资产负债综合管理理论精选(九篇)

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第1篇：资产负债综合管理理论范文

一、银行资产负债比例和风险管理理论脉络

在西方发达国家，已经形成了一套比较完整的银行资产负债管理理论与方法。主要包括资产管理理论、负债管理理论、资产负债综合管理理论以及为商业银行比例管理提供了量化标准的国际公约——巴塞尔协议。

在商业银行产生后相当长的一段时期，由于其资本来源主要是存款，而资金运用比较单一，主要对企业发放贷款，因此，商业银行经营管理的重点主要在资产方面，通过对资产结构的合理安排来实现经营目标，由此形成了资产负债管理理论。1960年以后，西方国家社会生产流通的发展，要求银行提供大量的贷款资金，通货膨胀率的不断上升加剧了这一要求；另一方面，中央银行实施的各种法规和限制，使商业银行通过利率竞争来扩大吸引存款资金越来越困难。面对这种变化，商业银行寻求从非存款渠道即从货币市场引进资金，从而产生了多种新的融资方式。银行交替地使用这些融资方式可以从国内、国外，民间和官方多渠道扩大资金来源，提高解决资金需求的灵活性，缓和流动性方面的各种压力。由此,负债管理理论应运而生。

资产管理理论和负债管理理论在保持流动性、安全性和盈利性的均衡方面，都带有一定的片面性，资产管理理论过于偏重流动性和安全性，在一定条件下以牺牲盈利行为代价，不利于鼓励银行积极进取，促进经济增长。负债管理理论能够较好地解决资金流动性和盈利性之间的矛盾，鼓励银行家发挥进取精神，但它依赖于外部条件，隐藏着较大的经营风险。因此，银行开始认识到资产负债综合管理的重要性。

资产负债综合管理把银行资产和负债的管理相结合，既概括了资产管理和负债管理的优点和长处，又克服了各自的弊端。该理论以资产负债表各种科目之间的对称原则为基础，尽力达到流动性、盈利性和安全性的均衡统一。所谓对称原则，强调资产与负债之间数量期限、利率的对称，要求银行以此为要求不断调整其资产结构和负债结构，以谋求经营风险最小化和收益最大化。国外商业银行为了达到经营目的，逐步形成了一系列资产负债管理的方法。主要有资金汇集法、资产分配法、差额管理法、比例管理法。

1987年12月10日，国际清算银行在瑞士巴塞尔召集12个西方发达国家中央银行行长会议，专门讨论加强经营国际业务的商业银行的资本和风险的监管问题。会议通过了“巴塞尔建议”即如何衡量和确定国际银行的资本标准和资本适度比率。巴塞尔协议确定了资本的组成以及资本与资产比例、计算方法和标准比例。协议将银行的资本分为核心资本和补充资本两档。核心资本由银行的股本和公开的储备构成，股本包括银行发行和实收缴足的普通股和永久性优先股；公开储备指银行公布的税后留成收益。补充资本由未公开的储备、资产重估储备、普通贷款损失准备金、混合债务资本证券以及附属定期债务构成，另外，商誉不能作为核心资本组成部分，且对从事银行活动但并未纳入该家银行系统的附属机构的投资也不能视为银行的资本。协议对不同类型的资产和银行“表外”业务进行风险加权计算。风险加权计算是根据不同类型的资产和“表外”业务的相对风险大小，赋予它们五种不同的加权数，即0%、10%、20%、50%、100%，风险越大，加权数就愈高。在此基础上，巴塞尔协议签字国的银行必须保持资本对风险加权资产的比率至少应为8%，其中核心资本对风险加权资产的比率至少为4%，附属资本不得超过核心资本，在1992年，签字国应完全达到上述标准。巴塞尔协议对银行的经营活动产生重大的影响，引起了世界各国的普遍重视，许多国家对该协议的准则制定了有关规定，以风险权数衡量资产信贷风险,以用资本充足率加强约束。这不仅使各国中央银行对商业银行的监督更为具体和严格，而且把商业银行的资产负债管理推向了更高的层次和水平。

二、我国商业银行资产负债比例管理的现状及原因

在我国，随着金融体制改革的不断深入，国有商业银行的资产负债如何尽快地向规范的商业银行资产负债比例和风险管理过渡，是我国一个亟待研究和解决的问题。我国国有商业银行资产负债比例和风险管理与国际惯例相比还存在较大差异，主要表现在：(1)资本充足率低，自有资金严重不足。根据巴塞尔协议的规定，商业银行的资本充足率必须达到8%的水平，但我国对国有商业银行拨入的信贷基金当初就不是按比例拨入的，而且随着银行业务的发展，资本金没有得到相应补充，因而现有商业银行资本充足率极低，远远低于8%的水平。(2)存贷倒挂不平衡，超负荷运行严重。由于市场竞争日趋激烈，信贷规模盲目扩张，信贷收支靠拆借和占用汇差来平衡，导致存贷倒挂、超负荷运行严重，与商业银行存贷比例要求相差甚远。(3)资产负债结构不合理，流动性差。流动性负债长期资产化十分严重，流动性资产与流动性负债比例失衡，国有商业银行在很大程度上靠借款来维持其流动性需要。(4)资产结构单一，存量板结。银行资产的80%以上都是信贷资产,且短期资产长期化十分突出，使国有商业银行资产不能满足流动性和多样性要求。(5)资产质量低，安全性差。逾期贷款和“两呆”贷款比例远高于商业银行资产风险比例的标准，资产安全性得不到保障。

上述国有商业银行资产负债状况产生的原因，主要有：(1)从国有商业银行内部看，首先是自我积累机制缺失。长期以来,国有商业银行的利润分配是金额上缴和少量留利，没有建立起随资产增长而补充自有资金的积累机制，部分国有商业银行多年来信贷资金未能得到应有的补充，从而影响了自身的资金实力，这是目前国有商业银行资本充足率严重不足的主要原因。其次是缺乏资金运营的约束机制。存贷不讲来源，期限不讲对称，盲目扩张信贷，争规模上项目，不管期限长短和风险收益，这是造成国有商业银行资产存量板结，超负荷运行的根本原因。再次是缺乏经营风险消化机制。呆账准备金的提取和使用未能充分考虑自身经营风险，提取比例过低，且未能真正消化资产坏账，使国有商业银行资产风险有增无减。(2)从国家宏观金融运作看，由于金融市场不发达，市场金融调控采取刚性办法且松紧无常，使国有商业银行资金营运缺乏主动性，在调控中处于被动状态，从而给国有商业银行资产带来巨大的负效应。由于金融市场不发达，国有商业银行资产结构单一，在资产的流动性方面缺乏必要的第二准备金,如短期证券投资，短期拆放，短期票据贴现等。而中央银行对国有商业银行采取规模控制办法，调控时紧时松：松时敞口供应，国有商业银行千方百计扩张规模，行成许多无效贷款；紧时“一刀切”，国有商业银行只得牺牲好的企业压缩贷款规模，这使得好的差的企业都不能搞活。中央银行这种刚性控制使国有商业银行资产质量每况愈下。(3)从社会经济环境看，主要是政府职能转换不到位,企业经营机制对国有商业银行经营制约,政府直接干扰金融，企业吃信贷资金的“大锅饭”等，使得国有商业银行无法按照信贷资金的“三性”原则来运作。

三、创造条件，完善资产负债比例和风险管理

鉴于目前我国国有商业银行资产负债的现状，如何向规范性商业银行的资产负债比例管理过渡，是个系统的工程。至少包括三方面问题：一是内部条件创造；二是外部环境改善；三是实行性操作方法。

（一）创造内部条件。(1)关于资本充足率问题。提高商业银行资本充足率有两条途径：一是充实资本；二是降低贷款风险。如何充实资本，要结合商业银行管理办法而定。其一是实行股份制改造商业银行，可以采取扩大股份的形式增加自有资本，从而提高资本充足率；其二是国有独立的商业银行，可以从税前利润中按一定比例提取自有资本金。在扩充资本的同时，最重要的是还要加强资产风险管理，建立严格的风险管理机制和责任机制，确保资产不再沉淀，降低资产风险系数，提高内涵资本充足率。(2)关于存贷比例问题。目前国有商业银行的存贷比例远远高于管理要求，如何在近期内改善存贷比例，最根本的就是要狠抓存款负债和紧缩信贷规模。对严重超负荷的国有商业银行贷款规模可实施“零增长”，盘活企业资产,实现资金的有效利用。就目前的情况看，对经济的支持不是贷款规模不足，而是信贷使用效益不高，大量的贷款呆滞，企业贷款越多包袱越重。因此，通过盘活企业资金来支持企业发展，这才是真正意义上的信贷杠杆。这方面各国有商业银行已经作过不少有益探索，走盘活资金、支持经济发展的内涵式信贷杠杆效应之路，不仅是国有商业银行自身的需要，也是经济良性发展的需要，在紧缩规模的同时，负债要摆在“立付”的地位。(3)关于流动性问题。商业银行的资产负债比例管理要求商业银行的资产负债期限结构对称，并保持必要的流动性，且今后商业银行的资产要向多元化方向发展，要建立起诸如短期贴现、短期证券投资、短期拆入、短期抵押、担保贷款等类似的流动性较强、可充当第二准备的流动性资产体系，这样可以大大改善商业银行的应变能力。另外，对固定资产贷款商业银行要慎之又慎，对旧的固定资产贷款要压缩、要盘活，要严格控制新贷款的发生。

（二）改善外部环境。就宏观金融体制而言，首先，商业银行应能够通过金融市场来改善资产结构，满足资产流动性需要，使其在中央银行宏观调控中争取主动地位，避免产生负效应。其次，间接调控是央行进行宏观经济调节的主要手段，央行应取消规模控制，运用贴现、再贷款和准备金“三大法宝”,通过公开市场操作来调控货币供应量，从而实现对商业银行信贷总量的间接控制。另外，中央银行还必须拥有科学合理的资产比例，有效地加强对商业银行的间接控制。再次,完善金融立法，明确银行信贷资产在企业债务中的优先偿还权。第四，建立商业银行的风险防范与消化机制，提高商业银行呆账准备率，改进呆账资金使用办法，开办金融资产和债务保险，防止金融风险。第五,逐步推动利率市场化，使利率发挥出应有的杠杆作用。

就社会经济环境而言，首先要深化政府职能的转换，减少行政对金融的直接干预，维护商业银行的自主经营。其次，要加快企业经营机制转换，彻底改变企业吃信贷资金“大锅饭”的状况，对濒临倒闭的企业该破产的要破产，该兼并的应兼并，该转租的应转租，对这类企业商业银行不应再发放新的贷款。商业银行贷款的重点对象应是产权明晰、债权明确、有发展潜力、有效益、讲信用的企业。

