吸收直接投资的缺点精选(九篇)

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第1篇：吸收直接投资的缺点范文

关键词：外商直接投资　西部地区　老工业基地

我国作为一个发展中大国，应当积极利用外国资源，调节引进外资的活动，制订相应的引进外资计划，调节外资的流向和结构，促进经济进一步稳定、持续、均衡地发展。而西部地区作为一个基本单位。在吸引外资的同时，也应着力吸引我国东、中部地区的投资，以便更好的利用资源，组织生产经营活动。

一、外商直接投资的作用

(一)外商直接投资对东道国的积极影响

1．外商直接投资对东道国总体经济增长的影响。在利用外资促进经济增长的举措中，外商直接投资是最主要的方式。外商直接投资通过增加东道国的资本投入、资本积累，从而加快其经济增长。

2．外商直接投资对东道国劳动力市场的影响。外资企业的建立可以直接扩大东道国的就业市场。尤其是外资企业中相当一部分为劳动密集型产业，对就业的影响更为明显。从整体上看，外商直接投资对劳动密集型工业部门所起的作用是正面的，尤其是纺织服装业、电子制造业和饮料加工业所吸纳劳动力的程度要高。

3．外商直接投资对东道国进出口贸易的影响。外商直接投资可以从多方面影响东道国的进出口贸易。就出口而言，外国厂商具有广泛的国际贸易渠道，由此可以减少东道国在国际市场竞争中的阻碍：同时外商所拥有的先进生产技术和工艺将进一步提高东道国的国际竞争力。

4．外商直接投资对东道国人力资本和技术、管理水平的提升。外商直接投资是东道国人力资本集聚和技术变迁的重要源泉，尤其是发展中国家的生产技术比较落后，缺乏现代管理经验和营销技能，外资特别是大型跨国公司的进入，可以把先进的技术、管理和营销经验转移到东道国，从而改善东道国的生产效率和要素效率，推动东道国经济增长和技术进步。

(二)外商直接投资对东道国的负面影响

首先，跨国公司对东道国某些产业的股权和非股权控制，容易形成对这些产业部门的垄断，不利于民族工业的发展。

其次，跨国公司往往实力雄厚。拥有资金、技术与管理上的优势，为了确保自身这种“独占性的生产要素”垄断优势，跨国公司往往会对东道国相关产业，特别是高新技术行业进行产权控制。

最后，在外资技术的引进中也存在一些问题。有的外商为避免树立日后的竞争对手，不愿为培植技术创造和开发能力及技术转化和实现能力提供便利和机会。

二、外商直接投资在我国的实践

(一)我国吸引外商直接投资的现状

改革开放以来，我国连续十几年成为吸引外资最多的发展中国家。经过20年的发展，外商直接投资已成为我国利用外资的主要形式。我国在吸引外商直接投资方面取得较大的成功，在投资的规模、结构、产业结构分布、来源等方面都有了较大的提高与改善。外商直接投资在我国各地区的经济发展过程中都发挥了积极的作用。但是东部沿海地区由于率先开放及其特殊的经济、地缘、政策和人才优势，首先成为直接投资溢出效应的最大受益地区，并导致东部地区与中西部地区经济发展差距迅速扩大。日前，各地区利用外商直接投资的差距已经成为地区固定资产投资差距日益重要的决定性因素，并对地区发展间的差异产生了不容忽视的影响。

(二)我国吸引外商直接投资的地区差异

我国利用外资的地区分布状况差异很大，吸收的外资主要投资于东部地区，并且对该地区的经济发展起到了较大的促进作用，但是外资对西部的投资绝对量和比重甚小，作用有限。这一问题的出现与地区发展的不平衡有关，反过来又加剧了地区经济发展的小平衡。

三、西部地区扩大吸引外商直接投资的战略思考

(一)利用外商直接投资加强西部老工业基地的升级改造

西部地区投资环境的全面改善需要一个比较长的时期，因此，在西部大开发的初期阶段，我们应当选择一些重点开发地区和增长极，把主要精力和资源放在地区增长极上，使之成为带动相关地区发展的引擎。

以军工、电力、煤炭、冶金、普通机械、烟草加工、纺织和食品等传统产业为主的老工业基地，它们具有较好的工业基础和科研能力。从长期看，对西部老工业基地进行升级改造。发展研发机构。充分利用国有及军工等企业中大量的技术人员，是十分可行的。但是。由于历史、社会和自然等因素的共同制约，我国老工业基地在长达30年的计划经济体制和对外封闭、半封闭的条件下。无论在技术和产业上、体制和机制上都与国际水平形成强烈的反差，老工业基地实际上已开始出现衰退。但由于缺乏国内、国际市场的比较，特别是自恃已进入国际先进科技前列，因而看不到老工业基地的潜在危机。在实施沿海发展战略之后，中央又做出了西部大开发的重大战略决策，老工业基地的改造和建设，必须与西部大开发紧密结合。在为西部大开发服务中实现振兴老工业基地的目标。

(二)进一步扩大西部地区外商直接投资的战略思考

1．进一步加大西部地区吸引外商直接投资的政策力度。亚洲金融危机后，我国吸引外资呈下降趋势，为弥补传统引资方法的不足，我国采取了一系列新的优惠措施。1998年。国务院下发了《关于进一步扩大对外开放。提高利用外资水平的若干意见》，1999年，国务院办公厅转发了《关于进一步鼓励外商投资的(六点)意见》，2000年国家税务总局了《关于实施对设在中西部地区的外商投资企业给予3年减按15％税率征收企业所得税的优惠的通知》。此外，还陆续出台了一些扩大利用外资的措施，如鼓励多种所有制形式共同引资。继续把引资作为国企改造的有效途径，允许私企吸收外资发展经济。在吸收外商投资的方式中，继续进行外商投资股份有限公司的试点；进一步增加外商投资特许权项目试点数量，按照规范、有序的原则推进转让项目运营权或收益权对外引资试点等。

2．进一步改善和建设投资环境。首先，要加强“硬环境”的建设。基础设施是吸引外资的重要物质基础。特别是交通运输、邮电通讯、供电设施系统，更是现代经济发展和发展外向型经济、吸收外商投资的必要条件。其次，要完善“软环境”的建设。要建立和完善市场体系，这包括健全的生产资料市场，消费品市场，资本市场，劳务市场，外汇市场等：在完善市场体系的同时，应在保护本国工商业的基础上，有计划、有步骤地开放一些国内市场，以吸引更多的外资。同时，保持稳定的投资条件，继续开放市场，完善涉外优惠政策，为投资者创造规范的法律环境，加强法制建设，都是非常重要的。

3．按照国有经济战略调整部署，积极引导跨国公司直接投资。我国国有经济战略调整的主要宗旨是使国有资产从部分行业退出和对部分产业集中进入。目前我国国有企

业资产重组约需2万亿至2.6万亿人民币，外商投资是很重要的现实来源，而西部地区传统产业的改造尤其需要引入外资。

4．结合加入WTO的进程，尽快向外资进一步开放市场。在西部地区，我们应当逐步扩大对外开放范围，在有条件的大城市进行服务贸易领域的开放试点，允许外资企业利用经营利润到西部地区进行再投资。投资比重超过一定水平的可以同样享受外资企业的优惠政策。在一些行业可向外资企业开放一部分内销市场。鼓励外商投资于基础设施建设和国有企业的嫁接和改造。

5．加强法律法制建设。健全保护投资的法律，是调整和改善投资环境，鼓励外商投资和引进技术的重要环节。我国宪法规定鼓励和保护外国投资，体现了我国政府和人民在平等互利基础上扩大国际经济技术合作的愿望。此外，我国还陆续颁布了《民法通则》、《中外合资经营企业法》等大量的涉外经济法律、法规，对外商投资经营企业的管理、税收、知识产权等问题做出了具体规定。

第2篇：吸收直接投资的缺点范文

摘 要 随着央行的再一次加息，企业的筹资成本将进一步提高。本文重点介绍了现行经济制度下中小企业可行的集中筹资方式，并分析了了企业爱筹资融资过程中应注意的事项同时为企业的筹资风险应考虑的问题进行了论述，希望对中小企业管理者有所帮助。

关键词 财务管理 筹资方式 筹资风险

2011年4月6日起中国人民银行决定上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，调整后，一年期存款利率达到3.25%，一年期贷款利率达到6.31%。这是央行今年以来第二次加息，也是去年以来第四次加息。

在央行紧缩银根情况下，如何保持充足的现金流和较强的融资能力是企业应对复杂环境，实现可持续发展是企业面临的重要课题。企业选择适合自己的筹资道路已经成为解决财务困境的不二选择。然而，随着我国金融市场的丰富和完善，筹资方式和筹资渠道已经不仅仅限于单一的银行借款。

