互联网金融行业研究报告精选(九篇)

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第1篇：互联网金融行业研究报告范文

余额宝、全额宝、生意宝、收益宝、活期宝、现金宝、易付宝……所谓“得丝者得天下”，有丝银行之称的余额宝出生两月，早已吸金过百亿。闲散资金的掘金空间之大，让众多电商都无法淡定了，而最新入场的是腾讯的微信。

微信5.0来势汹汹，一口气上线支付和微理财服务，大有对阵阿里的支付宝和余额宝之势。而阿里亦凶猛反击，将于近期祭出“信用支付”秒杀微信支付，允许用户在不捆绑信用卡或储蓄卡的情况下直接透支消费，额度最高5000元。

封杀微信淘宝客、高调微信的支付风险，阿里对微信的围堵可谓马不停蹄。腾讯、阿里两巨头在互联网金融的热战已由暗转明。海通证券研究报告称，未来对银行冲击最大的会是“阿里金融”和“腾讯金融”这类互联网平台公司。腾讯、阿里争夺互联网金融头把交椅的攻防战才刚刚开始。

移动支付之争

微信5.0开启了微信的商业化之路，其4亿的用户基数和天生扎根于移动互联网的社交基因让阿里不得不防。同日，新浪微博就推出淘宝微博版，将淘宝对接微博社交平台。

这只是阿里和腾讯争夺社交化电商市场资源的分战场。

另一厢，在支付、基金方面都先行一着的阿里主场坐镇的互联网金融领域，腾讯也开始其敏感神经。财付通总经理赖智明的一句话透露了腾讯进军互联网金融的野心，“微信支付是一个基础平台，金融理财是我们主要的应用方向。”

继华夏基金首次尝鲜后，各家基金公司纷纷牵手微信推出“微信理财”服务。独立第三方基金投资顾问好买财富其后正式将“基金超市”开到了微信上，南方基金率先推出微信“语音理财”功能。

不过，相对于余额宝的瞬间火爆，微信理财显然要慢热许多。余额宝出生仅仅两个月，就有报道称其资金募集规模已超过250亿元。行内更是吹起了一阵“电商基金旋风”。消息透露，40余家基金正与淘宝洽谈合作上线开“网店”，数量超过整个基金行业的一半。

而自华夏基s金“微理财”――微信交易功能8月1日上线至今，却反响平平，大有雷声大雨点小之势。市场普遍认为，不如余额宝便捷和定位侧重社交功能是主要原因。不过，腾讯也自有一把如意算盘将阻击阿里进行到底。有媒体报道，新版微信支付不会考虑接人除了财付通以外的任何第三方支付。

易观分析师张萌在接受记者采访时表示，腾讯此举应该也是为了与手机支付宝抢夺一部分市场，毕竟如今论体量，支付宝的优势更明显。但如今微信的发展势头相当迅猛，未来当他引入更多交易类的应用时也会成为手机支付宝的有力竞争对手。

但张萌认为，从布局角度讲，阿里金融的布局更全更深入，毕竟他依托自己的交易体系在这一块布局最早，无论是阿里巴巴、天猫、淘宝这些交易平台积累了比较多的用户信息和数据，他有自己的阿里云平台对这些数据进行分析处理，就是做大数据这样的分析。而且他早早地对其交易类用户进行信用评级和评估，这样阿里金融的布局肯定要更深入。

阿里和腾讯的金融野心

阿里的金融帝国布局已愈渐清晰。凭借支付宝、余额宝、阿里小贷，阿里已实现对银行的汇款、存款和贷款三大功能的覆盖。而借由新浪微博抢占流量，以即将推出的只支持移动支付的阿里“信用支付”撬动移动支付，“阿里金融”的未来蓝图，正蔓延至移动互联网领域。

海通证券的“互联网金融VS银行”研究报告指出，线上支付的竞争格局正步入红海，支付宝、财付通和银联三家占比80%以上。相较之下，移动支付领域目前仍是一片蓝海。而移动交流平台如微信、微博的胜算更大。

众多基金公司扎堆进场，最看重的莫过于互联网这一新增渠道的巨大潜力。据海通证券的“互联网金融VS银行”研究报告指出，“余额宝”的潜在规模预计达2000亿元至3000亿元。

然而，野蛮生长之后，余额宝等电商基金产物也将遭遇瓶颈。难吸引大额资金是电商平台的天然劣势，而流动性管理压力是电商做金融的最大风险。针对电商大促中可能出现的大额赎回，余额宝要保持较强的流动性。财经评论员余丰慧认为，微信进军金融领域，不建立与支付宝一样的沉淀资金池将大大限制其发展空间。

拥有沉淀资金池的支付宝已然有优势。而微信等后进场玩家，尽管坐拥移动互联网的庞大用户群，在移动领域胜算更大，但要在互联网金融之路上与阿里抗衡，最重要的还需解决流动性风险问题。

国金证券研究所资料显示，目前互联网金融类型有三：其一为传统金融业务在线化即网上银行、移动支付等；其二为基于互联网的新金融模式即网络贷款、基金网销、保险网销等；其三则为基于电子商务、广告等平台的互联网金融生态圈。

倒逼银行转型

互联网对金融业的“侵袭”正在改变传统金融业生态格局，从观念、运营模式，到资金链的流转，网络企业似乎在以一种无所不能的姿态宣告着互联网金融时代的与众不同。

以阿里小贷为例，依托阿里巴巴等平台多年积累的海量数据，可以有效控制风险，同时借助互联网批量化、流水化作业，又可降低成本。更重要的是，它还带来一种新的微贷理念：信贷不再是一种权利，而是公平合理交易的商品、服务。

面对来势汹汹的互联网企业，银行业并非无动于衷。网络金融这块蛋糕，各大银行都不会也不敢轻易放弃，因为这是未来的发展趋势。

互联网进军金融领域正在促使传统银行服务创新。招商银行携手中国联通于2012年11月推出首个移动支付产品――招商银行手机钱包。浦发、农行、建行等也陆续公布了在移动支付领域的战略规划和最新产品。

虽然已经做出诸多改变，但传统银行动作还是没有互联网企业动作快。目前，互联网金融业正从单纯的支付业务向转账汇款、跨境结算、小额信贷、现金管理、资产管理、供应链金融、基金和保险代销、信用卡还款等传统银行业务领域渗透。除了存款，银行的主要业务几乎已遇到全面挑战。“余额宝”对传统银行活期储蓄和短期理财产品的影响也不可小觑。对互联网巨头们来说，目前缺的只是一张正式的银行牌照。

来自兴业银行负责金融借贷多年的业内人士认为，极端地来讲，未来所有的消费者和商家可能都成为某个大型互联网企业的客户，而银行的客户只剩下一个，那就是这个互联网企业。传统银行如若不寻求突破升级，将来很有可能面临的就是边缘化。

第2篇：互联网金融行业研究报告范文

接下来的潮流走向，却出乎许多人的意料。

几年过去，如先驱者余额宝这类产品，其理财属性日趋淡化，用户越来越不把它当成理财工具，而更多地只是现金管理工具；而P2P网贷平台、众筹等更刺激的模式却快速崛起，红得发烫，甚至在很多人眼中，已经成了互联网金融的代名词。

但风口过大，泥沙俱下。时不时总有某P2P公司卷款跑路，某产品提现困难、客服无法联系等新闻见诸媒体，不久前沸沸扬扬的e租宝、中晋系等理财平台的互联网金融风险事件，更是引发了行业性的信任危机。

对于互联网金融行业来说，一个重要的时间节点正在悄然来临。或者说，以野蛮生长为特点的“互联网金融1.0”时代已经结束，马太效应将会逐步凸显，那些具有先发优势、品牌优势、客户资源优势的公司将更容易在接下来的市场格局中占据主导位置。

对普通用户而言，“大理财”元年即将开启，互联网金融行业已经开始显现综合性理财的潮流，移动化、智能化、社交化和一站式的综合性理财将成长为万亿级市场。

“大理财”首先体现为大众理财。传统理财以产品为中心、以销售为导向的模式，会逐步演化成以客户为中心、以为用户创造价值为导向。

其次是智能投资顾问服务的大量引入。在很多业内人士看来，用科技的力量（比如大数据、人工智能）来做传统金融用人工所不能做的业务的智能金融是未来的发展方向。

第3篇：互联网金融行业研究报告范文

“这个互联网真的是非常的神奇。” 6月13日，“余额宝”上线，天弘基金官网因流量过多而宕机，其首席市场官周晓明不由感慨。这个只需要1元起步的基金被称之为 “屌丝”理财神器的“余额宝”在6月横空出世，其上线1个月就突破了100亿元。目前，在支付宝里嵌入的“余额宝”规模已超过200亿元，平均每月规模增长100亿元左右，潜在规模预计达2000亿元至3000亿元。其基金合作方天弘增利宝货币基金也已成为基金业规模前五大货币基金之一。看到了“余额宝”的成功，在随后的短短2个月间，几乎全国所有的基金公司都奔向了阿里巴巴集团总部。这样的基金与电商的战略合作模式将在未来越发地发展壮大，业内人士就表示，未来类“余额宝”产品会越来越多。

2012年，阿里巴巴旗下的“天猫”在11月11日一天的成交额达到132亿，至时阿里的数据平台所拥有的金矿已被挖掘出来。今年，这个数据金矿不仅让从前只是隔岸观火的金融人尝到了“甜头”，也让分外眼红的同行们不得不竭力全力地奋起直追。

今年7月新浪“微银行”，其业务内容就是通过提供线上“虚拟贵宾室”，微博用户可在微博平台上完成开户、转帐、信用卡还款、汇款、投资理财等服务。

8月腾讯微信5.0与“财付通”（相当于阿里的支付宝）打通，其财付通总经理赖智明就介绍说未来银行理财产品可以在这里卖，初期主要以货币、债券等风险可控的固定收益类产品为主。随后巨人网络也推出了“全额宝”，从游戏虚拟货币入手电子金融领域。

