能源市场报告精选(九篇)

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第1篇：能源市场报告范文

GTL被称为“绿色燃料”，是通过化学方法调整天然气分子链，然后利用一系列复杂工序将天然气油化制成的。不仅可以在常温下完成运输，而且清洁程度也大幅提升，与石化柴油相比，GTL的二氧化碳、一氧化碳排放量相对较低。

对于这样一个有良好发展前景的燃料，业内始终对其保持乐观和正面的态度。日前，英国的Visiongain咨询公司了一份《2011-2021年天然气制油市场报告》，报告对2011年GTL产业的基础设施开支、技术设备升级，以及研发资金进行了估算，2011年全球GTL市场价值约为57.5亿美元。

Visiongain分析师称，石油价格高涨、天然气过剩供给、全球能源需求不断增加，以及研发技术的越发精细，都给GTL市场创造了空前的发展空间。

另外，全球多国都有明确的GTL发展目标，而且希望进一步扩大该市场，预计未来几年该产业会出现高速而强劲的增长势头。2011年11月底，伊朗称即将投产本国第一个GTL工厂，该工厂将具备日产1万桶GTL的能力。

以澳大利亚为例，报告显示，2011年该国GTL市场价值约8800万美元，预计2011～2016年间该市场年复合增长率约为11.8％，到2016年有望达到1.53亿美元；预计2016～2021年间的年复合增长率约为5.3％，到2021年市值或将达到1.98亿美元。综合计算，2011～2021年间的平均年复合增长率约为8.5％。

尽管目前澳大利亚的GTL产业规模不大，但是潜力却不容小觑，其有能力成为全球数一数二的市场。

业内人士指出，对潜在投资者而言，虽然复杂的GTL技术研发仍会是发展障碍，但面对全球经济疲软的现状，该市场不失为一个良好的投资机会。

尤其对天然气储备丰厚的美国而言，GTL可说是降低国内失业率的关键。美国碳科学公司(carbonSciences)表示，GTL是个后起之秀，可以为改善美国就业状况献一份力。

第2篇：能源市场报告范文

原油价格的持续暴跌――从2008年6月的150美元/桶，到现今仅有30美元/桶――所造成的持续性动荡，波及到的远不止世界能源市场及商品市场，而是更深刻地影响着世界经济及地缘政治。

2月16日，石油出口大国俄罗斯、沙特阿拉伯、委内瑞拉和卡塔尔就冻结石油产量达成共识，同意将石油产量冻结在今年1月11日的水平。消息公布后，油价一度大幅上涨。好景持续不到一天，市场迅速反应过来，冻结并不等于减产，即使冻结产量，各国亦各怀心事，小算盘并打不到一处，更何况没有其他国家跟进，效果也将大打折扣。更主要的是，今日世界能源格局亦非往日，远非欧佩克（OPEC）所能掌握，竞争和技术进步已经打破了过去几个国家控制油价和市场的格局。2月17日，WTI原油价格再度跌破30美元/桶，布伦特原油也从近日36美元/桶左右持续走低，一度跌到32.50美元/桶。

“跌跌不休”的油价显然与金融动荡有关，但两者之间的关系并不像大多数专家所认为的那样。相反，当油价上升，工业化经济体的成本也随之上升，因此油价上升充当了一个经济增长刹车器的作用。这一道理看看全球经济于1973年、1979年、2000年及2008年油价飙升对应经济衰退的历史就清楚了。反之亦然，经济放缓会导致石油价格下跌，这对于工业化经济体和消费者来说都是利好。2008年美国次贷危机爆发后，油价因市场对经济停滞的预期而出现暴跌，全靠新兴市场持续的旺盛增长才使之有所回升。据此分析，现今油价下跌也就不足为奇了，因为各主要新兴市场目前都出现了走弱的迹象。此外，当前油价还受到一个强大的下行压力：世界经济格局因对气候变化的担忧而有所调整的预期。目前为抑制全球变暖所做的努力显然远不到位，但长期看，化石燃料是目前大气中的二氧化碳的主要贡献者这一事实，会促使政策制定者采取严厉行动。

原油价格下跌无论理由如何正常，面对已经缩水70%以上的国际油价，产油国终于还是坐不住了。似乎昨天关于沙特与美国联手压低油价、打压俄罗斯经济的阴谋论还在热议，而围绕叙利亚内战，俄罗斯支持巴沙尔・阿萨德政权，沙特支持反对派的炮火还在轰响，今天怎么就在双方政治关系对抗的背景下共同签署了冻结原油产量的协议呢？沙特原来一直坚持要增产，不顾价格，而俄罗斯则要确保价格，现在两个原本对立的国家走到一起要实现共同目标了，主要是低油价，两国都受不了，不得已必须合作罢了。就沙特而言，原本的战略是要在低油价下抢占市场，现在则必须放弃这一战略，主要还是国内经济问题，这两年经济损失太大，外汇储备减少，项目停工，财政赤字，这些困难不可持续。就俄罗斯而言，显然也有自己的苦衷。俄罗斯财政部最新预测，在没有任何改革的情况下，保守估计，石油价格维持在40美元/桶，2030年之前，俄罗斯经济增速将平均为1%～1.3%。这意味着，要走出这两年的经济衰退，俄罗斯需要4年的时间，即：2016年俄罗斯经济萎缩0.8%，2017年恢复增长后，直到2020年真实GDP才能恢复到2014年水平。2014～2030年俄罗斯经济规模总计增长13%，而真实工资水平恐怕得到2025年才能达到2014年的水平。俄罗斯这么做的目的，一是希望在经济严重下滑的情况下尽可能地获得宝贵的外汇，二是保持在石油市场的份额。

市场对冻结协议的反应并不热烈的理由是：冻结产量之举更多只是象征意义。俄罗斯天然气工业银行分析师亚历山大・纳扎罗夫表示：“俄罗斯和沙特阿拉伯2016年1月的开采量本就已经达到了历史最高纪录。这两个国家以及委内瑞拉和卡塔尔，本来就没打算进一步增加2016年的石油产量。不过，对于那些计划在2016年增加产量的国家而言，冻结可能会产生明显的效果――我指的是伊拉克和伊朗。他们对这一协议的反应会比较明确。”伊朗刚刚被西方解除了原油出口禁令，正谋划着将产量恢复到一定水平，现在要求其必须停止增产，这个要求可能太苛刻了。伊朗官方预计，解禁后5～6个月，伊朗原油产量可以增加100万桶/天。保守估算，至2016年底，伊朗原油产量恢复至360万～380万桶/天将是大概率事件。从国际能源署（IEA）2月市场报告公布的数据看，伊朗石油产量的释放速度并没有其官方所声称的那样快。估计伊朗石油产量没有恢复至解禁前的水平之前，伊朗应该不会参加任何与减产相关的行动。而此前，伊朗石油部长赞加内就有表示：“伊朗与其他产量处于高位的产油国情况不一样，德黑兰不会同意将产量冻结在1月水平之上，我们不会放弃在国际原油市场的份额。”所以，对于冻结协议后续关于原油产量问题开展的能源外交与谈判，伊朗是一个很大的变量。即使“两伊”口头同意合作，业内人士也认为从未真正达成协议的欧佩克能否真正实施尚存变数。况且欧佩克成员国之间从来没有达成过任何限产协议。即使有过关于产量的决议，也都只是形式上的，不会真正遵守，因为计算到底各国遵守职责与否本身也是一件非常困难的事情。石油产量的真实数据，每年的误差至少也得以百万吨计。所以冻结协议的实际意义不大。

历史上有许多例子，都佐证了科技进步与资源可得性之间的相互作用，存在着巨大的地缘政治影响。航海时代，英国因橡树林而成为世界海上强国，在当时拥有充足的木材供应，是海域控制权的关键。随后，工业革命将钢铁和煤炭捧为了战略物资，而到了20世纪，石油所有权成为了长时间以来的争斗焦点，包括在第一次世界大战期间，因失去罗马尼亚石油导致了1918年德军西方战线的崩溃。美国过去长时期控制中东也是为了石油。而现如今石油正如当年的木材和钢材一样，慢慢地失去其战略重要性。虽说现代生活仍需大量能源，包括信息处理和储存，但都将会逐渐由其他资源来替代。美国的页岩油生产商目前每年的开采量是2.5亿吨。近期产量虽有所下降，但未来可用的半成品非常多。非传统油气开采技术已经催生出了一个规模庞大的新兴产业，其背后更是有着巨量的潜在可采资源。得益于水平井和水力压裂技术的突破，美国的致密油开采商已经根本性地改变了全球原油供应格局。以沙特为首的传统产油国曾抱有一个幻想，持续油价暴跌会导致页岩油产量大幅萎缩，现在看来，这一预期已经破产。今日的世界能源格局已远非欧佩克所能掌控，欧佩克的时代光芒正渐渐退去。

中国的产油规模目前约为420万桶/天。中国海关总署1月26日称，2015年中国原油进口较2014年增长8.8%，达到3.355亿吨。

第3篇：能源市场报告范文

关键词：成品油市场 定价机制 改革

1、引言

中国的成品油市场一直受到社会各界的广泛关注。随着我国市场经济的不断发展，成品油定价机制改革也在不断深化。98年之前，我国的成品油价完全由政府制定。从98年开始，我国的成品油定价机制向市场化的方向进行着改革，经历了不同的阶段，取得了许多成效，也面临着许多问题。

2、我国成品油市场的市场结构分析

我国的炼油企业主要集中在中国石油和中国石化两大石油公司之中。这两家公司占据了市场上70%以上的份额，具有较强的垄断力。当前中国的成品油市场类似于双寡头市场，但又与理论上的双寡头模型也存在着许多差异。

2.1市场结构的成因

根据微观经济学的理论，垄断产生的原因主要有：一、生产的产品没有相近的替代品；二、该行业存在进入壁垒。虽然我国成品油批发市场并不是完全垄断，但以上两个特点十分突出。

2.1.1 产品的替代性低

首先，成品油是一种替代性很低的产品。

在当前的技术条件下，能被人们以较成熟的技术利用的能源的种类十分限。煤，石油和天然气，是目前工业生产的主要能源。一些新兴的能源如风能，太阳能等目前还处于研发阶段，一定时期内难以投产，不能替代成品油。

另一方面，煤，石油，天然气虽然都是传统的化工能源，但他们本身之间的替代性也不高。比如对于用油的企业来说，受到技术，设备的限制，难以改成烧煤；所以，传统的能源也难以相互替代。

2.1.2 进入壁垒

在成品油批发市场中，既存在制度上的进入壁垒，也存在自然因素或技术因素所产生的壁垒。

先从制度上进行分析。成品油市场可以分为批发市场和零售市场。批发市场曾经在很长的一段时间内被国企垄断。虽然在加入世界贸易组织后，中国承诺开放成品油批发市场，也出台了一些相关的文件，但批发市场的格局并没有产生很大的变化。

