投资过程的基本步骤精选(九篇)

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第1篇：投资过程的基本步骤范文

关键词：政府投资 基本建设 工程结算管理

一、引言

政府投资基本建设与工程主要包括机场建设、港口桥梁建设、通信、水利、交通运输、城市供水供电供气设施以及提供无形产品或服务于科教文卫等部门所需的固定资产。基本建设项目是我国所有企业、单位进行生产经营和所有居民生活的物质基础，是城市正常运行和发展的必要保障，既是进行物质生产的必要条件，也是劳动力进行再生产的重要条件。结算管理是在工程竣工之后，施工企业在交付验收之后，根据基建工程施工过程中发生的实际情况以及合同所规定的条款编制结算报表，以反映施工过程中的财务收支情况，并以此为依据不断完善以后的施工。结算管理是以国家相关工程建设方针、政策作为准则，是一项集技术性、政策性、经济性和实践性于一体的工作，具备很强的综合性。加强政府投资基本建设与工程的结算管理既可以对施工的成本进行准确的核算，还可以找出施工过程中的浪费行为，不断提高施工管理水平，促进国家财政资金的节约，现行的基本建设欠账多，资金缺口较大，加强政府投资基本建设与工程的结算管理显得尤为必要。但是目前政府投资基本建设项目与工程的结算管理存在诸多不足，造成资金使用情况不够透明，资金浪费情况严重，本文接下来通过对政府投资基本建设与工程的结算管理中存在的不足进行深入的剖析，并结合政府基建工程的现状，提出相应的政策建议，以促进政府投资基本建设与工程的结算管理不断完善。

二、政府投资基本建设与工程结算管理存在的不足

（一）招标文件不严谨，工程预算编制不够准确

招标文件是编制投标文件和进行投标的依据，是签订合同的依据，直接影响到最后工程的结算，且工程预算编制也是进行结算的直接依据，政府投资基本建设与工程招标文件不严谨，工程预算编制不够准确，导致预算管理的低效，具体体现在以下几点：一是项目管理人员对于招标文件理解不够透彻，导致部分招标文件内容存在问题，比如招标文件中部分施工内容的重复等；二是招标文件存在漏洞，有诸多不规范之处，直接影响后期的工程结算；三是工程预算没有对工程涉及的所有内容进行详细的评估，导致预算不够准确，不利于工程结算；四是工程预算过程中可能存在人为的抬高预算价格，然后在最后的结算过程贪污资金，造成结算管理的不完善。

（二）施工现场管理不严格，相关人员素质不高

在政府投资基本建设与工程的施工过程中，施工现场管理不规范不严格，相关管理人员的素质不高，也导致结算管理难以完善。项目施工过程中缺乏专业的结算管理人才，无法在项目进行的每一个步骤加强结算管理；相关管理人员素质低下，凭借管理职权谋取私利，在项目施工的每一个环节贪污或挪用资金，造成资金浪费的同时不利于后期进行项目结算。

（三）结算资料不够完善

在项目结算时相关资料的不完善导致结算管理难以顺利实施。首先，由于政府与企业性质的不同，使得政府并不会像企业一样受利润驱使，所以政府投资基本建设与工程的招标文件和合同都存在诸多的不足，相关文件不够完善，无法为项目结算提供完备的资料；其次，政府项目由于管理的松散，忽视了对施工过程中相关费用支出，费用支出细则，费用支出是否符合项目预算等的纪录和监督，没有建立完善的系统进行管理，也并未形成统一的文件，无法为项目结算提供完善的资金使用情况的资料，导致结算缺乏必要的数据支持；最后，结算过程中没有对国家相关政策、准则进行详细的研读，也并未提供与结算相关的资料，导致结算过程没有以相关法律政策为依据，可能导致结算的不规范。

（四）结算周期过长，结算报告不规范

由于政府投资基本建设与工程大多涉及路桥建设、基础设施建设等，涉及的项目较大，项目周期也较长，包含的项目内容也较为复杂，这就会导致项目结算的周期变长，且结算报告的编制不够规范，导致结算管理不够完善。第一，结算的效率极其低下，结算周期过长，政府基建项目竣工以后，从收集相关资料，委托造价咨询公司开始，然后将审核的结果上报国家财政部门和审计部门，最终完成整个结算过程至少需要花费半年时间，结算周期过长可能导致结算缺乏时效性，结算不够准确的同时不利于结算管理的完善；第二，政府投资基本建设与工程在结算报表的编制过程中，没有遵循国家相关的政策法规和准则，结算报告的编制存在诸多的漏洞，甚至存在巨大的隐患；第三，大部分政府基建工程没有根据实际的情况编制结算报告，存在工程量重复列支或错误列支、不合理设定项目开支、未按预算进行资金的使用、材料规格失准或定价过高等较为严重的问题，导致结算价格与工程实际造价不符，进而套取项目建设资金，不利于结算管理的完善。

三、完善政府投资基本建设与工程结算管理

（一）完善招标文件，加强工程预算编制的管理

加强政府投资基本建设与工程的结算管理，首先应当完善项目招标文件，并加强工程预算编制的管理，具体可以从以下几点着手：一是在项目招投标之前，应当加强相关负责人对于项目的认识，并对招标文件进行详细的研究，将招标文件中涉及的问题一一弄懂，并及时发现其中存在的问题，不断规范招标文件，为后期的项目结算提供支持；二是确保招标文件符合政府基建项目所要求的目标，同时招标文件应该符合国家相关政策法规；三是在项目施工以前，应当委派专门的部门对项目涉及的每一个步骤，每一项成本的开支进行详细准确的评估，并且对每一项成本的支出设定一定的区间，同时提取风险准备金，以便增加后期预算支出的灵活性；四是对预算报表进行反复的评估，筛选出其中存在疑问的预算金额，并结合市场的实际情况和物价进行测算，防止预算价格过高引致的贪污，最终导致结算管理的不完善。

（二）提升管理人员素质，加强施工过程的控制和管理

建立系统的成本数据库对项目施工涉及的原材料、人工费用、固定资产折旧以及各项开支进行详细的记录，对成本使用异样的指标进行详细的审计，严格控制成本的支出，为日后的结算提供准确详细的框架和数据支撑；建立项目施工过程的监督控制机制，对项目资金的使用情况进行定期的核查监督，并对存在的问题进行及时的控制，并定期编制审计报告，将审计报告进行公示，增加资金使用情况的透明度，避免资金的浪费。

（三）完善结算资料

政府投资基建项目在结算过程中应当确保结算资料的完善，以促进结算管理的完善，具体做到以下几点：第一，完善初期招投标时期的相关资料，包括招投标文件，签订的合同以及相关辅助资料，以为结算管理提供最原始的项目相关文件；第二，对施工过程中相关费用支出，费用支出细则，费用支出是否符合项目预算等进行纪录和监督，建立完善的系统进行详细的管理，形成统一的文件和数据库，为项目结算提供完善的资金使用情况的资料，使得结算管理具备强有力的、完善的、客观的数据支撑；第三，在结算之前应当对相关的政策和准则进行详细的研读，并且结算管理应当提供详细的政策法规文件，使得结算的每一个步骤都可以找到相应的理论支撑，使得结算管理更加规范；第四，应当在结算过后加强对结算报表的管理，并对结算报表进行分析、总结，为以后的政府基建项目开展提供指导和建议。

（四）提升结算效率，规范结算报告

在结算过程中应当不断提升结算的效率，同时规范结算报告的编制，使得结算管理不断完善。首先，应当在项目即将完工之前将结算需要使用的相关文件和相关数据陆续的整理，并委派造价公司对已经完成的项目进行评估，当项目完全竣工的同时完成相关资料的整理，并尽快完成评估，然后及时上报国家财政部门和审计，并在此过程中加强沟通交流，以促进结算的快速完成，全面提升结算的效率，使得结算更加精确；其次，在结算报告的编制过程中，应当严格遵守国家关于结算报告编制的相关规定和政策法规，避免结算报告存在过多的漏洞和风险，促进结算管理的完善；最后，政府基建工程应当根据实际的情况编制结算报告，反复检查是否存在工程量重复列支或错误列支、不合理设定项目开支、未按预算进行资金的使用等情况，确保结算价格与工程造价以及预算价格相符，促进资金使用的高效，促进结算管理的完善。

