矿业投资报告精选(九篇)

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第1篇：矿业投资报告范文

预测2020年工业投资、技改投资、装备投资仍缺乏新增项目，仍面临存量项目不足困境，难以增长。

（一）存量项目

工业投资在库项目工业投资XXX个，存量XXX万元；技改、装备投资在库项目XX个，存量XXX万。其中：工业投资项目广东电网江门蓬江丰盛输变电项目存量XXX万，预计2020年全部完成投入，XXX数控成形生产线技术改造项目预计还需分多年投入，预测2020年全年投入约XX万，XXX面向智能装备的大载重立体化仓储系统项目存量XX万，2020年预计投入XX万，以上存量项目2020年预测合计投入XXX。

（二）新增项目

一是目前全街工业规上企业只有XX家，根据目前了解除原有存量项目外，规上企业只有XXX有限公司有意向投入技改，但是项目预计都是XX万左右，项目规模较小，难以达到统计入库标准。二是由于XXX街属于老城区，人口密集，工业企业集中在XXX，根据XXX负面清单，XX大道两旁XX米范围属于限制区，目前备案审批受限，导致新项目难以落地，工业企业难以增资扩产，预计2020年不会有新增工业项目落地。

因此，综上所述，预测2020年XXX街工业投资、技改投资、装备投资预计会比2019年下降30%。

第2篇：矿业投资报告范文

《投资与合作》：介绍一下你为什么会专注矿业投资？

王晓滨：我喜欢做与众不同的事情，大众的、大家都在做的事，我不太喜欢去做。所以，我看到很多基金什么行业都去投，我很不解，有的就只有两三亿规模的创投基金，居然可以投七八个行业。

《投资与合作》：很多人难以在机会面前抵挡住诱惑。

王晓滨：我经常说一句话，人在做事的时候，不要期望把所有的事情都能够做完。就如同这次华东有色改制也是这样，你没有办法把一个事业单位几千号人的身份一下子都改变。所以，我说不要指望把海水都煮沸，热水要一锅一锅地烧开，意思是如果人在做事时，这个也想做，那个也想做，结果很可能最后什么也做不成。

《投资与合作》：但是矿业投资存在很多挑战。

王晓滨：是的，比如矿业企业的估值就非常复杂、非常难。我们经常会发现，矿业企业的估值与现实的差距非常大。有的项目一拿过来就是80个亿、100个亿，必须自己重新核算一遍。我们遇到过一个银矿项目就是这样，对方的估值报告是80亿、100亿，当时我们看后的第一个判断是根本不值这么多。后来用模型反复运算、验证，最后得出来的结论同我们最初的判断没有太大的差距，大概也就是30亿左右去投最好，最高不能高于40亿。这么大一个差距，如果不是行业内的人，如果没有这方面的投资经验，如果没有这一领域的行业经验，误差真得太大了。人家硬说值80亿，退一步给你打一个折，让你用60亿来投，你还以为自己赚到了、还高兴呢，其实亏大了。

《投资与合作》：它和轻资产行业的估值有什么不同？

王晓滨：矿业企业同轻资产这些高科技企业的估值最大的不同在于它全部是大的资源和资产性的东西。储量估值，包括资产估值，都很重要、也都很难评估，因为矿藏深埋地下，到底有多少、值多少、能开采多少，很难把握。但是，对于财务投资来讲，收益性的估值，比如说PE法和DCF现金流法都是非常重要的。我们平时估值时会结合着用，但是最难的是储量的估值。

通常整个探矿权的规模非常大，已取得阶段性成果的只是其中的一部分。这一部分对整个价值将产生什么样的影响，以及如何去看待远景储量、工业可开采储量和实际能给公司带来什么样的收益，而同样一个稀有金属的估值报告或者评估报告，关于这三个方面的评估往往不一定相同，这就需要自己多年深入到这个行业里去了解，这也是我专注于矿业投资的一个重要原因。

即使你睡觉，它也在增值

《投资与合作》：做任何一件事，都存在很多不确定性。但是，能够变风险为风景的人，需要智慧与勇气。

王晓滨：其实，在我们的投资里面，风险并不是用来规避的，而是用来管理的。通过管理风险，你可以赚到比别人更多的收益，因为管理风险本身就是一个巨大收益的事情，只是在于你有没有技术、有没有方案来解决风险。

《投资与合作》：我相信风险带来的恐惧可以被理性的策略所战胜。

王晓滨：是的。在这么多投资领域里，能够找到一个在风险、投资价值增值、以及在整个行业里都比较独特的投资，应该就是矿业投资。首先，矿业行业中的风险有非常明显的两大特点，也是完全矛盾的两大特点：一是大家普遍看不到地下的东西，这里面“水很深”；但从另外一个角度看，一旦被探明，而且已经完成了矿山建设、已经在生产经营了，这时，矿业企业对于投资者而言，其实是一个非常保险的公司。

《投资与合作》：能否更具体地解释一下。

王晓滨：因为矿业资源的不可再生性、稀缺性，决定了用完就没有了，所以资源行业尽管是一个周期性的行业，但每一次周期的到来，都有机会走向一个更高的价值，不像服装业、制造业，或者互联网那样，瞬息万变。

《投资与合作》：请比较分析一下。

王晓滨：我是学计算机、学高科技出身的，但我真的非常钦佩、非常羡慕那些做IT领域风险投资的人。为什么呢？因为那些领域的更新换代实在是太快了、太可怕了，一旦技术没有看准，或者市场没有看对，你就将面临投资失败。技术需要变成产品，而产品经过市场最后再变回来钱，这是一个漫长的过程。而且经常是这个过程还没有走完，钱还没有落袋，技术就已经改变了、或者技术方向改变了、或者是市场的竞争格局改变了，所以在我看来，高科技投资的风险，TMT投资的风险，比矿业投资的风险高多了。

一旦所投资的矿业企业已经是一个处于经营中的矿山企业，就意味着它是一个稳健的公司，而且它的价格基本上变成了靠天吃饭，完全是上帝赐予你的，成本很低。在这方面，矿业投资和其他领域的投资一样，越是投在前面，越是高风险高收益；但是，矿业投资与其他领域投资不一样的地方在于，如果投在后面，风险就已经降到了非常低的程度，而它的收益同样也会非常高。

因此，我一直在考虑如何才能在风险非常低、非常稳健的行业投资，风险低到即使你睡觉、甚至这个公司关闭，你的投资价值还在增值。所以说，矿业投资有时就像上帝赐予你的东西，你甚至不用创造，它都在增值。

