风险管理的发展精选(九篇)

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第1篇：风险管理的发展范文

关键词：商业银行 风险管理 新《巴塞尔协议》

一、商业银行风险管理的历史

商业银行风险管理是银行业务发展和人们对金融风险认识不断加深的产物。最初，商业银行的风险管理主要偏重于资产风险管理，强调保持银行资产的流动性和盈利性，这主要与当时商业银行业务以贷款等资产业务为主有关。20世纪6O年代以后，随着银行业的迅速发展和扩张，商业银行风险管理的重点转向负债风险管理，强调通过使用借入资金来增加资产规模和收益，既为银行扩大业务创造了条件，但也加大了银行经营的不确定性。

20世纪7O年代末，国际市场利率剧烈波动，单一的资产风险管理或负债风险管理已不再适用，资产负债风险管理理论应运而生，突出强调对资产业务、负债业务的协调管理，通过偿还期对称、经营目标互相替代和资产分散实现总量平衡和风险控制。

8O年代之后，银行风险管理理念和技术有了新的提升，人们对风险的认识更加深入。特别是银行业竞争的加剧、存贷利差变窄、衍生金融工具被广泛使用，市场环境的这些变化都显现出原有资产负债风险管理理论存在的局限性。在这种情况下，表外风险管理理论、资产组合管理理论、金融工程学等一系列思想、技术逐渐应用于商业银行风险管理，深化了商业银行风险管理的内涵。1988年，《巴塞尔资本协议》正式出台并不断完善，标志着西方商业银行风险管理和金融监管理论的进一步完善和统一，也意味着国际银行界相对完整的风险管理原则体系基本形成。

二、商业银行风险管理与新《巴塞尔协议》

8O年代至今的2O多年，是国际银行业风险管理模式和内容获得巨大发展的时期，回顾2O多年来银行风险管理理论和实践的发展历程，商业银行风险管理的理论与实践成果几乎都凝结在《巴塞尔资本协议》当中。因此，对于商业银行风险管理来讲，《巴塞尔协议》的诞生和完善，是国际银行界风险管理革命性的成果。

巴塞尔银行监管委员会诞生于1975年，设立的初衷是为了加强银行监管的国际合作。委员会制定的《巴塞尔协议》，标志着国际银行业协调管理的正式开始。之后，《巴塞尔协议》经多次修改，并推出了多项文件和准则，其中最为重要的是1988年7月通过的《关于统一国际银行的资本计算和资本标准的报告》(简称《巴塞尔报告》)，该报告对银行满足总资本和核心资本的要求做了规定，核心思想有两项：一是将银行的资本划分为核心资本和附属资本两类，二是根据资产类别、性质以及债务主体的不同，确定了风险权重的计算标准，并确定资本对风险资产的标准比率为8％。报告的产生标志着资产负债管理时代向风险管理时代的过渡。

此后，随着金融领域竞争的加剧，金融创新使银行业务趋于多样化和复杂化，对于银行风险管理和金融监管提出了新的要求。亚洲金融危机、巴林银行倒闭等一系列银行危机都进一步使人们认识到，损失不再是由单一风险造成，而是由信用风险和市场风险等多种风险因素交织作用而造成的。因此，巴塞尔委员会先后于1999年6月和2001年先后公布了《新巴塞尔资本协议》征求意见稿。新巴塞尔协议全面继承以1988年巴塞尔协议为代表的一系列监管原则，继续延续以资本充足率为核心、以信用风险控制为重点，着手从单一的资本充足约束，转向突出强调银行风险监管从最低资本金的要求、监管部门的监督检查和市场纪律约束等三个方面的共同约束。新巴塞尔协议的基本原则体现以下几个方面：

第一，风险范畴进一步拓展。尽管信用风险仍然是银行经营中面临的主要风险，但新协议开始重视市场风险和操作风险的影响及其产生的破坏力，并在资本充足率的计算公式中，分母由原来单纯反映信用风险的加权资产加上了反映市场风险和操作风险的内容。

第二，坚持以资本充足率为核心的监管思路，但风险衡量方式更为灵活。银行资本是银行抵御风险的基础，1988年的巴塞尔协议提出了银行业最低资本金的要求，协议对银行资本的构成进行了界定，其基本精神要求银行管理者根据银行承受损失的能力确定资本构成，并依其承担风险的程度规定最低资本充足率。在新协议中，保留了对资本的定义以及相对风险加权资产资本充足率为8％的最低要求。与此同时，新协议放弃了1988年协议单一化的监管框架，银行和监管当局可以根据业务的复杂程度、自身的风险管理水平灵活选择使用，允许银行选择外部评级和内部评级，促使银行不断改进自身的风险管理水平。

第三，强化信息披露和市场约束。在新资本协议中，委员会对银行的资本结构、风险状况、资本充足状况等关键信息的披露提出了更为具体的要求。新框架充分肯定了市场具有迫使银行有效而合理分配资金和控制风险的作用。

新巴塞尔协议充分体现了国际银行业风险管理理念的发展方向，在巴塞尔资本协议规范下的银行竞争将是以风险识别、度量、评价、控制和风险文化为内容的银行风险管理能力的竞争。

三、我国商业银行风险管理的发展方向

按照国际银行风险管理的理念和经验，结合我国商业银行的特点和要求，我国商业银行风险管理发展方向将体现为五个方面的转变：

第一，风险管理内容由信用风险向信用、市场、操作性风险转变。随着银行业务的不断复杂化，银行的风险南原来的信用风险为主发展到多种类型风险共同作用，从发现风险到形成损失的时间大大缩短。与此同时，国际银行业对各种类型风险的认识程度和管理能力也在逐渐提高，风险的管理由管理单一风险到管理多种风险、由分散在不同的管理部门走向集中管理，体现了现代银行风险管理的发展方向。未来我国商业银行风险管理不仅要对信用风险进行管理，而且应更加重视市场、操作性、法律等各类风险的管理；不仅强调对市场风险因素的控制，而且应更加重视对人为风险因素的控制；不仅将可能的资金损失视为风险，而且还将银行自身的声誉损失也视为风险。

转贴于

第二，风险管理方式由直接管理向直接、间接管理相结合转变。目前，我国商业银行的风险管理方法和手段还比较简单，一些银行风险管理还主要以直接管理为主，如审批授信项目、清收不良资产等。但从未来风险管理的发展趋势看，要进一步发挥间接风险管理的作用，特别是针对一些时效要求短、批量化处理的银行业务，如资金业务、零售业务，要进行间接管理，运用模型用定量分析工具、进行国别风险、地区风险、行业风险、企业风险等分析，结合信贷审查等直接管理形式，有效控制业务风险。

第三，风险管理对象由单笔贷款向企业整体风险转变，由单一行业向资产组合管理转变。目前，随着经济活动的变化，企业经营特征、资本运作的形态发生了深刻的变化，以审核企业的资产负债表为主要内容的信用风险管理方法已经不能适应防范风险的要求，子公司、关联公司、跨国公司等复杂的资本运营模式使风险的表现形式更为复杂和隐蔽，这就要求风险管理要由对单笔贷款的管理向对企业的整体风险转变，不仅要对财务情况进行审查。还要关注企业的经营管理、股权结构、对外投资以及全部现金流。同时，要把风险管理的视角从一个企业扩大到整个行业、市场的变化，在微观分析的基础卜强调系统性风险的研究。在这些工作的基础上，最终过渡到资产组合的风险管理和资本制约下的组合模型的管理。

第四，风险管理重点由强调审贷分离向构建风险管理体系转变。以往，商业银行风险管理往往单纯强调“审贷分离”而忽视了商业银行内整个风险管理体系的建设。但英国巴林银行、日本大和银行、法国兴业银行等一系列事件说明，目前银行业的风险管理已经不单单是授信审批的控制，而且更强调银行整介风险管理体系的健全。从先进银行风险管理的经验看，健全风险管理体系应是风险管理战略、偏好、构架、过程和文化的统一，通过建立清晰的风险管理战略和偏好、完善的管理架构、全面的风险管理过程和良好的信贷文化，最终实现风险管理效率和价值的最大化。

第2篇：风险管理的发展范文

【关键词】信息系统；信息安全；风险管理；发展历程；分析方法；发展趋势

0.前言

随着社会不断的发展，信息技术已成为当今社会发展最为强劲的因素，是世界经济增长的强劲动力。计算机在全球范围内的普及，不仅为人类的生活、工作和学习上带来了很大的影响，同时也使很多国家的经济、军事、政治上也带来影响，所以说，对于计算机网络信息系统的依赖性是越来越大。但是，信息系统在信息安全上还是很脆弱的，存在着很大的风险，这将会给整个社会中的关键设施造成严重的威胁。所以，信息安全风险管理作为实现全社会可持续发展和信息化的保障，已经成为社会关注信息系统的重点之一。

