应收账款财务分析精选(九篇)

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第1篇：应收账款财务分析范文

关键词：财务指标 加权平均法 移动平均法 货币时间价值

财务分析主要针对企业财务报表，借助于一系列的财务分析指标，将原始的财务报表数据转换成易于理解的可读性信息，帮助投资人、债权人以及其他利益相关者总结、分析和评价企业的经营管理成果与发展趋势，企业资产、负债与所有者权益之间的关系，以及企业的盈利能力和财务分配等各方面有价值的信息。总体而言，财务分析指标体系由偿债能力指标、营运能力指标、盈利能力指标和企业发展能力指标四个重要方面构成。我国的财务指标体系发展到现在，虽然有很大改进，在一定程度上能满足偿债能力、营运能力和盈利能力的分析及对企业整体评价分析的要求，但在财务指标计算方法方面仍存在较大局限性。

一、文献综述

(一)现有文献的研究现状分析

针对目前财务指标体系及具体指标分析中存在的缺陷，学者们已经提出了大量的改进建议，比较有代表性的大致有以下几点：

1.陈俊等学者提出：传统财务指标体系对反映现金流量的指标使用较少。传统指标大都是运用资产负债表和利润表计算得来，无法完整地反映企业实际现金运用情况，导致指标不能客观地评价企业偿债能力及收益质量，从而掩盖了企业可能面临的风险。

2.王彦忠等学者认为：传统指标无法客观反映企业财务状况和收益质量。偿债能力指标用到的流动资产包含大量应收账款等债权资产以及变现能力较弱的存货，不能客观地反映企业财务状况;盈利能力指标中存在诸如折旧方法、存货计价方法、间接费用分配方法、成本计算法和会计估计等大量人为因素的影响，不利于反映企业真实的盈利水平及收益质量。

3.肖斌等学者指出：第一，一些指标的分子分母计算口径不一致。例如“总资产周转率”计算公式的分母是平均资产总额，包括了长期股权投资、无形资产等，但分子仅是主营业务收入净额，因此该指标在不同时期或企业间缺乏可比性。第二，一些指标缺乏时间上的相关性。不同时点上资产价值有所不同，而很多指标计算时没有考虑期初期末不同时点货币时间价值。第三，缺乏对企业内部结构和外部环境的考虑。因为财务数据的形成受到企业内部结构和外部环境的影响，所以财务指标分析不能局限于财务数据的分析，而要考虑到企业自身内部结构和外部环境。

4.部分学者认为传统财务分析体系使用财务报表上的数量性资料，很少考虑非货币计量因素。但随着社会经济的发展，企业所面临的市场环境和社会环境都发生了显著变化，企业间的竞争多表现为人才、技术和创新能力等方面的竞争，而这些非货币性信息在现行财务报表中缺乏充分的反映。

(二)现有文献的综合分析

通过查阅近期资料，笔者发现对于传统财务指标分析体系的局限性，财务管理学研究做出了改进。例如清华大学出版社2013年出版的《财务管理学》和上海财经大学出版社2013年出版的《财务管理学》两书中有关财务指标分析体系就有明显的改善，主要表现为：第一，指标体系包含了现金流量比率、现金债务比率、资产现金流量回报率等，大大提高了现金流量指标的比重;第二，计算“有形净值债务率”时把无形资产从股东权益中剔除，尽量保证了分子分母计算口径的一致性;第三，增加了现金营运指数、净利润现金含量和主营业务收入现金含量等指标，从而保证了对企业收益质量的分析;第四，增加了对企业短期、长期偿债能力影响因素的分析，更加注重企业的内外环境;第五，财务分析指标体系可以通过结合平衡积分卡，增加市场占有率、产品品质和创新能力等非财务分析指标，使得企业更加关注技术、知识、人才等无形资本，并且在评价企业的经营业绩时更加关注企业的非财务性指标，如市场价值、品牌价值、新产品的开发能力等。

综上所述，学者们对传统财务指标分析体系存在的缺陷提出了改进方案及策略。但是，它们基本上都停留在指标元素界定和指标体系完善的层面上，而对各个具体指标在计算方法上却无系统的研究，特别是当考虑到货币时间价值时，一些缺乏时间相关性指标的计算方法会发生改变。因此，本文通过深入研究缺乏时间相关性指标的计算方法，运用简均法、加权平均法和动态平均法，充分考虑货币的时间价值，计算出客观反映企业实际状况的财务指标，并为信息使用者提供更为可靠的决策依据。

二、对现有财务指标计算方法的改进构想

(一)现有财务指标计算方法的局限性

在财务指标的计算中，尤其是反映企业营运能力和盈利能力的指标，要用到“平均”的概念。例如：应收账款周转率=销售收入净额÷应收账款平均余额;存货周转率=销货成本÷平均存货。这些指标的计算有很大相似之处，即分母都是根据“(期初+期末)÷2”计算的简单算术平均值。笔者认为这种简单的计算方法存在三点不足：第一，仅用期初和期末数据，忽略了当年其他月份的实际情况，容易偏离实际。特别当企业的销售存在季节性时，期初期末数据就不具备代表性;第二，没有考虑货币的时间价值。货币的时间价值是现代企业财务管理的基本观念之一，它揭示了不同时点上资金之间的换算关系，这些指标忽略了货币时间价值显然是不合适的;第三，当企业处在特殊时期时，比如2008年的金融危机时期，期初和期末数据更不具有代表性，甚至2008年全年的数据都不具代表性。因为每个企业产生和发展的背景各不相同，受到宏观环境的影响程度也不同，所以特殊时期的数据不能反映企业实际经营管理状况。

(二)对现有财务指标计算方法的改进构想

鉴于现行指标的计算方法过于简单，容易导致得出的指标偏离实际，本文以“应收账款周转率”为例(其他指标计算过程类似)，针对不同情况，分别给出如下建议：

1.当期初数和期末数具有代表性时，采用期初期末加权平均法

当企业运行正常时，企业的生产销售在各个时期较为稳定，“应收账款”的期初期末数能够代表企业的正常水平。但是，由于期初数和期末数对企业当年应收账款周转率的影响程度不同，因此对掌握的不同时期的信息资料不能一视同仁，实际上近期信息资料对指标的影响程度必然大于远期信息资料。所以期初数和期末数的地位不同，不可直接简单算术平均。为了客观地反映该问题，我们对期初和期末资料进行不同处理，即对期末信息资料给予较大的权数W2，以增大其对指标的影响程度，而对期初信息资料则给予较小的权数W1，以减小其对指标的影响程度，最后计算期初期末的加权平均值。具体W1、W2的值由“德尔菲法”确定，此法不属于本文讨论范围，此处不再赘述。

计算公式如下：

应收账款加权平均余额=期初余额×W1 +期末余额×W2

(1)

应收账款周转率=销售收入净额÷应收账款加权平均余额

(2)

2.当期初数和期末数不具代表性时，对全年数据进行加权平均

①不同企业对“应收账款”的管理措施不同。如：企业一年中前10个月的“应收账款”余额都比较大，但企业制度规定年末必须把“应收账款”全部或大部分收回。在这种情况下，应收账款周转率的分母较小，造成应收账款周转率虚高的假象。②当企业的销售存在季节性时，“应收账款”余额在一年中分布不均匀，导致期初数与期末数都不具有代表性，从而无法反映企业本年度应收账款的实际情况。

针对上述两种情况，以下是笔者的建议：

①只在期末计算当年12个月(或按季度)的应收账款余额的加权平均数(权数大小由信息资料的远近期分别赋值，远期权数小，近期权数大，采用德尔菲法)，然后再计算期末应收账款周转率，使得周转率计算值更贴近企业实际情况。

计算公式如下：

应收账款加权平均余额= (3)

应收账款周转率=销售收入净额÷应收账款加权平均余额 (4)

(其中，X1，X2，...，X12分别代表第1月到第12月的应收账款余额，W1, W2,..., W12分别代表每个月对应的权数)

②在当年每个月末(或每个季度末)，滚动计算应收账款加权平均数和应收账款周转率。保证了企业能及时得到应收账款周转情况信息，加强事中管理，掌握主动权，而不是在年末计算一次，仅仅事后评价。此法下计算公式类似于(3)和(4)。

3.考虑货币的时间价值

由于货币具有时间价值，而年初余额与年末余额是不同时间点上的货币数值，因此它们不可直接相加减，特别当年初余额较大时，它一年期的时间价值无法忽略。笔者的建议是：

①如果“应收账款”期初期末数据具有代表性，则先把期初余额折算为一年期的终值，再计算这个终值与年末余额的简单算术平均数，然后再计算应收账款周转率，从而保证期初数和期末数在同一个时点上，才具有可比性。

