外汇风险及其管理精选(九篇)
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第1篇：外汇风险及其管理范文
关键词 国际工程承包 外汇风险 人民币升值
在经济全球化趋势不断发展和国家支持企业“走出去”的国际化经营战略背景下,我国工程承包企业积极开拓国际工程承包市场，目前承接了越来越多的国际工程项目。然而，承包国际工程对企业来说具有诸多风险，汇兑风险是其中之一。人民币汇率体制改革对我国国际工程承包企业的外汇风险管理水平提出了更高的要求。因此，本文在分析我国国际工程承包企业面临外汇风险的基础上，探讨其外汇风险管理的策略。
一、人民币汇率改革凸现我国国际工程承包企业外汇风险管理的重要性
自2005年7月21日我国开始实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节的有管理的浮动汇率制度，人民币汇率从事实的固定汇率向有管理的浮动汇率转变，人民币汇率的浮动范围扩大，汇率波动更加频繁和剧烈。并且从总体趋势看，由于我国现在推行的汇率体制改革正逐步向以市场供求关系决定人民币汇率水平转变，人民币汇率的调整将成为一种常态。从市场供求的角度看，人民币汇率在今后一段时期内的变动趋势是上行的，且存在着较大的上行空间，升值是人民币价值回归的必然。人民币升值不仅对出口行业产生较大的影响，而且对外币资产高或产品国际定价的行业形成较大冲击，我国国际工程承包行业即属于此类。据统计，由于人民币汇率制度改革，全行业约有300-500亿美元的在建项目直接受到影响，据测算，人民币升值2%给国际工程承包行业带来的直接损失约3.5-5.5亿美元。
虽然近几年我国国际工程承包业务量迅速增长，形成了“亚洲为主，发展非洲，拓展欧美、拉美和南太”的多元化市场格局，工程承包企业已经具有一定的规模和实力，但从整体上看，我国国际工程承包还处于起步阶段，多数企业在技术能力和经营管理水平方面与国际先进企业相比还存在较大差距，目前，价格优势仍是其主要竞争手段之一。人民币升值将使这一优势在一定程度上受到削弱。同时，由于当前国际工程承包合同多以美元等外汇资金作为主要支付手段，人民币升值将使以人民币计值的项目业绩和利润受到影响，许多项目面临利润下降甚至亏损的风险。加之国际工程承包项目合同金额大、资金回收周期长、涉及面广的特点，一些公司可能因外汇风险过大且缺乏适当的避险措施而缩减国际业务。当然，人民币升值可以降低海外新业务拓展的成本，为加快海外扩张的进程提供了契机，但在近期负面因素仍将占主要地位，我国国际工程承包企业需要尽快加强外汇风险管理，采取合理的措施予以应对。
二、国际工程承包企业面临的外汇风险种类及规避策略
一般地，国际承包工程是以外币计量合同金额，且合同期较长。在一个较长的合同期内执行外币合同，一般会因外汇汇率变动而导致企业存在损失的可能性，即存在外汇风险。从货币风险的角度分析，国际工程承包中遇到的外汇风险大致可分为交易风险、会计风险和经济风险三种类型。
(一)交易风险及其规避策略
国际工程承包中的交易风险，主要是由于汇率波动引起应收资产与应付债务价值变化而产生的，存在于从签订外币收支合同到实际收付外汇为止的整个过程中。交易风险主要表现为几个方面：一是以延期付款为支付条件的项目，在施工开始后款项尚未收回期间，因外汇汇率变化所发生的贬值风险；二是购买工程所需设备后，设备款项支付之前，结算金额变动的风险；三是以外币计价或涉及外币转换的国际信贷活动，在债权债务未清偿前存在的风险；四是因收支款项的币种错配，造成的净外汇敞口风险的存在。
在人民币存在升值预期的背景下，国际工程承包企业可以按照项目的进程，采取相应的对策来避免或者降低交易风险。
1.新投标、新签约的项目
在充分考虑外汇风险的基础上，可以采取如下措施来规避风险：一是在报价中预留一定比例的风险准备金，以提高风险承受能力；二是在签约时，应尽量争取即期付款条件，减少外汇贬值风险；三是若有延期付款条件，则应设法通过改变计价币别、采用固定汇率等特定合同条款转嫁风险或建立多方风险共担机制；四是可以利用分包经营方式，把用当地币计价的合同尽可能地分包给当地分包商，减少主合同的固有风险；五是向保险公司投保外汇风险保险来规避风险。
2.已签约、在执行的项目
首先，应加快执行进度，争取尽早收汇、结汇。其次，应对项目风险进行全过程分析，根据资金收付情况，选择适当的金融工具分阶段或一次性地套期保值，以锁定风险和收益。对于中长期大型设备的进出口，应注意支付条款中软硬货币的搭配使用，并适时予以保值。而项目融资要综合考虑利息成本和换汇成本，选择最有利的融资方式。另外，企业还可以从特定项目、在东道国的全部项目甚至企业集团整体的角度，进行债权债务币种的平衡和外汇收支款项的冲销，以减轻外汇风险。
3.已执行、待收汇的项目
可以根据收款期限的长短，选择远期结售汇、应收账款卖断或国际保理等方式，提前完成收汇结汇，锁定汇率风险。
(二)会计风险及其规避策略
国际工程承包企业将外币计量折算为用本币计量时，由于汇率变化而引起会计报表中某些外汇项目金额变动所产生的不确定性，构成会计风险。其主要表现有两方面：一是企业资产负债表相关项目金额变动频繁，企业合并后利润和股东权益受汇兑损益的影响各年度波动较大，以及由此导致纳税金额和管理决策等方面的不确定性；二是项目报表金额变动扭曲了企业的经营业绩，影响各利益相关主体的判断和评价，可能导致融资成本增加等。虽然会计风险只是一种计算上的、名义上的风险,并未实际交割形成实际损益,但它所带来的影响不容忽视。
由于在本币对外币升值时，受险资产会形成折算损失，受险负债会形成折算利得，因此，企业应充分发挥其融资能力和资金调配能力，提高资金使用效率，加强净受险头寸的管理，在可能的范围内尽量减少受险资产头寸的暴露（如降低外币现金存款、应收账款等项目的余额），综合平衡受险资产和受险负债水平。
(三)经济风险及其规避策略
汇率波动一般会引起涉外企业未来收益和经济价值的变化，从而产生潜在的经济风险。国际工程承包中的经济风险主要是由于汇率超出预期，项目经营所产生的未来现金流量发生变动的风险。这种潜在的风险引起企业未来现金流量净现值的不确定性,从长期看会影响企业的经营成果。
人民币升值一方面使我国国际工程承包企业不得不提高对外工程报价，由此可能降低市场竞争力，并使企业的预期盈利减少；但另一方面，人民币升值使我国企业的海外直接投资成本下降，加快了企业国际化的步伐，客观上促进了企业间的资源整合和全行业的功能结构升级。因此，我国国际工程承包企业可以通过调整经营战略、灵活选择投资地点、获取有利资源来降低经营风险，通过提高工程施工质量、提高技术水平、深度开发重点区域市场形成自身的核心竞争优势，以规避汇率波动产生的经济风险。
三、外汇风险规避方案的比较与选择
尽管国际工程承包中外汇风险的避险措施多种多样，不同的项目有不同的对策选择，不同的公司有不同的惯用策略，但归纳起来，常用的外汇风险规避方案有金融工具抵补和经营决策抵补两类。
(一)通过金融工具抵补
用金融工具实现资金的套期保值是规避外汇风险的常用策略，主要包括期货合同、远期合约、货币市场、货币期权、货币掉期等方式。其中，期货合同与远期合约套期保值比较相似，只是远期合约更适合于大额交易、更为便利，因此，许多公司主要利用远期市场抵补外汇风险。下面以实例分析外汇风险的规避方案，为国际工程承包企业提供策略选择的思路。
1.背景资料
A公司为国际工程承包企业，签订了一份某国的建筑工程承包合同,合同金额为1000万美元。工程将于1年后完工收汇。A公司的资本成本是10%。外汇市场的有关报价资料如下：
(1)即期汇率：
1USD=7.8RMB；
1年期远期汇率：
1USD=7.55RMB。
(2)1年期美元贷款利率：6%；1年期美元投资利率：4%；1年期人民币贷款利率：5%；1年期人民币投资利率：3%。
(3)1年期美元卖出期权的执行价为7.65元，每美元的期权费用为0.15元。
(4)A公司预测1年后即期汇率的期望水平为：
1USD=7.6RMB。
2.可选择方案与分析
A公司现有四种方案可供选择：
(1)远期合约套期保值。A公司可以现在与银行达成远期合约，按1年期远期汇率（1USD=7.55RMB）卖出1000万美元远期。1年后，A公司将收到的1000万美元进行远期合约交割，从银行那里收到7550万元人民币。A公司因此而用外汇市场抵补了此项收入的外汇风险。
(2)货币市场套期保值。如果A公司选择货币市场来抵补，可以现在借入943.40万美元（1000÷1.06），然后按即期汇率（1USD=7.8RMB）换成人民币7358.52万元，而用1年后收到的工程款来偿还美元贷款的本息和。
(3)卖出期权套期保值。如果A公司选择期权市场来抵补，现在可购买金额为1000万美元的看跌期权，期权合同总成本150万元（1000×0.15）。1年后，A公司收到1000万美元工程款时，如果汇率低于7.65元/美元，行使期权合约，按协定汇率卖掉美元，得到7650万元，收入减去期权成本，净收入为7500万元人民币；若1年后汇率高于7.65元/美元，则不需执行期权合同。这虽然比远期和货币市场保值的结果要差，但期权抵补结果没有上限。当然，是否选择期权方式，取决于公司对收益和风险的权衡。
(4)不采取保值措施。A公司也可以选择自己承担外汇风险的方案。根据它对将来汇率的预测，A公司期望1年后收到7600万美元，但这一数目是带有风险的。如果1年后的即期汇率低于7.6元/美元，A公司将面临更多的汇兑损失，从而使项目的实际利润有很大的不确定性。
3.结论
通过以上分析可以看出，远期合约和货币市场套期保值可以使企业彻底避免人民币升值带来的收入不确定性，虽然同不保值的期望收入水平相比，其结果可能更低，但在人民币升值压力仍然很大、各种不确定性因素众多的情况下，企业对主要承包工程款项进行套期保值，对稳定其经营管理无疑具有重大的意义。远期合约与货币市场二者间的选择，取决于两种方式最终收入结果的预期和资金利用的投资回报率。如果企业不能确定未来外币现金流量是否发生或何时发生（如在投标竞争时不知是否能够中标）,那么期权合约是最好的选择，因为它具有更大的灵活性，可以避免期望现金流未实现时，其他套期保值方式本身造成的外汇敞口。此外，企业也可以使用外汇掉期等其他金融工具来规避外汇风险。