一、常见的筹资方式

筹资方式是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。现在我国企业筹资方式主要有：吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、银行借款、商业信用、发行债券、融资租赁等七种。正确理解与选择每一种筹资的优缺点，将使企业在选择筹资方案时合理规避风险，降低成本，提高筹资效率。

1．吸收直接投资

吸收直接投资，是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式。吸收直接投资的优点包括：（1）能够增强企业信誉。吸收投资所筹集的资金属于自有资金，能增强企业的信誉和借款能力，对于企业未来的发展有着重要的作用。（2）能迅速形成生产能力。可以直接获取投资者的先进设备和先进技术，有利于尽快形成生产能力。（3）可以降低财务风险。根据企业的经营状况向投资者支付报酬，比较灵活，可以降低企业财务风险。另外吸收直接投资也有一定的弊端：（1）资金成本较高。企业所支付的报酬是与其出资的数额和企业实现利润成正比例关系的。（2）企业控制权分散。如果外部投资者的投资较多，则投资者会有相当大的管理权，可能会造成对企业的完全控制。

2．发行股票

股票是指股份有限公司发行的、 用以证明投资者的股东身份和权益并据以获得股利的一种可转让的书面证明。发行股票是股份有限公司筹集权益资金最常见方式。它的优点是没有固定利息负担，没有固定到期日，不用偿还，其筹资风险小。发行股票既可以提高公司的信用价值，同时也为使用更多的债务资金提供了强有力的支持。股票的发行费也较高，股票筹资会增加新股东，容易导致公司控制权的分散。它对发行企业有一定的条件和限制，不是所有中小企业都能用发行股票来筹集资金。

3．留存收益

留存收益是指企业从历年实现的利润中提取或留存于企业的内部积累。它主要来源于企业的生产经营所实现的净利润，包括企业的盈余公积和未分配利润两部分。留存收益等于股东对企业进行的追加投资，这种资金的筹集资金成本较低，不会稀释原有股东的控制权。留存收益属于股权资本，能够提高企业的信用地位，增加企业的偿债能力，没有固定支付利息、到期偿还本金负担，不存在筹资费用。但是，这种方式筹资范围小，资金用途受国家规定的制约。

4．银行借款

银行借款是企业根据借款合同向银行或非银行金融机构借入的需要还本付息的款项。向银行借款是中小企业筹资的最主要方式，因为它方便、快捷、最适合中小企业。银行借款筹资的优点是借款弹性好；资金筹资成本较低；筹资速度快。如果企业遇到意外的财务困境时，还可延期归还；银行借款可利用财务杠杆，这点债券筹资相同。另外它的缺点是必须定期付息，如果企业经营不善的话，财务风险较大；银行为了防止坏账的发生限制条款多；由于办理长期借款的风险较大，银行不愿意发放长期借款，筹资数量有限。

5．商业信用

商业信用是指商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。商业信用是一种形式多样，适用范围很广的短期资金筹资方式。这种方式不但筹资便利，而且成本低，限制条件少，不足的是商业信用的期限一般较短。而中小企业的规模小、信誉度不高的话，很难形成商业信用，这就要求企业在日常经营中扩大自身的信誉度。

6．发行债券

债券是企业依照法律程序发行的，承诺按一定利率定期支付利息，并到期偿还本金的有价证券，是持券人拥有公司债权的债权凭证。利用债券筹资的成本要比股票筹资的成本低，与股票筹资会分散公司控制权不同债券筹资能够保证股东对公司的控制权，而且债券筹资会发挥财务杠杆的作用，实现企业价值最大化。但债券有固定的到期日，并定期支付利息，所以筹资风险高。为保护债权人的利益，债券的发行也有较多的限制，对于筹资额也不能无限制增大。

7．融资租赁

融资租赁是因承租人需要长期使用某种资产，但又没有足够的资金自行购买，由出租人出资购买该项资产，然后出租给承租人的一种租赁方式。融资租赁可看作是资本租赁，租赁是筹资与设备购置同时进行，可以缩短设备的购进、安装时间，筹资速度较快。由于租金在整个租期内分摊，不用到期归还大量本金，财务风险小。根据我国税法的有关规定，租金作为一种费用，可在税前扣除，所以具有抵减所得税的效用。缺点也比较明显，包括资金成本较高，因为在支付的租金当中，不仅包括设备的成本还包括的一定的利润。受融资租赁本身的条件限制，除非在租赁期结束后承租人购买该设备否则设备所有权归出租方。这意味着若不能享有设备残值，将会给承租方会带来机会损失。

二、企业筹资时注意的事项

企业在选择筹资方式的时候需要综合考虑以下几个因素：（1）筹资数量，需要注意的是，筹资数量必须与企业的资金需求量成正比，不是筹资额越多越好。企业在确定筹资数量的时候要充分考虑资金的使用成本。（2）筹资成本 由于不同筹资方式的筹资成本大小不同，企业在进行筹资决策时，首先比较各种资本来源的资金成本，不同的筹资方式在资金成本差别和税负轻重程度方面存在差异。（3）筹资机会 企业在资金市场上进行筹资时，要从两个方面把握好筹资机会，包括：一是要确定具体的筹资时间，二是把握计价时机。（4）筹资风险 企业筹资考虑的风险主要包括：企业经营的风险，它是指公司未来经营收益支付息税前利润本身所固有的不确定性风险；资金市场固有财务风险，它是指企业由于筹资原因引起的资金来源结构的变化所造成的股东收益的可变性和偿债能力的不确定性。

如果企业筹资时是由多种方式组成的，应按每种筹资方式在整个筹资额中所占比重为权重，分析计算平均资金成本，以确定筹资方案中筹资成本最低的为最佳。企业筹资的财务风险方面要注意的几个问题是：第一，要有正确的筹资方式先择观念，从提高资本结构优化的角度去考虑，选择合适的筹资方式。最基本的原则便是筹资收益要大于筹资成本，时企业盈利的目标。第二，筹资方式的选择要合理安排。每种筹资方式意味着不同的筹资成本和筹资风险。要考虑企业实际情况，正确权衡筹资风险和筹资成本之间的关系，只有恰当的筹资风险与筹资成本相配合，才能使企业价值最大化。第三，筹资期限的组合方式要合理安排，在遇见的范围内做好还款计划和准备。企业在选择筹资方式的比例时，要按照资金运用期限的长短来安排和筹集相应期限的负债资金。一方面避免企业资金出现闲置，另一方面防止企业因为还款出现现金流的断裂。

中小企业融资难一直是困扰中小企业管理者的一个难题。企业管理者为了能够抓住发展机遇，必须进行快速的决策，机遇稍纵即逝而充分的资金保证是企业的最有利的发展砝码。随着经济形势的不断发展，中小企业融资难的问题，必将得到缓解。

参考文献：

[1]刘东军.浅谈企业筹资方式的选择.会计之友.2005(6).

[2]张智楠.市场经济条件下企业筹资方式的研究.北方经济.2006(6).

第3篇：吸收直接投资的缺点范文

一、我国资本项目的非均衡管制格局

1996年12月1日，人民币实现了经常项目的自由兑换，资本项目还没有完全放开。目前，资本项目的可兑换的范围和程度已有所提高，2002年10月10日，时任中国人民银行行长的戴相龙在“东盟与中日韩10+3短期资本流动管理和资本账户开放”高级研讨会上指出，“对照国际货币基金组织确定的资本项目下43个交易项目，中国完全可兑换和基本可兑换经登记或核准的有12项，占28%；有限制的有16项，占37%；暂时禁止的有15项，占35%。”但是，我国的资本项目管制属于非均衡管制，改革开放以来，我国对外资流入管制趋松，尤其是外商直接投资（FDI）逐步增大。相反，我国对资本流出还有着严格的管制，外资“进来容易出去难”的局面长期存在。总之，货币当局在资本的流入和流出过程中实行着不同程度的管制，即实行的是非均衡管制。

国家在管制上实行的鼓励资本流入、限制资本流出的政策，导致我国资本项目的非均衡发展。根据国家统计局统计数据显示，截至2006年底，我国实际接受外国的直接投资累计达到6919亿美元，而对外直接投资仅635亿美元。虽然这几年国家一直在实施“走出去”战略，但是，接受外资和对外投资仍然很不均衡，2006年，我国实际使用外商直接投资金额比上年下降了4.1％，但仍有695亿美元；相反，虽然对外直接投资额比上年增长了31.6％，但仍仅为161亿美元。目前，中国境外投资金额仅占世界对外投资总量的0.15％，据统计，发达国家吸引外资和对外投资的比例平均为1∶1.14，发展中国家平均为1∶0.13，而中国仅为1∶0.09，尚处于起步阶段。