计算公式如下：

应收账款平均余额= [期初余额×(F/P,i,1) +期末余额]÷2

(5)

应收账款周转率=销售收入净额÷应收账款平均余额

(6)

(其中(F/P,i,1)表示年利率为i，期数为1的复利终值系数)

②如果“应收账款”期初期末数不具有代表性，例如企业的销售存在季节性时，先计算每个月(或每个季度)余额的终值，再求简单算术平均数作为分母，用来计算应收账款周转率。此法下公式类似于(5)和(6)。

4.对处于特殊时期的企业，比如2008年的金融危机时期，仅仅利用2008年的年初年末数据不足以代表企业正常条件下的应收账款水平。此时可以参考历年的应收账款余额，比如2005年、2006年、2007年，然后根据时间远近分别赋予它们权数W1、W2、W3、W4, 其中W1

计算公式如下：

应收账款加权平均余额= X2005×W1+X2006×W2+X2007×W3+X2008×W4 (7)

应收账款周转率=销售收入净额÷应收账款加权平均余额 (8)

(其中，X2005、X2006、X2007、X2008分别代表2005年至2008年的应收账款期末余额)

5.在公式：应收账款周转率=销售收入净额÷平均应收账款中，如果企业销售收入在当年12个月里分布不均匀，存在季节性销售，比如第一季度销售收入多，后面三季度的销售收入很少，当分母考虑的货币的时间价值时，分子也应该考虑货币的时间价值。应该计算每个月或每个季度的销售收入的终值，再求和，即为全年的销售收入，从而保证了分子分母的一致性。

三、小结

本文归纳总结了学者对财务指标分析系统及具体指标当中存在的局限性的改进策略,虽然这些局限性已经得到了很大的改善，但针对指标计算方法的缺陷却无系统的研究。本文提出了应用简单算术平均法、加权平均法和动态平均法计算财务指标。新的计算方法克服了传统财务指标在时间上的差异和忽略特殊情况的偏差，同时考虑了货币时间价值，使得这些指标更贴近企业的实际，更加科学准确地反映企业的经营管理状况，更具有参考价值，为信息使用者提供更利于决策的依据。同时，按照滚动平均法计算的指标也为企业内部管理人员服务，加强企业的事中控制的主动权，增强企业竞争力。

参考文献：

[1]陈俊.企业现行财务指标分析的改进构想[J].会计之友，2006(8)：28-29.

[2]王彦忠.浅析财务分析指标的局限性[J].中国总会计师，2008(9)：70-71.

[3]肖斌，欧晓晖.财务指标分析的局限性及其修正[J].财会月刊，2006(5)：17-18.

[4]王文华，章毓育，钱静芳，安宁.财务管理学[M].北京：清华大学出版社，2013：203-239.

第2篇：应收账款财务分析范文

【关键词】TD有限公司；营运能力；周转率

一、前言

营运能力分析，主要是剖析比较各企业之间的资金周转速度，用以评价企业经营情况和资源的利用程度，也是企业进行财务报表分析时的重要内容之一。TD有限公司系由长沙市工商行政管理局批准，于1999年正式成立，注册资金100万元，是一家独资企业。拥有员工30人。公司首要从事电源、电力设备的生产、销售、调试、安装与服务以及电子元器件、仪器仪表的销售。本论文通过对这家公司的实际情况进行深刻剖析后招呼造成其营运能力不强的原因，并提出解决对策，从而为增强该企业营运能力提供理论依据。

二、TD有限公司营运能力存在的问题及原因

（一）应收账款管理力度不够

由于企业所属行业竞争激烈，为了提高市场占有率，企业不惜降低赊销信用的标准来争夺批发商和零售商，从而导致大量应收账款的产生。同时，企业内部管理不利，忽视了市场的繁杂性和风险的防备；过分重视和谋求产量和账面利润，对应收账款的管理松懈了不少；管理人员缺少防范应收账款风险的是前评定，事中观察，事后追踪三道基本程序；对购货单位的信用缺少考核和管制，不注重对顾客的财务能力和财务情况的分析，更没有根据不同的顾客制订不同的信用策略。种种原因都使企业的应收账款平均收款期加长，资金占用数提高，坏账损失率增长。

（二）存货管理力度不够

由于该企业是个人独资企业，管理行式僵硬，管理方式老套。对于库存管理没有领先的技术方式，仓库除了一本记账簿记录存货的收、发、存数量外，商品其他当面的材料几乎不健全，采集的信息与交流主要是依靠人工来进行，致使存货管理的信息化程度低。同时，企业对原材料、半成品、固定资产等的治理不到位，出现状况没人追问，不但导致企业的资产浪费严重，还让使企业存货储存成本明显的增加。

（三）流动资产管理不善

流动资产的流动涉及到企业生产经营的各个流程，灵活运用流动资金，是企业存在和发展的有力保障。该企业流动资金管理不足的原因主要有：对存货管理不合理以及采购管理较为随便导致存货的堆积，对应收账款欠缺有用的监视和有效管制，国家宏观调控、银行信贷紧缩、企业间三角债拖延严重进一步造成贷款回收困难。

（四）固定资产、总资产管理力度不够

固定资产是企业生产经营的关键部分，在企业资产总额中占有很大的比重，其稳定性对企业的生产经营影响非常大。该企业固定资产管理力度不善的主要原因有：企业的管理层决策错误导致固定资产空闲；固定资产账本设置不完善，该企业财务只有固定资产的总账和明细账，没有实存账存对比表和固定资产卡片以及实物管理账本；企业在销售、外租、转让固定资产时，没有正规的规范操作。对于总资产管理不善的原因主要是由企业的存货和应收账款这两个驱动因素导致的。

（五）管理者缺乏营运资金管理的观念

现在财务分析中多数企业以追求利益最大化为最高目标，从而在编制财务报表时，主要是对企业的盈利能力进行全面分析而对营运能力只做简要分析，管理者缺乏营运资金管理的观念。事实上，企业的营运能力分析是企业财务分析中的关键构成部分，对企业的偿债能力、盈利能力具有重要影响。从某一方面上来说，它甚至决定着企业的偿债能力、盈利能力。

三、提高TD有限公司营运能力的对策和建议

（一）加强应收账款的管理

企业采用应收账款方式进行销售主要是为了提高竞争力，增加销售和降低存货。那么企业采取赊销方式促进销售的时候，会因持有应收账款而有一些牺牲，这就是应收账款的成本。从上面对TD有限公司营运能力的现状分析可知，该企业应收账款周转率较慢，虽然有一部分原因是由该行业所决定的，但是企业自身对应收账款的管理也不到位。所以企业管理层应该注重应收账款的管理。

（二）加强存货的管理

企业拥有足够的存货，不但可以保障企业生产过程的顺利进行，节省采购费用与生产时间，还可以快速地提供客户各种定货的需求，因此为企业的生产和销售提供非常大的机动性，防止由于存货不足带来的机会损失。但是，存货的增多肯定会占用更多的资本，企业也必然要支付更加大的持有成本，另外存货的存放和管理费用也会相应的提高，从而影响企业的获利能力。该企业对于原材料，半成品，产成品的管理有所欠缺，存货周转率与行业设置值3还是有所差距的，因此，企业必须采取有效的管理方法对存货进行管理。

（三）加强流动资金的管理

加强流动资金的管理关键是增强对企业货币资金、应收账款、存货的管理。下面主要是对如何加强货币的日常管理提出建议：拥有充足的现金对于减少企业的风险，加强企业的资产流动性和偿还债务性有深厚的意义。但是现金拥有太多，它供应的流动性边际效益也会随之降低因而导致企业的收益水平下降。该企业拥有现金较多，但是并没有进行相关方面的投资，造成资金的闲置成本高。毫无疑问的，管理人员肯定要加强现金的平常管理。比如说管理者可以用多余的资金进行购买股票、债券、交易性资产等，加强现金的日常管理，以保证现金的安全、完整、最大程度地发挥其效用。

（四）加强固定资产的管理

企业固定资产是总资产的重要组成部分，加强固定资产的管理，提高其使用效率，是完善企业生产经营制度，提高经济效益的重要途径。

第一：健全固定资产的账簿设置，增设实存账存对比表和固定资产卡片以及实物管理账本，同时还可以运用EXCEL来完成对固定资产的管理，利用电子表格处理软件excel可以较容易的做好固定资产账目的管理工作。

第二：建立一套完善的固定资产管理制度。针对这种制度，首先是要提高会计人员的素质。作为财务人员，要不断学习专业技术知识，掌握各项规章制度。此外，还可以通过培训、竞争与激励等机制，充分调动会计人员的工作积极性，加强会计人员的法律意识，保证会计信息的真实可靠。

