中小企业直接融资现状精选(九篇)

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第1篇：中小企业直接融资现状范文

一、目前中小企业中的融资渠道现状分析

目前我国的中小企业占得国家经济总量已经超过了80了，中小企业已经是国家经济的重要支柱。但是中小企业在融资这一部分还是非常难以应付的，也是阻碍中小企业发展的一个重要的障碍，对于这个障碍的解决方法目前还是没有非常确切的对策，对于缓解中小企业中的融资渠道的问题也是需要时间进行的，目前我国的中小企业的融资渠道有以下两个方面，这两个方面分别是：间接融资、直接融资。其实间接融资就是指企业通过银行或者其他金融进行融资而进行的融资活动。间接融资主要是解决企业的债务危机问题，一般都是在公司资金周转不开时会采用。间接融资的方法中也是存在着很多的不足，一般都是向银行借贷。就包括以下几点：间接融资渠道的融资方法过于单一、信贷贷款比较低、不同地区的差异明显。然后是直接融资指的是中小企业直接与资金供应商进行协商，直接进行融资。直接融资渠道里的资金可以长时间使用，并且投入资金的供应商可以直接成为企业中的股东，这样对于融资来的资金就可以无限期的使用权。直接融资的方法中也是存在着很多的不足，就包括以下几点：直接融资的规模较小、中小板企业上市门槛较低，创业板延缓退出、债券市场发展较为缓慢与滞后。

二、目前中小企业中的融资渠道原因分析

造成我国的中小企业的融资渠道目前的现状原因有以下几个方面，分别是：内部原因、外部原因、信息不对称的影响。首先内部原因指的就是因为企业是属于中小型的企业，而且中小型的企业当中从事的工作人员整体的工作能力较为不足，对公司财务的报告也是存在着虚报的现象。中小型企业的信用文化这方面是非常不足与缺失的，在市场上的竞争力严重不足，经营风险非常大，并且破产的几率也是非常的高。同时中下企业的内部治理系统也是存在着很多的不足，并且中小企业的担保能力也是非常低的，因此中小型企业的融资才会变得如此困难。

其次就是外部原因造成中小企业的融资渠道的现状原因，国家对中小企业的政策支援体系是非常不够健全，我国的融资体系的主要针对对象是国有企业的融资的建立的有效支援渠道，对于中小型企业这方面是非常不足的。并且在资本体系这方面的结构也是不完善的。同时中小型企业的担保机制系统更是非常不完善，企业内部存在着非正规金融抵制效应。

最后信息不对称的影响就是指在一些重要的经济活动当中，一些极少数的人对于经济活动的信息比其他人知道的要多，这句造成的最后信息不对称的影响现象。信息不对称的影响就会直接造成在经济活动当中的不公平现象。

三、完善中小型企业中的融资渠道的有效对策

要对中小型企业中的间接融资渠道进行完善，首先就是建立关系型贷款，关系型贷款就是指主要根据难以量化的软信息，并且这些信息的获取是非常困难，基本都是不公开的信息。这主要是企业与银行在长期时间内的合作中积累下来的信息数据。其次在实行动产担保，在一般的中小型的企业当中的固定资产与流动资金都是非常少的，而进行贷款时是需要进行担保的，那么这时就可以采用动产进行担保。最后就是中小型企业贷款资产证券化。一般对中小型企业贷款的时候一般都会限制贷款的规模，那么这时要想银行对中小型企业贷款的规模放宽时就要对企业的贷款资产证券化。

其次就是对中小型企业中的直接融资渠道进行完善，对中小企业的风险投资资金进行建立与发展，采用股权风险投资，对那些有着良好企业发展前途进行投资，这样企业既可以得到融资，并且投资人也可以得到很多的潜在经济效益。同时还要建立地方性中小资本市场，这种方式在西方的发达国家中采用的比较普遍。最后就是对中小企业中的债务融资渠道进行完善与扩宽。这样才可以有效地促进中小企业的发展速度与发展前景。

第2篇：中小企业直接融资现状范文

【关键词】中小企业 供应链融资 发展方向 现状 对策

“中国企业缺乏供应链管理能力，这已经成为制约中国产业升级的重要因素，在当前的金融海啸中，我国的许多中小企业由于受到一定因素的影响而陷入困境，要解决这一问题，一方面需要企业自身付出努力，另一方面也需要社会提供更好的有利于从事供应链管理的服务体系，这其中就包括发展供应链金融业务。”这是我国著名经济学家吴敬链曾说过的一段话。从这段话中可以看出，在中小企业发展中，对其发展起到制约作用的就是供应链管理能力的缺乏。为此，必须通过自身与社会的努力为企业的发展提供更多的机遇。

一、供应链融资的发展

对供应链管理产生背景进行回顾，可以加大企业对新管理理念与技术的推广与应用，在企业管理中供应链管理将成为其发展的重要方向。Lee提出，70年代行业领导者必须对产品质量加以重视，促进全面质量管理与零缺陷等管理技术的快速发展，在企业生存中80年代起产品质量已经发展为企业的必备能力，在竞争中产品质量已经不再是竞争优势，而开始转向提升生产效率等方面，出现了新的管理理念与技术，如精益生产、准时制等。大部分企业在90年代后，都提升了其生产效率，从那时起企业越来越多地开始关注于企业之间的相互合作，也就是有效的供应链管理，这种运作方式可以为各个企业的发展提供强有力的保障。通过十几年的努力，供应链管理愈加完善，已经成为企业发展的一个重要方向。随着全球化经济的不断深入，市场竞争愈加激烈，部分企业已经不单单重视企业自身的成本与收益管理，将企业经营的各个环节看作是一个整体的价值链，并进行供应链管理的实施。同时，利用企业之间的合作、交流，对企业外一切资源进行充分挖掘与利用，实现优势互补，并实现企业的经济效益与社会效益。

现阶段我国中小企业已经在1000万家、在企业总数的99%，产值为总产值的64%，税收占总量的43%，但在融资方面，中小企业却仅占了30%，在整个经济活动中，中小企业占用资金很多。与大型企业相比，中小企业也是现代经济发展的重要组成部分。现阶段，在国民经济持续发展与就业压力缓解中，中小企业具有关键性的作用。中小企业在快速发展的同时，还面临着诸多问题，特别是融资问题，已经成为中小企业生存与发展的主要制约因素。

二、中小企业供应链融资的现状

通过20多年的努力，在国民经济发展与就业压力缓解等方面，我国中小企业发挥着关键性的作用，在国民经济中，中小企业占企业总数的99%，被称为“毛细血管”，中小企业发展是否健康，对国民经济发展十分有利。在我国经济发展中，中小企业面临着诸多问题，如法律规章的限制、缺乏专业人才及难融资等问题。中小企业具备稳定的融资渠道是其发展的重要前提。

（一）中小企业直接融资渠道狭窄

通常情况下，股票市场、债券市场及私人资本市场是中小企业的直接融资渠道，现阶段我国资本市场发展整体水平较低，缺乏一个多层次的金融体系，并为中小企业融资提供服务。在股票、债券市场等直接融资渠道中相关部门进行了准入条件的制定，如要求企业资本规模、信用等级等具有较高的规定。但中小企业市场内具有较高的融资准入标准，如到2008年5月，中小企业获准发行的上市企业只有244家，由此可见，中小企业直接融资渠道十分狭窄。

（二）内源融资提供的资金不足

作为企业资本融通的重要渠道，内源融资的优势为成本低与效益高，这也是形成中小企业资本的主要方式。消费与积累矛盾、税收优惠缺乏及过低的规定折旧率等是造成我国中小企业融资难的主要问题。因此我国中小企业具有较小的资本，通常情况下只有30%以下，由此可见，现阶段我国中小企业融资机制还不完善。在中小企业机制建立早期，资金需求量较低，可以通过内源融资的方式有效处理，随着企业规模的不断扩大，内源融资已经无法对企业资金需求进行最大限度的满足，对信贷融资需求越来越高。

