收益最高的投资方式精选(九篇)

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第1篇：收益最高的投资方式范文

P2P网络借贷正在成为投资者重要的资产配置方式之一。调研数据显示，P2P网络借贷与股票、基金、银行存款一起，成为投资者资产配置的三大主要产品。保险在投资者资产配置中的比重也较大，说明投资者更加注重基本保障。债券、贵金属、外汇、信托等投资方式依然是少数人的“游戏”，如图1所示。

不同性别资产配置

男性与女性投资者在资产配置的重点产品选择上存在明显差异，同样体现在两方面，如下页图2所示。股票或基金、P2P网络借贷是目前投资者关注最多的产品，无论男性投资者还是女性投资者，皆呈现出这一特点。但区别在于，男性选择最多的投资理财方式是股票或基金，在男性投资者中的占比为27.81%，女性在这一项的占比为23.01%;而女性选择最多的投资理财方式则是P2P网络借贷，在女性投资者中的占比为28.30%，十分凑巧的是，男性投资者在这一项的占比为23.13%。

保险产品的配置上也显得颇有特点，这也是男性和女性投资者在资产配置上另一个有较大差异的地方。本次调研结果显示，多数女性投资者会将保险产品作为投资理财的重要组成部分，有19.30%的女性在投资理财中会选择保险，但男性投资者在这一选择上的比例则明显偏低，仅为4.81%，即便是在所有投资者考虑较少的债券和贵金属这两种投资方式上，男性的选择比例也分别达到了8.02%和5.88%。

另外，值得一提的是贵金属。在2016年贵金属节节走高的行情和人们对贵金属投资了解更加深入的背景下，贵金属成为越来越多投资者关注的对象，分别有5.88%的男性投资者、5.26%的女性投资者选择了将贵金属作为投资理财的产品。

各年龄阶段资产配置

20岁以下投资者在进行投资理财时，选择P2P网贷的占比相较于其他年龄阶段人群更大，在保险、债券等其他年龄人群参与较多的保守型投资方式上占比则相对较低，如图3所示。

20～35岁投资者和36～49岁投资者相比，在保险的配置上，36～49岁人群更加重视。

50岁以上投资者各项资产配置波动相较于其他年龄阶段投资者较小，在各类型投资理财方式上皆有一定量占比，说明年长的投资者在资产配置方式的选择上更加多样化，更重视资金的分散性。

学历与资产配置关系

各学历层次投资者在资产配置总体趋势上较为接近，如图4所示。博士及以上学历投资者在信托、外汇的选择上明显高于其他学历投资者。另外，在其他投资方式上，博士及以上学历者占比也呈现出明显的差异，说明博士及以上学历投资者投资理财方式更加多样化。

职业与资产配置

不同职业的投资者在资产配置上总体趋势变化较为一致，自由投资人在股票或基金项占比明显低于其他投资者，但在其他投资方式占比上明显高于其他投资者。公务员在贵金属的配置上明显高于其他职业的投资者，如图5所示。

收入水平与资产配置

月收入0.3万～1万元的投资者在股票或基金的配置上相对于其他收入水平的投资者表现更加积极。月收入3万元以上投资者在银行存款、债券、保险等稳定型理财产品的配置上较为均衡，P2P网贷、股票/基金被纳入投资产品中的比例较高，说明高收入投资者在资产配置上更加成熟，多以保值产品为基础，配合收益较高、有一定风险的产品赢取收益，如图6所示。

地域分布与资产配置

图7为各地域网贷投资者资产配置情况。

先来看占比1%区域的网贷投资者。这部分投资者在网贷投资者中的占比较小，但是参与了P2P网贷的投资者中，该项投资在其资产配置中的占比却是最高的，银行存款的配置比例也明显高于其他区域投资者。而股票或基金的配置比例相对较小，同时，保险的配置比例也较小。

第2篇：收益最高的投资方式范文

设有证券投资组合P，其期望收益率记为E（rp），标准差记为σP。则以E（rp）和σP为轴，可建立描述投资组合的坐标体系。在此坐标系中，所有可能的证券组合方式被定义为证券投资组合的可行域。对于只有两个证券A、B的投资情形，其组合分析见图1。

图1中由证券A和证券B建立的证券组合位于连接A、B的直线或曲线上，该直线或曲线被称为证券A与B的结合线。结合线的弯曲程度由证券A和证券B的收益率之间的联动关系所决定，而与选择的组合方式无关。证券间的联动关系采用相关系数来衡量，取值介于－1和1之间。不同组合在连线上的位置取决于该组合投资于证券A、B的比例。如果市场不存在卖空机制，则证券投资组合的可行域即是证券A、B之间的结合线。类似地，对于三个证券A、B、C之间的组合分析情形，在不允许卖空的条件下，由三条结合线（每两种证券形成）构成的所有投资组合的可行域见图2。显然，可行域内的每一点可以通过三种证券的二次组合来得到。例如，A、C的组合为D，B、D的组合为Z。一般来说，当存在n种证券可供选择时，根据建立组合的限制条件（如是否存在卖空机制等），其可行域可能是有限域，也可能是无限域。但无论如何，可行域的左边界总是向外凸的（允许线性部分），不会出现凹陷。

根据马柯维茨均值方差模型的假设，在相同期望收益的投资组合中，投资者会选择方差最小的组合方案。对于每一个可能的期望收益，均有一个方差最小的投资组合恰好构成可行域的左边界。另一方面，在方差相同的投资组合中，投资者会选择期望收益最高的组合方案。而对每一个可能的方差水平，都有一个期望收益率最高的投资组合恰好构成可行域的上边界。综上所述，投资者实际选择的证券组合应位于可行域的左边界和上边界的公共部分，该局部边界被称为可行域的有效边界（见图3）。

2证券投资组合的无差异曲线

在投资实践中经常会见到高收益伴随高风险的情形，即：

E（rA）＞（rB），σA＞σB

此时，投资组合A比B承担更大的风险，但同时也具有更高的期望收益，这种期望收益的增量可视为对风险增量的补偿。

基于风险与收益之间的补偿作用，不同投资组合的实际效用（即满意程度）在投资者看来也许是相同的。将被投资者认为满意程度相同的投资组合曲线绘制在均值方差坐标系中，形成图4所示的无差异曲线族。显然，族中无差异曲线的位置越高，该曲线上投资组合的满意程度越高。由于不同投资者对风险的态度大不相同，故无差异曲线通常被划分为风险偏爱、风险中立和风险厌恶等三种基本类型，其曲线形状（见图4）。