风险管理的理论是一项为了市场竞争策略的定制和经济战略发展，而由西方资本主义国家提出的方法、措施及理论。风险管理具有广泛适用性的特点，这就造就风险管理被广泛的应用在了国家的建设、安全，社会与经济的发展，公共和信息安全等众多的方面。风险管理是在20世纪60年代应用于信息系统的信息安全方面上的。本文主要探讨了信息系统信息安全风险管理的发展历程和趋势，以及风险管理的方法分析。

1.信息系统信息安全风险管理发展的历程

1.1在理论基础上的研究

在20世纪60年代中，随着早期的计算机网络系统和计算机资源共享系统的出现，计算机信息安全也存在着问题。在1967年11月，美国委托全球多个相关企业以及研究机构，主要针对计算机系统的安全问题，开启了历史上第一次针对计算机远程终端及大型机的研究评估，并且在1970年初，《计算机安全控制》出版，该报告全文长达数百页。而该报告也为全球研究信息系统安全风险拉开序幕。

1.2在理论深入上的研究

在社会不断发展的同时，也带动了计算机信息技术的飞速进步，也使之在网络上得到广泛的应用。在1989年，美国建立计算机应急组织，也是全球最早；随后，1990年，建立应急论坛；1994年，作为美国联合委员会之一的安全组织，强调要在信息安全风险管理的基础上建立美国信息系统，1996年4月，美国国会提出“加强信息安全，降低信息战略威胁”，美国总审局为响应号召，对国防系统信息安全做了首次风险评估，之后的1996年，发表了《信息安全：针对国防部的计算机攻击正构成日益增大的风险》的报告。

故而国际化组织在1996年就制定了《信息技术信息安全管理指南》，这项规定分成了《信息安全管理技术》、《信息安全管理和规划》以及《网络安全管理指南》等等几个部分。而这个阶段的风险管理的时间和理论的特点是：从只注重信息系统信息上的单机安全问题转变成为可以同时注重网络、数据以及操作系统方面的安全问题；在根据安全评测和安全质量的保证来进行对系统安全的保障。

1.3在理论深入上进行实践基础的研究

由于20世纪90年代以来，很多国家信息网络都是局限于国内方面，随着移动通信、因特网等方面的快速发展，信息网路与国土疆域的网络界限连成一体了，很多发达的国家在经济、政治、军事以及社会活动上都对信息系统的依赖性达到了很高的尺度。但是，在当前的社会中出现了很多的黑客，信息系统的安全受到了很大程度的攻击，促使了信息战的理论正走向一种新型的、成熟的作战模式，信息系统信息安全风险问题得到了全球范围内的重视和挑战。

在这一阶段的信息系统信息安全风险管理的特点是：信心安全风险管理的对象是信息系统和信息这两个方面，其中包含了网络基础设施、局域计算环境等。同时研究人员与安全专家们达成一致共识，就是从管理、人员和技术这三个方面的能力来对信息系统信息安全风险管理进行管理。而信息安全风险管理的应从检测、反应、保护和恢复这四个方面的能力进行决策，这样就可以对信息系统信息安全建立纵深的防御体系保障。因此，风险管理作为一项通用的基础理论和方法论，广泛的应用到了信息系统信息安全的实践基础工作中。

2.信息系统信息安全风险管理的方法介绍

2.1信息系统信息安全风险管理的故障树分析法（FTA）

在20世纪60年代，最初的故障树是为了便于火箭系统进行分析而提出的，到后来这种方法广泛的应用在电子设备、化学工业、航天工业以及核工业等等方面中的可靠性分析，并且在这些方面中取得很好的成果。目前，故障树分析法现在主要用在分析一些比较大型复杂系统中的安全性和可靠性，被公认为是一种对复杂系统进行安全可靠上分析的有效方法。同时它还是top-down分析的一种方法，通过对系统中的硬件、软件和人为因素等方面可能会造成的故障进行分析，总结画出故障原因的发生概率和各种组合的方式，由总体到部分，呈树状的结构模式，进行逐层细化的进行分析。

2.2信息系统信息安全风险管理的失效式及效果/危害程度分析方法（FMECA）

它是由危害性分析和故障模式影响分析两个部分工作构成的。同时它还是用来分析审查信息系统和设备的一种潜在的故障模式，具有安全性、可靠性、维修性、保障性的特点。还可以确定其对信息系统和设备的工作能力产生的影响，从而发现潜在的薄弱环节，在针对这些问题提出预防改进的措施，来减少和消除信息系统发生故障的可能性，故而提高了信息系统和设备的安全性、可靠性、维修性、保障性的水平。它还是bottom-up分析的一种方法，只要是按照规定记录产品中可能发生故障的模式，来分析各种故障对信息系统的状态和工作的影响，并确定其单点的故障，将各种故障按对信息系统的影响的发生概率和程度来进行排序，从而发现潜在的薄弱环节，再根据这些问题提出预防改进的措施，确保了信息系统信息安全的可靠性。

3.信息系统信息安全风险管理的发展趋势

20世纪90年代，随着全球经济化的发展，信息技术也成为世界各国所关注、所需要的重要科技技术之一，而我国在信息产业、技术、网络上也在不断的蓬勃发展当中。随之而来的信息安全风险问题也日益突出，故而，信息风险管理的重要性得到空前的关注。2002年我国首次规划了关于信息安全风险管理方面的课题—《系统安全风险分析和评估方法研究》。在2003年8月中由国家组织成立了关于信息安全风险评估的课题小组，对信息系统的信息安全管理和评估进行理论上的研究。而我国很多的企业和研究机构都介绍了发达国家在信息安全风险评估、管理上的方法、经验和理论，为我国在信息安全风险管理领域可以进行研究和探讨，同时也是我国应该关注和解决的重要课题。我国信息系统信息安全风险管理研究的时间较短，而（下转第292页）（上接第317页）国外已有的方法和结论，不符合我国信息系统安全保障时间理论和研究成果均比较薄弱的情况；另一方面，传统的信息安全风险管理的方法和理论，在信息系统规模逐渐扩大和网络结构越来越复杂的情况下，不再能达到信息系统信息安全的要求。寻求适合我国信息系统信息安全风险管理的理论与方法成为当务之急。

4.结语

综上所述，信息系统信息安全风险管理在经过一定发展历程之后，又通过综合使用各种信息风险管理的分析方法的思路，来克服了信息系统中所存在的各种问题和故障，为以后信息系统信息安全风险管理的发展奠定了基础。

【参考文献】

第3篇：风险管理的发展范文

我国商业银行对我国经济发展起着重要的推动作用，但由于中国属于特色社会主义，一直处于不断探索的阶段，故不可避免的存在一些问题。尤其是在对待业务发展与风险管理方面，未能正确处理这二者的关系，而实际上地方商业银行的业务发展与风险管理是辩证统一的，二者均是为了实现商业银行自身价值的最大化。一方面，风险管理服务于业务发展，另一方面，风险管理控制地方商业银行业务发展的速度，避免其因发展过快而脱离控制。在对地方商业银行进行风险管理时，需坚持风险管理为业务发展服务这一原则，努力使得商业银行的风险与收益相匹配，进而使得自身获得长远的发展与收益。本文就当前我国地方商业银行业务发展与风险管理现状予以了分析，并提出了相对应的措施建议。

二、地方商业银行业务发展与风险管理现状分析

（一）对风险管理的认识不足

诸多商业银行出于与国际接轨的目的，花费巨额资本引入信贷管理系统等，欲予以风险监测与预警，但常常是形式上的引入。到了地方商业银行，由于对风险管理的认识不足，深层次的需求分析更是缺乏，故而该系统一般不具有完善的功能，甚至与实际需求不符。且在地方商业银行中，我国的关系社会这一特点表现的更加突出与明显，使得专业风险管理工作从业人员缺乏，地方商业银行中的风险管理工作常常由一些凭经验吃饭的老员工担当，有时甚至由非金融专业人士担任。而银行业是一个对责任感与专业技能均要求较高的行业，风险管理工作岗位对这一要求则更加严格。但目前在我国地方商业银行中，能够全面掌握金融、法律、经济、会计等知识的复合型人才却极其匮乏，导致许多地方商业银行风险管理部门无人可用。这无疑会增加地方商业银行运营风险，也会使得不良资产增加的可能性增大，进而影响地方商业银行的进一步业务发展。

（二）未正确认识业务发展与风险管理的关系

商业银行归本质上仍是企业，故其最终目的仍是实现股东利益、员工价值与社会责任的统一。欲实现这一目标，只能通过业务发展。故地方商业银行需正确认识风险管理对于其业务发展的影响，进而使得地方商业银行既可以保证其效益性又可以保证其安全性。

