投融资情况精选(九篇)

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第1篇：投融资情况范文

[关键词] 广西财经学院；大学生；金融投资；金融专业

[作者简介] 聂勇，广西财经学院金融与保险学院副教授，博士，广西 南宁，530003；黄秋惠，广西财经学院金融与保险学院，广西 南宁，530003；陆艳莎，广西财经学院金融与保险学院，广西 南宁，530003；李灿恒，广西财经学院金融与保险学院，广西 南宁，530003；李维婷，广西财经学院金融与保险学院，广西 南宁，530003；苏 博，广西财经学院金融与保险学院，广西 南宁，530003；覃燕媚，广西财经学院金融与保险学院，广西 南宁，530003

[中图分类号] F830.59 [文献标识码] A [文章编号] 1007-7723（2012）11-0024-0004

一、前 言

随着社会不断进步以及家庭生活水平的不断改善，大学生投资和消费水平也有了明显的提高。在金融投资活动中，金融专业大学生是一个比较特殊的群体，他们的金融投资行为应该更加引起我们的关注。因此，全面了解大学生投资状况，提倡健康合理的投资观，对大学生养成良好投资习惯和树立正确价值观有着深远意义。本次调查中，课题组采用随机抽样的调查方式，对广西财经学院金融与保险学院学生发放问卷360份，收回352份，回收率达97.7%。

二、金融投资现状分析

（一）有无金融投资经验

调研显示，该院学生有无金融投资经验比例分别为29%和71%。各年级学生有金融投资经验的学生人数比例分别为30%、15%、23%、41%，无金融投资经验比例分别为70%、74%、77%、53%。结果表明，各年级无金融投资经验学生比例均高于有金融投资经验学生比例，并且大二年级学生有无金融投资经验学生结构占比差异最大，大四年级学生差异最小。

（二）有金融投资经验学生金融投资资金来源情况

“父母支持赞助”和“积攒零用钱”是该院学生进行金融投资的主要资金来源，其次是“打工赚来的钱”和“金融投资赚来的钱”，较少部分学生依赖“奖学金”和“借款等其他方式”（见图1）。从图1来看，大一学生金融投资资金主要来自父母，采用借款等方式较少；大二学生对各种资金来源途径期望都比较高，但该阶段的学生几乎没有通过借款等方式来满足自己的投资需求；大三学生对各种资金来源途径期望差异明显；大四学生主要资金来源途径较集中于父母、自攒和打工，这跟该阶段学生面临就业形势等有相关性；“父母支持赞助”和“积攒零用钱”两种资金来源途径在各个年级表现差异不是很明显，其他四种资金来源途径差异较明显。

（三）如果进行金融投资，有关金融投资工具选择情况

该院学生对金融投资方式的选择与其专业所学课程内容安排先后和深浅度有关，主要以储蓄、债券、股票、基金、保险、理财产品、期货、黄金等投资工具为主，但对于信托、外汇等投资工具，由于学生进入该市场的局限性和自身经济能力等问题，对其选择学生比例相对小（见图2）。

年级越高，对专业知识学习就越深入，其对金融投资方式的选择就越向所学专业领域靠拢。从大一到大四，选择储蓄投资方式的学生比例逐渐减小，而选择股票、债券、基金、保险、理财产品、期货、黄金等投资方式的学生比例逐渐增加，说明了金融专业大学生会根据自身条件的不断成熟而拓宽其金融投资工具。

三、影响大学生金融投资行为的因素分析

（一）影响选择金融投资工具的因素分析

1.金融投资工具本身的特性

调研显示，影响该院学生金融投资的因素主要是本金安全和收益等，交易门槛和手续费等对其金融投资行为影响也比较突出。越是高年级的学生，对保本的硬性需求程度越降低，相反更注重风险与收益的权衡，而既想保本又希望利用较低风险实现基本收益的学生比例在各年级表现几乎无差异化，但风险因素在大二阶段表现得较敏感。

2.投资理念

调研显示，该院学生稳健型、保守型、风险偏好型、风险中性型投资者所占比重分别为52%、18%、16%和14%。越往高年级，保守型投资者所占比重逐渐减少，稳健型投资者所占比重逐渐增加。大一阶段，风险中性型与风险偏好型所占比重持平；大二阶段，有一部分风险偏好型投资者过渡为风险中性型投资者；大三阶段，一部分风险中性型投资者转变成了风险偏好型投资；大四阶段，风险中性型和偏好型投资者所占比重达到持平。表明其投资理念随着专业知识的深入学习以及心理素质的提高等而做出改变。

3.金融投资心理诉求

该院有28%的学生以实现本金收益最大化为目的，46%的学生以不亏本为前提，26%的学生以获取投资经验为首选因素，这部分学生普遍认为，通过这样的形式可以让他们还没有毕业前事先体验自己毕业后的投资生活，比别人更早获得其中的经验。但是，大部分学生把金融投资当作赚钱的途径，忽视了专业知识的学习。

（二）影响大学生金融投资决策与业绩的因素分析

调研显示，该院有6%的学生期望投资年报酬率为2%～6%，34%的学生期望年报酬率为6%～10%之间，29%的学生期望年报酬率为10%～13%，20%的学生表明其期望年报酬率为13%以上，只有11%的学生表示不明确其金融投资年报酬率（见图3）。

越是高年级的学生，其金融知识面越宽广，金融投资技能也越高，因此对金融投资期望年报酬率越趋明确。

（三）影响金融投资结果因素分析

影响该院学生金融投资决策和业绩的主要因素是投资经验和知识的不足，其次是国家宏观经济政策和市场环境，但受幕后交易和虚假信息等因素影响较少。调研结果反映出金融类专业学生能比较理性看待自身金融投资决策和业绩与自己内在因素息息相关，但对国家政策、市场信息、交易规则等方面的了解欠缺主动性。调查数据表明投资经验和知识不足一直是制约该院学生金融投资的主要因素，国家宏观经济政策、幕后交易、市场环境等因素对大一、大二学生表现得不是很敏感，但对大三和大四学生影响则比较突出，反映了随着专业知识的积累，学生对金融投资市场信息了解的主动性与程度会加深。

（四）投资计划分析

该院43%的学生表示未来投资计划主要视工作情况而定，明确将增加投资的学生有32%，表示“维持现状”、“减少投资”和“逐步撤出”的学生比例分别为16%、5%和4%。从大一到大四，表示“增加投资”和“逐步撤出”的学生比例逐渐增大，在这个过程中，达到预期收益的学生不断增加投资，达不到自己预期收益的学生则减少投资；表示“维持现状”、“视工作情况而定”和“减少投资”的学生比例逐渐减小。表明金融专业学生随投资经验的成熟而不断增加投资，部分学生则根据自身情况而逐步撤出，说明金融专业学生进行金融投资决策随年级的增长而逐渐理性化。

四、大学生金融投资实践中存在问题

（一）金融投资风险认识能力不高

该院53%的学生将炒股作为金融投资的首选工具。作为学生，即使是本专业类学生，其主观意识仍不够成熟健全，客观方面资力经验不足。他们凭借自身一些专业知识及高昂的热情和充分的自信欣然跃入市场，他们的资金来源多由父母支持，他们金融投资决策受羊群效应、个人偏好、专业推动、满足欲望等因素影响，并且期望投资年报酬率高。因此，他们倾向于选择高风险投资工具，甚至不惜采取借款、拖交学费等方式满足其投资需求。投资失败的结果不仅给学习生活造成一些负面影响，还会滋生不良思想等。

（二）金融投资行为缺乏理性

74%的学生明确其进行金融投资的目的是为了赢利，这样的投资观念容易使他们形成投机的心理，时刻让投资市场的变动左右自己的思想和情绪。只有少数表明赚钱是其次，最重要的是可以将自己所学专业知识实践化，并获取一定的金融投资经验。为了追逐利益，40%的学生不能正确看待自身金融投资结果，认为导致自己投资失败的不是自身专业技能不足、投资心理素质欠佳等因素，而是受政策、市场等因素的不利影响。投资失败的学生容易促其产生赌博的心理，投资成功的学生则容易表现出自大的心理。

（三）对自身权益相关信息了解的主动性不强

22%的学生表示，如果金融投资过程遇到权益受损则不会进行维权，42%的学生表示对与维权相关信息完全不了解。从一定程度上讲，即使金融专业学生，也并非能充分利用自身对该市场的基本了解进行自我权益的维护，甚至有部分学生采取默许的态度。这种被动式维权表现不利于学生自我观念的发展。

（四）学校、培训机构有关金融投资的指导更多停留在理论上

30%的学生表示，学校、培训机构等开展的一些与金融投资有关的讲座，更多地是停留在金融投资理论层面上，对于金融类专业的学生来说，他们真正的心理诉求是提高金融投资技能和实践能力。

五、相关政策性建议

（一）以学业为主，强化自身专业知识

金融类专业的学生应该具备厚实的专业基础，注重培养经济意识，提高理财能力，合理调配学习和参与投资的时间和精力。因为扎实的专业理论知识是金融投资大厦的根基。

（二）培养理性的金融投资思维

金融专业学生应该具备制定理性金融投资计划的能力，在掌握金融投资理论知识的基础上，主动了解各种金融产品，选择合适的投资工具，注重自身投资技巧、心理素质及应变能力等方面的提高，虚心求教于经验丰富、投资技能高的投资者，逐步培养主动的投资意识，确立理性的金融投资理念。

（三）提高自身获取投资资金的能力

调查发现，67%的学生金融投资资金来源于父母的资助，但大学生可以通过勤工俭学、双休日和寒暑假求职、社会兼职等方法进行资金积累，在提高自身社会实践能力的同时，在一定程度上还可减轻父母的负担。

（四）积极参加学校、培训机构等开展的有关讲座与活动

通过参加学校、培训机构等开展的有关讲座与活动，实现金融投资各方面知识的积累，培养正确的投资理念，提高风险意识、避险能力。在拓展自身金融投资专业知识的基础上，提升金融投资能力，减轻金融投资带来的负面效应。

（五）主动了解与金融投资有关的市场信息

作为金融类专业学生，应该养成时刻关注财经时事的习惯，提高对影响金融投资市场变动相关信息的嗅觉力。例如，提高自身对国家经济政策、市场竞争环境与幕后交易、市场虚假信息等因素的分析辨别能力，有助于提高自身金融投资的决策能力。

[参考文献]

[1]张斌，郭迎欣，李晖.大学生投资倾向及影响因素分析[J].社会心理科学，2010，（6）.

