投资项目尽职调查报告精选(九篇)

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第1篇：投资项目尽职调查报告范文

随着我国市场经济的不断发展，企业管理的规范性不断加强，特别在流程上和形式上都比较规范。一个三级企业要进行投资活动，要经过完整的审批流程，首先形成投资方案、可行性研究分析报告、尽职调查报告等，经过本企业的股东会或董事会通过、形成决策文件，上报主管二级企业；二级企业的董事会就该投资方案进行决策，认为可以投资的形成决策文件上报一级企业投资管理部门审核，报一级企业的董事会或经理办公会决策，形成批复文件，重大的投资项目还要报国资委批准，企业只有接到各级的批复文件后方可实施投资。从流程上看，应该说投资决策已经很科学了，可是由于投资项目的发起就不一定是围绕企业的发展战略，缺乏科学的论证和系统的资源分析，决策流程的符合性好、有效性差，流程往往是流于形式的过程，很多投资项目一经提出往往都能获得批准，而且许多投资项目往往实施之日就是亏损之时。

二、投资项目的专业性诊断不足

企业投资主管部门接到下属企业的投资方案后，往往专注于投资项目是否与国家和地区的政策、企业内部的管理规定相符，资料是否齐全，资料的前后逻辑是否一致，经过的流程是否合规等方面的审核，而对于投资项目是否与企业的人力资源、财务状况、资源配置相契合，市场发展现状及前景方面的诊断性研究不足。各专业委员会也往往是官员多、专家少，资料符合性审核多、投入产出的专业诊断少。

三、投资风险管控不健全

投资风险管理侧重于事前预防，对项目审批流程的形式管控比较多，对于投资决策的论证过程管理不足，对投资的实施过程跟进、事中事后的监督以及投资失败的责任追究缺失，复杂的审批流程规避的是各级决策者的个人责任，因为经过层层审批谁都不对结果单独负责，大家都负责也就都不负责，投资的风险没有人承担。这也是形成盲目投资、投资效益较差的原因，一些企业容易陷入屡投屡亏、屡亏屡投的恶性循环。

四、加强国有企业投资管理的对策建议

1.建设部门专业化、人员专家化的投资管理部门

投资管理的专业性比较强，特别是对投资项目的诊断需要专业的知识、市场的经验，投资项目审核既要关注法律法规、政策、资料的符合性审核，更要关注项目的有效性诊断，可研报告、尽职调查的有效性进行分析，要组织专家对项目的可行性、效益性作充分的论证，管理人员要走向市场，各专业委员会的组成人员也要充实专家的数量，建设“部门专业化、人员专家化”的投资管理部门。

2.加强投资风险管控

国有企业的投资以企业自身为主、风险自担，应该建立环境分析系统、平衡主营业务和其他业务的关系，合理配置资源等一整套风险防范机制，加强风险意识、避免或减少投资风险。投资项目应该围绕企业发展战略，综合考虑自身的技术水平、管理能力，科学评估市场和财务状况，严格遵守国家的法律法规和政策导向，避免参与回报率低、超出自身筹资能力、无法达到技术水平的项目，谨慎对待不熟悉、风险大的项目，对资金和技术水平达到投资的项目进行优中选优，把投资失败的风险降到最低。

3.加强财务和审计监督

国有企业的财务人员应全程参与企业的投资活动，为企业投资决策提供依据，并对其进行全方位的监督，把事前预防与事中事后监督相结合。审计部门应该充分发挥审计监督的功能，既要保证国有企业的投资行为合法、有效，又要对投资项目的可行性、效益进行严格的审计。

4.建立科学的投资评价考核体系

第2篇：投资项目尽职调查报告范文

2010年7月8日,天堂硅谷旗下合众基金投资并持股1750万股的金刚玻璃挂牌上市。这家知名品牌的私募基金管理公司再度收获了胜利的果实。在金刚玻璃上市前夕,已经完成MBO的天堂硅谷更名为浙江天堂硅谷股权投资管理集团有限公司,成为浙江首家股权投资管理公司。与2005年亏损额达总资产1/3的天堂硅谷相比,已经判若两重天。2009年天堂硅谷的实现利润及上交税收双双过亿,今年预计这两项指标均会同比增长100%以上。同时,天堂硅谷投资的项目中上半年有金刚玻璃、亚厦装饰、鼎龙股份上市,下半年预计另有2~3家企业会上市。

目前天堂硅谷已经形成了一条相对完善的创业投资基金价值链,往前切入中早期项目,往后切入产业并购整合中的巨大机会,满足不同发展阶段的企业发展需要。从2006年首期设立阳光基金开始,天堂硅谷逐步根据企业发展的不同阶段设置了相应的对口投资基金一共30家,如:“朝阳基金”投资引导期项目,“晨曦基金”投资种子期项目,“阳光基金”和“合众基金”投资成长期项目,“鲲诚基金”和“鹏诚基金”负责实施重组并购和参与上市公司定向增发。

历经凤凰涅的天堂硅谷将更加理性。天堂硅谷执行总裁徐刚表示,日前日益疯狂的投资行业必将带来新一轮的洗牌,而天堂硅谷将提前为此做好充分的准备,一如既往的遵循制度化管理和理性谨慎的投资法则。以工作着、快乐着的核心文化理念凝聚成优秀高效的管理团队;以品牌优势和增值服务来区别于其他普通的投资公司。

谨慎选择

在国家大力发展高科技之时,天堂硅谷抓住机遇投资知名ITO导电玻璃供应商深圳莱宝高科,随着其2007年在深圳证券交易所上市,硅谷天堂自此创下资产增值率2年超过20倍的奇迹。如今,中国的风投多达成千上万家,整个领域内已呈现出一片厮杀的景象。徐刚表示,天堂硅谷正在开辟新的“蓝海”,时下央企正在拉开产业重组大戏,全国都在强调产业转型升级,天堂硅谷正有意围绕着产业整合这一永恒主题寻求突破,力求加速发展。

不过,徐刚强调,无论怎样的蓝海领域,选择合适企业仍是投资机构保持项目成功的第一要领。

“天堂硅谷在选择拟投企业时,主要看这个企业的成长性和这个企业在细分市场内的地位与能力。”如何评判一个企业的成长性,在徐刚看来其主要从三个方面考虑:第一,所处行业是否有足够的发展前景;第二,所投企业在行业中的地位,是否为龙头企业,或者是否占据关键环节或核心技术或拥有渠道优势;第三,财务数据,主要分析主营业务在企业盈利中的占比,以及资金的使用情况,包括设备更新、市场开发、研发投入等等。

在判定企业的前景之后,还需对内部管理运营进行更严格的考察。一般而言,天堂硅谷首先会考量企业的销售收入和营收利润。“但是如果企业的利润来源不是主要来自主业,即使增长再快,天堂硅谷也不会去做。”

“第二个考量是企业的现金流顺畅与否,第三是企业的后续研发投入比重。”徐刚分析说,“通常大家比较关注企业的资产、销售收入、负债率、毛利率等,但这仅仅是一方面。相对而言,我认为主业所占比重、现金流和研发投入可能对企业的未来发展更重要些。”

由于创始人往往决定着一个民企的兴衰存亡,所以天堂硅谷在尽职调查过程中也非常注重考察企业的创始人。“考察方面包括敬业程度、创业目标、以及责任心和社会责任感。”徐刚强调,创始人对遵纪守法的态度也是一条极为重要的标准,“他们所确立的管理制度和管理规范是否合规合法是非常重要的。”

徐刚表示投资成功的两个要素即为人和团队,天堂硅谷非常看重企业管理团队的配合。

处于成长期的企业财务管理制度通常并不一定很正规,对此曾经在浙江省地税局担任过总会计师,更是在吉利、华普、苏宁环球以及西子百大等知名公司游弋过多年的徐刚给出三点建议:第一,财务人员要忠诚,保证财务数据高度准确、及时客观地反映企业经营状况。第二,财务管理人员要具备服从和支持企业战略发展的能力。例如创新型企业,就要对研发方面的投入要有所侧重;如果是渠道型企业,则要对销售进行重点支持。第三,财务管理人员要有较强的财务分析能力,要对公司决策层提供相应的数据分析支持和参考。“即使是成长期的企业也不能忽视财务管理的重要性。企业发展的好不好,在开拓好市场的前提下,关键一点就在于财务管理好与否。”徐刚坦言。