《投资与合作》：可否举个例子。

王晓滨：比如现在的有色金属，在低谷时很多矿山都关门了，但它关门也赚钱。因为即使关上两年的门，下一个周期再来时，单单矿权的价值，就可以增值不少。所以，这就是我规避风险所选择的结果。当然，对于风险我也有对策。这样，当你拥有充分的风险控制的手段，当你对这个行业内在的灵魂看得很清楚时，你就已经把风险变成了一个赚钱的机会，这就是我要投资的行业，一个闭着眼睛都能赚钱的行业。

这是一个暴利行业

《投资与合作》：有人说，矿业投资具有巨大的财富效应。

王晓滨：在我看来，投后能够产生巨大价值的也只有矿业。一方面，因为它的稀缺性，使得它的价值不断提高；另一方面，因为它的不可替代性，使得它的需求永远存在，因为它是工业的粮食；还有一个原因，就是它可以不断地扩大生产规模，可以通过并购等手段实现“蛇”吞“象”，这在矿业行业里表现得非常清楚。你收购一个采矿权，尽管它的利润是零，因为还没有进行开采，但是基金进来后，当它开始投产以后，它会一下子变得比原来去收购它的公司还要大，这在矿业行业里面是天天都有可能发生的事。

第3篇：矿业投资报告范文

虽然上半年还未过去，但上市10年来的ST贤成(600381.SH)却已经开始年内第二次定向增发的旅程。

5月11日，在停牌一周后，ST贤成再融资公告称，拟以每股8.87元定向增发1.75亿股，募资15.5亿元用于购买创新矿业80％以上的股权，并支持创新矿业继续实施盐湖、有色金属选矿尾渣、尾矿资源化再利用循环经济项目。

ST贤成证券代表陈定5月19日对《投资者报》表示，对于收购2010年和2011年一季度都亏损的公司，是看好其未来的发展空间。

募资为再转型

值得关注的是，截至2011年一季报，ST贤成的总资产只有14.65亿元，少于此次募资的15.5亿元。

这家办公设在广州的青海矿业公司，为了搭上让投资者青睐的循环经济项目，正不遗余力地推销盈利能力无法得到保障的政府主推项目。这样一来，ST贤成除了可通过政府补贴来获利外，也可以在二级市场通过股价变动来获利。

2010年第四季度到2011年1月，ST贤成的股价上涨曾超过50％，在这期间ST贤成向控股股东西宁国新、自然人张邻定向增发不超过2.02亿股收购相关煤业资产。

但在2010年，公司就已开始向煤炭业务转型。根据ST贤成2010年年报显示，公司报告期内主营业务彻底转型为煤炭产业。

同时，ST贤成还加大了对控股子公司华阳煤业所属柏坪煤矿的技术改造和产能升级的投入，华阳煤业报告期内实现净利润1499万元，为公司主营业务收益带来了持续稳步增长。公司计划2011年实现营业收入2.2亿元，费用1.7亿元。

转型煤矿业务还未真正尘埃落定，ST贤成已经开始谋划第二个转型的再融资方案。公开资料显示，创新矿业成立于2004年，注册资本3亿元，主要生产和销售工业硫酸及农用化肥。陈高琪和朱克敏夫妇通过青海省格尔木金鑫钾肥有限公司拥有创新矿业全部股权。

ST贤成这次再融资方案如果成功的话，公司将持有创新矿业80％以上股权，成为控股股东。而创新矿业除了再循环项目外，还有两张探矿权证：青海省都兰县冰沟磷矿预查，勘查面积6.97平方公里；青海省都兰县小庙磷矿预查，勘查面积13.53平方公里，有效期均至2012年11月10日。

拟投项目亏损严重

ST贤成定向增发预案显示，创新矿业的项目达产后预计正常年份销售收入约36.09亿元，年平均利润总额约5.86亿元，年平均税后利润约4.39亿元。全部投资财务内部收益率(税后)约为21％，投资回收期近6年。

虽然预案看上去很美，但是创新矿业的财务数据却很差。

创新矿业2010年营业收入仅为3297.43万元，营业利润为－443万元，净利润为－119.24万元；而2011年一季度营业收入只有115.97Z元，净利润－196.15万元，亏损额度超2010年全年。

陈定对此表示，公司当初接洽创新矿业，是看好其未来的发展空间，公司同时也了解创新矿业亏损的情况，“这是因为处于项目前期投入状态，亏损是正常现象”。

无论如何，从基本面看，创新矿业是一家自身经营都困难的公司，如何撑起一家ST公司转身的希望?尤其这个希望是用高达20％以上的财务内部收益率来支撑的，显然这是一个没有答案的问题。

分析人士认为，这又是一个善讲资本故事的高手谋划的华丽项目，能否实现目标只有待时间来检验了。

根据公开资料，其中，负债主要来自短期流动负债，达到4.14亿元，占总负债的95.64％。不难看出，创新矿业2010年经营压力非常大，一直通过借债来维持经营。

尽管ST贤成的再融资项目能否通过，还处于未知当中，不过陈高琪和朱克敏夫妇为此却花了重金。

按照ST贤成此次的再融资公告，截至2010年年末，创新矿业2010年总资产4.78亿元，负债4.33亿元，资产负债率高达90％以上，但到了2011年一季度末，创新矿业资产总额为4.37亿元，总负债却大幅下降至1.25亿元，资产负债率也随之降到28％。公告的解释是，最近一期创新矿业进行了增资，致使其净资产规模增长幅度较大。以此推算，其一季度增资额约为3亿元。

虽然如此，但此次ST贤成的募投项目尚处于前期建设阶段，规模效益及资源综合利用效益如何还不确定。与创新矿业仍不确定的未来相比，其资产结构却真实地显示了急于出售的原因。

环境污染不容忽视

截止到2010年，ST贤成的净利润仅仅为5358万元。业内认为，同期创新矿业的总负债为4.33亿元，以其高达九成的资产负债率很难通过监管部门和公司股东大会的审议。

据ST贤成再融资预案显示，创新矿业项目总投资达19.26亿元，其中工程建设投入约18亿元。截至2011年一季度末，创新矿业前期已投资金3.15亿元。目前该公司已建成年生产能力12万吨硫酸的生产项目，并已投入生产运行；年产10万吨磷铵的生产项目已建成，目前在试生产阶段；在建年产18万吨合成铵项目已进入总装阶段，预计2011年底建成并投入试运行。

ST贤成计划通过定增谋划再融资有一个很重要的背景需要关注。两个月前，国务院正式批复了《青海柴达木循环经济试验区总体规划》。

创新矿业项目位于青海省柴达木循环经济试验区大柴旦锡铁山镇创新精细化工园，是柴达木循环经济试验区唯一一个以盐湖、有色金属行业尾矿、尾渣为原料，进行尾渣、尾矿资源化再利用的精细化工生产基地。

