财务状况分析精选(九篇)

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第1篇：财务状况分析范文

关键词：杜邦分析法；苏宁云商；财务状况；综合评价

一、杜邦分析体系介绍

杜邦分析体系其最初是杜邦公司成功应用，因而得名。运用该体系可以在一定程度上对目标企业的财务状况进行有效的分析。该体系是以权益净利率为龙头，以资产净利率和权益乘数为分支，重点揭示企业获利能力和杠杆水平。

二、运用杜邦分析法进行实例分析

1.苏宁云商简介

苏宁云商（股票代码002024），创立于江苏南京，是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领导者，其主要经营项目：家用电器、电子产品、办公设备、通讯产品及配件销售和服务、实体投资、场地租赁、柜台出租等，公司在家用电器专营连锁经营行业内具的地位显赫。

苏宁云商部分财务报表数据（上：利润表；下：杜邦分析体系部分图）

2.运用杜邦财务分析法对苏宁云商财务报表进行报表分析

对净资产收益率进行分析：如上图数据可知，除2012年净资产收益率为10.61%外，2013年――2014年净资产收益率呈现出缓慢增长趋势。企业投资者在很大程度上依据净资产收益率的高低，来判断是否对企业继续投资或转让股份。将净资产收益率分解为权益乘数和总资产净利率分析如下：

净资产收益率=权益乘数×总资产净利率

2012年：10.61%=2.62×3.69%；2013年：1.31%=2.87×0.13%；2014年：2.78%=2.78×1.00%

通过对净资产收益率的分解可以明显的观察到，该公司净资产收益率的变动主要在于总资产净利率（资产利用率）的变动。权益乘数在最近三年一直保持相对稳定状态，下面再对总资产净利率进行分解分析。

总资产净利率=营业净利率×总资产周转率

2012年：3.69%=2.55×144.70%；2013年：0.13%=0.10×132.93%；2014年：1.00%=0.76%×132.48%；

通过上述分析可以比较出从2012-2014年营业净利率变动幅度较大，而资产周转率变动幅度较小，从而引起总资产净利率变化不定，说明公司没有对资产进行很好的利用，没有很好的控制投资报酬率，下面主要对营业净利率进行分析

营业净利率=净利润÷营业收入

2012年：2.55%=25.1÷984；2013年：0.10%=1.04÷1053；2014年：0.76%=8.24÷1089

通过分析可知，营业净利率变动的主要原因是净利润的变动而引起的。从利润表可以看出，近三年的财务费用变化很大，是营业净利润变动的主要因素，可知企业在资产管理方面存在一定的问题；在投资决策时，没有能够很好的预算未来的投资回报率，所以企业应该合理的安排投资预算和资产有效管理。

第2篇：财务状况分析范文

关键词：创业板 因子分析法 综合业绩

一、研究背景

2009年10月30日，首批28家创业板上市公司集中在深圳证券交易所挂牌上市。创业板市场又称第二板市场，是金融市场中新出现的一种融资方式，是在服务对象、上市标准、交易制度等方面科技企业为服务对象，同时也具有资本市场的一般功能。能为高科技企业的发展提供良好的市场环境，也能改善高科技企业的资金供给条件，还可以发挥优胜劣汰的优化功能，将不具备发展前景的企业淘汰出局。由于创业板市场相对主板市场和中小板市场的上市门槛低，这就为那些暂时不符合主板和中小板上市条件的中小企业、新型高科技企业尤其是那些具有自主创新的，颇具成长性的高科技企业开通了融资渠道，更为风险投资提供了一个较为方便和有效地退出渠道。创业板可能的高收益吸引了大量的投资者，但是证券市场历年来存在的风险，而创业板的风险相对主板市场的更高，众多的投资者除了分析宏观因素和行业因素外，迫切的需要从微观层面对创业板公司的综合情况进行分析以便做出正确的投资决策。

创业板自开市以来，一度受到广大投资者的追捧，炒新投机现象严重，市盈率居高不下，这在一定程度上更加大了创业板的投资风险。只有让投资者客观地明确创业板企业的投资价值，从投机转向价值投资，才能获得较大的收益，也有利于我国创业板的稳健发展。本文基于财务角度，选取影响上市公司投资价值的财务指标进行因子分析，通过因子分析法对创业板上市公司的财务状况进行综合评价，为投资者提供了决策指导和重要参考。

二、样本的选取

1.样本来源

初始样本源于2012年创业板上市公司的数据。财务报表数据来自于CCER经济金融研究数据库。样本为大样本，样本容量为59。因子分析要求样本容量比较充足，否则无法得到比较稳定和准确的结果。根据Gorsuch（1983）的观点，因子分析时的样本要求：样本量和变量数的比例应在5：1以上，实际上理想的样本量应为变量数的10～25倍，若为5～10倍则略显不足，但一般都能得到较好的结果。

2.创业板公司财务状况评价指标体系的构建

不同学者在研究我国上市公司财务状况时采用的财务指标体系各不相同。

万建强、文渊（2001）在《因子分析在上市公司经营业绩评价中的运用》一文中采用因子分析法来进行公司业绩评价。文章选用了每股收益、净资产收益率、主营利润率、总资产利润率、主营业务收入增长率、净利润增长率、主营业务鲜明性、总资产周转率、应收账款周转率、资产负债率、流动比率这几个财务指标作为分析起点，对建材行业有代表性的13家上市公司针对其1999年的年报进行了因子分析，选取了4个主因子。

冉伦、李金林（2003）在《因子分析法在中小企业板块上市公司综合业绩评价中的应用》一文中采用因子分析法，对中小企业板22家上市公司的2003年度13个财务指标进行实证分析研究，从错综复杂的众多指标中科学合理地分析出对22家公司综合业绩产生影响的四个主要因素：偿债及盈利能力、每股获利能力、营运能力、增长能力。

刘佳、张琳选取了主营收入增长率、净利润增长率、每股收益率等13个指标构建了房地产上市公司财务质量评价体系。秦莉用主营业务利润、总资产、净资产收益率等10个统计分析了上证50指数中的前30个股票业绩。施慧敏从偿债能力、营运效率、盈利能力、盈利质量、资产质量等5个方面讨论了上市公司的财务分析要点。

指标的选取必须要具有意义，具有可测性、可控性和实用性。指标选得过少，会使提取后的因子不能真实反映原众多变量之间的关系；选得过多，会出现一个因子在多个指标上出现较高载荷、因而失去该因子显著意义的情况。因此本文结合创业板企业的特点，采用六项财务指标对创业板公司的财务状况作综合评价。财务指标进行因子分析。采用统计分析软件SPSS对25家创业板上市公司2012年数据进行标准化处理并进行因子分析，选取的指标分别是：净利润（元）、每股收益（元）、净资产收益率（%）、总资产增长率（%）、速动比率（%）、应收账款周转率（%）。

三、分析方法

因子分析是用较少几个因子来描述较多指标之间的联系，其核心是用较少的相互独立的因子反映原有变量的绝大部分信息。因子分析用数学模型可表示为：

X1=a11F1+a12F2+a13F3+…a1kFk+ε

X2=a21F1+a22F2+a23F3+…a2kFk+ε

...

