养，所以目前能满足创业投资要求的复合型风险投资人才很少。

（三）运作问题：科学管理运作制度不健全

我国目前农业科技企业创业投资风险管理运作机制不完善，随意性强。首先，风险投资管理未按照风险资本的办法管理，存在“首长贷“”人情贷”现象[3]，未建立对投资对象系统的筛选和评估体系，资金利用率较低。其次，面对各种风险管理机制，创业投资家对农业科技企业创业投资风险管理的重视程度不够，投资后不再关注企业经营管理，缺乏规范的运营机制和管理制度，使得农业科技企业不能建立健全完善的风险管理机制，不能满足农业科技企业发展的需求。再次，公司治理机制不合理。农业科技企业国有投资比例一般在70%以上[4]，公司实行经理负责制，少数大股东掌握着实际权力，其他股东的权益得不到保护，这些系列问题严重挫伤投资者的积极性。公司还存在管理体制陈旧、监管机制缺失等问题，在很大程度上限制了创业投资作用的发挥。

（四）中介机构问题：中介服务机构不完善

近几年创业投资中介服务机构发展迅速，但是有实力特色并与农业科技创业投资相匹配的中介机构还未真正形成。中介机构不完善主要表现在三个方面：一是大多数中介机构经营不规范，独立公正性和科学权威性差，它们往往只是提供价值较小的参考信息，造成资源浪费。二是中介机构信用缺失。我国对创业投资管理方面的法律和准则较少，虽然2005年出台了《创业投资管理企业暂行办法》，但是关于创业投资中介机构的管理未做规定。中介机构缺少统一规范的执业标准，致使中介机构缺乏信用认知度，增加了交易成本[5]。三是中介机构中涉及创业投资业务的较少，对农业科技的创业投资业务更少，大概只占2%～3%[6]。再加上中介机构的服务质量和人员素质参差不齐，缺少对创业投资的研究，阻碍创业投资在农业科技领域的发展。

二、我国农业科技企业创业投资风险管理的建议

（一）开辟多元化融资渠道

加大融资支持，建立农业科技企业多元化的融资渠道。一方面，要充分利用银行资金。为鼓励银行资金进入农业科技领域的创业投资行业，我国政府可以借鉴美国SBA(小企业管理局)采用“杠杆融资”的模式来引导银行富余资金参与创业投资[7]。另一方面，要大力发展民间投资，充分利用民间的闲置资金。培养我国居民的风险投资意识，减少对个人、企业、保险基金、养老基金等参与风险投资的限制，让更多的民间资金融入到农业科技创业投资领域，扩大民间融资的渠道，丰富融资的多元化，实现了双赢。再次，健全资本市场，减少中小企业板市场和场外交易市场（OTC）与发达资本市场的差距，早日与国际金融市场接轨。降低农业科技企业融资门槛，鼓励农业科技企业在中小企业板、创业板、海外证券市场上市融资，同时充分利用国际金融市场，积极引进国外资本从事风险投资业务，拓宽投资领域。

（二）畅通资本退出渠道

风险项目退出渠道不畅通是制约我国创业投资发展的障碍之一。有效的资本退出是创业投资成功的基础，成功退出意味着从一个项目退出后可以投入到下一个项目中去，循环推动高新科技成果不断转化，从而实现高额回报。根据先进发达国家经验，公开上市是资本退出的主要形式，在美国约有30%的风险资本采取公开上市的方式退出[8]，因此我国要加快创业板市场的建立，尽快开设创业板、国外二板市场或香港创业板上市，设立和发展柜台交易和地区性股权转让市场，为规模较小的农业科技企业提供股权转让和交易市场，并充分利用海外证券市场上市。要进一步完善企业并购方式，积极培育投资银行，充分发挥其在资本市场中的中介作用。要完善法律制度，对私募市场进行规范，并放松对股权回购、清算退出、买卖上市等场外交易的限制。