对于业务发展与风险管理的关系，地方商业银行未能对其予以正确的认识，偏颇的认为二者只能兼顾其一，或精于风险管理，牺牲效益；或疏于风险管理，出现大量不良资产，追求利润。这种认识显然是不正确的，前者看似管好了风险，但在竞争激烈的环境中，业务发展不进则退，自身缓慢的发展会使得自己处于劣势地位，甚至出局，最后其经营会面临更多问题；而后者看似在短期内实现了快速发展并获得了高额利润，但这是以牺牲银行的长远发展为代价的，风险一旦爆发将难以应对，出现更加严重的后果。

三、增强地方商业银行风险管理的措施建议

（一）增强对风险管理的认识

增强地方商业银行对风险管理的认识是极其必要的，而对任何企业而言，企业文化均是提升风险管理认识的有效手段，地方商业银行自然也不例外。风险管理文化乃商业银行文化的重要组成部分，增强商业银行风险管理文化建设，并增强广大员工对此的认同感，从而使其遵守风险管理行为规范。同时需要培养员工在风险管理方面的主动性，加强员工对风险管理重要性的认识，辅以职业道德培养，令员工树立风险管理即为创造收益的观念。推行涵盖事前、事中、事后三阶段全过程的风险管理行为，进而使所有员工对风险管理有全面而深刻的认识并贯穿执行于工作中，使得地方商业银行的业务可以获得长远的发展。

（二）正确处理业务发展与风险管理的关系

需正确处理业务发展与风险管理的辩证关系，也就是应采取差别化管理原则。首先应针对不同业务，实现差别化风险管理。随着我国经济的发展，对外业务的增多，商业银行的业务种类也随之不断增加，而不同业务种类间因各自的业务特性存在着较大风险差异。如在对公司业务方面的风险管理，一般强调对具体项目或具体个人的审查与分析，在授信审查中看重企业的具体规模与现金流的分析；但在零售业务这一方面，风险则是分散的，更加看重整体违约率，在单个授信审查中则看重对借款人偿付能力与未来收入的分析。若将公司业务风险管理模式与方法简单套用在零售业务风险管理上，则不仅无法控制风险，反而还会增加管理成本。其次，即使在同一业务种类下，也需根据不同业务特性所具有的风险特点及大小确定不同的风险管理方法。如消费信贷业务与投资经营类贷款业务，在还款来源与贷款用途方面具有较大差异，消费信贷业务一般期限短、金额小，还款来源则主要靠家庭收入，属于风险较小的授信品种，针对这种业务应采用批量处理的方式从整体上予以违约率控制；而投资经营类贷款业务则一般金额较大，而还款来源则主要靠投资所得，具有不确定性的特点，不仅需要分析借款人资信状况，还需进行地区与行业的风险分析，采用异于消费信贷的风险管理办法。

第4篇：风险管理的发展范文

    关键词:金融衍生品风险管理

    一. 引言

    金融衍生品是金融创新的产物,也称衍生工具或衍生证券;它是对未来某个时期特定资产的权利和义务做出安排的金融协议,在性质上属于风险转移和风险管理工具。金融衍生品按原生产品不同,分为远期合约、期货、期权、互换;其中,期货、期权、互换可以认为是远期合约的延伸或变形。

    金融衍生品具有以下特点:其一,是杠杆性。杠杆性是金融衍生工具交易的最显着特征之一,以较少的资金成本可以获得较多的投资,以提高投资收益。其二,是融资性。融资性是指金融工具所具有的融通资金特征,利用少量现金或有价证券作保证金,获得相关资产的经营权和管理权,没有相关资产所有权的转让,以出让保证金方式,对融资双方进行约束,从而实现融资的目的。其三,是高风险性。是指一般情况下金融衍生工具至少存在价格风险、交割风险、流动性风险、信用风险、法律风险。其四,是虚拟性。虚拟性指证券所具有的独立于现实资本之外,却能给证券持有者带来一定收入的特性。

    二. 我国金融衍生品发展所面临的现实问题

    (一) 市场规范化建设不足

    我国金融产品在当今社会中起步较晚,金融衍生产品在社会中国的全面发展,不仅没能够全面做到规范起步,而起在其内部所实施的监督管理,仍然是处于一种混乱不清的状态。首先表现在衍生品的监管主体分散。金融衍生品的监管应该是由政府、行业协会和交易所三者共同建立的三级监管系统。但在我国,央行、银监会、证监会、及沪深证券交易等所都享有一定的管理权,导致没有明确监管部门的责任、市场政策缺乏稳定性、交易所之间不平等竞争,没有形成一个健全的监管体系。监管主体的分散性导致了政策方法的不协调、不稳定导致监管效率低下。

    (二) 市场均衡价格缺失

    由于衍生产品的派生性,任何衍生产品市场的发展,都要有成熟完善的现货市场作保证。我国的金融市场目前还处于初级阶段。大多是金融衍生品的价格和市场均衡价格相差很大。金融衍生品的价格与基础性金融产品的价格有密切联系,我国对金融价格和外汇管制很严,所以国家政策很大程度上主导了金融衍生品的价格;而且人民币在目前资本项目下无法实现自由兑换,导致了衍生品的价格不是有市场控制的价格,增加了金融风险。

    (三) 产品设计存在缺陷。金融产品创新不足

    金融衍生产品的基本功能是转移风险。然而实践表明,多个品种的运用中风险并未有效转移反而扩大。这是由于金融衍生品自身特点决定的。如国债期货,此产品的设计功能之一就是规避利率风险,但由于我国利率的非市场化,国债到期价格是固定的,这使国债现货的买卖并无风险可避。在这种情况下,推出的国债期货就变成了一种投机手段。产品设计不合理还表现在我国金融衍生品同质性较高上。我国的衍生品产品明显偏少,主要是在借鉴和模仿外国金融衍生品的基础上推出自己的产品,在设计水平上存在较大差距。

    产品设计上的缺陷反映出现阶段我国缺乏金融创新能力,未形成强大的自主研发能力以适应我国金融市场风险。

    (四) 信息披露制度不健全

    信皂披露制度不完善,信用评级制度缺乏独立性和透明度。交易信息匮乏、交易信息对公众价值不大,不仅发行人信息披露不全,而且缺乏投资者审慎评级机制。我国目前采取政府批准的模式,但银行间市场产品基本无信息披露。同时金融衍生产品的价格与利率、汇率、股票价格等基础性金融衍生产品价格有密切的关系。我国对金融价格管制较紧,金融产品价格市场化程度不高。国家政府对金融产品价格变化影响很大,并且与重大信息的披露和财政金融政策的公布有密切关系。同时,在金融创新中,各金融机构都把其金融产品的创造过程看作是商业机密,加上这些产品本身的复杂性,即使专业的投资者也往往感觉眼花缭乱,无法做到真实披露有关信息。

    (五) 市场参与者素质不高

    金融市场的参与者是个人或者机构。目前,我国金融衍生品市场的参与者的素质普遍偏低。对金融衍生品的预期判断缺乏相应的理论知识和理性的判断,盲目的投资和跟风行为加剧了我国金融衍生品市场的不稳定和风险性。

    三. 新形势下我国金融衍生品的风险管理

    (一) 建立健全的金融衍生市场立法和监管体系

    金融衍生工品,其结构的脆弱性明显,这要求对金融衍生品市场建立全面的立法和监督体系。首先,针对不同种类的金融衍生产品分别制定相应的法律法规,强化各类规范的协调性和可操作性。再者,制定统一的金融衍生品的监督法规,保证金融衍生品市场监管的稳定和持续,以保证金融监管框架的稳定性、持续性和一致性。

    (二) 衍生品市场和现货市场协调发展

    衍生品市场和现货市场有非常密切的关系。稳妥建设现货市场建设,对于扩大衍生品市场规模,丰富交易品种,改善市场结构,完善市场功能,优化资源配置。乃至对于稳定资本市场,增强国民经济的抗风险能力,具有重要的意义。随着现货市场交易量的扩大会大大刺激衍生品市场的发展,衍生品市场反过来也会促进现货市场的发展。从交易市场发展来说,打造现货和衍生品融为一体的市场,提供一个完整,价值链是市场发展的主要取向。

    (三) 鼓励金融衍生产品创新

    创新是金融衍生品能不断发展壮大的前提。新产品创新能提供新机会、新的交易手段和新的盈利模式,从而促进交易量的持续增长。在产品创新思路上,总结目前市场金融衍生产品经验,提高自身研究水平,推出符合中国金融市场实际情况的衍生产品,丰富衍生产品品种。