不过，仔细分析来看，类“余额宝”产品并不是严格意义上的互联网金融，不过是金融业务拓展了互联网销售渠道，它仍是由金融机构设计产品，然后推销给客户。可以说它更多的是电商在金融领域的创新，金融机构与电商的战略合作机制，“金融的互联网化”或许更适合描述它的本质。

事实上，金融互联网化的起源就是让银行挠头的“金融脱媒”（指在金融管制的情况下，资金的供给绕开商业银行这个媒介体系，直接输送到需求方和融资者手里，造成资金的体外循环），正是因为信息技术的迅速发展，金融领域的银行、基金管理等金融范畴都逐步地网络化。

中国网库的董事长王海波就告诉记者说目前电商的发展阶段主要为：IT服务阶段，然后是平台收益后的数据累积再就是像阿里巴巴和腾讯的触角已到达的金融这第三阶层。如同马云所言，“外行人才能变革”，确实，电商这队异类军进入了金融圈并搅乱了它的行业规则。

电子银行（主要包括网上银行、电话银行、手机银行、自助银行以及其他离柜业务），就是金融互联网一个很好的佐证，它的出现很好的帮助银行客户减少了物理易成本。不过，几年来，银行似乎在网络化上止步于此，直到马云的“银行不改变，我来改变”喊醒了从前以“不变应万变”的银行家们。

从根本而言，阿里开始做支付实际上就已经进入了金融领域，商业银行传统的存贷汇，支付是其中的重要组成部分。另外，支付宝之所以能够完成线上支付，采取的是虚拟账户的方式，而虚拟账户的建立实际上就是账户。如果要把电商进入金融说的更严重些，比尔·盖茨就曾说，传统商业银行都将会成为21世纪的恐龙，银行将灭亡。随着信息技术的发展，传统的金融业也可能走向衰亡。

今天，不甘将业务拱手让人的银行就把第三方支付作为其自救的突破口。

平安口袋银行设计团队就开发了例如手机无卡取现、手机钱包、快捷转账等功能，并增加更多的金融资讯，金融行情等信息功能。另外，平安银行手机银行还推出了掌上商城。完成了对客户吃喝玩乐资讯的提供以及预订业务。

华夏银行小企业服务团队在三年间自主研发出基于互联网技术的资金支付管理系统（CPM），该系统集信用中介、支付中介、信用创造、金融服务四大银行基本职能于一身，具有在线融资、现金管理、跨行支付、资金结算、资金监管五大功能。如今华夏银行的“平台金融”服务模式就给不少的企业提供网上金融服务。

正如国华人寿电子商务部总经理赵岩的分析：现在金融行业的基本特征是混业经营，包括产品混业、营销模式混业。网销在混业经营大环境下是一种多元经营模式下的某个环节，比如网销和电销结合，网销和个险人的结合。可以说，这样的混搭已成为了发展趋势。

互联网金融战的号角已吹响

截至今年二季度末，阿里小微信贷平台已经累计为超过32万家小微企业解决融资需求，累计投放贷款超过1000亿元，不良贷款率为0.87%。对于传统银行中零售业务公认领先的招商银行而言，这样的规模大概相当于其子公司招商基金一只货币基金，再加上招行小企业信贷中心。而目前阿里小贷主要开展业务的企业集中于浙江、上海、广东、江苏等地的批发零售企业。大部分银行在这一领域的不良率高达4%左右，但阿里巴巴利用其B2B、淘宝、支付宝等电商平台上客户积累的信用数据和流水，通过技术分析，评估客户的还款能力和还款意愿，可以给出客户的信用评价，然后再决定贷款授信。按照小贷业务普遍使用的大数原则来看，阿里小贷的风险可控。如今的阿里切了银行的大蛋糕，已让银行看得咬牙切齿。有消息称，几家大银行已成立了一个类似“打阿里指挥部”的虚拟组织，当他们提前获悉阿里金融将在产品方面有所动作时，就会上报至监管机构，导致阿里金融的一些产品无法。

不过，阿里的金融脚步没有停止。

7月8日，深圳证券交易所公告称，由东方证券资产管理与阿里小微信贷合作推出的“东证资管-阿里巴巴专项资产管理计划”正式获得证监会批准。阿里小微称，此次信贷资产证券化所获资金，将全部投放至小微企业。借助该项目，阿里小微信贷或可满足80万家小微企业的融资需求。

8月阿里信用贷款已经向环渤海区域的小微企业开放。据悉，在进一步开放服务小微企业的区域后，阿里信贷的申请流程也进一步简化。

阿里巴巴集团的“生态圈”已经在金融领域占有一席之地，同时业界也开始出现挑战其近垄断地位的公司。

海通证券在“互联网金融V.S银行”研究报告指出，线上支付的竞争格局正步入红海，支付宝、财付通和银联三家占比80%以上。相较之下，移动支付领域目前仍是一片蓝海。

第三方支付，无疑是互联网金融战争的“火拼高地”。网络平台的另一大“霸主”——腾讯也在致力于打造互联网金融平台，其打算通过微信5.0版本即将实现的微信支付作为基础，在绑定大量银行卡和微信账号后，个人就可以做线上、线下的购买。其财付通总经理赖智明就表达了腾讯进军互联网金融的野心，“微信支付是一个基础平台，金融理财是我们主要的应用方向。”当下，腾讯凭借微信的用户量已逐步形成与阿里巴巴“抗衡”的资本。海通证券就有研究报告称，未来对银行冲击最大的会是“阿里金融”和“腾讯金融”这类互联网平台公司。不过，腾讯、阿里争夺互联网金融头把交椅的攻防战才刚刚开始。

许多银行在电商们的“威逼”下也开始进行变革创新，在意识到互联网金融产品的一大特点就是突破了时间和空间的界限，而这是一般的物理网点做不到的核心理念下，建行、工行、国开行和阿里巴巴进行合作，开办网络带宽；而建设银行在2012年6月，自建了电子商务，注册会员150万户，交易量达100多亿元。

互联网金融战斗的号角已吹响，几大阵营也出现了新盟友。除阿里巴巴的马云，腾讯的马化腾，中国平安的马明哲也依托“平安付”进军互联网金融，马明哲表示他们“三马”欲将阿里巴巴、腾讯在互联网上的优势和中国平安的保险业务结合。未来，“平安付”更有望成为继平安一账通、平安银行卡之后平安集团的第三大工具，支付业务也将与保险、银行业务“三足鼎立”，成为平安的第三大业务群。

据悉，腾讯旗下的微信也正和银行接触，准备联合招商银行推出微信银行，通过绑定银行实现查询、转账等功能。这也似乎成为了近期各大银行、保险公司纷纷成立电子互联网金融平台的一大发展趋势，短短几个月以来，这场金融混战的各阵营也逐步形成了自己大大小小的联盟。

不仅银行已化被动为主动积极应战互联网金融时代的到来，继国泰君安、华泰等券商先后成立网络金融部后，近期某东部券商也在着手调整公司组织架构，新设电子商务分公司，以分公司形式布局互联网金融。在此之前，方正证券率先在淘宝“天猫商城”开业销售咨询产品；华创证券则开办网上商城销售奢侈品。

目前券商的主要模式是设网上商城、网上开户、与电商合作等。如长城证券自建网上商城，国信、国泰君安利用手机终端发展“一站式”金融管理服务，招商、中信发展网上开户，光大、宏源证券和银行对接，代销发行银行理财产品。有些券商的互联网金融尝试已经实现盈利。

近期，浙江网盛融资担保有限公司的注册登记手续已全部办理完毕。作为生意宝“互联网金融”战略闭环圈的最后一环也连接上，像生意宝这样的以B2B在线交易平台、B2B大额支付平台、供应链融资担保平台组成的电商，此次设立担保公司，将给平台上的会员企业更多的融资便利。更多的站在金融供应链上的公司如同生意宝一样，正穿着“互联网金融”的铠甲，奔向这场硝烟四起的混战中。

互联网金融模式多样

P2P当下也势头正劲。该行业领域就有拍拍贷、宜信、人人贷、翼龙贷、有利网等这样的P2P公司。据行业统计数据显示，到2012年年末，P2P贷款服务平台超过200家。这些P2P公司可以分为两类，一类是个人对个人的纯平台模式，另一类则构建资金池，或者进行期限错配。目前，对于前者，监管机构持鼓励态度；对于后者，由于没有金融牌照，存在法律风险。P2P近几年的火热程度让人惊讶，区别于“民间借贷”，P2P这样的借贷方式搬上了网，同时，各大P2P公司都探索形成了一套自己的风险管理模式，给予提供较银行而言更为便利的小微贷款。

区别于自立门户的P2P，还有一种金融产品垂直搜索平台模式，例如好贷网、融360（用户只需在网上输入贷款金额、期限以及用途等关键词，系统就会进行比对和处理，输出一份相应的银行及其他信贷机构的列表。这张列表上呈现了银行名称、信贷产品、利率、总利息、月供、放款时间和贷款总额等信息。用户进行比较后，可以在线填写申请材料，申请一家或几家银行的贷款。）则是另外一种给银行做补充的网上借贷平台。

举例来说，对银行而言，融360是个快速获取客户的渠道，因此，融360的盈利模式是对上游合作金融机构收费，对中小企业与个人消费者则完全免费，融360联合创始人兼CEO叶大清就认为，“融360对于银行业而言不是一股革命性的颠覆力量，融360不会自己做小贷产品，它的角色是加速银行业适应互联网，让产品和用户的匹配更高效、信息更对称。融360是银行的帮手，也可以看做是银行一块业务的外包者，但绝不是颠覆者。”