3最优证券组合的确定

统计调查的结果表明，绝大多数的投资者对风险持厌恶态度。为此，本文以风险厌恶型投资者的投资组合为代表分析最优证券组合的确定方法与过程。

如前所述，在马柯维茨假设下，给定投资环境中的每个投资者将根据证券组合的收益和方差以及自身对风险的态度确定相应的无差异曲线族，并借助于无差异曲线在投资组合的有效边界上选择一个适当的投资方案。显然，由于所选投资方案既不能离开有效边界，又希望具有尽可能高的满意程度，故该方案必然对应于某条无差异曲线与有效边界的切点。其图解过程见图5，图5中H点所代表的投资组合方案即为所求。

4实证分析

本文选取上证30指数的指标股作为实证分析的对象。研究时段为2000年1月7日～2000年12月29日，共计48个交易周的收盘价。首先计算股票的周收益率及其方差，期间凡有送股、配股和派发现金股利的股票，均根据其配送方案分别进行复权，以保持数据的完整性和一致性。然后构建组合投资的决策模型及确定投资组合的有效边界，最终给出指标股的投资方案并进行必要的结果分析。

4．1周平均收益率及其方差计算

样本股周收益率的计算公式为：

rit=■-1（1）

式中i=1，2，…，30；t=1，2，…，48；

rit：第i只股票从第t－1周到第t周的收益率；Pit：第i只股票在第t周的收盘价；Pi，t-1：第i只股票在第t－1周的收盘价；ai：第i只股票从第t－1周到第t周的送股比例；bi：第i只股票从第t－1周到第t周的配股比例；Bi：第i只股票配股价；di：第i只股票在第t－1周到第t周的每股现金红利。

各样本股在样本时限内平均收益率和方差的计算公式分别为：

E（rit）=■，σ2i=■（2）

式中E（ri）是第i只股票的周平均收益率，rit是第i只股票在第t周的收益率，N=47为计算总周数。

上证30指标股在样本时限内周平均收益率和方差的具体计算结果见表1。

4．2决策模型与有效投资组合

因为我国证券交易市场不存在卖空机制，相应的组合投资决策模型可写成以下数学规划的形式：minσ2（rp）XT∑X

s.t.XTEn=1

XTR=R0（3）

Xi≥0，i=1,2,…，n

式中：X=（x1，x2，…，xn）T为证券组合投资比例向量；r=（r1，r2，…，rn）T为各单个证券投资收益率向量；R=（R1，R2，…，Rn）T为收益率向量的期望向量；∑（σij）n×n为收益率向量r的协方差，σij=Cov（ri，rj），i，j=1，2，…n；En为元素全为1的n维列向量；E（rp）=XTR表示证券组合的预期收益率；σ2（rp）=XT∑X表示证券组合的风险。

该模型的内涵是在给定预期收益率R0的条件下，力求使证券组合投资的风险达到最小。其中，R0为投资者所要求的最低收益率水平。

借助于Lingo软件平台，通过编程计算，不难求解上述数学规划，从而确定证券投资的有效组合。实际运算结果表明，上证30指数指标股的有效投资组合一共有14组，每一投资组合中各样本股所占的投资比例见表2。

5．3投资组合的有效边界及结果分析

由表2的数据可以看出，随着组合投资方案中证券数目的增加，用方差代表的投资风险在迅速降低，最终稳定在某一固有的风险水平。该风险水平在某种意义上可视为投资环境的系统风险，必须由投资者个人承担，而无法通过投资组合的方式来化解。

根据表2的数据可以绘制出上证30指数指标股投资组合的有效边界，其界面曲线见图6。

图6中的B点表明，投资者在上证30指数指标股投资组合中可以实现的最高周收益率为1.4721%，折算成年收益率为75.71%，同时需要承担方差为45.08%的投资风险。其具体投资方案为将全部资金投资于龙腾科技，属于单一证券的投资选择模式，是高收益、高风险的集中体现。

另一方面，图6中的A点表明，如果将资金按一定比例分投于所选择的9支股票（详见表2），则投资风险降低到最低程度（σ2=5.2%），同时可实现0.249%的周平均收益率，对应年收益率为12.78%。显然，该证券组合投资的收益率仍然远高于银行同期年利率2.25%的水平。

第3篇：收益最高的投资方式范文

关键词： 寿险资金;投资结构;马柯维茨模型

中图分类号：F842.6 文献标识码：A 文章编号：1003-9031（2014）12-0048-05 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2014.12.10

一、引言

随着经济的发展，寿险公司数量的增多，寿险公司业务的竞争也愈加激烈。寿险公司已经从人们传统观念中单纯具有保障功能的公司发展成为了集保障功能和投资功能于一身的企业。在费差益、死差益、利差益这三个主要利润来源的中，寿险公司费差益逐渐减小甚至于出现费差损，死差益也在逐渐缩小，寿险资金运用所取得的利差益尤为重要[1]。寿险资金成熟运用所取得的收益不仅可以弥补费差益等减少可能带来的承保利润的下降甚至是亏损，而且可以保证寿险公司的稳定运行，提高竞争了，促进寿险业健康的发展。

二、我国可运用寿险资金现状分析

（一）我国寿险资金投资方向及限额规定

保险公司在选择投资方式时必须考虑投资方式的稳定性，尤其是寿险公司更要严格考虑安全性，以保障投保人的利益。目前，我国寿险资金的投资方向主要有银行存款、债券、股票、证券投资基金、不动产投资以及境外投资等投资方式，其中银行存款主要是大额存款协议，债券包括国债、金融债和企业债。为了能使寿险企业安全平稳运行，对收益率波动较大的投资方式保监会都设有限额[2]。根据2010年8月31日起实施的《保险资金运用管理暂行办法》中规定：我国寿险资金投资于无担保企业债、股票和股票型基金账面余额合计不高于上季末总资产的20%，股权相关投资不高于上季末总资产的5%，不动产相关投资不高于上季末总资产的10%，投资于基础设施等债权投资不得高于上季末总资产的10%，且寿险公司不能直接投资于房地产，寿险公司投资于银行活期存款、政府债券等安全性高的投资方式的账面余额合计不得低于上季末总资产的5%。

