初创企业财务分析精选(九篇)
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第1篇：初创企业财务分析范文
一、初创型高新技术企业财务风险概述
（一）初创型高新技术企业财务风险的特点相比传统企业，初创型高级技术企业具有如下特点：研发投入占企业总投入比例高，科研技术人员占企业的总人数比例高，与传统企业的产品不同，高新技术企业生产的产品技术含量高，具有科技前瞻性。因此，高新技术企业具有高风险、高投入、高回报的特点，统称为“三高”企业。而高收益的同时伴着高风险，初创型高新技术企业所面临的财务风险比一般企业高很多。具体表现为：1.企业的研发投入高企业初期的研发投入很高，产品处于开发阶段，需要把大量资金投入到产品创新和如何实现量产中来，据有关调查显示，初创型高新技术企业在产品的研究开发阶段的投入是传统企业的15～20倍，并且投入的金额与产品的科技含量和研发难度等呈正相关的关系。因此初创型高新技术企业需要花费很大的资金投入到前期产品的开发。2.企业的资产规模小企业一个新的产品从研究开发环节到最后推向市场环节存在着试产这个环节、这些环节使得初创型高新技术型企业和其他的传统制造型企业或者服务型企业相比，企业的资产规模小。第一，企业的原始投入少，特别在高新技术企业的初创时期，新产品的孵化是高新技术型企业发育发展的最基础的一环，在这一阶段资本一般不会选择介入，因为产品的市场不确定很大，这一阶段也不需要投入很多的资产，以此来规避重资产的风险。第二，企业的固定资产投入规模小，高新技术型企业能得到持续的发展主要的途径就是利用科技创新来推动企业获利，不像一般传统企业通过扩大规模来获得更多的利润。［1］3.企业的市场风险高初创型高新技术企业的前期发展存在很大的不确定，前期的投入以及人员的沉没成本都很大。同时，初创型高新技术企业生产的产品大都有迭代更新快、生命周期比较短的特点，这就使得研发出来的产品面临较大的风险；二是市场的不确定性高，有些高新技术产品在前期研究开发阶段到试产都很成功，但是一旦投放市场却遇到失败，最终导致创始人血本无归。因此，市场风险既可以让一个初创型高新技术企业获得很大的利益，也有可能把企业的所有努力都白费。4.企业的融资难度大目前的情况下，我国初创型高科技企业的自有资金缺乏，由于筹资受资产规模的影响，银行资金很难拿到，则企业不得不采取另外一种融资方式，那就是股权融资。同时，目前银行都加强了对贷款发放风险的管控，公司须有良好的经营业绩和资产规模才能够顺利贷到款。综合这些因素，初创型高新技术企业很难选择债务融资的方式筹到资金。而股权的融资方式比较单一，资金流通性差，很难满足企业科技创新和发展的需要。
（二）初创型高新技术企业加强财务风险管控的现实意义随着科学技术的发展，初创型高新技术企业新设立的很多，该类型企业在投融资以及日常的经营中不确定风险是不断增加的，面对各种风险，特别是面临资金链现金流的风险，这对初创期的高新技术企业可持续发展带来重要的威胁。因此，初创型高新技术企业加强财务风险管理有助于在其运营过程中及时地发现风险，进而有效地防范风险发生并对风险做好准备，尤其是帮助初创型高新技术企业能够在其风险来临之前提出相应的策略，降低企业资金流断裂的财务风险所造成的损失。［2］
二、初创型高新技术企业财务风险管理存在的主要问题
（一）高层财务风险管理意识弱现阶段，高新技术企业的发展非常快，高层往往只能看到直接的利益，缺乏风险意识，认为只需加大研发投入、扩大生产，就可以不断找到新市场扩大业务。但是，初创型高级技术企业和成熟的传统企业相比较，初创型高新技术企业面临的不确定风险非常大，若在企业发展过程中，把研发、产品开发当作企业的全部的焦点，未重视规避企业财务风险，未将风险纳入公司的管理中，缺乏风险机制，这样便不会有效地防范财务风险。
（二）缺乏财务风险管理机构与人员与成熟性大企业相比，初创型高新科技企业起步比较晚，在管理上还存在需要不完善的地方。而在企业的初创研发阶段，管理人员往往会把重心放在新产品的研发以及科技成果的研究等方面，往往忽视企业内部的财务管理，这类现象的发生间接会导致财务管理方面的人才越来越少，特别缺乏管理能力和素质都比较高的人才。企业很难顺利地开展财务管理工作，很多具体的财务工作仅仅停留在记账上，从而导致企业的财务风险管理很弱，影响企业继续扩大规模，并且很难提升科技型企业的市场核心竞争力。
（三）财务决策风险分析体系不健全在我国初创型高新技术企业中，对财务决策一般采取高层的经验以及主观来判断。在决策过程中，高层在财务管理方面的信息获取仅仅是会计报表以及简单的财务分析，但是这些信息无法展现出企业真实的财务情况，以此来做出的决策，通常会导致财务风险的出现。所以，企业在制定财务决策时，要求决策人员通过多种渠道获取不同的财务分析、财务预测、市场信息等等，选择出最佳的财务方案。
（四）财务风险应对水平弱初创型高新技术企业没有风险管理部门，对项目的亏损额没有明确的规定，更没有这个概念，大多是工作进展到哪里是哪里，走一步看一步，公司缺乏长远的风险管控和意识。一旦风险来临，由于没有做预判，没有准备，公司最后面临破产的风险。由于财务风险很难准确预判，因而处理财务风险常用的方式是事后救急及控制。如当企业资金面临财务风险时，企业没有建立风险专用资金，临时筹资已经来不及，在这时融资亦是困难，企业面临停业转不动风险。又譬如投资，如未进行充分的风险评估而导致投资失败，管理层过于乐观，公司决策失误导致投入资金过大，亏损巨大导致初创型高新技术企业已无力承担，无法应对，从而导致公司面临破产。［3］
三、初创型高新技术企业财务风险的防控策略
（一）构建完善的高新技术企业内部财务风险管控体系建立适宜的风险管控体系是初创型高新技术企业有效应对风险来临的重要手段。进行有效规避内部财务风险需要采用科学规范的方式。首先，初创型高新技术企业的内部须建立与时俱进的风险管控理念和意识，企业人员重视风险管控体系的建立，完善风险防范的管控体系，与此同时，需要提高财务人员的知识结构和专业水平，如果内部人员还满足不了需求，可以请外部咨询机构的专业人士来解决。其次，初创型高新技术企业可以建立风险管控部门，该部门的职能是严格管理企业的各项风险，为初创型高新技术的风险信息传递和反馈的完善实时跟进和改进，部门有专门的人搜集对风险管控相关的信息。最后，初创型高新技术企业需结合企业的实际情况，在不阻碍企业发展的情况下，尽量完善和改进风险防控体现，采用合适并且科学的方法来预测、分析，并采取适宜的措施来防范潜在风险的到来，并且在遇到风险后，能够及时总结此次风险的应对经验，为下次风险的到来提供经验。
（二）加强市场调研和预算管理财务人员应加强学习，积极全程参与项目的立项环节，规范项目研发流程。财会部门与研发部门应保持沟通交流，及时了解项目进展、项目预算、研发费用的使用情况。初创型高新技术企业可以根据公司的发展战略，确定公司的经营管理目标，逐步地分解，预算在企业的内部管理管理及风险防控中日益发挥作用，用于预测和规划企业的经济行为，充分考虑可能面临的情况，亦可以将此作为激励和控制员工的行为，起到控制风险的目的。在经营过程中，做到事前有预算计划，事中有预算控制、事后能根据预算进行考评和追溯，共同朝着公司的总目标来经营。
第2篇：初创企业财务分析范文
关键词：民营企业 会计职能
大庆市民营企业大多初创于90年代末，经过10几年的发展现已基本有了雏形。民营企业经过初创期的个体经营，家庭式的管理，逐渐向现代管理模式过度，民营企业十几年度过了艰难的初创期和成长期阶段，迈向发展期阶段。这个阶段是民营企业快速成长阶段，企业人力资源管理，经营管理，财务管理突显重要，企业的核心竞争力，抗风险能力，驾驭市场能力，经营管理水平等，是企业快速成长的必要条件。笔者从事会计及企业财会管理工作20多年，近期通过对大庆市民营企业的调研，发现制约民营企业现阶段发展的主要障碍是内控体系的不完善，主要表现在会计职能的发挥流于形式，具体体现在以下几方面：
一、民营企业会计核算不规范，会计职能无法发挥
企业管理的核心是财务管理。财务管理贯穿企业经营活动的全过程，通过财务核算及时反应企业的生产经营及财务状况，通过财务分析报告及时分析企业管理中的问题，并提出整改意见，便于企业调整战略，提高企业的核心竞争力。由于部分民营企业董事长（总经理）不重视或不懂财务管理，往往会计核算只为每月申报纳税设立，财务各岗位人员配备不合理，专业水平不高，会计核算不是全过程核算，全过程监管，造成企业财务管理水平低下，会计核算不规范，企业经营管理水平低下，企业缺乏市场竞争力和抗风险能力。
二、民营企业管理混乱，会计监管职能无法发挥
会计监管职能尤为重要，一个好企业会计会给公司领导决策提供有价值的决策信息。有价值的决策信息从那里获取，那就是从企业日常的会计核算监督过程获取有价值的信息。企业经营的现金流入与流出都通过会计日常核算体现，根据企业的经营活动，该收的应收款项是否按时收回，现金支出是否合理，购买的原材料是否已入库，采购价格与历史数据相比是否有可比性，生产的产成品是否已验收入库，商品销售是否手续齐全，销售价格与历史数据相比是否合理，企业资产管理是否规范，是否建立相关资产台账，账实是否相符，财产物资是否定期盘点，对外报表是否及时上报等公司一切经营活动都需要财务通过核算进行监督。如财务核算监督职能发挥的不好，企业的经营管理水平不会高，企业的经济效益也就不会太好，就会制约企业的发展。
