流动资产分析精选(九篇)

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第1篇：流动资产分析范文

关键词：流动性；收益性；周转期；变现净值；流动比率

中图分类号：F27 文献标识码：A

收录日期：2013年8月27日

资产的流动性是指公司资产变换为现金或现金等价物的能力，是资产的一个重要特性，与其收益性均具有密切的联系。著名财务管理专家范霍恩认为，流动性有两层含义：（1）变现所需的时间；（2）变现比率的稳定性。狭义的流动性只包含第一层含义，广义的流动性则包含两层含义。

一、评价公司资产的流动性强弱

一个公司的资产负债表左侧是资产，不同的资产具有不同的流动性，在表中资产的列示顺序基本反映流动性的强弱。流动资产流动性强于固定资产，分析公司资产流动性重点分析流动资产的流动性。流动资产中现金的流动性最好，其次是应收账款，再就是存货。财务管理中通常用到的周转率或周转期有流动资产周转率（周转期）、存货周转率（周转期）、应收账款周转率（周转期），它们从某个角度说明流动资产的流动性。

1、流动资产周转期（天数）=平均流动资产总额×360/营业收入

反映公司流动资产平均变现速度的指标。所有流动资产变现一次所需要的天数越少，表明流动资产在经历生产和销售各阶段时所占用的时间越短，变现速度越快。

2、存货周转期（天数）=平均存货余额×360/营业成本

反映公司存货平均变现速度的指标。所有存货变现一次所需要的天数越少，表明存货在经历生产和销售各阶段时所占用的时间越短，变现速度越快。存货占流动资产很大比例，在不同公司或者一个公司经营的不同时期，存货转变为可偿债的现金的周期长短差异很大，可用存货周转期指标做一比较。

3、应收账款周转期（天数）=平均应收账款余额×360/营业收入

反映公司应收账款平均变现速度的指标。所有应收账款变现一次所需要的天数越少，表明应收账款回收速度快，流动性强。

但需要注意这些周转期反映流动性时假定资产的变现价值确定，即账面价值，事实上流动资产中存货按成本计价，不能反映变现净值，应收账款转变为现金存在较高的风险。这些对评价流动资产的流动性有极大影响。

二、公司资产流动性对公司的影响

（一）资产的流动性影响到公司的正常运营。资产流动性分析还可以结合资产与负债之间的有机联系进行分析。公司财务管理中通常把流动比率和速动比率作为衡量公司短期偿债能力的重要指标。缺乏足够的短期偿债能力，流动资产与流动负债不匹配将导致公司流动性严重不足，流动性不足是导致许多企业破产的直接原因。统计资料表明，发达国家80%的破产企业是获利企业，它们倒闭不是因为亏损，而是因为现金不足。

1、流动比率

流动比率=流动资产/流动负债

该比率计算数据均来自于资产负债表，是典型的静态指标。其中，流动资产包括货币资金、应收账款、存货；流动负债包括应付账款、应付票据、期内到期的长期债务、应交税费及其他应付费用。一般认为流动比率应维持2∶1才足以表明企业的财务状况良好，这是在存货正常运转、应收账款正常回收的条件下，倘若出现存货积压、产品滞销、应收账款已过期未能及时回收等情况时，虽然提高了流动比率，但并不代表企业具有较高的偿债能力。因此，应用流动比率评价短期偿债能力时应注意流动资产的构成及各项流动资产的周转情况。

2、速动比率

速动比率=速动资产/流动负债

该比率是衡量公司流动资产可以立即用于偿付流动负债的能力，其中速动资产指公司流动资产扣除变现能力较差的资产后的余额，主要由现金和应收账款构成，不包括存货，一方面是因为存货变现速度较慢，另一方面公司不能依靠处理存货资产来清偿债务。从流动资产中剔除不易变现的资产，其差额即为可变现并用于偿付流动负债的速动资产，因此速动比率比流动比率反映偿还短期债务的能力更可靠。一般认为速动比率1∶1较好，过低则表示企业偿付短期负债可能存在困难，反之则表明企业的闲置资金过多。但实际上应用速动比率评价流动性时仍需视速动资产的构成和运用情况以及其他因素进行综合判断。

流动比率和速动比率过低，通常被认为是公司经营不稳定的信号，流动比率、速动比率有所谓的标准，从数字上看更直观，判断资产流动性更实用。

（二）影响到公司盈利的实现。流动性强的资产收益率低，依靠持有大量流动性强的资产获取流动性，必然减少收益能力强的资产上的投资，从而降低公司的收益水平。流动比率或速动比率过高从短期或长期对公司都可能产生重要影响。前面谈到产品或商品积压，应收账款未及时收回情况影响债务偿还，另外资金在周转中产生收益，长时间不周转，收益必然下降。持有大量现金的情况，资金根本没有投入生产经营中去，收益自然实现不了。

第2篇：流动资产分析范文

关键词：金融资源 产业链 交易成本

金融是现代经济增长和发展的核心，金融资源的流动导致了资源在地区和行业间的流动和分配，因此地区金融机构的发展水平在很大程度上决定了该地区企业和产业能够获得的金融资源数量。金融资源的流动使得各地区企业和产业发展呈现出不同的轨迹，地区企业的集聚促进了产业链的形成和发展，产业链的发展减少了融资过程中的交易成本，在我国目前的金融体制下，利率水平并非完全由市场形成，资本规避风险和减少交易成本的需求导致了其向产业链发展更为发达的地区流动，因此产业链发展程度高的地区在获得资金方面具有优势。产业与金融发展之间这种“鸡生蛋-蛋生鸡”的相互决定关系导致各地区发展差距被不断的放大，因此，在区域产业链形成和发展的过程中，金融机构扮演了极为重要的角色。

一、文献综述

金融及金融机构在经济增长、企业和产业发展发展中的作用及它们之间的关系是现代经济研究中的一个重要课题。第一个全面考察金融在经济中作用的是巴杰特，他发现金融体系通过提供大型工业项目融通所需要的资本而在英国工业革命进程中发挥了关键作用。希克斯就此问题进一步指出,英国工业革命中所使用的技术在工业革命之前就已经存在,真正引发工业革命的是金融系统的创新而不是通常所说的技术创新，通过向需要资本的大型项目融资,金融创新使这些技术得以实现并贡献于经济增长。熊彼特(1912) 强调,银行的功能在于甄别出最有可能实现产品和生产过程创新的企业家,通过向其提供资金来促进技术进步。然而,也有人质疑金融能否刺激增长，而罗宾逊认为,随着经济的发展,企业间的交易会产生新的摩擦,这些摩擦刺激了经济对新的金融工具和金融服务的需求,新的金融工具和金融服务也因经济中的需要而产生,也就是“实业引导金融”,但金融对经济增长却没有实质性的贡献。帕特里克认为,在经济增长的起步阶段,金融引导经济增长；当经济进入快速增长阶段,经济变得日益复杂,此时经济中的摩擦会对金融服务产生需求,并刺激金融发展。在此之后,人们将金融-增长之间因果关系的方向称为“帕特里克之谜”。

20世纪90年代之后，由于制度经济学、信息经济学理论的发展，大量研究文献打破了新古典经济学的假设条件，引入了交易成本、信息不对称等交易中的实际因素，更好的解释了金融在经济增长、企业和产业发展中的作用。

二、金融与产业链发展之间的理论分析

资本是现代企业的核心生产要素，资本的供给决定了一个地区企业和产业的发展水平，金融资源地区间的分配差异将导致各地区生产要素配置比例的差异，也决定了各地区的产业分工和产业布局。在金融发展水平低的地区，由于金融资源供给的不足，企业获得资金难度大、使用资金成本较高，因此和金融发展水平高的地区相比，资本配置比例偏低，由于存在边际生产力递减的问题，在同一行业的企业间生产要素配置比例的差异将导致要素边际产量的差异，使得要素获得的收益不一致，因此引起资本之外的生产要素在地区间的流动，结果导致了地区产业发展水平的巨大差异。

