紧缩性财政政策和货币政策精选(九篇)

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第1篇：紧缩性财政政策和货币政策范文

中国经济增长中，货币政策的特殊性面临着一种特殊的失衡背景，对货币政策的方向选择，甚至整个宏观总需求政策的方向选择，都产生了严重的干扰。从效果上看，这种特殊性，概括起来有以下五个方面：

宏观经济失衡的特殊复杂性

现实的通货紧缩压力与未来通货膨胀预期增大并存，紧缩性货币政策力度减弱，且受扩张性财政政策的抵消。

宏观经济失衡的特殊背景是，中国经济已经保持了二十八年的高速增长：一方面，持续高速增长使国力确实有所提高；另一方面，持续高速增长是在市场化改革过程中产生的，使得市场对经济的约束性，以及市场的作用程度提高。这使现在的经济失衡与过去完全不同。

相对市场需求不足与相对过剩的矛盾开始突出。一方面，在现实中我们面临着通货紧缩的危险；另一方面，我们又面临着未来潜在的严重通货膨胀的压力。这是中国从来没有过的宏观经济失衡。在这种情况下，经济政策（包括货币政策）的选择就很困难，宏观政策既不敢紧缩又不敢扩张，于是便同时采取扩张性的财政政策和紧缩性的货币政策。

即使采取紧缩性的货币政策，其力度也不会很大，因为现在很难判断对总需求应当紧缩还是扩张。这就是为什么货币政策的需求效应有所弱化，既来自扩张性财政政策的抵消，又来自失衡方向的不明确，因而控制货币政策的作用力度。

紧缩性货币政策难抑强劲投资

紧缩性货币政策的主要目标是控制固定资产投资增长过快，这个目标的实现程度和作用程度受到了严重影响。目前来看，固定资产投资仍持续高速增长，基本上不受持续紧缩货币政策的影响。

中国正处于初步小康、中下等收入的国家发展阶段。这一阶段正好处于工业化加速时期。由于国家大、人口多、经济城乡和区域差别大，经济二元性比较强，并没有实现工业化，还在工业化加速的过程中。客观上，这一阶段固定资产投资增长率相对较高。

从中国经济发展的动力来看，除了企业招商引资之外，一个非常大的动力在地方政府。因为改革开放过程中，地方政府的权力越来越大，责任也越来越大，导致利益的独立性越来越强。地方政府的行为目标越来越趋向于企业的行为目标。这就是为什么地方政府对招商引资有这么大兴趣。地方政府的投资冲动受银行约束并不大，使得其对银行提高存贷款利率的敏感度很小。

中国过去企业资本构成中，自有资本（直接融资）的比重是比较小的，主要依靠间接融资。但从这些年改革结果来看，一方面，直接融资市场逐渐活跃，另一方面，国企改革使得企业的效率有所提高，国有企业，特别是国有工业企业的利润大幅上升，企业利润的存留增大了，直接导致国有企业自有资本的积累提高，客观上降低了对银行的依赖度。

紧缩性货币政策对控制流动性过剩的作用有限

中国目前采取一系列收紧银根的货币政策，一个很重要的原因是，中国目前的流动性过多，但其效果也不是很显著。

究其原因，一方面，商业银行的存贷差持续扩大，使得商业银行的寻贷冲动增大了，客观上抵消了银行收紧银根的货币政策效用。另一方面，商业银行的超额存款准备金率仍然较高。虽然央行连续十次上调法定存款准备金率，已使其达到11.5%，但事实上，以往超额准备金的存在，使得商业银行的准备金率本来就高于法定存款准备金率。所以，上调法定存款准备金率对商业银行影响也不大。

虽然在实际上，基础货币M2(流通中的现金、活期存款、定期存款之和)的投放量和增长速度在紧缩性货币政策下得到了一定控制，但与2005年相比，2006年还是增长了16.94%，增长的速度有所下降，但绝对增长量并不小。大量的货币没有投入到投资品和消费品市场，而是集中到了资本市场中，使得股市价格不断上升，房地产市场也分流了一部分。这使得减少流动性的紧缩性货币政策不仅没有达到目的，反而将大量的基础货币推到了资本市场中。

国际收支失衡令紧缩货币政策效应大大降低

国际收支的失衡也使货币政策的选择上产生了新的困难。

从中国国际收支来看，其表现为双顺差。首先是贸易顺差。贸易顺差使外汇储备增大。外汇储备越大，所占用的人民币就越多。而如果汇率不变，外汇储备和外汇占款越来越大，通过这一通道投放的货币一定程度上抵消了收紧银根的货币紧缩效应。

再来看资本项目。在资本项目下，外资进入较多，使得中国成为世界上名列前茅的资本净流入大国。国际收支顺差下，外汇储备越来越大。但一个国家的外汇储备并不是越多越好，因为它是有成本的。从微观上看，外汇是企业或居民创造而留存在银行中的，银行需要支付利息。宏观上看，外汇储备越多，投放的人民币就越多，通货膨胀的压力就越大，紧缩性货币政策的效果就越来越弱。

内需不足形成恶性循环

一国储蓄的出路无非是两个，一个是投资需求，另一个是消费需求。中国目前的情况是消费需求不足，而固定资产投资增长速度过快。

储蓄不可能也不应当全部转化为投资，因为固定资产增长速度达到一定程度后，会使整个国民经济出现严重矛盾。不可否认，中国经济确实在高速增长，但在分配增长的利益时出现了一定问题，使公平原则和经济增长的均衡都受到了伤害。消费需求的增长与居民收入增长速度之间严重不匹配，消费需求疲软。

消费需求由于投资需求增长过快和收入分配差距扩大的影响，受到严重削弱，整个国家内需出现不足。在内需不足的情况下，产品便转向海外市场，银行为出口提供大量信贷，出口进一步被推动，使得国际收支中的失衡进一步扩大，外汇占款、货币流动性等一系列的宏观成本加大，这样就使得货币政策的紧缩性效应由于内需不足而受到严重削弱。

第2篇：紧缩性财政政策和货币政策范文

【关键词】通胀 货币政策 未来走势

2010年来，为截止通货膨胀预期，我国央行连续5次上调存贷款基准利率，12次上调法定存款准备金率来冻结过多的流动性资金，存贷利差已达到3%的较高水平，而大中型金融机构的法定存款准备金率也达到了21.5%的历史高点，然后物价上升势头仍似乎没有得到缓解。本轮通胀是在我国经济结构面临大调整，内需相对不足，同时国际初级产品供给也发生变动的大背景下产生的，因此具有复杂性。针对目前的通货膨胀，不同层面的专家学者进行了激烈的讨论，主要形成了三种观点：一种观点认为通胀主要成因是货币因素为主，非货币因素为辅的货币与非货币市场“双失衡”。货币超发为主导，内需增长等非货币要素推波助澜。第二种观点认为通胀主因是公众预期的变化。理由是我国扩大内需政策引致了公众对所有商品包括资产在内的价格攀升的预期，这种预期对通胀产生了直接的影响，短期内甚至起到了决定性作用。第三种观点认为其他非货币的要素才是引发通胀的主要原因。持这种观点的人认为消费支出、政府支出、投资支出以及外资扩张等需求冲击，劳动生产率或部门差异导致的结构性冲击，因原材料、大宗商品价格变动引发的外源性成本冲击，因国内工资水平变动等原因引发的供给冲击都有可能是引发通胀的主要原因。单纯通过货币、预期以及其他非货币要素中的一个方面来分析通货膨胀都有一定的局限性。

一、当前我国货币政策困境

由于我国当前量化性的货币工具对通胀的调控空间和效果都已经收窄的现状，经济增长与抑制通胀之间的矛盾开始变得尖锐。面对目前的通胀形势，货币政策实现其目标面临着多方面的约束，从而加剧了反通胀的困难程度。