（二）我国可运用寿险资金余额发展变化

随着经济的快速发展，不仅我国寿险公司数量在增加，而且其保费收入、资产总额以及可运用的保险资金都在迅速增长。我国寿险资金占保险资金的大部分，超过70%，因此，可用保险资金余额发展变化来分析寿险公司可运用资金的变化。2008年全球金融危机发生后，世界经济都处在萧条时期，我国虽也受到影响，但2008年人身险保费收入仍然达到7337.7亿元，比上年增长48.25%。2009年，我国保险资产突破四万亿，比上年增长21.59%，2011年超过6万亿。我国保险可运用资金从2001年的0.37万亿元增加到2010年的4.6万亿元，10年间增长11.43倍（见图1）。

（三）我国寿险资金运用收益率发展变化及国际比较

1.我国寿险资金运用收益率发展变化。我国寿险资金占保险资金的70%以上，且查找不到我国寿险资金运用收益率的变化情况，本文拟用保险资金运用收益率来描述寿险投资收益情况。2006年以前，我国保险资金投资收益率在2～4%之间，投资收益率相对较低，由于市场发展前景好，经济发展速度快，且证券市场发展好，投资环境好，2007年保险资金收益水平创下了12.17%历史新高。次贷危机引发的全球性金融危机后，我国保险投资市场也受到非常大的影响，2008年保险投资收益率迅速降至1.91%的历史新低。2009年，虽然全球经济形势仍然不容乐观，但我国经济发展及保险公司发展形势良好，保险投资收益率回升到了6.41%（见图2）。在排除偶然因素的干扰下，我国保险公司资金运用水平在整体中来看存在提高的趋势。我国保险资金运用方式也在越来越灵活自由，寿险公司也能够综合运用各种投资方式来化解风险，减少波动，改善寿险资金运用水平。

2.我国寿险资金运用收益率与其他国家对比。虽然我国保险业发展非常迅速，但与发达国家成熟的保险市场来比较，我国寿险投资情况仍然不理想。2001―2005年，中国、美国和韩国的保险公司平均投资收益分别介于2.5～4.5%、5.5～7.5%、6.3～7.8%之间，而且美韩国家寿险资金收益率还相对较稳定（见表1）。我国资金运用收益率低，不仅说明我国保险市场和保险资金运用渠道所在市场不完善，收益率不稳定，而且显示我国寿险资金投资渠道结构的不科学[3]。因此，如何提高且稳定寿险资金运用收益率成为我国寿险公司当前面临的一个新课题。

（四）我国寿险投资结构与其他国家对比

我国寿险资金投资于银行存款和债券的比例相对较高，投资渠道的种类相对较少（见表2）。美国寿险资投资渠道的种类相对较多，特别是投资于股票和债券的比例相对较高（见表3），并可以运用相对较丰富的投资组合来降低投资组合的风险大小，相对提高寿险资金的投资收益率[4]。中美寿险资金在债券的分配比例相差不多，但在银行存款、股票、基金、抵押以及保单贷款等方式差别较大。

从以上的两个对比分析中可以看出我国寿险资金投资收益率偏低且不稳定的一个重要原因是我国寿险资金运用于各投资渠道的比例也就是投资结构相对较不合理[5]。我国寿险公司应该采取更科学更合理的投资结构来进行投资，以提高我国寿险资金的投资收益率以及相对稳定我国寿险资金的投资收益率。同时，我国寿险公司要运用不同风险、不同期限、不同收益率的多样化投资组合这种方法改变投资结构，来降低寿险资金投资组合的风险，提高寿险公司的资金运用收益率[6]。为了给我国寿险资金投资结构的最优比例提供一个参考，本文拟采用马柯维茨投资组合模型来解决这一问题。

二、寿险公司最优投资结构模型

（一）马柯维茨模型在寿险公司投资选择中的适用性

该模型首先假定投资者根据期期望均值和方差大小来决定所选择的投资方式;其次假设投资者是“理性人”，即在投资方式组合收益率的均值相同时，投资者偏好方差小的组合，在投资方式组合的风险相同时，要求投资者偏好投资方式组合中均值最大的方式;最后假定完全市场中各投资渠道无限可分，不允许卖空且不存在交易费用[7]。

对于第一个条件，寿险公司使用期望收益率和方差大小来描述投资组合是合适的，寿险公司通过以往投资的数据来确定平均收益率、方差及协方差大小，在各种投资方式的组合中选择最好的。

对于第二个条件，寿险公司是管理风险的公司，寿险公司是根据其所承保的单个保险合同风险的不确定性和大量同质保险合同承保风险的确定性来运营寿险公司的。寿险公司在进行投资时要保证寿险公司运行的稳定性和安全性，所以寿险公司在选择投资方式组合时符合该模型“理性人”的条件假设。

对于最后一个条件，寿险公司在实际进行投资时对各投资渠道的投资不会出现负比例的情况，也就不存在卖空的说法，且当寿险公司在投资于证券市场时，我国证券市场目前也没有卖空机制，说明对于马柯维茨模型的最后一个条件寿险公司的投资组合分析也是适用的。

综上可知，用马柯维茨经典模型来分析寿险公司投资组合的最优比例是合适的。

（二）马柯维茨模型在寿险公司资金运用中的介绍

假设寿险公司将可运用的资金投资于n种投资渠道，则其投资组合的期望收益率和方差分别是：

E（R）=■x■E（r■）=x■E（r■■）+x■E（r■）+…+x■E（r■）（1）

σ■（R）=■x■■σ■（r■）+2■■x■x■cov（r■，r■）（i≠j）（2）

其中，E（R）为寿险公司将资金运用于各渠道的投资组合的期望收益率，σ■（R）为寿险公司将资金运用于各投资渠道的投资组合的方差，x■为寿险公司将资金运用于各投资渠道的分配比例，E（r■）为各投资渠道的期望收益率，σ■（r■）为各投资渠道的方差，cov（r■，r■）为各投资渠道之间的协方差。

根据假设二，寿险公司在进行投资时期望在收益率相同时，选择各种投资方式组合中方差最小的;寿险公司在进行投资时期望在方差相同时，选择各种投资方式组合中期望收益率最高的。即若E（R1）=E（R2），则选择minσ■（R■），σ■（R■）;若σ■（R■）=σ■（R■），则选择maxE（R1），E（R2）。