（三）培养复合型创业投资人才

创业投资跨越科技与金融两大领域，涉及评估、投资、管理、审计和高科技专业知识等多学科，实践性、综合性强[9]，需要具有相应科技知识、管理经验、金融投资知识，善于捕捉市场信息，具有国际视野高层次专业化人才和复合型风险投资人才。当下培养一批高素质的复合型创业投资人才尤为重要。首先，建立人才激励机制，加快人才的培养与引进。对其提供优厚的薪资待遇，加强人才的培训，不断更新知识，开拓视野，促进资源的有效配置。其次，推动教育改革，加强与国外农业科技创业投资企业的合作，学习先进的知识和管理经验，培养在农业科技、管理、金融和法律等方面具有综合素质的复合型人才。再次，高薪聘请国内外优秀的专家来企业指导工作，定期或不定期地邀请国内外著名创业投资机构及专家到企业内部交流和座谈。

（四）完善创业投资运作机制

为了保障农业科技企业创业投资的顺利进行，改革和完善创业投资运行机制是关键。要加强对农业科技创业投资的科学管理，建立一套严格的、适应我国国情的农业科技创业投资资金管理制度，构建农业科技风险项目的筛选、评估体系，提供系列化管理和增值服务，合理利用各方资源，实现资源的优化配置，提高资金利用效率。同时要加强对创业投资风险管理的重视，制定运营管理规章制度、产权保护制度和先进的信用体系，减少交易成本和投资风险，使创业投资在农业科技领域更加规范化、制度化，促进农业科技企业健康发展。必须调整、改变农业科技企业的股权结构，降低国有股比重[10]，建立完善的资本市场，增加控制权在市场的竞争。要建立先进的管理体制和监管机制，规范农业科技企业行为，促进我国科技金融市场健康有序发展。

（五）完善中介机构服务体系

第5篇：投资风险管理范文

关键词：房地产投资；风险；防范；管理

中图分类号：F293.30 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）06-0-02

房地产业作为一个有高额附加值的行业，对实现社会生产要素的优化配置、调节社会消费结构、发展城市建设、为国家财政提供稳定的收入、解决就业、引进外资等方面都起到了重要作用。房地产业是一个典型的高投入、高风险行业。在房地产投资中对风险的估计、分析正确否将直接影响到房地产投资项目的成功与否。因此，分析房地产投资决策过程中面临的各种风险因素，并在此基础上进行有效的风险防范和管理，对保证房地产投资收益，减少或避免不必要的风险损失具有重要的作用。

一、房地产投资风险及其特征

房地产投资是指投资者将其资金投放到房地产的开发经营管理中，以获取产业利润的一种经济行为。房地产开发是一个动态过程，它具有开发周期长、资金投入量大等特点，任何一项房地产投资的形成都要经历投资信息收集和整理、考察、评审、实施与管理、竣工后的评价与分析。某个环节的变化或某个因素的形成都会给房地产投资项目带来多种多样的风险。

房地产投资风险的特征主要体现在以下几个方面：

第一，风险的不可预知性。房地产投资风险的主要特征是不确定性，也就是难以预知。如：国家政策的变化；战争的爆发；自然环境的变化等等。在投资项目初期，很难将这些风险估计进去。

第二，房地产的不可移动性。房地产的不可移动性是房地产商品区别于其他商品的一种重要特性。 因此，开发商在进行房地产项目的投资开发时，必须面临并承担因项目所处地理环境条件变化所带来的风险。

第三，房地产开发项目的高投入性。房地产开发项目的基础设施建设投入、房屋建筑安装费用、征地拆迁安置费等投资额巨大，一个房地产项目少则数百万元，多则上亿元。这样大的投资规模使投资者面临融资风险、利率风险和通货膨胀风险。

第四，房地产投资周期的长久性。房地产项目的开发及交易具有较长的时间过程。房地产商品的耐久性使房地产的自然寿命和经济寿命很长。因此，在房地产项目投资过程中，时间因素是一个永恒的不确定因素，也是最主要的风险源之一。

第五，房地产项目投资的专业管理依赖性。专业管理依赖性是指项目投资离不开专业化的投资管理活动，可分为内部和外部两部分。内部专业管理依赖性是指在投资过程中，需要投资者本身在获取土地使用权、规划设计、工程管理、市场营销、项目融资等方面所具有的管理经验和能力。外部专业管理依赖性是指投资者一方面要服从政府的计划、土地、规划、城建、市政、道路、环保、消防等部门的专业管理；另一方面可能会利用外部咨询、中介等机构的专业指导。若投资者不具有以上专业能力或不遵守国家有关部门的专业管理，则面临项目前期已投入却得不到审批或违反有关部门的规定而被处罚等一系列的风险。