企业和产业的发展可以减少融资活动中的交易成本，从而促进金融业的发展，融资过程中的一个重要特点就是信息不对称，信息的不对称导致了高额交易成本和交易活动的减少。地区产业发展将减少这种信息不对称，随着社会分工水平的不断提高，每个企业都只能成为产业链中的一环，各企业的生产、销售数据是紧密联系在一起的，同时各企业的风险和收益也具有很高的相关性，资金供给方可以以较低的成本对产业链中各个企业的综合分析获得比较准确的企业信息。由此对于金融机构而言，产业链具有外部经济的特点，能够减少融资过程中的交易成本，产业链越发达，对单个企业融资的成本就越低，金融机构就越愿意与之交易。

在以直接融资为主、资金能够跨地区流动、利率非市场化的国家和地区产业链和金融之间这种捆绑式的发展路径就体现得更为明显。在这些国家和地区，企业融资主要依靠银行，利率的非市场化导致银行不能通过提高利率的方式来弥补融资过程中增加的交易成本和风险，因此金融机构将资金从交易成高和风险高的地区向交易成本低、风险低的地区转移，产业发展落后的地区向产业发展水平较高的地区转移，因为这将保证金融机构能够减少交易成本、降低风险从而获得更高的利润。

金融是经济增长和发展的产物，经济发展水平越高，经济金融化水平就越高，经济对金融的依赖程度越高，金融在经济增长和发展中的作用就越突出，当经济水平发展到一定程度时，金融发展水平对资源配置具有决定性的作用，金融发展也主导了企业经济和产业的发展与分布。在区域经济发展不平衡的国家和地区，金融资源的自由流动可能成为引起地区经济发展不平衡的主要原因，在经济发达地区，产业链发展较为完善，产业集群通过降低交易成本和减少融资风险而产生了融资过程中的优势，因此资金和生产要素从落后地区向发达地区转移。金融通过对企业和产业提供资金支持而对区域经济发展产生影响，反之，企业和产业的发展又吸引资金的流入，从而扩大了地区产业和经济增长方面的优势。

三、我国的现状及分析

1.金融资源的流动将企业产业链发展的差距放大

中国地区经济和产业发展水平差距较大，并且近年来这种差距有逐步扩大的趋势。随着经济增长与发展水平的提高，社会分工和专业化水平逐渐提高，各地区逐渐形成了完整的产业链。产业链的形成和发展在吸收金融资源向该地区转移过程中发挥着极为重要的作用，产业链发达的地区通过吸收大量金融资源的流入使得该地区企业能够不断优化自己的资源配置，实现更快的增长速度从而占领市场，同时金融资源充足的地区可以利用富余的金融资源来不断扩展产业链的上下级，由此金融资源的流动导致产业链在区域之间的转移。

从表中数据可以看出，各地区存贷款无论在绝对数额还是在相对数额上都存在较大差异，假设法定存款准备金和超额存款准备金之和为20%，则存贷比小于0.8的地区都存在资金外流的问题，存贷比大于0.8的地区存在资金流入的问题。经济发展水平较高的地区和经济发展水平很低的地区都存在严重的资金外流的现象，经济发展水平较高的地区资金外流主要由两个原因造成：一是人口的流动，因为经济发达的大城市有大量的流动人口，这部分人的收入最终会流向自己户口所在地，另外一个原因是这些地区由于金融资源绝对额非常大，导致资本的边际收益率相对较低。

经济落后、产业链发展程度较低的地区也存在严重的资金外流现象，这种资金的外流进一步导致了地区经济和产业发展的滞后。产业链发展水平较高的地区存在资金净流入的现象，这种资金的流入同时引发了其它资源向该地区的流动，从而促进了地方经济的发展。

2.产业发展与融资结构的变化与调整

理论研究表明，随着经济的增长，融资方式也会发生变化，在经济发展的早期，企业更多的依赖于以银行贷款为主的间接融资方式，随着经济的增长，以股票和债券为主要方式的直接融资方式所占比例将逐渐增加。因此经济的增长将引起融资结构的变化，股权融资方式巨大的提高了企业的发展速度，为企业快速占领市场提供了充分的资金支持。

直接融资和间接融资方式相比对企业具有更高的要求，企业要通过公开发行股票的方式融资在企业规模、公司治理、主营业务是否单一、企业的成长性、信息披露等方面有更高的要求。在产业发达的地区，由于专业化程度高、市场规模大，企业容易通过专业化生产某种产品而获得较高的利润和较快的发展速度，而在产业分工落后的地区，有限的市场需求、原材料和中间产品供给的限制都严重束缚了专业化水平的提高，使得企业难以达到发行股票融资的条件。从上市公司数量上来看，落后地区上市公司数量远远低于经济和产业发达地区数量。

四、政策及建议

金融与产业之间的相互促进作用导致了企业经济和产业发展差距的不断扩大，要减少目前的区域经济和产业发展水平的巨大差距，必须在金融机制和政策上做适当的调整以便促进全国经济的平衡发展。根据目前金融体制存在的现状，提出了一下解决措施：

1.大力发展地方性金融机构，发挥地方性金融机构在地区产业和经济发展中的作用。

中国区域经济与产业链发展不平衡是客观存在的，区域资金流动机制不健全即是区域经济和产业发展不平衡的结果，也是区域经济和产业发展差异的一个重要原因。资金渠道是区域资金流动机制的重要部分。因此，要从健全资金流动渠道入手以促进产业的发展，从而达到各地区经济平衡增长的目的。

要大力发展区域性商业银行, 提高区域性商业银行融资和配置货币资源的能力, 为本地区引入更多的资金, 以促进资金流动和资源的合理配置。

为了减少由于大银行资金跨地区转移所导致的各地区金融资源分配不公平的现象，应该大力发展地方性金融机构，主要包括农村信用社、城市商业银行等。地方性金融机构由于经营地区的限制，主要服务于地方经济和产业，因此应该得到地方政府和企业的支持，目前地方性金融机构存在的问题是由于规模、经营管理等方面和大型金融机构相比还存在较大的差距，因此在吸收资金方面还非常缺乏竞争力，改变这一状况，需要政府给以政策方面的支持，同时地方性金融机构应该通过发挥自己的地域优势，不断提高自己的竞争力。

2.促进融资方式的变化，改变目前融资方式单一的现状，增加直接融资的比例。

鼓励企业通过资本市场增加直接融资在企业融资方式中的比例，政府对于企业通过股票、债券融资的方式应该给以政策上的支持。首先是机制方面，一是要鼓励更多的符合条件的中西部企业上市融资，将具有地区主导性、支柱性的企业推荐上市；二是要积极推进西部金融债券发行和流通体制的改革，扩大地方性中小金融机构债券发行规模，同时加快西部重点企业债券上市的步伐。

3.发挥地区产业链发展在融资过程的优势，促进产业链金融的发展。

产业链金融是指资金供给方通过扩展对核心企业的服务。将核心企业和上下游供销企业联系在一起。从原材料采购，到制成中间及最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中这一产业链链条，将供应商、制造商、分销商、零售商直到最终用户连成一个整体，全方位地为链条上的多个企业提供融资服务，通过相关企业的职能分工与合作实现整个产业链的不断增值。

产业链金融的发展可以大大降低资金供需双方的信息不对称，因此减少了融资过程中的交易成本，同时，产业链金融通过将产业链连为一体，可以减少资金供给的风险，因此可以促进金融机构和地方产业的发展。

参考文献：

[1]Jose，Lopez，Cracia．and Cristina,Aybra,Arias．An Empirical Approach to the Finaneial Behavior of Small and Medium Sized Companies[J]．SmallBusiness Economies，2000

[2]杨国中, 李木祥. 我国信贷资金的非均衡流动与差异性金融政策实施的研究[ J] . 金融研究, 2004, ( 9)

第3篇：流动资产分析范文

[关键词]流动比率；速动比率；陷阱

流动比率与速动比率是反映企业短期偿债能力的财务指标，财务信息需求者可以通过这两个指标了解企业流动资产的经营状况，判断企业有无能力立即偿还到期债务。传统观念认为，流动比率为2，速动比率为1较合适，如果低于标准值，就表明企业的短期偿债能力和流动性不足，企业容易出现破产、财务困境和债务违约等现象。但是，由于企业规模和性质的不同。以及指标内涵的复杂性，指标数值相当的不同时期或不同企业，短期偿债能力也未必相同。常规计算下，这两个指标能否真实地说明企业的偿债能力?会不会误导财务信息需求者的判断?又该如何避免流动比率与速动比率分析陷阱?鉴于此，笔者提出了自己的观点。