Xp=ap1F1+ap2F2+ap3F3+…apkF1k+ε

因子分析可在许多变量中找出隐藏的具有代表性的因子，将相同本质的变量归入一个因子，可减少变量的数目，还可检验变量间关系的假设。

因子分析的基本思想是把联系比较紧密的变量归为同一个类别，而不同类别的变量之间的相关性则较低。在同一个类别内的变量，可以想象是受到了某个共同因素的影响才彼此高度相关的，这个共同因素也称之为公共因子，它是潜在的并且不可观测的。因子分析反映了一种降维的思想，通过降维将相关性高的变量聚在一起，不仅便于提取容易解释的特征，而且降低了需要分析的变量数目和问题分析的复杂性。

第3篇：财务状况分析范文

【关键词】杜邦综合分析； 财务能力分析

第一层分析：股东权益报酬率分析

股东权益报酬率是综合性极强、最具有代表性的财务比率，它是杜邦系统的核心。2010-2015年间，青岛海尔与海信的股东权益报酬率均呈现为上升后下降的趋势，青岛海尔的股东权益报酬率始终显著高于青岛海信，说明从总体来看海尔公司的筹资、投资和生产运营等各方面经营活动的效率总体高于海信公司，股东投入资金的盈利能力强于海信公司。

股东权益报酬率取决于企业资产报酬率和权益乘数。资产报酬率主要反映企业运用资产进行生产经营活动的效率如何，权益乘数则主要反映企业的财务杠杆情况，即企业的资本结构。从数据我们可以得出，青岛海信在2010-2015年间平均权益乘数始终高于海信表明海尔的资产负债率明显高于海信的资产负债率，也就是说海尔所承担的财务风险要大于海信，海信的偿债能力和抗财务风险能力要强于海尔；同时，海尔的资产报酬率基本大于海信的资产净利率，表明海尔的资产利用效果要比海信的资产利用效果好。

第二层分析：资产报酬率分析

资产报酬率是反映企业盈利能力的一个重要财务指标。从2010-2015年间的数据可以看出，青岛海尔与海信的资产报酬率波动较大且普遍较低，但海尔普遍高于海信。这说明海尔利用资产获利的能力得到较为稳定，而海信这方面能力不断减弱，海信应该关注自己的资产运营情况，提高资金使用效率。

资产报酬率是销售净利率和总资产周转率的乘积，因此可以从企业销售活动与资产管理两个方面进行分析。2010-2015年间，前3年青岛海尔的总资产周转率高于青岛海信；后3年海信的总资产周转率逐步超过海尔，说明海信的资产管理能力不断提升而海尔面临优势丧失的困境。青岛海尔与海信的主营业务净利率均波动较大，但总体来看海尔普遍高于海信，说明海尔的销售活动能力强于海信。

第三层分析（1）：销售净利率分析

销售净利率反映了企业净利润和销售收入之间的关系。2010-2015年间，青岛海尔与海信的主营业务净利率均波动较大，但总体来看海尔普遍高于海信，说明海尔的销售活动能力强于海信。

销售净利率的提高有两方面的措施，一是提高销售收入；二是降低各种成本费用，从而使得销售净利率得到提高。从2010-2015年的数据来看，海尔的销售收入显著高于海信，基本为海信的300%；海尔的销售成本同样显著高于海信，基本为海信的260%。在两者的共同作用下，导致海尔的销售净利率略高于海信。

第三层分析（2）：总资产周转率

总资产周转率是企业销售收入与资产平均总额的比率，是衡量企业营运能力的重要指标。2010-2015年间，虽然海尔与海信的总资产周转率都呈下滑趋势， 但是总体来看海尔的总资产周转率高于海信，这说明海尔的资产实现销售收入的综合能力比海信强，即海尔的营运效率比较强，资产结构较为合理。当然海尔与海信都应该加强资产的利用与管理来扭转总资产周转率下降的趋势。

总资产周转率综合反映了企业整体资产的营运能力，其变动是营业收入和平均资产总额共同作用的结果。虽然在2010-2015年间海尔与海信的营业收入和平均资产总额均逐年增长，但是营业收入的增长速度明显低于平均资产总额的增长速度。尤其是海尔，平均资产总额的增长幅度很大。两者共同导致两家企业的总资产周转率呈现下滑趋势。

参考文献：

[1] 李立鹏.杜邦分析体系在财务报表分析中的应用[J]. 绥化学院学报. 2015（03）.

[2] 杜泽艳.浅析杜邦财务分析体系在上市公司中的应用[J]. 经营管理者. 2015（06）.

[3] 李兰云，马燕.杜邦财务分析体系改进及应用――基于海尔集团的案例[J]. 财会通讯. 2015（23）.

[4] 蔡晶晶.杜邦分析视角下房地产公司经营业绩分析[J]. 财会通讯. 2015（32）.

第4篇：财务状况分析范文

关键词：上市券商；证券公司；财务状况

中图分类号：F83 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2016）17-0111-02

（一）数据来源

以2015年25家上市券商作为研究样本。主要把反映上市券商的财务分析指标分为四个部分，分别反映其营运能力、偿债能力、盈利能力及成长能力。具体选取的评价指标有权益负债比率、净资产收益率、总资产收益率、主营业务利润率、总资产周转率、资产负债率、权益乘数、主营业务增长率、净利润增长率、每股经营现金流、每股净资产、每股收益、每股未分配利润。样本数据均来自和讯网。

（二）模型设计

本研究主要采取因子分析法。

（三）数据的处理及可行性分析

用SPSS19.0软件进行数据的标准化处理分析，计算数据的相关性，结果显示，KMO统计量为0.544，Bartlett的球形度检验的近似卡方为499.116，通过了显著性检验。而且，Sig值为0，所以拒绝相关系数为0（变量相互独立）的原假设，即说明变量间存在相关性，适合做因子分析。结果如表1。

