金融行业形势分析报告精选(九篇)

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第1篇：金融行业形势分析报告范文

（一）贯彻落实稳健货币政策，引导金融机构做好2013年信贷工作。完成一季度信贷调控任务，实现地方法人金融机构新增信贷平稳增长。完成2012年涉农和中小企业信贷政策导向效果评估工作。发挥再贴现工具引导、调节作用。一季度，共办理再贴现4541万元，支农再贷款1000万元。

（二）发挥金融对科技、文化产业发展的支持作用。会同市科技局、文产办等单位（部门）拟订了《关于加快推进科技金融合作创新示范区建设的若干意见》、《关于金融支持文化产业发展繁荣的指导意见》。

（三）做好全市重大项目投融资对接洽谈会会务准备工作，指导金融机构加快项目对接。做好全市房地产市场监测引导工作。组织开展2013年银行贷款增长风险补偿奖励资金申报工作。

（四）会同市民宗局赴邳州实地考察民族贸易特需商品生产企业并召开现场推进会。完成民族贸易和民族特需商品生产企业贷款贴息申报材料初审工作，协调银行业金融机构落实优惠利率政策。

（五）积极推动企业开展直接债务融资工作。

二、金融稳定工作

（一）开展2012年全市银行业金融机构执行人民银行政策情况评价工作。

（二）拟订中心支行《“两管理、两综合”系统管理办法》。

（三）制发《关于进一步加强辖区新设银行业机构金融管理与服务有关事项的通知》。完成新沂汉源村镇银行开业管理工作。对睢宁中银富登村镇银行、徐工集团财务公司进行开业辅导、预审核。

（四）制发《市2013年金融生态县创建考核方案》。组织辖区县（市、区）开展2013年金融生态县创建自评、申报工作。

三、金融服务工作

（一）完成2013年一季度各期金融统计报表。完成统计集中系统中金融机构信息、报表合法性关系维护工作。带领新沂汉源村镇银行人员参加总行存贷款综合抽样统计试点培训，指导其完善台账，完成首次数据报送工作。完成2012年三季度宏观经济运行情况分析，2012年四季度工业景气、物价、企业家、银行家、储蓄问卷、民间融资等调查及分析报告。完成2013年省GDP增速、固定资产投资增速等9个指标的预测工作。完成存贷比监管情况等5项调查。召开全市小额贷款公司年会，编制《小额贷款公司操作手册》。

（二）组织完成银行卡刷卡手续费调整工作。对非金融支付服务机构开展调研。完成《市支付机构2012年综合监管情况的报告》。完成同城资金实时清算系统风险排查工作，减少同城清算实物票据交换场次，提高资金周转速度。向辖区相关银行业金融机构部署票据凭证印制管理系统试运行工作，开展操作人员现场培训。做好淮海农商行账户批量迁移工作。总结2009-2012年农村支付结算工作改善情况。

（三）开展TCBS（全国国库会计数据集中系统）业务操作培训，做好TCBS上线准备工作。组织县（市）国库做好系统参数设置、数据移植演练等工作。在全辖开展TCBS第一、二轮联调测试工作。做好“区级集中支付业务系统”与“财政与人民银行信息共享无纸化系统”的接口开发工作。完成“财政与人民银行信息共享无纸化系统”升级工作，做好该系统向区财政推广应用工作。完成2013年第一期凭证式国债发行工作。完成2012年已兑付无记名国债复点、销毁工作。对辖区国债承销机构开展季度考评。完成对市本级、区2012年12月及年度财政库款、预算收入的对账工作。

（四）加强春节期间现金投放回笼预测分析工作，保证了节日现金供应。顺利完成2013年贺岁普通纪念币发行工作。组织召开年度货币金银工作会议。完成辖区人民银行各县（市）支行、银行业金融机构的年度考核工作。贯彻落实分行残损币回收会议精神，向社会公布纸币兑换硬币自助设备网点，在银行业金融机构推行首兑负责制，实现了残破币、小面额货币兑换“零障碍”。召开“冠字号码信息系统”建设推进会，系统试点工作开展顺利。举办现金消费者权益保护集中宣传活动。

（五）做好贷款卡行政许可及个人信用报告查询工作。完成各类征信报表和报告上报工作。保持非银行信用信息报送的连续性。完成农户系统数据上报工作。开展《征信业管理条例》宣传，举办机构信用代码专项宣传月活动。建立银行业金融机构信用代码推广应用监测制度。开展担保机构信用评级。实施征信信息主体权益保护工程，编制《金融机构征信管理操作手册》，完成“个人信用报告互联网查询平台”内部测试工作。

（六）完成了一季度存贷款、国库存款的计息工作。

四、外汇管理工作

（一）举办外汇检查内控培训班，汇编、印刷《外汇检查工作手册》。对全市435家重点企业进行监测分析，全面了解市进出口企业状况。制定中心支局《2013年外汇年检方案》。积极推进中心支局“外汇监测分析室”建设工作。利用外商投资信息服务平台上挂各类业务规定、表格。完成对丰县、睢宁县港华燃气公司外汇收支业务的现场检查。参与省分局对徐工集团开展的内保外贷业务调研、非现场检查系统可疑线索筛选工作。

（二）完成国际收支申报数据日常非现场核查工作。召开市外汇管理工作会议、一季度外汇形势分析会议。完成对外汇指定银行2012年外汇管理政策执行情况的考核工作。完成对浦发银行分行国际收支申报现场核查、结售汇业务回访工作。完成对淮海农村商业银行开办银行结售汇业务市场准入内控制度初审、上报工作。做好银行结售汇业务市场准入和机构信息变更备案工作。完成对县（市）支局内控集中检查的后续跟踪、整改落实工作。承担省分局澳大利亚经济形势监测工作。

第2篇：金融行业形势分析报告范文

一、抓好“*”计划的落实工作

抓紧制订《实施*省“*”计划纲要工作方案(草案)》、区域性实施意见和年度实施方案,督促有关部门牵头组织实施。建立计划实施的检查督办制度。

二、继续做好经济形势的监测预测工作

继续加大对宏观经济形势分析和预测工作的力度。高度重视研究国际经济形势出现的新情况,继续加强对我省外贸、金融、产业、能源等发展有重大影响的国家和地区的研究,提出有预见性的分析报告。

开好经济形势分析会,进一步做好我省的宏观经济监测与预测工作,及时提出相关政策建议。抓紧建立全省宏观经济监测与预测系统,包括建立较为完备的有关我省各重要经济指标的数据库和我省宏观经济一般均衡模型。

三、进一步加大重大项目工作力度，努力扩大投资需求

进一步推进重点项目前期工作和在建项目工作。抓紧协调重点项目建设中的征地、拆迁等问题,尽快完成并上报《关于我省重点项目征地拆迁情况及存在问题的报告》。大力推进三角洲城际快速交通系统、通山区高速公路、液化天然气主干网、城市分质供水网等基础设施项目前期工作。抓紧研究惠州石化工业区规划,继续做好南海石化、风能发电BOT试点、*钢厂、*水泥厂搬迁、诺基亚手机扩产、燃料酒精等重大项目前期工作。争取国家今年批准北江大堤加固工程、汕头港珠池港区二期工程、台山电厂一期1、2号机和潮州供水枢纽等一批重大项目开工建设,保持投资需求拉动的力度。继续做好国债项目的筛选和申报工作,争取国家的国债、预算内等资金支持。今年我省初步安排省重点项目54项,年度计划投资380亿元。抓紧下达各类省财政专项资金投资计划,推进符合开工条件的项目尽快开工建设,促进一批续建收尾项目尽快建成投产。

做好国债项目管理工作,加快国债项目建设。按国家要求督促地方落实配套资金,确保我省100多个国债项目在今年底如期竣工投产。尤其要加快农网改造进度,全面完成国家计委*年下达的90亿元规模的改造工程,并新增农网改造规模40亿元(国家计委已下达计划)。

加快启动民间投资。按照WTO规则,清理我省投融资领域的审批事项,尽快制订鼓励民间投资的政策措施,继续做好选择1-2项高速公路项目面向全社会进行投资主体招标试点工作,并争取在其他有关行业推广,引导民间投资。

继续牵头做好“西电东送”各项工作。协调加快西电输送通道建设,及时解决西电输送通道建设问题。牵头组织*年及中长期西电送*合同谈判工作。

四、继续抓好农村经济规划及实施工作

出台鼓励山区发展小水电政策,完善农村经济信息系统建设。继续推进雷州半岛西南部治旱工程和自然保护区、生物防火林带建设工程的实施,做好“四江流域”生态公益林骨干工程总体规划。

五、促进高新技术产业发展

组织实施《*省高新技术产业“*”计划》和有关行业规划;实施《*省鼓励、扶持发展的高技术产业化领域(*-*年度)》,引导社会资源投向高新技术产业;继续推进一批重大高新技术产业和信息化基础设施项目建设。

六、加大市场建设和对外招商力度

抓紧制定我省物流业规划,着力推进流通设施和大市场建设,积极做好我省中高级批发市场建设工作,协调*黄沙水产品中心批发市场、南海*农产品中心批发市场和全省粮食批发市场体系建设中的问题,促进我省农副产品批发市场建设上一个新台阶。

根据李书记关于“要发展大工业,计委要牵头搞招商”的指示精神,加快研究重点项目招商工作的初步方案。抓紧研究提出一批在香港、北美两次大型招商活动中招商的投资项目。

七、深化体制改革

进一步深化行政审批制度改革。尽快出台《关于深化省政府行政审批制度改革的意见》并组织实施;结合市县机构改革,积极推进市县政府行政审批制度改革,转变政府职能和管理方式,逐步建立高效、协调、规范的行政管理体系。

深化电力体制改革。继续积极推进“竞价上网”等电力体制改革工作,牵头制订“竞价上网”实施方案;重新核定电厂的上网电价,降低源头电价;加快制订和组织实施城乡同网同价方案,进一步降低农村到户电价,切实减轻农民负担。

继续推进粮食购销市场化改革和国有粮食企业改革。按照省政府确定的改革思路,抓紧制订和完善粮食购销市场化改革的具体措施,建立和完善市场准入制度,规范粮食市场管理,及时协调改革过程中出现的问题。

八、继续做好三峡移民和对口支援工作

认真做好今年安置2800名三峡移民的各项工作,确保移民在明年8月31日前安全迁入安置地。

继续做好对口支援工作。把对口支援三峡库区移民工作与西部开发结合起来,动员和组织更多的企业参与对口支援工作;促进15个市和省直部门继续开展对口支援工作。

九、开展重大专题研究工作

*年,我委将调研工作重点放在对全省经济和社会发展有重要作用的工作上。

一是就加大山区及困难地区资源性工业的建设力度和农副产品深加工进行专题研究,提出意见报省政府。

第3篇：金融行业形势分析报告范文

[关键词]房地产 泡沫 宏观经济政策

一、引言

1998年6月,中央政府取消了福利分房政策,转而刺激房地产行业的发展,自此以后,中国房地产一直保持飞速发展的态势,尽管中央政府择机对其进行宏观调控,但也未对房地产行业造成较大的影响。毋容置疑,中国房地产行业已经成为国民经济发展的一个支柱产业。但与此同时,当前的楼市存在的巨大泡沫问题也成了板上钉钉的事实,其中暴露出来的房价过高、结构不合理等问题,导致了严重的社会矛盾,也使得房地产业成为社会关注的焦点。

