流动资产减少的原因精选(九篇)

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第1篇：流动资产减少的原因范文

【关键词】偿债能力 流动比率 资产负债率

一、偿债能力的基本理论

（一）偿债能力相关概念

偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度，即企业偿还全部到期债务的现金保证程度。

企业偿还到期债务的能力的大小，是确定基本财务状况的一个优劣元素，反映了企业财务状况的稳定和企业生产经营的发展方向。对一个企业偿债能力的综合评价，是对金融风险管理如何得以有效控制，而维护投资者和公司利益，债权人，政府及社会公众的经济利益。

偿债能力可以从静态和动态两个方面来考察。静态偿债能力是指现有资产通过清算所获得的现金对负债的保障程度，这种分析主要关注企业资产规模的主要问题，结构与负债关系。动态偿债能力是现金流量的保障程度，通过生产经营活动带来负债发展，这种分析实际上是对企业盈利能力偿还债务的影响更加关注。

过期债务按时间分为短期负债和长期负债，偿债能力一般以现金作为衡量的标准，分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力，或者是指企业在短期债务到期时可以实现在偿还负债的现金。长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力，即长期债务到期时，企业利润或者资产可用于偿还长期负债的能力。

（二）企业偿债能力的意义

一方面，对企业财务状况的评价。反映企业财务经济状况的重要指标包括：能不能够按时偿还到期债务和偿债能力的高低。在客观方面对企业偿债能力进行分析，在评价企业财务经济状况中准确的找出其变动原因，帮助企业，债权人，经营者及其他利益相关者充分了解企业经营情况，做出正确的决策与判断。

另一方面也是对企业集资前景的预测。维持企业正常经营活动的必要前提是通过各种渠道筹集资金。对企业偿债能力的正确评价，企业筹资前景的准确预测，是单位负责人进行准确信贷决策的依据。公司财务状况良好，说明企业偿债能力强，企业信誉高，债权人的资金利息的保障程度与资金较高。因此，解析企业偿付能力，对未来筹资前景的准确预测，重要影响企业显示与潜在债权人的信誉。

二、上海友谊股份公司偿债能力指标分析

（一）公司简介

上海友谊集团股份有限公司前身是上海友谊华侨公司（以下简称"友谊股份"、"公司"），创立于1952年，1993年改制为股份有限公司，公司A股于1994年2月4日在上海证券交易所上市。2000年12月公司更名为上海友谊集团股份有限公司。百联股份是国内一流的大型综合性商业股份制上市公司，资产规模、销售规模等关键性指标始终名列A股商业类上市公司前列，拥有总商业建筑面积超过600万平方米，年营业收入近500亿，经营网点遍布全国20多个省市超过5000家，几乎涵盖了零售业现有的各种业态，如百货、标准超市、大卖场、便利店、购物中心、品牌折扣店、专业专卖店等。

（二）近三年基本财务状况

1.资产负债表简表

通过分析可以得出，上海友谊公司的这三项指标都在逐年上升，但上升幅度不大，较为稳定。2012年资产总额比2011年增加了209600万元，增长幅度比率为5.7%；2013年资产总额比2012年增加了185480，增长幅度比率为4.8%。总资产在不断增加，说明该企业发展较为稳定，但2012年的增长幅度率比2013年增长幅度率高出了0.9%，说明该公司2012年企业发展在近三年最为优秀。

2.利润报表分析

上海友谊股份公司2011到2013近三年利润的各项指标，其中包括营业收入、营业成本、营业费用、管理费用、财务费用、净利润和利润总额等多项指标数据。上海友谊公司近三年孙然营业收入在不断增加，但营业成本也在不断增加，销售费用、管理费用、财务费用都在不断增加；资产减值损失、营业外支出也在不断增加。导致近三年利润总额和净利润都在逐年减少。

3.现金流量表简表分析

上海友谊公司2011年到2013年现金流量中经营活动产生的现金流量净额在2012年是最低，与2011年相比低出了187684万元，降低幅度率为52.8%；而2013年得以大幅度增长，2013年比2012年增加了217217万元，增加幅度为130%。经营活动产生的现金流量净额都为正数但2012年偏低说明该企业2012年账款回收尚可，但原料购置用资金量过大，可能有积压库存的情况。投资活动产生的现金流量净额都为和筹资活动产生的现金流量净额都为负数，主要是偿还债务支付的现金金额较大。

（三）短期偿债能力指标分析

目前，对于企业短期偿债能力主要表现在企业到期债务和可支配流动资产之间的关系。主要的衡量指标有：流动比率，速动比率和现金流量比率。分析指标的选取，主要采用流动资产与流动负债对比的指标，一般包括存量指标和流量指标。存量指标是指依据资产负债表反映的指标数据，包括营运资本，流动比率和速动比率和现金比率等；流量指标是指涉及资产负债表之外的数据，比如现金流动负债比率等。

1.流动比率指标分析

上海友谊股份公司近三年流动比率偏低，远低于行业平均水平120%，这与行业平均值出现了重大偏差。这体现出了该企业短期偿债能力很弱，短期债权人利益安全程度低。流动资产远远低于流动负债，资产的流动缓慢，盈利能力不强，收入下降使得资产流动性差，用借款取得巨额的无形资产，但实际获利能力不行。应收账款和存货过多，不能及时周转为现金使得流动资产过低。而流动负债的过高可能是公司经营出现问题，资金流严重不足，无法支付供应商等货款，长期借款一下子快到期等原因使得公司流动负债过高。

2.速动比率指标分析

速动比率是指企业的速动资产与流动负债的比率。速动比率是流动比率的一个重要辅助指标，用于评价企业流动资产变现能力的强弱。速动比率较之流动比率能够更加准确，可靠的评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力其中速动资产是将流动资产中变现速度较慢的存货等扣除后的余额部分。一般来说，速动比率等于100%时比较适当；如果速动比率小于100%，必然是企业面临很大的偿债风险；如果速动比率大于100%，尽管债务偿还的安全性很高，但却会因企业现金及应收账款资金占用过多而大大增加企业的机会成本。

（四）长期偿债能力指标分析

1.资产负债率指标分析

上海友谊股份公司2011年到2013年资产负债率虽有所降低，但都平均保持在60%到70%以内，2012年比2011年资产负债率降低了1.8%，2013年比2012年资产负债率降低了0.3%。结合表3.6，该公司近三年总资产的大幅度不断增加，2012年比2011年增加了209600万元，2013年比2012年增加了185480；而总负债增加幅度较小，2012年总负债比2011年增加了60470万元，2013年比2012年总负债增加了101760。总资产的增加远远大于总负债的增加。说明该公司债能力很强，长期经营风险小。从以上分析来看，总资产的增长幅度高是固定资产净值增加幅度大和企业长期投资不断增加。

2.利息保障倍数指标分析

上海股份友谊公司利息保障倍数很高，远远大于1，说明公司长期负债偿还利息能力很强。但从2011年到2013年，利息保障倍数大幅度降低，2012年比2011年降低了15%；2013年比2012年降低了42.4%。说明该企业负担利息少，虽在合理范围内，但2013年利息的大量增长说明该企业负债增加，总利润额在不断降低，所以利息费用在逐步增加。

三、上海友谊公司偿债能力中存在的问题

（一）流动比率和速动比率长期处于偏低状态

上海友谊股份公司2011年到2013年流动比率偏低，分别在77.8%，77.8%，80%。不足200%，远低于行业平均水平120%，这与行业平均值出现了重大偏差。这体现出了该企业短期偿债能力很弱，短期债权人利益安全程度低。流动资产远远低于流动负债，资产的流动缓慢，盈利能力不强，收入下降使得资产流动性差，用借款取得巨额的无形资产，但实际获利能力不行。应收账款和存货过多，预付款项大于应收账款，不能及时周转为现金使得流动资产过低。而流动负债的过高可能是公司经营出现问题，资金流严重不足，无法支付供应商等货款，长期借款一下子快到期等原因使得公司流动负债过高。这时，企业应该采取措施提高应收账款和存货等流动资产的周转变现能力，提高销售收入。

（二）流动负债增长速度较快，远超于流动资产

上海股份有限公司2011年到2013年流动负债增长数额较大，远超于流动资产的增长数额，2011年流动负债比流动资产高出527180万元；2012年流动负债比流动资产高出512740万元；2013年流动负债比流动资产高出504870万元，这表明企业资不抵债，企业会出现亏损状态，但是短期出现这样的情况还好，只说明企业短期偿债能力较薄弱，不能说明企业短债长用。

四、对策

（一）提高企业短期流动比率和速动比率的方法

在流动资产中减去上一个经营周期没有得以回收的应收账款，减去存货；待摊费用；待处理流动资产净损失，用于购买或投资长期的预付账款。加上流动资产中的流动资产损失赔偿的资产本身净残值（待处理流动资产净残值也计入其中）。账面价值低于变现价值的股票证券和存货的部分，流动负债则要考虑或有负债，如应收票据贴现，未决诉讼等可能形成的负债。在预收账款中要加上有没有负债和可能增加的流动负债方面，；对速动资产进行深入了解改进。减去速动资产中用于购买或投资长期资产的预付账款；扣除上一个经营周期未收回的应收账款；加上有价证券变现价值超过账面价值的部分。

（二）提高流动资产，减少流动负债

增加流动资产，减少流动负债，那么可以借一个长期借款或者卖掉固定资产，使得流动资产增加了，然后将此资金还一部分应付账款，这样流动负债也减少了。也可以提高短期流动资金贷款、银行承兑汇票等进行基本建设，合理安排信贷管理，降低贷款带来的隐性风险。

（三）加强存货和应收账款管理

1.减少库存

可以提计存货跌价准备，变卖没有使用价值的库存； 使得库存的成本得以控制。需不需要库存的产品，管理者会经过材料的定量价值分析来进行抉择；这要考虑各种产品库存的尺寸规模、分布和周转情况，最终使得控制库存持有的成本减少不。在大多数库存必须持有的情况下，不是所有库存都得以满足企业生产和交付，有时候库存在一定的时间内是没有需求作用的。因此，减少这些没有需求的库存量是降低库存成本的一个重要方面。

2.加大销售力度

适当的加大销售力度，合理的策划一系列促销活动，使得存货得以大量流出，从而周转为现金。

3.应收账款管理

尽可能避免.赊销现象。使销售现金流不会出现资金链断裂隐患，减少收账风险、呆账和坏账的比例。或者加强企业的信用状况，使得企业有了良好的信用形象。健全改善企业的管理制度，报酬和业务挂钩，奖罚分明，促进员工工作积极性，也可以保证员工在扩大销售时将应收账款的质量提高，实现一举两得。建立可行的对账制度，提高对账效率。

参考文献：

[1]王化成.公司财务管理[M].北京：高等教育出版社，2012，（9）.