一、流动比率与速动比率的含义

流动比率和速动比率是判断公司短期偿债能力最常用的两个财务分析指标。前者是指企业流动资产与流动负债的比；后者是指企业速动资产与流动负债的比。其中，速动资产是指企业持有的现金、银行存款和有价证券等变现能力强的那部分资产，它等于企业的流动资产减去存货、应收账款、预付账款、待摊费用和待处理财产损溢后的余额。

流动比率和速动比率分别反映企业流动资产和速动资产在企业负债到期以前可以变相作为偿还流动负债的能力水平。一般情况下，流动比率和速动比率指标值越高，说明企业的短期偿债能力越强；反之，流动比率和速动比率越低，说明企业短期偿债能力越弱。流动比率和速动比率作为判断企业财务状况的重要指标，应当保持在一个适当的幅度。如果这两个指标过高，企业的短期偿债能力虽然有了充足的保障，但是由于大量占用资金，减缓了流动资产和速动资产的周转速度，资金也不能充分发挥有效的使用效益，进而影响企业的长期生产经营效果。如果这两个指标过低，表明企业负债过高，短期偿债能力没有保障，经营风险增大，投资者投资信心不足，也会影响企业的生产经营效果。传统观念认为，流动比率为2、速动比率为1较为合适，如果低于标准值，就表明企业的短期偿债能力和流动性不足。

但是，实际上很多业绩不错的公司，流动比率经常保持在低于1的水平上。于是。笔者在进行财务分析的时候，产生了疑问，流动比率小于1一定表明短期偿债能力和流动性不足吗?在何种情况下会产生误区?

二、流动比率与速动比率分析的陷阱

陷阱一：假设在销售毛利率不为0的情况下，对ABC公司进行短期偿债能力分析。笔者搜集到的相关数据为：

流动比率=0.76

销售毛利率=47％

存货÷流动资产=55％

是否可以根据ABC公司流动比率低于1断定该公司的短期偿债能力有问题呢?

正常情况下，流动负债是用企业的现金来偿还的，而不是用流动资产，但是。由于存货的存在，1元的流动资产，变现后会得到超过1元的现金。财务分析中通常使用的流动比率分析公式，分子是流动资产，使用流动资产变现更接近于现实，毕竟企业不是直接用流动资产偿付流动负债的，而是用流动资产变现。考虑到这个影响因素，流动比率公式的分子就应该由原来的流动资产变为非存货流动资产变现与存货变现之和。ABC公司流动的比率=0.76×(1―55％)+0.76×55％×1.89=1.13202。计算结果表明，公司1元的流动资产，经过变现，可以偿还1.13202元的流动负债，企业短期偿债能力和流动性并没有问题，这样计算流动比率更加真实、可靠。

在流动资产中，存货占据了相当一部分比例，因此流动比率的高低必然受存货数量多少的影响。当流动负债为一定量时，在其他流动资产变化较小的情况下，存货数量越多，流动比率越高，而流动比率高并不能绝对说明公司偿还短期债务能力越强。这是因为在计算流动比率时，所运用的流动资产指标包含了全部存货，由于存货受市场供求影响最大，市场中一些不确定因素很难把握，必然会形成一些采购、生产的商品长期积压，这些商品变现的希望非常小，大都只能降价出售，或是以非常低的价格与其他企业进行资产置换，即便不考虑通货膨胀因素，这些存货变现后的价值也根本无力再重新购置同样的存货。还有一些存货根本不具备变现能力，这些商品只能作为废品处理。公司管理者在分析流动比率时，可以按照存货变现时间的长短将存货划分为短期存货、中期存货及长期存货。变现时间在一年以下的为短期存货，变现时间在一年以上三年以下的为中期存货，长期存货应属于公司不良资产。在计算流动比率时要将不良资产从流动资产中剔除。要用具备一定增值能力并能够为公司发展作出贡献的经营资产作为流动资产，这样计算出的流动比率具有一定的说服力。

陷阱二：如果销售毛利率为0，再对ABC公司进行短期偿债能力分析。笔者搜集到的相关数据：

流动比率=0.76

流动资产周转率=4.7

是否可以根据ABC公司流动比率低于1断定该公司的短期偿债能力有问题呢?

流动资产的变现能力不仅与销售毛利率和存货比重有关，还与周转率有关，周转速度越快，变现能力越强。在日常财务分析中，决策者往往只注重考核公司的存货周转率，而忽略了商品存货周转速度与变现质量。存货周转率是营业成本与平均存货的比值，比值大，说明存货周转速度快，可以为公司贡献更多的收入和利润，而存货周转速度的快慢与公司赊销政策紧密相关。当公司本期赊销商品数量增多时，则会导致营业成本加大，存货周转速度与全部采用现销时相比就会加快，说明存货周转率指标中的营业成本对存货周转速度快慢起着很重要的作用，在分析公司流动比率时不仅要结合存货周转速度，而且还要分析商品存货的变现质量。商品存货的周转速度与变现质量是一个公司能否在竞争中立足的重要标志，质量的高低不仅表现在与同行业相比商品存货周转速度的快慢上，而且还表现在是否足额收回货币资金的数量上。商品存货周转速度可以用营业成本除以平均商品存货得到。这一比值大，说明商品存货周转速度快；商品存货变现质量可用本期销售商品收回的货款衡量，按照本期销售商品成本率折算为收回贷款的营业成本金额后，再除以平均商品存货，计算出的比值高，说明商品存货周

转速度快，商品存货变现质量高。理论上对商品存货周转速度与变现质量指标没有界定合理的范围，公司只有与同行业相比或与本企业历史水平相比。如果公司的流动比率指标与同行业平均水平相比属正常范围，同时商品存货周转速度快、变现质量高，就能够说明公司经营性资产质量高，商品存货发生损失的可能性较小。偿还短期债务有足够的高质量经营性资产做保证。只要企业流动资产周转率快于企业流动负债周转率，即便流动比率小于1也不至于产生问题。流动比率为0.76，表明1元流动负债对应0.76元流动资产，0.76元流动资产在周转率为4.7时，可以带来0.76×4.7=3.572(元)的变现。流动负债周转率=0.76×4.7=3.572(次)。只要企业的流动负债周转率不高于4，在流动比率为0.76的情况下。无论销售毛利率和存货比重如何，公司都不至于产生短期偿债能力或流动性不足的问题。

陷阱三：流动比率的分析受到行业不同的影响、季节变化的影响、市场风险的影响、价格变动的影响、国家政策的影响等。如果ABC公司流动比率=400÷300=1.33，在流动比率大于1的前提下，将流动资产与流动负债同时等额减少某个数，流动比率立即会升高。比如，(400-100)÷(300-100)=1.5。

导致这种现象产生的原因主要有人为调节和经济衰退，人为调节是用现金偿还或者提前偿还短期借款，使流动资产和流动负债同时等额减少；经济衰退出现，会导致流动资产和流动负债大致相等的减少，尤其是在金融危机中。债权人在对债务人企业进行偿债能力分析时，更应该注意这种数据跳跃的现象。

三、分析时应注意的问题

流动比率、速动比率的高低与企业的规模、营运资本的多少有密切的联系。一般来说，流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资产保证程度越强，但是，不同时期相同的比率，以及同一时期不同企业相同的比率，短期偿债能力未必相同，这是因为流动比率计算时，没有考虑流动资产和流动负债的内容结构。而相对于流动负债而言，流动资产有较多的不确定因素，影响企业实际的短期偿债能力。而企业流动资产中如果应收账款比较多，要进行具体分析，比如有的企业有时间较长的应收账款、其他应收款没有清理，有潜在的损失，会降低企业的偿债能力。有时流动比率过高，可能是存货或者待摊费用比重过大导致的。在流动资产中，存货的变现速度最慢。如果存货中有未清理的积压物资，或者存货计价方法等原因与市价发生较大幅度的偏离，企业的偿债能力也将受到影响。流动资产中的待摊费用是货币资金已付，或者某种流动资产已损失，只是由于时间问题或某种事项尚未处理完毕，作为流动资产而暂存账面，不可能流动变为货币资金。另外，流动负债的真实性也影响流动比率的计算，比如预提费用过大、预收账款过大等，都影响企业短期偿债能力的真实性。