关于目前楼市存在的严重泡沫问题的形成机制探究上,本文试图从多角度来探讨房地产泡沫的形成机制,并提出了相应的政府宏观政策措施。

二、泡沫形成的正反馈机制

住房即可作为商品,又可作为投资品。当作为商品时,其价格受到供求关系的影响,供小于求,价格自然上涨;当作为一种投资品时,其价格又受到预期的影响,人们预期价格会上涨,则价格上涨,反之则亦然。当前存在的楼市泡沫问题的形成是一个恶性循环的过程。投资是建立在预期商品价格上涨的前提上的,而正是由于我国居民巨大刚性需求的国情,导致了房地产预期的攀升,而反过来楼市投机因素的增多又导致房价的进一步上涨,从而形成一个恶性循环,最终导致楼市泡沫的形成。

三、楼市泡沫的形成机制

1.政府财政政策对楼市的影响

对于当前中国楼市存在的泡沫问题,政府的4万亿财政政策显然难逃其责。在政府4万亿的财政投入中,其中大部分资金都流进了“公铁基”的重复建设项目当中,并且其中的大部分资金又都进了国有企业的腰包,而今年频繁出现的国企“地王”现象恰恰印证了国企拿了中央的钱投进了楼市的不良现象,从而在客观上大大加剧了我国楼市的泡沫化。

2.政府货币政策对楼市的影响

从2008年11月份开始取消对商业银行的信贷规模控制,由此导致了信贷井喷式增长。截止目前为止,据估算,09年的银行信贷总量已达10万亿巨额的规模,其中的大部分信贷资金都悄悄的流入到楼市,从而加剧楼市的泡沫化进程。

宽松的信贷政策对房地产市场的影响主要表现在以下几个方面:1)对于开发商而言,宽松的信贷政策使其流动性风险迅速下降,不再需要依靠降价甩卖来回笼现金(2008年底以万科为代表的房地产开发商就是依靠降低售价来维持现金回笼的)。在房地产市场的价格形成机制中,开发商是主动定价者,开发商的流动性风险解除后,房地产价格就失去了下行的动力。2)商业银行为了控制风险,将信贷资金主要集中在国有控股的企业,使得这些企业得到了充足的廉价的资金的支持,而这些公司在制造业等领域无法寻找到投资机会,于是将目标转移到房地产领域,制造了很多“地王”。而土地价格的不断攀升又助推房价的上涨。3)对于地方政府来说,由于有了信贷资金的不受约束的供给,减轻了卖地生财的压力。根据有关部门的统计,在2009年的前八个月里,通过地方政府的融资平台增加的信贷资金约5万亿之多。因此,我们看到了2009年前三个季度出让土地面积的大幅度减少(在价格不断上涨的背景下,前八个月出让土地面积同比减少了25.1%)。土地供应的减少助涨了土地价格。4)对于购房者而言,信贷井喷使之产生了强烈的资产价格上涨的预期,买房尤其是通过按揭贷款买房成为理性的选择。

四、楼市泡沫下的宏观经济政策探究

将存在着巨大系统性风险的房地产行业作为国民经济的支柱产业的经济结构必须得到调整,如今的高房价已成为消灭中产阶级的最佳资本品,而普通民众则只能望洋兴叹。因此,当前房地产行业存在的巨大泡沫问题必须得到有效遏制。

从宏观政策角度分析,政府大致可从以下几点政策入手:

其一,从信贷的角度看,极度宽松的信贷政策已经走到头,未来的信贷增长速度不可能再保持2009年的水平。故央行应加紧市场流动性的回收工作,降低楼市泡沫刺破的风险,并且有助于低于通货膨胀的发生。

其二,从政府财政政策角度看,政府应将下一步的政府资金重心向基础制造业倾斜,降低“铁公基”项目的资金投入比例,发展实业,防止产业空心化危机的发生,以增强对泡沫破灭时的风险抵御能力。

其三,从政府的金融体系改革来看,政府一方面要加强对整个金融体系的监管力度,一方面应进一步完善中小企业贷款制度,加强对中小民营企业的扶持力度,帮助其技术创新以及产业结构调整,将存在于股市与楼市中的资金向民族实业转移,从而在根本上解决楼市的泡沫化问题。

参考文献:

[1]孟昭莉. 中国房地产市场分析报告[J]. 中国中小企业, 2009,(01) .

[2]朱中一. 当前的房地产市场形势及发展趋势[J]. 中国房地信息, 2008,(12) .

[3]张宏. 美国次贷危机下的中国房地产市场发展趋势[J]. 合作经济与科技, 2009,(03) .

第4篇：金融行业形势分析报告范文

关键词：宏观压力测试 银行体系 信用风险 实证分析

一、引言

由2007年美国次贷危机引发的全球金融危机表明，金融市场一体化的格局已经形成，金融风险的传染效应和溢出效应日益强化，现代金融体系呈现出高度复杂性、结构性以及同构性的特征。在严峻形势下，各国金融管理当局不断研发评估金融体系稳健性的工具。巴塞尔银行监管委员会在2009年5月正式的《稳健的压力测试实践和监管原则》中强调了压力测试的独立地位，它应成为验证计量经济风险模型准确性的重要工具和内部资本充足评估程序（ICAAP）的组成部分。压力测试也是金融稳定评估规划（FSAP）中基金组织量化评估成员国金融风险的重要工具。此次国际金融危机背景下，主要国家加大了运用宏观压力测试评估金融体系稳健程度的力度。2009年2月，美联储等美国金融管理部门联合对19家美国银行控股公司（BHCs）的资本情况展开全面压力测试（SCAP），以期在经济发展形势不确定时，督促BHCs持有充足资本缓冲，降低银行体系可能遭受的不可预期影响，并确保对有承贷能力客户的信贷需求。2010年7月，欧洲银行业监管委员会（CEBS）公布了91家银行压力测试结果，目的在于揭示欧洲银行体系面对冲击的准备程度，在经济不佳以及欧洲债务出现危机的背景下，压力测试结果显示超九成银行达标，为稳定债权人信心，促进市场快速恢复发挥了积极作用。与此同时，国内开展压力测试理论研究和实证分析的进程也在快速推进，银监会于2007年12月了《商业银行压力测试指引》，督促商业银行加大开展压力测试的力度。但纵观国内压力测试的开展情况，总体呈现出“宏观压力测试少，微观压力测试多；自上而下的少，自下而上的多”等特征，表明宏观压力测试理论研究和实证分析有非常广阔的拓展空间。

二、研究设计

（一）压力测试的基本理论巴塞尔银行全球金融系统委员会和国际货币基金组织将压力测试定义为利用一系列方法来评估金融体系承受罕见但是仍然可能的宏观经济冲击或者重大事件的过程。Berkowetz（1999）认为压力测试是关注于“尾部”事件的一类特殊风险模型。在微观领域，可以作为风险度量工具VaR的重要补充，帮助金融监管当局更好地监管个别金融机构的市场风险和信用风险；在宏观领域，可以通过研究银行间市场的传染效应、反馈效应以及信贷衍生品市场发展引起的风险问题来对金融系统稳健性做出评估。将压力测试方法引入实务领域加以运用是我国近年来才展开的内容，相关学者对此做出了积极探索。其中黄学元等（2006）提出了一个信用风险的宏观压力测试实证架构，利用其检测了香港银行体系受到宏观经济冲击时的抗压能力；徐明东、刘晓星（2008）详细分析比较了国内外主要宏观压力测试架构及方法；徐光林（2008）运用线性模型，重点测试了GDP增速等指标恶化时，我国银行业金融机构资产规模扩张的受影响程度。张志暹、边永平（2008）运用VAR模型和蒙特卡罗模拟分析，揭示了甘肃银行体系在面临经济冲击时所暴露出来的脆弱性及其承受冲击的能力。华晓龙（2009）通过多元线性回归分析，利用假设情景定量分析了宏观经济波动对中国银行体系贷款违约率的影响。本文在研读压力测试文献和宏观经济形势分析报告的基础上，尝试设计了“极端且合理”的宏观压力情景，并构建了一个自上而下的宏观压力测试实证分析模型，试图从数量关系上刻画在宏观压力情景下银行体系信用风险水平的变迁情况，具有一定的现实意义和政策实践性。

（二）压力指标的选择 本文选取代表银行体系信用风险的不良贷款率（NPL）作为承压指标和被解释变量，选取具有重要影响的宏观经济变量作为压力指标和解释变量，通过构建多元线性回归模型反映解释变量（压力指标）和被解释变量（承压指标）之间的映射关系。实证模型设定如下：

NPLi，t=αi+βj， t+λx， t+y， t-1……+εi，t（1）

其中，αi代表常数项；j、x、y为表征压力指标的宏观经济变量，β、λ、为模型回归系数。考虑到宏观压力指标（GDP同比增速，M2同比增速等）对银行体系资产质量存在滞后期影响。因此，模型中引入解释变量的时间滞后效应t-1；εi，t代表随机误差项。一般认为，为避免解释变量之间的同期相关性、保证模型处理的有效性，纳入模型的压力指标不宜过多，因此本文将对银行体系不良贷款率影响最为显著的3个主要宏观经济指标（这三个指标经过模型独立性检验和相关性检验以后筛选得到，筛选过程从略）纳入模型，包括：一是GDP同比增长率（GDP）。GDP是反映宏观经济运行景气程度的核心指标，理论及实践表明，GDP与商业银行不良贷款率有着显著的负相关关系。二是M2同比增长率（M2）。近年来，由外汇占款规模不断扩大引发的银行体系流动性过剩深刻影响着银行的经营行为和实体经济融资的可获得性，从而对投资、消费等实体经济活动产生明显的制约或强化效应，由此使得M2与实体经济的景气循环及发展形势有着紧密的关联性，并最终影响到银行体系的信贷资产质量。三是商品房销售价格平均增速（FJ）。房地产行业已成为我国的支柱产业，房地产贷款在银行业贷款中的占比近年来不断提高，以开发贷款为例，2009年银行信贷资金已占到房地产开发企业资金来源的34.48%。因此房地产贷款已成为影响我国银行体系稳健程度的重要因素，有必要关注以房价为主的宏观经济变量对银行体系信贷资产质量的影响。

（三）宏观压力情景的设计 为体现压力测试的主旨及意义，设计宏观压力情景应符合“极端且合理”的原则，这要求情景中既要体现引发金融风险的小概率事件，将测试目标定位于尾部风险，又要保证情景发生的可能性，使测试结果具有参考意义。由于平衡上述两方面的难度较大，因此压力测试诸多环节中，关于设计压力情景的讨论和争议总是最多的。在设计方法方面，成熟市场经济的金融管理当局或IMF等国际性金融组织一般运用宏观经济生成器（如一般均衡动态方程组）进行测试；普通实证分析或业界实务采取历史情景法或专家设计法（即假设情景法）较多；本文采用历史与假设结合的方法设计压力情景。根据当前我国宏观经济面临的内外部主要矛盾和主客观方面因素，本文对有可能产生大量银行坏账的极端宏观经济发展形势分析如下：实体经济方面，2009年以来，国际金融危机影响仍在持续。外部经济低迷使我国外贸出口行业继续萎缩，此外，节能减排压力也将成为牵制GDP增长的重要力量；货币政策及价格调整方面，美国、日本等主要发达国家为刺激本国经济，继续实施量化宽松货币政策，全球流动性泛滥在造成我国输入性通货膨胀的同时还引起严重的资产价格泡沫；政策措施方面，为防止流动性过剩带来的信贷猛增、通胀引起的“负利率”以及资产泡沫，央行将通过多种方式加大回收过剩流动性的力度，甚至采取加息等价格型货币政策工具。同时，迫于来自贸易逆差国的压力，人民币重启升值通道。此外，为保障民生，政府将会加大平抑房价的政策力度。在上述诸多因素的综合影响下，经济增长出现失速，加之2009年贷款增幅过高、地方政府融资平台贷款过大等影响银行业稳健运行的隐患尚未消除，银行体系信贷资产质量面临严峻考验。将上述宏观压力情景转换为GDP、M2和房价3个压力指标的冲击强度，需进一步分析3个指标时间序列数据的历史变迁情况，计算出分位数及其所代表的发生概率（表1）。参考上述压力指标历史数据的统计参数及其所反映的发生概率，结合当前宏观经济的运行情况，认为GDP、M2具有“极端且合理”的特征。对于房价平均增速，本文认为借鉴银监会于2010年初部署的压力测试冲击强度较为合理，即房价较2009年底下降10%、20%和30%。据此设计出量化的压力情景如（表2）。