二、资本项目的非均衡管制的不利影响

1.导致了我国非正常的净债权国地位。我国的经常项目长期以来一直处于顺差状态，这意味着对外投资净额为正，也就表明了我国的债权国地位。通过分析我国的国际收支平衡表，我们可以知道，经常账户的顺差是由其它三个账户（资本和金融账户、净误差和遗漏、储备资产）的总体逆差来加以平衡。如果忽略净误差和遗漏不计，那么经常项目差额=－（资本和金融账户差额＋储备资产差额）＝对外投资净额。我国的经常账户顺差，也就意味着我国的对外投资净额为正，是债权国。而我国的资本和金融账户从1993年开始（1998年除外）也一直处于顺差状态，也为正，和经常账户的方向一致，所以弥补经常账户顺差的是储备资产，也就是说，我国拥有的债权就是巨额的储备资产。但是，我国的净债权国地位没有收到理想的净投资收益，反而产生了大量的投资收益逆差，主要原因就在于我国的对外投资是以储备资产的形式而非直接投资的形式存在。这些储备资产大部分以各类债券和银行存款的形式存在，与直接投资相比，收益率低。相反，金融账户的外汇流入，代表的是我国的对外债务，其占比最大的是外国直接投资，收益率高。我国在以低回报形式向国外输出资本的同时，以高代价吸引了大量的外国投资，从而导致了高额的投资收益逆差。并且，由于储备资产缺乏股权性投资，也就缺乏了对东道国经济的控制权和影响力，这也就是我国的国际经济地位一直无法提高的原因。正因为如此，我国的债权国地位一直得不到国际上的重视，如IMF定期发表的《世界经济展望》中至今仍把中国归在净债务国行列。

2.导致了大额的投资收益逆差。在改革开放之初的外汇紧缺年代，根据国际金融“双缺口”理论，我国作为发展中国家，由于国内资金和外汇资金不足，通过优惠政策吸引外资是必然的选择，外国直接投资带来的资本项目顺差的意义尤其重大。但是，我们必须考虑到，外国投资的净流入，增加了对远期利润、利息流出的资金需求，其流入越多，就意味着我国国际收支平衡表上的收益项目的逆差将越来越大。1992年以来，我国出现了对外开放新局面，外商投资热情高涨，该年实际利用外资规模首次超过100亿美元大关。1993年我国国际收支平衡表中的投资收益这项就开始出现负数，为－12.84亿美元。1993～2003年间，我国投资收益账户的逆差总共冲减了41.3％的贸易顺差。外国直接投资的急剧增长除了因为我国的劳动力优势和市场潜能以外，很大程度上还得益于我国对外资在税收、产业政策、市场准入等方面的各种“超国民待遇”。而且，这种政策诱使国内相当多的资本境外注册，境内投资。根据商务部相关统计，2005年我国的外商直接投资中，来自维尔京群岛、西萨摩亚、开曼群岛这三个离岸法区的投资占总投资的14.26％，这些所谓的“外资”多属我国民营小企业，它们迂回投资的资本虽然来源于国内储蓄，然而其投资收益却计入了外国投资收益账户，从而使得该账户的逆差进一步扩大。

我们可做一个估算，假定实际利用外资从现在起以每年5％的速度增长，并且投资回报率为10％的话，那么这意味着5年以后由外国直接投资带来的资本和金融项目盈余将无法弥补投资收益汇回引起的经常项目逆差。

3.对国内资金形成了“排挤效应”。目前，我国不再是像十几年前那样资金短缺了，我国拥有巨额的外汇储备和国内储蓄。截至2007年3月，我国已拥有12020亿美元的外汇储备，在我们努力吸引外资流入以促进国内经济增长的同时，国家外汇储备和国内储蓄却出现了闲置，造成了资源的浪费。而且，对外资的利用会对国内资金的利用产生一定的排挤效应。国外跨国公司凭借其技术和资金优势，在一定程度上压缩了国内企业的投资空间，也使国内金融机构难以找到收益良好的投资点，从而在实际中形成了外资对内资的“排挤效应”而非“互补效应”。再者，如果流入的外资中包含大量游资，则更会对一国的金融稳定、经济安全带来威胁。所以，在目前外汇资金过剩条件下，放松资本流出限制，允许境内居民寻找境外投资渠道，对于推进我国人民币资本项目可兑换是有积极的意义。

4.外资没有得到高效的利用。退一步说，即使我国目前仍然处于资金不足的阶段，现阶段吸引外资的策略也还是存在缺陷的。发展中国家吸引外资的根本原因是国内资金不足，特别是外汇资金不足，不能从国外进口先进的设备和技术。所以，引进的外资应该转化为进口，反映为进口的增加。然而，在我国，外商投资却与进口关系不大，反而是转化为以人民币计值的国内采购，利用我国廉价的劳动力形成了出口加工业，导致出口的增大。大量的贸易顺差对于中国未必是好事，因为贸易顺差赚回来的是美元，是增加外汇储备，从资源的角度讲，可能是一种浪费。而逆差实际上等于是买生产性的设备，相当于投资，只要选择比较好的投资项目，投资比存在银行里所带来的效益更高。这样做，一方面能够很快地提高生产能力、增加就业以及增加经济总量；另一方面，通过进口可以补充一些短缺的原材料，将其转换为生产能力，带动国内经济发展及产业结构的优化。

如果引进外资不是为了进口国外先进的机器设备和技术，而只是为了扩大以人民币计值的投资规模，那么内资和外资的功效是相同的。当外商投资完全被外汇储备吸收时，可以认为外商是在用人民币进行投资，这与央行扩大货币供给没有太大的区别，我们只是利用了外资的管理职能和技术职能，而没有利用外资的资本职能，因此存在外资利用方面的浪费。

另外，中国对资本账户较为严格的控制只能是一种暂时的制度安排。一方面,经常项目下人民币的可自由兑换使资本项目管制难以有效，资本的流动是与贸易项目直接或间接联系的，外贸规模的迅速扩大将继续增加资本管制的难度和成本；另一方面，从长远来看，封闭的国内金融市场使本国丧失了利用国际金融市场来为国内经济发展服务的利益，国内融资者不得不承担远较国际水平为高的融资成本，封闭的金融体系还有造成国内金融部门的低效率，金融市场缺乏竞争不利于金融市场的健康运行等缺点。所以，逐步放松对资本流动的控制特别是资本对外流动的控制是我国不可回避的方向。

三、放宽资本流出限制，合理进行资本项目管制

通过以上分析，我们可以知道，目前这种非均衡管制的格局已经不适应经济发展的需要了，我们应适时改变这种格局。简单来说，可以从以下两个方面入手：

1.理性对待资本流入，注意风险防范。一方面，在我国经济发展和利用外资达到一定水平之后，我国引进外资不宜再像过去一样多多益善,来者不拒,我们应将利用外资和国内产业结构调整有机结合起来。避免利用外资中重规模轻效益、重流入轻流出的思想，通过引入公平竞争原则，防止只享受优惠政策、不带管理和技术的低效的外商投资行为，并且可以从源头上杜绝从国内外逃的资本以外资的形式回流到国内享受优惠待遇。

另一方面，由于目前人民币的不断升值，导致大量短期投机性资金的流入，这部分资金的流入势必影响到国内金融及经济的稳定性，对此，我们应做好风险控制。

2.合理放宽资本流出，加大“走出去”力度。加快资本流出步伐，实现资本项目流出入的对称管理。加大实施“走出去”战略的力度，鼓励本国企业到国际市场上广泛参与国际竞争。

一方面，面对入世后的国际竞争国内化和对华频繁的反倾销制裁等因素，中国企业应将对外贸易转化为对外直接投资，通过境外投资企业，把生产活动的不同环节分解到全球不同区位进行生产，使国际生产规模不断扩大，优化资源配置，拓展发展空间，将中国产品带入国际市场，增强国际市场竞争力。

第4篇：吸收直接投资的缺点范文

改革开放20年来,我国的对外贸易获得了迅速增长。1978年,我国出口贸易额只有206亿美元,而后1998年既达到了3239.3亿美元,20年增长了近16倍,年均增速15%,不仅高于同期国民经济的增速,而且比世界贸易平均增幅高出近8个百分点,在世界贸易中的地位也由1978年的第32位跃升为1997年的第10位。由于贸易增长快于经济增长,用进出口总额占GDP比重定义的贸易依存度有了很大提高,对外贸易对我国经济和就业的影响越来越大。

对外贸易对就业的影响包括两个方面,即出口的扩大效应与进口的减缩效应,其中出口扩大就业的影响是直接的,而进口对就业直接表现为冲击作用。但进口商品特别是进口资本品的有效利用,却可以间接地创造就业机会,因而进口对就业的影响比较复杂。改革开放以来,我国货物及非要素进出口总量不断攀升,受进出口总量影响的就业人数也不断扩大。1998年底我国劳动力资源总数为69957万人,按当年对外贸易依存度为33.82%计算,1998年受对外贸易影响的劳动力总数为23661.64万人,即使单纯考虑出口,其就业扩大效应也是显著的。若再考虑技术贸易和服务贸易,这两个领域在我国的高速增长又为就业市场提供了大量的就业机会。