从技术上分析，原油加工是一个复杂的过程，技术难以掌握。此外，该行业其固定成本很高，有效规模较大，一般小企业难以达到有效规模。即使它们能掌握技术、进入市场，还是可能因为规模过小导致长期以高于大企业的成本进行生产，从而被淘汰。

2.2成品油批发市场与双寡头市场的差异

虽然我国的成品油批发市场类似于双寡头市场，但还是存在着许多的差异。差异主要存在于三个方面：企业数量，企业职能和定价权。

从数量上看，中石油和中石化是中国成品油批发市场的两大巨头，但并没占据全部的市场。中海油和中化国际等国有企业正在发展壮大，近年来的市场份额处于逐渐增加之中。此外，虽然存在较大的壁垒，每年还是有不少的民营企业进入市场。

从职能方面来看，中石油和中石化并不仅仅是普通的企业。作为大型国企，它们具有一定的行政性。

另外，目前国家对成品油市场采用了价格管制的措施，中石油和中石化并不具有自主的定价权，这与完全由市场供求力量定价的理论模型有很大的不同。

2.3 成品油批发市场可能的发展趋势

虽然中国的成品油市场目前仍由中石油，中石化两大集团控制，且短时间内改变这个可能性的格局不高，但从长期来看，中国成品油批发市场的竞争性可能会增强。

中国加入世贸组织之后承诺将开放成品油批发市场。2007年1月1日起实行的《成品油市场管理办法》从制度上了打破国家统一配置原油资源和中石油、中石化两大集团集中批发成品油的格局。

在制度上允许之后，陆续有不少其他国企，民营企业与外资企业进入了我国的成品油批发市场，也占有了一定的市场份额。根据2009年和2010年的《中国汽油市场报告》我们可以看到，08年两大巨头占领的市场份额为82.8%，09年则下降至78.6%

3、中国成品油市场的定价机制的发展

石油是工业的血液，我国政府始终十分重视成品油市场的定价问题，出台了许多相关的管理办法，不断地探寻成品油定价的合理机制。在98年之前，我国的成品油市场价格长期完全由政府决定。随着我国市场经济的发展，这种定价方式逐渐被淘汰。从98年开始，中国开始了成品油定价机制的改革。从98年至今，大致经历了3个主要阶段。

3.1 98-03年——开始与市场接轨

我国从98年开始，对原油和成品油价格进行改革。改革的基础和方向是与市场接轨。“与市场接轨”指的并不是以市场机制定价，而是说国外成品油市场价格变动时，我国的成品油价格也跟随变动。中国最先选择的接轨对象是新加坡。在国家发展计划委员会的《原油成品油价格改革方案》中写道：“当新加坡市场汽油、柴油交易价格累计变动幅度超过5%时，由国家发展计划委员会调整汽油、柴油零售中准价格。”在2001年的时候，将单纯依照新加坡市场油价确定国内成品油价改为参照新加坡、鹿特丹、纽约三地石油市场价格调整国内成品油价格。

98年的改革是我国成品油市场与国际接轨的第一步，过于简单的接轨方式也带来了一些问题。

第4篇：能源市场报告范文

关键词：电子商务　会计理论　决策有用性　理论框架

一、引言

传统会计理论是在工业经济时代逐步建立健全起来的。随着知识经济的发展，尤其是电子商务这种新兴的商业运作模式的出现，对传统会计理论提出了一系列的挑战，同时也要求我们对传统会计理论进行相应的创新，使会计理论与其所处的电子商务环境相吻合。电子商务是20世纪末新兴的一种商业运作模式。它是基于计算机和通信技术的发展而广泛开展商务活动的方式。电子商务是计算机和通讯技术合作发展的最新成果。电子商务从大的方面来讲可分为广义电子商务和狭义电子商务。广义电子商务又称e-business，是指各行业各种业务的电子化、网络化，可称之为电子业务，包括电子商务、电子政务、电子事务、电子教务、电子医务、电子教务、电子家务等。狭义的电子商务又称之为e-commerce。是指人们利用电子化手段进行以商品交换为中心内容的各种商务活动，可称之为电子交易。电子商务是一个从简单到复杂、从局部到整体、从低级到高级发展的过程。在电子商务环境下，会计信息资源充分共享，大大提高了会计信息的使用效率，降低了会计信息的搜寻、联络费用，突破了地域、时空的限制，最大限度地实现了会计信息资源共享，提高了会计信息使用效率。会计信息的供给方也根据已达成的协议，源源不断地为需求者输送已掌握或拥有的会计信息资源，最大限度的披露其所要的会计信息，实现电子商务环境下，会计信息资源的自由流动。电子商务会计充分利用现代化通讯工具，记录、计量、反映电子商务活动的实质，以及有关会计要素的增减变动、日常业务处理、全部在网络上进行。最大范围实现书写电子化，降低资源消耗，会计信息传递可以利用E-Mail，FTP等网络功能实现资源的传递。利用电子商务平台，建立会计报告实时系统(RealTime ReportSystem)，加速了财务处理的运行速度，读系统可以随时根据录入资料生成相应报表，实现会计信息实时跟踪，便于信息使用者及时得到及时的会计信息，为进行科学决策提供依据。电子商务会计中，可以节约以下方面的交易费用：(1)搜寻会计信息的费用。(2)节约了有关的人力，减轻了劳动强度。(3)存货实现了零存库，大大减少了库存费用，使得更多的资金应用于其他业务活动。(4)节约了能源、资源。包括商品流、信息流、资金流、人员流的耗费。

二、电子商务对传统会计理论的挑战

(一)对传统会计基本假设的冲击　(1)对传统会计主体的影响。会计主体是指会计核算为之服务的特定组织，但随着电子商务的发展，使得@it主体界限越来越难以确定。而且，随着网络交易的随时性、不确定性，使得会计主体越发不易确认。如何正确客观反映出电子商务印发的“虚拟实体”的资产负债及财务状况，是未来会计必须解决的问题。(2)对传统持续经营的影响。持续经营定义为：除非存反面例证，否则就能够认为企业的经营活动将无限地经营下去，即可以遇见的将来，企业不再濒临破产清算。但虚拟企业利用信息技术打破联合公司的时间间隔，属于临时性结盟且分合迅速，随机遇获得而产生，随着它的消亡而解体的特点，决定了持续经营假设已不能适应。(3)对会计分期理论的影响。传统会计理论在基于持续经营的情况下，将企业经营年度划分成若干个会计期间，并将其作为编制财务报告，提供经营成果信息的时间范围。但这样一个划分方式会导致经济事实与会计反映结果之间存在着一定的差异，会引起会计信息的失真。电子商务会计，可以利用先进的网络技术，提供实时财务报告，而不必等到会计期间结束才能获得，可有效避免会计信息失真。另一方面，由于网络交易只是“虚拟交易”，交易一旦结束，则虚拟企业可能随时解散，这样，会计分期就没有实质性意义了。(4)对货币计量理论的影响。货币计量假设是会计人员所记录、分类、汇总报告的可以用货币来计量的经济信息。在电子商务环境下，延伸了货币计量的涵义：企业允许特定的供货商、主要顾客、银行、海关、税务部门等机构进入自己的互联网中的外部网络。在信息技术帮助下，用电子货币转账。电子货币的出现引发了货币革命与支付革命，使货币真正成为观念上的产物，强化了记账本位币唯一性的假设。

(二)对传统会计职能理论的冲击　在电子商务环境下会计发生新的职能变换。(1)会计的基本职能将向管理职能倾斜。在会计核算的工作可由INTERNET等网络完成时，信息处理就会高度自动化。因而会计的核算职能逐渐淡化，重心将向协调、管理、监督、决策等方面。基于INTERNT的企业流程重组已经开始凸现，企业管理软件平台的作用将会发挥巨大的能量。企业管理软件平台将成为企业MIS的新重心。(2)会计的信息管理职能日渐重要。信息可以帮助监控和管理企业生产、营销和销售，通过INTERNET技术，会计信息高度共享，会计人员要充分认识信息的重要性，全面快速收集各种相关信息，以利做出经济决策。经营企业就是经营未来，经营未来就是经营信息，只有网络化管理才能有效消除信息孤岛。(3)会计的协调职能将逐渐凸现。会计的协调职能，将会协调企业内部与外部各职能部门，共同处理相关业务，同时加强与现有顾客的关系，从而加强企业的运营效率。

(三)对传统会计核算理论产生了影响　(1)对会计处理方法产生了冲击。传统会计理论对于如何衡量知识资本，如何计量技术，如何列示知识产权，如何确定人才资源价值等无形资产时无任何表现。信息时代，知识在企业产品价值中占据着日益重要的地位，那么知识耗费就应计入产品成本或者予以资本化，正确计算产品价值中包含的知识产量，而不同于现行会计模式下将信息等耗费列作期间费用，同时要求损益表的内容和结构作响应的变更，如何采用适当的方法对“无实体公司”进行会计处理，以便能够精确、公允地计量收入、现金流量和实收资本，真实、准确地反映公司的生产经营活动全过程，并且对财务报告使用者最有意义的会计信息，是极具挑战性的任务。(2)对传统会计要素的影响。财务会计把会计要素划分为反映财务状况和经营成果的两类要素。在电子商务环境下，信息加工速度越来越快，会计要素划分会更加细密，更有层次，以更加准确地反映企业的资金运动状况。此外，Internet、e-Business的发展还会引起数字产品的计量、会计准则的变更等问题。(3)基于电子计算技术的核算方式改革。手工核算下，处理环节多、内容分散、许多流程重复、内部核算体系复杂、周期长。基于电子计算机的智能化核算方式，则可以对这些业务进行改良。先由电子计算机统一汇总核算，然后分解到各组成单位进行核算。在这方面需要建立相应的电子商务会计准则作指导。

(四)对传统会计计量方法的冲击信息经济时代，会计计量的重点要从财务资源转向知识资源，传统会计计量以金额表示历史数据为主，实物数据、差异分析的运用非常有限。而电子商务会计的引入，为各种会计计量的运用、发展和创新提供了广阔的空间。在电子商务环境下，从时间方面看，对过去的核算、对现在的控制和对未来的预测等方法都将进一步完善和体系化。

(五)对传统财务报告理论的挑战　建立在Extranet和Internet基础上的企业会计信息系统，使得实时对外提供财务报告成为可能，对传统财务报告模式带来了巨大挑战。(1)报告目标上。传统会计报告着重为投资者和债权人提供反映管理人员经营责任的信息，电子商务环境下更侧重向使用者提供有助于决策的相关信息。(2)报告周期上。传统定期报告模式将被不受时空限制的实时报告所替代。(3)会计报告要素上。传统报告模式上划分为资产、负债、权益、费用、收入、利润等要素，已无法满足决策者有用性的要求。细分报告要素，以全方位反映企业生产经营过程和事项的即时信息将是电子商务会计发展的趋势。