三、实证分析

（一）描述性统计 近年来，由于商业银行内在风险管理水平的提高、外部经营环境的优化等多种原因，17家银行的汇总不良贷款率数据呈现出明显的下滑趋势（图1）。图中显示出不良贷款率的时间序列数据呈现出较强的单边下滑趋势，以2005年3季度末为分界点，之前呈现快速的下降趋势，第4季度小幅上升， 4季度末又重启下降通道，但趋势明显放缓。由于整体趋势的存在，一定程度上掩盖了宏观经济变量的影响。因此在认为整体趋势是由银行经营内外部条件趋好的前提下，以分段线性函数拟合不同阶段不良贷款率趋势线的结果如（图2）。为保证实证结果更加拟合现实状况，首先需要对趋势项进行剔除，处理方法为不良贷款率减去趋势（NPLM= NPLyi），最后得到的是能够反映宏观经济对不良贷款率影响的波动情况。由于波动的绝对数值较小，且假设在具有足够长时间序列的情况下承压指标（NPLM）和压力指标（GDP等）服从标准正态分布，为了获得更好的拟合结果，进一步将其标准正态化，方法为：（X-期望）/标准差。

（二）回归分析运用标准化处理之后的承压指标与压力指标，运用最小二乘法（OLS）建立线性回归模型。考虑到GDP、M2和房价影响信贷资产质量的滞后效应，在回归时对3个压力指标均加入1-4期的滞后项。在保证宏观经济对不良率影响的意义与主观判断一致的前提下，剔除不显著的回归结果，系数估计见（表3）。总体看，模型的拟合度较高，且一般检验效果较好。3个压力指标中，滞后4期的GDP、当期M2的回归结果显著，对于不良贷款率变化的解释度较高。而商品房销售价格平均增速对于不良贷款率的解释相对较弱，但该指标的滞后效应非常明显，滞后3期的显著性明显增强，且标准误差值达到最低。三个指标的回归结果都符合一般的经济学意义，即滞后4期的GDP、当期M2和滞后3期的房地产销售价格平均增速与不良贷款率呈现负相关关系。进一步分析模型回归结果可知，3个压力指标中，M2对不良贷款率的影响最为显著，其次为GDP，房价对银行体系信贷资产质量变迁的解释力相对较小。运用线性回归模型的拟合结果，建立如下方程实施压力测试：

NPLM=-0.253*GDP-0.362*M2-0.095*房价（-3）-1.33

（-1.99） （-2.11） （-1.59）

将宏观压力情景代入上述方程，得到的压力测试结果如（表4）。

四、结论与建议

（一）结论 本文仍然存在诸多有待改进的方面，一是实证分析数据仍然较短，虽然理论上作为承压指标的宏观经济变量服从标准正态分布，但收集的建模数据较短不支持此假设，影响了模型估计效果，此外有关数据的时间序列还未经历一个完整的经济周期，一定程度上也影响了拟合效果。二是本文采用经典线性回归模型，尽管估计效果较好，但仍不能很好地反映现实中复杂的经济关系。基于上述几方面问题，应对压力测试结果持一定的审慎态度，在此前提下，本文实证结果分析如下：首先，压力指标对不良贷款率的影响程度各不相同。通过估计系数判断，M2对不良贷款率的影响最大，GDP次之，房地产销售价格平均增速的影响最小。从以下几个方面对此进行解释：一是流动性的充裕程度与GDP、房价存在密切关系，间接影响信贷资产质量；二是由于主动（金融危机以来实施的积极货币政策）和被动（外汇占款）增加的M2深刻影响着银行经营决策的审慎性，一定程度上直接影响着信贷资产质量。其次，宏观压力测试结果显示，重度冲击下的不良贷款率达到6.05%，低于自2003年以来不良贷款率的平均值，一方面表明近年来银行体系不良贷款率的下滑主要源于商业银行风险管理水平和经营审慎性的提高，宏观经济循环对于银行信贷资产质量的影响程度相对次之；另一方面假设压力情景下形成的信用风险损失对银行体系的影响相对有限。最后，压力指标对不良贷款率的滞后影响各不相同。其中M2、GDP的影响是当期的，房地产销售价格平均增速的影响滞后三期。这一结果说明M2、GDP的先验关系尚不明朗。凯恩斯理论认为货币当局通过控制M2影响GDP，但由于近年来我国M2处于被动超发局面、金融危机产生的救市效应等其他因素影响，M2与GDP对信贷资产质量的影响未符合预期。而房地产市场波动产生的财富效应首先影响人们的心理因素，继而影响开发商的投资决策，随后影响钢铁、水泥等上游行业的生产与库存，因此对银行信贷资产质量的传导时滞较长。

（二）建议 实践和理论证明，银行信贷资产质量的变化是由多方面因素造成的。结合压力测试的实证分析结论，提出以下建议： 一是商业银行应密切关注宏观经济形势及其发展趋势，在此基础上，采取一定程度的逆周期经营策略，例如在M2大幅增长以及经济增速较快时，应能把握信贷投放节奏、强化放贷的审慎原则、提高贷款审批标准，以此确保信贷资产质量。此外，应前瞻性的根据经济形势把握好宏观调控政策的调整节奏与力度，提前制定和调整本行的信贷政策。如在房地产价格快速增长时，应能及时控制对房地产行业及其密切联系的上下游行业的信贷投放力度。二是央行作为管理流动性的政策主体，虽然不直接制定和实施银行监管措施，但应运用相关法定职责参与银行体系资产质量的控制。宏观上应确保货币政策的连续性和稳定性，加大对过剩流动性的回收力度，维持资产价格以及宏观经济的持续稳定增长，为商业银行提供稳健有序的金融运行环境；微观上应加大差别存款准备金率、定向票据、窗口指导等政策的实施力度，加强对银行体系的结构化调控，确保金融机构贷款的合理有序增长。三是银监会应探索建立和完善金融机构风险预警体系，关注在信贷高速增长、宏观调控政策调整以及经济形势突变之后银行的集中度风险、行业信贷风险等重要的风险源头，及时分析风险的发生机制和传导机制，加强对银行的风险提示。此外，除了组织商业银行开展微观压力测试以外，还应常态化开展宏观压力测试，从宏观审慎管理的角度及时评估和揭示银行业运行中存在的薄弱环节和脆弱性，以增强出台和调整监管政策的实效性和针对性。

参考文献：

［1］黄学元、蔡家辉、方荣：《检测香港银行信贷风险的宏观压力测试架构》，《香港金融管理局季报》2006年第12期。

［2］徐明东、刘晓星：《金融系统稳定性评估：基于宏观压力测试方法的国际比较》，《国际金融研究》2008年第2期。

［3］孙连友：《金融体系压力测试：概念与方法》，《济南金融》2006年第2期。

［4］高同裕、陈元富：《宏观压力测试及其在我国面临的问题》，《南方金融》2006年第7期。

［5］张志暹、边永平：《宏观压力测试在区域金融稳定评估中的应用研究――基于甘肃实证》，《金融研究》（增刊）2008年。

［6］华晓龙：《基于宏观压力测试方法的商业银行体系信用风险评估》，《数量经济技术经济研究》2009年第4期。

［7］郜利明：《经济的周期性与压力测试中假定性压力情景的设定》，《金融管理与探索，金融管理与研究》2009年第2期。

第5篇：金融行业形势分析报告范文

各位领导、同志们：

按照省委、省政府开展第二批深入学习实践科学发展观活动要求，我局将结合部门实际，紧紧抓住制约科学发展、和谐发展的突出问题，突出实践特色，开展好 “三走进三破解”主题实践活动，努力开创发改工作新局面。

一、认清形势，坚定信心，牢固树立发展为第一要务的思想不动摇

从当前的形势看，国际金融危机已严重影响到实体经济发展，世界经济进入衰退已不可避免；从国内来看，国务院提出保持8%经济增长速度，云南省提出保9%争10%的经济增长速度，**市提出10%以上经济增长速度，国家、省、市预计的经济增长指标都低于去年实际增长数，经济增速放缓是肯定的；20xx年我区提出全区生产总值15%以上的增长目标，与去年相比，增幅调低了3.9个百分点，但仍然保留了较快增速预期。该项指标的确定，是基于对国际国内宏观环境、区内区外的发展条件认真分析、多方讨论而形成的科学数据，充分体现了**区广大干部群众面对现实、创造未来、把握机遇、迎接挑战的信心和决心。该项数据也表明了我们对科学发展观的理解：第一要义是发展，加快发展是**区最根本的任务，通过发展来加强和完善经济、社会、政治建设，发展是一切工作的出发点和归宿。我们有理由相信，只要抓住国家扩大内需各项政策带来的历史机遇，充分发挥自身的潜力和优势，全面调动各方面积极性，保持我区投资消费较快增长，完全有可能实现增长15%的目标。

二、把握政策，抓住机遇，以科学发展观指导我区发展改革各项工作

做好新形势下的发展和改革工作，必须以科学发展观为指导，准确把握好中央扩大内需，金融促进经济发展的各项政策措施，紧紧围绕区委、政府 “中心城、功能镇、特色村”三位一体，城乡统筹发展的思路，着力于“保增长、扩内需、调结构、重民生、建和谐”，充分发挥发展改革部门工作职能，当好区委、政府参谋助手，主要在以下几个方面取得新突破。

（一）抢抓机遇，实现固定资产投资新突破

截止20xx年，**区人均gdp 15375元（合2247美元），三次产业结构比重为12.8:40.8:46.4，数据表明，**区目前正处于工业化中期前段，国民收入处于发展中国家的低收入阶段。根据社会经济发展规律，在这一阶段，固定资产投资对拉动经济增长、有效解决就业、扩大消费、增加地方财税、增强发展后劲起决定性的作用。所以在今后一段时期的工作中，区发改局务必牢牢把握国家将新增中央预算内投资1.18万亿元和省预算内投资每年不低于60亿元用于扩大内需项目建设的政策，紧紧围绕民生工程、农业、基础设施、社会事业、节能环保、技术进步六大重点投资领域，系统谋划，扎实做好项目前期工作，争取更多的项目纳入中央、省、市计划盘子。在项目审批上，严格执行国家产业政策和投资导向，严防高能耗、高污染项目上马，避免低水平重复建设。对于批准实施的项目，要严格纪律要求，加强项目管理，确保项目资金的安全运行。创新投资与招商模式，大胆采用bot、bt、代建制等投资建设模式，减轻财政预算压力和政府工程监管的工作量，通过举办经济发展论坛招商、会展招商等方式，扩大招商引资范围和领域，带动民间投资。

