财务公司预测报告精选(九篇)

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第1篇：财务公司预测报告范文

【关键词】电网企业；资金集约化；管理

一、引言

电网企业是技术密集型、资金密集型企业，年度运营资金规模巨大，不仅有着巨大的营运现金流入，同时也有着巨大的营运现金流出和电网投资支出。并且还有着数额巨大的外部融资。面对庞大的现金流量和投融资规模，如何通过资金集约化管理运作实现电网企业资金资源的合理调配和有效控制，如何保障资金安全和满足企业内部资金流动性需求。并在此前提下如何有效提升资金运作效益，成为摆在电网企业面前的严峻课题。也是电网企业每年都认真思考、不断寻求突破的财务管理工作重点。本文将以省级电网公司作为资金集约化管理的主要讨论对象来展开论述。

二、电网企业资金集约化管理的有效选择

企业提升资金集约化管理的具体实施选择多种多样，通过实施“以资金集约化运作体系构建为牵引、以具体创新资金管理举措为支持”的管理思路可以有效提升电网企业资金集约化管理水平，提高资金运营综合效益，具体论述如下：

(一)电网企业资金集约化管理体系构建

很多企业资金管理工作历经多年，引入现代管理理念后也取得了一定的集约化管理成效，但是资金集约化管理往往只是局部改进，缺乏系统性构架和未来业务蓝图总体设计，资金集约化管理整体提升路径不清晰。俗话说，规划是先导，谋定而后动，因此，科学规划资金集约化管理目标和资金集约化管理运作体系。为资金集约化管理提供业务蓝图指引显得至关重要。

资金管理运作体系蓝图可以规划为(见图2)：以现金流量为管理对象，在构建“制度标准、配套措施、评价考核、信息系统”四大保障措施的基础上，建立以“现金流量控制管理”为核心、以“现金流量循环与规划管理”为基础、以“融资管理和投资管理”为重点、以“资金分析监控”为控制的现金流量全方位管理。提高资金集中率和资金周转率、降低下属单位资金余额，实现融资成本综合最低，实现资金规范、高效运作。

(二)电网企业现金流量控制管理

现金流量控制管理是资金集约化管理体系的核心，本文将作重点讨论，主要包括以下组成部分：

1　科学制定集团资金管理政策，系统建立内部资金管理“价值观”

资金管理政策可谓是企业内部资金管理工作的“基本法”，是企业现金流量控制的基本政策依据，是规范企业资金运作基本秩序的基石，资金管理政策缺失或者缺乏合理性、系统性，都可能导致企业内部资金管理的混乱。我们认为，电网企业资金管理的“价值观”，即资金管理主要核心政策可以建立如下：

2　建立科学的现金流量管理组织体系，确保现金流量有序在控运作

企业资金管理组织体系是资金一切活动的管理主体。建立科学的现金流量管理机制同样非常重要，核心是构建集团总部多层次现金管理组织架构，建立以财务部门为现金流量综合管理部门、其他核心业务部门共同参与的综合管理机制，各司其职。各负其责，确保现金流量有序在控运作。

(1)构建组织架构(如图3所示)

(2)现金流量的综合管理部门――财务部

财务部对现金收支直接管理，由于企业的每项活动都涉及资金筹集与运用，因此财务部门责无旁贷地要承担起现金流量的管理责任。重点有三个方面：一是建立安全在控的现金流量管理模式，加强资金信息管理，防范资金风险；二是优化资金调配，降低资金成本，提高存量资金收益；三是为公司持续发展提供持续的财务资源的支持，实现现金流量的动态平衡。

(3)现金流量管理责任部门

各部门都参与了现金流量管理的各项活动，以现金流量管理流程为基本线，对现金流量进行分解，设置责任部门和管理职责(如表3所示)。

3　对下属单位推行资金集中管理模式为代表的集约化管理

集团总部对下属单位实施高度集中的资金管理模式是资金集约化管理的主要外在表现形式，电网企业应针对下属单位类型的不同，分别采取不同的资金管理模式。电网企业的下属单位有两种类型：分公司和子公司，分公司以地市供电企业为代表，子公司以电力施工、设计、制造等单位为代表，但部分省级电网公司可能还有一类特殊的子公司，即近几年因电力体制改革接管的原趸售县级供电企业，广东电网公司即有50家县级供电企业子公司。对分、子公司资金集中管理基本策略如图4：

(1)母、分公司资金集约化管理

母、分公司资金集约管理主要采用资金收支两条线管理方式，目前我国各省级电网公司基本上都实现了省、市、县三级机构资金收支两条线管理，收入账户和支出账户分离运作，收入账户只收不支(除向上级账户归集资金外)，支出账户只支不收(除收上级资金核拨外)。分公司所有收入定期归集至省公司，支出资金由上级单位按资金预算分次核拨，有效地提升了母公司资金集中度，极大地减少资金在分公司的分散沉淀。

尽管省级电网企业已经实施母、分公司全面资金两条线管理，但具体精细化管理程度方面还是有一定提升空间，比如收支账户实现零余额管理。地市分公司实施集中结算等等，通过进一步深化和完善资金归集、资金支付模式，可以进一步降低分公司资金余额，母、分公司资金收支两条线管理具体优化策略如下表(如表4所示)。

特别值得一提的是，母、分公司资金支出集中管理业务提升的重点是实现支出账户日间透支管理和地市分公司集中结算两个方面。

在支出账户日间透支管理模式中，省公司不再对地市分公司拨款，地市分公司也不再对县级分公司拨款，地(市)、县级公司日间的资金支出在省公司给地(市)、县公司支出账户核定的支用额度之内透支对外支付，日终。由上级账户自动补足下级账户资金，依次填平各地(市)、县公司支出户透支资金。显然，支出账户日间透支管理比支出资金分次划拨式管理更加有效地减少了资金存量占用。

地市分公司集中结算管理意味着县级分公司的资金支出业务统一集中到地市分公司结算，县级分公司只保留确实需要属地化管理的资金支付业务，如地方税费等，实施地市分公司集中结算管理后，减少了一级资金运动环节，省、地市、县三级支出级次压缩为省、地市两级级次，提高了资金运作效率。地市分公司集中结算和支出账户日间透支管理相结合，更是相得益彰，资金集中管理成效非

同一般。

(2)母、子公司资金集约化管理

省级电网企业资金集中管理往往集中于对分公司的管理，而子公司由于运作的独立性，过去往往游离于资金集中管理范围之外。但是子公司资金分散沉淀也很大，没有为集团有效盘活利用，造成不必要的资金浪费。对子公司的资金集约化管理主要有两方面策略(见表5)。

在资金分散管理模式下，子公司保函保证金率主要靠自己与银行谈判。势单力薄，省公司通过建立与银行的战略合作关系，利用集团信用，可以有效降低子公司的保函保证金率，从而可以盘活子公司大量保函资金。

国内外企业集团主要采取。资金池管理方式实施对子公司的资金集中管理，具体又可以细分为名义资金池(子公司资金无需划转、现金头寸集团共享)和集团账户管理等形式。集团账户管理是总部对子公司实施资金集中管理的比较好的形式，具体做法上。省公司(总部)设立一级账户，所属子公司属地开立的银行账户作为集团二级账户，一级账户作为总账户对二级账户资金的流量和存量进行统一管理和调度。实现对子公司的资金收入归集和子公司支出资金的实时下拨。通过实施集团账户管理。建立省公司与子公司的资金池，可以有效集中子公司资金，并根据子公司资金周转情况。调剂母公司与子公司、子公司之间的资金余缺，而且不影响子公司的业务运作，整个集团公司的资金流动更趋合理，有效盘活子公司闲置资金，提高了集团资金利用率，同时还实现了对子公司的资金运作监控。

