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(一)钢铁行业与其他行业财务分析视角的差异性
1、大多数钢铁行业上市公司较强的政策导向性决定了其本身的发展前景。由于钢铁行业关注国民生产的方方面面,这就决定了它本身所依赖的国家政策的程度要相应的大于其他很多行业。在这样的背景下,钢铁行业本身的发展就在一定程度上受制于国家产业政策的方向,它的产品结构、产品类型以及产品价格等都要及时地满足国家相关区域的建设以及国家宏观经济发展的需要。产品的进出口在很大程度上也受制于国家的进出口政策。由于以上原因,钢铁企业的生产经营决策在较大程度上取决于国家宏观经济发展的需要,并不能完全取决于自身企业的经营优势和发展规划。因此,钢铁行业上市公司的企业发展自主性就受到了极大的限制。如果用现有的财务分析框架对钢铁行业上市公司进行分析,在很大程度上反映不了企业真实的经营业绩。这就需要在现有财务分析框架的基础上,对钢铁行业上市公司的产品结构和产品类型进行分类,通过在财务报表附表中予以说明,尽量剔除政策性的影响,让投资者能够更加清晰地了解企业本身的生产经营动向。这样,才能够客观而真实地反映企业的经营状况和经营业绩,以发现问题,改善企业的财务状况,完善企业的管理机制。
2、钢铁行业上市公司相关企业生产成本的巨大差异性。钢铁行业上市公司的企业之间,生产成本存在巨大的差异性。有的企业需要在海外获得自己的原材料,而有的企业拥有自己的矿石资源,在这种情况下,企业的生产成本就存在极大的差异。大多数企业的生产成本依赖于国际铁矿石的价格,其产品成本的波动性较大,并且其原材料的供应也更多的依赖于国际铁矿石的供应,抵御风险的能力也相对于其他企业较弱。而有的企业拥有自己的矿山,长期拥有铁矿石的控制权,这样就在很大程度上不受国际铁矿石的存量和价格波动的影响。基于这种现实状况,在财务分析过程中就应该把相关的成本差异剔除出去,客观而真实地反映企业的经营状况和经营业绩。
(二)现有财务分析框架在钢铁行业上市公司运用中的局限性。1、企业的原材料由于其铁矿石控制权的差异性以及国际铁矿石价格的波动,其产品的生产成本时时发生着变化,根据历史成本原则就不能够很好地获取成本与收益之间的配比性;2、“费用型”财务管理体制限制了分析的宽度和深度;3、缺乏分析产品的财务分析。
二、钢铁行业上市公司财务分析框架的构建
(一)钢铁行业分析。1、钢铁行业的现状分析。2、行业内上市公司的主成分分析。主成分分析的主要目的是希望用较少的变量去解释原来资料中的大部分变量,将手中许多相关性很高的变量转化成彼此相互独立或不相关的变量。通常是选出比原始变量个数少,能解释大部分资料中的变异的几个新变量,即所谓主成分,并用以解释资料的综合性指标。本文建议选择反应钢铁行业上市公司的获利能力、营运能力和偿债能力的7个指标构建钢铁行业上市公司财务状况的综合评价指标体系。这7个指标分别为:经营净利率(%)、总资产报酬率(%)、净资产收益率(%)、存货周转率(%)、总资产周转率(%)、资产负债率(%)、表示流动比率(%)。
(二)以价值链为核心的企业核心竞争力分析。企业核心竞争力是指企业独具的、支撑企业可持续性竞争优势的核心能力,是企业综合要素的组合,是企业生存、壮大的灵魂,是企业特色的体现和持续发展的动力源泉,是企业长期竞争优势的源泉,是企业成败的关键。具体到钢铁行业竞争力来讲,我们也对其进行一下界定,所谓钢铁行业核心竞争力是指某区域的钢铁行业在利用有限资源和持续、稳定的生产能力以及规模的基础上,通过科技创新等手段,提高产品性能、降低产品成本、减少环境污染以及能够在市场上较其他区域钢铁行业生产或提供更好的产品和服务的能力,这种能力可以通过现实竞争能力和潜在竞争能力两种形式表现出来。现实竞争力主要指的是行业在与内外部环境、要素相互整合的基础上,表现出来的外在整体实力,主要表现为行业的规模和效益两个方面。钢铁行业作为典型的生产制造行业,其规模主要体现在行业的生产能力和销售规模上,从这一层面来讲,主要是从量的角度反映其行业的竞争力水平。而效益指的是行业的效率和收益,这是从质的角度反映该行业的竞争力水平。潜在的竞争力主要指的是行业所拥有的某些独特的内在因素,这些因素决定着行业未来可持续发展的竞争能力,它是行业竞争力经久不衰的重要支撑源泉。作为钢铁行业来讲,潜在竞争力主要通过其掌握资源的优劣性、产品结构的合理性、科技能力的创新性以及环保能力的高低性等所表现出来。
(三)钢铁行业上市公司主要的财务比率与现金流量分析。财务比率与现金流量分析的目标是利用财务数据评估公司过去和当前的业绩,并了解其持续性。可以说,要对公司未来前景进行合理的预测,比率与现金流量分析是一个很关键的因素。财务分析的常用分析工具有比率分析和现金流量分析。比率分析以杜邦分析法为框架,其重点是分析企业的损益表和资产负债表,着重评估公司的产品市场业绩和财务政策;现金流量分析表明企业损益表和资产负债表信息的质量,着重分析公司的流动性、财务灵活性以及收益质量。
(四)钢铁行业上市公司风险与前景分析。这个步骤包括了钢铁产品未来供需预测及钢铁价格和成本走势分析、钢铁产品销售收入预测、钢铁产品的销售成本预测、钢铁行业上市公司财务报表预测,以及利用绝对估价模型和相对估价模型对钢铁行业上市公司的公司价值予以评估。
(五)钢铁行业上市公司的财务分析综合评价。本步骤是在上述四个步骤的基础上,对上述四个步骤分别分析的结果予以全面性的综合评价。
关键词:财务分析;企业;财务管理;作用
在社会经济快速发展的过程中,作为社会发展支柱和推动力,企业发展的好坏直接关系着整个社会的发展前途。财务报表分析是财务管理工作中非常重要的内容之一,通过对财务报表进行分析,可以准确地分析和评估企业的经营情况,并分析出企业经营管理中存的问题,面临的风险机困境,进而找出合适的对策,提高财务管理水平,并且推动企业的长远健康发展。
一、财务分析在企业财务管理中的作用
1、在企业内部管理方面的作用
(1)了解企业经营发展情况。财务分析的目的是运用财务报表数据评价企业当前和过去的业绩,并评估其可持续性,运用财务比率分析和现金流量分析评估企业财务报表中各项目之间的相互关系,判定企业的盈利能力和风险水平。通过财务分析数据,可以了解企业经营情况及方向、挖掘潜力、找出薄弱环节,进而采取对应措施,改善其经营管理模式,从而促使企业的良性发展。(2)有助于提高企业综合管理质量。在现阶段的企业管理中,经营各方面细节中都已融入了财务分析;利用财务分析能让企业各个部门之间的配合更加高效,进而提高企业的整体管理水平。企业管理部门应加以关注和重视财务分析工作,让财务分析工作能真正成为提升企业管理水平的手段。
2、在投资融资管理方面的作用
为债权人、投资者提供正确信息以便实施决策的工具。企业的投资者可通过财务分析,了解企业获利和偿债能力,预测投资后的风险程度及收益水平,从而做出正确决策。通过分析偿债能力、资产状况,可以反映出企业的负债情况、现金流状况、资本结构等,从而为企业决策者了解某个时间段的资产收支情况,有效增强企业对流动资产的管理能力,实现企业资产的高效利用,产生“低投入、高回收”的效果,提升企业在行业中的竞争力,吸引投资者。
二、企业财务分析优化措施
1、提高对财务分析的重视程度
企业管理者一方面要帮助和支持财务分析人员熟悉本企业的业务流程,要尊重财务分析的结果,组织和协调各部门积极配合财务分析工作,这样才可以发挥财务分析在企业经营管理中的重要作用。举例来说,在提高财务分析利用率方面,管理者应当定期或不定期的召开财务分析活动会议,肯定成绩、明确问题、提出建议或措施、落实责任,使得财务分析在实际的经营管理中发挥应有的作用。另一方面财务管理人员要切实做好财务分析工作,不断提高分析质量为改善经营提高经济效益提供科学依据。
2、不断提高财务资料的质量