（三）实行性操作方式。本文认为，可采取“总体部署，全面清理，确定基数，划分类型，分线分层、区别考核”的办法实施银行资产负债比例管理。(1)总体部署。就是由各级人民银行组成班子，对所辖商业银行的资产负债比例管理工作牵头负责，包括制度制定、实施方案和组织实施。(2)全面清理。就是以会计年度为时点对商业银行的资产负债全面清理核实，包括项目、期限、风险系数的确定，彻底摸清国有商业银行的资产负债状况。(3)确定基数。就是根据清理情况计算出各行资产负债比例管理项目的各项比例，以这些比例作为各行资产负债比例风险管理的起点基数，并建立监测台账，为监督考核打基础。(4)划分类型。根据起点基数状况划分为三个类型，分别是已达到标准的(一类)、近2年内可以达到标准的(二类)、和需要2年上才能达到标准的(三类)。(5)分线分层、区别考核。即对于一类的支行实行规范的资产负债管理，各项比例按余额考核；对于二类的支行，仍实行“限额控制下的资产管理比例”管理，即对增量实行比例管理，对存量实行指标管理，待条件成熟后转为按余额考核；对于三类支行实行贷款的“零增长”以收定贷。三类行必须制定分期达标计划，按计划考核。分线考核的以县支行为主体，总行掌握到分行，分行掌握到县市支行，并通过二级分行直接进行监督。在分线考核的同时，还必须由同级人民银行对同级商业银行下达指导计划。

总之，实行规范的商业银行资产负债比例和风险管理是一项技术性和政策性很强的工作，也是国有商业银行商业化改革的核心。因此，在推进商业化改革过程中，一方面应加强理论研究，并在实践中开拓进取；另一方面要紧扣宏观金融和整个经济体制改革的步伐，不失时机地加以推进，这个过程是发展和探索的过程，非常艰难甚至很曲折。因此，既要积极稳妥大胆实践探索，有要不断总结经验教训，认真加以完善，促进资产负债比例和风险管理的有效推进。

参考文献:

[1]巴曙松：《巴塞尔新资本协议研究》,中国金融出版社2003年版。

第2篇：资产负债综合管理理论范文

本文首先对我国商业银行的金融风险 进行风险识别研究，了解商业银行金融风险的本质、特征、形成机理、传导方式和路径。然后研究商业银行金融风险的测量理论、测量方法、工具及技术，并从银行失败的角度对其金融风险的管理进行了分析。在此基础上，重点对Z值模型1的原理进行介绍，并进行了实证分析。最后，分析了在我国商业银行风险管理中主要存在的问题。

关键词 风险管理 Z-Score模型 资产

一、引言

前美联储主席阿兰格林斯潘指出：“显然，银行之所以能够为现代社会做出这么多的贡献，主要是因为他们愿意承担风险”。这表明商业银行的核心能力是风险管理能力，商业银行是否愿意承担风险、是否能够妥善管理风险，将决定商业银行的命运。

二、商业银行风险管理理论综述及形成机理分析

（一）商业银行经营管理中的金融风险分类及特征分析

根据商业银行在经营过程中面临的风险将其分为信用风险、市场风险、流动性风险与操作风险等。

1.信用风险

信用风险又称违约风险，是由于信用活动中存在的不确定性而导致银行遭受损失的可能性。信用风险具有潜在性，企业资金越是困难，越是希望从银行贷款。信用风险还具有长期性和不可预测性。

2.市场风险

市场风险通常是由金融资产的价格变化而产生的，市场风险一般又可分为利率风险、汇率风险、股票风险等。资金价格的市场波动造成证券价格下跌的风险。

3.流动性风险

银行的流动性主要包括两方面的含义：一是资产的流动性，二是负债的流动性。资产的流动性是指银行资产在不发生损失的情况下迅速变现的能力；负债的流动性是指银行以较低的成本适时获得所需资金的能力。

4.操作风险

以上三种风险都具有不可预测性，大多是由于外部原因。根据新巴塞尔协议对操作风险的定义：“操作风险是指由于不完善或有问题的内部程序、人员、计算机系统或外部事件所造成的损失的风险。”由此可见，商业银行要进行全面的风险管理绝对不能忽视对操作风险的管理。

（二）现代商业银行风险管理研究的现状综述

2008年1月，法国兴业银行因为期货交易员杰罗姆·凯维埃尔在未经授权的情况下大量购买欧洲股指期货，他错误地估计市场将出现上涨，最终在最近一轮全球股市大动荡中“血本无归”，形成了49亿欧元的巨额亏空，直接导致了发行银行的倒闭，给商业银行的内部控制敲响了警钟。

金融危机后我国出台了“4万亿”的经济刺激计划和宽松的货币政策，导致去年我国银行业新增贷款达到9.59万亿，同比2008年多增4.69万亿。大量信贷的背后隐藏着诸多风险，对我国银行业的风险管理提出了很高的要求。2011年我国有商业银行和股份制商业银行等主要商业银行不良贷款余额4333亿元，比上一季度末增加686.9亿元，不良贷款率1.1%。由于我国商业银行风险管理起步较晚，因此加强商业银行的内部控制已经刻不容缓。

（三）商业银行风险管理理论综述及新巴塞尔协议对商业银行业风险管理的影响

商业银行风险管理理论随着经济发展水平、金融市场的深化以及金融业对风险的认识深化而不断发展，主要经历了资产风险管理、负债风险管理、资产负债风险管理和资本管理阶段。

1.资产风险管理

资产风险管理理论在银行业发展初期，银行只进行基本的存贷业务。银行的主要风险来自于贷款，因此极其重视对资产的风险管理这种资产风险管理模式是通过加强资产分散化、抵押、资信评估、项目调查、严格审批制度、减少信用放款等措施来减少、防范资产业务损失的发生，确立稳健经营的基本原则，以提高商业银行的安全度。这种管理强调的是资产业务，强调资产的流动性，限制了银行的高盈利资产的运用，减少银行的盈利。

2.负债风险管理

负债风险管理理论认为银行为应付客户提款不必保留较多的流动性储备，银行间同业拆借市场完全可以满足银行流动性需要，同时银行在争取到优质客户时可以不局限于银行本身的流动性资产。

3.资产负债风险管理

随着固定汇率制度向浮动汇率制度的转变导致汇率变动不断增加。资产负债风险管理理论认为单一的资产风险管理或者负债风险管理都是不合适的，金融市场的深化和利率自由化使得银行家必须同时关注资产和负债。利率自由化使得利率的上升或下降对资产和负债的影响有些差别，导致银行利润波动加剧，对银行股价也有较大的影响。利率成为调节货币市场和银行风险管理的有效工具。资产负债综合管理理论更加注重从资产负债平衡的角度去协调银行的安全性、流动性、效益性之间的矛盾，洗去了前两种理论的精华。使得银行经营更加科学。

4.资本管理

资本管理阶段也成为全面风险管理阶段。随着银行业竞争逐渐加剧，金融衍生工具不断增多，所以银行面临的管理风险日益复杂化、多样化、多变化。20世纪90年代的亚洲金融危机，法国兴业银行的倒闭和2008年的全球金融危机进一步说明风险是由信用风险、操作风险、市场风险、流动性风险等共同造成的。1988年的《巴塞尔资本协议》的出台，标志着国际商业银行业的全面风险管理体系初步形成。

新《巴塞尔资本协议》强调银行资本充足率不得低于8%，核心资本充足率不低于4%。除此之外，新《巴塞尔资本协议》引入了市场约束机制，让市场力量来促使银行稳健、高效地经营以及保持充足的资本水平。要求银行提高信息的透明度，使外界对它的财务、管理等有更好的了解。新巴塞尔协议对旧巴塞尔协议作了进一步的完善。它充分考虑了银行可能面临的多种风险；具有较强的灵活性。但是新《巴塞尔资本协议》也带来了一些负面影响，由于监管力度太大，由监管当局设立标准，难以达到公平公正的原则。过于的监管制度还有限制金融衍生品的产生，限制了金融业多元化、全球化的发展。

商业银行需要盈利，就要衡量外部市场、衡量负债对象的财务情况，更需要用模型精确的测量公司企业的财务状况和还债能力。在此，我主要介绍Z-score模型来评估公司的财务状况和测量公司的还债能力，并采用国外上市公司的财务数据和股票交易数据对模型进行了实证分析。

三、商业银行风险管理模型

Z-score模型4是一个多变量财务公式，运用计算比较简单，它是用财务指标加权汇总以衡量一个公司的财务健康状况，并对公司在2年内破产的可能性进行诊断与预测。Z—Score模型判别函数为：

Z = 0.012X1 + 0.014X2 + 0.033X3 + 0.006X4 + 0.999X5

其中X1= Working Capital / Total Assets，反应了公司资产的变现能力，总营运资本的流动性。如果公司面临资金周转不灵的状况，就表明公司的运营资本减少。X2= Retained Earnings / Total Assets，反映了公司的累积获利能力，也是公司的剩余支付能力。留存收益越多，表明公司支付股利的剩余能力越强。X3= Earnings Before Interest and Taxes / Total Assets，反映了公司的收 益率大小。X3避免了期末大量购进资产时使X3降低，不能客观反映一年中资产的获利能力，衡量上市公司运用全部资产获利的能力。X4= Market Value of Equity / Book Value of Total Liabilities，测定公司的财务结构，反应公司财务的稳定性。X5= Sales/ Total Assets，即总资产周转率，X5越高，表明公司运用其资产运营的效率越高。该模型是通过5个财务指标来综合分析公司财务失败或者破产的可能性。若企业的Z值高于2.675，则公司的财务状况良好，若 企业的Z值低于2.675，则公司财务状况较差，可能面临破产危机。

四、实证结果对商业银行风险管理的启示与应用

从上面的Z-score模型可以看出，获取上市公司的数据都比较容易，直接从公司的每年的income statement和balance sheet和公司股市的数据就可以客观的找出。所以，这个模型很好的分析反映了公司的财务状况和信用度（主要是指偿债能力）。

目前，我国房地产业过热，很多人都贷款买房。银行业面临的最大风险就是房地产贷款在信贷资产中占比过大，一旦国家对房地产调控过大，市场形势出现逆转，各银行将不可避免地出现大量坏账，损失将极为惨重。

总之，在现代商业银行的风险管理中，我们要从多方面入手，多元化的运用科学严谨的方法对风险进行评估。我们需要从每一种金融风险着手，防范于未然，这样才能把风险降到最低，最大化的减小银行的损失。

参考文献：

[1]胡磊.Z-Score模型在我国中小企业板上市公司财务预警中的应用研究.研究探索.2008.08.

[2]吕晓蔚.巴塞尔协议的修订与我国商业银行风险防范.武汉理工大学学报.2005.05.

[3]Santomero. A. “Modeling the Banking Firm： A Survey，” Journal of Money.Credit and Banking.November.1984.