第六，房地产投资活动的相关性。房地产的不可移动性和区域性，决定了其投资对于当地的经济发展趋势非常敏感。另外，虽然房地产对当地的经济形势十分敏感，但由于其开发周期长，对形势波动作出反应并进行调整却相当迟钝，这同样是房地产投资风险之所在。

二、房地产投资风险的主要类型

传统上，房地产投资风险主要分为投资系统性风险和非投资系统性风险。前者会影响整个房地产市场变化，后者只影响单项房地产价格变化。

1.投资系统性风险

第一，政策风险。房地产业是我国国民经济的主要支柱产业，在我国市场经济尚未完善的情况下，国家对房地产业的发展作了严格的控制，如第二套住房首付按揭规定、限制别墅建设等等相关宏观调控政策都给房地产投资者带来风险。

第二，利率风险。当前房地产投资的资金 60% 主要来自银行贷款，所以，银行利率的少许变化，都会给房地产投资带来较大风险。一般来说，利率越低，房地产投资成本越低，其投资收益越大；反之，利率越高，房地产投资成本越高，其投资收益越低。

第三，通货膨胀风险。通货膨胀是指因纸币发行量超过市场流通的实际所需要量而引起的纸币贬值、物价飞涨、实际购买力下降。我国从 2007 年年底开始物价逐月上升，通货膨胀现象显现。通货膨胀越高，其购买力越低，使更多房地产投资项目建设完成后所收回的资金与投入的资金之间的差距拉大，造成实际收益率降低的风险。

第四，供求变化的风险。当房地产供不应求时，房地产价格急速上升，产生高额利润，吸引大量的投资者进入，逐步增大供给量，使之达到平衡。消费者需求的偏好会随着时间推移和价格的变化而发生变化，其不确定性给房地产投资带来极大的风险，当市场供给量超越需求达到一定程度时，房地产投资者将面临“空房”率高涨的局面。

第五，自然风险。自然风险是指由于自然因素(如地震、火灾、洪水、风暴、雪灾等等)的不确定性和不可抗拒性对房地产投资项目产生的风险。

2.非投资系统风险

第一，经营风险。当前的房地产市场是完全竞争市场，由于房地产投资者在经营上的不善或失误，会丧失对房地产市场的占有率，造成期望收入水平与实际结构相背离的风险。经营竞争风险的出现主要来源投资者的主观因素，它包括投资地点选择失误、对法律条文的不了解等等。

第6篇：投资风险管理范文

1．政府部门一手包办了公路工程建设全部活动的管理

包括最初的立项、审批，到后期的具体设计与实施，再到最后的工程养护。在这样一个封闭的运行系统中，内部各相关利益主体之间的运作不协调、系统运行过程中任一环节出现问题都有可能导致风险的产生。

2．目前项目偷工减料、以次充好的现象较为严重

特别是以承包商为代表的利益主体往往只考虑眼前自身利益的最大化，不顾一切从施工企业中获取较多的利润，缩减一切成本，甚至不惜使用不合格的原材料来建设项目，导致项目无法达到质量要求，产生劳民伤财的质量事故。在市场竞争加剧和越来越规范化的市场建设中，承包商如果继续恶意追求自身利益最大化，必然会导致自己经济利益蒙受损失，甚至会导致其在市场上失去竞争力，面临破产威胁。在现实的工程施工中，因缺乏系统的质量风险管理而造成巨大财产生命损失的案例比比皆是。

3．交通部门作为公路工程项目建设的最主要管理者

同时承担着管理者、建设者的角色，这就容易导致管理混乱、职责不清等情况的发生。导致风险产生时，没有人愿意出面管理和承担，只能眼看着风险越来越大，达到无法控制的地步，造成严重的损失。在这类工程施工中，如中途运营发生风险，在无法追究当事人的情况下，只能由国家来承担损失。随着目前公路建设筹资、融资方式的越来越多样化，加上政府只能的逐渐转变，企业在施工过程中，已越来越重视程序的规范化以及法治观念的重要性，随着这种趋势的发展，工程项目投资风险管理必将被重视起来。