许多公司的财务舞弊案都是因出具虚假财务资料而导致的。企业要想保持财务报表资料的真实性,就要建立健全内部控制制度并加强监管。能够操纵利润的往往是公司的高层管理者,如财务、董事等,这就需要这些所谓的高层不要为了一时的风光丧失拯救公司前程的机会,发扬一种敢于正视自己财务经营状况的精神,从而纠正公司作风,做到保持财务资料的真实性,为财务分析提供更真实完整的资料,毕竟公司只有长远发展才能为个人、为公司整体谋取更多的利益。此外,在遵守企业会计信息质量要求的基础上,也应当保证财务资料的完整,不能因为工作繁琐、量大就偷工减料,不能因为没有影响就不在财务报表上填制企业准则中要求必须填制的内容或者财务报表附注上要求必须列示的内容。
3、完善企业财务分析指标
(1)要注重反映企业未来财务增长潜力的指标,如销售增长率,资本积累率,总资产增长率,固定资产成新率等指标。因为企业未来的财务增长潜力是企业可持续发展的动力,是企业实现价值最大化的长远保障。(2)要注重分析企业的时期指标,如某种产品的产量、商品销售额、工资总额。众所周知,时点指标其只能说明企业某一时点的情况,并不能代表企业整个时期的情况,而且这类指标出自企业的资产负债表,容易被人为调整。所以,应该增加时期指标在整个财务分析中的比重,避免人为因素降低财务分析的真实性。(3)要改进应收账款的周转率。企业在计算应收账款周转率时,一般都会直接用应收账款在财务报表中的数值直接除以营业收入进行计算。但是应收账款的计算存在很多的人为性、偶然性,分属于不同行业的上市公司,也会受到季节性的影响,更不可避免跨年度收回的应收账款,所以在评价应收账款周转率时,可以使用应收账款的平均余额。同时,财务报表数据中的应收账款是扣除所计提的坏账准备后的余额,针对坏账准备的计提方,不同的行业、不同的时期各不相同,往往是财务人员根据自己的习惯,同时结合公司的状况进行计提,带有主观性,并无定性,那么在同行业中缺乏可比性,所以,在计算应收账款的周转率时可以把分子改为“已计提的坏账准备+应收账款的凭据余额”,应收票据只是应收账款的另一种表现形式,所以也应把应收票据归入计算应收账款周转率的分子中,这样计算出的结果才能够更全面地反映上市公司的应收账款周转率。
4、改进财务分析方法
财务分析应多用定量的分析方法,以减少因为分析人员的主观偏好而发生的财务分析失真情况的出现。在财务分析中可以较多的运用数据模型,既可以推广运用电子计算机处理财务信息,又可以进一步改进财务分析的方法增强财务分析的准确性和实用性。还可以按照国家财务制度,联系相关法规政策,考虑不可计量因素进行综合论证,并实际修正定量分析的结果。定量分析与定性分析的结果必须结合起来综合判断,修正误差,使结果更趋于客观实际。对于那些有条件的企业还可以聘请外部人员进行财务分析,以减少分析的主观性。
5、加强财务报表编制管理
(1)确保财务报告的规范性。一般情况下,当坚持在实际发生的基础上进行确认,不能利用职务之,不规范的报告,应该怀疑其真实性。(2)要加强财务预算报告的编制。财务预算在一定程度上能够弥补历史信息的不足,增强报告使用者对企业决策与评价的准确性,编制财务预算报告是企业内部管理的一种需要,应当成为信息披露的一个重要方面。(3)要丰富财务报表附表及附注说明。对于会计报表附注也应保证其完整性,对于财务报表项目中不能详细反映或无法反映的,如人力资源核算信息等,应将其在财务报表附注进行详细地披露,从而弥补财务报表本身的不足,提高财务资料的完整性。
6、提高财务分析人员的整体素质
很多有远见的企业管理者对财务人力资源很重视,因为公司的长久经营很大程度上取决于财务部的工作以及领导者的正确决策。而财务分析也都离不开财务人员的判断力与智慧和创造性劳动。在市场复杂不稳定和会计准则不特别完善的情况下,财务人员的职业判断能力显得愈发有价值。财务人员高水准职业判断能力,可以帮助企业选择合理的会计政策,提高会计信息质量和财务报表分析的准确合理性,同时帮助管理者做出正确的决策,促进公司的长远发展。因此,提高财务人员的道德素质、培养高素质的会计人才,这对企业乃至于整个社会都是必不可少的。此外,随着信息技术的普及推广,目前会计电算化不断发展,在信息的展现形式上也不再仅限于表格、数字等枯燥的形式,而是更多地运用到声像结合的方式来传递,这样在很大程度上提高了财务报表资料的及时性。会计电算化只是分析的手段和工具,财务分析人员是财务分析工作的真正主体。分析人员素质的高低直接影响财务分析报告的质量。因此企业应当选拔一批优秀的财务人员担任这项工作,同时在企业内设立专门的财务分析岗位培养适应本企业的专业分析人员。在财务分析人员的过程中应同时注重基本分析能力、数据的合理修正能力还有综合分析能力,切实提高分析人员的综合素质。再者,为了让决策者不做出错误或者过于追求短期效益的结论,要求财务分析人员应不断提高自身的专业技能水平和职业道德素质,加强对财务报表分析人员的培训及职业道德素质建设。
7、全面考虑经营环境及行业环境的影响
企业所处的经营环境对它的财务报表分析有着决定性的作用。企业在进行财务分析时,需要充分、全面地考虑自身的行业环境才得以提供更准确的数据。另外,对于企业来说,它所处的经营环境也在不断变化,即使计算出的各项指标都能反映出比历史有所提升,也不能直接得出财务报表分析结论,说它的管理和经营都有进步,就像通货膨胀,物价水平上涨、货币贬值,如果按照实际利率进行折算的话,那么最后得出的各项数据也许就是比历史数据减少的状况。这只是企业在进行财务分析时所考虑到经济环境的变化所带来的冲击,还有像产品市场的变化、供给因素的影响、竞争的冲击都是需要考虑的。由此可见,对于企业来说,无论是它所处的经营环境还是自身的经营环境都是一把双刃剑,只有在全面的基础上进行财务报表分析,才能帮助企业财务人员得出准确的财务分析结论、做出正确决策,促进企业的长远发展。
三、结束语
综上所述,要想加强企业管理促进企业发展必须做好财务分析,在新时期,企业应该不断提高对财务分析的重视程度,完善企业财务分析指标,改进财务分析方法,提高财务分析人员的整体素质,保证企业的稳定发展。
作者:张帆 单位:四川省核工业地质局二八三大队
参考文献:
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[2]赵怡然,郭小婷.企业财务报表分析在投资者经济决策中的应用研究[J].商场现代化.2015(30)
[3]金亚文.财务报表分析存在的问题与改进方法研究[J].企业技术开发.2015(36)
有效的贷款调查是开展银行信贷业务的基础和关键,而对贷款申请人或企业进行的财务分析成为商业银行开展贷款调查的核心,而且财务分析是一项系统工程,需要有各项准备。
一、财务分析必备工作
受我国传统计划经济体制束缚,政府长期干预银行展开信贷业务,使得商业银行在贷款财务分析工作的重视程度不够,而且大多停留在表面上,而贷款财务分析工作有效防止银行信贷风险的关键,银行必须做好深层次的充分准备。以下是商业再进行分析必备工作中的三个“确保”。
第一,确保分析资料有效性。
目前我国商业银行普遍只搜集会计报表主表而忽视其他会计报表,只注重当期或者历史资料的搜集而缺乏对未来资料的科学预期,这已经成为当前我国商业银行信贷人员搜集分析资料的偏差,这就使得银行信贷分析资料不能满足实际工作的需要。这就需要银行信贷人一方面员既要重视企业会计报表主表外还要重视其他财务报表的搜集,例如报表附表、财务状况说明书等其他财务信息;另一方面加大对外来企业财务状况的分析。只有这样,才能够搜集到有效的信息,确保信贷业务的合理开展,降低信贷风险。
第二,确保材料的真伪性。
由于我国注册会计审计起步比较晚,这客观决定了审计的独立性较差。在收集贷款申请人的财务资料时,要确保财务信息的真实性和可靠性。必须收集已经通过审计的企业财务会计报表,要注意对非审计的采用,因为它可能会增加潜在的贷款风险。即便是在阅读时也要注意审计报告说明段中的说明事项,这对银行贷款的安全性和盈利性会产生非常大的影响。
第三,确保正确的分析思路。
根据银行债权人的身份,要在对传统的财务报表分析的基础上,例如在资产负债表、损益表和现金流量表三个会计报表进行贷款财务分析基础上,采用沃尔分析法这种综合性法对企业进行财务分析,才能够满足对企业的财务状况进行有效分析和判定。
二、财务分析侧重点
