现金流管理精选(九篇)

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第1篇：现金流管理范文

一个企业想要持续经营，靠的不是损益表上的高额利润，而是必须保持良好而又充足的现金流量，否则就会引发财务危机，甚至导致破产。中小企业的资金链本来就比较脆弱，稍有不慎，就可能会招来灭顶之灾，中小企业优化现金流管理的重要性可见一斑。为此我们设计了调查问卷，走访调查了武汉10家中小企业，了解目前中小企业现金流管理的现状。

本次调查共分两部分，第一部分是关于被调查者基本情况，第二部分是关于对现金流量管理的认识及管理措施。对于调查题的设计，我们采取专家论证和小范围内预调等形式，以确定表述清楚，被调查者容易理解和回答。我们主要采用了集中问卷调查方式，共发放调查问卷300份，回收问卷260份，回收率87%，其中有效问卷248份。问卷调查范围涉及行业主要包括化工业、冶金业、服装业等制造业，既有内贸企业，也有外贸企业，因此，我们的调查研究具有一定的代表性。

从调查结果看，被调查者从事财务工作的占60.79%，从事生产管理工作的占13.51%，从事销售与采购工作的占15.8%，其他工作的占9.9%；被调查者职级为单位中层管理者的占58.6%；职称在中级以上的占72.6%。这些情况表明，被调查者工作经验比较丰富、阅历较深、思想较成熟，对现金流量管理重要性及本企业现金流量管理措施的认识与体会比较到位，能比较可靠地保证本次问卷调查的效度（调查质量）。

2目前我国中小企业现金流量管理现状

由于调查企业的选择及调查题设计存在一定的局限性，我们虽不能以上述调查结果断然做出任何保证性的结论，但其某个方面或某个层面，值得我们关注与思考。

根据我们对武汉地区10家中小企业实际调查研究发现，目前中小企业在现金流量管理方面的现状不尽人意，主要表现为：

2.1缺乏对现金流量的重视

企业生产、采购与销售人员对现金流量管理缺乏基本的认识，认为现金流量管理是企业财务人员的事情，与自己关系不大。采访中大多数企业很少对现金流量进行预测，因此造成大量的半拉子工程和投产后因无流动资金而停产的项目。有的企业为了维持生产，持续大量地向银行借款，形成固定资产折旧和利息费用同时加大，以致长期亏损，使企业陷入瘫痪状态。

2.2资金使用不合理，效率低下

一方面，把过多资金用于长期项目，致使流动资金补偿不足，几乎全部以流动负债来维持运转，财务风险陡增；另一方面，企业间相互拖欠较为严重，应收账款收不回来，企业支付能力严重匮乏，“三角债”问题始终没有得到根本解决。现金流转不畅又造成了企业高额库存，生产经营无法平稳进行，直接影响到企业的持续经营能力。

2.3缺乏对融资环节的有效控制

企业对资金需要量及融资风险没有科学认识，盲目认为融到的资金越多越好，从而忽略了资金的使用时间价值和企业资本结构的合理比例，使企业陷入过度负债或借新债还旧债经营的恶性循环之中。

2.4缺乏信息反馈机制

一些企业对现金流量管理缺乏事后控制，并没有从资金的使用、筹集过程上观察出市场动态。因此无法择其优、去其弊，为新的现金流量循环运动提供借鉴。

3中小企业优化现金流管理的对策

3.1明确现金流管理的目标

为实现有效现金管理，企业应制定如下的现金流管理目标：一是能有效实施企业各项经营管理活动；二是控制企业现金流量，合理配置和利用资源创造更大的企业价值；三是加大企业应收账款的回收力度，延缓应付账款的交付周期；四是最大化各项收入，最小化各项生产、销售及存货成本；五是充分利用企业现金盈余，加强投资活动，缩短投资回收期限。

3.2完善制度建设，实现现金流的安全稳定运营

3.2.1建章立制，确保资金使用安全

一是按照国家有关规定制定企业具体业务流程中的资金管理制度及岗位职责规范，预计资金的流入与流出量，与企业年度财务预算相比较，强化企业的现金回款能力和跨年度往来款项的支付能力。二是严格账户开立、变更、撤销的审批制度，对防止形成资金沉淀、避免产生不安定因素有明显效果。三是规定资金计划管理办法，建立健全资金付款计划制度及流程，严格按计划付款。

3.2.2明确和规范资金审批流程及使用制度，避免资金体外循环，提高资金的利用率

明确资金使用审批程序和权限，严格按照资金付款审批流程操作，资金支付审批权限公开透明，有效避免越权审批。企业要严格执行收支两条线，建立资金使用审批制度和办法，做到大额资金必须集体决策。

3.3规范和完善现金流的各种控制活动3.3.1现金预算的编制

目前最好的现金预算编制方法就现金收支法，企业通过现金预算的编制全面反映和揭示企业现金流入、现金流出、现金多余或现金不足等内容，并对现金不足部分制定筹措方案，对多余部分制定利用方案。通过现金预算的编制，企业应对本单位面临的风险进行全面审视，从而全面促进各单位管理水平的提高。

3.3.2现金流入、流出的控制

对现金流入、流出的控制应当在分析现金流入、流出各环节的基础上，对关键控制点或关键控制部位进行控制。现金流入、流出的控制包括授权审批、不相容职务分离、文件记录、独立检查等。对企业现金流入、流出的全过程必须由独立于现金流入、流出各事项的单位或部门进行监督检查，保证现金流入、流出的真实和合法。

3.3.3现金资产控制

对现金资产的控制主要包括接触性控制、相关职务的分离、职工素质控制。对担任库存现金和银行存款等现金性资产管理的人员，应当由作风过硬、诚恳踏实的员工担任应当定期盘点和监督。

3.3.4现金流的日常控制

包括加大应收账款的回收力度，延缓应付账款支付，保持最优的存货储存量，减少生产经营过程中的无为的浪费。企业对外清理回收款的重点应该是时间较长、风险较高、难度大的应收账款，对内积极清理内部的“三角债”，以加快企业现金周转。

3.4加强措施防范企业现金流风险

3.4.1成立独立的风险管理机构

条件允许的情况下，中小企业应建立独立的风险管理机构，机构的成员主要来自于财务、审计、市场等部门，对企业经营管理所面临的各方面风险均应进行管理和监控。规模较小的企业成立风险管理机构不太可能，但可成立风险管理委员会，定期或不定期地对企业现金流的各种风险进行分析与评估，并提出风险分析报告。

3.4.2建立现金流预警体系

为有效地化解现金流风险对企业生产经营的影响，应当建立现金流风险预警体系，可以使用总资产周转率、应收账款周转率、资产负债率、银行借款总额、银行信用额度等指标构筑现金流风险预警体系模型。当现金流偏离正常状态时，对可能造成损失的条件进行分析和判断，估计风险事件的概率和后果，了解企业可能面临的现金流危机，通过现金流预警系统来动态追踪和识别企业在生产经营过程中忽视或没有觉察出的现金流风险并及时做出预警。

3.4.3评估与防范现金流风险

企业应当对风险进行定量和定性分析。对现金流的定量分析，应根据财务报告和内部信息系统提供的其他专门现金流量资料进行。在进行定量分析的同时，应当进行风险的定性分析，以补充定量分析的不足，而且有时候定性分析比定量分析更有效。企业的专门风险管理人员应结合对现金风险的定量和定性分析，提出专门的分析报告，对现金流风险做出综合评估，提供决策者参考。

参考文献

1孟焰，李连清.企业战略性现金流量管理的探讨[J].财会通讯，2006（10）

2容少华.对现金周转管理的战略思考[J].财会月刊，2006（11）

3何瑛，彭晓峰.价值管理研究综述[J].财会通讯，2005（4）

第2篇：现金流管理范文

1.企业生产经营的基本要素企业现金流是指生产经营过程中，因交易或其他事项引起的现金流动的数量。现金流贯穿于企业的采购、生产、经营、投资、筹资、科研等各个环节，就像企业的血液一样，是企业进入良性循环的必要条件，也是企业生产经营的基本要素。