第4篇：流动资产分析范文

【关键词】医院；营运能力；分析指标

医院营运能力是指医院资产的周转运行能力，也是指医院基于外部市场环境的约束，通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标所产生作用的能力。如果医院资金使用效率较高，结构合理，则医院的营运能力较好。从深层次看，医院营运能力反映的是医院可持续发展的能力。医院营运能力一般用，流动资产、存货、应收账款、固定资产和总资产等五个方面的财务指标进行逐层分析评价。

一、流动资产分析

流动资产分析的目的是，为合理使用流动资金，降低医疗服务耗费，促进资金良性循环与供给提供保证。其分析指标主要是：流动资产周转率分析，流动资产结构比重分析，流动资产利用率分析。其分析内容：一是分析取得来源、存在形态、使用情况、组成结构和增减变动情况；二是考核使用效果，分析物资储备是否合理，物资消耗与业务量及业务收入是否相匹配；三是总结流动资金管理经验和存在问题。

1.流动资产周转分析

是分析流动资产周转情况的综合指标，反映流动资产的周转速度和流动资产的利用效率。流动资产周转快，可以节约资金，提高资金利用效率。流动资产周转分析有两种表示方法：

（1）流动资产周转次数，计算公式为：

流动资产周转次数=计算期业务总收入/同期全部流动资金平均占用额。流动资产周转次数表示，周转次数越多，效率越高。

（2）流动资产周转天数，计算公式为：

流动资产周转天数=全部流动资金平均占用额/同期业务总收入×计算期天数。流动资产周转天数是一个逆指标，周转天数越短，说明流动资产利用率越高。

2.流动资产结构比重分析

主要分析流动资产与总资产之间的比例关系，以及某种流动资金与流动资金总额之间的比重，用以判明营运发展的有利趋势或不利趋势。计算公式为：

（1）流动资产率=全部流动资产/总资产。流动资产率越高，说明本单位营运发展势头越旺盛，此时，经营管理也显得格外重要。

（2）流动比率=流动资产合计/流动负债合计×100%。流动比率越高，说明医院资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强，反之则弱。但是，比率太大表明流动资产占用较多，会影响经营资金周转效率和获利能力。一般认为合理的最低流动比率为2。

（3）速动比率=速动资产/流动负债×100%。速动比率反映医院在某一时点运用随时可以变现资产偿还到期债务的能力。速动比率较流动比率更能准确、可靠地评价医院资产的流动性及其短期偿债能力。

3.流动资产利用分析

主要分析流动资金的利用效果，计算公式为：

（1）百元业务收入占用的流动资金=流动资金平均占用额/业务收入总额×100

（2）百元流动资金业务收入额=业务收入总额/流动资金平均占用额×100

以上两项分析指标反映流动资金与收入的关系，两指标互为倒数，流动资金百元收入越高，流动资金效益越高，从而百元业务收入占用的流动资金额越低。

二、存货分析

存货分析的目的就是在保证正常的医疗运行和供应条件下，对库存进行科学管理。其分析指标主要是：存货周转率分析，存货质量分析。通过分析加强存货信息管理和决策分析，进行有效控制，达到存货管理的最终目的，提高经济效益。

1.存货周转分析

是反映存货停留在医院的时间，也可用周转天数来表示，存货周转天数越少，说明周转速度越快。

计算公式为：存货周转率=医疗支出中的药品、卫生材料、其他材料支出/平均存货支出

（1）药品资金周转率。指药品成本与平均药品库存额的比率，用以衡量医院的药品库存是否过量，测定医院药品的变现速度，在不妨碍医院业务需要的情况下，应以最少限度的储量为最好。以药品为主的医院存货随着药品供应的保证，周转天数可缩短到30天以内。目前扬州市笫一人民医院的药品周转天数不超过15天。计算公式为：

药品资金周转率（次数）=药品费支出/平均药品库存额

药品资金周转天数=本期日历天数/本期周转次数

（2）卫生材料资金周转率。指卫生材料成本与平均卫生材料库存额的比率，用以衡量医院的卫生材料库存是否过量，计算公式为：

卫生材料资金周转率=卫生材料支出/平均卫生材料库存额

现在许多医院都加强了卫生材料的管理，尤其是高值耗材的管理。扬州市笫一人民医院的高值耗材已经实现了零库存。

2.存货质量分析

指存货被利用的质量分析。主要有：（1）物理质量分析。既自然状态是否完好，是否符合相应的等级要求；（2）时效状况分析。按照时效状况对存货分类，与保质期相关联，与内容相关联，与技术相关联；（3）品种构成分析。与医院临床业务开展相关联；（4）周转与积压状况分析。与财务管理相关联等。

三、应收账款分析

应收账款分析的核心是对应收账款的流动性分析，从结构分析和趋势分析中找出应收账款的变动，然后对有异常变化的应收账款的经济实质进行分析，从而对本单位资产的真实风险状况进行评价。应收账款与本单位的经济环境和内部管理都有密切关系。应收账款分析指标主要是：应收账款周转分析和应收账款结构分析。目前，扬州市笫一人民医院每月通过资金动态报表对应收帐款的情况及时分析，以减少呆帐、坏帐的产生。

1.应收账款周转分析

（1）应收账款周转率。是反映应收账款周转速度的比率。它说明一定期间内应收账款转为现金的平均次数。用时间表示的应收账款周转速度为应收账款周转天数，表示医院从获得应收账款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。

计算公式为：应收账款周转率=业务收入/应收账款平均余额。

（2）应收账款回款率。医院回款速度快、资金占用少、可以减少坏账损失、资金流动快，医院偿债能力强。提高回款率财务要形成定期的对帐制度，每月必须同医保部门核对帐目。计算公式为：

应收账款回款率=（期初应收账款余额+本期应收账款发生额-期末应收账款余额）/（期初应收账款余额+本期应收账款发生额）

2.应收账款结构分析

医院的应收账款主要是应收医疗欠款和其他应收账款，通过对应收账款的结构分析，对应收账款占本单位流动资产的比重进行评价。

（1）应收账款比重分析。计算公式为：

应收账款占业务收入比=应收账款总额/业务收入总额

（2） 应收账款账龄分析。指从产生应收账款之日起 ，至资产负债表日止所经历的时间。简而言之，就是应收账款在账面上存在的时间。对应收账款的账龄进行分析，有利于加快欠款回收，减少坏账损失。

四、固定资产分析

固定资产分析的内容主要包括：固定资产结构比重分析，固定资产利用效率分析。

1.固定资产结构比重分析

固定资产的结构是指医院各类固定资产原值在全部固定资产原值中所占的比重，以及各小类固定资产原值占该类固定资产原值的比重。分析固定资产结构的变化情况，在于考察医院固定资产配置和使用上的合理性，考核利用效果并分析影响效果的原因，以便进一步制订措施、挖掘充分利用固定资产的潜力。计算公式如下：

（1）固定资产比重=某类固定资产原值/全部固定资产原值×100%

（2）固定资产更新率=分析期新增固定资产原值（期末固定资产原值-期初固定资产原值）/期末固定资产原值×100%

（3）固定资产报废率=本期报废的固定资产原值/期初固定资产原值×100%

2.固定资产利用效率分析

医院通过固定资产利用效率分析，考核固定资产营运成果，总结固定资产使用是否合理、能否适应医院的发展需要。计算公式如下：

百元固定资产业务收入=本期业务收入总额/分析期平均占用固定资产净值×100

五、总资产分析

总资产是指经济实体拥有或控制的、能够带来经济利益的全部资产。一般可以认为，经济实体的总资产金额等于其资产负债表的“资产总计”金额。其分析指标主要是：总资产周转率。

1.资产周转率

总资产周转率反映了医院全部资产的使用效率。该周转率高，说明医院全部资产的经营效率高，取得的收入多；该周转率低，说明全部资产的经营效率低，取得的收入少，最终会影响医院的盈利能力。计算公式如下：

总资产周转率=业务收入总额/平均总资产

2.总资产周转天数

是指资金周转一次所需天数（即资金周转期）。计算公式如下：

总资产周转天数=计划期日数/总资产周转率（次）

参考文献：

[1] 孙继玲. 企业营运能力分析体系研究 [J].企业研究，2012（24）

第5篇：流动资产分析范文

会计报表是指企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。作用：企业按照企业会计准则所编制的会计报表，能够为企业及其现在和潜在的投资者、债权人以及其他财务会计报告的使用者提供决策的财务信息。