[4]Altman.E. “Valuation， Loss Reserves and the Pricing of Corporate Bank Loans” Journal of Commercial Bank Lending， August.1993.8-25.

[5]王高伟.银行风险管理理论综述和我国银行业面临的主要风险.中国经贸.2010（03）.

[6]郑新广，刘义成.金融危机下的商业银行风险管理.中国商界.2009（02）.

[7]牟霖子.浅析商业银行风险管理现状和对策.经营管理.2010（06）.

[8]郑新广，刘义成.金融危机下的商业银行风险管理.NEW FINANCE.2009（02）.

第3篇：资产负债综合管理理论范文

关键词：商业银行；资产负债业务；管理方式；管理创新

中图分类号：F832.33 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2015）13-0091-02

引言

2007年，金融机构对于自身风险管理和控制能力的过高评价导致了金融机构的战略和政策出现超前性失误，由此成了爆发美国大规模破坏性操作的信贷风险――次贷危机的导火线，历史遗留下的经验和教训说明，现代银行亟须建立一种以全面风险管理为核心，具备前瞻性、可行性、计量性等功能特征的资产负债管理体系。

自1990年起，我国商业银行在初始余额的经营管理理念基础上逐步形成资产负债比例管理体系，该体系对我国商业银行经营管理水平的改善起到了积极的促进作用。然而，这种管理尚处于一种较为初级的阶段，尚未建立起以科学计量风险为基础的风险管理机制和科学的资本约束和分配机制等，我国商业银行资产负债业务的管理创新性研究具有较大的社会价值和学术价值，形势迫在眉睫。

因此，本文首先阐述了现代商业银行资产负债业务管理的概念以及方法，为后续的探索和研究做好理论铺垫，而后分析现代商业银行资产负债业务管理模式出现的瓶颈，最后针对种种弊端和不适应性的体现提出管理创新的思考和建议。

一、现代商业银行资产负债业务管理的内容及方法

（一）我国现代商业银行资产负债业务管理内容

我国商业银行管理根据其资产负债业务内容进行归纳，可分为商业银行资产业务管理和商业银行负债业务管理。其中，资产业务管理包括商业银行贷款信用风险管理、商业银行证券资产投资管理和商业银行现金资产负债管理；负债业务管理包括商业银行资本管理和商业银行存款业务管理。

（二）现代商业银行资产负债业务管理方法

目前国际银行业主要的资产负债管理方法有利率敏感性缺口管理法、久期管理法、情景模拟分析法、VaR值分析法等。其中，利率敏感性缺口管理法是利用利率敏感性缺口和利率敏感比率这两个指标在利率波动的影响下对资产与负债之间的差额进行利用和管理；久期管理是指将时间与现金流量价值进行加权来评估总体利率风险水平；情景管理法是根据模拟和情景分析对风险做出度量，运用计算机技术显示管理效果；VaR值分析是指对某项资金头寸、资产组合或机构造成的最大可能损失进行预测，从而促进风险管理的有效进行。

二、现代商业银行资产负债业务的管理现状及瓶颈

（一）我国现代商业银行资产负债业务的管理现状

我国商业银行于1978年重建，吸收了国际先进的银行经营管理理论，在全国范围内实行了资产负债理论管理体制，但由于受到当时短缺型经济的制约和计划体制的限制，我国商业银行于1988年遭受了挤兑风潮的侵袭。自1994年以来，我国商业银行全面推行适合我国国情发展的资产负债比例管理制度。1996年，中央银行在完善监管指标的同时将外汇业务和表外业务纳入监管范围。自1998年起，商业银行对信贷规模取消限额控制的措施，标志着我国资产负债管理体系逐步得到完善。但是，我国现代商业银行资产负债管理仍然处于不发达的阶段 。

（二）我国现代商业银行资产负债业务管理存在的瓶颈

与国际先进银行所采用的风险管理理念不同的是，我国仍然以风险控制为主要管理方式，这种差异性凸显了我国商业银行落后于西方银行的缺陷和不足，如利率市场化进程缓慢，金融市场发育度不高，难以形成敏感性管理体系，不具备丰富的业务数据储存和科学的管理模型等，其资产负债管理内容结构、业务创新能力和技术、管理运作机制和专业人才培养等方面尚未成熟，存在着许多瓶颈和弊端。

1.内容范围狭窄，结构不合理。商业银行若想达到持续有效经营、保持较高的资产负债管理水平、提高综合竞争实力的目标，最需要考虑的因素是保障商业银行资产负债的流动性和多样性。

我国的资产负债管理内容呈现狭窄化，结构不合理的局限性，可以从资产负债结构的单一性和不稳定性两方面进行阐述。单一性指的是，国内商业银行资产负债结构中存款占负债的比例和贷款占资金来源的比例都明显过高，即负债以存款为主要方式而资产以贷款为最重要的资金运用来源。不稳定性指的是，我国金融市场发育不完全导致难以实现商业银行资产负债结构的多元化，从而在数量和品种上缺少可交易金融产品的支撑，因此产生了商业银行在金融严格管制的约束下难以通过金融创新工具的有效使用从而实现广泛融资和“三性”管理的瓶颈。

2.缺乏有效规避风险的金融工具和管理机构。我国商业银行缺乏有效规避风险的金融工具和管理机构主要体现在一些对市场风险起到有效规避作用的金融工具如受到西方商业银行广泛青睐的利率期权、利率互换、货币互换等风险管理产品由于受到我国人民币市场运用尚处初始阶段的限制未能得到广泛运用，对我国人民币利率风险管理能力的提高形成约束。因此，即便商业银行意识到了风险的不利影响，由于管理技术相对落后，缺乏科学的定量分析和金融衍生工具的运用，大部分银行不知该如何控制和管理风险。

3.管理水平与西方商业银行存在明显差距。我国商业银行受到西方先进的资产负债管理理论和实践的影响，建立了资产负债管理的组织框架和机构，取得了一定的进步。但由于我国目前的市场环境存在很多制约因素，较为严格的监管条件也在一定程度上限制了我国商业银行创新性的发挥，导致我国商业银行缺乏借鉴、学习和践行现代资产负债管理理论和先进技术的动力。

现行的管理体制的主要弊端有：第一，长期利率管制使得商业银行更多重视流动性的需要而忽视利率风险和产品的定价问题；第二，由于国内市场体系发育不完善，导致管理中所运用的方式以行政手段为主，经济手段和市场化运作手段处于弱势地位；第三，分支机构的管理精力受到强制性比例管理的限制，无法顺利开展相关创新业务。

4.人才吸收和培训机制缺失。在我国商业银行资产负债管理中缺乏专门人才作为管理机构的专业执行者，出现了人才高度不足的现象。由于商业银行员工的主要工作内容是定期将体现本行经营业务情况的资产负债表、利润表、资金流量表等报表报送至监管部门和总行，因此他们需要对经济管理类、信息管理类的专业知识进行较高水平的掌握，但是从我国的整体水平上看，他们对这类专业知识的理解程度不高；另一方面，商业银行需要专业人才具备熟悉国内外利率市场、并能够对之进行敏锐洞察和详尽分析、掌握和熟悉运用各种金融产品和管理工具的能力来主导利率风险防范工作，由于我国这类人才的稀有直接导致了商业银行整体的风险分析水平、预测和规避风险能力落后于西方先进国家银行的局面。

三、现代商业银行资产负债业务管理创新的思考

我国商业银行应从强化资产负债全面管理，实现结构对称、优化和总量协调、平衡，统筹即期利益和远期目标，达到“三性”最佳组合模式等角度出发，最终实现向现代资产负债管理方式的科学化转变。本论文就以上所阐述的几点瓶颈和缺陷，提出如下现代商业银行资产负债业务管理创新的相关思考，做出相应的解决对策和研究分析。

（一）注重资产负债业务内容的丰富和创新

在资产方面，要达到丰富资产种类、调整资产结构、实现资产创新的目标，我国商业银行应做到以下几点：第一，根据贷款对象对自身有限的可贷资金进行合理配置，积极响应国家政策扶持中小企业的发展，增加可对其贷款的金额数量；第二，积极运用创新手段开发消费信贷品种，参照国外先进新型贷款形式增加贷款种类；第三，与其他金融行业进行联合管理，适当增加债券等金融工具的持有量，研究持有的证券品种的创新性，调整各类证券的期限结构和比例分配，改善资产的单一局面。

在负债方面，为了改善业务内容的单一和实现负债流动性管理，目前的当务之急是着手贷款工具和业务手段的创新，具体可以从以下几个方面进行改革：第一，通过对社会资金流向热点的观察、跟进和研究，开展资产负债业务品种创新，从各方面扩宽资金来源渠道，如积极争取基金信托业务，有计划地发展大宗协议存款业务等；第二，在改善业务内容的过程中积极主动地引进和推广在国外得到广泛运用和行之有效的金融手段 。

（二）进行资产负债结构的调整和优化

由于我国资产负债管理结构具有较强的被动性和不稳定性，因此容易受到国家政策变动的影响。其中，若资产负债期限结构不合理，将会导致银行收益水平低下或流动性风险的产生；若资产负债总量结构不合理，将会难以抵御利率大幅波动的影响而引发利率风险；若资产负债分散程度不合理，将在很大程度上受到某一特定风险的破坏性作用。因此，为了应对新时期的挑战，商业银行应积极主动地调整资产负债的结构，使之达到服务于股东财富最大化目标的结构优化模式。总而言之，商业银行应在努力提高资产负债业务的流动性和多样性的同时，强化资产负债配置功能，进一步建立和完善资产负债结构制约体制，实现最终的盈利目标。

第4篇：资产负债综合管理理论范文

关键词：合业经营分业经营金融监管风险防范

金融业作为现代经济发展的重要支持,其业务经营方式也随着社会经济的发展经历了一系列的变化过程.在目前世界经济逐步趋于一体化，金融趋于全球化的浪潮之下，金融业合业经营的趋势也日益明朗。本文拟从美国金融业的发展历程出发，对全球金融业合业经营的趋势略作分析。

一，美国金融业的发展历史。

作为现代经济金融的强国，美国金融业的发展趋势对全球各国的金融发展都有着深远的影响，其中不乏值得借鉴的发展模式，当然也有许多发人深省的经验教训，为此，讨论金融业的发展趋势，我们有必要首先了解美国金融业的发展历程。

首先，在20世纪30年代以前，美国的金融机构基本上都是混合经营，没有严格的业务范围的划分，金融机构的种类也比较少，服务品种也不丰富。作为金融机构的主要代表-银行几乎承揽了社会上需要的全部金融服务品种。银行从传统的吸收存款，发放贷款业务中解脱出来，开发了中间业务，但是这些业务还远没有形成规模效益，尚处于起步阶段。