(二)通过经营决策抵补
与利用金融工具减少外汇风险不同，企业也可以通过调整经营决策来降低外汇敞口水平，从而减少外汇风险。
1.提前与延迟收付
企业可以通过改变收付期限，即提前与延迟收付来降低外汇风险。在人民币升值时，我国承包商对外币应收账款要尽可能提前收回，而对外币应付账款要延迟支付，要增加外币借款的比例，从而在汇率变动中减少损失，增加收益。但是，提前与延迟收付对交易双方利益的影响截然相反，承包商单方面采取这种措施必然要受业主、供应商等方面的阻碍和抵制。因此，在实践中常与其他方法（如提前收付-即期合同-投资法，即LSI法）共同使用，并需与各种因素（如现金折扣等）进行权衡。
2.币种选择
国际工程承包企业如果能选择计价或收付的币种，则应首先选择人民币作为收付币种，这样可以避免人民币升值带来的外汇风险。但在人民币尚未实现完全可自由兑换且国际工程承包处于买方市场的条件下，该方法一般难以实现。企业可采用货币组合来适度分散风险，结合外汇保值条款、提前收付方法等来降低外汇风险。
另外，在筹集资金时，企业应使筹款货币与用款货币、还款货币尽可能保持一致，或筹借与用款、还款货币的汇率波动具有相似性的货币，防止货币错配与汇率波动相互作用而带来的外汇风险，从而使现金流保持相对的稳定。当然，企业融资时应综合分析贷款货币的汇率、利率成本，以确定贷款货币的选择。
3.其他经营决策
短期内，我国国际工程承包企业可以通过调整资金运筹、优化资产负债结构等措施降低外汇风险。而从长远角度，可以通过技术研发和承包方式的转变、市场层次和区域的选择与取舍、企业整体定位和发展规划等战略调整与决策，降低人民币升值对企业的长期影响。
四、结语
外汇风险是跨国经营中必然遇到的风险之一。目前，我国汇率体制改革的各项配套措施正在出台，外汇市场建设正逐步完善。扩大外汇指定银行远期结售汇业务、开办人民币与外币掉期业务等举措，增加了外汇市场上的交易主体和品种，随着外汇市场的发展，今后将产生更多衍生金融工具，这些都将给企业规避外汇风险提供更多的选择。任何消极对待汇率风险的方法只能使企业坐失商机，应积极制定外汇风险防范对策，在财务管理、市场开发、经营战略等方面做出调整，充分利用外汇避险工具和金融手段，增强应对汇率变动的能力，适应变化的市场环境，使人民币升值的挑战转变为提高我国国际工程承包企业风险管理水平和国际竞争能力的契机，促进我国对外工程承包行业的资源整合和集约化发展。
（作者单位：河海大学商学院）
参考文献:
中国对外承包工程商会：中国对外承包工程/劳务合作发展报告2005-2006年。
罗红艳：简析我国对外承包企业外汇风险的防范，《对外经贸财会》,2005年第9期。
梁春玉：国际工程承包企业规避外汇风险的方法分析，《商业研究》，2006年第4期。
第2篇：外汇风险及其管理范文
关键词：企业财务会计外包风险合理管控措施财务管理
中图分类号：F234.4文献标识码：A
企业财务会计外包手段，可以帮助企业提高市场竞争中的优势，相关政策上的支持，为企业发展创造更多的机会。当然市场经济发展中，存在很多不确定因素，尤其是经济发展迅速基础上，企业财务会计的外包形式也存在一定的风险。外包政策下，企业财务会计的外包存在两面性，风险与机遇共存，企业实施财务会计外包期间，一定要对其进行准确判断，避免会出现的风险。若出现风险不能及时规避，将会导致企业相关的财务会计外包政策失效，甚至会影响到企业的生存。企业财务会计的外包风险需要科学的管理与控制，准确进行预判，详细进行分析，保证合理规避风险，这样才能达到最终的发展目的。
1企业财务会计外包浅析
企业财务会计外包是企业发展以及增强市场竞争力的重要策略，主要是以企业全面发展为基础，结合战略发展角度进行分析，与企业生产经营相关活动相结合，不断从中寻找提高企业发展的有效措施，从企业所有的经营活动，企业整体发展战略大局出发，为了更好地实现企业发展，财务会计与未来发展之间相连接，将企业财务会计工作进行外包，这样才能更好地降低企业财务方面的成本，同时提升企业的竞争力[1]。尤其是经济全球化发展背景下，企业发展期间，成本问题愈加突出，合理解决企业发展中综合成本控制问题，不断突出企业中的关键业务，需要将企业财务会计工作进行外包。利用这种外包的手段，很好地控制企业发展运营的成本，同时还能够结合财务会计外包活动，咨询相关的服务技术，同时提高会计服务，并且及时进行信息传递，积极实现降低成本基础上提高回报的目的。当然财务会计工作外包中，因为涉及到很多的影响因素，所以存在一定的风险。
2企业财务会计外包原因
企业财务会计工作外包其主要目的是促进企业的发展，为企业创造更多的效益。当然外包的出现以及实施存在很多原因，其中最主要原因有以下三点。
2.1可以降低企业运营成本
企业运营需要很多成本才能实现，企业经营状况良好与否，对企业生存发展至关重要。影响企业运营情况的因素有很多，怎样对企业运营情况进行准确判断，需要从企业生产运营期间创造的纯利润为基础，获取的纯利润越高，证明其经营状况越好，当然若纯利润较低，或者呈现负数状态，则代表企业经营不够理想[2]。获取更高的企业利润，最直接的方法主要有两种，一种是降低生产成本与运营成本，一种是提高企业生产或者营销数量，拓展销售渠道，提高销售量。对于企业生产运行期间，降低企业生产成本的方式有很多，最有效也是最直接的方式就是进行业务外包。我国对于这方面一直在不断研究探索，企业财务会计工作外包主要有两种情况：第一，中小企业发展资金力量相对较弱，加上生产运营等项目较少，所以需要记录的财务信息项目也比较简单，因此不需要专门设立财务管理部门，只需要外包财务会计进行固定的常务处理即可[3]。当然，政府对于中小企业发展要求也是十分严格，为了更好地应付政府的检查等，企业需要做好财务会计工作，企业本身发展运营也需要财务总结处理，因此出现财务外包现象，帮助中小企业更好地应对政府同时也能够做好账务工作。第二，一些跨国大型企业由于自身的资源优势，成立财务中心，而把一些技术含量低的简单重复劳动的财务会计工作外包，以降低企业的运营成本，同时企业自己的员工可以有更多的时间和精力去做技术含量更高或者管理的工作。
2.2降低企业自身的财务风险
企业发展中，财务会计是十分重要的工作内容。但是我国企业发展类型多样，很多中小企业自身经营管理的理念相对比较传统，加上资金实力不足，经营模式不够完善，对于财务管理方面的工作重视不足，没有设立专门的财务管理部门，及时对企业财务工作进行管理，进行企业财务会计外包。很多企业设立的财务部门并没有实质性的工作内容，形同虚设，不能很好履行财务管理部门应尽的职责。政府部门定期对企业进行检查，其中财务部门是检查的重点对象，若检查中发现财务方面存在问题，将会对企业造成严重的影响[4]。企业发展期间，生产规模的不断扩大，也要求企业不断改进财务管理模式，满足企业财务管理的需要。当然随着社会的发展以及经济的进步，企业财务管理问题越来越显著，要求企业积极实施外财务会计外包政策，才能更好地实现财务管理质量的提升。
2.3财务会计外包更专业
财务会计外包机构，都是非常专业的财务行业管理机构，比如说常见的会计师事务所或者著名会计团队等。专业的机构其本身专业性就非常强，企业对其进行财务会计工作外包，可以很好地提高财务会计处理质量，同时帮助财务会计更好地为企业发展所服务。财务会计外包团队中，包含非常专业的财务管理人员，账务处理人员等，都是高水准的专业人士，专业性强，并且不管是个人还是团队工作效率都非常高，若将企业财务会计工作交与这些人进行处理，能够帮助企业及时发现其中存在的问题，并且制定详细的完善处理方案，及时给予解决，促进企业的发展。
3企业财务会计外包风险
当前企业财务会计外包主要体现在中小型企业中，中小型企业积极进行财务会计外包，帮助其降低生产经营期间所需的成本，同时能够专业、准确地对财务信息进行掌握，并且还能够保证财务信息迅速快捷，更好地改善企業经营状况，同时提升企业在市场竞争中的优势。在这些优势基础上，也存在一些风险，因为企业财务会计外包，其本身不属于企业内部，所以影响因素非常多，以下是结合企业财务会计外包运行中风险的总结。
3.1对提供财务外包公司选择的风险
对于提供财务外包公司选择的风险来讲，需要从两个方面着手分析，第一从专业能力是否匹配方面。企业发展中，涉及到很多的业务运行，业务之间需要进行紧密承接。因为我国一些中小企业，财务会计当前还处于发展阶段，很多方面还不能很好的处理，发展水平也受到一些影响因素的限制。财务处理上不能很好衔接，这方面的能力培训等不到位，所以业务承接以及商业操作等还存在一些风险，导致企业无法正确认识到自身发展的能力。而跨国大型企业，财务涉及范围广，内容多，财务核算革新该处于发展探索阶段，导致财务核算以及管理上出现差错，为企业造成不必要的损失，或者伤害到企业原本的经营运行模式，这方面的风险需要十分注意。
另一方面为职业道德方面存在的风险。对于企业来讲，其实施财务会计外包手段，对于财务会计外包机构的职业道德十分重视，保持专业的职业水平与职业道德，是财务会计外包机构最基本的生存之道。相比较职业道德方面，财务会计外包机构的专业水平更容易达标，因为都是财务管理以及会计核算方面的专业人才，所以专业技能方面不需要过多的担心，职业道德水平，需要不断提高，两者提高可以帮助企业更好地进行财务核算，为企业创造更多的收益，同时也为企业带来理想的发展状态，可观的发展前景。所以这方面必须十分注意，一定要考量好职业道德，对财务会计外包对象进行全方面的调查分析，注意信誉度以及业内评价等，综合所有因素之后做出正确的决定。
3.2法律保障方面存在的风险