4　全面实施银行账户的优化配置，构筑资金集约化运作的基础平台

省级电网公司下属分、子公司数量多。银行账户设置庞杂，资金运作链条长，导致资金运作效率低下和存在资金安全风险隐患，全面构筑以资金集中运作1分公司资金收支两条线管理、子公司集团账户管理)为基础、高度精简的收支账户体系势在必行，根据供电类、施工类、中心机构等不同特点，通过制订各单位账户设置原则及账户控制标准，建立公司系统账户标准管理体系。

5　建立以资金管理(结算)中心或财务公司为平台的内部资金集中管理模式

通过集团内部专设的资金集中管理机构实施资金集约化管理，讨论最多的是资金结算中心和财务公司，本文也将结台电网公司实际进行一定切入。在具备资金结算中或财务公司后，本文前述讨论的母、分公司、母、子公司资金集约化管理可以依托资金结算中或财务公司来实现。其实整个资金集约化运作体系都与之密切相关。由于省级电网公司一般只能成立资金结算中心，资金结算中心成立后则代表省公司总部及财务部具体担负部分资金集约化管理职能(具体见下文描述)。而省级电网公司与财务公司则更多的是一种资金业务合作关系。本节重点讨论相关职能及其对内部现金流控制影响。

(1)资金结算中心

资金结算中心是由企业集团内部设立的，办理成员单位、成员企业现金收付和往来结算业务的专门机构，它通常设立于集团财务部内，是一个独立运行的职能机构。结算中心主要职能如下：①集中管理成员单位和成员企业的现金收入，各成员单位和成员企业收到现金收入时，都必须转账存入结算中心在银行开立的账户，不得挪用；②核定成员单位和成员企业日常留用的现金余额；③统一拨付成员单位和成员企业因业务所需要的货币资金，监控货币资金的使用方向；④统一对外筹资，确保整个集团的资金需要；⑤办理成员单位和成员企业的往来结算，计算成员单位和成员企业在结算中心的现金流入净额和相关的利息成本或利息收入。资金结算中心具体运作模式本文不再赘述，可参考相关文献。

从资金结算中心核心职能设置上来看，主要覆盖资金收支管理、对外筹资和内部结算，将上述财务业务归并给作为财务部门的一个内设独立机构――资金结算中心独立进行运作，主要是为了发挥资金结算中心的专业化和集中管理优势。依托资金结算中心平台，不仅依然可以实现本文前述分、子公司资金集约化管理目标，而且还对分、子公司资金管理产生了另外一个非常重要的影响，那就是可以实现集团成员间内部结算管理，即将内部成员间原先的独立资金结算活动转化为“内部会计工作”，不需借助银行和资金运动即可由资金结算中心完成集团内部成员的内部交易结算。

省级电网公司一般下属分、子公司数量较多，分、子公司之间内部交易量较大。特别是内部供电企业和施工企业之间的交易，采用以省公司资金结算中心为平台的内部结算交易模式后。不仅可以节省大量资金交易成本。还可以大量减少资金在基层单位的运动与沉淀，总部对分、子公司的现金流管理更加集中有效，资金风险更加降低。

(2)财务公司

财务公司是以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。财务公司主要职能：①通过在企业集团内部转账结算等加速资金周转；②通过融资租赁和买方信贷，注入少量资金，解决集团内部产品购销两方面的问题；③运用同业拆借、发行债券及新股，从事外汇及有价证券等手段，为集团开辟广泛的融资渠道，并成为集团的融资中心；④将集团暂时闲置的资金进行短期投资或投向高效的产业和行业，或者用于集团本身发展的项目，使资金使用效率最大化。⑤通过对集团内部提供担保、资信调查、信息服务、投资咨询等为企业集团各单位提供全方位服务。因此财务公司不仅可以实现资金结算中心职能，还具备更多强大的金融功能。现在我国两大国家电网公司都已成立财务公司，各省级电网公司通过与系统财务公司合作，可以实现资金收付管理、融资管理、投资管理和结算管理等方面的集约化管理。资金结算方面。不仅可以实现内部资金结算。还可以实现对外资金集中支付。

(3)资金结算中心和财务公司结合模式

在资金结算中心和财务公司都具备的情况下。重点是如何有效融合资金结算中心和财务公司各自优势。形成资金管理中心和财务公司一体化有机运作的资金管理体系。对于省级电网公司而言，资金管理中心是其内设专业职能机构，财务公司则是上级开设的系统内专业金融机构，那么合理的分工是由资金结算中心行使公司总部资金集中运作具体管理职能，由财务公司承担资金(内部和对外)结算功能和金融功能。资金结算中心和成员单位则以在财务公司统一开设的母子账户(类似于前文所述“集团账户”，资金结算中心为一级账户、成员单位为二级账户)形式体现资金集中管理关系。

(三)电网企业现金流量循环与规划管理

“资金之于企业如同血液之于人体”。人体内的血液如果整体流动不畅或是某个部位梗塞，人就要生病。企业也是一样，资金是企业生产、经营、发展的动力，是企业实现扩大再生产的价值载体。如果资金流动迟缓甚至资金链出现断裂，企业的经营管理将无以为继。从

这个角度讲。对于电网企业而言，资金链安全的意义不亚于电网生产安全。企业现金管理的基本目的是保障资金链安全，既保证企业正常经营所需的现金需求，降低流动性风险，又不使企业保留有过多的现金余额，达到两者之间的动态平衡，而这主要依赖于现金流量循环周转和现金流量动态规划管理。通过建立完善的现金流量循环周转和现金流量规划动态管理体系，确保资金链安全和运作高效。

1　现金流量循环周转

利用现金流量分析，寻找现金流量循环周转规律，确定现金流量有序在控；根据现金流量循环周转规律，统筹安排资金收付，确定应收应付管理政策，充分利用现金流量周转空间，提高资金使用效率，加速资金周转。

2　现金流量规划管理

以预算和现金流量趋势为基础。构建各级现金流量规划模型，建立并不断完善公司本部、分公司、子公司、县级供电企业现金流量规划管理，形成多层次多维度现金流量规划体系，自下而上、综合筹划，测算合理资金存量，实施资金控制，确保现金流量规范有序；预测资金余缺，合理安排投融资。(如图5所示)

(1)中长期现金流量规划：根据公司中长期发展规划开展中长期现金流量规划，对全局资金进行规划。

(2)年度现金流量规划：在公司年度预算的基础上进行年度现金流量规划，按现金流量趋势分解到季、月、旬、日，并根据现金流量实际执行情况进行滚动调整。实行“年预算、季计划、月平衡、旬调度、日安排”的管理方法。

(3)合理资金存量测算：根据收支预算及趋势，测算资金缺口及其概率、资金支付需求与比例，作为确定合理资金存量的依据，并以此来控制实际资金存量，提高资金使用效率。降低资金成本。

(4)资金余缺管理：根据现金流量规划与合理资金存量，预计资金余缺，在资金有溢余时选择适当的投资产品增加资金收益。在资金有缺口时筹集资金补足缺口，满足资金支付需求。