从我国对外贸易的商品结构来讲,我国出口商品的总体结构已实现了从出口初级产品为主向出口制成品的转变,制成品在出口商品中的比重不断提高。1980年,制成品占出口额的比重还不到50%,而到1998年,这一比重已上升到88.78%。

由于在国际经济中一国的贸易结构及出口商品结构是由该国相对于其它国家的比较优势决定的,根据我国劳动力资源丰富,资本资源与技术资源缺乏,自然资源绝对量多而相对量少的缺点,从80年代起我国迅速发展了自己具有最大的比较利益的产品既劳动密集型产品的出口,劳动密集型产品出口增长很快,在我国制成品出口中占越来越大的比例(见)。这些劳动密集型产品以纺织品和鞋类占较大比重。1994年我国出口的纺织品已占到世界纤维制品出口总额的11.4%,1997年我国对外贸易创造顺差的行业中纺织品与鞋帽制品分别占据了前2位,达到260亿美元和97亿美元,我国已成为世界最大的纺织品与鞋类出口国。

这两大行业都是典型的劳动密集型产业,具有很高的劳动密集程度,这些产业的发展增加了对劳动力的需求,对我国就业水平提高的作用是不言而喻的。劳动密集型产品出口的另一个重要表现就是加工贸易。中国的制成品出口中有很大一部分是加工出口,包括来料加工和进料加工,加工出口是随着“三资”企业和乡镇企业的兴起而大量出现的。1998年我国加工贸易进出口额1730.4亿美元,占进出口额的52.5%,大大超过了一般贸易。在中国最大的几类出口产品中,加工出口都起了很大的作用。例如1993年机电产品加工出口的比重为71.5%,服装加工出口的比重为52%,加工出口占鞋类出口的81%,占玩具出口的95%。而加工贸易就需要大量的廉价劳动力,据估计,仅在1990年末,广东省的2万多家合资企业从事的出口加工业务就雇佣了约137万劳动力。劳动密集型产品出口的大量增加毫无疑问提供了大量的就业机会。

二、外商投资的就业效应

利用外资是我国对外开放政策的重要内容。利用外资包括利用外商直接投资,外商其他投资(包括国际租赁,补偿贸易和加工装配)以及对外借款。1992年以前对外借款是我国利用外资的主要部分,曾占利用外资的60-70%,90年代初外商直接投资在利用外资总额中的比重急剧上升,成为利用外资的主要部分。据联合国贸发会议发表的《1999年世界投资报告》指出,1998年中国吸收的外商直接投资额占亚太地区吸引的外商直接投资总量的一半以上,成为仅次于美国和英国的世界第三大外国直接投资接受国。据统计,截止到1998年底,我国累计批准外商投资企业22.78万家,实际利用外商直接投资金额为454亿美元,就业职工564万人,外商直接投资对我国的经济,社会产生了巨大影响。一方面,外国投资已成为80年代以来推动我国经济持续增长的重要因素,外国资本对我国经济的渗入程度逐渐加深;另一方面,利用外资对我国的就业量及就业模式也都产生了很大的影响。

第5篇：吸收直接投资的缺点范文

一、我国的对外投资政策促进体系

当前，我国对外直接投资的促进政策体系主要有以下四方面内容：

(一)　信息和技术支持

我国政府机构自身或政府出资创办的对外投资信息咨询机构为对外直接投资提供信息和技术支持服务，方便企业降低对外投资的前期成本。

2004年投入运行的“中国对外经济合作指南网”是商务部设立的服务境外经济合作的专业网络，建有包括政策法规、促进服务、国别环境、统计资料、政策解读、合作信息库、政务公开、“走出去”战略、企业名录在内的信息服务板块和包括国外经济合作业务统计系统、对外直接投资统计系统、境外投资批准证书网上发放系统、对外劳务合作企业经营资格管理系统、境外矿产资源项目开发备案系统、国别投资障碍报告系统在内的政务服务板块，具有强大的服务功能。

商务部投资促进事务局设立的“中国投资指南”网，作为专为外商来华投资和中国企业对外投资服务的网站，提供大量统计数据、研究报告、政策分析等服务。该网站还不定期《中国对外投资促进国别／地区系列报告》、《国别贸易投资环境报告》、《对外投资国别产业导向目录》和《国别投资经营障碍报告制度》，提供国别和行业方面的信息。

各驻外使领馆经商参处作为中国政府驻外的经济代表机构，负责对所在国家或地区的中国企业进行管理和服务。各国中国商会也不定期举办各类投资洽谈会，组织招商团，提供境外项目信息和投资境外培训课程等服务。

国家发改委、外交部、国家税务总局、各行业协会以及各地方商务部门等也提供有关东道国的宏观经济状况、投资环境、法律制度、行政管理制度和要素成本等信息。

另外，国家还通过财政扶持、人员安排等手段，在不同层面设立了一些中介服务机构，为企业境外投资提供便利。还有一些专业服务机构，包括律师事务所、会计师事务所、投资机构等也为企业境外投资提供大量的信息服务。

中国出口信用保险公司针对境外项目的特点，为投资者提供免费或有偿的项目级咨询服务，包括国别风险、投资环境、税收政策、法律制度、行业与投资项目信息、合作伙伴资信调查等，还不定期《国家风险分析报告》，对各国风险进行实时监测和研究分析。

(二)　直接的财政金融支持

一是政府专项资金支持。为了鼓励和引导企业到国外投资，我国先后推出了多项涉及促进境外投资的专项资金：1995年，外经贸部和财政部设立了中央对外贸易发展基金，用于在全国范围内调节和促进对外贸易发展。2000年10月，外经贸部和财政部联合制定了《中小企业国际市场开拓资金管理(试行)办法》对中小企业“走出去”到海外投资办企业予以前期费用等资金补助。2003年，商务部、国土资源部针对资源类企业设立了“境外矿产资源勘查开发专项资金”。财政部、商务部2004年10月联合下发了《关于做好2004年资源类境外投资和对外经济合作项目前期费用扶持有关问题的通知》，财政部2005年10月了《国外矿产资源风险勘查专项资金管理暂行办法》。2005年12月，商务部、财政部联合出台了《对外经济技术合作专项资金管理办法》，决定自2006年起对境外投资，境外农、林和渔业合作，对外承包工程，对外劳务合作，境外高新技术研发平台，对外设计咨询等对外经济合作业务给予直接补助或贴息等专项资金支持。

二是产业投资基金支持。为支持中国企业走出去，1998年以来，作为中国政策性银行的国家开发银行与其他国内外机构合资设立了四只产业投资基金，即中瑞合作基金、中国一东盟中小企业投资基金、中国比利时直接股权投资基金和中非发展基金有限公司。对到境外开展投资和经贸活动的中国企业和项目进行投资参股，帮助企业解决资本金不足问题，并提供咨询服务。

三是信贷支持。中国为境外直接投资提供直接金融支持的机构主要包括中国出口信用保险公司、中国进出口银行和国家开发银行。中国进出口银行作为专业外经贸政策性银行，对各类对外投资合作给予信贷支持，并设立了境外投资专项贷款。国家开发银行则在世界50多个国家设立了工作组，为各类投资项目提供信息咨询。中国出口信用保险公司主要为境外投资提供投资保险服务、担保服务和各类咨询服务。在国务院1999年《关于鼓励企业利用援外优惠贷款和援外合资合作项目基金开展境外带料加工装配业务意见》的基础上，2004年10月，国家发改委、中国进出口银行颁布了《关于对国家鼓励的境外投资重点项目给予信贷支持的通知》，每年安排“境外投资专项贷款”，享受出口信贷优惠利率。2005年9月，国家发改委、国家开发银行颁布了《关于进一步加强对境外投资重点项目融资支持有关问题的通知》，每年安排专项“境外投资股本贷款”，支持国家鼓励的境外投资重点项目扩大资本金，提高融资能力。2005年1月，国家发改委、中国出口信用保险公司颁布了《关于建立境外投资重点项目风险保障机制有关问题的通知》，中国出口信用保险公司向国家鼓励的境外投资重点项目提供投资咨询、风险评估、风险控制及投资保险等境外投资风险保障服务。2005年8月，为推动非公有制企业“走出去”开拓国际市场，商务部和中国出口信用保险公司做出了《关于实行出口信用保险专项优惠措施支持个体私营等非公有制企业开拓国际市场的通知》。