三、民营企业会计核算信息搜集整理利用的较差
由于民营企业会计职能发挥的较差，民营企业在销售定价、公司经营决策等环节只靠经验，没有依据科学的财务核算信息为企业决策提供依据，企业经营完全靠经验管理，管理思想，管理手段比较落后，企业发展缓慢。
四、民营企业会计职能如何有效发挥
首先，民营企业老板要重视财务管理，在企业营造会计发挥职能的内部管理流程、制度、内控体系。建立公司财务制度，会计核算办法，公司预算及定额管理，公司生产管理制度，公司资产管理制度，公司奖惩处罚制度，公司绩效考核等相关制度，加强会计的职能。
其次，加强企业会计核算工作的培训与指导，企业应设立财务总监，财务经理。财务总监要定期对公司财务会计进行岗位培训，根据企业实际情况和行业特点，建立企业自己的财务核算办法，企业财务制度，会计岗位核算标准及内容。通过对公司会计岗位培训规范会计行为，核算标准，监督办法，让每位会计都知道自己应该干什么，应该怎么干。财务总监，财务经理每月对企业的经营情况进行监督检查指导，查补漏洞，及时整改。每季度财务总监组织召开企业经济活动分析会，分析季度生产经营情况，提出问题，和整改方案，对下一季度工作进行安排。这样做不仅发挥了财务的职能，同时提高了企业的整体管理水平，增强了企业抗风险能力，效果十分明显。
再次，企业要充分发挥财务的管理职能。管理是企业的核心竞争力，财务管理是企业管理的核心。好的经营管理者要懂得财务核算，财务监督，更要懂得财务管理。财务管理是财务工作的高级阶段，一个好的会计如果只懂得核算和监督，不懂财务管理那不叫高级会计，好的会计人员通过企业会计核算，会计监督过程，发现企业在生产经营管理，销售管理，市场管理，行政管理，人力资源管理，企业制度建设，内控体系建设等方面存在的问题，并提出修改、完善意见，提高企业的经营管理水平。
最后，企业要发挥财务的服务职能。企业财务的服务职能体现在企业内部的各部门之间的沟通与协调，也体现在财务对外界的沟通与协调。服务是一门科学，无论对内对外沟通体现的是团队的综合素质，对内沟通服务好了，有利于部门间的团结协作，有利于各项制度的落实和推广，有利于企业文化的建立，有利于员工队伍的稳定，有利于企业企业长足发展。对外协调服务好，可以树立企业对外良好的品牌形象，增强企业对外信用等级，提高企业的办事效率，影响法人和企业的声誉。同时建立良好的银企、税企、政企、企业、企业与个人间的良好沟通与往来，现在乃至于未来会给企业带来无形的财富。
第3篇：初创企业财务分析范文
关键词:互联网+；企业财务；管理创新
“互联网+”是互联网发展的新形式，是互联网与传统行业进行融合发展的新模式。传统产业充分利用互联网、云计算、大数据等特性分配生产要素的优化和集成效应，提高传统产业创新和覆盖力。在互联网不断深入发展的时代背景下，财务模式无论从财务管理还是财务服务各个方面都发生了颠覆性的变化。将互联网+和传统的财务模式进行结合，探讨在互联网+时代的财务模式创新，使得传统的财务服务变得更加方便和快捷，这已然成为当前亟待解决的重要问题。
一、互联网+企业财务服务概述
“互联网+财务”是在互联网下的一种财务活动。是基于电算化会计+电子商务思想与互联网技能的现代财务。在“互联网+”下，只要有网络，财务工作就可以在网络上顺利进行，随时追踪数据进行账务处理，例如远程查账。“互联网+财务”服务管理模式指以互联网为平台，以租赁财务管理软件为主，为广大需求者提供在线服务。通过网络平台上，企业可以将财务软件部署在自己的服务器上，客户可以根据自己实际需求在互联网这个平台上向企业定购所需服务，按照服务范围和时长向企业支付费用，并通过互联网平台获得企业提供的服务。财务理论界对互联网财务行业进行了如下总结：(1)互联网财务的技术基础是互联网；(2)互联网财务并不是单纯的提供财务系统软件，而是以会计管理为核心，业务管理和财务管理相互协调的综合系统，其中业务流程的重组尤为重要；(3)互联网财务能够协助小微企业和初创公司完成企业信息化的建设；(4)互联网财务是适应并满足客户需求的财务应用服务。
二、互联网+企业财务服务存在的问题
(一)网络安全方面的问题
在互联网环境下，开放的网络环境和云存储环境对于信息的存贮和保密提出了更高的要求，这也是目前一些企业较为担心的问题之一。基于开放式TCP/IP协议技术创建的互联网科技，具有容易被监听和拦截的自身缺陷，而对于企业来说，财务数据和财务报表通常是一个企业的核心数据，一旦被监听或拦截，有可能导致较为严重的后果，因此网络安全问题是财务服务互联网化进程中亟待要重点解决的问题。
(二)财务服务的观念需要转变
随着网络技术的发展，借助系统实现财务服务己经成为整个社会的主流方式，传统的手工记账方式已经不能适应新时期企业快速发展的需求，基于技术的支撑，只要存储方式得当，利用技术优势和技术环境，可以合理的规避网络环境下的系统性风险，从这个意义上来说，需要转变财务服务的观念，摈弃传统的财务服务手段和理念，对于一些较为传统的企业管理者来说，是一个管理理念和管理风格层面的挑战。
(三)传统的财务服务模式需要改革
传统的财务服务是基于会计制度，采用传统的数学方法进行统计汇总编制，在日常的处理过程中，需要进行人员报销的工作，报销人的报销单据审核和录入，传统的手工做账方式还需要粘贴报销单和审核相关负责人签字等一系列问题，这些琐碎的工作耗费大量时间和精力，使得财务服务人员常常重审核轻管理，不利于财务服务人员的长期发展。在互联网的语境下，通过将财务服务转为线上服务，基于计算机技术和软件编程技术，实现做账、对账的电子化和系统化，实现对子集团和下属机构的财务管理，以及针对外部客户的财务服务等业务。
(四)企业财务服务创新模式亟待提升
利用互联网平台优势，实现B2B、P2P、O2O等创新模式的财务服务，实现供给与需求的直接对接，能够实现资源的优化配置。在此基础上来说，基于互联网的快速发展和技术创新，结合到具体的财务服务领域，进行财务服务领域的产品创新和服务模式创新，对传统的财务管理理念和费用控制模式是一个极大的挑战，对财务从业人员的素质也提出了更高的要求，同时，对企业的管理制度和管理策略提出了更为扁平化的改革挑战，但这一发展模式，却是提高公司治理效率，适应市场变化的必由之路。
三、互联网+视域下的企业财务服务创新路径选择
(一)互联网+数据安全管理创新
安全性是财务服务的生命线，单纯从记账、代账来说，无论客户的规模大小，哪个环节出问题都是不行的，特别是数据信息的安全方面，是重中之重，错误还可以更改，但是数据信息的泄露或流失，有可能为企业带来颠覆性的后果。所以在互联网与财务服务相结合的初期，许多同行都有这样的疑虑，通过互联网进行财务方面的数据信息处理会安全吗？这些数据包括应收账款、应付账款还有总账，有的都是客户的核心机密。笔者认为互联网发展至今，安全问题一直都在完善中，只要通过有效的管理和有效的投入，会极大地提升企业信息安全度。企业在互联网时代应遵循ISO27001的要求，以银行级数据标准来进行维护，保证数据的安全。建立一套完整的控制措施来实现信息安全，把所有的数据都存放在电信运营商的IDC专业机房中，配备完整的制冷、防尘、双路供电、消防系统等；并与国内顶尖的信息安全咨询公司合作，定期对公司的网站和系统进行安全加固、咨询、培训服务，确保网站和系统的安全可靠；所有的客户信息都是通过SSL加密传输技术，这是目前全球顶级的加密传输技术；对数据库定期进行备份，确保用户数据安全；对用户数据的访问采取严格的授权制度，任何人无用户授权都禁止查看用户私人数据。最后，在客户的服务到期后，如果客户选择不续费，所有数据将在三个月后进行永久性删除。
(二)互联网+个性化服务创新
财务公司在模式转型上，依托于互联网技术的发展和软件工具把传统财务服务模式升级为更标准化和专业化的互联网模式，但是标准化和流程化的结果就是服务的增值空间被压缩。随着“大众创业、万众创新”浪潮的来临，财务服务业务量肯定会迅猛发展，但是随着财务服务行业同质化越来越严重，竞争越来越加剧，导致基础业务的利润空间急剧被压缩。财务服务模式在转型的同时，也应对服务进行升级，实行负面清单管理策略，针对委托人的各种需求，围绕“账务”数据进行更深层次的合作。特别是随着“大数据”、“云计算”、“物联网”和“移动通讯”的四个科技领域的发展，这些科技工具都可以与财务服务行业相结合，为客户提供其需要的更便捷、个性化和定制化的服务，这样就完成了服务价值的升级。例如：客户可以根据自己的实际需求，通过电商平台订购所需的应用服务，可以按照订购服务的时间长短付费；另外，客户通过手机APP客户端实时掌握企业的动态的财务信息，仅此一项，对于企业做出正确的决策还是不够的。财务服务可以依据“大数据”和“云计算”为客户提供更全面和丰富的财务分析和建议，帮助客户做出正确的决策。另外，针对一些互联网类型的初创公司或者是需要“互联网化”服务的企业，财务服务企业都可以依托自身优秀的互联网人才技术，以及互联网系统和软件的开发经验为客户提供增值服务。这就从单纯的“财务服务”演变为“财务服务”+“企业互联网化”，根据客户的实际需求，提供全方位的服务。
