财务风险分析的意义精选(九篇)

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第1篇：财务风险分析的意义范文

【关键词】医院 财务风险 风险防控 财务管理预警

一、引言

随着医疗体制改革的不断深化，大量民营资本涌入医疗卫生行业，直接推动医院竞争日益激烈。作为市场竞争主体一部分，如何合理规避医院经营中的不利影响因素，有效控制财务风险，成为医院竞争和发展的关键。医院经营决策者和财务管理者必须要不断提升财务风险防范意识，规范财务管理，不断提高财务系统风险防控能力，促进医院整体竞争力的提升。

二、医院财务风险类型分析

（一）医院财务投资风险

目前，我国医疗卫生水平处于发展时期，一些医院基础设施还较为落后，大型医疗设备的更新换代速度飞快，与人们日益增长的医疗卫生需求不相匹配。为更好满足群众对于医疗卫生需求，提高医院核心竞争力，必须要进行大规模基础设施投资，购买或更新先进医疗器械，需要有大量资金投入。在国家财力有限的前提下，医院只能依靠自己的力量寻找投资的机会，随之就会产生一些财务风险，即财务投资风险。医院财务投资风险主要体现在医院大量资金投入到项目中，如果不能如期投入使用和获利，或者即使暂时获利，但是在不确定因素影响下，导致项目亏本运作，造成医院整体盈利能力的下降。造成医院财务投资风险的主要原因在于项目研究人员，在项目立项过程中，分析不够深入，研究不够细致，计划不够成熟等。

（二）医院财务经营风险

在我国现有医疗卫生体制之下，许多医院在运转过程中，经常出现资金不到位的现象，或者难以充分运用医院资金，导致资金闲置等问题。在医院竞争发展中，由于支持重点和方向等原因，导致医院发展步伐不一致，有的医院发展较快，有的医院停滞不前，甚至是有的医院在传统财务管理理念之下，过于强调资金的安全性，将大量闲置资金存放在银行中，资金效益难以得到充分发挥，医院发展动力严重不足。也有的医院过于强调资金的增值性，将医院资金大量投资，甚至是举债经营，没有对整个地区医疗市场进行深入研究，导致医院资金短缺，陷入严重经营危机。

（三）医院财务筹资风险

为了更好参与医疗卫生市场竞争，许多医院都不惜借债经营，大量建设基建项目，出现资金不足等问题。虽然政府财政给予部分支持，但是由于医疗卫生市场环境的不断变化，医院深受资金不足问题困扰。在资金严重不足的情况下，医院管理人员和财务管理人员就可能更倾向于通过信用筹资、租赁、贷款等方式筹资。筹资就会存在风险，如果医院在筹资之前没有对筹资方式和自身偿债能力进行深入分析，容易导致经营资金的进一步短缺，在筹资和还贷之间的平衡容易被打破，陷入长时期偿贷泥潭不能自拔。

三、医院财务风险成因分析

（一）外部环境影响

资源环境、社会文化环境、法律环境和经济环境等，共同构成医院外部发展环境，同时也对医院财务风险产生直接影响。这些因素虽然是在医院之外存在的，而且也不是医院所能够控制的，但对医院财务管理产生十分明显的影响。主要体现在以下几个方面：第一，政策风险，由于国家或地方政府在医疗卫生方面的相关法律法规和政策发生变化。第二，利率风险，由于医院未能充分考虑自身偿债能力，通过不适当筹资方式筹措资金，从而使医院支付了高于其利润率的借贷成本，遭受相应经济损失。第三，技术风险，在医院高端设备引进过程中，由于对设备技术论证不充分或购买周期长引起价值下降，造成相应财务风险。第四，信用风险，主要是指交易双方中，对方不愿意或者不能履行合同规定，造成相应财务负担。

（二）内部环境影响

在医院缺乏风险意识或者内控机制不健全，或者是内部财务管理制度不健全，医院财务人员素质不高的情况下，容易产生财务风险。如果医院财务管理部门缺少明确责任分工，组成机构不合理，领导对于财务风险防控意识不强，缺乏整体财务风险防控应对预防机制，也容易产生财务风险。在现行公立医院承担的社会公益事业内容越来越多的情况下，医院出于社会责任感及救人为本的人道主义原则，也容易导致医院只出不入、坏账率逐渐攀升的局面，给医院财务管理带来安全风险隐患。

四、医院财务风险防范措施和建议

为了有效防范财务风险，医院必须要客观分析经营中可能存在的风险点，牢固树立财务风险管理意识，提前做好潜在风险应对措施，及时将财务风险控制在最低限度。具体而言，医院可以从以下三个方面加以入手：

（一）实施稳健的财务融资策略

在我国当前医疗卫生市场瞬息万变的时代，医院必须要不断改变传统发展策略，要通过适度融资来推进医院发展，但是也不能盲目融资，采取更加稳健的融资策略。要充分分析医院竞争发展的不利因素和有利因素，对各个时期的财务数据进行比较分析，确定符合本单位实际的最佳动态负债额度，使医院的经营效益和融资风险达到平衡状态，使医院在享受财务杠杆带来的收益的同时有效规避融资财务风险。要及时制定医院合理负债警戒线和债务风险应对措施，有效防范财务风险。

（二）建立健全投资项目评估制度

为确保投资的科学性和可操作性，要建立项目投资评估制度，按照制度要求进行投资决策。要设置合理的角色程序和采用科学的决策方法，召集相关专家、学者以及经验丰富的领导者共同参与投资决策过程，通过严谨的可行性研究和周密的调查，包括对配套项目分析，交由投资项目评估小组论证，筛选最佳投资方案。建立投资项目风险追究问责制，确保项目投资决策权力和责任的平衡，不断提高医院项目投资决策科学化水平。

（三）改进医院财务成本核算方法

为了让医院管理者提供符合市场化要求的真实财务信息，必须要对医院财务成本核算方法加以改进和完善。在对医院固定资产折旧计算的时候，可以参照企业计提折旧方法，计提减价准备金。按照权责发生制原则，将医院经营成本分摊到各个核算科室，科学确定其医疗成本，为管理层进行正确项目决策提供准确会计信息，有效降低医院财务经营风险和决策风险。

（四）建立医院财务风险预警机制

医院要根据实际情况，建立财务风险预警机制。第一，要根据财务风险预警指标体系，收集相关财务信息，动态跟踪各类敏感性预警指标情况。第二，采取定量分析和定性分析相结合的方法，建立更加科学的风险评估体系，及时对相关风险指标进行测算，加强事前、事中和事后常态监控体系，在财务风险出现以前及时发出预警，提出有效防范措施，将财务风险降到最小。

参考文献

[1]甘世峰.医院会计核算与管理[J].财会月刊，2012，（10）.

第2篇：财务风险分析的意义范文

一、医院选择负债经营的原因

医院为了在短时期内扩大自身的经营规模,拓宽服务的范围,一般都会选择负债经营方式,从而快速的提高自身在医疗市场内部的竞争力。但是从根本上出发,主要的原因有三个方面:

1.相关的政府部门对医院没有实行有效的监管

医院要想扩大规模,就需要有大笔的资金,资金的主要来源就是从银行贷款,从而实施负债经营。但是政府内部的相关部门没有制定出具体的管理措施,使得医院的贷款以及融资的规模没有收到限制,无法进行科学合理的监管,导致近几年来医院筹资的现象越来越严重,最终形成了大规模的医院负债经营现状。

2.政府没有给医院投入充足的资金

在政府内部都设有相关的医疗卫生事业部门,主要的职能就是对公共事业、基层的卫生和公共医院进行管制。由于医疗卫生事业对公共事业以及基层的卫生比较关注,因此投入了大量的资金,对医院的资金投入就有所降低。与此同时,医院本身的流动资金比较有限,只能满足于当前的经营管理,无法满足医院的扩展需求。因此,很多的医院都选择了负债经营的经营模式,以脱离目前资金紧缺的财务困境,更能快速提高自身在市场内部的竞争力,扩大规模满足更多患者的服务需求。医院一般都采用银行贷款的方式来进行负债经营融资,也会采用分期付款或者是租赁的渠道来进行融资行为。

3.医院对负债经营缺乏相应的防范机制

医院内部的负债经营风险防范机制还不够健全,相关的债务责任追究机制没有建立起来,这就导致了医院的院长没有责任意识,不需要对医院内部的一切财务情况负责,为了追求自身的业绩或是政绩,就为自身创设有利的环境来扩大整个医院的经营规模,没有节制意识大量的购买相应的医疗设备等等。缺乏防范机制的主要原因就是医院自身的经营流动资金不足,政府对医院的投入资金也有所降低,从而导致了医院出现了负债经营情况。

二、医院负债经营的财务风险

医院为了扩大规模和提升服务质量,一般都会出现资金短缺的问题,从而选择负债经营的经营模式,虽然这种方式能够缓解医院的资金问题,提高医院自身的影响力,但是过度的负债不仅不能环节医院的资金问题,反而会限制医院的长期发展,为其带来了较大的风险。

1.医院在经营过程中出现财务危机的几率增加

任何事物都是矛盾的,具有两面性,负债经营也是如此。从积极的方面看,负债经营能够快速的促进医院发展,扩大医院的影响力,但是从消极的方面看,负债经营可能会增加医院在经营的过程中,出现财务危机的几率。因为医院的管理层在监督管理的时候没有有效的完善相应的监管机制,从而导致了医院在进行负债建设的时候没有科学合理的考虑发展的规模,只是单方面的对医院进行资源投入,提高了医院在经营过程中的资本投入,转向了高成本、高风险和高负债及高科技的经营。由于没有有效的机制支撑管理,导致了医院在进行负债经营时,无法进行科学控制,容易出现负债的失控现象,引发医院的经营财务危机的几率大大增加。

