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关键词 体育赛事 项目管理 奥运会
中图分类号:G812 文献标识:A 文章编号:1009-9328(2016)03-000-01
一、体育赛事的启动
体育赛事启动阶段的主要任务是通过对体育赛事所涉及的领域、投资的效益、技术可行性、环境情况、融资措施等问题进行全方位的评估及论证,从而明确体育赛事的投资价值以及在技术上、经济上的可行性。体育赛事的机会研究是体育赛事选择的最初阶段,它是体育赛事投资者或经营者通过占有大量信息,并经分析比较,从错综复杂的事务中鉴别发展机会,最终形成确切的体育赛事发展方向或投资的过程。现代体育赛事更多依赖于市场运作模式,同时,由于体育赛事的价值决定了体育赛事市场的供应。为此,还需要对体育赛事的市场价值进行基本判断和商机选择。北京市作为中国首都,环保建设力度很大,北京俨然是一座绿色城市,有适合奥运会举办的环境。2008年北京奥运会的举办在这些方面都进行充分的考虑研究。在场地设备资源上,北京奥运会的赛场有鸟巢、水立方、青岛帆船赛场等多个场地,都是符合国际标准赛事规格的大型比赛场地,具有承办各类项目赛事的能力。
二、体育赛事的计划
体育赛事计划是对未来体育赛事实施过程的理论规划及设计。2008年北京奥运会的举办包括开幕式,各项赛事的举行,闭幕式、各类服务措施以及吉祥物的征集等等各个环节都需要进行精心的策划和完善的准备。2008年奥运会在中国北京召开,这一世界级的体育盛事,给中国的经济发展注入了新的活力,中国的经济实力和综合国力再次飞速地提升,2008年北京奥运会使中国在世界的焦聚中迅速成为了“国际明星”。消费目标群体为来京观光旅游观赛的中外游客,他们来自不同国家和民族,他们有着不同的语言、肤色和等。根据项目背景的特殊性,通过我们的精心的策划,借助奥运的春风和爱心人士及社会各界朋友的支持,在社会上引起了强烈的反响
三、体育赛事的组织与实施
体育赛事的组织与实施是对体育赛事计划的执行过程、建立组织是体育赛事实施的基础。协调委员会定期检查组委会工作,组委会定期向其进行汇报,各国奥委会一般指定一名专员与组委会保持联系。下面以中国人民大学2008年北京奥运会后勤管理为例,从一个大学的后勤部门以小见大,具体说明体育赛事组织实施的过程。进入2008年,后勤集团奥运服务保障工作进入全面备战状态。自4月起,后勤集团开展了全集团范围内的安全大检查行动、校园地下空间安全隐患排查行动等等,此外,还成立了后勤集团奥运保障工作组以及餐饮服务、住宿接待、水电保障、校园环境四大专项工作小组,专门领导和部署相关的工作。后勤集团公寓管理部和酒店管理部分别承担了京外志愿者和海外志愿者的住宿接待任务。京外志愿者的住宿安排,让他们真正体会到了后勤集团和人民大学的贴心和温暖。自2008年7月13日起,公寓管理部陆续接待了来自福建、山西、湖北和香港、澳门等地的共379名京外奥运志愿者。
四、体育赛事的控制
2008年北京奥运会在赛事财务和风险方面进行了完善的控制,对各方面财务收支和场馆建设进行审计。下面以奥运会场馆建设项目的财务审计为例进行说明:北京奥运会新建和改扩建比赛场馆36个、独立训练馆和国家队训练基地66个,共计102个奥运项目,分别位于北京、天津、上海、沈阳、秦皇岛、青岛等城市。审计署自2005年下半年开始对奥运场馆建设项目进行全过程跟踪审计,其中国家体育场、国家游泳中心等标志性工程,全部由中央投资属国家体育总局管理的41个奥运项目,以及教育部、原国防科工委所属高校建设的5个场馆项目,由审计署直接组织审计;其他项目分别由项目所在地的地方审计机关按照审计署统一部署进行审计。审计结果表明,国家体育总局、教育部、北京市及相关地方政府高度重视奥运场馆建设,并成立了专门机构统筹组织。发展改革委等相关部门密切协调、特事特办,给奥运项目建设创造了良好的外部环境。