(四)电网企业融资管理

电网企业自有资金积累相对于巨大的资金需求而言显得严重不足，资金来源方面一直严重依赖于外部融资，而且融资规模巨大，财务费用居高不下。因此融资管理显得非常重要，融资管理的目标就是融资结构最优、融资成本最低。在保证偿债能力和资金流动性要求的前提下，深入研究融资方式，科学确定债务结构，努力挖掘公司资金潜力，降低融资规模和融资成本。有效控制资产负债率。融资管理主要有三方面内容：一是融资政策管理：研究国家宏观财政政策和货币政策。确定融资管理政策：二是融资方式管理：根据公司实际情况研究融资组合，多渠道融资。降低融资成本和风险(如图6所示)；三是构建融资的统一管控模式：各下属单位融资由公司本部集中管理，通过融资集中审批、完善月度融资等方式，逐步构建集中管控的融资模式。

融资管理方面可采取的具体措施有：一是依靠现金流量动态管理，科学确定公司资金支出规模、台理测定资金存量。预测资金缺口，为融资决策提供有效支持。二是坚持“以收定支”和加大资金挖潜力度，减少外部融资依赖度。逐步引导付款时间和收款时间匹配，从源头确保资金的动态平衡。减少对外部融资依赖。采取优化资金收支两条线管理、归集分公司自留资金、采用集团账户盘活子公司闲置资金和盘活履约保函保证金等方式。充分发挥自有资金潜力，不仅有效减少外部融资依赖度，而且还做到提前还款。三是运用法人账户透支产品推迟外部融资。根据日常经营需要，事先向银行申请账户透支额度，账户透支额度可循环使用，增强企业资金周转能力，有效预防流动性风险。合理推迟外部融资。四是制定合理融资策略。结合公司资金周转特点和融资需求，采用短期融资券、循环额度贷款、中期票据、财务公司长短期贷款、银行项目贷款相结合的方式降低外部融资成本。五是充分把握国家货币政策调整时机。进行贷款置换。降低融资成本。六是加强负债率控制。研究制定资产负债率控制方案，分析影响资产负债率的关键因素，确定科学合理的债务结构，统筹安排增供扩销、成本控制、进一步提高资金集中率、降低资金存量、利用公司信用适度延长工程款支付时间等措施，坚持按需提款。将资产负债率控制在稳健范围以内。

(五)电网企业投资管理

以电网企业巨大的外源融资需求，资金投资业务相对较少，投资管理主要有三个方面内容：一是投资政策管理：根据资金市场状况和公司风险偏好，确定公司投资管理政策，提高资金收益：二是投资运作管理：对资金集约化管理盘活的资金或暂时闲置资金按照公司投资政策进行短期投资，或投向高效的产业和行业，或者用于集团本身发展的项目，使资金使用效率最大化。子公司的闲置资金往往以委托贷款形式用于集团内部资金运作所需。三是投资监控管理：关注市场情况。对已有的投资进行密切监控，降低投资风险。

(六)电网企业资金分析与监控

资金分析与监控主要实现两个目标：为资金管理决策提供辅助支持，作为防范资金风险的有效有段发挥预警作用。一是资金分析：建立各级单位资金分析模板，从易到难、由粗到细、逐步缩小分析周期，分层面、分阶段推行。二是资金监控：与主要商业银行和财务公司互联，搭建适应公司资金管理运作要求的信息平台，监控各单位资金运转情况，结合资金分析的结果，实施实时监控、事前监控、事后监控，建立资金安全性、流动性、效益性各类监控指标。三是资金报告：建立标准化资金报告模板，实现对现金流量管理全方位的监测报告。

(七)构建资金集约化管理的保障体系

资金管理运作体系的有效运作离不开相关保障措施，主要是制度标准、配套措施、评价考核、信息系统四大保障措施，制度标准明确统一规范、配套措施提供实施保证、评价考核作为激励手段、信息系统实现技术支撑。

1　建立制度标准

制度标准将明确资金管理运作的原则、职责、内容、方式，具有较强约束力的制度和标准化的模型模板将作为资金管理运作的基础和依据。

2　采取配套措施

资金集约管理模式的变革将会带来经营管理模式的变革，公司资金运作方式、资金计划管理方式、外部银行服务等均需要适应这一变化而采取相应措施(如表6所示)。

3　实施评价考核

建立分层次、科学、合理的评价考核指标，作为绩效考核的内容，提升公司整体资金运作水平。促进公司经营绩效的提高，关键指标：资金集中率、资金周转率、基层资金存量、综合融资成本、资金上缴率、资金计划准确率。

4　搭建信息系统

资金集约化管理需要借助先进的信息系统支持，通过先进的企业内部信息网络和银行信息网络及银企互联技术支持资金集约化管理的有效运作。资金管理相关信息系统建设不是一项简单的工程。架构比较复杂，先进性、安全性要求高。具体应根据企业资金集约化管理运

作体系及其业务组成来予以搭建。

三、结语

通过创新和实施资金集约化管理举措，建立资金集约化管理运作体系，着力提升资金集约化管理水平，可以为企业集团赢得更好的资金运营综合效益，实现资金运作更加安全、资金运作更加高效、资金效益更加明显的资金管理目标。主要成效体现在以下方面：

(一)明确了资金集约化管理的提升路径

通过构建资金集约化管理体系，为集团资金集约化管理工作的有效开展提供了系统及方向性指引。

(二)账户结构体系得到有效精简

银行账户体系作为资金运作的基础结算平台，随着资金集约化的实施将得到精简优化。以支持集团资金高效运转，同时也大量减少了因为“资金链”长所带来的资金运作风险。

(三)资金运作更加高效

依托资金集约化管理体系，资金被高效集中到总部统筹运作，避免了在基层的“沉淀”，内部资金得到盘活和集中高效使用：现金流动性管理水平得到有效提升，资金支出以“最低现金存量满足业务结算需求”的方式进行管理，内部营运资金需求和电网投资需求得到有效保障。

(四)资金需求有效降低。融资规模得到有效控制

依托资金集约化管理体系，通过内部资金盘活和资金支出有效控制，集团整体资金需求得到有效降低。外部融资依赖度减少，融资规模受到有效控制。

(五)资金交易和融资成本有效降低

依托资金集约化管理体系，集团内部资金结算方式节约了大量资金交易成本，而融资规模的有效控制和融资方式的有效管理则有效降低融资成本。

(六)资金风险得到有效预防

资金集约化精简优化了银行账户体系，同时集团内部资金业务受到集中管控与高度监管，大量减少了内部资金风险点，另外，资金高效统筹运作管理有效提升了公司应对流动性风险、政策性风险的能力。

(七)财务结构保持稳健，有效控制财务风险

依托资金集约化管理体系，通过资金收支的有效管理，融资需求有效降低，集团负债水平得到有效控制，确保集团财务结构保持稳健水平。财务风险得到有效控制。电网企业资金集约化管理研究／周骏　庞圣玉　李舒林

【摘要】电网企业是资金密集型企业，面临庞大的现金流量和投融资规模，如何保障资金安全和满足企业内部资金流动性需求。并在此前提下有效提升资金运作效益，成为摆在电网企业面前的严峻课题，解决之道是实施资金集约化管理。文章以省级电网公司为主要讨论对象，综合借鉴当今资金集约化管理理论与实践，提出“以资金集约化运作体系构建为牵引、以具体创新资金管理举措为支持”的资金集约化管理思路。并对资金集约化运作体系具体组成内容和可行的资金管理措施选择进行了比较深入的讨论。

