中小微企业直接融资精选(九篇)

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第1篇：中小微企业直接融资范文

“平安一贷通”具备四大优势

据介绍，平安一贷通具备以下四大优势：

“担保通用”——中小企业可以组合各类有效资产(包括房产、存货、设备、车辆、应收帐款、商标、专利等等)作为担保，向平安银行获得充分的融资。众所周知，抵押难、担保难是制约中小企业获得充分融资的主要问题，中小企业往往难以提供足够的、银行认可的抵押物，即使获得融资，额度也无法满足实际经营需要。平安一贷通推出一个核心概念：组合担保，即中小企业可以把房产、设备、存货、应收帐款乃至专利等各种有效资产组合在一起，到平安银行申请贷款。通过担保组合，达到“1+1＞2”的目的，充分满足企业的融资需求，有效解决中小企业担保难的问题。

“信誉通达”——随着中小企业与平安银行合作年限加长，融资金额和抵押率将逐年获得提升，帮助中小企业逐年达成良好商业信誉。平安一贷通的另一个重要概念是信用增级，中小企业在与银行合作一年后，只要还款正常、销售收入有所提升，将可以获得信用放大，逐年提高抵押率和贷款金额。通过信用增级，平安银行也可以帮助中小企业积累信用，提升商业信誉。

“借还通畅”——中小企业可以通过网上银行，自由申请贷款，随借随还。金额小、频率高、需求急，是中小企业融资需求的特点，平安银行提供的网上循环额度的功能，将很好解决这一问题。客户获得一定循环额度之后，可以在网上自由申请，随借随还，免去贷款和还款的繁琐手续。同时，可以根据生意的旺季、淡季调节资金池，节省利息成本支出。

“服务通享”——中小企业在获得融资的同时，还可以享受到平安集团涵盖银行、保险、证券、信托、资产管理等全方位的综合金融服务。“综合金融”是平安银行独有的核心优势，在企业的创业、成长、扩张、上市、超越的全过程，平安银行能联合平安信托、平安证券等兄弟公司提供银行贷款、股权融资、上市辅导等专业服务。中小企业只要找到平安，就可以获得全程解决方案，享受多种金融服务优惠和便利。

“平安一贷通”给客户和银行带来巨大价值

对于中小企业客户来说，选择平安一贷通，将有几个明显的好处：一是获得充分的融资，平安银行可接受企业提供各种担保方式的组合，给予最大的融资支持；二是盘活各类有效资产，设备、存货、应收帐款、专利等各类资产，都可以抵押申请贷款，获得更大资本运用空间；三是培育企业的良好信用记录，平安银行通过逐年提高客户的抵押率，帮助客户建立信用成长计划，达成更良好的商业信誉；四是享受到灵活、快捷的一站式综合金融服务，平安可以为中小企业提供涵盖银行、保险、信托、资产管理等一系列各类金融服务。

对平安银行来说，一贷通是产品的全新组合，是从产品组合方式到内部审批流程、风险管理模式的一次重大创新，有利于拓展更多优质中小企业客户，提高客户忠诚度，加快平安银行中小企业业务发展。

平安一贷通相对于此前市场上的类似产品，有几个突出的特点：接受抵押物范围更广，从房产、存货、应收帐款、设备一直到专利、商标，均可作为抵押物；抵押成数更高，针对客户不同的信用等级和合作年限，确定不同的抵押率，信用等级高、合作年限长的客户，可获得更高的信用放大系数；贷款可操作性更强，平安一贷通为每个中小企业设计个性化融资方案，审批采取评分模版的方式，按照标准化的模式进行操作，大大提高了贷款效率，缩短了贷款审批环节。

平安银行中小企业业务持续快速发展

第2篇：中小微企业直接融资范文

单纯依靠银行来解决中小企业融资难是不可能也不合理的，但中国的资本市场却对中小公司的股票充满了浓厚兴趣。试想，如果能够彻底打开IPO的大门，让中小公司快速上市融资，也就相应的带动了前端PE、更前端VC对小微企业的融资，中小企业能顺利募集资本，银行等债务性融资也可相应发展，这个链条式的联系并不复杂。

其次，IPO关闸与促进民间投资、保经济增长也是矛盾的。中国经济增长仍需要投资保持一定的增速，如果没有民间投资的积极参与，政府融资平台的问题，影子银行的问题只会越来越严重，金融危机的风险就会越来越高。总理在论及稳增长的问题时，强调要“增强经济增长内生动力”；在论及金融资源配置的问题时，则强调“用好增量”。我们知道，拟上市的中小公司中聚集了一大批最具活力、处于快速成长期的民营企业，这些中小企业及时获得新增融资，就是把钱用在刀刃上。他们上市后的扩大投资连带相关上下游企业的投资，有助于民间投资进一步扩大发展，进而促进经济增长。

第三，IPO关闸与促进新兴行业发展，促进经济转型是矛盾的。总理多次提出要“发展和培育新兴行业”、“着力调结构、促改革，推动经济转型升级”、“打造中国经济升级版”，经济转型已成为未来中国经济高质量增长的希望所在。等待上市的中小企业中，有很多都是各个细分行业的龙头，而且大多处于各类蓬勃发展的新兴行业，更多更快的让这些企业上市，可以大大帮助他们的成长，促进新兴行业的发展，从而促进经济结构的转型，同时又满足资本市场对新兴行业股票的追求，何乐而不为呢？

第四，IPO关闸与大力发展直接融资的重要举措是矛盾的。马凯副总理近期指出：“发达国家的企业融资中直接融资占70% ，而我国中小企业直接融资比例还不到5%，直接融资比例过低，渠道过窄，已成为我国小微企业成长的明显短板。”

第3篇：中小微企业直接融资范文

据了解，该公司用的是知识产权证、商标专利等相关证件，并没有实质性的厂房等实物抵押，即成功发行了2000万元私募债。对此，这款新型私募债的主要设计者中新力合股份有限公司董事长陈先生表示，该公司有着成熟的技术储备，有一个稳定的管理团队，已经处在初创期过后的发展期，因此既有增长潜力，同时又受困于资金不足，私募债的发行适时地解决了企业的难题，而私募债信用化已是大势所趋。

政策扶持金融创新

可以说，私募债信用化的发行，有利于小微企业的发展。

今年8月，《国务院办公厅关于金融支持小微企业发展的实施意见》（以下简称“《意见》”）下发，提出了包括确保实现小微企业贷款增速和增量“两个不低于”的目标、加快丰富和创新小微金融服务方式、着力强化对小微企业的增信服务和信息服务、积极发展小型金融机构、大力拓展小微企业直接融资渠道、切实降低小微企业融资成本、加大对小微企业金融服务的政策支持力度、全面营造良好的小微金融发展环境在内的共八项重点。其中，关于大力拓展小微企业直接融资渠道指出，加快发展多层次资本市场，是解决小微企业直接融资比例过低、渠道过窄的必由之路。建立完善全国中小企业股份转让系统（以下称“新三板”），加大产品创新力度，增加适合小微企业的融资品种。进一步扩大中小企业私募债券试点，逐步扩大中小企业集合债券和小微企业增信集合债券发行规模，在创业板、“新三板”、公司债、私募债等市场建立服务小微企业的小额、快速、灵活的融资机制。在清理整顿各类交易场所基础上，将区域性股权市场纳入多层次资本市场体系，促进小微企业改制、挂牌、定向转让股份和融资，支持证券公司通过区域性股权市场为小微企业提供挂牌公司推荐、股权买卖等服务。

