理财投资与整体投资精选(九篇)

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理财投资与整体投资

第1篇：理财投资与整体投资范文

实现企业价值最大化,企业税收理财无疑是财务管理目标的重要方面。现实情况是,财务人员普遍能熟练掌握会计记账技术,这固然能避免技术性错误而遭致税务部门罚息,能避免不必要的税务性现金流出。问题的另一方面是,当前财务人员的素质决定了开展企业税收理财仍是非常薄弱的环节,这不仅是因为财务人员缺乏税收理财知识,而且在理论上和实际工作中并未引起足够重视。比如,财务人员误将己实现的销售收入记入预收账款这类错误,比误将已发生的广告费计入财务费用的性质严重得多,前者的错误之所以性质严重是因为本应及时交纳的销项税被人为地延迟而被税务部门处罚,后者的错误性质却无关紧要,因为广告费无论计入何种费用,既不影响费用总额更不会影响企业利润及应交的所得税。再者,由于财务人员缺少税收理财的手段,放弃了许多本来可以享受的税收优惠政策。因此,在遵守税法的前提下,合理利用税收政策,达到合理避免或延迟纳税、少交甚至免除纳税更是财务人员的重要任务。所以我们认为,就纳税的角度看企业税收理财比单纯的会计记账更为重要。企业税收理财是围绕实现企业价值最大化,遵守国家税收法规的前提下,采用适当公允的理财手段,在企业筹资、投资、收益分配等环节展开税收理财,以达到正确计量应纳税额,推迟纳税、合理避税或免除纳税为目的一种理财工具。

二、企业税收理财的特征

由于企业税收理财的性质仍属于企业理财活动的范畴,因此,税收理财的特征是相对于其他理财活动而言的。企业税收理财的特征有:

政策性。企业税收理财是在合法的前提下进行,涉及的都是属于国家政策性很强的理财活动,税收理财活动不是偷税,它要求财务人员要有很强的政策观念。

实用性。企业税收理财活动直接关系到国家、企业之间利益的调节,而且国家的税收政策实际上也体现了某种倾斜性和目的性,企业应针对自身的特点,熟悉与本企业相关的税收理财知识,制订与自身业务关联的税收理财方案,讲究实用至上。

时效性。政策的时间性必然要求企业税收理财活动的时效性,要求财务人员针对变化的税收政策相应调整适合本企业的税收理财方法,避免使用过时的东西。

整体效益性。尤其对集团企业而言,要追求整个集团企业的价值最大化,以能否降低整个集团的税负为出发点,通过资产重组、资源优化配置等手段,实现整体效益的提高。

三、企业税收理财的具体内容

毕竟税收理财仍属于企业理财的范畴,自然其内容应包括企业投资活动税收理财、企业筹资活动税收理财、企业收益分配活动税收理财、跨国公司税收理财四个方面。

1、企业投资活动税收理财

(1)确定投资企业的注册地点。税法中国家实行税收优惠的注册地点有:国务院批准的高新技术产业开发区、沿海经济开发区和经济技术开发区、经济特区、老少边穷地区。应选择税负较轻的地区作为企业注册的地点,以谋求今后的税收利益。

(2)确定投资企业的类型。税法中国家实行税收倾斜的企业类型有:国家对民政部举办的福利企业和街道创办的福利生产单位、安置“四残”人员的企业、高校校办企业、外商投资企业、水利部门举办的企业、农业部门举办的企业、国家科委主管的高新技术企业。

(3)确定投资产品类型。税法对下列产品项目实行税收优惠:利用“三废”的产品、高新技术产品、列入国家科委计划的新产品、“星火科技”产品,以及国家规定的其他减免税产品。

(4)确定固定资产投资方式。固定资产投资方式分购买和租赁两种方式。采用购买投资的好处是折旧抵税,减少账面利润少纳所得税。不足的地方是,首先是交纳固定资产投资方向调节税,其次是购置固定资产的进项税不能抵扣,在建工程期间的借款利息也不能在税前抵扣,而是一并计人固定资产原值,通过折旧的方式逐年抵扣,无疑使企业因纳税而导致现金流出提前,损失资金的时间价值。租赁的好处是租金抵税,也可以避免因设备过时被淘汰的风险,缺陷是无折旧抵税。企业应权衡以上两方面的因素,选择能最大限度降低税负的理财方案。

2、企业筹资活动税收理财

企业筹资可以选择负债筹资和权益筹资两种方式,相比之下,利用负债筹资所支付的利息可以在税前列支,利用权益筹资所支付的股息只能在交纳所得税之后分配,因此,利用负债筹资方式能极大地降低企业的实际资金成本。企业发行可转换债券既能在前期享受利息减税的优惠,而且一旦债券转换成功,不需要偿还本金和利息,不失为筹资的一种好方法,尤其是对发展前景较好的企业更应该大胆试用。从负债内部各筹资方式的成本看,商业信用的筹资成本最低,长期借款成本其次,发行债券的成本最高,因为债券的发行费一般比较大。

3、企业收益分配活动税收理财

(1)积累超额利润避税。由于股东接受股利交纳的所得税高于其进行股票交易的资本利得税,所以公司可以通过积累利润使股价上涨来帮助股东避税。我国法律对公司累积利润尚未作出限制性规定,公司可以将准备发放的现金股利转变为用现金收购本公司股票注销,使股价上涨帮助股东获利。当然,公司减少资本,注销股份须经有关部门批准。

(2)再投资避税。企业将可以分配的净利用于再投资,如增加新投资项目式扩充注册资本,可以享受投资退税的优惠政策。

(3)资产重组,达到整体税负减少的目的。如集团公司内部资产重组,通过各子公司之间优质资产与劣质资产的相互置换,使盈利较多的子公司账面利润下降,亏损公司的账面亏损减少,从而减少整体的应纳税所得额。

(4)兼并亏损企业避税。从节税的角度要考虑两个问题:一是兼并方式,一般采用吸收合并或控股兼并,不能采用创立兼并方式。因为创立兼并的结果是企业都失去法人资格,被并企业的亏损已经核销,无法抵减合并后企业的利润;二是考虑被并企业的亏损额,亏损额太小,达不到节税的理想效果。亏损额太大,固然能达到节税的目的,但有损原盈利企业形象,影响公司正常生产经营。

第2篇：理财投资与整体投资范文

所谓投资理财是指通过合理安排资金进行储蓄、债券、基金、保险、股票、银行理财产品等个人财务的合理规划，从而达到保值增值的目的，获得财务资产的合理增长，目前常用的几种个人投资理财方式主要以储蓄、债券、基金、保险、股票、银行理财产品等为主。储蓄是个人将暂时用不到的货币结余交给银行或其他金融机构获得存款利息的一种投资活动，是我国银行业务的重要组成部分，主要包括定期、活期存款与外汇储蓄。债券是政府、金融机构、企业等为了向社会筹集资金所的一种金融契约，在限定时间内按照一定利息向用户支付本金与利息，是一种有效的债务凭证。相对而言，债券收益一般企业最大，政府最低，保障程度则与之相反，政府最可靠，最后则是企业。基金是为了某种目的而特地设立的转向资金，比如信托基金、公积金、退休基金、保险基金等。保险是指通过合同契约保险人与保险机构之间形成的财务赔偿关系。股票是股份制企业为了筹集资金所的股份证书，股东以此作为凭证获得收益的有价债券。理财产品是金融机构设计并的相关产品，将募集到的资金投入市场获得收益并回馈给用户利益，以保证理财收益与非理财收益产品为主。

2个人投资理财现状分析

个人投资理财即通俗的管理钱财，是个人根据自身经济条件、需求和资金使用情况、风险承受能力所选择的未来财务规划模式，在个人投资理财选择支持下获得理想的额外收益，从而完成财富的积累与个人资产的增长。近年来随着我国金融领域的不断进步革新以及个人财富的不断增长，我国个人投资理财领域也迎来了繁荣发展期，虽然个人投资理财模式备受关注，但是仍旧存在不少困扰着其继续发展的负面问题，尤其是传统理财观念与现行理财观念的冲突愈加明显，具体主要表现在以下几个方面。中国传统家庭生活模式影响着个人投资理财选择。我国自古以来提倡孝道文化，父母对子女的养育、子女对父母的奉养理念深入人心，理财领域生命周期理论中提到个人一生收支状况不同，要做到收入支出与生命周期相匹配必须有合理的财务投资规划。面对这种规划要求，我国根深蒂固的财务观念和传统家庭生活模式就直接制约了个人理财的发展，尤其是父母子女相互馈赠的局面严重影响了个人投资理财的选择与需求。西方文化中强调的理财观念是资产保值并维持生活水平的稳定，这与中国传统储蓄理财观念大不相同，在理财方面中国个人对财富保值增值的需求极为强烈，因而导致了个人理财领域的畸形发展。理财作为与储蓄不甚相同的一种投资观念，本身收益就伴有一定的金融风险，我国众多居民在个人理财方面盲目追求高收益但是却忽略了高风险，在应对投资风险方面也缺乏相应意识，因此一旦出现投资失利后往往是亡羊补牢而非未雨绸缪，这种风险意识上的缺失也严重影响了个人理财的理性选择。众所周知，理财投资可获得经济收益，同时分散金融风险，但是我国金融政策目前实行的是分业经营，即银行业、保险业与证券交易行业分开经营，对个人投资理财而言在选择方面增加了困难，不利于个人理财的发展。

3个人投资理财策略分析

当前我国个人投资理财领域产品众多，不同产品的投资风险与收益率都不同，投资者个人对于投资收益率的期望及风险承担能力也各不相同，因此做个人投资理财选择时要有科学的策略予以指导，从而获得收益与风险的平衡。我国个人投资理财原则与策略具体如下。