（一）宏观经济的失衡困扰了货币政策目标的选择

目前经济滞胀的压力对货币政策反通胀的目标造成了很大的限制，因为反通胀的政策强弱会对就业目标产生很大的影响。现阶段内需不足问题还是没有得到很好的克服，从投资需求来说，政府投资占多数，而且以基础设施建设为主，这对经济增长与带动就业的效果并没有持续性。中小企业的发展滞后，并且受到很多限制。就消费需求而言，收入差距悬殊导致了消费需求结构扭曲，也限制了消费需求的增长可能，居民消费倾向下降，也进一步虚弱了消费需求的增加。出口的增长也受到了金融危机的影响。由于市场经济体系不完整，竞争不充分，资金融通受到阻碍，企业资金运用效率低，这些都加大了反通胀的难度，制约了反通胀政策的力度。

（二）通货膨胀压力成因的特殊性影响了货币政策的有效性

现阶段的通货膨胀具有需求拉上与成本推进共同作用、外部输入性、明显的需求拉上的滞后性三大特征。紧缩性货币政策如加息、上调准备金率对于需求拉升的通胀能够起到明显的作用，但是对于成本推动的通胀却没有很大的帮助，甚至紧缩产生的供给效应还会增加企业的融资成本，反而会进一步增大成本推动的通货膨胀的压力。在外贸依存度已达较高水平的情况下，来自于国际社会的通胀压力会对我国经济造成越来越大的影响，而对于输入性的通胀压力，国内的货币政策表现出来的作用是被动的而且也是有限的。由于现期货币政策的效应存在时滞，所以对前期的通胀需求压力限制是有限的。由于这些复杂的成因，货币政策的有效性受到了很大的影响。

（三）货币政策的约束条件的特殊性抑制了货币政策的效果

当前“松紧结合”的财政政策与货币政策的反方向组合方式，削弱了紧缩货币政策的效应。纵观此轮金融危机前后及抗击金融危机过程中，我国宏观经济政策组合方式的一个特点就是，财政政策始终是扩张性的，只是扩张的力度有所变化而已。货币政策则有所不同，在2003年，采取积极的财政政策的同时，货币政策开始调整为“稳健的货币政策”即反方向的紧缩性政策。到了2008年下半年，货币政策才做出方向性逆转，由从紧的政策转向“适度宽松的货币政策”，而在2010年货币政策方向又重新回到从紧的状态。目前的政策组合实际上是扩张性的财政政策和从紧的货币政策，这种组合在面对经济滞胀的情况下有很大的必要性，但是也有可能导致货币政策和财政政策的相互间的效应抵消。我国目前的财政模式是财政资金与信贷资金相配套的，这样一来就支持了货币扩张，抵消了货币政策的紧缩效应。

（四）国际收支失衡影响了货币政策的紧缩效应

现阶段我国国际收支严重失衡，进而对货币市场的供求关系造成了很大的影响，因此阻碍了紧缩性货币政策的效应。随着全球经济复苏的可能性加大，我国出口需求的扩展也不能得到很好的遏制，同时内需不足的问题又没有得到很好的解决，这样就使得我国国际贸易顺差的增加变得具有客观性。同时，由于国际社会对人民币升值的预期提高进而增加了人民币升值的压力，这样，大量的QFII以及国际热钱会流入国内，因此，在贸易顺差加大同人民币升值预期提高的双重压力之下，外汇占款将进一步扩大并成为基础货币增加的主要推动因素，这将直接抵消紧缩货币政策的效果。因此要加强外汇管理，增加央行票据对冲外汇占款量，增加短期的基本流入成本。

货币政策在以上几个方面遇到的种种困境，导致了在抗击通胀的过程中的有效性大大降低，我们应该正确认识目前的困难，提高针对性，增加有效性，协调使用货币政策和财政政策以缓解经济失衡的问题。

第3篇：紧缩性财政政策和货币政策范文

Cheng Yuxin

（Guangzhou Jinqiao Institute of Administration，Guangzhou 510260，China）

摘要: 当前通货膨胀问题日益严重，本文从理论上分析通货膨胀成因，进而分析当前我国通货膨胀的原因，提出通货膨胀治理的对策和措施。

Abstract： In the current, inflation is getting more serious. This paper theoretically analyzes the causes of inflation, and then analyzes the reasons for China's current inflation, and proposes the control measures of inflation.

关键词: 通货膨胀 成因 治理

Key words： inflation；causes；governance

中图分类号：F820.5 文献标识码：A文章编号：1006-4311（2011）19-0132-02

0引言

通货膨胀通常是指在纸币流通条件下，流通中的货币量超过实际需要所引起的货币贬值、物价上涨的经济现象。不同的经济理论流派对通货膨胀有不同的解释。如货币学派弗里德曼认为“物价的普遍上涨就叫做通货膨胀。”新自由主义者哈耶克认为，通货膨胀是指货币数量的过度增长，且这种增长合乎规律地导致物价上涨。美国经济学家萨缪尔森认为通货膨胀是指物品和生产要素价格普遍上升时期。

1通货膨胀成因

通货膨胀按产生的原因可分为需求拉动型通货膨胀、成本推进型通货膨胀、结构型通货膨胀、混合型通货膨胀、财政赤字型通货膨胀、信用扩张型通货膨胀、国际传播型通货膨胀。治理通货膨胀首先要根据通货膨胀产生的原因对症下药。我国理论界根据我国国情，对通货膨胀成因提出了进一步的解释，提出了新的一些通货膨胀成因理论，包括财政赤字论、信用扩张论、国际收支顺差论、体制论、摩擦论、混合论。

1.1 财政赤字论认为政府在发生财政赤字时通常采用增收节支、直接增发纸币或发行公债等措施弥补。如果增发纸币或发行公债引起的货币供应量的增长超过了实际经济增长的需要，就会导致通货膨胀。

1.2 信用扩张论信用的过度扩张主要是由于经济主体对经济形势做出错误的判断，中央银行宏观控制不力、政府实行扩张性的货币政策盲目扩大信用、虚假存款增加、货币流通速度加快、新的融资工具不断涌现等原因。信用的过度扩张必然导致货币供应量的过度增加，从而引发通货膨胀。

1.3 国际收支顺差论国际收支顺差尤其是贸易顺差时，国内市场上商品可供量因为出口超过进口而减少，而外汇市场则供过于求，国家不得不增加投放本币以收购结余外汇，因此会出现过多的货币追逐较少的商品，从而导致通货膨胀。

1.4 体制论在体制转轨过程中，由于产权关系不明，国有企业破产和兼并机制不完善，在资金上仍然吃国家银行的大锅饭，停产和半停产时职工工资和经营风险仍由国家承担，必然会导致投资需求和消费需求的过度积累，推动物价水平的上涨。

1.5 摩擦论在我国特定的所有者关系和特定的经济计划运行机制下，由于计划者追求的经济高速度增长及对应的经济结构与劳动者追求的高水平消费及对应的经济结构与劳动者追求的高水平消费及对应的经济结构不相适应，从而产生矛盾和摩擦，必然会引起货币超发、消费需求膨胀和消费品价格上涨。摩擦说实际上是站在另一角度，从体制上说明需求拉动的起因。

1.6 混合论混合论认为我国通货膨胀的形成机理十分复杂，其成因可分成三类，即体制性因素、政策性因素和一般因素。体制性因素是指我国改革中企业制度、价格双轨制、财政金融体制、外贸外汇体制等；政策性因素是指宏观经济政策对社会总供求的调控；一般因素是指在体制性和政策性因素之外，经济发展本身存在的引起物价水平持续上涨的因素，如我国人多地少矛盾。