2.企业盈利质量的重要指标现金流是反映企业盈利质量的重要财务指标，传统的评价方法往往侧重利润和收入指标，而通过现金流量表不仅可以反映企业的盈利指标，还反映了企业的实际支付能力，以及信用和实力，可以说，现金流是企业盈利质量的“检测器”。

3.有助于评估企业市场价值对于投资者来说，现金流量是评估企业市场价值的重要指标。企业的现金流量不仅能够反映现金的流入和流出情况，将现金流量与负债比率、流动比率等指标相结合，能够反映企业的真实偿债能力，并预测未来现金流量，最终确定企业的股利支付能力。

二、企业现金流管理与控制现状分析

近年来，随着我国现代企业制度的建立，在激烈的市场竞争刺激下，我国企业的现金流管理总体向好，普遍建立了现金流管理和控制制度。但与此同时，受到人员、管理、企业实力等方面因素的影响，在现金流管控领域也还存在一些不足之处，具体体现如下：

1.现金流管理意识有待提升企业领导层的重视程度不足，将现金流视为一项技术性工作，导致现金流管理工作流于表面，未发挥应有作用；对现金流认识程度不够，将利润等同于现金流，对赊账销售、折旧、摊销等隐形问题未加以考虑，不能准确反映企业实际财务状况。

2.对流动资金缺乏科学预测很多中小企业在发展中缺乏科学规划，存在盲目扩张的情况，企业经营涉足多个领域，占用了大量流动资金，同时，企业对所投资领域的项目规模、资金结构、建设周期、资金占用时间等缺乏科学预测和管理，可能导致项目进行中出现资金周转困难，引起资金链断裂。3.缺乏风险管理和预警机制企业的现金流管理与生产经营活动密不可分，一定裕量的现金流是企业稳定发展的保障。然而，在激烈的市场竞争下，企业经营中常常面临各类复杂的不稳定因素，引起现金的流入与流出不平衡，当现金流量低于警戒值时，如果未能及时预警，将带来巨大风险。一旦企业遭到突发事件，需要动用现金时，很可能陷入困境。

三、企业现金流的管理与控制策略探讨

1.提升企业的现金流管理意识要做好企业现金流管理与控制，必须从意识上提升对现金流管理的重视程度，树立以现金流管理为核心的现代财务管理理念，修正只注重利润率的传统观念，进行投资时充分考虑资金的占用率和回收率，以及赊账销售、折旧、摊销等情况，最大限度的平衡现金的流入和流出，确保现金流量通畅，对企业的资源进行合理配置。对于多元经营的企业来说，还应该积极优化现金流管理方式，进行资金的集中管理。业务分权、财务集权是最优化的管理模式，一方面通过业务分权有利于防范企业资金流动风险，另一方面通过财务集权来优化现金流管理，可以借助网上银行服务，通过收支两条线来对各部门之间的现金流进行监管，统一调剂企业的资金。

2.加强对现金流量的预算管理现金流的管理重点在于应收账款、应收账款、存货管理，科学合理的预算管理能够结合管理重点，对现金流量进行合理预测，对企业的经营活动、投资活动、筹资活动的现金流进行规划，通过对现金流量的预算的编制，准确而全面地反映企业的现金流入、流出情况，并及时采取相应的措施控制资金的收支，组织财务活动。当现金流量的预测为负值时，企业能够提前进行现金流量筹措，通过银行贷款、优秀资产套现等方式解决资金的急需问题，以保证资金的裕量，当现金流量的预测为正值时，企业根据预测的盈利数额和时间，来进行相应的投资决策，将富余的资金转化为持续流进的现金流。

3.构建现金流风险管理预警机制根据上文所分析的很多中小企业对现金流的管理缺乏风险意识，存在盲目扩张和规划不科学的情况，应该在企业现金流的管理与控制中，引入现金流量的预警机制，提升企业对现金流动风险的把控能力。企业现金流量风险原因复杂，具有一定的偶然性，潜伏期较长，通过对现金的循环周期比率、销售额增长速度比率、应收账款回收指标等的分析，当现金流出现风险时及时进行预警。此外，有条件的企业还可以考虑成立独立的风险管理机构，例如，可以由财务、审计、市场等相关人员和环节组成风险管理委员会，定期对企业现金流的情况进行评估、分析、考核，并输出风险分析报告，从组织保障上提升企业的现金流风险管控能力。

四、结语

第3篇：现金流管理范文

关键词：中小企业；现金流管理；经济发展；企业生命周期

本文的研究主要是基于中小型企业在我国国民经济中占有的重要地位以及现金流管理对于中小型企业的特殊意义而提出的，首先笔者将对中小企业现金流管理的国内外研究做出综述，提出撰写的背景及意义，然后对中小企业现金流管理的现状与特征进行分析阐述，紧接着分析管理现金流的措施。在进行管理方案的提出时，应充分考虑在不同阶段企业的发展现状以及不同特征，切实的实行更加可靠的管理措施。

一、中小企业现金流管理文献综述

国内外中小型企业的迅猛发展都为各种的经济起到了推动作用，因此各国都积极地探索有效解决现金流管理问题的办法，国内外关于现金流方面的文献有非常多。关于国外的相关文献有许多，其中，在1976年丹尼森提出关于通货膨胀与销售增长对于企业资金短缺问题的研究，1981年威尔什等人研究观察提出了企业规模对现金流的影响因素。这些都是研究现金流的代表人物，他们现金流的微观环境以及运营状况做出分析，并对影响状况做出研究。将企业规模大小的不同、通货膨胀或紧缩、企业营销的特点以及收账款额的管理等诸多行为对现金流的影响做出一一分析。

自由现金流通相关理论有詹森在1986年提出，在此之前的1984年，麦吉亚夫同梅耶斯一并提出了啄食顺序的相关理论，研究融资活动与现金流之间的互动关系。1921年金融危机经济萧条，威廉姆和福斯特在次年发表了《现金流循环》一文，对现金流的循环和波动进行研究，强调了现金的流动管理对企业的重要作用，若不重视，就会导致严重后果。凯文・理查德森在2006年发表了以1988～2002年间的企业为样本的调查数据，数据显示：现金流为正数的企业，过度投资与自由现金为正相关，这一研究为现金流和投资行为提供的重要的研究依托。2010年帕罗・佛门罗认为现金流的表现行为是一个事实，净收益知识其中一个分支的观点，主张企业利用现金流作为经营状况的衡量标准，还为此提出了相关的计算公式。

国内文献较为年轻，2002年韩飞畴在《基于价值的现金流管理》中对现金流进行讨论，指出企业的价值是基于现金流创造的，现金流反映了企业的盈利与亏损状况，能够表现企业的生存能力与经营状况。另外还对不同企业管理层做出战略性管理。2003年黄鹤与李凤吟一起，从1999年的公司财务经营数据中分析出现金流量的预测模型，准确率高达80%。马红和糜仲春在2004年开始关注现金流与企业状况，并关注公司现金流能否维持企业经营状况，判断公司会计质量信息披露。同年杨雄胜提出了现金流应具备的一般要素，其中包括：流程、流量、流速以及流向。蔡昌在2005年对现金流流转以及企业创造价值之间的关系研究分析，为后续研究提供依据。2009年何志东根据前有经验提出现金流是一个速率上的变量，按照用途可以分为营业、投资以及筹资现金流。张哲在2010年提出虽然我国现金流在企业中占有重要地位，但是当前企业现金流的管理上还处于初级阶段，这在很大程度上对企业发展造成制约。

二、中小企业现金流管理现状与特征

1.中小企业现金流管理现状

中小企业在实践生产过程中主要是进行商品制造、销售以及提供多种售后服务等，但是本质也是企业的资金流动和增值。在生产实践过程中，企业会面临诸多风险，由于财务管理的困难性以及组织的滞后性，因此中小企业的财务风险具有独特性，现金流的管理现状上有如下特点。

（1）融资难度大

现存的管理机制对中小型企业的直接融资造成限制，使其难以在股票市场获得直接交易的机会，在债券方面，由于其公司规模较小，也难以获得债券额度。由于中小型企业的信誉度问题，银行贷款也会造成困难，所以在中小型企业在融资中有许多难以克服的问题，融资需要担保，并且风险很大。中小企业的融资结构以债券融资为主，而且多是通过银行进行融资。由于中小型企业规模限制，往往融资金额也不会过多，单笔金额较小。