财务会计外包发展还属于初级阶段，很多方面发展还不够成熟，同时国家对于这方面也没有提出明确的管理制度，所以当前财务会计外包市场发展比较混乱，法律保障方面存在一定的风险。因为财务会计外包方面缺少相关政策的支持以及规范，所以企业不能合理对财务会计外包流程合理性进行考察，同时信息等保障相对来讲也不够理想。当然企业发展中，业务承接方面缺少合理的模式以及流程，没有明确的法律约束，企业财务业务操作流程、规模以及收费标准等没有明文标准作为向导，因此市场混乱现象比较严重，影响到企业最终财务业务的顺利进行。
3.3自身财务会计能力不足的风险
企业经营发展期间，虽然可以借助财务会计外包的方式提升财务管理质量，但是“打铁还需自身硬”，必须自身经营运行实力得到提升，才能为企业更好地发展创造机会。企业财务会计外包期间，经常会出现这种情况，过度依赖外包财务会计对象，不管是财务管理方面还是业务承接方面，这样就会造成企业对自身财务管理人员能力培养的忽视，导致企业自身财务管理方面能力得不到提升，企业经济实力也一直止步不前。从客观角度上来讲，财务会计外包能够帮助企业短期内减少经营成本的支出，并且帮助企业获取更多的收益。但是从长期发展角度来讲，这种方式帮助企业短期发展基础上，限制了企业长期发展的机遇以及动力，影响企业可持续发展政策方针的落实。财务管理本身就是非常特殊的管理形式，是企业发展中不可分割的一部分，对企业发展具有重要意义。不断采用财务外包的方式，导致企业财务人员能力逐渐丧失，并且遏止了企业财务管理能力的提升，部分人员专业技能培训不到位，不能很好履行自身的职责。总体来讲，可供参考的方案实用价值并不是很高，因此企业内部财务会计一定要根据企业实际发展需要为基础，科学制定发展方案，这才是推动企业发展可行的长期手段。
4企业财务会计外包合理管控措施
4.1创新财务会计外包管理理念
财务会计外包管理理念的创新，是对企业发展重要的推动力。企业管理方面的学者提出过这样的观点，企业财务会计外包是将企业运行中所有的财务会计以及信息等交与到外包对象手中，利用其提出的建议，结合自身发展进行科学管理运作，这样自身管理上能够得到很大的帮助。但是财务会计外包发展中，逐渐将管理理念扭曲，认为只要单纯的依靠财务会计外包机构进行管理运作即可，企业自身不需要进行管理。这种理念的产生，严重阻碍了企业财务会计外包发展，并且影响到企业自身的正常发展。企业发展需要结合生产经营管理理念，不断全方面对企业发展进行分析研究，同时财务会计需要从成本角度展开讨论，为了节省企业成本，将企业财务会计工作对外承包。所以必须积极创新企业财务会计外包管理理念，引导企业树立正确的管理思想，对待财务会计外包方面的业务，一定要将其视为外部资源进行合理运用，同时作为企业业务发展的重要方式。对企业发展来讲，财务会计外包并不是一股脑将所有财务内容全部呈现到外包机构中，是利用外包为基本管理手段，不断实现企业财务会计的管理运作，帮助企业实现财务会计高效运行，同时引导企业朝着健康的方向发展。
4.2增加财务会计外包相关知识的了解
企业需要外包财务会计期间，一定要对承包机构进行详细调查，当然也需要对自身的财务状况展开调查分析。企业一定要结合自身财务会计发展需要为基础，利用未来发展规划的指导，不断对能够产生的经济效益以及存在的经济风险进行合理估量，经过科学衡量之后，及时做出正确的外包决策。财务会计外包并不是适合所有的企业，一些企业自身能够处理财务管理方面的问题，就不需要进行财务会计外包。同时采取财务会计外包的企业，并不是将所有的业务全部进行外包，而是将企业中一些业务交与外包机构，结合外包机构的能力对其进行处理。比较适合财务会计外包的企业，企业经营活动较多，就会产生很多的企业财务活动，这种企业也需要进行财务会计外包，帮助其提升财务活动处理的效率，并且还能够调节企业财务会计结构变化，帮助企业很好地规避部门之间出现财务作假的现象，提高企业财务运行的速度，获得更理想的财务处理结果。
4.3保证财务会计外包对象适当
外包质量对企业财务管理以及发展来讲至关重要，企业在发展的前期阶段，需要对财务会计外包对象、财务核算水平、处理能力、业内信誉、专业化管理水平以及服务能力等，展开全方位的考察分析，这样才能为企业选择更适合的财务会计外包对象。在此基础上，企业还需要对外包机构的以下因素进行详细考虑。首先是外包服务对象在财务方面的服务质量，保证其能够提供财务会计管理的高质量水平。其次是企业进行财务会计外包期间成本的计算。外包成本十分关键，外包成本也是企业成本支出的一部分，这方面必须十分注意。企业将财务会计进行外包，主要目的便是降低企业成本，所以必须保证企业成本降低基础上，进行财务会计外包。尽量选择外包价格比较低的对象进行合作，当然也需要注意，对其服务质量以及专业能力等进行考察。再次是及时深入到市场中，对企业财务会计外包对象的市场口碑进行考察，以及外包商成立服务的时间，服务的能力，这样才能帮助企业更好地降低财务会计外包期间产生的风险。
4.4制定科学合理的财务会计外包合同
科学合理的财务会计外包合同是保证企业降低外包风险的重要手段，合同将财务会计外包中责任以及义务清晰划分，同时对外包期间出现的问题以及处理方法等也明确规定。保证外包机构服务权利的独立性，同时对企业控制力进行增强，帮助企业与外包机构之间进行权利的均衡。加强两者之间的沟通联系，签订保密协议，对于设计的范围以及内容等都要明确规定，这样才能保证相关的财务活动科学有序的完成。
结合企业财务会计外包中存在的风险为基础，以企业内部财务会计发展一节财务会计外包要求为根据，积极总结出合理管控措施，更好地提高企业财务外包管理控制质量，推动企业积极发展以及进步。
作者：顾艳
参考文献：
[1] 霍茜.试分析企业财务会计的外包风险及其评价[J].财会学习，2017（3）：49- 50.
[2] 劉士佳，王晶淼.中小企业财务危机的成因与对策分析[J].全国商情，2016（36）：83- 84.
第3篇：外汇风险及其管理范文
[关键词]商业银行 外汇风险 防范 管理
在1937年布霄顿森林体系崩溃之后，国际货币基金组织通过了《牙买加协定》承认浮动汇率制的合法性，于是各国的汇率波动频繁。因此，各国在参与国际贸易中会遇到外汇风险。外汇风险是由于汇率的不规则变动而引起国家、金融机构以及企业和个人等的资产遭受损失。外汇风险有广义和狭义之分，广义的外汇风险指由于汇率的变化和外国政府采取管制等原因所导致的外汇交易者和外汇持有者的损失。本文分析的外汇风险是狭义的外汇风险，仅指由于汇率变化给外汇持有者和外汇交易者所带来的损失。
一、外汇风险的相关理论
(一)外汇风险的分类
由于各国的政治经济状况不同，同时各自也在不断地发生着变化，从而会引起本币和外币的市场供求不断发生变化，最终导致了汇率的变动。外汇风险根据其表现可以分为交易风险、折算风险、经济风险以及储备风险这四种。
交易风险是指在以外币为基础货币的国际贸易中当交易到结算期时，山于汇率波动造成了以本币为标准的价值衡量发生变动；折算风险是指由于外汇汇率的波动而造成企业资产负债表中外汇资金项目的金额浮动。它仅仅只是一种账面的损失，并不是实际损益，但它却会影响到企业资产负债表的整体报告成果；经营风险是指企业预测之外的外汇汇率变化而引起的企业的产品、服务等的成本发生的变化，从而使得企业未来的盈利能力无法预测；储备风险是指把外汇作为一种资产储备起来，同时由于外汇汇率的波动而引起该资产价值的波动。商业银行为了平衡国际收支会有一定量的外汇储备。因此．在现如今的浮动汇率制度下，储备风险对于商业银行来说是尤其值得重视的。
(二)外汇风险的构成及其管理原理
外汇风险是由本币、外币和时间三个因素构成的，这三个因素构成了时间风险和价值风险。因为，在一定的时期内，本币和外币存在相互折算的比率。一般来说，时间越长，汇率波动的可能性就越大，外汇风险也就越高。
外汇风险管理的基本原理由三个方面构成：
(1)积极地消除或避免引起外汇风险的货币因素或者时间因素
(2)科学合理地调整货币或时间因素的基本框架；
(3)为了抵消外汇风险可以使用期货交易中的套期保值，针对存在外汇实行一个与之方向相反的交易。以上三个原理是外汇风险管理方法实施的基本依据，对于我国商业银行外汇风险管理有积极的指导意义。
在外汇风险管理的同时还要重视外汇风险的防范，通过外汇风险的防范使得企业的外汇损失达到最小，从而努力实现企业短期收益的最大化。外汇风险的防范要遵循一个基本原则。即在一定的管理成本范围内，通过防范使得汇率变动给本币所带来的损失最小。只有这样的防范措施才是有效的、可行的。
二、我国商业银行所面临的外汇风险现状
随着我国市场经济法则在各行业的推进，经济实力的不断增强，我国的外汇管理部门对外汇市场和汇率机制的改革同时也在不断推进，从而使得现如今的汇率制度越来越灵活，外汇交易市场也在不断扩大。但是同时也使得我国商业银行所面临的外汇风险更加严重。
1 商业银行的资金账户和交易账户面-临的外汇风险都在加大
新的汇率机制下，商业银行的交易账户，即以交易为目的而持有的将外币作为基准货币按照外币来计价和结算的金融工具的人民币的市值会随着人民币对主要外币汇率的变化而变化。同时，我国银行账户中的外汇资产和负债，也会随着汇率的波动而发生变化。因此，将交易账户和银行的外汇风险合起来就构成了商业银行要面临的外汇风险。
2 我国商业银行的客户所面一临的外汇风险加大，提高了银行受外汇损失的概率
我国汇率机制的改革不仅影响着我国商业银行的资产负债表等账户，同时还可能通过影响银行的客户的外汇资产，从而进一步的影响商业银行的整体资产质量和营运能力。浮动汇率制下的汇率的波动比较频繁而且波动的幅度较大，凼此对于从事国际贸易的客户来说其外汇资产的风险也在随之增加，盈利状况难以估计，导致其向商业银行的偿债的能力减弱，进一步使得商业银行贷款的风险提高。此外还是影响到商业银行资金的整体运转能力。
3 外汇衍生产品给商业银行带来的风险在不断加大
外汇衍生产品的交易需要银行具备良好的定价能力，同时还要能够有效地管理这些外汇衍生产品的风险，这对我国的商业银行来说是一个巨大的挑战。随着远期结售汇业务范围的进一步扩大，交易期限不在受管制，同时银行还可以进行自主报价等等，这些措施促进了银行外汇衍生产品的交易发展，但是同时也加大了银行的相关风险。