3.1个人投资理财原则我国个人进行投资理财时要遵循三大原则，分别是规避风险、量入为出与注重整体效益。任何金融投资都不同程度伴有金融风险，但是这种风险也意味着投资者将来可能获得的收益，因此个人投资理财要注意把握机遇与风险，在投资过程中要善于规避理财风险，做到未雨绸缪，从而在把握机遇的同时有效降低风险，获得满意的增值服务；量入为出原则是指个人注意自身经济条件与理财需求，合理规划个人财务，将安全保值的银行储蓄与带有金融风险的增值投资做合理规划，确保投资风险控制在个人承受能力范围内，尽可能减少损失提升收益；整体效益原则是指个人投资理财规划中要做好阶段性财务规划与整体性财务规划，确保所有投资都有意义，增值服务有保障，金融投资风险可控，从而实现股票、储蓄利息等的增值，保证个人投资收益。

3.2个人投资理财策略面对众多收益与风险各不相同的个人理财产品，在选择时要遵循三大指导原则，科学地做出选择决策，保证个人投资收益。首先要明确认知个人投资风险和预期收益之间的关系。所谓投资风险是指个人投资过程中可能损失的收益，投资收益是去除个人本金与损失后的净利润，面对投资风险与个人收益之间的正比关系，高风险高回报、低风险低回报是指导个人选择的重要因素。对于我国传统居民储蓄习惯而言，国库券与银行储蓄是风险和收益都最低的投资方式，与其他理财产品相比，安全低风险意味着投资收益低，因此个人投资理财时要针对个人经济条件、个人需求做出合理选择，明确股票、金融债券、银行理财产品的风险与收益，合理控制风险与增值服务。其次要注意个人投资理财资金的流动性与投资周期。所谓投资周期是指个人理财从资金投入到回收的全部时间，资金流动性决定了资金与现金之间的转换率。一般而言，资金周转速度越快，投资周期越短，资金流动性越强，反之则周期长，流动性比较慢，比如银行储蓄可随时取、变现速度快，但是收益偏低，与之相比，定期储蓄周期长但是收益高。像股票、债券、保险、理财产品等投资周期就偏长，一般很难按时拿回投资资金，但是相对收益就较高，承担的风险也大，因此个人投资理财方面要对自己的投资周期与资金周转速度有明确认知与需求，从而指导个人进行投资理财选择。最后是个人用于投资理财的金额大小不同，在选择投资理财时的门槛也不同，大额投资可选择理财产品方案多，小额投资产品则相对较少，要根据个人可用投资资金做出正确选择。

3.3个人投资理财实践目前我国个人理财领域最活跃的投资理财产品是基于网络平台的投资，这种金融上的创新对我国金融投资格局的变化产生了较大影响。网络个人投资理财模式的兴起促使金融制度与金融工具积极创新，以余额宝、招财宝等大批个人网络金融理财产品为代表的新型投资模式悄然兴起，成为当今最具活力、辐射面最广的个人投资理财选择。对于追求低风险、稳健收益的个人来说，银行储蓄、保险与货币型基金是较好的理财选择，这些产品虽然收益相对较低，但是风险小，投资保值服务有保障，因此较为适合投资周期长、稳健保值的客户，可达到预期收益，像活期与定期储蓄存款、国债、保险产品、货币型基金是这类人群的主要选择。对于收益增值要求较高的客户，可选择有一定风险但是收益高于银行同期理财产品的信托产品、混合型基金与银行发售的相关产品等。余额宝与招财宝作为高收益个人网络理财产品，目前已经拥有上亿用户，尤其是余额宝，依托淘宝与天猫这个巨大的网络平台，成为阿里巴巴旗下最受人瞩目的个人理财产品，也直接影响了国内个人理财储蓄格局。与余额宝相类似的个人投资理财产品美国也曾出现过，但是由于美国储蓄率较低且美联储降息，最后被迫关闭。但是在中国这个人均储蓄率较高的国家，余额宝作为与最大网络消费平台淘宝天猫相联系的理财产品，其收益率高于银行，风险相对较低，是一种备受认可的货币型基金，尤其是其打出的无风险口号和高于银行储蓄的利率对于广大居民有强烈吸引力。作为货币型基金产品，余额宝理财风险相对较低，但是同样也存在金融风险，尤其是随着阿里巴巴的美国上市计划成功完成以及与国内众多金融巨头的合作，更是进一步增强了这款理财产品的吸引力。余额宝这款个人理财产品的流动性、低成本性、获利性决定了其在当前个人投资理财领域的竞争实力，尤其是余额宝与阿里巴巴支付宝的合作运营模式，对于用户而言其所代表的增利宝基金可有效集中个人闲散资金，不仅收益高，且具备一定安全性，实现了支付宝用户、销售平台和结算平台的三者共赢，不过这种理财产品的发展要着重应对网络金融风险，这也是目前困扰国内金融理财模式发展的瓶颈，需要慎重应对。

第3篇：理财投资与整体投资范文

【关键词】: 工薪阶层家庭理财证券投资

改革开放20多年以来,居民的财产总量和结构都发生了深刻的变化,居民投资理财的意愿不断增强。特别是近几年来我国国民经济持续高速增长,带动居民收入的不断提高,个人资产成倍增长,中国城市普通家庭有了更多的可任意支配收入。资金的剩余和积聚是居民产生理财需要的前提,现在越来越多的普通市民有了理财意识。然而,近年来在中国人民银行连续8次调低存款利率后,居民存款收益已经很低,公众都希望通过最优的储蓄和投资组合使日后生活有所保障。因此,理财需求开始升温。

一、家庭理财与证券投资

家庭理财(Family Finance)并不是一个新鲜词,简单地说就是开源节流、管理好您的钱(Money Management)。当今工薪阶层的家庭有一定的银行存款,还有可能买卖股票、债券,还可能给自己和家人买了保险。而在国外大部分人是请经验丰富的理财专家或顾问来替他们理财、节支开源。因为投资市场的变化和理财工具的复杂,使得理财专业知识和技能的要求也越来越高,更多人理智地选择了专家。在国外,理财个人理财服务(Personal Financial Service,简称PFS)正在蓬勃兴起。

家庭理财也是一项系统工程,是一项科学的运用多种投资理财工具结合、跨多边市场运作的综合性投资理财行为。家庭理财要求各类家庭,既要善于利用各类风险投资工具追逐高额的风险投资收益,又要善于运用各类避险工具的规避风险。

家庭理财服务市场直接受到个人金融资产分配的影响。在许多新兴国家和地区,很大一部分个人资产仍是银行存款,而不像经济发达地区个人资产主要投向股票和共同基金。在美国,存款只占到个人资产的17%,其它资产都放在共同基金、证券和人寿保险上;而在较不发达的亚洲国家,存款占到多达80%。个人理财服务意味着将部分财富从保守和低回报的存款,转移到相对具有风险和高回报的证券等。尤其当经济稳定、通胀和利益可预测的时候,消费者就更愿意投资。

二、家庭理财中,证券投资要注意的问题

人们总是将理财与投资紧密地联系在一起。但实际上,“投资”和“理财”并不是一回事,不能等同。投资是战术,关注的是如何“钱生钱”的问题。而理财是战略,理财即管理财富,理财的核心是合理分配资产和收入,以实现个人资产的安全性、流动性和收益性目标。个人参与理财计划不仅要考虑财富的积累,更要考虑未来生活的保障。

从这个意义上来说,理财的内涵比仅仅关注“钱生钱”的个人投资更广泛。而投资只属于理财的一个子系统,真正意义上的理财包括证券投资、不动产投资、教育投资、保险规划、退休规划、税务筹划、遗产规划等等。

因此,我们在追求投资收益的同时,更应注重人生的生涯规划、税务规划、风险管理规划等一系列的人生整体规划。应该根据自身的收入、资产、负债等数据,在充分考虑风险承受能力的前提下,进行分析规划。首先,按照设定的生活目标及自身的具体情况(包括家庭成员、收支情况、各类资产负债情况等)进行生活方案的设计,以达到创造财富、保存财富、转移财富的目的。其次,对自己进行客观的分析,重点分析自身资产负债、现金流量等财务情况以及自己对未来生活情况进行预测,经过分析后,制定符合自身的生活理财目标及规划。在以后的生活过程中,根据自身情况变化不断修正理财方案的内容。

前几年股市的赚钱效应使得许多人对收益高的证券投资方式很感兴趣,往往不看风险只认收益。这潮流中,老年人可能把所有的养老金都投资于股市,却忽视了风险;期货、非法集资等让人趋之若鹜,结果有的人购买期货赔钱,有的人集资被骗等等。近些年,随着理财新品的不断推出,一哄而上的现象屡见不鲜,各家银行基金卖疯现象可见一斑。从这些情况可以看出,普通工薪家庭已经有很强烈的证券投资欲望,但是由于股票市场的不完善,证券投资本身的高风险性,很多工薪投资者在市场行情不好的时候常常受到损失。

由此可见,中国经济处于转型时期,人们理财意识仍处于非理性期,理财意识从最初主要所谓“勤俭节约、精打细算过日子”发展到了盲目跟风、追求“快速致富的秘诀”的阶段。古代司马迁认为,占用了一定量的资本,选择了谋生、经营的行业之后,能否经营得好,发财致富,还取决于经营者的聪明才智。他说:“富无经业,则货无常主,能者辐凑,不肖者瓦解。”能者可以积累财富,无能者已有的财富也会散失。随着“金融经济”时代产生及发展,金融工具大量涌现,层出不穷,个人和家庭资产中证券金融资产的比重越来越大。个人理财的需求在范围上不断扩展的同时在时间跨度上也开始扩展到人的整个生命周期。因此我们更应该理性的对待理财和证券投资,针对不同的家庭情况、背景、及个人不同生命的周期,从人生不同阶段和家庭资产合理配置的角度理性分析理财活动和进行证券投资。只有把证券投资纳入整个家庭理财的大系统中进行规划,才能使得工薪收入家庭在维持家庭必要开支的情况下,又能在高风险的证券市场获得一定的收益。