四、总结

第2篇：投资过程的基本步骤范文

关健词:证券投资实验技术分析基本面分析

金融专业学科本身具有很强的实践性,而实验由于其所具有的特点和优势,已成为实践性教学的主要形式。通过模拟实验,不仅能够激发学生的学习热情,还能帮助学生增强感性认识,将跨课程的有关知识融会贯通。如组织学生参与某些金融期货经纪公司联合媒体举办的沪深股指期货仿真交易大赛和我校金融学院举办的炒股大赛,在教学过程中购买模拟交易软件,通过这些途径,学生不仅能够容易了解证券投资分析技术的一般原理,也能够掌握相应的具体的证券投资分析技禾手段,有利于学生学习和接受新的知识,促进理论知识的吸收和深化。

一、证券投资实验在金融专业教学中的重要性

证券投资实验涉及到经济学、金融学、会计学、投资学等多方面的理论知识,是对各种理论知识的一种综合应用,学生如果能在证券投资实验环境下接受证券投资理论教育,不仅更加易于理解和掌握相关理论知识,认识和把握相关证券投资实践,而且也能在实现二者的结合过程中做到相辅相成、互促互进。

证券投资分析包含了多种不同的分析技术,比如基本分析方法、技术分析方法、心理分析技术等。另一方面,证券投资分析是一门综合应用的艺术。证券投资分析的目的就是预测证券价格的走势,即通过对各种影响证券价格因素的分析,来判断证券价格的变化。但由于影响证券价格的因素繁多,而且在证券市场上存在大量的信息不对称现象,使得证券投资分析的不确定性增加。这种不确定性要求证券投资分析人员灵活地、综合地、创造性地运用各种分析技术和手段,来判断和预测证券价格的走势。对证券分析技术的主观理解和运用这些技术的方法的不同,就可能会导致证券投资分析的结果大相径庭。技术是是掌握证券投资分析技术的基础,而综合应用的艺术则更高一个层次。

二、证券投资实验在金融专业教学应用中应注意的问题

证券投资实验具有实习性、综合性、协同交互、时间集中、资源独享、实验过程与结果不确定、实验要求高等特点,合理的实验教学和实验管理模式必须充分考虑这些特点予以确定。

(一)两种实验倾向的侧重点和考查标准不一样

目前证券投资实验有两种不同的实验倾向,一种是把实验的目的放在掌握证券投资的基本知识、基本理论、基本技能上,通过实验来完成书本知识向实际操作的转化,实验的重点在理解和掌握各种分析技术。另一种则是把实验的目的放在提高证券投资分析技术的技巧或者艺术上,即实验就是通过做模拟操作,给学生一定的虚拟资金,让其模拟操作,重点在各种技术的综合应用上。

1.实验的侧重点不一样。如果实验的目的在于掌握证券投资的分析技术,则在实验的设计过程中注重对证券投资分析技术的基本概念、理论、技能的掌握上相反,如果实验的目的在于提高证券投资分析技术的技巧或者艺术水平,则在实验设计中要注重对证券投资分析技术的综合应用和熟练掌握上,而对证券投资分析方面的基本概念、基本理论、基本技能的实验要求则相应降低。

2.考查的标准不一样。如果实验的目的在提高证券投资分析技术的技巧或者艺术水平上,则实验结果的考查将会是证券投资分析的最终结果,即模拟投资的结果是底是亏、盈利或者亏损的数额是多少作为评判的标准相反,如果实验的目的在于要求学生掌握证券投资分析技术的基本概念、基本理论、基本技能,则实验结果考察的目标则在于学生对各种分析技术的理解和掌握上,模拟投资的结果并不是考查学生实验效果或者学生实验成绩好坏的重要标准。

(二)金融专业和非金融专业的学生通过实验解决的着重点不同

在非金融专业学生的实验过程中,我发现将证券投资实验目的放在提高学生证券投资技巧或者综合应用上,效果并不好。学生在进行证券投资实验以前,大多数同学对证券投资的实际操作知之甚少,对证券投资的基本知识、基本理论和基本技能也往往只停留在书本知识上,所以,直接进人模拟投资分析过程,学生大多不能顺利地进行实验,甚至有同学连基本的交易信息都无法看懂,实验的目的并不能有效地达到。

对于初次接触到证券投资的学生来说,很显然首先需要解决的间题不是证券投资分析的综合应用的艺术问题,而应该是技术问题,即通过证券投资实验熟悉和掌握一些基本的证券投资分析技术。在证券投资实验中,实验的目的主要应该在于帮助学生掌握基本的证券投资分析技术的原理、对基本的证券投资分析技术和方法进行训练,巩固和应用各种证券投资理论知识,提高学生观察分析和解决证券投资分析过程中遇到的各种间题的能力。

(三)分析软件花样众多,学生短时间内无法掌握其中蕴含的各种信息

能熟练运用各种证券分析软件和交易系统,对于对于学生能够进人到正常的交易和分析过程至关重要,但在实验过程中往往会忽视该过程,因为在证券投资课程学习中一般不会对基本的操作和交易信息做过多的介绍,所以,如果没有该过程的准备阶段,将会使学生在后面的实验过程中无所适从。

(四)重视证券投资技术分析实验,忽视证券基本面分析实验

在目前的证券投资实验中,技术分析往往被学生所推崇,但实验过程往往也会有问题出现,即对各种技术分析方法知其然而不知其所以然而且各种不同的技术分析方法应用规则繁多,在现实操作中的作用各有所不同,效果也不一样,学生在实验的时候往往无法进行鉴别和运用。

基本分析方法部分的实验工作被忽视的部分的原因在于该部分的分析过程比较复杂,收集历史数据相对比较困难,需要相应的其他统计分析技术才能完成这部分的实验。但这样会产生一系列问题第一,实验不能够促使学生掌握相应的基本分析技术,学生在实验过程中处于无事可做的局面。往往会流于形式地或者被动盯盘,时间长了就会处于无所事事的状态中第二,忽视该部分的实验,无助于学生应用各种理论知识的能力,不利于提高学生分析问题、解决问题的能力,同时也不可能学会运用多种不同的统计分析技术。

另外因为证券投资分析涉及宏观到微观经济的各个方面,因此,证券投资分析实验实际上是对学生对经济学、金融学、投资学、会计学、管理学等多方面知识的一个综合应用和考察,这部分实验的缺失,将使实验的教学效果大打折扣第三,随着我国证券市场的逐步规范以及投资者素质的逐步提高,价值投资的理念正在被市场所广泛接受,而价值投资的理念要求投资者必须进行基本面的分析,即通过基本分析方法来判断大势,寻找有投资价值的行业和个股。如果不对基本面进行分析,仅仅依靠消息或者其他的方式来进行投资,如同打牌时不看牌,风险可想而知。

三、提高证券投资实验教学效果的心得和建议

在金融专业课程的教授中,结合学生的接受能力,与教科书中的理论相呼应,及时进行证券投资实验。我认为其重点应在以下几个方面,即掌握基本操作及交易信息、基本分析和技术分析技术上。

(一)注重基本操作及交易信息的介绍与掌握

针对上文提到的问题,在该阶段的实验过程中,我认为应该首先由实验教师对投资分析软件的使用和操作进行讲解,对分析软件交易信息中所涉及的基本概念、基本指标进行讲解,主要包括证券投资分析软件的安装以及使用、主要的交易信息的读取、主要交易程序的掌握等。比如如何进人系统、如何看大势、大势的信息组成部分、个股的交易信息的读取、以及交易信息中的一些基本概念等。然后安排一定的时间由学生自主的操作软件和熟悉一些基本交易信息。即要求学生利用实验室的模拟交易软件,在指导老师的辅导下了解证券交易行情显示各项指标,对证券交易产生感性认识。

(二)改进证券投资技术分析实验

技术分析实验的主要目的应该是一要讲解要求学生掌握各种主要的分析技术手段的原理,特别是各种分析方法和技术指标的计算原理,只有掌握了各种分析手段的原理后才会明白其变化的原因以及变化的趋势二是要让学生对各种不同的应用规则进行实际验证。该验证过程对于学生掌握技术分析方法极其重要,因为技术分析方法的原理以及应用,在证券投资课程中虽然有老师已经讲解过,但学生根本没办法在短暂的课程学习过程中掌握各种不同的规则,而且各种规则在实际中的应用效果如何都必须由学生自己去验证。为了达到以上的目的,必须设计好各种技术分析手段的实验内容和步骤,不能放任自流,任由学生自己去揣摩和摸索比如在让学生掌握原理的步骤中,采用什么样的方法让学生更加牢固地掌握这些内容,在学生对应用规则进行验证的时候,每个技术分析方法需要验证哪些内容,怎么去验证,都必须有明确的规定。