2.医院的再筹资能力大大的降低

随着我国社会经济的不断发展,我国政府对市场的调控力度在逐渐的降低,对医院的贷款建设政策也做到了逐渐放宽,在为医院发展带来挑战的同时也带来的机遇。大部分的医院都会为了稳定经营或者扩大规模而出现了资金不足的现象,为了解决资金不足的问题,医院会选择银行贷款或者分期付款等方式来实行融资计划,从而有效的应对政府对医院经营的投入资金转变。但是,我们不难发现,在政府对医院的投入资金减少的同时,对医院的贷款和负债行为的监管机制却没有得到有效的提升,导致医院在筹集资金时的随意性过大,完全没有考虑自身的实际经营情况,盲目的筹资只会导致医院再筹资的能力大大的降低,为今后医院的经营带来的无法预估的影响,阻碍了医院的未来发展道路平稳及可持续。

3.医院的医疗风险快速提升

从目前的医院发展情况看,我们发现,患者在进入医院进行治疗的费用与医院的负债情况有关,负债的增加会提高相应的医疗费用。很多患者本身并不具有较强的经济能力,无法支付高昂的医疗费用,而医院负债的增加将会为患者及其家属带来较大的医疗经济负担,医患关系将进一步加剧,导致医院的医疗风险快速提升。并且,我们也意识到医院的公益性日趋下降,究其缘由还是医院的过度负债经营造成的,医疗服务费用的快速增加引起了医疗的整体费用提高,使得社会对医院的怨言极大,打击了医院的整体公信力,增加了医院的经济效益的同时,也降低了医院的社会效益,从医院的长远发展角度看,这样的做法是不值得提倡的。

三、医院负债经营财务风险的评估

1.财务指标设计原则

财务风险具有系统性,贯穿于医院价值活动的全过程,它不是离散的,而是连续存在于医院的整个经营活动。基于财务风险的特征,医院构建指标体系应遵循以下原则:首先系统性原则。财务风险指标体系应该是一个完整的系统,应对各类风险的各个影响因素都给与充分考虑;其次,目的性原则,设计医院的财务风险评估指标,应当目的明确,;最后,适宜性原则,设计的评估指标应能够适时、准确的反映医院财务活动的变化情况。 2.建立风险指标体系

遵循上述的标准,我们把风险指标体系进行分成两个等级。一级指标包括获利能力、偿债能力和运营状况及发展能力这四个方面:其中,获利能力指标包含净资产收益率、业务收支结余率以及百元固定资产医疗收入三个二级指标;偿债能力指标包含资产负债率、流动比率、以及利息保障倍数三个二级指标;营运能力指标包含应收医疗款周转率、固定资产周转率和总资产周转率三个二级指标;发展能力包含资产保值周转率、收支结余增长率以及固定资产增长率。

3.风险指标的分析

(1)盈利能力

盈利能力是医院生存发展的前提,是医院获取利润的能力,是衡量医院可持续发展的重要指标,包含净资产收益率、业务收支结余率以及百元固定资产医疗收入三个指标,指标越高,盈利能力越强,医院面临的财务风险越小。

(2)偿债能力

资产负债率是医院负债总额与资产的比率,这个比率越高,医院的风险越高,反之风险越

低;流动比率,他表示每一元流动负责有多少流动资产作为偿还债务的能力,这个比率越高,说明偿债能力越强财务风险越小。利息保障倍数是衡量医院长期偿债的能力,该指标越高,长期偿债能力越强,风险也就越小。

(3)营运能力指标

营运能力直接关系到医院的获利能力和偿债能力,关系到医院的生存与发展,包含应收医疗款周转率、固定资产周转率和总资产周转率这三个指标,指标越高,资产营运能力就越强,财务风险越低。

(4)发展能力指标

发展能力指标是衡量医院后续发展的重要指标,包含资产保值周转率、收支结余增长率以及固定资产增长率三个指标,这三个指标越高,表面医院的医院未来的发展能力强,财务风险就小。

综上所述,各类指标是相互独立但有相互联系的,对于财务风险的评估,医院可以通过建模、评分等方法来对指标进行综合考虑,评定风险的大小,进而采取防范措施。

四、提高医院负债经营财务风险的防范对策

现如今,医院要想实现快速发展一般都是依靠负债经营,虽然这样的经营模式能够给医院带来短期的经济效益,但是过度的负债经营只会给医院的长期有效发展带来极大的财务风险。因此,我们必须结合医院整体的实际经营情况,采取科学合理的防范对策来提高医院在负债经营时的有效性,降低风险,保障整个社会群众的利益。

1.相关的政府部门要对医院的负债经营情况进行长期有效的科学监管

医院要想实现长远的发展,就要有效的控制自身的负债经营情况,这不仅仅关系到医院自身的经营发展,也关系到整个社会的稳定情况,以及人民群众对身体健康的要求,医院要考虑到社会群体的切身利益,从大方向上考虑,才能确定正确的发展方向。医院在发展的过程中,也需要政府的监督管理,特别是医院在进行负债经营的过程中,政府就要对医院进行宏观上的管理规划,认真的实行自身的监管职能,从而确保医院在进行负债经营时是科学合理的。首先,政府要对医院的贷款额度进行限制,对于重大项目的贷款要制定相关的标准;其次,政府对医院的经营进行有效的监督,对贷款行为和负债行为进行宏观上的管理,监督其负债经营是否超额度;再次,政府不能对医院的经营不顾,放任自流,要建立起相应的监督机制,对医院进行严格的监督,并且健全考核体系,定期对医院进行科学全面的考核评估;同时,政府要在医院内部每个项目中建立监测评估机制,对医院进行评价,健全绩效目标评价体系,保障社会人民群众的切身利益;最后,对医院院长的任命要科学全面,改革医院高层的考核机制,确保医院内部的清正廉洁等等。政府为了有效的降低医院在进行负债经营时的风险,避免出现财务危机,要不断的强化医院内部对于负债经营的风险意识,给医院高层灌输管理之余医院的重要性,能够严重影响到医院的经营状况,也要加强成本意识和责任意识,从而推进医院平稳和谐的发展。

2.提高医院对于资金的利用效率

要如何防范医院负债经营的财务风险呢?关键的要点就是对负债规模的控制,只有有效的控制了医院负债的规模,才能提高医院内部对资金的利用率。我们一般将一个经营规模较大的企业的负债规模,用资产负债率来表示,医院作为半公益性的产业,在负债经营时也可以用资产负债率来作为重要指标,以便于将医院的经营发展控制在一定的安全范围内。通常来说,若是当医院的负债经营的资产负债率在0%~30%之间时,这所医院的经营处于安全的正常范围内;但是当医院的负债经营的资产负债率超过了50%,那么这所医院可能在对已有资金进行周转时会出现问题。因此,医院要着力关注自身的资产负债率情况,对其进行时时的监控,从而有效的提高医院可用资金的有效性,增加资金的利用率,从而提高医院负债经营的科学合理性。

3.提高医院负债经营的其他对策

提高医院负债经营的对策除了相关的政府部门要对医院的负债经营情况进行长期有效的科学监管和提高医院对于资金的利用效率外,还有构建相关的系统和建立合理的机制,例如医院内部应该构建相关的风险预警系统,在医院经营还未将要出现危机时能够及时的提醒医院的高层管理人员做出有效的应对;也可用建立有效的债务化解机制,医院在面对自身的负债情况时,可用做出科学有效的应对来达到发展经营的目的,以化解财务危机。医院也可以健全和完善内部的控制制度,对医院内部的资产情况进行全面的了解后,能够有效的对医院资产的管理进行强化等等,从而达到提高医院负债经营的目的。

第3篇：财务风险分析的意义范文

一、伊拉克原油外输基础设施及条件现状

原油平稳有效外输是油田生产、作业的重要保障。虽然目前伊拉克政府提出了很高的产量目标，但伊境内的外输管道及港口终端设施仍然非常薄弱。

从外输能力上看，目前伊拉克共有三条出口外输管道，分别是：伊拉克-土耳其管道（Iraq-Turkey pipeline to Ceyhan terminal），经过土耳其达到杰伊汉终端，当初建造时管输能力在140万桶/天，目前外输能力约为50万桶/天 ；伊拉克-叙利亚管道（Iraq-Syria pipeline to Baniyas），经过叙利亚达到巴尼亚斯港口，目前已经关停；伊拉克-沙特管道（Iraq Pipeline through Saudi Arabia，IPSA），经过沙特阿拉伯，但在2000年左右被沙特阿拉伯没收，用于向红海运输沙特阿拉伯的原油。从港口资源来看，伊拉克基本上囿于陆地，仅有东南角一小块临海区域，因此港口资源比较稀缺，现在正在运作的主要有两个提油终端：一个是巴士拉提油终端（Basra Oil Terminal，BOT），于1975年建成，目前外输能力约为180万桶/天 ；另一个是豪尔艾迈耶提油终端（Khor Al Amaya Oil Terminal，KAAOT），目前外输能力约为40万桶/天 。加上少量的陆路罐车运输，伊拉克目前总共的外输能力也只有280万桶/天左右。虽然现在各项管道建设谈判和终端扩容项目正在进行当中，但与伊拉克政府提出的产量目标差距仍然太大。