严格审查

事实上,一个投资项目的成功不仅仅取决于对所投企业的谨慎考察,还包括投资公司资深的内部审查。在为企业做尽职调查过程中,对于选择的企业是否投资,天堂硅谷拥有一套非常完备的管理体制,通过非常民主的方式进行表决,通过各个职能部门的合理分工将风险进行层层把控。“天堂硅谷注重的是制度的建设,一切按制度办。公司的决策来自于充分掌握信息的业务部门,也用之于业务部门。但是在这个过程中,决策必须通过整套完整的制度流程来决定。”

徐刚介绍,天堂硅谷目前一共有八个部门。其中拥有四个分管业务的部门:募、投、管、退。募,就是募集资金;投,是指投资项目选择;管,指为所投企业提供增值服务。退,负责所投项目上市后的有序退出和上市公司定向增发项目的选择。在这四个部门的基础上,另设立了产业整合部、财务部、办公室以及风险控制部。

风险控制部相对于其他七个部门比较特殊。前七个部门是向总裁负责,但风险控制部则由董事长管理。对于VC而言,其风控的关键在于评估和监督制度是否认真的执行。对此,天堂硅谷风险控制部独立于经营管理团队,并且总裁也受风险控制部监督。而在具体选择投资项目和投资企业时,最终能否实施,天堂硅谷则通过一整套完整规范的民主方式进行表决。

“我们内部在审核选择所投企业时,内部会做三份报告。一是项目投资可行性报告,由投资部门来做;第二,增值服务部专门做财务尽职调查报告;第三,财务部门做财务风险分析报告。”徐刚介绍,这三份报告是相互独立的,只有三份报告全部提交以后,才能进入决策委员会审核讨论。

天堂硅谷决策委员会由主要负责“募投管退”四个方面的老总和财务、增值服务部的相关人员组成。对于所选择企业是否进行投资,决策委员会的成员必须独立发表意见,并在决策过程中严格履行少数服从多数的原则。徐刚介绍,决策委员会的主任委员是负责投资的执行总裁,但他并不具备决策权,只具有召集权。对某家企业的投资能否通过则完全由委员们投票,严格坚持少数服从多数的原则。在讨论过程中,董事长会委派风险控制部的代表出席,但不表态,主要负责检查决策过程中各委员们是否按制度进行决策,如发现有不符合程序的,董事长可一票否决。这样就构成一个完整而严谨的风险控制体系。

不越位原则

尽管通过一套行之有效的制度来进行风险的控制,但毕竟对企业投资是寄望于未来的良好发展,徐刚认为最大的风险主要是源于政策风险和管理层与大股东之间的矛盾。“尤其是管理层与大股东之间的矛盾,在这一点上,可能很多投行都要自省。”对此,天堂硅谷坚持三个原则,一是不参与管理;第二不做大股东;第三,不强加品牌。“天堂硅谷不会把自身品牌附加于所投企业,产业是产业,投资是投资,同时也绝不参与二级市场买卖。”

第3篇：投资项目尽职调查报告范文

第一条、为规范上市公司新股发行活动，保护投资者的合法权益和社会公共利益，根据《公司法》、《证券法》及其它相关法律、行政法规的规定，制定本办法。

第二条、上市公司向社会公开发行新股，适用本办法。

本办法所称上市公司向社会公开发行新股，是指向原股东配售股票（以下简称“配股”）和向全体社会公众发售股票（以下简称“增发”）。

第三条、上市公司发行前条所述新股，应当以现金认购方式进行，同股同价。

第四条、除金融类上市公司外，上市公司发行新股所募集的资金，不得投资于商业银行、证券公司等金融机构。

第五条、上市公司申请发行新股，应当由具有主承销商资格的证券公司担任发行推荐人和主承销商。

第六条、中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）依法对上市公司新股发行活动进行监督管理。

第七条、上市公司申请以其它方式发行新股的具体管理办法另行制定。

第二章、新股发行条件及关注事项

第八条、上市公司申请发行新股，应当符合《公司法》、《证券法》规定的条件。

第九条、上市公司申请发行新股，还应当符合以下具体要求：

（一）具有完善的法人治理结构，与对其具有实际控制权的法人或其他组织及其他关联企业在人员、资产、财务上分开，保证上市公司的人员、财务独立以及资产完整；

（二）公司章程符合《公司法》和《上市公司章程指引》的规定；

（三）股东大会的通知、召开方式、表决方式和决议内容符合《公司法》及有关规定；

（四）本次新股发行募集资金用途符合国家产业政策的规定；

（五）本次新股发行募集资金数额原则上不超过公司股东大会批准的拟投资项目的资金需要数额；

（六）不存在资金、资产被具有实际控制权的个人、法人或其他组织及其关联人占用的情形或其他损害公司利益的重大关联交易；

（七）公司有重大购买或出售资产行为的，应当符合中国证监会的有关规定；

（八）中国证监会规定的其他要求。

第十条、上市公司有下列情形之一的，中国证监会不予核准其发行申请：

（一）最近3年内有重大违法违规行为；

（二）擅自改变招股文件所列募集资金用途而未作纠正，或者未经股东大会认可；

（三）公司在最近3年内财务会计文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；重组中进入公司的有关资产的财务会计资料及重组后的财务会计资料有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；

（四）招股文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；

（五）存在为股东及股东的附属公司或者个人债务提供担保的行为；

（六）中国证监会认定的其他情形。

第十一条、担任主承销商的证券公司应当重点关注下列事项，并在尽职调查报告中予以说明：

（一）存在对公司经营能力和收入有重大影响的关联交易；

（二）与同行业其他公司相比，公司重要财务指标如应收帐款周转率和存货周转率异常，可能存在重大风险；

（三）公司现金流量净增加额为负，且经营性活动所产生的现金流量净额为负，可能出现支付困难；

（四）公司曾发生募集资金的实施进度与原招股文件所作出的承诺不符，募集资金投向变更频繁，使用效果未达到公司披露的水平；

（五）公司本次发行筹资计划与本次募集资金投资项目的资金需要及实施周期相互不匹配，投资项目缺乏充分的论证；

（六）上市公司前次发行完成后，效益显著下降；或利润实现数未达到盈利预测的80％；

（七）公司最近3年未有分红派息，董事会对于不分配的理由未作出合理解释；

（八）公司缺乏稳健的会计政策；

（九）公司资金大量闲置，资金存放缺乏安全和有效的控制，或者大量资金用于委托理财；

（十）公司资产负债率过低，通过股本融资会导致公司财务结构更加不合理，或公司缺乏明确的投资方向，资金可能出现剩余；

（十一）公司或有负债数额巨大，且存在较大风险；

（十二）公司存在重大仲裁或诉讼；

（十三）公司内部控制制度存在较大缺陷；

（十四）公司可能不具备可持续发展的能力，经营存在重大不确定性；

（十五）公司最近1年内因违反信息披露规定及未履行报告义务受到中国证监会公开批评或证券交易所公开谴责；

（十六）公司董事会未履行其向全体股东所作出的承诺；

（十七）公司未按照中国证监会及其派出机构发出的限期整改通知书的要求完成整改。

第三章、发行程序与审核事项

第十二条、上市公司董事会决定聘请主承销商事宜。主承销商进行尽职调查后，应就新股发行方案与董事会取得一致意见，并同意向中国证监会推荐上市公司发行新股。

第十三条、上市公司申请发行新股，应当按照本办法的要求，依法就下列事项作出决议：

（一）董事会应当就本次发行是否符合本办法、具体发行方案、募集资金使用的可行性、前次募集资金的使用情况作出决议，并提请股东大会批准；

（二）股东大会应当就本次发行的数量、定价方式或价格（包括价格区间）、发行对象、募集资金用途及数额、决议的有效期、对董事会办理本次发行具体事宜的授权等事项进行逐项表决。