刚从当地看完项目回北京的某投资公司负责人张强(化名)对《投资者报》表示，锡铁山镇矿业项目污染的确很严重，目前没有一家能够全部接下处理矿尾余渣的公司出现，究其主要原因是前期投入资金过大，又无法保证经营回报，风险过高。

第4篇：矿业投资报告范文

关键词：海南矿业项目；发展；经济评价

中图分类号：F290 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）09-0389-01

矿业是我国国民经济的支柱性产业，矿业经济的研究重点就是研究当前矿业企业对于开采矿产中后期的经济活动。随着世界矿业的全面复苏，我国海南矿业有着巨大的潜在优势，对于海南矿业项目进行有效的经济评价和分析，以确保该项目的投资效益、社会效益和资源的利用率达到最大化，为企业做出合理的投资方案做出了有效的依据。因为矿业项目的经济评价是一个动态的过程，最开始的分析数据只是依据项目的性质对项目的未来情况进行预测的，所以必须进行多次的经济评价，运用合适的方法对矿业项目做出科学的经济评估是目前必须解决的问题。

一、我国海南矿业项日发展的概况

海南矿业所属的石碌铁矿，矿产资源丰富，是一个多金属和非金属矿伴生的矿区，以富铁矿石储量大、品位高而著称，被誉为“亚洲第一富铁矿”。矿区已探明有原生铁矿体38个、坡积铁矿体6个。铁矿石总储量为3.14亿吨，矿石平均品位51.15%，最高品位62.36%，其中平炉矿平均品位62.07%，高炉富矿平均品位52.82%。2009年12月30日开始建设的北一地采项目，是公司为以后由露天开采转为地下开采而建设的重点项目。而建于60年代石碌铁矿最大的露天采场――北一露天采场预计将于2016年闭坑，海南矿业露天开采的原矿量将逐步减少。为此，公司正在积极投资建设北一采场深部开采工程项目，预计2015年投产，项目的投建将充分有效地开发和利用铁矿石资源，确保海南矿业长期稳定发展。此外，海南矿业股份有限公司投资5亿多元配套建设的200万吨贫矿选矿厂已投产。海南的矿产资源是十分丰富的，海南矿业经济也有着做大做强的潜在优势。

二、海南矿业露天转为地下的过渡

依据海南矿业北一采矿场外矿体的论证得出继续运用露天开采的形式已经不那么合理，急需由露天转为地下的工开采。从矿体分布的情况可以看出，露天开采转为地下开采需要化为三个部位：1、对露天境内Om往上矿体进行开采；2、对Om标高露天境界之外的外挂帮进行开采；3、对于Om标高以下的深部矿体进行开采。深部矿体的位置在露天采场和挂帮矿体的下方，为了保障进行地下开采的安全陛，需要等到露天坑内形成40m的岩石层才可进行回采。因为深矿开采需要等到露天和挂帮矿体开采结束以后才可进行，挂帮的规模约为140万t/a，深部矿体的规模是260万t/a，如若露天开采结束之前不能快速采完挂帮的矿体，就会限制矿山的生产能力，延缓深部开采的时期，矿体的产量无法平稳的过渡。为了确保深部矿体可以早日进行开采，可以有效的把露天开采的方向进行调整，合理的做好挂帮、露天和深部生产时间连接。

三、矿业项日经济评价的划分

矿业项目的经济评价会依据所要评价的对象、评价的目的和项目的现状等方面进行适宜的评价。

（一）风险地质勘查的经济评价

在公司获得探矿的权利后，必须对该矿区进行地质的勘查工作，地质勘查工作有一定的风险性，公司在获取最大价值的矿产资源的同时也承担相应的风险。地质勘探的工作必须遵循由浅到深、循序渐进、综合评价、经济科学的原则。地质勘探的工作由于工作阶段的不同所取得的成果和投入多少也有差距。风险地质勘探就是依照勘查设计的方案和已定的工作量，依据国家相关规定的标准或者项目的市场评估的资金投入，与所预计的各种费用连起来构成勘查风险的成本；对于有可能取得的资源量、地质信息加以定性、定量的价值和效用的评估。对于地质可靠程度不一样的矿产资源，运用各个阶段的可行陛评价判断其经济和边际经济等方面的性质。也可以对所投资项目的风险成本和大概产出的价值进行比较，对其或许达到的系数做―个判断。

（二）对可行性研究的经济评价

项目的投资分为前期投资、投资时期和生产时期三个部分。前期的投资对于矿业的开发企业而言，通常的研究过程是由公司的高层在本公司的经营发展战略确定之前就已经完成了。下一步诗作具体的项目进行选择。矿业开发项目的主要对象是矿业资源，它的可行陛研究的对象就是矿床。对矿床进行可行性研究的经济评价办法就是利用工程经济中通常使用的方法，依照方法的特点、性质、时点划分成未来的终值法、现值法、收益法、返本期法和等值的年成本法。各种方法都有静态和动态之分。在可行性的研究中，经济的评价包含财务的评价和国民经济的评价。国民经济的评价是对考察该项目对于国民经济的净贡献值，民营企业的矿业项目可以舍去不做。

（三）项目建设期和环境影响的经济评价

对于项目建设期和环境影响的经济评价是项目后的评估范围，就是针对矿山企业生产经营的日常管理的工作。海南矿业石碌铁矿资源深部开采工程项目，年设计开采矿石480万吨，采出矿石的边界最低品位为30%，最高品位为45%，平均品位为38%。《报告》从水污染、空气污染、噪音污染和土壤污染等方面评估分析了该工程在施工建设和矿石的采、运、选等环节对周边生态环境可能产生的影响，并提出了环保利用、生态保护、恢复和资金投入等复垦规划方案。通常情况是依照财务的年度来实施的，就是运用矿山企业的正规的财务报告给予的核算数据实施评估。

第5篇：矿业投资报告范文

【关键词】中国证监会行政处罚决定 财报信息 舞弊

一、财务报告会计舞弊的界定

中国注册会计师审计准则第1141号准则对“会计舞弊”界定是：“被审计单位的管理层、治理层、员工或第三方使用欺骗手段获取不当或非法利益的故意行为”①。美国注册舞弊检查师协会将会计的“财务舞弊”定义为：“有预谋的、故意误报和遗漏重要的事实和会计数据，误导报表阅读者并且在现有信息的情况下会导致其改变判断或决策”②。从上述中外关于“会计舞弊”行为的界定可以看出，凡是对会计信息的不真实描述都可以算作是舞弊行为，因为不真实的描述可能误导报表使用者在阅读报表时作出错误的决策，市场也正是依靠对报表的真实性的控制才能保证市场的秩序。