三、电子商务环境下会计理论分析

(一)财务报告目标应当侧重于时性与决策有用性　传统的财务会计目标认为，财务报告应当提供管理层受托责任履行状况，在此基础上要更加注重对投资者、债权人、政府以及其他利益相关者进行经济决策相关信息的有效披露。在会计理论研究中，过去只注重财务报告真实性的问题，而对经济决策的有效性问题关注度不够。重要原因在于传统的财务报告目标仍然是基于会计核算与分析的需要，并不完全基于决策的现实需要。也因当时的网络、通讯技术水平，还达不到实时提供一切有关的财务信息。因此，在这种环境中，更多的只能是核算层面的基础财务数据而非经济决策的信息。电子商务环境下实时通讯从技术上成为可能，为实时提供财务数据提供了高效的数据传输平台。数据传输平台传输的不仅仅是简单的财务数据，而是数据处理系统进行数据挖掘，从而形成一系列的可供信息使用者进行科学决策的高质量决策信息流。

(二)财务报告的内容与格式应当与信息需求相匹配

投资者进行决策的重要依据之一，就是要根据财务报告进行深入分析，从而做出是否应当投资的决策。基于投资者视角的财务报告，应当要求披露尽可能详细、规范的企业运行轨迹。要达到这样一个报告要求，其必须满足一定的前提条件，即报告的内容要详细、披露格式要尽可能的规范与统一、最好具有可扩展性。当然不可否认的是，所有的财务报告首要的信息披露要求仍然是要求所披露的内容应当是真实、公允的。考虑到电子商务环境下，财务报告的信息使用者应当会大为增长，因为电子商务的创新商业模式为阅读财务报告提供了一个高效、快捷的获取通道。获取财务报告的便捷，实际上又为财务报告的披露提出了更高的要求：信息使用者的需求差异会比传统环境下的信息需求要大，不同的信息使用者对于相同的事项会有不同的期望用途，这就要求财务报告提供的内容要更加符合信息使用者的个性需求。需求的多样化，并不意味这报告格式的多样化；相反，需求多样化的背景下，更加要求报告的内容详细化、格式的规范化与统一化。财务报告的统一化，在电子商务环境下，具有极其重要的理论与现实价值。无论何种信息需求，都有一个共性特征：编制标准一致，不同企业、期间具备可比性。在这样一个背景条件约束下，电子商务环境下的财务报告内容上要明细化，格式上要规范、统一，要形成基于XBRL的可扩展商业语言报告体系，真正成为信息决策的首要依据，帮助投资人做出科学的决策依据。

(三)应当更加注重非财务指标的量化与分析　非财务指标是对财务指标的一个补充说明，在某些情况下甚至比财务指标更能说明相关问题。传统财务会计理论认为，非财务指标仅仅作为信息披露的辅助指标，不能进行量化说明，因此与信息使用者的经济决策基本是不相关的。实际上，非财务指标是可以进行量化的，只不过传统财务会计受到当时条件的约束，尚不能对非财务指标进行分拆、形成具体的数值指标，从而进行相应的数据分析。电子商务环境下，电子通信技术的迅速发展，为非财务指标的量化，提供了技术支撑。在数据挖掘与整合技术的引导下，从非财务指标中分析指标与数据之间的内在联系，明确非财务指标与财务指标之间的内在逻辑。在此基础上，构建相应的数学模型，将非财务指标转换成相应的数值模型，并且赋予一定的数据区间。对于非财务指标的数值化，应当要明确的是，非财务指标应当首先转化成相应的选择变量，并对变量定型与赋值。只有进行相应的变量选取和进行恰当的赋值，才能将非财务指标顺利转化成财务指标，进行相应的决策分析。非财务指标的数值化，将会有助于信息使用者更加全面地了解企业运营的更多信息细节，从多层次、多维度考察企业的运行质量，结合财务指标对一个企业的实际运行状态，做出科学、合理的评价，进而做出相应的经济决策行为。指标量化后的关键问题在于非财务指标的评价标准的构建，这是进行非财务指标分析的核心所在。构建有效的非财务指标的评价标准体系，将是一个富有意义的研究课题，也是会计理论创新与突破的一个重要领域。

(四)改进以公允价值为核心的资产计价模式　资产作为企业运营的核心组成部分，在企业经济运行过程中发挥着巨大的功效。资产价值能否得到公允、可靠地计量，成为会计理论研究的一个重要问题。传统的会计理论认为，资产计价模式应当基于历史成本／名义货币，这是资产计价的最原始模式也是大多数会计准则的首选计量模式。后来随着通货膨胀的影响，这种方法逐渐被现值／不变购买力货币单位、重置成本，不变购买力货币单位、可变现净值／不变购买力货币单位、重置价值／名义货币、现值／名义货币、可变现净值／名义货币等计量模式所代替。上述几种计量模式，都一定程度上克服了历史成本／名义货币的缺陷，应当说是一个重要的改进，各自具有相对的优越性，但是又不可避免地存在本身无法克服的内在缺陷。引入公允价值计量模式，是一个最理想的资产计价模式。公允价值计价模式，能够反映资产未来为企业带来经济利益的能力，是未来收益折现到现在的价值，能够真实反映资产内在的获利和价值增值能力。目前的公允价值计量模式，并不是非常合理的计价模式，关键问题主要在于公允价值的确定问题，根本在于构建一个良好的公允价值估值模型与有效的市场报价系统。有效市场报价系统的建设，是公允价值资产计价模式的核心，使得公允价值能够基于市场报价的基础上做出合理的报价调整，同时结合公允价值估值模型，将市场报价系统中的市场交易价格根据一定的数学模型，调整为与资产内涵价值相吻合的公允价值。电子商务环境，为数学模型的构建和有效市场报价系统，提供了强有力的交易平台支撑。因此，在电子商务的交易市场环境中，应当要强化电子报价系统的应用，优化公允价值的市场估值模型，为公允价值资产计价模型提供一个良好的运行平台。

四、电子商务环境下会计理论框架

(一)电子商务会计理论框架指导思想会计理论是从会计实务中提炼出来的经验总结，是会计实务发展的基础。创新会计理论体系，应当要首先明确会计理论创新理论框架的指导思想。针对电子商务的特殊商业环境，创新的会计理论框架指导思想应当确定为：

坚持和完善决策有用观的财务报告目标，明确财务概念结构，制定原则导向的会计准则，优化以公允价值为核心的资产计价模式，创新财务报告内容与格式，为信息使用者提供高标准、规范、统一的会计信息，为经济决策提供科学、有用的决策依据。这就是电子商务环境下会计理论创新体系的指导思想，作为理论创新框架的一个战略指导思想，统筹会计理论创新的发展方向。

(二)电子商务会计理论框架核心组成要素　传统会计理论体系包括会计学科体系、会计思想史、会计研究方法、财务会计概念结构、会计准则制定、资产计价理论、收益计量理论、契约关系与管理层会计行为、有效资本市场等。从一定程度上而言，创新的会计理论体系总体上并没有实质上改变这些研究内容，但是基于客观环境的变化，需要从一下几个要素加以创新，从而形成具有时代特色的会计理论体系：(1)会计理论学科体系。传统会计学科体系主要由财务会计、管理会计、财务管理、审计等学科分支所构成，各学科分支之间是相互联系的有机整体。在电子商务环境下，会计学科的体系会发生一定的变化，尤其是与信息技术的结合程度会大大加强。信息化的程度会相应地提高，在会计学科发展体系中的地位会越来越重要，也将形成相应的边缘学科体系，诸如信息系统资源会计与财务、信息整合财务、网络会计与财务、信息会计与财务、电子会计与财务控制系统等等，都将会形成相应的会计新兴学科体系，丰富了会计理论研究的内容。电子商务创新商业模式，为会计理论研究提供了广阔的研究空间，提供了丰富的研究素材。环境的发展，推动了会计理论研究的步伐，同时将会极大地促进会计学科的快速发展。应当说明的是，电子商务环境下的会计理论学科体系，不仅仅涉及到传统会计学的学科门类，更多地是将会引入边缘学科的研究内容，从多视角、多维度研究会计与财务问题，将经济生活中与会计相关的问题转化为相关会计与财务问题，为问题的处理寻求相应的解决方案，提供有效的理论支撑。(2)会计理论研究方法。会计理论的研究体系中的重要组成部分―研究方法，在会计理论研究中占据着重要的地位。会计理论研究的发展与创新，与会计理论的发展同步。观察会计理论的发展历程，可以明显看出各阶段会计理论发展主要以研究方法的创新为重要标志。会计理论的研究方法，从最初的以大量现象观察概括出总体特征的归纳法，到以逻辑推演的演绎法，再到以道德标准为核心的伦理法，以社会责任为约束的社会学法，以经济后果为考量的经济学法，后来又发展到以经济事项为切入点的事项法。上述的这些方法仍然以“假定”为限定性条件，围绕禀赋和目标函数，进行规范会计研究。但由于规范会计研究，有一个非常明显的缺陷，是其受目标函数严格约束，因此规范会计研究的相关研究要收到规范会计研究的目标和目标函数的限制。在大量的经济学研究中，已经有相关研究证明，“经济效率”评价缺乏一个科学的评价标准，同时“财富的公平分配”这只是理论研究追求的一种理想状态，微观经济现实中很难达成。而这一点恰恰与会计理论研究的相抵触，一定程度上制约了规范性会计理论的研究。对于“财富的公平分配”很难得到事实证据来论证，其更大程度上是一个价值判断，正是因为这是一个价值，所以它很难提供驳斥规范研究中的效率问题，很难得到事实证据的支撑。对规范会计目标的解放，由此为实证会计研究提供了广阔的发展空间。实证会计研究方法是目前主流的研究方法，契合了目前的实际需要，通过实证法，发现有趣的会计现象，对其进行描述，借助一定的理论分析框架，解释这种现象产生的原因，在此基础上做出富有意义的预测。电子商务环境下，电子计算机技术与网络技术的广泛运用，数据挖掘技术的发展，为其他研究方法提供了技术基础，例如电子数据实验法、数据挖掘与深度分析法、数据实时统计与分析法、数据对比法、网络数据库实验法等新的研究方法会逐步引入到会计理论研究中，为会计理论研究提供更有效的研究手段，得出更多有意义的研究结论，丰富会计理论研究框架。(3)会计理论研究内容。传统的会计理论研究主要从研究方法、资产计价模式、收益理论、资本市场与会计盈余、契约与管理层会计行为、成本控制与管理等方面，展开相应的研究。随着市场环境的变化，新技术的应用，以及管理理念的变革，都会对会计理论的研究内容产生重要影响。电子商务着一种创新的商业模式，就为会计理论的研究提供了一种新兴的交易模式，其中就涉及到较多的研究方法、研究内涵的问题。就研究内容而言，创新的会计理论体系应当要体现新环境下的制度安排特征，将时展的背景立于一个较高的研究视角。电子商务环境下的会计理论体系，既要紧密结合会计理论的发展方向与趋势，又要结合电子商务环境这一特殊的市场交易模式。考虑到两方面的因素后，电子商务环境下的会计理论体系，应当从一下几个方面加以研究：信息网络整合背景下的会计研究方法的创新、基于公允价值核心的资产计价模式研究、电子商务环境下的公允价值估值模型研究、新兴创新商业模式中的会计与问题研究、新兴资本市场中的电子市场报价系统、实时财务报告系统改进问题研究、信息整合路径下的企业内部控制问题研究、电子商务环境模式下的管理层会计行为研究、信息网络环境下的管理层激励问题研究、信息文化与公司治理问题研究等，这些问题都是与经济生活密切相关。会计理论研究的目标，就是要将经济生活中的重要会计与财务问题，用相应的会计理论把内在逻辑理清楚，为问题的解决提供理论解决方案。外在环境的变化，需要会计理论适时做出更新，理论研究要与实务发展与时俱进，上述研究内容是值得深入研究的，对于完善相关理论和提供解决方案是有重要现实意义，相关的研究应当围绕上述研究方向展开，开展相应的课题研究。