【关键词】电网企业；资金集约化；管理

一、引言

电网企业是技术密集型、资金密集型企业，年度运营资金规模巨大，不仅有着巨大的营运现金流入，同时也有着巨大的营运现金流出和电网投资支出。并且还有着数额巨大的外部融资。面对庞大的现金流量和投融资规模，如何通过资金集约化管理运作实现电网企业资金资源的合理调配和有效控制，如何保障资金安全和满足企业内部资金流动性需求。并在此前提下如何有效提升资金运作效益，成为摆在电网企业面前的严峻课题。也是电网企业每年都认真思考、不断寻求突破的财务管理工作重点。本文将以省级电网公司作为资金集约化管理的主要讨论对象来展开论述。

二、电网企业资金集约化管理的有效选择

企业提升资金集约化管理的具体实施选择多种多样，通过实施“以资金集约化运作体系构建为牵引、以具体创新资金管理举措为支持”的管理思路可以有效提升电网企业资金集约化管理水平，提高资金运营综合效益，具体论述如下：

(一)电网企业资金集约化管理体系构建

很多企业资金管理工作历经多年，引入现代管理理念后也取得了一定的集约化管理成效，但是资金集约化管理往往只是局部改进，缺乏系统性构架和未来业务蓝图总体设计，资金集约化管理整体提升路径不清晰。俗话说，规划是先导，谋定而后动，因此，科学规划资金集约化管理目标和资金集约化管理运作体系。为资金集约化管理提供业务蓝图指引显得至关重要。

资金管理运作体系蓝图可以规划为(见图2)：以现金流量为管理对象，在构建“制度标准、配套措施、评价考核、信息系统”四大保障措施的基础上，建立以“现金流量控制管理”为核心、以“现金流量循环与规划管理”为基础、以“融资管理和投资管理”为重点、以“资金分析监控”为控制的现金流量全方位管理。提高资金集中率和资金周转率、降低下属单位资金余额，实现融资成本综合最低，实现资金规范、高效运作。

(二)电网企业现金流量控制管理

现金流量控制管理是资金集约化管理体系的核心，本文将作重点讨论，主要包括以下组成部分：

1　科学制定集团资金管理政策，系统建立内部资金管理“价值观”

资金管理政策可谓是企业内部资金管理工作的“基本法”，是企业现金流量控制的基本政策依据，是规范企业资金运作基本秩序的基石，资金管理政策缺失或者缺乏合理性、系统性，都可能导致企业内部资金管理的混乱。我们认为，电网企业资金管理的“价值观”，即资金管理主要核心政策可以建立如下：

2　建立科学的现金流量管理组织体系，确保现金流量有序在控运作

企业资金管理组织体系是资金一切活动的管理主体。建立科学的现金流量管理机制同样非常重要，核心是构建集团总部多层次现金管理组织架构，建立以财务部门为现金流量综合管理部门、其他核心业务部门共同参与的综合管理机制，各司其职。各负其责，确保现金流量有序在控运作。

(1)构建组织架构(如图3所示)

(2)现金流量的综合管理部门――财务部

财务部对现金收支直接管理，由于企业的每项活动都涉及资金筹集与运用，因此财务部门责无旁贷地要承担起现金流量的管理责任。重点有三个方面：一是建立安全在控的现金流量管理模式，加强资金信息管理，防范资金风险；二是优化资金调配，降低资金成本，提高存量资金收益；三是为公司持续发展提供持续的财务资源的支持，实现现金流量的动态平衡。

(3)现金流量管理责任部门

各部门都参与了现金流量管理的各项活动，以现金流量管理流程为基本线，对现金流量进行分解，设置责任部门和管理职责(如表3所示)。

3　对下属单位推行资金集中管理模式为代表的集约化管理

集团总部对下属单位实施高度集中的资金管理模式是资金集约化管理的主要外在表现形式，电网企业应针对下属单位类型的不同，分别采取不同的资金管理模式。电网企业的下属单位有两种类型：分公司和子公司，分公司以地市供

电企业为代表，子公司以电力施工、设计、制造等单位为代表，但部分省级电网公司可能还有一类特殊的子公司，即近几年因电力体制改革接管的原趸售县级供电企业，广东电网公司即有50家县级供电企业子公司。对分、子公司资金集中管理基本策略如图4：

(1)母、分公司资金集约化管理

母、分公司资金集约管理主要采用资金收支两条线管理方式，目前我国各省级电网公司基本上都实现了省、市、县三级机构资金收支两条线管理，收入账户和支出账户分离运作，收入账户只收不支(除向上级账户归集资金外)，支出账户只支不收(除收上级资金核拨外)。分公司所有收入定期归集至省公司，支出资金由上级单位按资金预算分次核拨，有效地提升了母公司资金集中度，极大地减少资金在分公司的分散沉淀。

尽管省级电网企业已经实施母、分公司全面资金两条线管理，但具体精细化管理程度方面还是有一定提升空间，比如收支账户实现零余额管理。地市分公司实施集中结算等等，通过进一步深化和完善资金归集、资金支付模式，可以进一步降低分公司资金余额，母、分公司资金收支两条线管理具体优化策略如下表(如表4所示)。

特别值得一提的是，母、分公司资金支出集中管理业务提升的重点是实现支出账户日间透支管理和地市分公司集中结算两个方面。

在支出账户日间透支管理模式中，省公司不再对地市分公司拨款，地市分公司也不再对县级分公司拨款，地(市)、县级公司日间的资金支出在省公司给地(市)、县公司支出账户核定的支用额度之内透支对外支付，日终。由上级账户自动补足下级账户资金，依次填平各地(市)、县公司支出户透支资金。显然，支出账户日间透支管理比支出资金分次划拨式管理更加有效地减少了资金存量占用。

地市分公司集中结算管理意味着县级分公司的资金支出业务统一集中到地市分公司结算，县级分公司只保留确实需要属地化管理的资金支付业务，如地方税费等，实施地市分公司集中结算管理后，减少了一级资金运动环节，省、地市、县三级支出级次压缩为省、地市两级级次，提高了资金运作效率。地市分公司集中结算和支出账户日间透支管理相结合，更是相得益彰，资金集中管理成效非同一般。

(2)母、子公司资金集约化管理

省级电网企业资金集中管理往往集中于对分公司的管理，而子公司由于运作的独立性，过去往往游离于资金集中管理范围之外。但是子公司资金分散沉淀也很大，没有为集团有效盘活利用，造成不必要的资金浪费。对子公司的资金集约化管理主要有两方面策略(见表5)。

在资金分散管理模式下，子公司保函保证金率主要靠自己与银行谈判。势单力薄，省公司通过建立与银行的战略合作关系，利用集团信用，可以有效降低子公司的保函保证金率，从而可以盘活子公司大量保函资金。

国内外企业集团主要采取。资金池管理方式实施对子公司的资金集中管理，具体又可以细分为名义资金池(子公司资金无需划转、现金头寸集团共享)和集团账户管理等形式。集团账户管理是总部对子公司实施资金集中管理的比较好的形式，具体做法上。省公司(总部)设立一级账户，所属子公司属地开立的银行账户作为集团二级账户，一级账户作为总账户对二级账户资金的流量和存量进行统一管理和调度。实现对子公司的资金收入归集和子公司支出资金的实时下拨。通过实施集团账户管理。建立省公司与子公司的资金池，可以有效集中子公司资金，并根据子公司资金周转情况。调剂母公司与子公司、子公司之间的资金余缺，而且不影响子公司的业务运作，整个集团公司的资金流动更趋合理，有效盘活子公司闲置资金，提高了集团资金利用率，同时还实现了对子公司的资金运作监控。