该《意见》的出台，无疑对小微企业未来融资渠道的拓展有着积极意义。

可发展债券市场

近日，复旦大学经济学院副院长、上海金融研究中心主任孙立坚在出席由仟邦资都与《理财周刊》联合举办的“2013中小企业金融信息高峰论坛”中表示，改善中小企业金融服务融资需通过双向努力，即企业的转型发展与金融创新相结合。

第4篇：中小微企业直接融资范文

关键词：小微企业 融资

小微企业是指那些经营权和所有权高度统一，产品或服务种类单一，规模和产值较小，从业人员较少的经济组织。国家统计局的相关数据显示，截止2010年，我国小微企业超过3000万户，创造了75%以上的城镇就业岗位，产值达到2万多亿元，并保持着47.15%的年均增长。小微企业已经成为新生代企业家成长的平台，成为了中国经济稳定发展、市场繁荣和扩大就业的重要基础。由此我们可以看出，小微企业是市场生态体系的重要组成部分，是社会创新的基础。小微企业投资少、周期短、见效快但受外部环境影响波动比较大。自2008年金融危机后，人民币升值导致的劳动力价格、原材料价格持续上升，加上环保压力增大，一系列不利因素不断积累导致小微企业赢利能力下降，出现明显的成长性弱化，小微企业转型升级困难。

一、小微企业融资问题表现

（一）抵押难，担保难

商业银行是小微企业融资的主要渠道，抵押贷款和担保贷款是小微企业贷款的主要方式。但在抵押贷款中，小微企业可用于抵押的物件少，抵押物件的折扣率高，再加上企业资产评估登记部门分散、手续繁琐、收费较高，资产评估中介服务不规范、随意性很大，给小微企业抵押贷款带来了重重障碍。而担保贷款难就难在找不到合适的担保人。效益好的企业不需要担保贷款所以也不想给其他企业做担保人以避免拖累，效益一般的企业银行又不同意其扮演担保人的角色。

（二）银行放贷难

近几年，银行出现了放贷难的状况。突出表现就是不少基层银行贷款占存款的比例逐渐下降，资金放在银行贷不出去。自2008年金融危机后各商业银行严格防范金融风险，加上国家“抓大放小”的政策引导，很多银行给基层银行授权有限，办事程序又复杂繁琐，但小微企业融资的银行往往是各商业银行的基层银行，导致许多小微企业视去银行贷款为畏途。

（三）直接融资难

直接融资的方式主要有发行债券、商业信用、民间借贷和内部集资、外商资金四种方式。小微企业自身底子薄、自有资金少，民间融资等各种融资渠道又不大畅通，绝大多数小微企业无力进入正规的资本市场进行直接融资，外商投资的首选是咨询地方政府，少量的财政性资金基本上都流向了国有大型企业，所以小微企业想要获得直接融资也是困难重重。

（四）信用控制难

在小微企业融资问题上，主要难点就是信用风险难以控制。另一方面小微企业信息透明度比较低，信息披露制度方面有待建立。金融机构对小微企业的信用状况很难做出准确评估，进行有效地信贷决策。

二、小微企业融资问题分析

（一）小微企业本身的原因

我国小微企业大都是劳动密集型的企业，技术含量相对较低，很少有自主创新，产品单一，市场上的竞争多是来自价格，在产业链中往往位于下游。这种状况下的小微企业经不起外部环境的一点点波动。货币政策的紧缩、原材料价格上涨等都会给小微企业的经营带来不小的风险。再者，我国小微企业的创立者大都草根出身，家长式的管理方式相当普遍。任人唯亲、经验管理使得小微企业管理水平普遍较低，企业追求短期效益现象严重，缺乏长期的发展规划。小微企业信用意识淡薄，在融资过程中的道德风险相当大，“赖帐”思想和行为屡见不鲜，影响了小微企业的信用形象。加上小微企业财务制度不健全，报表普遍不实。常常让银行信贷员也弄不清“庐山真面目”。其次，由于小微企业数量庞大，分布在各行各业，又处在不同的发展阶段，小微企业群体的差异化决定了企业融资需求的多元化，那么满足小微企业融资需求也需要形式多样的资金提供方式。“短、频、快”的融资特点增加了融资的单位成本也给小微企业融资带来了不小的障碍。

（二）来自金融系统的原因

因为金融系统的特殊性，我国对金融业制定了较为严格的经营规则，以此来保证金融系统的安全性、有效性和流动性，避免金融危机带来的不良后果。谨慎原则对整个国民经济的健康发展自然非常重要，但客观上也给风险性较高的小微企业融资带来了障碍，使得一些小微企业丧失了很好的发展机会。目前各专业银行都按自己的标准进行了企业资信分类管理。各县级银行一笔贷款的授权是100-300万不等，少的只有50万甚至更低，对小微企业进行技术改造急需的固定资产贷款则没有贷款权。而且，在申请贷款中商业银行是层层把关，办事手续非常复杂繁琐。小微企业借一笔数额不大的贷款至少要办十道手续，少则一周，多则数月，即使钱到手，商机可能早已错过。大中型企业信誉好，融资量大，深得金融机构的青睐，往往是信用资金追着贷；相反，小微企业缺乏良好的信誉，不良贷款多，使得金融系统提高了小微企业贷款的门槛。小微企业融资额度有限，对金融系统的收益不大，也使得金融系统爱“批发”，不爱“零售”。

第5篇：中小微企业直接融资范文

中小微型企业融资渠道少、融资难已是不争的事实。间接融资方面，由于受到商业银行贷款“门槛”条件所限，大量中小企业不得不通过民间借贷筹集资金，然而由于信息不透明，屡屡出现企业赖债和“跑路”现象。直接融资方面，尽管中小企业发行上市条件高，审核程序复杂，但仍存在“独木桥”现象，中小企业融资的重股市轻债市现象较为普遍。因此，探索适合中小企业特点的新型金融工具，通过直接债务融资解决中小企业融资难，是满足中小企业融资需求的必然选择，也是改革完善直接融资制度的内在要求。

直接债务融资的实施源于直接融资渠道。实践中我们把直接融资渠道分为两类：一类是股权融资，即通过主板、中小板、创业板、场外交易市场、各类产权交易市场等多层次资本市场和私募股权投资、创业（风险）投资等进行融资；另一类是直接债务融资，即通过中小企业的集合债、集合信托、集合票据、公司债、短期融资券、私募债等金融工具进行融资。根据国务院“探索创新适合中小企业特点的融资工具”和“建设规范统一的债券市场”的要求，今年证监会开展了非上市公司中小企业私募债试点工作，这对完善债券市场层次结构，加快推进债券品种创新，拓宽中小企业直接融资渠道具有重要意义。