(三)电子商务环境会计理论框架运行逻辑　传统的会计理论体系的内在逻辑是将会计理论的概念结构作为会计理论的一个研究核心和起点，统领会计理论体系的其他各个方面。由会计理论的概念结构引申出会计研究方法、收益计量理论、资本市场与盈余管理、契约与管理层会计行为等相应的研究内容，各研究内容之间相互联系形成一个内在逻辑一致的研究框架。电子商务环境下，会计理论研究的外在客观环境发生了一些变化，相应的会计理论研究的内容和逻辑主线也相应地需要做出调整。创新的会计理论体系，以财务报告目标的变革为逻辑起点，勾勒出以管理层会计行为约束机制设计的公司治理模式为核心、会计研究方法为支撑、以收益计量理论为发展的综合研究框架，完善新兴资本市场中的会计理论研究，为实务处理提供决策路径。

(四)电子商务环境会计理论支撑系统　会计理论作为一个完整的框架体系，其整体功能的发挥需要依托于整体系统的有效运行。整体功能运行的关键在于，各子系统均按系统目标有序运行，并且有一个有效的支撑系统提供保障。要使创新会计理论体系需要从会计理论研究总体目标、研究重点、研究成果评价、信息系统技术发展方面加以考虑：(1)总体研究目标。如果会计理论研究的总体研究目标没有转变到创新会计理论体系的研究目标上来，则创新会计理论体系的发展就是没有任何意义。创新会计理论体系的研究目标就是依托实时的数据分析系统，挖掘信息数据为信息使用者提供高质量、深层次的会计信息，使其做出科学、有效的经济决

第5篇：能源市场报告范文

[关键词]电力营销；目标市场特点；营销策略

电力市场营销作为电网企业的重要业务内容,不仅关系到电网企业本身发展,而且对其他行业和各类用户有巨大影响。它不仅与建设节约型社会密切有关,而且与建立和谐社会密不可分。因此必须转变观念,加强电力营销理论方法学习,提高营销技术水平,强化电力营销管理,开创电力营销工作新局面。

一、电力营销目标市场的特点

1.具有整体性

电力交换要通过电网,电网覆盖的区域就是电力市场的整体范围。电网是统一的,在同一区域内可能有不同需求的客户,电力销售部门一般只能将同一区域看作一个市场,进行整体销售服务,因此,不同的电力目标市场也由电网连接成一个整体。

2.具有差异性

虽然各个电力目标市场在产品的类型,客户的分类等许多方面具有相同的性质,但在其他方面又有十分明显的差异,主要表现在以下几个方面:第一,计划安排。不同的客户对电力供应的方式具有不同的要求。第二,需求量。不同规模的消费者对电力的要求不同。第三,需求时间。不同性质的用户对电力需求时间有不同的需求。第四,消费方式。电能的热转化消费、动力转化消费和照明消费都属于消费方式不同的目标市场。这种差异的存在是区别不同地区、不同规模电力企业的不同目标市场的依据,是研究电力目标市场的总体特征、变化规律和发展趋势。所以,对电力目标市场进行划分和研究是十分必要的。

3.具有相对稳定性和不可放弃性

电力目标市场是动态的市场,不是一经选定就一成不变的市场。这种动态是相对于一般稳定的电力市场而言。电力目标市场的发展变化是逐步实现的,而不是频繁或骤然的突变。各个电力目标市场在一定的时间和范围内都是处于相对稳定的状态。与此同时,在选择电力目标市场时应考虑国家、社会等多方面因素,对于供电企业专营区的电力目标市场必须全部满足,不能对盈利少或难度大的市场就完全放弃。

二、电力市场营销的策略

1.电力市场营销策略的指导思想

(1)树立全体员工的营销观念。供电企业有着自身的特殊性,其输变配售过程是同时进行的,需要多个部门协调运作才能完成这一业务过程,任何一个环节都不能出现差错,具有全员参与性,因此供电企业必须树立一种全体员工共同参与协作的生产与销售理念,即全体员工营销观念。

(2)建立和完善电力市场营销体系。建立和完善电力市场营销体系是供电企业电力营销的关键。供电企业开发市场应该立足于短期利益和长远利益的一个平衡,建立一个比较完善的营销体系,它应该包括:①观念方面:以市场为导向、以客户的需求为中心,增强竞争意识、优质服务、品牌价值观念等;②信息方面:市场信息收集子系统、信息处理子系统、市场报告子系统、市场决策子系统等;③人才方面:营销人员的招聘、培训、考核等;④客户管理方面:客户关系管理(CRM),客户服务系统,业务咨询、投诉处理等。

(3)开拓潜在市场,培育新的用电增长点。这是供电企业永久不变的主题,也是供电企业开拓电力市场的源泉。目前虽然我国普遍存在电力供应小于需求的矛盾,但这只是低用电水平下的不平衡。从长远看,电力产品最终会像其他商品一样走向买方市场,供电企业不能有“等”的思想,为实现企业效益的最大化必须积极培育和扩展电力市场,及时调整电力市场结构,积极培育新的用电增长点。

(4)建立科学的激励约束机制。现代企业成功的关键在于最大限度地调动人的工作主动性和创造性,供电企业在未来的市场开拓和培育方面还有很长的路要走,如何将售电量和职工工作业绩相联系,如何用好人才、网罗人才以及极大地提高员工的工作积极性和创造性,是高层管理者要深入思考的问题。可以说,建立科学的激励约束机制以激发人的能动性是供电企业在未来的市场竞争中处于优势地位的保障。

2.电力产品策略

(1)电能产品质量策略。在目前电能与替代能源的竞争日趋激烈,以及电能产品供大于求的情况下,供电企业要采取的产品质量决策是:提高电能产品质量,以提高企业收益和市场占有率。

(2)实施电能产品差异化策略。为了迎合广大用电客户的不同需要,以吸引更多的用电客户,开拓用电市场,供电企业要不断增加电能产品组合的深度。对于一些特殊企业,如特殊冶炼、高新技术等企业,其对电能的供电可靠性、供电频率、供电电压等技术指标有特殊要求,应该为其供应高质量的电能产品。

(3)实施电能产品的品牌策略。目前供电企业主要面临下列两类竞争:在与其他替代能源竞争时,电能产品本身有其特殊之处,可以实施电能产品的品牌策略;在电力行业内竞争时,电能产品在核心产品层次上来讲,是一种同质品,而由于不同供应企业在质量、服务、形象等方面仍然存在不同差异。所以在有形产品和附加产品层次上,电能产品又可以看成异质品,故供电企业可以实施品牌策略。

3.电力优质服务策略

增强供电企业的优质服务对促进地方经济发展和社会进步有着积极作用,其主要表现在:1)电力优质服务是开拓电力市场,扩大电力销售的重要手段;2)电力优质服务是提高供电企业经济效益的重要手段;3)电力优质服务是提高职工素质的重要手段;4)电力优质服务是树立供电企业的良好形象,提高企业信誊及知名度的重要途径。而增强供电企业的优质服务需要提高营销人员素质、服务管理水平和营销人员的积极主动性入手。

三、结束语

电力市场营销是建立在经济科学、行为科学、现代管理理论基础上的综合性应用科学。由于电力营销活动过程具有其独有的特点,在新形势下建立一套以市场为导向的营销体系,以市场营销为支撑的企业发展体系,加深营销深度,进一步渗透目标市场,增加营销宽度,提高供电服务水平和服务深度,增强电力产品的市场竞争能力,直接关系电力企业的发展和人民生活水平高低。因此,必须对电力市场营销加以重视。

第6篇：能源市场报告范文

【宏观经济】

中国央行:不排除全球复苏出现反复

4月2日,中国央行在最新公布的《2009年国际金融市场报告》中表示,考虑到债务风险加大及其他潜在风险,不能完全排除全球经济复苏进程出现反复的可能性。

报告表示,美国及其他主要经济体公共债务居高不下,各主要央行宽松货币政策的退出时间和方式很难保持统一,这将为今年国际经济复苏前景带来一定程度的不确定性。报告中强调的全球风险也解释了中国缘何在退出刺激计划时要采取渐进的方式,这包括继续保持人民币汇率与美元挂钩。

【货币环境】

3月央行净回笼创历史第三

3月最后一周央行公开市场操作净回笼资金1630亿元,尽管力度较前两周有所放松,但整个3月央行净回笼资金量达到6020亿元,为2009年4月以来单月净回笼新高,也创下公开市场操作史上单月回笼量第三高位。此前两周央行从银行间市场净回笼资金分别为2180亿元和2130亿元。

4月1日央行在银行间市场发行750亿元3月期央票,同时还展开680亿元的91天正回购操作。其中,3月期央票利率为1.4088%,91天正回购利率1.41%,均继续保持稳定。目前银行体系流动性仍呈现宽裕态势,回购利率持续维持在低位。

【产业政策】

中国将向节能服务产业提供资金补助

4月2日,由中国国务院办公厅转发的《关于加快推行合同能源管理促进节能服务产业发展意见的通知》称,将向节能服务产业提供资金补助和税收扶持政策,以帮助减少温室气体排放。