二、地勘单位会计报表的分析

（一）偿债能力分析。（1）流动比率 =流动资产/流动负债。一般认为，流动比率若达到2倍时，是最令人满意的。若流动比率过低，企业可能面临着到期偿还债务的困难。若流动比率过高，这又意味着企业持有较多的不能赢利的闲置流动资产。（2）速动比率=速动资产/流动负债。反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力。速动资产是企业在短期内可变现的资产，等于流动资产减去流动速度较慢的存货的余额，包括货币资金、短期投资和应收账款等。速动比率是对流动比率的补充。（3）现金比率=现金/流动负债。这项比率可显示企业立即偿还到期债务的能力。这里说的现金，包括现金和现金等价物。（4）资产负债率=负债总额/资产总额。此比率用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发放贷款的安全程度。资产负债率一般认为，资产负债率应保持在

50%左右，这说明企业有较好的偿债能力，又充分利用了负债经营能力。有的企业为了筹措资金，有意在会计期末采用推迟购货、抓紧收回应收账款及尽可能在偿还债务后再商借等办法，提高流动比率、速动比率、现金比率等，人为地粉饰其财务状况，从而给债权人等报表使用者以错误的信息。而且，这些指标衡量的是企业在发生财务危机时的偿债能力，即企业正常的生产经营过程中断，不再有新的现金流入，因而只能依靠现有现金以及其他流动资产来偿还。而现金流量指标则不同，它反映的是企业在一个会计期内实际收到和支出的现金量和结存量，因而能更真实、直观地分析企业的偿债能力。（5）现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债。该指标是从现金流入和流出的动态角度对企业实际偿债能力进行考察。一般该指标大于1，表示企业流动负债的偿还有可靠保证。该指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务，但也并不是越大越好，该指标过大则表明企业流动资金利用不充分，盈利能力不强。

（二）营运能力分析。（1）应收账款周转率：这是反映应收账款周转速度的指标，有两种表示方法：1）应收账款周转次数=销售收入净额/应收账款平均余额。应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2。反映年度内应收账款平均变现的次数。2）应收账款周转天数=360/应收账款周转次数=应收账款平均余额×360/销售收入净额。反映年度内应收账款平均变现一次所需要的天数。应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。地勘单位的应收账款周转率一般在3以上较合适。（2）存货周转率：是反映存货周转速度的比率，有两种表示方法：1）存货周转次数=销售成本/（期初存货+期末存货）/2；反映年度内存货平均周转的次数。2）存货周转天数=360/存货周转次数=平均存货×360/销售成本；反映年度存货平均周转的一次所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。地勘单位的存货周转率一般需在4以上较合适。（3）流动资产周转率：是反映企业拥有全部流动资产的周转速度的指标，有两种表示方法：1）流动资产周转次数=销售收入总额/（期初全部流动资产+期末全部流动资产）/2；反映年度内全部流动资产平均周转的次数。2）流动资产周转天数

=360/流动资产周转次数=平均全部流动资产*×360/销售收入总额；反映年度全部流动资产平均周转一次所需要的天数。一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，利用越好。在较快的周转速度下，流动资产会相对节约，相当于流动资产投入的增加，在一定程度上增强了企业的盈利能力；而周转速度慢，则需要补充流动资金参加周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。（4）资产现金回收率=经营现金净流量/平均资产总额。该指标旨在考评企业全部资产产生现金的能力，该比值越大越好。比值越大说明资产利用效果越好，利用资产创造的现金流入越多，整个企业获取现金能力越强，经营管理水平越高。把上述公式求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间长短。因此，这个指标体现了企业资产回收的含义。回收期越短，说明资产获现能力越强。

（三）获利能力分析。（1）净资产收益率=净利润/平均净资产[其中：平均净资产=（所有者权益年初数+所有者权益年末数）/2]。反映了企业自有资金的投资收益水平。一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人利益的保证程度越高。地勘单位的净资产收益率一般需在15%以上比较好。（2）营业收入利润率=利润总额/营业收入。是衡量企业收入的收益水平的指标，收入利润率是反映企业获利能力的重要指标，这项指标越高，说明企业营业收入获取利润的能力越强。（3）成本费用利润率=利润总额/成本费用总额。是反映企业成本费用与利润的关系的指标。地勘单位的成本费用利润率一般需在80%以下比较合适。（4）盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润。盈余现金保障倍数是从现金流入和流出的动态角度，对企业收益的质量进行评价，对企业的实际收益能力进行再次修正。一般说，当企业当期净利润大于0时，盈余现金保障倍数应当大于1。该指标越大，表明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献越大。

第6篇：流动资产分析范文

1.1影响企业短期偿债能力的主要因素流动资产质量、经营现金流量水平、流动负债的规模、构成项目等是影响企业短期偿债能力的主要因素。

1.1.1流动资产的质量

企业的固定资产决定着企业的实力，但流动资产决定着企业的经营状况。资产需要流动，资产的流动是指企业资产转换成现金的能力，包括是否能不受损失地转换为现金以及转换需要的时间。流动资产是企业进行经营活动的短期资源准备，流动资产的质量也影响今后经营活动中产生现金的能力，它是偿还流动负债的物质保证，因此，流动资产的流动性从根本上决定了企业偿还流动负债的能力。流动资产的质量与企业短期偿债能力成正比例关系。流动资产的数量多，就意味着企业能在短期内偿还负债；流动资产减少，说明企业可以偿还的资产和资金减少，不利于企业清偿债务。

1.1.2企业的经营现金流量水平

现金是企业所有资产中最活跃的因素，也是偿还企业短期债务的最常见的方式。现金的多少对企业短期债务偿还具有重要的作用。现金流量产生在生产经营活动中，比如在销售活动中就会产生大量的现金流入，这样就能满足企业偿还短期债务的需求。

1.1.3债务偿还的时间性和紧迫性

债务偿还都有时间限制，债权人都要规定一个期限让企业来偿还债务。这个期限与紧迫性联系紧密，一般来说，企业偿债能力越强，就越能在最短的时间和最紧迫的时间内偿还债务，这样就能获得良好的信誉。反之，如果企业拖延偿还债务，会影响债权人与企业之间的关系。

1.2影响企业长期偿债能力的主要因素

一般来说，资本组成和长期赢利水平与经营活动现金流量是影响企业长期偿债能力地主要因素。

1.2.1资本组成

资本由负债和所有者权益组成。所有者权益属于永久性资本，不用偿还，几乎没有风险。负债是必须偿还的指标，有一定的风险，负债越多，风险就越大，不能偿还本息的可能性也越大；而所有者权益所占的比例越高，企业的稳定性越强，风险越低，所以资本组成直接影响着企业的长期偿债能力。

1.2.2长期赢利水平与经营活动现金流量

企业的生存之本是赢利，而长期赢利是企业所追求的最高境界，所以长期赢利水平的高低影响企业长期偿债能力。经营活动现金流量是一个动态的指标，只要保持相对稳定的状态，对企业还债就具有积极的意义。

二、企业偿债能力的财务分析方法

企业偿债能力的高低，通过财务分析方法也可以体现出来。常见的财务分析方法有：水平分析法、垂直分析法、趋势分析法、比率分析法、因素分析法等。我们一般通过水平分析法来解决这个问题，其中的一些指标是非常重要的，如资产负债率、净资产报酬率、流动比率、速动比率、流动资产和流动负债等。资产负债率是考核企业偿债能力的指标。资产负债率是负债与资产的比率，就是负债在整个资产中所占的比率，一般来说，低于30%是一个安全范围，在这个范围之下数值越低，表示企业负债越少，所留的资金就会越充裕，有足够的偿债能力。如果超过70%这个范围，说明负债的比例过高，信用度降低，偿债能力随之降低，风险相应增加。资产负债率经常和净资产报酬率联系在一起，资产报酬率是企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。它是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得赢利的重要指标。该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，企业赢利能力越强，经营管理水平越高，因此资产报酬率越高，企业偿债能力也越强。另外，还有两个相关的财务指标与企业偿债能力有关，即流动比率和速动比率。流动比率是流动资产除以流动负债的比率。流动比率主要反映公司短期偿债能力，流动比率与企业偿债能力成正相关，数值越高，企业偿债能力越强。流动资产和流动负债的关系也反映企业偿债能力，流动资产和流动负债增长的数值越大，说明收益增长也越多，企业的偿债能力也越强。如果单纯是流动资产增长，对企业也有利。