三、生命周期不同阶段的证券投资策略

在人生的每个阶段中,人的需求特点、收入、支出、风险承受能力与理财目标各不相同,证券投资理财的侧重点也应不同。在实际家庭理财运作中,一个人一生中不同的年龄段,对投资组合的影响亦非常重要。通常我们可以分六大阶段来考虑。

阶段一、单身期:指从参加工作至结婚的时期,一般为2至5年。该时期经济收入比较低且花销大,是家庭未来资金积累期。

理财优先顺序:节财计划>资产增值计划>应急基金>购置住房。这个阶段的证券投资策略,如果工资水平比较高,可以适当投资证券市场,因为在这一阶段家庭负担不重,风险承受能力比较强,所以如果能在股票市场获得高收益,为以后组建家庭打好基础。

阶段二、家庭形成期:指从结婚到新生儿诞生时期,一般为1至5年。这一时期是家庭的主要消费期。经济收入增加而且生活稳定,家庭已经有一定的财力和基本生活用品。为提高生活质量往往需要较大的家庭建设支出,如购买一些较高档的用品;贷款买房的家庭还须一笔较大开支——月供款。

理财优先顺序:购置住房>购置硬件>节财计划>应急基金。这一阶段证券投资策略应该较保守,可以购买些国债或货币性基金,保持资产的流动性。

阶段三、家庭成长期:指从小孩出生直到上大学,一般为9至12年。在这一阶段,家庭成员不再增加,家庭成员的年龄都在增长,家庭的最大开支是保健医疗费、学前教育、智力开发费用。同时,随着子女的自理能力增强,父母精力充沛,又积累了一定的工作经验和投资经验,投资能力大大增强。

理财优先顺序:子女教育规划>资产增值管理>应急基金>特殊目标规划。在子女的教育投资和家庭开支还有剩余的情况下,可以考虑中长期证券投资,购买成长性股票或基金都是不错的选择。

阶段四、子女大学教育期:指小孩上大学的这段时期,一般为4至7年。这一阶段子女的教育费用和生活费用猛增,财务上的负担通常比较繁重。

理财优先顺序为:子女教育规划>债务计划>资产增值规划>应急基金这个阶段生活开支比较大,证券投资应该注重流动性和安全性为主。

阶段五、家庭成熟期:指子女参加工作到家长退休为止这段时期,一般为15年左右。这一阶段里自身的工作能力、工作经验、经济状况都达到高峰状态,子女已完全自立,债务已逐渐减轻,理财的重点是扩大投资。

理财优先顺序:资产增值管理>养老规划>特殊目标规划>应急基金这个阶段可以拿出更多的资金进行证券投资,不过也要为退休后的生活留出一定资金,避免投资失败影响晚年生活。

阶段六、退休期:指退休以后。这一时期的主要内容是安度晚年,投资和花费通常都趋于保守。

理财优先顺序:养老规划>遗产规划>应急基金>特殊目标规划。这个阶段证券投资应该减少或者不投资,最多购买些国债。因为老年人风险承受能力低,不能承受证券的高风险。

四、家庭资产配量过程中证券投资策略

目前对国内百姓而言保险、基金、债券、股票等产品中进行分配。由于这些投资产品的风险性、收益性不同,因此进行理财时,根据不同的年龄必须考虑投资组合的比例,不宜将所有的资金投入到单一品种内。对投资者而言,年龄越小,风险大的投资产品如股票可以多一点,但随着年龄的增加,风险性投资产品的投资比例应逐渐减少。在国外,有种观点是将财产四分法,主要分为不动产、现金、债券和股票。对于不同年龄,有不同的投资组合,如25岁的话,理财师一般会建议这种组合:不动产占10%、现金占5%、债券占20%、股票占65%。

因此,我们需要确定自己阶段性的生活与投资目标,时刻审视自己的资产分配状况及风险承受能力,不断调整资产配置、选择相应的投资品种与投资比例。而不应盲从他人的理财行为。

家庭整体规划要注重长期效益。一些投资者受到利益驱动,只顾眼前的利益,不注重家庭长期利益,往往采取杀鸡取卵、涸泽而渔的短期行为,结果赔了个大出血。因此,家庭理财必须注重长期效益。通过理财对未来的长期整体计划,可以弄清三方面的问题:第一、是现在在何处(目前的家庭经济状况分析?)第二、是要到哪去(将来希望达到的经济目标?)第三、是如何到那里去(通过最恰当、最合适的方式实现这些目标?)通过对各个阶段家庭收支的合理有效支配,实现家庭资产最大化。同时,家庭理财也一定要具有强烈的风险意识,要合理划分高风险的投资(股票、期货、实业)和家庭基本生活保障(储蓄、保险、房产、教育),不要因短期内过度追求投资而影响家庭生活水准,造成家庭财务危机。

因此,投资人要正确评价自己的性格特征和风险偏好,在此基础上决定自己的投资取向及理财方式。多作一些长期规划,选择一些投资稳健的产品,因为只有根据年龄、收入状况和预期风险承受能力合理分流存款,使之以不同形式组成个人或家庭资产,才是理财的最佳方式。

家庭在投资理财中,一定要善于把握经济规律,扬长避短,根据家庭成员的实际情况,考虑自身的资金实力,充分发挥自身的优势,选择何种投资方式,要从自己的经济实力出发,综合考虑自身的职业性质和知识素质。你手里只有数千元或者数万元钱,那只能选择一些投资少、收益稳定的投资项目,如、储蓄、炒股、国债等;而如果你手中有十万以上或数十万元钱,就可以考虑去购置房产,这样既可以居住,也可以用来实现保值、增值。

然而,现实中不少人对一种投资理念可能烂熟于心,那就是:“分散风险”“东方不亮西方亮”总有一处能赚钱。这也是眼下不少人奉行的理财之道。但是在实际运用中,不少投资者却走向反面,往往过分地分散风险,使得投资追踪困难或“分心乏力”,自身专业知识素质跟不上,造成分析不到位,最终导致预期收益降低甚至出现资产减值的危险。

又如,你是一名公务员,对上班时间有严格要求,你就不宜投身于股市;相反,如你具有一定的股票知识,信息也比较灵通,又有足够业余时间,就可以增加股市投资方式,因为投资股票尽管风险大,但收益也很大,是值得你伸手一试的。对于资金量较多的客户而言,有必要通过资产分散投资来规避风险;但对于资金不多的投资者而言,投资过于分散,收益可能不会达到最大化。具体操作时,建议集中资金投资于优势项目中,这样可能会使有限的资金产生的收益最大化。

由于各个家庭的实际情况千差万别,在具体投资理财中,就应立足当前,注重长远。一般地说来,投资能获取收益,但工薪家庭不应该将自己的全部资产全都用于投资。

随着社会

经济的发展,工薪投资理财的渠道和方式越来越多,可以说,如今个人投资理财正呈前所未有的多样化发展的趋势。然而,由于每种投资方式和保值形态具有多重性,每个人的各自情况又有所不同,所以,工薪阶层只有根据自身的实际情况去选择合适的投资方式,才能有益于个人资财的保值增值。在心态上要 “保持一个平和的心态,不能激进亦不可太怯懦”,远离赌场和彩票,谨慎对待期货等投机型产品。

参考文献:

[1] 钱海波,《论人理财目标分析与资产结构设计》,《财会月刊》,2005,9。

[2] 叶蓓,《个人理财的业务现状问题与发展建议》,《特区经济》,2005,3。

[3] 包纯正,《个人理财新探》,《农村金融研究》,2005,7。

[4] 穆利,《这边风景独好—个人理财业务浅析》,《商业研究》,2005,10。

第4篇：理财投资与整体投资范文

【关键词】理财业务整体效益现状方法

一、前言

理财业务主要是商业银行对社会公众提供的金融服务。这种金融服务包括咨询、委托、保管组合投资方案、实现投资的最大化的各项任务。理财业务是一项综合性的金融业务。现阶段我国的理财业务开展呈逐年上升的状态，人们对理财业务有了新的观念，对理财业务、对企业与个人的发展有了新的认知。我国商业银行的金融产品质量很高，但是，对市场的把握不够准确，在对资本市场的把握，对理财市场的定位，对客户的主要需求方面都存在很多质疑。理财业务在我国仍然需要相当长的一段时间进行整体的改革和提升。我们研究理财业务的整体效益提升，就是要从多方面深入研究理财市场的个性问题与共性问题，将我国金融行业与社会发展具体结合起来，实现金融服务为经济和社会提供经济枢纽的作用，达到经济和社会的共同发展。

二、理财业务在我国发展的主要特征

（一）理财业务是商业银行提供给客户的前瞻性金融服务

理财业务之所以成为商业银行的主要业务之一，就是因为商业银行具有集中处理金融服务的能力和资本。商业银行拥有非常前卫的营销理念，在对客户的业务指导中，具有很强的专业性。例如金融信息咨询，金融目标选择，产品方案设计等，都有专业的理财人员进行操作和维护。理财业务的专业性和服务性是理财业务能够提供给客户的最优化支持。

（二）理财业务是联系银行与客户之间的投资渠道

商业银行与客户之间的业务联系很多，在资本运营方面，商业银行的理财业务就是桥梁和纽带。理财业务实现了银行与客户之间的投资转递，将资本以最适宜的组款方式，进行科学的设计，帮助客户实现资金的扩大。