4　全面实施银行账户的优化配置，构筑资金集约化运作的基础平台

省级电网公司下属分、子公司数量多。银行账户设置庞杂，资金运作链条长，导致资金运作效率低下和存在资金安全风险隐患，全面构筑以资金集中运作1分公司资金收支两条线管理、子公司集团账户管理)为基础、高度精简的收支账户体系势在必行，根据供电类、施工类、中心机构等不同特点，通过制订各单位账户设置原则及账户控制标准，建立公司系统账户标准管理体系。

5　建立以资金管理(结算)中心或财务公司为平台的内部资金集中管理模式

通过集团内部专设的资金集中管理机构实施资金集约化管理，讨论最多的是资金结算中心和财务公司，本文也将结台电网公司实际进行一定切入。在具备资金结算中或财务公司后，本文前述讨论的母、分公司、母、子公司资金集约化管理可以依托资金结算中或财务公司来实现。其实整个资金集约化运作体系都与之密切相关。由于省级电网公司一般只能成立资金结算中心，资金结算中心成立后则代表省公司总部及财务部具体担负部分资金集约化管理职能(具体见下文描述)。而省级电网公司与财务公司则更多的是一种资金业务合作关系。本节重点讨论相关职能及其对内部现金流控制影响。

(1)资金结算中心

资金结算中心是由企业集团内部设立的，办理成员单位、成员企业现金收付和往来结算业务的专门机构，它通常设立于集团财务部内，是一个独立运行的职能机构。结算中心主要职能如下：①集中管理成员单位和成员企业的现金收入，各成员单位和成员企业收到现金收入时，都必须转账存入结算中心在银行开立的账户，不得挪用；②核定成员单位和成员企业日常留用的现金余额；③统一拨付成员单位和成员企业因业务所需要的货币资金，监控货币资金的使用方向；④统一对外筹资，确保整个集团的资金需要；⑤办理成员单位和成员企业的往来结算，计算成员单位和成员企业在结算中心的现金流入净额和相关的利息成本或利息收入。资金结算中心具体运作模式本文不再赘述，可参考相关文献。

从资金结算中心核心职能设置上来看，主要覆盖资金收支管理、对外筹资和内部结算，将上述财务业务归并给作为财务部门的一个内设独立机构――资金结算中心独立进行运作，主要是为了发挥资金结算中心的专业化和集中管理优势。依托资金结算中心平台，不仅依然可以实现本文前述分、子公司资金集约化管理目标，而且还对分、子公司资金管理产生了另外一个非常重要的影响，那就是可以实现集团成员间内部结算管理，即将内部成员间原先的独立资金结算活动转化为“内部会计工作”，不需借助银行和资金运动即可由资金结算中心完成集团内部成员的内部交易结算。

省级电网公司一般下属分、子公司数量较多，分、子公司之间内部交易量较大。特别是内部供电企业和施工企业之间的交易，采用以省公司资金结算中心为平台的内部结算交易模式后。不仅可以节省大量资金交易成本。还可以大量减少资金在基层单位的运动与沉淀，总部对分、子公司的现金流管理更加集中

有效，资金风险更加降低。

(2)财务公司

财务公司是以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。财务公司主要职能：①通过在企业集团内部转账结算等加速资金周转；②通过融资租赁和买方信贷，注入少量资金，解决集团内部产品购销两方面的问题；③运用同业拆借、发行债券及新股，从事外汇及有价证券等手段，为集团开辟广泛的融资渠道，并成为集团的融资中心；④将集团暂时闲置的资金进行短期投资或投向高效的产业和行业，或者用于集团本身发展的项目，使资金使用效率最大化。⑤通过对集团内部提供担保、资信调查、信息服务、投资咨询等为企业集团各单位提供全方位服务。因此财务公司不仅可以实现资金结算中心职能，还具备更多强大的金融功能。现在我国两大国家电网公司都已成立财务公司，各省级电网公司通过与系统财务公司合作，可以实现资金收付管理、融资管理、投资管理和结算管理等方面的集约化管理。资金结算方面。不仅可以实现内部资金结算。还可以实现对外资金集中支付。

(3)资金结算中心和财务公司结合模式

在资金结算中心和财务公司都具备的情况下。重点是如何有效融合资金结算中心和财务公司各自优势。形成资金管理中心和财务公司一体化有机运作的资金管理体系。对于省级电网公司而言，资金管理中心是其内设专业职能机构，财务公司则是上级开设的系统内专业金融机构，那么合理的分工是由资金结算中心行使公司总部资金集中运作具体管理职能，由财务公司承担资金(内部和对外)结算功能和金融功能。资金结算中心和成员单位则以在财务公司统一开设的母子账户(类似于前文所述“集团账户”，资金结算中心为一级账户、成员单位为二级账户)形式体现资金集中管理关系。

(三)电网企业现金流量循环与规划管理

“资金之于企业如同血液之于人体”。人体内的血液如果整体流动不畅或是某个部位梗塞，人就要生病。企业也是一样，资金是企业生产、经营、发展的动力，是企业实现扩大再生产的价值载体。如果资金流动迟缓甚至资金链出现断裂，企业的经营管理将无以为继。从这个角度讲。对于电网企业而言，资金链安全的意义不亚于电网生产安全。企业现金管理的基本目的是保障资金链安全，既保证企业正常经营所需的现金需求，降低流动性风险，又不使企业保留有过多的现金余额，达到两者之间的动态平衡，而这主要依赖于现金流量循环周转和现金流量动态规划管理。通过建立完善的现金流量循环周转和现金流量规划动态管理体系，确保资金链安全和运作高效。

1　现金流量循环周转

利用现金流量分析，寻找现金流量循环周转规律，确定现金流量有序在控；根据现金流量循环周转规律，统筹安排资金收付，确定应收应付管理政策，充分利用现金流量周转空间，提高资金使用效率，加速资金周转。

2　现金流量规划管理

以预算和现金流量趋势为基础。构建各级现金流量规划模型，建立并不断完善公司本部、分公司、子公司、县级供电企业现金流量规划管理，形成多层次多维度现金流量规划体系，自下而上、综合筹划，测算合理资金存量，实施资金控制，确保现金流量规范有序；预测资金余缺，合理安排投融资。(如图5所示)

(1)中长期现金流量规划：根据公司中长期发展规划开展中长期现金流量规划，对全局资金进行规划。

(2)年度现金流量规划：在公司年度预算的基础上进行年度现金流量规划，按现金流量趋势分解到季、月、旬、日，并根据现金流量实际执行情况进行滚动调整。实行“年预算、季计划、月平衡、旬调度、日安排”的管理方法。

(3)合理资金存量测算：根据收支预算及趋势，测算资金缺口及其概率、资金支付需求与比例，作为确定合理资金存量的依据，并以此来控制实际资金存量，提高资金使用效率。降低资金成本。

(4)资金余缺管理：根据现金流量规划与合理资金存量，预计资金余缺，在资金有溢余时选择适当的投资产品增加资金收益。在资金有缺口时筹集资金补足缺口，满足资金支付需求。

(四)电网企业融资管理

电网企业自有资金积累相对于巨大的资金需求而言显得严重不足，资金来源方面一直严重依赖于外部融资，而且融资规模巨大，财务费用居高不下。因此融资管理显得非常重要，融资管理的目标就是融资结构最优、融资成本最低。在保证偿债能力和资金流动性要求的前提下，深入研究融资方式，科学确定债务结构，努力挖掘公司资金潜力，降低融资规模和融资成本。有效控制资产负债率。融资管理主要有三方面内容：一是融资政策管理：研究国家宏观财政政策和货币政策。确定融资管理政策：二是融资方式管理：根据公司实际情况研究融资组合，多渠道融资。降低融资成本和风险(如图6所示)；三是构建融资的统一管控模式：各下属单位融资由公司本部集中管理，通过融资集中审批、完善月度融资等方式，逐步构建集中管控的融资模式。