三、结语

第7篇：流动资产分析范文

【关键词】资金管理；风险控制；控制效果

引言

目前，大部分企业开始对资金的管理问题引起重视，并针对资金管理过程中的风险管理与控制展开了各种研究和探讨，有力推动了业内管理理论的发展和完善。本文结合上海崇明环宏保洁服务有限公司从事城市生活垃圾经营性收集、运输服务案例，分析了企业在营运资金管理过程中的风险控制问题的同时，重点比较了各种资金管理政策的优缺点以及对应风险的高低情况，以便企业选择合适的经营管理策略，规避风险提高效益。

1.企业资金管理概述

企业资金在数量上等于流动资产减去流动负债，是企业日常经营管理的重要组成部分。其中，流动资产是指可以在一年之内或者一个比较短的营业周期内变现的资产，主要包括现金、银行存款、仓库存货、应收账款等。根据所处的领域不同，流动资产可以分为生产领域的流动资产和流通领域的流动资产。生产性流动资产是指在产品生产过程中发挥作用非流动资产，如原材料、燃料等。流通领域的流动资产是指在商品流通过程中发挥作用的流动资产，比如企业的产成品、应收账款等；按照用途的不同，流动资产又可以分为永久性流动资产和临时性流动资产。营运资金管理具体包括营运资金数量的确定、营运资金的筹集、流动资产和流动负债的比例等一系列的相关管理。本文针对垃圾经营运输企业，重点从这两个方面针对营运资金管理中存在的风险问题进行分析和探讨。

2.风险报酬理论

企业的经营活动往往都是有风险的，其中的资金管理和运用也不例外。承担风险，就会得到相应的报酬，而且风险越大报酬越高，风险与报酬是相辅相成的。在了解了风险和报酬之后，还要对风险的大小进行衡量，以便做出科学合理的经营决策，规避风险获得报酬。风险就是实际报酬率偏离期望报酬率的可能性，以风险的衡量就是计算实际报酬率对期望报酬率的偏离程度，可以采用标准离差指标，最终确定风险报酬率。具体而言，有以下几个步骤：第一步，确定各种方案的概率分布情况；第二步，随机变量各可能取值以概率为权数进行加权平均，计算得出期望值。通常以表示K的期望值，公式为K=i=1nPiKi，其中Ki表示第i种可能结果的报酬率，Pi表示第i种可能结果的概率，n表示发生可能结果的个数；第三步，计算标准离差δ=i=1n（Ki-K）2×Pi，公式为，其中δ表示标准离差、表示期望值、Ki表示第i种可能的结果、Pi表示第i种可能的结果发生的概率、n表示可能发生的结果的个数。标准离差越大的话，说明实际报酬率偏离期望报酬率的可能性越大，风险也就越大；第四步，计算标准离差率，它是标准离差与期望值的比值，与其他指标不同的是，它是一个相对数，其数值越大说明风险越大；第五步，计算风险报酬率，也叫风险补偿率。它是风险报酬斜率与标准离差率的乘积，而风险报酬斜率可由历史数据确定。风险报酬率的大小与风险的大小也是成正相关关系的，即风险报酬率越大，说明风险越高。

3.资金管理过程中的风险控制案例分析

我环境保洁公司采用积极型的资金筹集政策的垃圾经营运输企业，全部长期资产和部分长期性流动资产由长期资金融通；部分长期性流动资产和全部临时性流动资产由短期资金融通。由于短期成本的融资成本一般比长期资本低，而且使用短期资金比使用长期资金弹性大，不需要资金时可以随时偿还以减少利息支出。所以采用积极型筹资政策的企业短期资金在筹资总额中所占比重较大，其资金成本支出比较低。但是，采用积极型的筹集资金政策的经营运输企业承受的风险比较大。短期资金到期日比较近，将其投资于长期性流动资产以后，可能产生不能按时偿本付息的风险。长期性流动资产从投资到产生现金流入量需要经历较长的时间，往往在现金流入量未形成之前就需要还本付息，这会迫使企业将债务展期或者更大程度地借债。另外，短期资金的利率经常发生变动，其成本具有很大不确定性。环境保洁公司企业通过长期负债融资能够准确确定资金使用期间的资金成本，但是采用短期负债融资就只能确定本次负债资金成本，而重新举债的资金成本是不能够确定的。

其次，采用适中型资金筹集政策的经营运输企业，其全部长期资产和全部长期性流动资产由长期资金融通，全部临时性流动资产由短期资金融通。采用适中型资金筹集政策，如环境保洁公司企业的临时性流动资产由短期资金融通，也有助于降低资金成本，增加运用资金的弹性；长期资产和长期性流动资产由长期资金融通，有助于控制筹资风险，回避市场利率波动。适中型资金筹集政策可以较好地协调资金成本与筹资风险的矛盾，既不会造成太高的资金成本支出，又可以有效地规避高风险带来的损失，适合我们环境保洁公司的有序发展。

最后，采用保守型筹资政策的经营运输企业，全部长期资产、全部长期性流动资产和部分临时性流动资产由长期资金融通，另一部分临时性流动资产由短期资金融通。如果我们环境保洁公司采用保守型筹资政策，短期资金在筹资总额中所占比重较小，而长期资金所占比重较大。当经营运输企业临时性流动资产需要量下降，使得企业全部资金需要量降至长期资金总额以下时，暂时闲置的长期资金可以用于购买短期有价证券；当临时性流动资产需要量上升需要资金时，企业可以出售短期有价证券或者筹集短期资金。因此，这种资金筹集政策具有良好的安全性，有利于降低企业筹资风险，但是长期资金投资于流动资产可能会提高企业资金成本，从而造成企业利润的下降，损失部分收益。

4.结语

资金于企业就如同血液于人体般重要，没有顺畅流通、安全可靠地血液供给，人类就不能拥有真正的健康，而我们环境保洁公司企业如果没有充足的资金来源和科学的资金管理，就不能较好地生存与发展。因此，重视企业的资金管理，合理运用资金，提高资金的使用效果已经势在必行。

第8篇：流动资产分析范文

[关键词] 固-流比例公司绩效技术研发投资改进生产方式

一、引言

在我国,工业是国民经济发展的命脉。制造业是工业的主体组成部分,尤其是装备制造业,成为我国经济发展的脊梁。制造业受到国家政策扶持以及各级政府的高度重视,构成了我国证券市场最重要的行业板块之一。

企业资产主要由固定资产和流动资产构成。企业不同的经营时期,各类资产的构成比例有所不同,企业资产结构直接影响着企业资本利润率。企业进行资产状况和绩效分析,要注意分析企业资产在行业整体资产状况中的优势和压力,以及固定资产与流动资产的数量构成及其比例关系。固定资产与流动资产的数量构成及其比例关系,本文简称固-流比例。本文研究的问题是企业每日发生的固定资产占用与流动资产消耗的数量关系问题。流动资产(扣除投资)对固定资产的比例越高,企业财务风险越小,资金调度越灵活,但在一定条件下越不利于提高企业的经营绩效。本文试图将固-流比例与公司业绩相结合进行研究,通过上市公司数据验证固-流比例理论,有助于企业发现经营问题,提高经营质量,开拓绩效提升的新途径。

二、研究假设

研究表明,企业资产由人力资产、财务货币资产、物质设备和自然资源资产,以及技术资产、信息资产和知识资产(罗福凯,2001),本文研究的企业资产主要是物质设备与自然资源资产,习惯上将其分为固定资产和流动资产。同时,假定其他资产不发生变动。在这里,流动资产是一年之内能够变现的资产,流动性较强。如果企业流动资产过多,造成资源闲置,会影响企业的盈利性。固定资产是企业进行生产经营活动的物质技术基础,固定资产持有量多,表明生产规模大,所需要的流动资金就多。如果企业固定资产过多,资源得不到充分利用,就会形成闲置资产。所以,只有固定资产与流动资产保持合理比例,才能避免企业因生产能力不足造成的流动资产的相对闲置或不足,或者因流动资产的短缺造成固定资产的闲置和浪费。由此本文提出以下理论假设。