(三)互联网发展形态下的SaaS模式创新
采用互联网发展形态下的创新SaaS(Software-as-a-Service，软件即服务)模式，能够消除物流、资金流、信息流之间的障碍，消除信息孤岛现象，提高信息使用效率，而且能够实现全程标准化的要求，进行标的项目的全程无缝对接。利用互联网的技术优势和平台优势，加上创新的SaaS服务模式，可以实现财务服务的标准化，从而有可能实现财务服务的“外包模式”和“众包模式”，由此可以改变甚至颠覆传统的产业发展格局和企业工作方式，这将会打破行业壁垒，使得企业和个人获得更加高效的管理服务，同时可以有效降低企业和个人获取高质财务服务的成本。SaaS模式摈弃了传统的企业购买专门的服务器进行数据存储和处理的模式，采用线上云储存的方式，平台所提供的软件即服务商所提供的服务，在企业端，无需聘请专人进行系统维护和数据分析的商业模式。在这种商业模式下，企业租用购买产品即享受后续提供的专业服务，无需对服务购置增加新的成本，也无需聘请专业人员进行软件系统的维护和数据备份，从而大大节约了企业的信息化成本。在目前的大众创业、万众创新的利好条件下，通过租用购买软件使用权就可以获得全程服务、且不需要进行系统维护的SaaS模式对于广大中小企业来说，意味着节约成本、节省人工和节约后续支出的“省心省力”的选择，对于初创型企业来说，具有广泛的受众和市场需求，在社会不断发展的大背景下，基于技术创新和服务创新的新型发展模式必然会带来产业和行业的变革，这将产生较大的商业机遇和发展前景。
参考文献
[1]邓典雅，祁明．“互联网+”产业融合背景下企业财务管理创新[J].财会通讯，2017(5)
[2]张明威．浅议“互联网+”对企业财务管理的影响[J].商场现代化，2017(1)
[3]孟新智．互联网+时代下企业财务管理创新思考[J].商业经济，2017(3)
第4篇：初创企业财务分析范文
【关键词】现金流量；揭示作用；财务分析；经营管理
一、现金流量表的揭示作用及特征
我国企业的上级主管部门对企业的业绩进行考核以及企业自身进行财务分析时，所采用的指标体系的核心都是利润指标。然而利润指标在企业业绩的反映问题存在一定的可操作性等局限性，目前，现量流量指标逐渐取代利润指标成为指标体系的核心。除此之外，现金流量表取代了财务状况变动表成为我国企业必须编制的第三张报表。现金流量表作为编制的主要报表之一，其对企业财务经营管理的作用可以概括为“六个揭示，一个体现”。揭示在一个会计期中企业现金活动的来龙去脉，揭示企业的真实获利能力，揭示企业的偿债能力，揭示企业的支付能力，揭示企业未来获取现金的能力，以及揭示企业现金活动及至经营活动中的异常情况。除了以上六个揭示之外，现金流量表的作用还可以通过“一个体现”反映出来，即它进一步体现了企业财务数据的可比性，其数据较为全面地使信息使用者既能纵向了解本企业不同时期发展情况，又能横向与不同企业对比，从而衡量自身财务水平高低。
现金流量表与资产负债表、利润表、以及原来的财务状况变动表相比，具有一定特征，包括客观性、相关性、适合性。
客观性：现金流量表与利润表相比更能保证收益的质量。由于利润表是按权责发生制原则确定的，具有很强的数字操作性，企业可以通过虚假销售、提前确认销售或有意扩大赊销范围来提高利润，所以时常会出现一个企业利润信息很客观但是仍总有现金断流的现象，或是利润规模较小，手头却有闲置资金的情况。而现金流量表反映信息是以现金收付制为基础，在一定程度上消除了这种账实不符的现象，使得报表反映的信息更加可观，揭示会计利润质量的好坏。
相关性：按历史成本计价的资产负债表所提供信息的相关性并不那么令人可信，以收付实现制为基础的现金流量表提供的信息更为全面和丰富。在传统的财务分析中，利用与资产负债表相关的流动比率、速动比率等时点指标分析短期偿债能力时会遇到存货、应收款项等流动行不强的项目，以及用资产负债率、投资报酬率等指标存在的应计会计指标的缺陷[1]。
适应性：利用现金流量信息，会计信息使用者可以更科学地评价企业为适应经营环境的变化对现金流动进行调节的能力，更准确地预测企业未来的财务状况，做出更合理的决策。
二、从现金流量表看企业的财务状况及发展趋势
通过对现金流量表上的有关数据进行比较、分析和研究，从而了解企业的财务状况，发现企业在财务方面存在的问题，并且预测企业未来财务状况。从现金流量的“六个揭示，一个体现”来看现金流量分析内容的灵活性很大，一般可以分为以下几个方面：结构分析、偿债能力分析、支付股利分析能力分析、收益质量分析等。
1.现金流量的结构分析
从组成内容上来看，我国通常将现金流量分为三类，即经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量。正常情况下的经营现金流量除了要维护企业经营活动的正常周转外，还应该有足够的补偿经营性长期资产折旧与摊销，以及支付利息和现金股利的能力。各现金流量都有一定的运作规律，并且相互之间存在密切的内在联系，并且现金持有水平应该与企业发展阶段相适应。在企业初创期，现金持有水平不高，企业经营活动的现金大量支出为企业的扩张提供保障。而在企业发展趋于成熟的阶段，企业投资资金应该逐步回笼。总得来说，健康发展的企业经营活动的现金流量应该远远大于零，经营活动产生的现金流量小于零时可能消耗企业现存的货币积累，投资活动的现金会有所减少；或进行额外贷款融资，相应地筹资活动产生的现金流量增加，以支持经营活动的现金需要。通过“现金流入量（流出量）结构比率=单项现金流入量（流出量）/现金流入总量（流出总量）”分析资金来源、现金使用情况是否合理，以及凭借指标“流入流出比=各财务活动过程现金流入量/该财务活动过程的现金流出量”来评价企业经济活动的合理性，并可用于预测企业未来的现金流量[2]。
2.偿债能力分析
运用现金流量表来分析企业的偿债能力，需要结合资产负债表的相关指标，主要指标有：现金到期债务比、现金比率、现金债务总额比。现金比率与现金到期债务比两指标不同之处在于现金比率中的流动负债有些是可以展期的，企业应结合自己的具体情况加以分析使用。如果某公司的债务总额为28966万元，经营活动产生的现金流量净额为3679万元，则该公司的经营现金债务总额比=3679/28966=12.7%。假设市场利率是10%，那么该公司最大的负债能力是3679/10%=36790万元，而公司最大的付息能力是12.7%，只要能及时付息，就能借新债还旧债，维持债务规模。从付息能力来看，扣除已借的债务，企业还可借债7824万元（36790-28966）[1]。
3.支付股利能力[2]
对于一个企业的股东而言，企业能否支付股利是关系到自己切身利益的问题，支付股利能力的分析是获利能力分析的基础之上，可以获利并非就能支付股利，获利是针对净利润而言，支付能力反映的是企业实际资产变现能力和支付能力。每股营业现金净流量率=经营现金净流量/(维持性资本支出+优先股现金股利+维持性存货支出)。如果该比率大于1，表明企业有足够的资金能够维持企业的经营能力，并且还有部分资金能够能够用于扩大生产规模。
4.收益质量分析
收益质量分析主要是评价收益质量的财务指标。某些企业收支扩大，利润连续增长，然而经营现金流下降；还有一些企业报表中营业利润占利润总额比例小，而营业外收入所占比例很大，甚至还有些企业销售大幅上涨，存货却为减少；应收账款数额很大，销售却变化不明显。由于存在这些虚假现象，通过收益质量分析来保证企业经营状况的客观性就显得尤为重要。其中净利润现金比率=经营活动产生的现金流量净额/净利润，该比率小于1，说明本期净利润中存在尚未实现现金的利润，即使是盈利企业也可能发生现金短缺，严重时会导致企业破产。
下面选取苏宁电器股份有限公司2010年度报告的数据进行运用。
该表格为苏宁电器经营结果，2008年、2009年、2010年的主营收入现金回收比率分别为7.65%，9.53%，5.14%，表明2010的营业收入实现现金流入的比例有所下降，企业收入质量不高。这三年的净利润现金比率分别为128.83%，143.35%，71.45%。三年的净利润实现现金回收的比例都较高，应收款项的比例较低，表明利润质量较高。2009年、2010年的经营现金净流量都大于营业利润的比例，可能是由于收到了以前年度的应收款项。
三、现金流量与管理运用
为了保证企业现金流量维持在一个合理的水平，最终还得运用管理知识合理管理支配。结合财务管理活动的具体情况，对企业资金的筹集、生产资金的投入、产品成本费用的形成等企业经营管理活动进行财务预测、财务决策、财务控制、财务计量、财务分析等，并且分析企业现金流量持有水平应结合资产负债表和利润表一起进行评价，并且注意分析企业经营、投资、筹资活动相关现金流量的结构。在此基础上，预测企业各种风险及财务危机，建立起财务控制系统，使企业管理者正确把握现金流量信息，调整好资金用途，尽量减少现金冗余或不足的现象，最大限度地提高资金效率[3]。
参考文献
[1]李宁.从现金流量表看企业的偿债能力[J].辽宁师范大学学报,2000.