第十四条、上市公司自提出发行申请至新股发行前，发生《证券法》第62条规定的重大事件，以及本办法第11条规定的重点关注事项，应当及时通知主承销商，并在2个工作日内将上述情形报告中国证监会和证券交易所，同时对发行申请文件予以修改。需要提请股东大会批准的，董事会应当及时召开股东大会。

第十五条、上市公司申请发行新股，应当按照中国证监会的规定编制并提交发行申请文件。

第十六条、上市公司最近3年财务会计报告均由注册会计师出具了标准无保留意见审计报告的，公司应当在申请文件中提供最近3年经审计的财务会计报告；发行申请于下半年提出的，还应当提供申请当年公司公告的中期财务会计报告。

如最近3年财务会计报告被注册会计师出具非标准无保留意见审计报告的，则所涉及的事项应当对公司无重大影响或影响已经消除，违反合法性、公允性和一贯性的事项应当已经纠正；公司应当在申请文件中提供最近3年经审计的财务会计报告及公司申请时由注册会计师就非标准无保留意见审计报告涉及的事项是否已消除或纠正所出具的补充意见；发行申请于下半年提出的，还应当提供申请当年经审计的中期财务会计报告；发行申请于上半年提出，预计发行时间在下半年的，应当在中期报告公布后，补充申请当年经审计的中期财务会计报告。

上市未满3年及重大重组后距本次发行不满1个会计年度的上市公司，应当依据本条第2款规定提供财务会计报告。

第十七条、发审委依法审核上市公司新股发行申请，中国证监会根据发审委的审核意见依法作出核准或不予核准的决定。

第十八条、发行申请经中国证监会核准后，上市公司应当与证券交易所协商确定新股发行上市的时间及登记等具体事项。

第十九条、上市公司增发的具体操作，应当按照中国证监会的有关规定进行。在确定股票发行价格之前，上市公司可以向投资者发出招股意向书，招股意向书应当载明：“本招股意向书的所有内容均构成招股说明书不可撤销的组成部分，与招股说明书具有同等法律效力”。

主承销商和上市公司根据投资者的认购意向确定发行价格后，编制招股说明书，并同时报中国证监会备案。

第二十条、发行申请未获核准的上市公司，自中国证监会作出不予核准的决定之日起6个月内不得再次提出新股发行申请。

第二十一条、上市公司和主承销商应当在申请文件中出具承诺函，保证在有关本次增发的信息公开前保守秘密，且不向在本次增发中参加配售的机构提供任何财务资助或补偿。

第四章、信息披露

第二十二条、上市公司作出发行新股的决定，应当按照下列要求披露有关信息：

（一）本次发行议案经董事会表决通过后，应当在2个工作日内报告证券交易所，公告召开股东大会的通知；

召开股东大会的通知应当包括董事会决议、提交股东大会表决的具体发行方案、董事会关于前次募集资金使用情况的说明、注册会计师出具的有关前次募集资金使用情况的专项报告，并载明“该项决议尚须经股东大会表决后，报中国证券监督管理委员会核准”字样；

（二）董事会应当在股东大会召开日前至少5个工作日就以下内容以公告形式通知股东：涉及运用募集资金收购资产（包括权益）的，董事会应当公告被收购资产的评估报告；如收购完成后，上市公司对被收购企业具有实际控制权或应将被收购企业合并报表的，董事会还应当公告被收购企业最近1个会计年度及最近一期经审计的财务会计报告，并承诺上述收购不会导致公司缺乏独立性；

对于与本次发行有关的关联交易，公司董事会应当在公告中保证该项交易符合公司的最大利益，不会损害非关联股东的利益及产生同业竞争；

（三）股东大会通过本次发行议案后，公司应当在2个工作日内公布股东大会决议，公告中应当载明“该方案尚须报中国证券监督管理委员会核准”字样；如果股东大会对董事会的发行议案有变更，还应当公告变更后的内容。

第二十三条、上市公司应当自收到中国证监会核准发行通知之日起2个工作日内发出获准发行新股的公告。

发行申请未获核准的上市公司，应当自收到中国证监会通知之日起2个工作日内发出未获准发行新股的公告。

第二十四条、上市公司接到中国证监会核准发行新股的通知后，可以公告配股说明书或招股意向书。

获准配股的上市公司应当在股权登记日前至少5个工作日公告配股说明书。配股说明书公告后至缴款截止日前，上市公司应当就该说明书至少再一次提示性公告，注明配股说明书的放置地点及中国证监会指定的互联网网址。

获准增发的上市公司应当在发行价格确定后，公告发行结果，其中注明招股说明书的放置地点及中国证监会指定的互联网网址，供投资者查阅。

第二十五条、上市公司公告的配股说明书、招股意向书应当与报送中国证监会核准的文本内容一致；确有必要修改的，应当在公布前取得中国证监会的同意。

第二十六条、上市公司增发披露盈利前景的，应当审慎地作出盈利预测，并经过具有证券从业资格的注册会计师审核，如存在影响盈利预测的不确定因素，应当就有关不确定因素提供分析与说明。

上市公司增发未作盈利预测的，应当在招股意向书、发行公告和招股说明书的显要位置作出特别风险警示。

第二十七条、上市公司应当在新股发行完成后的三年年报中对本次募集资金投资项目的效益情况作出持续披露。

第五章、法律责任

第二十八条、为上市公司发行新股提供服务的中介机构未按照中国证监会的规定履行勤勉尽责义务的，中国证监会给予公开批评并限期整改；在整改期间，暂缓接受有关中介机构出具的文件。

第二十九条、证券公司未按照《证券公司内部控制指引》建立内部控制，被中国证监会责令限期整改的，在整改期间，中国证监会暂缓受理其对上市公司发行新股的推荐意见。

第三十条、上市公司和承销商在发行信息公开前泄露有关信息的，中国证监会给予公开批评并责令上市公司澄清公告。

第三十一条、上市公司和承销商向在增发中参加配售的机构投资者提供财务资助或补偿的，中国证监会给予公开批评，并责令立即改正。

第三十二条、上市公司增发完成后，凡不属于公司管理层事前无法预测且事后无法控制的原因，利润实现数未达到盈利预测的，上市公司董事长、公司聘请的注册会计师、担任主承销商的证券公司法定代表人、业务负责人和项目负责人应当在股东大会及指定报刊上公开作出解释；利润实现数未达到盈利预测80％的，如无合理解释，上述人员应当在指定报刊公开道歉；未达到盈利预测50％的，中国证监会对有关上市公司给予公开批评，自作出公开批评之日起2年内，不再受理该公司发行新股的申请。

第三十三条、上市公司配股完成当年加权平均净资产收益率未达到银行同期存款利率的，上市公司董事长、担任主承销商的证券公司法定代表人、业务负责人和项目负责人应当在股东大会及指定报刊上公开作出解释；如无合理解释，上述人员应当在指定报刊公开道歉，中国证监会对上市公司给予公开批评；上市公司配股当年出现亏损的，中国证监会自作出公开批评之日起2年内，不再受理该公司发行新股的申请。

第三十四条、金融类公司以外的上市公司将募集资金投资于商业银行、证券公司等金融机构的，中国证监会给予公开批评，并责令立即改正。

第六章、附则

第4篇：投资项目尽职调查报告范文

［关键词］企业战略管控；风险管理；可持续发展

经过“十二五”经济高速发展，不少企业抓住改革发展有利时机，通过结构多元化，业务多样化，快速发展壮大成为我国国民经济的组成部分，也逐步发展成为机构庞大的集团公司。但是由于集团公司机构相对庞大，业务复杂，管理层级多，人员多，与中小型企业相比，在管理上存在着较大的风险隐患。为了提高集团公司对企业风险管理的认识，强化防御性风险管理，减少风险爆发造成的重大损失，促进集团公司可持续发展，笔者通过总结实践经验与体会，围绕集团公司企业风险管理这一课题进行研究。