(三)把基本分析技术的实验作为一个重点

在实验中进行基本分析的思路应该是,在基本分析技术

的实验过程中,学生的主要任务是收集宏观经济、行业以及个股资料,然后对资料进行分析得出结论,即当前的形势如何,未来的经济政策的走势会怎么样,哪些行业值得投资,值得投资的行业里那些个股又具有投资价值。方法上主要运用归纳、演绎等逻辑分析方法,具体手段上主要运用调查研究、统计分析以及财务评价分析技术等。

参考文献

[1]王嘉,何海涛.对当前证券投资实验的几点思考[J]特区经济,2005.(5)

[2]胡嘉将.经济管理类实验特点分析[J]实脸室研究与探索,2006.(25)

[3]魏山城.任玉珍.韩书俭.改革实脸教学方法促进学生对实脸的兴趣[J].实验室研究与探索,2005.24(3)

第3篇：投资过程的基本步骤范文

关健词:证券投资实验技术分析基本面分析

金融专业学科本身具有很强的实践性,而实验由于其所具有的特点和优势,已成为实践性教学的主要形式。通过模拟实验,不仅能够激发学生的学习热情,还能帮助学生增强感性认识,将跨课程的有关知识融会贯通。如组织学生参与某些金融期货经纪公司联合媒体举办的沪深股指期货仿真交易大赛和我校金融学院举办的炒股大赛,在教学过程中购买模拟交易软件,通过这些途径,学生不仅能够容易了解证券投资分析技术的一般原理,也能够掌握相应的具体的证券投资分析技禾手段,有利于学生学习和接受新的知识,促进理论知识的吸收和深化。

一、证券投资实验在金融专业教学中的重要性

证券投资实验涉及到经济学、金融学、会计学、投资学等多方面的理论知识,是对各种理论知识的一种综合应用,学生如果能在证券投资实验环境下接受证券投资理论教育,不仅更加易于理解和掌握相关理论知识,认识和把握相关证券投资实践,而且也能在实现二者的结合过程中做到相辅相成、互促互进。

证券投资分析包含了多种不同的分析技术,比如基本分析方法、技术分析方法、心理分析技术等。另一方面,证券投资分析是一门综合应用的艺术。证券投资分析的目的就是预测证券价格的走势,即通过对各种影响证券价格因素的分析,来判断证券价格的变化。但由于影响证券价格的因素繁多,而且在证券市场上存在大量的信息不对称现象,使得证券投资分析的不确定性增加。这种不确定性要求证券投资分析人员灵活地、综合地、创造性地运用各种分析技术和手段,来判断和预测证券价格的走势。对证券分析技术的主观理解和运用这些技术的方法的不同,就可能会导致证券投资分析的结果大相径庭。技术是是掌握证券投资分析技术的基础,而综合应用的艺术则更高一个层次。

二、证券投资实验在金融专业教学应用中应注意的问题

证券投资实验具有实习性、综合性、协同交互、时间集中、资源独享、实验过程与结果不确定、实验要求高等特点,合理的实验教学和实验管理模式必须充分考虑这些特点予以确定。

(一)两种实验倾向的侧重点和考查标准不一样

目前证券投资实验有两种不同的实验倾向,一种是把实验的目的放在掌握证券投资的基本知识、基本理论、基本技能上,通过实验来完成书本知识向实际操作的转化,实验的重点在理解和掌握各种分析技术。另一种则是把实验的目的放在提高证券投资分析技术的技巧或者艺术上,即实验就是通过做模拟操作,给学生一定的虚拟资金,让其模拟操作,重点在各种技术的综合应用上。

1.实验的侧重点不一样。如果实验的目的在于掌握证券投资的分析技术,则在实验的设计过程中注重对证券投资分析技术的基本概念、理论、技能的掌握上相反,如果实验的目的在于提高证券投资分析技术的技巧或者艺术水平,则在实验设计中要注重对证券投资分析技术的综合应用和熟练掌握上,而对证券投资分析方面的基本概念、基本理论、基本技能的实验要求则相应降低。

2.考查的标准不一样。如果实验的目的在提高证券投资分析技术的技巧或者艺术水平上,则实验结果的考查将会是证券投资分析的最终结果,即模拟投资的结果是底是亏、盈利或者亏损的数额是多少作为评判的标准相反,如果实验的目的在于要求学生掌握证券投资分析技术的基本概念、基本理论、基本技能,则实验结果考察的目标则在于学生对各种分析技术的理解和掌握上,模拟投资的结果并不是考查学生实验效果或者学生实验成绩好坏的重要标准。

(二)金融专业和非金融专业的学生通过实验解决的着重点不同

在非金融专业学生的实验过程中,我发现将证券投资实验目的放在提高学生证券投资技巧或者综合应用上,效果并不好。学生在进行证券投资实验以前,大多数同学对证券投资的实际操作知之甚少,对证券投资的基本知识、基本理论和基本技能也往往只停留在书本知识上,所以,直接进人模拟投资分析过程,学生大多不能顺利地进行实验,甚至有同学连基本的交易信息都无法看懂,实验的目的并不能有效地达到。

对于初次接触到证券投资的学生来说,很显然首先需要解决的间题不是证券投资分析的综合应用的艺术问题,而应该是技术问题,即通过证券投资实验熟悉和掌握一些基本的证券投资分析技术。在证券投资实验中,实验的目的主要应该在于帮助学生掌握基本的证券投资分析技术的原理、对基本的证券投资分析技术和方法进行训练,巩固和应用各种证券投资理论知识,提高学生观察分析和解决证券投资分析过程中遇到的各种间题的能力。

(三)分析软件花样众多,学生短时间内无法掌握其中蕴含的各种信息

能熟练运用各种证券分析软件和交易系统,对于对于学生能够进人到正常的交易和分析过程至关重要,但在实验过程中往往会忽视该过程,因为在证券投资课程学习中一般不会对基本的操作和交易信息做过多的介绍,所以,如果没有该过程的准备阶段,将会使学生在后面的实验过程中无所适从。

(四)重视证券投资技术分析实验,忽视证券基本面分析实验

在目前的证券投资实验中,技术分析往往被学生所推崇,但实验过程往往也会有问题出现,即对各种技术分析方法知其然而不知其所以然而且各种不同的技术分析方法应用规则繁多,在现实操作中的作用各有所不同,效果也不一样,学生在实验的时候往往无法进行鉴别和运用。

基本分析方法部分的实验工作被忽视的部分的原因在于该部分的分析过程比较复杂,收集历史数据相对比较困难,需要相应的其他统计分析技术才能完成这部分的实验。但这样会产生一系列问题第一,实验不能够促使学生掌握相应的基本分析技术,学生在实验过程中处于无事可做的局面。往往会流于形式地或者被动盯盘,时间长了就会处于无所事事的状态中第二,忽视该部分的实验,无助于学生应用各种理论知识的能力,不利于提高学生分析问题、解决问题的能力,同时也不可能学会运用多种不同的统计分析技术。

另外因为证券投资分析涉及宏观到微观经济的各个方面,因此,证券投资分析实验实际上是对学生对经济学、金融学、投资学、会计学、管理学等多方面知识的一个综合应用和考察,这部分实验的缺失,将使实验的教学效果大打折扣第三,随着我国证券市场的逐步规范以及投资者素质的逐步提高,价值投资的理念正在被市场所广泛接受,而价值投资的理念要求投资者必须进行基本面的分析,即通过基本分析方法来判断大势,寻找有投资价值的行业和个股。如果不对基本面进行分析,仅仅依靠消息或者其他的方式来进行投资,如同打牌时不看牌,风险可想而知。

三、提高证券投资实验教学效果的心得和建议

在金融专业课程的教授中,结合学生的接受能力,与教科书中的理论相呼应,及时进行证券投资实验。我认为其重点应在以下几个方面,即掌握基本操作及交易信息、基本分析和技术分析技术上。

(一)注重基本操作及交易信息的介绍与掌握

针对上文提到的问题,在该阶段的实验过程中,我认为应该首先由实验教师对投资分析软件的使用和操作进行讲解,对分析软件交易信息中所涉及的基本概念、基本指标进行讲解,主要包括证券投资分析软件的安装以及使用、主要的交易信息的读取、主要交易程序的掌握等。比如如何进人系统、如何看大势、大势的信息组成部分、个股的交易信息的读取、以及交易信息中的一些基本概念等。然后安排一定的时间由学生自主的操作软件和熟悉一些基本交易信息。即要求学生利用实验室的模拟交易软件,在指导老师的辅导下了解证券交易行情显示各项指标,对证券交易产生感性认识。