在中央财政对境外投资给予资金支持的同时，部分有条件的地方财政也给予相应资助。如北京市财政根据《北京市企业境外投资项目贷款贴息管理办法》，对北京市企业赴非洲开展资源领域合作的中长期贷款、投保中国出口信用保险公司保险的保险费、境外设立生产性项目和对外承包工程劳务合作类项目的中长期贷款和周转金贷款利息等给予补贴，同时对于以推进对外投资为重点工作的北京市中介机构举办的境外投资环境考察活动给予适当的资金补贴。

(三)　放松外汇管制

在外汇管理方面，我国逐步放开了对境外投资的外汇管理，有力地促进了我国企业的对外直接投资。

2009年7月，国家外汇管理局了《境内机构境外直接投资外汇管理规定》，进一步简化了审核程序，改革境外直接投资外汇资金来源事前审查为事后登记，并取消了境外直接投资资金汇出核准。境内机构可使用自有外汇资金、符合规定的国内外汇贷款、人民币购汇或实物、无形资产、留存

境外利润等多种资产来源进行境外直接投资。同时，允许境内机构在其境外项目正式成立前的筹建阶段，经外汇局核准汇出投资总额一定比例的前期费用。

(四)　投资保险与双边或多边投资保护

目前中国的海外投资保险由中国出口信用保险公司承办，主要承保对外直接投资中的汇兑限制、征收、战争及政治暴乱、政府违约等政治风险及部分商业风险，属于政策性保险业务。投资保险期限最长可达20年，赔偿比例高达90-95％。为强调对境外投资重点项目给予优惠融资和保险支持，中国出口信用保险公司于2005年会同国家发改委联合《关于建立境外投资重点项目风险保障机制有关问题的通知》，于2006年会同国家开发银行联合《加大对境外投资重点项目金融保险支持力度有关问题的通知》。

双边投资保护协定是以两国政府为主体做出的关于保护双边投资的承诺。截至2009年，中国已经与世界上100多个国家和地区建立了双边经贸混委会机制，签署的双边投资保护协定超过127个，与一些国家正在商签自由贸易区协定，与20多个国家和地区就加强互利合作签订了政府间协定。

1965年，世界银行董事会通过《解决国家与他国国民之间投资争端公约》(又称《华盛顿公约》)，其目的在于提供解决国家和外国私人投资者争议的调节和仲裁的便利，促进相互信任，并鼓励私人资本的国际流动。公约决定在华盛顿成立“解决投资争端国际中心”(ICSID)，作为解决缔约国与其他缔约国国民争议和实施公约的常设机构。截至2003年12月3日，该公约签字国已经发展到154个。我国于1990年签署了该项公约，中国企业对外投资在遇到争端时，可依据该公约将争端提交ICSID申请调解或仲裁。

《多边投资担保机构公约》(又称《汉城公约》)于1985年10月11日在世界银行年会上通过，于1988年4月12日正式生效，中国是该公约的缔约国和主要出资国之一。根据该公约建立了多边投资担保机构(MIGA)，属于世界银行集团的成员，但它同时又是独立的国际组织。设立该机构的目的，是鼓励向发展中国家成员国融通生产性投资，为向发展中国家的海外私人投资提供非国际经济合作2011年第3期商业风险(政治风险)担保。除MIGA外，世界银行还向私营部门和公共部门项目提供部分风险担保和部分信用担保，以帮助投资者减小投资风险，这些也都可以支持中国企业进行海外投资。

(五)　税收支持

我国在促进对外直接投资的税收支持方面，主要措施有：纳税人在与中国缔结避免双重征税协定的国家所纳税收给予抵免，对承担援助项目的企业实行税收饶让，对在境外遇到不可抗风险而造成损失的企业给予所得税优惠。截至2007年4月，我国已经与89个国家签订了避免双重征税协定。国家税务总局在2007年了《关于做好我国企业境外投资税收服务与管理工作的意见》，对国内企业和个人到境外从事跨国生产经营的税务处理问题做出了规定。

二、存在的问题和改进的建议

(一)　加强有关对外直接投资促进政策的宣传和培训

近些年来，我国政府根据实际的要求，借鉴国际经验，已经初步形成了适应当前需要的对外直接投资促进体制。但是由于宣传和培训不到位，许多政策还停留在纸面上，无法被企业了解，企业对政府的印象还停留在旧观念上，对政府所能提供的服务和帮助也不甚了解，不知道从哪里找机遇和信息，遇到困难也不愿去找政府寻求帮助。所以，必须要加大政策的宣传和培训力度，建立专门的宣传机制。形成政府与企业间良性的互动，促进我国对外直接投资的发展。

特别要加强宣传、培训有关国际公约、双边和多边约定建立的有关投资保护、担保和争端解决机制，以及各个东道国为吸引外资而设立的投资促进机制，使企业明白如何利用这些国际经济秩序中现成的机制发现投资机会、实现投资目的、保护投资权益。

(二)　建立促进对外直接投资的专门协调机制

我国目前对外直接投资的管理和服务，有多个部门参与：商务部是国务院授权的对外直接投资的归口管理部门，负责拟定境外投资的管理办法和具体政策，起草对外直接投资管理的法律法规和规章，依法核准国内企业对外投资开办企业(金融类除外)并实施监督管理。发改委负责安排国家拨款的境外资源开发类和大额用汇投资项目。国家外汇管理局、中国人民银行、财政部、国资委为对外直接投资的协助管理部门，负责与对外投资有关的外汇汇出入、资金投放、境外国有资产管理等事务。各地方政府和有关部委为其境外企业主办单位的政府主管部门，并根据本地区、本行业的综合优势和特点，确定本地区本行业的重点投资方向和领域。同时商务部授权其驻外使领馆商务处对中方在其所在国开办的各类企业进行一线监督管理。多个部门参与管理的好处是有利于对外直接投资促进机制向开放、服务方向的良性演化；缺点是实际操作中会受到短期行为、部门利益的干扰，容易产生矛盾。鉴于现阶段对外直接投资对我国经济发展的重要作用，应尽快设立有上述各个部门参加的专门协调机制，在宏观层面上统一规划和组织协调全国的对外投资活动。

(三)　加大对技术开发型对外直接投资的政策支持力度

当前，配合我国产业结构调整、升级的需要，应将技术开发型对外投资作为我国对外直接投资的主要战略之一，加大政策支持力度。转变政府目前仅把优惠政策集中于边际产业转移和境外矿产资源开发等领域的做法，把更多的资源和优惠政策倾斜于此类投资项目。同时，也要改变政府仅将国有企业作为扶持对象的做法，将扶持范围扩展到其他所有制投资主体，特别是发展潜力巨大的民营企业上来，集中力量支持国内各种所有制投资主体的技术开发型对外投资，从战略上统筹考虑技术获取方式的转变，促进国家自主创新能力的提高和技术进步的提速。

我国现阶段应特别注意智力资源的对外直接投资问题，这是一个具有战略意义的问题。当前以美国为代表的西方发达国家的优势主要建立在两个基础之上，一个就是高新技术，特别是以尖端军事技术为代表的高科技，这是硬实力；另一个就是以美元为本位的世界金融体系，这是软实力，而金融霸权的基础说到底还是军事霸权这一硬实力，没有这个硬实力，这是制定和改变“游戏规则“的决定力量。所以，当务之急，是要发展战略性的新兴产业，立足点当然是自主研发，自主研发活动才是我国企业提升技术水平和增强引进技术吸收能力的基本途径，只用通过自主研发投入的增加和效率的提高，才能改善我国企业海外技术获取的绩效。但是，也要注意获取外部的智力资源，为我所用。

(四)　加大对民营企业对外直接投资的管理和政策支持力度

我国的民营企业正随着市场经济体制的完善而发展壮大。目前，民营企业在工业总产值、固定资产投资总额、税收贡献以及竞争力指数等方面，都开始超过国有企业，而且在对外贸易和投资方面出现了良好的发展势头。事实表明，民营企业对外直接投资的成功率要高于国有企业。这是因为民营企业的产权清晰、机制灵活，更能满足市场经济的要求，更适合于某些需要高度关切和快速灵活反应的对外直接投资领域。

尽管民营企业逐渐成为对外投资的重要力量，而制度和政策设计上尚未对其有合理的定位，出现了对外直接投资管理的盲区。许多中小型非公企业在没有办理对外投资相关手续的情况下，就自行对外投资，而且日益普遍。应尽快规范民营企业和自然人的对外投资的政策和制度。2005年8月，商务部和中国出口信用保险公司曾了《关于实行出口信用保险专项优惠措施支持个体私营等非公有制企业开拓国际市场的通知》，这类对民营企业的“走出去”的金融支持和服务应该进一步加大。