据悉，中小企业私募债发行对象为在我国工商部门登记注册的有限责任公司和股份有限公司非上市的中小企业和微型企业。对中小企业和微型企业的界定按照《关于印发中小企业划型标准规定的通知》执行。今年5月，上海证券交易所《中小企业私募债券业务试点办法》和深圳证券交易所《中小企业私募债券业务试点办法》在中小企业发债条件、债券转让、备案制度、投资者适当管理、投资者保护、信息披露等方面均做出详细规定，使中小企业私募债发行试点工作有了实质性进展。同时，中国证券业协会《证券公司开展中小企业私募债券承销业务试点办法》和中国证券登记结算公司《中小企业私募债券试点登记结算业务实施细则》的，也严格了中小企业私募债券试点的审核制度，进一步强化了制度管理。

中小企业私募债有审核时间短、非公开发行且期限1—3年、利率收益较高、发行规模不受净资产40%限制、募集资金投向没有硬性要求、不强制要求担保和评级等适合中小企业融资的基本条件。目前中小企业私募债试点地区已扩大到北京、上海、天津、重庆、广东、山东、江苏、浙江、湖北、安徽、内蒙古、贵州、福建等地，将有利于成长性和盈利前景好的中小企业拓展和规范融资渠道，更好地规范公司内部治理、信息披露、债权人保护和利息偿还压力等限定性条件对公司经营管理形成倒逼机制，利用财务杠杆效应提升公司股权价值，通过筹集资金获取公司发展商机和良好经营收益。但中小企业发行私募债同样有门槛，更存在债务风险。机构和公司投资者应具备较强私募债券风险意识和承受能力，善于利用中小企业私募债发行者信息披露文件等独立进行投资判断并承担风险。

我们应该看到，中小企业私募债作为一种新型直接融资工具目前还在试点阶段，中小微型企业对它的认知还需要一个漫长的过程。

第6篇：中小微企业直接融资范文

一、国外扶持小微企业的财政措施

各国扶持小微企业的财政措施，在收入方面主要指各种税收优惠，在支出方面则包括直接的财政补贴及间接的政府采购、贷款担保和社会资本的引导和整合。此外，有些地方政府也承担了相应的责任且有较大作为。

1.税收优惠措施。在方向上，各国从税率、税额、税基、纳税时间、纳税方式等方面为小微企业提供税收优惠；在具体做法上，则各具本国特色。

第一，实行优惠的所得税税率。英国、日本对小企业实行低税率，美国按个人所得税率征收小企业的企业所得税，德国降低了小企业所得税率的上、下限。

第二，对营业税、所得税等给予不同程度的减免。德国对符合条件的小企业免征营业税或流转税；法国对新建小企业免3年所得税，某些地区期满后仍享受50％的税收优惠；日本对研发型中小企业给予所得税减免且试验研究费可税前列支，还对小企业共同使用的机械设备减征固定资产税。

第三，对小微企业营业税设置较高的起征点，如德国。

第四，对小微企业实施延期纳税和加速折旧。美国、法国、日本对小微企业分别实行6个月、8个月、10个月的纳税宽限期；加拿大特别小的企业不需要按月缴纳税款。德国、法国对小微企业的固定资产折旧率较其他企业分别高10％和20％；日本对小微企业新购机器设备在第一年里给予30％的特别折旧。

第五，简化小微企业纳税方式。俄罗斯将利润税、销售税、财产税、社会税和增值税合并简化为小企业包定收入统一税，将纳税额降低了一半左右。

2.直接的财政补贴措施。对小微企业提供直接的财政补贴，可分为一般性补贴和专项补贴。

第一，对小微企业提供一般性补贴。如德国和意大利，两国政府对符合条件的小微企业提供的补贴分别达总投资额的30％和50％。俄罗斯政府在2008—2010年每年拨款40亿卢布设立小企业发展基金，用于扶持小企业发展。

第二，为小微企业提供创业启动资金。对于创办中小企业的失业者，英国政府每周补贴其40英镑，德国政府则给予1.2万欧元的一次性资助。

第三，对小微企业提供人力资本投资补贴。法国政府为小企业主负担第一年50％的专业人才聘用费用，土耳其小微企业雇用的大学本科毕业生前半年税前工资的70％及新员工培训费用的50％由政府承担。

第四，对于小微企业提供就业岗位给予财政补贴。德国小微企业每招收一名失业者政府资助1万欧元，法国政府对小企业雇用学徒和单身妇女给予补贴。

第五，对小微企业研发设立政府专项计划、专项基金资助或给予财政补贴。如美国的小企业创新研究计划、英国的小企业研究和技术奖励计划、德国的中小企业研究与技术专项基金等。对小微企业研发经费，法国给予25％的财政补贴；土耳其政府则凭票报销，最高报销50％；比利时科研人员到中小企业参加为期4年的研发活动，政府资助项目经费的80％～100％，成果由社会共享。

第六，为小微企业提供外向型发展补贴，提高其国际化水平。日本、比利时、土耳其、印度都安排专门的资金，用于建立小企业情报网络和数据库，对海外市场调研、经贸合作和交流的国际差旅费以及国际标准认证、专利申请费用提供补贴，甚至承担境外小企业或分支机构的租金。

第七，对落后地区小微企业提供财政补贴，促进减贫和落后地区发展。欧盟设立了欧洲地区发展基金，对在经济落后地区相应行业投资的小微企业提供补贴；在欧盟规定的基础上，德国在落后地区新建的小企业可免交5年营业税，期满后享受比其他地区小企业更高的营业税起征点；意大利政府对落后地区的小企业，一年提供比其他地区高得多的一般性资本项目补贴。

3.间接的财政扶持措施。各国还通过政府采购、提供政府贷款或贷款担保来间接扶持小微企业。

第一，小微企业产品的法定政府采购。美国规定了对小型劣势企业、妇女和残疾退伍军人拥有的小企业、落后地区的小企业政府采购的法定比例，且由小企业管理局(SBA)成立了政府采购办公室监督执行，未达目标者需提交辩解书和整改计划和措施。日本、俄罗斯也通过立法明确政府必须向中小企业订货。

第二，为小微企业提供贷款贴息。如德意志银行向新创立的中小企业提供低息贷款，联邦政府为贷款提供风险担保和支付利息。

第三，对小微企业提供贷款或对其融资提供信用担保。包括：(1)直接向符合条件的小企业贷款，如美国政府的微型企业专用贷款、德国的“马歇尔计划援助对等基金”；(2)与有关金融机构共同提供贷款，如法国的中小企业投资担保公司、瑞典的AIMI基金；(3)金融机构提供贷款，政府给予担保，或者民间担保机构担保，政府提供再担保，如日本设立了信用保证协会和中小企业信用保险公库为中小企业的贷款提供担保和再担保业务；(4)担保机构提供贷款，政府对担保机构给予一定的资金支持，如德国政府每年约投入担保业5000万欧元等。