(二)改进证券投资技术分析实验

技术分析实验的主要目的应该是一要讲解要求学生掌握各种主要的分析技术手段的原理,特别是各种分析方法和技术指标的计算原理,只有掌握了各种分析手段的原理后才会明白其变化的原因以及变化的趋势二是要让学生对各种不同的应用规则进行实际验证。该验证过程对于学生掌握技术分析方法极其重要,因为技术分析方法的原理以及应用,在证券投资课程中虽然有老师已经讲解过,但学生根本没办法在短暂的课程学习过程中掌握各种不同的规则,而且各种规则在实际中的应用效果如何都必须由学生自己去验证。为了达到以上的目的,必须设计好各种技术分析手段的实验内容和步骤,不能放任自流,任由学生自己去揣摩和摸索比如在让学生掌握原理的步骤中,采用什么样的方法让学生更加牢固地掌握这些内容,在学生对应用规则进行验证的时候,每个技术分析方法需要验证哪些内容,怎么去验证,都必须有明确的规定。

(三)把基本分析技术的实验作为一个重点

在实验中进行基本分析的思路应该是,在基本分析技术

的实验过程中,学生的主要任务是收集宏观经济、行业以及个股资料,然后对资料进行分析得出结论,即当前的形势如何,未来的经济政策的走势会怎么样,哪些行业值得投资,值得投资的行业里那些个股又具有投资价值。方法上主要运用归纳、演绎等逻辑分析方法,具体手段上主要运用调查研究、统计分析以及财务评价分析技术等。

参考文献

[1]王嘉,何海涛.对当前证券投资实验的几点思考[J]特区经济,2005.(5)

[2]胡嘉将.经济管理类实验特点分析[J]实脸室研究与探索,2006.(25)

[3]魏山城.任玉珍.韩书俭.改革实脸教学方法促进学生对实脸的兴趣[J].实验室研究与探索,2005.24(3)

第4篇：投资过程的基本步骤范文

关键词 窗口统计迭代；变异系数；五数概括

中图分类号[TU-9] 文献标识码A 文章编号 1674-6708（2013）103-0142-03

0引言

在很多工程建设投资中，设备材料购置费用所占比例超过一半以上，设备材料价格随市场波动频繁，造价控制难度加大。企业往往需要根据已往的设备材料价格的招标情况定期颁布信息价，信息价确定的不合理是导致工程结余率高的一个重要原因。以南方电网公司2012年结算的电网工程为例，设备、材料费用结余占总投资结余的1/3以上。因此，需要构建科学、合理的设备材料信息价统计计算模型，需要建立普遍性高、适用性强、应用范围广的设备材料价格体系，提高工程建设预算准确性，控制工程成本，从而提高投资效益和支撑投资，提高工程造价管理精益化水平。

具体来说，合理的价格统计方法研究的主要意义有：

1） 为审批项目投资、下达投资计划以及实施计划管理等提供决策参考；

2） 为强化工程造价管理、提高投资效益、控制工程投资提供价格依据和参考性措施；

3） 为物资采购提供设备材料价格分析方法，并预测价格变动趋势，为控制物资采购成本提供参考；

4） 能促进公司降低融资费用和工程支出成本，提升经营效益。

本文拟探讨变异系数法的合理性，首先简要介绍价格统计的基本方法，从理论上探讨变异系数法的优劣，其次，描述变异系数法的编制步骤，再次，以南方电网公司电网工程设备材料价格统计为例，分析变异系数法与窗口统计迭代方法两种方法统计结果的特点。

1窗口统计迭代与变异系数法优劣

在编制工程设备材料价格时，其价格统计的基本方法有两种：窗口统计迭代方法与变异系数法。

1.1窗口统计迭代方法简介

1） 窗口统计迭代方法编制基本思路

窗口统计迭代方法编制基本思路的基本思路主要包括以下两个步骤：

（1）以采购数量作为该设备材料价格的频数，计算设备材料不同价格的频数，将不同频数的价格进行排序，按照帕累托分析法，以80%作为界点，提取频数在80%以内的价格；

（2）以频数最高的价格作为中心，以正负标准差建立统计“窗口”区间，计算区间内所含价格的频数；然后选择不在前面统计区间内的、频数次高的价格作为中心，以正负标准差建立第二个统计区间，计算区间内所含价格的频数。依此类推，直到完成所有统计区间的建立。然后取所含价格的频数最高的区间，计算区间内价格的均价，该价格即为价。若出现多个频数占比最高的统计区间，计算各个区间的均价，按照均价最低、最高值作为区间价格。

2） 窗口统计迭代方法适用范围

该种方法要求样本数据量大、批次价格明显、且数据有明显的集中趋势，基本符合正态分布，因此，特别适用于编制季度的平均价格水平，数据更新较快，时间跨度短，数据分散的可能性小，有明显的集中趋势的可能性大，对于分散程度大，样本量小的情况则统计结果的意义不大。

1.2变异系数法简介

1）变异系数法基本原理

变异系数法，综合探索数据分析方法五数概括，及变异系数判断数据的离散程度，通过离散程度的考虑，采用不同的计算方法确定价格。

五数概括：该种方法常用来探索数据的离散程度，大致的分布情况。在工程设备材料价格统计中，该方法根据购买频率计算最小数、上分位数、中位数、下分位数、最大数。

其中，上分位数又称为第1四分位数，表示把所有数值由小到大排列并分成四等份，该样本中所有数值由小到大排列后第25%的数字；中位数，又称为第二四分位数，等于该样本中所有数值由小到大排列后第50%的数字；下分位数，又称为第三四分位数，等于该样本中所有数值由小到大排列后第75%的数字。

将五数的相邻数之差按从小到达的顺序排列，如此便于求得数据主要集中在哪个位置，将第三四分位数与第一四分位数的相减得到四分位距，可初略判断数据的离散程度。

变异系数：衡量资料中各观测值变异程度的另一个统计量。当进行两个或多个资料变异程度的比较时，如果度量单位与平均数相同，可以直接利用标准差来比较。如果单位和（或）平均数不同时，比较其变异程度就不能采用标准差，而需采用标准差与平均数的比值（相对值）来比较。标准差与平均数的比值称为变异系数。变异系数可以消除单位和（或）平均数不同对两个或多个资料变异程度比较的影响。其计算公式为：

变异系数 C·V =（ 标准偏差 SD÷平均值 MN ）× 100%

2）变异系数法适用范围

（1）满足大样本分析，同时可用于小样本统计

在工程造价中，一般的设备材料价格分析模型中并没有探讨如何对大样本、小样本数据进行处理，往往采用统一的是适合于大样本分析的价格统计方法。如对于样本数小于5条的设备材料，直接剔除最大、最小值，从而实际采用样本数据不超过三条，求得的平均值意义降低，采用该项目分析方法，对于大小样本，均通过采用五数概括法取舍，综合考虑所有样本，最大限度减小信息流失。

（2）适用离散程度小的样本，同时可监测离散程度大的数据

变异系数法，实现了根据离散程度大小对样本数据进行智能分类。对于离散程度小的样本数据，能自动计算设备材料价格，且通过matlab、R软件验证，其计算的结果与窗口统计迭代等其他计算设备材料方法相差不大。对于离散程度大的样本数据，可监测、追踪样本数据，从而深入剖析离散程度大原因，如此，使计算得到的离散程度大的设备材料价格更贴近工程实际，结果更具有代表性。

3变异系数法价格统计编制步骤

根据变异系数法的基本原理，变异系数法的编制步骤具体分解如下：

样本数据分类汇总：将样本数据按照主配网不同的设备材料类型进行分类汇总，计算出相应设备材料的价格最大数、价格最小数、价格平均数、价格中位数、价格平均数、价格下分位数以及变异系数，其中主网材料需分别按照合同价与框架价进行上述统计；

样本数据价格计算：当变异系数包含于（0，10%]区间时，说明样本数据价格的离散程度小，采用价格覆盖80%的数作为样本数据价格；当变异系数包含于（10%，30%]之间，说明样本数据价格离散程度较小，采用价格平均数与价格中位数中最大的数作为样本数据价格；当变异系数大于30%时，说明样本数据价格的离散程度大，属于奇异样本数据，此时对样本数据进行单独分析；