第3篇：应收账款财务分析范文

关键词：上市公司；　财务指标　；财务分析

财务分析最主要的作用就是将报表数据转换成特定决策有用的信息，帮助报表使用者更进一步的了解公司的财务状况和经营状况，进而做出科学的决策。

一、上市公司重要盈利财务指标的解读

盈利能力是企业赖以生存和发展的基础，也是一个企业生存和发展的条件。上市公司与其他形式的企业相比有着自己特殊之处，在每股收益、市盈率、股票获利率、股利支付率、股利保障倍数、每股股利、市净率、每股净资产、净资产收益率和每股经营活动现金流量等盈利能力指标中，最重要的指标是每股收益、每股净资产和净资产收益率。这几项指标一直受到证券市场及各利益相关者的关注,证券信息机构也是按照这三项指标高低定期公布上市公司排行榜。在上市公司盈利能力指标分析中，每股收益表明每股普通股本年度获得的净利润，反映普通股的获利水平，是衡量公司盈利能力的相对客观、直接的比率指标，但它不反映股票所含的风险，每股收益的大小受公司所获净利润、股利分配政策、发行在外的普通股股数等多种因素的影响。每股净资产是股东权益与期末发行在外的普通股股份总数的比值，该指标反映发行在外的普通股所代表的净资产成本。净资产收益率是指公司一定时期净利润与平均净资产的比率，充分体现了投资者投入资本获取收益的能力，反映了投资与报酬的关系。

二、上市公司重要盈利能力指标的局限性

上市公司盈利能力指标中的每股收益、每股净资产和净资产收益率在上市公司财务分析中发挥着重要作用，而这几项指标是否能真实的反映上市公司的盈利能力，关键在于上市公司是否有利润操作的行为，这与指标本身存在的缺陷息息相关。

三、盈利能力指标中存在的缺陷

在对盈利能力的分析中，常用的盈利能力分析指标基本上都是对以权责发生制为基础的会计报表数据进行计算分析和评价的。上市公司盈利能力分析指标中除了以上所述的几项重要指标外，还有许多分析指标，如销售净利润率、资产净利润率、成本费用利润率等，这些指标不能反映出公司伴随有现金流入的盈利状况，只能分析企业盈利能力的“量”，不能分析企业盈利能力的“质”。通常，公司在经营活动中产生的现金流量在很大程度上决定着公司的生存和发展，影响到企业的盈利能力。显然，运用这些不能反映伴随有现金流入的盈利状况的财务指标分析公司盈利能力是不全面的。上市公司为了获取信贷资金和商业信用、获得配股资格及出于避税的目的而进行利润操纵，粉饰会计报表，使得会计报表反映的信息失真，导致所运用的反映公司盈利能力的指标缺乏正确性和科学性。

四、营运能力财务指标存在的缺陷

营运能力指标是财务分析体系中重要的一项指标，营运能力指标主要有总资产产值率、总资产周转率、流动资产周转率及存货和应收账款周转率等指标。这些指标在财务分析活动中发挥重要作用的同时也表现出一定的局限性。应收账款周转率作为企业营运能力指标之一，在财务分析中其局限性主要表现在：一是在进行财务分析时，没有考虑公司应收账款的回收时间及风险状况，不能准确地反映年度内应收账款的收回进度；二是实际经营活动中销售具有季节性，各个季度的销售情况都不一样，其赊销情况也不相同，值得注意的是当赊销业务量各年相差较大时，仅通过该指标是不能对跨年度的应收账款的收回情况进行联系的反映；三是由于实际经营活动中往往不能及时提供应收账款周转率的变化情况，该指标只有在年末根据本年的销售额和应收账看的平均占用额计算得出。此外，与应收账款周转率一样，存货周转率作为衡量企业生产经营各环节存货运营效率的综合指标，在实际应用中也表现出一定的局限性。存货周转率受存货计价方法的影响很大，企业的不同时期或是不同的企业的存货计价方法可能不相同，在分析存货周转率时，该指标就会因存货计价方法的不一致而缺乏可比性。另外，企业管理层为了改善资产报酬率，就会对存货周转率进行调整，降低存货水平和周转期，这样该指标就不能真实地反映企业的存货营运效率。

五、改善上市公司财务分析指标体系的建议

从以上分析可以看到，财务指标在财务分析中存在着种种缺陷，这就要求在进行财务分析时，财务分析者应该考虑到怎样解决这些问题，分析得出客观真实的财务信息。对于企业投资者、债权人及其他相关利益者来说，通过企业的财务指标获得上市公司的真实的财务信息是十分重要的。因此，对上市公司的财务指标体系进行改善就显得很重要必要。本文就改善上市公司财务指标体系的建议归集为以下几点：

1.上市公司在进行财务分析时，一是不应仅通过资产负债表、利润表的数据进行分析，还应该集合现金流量表来分析比较，不应仅局限于静态的角度看问题，更应该从动态的眼光对企业的发展状况进行分析；二是应该将近三年的财务数据结合起来，注意有关数据的勾稽关系和产生不正常变化的指标，重点对这些指标进行分析；三是对财务指标进行统一的定义，增强财务指标的可比性，统一计算指标的口径，这样对比分析才有意义；四是要将绝对指标和相对指标结合起来分析，使二者在财务分析中发挥相互作用，全面反映公司的具体情况。

2.建议用主营业务收入代替净收益进行重新计算。通过对净资产和净收益进行调整，在一定程度上增加了每股净收益、净资产收益率这两个财务指标的决策相关性。

3.在进行偿债能力分析时，注重分析各项流动资产的变现能力，要充分认识流动资产和流动负债的属性，集合现金流量表进行分析，从静态和动态两种角度分析比较。此外,还要对财务分析方法进行改进。

4.从会计法规的角度，对上市公司的财务信息披露进行严格规定，加强社会监督，防止内部人对财务数据的人为操纵，特别是对于关联交易的有关信息应该及时而准确的披露。

参考文献：

[1]余凯.上市公司财务指标分析问题研究.决策与信息(财经观察)（J）2008年第7期.

[2]王靖楠.财务分析指标体系研究.当代经济（J）2007年第5期.

第4篇：应收账款财务分析范文

关键词：财务分析；程序；方法

1公司财务分析基本程序

1.1确定分析内容

财务分析的内容包括分析资金结构、风险程度、营利能力、经营成果等。报表的不同使用者，对财务分析内容的要求不完全相同。

公司的债权人关注公司的偿债能力，通过流动性分析，可以了解公司清偿短期债务的能力；投资人更加关注公司的发展趋势，更侧重公司营利能力及资本结构的分析；而公司经营者对公司经营活动的各个方面都必须了解。此外，作为经营者还必须了解本行业其他竞争者的经营情况，以便今后更好地为本公司销售产品定价。

1.2搜集有关资料

一旦确定了分析内容，需尽快着手搜集有关经济资料，是进行财务分析的基础。分析者要掌握尽量多的资料，包括公司的财务报表，以及统计核算、业务核算等方面的资料。

1.3运用特定方法进行分析比较

在占有充分的财务资料之后，即可运用特定分析方法来比较分析，以反映公司经营中存在的问题，分析问题产生的原因。财务分析的最终目的是进行财务决策，因而，只有分析问题产生的原因并及时将信息反馈给有关部门，方能做出决策或帮助有关部门进行决策。

2公司财务分析方法

财务报表分析的方法多种多样，概括起来，主要有三种：(1)百分比分析(2)比率分析(3)图表示意分析。

2.1百分比分析

主要通过分析公司不同年度财务报表同一项目的增减变化，说明公司财务状况及经营状况的变动趋势；通过分析公司同一报表不同项目的比例关系，及其在不同时期的变动，反映公司财务结构及其变动趋势。百分比分析通常采用比较财务报表的方式进行，包括横向分析和纵向分析两种基本方法。

（1）横向分析，是将不同时期财务报表中的同一项目进行比较，列出各个项目变动的金额和百分比。将两个时期的报表进行比较，我们通常把前一个时期的数字作为基数来计算变动的百分比。然而，如果基数为负数（如损益表中的税后利润以负数表示亏损），则不能以百分比来表示变动。当将两个以上时期的报表作横向比较分析时，可以有两种选择基数的办法：把最早一个时期的数字作为基数，其他时期的数字依次与基数比较；把上一个时期的数字定为基数，后一个时期与前一个时期依次进行环比。假设某公司1991、1992、1993三个年度的总资产分别为10000元，15000元和20000元。在第一种方法下，把1991年的10000元定为基数，则1992年比1991年总资产增长了50%，1993年比1991年增长了100%。在第二种方法下，先以1991年的10000元为基数，1992年比1991年总资产增长50%，再以1992年的15000元为基数，1993年比1992年总资产增长33%。