对任何事情的分析都必须有侧重点,同样对于银行信贷审查中财务分析要有侧重点,以下是对银行信贷财务分析的三个“综合分析”。
第一,综合分析所属行业发展阶段。
在对相关的企业展开贷款财务分析时,要对这个企业所处行业的发展进行分析,要对不同的行业进行有区别的对待,不能无差别对待任何行业,因此要采取不同的指标和标准区别对待。
第二,综合分析规模与质量。
对于不同规模的企业要采取不同的指标进行分析,资产的规模和质量是反映一个企业实力和未来发展潜力的重要指标,要综合分析负债和权益规模,重视对资本结构的有效分析,运用多种指标加以分析和衡量。
第三,综合分析银行审计关注点。
除了上述的常规分析之外,银行作为独特的金融企业,银行信贷审查还要有一下特点。首先要着重关注企业的存货和应收账款,它能够有效反应出一家企业的资产运营状况;着重关注已加企业的销售收入和盈利状况,对于了解这个行业的发展阶段有很好的辅助作用;着重分析各层次利润,尤其以营业利润为重点,有利于帮助了解企业的当前状况;加大对现金流量分析,结合其他分析考察揭示公司的偿债能力、营运能力以及出现的问题和状况。
三、银行授信现状分析及改进对策
第一,现状分析。
银行授信审计在我国处于起步发展的阶段,正在摸索中前进,出现很多需要解决的问题。
首先,缺乏健全法规。在我国相关的银行法律法规中,对于商业银行的授信审计没有明确的地位认定,而且对于授信审计资格的认定没有制定统一的行业标准,其存在很大的随意性。其次,各授信银行缺乏对执业会计师事务所的综合认识,不能够鉴别会计事务所做出的审计材料的可靠度,因为有些会计事务所容易被企业左右。再次,银行授信审计不能满足实际业务需要,目前执行的《独立审计准则第1号――会计报表审计》不能满足商业银行信贷风险控制和管理需要。
第二,对策。
首先,针对商业银行不能对全国企业做出统一的资格认定标准,需要按照国家规定对企业所在地的会计事务所进行综合考察来确定适合商业银行授信审计资格的会计师事务所。其次,中国注册会计师协会要发挥行业协会的职能,根据实际情况制定相应的行业审计规范,在国家政策规定的前提下,制定贷款风险评估分类标准,加紧对企业两套账的审查力度,总之要不断加大对银行授信的相关业务进行规范。
张倩娜(1990-),女,汉族,山西交口县人,审计硕士,山西财经大学会计学院审计专业,研究方向:财务会计。
摘要:财务分析,主要是指据会计报表的分析,即根据报表的资料,再深入调查研究,以国家的有关方针、政策指导为前提,按照批准的计划预算,对各项预算任务的完成情况进行分析,并查明其中的问题,总结错误经验,再做出最后的评价。因此,会计从业人员必须对财务报告进行进一步的分析,对其所提供的历史数据进行深入的研究,从而做出最正确的经济决策。
关键词:财务分析;企业发展;分析方法
一、财务分析的基本内容
企业单位的财务分析,涉及业务单位财务管理的每一部分,归纳起来有以下几个方面:
1.预算和分析单元的实施
主要是对企业单位的预算进行分析,看其是否符合国家的有关政策和财政制度规定,一个公司是否有执行能力,是否在尽最大努力的基础上,计算出的预算是足够可靠。在预算执行中的商业计划书还分析了进步相一致的预算的过程中,与上期,有或无特异性改变比较的实施进展,并分析原因等等。
2.分析形势配额
对单位人员进行分析是主要内容,分析和验证经国家批准设立内部控制的数量,是否有人浮于事的现象,分析人浮于事的原因,无论是内部员工合理安排,对固定支出进行分析,以看看它是否是先进的,合理的,并分析配额的实
3.对财务财务管理情况进行分析
对财务管理制度的分析时主要任务,看看系统是否健全,管理措施是符合国情和单位的有关规定等等。同时,找出制度中存在的问题,正对性的健全和完善,提高财务管理水平。
4.分析支出和自筹经费收入水平
主要开展为收入的单位进行分析,看他们是否符合执行系统定义的,什么盈余或接收短客观因素和主观因素在于是否有增加收入的能力的有关规定。此外,跟踪支出以了解情况,无论是按计划进行,例如,是否按规定使用,规范使用支出结构是否合理等等。通过分析,找出支出管理中的问题,从而节约成本,提高资金使用效益的解决方案。
5.分析资产与负债的资产构成和使用
主要对资产及固定资产进行分析,以看它是否合理,检查帐户和实际是否对应,材料具有或不具有超大规模储备资产,是否存在损失现象。同时还要跟踪资产周转的流动,检查债务来源。最后,发现的问题进行分析,采取特殊措施,以确保合理使用资产。
二、财务分析的方法
1.因素分析法
因素分析法是在几个相互关联的因素,在计算变化的各种因素对总差异的影响程度,也被称为连环替代法。在一般情况下,首先定义一个可变因素,那么其他因素暂时不变的,逐个确定,然后根据构成索引依赖各种因素,以及更换各因素的影响的程度,每个测量每个因素的影响度。一般过程如下:
(1)根据各种因素,并寻求几个指标实际执行。
(2)各数据变化来计算执行数字指标的实际数量的影响。
(3)将变化上索引的实际数目的执行各因素的值想加,计算出的值是实际和计划之间的总差。
2.比较分析法
对比分析是通过两个或更多个相关的指标对比,计算分析,通过分析分析指标之间的差异以确定根本原因。主要从以下三个方面进行分析:
(1)将本期的实际数额与历史同期相比较比较。通过对比分析本期与过去时期发生增减变化的情况,并找出变化的原因,对发展趋势做出推断,从而找出改进工作的方向。
(2)本期实际执行与本期计划、预算进行对比。通过对比找出差距,发现问题。
(3)与同类单位先进水平进行比较。
公司的重点是股票发行的定性分析,财务状况分析将专注于公司的股票发行量的分析。财务分析,就是通过公司的财务报表分析,公司的财务报表,从为了改变人物目前的财务状况分析,来分析股票价格,公司的决策的影响,并做出正确的投资决策。
根据股票发行和交易的规定,发行公司应报告并披露其财务报表。证券交易法:场外交易的股票或发行公司应在中间,并在每个会计年度结束时,证券部门提交的中期财务报表,并经会计师事务所审计和注册会计师签证期末财务报告和宣传。对于投资者而言,发行公司的财务状况,财务报表分析,具有非常重要的意义。
财务报表主要包括资产负债表与利润表。根据资产负债表,我们可以了解到股票发行公司在某一时间段内的财务状况;利润表上体现的内容则是股票发行公司在某一时段内的经营业绩。除此之外,公司通常还会做出利润分配表,来反映税后盈利的分配情况以及未分配利润的增减变动原因。有的公司亦将利润分配表专项列出。
三、改进企业单位财务分析的措施
1.改进财务分析技术以符合行业先进标准
财务分析是在会计基础上把数据通过技术分析转化为评价企业单位经营成果的具体信息,使用财务分析技术方法不同也会直接影响企业绩效的最终评价。因此,财务分析中必须采用符合行业标准的技术分析方法,才能使所得到的信息更加真实准确,提高分析效果才更具有参考价值
2.不断提升财务人员综合素质
企业单位每天都要处理大量的数据,因此财务人员的综合素质对于企业单位的日常经营决策起着极为重要的作用。一般来说,财务人员需要具备的素质有:爱岗敬业,认真负责,熟练掌握不同的记录和分析方法,以及其对最终结果的影响。为此,财务人员必须不断的吸取新的知识,及时了解最新的技术以及行业新的标准,企业单位也应该建立完善的业绩考核制度,以此来推选优秀的财务人员,并对其进行给与一定的鼓励,以此来提该员工的积极性,提高财务分析的精确性和适用性,从而为公司的日常发展提供决策依据。
四、结束语
总而言之,做好财务分析对企业的发展至关重要,同时对于财务人员也是一种挑战。这就需要对信息进行全面的掌握以及对业务能力的全面提高。各个部门应当极力配合,不得推脱责任。单位的管理者也应当将责任明确到位,严厉监督,同时施以温和的人性化的薪酬激励措施。财务人员更应当遵守职业准则,提升自身素质,加强业务能力,在严谨仔细的基础上开拓创新,做好财务工作,全方位服务于企业发展。(作者单位:山西财经大学)
参考文献:
[1]董玉.企业财务分析存在问题及其改进[I].商业会计,2005,
[2]赵建勇.预算会计[M].上海:上海财经大学出版社,2007.