2当前我国通货膨胀的原因

当前通货膨胀，是由多种原因共同造成的，既有需求拉动的因素，又有要素成本上升的原因，同时与国际市场物价上涨密切相关。从国际市场的角度来看，欧美国家刺激经济所推行的量化宽松政策，导致国际上流动性泛滥，大量热钱涌入我国等发展中国家和大宗商品市场，存在明显的输入型通货膨胀。另外，全球灾害性天气导致粮食减产，使得粮食价格升高；与此同时，国内的工资水平也在上涨。具体原因主要有以下几种：

2.1 货币供应量增加引起的通货膨胀我国货币供应量2005年298755亿元，2006年345578亿元，2007年403401亿元，2008年475167亿元，2009年606225亿元，2010年725852亿元。2010年与2005年相比较短短5年时间广义货币（M2）增加427096万亿元，增加143%，M1增加159343亿元增加149%，M0增加20597亿元，增加86%。2009年与2008年相比较仅一年我国广义货币（M2）增加13.1万亿元，增加27.6%，M1增加5.38亿元增加32.4%，M0增加4千亿元，增加11.8%。2010年与2009年相比较仅一年我国广义货币（M2）增加12万亿元，增加20%，M1增加4.6亿元增加21%，M0增加6千亿元，增加17%。货币供应量增速过快，导致物价上涨，通货膨胀在5%左右。这一轮通货膨胀首先从房地产价格上涨开始，农产品价格上涨而引起全面物价上涨，通货膨胀。

2.2 信贷规模扩大引起的通货膨胀我国2003年后国家采取一系列刺激经济发展的经济政策，致使经济一度过热，因此国家采取一系列紧缩政策抑制经济过热。2008年上半年防止经济增长由偏快转为过热，防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀，采取从紧的货币政策，2008年下半年出现国际性金融危机，我国为应对国际金融危机的冲击实施4万亿元投资计划以刺激经济发展，目的是 “保增长、扩内需、调结构”以及改善民生等。我国金融机构发放各项贷款2007年3171000.3亿元，2008年3660394亿元，2009年4685586亿元，2010年5710570亿元，2008年比2007年增长15%，2009年比2008年增长28%，2010年比2009年增长22%。

2.3 成本推进型通货膨胀

2.3.1 因劳动力成本上升引起的工资成本推进型通货膨胀2008年新劳动合同法出台后，用工成本增加，使总供给方的生产成本上升，导致物价上升。企业因人工成本的增加而提高产品价格转嫁人工成本的上升。而物价上涨后工人又要求提高工资，如民工荒，导致许多企业提高工资，有些提高到原工资的两倍三倍以吸引工人，甚至出现争抢民工的现象。这必然引起物价上涨，形成工资-物价螺旋式上升，从而导致工资成本推进型通货膨胀。

2.3.2 因能源价格上涨引起的通货膨胀自2003年以来，随着世界经济新一轮经济增长周期后，石油价格的上升幅度明显增大，2003、2004、2005、2006年平均价格分别同比增长了18.72%、33.56%、36.45%和16.6%，至2006年底达66美元/桶。2007年国际原油价格继续上升，至2008年7月达到历史最高点147美元，此后因国际金融危机，国际油价一路下滑，暴跌至2009年2月创下的33.98美元/桶的历史最低价。此后油价又开始一路暴涨，曾一个月暴涨30%，至2011年2月突破每桶一百元美元大关。能源价格上涨引起上游产品价格上涨，带动与之相关的制造业、加工业等产品价格上涨。

2.4 因国际收支顺差引起的通货膨胀我国国际收支长期顺差，人民币存在升值预期，国际热钱流入、信贷规模扩大，导致货币流动性过剩，造成通货膨胀。具体原因分析如下：长期以来，我国国际收支顺差，导致外汇储备过多，因外汇市场供过于求，国家不得不增加投放基础货币以收购结余外汇，截至2010年12月末，我国外汇储备达到28473.38亿美元，以1美元等于6.58元人民币计，需投放人民币18.7万亿元人民币，而这些基础货币，通过货币乘数效应，派生出大量货币，从而使流通中增加大量货币量，过多货币必然引起通货膨胀。

3我国通货膨胀的治理

3.1 通货膨胀治理理论通货膨胀对一国国民经济乃至社会、政治生活各个方面产生严重影响，因此各国政府和学者将控制和治理通货膨胀作为宏观经济政策研究的重大课题加以探讨，并提出治理通货膨胀的种种对策措施。主要有宏观紧缩政策、收入紧缩政策、收入指数化政策、货币主义学派单一规则理论、凯恩斯学派和供给学派的增加供给政策等。宏观紧缩政策包括紧缩性货币政策和紧缩性财政政策。紧缩性货币政策主要采取公开市场业务、提高商业银行法定存款准备金率、提高再贴现率。紧缩性财政政策主要通过削减财政支出、增加政府税收来治理通货膨胀。紧缩性货币政策和紧缩性财政政策都是从需求方面加强管理，通过控制社会货币供应总量和总需求，实现通货膨胀的目的。收入紧缩政策主要是根据成本推进论制定的，主要采取强制性或非强制性手段，限制工资提高和垄断利润的获取。抑制成本推进的冲击，从而控制一般物价的上升幅度。收入紧缩政策一般实行工资管制和利润管制。

3.2 我国通货膨胀治理通货膨胀的治理是一个复杂的系统工程，要从宏观和微观角度考虑采取多种措施共同治理。要根据通货膨胀的成因采取相应的治理措施。主要可采取以下措施：

3.2.1 紧缩性货币政策一是降低货币供应量，提高法定存款准备金率，抑制总需求；二是提高利率，抑制投资需求，增加储蓄，从而减少流通中的货币量，使总需求与总供给达到均衡。我国中央银行采取提高法定存款准备金率，实行商业银行差别贷款率、提高再贴现率，提高存贷款利率、控制信贷规模、公开市场业务等途径减少流通中的货币量，减少投资规模，从而抑制通货膨胀。

3.2.2 积极的财政政策一是增加财政收入，如通过提高房产税、消费税、开征物业税，加强税收征管征收等方式来增加财政收入；二是降低财政支出，减少政府支出，如减少各项行政开支、公车费用等；三是增加各项财政补贴和福利支出，如提高低收入人员的社会救济和社会救助支出、对实行农产品补贴等；四是降低个人所得税，增加个人可支配收入。五、调整财政支出规模、优化支出结构。在增加社会保障、卫生、教育、住房保障等方面的支出的同时，适时适度调整财政投资规模、结构和进度，并适量缩减国债发行规模。

3.2.3 调整外贸政策我国基础货币供给增加，其中一个重要原因就是国际收支顺差，因此应扩大进口，控制出口，人民币适时适度升值，人民币走国际化道路。改变外贸结构，降低国内紧缺资源、原材料和高精尖设备、技术产品的进口关税，增加进口。提高资源型、高耗能、高污染产品出口关税，减少这些产品出口。此外。改革现有的外汇管理体制，逐步放松强制结售汇制度，增加企业和居民的外汇持有量，从而降低因国家外汇储备增加而导致的货币供给量。

3.2.4 价格政策加强对关系国计民生产品的价格调控力度，控制粮食和其他农产品的价格，控制与人民日常生活有关的轻工业品的价格、以及水电煤气油等价格，严格控制房价等。加强农产品储备，对这些产品价格通过市场进行干预。在市场干预无效时，政府就要通过行政手段进行干预，以避免物价上涨过快。

参考文献：

[1]唐毅亭，白静.目前通货膨胀的性质、特点和趋势分析叨.宏观经济研究，2007.

[2]郑雨，李新波.我国经济增长和通货膨胀关系的实证分析.金融管理，2007，(1).