（2）纵向分析：是同一报表的不同项目进行比较。一般是将资产负债表中的所有项目都表示成总资产的百分比，将损益表中的各项目都表示成销售收入百分比。这样，报表使用者可以更加了解这两种主要报表各个项目的结构关系。

2.2比率分析法

比率分析法是财务报表分析的一种重要方法。它以财务报表为依据，将彼此相关而性质不同的项目进行对比，求其比率。不同的比率，反映不同的内容。通过比率分析，可以更深入地了解公司的各种情况，同时还可以通过编制比较财务比率报表，做出不同时期的比较，从而更准确、更科学地反映公司的财务状况和经营成果。按照财务分析的不同内容，比率分析通常可分为以下几类：(1)偿债能力(2)资产运用效率(3)营利能力(4)权益性比率。

（1）偿债能力。偿债能力比率主要用来衡量公司的短期偿债能力。公司的流动负债与资产形成一种对应关系。流动负债是指在一年内或超过一年的一个营业周期内需要偿付的债务，它一般需要用流动资产来偿还。因此可以通过分析公司流动资产与流动负债的关系来判断公司的短期偿债能力。流动性比率主要有以下两种：

①流动比率。指流动资产与流动负债的比率，通常用公式表示为：

流动比率＝流动资产／流动负债

一般认为，流动比率在2：1较理想。但一家公司的流动比率要多大才合适，要视其行业特点和流动资产的结构而定。流动比率过高，说明流动资产未能有效利用，太低也说明企业短期偿债能力不强。②速动比率。速动比率又称酸性比率，是速动资产与流动负债的比率。速动资产是流动资产扣除存货后的余额，即指现金、银行存款、有价证券等变现能力较强的流动资产。速动比率的计算公式为：速动比率＝速动资产／流动负债＝（流动资产－存货）／流动负债

（2）资产运用效率。资产运用效率反映公司资产利用的效率，主要有以下几种：

①存货周转率。存货周转率反映公司的存货利用情况，计算公式为：

存货周转率＝销售成本／存货平均余额

公式中的存货平均余额应以各个月末的存货余额之和除以12求得。但实践中，为求简便经常以年初和年末的数额平均作为全年的存货平均额。一般来说，存货周转率越高，利润额越高，存货占用的资金越少。但存货周转率太高，可能会导致产品供不应求，一旦出现脱销，给公司的销售带来负面影响。因此，存货周转速度应控制在合理的范围内。另外一个衡量存货周转情况的指标是存货平均周转天数。计算公式为：存货周转天数＝360/存货周转率。

②应收账款周转率。应收账款周转率又称收账率，是反映公司应收账款周转情况的比率，计算公式为：应收账款周转率＝销售收入／应收账款平均余额

这个比率越高，说明应收账款在一个年度里转化为现金的次数越多。但是如果应收账款周转率太高，可能会因苛刻的销售条件失去部分客户。另外一个衡量应收账款周转情况的指标是应收账款平均收账期即应收账款平均周转天数。计算公式为：应收账款平均收账期＝360/应收账款周转率

③固定资产周转率。是衡量厂房和机器设备等固定资产使用效率的比率，计算公式为：固定资产周转率＝销售收入／固定资产净值

④总资产周转率。是衡量公司总资产利用情况的比率，计算公式为：总资产周转率＝销售收入／总资产

（3）营利能力。衡量一家公司的营利能力，主要通过以下财务比率进行计算：

①销售利税率＝利税总额/销售收入

②销售净利润率=净利润/销售收入

③成本费用利润率=利润总额/成本费用总额

④每股税后利润=税后利润/发行在外普通股总数

⑤利息税前营业收入率=(利息支出+税前利润)/销售收入

⑥总资产收益率=净收益/总资产

⑦净资产报酬率=净收益/净资产

（4）权益性比率。这类比率衡量公司的资产负债情况，反映企业长期偿债能力，包括以下比率：

①资产负债比率。这一比率反映公司负债经营的情况，由负债总额与资产总额相比较，可以求出。即：资产负债比率＝负债总额／资产总额

一般认为，公司应该有一定程度的负债经营，才能保证发展的速度和规模。如果公司不负债或很少借债，那它只能凭自有资金来进行经营，经营风险相对较小，但资金成本较高；相反，公司过多负债，则经营风险加大。负债比率的高低由公司的经营策略和所处行业决定。有的公司宁愿冒风险举债发展，以提高自有资金的收益，如能源、交通等基础设施企业。

②负债总额与股东权益。这一比率衡量股东投入对负债资金保障程度，即：负债总额对股东权益比率＝负债总额／股东权益

2.3图表示意分析

百分比分析和比率分析都是通过对数字进行计算比较，分析公司的财务状况和经营业绩，并预示公司的发展趋势。有时为了更直观地反映这种趋势，可以用图表来帮助分析。常见的图表分析有平面坐标分析和雷达图表分析等。

3财务分析局限性

财务报表分析对于了解公司的财务状况和经营成绩，对于评价公司的偿债能力和经营能力，帮助制定经济决策，有着显著的作用。但由于种种因素的影响，财务报表分析及其分析方法，也存在着一定的局限性。在分析中，应注意这些局限性的影响，以保证分析结果的正确性。

（1）会计方法及分析方法对可比性的影响。会计核算上，不同的处理方法产生的数据会有差别。

（2）通货膨胀的影响。由于财务报表是按照历史成本原则编制的。在通货膨胀时期，有关数据会受到物价变动的影响，使其不能真实地反映公司的财务状况和经营成果，引起报表使用者的误解。

（3）信息的时效性问题。财务报表中的数据，均是公司过去经济活动的结果和总结。用于预测未来的动态，只有参考价值，并非绝对合理可靠。而且，等报表使用者取得各种报表时，可能离报表编制日已过去多时。

（4）报表数据信息量的限制。由于报表本身的原因，其提供的数据是有限的。对报表使用者来说，可能不少需用的信息，在报表或附注中找不到。

第5篇：应收账款财务分析范文

关键词：应收账款 原因 影响 风险控制

一、应收账款产生的原因

1.商业竞争

在市场经济条件下，企业除了依靠产品的质量、价格、营销手段、售后服务等手段外，赊销也是扩大销售的一种手段，可以在一定程度上增加产品销量，提高市场占有率。但在未对付款人进行资信度深入调查和对应收账款的风险作正确评估的情况下，便盲目地对其进行赊销造成应收账款有增无减，居高不下。

2.信用机制不健全

很多企业对于诚信经营还没有深刻的认识，同时，有些企业因经营管理不善而资金紧张，在商品交易的过程中存在着严重的拖欠资金现象。企业对客户的信用等级、经营能力和财务状况等也缺乏相应的了解，也会造成应收账款发生容易收回难。

3.企业管理不善

企业的管理者中很多都只重视销售但忽略对应收账款等的内部管理。如对外的赊销行为一般由销售部门负责，对于赊销的老客户往往根据其以往的信誉决定，缺少专门制定的信用标准，这样的盲目和掉以轻心很容易造成应收账款长期无法得到解决。

二、应收账款管理的意义

1.盘活企业资金，增加企业抗风险能力

通过有效的管理，降低企业在外资金，保障企业生产经营正常化，减少不必要的财务费用。保持充足的现金流，可以更灵活地应对市场发生的变化，增加企业在市场中的抗风险能力，更好地驾驭市场。

2.可以增加企业经营成果

为追回应收账款，无形中会增加人员开支和各项相关费用开支。为此减少下来的费用，都可以转为企业经营业绩，增加企业的经营成果。

三、应收账款对企业生产经营和财务状况的影响

1.应收账款对企业生产经营的影响

（1）对企业生产经营的正面影响。①扩大销售。赊销是扩大销售的一种重要手段。在银根紧缩、市场疲软的情况下，赊销的促进销售的作用较明显，对企业销售产品、开拓市场具有更重要意义。②降低存货、减少开支。企业持有存货，要增加管理费、保险费、储存费等支出，但是持有应收账款就不会有上述支出。所以一般可以采用较为优惠的赊销方式，减少存货，节约相关的开支。

（2）对企业生产经营的负面影响。①占用企业的生产经营资金，降低资金的周转速度。②增加企业的现金流出。虽然赊销能产生较多的利润，但并没有真正使企业的现金流入增加，反而使企业不得不使用有限的流动资金来垫付各种费用和税金，增加企业的现金流出。③形成坏账损失，影响企业经营业绩。