[2]冯丽霞，王剑波.企业获利能力指标探讨[J].会计研究，2012，（9）.

[3]何韧.财务报表分析[M].上海：上海财经大学出版社，2013，（10）.

第2篇：流动资产减少的原因范文

一、合理确定流动资产与流动负债的比率是营运资金良性循环的基础

企业要经营，必须保证合理的资金需求，要有一定的营运资金需要量。根据企业生产规模及生产销售周期核定流动资产占用数额，重点应放在存货和应收帐款的占用以及周转期的核定上，追求以少的资金占用获取最大的资金使用效率。企业的流动资产与流动负债的比例关系，称为流动比率。这个比率能较好地反映企业的短期偿债能力。一个企业的流动资产大于流动负债的数额越多，说明企业短期偿债的能力越强。反之，则说明短期偿债越弱。流动资产并不是越多越好。如果流动资产过多，会导致流动资产的闲置，周转速度放慢。一般认为，流动资产与流动负债比例为2∶1较好。合理地确定流动比率关系，既可以节约使用资金，又能保证企业有足够偿债能力。流动比率失衡是企业资金处于不正常状态的表现。其原因可能是负债结构不合理、固定资产和长期投资挤占流动资金、企业发生经营亏损或流动资金大量呆滞等所致。这些是我们在资金动作是要十分注意的问题。保证流动资金与流动负债处于合理状态是营运资金良性循环的基础。

二、控制资产投资规模，防止挤占营运资金，提高资金使用效率

企业在实际经营过程中，过分追求投资规模，扩大生产能力，是影响营运资金正常动作的重要因素。固定资产的投入是一次性的全部支出，占用资金较大。而资金的收回是在企业再生产过程中，以折旧的形式使其价值脱离实物形态，转移到生产成本中，通过销售实现转化为货币资金。这种资金的收回（不考虑创造利用因素）往往是缓慢的。由于投资的集中性和回收的分散性，要求我们在对固定资产投资，必须结合其回收情况进行科学规划。必须指出的是，固定资产的折旧基金只有在销售收入实现才得以回收。如果企业发生经营亏损，销售收回的资金不足以弥补成本时，折旧基金就得不到全部弥补。此时不顾企业亏损，一味的强调用折旧基金更新固定资产，会使营运资金减少，影响企业正常的生产经营。

三、提高企业盈利水平，是增加营运资金的重要手段

营运资金从原始的货币形态转化为实物形态，又通过销售变为货币形态。这种周而复始的循环，可以因企业盈利使营运资金增值，财源滚滚。同样，也可以因企业发生亏损，在营运资金循环周期中导致资金流失。因此，提高企业盈利水平是增加营运资金的重要手段。企业主要靠的是产品在市场上的竞争能力。在产品有了盈利后，盈利的多少也取决于资金的周转速度。如果产品盈利水平不变，流动资金周转速度提高一倍，效益则同比例增长。

四、防止不良资产，保证营运资金流畅

不良流动资产主要是指不能收回的应收款项和不能按其价值变现的积压、变质和淘汰的存货。不良资产的产生主要是由于管理问题。它可以直接造成营运资金的流失，使企业遭受经济损失。防止不良资产产生，应作好以下几方面工作：一是产品以销定产，确定货款回收责任制，坚持谁销售谁收款，采取不付款不发货或与信誉好的用户制定回款周期等办法，及时收回货款。二是财务上采取谨慎的原则，按规定提取货款准备金，以防止坏帐的发生。三是把好物资采购关，防止采购伪劣物资。四是做好仓库物资保管工作，及时维护各类物资，不使物资变质和损坏。五是合理确定物资储备工作，防止过理储备。避免因工艺落后，造成物资大量淘汰。根据市场情况，对供大于求的物资，按月需求量订货结算，有条件的可采取无库存管理。

五、把握好负债结构，使流动负债发挥效益

一个企业所需的资金，可以用流动负债来筹集，也可以用长期负债来筹集。企业流动负债、长期负债和所有者权益各自占有的比例，称为企业的筹资组合。在企业全部资金中，究竟有多少用流动负债来筹集，多少用长期负债来筹集，需要风险和成本，一般来说，企业负债资金到期日越短，其不能偿还本金和利息的风险就越大，反之，负债资金到期日越长，企业的筹资风险就越小。例如，一个企业在用流动负债构建一条生产线，一年内流动负债到需偿还本金时，可能这条生产线尚未竣工。即使竣工，其产生的现金流量也不足以偿还流动负债。只能靠续借款项。如果货款人拒绝续贷，该企业就面临不能按时偿还债务的风险，甚至会濒临破产。流动负债是在短期内要偿还的负债（一年或一个营业周期内偿还）。由于流动负债存在着偿还的短期性，如把它用于长期投资和构建固定资产会使资金凝固，影响企业的短期偿债能力。从企业资金运作角度考虑，应禁止将流动负债用于长期投资和构建固定资产。有些企业的资产负债比率在50%左右，是比较合理的。如流动比率不足100%，流动资产小于流动负债，则表示偿债能力相当弱。造成这种负债结构畸形原因是将流动负债大量用于长期投资和构建固定资产。调整这种负债结构的方法之一是增加长期负债，用增加长期负债的资金归还流动负债；增加企业盈利，补充流动资金，用于偿还流动负债。

六、强化现金收入管理 增强企业偿债能力

第3篇：流动资产减少的原因范文

关键词：财务分析指标 基本原理 完善

一、财务分析指标存在的不足

1.流动比率指标存在的不足。流动比率=流动资产/流动负债，反映企业利用流动资产来偿还流动负债的能力，流动比率高表示利用流动资产来偿还流动负债的能力的能力强。但其中存在的问题有：（1）流动资产中包含长期未收回的应收款项，存放较长时间的存货，这些资产的变现的能力较差，用来偿还债务的能力就较差。（2）人为因素也能影响流动比率的高低，企业期末前用银行存款提前偿还短期借款，下个月月初在借入一定的资金。造成资产和负债期末同时减少相等的金额，流动比率就会提高。这样一来，各企业流动资产分布及质量不同，单一的用流动资产/流动负债计算出来的数值结果，评价短期偿债能力强弱难免不符合实际情况，不足之处是显而易见的。

2.速动比率指标存在的不足。速动比率=速动资产/流动负债，其中速动资产等于流动资产减去存货，这样将变现能力最差的存货从流动资产中减去，得到速动资产，从而计算出的偿债能力比流动比率更有说服力。但其中存在的问题有：（1）同样也存在应收账款不一定能按期收现。（2）期末用银行存款提前偿还短期借款来提高速动比率等。所以用单从账面上计算的速动比率来反映短期偿债能力强弱，仍然有局限性。

3. 利息保障倍数存在的不足。利息保证倍数=息税前正常营业利润/利息费用=（净利润+所得税+利息费用）/利息费用，反映企业支付利息和所得税之前的利润总额与支付的利息之间的关系，指标越高表示支付利息的能力越强。但其中存在的问题有：（1）支付利息要用货币资金支付，如果企业存在大量赊销收入时，利润总额也会很高，但是并不一定代表货币资金较多，所以支付利息的能力不一定强。（2）如果存在大量的非付现费用（如折旧费等），由于这些费用在当期收入中扣除，会造成利润总额较小，便会出现利息保障倍数较小的情况，但是此时企业的货币资金不一定少，所以支付利息的能力不一定弱。

4.应收账款周转率指标存在的不足。应收账款周转率=赊销收入净额÷应收账款平均余额，反映企业赊销销售的回款速度，指标越大表示赊销销售的回款速度越快。但是赊销销售收入往往不太容易得到：原因是（1）赊销销售收入属于企业内部资料，外部人无法取得；（2）即便是企业自己想计算赊销，由于要逐笔统计才能得到，工作量巨大。因此，一般都用营业收入来代替赊销收入。这个指标往往变为应收账款周转率=营业收入净额÷应收账款平均余额，则存在的问题有：（1）若营业收入中有大量的现销收入，则计算出来的应收账款周转率比较大，实际上应收账款的回款不一定快速。（2）根据财务报表取得的应收款余额是减去减值准备后的金额，提取的减值准备越多，则应收账款余额越小，应收账款周转率越大，这种原因造成的应收账款周转率大是不说明应收账款回款快速。（3）有些销售取得的是应收票据，这是延后取得的回款，其实也是一种应收账款，但是计算应收账款周转率时并不考虑应收票据，当企业有大量的应收票据时，仅仅依据应收账款余额计算应收账款周转率显然是偏大的，并不能说明销售回款快速。

二、财务分析指标的完善

1.流动比率指标的完善。计算流动比率指标时，可以完善的地方有：（1）在流动资产中扣除其中包含长期未收回的应收款项、存放较长时间的存货，以比较客观且易于变现的流动资产来修正资产负债表中的流动资产金额，修正后的流动资产才能客观真实的反映能用于偿债的流动资产金额。（2）如果存在期末前用银行存款来提前偿还流动负债的情况，下个月月初在借入资金的情况，则需要按偿还流动负债前的流动资产与流动负债金额来计算动比率，这样计算出来的流动比率不会受到人为因素的影响。

2. 速动比率指标的完善.计算速动比率指标时，可以完善的地方有：（1）在速动资产中扣除其中包含长期未收回的应收款项，以比较客观且易于变现的速动资产来修正资产负债表中的速动资产金额，修正后的速动资产才能客观真实的反映能用于偿债的速动资产金额。（2）如果存在期末前用银行存款来提前偿还流动负债的情况，下个月月初在借入资金的情况，则同样需要按偿还流动负债前的速动资产与流动负债金额来计算动比率，这样计算出来的速动比率不会受到人为因素的影响。

3. 利息保障倍数的完善。计算速利息保障倍数时，可以完善的地方有：（1）在计算息税前利润时，要减去赊销收入，这样计算出的息税前利润，是能带来现金流的利润，利息保障倍数就会比较客观真实的反映支付利息的能力。（2）在计算息税前利润时，从成本费用中扣除非付现费用（如折旧费等），这样计算出的息税前利润，是比较接近真实现金流的利润，利息保障倍数就会比较客观真实的反映支付利息的能力。

4.应收账款周转率指标的完善。计算应收账款周转率时，可以完善的地方有：（1）如有大量的现销，则最好只用赊销收入才计算，可以用应收账款贷方发生额来替代赊销收入。这样可以减小大量现销对该指标带来的影响（2）公式中的分母可以改为单纯应收账款账户平均余额，即不减去坏账准备。这样一来，公式中应收账款的金额不会因坏账准备而变小，应收账款周转率更有说明力。（3）应收票据实际上也是应收账款，计算公式中分母应该改为“应收账款平均余额+应收票据平均余额”，可以比较全面的反映应收款项的回款情况，更能应收准确计算应收款项的回款速度。

参考文献：

[1]尹恩凤.浅析财务分析中存在的问题及改进方法[J].会计师.2013.（2）：38-39.

