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外汇保证金精选(九篇)

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外汇保证金

第1篇:外汇保证金范文

(1)投资者风险大,损失严重。大量投资者对外汇、汇率方面的基本知识、复杂的交易规则和手段了解有限,风险防范意识和承受能力较弱。同时杠杆原理的运用,放大了损失额度,虽然国内银行规定的杠杆上限是30倍,但在实际的操作过程中,存在对客户提供更高杠杆率的现象,从而急剧扩大了可能的损失额度。并且,由于外汇市场24小时运转且没有涨跌幅限制,波动剧烈的时候可能在一天之内就波动数月才能积累的幅度。外汇的走势更受众多因素影响,很难确切地判断汇率的即时变动。而每天外汇市场最为活跃的时段正对应于我国的夜间时段,因此投资者一旦持仓过夜,损失的可能性极大。实际的交易结果也显示绝大多数的投资者目前都处于亏损状态。

(2)市场投机行为过度,影响整体稳定。近年来热钱不断涌入中国,大批逐利资金有可能流入外汇保证金市场,进行非理性逐利和短期投机,造成市场波动幅度加大。同时股票交易的减少,会对我国股市的发展和国有企业的股份制改革造成很大的影响。

(3)服务配套和平台建设不足。银行提供的有关风险预测,汇市走势等方面的信息量和技术指标很少;在分析预测市场走势和评估风险水平等方面的准确性和能力也与国外的经纪商有较大的差距,这都不利于正确引导投资者选择投资方向、提升投资水平。银行交易平台的稳定性、时效性和业务员的熟练性不能完全保证,看盘和实际行情可能会有不超过10个点的点差,会给保证金交易的投资者带来一定的经济损失。

(4)商业银行经营风险难以控制。因客观条件的制约(市场规模小)和逐利的需求,交易的大部分头寸由银行持有进行对赌,没有在国际市场对冲,一旦汇率的变动与敞开头寸的方向相反就将造成巨额亏损。并且银行的角色从服务者转变为了参与者,面对潜在高额利润的诱惑,银行能否坚持安全性的原则值得警惕。远至巴林银行的倒闭案,近至法国兴业银行巨亏和美国次债危机都给我们敲响了警钟。另一方面商业银行的经营成果最后都必须以人民币反映,折算风险也不可避免。更重要的是,若因银行的违规操作,或对风险的提示和交易指导不充分,导致客户在交易中的严重亏损,将会影响公众对银行,监管机构甚至市场的评价和信心。

(5)监管体系不够健全和有效。法律体系散乱、不统一,法律位阶低,权责不明,多头监管,自律监管缺位和法律老化。许多资本市场发达的国家都有在原有证券期货法律的基础上扩充或加强了对外汇保证金交易的监管。与国外相比我国的监管体系不够健全,尚未形成一个一体化的、有效的、明确的监管法规体系。

2叫停外汇保证金交易的影响

(1)对于国家和监管者而言,面对外汇保证金交易实际操作中的一系列问题,如果不采取措施,坐视大面积的投资者产生亏损,将会严重影响投资者的热情,进而影响其对于商业银行、市场和政府的信任,产生严重的联带效应,不利于社会经济健康平稳的发展和社会的稳定。叫停可以迅速、直观的规避这一系列问题。

(2)对于银行的发展而言,从短期来看,银行在规避该业务面临的经营风险的同时也失去了这项风险相对较小、收益来源稳定、盈利能力强的业务;从长期来看政策的导向作用将不利于银行业对于衍生金融产品的提供和金融创新的发展。

(3)对于投资者而言,面临两种选择:①进行平仓,承担已形成的损失或收益,永久性退出市场;②将资金转移至境外交易经纪商的平台。目前市场调查结果显示:虽然投资损失惨重,但大部分投资者反对叫停该业务。结合94外汇保证金业务第一次被叫停后大量资金继续通过境外交易经纪商的平台流出进行交易的历史经验和目前投资者动态,可以推断,在此次叫停后,必然会有大量资金再次转入地下进行交易。但在地下交易中交易资金安全得不到保证,并且由于缺乏法律保护,损失无法追讨。从短期来看,投资者的风险将会从与国有商业银行的交易关系中转移至与境外经纪商交易关系中,并且有增无减。从长期来看,银行作为本身承受相对较小风险的主体规避了风险(假设银行不会将抽出的资源投资于其他风险市场),而投资者作为承受相对较大风险的主体却增大了损失可能。因此,在表面矛盾淡化的情况下,问题并不能得到有效率的解决。

(4)对于整个市场未来的发展,首先要明确的是:此次叫停实质上等同于长期叫停(若在短期内可解决的问题不可能叫停,因为政策短期内的反复会使监管机构和政府失去公信力,或引发公众对监管能力的怀疑)。在此前提下对市场未来发展的影响进行分析:①叫停会使刚刚兴起的市场会再度萎缩。外汇市场有三种发展模式:自然演进式(美国为代表);被动发展模式(俄罗斯为代表);主动发展模式(新加坡为代表)。从实际情况对比来看我国与新加坡的发展道路十分相似,都是从严格管制到逐步放开的渐进发展过程,政府在其中起重要作用。目前新加坡在世界外汇交易的份额中已占到近6%的份额,是全球重要的外汇交易中心,而我国的份额不到0.2%,且只有远期外汇交易这一项业务开展较为广泛。造成这种差距的一个重要原因在于我国开放过程中市场化不连续、不彻底。实践表明一个成熟市场的标志应当是由需求推动市场的建立和发展,减少政府干预是发展外汇衍生产品市场成本最低、效率最高的选择。对我国而言则是在政府应需求主导建立起一个市场之后,逐步放松管制,定位于优化和创造有利于市场发展的政策环境和各种条件,维持和提供透明、公正的游戏规则,引导市场创新,培育扶持市场的发展,而不是强加干预。②在缺少市场实际检验下的监管方式和效率值得考虑:从1994年该业务第一次被叫停至2006年恢复,14年的改进、准备、完善换来了相似的结果,原因何在?另一个相似的案例:2001年国有股减持的方案在推行之前经过长时间的无数研究、论证后开始推行,但真正实行后不到几个月时间就宣布暂停。这也许可以在某种程度上说明脱离了实践的长时间的研究、改进换来的可能只能是时间和成本的浪费,时机的贻误。对经济运行能产生影响的因素非常多,只有在实际运行中不断发现问题,进而解决,才有可能完善。市场的形成是需要时间来培育的,但如果能够通过有效的监管实现市场跨越式的发展,也许会收到更好的效果,新加坡的发展历程就是一个很好的例子,虽然两国在体制和其他方面有着许多不同,但类似的发展轨迹还是极具参考价值的。