（2）中小企业不得不过多依赖内源融资

在融资渠道的选择问题上，中小型企业只能过多的依赖于内源融资，因为中小型企业的成立时间一般不长，往往缺乏外部融资的信用记录以及财务报表，这会造成信用保证不好，难以得到外源投资者的信任，因此只能一老内源融资进行发展。

（3）投资比率底下

由于中小型企业的可用资金少，外部融资多为短期资金支持，缺少长期闲置资金支持以及其他企业的债券支持，另外由于企业经营需要具有资产流动性，用以不时之需应对突发事件，所以与大企业相比，资金的流动较差，投资比率底下，容易在突发问题中负债。

（4）现金管理方面内部控制薄弱

中小型企业的人才相对大型企业较少，在企业内部外部不能建立起相应额控制制度，虽然为了应对企业问题，也建设了相关的控制制度，但是由于作用非常小所以显得形同虚设，这是由于中小型企业在内部控制上没有建立起健全的制度，保障现金流的进行，这会在企业运行过程中加大企业经营风险。

2.中小企业各生命周期现金流特征

中小型企业在不同的生命周期内表现出不同的现金流特征，紧接着不同的现金流又会对企业发展以及财务状况造成影响，因此研究不同生命周期的现金流的特征显得十分重要。

（1）初创期阶段现金流特征

企业初创时期，中小型企业容易在发展中产生“现金饥渴”因此这一阶段的资金支持最为重要。这一时期的企业对市场和人才都不熟悉，普遍会出现人力资本难以跟上，技术水平不高的问题，另外产品的品牌和质量尚未被消费者认可，所以销售情况不乐观，销售量低又很难保证资金流转。所以在中小企业的初创时期经营互活动的净现金流一般为负数，这一阶段的投资主要针对内部投资，满足对内部投资所需的现金流，帮助企业筹集日常运营的成本，然而由于在经营中财务环境生疏，没有在外界树立良好的信誉，所以这一时期的外部融资能力较差，企业只能依靠股东来筹集资金，所以在初创时期的企业筹资风险和经营现金流风险是很大的。

（2）成长期阶段现金流特征

这一时期已经基本解决了初创时期的经营与筹资困难，成长期产品的品牌和质量已经得到了部分消费者的认可，销售的消耗也降低了许多，销售量开始随着经营越来越多。但是在这一阶段，中小型企业的不同个体还会出现经营好坏不同的情况，不同的经营会出现不同的现金流特征。首先来说，在企业经营状况不利于企业发展时，企业的经营活动现金流就呈现负数，在维持企业运转上就比较困难，企业在经营过程中如果难以支持经济流转就需要融资现金流的帮助。在企业经营状况一般无好无坏时，企业可以有两种方案供选择，其一是帮助企业维持经营规模，提高净经营现金流；其二是通过合理的办法扩大经营项目，在融资现金流的帮助下促进发展，但应注意随时规避风险，管理投资现金流。

（3）成熟期阶段现金流特征

在中小型企业中，成熟期是最黄金的时期，产品已经被绝大部分消费者满足，并拥有相对稳定的经营活动，销量稳定，在市场上占有了较大的份额，在这一阶段由于顾客没有较大波动的需求，因此不要答复的扩展生产能力，需要在相对稳定的需求下进行投资，同时企业对资本需求量也大幅度降低，对内投资相对微缩，企业开始在市场上寻找新的商机，便于随时取得更多利益。在这一阶段的筹资现金流通畅偏向于净流出。

（4）衰退期阶段现金流特征

企业市场总量下降，会出现销售商的负增长，市场上会出现大量的商品代替品，企业明显表现出创新能力匮乏，消费者流失的现象，这一阶段的中小企业通常面临两种结局，其一是被市场淘汰，其二是成功转型进入另一个生命周期。

三、我国中小企业科学管理现金流的措施

1.中小企业三种活动的现金流管理

平衡收支资金、加快企业在生产中的资金周转以及提高效率是通过实现经营与投资筹资实现的。中小型企业由于自身的原因会相对弱于大型企业，因此在收支和平衡方面显得十分重要。企业现金流在生产财务角度可以划分为三种：经营活动现金流、投资活动现金流以及筹资活动现金流。

2.中小企业各生命周期的现金流管理

（1）初创期现金流管理

初创时期的现金流需求较大，因此中小企业常将内源融资放在首位作为资金来源，但是由于企业自身缺陷以及认识不足，常会产生经济暂时性的短缺。我国中小企业的融资渠道通畅包括银行贷款、股票发行以及债券购买、金融租赁以及投资等多种形式。中小型企业在生产中一定要保证现金流的健康循环，合理将融资渠道做好调配。另一方面还要在生产中做好现金预算，防止现金循环不畅，影响企业发展。在这一阶段，企业应尽自己最大的努力做好经营活动的扩大，增加现金净流量，可以通过增加产品的毛利润和减少生产费用开支来实现。

毛利润是反映企业盈利的重要指标，可以通过提高销售量与降低成本来实现毛利润的增加，消费者购买产品是通过售价与质量评判的，价格高质量差的产品受众少，因此通过提高产品质量以及降低产品价格可以实现市场竞争力的提高。价格低变动还会影响销量的增减，还应当综合各种条件对商品价格进行制定。另外在产品的选择时，还应考虑产品所处何种生命周期，制定不同销售计划。

其次在这一时期应减少各项费用的支出，避免不必要的资金浪费对企业发展造成威胁。其次还应采取各种办法使市场接受企业，提高信用，减少融资压力。

（2）成长期现金流管理

成长期应更加重视现金流的管理，许多企业失败的案例告诉我们避免财务危机的重要办法就是保证成长期阶段现金流管理流畅。在这一阶段，由于企业通常会扩大经营范围，加快融资力度，但是其融资渠道以及额度多少还是有一定的限制。所以企业应经营经营环节的控制风险，首先应构建一个完善的现金流预算系统，将现金支出、收入以及盈余亏损进行记录预算，统筹安排。通过预算机制进行现金的合理调度与使用，减少财务风险。实践表明，我国大部分企业的融资能力相对较差，因此良好的预算工作显得尤其重要，应对收入与支出的时间做好具体分配，合理运用多余现金，提高利用程度。其次要提高现金的运行周转，减少流动性不足的问题，最大限度降低风险程度。在这一阶段，企业可以通过加强营来收回成本，通过管理体制降低费用，并且逐步提高信用体系，建立信用基础。

（3）成熟期现金流管理

成熟期的现金流管理延顺成长期，经营管理与成长期的管理十分类似，虽然在成熟期的现金流充足，但是还需进一步提高经营活动现金流的净流量。子啊这一阶段，企业已经步入正轨并且稳定发展，投资水平下降，收益提高，企业出现了现金盈余，为进一步融资发展提供保障。因为企业这一时期的风险承担能力加强，因此能够将大量的闲置资金向外投放出去，企业应思考这一时期的投资收益，以及在收益获取后的企业扩张行为。

这一时期应注意规避一下错误行为：首先避免大量资金投放于固定资产，这样容易造成资金周转困难引起融资问题，其二应注意多元化投资的问题，中小型企业因为本身规模小，多元化投资会造成资金分散，影响正常企业经济运行。当企业进入成熟期，融资渠道就会被拓宽，用于融资的信用记录以及财务报表都趋于完善，同各种企业的合作也相对的稳定下来，因此贷款会更加容易。

（4）衰退期现金流管理

衰退期应找准时期，为企业重新获得生机，尽可能减少现金流出，控制支出，将资金投入发展较有前景的项目里，创造企业经济新的增长点，也能避免企业直接进入死亡期。

四、总结

不同的行业中的不同企业可能面临着不同的发挥环境，统一行业的不同企业也会有较大的经营差异，在现金流的使用和管理方面也会有不同的问题与管理方法。通过本文对中小型企业的现金流管理现状以及特点进行论述，能够在概念上树立起一个相对基础的形象，企业在发展中应提高现金流管理的意识，加强现金流管理，对企业的风险进行及时预算，建立预险机制防止出现危机，通过完善现金流管理组织体系来进一步的发展企业。针对不同中小型企业的个性，提出的管理方法，也能在今后的企业发展中提供一个可以借鉴的素材，供在中小型企业发展过程中的认识借鉴。

参考文献：

[1]程剑鸣，孙晓岭.中小企业融资[M].北京：清华大学出版社，2006.