第4篇：紧缩性财政政策和货币政策范文

关键词：财政态势 财政支出 税收 财政政策

财政属于经济范畴，是以国家或政府为主体的经济行为。一个国家或政府的财政主要包括财政支出和财政收入两大类，税收是财政收入的主要途径之一。根据国家当时所处的经济形势、社会状态等，通过一系列的财政支出与税收调节，可以影响国民总需求，从而影响国民收入，这就是一个国家的财政政策。

一、财政态势政策与收支

一般情况下，我们认为一个国家或地区的财政态势可以分为三种：紧缩的财政态势、中性财政态势以及扩张的财政态势。财政政策的类型有三种：紧缩性财政政策、中性财政政策、扩张性财政政策。财政收支情况也有三种：财政赤字、财政收支平衡以及财政结余。

对于一个国家究竟出于何种财政态势，我们往往通过对财政脉冲的计算结果来判断。财政脉冲是一种财政经济上常用的算法，主要用来估算某一国家或政府实际的财政刺激力度。国际上通用的计算财政脉冲的方法主要有四种，分别为：简单脉冲度量法、MF度量法、OECD度量法以及BLANCHARD度量法。其中国际货币基金组织（International Monetary Fund，简称IFM）一般采用MF度量法。

二、财政支出和税收

财政支出主要是指为实现国家的各种职能，由财政或者其他负责部门按照预算的计划，将集中的国家财政资金支付给相关的部门、集体、人员或事物的活动。财政支出的原则主要有：量入为出、讲求效益、统筹兼顾等。财政支出的分类有多种，在此主要介绍三种：按照经济性质划分，财政支出可以分为生产性财政支出以及非生产性财政支出；按照最终用途划分，财政支出可以划分为消费性财政支出、补偿性财政支出以及积累性财政支出；按照国家职能划分，财政支出可以划分为行政管理费财政支出、经济建设费用财政支出以及社会文教费财政支出。

财政收入的来源主要有两个，一个是税收、一个是国债，本文主要介绍税收。税收是为了实现国家职能，国家依靠其政治权利，依据法律法规的相关规定，无偿性强制性地通过征收的方式参与社会产品和国民收入的分配以及再分配的一种取得财政收入的形式。一般来说税收具有三种特性：强制性、固定性和无偿性。税收的职能有组织财政收入、监管社会经济活动以及对社会经济的调节等。

税收和财政支出政策可以影响到国民总需求，从而构成财政政策，所以税收和财政支出的政策问题是非常重要，可以直接影响到国计民生，税收和财政政策的确认需要根据当前国家所处的社会经济环境以及国家的财政态势决定。财政支出与国民收入成正比关系，即财政支出的增加可以刺激国民总需求，从而使国民收入增加，财政支出的减少会抑制国民总需要，从而使国民收入降低，所以说财政支出对国民收入是一种扩张性力量；然而税收对国民收入来说是一种紧缩性力量，这是因为税收与国民收入成反比，即税收的增加会抑制国民总需求，从而降低国民收入，税收的减少能够刺激国民总需求，从而使国民收入增加。

三、不同财政态势下对财政支出和税收的分析

一个国家的财政态势可以分为三种：紧缩的财政态势、中性财政态势以及扩张的财政态势。对应着三种财政政策类型：紧缩性财政政策、中性财政政策、扩张性财政政策。根据补偿性财政政策的观点，财政政策的首要问题不应该是谋求财政收支平衡，而应该是利用财政收支政策使得社会总需求和社会总供给达到平衡的状态，即当社会总需求和社会总供给出现差额的时候，通过财政收支政策对这一差额进行补偿，从而实现社会总需求和社会总供给的平衡；经济周期的四个阶段包括衰退、萧条、复苏和繁荣；财务政策的变化应该根据经济周期来确定，所以财政政策应该是松紧交替。本文采用的就是补偿性财政政策这一观点。下面我们就分别分析不同的财政态势下财政支出和税收的情况。

紧缩的财政态势：紧缩的财政态势是一种是国民收入处于较低情况的财政态势，此时，国民总需求小于社会总供给。在这种情况下，税收相对处于较高水平，财政支出相对出于较低水平，国民总需求相对被抑制，国民收入相对降低。对应的经济周期是衰退期或萧条期。此时，应该采用扩张性财政政策，即增加财政支出，减少税收，以达到刺激国民总需求的目的。

中性财政态势：紧缩的财政态势经过一段时间的扩张性财政政策，国民总需求逐渐增加，当其与社会总供给基本平衡时，财政态势呈现中性，或者是扩张的财政态势经过一段时间的紧缩性财政政策后，国民总需求逐渐降低，使得其与社会总供给基本平衡，财政态势呈现中性。这种情况下，税收经过调整已经基本处于中间水平，财政支出经过调整也处于中间水平。这是一个相对理想的态势，对应的经济周期往往是衰退期与繁荣期的过渡点，以及复苏期与萧条期的过渡点，但是由于人们的预期以及市场本身的调节机制，这个态势不是一个稳定的状态，它极其容易发生变化。

四、结束语

本文首先介绍了财政政策是根据国家当时所处的经济形势、社会状态等，通过一系列的财政支出与税收调节，可以影响国民总需求，从而影响国民收入的经济行为。一个国家的财政态势可以分为三种：紧缩的财政态势、中性财政态势以及扩张的财政态势。根据补偿性财政政策的观点，分析了不同的财政态势下，采用的不同的财政支出和税收政策，主要介绍了紧缩的财政态势下的扩张性财政政策，处于中性财政态势的条件以及经济情况，扩张的财政态势下的紧缩性财政政策。

参考文献：

第5篇：紧缩性财政政策和货币政策范文

通常财政政策分为两种表现形式：一种为紧缩性财政政策，一种是扩张性财政政策。当经济出现过热现状，通货膨胀呈现上升趋势时，则会采取紧缩性财政政策，伴随着政府减少支出，或是增加税收的措施。而当经济出现萧条，失业明显增加的趋势出现时，为了社会稳定，国家则会采取扩张性财政政策。与紧缩性财政政策中政府的行为不同，在扩张性财政政策中，政府为了保持经济稳定增长，会采取增加财政支出或减少税收等有利于经济稳定的措施。总之，无论是在紧缩性财政政策还是扩张性财政政策，政府在其中进行的宏观调控最终是要实现经济的稳定，尽最大可能减少经济波动，并减少对国家经济的损失。

二、财政政策在宏观经济学中的作用

现阶段，我国采取财政政策对宏观调控来说是非常有必要的。因为就我国目前的经济形势，财政政策的实施，可以使得经济结构在短期内做出有利调整，同时可以最大程度的消除货币政策在其实施的过程中所带来的负面影响，并拉动经济的增长。因此，财政政策的积极实施对刺激社会需求带来积极影响，为经济稳定增长提供持久的动力支持。所以说，财政政策在宏观经济学中起到了举足轻重的作用。

三、财政政策在宏观经济学中的表现效果

首先从以下四个方面分析我国宏观经济形势，包括就业情况，物价情况，经济增长以及收支平衡四个方面。首先，我国物价上涨带来的压力依然不是很乐观。自08年5月份以来，居民消费价格指数（CPI）呈现逐月回落的趋势，政府在防止大面积的通货膨胀方面做出的很大努力，并取得了阶段性成果，虽然如此，居民消费价格指数依旧在高位运行着，仍不能掉以轻心。其次，我国经济增长速度明显放缓。在全球经济危机的影响下，我国部门出口型企业受到的影响最为严重，导致市场格局发生转变，企业利润下降，因此这种经济回落状态必须引起重视。第三，我国现阶段的就业问题很不乐观。在金融危机的影响下，我国很多中小型企业，特别是珠三角，长三角地区的中小型企业相继关门，生存压力增大，因此造成就业难的现象。最后，在金融危机的影响下，国际收支格局必然出现多级分化的现象。造成我国贸易顺差持续回落。综上我国经济形势下，在我国宏观经济发展的不同阶段，所采取的财政政策取得的效果有所不同。就拿我国经济萧条时期和经济过热时期来比较，财政政策所表现的效果是不同的。对经济形势极为困难的情况下，积极财政政策会保持和促进经济总需求的稳定和一定程度的增长，可以有效防止经济进一步下滑，对保持社会的安定带来积极影响。