（四）提取公共因子

根据提取因子的条件，即初始特征值大于1，有4个特征值符合，而且这4个样品方差的累计贡献率为86.849%，大于85%，说明这4个公共因子基本上能体现所选取的13个原始变量的绝大部分信息。因此，选取这4个公共因子代表13个原始变量。

（五）因子命名

根据旋转后的因子载荷矩阵，对提取的4个公共因子的经济含义进行分析如下：

第1个公共因子在权益负债比率、资产负债率和权益乘数等原始变量上的因子载荷比较大，能够代表偿债能力。

第2个公共因子在每股未分配利润、每股净资产、每股收益和每股净现金流等上面的因子载荷要明显超过其他变量上的因子载荷，能够代表盈利能力。

第3个公共因子在总资产收益率、净资产收益率、总资产周转率和主营业务增长率等原始变量上的因子载荷比较大，能够代表营运能力。

第4个公共因子在净利润增长率和主营业务利润增长率上的因子载荷与其他因子相比总体来说相对较高，能够代表成长能力。

（六）因子评分以及各证券公司的综合得分排名

通过上述公式计算，可以得出这25家证券公司的综合因子排名如下：国投安信0.94，锦龙股份0.77，国信证券0.62，招商证券0.47，东北证券0.41，申万宏源0.38，国泰君安0.37，广发证券0.34，光大证券0.32，东方证券0.24，中信证券0.20，兴业证券0.15，长江证券0.06，海通证券0.04，华泰证券0，东兴证券-0.24，国元证券-0.28，东吴证券-0.30，西部证券-0.44，西南证券-0.45，国金证券-0.59，方正证券-0.71，太平洋-0.71，国海证券-0.77，山西证券-0.82。

结合营运能力、偿债能力、盈利能力、成长能力四个方面以及综合能力分析，可以看出，每个主因子的单项得分排名均与最后的综合排名有差距，是因为在计算F值的时候，每个因子权重不一样。F1即偿债能力因子的权重为25.919%，大于零的上市证券公司有13家，其中偿债能力表现最好的3家公司是东北证券、招商证券和申万宏源；F2即盈利能力因子的权重为23.355%，大于零的上市证券公司有10家，其中表现最好的3家公司是华泰证券、国信证券和东兴证券；F3即营运能力因子的权重为19.766%，大于零的上市证券公司有10家，其中表现最好的3家公司为国信证券、东兴证券和东吴证券；F4即成长能力因子的权重为17.809%，大于零的上市证券公司有且仅有3家，分别是国信证券、东兴证券和东北证券。通过分析可以看出，单项排名和综合排名并不一致，单项能力靠前的公司综合能力不一定在行业中占优势地位。

参考文献：

[1] 李文婷，郭晓顺.基于因子分析法的上市证券公司财务绩效评价[J].武汉理工大学学报：信息与管理工程版，2015，（5）： 516-520.

[2] 刘强.基于主成分分析的上市证券公司竞争力研究[J].经济研究导刊，2011，（28）：74-76.

[3] 王建国，牛楠，刘佳鑫. 我国券商产业竞争力――基于上市证券公司的实证研究[J].武汉金融，2014，（7）：32-35.

[4] 张聿静.上市券商竞争力探析[J].统计与决策，2012，（14）：31-36.

[5] 任淮秀，戈岐明.我国上市证券公司绩效影响因素实证研究[J].中国物价，2014，（1）：73-75.

[6] 王娟.我国上市证券公司竞争力研究[J].中国市场，2014，（37）：55-57.

第5篇：财务状况分析范文

【关键词】复地公司 资产 负债 利润 投资价值

一、公司简介

复地（集团）股份有限公司（以下简称“复地”）是中国最大的房地产开发企业之一，同时也是国家建设部一级开发资质企业，公司总部设于中国上海。复地1994年开始房地产业务，2004年在香港联交所H股主板上市进入国际市场，十多年来，复地秉承“以人为蓝图”的经营理念，致力于为城市中产阶级打造高性价比生活，已经逐渐成长为中国房地产企业的中坚力量。

二、财务状况具体分析

（一）资产负债状况及其分析

1.资产状况分析。（1）从复地公司资产负债表中可以看出，2012年度公司总资产累计近552.28亿，相较于11年年末增长约133.08亿元，增幅高达31.7%；其中，流动资产总计高达391.83亿，约占总资产额70%，存货占比66.3%；非流动资产约占30%。①较高比例的流动资产表明复地公司具有一定的短期偿债能力，其中，复地公司12年流动比率约为1.45，短期偿债能力良好。从总资产来看，12年度复地公司总资产较11年度增长明显，公司处于扩张阶段。

（2）流动资产方面，复地公司的存货以超过六成的比例在总流动资产占据着绝对优势。一方面，这是复地公司本身房地产公司性质的体现，另一方面，高额的存货积压也表面复地公司存货周转率不高，这也一定程度上影响了公司短期偿债能力。此外，复地公司的货币资金以及交易性金融资产等具有较强流动性的短期流动资产相比较而言占比不高，短期资金流动能力一般。

（3）非流动资产方面，值得一提的是，存货同样在非流动资产中占据了重要地位，这说明复地公司手中拥有大量的房产资源。此外，复地公司也拥有大量的长期股权投资。长期投资是企业资本经营和优化内部资源配置的重要途径，不但能够为企业带来投资收益，也能够较好地实现公司发展战略、实现多元化经营。[1]作为一家规模庞大的房地产开发集团，复地公司拥有的长期股权投资对其整体多元化经营也有着非常良好的支持和帮助作用。

2.负债及所有者权益分析。（1）复地公司权益总体呈增长趋势，等同于总资产，12年度公司负债及股东权益总体累计约为552.28亿，其中，股东权益占比25.5%，负债占比约74.5%。②股东权益和负债总额较去年都有所增长，充分表明了复地公司权益整体的发展和扩张。同时，高达74.5%的资产负债率也可以充分发挥债务的节税效应，为公司争取更多的利润，有利于公司整体价值的提高。[2]

（2）负债方面，流动负债合计约为270.06亿元，占负债总体约65%的份额；非流动负债约占负债总体35%的份额。③其中，流动负债中应付账款、预收款项和其他应付款占据主要比例，复地公司高额的流动负债无疑表明公司当前偿债压力巨大，短期偿债能力欠缺，相比而言，公司的非流动负债主要来源于长期借款。总体说来，复地公司流动负债过多，非流动负债相对较少，这对公司的短期偿债能力提出了很高的要求。

（3）从所有者权益方面来看，12年股东权益占权益总体约25%的份额，同时，累计有近57亿的未分配利润。④相比于股本金额来说，复地公司多年来发展迅速，保持了相当的盈利利润，公司整体状况良好，是一个非常有价值的企业。