一、加强集团企业风险管理的必要性

（一）集团多层级架构

集团作为母公司，不仅自身直接对外参股投资项目多，同时拥有众多下属控股二级子公司，各二级子公司还拥有三级子公司，因此管理层级多，极易造成上下级内部信息不对称，从而影响集团重大发展决策以及经营决策的及时性与正确性。集团治理结构复杂，集团设立董事会和监事会，子公司作为独立法人，有子公司的董事会和监事会，母公司对整个集团的管理必须要通过层层的委托传导，委托关系越长，风险也就容易被相应地放大。

（二）集团多主业经营

目前集团公司多主业经营现象普遍存在，涉及经营领域广，行业多，因此经营管理难度大，面临的经营风险就更为复杂。经营管理人员需要了解业务流程才能进行有效的管理，对各业务流程及板块的学习也因经营管理人员个体的差异而不同，如果敬业精神不佳，没潜心学习与研究，就不能深入掌握经营业务的流程与核心知识，就不能对经营业务进行有效的管理，因此集团公司多主业经营风险管理难度大，风险爆发的概率大。

（三）实现集团战略目标

集团公司一般都会制定中长期战略目标及年度经营目标，目标包括代表企业经济效益指标例如利润指标、净资产收益率等，也包括代表企业规模的营业收入指标、产量指标等。中国企业500强标准就是以企业营业收入为对照标准的评价体系，有些企业盲目追求营收规模而弱化了经营风险防范，没有真正理解中国500强企业的核心内涵，应该首先是在强化管理的基础上实现规模扩张，进而实现营业收入的增长。

（四）实现资源的最佳经济价值

集团公司实施企业风险管理有利于实现企业资源的经济价值：可以提高企业经营效率，减少各类风险隐患，降低各类风险爆发造成的损失，实现企业资源最佳配置；通过系统的处置和控制风险，使企业应对各种风险时作出的决策科学化和合理化，减少决策的风险性，保障企业中长期战略目标的顺利实现；为企业提供一个稳定安全的经济环境，有利于企业提升资信度，构建良好的融资平台，促进集团公司可持续发展。

二、集团企业风险管理存在的问题

由于企业的内外部环境存在不确定性，集团公司面临更多更复杂的风险因素，风险管理已成为大型企业赖以稳健成长的重要和必要的内容。

(一)集团战略规划不明确，战略制定与实施脱节，存在企业战略管控风险

1.战略制定存在偏差。集团战略规划是引领集团及子企业发展的纲领性文件，集团公司在战略制定过程中存在急功近利的现象，片面地体现集团战略是各个子公司战略的总和。通过考察多家集团公司的战略规划，不难看出集团战略规划的内容几乎是子企业战略或板块战略规划的综合，即集团战略规划的编制采取的是自下而上的方法，集中后再自上而下征求意见。这种战略制定没有体现集团站在更高层面提出的战略规划的要求，对子公司不能起到指导及方向的引领作用，而是更多地体现为子公司自身的发展规划及业务定位。

2.战略执行存在偏差。由于战略规划制定带来的风险隐患，极易导致子企业战略定位模糊，发展方向不清，存在管理缺陷或问题，主要体现为：不能从集团战略规划角度引领企业经营方向，不能从各自企业明晰的战略定位来做好企业战略执行即具体的经营决策，企业战略执行中不难发现市场营销、财务管理、人力资源配置等方面存在偏差的问题，不能与战略执行相匹配。

3.战略调整没有引起重视。集团中长期战略规划制定后已经成为文本文件，没有对战略执行过程中必要的调整工作引起重视。集团公司大多都是跨行业经营，企业面对的外部环境更复杂，对环境的控制能力会更弱，集团及子公司在战略执行期会遭遇外部环境的影响而致使不能如期完成年度目标。由于战略调整工作缺位，造成集团及子公司面对重要决策时迷失方向。

(二)集团经营管理偏离目标运作，经营目标与公司战略脱节

1.存在短期经营目标不当的风险由于企业年度经营目标是基于战略目标的分解，在实践中年度经营目标常常是子公司与集团讨价还价的结果，中长期规划目标制定后时常被搁置一边，没有按战略目标始终予以贯之，因而造成年度经营目标缺乏方向及客观，致使企业在产业发展方向、经营管控方面存在偏差，企业资源配置依据短期经营目标而定，在具体经营战术方面难免存在盲目性，集团各产业间的业务协同效应面临的潜在风险，导致企业抵御外部影响的能力较弱,不能建立并保持竞争优势或获取最大回报。

2.集团产业布局不合理的风险集团产业布局中没有进行合理的业务归并或重组，多子公司之间存在同业竞争，不能发挥业务协同效应。或者缺乏充分、合理的信息来支持企业的内部资源分配，因此造成集团内部资源分配以及经营风险研究作出的决策存在不合理性。

3.未能规避内外部关键因素而产生的经营风险企业的生产经营风险主要有内部风险与外部风险两大类。外部风险主要在于企业外部环境中与企业经营直接发生关系的个体(如顾客、供应商、竞争对手等)给企业带来的风险。内部风险主要在于企业生产经营过程中发生的风险，如市场营销系统风险、内部组织体系和生产业务流程管控的风险、信息技术产生的风险、员工诚信等方面的风险等等。外部风险可以通过内部风险管理予以规避，但内部风险一旦存在，没有及时防范与规避，将使企业遭受不可挽回的损失。

(三)人才资源短板形成集团战略实施与发展的瓶颈

1.集团公司的战略规划能否实施与完成，最重要的依赖于人力资源是否合理配置到位。笔者所走访的企业大部分集团及企业人力资源配置存在缺陷：有的企业过分强调机构精简，导致只能应付日常事务性的工作，不能深入分析发现隐患问题；有的单位机构人员膨胀，但真正深谙企业经营与管理的人才不多，造成人力资源成本浪费。战略规划及经营目标需要人力资源去实现，一旦人力资源短缺，就会造成经营能力不足，各类风险隐患不能及时察觉并纠正，不可避免的风险损失就找上门来了。

2.内外部监督机制弱化相对单体公司而言，集团内部存在大量受托经营管理责任，受托经营必须强化内部监督制衡机制，加大对子公司经营层及法人权利的监督，但是往往很多集团内部对监督机制不重视，监督部门责任不明确，人员配备不足。由于集团层级多，导致信息的传递速度及准确度更低，多部门、多子公司相互博弈造成协调成本增加的风险也会加大。

（四）资金方面存在重融资轻资金使用管理的问题

1.集团母公司只是单一出资人集团母公司对子公司仅仅只是资金输送，而不能发挥财务战略管控的作用，母公司对子公司的发展发挥的作用不大，在风险隐患存在的情况下相反起到了推波助燃，放大风险的作用。

2.重筹融资、轻资金使用管理集团层面集中各类财务资源，具有筹融资优势，能够赢得金融机构的青睐，利用集团良好的资信条件，最大程度地发挥现有筹融资方式的融资能力，为集团子公司提供资金渠道，以支撑公司规模不断扩大的资金需求，但绝不可因为集团融资能力的优势，而忽视资金本身的属性，疏于管理。

三、完善集团企业风险管理的若干对策

随着企业规模的扩大，企业所面临的风险管理任务也将必然艰巨。鉴于集团风险管理难点，强化集团公司由上至下的风险管理能力，提出如下对策。

（一）完善战略管理风险的对策

1.以发展战略规划为纲领，统领集团风险管理体系。首先，集团战略规划到哪里，企业风险管理就要到哪里。集团战略规划的实施会涉及到企业资源的分配与投入，必须从战略规划的制定就开始考虑企业风险管理，要根据集团的各方面能力来制定中长期发展规划，而不是盲目好大好强。超越企业自身实力制定发展规划，势必带来战略执行的难度，以致乱作为，失去战略规划作为纲领性文件的核心作用。其次，集团公司内部有联通性，风险就有联通和放大的危险，风险在集团内部交叉传递和叠加放大带来的风险要求进行以母公司为主导的涵盖集团总部及子公司的跨层级风控体系运作，同时要求集团母公司派出足够的专业人员牵头进行该体系的建设、运作与监督。

2.对战略执行的风险进行跟踪。从战略风险管理角度入手，解决战略因外部环境的变化而进行的战略调整，这种调整是必要的，比如某些行业已经进入夕阳产业，集团就要及时做出退出的决策。集团战略风险管控的目的是解决集团大的发展方向问题。