[2]刘靓.对大学生炒股的理性分析[J].新财经（理论版），2010，（4）.

[3]谢楠，陈鑫，牟昕盼，刘思伟.当代大学生投资意识及行为分析——以北京高校在校大学生为例[J].现代商业，2010，（12）.

第2篇：投融资情况范文

关键词：新时期；企业；投融资管理；策略；研究

在新时期之下，要求企业针对经济体制改革的实际方向来适当调整投融资管理策略，对于投融资管理的计划、方法等实施一定的创新及完善，进而显著提升企业的经济效益。在当前背景之下，多数企业均已高度重视和开展投融资管理这项工作，这也能够作为推动现代企业不断进步与发展的一项关键手段。

一、新时期企业投融资管理之价值所在

在新时期之下，若企业能够积极实施投融资管理，将明显提升企业的经济效益，主要体现在良好的投融资管理，能够提升现代企业的竞争实力，凸显竞争的优势，从而提高企业的投资回报率，使得投融资资金能够变得更为灵活与活跃。而对于投融资管理的相关人员来说，则需结合市场发展的实际方向来利用最为恰当的预测方式实施投融资管理，以此确保投融资管理期间所运用的举措能够具备合理性，能够保障方向的明确性。除此之外，确定投融资策略，还可在极大程度上促进企业制定良好的投融资规划，进一步提升其生产利润，为现代企业的不断进步予以资金层面上的保障[1]。再者，科学制定投融资计划，也利于优化运行机制，可使得在当前越发复杂的经济环境之下进行更为准确的预测，充分明晰市场发展的主要方向和各项需要，同时还可在投融资管理策略的促进之下，对于日后的发展进行合理的选择。健全管理机制，确定适合的投融资方案，还能够提升现代企业的整体管理水平，推动企业的稳定进步，还可为其不断发展确定更为适合的目标。若想保障投融资管理的成效，绝不可脱离决策者的科学决策，所以企业务必要制定出更为良好的投融资方案，而对于决策者来说，也应持续提高自身的决策水平以及风险防范意识，确保合理的投融资方案能够推动企业经济效益的显著提高。

二、企业投融资管理之现状分析

一般来说，企业所进行的投资活动并非为主观性或随机性的，而是需具备合理的战略规划，然后再加以开展，这主要指的是在实施投资之前，要对当前的经济发展态势，以及行业环境等相关的因素实施综合性的分析及评价，并且还应全方位的分析企业的发展实力及经营规模等方面来合理开展活动[2]。但就真实情况来看，还是有不少企业在进行投资决策的过程中，未能够切实衡量和分析投资计划与真实发展情况二者之间的符合程度，也未能够对于投资项目的日后发展进行合理的判断，甚至存在个别企业仅关注到其他企业在投资项目上所获得的收益，而后便照搬照抄地利用此投资计划，而并未能综合性的分析自身经营情况、实际的承受能力，未能够将投资额度和其他运营资金所需额度之间加以关联，致使产生资金链断裂的情况，而在产生此状况之后，则会导致企业产生严重的损失，影响到企业的总体发展和战略目标的达成。受到行业性质的影响，对于各个企业来说，所具备的融资特征也有着明显差异，而在融资需求上也明显不同。以市场层面来分析，主要的融资渠道包括政府扶持、自筹资金、间接融资以及直接融资等形式，以融资方式来说，通常包括外源以及内源融资这两种类型，然而就现实情况来分析，不少企业均是以内源融资的方式来筹集资金，这主要是由于别的融资方式较为困难，门槛相对过高[3]。以银行借贷来说，不少企业在采取银行贷款方式的过程之中，不但审核条件十分严格，申请的手续也是十分复杂，并且还需面对抵押担保等方面的问题，同时也由于一些企业的发展规模较小，成立的时间较短，因而使得借贷更加困难，所致使的融资失败状况，则会导致企业很难再实施生产以及扩大自身的发展规模，甚至是处在濒临破产的状态。

三、新时期企业投融资管理策略研究

（一）健全企业金融管理体系

在新时期下，对于现代企业而言，所能够运用的投融资管理方案较为丰富，在投融资期间所牵扯到的内容也较多，对于投融资管理体系来说具备着明显的繁复性，所以在制定投融资方案前，则需结合于真实的状况来分层的制定相关的投融资措施[4]。对此，一方面，要求企业明确好投融资策略的实施方式，同时还应建立投融资管理小组，对投融资方案实施科学完善及修正，企业还应对投融资小组实施业绩方面的大力考核，合理管理好投融资业绩。在金融管理体系之中，要明确投融资管理策略为企业实施金融投资时的一项关键任务，而在制定投融资管理策略前，则务必要结合市场发展的真实情况以及主要的需求等来加以制定，绝不可随意的制定投融资管理方案。另一方面，投融资管理方案还务必有助于推动企业自身的进步与发展，使得企业在落实投融资管理方案后，能够显著提升自身的经济效益，而对于投融资管理小组来说，还应持续性增强自身的金融风险投资管理的意识和能力，善于以长远的视角对投融资方案加以制定，并且还需针对市场的变化状况以及对易于产生的风险问题加以预测，充分把控好市场经济发展的主要情况，认真探析在我国市场经济发展期间所易于产生的风险问题，而后制定出合理的对策加以预防，确保所具备的投融资方案能够高效性的落实。结合上述内容可知，企业务必需结合于发展的迫切需求以及实际情况来科学的制定和健全金融管理体系，同时还应始终追随市场发展的脚步，不断优化金融管理体系的内容，确保此体系具备有效性、实时性，能够始终追随企业不断进步与发展的脚步，最终确保此管理体系能够推动企业的显著进步。

（二）合理制定投融资计划

在实施投融资管理的整个阶段，首先应确定好投融资管理的计划、实际的方向，科学确定投融资管理计划，能够作为保障投资管理质量的一项重要条件[5]。若在明确投融资管理计划的过程中，由于未能正确的把控市场发展的主要方向，或者是未能够合理地选用相关的政策，均会致使企业制定出不当的投融资管理计划，导致企业产生经济受损的状况，严重制约到企业的稳定进步。因此，对于工作人员而言，在制定投融资管理计划之前，务必要充分明晰企业在此阶段发展及进步的需求和方向，同时还应认真明晰市场经济发展情况，全面分析在明确投融资计划之后，所易于产生的风险问题和所能够获得的经济效益，全面判析市场发展的趋势。在新时期之下，证券基金等方面均易于产生风险问题，所以在明确制定好投融资计划前，也务必要具备超高的风险防范意识，对于风险问题实施科学的预测，然后再实施针对性的预防，对于现代企业投融资管理期间所易于产生的风险问题实施科学的转移以及解除，但应明确的是，不能够进行随意性的投资，在明确投融资计划前，应细致分析好内部原因和外部原因，以期保障投融资计划的制定效果，最终推动企业的迅速进步。

（三）重视培训投融资人员

对于现代企业而言，是否具备投融资管理方面的现代化人才，对于企业的综合竞争实力等方面产生直接影响。企业若想保障投融资管理工作的开展质量，那就务必要重视培训投融资方面的专业人才。对此，一方面应加强建设投融资管理队伍，提升对于投融资人员的考核标准，进而确保投融资方案能够具备极高的精准程度，能够满足于现阶段企业发展的迫切要求，因此企业应重视开展培训工作，持续性提升投融资人员的专业能力以及素质[6]。另一方面企业也能够以增多人才聘用的实际次数，吸引更多的人才投入至企业之中，切实提高企业的投融资管理水平。除此之外，也应重视提升薪资待遇，燃起投融资人员的工作主动性以及工作热情，确保其能够始终为企业的不断发展所奉献，并进行深入的思考，这样则非常利于提高企业的综合竞争实力，使企业在越发激烈的竞争环境之中获得战略主动地位。对于投融资人员自身来说，也需结合于自身的工作情况，及时反省自身在工作期间的不足之处，而后实施迅速及时的改正，防范在往后的工作之中再犯下同样的问题，这样做十分利于提高企业投融资管理工作的开展成效，促进企业获得显著的飞跃。结语总而言之，在新时期之下，企业所面对的挑战以及所具备的机遇是一同存在的，而若想推动企业的进一步发展，就需保障投融资管理工作的开展质量，重视合理制定投融资管理的计划和方案，并且还要重视培训投融资管理方面的工作人员，这样才更利于解决投融资管理期间所存在的问题，推动企业投融资管理工作的有效进行。

参考文献

[1]荀颖.关于国有企业投融资管理现状及对策分析[J].经济管理文摘，2021（07）：86–87.

[2]缪英.房地产企业投融资管理的特点及问题分析[J].今日财富（中国知识产权），2021（03）：46–47.

[3]罗丽莉.房地产企业投融资过程中财务管理问题与对策探究[J].今日财富（中国知识产权），2021（03）：180–181.

[4]徐兆伟.地方投融资类国有企业财务管理存在问题及应对措施[J].全国流通经济，2021（04）：76–78.

[5]张倩.新时期广西企业投融资管理存在的问题及优化策略[J].投资与合作，2021（01）：76–77.