[2]顾文新.从现金流量表看企业财务状况及发展趋势[J].山东理工大学学报,2003.
第5篇：初创企业财务分析范文
[关键词]新三板；上市；财务问题；分析
[DOI]1013939/jcnkizgsc201637113
近年来，我国对中小企业融资难问题尤为重视。新三板挂牌由于限制条件较少且程序简单，融资速度较快，因此其备受一些有发展潜力且有意通过资本市场融资得到发展的中小企业的青睐。本文从财务角度分析企业新三板挂牌需要注意的一些问题，并提出对策。
1新三板是中小企业融资新选择
近年来，新三板市场迅速扩容，挂牌企业已接近8000家，新三板上市的初衷是为暂时利润亏损但具备高成长预期的科技型中小企业融资服务。然而目前由于其挂牌条件相对宽松，如不设财务门槛等限制，注册资本（股本）仅需达到500万元以上，不限制传统产业或新兴产业等特点，因此成为各类中小企业融资的新型选择。
2我国企业新三板上市过程中的财务问题
新三板项目的拟挂牌企业绝大多数是中小和小微企业，这些企业大多数处于企业初创期或成长期的早期，财务控制大多不够完善，会计处理也存在不规范的地方，大体来说在上市新三板之前存在的一些主要问题有以下几方面。
21企业内部控制问题
目前，我国一些中小企业内部控制制度存在缺陷，监督执行不到位，如只侧重于查舞弊防风险，忽视财务报告和管理信息的真实可靠，甚至部分企业根本不设置内部控制制度。这样导致企业信息沟通不畅，导致财务部门得不到其他部门协同配合或根本起不到内控的作用，增加企业管理成本。
22会计基础薄弱问题
中小民营企业在会计基础方面普遍存在两个主要问题：一方面是财务操作能力有限，会计记录、凭证、报表的处理不够规范，甚至错误；会计政策的错误和不当使用；另一方面是企业应对税务部门或银行采用多套账套的做法，在准备新三板挂牌时，其内部账可能会暴露税务问题和财务操作不规范问题，对企业的运行质量和外在形象也有所影响。
23税务筹划问题
在新三板挂牌时财务报表需要能够真实反映企业的经营情况，而不少中小企业在对外账簿上都存在操控利润的问题，企业所执行的税种和税率也要符合相关规定。这就可能会导致公司调账之后利润将大幅度上升，存在所得税纳税调增，涉及补税和税务处罚或存在其他地方税费的补缴的问题。
24日常经营的关联交易
由于关联交易比较容易纵，新三板挂牌对于关联交易的审查非常严格。其中，关联方交易在财务数据披露上的公允性和关联方资金占用问题是需要注意关注的，一些关联交易的发生主要目的是粉饰财务报表，关联交易的定价并不公允且批露不充分，会计程序也不够规范。
3企业顺利挂牌的积极措施
31整顿企业财务规范及内部控制制度的完善
虽然新三板的挂牌与创业板主板相比较为简单，但企业在财务报表、凭证以及财务记录上也需要严格遵守《企业会计准则》的规定进行财务核算。特别是一些业务量和资金数额较大的企业，其财务操作风险也较大，这就要求企业需要重视会计内部控制制度的设计和完善。应选择经验丰富的财务人员，并结合企业自身情况选择恰当的会计方法，内控制度一经确定不能随意更改。严格执行相关会计准则，充分认识到规范不是成本而是收益。提升风险控制能力，对潜在风险能够迅速做出反应，提高识别和管理风险的能力。另外，运用内控制度对内部财务人员或者高级管理人员有目的、有意识的操控进行约束。
32合理的税务规划
企业要制订合理的税收方案，合理避税。企业最好能够设置专门财务人员主管税务，保障企业及时足额地交纳税款，同时与税务机关积极地沟通，熟悉了解与本企业相关的税收相关法律法规及相关税收优惠，保证企业执行的税种、税率应合法合规。税收规划一定要提前考虑，并且要避免与盈利规划结合起来。另外，在筹划中还要考虑地方性税收政策和政府补贴对企业赢利能力的影响问题。
33对关联交易的财务处理做到合法、规范
对于关联交易的处理，需要清楚认识关联交易的性质和范围；关联交易的存在需要证明其必要性和定价的公允性，尽量减少不重要的关联交易，拒绝不必要和不正常的关联交易；必须遵循公开、公平、公正的原则。规范关联交易的决策程序和财务处理，真实地反映企业的财务状况。
4结论
新三板致力于为企业提供完善的资本市场服务，并推动企业实现自身的“基因改造”。切实服务好创新型、创业型、成长型中小微企业，国务院有关部门加强统筹协调，在完善中扩大中小企业债务融资工具及规模，吸引了大批企业申请在新三板挂牌上市。在准备过程中，企业不仅要考虑主营业务重组、历史沿革梳理、持续盈利保障等关键问题，财务问题亦是重点被审查的地方。本文介绍了企业在财务方面顺利挂牌的几点积极措施：整顿企业财务规范及内部控制制度的完善；合理的税务规划；对关联交易的财务处理做到合法、规范。
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第6篇：初创企业财务分析范文
关键词：财务管理；企业；重要性；作用
Abstract: the core of the enterprise activities results, is the financial surplus. And the financial surplus, not only want to rely on business enterprising, depends on the financial structure and the optimization of the strategy. In this paper the author focuses on financial management on the importance of enterprise development, as well as strengthen the enterprise financial management of the specific way and method.
Keywords: financial management; Enterprise; Importance; role
中图分类号：C29文献标识码：A 文章编号：
0 引言
在当前，许多处于发展阶段的中小企业，都存在一些共性的特点，例如，企业股东也兼任企业的管理层，人财物产供销一把抓;要么管理技能有弱项，要么干脆就“任人唯亲”，只注重“德”而忽略或放弃了“能”。
而这样的背景之下，往往会带来一个对企业财务管理重要性工作的一个认识误区，就是：财务就是算账的;甚至是财务就是做假账的。于是企业对财务人员的技能要求往往局限于“算对账“就行，因此更多初创时期的小企业会选择”记账公司“来完成核算工作。然而，记账公司的人员，因专业能力(往往也是新手入门)和精力所限，加上本来就是一手交钱一手交活的商业关系，因此一般不会为企业提供任何财务管理方面的支持和建议，以交差完事儿的态度居多。
表面上，企业由此节约了成本，但是却因为对企业财务管理重要性工作的忽视或“无知”，而导致企业在其他方面频频出现瓶颈问题而得不到提前预警、问题诊断、方向指引和决策依据。在这种情况下，本文笔者主要阐述了财务管理对企业发展的重要性，以及加强企业财务管理的一些具体途径方法。
一、财务管理在企业的地位与作用
1.财务管理在企业管理中处于核心地位
财务管理处于企业管理核心地位的原因主要有以下两点：其一，企业的经营活动由购、产、供、销等几个环节组成的，财务活动贯穿于这些活动之中，是企业经营活动的基础。财务管理通过对资金供求关系的掌控，为企业的经营活动保驾护航；同时财务管理又为企业的整个经营活动提供了可供参考的资料，财务信息是各个部门相互协调一致的重要依据。现代企业制度，要求建立现代化的财务管理制度。其二，财务管理可以通过投资决策、筹资决策和分配决策为企业创造更多的获利机会，是企业目标实现的根本保证。
2.财务管理信息的综合性决定了财务管理的重要性
企业经营活动的效果可以通过财务信息客观、迅速、综合地反映出来。比如，对管理者而言，他们可以通过阅读企业的财务信息，了解企业的经营情况，做出合理的投资、融资决策，提高企业的获利水平。对投资者而言，在证券市场中，上市公司的财务报告无异是连接广大投资者与公司之间的纽带，上市公司通过它把经营状况、赢利状况等各种信息传递给投资者。同时，投资者也可通过财务报告获取所需信息，做出自己投资的重大决策。由此可见，财务信息是企业利益相关者了解企业的最根本的信息来源。
3.企业风险决定了财务管理的重要性
风险造成收益的不确定性。由于存在各种无法预料和无法控制的因素，企业的收益往往偏离预期目标。可以说风险贯彻于企业的整个经济活动，而财务管理的风险预警能力，可以有效帮助企业预知风险，从而采取合理措施规避风险。其发挥作用的具体过程如下：财务管理可以通过财务资料的分析，建立风险预警机制，提前预知风险。当企业出现财务危机时，企业的财务风险预警机制能够提前预测，从而可以帮助企业采取合理措施规避风险，提高企业的抗风险能力。