第4篇：流动资产减少的原因范文

关键词：雅化集团；公司；财务报表；分析

一、什么是财务状况分析

财务分析是一门新兴的交叉学科，它吸收了现代经济学与企业管理的理论与方法，是财务学与经济学的有机结合，是现代企业科学管理的一项重要内容和工具。它是为企业的投资人、债权人、经营人级其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来做出正确决策提供准确的信息或依据。尽管不同企业的经营状况、经营规模、经营特点不同，作为运用价值形式迸行的财务分析，归纳起来其分析的内容不外乎偿债能力分析、营运能力分析、获利能力分析、发展能力分析。

二、雅化集团公司概况

四川雅化实业集团股份有限公司，前身为四川省雅安化工厂，2001年9月、12月。雅安是企业改革领导小组同意雅安化工厂改制为有限责任公司，原雅安化工厂经营中的债权由新组建的公司承担。2003年11月26日更名为四川雅化实业集团有限公司。

集团从2001年到2012年经过了多次的变革。期间，经过了9工商变更登记，（别是2003年10月21日、2006年6月4日、2007年5月25日、2007年11月27日、2008年9月18日、2008年12月30日、2010年12月2日、2011年5月7日、2012年5月31日），

2001年开始截止到2012年6月30日，注册资本由876.20万元增长到3200000万元。2010年11月9日在深圳证劵交易所股份上市交易。雅化实业集团股份有限公司是国家民爆产品定点生产企业、四川省规模最大的综合性民用爆炸物品生产厂商。目前，集团现有全资和控股子公司27个，包括民爆生产公司、经营公司、爆破公司、运输公司等。经过多年的快速发展，雅化集团已成长为国内优势民爆器材生产企业，2010年集团工业生产总值居四川省民爆行业第一位，全国民爆行业第四位。

三、研究的目的

在当前的这个社会鞭炮烟花是各种大型庆典和活动的必选品，而且近几年的烟花爆竹的使用更加的频繁，尤其是中国的春节期间，到处都是烟花爆竹的声音，更甚至现在人们的结婚庆典也喜欢用这些来增加喜庆和氛围。所以导致现在烟花爆竹的销量逐渐增加，一个个的爆破企业也随之增加。可是现在国家提倡生态建设，烟花爆竹的使用会照成空气污染，严重的还会造成事故，于是政府要求部分地区，尤其是城市严禁燃放烟花爆竹。所以这就又影响了爆破企业的一部分营业收入。在这样的情况下，雅化集团的的盈利也受到了影响。

四、雅化实业集团主要财务状况

2010年，公司成功登陆资本市场，公司克服了各种困难如原材料价格上涨、生产线技术改革、新工艺进技术应用及市场需求不均衡等困难，积极做好资源调配应对市场变化，各公司、个系统协同作战。攻坚破难、共同努力，各项经济指标持续增长。

2009-2011年主要财务状况营业收入2009年为638，733，034.79元、2010年为763，097，888.72元、2011年为1，105，596，009.01元，10年比09年增加19.47%、11年比10年增44.88%。利润总额2009年为155，284，171.46元、2010年为184，078，320.37元、2011年为240，940，135.94元，10年比09年增加18.54%、11年比10年增加30.81%

净利润2009年为137，255，726.56元、2010年为164，515，318.67元、2011年为189，999，685.41元，10年比09年增加19.86%、11年比10年增加15.49%。毛利率2009年为52.01%、2010年为48.80%、20110年为42.19%，10年比09年增加了41.48%、11年比10年减少了6.61%

从上表的财务数据情况来看，集团09年-11年营业收入、利润总额、净利润都在逐年增长，主要原因是因为公司成功并购柯达化工及传统市场业务量的增长、销售收入的增长引起利润的增长。但每股收益率却出现异常情况，大幅度的下降，主要是由于净资产的不稳定增减导致。公司毛利率较上年都有多下降，主要是报告期内，硝酸铵等原材料采购价格较上年有较大幅度的增长，公司原材料是公司生产成本的主要部分，原材料的价格变动较大程度的影响着公司的利润，所以公司在原材料涨价的情况下，通过加大成本控制，是毛利率保持在较高的水平。

五、雅化实业集团资产结构分析

所谓结构就是各类资产占总资产的比重。各类负债占总负债的比重，不同的所有者权益占股东权益总额的比重。流动资产变现能力强，资产风险小；流动资产比重大，资产流动性强，风险小；与当前偿债能力有关。流动资产比重上升，说明资产的流动性增强，偿债能力增强；也预示流动资产有闲置，公司盈利下降。固定资产比重下降，说明固定资产更新和磨损不同步，是固定资产规模下降；也可能是公司的经营战略发生了变化。

雅化集团的资产结构流动资产、固定资产、无形资产，其中流动资产2009年是25，785.92万元、2010年是153，471.62万元、2011年是107，992.37万元；固定资产2009年是12，064.69万元。2010年是16，029.91万元、2011年是24，198.69万元；无形资产2009年5，011.44万元、2010年是4，909.43万元、2011年是9，090.48万元。

2010年和2011年的流动资产比2009年高出很多，但相比2010年2011年又有所下降

主要是因为公司并购问题所引起的导致货币资金流出、销售收入的增加、预付雅化工业远去徒弟款项、存货需求量增加。固定资产逐年增加，可以看出集团的销售状况越来越好。无形资产也在逐年增加。由此可见，雅化集团在经过重组控股之后，企业产品的市场需求量旺盛，经营规模大幅度扩大，控股企业当期投入生产经营活动的资金在加大，企业处于蓬勃发展时期。

六、雅化实业集团偿债能力分析

偿债能力是指企业偿还到期债务的能力，包括本金和利息。偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。偿债能力是与企业有关的人员都重视的问题，他们关心企业的财务状况和经营成果。通过偿债能力分析可以了解企业的财务状况、财务风险程度，有利于投资者进行投资决策。

长期偿债能力分析是企业债权人、投资者、经营者和与企业有关联的各方面等都十分关注的重要问题。站在不同的角度，分析的目的也有所区别。

短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的能力。企业的短期偿债指标包括：流动比率、速动比率。流动比率是反映企业流动资产偿付流动负债的能力。速动比率是反映企业即刻偿债能力。

雅化集团偿债能力分析一般来说，流动比率越高说明企业的流动资产大于流动负债，企业的流动资金越多，对债权人来说短期借款越有保障。这是从短期偿债能力分析来看。但是从长期偿债能力分析来看，资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强。集团09年的速动比率是1.62%，流动比率是1.93%，股东权益与固定资产比率是263.56%；10年的速动比率11.06%，流动比率是11.44%，股东权益与固定资产比率是1036.92%；11年的速动比率是8.32%，流动比率是8.82%，股东权益与固定资产比率是751.72%。说明公司的流动资金相对比较充足，满足了债权人的短期借款保障。虽然流动比率相对稳定，但用来偿还现金债务还是有一定的风险，因此我们不能只凭借流动比例来判断企业的偿债能力，应结合速动比率加以分析会更完善。09年-10年公司速动比率、流动比率较上期大幅度增加是因为公司首次公开发型募集资金似的公司货币资金大幅增长；速动比率和流动比率相差不大，主要是因为存货在流动中的比例较低。但是11年较上期降低的原因是公司并购导致货币资金减少。

从表中我们看到10年的资产负债率很低，虽然，资产负债率低表明公司承担的风险较小，财务成本较低，偿债能力较强，但是并不是越低越好，越低就说明该公司在本年度经营趋于谨慎。

七、雅化实业集团营运能力分析

营运能力分析是指主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率等。

2009年应收账款周转率23.05%，存货周转率0.00%，固定资产周转率5.83%，股东权益周转率2.30%，总资产周转率1.49%；2010年应收账款周转率20.45%，存货周转率0.00%，固定资产周转率5.43%，股东权益周转率0.77%总资产周转率0.67%；2011年应收账款周转率24.50%，存货周转率0.00%，固定资产周转率5.50%，股东权益周转率0.64%，总资产周转率0.57%。根据这些数据显示来进行趋势分析3年的应收帐款周转率、固定资产周转率一直保持在一个稳定状态。存货周转率一直保持0.00%不变。说明雅化集团在生产经营的过程中

对资产的运用和营运能力都保持在一般水平。总资产周转率明显下降的2009年到2011年集团的销售能力不佳。

八、雅化实业集团发展能力分析

企业的发展能力顾名思义就是企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境，企业内在素质及资源条件等。