可以用两种方法来计算该模型：

1.假设确定寿险公司将资金运用于各投资方式的投资组合的收益率为E0，则模型转化为：

minσ■（R）=min■x■■σ■（r■）+2■■x■x■cov（r■，r■）（i≠j）

s.t. ■x■E（r■）=E■■x■=1x■≥0，（i=1，2，…，n）（3）

即在收益率一定时，在所有的投资组合中选择方差最小的，也就是风险最小的，可以运用拉格朗日乘数法来求解目标函数的最小值。设寿险公司投资组合的拉格朗日函数为：

L（x1，x2，…，xn，λ1，λ2）=■x■■σ■（r■）+2■■x■x■cov（r■，r■）

+λ1（■x■E（r■）-E0）+λ2（■x■-1）（4）

其中，λ1、λ2为拉格朗日乘子，分别对x1，x2，…，xn，λ1，λ2求导，即：

■=2x■σ■（r■）+2x■cov（r■，r■）+…+2x■cov（r■，r■）+λ■E（r■）+λ■=0

■=2x■cov（r■，r■）+2x■σ■（r■）+…+2x■cov（r■，r■）+λ■E（r■）+λ■=0

… …

■=2x■cov（r■，r■）+2x■cov（r■，r■）+…+2x■σ■（r■）+λ■E（r■）+λ■=0

■=■x■E（r■）-E■=0

■=■x■-1=0（5）

其中，cov（r■，r■）=cov（r■，r■）（i≠j），通过求解上述方程组就可以求得x1，x2，…，xn，进而就可以确定寿险资金投资于各投资渠道的最优比例了。

2.假设确定寿险将资金运用于各投资方式的资金投资组合的方差为σ0■，则模型转化为：

maxE（R）=max■x■E（r■）

s.t.■x■■σ■（r■）+2■■x■x■cov（r■，r■）=σ■■（i≠j）■x■=1x■≥0（i=1，2，…，n）（6）

即在投资组合的方差一定时，在所有的投资组合中选择期望收益率最大的，同样可以运用拉格朗日乘数法来求解目标函数即期望收益率的最大值。设寿险公司投资组合的拉格朗日函数为：

L（x1，x2，…，xn，λ1，λ2）=■x■E（r■）+λ1（■x■■σ■（r■）+2■■x■x■cov（r■，r■）-σ■■）+λ2（■x■-1）+（i≠j） （7）

其中，λ1、λ2为拉格朗日乘子，分别对x1，x2，…，xn，λ1，λ2求导，即：

■=E（r1）+λ■（2x■σ■（r■）+2x■cov（r■，r■）+…+2x■cov（r■，r■））+λ■=0

■=E（r2）+λ■（2x1cov（r■，r■）+2x2σ■（r2）+…+2x■cov（r2，r■））+λ■=0

… …

■=E（rn）+λ■（2x1cov（r■，r■）+2x2cov（r■，r2）+…+2xnσ■（rn））+λ■=0

■=■x■iσ■（ri）+2■■xix■cov（r■，r■）-σ■■=0 ■=■x■-1=0（8）

其中，cov（r■，r■）=cov（r■，r■）（i≠j），同样通过求解上述方程组就可以求得x1，x2，…，xn（i=1，2，…，n），进而也就可以确定寿险资金投资于各投资渠道的最优比例了。

当然，寿险公司利用马柯维茨模型选择最合适的投资组合方式时也存在一定的局限因素，例如仅使用方差来衡量寿险资金投资组合的风险存在一定的不准确性，还有其他很多方法如CVaR方法来从不同角度来衡量风险，还有假定所有寿险公司投资人都是“理性人”也存在一定的不合理性，寿险公司也存在偏好风险的投资人。虽然存在这些局限性，本文也可使用马柯维茨投资组合模型所确定的最优投资比例来给寿险公司选择投资组合时提供一定的参考性。

三、寿险公司投资结构的实证分析

（一）各投资渠道收益率数据描述

由于我国寿险资金中的绝大部分资金运用于银行存款、债券、证券投资基金及股票这四种投资方式中，所以以这四种投资渠道来分析最优资金分配比例是合理的[8]，本文选取1999年至2008年这十年的数据来计算四种投资方式的平均收益率、方差和四种投资渠道之间的协方差，以四种投资渠道十年的平均收益率来表示其期望收益率，这样计算是可行且合理的。由于寿险公司的银行存款一般是与银行订立的大额存款协议，一般是五年期左右，所以银行存款的收益率选取五年期银行存款利率。证券投资基金十年的数据以上证基金指数十年的收益率来计算，股票的十年的数据以上证综合指数的收益率来计算。

（二）使用模型计算结果

设五年期银行存款平均利率、债券平均收益率、证券投资基金平均收益率以及股票平均收益率分别为E（r1）、E（r2）、E（r3）、E（r4），则根据原始数据计算得出E（r1）=0.0358、E（r2）=0.0345、E（r3）=0.0544、E（r4）=0.0873，以及四种投资渠道样本之间的方差-协方差矩阵为：

Ω=■（9）

根据模型中第一种方法来计算寿险资金投资于四种方式的最优比例。假设寿险资金投资收益率为E0，则根据上述第一种模型计算方法，运用拉格朗日乘数法计算并化简后可得：

x■=-79.6972E0+3.8078x■=23.7348E0-0.8399x■=5.4663E0-0.1959x■=49.4961E0-1.7720（10）

根据图2所示，2001―2008年我国保险投资方式组合的平均收益率为4.56%。假设E0=4.56%，由式（10）中可得x1=17.36%， x2=28.8%， x3=5.34%， x4=48.50%，由于我国寿险资金中每年有大约至少97%的比例投资于银行存款、债券、证券投资基金及股票这四种投资方式，所以将上式中计算的x1、x2、x3、x4再乘以97%，调整后可得x1=16.85% 、x2=27.94%、x3=5.18%、x4=47.05%，从而可以得出我国寿险资金运用于银行存款、债券、证券投资基金及股票的最优比例分别为16.85%、27.94%、5.18%、47.05%。

（三）模型计算结果与投资于各投资渠道实际投资比例对比

将使用模型计算出来的投资于各投资渠道的最优投资比例与表2中各年我国寿险资金投资于各投资渠道的实际比例（由于我国保险可运用资金中大部分是寿险资金，大于70%，所以上述比例可大致代表寿险资金投资于各投资渠道的分配比例）对比可知，我国寿险资金运用于银行存款和债券的比例大于计算出来的结果，证券投资基金计算出来的结果与实际投资比例相差不大，但实际运用于股票的分配比例则远远低于计算出的最优分配比例。当然马柯维茨模型也存在一定的弊端，用马柯维茨投资组合模型来计算我国寿险资金运用最优收益率也存在一定的不准确性，但可以用其结果来大致衡量我国寿险资金运用于各投资渠道的分配比例，为我国寿险资金的选择作参考[9]。