第3篇：投融资情况范文

［关键词］ 投融资平台；投融资公司；债务风险

2009年3月23日，中国人民银行和中国银监会联合《关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见》，提出“支持有条件的地方政府组建投融资平台，发行企业债、中期票据等融资工具，拓宽中央政府投资项目的配套资金融资渠道”。为此，各级地方政府积极创新发展理念，转变发展方式，依托原有城司，打造出新形势下统一的新型投融资平台。

近年来秦皇岛市投融资体系获得了较好的发展，市政府通过采取成立城司、建立“政、银、企”沟通对接机制、建设完善融资服务体系以及整合全市担保资源等一系列行之有效的措施，缓解了秦皇岛市在城市建设发展中所出现的资金“瓶颈”问题，在为秦皇岛市重大项目建设、产业结构调整和经济社会发展等方面提供了有力的资金支持。但目前的投融资机制与秦皇岛市整体经济发展的实际需要相比，仍还存在直接融资比例低，投融资平台小、渠道窄，政府财政资金杠杆放大作用不明显，已有资源、资金、资产开发利用不够等问题。

一、秦皇岛市投融资总体概况

（一）秦皇岛市投融资体制

2009年11月秦皇岛成立“秦皇岛市投融资管理领导小组”，对全市投融资工作进行统一领导，领导小组组长由市委书记、市长担任，成员为市财政局、发展和改革委员会、国有资产监督管理委员会、城乡建设局、国土资源局、城乡规划局、环境保护局、城市管理局、交通运输局、监察局、审计局、金融办等部门人员，领导小组下设办公室，办公地点设在财政局，市财政局长任办公室主任。秦皇岛市投融资管理领导小组管理各投融资平台，财政部门负责财务监督，审计部门负责审计监督，监察部门负责责任监督。

（二）秦皇岛市投融资平台

目前秦皇岛共有4家投融资公司：一是城市建设投资公司，该公司以城市基础设施建设投融资为主，由城乡建设局牵头组建，市国资委作为出资人依法履行出资人职责，实行国有资产授权经营；二是建设投资公司，该公司以经济社会发展的重大建设项目投融资为主，重点是高速公路、铁路、机场、港口和国家立项的重大基本建设项目，由市发改委牵头组建，市国资委作为出资人依法履行出资人职责，通过国债资金和财政资金注入资本金，获取的经营和资产收益作为资本金再投入，代表政府出资，参与重大建设项目出资入股；三是行政事业国有资产经营公司，该公司以财政投资的公益性项目投融资为主，重点是行政机关和文化、教育、广播、卫生等社会事业的基本建设项目，由财政局牵头组建，将市直行政事业单位资产（教育、卫生系统除外）划拨过户该公司，实现行政事业单位资产统一运营、统一管理；四是土地储备中心，土地储备中心以土地收购储备和一级开发为主，同时为其他投融资平台提供土地资源，实现资源转化，由市国土资源局牵头组建，以政府投入作为资本金，集中使用国有土地收益基金，加强土地前期开发和储备管理，确保土地有效增值。还有3家投融资公司正在建设中：一是旅游开发建设公司，由旅游局牵头，整合旅游资源和资产，搭建旅游设施建设及产业开发项目投融资平台；二是北戴河新区发展有限责任公司，由北戴河新区管委会牵头建立；三是****公司，由城乡建设局牵头，规范其运行管理。同时《秦皇岛市人民政府关于加快政府投融资平台建设规范投融资管理的实施意见》还指出，可根据发展需要，组建新的投融资平台。

二、秦皇岛市投融资平台问题分析

（一）投融资公司规模小，经营效益普遍较差

目前成立的4个投融资平台资产规模都很小，注册资金少，政府基本上以资产注入，资金投入很少，运作主体分散，难以承接大型项目的投资建造，所发挥的投融资能力和经营实力都有限。从目前的经营管理情况看，现有的投融资公司资产运营能力低，经营效益普遍较差。

（二）条块分割严重

目前现有的4家投融资公司及正在建设中的3家投融资公司分属不同的部门管理，投资项目按所属部门的管辖范围进行条块分割。从秦皇岛市投融资管理领导小组成员组成亦可以看出，投融资平台涉及不同部门利益，投资公司在选项目、做决策时很容易从本部门利益出发，在实践中难免出现争项目、争利益的现象，造成资源使用效率低下和存量资产闲置。

（三）资产负债率偏高，财务风险大

各投融资公司资产负债率普遍超过了70％，这种高资产负债率一方面使企业承担了较高的财务费用，另一方面投融资平台绝大部分项目为基础设施建设，投资金额大，回收期长，投资收益率低，当投资收益不能偿还到期债务时，投融资平台不得不采取借新债还旧债的办法，导致风险进一步扩大，一旦地方财政出现偿还困难时，将有可能导致财务危机。

（四）融资渠道单一，后续融资压力大

秦皇岛4家投融资公司建设资金融资主要来源于国内银行贷款、上级投资补助等，在发行债券、包装上市、设立产业投资基金等方面仍是空白，虽然政府近年来也开始关注并着力支持该类融资途径，但受政府投融资管理体制和资本市场等方面的约束，该类融资比重在一定时期内难以有较大提高。

未来秦皇岛市将加大基础设施投入，大规模基础建设引致巨大的资金需求，远远超过了政府的承受能力，融资压力可想而知。对秦皇岛市来说，如果在投融资机制上未能有所突破和创新，要完成如此巨大的融资任务难度很大。

三、构建高效的秦皇岛投融资平台

（一）借鉴成功经验，搭建投融资大平台

根据其他省市的成功经验和我市具体情况，整合现有资源，建立实力雄厚的投融资运作平台。如河南省整合政府资源，搭建投融资大平台，成立河南省投资集团，该集团是经河南省人民政府批准，经营省政府授权范围内国有资产的国有独资公司，是省政府的投融资主体，公司注册资本120亿元，集团本部总资产220亿元，合并报表总资产504亿元，集团作为大型投融资平台和有实力的市场主体，有效壮大了政府的投融资能力和对经济的影响力。

秦皇岛应整合现有4家和正在建设的3家投融资公司，成立秦皇岛市投资集团有限公司，具体组建方式可采取控股合并，保持政府投融资平台公司资产、债权债务不变，以各平台公司全部资产组建成立秦皇岛投资集团，原平台公司成为集团子公司，投融资职能作适当调整，避免处理债权债务的繁杂手续和由于利益重新分割带来的改革阻力。集团负责开展城市、工业园区等基础设施建设，隶属市政府直接管理，明确各方的责权利关系，实行专业化、市场化管理，解决资源分散、条块分割的问题，更为重要的是能够降低融资成本。

（二）拓宽投融资来源渠道和方式，实现投融资主体的多元化

鉴于目前秦皇岛市各投融资公司存在的融资方式单一，融资缺乏可持续性等问题，笔者建议秦皇岛市建立初期投融资平台时，可以利用市场化运作方式，吸引社会资金入股，即采用一种ppp（政府—私人—合作）模式，这种模式是基于地方政府掌控的大量公共资源基础，与市场力量有效结合的一种方式。现有的bt（建设—转让）、bot（建设—运营—转让）、tot （转让—运营—转让）、blt（建设—租赁—移交）模式应继续发扬光大，发挥其应有的作用。待投融资平台做大做强之后，再通过上市进行直接融资，从而进一步降低融资成本，提高融资的可持续性。另外，在条件允许的情况下可以选择发行企业债券、中期票据和短期融资券，发起设立产业投资基金等方式进行融资。目前北京国管中心已经成功发行150亿元企业债券和两期共200亿元中期票据，融资期限分为3年、5年、7年和10年不等，融资成本低于同期银行贷款2个百分点左右，为后续北京市各区的投融资平台有效融资探索出良好的途径。

   （三） 完善出资人制度，明确产权关系

目前各投融资公司还没有完全脱离政府部门，条块分割严重，难以形成完整的出资人制度，难以真正成为自主经营、自负盈亏、自我改造、自我发展的经济实体。因此，在构建多元化投融资体制过程中，完善出资人制度，明确产权关系就显得更加重要。通过完善出资人制度，出资人代表行使所有者职能，按出资额享有资产收益、重大决策和选择经营管理者等权利，对公司的债务承担有限责任，使得资本层面摆脱条块分割，真正实现行政与资本分离。

（四）完善投融资风险管理机制，防范债务风险

从全国情况来看，地方投融资平台的融资状况不透明，地方政府往往通过多个融资平台从多家银行获得贷款，债务管理也分布于不同的部门，造成地方政府不清楚不同层次政府的投融资平台的负债和担保状况，极易形成政府债务风险。秦皇岛市亦是如此，各投融资公司归属于不同的部门，债务游离于财政预算系统之外，且各投融资公司负债比例很高，债务风险不言而喻。政府应出台相关措施，完善投融资风险管理机制。

首先，政府应建立一套风险控制模型。根据秦皇岛市经济增长目标、可支配财力，按照负债率和债务率风险区间测算政府可承担的融资额度，对本市政府债务实行预警机制，在加大融资力度的同时，根据政府债务余额的多少，实行动态管理，保证政府债务总额控制在可承受风险以内。

其次，建立投融资偿债保障机制。为强化投融资主体的偿债责任，确保债务的到期归还，应建立投融资偿债保障机制。各投融资公司将财政资金、土地出让收益、资产转让收益和其他经营开发性收益的一定比例上交财政作为偿债基金，财政及相关部门做好监管，专款专用，确保借得来、还得起，促使投融资公司步入良性发展轨道。

在全国投融资平台快速发展的大背景下，秦皇岛市政府应抓住机遇，严控风险，理顺投融资管理体制，为秦皇岛市经济发展再上一个新台阶创造条件。

主要参考文献

［1］刘俊成.港区建设的投融资平台问题研究——以广西钦州为例［j］．区域金融研究，2009（3）.

［2］唐真龙，陈羽．政府融资平台风险凸显商业银行严控“政策性”贷款［n］．上海证券报，2009-12-02.

［3］湖北省人民政府研究室、开行湖北分行联合调研组．河南省搭建投融资大平台的做法与启示［j］．今日财富：金融版，2008（8）．

第4篇：投融资情况范文

关键词：南宁市开发区政府 投融资平台公司 运作

1、南宁市开发区政府投融资平台公司运作中存在的问题

目前就南宁市三大开发区融资平台公司而言，也存在资产质量较差；经营收入不高；偿债能力不强；债务透明度不高，通过信托、BT（建设-移交）和违规集资融资问题突出、隐蔽性强，融资成本高，蕴含新的风险隐患；公共财政收入不高，债务偿还依赖土地出让收入等问题，具体如下所述：

1.1经营收入不高

当前由于项目建设主体市场化观念不强、项目运作市场化程度不高、职能部门市场化管理不到位，特别是资源市场化进程过慢，政府投融资平台建设发展不快，跟不上发展需要。加上平台主体实力不强，投融资能力明显不足。南宁市现有投融资平台规模不大，资产不实，整体实力不强，导致其实际经营收入不高。

1.2债务透明度不高

2008年5月1日实施的《政府信息公开条例》明确了政府信息应以公开为原则，不公开为例外，要求行政机关应当及时、准确地公开在履职过程中形成的

信息。但就当前南宁市开发区政府投融资平台设立和运行实践看，投融资平台的债务透明度较低，包括财务管理不透明、地方政府债务缺乏公开透明的信息披露。

1.3投融资机制不健全

市场化机制不健全，投融资体制不够完善。南宁市投融资主体有事业单位、企业法人、临时机构，还有常设部门，项目法人公司组建滞后，市场化投融资“借、用、管、还”的责任主体不清晰，项目建设实行分散式管理，难以形成投融资运营合力。

1.4投融资途径单一

当前，南宁市开发区政府投融资平台的投融资方式比较单一，放大效益不够突出。方式单一、产品缺少多样性、过多依赖土地收益是南宁市投融资的突出特点，许多外地已开展的低成本、高额度、灵活多样的企业债券、收费权信托、资产证券化等投融资方式，南宁市涉猎较少。