通过了解得到2009-2011年集团的主营业务收入增长率从33.39%增长到50.99%，看出本集团的烟花爆竹销售很好，在呈现上涨趋势企业的的市场前景很好。再看营业利润2009-2011年从125.56%-32.01%、净利润从2009年的144.81%到2011年降到了15.49%。从这大幅度的减少来看，公司的内部财政管理欠缺完善的管理公司的营业成本及各种费用开支大于公司的营业收入。公司应加大各种费用开支的管理，减少营业成本的。

九、总结

现今社会爆破行业是高风险的行业。一般来讲，高风险必定伴随着高利润，较高的利润必然会导致大家都想去干。现在的爆破市场和建筑市场一样很混乱，进入门槛也比较底，竞争也比较激烈，利润也一般了。收入和风险不成正比，做的好还可以赚一点，做不好，经济损失不说，还有牢狱之灾。再者现在国家提倡环保，严禁燃放烟花爆竹。

在这样一个现状下，爆破企业怎么样稳固自己的市场地位，这就要求投资者认真的分析当前的形势。面对这样一个高危的企业，企业应把场地建人在人口稀少的地方，但是要选择交通方便的地方。加大爆破安全技术的研发，尽可能的减少爆破中会带来的危害。实行绿色发展。（作者单位：宜宾学院经济与管理学院）

参考文献：

[1]关于财务分析在财务管理中的作用分析 张红艳 2010

[2]关于上市公司并购的财务分析 彭源波 2001

第5篇：流动资产减少的原因范文

摘 要 短期偿债能力对企业的短期债权人、长期债权人、股东、供应商、员工以及企业管理者等利益相关者都十分重要，是他们进行财务分析时必不可少的内容。全面客观地分析公司的偿债能力，能够使债权人做出正确的借贷决定，使投资者了解企业的盈利能力，使企业了解自身资金的流动及灵活性。而速动比率是分析企业短期偿债偿债能力的重要指标。一般来说，速动比率越大，短期偿债能力越强；反之，越弱。

关键词 速动比率 交易性金融资产 应收账款 流动负债

速动比率是指速动资产与流动负债的比率。所谓速动资产是指立即可用于偿还流动负债的那部分资产。因此该指标衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力，是对流动比率的重要补充。

一、计算速动比率的公式

常见的速动比率计算公式有以下三种：

①速动比率=（流动资产―存货）/流动负债

②速动比率=（流动资产-存货―待摊费用―预付账款一年内到期的非流动资产及其他流动资产）/流动负债

③速动比率=（货币资金+交易性金融资产+应收票据+应收账款）/流动负债

在计算速动比率时要把存货从流动资产中剔除，主要原因为在流动资产中存货的变现速度最慢，有些存货可能滞销，无法变现，此外，部分存货可能已抵押给某债权人，可能已损失报废还没做处理，存货估价还存在着成本和合理市价相差悬殊的问题。综合上述，在不希望债务企业通过变卖存货还债，以及排除使人产生种种误解因素的情况下，应把存货从流动资产中扣除而计算出的速动比率反映的短期偿债能力比流动比率令人可信。至于剔除预付账款和预待摊费用，预付账款是企业因购买商品或接受劳务，按照合同规定预付给供应商的款项，一般经过一段时间后便转化为存货， 直接变现为现金的可能性极小。待摊费用是已经发生的支出，应由本期和以后各期分担的分摊期在一年以内的各项费用，没有变现能力。但在新会计准则下，待摊期在一年以内的待摊费用不单独设立“待摊费用”， 因此，在实物处理中，只要企业的相关经济业务符合准则中资产的定义，仍可将其列入资产负债表中资产方中的有关科目，例如预付账款。因此这三项不应该包括在速动资产中。此外还应扣除其他一些可能与当期现金流量无关的项目，如一年内到期的非流动资产及其他流动资产等，如公式②所示。公式③是保守速动比率，以计算更进一步的变现能力。

二、速动比率的不足和改进

一般速动比率的高低和企业的规模、营运资本、资产结构有着紧密的关系。速动比率越高，说明企业速动资产变现能力越强，偿还短期债务的能力越强，但是，同一时期不同行业不同企业相同的比率，不同时期相同的比率，衡量出的短期偿债能力未必相同。同时，速动资产和流动负债的组成结构对速动比率的可靠性产生影响。

（一）交易性金融资产

在计算速动比率时，交易性金融资产包括在速动资产中。交易性金融资产是为了短期出售获利而持有的金融资产，包括以赚取差价为目的购入的股票、债券和基金等，具有短期性和交易市场活跃性二个特点。一般来说，交易性金融资产变现速度较快，偿债能力强。但是，笔者认为交易性金融资产中的债券变现速度快，有较强的及时偿付能力，因为持券人需要现金时可以在证券市场上随时卖出或者到银行以债券作为抵押品取得抵押借款；而股票受股票市场的影响较大，其收益具有很大的不确定性，速动比率中包括短期股票投资会使比率失去一定衡量意义。因此，笔者建议在计算速动比率时，根据实际情况考虑扣除短期投资中的股票投资。

（二）应收账款

影响速动比率可行度的一个重要因素是应收账款的变现能力。此处的应收账款表现为资产负债表中的应收账款科目金额，为扣除坏账准备后的金额，数值受坏账准备计提方法、提取比例的影响。同时，应收账款增加可能是不合理的，其规模的变动可能是由于企业放松信用政策、收款政策不当或者收款工作不力、企业会计政策变更、坏账准备计提方法改变等原因造成的。此外，应收账款的质量决定其变现能力，因此有必要分析应收账款质量。一般来说，账龄在一年以内的应收账款在企业信用期限内，转换为货币资金的变现能力强，1-2年的应收账款有一定的逾期，要计提坏账准备，2-3年的应收账款风险较大及计提较大比率坏账准备，3年以上的应收账款回收的可能性很小，更不用考虑及时变现能力了。虽然计提了坏账准备金， 但并没有解决应收账款短期即时偿债能力的问题， 因为账面上的应收账款不一定都能变为现金，实际坏账可能比计提的准备要多。故此， 将应收账款不加具体账龄分析和质量分析， 笼统的列入流动资产是不科学， 计算出的速动比率也失去了衡量的可靠性。此外，季节性的变化可能使报表的应收账款数额不能反映平均水平。

在具体分析企业现实偿还流动负债的能力时， 应采取静态分析与动态分析相结合的方法， 即在采用速动比率进行分析的基础上，还应分析应收账款的周转率的变动情况。在其他条件相同时，相同数量的应收账款，不同的应收账款周转率，所计算出的相同速动比率衡量的偿债能力并不相同。一般来说，应收账款周转率越高越好。应收账款周转率高，表明企业收账速度快，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快，偿债能力强

（三）流动负债

流动负债是到期日在1 年或长于1 年的一个经营周期内的负债，还款压力通常较大。常见的流动负债有短期借款、交易性金融负债（短期融资券）、应付账款、应付票据、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、应付利息、应付股利等。其中短期借款和交易性金融负债是有息流动负债，其他为无息自然性流动负债。在流动负债中，有的款项有明确的偿还期，到期必须偿还，具有法律上的强制性，偿还压力大；有的没有明确的偿还期，并不具有强制性。在分析时，应将流动负债进行细分，根据负债的性质及结构确定企业还款压力会和偿债压力。例如同行业中有A企业和B企业，A、B企业的速动资产和流动负债总额均相同，分别为80万，100万。其中A企业100万流动负债由50万短期借款、30万预收账款、20万应付账款构成；B企业流动负债为100万短期借款。如表1所示。

从表可以算出，A企业和B企业的速动比率相同，均为0.8，反映企业短期偿债能力相

同，但是由于流动负债的组成结构不同，导致实际偿债能力和比率反映的表面偿债能力存在较大的差别，速动比率失去可靠性。A企业流动负债中包含预收账款和应付账款，而由于预收账款不是用货币抵偿的，而是要求企业在短期内以某种商品、提供劳务或服务来抵偿，没有现金的及时偿付要求。预收账款越多，一方面说明企业产品的销售能力好，另一方面在未来可能减少存货，进一步使速动比例降低；应付账款虽然有现金支付的要求，但相对于银行借款来说，具有无息性和偿还日期不确定性，偿还压力低。故此，A企业的实际短期即时偿债能力应比B企业好，不分析流动负债的具体组成结构，会使速动比率失去衡量意义。

三、速动比率的进一步思考

在前面讨论的速动比率公式，仅考虑到流动资产中一些项目，而一些非流动资产项目也对企业的短期偿债能力产生影响。同时在界定速动资产时，扣除了部分流动资产项目，而这些项目又影响着企业的短期偿债能力。因此笔者认为在计算速动比率时要适当考虑以下几个方面：

1.库存商品的销售能力。在速动比率中，存货被列为非速动资产而扣除。但是，存货中的部分产品的变现能力并非都较弱。故此在分析短期偿债能力时，应对库存市场销售能力进行全面了解。

2.可动用的银行贷款指标。这一信息一般列示在财务报表附注中。企业可在银行贷款限额内，随时增加企业的现金，提高企业的支付能力。

3.将要变现的长期资产。由于某种原因，企业可能将一些长期资产很快出售为现金，增强短期偿债能力，故在分析短期偿债能力时应考虑这些资产的影响。

4.担保责任引起的负债。企业以自己的资产为其他企业提供经济担保，一旦被担保企业不能按时履约，这一可能负债就转化为企业的实际负债，影响企业的偿债能力。这一信息一般列示在财务报表附注中，故要结合附注分析短期偿债能力。

5.未作记录的或有负债。企业的或有负债不反映在资产负债表中，如经济案件可能败诉引起经济赔偿，一旦变成事实，会加重企业的短期偿债能力。财务分析者应在财务表报附注中关注这些信息。

参考文献：

[1]鲁笛.公司财务分析-短期偿债能力分析.管理论坛.2012.

[2]张旭.对速动比率计算的两点建议.会计实务.1998.