（二）超前谋划，抓好经济形势分析和规划研究工作

做好每月经济形势分析，每季度组织开好经济联席会议，并印发宏观经济运行分析报告，以科学的手段和方式，找出经济运行中存在的问题，做好预警，提出建议。围绕科学发展，正确判断形势，分析研究关系全区发展大局的重大问题，科学制定中长期规划、专项规划和年度计划。一是着手准备启动“十二五”规划前期研究工作，把“十二五”规划编制与继续实施好“十一五”规划有机结合起来，通过总结“十一五”、研究“十二五”，进一步明确政府规划的重点和功能，促进全区经济社会又好又快持续发展；二是编制好20xx年国民经济和社会发展计划。

（三）加快产业结构调整，大力推进发展方式转变

全面分析**区的比较优势，把“保增长、扩内需、调结构”更好地结合起来。一是在稳步发展粮食生产，确保粮食安全的基础上，加快咖啡、茶叶、橡胶、水产养殖等传统行业的产业化发展步伐，进一步探索完善“公司+基地+农户”的运作模式。二是对已确定的茶、林、矿、电、建筑建材、生物制药等支柱骨干产业的培植，要努力实现规模化生产，发展精深加工，延长产业链，提高附加值。三是突破体制性障碍，加快推进服务业的产业化和市场化进程。尤其对新兴的房地产业、旅游业、城市基础服务给予高度关注。同时，在引导产业升级、结构调整和发展方式的转变过程中应充分发挥财政资金的公共导向作用，通过贴息、资金补助、资本金注入等方式，引导民间资金流入政府鼓励产业发展上来；加强中小企业融资担保机构的体系建设，引导成立小额信贷公司，解决中小企业融资难、担保难问题；通过召开银政、银企座谈会、举办经济论坛 、项目“一对一”沟通等方式，解决企业贷款难问题。

（四）加强价格监管，创造良好发展环境

加强市场价格监督管理，做好日常价格监测、分析及上报工作，严厉打击囤积居奇、哄抬物价等违法行为，对涉及民生的医疗、教育等热点问题，继续加大价格监督检查力度，严厉查处各种价格违法行为；围绕“清费、治乱、减负”全面开展行政事业性收费和涉农价格的清理整顿工作。要用铁的手腕，维护正常的市场秩序和价格秩序，保证政府定价、政府指导价各项政策措施的顺利实施，维护广大老百姓的合法权益不受侵害，实现和谐发展。

三、贴近基层，转变职能，以“发改服务进千家”活动为切入点，开展好“三走进三破解”活动

第6篇：金融行业形势分析报告范文

【关键词】小微企业；政策；融资；对策

中图分类号：F27文献标识码：A文章编号：1006-0278（2012）06-028-02

小微企业是由中国首席经济学家郎咸平教授提出的，小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称。他们以血缘、地缘为紧密的纽带，依靠家族经营的低成本、高效率好、亲和力，闯过市场经济的初级阶段，园就创业梦想，从草莽英雄走向精英。小微企业在我国国民经济中具有举足轻重、不可替代的地位和作用。它们以其独有的特点，成为促进市场竞争和经济繁荣的基础力量，是经济增长的主要源泉和推动技术创新的主导力量。

一、研究背景

当今，小微企业亲缘治理的优势已渐渐褪色，打造利于小微企业发展的现代企业制度建设提上日程。

在市场经济的不同时期，在企业成长的不同阶段，企业家们彰显着不同的经营取向，路径选择，也发育着不同的企业形态、竞争特性。跨越了小微经济的草创时期，我们需要重新认识企业的生存状态，重新审视企业家的历史使命。这种转型，自然需要科技的自主创新，需要结构的优化升级，发展思维，经营理念和企业文化的深刻转换。

从近几年的相关信息上我们可以发现，小微企业无论从数量、创造的经济产值、提供的就业机会、还是技术创新数量、新产品研发等都占有支配地位。小微企业灵活多变的经营模式和极强的市场意识，成为中国经济发展中最为活跃的因素，甚至成为经济制度变革的领导者和先驱。小微企业的健康发展成为关系中国经济发展、就业增加和技术进步的战略性问题。小微企业的经营模式的选择，应该是从封闭走向开放，不断展开自己，书写自己，扬弃自己的变革历程。

二、问题简析

小微企业发展过程中面临着众多问题，本文只讨论其中两大问题，融资难和政府政策缺失，这两大问题导致小微企业生产经营困难的一个微观因素和宏观现实因素。

《2011中国小微企业调研报告》表示，由于企业划型标准不准确，有关配套措施不到位和财税支持力度不足等原因，致使绝大多数小微企业至今还是认为扶持政策"看得见，摸不到"。例如现行企业划型标准过于粗放，决定了目前各类支持小型企业发展的财政专项资金实际上主要惠及中型企业。另外，一些垄断领域的"玻璃门"仍未被打破，例如齐齐哈尔精铸良公司生产的高铁机车配件已成为美国高铁的主打产品，但是迟迟不能直接进入中国高铁市场，国内的入围企业只能从美国购回该产品以满足需求。第三，财税政策惠及面窄。调研显示，财政补贴分配以中型高科技企业为主，而且财政资金支持还存在重单个项目，轻服务体系建设的情况，使得大量需要帮助的小微企业特别是小微型企业游离于政策之外。政府一方面十分重视小微企业的生存和发展，另一方面又无法提供有力而全面的政策支持或者已有的政策支持无法实施到位，无法为小微企业提供健全的发展环境。在这种局面下，生存和发展面临着难以想象的困难。

三、机遇与优势

当然，2012年民营经济的发展面临的也不全是问题，全国工商联研究室的中国民营经济发展形势分析报告甚至认为"民营经济机遇大于挑战"。

报告认为，未来民营经济发展面临的重大机遇包括：良好的政策环境为小微企业发展提供了保障，"十二五"规划纲要的实施为小微企业创造了广阔发展空间，有利的国际市场环境为民营企业"走出去"提供了重要契机，文化产业大发展为小微企业提供了新的空间。

中国民（私）营经济研究会分析报告也认为，2012年非公有制经济政策走势将呈现出三方面鲜明取向。首先，支持民营实体企业成长的相关政策将进一步细化。2011年7月23日，国家发改委了《鼓励和引导民营企业发展战略性新兴产业的实施意见》。今年在这一实施意见的基础上，国家将继续细化相关措施，更加具体的鼓励民营企业参与发展中高端制造业。与此同时，改善小型微型企业生存状态的财税金融政策体系将进一步优化。

四、两大问题分析——融资难、政策缺失

融资问题已经成为制约小微企业发展的重要瓶颈。如何解决融资难已成为众多关注小微企业发展问题的关注焦点。另外，政府在某些具体方面政策的缺失，也为小微企业的生存和健康发展带来不利的因素，并在构建一个利于小微企业快速发展的环境问题上还有很长的路要走。

（一）　小微企业自身存在的问题

小微企业自身的特点和不足决定了它在融资方面的困难。

首先小微企业天然的处于创业初期，规模较小，并且自有资金不足，并多采用家族式的管理模式，内部财务管理不规范，信用等级很低。另外其盈利能力较差，还贷风险也较大，银行不可能承担未知的风险而给小微企业发放贷款，小微企业的发展也存在很大的不确定性，死亡率较高。银行对此持谨慎态度，所提供的贷款也是非常有限的。

（二）商业银行的经营模式不能适应小微企业的融资要求

商业银行放贷的标准主要是考虑企业的规模，而小微企业在生产规模上并不具有优势，即使在相关政策指导下的小微企业专项贷款也偏向那些行业风险小，拥有一定不动产的优质小微企业，许多有发展潜力的小微企业因资金的限制而无法做大做强。

（三）　缺乏权威的社会信用监测评价机制，社会信用环境有待进一步改善

银行对小微企业的资信状况无从正确了解，人民银行虽有信贷登记咨询系统，但登录客户的范围及信息采集的完整性、及时性有限。一些政府部门对部分小微企业的信用评价，也受到其行业范围的局限，难于成为权威的综合性信用评价。另外，企业信息披露和征信建设滞后。目前尚无统一、健全和完备的企业生产经营和信用等的信息系统及相应的信息披露和共享机制，银行无法获取企业的真实信息。同时政府有关部门对企业逃债行为的打击力度不够，执法环境不尽人意

（四）　缺少配套的社会化服务体系

小微企业主由于业务能力有限，对于经营管理上的缺陷又无力依靠自身的力量来扭转，而外部环境中相关的咨询、培训机构又都发育不良，这就进一步降低了小微企业的抗风险能力。市场信息获取的低水平，销售网点信息共享的不完善，使得小微企业在与大中型企业以及外企的竞争中处于劣势。

六、对策

（一）　针对企业自身的措施

1.强化资金管理，加强财务控制。首先提高认识，坚持把资金管理作为现代企业管理的重要组成部分，各个职能部门都要提高对资金管理重要性的认识，提高资金的使用效率，具体要求就是要按照资产负债管理理论的要求，合理匹配资金的来源和用途，坚持流动性负债满足流动资产的资金需求，长期负债满足固定资产的资金需求，这样才不会导致资金周转失灵和财务危机的发生。

2.完善财务制度，提高自身信用等级。首先，应该努力完善企业的财务制度、内控制度和监督机制，通过制度建设规范企业经营行为，杜绝假报表、假合同等现象的发生，确保财务信息的完整性、准确性和真实性。其次，应强化经营管理者的信息披露意识，提高信息透明度，并注重与银行建立长期的合作关系，严格约束企业的经营行为，按期还贷，不断提高自身信用等级，降低银行信贷过程中的信息搜集成本和监督成本，这样才可能获得银行贷款。

（二）　通过政策性融资渠道，建立为小企业融资服务的政策性金融机构

建立小企业政策性银行，或委托现有商业银行办理小企业政策性融资业务。这类金融机构不以赢利为目的，而是执行扶持小企业发展的政策，保证贷款的专项使用，真正体现支持小企业发展的目的。小企业政策性银行的资金来源，可由中央财政拨款，也可由中央和地方政府共同出资。在融资方式上，以长期信贷资金融通为主。

（三）　拓展小微企业直接和间接融资渠道

对小企业进行股份制或股份合作制改造。股份制的一项重要功能就是集资融资。股份合作制吸收了股份制与合作制的优点，更适合当前小企业的具体情况。它通过清产核资、确认股权后再进行招股、扩股，以更快的速度吸引社会闲散资金。

建立国有商业银行、其它商业银行和信用合作机构相结合的小企业融资体系。拥有全国70％信贷资金的国有商业银行要成为小企业融资体系的重要组成部分，要调整信贷政策，纠正过度流向大企业的倾向，安排一定比例的信贷资金给小企业。大力发展小银行、合作金融机构，以改善对小企业和农村居民的金融服务。可以明确规定一些银行的重要业务对象是小企业。加紧整顿信用合作社和合作基金会，使之成为规范的为中小城市小企业服务的合作金融组织。支持银行调整信贷业务，改善对小企业的金融服务。按照国家有关法律和规定设立信用担保机构，建立多种资金来源、多种组织形式参与、多层次结构的担保体系。另外，发展融资租赁业。通过融资租赁，小企业可以得到许多好处。