众筹，翻译自国外crowdfunding一词，即大众筹资，是指用团购+预购的形式，向网友募集项目资金的模式。众筹利用互联网和SNS传播的特性，让小企业、艺术家或个人对公众展示他们的创意，争取大家的关注和支持，进而获得所需要的资金援助。相对于传统的融资方式，众筹更为开放，能否获得资金也不再是由项目的商业价值作为唯一标准。只要是网友喜欢的项目，都可以通过众筹方式获得项目启动的第一笔资金，为更多小本经营或创作的人提供了无限的可能。中国的众筹网站今年初上线以来，已经帮助几十家企业募集到资金，其中单笔最高500万元，累计帮企业融资5500万元。中国投资有限责任公司副总经理谢平就认为这种众筹融资的方式，比创投、天使投资又往前走了一步。

互联网金融的模式多样，在未来或将出现更多的变化，更加丰富金融与电子商务的融合，更多地进行上下游的延伸与整合。

在国家力推银行改革，帮助小微企业筹资的转型时期，反应灵敏的阿里金融当下又正筹划着“聚宝盆”计划，根据计划，阿里云与支付宝筹备联合为国内区域性小银行输出云计算服务能力。

阿里的规划是：阿里云拟为区域性银行提供云计算资源与网络环境，支付宝则在金融技术与服务方面提供大量支持。双方将联合专业的金融产品解决方案提供商们（金融ISV），由后者为这些区域性银行提供具体的服务开发与维护。这与阿里金融“开放平台”的计划一脉相承。

是补充银行还是代替银行做它们没有做好的业务？阿里金融事业群总裁胡晓明今年3月份与媒体沟通时表示，阿里集团不会成为一家银行，而是要做平台，向银行开放；阿里小贷也将向银行开放，愿意和所有银行实现系统对接，这也将成为阿里小贷资金的一项来源。

评价当下的互联网金融发展局势，多多财富网CEO彭俊军就认为，当前正在演化一个既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的互联网金融平台融资模式。要知道互联网的特质便是信息传播成本趋零、信息处理成本低、客户界面简单直接、信息价值与成本的钟摆效应、获得并有效使用信息的成本是恒定的，这些将对金融行业产生根本影响。

监管尚有难度

作为国内经济转型升级的要素之一，大力发展民营金融，鼓励金融机构开展金融创新，服务小微成长企业是今年金融业转型的重中之重，而互联网金融的兴起，恰恰符合了金融业转型升级的内在规律，成为小微企业寻求金融资本支持的重要途径。

前不久，央行牵头组织研究互联网金融，了人民银行货币政策的报告，其中第一次提到此概念，并给予其正面评价；交通银行董事长牛锡明公开承认互联网金融可以颠覆现在商业银行的体系；而保监会首次批准了纯互联网保险公司。

让金融回归实体，互联网金融是一个很好的切入口。不过，这个迅速成长的新生事物也给我国的监管层出了一道监管难题。

在进一步研究了互联网金融之后，中国人民银行副行长刘士余在肯定和鼓励互联网金融发展的同时，提到说互联网金融，尤其是网络信贷（P2P）仍需防范风险，并表示正在就互联网金融的监管问题进行调研。

第4篇：互联网金融行业研究报告范文

【关键词】“双创” 互联网金融 信用服务 【中图分类号】 F724.6 【文献标识码】A

当下，“大众创业，万众创新”的新浪潮已经席卷各行各业，成为新常态下经济发展的“双引擎”之一，吸引了众多企业和创业者参与其中，为我国经济市场注入了新的发展活力。在2015年的两会政府报告中，总理除了提出“双创”外，还提出了“互联网+”行动计划。其中，互联网与金融结合的互联网金融服务行业已经成为当下“互联网+”的典型。互联网金融不仅促进了我国金融业的发展，还能够对我国实体经济发展起到支持作用，也将极大地推动我国“双创”活动的开展。

我国的金融环境促进我国互联网金融实现了快速发展

据中国产业调研网的《2015-2020年中国互联网金融行业现状分析与发展趋势研究报告》显示，我国的互联网金融与教育、医疗、交通、旅游等各个领域融合，规模已近10万亿。从业务性质来看，互联网金融主要开展负债业务、资产业务与中间业务。阿里巴巴旗下的余额宝、腾讯的微信理财通等都是典型的互联网金融负债业务，据2016年上半年统计数据显示，余额宝用户已达2.95亿人；2015年初，微信理财通的资金规模也超千亿。在资产业务上，主要是以P2P融资、电商小贷和众筹等为代表。当前我国活跃的P2P网贷平台超过350家，累积交易金额超600亿。第三方支付、移动支付、云计算、金融信息服务等是互联网金融中间业务的代表。易观智库2015年1月的调查统计显示，支付宝的活跃用户目前已超6亿，未来10年随着更多海外用户的加入更有望突破20亿。由此可见，我国互联网金融发展极为迅猛，并快速进入传统银行业的业务领域。互联网金融的快速发展是与我国的金融环境有密切关系的。

首先，我国当前尚未完全实现利率市场化。随着市场化的深入，我国也在不断开放金融市场，商业银行的贷款利率以及银行间的拆借利率已经与市场化利率较为接近，但我国在存款利率方面始终处于管制状态，并未完全开放，加上通货膨胀，银行存款的实际利率常常出现负值。此外，银行的其他理财金融产品往往购买门槛较高，这让一般仅拥有小额存款的人难以购买银行金融产品。但互联网金融的产品丰富、起购金额低，也并没有过多的门槛，这就弥补了传统金融机构的不足，吸引了大批普通金融消费者。

其次，我国金融消费者的投资渠道狭窄，而互联网理财满足了普通大众低风险投资需求。当前我国的金融机构推出了保险、股票、基金、信托、期货等各种金融产品，但这些金融产品都具较高投资风险，不符合普通投资者的需求。而互联网金融所推出的金融产品，不仅收益数倍高于银行等金融机构推出的产品，而且能够持续稳定带来收益，适用保守型的普通投资者，这也让互联网金融受到大众追捧。

最后，我国传统金融业对中小微企业支持不足。我国银行大都青睐具备周期长、企业规模大、房地产领域、政府项目等元素的贷款项目，而并不支持小微企业的贷款，而且大多数银行贷款的审批流程复杂、人力资源投入较高，也不符合小微企业灵活的融资需求。互联网金融中的网络贷款业务的开展弥补了传统金融机构在这一领域的不足，这也促使我国P2P、众筹等互联网金融项目迅速发展。

互联网金融助力“双创”战略的实施

首先，互联网金融为“双创”提供高效、快捷的金融服务。在互联网金融趋势下，传统金融机构也不断将业务互联网化，积极开发互联网金融产品，使金融消费者通过电脑、手机等联网设备就能完成金融活动，极大提高了金融交易的效率。而且，互联网金融还为“双创”项目进行融资提供了多种可能。此外，由于互联网金融的出现，加剧了金融市场的竞争，也促进金融机构不断进行创新改革，为双创参与者提供了更好的服务体验。

其次，大数据能够为双创参与者提供信用服务。“双创”项目面临融资难问题，一方面是因为部分中小微企业缺乏能够担保抵押的资产，另一方面是因为信息不对称，金融机构并不了解双创参与企业的信用状况。传统金融机构往往因为成本问题很难对全部企业进行信用记录，但互联网金融可以根据“双创”企业在电商等网络平台的订单、销售额等经营状况建立企业信用数据库，从而为企业提供授信服务。据此，金融机构可凭借企业信用状况提供融资服务，为双创提供金融支持。

最后，互联网金融能够降低金融服务成本，促进“双创”战略发展。互联网金融凭借大数据、云计算等互联网技术能够精准了解“双创”参与者的金融需求，进而进行有针对性的营销，这既发展了互联网金融，也能够满足“双创”参与者的金融需求，降低双方的运营成本。在具体的互联网金融活动中，互联网金融机构可以通过设置条件，快速从海量信息中筛选出符合条件的“双创”企业，并在线完成授信评价，这既提升了互联网金融的效率，也有利于双创企业快速获得融资。

“双创”视角下互联网金融理性发展的对策

在“双创”背景下，尽管我国的互联网金融蓬勃发展，并极大地促进了“双创”事业发展，但更为重要的是要让过热的互联网金融回归理性。2016年10月，国务院出台了《互联网金融风险专项整治工作实施方案》，打击互联网金融中不规范经营行为，引导这一新生事物的健康发展。此外，还可从以下几个方面入手，构建稳健安全的互联网金融服务秩序。

第一，我国应制定专门的互联网金融相关的法律法规。当前，我国在互联网金融规范上仅出台了一些办法、规定，但其法律效力不高，也没有相关的专门法律。因此，为了适应互联网金融的快速发展态势，我国应尽快填补这一领域的法律空白，对互联网金融机构的准入、运营、监管等各个方面作出具体规定，约束互联网金融的发展，为我国相关部门的互联网金融执法提供法律依据，也能为“双创”活动的投融资双方提供更好的法律保障。

第二，我国应加快征信体系建设。信用是金融活动开展的基础，尤其是对互联网金融而言，缺乏信用评估，可能会对整个系统带来风险。小微企业是我国“双创”开展的主力军，而由于征信体系的不完善，使它们较难从传统金融机构获得融资支持。尽管互联网金融简化了小微企业的融资程序，为其创业、创新提供了便利，但要想互联网金融持续发展，对“双创”产生最大化效应，还是应该严格把控金融风险。互联网金融可利用大稻荨⒃萍扑愕燃际豕菇ㄊ字化的信用管理体系。除此之外，我国应推进社会征信体系建设，成立专业化的征信机构，为包括互联网金融在内的各个行业提供征信服务。