    (四) 完善金融机构的信息披露制度,提高金融交易的透明度

    在市场经济比较成熟的国家,重大的信息披露及有关政策的公布均有严格的程序,泄密者和传播谣言者将会受到严惩,以保证交易公平、公正、公开。金融衍生品必须相应披露信息,揭示金融衍生品的价格和风险,并且将信息披露与反欺诈条款相联结,亦即申请人信息披露义务原则。探索新的金融市场信息披露制度,提高金融产品和金融市场的透明度。也是防范衍生品市场风险的重要举措。对于各种社会需求的回应,我国急需发展衍生品市场,创造更多的衍生品。金融衍生品的最大意义是提供了风险管理的工具。对生产企业来讲,需要控制原材料价格剧烈上涨风险,需要防范产品价格大幅下跌风险,需要规避利息支出突然上升风险,需要遏制外汇收入不断损失风险。对机构投资者而言,则需要能为手中的有价证券提供套期保值的工具。

    (五) 提高投资者素质

    政府应该通过对各类投资者进行风险教育,普及基本理论知识,引导理性投资。通过培训和加强学习,对金融衍生品投资者进行金融衍生品市场和金融信息等相关知识的宣传和指导,培养对金融衍生品的应用和管理能力。

    让金融衍生品为实体经济服务,为解决中国的实际问题服务。这应是我国发展金融衍生品的最终目标及方向。稳步推进中国金融衍生产品市场的国际化是大势所趋。为了实现我国衍生市场与世界衍生市场接轨,我们应当在借鉴先前研究的基础上对中国金融衍生产品市场的发展进行理论与实际相结合的研究,将国外的理论、实践与中国的资本市场实际相结合,探索一条能实际解决中国金融衍生市场存在问题,适合中国金融衍生市场发展的道路。

    【参考文献】:

    [1] 谭正航,尹珊珊. 引导民间金融促进欠发达地区农业产业化经营的思考——以湘西地区为例[J]. 经济与社会发展. 2010(01)

    [2] 彭芳春,耿康顺. 中国民间金融与正规金融的交互作用研究[J]. 广东金融学院学报. 2011(01)

    [3] 王霄岩,钱海刚,于遨洋. 促进我国民间金融规范化发展的对策研究[J]. 经济研究参考. 2009(22)

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    [5] 朱世宏,胡国松,丁欣. 节能与新能源产业金融支持研究[J]. 西南石油大学学报(社会科学版).

第5篇：风险管理的发展范文

押品管理模式变革的驱动力

押品管理模式发展的驱动力以2008年金融危机为界。2008年之前，发达国家的押品需求主要源自业务规模的扩张，如回购、衍生品交易等。2008年之后，押品需求转向，监管机构及市场参与者提出了更高的要求，金融机构对押品管理效率也提高了标准。

外部驱动力。2008年金融危机之后，金融监管趋于严格，提高了押品标准。对流动性风险、违约风险等提出的新监管规则最终体现为更高的押品标准。流动性监管要求更多的优质押品，如流动性覆盖率，其设定的压力情景包括特定押品的融资能力下降、追加押品和押品质量下降等形式的冲击，并且在计算流动性覆盖率时，收到的可用于再抵（质）押的押品也可纳入本行的合格优质流动性资产。这就促使金融机构提高优质资产在押品中的比重，并减少以低质量资产作为押品进行融资的业务。

衍生品市场的监管改革也倾向于更高的押品要求。为降低衍生品交易的信用风险，金融稳定理事会（FSB）积极推进中央对手方清算模式，并推动非集中清算衍生品的保证金制度建设。由于交易双方的信用风险均转移到中央对手方，所以中央对手方收取一定比例的押品或保证金，以缓释信用风险，并且为了推动中央对手方清算，金融稳定理事会（FSB）要求对传统的双边清算模式收取更高比例的押品或保证金。这就从整体上提高了衍生品市场的押品与保证金水平。押品的形式，通常是现金或以国债为代表的优质证券。对市场参与者而言，为满足清算所需的押品与保证金要求，就需要持有额外的优质押品，以避免遭遇强行平仓或大幅追加保证金。衍生品等金融市场日益提高的押品标准促使市场参与者的整体偏好发生改变。对于大额贷款，银行更倾向于采取有抵押的贷款方式而不是无抵押的贷款方式，这反过来又促进了押品标准的进一步提高。

内部驱动力。提高押品管理的效率。传统的押品管理是碎片化的，主要体现为信息和押品的分散。当押品的取得成本较低，并且业务规模快速扩张时，较低的押品管理成本被较高的业务利润所掩盖。但是当押品的取得成本上升，而各个业务线又缺乏足够高的利润来支撑时，押品管理的效率问题便凸显出来了。在2008年金融危机之后，优质押品的供给大幅下降。优质押品供给的减少既源于市场流动性的下降和信用风险的上升，又源于监管机构对重复抵押的限制。此外，宽松的货币政策扩大的了押品的选取范围，使得优质押品流向并停留在央行。优质押品供给的下降使得金融机构需要为新增的优质押品付出更多的成本。传统上，押品管理也因服务质量、地理因素或分散风险等理由而呈分散式管理，尤其是业务涉及多个监管区域时，不统一的押品标准使得金融C构难以对押品进行统一管理，只能采用分散式管理模式。分散式的管理模式对应着持有和履约能力信息的分散，各保管机构和监管区域的押品不能相互调剂。当各个业务线的押品需求变动时，只能各自购买额外的押品或保留多余的押品，不能向其他业务线进行更有效率的调剂。

押品管理模式的国际发展趋势

在内外驱动力的作用下，西方国家的押品管理更加注重效率，金融机构的关注点从基本的资产负债表管理扩大到押品管理，使得押品管理趋向集中、优化，并形成交叉的抵押链条。

信息管理高度集中。押品的集中管理以信息的集中为前提。传统的分散式押品管理模式按照押品保管机构纵向划分，不同的押品管理机构对应着不同的业务线，信息纵向流动，在不同管理机构和不同监管区域之间几乎没有信息流动。集中式的押品管理模式则以押品管理服务者为核心，各个业务线的押品需求和押品供给方均将信息汇总至押品管理服务者，并由其整合、优化与配置。

集中式的押品管理服务逐渐发展为由第三方机构来提供。相对而言，外部的押品管理服务可能更有效率，但是难以保证信息的及时性。通常，如果押品管理服务者与保管机构重合，那么可以实现可用证券信息的实时获得，但是如果保管机构并非押品管理服务者，或者处于整个金融企业集团的外部，那么信息通常会延迟到次日清晨获得甚至更晚。

尽管集中式管理是押品管理的发展趋势，但是各个金融机构所集中的内容并不相同。一些金融机构只是将可用证券信息进行整合，另一些金融机构则通过押品的流动将可用证券也进行了整合。总的来看，当前的主流押品管理仍是信息的集中。

优化工具广泛运用。传统的押品管理是前台驱动的。前台部门根据开展业务的需要确定自身的债务责任，进而确定需要的押品类别与数量。押品管理位于后台部门，根据前台部门的押品需求和部门的风险管理要求来提供押品，其成本约束通常比较宽松。

但是，由于优质押品供给下降带来的押品成本上升，有效率的押品配置可以使金融机构获得更高的利润，并使得押品管理部门得以成为利润中心。一方面，通过计算押品的真实成本，可以更加准确地评估交易的盈利情况；另一方面，通过跨业务线配置并给予最合适的抵押品，可以使金融机构在释放多余的抵押品的同时保持其流动性。

押品管理的优化工具通常是高度自动化的，以某种算法或工具来匹配押品的供给和需求，提高市场参与者的押品使用效率。它可以是银行的专有系统，也可由第三方机构来提供。尤其在中央对手方清算方式下，买方更倾向于从外部获得更好的优化工具。

优化工具有两个基本的发展方向：一是注重提高可用证券的流动性，以便快速部署押品、快速补充保证金或者快速向央行进行再融资；二是注重操作自动化和标准化，以提高操作效率，降低操作风险。

和信息的集中相似，各个金融机构的优化工具也有不同的优化内容。窄范围的优化工具仅提供信息的优化服务，即对如何部署抵押品提出建议，并由市场参与者来决定是否采用推荐的押品配置。宽范围的优化工具则包括交易组件，并在市场参与者的授权下对押品进行转换、配置和转移。

押品链条相互交叉。优质押品的短缺推动了押品转换业务的兴盛。传统上，金融机构可以采取回购操作来获得押品。但是，金融机构的债务期限在2008年金融危机之后逐步延长，传统的回购操作难以在时间上和押品需求相匹配，需要有更灵活的押品转换时间安排，以在押品的需求期内将低质量押品替换为高质量押品。同时，一些金融机构也持有大量回报率较低的高质量证券，可以作为优质押品来获得额外的回报。