四、就财政政策对宏观调控的建议和措施

就我国当前的经济形势以及宏观经济的理论策略，为保持经济能稳定快速的发展，因此对我国进行宏观调控的最有效途径是实行积极的财政政策，在财政收入快速增长而国家经济增长缓慢的情况下，政府有必要采取积极的措施来提高我国经济的发展。首先，增加劳动人员的工资，提高工资收入，只要人们手中有钱不仅能缓解当前物价上涨压力，还能促进人们的消费，进而刺激经济的增长。其次，进一步完善社会保障措施，增加对低收入人群和地区的财政帮助，有利于社会的整体稳定。第三，增加对基础建设等的投资，包括对铁路等的投入要增大，这是拉动内需最为有效的途径。第四，对农业来说，加大补贴，促进我国农业的发展，提高我国最为广泛的消费群体的消费能力，有利于经济的增长，社会的稳定。最后，调高个体税收起点，尽可能降低利息税，施行大规模的减税措施。通过以上的所有措施，我国经济会在最短时间实现健康稳定地增长。

五、结束语

第6篇：紧缩性财政政策和货币政策范文

在我国的财政统计当中，固定资本形成总额和全社会固定资产投资是2个反应我国固定资产投资发展变化的重要统计指标。

投资统计中的全社会固定资产投资。建设项目管理需求是全社会固定投资这一统计指标设置的主要角度，农村住户固定资产投资、房地产开发投资、500万元及其以上的建设项目投资这3项是全社会固定资产投资的主要内容，在进行投资统计的时候采用抽样调查的方法来调查农村住户的固定资产投资，对于房地产开发投资和500万元及其以上建设项目投资则是使用全面调查的方法。

支出法GDP中的固定资本形成总额。一定时期内常住单位获得的固定资产中除去处置的固定资产之后就是固定资本形成总额。土地等资源不被固定资产所包括，生产活动生产出来的资产是固定资产的主要内容。无形固定资本形成总额和有形固定资本形成总额是固定资本形成总额的组成部分。计算机软件获得减处置价值、矿藏勘探属于无形资本形成总额，而新增经济林木价值、新增役、种、奶、毛、娱乐用牲畜价值以及土地改良价值等都属于有形固定资本形成总额。支出法GDP能够全方面的反映最终需求，这一指标在国际上都通用。因此支出法GDP的固定资本形成总额就是反映固定资本投资需求的国际指标。

固定资本形成总额与全社会固定资产投资的主要区别。数据表现、基本用途、计算方法、资料来源等都是全社会固定资产投资和固定资本形成总额之间区别的内容。全社会固定资产投资的资料来源和计算方法主要是通过对全社会固定资产投资的实际调查得来的，而调整计算全社会固定资产投资从而得出固定资本形成总额，这样一来就直接导致了两者在数据表现上的不同。计算在经济增长中固定资本投资需求的贡献率、固定资本投资在最终需求结构中的需求比重、反应最终需求中的固定资本投资需求总量是固定资本形成总额的基本用途，而提供基础资料在核算固定资本形成总额的时候、反映全社会固定资产投资的详细结构及其规模、满足建设项目管理的需要是全社会固定资产投资的基本用途。

改革开放以来

中国的投资增长表现

全社会固定资产投资增长表现。我国全社会固定资产投资在改革开放的这三十几年间保持着稳定快速增长的势头，从1980―2011年全社会固定资产投资从911亿元增长到了311485亿元，年均名义增长了21.1%。我国人民的生活水平和国民经济的发展离不开全社会固定资产投资作出的贡献。在改革开放的30年间，如果增速一周期中包括低―高―低的话，那么我国的全社会固定资产投资的名义增长在这30年间经历了3个周期，第1个周期是从1981―1989年间，第2周期是1990―1999年间，第3个周期则是2000―2011年间。我国国家宏观政策水平的不断提高和调控政策手段的不断变化、我国经济环境从计划经济向市场经济转型的变化都能够从这3个周期中反映出我国全社会固定资产投资增长速度的变化。

固定资本形成总额增长表现。固定资本形成总额与全社会固定资产投资在改革开放的30年间的增长表现基本上是一致的，总体上也是保持了稳定快速增长的态势，而且其名义增长变化形式也十分明显，能够被划分为3个周期，周期的时间基本上以全社会固定资产投资的3个周期时间是一致的。固定资本形成总额在第1个周期中年均名义增长了14.3%，第2个周期中增长了21.3%，第3个周期中增长了17.6%。从1981―2011年间固定资本形成总额年均名义增长了160倍。

固定资本形成总额对经济增长的贡献。我国在改革开放之后逐渐成为了全球的制造业中心，固定资本形成总额在GDP中的比重逐渐增加，对于GDP增长贡献较大。数据统计我国的GDP名义增速和实际增速均没有固定资本形成总额的名义增速和实际增速快，作为支出法GDP的重要构成项目，支出法GDP中固定资本形成总额的比重逐渐增加。不变价支出法GDP的增加额中不变价固定资本形成总额增加额所占的比重就是GDP增长中固定资本形成总额的贡献率。

财政政策

对中国投资增长的影响

转移支付、收入分配、国债、赤字、补贴、税收等手段是财政政策对经济运行进行调整的主要手段，我国宏观调控的重要手段就是货币政策和财政政策，经济的波谷和波峰都需要这两个工具来进行熨平。货币政策和财政政策这两个工具为我国的经济平稳较快增长做出了巨大贡献。由于经济运行方向的不同，财政政策可以分为紧缩性财政政策、中性财政政策和扩张性财政政策。在经济波动的时候一般使用财政政策，实行反省调节紧缩性财政政策在经济过热的时候使用，平稳总供需，总需求的增长抑制，扩张性财政政策在经济低迷的时候使用，拉动经济增长，刺激总需求。这也是作为总需求的重要构成部分，是财政政策调节的重要领域。

财政政策对投资增长的影响方式。反向调节是财政政策实现对固定资产投资影响的重要方式，紧缩性财政政策为过热的投资进行降温，扩张性财政政策为增速过低的投资拉动增长。制约固定资产投资是紧缩性财政政策，主要是利用收缩财政支出和增加税收，但是其也具有一定的局限性，因为企业增加税收往往对我国的整体经济发展带来影响，其次紧缩性财政政策还会需要其他的政策来进行辅助才能够发挥较好的效果。扩张性财政政策刺激固定资产投资增加主要是利用增加财政支出和减少财政收入。企业的投机性会受到土地优惠政策的影响而提高，企业的投资能力会受到减税政策的影响而增强，社会投资的增长和投资规模的扩大完全是因为财政用于投资项目资金增加的因素，继而会使得固定资产投资增长。

财政政策对中国投资增长影响的实践。从计划到注重计划与市场结合的宏观调控方式，我国的经济体制发生了巨大的变化。作为我国宏观调控的重要手段之一，财政政策在改革开放的这30年间也表现出了不同的特征，在每一个阶段其使用的手段也是不一样的。我国的经济运行在改革开放以来也在逐渐的稳步增强。其中财政政策由于投资的冷热过程和宏观经济的原因也发生了多轮的变化。30年间发生了多次财政政策的调整，对投资增长带来明显变化的主要有5次，其中从1988―1989年、1993―1997年实行了2次紧缩性财政政策，从1998―2003年、2008―2010年实行了两次扩张性财政政策，在2004―2007年则是实行了一次中性财政政策。维持投资稳定增长和宏观经济的稳定发展，使得结构优化与宏观经济稳定增长相结合是实施中性财政政策的根本原因。几次财政政策的实施，使得我国的财政调控经济的方式逐渐向市场方向进行了转变，逐步完善了调控手段，各种政策工具之间的综合运用也变得更加的注重，我国的经济运行保持了相对平稳的增强。