4．缺乏工程项目风险管理的专门机构和人员

对风险管理的长期忽视导致不管是政府相关机构还是项目的管理者、实施者都没有意识去建立专门机构来对公路工程项目进行规范化的风险管理，目前这方面的人才培养也很缺乏。

二、国内公路工程投资风险管理的程序

1．建立公路工程项目投资风险管理模型

公路工程项目投资风险管理是一个循环的、连续的过程。结合相关的具体情况，运用一些大型的高风险项目的风险管理实践经验，分别从风险识别、分析、评价、应对、监控这五个阶段来建立风险管理模型。

2．识别风险

识别风险是项目风险管理的基础，是一项细致而复杂的工作。风险识别需要按照特定的步骤来进行，采取先进的方法逐层次地分析各种现象，并识别可能存在的风险。识别项目风险是贯穿在整个项目执行过程中的，并非一次性完成，要随着工作的开展后，不断重复地进行，并且结合实际，随着补充可能遗漏的风险。一般来说，公路工程项目风险识别的过程如下。

（1）搜集项目建设的有关资料。

（2）现场调查法。

（3）建立风险清单。

（4）识别各种风险因素推测其结果。

（5）计算风险发生概率与风险损失后果。

（6）建立风险事故树。

（7）征求专家意见。

（8）解释风险识别。

3．风险分析

分析风险主要是指分析风险产生背后的原因和风险的属性，为后续的风险评估做准备。

（1）熟悉和了解项目风险清单上的已被识别的风险。

（2）分析风险属性，并归类。

（3）对风险进行层次分析，分析风险产生的原因。

4．评价风险

评价风险的过程实质是一个给项目投资风险分等级并进行排序的过程。常用的风险分析评估方法有以下几种：调查、模糊数学法、层次分析法、CIM模型法、敏感性分析法和专家打分法等。

5．应对风险

应对风险是指在项目风险管理的过程中，很据已经识别和分析评估的风险结果，来研究如何应对风险，减少风险带来的损失。在公路工程项目风险处理的实践中，人们往往采取风险避免、风险转移、风险减轻、风险自留、风险预防和风险利用这几种风险应对策略。

三、结论

第7篇：投资风险管理范文

本文将会针对性的对建筑工程项目地具体情况，并且在对建筑工程项目风险的因素分析基础上，通过对风险的评价，而提出有效切实的防范计策，并形成对风险防范的体系，最大程度的降低建筑工程项目上的风险，降低损失。

[关键词]建筑工程项目投资风险管理

中图分类号：TU198文献标识码： A 文章编号：

一，建筑工程项目的风险因素分析

建筑工程项目的风险的原因是由很多不确定的因素造成的。假如在建筑工程实施的过程中，不把风险因素考虑在内，就会增加实际的成本而造成利润降低甚至有可能达到亏损。所以，如果想要获得预期目标的利润，必须要准确的分析建筑工程项目中的分先因素。其风险因素主要涵括下面几个方面：

1，投资风险

投资风险是一个项目在实施环节中的最主要风险。由于工期长、风险大，建筑工程项目本身也具有的经济及物理特征让建筑工程投资表现出不同于其他投资的特有特性，具有投资数额大、投资时间长、影响投资效果因素多、投资决策复杂及难度大等等特点，在这个过程中，不确定因素和随机因素大量存在着并且不断的变化，因此而造成的风险是直接威胁到建筑工程项目投资的顺利实施以及成功的。

2，合同风险

在建筑工程项目实施中，由于工期时间长以及人们认识能力有限。工程期间的一些客观条件如地质、施工、技术、等有可能会对项目工程的协议执行造成干扰，这种客观上存在的会对合同实行带来不确定的风险。主要的一些表现形式有：责权利不平衡、合同存在单方面的约束性、合同条文不完整、业主违约带来的一些风险以及签证风险等等。

3，工期风险

工期风险指的就是由于建筑工程项目在施工过程中各种各样因素综合起来的影响，并且最终会造成项目工程施工延缓，未能按照工期完成任务。这最主要是因为：在一方面，投资者在投资决定、总体方案确定、施工队伍的选择等等方面，决策出现差错，造成设计施工人员的业务素质不够高，使得设计出的图纸达不到施工的要求，最后都会影响项目工程的进度。在另一方面，建筑工程项目实施是一个非常复杂的动态过程，且面临的各种各样的内部外部环境则是更加复杂，任何的不利作用都将会造成不利的影响，并且带来一定不同程度的损害，而引发项目工程返工的问题，影响工程的质量和进度。