三、我国商业银行外汇风险的管理现状
1 银行高层监控外汇风险的能力还需进一步的提高
董事会作为最高的管理决策层，它承担着外汇风险管理的主要责任。从制定外汇风险管理的措施、相关政策以及外汇管理的具体程序，到这些战略规章制度的审批实施董事会都必须要积极地参与，充分的了解外汇风险。只有这样董事会才能够站在全局整体的角度进行管理决策。而现实中很多的银行高管对外汇风险管理的相关基本知识和技能了解不足，无法对本行的外汇风险进行预测和评估，这种情况下，董事会难以发挥其在外汇风险管理方面的决策职能。
2 外汇风险管理的政策和程序还需规范
我国大部分商业银行的外汇风险管理的政策和程序专业化水平较低，与国际专业水平之间存在一定的差距。因此，首先要制定专业化的外汇风险管理政策，规范外汇风险管理的程序，要积极的将这些规章制度付诸于实践。在实际的外汇风险管理中有效的执行外汇风险管理的相关战略战术。
3 外汇风险的识别、衡量、监测和控制能力较弱
外汇风险如果无法有效地进行衡量，就无法进行有效的管理。跟国际上的同类商业银行相比较，我国的商业银行在衡量外汇风险方面存在很大差距。我国商业银行所采用的外汇风险衡量标准和方法较落后，早在上世纪10-80年代使用的外汇风险敞口这一风险计量工具，如今在我国才刚刚开始使用。同时，外汇风险的监控能力也很弱。这些方面的能力都限制了商业银行对外汇风险的有效管理，只有从源头上改进外汇风险的识别、计量以及监控方法才能进一步有效的实施外汇风险管理。
4 外汇风险的内部控制也需要进一步强化
在我国有些商业银行至今未建立专门负责外汇风险管理和监控的独立部门，大多数是由其审计部门同时兼职负责。而内部审汁人员对外汇风险管理的相关知识和理论体系没有全面、科学合
理的认识，没有一套行之有效的审计方法，一方面影响了审计的准确度，同时也对外汇风险的管理效果不太显著。外汇交易和外汇风险管理的专业技术性很强，如果不是专业的内部审计人员。一般的工作人员很难以发现商业银行外汇业务巾的潜在外汇风险并对其进行识别和计量的。因此，在实际巾内部审计部门几乎没有人员同时具备专业的外汇风险审计能力。
四、强化我国商业银行外汇风险的管理的措施
汇率制度的改革，对我国商业银行的外汇风险管理能力是一很大的挑战。我们只有运用相关理论知识的基础上，结合国际上的成功经验提出以下儿点建议：
1 商业银行的高层管人员要提高外汇风险管理意识
商业银行高层要加强外汇风险管理意识，除了中行以外，其他的商业银行开办国际业务的时间较短。由于目前我国的商业银行国家管制较多，在实际中对于外汇风险的管理仍然停留在理论阶段，实际中没有执行。因此，商业银行应该从产权制度、监管制度等机制着手，强化高管人员和外汇从业人员的岗位责任意识和风险意识。同时还需完善外汇风险管理的政策和相关程序。
2 逐步完善外汇风险管理的相关政策和程序，使外汇风险管理有章可循
尽快制定自上而下的外汇风险管理的政策和自下而上的报告反馈政策与程序，做到权责分明、组织结构清晰等现代企业制度的要求。同时还需要培养一批专业技能强的内部审计人员，对外汇风险管理的相关知识和程序有系统的了解，保证各种外汇风险的及时发现和识别以及计量等，进一步的制定外汇风险的防范和管理措施。
3 完善外汇风险管理的信息系统
由于汇率的变化时难以预测的，所以有必要建立健全信息系统来确保市场信息的传达，保证相关数据及时、准确、安全的输送到银行，为银行及时制定相应的对策提供有效的信息。
综上所述，浮动利率的实施对我国的商业银行来说利弊都有，我国的商业银行只有不断提高自身的专业技能和业务水平，积极的应对这一变化才能更加有效地立足于市场，也才能够进一步的实施走出国门的战略。
参考文献
[1]何飞平，新汇率制度下的商业银行外汇风险管理[J]，商业时代。2006年20期
第4篇：外汇风险及其管理范文
一、外汇风险的相关理论
(一)外汇风险的分类
由于各国的政治经济状况不同，同时各自也在不断地发生着变化，从而会引起本币和外币的市场供求不断发生变化，最终导致了汇率的变动。外汇风险根据其表现可以分为交易风险、折算风险、经济风险以及储备风险这四种。
交易风险是指在以外币为基础货币的国际贸易中当交易到结算期时，山于汇率波动造成了以本币为标准的价值衡量发生变动；折算风险是指由于外汇汇率的波动而造成企业资产负债表中外汇资金项目的金额浮动。它仅仅只是一种账面的损失，并不是实际损益，但它却会影响到企业资产负债表的整体报告成果；经营风险是指企业预测之外的外汇汇率变化而引起的企业的产品、服务等的成本发生的变化，从而使得企业未来的盈利能力无法预测；储备风险是指把外汇作为一种资产储备起来，同时由于外汇汇率的波动而引起该资产价值的波动。商业银行为了平衡国际收支会有一定量的外汇储备。因此．在现如今的浮动汇率制度下，储备风险对于商业银行来说是尤其值得重视的。
(二)外汇风险的构成及其管理原理
外汇风险是由本币、外币和时间三个因素构成的，这三个因素构成了时间风险和价值风险。因为，在一定的时期内，本币和外币存在相互折算的比率。一般来说，时间越长，汇率波动的可能性就越大，外汇风险也就越高。
外汇风险管理的基本原理由三个方面构成：
(1)积极地消除或避免引起外汇风险的货币因素或者时间因素
(2)科学合理地调整货币或时间因素的基本框架；
(3)为了抵消外汇风险可以使用期货交易中的套期保值，针对存在外汇实行一个与之方向相反的交易。以上三个原理是外汇风险管理方法实施的基本依据，对于我国商业银行外汇风险管理有积极的指导意义。
在外汇风险管理的同时还要重视外汇风险的防范，通过外汇风险的防范使得企业的外汇损失达到最小，从而努力实现企业短期收益的最大化。外汇风险的防范要遵循一个基本原则。即在一定的管理成本范围内，通过防范使得汇率变动给本币所带来的损失最小。只有这样的防范措施才是有效的、可行的。
二、我国商业银行所面临的外汇风险现状
随着我国市场经济法则在各行业的推进，经济实力的不断增强，我国的外汇管理部门对外汇市场和汇率机制的改革同时也在不断推进，从而使得现如今的汇率制度越来越灵活，外汇交易市场也在不断扩大。但是同时也使得我国商业银行所面临的外汇风险更加严重。
1商业银行的资金账户和交易账户面-临的外汇风险都在加大
新的汇率机制下，商业银行的交易账户，即以交易为目的而持有的将外币作为基准货币按照外币来计价和结算的金融工具的人民币的市值会随着人民币对主要外币汇率的变化而变化。同时，我国银行账户中的外汇资产和负债，也会随着汇率的波动而发生变化。因此，将交易账户和银行的外汇风险合起来就构成了商业银行要面临的外汇风险。
2我国商业银行的客户所面一临的外汇风险加大，提高了银行受外汇损失的概率
我国汇率机制的改革不仅影响着我国商业银行的资产负债表等账户，同时还可能通过影响银行的客户的外汇资产，从而进一步的影响商业银行的整体资产质量和营运能力。浮动汇率制下的汇率的波动比较频繁而且波动的幅度较大，凼此对于从事国际贸易的客户来说其外汇资产的风险也在随之增加，盈利状况难以估计，导致其向商业银行的偿债的能力减弱，进一步使得商业银行贷款的风险提高。此外还是影响到商业银行资金的整体运转能力。
3外汇衍生产品给商业银行带来的风险在不断加大
外汇衍生产品的交易需要银行具备良好的定价能力，同时还要能够有效地管理这些外汇衍生产品的风险，这对我国的商业银行来说是一个巨大的挑战。随着远期结售汇业务范围的进一步扩大，交易期限不在受管制，同时银行还可以进行自主报价等等，这些措施促进了银行外汇衍生产品的交易发展，但是同时也加大了银行的相关风险。
三、我国商业银行外汇风险的管理现状
1银行高层监控外汇风险的能力还需进一步的提高
董事会作为最高的管理决策层，它承担着外汇风险管理的主要责任。从制定外汇风险管理的措施、相关政策以及外汇管理的具体程序，到这些战略规章制度的审批实施董事会都必须要积极地参与，充分的了解外汇风险。只有这样董事会才能够站在全局整体的角度进行管理决策。而现实中很多的银行高管对外汇风险管理的相关基本知识和技能了解不足，无法对本行的外汇风险进行预测和评估，这种情况下，董事会难以发挥其在外汇风险管理方面的决策职能。
2外汇风险管理的政策和程序还需规范
我国大部分商业银行的外汇风险管理的政策和程序专业化水平较低，与国际专业水平之间存在一定的差距。因此，首先要制定专业化的外汇风险管理政策，规范外汇风险管理的程序，要积极的将这些规章制度付诸于实践。在实际的外汇风险管理中有效的执行外汇风险管理的相关战略战术。
3外汇风险的识别、衡量、监测和控制能力较弱
外汇风险如果无法有效地进行衡量，就无法进行有效的管理。跟国际上的同类商业银行相比较，我国的商业银行在衡量外汇风险方面存在很大差距。我国商业银行所采用的外汇风险衡量标准和方法较落后，早在上世纪10-80年代使用的外汇风险敞口这一风险计量工具，如今在我国才刚刚开始使用。同时，外汇风险的监控能力也很弱。这些方面的能力都限制了商业银行对外汇风险的有效管理，只有从源头上改进外汇风险的识别、计量以及监控方法才能进一步有效的实施外汇风险管理。
4外汇风险的内部控制也需要进一步强化
在我国有些商业银行至今未建立专门负责外汇风险管理和监控的独立部门，大多数是由其审计部门同时兼职负责。而内部审汁人员对外汇风险管理的相关知识和理论体系没有全面、科学合理的认识，没有一套行之有效的审计方法，一方面影响了审计的准确度，同时也对外汇风险的管理效果不太显著。外汇交易和外汇风险管理的专业技术性很强，如果不是专业的内部审计人员。一般的工作人员很难以发现商业银行外汇业务巾的潜在外汇风险并对其进行识别和计量的。因此，在实际巾内部审计部门几乎没有人员同时具备专业的外汇风险审计能力。
四、强化我国商业银行外汇风险的管理的措施
汇率制度的改革，对我国商业银行的外汇风险管理能力是一很大的挑战。我们只有运用相关理论知识的基础上，结合国际上的成功经验提出以下儿点建议：
1商业银行的高层管人员要提高外汇风险管理意识