二、中国上市公司财务报告舞弊情况分析

笔者阅读中国证监会于2011年1月至2016年3月所的对上市公司行政处罚决定时发现：在国家对会计政策的不断规范化、对审计过程的不断精细化的情况下，始终无法完全规避一些上市公司铤而走险，持续不真实的财务报告信息，影响报表使用者的经营决策和市场秩序。从2011年1月至2016年3月，中国证监会公布报表舞弊行为的上市公司共159家，其中有55家上市公司因会计舞弊不真实的财务报告信息或者隐瞒财务报告信息而受到严厉处罚。从证监会对这些上市公司的处罚决定分析可见上市公司财务报告舞弊手段主要有五种：

（一）伪造经济业务或提前确认收入，虚增收入

通过伪造经济业务或提前确认收入，虚增收入是财务舞弊上市公司最常使用的一种手段。例如，中科云网科技集团股份有限公司信息披露违法案中，中科云网2014年第一季度财务报表中包含2014年2月20日，南京凯沣源（中科云网下属全资子公司）向凤阳县神光物质电业有限公司（以下简称凤阳电业）销售的2套干馏气化机组，合同款价4，000万元（含税价，不含税价为34，188，034.19元并将其确认为营业收入。但经调查发现，前述合同约定所售2组干馏气化机组在2014年3月底前未生产完工，因此该事项属于提前确认收入行为，虚增了销售收入。再如，在深圳海联讯科技股份有限公司违反证券法律法规行为。经查，海联讯2010年通过虚构4份合同和相应的验收报告，虚增营业收入1，426万元；2011年上半年通过虚构6份合同和相应的验收报告，虚增营业收入1，335万元③。上市公司伪造经济业务或提前确认收入，虚增收入，虚报业绩，导致披露信息失真而误导投资人经营决策。

（二）少计费用增加利润

少计费用增加利润是上市公司报表舞弊的有一手段，部分企业为增加利润，会在虚增收入的基础上，将财务费用、管理费用等费用类科目人为隐瞒，以达到增加利润，提高收益，误导投资人决策的目的。例如，安徽皖江物流（集团）股份有限公司信息披露违法案中，该公司2012年和2013年淮矿物流（皖江物流全资子公司）通过买方付息方式进行银行承兑汇票贴现，其中2012年有3，209，344.39元、2013年有30，448，633.35元贴现费用未计入财务费用，导致皖江物流2012年虚增利润3，209，344.39元，2013年虚增利润30，448，633.35元③。

（三）隐瞒关联方，利用关联交易操纵利润，提高收益

隐瞒关联方，利用关联交易操纵利润，人为提高收益是上市公司财务报告舞弊最普遍的手段。从证监会对55家舞弊公司的处罚中可见，这55家公司财务报告舞弊基本上都存在隐瞒关联方和关联交易的情况。例如，广西北生药业股份有限公司信息披露违法案件中，2004年10月8日，北生药业通过向关联方北海腾盛建筑工程有限责任公司（以下简称腾盛建筑）支付预付工程款和往来款的形式，向北生集团（北生药业第一大股东）转移资金6，500万元；2006年10月31日起，北生药业关联方东阳中远经贸有限公司占用北生药业资金1，950万元，后经账户调整，仍占用北生药业资金15，722，674.45元；2006年11月17日后，北生药业关联方东阳市东孚经贸有限公司占用北生药业资金1，500万元，后经账户调整，仍占用北生药业资金13，888，932.76元。2007年9月6日，北生药业关联方北京华阳新康科技开发有限公司占用北生药业资金700万元；对上述事实，北生药业未如实披露③。

（四）隐瞒重大事项、贷款、未决诉讼，维护企业形象

上市公司之所以会隐瞒重大事项、贷款、未决诉讼，主要原因是这些交易合同的成立、贷款情况、未决诉讼可能会使得企业的股价上下波动，在管理层认为自己并没有准备好之前，都会希望维持公司现状，在投资人面前树立自己的光辉形象。例如；青海贤成矿业股份有限公司信息披露违法案中，2009年3月31日贤成矿业为华阳煤业有限公司（其控股子公司）的1，500万元借款提供担保；2009年3月31日，华阳煤业为云贵矿业的1，500万元借款提供担保；2009年5月7日，贤成矿业、华阳煤业为华阳森林的1，500万元借款提供担保。这些信息青海贤成矿业均未在2009年报、2010年报中披露。导致贤成矿业连续两年年度报告失真③。

（五）隐瞒收入，隐瞒利润

隐瞒收入，隐瞒利润，是上市公司因某种目的或券商在二级市场需要而常见的手段。例如：证监会在处罚江苏现代资产投资管理顾问有限公司信息披露违法案中，2009年3月16日，江苏现代在向江苏证监局报送的《江苏现代订户总名单》（以下简称《订户总名单》）中少计客户2，413人，少报咨询费金额35，389，615.00元③，存在重大遗漏，情节严重。

综上所述，这些上市公司进行财务舞弊的方法并不新颖，但却真实的影响了报表使用者的决定和市场秩序。因此为了减少上市公司财务报告舞弊的损失，我们一定要做到“未雨绸缪”、“防患于未然”，即做足必要充分的措施来防范舞弊的发生才能使得财务报告起到其应有的作用。

注释

①中国注册会计师审计准则第1141号准则.

第6篇：矿业投资报告范文

（一）资产池的组建

资产证券化的第一步是寻找适合于证券化的资产，并按一定的期限、收益等标准继续分类、组合，形成一个资产组合（资产池），以便出售给特定目的机构。为了确保资产支持证券本金和收益的支付，证券化资产必须具有预期可用于支付资产支持证券持有人本息的稳定现金流。在矿业权资产证券化操作流程中，将矿业企业的未来现金收入进行估算、清查，对可能产生不同效益现金流的资产进行组合搭配，组成“矿业权资产池”。资产池的构建可以结合风险较大的资产（如探矿权资产）与风险较小的资产（如采矿权资产）共同组合以达到优化资产池的本意。在实际操作上，可有两种组合方案：一是西部不同地区的同类矿业权进行组合；二是某一省或区域内不同类型的矿业权进行组合。

（二）设立特定信托机构

特定信托机构（SpecialPurposeTrust，SPT）的职能是在资产证券化过程中，购买、包装证券化资产和以此为基础发行资产化证券。在这种模式下，由一个有政府支持的国有独资公司设立特设信托机构，矿业企业将拟证券化资产“真实出售”给特设目的机构，然后由特设目的机构将购买的资产组合为资产池，以该资产池为支持，发行资产支持证券。具体操作方案就是成立矿业资产投资管理公司（以下简称投资公司），出资人为国土资源部、西部开发办和西部各省国土资源厅，首笔注册资金由政府投资，来源为国家财政拨款和地方财政拨款，之后通过发行资产支持证券募集资金。