(五)　注意培育服务于对外直接投资的中介力量

第6篇：吸收直接投资的缺点范文

高新技术企业是国家发展高新技术产业的重要基础，在我国技术创新、经济发展和推动产学研相结合的过程中起到了十分重要作用。高新技术企业一直受到高度重视，国家和地方都推出多项扶持和鼓励政策，主要包括税收减免、股权激励、科技计划、项目用地、金融保险、出口信贷等多种政策措施，鼓励和支持高新技术企业发展。我国已初步形成了培育高新技术企业发展的良好环境和综合政策体系。

所谓国有中小型高新技术企业是指那些所有权为国有控股或国有独资的中小型高新技术企业。该类企业既有别于普通民营中小企业，也不同于一般高新技术企业，它的一大特点是其经营的非独立性。作为中小型企业一般都具有灵活多样的特点，但国有中小型企业有其特殊性，它们绝大多数是隶属于国有企业或中央企业，虽然是独立法人，但其经营管理各项活动都会受到上级单位或主管部门的影响。

2.国有中小型高新技术企业的财务管理特点

国有中小型高新技术企业财务管理特点包括：

（1）主动性弱。首先，国有企业发展过程中受到行政指令的影响较多，自身进行财务管理筹划的主动性较弱。其次，作为中小企业的财务管理工作更多的集中在会计和审计等事务性工作。另外，作为高新技术企业，更多的将精力投入到了技术创新和产品研发方面，容易将财务管理工作行政化，从而缺乏财务统筹规划。基于这方面原因，国有中小型企业的财务管理主动性相对较弱，外化管理较多而内化管理较少，财务管理的统筹能力较差，积极性不高。

（2）缺乏战略规划。国有中小型高新技术企业财务管理工作主要体现在会计管理和财务预算这些较为初级的工作，只要按照上级单位或主管部门的要求完成年度财务达标等工作即可。加之高新技术企业技术创新和产品研发的不确定性，该类企业往往缺乏战略性的财务规划和管理，从而出现财务管理与公司战略的不匹配、财务工作与经营管理的不协调、甚至财务预算与财务决算偏差较大等现象。

（3）缺乏动态管理。企业发展的过程本身就是一个动态的演进过程，尤其是对于中小型高新技术企业，本身也具有灵活多变的特点，企业经营随着技术创新的变化而不断变化。而这类企业往往将财务管理行政化，财务工作主要集中在较为基础的方面，因此缺乏随着企业战略和经营管理的变化而发展变化的动态管理过程。

国有中小型高新技术企业进行财务战略规划的必要性：

（1）企业发展的需要。现代企业生存发展大都是使命驱动、战略导向。中小型高新技术企业处在发展的上升期，拥有较大的发展空间，企业自身对于发展规划设定了较高的目标。企业根据自身发展使命制定目标，根据发展目标制定发展战略，根据发展战略进行经营管理并对之进行监督和考核。进行财务战略规划符合企业进行战略规划和管理的需要。只有制定与企业战略相匹配的财务战略才能够保证企业在复杂多变的环境下主动出击，降低经营风险，提高经营效率。也才能够适应企业长远发展的需要。

（2）企业经营的需要。企业经营过程中会遇到很多问题，其中很多都与财务相关。对于中小型高新技术企业尤其如此，比如如何进行投资并规避风险，如何解决资金紧缺，如何利用和优化资产，如何进行利润分配从而达到持续发展。企业需要在战略规划的基础上充分规划财务管理战略，服务于经营管理的需要。

3.国有中小型高新技术企业财务管理战略选择

企业财务管理战略按照职能可以分为投资战略、筹资战略、经营战略和分配战略等。按照企业发展阶段可以分为成长型财务管理战略、稳定型财务管理战略、防御型财务管理战略和收缩型财务管理战略等。还可以综合分为资本结构优化战略、收支平衡战略、低成本财务战略等。

国有中小型高新技术企业财务管理战略选择可以从其自身特点进行分析：

（1）国有企业的相对稳定与中小型企业的相对灵活的协调。国有企业大多数环境相对稳定，发展处在平稳上升的状态，对外合作尤其是股权合作相对慎重。这与国有资产的相关管理规定有关，企业要经营和管理好国有资产，避免因为经营失误造成国有资产流失。而作为中小型企业，本身会带有灵活多变、经营方式多样的特点。遇到新的情况和市场变化，中小型企业可以很快做出反应。作为国有中小型企业，既具有双方面的优点，也带有双方面的问题。在进行财务管理战略选择时，要综合考虑两方面的优缺点，通过战略选择将两方面特点协调在一起，趋利避害。如果企业太过求稳，则会丧失发展机会，在财务管理战略选择时可以考虑采取成长型战略，加大投资和项目合作等。

（2）国有企业特点与高新技术企业特点的相互促进作用。如前所述，国有企业具有稳定的特点，与此同时，国有企业资产相对雄厚，管理规范，能够为高新技术企业科技工作的开展提供保障。高新技术企业是指利用高新技术生产高新技术产品、提供高新技术劳务的企业。它是知识密集、技术密集的经济实体。国家在认定时有多项标准，如企业研发投入须占到企业销售收入的3%～5%；企业科技人员须占到企业的20%～30%；直接从事技术开发和技术研究的人员须占到10%以上等。由此可见，高新技术企业需要大量的科技投入，这与传统生产型企业有很大区别。另外，研发活动本身具有一定的风险，并非有投入就能生产出产品，因此高新技术企业在开展研发活动的过程中，尤其需要资金和政策的保障，而国有企业能够提供良好的平台。

4.国有中小型高新技术企业财务管理战略规划

企业的财务管理战略规划服务于企业战略，不同的战略规划会有不同的财务管理战略，财务管理战略随着企业战略规划的变化而变化。对于国有中小型高新技术企业，在进行财务管理战略规划时，无论企业战略如何规划，都会涉及三个基本方面。

（1）筹资规划。高新技术企业的投入产出与传统生产型企业有区别。传统生产型企业投入产出规律，有固定的经营周期，资金需求也相对规律。而高新技术企业投入与产出规律性不强，没有固定的投入产出周期，容易出现突发状况，这类企业资金需求规律性较弱。因此，充分做好融资筹划十分必要。

首先，要科学预测资金需求量和时间点。在做资金量预测时要充分考虑人工成本、材料成本、固定资产、流动资金等各项需求，根据公司规定或风险参数留足冗余资金，保证科研工作能够顺利开展。同时，还要确定资金需求的时间点。技术研发工作一般是分步骤开展逐步推进，配套的资金也可以分步投入，从而提高资金的使用效率，节约资金使用成本。

其次，多种筹资方式相结合。现代企业筹措资金的方式多种多样，需要考虑的关键因素主要是资金到位周期、资金成本和资本结构。企业可以选择的资金筹措方式主要有：吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、向银行借款、利用商业信用、发行公司债券、融资租赁、杠杆收购。其中前三种方式筹措的资金为权益资金，后几种方式筹措的资金是负债资金。对于国有中小型高新技术企业，利用商业信用、发行公司债和杠杆收购三种筹资方式不太适用。这类企业可以采取以下几种筹资方式：

吸收直接投资：资金到位周期较长，资金成本低，资本类型权益，五星推荐。

发行股票：资金到位周期长，资金成本较高，资本类型权益，三星推荐。

利用留存收益：资金到位周期短，资金成本忽略，资本类型权益，五星推荐。

银行借款：资金到位周期短，资金成本较高，资本类型负债，四星推荐。

融资租赁：资金到位周期较短，资金成本较低，资本类型负债，五星推荐。

在吸收直接投资方面，国有中小型高新技术企业具有很多优势。首先，国有控股或独资企业吸收股东投资和增资比较容易；其次国家对高新技术企业的政策导向使得大量财政支持的补贴资金流向该类企业；最后，财政支持和补贴资金享受税收减免优惠，降低了企业使用资金的成本。在融资租赁方面，中小型企业受到自身条件的限制，不具备投入大量固定资产的能力，采取融资租赁的方式解决场地和研发设备的需求是较为快捷、方便和实用的方式。国有中小型高新技术企业可以根据自身需要和以上提到的关键点，灵活选择筹资方式。

（2）经营规划。企业经营规划主要包括经营目标的确定、预算管理、资产的管理和使用、现金流控制、成本控制等。经营规划关系到企业的生存和持续发展，既体现企业对外部环境的适应和把控能力，也体现出企业内部管理的效果和效率。

国有中小型高新技术企业在做经营规划时，首先要围绕技术创新项目开展，做好预算和核算。同时有多个在研项目时，要充分评估，合理分配资源。其次，要将关键考核指标和多种财务分析方法列入经营规划，提高财务管理规划在公司经营中的地位，从产品导向延伸到利润、EVA或股价等财务管理考核指标。再次，控制好现金流，避免出现短期内大量现金流出造成公司经营资金短缺的情况。最后，做好成本控制，与公司人力资源管理政策相结合，做到人尽其才物尽其用。