第四，引导对小微企业的风险投资，实现政府资金与私人资本的结合。如英国的地区性风险投资基金(RVCF)由中小企业服务局(SBS)、欧洲投资基金、私营机构投资者分别出资30％、20％、50％。法国对个人风险投资公司进行小微企业风险投资给予特别的免税优惠。

第五，为小微企业提供其他公共服务。包括：信息咨询和帮助，如美国的小企业发展中心、妇女企业中心，日本在各地设立的公立试验机构；基础设施支持，如日本、意大利建立了工业园区和开发区以及信息网络；建立小微企业与银行、地方政府、社区、行业联系的桥梁，如巴西的微型和小型企业支持组织(SEBRAE)；对微型企业在能源、交通运输等方面提供优惠，如意大利。

4.地方政府的财政扶持措施。各国地方财政在扶持小微企业方面也承担了相应的责任。法国各地方政府从本地实际出发，对小微企业发展制订了一系列扶持政策，例如设立就业地区发展补贴，对3年内增加投资5万欧元以上和增加职工6人以上的中小企业，每增加1名就业人员，地方政府补贴2000～2500欧元；对3年内增加30人以上的服务行业中小企业，每增加一个员工地方补贴1500～3000欧元。俄罗斯规定各联邦主体必须通过竞标，从地方预算中拿出配套资金与俄联邦共同支持国家扶持小企业计划。日本各县政府设立利息补助制度，为微型企业提供地方性财政贴息。

二、国外扶持小微企业的金融措施

主要包括金融机构的间接融资支持、资本市场的直接融资支持以及民间金融的补充融资支持，其中，以政府积极参与的金融机构的间接融资支持为主。

1.金融机构的间接融资支持。第一，建立小微企业融资机制。如日本建立了“微型企业经营

改善资金融资制度”，对融资能力较弱的微型企业提供低利息、无担保、无保证的融资服务。

第二，扩大对小微企业的贷款和担保规模。如法国大幅度提高由银行向小企业贷款的比重，增加金融机构向小企业贷款的担保；印度尼西亚提高商业银行对小企业的信贷额度；俄罗斯储蓄银行在2014年1月1日前将把对中小企业的贷款总额提高两倍，达到3.6万亿卢布。

第三，为小微企业提供长期贷款并准予贷款延期偿还。如美国小企业管理局的直接贷款或担保贷款最长为25年，流动资本贷款为7年；印度政府颁布了对中小企业及附属企业延迟付款利息法案。

第四，设立面向小微企业的小额贷款。如印度尼西亚推出的小额信贷明确规定商业银行发放额度，要求在下一年的商业银行计划中明确指出小额贷款组合。

第五，建立面向小微企业的担保银行。如德国至少每个州有1家担保银行，与其他金融机构共同对小企业信用进行担保。

第六，引入保险公司行使担保保险职能。如日本中小企业贷款保险公司为贷款担保提供保险。

第七，通过政策性金融拓展小微企业的融资渠道和规模，为小微企业提供长期低息贷款及多项免费或优惠的金融服务，并为高技术型中小企业提供“风险投资”。日本的中小企业金融公库、国民金融公库、商工组合中央金库，德国的复兴银行和平衡银行，欧盟的欧洲投资银行都行使政策性金融功能。

第八，对“病态小企业”提供金融援助。如印度储备银行对有到期贷款超过6个月未还，上一会计年度现金流失累计占现金总量50％的小企业了全套贷款指南，还对其提供监控和恢复措施。

第九，构建全面的“微型融资”框架。马来西亚确立以微型融资作为扶助微型企业的主要手段，指定一些银行以优惠的条件专门向微型企业提供持续且充足的“微型资金”支持。

第十，地区性金融机构对小微企业的金融支持。美国、日本、德国、俄罗斯的地区性金融机构为中小企业提供融资和担保。

2.资本市场的直接融资支持。在资本市场开辟二板市场，为小微企业特别是科技型小微企业提供直接融资。如美国证券交易协会的自动报价系统(NASDAQ)，其他很多国家也开设了二板市场，为小微企业提供了直接融资场所。

3.民间金融的补充融资支持。发达国家的金融体系发达，其民间金融发展的也相对成熟，成为小微企业融资支持的有力补充。

第一，民间金融独立为小微企业融资。美国的民间风险投资公司既为融资困难的小企业提供贷款收取利息，又为有潜力的小企业投资以获得投资收益。

第二，政策性金融支持民间金融。据统计，日本有2000多家民间金融机构，在其向中小企业贷款时，可以得到政策性金融机构的多方面支持，例如商工组合中央金库就通过政府财政资金来引导民间金融机构支持小企业发展。

第7篇：中小微企业直接融资范文

【关键词】小微企业 印度 融资体系

一、印度小微企业融资体系运作模式

（一）法律制度

2006年6月，印度政府出台《印度微型、中小企业发展法案（2006）》（msme development act 2006），首次对小微企业进行官方分类（见表1）。印度国内普遍认为该法律对印度小微企业的繁荣起到里程碑式作用，为小微企业成长、融资需求、纠纷等方面提出全面解决方案。

表1 印度小微企业的分类方法

（二）信贷指引

在《印度微型、中小企业发展法案（2006）》法案要求下，印度储备银行对商业银行小微企业贷款不仅在贷款占比、增长率等方面提出要求，还在贷款受理时限、抵押品、服务网点设立和复原缓冲期等方面予以规定（详见表2）。据印度中小微工业部2010-2012财年报告显示，印度小微企业融资七成以上由正规金融支持体系直接或间接提供。

表2 印度储备银行对商业银行小微贷款占比和增长率要求

从信贷申请受理时间看，2.5万卢比以下的小微企业贷款要在2周之内完成受理、发放；2.5-5万卢比之间的小微企业贷款要在4周内完成受理、发放。

从抵押物要求看，对100万卢比以下的小微企业贷款，银行不得要求小微企业提供担保或抵押。银行根据申请贷款小微企业信用记录和财务状况，提供不超过250万卢比的无担保贷款。

（三）组织体系

印度中小微企业融资体系包括政策性银行、商业银行、地区金融公司、政策性信用担保和评级机构、政府投资基金，从而形成一个较为完备的融资支持体系（见图1）。具体来看，分为间接融资和直接融资。间接融资包括一般的商业银行，由印度储备银行规定其对小微企业贷款的占比、增长率，以及一家政策性银行和数家地区性金融公司。印度小型工业开发银行，专门对小微企业提供融资支持；另外，还成立了专门的评级公司和担保公司，来解决银行和企业之间的信息不对称，帮助小微企业顺利取得资金。直接融资方面成立了中小微企业政府投资基金。

图1 印度中小微企业金融支持体系

一是政策性银行。印度小型工业开发银行（sidbi）由印度政府设立，隶属于印度中小微工业部，通过联合其他金融机构，为全印度小微企业提供直接或间接金融支持。该银行主要通过借款、发行债券、吸收存款等方式进行融资，满足其开展业务的需要，扩大贷款规模，其贷款利率要稍低于商业贷款利率。