2.应收账款对企业财务状况的影响

应收账款的增加会造成企业资金成本和管理费用增加，同时还会夸大经营成果。因为我国的会计记账基础是权责发生制，当期发生的赊销额全部计入当期收入，账面利润的增加不能表示如期实现的现金流入，因此在一定程度上夸大了经营利润，加大风险成本。由于企业未能形成现实的现金流入，但已经计入当期收入，便会增加税金等费用支出，加速企业的现金流出。

四、应收账款的风险控制

1.事前控制

（1）设置专门的信用管理部门。该部门的作用是对销售部门提出的赊销申请，根据事先制定好的授权审批制度进行审批。因此，这个部门应收集相关客户的资料，在审批前对客户的资信状况进行审查，详细了解客户的经济性质、资金状况、主营业务、经济效益管理水平和以往的信誉记录等，经评估后再决定是否给予赊销，并将审查结果记录于赊销申请单上。

（2）制定合理的信用政策。是指企业对应收账款管理所采取的原则性规定，包括信用标准、信用条件和信用额度三方面。①确定正确的信用标准。信用标准是企业决定授予客户信用所要求的最低标准，也是企业对于可接受风险提供的一个基本判别标准。②采用正确的信用条件。信用条件是指企业赊销商品时给予客户延期付款的若干条件，主要包括信用期限和现金折扣等。③建立恰当的信用额度。信用额度是企业根据客户的偿付能力给予客户的最大赊销限额，确定恰当的信用额度能有效地防止由于过度赊销超过客户的实际支付能力而使企业蒙受损失。

2.事中控制

（1）一旦客户经营状况等出现异常并有可能危及到本企业账款的顺利收回，信用管理部门应及时书面通知会计部门，由会计部门督促相关销售人员及时催收账款。另外，信用管理部门还应根据会计部门提供的财务分析数据，结合本企业的实际情况调整原来的信用政策，适应企业现实的发展。

（2）会计部门定期向赊销客户寄送对账单。这种做法可以确保双方在账款数额、还款期限和还款方式等方面一致。对客户提出的异议及时查明原因，做出相应调整。

3.事后控制

（1）赊销合同到期时，会计部门应书面通知相关销售人员催收款项。对于逾期未收回的款项，会计部门应及时报告决策机构进行审查，以确定是否够确认为坏账，若确认，应做出相应的会计处理。但是，信用管理部门和相关销售人员还应持续关注客户情况，一旦发现其经营状况好转，有还款的可能，应及时进行催收。

（2）建立坏账准备金制度。企业应对可能发生的坏账损失进行估计，提取建立弥补坏账损失的准备金。许多企业因为盲目赊销，其坏账和呆账逐年升高，利润减少，甚至生产经营难以继续，面临破产或重组。因此，企业要加强对应收账款的管理，随时准确地对其风险进行分析和控制，更大程度地增加真正的投资收益。

（3）明确划分职权。对于坏账产生的原因明确相关责任部门和人员，审查部门可以根据公司制度及相应的职权对相关责任部门和人员进行处罚，并将该处理在绩效考核部门备案。

总之，加强对应收账款的风险控制应该是企业的一项重要的管理任务。应收账款管理是企业营运资金管理的重要环节，如果对应收账款管理不善很可能会导致企业生产经营陷入困境。所以，企业一定要重视加强对应收账款的风险防范和风险控制。

参考文献：

[1]彭韶兵.公司财务危机论

第6篇：应收账款财务分析范文

关键词：财务管理；盈利能力；指标分析

一、 公司简介

天津市东丽区某运输有限公司，成立于20世纪末期，至今已有20多年光景。作为一家颇具规模的股份制民营企业，该公司不仅拥有现代化的运输工具，还拥有广阔的业务网，业务辐射全国各大中小型城市，自然而然，与之相伴随的必然是逐步增长并且相当可观的营业额，不仅在本地同行业的公司中响当当，在社会上也享有良好的声誉。除此之外，该公司在本行业的评优评选中荣获一系列奖项，是本行业中的佼佼者与领航人。

目前，公司已在全国50余座城市、组建了多家分公司和多个办事机构，其完备的业务网络和充足的后备力量，已使该公司在公路运输中的地位不容小觑，大有享誉全国之势。

二、 调查背景

如今的社会蓬勃发展，四通八达的交通网络不仅满足了我们出行的需求，还满足了我们获取外地资源的期望。交通运输业从最初单纯依靠人力到依靠骡马，再到如今公路、铁路、飞机、轮船的多维全面的运输，以及人们日益增长的各方面需求，给物流行业的发展带来了更多机遇。当然，公路运输是其中必不可少的极其重要的组成部分。

该公司善于把握机遇，经过20多年的努力，已经逐渐发展壮大，当然公司的管理、治理就开始愈发重要，特别是财务方面的管理工作。众所周知，公司创立之初的目的是生存，之后逐渐发展成熟，想要更好的发展就要关注利润问题，因为有资金、有利润，才有机会壮大公司的规模，从而获得更多收益，迎来更高程度的进步。

当今社会，公司的形式多种多样，许多公司特别是大公司往往拥有债权人、股东、管理者等角色，不同角色所关注的问题不同，根本目的还是让自己获取最大利益。不同位置的人员始终关注自己的利益相关事件和信息资源。财务报表就是最好的获取信息的来源。作为管理者，他们的任务是最大程度的盈利，从而保住自己的工作，获得较高的薪金。他们不仅要关注本公司的财务情况，还要关注本地、本行业、甚至全国、全世界的同类型公司，并且还要善于捕捉信息、把握机遇带领公司这艘航船驶向远方。股东，作为公司的所有者，他们更愿意看到公司的长远发展，同时他们还能通过财务报表发现公司存在的问题，监督管理者是否为了眼前的短期盈利而放弃长远发展的机会，从而参与公司发展战略的制定。债权人，他们的目的是到期收回本金和利息，所以他们更加不希望公司参与到风险较大的项目中去，否则，在他们根据财务报表发现公司存在可能偿债能力不足时及时撤资，保护自己的权益。综上所述，财务报表对公司的各个利益相关方都相当重要，公司也得不断进行财务分析、风险分析等，确保公司的发展航向正确。

本文利用天津市东丽区某运输有限公司最近几年的财务报表，综合运用多种财务分析方法并合理运算，力求找到公司发展中存在的各种不足和缺陷，从而为报表信息需求者提供参考。

三、天津市东丽区联合运输有限公司财务分析

（一）偿债能力分析

1、短期偿债能力分析

（1）指标说明

①流动比率=流动资产÷流动负债

流动比率通常为2，但是并不是绝对的，要根据公司的性质作出恰当改变。

②速动比率=速动资产+流动负债

③现金比率=（现金及现金等价物+有价证券）÷流动负债

（2）指标分析

由表1可以看出，天津市东丽区某运输有限公司2014年与2015年的流动比率和速冻比率都很高，全都超过2，说明该公司的短期偿债能力比较强。并且，我们可以看出，2015年的流动比率、速动比率、现金比率都超过2014年，说明该公司的短期偿债能力一直保持较高水平，并持续增长。因为该公司为运输企业，其存货多半是备品备件等，所以存货相对较少，流动比率与速动比率相差不大也符合行业一般情况。

但是，我们同样可以看到，该公司速动比率与现金比率的差值较大，说明公司流动资产中的应收款项数额较大。该公司应加强对应收款的管理，避免出现坏账，从而影响企业现金流的正常流动。

2、长期偿债能力分析

（1）指标说明

①资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%

②产权比率=（负债总额÷股东权益）×100%

（2）指标分析

从表2中我们可以看出，该公司2014年和2015年的资产负债率和产权比率都维持在比较合适的水平，企业的长期偿债能力较强。并且在2015年，公司的资产负债率和产权比率较2014年有些许下降。说明该公司在降低其负债比例的同时增加了所有者权益的投入。但是，在需要资金的情况下，公司可以适当增加一部分外部借款，从而充分发挥负债带来的财务杠杆作用。

（二） 营运能力分析

1、指标说明

（1）应收账款周转率=主营业务收入÷[（期初应收账款+期初应收账款）÷2]

除此之外，通常还可用应收账款周转天数来表示应收账款的变现速度。

应收账款周转天数=360÷应收账款周转率

（2）流动资产周转率=主营业务收入÷[（期初流动资产+期未流动资产）÷2]

（3）固定资产周转率=主营业务收入÷[（期初固定资产净值+期未固定资产净值）÷2]

（4）总资产周转率=主营业务收入÷总资产平均余额

2、指标分析

从表三我们能够看出，该公司的应收账款周转天数过长，这有可能是公司的信用政策过于宽松以扩大业务量造成的，但是，正如我们在表一及资产负债表中看到的那样，该公司的应收账款总量实在太高，必需加以控制。不过，2015年的应收账款周转率已较2014年有所提高，说明该公司已经意识到其应收账款过高的问题，并作出了管理方面的改进，但是仍需继续努力。