[3]王彦.行政企业单位会计模拟实训[M].北京:人民大学出版社,2007.
【关键词】财务指标 分析 对策
一、企业现行财务分析指标体系
企业现行财务分析指标主要包括四方面内容:营运能力指标、盈利能力指标、成长能力指标和偿债能力指标。
(一)营运能力指标
营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率。反映企业营运能力的财务指标主要有:存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率。
1.存货周转率。
计算公式:存货周转率=产品销售成本/平均存货
存货周转率是反映企业存货在一定时期内周转速度的指标。一般情况下,存货周转次数越多,说明存货的周转速度越快,存货的占用水平越低,流动性越强,存货转换为现金或应收账款的速度就越快。因此提高存货周转率,改善存货的使用效率,可以提高企业的获利能力和变现能力。但如果存货周转过快,要关注是否是存货储备不足,会不会影响生产或销售业务的进一步发展。此外,还应结合存货的批量因素、季节性变化因素等情况对指标进行分析。
2.应收账款周转率。
计算公式:应收账款周转率=赊销收入净额/平均应收账款余额
一定时期内,企业的应收账款周转率越高,周转次数越多,表明企业应收账款回收速度越快,企业应收账款的管理效率越高,资产流动性越强,短期偿债能力也就越强。一般而言,应收账款周转率周转率越快越好,但如周转率过快,应关注是否是由紧缩的信用政策引起的,是否会进一步影响企业的销售增长,影响企业的市场占有率。
3.总资产周转率。
计算公式:总资产周转率=产品销售收入/平均总资产
总资产周转率是企业的总资产在一定时期内周转的次数,反映企业对全部资产的使用效率,指标值越大,说明企业资产的周转速度越快,使用效率越好,给企业带来的收益也就越高。
(二)盈利能力指标
盈利能力是指企业获取利润的能力。反映企业盈利能力的财务指标主要有:净资产收益率、总资产报酬率、销售利润率。
1.净资产收益率。
计算公式:净资产收益率=净利润/平均净资产
净资产收益率是反映企业自有资金投资收益水平的指标。企业从事生产经营活动的最终目的是实现所有者财富最大化,从静态角度来讲,就是最大限度地提高自有资金利润率。因此,该指标是企业盈利能力的核心,也是整个财务指挥体系的核心。
2.总资产报酬率。
计算公式:总资产报酬率=(利润总额+财务费用)/平均总资产
总资产报酬率是反映企业总资产收益水平的指标,该指标值越大,说明企业资产的综合利用效率越高,资产获利能力越强。
3.销售利润率。
计算公式:销售利润率=利润总额/产品销售收入
销售利润率是反映企业一定时期企业销售收入中有多少转化为了利润,用于衡量企业销售收入的收益水平,比率越高,表明企业经营成果越好,企业经营者的经营管理水平越高,获利能力越强。
(三)成长能力指标
成长能力反映企业未来年度的发展前景及潜力。反映成长能力的指标主要有:利润增长率、销售增长率、资本积累率。
计算公式:利润增长率=(当年利润总额-上年利润总额)/上年利润总额
销售增长率=(当年产品销售收入-上年产品销售收入)/上年产品销售收入
资本积累率=(当年净资产-上年净资产)/上年净资产
利润增长率是反映企业每年利润增长的指标,销售增长率是反映企业每年销售收入增长的指标,要关注利润增长率与销售增长率之间是否相匹配,即增加的销售收入中转化为企业利润的比例是多少,是否符合企业经营。还要关注资本积累率,了解企业当年实现的利润是否全部进入企业净资产,用于企业发展,还是有部分用于股东分红等。
(四)偿债能力指标
偿债能力是反映企业资产清偿到期债务的能力。偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两个方面。
1.短期偿债能力指标分析。反映短期偿债能力的指标主要有:流动比率、速动比率、利息保障倍数。
计算公式:流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=(流动资产-存货)/流动负债
利息保障倍数=息税前利润/财务费用
流动比率指标反映企业在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。一般情况下,流动比率越高,表明企业拥有的营运资金多,企业的短期偿债能力强。但是流动比率也不能过高,过高则表明企业流动资产占用较多,会影响资金的使用效率和企业的获利能力。速动比率可用作流动比率的辅助指标,能更准确的反映企业的短期偿债能力。利息保障倍数是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率,用于反映企业经营活动承担利息支出的能力。
2.长期偿债能力指标分析。反映长期偿债能力的指标主要有:资产负债率、产权比率、银行债务覆盖比。
计算公式:资产负债率=负债总额/资产总额
产权比率=负债总额/净资产
银行债务覆盖比=(利润总额+财务费用+期末累计折旧-期初累计折旧)/(短期借款+长期借款+一年内到期的长期负债)
资产负债率反映债权人提供的资金占企业全部资产的比重,指标值越小,表明资产对债权人的保障程度就越高。产权比率作为资产负债率的补充分析指标,反映由债权人提供的资本与企业所有者提供的资本二者之间相对关系,体现企业基本财务结构是否稳定。银行债务覆盖比主要反映当期可用于偿还债务的现金流与债务的比率,指标值越大,表明企业长期偿债能力越强。
二、企业财务分析指标体系存在的不足
商业银行信贷分析主要来源于企业提供的会计报表和会计资料,而企业提供的会计报表在某种程度上存在着一定的局限性,必将造成财务分析指标存在一些不足之处。
(一)企业往往根据实际需要,人为操纵会计信息造成财务数据失真
由于不诚信行为的存在,企业在编制财务报表前,往往根据管理层的意图、避税、银行贷款等目的,对企业财务报表进行粉饰,以满足各方信息使用者的期望。对企业粉饰过的财务报表进行分析,显然无法反映企业真实的经营状况,同时也将直接误导信息使用者,影响决策的正确性。
(二)企业报表信息往往反映企业目前可以用货币计量的经济资源,不能反映表外的经济资源,如表外资产或表外负债
举个例子,经营性租赁一般不在资产负债表中反映,但根据租赁合同,如承租方有权在资产的经济有效期内大部分时间使用该资产,则应按融资租赁纳入资产负债表。此外,企业的无形资产已成为许多企业创造价值的重要源泉,其重要性甚至超过有形资产。但无形资产的入账价值与其为企业带来的价值并不完全相等,甚至相差甚远,目前财务会计系统难以对无形资产予以精确的货币计量,因此,财务指标对企业软资产的披露作用非常微弱。
(三)历史成本计量原则导致企业财务指标难以反映现时财务状况,在通货膨胀环境下,非货币性资产的账面价值不能反映企业的市场价值
由于收入是现实的,而成本是历史的,在通胀情况下会虚增收益。并且历史成本计量也不能直接提供未来信息,决策分析者通过财务指标预测未来存在不确定性。
三、完善企业财务分析指标体系的对策
为弥补企业财务指标分析存在的不足,商业银行信贷分析时需要对企业非财务指标进行分析,主要有企业的行业风险、经营风险、管理风险和日常经营活动几个方面。
(一)行业风险分析
一个企业是否有长期发展的前景,与它所处的行业密切相关,当处于高速发展的行业,对任何企业来说都是一笔财富。还要关注企业所处的行业周期,是导入期、成长期、成熟期还是衰退期,行业发展阶段决定了企业的扩张速度及其资本支出需求,还决定的企业不同的风险水平和盈利特征。此外,还要关注企业在行业中所处的位置,从行业的基本状况和发展趋势来判断企业的基本风险。
(二)经营风险分析
对于具有产业链特征的企业,主要通过供应、生产、销售三方面分析,其中供应环节,主要分析企业所需要的生产原料供应情况,是否依赖少数的供应商,是否存在集中度风险;原料是否稀缺、不可替代、运输瓶颈等;对采购的原料是否具有议价能力。生产环节主要关注企业的产能及利用率、技术装备水平等。销售环节主要关注企业产品的品质、产品销售策略和销售渠道。
