财务风险的影响因素精选(九篇)

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第1篇：财务风险的影响因素范文

摘 要 目前，我国建筑企业置身于复杂多变且激烈的市场竞争环境中，企业财务风险的发生几率也随之增多。如何合理有效地进行对建筑企业财务风险进行管理与建筑企业的发展和生存是直接相关的。本文分析总结了建筑企业财务风险的影响因素，并在此基础上，对如何防范和控制企业财务风险提出了一些论述。

关键词 建筑企业 财务风险 控制 防范

随着我国经济市场化进程的不断推进，建筑企业迎来了新的发展机遇的同时也不可避免地需要面临许多的挑战和风险。建筑企业作为企业而言，财务管理是企业一切活动的核心，其财务风险贯穿企业经营的全过程，如何合理有效地进行对建筑企业财务风险进行管理与建筑企业的发展和生存是直接相关的。因此，建筑企业必须对掌握自身财务风险的影响因素，并加强财务风险管理、制定防范措施，实现其自身的经济效益。本文就建筑企业财务风险的各类影响因素进行分析总结，并在此基础上探讨相应的防范对策。

一、财务风险概述

财务风险属于一种经济现象，是集中体现企业经营中的各种风险因素，是指由于公司存在不合理的财务结构或者融资不当使得公司可能丧失偿债能力而导致投资者收益下降的风险，是公司在财务管理过程中所必须面对的现实问题。财务风险是客观存在的，只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。

由于建筑企业存在生产流动性强、生产周期长以及涉及面广等行业特点，与其他企业相比，建筑企业在资金筹措、产品价格形成、工程价款结算、成本预算以及考核等财务问题上存在着许多不同，其财务风险是贯穿于工程项目施工全过程，并且财务风险管理更为复杂。

二、财务风险影响因素

目前，我国建筑市场竞争日趋激烈，经济环境也日益复杂，建筑企业受各种客观存在的不确定影响因素，使得企业实际收益和预期收益存在偏离而发生财务风险。此类影响因素可以统分为外部影响因素和内部影响因素。

（一）外部影响因素

（1）政策与市场风险。建筑企业也是市场经济的主体之一，处于复杂多变的客观经济环境中，其财务管理必然受政策和市场因素的影响。目前我国建筑行业竞争激烈，建筑资源相对缺乏。建筑企业为了中标，竞相压价，存在低于成本的非正常报价，甚至不规范的市场经济行为（如暗箱操作、地方保护等）加剧了建筑市场的混乱，使得建筑产品价格与价值规律背道而驰，造成了价格扭曲的局面。建筑企业的利润得不到保障，将给其生产经营带来诸多的困难，使得建筑企业面临亏损的财务风险。

（2）资金风险中包括资金短缺风险、资金筹集风险、资金回收风险。建筑工程通常是相对比较大型的，施工周期长，资金需求量大，若资金短缺将导致无法购买材料，无法支付工人工资，以致延误工程施工进度，更严重地将出现无法履行合同而给建筑企业带来重大的损失；为保证企业正常运营的资金需求，建筑企业通常将房产以及土地等不动产抵押于银行以获取银行信贷融资，负债会增加企业的财务风险，尤其是当工程项目利润率小于银行贷款利率时，企业面临的财务风险将骤然提高；业主可能会存在故不履行合同，或将投资成本以及投资转嫁到建筑企业，致使应收账款长期不能变现，以致严重影响建筑企业的资金周转，从而造成坏账风险，使建筑企业的权益减少，影响到企业的正常经营。

（3）合同风险。合同是建筑企业财务风险的源头，是一切建筑工程行为的依据。有些建筑企业为了尽快地获得工程任务，经常迫于压力而签订了不平等的条款合同，或者业主要求建筑企业在招标时签订固定造价合同以转嫁物价变动风险，另外，建筑工程项目在设计阶段可能会出现部分未作充分考虑需进行变更的地方，在业主提出变更要求时，若未对变更内容进行合同续订，可能导致双方权利义务不明确以及在结算价款和合同履行上引起纠纷。以上种种情况的出现都可能成为建筑企业在财务管理上的风险。

（4）成本风险。工程成本主要是由人工费、机械费、材料费、管理费等组成，是一项综合指标。随着建筑市场竞争的加剧，出现的低价中标，从而使建筑企业的利润空间下降，或者由于劳动力市场、材料市场、设备市场等要素市场价格的上涨，使得建筑企业的施工成本增加。以上两种或者其他影响因素的交叉作用使得建筑企业必须面临成本超支的风险。

（二）内部影响因素

(1)主动防范风险的意识薄弱。长期以来，我国建筑企业大多数不注重风险管理人才的培养，且未设置风险管理部门，同时企业的财务管理人员的风险管理意识淡薄，缺乏广泛的财务风险概念，且多数人员还保存着原有计划经济体制下的财务风险管理理念，与现有的市场经济体制格格不入，从而导致建筑企业整体的风险防范意识薄弱，缺少健全的内部风险管理机制来化解财务风险带给建筑企业组织经营正常运行的风险。

(2)内部控制风险。在企业运转过程中，建筑企业片面地追求企业的经济利润而忽视了风险控制、弱化风险管理、风险评估不足等，缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力的企业财务管理体系，因此将给建筑企业带来严重的财务风险；其次，建筑企业不注重事中控制以及财务分析，导致企业各部门之间的财务状况混乱而诱发了财务风险；再则，大多数建筑企业还固守着计划经济时代的成本控制观念，不能与现有的市场经济体制相互适应，从而制约了成本管理水平的提高，而造成了建筑企业的财务风险等。

第2篇：财务风险的影响因素范文

关键词电子商务;感知风险;影响因素;计量经济模型;因子分析模型

中图分类号 TP3 文献标识码A文章编号1673-9671-(2010)041-0132-02

1概念模型建立

1.1感知风险构面的提出

消费者的感知风险包括4个维度:财务风险、心理风险、功能风险以及网站风险。前面三个维度在基于传统情境下提出的,后面的网站风险是在基于网络环境下提出的,主要包括隐私风险、私人风险等。

1.2感知风险影响因素框架及假设的提出

研究消费者的感知风险,明确消费者感知风险的影响因素对于更好的理解消费者的购买行为模式,为企业提供可供参考的营销策略具有积极的意义。在网络购买环境下,存在着许多影响消费者感知风险的因素。

选取人口统计变量以及触网特征变量作为控制变量,并在此基础上从个人因素、产品因素和情境因素三个方面来探索和研究其对消费者感知风险的影响。

人口统计变量包括性别、年龄、月生活费等;触网特征变量包括每周浏览购物网站次数等。

个人因素包括个人卷入度(产品对消费者的吸引力、需要程度消费者对产品的关注程度等)和风险态度。

产品因素包括产品信息、产品种类、产品功能以及产品价格、品牌。

情境因素包括社会环境和网站建设与技术。

2数据研究与分析

本文数据来自问卷调查,对于问卷设计,主要围绕着消费者网上购物的影响因素、感知风险的构面而展开,所设计的调查问卷包括了三个方面的基本内容:问卷填写者的基本信息,感知风险的构面,感知风险的影响因素。

本文在讨论感知风险的过程中,选择财物风险、功能风险、心理风险、网站风险四个一级维度。财务风险选取维修损失、换货损失、网上支付损失、产品不适用损失四个观测点;功能风险选取期望差距、虚假消息、信息全面性、产品假冒伪劣四个观测点;心理风险选取遭受嘲笑、遭受鄙视、自尊自信心受伤害三个观测点;网站风险选取泄露个人信息、消费行为被跟踪分析、被迫交流三个观测点来进行描述,并进一步反映感知风险的总体状况。

感知风险的影响因素主要包括消费者在进行网上购物时对感知风险能够产生影响的因素进行测度。本研究将在讨论影响因素时选择个人因素、产品因素、情景因素三个指标作为一级维度。其中个人因素分为个人卷入度及风险态度两个二级维度,并选取九个观测点来进行度量。其中产品因素分为产品状况及产品认知两个二级维度,并选取五个观测点来进行度量。其中情景因素分为社会环境及网站技术与建设两个二级维度,并选取九个观测点来进行度量,进一步综合得出三个一级维度即影响因素指标值。

为了深入、有效地研究感知风险的构面,挖掘影响感知风险的因素,在此基础上得到两者的线性回归关系以及感知风险的动态演变过程。通过调查问卷获得相关资料和数据,运用SPSS软件对数据进行统计分析,找出影响消费者感知风险的关键因素,归纳出在不同特征变量下感知风险的演变过程。

2.1信度分析

卷信度是检验被调查者回答的真实性以及进行后续分析的基础。本研究采用Cronbach’s Alpha(1951)系数检验量表的信度(信度α值为0.70)。经过数据检测,发现各影响因素、构面以及两者的信度都较高,为下一步进行因子分析提供足够的信度基础。

2.2感知风险构面研究

风险构面通过因子分析得到不同的风险构面,并且计算各构面的因子得分以便作后续的比较分析。对感知风险中各观测点进行统计描述分析并比较各观测点的影响情况,对每个感知风险的构面进行排序。

2.2.1感知风险因子分析

本研究对感知风险各维度以及影响因素进行因子分析。感知风险影响因素的KMO样本测试和Bartlett球体检验结果:KMO值为0.761大于0.7,且Bartlett统计值显著于0.000,因此数据适合进一步做因子分析。

2.2.2感知风险各观测点分析

对感知风险维度各观测点做均值分析,从分析结果可知消费者在网上购买时,顾虑最多的三个因素是担心产品信息的虚假、担心产品与期望相差较远以及担心购买到假冒伪劣。而对于网购时自尊心自信心受到打击、购买不成功遭到人家嘲笑以及购买产品不理想会导致人家认为我不明智这三个心理风险重视程度较低。由此可见,消费者在网上购物时,最担心的还是产品的品质。

对四个风险构面的维度计算综合得分,结果同样表明各风险维度由大到小排列依次为功能风险、网站风险、财务风险、心理风险。消费者在网购时,对产品的信息以及品质等顾虑最多,而对心理风险顾及的则较少。

2.3感知风险的影响因素

本文利用回归分析方法研究不同的影响因素对感知总风险以及各维度的影响情况以及影响程度大小。

2.3.1相关分析

变量间存在相关关系是回归分析进行的前提,因此在进行回归分析之前,先对所涉及的变量进行了简单相关分析,可见个人因素、产品因素、情景因素分别与功能风险、财物风险、心理风险、网站风险、风险总合整体上具有较强的相关性,初步验证了本文研究的合理性,并为进行下一步检验提供基础。

2.3.2影响因素与风险总和回归分析

根据研究模型我们以感知风险总和为因变量,以个人因素,产品因素、情境因素为自变量,以性别、学历、月生活费、购物经验以及浏览购物网站时间为控制变量,建立回归模型。根据回归结果可知,模型拟合效果较好。从各变量的回归系数来看,各特征变量均未作为控制变量进入方程,无需加以控制。个人因素、产品因素以及情境因素的回归系数都为正且显著异于零,表明该三个因素对感知风险总和有显著的正影响。因此,通过检验。

2.3.3个人因素与风险构面的回归分析

根据研究模型本研究分别以财务风险为、心理风险、功能风险以及网站风险为因变量,以个人因素为自变量,以性别、学历、月生活费、购物经验以及浏览购物网站间为控制变量,建立四个回归模型,比较各模型标准化回归系数可得,个人因素对功能风险和财务风险的影响较大。

同时,为了分析个人因素中各因子对消费者在线购买感知风险的影响,本文使用Pearson相关分析法检验各指标与感知风险之间的相关性,得出认知卷入对总感知风险以及财务风险、心理风险、网站风险均没显著性影响,但是对功能风险存在负相关。即认知卷入越大,消费者感知到的功能风险越少。

情感对功能风险、心理风险以及总风险存在显著性影响,但对财务风险以及网站风险无显著性影响。

风险态度仅对网站风险存在显著性差异,对于其它风险构面以及总的风险态度不存在显著性影响。即风险规避者感知到的网站风险比冒险者要高。

2.3.4产品因素与风险构面的回归分析

根据研究模型本研究分别以财务风险、心理风险、功能风险以及网站风险为因变量,以产品因素为自变量,以性别、学历、月生活费、购物经验以及浏览购物网站间为控制变量,建立四个回归模型。比较各模型标准化回归系数可得,产品因素对网站风险影响最大,其次对财务风险的影响也比较大。

同时,为了分析产品因素中各因子对消费者在线购买感知风险的影响,本文使用Pearson相关分析法检验各指标与感知风险之间的相关性,可知网站产品信息对财务风险、网站风险以及总风险存在显著性差异,但对功能风险以及心理风险不存在显著性影响。同时,产品认知仅对财务风险存在显著性影响。

2.3.5情景因素与风险构面的回归分析

根据研究模型本研究分别以财务风险为、心理风险、功能风险以及网站风险为因变量,以情境因素为自变量,以性别、学历、月生活费、购物经验以及浏览购物网站间为控制变量,建立四个回归模型。比较各模型标准化回归系数可得,情景因素对网站风险影响最大,其次对心理风险的影响也比较大。

同时,为了分析产品因素中各因子对消费者在线购买感知风险的影响,本文使用Pearson相关分析法检验各指标与感知风险之间的相关性,可得社会环境对心理风险以及总风险存在显著性差异,对功能风险、财务风险以及网站风险均不存在显著性影响。

网站建设与技术对功能风险、网站风险以及总风险存在显著性相关,对财务风险以及心理风险不存在显著性影响。

2.4实证结果汇总

根据上述实证分析结果汇总,可得针对某一个影响因素,其对各个风险维度有不同的影响程度。

3研究结论

3.1感知风险的构面

通过问卷研究发现,电子商务情境下的消费者感知风险包括:财务风险、心理风险、功能风险以及网站风险。

此次研究与被调查者的交流后,特意加上网站风险这一维度,网站风险主要表现为购买行为导致个人私密信息丢失或被商家用于不正当用途的可能性。例如个人联系方式、个人的兴趣爱好等被人窃取的可能性。这也是电子商务情境下消费者感知风险的构面区别于传统情境下的一点。

通过对四个构面的研究,发现功能风险感知到的程度最高。功能风险主要表现在消费者担心商家提供虚假、夸大的信息以及因无法与直接了解产品信息而担心实际购买的产品与期望相差较远等方面。

另外,研究发现,消费者感知到的心理风险最低,且各影响因素对其的影响程度也最低。这是与之前的学者提出的结论有出入。究其原因,心理风险主要表现的是消费者对买到不理想的产品会受到别人的嘲讽或被认为不理智以及在购物过程中自尊心受到伤害等方面。而在网上购物时,消费者选择网购必定是经过考虑的,绝大部分也会搜索更多的信息来确保决定的正确性,因此被认为不理智或者被人家嘲笑存在的可能性较小。另外,随着电子商务的发展,网上卖家也存在相当激烈的竞争,本着“客户第一”的原则,卖家会更用心的为消费者提供优质服务。总括之,在电子商务情境下,消费者的心态以及卖家的服务质量均是有差别的。

3.2感知风险的影响因素

首先,个人因素、产品因素以及情境因素均对总的感知风险有影响,且情境因素的影响因素最高,其次是产品因素,较小的是个人因素。下面将对各个因素相关做进一步分析。

3.2.1个人因素对各风险影响情况

研究发现个人因素对财务风险、功能风险影响显著,但对心理风险以及网站风险影响不显著。个人因素包括认知卷入、情感卷入以及风险态度。

卷入度包括认知卷入与情感卷入,本研究得认知卷入仅对功能风险存在负相关即认知卷入越大,消费者感知到的功能风险越少。与之前学者的研究较有出入,有待后续研究。

情感卷入对功能风险、心理风险以及总风险存在显著性影响。即当消费者认为自己购买的产品是自己关心以及感兴趣的,则该情感卷入程度越高,感知到的风险以及功能风险、心理风险程度越高。

风险态度仅对网站风险存在正显著性差异,即风险规避者感知到的网站风险比冒险者要高。

3.2.2产品因素对各风险影响情况

产品因素对财务风险和网站风险存在显著影响,但是对心理风险以及功能风险影响不显著。产品因素包括网站产品信息以及产品认知。

网站产品信息对财务风险、网站风险以及总风险存在显著性差异,但对功能风险以及心理风险不存在显著性影响。即网站提供的产品信息越详细,消费者感知到的财务风险、网站风险以及总的感知风险均越低

同时,产品认知仅对财务风险存在显著性影响。产品认知主要包括消费者对高价格或者品牌产品的趋向性,但是并不是每个消费者多是这样认为的,因此可认为其对各个风险不存在显著影响。

3.2.3情境因素对各风险影响情况

情境因素对心理风险、功能风险以及网站风险均存在显著性差异,但对财务风险存在不显著性影响。情境因素包括社会环境与网站技术与建立。

社会环境对心理风险以及总风险存在显著性差异,对功能风险、财务风险以及网站风险均不存在显著性影响。可见,朋友,集体的作用会影响到其自身感知到的风险。

网站建设与技术对功能风险、网站风险以及总风险存在显著性相关,对财务风险以及心理风险不存在显著性影响。网站建设与技术的改进会减少消费者的感知风险。

根据上述分析汇总,可得大部分结论都符合客观情况以及前者的研究结果。但也在少数不符合常理,比如产品因素对功能风险存在不显著性影响,这也亟待本研究以后的探讨。并且不同因子其对各个风险构面的影响并不全是显著差异,可见,针对特定的风险,可从影响因素角度采取相应的措施减少相其风险程度,这可作为未来学者的研究方向。

3.3减少感知风险的探讨

另外在问卷测试中,本研究还通过罗列各个不同的降低感知风险策略,通过被调查者对各个不同题项的同意程度,得出11个风险降低策略的综合平均得分排名。按有效性从大到小排名,前五位分别是网站声誉(5.79)、判断信息搜索(5.42)、货比三家(5.38)、购买曾经购买过并觉得满意的产品(5.34)、退货保障(5.25),其中网站信誉、信息搜索展示是在互联网引入后才出现的新策略。同时,传统购买环境中一些得分较高的风险降低策略的有效性在本次调查结果中不是很理想,例如品牌忠诚(5.05)只排在第8位,询问家庭朋友意见(4.8)只排在第9位。

4建议

根据实证结果和研究结论,电子商务从业者应提供尽可能全面的产品信息:由于产品信息的周全程度对于消费者了解产品有着非常重要的作用,并且会间接影响消费者的感知风险,而且,对产品信息介绍要准确完整,并提供多方位展示和大量同类可选择的商品,例如提供不同产品间的功能和价格的比较,便于消费者参考决策;增加对商品性能和品质的说明展示,完善保证措施,例如退货保证等,以降低消费者的感知风险。

4.1口碑效应

消费者较少感知风险的方法之一就是在购买产品之前搜寻信息。消费者的信息来源主要包括:个人来源(家庭、朋友等)、公共来源(大众媒体、消费者评比机构等)以及经验来源(产品的操作等)。通过收集信息,消费者可以了解竞争的品牌和它们的性能。在这个信息搜寻过程中,消费者面临信息来源的可靠性问题。为了减少消费者感知到的这种风险,电子商务从业人员可以通过权威来宣传产品,建立良好的口碑效应。

4.2突出网站技术与建设

网站技术因素对于消费者感知风险的影响作用是较大,所以网站的设计应突出系统的易用性、安全性两个方面。① 在购买流程中增加个性化提示,让消费者觉得此次购买行为是很有必要,并且购买流程很有帮;② 在显要位置做出对于消费者交易安全与个人信息隐私方面的承诺和相应的规章制度,增加客户的信任。

4.3塑造优秀的品牌

消费者感知的零售商声誉会影响消费者的信任,间接影响感知风险,因此成为降低感知风险的途径。声誉可以通过消费者感觉到的公司对消费者的诚实、关心和履行协议的程度来体现,零售商也可以主动告知关于自己声誉和规模的消息,简化消费者对信息的搜寻过程,例如“当当网,全球最大的中文网上商城”、“淘宝网、阿里巴巴旗下网站”等,口碑效应对于塑造优秀品牌有着很积极的作用。

4.4制定消费者保护政策

由于产品的价格和品牌会间接对消费者感知风险产生影响,所以零售商可以通过完善的付款方式、售后服务和担保等措施来增强消费者的信任度,选择品牌知名度高的商品销售,降低消费者由于价格和品牌带来的感知风险。

4.5建立畅通的沟通渠道

电子商务从业者应该了解消费者在处理不满意时的所有方式。建立畅通的沟通渠道,欢迎消费者的反馈,并将其看做是不断改善产品及绩效的途径。消费者的信息来源之一是个人来源,所以建立企业产品的良好口碑效应很重要。

消费者作为在购买决策过程中所遇到的主要障碍是感知风险。电子商务从业人员必须重视这种风险,才能使企业在激烈的市场竞争中占有一席之地。

参考文献

[1]李楠.B2C模式中信任与感知风险的实证研究[J].当代财经,2008,1(278):74-78.

[2]邵兵家,孟宪强.中国B2C电子商务中消费者信任影响因素实证研究[J].科技进步与对策,2005,7(22):166-169.

[3]王晓萍,刘红霞.感知风险.信任对网络购物意愿影响的模型研究[J].市场经纬,2008:63-65.

[4]钟小娜.网站特性和消费者个体特征对网络购物接受度的影响[D].浙江大学,2005.

[5]朱继文.消费者网上购物的影响因素研究[D].四川:四川西南交通大学,2005.

第3篇：财务风险的影响因素范文

【关键词】 财务风险评价； 高新技术企业； 熵权； TOPSIS

【中图分类号】 F275.5 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2017）04-0070-05

一、引言及文献回顾

高新技g企业的发展已经成为我国经济主要的推动力和增长点，创新和转化科技研发成果是高新技术企业提升竞争能力的核心内容。从研发所需的人才成本、高科技设备到投入市场前的临床测试环节，每一项都需要企业投入大量资金，并且从研发到市场销售需要较长的周期，因此，资金周转和融资问题较为突出。高风险和高收益以及股权融资严格的条件限制加剧了企业权益融资的难度；考虑到资金杠杆的作用以及资本成本，债务融资成为重要的融资途径。而债务融资双刃剑的特性导致企业财务风险的评价和监控工作显得尤为重要。生物制药行业作为我国重点发展的高新技术行业之一，具有高风险和高回报的行业特征。由于外部经营环境的变化和融资特性以及各种难以预计或无法控制的影响因素的存在，进一步加剧了企业的财务风险。因此，无论从公司管理者角度还是潜在的投资人角度而言，正确评价和监控企业的财务风险至关重要。Zmijewski[1]引入Probit回归模型进行财务危机预测，结果表明双变量Probit模型能够较好地降低样本选择引起的偏差问题。王庆华和杨杏[2]以深交所上市并发行公司债的制造业为样本，采用多分类Logistic回归探讨了财务风险影响因素，研究结果表明，偿债能力、盈利能力和现金流量情况及发展能力显著影响企业财务风险的大小。巩斌[3]从企业的偿债能力、盈利能力、运营能力和成长能力构建了企业财务危机综合评价体系，并运用数据挖掘技术进行了分析。章细贞和张琳[4]在研究企业并购对财务风险的影响中采用Z指数度量企业的财务风险。高琳[5]针对生物制药企业的特殊行业性质，运用因子分析法构建生物制药企业财务风险控制模型。陆家玉[6]针对医药制造业生产经营活动中的财务风险进行分析，并将实际财务数据带入Z计分模型和F计分模型中，通过简单的数据统计得出F计分模型更适合我国医药制造行业。综述所述，国内学者分行业特征对企业财务风险的研究逐渐趋多，并逐步运用相关模型进行财务预警和风险评价管理。其中，企业财务风险的评价采用了多纬度的财务指标，但指标权重的赋值多采用了主观性较强的层次分析法，甚至直接给出权重，从而影响了评价的可信度。近年来熵权法和TOPSIS方法相结合用于管理科学领域的综合评价越来越受到关注[7-8]。熵权法作为一种客观赋权方法，可以根据矩阵本身的数据信息确定各评价指标的权重，能够有效避免人为判断的主观随意性，使权重系数更加客观合理；TOPSIS方法是一种多目标决策的综合评价方法，它可以通过函数曲线将评价方案与理想方案之间的整体相似程度反映出来，客观真实地体现不同方案之间的差距。企业财务风险的综合评价既符合多纬度客观量化的评价指标又具备多属性的评价特点，但截至目前的文献中尚未发现该方法用于企业财务风险的综合评价。鉴于此，本文尝试在运用熵权法对评价指标客观赋值的基础上，结合TOPSIS多属性决策方法建立生物制药企业财务风险评价模型，并对选取的样本进行量化风险评价，同时为具有客观性和多属性决策特点的综合评价提供一种可行、有效的方法。

二、影响财务风险因素角度构建风险评价体系

企业财务风险的形成不仅与筹资活动紧密相关，而且与企业的管理水平和发展战略也密不可分，生物制药行业的资本投入特征进一步加剧了企业财务危机的发生概率。虽然影响财务风险的因素多种多样，但无论是企业外部环境因素的变化引起的财务风险，还是公司内部治理不善引起的财务风险，最终均在公司的财务状况中体现。因此，本文结合前人对财务风险评价指标的相关研究，从以下几个维度归纳并构建了评价指标体系。

企业的偿债能力是评价财务风险的直接财务指标。一般来说，企业的负债越多，杠杆作用越明显，能够增加企业的价值，但同时也会加大企业的财务风险。吴娜[9]运用因子分析法研究表明，及时调整负债结构和资产结构的比例，将有效地预防财务危机。加强企业资产的管理能力，提高资产变现能力的同时挖掘企业资产增值的潜力，有利于增强企业的抗风险能力。陈明灿[10]通过剖析青岛海尔股份有限公司的财务风险，得出资产利用效率低是导致企业财务风险的重要原因。企业的盈利能力和未来发展能力是企业持续经营的保障，也是企业经营成败的关键，盈利能力越强，未来成长性越强，则抗风险能力越强。鲍新中等[11]运用变量聚类和COX比例风险模型验证了偿债能力、盈利能力、成长能力等相关指标对企业财务风险预警具有重要的作用。如果企业现金流量的不确定因素越多，则企业的财务风险越大，现金流量信息为企业评价和监控财务风险提供了可靠的依据。Gentry et al.[12]在财务预警研究中强调了现金流量指标的判别能力。庞明和吴红梅[13]采用多元回归分析法对现金流与财务风险进行了研究，结果表明经营活动现金流增长率显著影响企业的财务风险。本文综合考虑财务风险的影响因素，遵循完整性、独立性和定性与定量相结合的评价原则，兼顾可操作性的思路，分别从企业的偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力和现金流量五个方面构建企业财务风险评价体系。如表1所示。

企业财务风险评价体系确定之后，应该考虑评价指标的赋权问题。众多的文献采用了具有主观性的层次分析法进行赋权，或者直接给出权重，而这样的权重结果必然影响企业财务风险评价结果的科学性和可信度。由表1可知，企业财务风险评价指标均为量化指标，为避免受人为主观的影响，本文选用具有客观特性的熵权赋值方法，从而使得评价结果更加真实可信。

五、结论

高新技术企业具有高投入、高收益和高风险的特征，公司的财务风险受到经营过程中多种因素的影响，最终体现在公司的偿债能力、营运能力、盈利能力、现金流量状况以及未来的发展。本文从综合视角构建了企业财务风险综合评价体系，运用熵权的方法对多个评价指标客观地确定权重，避免了主观意识对指标重要程度的影响；结合TOPSIS多属性决策方法构建财务风险评价模型，并以上市公司为样本对该模型进行了检验。算例应用结果表明，基于熵权TOPSIS模型的企业财务风险评价方法能够客观有效地反映企业财务风险，为生物制药企业财务风险评价提供了一种新的方法，进而对企业选择融资方式以及其他行业财务风险的评价工作提供借鉴。

【参考文献】

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[3] 巩斌.上市公司财务危机判别综合评价分析――基于数据挖掘技术[J].山东理工大学学报（社会科学版），2014（1）：15-18.

[4] 章细贞，张琳.企业并购对财务风险的影响――基于管理者过度自信视角的实证研究[J].技术经济，2014（3）：90-95.

[5] 高琳.生物制药企业财务风险预警问题研究[D].山东财经大学硕士学位论文，2013.

[6] 陆家玉.医药制造业财务风险研究――基于经营管理角度[D].西南财经大学硕士学位论文，2014.

[7] 罗佳，张坤.熵权基点决策法在绿色施工评价中的应用[J].湖南科技大学学报（社会科学版），2015（5）：88-92.

[8] 朱乾，徐淑琼.基于熵权TOPSIS法的社会网络节点影响力评估研究[J].南京航空航天大学学报（社会科学版），2016（1）：42-45.

[9] 吴娜.上市公司资产结构与负债结构的财务预警模型研究[J].经济研究参考，2012（11）：86-92.

[10] 陈明灿.企业财务风险成因分析及防范对策――以青岛海尔股份有限公司为例[J].财会通讯，2013（29）：117-120.

[11] 鲍新中，陶秋燕，傅宏宇.基于变量聚类和COX比例风险模型的企业财务风险预警研究[J].系统管理学报，2015（4）：517-523.

第4篇：财务风险的影响因素范文

【关键词】 Logistic模型； 制造业公司； 财务风险评估

【中图分类号】 F275 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2016）14-0018-05

一、引言

全球经济一体化进程不断加快，全球经济大环境严重影响着我国经济情况。在2008年全球金融危机爆发时，我国正常经济秩序及实体经济发展也受到很大负面影响。外部环境与内部环境的不确定性影响更使企业面临多种多样的风险，包括财务风险及非财务风险。但无论哪种风险，其最终表现形式都为财务风险，所以有效地对财务风险进行评估将有利于企业的健康发展。同时随着社会的不断进步，当今单纯企业间竞争方式已经无法符合市场经济的需求，所以供应链间的竞争正逐渐成为市场竞争力的核心力量。

制造业是我国经济发展的中流砥柱，其供应链管理比较严格。对制造业公司进行财务风险评估时，如果准确度不高，不仅会影响公司发展，还会使得有效资源流向无发展潜力的企业，阻碍我国资本市场发展进程。伴随着供应链集成和管理的不断加强，越来越多的企业将在供应链视角下对企业财务风险进行综合评估，以提高财务风险评估水平。

二、文献综述

企业在经营过程中伴随着各种各样的风险，这些风险最终都将会以财务风险的形式出现。财务风险对公司的经营与发展有着重要的影响，也是对公司发展状况最综合性的反映，只有对财务风险正确认识和评价，才能够有利于公司的不断发展。自金融危机爆发以来，财务风险更是受到各国学者的重视。

自各国学者对财务风险研究以来，越来越多的学者更加关注于对财务风险的评价，通过对风险的量化更加有效地预防和控制财务危机。Fitzpatrick（1932）[ 1 ]通过对19家公司财务数据进行研究，最早提出单变量模型的评估方法。Altman（1968）[ 2 ]利用制造业企业的相关数据，选取22个指标，最终获得5个财务指标并构建首个多变量模型即Z-Score模型。Ohlson（1980）[ 3 ]首次利用多元逻辑回归模型Logistic模型进行财务风险评价的研究，以310家企业为样本（105家存在财务风险的公司及205家非财务风险的公司）进行研究，同时对破产区间样本分布的状况进行概述，通过寻找分割点等来确定公司财务风险评价模型，具有很高的准确率。David West（2000）[ 4 ]通过对比神经网络模型、多变量模型对公司财务风险评价的准确度，发现Logistic模型对风险评估的准确率最高。以国外学者研究为基础，国内学者不断对该模型进行改进，其中：赵坤、赵育萱（2012）[ 5 ]通过利用主成分法对制造业行业的财务状况正常及财务状况出现风险的公司进行比较研究，最终确定了各公司的财务风险状况。杜运潮、徐凤菊（2013）[ 6 ]对房地产行业同一年内规模相似的32家非ST公司和8家ST公司样本进行研究，通过对指标筛选最终获得流动比率等三个变量构建Logistic模型，该模型的准确度能够达到95%，可以有效地对房地产公司财务风险进行评价。于维洋和泮敏等[ 7-10 ]也对财务风险的评价及应用问题进行了研究。

通过对国内外相关文献的搜集和整理，发现目前研究主要集中在财务风险概念、特征、风险评价指标、风险评估模型的构建等方面。各国学者们对财务风险的研究主要集中在财务风险识别、财务危机预警及控制上，较少学者对公司财务风险进行评估。现有文献构建的财务风险指标体系存在缺陷，影响指标因素考虑不全面，考虑非财务因素较少，且在确定指标权重时也存在同样问题，所以不能够更加全面具体地评估企业财务风险。

三、财务风险评估指标体系构建

现代财务管理理论认为，企业的财务状况主要受财务因素和非财务因素影响。借鉴国内外财务管理实践中应用的财务风险评估指标体系，并与制造业企业自身的风险特点进行结合，本文从筹资活动、投资活动和营运活动三个维度对财务影响因素进行表现。公司的筹资风险具体为偿债能力风险，偿债能力主要包括短期偿债能力和长期偿债能力。投资风险主要通过盈利能力、成长能力及资金回收风险衡量，其中盈利能力主要通过净利润、总资产投资、研发投资及投资者的异质性等指标进行反映。成长能力主要包含营业收入、固定资产等的增长率，同时，资金回收的优劣也决定着公司投资风险的大小。公司在营运过程中会受到流动资产、应收账款、总资产等周转率的影响，所以在评价运营风险时主要运用存货周转率、流动资产周转率、应收账款周转率等指标。

在日常经营过程中非财务指标也起到影响公司财务风险的作用，主要分为公司治理、供应链管理和其他因素。其中公司治理指标主要包括股权结构、董事会结构、高管激励及利益相关者治理。非财务影响因素除了公司治理相关指标外，同时由于制造业公司处于供应链环境中制造商地位，所以在构建供应链环境的指标体系时，主要分为公司供应商、销售商的相关指标。在考虑其他非财务活动产生的风险时，主要包含会计师事务所的品质、变更、审计意见及审计费用的相关指标。具体指标如表1所示。

四、实证研究

（一）数据收集

本文在进行指标筛选时主要运用制造业上市公司的数据，根据中国证监会行业分类标准，选取制造业公司2012―2014年的数据作为研究对象，其中包含14个细分行业。剔除2013年之后上市、财务及非财务数据不全、AB股同时存在的公司，最终得到75家数据健全的公司。通过Wind及国泰安数据库获取需要的财务指标及部分非财务指标，利用查找年报的方法对供应链及相关者交易数值进行统计及计算。

本文选取2015年被ST及*ST公司作为发生财务风险的样本，同时选取所处行业及总资产规模相当的公司作为财务正常公司样本。其中ST及*ST是根据2003年沪深股市对财务状况异常及可能存在退市风险的股票实施特别处理。本文只对因为出现财务异常而被ST及*ST的公司进行研究，剔除了由于其他原因造成处理的公司。根据上述分类标准，研究样本中有25家出现财务风险的公司，50家财务正常的公司。为了构建Logistic模型，将样本分为预测和检验两组。其中，预测组包括15家财务异常公司和30家财务正常的公司，检验组包括10家财务异常公司，20家财务正常的公司。

（二）主成分分析

为了保证财务风险评价模型更加有效，筛选出的指标应该能够将公司有效地区分成财务正常和财务非正常。所以，在构建模型之前要对指标进行显著性检验。通过显著性检验将指标分为两类：一类符合正态分布，此时选用独立T检验方式对总体进行显著性检验；另一类不符合正态分布，此时则选用非参数检验Mann-Whitney U对总体进行检验。通过筛选获得财务正常和不正常公司间存在显著差异的指标，但是由于选择的指标仍然具有多重共线性，将导致很多指标无法正常构建Logistic模型，为了更加简便并完整保留相应财务指标，对指标进行主成分分析。首先对指标进行降维，将具有多重共线性的指标进行重新组合，获得相互关联较小的指标，然后利用SPSS得到解释的总方差及成分得分系数矩阵。解释的总方差如表2所示。

根据表2所示，前9个成分的积累值为70.760%，已经超过了70%，所以最后选择这9个主成分对财务风险大小进行表现，命名为F1、F2、F3、F4、F5、F6、F7、F8、F9，在检验过程中获得各指标的权重，如表3所示。

根据表3成分得分系数矩阵表中的系数，可以得到F1至F9主成分。

（三）Logistic模型分析

在研究过程中首先对模型显著性进行分析，本文通过对Logistic模型系数进行综合检验分析确定显著性。利用向前Wald方法获得模型系数的综合检验，通过6个步骤最终得到模型系数的综合检验结果，Sig值为0.000，说明在显著水平为0.05的情况下该模型是显著有效的，即说明可以继续进行下一步的回归分析。

Logistic回归结果中Cox & Snell R值和Nagelerke R方值为0.590和0.819，符合检验标准，因而认为该模型的拟合度良好。通过对Hosmer和Lemeshow检验进行分析，确定模型是否具有优良的拟合度。该方法首先将样本数据根据预测的概率划分为10组，再根据不同的观测及期望频数构造出卡方统计值，根据自由度为8计算卡方，此时计算出的P值为0.584，大于显著性水平？琢=0.05，不能拒绝零假设，所以模型在可以接受的水平上具有优良拟合数据。通过运用逐步回归进行6步操作后，最终确定了能够存在于模型中的变量为F1、F2、F4、F6、F7、F9及常数量。具体的模型回归结果如表4所示。

从结果中最终可以得到Logistic模型的表达式如下：

本文利用公司数据建立了财务风险评价模型，在进行财务状况评估时先确定一个标准的临界值P*，将公司的指标数据代入到模型中可以得到公司的财务风险P值，如果P>P*说明公司的财务状况有可能出现危机，如果P

为了判断该模型评估结果是否准确，需要对模型进行准确性检验。模型的评估准确率高低能够说明该模型评估效果的优劣。本文利用SPSS软件得到评估模型预测分类表，通过预测发现案例能够获得的准确率为94.1%，但由于检验样本中ST公司样本较少，导致了一定的偏差，使得准确率降低为87.8%，结果如表5所示。

五、结语

随着资本市场的发展，财务风险评估准确度越发受到关注。如果财务风险评估准确度不高，可能会使有效资源流向无发展潜力的企业，甚至阻碍我国资本市场发展进程。随着供应链管理强度的不断增加，在财务风险评估时考虑供应链因素的影响日益突显其必要性。由于公司与其供应链的各节点企业在财务上有着密切的联系，同时风险具有一定传导性，所以公司财务风险的影响因素主要被划分为财务因素、非财务因素，以便能够更加全面地反映公司财务风险情况。将供应链集成指标引入至财务风险评估模型中，可以提升模型评估财务风险的准确度。本文引入了能够表现供应链集成度的指标使Logistic模型准确率达到94.1%，但制造业上市公司的财务风险评估仍有着很大的研究空间，如对供应链环境的评估指标可以进一步完善，为公司财务风险防范提供更客观的依据。

【参考文献】

[1] FITZPATRICK P J. A Comparison of ratios of successful industrial enterprise with those of failed firms[J].Certified Public Accountant，1932，14（2）：589-737.

[2] ALTMAN E I. Financial rations discriminate analysis and the prediction of corporate bankruptcy [J]. Journal of Finance，1968，23（4）：589-609.

[3] OHLSON J A. Financial ratios and the probabilistic prediction of bankruptcy[J]. Journal of Accounting Research，1980，18（1）：109-131.

[4] WEST D. Neural network credit scoring models[J].Computer & Operations Research， 2000（27）：62-63.

[5] 赵坤，赵育萱.创业板上市公司财务风险实证研究[J].商业时代，2012（9）：69-70.

[6] 杜运潮，徐凤菊.房地产上市公司财务风险识别：基于Logistic模型的实证研究[J].财会月刊，2013（9）：19-22.

[7] 于维洋.公司财务风险综合评价及应用研究[J].会计之友，2015（21）：63-68.

[8] 泮敏，曾敏.基于主成分分析法的上市公司财务风险研究：以我国制造业为例[J].会计之友，2015（21）：63-68.

第5篇：财务风险的影响因素范文

关键词：财务风险管理防范

一、企业财务风险和风险管理的内涵

1、企业财务风险的概念。财务风险是指企业在进行各种财务活动的过程中，由于受到各种难以预料和控制的因素影响，使企业的财务收益与预期收益有所差异，因而造成蒙受损失的机会和可能。也就是说，企业财务风险产生的本质就来源于各种不确定的影响因素，因此，企业生存发展所处的内外环境的不确定性引发了企业财务运行结果的不确定性，从而产生财务风险。企业财务风险有狭义与广义之分。狭义的财务风险也可称之为筹资风险，是指企业在筹措资金的过程中形成的风险。广义的财务风险包括筹资风险、投资风险、汇兑风险、收益风险、结算风险及存货风险等，是指企业财务活动运行过程中，由于受到各种不确定性因素影响而导致最终获取的财务成果与预期的经营目标发生偏差的可能性。本文主要针对广义财务风险进行研究。

2、企业财务风险管理。COSO于2004年颁布的《企业风险管理框架》中指出“企业风险管理是一个过程，它由董事会、管理当局和其他人员执行，应用于战略制订并贯穿于企业之中，旨在识别可能会影响主体的潜在事项。管理风险以使其在风险容量之内，并为主体目标的实现提供合理保证”。从上述定义中，我们可以看出：第一，企业财务风险管理是一个系统的、过程的管理。企业财务风险管理是伴随财务活动运行全过程的，包括资金筹资、投资、资金回收、收益分配等各个环节。是针对整个系统中面临的潜在不确定性影响因素进行的全程伴随管理。第二，企业财务风险管理的主要目的是发现并分析潜在的不确定性因素，从而为主体目标实现提供保证。第三，企业财务风险管理具有复杂陛。企业财务风险既受市场外部环境的原因的影响也有企业经营者内部的原因。风险管理面临的不确定}生因素复杂多变，既有直接原因又有间接原因，有的容易预测，有的难以发现，这就使得企业财务风险管理成为―项复杂的工作。

3、企业财务风险管理的表现形式。企业财务管理活动是一个全系统、多环节的组织管理过程，其中的每一步骤和每一阶段面临的风险都会引发企业盈利和期望的偏差。财务风险与企业经营活动的各个环节密切相关，总的来说，企业财务活动主要分为资金筹措、投资活动、资金回收和收益分配四个阶段，财务风险则表现于各个环节之中。筹资风险在于因为借入资金而提高了无法偿还债务的可能性，投资风险则是由于受到各种因素影响而导致的投资报酬率达不到预期目标的可能性，资金回收风险是指销售产品的过程中资金收回的时间和数额的不确定性，收益分配风险则是收益分配行为给企业未来经营活动带来影响的不确定性。

二、加强企业财务风险管理的必要性

1、企业财务风险管理是外部环境变化的要求。我国企业施行风险管理是社会主义市场经济体制的客观需要。随着我国经济发展水平越来越高，经济体制的改革不断深化，企业外部环境不断发生改变。政治、经济、社会和技术条件均发生了重大变化，社会的生产结构、消费结构、技术结构和文化价值结构急剧更新，各种不确定性因素相互制约、相互影响，使行业之间的竞争愈加剧烈，企业面临的选择与风险越来越复杂。同时，国际资本尤其是直接投资方向已呈现出多元化、交融化和扩散化的趋势，使得我国企业走向国际化的第一步就是要提高企业财务风险管理的水平以适应国际竞争中风险扩散化和全球化的趋势。在这种情况下，企业面临风险与机遇并存的局面，加强有效的财务风险管理成为一项必然要求。

2、企业财务风险管理是加强企业自身建设的需要。在竞争环境越加激烈的情况下，财务风险必然是企业所不可避免的。加强企业财务风险管理就意味着能够降低企业经营成本、优化资源配置，提高企业的核心竞争力。企业财务活动一直在风险环境中运行的，风险的不确定性会对企业财务运行的各个环节带来一定的经济成本。而风险管理可以有效优化控制管理，科学采取预防性措施，从而提高企业经营决策质量，保证企业经济收入的稳定。因此加强企业财务风险管理能够加强企业自身建设，提高经济效益。

3、企业财务风险管理是推进企业健康发展的保障。当前我国企业财务管理的水平相对较低，在各种不确定性因素的影响下常常面临着资本结构不合理、资金回收保障不足以及对收益分配的不科学等问题，从而导致资产负债率较高、银行贷款过多，资金周转不畅通以及发展决策导向性不强等情况的发生。加强企业财务风险管理可以有效控制风险带来的负面效应，推进企业健康发展。首先，风险管理是企业生存发展的基本保证，使企业在保证自身安全的基础上可以大胆开拓新市场，进行技术创新，从而获得更大发展。其次，风险管理还有助于树立良好的社会形象和适应世界新技术新形势变化的需要。

三、企业财务风险形成的原因分析

正确认识和加强企业财务风险管理意义重大，因此为了在实践中更好的防范财务风险，降低损失，必须清楚认识企业财务风险产生的原因。企业财务风险形成的原因多种多样，主要形式可以概括为以下几种。

1、外界因素影响。企业的生产经营活动存在于复杂多变的宏观环境之中，不可避免的要受到多种外界因素的影响和制约。外界环境的不确定性是造成财务风险管理的主要外部原因，这主要包括自然环境因素和社会环境因素。自然环境因素不但包括地震、洪水等自然灾害所带来的巨大风险，也包括债务人死亡等所带来的无法收回款项的风险。社会环境因素则包括政治、法律、经济、政策、市场等多方面因素，这些因素常常会产生物价震荡、成本变动等情况，从而影响到企业利润，甚至给企业的生存发展带来极大的风险。

2、企业决策失误。决策失误是产生企业财务风险的又一重要原因。当前，依靠经验决策及主观决策为主的企业决策方式仍然普遍存在，从而使企业容易忽略规模扩张与加强自身管理的配套建设，难以适应市场弹性变化和多元化生产经营与投资结构的协调和控制，致使决策失误频频发生。企业资产结构中债务比例过高所导致的企业因无法偿还到期债务而使企业陷入财务困境是最常见的现象之一。此外，投资项目不能获得预期的收益，对外投资无法按期收回，从而产生巨大的企业财务风险。因此，如何加强企业财务风险管理，强化科学决策成为迫在眉睫的重要工作。

3、经济运行的客观体现。经济运行本身就包含着不确定性的内在特征，因此，企业财务风险的产生也是经济运行的客观体现。例如企业财务运行的筹资过程，需要企业以偿债付息和承担负债经营的风险为代价获得生存发展的机会。然而负债经营是一把典型的双刃剑，倘若企业资金流动性弱、资产变现能力不强，常常会致使企业无法偿还贷款，引发潜在的财务风险，

给企业带来严重的财务危机。

4、企业自身建设的缺陷。引发企业财务风险的因素诸多，既有企业外部的环境因素，也有企业内部自身建设的缺陷。第一，企业风险意识淡薄。财务风险是一种客观存在，潜移默化的存在于企业生产经营的各种活动之中。企业对财务风险的重视不足。管理人员和财务人员应对风险能力不足，都是导致企业财务风险的重要原因。第二，企业管理制度不健全。企业管理水平不高，内部控制制度不健全，对资金的管理和分配不科学，致使企业抗拒风险的能力较弱，资金周转不灵，资源配置不优，从而产生企业财务风险。第三，企业资本结构不合理。资产、负债和权益的比例结构失调，协调制衡作用不足。

四、企业财务风险的预防及控制措施

企业财务风险管理是一项复杂的系统工程，这就要求企业增强财务风险防范意识，建立财务风险预警系统，采取恰当的风险应对手段，以及拓展财务风险控制手段，提高企业防范、控制财务风险的能力和水平，从而达到规避风险、提高效益的目的，努力使财务风险的影响降到最低。

1、增强财务风险防范意识。意识形态的进步是应对风险的前提和基础。市场经济大潮流下处处潜伏着的各种风险对企业运营影响巨大，企业多元化发展方向更是要求企业管理者充分认识到财务风险的积极性和重要性，增强财务风险的防范意识。因此，企业应该积极增强风险防范意识，深化财务风险管理理念，协调各个部门之间的内部职能，提高财务人员和管理人员的积极性和主动性，促进技术、管理、资本等要素的有机配合。此外，加强企业财务风险防范意识还可以增强企业自身的内部凝聚力，创造人人参与管理、人人防范风险的良好氛围。

2、建立财务风险顸警体系。财务风险预警就是企业通过库存物资、资金收支结余、资产变现率、坏账金额等一些敏感性财务指标的变化对经营运行过程进行监测，从而对企业可能或将要圃临的财务风险进行预测识别的财务分析过程。通过建立健全财务风险预警系统，企业管理者可以用以判断财务风险存在的大小，发现根源，预先准备，有的放矢，对症下药，准确把握各种财务风险信号及其产生原因，制定相应的对策。因此，企业要确立适合自身的财务分析指标体系，建立长期财务预警系统。要成立专门的财务风险分析机构，现场实地观察企业生产运营和业务发展等具体情况，通过总资产净现率、现金流量预算、预期未来收益、销售净现率、股东权益收益率等分析指标预测企业财务风险，筑起防范和化解财务风险的有效防线。

第6篇：财务风险的影响因素范文

关键词：企业；财务风险预警；预警模型

中图分类号：F275 文献标识码：A

文章编号：1005-913X（2014）01-0075-02

目前企业财务风险发生原因是多样的，诸如经营不善、管理漏洞、负债率过高、市场竞争日趋激烈以及不可抗力等因素。而上述问题中，只有不可抗力是无法预知与改变的事实，其他影响问题均可以有效地预防，及时控制。同时企业财务问题也不是突发的，而是一个日益暴露的过程，所以要建立及时有效的预警系统模型，积极有效遏制企业财务风险问题，降低其带来的负面效应。

一、企业财务风险与经济发展

（一）财务风险影响因素

企业财务风险的影响因素可以从宏观和微观两个方面来进行论述。首先，从宏观意义上讲，全球化不断深化，各国之间彼此依存，影响深远。尤其是美国次贷危机引发的2008年全球股市灾难和金融危机，使各国经济发展深受其害。成为自30年代大萧条后最严重的全球灾难。各国企业尤其是中小型企业相继破产、倒闭。而我国企业包括上市企业也受到此次金融危机的影响。因此宏观环境萎靡不振使企业运营成本上升财务风险增加。其次，从微观层面分析，企业自身对财务问题的披露也影响财务风险。早在2009年3月12日，财务部就了《金融危机对我国财务运行的影响及启示》，其中提到财务预警机制是对财务数据的有效预测，是企业自身所发出的警告信息，因此，企业需从自身财务问题着手，去探索建立适于自己的一套有效的稳健性财务风险预警机制。

（二）企业财务风险与国家经济发展

企业是市场的微观表现，因此持续健康成长的企业，通过影响市场的整体运行来决定国家经济发展走向。而财务风险作为衡量企业发展的重要切入点，可以有效地研究企业财务指标、运营状况、以及其所存在的风险问题。所以，国家经济发展所取得的成就归根结底是企业共同发展支撑的结果。如果企业不具备竞争力，不能实现企业的做大做强，很难受实现稳定有序地经济增长。因此企业财务风险预警对国家经济发展具有现实的指导意义。

二、企业建立财务风险预警模型的意义

（一）对投资人的积极影响

我国政府及相关机构，尤其是针对上市公司来说，证监会和证券交易所制定了一系列预防财务风险的管理措施。目的是为保护投资者利益。在投资者决定是否进一步投资时，会参照相应的财务风险预警进行决策。又由于我国资本市场尚有待完善，财务风险预警还有助于投资者准确分析企业发展态势，及时调整投资布局，以提高风险下的投资收益。

（二）对债权人的积极影响

企业在发展运行过程中，会遇到和资金相关的融资、借贷问题（如银行、供应商等）。虽然一些企业，尤其是上市企业有着独特的融资渠道，但是间接融资仍然是企业资本结构中的重要比例。那么对于金融机构或者银行而言，根据企业财务风险预警判断其偿债能力，以及信贷风险就显得尤为重要。

（三）对政府管理和资源配置的积极影响

企业在宏观经济中扮演着至关重要的角色，也推动着经济向前发展。因此，企业不只是盈利的个体，还肩负着国民经济发展使命。大面积的企业倒闭和破产会造成经济动荡，失业率上升，从而形成社会发展的不稳定因素。所以企业需要及时关注财务风险管理，对自身的财务风险预警，准确披露其发生危机的信息，使政府及早意识到危机现象，并合理调整、优化资源配置，以应对企业财务风险所带来的负面效应。

三、多角度构建企业财务风险预警模型

财务风险预警系统是以企业信息化为基础，对企业在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控的系统。它贯穿于整个企业经营活动过程中，以企业财务报表、经营计划及其他相关的财务资料为依据，利用财会、金融、企业管理、市场营销等理论采用比例分析法，数学模型等方法，发现企业存在的财务风险，并向经营者警示。它与财务评价系统相互依存，相互补充。其具有信息收集、预知危机以及控制危机等功能。因此，构建财务风险预警的模型也不尽相同，下面从不同角度进行介绍。

（一）单一变量预警模型

（四）人工神经网络技术

人工神经网络是基于生物神经网络建立起来的理论，采用并行分散处理模式，是一种非线性映射，能够自动适应学习且容错性强。而BP人工神经网络是人工神经网络技术的典型学习算法。BP神经网络是具有多个阶层的神经网络。各阶层之间通过神经元实行权链接，即下层的每个单元与上层的每个单元实现全连接，然而每层神经元之间却无连接。由此可以看出各个阶层之间由若干节点组成，而节点的输出值由输入值、作用函数和阀值决定。因此这种复杂的网络学习过程包括信息正向传播和误差反向传播的过程。通过逐层修复来减少误差，循环往复直至达到要求的精确度。人工神经网络技术是一种平行的、分散的信息处理方式。具有较好的识别力并且克服了传统方法所带来的限制。也不要求严格的数据分布，能够较好地进行自我调整，及时处理数据遗漏和资料错误等问题。也能够适应复杂多变的经济环境。因此，人工网络神经技术可以作为企业财务风险预警模型建立的重要工具。

通过多角度构建企业财务风险模型可以得出，单一变量模型并不能很好地展现出企业财务状况，及财务问题全貌。而多元线性回归模型由于其先天的各种假设，其适用范围相当局限。因此在具体财务风险预警模型建立中，要尽量适用人工网络审计技术以及logistic模型对财务风险预警建模。努力克服模型所带来的缺陷问题。综上所述，财务风险预警的建立也是动态的，具有时间序列等特征，因此在具体的数据选择时，也要合理选择数据区间，从而提高财务风险预警模型的精度和准度。来更好地对企业财务风险进行预测分析，一旦风险发生，及时找到积极有效地应对措施。

参考文献：

[1] 李晓奇.上市公司财务风险预警Logistic模型的研究[D].北京：北京交通大学，2011.

[2] 孙 镕.基于BP神经网络的中小企业财务风险预警研究[D].长沙：长沙理工大学，2008.

[3] 刘齐阳.企业财务风险预警指标体系构建研究[D].长沙：湖南大学，2011.

第7篇：财务风险的影响因素范文

关键词：医院；财务风险；防范

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）07-0-01

随着新经济时代社会环境及其内部治理结构的不断变化，遵循市场经济规律、应对现代经济激烈的竞争，有效的规避管理中不确定的影响因素，控制财务风险任务已经摆在眼前，成为关系着医院发展成败的关键。医院的经营决策者与财务管理者必须加强财务风险的防范意识，防微杜渐，不断完善医院财务系统防预能力，达到促进医院经济效益提高的最终目标。

一、医院财务风险的内涵

医院财务风险的内涵，实则是其日常经营活动中受到非控制因素影响，使实际收益与预期收益产生误差或者偏离的现象，继而产生蒙受损失的机会与可能。财务工作客观的实际结果偏离主观预想及原定目标的差距越大，医院财务风险也就越大。财务风险不但会影响医院正常的资金运动，同时也会损害经济效益的增长，甚至会导致医院陷入信任危机。医院财务风险虽然表现为一种客观经济现象，但探讨如何控制医院财务风险已逐渐成为提高经济、服务效益的关键内容。由于财务风险不确定性与多变的特点，使得加强财务监控、完善风险监测系统变得势在必行[1]。

二、医院财务风险的成因

1.管理体制建立不合理。医院财务管理不能完全的企业化和市场化，多数医院仍延续计划经济体制下的财务管理模式，政事不分，政企不分，委托的管理关系定位十模糊，导致资产的实际使用者与管理者角色互有重叠现象，对财务风险管理控制带来巨大冲击。

2.资本结构组成不安全。主要体现在是医院的设备采购、基础设施建设等方面，为追求降低筹资成本，利用债务融资的方式进行重组，增加了债务资本比重，导致对资金的流动性依赖过强，存在偿债风险危机加大。而由于医院建设规模及配套设施的迅速扩张，很多医院资产负债率存在普遍过高的现象，如果经营波动性出现，或是货币政策变化，必然将导致建设周期加长的债务风险[2]。

3.缺乏风险意识。财务风险客观存在，如果财务管理人员缺乏敏锐的风险意识、对财务风险缺少足够的了解，将导致财务风险滋生蔓延。实现财务风险的合理规避，需寻找科学化和系统化的财务决策。然而，现行的医院财务人员仍习惯于旧体制下的管理思维，对系统专业的财务训练尚有欠缺，专业素养可谓整体不高，存在经验决策导致主观决策的现象、制度与规范脱节的问题。且医院管理层风险意识淡薄，在我国建立财务风险预警体系的医院少之又少。

4.财务决策执行不科学。公立医院具有企业经营主体和事业单位性质的双重身份，医院财务决策与执行中往往出现拍脑袋决策、经验决策等不科学的行为出现。如项目开发引进或固定资产投资，较易出现缺乏可行性研究论证的弊端，没有结合内外部环境发展变化，无法控制对未来现金流财务管理的影响，执行决策的过程中缺乏预算和监督管理，财务风险的形成不可避免。

三、医院财务风险的防范

1.调整管理体制。尽管医院的体制问题遗留比较严重，使得医院财务管理人员较难控制，但医院系统必须调整财务风险调控体系和自身发展战略定位，综合判断市场的环境变化，出台有前瞻性的财务策略，建立健全医院财务管理制度，化解财务风险的不确定因素，提高医院应对风险的抵抗能力，加强医院管理的免疫能力。

2.优化资本结构。在医院财务活动中，合理利用财务杠杆效应解决融资问题，重视负债增加形成的财务风险。医院应当合理设置相应的财务指标，明确权益与负债所占分配比例，确保财务风险的最小化和财务杠杆效应的最大化。资本的机构优化，可以有效抵御经营过程中的潜在风险和经济发展的波动性。利用适当的债务融资组合，充分实现现金流高效运转，提高医院的生产经营经济效益，推动医院的快速平稳发展[3]。

3.提高风险意识。完善医院的内部控制体系，取决于医院决策者和财务人员的财务风险意识的高低。财务风险有可能出现在任何环节，必须紧绷风险意识这根弦，全过程贯穿风险控制的基本主线。因此，全面制定医院内部控制制度，设立财务风险管理部门，负责协调监督全院各项具体的财务行为与规划执行情况，能够及时的反馈医院财务风险并做出处理[4]。通过提升财务人员风险意识，理顺财务管理权责关系，确保内部控制监督效能，才能在利益分配面前做到公平、公正。

4.完善财务决策。医院决策者在关系到发展和重大事项决策制定时、在和实施的主要责任人和拍板时，都可以先征求意见，通过集体表决和科学论证，以此衡量全方面的各种影响因素。利用经济决策模型、引入核心参考指标，根据客观综合的标准进行科学决策，避免因个人主观臆断造成的风险，在决策执行过程中严格履行规范程序，从而提高执行的效率。

四、结语

医院财务风险成因错综复杂，条件不同其表现形式与程度也各有差异。新经济下的医院面临着愈发激烈的市场竞争，决策失误、管理漏洞等多方原因，都会导致医院在发展进程中出现财务风险[5]。财务人员在其管理活动中有效防范风险，提高效率，必须通过建立完善的医院内控机制、防控体系，化解财务风险危机，提升医院的财务管理水平，指引决策方向。

参考文献：

[1]王竞.浅析当前我国医院财务风险的识别、成因及对策[J].行政事业资产与财务，2013，22（01）：187.

[2]梁应涛，崔光平.刍议医院财务风险形成原因及防范措施[J].经济师，2013，18（02）：169.

[3]龚晓.新时期医院面临的财务风险及其内部控制[J]，行政事业资产与财务m2012，21（09）：126-127.

第8篇：财务风险的影响因素范文

【关键词】房地产企业；财务风险；风险控制

一、影响房企财务风险控制的因素

1.资金投入多。房企无论拿地还是建设，都需要大量的资金投入，随着房价的飙升，我国各城市的地价也在持续攀升，房屋工程造价也在不断提高，需要垫付的资金也水涨船高。而且房企资金用量不均衡，其谷峰值的差距比较大。这就给组织资金带来了很大困难，一是大量资金的组织要比小量资金的组织难得多。资金量越大，来源越少，困难越多。二是时间上的对接，要在需要的时候资金能够到位，早了资源浪费，晚了造成缺口，影响企业的运营。

2.政策影响大。房地产是个特殊的行业，受政策变动的影响很大，这是由我国的国情决定的。政策变动对房企财务风险的影响具有不确定性，这种影响可能会被放大也可能会减小。房企行业对政策变动的敏感度会随着企业内部风险的积累而加重。为了规范我国的市场经济秩序，国家必须对该行业实施宏观调控，财政、税收、金融等手段很大程度上影响着房地产企业的经济收益和资金来源。特别是近几年，政府为了抑制“泡沫经济”的势头，对房企的宏观调控力度进一步加大。出台的“限购令”、加息政策和控制房贷政策，大大增加了房企的财务成本，不仅降低了盈利，更是给企业的发展带来了极大的风险。

3.项目周期长。房地产项目开发周期要经历一个漫长的经营过程，从征用土地、开发土地到建设房产、竣工销售，一般需要三五年的时间，这个过程中有些会有很大的变化，其时间性风险是显而易见的。如果市场需求发生变化，投入的资产就很难变现，这就存在很大的流动性风险。

4.资金构成不合理。“财务风险是指当企业的资本总额中的自有资本和借入资本两者比例不恰当时对企业的收益产生的负面影响。”房地产行业有着庞大的资金需求，要想正常地进行项目运作必须首先筹备足够的资金以备周转。但大部分房企的可运作资金有限，只能通过向银行抵押贷款或其他渠道借款，高额占比的借入资本导致房企很高的资产负债率，这样产生的财务风险非常大。

二、财务风险的表现识别

1.财务指标异常。财务指标是判断企业经营状况和财务状况的重要指标，它包括经营利润、资产负债比、流动比率、速动比率、每股收益等方面的指标。当这些指标正常时，则说明企业的财务状况良好；当这些指标异常时，则表明企业财务出现问题甚至是面临破产风险。所以，及时判断企业可能面临的是哪一种风险，并及时采取措施来加以控制以降低企业损失。

2.无法按期偿还债务。房企准时、足额的偿还债务是企业正常经营的重要保证，也是企业资金正常周转的一大体现。房地产企业经常处于高负债的状态，只有投资项目按时获得预期的收益，才能按时还掉借债，否则企业就要面临信用风险和资金链条断裂的危险。

3.筹资困难。筹资困难后期主要是由于企业无法按时偿还债务导致的，企业的信誉因此受到影响，那么企业想再次筹集资金就比较困难了，筹资不仅会增加成本，还会受到诸多条件的限制，企业会因此陷入艰难的局面。这时一旦出现其他地方的资金缺口，会使企业的财务风险进一步增大，如此陷入筹资愈发困难的恶性循环之中。

4.资金周转不灵。房企资金的流入部分和流出部分出现严重的比例失调，有环境突然变化等宏观因素，也有可能是企业资金调度方面出现的主观原因。这些因素严重的后果是使得企业无法按时还清债务、资金链断裂，进而诱发更严重的财务危机。

三、房企财务风险防范措施

1.提高对政策与市场变化的应变能力

政策的变化是一把双刃剑，既可能为房地产企业的发展带来机遇，也可能会对企业的发展造成阻碍。“市场和政府的变化对房地产企业的发展具有重要影响。”房地产企业深受国家政策和市场环境的影响，特别是当企业内部的风险达到一定量的积累时，会对企业经营造成最直接的影响。房企应积极关注和应对政策变化和市场变化，采取有效的防范措施，从而成功规避财务风险，实现经济的平稳发展。进行合理的财务决策要与政策、市场的变化结合起来，以达到财务风险有效控制的目标。

2.通过资金流模式进行预测，建立科学合理的财务预警体系

首先要提高对资金流风险的重视，资金流运行能否平稳、安全，对房地产企业的发展来说是极为重要的。应当以现金流量情况为基础来有效识别多样的资金流风险。现金流的预算执行情况应当是企业财务控制关注的重点，资金链条中间是否存在问题，是可以通过预算的差异分析来发现的，从而可以采取相对的措施将风险有效控制起来。房地产企业对资金运用方面要有一个合理的全盘计划，不能对资金管理进行盲目的运作。

3.优化资本结构，降低筹资风险

负债经营是很多房地产企业的必然选择，它能为企业带来更大的经济效益，但企业的负债比例并不是越大越好。因为房企的财务风险会随着负债比例的上升而逐渐增大，而贷款是要支付一定的利息的，尤其是企业贷款的利息要比个人贷款高很多，利息的支出决定了风险的存在，因此对房企的负债经营模式必须进行严格的控制。但是，企业的财务风险在不同的资本结构下也是不同的。作为房地产企业，可以利用自身优势在银行抵押贷款以筹足周转资金，获得杠杆效益以降低财务风险的消极影响。

四、结束语

房地产企业应当对财务风险进行有效识别，从而构建针对诸多影响因素的财务风险应对体系。要强化风险意识，深入学习现代风险管理理论并加以运用，最重要的是加大财务风险防范控制措施的执行力度，这样才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

参考文献：

[1]刘i.房地产企业财务风险控制研究[M]，2013：30

第9篇：财务风险的影响因素范文

摘要：随着社会经济的快速发展，农民专业合作社生存发展所面临的风险也越来越多。本文首先分析农民专业合作社财务风险的表现，进而由此为突破口研究影响农民专业合作社财务风险管理的因素，最后提出改善财务风险管理工作的建议，以期进一步推动我国农民专业合作社的健康发展。

关键词 ：财务风险；财务风险管理；影响因素

一、农民专业合作社财务风险的表现

财务风险是指经济组织在生产经营过程中，由于内部、外部环境以及其他各种难以预料或无法控制的不确定性因素的作用，使经济组织在一定时期内的财务结果与预期发生偏离的可能性。财务风险一般可分为狭义财务风险和广义财务风险。狭义的财务风险是指企业负债筹资带来的风险，包括企业可能丧失偿债能力和每股收益变动可能性的增加。广义的财务风险是指经济组织在运营过程中由于受不确定性因素的影响而可能出现的资金流中断和经营效益下降等现象。它可能出现在经济组织的融资、投资、资金回收、收益分配等各环节。而本文中的财务风险指的是广义的财务风险。

（一）融资环节财务风险

合作社一般资产负债率低，所有者权益总额远远大于负债总额。由于杠杆原理的作用，经济组织的资金来源中债务融资必不可少，一般企业融资顺序通常为留存收益-债务性融资-权益性融资；农民专业合作社却并非如此，它不能向社会公开发行债券或者股票，外部融资渠道较窄，通常的融资顺序为未分配盈余- 权益性融资-债务性融资。不同的融资方式会带来不同的风险，我国农民专业合作社的这种资本结构以及特有的融资顺序，也造成了合作社特有的融资风险点：资金不足、外部融资难、资本的不稳定性。

（二）投资环节财务风险

相较于一部分发达国家，我国大多数合作社尚处于初步发展阶段，为专业性且规模小的经济组织，而作为合作社的成员———农户收入水平也不高，可支配资金少；此外小农户求稳定、怕风险的特性使得他们不会轻易对合作社投入资金。另一方面，处于起步阶段的农民专业合作社规模小，群众对它的认知度低，有一部分农户不愿意加入合作社。投资力度欠缺成为合作社财务风险点，会影响合作社整体盈利能力和偿债能力。大部分农民专业合作社对投资项目未能进行可行性分析或者投资风险分析，决策方法缺乏科学性。

二、农民专业合作社财务风险管理的影响因素

（一）农民专业合作社制度建设

1.资产管理制度不健全

由于发展的需要以及受资金的限制，农民专业合作社很少有对外的投资活动。一般是把筹集到的资金用于合作社的内部投资，如购置固定资产、产品物资等，这就形成了合作社的对内投资。一些合作社由于没有健全的资产保管制度，账目又不十分清楚，往往对固定资产、农业资产、产品物资等资产未计提折旧，缺乏有效的管理和控制，资产管护资金没有角落。有的合作社缺少必要的账簿记录，这就增加了资产流失现象出现的可能性。

2.内部控制制度

我国农民专业合作社内部控制不完善，极易滋生财务风险。首先，合作社内部缺乏明确的部门划分以及专职工作人员，工作效率低并且对风险缺乏有效的防范。其次，农民专业合作社的成员大会、理事会、监事会作为其内部治理机制的组成机构，各自承担着不同的职能并相互制约。但是，有的合作社虽然制定了章程，设立了监事会，但监事会的人选主要由核心社员掌控，成员大会、监事会与理事会存在着信息不对称的问题，监督流于形式。最后，农民合作社现有的内部控制手段不能适应erp环境的发展。当今社会是个信息化的社会，计算机技术的应用使会计核算手段日益高效化、科学化，但合作社内部控制措施仍停留在手工勾对的方式上，形成了内部控制的盲点，加剧了财务风险管理的难度。

（二）农业服务信息体系建设

信息是农民专业合作社生产经营决策的依据，也是进行风险管理的基础。农民专业合作社的外部信息渠道主要为各种会议和文件，信息形态多为各种规定、指标和要求等指令形式；内部信息渠道主要是管理者与社员共同参加的会议和报告、报表等，所提供的信息是常规的、零碎的，或者属于决策者能够观察到的状态信息以及一般的要求意见，并且社员接受信息的完整性与准确性受其人际关系和个人利益关系影响。信息渠道单一与传递不规范二者共同作用加剧了信息失真的可能性，加大了财务风险管理的难度。农业产品相较于商业产品生产周期长，受供需作用的影响，价格波动大，农产品收益不确定性加大，而且我国农民专业合作社缺乏有效的信息服务网络平台，难以为社员提供可靠有效的产品品种、价格、交易、市场供需等信息服务。这些都不利于合作社拓宽投资方向，分散财务风险。

三、提高农民专业合作社财务风险管理水平的措施

（一）加强合作社内部控制

发展到一定程度的合作社内部应该有明确的部门划分，如财务部、销售部、生产部、信息部等。销售部搜集市场信息，开拓销售市场，预测农产品价格；做好上联企业市场，下联农产的协调工作，搞好农产品的分级、分等，既要保证合作社社员的正常经济利益，又要保证向客商提供符合标准的农产品。财务部协助理事会研究决定合作社的发展规划、生产经营活动方案、收支预算、年终决算、收益返还以及受益分配方案等；做好合作社财产物资核算、工资核算、成本费用核算和往来结算，并定期做好财务报表，将财务核算情况报告理事会，为理事会的经营管理出谋划策。生产部协助理事长搞好生产经营，负责与相关企业、客商、社员签订生产合同订单，安排生产任务，落实生产计划；负责做好经济效益预测，科学安排生产计划。信息部则负责调查、搜集市场物价信息，适时向农民专业合作社社员发送种子、农药、化肥、建材等农用生产资料的最新物价信息。

（二）健全农民专业合作社信息服务体系

农民专业合作社的农业特性使其很难收集到与行业有关的完整信息。因此我国需要加快农业信息化建设，拓展信息来源，提高农业信息化水平，加强农户对农产品价格变化的预报能力，减少投资损失。建立以中国农民专业合作社网为依托的农业公共服务信息体系十分必要，农户能够由此获得可观充分的产品价格、市场供需等信息服务，降低了财务风险的可能性，减轻了开展财务风险管理工作的负担。

项目成果：

1.湖南省教育厅项目：现代农民合作社绩效评价体系研究13A039；

2.湖南省烟草公司科技项目：湖南烟农合作社运作机制与绩效评价体系研究与应用14-15ZDBa08。

参考文献：

[1]郭云雷.烟台市农民专业合作社内部融资问题研究[J].经济师,2010(08).