（三）银行贷款难度大

大部分中小企业直接融资难度较大，但仅仅依托内源融资却很难确保企业的健康发展。基于此，大部分中小企业融资都集中在间接融资渠道上，如银行贷款等。从经营风险和收益方面来看，商业银行融资服务的提供更趋向于大型企业。这样不仅可以增加银行的经济效益，还可以规避银行风险。因为中小企业市场存在较大的风险，企业具有较高的倒闭率，其自身具有不健全的财务制度，并缺乏足额财产抵押与担保，为此，出于安全性的考虑，银行往往不愿将贷款贷给中小企业。基于此，中小企业银行贷款难度也在不断提高。

（四）间接融资渠道不完善

银行与其他金融机构贷款、融资租赁、商业信用、票据贴现等都是通常意义上的间接融资渠道。但除银行贷款以外，在我国这些间接融资形式还不完善，并没有建立完善的间接融资渠道，这样导致间接融资方式选择性较小，严重制约中小企业的发展。

三、中小企业供应链融资发展的对策

在中小企业供应链融资服务拓展，应对供应链融资业务风险防范加以强化，进行供应链融资主体的创新，突破传统服务模式。中小企业供应链融资发展中，因其自身原因、国内环境及市场因素的制约，导致融资难度不断加大，为此，中小企业供应链融资必须从企业内容进行资本经营效率的提升，进行信息共享平台与信用评价体系的建立与完善，可以有效扩展供应链融资领域的范围。只有这样才能提高中小企业的综合实力和抵御风险的能力，才能为企业的可持续发展提供可靠的保障。

（一）资本经营效率从企业内部提升

拓展中小企业供应链融资业务，必须完善企业管理体系，资本经营效率从内部提升，可以对供应链融资系统性风险进行有效降低。从表面看企业产品与综合实力的竞争，也就是供应链网络的竞争。基于此，在企业集群中，核企业应树立并强化集群化管理理念。价值重构与组合整个产业链，并对财务供应链进行优化。并将供应链融资激励机制引入与强化，增强成员企业的归属感.形成相互依赖的“信誉链”、“利益同共体”，这是完善供应链融资的重要保障。

（二）进行数据信息共享供应链融资服务平台的构建，对供应链融资技术进行突破

供应链融资具有较高的技术要求，信息管理技术水平的高低直接影响到供应链效率的提升，利用共享信息，可以确保企业能对生产经营方案进行及时调整，为供应链上企业现有资源的高效整合及配置优化的实现提供可靠保障，并实现企业经济效益最大化。但市场经济发展中，供应链企业因其发展具有独立性，导致信息标准化程度不高。为进行数据交流共享平台的建立，需要通过多方努力，只有这样才能实现信息传递的畅通，才能为企业发展提供信息与技术支持。

（三）中小企业信用评价体系的建立与健全

作为一种信用经济，市场经济在完善信用制度及处理好信用关系的前提下，可以对供应链融资过程中企业风险进行有效规避，但无法对信贷风险进行有效规避，基于此，必须进行供应链融资信用体系的完善，这也是中小企业供应链有效融资的方式。建立完整的信用体系，可以对市场交易的安全性进行有效提升，还可以对银行风险控制能力进行有效提高。只有建立健全的信用体系，才能打消金融机构对中小企业融资的顾虑，并设计合理科学融资方案，帮助企业及时对自身融资问题进行有效解决。长期以来，在企业信用评级中商业银行都采用统一标准，因规模、综合实力等因素的制约中小企业与贷款标准符合的极少。往往增加了中小企业贷款的难度。基于此，国家必须制定相应的法律法规，同时商业银行也必须对中小企业信贷标准进行适当地调整，进行与中小企业特性符合的信用评定、评级办法的制定。并改善中小企业信贷业务流程设计，进行与中小企业授信评级体制和贷款管理模式相符合供应链融资方式的建立与完善。

（四）对供应链融资领域进行扩展

现阶段我国主要的间接融资方式为商业银行贷款，在多种供应链融资方案中，供应链直接融资渠道狭窄，在我国具有极大的发展空间，供应链融资发展中由间接融资转变为直接融资是必然趋势。只有对资本市场下供应链直接融资加以重视并大力发展，才能解决中小企业融资难等问题，才能促进供应链融资的发展。在直接融资领域金融市场具有关键性的作用，通过借贷市场、抵押市场、证券市场和期货市场的力量实现融资证券化，有机连接金融市场每个层次，才能促进我国供应链融资快速发展。

四、结束语

综上所述，随着经济全球化的不断深入，我国中小企业在得到快速发展的同时，还面临着融资难等问题。目前，融资难已经成为制约我国中小企业发展的瓶颈，建立健全中小企业供应链融资体系，才能有效解决融资问题，同时提高中小企业的综合实力和抵御风险的能力，为企业的可持续发展提供可靠的保障。

参考文献

[1]潘晓惠，陆岷峰.中小企业供应链融资风险和对策分析[J].吉林省经济管理干部学院学报.2011（01）.

[2]苟文峰，刘杰.我国中小企业供应链融资问题研究――基于产业集群的视角的分析[J].中国商贸.2011（05）.

[3]宗建新，蔡琳，袁蓉霞.供应链融资业务的发展与创新[J].企业科技与发展.2009（13）.

[4]杜瑞，把剑群.商业银行与中小企业共赢之道――供应链融资[J].金融理论与实践.2010（02）.

第3篇：中小企业直接融资现状范文

【关键词】中小企业；对策；融资租赁

一、中小企业的界定和发展现状

与大型企业相比，中小企业的融资渠道少，筹资能力低。大企业在资金紧张时常常得到政府和金融部门的支持，此外，大企业还可以通过公开发行股票和债券形式从社会筹集所需资金。而中小企业由于规模小，贷款风险高，经营管理水平低，信用程度低，担保抵押难，使之在间接融资市场，或是直接融资市场，都很难筹得所需资金。尤其在遇到通货紧缩时，银行的“惜贷”对中小企业的冲击更大，另外，政府对于中小企业的优惠政策不多，民间的集资又视为非法。

二、中小企业融资方式研究

目前，中小企业已是我国国民经济的重要组成部分，对促进我国经济发展起着至关重要的作用，然而，中小企业融资难却已成为阻碍我国中小企业进一步发展的瓶颈，解决中小企业融资难的问题是一个重要而又紧迫的现实问题。从我国中小企业融资现状出发，对比分析当前主流的中小企业融资方式，并进一步探讨中小企业未来中小企业融资方式的创新思路，以期促进中小企业稳步成长与发展。中小企业资产规模较小、经营灵活、变化快捷，造成其资金需求在时间和数量上具有较大不确定性，一次性中小企业融资的量较小但频率较高，使得中小企业融资复杂性加大，中小企业融资成本较高，而最终又体现在中小企业融资难上面。常见的直接中小企业融资方式有股权中小企业融资与债券中小企业融资，但在当前的中国使用股权或债券中小企业融资的中小企业并不多，除自身原因外，更多的是中小企业融资环境、政策等宏观方面的原因。

（一）直接融资状况

直接融资是指资金供给者与资金需求者运用一定的金融工具直接形成债权债务关系的行为.是指不经过任何金融中介机构，而由资金短缺的单位直接与资金盈余的单位协商进行借贷，或通过有价证券及合资等方式进行的资金融通，如企业债券、股票、合资合作经营、企业内部融资等。直接融资方式的优点是资金流动比较迅速，成本低，受法律限制少；缺点是对交易双方筹资与投资技能要求高，而且有的要求双方会面才能成交。

（二）间接融资状况

间接融资是指资金供给者与资金需求者通过金融中介机构间接实现融资的行为.相对于直接融资，间接融资则通过金融中介机构，可以充分利用规模经济，降低成本，分散风险，实现多元化负债。但直接融资又是发展现代化大企业、筹措资金必不可少的手段，故两种融资方式不能偏废。