3.从资产负债状况整体来看。整体看来，2011年复地公司总体经营规模扩张，也取得了相当的利润额，但是，复地公司存在两个比较明显的问题，一是存货过多，企业存货周转率不高，销售额转化为现金的速度过慢；二是短期负债压力过大，对公司的偿债能力提出了很高的要求。

三、利润状况及其分析

第一，从营业收入来看，复地公司营业收入总体较11年有所上升，12年度营业收入约为111.23亿，税前利润为21.5亿。⑤高达100多亿的营业收入额显示了复地公司庞大的营业规模。同时，在扣除了营业成本、管理费用和财务费用等一系列营业支出之后，公司整体的营业收入仍然仍然能够保持20亿元左右的税前利润。对于一家苦心经营的公司来说，这样的成绩无疑是最好的回报。同时，复地公司还有一系列的营业外收入，当然，相比于总体营业额来说显得过于微小了。

第二，从净利润方面来看，复地公司2012年度净利润为15.76亿元，100多亿的销售额有将近15亿的净利润，这个数据在房地产行业已经算非常优异。⑥同时，我们还可以从表中注意到，净利润的绝大部分都归属于母公司股东所有，只有一部分归属于少数股东。

第三，从整个利润状况来看，复地公司拥有着非常高的营业额和较高的净利润。从这两个指标来看，复地公司整体盈利状况良好，企业发展蓬勃向上，有着较强的投资价值。

四、整体财务状况分析及投资价值的考量

从复地公司整个财务状况来看，主要可以得出以下几个重要结论：

第一，复地公司2012年处于规模扩张阶段，公司正在大规模发展。资产负债表中资产和负债的增长、利润分析中公司大规模的营业额都表明复地公司正处于加快发展阶段。此外，复地公司12年现金流动资产经营活动和投资活动产生的净现金流量均为负，同样表面公司当前大规模扩张的决心。

第二，复地公司现金流动存在一定问题，负债额多，偿债能力受限制。可以看出，复地公司在大规模发展过程中积压了大量的存货，短期流动负债额巨大，公司的净现金流量常常为负。可以说复地公司12年在发展中出现了现金流动需求量大，但同时公司的整体发展并无法完全和需求同步，常常出现一些脱节。[3]

第三，复地公司值得投资，但是有一定风险。从利润分析来看，作为一家有着高额盈利利润的公司，复地公司值得投资者对其投资。如果复地公司能够得到更好的发展，投资者将取得更多的回报。在12年公司大量投资的情况下，公司依然能保持客观的利润额。这也从侧面反映了公司的整体盈利能力。当然，由于存在上述的问题，投资者如果选择复地公司，那么一定要谨慎考虑、慎重决定，总体来讲，复地公司仍然是极具投资价值的房地产公司之一。

注释

①②数据来源：上海证券交易所，复地公司2012合并资产负债表。

③④数据来源：上海证券交易所，复地公司2012合并资产负债表。

⑤⑥数据来源：上海证券交易所，复地公司2012合并利润表。

参考文献

[1]任佳宁.公司金融理论在公司管理中的作用研究.2012-02-25.

第6篇：财务状况分析范文

关键词：中小型企业；财务管理；状况分析；管理策略

社会经济的发展推动了中小型企业的发展，越来越多的中小型企业加入到激烈的市场竞争当中，对于更好的发展国民经济具有重要作用。中小型企业作为国民经济发展的重要组成部分，其经济发展好坏关系着我国经济的发展情况，其财务状况又关系到企业的发展情况，对此，应当加强中小型企业的财务管理，以提高中小型企业的经济效益，实现其对国民经济发展的促进作用。

一、中小型企业的财务状况现状分析

中小型企业是我国国民经济发展的重要组成部分，对于社会进步及我国综合国力的提升具有重要作用，到目前为止，我国的中小型企业数量已经超过了1000万家，对于社会主义市场经济的发展起着举足轻重的作用。

二、中小型企业财务管理中存在的问题

1.融资困难，企业缺乏发展的资金支持

中小型企业在其初期发展阶段已经建立起独立、多元化的融资渠道，但由于诸多企业的管理缺乏规范性，信誉度较差，在运营过程中缺乏诚信，从而使得其融资困难，严重影响了中小企业的发展。当前，国家对于中小型企业的发展优惠政策较少，大多都是放任市场自行调节，而且金融机构也没有为中小型企业贷款提供全面的优惠政策，很多中小企业只能够靠自身的信誉或者是高利贷来获得运营资金，这种融资模式导致企业的发展长期处于不利地位。

2.投资能力薄弱，缺乏科学性

由于市场竞争的激烈性，导致很多中小企业为了提高经济效益，不断加速产品更新步伐，以更好满足自身发展需要。但很多企业在投资新产品、新技术的过程中都缺乏对投资有效性的考虑，从而导致其财务管理水平始终难以满足经济发展需要。再加上企业缺乏财务管理方面的人才，从而导致其风险意识薄弱，投资能力薄弱，在发展新产品的过程中，不仅不能够为企业的经济做出贡献，同时还导致大量资金浪费，甚至导致中小企业的资金链断裂，最终走向灭亡。

3.财务人员素质较低，难以满足企业需要

我国的劳动力较为丰富，但整体素质较差，中小企业在其经济发展过程中由于规模及优势限制，导致其难以吸引高素质人才。在企业里，大部分的财务管理工作人员都没有经过专业化和系统化的培训，素质较低，不能够对财务管理进行创新，由此导致中小企业的财务管理质量较差，严重制约了其经济发展。此外，由于中小企业对于财务管理的重要性认识不足，在招聘财务管理人才的过程中，对于人员的选聘较为随意，录用之后也没有对其进行技能培训，导致大多数的人员都不能够满足工作需要，在进行财务管理时经常出现核算错误、计算不规范等一系列的问题。

三、加强中小型企业财务管理的有效策略

1.拓宽融资渠道，增强企业的融资能力

首先，政府应当为中小企业发展提供充足的优惠政策，并在法律上给予中小企业最大程度的倾斜，以确保中小企业可以有效拓宽融资渠道。其次，应当加快对中小企业信用担保体系的构建，中小企业无法拓宽融资渠道的一个重要原因就是因为她们的信用体系太差，从而难以得到银行贷款。中小企业构建信用担保体系，主要是以服务为主，不能够以盈利为目的，对于担保费的收取，不能够以增加中小企业的融资成本为代价，这样可以有效提高中小企业的信誉，从而解决贷款信用问题。通过提高中小企业的市场信誉，可以为其有效拓宽融资渠道，从而不断增加中小企业的融资能力，更好满足企业的经济发展需求。