（3）分配规划。国有中小型高新技术企业在制定分配战略时与传统企业既有相似也有区别。传统分配战略主要包括两方面，一是提取法定盈余公积，二是分配股利或利润。

国有中小型高新技术企业除了完成以上两项固定分配以外，还需要将留存收益与企业发展战略相结合。首先，要考虑国有企业资产保值增资，可以将一部分留存收益追加为企业资本，改善资产结构，扩充企业实力。其次，要考虑企业的发展壮大，将一部分资金作为企业的后备基金，根据发展需要随时投入。最后，要考虑作为高新技术企业的特殊需求，做好有针对性的分配规划。

5.国有中小型高新技术企业的财务战略综合规划

企业的财务管理战略规划是一个综合体，需要统筹分析。不存在一种适用于各种企业和各种情况的财务战略规划。随着现代企业经营环境的不断变化，企业战略管理也是一个动态规划的过程，财务管理战略规划也随之不断调整变化。无论是传统的财务管理还是现代生产型企业的财务管理，都不能完全涵盖国有中小型高新技术企业的财务管理战略需要。

第7篇：吸收直接投资的缺点范文

摘 要 我国多数企业的融资渠道比较单一，银行贷款和民间借贷是企业获取资金的主要来源。通过股票市场募集资金和引入私募股权、风险投资的企业比重较少. 中小企业的发展是关系到我国经济发展与社会稳定的一件大事，在这种背景下，很有必要对西方发达国家、新兴工业化国家以及部分发展中国家的中小企业融资体系进行研究、总结和认识，以便“洋为中用”，结合我国已经即将采取的一些改善中小企业融资境遇的措施，探讨如何进一步完善我国的中小企业融资支持体系。

关键词 中国企业 融资渠道 融资方式

中国中小企业在经济运行中的一些独特功能，如充当经济增长引擎、创造就业机会以及优化调整产业结构等等为中国各界所认可。企业发展问题在中国得到了前所未有的关注和重视。但由于中国当前独特的体制、机制和政策等因素制约，中国企业尤其是中小企业发展面临着许多企业自身难以克服的经济、制度以及法律等方面的矛盾和问题。在这些难题中，融资问题更是首当其冲，成为举国上下高度关注的一个问题。

一、企业融资渠道

总的来说，中国企业的资金来源主要：内部融资、外部融资。

1、内部融资

按照现代资本结构理论中的“优序理论”，企业融资的首选是企业的内部资金，主要是指企业留存的税后利润，在内部融资不足时，再进行外部融资。企业内部融资来源主要包括：

1）留存收益：留存收益是指企业从历年实现的利润中提取或留存于企业的内部积累，它来源于企业的生产经营活动所实现的净利润，包括企业的盈余公积（包括法定公积金、任意公积金）和未分配利润两个部分；

2）内部员工集资

3）亲友借款

4）股东借款

目前，我国中小企业业主资本和内部留存收益分别占我国中小私营企业资金来源的30%和26%。内源性融资比重过高，影响了中小企业利用资本杠杆实现快速健康发展，特别是在国际金融危机的影响下，中小企业面临着严峻的融资难困境。

2、外部融资

企业想要做大做强，光靠内部融资是远远不够的。企业外部筹资具有速度快、弹性大、资金量大的优点，因此，在购并过程中一般是筹集资金的主要来源。但其缺点是保密性差，企业需要负担高额成本，因此产生较高的风险。

二、融资方式

企业的融资主要有以下几种：

1、借款筹资：借款筹资是指企业向银行或非银行的金融机构借入资金，有长期借款和短期借款。

2、债券筹资：债券是经济主体为筹措资金而依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。

3、股权筹资：股权筹资是指以发行股票的方式进行筹资。

4、商业信用筹资：信用筹资是指企业利用其商业信誉，在销售商品、提供劳务等生产经营活动中与其客户之间发生的、与交易直接相关却带有筹资特征的信用行为，包括预收客户购货款、收取的押金或订金、采取分期付款方式采购物资或接受劳务、利用商业汇票结算，等等。

5、吸收直接投资：吸收直接投资是指公司以协议等形式，按照“共同投资、共担风险、共享收益”的原则吸其他单位和个人投资的一种权益性筹资方式。

6、融资租赁筹资：融资租赁是指由出租方融通资金为承租方提供所需设备，具有融资、融物的双重特性。

三、中国企业融资渠道与方式现状

银行借款是我国企业最传统的一种筹资渠道。它不会影响原有股东的控股权、利息费用可以税前列支，并且能获得超额利润等财务杠杆效益。另外相对于债券筹资来说，银行借款的资金成本较低、筹资速度较快、借款弹性相对灵活、且不需要公开企业的财务信息。

同时，民间贷款更为方便。

所以，我国多数企业的融资渠道比较单一，银行贷款和民间借贷是企业获取资金的主要来源。通过股票市场募集资金和引入私募股权、风险投资的企业比重较少。而大量的债权类融资需求的是通过多种其他金融工具来满足，有的甚至需要结合项目的风险收益特征及其结构，通过各种金融工具的组合来实现的。

先间接融资，如果不好间接融资就去进行股票融资，最后才是发行债券，这是融资的顺序。我国发行股票和债券的门槛都比较高。发行债券的门槛更高一些。

所以，在面对“企业过去三年已实施的重大融资方式”这一问题，73.5%的企业选择了“长期银行贷款”，55.3%选择了“民间借贷”，14.9%选择了“银团贷款”，10.5%选择了“引入私募股权/风险投资”。

四、总结

调查显示，企业利润和银行贷款仍然是企业获得资金最主要的渠道，但比例与2011年同期相比均有较大程度的降低。企业的上市意愿与2011年相比也有所降低，而中国中小企业融资的基本状况：

（1）中小企业融资渠道狭窄，其目前发展主要依靠自身内部积累，即中小企业内源融资比重过高，外源融资比重过低；

（2）银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷；

（3）亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用，但由于各地经济发展水平以及民间信用体系建设的差异，非正规金融在江浙、中西部地区发育程度差异极大；

（4）中小企业普遍缺乏长期稳定的资金来源――不仅权益资金的来源极为有限，而且很难获得长期债务的支持；

（5）资产规模是决定企业能否获得银行借贷以及长期债务资金的决定性因素。

参考文献：

[1]王敏华，袁迎红.我国中小企业融资机制存在的问题及完善措施.2009.

[2]姚俊平.中小企业的作用与现状.中小企业管理与科技.2008.

[3]杨泽云，杨宜.浅析构建我国中小企业融资体系.经济丛刊.2009.

[4]中国人民银行.2008年中国金融稳定报告.

[5]茅于轼.民间投资应尽早启动.浙商.2009.

[6]崔津渡，王巍聊.如何解决中小企业融资难.新浪财经.2009.

第8篇：吸收直接投资的缺点范文

 

关键词：资金筹集 资本运营 运营管理 运作效率  

    一、企业资金筹集与运营管理的关系 

随着企业业务规模的扩大和产品多元化趋势的发展，资金筹集已经成为企业发展的经常性事务。它是指企业分析自身的生产经营现状和资本需求情况，根据企业的经营策略和发展规划，确定投资资金的需要量和资金投放的时间结构，然后选择恰当的筹资方式和渠道，衡量筹资风险，在保持资本结构合理性前提下，及时、适量地获得所需的资本。企业资金筹集是企业进行资金运营的基础和前提，资金运营则是资金筹集的下一个必经阶段，是对资金的重新配置，直接影响到筹集资金的使用效率，对整个企业的经济效益起到举足轻重的作用。两者的主要任务有所区别，但却是紧密联系的两个环节：资金筹集以低筹资成本为目标，以最大限地实现资本增值；而资金运营管理的目标就是资本增值，而通过资金筹集获取低成本的资本是实现企业增值的关键问题。所以，必须将资金筹集与运营管理结合起来，才能收到良好的管理效果。本文认为要处理好两者的关系，提高资金运营的效率，筹资过程应注意三点： 

第一，成本与效益相匹配原则。这是企业任何经济行为必须遵循的基本原则。具体到企业资金筹集与运营管理，即要求将筹集到的资金投入到资本营运中时，不仅要考虑各种筹资成本，还要权衡各种形式资金的投入收益，综合权衡比较之后，选择合适的筹资渠道，确定科学的筹资方案，以保证运营管理的实际效益。 

第二，服务资本运营项目原则。不同的投资项目需要的资金规模不同、资金性质也有差异，选择适合的筹资方式是决定企业资本运营成功的关键因素。所以在筹集资金时必须从资本运营项目出发，结合投资项目的经营特点和资金需求的特殊性，比较不同筹集方式的优缺点，或者对各种方式进行合理组合，选择能够最有效地降低筹资成本，保证顺利实现投资项目收益的筹资方式。 