（三）资产转移（破产隔离）

资产转移是证券化交易成功的重要因素，目的是实现破产隔离。证券化基础资产由与原始权益人分离的SPT持有，若原始权益人破产清算，证券化资产不列为破产清算范围，以确保证券化资产和由其产生的现金流免受原始权益人任何不测事件所造成的不利影响。在矿产资源资产证券化的资产转移中，发起人（矿业企业或持有矿业权的矿业权人）将矿业权资产转移给特定信托机构（SPT），实质上转移的是矿产资源未来的收益权。或者将矿业企业（矿业权人）矿产资源开发将来获得的收益中的一部分转移给特殊目的机构，由特殊目的结构以矿业权的未来收益（未来现金流）为支持，向投资者发行资产支持证券。

（四）证券发售与管理

信用评级之后，需要将评级结果向投资者公告，然后由证券承销商负责向投资者销售资产支撑证券。由于此时资产支撑证券已具备了较好的信用等级，因此能以较好的发行条件售出。特定信托机构售出证券，从证券承销商那里获取证券发行收入，再按资产买卖合同规定的购买价格，把发行收入的大部分支付给原始权益人。至此，原始权益人的筹资目的已达到。最后资产支持证券发行完毕后到交易所挂牌上市，完成整个资产证券化流程。在证券交易期间，债券的本金利息支付从发起人（矿业企业或矿业权人）的矿产品销售收入中提取。这一环节的工作设计包括证券承销机构、资金保管机构和相关服务机构。

二、矿业权资产证券化相关配套措施

（一）修订并完善相关法律、准则

1.《公司法》中需要明确对公司类SPT的规定

尽管中华人民共和国《信托法》对SPT的实施提供了一定的法律依据，但在《公司法》中需要根据证券化操作的实际要求，对公司性质（类型）、注册资本标准、公司治理结构进行规定。更重要的是，赋予公司性质的SPT发行证券的资质。

2.《证券法》中明确资产证券化产品的“证券”性质

根据中华人民共和国《证券法》第2条规定“经国务院依法认定的其他证券”，在《证券法》专项立法中，应获得国务院的认可，将资产证券化产品即资产支持证券明确界定为我国立法规范的证券类型。

3.《税法》中对于资产证券化给予税收优惠

具体来讲，要减免发起人向特设信托机构的资产转让过程中的所得税、营业税和印花税；减免发起人代收的矿业资产经营现金流入的营业税；减免特设信托机构的所得税；减免投资者进行资产证券化投资要缴纳的印花税和个人所得税，或者使之与投资国债享受同等的税收优惠政策，以刺激投资者对此类证券的需求1。

4.《企业会计准则》中补充和完善资产证券化核算

在会计处理方面，资产证券化业务处理的依据是《企业会计准则第23号———金融资产转移》。金融资产转移准则并未对资产证券化业务作出完整的规范，尤其是对于特定信托机构的会计处理未进行规范。为彻底解决资产证券化的会计问题，我国应积极借鉴国际财务报告准则（IFRS）和美国财务会计准则（FAS）的相关规定，并结合我国关于开展资产证券化业务试点的经验，加紧修订和完善会计准则，将与资产证券化业务有关的会计确认、计量和信息披露问题融合在一起，形成一套完整的会计处理规范，以此来指导资产证券化乃至其他金融业务的会计处理。

（二）大力发展机构投资者

资源支持证券是结构性融资，它的未来现金流量具有不确定性，因此发展资源证券化市场，一定要依靠具有专业人员的机构投资者的介入。在ABS最发达的美国市场上，主要是机构投资者。就我国将来ABS市场上潜在机构投资者类型看，不外乎包括证券投资基金、养老基金与失业保险基金在内的等社会保障基金管理机构、商业保险公司以及海外的机构投资者。因此，政府应在加强监督管理的前提下，鼓励证券投资基金投资资源证券化产品。在条件成熟的情况下，逐步允许社保基金、商业保险准备金等社会资金进入资源证券化市场，允许QFII（合格的境外机构投资者）投资资源证券化产品，使机构投资资本能够成为该市场的主体。

（三）完善矿业权评估和矿业权流转市场

矿业权评估是证券化的前提，矿业权评估是矿业市场建设的重要组成部分，与矿业权流转和证券化密切相关，矿业权评估程序是否规范，结果是否真实可靠，直接影响到证券化的成败。完善矿业权流转市场，一是国家放宽矿业权流转的条件，对矿业权的流转采取自由转让的原则，以实现对矿产资源的有效利用；二是严格矿业权流转的程序，国家运用各种方法，包括税收调节手段，科学确定矿业流转征收金的数额，并采用符合市场经济要求的手段，进行合理的调节。

第7篇：矿业投资报告范文

在中国进行矿产资源勘查开采经济活动必须取得相应的探矿权、采矿权（合称为矿业权），这种财产权利的取得主要通过矿业权交易市场来获取。矿业权交易市场是由交易主体、交易制度和机制等组成的一个有机整体，交易制度是交易市场运行的基础，是交易主体参与市场竞争和交易机制形成的基本前提条件。在矿业权交易市场的建立与发展中，其基本的制度建设主要体现在矿业权的财产制度、市场主体与市场组织制度的建设上。

1、矿业权交易市场制度建设

（1）矿业权交易制度建设。随着《矿法》的修改和相关配套法规与部门规章的颁布施行，中国矿业权交易市场制度才得以建立与不断完善。1996年修改后实施的《矿法》和1998年国务院颁布实施的三个配套法规初步建立了矿业权市场交易制度，确立了矿业权的出让和转让的交易条件、程序与审批等交易制度。2000年，国土资源部制定的《矿业权出让转让管理暂行规定》对矿业权交易方式作了进一步规范细化，明确矿业权的出让方式包括批准申请、招标、拍卖，矿业权的转让方式包括出售、作价出资、合作、出租、抵押。2003年的《探矿权采矿权招标拍卖挂牌管理办法》对矿业权出让的方式和程序、竞价方式、公开信息内容以及市场监督管理方面又作了进一步规定。2005年的《关于规范勘查许可证采矿许可证权限有关问题的通知》和2006年的《关于进一步规范矿业权出让管理的通知》等部门规章与管理政策的制定与实施，使矿业权交易制度得以进一步完善。

（2）专业性矿业权交易中介机构的制度建设。矿业权交易除了严格按照法律规范行事外，还要运用相应的技巧，以促进交易的顺利进行，矿业权交易的决策与实施有赖中介机构的参与。矿业权交易中介机构中有两个是矿业行业所特有的，即矿业权评估机构和储量评审机构。