国家体育总局、北京市政府等部门和单位高度重视审计提出的问题,积极采取措施整改,随审随纠,效果明显。审计提出有的项目进度滞后问题后,国家体育总局、北京市政府多次研究落实解决方案,对问题较大的项目实施重点督导、全程跟踪,主管部门和建设单位采取倒排工期、责任到人的有力措施,保证了工程进度和质量。
五、体育赛事的收尾
体育赛事的收尾是体育赛事项目管理的最后环节。体育赛事的收尾工作主要包括对赛事的评价和管理收尾工作。国际奥委会主席罗格在“报告”的致辞中,再次对北京奥运会给予高度评价。赛事组织者高效地完成了复杂的筹备任务并提供了优质的设施、服务和运行。北京奥运会的成功还得益于全国的倾力支持,包括各级政府的支持。
关键词:煤炭行业,可持续发展
鉴于世界性的能源紧缺状况和煤炭行业在我国国民经济中的特殊地位,探讨煤炭行业特别是国有煤炭企业可持续发展问题有特殊意义。。
一、煤炭行业可持续发展的内涵
我国几位可持续发展战略研究专家认为,可持续发展一词比较完整的定义是:“不断提高人群生活质量和环境承载力的、满足当代人需求又不损害子孙后代满足其需求能力的、满足一个地区或一个国家的人群需求又不损害别的地区或别的国家的人群满足其需求能力的发展。”可见,可持续发展是指生态、经济和社会三者的协调发展。根据可持续发展的含义,将煤炭行业的可持续发展理解为:在法制的管理和宏观经济调控下,运用科学的手段,尽可能合理、有限、科学、节约、环保地开采和利用煤炭资源,使其对社会和环境的负效应降到最低程度,确保经济、社会和环境的可持续发展。
二、制约煤炭行业可持续发展的原因
(一)煤炭资源的不可再生性
煤炭行业生产的对象是不可再生的耗竭性的煤炭资源,它在地球上的赋存量是有限的。据估计,按目前消费水平,煤炭最多够用300年左右。根据2002年国土资源部《全国矿产资源储量通报》公布的数据显示:我国煤炭基础储量3340.88亿吨,资源量6860.62亿吨,居世界第一;开采储量达2040亿吨,居世界第二,但由于我国人口基数较大人均占有量就仅有145吨,低于世界平均水平。 因此说煤炭资源不可再生性的特点严重的制约着煤炭行业的可持续发展。
(二)煤炭资源浪费严重
中国经济时报曾在报道中指出,我国煤炭开采浪费惊人,采1吨扔2吨现象普遍存在。目前,我国的煤炭回采率只有30%,不到国际先进水平的一半,煤炭在我国能源产业和消费结构中占70%左右,是我国首屈一指的战略性能源。 虽然我国煤炭资源总量丰富,但人均占有量还是相对贫乏。 然而就在这种情况下,我国的煤炭资源浪费却是惊人的。国家安全生产监督管理总局原局长张宝明曾痛心地对中国经济时报记者说:“我国从1980年至2000年的20年间,煤炭资源就浪费了280亿吨。” 据了解,目前全国拥有各类煤矿2.8万座,其中国有大型煤矿2000多座,产量约占全国煤炭产量的65%,矿井回采率(开采出来的煤量和可采储量之比)平均只有45%左右;产量约占全国煤炭产量的35%的乡镇和个体小型煤矿2.6万座,这些煤矿的回采率平均只有15%-20%。
(三)污染严重
据不完全调查显示,我国因煤炭开采引起的地表塌陷面积达40万公顷,平均每开采万吨煤地表塌陷达0.2公顷。煤炭开采过程中的矿井水、洗煤水和矸石淋溶水等未经完善净化就被直接排放,对周围水环境造成了严重的污染;煤炭开采过程中所释放的矿井瓦斯所产生的温室效应是CO2 的21倍,使引起全球气候变暖的元凶之一。 此外, 矸石能自燃释放出的大量SO2 、CO2 、CO等有毒气体,据国家煤矿安全监察局统计我国目前国有煤矿共有矸石山1500余座,其中长期自燃矸石山389座,严重污染了矿区和周边地区的大气环境,影响着周边居民的身体健康。 据国家环保局统计,目前中国SO2污染产生的酸雨危害面积已达到国土总面积的30%,全国年均降水pH值低于5.6的城市地区已占全国面积的70.6%,我国已成为世界三大酸雨区之一。