奇异样本数据价格确定：对奇异样本数据进行单独分析，找出价格差异离散程度大的原因，分析原始数据的真实性，通过参考原始合同、国家电网公司2012年信息价以及对相关单位的询价，确定奇异样本数据价格；

样本数据价格调整：以步骤二与步骤三得到的样本数据价格为基础，将样本容量少的样本数据，以及同类产品不同型号价格相同或差异小的样本数据合并汇总，重复步骤二与步骤三，计算汇总后样本数据价格。

4 案例-南方电网公司电网工程设备材料价格统计

4.1项目特点

1） 设备材料数据样本少

南方电网公司每种类型电网工程主要设备材料样本数据量少，体现在很多设备材料采购记录数不到5条。

2） 离散程度大

且由于设备材料采用年度招标的价格，样本数据包含全年的样本数据，时间跨度长，一些设备材料价格数据离散程度大。

因此，单纯采用大数据处理方式，如窗口统计迭代算法对一些设备材料价格计算便不太合适。

4.2样本数据情况

1）样本数据来源

2012年主配网设备材料信息价的样本数据来源于南方电网公司2012年前三季度的招标数据。

2）样本数据范围

主网设备类样本数据范围包括广东（含广州、深圳）、广西、海南、贵州、海南五省以及超高压的合同价，不含框架价；主网材料类、配网设备材料类样本数据范围不仅包括广东（含广州、深圳）、广西、海南、贵州、海南五省的合同价，还包括上述五省的框架价。另外，包含在配网信息价中的设备材料，在主网工程信息价中不体现。

4.3 统计结果分析

通过matlab、R软件对南方电网公司主要设备材料样本数据的分布形态进行仿真实验与验证，并用Excel对样本数据进行分类汇总，相较窗口统计迭代方法，变异系数法的结果具有如下的特点：

1）对于设备材料，样本数据5个以内的，按照变异系数法编制得到的价格高于窗口迭代法统计得到价格；

2）样本数据大于5个的，统计结果不确定，但按照变异系数法编制得到的价格高于窗口迭代法统计得到的价格的概率更大；

3）对于一系列的设备材料价格，如同类名称，不同型号的设备材料，价格相差不大时，窗口迭代法价格更容易出现趋势不明显或不合乎逻辑的情况，因为这种统计方法统计得到的是一个价格区间，变异系数法出线这种可能性的概率相对更小；

4）由于窗口迭代法统计得到的是一个价格区间，不具有唯一性，在实际操作应用中，电网工程中编制概预算时往往容易选择最大价格，从而丧失了价格区间的意义。

5结论与建议

本文主要介绍了价格统计的基本方法有两种：窗口统计迭代方法与变异系数法。简要阐述了窗口统计迭代方法的基本思路及适用范围，重点描述了变异系数法的基本原理，相比窗口统计迭代方法的优势，以及变异系数法具体的编制过程。同时，以南方电网公司电网工程设备材料价格统计为例对比了两种方法的统计结果。其相关结论与建议如下：

1）分散程度大、样本量小的工程设备材料价格宜采用变异系数法

窗口统计迭代方法要求样本数据量大、批次价格明显、且数据有明显的集中趋势，基本符合正态分布，特别适用于编制季度的平均价格水平，对于分散程度大，样本量小的情况则统计结果的意义不大。变异系数法满足大样本分析，同时可用于小样本统计，适用离散程度小的样本，同时亦可监测离散程度大的数据，因此，建议对大样本、集中趋势明显、符合正态分布的工程设备材料价格采取窗口统计迭代方法，对分散程度大、样本量小的工程设备材料价格采用变异系数法；

2）复杂、种类繁多的设备材料价格宜采用变异系数法

从编制的过程可以看出，窗口统计迭代方法要求多次计算窗口区间，计算过程较为复杂，统计工作量大，而变异系数法的统计过程相较窗口统计迭代方法简单，可操作性强。

且从统计结果来看，对于设备材料，样本数据5个以内的，按照变异系数法编制得到的价格高于窗口迭代法统计得到价格；样本数据大于5个的，统计结果不确定，但按照变异系数法编制得到的价格高于窗口迭代法统计得到的价格的概率更大；对于一系列的设备材料价格，如同类名称，不同型号的设备材料，价格相差不大时，窗口迭代法价格更容易出现趋势不明显或不合乎逻辑的情况，因为这种统计方法统计得到的是一个价格区间，变异系数法出线这种可能性的概率相对更小，总的来说，窗口统计迭代法统计得到的价格接近变异系数法，变异系数法整体略高于窗口统计迭代结果。

因此面对多种复杂、种类繁多的设备材料，窗口统计迭代方法需要设立单独的软件方能完成该种方法统计，成本相对高，建议在这种情况下，采用变异系数法统计设备材料价格。

参考文献

[1]Koch，R. （2001），The 80/20 Principle： The Secret of Achieving More with Less，London： Nicholas Brealey Publishing。

[2] David C. Hoaglin， Frederick Mosteller and John W. Tukey. "Understanding robust and exploratory data analysis". Wiley， 1983.

[3]国家电网公司电力建设定额站.电网工程主要设备材料信息价，2012，9.

[4]（美）戴维R.安德森.商务与经济统计，机械工业出版社.

第5篇：投资过程的基本步骤范文

1 发电企业基本建设项目财务管理概述

基本建设项目主要是指按照一个独立的总体设计在一个场地或几个场地上进行兴建的一项独立工程，由若干个互相有内在联系的工程项目所构成，总体也可称为基建项目。本文通过对基建项目工程管理的梳理，将其划分为规划可研阶段、初步设计阶段、招投标阶段、工程实施阶段、竣工验收阶段、竣工结算阶段、竣工决算阶段、财务后评价阶段等8个环节。作为国民经济建设事业中的重要组成部分，基本建设项目所带来的经济效益与国民经济的健康发展密切相关。

在建设基本建设项目的过程中，企业需组织财务部门对所需资金进行合理筹集、正确使用以及科学控制等一系列活动，这一系列活动即为基建财务管理。前期费用管理、财务预算管理、资金筹集管理、工程物资采购、项目成本控制、工程预算和资产交付、竣工财务决算等均属于基本建设项目财务管理工作的内容，其可有效组织、监督并调节资金在项目建设中的使用。此外，还可确保项目的保质保量完成。

2 发电企业基本建设财务管理的现状

就现阶段而言，会计核算在发电企业基建项目财务管理工作中较受重视，但管理人员对财务管理工作的认识还不够充分。总体而言，基建项目财务管理工作仍处于缺位的状态，财务管理部门并没有充分发挥自身在项目建设中的作用。大量工程实践表明，基建项目的顺利实施离不开企业每个部门、每个工作人员的协调与配合。对此，企业上至领导下至员工均需认识到财务管理工作在整个基建项目中的重要性，并需主动配合财务部门完成项目可行性研究、初步设计、招投标、工程实施、竣工结算、竣工决算以及项目评价分析等一系列工作。显然，发电企业基建项目中的财务管理现状远远还不能满足项目实施的需求。

3 发电企业基本建设财务管理体系分析

3.1 构建财务管理体系的必要性

有效的财务管理体系有利于降低工程成本。企业构建有效的财务管理体系可帮助管理者明确基建项目财务管理参与项目所有工作的具体切入点、方式及手段，在此基础上才能提出合理的且与基建项目相适应的具体参与方法和工作流程。降低建设项目的成本对更大经济利益的获得以及企业的长足发展有着重要意义，而健全并完善财务管理制度则可推动企业管理部门及财务部门增强对成本管理工作的认识，进而可真正实现对项目管理的源头、过程及结果加以控制。

有效的财务管理体系有利于财务风险的防范。建立并健全财务管理体系可帮助企业明确财务部门在基建项目管理各阶段中的职能定位与管理边界问题，财务管理人员在项目进行过程中各项事宜中的权力、责任及义务随之也可得到明确。

此外，完善的基建项目财务管理体系还可帮助财务部门以更加积极有效的方式参与到工程建设管理中去，财务管理工作将更具针对性，并将充分发挥其风险防范职能，进而可逐渐增强电力企业在基本建设领域的风险管控能力。