第三，要加大互联网人才的培养力度。互联网金融是一个跨学科的领域，覆盖了计算机、网络、金融、管理等专业，而且还需要大批熟悉金融产业政策的人才。人才是一个行业持续健康发展的关键，我国互联网金融要想更好服务于“双创”，就需要一大批专业的互联网金融人才。因此，我国高校应及时开设互联网金融专业，在课程设置上既要重视传统的数学、统计学、金融风险评估等课程学习，也要开设网络安全、大数据技术等新课程，满足互联网金融行业对人才的大量需求。

第四，要完善互联网金融网络管理体系。面对种类日益丰富的互联网金融产品，我国需要建立分类监管体系，但传统的监管方式需要投入大量人力物力，监管成本较高且效率低下，为此，我国在互联网金融监管上也可以顺应时展潮流，建立网络监管体系，将金融监管虚拟化，而且通过建设网络监管系统，还能够共享监管信息，降低金融监管成本，提升效率，为互联网金融的稳健发展提供保障。在网络监管体系建设上，我国工信部应重视互联网金融信息安全建设，对网络金融交易中涉及到的交易记录、网络身份认证、加密信息、电子签名等进行有效保护，减少互联网金融风险，避免因安全措施不足给互联网金融交易者带来财产损失。

（作者单位：江西经济管理干部学院）

【参考文献】

①金海：《互联网金融在热议中回归理性思考》，《中关村》，2014年第11期。

第5篇：互联网金融行业研究报告范文

关键词：互联网金融旅游 发展趋势 宏观经济因素

随着国民收入的不断提高，人们更加注重精神方面的消费。互联网金融与旅游业的结合有利于两者蓬勃发展，并且由此形成了新兴互联网金融旅游。通常互联网金融旅游业务是旅游业基于大数据、云计算、新媒体、社交平台等实现支付、资金融通、和信息中介等业务，是为了实现游客在进行旅游时的需求应运而生的。

一、互联网金融旅游业的现状及产生原因

（一）互联网金融旅游业的现状

旅游产业作为现代服务业的代表近些年发展迅猛，互联网金融与旅游的结合产生互联网金融旅游业新生业态。

据国家旅游局公布的最新统计数据：旅游人数逐年增加，自2013年连续三年增长率都在10%以上，2015年，全国国内旅游人数首次突破40 亿人次大关。截止到2016年上半年，我国在线旅游预订市场用户规模达到2.64亿，占同期全国国内旅游人数的11.8%。从中国在线旅游市场规模，可以得出，市场规模逐年增加，未来，在线旅游市场规模依然将保持较高水平规模增长。然而，虽然在线预订率不断提升，我国距离发达国家差距仍然较大，度假产品线上销售的空间还有很大。不仅仅要懂旅游，还要具有互联网思维和技术，并且对互联网金融有很深刻的理解，同时，产品具有创新和满足消费者的差异化产品需求。互联网金融发展还有很长的路要走。

（二）中国互联网金融旅游结合原因

基于利好的宏观环境、互联网技术进步和产业创新的活跃、竞争变得激烈等诸多因素影响，我国旅游市场格局向在线旅游产业转移。

首先，提供纯粹的旅游服务竞争日益激烈，开发一款旅游产品成本高昂，盈利空间很小，甚至由于旅游的季节性周期变动，给企业带来资金周转问题。与之对应的是，游客在进行旅游消费时，也经常面临资金问题，那么互联网金融与旅游的结合在使得公司业务更加多元化，帮助在线旅游企业形成新的利润增长点。其次，管制的放松、客户的多样性等，进一步为互联网旅游金融发展创造了条件，再加上旅游具有很大的风险最后，由于本身传统金融体系存在一系列弊端等等，新兴互联网的出现必然受到众多人的欢迎。

另外。旅游作为一个服务类的行业，本身存在一定的特殊特征：（1）旅游更加注重人的体验，感性往往多于理性；（2）旅游存在未知因素太多，风险很大；（3）旅游具有一次性消费特征；（4）旅游具有低频、高额的消费特征；

由于经济全球化和金融全球化的步伐一直前进，互联网金融与旅游业的结合必然符合历史要求，，无论是对于在线旅游企业还是针对消费者，无疑让旅游变得更加方便、快捷。

二、互联网金融旅游未来发展模式

过去的一些在线旅游企业主要有线旅游预订、营销等服务，忽视了金融服务方面的需求，致使客户忠诚度低、粘性弱。在未来，利用互联网金融的优势，可以考虑将金融产品和旅游产品的双重属性结合到一起，不仅要加强在线旅游企业的金融输出能力，比如旅游分期，旅游保险等，除了传统个人信贷业务，P2P网贷深入发掘旅游消费场景，通过互联网金融的方式向消费者提供差异化的旅行产品，满足消费者追求差异化产品效用最大化的需求。一些与互联网金融相关的旅游产品，更加结合旅行业务为消费者提供更多更快、更好的增值服务。未来的互联网金融旅游产品更加人性化、私人定制化。切实把握消费者需求是第一位的。

三、未来宏观因素对互联网金融发展的影响及相关建议

（一）从国际上看

美联储的数次加息，导致中国国内资金外流，在经济全球化和金融全球化的时代，牵一发而动全身，美国收紧货币，必然会引起国内汇率上升，，本币贬值，从而导致出境游的人数减少，更多的人会选择国内游，进而使在线旅游企业注重国内产品市场，对于国外产品市场则可以进行市场细分。未来几年，互联网金融旅游企业更应重视于客户的稳定性和忠诚度，谁能在互联网金融产品上留住消费者，谁在这个领域创造出一种适合旅游消费的信用支付模式，谁就可以降低营销成本，稳住国内市场份额，获得利润。

英国脱欧事件的发生以后，不可避免的是短期内英镑汇率下跌，那么使得去英国留学的费用降低、旅游费用降低，人们会更加偏爱出境游，这样的话，在互联网金融旅游时代，在线旅游企业应该更加重视出入境业务，加强推出降低汇率风险的产品。目前出境金融业务主要包括外币兑换、购物退税、存款证明等，针对目前存在的国际形势，最大限度的提供游客方便，努力培养顾客的品牌忠诚度，提高用户粘性。同时，旅游作为一种精神消费，消费者需求的是在整个旅游过程中的方便、快捷，顺畅，消费者尽可能满足效用最大化。

另外，目前有一种“逆全球化”的趋势，其原因就在于发达国家贸易壁垒，根本原因就在于经济全球化所带来的比较优势利益的分配给发展中国家更多，发达国家相较发展中国家收益少，因此发达国家增加贸易壁垒阻止经济全球化。这样做会导致各个国家贸易往来的范围越来越窄，虽然主要针对贸易往来，对于新兴的互联网金融旅游业来说，这样的国际变化趋势既是挑战，也是机遇。结合旅游金融领域来看，在线旅游企业的业务主要是预授信业务和旅行分期。早期法国古典经济学家萨伊经典理论：供给自动创造需求，预授信业务和旅游分期的推出，使得资金和时间可以自由匹配。其中包括线路、交通、、住宿、娱乐等服务的提供，通过与例如P2P网贷业态的结合为上述提供服务的企业提供资金，加速产业资金循环，加快资金流通周转，为消费者提供旅游贷款，创造旅游消费需求。

即使世界经济形势复杂多变，互联网金融的触角已经伸向全世界，与各个行业的结合是历史发展必然，互联网金融旅游的发展注定拉动整个旅游产业的上升，提升国际竞争力，在第一第二产业份额逐渐下降，第三产业的上升的过程中，互联网金融旅游要始终贯彻互联网精神，提高信任水平是发展的关键。

（二）从国内上看

自新《旅游法》出台，明显可以感觉国家政策倾斜于第三产业，利用高新技术互联网金融的支持加速带动了旅游业发展。然而国内旅游企业普遍发展不成熟，大都处于成长期，而且互相之间竞争激烈，没有形成规模经济，成本高。旅游产品的众筹目前比较小众，还未出现规模经济，也没有形成细化。大多是综合类的众筹。

除了基本宏观环境外，客户消费的档次和品位随着收入的增加有了很大的提升，对互联网金融旅游服务的要求变高。在未来随着互联网金融的认知度提高，A计会有更多人进入旅游众筹业务领域，对于游客来说，在众筹平台上会发现更多旅游项目。旅游与众筹的结合有望成为旅游机构提供服务和进行营销的新手段。

四、结束语

借用马云的一句话“用互联网的思想和技术，让金融回归服务本质”。过去几年时间，在线旅游发展势头迅猛，互联网金融也是如火如荼。二者结合产物互联网金融旅游应运而生。未来的旅游必将是与互联网金融的联合。旅游行业各细分领域会不断创新并推出新的金融服务和配套产品。旅游行业的持续发展也将为金融领域的投资者带来丰盈的投资回报。

互联网金融归根结底是一种手段，存在的价值就是更好的满足消费者在旅游当中的种种金融需求。

参考文献：

[1]易观智库.中国互联网旅游金融市场专题研究，2015

[2]刘峰华.浅谈在线旅游企业互联网金融发展模式[J].电子商务.2016

[3]李恒，全华.互联网旅游金融及其未来趋势研究[J].宁夏社会科学.2016

第6篇：互联网金融行业研究报告范文

一、互联网金融带给传统金融行业的机遇与挑战

（一）互联网金融行业蓬勃发展，传统金融行业面临前所未有的挑战

1.互联网金融服务客群更加广泛。互联网金融一方面促进了小微企业发展，扩大了社会就业，另一方面能够为客户提供小额、快捷、便民小微支付服务。一大批被银行忽视的小微客户群体，成为互联网金融蓬勃发展的客群基础。2.互联网金融服务时空更加多元。传统银行依托物理网点，服务时间和空间均受到较大限制。互联网金融却可以提供24小时持续金融服务，并将服务触角延伸至每一个角落，充分彰显“普惠金融”的特征。3.互联网金融服务更贴近客户需要。传统商业模式与互联网技术相结合，提升了客户购物和支付服务体验。在商城超市、便利店、餐厅、咖啡厅、菜市场、农贸市场等百姓生活场景中，人们只需拿出手机，就完成了消费支付，互联网金融为消费者提供了更智能更便捷的服务。4.互联网金融服务更加经济实惠。互联网金融服务不断延伸和融合线下商业模式，极大地改变了用户线下消费的方式和体验。客户使用滴滴、快车等出行软件，可以享受更加经济实惠的交通服务。互联网新型支付为人们带来了极大的便利和实惠。