押品转换会形成较长的链条。常见的押品转换包括两个步骤：第一步，借出低质量证券以获得现金；第二步，用收到的现金来取得高质量的证券。这一组交易的传统用途是根据风险偏好来配置资产，而当前的作用则主要是用于获得优质押品。这就使得押品的链条被延长了。当金融机构的押品转换与不特定对手进行交易时，押品链条开始相互交叉，形成网状的担保链结构。发达国家陡峭的收益率曲线对押品转换产生巨大的推动。一般而言，押品转换是有成本的。提供转换业务的金融机构会收取费用，并扣留客户的部分抵押品，称为“削发”（haircut）。待转换抵押品的风险越高，“削发”的比例也越高。这就要求金融机构持有低质量证券的收益能覆盖押品转换的成本。在陡峭的收益率曲线下，金融机构可以持有流动性较差的低质量证券并获得较高的收益率，之后在需要优质押品的时候进行押品转换。

押品管理模式变化带来的风险

发达国家的押品管理模式变革提高了押品的配置效率，给金融机构带来更大的利润空间。但是，这一利润空间并非毫无代价，不但金融市场的风险水平整体增加，而且金融机构个体的信用风险也开始向其他风险形式转化。

金融市场整体风险水平有所提高。押品管理带来交易形式的替代，直接获得押品的交易减少，押品转换的交易增加。通过采取集中式的押品管理模式，不同保管机构与监管区域之间的证券可以相互调剂，不再需要根据每个业务线单独的押品需要来购买债券，也不再需要对每个业务线设置单独的押品缓冲（collateralbuffer），这就减少了以获得押品为直接目的交易。但是，押品转换需要同时进行借出低质量证券与借入高质量证券这两笔交易，所以证券市场整体的交易量反而会增加。

交易量的增加提高了市场的流动性，押品缓冲的整体下降也使得金融机构可以释放出更多的证券用于交易。但是，新的市场结构孕育着新的风险，在押品转换交易形成抵押品交叉链条中，低质量证券的信用风险并未减少，新增交易又缺乏足够的信用保证，这使得市场整体的信用风险更高，也更具传染性。尤其是对押品转换的监管政策并非最终确定，金融结构还面临着较高的政策风险。

金融机构的期限错配风险也有所增加。在押品转换交易中，抵押责任的存续期和获得抵押品的交易存续期并不一致，通常获得押品的交易存续期少于需要抵押责任存续期，所以两笔交易难以准确匹配，需要在抵押期间多次买入卖出押品。这一方面增加了金融机构的期限错配风险，另一方面也使得金融机构的信用风险大为增加。

信用风险向操作风险与市场风险转化。在整体风险水平提高的同时，风险的形式也发生转变。高效率的押品管理使得原有的信用风险转化为操作风险与市场风险。

信用风险向操作风险的转化沿着多个途径进行。第一，业务线、保管机构和押品管理服务者之间的信息传递可能中断，带来更多的协调问题。第二，业务线、保管机构和押品管理服务者之间的信息更新可能缓慢且滞后，带来更多的时效问题。第三，某种证券的持有量下降可能同时影响到多个业务线，带来更多操作压力。第四，当持有大量低质量证券并依赖押品转换时，由于低质量证券的流动性较差，在减值损失的计提上有更大的难度。第五，集中式的押品管理跨越多个业务线或多个监管区域，并带来大量的跨境交易。如果监管区域之间没有明确约定的适用法律，那么在结算、争议解决等方面可能会面临不同的管辖权，从而带来法律风险。

信用风险向市场风险的转化也沿着多个途径进行。首先，押品转换交易以借出低质量证券和取得高质量证券的两笔交易来代替持有高质量证券，而借出和取得证券的市场价格是不断波动的，从而带来更高的市场风险。在期限难以匹配，不得不多次买入卖出证券时，市场风险还要进一步上升。其次，对押品优化操作将押品管理部门视为利润中心，需要构造追求市场收益的证券组合，从而对市场价格的变化更具敏感性。最后，押品转换交易对收益率曲线的形状有较强的依赖，尤其是陡峭的收益率曲线带来的长短期利差，所以存在较大的收益率曲线重构风险。

个体风险向宏观风险的转化。押品管理具有越来越强的系统性风险。集中式的押品管理破除了各个业务线之间的风险隔离，使各个业务线之间的风险关联度增强，在提高押品管理效率的同时，也使得每个业务线的风险都会扩散到其他业务线。

风险在业务线之间的扩散导致信用风险的宏观化。在传统的押品管理模式下，押品管理是业务线的附属物，而业务线的信用程度与各个业务线自身的资产负债或盈利状况相关，可以通过其财务指标来确定信用等级。但是，集中式的押品管理使得各个业务线可以在整个金融企业集团内部获得押品，而押品作为风险缓释工具又可以抵消各业务线本身偿债能力下降的影响。当第三方机构向金融机构提供外部押品管理服务时，各个业务线的信用程度进一步取决于各类押品的整体风险状况。@时业务线的信用程度已经不取决于本身的偿债能力，而是宏观因素。换言之，此时的信用风险管理的宏观因素模型更具效力。

发达国家押品管理模式对我国的借鉴

总的来看，发达国家的押品管理受制于金融危机之后的较高押品标准，倾向于提高押品管理效率，押品管理本身的风险反而增加。这对我国的押品管理具有一定的借鉴价值。

押品管理效率需要匹配风险管理能力。押品管理的效率与风险并存，在借鉴发达国家押品管理经验的同时，也需要切合我国金融机构本身的风险管理能力。首先，集中式的押品管理建立在全面风险管理体系之上，金融机构内部需要有整合各部门风险并进行统一管理的能力，或是有足够资质的第三方机构来提供押品管理服务。目前，我国的外部押品管理服务尚缺乏强有力的监管，集中式的押品管理仍需金融机构自身来进行，这就对金融机构的全面风险管理体系提出更高的要求。其次，高效的押品管理对应着高效的证券市场操作，押品管理部门需要有较强的证券市场分析能力，以降低证券市场操作过程中的成本。最后，押品转换需要匹配借出证券和获得证券的周期，需要押品管理部门有较强的资产组合管理能力。

押品监管规范要立足金融市场现状。押品管理模式的变化是对金融市场环境的适应性调整，其监管规范也要从金融市场环境的实际出发。首先，监管变革是押品管理的主要外部驱动力，对押品标准的调整会对金融机构的押品管理模式产生全局性的影响，所以在严格监管的同时也要考虑金融市场能否承载押品管理模式的相应变化。其次，各个金融市场之间的监管仍然是割裂的，使得集中式的押品管理只能在小范围内进行，短期内尚不能形成规模效应，外部押品管理服务也难以大规模发展。最后，对押品转换的监管需要持审慎态度，要结合我国回购市场的实际发展情况完善押品转换交易的监管规范。

第6篇：风险管理的发展范文

关键词：风险投资　历史　立法　政策

美国是风险投资的发源地，也是当今世界上风险投资最为发达、相关法律制度最为完备的国家。本文将对美国风险投资业的历史发展作一宏观考察，并以此说明立法与政府政策的扶持对风险投资业发展的重要性。

一、风险投资的萌芽与早期发展阶段———AR＆D的示范效应和1958年《小企业投资公司法》的重要性（1970年前）

对风险投资的起源时间，不同学者有不同的看法。有的学者认为：“早在19世纪末20世纪初，美国的财团就将资金投向于铁路、钢铁、石油以及玻璃工业等领域，成为风险投资的雏型。1924年IBM公司的成立，是风险投资促进企业发展的典型案例。”①也有的学者认为：“美国风险投资的起源可追溯到20世纪20—30年代，当时某些富裕的家族和个人投资者向他们认为较有发展前途的一些新办公司提供启动资金。如美国东方航空公司、施乐公司和IBM公司等，都是当时富有投资者投资过的企业。”②尽管如此，风险投资界和学界普遍认为，1946年在马萨诸塞州波士顿成立的美国研究发展公司（AmericanResearchandDevelop mentCorp.，AR＆D）是现代意义上专业化与制度化的风险投资开始的标志，是风险投资发展史上的一个重要里程碑。