4.企业财务管理的内容决定了财务管理的重要性
企业的基本活动是从资本市场上筹集资金，投资于生产经营资产，并运用这些资产进行生产经营活动，取得利润后用于补充权益资本或者分配给股东。因此，企业的基本财务管理活动分为投资、筹资和股利分配三个方面，其中投资和筹资活动可分为长期和短期两种类型。企业长远发展所需资金来源于长期筹资，这些长期资金投放在长期投资项目中。企业的短期生产营运也需要企业进行短期筹资来满足。从投资和筹资两个角度而言，财务管理决定企业发展的重要性可见一斑。利润分配是企业的另一项重要工作，它关系到企业、投资者等有关各方的利益，涉及到企业的生存与发展，这也体现了财务管理在稳定企业发展中重要的一面。
二、加强企业财务管理的途径
1.树立企业管理以财务管理为核心的理念
在现代经济管理工作中，财务管理兼具传统财务会计服务于外部利益主体和新兴管理会计以及服务于内部管理当局的双重功效，对资金运动全过程，包括筹资、投资、收益分配及企业合并、资本经营、清算破产等开展全方位的策划、组织、控制、分析和评估，全面处理并协调内外财务关系，追求内外动态平衡和企业社会经济效益的最优化和最大化，从而处于企业整体管理包括使用价值管理和价值管理系统的核心地位。对此企业决策者必须明确，要树立企业全员理财观。受长期支配人们的传统观念支配，使财务管理处于“服务”生产的配角地位。计划是龙头，财务是龙尾。现在要转变观念，需要做好宣传解释工作，消除误解，统一思想，求得共识，使全员都树立重视资金运动管理的观念，真正把资金视为企业的血液。财务决策绝不仅是“财务部的决策”，而应是企业的高层决策；以财务管理为中心也绝不是狭隘地提高财务人员的地位，而要树立全员重视财务的观念。若在观念上不统一，则会使具体的财务管理工作受到重重阻力。
2.完善企业内部控制制度
制度完善是企业发展及成功的根本保证，也是保证企业财务管理水平提高的必要外在条件。勿庸置疑，制度不完善，财务人员顺利展开工作是无法得到有效保证的。当然，在一个企业内部，完善内部各种规章制度不但是财务人员，也是其他工作人员进行工作的基础。尤其值得一提的是，企业设立内部控制制度的目的为了保护其经济资源的安全、完整，确保经济和会计信息的正确可靠。它可以协调经济行为，控制经济活动，利用单位内部分工产生相互制约、相互联系的关系，保证实现设立内部控制的目的。企业的内部控制制度形成了一系列具有控制职能的方法、措施、程序，并予以规范化、系统化，保证经营方针、决策的贯彻执行，促进经营活动的经济性、效率性、效果性以及经营目标的实现。企业应该聘请资深的外部人士，如注册会计师来为企业量体裁衣制定相关内部控制制度，切实提高企业内部控制水平。
3.加强财会队伍学习能力，全面提高财务管理人员素质
首先，要为财务人员提高自身素质提供机会，这就要求单位定期组织财务管理人员进行培训和学习，同时加强财务人员的后续教育培训；其次，要提高财会人员的思想水平，当人才存在思想缺陷，极容易给企业带来毁灭性的灾难。这就要求在提高财务人员专业素质时，还应注意财务人员政治思想教育的提高；再次，财务人员本身是一个高素质群体，所以必须加强财务人员本身的自律意识。他们要熟悉财会知识，还要对各个具体部门的业务流程做到一定的了解；现代社会是网络社会，要求财务人员能够熟练利用互联网进行工作；最后，必须对财务人员提高自身素质的行为给予物质和精神上的激励。只有企业建立财务人员业务考核机制和奖惩制度，才能充分调动财务管理人员的积极性，有效的加强企业财务管理。譬如报销考试过程中产生各种学费、书本费等，鼓励企业财务人员参加会计师、高级会计师和注册会计师考试。以考代练，切实提高财务人员素质。对那些在业务中作出突出贡献的财务人员给予加薪、升迁机会，以此鼓励后来者，达到提高财会人员整体专业及思想素质的目的。
4.加强财务分析工作，建立科学的财务管理激励机制
激励机制是事后根据各责任单位所编制的业绩报告，将实际数与其他有关数据进行对比、分析，来评价和考核各责任单位经营业绩、奖优罚劣，以保证经济责任制顺利实施的一种制度。随着新经济时代的到来，知识、信息技术、人力资源日益受到重视，电子商务的兴起与应用，这一切都赋予财务管理以新的内涵及新的挑战。挑战与机遇是并存的，只要善于抓住机遇、在知识经济挑战中经受住考验，企业才会腾飞，企业才能在市场多变的竞争中立于不败之地。
三、结 语
综上所述，财务管理具有综合性的功能，可以通过投资、融资、筹资来提高企业的竞争能力；可以通过提供财务信息，为企业领导提供必要的帮助；可以通过对风险的控制，提高企业的抗风险能力。因此企业必须充分重视财务管理的重要性，从各个方面为企业财务管理水平的提高提供服务。只有如此，企业财务管理水平提高了，才能够为企业应对残酷的市场竞争提供足够的支撑，为企业发展提供足够的动力。
参考文献：
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第7篇：初创企业财务分析范文
[关键词]中小企业 融资 融资机会 融资规模 融资期限 融资方式 融资结构
近几年来,国家为改善中小企业融资环境先后采取了许多措施,但从实践上看,这一问题仍然没有得到有效解决,成为制约中小企业发展的“瓶颈”。只有切实解决中小企业融资问题,才能把中小企业发展的潜在能量发挥出来,使其在经济发展和社会稳定中发挥更大的作用。本文试图从中小企业融资机会、融资规模、融资期限、融资方式、融资结构等方面进行探讨,以对中小企业融资决策实践起到一定的指导作用。
一、最佳融资机会选择
所谓融资机会,是指由有利于企业融资的一系列因素所构成的有利的融资环境和时机。企业选择融资机会的过程,就是企业寻求与企业内部条件相适应的外部环境的过程,这就有必要对企业融资所涉及到的各种可能影响因素做综合具体分析。一般来说,要充分考虑以下几个方面中小企业最佳融资机会,是指由有利于企业融资的一系列因素所构成的有利的融资环境和时机。企业选择融资机会的过程,就是企业寻求与企业内部条件相适应的外部环境的过程。因此,中小企业要对融资所涉及的各种可能影响因素做综合具体分析。
首先,中小企业融资机会是在某一特定时间所出现的一种客观环境,虽然企业本身会对融资活动产生影响,但与企业外部环境相比较,企业本身对整个融资环境的影响是有限的,在大多数情况下,企业实际上只能适应外部融资环境而无法左右外部环境,这就要求企业必须充分发挥主动性,积极寻求并及时把握各种有利时机,确保融资获得成功。
其次,外部融资环境复杂多变,中小企业进行融资决策时要有超前预见性。因此,中小企业要及时掌握国内和国外利率、汇率等金融市场的各种信息,了解国内外宏观经济形势、国家货币及财政政策以及国内外政治环境等各种外部环境因素,合理分析和预测能够影响企业融资的各种有利和不利条件,以及可能的各种变化趋势,以便寻求最佳融资时机,并果断做出决策。
二、融资规模决策
1.企业融资规模要量力而行
由于企业融资需要付出成本,因此企业在筹集资金时,首先要确定企业的融资规模。筹资过多,或者可能造成资金闲置浪费,增加融资成本;或者可能导致企业负责过多,使其无法承受,偿还困难,增加经营风险。而如果企业筹资不足,则又会影响企业投融资计划及其它业务的正常开展。因此,企业在进行融资决策之初,要根据企业对资金的需要、企业自身的实际条件以及融资的难易程度和成本情况,量力而行来确定企业合理的融资规模。
2.在实际操作中,企业确定筹资规模一般可使用经验法和财务分析法。
经验这是指企业在确定融资规模时,首先要根据企业内部融资与外部融资的不同性质,优先考虑企业自有资金,然后再考虑外部融资。二者之间的差额即为应从外部融资的数额。此外,企业融资数额多少,通常要考虑企业自身规模的大小、实力强弱,以及企业处于哪一个发展阶段,再结合不同融资方式的特点,来选择适合本企业发展的融资方式。比如,对于不同规模的企业要进行融资,一般来说,已获得较大发展、具有相当规模和实力的股份制企业,可考虑在市场发行股票融资;属于高科技行业的中小企业可考虑到创业板市场发行股票融资;一些不符合上市条件的企业则可考虑银行贷款融资。再如,对初创期的小企业,可选择银行融资;如果是高科技型的小企业,可考虑风险投资基金融资;如果企业已发展到相当规模时,可发行债券融资,也可考虑通过并购重组进行企业战略融资。
财务分析法是指通过对企业财务报表的分析,判断企业的财务状况与经营管理状况,从而确定合理的筹资规模。由于这种方法比较复杂,需要有较高的分析技能,因而一般在筹资决策过程中存在许多不确定性因素的情况下运用。使用该种方法确定筹资规模,一般要求企业公开财务报表,以便资金供应者能根据报表确定提供给企业的资金额,而企业本身也必须通过报表分析确定可以筹集到多少自有资金。