随后，30年代一场由金融危机引发的世界性经济危机之后，美国的银行体制几乎崩溃。为了挽救危机中的银行体系，美国于1933年颁布了《格拉斯-斯蒂格尔法案》，因为他们将危机的诞生主要归因于银行发展的多项综合业务加剧了银行体系的风险，从而为整个金融业与经济发展埋下了隐患。鉴于此而颁布的银行法便主要着眼于银行业与其他金融业分业经营以降低风险。其内容主要有以下三个部分：第一，该法案规定商业银行的主要业务是吸收存款，投资银行的主要业务是承销和发行证券，二者必须实行严格的分业经营。严厉禁止交叉业务和跨业经营。其二，该法案对银行支付活期存款利率进行了限制。最初规定对活期存款不支付利息，即零利率，后来提高了利率上限，允许支付少量利息。这主要是为了降低银行的支付危机。其三，该法案规定政府对银行存款给予保险，并据此成立了联邦存款保险公司（FDIC）以及实行最后贷款人制度，这一切都是为了保障储户利益，同时提高银行的信用水平。

在《格拉斯-斯蒂格尔法》的严格限制下，美国金融业在分业状态下迅速发展着。这时候，以前从属于银行的一些金融机构开始独立发展并逐步成熟起来，并有了自己独立的业务经营范围与经营管理模式。在此过程中，金融业逐步形成了银行，证券，保险，信托四大支柱。但是进入60年代以后，逐步出现各种金融机构的金融业务范围的交叉，严格的业务划分被逐步打破，，经济学家及政府都开始考虑关于《格拉斯-斯蒂格尔法案》是否真的有利于金融业的安全发展问题。经过长久的争议与探讨，1999年12月，美国终于废除了《格拉斯-斯蒂格尔法案》，并新颁布了《金融服务现代化法案》，从而为金融业的合业经营扫除了法律上的障碍。

二、业经营的产生原因及利弊分析。

前已述及，金融业自诞生以来，其业务范围及机构设置并没有自动的划分开来。最初几年主要都是由银行为了满足社会发展对多样化金融产品的需求而在其本身业务（存款与放款业务）之外新开发的金融服务产品。但是在30年代全球经济危机以后，美国率先立法，限制银行（商业银行）与投资银行（证券公司）的业务融合，要求分业经营，随后，许多别的国家纷纷效仿，这主要是基于以下考虑：

首先，分业经营能够使各金融机构更加专注于自己所擅长的优势业务，充分发挥自己的优势，避免盲目开发新产品，新服务，这样可以降低金融机构（当时主要是银行）的风险并使其收益更加稳定和有保障。其次，分业经营也更有利于政府的监管。实施严格的业务划分，各金融机构的业务都相对单一化，简单化，这样就更有利于政府根据不同金融机构的特点，实施有效的监督和管理并使其经营风险得到有效控制。

然而在现实生活中，分业经营的立法规定却并未达到其预想的效果，这与社会，经济的发展状况以及这一立法规定本身的局限性都有着十分重要的关系。

首先，分业经营在一定程度上损害了投资者的利益。严格的业务划分使投资者失去了方便，快捷而又综合化的服务机会，投资者不得不与多家不同的金融机构往来以满足其多种金融需要。同时，它也削弱了银行业的实力，因为业务范围的严格限制使许多银行丧失了许多盈利机会，所以现实中，许多大银行都力图混合商业银行和投资银行业务，可以说，这也是满足社会需求的结果。并且分业经营降低了金融机构间的竞争性，将过去整个金融业的竞争分散到了几个不同的领域，例如投资银行不必再担心来自于许多大的商业银行的竞争，从而削弱了许多金融机构的竞争意识和创新意识，而投资者也无法享受激烈的市场竞争给他们带来的好处。

另外，尤为重要的是，在二战以后，世界经济贸易迅速发展，这对金融服务业也提出了更高的要求。经济的全球化必然要求金融的全球化，而金融业务的分业经营状态无疑不能满足全球化的金融发展趋势的要求。于是各个国际性的大银行纷纷朝着业务的综合化方向发展。他们通过金融创新，开发，设计一系列的金融衍生产品，绕开法律的壁垒，达到综合经营的目的。60年代末期出现的新型金融工具，如定期存单，NOW账户，现金管理账户等一系列金融衍生工具都是这一环境中的产物。

分业经营规定的最初动因在于降低银行的经营风险，然而在事实上，面对世界一体化的经济发展趋势，它反而加剧了银行业的风险，使其生存能力受到限制。正因为此，面对激烈的市场竞争，商业银行逐渐突破了与其他金融机构之间分工的界限，走上了业务经营全能化的道路。七八十年代以来，西方商业银行不断推出新业务品种，从专业化逐步走向多样化，全能化，从分业走向合业，这是与西方经济金融发展密切相关的。引起这种现象的原因主要有以下几点：

第一、银行负债业务比例的变化为其业务拓展提供了可能性。近二十年以来，西方商业银行活期存款的比重逐步下降，定期储蓄存款的比重相应上升，这一结构性的变化为商业银行开拓中长期信贷业务和投资业务提供了较为稳定的长期资金来源。第二，银行盈利能力的下降促使各个商业银行寻求更多的盈利渠道。自70年代以来，西方金融业竞争激烈，银行盈利水平普遍下降，这迫使银行业开拓新的业务和品种。他们一直想方设法绕过法规的限制，向证券保险等领域扩张，突破传统的业务束缚，开发更多的中间业务和表外业务。对于这些积极创新的银行而言，许多法律条文形同虚设，因为通过创新业务的开展，他们可以轻而易举的逃避政府的监管和法规的限制。与此同时，金融管理当局顺应经济发展的要求，也取消了一些过时的法规，适时的为商业银行开拓新业务提供了方便和支持。第三，金融理论的深入发展。商业银行经营管理理论随着各个历史时期经济金融环境的变化而不断的发展，从最初的资产管理理论到负债管理理论及至70年代末期出现的资产负债综合管理理论，他们都是为了有效推动金融业的安全稳定发展而产生的。资产负债综合管理理论突破了传统的只重视资产或者只重视负债的理论的偏颇之处，使商业银行真正的从其资产负债业务双方着手，同时拓展资产负债业务，使其相匹配，达到收益最大化，风险最小化。资产负债综合管理理论的发展适应当前金融形势，为西方商业银行业务不断走向全能化综合化提供了理论基础，从而极大的促进了他们综合业务的开展。

由此可见，美国社会经济的发展，金融理论的发展乃至政府监管水平的发展都为金融业的合业经营做好了准备。分业经营终究只能是金融业发展过程中的一个过渡阶段。

三、合业经营的发展趋势。

1999年12月，美国颁布《金融服务现代化法案》，正式废除了已实施六十余年的关于金融业分业经营的法规。这一法案的颁布无疑将会对美国乃至世界的金融业发展产生深远的影响。合业经营势不可挡。在此过程中，金融业的兼并与重组将会加剧，银行的综合经营能力将进一步提高，其国际竞争力也会日益加强。然而另一方面，我们也应当看到，在此过程中也存在着种种不确定因素，隐含着许多风险。

首先，合业经营将加剧兼并行为，使各金融机构过分重视规模的扩大和业务的综合化，而忽视了稳健经营这一根本原则。从一定意义上说，金融机构兼并的机会成本就是其稳健程度，稳健经营要求管理人员经常不断敏锐的监督本机构运作情况，而不是分散注意力去过分关注合并以扩大规模和范围，这可能造成在管理文化，预期，策略及日常业务经营等方面潜在的混乱。由于合并各方在企业文化，员工素质，经营理念等各方面都可能存在着巨大的差异，合并后能使各方的优势结合并发挥其规模效益还取决于整合是否成功，而不同企业之间的整合成本往往是巨大的。

其次，合业经营也会对金融机构的监管提出更高的要求，这需要政府，社会以及金融机构自身都更清醒的认识到风险所在并加以防范。而对于某些项目，即使那些较大的金融机构对其所面临的新的风险也缺乏有效的管理办法。其中最为典型的是对从事金融衍生工具所带来的风险的监管和防范。

综上所述，金融业的合业经营趋势是不容置疑的，但不能急于求成，只有在社会经济金融形势都为此做好了充分的准备时，才能够适当放宽对业务范围的限制。目前我国所采取的金融业分业经营分业监管正是基于这一考虑。而一旦我国的金融体系发展更为健全，金融机构的抗风险能力进一步加强，内部监管与外部监管的水平进一步提高，我国便可朝着业务监管综合化方向迈进一步。

参考文献：

第5篇：资产负债综合管理理论范文

关键词:金融;外汇流动性;监测与评价

中图分类号:F830.33 文献标识码:A 文章编号:1003-9031(2010)02-0020-05

一、银行外汇流动性管理的现实需要

对商业银行而言,资产的安全性、流动性和收益性是生存的根本,流动性风险管理历来被商业银行视为重中之重。流动性风险管理理论由早期的资产管理理论过渡到负债管理理论,再到资产负债综合管理理论。20世纪60年代以前的资产管理理论强调流动性为先的管理理念,主张以资产的流动性维持银行的流动性。20世纪60年代和70年代前半期的负债管理理论强调银行可以通过主动负债即通过从市场上借入资金来满足银行流动性需求。70年代中期产生的资产负债综合管理理论在继承资产管理理论和负债管理理论优点的基础上,重新科学地认识了流动性的地位,指出流动性既是安全性的重要保证,又是实现盈利性的有效途径,是“三性”统一的桥梁。[1]

对商业银行而言,外汇流动性的影响因素可分为宏观因素和微观因素,宏观因素包括货币政策松紧程度、外汇市场交易状况等,微观因素则包括商业银行的政策取向、流动性管理水平的高低等。与这些因素相对应,可以大致把外汇流动性分为市场的流动性和经营机构的流动性。

就外汇市场而言,其流动性是指投资者所持外币兑换成本币所需要付出的时间和资金成本。长期以来,我国外汇市场一直被认为是缺乏流动性的市场。近年来,随着外汇交易机制的不断完善和汇率改革的进展,我国外汇市场的有效性已大幅提高。郝波(2007)运用广义异方差条件自回归模型(GARCH)(1,1)模型,验证了2005年汇改后我国外汇市场的非平稳性明显减弱,即2005年汇改后,受到冲击的外汇市场持续时间减短,风险变大,外汇市场的有效性得到改善,市场有效性的改善也提高了外汇市场的流动性。[2]2007年美国次贷危机爆发,我国部分购买了境外衍生金融产品的银行受到一定损失,尤其是投资美国次级贷款相关产品(CDs、CDO)的银行受到较大影响。随后,次贷危机演变成全球性的金融危机,我国不少商业银行外汇资产的流动性遭受到了不同程度冲击,引起了业界和管理层的警觉。2009年上半年,全球金融衍生品市场的交易量急剧萎缩,中国的外汇交易市场也因金融危机影响交易量明显下降,流动性降低,市场的巨大波动使得外汇流动性管理的问题更加突出。由此可见,无论从宏观市场角度,还是从微观银行角度,外汇流动性都是一个十分重要的问题。