第一，矿产资源储量评审制度建立与发展。1999年，人事部和国土资源部制定的《矿产储量评估师执业资格制度暂行规定》以及国土资源部制定的《矿产资源储量评审认定办法》（1999）、《矿产储量评估师管理办法》（2000）、矿产资源储量评审机构资格管理暂行办法》（2001），标志着中介储量评审管理制度的建立，即建立了储量评审资格资质管理和评审认定制度。2003年改革了储量认定制度，实行备案管理制度。2006年调整了储量评审管理权限，贯彻谁发证谁备案原则。

第二，矿业权评估制度建立与改革。在矿业权评估管理方面，1999年制定的《探矿权采矿权评估管理暂行办法》、《探矿权采矿权评估资格管理暂行办法》（2000年修改）和2000年制定的《矿业权评估执业资格制度暂行规定》，初步建立了矿业权评估管理制度，这一制度的基本特征是资质管理的审批制、评估结果的确认制，为以后的制度改革奠定了基础。一是备案制改革。2003年和2007年分别取消了探矿权评估结果和采矿权评估结果确认制度，实行备案制管理，目前实行的是“统一的评估报告备案监督管理”制度。二是矿业权评估资格管理制度改革。2006年中国矿业权评估协会成立后，国土资源部将矿业权评估的资格资质管理和技术报告体系建设移交给协会，协会对行业实现自律管理。矿业权评估协会成立两年来，在行业自律管理制度建设方面取得了一些重要成果，如建立了《中国矿业权评估准则体系框架》、《评估师职业道德基本准则》、《矿业权评估技术基本准则》等制度，进一步对从业行为与制度进行了规范。

2、矿业权专业性中介机构建立与发展

中国矿业权评估业1998年诞生以来，矿业权评估机构的建立建设都取得了重要成就，现在全国已有95家评估机构，分布在22个省（区、市），其中在1999—2003年之间通过政府资格审批而建立的矿业权评估机构有78家，2008年经矿业权评估协会核准获得矿业权评估资质的机构有17家。伴随着中国储量评审制度的改革，全国共建立了储量评审机构37家，各省、区、市都有一家储量评审机构。

中国矿业权评估师协会建立后，矿业权评估机构以及与其相关的矿产储量评估、矿山地质测量、矿产资源开发利用咨询等机构或人员成为其会员。目前，矿业权交易专业性中介行业已经形成政府监管、行业自律、评估机构自我完善发展相结合的管理格局。

3、矿业权交易平台建设与发展

我国矿业权交易平台的建设却起步于2001年，主要有两个快速时期。一是2001—2003年，随着矿业权的公开竞争、有偿出让方式试点及全面推开，全国大部分国土资源厅以及部分市（县）级国土资源管理局都建立了各自的矿业权出让交易大厅，这一时期的矿业权交易平台的建立带有明显的政府行为，交易服务功能主要是资源所在地区矿业权出让，如河北省矿业权交易中心。二是2006年以来，随着“矿产资源开发秩序治理整顿和资源整合”的深入，又掀起了新一轮矿业权交易平台建设的。新时期矿业权交易中心主要采用公司制形式，服务功能与前一时期相比要宽广得多，例如2006年7月建立的云南省矿业权交易中心等。据不完全统计，目前我国已建立的矿业权交易中心有近20家，呈现的主要特点是地域强，已建立的矿业权交易中心各主要采用的是公司制和事业制形式。

二、矿业权交易市场发展趋势

1、矿业权交易规模及其方式结构

（1）矿业权出让及其交易方式。1998年以前，中国矿业权出让主要采用申请审批和无偿取得方式。1998年浙江省率先进行了采矿权招标出让并在2001年首开采矿权拍卖先河。1999年国土资源部组织的海南不磨金矿探矿权招标试点成功，此后全国各地积极开展招标、拍卖、挂牌出让矿业权的探索。2002年全国有19个省（区、市）采用招标、拍卖、挂牌（简称招拍挂）的方式出让探矿权168宗，交易金额为5.14亿元，有28个省（区、市）采用招拍挂的方式出让采矿权2412宗，交易金额为24.57亿元。到2003年，招拍挂出让矿业权的方式和矿业权有偿取得制度在全国范围内全面实施，并且成为矿业权出让的主要交易方式，采用招拍挂方式出让矿业权占宗数的比重已由2003年的40%增加到2007年的87%。

从矿业权出让交易总体规模来看，2003—2007年之间，矿业权交易的宗数呈现出一种倒“U型”，宗数在2.8—4.1万件之间。交易金额却呈现出不断增长趋势，由2003年的59亿元增加到2007年的174亿元。

（2）矿业权转让及其交易方式。自1999年以来，矿业权转让交易市场规模总体呈现周期性上升趋势，交易金额从1999年的3.19亿元增长到2007年的104亿元，交易宗数从773件增长到2553宗。而从交易方式上看，出售所占比重最大，如2005—2007年，探矿权出售占转让总宗数的比重分别为84%、74%、90%，采矿权出售占转让交易总宗数的比重分别为80%、79%、78%；探矿权交易金额比重分别为85%、67%、74%，采矿权交易金额比重分别为73%、56%、54%。

2、投资矿业权的主体结构变化

目前，除了石油、铀等少数战略性矿产外，矿产勘查开采领域基本实现了投资主体多元化。

（1）矿产资源勘查领域，投资主体的多元化格局已经形成，国有企业勘查许可证拥有比重已从1999年的93%下降到2007年的33%，有限责任公司和股份有限公司所占比重由1%上升到46%，私营企业由0.2%上升到15%，外资企业的所占比重在最高年份达到2%。从矿产勘查投入资金的来源情况看，国家财政投入资金占总投入金额的比重在不断下降，非油气勘查财政投资比重由1999年的60%下降到2007年的40%，油气领域主要是依靠企业投资。

（2）在矿产资源开采领域，投资主体的多元化格局也已经形成，国有企业和集体企业采矿许可证拥有比重已从2000年的43%下降到2007年的18%，有限责任公司和股份有限公司所占比重由1.2%上升到14%，私营企业由35%上升到63%。

三、矿业权交易市场存在的主要问题及发展建议

从总体情况来看，目前我国矿业权交易还处于初步建立和发展阶段，制度有待进一步完善。主要表现为：缺乏全国统一的交易体系和交易信息平台，多层次的市场交易平台还有待建立健全；缺乏综合性的中介机构，专业性中介组织的建设有待完善；矿业权交易市场建设缺乏明确配套的法律制度，监督管理机构不健全，交易规则的制定有待规范。这就导致了矿业权交易市场机制还未充分发挥作用，如缺乏统一的交易信息平台，使得交易信息的形成和传输功能受到限制。为了进一步发展矿业权交易市场，提出以下几点建议。