3.针对投资项目风险管理的对策。应从资本准入制度、企业所有制形式、本土化政策、产业开发政策、劳动法律制度、环保以及土地使用等方面，加强对投资所在地法律政策的了解与掌握，对投资所在地法律环境以及经营环境作尽职调查，制定投资方案，拟定详细的法律文件，确保投资能进能退，有效控制投资风险。在投资项目决策方面要注意避免产能过剩，投资项目的生成基本是归属企业来决策，投资项目可行性研究是系统工程，要防止做成可批性研究。在基建项目建设工程立项之初就要开始谋划经营招商工作，坚持项目建设与经营并重的原则，重视投资项目投产后的经济效益。

（二）完善经营风险管理对策

1.开展经营风险预测和风险识别。根据企业的业务结构和经营特点，通过对经营政策、运营程序的调查报告研究分析，结合监管部门以及有关专家的广泛交流，确定企业所面临的各种内部和外部风险因素，提前对经营作出风险预测，对业务流程进行风险识别，查找潜在的风险隐患，及时发现经营业务风险问题，随时调整企业的经营方案，预防经营风险的发生。在实际运作中完善风险管理控制体系，从流程管控上保证每一个可能的风险因素都有效监控，每一个业务板块都有管理规范。

2.建立风险预警监测机制，构筑防范风险的屏障。建立灵敏准确的、与企业经营业务相关的外部环境监测系统，必须加大对外部环境监测系统的投入，密切关注企业具体业务流程的执行状况及变化趋势。企业内部要有深谙经营业务的专业人员，成为把脉具体经营业务的能手，各个子公司在经营业务执行中及时发现发现隐患，及时列入风险管理预警的范围，并及时向上一级风险管理机构报告，防止风险扩大。

3.做好对经营风险的管控，规避风险，减少损失。对预测可能发生的风险出现之前，或已有苗头时，采取应急对策来规避，使其减少或消除风险侵害和损失。对于经营风险经过评估后发生的概率较大时，应采取的对策：（1）转移风险。转移工具丰富多样，包括但不限于利用保险、履约保证书、担保书和保证书等，达到风险的预防、控制甚至扭转的目的。（2）分散风险。分散风险是从内部减少风险，常用的分散风险主要有产品多样化组合，经营渠道多样化组合，资产运作多样化，从而将风险在不同的领域里分散。

（三）加大全面风险管理人才队伍建设，为风险管理提供人力资源保障。

1.组建一支具备风险管理能力的经营队伍。有一个具备经营管理能力高素质的经营者团队，是企业迈向成功的重要条件之一。认识到这点，才能不间断地审视企业的经营与管理，不至于在经营管理上出现重大的差错。企业决策风险是企业经营最大的风险，经营者要能够尊重各方意见，听得进风险爆发之前对风险识别与预测而作出的提示或判断。

2.加大全面风险管理人才队伍的建设集团公司应强化培养全面风险管理人才，做好风险管理人才队伍建设。公司可聘请风险管理方面的专家，对风险管理专职、兼职人员进行系统的培训，建立以业务管理人员为主体、以外部专家为补充的全员风险管理体系，加强风险的分析和研究，指导公司找出各项风险点，制定风险防范措施。集团公司安排专业人员定期跟进研究国内外政治、经济环境和行业形势，并分享国内外先进经验，为企业内部各经营部门的风险管理工作打造一个更好的信息交流与经验分享的平台。风险管理人员整体数量与素质要与集团风险管理难度相适应，如果人员不足，将造成集团上下风险管理力不从心的后果，最终因风险管理资源的不足而失去识别风险纠正风险偏差的机会，造成因小失大的严重后果。

3.增加风险管理机构设置，组建风险管理委员会。集团公司有必要设立风险管理部门和风险管理委员会，机构到位才能开展风险管理的一系列工作，集团公司应明确风险管理的部门与机构，任何依赖其他职能部门的做法都是不可取的。各级风险机构人员和风险管理委员会成员还应当熟知企业和本行业内外部环境，有丰富的企业管理素质以及全局管理理念，具备风险识别的能力以及对风险管理能力。集团内部经营队伍、监管部门多岗位转岗锻炼，有利于经营人才的成长，改善公司风险管理人才队伍结构，提升经营管理整体素质。

（四）完善资金风险管理的对策

1.遵循集团战略规划制定财务管理战略。近年来，有些集团特别是国有企业涉足大宗贸易，资金需求量大，在盲目扩大规模的过程中已经造成部分项目资金积压沉淀，在资金预算安排方面已经偏离财务战略管控的方向。因此，集团母公司层面要根据集团战略规划制定财务管理战略，根据财务管理战略布局资金预算，从财务战略管控的高度，管理集团及子公司资金使用风险，对于符合集团发展战略的经营业务或投资项目予以资金扶持，对于存在风险隐患的经营业务或投资项目减少投入或禁止资金投入。

2.合理控制投融资规模，筹融资规模不求大只求合理。目前金融机构存在资金投放求大放小的倾向，热衷于对集团公司特别是国企、上市公司等的资金投放，这类企业相对资源丰富，抗风险能力强。因此集团企业首先要认清筹融资的目的是为了弥补企业战略经营发展的需求缺口而不是多多益善，过量的筹融资规模容易助长经营者低效率使用资金。同时明确认识到企业最重要的还是自身造血能力，信贷资金是需要支付资金成本的，充分挖掘资金存量，提高企业资金使用效率。要严格控制出现项目经营回报率低于资金成本率的情况，更要及时防范资金投入造成损失的情况，因此集团公司要合理控制筹融资规模。

第5篇：投资项目尽职调查报告范文

关键词：中小企业，扶持措施，发展问题，管理支持

中小企业如今已成为我国国民经济的主要组成部分。中小企业创造的最终产品和服务价值相当于我国国内生产总值的60%左右，上缴的税收约为国家税收总额的53%，生产的商品约占社会销售总额的58.9%，商品进出口额占总额的68%左右。 “中小企业提供了75％以上的城镇就业岗位。我国65%的发明专利、75%以上的企业技术创新、80%以上的新产品开发，都是由中小企业完成的。”

随着国际金融危机的爆发，国内外宏观经济问题愈加显现。国际上，美国等发达国家的房地产、金融泡沫破灭；消费者需求明显下滑，实体经济仍陷于衰退。国内，转变高消耗、高污染的粗放型经济增长方式困难重重；投资过热使得宏观调控有所加强，国际市场需求下降，国内消费增长相对缓慢，长期依赖投资、出口的经济发展模式弊端日益凸显。在投机、金融危机、美元贬值等多方面因素的作用下，石油等重要资源的国际市场价格波动剧烈。企业外部经营环境的不利因素众多。大量抗风险能力较弱的国内中小企业经营困难。据经济观察报报道，“2008年上半年，浙江规模以上亏损企业有1.07万家，亏损面达19.6%。在浙江有超过1200家的企业已经关门歇业关停。” 就全国而言，2008年上半年有6.7万家规模以上中小企业倒闭。

2009年，尽管国家制定、实施了刺激经济的各类政策、措施，但对广大中小企业而言，依然存在着市场需求明显减少、盈利大幅下降、亏损状况严重等问题。

一、目前支持中小企业发展的相关措施

微观经济是宏观经济的基础。政府不仅应保持宏观经济的稳步增长，还应积极采取措施，持续激发微观经济活力。从数量、影响程度上看，中小企业已成为微观经济组织的主要组成部分。政府应积极向中小企业提供有积极外部性的公共物品，尤其当企业面临着严峻宏观环境的时候。

在2003年1月1日施行的《中华人民共和国中小企业促进法》中，对政府支持中小企业发展的责任做了进一步的明确和系统性的规范。例如，该法规定了“国家对中小企业实行积极扶持、加强引导、完善服务、依法规范、保障权益的方针”。它的意义是深远的。多年来，中央政府、地方政府陆续制定了许多支持中小企业发展的政策措施。