商业银行高层要加强外汇风险管理意识，除了中行以外，其他的商业银行开办国际业务的时间较短。由于目前我国的商业银行国家管制较多，在实际中对于外汇风险的管理仍然停留在理论阶段，实际中没有执行。因此，商业银行应该从产权制度、监管制度等机制着手，强化高管人员和外汇从业人员的岗位责任意识和风险意识。同时还需完善外汇风险管理的政策和相关程序。
2逐步完善外汇风险管理的相关政策和程序，使外汇风险管理有章可循
尽快制定自上而下的外汇风险管理的政策和自下而上的报告反馈政策与程序，做到权责分明、组织结构清晰等现代企业制度的要求。同时还需要培养一批专业技能强的内部审计人员，对外汇风险管理的相关知识和程序有系统的了解，保证各种外汇风险的及时发现和识别以及计量等，进一步的制定外汇风险的防范和管理措施。
3完善外汇风险管理的信息系统
第5篇：外汇风险及其管理范文
一、汇率形成机制改革使我国商业银行面临新的机遇和挑战
人民币汇率形成机制实行新的安排后，意味着汇率的波动幅度比过去扩大，变动频率加快。与此前相比，商业银行的外汇风险将更加显性化、日常化，提高外汇风险管理能力变得更加迫切。商业银行面临的挑战主要表现在：
一是银行账户和交易账户面临的外汇风险同时加大。新的汇率机制下，商业银行因交易目的而持有的以外币计价、结算的金融工具的（人民币）市值，会随着人民币对主要外币汇率的波动而发生变动。同时，银行账户中的外汇资产和负债，例如外汇存款、外汇贷款、同业外币拆借、投资性外币债券等，也会随着汇率的升值和贬值而产生盈亏。初步测算表明，我国部分商业银行的全部外汇风险敞口头寸（既包括银行账户，又包括交易账户）较大，银行面临的币种错配风险较高。此外，如果不做相对特殊的安排，我国部分商业银行持有的外汇资本会因人民币升值而缩水。我国很多商业银行过去往往忽视银行账户的外汇风险敞口，汇率机制改革后，必须尽快调整管理理念以防汇率波动给银行账户带来巨大损失。
二是银行客户的外汇风险上升，会增加银行受损的可能性。汇率形成机制改革和汇率水平的调整不仅会直接影响银行的敞口头寸，也会通过影响银行客户的财务状况，而对银行的资产质量和盈利能力带来影响。汇率波动的频率提高后，银行客户面临的外汇风险会增加。直接从事国际贸易的企业会因汇率波动而导致盈亏起伏。例如，我国造船行业的利润本来就很微薄，人民币的小幅升值就会导致其由盈变亏。升值会导致其出口企业竞争力下降以及盈利减少，影响企业的偿贷能力，使银行贷款的风险增加。从各国经验看，在本外币利差较大的情况下，内向型企业倾向于通过向银行借用外汇贷款满足本币融资需求，货币错配风险较大。二十世纪九十年代韩国等国金融危机的教训就是，国内企业通过金融机构大量举借外币债务。一旦汇率急剧下跌，负债企业的外汇风险和损失就会直接转变为银行的信用风险和损失。在汇率波动度提高的情况下，如果再盲目开放资本项目，银行所面临的风险将更大。
三是外汇衍生产品给银行带来的风险增加。从今年8月2日开始，远期结售汇业务的范围扩大，交易期限限制放开，同时允许银行自主报价，并允许银行对客户办理不涉及利率互换的人民币与外币掉期业务。这些措施的出台在促进银行外汇衍生交易发展的同时，也使得银行面临的各种相关风险增加。在提供远期、掉期等衍生产品时，银行能否准确进行定价，能否有效对冲和管理风险，不仅直接决定着银行的盈利能力，也决定着银行的竞争力，甚至是生存能力。目前，国内不同银行一年期远期结售汇报价（中间价）差异竟然达到了200个基本点，表明不同银行的定价机制和水平存在较大差别，市场效率有待提高。
四是银行外汇业务还面临着许多其他种类的风险。除了汇率风险、利率风险、交易对手的信用风险外，外汇业务还面临操作风险、外汇管制风险、结算风险、时区风险、反洗钱等。如果不能有效控制上述风险，银行一样有可能遭受巨额损失。例如，2004年澳大利亚国民银行因外汇交易中的操作风险导致的损失超过3.6亿澳元。2004年11月，美联储专门了《外汇操作风险管理》，详细阐述了银行在交易前准备、交易实现、确认、轧差、结算、往来账核对、财务控制等交易流程上应遵循的最佳做法。由此可见银行外汇业务及其内在风险的复杂性。
当然，风险和收益是一枚硬币的两面，银行在承担外汇风险的同时，也有可能获取一定收益。首先，汇率波动区间扩大后，金融机构和企业规避外汇风险的需求会上升。外币与人民币之间的远期、掉期交易量会相应上升。在从事外汇衍生产品交易的过程中，如果银行能有效利用自身技能对风险进行合理定价或对冲，就可能从中盈利。同时，客户对外汇有关的金融产品需求的增加，也为银行发展外汇业务、开发外汇新产品（如个人外汇理财产品等）提供了良机。
其次，汇率浮动区间扩大后，对外汇市场交易的连续性和市场流动性会提出更高的要求，引入做市商制度将不可避免。做市商通过不断报价、买卖，维持市场的流动性，同时通过买卖差价，补偿各项费用并实现利润。今年3月，中国银行、德意志银行、花旗银行、汇丰银行等9家银行正式成为首家中国外汇市场外币间汇率交易产品的做市商。可以预计，人民币对外币的做市商制度也会在不久的将来引入。
面对新的汇率形成机制，业内不少人习惯性地认为，新机制对商业银行既是机遇，又是挑战。这个判断在一般意义上、在宏观上是成立的，但是从具体的结果看，对于一家特定的银行而言，变化了的环境要么是机遇，要么是挑战；要么是涅?再生，要么可能是一败涂地。唯此，各家商业银行才能充分认识到提升自身风险管理能力的重要性、紧迫性。
二、我国商业银行的外汇风险管理现状和差距
国内银行过去没有在弹性汇率机制下经营过，缺乏必要的业务经营和风险管理的经验和技能，过去所有的外汇风险管理的制度、技术、人员、体系等尚未经历过弹性汇率的检验。由于我国商业银行过去长期在固定的汇率环境下经营，外汇风险意识普遍比较淡薄，有效的风险管理和控制体系有待建立，外汇风险管理现状不容乐观。主要表现在：
一是部分银行董事会和高级管理层监控外汇风险的能力还有待提高。董事会承担着外汇风险的最终管理责任，负责审批外汇风险管理的战略、政策和程序，负责确定本行的外汇风险容忍度。为了有效履行这些职责，董事和高级管理层必须对外汇风险有充分了解。然而，目前不少商业银行的董事乃至高级管理人员缺乏外汇风险管理的专业知识和技能，甚至缺乏对外汇风险的起码了解。有些银行明明外币敞口为多头，竟然误认为人民币升值对本行有利。有些人思想上尚未能及时适应新的汇率机制，仍然忽视外汇风险管理的必要性和紧迫性。更普遍的问题是，董事会和高级管理层不掌握（也没有意识去掌握）本行的外汇风险敞口头寸，说不清本行的外汇风险水平和状况，在这种情况下，设定风险限额只能是一种奢谈。这样的董事会恐怕在外汇风险管理方面很难发挥定调子的职能。
二是外汇风险的政策和程序还有待进一步完善，执行力度有待加强。大部分银行的外汇风险管理的政策和程序离专业化的要求还有一定距离。例如，从政策和程序覆盖的分支机构和产品条线看，我国很多银行的政策和程序并没有完全覆盖商业银行的各个分支机构、产品条线以及银行的表内、表外业务。制度执行中存在的问题同样不容忽视。很多制度还只是停留在纸上，但实际中实施不力，甚至根本无人执行。例如，很多银行外汇产品的估值和定价政策在执行中问题百出；如何在考虑产品、期限、内部预期收益要求等综合因素来确定针对单一交易对手的总体授信额度，仍受到组织业务分工等内部因素的限制；大多数银行市场风险模型有效性的检验政策得不到有效实施。
三是外汇风险的识别、计量、监测、控制能力有待提升。外汇风险无法计量，就无法管理，也根本做不到有效管理。与国外同类银行相比，我国商业银行在外汇风险计量上存在较大差距。例如，外汇风险敞口在国外是二十世纪七、八十年代所普遍使用的风险计量工具，而我们的银行才刚刚开始尝试计算风险敞口，有些银行甚至至今都不能准确算出本行所承担的单一货币的敞口头寸和所有外币的总敞口头寸。很多银行尽管从国际上引入了Kendor+、Panaroma等标准化的风险计量系统，能够计算VaR值，但致命的缺陷是VaR值并没有被整合到银行日常风险管理过程中，如设置交易员限额和产品限额等。风险的监测、控制能力比风险计量更是要弱得多。花旗、汇丰等国际化大银行二十多年前就把全球外汇业务的风险敞口控制在只有几千万美元，甚至几百万美元，而我国很多银行尽管国际业务量与大银行相比小得多，但敞口头寸即便不含注资部分仍高达数十亿美元，风险敞口是国际化大银行的百倍，根本做不到不承担未经计算的风险。
四是外汇风险的内控有待加强。有些银行尚未建立与外汇业务经营部门相互独立的外汇风险（或市场风险）管理和控制部门。内部审计对外汇风险管理体系的审计内容不够全面，没有合理有效的审计方法。关键问题是，国内银行缺乏真正熟悉外汇业务和外汇风险的内审人员。由于薪酬不具备竞争力，很多银行即使是交易前台也缺乏合格的外汇交易员，这些人更很难被配置到内控部门。由于外汇交易、外汇风险有较强的技术性，没有专业的内审人员，很难发现银行外汇业务中的潜在风险点。现实中的问题是，内审部门几乎无人具备开展针对外汇风险审计的能力，另外，大多数银行都没有进行过针对外汇风险（市场风险）的外部审计。
三、抓住机遇，应对挑战，全面提升外汇风险管理水平
商业银行有效管理外汇风险对于银行体系稳健性和汇率形成机制改革取得成功的重要性不言而喻。与工商企业相比，银行涉及的外汇交易规模和风险要庞大得多。如果风险管理不善，既会产生微观风险（单家银行倒闭），又容易导致宏观风险（银行问题）。从全球主要外汇市场看，商业银行始终是外汇市场的主要参与者，没有银行的深度参与，难以建立有效的外汇市场。
分析汇率新机制（包括其他外部冲击）对银行业的影响，外界一般倾向于从整个银行业的角度进行评估，而作为银行监管当局，我们更愿意，也应该，逐个银行进行分析。整体考察实际上考虑了正负抵销因素，而现实世界中，对于特定的微观主体而言，亏损就是亏损，就会影响银行的清偿能力。这意味着，从宏观视角分析汇率调整对银行的影响与从微观视角逐个评估，是有差别的。作为监管当局，我们不满足于仅得出“汇率调整对银行业影响不大”这一类的粗放结论。我们想知道影响的量化程度和对每家银行的具体影响，而不是简单得出“大”或“不大”的结论。