2.加强企业的投资能力，提高投资决策的科学性

对于企业的投资能力提高，中小企业应当对市场经济发展情况进行有效分析，并准确进行市场定位，以选择适合自身经济发展产品进行研发，以确保投资的有效性，从而提高企业投资决策的科学性及合理性，更好满足企业发展新产品、新技术的需求。

3.加强财会队伍建设，提高财务人员素质

要想实现中小企业财务管理人员的综合素质提升，应当确保政府与企业同时协作，双管齐下，对于政府来说，应当加大力度投资财会教育，为企业经济发展提供更多的高素质人才。对于企业来说，应当不断加强自身的财务管理，对财会人员进行专业的培训及思想政治教育，同时适时更新财会人员的知识，以实现其专业技能的提升，并更好的发挥自身的创造性及主观能动性，为企业的财务管理发展提供更多的技术支持，实现中小企业经济效益的提升。

四、结束语

在现代化的经济发展过程中，面临日益激烈的市场竞争，企业之间的竞争则是综合能力的竞争，财务管理是企业经济发展过程中的重要组成部分，是所有希望长期发展的企业都不能忽视的问题。因此，中小企业应当充分认识到自身财务发展过程中存在的不足，并采用有效的解决策略，实现中小企业综合能力的提升，实现其长久可持续发展。

参考文献：

[1]王胡峰 包熙霞：中小企业财务管理问题的分析及对策[J].沿海企业与科技. 2005（12）.

[2]赵 勤：中小企业的财务管理问题研究[J]. 经营管理者. 2010（12）.

[3]陈 影：我国中小企业财务管理现状与对策[J].现代经济信息. 2010（22）.

[4]黄士华：浅谈财务管理在中小企业的应用[J]. 现代商业. 2010（20）.

第7篇：财务状况分析范文

摘要 自从上个世纪60年代开始，就有外的相关学者对于企业的相关财务状况的相关预警工作进行了大量的探索和研究，并且有着“Z计分法”的诞生，但是在40年的不断发展中Z函数的相关应用和扩展已经非常的普遍。但是，因为企业的国别、地域、行业、规模等的不同使得Z函数在我国的相关企业的实际应用是不符合我国企业的发展情形的。

关键词 机械制造业 财务状况预警 经济学分析

一、相关企业的样本选取以及变量选取

财务状况的相关预警预测对于企业的生存和发展有着非常重要的作用。直到2002年的年底，在深圳和上海两个城市的A股市场中有着一百零五家ST公司，我们见面过在深圳的相关A股市场中进行机械制造产业的相关企业作为实际的研究资料，对其分别通过机械制造相关产业的相关ST作为其抽取的相关样本，并且对于机械制造产业中的ST企业中抽取十家，再将实际的机械制造相关产业中非ST的相关企业作为样本，并依据一定的比例间隔对于十家非ST相关公司进行随机抽取并作为其对照样本组。除此之外，在进行五家相关机械制造产业的相关公司进行随意抽取并将其作为测试样本，依照这样的原则在深圳市的A股交易市场的二十五家已经上市的机械制造产业中的相关企业作为此次进行研究的相关样本，并且对他们分别计算出每股的实际收益、以及股东实际权益的相关比率和净资产的实际收益率以及总资产实际周转率和主营业务的实际利润率、企业的总资产的实际增长率。详细的相关情况请见表一：

为了分析对于上面情况所叙述的相关财务比率是不是能够真正有效的进行ST公司同非ST公司有效的区别，我们对于上述的20家相关的上市公司的实际的相关估计样本通过相关统计软件来进行6个相关财务比率的T检验。经过对于T检验所得出的结果的分析和了解，我们获得以下的相关结论：在每一股的实际收益以及主要经营项目业务的实际利润率进行双尾T的相关检验的实际显著性的概率都大于百分十零点零五。可以认为对于每股收益以及其主要经营项目业务的实际利润率都不能对于ST公司以及非ST公司进行良好的有效的区分。企业的净资产的实际收益率、总资产的实际周转率、股东权益的实际比率以及总资产的实际增长率的相关双尾T的实际检验的相关显著性的相关概率都小于百分之零点零五。这四项相关比率都能够对于机械制造产业的非ST公司以及ST公司进行良好的区分。以下将选用净资产的实际收益率（Y3）、总资产的实际周转率（Y2）、股东权益实际比率（Y1）以及总资产的实际增长率（Y4）这四项指标来将其作为研究的实际有效的相关财务变量并建立起实际的机械制造产业的相关财务状况的相关预警预测模型。

模型的建立

在对于20家相关企业的十几样本组的某年所进行上报的相关财务比率数据进行统计软件的相关统计之后进行了分析，对于其主要的成分特征值以及贡献率进行了相关对比。得出Z1的实际运营能力的特征值是1.91，其贡献率是40.8%。累计贡献率是38.08%；Z2的发展能力其特征值是0.97，贡献率是19.2%，累计贡献率是57.0%；Z3的盈利能力其特征值是1.12，贡献率是19.4%，累计贡献率是77.4；Z4的偿债能力其特征值是1.30，贡献率是21.6%，累计贡献率是100%。我们将其累计贡献率取为100%，也就是说这四项主要的相关成分所包括的原有的相关变量信息的100%。这四项财务的原始比率对于这四个的主要的成分的实际因子负荷量以及因子得分系数的相关矩阵见以下表3和表4。

依照上述的情况进行分析，我们能够得到在机械制造相关产业的实际ST公司的相关财务状况的实际预警预测模型应该如下所示：

RS=0.408*Z1+0.192*Z2+0.194*Z3+0.216*Z4

当RS大于等于0.07，就表明了该企业是一种非财务状况下预警的相关企业，当RS的值大于0.07，就表明该企业是财务状况的相关预警企业。

模型的实际检验

为了对于相关模型进行预警作用的实际检验，我们将其他的机械制造相关产业的相关测试样本组里面的6家企业（其中3家是机械制造相关产业的实际非ST公司和2家是机械制造相关产业的相关ST公司）中的以上四项实际的财务比率运用预警模型进行相关计算并得到了相关的RS预测分值。其结果如下：

通过检测的相关结果显示，在机械制造相关产业中的ST公司其RS值都小于0.7，其检测的结果与实际情况一直，而三家非ST机械制造相关产业的企业的实际RS值都大于0.07，这就进一步说明了这三家企业并不是财务状况的相关预警企业，从而同实际情况达到一致。