2015年的固定资产周转率较2014年下降将近20个百分点，从2015年的资产负债表中我们可以看出，2015年公司购置了大量固定资产，较2014年上涨了65个百分点，说明公司将要并且有能力继续扩大其业务量。2015年该公司的营业收入增长率为6%，同时流动资产周转率虽然较2014年上涨不多，但是因为其应收账款的基数庞大，使得在固定资产总量增加一倍多的情况下，总资产周转率也只是有小幅度上升。

总的来说，该公司在逐渐进步，管理上加强了对应收账款的控制；业务运营上增加了大量固定资产，有利于拓展业务量，增加企业的营业收入。

（三） 盈利能力分析

主要分析指标有：销售毛利率、销售净利率、净资产收益率等。

1、指标说明

（1）销售毛利率=（销售毛利÷主营业务收入）×100%

该指标值越高，盈利能力越强。

（2）销售净利率=（净利润÷主营业务收入）×100%

（3）成本费用利润率=[净利润一（主营业务成本+营业费用+管理费用+财务费用）]×100%

（4）总资产收益率=（净利润÷平均资产总额）×100%

（5）净资产收益率=（净利润÷平均股东权益）×100%

由表4我们可以看出，该公司的销售毛利率始终处于较低水平，说明公司的盈利能力还有很大的发展空间，但是2015年公司销售毛利率增长率较去年有较大提升，说明公司在购置大量固定资产后，公司的营运能力得以提升，并带动了公司的盈利能力的提升。2014年的销售净利率和成本费用利润率均为负值，2015年已经回归到1左右，根据利润表计算得到，该公司2015年的营业收入上涨了6个百分点，费用上涨39个百分点，成本上涨1.34个百分点，这说明2014年的销售净利率和成本费用利润率之所以为负值，并非该公司的费用类科目数值过大，而是因为其营业成本基数过大。2015年之所以回归正值，是因为营业收入出现了较高增长，而营业成本的增长速度弱于它的缘故。

表4中的总资产收益率和净资产收益率计算中，分子位置的净利润为包含了营业外收入的利润净额。2015年的净利润较2014年上涨了39.53个百分点，所有者权益上涨7.25个百分点，资产总额却下降了0.65个百分点，说明利润量的巨大提升，使得公司总资产收益率和净资产收益率有了一定的进步。进而说明公司的盈利能力虽然不高，但是进步很大，发展前景值得期待。

（四） 成长能力分析

1、指标说明

（1）主营业务收入增长率=（本年主营业务收入一上一年主营业务收入）÷上一年主营业务收入

（2）应收款项增长率=（期末应收账款+期末应收票据一期初应收账款一期初应收票据）÷（期初应收账款+期初应收票据）

（3）净利润增长率=（本年净利润-上一年净利润）÷上一年净利润

（4）固定资产投资扩张率=（本年固定资产总额-上一年固定资产总额）÷上一年固定资产总额

（5）固定资产成新率=平均固定资产净值÷平均固定资产原值

（6）总资产扩张率=（本年资产总额一上一年资产总额）÷上一年资产总额

从表5我们可以看到该公司2014年主营业务增长率、应收款项增长率、净利润增长率、固定资产投资扩张率、总资产扩张率均为负值，因为主营业务收入的负增长导致净利润增长率断崖式的负增长，同时应收账款的管理还存在问题。转而到2015年，我们发现公司的净利润增长率急速上升，主营业务收入也有很大提升，固定资产投资扩张率竟然达到65个百分点，我们可以得出，因为固定资产的大量投入，使得业务量提升，从而增加公司的主营业务收入和利润。在主营业务收入增长的同时，公司还加强了对应收账款的管理。总之，公司的成长速度还是比较快的，需要继续保持。

（五）现金流量分析

1、指标说明

（1）现金流量流动负债比率=经营活动产生的现金净流量÷流动负债

（2）主营业务现金比率=经营活动产生的现金净流量÷主营业务收入

（3）结构分析=经营活动产生的净现金流量÷总净现金流量

（4）营业活动收益质量=经营活动产生的现金净流量÷营业利润

2、指标分析

从表6中我们看到，现金流量流动负债比率较高，在2015年虽然有些下降，但依然处于高水平。说明企业的现金支付短期偿债能力很强，但是也反映出公司利用现金的效率有待提高。主营业务现金比率和营业活动收益质量的变化趋势一致，但是其经营活动产生的现金流量出现下滑。

2014年和2015年的结构分析百分比很高，特别是2014年，甚至超过1。由此可知，该公司的现金流量主要依靠经营活动产生的净现金流量，说明该公司的经营活动进展良好。但是在2014年和2015年的现金流量表中我们可以看到，该公司筹资活动和投资活动产生的净现金流量均为负值。说明公司的投资活动一直处于亏损状态，并且筹资成本过高，需要加强管理。

四、数据分析的总结及建议

因为只搜集到了该公司2013年-2015年的财务报表，对该公司的财务分析还存在很多不足和不完整，这是本文的局限性所在，但是就以上分析中我们可以看出该公司的偿债能力较强，但是对于应收账款的管理需要加强，避免出现过多坏账，从而导致企业的资金流出现问题。公司的营运能力处于一般水平，应收账款的回收期限过长，不过我们能够发现公司的管理层确实作出了一些努力并卓有成效，公司可以在这方面继续加强管理。该公司的盈利能力水平不算高，营业成本一直居高不下，但是公司的成长能力很强，在购置大量固定资产后，业务范围扩展，盈利能力增长较快，说明企业处于成长期，未来的前景不错。从现金流量指标一览表中，我们可以看到，公司的现金并没有得到充分利用，但是公司的投资活动和筹资活动现金流量始终处于负值，公司需要在这两个方面加强管理。

总之，处于成长期的该企业需要把握经济发展的机遇，稳妥开展业务，加强对投资活动、筹资活动，应收账款等方面的管理和改进，从而实现企业规模的不断壮大和发展。

参考文献：

[1] 林敏新.南宁糖业股份有限公司财务分析研究[D].广西：广西大学，2006.

[2] 武娟.汽车运输公司财务治理研究[J].财会研究，2010.

[3] 刘予红.我国运输公司财务管理现状及问题浅析[J].管理视野，2011.

第7篇：应收账款财务分析范文

【关键词】 财务战略 财务分析 经营状况

一、财务战略内涵

企业的财务战略是指企业财务决策者为使企业在较长时期内的生存和发展，在充分预测、分析、估量影响企业长期发展的内外部各种因素的基础之上，对企业财务作出的长远谋略。企业的财务战略管理目的是为了实现企业的战略目标和增强企业的竞争优势，运用财务管理的分析工具，确认企业的竞争地位，对财务战略的决策与选择、实施与控制、计量与评价等活动进行全局性、长期性和创造性谋划的过程。

二、财务战略在企业战略中的作用

作为企业的神经系统和血液系统，财务战略的作用无疑是重要的，但是再重要也不能改变其在企业总目标实现中的辅助地位。战略财务管理最重要的职责，仍然是通过和其他职能部门有效配合，来促进企业战略的顺利执行和有效实现。这一根本点无论是传统的财务管理还是战略财务管理都是一样的。要想充分发挥其职能，最简单也最有效的办法就是深刻理解企业现阶段所制定战略的内涵、背景及其实现的优势和障碍。在此基础上，财务管理部门就可以根据企业战略来定位自己应思考和解决问题的战略导向。

三、中兴通讯财务战略分析

中兴通讯是目前国内规模最大的通信设备制造类上市公司。公司成立于1985年，从280万元注册资金，年销售额不足35万元的小加工厂，成长为年销售额440亿元的中国通信制造业最大的上市公司及中国本土最大的无线设备制造商。1997年在深圳证券交易所A股上市，2004年12月，中兴通讯作为中国内地首家A股上市公司成功在香港上市。中兴通讯从来料加工开始，到拥有有线产品、无线产品、业务产品、终端产品四大产品系列;从中国农村市场起步，到为全球140多个国家的500多家运营商提供优质、高性价比的产品与服务，中兴通讯的成长离不开成功的战略转型。本文将从短期偿债能力、营运能力两方面进行财务状况分析。

1、短期偿债能力

短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力。一般来说，流动负债需以流动资产来偿付。本文主要通过计算流动比率和速动比率来分析企业短期偿债能力。计算公式分别为：流动比率=流动资产/流动负债;速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。