2、开发区政府投融资平台运作管理

2.1提升南宁市开发区政府投融资平台资质及实力

2.1.1做大做强现有平台

通过将城市基础设施领域内具备经营条件的资产及项目划入，将其打造成一个集融资、投资、资产管理和资本运营为一体的企业集团。对城投集团现有土地实行资产置换，将市供热集团的资产注入，并赋予其土地一级市场开发和市政建设相关的特许经营权。开发区合力公司本着立足开发区服务开发区的原则，将开发区内基础设施存量资产注入，将其规模做大。

2.1.2加大力度培育搭建新平台

利用现有优良国企资源，依托市资产经营管理公司搭建工业资产投融资平台，参与国有及集体资产经营和资本运作。利用南宁市第三产业的优势，配合专项资金使用，搭建第三产业投融资平台。还可以通过利用现有文化资产和具有较高投资回报的文化产业组建文化产业融资平台，为全市文体等社会事业建设筹集资金，有目的指导和扶持条件成熟的区、县（市）建立投融资平台，为地方投资建设筹集资金。

2.1.3加大力度开展非纯公益性投融资项目

以提升城市内部功能、关系老百姓基本生活、有收益的项目为重点，即上马一批城市道路、公共交通、供排水、污水处理、燃气、供热等提升城市内部功能、关系老百姓基本生活的项目，这些项目基本都是有一定收益的非纯公益性项目，大大增强其现金流。另外，还可以通过加强与经济技术开发区和各县区特色园区的合作领域，重点支持县域经济、区街经济，并以平台为依托在新农村建设、中小企业等社会“瓶颈”领域全面展开合作。重点支持县域经济，粮食生产、农村基础设施、农村社会事业、农业资源开发，经济适用房、廉租房，教育和医疗等解决人民基本生活保障问题的项目，使之成为全面支持南宁经济发展的主力军。

2.1.4挖掘潜力，以优惠政策吸引民间资本

为解决财政可支配财力不足的难题，开发区在充分利用好区、市各项补助资金的同时，还通过制定优惠扶持政策引入社会资金参与开发区基础设施建设。2010年至2013年经开区累计利用社会资金20亿多元对开发区的道路、排水、标准厂房、总部基地等进行投入建设，仅2013年社会投资就达到8.5亿元。由此可见，可以通过吸收民间资本，来缓解本级财政的资金压力，促进南宁市城市建设。

2.2实现开发区政府投融资平台债务信息公开

2.2.1加强平台公司信息披露

依据《政府信息公开条例》有关规定，建立和完善地方政府投融资平台的信息披露制度，明确平台公司应当披露的信息范围，包括平台的资本金状况、负债规模、承担建设项目的基本情况、项目贷款情况、项目担保情况以及贷款资金使用情况等。应通过信息披露来强化投资者以及放贷银行对平台的监督，增加地方

投融资平台贷款使用的透明度，完善对地方投融资平台的风险控制机制。

2.2.2加强开发区政府债务管理

推进开发区政府投融资平台公司运作，开发区政府应加强债务管理。首先，全面摸清开发区政府债务的“家底”。债务“家底”不仅仅是账面上的银行贷款数据，还应包括信托、BT（建设-移交）、集资等方式所形成的债务。其次，建立风险预警机制。在摸清“家底”的基础上，对本级政府的公共财政收入、土地出让收入及支出进行分析及评估，对平台公司的收入来源、偿债能力以及平台的运营能力等进行量化分析，合理设定预警目标；及时跟踪平台公司项目建设进度、资本金到位情况、贷款资金使用和偿债资金专户管理情况，及时形成相关风险评估报告，从而形成相应风险预警机制。再次，将由政府作为债务主体的债务收支纳入预算管理，严格控制地方政府新增债务。基础性和公益性项目债务，政府应积极履行债务主体的职责，将债务收入纳入预算管理并严格实施，既能防范风险也从一定程度上控制新增债务。

2.3建立健全的投融资平台管理机制

2.3.1构建政府和投融资平台的风险联动防范机制

投融资平台建设要建立落实政府决策管理、企业独立经营、项目市场运作、财政补贴防范、资产良性循环的经营机制。坚持政企分开，以地铁等重点项目为载体，完善法人治理结构，明确平台在融资、管理、使用方面的责权利，支持其作为投融资的统一主体开展各类融资。建立健全融资平台借用管还、信贷资金管理等一系列制度和办法，加强政府性债务管理，探索建立政府和融资平台有机联动、风险共担的防范机制。

2.3.2合理划分政府与投融资平台的职责

为了进一步推进开发区政府投融资平台公司运作，应合理划分政府与投融资平台的职责，实现市场化与政策性相结合的科学的投融资体系。政府投融资行为具有政策性、非营利性的属性，对于投资期限长、金额大、无收益但社会效益明显的基础性、公益性项目，须明确政府为建设债务主体，以后用公共财政收入来偿还贷款。政府要根据经济发展状况，合理设定投融资规模，防止出现偿债风险；同时，还要探索建立以公共服务、民生、经济增长等因素综合考虑的政绩考核评估体系，完善地方政府基本建设预算和绩效考评制度。对于收益性项目，应以投融资平台为建设债务主体，应尊重平台公司在项目选择上的自，对现有平台应剥离其非营利性项目，将其所承担的公益性项目还贷资金列入年度财政预算，为其真正落实贷款资金，将其推向市场抢项目、抢资金、抢利润，增强公司独立性、竞争性。

2.4促进投融资渠道多元化

2.4.1强化平台建设，提高筹融资协调能力

通过整合国有土地、房屋资金等良性资产、加大资金投入、收购储备国有土地等资源，不断拓展投融资平台的经营业务范围，逐渐形成了一个融资、开发、经营、建设的有机整体，大大提升了筹融资的能力。此外，为了进一步加强筹融资工作的领导，可以成立以开发区党政主要领导为组长，分管工业、建设、融资工作的领导为副组长的筹融资工作领导小组，着力做好项目融资前期工作，根据开发区发展需要及时搜集整理最新的项目资料进行信贷可研制作，对成熟信贷项目进行包装，使筹融资工作得到有力推进。

2.4.2丰富投融资渠道

推进开发区政府投融资平台公司运作，应鼓励平台公司发行企业债券和采用项目融资、信托融资、资产租赁融资等多种方式，实现融资渠道多元化。

基础设施及配套设施项目如市政道路、标准厂房项目，应积极开展企业债券发行工作，以债券资金来保障开发区基础设施建设。企业债券与银行项目贷款相比，具有如下几个优点：期限较长，债券一般年限为7-10年；金额较大，每支债券一般约为10亿元；利率较低；可信用担保，若发行债券主体的信用评级、债务评级达AA，无需落实实物抵押。发行企业债券需考核发行主体三项主要指标：净资产、总收入、净利润。作为开发区政府，应从资产注入、支持平台公司参与投资经营性项目，充实平台公司资产、收入、利润，增强平台公司在市场中的竞争性。商业开发性项目，应鼓励平台公司按照市场开发主体，采用项目贷款、信托融资等方式筹融资，并以项目收益偿还贷款，真正做到自主经营、自负盈亏，增强平台公司的市场竞争力。既是基础设施配套又具有一定经营性的项目如保障房项目，开发区政府可委托平台公司作为建设主体，并给于一定的项目资本金，扶持平台公司将项目启动形成资产及收益后，政府再将当初投入的项目资本金所形成的产权逐步转让给平台公司，这样既保障项目的顺利实施取得社会效益，也让企业得到资产及收入。除此以外，也要鼓励私人资本、社会资本入股平台公司，采用多种有效模式，增加平台公司经营的灵活性，更好地增强平台公司的市场竞争力。

3、结语

综上所言，要想推进南宁市开发区政府投融资平台公司运作，首先必须改变目前政府投融资平台单纯依靠政府财政资金和政府信用融资的局限，逐步拓宽融资渠道，增加直接融资比重，进而打造财务结构稳健，具有充裕资金实力和核心竞争力的政府投融资平台，推进南宁市城市建设工作的开展。

参考文献：

[1]黄良杰.当前地方政府融资存在的问题及其治理[J].改革与战略，2011，（06）：20-21.

[2]卢捷.地方政府平台贷款业务风险状况调查[J].扬州金融调研，2011，（54）：145-147.

第5篇：投融资情况范文

在政府大力刺激经济,实施积极财政政策和宽松货币信贷政策的背景下,各个地方的政府投融资平台不断涌现。对这种现象,有的担忧,有的认可,意见纷呈,莫衷一是。

应当说,地方政府的投融资平台不是事先设计出来的,而是被“逼”出来的。地方政府有强烈的融资需求,尤其是在实施为期两年4万亿经济刺激方案,地方必须给中央项目提供配套资金的情况下,如何为政府性投资项目融资是头等大事。正是在这样的背景下,自去年以来,各个地方涌现出很多投融资平台。这些各有特点的投融资平台为地方政府实施积极的刺激政策提供了一个不可或缺的载体。由于没有中央政府统一的部署和安排,地方政府投融资平台五花八门,而且在很短的时间内大量涌现,给人的感觉无疑是一种“乱象”。但也许正是在这种乱象中,可能无意之中踩出了一条新路,形成地方政府与市场力量有效结合的一种新型方式。创新总是会有风险,地方政府投融资平台的建设更是如此。

用西方的理念和做法来衡量我国的地方政府投融资平台,毫无疑问地属于“非规范”的东西,走的是“后门”或“旁门左道”,所以不少学者主张用发行地方政府债券来规范地方政府融资行为,并称之为走“正门”,同时堵住“后门”和“旁门”。其实,用创新的眼光,或者说从构建我国地方政府的投融资体制来观察,当前这些投融资平台是一个很好的切入点。

从各地方的实践来看,政府设立投融资平台的过程,同时伴随着地方政府改革。这与过去的情况已有很大的不同。从前是各个政府部门自办“投资公司”、“信托公司”、“市政公司”等等,部门各自为政,大肆借钱,最后出现问题,当还不起债时,由政府财政去兜底。正是过去这方面的许多教训,现在创立投融资平台时,普遍都强调从体制和机制上来保证“借得来”、“用得好”、“还得起”。为了做到这一点,不少地方已在开始对地方政府各部门的投资、融资、项目管理、监督等职能进行整合、协调和重新分工,重塑地方政府投融资体制。这样的改革,也只有地方政府存在巨大融资需求压力的情况下才会出现。否则,是不可想象的。如果模拟中央政府发行国债的办法来放开地方政府债券发行,把融资得来的资金再以财政拨款的方式给各个职能部门去使用,原有的体制是不可能触动的。这样做,可以实现“统借”、“统还”,但能否“用得好”,则需要在原有体制下去找出路。能否找到则不得而知。对于地方政府的投融资活动,是允许其创新,构建新的体制机制,还是要拉回我们熟悉的看似规范的老路上来呢?