1.组织协调机构

国家发改委、财政部、科技部、商务部等14个部门共同成立了全国推动中小企业发展工作领导小组。国家发改委设立了中小企业司。到2007年末， 20个省、自治区、直辖市已设立了中小企业厅或中小企业局，部分省区市设立了专职的处、室。包括贵州在内的许多省、区、市建立了中小企业服务中心，提供帮助申请政府扶持措施等服务工作。

国家发改委、国务院信息办和原信息产业部共同组织建立了以大企业为主体的中小企业信息化服务联盟。

2009年9月，国务院决定成立促进中小企业发展工作领导小组。

2.创业扶持

国家在场地、设施、税收等方面，支持中小企业创业。例如，向符合规定的小企业创业基地建设项目提供资金支持。国家对符合条件的新设立中小企业提供政策咨询和信息服务。在“十一五”规划中确定了扶持中小企业的“中小企业成长工程”，并将其作为政府的重点工作事项。2003年-2007年，国家向超过6.4万户的中小企业提供了创业指导和综合服务。

国家对认定的高新技术创业风险投资项目给予注资等多方面的扶持，重点是节能环保、集成电路和软件、通信等九个领域。

国家允许创业者将家庭住所、租借房、临时商业用房等作为创业经营场所，建立创业项目资源库，形成有效采集和定期制度。

上海市面向小企业创业构建了政策、服务、金融、信息、人力资源等六大支持体系、市区街道三级创业服务网络。

3.资金

国家在中央财政预算中设立了中小企业科目，设立“扶持中小企业发展专项资金”，重点支持中小企业的技术创新、结构调整、节能减排、新产品、新技术产业化项目和为中小企业提供公共技术服务的项目、与大型企业协作配套的项目等。并从“扶持中小企业发展专项资金”拨出一部分资金，设立“国家中小企业发展基金”。

中国人民银行鼓励商业银行加强对中小企业的信贷支持，发展中小企业金融产品。，扶持措施。国家正修订《贷款通则》，制定融资性担保管理办法。，扶持措施。国家要求国有银行必须设立小企业金融服务机构，要求国有银行改进小企业贷款呆账核销工作，改进中小企业贷款的信贷人员尽职免责机制。同时，国家积极推动小企业贷款风险补偿基金的设立工作。小额贷款公司正在试点。国家正在制定关于民间资本参与发起设立村镇银行、贷款公司等股份制金融机构的办法，允许符合条件的小额贷款公司改变为村镇银行。国家要求国有银行对中小企业贷款采用动产、应收账款、仓单、股权和知识产权质押等灵活抵押方式。

国家开发银行与国家发改委合作建立了300多个中小企业贷款平台。中国进出口银行等提供了政策性贷款。商业银行推出了多类特定贷款品种，如无需评级、授信的中小企业快速贷款。有的地方政府设立了地方级中小企业发展专项资金，牵头组建了中小企业融资联席会，向重点中小企业提供贴息贷款，设立融资性租赁公司。有的地方银监部门对商业银行设立了小企业贷款指标。

国家相关部门积极引导中小企业进行直接融资。证券市场的中小板上市企业数量持续扩大。2009年，设立了创业板证券市场。

2008年起，国家允许符合条件的中小企业通过银行间债券市场发行短期融资券。

国家设立了科技型中小企业创业投资引导基金，通过阶段参股、跟进投资、风险补助、投资保障等方式促进风险投资机构投资中小企业。相关政府部门提出，适当补偿创业投资企业投资中小企业所承担的风险，向创业中小企业所接受的创业投资企业投资管理服务、创业投资公共平台提供资助。

各级政府积极推进以信用征集、信用评级、信用信息数据库、信用为主的中小企业信用制度、信用担保体系的建设工作，建立中小企业信用数据库，鼓励中小企业合法的互融资担保行为。部分地区建立了中小企业信用担保基金，进行了区域性再担保试点工作。2003-2007年，对超过20多万户中小企业开展了信用等级评价和信用信息征集工作。对700多家中小企业信用担保机构、再担保机构免征3年营业税。有的地方对符合规定的中小企业提供免抵押信用担保贷款额度，对担保机构的中小企业融资担保风险给予资助。

国家税务总局制定了小企业营业税、所得税和增值税减免的优惠政策。2010年，国家对年应纳税所得额不高于3万元的小型微利企业采取应纳税所得额减半、所得税率减为20%的优惠政策。对国家鼓励的投资项目，可对自用进口设备等免征进口关税。，扶持措施。国家允许中小企业提出城镇土地使用税减免申请。国家对一些受经济危机影响较大的、经营困难的中小企业采取了阶段性缓缴社保费用或降低费率的措施。

4.技术创新

国家对中小企业符合条件的技术创新项目、为大企业产品配套的技术改造项目，给予贷款贴息优惠，设立了科技型中小企业技术创新基金。对科技企业孵化器、国家大学科技园实行税收优惠政策。对经认定的创新型企业予以资助。国家引智专项经费对认定的聘请外国专家项目、引智示范推广项目给予资助。对中小企业参与标准制定、小企业的发明专利申请、维持等费用予以资助。有的地方对认定的产学研项目给予资助。

各级政府通过生产力促进中心、科技企业孵化基地等科技创新服务中心，为中小企业提供技术信息、咨询、技术转让服务。推动实施“专利服务中小企业”活动。鼓励认定的企业技术中心向中小企业提供技术支持服务。

5.市场开拓

国家通过进出口信贷、出口信用保险等业务，支持中小企业发展国际市场。设立了中小企业国际市场开拓资金。要求各级政府对列入《政府采购自主创新产品目录》的中小企业产品优先采购。

6.社会化服务

国家鼓励社会中介机构为中小企业提供技术、信息、培训、融资、营销等各类服务，向符合条件的中小企业公共服务平台建设项目提供资金支持。组织实施中小企业信息化推进工程。建立了覆盖全国的中小企业信息网络体系。中小企业网总站和分网已拥有100万企业会员，日均点击量超过50万次。

7.提高企业管理能力

国家发改委中小企业司开办了中小企业管理咨询培训班。有的地方通过专家委员会向中小企业提供服务。有的地方政府与管理咨询机构合作向个别重点企业提供管理咨询服务。有的向符合条件的中小企业管理咨询项目提供资助。有的向企业推荐经过筛选的管理咨询机构。

通过国家中小企业银河培训工程、“中国中小企业竞争力讲堂”、“创业者家园”公益培训、企业成长培训等，向中小企业提供了许多免费的管理培训。2010-2012年，实施面向100万家成长型中小企业管理者的培训计划。

8.国际合作

我国政府与美国、法国、新加坡、德国等多个国家签署了中小企业合作协议、中小企业合作备忘录。举办了多次双边中小企业政策磋商及亚欧会议中小企业部长级会议。联合多国举办了中国国际中小企业博览会。推动建立中意中小企业基金。国家发改委与英国国际发展部合作开展了中小企业政策支持体系项目。

二、制约中小企业发展的常见问题

2006年及之前的数年中，以中小企业为企业主体的浙江、广东地区的出口额、增加值的年增长率都达到20%-30%之间。但到2007年，上述年增长率下降到了10%左右。2008年1-2季度，相关年增长率继续持明显下降。我国的中小企业发展问题并非随着国际金融危机的出现而产生。正如全国工商联副主席王新奎所指出的，中小企业的问题，实际是全局的问题。以下从经营理念、企业战略、营销、运营等多个方面来分析制约中小企业发展的常见问题。

1.经营理念

据调查，多数中小企业创办人的知识水平并不高。受知识水平有限、利己主义思潮、一些领域法纪松弛等因素的影响，许多中小企业经营者在经营理念上存在着严重缺陷。

急功近利，注重短期收益，忽视长期利益。

侧重于采取粗放的经营管理方式。有的还采用一些落后的家族经营方式。忽视可持续发展能力、创新能力的培养。

守法经营、诚信经营的意识比较淡薄。容易出现生产伪劣产品、污染环境、安全管理松懈、安全隐患、安全事故多等违法违规现象。

近三十年来的改革开放给广大中小企业带来了广阔而丰富的市场机遇，带来了优越的外部发展空间，使得大量中小企业在内部管理水平不高、综合实力较弱的情况下仍能取得良好的经济效益。这掩盖了不少中小企业经营者的经营理念问题。