AR＆D的发起人是弗兰德斯和多里奥特，他们和AR＆D的其他创始人都是经验丰富、享有盛名的杰出人才，他们具备技术、管理、财务、法律等各个方面的知识和能力。在当时美国的英格兰地区，纺织业和传统机械制造业出现了大面积的亏损，从而使该地区的经济处于衰退之中。弗兰德斯和多里奥特经过调查分析后认为，该地区经济困境产生的原因有两个：老工业的亏损和新兴工业的缺乏。他们发现，尽管该地区及周围有很多著名的大学，如麻省理工学院（MIT，MassachusettsInstituteofTechnology）等，拥有巨大的技术和人才资源，但由于对新办企业投资不足，以及缺乏优秀的有经验的企业管理人才，导致该地区新办企业成长艰难。AR＆D就是在这种历史背景下诞生的。基于发起人的共同认识，AR＆D的宗旨是：募集资金；支持和促进该地区的科研成果向消费者所能接受的市场产品的尽快转化。不言而喻其投资对象是那些科技型的新兴企业。由于AR＆D的宗旨和对投资对象的选择当时不为大多数公众接受，并且处于当时股市低迷的大背景下，该公司想在公开股票市场上筹集500万美元资金的目的没有达到。但是由于创始人的声誉和杰出才能，该公司还是筹到了350万美元。从1946年AR＆D成立到1951年，AR＆D的业绩不佳，股票一直在低位徘徊。这是因为它是一个全新理念的投资公司，很难被公众接受，并且其管理层也在不断地摸索管理方法，积累投资经验。从1951年底开始，AR＆D所投资的公司开始赢利，AR＆D公司渐渐受到投资业的瞩目。

AR＆D的成功开启了美国风险投资业的大门，面向既有巨大成长潜力、又有很高失败风险的新兴高科技企业的投资从此成为广大投资者关注的焦点之一。AR＆D成为美国风险投资机构的示范和鼻祖。

在AR＆D成立后，美国的一些富裕家族也开始创设私人基金，向有增长潜力的中小新兴企业投资，但毕竟这种私人基金解决不了广大中小新兴企业的资本需求的困难，资本的供给远远小于对资本的需求。很多中小企业因此而被迫关闭，许多发明和创新也无法转化为现实的生产力。正是认识到这种困难，美国国会于1958年通过了《小企业投资公司法》（SmallBusinessInvestmentCompaniesAct），此法创立了小企业投资公司这种新的风险投资组织形式。

《小企业投资公司法》授权联邦政府设立小企业管理局（SmallBusi nessAdministration，SBA），经小企业管理局审查和核准许可的小企业投资公司（SmallBusinessInvestmentCompanies，SBICs）可以享受税收优惠和政府优惠贷款，如SBIC的发起人每投入1美元便可以从政府得到4美元的低息贷款。但SBIC只能为小型的职工人数不超过500人的独立企业提供资本，在投资的企业规模、投资行业、投资时间以及对所投企业拥有的控制权等方面要受到一定的限制，如它们不能永久地控制任何小企业，也不能与其他的小企业投资公司联合起来控制一家企业。尽管如此，小企业投资公司的投资决策、经营管理等都由自己决定。有了《小企业投资公司法》规定的多项优惠条件，小企业投资公司在该法颁行之后就纷纷设立起来。据美国小企业管理局的统计，在1958年到1963年之间，有692家小企业投资公司成立，它们管理着4.64亿美元的资金。美国的风险投资业在相关的法律扶持下迅速发展起来。但是，许多的小企业投资公司在设立后运营不久就破产倒闭了。在1966年至1967年一年的时间内就有232家小企业投资公司宣布破产。③其原因在于小企业投资公司的设置存在着一些制度上的缺陷，许多小企业投资公司对高风险、多困难的小企业的投资缺少心理上和管理行为上的准备。小企业投资公司受挫的具体原因有：第一，整个经济形势和市场状况不景气；第二，它们缺乏经验丰富的职业金融家和高质量的投资管理者；第三，它们吸引的资本主要来自于个人投资者而非机构投资者，个人投资者往往对股市的涨跌过于敏感、投资期限不愿太长等弱点；第四，许多小企业投资公司得到政府的优惠待遇后没有将资本投向新兴的高科技企业，而是投向成熟的低风险企业，违背了立法的宗旨和目的；第五，政府提供的贷款期限较短，不能满足风险投资的长期股权性质要求。

二、风险投资的低谷与调整时期（20世纪70年代）

有限合伙这一风险投资组织形式在20世纪70年代进行了有益的探索和尝试。与公开上市的风险投资公司相比，有限合伙制不受1940年美国投资法的约束。有限合伙可以向普通合伙人提供与业绩挂钩的薪酬激励，从而吸引了大量有企业管理经验和投融资经验的精英投身于风险投资业。有限合伙制由于有着内在的管理和制度优势，从而吸引了大量的资本进入风险投资行业。从1969年到1973年，有29家风险投资有限合伙成立，总融资额达3.76亿美元，平均每个有限合伙管理的风险资本达到近1300万美元。这与小企业投资公司平均不足100万美元的风险资本相比，在资本规模上已经有了长足的进步。

对风险投资业影响最大的法律变革是1978年美国劳工部对《雇员退休收入保障法》（EnploymentRetirementIncomeSecurityAct，ERISA）中“谨慎人”（prudentman）规则解释的决定。所谓“谨慎人”规则是指以养老基金投资时必须基于一个谨慎人的判断，即投资的风险必须控制在相当的范围内。根据以前对此规则的解释，养老基金是不能投资于新兴小企业或风险投资公司的。1978年9月劳工部对“谨慎人”规则的重新解释是，只要不危及整个养老基金的投资组合，养老基金是可以投资于风险资本市场的。1979年6月劳工部的这个决定开始生效，小企业股票和新股发行市场立即活跃起来，养老基金为风险投资机构提供了巨大的资本来源。自此，养老基金成为风险资本的最大的提供者。

总体来看，70年代的美国风险投资业起伏很大。既有整体经济不景气、资本收益税率提高等不利因素，又有全美风险投资协会成立、Nas daq开始运行、资本收益税率下调、劳工部对《雇员退休收入保障法》“谨慎人”规则的有利解释等利好因素，这些不利因素与有利因素的交织造成了美国20世纪70年代风险投资业波浪起伏发展的独特现象。

三、风险投资业的振兴与萎缩阶段（20世纪80年代）

1.税收方面。1981年，资本收益税率从28%进一步下调到20%.1986年，美国国会又颁发了《税收改革法》，规定满足条件的风险投资机构投资额的60%免征收益税，其余40%减半课税。1981年的《股票期权鼓励法》又重新允许采用以股票期权作为酬金的做法，并规定在实行股票期权时不征税，只有在股票卖出后实行了价差收益时才征税。

2.1980年《小企业投资促进法》。1980年的《小企业投资促进法》针对风险投资的特点，将符合有关规定要求的风险投资公司视为“企业发展公司”，以突破投资者人数超过14人就必须按投资顾问注册并运作的法律限制。这样，一流的风险投资家又纷纷回到投资者人数较多的大型风险投资公司，从而保证了风险投资业的人才资源。

3.1982年《小企业发展法》。该法规定，年研究开发经费超过1亿美元的联邦机构都要实施“小企业创新研究计划”（SmallBusinessInno vationandResearch），每年得拨出其研究经费的1.25%用于支持新兴小企业的创新活动。

第7篇：风险管理的发展范文

关键词：风险管理;隶属度矩阵;模糊综合评价法;贴近度

中图分类号：F270.7文献标识码：A文章编号：16723198（2007）11014702

1会展企业风险因素评价集合

从宏观层面来看，会展企业面临的主要是国内外行业环境变化导致的一系列风险从微观层面上而言，对于个体企业风险中既有因业务结构不合理，会展技术欠佳等引发的业务经营风险；还有因决策管理层不善、制度不严而导致的管理风险;以及因从业人员的素质而产生的实务操作风险。拟把这4类主要风险可作为4个子系统来研究，分别用R1,R2,R3,R4表示。

R1：宏观环境风险子系统。包括以下5个方面：国家经济状况风险、金融环境风险、突发事件风险、会展市场竞争风险和国际会展业波动风险分别用u11,u12,K,u15表示。

R2：管理风险子系统。主要包括战略决策风险、资金短缺风险、同业协作风险、财务管理风险和后勤保障风险等5个方面，分别用u21,u22,K,u25表示。

R3：运营风险子系统。主要包括场馆火灾风险、展品失窃风险、会展延迟或取消风险、参展商违约风险和观展客意外伤害风险等5种，可以用u31,u32,K,u35表示。

R4：操作风险子系统。主要包括员工业务素质风险、电脑故障风险、信息采集风险、报表失真风险，策展人失职风险、费用收缴风险等5中，分别用u41,u42,K,u45表示。

先分析单个的会展企业中，它所拥有的4个子系统风险中，R1,R2,R3,R4均可以通过设置一个控制系数而进行量化，然后对子各个子风险的影响因素也可以量化。其量化值可用字母加上适当的下标来表示。