第三，收益与风险权衡原则。资金筹资是为了通过有效的资金运营管理获得投资收益，而这种投资收益具有不确定性，通常高收益伴随着高风险。所以，在选择筹资方案时，应充分考虑到资金运作管理可能遇到的风险，坚持收益与风险权衡原则，建立风险评估模型，客观评估资本运营项目的收益与风险，采取适当的预防与控制措施，尽可能地将风险控制在可控范围内，以保证通过资金运营实现预期收益。 

二、企业资金筹集方式的选择 

现代企业面临更宽阔的市场发展空间，资金来源渠道也日益拓宽，筹集资金方式多样化，大致可以分为内部筹集和外部筹集两种方式。 

（一）企业内部筹集资金 

内部筹集资金主要源自企业通过自身的生产经营，生产适销对路的产品，扣除成本及税费后的盈余，即企业的留存收益和未分配利润，是企业的自我积累。如果企业当期利润率较高，就有能力为企业的后续发展提供充足的资金，此时可以通过内部筹集方式获取发展资金。当前常用的两种方式分别是提取折旧费用和企业间的商业信用融资。折旧费用是非付现成本，会计准则规定企业可以从产品售价中扣除，不需要付现，因此会滞留在企业，形成企业的现金流量，可以用于企业发展。企业间的商业信用融资则是一些信誉较好的企业利用与供应商之间的良好合作关系，在购买原材料或服务时，达成暂缓支付货款协议，从而形成应付款融资。企业可以将该部分应支付的资金暂时用于其他急需领域，调节资金余缺，合理分配有限的资金，获得最大的经济效益。 

（二）企业外部筹集资金 

企业外部筹集资金的方式相对来说要丰富很多，给了企业更多的选择空间。目前常用的方式有：吸收股东直接投资、发行股票和企业债券融资、向银行和非金融机构借款、融资租赁、预付货款等商业贸易融资、买方信贷、票据贴现以及获取政府补贴等方式。不同的筹集方式对企业的制度体系与经营发展潜力有不同的要求，企业应该根据实际经营特点与业务发展需求选择最佳的筹资方式。 

第9篇：吸收直接投资的缺点范文

关键词：会计职业 国际化 中国会计

一、会计国际化过程

（一）会计国际化的概念

会计国际化指由于国际经济发展的需要，客观上要求各国在制定会计政策和处理会计实务中，逐步采用国际通行的会计惯例，以达到国际间会计行为的相互沟通、协调、规范和统一，即采用国际上公认的原则和方法来处理报告本国的经济业务。它包涵了会计准则的国际化以及会计实务国际化。2001年4月国际会计准则委员会（IASC）改组为国际会计准则理事会（IASB），并在其目标中明确了会计国际趋同的概念，指出要在准则制定的层面实现趋同以达到会计国际协调的状态。趋同是进步、是方向，趋同不等同于相同，趋同需要一个过程，趋同是一种互动（王军，2005）。会计准则国际趋同是会计国际协调、会计国际化的组成部分和必要过程。

（二）会计国际化的历史进程

19世纪末20世纪初,西方发达国家为了开辟广阔的商品市场,谋求稳定的经济利益,采用了更富有侵略性的输出方式---资本输出,包括直接资本输出和间接资本输出。尤其是二战后,相对和平的国际环境,为国际资本流动提供了条件,国际资本流动以加速的方式发展。至1990年,对外直接投资已达2250亿美元,世界跨国公司总数超过35000家,在国外设有15万多家分支机构。同时,国际融资趋向证券化。到1996年，国际资本流动达到空前的规模。

虽然资本输出的目的是谋求广阔而稳定的商品市场,但已完全不同于商品输出。不论是在东道国直接投资建厂生产商品或者采用证券投资方式,都会产生这样一个结果:关注资本的运行,这是资本自身特征所决定的。关注自己的资本保全增值,是每个投资者的份内权益,他必然要求详细了解资本运行的全过程,掌握与之有关的所有信息,其中会计信息是最重要的信息之一。然而,会计信息往往是在东道国的政治、经济、法律、文化环境下依据东道国的会计准则和制度生成的,投资者必然产生理解上的困难。会计信息的一致性和可理解性成了世界性的课题。为了实现世界范围内企业和其他组织编制财务报告时所使用的会计准则的一致性,1973年国际会计准则委会员(IASC)应运而生。

为了顺应国际资本流动继续高速扩张、世界经济一体化的趋势,国际会计准则委员会经过多年的努力,已陆续了一系列《国际会计准则》,为各国按国际会计准则规范会计信息提供了参照系,会计国际化已是现实的目标。

二、会计国际化对中国会计的影响

会计的国际化使得正在发展中的中国同样开始改变其会计制度、会计程序等方方面面。

(一)会计准则方面

我国会计准则的建设开始于外资的引进和外商投资企业的发展。于1985年实施了《中外合资企业会计制度》， 1986年又实施了《外商投资企业会计制度》。进人20世纪90年代以来，我国会计国际化进程大大加快。1992年初，财政部颁布实施了(股份制试点企业会计制度》 (1998年修订为《股份有限公司会计制度》)，这个会计制度是以国际会计惯例为基础制定的，解决了我国企业对外进行筹资、投资的会计规范问题。1992年11月，财政部又颁布实施了《企业会计准则》与《企业财务通则)，以及13个行业会计制度和10个行业财务制度。这次会计制度的改革，确立了与市场经济相适应的并与国际会计惯例初步协调的新的会计模式，奠定了中国会计走向国际化的基础。自1997年以来，财政部又陆续了16个具体会计准则，使我国会计规范从形式到内容都渗透着国际会计惯例的影响。2000年12月，财政部实施了《企业会计制度》，了一系列会计准则，使我国会计标准在会计要素定义，资产、负债和收人等会计要素的确认和计量，财务报告体系等重大方面基本实现了与国际惯例的一致或协调。因而，目前在一些重要的会计处理方面，我国会计制度、会计准则的规定已与国际准则和一些发达国家的会计标准相当接近。而且我国还将出台一批具体会计准则和《小企业会计制度》，争取在三年左右的时间内，初步建立中国的会计准则体系。

国际"五大"会计师事务所2000年12月了一份关于2000年度的世界公认会计准则研究报告，该报告对53个国家和地区的公认会计准则，包括有关会计的法律、准则、制度、规定、惯例等，以及62个有关国际会计准则的主要问题进行了调查比较。并将世界主要国家(53国)会计准则与国际会计准则的差异程度按从小到大的顺序进行了排序。中国排在第22位，在转型经济国家中位居前列。同时作为转型经济国家的捷克排在第41位、匈牙利排在第52位、俄罗斯排在最后，第53位。中国的会计标准国际化已经取得了令世人瞩目的成就。

2006年2月，中国财政部了1项会计基本准则和38项会计具体准则，10月了企业会计准则应用指南，完善了中国企业会计准则体系。既实现了与国际财务报告准则（IFRS）的实质趋同，又适应了中国市场经济发展的现实需要，向国际趋同迈出了一大步。

(二)会计体系方面

中国加入WTO后,进一步完善了现有的会计体系。①成本核算体系。加入WTO后,我国企业参与国际市场竞争更加注重会计管理职能的发挥,不断完善成本核算并将自身的成本同国际上同类企业的成本水平进行比较,并采取有效措施降低成本,增强了竞争力。除此之外，还加速提高了管理会计、成本会计在会计体系中的地位,促进了理论和实务界对二者的应用和研究。②坏帐准备金方面。我国放宽了对坏帐准备金提取方法和比例的限制,让企业采取帐龄分析与企业资信评估相结合的方法使得国内企业在贸易伙伴也将多元化、复杂化的复杂贸易关系下大大克服了原先信息的不对称性、不完备性以及滞后性的缺点,增强了企业抵御风险的能力。③无形资产方面。我国针对会计实务中,对多数无形资产没有计量,企业价值计量不充分,必然使国内企业在与外国企业更加广泛地进行联营、兼并及商务交往中处于不利地位的情况，对无形资产价值的计量等方面进行了改革，均取得了显著成效。

然而，尽管中国会计的国际化趋势势不可挡，中国会计制度与国际会计制度和西方发达国家的不同之处，以及在国际化过程中经济环境制约、效率低下等问题也日益显现出来。中国会计要为本国经济服务,中国的会计准则应在与国际惯例接轨的同时,充分反映本国经济现实和经济事项的实质内容。因此,中国在建立本国会计准则体系时既要有本国的特色又要借鉴和吸收国外会计的先进思想和技术方法,并尽可能地与国际会计协调一致。

参考文献：

[1]刘圻·谈加入WTO对我国会计计量的影响[J]·财会月刊,2000

[2] [美]弗雷德里克·D·S·乔伊等著、周晓苏、方红星等译:《国际会计学》,东北财经大学出版社,2000年10月出版,P279