（四）　加强政府政策扶持的力度

首先，加强立法，建立健全支持小微企业发展的法律体系，消除不利于小微企业发展的法律法规，为小微企业的发展提供法律保障，切实维护小微企业的合法权益。我国从2003年1月1日开始实施的《小微企业促进法》，结束了我国一直没有关于小微企业的专门法律的历史。其次，建立和完善信用担保体系，政府应该结合小微企业的实际情况，积极创新各种担保形式，解决小微企业贷款担保难的问题。

促进小微企业发展的税收政策，取消按所有制性质和经济性质制定的税收政策优惠，坚持税收优惠按国家产业政策向农业、基础产业、高新技术产业及其它需要国家扶持的产业倾斜。小微企业用于科技开发的支出，可以在一定幅度内抵扣应缴税款。另外要优化对小企业的税收服务，纠正在税收服务上的"重大轻小"倾向，加强对小企业的税收宣传和纳税辅导，及时为小企业办理税务登记、一般纳税人认定、发票购买等涉税事宜。

（五）　不断创新小微企业融资的监管制度

营造良好的监管环境，特别是建立小微企业信贷人员的问责免责制度，以监管手段推进小微企业违约信息共享，以及制定统一的、可操作性强的小微企业授信划分标准，有助于指导商业银行做好对小微企业的金融服务工作并降低商业银行开展小微企业金融服务的外部成本。需要从两方面努力，一方面建立小微企业贷款不良资产问责和免责制度。小微企业量大面广、信息隐蔽及经营灵活等特点，决定了小微企业贷款更需要充分发挥信贷人员的积极性、主动性和创造性，更需要建立激励相容的考核机制。另一方面建立小微企业违约信息共享制度。

参考文献：

第7篇：金融行业形势分析报告范文

文献标志码：A

文章编号：1002－0845(2012)03－0146－03

收稿日期：2011-11-22

基金项目：江苏省教育厅高校哲学社会科学资助项目（09SJB880061）

作者简介：郝其宏（1968-），男，江苏新沂人，副教授，博士，硕导，从事学生思想教育研究。 高校创业文化指高校在推进创业教育和实践过程中形成的文化，由环境文化、制度文化、行为文化和精神文化组成，表现为高校师生积极创业的价值理念、精神状态和实际行动。加强对高校创业文化的研究，使其更好地发挥导向、引领、凝聚作用，能够对学生思想行为产生持久深入的影响，有利于促进社会经济文化的建设和发展。

一、我国高校创业文化的兴起

（一）中国民众自主创业蓬勃发展是高校创业文化兴起的社会基础

文化“可以被看作是一个作为社会整体的、不自觉和不自主地起着作用的力量的结果”［1］。在过去相当长的历史时期，儒家学说占据中国社会文化的统治地位，强调“君子喻于义，小人喻于利”的义利关系，重视抽象的道德道义，忽视现实的经济利益。这在很大程度上导致了民众不敢大胆地追求财富、创造财富，社会文化整体层面缺少创新创业的氛围。

改革开放以来，国家鼓励创业的力度逐步加大，人们的市场意识、竞争意识和风险意识不断增强，认可创业、尊重创业的价值观念普遍提升。在此背景下，我国民众自主创业的实践不断涌现，民营经济发展出现了可喜局面。根据全国工商联公布的2010至2011年度“中国民营经济发展形势分析报告”：中国登记注册的民营企业数量已经超过840万户，占全国实有企业总数的74％，成为我国最大的企业群体；经济总量已超过200，000亿元人民币，占全国经济总量的一半以上；从业人员总数超过18亿，是我国吸纳扩大社会成员就业的主要渠道［2］。

高校创业文化作为社会整体文化的一个组成部分，不可避免地要受到社会环境的影响和制约，中国社会民众自主创业发展的良好态势，是我国高校创业文化兴起的社会基础。

（二）硅谷创业文化辐射效应是兴起的现实诱因

硅谷以斯坦福大学、加州大学伯克利分校和加州理工学院等知名高校为依托，以高技术公司群为基础，融科学研究、技术开发、生产应用为一体，是世界最大的科技创新中心和高新技术开发区。目前，全球前100家大的高科技公司，有20％在这里落脚，全美三分之一风险资金倾注于硅谷。2010年，硅谷的国民经济生产总值已占全美的6％，相当于中国的四分之一。

其实，论人才和科技实力，硅谷不如哈佛大学所在的波士顿；论资金，不如华尔街所在的纽约；论学科水平，不如拥有卡内基・梅隆大学的匹兹堡。但硅谷的发展速度要远远超过这三者，并创造了一个又一个经济奇迹。硅谷快速发展的原因，吸引了世界各国的探询目光。诸多学者的研究表明：“令硅谷与众不同的不是这里发明的技术，而是以创业为核心的硅谷文化，包括鼓励冒险、宽容失败的价值理念，高校、企业和政府之间的良性互动，以高新技术为主导的知识密集型产业，良好的游戏规则，高质量的流动劳动力。”［3］

硅谷的创业文化产生了巨大的辐射效应，让人们深刻地认识到了创业文化对国家振兴、经济发展的推动作用，是我国高校创业文化兴起的现实诱因。

（三）大学生就业形势严峻是兴起的外在压力

就业乃民生之本，发展之源，稳定之基。让有工作意愿和能力的社会成员充分就业、获取报酬是民众安居乐业的基本前提，是社会秩序稳定的基本保障，是社会机制健全的基本体现。近些年来，我国高等教育实行扩招政策，毕业生人数逐年增加。与高等教育快速发展不相适应的是，社会提供的就业岗位并没有明显增加，毕业生就业面临越来越大的压力。

为了化解毕业生就业的压力，政府和高校逐步加大了创业文化建设的力度，鼓励具有年龄和知识优势的大学生积极主动地投身于市场经济的洪流中开拓创业，希冀大学生通过自主创业成为新岗位的开拓者，而不仅仅是现有就业岗位的竞争者，成为能够带来就业机会的人，而不仅仅是需要就业机会的人。

二、我国高校创业文化建设的现状

(一)创业文化建设进步明显，文化氛围初步形成

1政府重视程度不断提高

1999年，教育部颁布了《面向21世纪教育振兴行动计划》，提出“加强对教师和学生的创业教育，鼓励他们自主创办高新技术企业”。这是我国第一个引导高校开展创业教育和创业实践的文件。2007年党的十七大报告提出了“促进以创业带动就业的发展战略”，2009年政府工作报告指出，“要积极支持高校毕业生自主创业和自谋职业”，这两份报告从更高层面提升了党和政府对高校创业文化建设工作的重视力度。2010年，教育部在《关于大力推进高等学校创新创业教育和大学生自主创业工作的意见》中系统阐述了高校开展创新创业教育的意义：在高等学校开展创新创业教育，积极鼓励高校学生自主创业，是教育系统深入学习实践科学发展观，服务于创新型国家建设的重大战略举措；是深化高等教育教学改革，培养学生创新精神和实践能力的重要途径；是落实以创业带动就业，促进高校毕业生充分就业的重要措施。

2创业扶持体系初步形成

为了扶持大学生创业，中央和地方政府先后出台了小额担保贷款、贴息、税费减免等优惠政策。截至2010年，各级政府为大学生设立创业资金达16亿元，建成创业实习或孵化基地2000多个，面积330万平方米［4］。2010年，人力资源和社会保障部、教育部等部门共同实施了大学生“创业引领计划”，致力于打造公共创业服务平台，给予创业者优惠政策，给大学生提供创业培训和创业实训，目标是每年培育15万名大学生作为引领计划的种子，三年之内在全国引领45万名毕业生创业，并带动更多的人就业。在中央政府的倡导下，各级地方政府也纷纷推出帮扶大学生创业的措施。如辽宁省实施了“大学生创业引导计划”，争取在4年的时间里，建成省、市、县三级大学生创业孵化基地30个，孵化高校毕业生创业项目总数不低于2000个，获得资金扶持和小额贷款的高校毕业生创业项目不少于3000个［5］。

3高校创业教育持续推进

1999年以来，教育部多次下发文件，要求高校积极推进人才培养模式、教学内容和课程体系改革，把创新创业教育融入人才培养全过程。目前，高校已经普遍开设了创新创业教育课程，加强了师资队伍建设，举办了多种形式的创业实践活动。仅2010年，各地高校就举办了创业大赛、论坛等活动2万多场，参加学生超过300万人［4］。据KAB创业教育(中国)研究所的《创业教育中国报告》：2010年参与KAB项目的高校新增了250多所，达到850所，开设基础课程的高校达600多所，成立KAB创业俱乐部的高校达到100所，累计有20万大学生参与了课程学习，近百万大学生参加了活动［6］。

4学生创业人数逐年增长

通过各方面共同努力，我国大学毕业生自主创业比例呈上升趋势。麦克斯公司的《2011年中国大学生就业报告》显示：2010届大学毕业生自主创业的人数总计达到109万人，比例为15％，比2009届的12％高出了03个百分点，比2008届的10％高出了05个百分点［7］。

(二)创业文化建设基础薄弱，差距诸多

由于我国高校创业文化建设起步较晚，只经历了短短十几年的发展时间，尚处于探索阶段，目前还面临诸多问题。

1对创业教育的认识不到位

目前，创业文化的理念在高校缺乏普遍的价值认同。一些高校认为，创业文化不符合高等教育的发展规律，背离了学术高地的本质，有将大学教育庸俗化的嫌疑；还有些高校认为，创业工作是就业工作的一部分，只要能保证毕业生有较高的就业率，创业文化建设就不需要从根本上予以重视。就学生而言，不少学生认为，创业是找不到工作的无奈选择，忽视了创业对学业的带动作用、对就业的促进作用、对促进自身全面发展的积极作用。一项针对北京市12所高校大学生创业状况的调查表明：在1 318份有效问卷中，有402名学生考虑过创业，占样本比例的305％；真正落实创业的为10人，仅占样本总数的076％；还有257％的学生宁可失业，也不愿意创业［8］。

2创业教育体系不健全

高校创业文化建设主要是通过教学活动、师资建设、创业实践展开，目前这几方面都存在有待提高的地方。首先，在教学内容上，还没有统一、科学的创业教育教材，创业教育课程同其他课程之间的逻辑关系需要进一步厘清和完善；其次，在师资队伍上，授课教师大多没有创业经历，没有经过专门的创业培训，甚至没有在企业工作的经历，只能讲授理论知识，无法进行实战指导；再次，在创业实践上，高校开展的活动往往集中在创业计划比赛和创业论坛方面，参加的是少数学生，没有覆盖到大多数学生，而参加人员也是以纸上谈兵为主，创业实践能力难以得到有效提升。

3大学生创业效果不显著

首先，创业人数少。中国高校毕业生创业比例不足2％，与美国大学毕业生20％至30％创业率相比差距巨大。其次，创业成功率低。我国大学生自主创业成功率只有2％~3％，不仅远低于西方国家，而且低于国内普通人群的创业成功率。再次，创业层次低。大学生创业往往选择启动资金少、项目风险小、容易操作的行业，如复印社、服装店、小吃店等，没有体现出知识和智能的优势。麦可思公司的调查数据显示，2010届大学生自主创业分布最多的三个行业依次是：零售业(192％)、教育培训业(136％)、制造业(101％)，而在金融、法律、信息产业的比例相加起来不足11％［7］。