第6篇：流动资产减少的原因范文

股东本位理论认为,公司治理的目标是追求股东利益最大化。而利益相关者理论则认为,供应商、客户、债权人等企业的利益相关者向企业投人了专用性资本，从而成为企业的“投资者”，应共同参与公司治理,从而达到相关者利益最大化的治理目标。在企业的利益相关者中，供应商和客户分别位于企业供应链的上游和下游，对企业生产经营的正常运转具有重要作用。根据利益相关者的财务治理理论，供应商和客户与企业的供求关系使其投入的资本具有了专用性，除通过市场竞争和合约来间接影响公司经营外,也应当行使对公司财务的监督知情权，以促进公司业绩的提高，最大化自身的利益。Titman(1984)认为当企业破产清算时，供应商和客户将会承担一定的成本;Titmaii和Wessels(1988)进一步提出,企业产品的独特性使得供应商和客户进行了专用性投资,两者将因企业清算承担更高昂的成本。因此，供应商作为企业生产经营所需生产资料的供应者,其投资由企业的产量或规模决定，应在提供生产资料时全面了解企业财务状况，以确定是否向其供货，从而确定收款的方式，分析是否能收回货款等，在此基础上决定给予公司的销售折扣、现金折扣等；客户作为企业产品的消费者,其成本也与公司的产量和规模有关，应在购买产品时了解企业是否能及时供货、是否能稳定生产以及所能提供的销售折扣或折让。供应商和客户积极参与企业的管理，将促进企业的长期生存和发展。然而，有部分文献研究认为供应商与客户对公司不仅不会产生治理效果，反而可能进行“掠夺”。根据PorteK1979)的五力模型，供应商的议价能力越强，供应商越可能提高原材料价格并降低其质量；客户的议价能力越强，将迫使企业降低产品价格并提高产品质量，即供应商和客户的议价能力对公司业绩有负面影响。SuutarK2000)也认为，由于供应商议价能力的高低直接影响企业获取原材料的成本，而客户议价能力的高低则直接影响公司产品的售价,从而企业的整体业绩势必受到供应商和客户议价能力的影响。从国内研究来看，唐跃军(2009)的研究发现，供应商与客户的集中度和议价能力越高，企业的业绩越差。张敏和马黎裙(2012)的研究也表明，客户集中度越高，企业向客户提供的商业信用越多，进而导致企业价值越低。此外,张胜和张敏(2013)从融资约束角度对供应商一客户关系进行了研究,研究发现，供应商或客户集中度越高,企业受到的融资约束程度越高。供应商或客户的集中度也会对企业的资本结构产生影响。例如,Kale和Shahrur(2007)的研究发现，供应商行业和客户行业的集中度越高，公司的负债水平越髙。而当供应商或客户与公司之间进行耐用品交易时，由于耐用品会增强供求双方的相互依赖性，进行耐用品交易的双方会主动降低自身的负债率，从而向对方显示自己的财务状况处于健康状态，以维护双方的密切关系（Titman和Wessels,1988；Banerjee等，2008)。另外，供应商或客户集中度还会影响企业对审计师的选择，张敏等(2012)的研究发现，非国有企业的供应商或客户集中度与聘用大所进行审计呈显著负相关关系；国有企业的供应商或客户集中度与聘用大所进行审计呈U型关系。综合来看，现有文献从多个角度研究了供应商一客户关系对企业的影响问题，但还没有文献实证检验供应商一客户关系对企业资产结构有何影响。本文拟通过实证研究，探讨供应商一客户关系与企业流动资产及现金持有量的关系，以丰富现有文献。

二、研究假设与检验模型

(一）研究假设

企业的生产经营活动离不开对原材料的采购和对产品的销售，而供应商和客户分别作为企业价值链的上游和下游，在原材料与产品的供求数量、价格、付款条件等方面都影响着企业生产经营的正常进行。不论是供应商、企业还是客户，实力越强者越倾向于被自己的合作伙伴较髙程度地依赖,而实力越弱的成员越倾向于更多地依赖合作伙伴(庄贵军等，2006)。正如DowlatshahU1999)提出的供求关系实力结构矩阵所表明的，在一对多的关系中，处于优势地位的是数量较少的一方。这意味着,如果企业的大部分原材料在少数供应商处采购，或者企业的大部分产品销售给少数客户，那么企业对这类供应商或客户的依赖程度和转换成本将会增加，该类供应商或客户将获得较强的议价能力。在这种情况下，为获取更多的利润,供应商可能会降低产品质量、提高产品价格，客户则可能会压低价格、要求更高质量的产品或服务(Porter，1979)。因此，供应商或客户集中度越高，它们的议价能力越强，将对企业的货币资金、存货等流动资产产生不利影响。据此，提出本文的第一个研究假设：HI:供应商或客户集中度越髙,企业的流动资产占总资产的比重越低。此外,当供应商或者客户对企业有较强议价能力时，前者将提出对自己更有利的付款条件。例如，企业向单个供应商的采购金额越大,对于这类供应商来讲,交易金额越大,它所要承担的风险也相应增加，为了降低风险，供应商可能更多地要求付现(徐涛和陈玉雪,2009)，即增加现销、减少赊销、缩短货款的回收期等,并利用停止供货或降低产品质量等手段迫使企业接受这些条件(刘民权等，2004)。从客户集中度来看，企业向单个客户的销售金额越大，客户则可能要求减少付现，压低产品价格，较多采用赊购的方式。而当企业拥有的供应商或客户数量较多时，供应商之间、客户之间的竞争压力增加，而且企业对单个供应商或客户的依赖性会降低，企业处于优势地位，可以要求供应商提供充足的、保证质量的原材料，并且能够更多地采取赊购的方式，推迟现金流出企业的时间；对客户则更有可能抬高价格、增加现销,加快现金的流人。据此，提出本文的第二个研究假设：H2:供应商或客户集中度越髙，企业的现金持有量越少。基于上文的分析，供应商和客户集中度的髙低将对企业的资产结构造成影响，特别是现金持有量。在企业所拥有的资产中，流动资产与长期投资、固定资产等各种长期资产相比，具有占用时间短、周转速度快、变现能力强等的特点,其中现金可以直接用于支付。因此，企业的流动资产比例较低，特别是现金比例较低时,不能及时、充足地支付购、产、销活动所需要的现金,应对企业出现的风险的能力也将下降,亦很难维持生产的连续进行,从而可能导致企业的业绩下降;相反，企业的流动资产特别是现金持有量充足时，可以保证企业从事生产经营的正常需要，同时可降低企业面临的财务风险，有利于公司经营业绩的提高。据此,提出本文的第三个假设：H3：企业的流动资产占总资产的比重越低或现金持有量越少，企业的业绩越差。

(二）检猃模型

为了检验假设1,我们运行如下0LS回归模型（1)和(2X参见式1和式2)：CA=a0+aiSratio+a2Size+a3Grow+aXev+asTopl+llaiYear,+￡ (式1)CA=a0+a1Cratio+a2Size+aiGrow+aJjev+a5Top1+1/1；Year&e (式2)在模型（1)和(2)中,CA为被解释变量，表示流动资产占总资产的比例,用年末的“流动资产/总资产”来衡量。Sratio为模型（1)中的解释变量,表示供应商集中度，借鉴唐跃军(2009)的研究，以上市公司年报附注中所披露的“向前五名供应商的采购额合计占公司采购总额的比例”来衡量,该比例越大,表明供应商集中度越高。根据假设1,我们预计Sratio的回归系数显著为负。Cratio为模型（2)中的解释变量，表示客户集中度，以上市公司年报附注中所披露的“向前五名客户的销售额合计占公司销售总额的比例”来衡量，该比例越大,表明客户集中度越高。根据假设1，我们预计Cratio的回归系数显著为负。此外，我们还控制了如下一些变量。Size为企业规模，用年末总资产的自然对数表示；Grow为企业成长性,用企业年销售收人的增长率表示；Lev为企业财务杠杆,用年末负债总额除以年末资产总额表示;Topi为公司第一大股东持股比例，用第一大股东的持股数与企业发行在外的所有股份数之比来衡量；Year是年度哑变量,用来控制年度效应。为了检验假设2，我们运行如下0LS回归模型(3)和(4)(参见式3和式4)：CSA^o+fiiSratio+P^Size+PiGrow+PiLev+PsTopl+IfiiYeari+e (式3)CSA^o+PiCratio+PiSize+P^Grow+PiLev+PsTop1Yean+e (式4)在模型(3)和(4)中，CSA为被解释变量,表示现金及其等价物占总资产的比例，用年末的“(货币资金+交易性金融资产)/总资产”来衡量。Sratio为模型(3冲的解释变量，表示供应商集中度，变量定义与模型（1)中一致。Cratio为模型(4)中的解释变量，表示客户集中度,变量定义与模型(2)中一致。根据假设2，我们预计Sratio和Cratio的回归系数均显著为负。在模型(3)和(4)中,我们控制了企业规模(Size)、企业成长性(Grow)、财务杠杆(lev)、第一大股东持股比例(Topi)和年度哑变量(rear),变量定义与模型（1)和(2)中一致。为了检验假设3,我们运行如下0LS回归模型(5)和(6)(参见式5和式6)：ROA(ROE)=Yo+YiCA+Y2Size+y3Grow+y4Lev+ysTop\+ZyiYeart+￡ (式5)ROA(ROE)=yo+yiCSA+y2Size+YiGrow+Y*Lev+ysTopl+I.yiYeari+￡ (式6)在模型(5)和(6)中，R0A和ROE为被解释变量,用来衡量企业业绩的高低。R0A表示总资产报酬率，计算公式为“本年净利润/年末总资产”；ROE表示净资产报酬率,计算公式为“本年净利润/年末所有者权益”。CA为模型(5冲的解释变量,为流动资产占总资产的比重；CSA为模型(6)中的解释变量,为现金及其等价物占总资产的比重。CA或CSA越大，企业的生产经营过程越顺畅,承担风险能力越高，因此预计CA、CSA在两式中的回归系数均显著为正。在模型(5)和(6)中，我们也控制了企业规模(版e)、企业成长性(Grow)、财务杠杆(Lev)、第一大股.东持股比例（r叩1)和年度哑变量（Fear)，变量定义与前文模型中的定义一致。