4，经济风险

经济风险指的就是在经济区中各种各样导致企业遭受噩运的风险。即在经济形势、经济实力及解决经济方面的问题能力等等方面存在的不确定形成经营方面地可能后果。比如通货膨胀与通货紧缩、经济危机与金融危机、汇率波动等等。还有一些经济风险是在工程承包活动过程中产生的，仅仅影响具体的施工企业，好比如业主履约能力等。

二，建筑工程项目中的风险评价

建筑工程项目的风险评价是基于在项目风险因素的分析基础上的，建立起相对的系统评估模型，用来估算出各种各样的风险发生的风险存在及发生时间、风险发生的影响以及损失的大小和风险的起因，进而对项目中的风险进行排序，为怎样解决这些风险提供一些科学的依据。对于项目风险进行评估和分析的办法有定性、定量和两者结合的方法。其定性的方法主要包括专家评分法(DELPH)和层次分析法(AHP)等。而定量的方法比较多，比如决策树法与模拟法等。本文通过对各种各样的评估方法进行了综合的分析，总结出了建筑工程项目的风险评价过程如下：

①确定风险评价的基准。 单个风险和整体风险都是需要确定评价基准，它是工程项目主体针对风险后果的可以接受水平。项目风险的评价基准主要包括风险管理计划、工程项目类型、项目风险识别的成果、数据的可靠性与准确性、工程进展状况等。

②确定风险的因素概率。使用已有数据与资料和相关的专业方法探析各种各样的风险因素的概率。

③分析每种风险的损失量。含括可能发生的费用损失、工期损失，以及对工程的功能、质量与使用的效果等方面的影响。

三，建筑工程项目中的风险控制对策

1.把握投资的决策，加强投资风险的管理 建筑工程项目投资风险应把握以下的两点：①把握投资决策，并且预防投资风险。投资决策阶段时，投资队伍尤其是起决定性决策人员，要有正确的风险态度。另外要彻底执行风险管理的责任制度。投资人要建立风险管理制度，制定科学的考核措施和奖罚标准。②掌握投资风险的因素分析，并且控制投资风险。由于影响到项目投资的风险因素众多，这就需要投资人应通过研究项目风险的层次性、多样性和可变性来预测、评估，达到控制项目风险。

2.明晰合同细则，强化合同风险管理 建筑工程合同是项目管理中的法律文件，亦是建筑工程项目中全面风险管理的主要根据。项目的管理人员必须要具备强烈的风险意识，且学会从风险分析和风险管理中不断强化管理意识的同时不断完善合同的管理制度。

3.改变项目的目标，回避项目的风险 风险回避策略指的就是当项目风险发生可能性太大，不利的后果也太严重，又没有其它的策略可用时，要主动放弃项目或者改变项目目标和行动方案，从而达到躲避风险的一种策略。比如，企业正面对一项技术不是太成熟的投资项目，假如通过评价发现该项目的实施将存在巨大的威胁，并且项目管理组织没有其它的可用措施控制风险，这个时候就应当考虑去放弃该项目的实施，从而避免巨大的风险和财产损失。

[参考文献]

第8篇：投资风险管理范文

首先，房地产投资的政策风险，作为我国国民经济发展的支柱型产业，在当前我国市场经济还需要进一步完善的形势下，我国政府对于房地产行业作出了非常严格的控制，出台了多项控制政策，这些政策的出台和宏观调控措施都在很大程度上提升了房地产投资风险。

其次，房地产投资具有利率风险，现阶段很多投资者的资金大部分都来自于银行贷款，因此随着银行贷款利率的波动，投资者的风险也将产生一定的波动。通常而言，贷款利率越低，房地产项目的投资成本也就越低，投资者会获得更大的收益；而贷款利率越高，成本也随之升高，投资者收益就会降低[1]。

最后，房地产投资的通货膨胀风险，从2007年开始，我国物价呈现出了持续上涨的趋势，小幅度的通货膨胀现象逐渐体现了出来。而通货膨胀率升高之后，资金的购买力降低，这就导致很多房地产投资者在项目完成后获得的收益和之前的投入资金有较大的差距，导致了实际收益率下降。