假设一:固定资产比率同企业绩效呈正相关关系。

假设二:流动资产比率同企业绩效呈负相关关系。

假设三:固-流比例同企业绩效呈正相关关系。

假设四:总资产周转率同企业绩效呈正相关关系。

一般情况下,总资产周转次数越多,对企业收益的贡献度越大;反之,对企业收益的贡献度越小。

假设五:公司规模同企业绩效呈正相关关系。

本文将公司规模作为控制变量纳入模型中,因年末总资产的数值较大,在回归方程中会对其他变量产生影响,采用自然对数作为衡量公司规模的指标。

假设六:资产负债率同企业绩效呈正相关关系。

一般情况,当企业不是盲目借款,借款比率越大,越显得公司具有活力。好的企业为了与其他企业区分开来,一般采用高负债策略,高负债伴随着高风险,也会带来高收益,所以假设资产负债率与企业绩效成正相关关系。

三、研究设计

(一)样本选取

本文选取了2001年至2008年上海证券交易所上市交易的A股制造业上市公司,共九大类子行业,共计447户企业。

在样本选取中,我们进行了如下考虑:(1)我国证监会ST、PT及有关配股资格的标准都是从净资产收益率的角度来规定的,因此被实施特殊处理的公司(即ST公司)正是属于两年连续净资产收益率不符合标准或资不抵债的上市公司,在此予以剔除。(2)考虑上市公司净资产收益率波动性,将波动较大,且2001年至2008年平均净资产收益率小于1.5%的予以剔除。(3)考虑上市公司取得上市资格的时间不一致,为保持样本数据的完整性,将2001年至2008年数据不完整的公司剔除。剔除上述样本,本文2001年至2008年沪市制造业上市公司选取177家作为有效样本,共计1416个数据。

(二)指标选择

本研究选取固-流比例作为解释变量,企业绩效(经营绩效)作为被解释变量。同时,考虑各上市公司企业资产和负债规模不同的影响,文章选取总资产自然对数和资产负债率作为控制变量。

表1变量定义注释表

(三)模型设计

建立模型前,为防止所选解释变量之间存在多元线性回归中经常出现的多重共线性问题,从而严重影响实证研究的结果,论文在此先研究自变量之间的线性相关关系,见表2所示。

表2各指标相关性分析

研究发现部分解释变量之间存在着很强的相关关系,如固-流比例、固定资产占比和流动资产占比三者,两两之间存在相关关系。为此分别构建模型进行检验以考察资产结构与企业绩效的关系,模型构建如下:

为验证固-流比例与企业绩效之间的关系,本文采用以下回归模型,考察固-流比例与企业经营绩效的关系,以及流动资产和固定资产占总资产比例、总资产周转率、企业规模、资产负债率与企业经营绩效的关系。模型如下:

其中,Y代表净资产收益率;

X1代表固定资产比率;

X2代表流动资产比率;

X3代表固-流比例;

X4代表总资产周转率;

X5代表公司规模;

X6代表资产负债率;

为常数项;

为各自变量系数

代表随机干扰项。

四、实证分析

根据样本企业及其财务数据,采用回归分析方法,将工业企业中的制造企业固-流比例和总资产收益率计算出来,通过各个解释变量的测算和分析,可以看到,流动资产比率、固-流比例、总资产周转率与公司绩效关系较为密切,通过显著性检验。如果将固定资产比率剔除,总体线性回归结果如表4所示。

表4解释变量分析表

回归结果均通过t0.01检验,说明制造业上市公司的流动资产比率、固-流比例、总资产周转率与公司绩效关系呈显著正相关。公司规模与公司绩效呈显著正相关,而资产负债率与公司绩效呈显著负相关。

(l)回归模型检验结果及说明

从上表回归结果可以看出,模型1,固定资产比率对企业经营业绩的影响系数为0.008,与假设一“固定资产比率同企业绩效呈正相关关系”一致,但是没有通过显著性水平检验。否定假设一。模型2,流动资产比率对企业经营业绩的影响系数为0.035,与假设二“流动资产比率同企业绩效呈负相关关系”矛盾,否定假设二。模型3,固-流比例对企业经营业绩的影响系数为0.004,与假设三“固-流比例同企业绩效呈正相关关系”一致,通过显著性水平检验。肯定假设三。模型4,总资产周转率对企业经营业绩的影响系数为0.028,与假设四“总资产周转率同企业绩效呈正相关关系”一致,通过显著性水平检验。肯定假设四。

以上四个模型中控制变量公司规模和资产负债率,虽然均通过显著性检验,但是只有公司规模与假设五“公司规模同企业绩效呈正相关关系”相一致,资产负债率与假设六“资产负债率同企业绩效呈正相关关系”相反。

但由于R2仅有0.026,说明整个制造业没有足够的数据来支撑解释变量固-流比例与企业绩效之间的相关性,因为本数据涵盖了几乎所有的制造业上市公司,所以,该线性关系只是通过数据的线性回归得出的一种假象,不足以说明固-流比例与企业绩效之间的线性相关。

本文又分行业对固流比例与公司绩效的影响进行了实证分析,实证结果显示,在制造业的大部分子行业中,对固定资产需求较大和规模要求较高的行业而言,如纺织服装皮毛业、造纸印刷业、石油化学塑胶塑料业、金属非金属业、医药生物制品业,其固定资产比率、固-流比例与企业绩效表现出正相关关系,只有纺织服装皮毛业固定资产比率、固-流比例与企业绩效的表现出显著正相关关系,同时流动资产比率与企业绩效存在显著负相关关系。而对固定资产需求较少、流动资产要求较高的行业,如食品饮料业、电子行业,其固定资产比率、固-流比例与企业绩效表现出负相关关系,同时流动资产比率与企业绩效表现出显著正相关关系。

五 结论与建议

本文通过对我国制造业的177家上市公司的固-流比例分析,以及评价其企业绩效情况,证明制造业上市公司固-流比例与企业绩效之间的存在相关关系。

(1)仅从制造业的工业企业情况看,其平均固-流比例是86:100。这说明,在我国的企业物资资源资产里,固定资产投资较少,流动资产占用比例较大。表明营运资本占用较大,周转率较慢。同时,也表明我国企业的技术水平较低,企业单位资产的员工数量过高。

(2)我国企业固-流比例与企业绩效呈正相关关系。特别是在制造业的大部分子行业中,对固定资产需求较大、规模要求较高的行业而言,其固定资产比率、固-流比例与企业绩效表现出正相关关系,而纺织服装皮毛业固定资产比率、固-流比例与企业绩效的表现出显著正相关关系。

(3)从制造业的企业固-流比例看,我国的企业技术水平仍然很落后;增加技术研发投资力度,提高固定资产的高科技含量,改进生产方式和商业模式,则是改善固定资产与流动资产比例的有效途径。

(4)企业固定资产与流动资产之间的比例关系,不仅取决于二者之间的投资规模及其优化配置,而且与企业的技术研发政策、企业员工数量多少,以及生产组织方式和商业模式选择之间存在密切联系。技术投入与劳动之间的替代率,远远高于机器设备与劳动之间的替代率。因此,增加技术投资比重和提高员工学习能力是企业改善固-流比重的有效途径。

总体上,我们认为,我国应加大企业固定资产技术改造力度,加速固定资产技术更新速度,增加固定资产的自主研发投资,尤其是增加固定资产比较落后的机械制造行业的科学技术开发研究投资,尽快较好地解决我国机床工业过度落后的状况,从而为我国各行各业提供先进的固定资产设备,使固定资产与流动资产有科学合理的配置关系。

参考文献:

[1]袁红林,颜光华.小企业成长与资源配置能力.上海财经大学学报, 2003;3

第9篇：流动资产分析范文

关键词：资产结构 企业效益 关系 指标 建议

一、企业资产结构简析

1、资产结构内涵与分类

（1）资产结构的内涵

企业的资产结构通常是指企业资产在不同状态上的分配比例及分配状况，任何企业都有其资产结构。

（2）资产结构的一般分类

企业资产结构分类一般分为均衡的资产结构和非均衡的资产结构。均衡的资产机构有利于企业的发展，而非均衡的资产结构则会导致企业经营管理出现问题。由于流动资产在企业经营管理中占有重要地位，且会影响企业的效益，因此企业资产结构以流动资产在总资产中的比重作为标准进行分类。根据这个流动资产比重的大小，将企业的资产结构分为三种类型。