因此,从自由经济市场的角度来看,无论是对于银行、投资者,还是整个外汇市场未来的发展,该监管措施的影响都将弊大于利。

3对外汇保证金交易发展前景的建议

(1)针对投资者,投资者在交易过程中注意风险控制和防范,风险承受能力较低的投资者可选择较低的杠杆率,有效运用限价买/卖单、止损买/卖单等措施控制损失额度;将资金分散投资于不同的交易平台上以控制信用风险和时滞风险。同时要加强对于相关专业知识的学习和研究,关注各类相关信息的出台和变化,调整投资心态,消除期望通过外汇保证金市场一夜暴富的心理。

(2)针对商业银行,首先要提升配套服务的质量,为投资者提供高质量的、时效性强的分析、评估、预测,和多样化的技术分析工具和指标;定期举办讲座和培训班,以提高投资者的水平;加快完善内部风险控制及交易规则和平台的建设,使交易平台能24H稳定持续运行,保证交易流程的透明化。其次要加大宣传力度,吸引更多有需求的投资者进入,以扩大市场的容量;做好风险防范和提示,限制暂不具有相应风险承受能力的投资者的杠杆率和持仓总量,以为投资者提供最适合的服务为目标。完善银行内部制度,加强内部监管,控制银行操作中的漏洞,避免内部信用风险与道德风险的发生。

(3)完善市场监管,加强风险控制。①整合有关监管部门的力量,明确职责分工,建立一个完善的、统一的、超前的监管体系,对银行交易流程进行全程监控;②加强相关法规建设,明确定性非法行为特征,对违法违规行为要制订严格制裁措施,为监管查处提供法律依据;③建立、完善和加强的投资者档案体系、交易信息安全与保密机制、投诉处理机制与处理能力。

(4)调整监管的原则和目标,权衡监管成本与收益。不以禁止投机易为监管的一个主要原则,而应将监管的原则和目标定位于完善有利于市场发展的条件,设施维持和提供透明、公正的市场运行规则,以市场的自主运行为主体,保证市场运行的效率性和连贯性。同时监管还应更加关注成本与受益的关系。

参考文献

[1]赵娜.个人外汇保证金交易面临的实际问题[J].河北金融,2007(7):61-62.

[2]吴永辉.金融创新与国际金融监管法律制度新发展[J].西南政法大学学报,2006,(5):9-17.

[3]侯林萍.我国外汇衍生市场监管制度研究[D].西南财经大学,2007:35-49.

[4]崔新.天津外汇保证金交易市场调查[J].首席理财师,2006,(3):14-16.

[5]吴兰.我国商业银行创新的策略选择[J].青海师范大学学报(哲学社会科学版),2007,(6):1-5.

[6]张琳.我国外汇衍生产品市场发展研究[D].对外经济贸易大学,2006,(4).

[7]舒微.地下炒汇生物链[J].法人,2006,(5):82-84.

第2篇:外汇保证金范文

外汇交易主要采用两种方式:一种是交易所方式。这种方式有固定的交易场所,如德国、法国、荷兰等国的外汇交易所,以及进行外汇期货交易的芝加哥商品交易所;这些交易所有固定的营业时间和营业场所。另外一种是OTC方式。这种方式是24小时运转,没有具体的交易场所,交易双方靠电话或网络等通讯设备达成交易。

OTC方式是外汇市场的主要组织形式。它不同于传统意义上的市场,并不具有一个中心交易场所,绝大部分的交易是通过电话或网络进行;这种没有统一场地的外汇交易市场被称之为“有市无场”。全球外汇市场每天近两万亿美元的交易额,就是在这种既没有中央清算系统的监督,也没有政府的管制下完成清算和转移的。

电子交易的兴起

早期的OTC交易主要通过电传、电报和电话等通讯方式来实现。随着计算机技术和网络技术的发展,电子交易开始兴起,并引发了外汇交易机制和外汇交易技术的变革。

过去只对银行间交易者开放的实时报价现在通过网络唾手可得,外汇定价变得更加透明,信息的传达更有效率。同时,电子交易也改变了外汇市场的特性和交易者行为,信息的光速传输使得羊群效应在国际范围内瞬间传递,加剧了外汇市场的日间波动。

电子交易主要有两种模式,一种是服务于机构客户的ECN(electroniccommunicationsnetwork)模式;另一种是服务于零售客户的询价(Dealer)和单一做市商(Marketmaker)模式。我们平常接触到的外汇保证金经纪商通常采用后一种交易方式。

面向银行和机构投资者的ECN

ECN是一个电子交易网络,交易者的单子都直接且匿名的挂在这个网络上,买卖价格由参与这个ECN上的所有交易者竞价产生,所以ECN上的价格是真实的市场价格。ECN的运营者一般不参与交易而只收取交易佣金,所以他们会尽可能提供给客户更好的服务。

EBS和Reuters是专门针对顶尖银行的专有ECN系统。他们基本上占据了国际外汇市场现货交易的近70%的市场份额。EBS主要为美元、欧元、日元和瑞士法郎的交易提供电子交易平台,而Reuters则主要是为英镑与其它货币之间的交易提供服务。

随着互联网技术的发展,服务于小型银行、大型投资机构、对冲基金的ECN开始出现,包括CurreneX、Fxall、FXConnect、Hotspot等。他们各有业务的侧重点,例如FXConnect主要面向基金经理,而Currenex则全力开发公司客户。

ECN未来的发展方向将是融合交易所模式和OTC模式的优点,提供给客户更好的交易体验。Reuters和CME准备要建立的FXMarketSpace正是代表了OTC外汇交易的趋势,FXMarketSpace号称是全球第一个中心结算的外汇市场;通过中心结算,将降低交易的信用门槛和非市场风险,使得更多的中小投资者也能参与其中。

外汇保证金交易的模式:询价、单一做市商

虽然ECN模式较为公平透明,但是这些“真正的”外汇市场门槛较高,通常只向大交易量和高资产净值的金融机构开放,所以个人投资者主要透过外汇保证金或国内实盘进行外汇现货交易。由于国内实盘有点差高、单向交易、无资金杠杆等缺点,有经验的外汇投资者通常会选择外汇保证金交易。目前,在国内比较知名的美国外汇保证金经纪商包括FXCM、嘉盛、FXSOL、IFX、CMS等。