而这些现有管道和港口终端又面临着各种问题。从管道设施自身来看，基本上都属于修建较早的旧管道，管线老化、腐蚀现象严重，经常出现原油泄漏等问题，目前多处于勉强维持的状况；港口终端也面临恶劣天气等各种自然因素影响，外输能力受到影响的风险较大。从内部政治、安全因素来说，伊拉克中央政府和库尔德自治地区政府的分歧和争斗，导致经过土耳其的北部出口外输管道经常遭受影响，同时在不稳定的国内安全环境下，外输管道也经常遭受各种恐怖袭击和威胁 。从外部环境来看，伊拉克战争后，什叶派的势力逐渐扩大，中东各国政治宗教关系复杂微妙 ，伊拉克与邻国的关系整体来说虽未趋向恶化，但目前也没有明显好转，而路上管道基本上都需要借道邻国，政治因素对外输管道及外输能力影响很大，政治性关停也很可能经常发生。甚至提油终端所在海域也遭受伊朗、科威特等邻国的争议，如果提油终端被迫向更浅的水域退建，则ULCC将无法靠泊提油，外输能力会受到进一步影响。

二、承包商面临的主要外输及相关风险

在TSC合同中，承包商一般并无负责原油外输的义务，也没有当然的修建外输管道等设施的义务，这些通常应当资源国即伊拉克政府提供和保障。但在上述薄弱的基础设施状况下，对于承包商来说面临两个主要风险：一是关于外输管道设施建设的附加工作风险；二是因外输限制导致生产受到影响、产量目标无法实现的风险。

1.外输管道建设的附加工作风险

关于外输管道建设的附加工作，虽然在TSC合同中并没有关于外输管道相关的最低义务工作量，但在目前伊拉克外输管线紧张的情况下，伊方通常会让各油田解决自身外输管容和能力问题。在具体的合同商谈中，伊拉克国有石油公司（Regional Oil Company，ROC）通常会加入关于外输管线、设施建造等义务。根据TSC合同，外输系统有关的设施设备应当在完工和试运行后移交给外输方，由外输方根据原油外输协议负责运营和维护（第9.21款）；如果在已批准同意的计划里，承包商负责投资和/或通过作业者在外输转移点（Transfer Point）下游建造外输设施，则应在完工和试运行后移交给外输方（第17.6款）。这种外输设施的建造通常体现在各油田特定的最低义务工作量或其他相关计划中，构成承包商投资义务的一部分。如果多个油田同时存在外输管道建造需求，还会发生共建管道工程项目。此时如果由于承包商原因未能及时修建外输管道而导致油田作业出现问题，则无法再提出由ROC或其指定外输方承担责任的抗辩。这需要承包商在谈判时分析考虑外输管道建设工作量和投资额，谨慎选择共建管道合作伙伴和合作方案，执行中与油田项目本身生产进程相协调，确保外输管道及时投运，保障油田生产及产量目标的实现。

2.油田生产作业和产量目标风险

如果非因承包商的原因发生外输设施故障导致外输受到限制，或者由于运输方（Transporter）原因未能及时接收外输原油等，则将影响油田正常生产和产量目标实现，此时需要结合合同相关条款来分析其中的风险分配。根据TSC合同，伊拉克石油部（Ministry of Oil，MoO）应向承包商提供担保，以保证外输方履行其在TSC合同下的各自合同义务和资金义务（第6.5款）；作业者应当在外输转移点将原油交付给外输方，外输方负责从外输转移点至提油交付点（Delivery Point）的运输，外输方应当完全代表ROC从事各种行为，承包商和作业者对从外输转移点至提油交付点的原油运输不承担任何责任，除非附件E（最低义务工作量）中另有规定（第17.2 款）。同时在承包商或作业者没有过错的情况下，如果由于外输方原因未能在外输转移点接收原油而导致合同区块减产或暂停生产，则各方应尽快采取合理措施补偿承包商（第12.5款、第17.2款）。此时如果发生外输管道管容受限（前述承包商负有投资建造义务的除外）、外输管道因老化、泄漏、遭受恐怖袭击而临时关停、外输管道政治性关停、因提油终端或港口恶劣天气而无法充分外输等情况，导致油田生产受到影响、压产减产时，则承包商将不承担相关责任，并且可以要求ROC赔偿损失。

对于增产目标（Improved Production Rate，IPT） 而言，在确定报酬费用权利日（Service Fees Eligibility Date）时，将以连续30天实现增产目标和复产期结束这两者的早者为准。在连续30天实现增产目标中，如果因外输原因导致其中一些天数内未能达到增产目标，是否能够将受影响天数排除在外？虽然TSC合同中并没有明确说明，但从外输风险和责任的分配来看，承包商不应当承担自己所不能控制的外输风险导致的产量受阻责任，因此这些受影响天数应当不计入这30天内。此时对“连续30天”的概念应当做扩大解释，在剔除因外输等外在原因导致的影响天数外的其他天数连续的，也满足“连续30天”的要求。为稳妥起见，承包商在预计达产之前可以和伊方就此事项进一步确认，并形成必要的确认文件。

对于高峰期产量而言，根据TSC合同第12.5款和第19.5款第（e）项，如果由于外输方原因未能在外输转移点接收原油而导致合同区块减产或暂停生产，无法达到稳产目标，则受影响期间内将不再适用P系数调整报酬费用，承包商也可以获得相应的损失补偿。然而此条规定在多大程度上能保护承包商，仍然取决于各方对合同条款的理解和伊方遵守合同条款和维护承包商权益的力度。而且如果同时存在承包商或作业者原因导致无法达到预期产量目标和外在减产因素时，如何确定承包商的违约责任、补偿计算、P系数调整等，仍然存在很大的不确定性和风险。

三、结论

从上述分析来看，作为承包商在进入伊拉克从事石油开采作业时，应当充分地考虑到伊拉克境内薄弱的基础设施，尤其是原油外输设施和能力，根据实际情况测算产量目标并投标报价，避免造成未来无法达到产量目标的违约风险。在执行合同中，应当充分利用各种资源，争取有利的外输条件和外输安排，并对TSC合同进行深入研究分析，维护自身合法权益。

参考文献

[1]中国海油伊拉克有限公司合同法律部.

[2]该合同文本可在伊拉克石油部网站下载：http：//oil.gov.iq/moo/file_art/Technical_Service_Contract.pdf。以下如无特别说明，TSC合同均指该TSC合同范本.

[3]伊拉克宏观经济，花旗经济研究。Iraq Macro View，Citi Research Economics（2012年10月1日）.

[4]同前注.

[5]同前注.

[6]各种袭击爆炸等统计可见Attacks on Iraqi pipelines， oil installations， and oil personnel， http：///iraqpipelinewatch.htm.。

第4篇：财务风险分析的意义范文

关键词:企业并购财务风险融资风险支付风险

前言

作为一种资本运营方式，企业并购起源于西方资本主义国家。随着西方商品经济的深入发展，企业并购也经历了从低级向高级发展的过程。我国企业并购的历史较短，真正意义上的企业并购是在中国改革开放特别是20世纪80年代以后才发展起来的。企业并购在促进我国企业转化经营机制，促进资源合理配置以及优化我国产业结构方面发挥了重要作用。所以，作为一种有效的资本运营方式，企业并购也逐步被我国企业所接受和采用，并在市场经济发展过程中发挥着重要作用。

一、企业并购财务风险基本理论

(一)企业并购财务风险的定义

企业并购财务风险是指并购融资以及资本结构改变所引起的财务危机，甚至导致破产的可能性，或者是在一定时期内，为并购融资或因兼并背负债务，而使企业发生财务危机的可能性。

(二)企业并购财务风险的特性

1、企业并购财务风险的综合性

企业并购活动是一个涉及到多个环节的复杂的资本运营活动，各个环节之间相互分离，有相互作用，甚至出现交叉。

2、企业并购财务风险的前后关联性

在某一个环节发生的财务风险也会引起下一环节的财务风险，导致企业并购财务风险的连锁反应。

3、企业并购财务风险的动态性

企业并购财务风险的发生频率、影响范围和影响强度都是不断变化的，这也就要求其管理和防范必须采用动态方式。

4、企业并购财务风险的可控性

我们可以积极采取相应措施，比如提高信息处理质量、采取科学决策机制、运用科学控制手段来予以控制的。

(三)企业并购财务风险的主要内容

1、目标企业价值评估财务风险

在企业并购中，并购的成交价格是并购双方关注的核心问题。而确定成交价格的关键又在于对目标企业价值评估。在并购企业对目标企业实施价值评估过程中，由于并购战略的差异、评估信息的制约以及评估方法的选择等因素的影响，会使得并购企业对目标企业价值评估出现偏差，这种偏差会引发并购企业的财务损失。

2、融资财务风险

在企业并购实施中，并购活动要涉及到融资和支付两个环节，融资和支付方式的选择都会给并购企业带来财务损失的可能性。融资风险主要是指资金来源风险，主要包括融资安排风险和融资机构风险。具体来讲，比如融资方式是否符合并购动机，资金在数量和时间上能否保证并购需要，融资结构是否合理等。

3、运营整合风险

企业实施并购后，还需要进行并购整合。在这个过程中，并购企业面临财务整合风险。在并购整合过程中，财务风险主要表现为两个方面：一是由于外部环境的复杂性和不确定性，导致决策者失误性决策而给并购企业造成财务损失的可能性。二是由于企业内部财务组织的差异，或者财务运作的缺陷，而导致并购企业发生财务损失的可能性。

二、案例分析

(一)并购背景

联想集团，全称联想集团有限公司，是中国目前最大的IT企业。其主要因为是生产和销售台式电脑、笔记本、手机、服务器和外设产品等。联想集团目前年产量约500万台，员工总数一万余人，1994年在香港联合交易所上市，总市值为202亿港元。