第7篇：紧缩性财政政策和货币政策范文

回顾20世纪90年代以来，尤其是1993年以来我国宏观经济的走向及其调控，我们发现：在1993年开始的以抑制经济过热和反通货膨胀为主要目标的宏观经济调控中，在缺乏财政政策有效配合的情况下，货币政策起到了主导作用且政策效果非常显著。1997年以后，我国宏观经济状况发生了根本性转变，由长期的社会供给不足和有效需求相对旺盛转向社会有效需求不足和供给的相对过剩。这种转变在货币层面上表现为周期性通货膨胀转向持续性通货紧缩趋势。由此也带来了宏观经济调控目标的根本性转变，在实施积极的财政政策如扩大财政支出规模、增发国债、增加离退休及行政事业单位工资等的配合下，实施了扩张性的货币政策：自1996年起先后七次调低存贷款利率；1998年1月1日起，取消对国有独资商业银行长期实行的贷款规模限额控制；1998年3月大幅降低存款准备金率；1999年将消费信贷业务放宽到所有商业银行，消费信贷种类放宽到所有大件消费品并先后颁布了一系列支持农业、投资、消费、进出口的信贷指导意见……。然而，近几年的经济运行状况表明，货币政策在拉动内需、推动经济增长方面的实际效果不太理想。为什么紧缩性的货币政策在治理通货膨胀、抑制社会需求时政策效应非常显著，而扩张性的货币政策在治理通货紧缩时却效果欠佳呢？笔者认为其内在原因在于货币政策在刺激需求时存在很大的局限性，我国当前宏观调控中存在的问题相当程度上正是这些局限性的必然体现。

需要说明的是，本文所指货币政策是狭义的，即指中央银行为达到一定的货币政策目标，运用货币政策工具控制货币供给、影响货币需求进而影响宏观经济的方针和措施的总和。

一、从货币结构看扩张性货币政策的局限性

笔者认为：扩张性的货币政策是建立在扩张货币供给总量和提高货币流动性的基础之上的。而一般的扩张性货币政策所实现的货币供给量的增长是仅就广义货币而言的，在消费及投资需求不振，市场低迷的社会经济环境中，企业和居民会减少现金及活期存款持有量而更多地以储蓄存款、定期存款及外币存款等广义货币的形式持有其资产，由此在货币总量增长的同时却引起货币流动性的减弱，如1994年底M1占M2的比率为43．8％，1999年则降为35％，致使扩张性货币政策的政策效应大打折扣。由此我们也就不难理解1997年以来扩张性货币政策对有效需求的拉动作用效微力乏的原因了。

政策建议：(1)在继续执行积极财政政策的基础上，要缓解通货紧缩、有效需求不足的问题，货币政策方面必须改变一味增加货币供应总量的做法，在维持广义货币M2增长率相对稳定的前提下，将工作重点转向调控货币供给结构即提高货币流动性方面，鼓励储蓄存款、定期存款等准货币转化为现金及活期存款，使M1的增长率相对高于M2的增长率。(2)通过鼓励消费和投资，对高达6亿多的储蓄存款进行分流，而鼓励消费的基础性工作在于建立稳定的社会保障机制和社会化的个人信用评估体系。而鼓励投资，一方面要加强我国的金融工具创新以增加金融投资的渠道，另一方面必须进一步降低投资限制以鼓励实业投资。

二、从货币供给的影响因素看扩张性货币政策的局限性

当中央银行为刺激社会需求而采取扩张性货币政策时，主要是通过基础货币的投放和降低法定存款准备金率的办法来实现的。但是，在微观经济主体消费和投资意愿低下的经济背景中：(1)由于物价水平持续下跌情况下“买涨不买跌”的消费心理及名义利率水平尤其是名义储蓄存款利率水平相对低下，居民的经济行为往往表现为持币待购，由此导致社会现金流通量的增加和现金漏损率的提高，客观上起到了降低货币乘数和抵消中央银行货币供给的作用。(2)因为销售不畅和生产经营的萎缩，企业对于活期存款的交易性需求减少，加上其投资行为受到遏制，企业活期存款在一定程度上会转化为定期存款，如上所述，定期存款比率的上升同样起到降低货币乘数、抵消中央银行货币供给的作用。(3)商业银行在存款准备金率下调和中央银行基础货币投放增加的情况下，可用资金大量增加，与此同时其贷放规模并未随之相应增长，原因有二：第一，企业和居民贷款意愿低下使得全社会贷款需求不振；第

三，贷放风险尤其是信用风险增加，商业银行

出于风险控制和资产安全性的需要严格控制资金贷放，出现银行“惜贷”现象。最终体现出商业银行资产结构的变化，即超额存款准备金的超常增长，这在一定程度上也起到了降低货币乘数，抵消中央银行货币供给的作用。

综上所述，在中央银行为刺激社会需求而试图扩张货币供给的过程中，其他经济主体的经济行为在客观上却与中央银行的政策意向背道而驰，进而在相当程度上抑制了货币政策效应的实现。

政策建议：(1)在扩张性货币政策中的制定和实施中注重中央银行的决定性作用的同时，必须将调控重点放在引导商业银行、工商企业及居民的经济行为上，使之“顺对货币政策的风向”，从而在最大程度上发挥扩张性货币政策刺激需求，推动经济增长的效应。(2)在经济政策的制定和实施中注重诸多经济政策如财政政策、货币政策、收入政策、投资政策及产业政策、社会保障政策等的综合协调运用，过度依赖于少数经济政策如货币及财政政策的做法在理论和实践上都是不可行的。(3)加快和深化金融体制改革，这是走出通货紧缩，推动经济增长所必不可少的。

四、从货币政策的传导看扩张性货币政策的局限性

作为宏观经济政策的重要组成部分，货币政策的主要目的在于综合运用各种货币政策工具来调节货币供给，影响经济主体的货币需求，从而对全社会的投资水平和消费支出规模产生影响，并最终影响社会总供给和社会总需求，使之达到一种动态的平衡状态。由此，从中央银行具体制定和实施货币调控到实现货币政策的最终目标之间，必然有一个相关的传导过程。以扩张性货币政策的传导为例，这一过程可分为三个层次：

1、中央银行根据刺激社会需求，推动经济增长的既定货币政策目标，运用各种货币政策工具增加基础货币投放，提高商业银行派生存款创造能力，并降低利率水平。这是扩张性货币政策是否有效的基础。但是，在现阶段中央银行投放的基础货币有相当一部分并未进入多倍存款货币的创造过程，其原因在于银行资金的内部短路现象，它是指银行体系增加的准备金没有最终用于向工商企业和居民的放款，而是滞留在了银行体系内部，或是用于银行之间的资金拆借和证券买卖，或是以超额存款准备金的形式存在。这种现象在客观上起到了减少基础货币的作用，基础货币的减少又通过多倍存款货币的紧缩进一步缩减了货币的实际供给，导致社会资金相对减少。

2、商业银行在接受中央银行提供的基础货币，超额存款准备金大量增加的基础上，对中央银行的具体调控做出反应，即根据中央银行扩大货币供给的意向相应调整其业务，动用超额准备金扩大向工商企业和居民个人放款的规模并调低放款的利率水平，同时通过派生存款创造机制影响货币供应总量的增加。作为在中央银行和工商企业及居民之间充当传导媒介的商业银行，在利益驱动的基础上，能否对中央银行的宏观调控意图做出“顺对政策风向”的迅速反应，是货币政策顺利传导的基本保证。但是，由于现阶段商业银行资产的单一化以及现存的银行信贷配给机制自身抑制需求和减少流通中货币的作用，加上银行出于风险控制的目的，在中央银行实行扩张性货币政策，放松银根时，出现了日益普遍的“惜贷”和前文提及的银行资金内部短路现象，大量资金滞留于银行体系内部而未形成对投资和消费的拉动效应。