与ECN的竞价模式不同,外汇保证金交易通常是采用询价和单一做市商模式。个人投资者面对单一的对家进行询价和交易,报价的公正性依赖于经纪商的诚信。经纪商本身就是做市商,他们一般先汇总和过滤银行或ECN的价格,然后加上自己的利润再报价给客户,因此客户实际上是在与作市商做交易(在ECN上是与匿名的交易者进行交易)。客户看到及交易的并不是市场的真实价格,并且交易的执行价格由外汇经纪商决定,所以成交价格常常有利于经纪商也就不足为奇了。

客户的单子进入做市商的系统后,首先进行多头头寸和空头头寸之间的内部对冲,然后将余下的净头寸拿到他们所依附的银行或者ECN上对冲,也可以部分对冲或者干脆不对冲,这就属于对赌的范畴。对赌就是这些做市商们不把所有的净头寸拿到ECN或银行去对冲。比如,某家外汇经纪商收到客户1000手(外汇交易单位,通常是指10万单位基本货币)买入欧元/美元的指令和800手卖出欧元/美元的指令,那么内部对冲后余下200手欧元/美元的净多头头寸,但是该公司愿意承担了这部分头寸的市场波动风险,并没有把这200手欧元/美元净多头头寸放到银行或ECN上做一反向交易,这就叫做和客户“对赌”。在美国相关法律法规中并没有硬性规定如何对冲风险,这完全取决于交易商自己的风险控制策略。

如果客户的单子能及时完全对冲掉,那么做市商几乎不用承担额外的市场风险,获得的收益比较稳定。但是现实中做市商一般或多或少的会进行对赌,这加大了其本身的风险。这种对冲/对赌模式的存在,意味着在某些特定时段(比如美国重大数据公布的时候,或者市场价格剧烈波动的时候),你可能经常性的无法连接到经纪商的交易系统上进行有效迅速的交易,因为此时经纪商很难在有限成本区间内及时地把市场风险转嫁出去,所以干脆限制客户下单或者采用一些其它的方式。这种特定时段经常出现单子无法成交的现象在国内银行外汇实盘交易中也是普遍存在的。

缺乏监管的美国外汇保证金交易

美国对外汇保证金经纪商并没有形成有效的监管,主要原因是相关立法的落后。美国期货市场监管机构美国商品期货交易委员会(CommodityFuturesTradingCommission,以下简称CFTC)依据的法律主要为:CommodityExchangeAct(1936年商品交易法,以下简称CEA)、CommodityFuturesTradingCommissionAct(1974年商品期货交易委员会法,以下简称CFTCA)、CommodityFuturesModernizationActof2000(2000年商品期货现代化法,以下简称CFMA)。

CEA赋予CFTC对在交易所和场外交易的期货和商品期权的唯一管辖权,同时也赋予了它监管市场中介机构的权利,如期货佣金经纪商(FuturesCommissionMerchant,以下简称FCM)。不过,场外外汇交易并不受CEA监管,除非这些交易涉及未来在商品交易所交割。CFTCA赋予了CFTC对期货合约的专属管辖权,但是有关外汇合约的监管没有给出明确的界定。

第3篇:外汇保证金范文

(1)投资者风险大,损失严重。大量投资者对外汇、汇率方面的基本知识、复杂的交易规则和手段了解有限,风险防范意识和承受能力较弱。同时杠杆原理的运用,放大了损失额度,虽然国内银行规定的杠杆上限是30倍,但在实际的操作过程中,存在对客户提供更高杠杆率的现象,从而急剧扩大了可能的损失额度。并且,由于外汇市场24小时运转且没有涨跌幅限制,波动剧烈的时候可能在一天之内就波动数月才能积累的幅度。外汇的走势更受众多因素影响,很难确切地判断汇率的即时变动。而每天外汇市场最为活跃的时段正对应于我国的夜间时段,因此投资者一旦持仓过夜,损失的可能性极大。实际的交易结果也显示绝大多数的投资者目前都处于亏损状态。

(2)市场投机行为过度,影响整体稳定。近年来热钱不断涌入中国,大批逐利资金有可能流入外汇保证金市场,进行非理性逐利和短期投机,造成市场波动幅度加大。同时股票交易的减少,会对我国股市的发展和国有企业的股份制改革造成很大的影响。

(3)服务配套和平台建设不足。银行提供的有关风险预测,汇市走势等方面的信息量和技术指标很少;在分析预测市场走势和评估风险水平等方面的准确性和能力也与国外的经纪商有较大的差距,这都不利于正确引导投资者选择投资方向、提升投资水平。银行交易平台的稳定性、时效性和业务员的熟练性不能完全保证,看盘和实际行情可能会有不超过10个点的点差,会给保证金交易的投资者带来一定的经济损失。

(4)商业银行经营风险难以控制。因客观条件的制约(市场规模小)和逐利的需求,交易的大部分头寸由银行持有进行对赌,没有在国际市场对冲,一旦汇率的变动与敞开头寸的方向相反就将造成巨额亏损。并且银行的角色从服务者转变为了参与者,面对潜在高额利润的诱惑,银行能否坚持安全性的原则值得警惕。远至巴林银行的倒闭案,近至法国兴业银行巨亏和美国次债危机都给我们敲响了警钟。另一方面商业银行的经营成果最后都必须以人民币反映,折算风险也不可避免。更重要的是,若因银行的违规操作,或对风险的提示和交易指导不充分,导致客户在交易中的严重亏损,将会影响公众对银行,监管机构甚至市场的评价和信心。

(5)监管体系不够健全和有效。法律体系散乱、不统一,法律位阶低,权责不明,多头监管,自律监管缺位和法律老化。许多资本市场发达的国家都有在原有证券期货法律的基础上扩充或加强了对外汇保证金交易的监管。与国外相比我国的监管体系不够健全,尚未形成一个一体化的、有效的、明确的监管法规体系。

2叫停外汇保证金交易的影响

(1)对于国家和监管者而言,面对外汇保证金交易实际操作中的一系列问题,如果不采取措施,坐视大面积的投资者产生亏损,将会严重影响投资者的热情,进而影响其对于商业银行、市场和政府的信任,产生严重的联带效应,不利于社会经济健康平稳的发展和社会的稳定。叫停可以迅速、直观的规避这一系列问题。

(2)对于银行的发展而言,从短期来看,银行在规避该业务面临的经营风险的同时也失去了这项风险相对较小、收益来源稳定、盈利能力强的业务;从长期来看政策的导向作用将不利于银行业对于衍生金融产品的提供和金融创新的发展。