模型局限性

1.预警预测的财务状况的前提是该企业对于其自身的相关财务数据具有真实可信的特点，但是由于现在的企业的相关会计信息出现着频繁的失真现象，因此有一些相关企业不能够对于自身的实际财务数据进行真实性的反应。这样就会使得上面所涉及的模型里面的相关财务指标不能够真实完全对于企业的实际经营业绩进行反映。因此，在对于企业的预警预测财务状况进行良好的模型规划之后，还要对于企业的实际会计管理进行加强，保证企业的会计信息的准确性，保证在企业进行财务数据的的时候，能够是企业的真实财务发展运营状况，从而保证企业在其进行相关统计和分析的时候，不会偏离公司的正常经营发展状况。以便于有效的提高企业的综合运营水平，加强企业的综合竞争力。

2.从相关行业的方向来说，这项模型是通过机械制造相关产业作为实际分析和计算的样本而得到的，因为在不同的企业中的产业的实际财务比率都有着自己的特点，造成不同产业之间存在着差异，所以对于不是机械制造相关产业的企业在运用该模型进行相关研判的时候一定要在事先进行修正。要根据自己所在公司的经营状况，市场经济发展情景以及自身的各项因素等进行详细的了解和对比，找出适合自己所在企业的预警预测财务状况的相关模型，从而真正的帮助企业建立起良好的财务预警预测系统。

3.根据本文中所设定的模型并没有对于非财务指标的相关因素的有关影响进行考虑。所以模型的实际应用还会受到不用的企业的评价标准自身主观性、条件差异性等的限制，从而难以对于企业全面满足。所以在进行预警模型的了解和分析的前提下，还应该对于非财务相关指标的干扰因素以及一些有经验的相关分析人员的实际直觉来进行定性的评价以及分析。

总结：财务状况的相关预警预测对于企业的生存和发展有着非常重要的作用。在对于企业的预警预测财务状况进行良好的模型规划之后，还要对于企业的实际会计管理进行加强，保证企业的会计信息的准确性，保证在企业进行财务数据的的时候，能够是企业的真实财务发展运营状况，从而保证企业在其进行相关统计和分析的时候，不会偏离公司的正常经营发展状况。本文通过对于上海和深圳的20家上市企业进行财务比率的统计和分析，得出在机械制造相关产业中的财务预警预测的相关模型。从而有效的实现对于机械制造相关产业的财务状况实际的预警的经济学研究和分析。

参考文献：

[1]位文明，刘海涛，张俊，赵万华，张晓毅，朱祥.基于实际面压力分布的结合面有限元建模方法.中国科技论文在线.2011（08）.

[2]《机械制造与自动化》2011年年度索引（第40卷第1-6期，总第212-217期）（卷终）.机械制造与自动化.2011（06）.

第8篇：财务状况分析范文

关键词：现金流量　财务状况　风险判断

一、现金流量结构分析

现金流量结构分析是指同一时期现金流量表中不同项目间的比较与分析，以揭示各项数据在企业现金流入量中的相对意义。其计算公式为：

现金流量结构比率=单项现金流入(出)量／现金流入量总额

首先，分别计算经营活动现金流入、投资活动现金流入和筹资活动现金流入占现金总流入的比重，了解现金的主要来源。一般来说，经营活动现金流入占现金总流入比重大的企业，经营状况较好，财务风险较低，现金流入结构较为合理，反之，则应引起高度的重视，其次，分别计算经营活动现金支出、投资活动现金支出和筹资活动现金支出占现金总流出的比重，它能具体反映企业的现金用于哪些方面。一般来说，经营活动现金支出比重大的企业，其生产经营状况正常，现金支出结构较为合理。

二、盈利质量分析

(一)盈利现金比率

盈利现金比率=经营现金净流量／净利润

这一比率反映企业本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系，反映企业经营活动创造或获取现金的能力。在一般情况下，比率越大，企业盈利质量就越高：如果比率越低，说明本期净利中存在大量尚未实现现金的收入，企业获取现金主要依赖于固定资产折旧、无形资产及递延资产的摊销、处置长期资产的损益、对外投资收益、存货及经营性应收和应付项目的变动等等。

(二)再投资比率

再投资比率=经营现金净流量／资本性支出

这一比率反映企业当期经营现金净流量是否足以支付资本性支出所需要的现金。比率越高，企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力就越强。如果比率小于1，说明企业资本支出所需现金，除经营活动提供外，还包括外部筹措的现金。

(三)销货对经营活动现金流入量比率

销货对经营活动现金流入量比率：经营活动现金流入量／销货总额。

销货对经营活动现金流入量比率反映企业每一元销售收入中所能获得的现金，是考核企业经营活动效益的一个指标。该指标越高说明企业的经营状况和经营效益越好，也说明产品销售政策和收账策较为严重，能保证货款的及时收回，经营现金流人大干流出。

三、支付能力风险分析

(一) 现金净流量对流动负债比率

现金净流量对流动负债比率=现金净流量／流动负债。

现金净流量对流动负债比率是用反映企业偿还当年到期债务能力大小的指标。这里的当年到期债务是指企业的流动负债与当年到期的长期债务之和，该指标数值越高，说明企业立即变现能力越强，企业随时可以偿还债务的能力越大，较之其他衡量企业短期偿债能力指标来说，该指标更直接、更明了，更具现实性。不过，过高的比率虽然能保证企业有足够的偿债能力，但另一方面也说明了企业现金的获利能力较低，现金没有得到充分有效的利用，容易造成资源的浪费。如果该指标过低，会使企业陷于财务困境，支付能力不足，债务偿还缺乏保证。

(二) 现金净流量对债务总额比率

现金净流量对债务总额比率=现金净流量／负债总额。

现金净流量对负债总额比率是用来反映企业每年现金净流量偿还全部债务的能力，是衡量企业长期负债偿还能力大小的一个重要指标。该指标越高，说明偿债能力越大，越低则说明企业偿还债务的保证程度越小，衡量企业的长期负债偿还能力的大小。既可以根据资产负债表资料，从静态的角度，通过资产负债表率等指标来反映企业负债的总体规模，反映资产的变现能力对偿还债务的保证程度，也可以从损益表资料出发，从动态的角度。反映企业盈利水平对偿还债务利息的保证程度，而根据现金流量表提供的资料，从现实的角度，动态地反映由企业经营理财活动所获取的现金流量对偿还债务能力的大小。