(四)人才结构不合理
目前国有煤炭企业人才结构不合理的现象大有存在,职工素质普遍偏低,有相当一部分职工根本就是文盲,而且人才总量少,具有自主开发能力和管理能力的人才极其匮乏。而目前我国国有煤炭企业的经营者又都基本上是由主管部门任命的,这些任命的经营管理人员也大多出自煤炭行业,对煤炭的开采技术流程较为熟悉但缺少管理经验,知识结构不尽合理。总体来说国有煤炭企业对人才的管理还基本处于“人事出纳”式的管理状态,人力资源的竞争机制不健全,人员招聘与市场机制不适应。
三、煤炭行业可持续发展的对策
(一)提高煤炭的利用效率
煤炭企业要想长期获得更大的经济效益,必须延长产业链条,实现产品结构升级,对原煤进行深加工。煤炭的产业链很多很长,如煤-电-高能载体产业链,煤-焦(气)-化产业链,煤-油-化产业链,煤-路-港-航产业链。可以做成:以煤炭产业为龙头,形成以煤为主,电力、焦炭化工、建材建筑、机电修造、商贸服务等产业共同发展的格局,建成“煤-电-材"高耗能产业链”;“煤-焦-化”高附加值产业链;“资源-产品-废物利用”的环保型循环经济链,实现资源开发、环境保护和社会效益协调发展。。
(二)推进资源回收利用
在做大做强煤炭主干产业的同时,还可以围绕煤炭来生产各种配套产品和服务,如锚杆、重介质粉、浮选剂、油脂、胶带、大量消耗性产品以及机电修配、机械加工等行业。同时对整个生产和生活循环过程中产生的废物以及垃圾进行科学回收利用,兴办废物和垃圾资源利用的工厂,真正实现“自然资源产品和用品再生资源”的闭环式流程,使所有的原料和能源在这个不断进行的经济循环中得到最合理的利用,从而使经济活动对自然环境的影响控制在尽可能低的程度。真正实现煤炭企业的可持续发展,实现整个社会的协调发展。
(三)积极探索发展接续产业
接续产业是煤炭企业的二次创业。依靠市场机制推进老企业技术更新、振兴和发展新兴的电子、制药、畜牧、粮食深加工、绿色食品开发等接续产业。同时,要高度重视发展循环经济,研究政策,统筹谋划,加快实施铁、刚才和煤气发电、矿渣水泥、煤矸石发电和发展绿色农业等循环经济项目。
(四)制定合理的人才聘用办法
企业竞争关键是人才的竞争,今后经济的发展必将对煤炭等重要资源有一个很高的要求,因此“拉长资源产业链条”、提高煤炭附加值、吸引优秀人才、发展技术创新应是煤炭企业升级和结构调整的重点。当前应立足于现有的基础和条件,加快采矿设备更新改造,增加原煤入洗率,实现采矿的现代化。变卖原煤为卖精煤,提高产品附加值,不仅可以减少环境污染,提高有效货运量,而且也有利于提高煤炭资源的利用效率,促进煤炭工业的可持续发展。
(五) 强化生态环境与安全建设
要坚持持续性煤炭开采就不能超越资源与环境的承载能力。。煤炭行业要大力倡导生态环境的保护意识,建立生态小区,绿化矿区环境,使人与自然和谐发展。同时要坚持“安全大于天”的思想,在安全上要加大投入,减少矿井事故发生率。此外,还需进一步整顿矿业秩序,坚决取缔非法的小矿,为大型矿山企业创造平等的竞争环境
总之,企业可持续发展的核心是创新。因此煤炭行业要实现可持续发展除了上面的几点内容外,还要不断的在科技的创新、管理水平的提高、管理思想的现代化、企业文化的创建等各个方面下功夫,这样才能不断地提高自身的竞争能力和水平,才能实现持续发展目标。
参考文献
1宋洋洋. 浅谈国有煤炭企业的可持续发展问题. 平顶山工业职业技术学院学报,2006,2(6): 66.