(三)管理风险分析
有效的管理对企业至关重要,对企业管理层的分析,特别是民营企业而言尤其重要。对企业管理风险的分析,要重点对企业管理层的能力、品行、从业经历、企业对其依赖度等方面进行分析。
(四)日常经营活动分析
重点关注企业每月用水量、用电量、员工人数的变化及工资总额的变化等;还需要关注存货、应收账款等财务指标的变化趋势,并通过企业在银行开立的账户资金流水,分析企业借、贷方发生额及资金用途,借方是否是企业正常经营所发生的支付货款、水电费支出、工资支出等,贷方主要观察销售回款量,与企业经营是否匹配,企业经营是否正常。
参考文献
关键词:财务报表 局限性策
财务报表分析以企业的财务报表为主要研究对象,并以得到有关企业的财务状况、经营成果、现金流量等方面的信息为目的,并为相关利益主体做决策提供信息支持。
一、财务报表分析的本身的局限性
1.财务报表资料本身的局限性
会计核算的基本前提是“能以货币计量”,因而财务报表并没有披露公司的全部信息, 在企业现实中“企业有许多预期能给企业带来经济利益的资源"或者是因为客观条件限制或者是由于会计惯例制约并未在企业财务报表中体现。因而,报表仅仅反映了企业能以货币计量的经济资源的一部分,而且我们所看到的财务报表所披露的信息是企业非强制性的给相关利相关利益主体看到的,因此,资料本身是有限的,并带来有一定目的性的。
2.由历史成本带来的滞后性
在我国,会计核算实行的是历史成本原则, 财务报表所反映的数据都是在以历史成本为基础上核算出来的,并未考虑通货膨胀对数额的影响。因此, 如果存在物价的变动,企业财务报表所提供的财务信息就不能反映现在真实的财务状况和经营成果,从而导致财务信息缺乏准确性。另外,由于通货膨胀的存在, 使企业在对比不同年份有关数据进行分析时,缺乏可比性,例如对企业财务报表进行趋势分析时,就会影响分析的结果。
3.财务报表数据的不确定性和主观性
按照现有的企业会计制度和会计准则要求,企业会计核算的会计政策和会计估计是可以选择的,受它的影响, 会计报表中的某些数据并不是十分精确的。有些项目数据是会计人员根据个人经验和企业实际情况加以选择和估计计量的,例如发出存货成本的计量方法、固定资产的初始计量、坏账准备的计提、固定资产的净残值率等,都与企业会计人员的专业能力和职业判断有关,这种数据失准的局限性是无法避免的,并且在本身方法的选择上,也会带有一定的目的性。
4.企业无形资产价值难以确认
在科技时代的条件下,无形资产占企业资产的比重越来越大,同时也表明了企业未来发展的一种潜力。而我国目前对无形资产尤其是自主研发的无形资产的确认要求比较严格,企业的无形资产价值不能得到客观的反映,这也就低估了企业的价值,使企业的账面价值与实际价值不相符,进而影响财务报表数据的客观性和真实性。
5.财务报表提供信息的暂时性
会计核算的基本前提之一是“会计分期”,所以财务报表是根据分期核算的会计资料编制的,一般反映某一特定时期的财务状况、经营成果和现金流量等信息,而伴随企业经营环境的改变,不能固定说明企业今后一直所处得状态。
二、财务报表分析方法的局限性
财务分析方法主要有比较分析法、比率分析法、趋势分析法等,这些方法各有优缺点,因此各种财务报表分析方法有其各自不同的局限性:
1.比较分析法:在实际操作时,比较对象之间必须具有可比性才有实际意义,然而数据是否可比受到很多条件的限制,如计算方法、计算时间、时间跨度等;在百分比比较中,由于基数的一些变异,可能会出现一些特别情况,例如基数为负数、为零等情况,则会扭曲指标变动的经济意义;在进行同行业比较时,至少要满足同行业性质相同或相似、经营规模接近、经营方式相同或相近等条件,这些条件限制了比较分析法的应用范围。
2.比率分析法:所分析的项目要具有相关性、可比性,将不相关的项目进行对比构建出来的指标是没有意义的;比率分析法的分子项与分母项必须在时间、范围等方面保持口径一致,而有些指标在这方面存在差异,如总资产的周转率等营运能力指标,两者口径并不相同;另外,该类指标还容易被人为控制。
3.趋势分析法:一般是用连续几年的财务报表数据进行分析,这种方法比单一进行两个期间的比较分析能了解更多的信息,特别是在企业发展趋势方面。但由于用来分析的财务报表数据所属年份、期间不同,并且数据并没有进行任何处理,来调整这种差异,所以一旦会计处理方法变更或受通货膨胀等因素的影响,必然会影响数据的可比性,进而影响分析结论。
4.因素分析法:计算结果的假定性,连环替代的各种因素变动的影响数会因替代计算的顺序不同而有差别,即计算结果只是在某种假定前提下的结果。
三、财务报表分析者自身的局限性
首先,财务报表分析人员自身的素质是有差别的,由于他们的专业知识与职业技能不同,因此不同的分析人员对财务报表分析的理论、方法掌握不尽相同,导致对财务报表分析时对分析的过程和结果出现偏差,进而产生不同的结论;另一方面,在分析财务报表时,常出现人为操纵现象,出于维护企业的目的,进而通过不同的计算方法得出不同的分析指标,达到粉饰报表的目的。
四、财务报表分析指标的局限性
一方面,财务指标分析的主观局限性:财务分析指标是分析人员在对企业财务报表进行分析时所采用的一种分析方法,由于报表本身的局限性和分析人员的主观性,不可避免地会导致计算出来的指标也带有这种倾向,甚至从企业利益出发,恶意隐瞒,直接影响着分析的结果。
另一方面,财务指标分析的客观局限性:在实际的财务分析工作中,一直以来都比较注重企业盈利情况的计算和分析,而忽略了对企业资产配置、资本结构等财务头部以及各种资产使用效率的分析,缺乏财务管理的高度。同时有些财务指标出于一定的目的,容易被粉饰,从而影响信息使用者的决策。
参考文献:
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[3]夏菱.财务报表分析的局限性[J].中国乡镇企业会计,2010,1
[4]李宝茹.浅谈企业财务报表分析方法[J].云南农业大学学报,2013,2
一、财务分析的内容
财务分析的内容主要根据信息使用者的不同而分为外部分析内容、内部分析内容,另可设置专题分析内容。具体来说,企业财务分析的内容有:
1、外部分析内容
企业偿债能力分析,企业盈利能力分析;企业资产运用效率分析;社会贡献能力分析;企业综合实力分析。
2、内部分析内容
除以上外部分析内容外,还包括:企业筹资分析;企业投资分析;另外内部分析内容还应有:企业经营预算执行情况分析;财务状况和财务成果形成原因分析。
二、构建独立的财务分析学科体系
(一)财务分析与财务管理:财务管理能力作为企业核心能力的组成单元,其本身又是由更小的能力单元组成。我们将这些更小的能力单元称为财务管理能力的基本构成要素,这是进一步识别财务管理能力的基本单位。财务管理能力的基本构成要素是:学习能力、金融关系能力、财务控制能力、信息处理能力。
1、学习能力。学习是一个知识获得、共享、利用的过程。学习能力是财务管理能力的基础。财务管理能力是企业长期积累和学习的结果,并存在于员工的战略规划、组织规划、文化氛围之中。财务管理能力的关键在于使财务管理部门成为学习型组织,不断地发挥“干中学”,使财务管理工作能够灵活适应外部环境的变化。
2、金融关系能力。是财务管理能力在资本市场的外在表现。金融关系是企业在资金的筹集、调度过程中与有关金融机构形成的合作关系。金融关系不仅是企业的一项重要资产,而且是企业在资本市场上融通资金的主要依据。金融关系不是一朝一夕就能建立的,它是企业在与金融机构的不断交往中通过信息的不断双向传递所形成的企业的一项重要组成部分。从资金供应的角度来看。金融机构也是企业重要的客户。与金融机构的交往,凭借的不单纯是企业的经济活动,财务管理者的作用也不可忽视。完整的金融关系是财务管理人员对资本市场的知识,对金融机构信息的了解,对企业经营活动准确把握的集中体现,其中也包含了财务管理者在资本市场上的公共关系。良好的金融关系在某种意义上为企业摆脱暂时的资金周转困难发挥积极作用。也可以在企业资金充裕时寻找最佳的投资渠道。在企业与金融机构长期的交往中所建立的金融关系,是企业对金融机构不断深入了解的结果,也是金融机构对企业不断了解的结果,更是财务管理人员与金融机构长期交往并在资本市场中努力的结果。