2.企业战略

倾向于采用粗放的发展方式。大多数中小企业集中于普通层次的劳动密集型产业、出口加工贸易产业，较少进入高新技术产业。

众多企业不顾自身的优势、劣势所在，热衷于进入在短期内能获得高额利润的产业。如房地产业、采矿业、钢铁业、有色金属业、建材业、娱乐业、餐饮业等。

众多企业习惯于从短期角度来选择盈利模式、管理方法，不注重培育可持续的竞争力，适应内外部环境变化的能力不足。高附加值产品少，常常依赖于低成本竞争，压低劳动者待遇；随意排放污染物，随意消耗土地、自然资源；甚至不顾法规限制，沉迷于通过、徇私枉法来获利。

3.营销

大量中小企业将营销投入、营销环节较少的国外市场作为主要目标市场，而将一定范围内营销难度较大的国内市场放在次要位置。当发达国家高度负债的发展方式难以维系、出现金融、经济危机时，这类对国外市场过于依存的企业的市场需求急剧减少。，扶持措施。以广东地区为例，2006、2007年出口额的年增长率同比超过30%；而2008年第一季度增长率同比为9%，第二季度同比为3%。此时，这类企业很容易陷入困境。

许多中小企业惯于采用低价竞争的营销策略，轻视以质取胜、以创新谋优势的营销策略；不重视新的营销方法，以设立网站为例，据调查，只有17%的中小企业开设了企业网站。

许多中小企业轻视品牌建设，轻视自有品牌，乐于以附加价值低的生产车间角色从事贴牌产品制造业务。

4.运营

设备、工艺技术水平不高，甚至较低。中小企业往往在设备、工艺技术上的投入较少，不少企业靠增加劳动力投入来弥补设备、工艺技术投入的不足。

对信息化建设比较轻视，投入不足。多数的信息技术应用只限于外网、内网构建、微软办公软件应用。近年的国家中小企业信息化调查报告指出，我国中小企业计算机的普及程度远低于发达国家，甚至低于泰国、菲律宾等发展中国家。，扶持措施。只有9%的中小企业实施了电子商务，4.8%应用了ERP，16.7%有自己的网站，14%有企业门户网站应用。

许多中小企业不是通过提高运营管理水平来降低成本，而是着眼于压低劳动者的薪酬。当原材料采购成本、劳动力薪酬出现一定幅度的上升时，大量中小企业出现难以运营的局面。

5.研发

目前，国内企业普遍存在着研发投入少、重模仿、轻研发的现象。在中国，国外组织、个人的专利登记数曾经在较长的时期内持续高于国内组织、个人的登记数。这一情况直到2005年才得以改变。国内企业不仅在大量的高新技术、设备上依赖于国外，甚至于常用的数控机床、纺织机械也有70%是从海外进口。

这些现象的主要原因在于很多国内企业经营者不重视研发职能或是研发管理比较薄弱。这方面与一些海外先进企业相比，差距明显。以日本精工爱普生集团为例，该公司研发部门中的知识产权机构有约400名员工。其专利检索数据库有上千万项专利信息。有些专利检索能力已经超越了日本的国家机构。

具体到国内的中小企业，此类问题更为普遍，自主创新产品、自主知识产权平均数量更少。

6.财务

许多中小企业财务管理不规范，财务制度不健全。有的企业现金流状况不佳，乃至因缺乏现金而经营困难。有的企业应收账款管理不严，坏账损失严重。有的企业账务混乱，导致决策困难。有些企业偷漏税严重，法律制裁风险高。有的企业出现内部人员贪污、挪用公款的现象。

一方面，因为中小企业经营管理、财务管理不规范；一方面，因为中小企业可抵押资产少、不易获得担保；银行融资困难，发行债券、上市融资的机会很少。相应地，中小企业的融资成本高。据中国中小企业协会会长李子彬介绍，中小企业的银行贷款利率常常高于9%，总成本超过10%，民间借贷的利率则超过了30%。

7.人力资源

由于我国曾长期处于经济、文化落后状态，大量中小企业的创办者、早期经营者文化素质不高，管理能力较弱，管理意识较落后，对人力资源工作相当不重视。因此，中小企业的管理人才、专业技术人才相当匮乏，员工素质相对较低。据调查，在我国，具有大专以上学历的员工占中小企业员工总数的比例不到10％，初中以下学历的员工所占比例则达到约60％。

许多中小企业缺乏正常的人力资源投入，员工无法享受到依法应有的工作待遇，无法获得依法应有的劳动报酬。员工的工作积极性、工作责任心不高。据中国社会科学院民营经济研究中心调查，中小型民营企业的人力资源投入占企业总投入的比例非常低。

三、目前支持中小企业发展相关措施的不足之处

关于目前支持中小企业发展相关措施的不足之处，除了制度建设待加强、需要进一步统筹、安排、扶持资金规模有限、资金安排不均衡、管理不严、服务内容待扩展、监督检查不够以外，还有一个重大不足是目前的支持措施还不能比较有效地面向那些制约中小企业发展的关键问题，对解决关键问题所起的作用还比较有限。

下面将目前支持中小企业发展相关措施所起的作用按经营理念、企业战略、营销、运营、研发、财务、人力资源进行分类，并与制约中小企业发展的常见问题进行对比分析。如表1所示。