四、结论及建议

（一）对寿险资金运用方式分配的建议

从以上分析来看，我国寿险资金投资结构不合理，寿险资金运用收益率相较于国外来说相对较低，要改变这一现状，应该变我国寿险资金的投资结构。我国寿险资金投资于银行存款和债券的比例过高，虽然其比较安全，但银行存款和国债的利率较低，尤其是如果通货膨胀率过高时，银行存款和国债的利率有可能会出现负利率，这将严重影响寿险公司投资收益率，所以我国寿险公司在注意投资安全性以及偿付能力的情况下，可以相对降低寿险资金投资于银行存款和国债的比例[10]。我国寿险资金投资于股票的比例相对于最优比例来说太低，虽然我国证券市场发展还不是很完善，价格波动比较大，风险比较大，但是能正确把握投资于股票的比例有利于提高我国寿险资金投资组合的收益率。因此，改变我国寿险资金在各组合方式中的分配比例来改变我国寿险资金投资结构，可使我国寿险资金的资金运用收益情况在稳定中逐渐升高。

（二）对寿险资金运用方式管理的建议

第4篇：收益最高的投资方式范文

无独有偶，国际知名投行高盛6月11日发表报告预计，标普高盛增强商品指数在未来12个月将上涨29%，其中能源和工业金属涨幅居前。

《投资者报》注意到，正在发行的招商中证大宗商品股票指数分级基金，为不同投资需求的投资者提供了三类高效率投资方式。

如果看好大宗商品市场上涨，持有母基金份额将很有可能伴随中证大宗商品指数的增长获得可观的超额收益；而招商中证大宗商品B份额的设计具有非常高的弹性，加之杠杆水平达到2倍，具有较高的波动性，有望成为把握市场反弹的利器；招商中证大宗商品A份额则适合稳健型投资者，按目前一年期银行定期存款利率3.25%计算可获得6.75%的年约定收益率，需注意若进入降息周期，此收益率或下调。招商中证大宗商品A份额在目前所有股票型分级基金A份额中居第二位，一只产品满足三类投资需求，体现其稀缺投资价值。

商品指数年化收益达20%

招商中证大宗商品分级基金的跟踪标的——中证大宗商品指数中含有100只成份股，总市值和自由流通市值占全市场大宗商品股票的82.91%和73.36%，对大宗商品股票市场的代表性良好。

从行业分布看，中证大宗商品指数中，原材料板块占比63%，能源板块占比26%，主要消费板块占比11%。在三级行业分布中，金属与采矿，石油、天然气与消费用燃料，化学制品等行业占比较大。

在当前震荡市背景下，该指数的估值优势凸显。目前，该指数市盈率14.92倍，市净率2.17倍，接近2006年和2008年最低点。从历史收益看，从指数成立日2004年12月31日至2011年12月31日，中证大宗商品指数累计收益率为267.81%，年化收益率达20.45%。

从供需关系来看，资源产品不可再生，在经济发展中又不可或缺，加剧了资源产品供需之间的矛盾。因而资源价格从长期看具有较明显的上涨趋势。

另外从投资周期看，还有一个有趣的规律，即“大宗商品股票指数领先于大宗商品期货指数六个月左右的周期。”比如，2007年股票先见顶，大宗商品期货在6个月后见顶；2008年10月股市见底，大宗商品次年4月份见底；上轮A股行情实际上是2010年9月见顶，大宗商品期货五个月后触顶下跌。

而2012年这轮股票行情实际是2011年12月份见底的，到现在也经过五六个月。“我们预计大宗商品期货价格见底的概率很大，如果它见底，大宗商品股票指数就能够进一步反弹。”王平向《投资者报》分析近期大宗商品市场的下跌，正好在一定程度上释放了投资风险，给新基金提供了较好的建仓时机，因此，招商基金将新基金发行期安排在5至6月。

三类份额特征鲜明

在产品结构上，招商中证大宗商品指数分级基金采用分级设计，存在配对转换机制，存续期为5年。其中，招商中证商品A份额为稳健收益类份额，招商中证商品B份额为进取类份额，两者份额配比始终保持1:1的比率不变。整体来看，这只基金可以为投资者提供三类风格鲜明的投资方式。

首先，积极投资并看好大宗商品未来的投资者，可以选择招商中证商品母基金份额，等待新一轮上涨周期的来临，整体溢价时择机卖出。投资者可以提前买入场内大宗商品指数分级母份额，并分拆为A、B 份额，当市场上涨时，将极易出现整体溢价机会，此时卖出可同时获得市场上涨的收益和溢价收益。

而招商中证商品A份额适合稳健投资，抵御通胀。招商中证商品A份额约定年基准收益率为“同期银行人民币一年期定期存款利率（税后）+3.5%”，风险相对较低。目前，该份额约定年基准收益率为6.75%，在所有股票型分级基金A份额中位于第二位。招商中证商品A份额的风险和预期收益与债券产品相近，具有低风险、收益相对稳定的特征。

相对于银行定期存款不能随时支取的缺点，商品A 份额允许上市交易。因此，持有商品A 份额的保守型投资者既可持有至五年分级运作期到期获得高于银行定期存款的收益率，也可选择商品A 的市场价格和其参考净值价格相近或者溢价时，相机卖出A份额，提前锁定收益。

招商中证商品B份额为杠杆化的指数收益，目标客户定位在具有较高风险承受能力的投资者。其初始杠杆比率为2，表现出高风险、高预期收益特征。中证大宗商品指数本身较大的波动率将引起带有杠杆性质的B份额产生更大的波动，投资理念成熟的投资者有机会通过正确的择时获得较高的杠杆收益。

稀缺分级的抗通胀本性

相对目前市场上已有的指数分级基金，招商中证大宗商品股票指数基金有哪些优势和特点？

“从统计数据看，第一，这只产品的β值是最高的，波动性最大；第二它的初始杠杆、配比杠杆也是最高的。所以，综合来看产品的波动性，尤其是B端的波动性更大。而五年到期上市以后A端的折溢价率更小，B端的弹性也足够大；第三，从指数本身来看，在通胀期尤其在经济繁荣期抗通胀能力更强，并随着资源的稀缺其整体价值中枢也呈上移趋势。”王平表示。