融资管理方面可采取的具体措施有：一是依靠现金流量动态管理，科学确定公司资金支出规模、台理测定资金存量。预测资金缺口，为融资决策提供有效支持。二是坚持“以收定支”和加大资金挖潜力度，减少外部融资依赖度。逐步引导付款时间和收款时间匹配，从源头确保资金的动态平衡。减少对外部融资依赖。采取优化资金收支两条线管理、归集分公司自留资金、采用集团账户盘活子公司闲置资金和盘活履约保函保证金等方式。充分发挥自有资金潜力，不仅有效减少外部融资依赖度，而且还做到提前还款。三是运用法人账户透支产品推迟外部融资。根据日常经营需要，事先向银行申请账户透支额度，账户透支额度可循环使用，增强企业资金周转能力，有效预防流动性风险。合理推迟外部融资。四是制定合理融资策略。结合公司资金周转特点和融资需求，采用短期融资券、循环额度贷款、中期票据、财务公司长短期贷款、银行项目贷款相结合的方式降低外部融资成本。五是充分把握国家货币政策调整时机。进行贷款置换。降低融资成本。六是加强负债率控制。研究制定资产负债率控制方案，分析影响资产负债率的关键因素，确定科学合理的债务结构，统筹安排增供扩销、成本控制、进一步提高资金集中率、降低资金存量、利用公司信用适度延长工程款支付时间等措施，坚持按需提款。将资产负债率控制在稳健范围以内。

(五)电网企业投资管理

以电网企业巨大的外源融资需求，资金投资业务相对较少，投资管理主要有三个方面内容：一是投资政策管理：根据资金市场状况和公司风险偏好，确定公司投资管理政策，提高资金收益：二是投资运作管理：对资金集约化管理盘活的资金或暂时闲置资金按照公司投资政策进行短期投资，或投向高效的产业和

行业，或者用于集团本身发展的项目，使资金使用效率最大化。子公司的闲置资金往往以委托贷款形式用于集团内部资金运作所需。三是投资监控管理：关注市场情况。对已有的投资进行密切监控，降低投资风险。

(六)电网企业资金分析与监控

资金分析与监控主要实现两个目标：为资金管理决策提供辅助支持，作为防范资金风险的有效有段发挥预警作用。一是资金分析：建立各级单位资金分析模板，从易到难、由粗到细、逐步缩小分析周期，分层面、分阶段推行。二是资金监控：与主要商业银行和财务公司互联，搭建适应公司资金管理运作要求的信息平台，监控各单位资金运转情况，结合资金分析的结果，实施实时监控、事前监控、事后监控，建立资金安全性、流动性、效益性各类监控指标。三是资金报告：建立标准化资金报告模板，实现对现金流量管理全方位的监测报告。

(七)构建资金集约化管理的保障体系

资金管理运作体系的有效运作离不开相关保障措施，主要是制度标准、配套措施、评价考核、信息系统四大保障措施，制度标准明确统一规范、配套措施提供实施保证、评价考核作为激励手段、信息系统实现技术支撑。

1　建立制度标准

制度标准将明确资金管理运作的原则、职责、内容、方式，具有较强约束力的制度和标准化的模型模板将作为资金管理运作的基础和依据。

2　采取配套措施

资金集约管理模式的变革将会带来经营管理模式的变革，公司资金运作方式、资金计划管理方式、外部银行服务等均需要适应这一变化而采取相应措施(如表6所示)。

3　实施评价考核

建立分层次、科学、合理的评价考核指标，作为绩效考核的内容，提升公司整体资金运作水平。促进公司经营绩效的提高，关键指标：资金集中率、资金周转率、基层资金存量、综合融资成本、资金上缴率、资金计划准确率。

4　搭建信息系统

资金集约化管理需要借助先进的信息系统支持，通过先进的企业内部信息网络和银行信息网络及银企互联技术支持资金集约化管理的有效运作。资金管理相关信息系统建设不是一项简单的工程。架构比较复杂，先进性、安全性要求高。具体应根据企业资金集约化管理运作体系及其业务组成来予以搭建。

三、结语

通过创新和实施资金集约化管理举措，建立资金集约化管理运作体系，着力提升资金集约化管理水平，可以为企业集团赢得更好的资金运营综合效益，实现资金运作更加安全、资金运作更加高效、资金效益更加明显的资金管理目标。主要成效体现在以下方面：

(一)明确了资金集约化管理的提升路径

通过构建资金集约化管理体系，为集团资金集约化管理工作的有效开展提供了系统及方向性指引。

(二)账户结构体系得到有效精简

银行账户体系作为资金运作的基础结算平台，随着资金集约化的实施将得到精简优化。以支持集团资金高效运转，同时也大量减少了因为“资金链”长所带来的资金运作风险。

(三)资金运作更加高效

依托资金集约化管理体系，资金被高效集中到总部统筹运作，避免了在基层的“沉淀”，内部资金得到盘活和集中高效使用：现金流动性管理水平得到有效提升，资金支出以“最低现金存量满足业务结算需求”的方式进行管理，内部营运资金需求和电网投资需求得到有效保障。

(四)资金需求有效降低。融资规模得到有效控制

依托资金集约化管理体系，通过内部资金盘活和资金支出有效控制，集团整体资金需求得到有效降低。外部融资依赖度减少，融资规模受到有效控制。

(五)资金交易和融资成本有效降低

依托资金集约化管理体系，集团内部资金结算方式节约了大量资金交易成本，而融资规模的有效控制和融资方式的有效管理则有效降低融资成本。

(六)资金风险得到有效预防

资金集约化精简优化了银行账户体系，同时集团内部资金业务受到集中管控与高度监管，大量减少了内部资金风险点，另外，资金高效统筹运作管理有效提升了公司应对流动性风险、政策性风险的能力。

第2篇：财务公司预测报告范文

摘 要 近些年，随着汽车消费的持续走高，汽车产业日益得到重视，尤其是《汽车金融公司治理办法》及实施细则的正式颁布实行，设立汽车金融公司已经进入实际操纵阶段。在一些欧美国家，汽车金融已经拥有超过90年历史，而在中国，这还是个刚起步的年轻业态，生机勃勃，蕴藏巨大潜力。我国是目前全球最重要的汽车消费市场，在汽车金融服务市场上也存在巨大的市场潜力，汽车消费将成为一个新的经济增长点，而且国内金融机构在汽车消费信贷方面也占有一定市场份额。因此，营造一个有利于我国汽车金融公司发展的政策环境，是当前需要高度关注并认真解决的问题。本文从宏观角度分析了当前我国汽车金融公司发展中存在的问题，并对当前我国发展汽车金融公司发展中存在的问题提出了相应对策。

关键词 汽车金融公司 汽车金融服务 风险控制

我国是目前全球最重要的汽车消费市场，在汽车金融服务市场上也存在巨大的市场潜力，汽车消费将成为一个新的经济增长点，而且国内金融机构在汽车消费信贷方面也占有一定市场份额。因此，营造一个有利于我国汽车金融公司发展的政策环境，是当前需要高度关注并认真解决的问题。