（二）传统金融行业在互联网金融跨界竞争下的机遇

互联网金融给传统银行带来了前所未有的挑战，要把握传统金融行业在互联网金融跨界竞争下的机遇，寻找跨界融合的发展良机。1.效仿互联网金融思维，转变金融服务思路。传统金融与互联网金融，绝非是竞争关系，而是合作与互补。转变商业银行服务思维，是互联网金融建设过程中重要的一环。要借鉴互联网金融大数据思维和经营用户的商业逻辑，推动银行发展向“数据驱动型”和“客户价值型”转变。2.积极融合互联网金融，挖掘渠道优势潜力。发展电子渠道建设，并不是简单效仿互联网金融的优势，而是要在此基础上，进一步探索互联网金融销售渠道的丰富内涵。传统金融机构仅具备互联网金融的服务功能，潜力挖掘仍是远远不足，还要发挥自身优势，将与互联网金融融合后的服务渠道功能做到更深的层次，为金融客户提供线上线下渠道一体化的金融服务。3.创新线上线下销售渠道，提升客户服务体验。传统金融机构创新线上线下销售渠道，目标在于增强客户粘性，提升客户金融服务体验。一是使物理网点成为促进和提升客户关系的重要阵地。要提供与客户生活无缝连接、一气呵成的金融服务，使客户金融应用场景生活化。二是建立客户大数据库，分析数据库中有效数据，结合消费群体特征，提供和设计相应金融产品，开展数据库营销。三是开展线上线下场景营销。采用社会化传播模式与客户互动，使用特定话语体系，加强客户对产品服务的参与度，进而提高客户的忠诚度和美誉度。

二、互联网金融发展下邮储银行渠道营销策略的突破

（一）渠道创新从改善客户关系、提升客户体验入手

近年来，传统银行与互联网融合成为最重要的供给侧改革途径之一。在“互联网+”的时代，满足人们在某一活动场景中的金融需求体验的“场景金融”，逐渐被传统银行关注和重视。传统银行如果仅是将线下金融业务简单复制到电子渠道，只注重产品推动却忽略客户的使用体验，客户使用起来就没有吸引力。对于邮储银行来说，近年来电子渠道发展迅速，客户突破一亿，但面对互联网金融的冲击，更要走出去挖掘场景，在渠道创新、场景金融上，满足客户特定消费场景下的金融需求。互联网金融从本质上秉持金融这一实质，以金融服务满足客户场景下的综合需求，即找准能够体现自身优势的“场景”，加强场景金融的服务体验渠道建设。以居民旅游消费为例，2014年全国国内旅游达到了36亿人次，出境旅游达到了1.09亿人次，全年旅游总收入约3.25万亿元，同比增长11%。与此同时“互联网+金融+旅游”模式也实现了突破。对于有少量资金但有强烈出游需求的客户，提供旅游分期消费产品可以大大减轻客户的资金压力。抓住这一需求，邮储银行创新与旅游公司、线上旅游电商平台合作，借助自身资源与渠道优势，打通消费支付流程，进一步挖掘潜在客户需求，提升客户粘性。结合线上客户需求，推出“邮储悦享中秋宝岛行”信用卡分期活动，为客户提供景区门票、餐饮住宿、购物门店等在线销售服务。客户通过银行电子银行入口选择上述服务的公司微信公众服务，当客户选择了经典旅游线路后，就可以按照个人喜好安排在岛的活动，在线享受个性化的旅游订制服务。同时将相关金融产品嵌入互联网金融消费场景，通过“邮享贷”覆盖优质客户客群，通过邮薪贷覆盖外部优质客户和广大普通收入人士，构建全方位的立体互联网消费金融服务体系。

（二）打造互联网金融综合服务平台，跨界融合拓展金融服务渠道

传统银行要以消费金融转型升级为契机，整合消费金融服务渠道，加强与互联网金融合作，拓宽互联网平台服务触角的延伸。在这方面，邮储银行手机银行和微信银行继集邮网上营业厅之后，开展了11185机票手机银行购票、农村电商合作、邮乐网营销合作，进一步拓展邮务类业务的线上发展。同时将第三方平台互联网金融服务优势与传统金融发展趋势融合，积极通过跨界融合拓展金融服务渠道。2017年5月，邮储银行作为首批支持银联云闪付二维码的商业银行之一，实现二维码支付互联互通。邮储手机银行客户在任意一家支持银联二维码的商户，均可通过主扫或被扫方式完成交易。为了适应互联网企业客户消费特点，邮储银行加强与蚂蚁金服、腾讯的全面合作，积极拓展聚合支付业务，跨界融合拓宽金融服务领域，使得其市场占有率有了充分的保障。

（三）建设“体验+智能”的智慧银行和直销银行，提供全程响应的智能化服务渠道

发展智慧银行和直销银行，是未来银行类电商的发展方向。智能化服务渠道融合线上线下金融服务，为客户带来全新的互动方式。比如客户进入智慧支行只需刷一下身份证，就能同时做到业务分流、客户识别和排队叫号，也可以在到达网点之前通过手机终端进行预填单和预约排队。相比之下，银行传统销售网点的运营管理思维就是获得客户，内部考核指标有多少客户量、有多少VIP客户维护率等，在此考核指标下，侧重在获得客户，而不是满足客户体验上。智慧银行和直销银行则突破了银行的机制惯性，侧重于提供生活化服务、与合作伙伴合作、嵌入生活圈和服务链等方式，实现对客户的多维度服务，让客户在现实和虚拟的世界中处处感受到银行的存在。与传统银行网点明显不同的是，直销银行在互联网上覆盖人们旅游、健康、读书、游戏、购物和金融，实现客户现实世界、网络世界服务的一致性。例如工商银行发展直销银行，以开发游戏切入客户对人脉值的变化和关注需求，使用“工银e支付”，查看人脉值，取得了较好的市场效果。发展直销银行关键要发展电子银行渠道，较好的直销银行电子银行交易替代率已经达到90%以上，而邮储银行电子银行渠道的替代率仅为70%，在此方面仍有巨大的提升空间。

（四）实现“互联网金融+农村电商”，线上线下发展农村金融服务渠道

1.充分发挥邮储银行与“三农”联系紧密的优势，挖掘“三农”金融服务需求。积极探索融合“本地特色、金融契合、电商平台”的一体化电商平台，将一些特色农产品通过电商平台输送到城镇市民手中，实现城乡农产品的互通，以应对互联网金融巨头对农村金融造成的冲击。2.搭建金融服务站点，以“农村金融服务站”和“金融服务便民点”为依托，建设以物理网点为主体，金融服务站、助农通、商易通为辅助的农村金融服务体系。按照“大村建服务站、小村建便民点”的原则，在全区范围内积极推进金融服务全覆盖，打通农村金融服务“最后一公里”。3.借助“宽带乡村”工程，发展电子渠道和直销银行，培育线上线下、跨区跨境等多种消费业态。通过电子渠道发展，为农民随时随地提供直接、便利的转账缴费、个人贷款、农产品销售、日用品采购、医疗挂号服务等日常消费金融服务。借助互联网金融平台，满足农民朋友更加多元的金融需求。

（五）创新物理网点渠道，变革传统金融网点服务功能

变革传统金融网点服务功能，要围绕坚持电子银行优先发展战略定位，以科学、有效发展为指导，深入贯彻全行零售网点战略转型目标，切实推进网点转型和降本增效，逐步推进全行网点智能化。具体做法：一是推行网点智能化建设工作，完成网点新型智能设备配备。实现网点全面应用自助填单功能，提升自助设备整体运行质量和服务能力。二是加速网点智能设备配备，重点推进ITM应用。以ITM作为网点智能化建设主要抓手，强化自助设备对网点柜面业务的分流替代作用。三是围绕客户体验优化，强化IT系统支撑。实现人脸识别授权、关联交易链接、客户身份信息和交易授权信息共享等优化，持续丰富自助设备服务能力，有效提升客户服务体验。

参考文献：

[1]陈勇.中国互联网金融研究报告（2015年）.中国经济出版社，2015

[2]李耀东,李钧.互联网金融框架与实践.电子工业出版社，2014

[3]廖强.互联网银行———美国经验与中国比较.清华大学出版社，2015

[4]支付战争：互联网金融创世纪.中信出版社，2015

第7篇：互联网金融行业研究报告范文

【关键词】互联网金融；权益众筹

一、互联网金融时代的到来

近年来，互联网不断渗透着人们的生活，购物、饮食、社交、媒体、共享经济等形式改变着生活的方式。央行的《中国人民银行年报2013》中指出，“随着互联网技术对金融领域的不断渗透，互联网与金融的深入融合是大势所趋”。2015年3月，总理提出制定“互联网+”行动计划。随着互联网技术的兴起及国家战略的支持，传统金融行业借助互联网技术取得了快速发展。

互联网金融的模式主要包含第三方互联网支付、众筹融资及P2P网贷。第三方支付以支付宝、微信支付为代表，通过互联网实现第三方支付功能；P2P网贷是指指“个人对个人”的借贷模式，通常由具有资质的平台公司作为中介，借款人（或融资方）在平台发放借款标，投资者（或理财方）进行竞标向借款人放贷的一种网络借贷行为，P2P平台一度井喷式增长，但随着问题平台及国家监管力度的增加，正逐步走向平稳发展的道路；众筹融资模式，即项目发起人发起项目，投资者进行投资，如果项目最终筹资并运作成功，投资者获得产品、服务或者金钱回报。