此外，海通证券认为，由于指数样本股均为上市公司，且具有一定的垄断性，在经济复苏期内虽然物价下降会导致存货价值减少，但得益于下游需求的回暖和较强的定价能力，复苏期内中证大宗商品股票指数也取得了较高的相对收益。

公募指数基金产业全覆盖

第5篇：收益最高的投资方式范文

除了教育储蓄、基金定投以及教育保险这3个传统的教育金投资方式，还有一种投资品种可作为教育投资的选择――信托产品。

信托公司是国内唯一可将资金投资于资本市场、货币市场和实业领域的金融机构。正是其跨市场投资的便利性，使得信托产品的投资人能获得性价比最高的投资回报。不同的信托产品，期限有长有短，长则3年、5年，短则半年、1年，期限越长，年化收益率越高。

大多数信托产品属于稳健型投资品种，少数产品较激进，这跟信托资金投放的市场直接相关。如投资于基础设施项目的信托产品，就是典型的稳健型产品，1年期的回报率能达到7％～8％甚至更高，且安全性高。投资于证券二级市场的信托产品，就是相对激进的高风险高收益产品，1年期的回报率可能为50％，也可能为负数，类似于买基金。这就要看子女所处的不同教育阶段对投资风险性的要求。

第6篇：收益最高的投资方式范文

生活费

首先，你要拿出每个月必须支付的生活费。如房租、水电、通讯费、柴米油盐等，这部分约占收入的三分之一。它们是你生活中不可或缺的部分，满足你最基本的物质需求。离开了它们，你就会像鱼儿离开了水一样无法生活，所以无论如何，请你先从收入中抽出这部分，不要动用。

投资理财

满足了基本的生活需求，就要进行储蓄和投资。

先是储蓄，你要提醒自己，起码你的存储能保证你3个月的基本生活。现在很多公司经常减薪裁员。如果你一点储蓄都没有，一旦工作发生了变动，你将会非常被动。而且3个月的收入可以成为你的定心丸，工作实在干得不开心，你可以潇洒地对老板说声“拜拜”。想想可以不用受你不喜欢的工作和人的气，是多么开心的事。所以，无论如何，请为自己留条退路。

接下来是投资。除去吃、穿、住、行以及其他消费，再怎么节省，一年也只有10000元的积蓄，这是刚毕业的绝大部分学生所面临的实际情况。如何让钱生钱?毕竟收入有限，很多想法都不容易实现。节流只是我们生活工作的一部分，就像大厦的基层一样，更重要的是开源有道。培养自己的实力以求进步，这才是真正的生财之道。积累自己的经验，充实自己，使自己不断地提高，才会有好的发展。

那么对于这10000元的积蓄，专家建议分为5份，即5个2000元，分别做出适当的投资安排。这样，生活不会出现用钱危机，并可以获得最大的收益。

(1) 用2000元买国债，这是回报率较高而又很保险的一种投资。

(2) 用2000元买保险。以往人们的保险意识很淡薄，实际上购买保险也是一种较好的投资方式，而且保险金不在利息税征收之列。尤其是各寿险公司都推出了两全型险种，增加了有关“权益转换”的条款，即一旦银行利率上升，客户可在保险公司出售的险种中进行转换，并获得保险公司给予的一定的价格折扣、免予核保等优惠政策。

(3) 用2000元买股票。这是一种风险最大的投资，当然风险与收益是并存的，只要选择得当，会带来理想的投资回报。除股票外，期货、投资债券等都属这一类。不过，参与这类投资，要求有相应的行业知识和较强的风险意识。

(4) 用2000元存定期存款，这是一种几乎没有风险的投资方式，也是未来对家庭生活的一种保障。

(5) 用2000元存活期存款，这是为了应急之用。如家里临时急需用钱，有一定数量的活期储蓄存款可解燃眉之急，而且存取又很方便。

活动资金

这部分便是收入剩下的三分之一。可以根据自己当时的生活目标，有侧重地花在不同的地方。譬如假期可以安排旅游；服装打折时可以购进自己心仪已久的牌子货；还有平时必不可少的购买CD、朋友聚会的开销。这样花起来心里有数，不会一下子把钱都用完。

第7篇：收益最高的投资方式范文

相比于上述两种证券，资本证券具有明显的特殊性。此证券并非直接性的金融投资产品，而是与金融投资活动存在相关联系下形成的证券。这种证券的市场弹性较大，易受到供需关系、价格因素、政策调整等方面的影响。资本证券最典型的代表是股票，也是金融投资风险最高的项目之一。股票投资根据价格涨跌选择购买、出售，若市场供需量发生变化，股票价格大幅度亏损会造成不可估量的经济损失。

二、证券投资中经济学分析法的应用研究

针对上述提到的三种有价证券风险，投资方必须要详细分析证券投资的风险系数，拟定最佳投资方案参与市场交易活动。经济学分析法是比较实用的研究模型，其根据市场信息分析出投资项目的利弊，为投资人决策提供可靠的指导。证券投资中经济学分析法包括：

(一)基本分析法

证券投资是指投资者购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。基本分析法是以传统经济学理论为基础，以企业价值作为主要研究对象，通过对决定企业内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业发展前景、企业经营状况等进行详尽分析。以大概测算上市公司的长期投资价值和安全边际，并与当前的股票价格进行比较，形成相应的投资建议。

(二)技术分析法

金融业是现代经济产业的重要构成，金融产业凭借其独特经营方式在市场上占据了较大的比例。技术分析法是以传统证券学理论为基础，以股票价格作为主要研究对象，以预测股价波动趋势为主要目的，从股价变化的历史图表入手，对股票市场波动规律进行分析的方法总和。技术分析认为市场行为包容消化一切，股价波动可以定量分析和预测，如道氏理论、波浪理论、江恩理论等。

(三)演化分析法

新市场经济体制逐渐朝着开放式方向发展，为资金持有者提供了诸多的投资平台，不断创造了预期的经济收益。演化分析法是以演化证券学理论为基础，将股市波动的生命运动特性作为主要研究对象。从股市的代谢性、趋利性、适应性、可塑性、应激性、变异性和节律性等方面入手，对市场波动方向与空间进行动态跟踪研究，为股票交易决策提供机会和风险评估的方法总和。