(三)经营净现金流量对流动负债比率

经营净现金流量对流动负债比率=经营净现金流量／流动负债。

用企业经营活动产生的净现金流量与企业流动负债相比更能说明企业支付能力的大小。首先，在正常的生产经营情况下，当期取得的现金收入，先要满足生产经营活动的支出，然后才能满足偿还债务的支出。第二，企业的经营活动是企业的主要活动，是获取自有资金的主要来源，应该说也是最为安全而且是最规范的取得现金流量的办法，用经营活动的净现金流量与流动负债之比来恒量企业的偿债风险，能够从一个方面反映出企业的偿债能力状况。

(四) 到期债务本息偿付比率

到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量／(本期到期债务本金+现金利息支出)

这一比率用来衡量企业到期债务本金及利息可由经营活动创建现金支付程度。比率越大，说明企业偿付到期债务的能力就越强，如果比率小于1，说明企业经营活动生产的现金不足以偿付到期债务本息，企业必须对外筹资或出售资产才能偿还债务。

(五) 现金股利支付率或利润分配率

第9篇：财务状况分析范文

关键词：电力行业 财务状况 因子分析

力公司是从事电能的生产和销售的经济单位，它由发电、变电、输电、配电等子系统构成。电力行业是资金技术密集型产业，也是国家的基础性产业，不仅关系到一个国家国民经济的发展，更关系国家的安全，因此正确、公允地评价电力公司的财务状况具有重要的经济意义和政治意义。我们通常是从电力行业上市公司公布的财务报表中了解公司财务状况，但是报表中数量众多的财务指标是从不同侧面反映该公司实际运作情况，单独分析和评价任何一个财务指标，很难全面揭示公司的财务状况及其经营成果，只有将反映公司偿债能力、盈利能力和营运能力等财务指标纳入一个有机整体之中，并采取适当的方法进行综合，才能对公司财务状况作出评价和判断。因子分析法正是一种进行综合评价的有效方法。

一、因子分析模型

因子分析法是一种通过降维将数据进行简化的技术。该方法通过研究众多变量之间的内部关系，建立观测数据的基本结构，并用少数几个独立的假想变量来表示其基本的数据结构。这些假想的变量（公共因子）比原始指标变量的数量大大减少，并且能够在不丢失重要信息的条件下，反映出原来众多变量的主要信息，它的实际含义也更为明确，有利于进行综合的分析和评价。假设有n家电力行业上市公司，每个公司都观测到p个财务指标，设经过转化后的公共因子变量记为f1，f2…fm ，则模型

x1=a11f1+a12f2+…+a1mfm+e1

x2=a21f1+a22f2+…+a2mfm+e2

………

xp=ap1f1+ap2f2+…+apmfm+ep

称为因子模型，其矩阵形式为 x=af+e，其中，f1，f2…fm为x各分量的公共因子，各fi的均值为0，方差为1，相互独立；ei为xi的特定因子，只对xi起作用。各ei均值为0，方差为bi2，且各ei相互独立。f与e相互独立，x均值为0，矩阵a称为因子载荷阵。在实际问题中，要根据所观察的数据x，求出a及公共因子f，然后再进行具体的分析。

二、电力行业上市公司实证分析

本文根据电力行业上市公司的财务信息将反映偿债能力、盈利能力和营运能力等财务指标作为一个整体，采用因子分析法进行综合，评价和判断电力行业主要上市公司财务状况的优劣。在影响电力行业上市公司综合实力众多因素中，通过综合分析，找出各个因素之间的相关关系，从而对公司的财务状况作出综合的评价。

（一）选定指标及收集数据样本

本文根据系统性、可比性和可操作性原则选取评价指标，并结合电力行业上市公司的经营特点，选取了净利润增长率、净资产收益率、资产负债率、流动比率、速动比率、主营业务利润率、应收账款周转率、销售毛利率、每股收益9个评价指标。

截止2011年底，电力行业的上市公司共有56家，本文的财务数据均取自各上市公司2011年的年报。

（二）估计因子载荷矩阵

确立统计指标后，由于这些指标的计量单位不同，因此这些指标值不能简单相加；同时，尽管已经将一些相关性极强的指标剔除，但有些指标之间仍存在一定的相关关系，从而导致信息量重复，因此要对其进行初步处理。以2011年的电力行业上市公司数据为例，采用因子分析法对这些公司的财务状况进行综合评价，运用spss19.0软件进行操作，结果如下：

首先，判断样本指标数据是否适合进行因子分析，这就需要做kmo和bartlett的检验。其检验结果如表1所示。

根据统计学家kaiset的结论，kmo取值大于0.5则适合进行因子分析，表1中kmo值为0.72，由此认为样本数据适合进行因子分析；bartlett检验给出的相伴概率为0.000，小于显著水平0.05，因此拒绝其零假设，这个结论也说明样本数据适合于因子分析。

其次，在表1结果的基础上再进一步看共同度表（因篇幅有限，此表省略），它给出了每个变量的共同度，该表显示因子分析的变量共同度在0.724-0.978之间，此结果表明变量中的大部分信息均能够被公共因子提取，由此说明因子分析的结果有效。

再次，以spss19.0软件计算方差贡献率。根据9个财务指标的初始值，运用spss软件对其作描述性统计分析。设定按照特征值

于0.85的标准提取因子，提取前4个因子（分别设为facl、fac2、fac3和fac4）作为公共因子，如表2所示。提取方法：主成份分析。

由表2可见，这4个因子的特征值别为2.46、2.191、2.127、1.055，方差贡献率分别为27.337% 、24.345%、23.634%和11.718%，累计方差贡献率为87.034%。这说明前4个因子的特征值之和占总特征值87.034%，结果显示这4个因子反映了原评价指标85%以上的信息，因此提取前4个因子作为公共因子。

（三）因子旋转

计算主成分载荷，构建因子载荷矩阵。因子载荷矩阵中某一行表示原有变量 xi与公共因子的相关关系。因子载荷矩阵中某一列表示某一个公共因子能够解释的原有变量 xi的信息量。为了便于对公共因子进行专业解释，将因子载荷矩阵进行旋转，经过旋转后的因子载荷矩阵如表3所示。

由表3可见，每个公共因子只有在少数几个指标上的因子载荷较大，因此可按高载荷将9个指标分成四类。资产负债率、流动比率和速动比率在fac1上载荷比较大，可将fac1命名为偿债能力因子；主营业务利润率和销售毛利率在fac2载荷比较大，可将fac2命名为盈利能力因子；净利润增长率、净资产收益率、每股收益在fac3上载荷比较大，可将fac3命名为发展能力因子；应收账款周转率在fac4上载荷比较大，可将fac4命名为营运能力因子。