1.直接贷款。印度小型工业开发银行共有分支机构103个，一般选择最有前景、最有可能全国化发展的企业来投放贷款。印度小型工业开发银行为中小微企业设立的直接贷款项目有设备投资、中小微企业应收账款融资、技术开发和现代化基金、微型金融、对地区金融公司和小型工业开发公司等机构的资助以及对中小微企业的学院、科研机构等单位的金融支持。2011～2012财年，小型工业开发银行共批准向中小微企业直接贷款1167亿卢比。利率略高于基准贷款利率，但低于小微企业从银行获得的商业贷款利率（基准利率上浮35%～50%）。

2.间接贷款。主要是向地区金融公司、小型工业开发公司和其他银行提供再贷款，先由金融机构向小微企业贷款，再向印度小型工业开发银行申请再贷款。2011-2012财年，小型工业开发银行对中小微企业的间接贷款达2100亿卢比。

二是商业银行。印度20家国有银行、6家邦属银行、70家合作银行对小微企业的贷款投放均有一定上升。印度国有银行因分支机构较少，其小微企业贷款审批和发放主要是通过专业化、地域性的小微企业服务中心进行。服务中心更加了解当地经济和申请贷款小微企业具体情况，因而贷款审批通过率高、发放速度快。自2007年以来，印度主要商业银行小微企业贷款占比基本维持在15-20%之间。而各家银行不良率差异较大，印度银行对小微企业不良贷款率并无特定风

容忍度，随单家银行风险偏好不同而差异较大。

表3 印度5家主要银行小微企业贷款不良率情况一览表

三是地区金融公司（sfcs）。印度各州为了支持州内中小微企业的融资需求，从而实现区域平衡发展、扩大投资、促进就业的目标，纷纷成立地区金融公司。目前地区金融公司作为区域性的开发银行在全印度共有18家，几乎每个州都有自己的金融公司。地区金融公司的主要资金来源包括投资和贷款收益、发行债券、印度小型工业开发银行的贷款、从中央银行借款、区域内公众的存款和州政府的贷款。地区金融公司对中小微企业提供的金融服务主要是项目贷款、股权投资、信用担保、票据贴现和提供创业资本等。此外，地区金融公司还通过为中小微企业和一些处于困境的企业提供纾困贷款，促进中小微企业现代化和帮助病态企业脱离发展困境。

但是地区金融公司在运作过程中曾出现一些的问题，例如不良贷款比重过高等问题，而政府对于其损失的资本补充不足，严重影响地区金融公司正常运行，有的甚至停业倒闭。印度政府在近三年开始重视地区金融公司的发展，并采取了一些措施来改革地区金融公司以支持中小微企业融资：（1）在政府帮助下重建一些发展不良的地区金融公司；（2）由印度小型工业开发银行重新安排地区金融公司设立的“单一窗口计划”基金；（3）对地区金融公司工作人员进行系统培训，提高其员工的业务素质；（4）把地区金融公司列入印度政府和印度小型工业开发银行优先资助的金融机构。目前总体而言，在印度的银行体系中，地区金融公司只起到辅助作用，并在印度小型工业开发银行的帮助下对地方中小微企业提供支持。 　（四）担保和评级机构

l.印度小微企业信用担保基金。2000年7月1日，印度政府联合印度小型工业开发银行正式成立小规模工业信用担保基金，主要向小微企业申请不超过1000万卢比的营运资金和设备贷款提供担保，期限一般不超过5年。贷款企业每年需要交少量的服务费，担保费用和年服务费由贷款银行代为缴纳。目前已有90家银行加入印度小微企业信用担保基金计划。2011～2012财年，印度小微企业信用担保基金共为26.5万笔贷款提供担保，总额1673.9亿卢比，同比分别增加69%、86%。对于不同规模贷款和不同类型企业，基金规定不同担保比例和最大信用担保金额，在费用方面给予小额贷款更多优惠。如50万卢比以下的贷款收1%的担保费用，50万以上1000万卢比以下的贷款收1.5%的担保费用。

表4 小微企业信用担保基金对不同规模贷款和不同类型企业的担保比例规定

2.印度中小微企业信用评级公司，是印度唯一一个中小微企业信用评级机构，小微企业信用评级费用最低为11030卢比（含税）。公司目标是为中小微企业提供全面、透明和可靠的评级，使得更多资金更容易的从银行业流入中小微企业。该公司评级费用低，对于符合条件的中小微企业，政府的信用评级补贴最高可达75%，中小微企业信用评级费用最低可低到11030卢比（含税）。业务流程为：收到小微企业评级申请表、评级费用和评级所需材料，对小微企业现场参观，并保证在收到小微企业全部材料后15天内完成评级过程，提供评级报告。

实际上，虽然企业可以自由选择是否评级，但是没有参加评级的企业很难从银行贷到款，原因是银行考虑到信息不对称、尽职调查成本高等因素，不愿给未评级的企业发放贷款，这使得参与信用评级成为了企业获得贷款的“入门证”。信用评级对于中小微企业来说是很有好处的，如果信用评级高的话，不仅可以贷到款，而且在利率上也会有优惠，假如有过因为评级高而使贷款利率降低0.25%的话，那么1000万卢比的贷款每年可以降低利率成本25000卢比。另外，通过评级，中小微企业信用评级公司也会对中小微企业的管理等方面提供建议，使得其经营管理水平得到提高。

表5 小微企业信用评级公司收费标准

（五）政府投资基金

一般来说，政策性小微企业投资基金有两类，一是以“开发基金”形式存在的资助，另外一种是以“风险基金”存在的风险投资基金。就其功能而言，开发基金更倾向于对经济落后地区、经济落后群体的政策性扶持。而风险投资则选择一些有发展前景的中小微企业进行投资和培育。两者之间分工不同，共同来扶持中小微企业。

1.小微企业成长基金。注册资金50亿卢比，10年期封闭管理，基金投资范围广泛，如生命科学、零售、发电

、食品制造、信息技术等行业都有涉及。主要目标是支持处于初始阶段的小微企业（特别是经济欠发达地区），促进就业和地方经济发展。该基金投资主要参考因素有：对地区经济促进作用、管理团队、自身发展前景、利润可持续性等，同样有专业的评估团队进行筛选和考核。

2.软件和it产业国家风险基金。注册资金10亿卢比，10年期封闭管理，主要扶持已经从事it产业开发的小微企业和准备进入it产业的小微企业，最低投资额500万卢比。在投资对象选择方面，有专门的投资经理团队进行可行性评估，标准包括行业发展前景、管理层、经营期望等多方面。该基金还寻求与其他国际风险基金的合作，共同投资开发印度的it产业。