IBM，世界上最大的信息工业跨国公司，个人电脑事业部主要从事笔记本、台式计算机、服务器、外设等产品的生产和销售，约有9500名员工。在IBM总销售额中，个人电脑事业部的销售额约占10%。在全球PC市场上，IBM以5.2%的市场占有率排在戴尔和惠普之后，位居第三。尽管如此，IBM个人电脑事业部的利润连续亏损，给IBM利润造成了很大的影响。基于此，IBM打算在全球范围内寻找合作伙伴，希望能够妥善处理其个人电脑业务。

与此同时，联想面临着戴尔、惠普全球最大的两个厂商及国内众多中小品牌的激烈竞争，营业额、利润的停滞不前，严重困扰着一直追求发展的联想管理层。出于联想自身发展战略的需要、国际化战略的需要以及追求巨大的协同效应等方面的考虑，联想决定收购IBM个人电脑事业部。

(二)并购要点

2004年12月8日，联想宣布以12.5亿美元收购IBM的全球台式机业务和笔记本业务（personal computer division， PCD），打造全球第三大PC企业。本文拟结合联想此次并购案例，分析其并购活动中的财务风险。根据收购交易条款，联想支付给IBM的收购金额为12.5亿美元，其中包括现金6.5亿美元，股权转让6亿美元，另外还需承担IBM5亿美元债务。联想PC的合并年收入将达约130亿美元，年销售PC约为1400万台。IBM与联想将结成独特的营销与服务联盟，联想的PC将通过IBM遍布世界的分销网络进行销售。新联想将成为IBM首选的个人电脑供应商，而IBM也将继续为中小型企业客户提供各种端到端的集成IT解决方案。

(三)并购财务风险分析

1、目标企业价值评估风险分析

本文通过网上查阅，收集了2004年美国IT业八家大公司的市盈率，根据ValueLine网站给出的数据，联想并购IBM个人电脑业务的收益大概是5.26+10+2=17.26亿美元的价值，而联想为此付出了17.5亿美元的成本。由此可见，联想在并购过程中并没有过高估计IBM个人电脑业务的价值。

2、融资风险分析

联想收购IBMPC业务所采取的支付方式是混合支付方式，收购的实际交易金额中有6.5亿美元是现金支付，另外6亿美元是股权转让，还有5亿美元债务承担。根据与IBM签订了的协议，联想从2005年第二季度起，支付给IBM服务费用7.05亿美元，分为2.85亿美元，2.23亿美元和1.97亿美元三次支付。收购完成半年之后，联想引入GeneralAtlantic、美国新桥投资集团及德克萨斯太平洋集团等投资公司3.5亿美元的战略投资，之后联想集团斥资1.52亿美元回购此前向IBM发行的4.357亿股超额无投票权股份，IBM在联想的持股量，由18.9%下降到13.4%。回购股份未影响公司财政状况，融资风险成功化解，联想和IBM实现双赢。

3、运营整合风险分析

跨国并购的七七定律认为，70%的并购没有实现期望的商业价值，其中70%的并购失败于并购后的文化整合。联想并购IBM个人电脑业务后也面临着文化整合的巨大风险。新联想采取了一些措施，确保公司国际化的顺利进行，比如留任了IBM的PCD总经理；总部迁往美国纽约；规范新公司内部沟通的国际语言等。在人事政策方面，维持“一企两薪制”，原IBM员工的薪酬在3年内不变，留住企业关键人才；在经销商和客户方面，联想展开了与IBM个人电脑事业部的经销商和客户的深度交流。想方设法保留了IBMPCD的渠道和客户。从目前的情况看，联想并购后在整合风险的防范和管理上是比较成功的，尤其是文化方面的整合。

三、企业并购财务风险度量模型应用

根据模糊决策方法，建立企业并购财务风险等级评价模型：B=A・R

其中B为评估风险最终得数，R为风险等级评估矩阵，A为权重矩阵。R=[X,Y,Z]T，A=[ax，ay，az]，ax，ay，az分别为X,Y,Z的权重，且ax+ay+az=1。

针对联想并购行为，运用该财务风险度量模型评价指标体系进行财务风险分析，经20位专家对此次并购活动财务风险进行评估，根据德尔菲法确定指标和权重数据，可知：

X=AX・［X1，X2，X3］T＝3.3325

Y=AY・［Y1，Y2，Y3］T＝＝2.7275

Z=AZ・［Z1，Z2，Z3］T＝［0.35,0.35,0.3］・［2.8,2.75,2.7］T＝2.7525

R=[X,Y,Z]T＝［3.3325,2.7275,2.7572］T，A=［ax，ay，az］＝［0.4,0.3,0.3］

B=A・R≈2.98

通过度量模型可以得出结论，联想并购财务风险等级为2.98，属于一般风险。通过二级评判指标向量进一步深入分析可知：该次并购活动，融资风险和整合风险属于一般风险，目标企业定价风险高于一般风险为3.33。导致目标定价风险偏高的主要因素是利润预测和贴现系数的选择。同时，虽然融资风险整体一般，但是从分析过程可以看出决定其大小的指标中资本结构的合理性风险较其它两项风险明显偏大。综合以上分析结果，企业可以有针对性地在此次并购中产生风险较大的利润预测、贴现系数选择和资本结构合理性确定三方面，采取有效对策规避风险。

结束语

并购是资本运营的一种重要手段，在现代企业扩张中扮演着越来越重要的角色。无论是在国外，还是在国内都得到了广泛运用。但是我们必须看到，并购过程中也可能隐藏着巨大的财务风险。企业并购中必须对此问题高度重视并审慎分析，采取合理途径稳妥解决。我国目前对企业并购过程中的财务风险的研究并不深入，不利于我国企业在世界并购浪潮中获取核心竞争力，不利于我国国民经济和国有资产的优化。我国已经融入世界经济的浪潮，对企业并购中的财务风险加以重视，对保证并购活动的顺利开展，提高我国企业并购效率，意义深远。

参考文献:

[1]岳芳.对企业并购活动中财务问题的思考[J].石油化工管理干部学院学报,2005,(03)

[2]屠巧平.杠杆收购财务风险的分析与控制[J].经济经纬,2002,(03)

[3]陈莉.企业并购的财务问题及其对策探析[J].财会研究,2008,(19)

[4]王敏.财务风险刍议[J].工业会计,2001,(08)

[5]孙涛.公司并购中目标公司定价理论与方法[M]．北京：经济管理出版社，2005

[6]史佳卉.企业并购的财务风险控制[M]．北京：人民出版社，2006

[7]汤谷良.企业重组与改制的财务设计[M]．杭州：浙江人民出版社，2001

[8]陈珠明,赵永伟.企业并购：成本收益与价值评估[M]．北京：经济管理出版社，2003

[9]张维迎.产权、激励与公司治理[M]．北京：经济科学出版社，2005

[10]张秋生,王东.企业兼并与收购[M]．北京：北方交通大学出版社，2001

[11]惠金礼.并购中财务整合的内容及风险分析[J]．会计之友，2006（8）：54-55

[12]初叶萍,胡艳.企业并购风险识别及决策支持系统的初步框架设计[J]．技术经济与管理研究，2009（5）：74-75

第5篇：财务风险分析的意义范文

财务风险在国内国外的概念有很多，从不同的角度和方面按照各自的理解描述和定义了财务风险。财务风险管理，毫无疑问是风险管理的分支之一，它是在充分利用前人创造和发展起来的风险管理经验和风险管理技术的基础上发展起来的一门新的管理科学。财务风险管理是一个处理源于金融市场的不确定性的过程，它涉及评估一个企业面临的财务风险并制定与内部优先事项和政策相一致的管理战略。财务风险的来源有很多，包括因短期内不能履行财务义务而导致的流动性风险，因未获得货款而产生的信用风险，对消费者的可分配收入产生影响，并导致与诸如零售商、房地产开发商和制造商的交易恶化的利率风险，投资项目在项目期内的现金流和折现率的通货膨胀风险，海外投资的预期现金流受到汇率波动的不利影响的汇率风险以及借款人的融资风险，等等。所以，建立健全的财务风险管理对每一个企业都是至关重要的。财务风险管理的主要目标就是对财务风险进行识别与分析评价之后运用各种措施和方法来减少对企业生产经营带来的不利影响，增加企业的实际收益，保证企业的生产经营在管理下持续高效。

二、国内外研究现状

国外关于财务风险管理的研究在大型工程方面主要侧重于工程项目财务风险影响因素的研究和财务风险研究方法的探讨。关于财务风险评估方法的研究现状有：Mustafa、Member、Zee等（1991）使用层次分析法（AHP）突破了传统方法的局限性，分析和评估项目风险的招投标阶段风险。在此基础上，Zhang.G、Zou.P（2007）建立了一个模糊层次分析法模型分析合资企业的环境风险以及项目的利益相关者的理性决策的风险评估模型的分析方法。Tarek Zayed，Mohamed Amer，Jiayin Pan（2008）使用层次分析法（AHP）分析了中国公路的风险并提出了相应的对策。

国内的研究主要侧重于从模型、策略、评价指标和审计方面对工程项目的财务风险进行探究。我国财务风险的相关研究是从20世纪80年代末开始的。清华大学郭仲伟（1987）编写的《风险分析与决策》一书，全面系统地研究了风险分析与决策的方法，提出了风险管理的目的是为风险决策提供依据以及借助各种风险分析和控制方法，以最小投资谋取最大保障的管理活动。