[2]陈文汉.我国中小企业融资难的经济学解释及其对策[J].华东经济管理，2006，（11）：94-96.

第4篇：现金流管理范文

【关键词】 价值链; 现金流管理; 原则

价值链给企业管理搭建了发展平台,而现金流是企业生存与发展的血脉,渗透到企业的各个环节;只有良性的现金流循环,才能保证价值链的正常运营。事实上,价值链的构建为现金流管理提供了战略基础;而现金流管理渗透到价值链管理的各个层面和各个环节后,参与企业经营活动,有利于价值链管理的量化。因此,研究基于价值链的现金流管理,具有重大的理论意义和现实意义。本文拟就基于价值链的现金流管理基本理论进行探讨,以为基于价值链的现金流管理的理论发展及其在实务中的运用提供基础。

一、基于价值链的现金流管理的基本概念

传统意义上的现金流管理①是指以现金流量作为管理的重心、兼顾收益,围绕企业经营活动、投资活动和筹资活动而构筑的管理体系,是对当前或未来一定时期内的现金流动在数量和时间安排方面所作的预测与计划、执行与控制、信息传递与报告以及分析与评价。

在引入价值链管理后,笔者认为基于价值链的现金流管理是指收集、加工、存储、提供并利用价值信息,适时对企业现金流量的控制与管理,保证企业的现金流能够合规、有序运转,从而为企业创造最大化的价值增值和价值分配的一种管理活动。

二、基于价值链的现金流管理的基本假设

(一)管理主体假设

基于价值链的现金流管理主体仍然是实施价值链管理的企业,应具有独立的经济利益和独立的现金流管理自。

(二)持续经营假设

即在可预见的将来,现金流管理主体可持续经营而不会被破产或清算。非持续经营下管理主体的现金流管理应采用特殊的处理方法。

(三)现金资源稀缺性假设

即管理主体持续经营期内,现金资源总是相对缺乏,不能没有限制地取得现金或无条件地使用现金,其取得需要成本。这就需要管理主体有效地安排现金流活动,充分发挥有限资源的效率。

(四)管理理性假设

即管理主体进行现金流规划、控制和评价时的管理行为是理性的,是为了实现企业的总体战略目标进行的有效的、相对最优的管理。管理主体对待不同的企业经营发展阶段和经营状况,能通过理性的分析,选择最佳的现金流管理决策方案,同时也能纠正不利于实现其总体管理目标的管理行为和管理思路,不断完善现金流管理活动。

三、基于价值链的现金流管理的环境

现金流管理环境是影响现金流流量、流程、流向和流速的各种内外部客观条件和因素的总和,包括企业内部环境和企业外部环境。内部环境因素包括企业不同的发展阶段和发展状况、价值链发展的不同阶段等;外部环境因素包括市场季节性变化、经济周期、通货膨胀因素以及企业之间的竞争等。环境的客观性致使现金流管理只能主观能动地适应、利用环境。

总的来看,基于价值链的现金流管理拓展了单个企业面临的内部环境,将原本属于单个企业的外部环境内部化,这样一方面使得价值链现金流管理的对象更多、系统性更强、管理难度大大增加;另一方面也使得现金流管理对企业及整个价值链联盟创造更多的价值。

四、基于价值链的现金流管理的对象

一般来讲,现金流量管理的具体内容既包括与现金预算的分工组织体系有关的一系列制度、程序安排及其实施的预测与计划系统和由收账系统、付账系统和调度系统构成的执行与控制系统,还包括借以报告一定时期终了的母系统和各子系统综合运行最终结果的信息与报告系统以及对现金流量管理系统、现金预算执行情况和现金流量信息本身的分析与评价系统。

由于价值链管理拓展了现金流管理的对象,因此基于价值链的现金流管理对象也沿着时间和空间两个维度拓展,一方面表现在对现金流事前、事中和事后的全程控制;另一方面表现在对所有价值链过程中涉及整个企业价值链联盟现金流量的规划、监督和管理。

五、基于价值链的现金流管理的目标

传统意义上的现金流管理目标与会计目标一致,即实现企业价值最大化。基于价值链的现金流管理总目标是实现企业(包括企业价值链联盟)价值增值最大化。可以从以下三个层面加以理解:

(一)现金流循环运动最优化

现金流量循环周期的长短主要取决于存货、应收账款和应付账款三个周期,价值链的构建优化了业务流程:以顾客价值为导向、有效压缩了企业非价值增值环节,信息技术的应用也使各种现金循环周期不断缩减。故基于价值链的现金流管理在价值链提供的良好管理基础上,追求现金流循环周期最短。

(二)现金流使用效率最大化

价值链管理为企业及整个企业价值链联盟提高现金流使用效率创造了条件。在企业价值链联盟中,各企业通过价值链管理优化其业务流程,使各企业能有更多的资金流向技术开发、市场营销、生产作业等价值增值环节,从而实现现金流使用效率最大化。从整个企业价值链联盟看,其现金流管理将提高资金在企业价值链联盟中的使用效率,进而提升整个企业价值链联盟的价值。

(三)现金流增量最大化

企业及企业价值链联盟实施价值链管理,从价值链的最顶端来看将在整个企业价值链联盟资金使用效率提升的目标下,提高资金使用效率;从价值链的中间部分来看,将通过库存管理和低成本策略,降低企业的资金使用成本,这样就能够有效地管理企业的现金流流出量,进而实现整个企业价值链联盟的现金流增量最大化。这样的良性循环,必然可推动企业的经营发展,实现现金流增量最大。

六、基于价值链的现金流管理的原则

(一)可持续化原则

企业价值链优化的目的是实现企业价值联盟价值最大化,从这个意义上讲就是实现企业及整个企业价值联盟的现金流可持续发展。一方面,实现整个企业及企业价值联盟的现金流管理服从和服务于整个企业价值链联盟的价值创造;另一方面在企业价值链联盟价值创造的过程中,通过现金流管控,为整个企业价值链联盟创造更大的价值。因此基于价值链的现金流管理应遵循可持续发展原则,统筹兼顾,促进现金流的良性循环。

(二)系统化原则

基于价值链的现金流不是游离于工作流、实物流和信息流之外的单独链条,应与它们相互作用、相互渗透,共同构成企业及企业价值链联盟的生存框架。在企业发展战略和价值创造的总体目标框架下,现金流将为工作流、实物流和信息流提供“血液”和“管道”,在支持和反映工作流和实物流运作情况的基础上,与信息流发展一起为企业价值链联盟价值创造提供保障。因此基于价值链的现金流管理应从整个价值链的构成出发,兼顾企业运营的各个环节和影响因素,是一项系统化工程。

(三)动态平衡原则

价值链思想体现了动态原则,它强调对整个企业价值链联盟各个价值环节进行分解、重组和整合,且整合后的价值链仍会随着环境的变化而动态变化以不断适应新环境的要求。因此,企业基于价值链的现金流管理应实现现金流在数量、时间以及结构比例上的动态平衡。

(四)对立统一原则

基于价值链的现金流管理,从战略的高度,还要解决好企业价值增值最大化与价值链联盟利益共享、现金流动性和收益性这两个对立统一问题。

基于价值链的现金流管理拓展了单一企业现金流管理的范围,使其服从和服务于整个价值链联盟的管理目标,将成为整个价值链会计研究的重要组成部分,但是从目前我国企业价值链理论发展来看,由于企业法律、会计主体、财务核算等方面的限制,要突破现有会计主体至整个价值链联盟仍有待时日。但是也应看到,我国大型企业集团正在快速发展,预计未来不少大型企业集团将通过横向和纵向并购,实现快速扩张,同时上下游企业集团之间的战略联盟等正在向纵深发展。由此,价值链会计及其现金流管理理论将会获得更多的应用和发展空间,基于价值链的现金流管理理论和实务必将在这一过程中不断得到发展和完善。

【参考文献】

[1] 阎达五,李勇.建立“价值链会计”的新思考[N].中国财经报,2003-01-22.