2黄奂果.谈国有煤炭企业可持续发展战略. 中南林业科技大学学报(社会科学版), 2007, 1(2):125-127
【关键词】期货市场;价格发现;协整分析;农产品期货
期货市场是现代市场经济体系的重要组成部分,通过与现货市场的配合,它可以实现对市场上的稀缺资源进行有效配置的重要作用。一般认为期货市场具有价格发现和套期保值的基本功能,价格发现功能是其基础功能,离开了价格发现功能,以套期保值和投机为主要表现形式的风险重分配功能也就无法实现了。我国期货市场的建立时间较晚,至今也不过二十年时间,和运行机制已臻成熟的发达国家期货市场相比,我国期货市场在功能发挥上还存在较多不足,研究我国期货市场的功能发挥问题具有重要意义。因此,本文以小麦期货和大豆期货为切入点来研究其价格发现功能的发挥状况如何,并进而对我国农产品期货市场的价格发现功能做出推断。
一、文献述评
从20世纪60年代末开始,国外的众多学者对期货市场的价格发现功能进行了广泛的研究。在这一过程中,随着计量经济学的发展,不断有新的检验方法产生并被加以运用。国内学者对期货市场价格发现功能研究的起步较晚,研究者也较少,从20世纪90年代末期开始才陆续有学者关注这个领域。
国外学者在此领域的贡献是提出了以协整理论为基础的一系列计量检验方法,他们一般是选用期货交易所的一些期货品种的价格和现货价格,利用协整检验、格兰杰因果关系检验、向量自回归模型、误差修正模型等最新的计量方法来检验期货价格能否发现现货价格。对计量理论和期货价格计量分析做出过贡献的主要学者有恩格尔、格兰杰、johansen、chowdhury、hasbrouck、paul brockman and yiuman tse等人。
国内学者中,严太华等(1999)利用协整方法检验了上海期货交易所的铜期货与重庆市场上的铜现货之间、郑州商品交易所的绿豆期货与郑州粮食批发市场上的绿豆现货之间的关系,结果表明,它们之间均存在长期的均衡关系。华仁海、仲伟俊(2002)利用johansen协整检验、granger因果检验、gs模型以及ecm模型对上海期货交易所的金属铜、铝的价格发现功能进行了检验,结果发现铜、铝的期货与现货价格之间存在协整关系,且期货价格是现货价格的无偏估计量。
王骏、张宗成(2005a)借助向量自回归(var)模型,运用johansen协整检验、向量误差修正模型(vecm)、granger因果检验、脉冲响应函数(irf)、方差分解等方法,对上海期交所的铜、铝期货进行了实证分析。研究表明,铜、铝期货与现货价格存在双向的granger因果关系与协整关系,而且铜、铝期货市场在价格发现功能中均居于主导地位。王骏、张宗成(2005b)还运用上述同样方法检验了黄豆和硬麦期货的价格发现功能,发现黄豆和硬麦的期货价格与现货价格都存在双向的granger因果关系,而且两种价格之间也存在长期均衡关系。但王骏和张宗成在两篇文章里都对价格数据做对数化处理之后再做检验,这种处理方法极少有其他学者使用,其做法值得商榷。
刘庆富、张金清(2006)利用johansen协整检验方法对我国大连商品交易所的大豆与豆粕期货市场、郑州商品交易所的小麦期货市场进行了检验,发现大豆、豆粕的期货价格与最后交割日的现货价格之间均存在长期均衡关系,大豆期货市场的价格发现功能要强于豆粕,而小麦的期货价格与最后交割日的现货价格之间不存在协整关系,小麦期货市场不具有明显的价格发现功能。
综观国内外学者的实证研究,可以有以下两点认识。
一是研究方法趋于成熟,大多数学者所采用的计量方法均包括了协整检验、因果关系检验、误差修正模型等,或者是再进一步还使用了方差分解、gs模型、ec-egarch模型等。这表明计量研究方法已经成熟,以协整为基础的统计检验方法是验证期货市场价格发现功能的有效办法。
二是由于期货合约价格的不连续性这一客观事实的存在,各类研究文献在期货价格的数据选择上存在很大差异,而这直接关系到计量检验结论的可靠性,但这似乎并没有引起多数学者的重视。而对于如何使期货价格和现货价格相匹配,多数文献都是语焉不详。对于这些存在的问题,都需要做出说明和改进。