长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。本文主要通过资产负债率来分析企业的长期偿债能力。其计算公式为：资产负债率=负债总额/资产总额×100%。

中兴通讯近三年流动比率维持在1.36左右，速动比率维持在1.12左右，资产负债率维持在70%左右。流动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，但过高的流动比率可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效地加以利用，从而会影响企业的获利能力。速动比率撇开了变现力较差的存货，速动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。根据西方发达国家的经验，流动比率在2∶1左右比较合适，速动比率为1∶1左右比较合适。中兴通讯股份有限公司的流动比率一直比较稳定，分布在1.36左右，就2∶1的合理比率水平来说，企业的资产流动性较差。主要是为了满足企业的短期资金需要，而使企业的短期贷款增加所致。从速动比率来看，其值维持在1.12左右，略高于1∶1的比率。流动比率不高，速动比率略高，这就说明企业流动资产管理不够完善，存货管理水平有待提高。

资产负债率反映企业的资产总额中有多少是通过举债而得到的，可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。对于企业债权人来讲，资产负债率越低越好，债权人所负风险就越小;对股东来讲，在资本利润率高于举债利息率时，资产负债率越高越好;对经营者来讲，负债必须要有一定的限度，当该比率超过1时，说明企业资不抵债，有濒临倒闭的危险。中兴的资产负债率，对企业债务人来说，企业的资产负债水平略高，仍存在一定的风险，但总体而言风险较小;对经营者来说，负债水平较高，且负债率没有超过1，既保证了企业的资金量，又没有太大的风险，有利于企业发展。

2、营运能力

营运能力反映企业的资金周转状况。企业各种资产运用效率的高低、周转速度的快慢，直接关系到企业的偿债能力和盈利能力，体现了企业的经营绩效。本文将对应收账款周转率、存货周转率及总资产周转率三个指标进行分析。

应收账款周转率反映企业在一个会计年度内应收账款的周转次数，可以用来分析企业应收账款的变现速度和管理效率。其计算公式为：应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额。

存货周转率也称存货利用率，是企业一定时期的销售成本与平均存货的比率，它说明了一定时期内企业存货周转的次数，可以用来测定企业存货的变现速度，衡量企业的销售能力及存货是否过量。其计算公式为：存货周转率=销售成本/平均存货。

总资产周转率反映企业对资产的利用程度和变现速度。其计算公式为：总资产周转率=销售收入/资产平均总额。

中兴通讯近三年的应收账款周转率约为3.93，存货周转率为4.42，总资产周转率为92%。应收账款周转率这一比率越高，说明企业催收账款的速度越快，可以减少不必要的损失，而且资产的流动性强。中兴通讯的应收账款周转率较低，平均收账期在100天左右，说明企业的信用政策较为宽松，应收款项回收较慢，存在较大的风险，会影响企业的资金利用效率和资金的正常周转，对此，企业应加强对应收账款的管理，完善企业应收制度，以保证资金的周转速度和资金利用效率。

存货周转率反映了企业的销售效率和存货使用效率。一般而言，存货周转率越高，说明存货周转的越快，企业的销售能力越强，营运资金占用在存货上的金额也会越少。中兴通讯的存货周转速度较慢，企业流动资产利用效率较差，这是由于企业在产品销售方面存在一定的问题，同时，由于企业经营策略的改变，也导致了企业存货量的增加，企业应当采用积极的销售策略，加快存货周转速度，降低存货占用仓库的成本，加强对存货的控制，提高存货管理水平。

总资产周转率反映企业全部资产的使用效率。这个比率越低，说明企业利用其资产进行经营管理的效率越差，会影响企业的获利能力，企业应采取措施提高销售收入或处置资产，以提高企业总资产利用率。虽然中兴通讯的销售规模扩大，但主要是签订合同，实际收到的资金较少，使得经营者不能很好地利用现有资产为企业盈利，为此，企业应该加强对销售收入及应收账款的管理，加快资金周转速度，提高总资产的利用效率。

四、存在的问题

1、资产流动性较差，存货管理需要加强

通过对公司短期偿债能力和长期偿债能力的分析，公司的短期偿债能力较差，仍需提高流动资产的使用效率;从长期偿债能力看，公司近年来的负债结构较为合理，偿债能力较强。在扩大公司规模的同时，企业需要制定合理的销售策略，加强对流动资产、存货的管理，从而提高公司的短期偿债能力。

2、营运能力下降，应收账款管理需要加强

总体而言，中兴通讯的营运能力有所下降，应收账款周转速度较慢，总资产利用率有所下降。从公司的资产负债表看，公司的资产规模增长较快，主营业务收入也有所增长，但不如资产规模的增长速度。由于公司规模的增大，销售成本有所上升，只要将来销售策略适当，仍能扩大销售收入。公司的应收账款在本年度有所增长，但由于受到经济危机的影响，很多交易相关企业的资金周转困难，导致本公司的应收账款回收困难，为此，应制定合理的应收账款管理政策，加快应收账款的回收速度，提高企业资金营运能力。

五、公司财务战略制定

1、加强对存货的管理

通过以上分析可以看出，中兴通讯股份有限公司在存货管理方面有一定的缺陷，主要是对存货周转速度的控制不合理、存货管理成本水平过高造成的，这就需要企业采取科学合理的方法（主要方法为JIT系统法），来控制存货及存货成本。

（1）与供应商建立紧密联系，签订长期合同，持续供给。就外购材料的供应问题而言，与供应商谈判签订长期供应合同，可以明显地减少订货的次数和降低相关的订货成本。

（2）电子数据交换系统使持续供给变得更加方便。通过EDI，供求双方相互交流，及时了解对方需求并最终进行交易。EDI实行无纸化操作，不需要订货单或销售发票，极大地提高了工作效率，降低了存货成本。

（3）缩短生产准备时间。缩短生产准备时间可以缩短公司的生产周期，并最终降低存货成本。JIT系统认为传统方式下持有存货所要解决的问题可通过其它方式解决，而不应依赖于持有存货。

（4）加强存货采购管理，合理运作采购资金，控制采购成本。

2、加强对应收账款的管理

企业的流动资产是影响企业资金流动性和短期偿债能力的重要因素，应收账款是否实现，直接影响流动资产的质量，大量的应收账款不能及时回收，势必削弱短期偿债能力。由于企业应收账款数额过大，其实现的利润中包括大量的应收账款，这样企业利润的水分就较大。因此，应采取有效措施加强应收账款管理。

（1）制定合理的信用销售政策。应收账款管理的目标，是要制定科学合理的应收账款信用销售政策，包括企业未来销售前景、市场情况的预测和判断以及对应收账款安全性的调查。如客户生产经营情况良好，应收账款安全性高，则可进一步放宽其收款信用销售政策，扩大信用销售量，以获取更大利润;相反，则应严格其信用销售政策，或对不同客户的信用销售程度进行适当调整，在确保企业获取最大收人的情况下，使可能的损失降到最低点。

（2）履行应收账款的管理职责。财务部门是应收账款的主要管理部门，负责对信用销售进行监督和管理，监督部门负责对应收账款清欠指标完成情况进行督促、检查和考核，对因工作不负责任、违规操作、失职渎职而导致企业经济损失或造成其他严重影响的部门和个人，要严肃追究责任。

第8篇：应收账款财务分析范文

关键词：投资；财务分析；流动资金估算；要点

中图分类号：F230 文献标识码：A 文章编号：1674-7712 （2013） 10-0136-01

在工程建设领域，一个项目是否完整和健全，能否正常运营，以及正常运营后能否达到预期的目标和投资回收，关键取决于在投资阶段对整个项目的投资规划，以及在整个项目的资金流动中，能否有效和适中地控制和利用资金。在整个过程中，财务分析的关键环节之一是流动资金，所以，流动资金估算在工程建设领域中就显得尤其重要。笔者从四个方面谈一下在投资和财务分析中流动资金估算的要点。

一、流动资金的涵义

流动资金，又称“营运资金”或“周转资金”，是指运营期内长期占有并周转使用的营运资金，不包括运营中需要的临时资金。

伴随固定资产投资而发生的流动资金，是工程投资项目前期工作中总投资估算的重要组成部分。任何一项工程项目要想在建设完工后顺利投入生产，都必须具有项目正常运行所需要足够的流动资金。由于流动资金是在生产期投入，在建设期往往被忽视或者为了控制总投资规模而被调整。如果因为流动资金不到位而导致项目失败，企业投资的固定资产将白白搁置无法发挥作用，企业的战略发展计划将遭受重大挫折。因此，在工程投资项目前期工作中，重视流动资金的合理估算和积极筹措是十分重要的。