第一，建立健全高效、快捷的交易信息体系，实现矿业资源在全国范围内的共享。建立一个统一的矿业权交易信息中心，制定和规范交易信息的传递途径与格式；利用现代信息网络技术，依托全国各地的矿业权市场交易机构或交易中心，健全全国性的矿业权市场交易信息网；通过网络系统，及时、准确地和传递矿业权交易信息；通过网络信息传递和交易信息反馈，建立中介组织、矿业权的投资主体资信等级评估体系；公布国家有关矿业权管理及流转的政策信息。

第二，加强中介管理制度建设，建立健全中介服务体系。在专业性矿业权中介服务中引入“资格人”制度，加快矿权评估与国际惯例接轨；完善中介机构进入市场的法律许可制度、市场主体、市场监督、维护市场公平及秩序的管理制度等；大力培育发展社会化的矿业权评估、信息服务、、法律咨询、经纪等中间机构，推动综合组织的建设等，形成系统的中介服务体系。

第8篇：矿业投资报告范文

今年中央政府投资有六大主要投向：改善农村生产生活条件方面，促进社会经济协调发展方面，节能环保与生态建设方面，重大基础设施建设方面，涉及群众生命财产安全和切身利益方面，自主创新等产业升级结构调整方面。

国家发改革固定资产投资司近日的报告说，今年中央政府投资将按照落实“五个统筹”和构建社会主义和谐社会的要求，进一步调整优化结构，加大对直接改善农村生产生活条件、基础教育和公共卫生等社会事业发展、西部大开发的投入。

报告说，要充分发挥中央政府投资促进协调发展、加强薄弱环节、改善资源环境条件等作用，加快解决城乡之间、地区之间、经济与社会发展之间“一条腿长、一条腿短”的历史问题。

严禁煤炭资源跑马圈地国土资源部叫停以气圈煤

借勘查开采煤层气之名对煤炭资源“跑马圈地”的问题将得到抑制。国土资源部有关负责人表示，该部的《关于加强煤炭和煤层气资源综合勘查开采管理的通知》（以下简称《通知》）对此做出了明确规定，并提出严禁“以气圈煤”。

据这位负责人介绍，近些年确实出现了煤炭煤层气交叉重叠的问题，包括已经授予煤层气矿业权之后，又设置了煤炭矿业权另外授予煤层气开采企业等。同时，由于目前我国煤炭与煤层气矿业权在出让方式上有很大不同，煤层气为鼓励勘查开采的矿种，煤层气是部一级发证；煤炭则是部省两级发证，煤炭实行招拍挂探矿权，目前已暂停探矿权申请。

为此，业内人士担心，鼓励支持煤层气勘查开发的政策会不会出现一些人借勘查开采煤层气之名对煤炭资源“跑马圈地”？

对此，这位负责人表示，防止“跑马圈地”，在矿业权管理上，必须改变出让方式，即煤层气探矿权出让由原来以申请在先原则为主，改变为招标方式，让“以气圈煤”的行为没有市场。同时必须要求煤层气矿业权人对煤炭资源进行综合勘查评价，但一般不能直接进行煤炭开采。通过论证，不具备规模化地面抽采条件或经地面抽采后煤层气含量降至国家规定标准以下的区块，煤层气矿业权人应及时办理煤层气矿业权区块注销手续，国土资源管理部门采用竞争方式依法有偿出让煤层气退出区块的煤炭矿业权。

据悉，国土资源部已要求各省级国土资源管理部门从即日起迅速对本辖区内煤层气探矿权进行一次全面检查，对于未达到最低勘查投入的，缩减勘查区块面积或不予延续。情节严重的，依法吊销勘查许可证。

中国中小资金50亿支持中小企业开拓国际市场

4月26-28日在郑州召开的第二届中部投资贸易博览会上，中国商务部提供的中小资金成果展显示，截至2006年底，中国中小企业国际市场开拓专项资金（简称“中小资金”）已运用了50亿元人民币资金支持中国中小企业开拓国际市场，2001-2005年共惠及近8万家中小企业，资助各类项目超过10万个，直接支持出口347．3亿美元。

据商务部介绍，中小资金政策实施以来，河南、山西、安徽、江西、湖北、湖南等中部6省共利用5亿元人民币资金，中部地区的中小企业从2001年的5000余家，发展到2006年的25000多家。截至2006年底，中小企业累计出口额已达500多亿美元，占中部地区累计出口总额的46％。

商务部外贸发展事务司中小企业办公室副主任胡宗瑞介绍说，为促进中小外贸企业发展，1999年中国设立中小资金，用于支持中小企业参加境外展会、认证、国际市场宣传推介、开拓新兴国际市场等。据国务院发展研究中心测算，中小资金每运用1元人民币就可带动38元人民币的出口额，起到了四两拨千斤的作用。

胡宗瑞表示，年出口额不超过1500万美元的中小外贸企业，都可以申请这项资金。

污染源普查方案确定高污染高能耗行业将被详查

从“全国环保系统污染源普查工作会议”上获悉，第一次全国污染源普查方案已经确定了工业源普查的重污染行业及重点行业名录，11个重污染行业、16个重点

第9篇：矿业投资报告范文

8月22日，攀钢钒钛2013年半年报，进一步引起了投资者的广泛质疑，公司疑似调节子公司利润，以使得此前做出业绩承诺的子公司免于补偿；此外，公司澳洲资产卡拉拉铁矿前景隐忧重重。

疑似调节子公司利润

受铁矿石以及钛产品价格下降影响，2013年上半年，攀钢钒钛业绩大幅下滑，报告期内公司实现营业总收入78.6亿元，较上年同期下降5.4%；归属于上市公司净利润3.45亿元，同比降幅达到52.7%。

其中，矿石以及铁精矿业务的营业收入达到35.19亿元，占营业总收入的44.77%。

攀钢钒钛目前的铁精矿年生产能力为1400万吨（不含卡拉拉），2013年上半年，公司生产铁精矿（不含卡拉拉）748.58万吨，同比增长18.8%，其中攀钢矿业完成595.22万吨、鞍千矿业完成153.36万吨，所产铁精矿实现了100%的销售。

从产量来看，攀钢矿业大大高于鞍千矿业，但两个公司的业绩却截然不同。报告期内，攀钢矿业实现营业收入26.59亿元，净利润为亏损4989.94万元；在实现营业收入11.04亿元的情况下，鞍千矿业却盈利3.30亿元。在铁矿石价格下跌情况下，鞍千矿业29.9%的净利润，远超行业平均水平。

公开资料显示，鞍千矿业盈利能力一向都令攀钢矿业可望而不可及。2012年，攀钢矿业在实现营业收入51.51亿元的情况下，仅仅盈利6474.16万元；当年鞍千矿业营业收入仅为23.42亿元，净利润却达到了6.02亿元。2011年，攀钢矿业实现净利润2.93亿元，鞍千矿业在置入攀钢钒钛后第一年的净利润则高达12.03亿元，较上一年增加6.71亿元。