3、工商企业和居民个人根据中央银行发出的放松银根的政策意向，在商业银行扩大放款规模，金融市场上资金供给充裕、利率水平下降的情况下，相应扩大其投资和消费支出，最终实现货币政策刺激社会需求，推动经济增长的目标。这一层次是货币政策传导的关键，近年我国宏观金融调控的实际效应业已证明，现阶段，即使在积极财政政策的配合下，无论是社会消费支出，还是投资支出，扩张性的货币政策均无法有效拉动。应该说，当前我国出现的通货紧缩趋势其实质是体制性的，是我国现行经济包括金融体制中诸多深层次矛盾的集中反映。

第8篇：紧缩性财政政策和货币政策范文

一、货币政策对保险政策的影响和制约作用

货币政策对保险政策的影响是通过其对保险市场的影响反映出来的。货币政策一般分为扩张性货币政策、紧缩性货币政策以及中性货币政策。运用不同的货币政策对保险市场的影响不同。

（一）不当的货币政策会影响保险市场的正常发展

1.在市场货币供求均衡或货币供应量小于需求量时，如果运用减少货币供应量，提高利率的紧缩性货币政策，会打破市场供求的平衡，加剧市场的不平衡，导致货币供应紧张，市场有效需求不足，生产能力相对过剩，经济结构不合理，物价跌落，经济停滞，即通货紧缩现象。这对保险市场非常不利表现为：首先，影响保险市场的有效需求。从个人投保需求来看，通货紧缩、失业增加、收入减少、个人对保险的有效需求相应减少。从企业投保需求来看，通货紧缩、市场需求不足，使市场竞争激烈，许多企业被淘汰出局，生产经营规模缩小；另一方面，市场需求不足，导致产品价格下降，企业（特别是传统企业）利润下滑，许多企业因此发生不同程度的支付困难和偿付困难。为了节约费用开支、降低成本，企业一般会选择自保或其他转移风险的方式，尽可能扩大自担风险的限额，减少对商业保险的需求。因此通货紧缩使保险投保人的投保愿望、投保能力、投保需求降低。其次，紧缩性货币政策使保险企业的盈利能力和偿付能力降低。一方面由于保险市场有效需求减少，市场规模的偏小，保险市场的竞争显得尤为激烈，为了拓展市场，开拓新业务，在竞争中占据有利地位，降低费率，加大业务投入，提高服务质量将是许多保险公司的必然选择，这将影响他们的承保利润；另一方面，通货紧缩，资本市场萎缩，减少了保险资金投资运用的机会，增大投资风险，影响保险公司的投资收益。保险公司承保利润和投资收益是其利润的主要来源，二者的减少必然降低保险公司的盈利能力，从而削弱其偿付能力。

2.在市场货币供求平衡或货币供应量大于需求量时，如果运用增加货币供应量，降低利率的扩张性货币政策，会使货币供应超过市场对其需要的量，过多的货币投入将引起物价上涨，货币贬值，通货膨胀。这对保险市场发展仍然不利。由于物价上涨，货币贬值，保单保值和增值能力下降，保险的预期保障程度降低，使人们投保的积极性大受影响，表现为退保的大量增加，保单继续率下降和新业务发展困难。同时，在费率缺乏弹性的条件下，由于保单实际赔付率（或给付率）小于名义赔付率（或给付率），而投保人所交的费率却是按名义赔付率（或给付率）来确定的。这样实际上是减轻了保险人的实际经济责任，损害了投保人的经济权益，保险人处于有利地位。这种状态会使保险公司获利丰厚，并诱使更多的资本、机构和其它稀缺资源挤进保险供给行列，导致保险市场供过于求，引起市场的失衡。

（二）恰当的货币政策有利于保险政策作用的发挥

在市场货币供大于求时，运用紧缩性货币政策，可抑制总需求，减少通货膨胀；反之，在市场货币供给小于需求时，则运用扩张性货币政策，刺激总需求，增加就业，推动经济增长。货币政策的正确运用可使社会经济走向健康之道，并消除通货紧缩或通货膨胀对保险市场的不利影响，为保险市场的发展创造良好的社会经济环境。

二、保险政策对货币政策的影响

保险政策的正确与否将影响货币政策的作用效果。正确的保险政策可促进货币政策作用的发挥，增强货币政策的作用效果，而不合理的保险政策则会抑制货币政策的作用效果。例如在通货紧缩时期，国家一般运用扩张性货币政策，通过公开市场业务，贴现率等货币政策工具的使用，增加货币供应量，刺激消费需求，在这种情况下，保险可：（1）通过开办各种财产保险业务，为企业研制开发新产品，降低产品成本，生产价廉物美，适应社会需求的优质产品提供风险保障，鼓励新兴产业发展。（2）通过开办个人消费信贷保险业务，为商业银行开办个人消费信贷业务解除后顾之忧，以增大个人消费信贷规模，从而增加货币供应量。（3）通过开办各种个人保险业务，为社会公众个人的财产安全和人身风险提供经济保障，解除顾虑，激发其消费欲望。（4）扩大保险资金直接运用规模，调整资金运用方向借以影响公开市场业务，进而影响市场利率。

又如在通货膨胀时期，国家运用紧缩性货币政策减少货币供应量，抑制过度膨胀的消费需求。在这种情况下，保险可：（1）通过开办各种财产保险业务，为企业生产的顺利进行提供经济保障，促进企业生产出更多的产品，提高社会商品供给能力，实现社会商品总量与货币总量的均衡。（2）增加保险商品供应，提高服务质量，刺激保险需求，推迟居民对社会产品的消费，改变储蓄和消费的比例。（3）缩小保险资金直接运用的比例，增加国债或银行存款规模，以控制信贷规模。

可见，通过保险活动一方面可鼓励企业生产适销对路的产品，增加或控制社会产品总量；另一方面又影响货币供应量，刺激或抑制社会需求，双管齐下，有利于充分发挥货币政策的作用，实现货币政策的目标——社会总供给与社会总需求的平衡，从而稳定货币。当然，如果保险政策运用不适，则会抑制货币政策的作用效果。

三、近几年我国的利率政策及其对保险市场的影响

在货币政策中，利率政策对我国保险市场的影响最为直接。1998年由于国际国内形势的重大变化，使我国国民经济出现了明显的通货紧缩。为了抑制通货紧缩，我国政府实施了扩张性的货币政策和财政政策，刺激经济增长。在这一轮经济周期的调控过程中，国家将利率作为主要的政策手段，自1996年5月第一次降息之后，在短短的几年中已连续8次降息，扩张性利率政策的频繁出台，利率的连续下调对我国保险市场（特别是寿险市场）产生了极大的影响，主要表现在：

（一）动摇了社会公众对保险的信任度，使投保人的投保意愿下降

连续下调利率，迫使以银行利率作为保费计算基础的我国寿险公司不得不随之频繁调整寿险保费的预定利率（如下表），不断上调保险费率，这有违费率应相对稳定的原则，社会公众对此感到无所是从，难以接受，从而影响了社会公众对保险的信任。同时，由于我国的寿险产品储蓄性过强，保险宣传不当，公众保险意识尚欠成熟，使许多人买保险时总是将目光紧盯住资金回报率，单纯地将费率与银行利率相对比，因此，费率的不断上调必然会影响到投保人的投保意愿，近一两年储蓄性险种销售难的原因之一就在于此。