（三）理财业务是拓宽经济发展规模的主要形式

我国经济结构的格局在近几年才有了质的飞跃。理财业务源于20世纪50年代，但是，自从在我国建立以后，就得到多方面的关注。理财业务是经济发展的重要组成部分，是拓宽经济发展规模的具体操作。

三、提高理财业务整体效益的途径和方法

（一）更新对理财业务的观念，实现意识领域的开拓

我国经济发展的过程，是在不断探索中前进的。尽管经历过曲折的道路，但是，始终沿着具有中国特色的经济道路前进。更新理财业务观念，就是从根本上增强金融知识体系，在国民的思维中，建立理财意识，实现理财业务的平民概念，将经济效益与人民大众紧密相连。更新理财业务的观念，就是从根本上解决了理财业务在我国的范围拓展。

（二）设计多种类型的理财产品，满足客户的多方面需求

现阶段的我国理财业务中，理财产品的种类较少，而且各大商业银行之间理财产品的重复性很强，人们在选择理财产品时，无法直观地区分优劣。许多商业银行自身对理财产品的理解都存在误区。所以，在今后的改革中，我们要引进先进的理财产品模式，建立符合我国国情实际的产品种类。对客户的具体要求，商业银行要做到合理解释，及时解决，增加专业人员对理财活动的指导，掌握客户的个性化需求，鼓励银行产品的创新发展。

（三）透明化理财产品的信息，积极提示风险因素

理财产品在我国发展缓慢，其中一个主要原因就是理财产品得不到绝大多数人们的信任。人们对理财产品始终停留在表面的了解上。很多人认为资金一旦纳入理财计划中，就看不到运行的过程和结果。因此，在理财业务的开展中，金融机构一定要把理财产品的所有信息进行透明化公布，在条款上，明确提示权利和义务。在风险提示方面，理财业务要注重内控建设和风险管理，特别是在投资盈利方面，要进行全面的风险管控操作，在必要的时期，要对资本运行过程给予最大限度的干扰和关注，增强投资管理能力。

（四）加强理财业务的服务水准，将理财业务引入细致化、专业化领域

理财业务是对客户的金融服务。因此，在理财业务的办理中，要为客户提供不同层次的个性化服务。在资金流通、理财理念、资产保值以及资产增值等多方面对客户进行全面的解释。真正做到从客户的角度去思考问题和制定方案。同时，在实际的理财业务办理中，对客户的评价标准，要有级别对应的理财师进行专业的操控，将理财服务的整个过程都纳入到全程监控与管理过程中。

四、结论

理财业务的大力发展，是实现我国资本市场流通、金融行业运转的重要方式。加大对理财业务的管理和实施，是实现我国商业银行服务与社会的重要举措。在对理财业务进行细化和统一化的前提下，我们积极建立监管秩序，努力营造良好的内部环境和外部环境，将理财产品的业务不断规范管理，把握市场准则，遵循国家各项政策，为经济发展提供金融资本的大力支持。

参考文献

[1]蒋巍.公立医院如何运用银行金融工具提高理财效益[J].中国市场，2012（26）.

[2]陈祏宇.商业银行个人理财业务浅论[J].科技资讯，2011（27）.

[3]李平.我国商业银行个人理财业务发展探讨[J].现代商业，2009（35）.

第5篇：理财投资与整体投资范文

在这一背景下，工商银行推出了“工行投资理财指数”，希望能为中国居民的投资理财行为和金融机构的投资理财业务发展提供一定的参考。“工行投资理财指数”测量的是城市居民基于对国家宏观经济环境和未来生活的预期，进而表现出的投资理财意愿的强弱程度。

近期，2008年首期“工行投资理财指数”。此次的居民理财指数分值为108，在0-200的指数量表上处于谨慎保守区间，延续了2007年的下降趋势(2007年第一期指数和第二期指数分别为126和115)，表明目前中国城镇居民的投资理财意愿在中等区间持续趋弱。

未来投资理财行为趋于保守

业内专家分析，目前中国宏观经济平稳增长，城镇居民对宏观经济环境具有较强的信心，但当前消费者物价指数(cPl)处于较高水平，证券市场持续调整且跌幅较大，连续性的下跌对投资者的投资意愿具有较大负面影响，同时，部分行业出口增长放缓以及信贷从紧也引发了投资者对投资前景的担忧。这些因素都对城市居民的投资理财意愿产生了较大影响，居民的投资理财行为在未来将会趋于保守。

股票和基金投资热情下降

此次研究还发现，城镇居民对各种理财类产品的投资意愿发生了较大变化。未来购买股票和基金的热情大大降低，其中，投资股票的比例从32％降到17％，投资基金的比例从26％下降到12％；对黄金的投资意愿出现大幅上升，投资比例从5％提升到7％；对债券、银行理财产品的投资意愿则趋于稳定。同时，城镇居民整体对金融投资组合的收益率仍有较高期望，未来6个月金融投资组合收益率期望值达到27％。

第6篇：理财投资与整体投资范文

（1）课程教学时间短，学生素质较低。目前，我国高职院校的投资与理财专业学制时间短、定位低，受此限制，课程体系相对本科教育过于浅显简单。这使得高职投资与理财专业毕业生所需的理论基础知识不扎实。（2）课程内容容易出现重复和交叉。投资理财课程体系内容庞杂，包含证券投资、投资规划、理财规划、资产管理、外汇与期货、市场营销等多个领域的知识，每方面都有所涉及，很难避免教学内容的重复和交叉。（3）实务教学案例严重不足。我国个人理财起步较晚、经验不足，到目前为止，只有十年左右的时间。尤其是家庭理财，最近几年才逐步发展起来，还停留在无差别、无个性化服务的水平上，国内成熟的鲜活理财案例很少。

二、高职院校投资与理财专业课程设置中的难点

（1）专业培养方向宽泛，课程设置范围广。高职投资与理财专业的培养目标是服务于银行、证券公司等机构的，掌握证券投资与综合理财知识，具有证券经纪服务和综合理财规划能力，能够从事客户理财方案制定等工作的高端技能型人才。对应的就业岗位主要是银行、证券公司、基金公司等。因此，高职投资与理财专业至少涉及银行、保险、证券等三个大的专业方向。如果课程的开设囊括这几个方向的话，必然导致教学内容多而杂、广而浅，培养的学生貌似“样样通”，却样样都不能精通，给学生的就业造成被动。（2）基于工作过程而设置课程体系对投资与理财专业不适用。基于工作过程设置课程体系是当前高职教育课程改革的总体趋势，课程教学重在培养学生的实践能力，对专业理论知识的要求是以够用为度，不需要全面掌握。然而，投资与理财专业对理论功底的要求很高，其丰富而全面的理论知识是顺利开展工作的前提，相反，工作过程却相对简单。（3）校企合作难度较大，制约了实践教学的开展。学校与行业、企业合作办学是高职专业教育获取校外优质资源的较好途径，通过引进行业企业的优秀人才参与高职教育，可以更好地实现学校与社会的对接，从而达到学生一毕业就能直接上岗的目的。但是，投资与理财专业的校企合作开展难度较大，主要的阻力来自社会，而不是学校。国家对金融企业的严格监管，导致金融企业难以正式与高职院校开展合作，校企合作在很多时候只能采取松散的而不是制度化的方式进行，合作的可持续性难以保证。在这种背景下，投资与理财专业的实践教学更多的是采取校内仿真模拟实训的方式进行，实践教学的开展受到制约。

三、高职院校投资与理财专业课程开发的原则

（1）理论与实训相结合的原则。投资与理财专业课程是综合性很强的课程，涉及投资学等多门课程知识的运用，同时，金融市场变化非常快，学生知识更新的速度也要相应加快。学生如何较快掌握知识并能综合运用所学的知识，是投资与理财专业首先需要解决的问题。高职学生的专业学习时间只有两年半，需要学生在短时问内掌握所需的理论知识，并能灵活加以运用。因此，要将理论学习的知识点都和实训联系起来，让学生在进行知识积累的同时，逐步提高投资理财综合能力。（2）校企合作的原则。高职课程开发是一项技术性很强的工作，要完善以下环节，以保证整个开发过程的连续性和完整性。这一开发过程离不开课程专家和企业行业能工巧匠的指导，需要校企双方加强合作。然而，实际操作中却遇到很大的困难，校企合作只是学校的一厢情愿，企业很难真正投入大量的人力、物力与财力。因此，高职院校课程开发呼唤一种可靠的校企合作模式，通过这一模式协调好学校与企业间的利益关系，使教师和企业共同参与课程开发工作。

第7篇：理财投资与整体投资范文

2011年我国银行理财产品发行数量达到23889款，较2010年增长75.3%，其中人民币理财产品发行21474款，占据全部发行总量的90%，较2010年增长86.63%。银行理财产品的发行明显提速，并且以人民币理财产品的放量增长为特点。

2011年，不仅居民储蓄向理财产品迁移的现象逐渐成为常态，企业出于资产保值增值需求而动用闲置资金购买银行对公理财产品的现象也日渐突出，部分公司以发行债券形式募集资金，其后将资金用于相应期限理财产品投资。根据Wind统计，2011年共有85家上市公司关于利用自有闲置资金购买理财产品的公告，总投资额达304.7亿元，较2010年增加十几倍。

中外机构理财产品运作风格迥异

资产池模式成为中资行理财产品普遍运作方式

从产品设计的特点来看，由于2011年理财产品发行井喷根本原因在于中资行揽储压力的上升，产品资金募集期以及到期至可自由划账的时期，银行可将理财资金纳入表内存款核算，因此理财产品在发行上表现为集中在月末发行新产品，同时产品到期日多设计为月末附近时点。理财产品的募集期（销售期）通常以6～7天为主，每月25～28日是产品发行高峰期限，25日至月末则为已发行产品集中到期的时间段。