(1)单因素评价。

首先，对因素集R1的单因素u(u=1,2,3,4,5)作单因素评价，从因素ui确定该风险因素对评价集合uj(j=1,2,3,4,5)的隶属度rij，从而得出第i个因素ui的单因素评价集如下所示：r1=(r11,r12,r13,r14,r15)同理，对于因素集R2，R3，R4的单因素评价集合分别为：r2=(r21,r22,r23,r24,r25),r3=(r31,r32,r33,r34,r35),r4=(r41,r42,r43,r44,r45),

(2)构造综合评判矩阵。

把这个子系统的五个单因素评价集合作为一个行可以得到一个总的风险因素隶属度评价矩阵，由于每个风险值的数量级与量纲可能会存在不同，故需要采用模糊数学中的线性转化公式进行处理得到：

r*jk=1-rjh-min(rρh)max(rρh)-min(rρh)(1)

其中max(rρh)，min(rρh)分别表示在矩阵（2）中的第h列的最大最小值。

通过这样的线性转化处理可以得到系统风险评价的隶属矩阵。

(3)确定因素重要程度模糊集。

考虑到每个会展企业的业务量和所办会展的规模。就一般情况来说，业务量越多，则经营风险往往也越大，即经营风险与业务量成正比例关系。而会展规模与风险的关系则相对复杂，由于各个风险因素对会展企业的风险管理影响程度不同，有些因素在总体评价中影响可能要大些，而另外有些影响可能要小，因此提出运用Delphi法（专家评议法）来给出一个模糊子集A 。A=(a1,a2,a3,a4,a5)，ai为元素ui(i=1,2,3,4,5)在总评价中影响程度大小的度量，在一定程度上代表根据单因素ui评定等级能力。Delphi法是专家平度出各影响因素的权重系数 。把A称为为因素重要程度模糊子集。

(4)确定综合评价模型，求出综合评价集合。

当因素重要程度模糊集A和综合评判矩阵R已知时候，R做模糊线性变换，

使之成为模糊结论集合上的模糊子集 。B=A*R=(b1,b2,Λ,bn)；

bj=(a1*r1j)*(a2*r2j)*Λ(an*rnj)(j=1,2,Λ,n)

称B为模糊综合评价集。bj=(1,2,Λn)为等级vi对综合评判集B的隶属度。

(5)综合评判。

根据最大隶属度原则，选择模糊综合评价B=(b1,b2,Λ,bn)中最大的 。

bj作为综合评判的结果。

通过综合评判，可以了解单个会展企业四个风险子系统中，哪些因素是制约该企业风险的关键部分，而最后通过广义模糊“或”运算对个各个调整后的隶属r*ij进行综合处理，从而得到合理的综合评价结果。

2会展业系统风险模糊识别模型

假设在这个会展业系统中存在n个会展企业，组成一个等待排序的会展企业排序集。

根据上面步骤我们可以分别表示出全体等待排序n个会展企业在R1宏观环境风险中，通5个评价因素风险值的综合评价隶属矩阵如下所示：

(v*jl)n×5=r*11r*12r*13r*14r*15

r*21r*22r*23r*24r*25

ΛΛΛΛΛ

r*n1r*n2r*n3r*n4r*n5

(8)

在矩阵8中，n个会展企业风险大小顺序均有比较上的相对性，这是就该子系统中的8个评价因素风险值大小的程度比较而言的。因此，矩阵(5)中对每一列(即每一评价因素均取最小运算“Λ”，第一顺序(或称为头序)向量Tρ1可以表示为：

Tρ1=(r*11Λr*21ΛΛr*n1,r*n1Λr*n2ΛΛΛr*nn)=(t11,t12,Λ,t15)(9)

在头序中，5个分量都是每一个风险隶属度最小值，即这五个评价因素都达到了最理想值，头序中是在R1子系统中最满意目标，把它称为“最优序会展企业”，该企业会展经营风险是所有企业中最小的。

如果对矩阵8中每一列均取中位数，称向量Tρ2第二顺序（称为中序）。

Tρ3=(r*11,r*21Λr*n1,Λ,r*n1,r*n2,Λ,r*nn)=(t21,t22,Λ,t25)(10)

在中序企业，被称为“中序会展企业”。其经营风险为中等程度。

如果对矩阵8中没一列均取最大运算“Λ”称想向量Tρ3为末序，如下表示：

Tρ3=(r*11,r*21Λr*n1,Λ,r*n1,r*n2,Λ,r*nn)=(t31,t32,Λ,t35)(11)

最末序选中的企业在R1子系统是不理想的值，称之为“最劣会展企业”，其经营风险是最大的。

根据矩阵5中，n个待评企业风险排序的评价因素值记作vj=(vj1,vj2,Λvj5)(j=1,2,Λ,n)(12)

这样由公式(9),(10),(11),(12)确定的4个向量视为4个模糊子集。由模糊数学中有关贴近度概念，当两个模糊子集A,B越贴近，则A与B的贴近度越接近于1；反之，当两个模糊子集A,B越不贴近，则A与B的贴近度越接近于0。

根据模糊数学关于贴进度计算公式（13）分别用1ωi1,1ωi2,1ωi3来表示第i个会展公司与“最优会展企业”，“中序会展企业”“最劣会展企业”在第一个子系统R1的贴近度。接近程度比率：在第一个子系统R1中，第i个等待风险排序的会展企业与“最有序会展企业”的接近程度归一化处理，将n个企业的的贴近度比率按照大小排列，便可以得到这n个企业在第一子系统R1的优化顺序，排名越在前面，说明其宏观环境风险越小。

若对每个子系统R1，R2，R3，R4分别附上权重为w1，w2，w3，w4，那么通过合成这四个子系统模糊识别模型，得到整个会展企业系统的模糊识别模型为：

w1(1ωi1/∑3p=11ωip)+

w2(2ωi1/∑3p=12ωip)+

w3(3ωi1/∑3p=13ωip)+

w4(4ωi1/∑3p=14ωip)

参考文献

［1］Abel Cadenillas, Stanley R. Pliska, Optimal trading of a security when there are taxes and transaction costs［J］. Finance and Stochastic, 1999, (2).

［2］张世伟等. 模糊数学应用［M］.上海：同济大学出版社，1991.

［3］高新波等.模糊聚类分析及其应用［M］.西安：西安电子科技大学出版社，2004.

第8篇：风险管理的发展范文

（一）风险的概念

“风险”一词的出现，是在远古时期，渔民们在出海捕捞打鱼的过程中发现，如果出现“风”则意味着有很大的几率会发生“险”，长此以往，人们将有可能出现的危险总结为“风险”，“风险”一词由此而来。而现代意义上的风险一词，学术界并没有统一的认识，主要有几种观点：一是风险是损失或损害的可能性；二是风险是损失的不确定性；三是风险是实际结果和预期结果的离差；四是风险是可度量的不确定性。而笔者综合上述观点，总结认为，风险是指在特定情况下和特定时间内，未来时间的预期结果与实际结果的差异，于是，所谓风险大，就是指这种差异变动程度大，风险小就是指这种差异变动程度小。

（二）风险管理的内容简述

1.风险管理的含义

企业的风险管理是指全面分析企业各个经营过程中的风险，通过对风险的识别、衡量、分析，并在此基础上采用相应手段对风险进行有效处置，以最低成本实现最大安全保障的一种科学管理方法。

2.国外风险管理的发展阶段

在国际上，随着对风险管理的理解和认识不断深化，风险管理理论也在不断发展和完善，主要经历了三个发展阶段：风险管理萌芽阶段、风险管理发展阶段、全面风险管理阶段。

（1）风险管理萌芽阶段（20世纪30年代至60年代）也被称为安全生产阶段。早在20世纪50年代，法国古典管理理论学家亨利法约尔就已经认识到风险管理的重要性，他将工业活动分为六项，其中就包括：⑴技术活动（生产、制造、加工）；⑵商业活动（购买、销售、交换）；⑶财务活动（筹集和最适当地利用资本）；⑷安全活动（保护财产和人员）；（5）会计活动（财产清点、资产负债表、成本、统计等）；⑹管理活动（计划组织、指挥、协调和控制）等内容，可以说是企业风险管理的雏形。伴随着工业革命的蓬勃发展，在20世纪60年代，企业风险管理的方法进一步增加，很多学者开始专门研究风险管理的方法，越来越多的企业，尤其是保险行业，已经将风险管理作为企业的一项重要工作。

（2）风险管理的发展阶段（20世纪70年代至90年代）也叫结构优化阶段。随着风险管理在欧洲、亚洲等众多国家和地区的广泛传播，风险管理工作也从保险行业扩展至更多的企业，风险管理逐步的规范化、标准化和程序化，风险管理手段也开始变得多样化，并且通过加入管理学知识和工具，如运筹学、计量经济学、统计学等内容，使得风险管理的手段不断增加，领域不断扩大。但在这段时期，大部分企业在风险管理方面仍然没有形成完整的理论体系和成熟的管理方法。