第一，稳健型产结构。这种类型的资产结构中，流动资产的比例高，企业资产流动性较好，企业面临的财务风险较小，从而降低了企业的整体风险。流动资产比重较高，非流动资产的比重就相应较低，而企业的收益追要来源于非流动资产，企业的盈利水平同时也降低。

第二，风险型资产结构。这类资产结构与第一种风险结构正好相反，在总资产中，流动资产占总资产的比重偏小，而非流动资产的比例较大，企业承担了加大的风险，但是收益水平较高。由于非流动资产比重高，其变现能力较弱，直接加大了企业的财务与经营管理风险。

第三适中型资产结构。这类资产结构下流动资产和非流动资产的比例相当，风险和收益也处于中等，介于稳健型和风险型之间。

2、企业资产结构现状

（1）企业对资产结构的认识存在差别

我国正逐步建立完善的市场经济体制，企业的经营管理业随着经营环境和自身状况的变化而变化，企业对于资产结构的认识也存在差别。部分企业能够认识到合理资产结构对企业的作用，因此充分重视资产结构的合理与均衡，避免了经营管理的风险同时获得了较好的效益。但仍然有部分企业不重视资产结构，忽略了合理资产结构对企业经营管理的重要作用。

（2）资产结构比例失衡

资产结构的失衡主要是各种类型的资产比例不当，集中变现在流动资产比例不当和固定资产结构不合理两个方面。企业的资产结构实际上是不同资产之间比例的选择问题，企业必然要保留一定的流动资产，以便应付日常的经营管理需要，通常情况下企业的非流动资产比例往往过高，给给企业带来的财务风险。另外企业的固定资产也存在比例结构问题，尤其是工业企业，企业需要配置好生产性固定资产和非生产性固定资产之间的比例，很多企业的生产性固定资产比例过低。

（3）资产利用效率较低

合理的资产结构能提高企业资产的使用效率，提高企业的经济效益，反之，不合理的资产结构往往导致企业出现资产的余缺并存的状况。资产结构不合理一方面会导致一种资产紧缺，比如企业的流动资产短缺，致使企业出现财务风险，另一方面导致一种资产剩余，比如部分企业存在的非生产性固定资产，致使资源浪费。资源的配置不合理必然影响企业的正常的生产能力和经营管理水平，出现资源闲置和短缺并存影响企业的经济效益。

二、衡量企业资产结构与企业效益关系的指标

企业的资产结构是通过一定的技术指标来度量的，技术指标的不同数值反映了企业资产结构的实际状况，不同的技术指标会有不同的效益。因此分析企业资产结构与企业效益的关系，首先要了解相应的技术指标。

1、流动/非流动资产比率

流动资产比率是指企业流动资产在总资产中占的比重。非流动资产比率则是企业非流动资产在总资产中的比重。企业在经营过程中要处理两个基本的关系，即安全性和盈利性问题，企业的流动资产具有较强的变现能力，但是盈利性不强，非流动资产的盈利性较强，但是变现能力较弱。流动资产与非流动资产比率的选择实质上是企业安全性与盈利性的权衡。

流动资产的比率越高，说明企业企业承受财务风险的能力也越强，但是企业会因此失去获利的机会，与企业的宗旨相悖，过高的流动资产对企业来讲未必是合理的。非流动资产代表了企业长期可使用的资产，其变现能力较弱，需要很长实现才能收回其资金，非流动资产比率过高会产生巨额的维护费用，另外资产的周转速度也会有所下降，而过低则无法满足企业经营的需要。

2、企业资产负债率

资产负债率是指企业负债总额与资产总额的比例关系，是企业常用的财务指标之一，可以反映企业的资产结构以及所有者权益和债权人权益的对比关系。通俗来讲，资产负债率能够反映企业总资产中债务的数量。企业的资产负债率一般存在合理的范围，资产负债率过高，企业的经营杠杆过大，企业的经营存在较大的风险，存在破产的风险。资产负债率过低则会使企业经营局限于已有的资产，不利于企业的长远发展。

3、收益比率

衡量企业资产结构与企业经济效益的盈利指标通常包含每股收益和净资产收益率，盈利指标是通过企业的经营成果与企业的资产结构数值计算出来的，因此在一定程度上能够反映出企业资产机构与企业效益之间的关系。每股收益是指上市公司税后利润与总股本的比值，每股收益越改则经营状况和盈利能力越好。净资产收益率是指净利润与净资产之间的比率，反映了企业资本的获利能力。

三、企业资产结构与企业效益相互作用关系简析

1、资产结构对企业效益的影响

（1）资产结构对企业经营效益的影响

资产结构首先能够影响企业各项资源的使用效率。合理的资产结构可以使企业各项资产的功能得以充分发挥，从而为企业创造较高的利润。反之如果资产结构不合理，必将对企业的经营收入带来不利影响。如果某项资产的投入过多，会产生资产的占用成本，引起其他资产的投入比例过低，妨碍正常的资金周转，使资源的使用的效率降低。

其次资产结构能够影响企业的经营管理水平。企业的资产是维持企业日常运作的物质基础，离开了资产企业便无法存活。合理的资产结构会将企业的资源进行合理的分配，使各项目都获得良好的资金支持，促使企业整体互动协调作用，从而产生最大协作效果。否则会影响各部分职能的发挥，导致企业的经营管理水平降低，在市场竞争力处于不利地位。

第三，资产结构直接影响企业的效益。合理资产结构能够调动各部门积极性，使企业的资源得到充分的利用，从而产生较高的效益，否则资产结构存在问题，流动资产或者固定资产的配置比例不合理，必然导致周转困难或者浪费资源的情况发生，直接影响企业的经营效益。

（2）资产结构对企业经营风险的影响

企业经营过程中风险和收益是并存的，资产结构影响企业效益的同时必然与企业的经营风险存在密切的联系。

企业的资产结构主要与企业的经营风险和财务风险存在联系。以企业的流动资产比例为例，如果企业的流动资产比例较高，企业面临的经营风险和财务风险较小。因为流动资产具有周转周期短的特点，且具有较强的变现性，由于在短期内市场一般不会产生较大波动，同时企业对市场短期前景的预测也较好把握，所以企业面临的经营风险和财务风险较小。反之企业的流动资产比例较低，不但企业日常经营中的周转存在困难，企业日常的经营管理业要承担很大的风险，因为企业的变现能力减弱，很可能陷入财务困境，引发一系列问题。

2、企业效益对资产结构的影响

资产结构能够影响企业的经营效益，同时企业的效益也会影响企业的资产结构。一般来说企业有合理的资产结构通常能够获得较好的效益，但是效益好的企业未必有合理的资产结构。很多企业在初创期，由于其规模小、后起优势和管理红利等因素，短时间内即使没有合理的资产结构也能获得较好的企业效益，但是长远发展存在劣势。

一方面，企业取得较好的效益可以使经营管理者有能力采取有效措施改善企业的资产结构，因此较好的企业效益是企业优化资产结构的有力条件。另一方面较好的企业效益也是企业改善经营管理和优化资产结构的目标，是企业改善经营管理、优化资产结构的归宿。

四、企业提高效益优化资产结构的相关建议

其一，企业要根据自身的实际状况选择一种合适类型的资产结构。根据自身经营特点和管理者追求的目标从稳健性、风险型和适中型中确定一种类型的资产结构。企业在初创期可以暂时不考虑资产结构的问题，但是长远来看，为了合理控制经营风险和财务风险，提高经营管理的预见性，必须重视资产结构。

其二，均衡调整各类资产的结构。流动资产和非流动资产比例的确定要考虑企业自身的类型和所处的阶段，工业企业应该注意保留足够的流动资产应付日常的支付需要。成长时期的企业经营风险和财务风险较大，流动资产应该适当提高一些。

参考文献：

[1]祝建军.企业效益与资金结构[J].湖北财经高等专科学校学报.2000，（10）