从产品运作的方式来看，“资产池”模式成为中资银行进行理财产品运作普遍采取的一种方式。“资产池”模式最初由具备理财规模优势的大行所发起，后被中小商业银行所追随效仿。绝大多数“资产池”内会配置一定的信贷类资产，从10%到70%不等，信贷类资产是支撑资产池整体高收益的绝对主力，也是银行理财产品与货币基金等公募基金产品相竞争的优势所在。

“资产池”模式下，理财资金采取集合运作的方式，以滚动发行产品的方式来维持资产池运作，通过进行适当的期限错配来获取收益。具体来说，“资金池”通过滚动发行理财产品保证稳定的资金来源，“资产池”集合投资进行资产配置，理财管理部门的主要职责包括合理安排产品发行和到期时间，保证“资金池”内的最低流动性，以防出现流动性风险。

实际中，银行通过期限错配、资产回购甚至内部利润转移等多种手段以保证理财业务的规模和收益，为满足理财运作短期限和高收益要求，往往将自身表内债券、贷款、票据等打包成理财产品，让渡表内资产收益给理财资产池以维持业务规模、争取业务发展空间。

客观来说，“资产池”的业务模式具备大规模和连贯性的资金优势，通过集合管理提高产品整体的运作效率，在优化银行业务结构、增加中间业务收入以及促进金融产品创新方面的作用值得肯定。

从“资产池”模式对流动性的影响来看，产品到期后的处理方式不同，会对流动性产生不同的影响。以资产池中全部为融资类标的这种最简化的方式为例，考虑理财资金池和资产池期限错配的情形，如果理财产品期限1个月，资产池中信托产品期限2个月，1个月后产品到期，理财户以拆借资金的方式偿还储户本金和收益，则会产生短期的存款派生的效果，存款总量增长，同时消耗超备资金缴纳准备金。再过1个月，信托产品到期，企业偿还借款，理财户偿还拆借资金，则会发生上述过程的逆过程，体系资产负债表回到初始状态。

“资产池”模式最受诟病的问题在于产品不能独立核算，风险收益不匹配。此外，由于大量信贷类资产隐匿在资产池中，使得对表内信贷的监管一定程度上失效，并且信贷类资产也暗藏风险。并且，银行对资产池收益实质上给予了一定程度的隐形担保，从而承担了一定的声誉风险，一旦发生预期收益未能实现甚至本金不能保障的情形，可能引起储户和银行之间的纠纷。

结构性理财和QDII产品为外资行主打方式

对比中资银行，外资银行内部风控体系尤其严格，加之在中国境内进行资产类业务并不具备明显优势，因此很少能采用中资银行通过监管套利保证理财收益的方法。在中资银行轻松游走在监管灰色地带赚取稳定收益的时候，外资银行只能以开发更高风险、更高收益的产品来参与竞争。

外资银行发行的理财产品以结构类和QDII代客境外理财类为主，2011年以来，由于国际金融市场环境动荡恶化，投资风险加剧的情况下两类产品需求萎缩，外资行在理财产品市场的份额大幅下滑。

结构性产品大多挂钩海外市场的指数等，由于外资银行理财资金在国内的投资渠道相对狭窄，因此产品发行以结构类产品为主，根据Wind统计，在2011年发行的1046款结构性产品中，外资银行发行867款（中资银行中则是风格相对激进的股份制银行发行量居前）。

结构性产品挂钩标的包括汇率、利率、股票、指数、基金、现货价格、期货价格等，产品设计上常用结构则是将整体收益分为两部分，一部分为稳定收益，一部分则是为争取超额收益而设定，后一部分收益有很大不确定性。其中的稳定收益部分，一般投资于无风险资产或进行无风险套利，从而产生固定的预期收益（例如零息债券、利率掉期等），不稳定部分用来进行“期权”投资，主要包括利率、汇率、股票和商品四大市场的投资交易，以商品市场的黄金和原油ETF居多。

此外，QDII类理财产品也是外资银行常见的产品类型。不同于结构类产品，QDII类代客境外理财产品风险相对较高，因为其不一定设置稳定收益部分。QDII产品投资于海外市场，产品收益与全球经济形势密切相关，2011年海外宏观经济整体疲软的背景下，QDII产品全年仅发行30款，其中渣打银行就贡献了26款，且全部集中在上半年，反映出投资者在选择投资银行理财产品时，依然隐含着“收益可以保证”的心理，2011年发行的QDII类产品多在年内集中到期，实际产品收益率远低于市场预期甚至出现亏损，进一步降低了投资者的认购热情。

监管套利助推同业业务进入理财资产池

对比信贷和债券资产，2011年理财投资标的中极为重要的一个部分――同业类资产，其运作模式和定价机制较为特别。概括来说，商业银行的同业业务，包括同业存放、同业拆借、质押式回购和票据买入返售等，传统上属于银行资金类业务，2011年同业类资产收益率维持高位，也导致理财账户加大了对同业资产的配置力度。

同业资金往来――表内融入，表外融出

2009年以后，城商行、股份制银行资产扩张速度全面超越大型商业银行。大型商业银行借助于网点众多、从业人员规模庞大以及业务基础深厚等优势，在负债吸收方面压力相对较轻。急速扩张的城市商业银行和股份制商业银行，负债基础相对薄弱，一方面加紧分流大行一般存款，另一方面借助于银行间同业市场，以同业存款、回购和资金拆借的方式扩张负债规模，从而拉动整体资产的增长。

回购和资金拆借属于场内交易，我们可以通过央行公布的季度资金净融入数据来分析参与银行间市场资金各参与方的行为。大型商业银行一直以来扮演资金净融出的角色，但2011年四大行回购和拆借整体净融出量较之前两年降低，反映出连续提准下大行资金开始紧张；而其他商业银行结束2007～2009年期间净融出的局面，连续两年表现为资金净融入，说明随着城商行、股份制以及农信社等中小机构的成长，其借助银行间同业市场进行负债扩张的意愿随之上升。

同业拆借业务的成交额一直呈上升趋势，但持续低于质押式回购。一般来说，同业拆借为机构间出于平补头寸等流动性管理需要而进行的资金交易，仅凭交易双方信用发生，而质押式回购则有债券质押要求，不同机构对于接受的质押券种资质要求不同。一般来说拆借利率会高于质押式回购利率。一方面，银行间拆借凭借的是银行信用，而质押式回购则以债券为抵押（多为利率债），在目前的信用风险权重体系下，由于4个月以内的同业债权风险权重为0，所以在资本耗用方面短期拆借和回购并无区别，新资本充足率管理办法下上调同业债权权重，则拆借的要求收益率会相应提高；另一方面，由于拆借是同业间的信用行为，存在对对手方的授信额度问题，由于期限较短，隔夜拆借授信问题影响较小，更长期限的银行间拆借其与回购的利差较为明显。

存入我的阅览室

2011年银行间市场资金利率高企，无论同业存款、拆借或是质押式回购利率中枢均大幅上移。银行理财产品投资以上同业资产的占比开始提升，这其中，借助信托渠道进行同业存款操作是常用手段之一。银行理财户之所以借助信托渠道进行同业存款运作而不自行寻找交易对手方，多数因为通过信托可以保证资金以同业存款的方式回流本行，尽管已不再是一般存款，但可以平衡表内资金头寸。2012年1月，银监会继票据信托后对同业存款信托叫停。

但是，监管此次窗口指导并未在实质上影响类似产品的运作，由于银监会叫停的是以投资同业存款为主要标的的集合或单一信托，但其他产品中掺杂同业存款投资标的的数量依然可观。信托产品只要并非全部投向同业存款则可绕过禁令，例如不少固定收益类的信托产品，实际操作中投资同业存款的不在少数。但从银监会一系列规范操作释放的信号来看，已经对银行理财和信托进入同业存款领域表示了关注，此类业务未来受限的可能性依然较大。

同业代付――名义的同业，实际的贷款

2011年在贷存比和信贷额度的双重约束下，银行为规避监管要求的创新手段层出不穷，曾经仅少量发生的同业代付业务在2011年下半年迅速增长，成为继银信合作、理财资产池运作、票据业务会计套利之后又一灰色手段。

代付业务即同业委托付款业务，简单来说，代付是指一家银行的客户申请融资时，银行以自己的名义委托另一家同业为该客户提供资金，并在业务到期日由自己向同业支付款项本息。代付业务以前多发生在银行国际业务中，由国内银行委托海外银行代为支付，即一般的“海外代付”业务。

2011年下半年以来，在日均贷存比考核压力下，部分银行同业代付业务迅速扩大，从资产负债表上表现为同业拆出项下余额急速增长，尤其以股份制银行和城商行最为明显（见图1）。

由于同业代付本质上即为贷款，享有很高的收益，部分银行理财账户资产池中也隐匿了一定的代付类资产。但由于表内进行同业代付的业务不需要占用信贷额度，属于性价比较高的资产业务，唯一的成本可能是对他行的授信额度占用，因此银行往往不倾向于将同业代付资产放入理财资产池。

从监管的态度来看，尽管目前银监会尚未对同业代付业务进行明确的制止和规范，但已经加大了对该项业务的摸底和审查力度，未来出台相应措施对同业代付业务加以限制的可能性较大。由于同业代付本质上为表内融资，可能的规范措施可以以要求银行计提对应资本和拨备，以及纳入信贷规模核算等方式出现。