（四）计算因子得分并综合评价

以各因子的方差贡献率为权，由各因子的线性组合得到综合评价指标函数公式，即综合得分f。

f=（w1fac1+w2fac2+…+wmfacm）/（w1+w2+…+wm）

此处wi为旋转后因子的方差贡献率。

f=（27.337%×fac1+24.345%×fac2+23.634%×fac3+11.718%×fac4）/87.034%

把经过标准化后的数据代入综合评价因子模型，就可以计算出上市公司的综合得分，由综合得分得出电力行业上市公司财务状况的排名（因篇幅有限，此处未列出各因子的单项排名，综合评分的排名也只列示排名前10位和后10位的公司）。结果排序见表4和表5。

从fac1（偿债能力因子）得分比较来看，排名前五位的湖南发展、富春环保、申能股份、深南电a和广州控股的偿债能力较强；排名最后三位的黔源电力、st东热和长江电力的偿债能力则较弱。从fac2（盈利能力因子）得分比较来看，排名前五位的长江电力、川投能源、凯迪电力、哈投股份和明星电力盈利能力较强；而排名最后三位的深南电a、st东热和st漳泽盈利能力较弱。从fac3（发展能力因子）得分比较来看，排名前五位的深南电a、远程电缆、金马集团、大唐发电和金山股份的发展能力较强，而排名最后三位的st祥龙、st漳泽和st东热发展能力较弱。从fac4（营运能力因子）得分比较来看，排名前五位的文山电力、乐山电力、涪陵电力、明星电力和西昌电力营运能力较强；而排名最后三位的凯迪电力、st东热和国电电力营运能力较弱。由表4和表5可见，综合财务状况的评价（综合得分）结果为：财务状况较好的是排名前五位的湖南发展、富春环保、文山电力、明星电力和西昌电力；而排名最后五位的st祥龙、st东热、st漳泽、st能山和深南电a的财务状况相对较差。

三、结论和建议

分析数据的结果显示，56家电力行业上市公司中有28家因子得分都存在负值，这就说明这28家上市公司的财务状况较差，其余得分大于0的公司其净资产收益率和每股收益相对于其他行业也总体偏低，因此，本文提出要改善我国电力行业上市公司的财务状况，提高其整体经营绩效，应该从提高偿债能力、盈利能力、发展能力和营运能力四个方面入手。

从偿债能力来看，电力行业56家上市公司2011年平均资产负债率为65.54%，其中五大发电集团的资产负债率都在75%以上，而亏损严重的st漳泽更是高达93.7%。资产负债率反映了企业全部资金中有多大的比例是通过借债筹集的，是企业资产对负债的保障程度，资产负债率越高，说明借入资金在全部资金中所占比重越高，资产对负债的保障程度越低，不能偿还负债的风险越高。资产负债率越高，则负债比重越高，由此带来的每年的债务利息也就越高。债务利息越高，财务杠杆程度越高，企业经营恶化时加剧所有者损失的风险也越大。

电力行业上市公司资产负债率偏高的主要原因是投资增长过快，因此，要降低资产负债率首先要适当控制投资规模，在确保电力系统安全和满足经济社会发展需要的前提下，电力行

业上市公司可适当调整投资节奏，重点挖掘现有资产潜力，提高其利用效率，降低负债水平从而降低资产负债率，与此同时，还要进一步控制负债所带来的负担和风险，要合理安排短期债务和长期债务的融资期限，尽量做到负债与资产的期限结构匹配，降低偿付风险。目前，电力行业上市公司的流动比率和速动比率偏低，2011年平均流动比率为93.18%，平均速动比率为79.78%，在目前信贷偏紧的情况下，电力企业应适当控制短期融资规模，提高流动比率，降低短期偿债风险，与此同时，开展多渠道融资，加大金融市场参与力度，创新融资方式，通过信托、保险和资产证券化等新型融资工具降低资产负债率。

从盈利能力来看，电力行业56家上市公司2011年每股平均收益为0.184元，而同期沪深两市上市公司平均每股收益为0.26元，由此说明电力行业上市公司2011年整体获利能力比较差。当前我国电力需求快速增长，电力投资需求刚性比较强，利润增长是改善公司财务状况的重要手段。利润增长的一个有效途径就是降低成本，然而在我国火电发电量仍然占电力供应的80%以上，年耗煤量占煤炭总产量超过50%，电煤成本占到了火电生产成本的70%-80%，在经济持续高速发展背景下，电力需求的快速增长令电煤价格持续上涨，但是在我国目前“市场煤”和“计划电”并存的体制下，电价不到位煤价上涨一直是火电企业利润偏低的主要原因。在2008年和2010年，st漳泽就是因为电煤价格的大幅上涨而陷入亏损的境地。虽然2011年内电价进行了两次调整，可是电煤价格却比2010年上涨约15%，结果电价调整只能在一定程度上缓解火电企业的经营压力，却无法从根本上扭转电煤价格上涨对火电企业经济效益造成的影响。因此，从国家政策层面，应尽快完善电价机制，稳步推进电价改革，实施居民阶梯电价改革方案，开展竞价上网和输配电价改革试点，推进销售电价分类改革，完善水电、核电及可再生能源发电定价机制，通过这些举措使电价水平和电价结构逐步趋向合理水平，从而改善电力企业的盈利水平。

由于公司扩张规模所引发的巨额财务费用和管理费用也是电力行业上市公司利润减少的主要原因之一。因此，公司要强化标准化建设和集约化管理，切实降低各项成本，深化内部资产挖潜，提升盈利水平。

从发展能力和营运能力来看，电力行业56家上市公司2011年平均净资产收益率为2.53%，平均应收账款周转率为24.85%，整体的发展能力较低，营运能力较弱。公司应抓住战略机遇，加大业务资源的开拓力度，继续完善产业合理布局，优化发展结构；继续做强发电产业，做精非电产业，促进多元协同。同时积极开展优质资产收购，实现投资效益最大化。在营运能力方面应建立以现金流为核心的资金管理制度，强化资金管理，提高资金利用效益，控制负债规模，改善债务结构。资金实施集中管理、统一调度，集约经营，实现集中、在控的现金流管理，使资金运作有序进行。对于资本性支出，建立跟踪机制，加强资金动态管理。优化资金配置，减少资金沉淀，加速资金回笼，提高资金运作效益和使用效率。

参考文献：

1.张新民，钱爱民.财务报表分析［m］.北京：中国人民大学出版社，2011.

2.王化成.财务报表分析［m］.北京：北京大学出版社，2010.

3.陈胜可.spss统计分析从入门到精通［m］.北京：清华大学出版社，2010.