三、样本与描述统计

本文的研究样本为2001~2009年间沪、深两市的A股制造业上市公司。研究样本之所以选择从2001年开始,主要原因在于，我国上市公司于2001年起才开始在年报中规范地披露主要供应商、客户情况。在该初选样本的基础上，我们对研究样本进行了以下筛选处理:（1)劍除了年报中未披露向前五名供应商采购比例或向前五名客户销售比例的样本；（2)剔除其他变量缺失或异常的样本。经过上述处理后,最终得到有效样本5653个。本文的公司治理数据来自于CCER数据库,财务数据来自于CSMAR数据库,供应商和客户集中度数据根据上市公司年报附注所披露的相关信息经过手工整理得到。表1报告了样本的年度分布，从表中可以看出，2001~2009年各年度的样本分布较均匀。表2报告了各变量的描述统计结果。从表中可以看到，流动资产比例（)的最小值和最大值分别为0.1107和0.9475,说明流动资产比例在各企业间存在较大差异。现金及其等价物比例(CSA)的的最小值和最大值分别为0.0040和0.6003，说明现金持有量水平在不同企业间也存在较大差异。从供应商集中度(Sratio)来看,其均值为0.3799，表明总体上我国上市公司从前五大供应商处采购的金额超过所有采购金额的1/3，集中度较高；最小值为0.0462,而最大值达到0.98M，表明供应商集中度在各企业间存在较大差异。客户集中度(O如/o)的均值为0.3054,表明总体上我国上市公司向前五大客户销售金额较大；最小值与最大值分别为0.0178和0.9997,表明企业在客户集中度上也存在较大差异。此外,总资产收益率(ROA)、净资产收益率(ROE)、企业规模(Size)、企业成长性(Grow)、资产负债率(Lev)及第一大股东持股比例(Topi)在不同企业间也存在较大差异。

四、回归结果

（1)、(2俩列报告了模型（1)、(2)的回归结果,被解释变量为流动资产比例(G4)，解释变量分别为供应商集中度(Sratio)和客户集中度(Cratio)0从回归结果来看,供应商集中度(Sratio)的回归系数显著为负，表明供应商集中度越高,企业的总资产中流动资产所占比例越低；客户集中度(0如0)的回归系数显著为负，表明客户集中度越高，企业持有的流动资产越少。以上的回归结果支持了假设1。表3的(3)、(4)两列报告了模型(3)、(4)的回归结果，现金及其等价物占总资产的比例(CSA)为被解释变量。从回归结果来看，供应商集中度(分如_0)和客户集中度(O如'0)的回归系数均显著为负,表明供应商或客户集中度越高,企业的现金持有量越少。以上的回归结果支持了假设2。此外,从控制变量的回归结果来看，企业规模()在(1)、(2)、(3)、(4)列的回归结果中的系数均显著为负，说明企业规模越大，持有的流动资产越少,现金持有量也越少；企业成长性(Grow)在(1)、(2)列的回归结果中系数均不显著,在(3)、(4)列的回归结果中却显著为负，说明企业的成长性越好，现金持有量越少；财务杠杆(lev)在(1)、(2)、(3)、(4)列的回归结果中系数显著为负，表明财务杠杆越高，企业持有的现金越少；第一大股东持股比例(7冲1)在(1)、(2)、(3)、(4)列的回归结果中系数均不显著,表明第一大股东持股比例对企业流动资产持有量和现金持有量并无显著影响。表4报告了模型（5)、（6)的回归结果，被解释变量分别为总资产报酬率和净资产报酬率(及0五)，（1)、(3)两列的解释变量为流动资产比例(CJ)，（2)、(4)两列的解释变量为现金及其等价物的比例（C&4)。从回归结果来看，变量CA、CSA的回归系数均显著为正，表明流动资产比例或现金持有水平越高，总资产报酬率和净资产报酬率所代表的企业业绩越好，该结果支持了假设3。此外，从控制变量的回归结果来看，企业规模(沿a)、企业成长性(Grtw)、第一大股东持股比例(7如1)的回归系数均显著为正，说明企业规模越大，成长性越好，第一大股东持股比例越髙，对企业的业绩越有积极作用；而Lev的回归系数均显著为负,说明高财务杠杆对企业业绩有消极作用^上述检验结果证实了供应商和客户较强的议价能力会对企业资产结构产生负面影响，并且企业将因较低比例的流动性资产和现金持有量而造成业绩的降低。这表明供应商和客户作为企业的利益相关者,当它们的集中度较高时,会对企业资源进行掠夺,对企业的发展产生消极影响。

五、进一步研究

前文的实证结果显示，供应商或客户集中度越高，企业的流动资产占总资产的比重越低、现金持有量越少，进而导致企业业绩越差。那么，如何降低供应商或客户过于集中给企业带来的负面影响？我们将对此进行进一步研究。供运商或客户过于集中之所以会对企业的流动资产和现金持有量产生影响，原因在于，供应商或客户集中度越高，供应商议价能力越强，更有能力推迟交货和提供数量不足的原材料,也更有能力对企业提出严格的付款条件;客户议价能力越强，则更有能力要求企业及时供货和提供数量充足的产品,也更有能力要求企业提供宽松的付款条件。因而，如果企业可以获得更多替代性融资渠道、更多供应商或客户，则能够减弱供应商或客户过于集中给企业带来的不利影响。而以上措施的实施与要素市场发育程度密切相关。要素市场包括金融市场、信息市场等,金融市场发展程度越高,企业越可能获得更多的银行贷款；信息市场发展程度越高，企业越可能获得更多供应商或客户的信息,从而发展更多新的供应商或客户。

六、研究结论

第7篇：流动资产减少的原因范文

与燕京啤酒和珠江啤酒相比, 青岛啤酒的折旧年限和年折旧率都处于较高水平, 虽然珠江啤酒对机器设备的折旧年限相对较高, 但是青岛啤酒的年折旧率却远高于珠江啤酒。根据分析, 青岛啤酒固定资产的结构没有发生重大变化, 然而固定资产减值准备呈逐年下降趋势, 与以往的减值准备相比大幅度减少, 主要是固定资产处置及报废增加, 说明青岛啤酒近五年时间处置及报废固定资产较多, 固定资产更新速度快。青岛啤酒2016年固定资产入账价值增加了1869439476元, 较2015年上涨了10.72%, 折旧增加了340923341元, 比上年增长了4.78%。而固定资产和青岛啤酒类似的燕京啤酒, 年固定资产入账价值较去年上涨了1.87%, 折旧比去年增加了7.87%。综合来看, 与青岛啤酒相比, 燕京啤酒固定资产上涨幅度较低, 折旧上涨幅度较高, 青岛啤酒固定资产入账价值增长较快主要是因为非同一控制下企业合并, 导致增长过快, 但是其变动方向与原值的变动方向是同向的, 由此可以看出折旧的计提基本准确。

表2 青岛啤酒固定资产变化情况单位:万元

表3 存货占总资产的比例 (单位:%)

2.2 存货的会计政策分析

通过存货占总资产比例的对比发现, 青岛啤酒和珠江啤酒存货占资产的比例远低于燕京啤酒, 根据存货跌价准备按存货成本高于其可变现净值的差额计提相应的差额, 燕京啤酒按照同样的计提方法对存货计提了跌价准备, 但是燕京啤酒的比例低于青岛啤酒, 2013年至2015年几乎没有计提跌价准备, 主要是因为对包装物进行计提跌价准备, 远低于青岛啤酒公司。而使用期限超过两年的啤酒瓶存在一定隐患, 这样的包装物计价可能存在问题。显然青岛啤酒公司计提的存货跌价准备比较合理, 更能反映企业的生产经营活动。虽然2016年青岛啤酒的存货跌价准备计提有所下降, 但2016年公司没有加大生产, 受经济不景气的影响, 产量依然处于下降的状态, 因此计提的存货跌价准备自然也就下降了。

3 财务分析

3.1 杜邦分析

3.1.1 分析净资产收益率变化

由表4和表5可以看出, 与燕京啤酒和珠江啤酒相比, 虽然青岛啤酒权益净利率呈逐年下降趋势, 但仍然处于行业领头地位。其中2015年、2016年下降幅度较大, 分别下降了3.6%、3.56%, 主要原因是营业净利率下滑过快, 同时总资产周转率呈逐年下降趋势, 导致总资产净利率下降。权益乘数在2013年有所上涨之外, 均处于下降趋势, 自2013年的1.9142下降到2016年的1.7727, 青岛啤酒的财务杠杆一直处于较低水平, 近几年来一直在降低, 降低了所有者的收益率。青岛啤酒近年的权益净利率均高于燕京啤酒, 这主要是因为青岛啤酒的总资产周转率和权益乘数均高于燕京啤酒, 说明青岛啤酒具有较强的营运能力和较大的财务杠杆效应。相比之下, 销售净利率表现一般, 还有上升的空间:一方面企业应该从源头加强成本控制, 尽量降低消耗, 以达到增加盈利的目旳;另外一方面, 企业应当注重改善、提升产品的结构, 增加高档啤酒的宣传力度以便获取更高的利润, 提升企业的盈利能力。

3.1.2 分析营业净利率变化

表6 盈利能力分析 (单位:%)

从表6可知, 青岛啤酒的销售费用占营业收入的比例远高于燕京啤酒和珠江啤酒, 并且呈逐年上升趋势, 但是管理费用占营业收入的比例相比而言占据优势地位, 因此, 在啤酒行业竞争激烈以及青岛啤酒生产规模占据行业巨头地位的情况下, 青岛啤酒应关注其销售费用对企业营业利润的影响, 特别是在经济疲软时期更是如此。青岛啤酒的营业净利率自2014年下降且幅度较大, 在2015年、2016年营业收入有所降低, 导致企业的获利能力减弱, 其原因是我国啤酒市场受经济增速放缓、消费环境整体低迷等因素影响, 继续呈现下滑态势, 从而影响到青岛啤酒的销量。