3、财务控制能力。是财务管理能力在企业内部管理中发挥作用的集中体现。由于财务管理在企业管理中所独有的基础性和全面性特征,财务控制不仅是财务管理的重要内容,更是企业经营战略得以实施的有力工具。战略管理包括战略制定、战略选择、战略实施。实践证明,绝大多数战略的失败都发生在其实施阶段,战略实施过程实质就是控制,而企业内部能够从全局角度进行控制的只能是财务控制,巴林银行破产本身就说明了其财务控制能力的缺乏,财务控制能力对企业未来发展重要性不言而喻。
从财务分析与财务管理关系看,它们的相同点在与“财务”,都将财务问题作为研究的对象。它们的区别主要表现在:
1、职能与方法不同。财务分析的职能与方法着眼点在与分析,属决策支持系统;财务管理的职能与方法着眼点在与管理,属决策系统。
2、研究财务问题的侧重点不同。财务分析侧重于财务活动状况和结果的研究;财务管理则侧重于对财务活动的全过程进行研究。
3、结果的确定性不同。财务分析结果具有确定性,因为它主要以实际的财务报表等资料为基础进行分析;而财务管理结果有的是不确定的,是根据预测值及概率估算的。
4、服务对象不同。财务分析服务对象包括企业内外信息使用者;而财务管理的服务对象则主要是内部经营者,由上看出,财务分析与财务管理在很多方面具有不同的特征。过去把财务分析仅仅作为财务管理的一个环节,其意义是很狭隘的。
据此,我们可以得出以下结论:
第一,财务分析是一门边缘性学科,财务分析学是在企业经济活动分析、财务管理、会计学基础上形成的一门边缘性学科,是适应现代经济体制和现代企业制度的需要,在以上相关学科中,有关财务分析的内容与方法基础上形成的一门学科。它不是对原有学科中关于财务分析问题的简单重复或拼凑,而是根据经济理论和实践的要求,在相关学科基础上构建的独立的系统的理论体系。
第二,财务分析学有着完整的理论分析体系,而且随着财务分析学的产生与发展,财务分析理论体系还将不断完善。我认为,财务分析理论体系由目标、环境、假设、原则、内容、方法及指标各要素构成。随着人们认识的深化,财务分析学理论体系将更加完善。
第三,财务分析存在系统、客观的资料依据。财务分析的最基本和主要的资料是财务会计报表。财务报表体系结构及内容的科学性、系统性、客观性为财务分析的系统性与客观性奠定了坚实的基础。另外,财务分析不仅以财务报表资料为依据,而且还参考成本会计、财务管理、市场信息及其他有关资料,使财务信息资料更加真实、完整。
第四,财务分析具备健全的技术方法体系。财务分析实践使财务分析的方法不断发展和完善,它既有财务分析的一般方法和步骤,又有财务分析的专门技术方法。趋势分析法、比例分析法等都是财务分析的专门和有效的方法。
第五,财务分析有明确的目的和作用。财务分析的目的由于财务分析的主题不同而不同,投资者、经营者和债权者各有其不同的分析目的。至于财务分析的作用,它不仅可分析过去,而且评价现在和预测未来。这些目的和作用,是其他学科所不能完全达到的。
三、财务分析指标体系
(一)财务分析指标体系设置的原则与要求
1、设置的原则
前面我们探讨的财务分析原则,是用来指导整个财务分析工作和建立财务分析理论体系的基本原则,具有抽象性和全面性,由于财务指标的设置因主体的不同而不同并具有较大的灵活性;在加之财务指标是财务内容的量化,是直接反映企业财务状况及经营成果的窗口,故有必要将其特殊性揭示出来。
第一,可比性和实用性原则。可比性原则及指标所用数据要可比。设计指标时,对每个指标的含义、范围、内容和计算方法,应尽可能符合各种比较的需要。通过同一企业不同时期的指标的纵向对比,可预见企业财务状况变化趋势;通过不同行业、地区、企业间指标的横向对比,可以发现企业存在的差距和问题,实用性原则就是说指标的设置要通俗易懂,便于掌握,符合各分析主体财务分析的需要。避免多余重复,尽量协调衔接。
第二,公开信和保密性原则。
计划经济体制下,由于实行统收、统支、统管,指标的设计只满足上级主管部门宏观管理的需要。改革后,指标的设置必须满足包括外部投资者、债权人等多主题的需要,西方国家设有专门机构搜集各行业及上市公司的财务报表加以分析,会计信息专门机构向社会定期上市公司的财务指标加以分析评价。在国家由直接管理向间接管理的今天,财务信息的公开便显得日益重要。但与此同时,市场竞争日趋激烈,也应重视对企业的商业秘密加以保密。
2、设置的要求
第一、指标的主要框架。财务指标体系首先应有一定的主干指标,它们能从总体上该略地反映企业状况,还应在主干指标的基础上,设置起补充作用的细分指标,从而形成一个主辅结合的财务分析体系。
第二、指标的定变结合。财务指标体系整体上要有相对的固定性,但也要随分析主题对信息需求的特点而作相应增减。特别应结合当前经济体制改革实践的需要探讨更加实用有效的指标,适当补充指标内容,形成定变结合适时可调的指标体系。
第三、指标的灵活可调。一个完善的指标体系,不仅能够适用于某一财务分析主体,即经过调整后指标可使用不同信息主体的需要,运用于各财务分析主题。
(二)财务分析指标体系
财务指标是以简明的形式,以数据为语言,来传达财务信息并说明财务活动情况和结果。需要说明的是,本文在此建立的财务指标与国家考核企业工作规定的财务指标是不同的。本文涉及到企业财务活动较广的范围,包含的指标数目多,而国家规定的考核指标则是抓住重点,有选择的规定一些指标。本论文设计的财务指标体系是根据财务分析内容设计的,分为外部分析指标体系及内部分析指标体系。
1、 外部分析指标体系
第一,企业偿债能力,分析企业偿债能力是指企业偿还其债务的能力,通过对它的分析,能揭示企业财务风险的大小。按债务偿还期限的长短又将其分为短期偿债能力与长期偿债能力。
啤酒企业财务目标创新。传统的财务目标随着传统的企业出现而出现,也应当随着传统企业发展成现代企业而发展。例如:传统的啤酒企业财务目标是销售型财务目标的啤酒企业,在此目标下,企业财务不断筹资于生产部门扩大生产,拨款于采购部门努力降低生产成本,或者向技术科研机构注入资金以提升生产技术,通过以这些传统财务手段来使企业获得多的利益。而随着知识经济时代的到来,以传统的啤酒企业财务目标不再适应现代啤酒企业的发展速度,区域市场逐渐饱和,生产成本无法继续降低,继续通过以上手段只能造成资金的浪费,因此啤酒企业的发展一度滞缓。传统的财务目标需要进行调整、变革,使调整、变革后的啤酒企业财务目标符合知识经济时代的要求,使其带动啤酒企业发展方向向更有利于企业发展的方向转变。财务目标应由支持销售产量型向支持销售品牌啤酒企业转变。因为,在品牌多元化的市场竞争、其新的目标空间和周围稳定的成长环境下,最终在市场竞争中胜出的啤酒企业制造商依靠的是其掌握的渠道、品牌优势、较高的净利润率和净资产收益率。啤酒企业的财务部门应将工作的中心向如何提高这些方面转变,只有这样才能使本企业成为具有持续增长的自身价值的优秀啤酒企业。
啤酒企业财务信息创新。啤酒企业财务信息化基础普遍薄弱。啤酒企业由其是大中型企业和企业集团,在内部设备和业务流程方面比较复杂。这就造成了信息流动滞缓,当企业领导层需要确切的信息时,部分财务部门不愿自身部门信息被其它部门了解,便会造成信息失真。有时,信息甚至无法传达上去,形成了信息“孤岛”。[2]由于财务受内部人为控制的影响,难免会受到主观原因的影响,会计核算不准确,报表不真实,有时合并的会计报表会掩盖实际经营业绩,账实不符。有些大企业的分厂为了突出自身企业业绩或者掩盖亏损甚,造假账问题严重。这便根本无法在短时间内形成有效数据提供给领导层,财务远程查询更无法实现,使企业在制定决策时,得不到及时的、准确的财务信息支持。很容易失去机会或者面临风险面对这些情况,是因为啤酒企业各级管理人员的认识不足,企业领导只顾眼前利益缺乏从国际竞争的战略高度来认识自己的企业,更没有看到信息化对财务管理的重要性。解决这一问题应当以财务部门为核心进行ERP信息化建设,将各级财务管理人员、财务人员从繁琐的手工劳动中解放出来,统一企业会计核算规则、会计科目、产品编码、物料编码个别管理报表的自动化处理和共享、客户、供应商对账单自动生成等基础工作,整和区域财务、采购、生产、库存、分销资源,对企业资金进行网络化管理。解决合并报表、企业间业务对账、财务分析、预算管理数据的处理以及时性、可靠性、准确性,解决企业管理和控制,提高执行力。实现信息化制度,大大加强了企业财务的透明度,由电脑操控减少了人为因素保证了会计信息的完整性、真实性、有效性。企业领导层也可以在制定决策时及时的获得所需要的财务信息,能及时的规避风险,提升企业的价值。