(3)对于投资者而言,面临两种选择:①进行平仓,承担已形成的损失或收益,永久性退出市场;②将资金转移至境外交易经纪商的平台。目前市场调查结果显示:虽然投资损失惨重,但大部分投资者反对叫停该业务。结合94外汇保证金业务第一次被叫停后大量资金继续通过境外交易经纪商的平台流出进行交易的历史经验和目前投资者动态,可以推断,在此次叫停后,必然会有大量资金再次转入地下进行交易。但在地下交易中交易资金安全得不到保证,并且由于缺乏法律保护,损失无法追讨。从短期来看,投资者的风险将会从与国有商业银行的交易关系中转移至与境外经纪商交易关系中,并且有增无减。从长期来看,银行作为本身承受相对较小风险的主体规避了风险(假设银行不会将抽出的资源投资于其他风险市场),而投资者作为承受相对较大风险的主体却增大了损失可能。因此,在表面矛盾淡化的情况下,问题并不能得到有效率的解决。

(4)对于整个市场未来的发展,首先要明确的是:此次叫停实质上等同于长期叫停(若在短期内可解决的问题不可能叫停,因为政策短期内的反复会使监管机构和政府失去公信力,或引发公众对监管能力的怀疑)。在此前提下对市场未来发展的影响进行分析:①叫停会使刚刚兴起的市场会再度萎缩。外汇市场有三种发展模式:自然演进式(美国为代表);被动发展模式(俄罗斯为代表);主动发展模式(新加坡为代表)。从实际情况对比来看我国与新加坡的发展道路十分相似,都是从严格管制到逐步放开的渐进发展过程,政府在其中起重要作用。目前新加坡在世界外汇交易的份额中已占到近6%的份额,是全球重要的外汇交易中心,而我国的份额不到0.2%,且只有远期外汇交易这一项业务开展较为广泛。造成这种差距的一个重要原因在于我国开放过程中市场化不连续、不彻底。实践表明一个成熟市场的标志应当是由需求推动市场的建立和发展,减少政府干预是发展外汇衍生产品市场成本最低、效率最高的选择。对我国而言则是在政府应需求主导建立起一个市场之后,逐步放松管制,定位于优化和创造有利于市场发展的政策环境和各种条件,维持和提供透明、公正的游戏规则,引导市场创新,培育扶持市场的发展,而不是强加干预。②在缺少市场实际检验下的监管方式和效率值得考虑:从1994年该业务第一次被叫停至2006年恢复,14年的改进、准备、完善换来了相似的结果,原因何在?另一个相似的案例:2001年国有股减持的方案在推行之前经过长时间的无数研究、论证后开始推行,但真正实行后不到几个月时间就宣布暂停。这也许可以在某种程度上说明脱离了实践的长时间的研究、改进换来的可能只能是时间和成本的浪费,时机的贻误。对经济运行能产生影响的因素非常多,只有在实际运行中不断发现问题,进而解决,才有可能完善。市场的形成是需要时间来培育的,但如果能够通过有效的监管实现市场跨越式的发展,也许会收到更好的效果,新加坡的发展历程就是一个很好的例子,虽然两国在体制和其他方面有着许多不同,但类似的发展轨迹还是极具参考价值的。

因此,从自由经济市场的角度来看,无论是对于银行、投资者,还是整个外汇市场未来的发展,该监管措施的影响都将弊大于利。

3对外汇保证金交易发展前景的建议

(1)针对投资者,投资者在交易过程中注意风险控制和防范,风险承受能力较低的投资者可选择较低的杠杆率,有效运用限价买/卖单、止损买/卖单等措施控制损失额度;将资金分散投资于不同的交易平台上以控制信用风险和时滞风险。同时要加强对于相关专业知识的学习和研究,关注各类相关信息的出台和变化,调整投资心态,消除期望通过外汇保证金市场一夜暴富的心理。

(2)针对商业银行,首先要提升配套服务的质量,为投资者提供高质量的、时效性强的分析、评估、预测,和多样化的技术分析工具和指标;定期举办讲座和培训班,以提高投资者的水平;加快完善内部风险控制及交易规则和平台的建设,使交易平台能24H稳定持续运行,保证交易流程的透明化。其次要加大宣传力度,吸引更多有需求的投资者进入,以扩大市场的容量;做好风险防范和提示,限制暂不具有相应风险承受能力的投资者的杠杆率和持仓总量,以为投资者提供最适合的服务为目标。完善银行内部制度,加强内部监管,控制银行操作中的漏洞,避免内部信用风险与道德风险的发生。

(3)完善市场监管,加强风险控制。①整合有关监管部门的力量,明确职责分工,建立一个完善的、统一的、超前的监管体系,对银行交易流程进行全程监控;②加强相关法规建设,明确定性非法行为特征,对违法违规行为要制订严格制裁措施,为监管查处提供法律依据;③建立、完善和加强的投资者档案体系、交易信息安全与保密机制、投诉处理机制与处理能力。

(4)调整监管的原则和目标,权衡监管成本与收益。不以禁止投机易为监管的一个主要原则,而应将监管的原则和目标定位于完善有利于市场发展的条件,设施维持和提供透明、公正的市场运行规则,以市场的自主运行为主体,保证市场运行的效率性和连贯性。同时监管还应更加关注成本与受益的关系。

参考文献

[1]赵娜.个人外汇保证金交易面临的实际问题[J].河北金融,2007(7):61-62.

[2]吴永辉.金融创新与国际金融监管法律制度新发展[J].西南政法大学学报,2006,(5):9-17.

[3]侯林萍.我国外汇衍生市场监管制度研究[D].西南财经大学,2007:35-49.

[4]崔新.天津外汇保证金交易市场调查[J].首席理财师,2006,(3):14-16.

[5]吴兰.我国商业银行创新的策略选择[J].青海师范大学学报(哲学社会科学版),2007,(6):1-5.

[6]张琳.我国外汇衍生产品市场发展研究[D].对外经济贸易大学,2006,(4).

[7]舒微.地下炒汇生物链[J].法人,2006,(5):82-84.

[8]付乐,曾宪宁.我国金融创新的现状与路径探析[J].企业经济,2007,(10):142-144.

[9]庄磊,张志辉.国有股减持问题探析[J].浙江金融,2000,(8):31-32.