公告称,将积极利用国外的优惠贷款和赠款加大对合同能源管理项目的支持。公告显示,2009年中国节能服务公司达502家,完成总产值人民币580多亿元,形成年节能能力1350万吨标准煤。

公告称,节能服务产业的发展目标是,到2012年,扶持培育一批专业化节能服务公司,发展壮大一批综合性大型节能服务公司。到2015年,建立比较完善的节能服务体系。

【汇率】

美国推迟公布汇率报告

4月3日,美国财政部长盖特纳宣布,美国政府推迟公布原定于4月15日的主要贸易对象国际经济和汇率政策情况报告。

美国财政部长盖特纳在一项声明中说,在未来3个月中,美国将和有关方举行一系列非常高端的会议,其中包括本月晚些时候的二十国集团财长和央行行长会议,5月份的美中战略与经济对话,以及6月份的二十国集团峰会。

盖特纳称,这些会议将对落实相关政策、促进一个更加稳健、可持续和平衡的世界经济发挥重要作用。他认为,在当前时期,这些会议是促进美国利益的最佳途径。

【外债】

中国09年底外债余额4286.5亿美元

4月6日,中国国家外汇管理局公布,截至2009年底,中国外债余额总计4286.5亿美元,相比之下,2009年9月底公布的数据为3868亿美元。

国家外汇管理局在其网站上的公告中称,短期外债余额为2593亿美元,占外债总量的60.48%,中长期债务占39.52%。

国家外汇管理局称,中国外债中的约67.76%为美元债务,11.89%为日元债务,6.38%为欧元债务,其余债务以其他货币计价。

希腊拟在美国发售数十亿美元债券

为了寻找新的投资者,希腊4月将在美国启动数十亿美元的债券发行,这是它首次将自己作为一个新兴市场国家进行推销,此时欧洲对该国债务的需求十分低迷。希腊正考虑委托摩根士丹利打理相关事务。

一位官员表示,希腊财政部长George Papaconstantinou将在4月20日之后带队前往美国进行路演,但与今年年初计划不同的是,他将不会前往亚洲。希腊正试图向美国投资者募资50亿至100亿美元,以解决5月份约100亿欧元的借款需求,用于到期债务展期和利息支付。这是希腊近两年内首次在美国发债。

【股市】

融资融券正式启动

3月31日,在历经4年准备后,融资融券正式启动交易。沪深交易所昨日公告称,经中国证监会同意,将于3月31日起正式开通融资融券交易系统,开始接受6家试点会员融资融券交易申报。

进入今年3月份,融资融券进入倒计时,3月15日证监会公布了国泰君安、国信证券、中信证券等6家首批开展融资融券业务的试点券商;3月23日起证监会正式接受试点会员融资融券交易权限申请。

【大宗商品】

国际原油价格创17个月新高

4月5日,在美国金融市场上,油价、美国债券收益率和股市上升到几个月来的最高水平。投资者对美国经济复苏正在加速的信心增强。

纽约市场石油飙升2.1%,达到每桶86.62美元,创2008年10月以来的最高价,4月2日公布的美国就业报告数据积极,引发了油市买盘。4月2日全球大部分市场都在休市。

10年期美国国债收益率升至4%,达到去年6月以来的最高水平。4月1日该收益率为3.86%,走高的原因在于就业报告和令人鼓舞的服务业数据。

【楼市】

四大国有银行减少首套房贷优惠幅度

4月3日,有媒体报道称,中国四大国有银行已下调购买首套房的贷款利率优惠幅度,银行按揭贷款呈现日益收紧态势。

报道称,从4月1日起,中国农业银行将首套房贷款利率由7折调高至8折。其余的三大国有银行中国银行股份有限公司、中国工商银行股份有限公司和中国建设银行股份有限公司也已经取消首套房首付两成利率7折的优惠政策。工商银行和中国银行目前对首付两成的首套房贷款客户仅给于8.5折的利率优惠,建设银行则为8折优惠。建设银行首付四成以上利率才能打7折。

78家央企将退出房地产业务

3月18日,针对备受关注的央企拿地问题,国务院国资委召开新闻会,表示78家不以房地产为主业的中央企业将退出房地产业务。

根据国资委在会上公布的材料显示,目前,以房地产为主业的中央企业有16家,此外还有78家不以房地产为主业的中央企业开展了房地产业务。按照国资委要求,这78家企业正在加快调整重组,在完成自有土地开发和已实施项目等阶段性工作后要退出房地产业务。不过,国资委并没有透露具体的退出安排和时间表。

据悉,目前127家中央企业中,涉足房地产行业的竟达94家,比例超过七成。3月15日,北京一天就涌现出3个“地王”,而且全部为“央企制造”。

【并购】

吉利成功收购沃尔沃100%股权

3月28日,吉利汽车于瑞典哥德堡正式与福特汽车签约,成功收购沃尔沃汽车,获得沃尔沃轿车公司100%的股权以及包括知识产权在内的相关资产。

吉利集团董事长李书福和福特汽车公司首席财务官Lewis Booth在哥德堡签署了该协议,中国工业和信息化部部长李毅中以及瑞典副总理兼企业能源部长Maud Olofsson出席了签署仪式。

吉利集团将以18亿美元收购沃尔沃轿车。所有的收购资金已经到位,同时,吉利集团也准备好了沃尔沃轿车今后业务发展所需的营运资金贷款。

【银行】

中行巴西分行正式开业

筹备数年的中行巴西分行近日正式开业。中国银行股份有限公司称,中国银行(巴西)有限公司于2009年3月13日在巴西中央银行注册,这是中国金融业在南美洲设立的第一家经营性分支机构。

中行巴西分行拥有在巴西金融市场经营性商业银行牌照,不但能够对公司企业等法人客户提供金融服务,亦涉及部分个人金融服务,开展投资等业务。

中行早在2007年就起意设立巴西分行,并获得了中国监管部门的审批,并在2008年9月获得巴西国家货币委员会的正式批准。

【基金】

一季度近九成股票型基金亏损

截至3月31日,一季度股票型基金平均下跌3.40%,部分基金跌幅甚至超过10%。181只标准股票型基金仅22只实现正收益。有基金公司表示,“双边式”的到来并不会改变市场的运行趋势,特别是在目前参与人数不多、交易额不大的情况下,蓝筹行情启动还需一段时间。

由于看好融资融券、股指期货对大蓝筹的刺激作用,不少基金选择“抓大放小”,一季度积极配置了大盘蓝筹股,但是一季度预期中的蓝筹行情没有到来。

【债券】

三家公司将发行短期融资券

中国国电集团公司、中国百联集团有限公司、中国广西有色金属集团有限公司定于4月13日发行短期融资券。

其中国电集团将发行人民币45亿元的365天期短期融资券,经联合资信评估有限公司综合评定,发行人主体信用级别为AAA,本期短期融资券信用级别为A-1。招商银行股份有限公司和中国农业银行担任本次发行联席主承销商。

第7篇：能源市场报告范文

发展航运金融，争先恐后的并不止于宁波。《2011-2012中国航运金融市场报告》表明，我国航运金融市场发展迅速，体系初步形成，我国沿海沿江城市成为积极推动航运金融的发展因素。

与此形成鲜明对比的是，持续低迷了四年之久的航运业正在遭遇“融资难”。而“融资难”反过来又加剧了航运企业的困难，似乎要使航运业陷入“融资难”的“万劫不复”之深渊。如何破解航运“融资难”，成为目前港航业最为纠结的问题。

航运金融“缺位”

宁波发展航运金融业基础扎实，具有港口、区位、航运业发达及金融生态优良等优势。然而，《金融与海洋经济发展——宁波实证研究》研究课题的中国社科院金融研究所副研究员杨涛指出，目前宁波航运金融发展还比较落后，表现为：航运金融服务和产品严重不足、航运企业和船舶企业的融资需求远未得到满足、商业银行和保险机构的航运金融服务能力还较弱、针对发展航运金融方面的政策支持与制度建设还有所不足等。

“短板”的航运金融，直接导致了大量航运、造船、物流企业的资金需求无法得到满足，“望钱苦叹”。据宁波港航管理部门的研究课题《宁波航运企业经营风险评估及转型升级》介绍，近年来，由于油价上涨、燃油税改革、规模扩张以及船员工资高企等因素，宁波航运企业经营成本逐年上升，急需银行等金融机构的“输血”。

而《2011-2012中国航运金融市场报告》也显示，中国金融机构对航运业的支持仍显不够，以建设国际航运中心的上海为例，虽然上海港当前的吞吐量居全球第一，但与和伦敦、纽约相比，上海在航运金融业的发展上还有较大的提升空间。

而在宁波航运企业中，除了像宁波海运总公司、宁波联合集装箱有限公司等规模大或者实力雄厚的公司能通过股市、银行贷款以及融资租赁等渠道融资外，占全市90%以上的中小民营航运企业，基本上是靠银行贷款，融资渠道少，且因为企业实力不强，银行的贷款支持力度不大，使得企业“借钱”困难。

部分中小航运企业为了生存需要，不得不在很大程度上依赖于民间资金借贷进行融资，所谓“千人扛起万吨轮”。而更危险的是，许多民间资金是通过个人房产抵押从银行贷款等方式投入航运业，极易受市场波动影响，一旦波动过大，极有可能造成经济社会不稳定。

有银行人士表示，出于惯性操作和风险控制等原因，国内的银行将船舶融资的目标集中于屈指可数的央企和国企背景的船东群体。国内众多货源充足的中小船东和单船公司，却因难以满足银行对财务审计制度和船舶管理经验的要求，面临越来越严重的“融资难”。

据不完全统计，2011年中国银行业仅占全球船舶融资份额的5%，而且积聚现象十分明显，工行、中行、进出口银行三家银行占据船舶融资市场总体比例的75%，其它融资机构占据25%。2011年船舶制造、航运和港口类的上市企业中，从境内外共融资318亿元人民币，其中，股权融资和中期票据占比超过了30%。

业内人士指出，从全球的角度来看，航运业作为一个技术与资本都高度集中的产业，其发展与一国的金融资本支持密不可分。如果没有长期稳定的金融支持，在这样一个高度周期波动性的行业中，企业很难获得长期持续性发展。

航运金融“钱力”无限

事实表明，近年来宁波港航业的迅猛发展为航运金融的快速发展打下了坚实基础。2012年宁波港口货物、集装箱吞吐量分别完成4.53亿吨、1567万标箱。2011年完成大宗商品交易额约2500亿元，物流业增加值约620亿元，口岸进出口额约2000亿美元。

而更具诱惑力的是，随着海洋经济在国家战略层面上进一步得到突出，金融业也更加认识到，支持海洋经济不仅符合国家政策，而且能够使银行获得新的利润增长点。体量巨大的国际航运、国际贸易让宁波航运金融“钱景无限”。金融机构开始相机而动，抢滩“布局”甬城航运金融业务。