3.1.3 分析资产经营效率变化

表7 资产经营效率分析

由表4可知, 青岛啤酒的资产周转率均处于行业领头水平, 尤其是存货周转率远高于燕京啤酒和珠江啤酒。同时, 青岛啤酒总资产周转率2012年到2016年数一直处于下降趋势, 但降幅不大, 说明企业利用其资产进行经营的效率较为稳定。降低的主要原因是因为流动资产周转率下降幅度大。结合行业本身特点, 啤酒的一个重要方面在于保鲜, 故存货的周转显得尤为重要, 大量存货的堆积会造成原材料及产成品的浪费, 同时劣质产品的销售会影响公司的信誉和销售效绩。2012年到2015年青岛啤酒存货周转在增强, 说明公司销售能力增强, 存货占用降低。2012年到2016年流动资产周转率处于持续下降趋势, 主要原因是销售收入增长较小, 并且自2014年起处于下降趋势, 而流动资产自2014年起同样处于下降趋势, 但是营业收入的下降趋势较快, 所以流动资产周转速度在下降。相比于流动资产变化, 在2014年比较特殊, 其营业收入在提高, 而流动资产反而下降, 是因为其货币资金相比减少比较多。但在2015年、2016年营业收入有所降低, 是由于受到我国啤酒市场受经济增速放缓、消费环境整体低迷等因素影响, 继续呈现下滑态势, 影响到青岛啤酒的销量。

3.1.4 财务杠杆变化

表8 财务杠杆分析

表8显示, 青岛啤酒流动比率虽然呈下降趋势, 但是其现金比率远高于燕京啤酒和珠江啤酒, 说明其短期偿债能力较强, 主要是因为其收账政策的严格, 其货币资金占流动资产的比重较大, 但在一定程度上会产生很大的机会成本。青岛啤酒资产负债率一直在下降, 并且负债当中流动负债占比较高。与燕京啤酒相比, 青岛啤酒和珠江的资产负债率较高, 但均低于50%, 并且青岛啤酒的非流动负债占比较少, 企业举债的利息费用几乎没有或较少, 这在一定程度上可以降低企业的财务风险, 但并未充分利用财务杠杆。

3.2 企业发展能力分析

表9 企业发展能力分析 (单位:%)

通过表9分析看出, 2014-2016年, 青岛啤酒营业利润增长率处于下降趋势, 尤其2015年下降幅度较大, 同行业的燕京啤酒和珠江啤酒的下降幅度更大, 说明啤酒行业受到社会需求疲软和同行业竞争激烈的影响较大。青岛啤酒的总资产增长率近几年下降速度较快, 尤其是2014年, 说明这一年其资产规模扩张的速度有所减缓, 是因为流动资产的增长速度减缓。

4 前景分析

未来经济疲软期将会持续, 以及啤酒行业供过于求的状态和国外啤酒行业的竞争影响, 啤酒行业的竞争将继续加剧。可以预见, 未来几年, 价格竞争将成为啤酒行业竞争的关键因素, 而成本领先战略和优化产品结构会成为其竞争对手的战略措施, 虽然青岛啤酒的市场份额较大, 占据品牌优势, 但是其营业利润还是会受到一定程度的影响的。

5 建议

第8篇：流动资产减少的原因范文

0 引言

在改革会计制度的过程中，在新制度的助力下，事业单位相关工作的开展变得更加顺利，同时，会计要素、核算基础等更加有效更加完善，对单位的财务管理、财务会计等新制度的程序更有序有效的实施。新制度的实施改善了旧制度明显存在的一些问题，对于事业单位而言，新制度的修订更为系统化、科学化地体现了其预期目标、现有成绩、财务状况等，有力地推进了财务管理水平的提升，对事业单位的健康的发展具一定的意义。

1 新旧事业单位会计制度的对比

1.1 制度的出发点更加具体

相比于旧制度，新制度提出了更具体的制度出发点。在事业单位、公共财政体制持续调整的今天，新制度对事业单位的会计活动提出了更加规范的要求，具有更加理想的适应能力，对于事业单位绩效评价、会计信息质量的提高，以及资产、财务、预算等的优化管理来说，均发挥着至关重要的作用。新事业单位会计制度的实施的目的在于给事业单位的会计工作提供指导基础和理论依据，规范事业单位特定行为的合理性、预期性、有序性。新制度进一步明确目的，新制度的会计核算更规范，会计信息质量更好更及时更有效的发展，可以更好的促进事业单位的相关会计准则实施，这一点从新制度的第一条规定中就能看到。

1.2 财务报表体系更加规范

新制度的财务报表体系更加规范，收入支出表对收入类和支出类科目的日常核算有了更高的要求。对财政补助收支表进行了规划，以针对事业单位特定会计时期，对财政补助结转、收支情况加以体现，这一在事业单位会计报表体系中新增的会计报表，能够从多个方面，如预算及财务管理，对事业单位的信息需求加以满足。此举丰富了财务报表体系的构成，有效改善了财务会计信息的可靠性、实用性。同时，规范了会计报表附注，借助文字、表格等形式，详细说明了会计报表已列示及未列示的各个项目，它是事业单位会计报表的有机组成部分。为事业单位采用相应的会计政策提供了帮助，对事业单位财务状况和运营成果的特殊事项及事业单位的重大事项进一步说明，对于无法表达的情况进行补充说明。

1.3 会计科目体系更加完善

会计科目体系要求??计科目的设置保持相对稳定，会计科目总体上保持完整，会计科目的名称要标准化。新制度完善了旧制度中事业单位使用的会计科目体系，对其相关的会计科目进行了新增、修改和取消，并说明会计科目的期末余额方向及会计账户所反应的内容。首先，新制度中加大了事业单位资产的管理与预算及资产的配置定项和定额，明确新制度对资产的概念界定和特征要求。从概念角度对资产进行了补充，并将资产管理部分内容纳入其中，严格界定了对外投资活动。比如在旧制度中的长期投资，在新制度中按照时间的长短划分为长期投资和短期投资。其次，新制度中扩充了原有的会计科目的概念，以项目支出、基本支出两方面，规整了事业单位支出，同时，纳入了事业单位全部相关项目，如保障支出、公积金等。最后，新制度中的事业单位从同级财政部门取得的各级财政拨款，强调了同级的重要性。这样是为了更有效规避对非同级财政部门拨款的重复计算问题，给财政拨款带来不必要的核算问题；将原有的各类事业经费改为各级财政拨款，旧单位的附属单位的缴款也更改为附属单位上缴收入。因此，更改后的会计科目针对账务处理的细化和规范、计量确认准则、核算内容等，提出了更具系统化的方案，从全面性、实用性等角度，对事业单位会计科目体系进行了优化。

2 新事业单位会计制度存在的不足

2.1 对同类业务未能形成统一的处理办法

事业单位的资产按其流动性划分为流动资产和非流动资产两大类。当他们发生同类业务时，他们的会计核算的方式是不同的。新制度中对于流动资产中库存现金清查发现溢余时无法查明原因的，短期投资的取得与持有的，存货清查的盘盈、无偿调入或接受捐赠的等，批准后，要计入“其他收入”科目；反之，库存现金清查发现缺失的，无法查明原因的，出售和到期收回的短期投资的，批准后计入“其他支出”科目。而对于非流动资产中的以固定资产、无形资产、转让的方式取得的长期股权投资，固定资产清查时发生无法查明原因的、盘亏毁损报废的、无偿调出的、对外捐赠的与流动资产不同，非流动资产要冲减到“非流动资产基金”处理。这里要注意，非流动资产与流动资产的不同，对于发生同样的额外增加或额外减少的业务，都不用进行会计核算，这明显违背了会计准则中规定的可比性原则和明晰性的要求，使事业单位的会计准则没有效的实施，原则性的作用没有得到发挥，同时也能反映会计准则在实际运用中存在问题。

2.2 会计报表的编制不完善

资产负债表、收入支出表、财政补助收入支出表，这三大会计表报是新事业单位的会计报表的核心也是编制财务报表的重要依据，会计报表附注也是事业单位财务报表的组成部分。目前，现金流量表在大部分事业单位中，均未得到应用，尽管在资金运作方式及管理方式上，事业单位也不像企业那么频繁和复杂，但是实际生活中出现事业单位运用资金不到位、不合理的情况。事业单位在实际工作中的收入与支出越来越多，它们是密不可分的。事业单位得现金流动性和作用越来越明显，由于没有编制现金流量表，事业单位管理者对现金的运行情况管理就会变得很被动，无法了解真的资金变动情况，对已制定好的或正在制定的决策出现了不良的情况，当会计信息使用者不能完全了解事业单位现金的真实情况，会对事业单位的财务管理者做出不合理的决策，对事业单位现金的收支编制起到阻碍作用。这些问题的存在，反映了新制度在会计报表方面存在不足和缺陷。因此，事业单位的现金流量表的具有特殊的作用，也有将现金流量表编入会计报表的必要性。

2.3 资产管理相对比较混乱

事业单位的资产管理因为没有完整的、科学的、合理的管理体系，所以会出现资产管理比较混乱以及资产的账实不符、弄虚作假的情况发生。资产的管理体系不完善不到位是一方面原因，另一方面是事业单位的不健全的清查制度，管理者的权责不分也导致事业单位会计制度在固定资产方面的管理，真正落实的效果不理想，没有达到预期成果。事业单位中发生了严重的资产价值虚增问题，再加上具?w应用时，未能严格按照资产管理制度开展工作的现象屡禁不止，事业单位的会计工作出现很多问题，对国家的经济，单位的管理，决策的使用造成不好的现象和影响。

2.4 资金利用率低，管理有漏洞

事业单位都是必须遵循会计制度的规章制度来编制资金预算的，而在执行过程中会出现资金调度慢，预算资金到达上下级单位的时间有拖沓不及时的现象发生，使资金预算无法有效的快速的用到实处，从而导致事业单位的项目的实施产生困难，不得不在执行项目过程中出现追加预算。而且这种现象在事业单位越来越普遍了，甚至在不知情的情况下给某些不法分子挪用公款、铺张办事等创造便利条件，助涨了这种不良的社会风气，使国家的财政资金的利用效率变低。同时，一些事业单位确实存在内部的财务会计和出纳人员没有严格分岗分责，会出现相互交叉工作的情况，会计人员没有各尽其责，各守其职，没有严格区分岗位职责极易造成挪用公款、铺张浪费、国家财务流失的现象，这对事业单位内部的财物安全形成巨大隐患。所以，事业单位无法在单位内部统一实施大项目预算的会计管理，普遍都是为了方便事业单位资金的正常运转及上级检查的表面工作，导致了单位内部的资金管理漏洞越来越明显，使事业单位的资金实际情况不能及时掌握，会计信息质量有了降低，破坏了事业单位的对资金管理，影响了事业单位的相关决策的实施。