二、房地产投资风险管理策略

（一）风险衡量

所谓风险衡量，主要说的是对房地产投资所产生的风险因素的种类、风险大小和造成影响程度的衡量。风险衡量应该对那些比较明显的会对房地产投资产生较大影响的风险进行关注，其次才是研究风险损失产生的几率。[2]。我们可以把风险视为一种变量，它可以运用期望值、风险度等来进行描述，例如两种风险损失具有相同的期望值，那么标准差较大的风险损失就更加严重，标准差较小的风险损失较轻；如果风险损失所具备的标准差是一致的，那么期望值较大的风险反而越小，而期望值越小的风险越大。在风险衡量的过程中应该全面的分析和考虑风险因素。

（二）投资分散策略

所谓分散策略指的是通过分散开发结构而规避和降低投资风险，投资分散测量通常有区域分散、时间分散以及共同投资等手段。投资区域分散指的是把房地产投资向各个不同的地域分散，这样就可以避免因为某些地区经济条件较差而产生的风险；投资时间分散则说的是首先划分一个科学的投资时间差，进而降低由于市场发生变化而形成的风险，比如说房地产先导指标产生较大的波动时（如经济增长率的回升、贷款利率的下降），这些现象都很有可能让房地产周期开始进入大扩张发展阶段，这一时间段便是投资的合适时机，投资者在此时投资所产生的风险应该是最小的[3]。

（三）投资组合策略

房地产投资组合策略指的是房地产项目投资者按照投资风险因素的大小以及投资实际收益大小，根据某些原则来对房地产项目投资进行不同类型的搭配，从而来减少投资风险的一种策略。比如房地产项目投资者可以将部分资金投入于普通住宅，将一部分资金投资于商用写字楼等。这种分散投资由于房地产项目的类型不同，其风险的大小也有所差异，投资收益也各不相同，组合投资策略将资金分散投资于不同的房地产项目，这样就能够有效的减少整体投资所带来的风险，最终获得平衡的投资收益[4]。

（四）保险策略

对于房地产项目的投资人而言，购买相关的保险是非常重要的，保险是降低房地产项目投资风险的关键手段之一。它对于降低或者弥补投资者的风险损失，促进资金的循环流动，确保房地产投资收益等方面都有着非常重要的作用。通常而言，房地产保险有房屋保险、产权保险、房地产委托保险等，房地产项目投资者在购置相关保险时必须要从自身投资项目的实际情况出发，购置自己需要的险种，合理确定险额，科学的确定风险单位以及厘定费率[5]。

第9篇：投资风险管理范文

1 “BOT+EPC”模式概述

由于基础设施建设需要大量的资金，仅靠政府资金投入难以完全满足如此巨大的投资需求，引导社会资金参与基础设施建设投资成为解决城建资金缺口的有效途径。业主的需求在这一大环境下也开始产生变化，从原来单纯的工程施工向投融资、建设、运营、服务一体化运作转变，BOT、BT等投融资、建设（运营）一体化的项目运作模式应运而生。

“BOT+EPC”模式是指通过投融资手段介入项目，做“交钥匙工程”，即政府通过特许协议，引入具有投融资能力以及施工资质和施工能力的企业进行专属于政府的基础设施建设，投资企业在投融资的同时实施工程总承包，工程建设完成后，由投资企业按合同约定一定时期的特许经营权进行经营，并取得相应的经营成果作为投资回报后，再按合同约定，移交给政府指定的部门。企业在获取投资回报的同时，也可获得工程总承包的收益。

“BOT+EPC”模式已成为施工企业占领市场的有效形式，不但可以有效解决承包商间的恶性竞争，提高企业经济效益，还可以打破行业壁垒和地方保护，消除市场准入障碍，推动企业进入新的领域（如地铁、机场、港口等建设领域），更会使企业实现施工与资本的一体化，从而增强企业的核心竞争力。而工程总承包从体制上解决了当前设计、施工单位依靠扩大工程量来增加效益的弊端，能够克服设计、采购、施工相互制约和脱节的矛盾，使设计、采购、施工等工作有机地组织在一起，从而进行整体统筹安排，实现投资效益的最大化。今后，“BOT+EPC”模式将会越来越多地出现在我国基础设施建设市场。

由于投资方无权改变项目招标文件及合同中约定的条款，加之项目周期长，存在许多可变因素，实施过程中的风险控制十分重要。投融资阶段的风险主要包括：投资控制风险、金融风险、融资风险等。工程总承包实施阶段的风险主要包括：项目的完工风险、质量风险、设计变更、人工材料调差等风险。运营阶段的风险主要包括：交通量波动风险、收费政策风险等。在做好风险分析的基础上，制定各种规避风险的有效措施的办法。