第4篇:外汇保证金范文

最近,国内两家银行(建行和招行)推出了最新的外汇远期保证金交易和外汇期权,时隔12年之后,外汇保证金交易,从地下转入地上。

虽然,国内银行已经迈出历史性的一步,但与国外经纪服务相比还有一定的差距(它们有1:100的杠杆、3-5点的点差)。很明显,投资者更愿意赚快钱。

对没有经验的汇民来说,直接进入一个更高层次的投资―外汇期权博弈,很难想象后果会是什么,也许华尔街的衍生产品专家的经典言论告诉了我们:当损失最大时,会损失购买该期权合约所支付的全部期权费,也就是,你可能血本无归。

你很难看到的交易风险

外汇实盘业务和网络外汇保证金交易――提及外汇投资,大多数投资者都会面临的两种交易工具。

第一种,我国银行已经推出多年,投资者大都非常熟悉。第二种外汇交易,对于90%以上的投资者来说无疑就是场真正的灾难,杠杆作用不仅放大了资金量,也放大了风险。虽然,不可否认外汇保证金交易里的机会――二十四小时交易和最多的交易品种。

但放大100倍的保证金同时也意味着放大100倍的风险:网络外汇保证金交易的交易手续费一般在6-10个点(来回),看上去比银行的外汇宝手续费要便宜很多,但在乘以100以后已经变成了一个天文数字。也就是说假设行情现在是静止的,理论上一个投资者原价位交易十几次之后,他的投资款已经变成零了。

从事外汇保证金交易多年之后,笔者对外汇保证金的感觉是:它更像是一把没有刀柄的屠龙宝刀。事实上是许多投资者在前仆后继地欲举起屠龙刀杀敌时,却先被那把看上去很美的宝刀割掉了手或脑袋.。

选择外汇经纪公司还是银行?

现在在我国有着大大小小的近500多家非法的外汇保证金公司。由于高额的利润,他们几乎百分之百与客户是对赌的,也就是说你输的钱就是经纪商赢的钱。

虽然地下外汇经纪公司存在着极大的问题,但国内外汇投资者还是前仆后继地将外汇汇往国外外汇经纪公司的银行户头。极低比例的保证金、二十四小时快捷的网络交易系统,也确实有极其吸引人的地方。但究其根本原因是国内银行碍于外汇政策的“不做为”。

此前,在国际外汇交易方面,中国的商业银行更像个保险金库――资金的安全性无庸置疑,来回20点的手续费、近似实盘的交易使得原本极其激烈的国际汇市交易到了中国突然变得索然无味,投资机会远不如火爆的中国股市。这也解释了银行外汇交易的成交量逐年下降,以及每年大量的民间外汇资金流失在地下外汇经纪公司的黑洞里。

对于那些热爱风险的投资者来说,香港的一些外资或中资银行的外汇交易服务也许还是个好选择:安全的资金存取,1比20的资金放大比例,低廉的点差。

国内而言,建行规定,远期外汇交易的点差为单边10点(点差是银行对客户的报价与银行中间价之间相差点数。一个点差指0.0001,如:1英镑/1.8500美元,收10个点差后英镑的买入价为1英镑/1.8510美元),小于目前实盘即期交易的点差收费(大多数为单向20点)。不过一般境外外汇经纪公司点差在3~5点左右。而点差越低,意味着投资者的获利空间越大(以上例分析:1英镑/1.8500美元,如果收10个点差后英镑的买入价为1英镑/1.8510美元,客户只有在高于美元高于1.8510位置买入才有获利;如果点差为5,美元高于1.8505买入即可获利,比点差为10的报价多了0.0005美元的利润空间)。

而招行7月底推出的个人外汇期权产品,引人之处在于24小时网上交易。在宣传中,我们看到这样的内容:比较适合个人投资者参与;交易起点金额较低,单份合约的买入价可能低至不到1美元;具备高杠杆特性,投资者无需提供合约所需的大额本金。

简而言之,投资者通过期权合约买卖业务,无论美元是涨还是跌,只要看准方向,都能获利。

能赚钱的品种是否真适合你?

确实,外汇保证金交易看上去相当容易――你可以只交易一个品种,而且不是买就是卖。但究其实质却是最难获利的交易品种,业内习惯称它为期货之王。

由于高杠杆作用,即使交易者在方向上判断正确,如果资金使用不合理,也有可能会因为价格的小幅度随机波动而被清理出场。

外汇保证金交易成功的关键最重要的部分其实并不是技术和交易技巧。最重要的是一个投资者良好的体力和长时间在这种高强度交易中还能保持的敏捷清晰的思维。所以外汇保证金交易仅仅是适合专业操盘手或机构投资的一种工具,普通投资者切记勿轻易涉足此行业。

国内外汇保证金交易的三种业务手段

1、免费的培训 最著名的就是威力学堂,按照简单逻辑,上课老师如果能掌握一夜暴富的技巧,那为什么还做老师呢?

第5篇:外汇保证金范文

摘要:目前,我国资本市场的交易品种日渐增多。其中外汇期权交易开通的时间虽然不长,但与其他多种交易品种相比,具有明显的优势和特点。为此,对外汇期权交易优势和特点进行分析。

关键词:外汇期权;优势和特点;杠杆;以小搏大

中图分类号:F83 文献标识码:A 文章编号:16723198(2013)18011601

随着我国资本市场的不断发展,交易品种也日渐增多。就目前市场来说,有股票、权证、基金、期货、外汇实盘、外汇保证金和外汇期权等交易品种。其中外汇期权是近几年来主要由银行推出的一种交易品种。那么,外汇期权与以上其他几种交易品种相比有哪些优势和特点呢。

1 外汇期权交易与股票的比较

股票交易是目前我国交易时间较长,投资者最多,最为大众所熟悉的一种交易品种。外汇期权交易与股票相比较,有哪些不同呢?

首先,股票持有无时间限制,而外汇期权是有时间限制的。通常我们购入股票后,一般没有卖出时间的限制。而外汇期权合约是有时间限制的。以招商银行为例,一般合约期限为两个月。这就决定了二者的操作方法有一定的区别。股市有长线是金的说法。就是说,股民在买入股票后长期持有,等到合适时间再卖出。最典型的例子就是股神巴菲特,靠精选的几支股票,长年持有,从而获取了巨额利润。而外汇期权由于有存续时间的限制。必须在合约规定的时间内卖出,否则就是废纸一张。其次,股票无杠杆,而外汇期权通常是有杠杆的,可以以小博大。

2 外汇期权与权证的比较

外汇期权与权证有许多相似的地方,二者都是有杠杆的,能够以小博大。都具有看跌和看涨两种价格,只要做对方向就能获利。不同的是权证定价的基础具体的股票。而外汇期权定价的基础是某个国家的货币。

3 外汇期权与基金的比较

基金交易是指投资者将资金交给专业的基金公司打理的一种理财方式。获利多少与基金公司的盈利水平有直接的关系。如果形势较好,基金公司获利较多,基金价格上涨,基民们就可获得较大的盈利。反之,要是价格下跌,基民们就会亏损。而外汇期权交易则需投资者凭借自己的能力来获取利润。基金无杠杆,外汇期权交易有杠杆。