啤酒企业财务结构优化。广义的财务结构是指企业资金来源中长久性筹资项目的构成及比例关系。它与企业资本结构密切相关,财务结构影响着企业的经营风险和财务风险,影响着企业的业绩,影响着所有者的利益。[3]企业的快速成长,需要有合理的财务结构作为保证。而啤酒企业处于一个激烈的收购,合并的市场环境中,简单的财务结构是无法满足企业发展水平的,一个优异的财务结构是企业存活的前提。这要求我们必须优化啤酒企业的财务结构。
财务结构是资本结构的体现,优化财务结构必须先优化资本结构。将企业所得的利润倾向于管理者,会使管理者尽最大的努力来发挥自己的才能组织管理企业使企业资本结构更合理,进而优化财务结构。
企业更要做好全面预算,在利用现在科学技术的情况下,进行预算分析、预算准备、预算执行、预算反馈可以为企业强化资源配置导向,实现最佳财务目标,优化财务结构。
优化负债结构,在财务风险得到控制的情况下,减少长期负债,应多利用短期负债降低资本金,提高企业报酬。同时充分考虑现金流量的作用,保证营业产生的现金流量来归还短期债务,使企业拥有足够的偿债能力。
优化财务体系,现在的啤酒企业财务部门人员冗杂,财务部门的运行效率不高,很难达成这样的财务结构。这样,确立一个更好的财务体系刻不容缓。啤酒企业可以在保证企业基本财务运转的情况下将财务部门摘离。组建成一个全新的只对本啤酒企业负责的财务公司,这样,一个运营体系,一个财务体系,两个体系为一个目标负责,却更加高效。使企业的成长和财务监控建设保持同步,避免了财务失控。优化财务结构。
啤酒企业人才创新。在当今,重视人的管理与发展观,已成为现代财务管理发展的基本趋势。企业财务管理应当吧对人的激励与约束放在首位,建立责、权、利相结合的财务运行机制,充分挖掘和发挥人的潜能,调动人的创造性、主体性和自觉性。[4]企业的发展需要有良好的人力资本,同样需要有一个合理化的人才资源配置。现在的啤酒企业对人力资源的配置存在很大问题,这部分啤酒企业过度追逐业务量的扩大,大量聘用和培养销售业务型人才而忽略了财务人才的聘用和培养,单纯的以为财务管理只是数据上的统计和加减,无法有力的处理人力资本和财务资本的合理配置,致使企业不得不聘用外部财务事务所解决企业内部的财务问题,加重了企业的成本,减少了企业的利润。所以啤酒企业在注重财务的软件设施的更新和制度的创新的同时,更注重财务人才的招聘与培养。企业应当建立财务管理学习基地,鼓励财务管理中高层人员的再进修。使之不断认识新环境,与新环境共同发展,提高其思考和解决问题的能力,着重加强危机意识,在现代的充满危机的市场中更好的完成财务管理工作。同时,啤酒企业应当注重人才的吸收,将人才工作的重心更多的转移到了校园招聘上来,不断吸收拥有丰富先进和创新财务理论的学生来对企业本身财务理论进行更新,从校园招聘得到的应届毕业生,虽然实际财务处理工作上缺乏经验,但是拥有足够的理论,没有受到社会中的规矩局限,往往能对财务管理理论的创新注入新鲜血液,推动财务管理水平的提高。
结束语
一、现有财务分析指标体系的缺陷
我国现有的财务分析指标体系,主要以资产负债表和利润表为基础,忽视了现金流量信息,而资产负债表和利润表由于受诸多因素影响,难免会使分析结果失真。我国许多学者也提出了大量的现金流量指标,但这些现金流量指标多没有形成一个完整的财务分析指标体系,而且在指标设计上也存在一定的局限性。
(一)权责发生制的缺陷
企业在经营活动中,经济业务的发生和货币的收支不是完全一致的,即存在着现金流动与经济活动的分离。由此而产生权责发生制和收付实现制两个确认和记录会计要素的标准。一般来说,权责发生制能更加准确地反映特定会计期间实际的财务状况和经营业绩。但是,权责发生制也有其不足之处:第一,当发生经济活动和现金流动不一致时,由于会计人员的技术水平、职业道德不同而产生不同的职业判断,对收入费用确认的时间和金额也会有所不同,财务报告所提供信息的质量必然受到这些人为估计准确程度的影响;第二,权责发生制在反映企业的经营业绩时有其合理性,但在反映企业的财务状况时却有其局限性,导致一个在损益表上看来经营很好,效率很高的企业,在资产负债表上却可能没有相应的变现资金而陷入财务困境。这是由于权责发生制把应计的收入和费用都反映在损益表上,而其在资产负债表上则部分反映为现金收支,部分反映为债权债务。
(二)会计政策选择的多样性
在制定会计制度和会计法规时,考虑到企业的情况千差万别,往往对某一会计事项给出多种会计处理备选方案,以便企业根据实际情况,选择最能反映实际经济业务的方案。这是任何国家的会计规范都存在的,只不过程度有区别。比如,存货计价方法有先进先出法、加权平均法、移动平均法等,固定资产折旧方法有学术参考网提供论文写作和写作服务lunwen. 1KEJI AN. COM,欢迎您的光临平均年限法、年数总和法、双倍余额递递减法等,因此两个企业,由于采取了不同的存货计价方法或折旧方法,造成了盈余水平的不同,也造成了两者之间盈余质量的高低之分;甚至一个企业,在不同的年份,出于不同的目的,对相同经济业务也会采取不同的会计政策。虽然会计准则规定了一贯性原则,但是企业会以各种借口改变会计政策。
在选择会计政策时,可以采取稳健的态度,也可以采取乐观的态度。采取稳健的会计政策,比采取乐观的会计政策收益质量高,稳健主义减少了高估收益的可能性。在选定会计政策之后,如何运用会计政策,必须依据会计人员的判断。例如,在选定提取资产减值准备的会计政策之后,提取多少数额,需要依靠会计人员的判断。这些会计政策的选择和会计人员的职业判断,不可避免的带有主观性,使得盈余信息的可比性降低,影响了盈余质量。如固定资产成新率,该指标是固定资产净值与原值的比率,表明固定资产的新旧程序。但是,该指标的计算受折旧政策影响较大,同样的设备,如采用不同的折旧方法,资产的账面净值及按照该指标计算的成新率也会有较大的差异,据此对发展能力的评价也会不同,这显然是不合理的。
(三)缺少现金流量的指标
作为企业对外反映的三张报表之一,现金流量表代替财务状况变动表已有十余年时间。然而现有的财务分析指标体系中,对现金流量表数据利用极少,大部分指标都是根据资产负债表和利润表数据计算。在当今“现金为王”的时代,这已经满足不了报表使用者的要求。这是因为:第一,对一个诚信度较高的企业经营者来讲,权责发生制下的净利润可以更好地反映企业的真实业绩;但对一个希翼掩盖真实情况的企业来说,账面净利润就会含有操纵账面数的可能。而现金指标在收付实现制基础上产生,且需由第三方机构—银行(信用度较高)提供原始凭证和相关数据,因此真实度较高;第二,即使企业的账面净利润是真实的,利润的计算还受到各种会计核算方法的影响,不可能做到精确,严格地说,利润只是企业经营成果的一个“估计”数;第三,在某些特殊情况下,企业的净利润与现金净流量产生背离,致使企业在盈利情况下不能及时足额偿还欠款。
(四)动态指标分析期过短
统计上将反映某种现象的同一指标,在不同时间上的指标数值,按时间先后顺序编排所形成的数列称为动态数列。将动态数列中不同时期的两个数值进行对比而得出的相对数称为动态相对指标。通过动态数列分析可以描述社会经济现象在不同时间的发展状态和过程、研究社会经济现象的发展趋势和速度以及掌握起发展变化的规律性、进行分析和预测。