一种中国式的PPP模式

地方政府融资规模大小不是问题的根本,关键在于是否有一个有效的和风险可控的投融资体制。如果抛开这一点来谈地方政府借了多少钱、风险有多大、问题有多严重,则毫无意义。而地方政府投融资平台的建设恰恰在体制机制方面已经出现了创新的嫩芽,我们对之是一棍子打死,还是帮助其成长呢?我想其答案是不言而喻的。

现在的地方政府投融资平台是一种中国式的PPP(Public-Private Partnership)模式,即公共部门与私人企业合作模式,是基于地方政府掌控的大量公共资源基础上形成的政府力量与市场力量有效结合的一种方式。它具有以下功能:

一是整合公共资源。通过投融资平台的建设,把政府各部门掌握的经营性资产、非经营性资产、国有企业资产、自然资源可以有效地整合起来。其实,这种整合也是逼出来的,没有巨大的融资需求,地方政府没有压力,进而也就没有动力去整合属于各个部门、单位的资产,并注入到平台公司。对提高公共资源使用效率,减少公共资源及其收益的流失,具有十分重要的作用。

第6篇：投融资情况范文

关键词：百色市；铝产业；投融资问题；循环经济发展

众所周知，百色市的矿产资源非常丰富，尤其是铝土矿资源，而铝土矿作为工业发展中不可或缺的资源，在促使百色市发展为我国重要的工业发展基地中起到了重要的推动作用。金融资源一直是工业发展的重要手段，而投融资问题则为工业的发展设置了保障，铝产业也不例外。因此，在百色市铝产业循环经济发展过程中，要充分利用市场调控的手段，解决好投融资问题。本文通过分析百色市铝产业循环经济发展过程中存在的投融资问题，从而提出改善投融资问题的措施，以此来促进百色市铝产业的循环经济发展。

一、百色市铝产业的发展现状

自国家实施西部大开发的政策之后，百色市在国家政策的支持下，凭借自身丰富的铝土矿资源，建成了一系列的产业链，铝产业发展的速度不断加快，产业规模也在不断扩大，产业结构逐步优化，成为促使百色市经济发展的重要方式之一。但是，铝产业在发展过程中也存在着很多问题，例如，铝土矿的过度开采，对资源的消耗太大，造成环境质量下降；资源利用率较低，产品结构较单一，缺乏自主创新能力而导致产品的附加值较低等。这些问题在一定程度上也制约了百色市铝产业的发展，影响了百色市的经济发展。因此，我们应该通过一些措施来改变这些现状，促进百色市铝产业的发展。

二、百色市铝产业循环经济发展中的投融资问题

1、投融资结构不合理在百色市铝产业的发展过程中，出现了投融资结构失衡的情况，不合理的投融资结构会降低企业发展的积极性。近几年来，百色市铝产业循环经济发展将投融资的重点放在氧化铝上，并且大力发展氧化铝，促使氧化铝成为整个铝产业的发展重点内容。虽然氧化铝的发展在一定程度上壮大了百色市的工业队伍，促进了铝产业循环经济的发展。但是，过度注重氧化铝的生产发展，而忽视铝土矿的合理分配利用以及其他方面的发展，不利于产业链的优化，不利于提高整体的发展水平。2、融资渠道较少一个产业的发展必须要有资金的支持，对铝产业来说，必须要有足够的融资渠道，有足够的资金链作保障。而百色市铝产业发展，目前存在的问题就是融资渠道较少，难以满足经济发展的资金需求。因为循环经济对融资渠道的要求较高，必须满足其多样性的要求。例如，在企业的发展上，作为市场竞争中的微观主体，企业更加注重效益，因此，必须要大力改进技术、设备设施，而这些就需要资金的支持。但是目前百色市铝产业发展的融资渠道主要来自金融机构，其他渠道的融资来源很少，尤其对企业来说，如果没有一定的市场融资手段，就不能够适时地吸收社会资金，这样就会导致循环经济发展出现资金缺乏的情况。3、融资不够稳定融资在百色市铝产业循环经济发展中的作用也十分明显，但是同时也存在着融资不稳定的问题，这主要是指产业政策和国家宏观调控政策的影响，一方面表现为阻碍了产业转型升级，另一方面表现为融资的额度有限，一些金融机构开始压缩融资的额度，使百色市发展铝产业循环经济的难度加大。4、融资机制不健全在百色市铝产业循环经济发展的过程中，要想达到很好的融资额度，就需要建立一套融资机制作为保障，而当下存在的问题就是在融资方面融资机制不健全，导致铝产业在发展过程中缺乏动力。一方面是对企业的激励奖励机制不健全，对一些企业的鼓励和支持力度不够，而且对一些在经济上的违法企业惩戒力度不够，不足以让他们警戒。另一方面是有关融资方面的信息协调沟通机制不完善。5、投融资支持方式单一从投融资对百色市铝产业循环经济发展的金融支持方式来看，目前的支持方式较为单一，自主创新的力度不够，不能满足产业发展多样化的需求，而且对投融资的支持力度不够。6、缺乏专业的金融人才金融人才能够准确地把握投融资问题，而在铝产业循环经济的发展过程中，较为明显的问题就是缺乏专业的金融人才。一方面现有人员掌握的投融资专业知识不全面，另一方面就是指他们的综合素质不高，对铝产业循环经济发展的责任感不强，对工作的态度不够认真负责，这在一定程度上也制约了铝产业的发展。

三、改善百色市铝产业循环经济发展投融资问题的措施

1、做好投融资规划在改善百色市铝产业循环经济发展的投融资问题中，首先就要做好投融资规划。百色市是铝土矿密集的地区，当地也充分利用丰富的铝土矿资源，积极促进铝产业循环经济发展，而要发展铝产业循环经济，就需要投入大量资金。因此，解决投融资问题是推动百色市铝产业循环经济发展的动力，更是建设资源节约型和环境友好型社会的关键。在此情况下，我们更应该做好铝产业循环经济发展的投融资规划，最大可能地做到统筹规划，优化组合，协调各方面的利益，提高整体效益，合理配置金融资源和要素，全面考虑。同时，在发展经济的时候也要注重保护环境，实现投融资的发展与生态环境保护相结合。2、政府提供政策支持政府的政策在百色市铝产业循环经济发展的过程中起着关键的作用，尤其是在投融资问题上。因此，在百色市铝产业循环经济的发展中，政府应该提供相应的政策支持，为投融资创造有利的制度环境和政策环境，进一步加强循环经济和投融资发展的宣传，提高其可信度。通过实施的投融资政策鼓励金融机构积极参与到循环经济的投融资活动中去。同时，还可以通过有效的激励机制，增强企业的积极性，鼓励和引导企业进行产业结构优化升级和经济增长方式的转变。3、拓宽融资渠道要改善投融资问题就要拓展融资渠道，一方面可以利用上市融资来发展铝产业的循环经济，推动可持续发展。另一方面可加快发展与循环经济技术开发相关的风险投资。在利用激励机制引导金融机构支持循环经济项目建设的同时，也要将支持范围拓展到环境保护领域。4、调整投融资结构针对铝产业投融资结构不合理的现状，应该调整投融资结构，全面解决各方面的投融资问题，不仅要重点关注在氧化铝的投融资问题，还要保证各个方面的均衡发展，不能顾此失彼，要统筹发展，增强企业发展的积极性。5、培养金融专业人才要改善百色市铝产业循环经济发展的投融资问题，就要注重对金融专业人才的培养，因为投融资是一项考验细节的工作，在产业链的各个环节中，必须要有专业的技能和态度，不能有一丝丝的差错，所以我们必须充分重视人才在铝产业发展过程中的重要作用，通过一系列的措施，培养一批金融专业人才，以此来促进铝产业循环经济的不断发展。例如，可以通过一些培训，提高金融专业人才的投融资专业知识，加深他们对投融资问题的理解和掌握，利用学到的知识加强自己的社会实践。除此之外，在注重他们的专业素质的同时，也要提高他们的综合素质，增强他们的责任心。所以对金融人才的要求就是既要掌握金融领域知识，又要具备企业实践经验，以适应铝产业循环经济的发展。6、增强投融资诚信力度流传至今的四字箴言就是诚信是金。诚信在任何一项工作中都是不和或缺的，在铝产业的循环发展中，我们更应该注重增强投融资的诚信力度。为了响应我国可持续发展的号召，我们应该针对铝产业循环经济发展的实际情况，制定相应的发展政策和规章制度，提高资源利用率，增强融资能力。同时，还要规范企业的行为，倡导诚信合作，加强信用制度建设，加强企业间的信任合作。7、提升企业投融资能力企业是经济发展的主体，在经济发展中起着不可替代的作用，因此，在铝产业循环经济发展的过程中，一定要增强企业的投融资能力，加强企业之间的沟通与协作。同时，企业自身也要通过一些改革与创新，改进传统的投融资手段，发展与时俱进的投融资手段，改进企业内部的投融资机制，提升自身的投融资能力。8、加大企业投融资力度在铝产业的发展上加大投融资力度，加大资金支持，具体来说就是要加大投融资对铝土矿加工技术的支持，改进铝土矿的加工技术，大力发展铝产业深加工，提高产品附加值，促进产业结构优化升级，生产一批高质量的产品，提高资源的利用率，提升整个铝产业的经济效益。

四、结语

本文结合我国投融资问题在百色市铝产业循环经济发展的概况，充分了解铝产业的发展现状，重视投融资问题在铝产业循环经济发展中的重要作用，针对投融资的渠道较少，融资机制不健全，投融资支持方式单一，缺乏专业人才等问题，提出相应的解决措施，例如，增加投融资诚信力度，拓展投融资渠道，调整投融资结构，培养金融专业人才等等，促进百色市铝产业循环经济的不断发展，以此来拉动百色市经济的整体发展。

参考文献

[1]程柳松、黄滨、甘敏华：百色市铝产业循环经济发展投融资问题研究[J].区域金融研究，2010（8）.

[2]陈原、张成科：发展百色低碳铝产业生态链的探讨[J].轻金属，2011（1）.