以做零售业务见长的招商银行近年来将目光投向了宁波的航运业并有所斩获。早在2009年11月，宁波分行就在宁波开展了10亿元的船舶融资租赁业务。据悉，招商银行今后还将继续加大对船舶融资租赁的投入，以满足航企和船企大额融资的愿望。

为提升航运金融领域的专业能力，交通银行宁波分行成立了航运金融发展领导小组，组建了航运金融业务团队，致力推进航运金融服务。围绕航运企业的发展需求，该行推出了水上运输、船舶制造、港口建设等金融综合服务，率先在宁波开展船舶租赁融资业务，2010年与宁波航运企业协议租赁融资9亿元。精细化服务有效推动了航运金融业务的拓展。2010年，交行宁波分行航运行业累计已达39户，比2009年新增3户；贷款余额27.48亿，比2009年增加4.36亿，高于全行平均贷款增速。

据了解，目前宁波的各大银行中，交通银行、中国银行、宁波银行、浦发银行、招商银行等均在航运企业贷款以及融资租赁方面有所涉及。一些以前没有介入航运领域的银行，诸如浙商银行、杭州银行等也有意发展航运金融业务。

在国内金融机构屡屡缺席航运市场时，国外金融机构却频频向我国航运企业伸出“橄榄枝”，抢占国内航运金融市场。2011年挪威北欧银行进入中国航运金融业。2012年6月，荷兰银行（ABNAMRO）在上海成立代表处，为其在亚洲地区的能源、大宗商品及运输融资业务提供支持。无独有偶，日本政策性银行——日本国际协力银行与花旗日本银行共同为海丰国际的两艘新船提供融资。徽商银行与德国复兴信贷银行携手合，项目资金主要用于支持中国民营小企业发展，为“资金+技术”的贷款援助模式。

除了外资银行外，还有外资航运保险公司也进入中国。苏黎世金融服务集团与上海浦东新区合作设立“苏黎世国际航运与金融研发中心”，美亚保险也推出“港口和码头综合保险”、“物流经营人综合责任保险”等创新型险种。

融资创新或解困境

有业内人士表示，国际航运业务中心和国际船舶融资重心逐渐东移的趋势下，中国航运金融业务发展仍“危中有机”。

事实上，尽管中国已成为世界贸易大国、航运大国和船舶制造大国，但目前中国的船舶融资和航运保险在国际市场上的份额分别只有5%、6%左右，航运金融衍生品交易才刚刚起步，因此，长期看，中国航运金融市场潜力巨大，前景广阔。

“面对惨淡的航运市场，金融机构还是可以有很多作为，不仅仅是提供资金。金融机构不仅仅是旁观者，应该转换自己的角色，成为参与者。金融机构在困难时期起应该采取一些更加灵活的政策来帮助航运企业度过难关。”上海远东宏信有限公司航运系统事业部客户发展总监雕钢说。

据公开资料称，2012年以来，身为内地第五大银行的交通银行逆市推出“蕴通财富、相伴远航”系列航运金融产品，受到航运企业的热情追捧。交通银行相关负责人表示，未来交通银行将放眼全球，以综合化、国际化为依托，以产业链为抓手，持续创新，为航运企业提供全流程、一站式、个性化的航运金融服务，携手航运企业共渡时艰。

有专家指出，企业在进行管理、经营、技术等层面创新的同时，亦要积极探寻融资创新的途，这对航运企业的生存至关重要。专家建议，如可实施产融结合战略，通过独立出资，或发行债券和股票，或与金融机构合作，设立航运租赁公司，开展船舶租赁、境外美元融资等业务，发挥金融业务的资本集聚和放大作用。

一些国内船企已在融资创新方面着手探索。中国船舶工业集团公司已在香港成立中国船舶（香港）航运租赁公司，积极开展境外融资与租赁等业务；太平洋造船集团通过其香港子公司以经营租赁方式，为3艘5.8万载重吨散货船找到承租方；江苏舜天国际集团公司利用“光船租赁”的模式，在2012年上半年签下了6艘船的租赁及买卖合同。

政策“发力”

尽管总体上还停留在相对传统和分散的阶段，航运金融产品单一、覆盖不全、人才匮乏、服务滞后，尚难以满足航运业的需求，但宁波市政府一直高度重视并积极推进航运金融的发展，宁波国际金融服务中心的建成、甬港金融合作蓬勃开展以及有关政策的出台，无一不是在补齐 “短板”，促进航运金融发展。

2010年，宁波率先在长三角城市中提出融入上海“两个中心”建设的战略构想，对宁波航运金融的发展提出了新要求。今年，浙江海洋经济发展示范区建设上升为国家战略，宁波作为发展海洋经济的核心地区，必定要有发达的航运金融业作为支撑，特别是在港口经济发展到一定水平后，航运金融业的作用将更加突显。“金融体系的支持对于海洋经济的发展发挥着至关重要的作用，在某些情况下，它直接关系到特定海洋经济项目的成败。同时，海洋经济也为金融业提供了巨大的发展机遇。”中国社科院金融研究所副研究员杨涛说。

为此，2011年5月，宁波了《加快发展海洋经济的意见》，鼓励银行等信贷资金优先面“海”贷款，提出要创新发展船舶融资、航运融资等金融服务业态，推动开展船舶抵押贷款、仓单质押、供应链融资等多种抵质押融资方式。

期望以财政政策支持为杠杆来撬动航运业发展，逐渐成为相关政府部门较为“普适”的做法。

2012年6月，海口通过《海口市扶持航运业发展办法》，鼓励船务公司在海口注册营运，并对新注册的航运企业给予补贴和奖励。去年，上海浦东新区出台了《浦东新区促进航运发展财政扶持意见》，将重点扶持对象列为重点航运服务企业。紧接着，福建省政府出台《关于促进航运业发展的若干意见》提出，从2012年起，连续5年对航运相关企业实施奖励政策，加大航运金融支持力度……

上海浦东新区出台了《浦东新区促进航运发展财政扶持意见》，将重点扶持对象列为重点航运服务企业。如，注册资本2000万以上的船舶公司、航运企业等可以申请重点航运服务企业，不但获得最高20%注册资本的一次性补贴，还将享受企业所得税、营业税、增值税等主要税种“三免三减半”政策；同时，重点航运服务企业高管可以获得个人所得部分最高40%的财政补贴。此外，服务标准的银行、航运保险等金融服务业，同样享受不同程度的财政补贴。

在这些利好政策的驱动下，截止2011年，上海各类融资租赁企业有82家，占全国286家的30%，融资租赁企业注册资本约310亿元人民币，占全国总注册资本金1022亿元的30%。

第8篇：能源市场报告范文

关键词：国际竞争力；钻石模型；RCA；TSC

0引言

煤炭是我国的能源、工业原料和重要战略物资，煤炭产业是一个产业关联度较大，对整个国民经济有着重要影响的基础性能源产业，也是我国能源安全的基石。同时，煤炭产业又是一项国际性的产业，所以对煤炭产业竞争力的研究非常重要。随着我国加入WTO，国际竞争力日益突出，尤其是煤炭产业的国际竞争力更成为社会广泛关注的焦点。我国煤炭产业发展的关键是要努力缩小与国际同行业之问的效益、效率、安全和环境保护的差距，切实提高我国煤炭的国际竞争力。在这种时代背景下，对我国煤炭产业竞争力分析并提出我国煤炭产业竞争力的对策，成为我国能源领域迎接世界经济全球化机遇与挑战的一个现实和紧迫的重大理论和现实问题。

1我国煤炭产业发展现状

煤炭是我国的主要能源和工业原料，对国民经济有重要影响的基础能源产业，是我国能源安全的基石。建国60多年来，煤炭作为主要能源，在一次能源生产和消费中所占的比重一直保持在70%以上。其中电力燃料的76%、民用燃料的80%、钢铁能源的70%、化工燃料的60%，均来自于煤炭。总之，煤炭在我国能源消费起着非常重要的作用。据专家预测，这种格局在今后50年内不会有根本性变化[1]。

煤炭为我国储量最为丰富的资源之一，居世界第三，但产量已位居世界第一。我国现在的煤炭生产能力储采比大大减少。煤炭资源仅供开采约54.1年。全球煤炭消费量保持增长态势，促进了我国煤炭的出口。统计资料表明，在过去30多年里，世界煤炭消费量增长了约60%。根据美国能源部的预测，在今后20年，全球范围内尤其是美国、日本、亚洲一些发展中国家的煤炭消费量将进一步增长。到2020年，全球煤炭消费量估计会比2000年增长40%左右[1]。

近几年来，虽然我国煤炭产业的水平有了大幅度提升，但与美国、澳大利亚等煤炭产业发达的国家相比，目前我国煤炭产业还存在着很多的问题，如生态环境破坏严重、资源开发方式粗放，市场集中度较低，煤炭资源及需求的地理分布不均衡使煤炭运输成为制约我国煤炭行业发展的关键因素，这些问题都困扰着我国煤炭产业的发展与进步。

为使我国煤炭产业在国际上有一定的竞争力，必须重视煤炭工业的发展，确保我国煤炭产业在国际上的地位。

2从RCA和TSC两个指标探讨我国煤炭国际竞争力

关于煤炭产业竞争力的问题，一直以来是一个有争议的话题，主要原因是难以用一个客观或标准化的定量分析进行判断。在广泛研究和借鉴别人文献的基础上，本文拟从比较优势系数和贸易竞争力指数两个定量指标来研究我国煤炭的国际竞争力情况。

2.1比较优势系数

本文以 2011年世界主要产煤国为研究对象，采用以下公式计算比较优势系数或称竞争系数（以下简称为RCA）。比较优势系数是指一个国家某种商品占其出口总值的份额与世界该类商品占世界出口份额的比例[8]。

在上式中，X 为 国 产品的出口额，X 为 国的总出口额，X 为世界 产品的出口额，X 为世界的总出口额， 表示国家， 表示某产品，w表示世界。RCA 大于1则表明国家 在该产品 上具有比较优势，且RCA 越大表示该国在该产品上的国际竞争力越强；RCA 小于1则表明国家 在该产品 上不具有比较优势[9]?