三、融资期限决策
企业融资按照期限来划分,可分为短期融资和长期融资。企业做融资期限决策,即在短期融资与长期融资两种方式之间进行权衡时,做何种选择,主要取决于融资的用途和融资人的风险性偏好。
从资金用途上来看,如果融资是用于企业流动资产,则根据流动资产具有周期快、易于变现、经营中所需补充数额较小及占用时间短等特点,宜于选择各种短期融资方式,如商业信用、短期贷款等;如果融资是用于长期投资或购置固定资产,则由于这类用途要求资金数额大、占用时间长,因而适宜选择各种长期融资方式,如长期贷款、企业内部积累、租赁融资、发行债券、股票等。
另外,中小企业进行融资期限决策时,还可根据自身对待风险的态度,在配比型、激进型和稳健型三种类型中进行选择。
采用配比型融资政策时,每项资产将与一种跟它的到期日大致相同的融资工具相对应。即临时性流动资产通过短期融资获得;永久性流动资产和所有的长期资产通过长期融资来获得。这种决策的优点是,企业既可以避免因资金来源期限太短引起的还债风险,也可减少因借入过多长期资金而支付高额利息。
采用激进型融资政策时,临时性流动资产和部分永久性流动资产通过短期融资解决,部分永久性流动资产和长期资产进行长期融资。这种融资策略使用的短期融资较配比型多,其缺点是具有较大的风险性,这些风险包括利率上升、再融资成本升高的风险以及旧债到期难以偿还和借不到新债的风险。当然,高风险伴随着高收益,如果企业融资环境比较宽松,或者正好赶上利率下调,则具有更多短期融资的企业会获得较多利率成本降低的收益。
采用稳健型融资政策时,一部分临时性流动资产和永久性流动资产以及长期资产进行长期融资。短期融资只融通部分临时性流动资产。这种方法下使用的长期融资较配比型多。其特点是风险小,但融资成本较高,因此,其收益也较低。
四、融资方式选择
任何企业的发展,都要经过创业、成长、成熟与衰退阶段,中小企业也不例外,在不同发展阶段,要根据企业该阶段特点选择不同的融资方式。
中小企业初创时期特点是资金需要量大,信息不透明,缺乏抵押品,外部融资相对较难。这时可选择的融资方式主要有:融资相对便利的借款和租赁融资。符合国家产业政策的企业应尽可能取得财政资金或政策性银行借款,并从信用担保机构取得贷款担保;租赁融资按需要可分别采取经营租赁和融资租赁两种方式。为满足临时或短期使用资产的需要可选择经营租赁方式;为满足长期资产的需要又缺少现金时,可采用租赁融资方式通过融物达到融资的目的。虽然租金成本较高,但筹资程序简单,速度较快。
中小企业经过成功的创业,进入成长阶段,其内部已形成一定的资金积累,融资条件相对较好,资金需要量也相对较大。这时,中小企业在注重内部积累的同时,应当设法从外部融资。其融资方式除了选择借款和租赁融资外,应逐渐转向直接融资方式,即通过发行债券和股票的方式来融资。由于目前国家对债券融资限制条件多、程序复杂,因而直接融资应首选股票方式融资。虽然这种方式融资程序复杂,制约因素较多,但融资金额大,风险低,能较好的满足中小企业发展时期的资金需求,提高其进一步举债的能力。尤其是高科技企业,一旦进入发展阶段,风险投资公司的创业基金就逐步推出,转向证券市场。就这一点而言,我国推出的二板市场将为全国范围内具有较大潜力的中小企业,尤其是高科技企业提供了有利的融资条件。
中小企业成熟期的特点是信息不对称较少,企业经营风险相对减少,盈利水平较高。融资渠道得到拓宽。在这一阶段,中小企业会逐步走向扩张,即通过收购、兼并等方式开展资本经营,扩充企业规模,增强企业实力。在这个阶段,中小企业除了上述融资方式外,还可采用下列三种方式融资:一是股权置换,即以自己的股票作为现金支付给目标公司股东来收购目标公司。其具体方式是由买方企业出资收购卖方企业全部或部分股权,卖方股东取得现金后认购买方企业的现金增资股;或是由买方企业出资认购卖方企业全部或部分资产,而卖方企业股东用以认购买方企业的增资股。这两种方式下,双方股东都不需要另筹现金便可实现股权置换。二是杠杆收购,即通过增加买方企业的财务杠杆去完成并购交易行为。它是买方企业通过举债来获得目标公司的产权,并从目标公司未来产生的现金流量中偿还债务的方式。在这种方式下,买方企业用以收购的自有资金往往小于收购总资金,其大部分资金(一般70%―80%)系举债所得,贷款方可能是金融机构、社会个人甚至是目标公司股东,贷款以目标公司资产作担保,并由目标公司产生的现金流量作为偿还贷款的资金来源。三是买壳上市,指的是非上市公司通过购买上市公司的部分股权,达到控股水平之后,对上市公司的主营业务、资产结构、智力结构等方面进行整合,以实现间接上市的一种企业重组行为。
五、融资结构决策
中小企业融资时,必须要高度重视融资风险的控制,尽可能选择风险较小的融资方式。企业高额负债,必然要承受偿还的高风险。在企业融资过程中,选择不同的融资方式和融资条件,企业所承受的风险大不一样。比如,企业采用变动利率计息的方式贷款融资时,如果市场利率上升,则企业需要支付的利息额增大,这时企业需要承受市场利率风险。因此,企业融资时应认真分析市场利率的变化,如果目前市场利率较高,而预测市场利率将呈下降走势,这时企业贷款适宜按浮动利率计息;如果预测市场利率将呈上升趋势,则适宜按固定利率计息,这样既可减少融资风险,又可降低融资成本。对各种不同的融资方式,企业承担的还本付息风险从小到大的顺序一般为:股票融资、财政融资、商业融资、债券融资、银行融资。
企业为了减少融资风险,通常可以采取各种融资方式的合理组合,即制定一个相对更能规避风险的融资组合策略,同时还要注意不同融资方式之间的转换能力。比如,对于短期融资来说,其期限短、风险大,但其转换能力强;而对于长期融资来说,其风险较小,但与其它融资方式间的转换能力却较弱。
企业在筹措资金时,常常会面临财务上的提高收益与降低风险之间的两难选择。那么,通常该如何进行选择呢?财务杠杆和财务风险是企业在筹措资金时通常要考虑的两个重要问题,而且企业常常会在利用财务杠杆作用与避免财务风险之间处于一种两难处境;企业既要尽力加大债务资本在企业资本总额中的比重,以充分享受财务杠杆利益,又要避免由于债务资本在企业资本总额中所占比重过大而给企业带来相应的财务风险。在进行融资结构决策时,一般要遵循的原则是:只有当预期普通股利润增加的幅度将超过财务风险增加的幅度时,借债才是有利的。财务风险不仅会影响普通股的利润,还会影响到普通股的价格,一般来说,股票的财务风险越大、它在公开市场上的吸引力就越小,其市场价格就越低。
第8篇：初创企业财务分析范文
关键词:中小企业作用;财务管理问题;配套措施
1中小企业在经济社会中的作用
1．1助推经济增长、抵御市场波动
中小企业在国民社会经济中的作用逐渐凸显,同时也越来越受到人们的重视,在国民经济增长、稳定市场波动等方面,正发挥着重要作用.中小企业规模小、经营灵活的特点,可以随时根据市场的波动有效、迅速做出反应来来应对市场的变动.例如,面对经济萧条、金融危机、次贷危机等问题时,可以及时调整产品、技术和经营方式来应对市场的变化,从而率先显示出经济复苏的迹象.在1997年爆发的亚洲金融危机中,我国大企业在强大的冲击下出现不同程度的经营困难,而中小企业在这场危机中受到的影响非常小,依然保持着增长的势头,这在一定程度上遏制了经济衰退造成的经济增长下行的局面,显示出中小企业较强的适应能力和对经济复苏的推动作用.
1．2缓解就业压力、维持社会稳定
在当前,我国正遭遇产业结构调整升级、城市新增就业人口居高不下、国有企业下岗职工人数增加和农村富余劳动力不断涌入城市的多重问题叠加的局面.中小企业在吸纳就业人口中发挥出不可小觑的作用,特别是其在解决弱势群体就业方面发挥出强大的作用.同时,中小企业也是地方政府的主要税收来源,在地方财政、税收等方面的贡献不可小觑.因此,大力培育和发展中小企业可以较好的缓解就业压力,利于维护社会的稳定.
1．3对农村社会经济的发展起到重要的推动作用
大部分中小企业属于劳动密集型企业,技术要求低、机械操作简单且适应能力强,即便是在偏远艰苦地区也能较好的从事生产经营活动.其在吸纳地方人口就业、提高当地居民的收入和引入较先进技术和生产设备等方面发挥着重要作用.1．4扩大出口贸易我国大部分企业属于劳动密集型企业,自从我国加入WTO以来,出口贸易逐渐呈不断增长的趋势,为了能在激烈的市场竞争中求生存、谋发展,许多中小企业把目光投下海外,以其独特的产品及价格优势来增加销量,扩大市场份额.同时,很多中小企业也在不断提高产品核心竞争力和完善企业内部管理体制,其在技术交流、信息交流、外贸创汇等领域的贡献愈来愈凸显.