[3]中国人民银行百色市中心支行课题组.铝工业投资信贷风险预警问题探究———百色市铝工业发展信贷风险分析[J].广西金融研究，2008（8）.

[4]宾飞燕：创新国土规划管理促进百色生态型铝产业发展[J].大众科技，2012（11）.

第7篇：投融资情况范文

关键词：地方政府；投融资平台；风险；防范

近几年，我国经济实现了跨越式发展，为了适应区域经济发展的要求，地方政府部门构建起了相应的投融资平台，积极开展融资活动，为基础设施建设、产业结构升级等提供了充足的资金保障。但就目前发展情况看，地方政府投融资平台的负债规模呈现出不断扩张的趋势，增大了银行系统的经营风险以及地方财政风险，如何对这些风险进行有效防范，是政府部门需要重点研究的课题。

一、地方政府投融资平台风险

地方政府投融资平台，是指由地方政府部门主导或者操控，将融资作为主要职能，以政府信誉作为担保，开展相应融资活动的组织机构，筹集到的资金多用于基础设施建设或者公益性项目，其在推进产业结构升级、改善居民生活环境等方面发挥着非常重要的作用。不过，伴随着投融资平台融资规模的持续扩大，也暴露出了许多的风险和问题，具体来讲，可以将风险分为两部分：

（一）内部风险

一是融资风险，地方政府投融资平台的融资渠道以信贷融资为主，比价单一，存在着比较严重的信贷融资风险，而且盲目的贷款增大了政府财政所能够承受的债务偿还范围，尤其是最近几年，国家和省级财政部门加大了对地方政府债务的调控力度，如国发43号文的，使得投融资平台的贷款融资业务面临着巨大的压力，信贷风险进一步增大。二是经营风险，地方政府投融资平台的投资项目主要以基础设施和公益项目为主，无法直接产生经济效益，或者回报率低，需要政府部门利用财政资金进行偿付这部分投资，增加了财政支出。尤其是在当前针对投融资平台的紧缩性货币政策面前，地方政府投融资平台面临着更加艰难的处境，经营风险巨大。

（二）外部风险

一是地方经济发展停滞的风险，2012年，我国对于财税制度进了改革，为推动地方经济的快速发展，地方政府部门构建起了投融资平台，从银行或者其他信贷机构获取资金，然后将之应用到基础设施建设方面，创造出良好的经济环境，以推动地方经济的发展。同时，伴随着城市化进程的加快，土地的价格持续上涨，地方政府部门可以通过土地出让金和其他财政收入，对贷款进行偿还，但随着债务规模的不断扩大，和我国实体经济的持续下行，土地市场也不甚景气，如果其中某个环节出现问题，则会直接影响地方经济的发展速度，甚至导致经济发展停滞。二是国家财政体系风险，现阶段，土地出让金是地方财政收入的主要来源，但是面对当前房地产所带来的泡沫经济，国家正在寻找稳定房价的措施，如果相关政策出台，土地价格必然会大幅下跌，从而导致地方财政压力的增大，在无法按时偿还贷款的情况下，地方政府的财政压力会转移到中央财政，进而引发国家财政体系风险。三是银行信贷风险，相关数据显示，商业银行在地方政府投融资平台上投放的资金占据了信贷总额的近20%，违背了其原本分散风险的原则，这些贷款面临着较大的违约风险。地方政府投资平台存在着收益率低、自主偿还能力差以及负债率高的缺陷，增大了其到期违约的可能性，引发了潜在的银行信贷风险，甚至可能会导致部分中小型商业银行的破产。相应地，银行信贷状况的恶化又会导致地方政府投融资平台风险的进一步激化。

二、地方政府投融资平台风险的防范对策

针对上述问题，地方政府部门应该高度重视，分析引发投融资平台风险的原因，采取切实可行的防范对策，减少风险发生的概率，保障地方经济的持续稳定发展。

（一）规范平台建设管理

相关研究表明，多数情况下，地方政府投融资平台风险的产生和发展，都是由于平台建设不规范，或者管理不到位导致的。因此，必须进一步规范投融资平台的建设和管理工作，保证平台的稳定可靠运行。首先，应该建立起完善的法人治理机构，立足市场经济的大背景，不断拓展业务范围，提升投融资平台的运作效益；其次，应该立足地方经济的发展状况以及地方政府的财政状况，对投融资平台的规模进行合理控制，实现改革的透明化和民主化；然后，在平台建设和管理环节，必须关注地方财政状况和中央政策，对债务偿还保障机制进行完善，即使出现意外情况，也能保证及时偿还债务，不发生政府性债务风险。

（二）拓展平台融资渠道

现阶段，地方政府投融资平台的融资主要来自银行贷款，而导致这种现象的根本原因是融资渠道单一，缺乏多样化的资金来源，对此，国家应该对债券等融资工具的发行方式进行持续改进和完善，进一步拓展投融资平台的融资渠道。一是应该对城司的资质和条件等进行严格认定，适当放松相应的法律管制，使得地方政府能够为投融资平台的债务提供担保，为投资渠道的拓展奠定良好的基础；二是应该从地方的实际发展情况出发，对投融资平台发行城投债的条件和要求进行明确，避免盲目跟风或者照搬其他地区经验的现象；三是应该进一步对金融市场进行完善，提升非银行金融机构对于城投债市场的参与度，保证良好的融资效果。

（三）提升平台收益能力

地方政府投融资平台投入的多是基础设施建设或者公益性项目，本身的收益基本可以忽略，因此多数情况下处于严重负债状态，要自主偿还债务非常困难，一般需要依靠政府部门的土地出让金收入。一旦国家开展对于房地产市场的宏观调控，土地价格必然会有所下降，进而威胁投融资平台的持续经营能力。面对这种情况，地方政府部门应该转变观念，从投融资平台自身出发，提升其收益能力，以实现对于持续经营风险的有效防范。具体来讲，可以从如下方面着手：一是应该改进管理模式，不断提高对于投资项目，尤其是经营性项目的管理能力，确保项目的顺利实施，提升收益率；二是应该从实际出发，制定基础设施建设的投资计划，使得投资项目的规模可以与地方财政支付能力相适应，避免基础设施的盲目建设；三是地方政府要将部分资金或优质资产注入到投融资平台，从而有效做大公司的Y产规模，同时拓展业务范围，增加自身盈利。

（四）转变经济发展方式

就目前而言，我国正处于工业化中期，市场经济已经趋于成熟，如果继续采用低水平重复建设的模式，不仅会导致资源的浪费，而且会引发非常严重的产能过剩问题。换言之，现有的投资拉动型经济增长方式已经无法满足经济稳定健康发展的客观需求，存在着巨大的潜在风险。在地方政府投融资平台中，风险的形成和加剧与政府部门的投资热情密切相关，投资拉动经济增长的方式引发了庞大但是不合理的投资计划，也影响了资金的有效应用。对此，国家必须加强相应的审核与监督力度，逐步推动经济发展方式的转变，使得地方政府投融资平台盲目投资的热情得到冷却，实现理性投资，避免盲目投资带来的地方经济停滞风险。

（五）强化平台信贷控制

在当前的发展环境下，地方政府投融资平台的高额负债，不仅给地方财政带来了巨大的毫Γ同时也给商业银行乃至整个金融系统带来了潜在的风险。立足国家相关金融政策，商业银行应该持续加强对于地方政府投融资平台的贷款规模控制，对于信贷风险实施有效防范。首先，针对地方政府投融资平台的风险和信用状况进行全面分析和综合评估，对贷款的规模进行控制；其次，对平台投资项目需要的资金进行评估，对信贷方案进行完善；然后，重视对于资金使用的全程监管，保证专款专用，强调对于信贷风险的有效防范。

三、结语

总之，地方政府投融资平台在运行过程中存在着一些潜在的风险和问题，针对这些风险，我国政府部门采取切实可行的防范措施，压缩融资平台的负债规模，拓展其业务范围，提升盈利能力，以确保平台的健康运转，防范地方政府债务风险的发生，确保社会和金融体系的稳定。

参考文献：

[1]路军伟.中国地方政府投融资平台风险及其防范[J].石家庄经济学院学报，2010，33（3）：96-100.

[2]陈浩然.地方政府投融资平台存在的风险及对策分析[J].金融理论与实践，2010（8）：62-64.

[3]吴蔚，艾军卫.地方政府投融资平台风险管理研究[J].对外经贸，2012（3）：57-59.

[4]刘畅.中国地方政府融资平台风险管理研究[D].吉林大学，2013.

第8篇：投融资情况范文

财政投融资是在一般财政预算无偿分配以外,由财政部门直接管理和调控,按照信用原则有偿筹集和使用资金的活动。自80年代我国开始发行生产建设性国债,政策性银行投入运转以来,我国已初步建立了财政投融资体制,对推动改革开放、现代化建设起到了不容忽视的作用。然而体制运行过程中也存在着不少问题,主要是财政投资日益弱化,财政投融资渠道单一,财政信用与商业信用界限不清,财政投资重复、低效等。面临新形势的需要,旧的财政投融资体制亟需强化、完善。

一、财政投融资的特点、作用和必要性

(一)财政投融资是我国经济发展初级阶段的需要

根据穆斯格雷夫的“发展型”公共支出模型,市场经济条件下,一国经济增长的初级阶段,公共部门投资在国民总投资中占有相当高的比重,为经济和社会发展“起飞”奠定基础。进入中级阶段之后,公共部门投资逐步成为私人部门投资的补充。而在经济发展的所有阶段都存在市场失灵,因此政府始终要通过增加公共投资来进行宏观调节。我国尚处在经济发展的初级阶段,脱胎于高度集中的计划经济体制,改革开放的年代又不长,市场失灵的现象还相当突出,因而财政投融资的调控作用必不可少。

(二)财政投融资的根本作用在于充实社会先行资本,填补财政预算无偿投资和一般商业金融投资的空白财政投融资的特点在于既体现政府政策取向,又在一定程度上按照信用原则组织经营。财政投资的主要领域是准公共产品,这类产品若完全依赖财政无偿投资,因财力有限势必出现“瓶颈”制约,供给不足;若完全依靠企业筹资,银行融资,因准公共产品“效益外溢”的特点,供给更加不足甚至无人投资。所以在私人产品与私人投资、纯公共产品与财政无偿投资大体对应平衡的情况下,财政投融资介于二者之间,填补了准公共产品投资的空白。