二、外汇市场整体流动性状况的评价方法

Kyle(1985)最早提出市场流动性的概念:指一单位指令流带来的资产价格变化幅度(λ)。[3]他提出市场的流动性包括三个纬度:紧度、深度以及弹性。由于受到数据来源的限制,研究人员一般使用买卖价差来衡量市场的紧度,对市场的深度以及市场的弹性则较少进行实证研究。市场流动性的测度方法较多,基本包括以下几种:第一种是单位指令流带来的资产价格变化幅度。Kyle提出的“允” 可以作为市场流动性的测度指标,但它是针对整个市场的测度方法。第二种是买卖价差。Amihud和Mendelson(1986)提出了对于每一个交易者,买卖价差是市场流动性更好的一个指标,买卖价差越大,流动性越小,反之亦然。Easley等(2002)研究了买卖价差和私人信息间的关系,他(她)们提出了以信息为基础的交易概率(PIN:the probability of information-based trading),即在所有的交易中知情交易者交易的比率;同时认为,买卖价差是PIN的递增函数,知情交易者越多,买卖价差越大。第三种是交易带来的价格变化。Brennan和Subrahmanyam(1996)认为,因为有些交易会引起价格的变化,有些交易不会带来价格的变化,所以买卖价差也存在缺陷。他们提出,交易带来的价格变化,可以测度市场的流动性。在市场微观结构的数据不足时,Amihud(2002)提出如下的测度指标,即每日内收益率的绝对值和市场交易总量的比率,这个指标可以测度1单位的交易量带来的资产价格的变化。[4]

三、单独对商业银行外汇资产流动性进行评估的必要性

市场的流动性是以商业银行的流动性为基础的,没有单个商业银行的流动性,市场的流动性就无从谈起。但是长期以来,我国商业银行并不重视外汇资产流动性状况的评估,一方面是由于外汇资产占商业银行总资产的比重较小,对银行整体流动性的影响也较小,另一方面是由我国商业银行对外汇资产的流动性管理意识不强所致。随着我国经济对外依存度的提高,银行外汇资产比重逐渐加大,对外汇资产状况进行评价的必要性也日趋显现。如前所述,金融危机对我国商业银行外汇资产的流动性管理提出了现实的要求。

从根本上讲,流动性是一种“将其他资产转化为中央银行货币的能力”。[5]中央银行的货币可以用来购买任何商品,是最具流动性的资产。考虑到我国的实际国情,对银行外汇资产流动性的评价可以分为两个部分:一是银行保有的外汇资产的变现能力;二是外汇资金在市场上兑换成本币的成本和速度。对于第二个方面,我国的外汇交易市场经过多年的发展,特别是引入做市商制度以后,其有效性有了较大的提升,银行可以在这个市场上以合理的成本和速度实现换汇。[6]因此本文将从银行资产管理本身的角度,解读银行在外汇资产流动性方面的管理思路。

四、评价银行外汇流动性指标体系的初步构思

银行流动性涉及流动性需求和流动性供给两方面。对大多数商业银行来说,其流动性需求和流动性供给来源如表1所示。

目前我国商业银行的流动性管理方法都是针对本币业务的。商业银行资产负债比例管理中,流动性评价指标主要是备付金比例、资产流动性比例和中长期贷款比例。这些指标内容比较单薄,不能全面反映银行资产的流动性状况,更不能反映银行的融资能力。并且各银行不顾自身实际情况去套用、追求这几项流动性指标,扭曲了流动性管理的本质。目前央行和银监会采取的是一揽子指标的方式综合评价银行的本币流动性状况,而对外汇资产,还无明确指标衡量其流动性强弱。

从2009年初起,国家外汇管理局制定了新的商业银行外汇资产负债统计报表(汇发[2009]6号,以下简称报表),用以反映银行外汇资产的基本状况。笔者认为可以该报表为监测外汇流动性状况的数据来源,设计衡量银行外汇资产流动性强弱的指标体系。该指标体系的特点是,将宏观市场因素与微观银行因素相互结合,综合评价银行外汇流动性状况。

借鉴本币中流动性的判断方法,结合我国银行外汇资产的特点,笔者设计了以下指标。这些指标可定期进行评定,如在半年末或季末进行评定 。

(一)确定外汇流动性监测评价的指标

1.超额准备金率。从2005年起,人民银行要求各商业银行按比例缴存外汇存款准备金,目前这一比例为5%。但各商业银行在法定准备金之外,通常会再交一部分超额准备金,用于支付系统清算之用。当中央银行提高法定准备金率时,商业银行一定比率的超额准备金就会转化为法定准备金。因而超额部分准备金可以作为商业银行外汇资产准备金的稳定资源。准备金数据可从中央银行的准备金账户提取。

2.币种比值。指银行外币中美元资产与其他币种之比。多币种投资和储备符合风险分散化的经营思路,并且美元与其他币种保持一定的比例关系是十分必要的。如果美元占比过大,当美元贬值时,将造成银行外汇资产的损失,影响其流动性。出于这种考虑,设定币种间比值以衡量投资结构的合理性。数据来自各项负债和所有者权益汇总。

3.外汇流动资产占比。其中的流动资产指短期(3个月内)贷款和短期投资之和,该指标可以反应银行外汇投资的合理程度。外汇流动资产应包括现金、短期贷款、股票投资、存放同业及存放中央银行的存款、应收款项。

4.外汇流动比例。流动资产比率是商业银行衡量流动性风险程度的重要指标之一,该指标数值越高,说明商业银行的流动性风险越小。当然,如果该指标过高,则又意味着银行资产的利用效率不高,其盈利能力会随该指标值的增大而减弱。

其中流动资产指短期内(3个月内)可以变现的资产,流动负债指3个月内可以变现的负债。其中的流动负债,应包括活期存款、3个月内到期的定期存款、品种为3个月内的正回购债券、同业存放、应付及预收款项。

5.外汇资金拆借比例。拆借资金比例也是衡量商业银行流动性风险及其程度的重要指标之一。一旦商业银行在经营过程中因某种突发因素或特殊因素产生临时流动性不足,可以用拆借资金来弥补。对于商业银行总行而言,由于通常为外汇市场上的做市商,因此同时存在拆入和拆出外汇资金的情况。拆入拆出资金指卖出回购资产、买入返售资产。

6.外汇贷存比。贷存比率是反映商业银行流动性风险的传统指标,它反映了银行存款资金被贷款资金占用的程度。贷存比率越大,即贷款额占存款额的比例越大,表明银行用在贷款上的资金越多,银行因为流动性不足而承受的风险也就越大。

7.证券外汇投资比例。银行持有外汇证券的目的是提高收益,但是证券资产是高收益和高风险并存的资产,流动性较强但易遭受损失,因而是影响外汇流动性的重要参考。证券投资余额以证券投资总额的重估损益为依据。

8.风险外汇投资占比。风险外汇投资包括衍生金融产品、持有房地美和房利美资产、持有CDs、CDO合计数为依据 。CDs和CDO的资产状况与国际金融市场的流动息相关,是具有较高收益同时隐藏巨大风险的外汇资产。

9.高风险外汇投资占比。高风险金融产品指高风险外汇投资总额。

(二)各指标的赋值与同一化

由于我国商业银行的外汇资产大多来源于企业对外贸易的收入和外商投资,其指标的设定也不同于本币的指标设定。在笔者设计的指标中,相对数指标较多,通过给不同指标赋予权重的方法将各指标进行同一化处理。各单一指标满分均为100分。公式是:

(2)

以上式中各主要指标说明: ―流动性评价得分, 得分为(1)式与(2)式相加得到; ―外汇市场流动性系数,指标6-9均乘以该系数; ―第I项指标的得分; ―第I项指标权重。

当外汇市场的成交量下降时,交易价格显著上升,外汇市场的流动性将会下降,这会给银行外汇流动性带来负面的影响, 系数介于0-1之间;当外汇市场流动性充裕时,该系数为1;流动性不足时,该系数相应扣减。[7]本课题设计的指标体系中,指标6-9均与外汇市场成交量有关,应乘以此系数。

测算外汇市场流动性的方法较多,本文认为可以市场交易价格为依据,即中国外汇交易中心每日的人民币兑换主要外币的交易价格,运用时间序列的平稳性检验方法(如ADF)进行检验。 在此种情况下,应该以市场交易量增减变化程度确定 系数。[8]如当市场成交量萎缩到历史同期的80%时,可将 定为0.8。2005年7月21日汇改后,我国不再银行间外汇市场成交量,只公布与上期相比较的增减数,因此建议可由中国外汇交易中心定期该系数,作为对外汇市场整体流动性状况的一个提示器。

权重 的确定,笔者认为,流动资产占比、流动比例等指标是比较传统的衡量流动性指标,在央行、银监会现有的各种指标评价体系中均占有较为重要的地位,各商业银行也较为重视资产负债管理,因而应赋予较大的比重,其余指标的权重占比相同。

例如,某银行9项指标的得分分别是90、100、80、100、90、100、90、95、100,系数为1,则其综合评价为93.5分。

此方法也可以分币种对外汇资产的流动性进行评估。

(三)对银行的外汇资产流动性做出评价

对银行的外汇资产流动性做出评价可以通过设定外汇流动性状况预警指示的方式进行,根据银行的综合评价判断其流动性强弱,如将得分在60以下的定为红色预警,表面流动性较差,外汇资产安全受到威胁,应高度关注;60-80分之间的为黄色预警,表明影响流动性状况的部分指标异常,应引起注意,但基本正常;80以上为绿色,表明流动性正常,无需过多关注。

五、实证检验

为了对上述的指标体系的准确性进行检验,笔者选取了A、B两家区域性法人金融机构2009年上半年的报表进行实证检验, 系数为0.9,结果如下表。

六、结论

1.A、B银行外汇流动性均处于正常范围内。但其中B银行得分略低,银行外汇流动性状况应引起关注。这主要是因为是B银行两项指标得分较低所致,一是币种比值指标得分偏低,说明该银行外汇投资的币种结构不尽合理,当国际市场汇率发生较大波动时,该银行的外汇资产容易产生风险;二是高风险投资占比指标得分偏低,主要是由于该银行持有LEHMAN和BETA两家破产金融机构的外汇衍生金融产品,因而存在明显的账面亏损,说明该行对外汇市场风险控制能力不强,未能有效规避高风险投资品的市场风险,应引起高度关注。

2.系数对银行外汇流动性的影响很大。2009年上半年受国际金融市场交易量萎缩的影响,我国外汇交易市场交易量有所下降,因而系数的减小对外汇流动性产生较为了明显的影响。