表1：对目前支持中小企业发展相关措施所起作用的对比分析表

序号 制约中小企业发展的常见问题 目前支持中小企业发展的相关措施 1 经营理念：受知识水平有限、利己主义思潮、一些领域法纪松弛等因素的影响，许多中小企业经营者急功近利，忽视长期利益；侧重于采取粗放的经营管理方式，忽视可持续发展能力、创新能力的培养；守法经营、诚信经营的意识比较淡薄。 a.国家开展了中小企业银河培训工程、“中国中小企业竞争力讲堂”、“创业者家园”公益培训。 b.2010-2012年，实施面向100万家成长型中小企业管理者的培训计划。 2 企业战略：倾向于采用较低层次的发展方式，大量集中于普通层次的劳动密集型产业；不顾自身的优势、劣势所在，热衷于进入在短期内能获得高额利润的产业；习惯于从短期角度来选择盈利模式、管理方法，高附加值产品少，常常依赖于低成本竞争，压低劳动者待遇；不注重培育可持续的竞争力，适应内外部环境变化的能力不足；甚至通过、徇私枉法来获利。 a.国家相关部门对符合条件的新设立中小企业提供政策咨询和信息服务。 b.有的地方政府面向小企业创业构建了政策、服务支持体系。 c.国家发改委开办了中小企业管理咨询培训班。 d.有的地方通过专家委员会向中小企业提供服务。有的地方 与管理咨询机构合作向个别重点企业提供管理咨询服务。 3 营销：大量企业将营销投入的国外市场作为主要目标市场，过于依赖，而把国内市场放在次要位置；许多中小企业惯于采用低价竞争的营销策略，轻视以质取胜、以创新谋优势的营销策略；轻视品牌建设，乐于从事贴牌产品制造业务。 a.国家通过贸易信贷、出口信用保险等业务，支持中小企业发展国际市场。 b.设立了中小企业国际市场开拓资金。 c.要求对列入《政府采购自主创新产品目录》的中小企业产品优先采购。 4 运营：在设备、工艺技术上往往投入较少，水平不高，不少企业靠增加劳动力投入来弥补不足；对信息化建设比较轻视，投入不足；许多企业不是通过提高运营管理水平来降低成本，而是着眼于压低劳动者的薪酬。 a.相关部委牵头组建了以大企业为主体的中小企业信息化服务联盟。 b.有的地方政府面向小企业创业构建了信息支持体系。 5 研发：普遍存在着研发投入少、重模仿、轻研发的现象；研发管理比较薄弱；自主创新产品、自主知识产权更少。 a.政府通过生产力促进中心、科技企业孵化基地等科技创新服务中心，为中小企业提供技术信息、咨询、转让服务。 b.推动实施“专利服务中小企业”活动。鼓励认定的企业技术中心向中小企业提供技术支持服务。 c.国家对中小企业符合条件的技术创新项目、为大企业产品配套的技术改造项目，给予贷款贴息优惠，设立了科技型中小企业技术创新基金。 d.对科技企业孵化器、国家大学科技园实行税收优惠。对经认定的创新型企业予以资助。 e.国家引智专项经费对认定的聘请外国专家项目、引智示范推广项目给予资助。 6 财务：许多中小企业财务管理不规范，财务制度不健全；有的企业现金流状况不佳；有的应收账款管理不严，坏账损失严重；有的财务信息混乱，导致决策困难。有些偷漏税严重，法律制裁风险高；不易获得担保，银行融资困难，发行债券、上市融资的机会很少，中小企业的融资成本高。 a.中国人民银行在2008年要求商业银行的小企业信贷投放金额增速不低于各项贷款增速，增加量不低于2007年。 b.国家正修订《贷款通则》，制定融资性担保管理办法。国家要求国有银行必须设立小企业金融服务机构，要求国有银行改进小企业贷款呆账核销工作及相关的信贷人员尽职免责机制。国家要求国有银行对中小企业贷款采用动产、应收账款、仓单、股权和知识产权质押等灵活抵押方式。国家积极推动小企业贷款风险补偿基金的设立工作。 c.小额贷款公司正在试点。国家正在制定关于民间资本参与发起设立村镇银行、贷款公司等股份制金融机构的办法，允许符合条件的小额贷款公司改变为村镇银行。 d.有的地方银监部门对商业银行设立了小企业贷款指标，中国进出口银行等提供了政策性贷款，国家开发银行与国家发改委合作建立了300多个中小企业贷款平台。 e.2008年起，国家符合条件的中小企业通过银行间债券市场发行短期融资券。 f.国家相关部门积极引导中小企业进行直接融资，设立了创业板证券市场。 g在中央财政预算中设立了中小企业科目，设立“扶持中小企业发展专项资金”，重点支持中小企业的技术创新、结构调整、节能减排、新产品、新技术产业化项目等。向符合规定的小企业创业基地建设项目提供资金支持。 h对认定的高新技术创业风险投资项目给予注资等多方面的扶持。国家设立了科技型中小企业创业投资引导基金，通过阶段参股、跟进投资、风险补助、投资保障等方式促进风险投资机构投资中小企业。，扶持措施。 i.各级政府积极推进中小企业信用制度、信用担保体系的建设工作，建立中小企业信用数据库，鼓励中小企业合法的互融资担保行为。部分地区建立了中小企业信用担保基金向创业中小企业所接受的创业投资企业、创业投资公共平台提供资助。 j.有的地方政府面向小企业创业构建了金融支持体系。有的地方政府向重点中小企业提供贴息贷款。 k.国家税务总局制定了小企业营业税、所得税和增值税、自用设备进口关税、城镇土地使用税等的减免优惠政策。国家对一些受经济危机影响较大的、经营困难的中小企业采取了阶段性缓缴社保费用或降低费率的措施。 l.允许创业者将家庭住所、租借房等作为创业经营场所。 7 人力资源：大量企业的创办者、早期经营者文化素质不高，管理能力较弱，管理意识较落后，对人力资源工作相当不重视；人才相当匮乏，员工素质相对较低；缺乏正常的人力资源投入，员工工作待遇偏低，员工的积极性不高、责任心不强。 a.国家中小企业银河培训工程、“中国中小企业竞争力讲堂”、“创业者家园”公益培训、企业成长培训等，向中小企业提供了许多免费的管理培训。 b.2010-2012年，实施面向100万家成长型中小企业管理者的培训计划。 c.有的地方政府面向小企业创业构建了人力资源支持体系。 从上表可以看出，目前支持中小企业发展相关措施主要面向的是中小企业的财务

职能问题，其次是研发职能问题；而在经营理念、企业战略、营销、运营、人力资源等方面的支持措施则较少。正如中国社科院民营经济研究中心主任刘迎秋教授所说的“资金紧缺不是民营企业发展所面临的最主要问题”，制约中小企业发展的主要问题也不是资金短缺等财务问题，支持中小企业发展的政策、措施不应过多地面向中小企业的财务职能。

四、激发微观经济活力、支持中小企业发展的根本途径

1.激发微观经济活力、支持中小企业发展的根本途径

将企业管理能力提升到较高的水平，是中小企业持续健康发展的根本所在。以中小企业融资难问题为例，只有将广大中小企业的管理水平提高到中等或较高水平，中小企业的贷款风险、成本才比较能够处在一个贷款方可接受的水平，各项信贷扶持政策才能真正发挥效用。曾主管中小企业发展的国家发改委原副主任欧新黔指出，我国中小企业已经到了以提高素质为主的发展阶段。温州创新工商管理培训中心主任殷海江认为，中小企业最大的问题就是企业组织管理能力建设较差，不论人员培养、管理流程、制度建设、技术研发、品牌塑造都缺乏手段，导致面对从紧的外部环境时缺少竞争力；企业抵抗外部风险最好的办法是练好内功。

尽快、逐步地帮助多数中小企业将管理能力提升到中等或较高水平，是将中小企业增长方式从粗放型转变为集约型的根本方法，是解决中小企业在严峻的宏观经济环境下所面临各类发展问题的根本方法。中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军认为，当前的经济状况从政策层面上来讲，更多取决于微观，取决于企业应对环境的能力；应更多地培养企业应对外部环境的能力。全国工商联副主席王新奎曾经举了一个实例，上海市工商联纺织协会的众多中小企业会员在2007年遇到了严重的经营困难，通过集思广益、共同协作，投资成立了一家新的企业，以此竞标获得了上海世博会特许产品经营商的资格，使得大家的经营状况普遍得到了扭转。

因此，制定、实施好以管理支持为重点的中小企业扶持政策，是激发微观经济活力、支持中小企业发展的根本途径。中小企业扶持政策应由以财务支持为重点转向以管理支持为重点。

2.制定、实施好以管理支持为重点的中小企业扶持政策

（1）在实施其它支持政策的同时，将财力、人力资源重点投向中小企业管理支持领域

（2）以中小企业管理咨询专家、专业管理咨询机构相结合的方式向符合优先扶持条件的中小企业提供或资助管理顾问服务

政府部门应组建中小企业管理咨询专家团队，重点在经营理念、企业战略、研发等职能的疑难问题上向符合优先扶持条件的中小企业提供管理顾问服务。由政府承担中小企业管理咨询专家的服务津贴、费用，由企业为主（如企业评价权重占60%）、政府为辅的方式来评价管理咨询专家的工作绩效。

同时，政府部门应资助符合优先扶持条件的中小企业选择有资格的专业管理咨询机构的管理顾问服务。可按企业的财力状况，资助管理顾问服务费用的50%-80%。具体而言，企业应按统一的规定实施招标，由多家管理咨询机构投标，提出各自的方案、实施时间、实施人数、服务价格，在相关部门的监督下由企业择优选择管理咨询机构。政府可制定各类管理顾问服务费用的基准及上限。相关部门应建立对此类管理咨询机构的评价、监督机制。在咨询项目完成后的半年、1年，分两次由企业、政府部门共同评价管理咨询机构的工作绩效，企业评价可占60%的权重。开展此项工作时，由于具有良好管理顾问能力的管理咨询机构数量目前比较有限，应在保证质量的前提下结合各地实际情况逐步开展。政府也应更多地开展相关管理咨询机构、人员的培训工作。

（3）以更大的力度、更多样的方式组织、资助中小企业管理人员培训工作

在加强国家中小企业银河培训工程、“中国中小企业竞争力讲堂”等管理人员培训工作的同时，资助成长潜力大的中小企业的一些管理人员参加其它正规的企业管理培训或学历学习、职业资格培训。

（4）资助、鼓励管理人才到中小企业就业，降低其就业风险

人力资源是组织的第一资源。相关部门可向符合一定素质、才能条件的中小企业管理人员提供保障较高的失业保险、服务津贴等多种资助，采取各类措施帮助中小企业缓解管理人才紧缺问题，增强对管理人才的吸引力，鼓励管理人才到中小企业就业，降低管理人才到中小企业工作所面临的较高就业风险。

参考文献