(三)财政投融资的目标是贯彻国家产业政策,建立对企业和商业银行的诱导机制,促进我国经济结构的调整、经济增长方式的转变财政投融资对经济增长的作用不仅表现为短期内“数量增加”,更表现为长期内“质量的提高”。1996年我国经济成功实现“软着陆”后,总需求与总供给的矛盾基本解决,结构调整的问题更加突出。我国预算内财力贫乏,而财政投融资作为一个投融资体系,直接把资金引入优先领域,形成一种“财政投融资先行—商业银行投融资跟踪—企业投资随后”的连锁反应机制。

(四)在当前我国通货紧缩的宏观经济形势下,加强财政投融资又与反经济周期目标相吻合1998年中央银行六次降息,货币政策力度不可谓不大,然而由于真实利率高于名义利率,居民对货币的灵活性偏好,企业预算约束硬化以及货币政策时滞等原因,货币政策的效力一时还不能显现。而财政扩张作用直接、力度大,特别适合在经济全面萧条时采用。运用扩张性财政政策进行反周期调节,不外乎两种手段,一是减税,二是增支。减税在1998年上半年已经启动,但我国财政的困境使减税的空间不大,增加财政投资是必然选择。就启动内需的两大支柱消费推动和投资拉动来说,投资拉动也是现实选择。1997年我国经济增长8.8%,从需求拉动因素看,投资约占2.2个百分点,消费约占4.9个百分点,净出口约占1.7个百分点。1998年以来,消费市场持续低迷,从需求走势看,消费对经济增长的贡献率将稳中趋降。在这种情况下,1998年下半年增发1000亿国债融资用于加快基础设施建设,不仅?苤苯釉黾有枨?nbsp;,还能刺激企业和个人投资,拉动相关产业,间接增加社会需求。

(五)财政投融资体制还能平衡资金在国民经济三大部门间的分配,调节储蓄、投资结构,促进资金和资源的优化配置在我国三大部门中,居民是盈余部门,企业是短缺部门,财政则是国家宏观调控的主体。改革开放以来,居民收入分配格局发生了急剧变化,居民最终收入占国内生产总值的比重大幅上升,居民部门储蓄占到社会总储蓄的60%以上,而财政日见拮据,1995年预算内投资占社会总投资仅3.1%。在这种不平衡状况下,通过国债等财政投融资手段将居民手中的一部分消费基金转化为积累基金,有利于调节储蓄与投资结构的不对称,促进储蓄向投资的转化。

二、我国旧有财政投融资体制的问题分析

(一)国家财政投资日益弱化,影响国民经济长远发展后劲

我国是发展中国家,正处在经济转型期,不仅要实现经济体制市场化,还要实现经济增长方式的转变,由此决定政府在强化、引导投资方面负有比发达国家更多的责任。但当前我国财力不足,财政的经济建设性投资呈现出弱化态势,与政府的宏观调控要求相去甚远。据世界银行对12个发展中国家和13个工业国抽样调查表明,1980—1995年财政投资占社会投资的比重,发展中国家平均水平43%,工业发达国家37%,而我国80年代以来财政投资占财政总支出的比重和财政投资占全社会固定资产投资的比重不断降低,1981年两个比重分别为20.5%和28.1%,1990年降为10.1和8.7,到1995年只有7.7%和3.1%。财政投资的弱化在很大程度上削弱了国家宏观调控职能的履行。

(二)财政投融资与商业银行投融资界限不清,也缺乏法律上的依据

一方面财政投融资范围界定不严,本应通过市场融资的通过财政投融资,扭曲了资金结构,损害金融业公平竞争。另一方面商业银行过分扩张投资性贷款,投资资金过分依赖银行,不仅加剧重复建设和结构失调,银行不良债务急剧上升还将阻碍金融体制改革的深化。与发行国债相比,国债的透明度相对较高,易受到关注,而银行的不良资产较隐蔽,就这一点来说,财政投融资比之金融投资也有其优势。国际经验表明,财政融资作为政府干预经济的重要手段,是银行信贷所不能替代的。

(三)财政投融资效益低下,盲目、重复建设现象仍然普遍,贯彻产业政策不力重数量轻效益是我国经济建设中长期存在的弊端,表现在财政投融资上就是有偿资金无偿使用,资金投放前缺乏全面科学的可行性分析、成本效益分析,工程建设中缺乏有效的监督约束机制,项目结束后不进行评估,往往是“说投就投、一投了之”,使财政投融资无法维持自身“融资—投资—还款”的良性循环。

(四)财政融资渠道单一,资金不足也是制约财政投融资宏观调控作用发挥的重要因素首先是因国家财力制约,资本金部分投入

就不足,对政策性银行拨款难以保证。除资本金以外,财政融资绝大部分来源于国债,很少的部分来源于金融债券等,加上我国财政投融资效益不高,资本金增值少,形成国债独当一面的局面,加大了财政本已沉重的还本付息负担,国债风险增大。

三、财政投融资体制的强化和完善

财政投融资的特点是融资、投资紧密结合,资金投入直接。针对我国现行财政投融资体制中存在的问题,我们应从以下几方面寻求财政投融资体制的完善:

(一)融资环节

应该说,国债因其规模大、信誉高、发行较容易,仍是主要融资渠道。发行国债既产生总量效应,增加总需求和总供给,又产生结构效应,引导投资和消费。增发国债还能带动商业银行配套贷款的增加,推动社会投资,形成乘数效应,更大幅度地拉动经济增长。据测算,1998年增发1000亿国债大致可以使银行配套增加贷款1000亿元,总数约2000亿元的建设投入所形成的最终需求可以拉动GDP增长约2个百分点。而且在目前我国经济紧缩的情况下,供给对价格和利率的弹性很小,增发国债还较少引起价格和利率的上涨,因而不会引发通货膨胀和对私人的挤出效应。通过国债融资需要注意的是以下几个问题:

1.国债的发行权。只要各级地方政府仍是当地经济活动的主要参与主体,分级财政体制未能真正建立之前,地方政府就不能拥有发债权,地方财政预算也不能打赤字。但在国债投资建设项目中,有很多项目是属于地方性的,根据收益原则,这部分项目的融资应由地方负担。在地方财政支出项目较多、资金较紧张的情况下,可发行中央特许、担保,地方负责还本付息的专项债券,有效地分解中央财政的债务风险。同时,又因一些中小型基础设施项目的利益会扩散到其他地区,中央财政应对这部分“外溢利益”予以补贴,具体作法可由中央发债转借地方使用并由各地配套一部分公共资金。

2.国债的规模和期限结构。目前银行利率下调、国债筹资成本较低,正是增发国债的有利契机,此时发行中长期国债可以以较低的成本筹集到大量建设资金。由于企业预算约束硬化、居民收入下降和预期未来支出增加,商业银行的存贷差增大,这也为国债的发行创造了认购对象。为满足商业银行资金流动的需要,这种国债可为定向向商业银行发行的短期周转性国债。目前我国国债主要集中在三年期的中期国债,期限结构过于单一带来的问题是还本付息期集中,长期建设资金不足,短期筹资不易,今后应逐步增加短期周转性国债和长期投资性国债,充实国债期限结构。

3.国债的透明度。我国居民和机构购买国债,长期来在一定程度上是迫于行政压力,就算以国债作为金融资产投资,吸引投资者的也只是国债的稳定可靠性,而不是其投资生产建设带来的收益。这种现象与国债宣传定位不当有关,国债透明度不高,国债发行后居民不了解自己资金的用途和实际效益。这一方面造成居民投资国债积极性不高,一方面使财政部门发行国债缺乏有效的监督制约机制。建议财政部门在发行及运用国债资金投资的各个环节,定期披露国债资金投向、工程进度和财务状况,以体现国债财政投融资工具的特征。除继续稳定国债融资外,我国应进一步拓宽财政融资渠道。日本已实行40多年的“财政投融资”制度可资借鉴。日本的财政投融资计划是以大藏省的资金运用部为中心,以财政储蓄、各种保险和年金等形式广泛吸收社会资金,通过有关公共金融机构,以投资、贷款和认购债券等方式进行公共投资,对于日本经济起飞起到十分重要的作用。日本通过财政投融资所筹集的资金极为可观,1991年占到当年财政总资金(财政预算资金与投融资资金之和)的56.5%,成为国家财政不可或缺的?暗诙に恪薄?/P>

我国目前正进行清费改税、清理预算外资金的改革,笔者认为探索发展财政投融资制度,在预算体系中建立专门的财政投融资预算不失为规范财政预算、提高资金运用效益的一条思路。就资金来源看,我国也有拓宽财政融资的潜力。我国目前仅有向养老保险基金和待业保险基金发放的特种定向国债,今后配合社会保障制度的改革,可扩大特种定向国债的发放对象,既拓宽了财政融资,又为各类保险基金、资金找到一条安全的投资途径。现行邮政储蓄制度应进一步改革和完善,在期限品种、还本付息方式上实行多样化,以吸引更多的储户。财政投融资的支撑点是国家信用,今后应逐步建立和完善政府担保债券和政府担保的借款制度,既充分又有度地运用国家信用。

(二)投资环节

1.投资项目的选择。公共投资的最终目的不是去和市场活动竞争,而是补充和支持市场活动。如果财政投融资资金用于国有企业的一般生产经营性项目,不仅会使财政陷入对国企补贴的深坑,还会助长国有企业的依赖性和政府干预的不当性,对经济增长作用却不大。现阶段我国财政投资的主要领域是非经营性公共基础设施、高新技术及农业。

2.项目开工前的可行性分析和成本效益分析。公共投资不仅在经济上必须是有吸引力的,在技术、管理和财务上也应该是可行的。在选择和实施投资时必须全盘考虑投入和产出的价格对比,其他经济变量的反应,对其他部门的冲击和影响等。与一般经营性项目不同,公共投资的非经营性使公共投资的成本和效益分析要置于整个社会环境中考虑,即代表对一国经济投入和产出的机会成本(“影子”),而不是特定部门的成本效益。具体地说,项目的纯经济收益率、对就业的影响、对国家债务负担的影响、财政的承受能力、对贸易状况和外汇储备的影响等都是成本效益分析的因素。“成本”不仅包括初期基建费用,也包括完成和经营项目工程所需的一切经常性支出,后者往往是数量很大却常被忽视的一笔开支。为防止钓鱼工程,要求项目在动工前必须呈交全面清晰的成本预算和收益估算。