（3）全面风险管理阶段（21世纪初至今）。随着2001年美国安然公司倒闭、2002年世通公司财务舞弊案等事件发生后，全面风险管理开始得到各国政府和企业的全方位的普遍重视。西方学术界开始注重企业“全面风险管理”理论整体化、系统化的研究工作。这一时期，众多规范性和标准文件如：《萨班斯法案》、风险管理标准（AS/NZS4360）、COSO-ERM标准和《巴塞尔协议Ⅱ》等纷纷出台，使现代风险理念从最初的简单风险管理发展到“全面风险管理”的高级阶段。

3.我国的风险管理概论

在我国，风险管理理论发展相对滞后，有相当一部分企业普遍存在风险管理意识不足，缺乏风险策略，风险管理较为被动等问题，为了从根本上提高企业风险管理水平，2006年6月，国务院国有资产监督管理委员会出台了《中央企业全面风险管理指引》（国资发改革[2006]108号）（以下简称《指引》），文件中对中央企业开展全面风险管理工作的总体原则、基本流程、组织体系、风险评估、风险管理策略、风险管理解决方案、监督与改进、风险管理文化以及风险管理信息系统等方面进行了详细的阐述。《指引》的出台，使得我国国有企业对于全面风险管理有了更加系统全面的认识，能够帮助企业尽快建立全面风险管理体系，并且通过指引提供的风险管理的常用技术和方法，使全面风险管理工作具备更强的可操作性和实用性。

4.企业风险管理的意义

由于企业风险存在极大的不确定性，因此如何避免或降低发生风险的概率，减小由此给企业带来的损失对于企业来说具有重要意义。

（1）企业风险管理有利于实现企业的战略发展和经营目标。要想企业能够长期稳步发展，必须在增强高层的战略驾驭能力的同时，保证既能持续地监控、分析和反馈内外环境变化，提前示警；同时培养企业快速反应的能力，保证在需要做出反应时，能及时、有效地应变。

（2）有利于提高企业业务处理的工作效率。风险管理控制系统要求企业各个职能部门的工作能够相互协调和制约，通过业务处理的授权，使企业各职能部门明确工作范围和职权，使各个职能部门能够各司其职，各负其责，从而提高工作效率。

（3）形成风险管理信息收集、分析、报告系统，为有效监控风险和应对风险提供依据。通过建立风险管理信息系统，能够及时有效的监控企业的经营及管理情况，做到对风险的及时预警，并且为领导的决策提供有力的数据支持。

（4）避免企业重大损失，支持企业正常有序的运行。通过在企业管理的各个环节和经营过程中执行风险管理的基本流程，培育良好的风险管理文化，建立健全全面风险管理体系，能够第一时间发现风险，进而及时应对，避免或解决风险，从而为实现企业的正常有序发展服务。

（5）标本兼治，从根本上提高企业风险管理水平。全面风险管理体系的建立，能够在根本上提高企业自我运行、自我完善、自我提升的风险管理水平，形成风险管理的长效管理机制。

二、我国企业风险管理的现状及存在的问题

第9篇：风险管理的发展范文

近年来很多企业意识到了全面风险管理的重要性，但是对内部控制的认识并不深刻，更有甚至将二者混为一谈，很少有企业同时建立了内控体系与全面风险管理体系。虽然二者在含义和作用上有一定的重合，但这并不代表二者完全相等。内控有内控的作用，风险管理有风险管理的意义，对于企业来说，二者都是维护企业利益，维持企业顺利发展的保障。企业只有建立并实施行之有效的内控体系和全面风险管理体系才能在激烈的竞争中立于不败地。

内部控制是一种管理职能，主要作用于事中与事后的控制，而全面风险管理则是贯穿于整个过程的各个环节，尤其是在事前就有了一定的预见性的风险考虑。而且全面风险管理的管理范围要大于内部控制。执行方式不同。全面风险管理所涉及的活动有很多是不需要内部控制来完成的。风险管理不同。全面风险管理框架引入了风险偏好、风险预警、风险对策等方法概念，因此，在风险度量的基础上，该框架可促使企业发展战略向风险偏好靠拢。根据投入、风险、回报之间的联系，合理进行资本分配。这些功能都是内部控制框架能力范围之外的。

内部控制从属于全面风险管理，产生于实践之中，并不断发展完善。全面风险管理包括三个方面：一是企业的风险管理目标；二是全面风险管理要素，主要有目标设定、内部环境、事件分析、风险评估、风险对策、信息交流、控制监督；三是企业的各个层级的设置与风险管理职责。我们可以得知内部控制和全面风险管理，最终的目的都是为了维护企业的财产安全、保证企业的经济效益。综合二者的关系，即内部控制为全面风险管理的必要组成部分，而全面风险管理则是对内部控制的延展。总体上来说，内部控制是企业具备规范的经营操作、有效的财务管理和稳定的盈利能力的保障，同时企业规范的经营、有效的财务管理和稳定的盈利能力也正是全面风险管理下企业应具备的基本状态。

我国经过近30年的风险管理研究，形成了较为完整的风险管理理论体系。但在风险管理的应用领域还存在一定的局限性，体现在：风险管理还没有全面开展起来，受计划经济体制等历史原因的影响，我国的风险管理工作长期以来由政府包揽。只在保险、银行和能源等关系到国家稳定的行业开展了风险管理，在实施战略控制中也缺少风险管理的控制系统；我国风险管理应用的深度和广度还不够。风险管理存在：（1）风险意识淡薄。企业中的风险管理活动往往是暂时的或者间断性的，意识到了就进行管理，事后则放在一边，置之不理。（2）企业风险管理组织结构不完善，我国大多数企业存在较为严重的结构问题，很难形成独立的风险管理部门。（3）缺乏有效的管理手段，风险管理缺乏风险分析和度量手段，缺少专门化的风险管理工具，风险管理拘囿于相互独立的部门之间，往往按职能被切分到财务、运营、市场、法律等多个层面，缺乏全局性的整合框架和主线；风险管理信息化仍处于较低水平，风险信息难以形成高效、快捷和准确的传递渠道，风险防范、处理效率低下。在衡量企业风险管理的工作成效时，缺乏全面风险管理绩效考核评价体系和量化评价标准，导致风险管理工作难以做到真正落地。（4）企业风险管理与内部控制脱离，企业管理层未能将企业风险管理与内部控制有机结合起来。国外从理论到实践，从数据到风险管理，从管理层到执行层的深度重视相比我国的风险管理工作更多侧重于风险发生后的应急管理和灾后恢复，在风险评估和预警机制方面的管理水平尚待提高；企业风险管理制度不完善，实施风险管理是企业管理的责任，而风险管理制度则是风险管理的基石，管理层应建立健全有效的风险管理制度。

我国企业全面风险管理尚处在很年轻的阶段，各方面的发展都很不成熟，造成这些问题的原因也是多方面的。首先，风险管理理论是由我国向西方引进的，起步比较晚，各方面都额发展都很不完善，这是造成这一理论在我国发展滞后的历史原因。也是我国企业面临的风险管理薄弱的重要因素。这一理论早我国普及的程度较低，大家还是比较陌生，因而我们的风险防范非常低，企业很少设置风险管理的特定机和部门。第二，关于风险管理制度的内容主要是以财务风险管理为主，缺乏对产品开发、生产制造、市场营销、售后服务等制度的完善；缺乏风险管理的专业人才，我国大部分企业没有参与企业重大决策、从事风险分析和风险管理的专业性人才；重视具体风险的管理，缺乏风险管理整体策略。在已实施风险管理的企业中，有很大一部分都将精力投入到具体风险管理中，缺乏系统、整体性地考虑企业风险组合与风险的相互关系。更有一些企业在成立了某个新部门新业务时，更多考虑与具体的业务操做流程相关的制度上，而忽略了对公司整体战略发展的影响，从而导致风险管理的资源分配不均，影响企业整体风险管理的效率和效果。第三，这与我国的特定国情有关。我国企业受到政策性的因素影响比较强，而西方的风险管理主要是面对市场风险和危机中诞生的理论，解决的对方主要是市场条件下的。我国的市场体制还不是非常完善，因而企业所在这方面的投入较低，行业发展环境没有西方的规范。

在现实生活中，好的运气和好的管理往往没有得到非常明显的区分，当问题出现后，往往归咎于无意，而没有从管理的角度找原因，另外，很多人不太了解风险管理的后期效果。人们没有足够的说明风险管理避免了多少损失，间接带来了多少经济效益和长期经验方面的知识积淀。