4 外汇期权与期货的比较

外汇期权与期货一样,都有杠杆,都能够以小博大,都可以看跌和看涨双向开仓,也就是说,不管期货价格是上涨还是下跌,只要做对方向就能够赚钱。二者都有合约存续时间的限制。不同的是期货实行的是保证金制度,如果方向做错导致亏损,就需要补交保证金。尤其是在价格急剧波动时,做对方向可获巨额利润。反之,则有可能亏损巨大,甚至于倾家荡产。而外汇期权只要交纳期权费后,做对方向自然可以获取巨额利润,一旦方向做错,最大损失也不过就是期权费的全部丧失而已。不会有追加保证金的事情发生。另外,外汇期权有时间价值,当期权合约快要到期时,在相同的外汇价格时,外汇期权的价格一定会比刚推出时价格要低。而期货价格在所对应商品价格相同时,它的看涨或看跌价格也都是相同的。所以外汇期权可以双向开仓获利,而期货只能锁仓。

5 外汇期权与外汇实盘的比较

外汇实盘交易指的是通过两国货币之间的价格波动来获取利润,是没有杠杆的。而外汇期权交易是有杠杆的。实盘交易中无论是交易者买入的那一种货币,或者是卖出的那一种货币,都是实实在在的一个国家的货币,是有价值的。因此,投资者可以长久持有,没有存续时间的限制。而外汇期权是有时间限制的,当合约到期时,无论盈亏,都会退出交易。

6 外汇期权和外汇保证金交易的比较

第6篇:外汇保证金范文

在很多人心中“理财”和“赚钱”是画等号的。其实,“赚钱”是其次,生活的科学就在于怎样打理好你的财产,让你不亏钱或者少亏钱,在此基础上再谈“获利多少”的问题。

用什么作为判断“亏”与“不亏”的标准呢?就是通货膨胀率,一般用消费者价格指数(CPI)来表示。2007年我国的消费者价格指数一直呈上涨趋势,11月消费者价格指数增长已经达到了6.9%,属于一个比较高的水平,各种理财产品的盈利水平应当与此进行比较,这也就是我们接下来评述各种理财产品的依据。

根据理财产品的投资收益及其相应的风险水平不同,各种理财产品大体可以分为以下三类:“保守型”――很低或者没有风险的理财产品,追求“不亏”或“少亏”,“稳健型”――理财收益实现“不亏”并略有盈余,但有一定的风险;“激进型”――理财产品追求超出平均水平的盈利,并具有一定的风险。

投资储蓄、国债,参照CPI

在2007年爆炸式的增长之后,2008年应该怎样打理自己的财富?接下来,我们就对2007年各种理财产品的市场表现和2008年的理财投资方向评述一下。

在各种理财产品中,人们最熟悉的就是储蓄和国债了。长期以来,许多中国人只青睐这两种理财工具,原因在于此二者的风险几乎为零。但这两种工具只能被归为“保守性”理财的范围,它们的回报水平是最低的。

一般情况下,国债利率略高于同期储蓄利率,而近年来,国债的票面利率甚至出现低于同期储蓄存款利率的情况,仅比扣除利息税后的储蓄存款高出一点点。而这种相对较低的回报水平到底划不划算呢,让我们通过下面的表格来看一下:

从表中不难看出,除2006年8月外,储蓄存款利率大多低于同期的消费者价格指数的增长,换句话说就是低于通货膨胀率。特别是进入2007年,两者之间的差距越来越大。从前面阐述的结论来看,投资“储蓄存款”和“同期的国债”基本上是在“亏钱”。这就可以解释为什么2007年各家银行的个人储蓄存款增长缓慢了。

可以预计,在2008年CPI至少还要保持一段惯性前进的增长趋势,而储蓄存款利率和国债利率受多种因素限制,已不可能大幅度增长,因此,建议在2008年上半年结束以前,不要将过多的资金投入到这两个产品当中,在2008年下半年,根据CPI的回落情况,再适当增加对这两项产品的投入。

外汇保证金、黄金期货、股指期货――收益大风险高

与“保守型”相对的就是“激进型”理财产品,即赚取高于各类理财产品平均收益水平的理财产品,而与高收益相伴的是,这类产品普遍具有较高的风险,稍有不慎便会蒙受不小的损失。

在“激进型”理财产品中比股票风险更高、收益更大的就是“外汇保证金交易”。“外汇保证金交易”在2006年才出现在理财市场,这种金融理财产品脱胎于外汇期权,是一种融资交易,被推广该业务的银行形象地比喻为“以小博大的杠杆”。

随着人民币的不断增值,百姓手中持有的外汇用来投资的空间越来越小,2007年外汇保证金交易得到了一定发展。对于这种保证金交易的收益水平,可以通过下面的例子进行说明,2007年2月美元兑日元1:119,这时做日元看涨的1个月的保证金交易买入10万日元,保证金率1%,只用支付1000日元,当2月底日元汇率上升为1:115,增值3.36%,此时平盘则收回保证金3360(1000*(3.36-1))日元,获利水平为236%。当然,如果对外汇汇率波动方向预测错误的话,保证金就开始损失。然而,即使最优秀的外汇投资人员,其市场走势预测的准确率一般也不超过30%。

2008年还有两种“激进型”理财产品会出现在理财市场,这就是黄金期货和股指期货。其中黄金期货上市首日成交火爆,主力合约Au0806开盘230.95元,终盘报收223.30元,涨幅6.34%。上市首日,累计黄金期货合约成交量为121468手,成交金额为273.47亿元,总持仓量为21810手。这两个理财产品一经面世,必将借助黄金和股票在普通投资者当中的人气迅速火爆起来,但是作为期货的交易产品,它们本身具有了极高的风险。建议2008年投资者对这两种理财产品的操作上基本遵守两个原则,一、适量投资,不要超过总投资额的10%;二、稳健,不要频繁买卖,以做多基调,进行中期投资。

集合理财、黄金投资――“中庸之道”最稳当

我们中国人崇尚“中庸之道”,而在“保守型”与“激进型”之间也还存在一类金融理财产品,我们可以将其称为“稳健型”理财产品。这类理财产品的特点就是风险与收益都处在一个相对中等的范围,而这个收益水平处在CPI之上,在理财市场平均收益水平附近区间。现阶段,这类金融产品主要由两种产品构成:

第一类是银行的集合理财产品。这类理财产品经常出现在大家的眼前,各家银行基本每隔一段时间就会推出一期新的产品,让很多投资者有眼花缭乱、无从下手的感觉。其实,这类理财产品根据投资方向还可以进一步细分三小类:1、投资于企业债和国债等货币市场的货币型理财产品;2、投资于具体产业、工程项目的信托型理财产品;3、投资于一级发行市场、私募股权和其他资本市场的资本型理财产品。其中,前两种理财产品的收益基本与CPI持平或略高于CPI,但是第三种理财产品的收益水平则相对较高。

第二类“稳健型”理财产品就是黄金。由于黄金价格的良好预期,以及黄金在工业和商业上的重要用途,使得投资黄金在财富保值、增值方面有很好的前景。

第7篇:外汇保证金范文

银行存款

不夸张地说,每个人都会至少有一个银行卡或存折,银行存款是我们再熟悉不过的一种理财方式了。但是,个人存款的种类及每一类的特点,大多数人可能就不甚了解了。

基金

证券投资基金是指通过发售基金份额,将众多投资者的资金集中起来,形成独立资产,由基金托管人托管,基金管理人管理,以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

基金按运作方式不同,可分为开放式基金和封闭式基金,开放式基金资产规模不固定,可以申购和赎回;没有存续期;不在交易所上市,通过代销机构和直销中心交易;价格由资产净值决定。而封闭式基金资产规模固定;存续时间固定;在交易所上市;价格由供求关系决定,基金净值会影响基金价格。目前,开放式基金已成为国际基金市场的主流品种。

基金按投资对象的不同可分为股票基金、债券基金、货币市场基金等。

基金的收益取决于投资对象的收益、宏观经济形势以及资金管理人的个人能力。基金的风险和收益介于存款与股票之间,比较适合有一定闲置资金和风险承受能力的投资者。

股票

随着1990年上交所和深交所的成立,股票开始走进中国人的生活。现在比较流行的分类法是将股票分为A股[由我国境内的公司发行,供境内机构、组织或个人(不含台、港、澳投资者)以人民币认购和交易的普通股股票];B股(在中国内地注册、在中国内地上市的特种股票。以人民币标明面值,只能以外币认购和交易);H股(国有企业在香港上市的股票);S股(主要生产或者经营等核心业务在中国内地,而企业的注册地在新加坡或者其他国家和地区,但是在新加坡交易所挂牌上市的企业股票);N股(在中国内地注册,在纽约上市的外资股)。

影响股票价格的因素主要有:股票发行公司的经营情况、宏观经济形势、信息的披露程度以及市场信心等。

股票的收益大于银行存款和基金,但风险也比前两者大很多,因此,手中有较多闲置资金且风险承受能力较强的投资者比较适合选择股票来投资。

国债

我国的国债专指财政部代表中央政府发行的国家公债,由国家财政信誉作担保,信誉度非常高,历来有“金边债券”之称。其种类有凭证式国债、实物式国债、记账式国债三种。

由于国债的风险极小,因而相应的收益也较低,适合风险承受力低的稳健型投资者。

外汇

在中国适合中小投资者参与的外汇交易方式主要有两种:外汇实盘交易及外汇保证金交易。

外汇实盘交易又称外汇现货交易。在中国个人外汇交易,又称外汇宝,是指个人委托银行,参照国际外汇市场实时汇率,把一种外币买卖成另一种外币的交易行为。目前外汇已成为我国除股票以外最大的投资市场。

外汇保证金交易又称虚盘交易,就是投资者用自有资金作为担保,从银行或经纪商处提供的融资放大来进行外汇交易,也就是放大投资者的交易资金。融资的比例大小,一般由银行或者经纪商决定,融资的比例越大,客户需要付出的资金就越少。

币种汇率的走势主要是由该币所在国的经济形势来决定,适合有一定金融、外汇知识的稳健型投资者。

保险

保险原本只是对于损失的一种补偿合同,但随着保险业的发展,保险除了损失补偿之外还具备了投资功能。投资理财型人寿险、分红保险、投资连结保险等险种都具有投资理财功能。

保险投资相对来说风险较小,适合风险承受力低的投资者。

期货、期权与权证

期货与期权是规避风险、套期保值的金融衍生工具,它们的价值取决于标的物的价值,投资的收益由对标的物价值走势的判断来决定。

权证,是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的,约定持有人在规定期间内或特定到期日,有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券,或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。

以上三种投资方式适用于锁定风险,若用于投资则风险很大,适合有金融背景且风险承受力很大的投资者使用。

黄金

第8篇:外汇保证金范文

汇率是风险也是机会

以澳元为例,2008年金融危机时,年初美元兑澳元约0.8762,升势持续6个月,至7月15日触及25年来的高位0.9849,但此后澳元汇率直线回落,至10月27日跌至0.6004,全年高低波幅近40%。另一货币韩元全年振幅也超过60%。

当时的情况是,全球经济发展势头强劲,大宗商品、房市、股市均大幅单边上涨,同时因美元持续疲软,此前并不熟谙外汇市场的众多国内企业因保值增值需要,也购买了大宗商品期货、外汇投资及衍生品交易。但当年7月中旬突如其来的外汇逆转,让众多投资者遭遇噩梦。

2008年10月20日,中信泰富公告称,公司为某铁矿石项目签订的澳元外汇合约已实际亏损8.07亿港元,至10月17日,仍在生效的澳元外汇合约还将继续亏损147亿港元。换言之,中信泰富将为澳元外汇合约背上155亿港元的巨额损失,险些输掉一半家产。这也是炒汇巨亏最为人所知的案例。

目前,人民币每年的升值幅度大约在5%左右。在国家外汇管理局放宽外汇兑换政策后,市民每年可兑换不超过5万美元,一般的出国事务基本可以满足需求。

其实,“人民币升值”的表述并不准确。今年以来,人民币兑美元、港元升值,而兑澳元、瑞士法郎、日元、欧元则是贬值。除了结汇以外,投资者可以将美元兑换成欧元、日元等方式实现保值,或者通过炒汇实现保值增值。但这些需要投资者有一定的金融知识,特别是炒汇。

外汇存款宜货比三家

人民币升势持续,两地人民币存款息差,吸引了香港人到内地开户存钱。现在香港人经本地银行电汇款到内地每天上限8万元人民币;亲自带钱北上,每人每日只准带2万元人民币。高于港币存款利率和获得人民币增值的收益,是香港人选择人民币存款的原因。

内地居民不妨学学香港人的理财观,选择高利率和增值的外汇品种进行外汇存款。与普通人民币存款类似,银行客户也能办理外币活期储蓄、外币定期储蓄、外币通知存款等外币存款业务。其中,外币活期储蓄和外币定期储蓄的门槛不高,几十元人民币即可起存。外币通知存款的起存和最低支取金额和人民币通知存款一样,都是5万元人民币或等值外汇。外汇储蓄的本息有保障,可以提前支取或结汇,流动性好,但收益较低。