2中小企业财务管理存在的问题及原因
2．1企业发展资金过于依靠自筹资金
近年来,随着我国经济发展的不断提升,居民储蓄持续增加、居高不下,各大金融机构有大量富余资金,而中小企业因受我国资本市场不健全、金融服务体系不完善等因素的影响,被限制在银行等金融机构门外,无法获得贷款资金,业务发展处处受限,对外融资举步维艰.目前中小企业大部分发展资金来自于内源资本,内源资金占企业总资金的50％—60％,这种内源融资虽然在一定程度上可以缓解企业资金紧缺的问题,但是内源融资的作用是十分有限的.因为企业生产经营中产生的折旧费、固定资产更新改造支出、税收、原材料购买等支出,仅仅依靠内源资金是无法得到满足的.因此,中小企业要转变目前的这种融资方式,否则,一是企业发展壮大不了,二是在激烈的市场竞争中很容易面临破产的问题.
2．2财务制度不健全、制度落实不到位
中小企业业务往往都比较单一,企业老板文化素质大部分偏低,公司的生产经营、财务支出预算往往都是靠经验,加之中小企业的财务人员大都缺乏先进的管理理念,对资金控制、投资管理和资金运用的认识不到位,往往出现资金有时短缺,有时闲置而又浪费的现象.同时,在日趋激烈的市场竞争中,很多中小企业往往采用赊账等方式运营,而在货款催收上措施不得力,往往造成大量的应收账款收不回来,这在当前经济下行的环境下,融资门槛又比较高,很容易造成企业资金链断裂,出现经营危机甚至破产倒闭.存货管理和控制薄弱,也是企业财务管理跟不上的一个重要部分,大部分的中小企业没有合适规范的存货计划,使得存货的资金占用量有时大,有时又不足的情况,严重影响企业资金的使用效率.负债经营问题比较严重;企业处于初创期对资金的需求比较大,加上部分企业老板急于求成、铤而走险,往往采用过度负债的方式经营,这是中小企业的一个通病,也是财务危机的根源,一旦经营不善或是资金链出现断裂,企业很快就会走下破产.
2．3管理模式僵化,管理观念陈旧
中小企业管理者大部分就是企业老板自己,由于受自身素质等因素的局限,在企业管理中往往不会将财务管理纳入企业管理中,现代化的财务管理理念缺乏,财务管理应有的作用无法得到正常发挥.现代化的企业管理模式讲究的是企业的所有权和管理权分开,而中小企业恰恰是经营权和所有权的高度统一,这势必会给企业带来一定负面的影响.一是企业管理者认识不到财务管理在企业管理中的重要作用,老板往往只关心的是投入了多少,赚了多少;因此,财务管理得不到重视,公司部门设置层次上可能就不清,易于造成权责不明晰,财务管理混乱等.二是财务管理人员自身素质不高,财务管理措施老旧,对现代财务管理理念缺乏学习和了解,风险意识比较薄弱,业务技能不高.三是受条件的限制,企业内部没有内审机构.
3加强中小企业财务管理的对策
3．1企业和政府共同努力,解决中小企业融资难的问题
3．1．1不断完善中小企业信息库,增强企业的社会信用意识
一是按期及时披露经审计的公司财务报表,接受社会监督;二是加强对全国企业信用信息库资料的完善,在目前披露的信息外应该再增一部分,便于信息使用主体更好、更全面了解目标企业;三是尝试对企业成长性的信息披露,大部分中小企业都是处在成长期,发展潜力较大,但是风险也不小,为了降低风险,可以尝试对企业的盈利能力和发展前景信息的披露.以此可以让一些真正质量好的企业得到投资者、金融机构的支持,实现共同发展.
3．1．2加快金融体系改革,降低中下企业外部融资门槛
外部融资难、融资贵一直是制约中小企业发展的主要障碍,我国政府应该加快对现行金融体系进行改革,大力发展互联网金融和融资担保业,加快风险投资的发展,拓宽中小企业直接融资和渐间融资的渠道,同时也要鼓励有条件的中小企业上市,为高新技术企业的发展提供财力支持.鼓励和扶持融资担保公司的发展,目前担保公司在中小企业贷款担保中的作用越来越凸显,其中主要还是以国有政策性担保公司为主,但是,由于中小企业数量比较大,目前的担保公司不管是在数量还是扶持企业发展业务上都远远满足不了.因此,大力发展融资担保行业是解决中小企业融资难的一个较小的方式,同时,国家也应该加快建立健全对担保公司的监管,防止担保行业引发系统性的金融风险.
3．2完善财务管理制度,强化资金管理,加强财务控制
3．2．1建立健全企业内部组织结构
大部分中小企业出于人力成本的考虑,往往采用一人从事多岗,比较容易造成岗位职责不清、分工不明确,制度落实难等问题.因此,企业在考虑人力成本的同时,也应该充分兼顾到建立健全企业内部组织结构,做到权责明晰、分工明晰,执行与审核分离等.财务部门应该认真执行国家相关财务管理制度,部门人员职责要明晰,职能要做到相互控制、相互监督;建立健全财务管理规章制度,认真编制和执行财务计划,加强公司的收入、支出、费用等核算,积极为公司经营发展出谋划策、厉行节约,严格遵守财经纪律.
3．2．2建立完善的财务会计制度
具体应做到严格控制应收账款额度,对应收账款要及时催收,按时、按量计提坏账准备等;财务报销工作规范化、制度化,明确哪些项目可以报销、哪些不可以报销、报销标准是多少和报销审批流程等;财务管理制度规范化,加强公司资产管理和日常部门管理,按时、合规登记账目、档案归档保管工作等.
3．2．3充分发挥财务分析对公司经营管理的指导作用
企业财务管理人员要建立完善、科学、适合企业自身实际需求的财务报表分析体系.加强公司债务、资产、收入和现金流的管理和监控.加强企业财务控制,提高企业资金利用水平和能力.完善企业资本结构,充实公司资本,提高资产利用效率、合理分配资金,让资金利用达到最佳效果.充分发挥会计信息对公司经营决策的导向作用,做到决策要有依据,不能仅凭主观感觉;公司决策要结合宏观经济情况、行业发展情况、企业自身实际、上下游企业情况来加以系统分析.以此提高企业的管理水平和经济效益.
3．3加强财会人员继续教育,提升业务技能和素质
目前大部分中小企业财会人员只具备会计从业资格,具备初级会计职称的都很少.因此,中小企业应该出台相应激励机制,鼓励从业人员参加继续教育,提高业务素质和业务技能.近年来,我国经济发展速度快,随之,会计规章制度和财经法规变化更新较快,会计从业人员只有积极参加相关的继续教育才能在工作中尽可能多的避免犯错或是触犯法律法规.同时,参加继续教育有利于会计从业人员职业技能和素质的提升,更利于今后自身职业发展.图1财会人员的学历分布数据来源于«2014年中国中小企业发展报告».
3．4加强对投资方案的评价,以防范其风险
在对经营出现困难和已经破产倒闭的中小企业的调查结果分析发现,大部分出现这样问题的中小企业主要原因有两个:一是受宏观经济下行压力的影响,上下游企业经营出现困难,应收账款回款不及时,最终自己被拖垮.二是搞跨行业投资,因为对行业的了解不够、认识不清,出现经营危机,最终也影响到主业发展,走向破产.因此,本文不赞成中小企业做跨行业投资,坚守主业,将主业做大做强才是根本.其次,中小企业如果非要搞跨行投资,则在投资前应该对投资方案做综合、系统、科学的分析,不能以主观意愿和认识去搞投资.