2 “BOT+EPC”模式的实例研究

Z公司目前实施的“BOT+EPC”模式的项目有重庆万州至湖北利川高速公路（重庆段）、重庆万州至四川达州高速公路（重庆段）、重庆市三环高速公路永川双石至江津唐河段及重庆酉阳至贵州沿河高速公路（重庆段），下面以重庆酉阳至贵州沿河高速公路（重庆段）项目为例介绍“合资BOT+EPC”模式的应用。

合资BOT+EPC模式

2.1 项目的选择

利用Z公司自身的市场资源、技术和管理优势，对投资项目信息进行筛选和甄别，认为该项目符合集团公司“十二五”以投资拉动主业的投资业务发展规划，实现了Z公司以投资带动现存产能消耗，并且带动设计、监理及试验检测等产业发展，优化资产结构的发展目标。

Z公司与重庆市交通主管部门就该项目的投资建设进行了数轮谈判，在项目投资模式、投资条件、优惠政策等方面达成了一致意见，并聘请咨询公司对项目的投资估算水平、收益水平及运营期和回购期风险进行了评估，认为投资该项目可行。

2.2 投融资模式选择

本项目投资建设采用合资BOT（GF公司60%：Z公司40%）+EPC模式。在项目评估过程中，Z公司对60%控股、40%参股和有无优惠政策分别进行了可行性研究比较。

项目财务评价指标表见表1、表2。

采取40%参股的投资模式，Z公司以较少投资获取工程总承包任务，不仅能够减少建设期资金压力，降低融资风险，而且Z公司不用合并项目公司的会计报表，对Z公司的资产负债率没有影响，同时Z公司作为设计施工总承包单位，获得了100%的施工利润，如果项目运营前期亏损，Z公司要按亏损额的40%补贴项目公司。

若采用60%控股的投资模式，Z公司以较大投资获取工程总承包任务，建设期的资金压力增加，融资风险增大，项目公司的会计报表要合并到Z公司，提高了Z公司的资产负债率，同时Z公司作为设计施工总承包单位，同样也获得了与40%参股模式下相同的施工利润，如果项目运营前期亏损，Z公司要按亏损额的60%补贴项目公司。

2.3 投资条件的谈判

根据咨询公司对项目的投资估算水平、收益水平及运营期和回购期风险评估报告，Z公司为了实现更好的投资效益、降低投资风险，在谈判阶段向业主方提出了投资该项目的优惠政策和条件，经过据理力争，业主方同意给予项目公司如下优惠政策和条件：

（1）项目建安费按照批复概算不降造；

（2）项目建安营业税费采取全部先征后返方式返还给项目公司；

（3）资本金补助政策，项目沿线地方政府在县城内给予一定规模的土地作为资本金补助；

（4）运营前期亏损补偿政策，如运营期前五年亏损，当地政府给项目公司每年每千米50万元作为运营亏损补偿。

2.4 积极拓展融资渠道

引入合作方（GF公司）获得了大部分资本金融资，缓解了前期出资压力，并且Z公司能够通过施工利润覆盖后续出资。项目公司也与金融机构加强合作和构建资本运作平台，与当地多家商业银行贷款融资，项目公司成立后三年内，按资本金到位同比例放款，初步贷款意向为25年，建设期内由项目公司信用担保，运营期内用本项目的收费权作为质押担保。

3 “BOT+EPC”模式风险分析及防控措施

该项目采用合资“BOT+EPC”模式的主要目的是以少量投入获取工程总承包任务，但Z公司作为参股投资人和总承包方，面临着投资风险，本文认为应该从以下几个方面进行风险分析并制定相应的防范措施：

3.1 投资估算及资金风险及防范措施

投资估算及资金风险主要来自工程方案变动导致的工程量增加、工期延长，人工、材料、机械台班、各种费率、利率的提高，征地拆迁耗时过长或补偿标准提高等。

防范措施：设计阶段尽量优化方案，最大限度降低工程造价。施工阶段严格管理，把握施工进度，尽可能结合实际情况进一步优化施工图设计。可直接要求地方政府严格按照事先约定的征地拆迁标准来执行，筑路材料可以严格按照招投标方式，通过竞价来达到控制价格的目的。