同时，加强流动资金管理也有其实际意义，可以加速流动资金周转，减少流动资金占用，促进企业生产经营的发展；有利于促进企业加强经济核算，提高生产经营管理水平；是企业财务分析、资金分配和有效利用，以及控制投资的前提。

二、流动资金的特点和估算方法

（一）流动资金的特点

流动资金的重要性在于周转时可以产生营业收入及创造利润，即周转直接创造了企业的盈余。其特点是：占用形态具有变动性；占用数量具有波动性；循环与生产经营周期具有一致性。

（二）流动资金估算方法

根据项目的实际情况，在项目建议书阶段，一般采用扩大指标法，参照同类项目流动资金占销售收入、经营成本或固定资产投资的比率，或参照同类项目单位产量占用流动资金的数额，估算流动资金。在预可行性研究和可行性研究阶段，一般采用分项详细估算法，即分别按项目占用的存货、现金、应收账款和应付账款，估算非定额流动资金。

1.扩大指标法

这种估算方法简便易行，准确度不高，多在项目建议书阶段采用。某些流动资金需要量小的项目，在可行性研究阶段也可采用扩大指标法进行估算。计算公式如下：

流动资金=年营业收入额×营业收入资金率

流动资金=年经营成本×经营成本资金率

流动资金=年产量×单位产量占用流动资金额

2.分项详细估算法

这种估算方法是利用流动资产与流动负债来估算项目占用的流动资金。流动资产的构成要素一般包括存货、库存现金、应收账款和预付帐款。流动负债的构成要素一般包括应付账款和预收账款。流动资金等于流动资产和流动负债的差额，计算公式如下：

流动资金=流动资产-流动负债

流动资产=应收账款+预收账款+存货+现金

流动负债=应付账款+预收账款

流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金

流动资金=∑流动资金年增加额

三、流动资金税额的计算

流动资金估算中涉及到原材料、燃料及动力费用时，均应包括增值税进项税额，涉及到销售收入时，应包括销项税额。利用不含税价进行财务分析时，应先按计税价格进行调整，然后，再估算流动资金。但是，在财务评价中，对于收入和成本所采用的价格，可以是不含增值税的价格，也可以是含增值税的价格。

在流动资金估算中，当投入物和产出物采用不含税价格时，估算中应注意将进项税额和销项税额分别包含在相应的年费用金额中，一般在计算流动资金时应含增值税。投资估算和财务分析时，应该说明价格是否含增值税，如果不含，则在流动资金估算时，应注意将进项税额和销项税额分别包含在相应的年费用金额中。

四、流动资金估算的注意事项

第9篇：应收账款财务分析范文

关键词：财务分析；偿债能力；营运能力；盈利能力；现金流量

一、公司简介

山东华阳科技股份有限公司是以山东华阳农药化工集团有限公司为主发起人，于1999年设立的股份公司，于2002年10月发行A股股票并上市（股票代码：600532），是中国农药工业协会副理事长单位、国家级重点高新技术企业、中国化工经济效益500强、中国名牌企业、第二届中国农民喜爱的农资品牌、山东省重点培育和出口名牌企业、山东省百强重点企业集团、拥有省级技术开发中心和国家级博士后科研工作站。

二、偿债能力分析

偿债能力可以分为长期偿债能力和短期偿债能力，是指企业偿还到期债务的能力，通过对企业财务报告等会计资料分析，从而评价企业的财务状况和财务风险，为管理者、投资者、债权人提供企业偿债能力的财务信息。

表1偿债能力分析数据

项目 2013 2012 2011

流动比率 0.52 0.45 0.63

速动比率 0.47 0.40 0.43

现金比率 17.52 12.91 12.44

资产负债率（%） 45.50 45.71 76.47

产权比率（%） 83.47 84.20 324.94

（1）短期偿债能力分析。流动比率2011年为0.63，2012年为0.45，2013年为0.52。该公司流动比率近三年呈先降后升的趋势，表明该公司管理层开始加强短期偿债的整治，使得短期偿债能力回升。一般地，流动比率越高，企业流动负债能力越强，流动负债得到偿还的可能性越大，即债权人的权益越有保障。一般认为21的流动比率较为合适，但该企业流动比率较低下，反映企业拥有的营运资金较少，抵偿债务压力较大，债权人遭受的损失风险大。速动比率是指流动资产扣除存货后的资产，主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款等，其相对于流动比率，更能真实的反映企业的短期偿债能力。一般认为，速动比率为11时比较合适。该公司速动比率2011年为0.43，2012年为0.40，2013年为0.47，2011至2013年公司的速动比率低于正常范围，且大体维持在0.4左右，说明企业整体偿债能力不高，需加强偿债管理。现金比率反映了企业直接偿付能力。现金作为企业偿还债务的最终手段，它的缺失，会使企业发生支付困难，面临财务危机。对于该企业，现金比率2011年为12.44，2012年为12.91，2013年为17.52，作为扣除应收账款后的余额的财务指标，现金比率一般认为20%以上，但也不能过高。公司的现金比率最近三年一直处于稳定状态，但整体水平较低。综合以上三个指标，企业短期偿债能力较弱，尤其是流动比率有待提高。

（2）长期偿债能力分析。资产负债率2011年为76.47%，2012年为45.71%，2013年为45.50%，该企业2011年至2013年资产负债率有所下降，后达到相对稳定状态，企业应保持资产负债率在60%以下，以确保不会发生较大的财务风险，吸引更多投资。从产权比率方面来看，它反映了债权人提供资金与股东提供资金的对比关系，有助于揭示企业的财务风险及股东权益对债务的保障程度，该企业2011年为324.94，2012年为84.20，2013年为83.47，其比率在三年内持续下降，说明企业长期财务状况好转，债权人贷款的安全保障程度提高。综合以上两个指标，说明企业长期偿债能力良好，企业长期的财务风险较低。

三、营运能力分析

营运能力反映了企业资金周转状况，对此分析，可以了解企业的营业状况及经营管理水平，资金周转状况好，说明企业的经营管理水平高，资金利用效率高，营运能力指标包括应收账款周转率，存货周转率，流动资产周转率和总资产周转率等指标。数据如下表：

表2营运能力分析数据

项目 2013 2012 2011

应收账款平均收账期 1.37 20.06 38.56

应收账款周转率 263.13 17.95 9.34

存货周转率 11.72 5.18 3.73

总资产周转率 0.38 0.46 0.75

应收账款平均收账期是指企业从取得应收账款的权利到收回款项、转为现金所需要的时间，平均收账期越短，说明企业的应收账款周转速度越快，企业流动资金使用效率越高。

从该企业2011～2013年应收账款周转率逐年上升，但应收账款平均收账期逐年下降，尤其是2012～2013年，应收账款周转率上升了13.65倍，说明应收账款变现速度越来越快，资金被外单位占用的时间很短，资金管理效率高。存货周转率反映了企业的销售效率和存货使用效率，该企业2011～2013年存货周转率逐年上升，说明企业存货周转速度加快，企业销售能力逐年增强。营运资金占用在存货上的金额越少，表明企业资产流动性较好，资金利用效率较高。

四、盈利能力分析

盈利能力是指企业获取利润的能力，通过对其分析可以对投资者取得投资回报、债权人收回本息的资金来源进行了解，它既是衡量企业管理者业绩的重要指标，也是投资者和债权人外部评价企业的重要指标。对盈利能力的分析，本文只分析企业正常经营活动的盈利能力，不涉及非正常经营，包括三项费用率、销售毛利率、销售净利率、净资产净利率。数据如下表：

表3盈利能力分析数据

项目 2013 2012 2011

三项费用率 13.61 13.63 15.61

销售毛利率 39.47 33.54 6.84

销售净利率 23.83 21.72 -11.06

净资产收益率（加权） 16.68 14.57 -26.83

由上表可以看出，公司最近三年的销售毛利率、销售净利率逐年上升，其中2013年相对2012年分别上升了17.68%、9.71%，以上个数据可以看出企业的盈利能力逐年上升，但近两年上升相对幅度减少，从三项费用率来看，2012-2013年该比率变化幅度较少，一定程度上使得企业盈利能力近两年趋于稳定。

五、现金流量分析

现金流量表作为企业的“温度计”、“晴雨表”，通过它可以读懂企业的健康状况，即可以一定程度上验证企业的偿债能力、盈利能力质量，监控企业资金链环节，加强企业自身财务管理。

表4企业现金流动总状况

项目 2013 2012 2011

现金及现金等价物净增加额 6,210.43万元 -14,835.90万元 -1,172.29万元

经营活动产生的现金流量净额 -4,842.81万元 2,101.30万元 14,868.00万元

投资活动产生的现金流量净额 4,166.47万元 2,602.11万元 1,304.38万元