票据链条――监管重拳下暗流涌动

商业银行从事的跟票据相关的表内资产类业务（见图2），包括贴现（直贴）、转贴现和买入返售票据（票据逆回购）。贴现和转贴计入银行贷款，买入返售是以票据为质押的逆回购业务，一般期限在6个月以内，多发生在银行同业之间。

票据类操作和信贷密切相关，又由于其基础上可以衍生出同业间的往来业务，因而与商业银行的债券投资也有紧密的关联。2010年9月直至2011年上半年，票据业务一直保持了活跃的发展势头，中资银行买入返售总资产2010年末达到4.36万亿元，2011年年中已经达到5.68万亿元，2011年下半年监管对票据业务整顿清理，买入返售规模扩张减速，至2012年1月，总规模已经降至4万亿元以下。

值得注意的是，在银监会规范农信社票据业务记账规则，以及禁止监管套利票据进入银行资产池以后，通过票据腾挪信贷规模的路径被监管封堵，但从2011年四季度起，票据类信托则开始迅速增长，并成为理财资产池继续获取高收益票据类资产的重要途径。

银行理财和信托合作的主要模式经过了如下两个阶段，第一阶段，直接投资信托贷款或信托计划。但随着2010年8月银监会下发《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》，要求银信合作业务进表，同时将信托贷款归入融资类业务，实行余额比例管理，直接投资信托计划和信托贷款的监管成本提高，银行理财逐渐退出此类模式。第二阶段，银行理财户绕过信托公司，通过引入第三方的方式，间接与信托公司合作。由于进入理财资产池的标的经由第三方（通常为大型企业或国企财务公司）购买，不属于“银信合作”范畴，从而得以规避监管的硬性约束。

票据信托的运作也沿用上述的模式，但由于信托公司不具备票据贴现资格，商业银行无法直接将票据资产转给信托计划（票据市场的参与资格须按照营业执照来确定，目前只有银行机构和部分财务公司可以参与该市场），于是采用成立信托计划投资票据受益权的方式来绕开硬性约束。商业银行将表内的贴现票据转给信托，再由理财户购买放入资产池，由此，银行实现将表内信贷类资产出表，理财户实现高收益投资标的配置，信托公司在这其中扮演通道角色。可以看出，这一过程中，偷换概念的“受益权”三字即起到了规避监管规定的作用，“票据受益权”叠加“票据信托受益权”，使得票据类资产得以暗渡陈仓进入理财资产池。

2012年1月，银监会和各地银监局以口头通知的形式要求信托公司暂停发行票据类信托产品。根据中国票据网公布的信息，截至2011年11月29日，全部投资于票据的信托产品共发行235款，仅国庆后成立的票据类信托产品就达到146款，占信托成立总量的21.86%，票据信托余量已达到2000亿～3000亿元，参与机构中，建设银行、民生银行、中信银行、光大银行等都在全行范围内力推此项业务。

综合来看，银行以承兑汇票作为工具，可以进行的转移表内信贷资产、规避信贷规模管制的手段主要有三种：一是农信社通过会计记账，将本应计入“转贴现”科目的金额计入“买入返售资产”或贷记“转贴现”使得规模冲销；二是承兑汇票下同业代付，将本应计入“直贴”的金额计入“拆放同业”；三是通过信托等渠道将表内票据资产转入理财资产池。

2012银行理财发展依赖产品和业务模式创新

整体收益回落难避免，中低等级信用债投资增加

在信贷类资产进入理财资产池和银信合作重重受限的情况下，银行理财可以投资的高收益资产，例如贷款、票据、银信合作的信托计划等已经很难持续大量增长。短期内，理财产品整体收益率下行和产品期限拉长是必然方向。监管日趋严格和竞争持续激烈的情况下，银行理财户为维持产品收益，加大了对信用类债券尤其是中低等级信用债的投资力度。2012年以来，很多新发高收益城投品种均被银行理财户买入持有，在表外债券配置的风险控制较为宽松并且不用占用资本的情况下，银行理财对中低等级信用债的配置仍将持续上升。

产品设计创新增多，通道类业务向券商转移

尽管监管针对“资产池”运作、信托受益权等均做出过明确发文或是窗口指导加以禁止，但此类业务运作并未真正停步，而是以反复包装等方式来继续规避管制。短期内，通过持续的产品创新进行监管规避，依然会是一段时间内银行理财的运作选择。

但长期来看，理财业务必然向着真正的资产管理的方向转变，因此未来银行理财可能面临如下的发展方向：

产品设计创新。针对银行超短期理财产品发行火爆的局面，监管几次加以禁止，2011年1月要求停发1个月以内短期理财产品后，可以滚动发行、自由申购赎回的创新产品开始涌现。2012年一些本质上为长期产品，允许短期赎回、“化长为短”型的滚动式理财产品将随着银行理财流动性管理能力的提升而不断推出，并对货币基金等同为现金管理工具的品种形成冲击。

通道类业务逐渐向券商资管转移。2009年以来，信托成为理财产品包装、上市的主要平台。信托投资由于具备很大灵活性，可以有效利用资本市场和银行资源，在证券投资以及贷款、权益投资等方面相对便利，不仅可以较为灵活地调整投资结构和业务结构，捕捉大类资产收益率变动带来的投资机会，也为成为银行规避监管的有效渠道。

截至2011年末，信托资产总额达到4.8万亿元，较2010年年末增加1.8万亿元。尤其是在银行背后实际的信用支持下，融资类产品体现了高收益，低风险的特点，对金融市场，基金产品，保险产品形成了较大的冲击。

2012年信托平台难以发挥2011年的关键作用，综合而言，我们认为信托的快速成长期已经过去，未来平台优势将让位于其他机构，例如券商资产管理业务。从券商的角度，2011年券商自营业务风险初步暴露，经纪业务和投行业务全面收缩，2012年券商业务发展重点也有逐步向资产管理业务倾斜的内在冲动。券商从事资产管理业务和银行理财产品对接具有自身的优势：（一）券商资产管理业务范围广泛，交易和询价能力强，金融市场优势明显好于信托，而一旦股票市场好转，结构化产品优势将逐渐凸显；（二）券商定向资产管理计划采用报备制，监管环境较为宽松，审批流程也相对较快；（三）成本方面，券商资产管理产品，管理费一般0.1%～0.4%，明显低于信托；（四）券商注册资金多，并且拥有大量的客户，背后对应超过万亿元的证券客户保证金，必要时候可以对银行理财产品提供流动性支持。二者对接流程如图3所示。

资产证券化推进可能给理财产品发展提供机遇。目前央行和银监会就资产证券化具体实施方案已达成初步共识，包括国家开发银行在内的多家商业银行已开始着手新一轮资产证券化试点。资产证券化今年以来的重启，具有深刻的现实意义，2012年商业银行仍将面临巨大的贷存比压力，推行资产证券化，对增强银行贷款的流动性，降低银行贷存比和资本占用压力就将起到积极的作用。尤其是，央行建议在试点资产方面扩大至中小企业贷款、涉农信贷、信用卡和地方政府融资平台贷款，其中针对平台贷款的资产证券化，很有可能引致理财户的积极参与。

（作者单位：上海申银万国证券研究所有限公司）

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同业代付――名义的同业，实际的贷款

票据链条――监管重拳下暗流涌动

2012银行理财发展依赖产品和业务模式创新

整体收益回落难避免，中低等级信用债投资增加

产品设计创新增多，通道类业务向券商转移

但长期来看，理财业务必然向着真正的资产管理的方向转变，因此未来银行理财可能面临如下的发展方向：

（作者单位：上海申银万国证券研究所有限公司）

第8篇：理财投资与整体投资范文

【关键词】投资理财理财市场理财观念理财规划

伴随着改革开放、金融改革不断深化，居民收入不断增加。理财产品日趋丰富，工薪阶层的理财观念发生了转变，从过去传统单一的储蓄方式到寻求谨慎而多元化的理财渠道使资产保值增值，从而提高目前或将来的生活品质。

一、我国居民理财现状

（一）储蓄依然是居民理财首选

据报道，尽管储蓄收益少，但由于其拥有较高的安全性和普遍性，人们更倾向选择，储蓄比例达到六成以上，其次便是国债，相对于储蓄，其优势在于收益更大，相对于股票，其风险更小。如今股票市场更是波动太大，据调查，投资于股票的总资金，相对与十年前，基本上没有任何增值，导致居民对股票的投资意愿进一步降低。

（二）理财市场的相关法律缺乏规范与统一

目前金融行业理财产品的竞争日益激烈，但是在分业经营、分业监管的原则下，金融领域各个行业的监管部门有所不同，而监管部门的监管标准又没有达成统一，这就造成了各个部门不能公平竞争。同时，监管的不统一性，也会造成监管标准存在矛盾区域。另外，理财市场上一些相关法律不够完善，例如公司型基金和私募基金没有明确法律地位等。

二、投资理财的当今趋势

（一）个人持有的理财产品日趋丰富

据统计，在家庭金融资产结构中，选择购买保险的超过30%，选择持有黄金的达到6.8%，房地产投资约0.4%，而选择储蓄存款的人数占比为62.8%，比上年同期分别下降3.6个百分点，比调查以来的平均水平（66.8%）低 4.0个百分点。而产生这种现象的主要原因就是储户规避投资风险的意识增强，以持有产品的多样化来尽可能的磨平风险。在金融理财市场上，理财产品越来越丰富，银行卡发行量成倍增长，证券、保险和众多金融衍生产品发展迅速。银行理财产品收益率上比往年更高，同时投资品种逐渐丰富，而这些变化就是为了迎合居民储户投资理财多样化的需求，构建出更大更丰富的理财平台。