张智勇（1996）最早提出国际工程承包项目的财务风险包括延迟付款、汇率浮动、换汇控制、通货膨胀等，并提出了一些应对当时经济情况的解决方法。

余娟、祝继高、刘晓宁（2005）在发表的《企业国际化经营中财务风险管理的理论探析对中国企业的启示》中提到财务风险是企业国际化经营过程中面临的重要风险，它对企业国际市场进入模式的选择有着重要的影响，并将财务风险划分投资风险、筹资风险、营运风险和交易风险，并就这四类风险对国际市场进入模式选择的影响进行研究与探讨。

石香焕、唐文彬（2007）借助于层次分析法（AHP）的工作原理，引进定性评价指标，建立层次分析模型，为全面、综合评估企业的财务风险状况提供一种新的思路，并为企业财务风险管理决策提供依据。提出了运用层次分析法的工作原理确定指标的权重，对人的主观判断进行客观描述，减少了主观因素对评价结果的误导；文章引入了定性评价指标（非财务指标），弥补了纯定量评估模型的缺陷，拓宽了风险评估的范围；通过建立层次分析模型，在对企业财务风险按各影响因素的相对隶属度进行层层分解的基础上进行综合评估。

钱丹第（2009）在国际工程项目财务风险研究方面提出国际工程面临的5项主要的财务风险：汇率波动风险、物价上涨通货膨胀风险、合同履约及合同变更风险、税收法律风险以及换汇控制。

沈亭、王淑慧（2010）借助于层次分析法（AHP）的工作原理，改进了指标选择的原则与方法，以便更适合其在财务分析中的运用，从而更加准确地反映公司的财务状况，建立层次分析模型，为全面、综合评估企业的财务风险状况提供一种新的思路，并为企业财务风险管理决策提供依据。

崔静（2011）在《企业财务管理研究》一文中说明了企业财务风险管理的内涵、目的及意义，提出在财务系统运行过程中，运用定量分析法和定性分析法，直接观察、计算、监督财务风险状况，制订公司风险经营方案。

李永杰（2012）在施工企业海外承揽工程方面进行了财务风险与防范的研究，国际工程项目面临着比国内更加复杂的政治和经济环境，项目实施过程中会受到多种财务风险的考验。要实现海外施工项目良好的盈利水平，就必须充分认识这些风险，通过多种方式增强施工企业自身应对海外风险的能力。

王茹（2012）将中国企业“走出去”即承揽海外工程的风险分为外部风险和内部风险。外部风险包括政治风险、经济风险、法律风险、市场风险、同业竞争风险等，内部风险包括战略风险、整合风险、人力资源风险、经营风险等。

尹嵩（2013）提出在我国的对外经济贸易中，国际工程项目是其中一个重要的组成部分。而我国的国际工程项目特别是国际工程承包方面，面临国外的工程承包企业激烈的竞争更是需要不断的发展。

陈永龙（2013）对国际工程承包企业的财务风险进行对策研究，提出企业应重视财务风险管理，识别、评估、处理、持续监督与评审相关的财务风险，在进行财务风险管理的过程中应尽可能地考虑各种因素的影响，使企业取得最佳的风险防范效果。

张超（2013）专门对国际工程承包项目财务风险中的汇率风险进行了研究，认为作为财务风险之一的汇率风险是任何国际承包工程企业无法回避的风险，汇率风险是双向的，既有风险损失，又有风险收益，但就国际承包工程项目而言，面临的风险损失要大于风险收益。

刘金兰、刘立旺、齐彤（2013）在系统分析价格、汇率、利率、信用、关联交易、税收、会计信息、流动性、资金安全、高风险业务风险等10项财务风险的基础上，应用多层级模糊综合评价法对海外油气项目的财务风险做了评价，得出税收、价格和汇率风险是目前海外油气项目面临的前3位财务风险，当前的财务风险处于中等略偏高水平的评价，并给出了税收、价格和汇率风险的剩余风险值。最后提出了应对财务风险的策略和措施。

综上所述，对财务风险管理的研究从20世纪80年代开始经过了二十多年的发展，随着时间的推移从各个方面、各个角度、各个行业分析了财务风险的相关问题，也使大家越来越了解财务风险管理的重要性。但是，2007年以前缺乏对国际工程项目的财务风险的研究，2007年国家提出“走出去”的政策之后，越来越多的研究开始涉及这个领域，国际工程项目财务风险的识别越来越全面，控制好工程项目财务风险不仅仅会使企业得到好的发展与提升，对国家经济的进一步发展也至关重要。进入21世纪之后，国外学者首先在财务风险的分析方法上运用了层次分析法，近年来国内对财务风险的分析方法运用的也越来越多，行业范围也越来越大，涉及了很多我国对外投资基础建设工程项目的财务风险分析。但是，通过对文献的搜索与研究，并没有发现有关我国通信建设国际工程项目方面财务风险管理的相关研究，对其他行业的研究也主要集中于风险的识别与控制方面，较少使用相关的分析方法进行深入的研究。

主要参考文献：

[1]叶晓奎，余敏等.工程财务与风险管理[M].北京：中国工程工业出版社，2007.

[2]中国注册会计师协会.公司战略与风险管理[M].经济科学出版社，2013.

[3]A.Mustafa，Member，Zeee，et al.Project risk analytic assessment using the hierarchy process[J].Transactions On Engineering Management，1991.

[4]Zhang，G，Zou，P.Fuzzy analytical hierarchy process risk assessment approach for joint venture construction projects in China[J].Jounal of Constraction Management，2007.

[5]Tarek Zayed，Mohamed Amer，Jiayin Pan.Assessing risk and uncertainty inherent in chinese highway projects using AHP.International Journal of Project Management，2008.

[6]郭仲伟.风险分析与决策[M].1987.

[7]张智勇.国际工程承包财务风险探讨[J].交通财富，1996.3.

[8]余娟，祝继高，刘晓宁.企业国际化经营中财务风险管理的理论探析及对中国企业的启示[J].经济经纬，2005.4.

[9]石香焕.基于层次分析法的财务风险综合评估[J].财会月刊，2007.2.

[10]钱丹第.国际工程项目财务风险防范措施探讨[J].会计师，2009.7.

[11]沈亭，王淑慧.层次分析法在公司财务风险评价中的运用[J].经济研究导刊，2010.13.

第6篇：财务风险分析的意义范文

[关键词] 资本市场 财务风险 战略管理

现在是经济全球化和市场竞争不断加剧的时代。资本市场是现代金融市场的重要组成部分,其本来意义是指长期资金的融通关系所形成的市场。但市场经济发展到今天,资本市场的意义已经远远地超出了其原始内涵,而成为社会资源配置和各种经济交易的多层次的市场体系。在高度发达的市场经济条件下,资本市场的功能可以按照其发展逻辑而界定为资金融通、产权中介和资源配置三个方面:

1.融资功能本来意义上的资本市场即是纯粹资金融通意义上的市场,它与货币市场相对称,是长期资金融通关系的总和。因此,资金融通是资本市场的本源职能。

2.配置功能是指资本市场通过对资金流向的引导而对资源配置发挥导向性作用。资本市场由于存在强大的评价、选择和监督机制,而投资主体作为理性经济人,始终具有明确的逐利动机,从而促使资金流向高效益部门,表现出资源优化配置的功能。

3.产权功能资本市场的产权功能是指其对市场主体的产权约束和充当产权交易中介方面所发挥的功能。产权功能是资本市场的派生功能,它通过对企业经营机制的改造、为企业提供资金融通、传递产权交易信息和提权中介服务而在企业产权重组的过程中发挥着重要的作用。

风险管理是指经济单位通过对风险的确认和评估,采用合理的经济和技术手段对风险加以控制,以最小的成本获得最大的安全保障的一种管理活动。风险管理学源于保险学,风险管理通过控制对策处理损失风险,如果在实施控制对策后损失仍然可能发生,则可运用财务对策。财务对策是将损失转移给他人,或将损失留给组织或家庭内部。但在财务独立经营的资本财务时代,风险管理应当成为财务管理的基本职能。

一、建立健全有效的财务控制机制

选择合理的企业集团财务管理模式,处理好集团和子公司之间的集权与分权关系。在适度集权的基础上,企业集团应建立权责利相结合的机制。从集团全局出发,针对不同的职能部门规定不同的经济责任,划分不同的经济职能。集团财务部门加强对投资决策、成本控制等方面问题的研究,通过各种形式的内部市场化建设,以及内部结算的建设来优化财务管理行为。为适应组织结构扁平化的发展趋势,集团财务管理应广泛应用现代化的网络、信息技术,加快信息的集成化速度。在企业中实施企业资源规划系统通过将企业流程再造及供应链管理纳入企业财务资源规划系统,使企业有限的资源得到充分的发挥,提高企业的经济效益。这既是防范与化解财务风险的重要措施,也是确保企业财产安个和财务活动效益性的有效于段。

二、完善企业集团治理机制

防范财务风险企业集团应该按照现代企业制度的要求,在内部各成员企业中建立有效的治理结构,通过股东会、董事会、监事会、经理层之间的相互约束、相互抗衡,限制委托关系的道德风险。另一个重要的问题是选择合理的企业集团财务管理模式,处理好集团和子公司之间的集权与分权关系。在适度集权的基础上,企业集团应建立权责利相结合的机制。从集团全局出发,针对不同的职能部门规定不同的经济责任,划分不同的经济职能。集团财务部门加强对投资决策、成本控制等方面问题的研究,通过各种形式的内部市场化建设,以及内部结算中心的建设来优化财务管理行为。要确保集团公司拥有整个集团的财务资源的控制权,而子公司等成员公司拥有资源的使用权。