三、完善中小企业自身财务体系的对策

（一）切实提高中小企业总体素质的相关对策建议

1、提升中小企业总体实力

实现提高企业的相关竞争力，这是一个非常有效的举措。中国的中小企业如果希望将自己的竞争力度增强的话，就必须在人才技术、资金和设备上下功夫，将各项工作的分工协调起来达到和谐一致，还必须将产品的质量下大力度提高起来，这样在市场竞争中的地位也会不断的提高起来。

2、规范企业会计制度以及财务有效管理制度，提高信息透明度

中小企业竞争力弱的相关最大弊端在于制度不健全，因此中小企业要想长远提高必须建立起完善的相关现代企业有效管理制度。经过构建合理的相关法人治理制度来达到科学有效管理，把所有权以及经营权相分离，提高企业内部的相关市场化能力，并建立起与之相适应的相关规章制度体系。有条件的相关企业应该引入董事会制度，一些大的相关决策权交交付给董事会，真正建立起现代企业制度。同时，还应推进企业的相关股份制改造，企业制度迈进。

3、建立诚实及守信的中小企业形象

为了加强自身有力融资能力建设，中小企业应努力营造良好的相关企业文化氛围。企业文化是企业全体员工所共有的相关价值体系，它在凝聚企业员工的相关力量，激发员工创性方面具有十分重要的相关作用。中小企业应在企业内部营造出一个非常有利于企业制度在员工心中生根的相关文化氛围，企业也必须以重视人才和培养人才为基本出发点，在能力范围内尽最大的努力发展文化氛围，这样其企业的竞争能力也就自然的会提高起来。

（二）建立多层次、全方位的相关金融体系的相关对策建议

1、积极探索建立中小企业政策性金融体系

我国市场大部分中小企业贷款的利润都很低，银行若要研究其地域经济就必须合理的选择中小企业客户。各个商业银行在中小企业认识方面也必须得到进一步的提高，对产业物流链有更清晰的认识，这样才会在发展客户方面占据主动权。合理的利用物流产业链，其核心企业之间的经营关系就会得以稳定，中小企业也会得到更多的贷款支持。在自身经营的流动性、盈利性、和安全性方面的前提下，废除所有制企业的各项弊端，成立合理的经营战略总目标，保证企业的可持续发展。

2、建立通畅的相关中小企业直接有力融资渠道

对于中小企业的相关有力融资现状进行分析发现，企业当前采用的相关有力融资及其的相关依赖于银行借款，别的的相关有力融资手段非常少采用，企业要提高，在有力融资方面把单一有力融资转换成组合有力融资，使企业的相关有力融资结构达到正常状态，有力融资成本达到最低。组合有力融资现在已经代替了单一的相关有力融资手段，成为当前企业有力融资的相关一般形式，对于某企业的相关现状分析以后，实现推断出此企业正处于提高阶段的相关企业，其结合于本企业的相关实际情况，应该采用的相关多渠道的相关有力融资手段。

3、保护以及规范民间资本市场

（1）交付给予民间借贷应有的相关政策以及法律地位，完善金融市场监管体制。经过交付给予民间借贷合理的相关政策定位、法律定位，适当减小金融体系准入门槛，考虑适时推进民间金融合法化，把其纳入国家金融体系范畴。

（2）大力发展民间借贷的相关规范性，进一步完善自我约束体系。从促使金融市场发展并解决资金需要作为出发点，切实增强民间借贷中介服务制度，规范民间借贷的相关行为，发展合适的法律法规以及制度要求，确立管理手段与组织方法。

4、大力提高有力融资租赁

中小企业当前一般是以资产抵押的相关银行借款作为有力融资手段，其许多资产已经被抵押出去，因此，为了使得企业提高资产的相关有效能力，只有转变中小企业的相关有力融资手段，其一般表现在以下两个方面：

（1）采用股权有力融资手段，调整有力融资结构

当前，中小企业的相关外部有力融资多采用银行借款有力融资这种单一的相关手段，加重了企业的相关负债，减小了资产的相关有效能力。这对于一个企业而言是极其不合理的相关，因此，企业必须尽可能的相关调整有力融资结构，把股权有力融资融入到企业的相关有力融资手段来，这就实现降低企业原有的相关银行借款，减小企业的相关借款成本，分散经营风险。

（2）采用租赁有力融资，增强资产的相关能力

中小企业在生产经营过程中所需要的相关土地、厂房、设备等固定资产，都实现经过有力融资租赁的相关形式获得。这种租赁在租赁期满后，承租人按照约定的相关办法得到租赁物的相关所有权。有力融资租赁在财务处理上其实己经属于企业的相关资产，这样当企业获得一项有力融资租赁之后，就实现增强企业的相关资产总量，提高企业长期偿债能力以及担保能力。

参考文献：

[1]张卫平，张欣.进一步完善中小企业信用担保体系的若干建议[J].现代商业银行导刊，2006（10）.

[2]谢继蕴.我国中小企业融资难问题探析[J].商业现代化，2006（6）.

[3]马俊海.小企业融资创新探讨[J].经济问题，2003（8）.

[4]周俐娜.民间借贷对银行小企业信贷的影响及进一步规范的建议[J].海南金融，2006（11）.

第4篇：中小企业直接融资现状范文

一、直接融资渠道缺乏、信用体系不健全，缺乏相应的法律、法规保障体系和缺少为中小企业服务的金融机构是我国当前中小企业融资的主要问题，分析原因并从政策体制、直接融资、间接融资等几个角度出发，就如何改善中小企业融资现状、拓宽其融资渠道提出一些建议，来解决我国中小企业融资问题，加快我国中小企业的发展，促进我国国民经济的发展。

关键词：中小企业；融资；问题；对策

1.我国中小企业融资的现状

近年来，新增就业人口中，绝大多数都在中小企业中就业。江浙、广东等中小企业发展趋势良好的地区，成为我国经济最活跃的地区，但与此形成鲜明的对比的是，作为一个整体，中小企业在融资问题上一直处于一种极为窘迫的状态，即企业发展中的绝大部分资金来源于内部。占全国企业总数99％以上的中小企业，所占有的贷款资源不超过20％，且其他融资方式几乎与它们无缘。融资困难正成为限制中小企业发展的瓶颈。

为进一步发挥中小企业在我国经济发展中的作用，国家高度重视解决中小企业发展中存在的贷款难和融资难的问题，并采取了一系列措施加以解决。近年来，国务院有关部门和各地方政府不断加强政策力度，改进对中小企业的金融服务，引导各金融机构在有效防范金融风险，提高信贷资产质量的前提下，逐步增加中小企业的信贷投入，不断改善中小企业融资环境。目前，全国已设立各类中小企业信用担保机构1000多家，共筹资金290亿元，累计受保企业约5万户，累计担保额约1180亿元，新增利税102亿元。

但近些年来由于企业竞争的激烈，使许多企业面临较大的困难，影响和制约中小企业进一步发展的因素更多，主要就是中小企业融资难的问题，我们必须解决这个问题，多给中小企业融资创造条件，促使它们在未来发挥更重要的作用。

2.我国中小企业融资所面临的问题

2.1间接融资方式单一

据中国人民银行2003年8月的调查显示，我国中小企业融资供应的98.7%来自银行贷款，银行贷款为主的间接融资比率偏高。而且，随着我国市场经济体制的逐步形成和完善，国有商业银行信贷管理将日益严格，增量贷款普遍要求投向AA级以上企业。中小企业受资产规模、竞争实力等的约束，一般很难获得银行信贷支持。

2.2直接融资渠道缺乏

企业发展资金主要依靠自我积累，来自金融机构的信贷支持十分有限。据浙江省2001年统计，全省民间投资中自筹资金占55.9％，银行贷款仅为20.1％，直接融资则不到1％，20世纪90年代美国中小企业的资金来源中，自筹资金仅占30％左右，股权融资占到18％，金融机构贷款占到42％，大大高于当前我国中小企业的相应比率。由于创业投资体制不健全，缺乏完备的法律保护体系和政策扶持体系，导致民间资金普遍不敢介入创业投资领域。创业板又迟迟不能完善，影响了中小企业通过公开市场进行股权融资，包括产权交易市场在内的非正式证券市场。由于发育不成熟，运作不规范，难以起到为创业型中小企业提供股权融资的重要补充作用。