三、深化高校创业文化建设的思考

我们认为，先进的高校创业文化应当具备以下基本特征：在精神层面，高校师生的创业意识普遍提升，社会民众对创业的行为认可尊重；在行为层面，创业教育和创业实践活动日益普及；在内容层面，知识智能在创业中的价值地位凸现，高新技术产业成为创业的主要领域；在制度层面，自主创业的保障扶持体系健全完善。为了把高校创业文化建设引向深入，需要政府、高校和师生共同努力。

（一）政府要建设一批有中国特色的创业型大学，引领高校创业文化建设

在上世纪60年代，出现了以斯坦福大学、麻省理工学院等高校为代表的创业型大学，它们利用自己的知识创新成果，引资创办高技术公司，加速原创性科技成果的转化。同时，致力于和政府、企业建立密切合作关系，确保大学的研究成果能够有效提高经济生产力、提升国家的创新能力和国际竞争力。

创业型的发展模式为大学带来了丰厚回报，这些高校通过知识的商业化创造、积累了财富，改善了学校办学条件，增强了基础研究实力，提升了学校的地位。而学校地位的攀升，又成为吸引优秀生源、联邦拨款和社会捐助的重要筹码。以斯坦福大学为例，它过去在美国只是一所很普通的私立大学，现在该校的医学、法学、工程学、统计学、计算机等诸多学科已经稳居美国前五位，学校的综合排名也位于全球高校排行榜的前列。1991年，斯坦福大学百年校庆的时候，更是创造了收到捐赠126亿美元的天文数字。

文化的发展既需要传承，也需要建设。培植一批有中国特色的创业型大学，对于加强我国高校创业文化建设，创建世界一流高校有着鲜明的启示意义。建议政府从重塑大学文化入手，以激励评价制度改革为抓手，建立大学创业的内在动力机制。一方面要强化高校师生从事科技成果转化的激励机制，使之成为普遍的有意识的自觉追求，另一方面要建立创业教育教学质量监控系统，建立学生创业信息跟踪系统，把创业教育和创业实践开展情况纳入评价高校的指标体系，促进高校创业文化的健康发展。

（二）高校要完善创业教育体系，培育以创业为重要特征的校园精神

校园精神是一所学校在长期发展过程中形成的共同价值取向和心理诉求，是学校历史文化积淀的无意识体现和校园文化的重要表征，可以在潜移默化中影响广大师生的内在精神气质和外在行为追求。校园精神不是人为设定的，它的形成与学校独特的历史、地理、文化环境密切相关；校园精神也不是一成不变的，只有和时代结合才能永葆生机和活力。在建设创新型国家的今天，高校需要不断完善创业教育体系，培育以创业为重要特征的校园精神。

1.营造浓厚的校园创业氛围

通过举办创业论坛、树立创业典型、制作创业标志、传唱创业歌曲等活动，打造创业文化品牌，不断增强校园创业文化对大学生的精神感召力度，激发学生参与创新创业的强劲动力，吸引越来越多的学生自觉加入创业阵营。

2.建立立体化的创新创业教育课程体系

面向全体学生，开设创业教育通识课，普及基本知识；面向对创业感兴趣的学生，开设创业管理、小企业创建学、网络创业指导、新产品开发、公司法、证券投资分析、人力资源管理、公司财务分析、市场营销学、项目管理、风险投资运作等选修课，帮助他们掌握创业的专项知识；面向准备创业的学生，开设SYB、KAB等实战课程，同时通过WKB团队训练、沙盘模拟训练的方式，把知识转化为必要的创业技能。

3.建设高水平的创业教师队伍

鼓励专职教师到企业挂职锻炼，参与社会行业的创新创业实践；定期组织教师培训、实训和交流，不断提高教师教学研究与指导学生创新创业实践的水平；积极从社会各界聘请企业家、创业成功人士、专家学者等作为兼职教师。

4.加强创业文化的理论研究

建立专门的创业教育教学研究机构，组织编写高校创新创业教育教材、经验汇编和大学生创业成功案例集。加强对国内外创新创业教育的理论研究，归纳、培育具有本校特色的创业教育理念、措施、文化。

（三）学生要提升主体创业素质，提高创业成功率

大学生创业要想获得成功，既需要外部环境的帮助，也需要自身具备优良的素质。高校创业文化建设必须明确创业者应当具备什么样的素质，并采取有效措施加以提高。

创业者的基本素质由创业意识、创业品质、创业知识、创业能力四个部分组成。其中创业意识体现了主体的价值理念，表现为理解创业、认可创业、支持创业、积极创业的行为取向。创业的知识和能力是主体的智能要素，决定着创办企业的方向、内容和层次，并对创业效率发挥重要影响。创业品质包括不怕挫折、不屈不挠的意志力，公平交易、遵纪守法的商业道德，思路清晰、不断创新的经营头脑。大学生的创业道路充满艰险与曲折，要求创业者具有良好的心理调控能力，能够以积极、沉稳的心态应对创业过程中的各种问题。

第8篇：金融行业形势分析报告范文

关键词:经纪业务经营模式转型与创新

证券经纪业务是我国券商的主要业务,也是我国券商的核心收入来源。据统计,2001—2004年经纪业务收入(包括佣金收入和息差收入)占券商总收入的比重分别是62%、59%、82%、90%。因此,券商经纪业务经营模式的构建是否科学、合理,是否与其经营环境相适应,关系到券商盈利的高低甚至关系到其生死存亡。

然而,对于我国来说,券商在长期的政府政策保护和行业垄断下形成的经纪业务经营模式存在很多问题,而且在新形势下还面临诸多挑战,从而使得我国券商经营步履维艰,并陷入连续几年行业整体亏损的极端困境。因此,分析我国券商经纪业务经营模式存在的问题、面临的挑战及其如何转型与创新是目前我国证券业急需解决的重要课题。

我国券商经纪业务经营模式存在的问题

我国券商经纪业务模式总的来说是一种营业部模式,有的学者也把此叫做通道模式。之所以说是一种营业部模式,是因为其经纪业务主要是通过证券营业部进行的;之所以又叫做通道模式,是因为我国券商的经纪业务主要是为投资者提供交易通道。然而这种模式是在长期的政府政策保护和行业垄断下形成的,其问题如果说是在过去高度垄断、政府倍加呵护的环境下有所掩盖的话,则在证券市场日益市场化、国际化、金融混业经营的形势下,暴露无遗,其主要表现在:

粗放式经营,成本高

在过去的高佣金政策和行业壁垒的保护下,证券公司只要能够开设证券买卖的证券营业部,就能为其带来丰厚的利润。因此,券商增加收入和利润的主要手段就是靠广设营业网点。在这样一种经营理念下,券商的营业网点越来越多。

到2004年,我国券商的证券营业部达到3700多家,营业网点的增加必然增加人员、硬件、管理等相关要素的投入,从而导致经营成本的提高。据业内人士估计,我国平均每家营业部的年费用支出约550万元。

依靠政策生存,自生能力弱

券商经纪业务从理论和西方投资银行的实践来看,主要可分为三类:一是买卖业务,即收取佣金;二是为客户提供与其交易相关的投资咨询业务,即收取服务费用;三是为客户提供高层次的代客理财服务和资产管理服务,即收取服务费用。

我国券商目前从事的经纪业务主要是低层次的买卖业务,经纪业务收入主要是佣金收入,因而券商经纪业务模式又称为佣金模式。这种买卖业务又叫通道业务,即券商为客户提供买卖通道而进行的业务。在过去由于严格的行业准入制度,这种通道是政府给予的,是一种垄断资源,券商仅靠这种垄断资源就能获高额垄断利润,他们不必、也没有自主性去开拓投资银行的其他业务,特别是投资银行的现代业务,如公司理财、项目融资、投资顾问等业务。因而其自生能力很弱,一旦这种垄断被打破,券商的生存就成问题。

经营模式基本相同,缺乏经营特色

目前,我国130多家券商不管是综合券商还是经纪券商,其业务结构、经营内容、盈利来源、盈利方式都基本相同。经纪业务主要是低技术含量的通道业务,而能为客户提供高质量的投资咨询业务和投资理财服务的很少,而能为客户提供个性化、满足客户多元化需求的高附加值服务的就更少。

故笔者认为,券商的经营模式是“千店一面”,缺乏经营特色,因而券商之间低层次的恶性竞争、违规竞争不可避免。

消极经营模式,风险大

既然我国券商的经纪业务主要是通道业务,通道业务与市场的兴衰是息息相关的。如果市场兴望,交易活跃,手续费收入就多;如果市场衰落,交易额就减少,手续费收入也相应减少。而受市场影响比较小的投资顾问等业务基本没有开展,或者其所占的份额很小,这样券商只能被动地受制于市场,在市场面前无可奈何。所以这种经营模式完全是一种靠天吃饭的消极经营模式。

券商的盈利完全取决于市场行情的好坏,如果市场行情不好,券商的盈利就会大大地缩水甚至亏损。自2001下半年以来由于证券市场的持续萧条导致我国券商的全行业亏损就是一个有力的说明,所以这种经营模式的风险大。

委托交易方式较落后,网上交易不发达

投资者还是以传统的网下委托交易方式为主,网上证券交易不发达。网上证券交易是指证券公司通过互联网,为股民提供高速、稳定的实时行情和安全可靠及时的委托交易服务。

网上证券交易作为一种全新的电子交易的方式,与传统的交易模式相比,具有不受时间地域限制、交互性强、服务范围广、成本低、高效便捷等优点,因此成为一些发达国家如美国、英国、韩国等证券交易的主要方式。据报道,到2003年底,韩国网上证券交易占其交易总额的比例为70%左右,美国约为75%,而我国仅为14.9%,取得网上交易资格的券商只有89家,可见,我国证券委托交易方式比较落后。

我国券商经纪业务经营模式面临的挑战

不仅券商经纪业务经营模式自身存在很多问题,而且由于我国证券市场市场化、国际化程度的提升及金融业由分业经营向混业经营趋势的演变等因素的影响,我国券商经纪业务经营模式正面临券商经营环境变化带来的诸多挑战,主要表现在:

佣金下调和佣金自由化的挑战

为了降低证券交易的成本、维护投资者的信心、活跃市场交易,以及为了尽快与国际惯例靠拢,应尽快加快我国证券市场国际化的步伐。我国政府从2002年5月1日起,取消了一惯实行的、固定的高佣金制,调低券商的佣金收费标准并实施浮动佣金制度。这一佣金政策的改革对我国券商现有的经纪业务模式无疑是个巨大的冲击。因为我国券商绝大部分主要是靠佣金生存的,佣金收入至少占到了券商总收入的50%以上。

佣金下调,肯定会导致券商经纪业务收入和利润的大幅减少。有测算显示,以2001年沪深两市的股票基金成交金额为例,如果按新的佣金收取标准的上限计算,则全行业的佣金收入可减少46.82亿元(不考虑券商以前的佣金返还);而以新佣金标准上限为基准,则佣金下调10%,全行业将减少24.52亿元收入。自2002年起,我国券商由盈转亏,佣金下调不能不算是一个重要因素。