（二）从生活理财和单纯投资趋向投资理财

生活理财的核心在于根据个人的消费性资源状况和消费偏好来实现个人的人生目标，其关心的是如何对现有财富资源进行整合梳理，以达到合理消费的目的，在这个“负利率”时代，仅仅依靠个人收入，不仅达不到财产保值增值的期望，甚至造成财富缩水，尤其是面对市场经济产生的巨大风险对家庭经济的冲击，工薪阶层简单的生活积累往往不堪一击。这时，投资理财就成了工薪阶层的新宠，它是建立在家庭合理消费的基础上，针对风险进行个人资产有效投资，以使财富保值、增值的开放理财方式，能够有效抵御社会生活中的经济风险，是一种主动行为。

单纯的投资行为是以利益最大化为核心的，对家庭财富的稳定和保障并不关心，而高收益往往伴随着高风险，这就决定单纯的投资行为存在极大的弊端。现如今，社会中存在很多以炒股为主业的操盘手（较为极端的会把自身全部资产压在个别股上），结果多数为两种，财富暴涨，身价千万；股市套牢，血本无归，而这也与股市高收益高风险的特点相符合，很显然，单纯的投资行为并不适合个人和家庭的发展。这时就应当把单纯投资向投资理财靠拢，跟多的关注现金流量与风险管理，使收益和风险达到适合现有家庭发展的平衡点。

（三）定投、长期持有

定投有两大优势：第一，成本摊薄，分散风险。资金是分期投入的，投资成本虽然有高有低，但长期平均下来较低，最大限度地分散了投资风险；第二，复利效果。由于复利效应，本金所产生的利息加入本金继续衍生收益，通过利滚利的效果，配合长期持有，复利效果明显。对于工薪家庭，由于可以积少成多和轻松进退，基金定投可谓是方便不吃力的“聚宝盆”，同时由于其稳定性，对于整个人生规划也是大有裨益，不仅考虑了市场环境的因素，还考虑了个人及家庭多方面的因素，包括生活目标（买房买车）、财务需求（给孩子教育费用和养老）、收入和支出（采用每月扣款的方式）。此外，投资者可以根据自己的性格特征和家庭需求来选择期限，从而更好地进行理财规划。

三、家庭理财与金融投资规划

金融投资规划是根据个人或家庭的投资理财目标和风险承受能力，为其设计合理的资产配置方案，构建投资组合来实现理财目标的过程。首先，应当确立投资目标，围绕之一目标来安排投资的具体操作计划。其次，投资组合的构建受制于投资者的自身条件，一方面是投资者可投入的财务资源数量，另一方面是投资者的风险承受能力。

（一）投资规划流程

投资规划一般包括以下五个流程：

1.确定投资政策。首先应当获取投资产品的相关信息以便设定投资目标，投资目标一般要切合实际、明确、可以衡量，例如某某日对某只股票投资额度达到某数额。由于风险与收益总是密切相关，因此也要对自身的风险承受能力进行分析，不同的投资者对风险的态度不同，一般可以分为回避型、中立型、偏好型，投资者只有了解自己的风险容忍程度，才能根据自己的偏好来制定合理的投资政策。

2.进行投资品分析。这种分析首先是明确投资品种的价格形成机制、影响其价格波动的各种因素及作用机制等，其次是要发现那些价格偏离其价值的品种。总的来说，投资分析的方法有两种：

基本分析，主要是通过对公司的经营状况、行业的动态及一般经济情况的分析，进而研究投资品的价值，即解决“购买什么”的问题，其实质是考量价格是否偏离价值，从而评估投资品种的价值是高估还是低估。

技术分析，其目的是预测投资品价格的涨跌趋势，即解决“何时购买”的问题，其实质是通过分析过去的价格变动和供求关系，来预测未来的价格变动。

3.构建投资组合。构建投资组合可以说是投机规划最重要的一个环节，是以风险一定组合收益最大化，收益一定组合风险最小化为原则，来确定具体的投资品种和投入各种投资工具、投资品的资金比例，其主要涉及投资工具组合、投资事件组合、投资比例组合三个方面。投资组合设计的核心在于分散投资，即投资品种之间最好完全不相关或负相关，这样就会把投资风险降到最低。

4.调整投资组合。市场是不断变化的，随着时间的推移，一方面投资者的投资目的会有所改变，如储蓄、盈利、保险，另一方面一些新投资产品的出现，或者就投资产品的改良也会吸引投资者，这时投资者就需要调整现有组合，卖掉就的投资品种而购买一些新的投资品种，以形成新的组合。

5.评估投资组合的绩效。每隔一段时间，投资者都应该定期评价投资的表现，从而了解制定的投资规划是否出现问题，能否进行改良，其依据不仅是投资的回报率，还有投资者所承受的风险，需要结合收益和风险的相对标准来评估投资的业绩，主要考虑两个方面：一是所选择的投资品种给投资者带来多大贡献；而是对把握市场时机的能力进行考核。

（二）投资策略

投资策略指一些常用的投资方法，主要有以下五种：

1.投资三分法。将自有资产分为三部分，第一部分用于投资收益稳定、风险较小的投资品种，如债券、优先股；第二部分用于投资风险较大、收益较高的投资品种；第三部分以现金形式保留，作为备用金。这种方法兼顾了投资的安全性、收益性、流动性，是一种比较基础和合理的投资组合方法。

2.固定比率投资法。这一策略是在操作过程中努力保持投资品种的比例不变，如股票和债券两部分，当股票上涨，相当于投资股票的资产上涨，则卖出部分股票，买入部分债券，使投资于两种金融工具的资产比例不变。这种方法可以使投资者通过多种金融工具的对比来决定持有量，避免单纯分析一种金融工具造成的风险（如一只股票的追涨杀跌）。

3.固定金额投资法。这一策略是指在投资操作过程中保持投资总额不变，如规定多只股票的总投资数不变，只在这一投资数额下进行各股票的买卖。

4.耶鲁投资计划。这一策略其实是一种浮动比例投资法，而浮动的比例是根据市场波动变化的，其特点是将市场因素考虑在内，更有利于增大收益，减少风险。

5.杠铃投资法。这一策略主要集中于短期长期两种工具上，通过对未来市场利率走势判断，来不断调整自己在两者之间的分配比率。当预计长期利率上涨，长期品种价格趋于下降时，出售长期品种增加短期品种持有量，反之亦然。这种方法需要拥有相关专业知识和技能，对小投资者风险较大。

四、结语

第9篇：理财投资与整体投资范文

本是表外资产的银行理财突遭监管约束，央行打算将表外理财纳入MPA监管框架。一时间，不显山露水的银行理财直面市场的审视。数据显示，上半年银行理财产品余额26.28万亿元，同比增长12%，年末规模或突破30万亿元大关。目前，相对于100多万亿元贷款余额，理财占贷款的比重已达26%。

随着近年来利率市场化的不断推进，中国资金来源端需求发生了深刻的变化。存款利率的不断走低使得居民不再满足于较低的银行存款利率，转而依据自身风险偏好产生了个性化的投资诉求。为迎合资金来源端的需求和中国金融业发展的客观趋势，银行等金融机构广泛开展相比于传统存贷款业务要求更少资本消耗的银行理财业务。

自2004年光大银行发行第一只理财产品以来，在过去的几年中，理财规模经历了迅猛的发展：银行理财产品余额从2010年年末的2.8万亿元增长到2016年年中的26.28万亿元，2010-2015年的五年间同比增长率均在40%以上。截至2016年6月底，理财资金账面余额较年初增加2.78万亿元，增长11.83%，年末规模突破30万亿元几无悬念。

银行理财产品存续规模相较于存款规模不断上升，已成为金融体系中重要的资金来源。根据中信建投的统计，16家上市银行2015年年末理财余额总计17.8万亿元，占全国426家银行业金融机构2015年年底23.5万元存续理财资金账面余额的75.7%。2016年半年报中有15家银行披露了理财产品存续余额，总计18.5万亿元，若将华夏银行（中报未披露理财余额）的理财资金规模按照年初值计算，则16家上市银行占全部银行业机构理财账面余额的72.3%。

截至2016年6月，工商银行理财产品余额居同业第一。上半年理财业务规模绝对数额和相对增幅较大的分别是：建设银行理财余额增加3304亿元，增长20.4%；民生银行理财余额增加2761亿元，增长26.1%；平安银行理财余额增加2172亿元，增长29.3%。工商银行、农业银行、中国银行、兴业银行4家银行理财产品存续规模有所收缩。

在收入贡献方面，半数银行2015年理财收入占营业收入的比重达到了5%以上。大多数上市银行的理财资金余额占比都高于行业平均水平，光大银行、兴业银行、招商银行更是接近存款总额的一半。由此可见，银行理财已经在商业银行经营中占据了重要地位。

收益率普遍走低

2016年8月，新成立的银行业理财登记托管中心接替中债登了《中国银行业理财市场报告（2016上半年）》，对2016上半年银行业理财市场新趋势进行了详尽的分析和总结。

从规模上看，尽管增速仍在两位数以上，但银行理财存续规模总量大幅放缓。在2010-2015年间，银行理财产品存续金额的增速始终保持在40%以上，而2016年上半年存续规模增速明显放缓，较2016年年初增加2.78万亿元，增幅为11.83%，若保持这一增速，全年增速将达到25.06%。

截至2016年6月底，封闭式理财（包括净值型和非净值型）产品占比57.15%，在按照运作模式划分的产品中占比最大，增幅为13.96%。而开放式净值产品增长最快，尤其是在2015年，开放式净值产品经历了快速的增长，年内增速高达144.64%；在2015年高速增长的基础上，2016年上半年仍增长16.06%。