2.3中小企业信用体系不够健全

经过多年努力，中小企业信用担保体系虽然有了长足发展，但由于受市场信用环境等诸多因素的影响，中小企业信用担保机构的控制风险和提升信用的能力仍较弱。据调查，即使是在中小企业发展较好，信用担保机构较多的省份，中小企业因无法落实抵押而发生的拒贷，总拒贷额也高达56.1％。而在银行商业化经营管理制度的约束下，为了降低贷款的风险，一般都要求贷款企业提供连带担保或财产抵押，对中小企业申请贷款的条件则更为严格；而经营较好、可信度高的企业为避免资产风险，又大多不愿给他人提供担保。

2.4中小企业自身素质的局限性

首先，很多中小企业都是家族企业，缺乏规范的财务管理程序和制度，给金融机构贷款前的调查和信用评价带来了很大困难。其次，中小企业产品技术含量普遍较低，客观上处在为大型企业配套的地位上，市场前景不明朗，对于贷款尤其是长期贷款来说风险性很大。再次，很多中小企业的信用观念很差，借到钱不是用来投资和发展企业，而是想方设法逃废银行债务，严重破坏了企业的整体信誉。

3.解决我国中小企业融资难的对策建议

3.1努力改善创业环境，加大对中小企业的扶持力度

中小企业作为国民经济中的一支重要力量，政府应该借鉴发达国家对中小企业所采取的各种金融支持政策和手段，帮助我国中小企业摆脱融资难的问题。务必设立专门的政府部门和政策性金融机构，鼓励创业投资和风险资本以促进高新技术对中小企业的发展。我们国家应该充分吸收发达国家的成功经验，根据我们的国情，设立相关部门，改善中小企业发展的环境。新晨

3.2调整商业银行战略，发展中小企业

调整商业银行的战略定位，使商业银行尽快真正打破国家、国有银行、国有企业“三位一体”的扭曲的金融资源配置结构，完善专门的中小企业信贷部，建立一套专门适合中小企业发展的信贷管理体制，针对中小企业量多面广、分散化、多样化等特点，适当延伸贷款审批权限，简化审批程序，缩短审批周期，提高审批效率，改进和完善信贷激励和约束机制。首先是建立中小企业贷款收益激励机制，将信贷人员的收入与其发放贷款的积极性挂起钩来，调动信贷人员对中小企业发放贷款的积极性。其次，还要完善中小企业贷款的约束机制。对那些按信贷原则和程序发放的贷款，由于不可预见的市场风险和非人为因素造成贷款损失的，不追究信贷人员的个人责任，只作为考核其工作能力的标准。再次，商业银行要调整自己的战略定位。不仅要争夺大企业、优质客户，而且要逐步重视对中小企业的信贷业务，因为随着银行业的对外开放，对大企业，优质客户的争夺，会趋于白热化，利润空间将会大大压缩。而中小企业的业务相对来说会大有可为，尤其是如果能发掘培育几个有潜力的中小企业客户的话，其收益将不可估量。同时也更好地促进中小企业的发展。

3.3发展间接融资渠道

目前，我国中小企业绝大多数属于劳动密集型的传统产业，同时我国目前还是以银行间接融资为主导的金融体系。中外企业外源融资的90％以上来自银行，因此更决定了创新中小企业体系的重点。

应鼓励面向中小企业的多种金融机构的发展，吸收借鉴国外成功经验，在经济发达、民间资本充裕的地区，发展以民间资本为主的中小银行，按照效益性、安全性、流动性原则经营，通过市场化的运作机制及国家政策必要的引导及监管，为中小企业提供融资服务。可以采取发展和完善信用担保体系，大力发展融资租赁，推动利率市场化改革，大力创新金融服务方式和金融产品等措施。

3.4发展直接融资渠道

目前，我国企业的外源融资结构仍不尽合理。因此，构建直接融资体系对满足中小企业的长期性资金需要，调整改善资金来源结构，进一步发展完善债券融资市场，发展完善股权融资市场，拓宽直接融资渠道

根据我国中小企业发展的实际情况，借鉴国外的经验，创新融资方式。金融机构应考虑，加强社会信用体系的建设等一系列改革势在必行。无论是发达国家，还是发展中国家，中小企业对该国经济发展功不可没。尽管在我国中小企业还有诸多问题，但只要我们端正态度，通过对中小企业的法律法规、金融制度、创业环境以及直接融资渠道和间接融资渠道不断地完善和创新，并在相互之间形成有效的协作机制，就可以逐步克服中小企业融资难的问题，从而促进我国促进中小企业的发展，促进我国国民经济的发展。

参考文献：

[1]贾丽虹.我国中小企业的融资问题探析.经济体制改革，2003.(1)：103.

第5篇：中小企业直接融资现状范文

关键词：中小企业；融资；问题；对策

1.我国中小企业融资的现状

近年来，新增就业人口中，绝大多数都在中小企业中就业。江浙、广东等中小企业发展趋势良好的地区，成为我国经济最活跃的地区，但与此形成鲜明的对比的是，作为一个整体，中小企业在融资问题上一直处于一种极为窘迫的状态，即企业发展中的绝大部分资金来源于内部。占全国企业总数99％以上的中小企业，所占有的贷款资源不超过20％，且其他融资方式几乎与它们无缘。融资困难正成为限制中小企业发展的瓶颈。

为进一步发挥中小企业在我国经济发展中的作用，国家高度重视解决中小企业发展中存在的贷款难和融资难的问题，并采取了一系列措施加以解决。近年来，国务院有关部门和各地方政府不断加强政策力度，改进对中小企业的金融服务，引导各金融机构在有效防范金融风险，提高信贷资产质量的前提下，逐步增加中小企业的信贷投入，不断改善中小企业融资环境。目前，全国已设立各类中小企业信用担保机构1000多家，共筹资金290亿元，累计受保企业约5万户，累计担保额约1180亿元，新增利税102亿元。

但近些年来由于企业竞争的激烈，使许多企业面临较大的困难，影响和制约中小企业进一步发展的因素更多，主要就是中小企业融资难的问题，我们必须解决这个问题，多给中小企业融资创造条件，促使它们在未来发挥更重要的作用。

2.我国中小企业融资所面临的问题

2.1间接融资方式单一

据中国人民银行2003年8月的调查显示，我国中小企业融资供应的98.7%来自银行贷款，银行贷款为主的间接融资比率偏高。而且，随着我国市场经济体制的逐步形成和完善，国有商业银行信贷管理将日益严格，增量贷款普遍要求投向AA级以上企业。中小企业受资产规模、竞争实力等的约束，一般很难获得银行信贷支持。

2.2直接融资渠道缺乏

企业发展资金主要依靠自我积累，来自金融机构的信贷支持十分有限。据浙江省2001年统计，全省民间投资中自筹资金占55.9％，银行贷款仅为20.1％，直接融资则不到1％，20世纪90年代美国中小企业的资金来源中，自筹资金仅占30％左右，股权融资占到18％，金融机构贷款占到42％，大大高于当前我国中小企业的相应比率。由于创业投资体制不健全，缺乏完备的法律保护体系和政策扶持体系，导致民间资金普遍不敢介入创业投资领域。创业板又迟迟不能完善，影响了中小企业通过公开市场进行股权融资，包括产权交易市场在内的非正式证券市场。由于发育不成熟，运作不规范，难以起到为创业型中小企业提供股权融资的重要补充作用。

2.3中小企业信用体系不够健全

经过多年努力，中小企业信用担保体系虽然有了长足发展，但由于受市场信用环境等诸多因素的影响，中小企业信用担保机构的控制风险和提升信用的能力仍较弱。据调查，即使是在中小企业发展较好，信用担保机构较多的省份，中小企业因无法落实抵押而发生的拒贷，总拒贷额也高达56.1％。而在银行商业化经营管理制度的约束下，为了降低贷款的风险，一般都要求贷款企业提供连带担保或财产抵押，对中小企业申请贷款的条件则更为严格；而经营较好、可信度高的企业为避免资产风险，又大多不愿给他人提供担保。

2.4中小企业自身素质的局限性

首先，很多中小企业都是家族企业，缺乏规范的财务管理程序和制度，给金融机构贷款前的调查和信用评价带来了很大困难。其次，中小企业产品技术含量普遍较低，客观上处在为大型企业配套的地位上，市场前景不明朗，对于贷款尤其是长期贷款来说风险性很大。再次，很多中小企业的信用观念很差，借到钱不是用来投资和发展企业，而是想方设法逃废银行债务，严重破坏了企业的整体信誉。

3.解决我国中小企业融资难的对策建议

3.1努力改善创业环境，加大对中小企业的扶持力度

中小企业作为国民经济中的一支重要力量，政府应该借鉴发达国家对中小企业所采取的各种金融支持政策和手段，帮助我国中小企业摆脱融资难的问题。务必设立专门的政府部门和政策性金融机构，鼓励创业投资和风险资本以促进高新技术对中小企业的发展。我们国家应该充分吸收发达国家的成功经验，根据我们的国情，设立相关部门，改善中小企业发展的环境。

3.2调整商业银行战略，发展中小企业

调整商业银行的战略定位，使商业银行尽快真正打破国家、国有银行、国有企业“三位一体”的扭曲的金融资源配置结构，完善专门的中小企业信贷部，建立一套专门适合中小企业发展的信贷管理体制，针对中小企业量多面广、分散化、多样化等特点，适当延伸贷款审批权限，简化审批程序，缩短审批周期，提高审批效率，改进和完善信贷激励和约束机制。首先是建立中小企业贷款收益激励机制，将信贷人员的收入与其发放贷款的积极性挂起钩来，调动信贷人员对中小企业发放贷款的积极性。其次，还要完善中小企业贷款的约束机制。对那些按信贷原则和程序发放的贷款，由于不可预见的市场风险和非人为因素造成贷款损失的，不追究信贷人员的个人责任，只作为考核其工作能力的标准。再次，商业银行要调整自己的战略定位。不仅要争夺大企业、优质客户，而且要逐步重视对中小企业的信贷业务，因为随着银行业的对外开放，对大企业，优质客户的争夺，会趋于白热化，利润空间将会大大压缩。而中小企业的业务相对来说会大有可为，尤其是如果能发掘培育几个有潜力的中小企业客户的话，其收益将不可估量。同时也更好地促进中小企业的发展。

3.3发展间接融资渠道

目前，我国中小企业绝大多数属于劳动密集型的传统产业，同时我国目前还是以银行间接融资为主导的金融体系。中外企业外源融资的90％以上来自银行，因此更决定了创新中小企业体系的重点。

应鼓励面向中小企业的多种金融机构的发展，吸收借鉴国外成功经验，在经济发达、民间资本充裕的地区，发展以民间资本为主的中小银行，按照效益性、安全性、流动性原则经营，通过市场化的运作机制及国家政策必要的引导及监管，为中小企业提供融资服务。可以采取发展和完善信用担保体系，大力发展融资租赁，推动利率市场化改革，大力创新金融服务方式和金融产品等措施。

3.4发展直接融资渠道

目前，我国企业的外源融资结构仍不尽合理。因此，构建直接融资体系对满足中小企业的长期性资金需要，调整改善资金来源结构，进一步发展完善债券融资市场，发展完善股权融资市场，拓宽直接融资渠道

根据我国中小企业发展的实际情况，借鉴国外的经验，创新融资方式。金融机构应考虑，加强社会信用体系的建设等一系列改革势在必行。无论是发达国家，还是发展中国家，中小企业对该国经济发展功不可没。尽管在我国中小企业还有诸多问题，但只要我们端正态度，通过对中小企业的法律法规、金融制度、创业环境以及直接融资渠道和间接融资渠道不断地完善和创新，并在相互之间形成有效的协作机制，就可以逐步克服中小企业融资难的问题，从而促进我国促进中小企业的发展，促进我国国民经济的发展。

参考文献：

[1]贾丽虹.我国中小企业的融资问题探析.经济体制改革，2003.(1)：103.

第6篇：中小企业直接融资现状范文

中小企业直接融资现状分析

目前，我国中小企业直接融资困难重重。由于对债券发行条件和规模的严格控制，中小企业很难通过发行债券的方式直接融资，另一方面，国家规定企业债券利息征收所得税，这样更影响投资者的积极性，再加上中小企业规模小、信用风险大等自身特点，结果是中小企业仅有的发行额度也很难完成。所以对于成长中的高风险的中小企业来说，债券融资的可能性几乎为零。在股权融资方面，由于我国资本市场还处于初级阶段，企业发行股票上市融资有十分严格的限制条件，实际表现为主板市场对中小企业的高门槛。“二板市场”是中小企业进行股权融资的一个有效选择，但由于各种原因，国内二板市场尚未推出。许多的中小企业只能去香港和国外的创业板上市以解决资金融资的问题，而更多的企业只能靠创业者自己和亲友的资金投入及企业内部的积累，且直接融资规模很小。

在发达国家，风险投资也是中小企业的重要直接融资方式。风险投资是中小企业尤其是高新技术企业发展的孵化器和催化剂。风险投资通过设立中小企业产业投资基金或中小企业投资公司进行。风险投资中风险资本家的管理参与分阶段投资的性质形成厂对中小企业的严格激励机制，同时也给子了中小企业在管理、技术上的支撑，这是传统融资方式难以实现的，因此，风险投资在向中小企业提供直接融资的同时，也为其弥补了管理等“稀缺要素”，这一点对中小企业尤为重要。

我国的风险投资始于2()世纪80年代，一直受到国家和各级政府的大力支持，现在已经有100多家风险投资公司，规模也有上百亿。然而由于缺乏风险投资的退出机制和民间资本的介入，风险投资公司的管理和运作也不成熟，我国的风险投资没有起到应有的作用，无法满足广大中小企业的需求。

中小企业直接融资难成因分析

长期以来一些部门对中小企业特别足民营中小企业采取歧视性政策。虽然“十五大”已经明确指出非公有制经济是社会主义经济的重要组成部分，但是“为各种所有制经济平等参与市场竞争创造条件，对各类企业一视同仁”方针的贯彻还有待于不断深入。在融资方面表现为：高成长性中小企业的贷款条件较大企业往往要严格得多，一些个体私营的高成长性中小企业甚至没有资格获得金融机构的贷款。

从金融政策上看，还未形成完整的扶持中小企业发展的金融政策体系。我国目的的经济、金融政策，主要还是依据所有制类型、规模大小和行业特征而制定的，因此，社会大多数资源都通过政府的“有形之手”流向了大企业，在市场经济体制初步建立的今天，市场这只“无形的手”发挥作用还需要一个过程。银行的大部分贷款也是贷给大企业。这几年来，针对中小企业贷款难、担保难的问题，虽然颁布了一些新的政策，但是还未形成完整的支持中小企业发展的金融政策体系，致使中小企业的融资和贷款仍然受到了束缚和影响。

从金融机构的设置来看，缺乏专门为中小企业服务的商业银行。我国现行的金融体系建立于改革开放初期，基本上是与大企业为主的国有经济相匹配。随着改单的深人与经济结构的调整，如今，迫切需要有与中小企业相配套的地方性中小金融机构。

此外，从社会中介的担保功能发挥情况来看，存在着较大的局限性。首先是扣保机构本身的运作机制不仅制约了资金的扩充，又使担保机构这一市场化的产物在行政管理的方式下运行不畅。其次是缺乏应对担保风险和损失的措施。再次是由于目前财政、经贸委、银行三方面的协调配合还不够，使一些具体操作性问题无法及时，有效地解决，影响了担保功能的正常发挥。

最后，在税收政策、土地政策、行业准入、融资渠道、政府介入等多方面，中小企业尤其是个私企业受到多重限制，这些都是导致中小企业直接融资困难的原因。

完善我国中小企业直接融资法律对策及建议

一、构建信用担保制度

中小企业在直接融资中面临的一个重要问题就是如何构建其信用担保制度， 关于中小企业信用担保法律制度的构建，主要有一下几点：

第一、我国在信用担保法律制度立法中或者沿用中小企业基本法中的规定，或者在单行法中对其进行单独规定。中国在《中小企业促进法》中并无对信用担保基本问题做出相应的规定，故应该在《条例》中予以明确。

第二、信用担保机构组织法；即规范信用担保经营主体主要是信用担保机构以及相关机构的成立、机构设置、运作方式、经营范围、行业监管、法律责任等问题。

第三、信用担保行为法即规范信用担保机构行为的法律，主要包括信用担保机构的资金制度，即担保资金的构成、来源、使用、管理，政府资金的支持，风险补偿、优惠税收政策等内容；业务规则，即担保业务的范围、种类，担保业务程序，提供担保的条件，对中小企业的要求，协作银行的权利与义务等内容；风险控制制度，即担保资本金放大比例限制、与贷款银行的风险责任分担、贷款担保最高额限制、项目评审、资信调查、反担保制度、事后追偿等内容。

第四、信用担保监管法用法律的形式明确中国中小企业信用担保监管体制。根据国家经贸委和财政部的两个规范性文件，中国当前还没有一个全国性的中小企业信用担保机构的监督管理机关，省级监督机关不健全。综合国际立法，世界上信用担保机构都有完善的监管体制。如美国的监管机构是由联邦政府的机构――小企业管理局执行的。它是根据美国《中小企业法》设立的。美国《中小企业法》于1953年通过，2001年12月21日最新修订。该法规定了小企业的政策目标，设立小企业管理局的架构、职责、运作程序等。中国可借鉴美国的作法，用法律的形式明确中国中小企业信用担保监管体制，在中央单独设立或者在一个中央部门内部设立一个主管全国中小企业信用担保的行政管理机构，主管全国的中小企业信用担保机构监管工作。通过法律的形式对该行政管理机构的职责、权限范围、监管程序等做出具体规定。做到职责专一，任务明确，同时配合财政部门的单项财务监督，逐步建立和健全中国中小企业信用担保机构的监管体制。

此外，为了鼓励设立信用担保机构解决中小企业融资难问题，国家宜规定：信用担保机构可以依法享有部分税收优惠。在立法时，考虑到立法的便捷，该优惠措施则既可以在信用担保法律制度单行法中规定，也可以在专门的税收法律法规中规定。

二、创建良好的中小企业融资的法律环境

我国的证券市场长期以来被作为国有企业改制的工具。从沪深两市目前的上市公司结构看，大型国有企业上市比例占到了98％的比重，而民营的中小企业上市数量微乎其微。只是在近两年，民营企业上市才略有增加。

另外，从法律法规上看，也人为地限定了只有国有企业才能发行股票债券上市融资。从《中华人民共和国公司法》(以下简称《公司法》)和《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)来看，股份公司的设立最低注册资本要1000万元，而上市的股份公司，其最低注册资本则要5000万元。这样高的“资本门槛”，一般的中小企业是很难承受的。因此，客观上将中小企业上市的路予以封杀(国外大多对中小企业上市提供有专门的所谓“二板市场”，其对上市公司的股本、盈利状况、主营业务记录均不作要求，只是要求公司具有高成长潜力，以及相应的尽职披露义务)。

从《公司法》和《证券法》规定的债权发行条件来看，同样将中小企业特别是民营企业排除在外。公司债券发行的主体只能是国有独资有限责任公司和两个或两个以上国有企业控股的有限公司以及股份公司。因此，彻底改变中小企业融资的法律环境，是当前迫在眉睫的大事。

三、风险投资法律构建

我国的风险投资业尽管起步很晚，但近几年发展速度相当快，而目前我国调险投资业的法律依据仅有《公司法》、《合伙企业法》以及《投资基金暂行管理办法》，因此急需制定一部专门调险投资的法律来对风险投资业进行规范发展。

风险投资作为推动科技和经济发展特别是高科技产业的基本政策，国家应把发展风险投资纳入经济和社会发展总体规划之中，给予风险投资基金优于其他基金的优惠税收政策，向风险投资公司提供低息或无息贷款，鼓励风险投资基金发展。

政府应该给风险投资公司发展创造一个宽松的环境。政府在税收方面要给予优惠政策，实行减免所得税办法；在增值税方面，应允许将纳税期内购置的固定资产所含税金全部进行扣除，作为过渡措施可允许对技术转让费、研究开发费、新产品试制费等可比照免税农产品按l0％计算进项税进行抵扣，对专利技术、非专利技术转让，按其实际所含的营业税予以扣除。

我国中小企业发展所面临的突出问题之一就是资金匮乏的问题。其实，国外很多中小企业也面临着同样的问题，为此，西方国家特别是经济发达的国家，普遍采取多种手段来帮助中小企业解决资金来源问题，不但有专门的立法，还有专门的机构，而且保护的内容也很广泛，并收到了良好的效果。

首先，我国政府要为中小企业融资提供法律保障。中小企业由于自身规模的制约，几乎都存在着同样的弱点，即融资能力相对较弱。针对这一状况，我国立法机关要相应的制定一系列专门的法律和政策，为中小企业发展提供了强有力的支持。通过法律确立中小企业的地位、维护其合法权益是政府对中小企业融资服务的重要内容。

其次，在当前中国应在现行法律框架下，按照上交所与深交所适当分工的原则，及早地明确深交所作为“中小企业股票交易所”的地位。选择总股本5000万股以上、流通股5000万股以下的中小企业在深交所上市，以推动中小企业直接融资，贯彻落实《中小企业促进法》的相关规定。对新上市的这部分中小企业，实行单独运行、单独监管，待积累一定经验后，再根据创业板市场建设情况，逐步降低门槛，适当调整上市规模和盈利要求。降低中小企业板块的准入条件，使更具有高成长性的中小企业有可能通过中小企业板块进行直接融资。

第7篇：中小企业直接融资现状范文

关键词：中小企业　融资问题　解决途径

占全国公司总数99％的中小企业作为我国社会主义市场经济当中最具生机和活力的群体，已经成为我国经济增长的重要动力之一。统计资料显示，中小企业的总产值约占全国企业的60％，企业的利税总额约占全国企业40％，企业的出口总额约占全国企业60％，创造了近75％的城镇就业机会。然而作为―个整体，中小企业在融资问题上一直处于非常窘迫的状态，融资困难已经成为限制中小企业发展的瓶颈。

一、我国中小企业的融资现状分析

资金是企业的血液，任何类型、任何规模的企业发展壮大都少不了资金，尤其是中小企业，其发展必须要得到资金强有力的支持，但80％以上的企业都面临着筹措不到资金的问题。据统计：中小企业融资难的平均比例为653％，中小企业融资难的比例更高，达到71.15％，是阻碍企业发展的第一障碍。

(一)中小企业直接融资和间接融资困难重重

按照融资方式来划分，中小企业融资方式有两种：一是直接融资。我国中小企业直接融资极为困难，而上市是最好的直接融资手段之一，但大部分中小企业离我国对上市公司的政策法规要求相差较远，其上市可能性极小，这就造成了中小企业直接融资难上加难。二是间接融资。相对于大企业来说，中小企业规模相对较小，自有资金缺乏，抵御市场风险能力较弱，企业信用等级较差，很难找到可靠的第三方作为担保，其间接融资也困难重重。

(二)资金问题影响中小企业经营发展

IFO等联合项目调查显示，资金短缺对中小企业的经营发展造成的影响如图所示。由上图可知，资金短缺对中小企业生产规模、技术升级、产品研发、增加新项目和拓展新市场均有不同的影响，其中影响最为严重的是企业生产规模。

(三)中小企业融资意识比较薄弱

根据有关调查，目前我国中小企业融资意识比较薄弱，尚未认识到融资对企业发展的重要性，对中心统计调查等事项不积极配合，这就说明其融资意识相当薄弱。企业的融资能力十分低下。另外，从贷款条件来看，大多数贷款利率在5％～8％之间，贷款期限在6～12个月，总贷款额不超过500万元。贷款数额的限制和成本过高不利于中小企业从事回报期长、收益高的项目，从而阻碍了其发展。

(四)获得银行信贷支持较少

众所周知，中国是银行主导型金融结构。我国四大国有控股商业银行占据了银行业的多数份额，随着我国市场经济体制的日趋形成和完善，国有控股商业银行信贷管理日益严格，信贷结构调整步伐加快，中小企业受其资产规模、竞争实力等的约束，一般很难获得大银行的信贷支持。据不完全统计，占全国企业总数99％以上的中小企业占有的贷款资源不超过贷款总资源的20％，获得银行信贷支持的中小企业仅占全部中小企业的10％左右，中小金融机构所能提供的信贷份额则只相当于信贷总额的30％。然而，与中小企业“融资难”形成鲜明对比，我国的商业银行尤其是大银行，却有大量闲置资金无法贷出。

二、中小企业融资难的原因分析

从我国中小企业融资现状的分析可以看出，“融资难”已经成了制约中国中小企业发展的“瓶颈”之一，主要有以下几方面原因：

(一)中小企业自身的原因

1　中小企业的内在缺陷导致企业融资困难。中小企业作为一个整体，在经济发展和社会进步中的作用十分突出。但作为个体，则存在一些内在的“缺陷”，比如信息缺乏透明度、财务不健全等。由于这些“缺陷”，商业银行对其贷款会更谨慎，不仅贷前花费大量的人力、物力去调查企业的真实情况，贷后也要加倍监督，避免企业发生违约。银行用在信贷流程和审贷环节的时间过多，当银行信息收集和监督成本过高，交易不经济时，会选择不放贷。

2　中小企业经营管理能力较差。我国中小企业绝大部分是由过去的乡镇企业、街道工厂发展而成，其技术水平、管理能力先天不足，缺乏战略经营思想，企业财务决策带有短期行为，分配利润较多，留用利润较少，造成自我积累不足，无法满足企业资金需要。同时，许多中小企业会计机构也不健全，造成财务行为不规范，报表账册不全，导致会计信息严重失真，最终影响了企业融资。

3　中小企业规模小，抵押担保困难。抵押和担保是金融机构对信息不透明的中小企业提供贷款时保护自己利益的主要工具。如果不能提供抵押和担保，在申请贷款时，将会面临不利于企业的贷款条件，中小企业大都规模偏小，设备陈旧落后，其可供抵押贷款的主要资产不符合银行规定，银行很难接受以这些资产作为抵押物。另外，中小企业信用不佳的状况也使其很难找到贷款担保的公司。

4　部分企业资信较差，导致中小企业信用缺失。商业银行经营的原则是安全性、流动性和盈利性。然而，中小企业的信用缺失使得银行难以实现安全性和收益性原则，导致银行不愿放贷。中国人民银行统计，我国每年因为逃废银行债务造成的直接损失约达1800多亿元。

上述“缺陷”在各国中小企业中普遍存在，但它对我国的经济影响要比成熟市场经济国家大得多。因为我国还未建立起完善的社会信用体系，社会信用缺失严重。商业银行知道企业可能会采取“欺骗”的策略后，会被迫选择“不贷”的相应对策。

(二)外部因素的制约

1　我国金融市场不发达，导致中小企业直接融资困难。虽然企业可能的融资方式有多种，但现实的状况是：我国资本市场进入门槛高，二板市场起步晚；民间融资不规范，地区差距大；商业信用不发达，票据市场发展慢；融资租赁水平低，典当融资额度小。上述诸多原因导致中小企业直接融资举步维艰。

2　源于商业银行的原因。其一，国有控股商业银行的运营机制和管理机制制约了信贷投向的选择。在经营战略上，商业银行将经营重点放在了“大城市、大客户”上，信贷资金更多地流向了国有大型企业，制约了对中小企业的投入。其二，地方中小金融机构发展滞后，实力单薄，本身对中小企业的支持力度就不够。其在业务定位上，也未将业务重点放在中小企业上。其他金融机构也不太关注对中小企业信贷业务的拓展。

3　中小企业信用担保制度不健全。针对中小企业抵押担保难，各地先后成立了多家贷款担保公司，它们部分解决了中小企业的融资难问题。目前，我国已有30多个省、自治区、直辖市开展省级或市级中小企业信用担保体系试点，但存在的问题依然很多，具体表现在：担保基金规模较小，来源单一。另外，中小企业信用担保机构风险管理水平较低，缺乏风险分散机制和有效的风险管理机制，导致担保资金的放大功能和担保机构的信用能力均受到较大制约。

综上所述，由于企业自身原因及外部因素的制约，致使中小企业处于融资边缘化状态。

三、中小企业融资难问题的解决途径

(一)中小企业的自我完善

树立信用意识，规范自身经营行为，提高信用程度与经营素质。一要遵循诚信实用、公平竞争的原则，依法开展生产经营活动，自觉接受工商行政管理等有关部门的监督检查。二要依法建账，确保会计资料真实完整，严格按照国家统一的会计制度规定进行会计核算，杜绝一切弄虚作假的行为。三要加强财务管理，建立财务预决算制度，最大限度减少资金占用，保证按期如数偿还贷款，树立在银行等金融机构中的良好信用形象。

(二)建立科学、高效的管理机制

第一，建立成本核算机制。商业银行是一个自主经营、自负盈亏、追求利润最大化的金融企业，所以必须讲究成本的核算。中小企业也是这样，必须在科学管理、科学评估的基础上，对可能发生的各种各样的成本进行有效的管理、控制，这样才能对中小企业的贷款在商业基础上发挥效用。

第二，建立信贷风险的评价机制，使中小企业利息收入能够覆盖资金成本、管理成本、拨备成本。现在市场化的改革也使得各商业银行根据小企业贷款的风险成本来制定贷款利率，商业银行完全可以在成本核算基础上科学合理制地定贷款利率。

第三，建立高效的审批机制。商业银行应该转变管理机制，调整管理的流程，简化审批程序，减少审批的环节，同时要放低门槛，这样才能适应中小企业对信贷资金短、平、快的需求。

(三)进一步完善中小企业信用担保体系

第8篇：中小企业直接融资现状范文

关键词 中小企业 融资风险

中图分类号：F832 文献标识码：A

中小企业作为我国国民经济的一支重要力量，是经济增长的重要支持力量，在吸收劳动力就业、新产品开发和促进国民经济发展的方面发挥了极其重要的作用。但融资困难、融资风险大、融资成本高却成为中小企业发展的瓶颈问题。这个问题不解决，中小企业就不可能实现持续性发展。

一、中小企业融资现状和融资过程中的主要风险

（一）中小企业融资的具体方式。

企业的融资主要包括直接融资和间接融资。直接融资的具体方式有：股票融资、债券融资、赊购融资、商业票据融资。间接融资的具体方式主要有：短期银行信用融资、长期银行信用融资。一般而言，长期银行借款是企业长期融资的重要来源之一，对于中小型企业及融资信誉一般的企业来说，显得尤为重要。

（二）中小企业融资现状和问题。

1、中小企业直接融资状况。目前，中小企业直接融资的状况并不十分理想。我国在主板市场上市的企业有1000多家，而且大都是国有企业，仅有那些产品成熟、效益好、市场前景广阔的高科技产业和基础产业类的少数中小企业可以争取到直接上市筹资、或者通过资产置换借“壳”买“壳”上市的机会。

2、信用歧视。中央为了搞活企业，提出了“抓大放小”的方针政策，要求银行部门要重点支持大企业，确保大企业的信贷，对中小企业就不重视，在确保大企业的基础上才予以考虑，造成了对中小企业的信用歧视，导致银行在对大企业和中小企业融资问题上的不平等。

3、缺乏为中小企业贷款提供担保的信用体系。就中小企业自身来讲，一方面，固定资产较少，不足以抵押，贷款受到限制；另一方面，一些中小企业在改制过程中屡有逃费、悬空银行债务现象发生，损害了自身的信用度。

4、中小企业贷款困难，银行也感到放款难。对于中小企业来说，取得银行贷款难。主要表现是：一是抵押难。中小企业可提供的抵押物少，抵押物的折扣率高，并且手续繁琐，收费昂贵，中小企业普遍难以承受；二是中小企业很难找到合适的担保人。一些效益好的企业不愿意给其他企业作担保，效益一般的企业，银行又不允许其作担保人，而中小企业相互之间的担保常常变得有名无实；三是一些基层银行授权有限，办事程序复杂繁琐。

二、我国中小企业融资困境的对策分析

（一）完善中小企业风险治理机制。

现有中小企业具有市场竞争能力不足、抗风险能力低等特征，因而要防范其融资风险，其中重要一点是中小企业自身风险治理机制的完善。完善的风险治理机制，能对融资作合理的安排，保持良好的资本结构，防范利率、汇率变动风险、融资决策及融资经营管理不当的风险，进而实在地把公司特有的风险限制在合理的范围之内。

（二）加强中小企业信用治理。

信用状况不佳是中小企业融资难的重要原因之一，中小企业信用状况的改变，将使中小企业的信用等级提升，在融资谈判过程中处于相对有利的地位，既减少中小企业的融资风险和融资成本，又降低投资人和债权人的信用风险。根据当前中国实际情况，加强中小企业信用治理，需要从如下几个方面着手:完善中小企业的信用信息征集系统，加快全国统一的信用信息基础数据库的建设，形成覆盖全国的基础信息用信息服务网络；对严重失信企业予以公示和通报；加强信用担保机构与各级银行之间，信用担保机构与中小企业之间的协调合作；加强中小企业信用管理。

（三）推进中小企业改革。

要引导中小企业成为产权明晰、经营规范、具有较强的内部积累能力即内源融资能力的市场经济主体。(1)遵循诚实信用、公平竞争的原则，依法开展生产经营及融资活动。(2)要依法建账，确保会计信息真实完整。(3)要加强财务管理，完善财务制度。中小企业还应走高科技发展道路，努力做到融资方式由主要靠自我积累和银行贷款向多元化融资转变，经济增长方式由粗放型向集约型转变，产业定位由传统型向科技型转变，从根本上扭转由于产业结构不合理而导致的融资困难问题。

（四）商业银行要转变观念，对中小企业融资提供完善的服务。

从目前来看，我国中小企业的外源性融资主要是向商业银行借款，但商业银行往往从自身的风险防范、成本、效益等方面考虑，对我国中小企业的融资设置了许多障碍。为此，商业银行必须调整经营理念和经营方针，在促进中小企业发展，满足中小企业正常融资需求的基础上，防范银行风险，提高银行效益。当前，商业银行应进一步按照中国人民银行的指示，在制度、人员、部门等方面综合配套，加大对中小企业的信贷支持力度。

（五）充分发挥政府职能。

首先应建立并健全与中小企业融资相适应的信用评级体系。中小企业信用评价体系是中小企业金融服务需求与潜在的金融资源供给之间有效连接的纽带，是赢得金融机构和担保机构信任并获得项目资金筹措的一种有效手段，也是信用管理体系首先应该解决的问题。其次，要从体制建设上硬化对中小企业融资风险控制的制度安排，以制度的安排来减少政策风险，从而降低其融资风险。另外，政府既可以通过直接或间接融资优惠政策支持中小企业，又可以通过担保或监督的形式为中小企业提供融资支持。

（作者单位：安徽大学管理学院）

参考文献：

[1]戴小平，陈靖.我国中小企业融资风险及其防范.上海金融学院报，2005（02）：47

第9篇：中小企业直接融资现状范文

(一)直接融资门槛太高目前，我国企业直接融资渠道主要是债券和股票的发行。虽然我国的证券交易所已经推出了中小企业板和创业板，但是对于中小企业而言通过资本市场融资依然很难。因为中小企业数目众多，关键是中小企自身的综合能力都相对有限，而中企业企业板和创业板的上市条件虽然比主办要宽松很多，但很少有中小企业能达到要求，自然也就不能轻易上市。总而言之，当前我国直接融资市场的发展状况决定了我国多数中小企业难以通过直接融资资金支持。

二)融资成本居高不下一般的中小企业在银行间接贷款融资，就算最后审批通过放款下来，算一算综和收费，利率上浮，抵押手续费等各种程序的费用，企业所承受的财务成本基本在8%左右。更有一些不能及时通过间接融资途径获取贷款的中小企只能寻找其他更快捷但是财务成本更高的途径去解决自身资金急需，比如通过民间借贷，民间借贷的通常都是月息3分至4分，而且贷款周期短，中小企业通过这种方式获取贷款仅仅解决燃眉之急，非长久之计。

二、我国中小企业融资难的原因

(一)中小企业自身的原因1、市场竞争力薄弱我国中小企业人员数量比较少，人员整体素质不高，财务制度不规范，财务核算制度不健全，产品销售渠道拓展面狭窄，销售收入以及回款不理想，在向金融机构报送资料时难免会弄虚作假，对于金融机构而言，当然更倾向于选择具有市场竞争力的优质客户。2、贷款抵押品缺失我国中小企业一般规模较小，多为租赁用地，而中小企业的信用等级一般较低，金融机构对中小企业的放款条件比较严格，抵押品大多是放款的必要条件。对于小部分中小企而言，有一部分自有房产和土地以及抵押物，但是在抵押评估过程中，金融机构给的折扣率比较低，能贷出来的金额也大大折扣，远不能满足企业实际需求。

(二)金融机构倾向性明显我国中小企业自有资金不足，大多采取间接融资。而间接融资方式中又以银行贷款为首选。但是由于商业银行的信用等级评定标准中部分条款对中小企业贷款的歧视导致中小企业融资困难。一些金融机构的这种歧视非常明显，他们对上市公司以及大型企业的审批效率和服务态度跟对中小企业简直是天差地别。

(三)整体市场环境不乐观自金融危机以来，全球经济低迷，融资环境糟糕。但是我国股票与债券市场多针对国企与大型民企，中小企业往往因为无法越过门槛而被拒之门外。虽然在深圳开设了创业板，但因其风险程度高，成功上市的企业也少之又少。

三、改善我国中小企业融资难的对策

(一)提升企业自身综合能力1、提升企业信用水平从细节做起，在原材料采购过程，材料验收合格，对供应商要按合同及时付款；在销售过程中，要对客户保证产品质量以及做好售后工作；在财务工作中，要按照企业会计制度以及相关的法律法规来进行会计核算，要定期聘请会计师事务所对企业的财务报表进行审计，做到真实合法，公开透明。2、选择合适的融资方式可供中小企业选择的融资方式很多，比如内源融资，间接贷款融资，发行股票，发行债券，股权融资等等，每一种融资方式都有自身的特点，中小企业应该从自身的实际情况出发，选择适合自己的融资方式，在缓解企业资金困境的情况下，使企业的财务成本降到最低。

(二)鼓励金融机构积极配合1、转变营销策略金融机构不应该一开始就区分大企业，小企业，只要符合“盈利性、流动性和安全性”的经营原则，应该用给予中小企业和大型企业同等的融资机会。2、推行金融创新中小企业数目众多，行业特点各异，发展经营程度也不尽相同，各金融机构应该对这些中小企业投入专门的服务团队，进行更深层次的了解，指定适合中小企业的融资方案。3、完善多元化金融体系除了鼓励现有金融机构加大对中小企业的信贷扶持力度，还能大力发展小型的金融机构，民间非官方的金融机构，逐步建立多元化的金融服务体系，为中小企业在寻求金融机构合作这个层面上有更广阔的空间和平台。