同样为攀钢钒钛的全资子公司，主营业务也同样为铁精矿石采选、技术开发以及销售，为何攀钢矿业与鞍千矿业的业绩却有如此大的不同？攀钢钒钛曾就上述问题进行解释，称“两个子公司生产的铁精矿种类有所不同，鞍千矿业产品为普通铁精矿，攀钢矿业为钒钛磁铁矿，钒钛磁铁矿售价要低于普通精铁矿。”

某知名期货行业分析师表示：“两种铁矿石的价格确实有区别，但是并不太大，具体的差距很难讲，因为销售的地区、铁矿石本身的含量等因素都会有影响。”

公开资料显示，攀钢钒钛与鞍山钢铁于2011年12月30日签订了《攀钢集团钢铁钒钛股份有限公司与鞍山钢铁集团公司资产交割协议》，确定 2011年12月31日为该次重大资产重组的交割日，交易双方均为鞍钢集团控制，攀钢钒钛接收鞍千矿业、鞍钢集团香港控股有限公司（下称“鞍钢香港”）和鞍钢集团投资（澳大利亚）有限公司（主要资产为“卡拉拉铁矿”50%的股权以及澳洲上市公司金达必35.89%的股权），交易价格分别为52亿元、20.22亿元以及43.83亿元。

在进行资产置换时，鞍山钢铁承诺：2011年至2013年，扣除非经常性损益后，鞍千矿业和50%卡拉拉股权的归属母公司所有者净利润合计数应不低于鞍千矿业和50%卡拉拉股权上述年份的预测净利润合计数，即不低于22.51亿元，如果没有达到该项业绩承诺，鞍山钢铁将在2013年度结束后以实际盈利合计数与预测净利润合计数之间的差额对攀钢钒钛进行业绩补偿。

由于卡拉拉自置换之后一直到2013年4月才正式投产，公司处于亏损状态，完成业绩承诺的重任就落在了鞍千矿业的肩上；截至2013年上半年，鞍千矿业净利润合计达到21.34亿元。

攀钢矿业与鞍千矿业日常交易均为关联交易，攀钢矿业所生产的铁矿石销售给攀钢集团以及其旗下企业，而鞍千矿业所生产的铁矿石主要销售给鞍钢股份及其控制方鞍山钢铁，而上述公司的控制方均为鞍钢集团。

无独有偶，早在被置换给攀钢钒钛的前一年，就有投资者质疑鞍山钢铁旗下上市公司鞍钢股份（000898.SZ）向鞍千矿业进行利益输送。2010年，具有铁矿优势的包钢、太钢等大型钢铁企业均实现了可观的盈利，唯有鞍钢股份亏损约3亿元，而作为鞍钢股份铁矿石供应商的鞍千矿业当年净利润却高达5.7亿元。

卡拉拉盈利前景堪忧

与鞍千矿业一同置换入攀钢钒钛的还有卡拉拉铁矿50%的股权，通过资产转换，卡拉拉铁矿的投资方由鞍山钢铁变为攀钢钒钛，而攀钢钒钛已经将对卡拉拉铁矿项目的建设成本增加至25.7亿澳元。

卡拉拉铁矿由攀钢钒钛与澳大利亚上市公司金达必共同开发，双方各占50%，而攀钢钒钛又通过全资子公司鞍钢香港持有金达必35.89%股权。就在2013年8月，鞍钢集团成功实现了对卡拉拉铁矿的控股，通过增持达到了52.12%的持股比例。

公开资料显示，卡拉拉铁矿位于西澳大利亚州中西部地区，矿区面积约150平方千米，主要矿藏为磁铁矿床和赤铁矿床。

2009年底，卡拉拉铁矿正式开工建设，项目建设包括矿山、选矿厂、供水供电线路、铁路、港口、生活设施等；2013年4月，卡拉拉铁矿开始正式投产，报告期内亏损1465.26万元。

一位不愿具名的券商分析师表示：“卡拉拉未来的前景具有很大的不确定性，前期的资本投入太大，费用率肯定很高，而且投产初期的产能利用率也会比较低，加上铁矿石的价格短期内不可能大幅上升，即使是有大股东鞍钢集团作为稳定的买家，如果是市场公允价格进行交易，也很难在2013年和2014年实现盈利。”

鞍钢集团生产所需的铁矿石有约55%来自于集团自有矿，另有45%需要进口。虽然国内铁矿石供应不足，长期依赖进口，卡拉拉矿的投产理论上确实可以缓解和稳定鞍钢集团铁矿石的供应，但由于卡拉拉铁矿属于磁铁矿，需要经过磁选才能投入生产，开采以及相关成本相对澳洲其他矿山要高，因此上述分析师直言：“卡拉拉矿的生产成本高出其他澳洲铁矿不少，在市场上很难有竞争优势。”

2013年上半年，进口铁矿石价格起伏并不大，并且呈缓慢下跌趋势，由年初近155美元/吨跌至6月的最低位115美元/吨，此后开始逐步反弹。标普铁矿石价格指数显示，澳大利亚铁矿石（PB62%）8月份的价格反弹至142美元/吨，虽然铁矿石价格较此前稍有回升，但仍然远远低于2010年至2011年期间的价格。

全球矿业巨头必和必拓2013年7月曾宣布，公司在上一财年的铁矿石产量为1.87亿吨，达到历史最高记录，而本财年更是预计会达到2.07亿吨。此外，澳大利亚资源与能源经济局（BREE）6月的消息显示，2013-2014财年，澳洲能源与矿产出口额将同比增长11%至1970亿澳元，其中铁矿石出口量将同比增长14.4%至6.1亿吨，出口额同比将增长16.5%至668亿澳元。

然而，国外巨头以及政府的信心并不能掩饰中国企业控制下的澳洲铁矿资产的尴尬处境。

某知名券商分析师表示：“目前国内澳洲铁矿的库存量在下降，铁矿市场的低谷期看似就要过去，虽然这些因素对于卡拉拉等中国企业控制的澳洲铁矿似乎是有利的，但并不能保证能达到当初购买资产时预期的高盈利。必和必拓、力拓等国际巨头进入澳洲的时间早，已经把澳洲优质的矿产资源瓜分得差不多，这些公司铁矿石的质量又好、规模又大、生产成本又低，澳元的大幅下跌对于他们而言更是个利好。抛开铁矿资源的质量不说，中国企业大部分都是在铁矿石价格的高峰期开始推进项目，前期的成本就比较高，同时项目的管理往往会因为各种原因出现水土不服，加上澳洲政策和汇兑风险，与国际铁矿石巨头相比，中国企业控制下的铁矿在市场上很难获得竞争优势。”