七、政策建议

1.尽快建立行之有效的银行外汇流动性监测评价制度,将银行外汇资产安全纳入监管范畴。对银行外汇流动性的管理,应建立在对银行流动性状况科学、客观评价的基础上。但目前,我国监管当局在这方面基本处于一片空白的状态,没有一套合理的银行外汇流动性评价指标体系,即使发现银行流动性存在问题,也无法对症下药。因此,建立银行外汇流动性监测评价制度体系是当务之急。

2.外汇监管部门应加强对银行外汇流动管理的窗口指导,有针对性地进行监管风险提示。根据相应的指标评价体系,对银行的外汇流动性进行分类监管。根据评价结果的优劣,可将银行外汇流动性状况分为三类,对每一类银行,按季或按月给予相应的窗口指导,特别是对具体某类指标评分较低的银行,有针对性地进行监管风险提示,如有必要还可以限制银行外汇资金来源和运用的某些具体行为或途径,以强化监管力度。

3.监管部门应进一步约束和规范银行的对外投资行为,弱化国际金融危机通过银行向国内的扩散效应。监管部门应要求银行进一步加强风险控制管理,对银行投资境外证券产品和衍生产品实施专门的市场准入管理。对风险控制和评估能力弱、流动性监测评价指标得分低的银行在境外投资的规模进行必要的控制和市场禁入,以维护国家金融安全。

4.审时度势促进金融深化,丰富外汇产品,推动国内外汇市场健康发展,引导银行外汇资产在国内运用的深度和广度。当前中国,贸易和直接投资项下双顺差造成的外汇盈余是银行体系外汇流动性的主要来源。引导银行体系庞大的外汇流动性更好地服务于国内经济是确保金融安全以及有效防范国际金融危机带来的负面影响的有效途径。金融深化是大势所趋,金融危机后各国在加强金融深化过程中的监管问题上态度高度一致。对我国的外汇市场而言,不是金融创新过度,而是金融产品供给严重不足,市场活跃度受到抑制。因此,当前应该根据形势的发展,适时拓展外汇金融产品的品种和应用范围,在广度和深度上推进包括外汇市场在内的金融市场发展,更好的吸收银行体系的外汇流动性。■

参考书目:

[1]中国人民银行文昌市支行课题组.外汇市场干预的国际经验及对我国实践的思考[J].海南金融,2006(7).

[2]郝波.汇改后中国外汇市场波动性及其对股票市场的影响[D].东北财经大学,2007.

[3]杨荣,赵君.人民币美元市场流动性决定因素的实证研究[J].经济科学,2009(1).

[4]陈小五.中国外汇市场的培育与管理[M].上海:上海人民出版社,2008.

[5]瓦森德.流动性黑洞――理解、量化与管理金融流动性黑洞[M].姜建清,译,北京:中国金融出版社,2007.

[6]孙红燕,刘志迎,孙海来.中国外汇市场存在的问题和改革方向[J].经济论坛,2006(1).

第6篇：资产负债综合管理理论范文

关键词：内部资金转移价格 RAROC 探讨

资产负债管理是指金融机构在业务经营过程中，对各类资产和负债进行预测、组织、调节和监督的一种经营管理方式，以实现资产负债总额上平衡，结构上合理，从而达到最大盈利的目标。财务公司资产负债管理体系主要包括3个方面：流动性管理、利率管理、规模管理。

1 流动性管理

流动性管理是指金融机构通过合理调度资金（头寸）一方面保证其具有应付客户提存、偿还借款、满足必要贷款需求等支付能力，另一方面又不至于形成资金闲置，尽可能使其流动性缺口保持最小而进行的经营管理活动。流动性管理内容主要包括：银行账户统筹管理、资金集中管理、资金计划管理、流动性风险监控、内部资金转移价格等。目前，财务公司流动性管理体系已比较健全，正处于研究并逐步试行内部资金转移价格。

1.1 银行账户统筹管理是指银行账户信息的管理、银行账户开户管理、银行账户变更管理、银行账户撤销管理、银行账户管理和使用由主责管理部门统一负责，实行主管领导、总经理、法人代表分级审批制。为保证结算资金的正常支付、计划内贷款项目的资金供应以及吸收存款和发放贷款利息的正常支付与收取，可由主责部门将部分银行账户授权给结算部进行管理和使用。

1.2 资金集中管理是将资产负债表内全部存款类和非存款类资金来源进行集中管理。分差额资金管理和全额资金管理两种模式，差额资金管理主要是吸收存款来源首先留出部分用于结算备付，超额部分才统一集中至公司资金集中账户，配置给需要资金的业务。全额资金管理是将所有资金来源全部集中起来，统一配置到资金运用的业务中去。

1.3 资金计划管理是财务公司对成员单位存款的日常存取、信贷资金的发放与收回（含信贷资产转让与回购）、票据的贴现与转贴现、投资、同业拆借和自有资金等一切涉及财务公司资金流所做的全面预计和安排。

资金计划按照内容划分包括：存款资金计划、信贷资金计划、票据资金计划、投资资金计划、同业拆借资金计划和自有资金计划等，具体如下：

――吸收存款资金计划：反映计划期内成员单位存款及变动情况。

――信贷资金计划：反映计划期内长、短期贷款的发放与收回情况。

――自有资金计划：反映计划期内自有资金及变动情况。

――票据资金计划：反映计划期票据贴现、转贴现和再贴现及变动情况。

――投资资金计划：反映计划期内进行的各类投资及变化情况。

――同业拆借资金计划：反映计划期内进行同业拆入和偿还情况。

财务公司各部门分别报送资金计划，由公司资金计划部根据下年发展计划及资金情况进行统筹安排，合理编制财务公司年度资金收支计划，作为编制财务公司财务预算的依据之一。资金计划审批后由公司资金计划部将批准的资金计划分解到各职能部门，各职能部门根据下达的资金计划，组织资金计划实施等日常工作。各职能部门严格按下达的资金计划执行，资金计划如需调整时，需重新应按照资金计划编制程序报送后的数据。此外还建立了资金计划执行情况分析报告制度。

1.4 流动性风险监控主要掌握流动性管理适度原则，因为过高的流动性会使财务公司因为持有太多的短期资产而丧失盈利机会，甚至出现亏损；而过低的流动性则会使财务公司面临信用危机，甚至导致清算破产或被迫重组。

财务公司各部门在流动性管控中实现了前中后台相分离的工作职责。结算部、业务发展部、投资部是流动性管控的具体执行机构，其主要职责是：及时提出与本部门业务相关的涉及流动性事项、管控的具体措施与建议，包括但不限于资产负债额度、结构和期限等。资金计划部是流动性管控的日常平衡协调部门，负责财务公司整体资金计划的编制、审核、汇总、平衡和调整；分析资金头寸，并根据资金头寸情况，合理筹措和运作资金等。风险管理部是流动性风险管理的日常专职机构，其独立于承担风险的业务经营部门，其主要职责是：①根据公司总体发展战略测算流动性风险承受能力，并逐级提请总经理办公会和风险控制委员会审批，并根据公司总体发展战略及内外部经营环境的变化及时提出对流动性风险承受能力进行修订的建议。②根据风险控制委员会批准的流动性风险承受能力，拟订流动性风险管理策略、政策、程序、限额，并履行相关审批程序。③制定并监督执行有关流动性风险管理的内部控制制度。④定期评估公司流动性风险水平及管理状况，定期汇报流动性风险指标状况，及时汇报流动性风险的重大变化或潜在转变。⑤风险控制委员会和总经理办公会授权的其他流动性风险管理职责。稽核部是流动性管控内部监督与评价机构，其主要职责是：①监督检查公司各级执行机构关于动性风险控制措施的落实情况。②针对流动性风险管理的全面性、独立性和及时性进行独立的评价，提出改进建议。③按监管要求评估公司流动性风险管理能力和状况。

1.5 内部资金转移价格就是通过向资金使用部门收取利息并向资金提供部门支付利息的内部定价机制，以达到核算业务资金成本或收益的目的。内部资金转移价格就是将资金集中再配置这一过程通过价格这个手段来发挥资金效益最大化。

资产负债管理的核心目标是净利差及其波动。建立一个合理的内部资金转移价格可以有力的推进经营战略和预算的执行，合理分配利率风险、引导外部定价，促进降低资金成本，提高资金运用效益、精细考核、平衡全局。

可初步针对不同业务品种建立如下的内部资金转移价格：

资金来源：①吸收存款内部资金转移价格=吸收存款产品综合利率+吸收存款的内部收益率。②外源融资内部资金转移价格=外源融资产品综合利率+外源融资的内部收益率。

资金运用：①贷款内部资金转移价格=贷款产品综合利率-贷款的内部资金收益率。②投资内部资金转移价格=投资综合收益率-投资的内部资金收益率。③超额备付存放内部资金转移价格=超额备付存放综合利率-超额备付存放的内部资金收益率。

若资金来源部门在内部收益率不变的情况下使综合利率和内部资金转移价格降低，就为公司创造了更多效益。

若资金占用部门在内部收益率不变的情况下使综合利率和内部资金转移价格提高，就为公司创造了更多效益。

用表表示如下：

2 利率管理

金融机构以往的利率管理主要是在央行基准利率的基础上进行调整定价，利率市场化压力下，市场的激烈竞争尤其体现为资金价格的竞争。随着利率市场化的全面放开，金融机构应考虑如何建立自己的存贷款利率至关重要。当公司存款负债利率低于同业价格但所决定的贷款资产利率高于同业价格，就会面临着丢失优质客户的风险。另一方面，当公司存款负债利率较多地高于同业价格此时其贷款资产利率较多地低于同业价格却会面临着巨大利息损失。可以说，利率市场化把定价权交给了各金融机构，对金融产品的定价能力提出了更高的要求。

现在通常采取风险定价模型（RAROC）对贷款进行定价，首先确定最低资本回报作为目标值，当某笔存款、贷款的RAROC>最低资本回报率时，产品定价可行。

RAROC=税后净利润/经济资本

=（利息收入+中间业务收入+投资收益-利息手续费支出-管理费用-税金-贷款减值准备）/经济资本

经济资本是指在既定的期间和置信区间内，根据金融机构实际承担的风险计算的用以覆盖相应的非预期损失的资本额度。经济资本并非真实的资本，而是指所“需要的”资本，是一种虚拟资本。经济资产与监管资本有较大的相关性，经济资本总量包括：信用风险经济资本、操作风险经济资本、市场风险经济资本。操作风险经济资本和市场风险经济资本可参照1104系统中计算出的公司操作风险经济资本和市场风险经济资本。信用风险经济资本是经济资本占用的最主要因素。

信用风险经济资本=违约风险暴露（即贷款余额等表内外全面信用资产）*经济资本系数

经济资本系数=基准系数*调节系数

基准系数主要依据客户的信用等级确定，调节系数主要考虑贷款期限、行业、政策导向调节因素等。

3 总规模管理

3.1 贷款规模管理。针对不同客户的信用风险经济资本=违约风险暴露（即贷款余额等表内外全面信用资产）*经济资本系数

经济资本系数=基准系数*调节系数

在保证公司安全性、流动性、盈利性的基础上确定一个总体的信用风险经济资产，可倒推出贷款总规模。

3.2 其他资产业务规模管理。其他资产业务主要有属于信用风险的存放同业业务，属于市场风险的投资业务等，其业务规模的确定也可参照贷款规模管理进行。

我们清醒的认识到，当前内部资金转移价格虽然只是初步探讨，但同时也面临紧迫性。财务公司的资金来源于运用尚未实现信息化自动配置，内部资金转移价格体系的科学性还需要实践去检验，当前利率市场化的压力下，对调整优化资产负债结构提出了更高的要求，利率风险的扩大也对利率风险的计量技术提出了更高的挑战。在市场化的经济背景下，应及时思考新对策，提高财务公司资产负债管理效率，促进公司持续健康经营。

参考文献：

[1]许涛.浅谈内部资金转移价格制定问题[J].南方金融，2002（03）.