[2] 胡国柳,尹美群.价值链及其实物流、信息流与资金流的会计模式[J].海南金融,2005(4).

[3] 阎达五,尹美群.价值链会计――基于价值链管理理念的会计思想[J].财会时报,2003.

[4] 阎达五.价值链会计研究:回顾与展望[J].会计研究,2004(02).

[5] 谢荣.基于价值链的现金流管理研究[D].西南财经大学,2007.

[6] 张文辉.基于价值链的企业价值评价指标研究[D].兰州大学,2008.

[7] 张文辉.基于价值链的企业价值评价指标研究[D].苏州大学硕士学位论文,2008.

[8] 曾忻.企业价值链分析与基于现金流的价值管理[J].重庆大学学报(社会科学版),2002(06).

[9] 陈志斌,韩飞畴.基于价值创造的现金流管理[J].会计研究,2002(12).

第5篇：现金流管理范文

作为经销商，资金的占用可以分:长期占用、固定占用、呆坏帐、短期占用、现款等。

经销商的现金流管理，就是希望让呆帐变为活帐；让长期占用的资金成为短期占用资金；让现款现货的销售比例提高。（当然不占用是不可能的）

长期占用——比如下游零售商。由于现在的大卖场、联锁商超越开越大，各种费用越来越多，结帐期越来越长，从1个月到3个月不等。可以说，下游的资金占用占了经销商的大头。各种费用的支持至少要一两年才能收回，而漫长的结帐期却占用了经销商的大部分资金。

如何解决长期占用的问题？对于外来卖场，特别是全国性卖场，我们的谈判能力小，解决的途径较少，现在唯一可做的事，就是争取成为厂家的配送商（因为这类终端不能不做），这样基本上就可以从季结（全国性大卖场比较普遍）转为月结（与厂家的结算周期），那么资金就可以从长期占用转为短期占用。

对于本地商超，特别是大卖场还不太发达的地区，经销商应牢牢抓好一开始就自己操作的主动权，特别是对于上升势头较好的联锁商超；对于费用的支出，应力争以销售扣点进行谈判。因为店越开越多，销量一般不会按比例增加。如果你一开始就陷入按店数计算费用的陷阱，那就永远不能翻身了，当然部分商超的霸道做法就看你拗不拗得过他了。大多数本地商超的合作如果从一开始就实行月结的话，如果客情维护较好，一般上不太会突然改成季结或更长时间，这就是老客户的惯性。另外一方面，很多经销商与本地商超实‘实销实结’制比较普遍，其缺点当然也非常明显，实行‘实销实结制’当月能结到的货款，往往是你好几个月前送的货，因为大部分货是占在零售商的货架上和仓库里，它们当然没有销售出去。按送货量和批次结款是对经销商最为有利的，而尽量不按‘实销实结’制。

对于费用谈判，经销商手里如果有几个畅销品牌这时候还是非常管用的，这时要发挥他们的整合力量，不要孤单的一对一去谈，以发挥多个畅销品牌带给你的谈判筹码。条件许可的话，可以与其他品牌的经销商联合，这对双方都是十分有利的。结款原则，到期的帐一定要去收，未到期的帐如果没有充分的理由千万别去收。

固定占用——包括每月的经营费用，人员工资，税收等支出。专业的财务管理是必须的，包括费用计划，合理避税，能不能做到每个岗位人员工作量饱满？靠随意的安排已不能满足现代商业流通管理的步伐了。每月的费用管理得合理，也能为经销商资金调度增加不少空间。

呆坏帐的处理——包括两个方面，下游商超倒闭、产品滞销。对于前者，你能做的只有预防，对于所有的商超，你要一周一拜访，而且绝不能少，对于列入预防名单的商超，你要三天甚至一天一回访，时时练就敏感的嗅觉，否则一切都太迟了；对于后者，你要做的是，选择经销的新品牌、新产品要慎重，在没有厂家比较清晰的操作计划和思路前，不必急于下单；对于已经在操作的品牌的新品项，要看厂家是主推的还是非主推的，是长期的战略品项还是短期的利益品项，只有等清楚了这一点，再下单也不迟。完善及时的应收款管理制度也是减少呆坏帐的有利武器。

短期占用——大头基本上在厂家这一环，经销商打款发货，基本上是两点考虑：能不能尽快地销出去和利润怎么样。对于畅销品牌、成熟品牌，这不是问题；但对于不知名品牌或市场销量不知深浅的，这就需要经销商良好的判断了。

现款现货结——这当然是经销商最欢迎的内容了，但能不能做到现款，主要看你手里有没有畅销的品牌产品？你的销售网络是不是完善？售后服务和配送能力是不是优秀？你的商业信用有没有建立起来？你的乡镇网络销售占了你多大的销量？

第6篇：现金流管理范文

摘要：战略现金流管理是指现金流的战略规划，从本质上说是对现金流增长、创值与防范风险三者之间的规划，从直接对象来说是指对企业经营现金流、投资现金流和筹资现金流之间的匹配关系的规划。本文运用战略现金流管理理论，对苏宁电器进行分析并得出一下总结。

关键词：战略现金流管理 苏宁电器

一、苏宁电器战略现金流管理实施案例

苏宁电器专注本行业，公司选择投资项目基本都是家电连锁店，这种项目其实是现金牛业务，一家连锁店建成，运营起来马上就可以获得现金。苏宁电器在选择投资项目完全做到了战略现金流管理的要求，选择了以能力要素和基因层次为指导的项目，苏宁可以将它所擅长的具有价值创造的能力和产生持续现金流能力的能力要素转化为独立的业务―新的连锁店，以此业务构成需要的项目，以便这些能力要素的优势得到充分发挥，并且这种项目在市场定位明显是现金牛业务。

苏宁电器的增长模式选择以内生性增长为主，辅以外生性增长的发展模式。2004年上市之前，公司基本都是用经营现金流来新开连锁店，在2004年，2006年，2008年公司几次从资本市场募得资金用于发展壮大连锁店市场，但外生性资金比重越来越小，内生性资金越来越大，已经明显的倚重内生性增长模式发展公司了。

二、苏宁电器的战略现金流管理分析:

(1)投资现金流与所投项目未来可能产生的自由现金流匹配

苏宁电器还没有上市之前，本身就有了38家连锁店，自身的经营现金流非常充沛，并且依靠自身经营现金流垫资投资新开的连锁店，然后用融资来的资金填补前期经营资金的垫支，部分连锁店是完全依靠自身经营现金流开设的。战略现金流投资连锁店，一般连锁店投资下去，连锁店完成当年就可以产生自由现金流。苏宁电器除个别连锁店亏损外，其他绝大部分连锁店都是净利润丰厚的，产生了非常多的自由现金流。投资连锁店这样的项目，使得苏宁电器的投资现金流与所投项目未来可能产生的自由现金流非常匹配，并且所投项目的产生的自由现金流在短期内就回报了投资现金流。

(2)投资现金流与所用现金的期限匹配

苏宁电器的投资现金流基本可以分为三类。第一类，以自有的经营现金流投资项目，所用的现金流期限是无期，即是这部分投资现金流与所用现金的期限完全匹配；第二类，吸收投资者投资的现金流进行投资项目，这部分现金流是权益资本，不需要归还的，所用现金的期限也是无期的，这部分投资现金流与所用现金流期限是完全匹配的；第三部分是借款所得到的现金流，这笔借款所得到的现金流主要是流动负债，因此这笔现金流所使用的期限是一年。苏宁电器的流动负债是可以循环使用的，这笔现金流的使用期限可以看做是以一年为周期的循环使用从而一直使用变成所用现金流的期限很长很长。苏宁电器的投资现金流与目前业务产生的自由现金流是很匹配的。

(3)融资现金流与企业未来现金流的期限匹配

融资现金流与企业未来现金流匹配，主要指的是，债务性融资现金流与未来自由现金流的匹配和融资现金流与未来融资灵活性匹配。

苏宁电器的债务性融资其实并不大，除了大幅使用过一次流动负债债务性筹资以外，债务性筹资所占比重并不大。即使是债务性筹资当中最危险的流动负债筹资，公司连锁店项目未来产生的现金流期限也足以与之匹配，其他的债务性筹资更不用说。苏宁电器的融资灵活性非常强，有自身强有力的经营现金流作为保证，有广大投资者支持的权益资本融资，有银行大力相助的债务融资。