银监会成立之初就认识到了有效监管市场风险的重要性。在2004年3月1日开始实施的《商业银行资本充足率管理办法》中，将市场风险纳入了资本要求。今年3月，银监会下发了《市场风险管理指引》，为帮助商业银行建立有效的市场风险管理体系提供了全面指导。最近银监会又及时制定了《商业银行市场风险监管手册》。至此，以《市场风险管理指引》、《商业银行资本充足率管理办法》为核心，以《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》
为补充，以《商业银行市场风险监管手册》为检查工具，一套相对完整的市场风险管理和监管法规体系已基本建立。当前，很多银行已经或正在积极按照有关监管制度的要求区分银行账户和交易账户，有些银行已经开始着手建立包含利率风险、外汇风险等在内的市场风险管理体系，需计提市场风险资本的银行也已经开始按照监管要求计提资本。
针对人民币汇率形成机制调整，商业银行关键是要切实按照上述监管法规的要求，尽快完善包括外汇风险、利率风险等在内的市场风险管理体系。
（一）商业银行的董事会和高级管理层要尽快熟悉和充分了解本行的外汇风险水平和管理状况。各家商业银行，要根据自己的风险管理水平和业务战略，确定自己的风险容忍度和风险限额。同时，董事会要负责确定正确的业务战略，绝不能盲目跟风，更不能什么都做。要根据自身的风险管理能力和所拥有的专业人才，选择自己擅长的外汇业务。很多国际化大银行，如苏格兰皇家银行（RBS），也只是从事那些自己有专长、能有效控制风险的投资和交易业务。另外董事会不仅要负责确定银行外汇风险（市场风险）管理的战略、政策和程序，更要监督高级管理层在监测和控制风险方面所采取的措施及其实施效果。
（二）各银行要尽快完善外汇风险管理体系。商业银行要在认真评估本行外汇风险管理状况的基础上，积极制定并实施完善外汇风险管理体系、提高外汇风险管理水平的方案，按照国际先进银行的标准尽快建立起较为完善的外汇风险识别、计量、监测、控制体系。要清晰制定从高管层到操作层有关外汇风险管理的授权政策和从操作层到高管层的报告政策及路线；要建立分工明确的外汇风险（市场风险）管理组织结构、权限结构和责任机制；要建立有效的风险报告体系和信息系统等。目前外汇风险的计量方法主要有两种，一是计算所有外币的总敞口头寸，二是计算VaR值，目前VaR值在国际大银行中早已经被普遍使用，已经基本替代了外币敞口头寸。近年来，我国不少银行也引入了Kendor+，Panaroma等风险计量和管理系统，但使用测试（usetest）相当不充分，模型风险较大。因此，在真正将VaR值用于日常风险管理工作之前，银行要准确计算外部敞口头寸，并据此有效控制外汇风险。此外，还要注意监控和管理银行贷款客户的外汇风险以及外汇业务中的操作风险、交易对手的信用风险等。
（三）各银行要加强对外汇业务和外汇风险的内部审计。要尽快培养和建立一支具备专业知识、能够对包括外汇风险在内的市场风险进行审计的队伍。加强内部审计检查，及时评估本行在风险控制方面的差距和自我改进状况，确保各项风险管理政策和程序得到有效执行。审计范围应全面覆盖：风险头寸和风险水平；风险管理职能的独立性；风险管理信息系统的完备性、可靠性；风险计量方法的恰当性和计量结果的准确性；对风险管理政策和程序的遵守情况；风险限额管理的有效性等内容。
（四）各银行要重视引进和培养外汇业务和外汇风险管理领域的专才。目前国内银行从事外汇业务和外汇风险管理的人员专业化水平程度不高，业绩表现不够理想。原因之一在于我国商业银行的交易人员、市场风险管理人员的薪酬政策以及激励约束机制与国外同类银行相比，差距尤其明显，辛辛苦苦培养出的优秀人才大量流失。人才对于银行经营和风险管理的重要性不言而喻。第一，各商业银行要充分运用市场化的手段遴选和招聘交易员和风险管理人员。第二，建立科学的培训制度，使各岗位人员接受充分的培训。第三，建立有效合理的激励机制和业绩考核系统，以适当的待遇留住人才、吸引人才。
（五）银监会要加强市场风险监管的专业队伍建设。从全球监管实践看，由于市场风险管理和监管变得更加复杂、更加专业化，很多监管部门不得不依赖专家提供专门的技术支持。新加坡金管局内部有一支共44人的专家队伍[1]，为市场风险的现场检查提供风险识别、系统和模型评估等支持工作；英国FSA中，有12人专门从事市场风险监管。目前，银监会已筹建了新业务协作部门并有国际一流的国际监管咨询委员会和市场风险监管专家小组的适时辅导。同时，银监会将利用《商业银行市场风险监管手册》出台这一有力时机，在今年四季度组织开展对主要商业银行市场风险管理的现场检查，在此基础上尽快加强银监会市场风险监管专业人才和队伍。
第6篇：外汇风险及其管理范文
[关键词]外汇风险 工商企业外汇风险管理 金融中介机构外汇风险管理
随着改革开放的不断深入,特别是中国加入WTO之后,中国对外贸易额不断增长,出口对于我国GDP增长的贡献越来越大,而对我国出口有重要影响的汇率又不断变化,虽然目前我国只在经常项目上放开,在资本项目上仍然进行严格的管制,但是随着我国对外开放的不断发展,必然会一步步放开,进出口企业所面临的外汇风险也将越来越大。全球金融危机的爆发,美元不断贬值,最近要求人民币升值的呼声也越来越高,使我国出口企业的处境越来越艰难。因此,如何面对外汇市场上不断波动的汇率风险,已经成为当下一个非常急迫的问题。
一、外汇风险概述
1.外汇风险产生原因
自从布雷顿森林体系解体之后,美元大幅贬值,固定汇率制度被废除,世界各主要经济大国都采用浮动汇率制度,由此汇率开始发生频繁的波动,使得国际贸易结算中由于汇率的波动出现了汇兑损益,对进出口企业的收支状况产生了很大的影响,产生了外汇风险。
同时为了规避外汇风险,外汇市场上出现了大量金融衍生工具,这些金融衍生工具大多都是高杠杆交易,在规避外汇风险的同时,也将外汇风险进一步放大,一旦对未来的汇率走势预测准确,就能规避外汇风险,甚至能获得超额收益,但是一旦预测失误,那么所带来的损失往往是致命的。
随着经济与金融的发展,特别是金融创新的不断深化,金融衍生工具种类层出不穷,金融工程化的不断发展,使得金融衍生工具在规避外汇风险的同时,也使外汇风险在高杠杆下急剧放大。到目前为止,在外汇市场进行的交易中,每天的平均成交量达到2.5万亿美元,但是只有很少一部分是用于国际贸易结算的需要,大多数都是对冲平仓,即绝大多数都是投机,往往就是套期保值者有投机者之间的一个零和博弈。这也大大加剧了外汇市场的波动,使得汇率瞬息万变,大大提高了外汇风险管理的难度。
虽然目前对于外汇汇率的变化已经有了很多理论,如利率平价理论、购买力平价理论、国际费雪效应、汇率超调模型,能够对汇率的走势进行有效的预测,但是由于理论都是建立在一些很苛刻的假设基础上,而实际情况并不能符合这些理论假设,所以实际的汇率走势往往会与正常的理论预测相悖,这也大大提高了外汇风险管理的难度。
2.外汇风险的种类
外汇风险大致包括以下四种:交易风险、经济风险、折算风险、国家政治风险。
交易风险是指企业或个人未了的债权、债务在汇率变动后进行外汇交割清算时所出现的风险。这些债权、债务在汇率变动前已经发生,但在汇率变动后才清算。因此交易风险会影响企业的收入和费用、资产负债结构,管理不善甚至会直接导致企业破产,因此必须进行谨慎管理。
经济风险是指汇率波动对企业未来现金流量现值的影响程度。这往往是不可测的,需要企业对未来的汇率走势作出判断。
折算风险是指跨国公司合并财务报表时所面临的汇率波动风险。
国家政治风险是指由于东道国或投资所在国政治环境方面发生意料之外的变化而造成不必要的损失。
3.需要进行外汇风险管理的原因
由于企业面临上述外汇风险,所以企业的现金流以及合并后的财务报表往往会受到这些因素的影响,对企业的投资者、债权人、债务人都会产生影响,进而影响到企业的筹资、投资、营运和分配活动,管理的好会使企业进入更好的发展环境,如果管理不当则会恶化企业的生存坏境,甚至导致企业的破产。
因此,企业必须认识到外汇风险管理的重要性,认真对企业所面临的外汇风险进行管理。
二、工商企业外汇风险管理
工商企业外汇风险管理主要有以下几种方式:
利用金融衍生工具进行套期保值,管理外汇风险,是一种比较行之有效的方法,但是这种方法有一定的限制,因为只有世界上主要的结算货币才有与之相对应的金融衍生工具,但是企业涉及的经纪业务是用非主流货币结算的话,就找不到相应金融衍生工具对其进行风险管理。
利用货币市场进行外汇风险管理,这种方法一定程度上弥补了金融衍生工具管理外汇风险的不足,即利用货币市场上的投资收益对冲外汇风险损失,不失为一种很好的方法。
资产负债匹配管理,即企业优化自己的资产负债结构,使得资产所面临的外汇风险头寸与负债所面临的外汇头寸相互抵消,做到“无为而治”,这也是一种很好的管理方法。
定价策略,可以通过销售价格来面对外汇风险,这中间涉及到一个短期利润与市场份额的权衡;也可以通过调整计价货币来管理外汇风险,尽量在出口销售中用硬币计价,在进口采购中用软币计价;还可以通过母公司与子公司之间的关联交易,转移价格来实现资金的有效流动,这对于管理折算风险和国家政治风险特别有效。
三、金融中介机构外汇风险管理
一般来说,金融中介机构所需要管理的不仅仅是外汇风险,还需要对利率风险进行管理,甚至对利率风险的管理比对外汇风险的管理更为重要。因为,由利率平价理论、国际费雪效应、汇率超调模型可知,利率是影响汇率的最重要因素,利率的变动会引起汇率的变动,而且利率风险管理本身也是金融中介机构必须认真管理的重要风险。
下面对金融中介机构的外汇风险管理与利率风险管理一一进行介绍。
金融中介机构的外汇风险管理与工商企业的外汇风险管理不同,因为金融中介机构处于交易被动地位,因此其管理的难度更大。
金融中介机构应该保持中性,即尽量使每日的头寸为零,或者对每日所保持的头寸进行严格限制,将其控制在一定范围内,特别是对于各业头寸的管理最为重要,因为外汇市场是24小时交易不间断,而银行在下班期间所保有的隔夜头寸是容易导致银行风险的因素,许多银行的倒闭都是由于对隔夜头寸管理不善的结果。