因此,本文试图借鉴国内外学者已有研究的长处,利用较新的计量检验方法对我国的农产品期货市场进行实证研究,希望能够得出一些具有创新意义和指导意义的结论。
二、研究方法和数据选择
协整理论是由恩格尔和格兰杰(1987)等人首先提出,其后又经johansen等学者加以完善的一种研究非平稳时间序列之间关系的理论,它提供了一种规范的检验不同变量之间是否存在结构性长期关系的方法。由传统协整模型衍生而来的误差纠正模型(ecm)则把变量之间的长期均衡和短期扰动相互结合起来,因此可以观察短期冲击对长期均衡的影响。基于协整的一系列理论和方法可以说非常适合用来探讨期货市场和现货市场之间价格波动的长期均衡关系和短期影响关系。与协整理论相关的计量方法还有平稳性检验和格兰杰因果关系检验,其中前者是协整检验的前提条件,后者则能够说明在存在协整关系的两类价格中到底是期货价格还是现货价格在价格发现中起主导作用。本文通过选取郑州商品交易所的小麦期货和大连商品交易所的大豆期货为代表来检验期货市场的价格发现功能发挥情况,并试图由此管窥我国农产品期货市场的运行是否有效。优质强筋小麦期货合约2003年3月在郑商所上市,经过七年多的运行,当前的成交量远远大于硬麦期货合约,因此可以用其产生的价格来代表小麦产品的期货价格。黄大豆1号期货合约是大商所最早上市的期货品种之一,当前也是该所的主力品种之一,本文用其来标示大豆产品的期货价格。
由于期货合约的价格是不连续的,每份期货合约都有一个从产生到消亡的生命周期,同一份期货合约在距离最后交易日不同的时间内其价格自然是不相同的。我国农产品期货价格的选择还面临着另一问题,即两个交易所设计的合约交割月份均是每年的单数月份,因此对于同一份期货合约在最后交割月份之前,单数月份的价格以及与之相邻的偶数月份的价格,由于距离最后交易日的时期不同,不能把这两个月的期货价格作为时间序列中两个地位对等的点。由于这两个原因的存在,如何在一个较长的时间跨度内产生一个连续的、对等的期货价格时间序列,并使之与现货价格相匹配就是一个很重要的问题了。
本文采用的期货价格是周数据,为了与单数月份的现货价格相匹配,针对上述两个问题采取间隔取样的解决办法,即在期货价格上只在单数月份或偶数月份取样,每月严格只选4个数据点,每年共6个月份24个数据点。为了保证统计检验的严谨性和增强其说服力,所以选取了两组期货价格,并用这两组价格分别与期货合约到期月份(即期货合约交割月份)的现货价格匹配进行计量检验。其中一组期货价格是距离合约交割月份的4个特定交易日4周前的该份期货合约的价格,如此则每对期现价格的时间距离均为4周,另一组价格的时间距离是8周。与多数相关研究文献不同的是,本文采用的是期货合约的结算价,而不是收盘价。期货价格数据来源于郑州商品交易所和大连商品交易所的统计数据。
现货价格的选择问题主要是受限于现货市场的特性而难以产生一个权威的价格。理论上最优的现货价格应该是与所交易期货品种同质的现货产品的全国市场平均价,但受限于统计制度的不完善和数据来源渠道较少,本文采取替代的办法。小麦现货价格,与强筋小麦期货价格相对应,采用的是菏泽、郑州、石家庄三地强筋小麦出库价的平均价。大豆现货价格,采用的是大连、哈尔滨、河南周口、山东博兴四地大豆现货市场报价的平均价格。现货价格数据来源于wind和易胜农产品现货数据库。
三、小麦期货价格发现功能的实证分析
小麦现货价格是从2008年9月4日开始,截止到2010年7月22日,共采集48个现货价格数据。与此相对应,分别采集了4周前和8周前期货价格数据各48个。小麦现货价格以sw表示,期货价格以fw表示,其中fw4和fw8分别表示4周前和8周前的期货价格。图4.1是三个时间序列的小麦价格数据的示意图,纵轴单位为“元/吨”。
表2的检验结果显示,在水平形式下,sw、fw4、fw8三个时间序列数据都不能拒绝存在一个单位根的原假设,而在一阶差分形式下,三个时间序列都能在很高的显着性水平上(概率几乎为零)拒绝存在单位根的原假设。检验结果表明,三个时间序列均是一阶单整过程,满足进行协整分析的前提条件。
2.现货价格和期货价格之间的协整分析
通过对现货价格sw和4周前的期货价格fw4以及8周前的期货价格fw8分别进行协整性检验,考察分析小麦期货价格发现功能。