财务分析的目的不仅仅在于通过积累的历史财务数据,了解企业的过去和现状,更重要的是通过对企业发展趋势的分析,洞察未来、预测企业今后的发展态势。但是,现有财务分析恰恰忽略了这一点,对过去和现在的状况分析较多,对未来的预测和展望很少,从而大大降低了财务分析的“导航器”作用。企业的发展有一定的趋势和规律,利用动态指标进行分析,可以揭示这种规律和趋势,从而预测企业未来的发展态势。但是如果动态指标分析期太短,偶然性因素增加,则会降低分析的准确性和可靠性,尤其在分析企业发展能力时,更应该延长分析的时期,把偶然因素的影响降低,才能真正反应企业的发展能力。但在现有财务指标体系中,企业发展能力分析的销售增长率、资本积累率等指标的分析时期都仅为一年,当企业出现一些偶发事件时,便会影响分析的准确性。
二、改进的财务分析指标体系
由于现有指标存在诸多缺陷,以现有指标体系为依据的财务分析无法预先判断企业财务风险及投资价值,在客观学术参考网提供论文写作和写作服务lunwen. 1KEJI AN. COM,欢迎您的光临评价企业偿债能力、收益质量、未来价值等方面显得相当乏力。笔者认为,一个完整的、能真实反映企业财务状况和经营成果、经营质量和现金流量的财务分析 指标体系,应由以下指标构成:
(一)盈利能力指标
1.净资产收益率。
净资产收益率=■
原有的净资产收益率指标在计算时,分母为“净资产平均额”,在利润分配中,现金股利影响年末净资产,从而影响净资产收益率,而股票股利由于不影响年末净资产,因此也就不影响净资产收益率。作为评价企业当年收益的指标,不应由于分配方案不同,其值也不同,因此应将分母的年末净资产改为利润分配前的年末净资产。
净资产收益率是反映自由资金投资收益水平的指标,是企业盈利能力指标的核心,是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具有综合性和代表性的指标。该指标适用性强,适用范围广,不受行业限制,是企业综合评价中使用率最高的指标,通过对该指标的综合对比分析,可以看出企业盈利能力在同行业中所处的地位,以及与同类企业的差异水平。
2.经营净利润现金含量。
经营净利润现金含量=■
由于分子是经营活动所产生的现金净流量,分母中也应扣除与经营无关的投资收益,使分子分母有更强的配比性。
在一般情况下,比率越大,公司盈利质量就越高。如果比率小于1,说明本期净利中存在尚未实现现金的收入。在这种情况下,由于存在大量应收款项,即使公司盈利,也可能发生现金短缺。该指标对防止因企业操纵利润而给投资者带来的信息误导有很重要的作用,因为企业操纵利润一般没有相应的现金流量。我国著名造假公司银广夏在东窗事发前3年每股收益平均高达0.58元,而平均经营净利润现金含量则仅有0.19{1},经营活动现金流与会计收益相比始终处于较低的水平。如果市场能够及早重视现金流分析,就不难识破银广夏的业绩神话。
(二)偿债能力指标
1.资产负债率。
资产负债率=■
原有的资产负债率的分母(资产)并非都可以用来偿还债务,如递延资产、长期待摊费用并无变现能力,无形资产中的商誉、专利权等能否用于偿还债务,也存在很大的不确定性,因此应将其从分母中扣除。
适当举债经营可充分发挥财务杠杆作用,这对于企业未来的发展、规模的扩大起着不容忽视的作用。发展前景广阔的企业在其能力范围内通过举债,取得足够的资金,投入到报酬率高的项目,从长远看对其实现经济效益的目标是十分有利的。当然,一些规模小、盈利能力差的企业,其资产负债率可能很低,但这并不能说明其偿债能力强。因此,以资产负债率分析企业偿债能力应结合负债项目的投资报酬率,以综合考察反映企业偿债能力。
2.现金流动负债比率。
现金流动负债比率=■
由于净利润与经营活动产生现金净流量有可能背离,有利润的年份不一定有足够的现金(含现金等价物)来偿还债务,所以利用以收付实现制为基础计量的现金流动负债比率指标,能充分体现企业经营活动所产生的现金净流量可以在多大程度上保证当期流动负债的偿还,直观地反映出企业偿还流动负债的实际能力。
3.现金利息保障倍数。
现金利息保障倍数
=■
该指标剔除了经营利润中的非现金项目,并将现金利息支出与非现金利息支出,付现所得税与非付现所得税区分开来,表明可用于付息的经营活动现金净流量相当于所需支付利息的倍数及保障程度,其值的大小反映了企业支付约定利息的能力,也反映企业偿付债务的能力,有利于衡量企业支付利息的实际能力,有助于投资者和债权人在企业无法支付利息费用之前就能判断企业现金流量下降的程度。
(三)营运能力指标
1.总资产周转率。
总资产周转率=■
该指标体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度,反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。值得注意的是,如果企业的总资产周转率突然上升,也有可能是企业本期报废了大量固定资产造成的,而学术参考网提供论文写作和写作服务lunwen. 1KEJI AN. COM,欢迎您的光临不是企业的资产利用效率提高。
现行的总资产周转率公式中,分子是扣除折扣和折让后的销售净额,是企业从事经营活动所取得的收入净额;而分母是企业各项资产的平均总额,包括流动资产、长期股权投资、固定资产、无形资产等,而对外投资给企业带来的是投资损益,不能形成销售收入,应将其从资产中扣除。
2.销售质量比率。
销售质量比率=■
销售商品收到的现金中包含收到的增值税,应此营业收入中也应加上增值税。销售质量比率高,说明企业销售质量好,资金回收快,销售能力强。但是,销售质量比率低的话,应当分析企业具体情况。应收账款的增加,可能有以下三方面原因:一是为了扩大市场份额而导致赊销增加;二是公司规模扩大(资产增加)而带来的应收账款增加;三是盈余管理促成虚列收入,应收加大。第一种原因可以借助于指标—销售商品收到现金占经营活动现金流入量比重,其计算公式为:
销售商品收到现金占经营活动现金流入量
=■
若该指标持续上升,应收账款的增加尚属正常;第二种原因可以借助于指标—不含应收账款的总资产发展率,其计算公式为:
不含应含应收账款的总发展率=■
若该指标上升,说明公司规模壮大,债权资产增加也属正常; 若非前两种原因,则有利用应收操纵利润之嫌。
银广夏1998年~2000年的销售质量比分别为0.68、0.63、0.54,销售质量比率很低,销售质量很差,每年都有大量的应收款项;不仅如此,销售质量逐年恶化,在2000年销售收入大幅增长的情况下,应收款项也大量增加,应收款项增长幅度大于销售收入增长,使得销售质量比率大大降低。通过这一指标,透视了企业销售收入的质量,真正反映企业的营运能力。
(四)发展能力指标
1.三年销售平均增长率。
三年销售平均增长率= ■
企业绝大部分的经营活动,其最终目的都是实现销售取得收入,不断增加收入是企业生存的基础和发展的条件,营业收入越高,表明企业积累的基础越牢,可持续发展能力越强,发展的潜力越大。世界500强就主要以销售收入的多少进行排序。三年销售平均增长率体现企业的连续发展状况和发展能力,避免因少数年份业务波动而对企业发展潜力的错误判断。
2.三年经营现金流量平均增长率。
三年经营现金流量增长率
=■
现金是企业的“血液”,它是资金流转的起点和终点。许多企业尽管实现了大量的销售,却没有现金收回,存在流动性风险。如果企业没有足够的现金或是获得现金的渠道,它就面临着财务风险, 甚至有可能会破产。香港百富勤公司就因拿不出6000万美金的现金应付危局而导致清盘。
在学术参考网提供论文写作和写作服务lunwen. 1KEJI AN. COM,欢迎您的光临分析企业盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力时,都涉及净利润与现金流量指标。而净利润与现金流量的关系,与应收账款有着密切联系,为了判断应收账款的真实性,为整个指标体系增设两个辅助指标,即:销售商品收到现金占经营活动现金流入量比重、不含应收账款的总资产发展率。综上所述,以净利润和现金流量为基础的改进的财务分析指标体系可以表述为:
改进的财务指标体系
注释