3.2 构建“预测、控制、分析”的财务管理体系

3.2.1 预测阶段

财务管理中的预测阶段主要是指项目投资前期，即投资意向形成到投资计划完成的这段时间。对项目未来的现金流量加以预测、预估可能产生的风险是预测阶段的主要工作内容。作为项目管理的重要时期，预测阶段还需依据预测出的现金流量以及风险做出是否投资的决策，这一过程需采用动态分析法与静态分析法进行分析，同时还需经过大量的研究工作以获得该项目的经济、政治、环保等方面的实际情况，并就不同投资方案的优缺点进行比较、预期可能达到的效果或成果进行深入讨论。

在预测阶段，财务部门需配合公司决策部门对项目进行科学的论证与决策，这一阶段的具体工作可分为以下4个步骤：第一，针对可行的项目进行项目建议书的编制；第二，评价项目的投资条件及公司财务状况，讨论项目可行性；第三，确定设计单位，制订有关工程预算的文件；第四，由上级主管部门批准项目后，下达年度投资计划。

3.2.2 控制阶段

财务管理体系中的控制阶段是指项目投资建设阶段，即筹集资金到工程完成建设并投入使用的这段时间。控制阶段的工作与项目的顺利建设密切相关，期间所有事宜均由项目管理部门进行领导，其他相关部门则起配合协调作用。降低项目总建设成本、获得一定的经济效益与社会效益是企业在控制阶段的主要目标，这一阶段的具体工作可分为以下5个步骤：第一，筹集资金的同时对资本结构进行优化；第二，开展招投标工作，并确保其规范性；第三，对项目建设成本进行控制；第四，密切关注施工方案变动对工程成本所造成的变动；第五，进行项目固定资产入账等相关手续的办理。

3.2.2 分析阶段

项目竣工并投入使用后的阶段为分析阶段，也可称为评价阶段。对项目建成后的作用、效益、影响以及规划的执行过程、执行情况进行客观分析是分析阶段的主要工作内容。通过对投资活动的检查与总结，可判断出已建成的项目是否达到了投资前期预想的目标、项目规划是否合理。同时，还可总结出项目在投资、建设、竣工、投入使用等阶段中存在的问题，进而可进行相关经验教训的总结，为以后项目的决策、投资与管理提供合理的意见。

4 结语

第6篇：投资过程的基本步骤范文

关键词：经济分析；投资决策；房地产开发；项目投资

一、经济分析的内涵剖析

第一，经济分析的概念界定。经济分析就是按照国家财税方面的相关制度与法规，分析某一项目的可行性，研究项目的投资、收益等方面信息，从而为项目承担人的投资决策提供一定的参考借鉴作用。经济分析的前提是分析人员能够对项目相关的所有因素均可作出合理的判断。由于社会的变化与发展，项目也会因各种社会因素而发生变化，因此，经济分析面对多变环境时应该能够应付自如。

第二，经济分析的基本步骤。分析人员对房地产项目进行经济分析时，必须以提供有效决策为目标，对项目相关的财务进行评价。其基本的步骤描述如下：首先，收集足够的基础数据。经济分析主要是针对数据进行分析，然后对数据与相关信息进行比较与估算。因此，数据收集是至关重要的。其次，编制相关财务方面的报表，同时针对财务评价指标，计算和评价相关数据信息，对房地产项目所涉及到的财务情况作出评价。再次，以基本财务数据为基础进行一些不确定性方面的经济分析，包括该房地产项目可能遇到的风险以及抗风险的能力。最后，根据财务评价方面的结果，做出该房地产项目投资是否可行的决策。

二、房地产项目的投资估算

第一，投资成本方面的估算。房地产项目投资可行性分析中的一个重要方面就是投资成本方面的估算。首先，分析人员要对房地产项目的土地开发费进行估算。土地开发费主要包括：出让金额、土地转让费用以及各种附加费用；土地征用以及安装补偿费用；管理人员工资等开销费用等。其次，分析人员要对附属公共配置设施费进行估算。公共配置设施费主要是指房地产项目中，建造一些并不是直接用于营业的一些公共设施而产生的一些费用。另外，还有房地产项目当地市政工程方面的建设费、建筑勘测设计费以及城市建设费用等。

总之，房地产成本估算是否正确，是否合理，将直接关系到房地产项目投资的回收以及利润的大小。

第二，项目销售收入方面的估算。任何房地产公司开发的项目，最终肯定要面向社会、面向客户。项目销售收入是房地产项目保证收益的前提。销售收入方面的预测要在充分调查与统计的基础上完成，可以根据房地产公司以往的销售业绩，利用相关方法，对房地产项目所在地未来销售状况有个合理的预测与估算。房地产项目销售收入的估算是否正确与销售价格有关，在实际定价的过程中，可以根据某种定位法来确定，也可以使用多种定位法的组合。如常用的定价法有：成本导向定价法、客户导向定价法以及竞争导向定价法。

通常情况下，房地产公司分析人员可以根据竞争导向定价法实现销售价格的确定。因为房地产项目的投资成功，一方面可以获利；另一方面可以在房地产市场竞争中立于不败地位。房地产公司可以根据社会因素以及企业自身因素，决定本项目销售价格是稍高于还是稍等于同类竞争者。确定某房地产的比准价格如公式①所示：

比价价格=■①

在公式①中，n表示的房地产企业进行比较的实例个数，Mi表示第n个比较实例的可比价格。一般在房地产销售定价的过程中，根据公式①确定最后销售价格外，还要进行诸多方面的判断，以最大限度地保证最终销售价格的合理性。如要考虑房地产开发公司的营销状况、要考虑外界宏观环境对价格的动态影响、房地产市场中的需求状况等。

第三，项目销售税金及附加方面的合理估算。房地产开发项目销售税金及附加方面涉及到的东西比较多，主要有：项目营业税、建设过程中的维护税、土地增值税以及房地产开发公司的所得税等。其中土地增值税是指有偿转让土地使用权或者地上附有物，而获取增值收入的个人或者单位所交纳的税。但在通常情况下，因为增值税只能在房地产开发项目投入完成，并且销售成功后才能有效计算，所以可以在实际销售之际按销售额的1%实施提前征收，最后再统一进行计算后补缴。而房地产开发公司的所得税是指公司生产经营过程中所得利润的征收税。一般是以25%的利率进行征收，但对于一些利润较少、规模不大的房地产开发企业，可以实施一定的优惠额度，而对于一些特定行业的新办房地产开发公司，甚至可以考虑免所得税。

第四，项目不确定性方面的评价。房地产开发项目不确定性方面的评价主要涉及到盈亏平衡、敏感性和概率等分析。其中概率分析是使用概率理论研究预测各种不确定性因素和风险因素的发生对项目评价指标影响的一种定量分析方法。而通过敏感性分析，可以找出影响项目经济效益的关键因素，使项目评价人员将注意力集中于这些关键因素，必要时可以对某些最敏感的关键因素重新预测和估算，并在此基础上重新进行经济评价，以减少投资风险。

第7篇：投资过程的基本步骤范文

关键词:VAR;绩效分析;RAROC

中图分类号:F224 文献标识码:A 文章编号:1672-3198(2010)02-0023-01

1 VAR的计算方法

VAR是一种用概率描述投资组合价值变化的风险管理工具,它要求测算资产对市场因素的敏感性和资产收益率的概率分布。基于对此的差异处理也就形成了参数法和非参数法两种不同的VAR模型。参数法均假设收益率分布为随机、独立的正态分布,非参数法不对分布做任何假设。本文探讨参数法中的Delta正态法、蒙特卡罗模拟法和非参数法的拔靴法和历史数据法四种模型.