[2]霍素娟.关于内部转移价格的研究――浅析商业银行内部资金转移价格制定问题[J].内蒙古科技与经济，2004（14）.

[3]孟昭稳，高志宏.基层央行加强利率管理浅见[J].河北金融，2008（06）.

第7篇：资产负债综合管理理论范文

    关键词:保险业;资产负债;对策建议

    资产负债匹配风险,主要指由于利率波动和通货膨胀对资产和负债的影响程度不同,造成资产负债在总额和时间结构上存在缺口,导致保险业清偿能力不足的风险。而资产负债管理则是针对保险业存在的资产负债匹配风险进行分析和控制,同时结合资产风险、定价风险及其他风险的相关性,在参考整个保险企业的经营管理目标下进行综合分析,并达到预测和控制企业整体风险的目的,为企业总体目标提供决策依据。

    在保险企业的资产负债表中,其结构与一般企业是相同的,都是资金来源=资金占用即资产=负债+所有者权益。但其资产与负债方的具体构成却有别于一般的企业,其中的各种准备金尤其是各种责任准备金成为保险企业资产负债表的主要项目。这是由保险业经营的特殊性所决定的,保险业所承担的保险责任决定了其在将来必须做出偿付,因此当前所收取的保费并不能成为其已实现的收益,而是必须按规定提取相应的准备金以备赔付之用。责任准备金的计提通常是按照赔付和保费收入等价原则,在给定的预定利率和出险概率的前提下得出的,因此责任准备金通常是确定的,并且各种责任准备金也成为了保险企业投资资金的主要来源。但保险事故的发生是随机的,虽然可以估算其概率分布,可仍具有极大的不确定性,同时市场利率的不断变化和投保人投资意向的变化,以责任准备金维持未来偿付的平衡关系可能被打破。保险业实际发生的偿付资金流的不确定性同时也必定影响资产方的资金流向。因此我们不能仅仅通过资产负债的静态平衡来衡量保险企业某个时点上的财务状况,而是要动态地观察和研究保险企业资产负债问题。

    一、我国保险业资产负债管理中存在的问题

    1.从外部环境来分析

    (1)保险资金与资本市场弱对接。我国保险市场与资本市场的深度融合与互动发展还受到很大的限制,从而导致保险业的资产负债管理缺乏充分的市场基础,无法实现全面的风险分散。目前的投资结构也使得我国保险业的投资收益远远低于国际水平,在已经全面开放的国内保险市场上,投资收益的弱势让我国的保险业面临着巨大的竞争压力。同时,随着经济一体化的出现和保险业的不断发展,我国保险业这种传统保守的投资结构不但不能保证资金的安全性,反而加剧了保险资金的利率风险。

    (2)投资环境受到限制,资金运用渠道狭窄。保险投资环境的限制与资金运用渠道的狭窄,导致保险业存在严重的资产负债匹配风险。我国目前保险业的资金大部分都流向了银行业和国债市场。虽然这两年,保险业的投资渠道得到不断地扩展,并且可以直接进入A股市场进行股票交易。但监管部门同时也对保险业进入这些投资渠道进行了严格的限制。如保险业不能投资在过去12个月内涨幅超过100%的股票。同时,我国资本市场本身就发育得不完善,提供的金融产品的质量都不是很高。这造成了我国的保险资金在这些投资渠道找不到合适其资产负债特色的投资组合。

    (3)资产负债管理技术缺乏应用的数据基础。由于我国对保险业资产负债管理的研究才刚刚起步,很多理论技术也还只是借鉴国外先进的研究成果。目前国际上常有的资产负债管理技术有免疫技术,投资组合技术,风险价值技术,情景分析等技术。这些科学有效的技术给国外保险业的资产负债管理带来了很大的成效,但在我国,它们却因水土不服只能做做书面上的摆设。因为这些技术都是建立在长期有效的数据收集和高效的计算机系统建设基础之上的。我国保险业在近两年的高速发展中,虽然硬件设施建设得到很大的改善,但在数据收集方面还远远达不到研究的要求。

    2.从内部机制来分析

    (1)公司目前的组织体系不能满足发展的需要。目前,我国大部分保险公司的资金运用管理部门还是保险公司的内设部门,机构设置过于简单,还没有真正实现专业化和集成化的管理模式。对资产业务和负债业务的管理在实质上还处于相互分割的状态,对资产和负债方面缺乏综合统一的信息获取渠道和风险测算标准,使得保险业务的市场部门、产品设计部门、精算部门以及投资部门缺乏共同语言来实现有效的沟通。同时,由于没有专门的风险研究部门,最高决策层缺乏科学的参考依据。随着投资环境和投资领域的发展变化,竞争的加剧,保险业的资产负债管理对公司的组织体系提出了更高的要求。

    (2)资产负债管理领域的专业化人才匮乏。人才是金融业的核心,专业化管理人才的不充分,是目前制约我国保险业资产管理水平的最大障碍。由于我国保险业资产负债管理部门一直是以公司的内设部门的形式而存在,目前从事资产负债管理的人员大部分也是从以前的其他部门抽调过去的,在资产负债管理方面缺乏实战经验。同时国内缺乏对精算,财务和投资都很精通的保险人才,从而使得各保险公司在产品设计时很难兼顾资金运用,进行资金运用时也很难周密地考虑到产品既资金来源的特色。加上我国保险业对资产负债的管理重视程度不够,一直缺乏针对资产负债管理而建立的有效的激励机制,很难吸引国外优秀的专业投资人才。因此人才问题将成为我国保险业的资产负债管理发展的瓶颈。

    二、提高我国保险业资产负债管理水平的途径

    1.加大风险管理技术的研究与应用

    (1)利率风险的规避技术。利率风险作为一种系统风险,不仅直接影响着资产和负债的收益和价值的变动方向,同时也间接地影响着资产与负债的结构以及企业本身的信用水平。资产负债管理理论最初就是从规避和解决险开始的。对利率风险的度量是对其进行规避的前提条件,国际上常见的利率风险度量的方法有到期期限,基本点价格值,持期和凸度。根据我国保险业发展的实际情况,目前最有效的度量方法为持期理论。该理论从直观上描述,可以理解为资产或负债的平均寿命,从技术上看,持期为到期期限的加权平均时间,权重为现金流的相对现值。在利率风险的规避上,免疫技术是最为合适的工具。

    (2)投资组合理论。投资组合理论是企业进行风险管理的常用工具,它主要通过对投资组合的收益曲线与风险曲线的综合分析,找寻出最佳的投资组合点,使得投资组合达到整体最优。投资组合理论在保险公司资产负债管理中的应用,主要是在保险公司既定的经营目标下,根据多样化投资分散风险的思想,确定负债方保险产品和投资方投资产品的优化组合结构,实现保险公司资产和负债总体组合的最优。与传统的投资组合理论只对资产方进行单方面考虑不同,在保险业的投资组合理论中,是将资产与负债同时作为模型中的元素加以研究,以获得保险产品以及资产投资的优化结构。因此,我们在建立模型中要引入更多的参数,计算难度也会大大增加。

    (3)风险价值技术。保险业资产和负债的市场价值始终随着外部条件的变化而发生波动,但两方面变化程度的不同,会导致自有资本(所有者权益)发生正向或负向的变化。从保险企业的角度看,持有足够的自有资本是十分必要的,自有资本是企业生存的最后一道防线。在保险企业资产负债管理中,确定保险企业至少应保留的自有资本,即测算保险公司的风险资本要求,对保证企业的偿付能力的实现是十分重要的。目前,对风险资本的计算主要采用的风险价值技术,其主要原理是在规定的置信度和时间范围内企业所持有的资产数量大于负债市值,以保证资产盈余大于零。

    2.改善投资环境,拓宽投资渠道

    (1)积极完善股票市场,加快债券市场的建设。政府职能部门和监管部门应积极完善股票市场,加快债券市场的建设。目前,我国直接进入股票市场的保险资金远未达到保监会许可的限额。导致保险资金对于直接投资A股市场较为保守的主要原因是目前国内股票市场的不规范问题严重,只有真正改善国内股市,才能刺激保险公司长期持有股票,优化资产的结构。同时我国债券市场上债券的发行规模、种类、期限结构都不尽人意。短期和超长期的债券发行都非常有限,整个市场呈现出两头小,中间大的局面,尤其是长期债券缺乏,不利于保险公司进行长期投资。因此应当积极改进债券发行,开发出更多的长期债券。

    (2)积极探索外汇资金运用方式,推进基础设施建设投资。各保险公司应积极探索外汇资金运用方式,推进基础设施建设投资。随着我国保险行业发展,积累的外汇资金已初具规模,利用国外成熟的资本市场进行投资,优化资产的期限结构成为必然的要求。2005年,保监会颁布了《保险外汇资金境外运用管理暂行办法实施细则》为保险资金境外投资提供了具备可操作性的政策支持。以平安为代表的少数保险公司已积极展开外汇投资并取得了不错的收益。

    基础设施建设具有期限长,资金规模大,收益稳定的特点,对保险公司改善资产结构非常有利。从国际经验看,保险资金投资基础设施等不动产领域十分普遍。我国保险监管部门于2003年3月21日颁布了《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》标志着保险业投资实业领域进入操作阶段。因此国内各保险公司应积极探索适合自身发展的投资项目,加快推进对基础设施建设的投资。

    参考文献:

    [1]刘彪:资产负债管理与我国银行改革[J].中央财经大学学报,1993,(11).