三、强化企业集团战略管理

规避财务风险战略管理也是防范财务风险的有效措施。企业集团发展到一定程度,关系企业集团生死存亡的不再是某一项业务的具体经营,而是企业集团的长远发展规则。合理的长期目标与有效的执行计划能够为企业集团的后续发展指明方向,保证整体运营不出现大的偏差,防止出现企业集团财务危机。强化战略管理,就要强化对战略分析、战略制定和战略评价的管理。战略分析要了解企业所处的环境正在发生哪些变化,这些变化给企业带来更多的机会还是更多的威胁,同时还要了解企业自身所处的相对地位,具有哪些资源与能力。其中对外部环境的分析尤为重要,外部环境对企业集团具有不可控制性,因而企业只能对不断变化的外部企业进行认真的分析和研究,把握其变化趋势与规律,制定多种应变措施,适时调整企业战略,以降低因财务变化给企业带来的财务风险。战略制定就是在分析的基础上,制定切实可行的长期目标。战略评价就是评价企业的经营业绩,审视战略的科学性和有效性。此外,还要根据战略评价的结果和企业情况的发展变化,即使对所制定的战略进行调整,以保证战略对企业经营的指导的有效性。

四、运用现代科技手段

建立风险管理信息系统风险的计量、监控和评估需要获取并处理全面、及时、准确、大量的数据,这些都需要运用计算机进行处理,需要建立贯穿公司各个层次、各个部门、覆盖各个业务领域的风险管理信息系统。企业集团通过计算机与因特网技术将企业集团内各种资源进行集中管理,有利于实现对资源的有效控制和各种信的快速传递、准确获得。通过对资源的有效控制,可以在集团内部充分调配资源,提高资源整合优势。各种信息的有效获得,也为各种决策的制定及财务风险预测和危机预警提供基础保障。同时,风险管理系统还包括完备的财务风险风险报告制度,财务风险分析报告主要内容包括企业集团整体财务风险现状说明、风险检测指标分析及风险防范措施、财务危机发生概率指标分析及危机处理措施等,同时要对财务风险严重的单个子公司进行特别说明,分析情况,提供改进建议等。财务风险分析报告,一方面可以使企业管理层及时获得各种风险信息,进行有效处理,另一方面可以增强企业内部风险管理意识,将风险管理纳入企业日常管理中。

参考文献:

[1]杨长斌:《浅析集团公司的财务风险答理》.《现代商业》,2007年第27期

第7篇：财务风险分析的意义范文

一、交通运输业统计数据处理

本文从2009年交通运输业77家上市公司中随机抽取38家作为分析样本。

（一）统计数据分析 为了全面反映交通运输企业的财务风险情况，选取9个财务指标（表1）建立因子分析模型，并对其财务风险进行分析评价。

（二）统计数据处理 考虑到指标分为正向指标逆向指标和适度指标。在做因子分析之前，需要对逆向指标和适度指标做正向化处理，一般情况是：将逆向指标正向化，即将数值越小越好的指标转换为越大越好。将适度指标正向化，即将数值越接近某一定值越好的指标转换为越大越好。再将逆向指标正向化，将适度指标正向化的过程中，最常用的方法有：将逆向指标取其倒数代替原指标。即若Xi是逆向指标，则取Xi*=1/Xi为其替换指标。对于适度指标，先取其值与其适度值之差的绝对值，然后再做倒数变换。即若Xi 适度指标，其适度值为k，则取Xi*=1/|Xi- k|为其替换指标。

经过分析可知表1中的净资产收益率、资产收益率、每股收益、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率及现金负债比率都是正向指标，不需要做处理。而资产负债率、流动比率是适度指标需要做正向化处理。

对于资产负债率，该比率越小，债权人的保障程度就越高，债务人的破产风险也相对要小；但如果该比率过低，则对公司经营也不利。交通运输企业该比率的一般标准值为50%，故交通运输企业资产负债率替换指标为Xi*=1/|Xi- 50%|。

对于流动比率，如果较低，反映企业的偿债能力较低，财务状况不够稳定；但如果过高，则意味着企业流动资产占用过多，从而影响企业生产经营过程中的资产运用效率，也势必影响企业的获利能力。一般企业标准比率为2：1，由于某些交通运输企业经营的特殊性，如高速公路公司、港口运输等公司的营业收入基本都是现金收入，存货所占比重比较小，实际上流动比率几乎等于速动比率，所以可以将他们的流动比率比值确定为1.5：1。即交通运输企业流动比率的替换指标为Xi*=1/|Xi- 1.5|。

二、交通运输业财务风险评价模型的建立

利用SPSS16.0对样本数据正向化处理后，进行主成分分析。

（一）选取主成分 从图1来看，对9个财务指标，当选5个主成分时，因子累计方差贡献率达到94.075%，代表了原始数据绝大多数的信息，故可以确定5个主成分。

从图2旋转后的因子载荷矩阵可以看出：第l主成分FAC1_1在净资产收益率、资产收益率、每股收益因子载荷系数较大，这3项指标主要反映的是交通运输企业盈利能力。可将FAC1_1命名为盈利能力主成分。第2主成分FAC2_1是在资产负债率现金总额负债比因子载荷系数较大这2个指标实质上是交通运输企业长期偿债能力的衡量和反映指标。因此，命名为长期偿债能力能力主成分。第3主成分FAC3_1在存货周转率和应收账款周转率因子载荷系数较大。这2个指标反映的是交通运输企业流动资产营运能力。因此，可以清晰地命名为流动资产营运能力主成分。第4主成分FAC4_1在固定资产周转率因子载荷系数较大，这个指标反映的是交通运输企业固定资产营运能力。因此，可以将其命名为固定资产周转能力主成分。第5主成分是在流动比率因子载荷系数较大，反映企业偿还短期债务的能力，可以将其命名为短期偿债能力主成分。

（二）因子评分及模型 利用SPSS16.0软件计算出因子得分系数矩阵（Component Score Coefficient Matrix）（图3），根据因子得分系数和原始变量的标准化值，可以计算每个观测量得各个因子的得分数，并可以据此对观测量进行进一步的分析。旋转后的主成分因子表达式可以写成：

FAC1_1=X1×0.307+0.380×X2+0.476×X3-X4×0.069-0.037×

X5-0.025×X6-0.026×X9-0.027×X7-0.136×X8

FAC2_1=X1×0.094+0.013×X2-0.227×X3-X4×0.023+0.005×

X5-0.002×X6+0.461×X9+0.046×X7+0.508×X8

FAC3_1=X1×（-0.647）+0.024×X2-0.035×X3+X4×0.037+0.5×

X5+0.503×X6+0.012×X9+0.015×X7-0.005×X8

FAC4_1=X1×0.054-0.048×X2-0.104×X3+X4×1.004+0.005×

X5+0.056×X6-0.03×X9-0.012×X7-0.014×X8

FAC5_1=X1×（-0.078）+0.041×X2-0.022×X3-0.012×X4-0.003

×X5+0.025×X6+0.055×X9+0.998×X7+0.017×X8

其中：FAC1_1为盈利能力主成分FAC2_1为长期偿债能力能力主成分；FAC3_1为流动资产营运能力主成分FAC4_1为固定资产营运主成分FAC5_1为短期偿债能力主成分。

（三）交通运输企业财务风险评价综合因子得分模型构建 为了研究交通运输企业的综合财务风险情况，本文对5个主成分的得分进行加权求和，权数就是方差贡献率。由图2可知，5个主成分的贡献率分别为26.082%，23.261%，22.281%，11.260%和11.191%。于是，可得交通运输企业财务风险评价的综合因子得分模型：

F=FAC1_1×26.082%+ FAC2_1×0.23261+ FAC3_1×0.22281

+ FAC4_1×0.11260+ FAC5_1×0.11191

（四）交通运输企业财务风险情况排序及结果分析 交通运输企业财务风险评估因子得分及排序结果见表2。

利用spss16.0可以得到交通运输企业财务风险情况排序及结果。从结果可以看出38家交通运输企业的财务风险所处位置，具体到每个样本还可以对其单项因素进行排序以分析其财务风险的原因。研究发现交通运输业财务风险可以解释为盈利能力主成分、长期偿债能力能力主成分、流动资产营运能力主成分、固定资产营运主成分、短期偿债能力主成分等5个方面的因索。其决定系数分别26.082%，23.261%，22.281%，11.260%和11.191%。其中2009年财务风险情况最好的是楚天高速，其综合得分远远高于其他企业，主要是因为流动资产营运能力很好，盈利能力、偿债能力流动资产营运能力和固定资产营运能力都有良好表现。而对于河南的中原高速，在38家交通运输企业财务风险评估因子得分表位于第31位，表明其有一定的财务风险需要注意，由单项因子分析得出，其盈利能力较好，偿债能力一般，流动资产营运能力较差，固定资产营运能力很差。

为了对财务风险评价模型得出的结果进行验证，随后将综合分析中原高速公路股份有限公司（600020）的发展趋势以及行业地位，从而对该公司有一个总体把握的基础上，再用定性和定量的工具分析其财务状况，得出中原高速公路股份有限公司财务状况，且与财务风险评价模型的实证结果相比较和印证。

三、中原高速公路股份有限公司案例分析

河南中原高速公路股份有限公司系经河南省人民政府豫股批字[2000]64号文批复，由河南高速公路发展有限责任公司（以下简称“发展公司”）、华建交通经济开发中心（以下简称“华建中心”）、河南省高速公路实业开发公司、河南省交通规划勘察设计院以及河南公路港务局五家股东发起，于2000年12月28日成立的股份有限公司。设立时注册资本为人民币77，000万元。 2003年8月8日，中原高速公开发行的2.8亿人民币普通股（A股）股票在上海证券交易所上市交易，为目前河南省交通行业唯一一家上市公司。