证券市场国际化的挑战

近几年来,我国证券业对外开放的步伐在加快,我国证券业和证券市场的对外开放,既是我国加入世贸组织的承诺,也是走向国际的需要。我国证券业对外开放的内容主要有四方面:外国券商可以不通过中方中介直接从事B股交易;外国券商机构设立驻华代表处可以成为中国所有证券交易所的特别会员;允许设立合资的基金管理公司,从事国内证券投资基金业务,外资比例在加入时不超过33%,以后3年内不超过49%;加入WTO3年内,允许设立中外合资证券公司,从事证券的承销和交易,外资比例不超过1/3。

我国加入WTO后,内资券商一统天下的格局将成为历史,外资券商将纷至沓来,因此,券商的“蛋糕”将面临境外超级投资银行的瓜分。众所周知,我国券商无论在资本势力、管理水平、业务能力,还是在业务经验、人才素质等方面都无法与比外资券商相比。

行业壁垒被打破的挑战

中国券商现有的证券经纪业务模式是在证券行业处于高度垄断状态下形成的,而目前这种行业垄断壁垒正在逐渐被打破,券商经纪业务模式受到各种力量的挑战。由于网上交易的发展,证监会已经允许IT企业涉足证券经纪业务,中国移动甚至已推出“移动证券”业务。

如果我国金融业允许混业经营,对券商证券经纪业务构成最大冲击的是商业银行,因为商业银行拥有强大的资金实力、广泛的营业网点和庞大的客户资源,已经具备开展证券经纪业务的技术条件,现在只缺准入规则和会员资格两个条件。此外,新兴的保险业拥有强大的营销力量,保险作为投资的替代品之一,也将给证券业带来较大压力。

现代网络和信息技术发展的挑战

随着现代网络、信息技术的不断更新、发展,网上金融如网上银行、网上证券已成为现代金融的普遍发展趋势,尤其在发达国家,网上金融、网上证券交易更是突飞猛进。

而我国网上金融、网上证券交易都比较落后,证券委托交易的方式还是以传统的网下委托交易方式为主,这种交易模式不管是采取柜台委托还是电话委托、磁卡委托都必须通过证券营业部才能把委托交易的指令传递到证券交易所,证券营业部在证券经纪业务中扮演重要角色。随着信息技术的高速发展,新技术手段的应用与交易方式的创新,必将对这种经营模式构成强大的冲击。

客户需求多元变化的挑战

随着投资者收入的提高和金融意识、风险意识的增强以及证券市场投资品种的增加、市场情况的变化,投资者的需求也随之变化,不仅只对证券交易的需求。还有获得咨询服务的需求、规避风险的需求、投资理财和资产管理的需求、学习证券投资知识和技巧的需求。甚至还有社交、娱乐的需求等等。

但是目前,在我国券商证券经纪业务几乎只有单一的通道服务,因而这种单一通道模式必然会受到客户需求变化的巨大挑战。

我国券商经纪业务模式的转型与创新思路

我国券商经纪业务模式存在的问题及面临的种种挑战说明这种模式是落后的,有缺陷的,它早已不能适应我国券商经营发展的需要。因此,券商为了摆脱经营困境,迫切需要对现有证券经纪业务经营模式进行转型与创新。券商经纪业务经营模式转型与创新思路是由通道模式向服务模式转变、由佣金模式向费用模式转变。具体对策如下:

经营理念的转型与创新

以产品为中心向客户为中心转变,树立以客户为中心的经营理念。客户是证券公司盈利的源泉,证券公司要想有源源不断的利润,就必须有源源不断的客户,而券商赢得客户的最好办法是交易要让客户盈利、服务要让客户满意。所以,券商的经营理念必须以产品为中心向客户为中心进行经营理念转变。

为此,券商必须做到服务方式由“坐商”向“行商”转变,服务内容从以提供交易通道为主向以提供咨询信息为主转变,服务特色由大众化服务向个性化服务转变。总之,券商经纪业务模式的转型与创新,首先必须树立以客户为中心的、正确的经营理念。

经营方式的转型与创新

由粗放式经营向集约式经营转变,降低经营成本。我国券商必须快速转变以往高收益、高成本的粗放式经营模式,以控制和降低其经营成本。成本控制对于券商经营的影响是显著的,成本控制得好就能使亏损的业务变成盈利,反之则盈利的业务变成亏损,降低经营成本的重要手段是推行集约式经营。

推行集约式经营主要有两条途径:其一是券商要转变营业部经营模式,经营载体要由有形营业部向无形营业部转变。我国券商在经历了一段长时间的粗放式扩张后,现有的有形营业部数量众多,短时间内要做到这种转变比较困难,过渡的做法是实行“大集中”战略。所谓的“大集中”战略就是对现有数量众多的证券营业部网点、人员、设备、资金等资源进行整合,将各营业部的资金、股票等全部集中到总部,保留几个关键点位的营业部作为销售中心和客户服务中心即可,这样经营成本肯定会大大降低。其二是要转变经纪业务传统的网下委托交易方式,要充分利用现代网络、信息技术资源,大力发展网上委托交易方式,这是实行“大集中”战略的前提条件,也是券商降低经营成本的主要手段。

经营特色的转型与创新

由大众化服务向个性化服务转变,实行差别化战略。差别化战略就是利用品牌、人才和信息优势,为客户提供个性化的服务。实行差别化战略是券商经纪业务能否取得成功的核心战略。券商经纪业务成功与否的标志在于券商经纪业务市场占有率的高低。要提高其市场占有率和吸引客户,关键在于券商能否满足客户多元化的需求。而要满足客户多元化的需求就必须实行差别化战略。证券投资客户是形形的,如按投资额的多少分大户、中户、小户;按投资期限的长短分有长线投资者、短线投资者;按风险偏好分风险规避者、风险中立者、风险偏好者等。因而客户的需求也是多种多样的、个性化的,如果券商提供的服务是大众化的或单一化的势必不能满足客户个性化的需求,从而就得不到客户的青睐。

实行差别化战略对于赢得客户非常关键。实行差别化战略的重点是要对客户进行细分,了解不同类型客户的特征、需求,进而提供相应的产品和服务。另外,实行差别化战略也有主有次,券商要集中主要精力做好黄金客户、核心客户的个性化服务。对黄金客户、核心客户更要做好量体裁衣式的服务,商业银行的“二八规律”在证券公司同样适用。

经纪业务内容的转型与创新

由以提供交易通道为主向以提供咨询服务为主转变。通道业务是技术、智能含量相当低的业务,只要管理层赋予这个资格,任何机构都可以做,不存在技术障碍。而研究咨询服务则是技术、智能含量相当高的业务,它主要运用基本分析、技术分析和数量组合管理等分析方法,通过深入的宏观经济形势分析、大盘走势预测、投资价值分析和投资组合构造为投资者最大限度地规避风险,获取收益,提供咨询信息、分析报告、操作建议等。

券商开展这些业务的广度和深度如何是其核心能力的体现,也是券商提高经纪业务核心竞争力的关键。高质量的投资咨询服务是券商吸引客户、尤其是机构投资者的最主要手段,同时也是券商实施差异化服务的基础。因此,经纪业务内容的转型与创新对我国券商来说非常必要,经纪业务咨询化是券商经纪业务的发展趋势。

服务方式的转型与创新

由“坐商”向“行商”转变,推行经纪人制度。随着券商由垄断暴利时代走向竞争日趋激烈的微利时代,原先“坐商”式等客上门的服务方式已越来越不适应证券经纪业务发展的需要,为了增强其自身的竞争力,券商必须进行服务方式的转型与创新,大力推行经纪人制度。所谓经纪人是指专业从事客户买卖证券,提供咨询服务并收取佣金的人,包括法人和自然人。

在西方发达的资本市场,经纪人制度已相当成熟,西方证券经纪人模式包括两个层次,一是投资者买卖证券的金融机构,这是法人层次上的经纪人即经纪商,类似于我国的证券经纪商;二是受雇于经纪商,直接与投资者接触的证券从业人员,这是自然人层次上的经纪人即狭义的证券经纪人。目前,我国主要是要发展这种层次的经纪人。推行经纪人制度的主要作用在于利用经纪人的灵活性、能动性去开发客户,通过经纪人提供的代客交易、融资融券(我国现在还不允许)、投资咨询等一揽子服务去吸引客户,推行经纪人制度还可降低经营成本。西方投资银行证券经纪人制度的实施对于其经纪业务的发展与创新起到了巨大的推动和促进作用。我国的证券经纪人制度建设才起步,今后需通过完善相关的政策、法律法规、加强经纪人专业素质的培训、强化经纪人行为规范和制度管理等措施不断推进。

竞争策略的转型与创新

由价格竞争向服务竞争转变。2002年我国调低佣金标准并实施浮动佣金制度后,券商从此由过去那种固定佣金制的相安无事卷入佣金大战,各券商为争客户、争市场纷纷降低佣金标准,有的甚至到了不计成本的零佣金制度。调低价格从短期看可能对吸引客户有一定的作用,但不是长久之计,如果持续这种恶竞最终结果只能导致整个行业的崩溃。

从客户的需要来看,客户注重的不仅仅是佣金的高低,他们更注重的是券商是否能通过提供高质量的咨询服务为其带来增值收益。佣金下调后,据有关部门对投资者如何看待券商佣金大战的调查,70%的投资者认为佣金的高低无关紧要。因此券商为了自身和整个证券行业的生存,也为了迎合投资者的需求,必须转变和创新竞争策略,由低水平的价格竞争向高水平的服务竞争转变。实施服务竞争策略的重点是要提高投资咨询服务的质量和水平,并要树立服务特色,做好差别化服务。

参考文献:

1.吴晓求.中国证券业盈利模式路在何方[J].投资与证券,2003.12

2.中国证券业协会.中国证券业发展报告(2004)[M].中国财政经济出版社,2004

第9篇：金融行业形势分析报告范文

有些意外，却难言惊喜。

与扑朔迷离的宏观经济形势相反，近日密集公布中报的上市银行，无一例外地亮出了净利大幅增长的漂亮业绩。但近两周来，上市银行的股价并未因此走出中报行情。犹豫不定的股价走势，恰是银行自身和投资者心情的写照。

2008年被称为近来“中国经济最为困难的一年”，中国银行业正在经历“内忧外患”的考验。大到国内外宏观经济严峻态势、信贷结构调整，小到房地产和小企业贷款，国内经济的风吹草动都会影响银行的资产质量。

外患则来自风雨飘摇的美国房地产金融市场。7月25日，证监会要求上市银行详细披露所持证券投资情况，于9月1日正式执行。部分银行业金融机构在此次中报中，即详尽披露了所持海外证券投资状况，这包括持有濒危的美国住房抵押贷款巨头房地美、房利美的债券，和细分的次贷产品及拨备情况，以回应投资者此前的担忧。

“比赛还有下半场，金牌到底花落谁家，还得赛完了再看。” 8月21日，在中期业绩会上，中国工商银行董事长姜建清针对下半年的挑战坦言。

“似乎每个月都会有新的坏消息出来，市场的恶化程度已经超出人们的想象。”谈到美国现在的金融危机，中国银行信贷风险总监詹伟坚接受《财经》记者采访时表示，“现在最大的挑战来自不确定性，银行要注重集中性风险的管理。”

房贷风险积聚

备受舆论关注的房贷质量已经出现恶化的苗头。

《财经》记者获得的央行最近出具的一份房地产信贷形势分析报告显示，截至6月末，中资金融机构各项房地产类人民币贷款不良率为2.56％，比去年末微升0.19％。而房地产开发贷款的不良率则上升0.37％，达到了4.32％。这比业界预期的房地产不良贷款的反弹早了一个季度。