1.1 Delta正态法

(1)基本假设:

历史数据变化直接对未来数据的变化构成影响;资产组合的单个头寸收益和组合收益均服从正态分布。

(2)在置信度为95%的条件下VAR表示为:

VAR=-(μ-1.64δ)

μ:投资组合收益率均值δ:投资组合收益率标准差。

若假定资产投资组合收益率服从标准正态分布的话,可简化为

(3)计算步骤:

第一步:用SPSS软件求收益率的均值及方差。

第二步:确定置信水平α值。

第三步:代入公式求出VAR值。

1.2 历史数据法

历史数据法是用资产价值变动的历史时间序列的分布来计算VAR。方法要点如下:

(1)无需分布假设。

(2)计算公式历史VAR=历史收益率的1-α百分位数*资产头寸初始值

α:置信概率水平

(3)计算步骤。

第一步选择合适的收益率时间序列。

第二步对历史收益率按从小到大的原则排序。

第三步确定置信概率水平α。

第四步计算VAR。

1.3 拔靴法(Bootstrap Method)

拔靴法是以历史数据为依据通过多次重复抽样进行模拟来计算VAR的非参数模型,其假设样本皆来自未知分配的独立样本,并赋予每个样本相同的机率,利用重复抽样的方式,估计出资产组合未来报酬的分布,并以此求算出风险值。步骤如下:

第一,利用投资组合中各资产过去的历史价格变动量,进行重复抽样1000笔。

第二,将抽出的价格变动量,加上各资产目前的价格,计算出各资产的未来价格模拟值。

第三,将各资产的未来价格模拟值依目前所持有之权重,重新计算该资产组合的价值。

第四,比较所求出的未来价值模拟值与资产目前的价值,如此可得出1000笔未来报酬模拟值。

第五,将所建构的未来报酬模拟值由小到大排序,在给定信赖水准为1-α下,依百分位数即可得出风险值。其优缺点基本同历史数据法。

1.4 蒙特卡罗模拟法

蒙特卡罗模拟法即估计依照一定随机过程输入变量而定的结果变量的分布。在此指的是假设资产的价格变动符合一定的随机过程,利用电脑模拟在目标时间范围内产生随机价格的路径,并以此构建资产收益的分布,进而推算VAR值。方法要点如下:

第一,选择资产价格随机模型。

此方法关键步骤是选择适当的随机模型来模拟价格的变动过程,最常使用的随机模型是几何布朗运动。该模型假设不同时间的信息项之间互不相关,价格的微小变动可以用公式表示为:

dSt=μtdt+δtStdz

其中dSt:价格变动量μt:资产收益率δt:标准差

dz:服从期望值为0,方差为dt的正态分布

第二,产生随机变量序列ε,ε∈N(0,1)。

第三,假定参数μtδt为常数,将εμtdtδt 代入几何布朗过程推出资产价格途径。收益由ΔSt/St计算。

第四,根据需要重复(2),(3)两步若干次,从而得到资产价格的概率分布,以此概率分布计算VAR值。

2 模型测试

2.1 回归测试

回归测试的目的在于检验原来所使用的VAR计算模式的可靠度。回归测试法由巴赛尔协会银行监督委员会(BIS)提出,该方法是将实际发生的损益结果与计算出的VAR值逐笔比较,计算出实际损失超过风险值衡量结果的次数,用来验证不同风险值衡量模型的正确性。

2.2 压力测试

风险价值衡量投资组合在正常市场状况下的可能损失金额,然而现实世界金融资产收益的分配有厚尾现象。若用正态分布估算VAR,有可能低估发生重大损的可能性和损失的幅度。压力测试的目的在估算市场发生极端事件时投资组合可能发生的损失。方法如下几种:

(1)情景分析:设立和使用可能的未来经济情景来度量其对资产组合损益的影响。

(2)历史模拟:把真实的历史事件运用到现在的资产组合上来,以度量如历史重现对资产组合收益的影响。

(3)参数扰动压力测试:对影响VAR的参数加以改变,测试参数变动对VAR值的影响。

3 基于VAR的RAROC模型介绍

3.1 传统评价指标的缺陷

传统评价指标夏普比率的应用具有一定的缺陷,其主要体现为:

(1)该指标所运用的风险调整指标是口并不代表投资者真正关心的风险,因为波动性指标。度量了收益向上和向下两方面波动的不确定性,或说标准差既包含了带来损失的风险(下方风险),也包含了带来收益的风险(上方风险),而下方风险才是投资者真正关心的风险。

(2)前提假设:收益率正态分布现实中多数是不存在的。当收益率服从正态分布时,用标准差或下方风险指数作风险调整指标结果一致;当收益率不服从正态分布时,夏普比率用标准差作风险调整指标会产生谬误。

有鉴于此,当收益率分布并不精确服从正态分布时用下方风险作为调整指标才能更好的衡量投资组合的绩效,对收益率分布无假设要求且衡量下方风险的指标VAR作为α的替代对经典指标进行修正,从而得到基于VAR的风险调整绩效衡量指标RAROC。

3.2 指标的计算方法

(1)RAROC方法的基本思路。

绩效评估的目的是为证券市场的资本流动和配置提供依据,基于VAR模型的风险调整的绩效评估方法RAROC模型,是近年来随着VAR技术的不断发展而出现的新型基金绩效评估方法,其表达式为:

RAROC=ROC/VAR

ROC:为某一时期基金持有的证券组合的收益

VAR:在某一时期和给定的置信区间预期最大损失值。

RAROC模型描述了单位资本损失所获得的收益,它在某种程度上反映了风险资本的效率。结合RAROC模型,传统的绩效评价指标夏普指数和特瑞诺指数得到了修正。

(2)以VAR取代标准差的修正夏普比率。

RAROC=(R-RE)/VAR

基于VAR的修正夏普比率衡量的是每单位可能损失所带来的超额收益。此指标越大表明业绩越好。

(3)以市场收益率替代无风险利率的修正夏普指数。

以市场收益率RM替代无风险收益率RF便于比较基准组合相对于市场的表现,此只衡量的是每单位可能的损失所带来的超出市场收益的超额收益。

RAROC=(R-RM)/VAR

参考文献

第8篇：投资过程的基本步骤范文

项目融资中的风险评估对于整个项目来说是十分重要的，从一定程度上来说，项目融资中的风险评估就是对整个项目的总体评估。这种评估不但涉及到财务、项目管理、金融，而且还要求项目评估人员有十分综合的能力和知识。本文笔者综合多年的工作经验，查询各种项目风险评估的资料，总结出项目融资中风险评估的基本步骤和方法。这些方法可以给每个从事项目融资风险评估的人作为指导，希望可以在评估的过程中不再犯错。

关键词：

项目融资；风险评估；方法

项目融资中的风险评估存在不确定性，这些不确定性就是风险评估的难点。只有对这些不确定性因素进行风险分析，并对这些风险进行综合分析，进而达到最后对项目融资中的风险有科学的处理方法，进而使项目顺利完成。

1项目融资中风险评估的定义概念

项目融资中的风险评估就是对项目融资过程中的不确定因素和风险因素进行分析整合后，得出的综合性的风险评估。项目融资中的风险评估既能对整个项目进行前对所要涉及的风险因素给出不同的影响评价，又能为如何规避和处置这些预计到的风险提出相应的对策。从整体上来说，项目融资中的风险评估就是为了保证项目的顺利进行，同时对于后期所要发生的风险进行评估并提出解决方案。

2项目融资中风险评估的基本步骤

在项目融资中的风险评估经验从一定程度上可以降低项目风险的概率，应用正确的风险评估步骤，可以提升提升项目融资中风险评估的成功率。作者将项目融资中风险评估的基本步骤总结如下：

（1）评估所有方法。在评估的过程中，每个影响因素和方法都要考虑到。只有这样才能保证，在评估中不会有因素影响项目融资中风险评估的准确度。

（2）考虑风险态度。对于每个风险都要有慎重考虑的态度，态度会影响整个风险评估。由于人为的原因，每个人进行风险评估时所考虑的都不太一样，主要是对影响因素的不同考虑，对不同的数据的重视程度也不一样，这就使得考虑风险的态度成为影响整个项目融资中风险评估的重要方面。

（3）考虑风险的特征。对于每个发现的风险都要进行详细深入的剖析，以求达到对每个识别风险的控制。

（4）建立测量系统。对于风险的评估要有相应的测量系统与之配合，建立测量系统从一定程度上可以根据以往的经验进行系统性预测。在对已经认识的风险可以做到依据经验进行定量或定性的测量评估。

（5）解释结果。对于项目融资中的风险评估，在进行测量分析后要对测量的结果进行解释。解释不单单是为了对数据有更深刻的了解，更要对数据进行定性或定量的处理。通过解释结果，不但能让评估人员对测量数据有深入的了解，更能在解释数据时，对未来要发生的风险进行推断。

（6）做决策。做决策可以说是整个风险评估中的最后阶段，对前面进行分析估计的风险进行对比做出决策，很大程度上取决以实际的情况。但我们不能排除每个决策者所独有的见解，对于风险评估的决策，决策者的个人见解对决策也有影响。最终的决策对风险的留去，有着十分重要的影响。