第8篇：资产负债综合管理理论范文

关键词:保险业;资产负债;对策建议

资产负债匹配风险，主要指由于利率波动和通货膨胀对资产和负债的影响程度不同，造成资产负债在总额和时间结构上存在缺口，导致保险业清偿能力不足的风险。而资产负债管理则是针对保险业存在的资产负债匹配风险进行分析和控制，同时结合资产风险、定价风险及其他风险的相关性，在参考整个保险企业的经营管理目标下进行综合分析，并达到预测和控制企业整体风险的目的，为企业总体目标提供决策依据。

在保险企业的资产负债表中，其结构与一般企业是相同的，都是资金来源=资金占用即资产=负债+所有者权益。但其资产与负债方的具体构成却有别于一般的企业，其中的各种准备金尤其是各种责任准备金成为保险企业资产负债表的主要项目。这是由保险业经营的特殊性所决定的，保险业所承担的保险责任决定了其在将来必须做出偿付，因此当前所收取的保费并不能成为其已实现的收益，而是必须按规定提取相应的准备金以备赔付之用。责任准备金的计提通常是按照赔付和保费收入等价原则，在给定的预定利率和出险概率的前提下得出的，因此责任准备金通常是确定的，并且各种责任准备金也成为了保险企业投资资金的主要来源。但保险事故的发生是随机的，虽然可以估算其概率分布，可仍具有极大的不确定性，同时市场利率的不断变化和投保人投资意向的变化，以责任准备金维持未来偿付的平衡关系可能被打破。保险业实际发生的偿付资金流的不确定性同时也必定影响资产方的资金流向。因此我们不能仅仅通过资产负债的静态平衡来衡量保险企业某个时点上的财务状况，而是要动态地观察和研究保险企业资产负债问题。

一、我国保险业资产负债管理中存在的问题

1.从外部环境来分析

(1)保险资金与资本市场弱对接。我国保险市场与资本市场的深度融合与互动发展还受到很大的限制，从而导致保险业的资产负债管理缺乏充分的市场基础，无法实现全面的风险分散。目前的投资结构也使得我国保险业的投资收益远远低于国际水平，在已经全面开放的国内保险市场上，投资收益的弱势让我国的保险业面临着巨大的竞争压力。同时，随着经济一体化的出现和保险业的不断发展，我国保险业这种传统保守的投资结构不但不能保证资金的安全性，反而加剧了保险资金的利率风险。

(2)投资环境受到限制，资金运用渠道狭窄。保险投资环境的限制与资金运用渠道的狭窄，导致保险业存在严重的资产负债匹配风险。我国目前保险业的资金大部分都流向了银行业和国债市场。虽然这两年，保险业的投资渠道得到不断地扩展，并且可以直接进入A股市场进行股票交易。但监管部门同时也对保险业进入这些投资渠道进行了严格的限制。如保险业不能投资在过去12个月内涨幅超过100%的股票。同时，我国资本市场本身就发育得不完善，提供的金融产品的质量都不是很高。这造成了我国的保险资金在这些投资渠道找不到合适其资产负债特色的投资组合。

(3)资产负债管理技术缺乏应用的数据基础。由于我国对保险业资产负债管理的研究才刚刚起步，很多理论技术也还只是借鉴国外先进的研究成果。目前国际上常有的资产负债管理技术有免疫技术，投资组合技术，风险价值技术，情景分析等技术。这些科学有效的技术给国外保险业的资产负债管理带来了很大的成效，但在我国，它们却因水土不服只能做做书面上的摆设。因为这些技术都是建立在长期有效的数据收集和高效的计算机系统建设基础之上的。我国保险业在近两年的高速发展中，虽然硬件设施建设得到很大的改善，但在数据收集方面还远远达不到研究的要求。

2.从内部机制来分析

(1)公司目前的组织体系不能满足发展的需要。目前，我国大部分保险公司的资金运用管理部门还是保险公司的内设部门，机构设置过于简单，还没有真正实现专业化和集成化的管理模式。对资产业务和负债业务的管理在实质上还处于相互分割的状态，对资产和负债方面缺乏综合统一的信息获取渠道和风险测算标准，使得保险业务的市场部门、产品设计部门、精算部门以及投资部门缺乏共同语言来实现有效的沟通。同时，由于没有专门的风险研究部门，最高决策层缺乏科学的参考依据。随着投资环境和投资领域的发展变化，竞争的加剧，保险业的资产负债管理对公司的组织体系提出了更高的要求。

(2)资产负债管理领域的专业化人才匮乏。人才是金融业的核心，专业化管理人才的不充分，是目前制约我国保险业资产管理水平的最大障碍。由于我国保险业资产负债管理部门一直是以公司的内设部门的形式而存在，目前从事资产负债管理的人员大部分也是从以前的其他部门抽调过去的，在资产负债管理方面缺乏实战经验。同时国内缺乏对精算，财务和投资都很精通的保险人才，从而使得各保险公司在产品设计时很难兼顾资金运用，进行资金运用时也很难周密地考虑到产品既资金来源的特色。加上我国保险业对资产负债的管理重视程度不够，一直缺乏针对资产负债管理而建立的有效的激励机制，很难吸引国外优秀的专业投资人才。因此人才问题将成为我国保险业的资产负债管理发展的瓶颈。

二、提高我国保险业资产负债管理水平的途径

1.加大风险管理技术的研究与应用

(1)利率风险的规避技术。利率风险作为一种系统风险，不仅直接影响着资产和负债的收益和价值的变动方向，同时也间接地影响着资产与负债的结构以及企业本身的信用水平。资产负债管理理论最初就是从规避和解决险开始的。对利率风险的度量是对其进行规避的前提条件，国际上常见的利率风险度量的方法有到期期限，基本点价格值，持期和凸度。根据我国保险业发展的实际情况，目前最有效的度量方法为持期理论。该理论从直观上描述，可以理解为资产或负债的平均寿命，从技术上看，持期为到期期限的加权平均时间，权重为现金流的相对现值。在利率风险的规避上，免疫技术是最为合适的工具。

第9篇：资产负债综合管理理论范文

一、资产负债管理的定义及演进

资产负债管理的工作目标是考虑利率、流动性约束、汇率和资本充足率的未来变化及其可能产生的银行，以银行的资产、负债及其机构的形式产生银行的经营策略，其通过缺口分析、存续期分析和情景模拟等多种分析工具，以实现流动性、安全性和盈利性的协调发展，最终达到风险控制和价值创造的双重目标。

从西方银行发展轨迹来看，资产负债管理理论大致可以分为资产管理、负债管理和资产负债管理三个阶段。目前以资本约束为核心的资产负债组合管理成为商业银行新的坐标。

二、我国商业银行资产负债管理存在的弊端

当前，我国商业银行普遍存在资产负债结构不合理、期限错配、资产负债管理不够全面等弊端，这些现象的背后是经营理念和体制机制问题等深层次原因，实务操作中资产负债管理部门功能缺失和FTP机制欠完善是直接原因。

（一）资产负债结构不合理

资金运用方面一是贷款证券化运用不普及，可自由流通的二级市场尚未完善，影响资产组合结构调整，并增加了流动性风险，二是资金投向于信贷资产比重过高，非信贷业务拓展空间受限。在资金来源方面，负债被动增长，结构单一，需进一步提高负债业务的前瞻性、主动性和敏感性，通过负债主动管理配置相关资产。

（二）期限错配

随着银行间存款竞争日益激烈和理财产品的井喷式增长，负债有短期化趋势，客户存款在同业间游走逐利，尤其是利率市场化的进一步推进，商业银行资产和负债的期限错配需引起高度重视。

（三）资产管理不全面

一是资产负债管理方法和工具落后，现行的资产负债管理往往侧重对过去已发生经营结果的静态分析，缺乏前瞻性的研判及“三性“平衡的临界点分析和动态调整，系统化程度低，大量依赖于手工统计，技术手段落后，二是资产负债管理范围不够全面，资产管理侧重信贷资产，对非信贷资产缺乏有效管理；未将表外业务纳入统一管理范围，未能很好解决如何提高表内外业务的协同配合能力等问题。

三、主动性、前瞻性资产负债管理的内涵

主动性、前瞻性资产负债管理是一种前瞻性的策略选择管理，要求商业银行在发展的不同阶段，结合自身发展战略，确定“三性”选择偏好，以战略决定配置，以配置驱动发展，要求银行对资金来源进行统筹和主动性管理，对资产和负债的期限结构、利率结构、币种结构进行全面的、动态的计划、匹配、协调和控制，通过科学的数量模型计量各种金融产品的风险和收益，并将风险量化为成本，以提出资本分配的解决方案，战略性、前瞻性地引导各业务条线主动收缩和扩张。

四、搭建主动性、前瞻性资产负债管理的具体举措

（一）准确计量并防范流动性风险

实务操作中，流动性风险管理包括日常流动性管理，非预期流动性风险管理及结构性风险管理三部分，其中：

第一，日常流动性管理，其主要内容是通过完善资金头寸管理，合理地安排、调配、运用资金以保证流动性；，可借助的工具是资金头寸管理系统，银行需重点关注正常情境下的隔日及一周以内的流动性缺口。

第二，结构性流动性管理，其主要内容是通过资产负债管理（流动性缺口、情景模拟）、FTP内部资金转移定价等工具，优化资产负债管理结构，对投资和融资进行合理布局，减少由于期限错配造成的流动性风险，银行需重点关注正常情景下的一年以内流动性缺口。

第三，非预期流动性管理，其主要内容是通过风险限额、压力测试、流动性储备及应急计划等工具，测试银行在危机情况下，是否有充分的准备，以应对危机对银行的冲击，并制定危机的应对措施和计划，银行需重点关注压力情境下的一月以内的流动性缺口。

（二）建立以“资本约束”为核心的资产负债组合管理

如今我国经济金融改革已经走到了关键时点，银行经营思路亟需创新与变革，必须建立以“资本为中心”的表内外统筹管理模式，强化资本刚性约束，在服从资本支撑能力前提下，加强资产主动配置，理顺价值传导机制，把资本回报水平作为表内资产组合管理的核心依据，资产配置的视角要从信贷市场拓展至整个金融市场，打通信贷、投行、理财等业务边界，实现表内外统筹。建立收益、风险、资本相结合的资本考核体系，实现由监管资本向经济资本过渡。

（三）建立差异化定价管理体系

建立完善的利率定价管理体系，以客户为中心，紧跟市场价格变化，灵活动态调整全行定价策略。发挥价格引导作用，调整客户结构和产品业务结构。在资金同质下建立统一的负债定价管理体系，实现全行负债管理一盘棋，建立以客户为中心，降低负债成本为目标，以流动性安全为底线的全面负债定价管理体系，加强主动负债管理，实现差异化自主定价，做好客户分类管理，设定相应的准入标准，深度挖潜，不断提升客户综合贡献度。