3 新事业单位会计制度存在不足的对策

3.1 科学处理对同类业务未能形成统一处理办法的问题

为保持事业单位会计在发生同类业务时的会计处理方法同一，便于会计信息使用者阅读理解，对非流动资产中的以固定资产、无形资产、转让的方式取得的长期股权投资，固定资产清查时发生无法查明原因的，在事业单位固定资产出现相关变动，如盘盈、无偿调入、收到捐赠等的情况下，进行核算时，应以其他收入相关要求为准。在每个周期结束后，以其他支出对冲额外收入，向相应非流动资产基金科目中，转入所受到的捐赠非流动资产价值，这意味着在其他收入的贷方，无形、固定资产等科目的借方，转入盘盈、无偿调入、收到捐赠的资产。对于非流动的资产，清查时发生盘亏毁损报废、无偿调出、对外捐赠，要注意是否是在当年发生，若在当年发生的，要计入“事业支出”科目，并进行详细的会计核算；若在以前年度发生的，必须增设“以前年度损益调整”科目，还要根据具体情况别作不同的会计处理。因此，事业单位的非流动资产中的长期投资、固定资产、无形资产发生时，除特别注意事项，其他的业务的会计处理可以统一。

3.2 科学完善会计报表的编制

事业单位随着经济的不断发展，其经营性也越来越明显，对现金的运用和管理也在不断的变化。事业单位的会计报表应该与企业的会计报表一样，发挥它的经营性，真实有效的反映事业单位的现金流向。在设计会计报表时，事业单位不妨对企业的做法加以参考，将它们相同的部分也就是收入与支出，可以将这部分内容省去。主要以资产、负债、净资产为主要的依据来编制新的会计报表。因为现金流量表就是以现金为编制基础的会计报表，它能够反映事业单位会计期间内发生的三大活动等等，编制现金流量表后可以看到真实的现金流动情况，切实反映了事业单位的财务状况，可以使会计信息的有效性、及时性、合理性得以发挥作用，对现金的流入与流出产生的重要作用。为会计信息的使用者提供科学的依据，提出适合事业单位会计的相关决策，加强对事业单的现金的管理。所以，随着经济的发展，事业单位也在适应这种变化，事业单位以后可以在会计报表里增编现金流量表，这样才能够更科学的评价事业单位的财务状况，提高对事业单位的有效管理。

3.3 提高资金利用率，强化资金管理

从事业单位的角度看，应以相关规章制度作为一切会计活动的指引，对于所规定的财务会计的职责，会计工作者应切实地予以履行。资金预算要有效合理的运作，资金要及时并用到实处，为项目的顺利实施提供保障。对事业单位会计的资金预算与项目审核要统一编制，找到科学并切合本单位实际的资金管理办法，对于正在使用的财务管理体系中有明显问题的或不适用决策实施的，会计人员可以提出质疑和相关的解决对策，防止事业单位的资金管理出现漏洞。事业单位的出纳人员就做好本职工作，做到不在其位不谋其政。出纳人员要重点核实资金的预算是否切实用到该用的项目上，不要出现资金的移花接木的情况。对单位内部的所有出纳资金都尽可能的有效利用和及时运行和流通，事业单位尽量不再依赖国家政府的财政拨款，实时确保内部资金的有效运作。

第9篇：流动资产减少的原因范文

从宏观角度看，这次金融危机使得人们进一步明晰了金融改革与管理之间的关系，而从微观角度看，则可更好地把握金融危机与微观经济主体之间的联系。

二、经济危机对银行信贷的影响分析

1.信贷规模。金融危机对于全球经济秩序的影响首先就表现在银行信贷领域。外国众多学者对美国的银行信贷变化进行了探究，他们发现在2008年10-12月，也就是金融危机爆发最为严重的时期，各大银行对大额借款者的贷款数额与金融危机爆发前一个季度相比整整下滑了47%，而与最繁荣时期相比则下滑了79%。根据这一结果，学者又进一步研究了银行贷款供给规模的变化对企业的贷款需求规模的影响，他们发现在金融危机爆发时期，当银行减小供给数额时，各大企业也针对性地减小了本身的信贷额度。依据以上分析，学者认为银行信贷所受到的影响主要表现于供给侧，各大商业银行在甄选贷款对象时将客户与其的关系作为首要标准，而其中客户且存款额较少的银行的贷款数额则下滑程度更大。与此同时，部分学者也探究了流动资产与银行信贷规模之间的关系，在金融危机时期，各商业银行的经营活动更依赖于股票市场以及核心存款等稳定资金来源，贷款数额较之以前无太大变动，而其中非流动资产所占比例较大的银行则会在这一时期选择提高自身的流动资产比例，同时也进一步降低数额审批标准，因此，流动资产管理也是银行信贷规模缩减的原因之一。另外，部分学者深入研究了企业在金融危机时期的银行贷款和债券融资情况，他们发现信贷供给侧与经济危机爆发周期有着紧密联系，通过分析债券融资对于贷款的取代作用得出，贷款规模缩减的主要原因就是供给侧问题，其中，严格的贷款审批标准、较高的不良贷款率、下滑的股票价格以及紧缩性货币政策是主要因素。金融危机极大动荡了美国金融秩序，银行资本的安全风险大大增加，银行与银行以及银行与企业之间的流动供给大幅下滑，许多银行面临着破产危机。针对这种情况，部分经济学家基于股权资本，深入探讨了金融危机对于银行信贷活动的影响，发现在金融危机时期，运用股权资本能有效保障银行经营的安全性和稳定性，也对经营业绩有一定程度的改善效果。2.政府干预。金融危机爆发，致使银行流动供给枯竭，银行贷款数额也有大幅下滑，为了振兴经济，全球各国(地区)政府都及时调整了本国(地区)的经济及货币政策，并设立了专门的职能机构对银行贷款进行管理。基于该形势，国外经济学者也针对政府干预与银行信贷之间的关系进行了研究。在这次经济危机中，美国政府紧急援助了几家面临破产危机的金融机构，同时，欧洲各国也相继出台了相关的援助政策。基于该背景，部分学者以日本、韩国、新加坡、中国香港以及中国台湾这五个国家和地区为研究对象，探讨了银行绩效在政府干预前后期的变化。研究表明，通过政府干预能有效提高银行的货款偿还能力、风险把控能力以及经营盈利能力等。而另一部分的学者则发现，政府干预的程度对银行绩效表现有着重要影响，简单来说就是，在危机爆发前政府对于银行的干预程度越高，银行在金融危机时期的绩效表现则越好。

三、经济危机对企业融资的影响分析

金融危机爆发后，主要在供给侧对银行信贷产生影响，这就使得银行的流动性资产枯竭以及绩效表现大幅下滑，迫使其通过缩减贷款规模或增大存款流动性等方式来规避运营风险。针对这种情况，企业基于降低融资束缚的目的，运用了其他融资手段以为企业的正常运作提供资金保障，这其中主要包括有现金储蓄、债券融资以及贸易融资三个方面。部分学者就企业所受融资束缚程度将所选中的来自全球范围内的1050家企业进行分组和问卷调查，通过分析数据之后发现，受融资束缚的企业大多会采用减少薪资、科研等方面的资本支出，并运用多种方式增大现金储蓄量，具体来说就是，为了应对可能出现的信贷危机，企业会采用快速支取信贷余额以及降低股票分配率等方式来提高自身的资金流动性，以此来提升企业的风险应对能力。某些经济学家也对债券融资手段进行了研究，他们发现在危机时期企业往往将经营重点从追求经济效益最大化转到了增大企业现金储蓄以及资金流动性之上，而债券融资也其中发挥了越来越重要的作用，其在很大程度上保障了企业的资金来源，成为提高资金流动性、把控安全风险的最佳选择之一。此外，贸易融资也成为了各个企业用于摆脱融资束缚的重要举措，一些学者基于市场融资能力下滑的情况下，对中国、中国台湾、马来西亚、泰国、印度以及印度尼西亚这六个国家和地区进行了研究，依据大量数据来探究企业业绩下滑的成因，最终发现其中贸易融资比例较大的企业的业绩下滑程度较轻，由此可见，贸易融资对于企业的正常运作有较大的积极影响。

四、经济危机对企业投资的影响分析

出于风险规避的目的，银行在金融危机时期往往会采用减少贷款数额和提升资金流动性等措施，基于该种形势，企业难以从银行处获取贷款，因此，在这一时期，企业的投资力度也呈现了下滑趋势，而其中现金储蓄及信用额度与其关系最为紧密。学者将对象企业按受融资束缚程度划分，研究现金储蓄与投资力度的关系，最终发现，经济危机主要从供给侧影响非金融机构的融资能力，各个企业在危机爆发时期的投资力度都有不同程度的下滑，而其中下滑程度最大的主要是现金储蓄量较小的企业。而另外一部分学者则在研究企业资金流动性问题的时候将企业资金流动性、外界资金以及企业决策三方面进行有机融合，从而发现在金融危机时期，对于其中没有发生资金短缺问题的企业来说，更高的信用额度往往代表着更大数额的资金支出，而受到融资束缚的企业则会选择性地进行资金储备和投资活动，此时信用额度则有利于减少经济危机对于企业投资的不良影响。

五、结语

综上所述，金融危机会对银行信贷、企业融资以及投资等领域的微观经济主体行为造成较大的冲击和影响，把握其内在联系具有现实作用。因此，经济学者必须进一步探究两者之间的内在联系，并基于我国基本制度及经济体制，为我国企业提供更具针对性和有效性的应对措施，以此来保障我国经济的健康发展。

参考文献：

[1]张涤新,邓斌.金融危机冲击下我国金融控股公司的经营绩效——微观主体风险控制权配置的视角[N].管理科学学报,2013,1607:66-79.