三、总结

（1）重视内源性自由现金流增长模式

企业要发展必须重视内源性自由现金流增长模式，这个才是企业发展的核心保证。苏宁电器以自身经营现金流为主导，重视内源性自由现金流的增长模式，而在适当的时候运用外生性增长模式增快企业的发展速度，然后又回归到内生性为主的增长模式。苏宁电器所投项目都是现金流投资期短，回收快的连锁店尚且都要以内生性增长为主增长，才能保证企业高速发展。

（2）公司要进行创值增长管理

公司有没有进行增长管理，我们用回报率差（ROIC-WACC）来评价，当它为正时，我们认为经营战略创造了价值，当它小于零为负时，我们认为其毁损了价值。战略现金流投资与否由所投项目未来可能产生的自由现金流决定。

苏宁电器投资连锁店项目，花了很大功夫进行各个方面的管理。苏宁电器在管理体系、服务平台、人力资源等等方面也投下巨资进行增值管理。苏宁电器投入的现金回报率大部分是高于企业加权平均现金成本的，因而总体上讲，苏宁电器的回报率差是为正值的，即是这个连锁店经营战略为公司创造了价值。

（3）科学规划战略现金流，预防财务风险

公司发展过程中，风险如影伴随。我们适当的控制风险能使企业安全快速的发展。苏宁电器的战略现金流做到了科学规划，战略现金流中各项匹配原则都能非常好的遵守，基本上把战略现金流的风险控制了。苏宁电器的投资现金流与所投项目未来可能产生的自由现金流匹配；投资现金流与所用现金的期限匹配；融资现金流与企业未来现金流的期限匹配。

公司要发展壮大，一定要有充足的现金来源支持，利用筹资现金流时要量力而行，经营现金流要用在发挥作用的地方，稳步扩张，步步为营，这就是苏宁电器给我们最好的经验和启示。

参考文献：

[1]（美）基思・切克利著，张怡奇译．战略现金流管理［M］．北京：华夏出版社，2004.

[2]周首华，陆正飞，汤谷良．现代财务理论前沿专题［M］．大连：东北财经大学出版社，2000．

第7篇：现金流管理范文

关键词：医院 现金流 管理

现金流指的是在一定时期内经济组织的现金价物和现金的流入和流出的数量，对于经济组织来说，现金流如同人体的血液，通过其不断地流入或者流出来实现增值、保持组织正常运行和实现生存竞争。而对于医院来说，加强现金流的管理不仅仅是提高经济效益的有效手段、控制财务风险，而且更是确保资金供应的客观要求。然而，目前有诸多医院还没有意识到加强现金流管理的作用，对现金流的管理不够重视。因此，认识医院的财务风险，加强医院现金流管理是迫在眉睫要重视的问题。

一、医院现金流管理现状

（一）缺乏科学管理手段

目前，医院都是通过贷款的方式进行经营，而且是在多家银行贷款，这样便会在多家银行开户，从而增加了则进调度的难度、影响了资金运用的工作效率，与此同时也增加了在途资金占用的数额以及时间，给货币和资金的价值造成了巨大的损失。如果把货币资金存放在活期的存款当中，不仅降低了资金的收益率而且也降低了资金的利用率。而对于“销售点”刷卡收取费用的方式来讲，银行对“销售点”款是按照当天同一个账户当中所有的“销售点”刷卡金额合计一并计入到医院的账户当中，这中间存在有两天的时间差，而且银行业没有办法为每一位用户提供刷卡明细单。当然医院要根据银行对账单进行相应的余额调节。但是，假如是银行对金额出现漏计的情况，那么医院反倒吃亏还不知情。而目前，银行对电子账单也不提供，但是财务报表要等到第二个月才进行手工对账，如果不能够及时的发现异常，则已经无法采取挽回措施。

（二）现金预算缺乏科学依据

医院在针对先进预算的制定的时候，要根据零基预算的方式来进行制定。然而，由于医院的人手紧张、时间紧迫和工作量大的情况在实际的工作当中是在去年的预算基础上来对常规支出进行测算同步增长和收入增长的，而资本性支出则仅仅是依靠科室的申请来进行决定的，缺乏具体的市场状况调差研究，同时也缺乏对经营项目的潜力和发展前景做出正确的预测评估，从而导致现金流完全不能够达到预期的目标。甚至有时候，还没有对投资额收回就已经被淘汰了。

与此同时，现金预算也没有考虑到意外状况的出现。如果没有按照预期从银行贷款或者是财政补助也没有按照预期的增长比到位的话，则如果出现流行病的话医院先垫付支付也是正常的。所以，这种机制缺乏一定的弹性调节，如果现金流出现问题则医院的经营就会出现困境。

二、加强医院现金流管理的策略

（一）完善医院流动资产管理模式

针对医院卫生材料、医院药品以及低值易耗品的管理水平的高低直接影响到医院管理的综合水平，然而对其管理的重点就是控制成本。也就是说，存储成本、持有成本以及缺货成本的方案，并且还要协调好各个之间的数量和资金的占有比例情况等等，对存货储备要能够保持正常的医疗活动。但是并不是说要价格低廉，在实施物美价廉的基础上还要能够保证医药用品的质量，一切从维护病人的利益出发，扩大社会效益和声誉，以此来增加收入。完善的具体措施是：严格控制材料，按需领取，医院当中的各个科室都不允许多领的情况，严格执行消耗定额的制度，彻底杜绝浪费先进的情况。与此同时，还要结合一定的绩效机制，有经营管理部门对各个科室的物料加以控制，并且增加惩罚力度，从而实现节约型医院；此外，选择有实力并且质量优质且价廉的供货商，采用赊销的模式对药品进行采购，加强采购控制，也就是说对数量、价格以及质量等进行控制，正确制定采购计划，保持合理的储备。

（二）编制现金流量表

医院的现金流量表是现金或者是现金物价为基础而进行编制的医院财务状况变动表，它能够对一定时期内医院的投资活动、经营状况和筹资活动等动态情况进行及时的反应，同时也能够为医院的管理者提供相应的现金流动信息情况，方便管理者能够更加方便的对其进行评估和管理，而且还能够使管理者更好的对未来医院的现金流量进行预测。对现金流量表的编制是加强医院财务管理的重要手段之一，与此同时他也能够适应现代经济发展的需求。医院在对现金流量表进行编制的时候，还要进行科学、合理的分析。所以，医院应该分配指定的财务专人来负责现金流量表的编制工作，而且还要成为一种长期的有效的机制。

（三）加强现金流分析

在编制现金流量表的基础上，要建立相应的定期分析制度。并且根据现金的流动情况，要每个月编制现金流量分析报表，对投资、日常经营和筹资活动的现金流量进行区分，同时还要对现金流入和流出的额度以及内容进行相应的分析。通过对这些现金流量本身的结构和趋势进行分析，对现金流量的合理状况以及异常收支、流量变化都有一定的监测。和财务分析结合在一起，建立财务指标，对医院的结余质量、偿付能力等等都进行相应的分析，为医院的经营管理者提供相应的依据。与此同时，还要建立相应的预警机制，一旦现金流量出现异常情况，如：先进入量的减少、现金出量的增加等等都要及时的分析其原因和引起高度关注，及时的采取相应的预警机制，实施应对措施。

（四）加强医院信息化建设

信息渠道能够流畅的进行沟通，就能提供良好的决策。因此，把物价、财务等软件利用好，不仅可以完成复杂和单一的统计以及计算，而且还可以节省物力人力，并且还可以为管理人员排除人为因素的干扰，以此来配合相关部门的审核和监督，可以对医院的现金流管理加大监督力度。

三、总结

总而言之，现金是一个医院流动性较强的资产，它是对重要指标衡量偿债能力的基础。因此，要以现金流管理为主要纽带，以此来带动医院的管理，全面推动医院经济实力的增强和管理水平的提高。