必须对每个交易员的头寸限额进行严格的限制,并且保持交易与结算的独立性,加强内部控制,巴林银行的倒闭就是由于里森既进行交易,又进行结算。
对于头寸的管理也是运用以上介绍的风险管理方式,进行对冲交易,与工商企业大致类似,此处不再累述。
以下重点研究金融中介机构的利率风险管理。
目前对于金融中介机构所面临的利率风险的计量主要有以下两种方法:
第一是对利率敏感性缺口的计量,敏感性缺口 = 利率敏感性资产-利率敏感性负债,敏感性资产的数量大于敏感性负债,正缺口(Positive Gap),处于资产敏感状态(Asset Sensitive)敏感性资产的数量小于敏感性负债,负缺口(Negative Gap),处于负债敏感状态(Liability Sensitive)
利率敏感比率(或利率敏感度)的概念来衡量银行的资产负债对利率变化的敏感程度。利率敏感比率 = 利率敏感资产/利率敏感负债。
第二是对存续期缺口的计量。银行的存续期缺口,是指银行的资产存续期与负债存续期之间的差额
银行净值(Net Worth,NW)的变化幅度与其资产负债的期限有很大关系。银行的净值等于其资产价值(A)减去负债价值(L),即:
NW = A - L
为了完全规避利率风险,银行只须调整资产存续期或者负债存续期,只要二者基本相同,即存续期缺口近似为零,银行就不会蒙受什么利率风险了。如果资产和负债的存续期不相同,银行就会暴露在利率风险之下。存续期缺口越大,银行净值受利率波动影响而变化的敏感度就越大
对于银行的利率风险管理,主要就是对其缺口的管理。具体的管理方法就是利用对应的金融衍生工具管理缺口,将其对冲。
参考文献:
[1]郭林艳.企业综合竞争力理论框架及其评价指标体系的创建[D]江南大学,2008
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第7篇：外汇风险及其管理范文
1 海外电站投资项目常见外汇风险
1.1 什么是外汇风险
外汇风险是指一个公司、企业组织、经济实体、国家或个人在一定时期内对外经济、贸易、金融、外汇储备的管理与营运等活动中，以外币表示的资产（债权、权益）与负债（债务、义务）因未预料的外汇汇率/利率的变动而引起的价值的增加或减少的可能性。本文主要讨论的是中资企业在海外投资电站类项目中所遇到的因汇率/利率变化导致投资收益损失的风险。
1.2 外汇风险在海外电站投资项目中的表现
1.2.1 海外电站投资项目的主要阶段划分
海外电站项目通常划分为四个阶段，分别是实施投资以前的项目开发期、投资后至电站投入运行前的建设期、建设完成后的运营维护期、电站运营期结束或电站转让后的退出期。这几个阶段项目的不同特点，也带来在各阶段不同的外汇风险。
1.2.2 各阶段外汇风险的主要体现
总的来说，在海外投资项目中，导致外汇汇率变化的因素主要有该国的政治、经济情况，以及在其共同作用下的外汇政策，和世界经济总体形势。具体看来，上述各个因素在项目不同阶段的作用，又使得外汇风险有不同的表现。
在项目开发期，外汇风险主要体现在项目经济回报预测，项目融资涉及的汇率/利率风险；在项目建设期，外汇风险则更多表现在建设期资金收支币别不匹配带来的汇兑风险；项目运营期外汇风险将体现在融资币种汇率/利率的波动；电费收入与主要货币的汇率波动、利润汇出的汇兑风险等。最终，在项目的退出期，要考虑不同国别对资本汇出的外汇监管。
2 海外电站投资项目外汇风险管理方案
海外电站投资的外汇风险管理，是要依据不同国别政治和经济特点，结合电站项目各主要阶段的特点建立一套完整有效的汇率风险对抗体系。由于导致汇率和利率变化的因素多而复杂，汇率风险管理方案的建立既要有针对性，又要具备灵活性；风险管理的总目标既要清晰，又要设置随时可调整的灵活机制，以适应瞬息万变的市场环境。下面将从汇率风险管理的目标设立、方案实施、评价和调整这三个方面，分别阐述外汇管理方案在海外电站投资项目中的实际运用。
2.1 建立外汇风险管理的目标
外汇管理体系首先要树立明确的管理目标，管理目标是将因汇率或利率波动所带来的对项目总体外汇收入的影响控制到最小。管理目标的制定要考虑定量和定性双重指标的结合。
定量通常指对汇率和利率锁定的外汇收入占项目外汇总收入的比重。有时候，因国外工程建设项目面临的政治、经济乃至气候等复杂因素，常出现工期拖延或业主付款时间不明确的情况，此时可根据每个时期的资金流状况预测，直接制定需要锁定的具体金额，相较于统一的比例目标更为灵活。
定性目标有两层含义：一是目标币别的确定。可以是当地币兑美元等主要货币的锁定，或是美元及其他主要货币对人民币的锁定，或是多个币别之间的锁定。定性目标要根据公司资金运用的实际情况以及财务报表反映要求考虑。二是对汇率锁定的程度。运用不同的金融工具将达到不同的锁定效果。比如，使用远期结售汇金融工具在固定的期限以固定汇率交割，收入将以固定汇率锁死；而使用期权类产品，是否要行权锁汇则取决于到期日的具体情况，锁定的不仅仅是一个固定汇率，而是可以规避风险的权力。
无论是定量还是定性目标，其制定的方案均需取决于两个因素的影响，一是项目收入面临的实际外汇风险；二是企业整体外汇管理战略。既要根据不同的项目阶段制定不同的外汇管理目标，又要从企业整体经营的宏观层面出发，将外汇管理目标作为宏观战略实施的一部分，与企业整体规划相协调和统一。因此，外汇风险管理目标的制定需根据企业战略在一定时间内设定大的方向和总体任务，再依据时间段或项目分设具体子目标，以便控制和操作。
综上，企业的外汇风险管理目标应该是明确清晰的，既有定量又有定性的任务，既要体现企业整体战略又要照顾不同阶段需要，是企业外汇管理的重中之重。
2.2 外汇风险管理的实施方案
在企业外汇风险管理目标的框架下，必须采取具体的方案实现目标。如前所述，根据电站项目不同阶段的外汇风险，外汇管理方案应量体裁衣，采用适合不同阶段的金融工具对汇率和利率进行风险规避。
第一，电站项目在实施投资前。需要建立项目经济模型、估算投资成本、预测未来收入、获取投资回报等指标以便决策。在估算成本时，融资成本的估算往往要牵扯利率的变化。可根据专业机构对贷款币别的长期走势判断，通过金融工具对贷款的利率进行掉期，以锁定贷款成本。由于项目的执行周期长，在预测项目收入时，需要对计量货币的远期报价有所了解，并结合项目所在国的通胀因素，综合考虑汇率变化。这个阶段可以借助一些专业机构数据，如彭博、路透、经济学人智库等。在经济模型的建立中，适当参考汇率远期价格和利率掉期价格，将有助于项目经济回报更为准确的预测，从而有利于企业投资决策和后期执行。
第二，电站建设阶段。需要注意的是建设合同结算货币与工程收支币种的匹配。一般而言，建设合同以美元等主要货币为结算货币，极少以当地货币结算。但比较常见的情形是部分合同款项因涉及当地分包，需要以当地货币结算。中资企业“走出去”的市场多集中于亚洲、非洲、拉丁美洲、前独联体国家等欠发达地区，这些地区的货币总量小、市场流动性低、外汇管制严、汇率波动大。相较于传统的金融锁汇工具，更便于操作的方式有两种，一是在合同签署条款中引入汇率调价公式，即规定在该国货币兑美元等主要货币波动超过一定范围时要调整合同价格，以防企业收入因汇率变化降低；二是将当地货币收入就地消化，解决项目办公设施、人员住宿安排、场地建设等开支，或由企业统一调配同一国别的其他项目日常开支需要，通过内部对冲解决小币种货币的汇率风险。
第三，电站建成后的运营阶段。潜在的主要汇率变化将发生于电费收入。通常电费以当地货币结算，也有少数国别以美元结算。在本国货币与外汇不可自由兑换的国度，滞留在当地的电费收入会在一段时间内累积较大的汇率风险，必须考虑与当地银行开展货币汇率锁定和对冲交易。在非洲、拉美、南亚等中国企业投资的热点地区，诸如花旗、渣打、法国巴黎、德意志等大型国际银行均设有当地分支机构，在绝大部分地区可操作一年期左右的远期锁汇、利率掉期及货币互换等业务，可以帮助企业有效规避部分滞留资金的汇率风险问题。
对于通过银行融资筹集资金的项目，在建设期结束后也进入了本金和利息的偿还阶段。一般借款均为长期，而海外筹资多以美元为主，浮动利率计息。此时也要考虑通过利率掉期将还款成本固定。由于电站项目的借款期限可长达8～10年，掉期时间越长掉期价格越高，同时考虑到市场的波动和不确定性，建议可将贷款利率部分开展掉期，或在短期限分阶段开展，以更低的成本规避利率风险。
第四，项目退出期。处置资产得到的收益要汇出项目所在地，除了缴纳必须的税负，必须符合当地外汇政策的要求。对于有汇兑限制的国家，由于汇出时间和规模的限制，难免出现资金滞留在当地的情况。可以结合集中调拨、就地消化和利用当地银行开展货币互换和远期交易相结合的方式规避汇率风险。
2.3 建立动态科学的持续调整措施机制
拥有了明确的外汇风险管理目标，根据海外电站投资项目的不同阶段特点制定了详细的汇率管理方案，还需要对整套外汇管理方案做定期的调整和修改。调整的依据是对比实施结果和管理目标的差距，实施结果和目标差异较大的，需要分析差异的原因，并着手调整实施方案。这就要求企业建立一套汇率风险监测体系，这也是确保外汇风险管理措施到位的必要手段。
监测的时点最好定期和不定期结合。定期监测便于检查分段目标和总体目标的协调一致，对未按要求覆盖的外汇收入及时纳入抗风险机制。不定期监测则是基于汇率对市场波动的敏感性特征，在国际政治经济形势突变，或项目所在国出现重要事件，可能对汇率/利率造成影响时，管理人员就需要从项目实际情况出发，借助专业机构预测分析对企业面临的外汇风险做出初步评估，当评估结果超过预设的管理目标一定范围时，需要立即调整原方案并做出相应修正。
外汇市场瞬息万变，外汇风险也在随之变换，对抗风险的手段不可能一成不变。企业只有在不断尝试中总结经验，建立完备的监控和调整机制，才能积极面对变化，有效防控风险。
3 外汇风险管理制度建设的必要性
第8篇：外汇风险及其管理范文
关键词：国际贸易；外汇风险；风险防范；违约风险；经济危机风险；折算风险 文献标识码：A