3.2 市场风险及防范措施

未来我国经济的发展有可能是一个曲折、反复的过程，经济发展缓慢或困难会影响本项目交通量。另外，市场风险来自区域路网的改变。项目影响区域内若新建或改造提高交通项目（尤其是走向大体平行、承担的交通运输功能相类似的交通项目），有可能对本项目产生新的竞争性，影响本项目交通量。

另外，由于重庆酉阳至贵州沿河高速公路分为重庆境内段（本项目）和贵州境内段两段，若贵州境内段通车时间延误，将使得本项目变成一条断头路，无法发挥巨大的高速公路联网效益，吸引交通量的水平将难以达到预计的规模，从而会很大的影响本项目收益。

防范措施：积极与政府相关部门联系沟通，针对交通量受经济发展的影响及项目影响范围内新建或改造交通设施的影响，在投资条件谈判阶段要求在投资协议中明确写明政府严格控制审批建造和本项目平行、方向相同且构成车辆实质性分流的高速公路；同时要求政府配套部分开发用地，以土地开发收益支持项目运营。针对贵州境内路段通车延误的影响，两省市发改委、交通厅签订了交通基础设施合作战略协议，确保与本项目相接的贵州段高速公路与本项目同步建成通车，完善两省市综合交通网络，发挥整体效益。

3.3 政策风险及防范措施

国家由于某种政治或经济政策上的原因，对目前公路项目建设、运营、管理等方面政策法规的变化，例如增加税率或税种、政府由于某种原因致使经营权提前赎回、批准竞争项目建设，或是事先承诺的一定优惠政策无法兑现等，会给本项目带来较大风险。

防范措施：由于国家政策不以个人或公司的利益为转移，因此政策风险的规避只能从其他渠道采取有效方法，Z公司据理力争了多项优惠政策，包括税收优惠、资本金补助、运营前期亏损补偿等政策，并且在招标文件中写明了进入运营期后，因特殊情况，经控股方同意“BOT+EPC”模式可以转让项目公司股权，为完全退出该项目留下了操作空间。

3.4 收费标准风险及防范措施

由于公路收费标准的确定必须经市人民政府批准确定，且收费标准一旦确定便在一个固定时期无法调整，如果收费标准未能按预期值批准，将在较大程度上影响公司的通行费收入。

防范措施：建议项目公司应积极与政府相关部门联系沟通，尽可能地获得收费价格方面的保证，争取较高的收费标准。也可争取较长的收费期限来弥补较低收费标准对项目效益的影响。

3.5 金融风险及防范措施

金融风险主要包括利率风险、项目融资和担保风险。利率风险是在项目的建设和经营过程中，由于利率变动直接或间接地造成项目的投资和收益收到损失的风险；融资风险是在项目公司在融资阶段，银行不能按时放款，造成项目资金链中断的风险。

防范措施：多渠道融资降低融资风险，争取项目列入政府重点工程，取得优先提款权，并根据资金到位情况控制施工进度；对于利率提高的风险，在项目谈判阶段采取调整概算、争取政府补贴等优惠政策的措施予以防范。

3.6 技术风险及防范措施

技术风险主要包括由于路线方案、工程地质条件、水文地质条件与前期工作阶段发生重大变化，导致工程量增加、投资增加、工期拖长给拟建项目带来的风险。

防范措施：根据工程可行性报告对初步设计进行紧密的跟踪，对项目的路线总体方案及项目沿线的工程地质条件、水文地质条件等方面进行详细的勘查，并在合同中约定如遇重大地质条件变更，投资方可顺延建设工期及延长特许期限以补偿损失。

3.7 不可抗力风险及防范措施

不可抗力风险是指项目的投资方不能预见且无法克服及避免的自然事件和社会事件，这些事件给项目所造成的损坏或毁灭的风险，如地震、水灾、台风、火山、社会动乱、战争行为等。一旦出现不可抗力，整个投资项目可能中断或完全失败。

防范措施：项目公司可通过支付保险费把风险转移给有承担能力的保险公司，对于不能保险或者不能以合理成本保险的不可抗力风险，要求政府提供某种形式的支持，可在合同中约定采用顺延工期和延长特许期限以补偿损失。