绝大多数市民都是将外币存在银行赚取利息,其风险程度也最小。然而,各家银行对外币的储蓄利率可在央行规定内的自主设置,故储蓄利率有一定差别。美元活期利率,不同银行相差3倍,中长期存款,股份制银行更划算,投资者在进行外币储蓄前,还需货比三家。

各大行公布的外币存款利率,其中,美元活期存款利率最低为0.05%,光大银行给出最高利率0.2%,两者间相差了3倍。针对中长期美元储存而言,不同银行的利率也有所差别。以2年期美元定存为例,其存款利率1.2%~1.5%不等。四大行中,农行的2年期美元存款利率为1.25%,高于其他三大行0.05个百分点;股份制银行中,华夏银行、浦发银行、民生银行的2年期美元存款利率则高达1.5%。

由于银行加大揽储力度,各银行的优惠措施也不尽相同。如渣打银行就推出了“外币专家”活动,在活动期内,对部分主要币种的6~13个月定期存款补贴1.00%~1.60%的利率,这样的优惠相对外币存款利率幅度较大。如是外币存款,除了获得汇率的收益,重点关注外资银行补贴利率的存款品种。

外汇银行理财产品:宜短不宜长

就目前情况而言,最好选择期限较短的外汇理财产品,并对那些违约成本非常高的产品要保持警惕。目前,许多银行推出的外汇理财产品与汇率市场、黄金市场等挂钩。看懂专业名词已非易事,更不用说找相关市场的走势图和指数运行区间等了。因此,对于许多不具备外汇专业知识的人来说,有固定预期收益的外汇理财产品是最好的选择。

债券类外币理财产品 投资于债券、货币和票据等固定收益类品种的外币理财产品风险一般较小,主要应该关注期限及收益。首先可根据自己的资金需求,选择合适期限的债券类外币理财产品,再在这些产品中选择收益率较高的。今年外汇理财产品中,澳元债券、货币类产品是银行外汇理财中的亮点,收益率达到7%左右,而澳元对人民币的增值,尤其是对美元的大幅增值,使得澳元的年投资收益可达到10%以上。

挂钩汇率衍生品 如果投资者对各币种汇率有明确的认识,就可以投资挂钩汇率的衍生品,享受汇率波动带来的收益。目前,境内投资者投资挂钩汇率衍生品有两种渠道,一种是直接进行外汇期权或者期货投资,目前招行、建行和中行都推出期权产品。另外一种渠道是投资挂钩相应汇率的结构性产品,可选择收益结构与自己判断一致的产品,从而对相关外币头寸进行保值或获利。

外汇QDII产品:关注过往表现

按照发行机构的不同,QDII可分为银行系、基金系和保险系QDII。银行系QDII的风险和收益适中,但认购门槛较高,为5万元甚至更高。基金系QDII可以用100%资金投资于境外股票,因此其风险和收益都比银行系QDII高。QDII基金的认购门槛也更低。通常为1000元。保险系QDII一般不对个人投资者开放。

目前有较多银行系QDII产品是用外币投资,相比本币投资QDII,可以规避部分汇兑损失及汇兑费用。一般来说,外币QDII产品的过往收益表现会反映出盈利能力和风控能力,对于过往业绩不佳和业绩弱于比较标准的外币QDII产品应该尽量回避。另外,还可以参考同一家基金公司或者银行的同类产品表现。

银行系QDII的口碑一直不佳,“高风险”的性质一直为业界所诟病,部分产品存在30%甚至40%以上的亏损。如花旗银行的“贝莱德全球基金新能源基金美元系列”产品,运行期在2年以上,经历了金融危机后,累计收益率为-47%。其实,全球范围可以找寻到不错的投资市场,不能因为国内基金、银行系QDII在金融危机环境中遭受的巨大损失而裹足不前。外资银行的系列QDII产品,在今年的银行理财产品中收益排名包揽了前10名。

外汇实盘和衍生品交易:风险较大

实盘外汇交易,即“外汇宝”。这是国内商业银行面向个人推出的、以个人所持外汇自由兑换其他种类外汇的交易方式。银行提供的美元、欧元、英镑、日元、港币、瑞士法郎、加元、澳元等常用货币中的任意两个币种之间存在报价。所谓“实”,就是有多少钱买多少“货”,没有杠杆效应,也没有卖空机制。可通过柜台、自助终端、电话银行、网上银行等多个渠道进行外汇宝交易。交易方式分为市价和委托交易,其中委托交易又有获利委托、止损委托、双向委托、多重委托、连环委托等多种委托交易功能。

第9篇:外汇保证金范文

张女士选择了建行“汇得盈”外汇结构性理财产品;李女士选择在建行进行外汇买卖,在年初将手中的美元一半换成了欧元,一半换成了澳元;赵女士选择在年初将全部美元兑换成人民币,将人民币投资在一年期国家开发银行担保的信托产品中。同样是10000美元的本金,选择的投资产品不同,3人获得的实际收益也大不相同。

投资理财启示

人民币升值带来外汇风险

人民币2005年7月21日一次性升值2%。美元兑人民币汇率达到1:8.11后,一路攀升,截至2006年12月5日,美元兑人民币汇率达到1:7、825,已累计升值近5.4%。来来的若千年中,人民币小幅持续升值的走势很可能持续下去。面对美元贬值置之不理似乎不是明智的选择,是为手中的美元资产找到收益更高的投资渠道,尽可能抵消人民币升值带来的损失,还是将美元兑换成人民币后再进行相关投资,值得您仔细考虑。选择合适的外汇理财产品

如果选择继续持有美元资产,除了将美元存在银行外,理财市场也为投资者提供了众多美元投资渠道――如果有保本的需求,可以选择外汇结构性理财产品、银行QDII产品;如果有时间和精力关注和跟踪外汇交易市场,又能承受市场波动带来的风险,可以选择外汇买卖和外汇期权,甚至可以通过外汇保证金交易达到以小搏大的杠杆投资效果:如果对股市有深入了解,也可以选择进行B股投资。不同的产品风险特征各不相同,部分产品预期收益率较高,但风险较大,需要根据自己的风险承受能力选择相关产品。

外汇理财讲堂

什么是外汇期权

外汇期权,指的是期权买方向期权卖方支付一笔期权费,从而获得一项可于到期日,按事先约定的汇率,购买或卖出约定数量货币的权利。可分为看涨和看跌期权,其最大的特点就是高风险、高回报。