表4的检验结果显示,sw和fw8之间也不存在协整关系。
以上检验结果表明,小麦现货价格与4周前及8周前小麦期货价格均不存在协整关系,因此从计量意义上来看小麦期货市场不具备价格发现功能。
四、大豆期货价格发现功能的实证分析
大豆现货价格的数据从2008年5月1日开始,截止到2010年7月22日,共有56个现货价格数据。与此相对应,4周前和8周前期货价格数据也各有56个。大豆现货价格以sb表示,fb4和fb8分别表示4周前和8周前的期货价格。图2是三个时间序列的大豆价格数据的示意图,纵轴单位为“元/吨”。
1.变量的统计特征和平稳性检验
表6的检验结果显示,在水平形式下,sb、fb4、fb8三个时间序列数据都不能拒绝存在一个单位根的原假设,而在一阶差分形式下,三个时间序列都能在很高的显着性水平(概率几乎为零)上拒绝存在单位根的原假设。检验结果表明,三个时间序列均是一阶单整过程,满足进行协整分析的前提条件。
2.现货价格和期货价格之间的协整分析
sb和fb4之间进行johansen协整检验的结果如表7所示。
从公式(1)的协整方程来看,协整系数为0.9233,系数的t统计量为18.71,非常显着。公式(2)则表明,4周前的期货价格可以由到期后的现货价格乘以一个为1.0831的系数再减去一个值为160.34的常数来得出。
sb和fb8之间进行johansen协整检验的结果如表8所示。
表8显示,大豆现货价格和8周前期货价格在1%的显着性水平上能够拒绝“不存在协整方程”原假设,而在5%显着性水平上能够拒绝“至多存在一个协整方程”的原假设。由于只有两个随机过程,所以不可能存在一个以上的协整方程,所以我们只接受存在一个协整方程的检验结果。协整方程如公式(3)或公式(4)所示。
当滞后期为2期和4期时,检验结果显示都能在高于1%的水平上拒绝“sb不是fb4的格兰杰原因”的原假设,而不能拒绝“fb4不是sb的格兰杰原因”的原假设。当滞后期为6期时,检验结果表明两者互不为因果关系。由于后文的误差修正模型检验表明,sb和fb之间当滞后期大于2时进行检验所得滞后项的系数均不显着,也就是表明滞后期更长时,滞后项对被解释变量的影响不明显。因此在这里笔者接受前两项的格兰杰因果关系检验结果,即认为在大豆期货市场上,4周后可能会发生的现货价格变动是4周前期货价格变动的原因。
对sb和fb8之间进行granger因果关系检验的结果如表10所示。
表10显示,滞后期分别为2期、4期、6期时,所得检验结果都表明能在很高的显着性水平上拒绝“sb不是fb8的格兰杰原因”的原假设;当滞后2期时,可以在5%水平上拒绝“fb8不是sb的格兰杰原因”,表明8周前期货价格可能是到期后现货价格变动的原因,但另两个滞后期的检验不能拒绝“fb8不是sb的格兰杰原因”。综合来看,我们接受8周后可能会发生的大豆现货价格变动是8周前期货价格变动的原因这一结果。
从对大豆现货价格和期货价格进行的两组序列的格兰杰因果关系检验中可以得知,我们可以接受大豆现货价格变动是期货价格变动的原因,这初步表明了大豆期货市场在价格发现功能上是有效的。
4.现货价格和期货价格之间的误差修正模型方程
由于是大豆现货价格引导期货价格,因此在误差修正模型中以期货价格为被解释变量。下面的公式(5)是大豆现货价格sb与4周前期货价格fb4之间的误差修正方程。
式中的ecm项是式公式(2)的变形(fb4—1.0831*sb + 160.34),代表了由长期协整关系而得来的误差修正项。由公式(5)可以看出,当期的期货价格变动(fb4t)主要受上期的误差修正项(ecmt-1)和上期现货价格(sbt-1)的影响,系数-0.3974和0.5134的显着性程度较高。如果上期的期货价格偏离协整关系,则在本期就可以回调39.7%,从而保证期货价格和现货价格之间的长期均衡。上期期货价格变动(fb4t-1)的系数不显着,说明其对当期期货价格变动的影响不明显。
公式(6)是大豆现货价格sb与8周前期货价格fb8之间的误差修正方程。
式中的ecm项是式公式(4)的变形(fb8—1.1575*sb + 349.2),代表了由长期协整关系而得来的误差修正项。从公式(6)来看,当期期货价格的变化(fb8t)主要是受上期误差修正项(ecmt-1)和上期现货价格(sbt-1)影响的,系数-0.5209和-0.5162的显着性程度较高,其他影响因素不显着。