3项目融资中风险评估可采用的方法

（一）定性风险评估（1）历史资料法所谓历史资料法，就是根据在以往项目融资中风险评估的历史记录，通过把现在项目融资中风险评估数据与历史资料中的数据对比，进而的出相应的风险评估数值。从一定程度上来说，历史资料法就是依靠以往的风险评估经验进行现在的风险评估。这种方法有一定的作用，但有时受到历史资料的拘束，如果没有相应的历史资料，这种方法就无法运用。一味的使用历史资料法也会导致很多问题，毕竟很多历史资料都不是十分的准确，必然会导致结果又一定的偏差。（2）理论概率分布法通过对以往项目的风险评估，可以综合得出一定的理论概率，这种理论概率就相当于不同项目风险的比例。如果决策者没有十分充足的项目管理经验，又对历史资料法运用的不是十分得心应手，就要对风险评估进行理论的概率分布修正。通过运用概论修正，达到风险评估理论上精确的目标。（3）风险事件后果的估计对于项目融资风险评估，不能仅仅进行风险评估后就结束了。对于项目融资后的风险事件估计也不能缺少，从一定程度上来说，甚至比风险评估更为重要。风险事件后的估计不但能衡量风险的各方面要素，更能确定风险评估的正确性和有效性。通过数据记录，为以后更好的使用历史资料法奠定基础。

（二）定量风险评估定量风险评估包括访谈法、盈亏平衡分析、敏感性分析、决策树分析和非肯定型决策分析。定量风险评估主要是从各种方面进行分析，通过分析得出盈亏决策的关键因素，进而得出风险评估的作用与效果。

4结语

项目融资中的风险评估是整个项目风险评估中的一部分，但对于整个项目风险评估来说，确实十分重要的。项目融资就是为项目提供充足的资金，是整个项目的资金保证。但相应的资金的风险评估对每个投资者来说都是十分重要的，只有风险投资达到自己的预期目标，投资者才会进行投资。笔者通过对项目融资中风险评估方法的分析总计，总结出风险评估的基本步骤和方法。希望这些方法和步骤能对从事项目融资风险评估的工作的人员给与参考和帮助。

参考文献：

[1]彭鹏.浅析项目融资中风险评估的方法[J].经营管理者，2012(18).

[2]王静红.以“项目融资”方式促进房地产企业的发展[J].环渤海经济瞭望，2012(10).

[3]期海明.商业银行参与BT项目融资法律风险分析———以经济适用住房建设为例[J].广西金融研究，2013(10).

[4]刘发春,雍斌.石油天然气行业项目融资的风险防范及控制[J].金融与经济，2013(08).

第9篇：投资过程的基本步骤范文

关键词：基本建设项目；竣工财务；决算工作

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）03-0-01

如何做好竣工财务决算以及加快竣工财务决算的进度，已成为我们目前面临的一个刻不容缓的课题。下面就竣工财务决算的依据、内容、编制步骤、存在问题及对策做以简单的介绍、分析：

一、基本建设项目竣工财务决算的依据

主要包括：可行性研究报告、初步设计、概算调整及其批准文件；招投标文件(书)；历年投资计划；经财政部门审核批准的项目预算；承包合同、工程结算等有关资料；有关的财务核算制度、办法；其他有关资料。

二、基本建设项目竣工财务决算的内容

主要包括以下两个部分：

(一)基本建设项目竣工财务决算报表

1.封面；2.基本建设项目概况表；3.基本建设项目竣工财务决算表；4.基本建设项目交付使用资产总表；5.基本建设项目交付使用资产明细表

(二)竣工财务决算说明书

主要包括以下内容：

1.基本建设项目概况；2.会计账务的处理、财产物资清理及债权债务的清偿情况；3.基建结余资金等分配情况；4.主要技术经济指标的分析、计算情况；5.基本建设项目管理及决算中存在的问题、建议；6.决算与概算的差异和原因分析；7.需说明的其他事项。

三、基本建设项目竣工财务决算的编制步骤

1.收集、整理资料

从建设项目开始就按编制依据的要求收集有关资料，主要资料包括：

(1)计划文件；(2)工程发包手续、施工合同、结算书等；(3)勘察、设计、监理等各种费用的发包手续、合同及审批资料等；(4)各种设备、材料、工、器具等采购合同、发包手续、设备明细表、出厂合格证明、验货单等；(5)各种费用的相关凭证、收据等；(6)各种验收资料、会议纪要、工程质量评定等；(7)其他相关资料。

2.针对已有的资料核实工程的实际情况

(1)进行现场核查

首先，对建筑物进行核查，看是否按施工图规定完成所有内容，如有变更，应按相关要求做相应处理；检查建筑规模及建筑标准是否与原设计一致，如有变化，需有相关部门同意的批示，并履行相关手续；如果原项目建设审批部门不予批准的计划外工程项目，不能列入基本建设投资成本，可以由建设单位筹集符合规定的资金予以归垫，由此产生的罚款等支出，由建设单位以自有资金支付；将核查结果做相应记录。

其次，对设备、材料、工、器具等进行核查，主要检查数量、规格、型号以及新旧程度，即设备、材料、工、器具等的数量、规格、型号是否符合设计规定要求，设备、材料、工、器具等的新旧程度是说，是生产厂家出厂的还是从其他单位转让而来的，要有相关出厂手续；将核查结果做好记录。

(2)对项目建设程序的核查

在编制工程竣工财务决算时，必须审查项目建设程序的合法性。

根据《中华人民共和国招投标法》第三条的规定：在中华人民共和国境内进行下列工程建设项目包括项目的勘察、设计、施工、监理以及与工程建设有关的重要设备、材料等的采购，必须进行招标：(一)在中国人民共和国境内进行的大型基础设施、公用事业等关系到社会公共利益、公众安全的项目；(二)全部或者部分使用国有资金投资或者国家融资的项目；(三)使用国际组织或者外国政府贷款、援助资金的项目，必须进行招投标，包括勘察、设计、施工、监理以及工程建设有关的重要设备、材料等的采购。

我们应按规定对建设项目中的勘察、设计、施工、监理以及设备、材料等招投标情况进行核查，如违反招投标法规定事项存在，做详细记录，并在决算报告中作详细的披露。

3.填写竣工财务决算报表

将审定后的待摊投资、设备工器具投资、建筑安装工程投资、工程建设其他投资严格划分和核定后，分别计入相应的建设成本栏目内。

4.对比、分析

与原设计概算进行比较、分析，总结经验教训，便于提高以后建设工程的投资效益。

四、竣工财务决算存在的问题

1.相关职能部门重视不够，对财政投资项目重建设轻管理，重资金投入轻成果产出，重视社会效益而忽视经济效益，不问建设效果等思想，造成对财务决算工作的漠视；

2.资料收集困难。工程建设手续不完善造成资料本身缺失；由于保管不善造成资料缺失；人动、工作移交等造成资料缺失；

3.勘察、设计、施工、监理等单位相关工作缓慢，资料提供不完善；

4.竣结算资料不完整、发生重大变更或严重超计划等原因造成工程难以结算；

5.建设单位管理体制制约了其积极性，财政投资项目往往是由行政事业单位代为行使建设单位职能，受国家管理体制的限制，为工程决算投入的人力、财力等方面都受到编制的限制，影响了其办理竣工决算的积极性。

五、针对竣工财务决算存在的问题，建议采取以下措施

1.加强对竣工财务决算的重视，充分发挥建设单位的积极性和能动性。相关职能部门要把工程竣工决算摆在与工程建设同样重要的位置，并且，纳入对相关部门负责人的业绩考核内容，充分调动建设单位及时办理竣工决算的积极性，保证建设单位机构和人员的基本稳定。项目完工后，建设单位应根据需要，抽调熟悉项目情况、懂业务的财务、工程、技术方面的精干人员，专门负责编写竣工决算报告。

2.安排专人对资料进行收集、管理。在工程建设的各个环节都应指定专人负责收集资料，提高业务水平，及时完善工程建设手续；严格资料管理，谨访丢失；做好资料移交工作。

3.勘察、设计、施工、监理等单位应安排专人与建设单位竣工财务决算管理人员联系，按建设单位要求提供相关资料并积极配合竣工财务决算工作。

4.发现问题及时沟通协调，避免将问题带到竣工决算环节。在项目建设前期及施工过程中发现问题应及时处理，把好工程结算关，做好结算工作，为竣工决算夯实基础。

竣工财务决算工作是一项综合性很强的工作，外部涉及勘察、设计、施工、监理等单位，内部涉及基建、财务等部门，需要各单位、各部门之间积极协作，相互配合。建设单位应组织专门人员成立负责编制财务决算的组织机构，明确各相关人员的责任，及时完成决算工作。

参考文献：

[1]张伯平.基建项目竣工财务决算中的问题分析[J].合作经济与科技,2008(18).