本文将基于对诸多众筹融资模式中权益众筹进行深入研究，分析其市场的发展现状并提出相关建议。

二、众筹融资

1.众筹融资的定义

众筹融资，即大众筹资或群众筹资，是由发起人、跟投人及平台构成，具有低门槛、多样性、依靠大众力量、注重创意的特征，是指一种向群众募资，以支持发起的个人或组织的行为。众筹融资的发展历史可以追溯到美国网站kickstarter，该网站通过搭建网络平台面对公众筹资，让有创造力的人可能获得他们所需要的资金，以便使实现他们的梦想。众筹融资作为一种新型融资模式，打破了传统的融资模式，有效地缓解了资本市场资金短缺和民间资本闲置的双重问题，对建设大众创业平台、引导民间资本转化为投资具有重要意义。众筹融资在我国起步较晚，但发展迅速。2011年我国首家众筹网站“点名时间”成立，目前的众筹平台主要分为权益众筹、股权众筹、债券众筹、公益众筹等四类。易观数据显示，2016年互联网非公开股权融资、权益众筹受到投资人及消费者关注度有所提升。国内众筹市场参与者呈现快速更替局面，年终参与者数量有望达410家。具有股东背景、产业资源的互联网企业所拥有的集聚优势将进一步显现，2016年行业整体成交额预计达175亿元。

2.众筹融资的模式

权益众筹是我国众筹行业最主要的发展模式，投资者对项目或公司进行投资，获得产品或服务，典型平台有京东众筹、众筹网、淘宝众筹等；股权众筹模式是指投资者对项目或公司进行投资，获得一定比例的股权，典型平台有天使街、原始会、投融界等；债权众筹模式是指投资者对项目或公司进行投资，获得一定比例的债券，未来获得利息收益并收回本金，根据借款人即发起人的性质可分为自然人借贷和企业借贷，目前尚未出现真正意义上的债权众筹平台；公益众筹模式是指投资者对项目或公司进行无偿捐赠，目前尚未形成代表性平台，主要以公益项目的形式分布在综合性权益类众筹平台中。

3.权益众筹融资的流程

权益众筹模式根据项目发起人、出资人与平台三部分，具体运作流程如下：

第一步：需要资金的项目发起人将项目策划交给众筹平台，经过相关审核后在平台上创意项目，而出资人在平台中选择自己中意的项目。

第二步：项目发起人在平台筹集资金时，设定筹资项目的目标金额以及筹款的截止时间，对项目感兴趣的出资人在目标期限内进行一定数量的资金支持。

第三步：在项目到达截止时间时，如果成功达到目标金融，该项目融资及算成功，创意者将获得融资资金，支持者确认资助，如果未达到目标金融，该项目融资及算失败，将撤回创意者融资资金返还给支持者。

第四步：项目发起人开始运行项目，出资人对项目进行监管并获得项目产品作为回报。

三、我国权益众筹市场发展现状分析

1.代表性平台简介

目前国内权益众筹市场的代表性平台主要有淘宝众筹、京东众筹、追梦网、众筹网等。

淘宝众筹于2013年11月上线，是淘宝推出的预购平台，各行各业的人可以在淘宝众筹平台上发起预购筹款需求的项目，并承诺提供不同形式回报给支持项目的支持者。

京东众筹作为京东金融第五大业务板块，于2014年7月1日正式上线。京东众筹不仅是筹资平台，更是一个孵化平台，凭借京东强大的供应链能力、资源整合能力，为筹资人提供从资金、生产、销售到营销、法律、审计等各种资源，扶持项目快速成长。

追梦网于2011 年9 月20 日正式上线，主要分为科技、设计、影像、音乐、人文、出版专区。专注于年轻人新生活的综合性众筹平台，着重将方向侧重在新一代年轻人的、有趣新鲜小众的生活方式上，推动更多有趣新鲜的梦想项目成功落地。并推出一款基于微信社交圈的筹款工具――轻松筹。

众筹网于2013年2月正式上线，是网信金融集团旗下的众筹模式网站，是中国最具影响力的众筹平台，平台为项目发起者提供募资、投资、孵化、运营一站式综合众筹服务。现已拥有众筹网、众筹制造、开放平台、众筹国际、金融众筹、股权众筹（原始会）六大板块。

2.我国权益众筹融资发展现状分析

（1）我国权益众筹市场融资规模

据艾瑞咨询《2015年中国权益众筹市场研究报告》显示，2014年中国权益类众筹市场融资规模达到4.4亿元，同比增长123.5%，预计未来融资规模将保持较高速度持续增长。

其中，综合类众筹平台融资能力远高于垂直类众筹平台。综合类众筹平台融资规模达到3.7亿元，占比达到84.1%；垂直类众筹平台融资规模达到0.6亿元，占比达到13.9%。

综合类众筹平台如京东众筹、淘宝众筹、众筹网等平台依托其强大的用户入口及丰富的项目类别，展现出强大的融资能力。融资项目涉及面较广主要有科技、影视、书籍、音乐、农业、设计、活动、公益等类别；相比较而言，垂直类平台项目类别较单一，主要以一种或者两种类别的项目为主，资规模能力较弱，融资范围较窄，代表性平台有房产众筹平台平安好房、音乐众筹平台乐童音乐、影视众筹平台淘梦网等。

（2）我国权益众筹市场项目规模

据私募通统计，权益众筹平台中，通过对国内众筹网、追梦网、淘宝众筹、乐童音乐、觉、京东众筹、中国梦网、淘梦网等平台的项目运营数据进行抓取，对8家权益众筹平台的项目数据进行统计，2014 年，国内奖励类众筹共发生供给4906 起。其中，众筹网的项目数量遥遥领先。据艾瑞咨询统计，2014年中国权益众筹市场项目数量达到4494个，其中，综合类众筹平台项目总数达到3787个，占比为84.3%；垂直类众筹平台项目总数达到482个，占比为10.7%。

与融资规模类似，综合类众筹平台支持项目类型较多，因此项目数量大，占比较高；而垂直类众筹平台支持项目类型较单一，因此项目数量较小，占比较低。此外，众筹平台地域分配也存在不均，主要分布在东部沿海经济发达地区，中西部地区分布较少。未来各地区应结合区域发展特点，结合“一带一路”等国家政策，支持具有地域特色的项目，不仅能够促进众筹平台的发展，而且有利于促进各地区中小企业的发展，进一步推动区域经济的发展。

（3）我国权益众筹市场用户规模

2014年中国权益类众筹市场项目支持用户规模达到790825人，其中，综合类众筹平台项目支持用户规模达到695926人，占比为88%，垂直类众筹平台项目支持用户规模达到79082人，占比为10%。

综合类平台项目依托与其良好的用户粘性，对众筹项目进行较好的推广，所推出的权益众筹产品类型较多，项目数量较多，因此能够吸引到用户规模较大，因此能够获得较多用户的支持，项目支持用户规模较大；相较而言垂直类众筹平台项目类型单一，还很难在某一领域具有较大影响力，项目数量较小，因此获得的项目支持用户规模较小。

（4）我国权益众筹市场融资成功率

2014年中国权益类众筹市场成功项目数达到3468个，项目成功率为77.2%。其中，综合类众筹平台成功项目数达到2972个，项目成功率为78.5%，高于市场平均水平；垂直类众筹平台成功项目数达到323个，项目成功率为67.0%，低于市场平均水平。

在项目融资额上，奖励类众筹平台京东众筹及淘宝众筹的募资成功率均在100.0%以上（募资成功率为已募集金额与预期募资金额的比值，该指标用来衡量众筹平台在线项目的实际融资能力），其中京东众筹的募集成功率更是达到1240.9%。而股权众筹平台的募资成功率相对较低。主要由于奖励类众筹平台的回报为实物产品，项目投资风险小且投资门槛低，投资者遭受的最大投资风险是收到的实物商品质量不好或者有瑕疵。

四、建议及意见

随着众筹融资的互联网金融模式被更多用户认可，权益众筹市场正向着平台多样化、主体多样化、服务一体化发展，笔者基于对我国权益众筹市场的研究，提出以下几点建议。

首先，国家层面应早日完善关于众筹融资相关法律的制定，对该金融模式进行更好地监管。目前，有关众筹方面的立法相对滞后，没有从法律层面确定其合法性，使得一些众筹平台存在潜在的风险不能进行完善地监管，投资人的权益也很难得到法律的保护。此外，众多有创意的项目发起人或因立法的不明确而却步，阻碍了众多项目的推进。

其次，权益众筹融资行业角度，应逐步建立相应行业协会，促进行业的发展，并有力配合相应监管部门，保障各方利益。自“点名时间”开启中国众筹的序幕以来，国内目前已陆续出现十几家众筹平台，随着经济的进一步发展和互联网科技进步，众筹平台将会越来越多。因此，需要建立众筹行业协会，促进行业的发展。再者，加强项目发起人征信机制的建设。项目发起人的信用风险是阻碍众筹融资发展的重要因素。项目发起人需要在项目发起之前将创意项目经由信用评级机构进行审核，审核通过并得到相应的评估报告后，才能将创意项目在众筹平台上进行融资。此外，为防止项目发起人利用众筹平台进行融资欺诈，需要对项目发起人或团队自身的信用进行评价，并对项目运营加强监督。

最后，权益众筹平台应恰当引导投资人进行投资。任何的互联网金融形式都存在风险，平台不应为了达到更大的筹资额而忽视对风险的介绍。对投资人而言，应从产品或服务、团队能力等角度统筹考虑后进行投资，要意识到可能存在的风险，再进行投资。

参考文献：

[1]王阿娜. 众筹融资运营模式及风险分析[J]. 财经理论研究， 2014（3）：99-103.