三、结束语

第8篇：收益最高的投资方式范文

关键词：非系统风险和系统风险；风险投资组合；资本市场线；资本资产定价模型；竞争性市场

在现实经济生活中，随着资本市场的不断发展和完善，为投资者提供了越来越多的获利机会，进行证券投资是主要的投资方式之一。投资的目的是为了获取收益，或者说是为了获取最大化的收益，而这里面同时也存在着一个不容忽视的事实：要获取较大的收益，就要冒较大的风险；而冒较小的风险，获取的只能是较小的收益。风险和收益是一对矛盾，这是自利行为原则和双方交易原则下投资者市场博弈的结果，任何投资者都必须充分树立风险意识，即怎样解决风险和收益之间的矛盾。其最终的决策结果应该是寻求风险和收益的平衡。

风险是指未来经济活动结果的不确定性，我们可以将风险总体上划分为两大类：非系统风险和系统风险。非系统风险只对某些行业或个别企业产生影响，系统风险亦称市场风险，它对整个市场所有企业都产生影响，如经济周期的波动、利率的调整、通货膨胀的发生等。针对这两种风险，投资者应该如何应对呢？基本的做法就是通过投资组合来分散非系统风险，通过提高风险报酬来弥补系统风险带来的损失从而达到期望的报酬率。笔者将从这两个方面来论述证券投资组合中风险与收益的权衡问题。

一、非系统风险

现实的经济活动中，投资者经常将一部分资金投放于无风险资产（如购买国债），将另一部分资金投放于风险资产组合以获取更高的报酬，此时面临的一个问题是：怎样组合才能获取最高的报酬呢？

假如投资者将全部自有资金都投放于无风险资产，那么他至少可获得无风险投资报酬率，当然这是一种极端的做法，通常投资者会考虑将多少资金投放于风险资产以获取较高的报酬。假如有x比例的资金用于风险投资，以Rf表示无风险投资报酬率，以Rp表示风险投资报酬率，则预期报酬率E(R)=Rf (1-x)+Rp x， 亦即E(R）=Rf+(Rp-Rf)x， 在风险特定的情况下，投资者会去追求(Rp-Rf)的最大化，即风险溢价的最大化。而最优的投资机会线就是我们所说的资本市场线（CML），即投资组合直线和风险投资组合有效边界相切时的直线，这就在理论上解决了决策的问题：投资者要想获得最高的报酬就应该沿着资本市场线投资。当然投资者可以选择将多大比例的资金投放于风险资产：保守的投资者可能会将更多的资金投于无风险资产，冒进的投资者可能会将更多的资金投于风险资产，或将全部资金投于风险资产，甚至还会以无风险利率借入资金投于风险资产。

当然，事实上投资者很难确定单位风险下哪一种投资组合的单位风险溢价最大，从而难以找到最佳的投资组合，但资本市场线仍然为投资者指明了决策的方向，笔者愿意对此作出积极的展望：伴随着证券市场监管的推进、信息披露制度的完善和弱势有效市场向强势有效市场（竞争性市场）的演变，“信息失灵”和“市场失灵”得以更好的抑制，资本市场线对于投资组合的决策价值将会得以更加充分地体现。

二、系统风险

我们假设投资者已经通过足够的投资组合将非系统风险分散掉了，面对市场风险，投资者会通过得到系统风险溢价来达到预期的报酬率。资本资产定价模型在不需要确定单个证券期望报酬率的情况下能够确定风险资产的有效投资组合，这无疑为持有多项风险资产投资的决策者提供了决策的方法，并使决策变得相对简单。在公式E(R)=Rf+€%[(Rm-Rf)中（Rm为市场投资组合的平均报酬率），在无风险利率Rf和市场投资组合的平均报酬率Rm确定的情况下，€%[作为衡量风险投资组合市场风险的指标成为决策的关键。€%[的确定对于投资者绝非易事，通常证券市场基于历史数据来估计€%[，在宏微观经济环境相对稳定的情况下，€%[在一定时期内应该是合理的。转贴于

资本资产定价模型对于投资者的决策究竟有多大的现实意义，对此理论界和实务界莫衷一是。因为模型的建立本身是基于一些假设的：（一）投资者可以按照竞争性市场价格买入或卖出所有证券，并且不考虑税收因素；（二）投资者可以按无风险利率借入和贷出资金；（三）在确定风险的情况下，投资者会按资本市场线投资选择报酬最高的投资组合；（四）对于证券的风险、相关系数和期望报酬率，投资者具有同质的预期。

“竞争性市场”的建立是一个历史的过程，面对同样的信息，由于决策者对信息的解读和判断存在差异，要达到同质预期是难以实现的，资本资产定价模型在实际运用中受到了限制，但其本身里程碑式的意义却是不容否认的，它科学地将风险和报酬的内在关系描述出来，建立起风险投资组合和市场组合之间风险和报酬的最佳权衡。笔者相信，随着国内国际资本市场的不断发展和完善，资本资产定价模型必将在投资决策中发挥更大的作用。

参考文献

[1]曾勇.组合证券投资与资本市场研究[J].科学出版社，2007，(7).

第9篇：收益最高的投资方式范文

一、拓宽社保基金投资领域的必要性

（一）社保基金存量有必要拓宽投资领域。根据2001年度嘉兴市本级社会保障基金决算反映，市本级五项社会保险基金年初余额为24428万元，年末余额为44912万元（其资金分布情况为：经办机构支出户银行存款13139万元，财政专户存款28405万元，暂付款563万元，债券投资3888万元）。从年度社会保险基金存款余额的变化情况看，市本级社会保险基金存款余额已经走出了前几年的下降趋势，并逐年在增加。

根据浙江省财政厅《2001年度养老、失业基金决算情况》通报反映，嘉兴市本级养老保险基金支撑能力为15．1个月，高于全省9．9个月和全市13．4个月的水平。从市本级2001年社会保障基金收支情况分析，在社会保险扩覆不开展的前提下，如果从2001年存量资金中留出15000万元作为2002年的收不抵支部分，留出投资国债和定期存款未到期部分10000万元，还有20000万元可以用于其他投资。

（二）社保基金增值有必要拓宽投资领域。根据2001年度嘉兴市本级社会保障基金决算反映，市本级五项社会保险基金年度利息收入774万元，年综合利率2．23％。从目前我国经济形势分析，在积极的财政政策完全淡出前，银行储蓄存款利率的走势预计在