3.项目施工的全程监控和项目完工的评估。

针对我国财政投资重投入、轻管理的倾向,在项目施工全程中应建立包括工程质量、资本投入、费用支出的监控,尤其是经济审计。我国财政投融资效益低下与工程施工中财会制度不健全有很大关系。今后应大力提高工程财会人员素质,使财政投资置于严格的会计系统控制中,体现“经济制约”而不是“政治驱动”。项目完工后还应对工程预期目标、预期收益的实现程度进行评估,保持工程监控的完整性,对后续投资也具有启示作用。

(三)密切投融资环节联系,革新财政投融资体制

1.建立财政投融资预算。今后我国财政预算可包括四部分:公共预算、国有资产经营预算,社会保障预算和财政投融资预算。财政投融资预算在预算中单列可以使财政投融资与财政无偿投资、商业投融资界限更清晰,财政投融资有了法律依据,筹资渠道可以进一步拓宽,同时受到预算约束又可保证投资效益。

2.构造财政投融资的组织体系。财政投融资机构主要包括政策性金融机构和非银行公共金融机构。前者

我国已经建立,下一步应重点研究其职责范围及活动领域,后者可由现有的各国家专业投资公司改组而成。因为公共投资在很大程度上与地方利益直接关联,还可考虑在地方建立城市开发基金组织,这种组织作为隶属于中央银行的地方公共金融机构,一方面可以较灵活地筹资,包括地方政府投入、中央拨款、发行债券等;另一方面还承担对市政当局提供技术或财务咨询、服务的职责。与一般的金融机构不同,地方城市开发基金组织兼有经济审查和工程监控职能,因而需积聚大量金融、会计人员、工程专家,这也是与其财政投融资机构的性质相适应的。

3.财政投融资预算应在收支自求平衡的基础上,努力实现资金保值增值。这就要求融资、投资按项目直接挂钩,各项目应自求平衡,项目的还本付息由该项目收益负担,同时对于投资收益应有部分处置权。以国债为例,允许每年将部分国债资金建成的企业或项目中的国有资产转让出售,以收回投资资金,利用资金收益而不是发新债来偿还债务。而对国债的认购方来说,国债收益与投资项目的收益直接挂钩,可考虑生产建设性国债实行浮动利率或部分固定、部分浮动利率,并根据工程进度调整付息方式、还本期限和方式。既增加国债透明度,真正体现其生产建设性质,又可增加国债灵活性,吸引认购者,还可强化对国债资金使用项目的预算约束。

参考文献:

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[3]袁东.论债务、财政政策与经济增长[J].财政研究,1998,(11).

第9篇：投融资情况范文

关键词：财政

投融资

体制

通常认为，财政投融资是指政府为实现一定的产业政策和财政政策目标，通过国家信用方式把各种闲散资金，特别是民间的闲散资金集中起来，统一由财政部门掌握管理，根据经济和社会发展计划，在不以盈利为直接目的的前提下，采用直接或间接贷款方式，支持企业或事业单位发展生产和事业的一种资金活动。财政投融资作为市场经济条件下政府配置资源的重要实现途径，在促进经济有效增长、调整和改善经济结构、强化宏观调控能力等方面都具有独特的功效。我国财政投融资起源于上世纪50 年代，进入80 年代以后得到迅速发展。但随着我国市场经济的日渐完善和公共财政框架的逐步确立，原有财政投融资体制的问题日益突出，使得对其进行改革的必要性和紧迫性大大增强。

一、我国财政投融资的现状和问题

(一) 融资渠道单一，融资范围狭窄

我国财政投融资的资金来源主要依靠财政，包括各项财政周转金、预算执行中的间歇资金、专户储存的预算沉淀资金以及行政摊发的国家债券或金融债券，既缺乏市场性融资手段，又不能适应市场的进程，适时地吸收邮政储蓄、社会保险基金和借助于一些社会财力，甚至一些应纳入财政投融资范围的资金也没有到位。

(二)财政投融资管理体系不健全

由于缺乏全国统一领导、规划，财政投融资管理比较散乱，不成体系。主要表现在:（1）财政投融资的机构名目众多，既有财政信用机构，又有财政部门内设的诸如农财处、行政处等业务机构，还有政策性银行，形成条块分割、各自为政的局面，缺乏一个统筹资金、协调行动的管理机构。（2）财政投融资管理混乱，缺乏严格的计划与法制管理。

(三)财政投融资与商业银行投融资界限不清，也缺乏法律上的依据

一方面财政投融资范围界定不严，一些本应通过市场融资的项目却通过财政投融资筹措资金，从而扭曲了资金结构，损害了金融业公平竞争。另一方面商业银行过分扩张投资性贷款，投资资金过分依赖银行，这不仅加剧重复建设和结构失调，还会导致银行不良债务急剧上升而阻碍金融体制改革的深化。

(四) 财政投资不规范

目前，在许多财政投融资项目上，有偿资金往往无偿使用，资金投放前缺乏全面科学的可行性分析、成本效益分析，工程建设中缺乏有效的监督约束机制，项目结束后也不进行评估，往往是“说投就投，一投了之”，使财政投融资无法维持自身“融资——投资——还款”的良性循环。

(五)企业在投融资领域作为市场主体的地位还未确立，其自主权未能得到很好落实

当前，投资的决策权都在各部门、各地区的行政机构手中，政府行政部门审批投资项目、安排投资计划，对投资项目单位的管理实行以投资项目为中心而不是以企业法人为中心，投资过程中政企不分的状况依然存在，致使一些国有企业缺乏面向市场、适应市场的能力，投资的效益观念和风险意识较差。

二、改革和完善我国财政投融资的建议

（一）拓宽融资渠道，壮大投融资规模

从当前我国的实际情况来看，财政投融资应从以下渠道筹集资金：一是预算拨款，但作为无偿使用的资金，预算拨款在整个资金来源中不能占太大比重。二是邮政储蓄存款和社会保障基金的剩余金，从发展趋势看，应将其成为重要资金来源。三是政府担保债券和政府担保借款，诸如向各专业银行发行中长期建设债券等。四是各种民间资金，应作为资金来源的重要组成部分。五是预算外资金“专户储存”中间歇资金的一部分，但不包括那些周转快、间歇时间短的预算外资金。六是增加政策性银行筹资量。财政投融资机构除采用借款等融资方式外，还可发行股票、债券和其他有价证券等方式进行直接融资。

（二）进一步明确财政投资的原则、范围和领域

财政投资的基本原则是：致力于公共福利的增进；不能对市场的资源配置功能造成扭曲和障碍；不宜干扰和影响民间的投资选择和偏好；不宜损害财政资金的公共性质，进行风险性投资。为此，应进一步明确财政的投资范围和领域，这主要包括市场机制难以发挥作用的公共领域。在今后相当长一段时间内，我国财政投融资的重点对象应当是基础设施和基础产业、农业、科技进步、区域发展、环境保护等过去忽视的范围和领域。

(三)加强管理，提高财政投融资效益

1.建立财政投融资计划编制制度。通过编制财政投融资信贷资金综合计划、财政投融资资金来源计划和财政投融资资金运用计划，全面反映其资金来源、资金运用和投资预期收益等情况，从长远看，财政投融资计划应成为政府的“第二预算”，由同级人大或人民政府审批，并列入国家综合信贷计划和固定资产投资计划，以利于控制固定资产投资规模。

2.制定财政投融资资金使用的审批制度、监督检查制度、回收和效益考核制度、预决算制度、财政投融资内部财务核算制度及其配套管理办法，并切实按照相关规定组织实施财政投融资活动，保证财政投融资资金的有效投放和健康运行。

3.建立合理、高效的财政投融资管理机构，并实行现代化管理。中央一级可考虑在财政部内部设置专门管理财政投融资的机构，统管全国的财政投融资工作，制定全国的财政投融资政策，同时负责中央财政投融资资金的筹集与使用。

4.从国际经验来看，凡是市场经济活跃的国家，其法制都很健全。因此，应制定相应的财政投融资法规、管理条例及实施办法等，使财政投融资活动努力做到有法可依、有法必依。

（四）创新财政投融资机制

1.按照市场机制的要求，建立和尝试多种财政投资项目运营模式

对非经营性项目，可以采取政府投资、政府经营的模式，授权国有资产经营管理公司经营管理。对经营性基础设施项目，国外运用得比较成功且适合我国实际的模式主要有：政府和民间合作投资、民间经营模式；建设经营转让模式(BOT)；建设转让经营模式(BTO)；购买建设经营模式(BBO)；此外，还有租赁开发经营模式、管理合同模式以及政府和民间就项目合资组建公司的共同投资经营模式等。

2.建立财政投融资和市场投融资的协调机制

主要包括三个层面：一是财政投融资活动要严格遵照市场经济的信用原则，对财政投融资资金进行流动性、安全性管理。财政投融资不能唯成分论，而要以社会经济效益高低来决定投融资领域。二是虽然财政投融资体制强调自上而下一致的政策导向机制，但必须借助市场投融资体制，实施市场化的投融资活动。同时，财政投融资的政策性导向，要对市场投融资的方向、规模发挥引导效应，使市场投融资逐步纳入到国民经济良性运行的轨道上来，最大限度地减少盲目性和短视行为。三是在投融资项目选择上，市场投融资活动要优先参与竞争，凡是适合从其他来源获得资金的项目，财政投融资活动不应向其提供资金，而且，在必须通过财政投融资扶持和发展的领域，财政投融资要注意更多体现政府的经济长期战略，注重宏观平衡和结构均衡。

3.建立多层次的财政投融资风险责任分担机制

财政投融资最大的风险源自财政投融资的产权责任模糊。财政投融资成为社会主义市场经济投融资主体，是来源于政府的政权行使者和国有经济的代表者双元身份和政府的社会管理和经济管理的双重职能，这双元身份和双重职能在具体实施中，容易被简单地运用行政手段所混淆，致使财政投融资活动与行政权力结合在一起，产生低效率和腐败。因此，为减小财政投融资风险，要通过委托和关系，明确资金托管、资金管理和资金运用三个层次的产权关系，落实各个投资主体的责、权、利。

4.确立以企业为主体的投资决策机制

在投融资体制改革中，应全面落实企业的投资自主权，项目立项、前期研究、筹资方式的选择、新建或是技术改造的选择等各个环节都应由企业自主决策。对于新建的经营性项目都要按照《公司法》要求，先确立企业法人，再进行项目建设。政府应进一步减少对企业投资融资的直接干预，而应在加强政策引导，增强社会服务功能和完善经济管理功能方面多下功夫。

参考文献

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[2]郭励弘. 投融资体制改革前瞻[J].中国投资，2003，(07)：52—54 .

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