中图分类号：F832 文章编号：1009-2374（2016）14-0001-02 DOI：10.13535/ki.11-4406/n.2016.14.001
我国经济改革工作的开展，需要根据我国的实际建设水平与国际市场的需求来进行结合处理，以此来帮助我国企业在激烈的国际市场中获得更多的发展机会。特别是我国的一些跨国企业，其工作内容规划与项目活动建设更需要针对于市场实际，使得自身得以更好地适应需求。就目前而言，我国企业所面临的外汇风险内容，其有多样化的类型特征，即包括违约风险、经济危机风险以及折算风险等。因这些风险的存在，导致企业在经济活动中会面临着来自于不同方面的阻碍影响，国有经济的活力难以保持在理想水平。同时，在经济贸易活动中，其所涉及的内容包括商品经济、技术内容以及劳务经济等，这些交易活动的开展围绕的基础都是资金的投资与使用，也就离不开对外汇的使用。当前大多数的外汇选择对象都是美元。所以国际贸易需做到深入调查与探究，将其对外汇风险的分析能力提高到位，促使风险内容不会对企业的经济活动造成消极影响，保障我国企业得以在国际经济贸易活动中占据有利的合作地位。
1 外汇风险及其影响
1.1 外汇风险分析
在一般情况下，外汇风险指的是受国际贸易活动的影响，外汇的汇率会产生不可预期的波动变化，进而给参与国际贸易活动的企业带来多样化的经济风险与损失。在对外贸易活动中，外汇风险的影响是尤为明显的，其既是企业生产经营活动的重要影响因素，也是外汇本身所带有的不可抗拒的复杂特征，其表现形式主要包括经济增速表现、国际收支内容以及通货膨胀以及金融危机等。这些内容的存在使得经济发展呈现出了不同形式的影响内容，导致经济活动的开展面临着不同的发展机遇与建设阻碍，就目前而言，我国的经济建设活动和经济结构较发达国家还存在较大的差距，特别是人民币的兑换工作还未能实现全面自由化，导致人民币的汇率表现较为波动。当人民币的汇率提高时，升值现象产生，人民币会出现贬值，使得我国的经济贸易活动出现两种情况：一是贸易顺差的提高；二是人民币升值压力的出现。所以，在国际贸易中，经济活动的开展离不开对外汇风险的评估与预测，在此基础上选择更为合适的探索措施来确保企业得以获得更好的发展。
1.2 汇率变动对我国企业的影响
我国企业的进出口贸易所涉及的内容会产生大量的外汇处理工作，这是不可避免的，应加强自身重视程度。当外币汇率产生波动的时候，其会对涉及的企业造成难以预估的经营影响。其主要表现如下：
1.2.1 在兑换货币时造成损失。因为我国所涉及的进出口贸易内容其较为复杂，开展时间长、涉及范围广，所以在经营活动中会出现各种各样的汇率变化。当汇率实际与合同签订内容产生较大差距的时候，将会直接带来相应的经济损失。当汇率偏大，会让进口商的利益遭到损失；反之，当汇率过小，会降低出口商的经济利润。
1.2.2 对企业业务量造成影响。汇率的波动情况将会直接影响到企业生产经营活动的开展质量与涉及内容。比如，就出口企业来看，当国内的汇率不断提高的时候，如果本币不变，将会导致外销价格的上涨，出现需求的弹性波动更为明显，降低了出动的开展水平，缩小了企业的经济利益。相反，当进口企业处于国内汇率下降的时候，其内销价格将会提高，相应地会增加企业的商品进口成本，需求量也会减小，使得企业的经营活动出现问题。
1.2.3 造成企业账面损失。企业的经营活动会受资产情况影响，其中最为明显的即为企业的负债情况。在我国，企业的账面资产内容往往会采取本币与外汇两种形式来进行记录。当企业在对财务报表进行制作的时候，其会对不同类型的币种进行统计与处理，使其能够以本币的形式来得以呈现，当其汇率产生变化的时候，势必会对账面内容造成影响，这是不可避免的。
2 产生外汇风险的原因
2.1 兑换产生的风险
经济贸易活动会受货币因素的影响而产生不同类型的结算方式，这既是受交易活动影响所产生的实际情况，也是经济贸易活动本身带有的交易需求。因此，为了帮助企业在激烈的国际市场中保有更高的外汇使用水平，其往往会自觉地加强对外汇结算工作的重视，借助于本币记账的方式来有效地规避所可能面临的外汇风险，这样的风险是伴随着经济贸易活动所产生的，具有一定的必然性与不可
避性。
2.2 汇率波动产生风险
在贸易活动中，受经济全球化的影响，外汇汇率会因多样化的因素影响，使得企业在外汇使用中面临着来自于不同方面消极影响。虽然，在假设条件中，将外汇汇率进行固定，可在一定程度上降低企业的外汇使用风险，但是，这样的假设内容在实际经济交易活动中很难成立，也就成为了“无稽之谈”。
2.3 结算方式多样化造成的风险
因为不同国家的经济制度与实际发展水平存在差异化，所以在对结算金额进行计算的时候，其所选择的方式也是不同的，使得主要涉及的内容包括赊销、兑换以及信用额度证明等。在这些方式中，汇率的变动会直接让企业在外汇运用过程中遭遇不同类型的使用风险。
2.4 我国企业的应变能力不强
就目前我国的外汇工作实际开展活动来说，因缺乏专业的人才支持，使得企业的适应能力始终处于较低水平，其对风险意识的掌握程度较低，当外汇问题产生的时候，也就不能做到及时预测与处理，进而导致了一系列的外汇使用问题，最终让经营活动出现损失。
2.5 我国的外汇市场不完善
我国的外汇市场目前还存在着诸多的发展不足，带有明显的缺陷性，因此，金融市场的稳定性与外汇需求之间存在着较大的不适应性表现，外汇工作成为了可有可无的“摆设品”。这既是我国外汇市场的弊端表现，也是制度影响下出现的问题内容。
2.6 与之相配套的金融机制不完善
国家的金融市场建设，需要根据金融服务工作来对所需的机制内容进行完善与优化，因我国缺乏行之有效的外汇风险预测机制，导致市场建设工作的开展，面临着较发达国家更为明显的开展危机。
3 外汇风险的预防措施
3.1 树立防范意识
通过对防范意识的树立，可以帮助企业更好地去认识外汇工作的开展风险。首先，企业应当根据自身的实际建设水平，加强对文化内容的宣传，使得员工能够主动地去对外汇工作的开展流程进行深入了解；其次，借助于对责任制度的建立来引导员工加强对风险防范意识的关注度；最后，有针对性地来锻炼企业各部门的风险处理能力，保障其可以在不同的环境中做到对风险问题的及时发现、处理，最大程度地降低企业的生产经营损失。
3.2 建立外汇风险管理机制
在对外汇风险内容进行管理的时候，企业应当做到制度化与规范化。企业的发展离不开对市场实际的探究与考察，同时结合自身的实际情况存在，将管理工作的开展水平与实际内容相结合，形成更为稳定的管理工作机制，将可能存在的风险因素一一明确，进而制定更为有效的处理策略。
3.3 采用健全的外汇风险管理工具
在对外汇风险进行预测与处理的时候，离不开对管理工具的使用，所以企业应当加强对管理工具的使用水平，进而提高自身的抗风险能力。目前，较为常见的管理工具主要指的是外汇交易、期权交易以及期货交易等。企业需要选择适合自身实际的工具来将切实提高管理工作的开展水平，确保自身在工作活动中得到更
多的肯定，最大程度地降低外汇风险对其的消极影响。
3.4 加强外汇风险管理
内部管理工作的开展是提高企业外汇风险处理能力的关键，所以企业在对外汇工作进行处理的时候，应当主动地将内部管理工作开展起来，从货币结算的类型、资产负债情况以及合同中的保值项目出发，使得企业可以拥有更高水平的外币处理能力，进而为企业的生产经营活动带来更为坚实的管理保障，提高企业的风险处理水平。
3.5 培养相对应的人才
人才培养作为我国企业在风险管理活动中的弱势内容，企业应当具备长远的发展目光，将工作需求与人才培养活动结合起来，进而更好地解决这一问题。首先，企业应当有意识地开展相关的培训活动来引导管理人才得以适应社会实际需求；其次，在对人才进行招募的时候，可将这一工作内容具体化，以此来确保工作人员可以在风险预测与处理工作中有着较高水平的意识认知。
3.6 选择更加适合的结算和融资方式
在对外贸易活动中，因为不同国家所选择的结算方式是不同的，因此可能会受这一实际内容的影响而给我国企业带来相应的外汇风险。为了帮助企业得以更好地规避这类风险，企业应当在对结算方式进行选择的时候，主动地将运用规律的科学性与实际需求的客观性结合起来。比如，企业应当在交易活动中将货币的兑换情况进行跟踪，进而通过这样的方式来确保自身得以在外汇兑换工作中降低风险。同时，企业在融资方式进行选择的时候，需要加强对合作方信任度的深入考察，确保融资力度得以有效保障，最大程度地降低外汇使用风险。
4 结语
总的来说，随着全世界范围内的国家经济活动联系的不断加强，经济一体化进程势必会呈现出更为明显的加速。针对于这样的实际发展情况，在经济交易活动中，需要从外汇风险产生的可能性出发来增强企业对外汇问题的处理能力，将管理工作落实到位，进而让管理机制得以推动市场经济活动的开展，引领企业能够在激烈的市场竞争中保持更强的抗风险能力与外汇使用水平。
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第9篇：外汇风险及其管理范文
>> 浅谈利用金融衍生品规避外汇风险 美国金融危机中信用衍生品的风险及作用机制 基于不完全契约理论的金融衍生品风险分析 略论金融衍生品的风险及其监管问题 略论金融衍生品的风险监管及控制 金融衍生品的危害及风险管控 金融衍生品风险的资本充足性监管 对金融衍生品的风险管理探讨 浅析商业银行金融衍生品的风险 商业银行金融衍生品的风险管理 试论金融衍生工具规避汇率风险的运用 运用金融衍生工具规避外债的汇率、利率风险 金融衍生品护航风险管理 我国商业银行金融衍生品的风险管理研究 航运运价衍生品为企业规避运价风险 投资基金应用金融衍生品的策略研究 外汇衍生品交易对商业银行汇率风险暴露的影响 金融衍生品的课税难题 从金融衍生品的异化角度分析金融危机的传导机制 研究金融衍生品在我国商业银行中存在的风险管理问题 常见问题解答 当前所在位置：l
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