从表一中可以看出我国煤炭产业的RCA值为2.07，大于1，表明，我国煤炭产业在国际市场中有一定的比较优势，具有一定的国际竞争力。从表中也可以看出，尽管我国煤炭产业有一定的国际竞争力，但其国际竞争力并不太强，在世界10个主要煤炭生产国中，我国RCA值位于第6位，就充分说明了这点。

2.2贸易竞争力指数

TSC（Trade Specialization Coefficient），也称贸易竞争力指数或贸易专业化指数，等于（出口一进口）/（出口+进口）[10]。公式为：

该式中， 为产品i的出口额， 为产品i的进口额。TSC>0，表示该国该类产品的生产效率高于国际的水平，说明具有较强的出口竞争力；TSC0时，说明产业具有国际竞争力；TSC

从表二中可以看出，近几年，我国煤炭产业的贸易竞争力指数TSC均大于0，表明我国煤炭产业具有一定的国际竞争力。并且在过去几年里，TSC指数一直保持较高数值，2011年达到0.998921。且总体呈现上升趋势，表明近几年，我国煤炭产业的贸易竞争力在逐步增强。从中还可以看出，TSC指数没有大起大落现象，说明我国煤炭产业发展还比较稳定。从图四，2011年世界主要产煤国的TSC值可以看出，我国的贸易竞争力指数TSC和世界主要产煤国家相差不大，但仍存在一定差距。

3我国煤炭产业的国际竞争力影响因素分析

RCA和TSC两个指标只是反映了各国煤炭产业竞争的结果，而分析形成这种结果的原因以及未来的竞争趋势，则需要利用迈克尔·波特的“钻石模型”。

3.1钻石模型简介

“钻石模型”是由美国哈佛商学院战略管理学家迈克尔·波特提出的。钻石模型是分析国际竞争优势的一个工具，迈克尔·波特认为影响一个国家某一行业国际竞争优势的因素有以下四点：生产要素、需求状况、相关与支持性行业的存在，企业战略、结构和同业竞争。这四个要素是构成“钻石模型”的最基本要素。波特认为，这四个要素具有双向的作用，形成了钻石体系（如图1）。此外，波特还在钻石体系中加入了机会和政府两个变量。钻石模型的命名，就来自于这四个要素和两个变量所构成的菱形关系[6]。

在产业竞争力的研究中，波特的“国家钻石模型”常被学者做为经济分析范例应用于不同产业的竞争力分析中。该分析范式也完全适合我国煤炭产业国际竞争力的分析。本部分正是运用该分析范式来分析影响我国煤炭产业国际竞争力的因素。

3.2我国煤炭产业竞争力的影响因素分析

3.2.1生产要素

从资源条件角度来看，据《BP世界能源统计2012》统计，2011年底，世界煤炭探明储量为860938百万吨，储产比为112年，中国为11450百万吨，占总量的13.3%。从产量来看，世界主要产煤国有中国、美国、印度、澳大利亚、俄罗斯、印度尼西亚、南非、德国、波兰、哈萨克斯坦。2011年，中国煤炭产量为1956百万吨，占世界煤炭总产量的49.4%[2]，产量居世界第一。从生产效率角度来看，我国煤炭行业从业人数比较多，但是整体素质偏低。从人才资源角度看，加入WTO以后，我国与国际间煤炭产业的竞争归根结底是人才的竞争。我国煤炭产业与其他产业相比较，人才资源还比较匮乏。从煤炭产业基础设施分析，我国已建立了货运港口和铁路运输专线，运输通畅，成本降低，有一定的竞争优势。从开采技术装备角度分析，经过几十年的发展，我国已能自行研究与开发适合国内煤矿的成套设备，有的已达到或超过世界先进水平，但是开采技术总体水平还不高[3]。

3.2.2需求因素

需求因素，也叫钻石条件，是指产品或服务必须拥有强大的国内市场需求。一个国家煤炭的消费需求情况，会影响该国煤炭产业的国际竞争力。我国的基本国情和能源的特点决定了煤炭在我国能源消费占据主导地位。所以，总体看来，我国煤炭产业的需求状况还比较乐观。根据预测，2012年，煤炭的需求仍将增加，但增长速度放缓，预计全年我国煤炭需求量将增加约2.4亿吨，增长为6.5%左右。同时国际市场上对煤炭的需求量也将不断增加，预计未来5年内，全球煤炭的需求量将以平均每天约60万吨的规模递增[5]。

3.2.3 相关和支持产业

一个行业中的成功往往有助于企业在相关行业中的成功。煤炭产业的发展离不开相关和辅助产业的发展，同样，煤炭产业竞争力与相关和辅助产业的竞争力也密切相关。与煤炭产业相关的产业很多。上游产业是煤炭采矿业和煤矿机械装备业。目前，国内自主研发的设备已基本满足400万t/a以下各类选煤厂的需要，有些指标已接近世界级水平[3]。在当今煤矿企业快速发展的同时，装备产业也得到了快速发展。通过一系列的措施，建立技术创新机制，学习国外先进技术，坚持走与科研机构、大专院校合作的道路，自主创新，共同发展，有效提高了煤炭产业的国际竞争力。相关的产业主要是铁路运输业，煤炭的运输解决了生产地和运输地之间的问题，提高了煤炭使用效率。随着煤炭产业发展，我国已建成了由铁路运输线和煤矿专用线构成的煤矿铁路运输系统。据相关资料显示，2011年，铁路运输的煤炭量近23亿吨，占当年总产量的60%。下游产业主要是钢铁产业、电力产业、建材产业和化工产业四大耗煤产业。这些产业是拉动煤炭市场需求的重点产业，带动了煤炭产业发展。2012年，四大耗煤产业增长缓慢，煤炭需求的增长速度将明显减慢。据预测，2012年，煤炭的需求仍将适度增加，但增长速度将放缓，预计全年煤炭的需求量将增加约2.4亿吨，增长为6.5%左右[5]。总之，相关和支持性行业的存在实现了从开采、运输到消耗的链条式发展，它们的迅速发展将进一步提高煤炭产业的竞争力。

3.2.4企业战略和组织结构

企业的最终目标是追求利润最大化，在追逐利润的过程中，可能会发生个人理性和集体理性的冲突。有些企业为实现自身利益最大化，自定价格和产量，导致企业之间竞争加剧[6]。煤炭企业间的竞争主要有以下几个方面：质量、成本、销售能力。由于煤炭产品同质比较高，谁的成本低，谁就具有竞争优势。另外，由于各地煤层结构不同，品种也参差不齐，价格不同，对企业竞争力有影响较大。

3.2.5 政府

我国煤炭企业的发展在很大程度上取决于政府的力量。我们国家对煤炭产业实行的是总量控制、关停压产的政策。改革开放后，我国经济迅速发展，钢铁产业、化工产业、建材产业和电力产业四大耗煤产业高速发展，对煤炭的需求也日益增加。为解决供求之间的矛盾，我国放宽了煤炭行业的管理政策，坚持国有大型煤矿和私人小煤矿“两手抓，两手都要硬”的方针，煤炭产量大幅度增加，供给大于需求，市场竞争程度加深[7]。面对煤炭市场过剩的形势，国家鼓励煤炭出口，对煤炭企业的出口全额退税，增值税全额退税是13%。现在煤炭市场供求失衡的矛盾逐步改善。政府的这些政策都有利于提高中国煤炭企业的国际竞争力。

3.2.6 机遇

2003年以后，中国经济快速增长，四大耗煤产业飞速发展，能源大量消耗。2011年，我国煤炭消费量34.25亿吨，占一次能源消费总量近七成。2011年，煤炭占全球能源消费的30.3%，达到自1969年以来的最高份额[2]。这些数字都说明了许多国家对煤的依赖程度较高。我国加入WTO后，我国煤炭市场与国际煤炭市场接轨，这都给煤炭企业带来了一定的发展机会。

4对我国煤炭产业发展提出意见和建议

通过以上对我国煤炭产业竞争力的影响因素进行分析，以及从比较优势系数和贸易竞争力指数对我国煤炭产业国际竞争力的探讨，我们可以从政府、企业、金融机构以及高校和科研机构四个层面对提升我国煤炭产业的国际竞争力提出意见和建议。

4.1政府层面

在财政方面，加大政府财政支出。对被兼并重组企业的技术改造项目优先安排补贴，对技术创新的煤炭企业优先给予费用减免或资金支持。加大对煤炭企业人财物投入力度，为煤炭企业创造良好的财政支持和技术创新环境。只有这样，煤炭企业才能加大技术改造力度，减少能源损耗，大力发展洁净煤技术，提高煤炭开采技术，降低煤炭百万吨死亡率。同时，完善相关产业的政策法规，鼓励煤炭企业重视人才培养和开发。

4.2 企业层面

煤炭企业应加大技术创新的力度，转变煤炭产业增长方式。同时为应对国际市场新形势，煤炭企业应积极参与国际竞争，及时调整经营战略，坚持走外向型道路，使生产要素在国内和国际市场上双向流动，达到最优组合，提高使用效率。另外，煤炭企业要想在能源领域具有国际竞争力，还应不断提高煤炭产业的附加值。

4.3 金融机构

金融机构应在煤炭产业升级、扩大方面给予一定的信贷支持。同时，加快推进煤炭企业的上市融资，充分利用国内国外两个市场，广泛地吸收资本，进一步提高煤炭产业整体竞争力。

4.4高校和研究机构层面

高校和各研究机构应做好相关人才的培养工作，优化配置科技资源，加强产、学、研之间的关系，实现科研成果产业化。

5.结论

由以上对我国煤炭产业国际竞争力的分析，结合我国煤炭产业现状的研究，可看出，我国煤炭产业国际竞争力总体上较强，但也存在一些影响国际竞争力的因素，如生产要素、相关及辅助产业、煤炭企业、政府等方面的不足。对我国煤炭产业来说，提升国际竞争力，可从政府、煤炭企业、金融机构以及高校和研究机构四个层面采取措施。

参考文献

[1]魏立佳，杨鑫.我国煤炭产业的国际竞争力评价研究[J]，工业技术经济，2007，26（8）：47～50

[2]《BP世界能源统计2012》

[3]杨磊. 我国煤炭产业国际竞争力策略研究[D].北京：对外经济贸易大学图书馆，2007

[4]国际能源署（IEA）.《2011年煤炭中期市场报告》

[5]新浪财经.2012年中国煤炭需求仍将适度增加.

http：//.cn/money/future/futuresnyzx/20120308/084311541109.shtml，2012-03-08

[6]迈克尔·波特.竞争战略[M].北京：华夏出版社，2003

[7]范中启.中国煤炭产业竞争力评价模型及提升路径研究[D].成都：西南交通大学图书馆，2006

[8]吕婕，林芸.中美外贸竞争力实证分析基于显示性比较优势指数和产业内贸易指数的比较分析[J]，生产力研究，2010（9）：171～172

第9篇：能源市场报告范文

【关键词】 公允价值； 计量方法； 资产组估值技术

中图分类号：F233 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2014）07-0028-04

2008年，受全球金融危机影响，国际会计准则理事会（IASB）与美国财务会计准则理事会（FASB）加快了对公允价值计量准则的研究，2011年5月颁布了公允价值计量与披露新规则。我国财政部也于2012年6月了《公允价值计量（征求意见稿）》，以期扩大我国公允价值适用范围，实现我国公允价值计量准则与国际趋同。但是公允价值计量可操性、市场基础等问题仍是当前争议的焦点。为此，笔者基于IASB、FASB以及我国相关公允价值准则的基础上，积极探索我国后金融危机时代完善公允价值计量的解决方案。