三、五年内仍将维持现有水平，目前存货款利率差在加大。

（三）政府资金经营需要拓宽投资领域。目前，政府一方面要通过建立投资性公司向商业银行贷款并以贷款利率支付利息，另一方面则将大量的社会保障基金存入银行，以银行存款利率得到利息。按照现行存贷款三年期年利率进行测算，存款利率3．24％、贷款利率5．76％、差额2．52％，如按5亿元社会保障基金存款进行测算，年基金少收入利息1250万元。

（四）依法参保意识的提高和行政推动力度的加大有必要拓宽投资领域。近年来，省市人大、政府加大了对社会保险工作的领导，地方政府、职能部门对社会保险工作的管理，用人单位参加社会保险的法制意识，劳动者的维权意识和社会的监督力度，参保单位、参保职工、缴费基数三个不到位的状况正在加强或改善。社会保险参保扩覆工作的开展，从根本上解决目前存在的参保企业不到位的状况，使当年社会保险基金达到收支平衡并有结余，使存量资金增加。这就有必要考虑社会保障的投资方向和较大限度增值的问题。

二、拓宽社保基金投资领域的模式选择

笔者认为：社会保障基金投资对中央政府而言，选择适宜的模式入市至关重要。从允许将社会保障基金投资于股市的国家看，社会保障基金入市的途径为社会保障基金——基金公司——证券市场，即将社会保障基金投资于基金公司，再通过基金公司投资于股市。而对地方政府而言，将社会保障基金拓宽投资领域，除按照规定安排好支出所需的资金和购买分配的国债以外，投资于地方政府承担最终兜底责任的社会公益事业发展项目和基础设施建设项目是切实可行的。一方面，可以增加社会保障基金的增值率；另一方面，可以加快地方社会事业的发展速度，减缓对银行贷款的依赖程度。投资方向可以确定为：市本级的高速公路、杭州湾跨海大桥的建设出资部分，高等教育、高中教育的基础性发展项目，以及城市基础设施的建设。社会保障基金投资模式，在现行政策制度不作调整的前提下，地方政府可以从以下三种形式中选择：

——委托贷款项目模式。根据商业银行当前的委托贷款制度规定，资金所有者将银行存款指定对象和项目，由商业银行根据规定手续与贷款方和委托方签订三方合同，并由商业银行办理贷款和结算手续，按规定收取手续费，但不承担委托贷款资金风险。这种模式的优点是从社保基盘管理本身来说，其资金反映在银行存款科目中，因而不违反国家现行对社保基金管理的制度，同时有利于基金的增值；缺点是银行不承担风险，同时要向银行支付手续费。

——直接投资项目模式。这种模式是指在众多社会公益事业和基础设施项目中。选出发展潜力较大且稳定的项目作为社会保险基金的投资对象，由政府组织对项目的政府责任的论证。对于必须由地方政府承担最后兜底责任的项目，可以确定为社保基金投资方向，由市财政（社保基金管理中心）办理基金投资手续。这种模式的优点是在基金增值的同时节约了手续费；缺点是超越了国家现行社保基金投资的范围。

——投资开放式基金模式。开放式基金是指基金规模不固定，基金单位可随时向投资者出售，也可按投资者要求买回的运作方式。这种模式的优点是投资收益高于国债和储蓄、低于股票；缺点是投资风险高于国债和储蓄，同时需支付手续费，而且国家至今末规定可以作为社会保障基金的投资范围。

笔者认为，上述三种模式比较，选择委托银行贷款模式较为合适。在确保社会保障基金安全的前提下增加了利息收入，同时又不违保障基金管理制度。

三、拓宽社保基金投资领域的可行性分析

选择委托银行贷款方式拓宽社会保障基金投资领域，笔者分析是可行的。

——从政策角度分析具有拓宽投资领域的可能。（1）综观世界各国社会保障基金管理政策，其基金结余的投资方式除储蓄和购买债券外，还有以下几种：一是投资于国家基础设施和基础产业。将社会保障基金投资于交通、电力、通讯等社会基础设施和基础产业，其回收期稍长但收益较稳定可靠，既有经济效益，又能兼顾社会效益。二是投资于股票市场。将社会保障基金投资于国内或国外股票，以获取股息收益或股票增值。三是投资于不动产及各类贷款，如抵押贷款、商业贷款、住房贷款、个人贷款等。（2）在我国，根据财政部、劳动和社会保障部《关于印发<社会保险基金财务制度>的通知》规定，“基金结余除根据财政和劳动保险部门商定的、最高不超过国家规定预留的支付费用外，全部用于购买国家发行的特种定向债券和其他种类的国家债券”。而在按照规定购买国家发行的特种定向债券和其他种类的国家债券后，剩余资金则存入银行。

综观上述社会保障基金的投资方式，按照风险和收益由小到大的顺序排列是储蓄、政府债券、基础设施、公司债券、股票和不动产。总的来看，各国对社会保障基余的投资营运都控制得非常严格。储蓄和购买政府债券是所有国家都认可的投资方式，而对基础设施、股票、不动产和贷款等风险大的项目，有的国家是严格禁止的。不过，从一些国家的统计分析来看，社会保障基金投资于股票市场的回报率在各项投资项目中是最高的，因此，不少国家对社会保障基金投资于股票市场解开禁令。

——从投资对象分析具有拓宽投资领域的空间。“九五”期间，政府对本级范围内通过向商业银行贷款形式，投入40多亿元兴建了大量的社会公益事业和城市、交通等基础设施项目。“十五”期间，还投入巨资兴建文化中心、体育中心、杭州湾跨海大桥等社会公益事业和城市、交通基础设施项目。这些项目的建设，均将逐步到达还贷期和贷款期，而已经建成项目目前尚未具备还贷能力，需由政府财政给予支撑，待建项目需要大量的资金投入才能启动，这些因素均给社会保障基金投资渠道的拓宽提供了方向。

——按投资项目分析具有较好的安全性和较高的投资收益。将社会保障基金投资于政府承担最后兜底职能的社会公益事业和城市基础设施、交通设施项目，可确保社会保障基金的安全性。同时，可以增加较多的利息收入，如按照三年期存货款年利率计算，社会保障基金年利率可在目前2．52％的基础上提高到5．58％．如按3亿元资金量进行测算，年度利息收入可从存款的756万元提高到委托贷款的1674万元。

四、拓宽社保基金投资领域的意见

（一）统一思想、确定投向。由市财政局按照嘉兴市国民经济和社会发展“十一五”规划，会同市发展计划委员会对文体、教育、交通、建设等部门纳入“十一五”规划的项目进行评估，选择提出社会公益事业和基础设施投资项目，提交市政府决策。