4结语
第9篇：初创企业财务分析范文
【关键词】财务报告企业运营指标的解读分析
【中图分类号】F426.21；F406.7
财务报告是企业对外披露信息的重要途径，对外提供的反映企业在某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。财务报告包括会计报表（数字部分）和文字报告（文字部分）两部分。新常态下的财务报告分析是以会计核算和财务报表资料以及其他相关资料为依据，采用一系列专门的的分析技术和方法，对企业的筹资、投资和经营活动的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力状况等进行分析与评价，使信息使用者了解过去，评价现状和预测未来，从而满足企业的内部管理和为外部需求提供信息、作出决策参考。
一、财务报告分析意义
股神巴菲特曾经说过，要判断一家企业的价值，最好的办法就是注意企业的财务报告，同时关注其竞争对手的财务报告。在进行分析前，一定要充分了解不同信息使用者的需求来准确定位报告分析的范围。首先要有一个清晰的框架和分析思路，明确要收集的信息；其次就是对财务报表的具体项目分析；然后借助财务分析的指标来更深层次地挖掘会计信息的内涵，窥探企业的真实经营状况；最后将财务报表中不同的指标数据与公司的动态综合起来看，用数据说话，深刻领会财务数据背后的业务背景，切实揭示业务过程中存在的问题，对现有的经营情况进行诊断，对未来的发展趋势做出预测和评价。
二、财务报告分析的切入点
（一）关注资产质量――资产负债表的解读与分析
资产负债表是“底子”。资产负债表为报表使用者提供了企业各种资源及分布结构、资金的构成来源，反映出企业的产能、流动性，是企业某一特定日期的企业财务状况快照。从资产负债表的左方可以全面了解企业的资产规模，资产结构和资产的质量；资产负债表的右方分别列示了负债（短期借款、应付款项、非流动负债等）和所有者权益（投入资本、资本公积、留存收益），反映出企业的资本结构。
1.对企业资产负债表的总体状况的初步分析
通过对企业连续资产负债表的数据横向比较分析，可找出引起总资产、负债变动的主要项目，从而发现变化趋势；通过对金额比重大的、波动剧烈的项目进一步分项分析。
2.对具体项目的分析
如对货币资金及其质量、应收款项的质量分析、对存货质量及结构分析、对长期股权投资规模方向和效益分析，对固定资产的规模结构及利用状况、无形资产的种类及稳健性、对企业的融资能力和环境的分析。通过将其与历史数据、同行业水平对比，可以发现其结构变动的程度，从而评价资产的结构是否合理，企业的生产经营能力与规模是否相当，资产的质量以及潜在的财务风险，对资产的管理和利用能力。
资产的决定因素在于管理，通过对企业资产整体质量和资本结构的分析，可以不断优化资产的结构，减少不良资产占用，及时处理闲置资产，适量增加经营资产的规模，改善经营资产结构，合理利用经营资产来提高企业产品的市场竞争力和盈利能力。
（二）关注盈利质量――利润表的解读与分析
利润表是“面子”，是企业在一定会计期间经营成果的录像，是动态报表。利润表提供的是企业实现的收入多少，花费了多少，能赚多少钱，与同行企业比有没有地位？是衡量企业生存和发展能力的主要尺度。
通过对企业的各期营业收入、费用和利润绝对指标，销售净利率、投资收益率等相对指标的计算和分析，可以比较出企业在不同时期的变化及趋势；通过同行业的横向对比，可以分析本企业在同行业的收入及利润排名情况，了解其规模大小，在同行业中的市场竞争地位及经营理念，公司所处行业的基本特征、行业定位、竞争优势和回报水平。
在利润表的结构分析中，首先看收入的结构，关注营业收入与成本的匹配性。如果营业收入中主营业务收入比重大，企业的营业利润是利润的主要来源，说明企业的主业盈利比较稳定；如果企业收入中投资收益或者营业外收入比重大，从另外一方面说明了企业的转型或者收入不稳定，带有偶然性，亦不利于企业利润的积累和长远发展。其次分析：各项收入、成本、费用的构成结构，期间费用占营业收入的比例，可以对比企业的预算，分析出公司的预算执行、收入成本费用控制及效用情况。因为营业费用与行业形态有关，管理费用与企业的发展阶段相关，而财务费用则是与企业不同阶段的融资风险联系在一起的，故不能简单地控制绝对额。当然了解企业的效益，仅仅关注利润表是不够的，应结合资产负债表和现金流量表来看。销售收入增长中有两种增长态势是应极力避免的，如：销售收入增长了，利润却是负增长，这就意味着企业在追求增长的过程中缺乏对成本费用的有效控制；销售收入和利润都有快速增长，但经营活动产生的现金流量持续萎缩，甚至出现负数，这说明企业出现了有利润没现金流量的情况，没有很好地管理控制应收账款和存货的增长，应收和存货与收入增长不协调。
（三）关注现金流量――现金流量表的解读与分析
现金流量表是“日子”，是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表，表示企业运营中可以直接用来支配的钱是否充足、合理？现金流是企业的生意模式和盈利质量的验证，是利润质量的“血常规”。通过现金流量表的基本结构来看，将企业分为经营活动、投资活动和筹资活动，企业的现金“从哪里来，到哪里去”以及增减变动的结果和原因一目了然，也有助于评价企业的经营绩效，预测分析判断财务前景。
现金流量表要关注三大活动现金净流量的合理性。企业在不同的发展周期，其现金流量的分布与需求也是不同的。在企业的初创和成长期，其对筹资的需要大，而在企业的成熟和衰退期，其经营活动和投资活动净现金流相对较多。对现金流量质量的分析应关注：
1.经营活动现金流量的充分程度
经营活动现金流量是企业持续发展的内部动力，企业的经营活动现金流量充足，则意味着企业的“造血功能”好，靠自身经营来赚钱，创造现金流。企业可通过如：降低应收账款率；加强存货的控制；利用无息负债，对供应商形成良好的偿债信誉，争取更优惠宽松的付款条件等管理手段，强化营运资金管理，从经营活动中获取更多的现金净流入。一般来说，在存货周转次数超过2次的条件下，经营净流量应该是核心利润的1.2―1.5倍比较合适。如果企业的经营现金净流量能够补偿固定资产折旧、无形资产和长期资产的摊销；能够支付经营和投资用的融资利息；能够支付现金股利后还有剩余的资金，则可以用于扩大再生产；否则只能通过融资来另行安排资本性支出，这是由长期发展计划和战略安排决定的。
2.投资活动现金流量与企业发展战略间的吻合度
通过对投资流出结构分析，也可以看出企业的战略，是对内扩大再生产还是对外扩张股权投资来发展企业；投资活动的现金流量所揭示的是企业的发展战略和盈利模式变化方面的信息。
3.关注筹资活动现金流量
可以观察到资金流入的结构、规模和支持方向。同时企业筹资活动的现金流量也要与经营活动、投资活动现金流量之和的相适应。
（四）所有者权益变动表的解读与分析
所有者权益变动表是反映构成所有者权益各组成部分当期增减变动情况的报表。从所有者权益变动表的矩阵式结构看，从左到右列示了所有者权益的组成项目；自上而下反映了各项目年初至年末的增减变动过程。其内容包括：会计政策变更和差错更正、净利润、直接计入所有者权益的利得和损失、所有者投入和减少的资本、利润分配及所有者权益内部结转等本期数和上年数。将所有者权益各项目本年数与上年数对比，可以从静态揭示其增减变动的原因，将各项目的发生数与期末余额垂直对比，从而揭示当年所有者权益内部结构情况。通过所有者权益变动表解读，全面反映企业自有资本的质量和股利分配政策和经营业绩。
（五）财务报告表附注
附注信息是财务报表的一个重要组成部分，是对财务报表中列示项目的明细描述，以及对未能在报表中列示项目的说明。一般而言附注应当披露：企业的基本情况、财务报表的编制基础、遵循的会计准则声明、核算基本假设、重要会计政策、会计估计变更等的说明、重要项目等需要说明的事项，增强了信息透明度，使分析者能够更全面地掌握企业财务信息。通过附注的解读，可以知道公司所选用会计政策的稳健性，如：坏账计提比例、固定资产折旧年限、其他长期资产的摊销年限，收入确认的方法等，为进一步深入分析报表的相关项目奠定基础。
三、财务分析指标体系及综合评价
（一）财务指标分析的关注点
在对企业的财务报告进行综合浏览后，就可以进行初步的财务比例分析。需要重点关注以下5大方面：
1.分析盈利能力与收益质量时应考虑毛利率、核心利润率、销售净利率、总资产报酬率、净资产收益率、每股营业现金净流量等指标；
2.衡量偿债能力与债务风险时应计算营运资本、流动比率、现金比率、资产负债率、现金流量债务比指标；
3.进行资产质量与资产运营能力分析时可沿着总资产周转率―流动资产周转率--应收账款周转率、存货周转率―不良资产比率思路来考虑；
4.评价企业发展能力与经营增长状况时应计算营业收入、营业利润增长率、资产保值增值率、技术投入比率等各项指标。
5.现金流入流出的分析。
（二）财务综合分析―杜邦分析体系
杜邦财务分析体系是以净资产收益率为核心指标，将盈利能力、资产运营能力、偿债能力有机结合，形成一个完整的指标体系。同时，我们也可以发现企业要想提高净资产收益率，一是要从提高盈利的角度，提高毛利率，如：提高售价或者扩大市场份额；加强内部控制，增加费用的有效性；二是从提高资产周转率来看，要最大限度地降低不良资产占用，提高资产使用效率，有序开展经营活动，进一步提高总资产周转率；三是在保证财务安全的前提下，充分利用财务杠杆效应，增加债务规模，提高权益乘数。
四、财务报告局限性
诚然，财务报表也有局限性，如：数据相对滞后，静态，具有一定的参考价值；还有很多表外非财务信息，人力资源、行业的竞争程度、企业的竞争力与创新力、产品及服务质量等等，需要我们去关注和收集国家宏观经济政策，行业发展情况，结合企业的财务状况及经营变化成果评价公司业绩，明确自身的优劣势查找问题关键点，才能合理地规划公司的经营策略和公司未来的发展前景。
五、结束语
财务数据与企业的运营息息相关，只有用财务数据说话，深刻剖析业务背景，揭示业务过程中存在的问题，大胆假设并小心求证，才能用数据打造企业的运营和管理标准，用标准做好事前控制。通过财务报告列示具体问题、深入分析数据、沟通重点问题、及时提供建议解决方法和改进措施，使企业管理再上新台阶，是财务分析的目的，也是财务管理分析努力的方向。
主要参考文献：
[1]李远慧，郝宇欣.财务报告解读与分析清华大学出版社.北京交通大学出版社2011.1.
[2]杨书怀.财务报表阅读与分析：从入门到精通.北京：机械工业出版社2011.3.