二、对我国的启示

（一）完善小微企业融资组织体系

一是组建专门服务于小微企业的政策性银行，通过发放小微企业直接贷款、向金融机构提供专项资金等方式，为小微企业提供政策性融资服务；二是进一步细化对政策性银行、商业银行支持小微企业融资的信贷指引，明确对不同规模小微企业的贷款审批程序、发放时限、担保条件、风险容忍度等业务标准，切实加快贷款投放效率，提高贷款通过率，为小微企业提供简便、快捷的金融服务。

（二）健全完善小微企业信用担保体系

一是构建以政策性担保为主体，以互担保和商业性担保为补充的多层次小微企业信用担保体系，并通过设定担保比例、最大信用担保金额、担保费率上限等条件，降低小微企业融资担保成本；二是设立小微企业信用担保风险基金，以弥补担保机构在小微企业信用担保方面的风险损失；三是建立银行和担保机构风险分担机制，明确担保机构与银行的责任分担比例、代偿条件等，推动担保机构可持续发展。

（三）构筑多元化小微企业融资渠道

一是支持符合条件的小微企业通过集合票据、集合债券、短期融资券、中期票据等渠道融资，扩大直接融资规模；二是鼓励民间资金设立小微企业发展基金、科技风险投资基金等专项扶持基金，支持具有较强技术优势、较大发展潜力的小微企业发展，为社会资本支持小微企业打造资金对接平台；三是完善风险投资法规，促进风险投资规范运作，支持高科技小微企业发展。

参考文献

[1]王黎明.国外中小企业法律政策汇编目录[m]，《机械工业出版社》，2008.

[2]福建社科院课题组.世界各国地区促进中小微企业发展的主要做法及借鉴意义[j]，《亚太经济》，2012.06.

第8篇：中小微企业直接融资范文

[关键词]科技型小微企业;融资特征;生命周期;融资策略

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2015.12.038

1科技型小微企业含义

综合文献研究以及相关概念界定，对科技型小微企业概念相对比较统一的认识是：科技型小微企业是指拥有一定科技人员，掌握自主知识产权、专有技术或先进知识，主要从事高新技术产品的科学研究、研制、生产、销售，以科技成果商品化以及技术开发、技术服务、技术咨询和高新产品为主要内容，通过科技投入开展创新活动，提品或服务的中小企业。

科技型小微企业技术领域涉及生物与医药、新材料、光机电一体化、资源与环境、新能源与高效节能、高技术服务业、航空与航天、核应用技术等，以高新技术产品的设计、研发、生产、销售和服务为一体，产品的技术附加值远远高于传统产业。

科技型小微企业属于资本密集型企业，其建立和发展需要雄厚的资金做后盾，需要大量资本投入。科技型小微企业需要持续不断投入大量人力、物力以及财力等来进行技术创新。相对于其他的经营活动，科技型小微企业的技术和产品研发以及工艺改造等技术创新活动具有更高的资金需求。另外，任何一项高新技术在经历“前期研发”之后都要经过“中期测试”“后期推广”等环节，每个环节皆需要大量资金。

2科技型小微企业融资现状与原因

2.1内源融资渠道受到约束

内源融资主要包括三个方面：企业自有资金、企业生产经营过程中的积累（留存收益和折旧）和企业内部融资。一般来说科技型小微企业初创期主要依靠自有资金和企业内部融资来实现其当下发展，但随着企业规模的扩大，技术产品研发投入的加大，企业要通过外部融得足够的资金才能保证持续发展。

近年来，受金融危机的影响，企业利润急剧下降，留存收益大幅减少，直接影响到我国科技型小微企业的内源融资，内源资金严重不足。科技型小微企业较高的外源融资需求，说明企业自身积累不足，在进行内源融资时是受到约束的。

2.2间接融资渠道不畅通

我国小微企业外源融资主要依赖于商业银行贷款，2011年统计数据显示小微企业流动资金中贷款比例达到20%，扩大再生产资金中的贷款比例为17%，而扩大再生产资金中来自外部的投资（包括上市融资、风险投资等）比例仅为1%。

从实际情况看，科技型小微企业由于经营风险大、信用等级较低、缺乏抵押物等种种原因从银行等金融机构获得贷款却非常困难。传统银行业金融机构主要为国有大中型企业、中央和地方政府的基础设施建设及房地产开发项目提供资金融通。而我国民间借贷一般运作机制不规范，融资规模相对较小、利率普遍高于国家法律的规定，容易造成经济纠纷，金融风险普遍较高。因此我国科技型小微企业过度依赖的间接融资渠道并不畅通。

2.3直接融资渠道较少

直接融资是指没有金融中介机构介入的资金融通方式。在这种融资方式下，在一定时期内，资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议，或在金融市场上购买资金需求单位所发行的有价证券，将货币资金提供给需求单位使用。

直接融资对对大多数科技型小微企业难以实现，是因为在我国通过发行股票上市融资和发行企业债券直接融资有着严格的要求，除了要具备相当的规模和相对较强的盈利水平、发展潜力外，还要具有相对完善的现代企业制度和规范的财务报表等，这些限制条件对绝大多数科技型小微企业而言是具有相当大的难度的。

从资本市场融资来看，我国资本市场虽然日渐成熟，但主板市场、创业板市场上市条件对规模较小的科技型小微企业而言仍然很苛刻，目前我国适合于科技型小微企业融资的平台仅限于新三板市场，但新三板市场辐射范围有限，不能满足全国范围内科技型小微企业上市融资的广泛需求。

就风险投资来说，我国还处于起步阶段，同时由于科技型小微企业自身在技术和市场上面临很大的不确定性和风险性，也很难吸引风险投资公司进行投资。

3科技型小微企业融资策略――基于产品生命周期视角

企业以及其产品一般要经历一个发展过程，即存在一个生命周期，处于不同生命周期阶段的科技型中小企业有着不同的特点。企业生命周期理论是由美国的艾迪思博士于1989年提出的，是现代企业理论的一个重要内容。科技型小微企业的生命周期一般划分为种子期、新生期、成长发展期、成熟期、衰退期。与之相对应，处于不同生命周期阶段的企业，其融资特点和融资策略也应该相应不同。

3.1种子期融资策略

科技型小微企业的种子期也称创意期、创业前期，是科技人员提出高新技术设想（创意），通过其创造性的探索研究，形成新的理论、方法、技术、发明或进一步开发的阶段。这一阶段主要的风险是技术风险，这种风险水平相当高，国外有关资料表明，在研究开发活动中，从创意提出到开发成功具有一定商业前景的项目仅占5%左右。

企业在种子期内，企业的实体尚未形成，也就不能产生现金流量，相反对外部资金的投入有巨大的需求。对于多数由小到大、由弱到强的正常发育的中小企业，此时，银行一般并不了解也不感兴趣，即使知道也会由于其前景的完全不确定性，不符合银行经营原则而不会提供任何融资便利。因而，处于种子期的企业所需资金主要来自于创业者（团队）和风险资金。这一时期应积极申请国家各项扶持基金，如科技型中小企业创新基金和创业服务中心（孵化器）的资金支持。