（一）中原高速公路股份有限公司单项财务指标风险分析 对于单项财务指标风险分析，本文采用国务院国资委财务监督与考核评价局制定的《二0一0年企业绩效评价标准值》中交通运输行业标准值（表6）作为参照值。由所选用中原高速公路股份有限公司2009年已公布的年报中的财务数据和标准值相对照，来确定中原高速公路股份有限公司各财务指标值在行业中所处的位置。进而分析中原高速公路股份有限公司具有的财务风险，以论证本文实证研究的观点。中原高速公路股份有限公司的财务指标分析如表3所示。

本文选用中原高速公路股份有限公司2009年已公布的年报中的财务数据。对中原高速公路股份有限公司的财务指标进行分析如表4所示。

（1）企业盈利能力分析。从盈利能力来看，2009年净资产收益率和资产收益率在行业中较高，表明企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人利益的保证程度高。

（2）偿债能力分析。国务院国资委财务监督与考核评价局制定的企业绩效评价标准中未设置流动比率，由于高速公路公司经营的特殊性，即公司的营业收入基本都是现金收入，存货和应收账款所占比重比较小，实际上流动比率几乎等于速动比率，因此本文在此用速动比率代替流动比率来做分析。速动比率较好，资产负债率位于平均水平那个以下，说明中原高速有限公司在发展规模的同时，需要注意长期偿债能力，合理的调整债务资产比率。

（3）营运能力分析。2009年应收账款周转率处于同行业较高水平，应收账款周转率高，表明收账迅速，账龄较短；而流动资产周转率处于较低水平，该公司流动资产周转较慢，在营运过程中就会需要补充流动资产参加周转，形成资金浪费，降低了公司盈利能力。总资产周转率很差，说明企业全部资产的使用效率较低。会影响企业的整体效益，甚至可能存在部分长期资产由于资产结构不合理而闲置，企业应努力提高资产的使用效率。

（4）成长能力分析。销售（营业）增长率2009年有了较快的增长，表明企业营业收入的增长速度快，反映出公司成长能力、盈利能力增强。

（二）整体财务状况风险分析 从整体来看，中原高速09年盈利能力及发展能力较强，应收账款使用效率较高，有一定的偿还短期期债务的能力，通过以上的分析，可知这些正是一个成熟期企业的发展特征。然而结合财务风险评价模型分析可知中原高速公路股份有限公司仍然有一定的财务风险，存在一些问题要引起注意，中原高速有限公司长期偿债能力较差，资产使用效益较低。这也印证了前边风险评价模型的结论。

综上所述，本文采用主成分分析的方法对交通行业财务风险进行分析。首先对指标进行正向化处理，使得评价结果更加可靠；其次将多个指标采用主成分分析法，将多个变量压缩为少数几个主成分，少量主成分的选取，大大压缩了信息量，而且对同类相关信息也可起到减少和浓缩的作用。选取主成分后，根据各个主成分提供信息的多少，以方差作为权重构成综台评价模型，避免了主观权重造成的权重的主观性。从最后财务风险排名结果来看，也具有相当的合理性，在中原高速有限公司案例分析中也得到了验证。因此，本文的研究对于交通行业财务风险的分析与防范有重要的意义。

参考文献：

第8篇：财务风险分析的意义范文

【关键词】财务风险 风险管理 问题 措施

一、引言

改革开放30年来，我国中小企业和民营经济迅速发展，已经成为我国经济社会发展中的重要力量。尽管我国中小企业所取得的成就令人瞩目，但是我国中小企业在发展中所面临的困难与问题也十分严峻，如融资难、社会服务体系不健全、信息缺乏、企业管理水平低、市场竞争能力弱、整体素质有待提高等。因此，深入探讨我国中小企业发展现状和所面临的问题，对促进与保障国民经济健康可持续发展具有十分重要的现实意义。

二、企业风险管理

COSO对企业风险管理的定义是一个由企业的董事会、管理层和其他员工共同参与的应用于企业战略制定和企业内部各个层次和部门的，用于识别可能对企业造成潜在影响的事项，并在其风险偏好范围内管理风险的，为企业目标的实现提供合理保证的过程。从这个定义中可以看出以下几点重要含义：

(一)企业的风险管理是一个过程，其本身并不是一个结果，而是实现结果的一种方式

企业的风险管理是渗透于企业各项活动中的一系列行动。这些行动普遍存在于管理者对企业的日常管理中，是企业日常管理所固有的。

(二)该过程可用于企业的战略制定。企业的战略目标是企业最高层次的目标，它与企业的预期和任务相联系并支持预期和任务的实现

一个企业为实现其战略目标而制定战略，并将战略分解成相应的子目标，再将子目标层层分解到业务部门、行政部门和各生产过程。在制定战略时，管理者应考虑与不同的战略相关联的各种风险。

(三)风险管理过程应贯穿于企业内部各个层次和部门，涉及一个企业各个层次员工，企业管理者应从总体层面采取风险组合来处理企业所面临的风险

设计合理、运行有效的风险管理能够向企业的管理者和董事会在企业各目标的实现上提供合理的保证。

三、企业财务风险管理

企业财务风险管理是企业风险管理的重要组成部分，其工作内容主要包括：资金安全风险分析、社会信用风险分析、资金流动性风险分析等。

(一)资金安全风险是指由于财务制度不健全或执行不力引起的资金损失的可能性

资金安全管理是一项制度性很强的工作。大多数企业在控制程序方面虽有些规定，但在执行过程中，由于人员限制等因素，却有章不循、有制不遵，导致控制程序失效。

(二)社会信用风险一般指因客户违约（不守信），不能按期偿还货款所引起的风险

信用交易给企业带来无限商机的同时，大量债务拖欠和坏账也给企业带来巨大的信用风险，造成巨大损失，严重影响了企业的竞争力和获利能力。

(三)资金流动性风险是指无法在适当价格上将资产变现或以适当成本取得足够资金，以致不能支付购买或履行到期责任的风险

香港百富勤集团的倒闭，就是因为流动性风险的爆发而导致的。资金流动性风险管理的实质就是对资金收支的流动性进行全面和准确的匡算和预测，确定一定时期内企业对资金流动性的需求，然后据此制定较为有效、可行的流动性管理和控制策略，通过合理配置流动性储备水平和结构，调度资金，提供流动性供给，将流动性风险控制在可以承受的范围内，在确保满足支付的前提下，最大限度地提高资金收益。

四、中小企业财务风险管理存在的问题

(一)企业人员风险意识薄弱

许多中小企业中的经营者、管理者和财务人员都缺乏财务风险意识，往往只追求高额的利润，而忽视了对时间价值、风险价值、边际成本等观念的重视。大部分中小企业存在着会计与财务的职责划分不清的毛病，往往是重会计而轻财务，对于财务活动的风险预测、识别以及分析的重要性认识不足。

(二)营运资金管理水平低

中小企业资金使用一般缺少计划，经营急需的资金捉襟见肘，容易陷入财务困境。同时中小企业负债比例较高，对企业未来经营与财务的影响较大。中小企业对日常现金缺乏管理，流失、浪费现象严重，流动资产如存货、应收账款等闲置或者周转效率低下，流动负债到期偿还风险较大，导致很多企业无视约定的付款时间，滥用商业信用，无故拖欠货款，引发“三角债”。

(三)存货库存结构不合理

长期以来，大部分中小企业的经营管理表现出基础薄弱、起点较低的特点，特别是在财务风险管理上，仅停留在单打独斗的家族传统粗放型的管理层次上，没有建立起健全、完善的内部财务管理制度，也没有过多地对企业存货控制和管理予以重视，无形中积压了大量资金，造成资金周转速度明显减缓，并加重了中小企业的财务风险，在一定程度上影响了中小企业正常的生产经营活动。

(四)企业内部控制制度不健全

我国中小企业内部财务控制制度不健全一直是制约中小企业发展的一个主要问题。在金融危机下这一问题尤为突出，其主要表现在规章制度不健全、不规范、随意性强；内部管理松弛，人力、财力、物力浪费严重；假账、错账多，企业会计信息失真现象较为严重，无法为财务决策提供真实有用的信息等方面。此外，部分中小企业在财务方面缺少必要的制度控制，如：不相容职务相分离控制、授权批准控制、会计系统控制、财产保全控制等，造成财务信息质量不高，账务处理随意性较大等。

五、加强中小企业财务风险管理的措施

(一)强化财务风险意识建设，提高企业的整体抗风险能力

中小企业要强化财务风险意识建设，提高企业的整体抗风险能力，中小企业就要时刻关注世界经济走向，关注国家产业政策、财税货币政策、市场供需关系的变化，防止企业财务成本的不正常上升和资金链的中断而陷入财务危机。在物资供应方面，要与供应商建立良好的长期合作关系，为企业正常生产提供稳定的原材料来源；在生产组织方面，要依靠科技创新，开发新产品，优化品种结构，提高产品附加值，以适应客户的不同需要和增加自身的业务收入；在营销策略方面，要做好市场调研，生产适销对路的产品，培育新客源，加强业务整合，确保收入来源的稳定增长，不断提高企业整体抵抗风险水平。

(二)建立合理的资本结构

通过银行借款、债券和商业信用等方式，从不同来源取得资金。不同的筹资方式，取得资金的难易程度不同，资金成本及筹资风险也高低有别。商业信用比较容易取得，但只能在短期内使用，无力偿还的风险太大。银行借款与发行债券相比，限制条件较少，容易筹集，筹资速度也快。当企业用于增添小型设备、增加适量库存或用于扩大商业信用规模时，以银行借款方式为最好。如果企业所需资金额度大、期限长，以发行企业债券筹资为最好，因为社会资金市场实力雄厚，而且大额度筹资成本相对较低。由于不同筹资方式和资金来源各有优缺点，因此企业必须注意债务结构的合理性，使之相互配合，有效地防范和控制风险。