“下半年房地产市场价滞量减态势将进一步延续。”建设银行（上海交易所代码：601939，香港交易所代码：00939，下称建行）研究部总经理郭世坤直言。

在房地产走势尚不明朗的北京，一些银行正在揣测政府的调控力度和意图。一种判断是，政府可能会通过信贷紧缩，对房地产商进行一次洗牌。这也使得银行在当地的房地产开发贷款投放方面表现得较为审慎，避免成为最后一个接盘者。

北京银行（上海交易所代码：601169）中报显示，其房地产行业贷款占比12％，比年初下降2.3％。该行董秘杨书剑在接受《财经》记者采访时表示，考虑到北京市房地产市场未来可能的波动，今年上半年以来，北京银行已经开始主动压缩开发商贷款，并且提高了房地产贷款的进入门槛。

“对于开发商贷款，下半年仍要进行主动压缩。”杨称，“但个人住房按揭贷款的投放政策不会变化。”

珠三角由于此轮房价跌幅深重，当地银行的房地产贷款情况尤其引发关注。

中报显示，深圳发展银行（深圳交易所代码：000001，下称深发展）目前房地产业贷款余额为167.01亿元，不良贷款率为10.27％，同比下降1.96％。针对这一较高的不良贷款率，深发展表示，此系该行历史遗留不良贷款所致。深发展坦承，随着宏观调控下部分行业资金面趋紧，房地产市场普遍降温，增加了商业银行不良资产清收和处置抵债资产工作的难度。

深发展没有详细披露其个人房贷的资产质量，仅表示仍处于可控状况，没有明显恶化趋势，但深发展表示，下半年将对个人按揭政策从严，按揭贷款增幅会有所放缓。

与深发展不同，兴业银行目前的房地产开发贷款不良率相对较低，为0.58％，低于全行平均不良贷款1.04％的比率。数据显示，兴业银行的房地产开放贷款投放速度在2008年上半年明显趋缓，投资额尚不足去年全年投放额度的十分之一。知情人士称，兴业今年扩张速度放缓较明显，低投放使得新增贷款对不良资产的稀释作用大幅减弱。

在接受《财经》记者采访时，兴业银行有关负责人表示，对于房地产业贷款依然从严。

在国有控股商业银行，房地产开发贷和个人按揭贷款依然占较高比例，但不良率暂时相对较低。

中报显示，以基础设施和个人按揭为传统优势的建行，房地产开发贷款的不良率较上年末下降64个基点至4.2％；不过其个人按揭贷款的不良贷款余额和不良率略有上升。中国银行（上海交易所代码：601988，香港交易所代码：00988，下称中行）内地的房地产相关贷款的增速略低，减值贷款金额为62.3亿元，不良率为3.81％，较去年末的4.87％有较大幅度的下降。

惟有工行中报显示上半年其房地产开发贷款同比增幅明显，总额为3386.84亿元，同比增加21％；但占全部贷款总额的比例为7.8％，低于8.7％的同业平均水平，且不良率亦有小幅下降，为2.43％。姜建清称，根据利率等变量进行的压力测试表明，目前工行的房地产相关贷款风险可控。

小企业贷款窘境

随着国际国内宏观形势日渐严峻，小企业比大中企业更难生存，贷款风险势必有所彰显。中报显示，在国家希望大力予以支持的中小企业贷款方面，大银行和中小银行的投入力度和风控情况不尽相同。但有关数据披露是否详尽，数据是否失真，则值得关注。

比如，这次中报各银行纷纷披露中小企业贷款的总额和增长情况，但并不披露相应的不良贷款数据。个别银行披露了新增小企业贷款余额和不良率，但有关数据却不足以说明问题。

以工行为例，工行新增小企业贷款余额为300亿元，增幅为10.3％，不良率较上年末的0.78％有小幅上升，攀升至0.99％。这个数据比外界预计的小企业不良率要低得多。

此前央行通过窗口指导，允许下半年全国性商业银行信贷额度新增5％，股份制和中小商业银行信贷额度新增10％，但严格控制贷款投向，如必须投向小企业和“三农”。

8月27日，银监会明确要求新增贷款规模要真正用于小企业。银监会副主席王兆星提出了信贷倾斜、布局、产品、考核等六项突破，力争小企业信贷投放增速不低于全部贷款增速，增量不低于上年，单独安排小企业信贷规模，单独考核。

对此，国有控股商业银行和股份制银行的看法不同。一家国有银行高层对《财经》记者表示，各家银行对于央行的窗口指导虽不是言听计从，但也不会公然违抗，在大型商业银行尤其如此。他认为，银行本身也需要增加“三农”、小企业信贷投入，对他们而言，虽然规模增加有限，但毕竟“聊胜于无”。

然而，股份制银行的态度则大不一样。

据《财经》记者了解，在小企业集中的一些发达地区，目前一些股份制银行的地方分行上半年就基本完成了全年的利润指标，但尚未用足贷款额度。此时，他们更倾向于把风险控制放在首位，更愿意做大型的市政项目、大企业贷款，对于房地产企业和中小企业限制很严，对风险比较高的小企业坚决退出。

一些中小银行的信贷业务负责人表示，央行希望增加中小企业贷款其实是不现实的，除非容忍银行对中小企业的贷款有更高的不良率。“谁会在这个时候把钱贷给风险高、经营不稳定的小企业？”

但专家表示，增加小企业贷款和控制风险其实并不矛盾，只是对银行风险定价能力的要求更高，而这恰是目前中国商业银行的软肋。

根据银监会副主席王兆星的建议，商业银行应对小企业贷款利率单独定价，在风险定价的基础上合理浮动，并合理制定小企业不良贷款控制指标，对小企业贷款损失依法及时核销。

不良贷款局部反弹

尽管银行业人士普遍认为“不良贷款反弹只是早晚的事”，但事实比想像发生得更快。

不良贷款局部反弹现象在中报中已经有所显现，其资产质量则呈现出总的不良资产或不良率下降，关注、可疑或损失类不良资产和不良率却反弹的态势。

中报显示，浦发银行拨备前贷款增速12.8％，贷款在总资产中的占比上升到60.37％，严重超出市场预期。不良贷款余额和不良率均有所下降，但损失类贷款余额24.42亿元，较年初上升12.36亿元，损失类贷款占比也上升17个基点至0.39％。

兴业银行不良贷款率有所下降，但不良贷款余额却有所上升，关注类和可疑类贷款出现双升迹象。对此，兴业银行接受《财经》记者采访时称，临时性逾期贷款直接进入关注类，是导致上半年个贷关注类上升较多的最主要的原因。

数据显示，截至6月末，该行个人关注类贷款中约有80％为逾期30天以下临时性逾期贷款，这主要是该行个贷宽限期计算规则所致。

对于可疑类贷款余额的上升，兴业银行则表示，“可疑类贷款增加较多的主要原因是本行某大型国有集团企业所涉及的5.68亿元贷款，因企业重组而逾期欠息超过360天，由次级类调整为可疑类。”

“这部分贷款大部分有足值的抵押或实力较强的担保，预计最终损失不大。”该行对《财经》记者如此表示。

大型商业银行也出现了不良贷款局部反弹情况，则很难以个别贷款企业出现不良的理由来解释。

建行中报显示，截至6月末，在整个不良贷款双降的同时，次级类贷款出现双升。与此同时，个人贷款的不良率上升，从上年同期的1.09％上升至1.18％。

中行中报则显示，内地业务中的关注类贷款余额从去年末的1355.55亿元，上升到了今年6月30日的1411.13亿元。对此，李礼辉解释是受地震因素影响。

此外，数据显示业内人士关注的电力等行业的不良贷款出现小幅双升。以建行为例，其不良率由2007年末的1.58％，上升至1.68％。但由于电力等行业的亏损有政策因素，未引起银行的过多警惕。

尽管不良贷款反弹只是初露端倪，但一位银行家坦承，“宏观政策的不确定性，加大了银行在控制不良贷款方面的压力”。

外患无穷

内忧言不尽，外患滚滚来。

自去年次级抵押信贷危机发生以来，国际金融市场动荡依然，潜在风险不可小觑。目前只有中行、建行、工商银行、中信银行详细披露了所持次贷产品的结构和拨备情况。

国际化程度最高的中行不得不为此计提更多减值准备。中报显示，2008年上半年，中行集团其他资产减值损失106.51亿元，同比增加了94.86亿元，其中大多是为外币证券投资增提减值损失所致。

次贷危机阴云未散，房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）（下称“两房”）风波又不期而至。据《财经》记者统计，截至6月30日，中国银行、工商银行等七家上市银行共持有253.45亿美元“两房”相关债券，折合人民币1738.44亿元。

其中，中行持有相关债券总额最高，达172.86亿美元，占已公布数据68.82％。

建行投资规模位居其次，达32.5亿美元。这一数据尽管低于里昂证券此前推算的70亿美元，但仍超出了业界的预期。

工行和中信银行（上海交易所代码：601998）的投资规模折合人民币也在百亿元以上。相比之下，交通银行（上海交易所代码：601328）投资最少，只有1.85亿元，目前已抛售。民生银行（上海交易所代码：600016）和招商银行（上海交易所代码：600036）的投资总额则在15亿元左右。

一家国有银行的首席风险官对《财经》记者坦承，大银行在应对外患过程中，可以做得更好。他表示，经过了一系列危机的考验，中国的银行已经意识到，不仅要看相关产品的评级，还要研究估值，考虑流动性。

最近以来，各家银行已经纷纷在减持“两房”债券。

截至8月25日，中国银行实际持有的“两房”发行的债券减少到75亿美元，“两房”担保住房贷款抵押债券减少到51.74亿美元。中行行长李礼辉表示，6月后的减持基本是原价收回，并没有出现损失。

建行同样进行了减持操作。建行行长张建国透露，该行持有的“两房”债券，已经从6月底的32亿美元，减少至7月底的20亿美元左右。减持过程没有亏损，只是“盈利多少的问题”。

“从年初至今，我们已累计减持‘两房’及其他与美国房地产相关的债券80多亿美元，加之我们对政府债券进行了波段操作，在债券投资方面整体未出现亏损。”工行董事长姜建清称。

不过，《财经》记者注意到，由于持有上述债券的各上市中资银行仍对“两房”债券走势普遍表示乐观，因此未对有关投资计提任何专项拨备。

在8月28日举行的中行中期业绩会上，行长李礼辉表示，中行所持有的“两房”债券，目前还本付息和市场交易价格都很正常，并认为下半年“两房”相关投资也不会对中行产生重大的财务影响。

“两房”所指的房地美和房利美，均为美国国会为保证住房贷款市场资金流动而立法设立，对于美国房贷抵押市场作用举足轻重；二者共拥有或担保价值5万亿美元的住房贷款，占整个美国应收住房贷款总额的近一半。

随着美国房地产市场的持续低迷，两大巨头也泥足深陷。但由于美国政府的公开担保和注资承诺，目前其债券持有者仍可保持还本付息。

自去年三季度至今，“两房”一直处于亏损状态，今年二季度，“两房”财务状况进一步恶化。房利美净亏损23亿美元，房地美净亏额8.21亿美元，是一季度净亏损金额的5.4倍。随着美国房地产市场的持续低迷，两大巨头前景黯淡，在美国本土也颇受争议。