一、问题的提出

（一）国际背景

全球金融危机发生后，公允价值计量准则面临重大挑战，是否继续采用公允价值已成为全球会计界最具争议的问题之一。

2008年7月9日，美国证券交易监督委员会（SEC）在华盛顿召开“公允价值”圆桌会议，针对公允价值会计与审计标准对金融机构与上市公司带来的影响展开激烈辩论。2008年12月30日，美国证券交易监督委员会（SEC）向国会提交了《关于是否暂停采用公允价值会计准则的研究报告》，认为公允价值以及市价会计不是导致银行和其他金融机构倒闭的原因，因而不应当暂停现行公允价值以及市价。但是金融危机也对公允价值计量施加了压力，要求采取额外措施，如放宽金融机构对金融工具分类的标准等。2009年4月24日，G20（2008年11月、2009年4月）与金融稳定理事会（原金融稳定论坛）呼吁国际会计准则理事会和各国会计准则制定机构改进金融工具准则、降低金融工具会计准则的复杂性，并根据应对金融危机的需要采取一些行动。2008年9月，国际会计准则理事会了《降低金融工具报告的复杂性》。

综上所述，在新时期国际复杂背景下，公允价值计量准则正面临巨大挑战与机遇。

（二）国际公允价值面临的主要挑战

1.复杂性

现行金融工具计量体系是一个个补丁不断充实、重重叠叠的复杂体系，如1995年国际会计准则理事会了《国际会计准则第32号——金融工具：披露和列报》；1999年了《国际会计准则第39号——金融工具：确认和计量》；2005年了《国际财务报告准则第7号——金融工具：披露》，取代了《国际会计准则第32号》。当前，国际会计准则理事会认为，金融工具国际会计准则主要问题集中体现在以下三个方面：一是金融工具的终止确认；二是债务工具与权益工具区分问题；三是过于复杂。

2.定价问题

美国美洲银行CFO约瑟夫·普赖斯在发言中指出，SFAS 157号准则的应用异常艰难，特别是对于抵押债务证券的建立更是举步维艰，因为要找到最佳观测值必须在“统一证券识别程序委员会”（CUSIPS）几千个代码中建立复杂的数学模型。根据SFAS 157号准则，公允价值计量分为三层级次。根据国际货币基金组织（IMF）与SEC对三层级次研究报告如表1、表2。

根据SEC调查研究报告反映，金融机构45%的资产和15%的负债采用公允价值计量；90%以上的计量是集中在第二层级与第三层级。由此可见，存在活跃交易市场所占比重极小，大部分是需要利用其他信息和计量技术确认公允价值，这就需要主观判断。因此，定价问题往往成为企业操纵利润、盈余管理的重要手段。

3.审计与信息披露问题

2002年国际会计师联合会（IFAC）国际审计准则第545号公告《审计公允价值计量和披露》（IAS 545）；2003年美国注册会计师协会（AICPA）的审计准则第101号公告《审计公允价值的计量和披露》（SAS 101）；2006年我国了《中国注册会计师执业准则》。虽然审计准则及指南都对公允价值提出一些指导性建议与意见，但是在实践中对公允价值的确定以及公允性问题都面临重大挑战，往往需要耗费大量的人力、物力以及复杂程序。如果审计人员缺乏对公允价值相应的判断与把握能力，将面临巨大“不公允”的风险。

4.有效性问题

据欧盟上市公司对IFRS与公允价值运用有效性调查研究报告反映，有60%以上的企业认为采用IFRS对统一证券市场起到确立作用；有30%左右的企业采用并完全理解；在没有采用IFRS的企业中，对公允价值计量有认识的不足50%。基于上述调查数据，公允价值计量有效性并未受到足够重视。

（三）我国公允价值计量面临的主要挑战

公允价值作为一种计量属性，与历史成本相比，被普遍认为更具决策相关性。金融危机发生后，为实现我国会计准则与国际趋同，财政部于2014年1月了《公允价值计量》。但是，在实际应用中仍存在诸多挑战。

1.公允价值计量的资本市场基础不成熟

我国作为新兴市场经济国家，许多资产还未能形成活跃市场，未建立起市场平等交易的价格形成机制，特别是许多行业仍以国有资本垄断为基础，导致能源、原材料等价格扭曲，不能真实反映资源稀缺程度与市场供求情况。据相关统计数据显示，美国股市市值占GDP比重为130%，日本、印度、韩国等国家约为100%，东盟国家约为70%～80%，而我国这一数据仅为8%。由此可见，资本市场发育不成熟，多层次金融市场风险控制机制不健全，是影响大范围应用公允价值的重要因素。

2.公允价值计量实际操作难度大

新会计准则仅对会计核算的基本原则进行了规范，而且规定内容相当复杂。这就要求会计人员不仅要系统掌握价值评估技术与方法，而且需要作出更多的专业判断。特别是市场交易不活跃或缺乏市场报价的情况下，需要运用现值技术进行估值。这些从理论层面上是可行的，但在实际操作上存在未来现金流量的金额、时点以及折现率等无法确定问题。因此，基于现值计量的复杂性与不确定性等原因，公允价值计量全面应用与推广面临重大挑战。

二、问题分析

（一）公允价值的层次与计量方法现状分析

公允价值计量方法在国际会计实践已有20多年，是当前和今后国际会计准则计量方法的发展趋势。中国作为世界经济体重要组成部分，在国际经济舞台发挥着举足轻重的作用，实现会计准则与国际会计准则趋同是今后我国会计改革的思路与方向。

美国财务会计准则委员会（FASB）最早提出公允价值“层级理论”。FASB在2006年了SFAS 157准则，对公允价值三个层级分类、计量作了明确规定，详见图1。

根据图1，第一层级是存在活跃市场，以市价为计量基础，可靠性最强；第二层级是存在可观察数据，以可观察的相似资产或负债报价为基础，可靠性较弱；第三层级是不存在可观察数据，即计价不可观察，只能通过估值技术进行分析、测算、评估，可靠性最弱。

（二）公允价值面临的主要挑战性问题

新古典学派创始人马歇尔（Marshall）提出“均衡价格理论”，它是市场法经济学理论的基础。这一理论认为，在其他条件不变的情况下，商品价值是由商品的供求状况决定的，即商品的市场需求曲线与供求曲线相交时的价格。均衡价格是市场供求自发调节形成的，不受市场参与者控制，因此最为“公允”。

通过图1可知，第一层级是以市价为计量基础，最为“公允”，但在现行市场条件下，这类资产或负债所占比例约为5%；第二层级是存在可观察、可参照对象，这类资产或负债所占比例约为50%；第三层级是不存在可观察，只能应用估值技术来实现，这类资产或负债所占比例约为45%。

公允价值估值技术是一种专业的科学计量技术，一般比较难以理解，所采用参数多，数据模型较为复杂。正如著名投资家巴菲特（Buffett）所说：“如果我拿起一份年报却读不懂一条报表注释，那么我可能不会——不，我肯定不会投资这家公司，因为我知道他们根本就不打算让我读懂。”

由此可见，公允价值面临的主要挑战：一是资本市场成熟程度、有效性；二是简化第二、第三层级公允价值计量方法；三是有效的财务信息披露制度。

三、完善思路与实现路径分析

（一）完善思路

总体思路：通过引入“资产组”概念，应用“市盈率估值法”和“市净率估值法”，实现公允价值第二、第三层级计量方法有效简化。

概念分析：根据《企业会计准则第8号——资产减值应用指南》，“资产组”是指企业可以认定的最小资产组合，其产生的现金流入应当基本上独立于其他资产或资产组。资产组应当由创造现金流入的相关资产组成。有了“资产组”概念，可以测算出这一“资产组”产生的净收益和净资产。

数据获取：市盈率、市净率可以参照资本市场同类行业平均市盈率、市净率。根据现行股票、证券等资本市场财务信息披露，每个季度、每个年度均需披露企业的财务信息，包括市盈率、市净率，这就解决了市盈率、市净率等数据可获性问题。

（二）实现路径

假设P为市值，R为净收益，B为净资产，E为行业平均市盈率，U为行业平均市净率，则资产组估值技术实现路径如图2。

由图2分析，通过“资产组”概念，利用现行资本市场行业平均市盈率和市净率，把第二层次、第三层次的资产作为一个独立单位的核算单元，运用“市价=市盈率×每股收益”及“市价=市净率×每股净资产”原理，测算出“资产组”的市值，再根据“资产组”构成推算出每项资产的市值。

（三）案例分析

M电力公司经营火力发电业务，拥有19-1#、19-2#以及19-3#发电机组，于2013年5月拟将19-1#发电机组转让给Z集团。M公司整体发电总容量为19.25万千瓦，年发电量约8亿千瓦，其中19-1#发电机组容量为6.5万千瓦，年发电量约为2.7亿千瓦。为此，M公司委托X公司进行19-1#发电机组资产评估，为M电力公司资产转让提供价值参考。

X公司对M公司19-1#发电机组资产公允价值确认如下：

1.资产组确认

公允价值估值对象为19-1#发电机组资产，因其产生的现金流入基本上独立于其他资产或资产组，可以将其认定为最小资产组合，作为一个独立单位的核算单元。

2.公允价值基准日

根据M公司资产评估业务约定书，估值基准日为2013年6月30日。

3.资产组预期利润表（表3）

4.平均行业市盈率

根据2013年5月24日《证券时报》披露“上市公司行业平均市盈率统计表（2013.5.24）”，电力行业相关数据如表4。

5.资产组公允价值确认

根据上述数据分析，M公司19-

1#发电机组资产公允价值确认如下：

由P=R·E公式，推出19-1#发电机组资产公允价值为65 587.02万元。

由此可见，M公司19-1#发电机组资产公允价值估值为65 587.02万元，交易双方以该价格转让是公允的，有效降低了第二层级、第三层级估值复杂性。

（四）风险评估

利用市盈率进行资产组公允价值确认，其一般风险评估及识别方法如表5。

综上所述，运用“资产组”估值技术，能够有效简化估值过程，相关数据具有可获得性、客观性，大大降低估值的主观性与复杂程度，是一种有效的公允价值计量方法，也是公允价值计量方法的重要补充。

【参考文献】

[1] 于永生.金融危机背景下的公允价值会计问题研究[J].会计研究，2009（9）.

[2] 王岩.马克思的商品供求关系模型及价格理论探讨[J].海派经济学，2010（3）.