（三)完善财务管理制度和财务控制体系建设

完善的财务管理制度和财务控制体系可以有效保护中小企业抵御财务风险。首先，应制定合理的财务控制体系，保证企业内部财务工作的机构、岗位的合理设置及其职责权限的合理划分，真正做到不相容职务相互分离、相互制约、相互监督；其次，要制定科学的预算编制计划，合理的配置好企业内部的资源，提高资金的使用效率；最后，完善财务人员的选拔制度，加强财务人员的财务培训，提高财务人员的综合业务水平。

(四)建立财务风险预警机制

建立完善的财务风险预警系统，可以帮助企业有效地防范和化解各种财务风险，最大限度地减少财务风险对企业造成的不利影响。财务风险预警就是企业通过库存物资、资金收支结余、资产变现率、坏账金额等一些敏感性财务指标的变化对经营运行过程进行监测，针对各个风险控制点，对企业可能或将要面临的财务风险进行预测识别，并建立有效的风险管理系统。企业财务部门通过对财务指标的分析和比较可以了解公司各部门的运营状况和风险情况，从而为生产经营和投资决策提供依据，以防范和控制财务风险。

六、结束语

中小企业是现代市场经济体制重要的组成部分，中小企业的财务风险管理是否有效直接影响着中小企业的经济效益和社会效益的发挥。因此，需要不断加强中小企业的财务风险管理水平，使其不断走向正规的企业管理道路，促进中小型企业健康持续的发展。

参考文献

[1]郎拴牛.论金融危机下的企业财务风险的应对措施[J].企业家天地，2010(2).

[2]王永成.我国中小企业财务风险的成因及其防范[J].北方经济，2010(1).

第9篇：财务风险分析的意义范文

关键词：光伏；财务；预警

中图分类号：F426.6 文献标识码：A 文章编号：1006-8937（2013）17-0038-01

随着我国人口的不断增多，能源危机逐渐加剧，加上能源消费过程中所带来的诸多环境问题，使得传统以煤炭、石油、天然气为主能源结构迫切需要革新和改变，因此，在全球范围内兴起了可再生资源太阳能应用的相关研究，以实现低碳可持续发展。近年来我国也出台了许多良好的政策大力支持可再生能源产业的发展，迅速使得我国形成了专业化、规模化、国际化的太阳能光伏产业链，涌现诸多知名的光伏生产企业，当然这些光伏生产企业快速的壮大的同时，不可避免面临着技术、竞争、汇兑、利率、资本结构、经营决策等方面的风险，特别是伴随着欧美对我国光伏生产企业诸多贸易保护政策的实施，光伏企业所面临的财务压力更大，因此，对光伏企业财风险预警机制研究具有一定的实际意义，以便建立一个较为完善和有效的财务风险预警系统，避免光伏企业财务风险扩大所带来不良影响。

1 光伏企业财务风险预警存在问题

企业财务风险预警无论是在理论还是实践方面都不是一个新兴话题，发展至今，在各个行业已经取得了长足的进步，当然也在光伏企业得到了应用，但国内部分多晶硅及光伏制造业，受地方政府主导实现了规模投资型超越式发展，未能及时控制好发展与经营风险，最终经营风险转化为支付不能的财务风险，甚至步入债务重组式的破产整合，因此，生搬硬套其它行业较为成熟的企业预警机制出现一些问题，主要表现在以下几个方面。

①科学财务风险预警方法的缺乏。科学财务风险预警方法是财务风险预警工作有效开展的重要前提。目前，多数光伏企业缺乏对财务风险预警机制的系统性和整体性认识，导致财务预警体系存在诸多漏洞。特别是在财务风险预警方法的应用方面，以传统的定性分析方法为主，缺少较为先进的以计算机为手段的模糊数学、AHP、蒙特卡罗模拟等方法。另外在预警指标的选择方面也缺乏全面性、客观性的考虑，自然也就造成了财务风险分析有失科学性和严谨性。

②合理财务风险预警组织机构的缺乏。目前光伏企业还没有设置职能分明、系统完整的风险管理组织机构，即便设置了相关部门，在工作职责落实方面也有所欠缺，一旦风险发生，形同虚设，便无计可施。

③规范财务风险管理信息系统的缺乏。据笔者调查，整个光伏企业缺乏功能齐全的财务风险管理信息系统，导致财务风险分析没有完整、可靠的数据，无法科学评估企业生产经营中存在的财务风险因子，当风险发生时也就无法有效的加以应对，风险预警机制的效应自然难以发挥。

2 光伏企业财务风险预警机制建立

从以上分析可以看出，光伏企业还未建立完善、有效的财务风险预警机制，需要针对性的从以下几个方面加以健全和优化。

2.1 财务预警指标的选择

财务预警指标选择是财务风险分析和财务预警建立的前提，本文在满足有效性、客观性、针对性、敏感性、逻辑性、特殊性等原则的基础上，参阅大量文献，结合光伏企业行情，确定了以反映企业偿债能力、盈利能力、管理能力、发展能力的财务指标和反映企业行业影响力、节能环保能力等的非财务指标。并通过AHP财务风险分析方法，得出目前光伏企业的财务状况存在着较大的风险，主要体现于较低的盈利能力和偿债能力。第一，受前期国际金融危机的影响，各国降低对光伏产业的政策补贴，致使光伏产品价格下降，净利润减少，进而造成光伏企业利息保障倍数、资产周转率、主营业务利润率的大幅下降，甚至主营业务收入增长率、主营业务利润增长率出现负增长。第二，国际运输费用上涨增加了销售费用，研发投入加大、管理机构扩大、雇员增多等都增加了光伏企业成本费用，利润自然出现下滑，导致成本费用利润率的下降。第三，受欧元贬值的影响，外币债务利息增加和外币收入汇兑造成了利息费用大幅上升。可以看出，这些客观存在的财务风险使得光伏企业财务风险预警机制建立更加迫在眉睫。

2.2 预警组织机构的设立

财务风险预警的重要性和专业性决定其实施必须有专业组织机构和人员来完成，因此，文章认为光伏企业应建立专门的财务风险预警组织结构，即在企业中设立独立于其他部门的财务处风险预警部，将财务风险预警纳入正常的工作范畴中，并明确预警部门的权责。预警部在享有与企业其他部门同等权利的基础上，担负着风险控制目标确定、风险信息搜集、风险预防与控制策略制定等职责。预警部需定期利用专业知识和相关技能对企业财务数据和其他信息进行整理、对比和分析，并以书面报告反映企业目前的财务状况，发现存在的财务风险，预测未来可能面临的风险。若发现风险，需要及时制定风险控制方案并落实风险的降低和消除。

2.3 内部控制制度的健全

内部控制制度的健全作为财务治理的最根本措施对财务风险的预防至关重要。我国目前大部分光伏企业都在美国上市，因此面临着《萨班斯法案》的严厉监管，这就要求光伏企业在健全内部控制制度时满足《萨班斯法案》监管要求，需要从以下几个方面加以完善。

①内部控制环境的营造。光伏企业需建立反舞弊机制和规范财务人员职业道德行为，以防止由于个人经济利益驱使而出现虚假财务报告。并培养全体员工的财务风险识别和控制能力，整体性提高企业的风险应对系数。

②风险评估机制的建立。组织专业评估队伍定期对现有风险管理状况进行评估，并根据评估结果加以改进和完善，对控制措施的落实和实施加以监督。

③从上到下风险管理的实施。光伏企业为了加强内部控制，一般会对所有财务科目、财务的业务流程进行检查。但按照《萨班斯法案》对上市公司的要求，需要采取从上至下的风险管理策略，对不重要系统、内部流程、财务报告系统等作适当筛选，以减轻内控工作量。

2.4 财务信息化管理的完善

企业财务信息的及时准确取得是财务风险预警的关键，要实现这一目标其关键是财务信息化管理的完善。光伏企业应全面推广ERP系统的应用，通过一套完整的ERP项目，不仅方便财务信息的收集和管理，更有利于企业其它信息的整合。ERP系统可彻底改变“财务”仅仅只与财务部门相关的观点，事实上，采购、物流、销售等非财务部门在系统中的数据己关联到财务销售成本、销售价格、库存价值等方面的计算、结转，成为财务数据的一部分，这正是ERP系统的真正价值，对财务报表和财务分析都会产生影响。

2.5 财务预警应急系统的构建

应急系统是财务风险预防的一个重要组成部分，正确的财务危机处理措施能保证光伏企业财务预警系统的顺利运行。为此，本文设计了光伏企业的财务预警应急系统程序。首先，企业财务状况异常发现后，立即组建专业应急处理机构。主要包括预警员、信息员及相关负责人，必要时可聘请有经验专业人事联合处理。然后，启动事前建立的应急预案。完善的财务危机应对预案的来源包括公司以前对失误的控制与矫正方案、企业长期使用且行之有效的抵御风险的经验、同行业相关企业财务风险应对的案例等。应急预案内容应与公司经营特点相关，一般应包括处置风险的原则、目标、与债权人的谈判策略、可信任的供应商和经销商、可供咨询的专业机构等。

3 结 语

财务风险预警机制的建设是一个系统性的过程，特别是对于光伏企业而言，更需要从各个环节进一步深化和健全财务风险预警体系，以保证光伏企业在严峻的市场行情中持续稳定的发展。

参考文献：

[1] 邵鹏.我国太阳能光伏企业的财务风险预警与防范研究[D].石家庄：河北大学，2011.