[2]王静. 我国众筹融资的微观机理及宏观效应[J]. 中国流通经济， 2016， 30（2）：108-114.

[3]张万军， 邢B， 林汉川. 我国众筹融资的风险分析与政策建议[J]. 现代管理科学， 2015（5）：33-35.

[4]艾瑞咨询 《2015年中国权益众筹市场研究报告》.

第8篇：互联网金融行业研究报告范文

摘要：

“一带一路”战略的提出与实施，势必推动大量港口项目建设，依靠传统的融资方式已经难以满足如此庞大的建设需求。本文以互联网金融为媒介提出一种新的港口融资模式，为大型港口投资集团提出了具有可操作性的投融资流程，为社会资本投资港口领域提供新方式。

关键词：

PPP；互联网金融；港口

目前我国港口主要投融资模式包括国家专项资金、资金自筹、银行贷款、企业投资等，其中国家和交通部专项资金约占总投入的8%，剩余部分主要由地方、企业和银行贷款筹措。近年来，由于各级、各地方政府的债务问题，导致建设资金短缺，项目进度推进缓慢，这已经直接影响到了国家港口战略的布局。为化解地方政府债务风险，解决港口工程融资难的问题，国家大力推进政府和社会资本合作（PPP）模式。但PPP项目总体签约率并不高，项目落地难，这与港口工程PPP运作模式的运作缺陷和过高的投资门槛不无关系。首先，现行的PPP合同为行政合同而不是民事合同，公私双方地位不平等，在生产经营活动过程中，民间资本缺乏应有的话语权，而PPP项目的手续繁琐，政府的履约时间较长，往往会出现违约的情形。其次，港口项目的资金投入很高，投资门槛动辄千万，具备如此体量社会资本的企业数量并不多，并且港口项目周期普遍达到20年以上，长期而密集的投资增加了资本风险，一旦项目开工，在较长时间投资人难以进行集中撤资。这些问题引发了社会资本对资金回报前景的担忧，直接导致了港口工程融资难的现状。

一、模式提出的背景

引入社会资本进入港口产业是缓解当下港口建设压力的必然选择，而募集资金的途径对于吸引社会投资的成功与否十分重要。互联网金融模式由于其融资成本低、效率高、覆盖广、发展快，可以较好的解决港口工程投融资群体小、融资效率低、发展缓慢的问题。但互联网金融行业总体水平良莠不齐，监管薄弱，存在大量的非法吸收公众存款的假平台。而港口建设需要政府层层审批，不存在非法集资的风险，这能够有效解决互联网金融监管弱、风险高的缺陷。两种模式存在一定的互补性，因此以互联网金融作为港口融资的渠道具备一定可行性，但操作方式不能走传统PPP模式的老路。由于PPP模式要求民营机构与政府联合成立具备特许经营权的特许经营公司，而互联网金融的投资群太太广会导致股权过于分散，现有的PPP和互联网金融法律并不支持。而且互联网金融投资群体普遍不具备金融、水运等相关专业知识，无法在港口项目的选择以及相关的招投标环节做出专业的判断，也无法在港口建设运营阶段进行成熟规范的运作，容易导致建设、运营效率低下。因此社会资本进入港口领域投资时，应当选定一个合作对象，在港口投资中提供相应的帮助。中国有大量专业的港口投资集团，直接对港口、码头等相关产业进行投资。这类企业多具有国资背景，具有资金和信誉保障。港口投资涉及的专业面广、利益方多、事务杂，并且一些地方政府在挑选合作对象时，往往倾向于国有企业，对于民企和外企设置较多准入门槛。因此国有港口投资集团是社会资本的合作的理想伙伴。社会资本依托港司专业的港航人才、成熟的制度体系、优质的人脉资源，弥补自身背景和专业能力不足的问题。港投企业通过引入社会资本，既缓解了集团的资金压力，又响应了国家盘活民间资本以及混合所有制改革号召，实现了互利双赢。基于以上分析，本文提出了基于大型国有港口投资集团的新型港口投融资模式：港口投资集团根据项目实际资金需求，通过出让自己在项目公司股份的方式，向小微企业及个人为主的社会投资人募集港口所需的长、短期资金。由于投资人基数大、本金多为闲散资金，该模式既能够分摊港口项目风险，又能够通过共同持股的方式，保障社会投资人权益，为企业提供来自社会的监督。

二、运作模式

作为一种新型的港口融资模式，该模式的核心就是建立一个专业的港口互联网金融平台，这个平台直接承担着金融产品、募集投资资金、工程动态信息等关键作用。通过众筹融资为港口工程的股权募集资金，或是以类似于P2P的借贷方式向社会投资人募集建设贷款。

1.发行金融产品

我国港口具有投资价值的主要为经营性工程设施，如生产性码头泊位、仓库、堆场等。依照目前银行及互联网贷款类定期理财产品收益率，具有吸引民间资本能力的年化收益率应达到5.5%以上，而港口行业的基准收益率收益率应达到8%，具备良好的投资吸引力。对于经营性泊位，可以发行的合理收益产品有两种，第一种是建设贷款类产品，第二种是港口股权类产品。对于第一种产品，目前基础建设贷款的平均年化利率在6%-7%之间，按年还本付息，总体回报稳定，风险低。第二种产品的投资对象为待建港口的股权，通过持有港口的长期股权，获得港口在经营中产生的分红。这种模式的投资收益与港口经营情况直接挂钩，风险较贷款类产品高，同时收益也更高。港投集团牵头完成完成港口工程可行性研究报告、审批文件和招标文件后，根据工程实际情况确定应募集民间资本的额度，并在平台具有可靠预期收益的金融产品。投资者认可投资项目后，通过第三方的支付系统进行资金支付，客户资金由符合条件的金融机构存管。若产品后未达到预期募集额度，企业应具备承担该部分资金的能力，以保证项目能够顺利开工。

2.投资资金的使用

在完成对社会资本融资后，港投集团将网上募集的资金按照投资人意向分为股权投资类和建设贷款类。对于股权投资意向资金，在国有港司确定项目公司的注册资本金的投资计划后，将集团持有的项目公司股份按照募集资金的额度出售给互联网金融投资者，与社会资本共同持有项目公司的股份，形成利益共同体。对于贷款类产品，按照基础建设类贷款还款方式向投资人按年还本付息。项目公司注册资本金缴纳完毕后，作为建设方的国有港投集团负责牵头协调各方利益、全程负责港口工程的建设。从初步设计阶段开始，及时项目动态信息，对投资者的疑问进行解答，履行建设单位应尽的职责直至项目建设结束。

3.资本回报及退出方式

在项目竣工后，通过政府有关部门验收后开始运营。在码头经营期内，项目公司根据投资者购买的产品类型，通过分红或还本付息的方式向投资者支付相应的投资回报。但是，对于大部分港口项目，项目投资回收期一般能达到十年，而运营期则可能达到数十年。这样的项目周期对于大部分的投资者而言过于漫长，因此想要获得社会资本的青睐就需要为港口互联网金融模式设立合理的退出机制。根据港口工程实际情况，该模式可以采用以下几种资本退出方式：

（1）股权回购或转让：在一定的年限后，政府、港投企业对投资者手上的股权进行回购，或将老投资者手中股权或债券转移给新投资者。

（2）资本证券化：在项目运营成熟后，通过将项目公司的资产上市或是进行资产注入，获得投资收益，实现投资的退出。

三、模式的优势

1.捆绑公私利益，提振资本信心

目前很多基层政府舍不得把含金量高、收益率高的“好项目”拿出来，只拿出回报率低的港口工程来应付社会投资者。并且很多地方政府在港口开发合作上会倾向于国有企业，这都大大打击了投资者的信心。而通过这一模式，以共同持股的方式，捆绑公私间的利益。港口投资集团利用企业的人脉、专业等优势获得优质的港口资源，确保投资回报，对政府的违约行为能够起到有力的约束作用，从而降低政府违约的风险，提升社会投资者的信任度。由于社会资本对资金的投资效率更为敏感，这就对国有港口投资企业的费用、工期等指标提出了更高的要求，能够提升国有企业的工作效率，为项目建设提供更透明的监督。

2.规范互联网金融行业

“港口+互联网金融”模式的投资标的为港口工程，需要通过政府部门层层审批，保证了项目的真实性。优质国有港口投资企业拥有优良的信誉及充足的资金，从根源上杜绝了平台跑路、资金自融等风险，相比于目前互联网金融的P2P、股权众筹安全性显著提高。除此之外，港口互联网金融平台具有信息的透明等服务优势，能够提供人性化的理财方案，实现相关信息全程上网、新媒体实时推送项目动态的服务，同时以热线、留言等方式实时解答投资者疑问，能够让投资者获得更好的投资体验。

3.投融资便捷，回报吸引力大

港口行业的投资回报比较可观，行业基准收益率为8%，优质的港口项目的投资收益可以达到15%以上，相比起目前P2P类5%-7%的年化收益有着极大的优势。而且国家正大力推进资本证券化业务，一旦项目公司资产能够上市，将为投资者带来巨大的回报，这样的前景能够获得社会资本的青睐。相比于传统的港口从银行的间接融资融资模式，港口投资企业通过港口通互联网金融平台直接向投资人进行融资，减少了很多的中间环节，大大地提升了融资的效率。社会投资人的投资流程也大幅简化，无需办理复杂的申请手续，直接通过平台就可以对港口进行投资，会给投资人提供比传统的银行理财高得多的回报。