参考文献：

[1]高月华，刘英军，赵金玲，段九利，李玉树.金融危机下煤炭企业如何加强现金管理浅析[J]-中小企业管理与科技2009，02（18）：1402-1404

[2]李亚萍，蒋晓东，张同信，周丽君.正确把握医院先进流量表，防范企业财务风险[J]市场周刊一理论研究，2011，02（01）：2015-2017

第8篇：现金流管理范文

关键词：汽车生产企业 现金流管理 现状

一、引言

汽车生产企业通常规模都较大，企业现金流的充裕与否，将直接影响汽车生产企业的运营状况。对汽车生产企业而言，现金流并非越多越好。倘若现金流过多，将会加重企业的资金成本而降低资产报酬率。反之，倘若现金流过少，则可能使得企业无法按期偿债，甚至造成企业破产。汽车生产企业应在平时加强对现金流的关注，对现金这一重要资产进行有效管理，对现金流管理中的问题要及时发现并解决。在现金充足的情况下，还要尽量降低现金保有量，以促进企业的可持续经营。

二、汽车生产企业现金流量管理现状

当前，汽车生产企业对现金流的管理还并不完善，其中甚至存在一些比较严重的问题。有代表性的是当前很多汽车生产企业现金流网络发展不够全面，也没有独立的和统一管理系统。银行、企业、经营事项没有形成整合在一起的现金流信息，对现金流的管理也缺乏有效的监督和决策机制。对汽车生产企业带来风险的同时，也为企业的管理和未来发展与规划带来较大影响，容易造成企业无法达到预期目标。我国汽车生产企业这一类型的大型企业基本是采取财务集中管理的形式。而现金流集中管理，是财务集中管理的中心和重点。现金流的集中管理，是从收支两条线共同把握企业的现金流量。不仅能使得资金成本有一定程度的降低，而且还能发挥资金整体优势，提高资金的使用效率和效果，优化资本的结构。虽然这种办法相对完善，但是目前的实施状况却不佳。主要问题是重“集中”，而轻“管理”。使得现金管理难以发挥真正效用，流于形式。

三、汽车生产企业如何做好现金流管理

（一）采购与付款中的现金流量管理

1、关于信用条件

首先，汽车生产企业应结合市场状况，区分原料供应企业并对其进行统一管理。目的是对付款期限和存货进行良好的控制，继而实现对现金流和物资流的有效管理。采购环节难免不涉及信用条件，虽然当前信用条件基本归类为行业标准，但并不代表信用条件一成不变。汽车生产企业倘若能够获得来自于供应商的更优惠的信用条件，那么可以通过谈判以寻求信用期与采购价格之间的平衡；倘若汽车生产企业提前付款会获得来自供应商的一定折扣，那么企业应权衡所获得的利益与提前支付所耗费的成本；倘若汽车生产企业能够为供应商创造一个有保障的支付形式或体系，那么作为供应商会乐于为企业提供较长的信用期。

2、关于购货发票和存货管理

在采购环节，汽车生产企业还应加强对购货发票和存货的管理。比如，可以定期核对订单与采购的货物、购货发票、收货通知等是否相符。发现问题时，及时与供应商沟通处理，在正式批准付款之前，争取处理好全部问题。此外，对汽车生产企业而言，存货的价值通常较大，因为企业应定期检查存货库存情况，尤其是要重点检查库内是否存在超额购买的积压存货。与此同时，汽车生产企业还应根据外在环境随时调整存货经济储备量，在防止积压存货的基础上，尽量少占用营运资金，提高资金利用水平和效率。

3、关于付款与信用管理

汽车生产企业应充分了解供应商的付款要求，并据此对供应商进行分类，调整企业自身的支付进度。在分类付款时，可以充分利用供应商所规定的信用期限，保证资金在不延期支付的情况下被企业最大化的利用。同时，企业也要充分考虑延期支付存在的潜在后果，虽然延期支付会扩大企业的现金流量，但是会加剧供应商的融资难度，进而会间接影响企业的信用情况。

（二）生产中的现金流量管理

1、加强对存货周转速度的管理

在汽车生产企业的生产环节，存货周转的速度与企业现金流最相关。汽车生产企业，应在正常运行的基础上，尽量缩短存货周转期。企业库管科应及时报告库存存货的成本和存货周转期及其变化。企业的定期报告中，也应适当包括存货信息，可以按照存货品种分别编制，以详细列明各种存货的周转情况。通过对报告的审阅，企业管理者可以判断出周转期正在恶化或改善的存货项目，继而分析变化所产生的成本和收益，寻求改善或巩固措施。

2、采取适时制控制企业现金流

当前，适时制是控制企业现金流的最优选择。汽车生产企业也不妨对其进行利用。适时制以需求为基础，是企业在运营中对产生的偏差及时采取适当的措施进行纠正和控制，是一种在“正确的时间”内进行的控制。能够有效减少积压的库存和浪费，继而缩短现金循环时间和节约利息费用。对汽车生产企业而言，采取适时制能够利用降低库存量和缩短存货周转期来为企业带来一定的收益。在适时制下，企业可以利用确定再订购点、经济订购量、安全存货量等进行存货管理。不仅能够提高存货周转率，降低存货对资金的占用率，而且还能使得更多的资金被企业用于采购、偿债、投资等环节。

（三）销售与回款中的现金流管理

在销售与回款中对现金流的管理主要在于保证现金流入数量的同时，还要加快其速度。

第9篇：现金流管理范文

关键词:现金流 现金流管理 企业价值最大化

一、企业现金流量的优越性

现金流量,是以收付实现制为基础计算现金流入和流出的差额,它是企业从事经济活动的必备要素,又是经济活动的财务反映。现金流量指标比利润指标更重要。在经济生活中,企业倒闭不完全取决于盈利水平,换句话说,以权责发生制为基础核算的资金运动和会计盈利,不能真实揭示企业财务状况和风险。企业即使有盈利,若没有充足而合理的现金流,也将严重影响生产经营和偿债能力,最终影响企业生存。因此,现金流量是企业生存和发展的命脉,其优越性如下:

1、现金流量能更好地反映企业的偿债能力

之所以许多企业有大量的流动资产,但现金支付能力很差,甚至无力偿债,最终破产清算,是因为传统的根据资产负债表确定的流动比率和速动比率虽然在一定程度上反映了企业的变现能力,但却有很大的局限性:如作为流动资产主要部分的存货并不能很快变现为可偿债的现金;存货用历史成本计价而不能反映变现净值;流动资产中的待摊费用并不能转变为现金;速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力,如果实际发生的坏账损失比计提的坏账准备多,那么即使速动比率保持在1:1左右,也不能说明企业的短期偿债能力强,而是弱,这样,误导了报表使用者。显然,现金流量指标比传统的权责发生制下的指标能更好地反映企业的偿债能力。

2、现金流量比利润更真实地反映企业的收益质量

收益质量是指报告收益与企业业绩之间的相关性。如果收益如实反映企业的业绩,则认为收益质量好;否则,则认为收益的质量较差。决定收益质量的因素很多,总的说来有会计政策的选择、运用及收益与经营风险的关系等三个方面。实践研究表明,按照权责发生制编制的资产负债表和利润表最容易被管理者粉饰。因为,管理当局在会计政策的选择和运用时,有一定的自由决定能力;而收益与经营风险的关系,也与管理当局的管理战略有关;而现金流量却难以人为操纵,弥补了权责发生制在这方面的不足。按照收付实现制编制现金流量表所注重的现金流指标、所考察企业经营活动中的现金流量情况,能使报表使用者更充分、全面地认识企业的财务状况,评判企业的盈利质量,确定企业真实的价值创造。

3、现金流量有助于评价企业的财务弹性

财务弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较。当企业的现金流量超过支付现金需要,有剩余现金时,企业适应性就强。通常用经营现金流量与支付要求进行比较来衡量企业的财务弹性,支付要求可以是投资需求或承诺支付等。如果比值越大,说明资金自给率高或支付现金能力强。通过现金流量信息可以了解企业适应经济环境变化的能力,而这一信息从传统的权责发生制下的指标是无法获得的。

4、现金流量在一定程度上提高了企业之间会计信息的可比性

市场经济条件下,企业有权在会计准则允许的范围内自主选择会计政策,加之会计利润的确认广泛运用了权责发生原则、谨慎性原则等等,其中包含了太多的估值。因此对利润指标来说,不同企业因口径不一致而不具有可比性,而现金流量的估计因素,剔除了各企业对同样交易和事项采用不同会计处理方法所造成的影响,从而使不同企业所报告的经营业绩具有更高的可比性。