（二）对保险公司的给付能力造成极大的冲击，影响保险市场的健康发展

利率的调整一方面影响着保险资金运用的收益，另一方面每一次利率的调整也形成了高利率保单热销的景况，使我国保险业步入严重的“利差倒挂”境地。

1.利率调整对保险资金收益率的影响。我国保险资金运用受《保险法》规定的限制，只能投资于银行存款、国债、金融债券和国务院批准的其它方式。1998年10月保险资金允许进入全国同业拆借市场，1999年10月保险资金获准通过买卖证券投资基金间接进入证券市场。由于国债市场、债券市场容量有限，进入证券市场方式以及其它资金运用渠道的限制，目前我国保险资金仍然有相当的比例（大约为30%～50%）存放于银行。目前我国保险资金运用收益主要由银行存款利息、债券收益和证券投资收益构成。前二者收益直接与银行利息挂钩，后者的收益也间接地与银行利息发生联系，这是因为股市的波动与经济的增长率和利率的变化息息相关。由于银行利率的连续下调，使我国寿险公司的损失达280亿人民币。因此，银行利率的下调，对保险资金运用收益率的影响极大。保险资金运用收益难以弥补前些年较高预定利率险种所带来的巨额利差损。

2.利率的调整使我国寿险步入严重的“利差倒挂”的境地。由于我国保险业在经营管理体制上长期存在不注重效率，盲目追求保费收入的问题，使得各保险分支机构将其保费收入最大化作为其利益的唯一硬约束。此外，由于银行利率下调与保险预定利率下调之间存在一定的时间差，每一次银行利率的下调都大大地刺激了寿险需求，形成了公众购买保险的热潮，各保险公司以此为契机，大量销售高利率保单拓展业务，带来保险公司业务的高峰，其结果是寿险公司积累大量的利差损失，形成严重的“利差倒挂”，极大地影响了保险公司的给付能力，进而影响保险公司经营的稳定。

扩张性利率政策对我国保险市场的不利影响是显著的，但它对我国保险市场也有着促进的一面，主要表现在：（1）利率不断下调，保单预定利率也随之下调，促使保险公司从以往的以高预定利率保单为主的价格竞争中摆脱出来，而转向产品服务质量方面的竞争，进而促使保险市场竞争更加有序规范。（2）利率的下调迫使保险公司转变经营战略，放弃过去粗放型的经营模式，转向通过调整险种结构、控制经营成本、提高资产质量等来缓解利率下调对保险公司盈利能力的不利影响。

由此可见，近几年我国利率政策的调整，对我国保险市场建设，保险业的稳健经营有着直接的制约、促进和破坏作用。如何制定相应的保险政策，消除利率政策变动对我国保险市场的不利影响，是我国保险政策制定者面临的一个非常现实而又重要的问题。

「参考文献

[1]　韦生琼。人身保险[M].西南财经大学出版社，1997.

[2]　李强，郑立平。利息率波动对寿险市场的影响[J].黑龙江金融，2002，（2）。

第9篇：紧缩性财政政策和货币政策范文

［关键词］紧缩政策 双顺差 扩大内需 监管

一、经济背景分析

本年度下半年，央行提高一年期存贷款基准利率；这也是三年以来的央行首次加息，同时也预示着货币政策可能走向紧缩的趋势。不断走高的通胀压力和通胀水平对于央行适时调整货币政策造成一定的压力，此时出台加息政策的一个显著目标就是管理通胀预期。从统计数据看，当前我国货币对外升值对内贬值，国内物价上涨的同时人民币对外连续升值，通胀的预期不断上升；经济发展过多依赖出口贸易，外汇储备居高不下，经常账户与资本金融账户双顺差，国际收支失衡。根据蒙代尔―弗莱明模型（见表1），浮动汇率制度下货币政策对收入和内部调节作用较为有效，财政政策趋于无效。所以这种背景下的紧缩性政策主观上是为了抑制通胀，但在客观上对国际收支会产生一定影响。

二、对国际收支的负面影响分析

在国际收支平衡表里，国际收支在会计核算最后总是平衡的，但在实际当中，国际收支经常存在出现不同程度的顺差或逆差的失衡，并且现阶段我国国际收支的失衡主要是结构性和收入性的。

根据一般性原理，在实行支出增减型货币政策进行国际收支需求调节时，存贷款准备金率的调整是重要方面（本次政策属于此）。这种上调利率趋于紧缩的货币政策一般意义上会造成资本和金融账户中资本流入，逆差减少或顺差增加；而对于经常账户短期则会导致成本增加，收入下降需求减少物价下降，从而出口增加进口减少，贸易收支逆差减少。然而在较长的一段时间内，外资的涌入又会造成本币升值的压力，导致出口成本上升出口减少，贸易收支逆差增加。个人认为出现了一种顺差逆差悖论的有趣现象，这种互抵机制取决于国内出口商品的总需求平均弹性，如果弹性系数E变化较小，则逆差较多；如果E较大，则顺差成分大，就现阶段来看我国的E比较大,顺差居多。

于是紧缩性的政策在贸易顺差和国内通货膨胀并存的环境下，一般会导致顺差的进一步强化也即国际收支的不平衡加剧；这也符合米德冲突关于内外均衡冲突矛盾的论断，虽然有利于稳定物价，同时也造成顺差扩大；斯旺模型（见表1）中支出增减性政策有利于解决内部均衡而对外部均衡不利的论断也验证了这种效果。国际收支顺差程度的增加必然导致本国货币国内供给量的增加，这会使国内过热的经济更加深化，价格上涨的趋势进一步强化，内贬外升造成国民福利水平的下降。

贸易顺差的扩大化一是加大了人民币升值的压力，有可能造成未来国际收支逆差的急剧增加，不利于未来出口；二是加剧了国际贸易间的摩擦和汇率战，贸易条件恶化增加了未来国际间经济交流的不确定性，尤其对中国这样的以出口需求为主而不是内需拉动GDP的贸易大国更是加剧了未来经济发展的波动；三是我们付出高亢的持有外汇储备的机会成本，从而造成国民经济福利损失，降低货币政策的有效性；这对于未来的国际收支稳定同样不利。

三、合理化的建议对策

1. 扩大内需是实现国内均衡发展，促进外部均衡的有效途径。促进国内收入分配的均衡，扩大内需对经济发展的贡献率，不过度依赖于出口；利用税收手段，转变贸易增长方式，改变顺差在国内，利润在国外的不利局面。

2. 在有效防范风险前提下，有选择分步骤地放宽对资本流出的限制，鼓励和支持有条件的企业“走出去”，进行全球性战略性投资，更多更好地利用国外资源和国际市场，逐步推动境内机构开展境外证券投资。

3. 坚持市场供求为基础的有管理的浮动汇率制度，在保持汇率水平基本稳定的前提下，完善人民币汇率形成机制。可行的措施是逐步扩大人民币汇率浮动区间, 增强汇率弹性,利用市场机制调节外汇供求, 使汇率有序地向均衡方向调整, 减弱汇率稳定要求对货币政策效应的约束,提高货币政策独立性和有效性, 发挥汇率作为价格杠杆对国际收支的调节。

4. 有效监管投机资本的流入

现阶段由于我国在国际资本市场的地位日益重要，资本与金融账户中充斥着大量的投机资本，因此我国金融监管当局要尽快完善对投资资本的监测预警和管理机制，及时掌控短期国际资本流入的源头、动机、途径、结构和规模，及时监督管理不良资本的流入。

四、总结

在国际经济不景气的大背景下，我国的货币当局更要注重货币政策实施的有效性，充分考虑整个经济系统的稳定性，各个经济要素之间牵一发而动全身的关系，有针对的对经济宏观方面进行有效的调节与监管。调节的重点要充分考虑国民福利的得失，站在更加人性化的角度；引导经济走向积极健康的方向，实现经济高速增长的正常化，保证我国国民经济系统在金融危机大背景下的抗打击能力，克服短视的行为。世界经济的全球化和一体化要求我们必须提高警惕，加强对国际流动资本的监管，密切关注其对我国金融系统的冲击，打击不健康资本。

参考文献：