4.分散投资风险，降低投资门槛

由于互联网金融投资人数众多，人均投资额较低，在项目初期就可以实现良好的风险分配，有效降低了集中撤资的风险。以往社会资本想要进入港口领域进行建设，都要至少具备千万级别的资金量，而具备这样体量的投资者并不多，这就导致社会资金并不能够充分的进入港口产业的投资。而这一模式扩大了投资群体，大大降低了投资者的资金门槛，让社会闲置资金也能进入港口领域进行投资，在有效发挥资金余热的同时也缓解了政府的债务压力。

四、模式存在的问题和意见

1.优质港口不愿出让控股权

由于民间资本的介入，港口的股权结构将发生改变，这就涉及了多方利益间的博弈。对于某些优质的港口项目，地方政府可能不会轻易的对外进行引资，存在“肥水不流外人田”的思想。而且民间资本持有港投企业的股份后，对港口的股权结构会产生直接的影响。其他股东是否能够港口股权的变动是一个未知数，会带来一系列更多矛盾与争端。这就需要政府有关部门牵头协调各方利益，以大局为重，放宽视野，积极响应中央混合所有制的改革路线，为民间资本的介入提供一个友好的环境。

2.相关金融法律不完善

2015年，央行制定出台了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，提出了一系列鼓励创新、支持互联网金融稳步发展的政策措施。但目前有关互联网金融众筹的法律仍存在较大空缺，如港口通过互联网进行股权众筹时，没有相关的法律法规确定同一投资者募集资金的上限；在转让港投企业使用股权基金买入项目公司股份时，也存在若干法律、监管问题。这就需要金融部门进一步更新陈旧的立法理念，树立科学立法理念，尽快健全完善互联网金融创新发展的法律体系。

3.监管力度不到位

目前地方政府债务问题严重，很多地方政府有打着PPP的旗号圈钱的想法，地方有可能对一些盈利前景较差的港口项目进行包装，通过与港口投资企业之间的利益输送，共同拿劣质的港口工程忽悠投资者，这将严重损害投资者的信心和回报。未防止此类现象的出现，需要上级政府提供更加严格的监管，建立地方政府的的PPP信用评级，将PPP履约情况纳入地方政府行政绩效考核，并通过建立项目终身问责制，将地方官员短期决策与长期责任相匹配。

参考文献：

[1]范文波.PPP模式与互联网金融结合问题探讨[J].新金融,2015(11).

第9篇：互联网金融行业研究报告范文

【关键词】互联网金融 小微企业 融资路径

【中图分类号】F832 【文献标识码】A

进入互联网时代以来，社会生活各方面均与互联网密不可分，互联网金融也进入了大家的视野。P2P平台的涌现让互联网金融模式不断得到推广，互联网金融产品的多样化，服务方式的多元化、灵活化，给公司和个人的资金需求开辟了新的路径。

互联网金融环境下，我国小微企业融资方式与传统融资方式大相径庭，P2P模式、众筹以及大数据金融等融资路径，对于小微企业的发展至关重要。我国小微企业对于自身融资路径的选择需要进行分析，尤其是要对小微企业本身的发展战略匹配度、融资路径的时间成本以及资金成本、企业融资难易程度等因素综合分析，找准原因，以便给企业创造出更大的收益。

我国小微企业融资难、融资贵的问题普遍存在

通常来说我国小微企业的传统融资方式有两种，即债权融资和股权融资。债权融资指的是企业通过举债的方式来进行资金的筹措，让债务人在约定的期限内向债权人进行本金的偿还和利息的支付。债权融资的形式主要有四种，即银行贷款、债券融资、民间借贷以及贷款担保。股权融资指的是融资企业的股东通过出让部分企业所有权的方式，引进新股东，让企业实现增资目的。通过股权融资，企业获得资金，且不用进行还本付息行为，因为新股东也拥有分享企业利润的权力。

小微企业作为我国当前经济发展中的生力军，扮演着越来越重要的角色。根据2016年初的《小微企业税收政策研究报告》中的数据，截止到2014年，我国小微企业总数约为7000万，其中包括法人小微企业1400万家，个体工商户5600万家。这些小微企业的规模都较小，然而其发展态势迅猛，2014年产值为19.08万亿元。根据我国工商联的调查数据可知，占总数95%的小微企业都与金融机构没有存在任何形式的借贷关系，小微企业融资难、融资贵的问题普遍存在。在2015年全国“两会”期间，如何解决小微企业融资难的问题，成为了五个改革关键点之一。

当前我国小微企业融资困境的原因归结起来大致有以下三方面：一是金融制度欠完善。我国金融体制的不完善阻碍了金融市场作用的有效发挥，金融机构在进行贷款业务时，会综合考虑企业风险因素，更倾向于信用评级高的大型企业和中型企业，而拒绝小微企业，致使小微企业无法获得资金。二是小微企业信息不对称程度较大。小微企业的经营能力、发展规模难以得到银行等金融机构的认可，金融机构出于利益的考虑，一般不会对小微企业，尤其是发展初期的小微企业投资。三是小微企业财务制度不够完善，增加金融机构对其审核难度的同时，也增加了企业融资的资金成本和时间成本。小微企业更大的不足体现在往往缺乏核心竞争力，自主品牌创新能力较低。

相关数据显示，在过去的两年间，我国小微企业中盈利企业的比例从78.2%下降到49.0%，每年平均有16.7%的小微企业死亡，这和小微企业融资难不无关系，而且在经济新常态下，互联网金融环境当中的小微企业如何进一步稳固发展，其融资路径的探究至关重要。

互联网金融为我国小微企业提供了融资新路径

路径一：P2P网贷融资路径。P2P网贷模式降低了融资的门槛，使小微企业融资难的问题得到缓解。当前我国P2P网贷模式总体可分为纯线上模式和线上线下相结合的两种模式。其中，纯线上模式从最开始制定网络贷款的交易规则，到最后的贷款催收，所有的业务流程都在线上进行。整个过程当中，最困难的部分是对小微企业信用度的审核，审核的过程需要借助我国十几家最权威的数据中心的数据信息，核准该小微企业法人的身份信息，然后根据该法人平时的网络社交数据，对其进行碎片化信息分析，最后确定是否进行放贷。另一种是线上线下相结合的模式，该模式分为两步，筹集信贷资金在线上进行，信息搜集以及信用审核则在线下进行，这样可以将小微企业的信用风险在可控的范围内降到最低。P2P网贷模式同样存在一定的风险，虽然我国的P2P网贷发展水平处于国际前列，但是仍有很多问题需要改进，只有不断地解决这些问题，才能让我国的小微企业融资取得更大进展。

路径二：大数据金融融资路径。与传统的金融机构相比，大数据金融融资路径具有更好的数据获取能力，以及数据分析能力。以阿里巴巴公司为例，在其互联网购物平成交易的数据都会自动进行记录，通过对这些小微企业相关的海量数据的分析，可以较明确获知该企业的贷款风险的大小，再通过高端的数据分析能力，例如云计算，挖掘出数据当中潜在的价值，并可进行数据的预测，大大提高了小微企业信息的可信度，从而使更多的小微企业获取融资机会。阿里小贷针对不同的平台提供不同的信贷产品，目前主要给天猫或者淘宝上面的小微企业提供信用贷款以及订单贷款。

路径三：众筹融资路径。互联网金融环境下，众筹融资指的是一种较新颖的众筹模式――股权众筹融资，它具有融资成本低、筹资速度快等显著优势。根据《2015年全国众筹行业年报》调查数据，截止到2015年12月底，我国各种类型的众筹平台当中，股权融资平台有130家，而且股权融资的预期筹资额高达271.19亿元。由于股权众筹给我国小微企业融资带来较大的促进作用，所以我国政府曾明确提出，“要建立资本市场小额再融资快速机制，开展股权众筹融资试点”。股权众筹融资路径顺利开展的关键之处是要处理好投资者、小微企业、融资平台以及政府之间的关系，四者密切相关，小微企业进行融资申请的前期离不开政府积极政策的引导以及对专业投资人才的培育，股权众筹平台在小微企业和投资者之间起到桥梁的沟通作用。不仅如此，对投资后的资金管理以及后期的退出机制做好规划，尤为重要，可以使得整个股权融资过程更为顺利。《2014年中国众筹模式上半年运行统计分析报告》中显示，当前投资人较欠缺，所以股权融资平台需要对此作出反应，例如，成立持有小微企业股权的投资人合伙公司，投资人可以在小微企业中充当决策者之一。另外，为了能够让股权融资平台的服务更加详细周到和专业化，股权众筹融资最好设有领投人制度、信息披露以及第三方托管制度。

借助互联网金融，扩大小微企业融资路径

在互联网背景下，小微企业融资路径的最好选择就是将传统金融融资路径和互联网金融融资路径相结合，最大程度扩大小微企业融资路径的选项。主要有以下对策：

一是提高小微企业自身的信息化水平。因为互联网金融基本上离不开大数据、信息整合等技术，所以小微企业应该加强对自身信息化系统的创建，与此同时，重视小微企业网络平台建设，提高整个企业的信息化水平以及网络化水平。

二是提升小微企业信用度。小微企业的信用度是金融机构和互联网金融平台是否放贷的基本参考。小微企业要努力提升自身价值，对自身制度体系作进一步的完善。尤其是在互联网金融环境下，小微企业更应该努力提升信用度。

三是加强小微企业员工的金融专业程度。在互联网金融环境下，小微企业应加强自身信息资源库建设，最好能够与相关的金融机构联合，建立起当地的小微企业信息数据库，对各小微企业进行网络监管，促使小微企业融资更易进行。小微企业员工要对互联网金融有一定的专业知识，才能够将小微企业数据信息资源进行合理统计和记录，并对小微企业融资做出充足的前期准备。

（作者单位：南京理工大学泰州科技学院）

【参考文献】

①程智锋：《互联网金融促进小微企业融资》，《中国高新技术企业》，2014年第4期。