5、现金流量有助于评价企业未来获取现金的能力

企业现金流量分别在经营活动、投资活动和筹资活动等三个方面反映,这三个方面可以反映一定时期内企业现金流量的总体情况以及经营状况。经营活动产生的现金流量反映了在不依靠外部融资的情况下企业通过自身经营活动获得现金的能力;投资活动产生的现金流量反映了企业在投资活动中所发生的现金流入量和现金流出量;筹资活动产生的现金流量则代表了企业筹集资金及筹资成本的有关情况。通过对现金流量指标分析可以得出企业未来获取或支付现金的能力,从而帮助投资者对企业财务状况进行综合评价,为投资者作出正确的投资决策提供信息。

二、现金流量与提升企业价值的关系

企业的价值是预期现金流量的现值,与企业现金流量正相关,即同等条件下,企业的现金流量越大,它的价值也就越大。企业现金流量与企业价值关系密切,主要表现在以下几方面:

1、现金流量是企业价值创造的源泉

一般说来,现金流是企业生产经营活动的第一要素。从经营角度看,企业任何日常活动均始于现金而终于现金,从现金到库存商品,再从商品销售到应收账款,最后从应收账款到现金,完成资金的一个循环,然后再进入下一个循环,周而复始,企业得以持续发展。生存、发展和获利是企业的基本目标。如果现金流转出现不畅或阻滞,企业就无法在市场上取得生产资料和劳动力,企业生产经营活动就陷入困境,严重时会引发财务危机,导致企业破产清算,也就无法进行价值创造。所以,对于企业而言,现金流量是价值创造的基础。

2、现金流状况决定企业生存能力

让李嘉诚安寝无忧的,除了名利之心淡泊,还有一个更为基础的原因:他的各项业务都拥有着良好的现金流。 李嘉诚对现金流高度在意,富有盛名。他经常说的一句话是:“一家公司即使有盈利,也可以破产,一家公司的现金流是正数的话,便不容易倒闭。”中国普马现金流断裂案件也是很好的例子:纵观中国普马的经营过程,因肆意扩张、现金流管理不当引发现金流危机,最终导致的现金流干涸是其失败的主要原因。可见,现金流是企业的血液,良性的现金流可以使企业健康成长,反之,会使企业失去竞争力,威胁企业生存,甚至破产倒闭。许多企业破产属于“盈利倒闭”,虽然账面上表现出丰厚利润,但却无力支付和清偿到期债务,从而陷入财务困境,最终摆脱不了破产清算的厄运;相反,有些企业账面利润可能表现并不突出,但因其现金流量状况良好,支付能力强,得以不断发展。

3、现金流能提升企业价值

企业价值来源于企业资源的合理配置以及现有资产创造收益的能力。长期以来,企业存在重利润、轻现金流的经营理念,以利润最大化作为考核业绩的标准,但是,利润只代表企业新创造的价值,企业价值不仅包括新创价值,还包括未来创造价值的能力,所以,以利润为指标衡量企业价值明显存在局限性。企业是要持续经营,企业价值主要由每年现金流量和贴现率决定。所以,企业任何投资项目,都应考虑其未来现金回收能力,而不是该项目的财务盈利能力。可见,企业价值的大小取决于现有资产创造现金流量的能力,最终形式表现为一系列现金流量。依现金流量折现模型,某种意义上说,企业价值最大化即现金流量最大化。

三、基于价值提升的现金流量管理

由上所述可得:衡量企业是否有较大价值的标准,是看企业是否有持续而稳定增长的现金流入。企业利润的根本来源是企业提供的产品与服务的能力;企业经营运作应该注重产生长期的现金流量。所以,现金流量管理的目标就是要使企业保持正常的现金流转,创造出更大的现金流量,从而使企业价值得到提升。这要求企业要做好现金规划,正确分析不同时期支付能力,客观评价企业经济实力,优化企业决策行为,从而达到未雨绸缪,防范和化解破产风险,具体如下:

1、做好编制分析现金流量表和现金预算表

在实际工作中,企业应当定期编制现金流量表,并将事前的预测与事后分析相结合,即对现金流量完成情况进行事后考核分析,又在分析的基础上编制下期的现金预算表。因为,现金流量表作为管理的有效工具,能及时体现了企业在一定时期内现金的流入和流出情况,反映企业一定时期的偿债能力、支付能力、未来获取现金的能力以及企业的投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响,有助于对企业整体的财务状况作出客观评价。所以,只有把现金流量表作为日常管理、调度和控制现金的有效工具,才能有效管控现金流量。

2、加强对现金流入流出的动态管控

在做好资金预算的基础上,企业还要在现金流入与现金流出两方面加强动态管控。(1) 现金流入:就是注重开源,不断扩大销售渠道,提高市场占有率,以提高销售收入,并尽快收回应收账款,提高应收账款周转率,切忌以牺牲长期现金流量来改善短期利润状况,避免出现“良好的经营成果与堪忧的财务状况并存”的尴尬局面;否则,即使有很高的销售收入,企业一样会陷入财务困境,甚至破产。(2) 现金流出:就是注重节流,要努力节约开支,不断降低成本费用支出。比如在日常企业管理中,应努力提高存货周转速度,尽量减少存货库存数,因为储备存货会增大进货成本、储存成本,企业有可能因占用大量储备资金而造成资金短缺,流动资金失衡。

3、根据企业所处生命周期的不同发展阶段来判断现金流量的合理性

在分析时,须明确生命周期不同阶段应有不同的现金流量要求,并以此提出合适的财务结构。

(1)萌芽期(初创期):公司用于厂房的建造、设备的购置及技术、产品开发等投资占用的现金需求量远远高于经营活动产生的现金流量,所以,需要大量对外筹资。负的经营活动现金流量、负的投资活动现金流量和巨额正融资活动的现金流量是该期间现金流量的合理表现。

(2)成长期―成熟期:成长期,主营业务产生的现金流量大幅度增长;同时,为达到生产的规模经济,必须扩充厂房设备,现金需求远远超出其产生现金的能力,筹资活动引入的现金流量仍相当巨大;成熟期,市场占有率较高但销售增长缓慢,对资本需求较小。其突出特征是经营活动开始产生正现金流量,投资活动现金流量也开始由负变正,融资活动开始表现为净现金流出。

(3)衰退期:经营活动和投资活动都产生巨额现金流入,而融资活动净现金流出也达到历史高位。

可见,企业生命周期与现金流量的关系密切,所以,我们对公司几个会计年度的现金流量比较分析,可以发现现金流转及现金管理存在的问题,明确其变动趋势,科学预测未来的现金流量。

4、对各价值创造活动的现金流量结构加强管理

投资、经营及筹资三种财务决策对企业现金流量会产生重要影响。企业的经营活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量三者之间紧密相关、相互影响,而且不同企业、同一企业在不同时期各有其特点,三者之间的比例关系也会发生变化。企业只有根据自身的实际情况,分析研究和适当调整三者的比例关系,做到即明确各价值创造活动的现金流量,又优化流入流出结构、确定最佳现金流余额,使企业现金流量很好地满足经营及发展的需要,从而实现企业价值最大化。

5、努力提高会计人员管理会计的素质

在市场竞争日益激烈的今天,作为企业的会计人员,如果没有经济效益概念、没有强烈现金流量意识、没有精通专业知识、没有较高道德品质,就不能有效提升现金流管理,不能使资产增值、企业发展。所以,为实现最佳经济效益,企业应努力提高会计人员管理会计的素质。一方面,企业应培养会计人员良好职业道德、自律性和敬业精神。会计人员应以客观事实为依据,向信息使用者提供客观、真实、准确、可靠的会计信息。另一方面,企业应加强对会计人员继续教育,不断提高综合能力。财会人员必须更新观念,努力学习新知识和新的会计准则、制度;充分利用信息管理系统来有效地管理信息,准确掌握市场的变化,使企业降低成本,增加现金流量,增强企业偿债能力,在激烈市场竞争中立于不败之地,并做大做强,为企业创造更多价值。

参考文献: