保险公司投资收益率精选(九篇)

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第1篇：保险公司投资收益率范文

关键词：保险资金 保险投资 美国

一、我国保险资金的运用

（一）资金运用规模

2000年以来，我国保险规模不断扩大，保费收入、保险总资产、保险资金运用余额的规模都在高速增长。尤其是2004年以后，保险业发展迅速，保费收入和保险资产的扩大为保险资金运用规模的扩大创造了条件。2000-2009年，保险业总资产年平均增速35.34%，保险资金运用规模2007年更是从2006年的1.97万亿元一举增长到2.90万亿元，创下47.21%的新高。然而，2008年保险业原保险保费收入9784.1亿元，比上年增长39.1%，成为2002年以来增长最快的一年。截至2010年上半年，我国保险公司资金运用余额第一次超过4万亿大关，达到4.17万亿元，比年初增长11.3%，截至2010年8月末，保险资金运用余额达到4.3万亿元，是2003年的5倍。

（二）投资结构

2004年以前，保险资产配置以存款为主，最高占比超过80％；2005年一季度，债券占比首次超过存款，上升至50％以上，存款占比降至30％以下，同时基金、股票投资占比上升；2006年以后，保险资金运用分散化、多元化趋势明显，逐步扩展到境外投资、基础设施投资、股权投资等。截至2010年8月末，银行存款占29.7％，债券投资占50.5％，权益类资产占16.9％，其他投资占2.9％，保险资产配置不断优化，应对市场波动的能力和抗风险能力逐步增强。

（三）投资收益

2000年至2004年，我国保险资金投资收益率较低，主要原因是中央银行连续降息以及投资渠道狭窄，2005年以后，随着投资渠道的不断拓宽，投资收益率有所提高。2007年保险投资收益超过前五年的总和，投资收益率出现历史最好水平，其主要原因是2007年我国证券市场异常火爆。2008年，金融危机在全球的蔓延，资本市场深度调整，全球证券市场大跌，严重影响了我国保险投资收益水平，投资收益率低至近几年的最低水平1.91%，严重影响了保险公司的效益。2009年全行业实现投资收益2141.7亿元，收益率回升到6.41%，同比提高了4.5个百分点。

二、美国保险资金的运用

（一）投资结构

美国保险资金由寿险和非寿险资金组成，因其来源不同，所以投向也不同。

美国寿险资金主要投向于政府和企业债券、股票、抵押贷款、保单贷款；股票、政府债券、公司债券的比重逐年上升，其中股票投资上升最快；抵押贷款、保单贷款的比例逐年递减。非寿险资金来源不同于寿险资金，在具体的金融投资工具选择上二者也有明显不同；非寿险资金的主要投向是：政府和企业债券、股票、应收贸易账款、现金及其等价物；非寿险公司的金融性资产中，“现金及其等价物”、“市政债券”所占的比重明显高于二者在寿险资金中的比重；近年来，非寿险公司在“市政债券”和“公司股权”方面的投资比重逐渐加大，而信贷市场工具中的“美国政府债券”逐年减少，“公司债券和外国债券”、“商业抵押”的比重变化不大。

（二）投资收益

美国保险公司投资兼顾了收益性、安全性和流动性原则，投资运用的效率较高，一方面投资运用率高，另一方面投资收益率高。美国保险投资的平均收益率在6.24%，2001年投资收益率最高为7.13%，2006年投资收益率最低为5.85%，投资收益率年度之间差异不大，可见，美国的投资收益稳定性比较好。

三、美国保险资金运用对我国的启示

（一）投资结构需多元化

对比上述中美两国保险资金的投资结构可知，由于其发达的资本市场美国保险资金运用的渠道非常广泛，主要包括：政府债券、企业债券、股票、抵押贷款、保单贷款、应收贸易账款、现金及其等价物。而我国的保险资金的投资主要是在银行存款、国债、金融债券、企业债券。2006年以后，我国保险资金的投资渠道虽然有所拓宽，逐步扩展到境外投资、基础设施投资、股权投资等，但是其所占的比重仍然很低。因此，我国的保险资金的投资渠道仍需想多元化发展。

（二）投资收益率需稳步提高

美国保险资金的投资收益率从2001年至2007年都保持在6%左右，其投资收益率比较稳定。而我国的保险资金的投资收益率整体偏低，而且波动较大，原因在于我国的资本市场不够成熟、保险资金的投资配置难以多元化。因此，我国的应加强保险资产管理公司的发展，通过专业化的管理来提高资本收益率。

参考文献：

[1]郭金龙,胡宏兵.我国保险资金运用现状、问题及策略研究[J].保险研究，2009（09）

第2篇：保险公司投资收益率范文

中国平安展业能力最强

面对全球经济增长下滑，各行业营业收入增长均受到了挑战。但是在保险行业，除了中国人寿出现下滑外，其余3家均表现为不同程度增长。

其中增幅最大的是中国平安，体现出较强的展业能力。2011年营收为2489.15亿元，同比增长31.4%；其中平安财险保费收入833.33亿元，同比增长34.16%，市场占有率从2010年的15.4%上升至17.4%。财险业务增长中电话车险贡献度较大，其保费收入221.90亿元，同比增长76.1%，占财险业务的26.6%。

中国太保2011年实现了营收1549.58亿元，同比增长11%，其中财险业务收入616.87亿元，同比增长19.5%，市场份额12.9%，同比有所提升。新华保险2011年营业收入约1092亿元，较上年增长7%。中国人寿实现营业收入3854亿元，同比微降0.9%。

营业收入增长未必能实现高的净利润同比增长，根据4家公司年报显示，营收同比增长最高的平安并没有成为净利润增长最快的公司，新华保险净利润增长位居首位。

新华保险2011年净利润27.99亿元，同比增长24%；中国平安净利润为194.75亿元，同比增长12.5%，其中寿险业务实现利润99.74亿元，同比增长18.5%，产险业务实现利润49.79亿元，同比增长28.8%。

中国太保和中国人寿的净利润同比下降。前者为83.13亿元，同比下降2.9%，后者为183.31亿元，同比下降45.5%。

整体而言，这4家保险公司的经营情况明显好于其他上市公司，这点从其EPS可以清楚体现。

中国平安2011年EPS最高，达到2.5元，但在二级市场上，投资者并不买账，其同期股价下跌37%，远高于同期上证指数跌幅。新华保险、中国太保、中国人寿的EPS分别为1.24元、0.97元和0.65元。与上年相比较，EPS跌幅最大的是中国人寿，下跌46%，跌幅最小的是中国太保，仅有3%。

中国人寿投资收益率最低

中国人寿除营业收入、净利润和每股收益大幅下跌外，在资产管理方面也差强人意。在4家保险公司中，其2011年总投资收益率也最低，仅3.51%，与一年定存收益率相当。其年报中并未公布净投资收益率，一般来说净投资收益率比总投资收益率要低许多。

中国人寿投资收益大幅下滑主要因为股票市场低迷，拉低了可供出售金融资产中权益类资产的买卖价差，以及大幅度计提资产减值损失。

截至2011年末，国寿投资资产共1.49万亿，较年初增长11.9%，其中定期存款由33.05%提升至34.84%，股权型投资比例由14.66%下降至12.17%。实现投资净收益为648亿元，计提资产减值损失129亿元，远高于2010年的17亿元。与上年同期相比，资产减值损失激增646%，这是拉低投资收益的直接原因。

新华保险投资收益率位居首位，2011年其净投资收益率为4.10%。2011 年国内股票市场下挫，新华保险也未能幸免，权益类投资整体收益水平有所下降。但整体而言该公司把握了市场时机，积极进行了波段操作，取得了较好的买卖价差收益。

2011年新华保险实现总投资收益126.77亿元，较上年同期增长21.6%；净投资收益136.59亿元，较上年同期增长47.3%，净投资收益率为4.1%，较上年同期上升0.3个百分点，主要是由于定期存款利息收入和债权型投资利息收入大幅度增长所致。

中国太保和中国平安净投资收益率分别为3.7%和4.0%，远高于中国人寿。

中国太保的净投资收益213.8 亿元，同比增长26.1%；总投资收益172.52 亿元，同比下滑17.5%。但是净投资收益增长动力主要来自于固定投资的利息收入，而总投资收益的大幅下滑则主要是因为证券买卖收益减少和资产减值损失大幅增加。

新华保险偿付能力垫底

对于保险公司，除了收取更多的保费、实现更高的投资收益外，还有一个重要指标，就是偿付能力，也就是保险公司偿还债务的能力，用偿付能力充足率表示。

据4家保险公司年报显示，截至2011年底中国人寿、中国平安、中国太保的偿付能力充足率同比下降幅度均超过30个百分点，分别为170.12%、166.7%和284%，但依然保持了较高水平。

刚上市的新华保险偿付能力充足率虽然由2010年底的34.99%跃升至155.95%，但在同类公司中最低。

据中国太保年报显示，太保集团和太保寿险、太保产险的偿付能力充足率分别为284%、187%、233%，虽然保持了较高水平，但集团的偿付能力充足率较2010年末却下降了73个百分点。

能保持较高水平的原因主要来自资本市场的支持，A股上市后，太保集团累计向太保寿险和太保产险分别增资256.10亿元和149.75亿元，并于去年末安排太保寿险发行了80亿元次级债。

中国人寿偿付能力充足率下降幅度位居第二，同比下降了41.87个百分点。截至2011年底，偿付能力充足率为170.12%。下降的主要原因是受2011年度中国资本市场持续低迷、公司业务发展及上年度股息分配的综合影响。

面对保险业务低迷、偿付能力充足率下降的情况，中国人寿副总裁刘家德在2011年业绩会上表示，2011年中国人寿发行了300亿元人民币的定期次级债务，大致提升中国人寿50个百分点的偿付能力。

第3篇：保险公司投资收益率范文

    关键词:利率风险;利差损风险;风险价值

    改革开发30多年来,中国的寿险业得到了迅速发展。保费年收人不断增加,保费年收入从1980年的4.6亿元增加到2005年的4927.3亿元,与此同时,寿险公司的数量也明显增加。从一家综合性保险公司增加到2005年底的93家(其中保险集团和控股公司6家,财产保险公司35家,人身保险公司42家,资产管理公司5家,再保险公司5家;中资保险公司42家,外资保险公司40家)。寿险业已经成为当今中国金融行业的一大亮点。但由于外部经营环境的改变,特别是金融市场与经济因素的连动反应使寿险公司、消费者的行为发生了改变,使我国寿险业存在巨大的潜在风险。寿险公司是经营风险的企业。寿险公司在经营过程中面临着许多风险,包括实际死亡率超过期望死亡率,投资资产的质量可能恶化使实际收益率低于期望收益率。实际费用率超过期望费用率,其他公司可能发明出更为有效的经营方法,市场利率的变化导致的损失,等等。按北美精算师学会(SOA)的分类,寿险公司面临的主要风险包括:资产风险(指因寿险公司的债务人不能按期偿债或保险公司投资资产市价的下降而引起的资产贬值带来的风险)、定价风险(指定价不足以弥补死亡率或伤残率恶化等带来的风险)、利率风险(是指由于利率变化的不确定性导致现金流量的不确定性,从而影响公司经营的稳定性,最终影响偿付能力)和经营风险(指公司经营过程中遇到的一般商业性风险,包括社会、法律、政治、技术等方面)。其中。最为突出的就是利率风险,传统的精算定价理论假设:利率是确定的,即精算师在定价过程中采用确定的保单预定利率,但事实上利率具有随机性,从而会引发寿险定价利率风险。而利率风险中寿险定价利率风险更是长期困扰我国寿险公司的问题。

    寿险定价利率风险是指寿险资金实际收益率与保单预定利率之不利偏差引起的亏损的可能性。寿险定价利率风险是威胁着寿险公司盈利能力和寿险经营稳定性的一大风险,其发生带来的最直接的后果就是利差损.即通常所说的保单利差损风险。利差损是指寿险公司实际投资收益率低于人寿保险产品的定价利率而产生的亏损。由于人寿保险业务一般都是长期性的,因此,寿险公司从在保单中承诺了保证最低投资收益率的那一刻起,利率风险就如影相随了。寿险产品是应付不确定性而产生的,本质上属于金融类产品,利率始终是其定价时的一个非常重要的参数之一。设计保单时的精算考虑,在技术允许的条件下已经极大地量化了,比如,生命表中的不确定因素,通货膨胀率,以及根据大数法则得到的各种保险风险的出险率。只有预期保险基金投资收益率这一项由于未来市场利率风险千变万化。精算假设所采用的利率,不管是监管部门统一确定的定价利率,还是根据银行存款利率、通货膨胀率、投资收益率的历史情况,兼顾未来经济发展水平确定的利率,都只是一种假设性的利率。由于寿险产品的长期性,这种假设性利率就不可避免地会在未来一定时期内受到市场利率上下波动的影响(在我国利率市场化进程加快的背景下,这一现象将是明显的)。寿险公司未来现金流量自然极大地受利率变化的影响,因而利率风险在寿险公司未来经营中的影响绝不可等闲视之,需大力加强管理寿险产品的定价机制。

    保险的实质是依据大数法则集合风险、分摊损失。通过订立合同的形式,保险人一方面从多数投保人处收缴保险费,作为未来给付保险金的准备金而留存在保险公司内;保险费率是保险人向投保人或被保险人收取的每单位保险金额的保险费,也就是保险的价格。一般人寿保险单的毛保费(也叫总营业保费)由纯保费和附加保费两部分构成。纯保费用于保险合同规定的特定责任损失的补偿和给付,按我国的方法,还包含保险公司承担风险责任的一定报酬(即为保险公司的利润)。纯保费依据预定利率和源于生命表的预定死亡率来计算。附加保费用作弥补保险公司经营服务所耗费的各项费用(包括管理费、佣金手续费等)以及风险安全加成。其中,安全加成用以补偿死亡率及市场等的风险。保险精算原则是保证在保险合同有效期内任意时点上,保险公司的所有收入与其所有支出的价值的期望值相等(因为所有收入与所有支出均是随机变量)。计算贴现过程中所使用的贴现率就是预定利率。可见,预定利率是决定保单价格的重要因素,可以说,预定利率是寿险公司对在签单时一次收取或分次收取的保费负有的保障的最低收益率。如果其他因素不变,预定利率越高,保费越低,保险成本越高;反之,预定利率越低,保费越高,保险成本越低。按精算等价原则(在合同成立时):

    纯保费的计算公式:纯保费精算现值:保额精算现值

    毛保费的计算公式:毛保费精算现值=(1+附加费率)x纯保费精算现值=保额精算现值+附加费用精算现值

    可见,单位保额有效保单的毛保费称为保险费率/不同的投保年龄的保险费率一般不同,单位保额一般定为l(xx)元,并且是随预定利率而定的,而预定利率大小是由保险资金的投资收益率决定的,而投资收益率又是随市场利率而定的。并与寿险公司投资的范围及投资结构有关(对非传统保单,例如,投资连结产品,没有限定预定利率,所以其保险费率是不定的)。因为人寿保险契约的长期性,从安全性出发,有必要将预定的长期投资收益率定得比较保守。避免中途因资金运用收益下降而对已生效保单提高保险费。一般选择在长期内即使一般利率标准下降也经受得住的标准线作为预定收益率,即保单的预定利率或称保单信用利率。长期寿险产品的保险期限太长,要对未来这么长时间内资金运用收益进行准确预测几乎不可能,一旦利率发生较大波动时,则固定预定利率保单的预定利率的“不恰当”可能给寿险公司带来预定利率风险。“预定利率风险”是指由于预定利率设定不当。致使寿险公司的投资收益率可能低于保单预定利率,而使寿险公司发生损失的可能性。在分红保单和万能保单等投资类保险产品中因规定有最低保证利率,如果最低保证利率设定过高也会存在预定利率风险。人寿保险责任准备金是保险人为将来发生的债务而提存的金额,是保险公司的负债。作为责任准备金保存起来的储蓄保险费在进行资产投资使用时,会产生利息分红等收入。其中,大部分作为以预定利率为基础的利息转入责任准备金,从其金额中减去进一步进行资产运用所需的费用,剩余部分就是利差益(若不足,则产生利差损)。

    利差益(损):(资金实际收益率一预定利率)×责任准备金总额=实际利息收入和红利一按预定利率应收的预定利息

    资金实际收益率-2×利息及分红收入/(期初资产+期末资产-利息及分红收入)

    保险公司会计核算利差的计算公式是:

    利差益(损)=本年度利息收入-[预定利率×(年初责任准备金+纯保费-满期给付-死残给付)/2]-本年度提存的差益返还金

    由上述公式可见,利差是由于保险资金投资收益率和预订利率之间的差异造成的。利差一定时,在保单有效期内,随着责任准备金(寿险公司的负债)提取的积累,利差也同时增加。当寿险公司业务达到一定规模,较大的利差损可能会严重影响寿险公司的偿付能力,甚至导致其破产。寿险实务中,寿险公司要通过运用保险基金投资来保证公司的偿付能力。在费率精算厘定中,精算等价原则本来就考虑到了准备金的积累增值,且保险市场激烈竞争导致的费率降低(预定利率升高),因此,承保业务亏损更要求保险投资来弥补。对利差准确的把握应为寿险资金实际收益率或寿险公司内部收益率与保单预定利率(保单信用利率)之差。这是因为:

    1 直接决定寿险经营利润大小的是资金实际收益率而非市场利率。

    2 从数值上说,虽然寿险资金实际收益率与市场利率有很大的关联性,但二者却不尽相等。寿险资金实际收益率不仅受市场利率高低的影响,对寿险公司而言,实际收益率的大小还受本公司资金运用方式、投资组合方式以及宏观法律调控对寿险资金运用的限制等各因素的影响。如果寿险公司对其资金通过了良好的运作,其投资回报率会高于市场利率。

    3 市场利率是保险人确定保单预定利率考虑的一个重要因素。就目前我国寿险市场来说,由于寿险资金运用渠道和中国利率市场化的限制,我国寿险保单预定利率与银行存贷款利率的相关性很强。本文中提及的利率风险并非通常所说的市场利率风险,是指寿险公司实际投资收益率风险。寿险定价中的利率也是指寿险公司的实际投资收益率。

    我国定价利率风险的形成既有宏观经济形势变动等客观方面的原因,也有寿险企业内部经营方面的问题。寿险定价利率风险形成的客观原因指的是引发其形成的社会经济环境方面的原因。宏观经济形势起伏不定,银行存款利率下调,寿险业务的发展离不开国家宏观经济的大环境,我国寿险产品定时,对于保单预定利率的假定,主要以银行存款利率为参考对象。银行存款利率的下调成为引起我国寿险定价利率风险的一个最直接的原因。寿险定价利率风险形成的主观原因指的是寿险公司内部经营及监管方面存在的问题。

    (1)根本原因:盲目追求业务规模;

    (2)直接原因:寿险产品定价利率设定不当;

    (3)间接原因:经营体制存在弊端;

    (4)政策原因:监管滞后;

第4篇：保险公司投资收益率范文

为应对经济下滑，国家近期采取了一系列降息政策活动，预计未来～段时间中国的低利率环境还将持续并进一步深入。为此，国内保险业又将面临低利率的挑战，其中寿险业尤为明显。因为，在上世纪末，由于银行同期存款利率低于寿险产品的预定利率而产生的利差损，曾在很长一段时期内影响寿险业的发展。

目前，在我国寿险行业中，保证利率寿险产品客观上仍然占据主导地位，即使是当前热销的分红产品，也存在一个最低保证利率。通过销售保证利率长期寿险保单形成了保险公司的长期负债，这些未来的负债需要通过投资资产的增值来确保偿付，由于寿险公司负债的期限很长，期限越长，则负债对利率的敏感性越高，市场利率的一个微小变动均可能导致负债现金流贴现值的大幅度变动。另外，值得注意的是，在利率普遍下降的情况下，寿险公司的投资收益率随之下降，但是客户的保单收益率不会随之改变，于是保险公司就出现了利差损。目前我国寿险产品的预定利率是2.5％，而目前的一年期存款利率已达2.25％，未来出现利差损几乎已成定局。

寿险公司的赢利来源主要有三方面：死差益、费差益和利差益。在其他因素不变的情况下，死差益和费差益比较稳定，而利差益受利率变动的影响较大。在当前市场利率水平整体很低的情况下，寿险公司的投资渠道受到严格的限制。目前，寿险公司通常只会持有一定限度的股权类投资，政府债券以及具有准政府债券性质的政策性金融债、大额银行协议存款，而这些多为固定利率收益，因而更加大了寿险公司投资的利率波动风险。

利率下降会对寿险市场产生双重效应，分别为替代效应与价格效应。当利率下调时，储蓄、证券等其他金融产品的收益水平也一起下降，消费者会更多地购买寿险商品来替代其他金融产品，寿险需求随之增加。另一方面，利率波动直接导致寿险商品的价格发生变化。因此，从保险市场的供给角度看，降息对寿险业的影响主要体现在：投资收益率下滑、寿险公司利差益低位徘徊、保费收入增长产生双重影响、寿险公司盈利能力和偿付能力将出现下降的情况。

在降息预期和不断走低的CPI走势驱动下，中长期债券收益率持续走低将进一步拖累寿险公司的投资收益率，在股权投资收益亦难以被寄予厚望的情况下，预计备公司投资收益率将随着旧债到期和新增投资的增加而日趋低迷。降息为寿险公司资金成本的下调进一步提供了空间，但激烈的市场竞争和保持保费收入增长的压力导致其调整速度相对缓慢，幅度也有限。

从公司经营层面看，在利差益将可能于低位持续徘徊的情形下，保费收入增长对于寿险公司无疑具有双重含义。因投资收益率不断下挫，较低的保费收入增长将会减缓新增投资对寿险公司总体投资收益的稀释，从而保证公司获得相对稳健的经营业绩和利润率：但另一方面，保费收入增速的大幅放缓将成为显著影响投资者信心的负面因素。

第5篇：保险公司投资收益率范文

从数据上看，今年以来，上市险企实现了逆袭，四大公司净利润都实现了正增长，共计458亿元，同比增长43.9%。

《投资者报》记者注意到，四大险企利润大增，最主要的原因是投资收益的增加，今年上半年四大公司的投资收益率都超过4%。

太保净利增幅最高

首发半年报的中国太保表现最为突出，净利润翻番，增长幅度达到107%。其中，太保旗下寿险、财险业务上半年的净利润分别为34.62亿元、17.4亿元，同比增速分别为226.9%、11%，一举扭转了2012年末同比下滑21.4%、29.4%的颓势。

去年因投资失利导致净利润下滑四成的中国人寿，在今年上半年实现了大反转，净利润高达163亿元，同比增长67.6%。

在业绩会上，董事长杨明超也介绍说上半年的政策就是追求规模，在银保领域推出新产品，保证量的增长。数据显示，今年上半年公司保费为2008亿元，增长8.7%。

杨明生承认此举是为了提升员工的信心，唯一不足是新业务价值不高，仅增长0.8%。不足个位数。杨明生表示，下半年将转向重质，即追求新业务价值。

中国平安上半年净利润217亿元，同比增长24.2%，排名第三。新华保险的表现最差，净利润仅有21.8亿元，同比增长14.9%，同时也是唯一保费下滑的公司，下滑幅度为8.6%。

投资收益率均提高

今年的资本市场并没有多大的起色，但是保险公司的投资收益率都有了不错的提高。这也是上半年各公司净利润增长的重要原因。

中国太保是四家公司中年化投资收益率最高的，为5%，同比提升0.1个百分点，投资收益达159亿元。

中国人寿投资收益率次之为4.96%，投资收益达494亿元；中国平安投资收益率为4.8%，创三年新高，投资收益为280亿元；新华保险的投资收益率也差不多为4.3%，投资收益为121亿元。

投资收益率提高的主要促进因素在于另类投资渠道的拓展。记者注意到，多数保险公司权益类资产相比去年同期都有所下降，但是在固定收益投资，尤其是债权和股权项目投资上却有所扩大。

例如中国人寿的权益类资产从9.2%下降到8.02%。杨明生称，公司在上半年股市相对较好的时候进行了利润锁仓，对于下半年股市仍然谨慎，将会加大另类投资的力度。例如，今年上半年投资业内首个基础设施股权计划“中石油西一、二线西部管道项目股权投资计划”，认购金额48亿元。目前国寿在基础设施和不动产债券投资计划已经投了455亿元。在股权基金方面，投资了国寿苏州城市发展产业基金，合同金额50亿元。另外在信托计划等金融产品的投资也有37亿元。

新华保险也加大了债权和股权的投资。在债权投资方面，资产投资占比达50.7%，上升了1.8个百分点，其中主要是对项目资产支持计划和信托计划等金融产品的投资。股权型投资也上升了1.4个百分点。

中国太保的权益类投资资产有所提升，为0.3个百分点，但是另类投资领域增长迅速。在另类投资中，投资性房地产最值得关注。中国太保投资性房地产68.8亿元，同比增长8.5%。

国寿满期给付压力最高

在上半年的数据里，上市险企还有一个数据引人关注，即满期给付期的到来。

2001～2002年，分红险、投连险和万能险等创新产品热销，开启了分红险的第一次销售高峰；随后，受银保业务驱动，具有投资理财功能的保险产品在2007年～2008年受到热捧，形成了分红险第二波销售。这两个销售高峰期热销的5年期、10年期分红险满期分别集中在2006年～2007年、2011年～2013年，特别是2007年、2008年热卖的分红险产品以5年期为主，因此，2008年销售的5年期分红险今年将直面给付压力。

保监会主席项俊波在年初全国保险工作会议上就强调，保险监管要牢牢守住不发生系统性区域性风险的底线，要重点关注寿险满期给付和退保风险。

根据半年报，中国人寿给付压力最高。数据显示，上半年个人赔付支出已经达到793.8亿元，同比增长75.8%。杨明生在业绩会上还称，下半年预计还有300亿元的赔付支出，全年共计1000多亿元。

和中国人寿高负荷相比，中国平安的满期给付压力比较小。今年上半年，中国平安满期给付87.6亿元，同比还出现了下降。另两家公司并未单独公布个人业务的赔付支出，但是从整个赔付支出项目上来看，赔付压力也不是很大。新华保险赔付增长速度高一点，上半年的赔付支出47亿元，同比增35.8%。中国太保则仅有7.4%的增长，为54亿元。

第6篇：保险公司投资收益率范文

从生命周期角度来看，国内保险行业处于成长期，2007年国内实现保费收入 7035.76 亿元，相对于 2000 年的 1596亿元年复合增长 23.6%，GDP年复合增长率15.6%，保费收入增长超过 GDP，前者是后者的 1.5倍。

从景气循环的角度来看，2002~2005年，由于国内人寿保险定价利率远高于银行存款利率，使得寿险行业利差损扩大，人身险收入从2002年第一季度高点迅速滑落，导致保险行业景气落入谷底。自2005年以来，随着宏观经济稳定增长，居民收入提高，整体利率水平不断上升，寿险公司的投资收益增加带动保险公司保险销售势头也恢复增长，2008年上半年保费收入上涨强劲。预计2008年下半年保险需求略有回落，保费收入增速较上半年有所减缓，但仍然处于高位，预计2008年下半年保险保费收入增速为50.93%，国内保险行业正处于成长高峰阶段。2009年保费收入增速回落至33.5%，保险行业将处于成长趋缓阶段。

国内保险业供给状况

保险行业产业集中度仍维持较高水平

截止到2007年底，保险资产总额达2.9万亿元，同比增长46.99%。国内保险公司的数量为119家，比2006年增加12家。保险专业中介机构2331家，比2006年增加221家，保险兼业机构143113家，比2006年增加1835家。保险营销员201万人，比2006年增加45.6万人。保险行业的集中度较高，前三大寿险和财险公司分别占据了66%和64%的市场份额，但是由于竞争的日趋激烈，行业集中度正逐年降低。预计2008年寿险和财险市场CR3分别为64%和62.5%。

保险产品不断增多以满足消费者不同需要

随着经济的快速发展，居民储蓄增多，投资意识逐渐增强，在资本市场繁荣和持续加息的背景下，传统的保险产品只具有保障和储蓄的功能，已经不能满足居民的需要，目前一年期存款利率为4.14%，而仅为2.5%的定价利率显然对居民已经不具备吸引力，因此保险公司也相继推出了以万能险，投连险为代表的新型理财保险产品，适应不同客户的投资需要，受到了市场的广泛欢迎。

保险服务领域进一步拓宽

近几年政策性农业保险飞速发展，2007年国家财政首次在六个试点省对六个种植业和养殖业保险给予保费补贴，促进了保险服务面的扩大，截至2007年底，农业保险已覆盖全国所有省（市、自治区）。保费收入达到51.84亿元，同比增长514.95%。农业保险产品的种类也在不断丰富，涉及到主要粮食作物、生猪和水产养殖等多个领域，2008年种植业保险保费补贴品种由去年的五种增加为七种(新增花生和油菜)，中央财政提供保费补贴的比例由25%提高到35%，试点区域由六省份扩大到全国粮食主产区；养殖业保险保费补贴品种除了能繁母猪外，还新增了奶牛保险。2008年6月保监会了《农村小额人身保险试点方案》，促进了保险业务的覆盖面不断扩大。

国内保险市场需求状况

居民收入增长推动保险需求上升

国内城镇和农村居民收入水平近几年来一直保持稳步增长态势，2007年国内城镇居民人均可支配收入 13785.8 元，同比增长17.23 %，农村居民人均纯收入4958.4元，同比增长 15.26 %。2006年人均储蓄存款余额为12292.9元，较2000年增长了142%，2006年城镇居民保险消费支出1484.8亿元，较2004年增长了43%，农村居民保险支出165亿元，较2004年增长了44%，国内居民保险意识薄弱，大多数人偏好于银行储蓄，传统人身险产品和银行储蓄有替代作用，随着居民财富积累的增加，投资理财的需求逐渐强烈，兼具投资和保障的保险产品开始受到居民广泛欢迎。另外，2008年的雪灾和汶川大地震在一定程度上提升了人们的保险意识，激发了人们的投保热情，保险需求潜力巨大。 居民收入的增长，储蓄存款余额的增加促进了居民投资理财规划的需求，带动了保险消费，为潜在的保险客户向现实客户的转化提供了条件。预计2008年国内城镇居民的人均可支配收入达15729.82元，增速为14.1%，农村人均现金收入5692.24元，增速为14.8%。

人口老龄化来临促进保险需求

国内第五次人口普查数据表明，2000年11 月底，国内65岁以上人口达0.88亿人，占总人口6.96%。国家计生委预计到2050年，65岁以上人口总数为3.36亿人，老龄化水平为24.41%，2030年到2050年是国内人口老龄化最严峻的时期。按照国际通用标准，我国已进入老龄化社会。人口老龄化将带来如养老，医疗等一系列问题，社会养老，医疗费用负担压力加大。国内养老保险和医疗保险的覆盖率低，截至2007年底，国内参加基本养老保险的人数约为2.5亿人，只占15岁以上年龄人口的24%，参加基本医疗保险人数约为2.2亿人，只占15岁以上年龄人口的21%，而国内社会保障机制尚不够健全，社会保险制度覆盖面小，将有越来越多的人通过保险获得未来生活的保障，因此必定会增加对诸如养老和医疗保险的潜在需求。

经济增长带动保险需求上升

国内在2009年到2018年处于“人口红利”阶段，这一阶段劳动力资源比较丰富，老年人口负担系数比较低，是对经济发展十分有利的黄金时期，经济高速增长可以带动保险需求上升，国内保费收入和人均GDP存在高度相关性，国外经验和相关研究表明，当人均GDP高于1500美元低于8000美元时，保费增长的速度高于经济增长的速度，保险密度快速增长。预计2008年国内实现保费收入10674.2 亿元，相对于 2000 年的 1596亿元，年复合增长 26.8%， GDP近八年年复合增长率为14.4%，保费收入增长超过 GDP，前者是后者的 1.86倍。随着国内经济的快速增长，保险深度和密度将快速扩张。

城市化进程加快带动保险需求

目前国内保险公司保费收入主要来源于城镇，超过总人口50%左右的农村地区保费收入占比很小，表明城镇和农村保险业发展极不平衡，农村保险潜在需求旺盛，有较大发展空间，目前的社会格局正是往城市化，家庭小型化发展，2007年国内城市化率已经达到 43.9%，根据“十一五”规划纲要，预期到2010年国内城镇化率达到 47%。随着城市化进程的加快，一方面大批农村剩余劳动力向城市转移，带动增加农村的消费；另一方面带动了对于汽车等消费需求，带来了对产险的巨大需求，同时也带动了寿险的发展。

国内保险业收入与利润状况

财险市场已实行费率市场化；寿险市场还未实行费率市场化，一定程度上削弱了竞争。

所谓保险费率市场化，是指让价格发挥市场调节作用，利用费率杠杆调控保险供需关系，调整保险产品的结构比例，提高保险交易的效率，鼓励对保险产品的不断创新。目前财产保险已经实行费率市场化，强制保险、机动车辆保险、投资性保险、保险期超过一年的保证保险和信用保险须经保监会审批。其他类型财险产品只需向保监会备案，除强制保险外其他审批类产品可以在保监会审批费率上下浮动30％的范围内调整保险费率。强制保险实行在基础费率上根据与道路交通事故相联系的浮动比率上下浮动的管理办法。目前除了短期健康险，寿险还未实行费率市场化，因此财险市场的竞争比寿险市场更加剧烈，长期人身险由于核算较为复杂，由保险监管机构规定定价基础，制定基准费率；近年来随着央行的持续加息，2.5％的定价利率一方面防止保险公司出现利差损，另一方面也削弱了寿险产品的竞争力。但是在一定程度上限制了保险产品创新和保险服务的提高，短期健康险实行浮动费率可能预示着寿险费率市场化正在逐渐迈开步伐，费率市场化必然会导致寿险公司竞争加剧，保险费率水平的下降，公司的承保利润可能变成负数，对于保险公司的盈利能力构成极大的挑战。

保费收入处于高速发展期

我们判断，2008年国内保险公司保费收入处于高速发展期，预计保险公司原保费收入10674.2亿元，增速达51.71% 。

1、国内的保险深度和密度都远低于世界平均水平，预计到2008年国内保险深度和保险密度将分别达到4%和824元

2006年国内保费收入总量在世界排名是第九位，较2000年上升了七位，平均每年上升一位。但是与世界各国相比，国内保险深度和保险密度均远远低于世界平均水平，2007年国内保险深度为2.85％，保险密度为532.4元/人，但2006年底世界平均保险深度为8％，比国内多5.15个百分点；世界平均保险密度为512美元/人，是国内的7.5倍。发达国家保险资产占金融业总资产比例为 20%，而在国内该比例仅为3.1%，发达国家汽车投保率、家庭财产投保率、公众责任投保率均在80%以上，而在国内分别仅为 30%、5%和 10%，在过去七年中，国内保费收入增速高于GDP增速近两倍，说明国内保费收入正处于快速成长期，可见国内保险业未来发展空间巨大。预计到2008年国内保险深度和保险密度将分别达到4%和824元。

2、寿险业务保费强劲增长，预计2008年寿险业务收入7471.94亿元，同比增速达67.4%

2008年以来，保险行业承保业务快速发展，上半年国内实现原保费收入的5618亿元，同比增长51.1%，其中人身险保费收入为4318.7亿元，占原保费收入的76.87%，同比增长63.94%，较2007年同期增长了48.88个百分点。财险保费收入1299.3亿元，占原保费收入的23.13%，同比增长19.9%，较2007年同期增长率下降了17.17个百分点。保费收入的强劲增长主要得益于寿险保费收入的增长，今年1~6月寿险保费收入3200.23亿元，同比增长63.6%，较2007年同期增长了47.53个百分点。预计2008年寿险业务收入7471.94亿元，同比增速达67.4%。

兼具保障和投资的寿险产品的热销带动了寿险保费收入的大幅增长。2008年1~6月，投资型产品占寿险保费收入的比重为79%，比2007年提高9个百分点，自2007年以来，投资型的保险产品开始受到居民广泛欢迎，2007年寿险公司投资连结保险原保险保费收入393.83亿元，同比增长558.37%；万能险原保险保费收入845.67亿元，同比增长113.44%。2008年初起股票市场波动剧烈，市场风险加大，居民积极寻找稳定的投资管道，保险产品所拥有的保障和保值功能迅速吸引了消费者的注意，大量的资金抽离股票市场转向回报稳定的保险产品，带动保费收入强劲增长。分红险和万能险在保底的基础上还可以享有浮动收益，属于利率敏感型产品，增加了对投资者的吸引力。尽管2008上半年股市大幅下挫，但三家上市保险公司的万能险结算利率仍维持在较高的水平，吸引力大大增强。这主要是由于2007年保险公司的高收益积累了丰厚的准备金，预计2008年万能险保费收入2017.42亿元，占寿险比重27%，分红险保费收入3153.16亿元，占寿险比重42.2%，投资连接险保费收入747.19亿元，占寿险比重10%左右。但是2008年上半年保险公司收益下滑，因此万能险高分红难以持续，由于股市的低迷，投资连接险对居民吸引有限，预计2009年投资型保险保费占比可能减少至75%。

银保业务的快速扩展是寿险保费增长的重要推动力，受股市下滑的影响，基金销售下滑，银行为了增加中间业务收入，销售保险热情较高，保险成为银行的热销品种。2008年上半年，银行保险管道实现保费收入1732.62亿元，同比增长153%，占人身险业务比重的40%，占保险兼业机构总保费收入的72.76%。保监会近期批准中国银行，中国民生银行关于开办保险兼业业务的申请。随着更多的银行取得资格，2008下半年银保收入占保费收入的比重可能进一步提高。预计2008年银保收入3749.88亿元，占人身险业务收入的比重为44%，由于保险公司盲目追求规模进行手续费恶性竞争，银保业务费差损扩大超过保险公司承受范围，导致银代业务利润低及偿付能力不足等风险加大，保险公司可能会限制银保业务发展，预计2009年银保收入的增速降为41%。

投资收益下滑拖累短期业绩

我们预计2008年国内保险公司投资收益率下滑至5.6%，投资收益为1427.2亿元，投资收益下滑对公司短期业绩造成影响。

第7篇：保险公司投资收益率范文

随着世界保险业竞争的不断加剧,保险公司通过死差益和费差益获取利润的空间越来越小,保险公司转而依靠投资组合有效管理,从而实现较高的投资收益,来弥补承保损失,获取经营利润。投资组合能否获得良好的投资收益率已成为保险公司能否实现目标利润的非常关键的因素。正因为投资业务非常重要,能够更加真实反映资产收益状况的随机资产模型日益成为保险公司关注的焦点。

一、我国保险公司资金运用主要存在的问题

1.资金结构不合理、投资收益率不高。虽然新的保险法放宽了保险公司资金运用的渠道,但是,我国保险公司的投资渠道仍然以银行存款为主,缺少回报率高且能与负债的长期性相匹配的中长期投资项目。我国保险资金的投资收益率整体水平不高,由于将很大部分的资金投资于无风险的银行存款和国债,我国保险公司的投资收益率较低。

2.资金利用率低。保险公司的资金利用率是衡量保险投资水平的重要标志。国外保险公司的资金利用率一般都在90%以上,日本的保险资金利用率更是高达95%以上,而在我国这个数字还不到50%,近几年,各大保险公司资金投资率逐渐上升,但是,受到我国传统文化及公众对风险的相对保守的态度的影响,与国外相比,我国保险公司的资金利用率仍然较低

二、我国保险公司资金运用的有效对策为:

1.优化投资资金结构。我国投资结构不合理的原因主要有以下两点:首先,我国的证券市场还很不成熟,股票市场以短期投资为主,投机性较强,债券市场主要是国债,且期限较短,很难与保险公司的长期负债相匹配,企业债券的品种和数量都较小,缺乏权威的债券评级机构,监管力度不够,由于投资工具的缺乏,使保险公司没有足够的选择空间,无法搭建结构合理的证券投资组合,降低了保险公司的资源配置效率。另外,股票市场过大波动也使以投资的安全性为首要目标的保险公司在进行股票投资时会存在很大的风险。

2.深化内部体制改革,加强保险公司自身风险管理能力。保险资金的投资除了受保险监督管理委员会等国家机构的监督管理外,从保险公司内部出发还应建立有效的风险控制机制。保险资金投资是一把“双刃剑”,想要获得高收益,就必须承担高风险。在保险业与资本市场对接的条件下,当资本市场繁荣时,保险公司资本市场的大量投资会增加投资收益,给保险公司带来可观的回报,并增强保险公司的偿付能力和资本实力;但当资本市场低迷和不景气时,资本市场的金融风险同样可以通过保险公司在资本市场的大量投资传递给保险行业,因此造成的投资亏损会引起保险公司资产的变动,并最终影响其偿付能力,导致保险公司出现偿付能力不足,甚至有些保险公司会因此破产。鉴于监管的静态性和滞后性,保险公司需要建立内部风险控制机制,从而有效地控制投资带来的各种潜在风险。

3.鼓励保险资金投向有长期稳定回报的基础设施建设项目。从世界各国的经验看,保险资金是国民经济发展最为重要的资金来源之一。保险(包括养老金)资金规模庞大,可用资金的周期较长,是进行基础设施建设较为理想的资金来源。在发达国家,水电站、铁路、桥梁、电网等基础设施投资中约40%的资金来源于保险公司。从投资风险的角度看,基础设施投资风险较低、回报相对稳定,较符合保险资金运用对安全性的要求。另外,基础设施投资的周期较长,能够与保险公司负债的长期性很好的匹配。目前我国中长期资金来源不足,例如三峡大坝等基础设施建设大量借用外债,如果能够将保险资金纳入其中,一方面可以充分利用保险资金的长期性,另一方面可以使保险公司获得稳定的投资收益。专家估算,总投资额度800亿元的京沪高铁建成后的综合年收益率可能达到8%~12%,这对于具有长线投资性质的保险资金而言,是很好的投资机会。

4.强化监管措施。我国的保险投资监管存在两大不足:一方面强调对投资品种和比例的限制;另一方面对金融衍生产品存在监管真空,保险公司对该类资产的风险防范意识不够。尽管美国拥有全方位多层次的金融监管体系,但是其对衍生金融产品的监管严重不足,最终使市场的不规范行为没有得到及时纠正,风险积累最终引发危机。因此,我国保险投资应吸取美国次贷危机的教训,对保险公司投资于次级债务和衍生债务进行严密的风险监测,防止重蹈美国的覆辙。进一步完善保险资金运用的信息披露制度;加强对资金运用监管信息的基础建设,建立保险资金动态监管模式及资金运用的风险预警机制。

第8篇：保险公司投资收益率范文

【关键词】投资连结保险；理财；投资收益

“你不理财，财不理你”。理财，时下已经成为广大老百姓非常流行的一个词。长期投资理财是如今经常被人提起的概念。而投资连结保险（以下简称“投连险”），作为一种有效的理财工具，已经逐渐被广大投资者所接受并且慢慢流行开来。自中国平安率先开办“世纪理财投资连结保险”起，“投连险”就一直是市场关注的热点。

一、投资连结保险的概念及特点

作为一种终身寿险产品，投资连结保险具有一般终身寿险产品的全部特征：它首先是一种人寿保险产品，在被保险人身故时向受益人给付保险金，而且无论被保险人在保单生效之后的何时死亡，只要死因不属于保单的除外责任范围，保险公司都会履行其支付义务，即提供所谓的“终身”保险保障。作为得到这种保障的代价，投保人需要支付相应保费。在终身寿险的场合，投保人可以选择一次性缴清全部保费，也可以分期缴纳，而每次缴纳的保费是相等的，也就是平时所称的缴纳“水平保费”或“平准保费”。也正是因为终身寿险收取水平保费，它可以累积起相当的现金价值，进而使其兼具保障与储蓄两种功能。所谓投资连结保险，更为正式的名字是“变额寿险”。顾名思义，投连险最大的特点就是身故保险金和现金价值是可变的。经营投连险的保险公司需要单独设立投资账户，将保户缴纳的保费扣除经营成本和弥补当年赔付所需费用之后的余额――也就是传统寿险中被作为现金价值积累起来的部分――转入分离的投资账户，而保户可以在规定的范围内指定资金的投资方向，多数保险公司提供的投资途径有普通股票基金、债券基金以及其他基金等等。

二、投资连结保险优劣分析

从投资连结保险的产品设计上来看，其优点是明显的，其“投资账户”就相当于一种共同基金，保户在享受寿险保障的同时，还可以从身故保险金和现金价值的变化中享受到投资的好处，可谓是“一举两得”。投连险还有一个关键的优点就是，保险金和现金价值的变化可以达到保持保险金的实际购买力、抵御通货膨胀对实际购买力之侵蚀的目的。作为创新型的终身寿险，投连险的现金价值和身故保险金可以根据投资账户的实际投资业绩发生变化，而从长期来看，投资账户的收益率会高于通货膨胀率――投资账户的资产大都分布在资本市场投资工具上，而根据长期的历史经验来看，资本市场投资工具、特别是普通股的收益率与通货膨胀同向变化，且快于通货膨胀的上升，从而具有良好的防范通货膨胀风险的作用。也正是因为这一点，投连险在国外很多寿险市场上都占据重要地位。

但是，所谓“硬币总是有两面”，投连险这种“可变额”的特征也正是它的缺陷所在，即“波动性”。由于投连险资产大部分都投向股票市场，其保费收入对股市行情十分敏感。当股市繁荣时，投资收益率高，投连险的需求就旺盛，其保费收入增长率也高；而当股市衰退、萧条时，投资收益率下降，投连险的需求减少，其保费收入增长率也会相应下降，甚至出现负增长。这种周期波动使得保险业务易受股市行情影响大起大落，而不为保险公司的意愿所左右。其次，保单失效率波动性增强。当股票市场出现持续下跌时，由于投资资产贬值风险增大，客户为避免资产缩水、减少损失，更偏爱于持有现金或短期储蓄性产品等高流动性的金融资产，投连险退保率会大幅上升，在股市暴跌时很可能引发退保危机。失效率上升会给保险公司（尤其是专门经营投连险业务的保险公司）的经营带来诸多困难：前期支付的展业成本无法按期分摊，保险资金长期运用计划被打乱，保险公司资产规模下降，经营绩效下滑，市场竞争力减弱。由于退保危机（或保单抵押贷款增加），保险公司需要准备大量现金以提高资产流动性（确保给付），极易引发现金流周转困难，甚至导致保险公司破产和加剧金融市场动荡。最后，影响客户对保险的信任度。由于客户一般对保险产品的安全性期望更高，在股市衰退、低迷时期，投连险投资账户资产价值出现大幅下降和亏损虽属正常现象，但却不为许多客户所接受，客户会埋怨“保险”也不“保险”，对保险产品降低信任，甚至对保险产生仇视心理。尤其是因在投连险的销售中常存在误导购买现象，受高佣金回报激励，人在向顾客推荐投连险时往往片面强调险种的高投资收益率而对其面临的高投资风险予以回避。

第9篇：保险公司投资收益率范文

现在，这种努力终于得到了回应。9月3日，保监会《保险资金投资股权暂行办法》和《保险资金投资不动产暂行办法》，允许保险资金投资未上市企业股权和不动产。这意味着保险行业终于突破自1995年以来形成的政策门槛，但开闸后的洪水，就如是一头危险的野兽。

难受的低利率

内地保险公司涉足上述领域，非自今日始。1991年至1993年之间，保险公司就曾深度卷入当年火热一时的房地产投资之中。但随着一轮全国性的房地产泡沫破灭，保险资金遭遇重大损失。此次惨痛经验，促使政府部门出台了一系列政策法规，对保险资金的投资渠道加以严格限定。

然而后来的宏观经济发展态势表明，这些限定显得死板苛刻。中国在上世纪90年代成功控制了高通胀后，依靠维持稳定的低利率政策，带来高速的资本积累和旺盛的投资热情，成为中国经济持续高增长的重要推动力之一。而低利率必然会导致金融市场的资金过剩、流动性泛滥，僵硬的政策法规并不能阻止这一大势。此次保险资金拓展投资渠道，不过是这一规律的又一生动注脚而已。

十多年的禁入令，使得目前保险资金逾70%以上投向债券和定期存款这一固定收益类品种。尽管去年保监会调整债券投资政策，拓宽投资范围，增加了地方政府债、中期票据、无担保公司债等投资品种。但对其他收益颇丰的投资领域，仍不敢越雷池一步。

而固定收益市场收益率，在自2008年以来的低利率环境下，已不可遏止地持续走低，甚至出现相对于物价上涨和资产价格膨胀的倒挂情形。

根据保监会公布的数据，5年期国债收益率从2010年年初的2.95%降到了2.5%左右。2010年上半年，受资本债券市场低迷影响，中国保险资产平均投资收益率从2009年上半年的3.44%降到1.93%，不仅低于同期CPI，甚至低于同期存款利率。

国泰君安的分析报告显示，按照年35%的保费增速和70%的积累率，2010年保险业投资资金将增加10500亿元；按债券平均投资周期5年计，有3200亿元保险资金购买的债券到期，需要再投资。但是年内符合保险公司投资要求的中长期债券并不多，使得当前保险资金投资债券的难度加大，保险资产面临低效配置和错配。

全国社保基金理事会理事长戴相龙此前曾表示，目前全国社保基金只能投资经过国务院批准的基金，范围太小，希望能够创造条件扩大投资范围。

中国人寿总裁万峰近期亦表示：全行业的保费收入虽然很大，但为投保人、被保险人提供的保障并不高，保费收入和保障水平之间还很不匹配。“这说明保险业在产品开发方面存在问题。”

面对债券收益率持续走低的局面，寻找收益率“足够高、足够长、足够稳”的投资渠道，对于支撑保险业可持续发展显得极为迫切。这种给金融机构提供正向激励体系的必要性，也已弥漫在当下寻求经济复苏的世界。

为缓解投资压力，中国保监会2010年7月放开了险资利率互换业务，还调整了保险的投资比例。权益类投资占比从20%上升至25%，股票和股票型基金10%的比例限额被“打通”，二者总占比仍为20%。

国泰君安保险业分析师彭永刚表示，两条渠道的开闸给保险资金带来的好处是不言而喻的。目前不动产的投资收益率能达到7%-8%，明显高于股市和债市。上述办法的出台，表明监管部门意识到，保险资金对投资渠道的需求强烈，拓宽保险资金运作渠道势在必行。同时，上述办法的出台，可能只是保险业投资结构调整的一个方面，后续动作仍将继续。

与中小企业的距离

对于保险资金股权投资的开闸，乐观人士认为，这将形成政府和保险公司、被投资企业多赢的局面。

所谓股权投资，是向成长中的企业投入一定的资金购买大约20%的少数股权，然后帮助其实现成功上市。

与全球私募股权投资的低迷相反，中国内地正处在一场股权投资的疯狂游戏中。据《亚洲直接投资评论》提供的数据显示，今年投资于中国的私募股权资金额位列亚太区首位，人民币结算的私募股权投资额增长迅猛。迄今为止，人民币私募股权基金已累计募集资金91.3亿美元，占所有面向中国市场的私募股权基金募资总额的77%。

这场游戏的玩家包括国有企业和私企，以及为数众多的外资基金。保险行业则是刚刚加入的新手。

亚洲私募股权研究中心总经理KathleenNg表示，中国政府将私募股权投资视为中小企业的一个融资渠道。在政府看来，大部分资本市场的机构将注意力放在证券市场上，这对调整产业结构没多大帮助，怎么诱导其进入中小企业的创业投资领域才是要义所在。