3.2新生期融资策略

新生期是指实现技术创新成果产品化，并且，商品化产品开始进入市场的时期。企业资金需求主要用于产品的开发和进一步完善，购买生产设备以及建立和开拓销售渠道等。此时，企业资金需求的频率高，金额小，而且资金需求和供给之间缺口大。

处于新生期的科技型企业创业失败率最高，产品市场前景不够明朗，企业的可预见成功率较低，经营风险很大;又由于是新建企业，没有经营记录，信用制度没有建立，外部融资困难。这一时期由于缺乏可抵押的资产，很难获得金融机构的贷款，进行债券融资的机会也较少。企业寻求合理的资金渠道支持企业营运是其最重要的工作之一。对多数中小企业来说，此时取得外部融资仍很困难，除创业者的资本外，其现金流主要来源于产品销售或是对上下游企业的商品贸易融资（鉴定贷款），可以用到的融资渠道是企业保留盈余或是企业内部职工借款及亲友借款、民间借贷及通过信用担保机构担保贷款、政府基金、风险投资、租赁融资、票据融资、典当融资和股权的场外交易。

3.3成长发展期融资策略

这是高科技型小微企业经过艰苦创业，实现科技成果向工业化生产的转化后，作为一个自主经营、自负盈亏的经济实体，开始进入其正常的成长发展时期。企业进入快速成长阶段，需要大量的流动资金，资金需求与供给缺口巨大。这个阶段的企业可以通过以下途径来满足资金需求：

（1）引进风险投资。处于成长期的企业，其明朗的市场前景，快速增长的市场收益基本上符合风险投资机构对预期回报要求的条件。鉴于我国单个风险投资公司的规模有限，企业可以采取“组合融资”的方式吸引风险投资，即一家科技型中小企业向若干家风险投资公司组成的风险投资联合体进行融资。

（2）利用商业信用。企业可以向其他企业以延期付款，赊欠商品，或要求其他企业提前付款等形式解决企业自身流动资金缺乏的问题。它是以良好的信用为基础，没有复杂的手续，适应商品的生产流程。

（3）融资性租赁。通过融资租赁，企业可以用少量的资金取得所需的生产设备，边生产边还租金。由于所租赁的设备的所有权属于银行，在企业可供抵押的资产有限，抵押品的估价又相当困难的情况下，相对于抵押贷款，金融租赁不失为扩大再生产的一种好办法。

3.4成熟期融资策略

在成熟期，企业经过一段时间的快速成长，规模不断壮大，经营运行风险将大幅降低，这时企业的资产数量上的扩张和质量上的改变，都使得企业存在大量的资金需求。这时科技型中小企业如果扩张顺利就开始进入大中型企业行列，是科技型中小企业融资最容易的阶段。

在成熟期，企业的经营已步入正轨，融资渠道较为广泛，这个阶段，企业开始自主选择较为合宜的融资方式，包括上市融资、债券融资、金融机构贷款等。由于主板市场要求高，只适宜于少数大型科技型企业，所以，科技型中小企业可以选择在二板市场上市;可以发行普通债券和可转换债券，获得稳定的资金来源;可向金融机构申请信用贷款，降低资金成本，优化资金结构。

3.5衰退期融资策略

在衰退期，企业行业竞争加剧，企业的创新能力不断减弱，新产品开发越来越少，企业业务萎缩，整体实力不断下降，开始走向破产，因此在这一阶段企业是很难获得资金支持的。同时，在衰退期，企业采取的是收缩型的融资策略，不会融入大量资金，而是最大限度地回收资金或者是将资金投入新的产业或项目。

参考文献：

[1]文逢博.基于生命周期的科技型小微企业融资困境分析及解决策略思考[J].中国市场，2014（5）.

[2]郭彦斌，闫素梅.生命周期成本理论视角下的环境成本研究[J].财会月刊，2010（13）.

第9篇：中小微企业直接融资范文

关键词：小微型企业；融资；高成本；解决

中图分类号：F276.3 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2015）10-0082-02

国务院《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》出台后，小微型企业融资进入了商业银行信贷业务范围。2011年10月份，国务院确定进一步支持小型和微型企业发展九条措施，着力解决小微型企业融资难问题，银行业监管部门和地方政府也相继出台配套措施，小微型企业融资难问题将得到进一步解决，但是小微型企业融资成本高还是一个突出的问题。

一、小微型企业的生态决定了小微型企业融资渠道单一，在直接融资、间接融资和民间资金借贷市场处于弱势，难以获得融资便利和大中型企业同等待遇的融资价格

首先，直接融资渠道高标准、严准入成为了小微型企业的融资高门槛，小微型企业难以进入直接资本市场。我国的直接融资渠道主要是资本市场和债券市场，由于小微型企业资本少、规模小、技术含量低等原因，在资本市场、债券市场难以获得融资支持。截至2014年三季度，我国在中小板和创业板市场上市的企业不到600家，相对于全国数量庞大的小微型企业只是凤毛麟角，小微型企业能够发债融资更是少之又少，虽然国家政策鼓励和推动更多符合条件的企业在中小板和创业板市场上市融资，扩大中小企业集合票据、集合债券、短期融资发行规模，积极稳妥发展私募股权投资和创业投资等融资工具，但是缺乏中介机构特别是担保机构介入，小微型企业还是难以从直接融资渠道获得资金支持。

其次，民间借贷由于手续简便、时间短等效率因素，很受小微型企业欢迎，但是民间融资呈现高利率状态和不确定性，更推高了小微型企业融资成本。虽然民间借贷“高利率”有一定利率市场化的影子，但是本质上是货币紧缩环境下，经济结构性缺陷造成资金紧张，导致资金价格高企，并非真正意义上的利率市场化表现；加上民间借贷不确定性高，资金来源复杂和不稳定性，而且有很高的政策障碍，很容易演变成非法集资，因此高利率民间融资严重侵蚀小微型企业利润空间，给可持续经营带来风险。长久来说，民间融资不是小微型企业融资的重要选择。

最后，间接融资市场上，商业银行贷款成为小微型企业融资的主要来源，但是小微型企业自身特质和生态，在资金市场卖方主导的情况下，很难获得价格上的同等待遇。

二、商业银行金融啄序和风险厌恶等经营行为，决定其对小微型企业贷款追求较高回报和成本覆盖，是造成小微型企业融资成本高的主因

1.商业银行金融啄序行为使小微型企业贷款处于商业银行信贷业务产品链末端；小微型企业获得贷款必须付出高于大中型企业和居民住宅按揭贷款的成本。金融啄序是指商业银行信贷业务在风险一定的情况下，追求较高收益，即按照期望收益高低排序提供贷款，期望收益最高的信贷客户首先获得信贷支持，在仍然有信贷资源的情况下，按照收益率由高到低，商业银行依次提供贷款。

在目前市场环境下，商业银行贷款首先选择大中型企业或者集团客户，接下来是居民住宅按揭贷款，其次才考虑有高质量抵押品类的贷款，小微型企业因为自身因素，多处于商业银行“贷款顺序”末端，因此小微型企业为了获得贷款，必须给与商业银行较高的对价，承担更多的融资成本，才能获得顺序上的优先。