从客户来源看，一般个人客户仍为银行理财产品最大的资金来源，机构客户占比近30%，上半年各类投资者理财产品占比基本保持稳定。2016年6月，一般个人客户理财产品余额12.71亿元，占比48.36%；机构客户为第二大资金来源，占比29.26%；银行同业占比15.30%；私人银行占比7.08%。各项占比与2015年相比变化不大，一般个人客户、机构客户微降，私人银行微升，银行同业理财产品余额占比上升2.53%。

自2015年3月股份制银行理财产品资金余额首次超过国有大型银行，股份制银行始终占据市场的主体地位。截至2016年6月底，股份制银行发行的理财产品余额10.89万亿元，国有大型银行9万亿元。在增速方面，国有大行增速明显放缓，上半年增幅为3.81%；股份制银行增幅为9.89%；城商行、农商行增速异军突起，分别为21.82%和58.24%。

从投资资产方向来看，债券及货币市场工具是理财产品配置的主要资产，上半年债券及货币市场工具占比大幅提升，非标准化债权类资产占比回升。债券及货币市场工具、现金及银行存款、非标准化债权类资产在2014年、2015年、2016年上半年三者加总分别占理财产品投资余额的91.2%、89.1%和90.3%。

在债券结构上，利率债配置比例不断增加，信用债以高评级为主体。2016年年中，利率债占理财投资资产余额的6.92%，信用债占28.96%。截至2016年6月底，理财资金投向实体经济的规模增加，余额为16.03万亿元，占理财资金投资各类资产余额的60.74%，与2015年年末相比，该占比继续下行。

上半年，理财产品的收益率普遍走低。在兑付客户收益方面，近年来，收益率由高到低依次为封闭式净值型产品、封闭式非净值型产品、开放式非净值型产品，而私人银行类产品高于一般个人类产品，银行同业类产品则高于机构专属类产品。而在2016上半年银行业理财市场报告中，只有一般个人类的封闭式净值型产品加权平均兑付客户的年化收益率比2015年提升，其余收益率均较2015年的水平走低。

收益率下行的原因主要有二，其一，中国整体的债务将逐步下降，从而需要管理的资产规模也将逐步减少；其二，高收益流动性较高的资产相对缺乏，且短期内难以改变，资产荒将持续；此外，银行主动收缩理财发行规模、理财表外业务风险增加、对非标监管趋严等原因也不可忽视。

城商行理财产品收益率较高。就不同类型银行业金融机构理财产品的收益率来看，封闭式非净值产品收益率由高到低依次为城商行、农村金融机构、国有大型银行、股份制银行；封闭式净值型产品收益率由高到低依次为城商行、国有大型银行、股份制银行>农村金融机构、外资行；开放式净值型产品收益率由高到低依次为国有大型银行、农商行、股份制银行、城商行、外资行。

理财业务陷困境

无论从产品数量还是资产规模来看，近年来资管市场风起云涌，各机构的资产规模均大幅提升，给目前体量最大的银行理财带来较大的竞争压力。在去杠杆、去通道，监管引领机构回归资产管理本源的趋势下，面对主动管理能力较强的券商、基金等资管机构，银行资管面临转型，需要开发自身独特的竞争力方能立于不败之地。

相对于100万亿元的贷款余额，目前银行理财与贷款的比重为26%，银行主动管理的客户资产规模已十分巨大，而主动管理资金规模越高，则越不利于风险把控。

根据中信建投统计的2015年年末和2016年年中，16家上市银行的理财业务余额和贷款总额情况，若以截至2016年6月底，15家银行（华夏银行未公布）加总的理财业务余额和贷款总额计算，整体的“理财与贷款比率”为29.02%；若以各银行的理财业务余额作为权重进行加权平均，则理财-贷款比率的加权平均数为42.65%。纵向对比，这两个比率2015年年末分别为29.33%和42.60%，变化不大。国有大型银行“理财-贷款比率”较低，大多数低于上市银行平均水平，股份制银行和城商行中则有7家银行的理财规模达到了贷款总额的50%以上。

存贷款业务作为商业银行的传统业务，各银行在多年间经历了丰富的实践过程，形成了贷前、贷时和贷后的全流程管理体系，具备完整的前中后台管理部门。信贷的经营管理往往要经过贷款受理与调查、授信审查与审批、贷款发放、贷后监控和不良贷款管理等多个环节。相比于庞大的理财产品规模，理财业务事业部制创设不久，专业人员远少于信贷业务相关人员，主动管理资金规模已经非常高，这不利于银行对理财资金投向的风险把控。

银行理财产品按照收益表现方式的不同，可以分为预期收益率型理财产品和净值型理财产品。在过去两年银行发售的各种理财产品中，平均预期年化收益率均下降明显。就2016年6月份的数据来看，城商行理财产品的预期收益率最高，股份制银行、外资银行、农商行次之，国有商业银行最低。

由于低迷的宏观经济状况、央行宽松的货币政策环境，加之信用风险频发，致使大量的资金面临优质资产难觅的资产荒现状。

而银行以往相较于其他金融机构的优势在于对信贷资产的辨别能力上，对于其他投资方式投研和交易能力有限，在大量资金追逐少量优质资产时居于劣势。2015年，银行理财业务价差收益在70个BP左右，2016年原本预计价差收益在50个BP；若监管新规正式出台，则预计价差收益降为40个BP左右，降低20%。

由于金融产品具有收益性、流动性和安全性的特征，在资产荒的背景下，企业乃至社会的投资回报率不断走低，在同等流动性和安全性的条件下，以往的收益很难保持。因此，若要提高银行理财产品的收益，需要放松对流动性和安全性的要求。然而，最近几个月监管部门多项监管法规，推动理财产品去杠杆和去通道。

2016年7月，证监会并实施了被称为升级版资管“八条底线”的《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》，该规定严格控制了券商资管、基金专户、基金子公司、期货公司、私募证券投资基金等机关机构发行结构化产品的杠杆风险，要求股票类和混合类结构化资产管理杠杆不得超过1倍；固定收益类结构化资产管理计划的杠杆倍数不得超过3倍，其他类结构化资产管理计划的杠杆倍数不得超过2倍。尽管安排了新老划断的过渡期，但是未来银行以优先资金投放的委外投资必将受到冲击。

在银监会2016年3月公布的《进一步加强信托公司风险监管工作的意见》（58号文）中，规定结构化股票信托产品的优先、劣后配置比例原则上不超过1：1，最高不超过2：1，对于固定收益类等结构化产品的杠杆比例则未做明确规定。银行理财资金中的该部分需求将向对于结构化产品杠杆比例规定更为宽松的信托转移，这将导致信托通道费上涨，挤压盈利空间。

监管新规更严格

近期备受关注的是正处于内部论证和征求意见阶段的银行理财新规，其对银行理财产品做了进一步规范，监管重点在三个方面：分类管理、禁止发行理财产品、非标投资不得对接资管计划。新规若实施，则非标、权益资产的投资范围进一步受限。上述新规还将商业银行可以从事的理财业务分为基础类和综合类理财业务，划分门槛主要是50亿元的资本净额和3年的基础类理财业务开展经验，对于可以投资于非标和权益类资产的综合类理财业务进行了准入限制。

根据中信建投对Wind列示的98家银行的资本净额进行统计分析显示，16家上市银行和3家待上市的银行资本净额都远高于50亿元的分界线。在列示的20家农商行中，有5家的资本净额处于50亿元以下。监管新规对于理财业务的分类将对大部分农商行和少部分城商行产生较大的影响，对国有大行和股份制银行的影响较小。

按照公开的统计数据，2015年年末投向非标准化债权类资产和权益类资产的资金余额分别占存续的全部理财资金的15.73%和7.84%；2015年年末，城商行和农商行占理财产品资金余额的比例分别是13.06%和1.23%。因此，我们可以通过2015年年末的数据来测算监管新规一旦实施对于银行理财业务的影响，该测算主要依据以下逻辑进行推断：1.假定绝大多数农商行不能同时满足资本净额50亿元以及从事3年理财业务的条件。2.假定有三分之一的城商行无法满足前述条件。3.假定城商行、农商行投资非标和权益类资产的比例与银行业整体比例相同（实际上可能更为激进），据此计算，受到影响的非标投资和权益类投资分别在3000亿元和1500亿元左右。

此次理财新规中使用了“特定目的载体”的概念，并规定非标理财只能对接信托。信托在银监会一系列监管的限制下，对银行理财投资非标进行风险隔离。在2013年银监会颁布的《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（8号文）中，规定理财资金投向非标资产不得超过理财总额的35%，亦不得超过银行总资产的4%。此次理财新规第三十八条非标债券投资要求中延续了此项要求。银监会此举意在降低监管难度，防范金融风险。对非标理财通道的限制，将使非标投资改道信托计划，信托通道费将上升，使得对应业务成本增加。

近期，银监会正在研究对表外业务计提风险资本的消息一石激起千层浪。据悉，银行表外理财投资于非标资产和非上市公司股权，将分别按照20%和50%的信用转换系数转换为表内的信用风险，然后以100%的风险权重计算风险加权资产。此举与正在征求意见的理财新规相配合，旨在以对表外理财计提风险资本的方式进一步限制非标和权益类投资。银监会希望通过对表外业务风险资本的计提引导资产回表，从而提高资本充足率的准确性。

理财投资与整体投资精选(九篇)

第1篇：理财投资与整体投资范文

第2篇：理财投资与整体投资范文

第3篇：理财投资与整体投资范文

第4篇：理财投资与整体投资范文

第5篇：理财投资与整体投资范文

第6篇：理财投资与整体投资范文

第7篇：理财投资与整体投资范文

第8篇：理财投资与整体投资范文

第9篇：理财投资与整体投资范文

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