一、我国设立汽车金融公司的战略意义

汽车金融公司是指从事汽车消费信贷业务并提供相关汽车金融服务的专业机构，是为中国境内的汽车购买者及销售者提供贷款的非银行金融企业法人。包含三层含义：第一，汽车金融公司是一种非银行金融机构，并不是一般的汽车类企业。第二，汽车金融公司专门从事汽车的贷款业务，不同于银行和其他类非银行金融机构的业务。第三，其服务对象确定为中国大陆境内的汽车销售者和购买者。汽车购买者包括自然人、法人和其他组织；所谓汽车销售者是指专门从事汽车销售的经销商，而不包括汽车制造商和其他形式的销售者。

2009 年底， 中国的汽车产量已经超过1300 万辆，这对中国汽车工业的发展提出了新的要求，同时催生了中国汽车金融服务公司的形成。在市场开放、外资机构兵临城下而我国国内还没有专业汽车的金融机构的现实下，建立健全市场准入制度，培育专业的汽车金融机构，促进中国汽车金融市场的健康、有序发展和提高风险管理水平，是中国汽车产业发展的必然选择。市场需要有专业的汽车金融服务机构，汽车信贷只是汽车金融服务的一部分，现在大家只是关注汽车消费信贷，却没有注意到汽车金融事业对发展汽车制造、流通、消费等的重要意义。在我国现有的金融体制下， 企业的金融业务完全依赖于银行， 而银行的目标同企业的战略又很难合拍。因此，中国汽车工业发展长期制约于资金限制， 但又很难通过自己拥有的金融机构来筹集资金。因此设立汽车金融公司是大势所趋，是发展汽车金融的必要条件

而且梅赛德斯―奔驰汽车金融有限公司首席财务官燕凌云表示，，一辆汽车的价值链里面，包括生产销售，售后服务，金融服务，二手车四块，在这个价值链里面，生产销售占30%，售后服务占30%，金融服务占30%，二手车占10%。也就是说，在汽车的价值链里面，价值中有30%是由汽车金融产生的，汽车金融在这个汽车价值链里面作用是非常大的。然而汽车金融要依托汽车金融公司才能将其作用发挥出来。汽车金融公司设立的重要意义可以通过以下几个方面体现出来：

（一）利率不是由投资和储蓄决定的，而是在资本市场上由货币的供给和需求共同决定的。货币的实际供给量在借贷市场上仅指各类金融机构能够提供的可贷资金总额，货币需求是指人们对货币的交易需求、预防需求和投机需求的总和，货币供给和货币需求共同决定了均衡的贷款利率。在货币需求水平不变的情况下，汽车金融公司的加入就会增加可贷资金总额，也即增加了货币供给，从而降低了均衡利率，利率下降必然会刺激信贷需求。有利于提高国有商业银行的竞争力，达到资源的合理配置

（二）在国外，汽车金融公司是信贷市场的主体，通用和福特的财务公司占据了汽车信贷六成以上的份额；在韩国，汽车金融公司占据了约七成的市场份额；在欧洲，汽车信贷市场由汽车制造公司、银行及其他金融机构均分。而我国由于金融体制的不完善，商业银行在汽车信贷市场上具有绝对的垄断地位，几乎包办了全部贷款量的95%。垄断是一种低效率的市场，往往导致资源配置的不合理和缺乏技术创新与改革动力。商业银行办事效率低、手续复杂、门槛高、贷款期限短，只有加入竞争因素才能从根本上改变这种状况。汽车金融公司的加入将会结束国有商业银行对汽车信贷独家垄断的局面，可促使商业银行加快对现有车贷模式改革的进程，以提高其竞争力。

（三）有利于扭转“错位的价值链”，让利消费者。汽车产品从厂家到消费者中间要经过经销商、担保商、保险公司、银行等一系列价值环节，其实经过的环节越多，最终用户所承担的费用可能就越多，这就造成了价值链的错位。汽车金融公司是 “一手托数家”，融合了经销商、担保商、保险公司及银行的功能，而且背后依托厂商，其利润是整条价值链的总和，因此他们可以从中拿出一部分返还给消费者，最可能的办法是贴息贷款，即零贷款利率方案。零贷款方式在GMAC这样的专业公司已普遍使用，目前GMAC国际业务的核心是在全球范围内向欧宝、Vauxhall、Saab的经销商提供零贷款汽车信贷服务。汽车金融公司的利润不在于贷款利息，主要在于售后一系列服务，其设立不仅为汽车金融公司谋利益，更重要的是扩大母公司的销量。相反，零贷款利率方式在银行操作是根本不可能的。即便是在目前利率管制时代，汽车金融公司也能变相实行免息分期付款，如在专卖店销售时在车价上实行补贴，这种策略是银行无法比拟的。

（四）有利于防范和化解金融风险。目前，我国汽车消费信贷中存在着以银行为主体的“直客式”和“间客式”两种贷款模式。 “直客式”能减免一些办理贷款的手续，有的还能节省部分费用，所以银行近年来普遍采用“直客式”这一贷款方式。但问题也随之显现：银行直接面向消费者，工作量极其复杂，为了既省事又保险，银行对消费者一般不进行调查，而把风险转嫁给保险公司，保险公司就只能采取抵押车辆的办法来规避风险，车辆管理部门则表示没有正式明确车主之前，车不能进行抵押，因为在贷款形式下，产权证还在银行手里，这就形成了矛盾。保险公司就只好靠提高费率来弥补损失，当坏账率太高时，保险公司也无法承受，于是只好退出。目前几乎所有的保险公司都退出了车贷履约险就证明了这一点。而汽车金融公司则可以有效地回避这种风险，因为它兼有银行、保险公司、经销商等多重身份，可以规避不同经济主体由于利益差别所带来的决策上的矛盾。

二、我国汽车金融公司发展的现状及所面临的问题

2003年10月3日中国银监会颁布了《汽车金融公司管理办法》，同年，银监会批准了上汽通用、大众和丰田三家汽车金融公司，至此我国汽车金融公司走上了规范化发展的道路。在2008年，银监会颁布了新的《汽车金融公司管理办法》，新的《汽车金融公司管理办法》的颁布与实施，为汽车金融公司在有效控制风险的前提下实现又好又快发展提供重要的法律保障。根据中国银监会披露的数据，截至2010年底，银监会共批准设立了13家汽车金融公司。多数为外资主导设立，包括丰田、通用、福特、大众、戴姆勒、标致雪铁龙、沃尔沃、菲亚特和东风日产在内的9家汽车巨头已在华建立了汽车金融公司。内资汽车厂商中，广汽、奇瑞等也在去年设立了汽车金融公司。汽车金融公司逐渐形成了三大核心业务，即汽车零售贷款业务、批发贷款（特指对经销商的采购车辆贷款）和汽车融资租赁业务，业务发展已初具规模。汽车金融公司面对的是一个发展迅速、潜力巨大的汽车消费信贷市场。汽车金融公司引进了国外成熟的汽车消费信贷融资的管理技术、先进的业务经营和风险管理经验。同时，汽车金融公司可以凭借其先天的汽车行业背景，向消费者提供完整的专业服务，使我国消费者可以享受到比以前更专业的金融服务。中国汽车工业协会预测，到2025年，中国汽车金融业将有5250亿元的市场容量。数据显示，全球汽车销售中70%是通过汽车信贷销售的，在美国则达到80%，国内消费者贷款购车的比例在10%左右，因此国内汽车信贷市场空间广阔。