从对大豆期货价格短期波动影响因素进行检验的两组误差修正模型中,可以得出,短期内大豆期货价格的变化主要是受期货价和现货价之间存在的长期均衡关系和上期现货价格变动的影响,而上期期货价格的波动对当期的期货价格影响不明显。从这个意义上看,大豆期货市场的价格发现功能得到了很好发挥。
五、结论和政策建议
本论文实证分析所得具体的结论有如下三个。
第一,小麦期货市场不具有价格发现功能,大豆期货市场具有价格发现功能。
第二,在存在价格发现功能的大豆期货市场上,格兰杰因果关系检验表明,现货市场价格变动是期货市场价格变动的原因,符合有效市场理论所做的假定,这表明大豆期货市场的运行是有效的。
第三,在大豆期货市场上,期货价格的短期波动主要是受其与现货价格之间的长期均衡关系所产生的误差修正项的影响,也受到上期现货价格的影响。
为何小麦期货市场不具有价格发现功能呢?笔者分析,可能是由于政府的诸多直接调控措施使得小麦市场的运行机制发生了扭曲,从而其期货市场不能发现价格。小麦期货市场与其他农产品期货市场一样,也要受到现货市场供求、宏观经济政策、气候、政府调控等因素的影响。除了这些共性因素之外,在不同的农产品市场上也会存在着影响市场交易量和价格的一些独特因素,这些独特因素主要是与该种产品的商品属性、市场地位以及政府对该产品市场的管制程度有关。具体到小麦市场而言,小麦事关国家粮食安全大计,政府在制定相关政策时往往给予特殊考虑,因此小麦市场经常受到国家的直接或间接调控。小麦长期受到国家保护价收购政策的优惠,市场放开较晚,目前我国的小麦进出口也仍然实行严格的计划和关税配额管理。目前小麦的国家名义保护率虽然已经较20世纪80年代下降很多,但与其他粮食品种相比仍然更高(黄季焜,2002)。小麦市场的这一特点使得市场机制发挥作用的程度受到了较大限制,从而影响到了小麦期货市场价格发现功能的发挥。
图3是郑州商品交易所强筋小麦期货价格与国内外现货价格对比走势图,从图中可以看出,国内外小麦期货价格的走势差异很大,尤其是2007年4月之后至2009年底的一段时间里,郑商所和芝加哥商业交易所的小麦期货价格走势完全不同。如果把芝加哥商业交易所的小麦期货价格看作是完全由于市场机制的作用而产生的价格,两者的差异表明我国小麦期货市场上由于政府调控导致了小麦市场价格出现失真。
资料来源:《郑州商品交易所2009年年报》。
与小麦市场相反,国家对大豆市场的保护程度要弱的多。大豆是我国四大粮食品种中最早脱离国家保护的品种,没有国家保护价,对进口也不实行配额制,关税仅为3%,这都表明了在大豆市场上,国家出于非经济目的的市场调控程度要比小麦市场低得多,这使得大豆市场运行机制较为健全,价格发现功能得以发挥。大商所的《交易月报》中提供的资料也表明,我国大豆期货价格与cbot大豆期货价格历年来的走势吻合程度非常高。
本文所做的实证分析表明,农产品市场仍需进一步推进市场化进程,充分发挥市场机制配置稀缺资源的基础性作用,完善粮食等农产品主要由市场形成价格的机制。由于市场机制在某些方面会存在失灵的状况,譬如难以维护市场上信息缺乏的农户的利益、过度的竞争和开放难以保证国家的粮食安全等,这就需要政府及其派出监管机构在进行宏观调控时须尽量保证不损害市场机制所固有的竞争性,保证市场机制的有效运行。从保证较高的市场运行效率角度来看,政府应更多运用进出口和储备吞吐等方式来调节农产品市场上的供给,从而间接调节市场价格,尽量避免使用行政手段直接干预市场运行。除此之外,政府还应加强市场信息系统建设,在制定有关农产品的生产、流通、消费、进出口贸易政策时遵从市场规律,以最大程度发挥市场自发调节供需和价格的功能为目标,尽量减少对农产品价格的扭曲。一言以蔽之,除了在制定相关法律法规完善市场运行的制度基础的职责之外,政府应该尽量以一个普通的市场参与者的角色参与农产品现货市场和期货市场来达成非经济目的,而不是凌驾于市场之上进行直接干预。
参考文献
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