2.商业银行基于风险厌恶的考虑，按照较高的收益覆盖风险原则，对小微型企业贷款回报要求高于其他客户。风险厌恶（risk aversion）是在承受风险情况下其偏好的特征，可以用它来测量为降低所面临的风险而进行支付的意愿。商业银行风险厌恶是在降低风险的成本与收益的权衡过程中，在相同的回报预期下更倾向于做出低风险的选择，选择风险预期最低的客户。

与其他类群客户比较，小微型企业的信贷风险还是大得多，主体的信用能否实现是银行贷款安全与否的重要前提和保证，小微型企业自身资金实力相对较弱，第一还款来源能力不足，有效担保抵押资产少，特别是我国针对小微型企业的信用体系和征信管理机制尚未建立和发挥作用，这些都给商业银行信用评级和授信工作带来难度，也增加了贷款的风险和管理成本。

3.小微型企业贷款是商业银行的劳动密集型产品，人力成本高于其他贷款产品，其定价也相对较高。小微型企业贷款需求频率高、期限短，增加了商业银行的流动性管理困难和资金成本；另外小微型企业贷款的授信额度小，规模小，产品集约度不高，加上经营信息和财务数据披露不足，商业银行难以掌握对称信息，贷前调查和贷后管理困难，也增加了商业银行的人力成本。

商业银行相同的信贷业务流程，小微型企业贷款集约度低，缺乏规模效益，营运成本高于大中型企业客户和个人住房按揭贷款，因此贷款价格也相对较高。

商业银行法赋予商业银行流动性、安全性和赢利性的本质内涵，决定了商业银行有着自身的发展规律，基于上述三种原因，控制信贷风险，追求较高贷款收益是商业银行的市场行为。

三、解决小微型企业融资成本高问题，必须政府、商业银行和银行业监管部门联动，合力解决

小微型企业融资成本高成因复杂，有企业自身因素，有市场环境原因，有融资渠道问题，也有政策配套影响，解决小微型企业融资成本高必须需要财政税务等政府职能部门、商业银行和监管机构多部门联动，多管齐下。

1.商业银行在追求利润的同时，要更多承担企业社会责任，切实转变银行盈利观念和盈利模式，制定长远的发展战略，培育市场，与小微型企业建立成长伙伴关系，大力创新贷款品种和业务流程，提高效率，减少营运成本，降低小微型企业贷款价格。（1）创新管理方式，针对小微型企业贷款建立相应的业务处理机制和流程，挖掘内部潜力，降低业务运营成本。现阶段，商业银行经营小微型企业信贷习惯于与大中企业的共生环境，采取相同的业务流程，按照同样的风险管理模式，业务运营成本高，应该转变思路，采取工厂模式，流程化运作，弱化贷款材料的审查，注重小微型企业的“三表”和“三品”，以提高效率，减少成本，最终相应降低小微型企业贷款价格。（2）全面推进小微型企业信贷业务向“零售化”转型，扩大小微型企业客户规模，提高小微型企业贷款规模效益。在营销渠道上，建立以中小城市为中心的小微型企业信贷业务经营体系，把小企业业务营销终端延伸到营业网点，提高业务办理的辐射能力，营销扩大小微型企业客户群体，增加贷款规模，提高规模效益，相应提高小微型企业贷款的贡献度；把银行内部的评价、审批、监测和贷后管理等业务环节集中到中后台处理，提高集约度，这样，整个商业银行小微型企业效率就能快起来。（3）切实转变发展观念，在服务和培育小企业的成长过程中，通过共同的增值来持续盈利，贷款定价时，风险成本应该考虑小微型企业未来贡献的折现价值，适当降低小微型企业融资成本。商业银行要立足长远，强调未来发展机会，倾注真情做小微型企业成长伙伴，在培育小微型企业的过程中，建立长期合作、共建双赢关系，用长远眼光看待小微型企业成长发展，现如今的世界500强企业，有很多在成立发展之初也是小微型企业，不能把赢利性看得很重，把小企业当作银行赚钱的工具，一味追求高收益。

2.地方政府进一步建立完善小微型企业贷款风险和价格补偿机制，适当提高商业银行小微型企业贷款风险和成本补偿标准，促使商业银行对小微型企业贷款的降低价格。首先，中央和地方财政拿出一定的资金，通过贴息的方式，补偿商业银行在小微型企业贷款价格上的让利，以人民银行同期限贷款利率为依据，制定相应补贴标准。其次，认真落实财政部、国家税务总局关于金融机构与小型微型企业签订借款合同免征印花税的规定，对商业银行与小型、微型企业签订的借款合同免征印花税；对地方法人金融机构所得税实行减免征等政策，降低商业银行小微型企业贷款税务成本。再次，推进担保体系建设，地方政府加快推进以不盈利为目的合作制担保机构，积极发展中小微型企业贷款保证保险和信用保险，规范担保运作，不断优化金融生态环境，完善金融法制环境，打击逃废债行为，切实降低商业银行小微型企业贷款风险成本。四是核销政策支持，对符合国家产业和宏观调控政策的小微型企业贷款，由于企业自身经营问题和不可控外界因素导致贷款形成不良，商业银行在贷款管理中尽到审查义务和管理职责，在核销政策把握上应该等同于大中型企业贷款标准，税务部门应该允许商业银行核销贷款损失在所得税前扣除。

3.人民银行和银行业监管部门优化商业银行监管指标，对商业银行发放的小微型企业贷款在贷存比、资本比例和贷款损失拨备等指标实行差别化监管，降低商业银行监管费用，减少商业银行的资本成本和营运成本。

创新监管手段，对小微型企业授信工作、贷款分类以及小微型企业流动资金贷款使用和还款方式实行差别化监管政策，督促商业银行建立优化小微型企业的贷款授信模式、操作流程，适当提高对小型微型企业贷款不良率的容忍度，在尽职免责机制方面区别于传统信贷业务。

在监管实践中，综合运用再贷款、再贴现、差别存款准备金率等货币信贷政策工具，对商业银行发行的单户一定数额以下的小型微型企业贷款，在计算存贷比时不纳入考核范围。允许商业银行将单户授信一定额度以下的小型微型企业贷款视同零售贷款计算风险权重，降低商业银行资本占用。

在监管收费上，国家银监会依据商业银行小微型企业信贷量和利率等指标，可以免除小微型企业贷款占比达到一定比例商业银行的部分监管费用，或者将小微型企业贷款从监管收费基数――商业银行资产规模中扣减。

4.小微型企业自己必须强身健体，加强企业治理结构建设，树立诚实守信的企业法人形象。加快产业转型升级和科技创新，以大中型核心企业为切入点大力实施链式营销，积极拓展有市场、有效益、有竞争力产品，俗话说打铁需要自身硬，只有不断做大做强，才能获得商业银行重视。与此同时，与商业银行建立并保持良好的合作关系，积极使用商业银行电子银行产品和自助结算工具，提高议价能力和贷款定价的话语权。