但是也要看到汽车金融公司在我国的发展历史并不长，面临着诸多问题，汽车金融公司数量少，一些汽车金融公司业务单一，服务对象有限，业务开展不甚理想。

（一）我国居民收入水平低

在我国，对于汽车消费来说，最大的消费群体还是城市居民个人。虽然近些年来我国经济高速腾飞，居民收入有了显著提高，但是与汽车价格相比，差距还是不小。居民收入水平不高直接影响了居民购车的数量。不仅如此，居民收入水平低也会影响购车者的承贷能力，进而导致汽车金融公司的业务拓展。

（二）法律法规不健全和不完善

汽车消费信贷业务在我国起步较晚，还未形成比较完善的法律制度。尽管《贷款通则》、《担保法》针对消费信贷有一些介绍，但还没有形成汽车消费信贷的相关立法、司法、执法成套的法规。此外，虽然在新的《汽车金融公司管理办法》中增加了提供汽车融资租赁业务，但是受部分法规和政策制约，汽车融资租赁业务难以开展。由于业务受限较多，跨国汽车金融公司在欧美市场成熟的商业模式一直不能在国内复制。

（三）融资渠道单一，资金来源较少

虽然新的《汽车金融公司管理办法》拓宽了融资渠道，允许汽车金融公司发行金融债券，并且在2009年8月31日中国人民银行和银监会联合《中国人民银行、中国银行业监督管理委员会公告》（〔2009〕14号），对汽车金融公司发行金融债券开闸，但迄今为止，还没有一家汽车金融公司获准发行金融债。目前国内汽车金融公司还是主要通过两个途径来融资：一是接受境外股东及其所在集团在华全资子公司和境内股东3个月以上定期存款；二是向金融机构借款。融资渠道单一，融资成本高，依靠银行贷款的汽车金融公司，面对高企的资金成本，只能将车贷利率维持在较高水平，而且商业银行和汽车金融公司存在竞争关系，融资能否畅通也存在不确定性。此外，融资担保过程比较复杂，造成了很多不便。

（四）缺乏完善的信用征信体系

目前我国个人信用等级评定办法标准和体系尚在探索阶段，汽车金融公司防范风险的能力比较弱。汽车金融公司无法及时了解贷款客户的基本经济变化情况，对客户、担保人等在贷款期间经营状况、经济情况的变化基本处于失控状态，对出现的贷款风险不能及时采取保全措施。信用体系的不完善直接增加了汽车金融公司的风险，目前一些汽车金融公司主要针对经销商开展信贷业务，致使消费信贷市场未能迅速发展的现状。

（五）高端人才缺乏

《汽车金融公司管理办法》对汽车金融公司高级管理人员实行了严格的核准制。但就目前状况来看，懂金融、懂汽车、具备实际操作经验的人才非常少。导致汽车金融公司人才缺口不断扩大，严重制约着汽车金融公司的业务拓展与创新研究。

三、我国汽车金融公司良性发展的对策措施

（一）提供必要的政策支持，制订和完善相关法律法规

虽然新《汽车金融公司管理办法》等法律颁布填补了我国汽车金融服务领域的法律空白。但是，我国汽车金融法律法规体系仍然不健全，一方面需要出台一些新法规，填补法规缺失的空白；另一方面对不适应汽车金融公司发展需要的法律法规进行修改，逐步完善和制定汽车信贷管理办法、抵押登记办法、经营审批管理办法、规范汽车信贷方式等。从有利于促进汽车金融行业发展和提高监管有效性的角度，从机构准入、业务界定及风险管理等方面对汽车金融公司做出一般性的原则规定，着重体现监管机构监管理念和规制监管与原则性监管相结合的监管要求，尽快使汽车信贷市场趋于成熟。

1.允许汽车金融公司尝试扩大业务范围，给予更多的经营自；鼓励和支持各商业银行与汽车金融公司开展多方面的业务合作；将保险资金引入汽车金融信贷市场；合理引导国外资金进入汽车金融信贷市场。

2.允许汽车金融公司发行金融债券，扩大吸收存款范围，通过发行债券、票据、抵押融资等渠道筹集资金，探索和创新融资渠道，扩大汽车抵押贷款资产证券化规模，扩大汽车消费信贷利率的浮动范围，多方面增加资金来源。

3.建立健全信用制度和风险管理制度。

（二）加强风险控制和监管

借鉴国外对汽车金融公司的监管经验，制定正确的监管方针和策略，指导和约束汽车信贷行为，进行定期和不定期检查，发现问题及时督促整改，逐步建立汽车信贷风险监测报告机制。一是加强对汽车经销商的贷款管理，作为促进我国金融机构扩大汽车消费信贷的关键环节；二是构建个人信用体系，为汽车金融机构的信贷风险管理创造前提条件。其中要建立汽车金融公司可以共享的全国性的个人信用网络，建立失信行为的惩罚机制，还要加强信用评估制度建设。通过加强风险控制和监管，使汽车金融公司在有效控制风险的前提下实现又好又快发展。

（三）有针对性的制定汽车金融服务方案，拓展汽车金融服务的融资方式

针对我国居民收入水平不高，汽车价格居高不下的趋势，作为汽车金融公司要努力针对我国自身国情现状制定出适合我国居民汽车消费的金融服务方案。具体操作可以通过以下几点开展：第一，加强对汽车金融服务的宣传力度，让中国的汽车消费者更好的了解汽车金融公司的业务状况与服务事项；第二，我国汽车消费者承贷能力与发达国家存在着一定的差距，因而不能照搬发达国家的汽车金融服务方案，我国的汽车金融公司可以通过降低贷款最低额度和减少利息等方式吸引更多的消费者参与其中。

改善融资租赁业的经营环境：改善法律环境，加强行业监管，制定统一的市场准入标准，放开融资租赁领域。还要大力发展二手车市场，一是要完善有关二手车销售和违规处罚的法规；二是要建立公平的二手车评估制度。

（四）加强与商业银行合作

商业银行对于汽车金融公司来说极其重要，汽车金融公司的发展不能离开商业银行的支持。具体合作可以通过以下两点开展：第一，汽车金融公司可以利用自身的汽车消费客户群体广泛的优势与商业银行的信用优势相结合，进而提供金融服务；第二，汽车金融公司通过把银行密集的网络优势、充足的资金优势引入到业务开展过程中，更好的进行汽车金融服务，同时通过自己掌握的客户个人信用信息与银行进行共享，从而达到互利共赢的局面。

（五）加大业务领域的延伸和创新

我国汽车金融公司发展受到制约很大程度上是由于业务服务单一，业务领域过于狭窄导致的。因而，汽车金融公司在做好上文中提到的相关事项的同时还要注意加大业务领域的延伸，不断进行业务创新。例如，汽车金融公司不能只局限在新车市场，在二手车和汽车租赁市场依然有很大的业务空间，目前我国二手车和汽车租赁的金融服务基本上处于空白，急需相关的汽车金融公司将其业务延伸到该领域。同时二手车和租赁车市场的售后也需要相关的金融服务予以支持。业务领域的创新与延伸是市场的需求更是自身发展的必要准备。

促进汽车金融公司依法稳健经营，更好地发挥依托大型汽车企业和专业化金融服务的优势，促进汽车消费信贷市场发展，为推动汽车产业乃至国民经济持续健康发展发挥积极作用。可以预见，随着我国汽车产业和汽车消费信贷市场的快速发展，汽车金融公司作为汽车金融服务的专业化机构将大有作为，业务发展前景广阔。

参考文献：

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[5]人民银行.做好汽车金融服务支持汽车产业振兴.2009-1-16.