财务战略分析精选(九篇)

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第1篇：财务战略分析范文

一、矩阵分析法概述

矩阵分析法就是以矩阵的形式列举出企业所面临的主要外部环境因素与自身内部条件,然后进行知己知彼的分析,制定出若干个可行性的财务战略方案,最后通过定量化的方法选择出一个切合企业实际发展需要的最优方案。外部因素评价矩阵是对企业的生存环境进行正反两方面的分析,找出关键外部因素,运用统计学的方法求出企业的总得分,以此评价企业的应变能力。内部因素评价矩阵按照同样的步骤对企业自身的优势和弱点进行分析和评价,并根据得分情况判断企业的竞争实力。SWOT矩阵是在外部因素评价矩阵与内部因素评价矩阵列举出关键外部内素和内部条件的基础上,分别将内部优势与外部机会、内部弱点与外部机会、内部优势与外部威胁、内部弱点与外部威胁相结合,得出SO战略(发挥优势,利用机会)、WO战略(利用机会,克服弱点)、ST战略(利用优势,回避威胁)和WT战略(克服弱点,回避威胁)。SWOT分析的目的在于产生可行的备选战略,而不是选择或确定最佳战略,并不是所有在SWOT矩阵中得出的战略都要实施。

二、建筑企业内外部环境分析

（一）外部因素。1.行业规模不断扩大。我国正处于全面实现工业化、城镇化和农业现代化的进程中，在相当长一段时期内，投资这架“马车”还将继续发挥重要作用，同时全社会每年超过50％的固定资产投资通过建筑业转化成为新的生产能力和使用价值。因此，在国家宏观经济形势向好、城市化进程加快和10多个区域经济规划推出与实施的情况下，建筑业的行业规模仍将不断扩大，交通基础设施、城市基础设施、环境改造、能源建设市场等的发展空间仍然巨大。2.行业分割、地方保护阻碍了全国性建筑市场的形成。我国建筑业长期沿袭旧的管理机制，国家各行业、各部门和各地方政府均有相应的建设管理部门、建筑企业，地方保护、行业垄断盛行，统一的大市场管理模式和体制远未形成。3.行业集中度低，建筑业产业运行低效。据统计，2013年我国具有资质等级的建筑业企业79528家，大量规模和实力相近的企业，其业务领域趋同，企业之间更多的是越来越激烈的价格竞争，建筑业市场带资、压价、拖欠工程款现象仍然屡见不鲜。恶性竞争造成了建筑企业的“优不胜、劣不败”局面。（二）内部因素。1.在经营理念上，重发展规模轻发展质量。很多大型企业管理层把企业收益的快速增长作为最重要的工作目标，把争夺承揽数量视为头等大事，花费很多时间和精力研究如何使企业营销收入不断增加、业务领域不断拓展，为了扩大企业规模不惜采取超低报价等手段，其后果是企业经营生产规模上去了，但效益水平没有得到同步提升。这种粗放性的经营方式导致财务战略制订偏重投资规模、忽视投资质量，多以自有资金和举借外债方式来维持企业运营，资金结构不甚合理、现金流动不畅，财务资源配置没有得到优化。2.在管理模式上，企业规模较大但商业模式单一。随着我国建筑业的快速发展，近年来大型建筑企业的规模也迅速扩大，总体上，由于我国建筑业产业链被割裂为设计、施工、管理等不同层面上，不同产业链相互渗透存在诸多壁垒。而建筑企业基本集中在施工层面上，具有完整价值链能力的企业屈指可数，导致商业模式单一。大部分建筑企业仍然挣扎在业主招标、企业投标、砍价杀价、企业中标、项目实施，最终项目微利、甚至亏损的商业模式中。3.在人力资源上，人才总量大但高端人才不足。大型建筑企业人力资源较为丰富，工程技术人员综合素质较高，人才质量不断提高。但是高层次人才相对较乏，围绕企业自身专业优势的核心人才队伍建设力度还不够，一定程度上制约了企业的技术和管理创新。4.在内控建设上，制度体系不够健全。许多建筑企业内部结构松散，缺乏凝聚力，企业财务管理上过度分权，未达到系统化、一体化的高度，不少建筑企业内控制度不健全，未构建整体的企业财务战略和财务监督体系，难以有效编制全面预算和进行财务分析，难以从企业整体发展的高度来统一开展筹资和投资活动。5.在资金融通上，自有资金短缺、筹资渠道单一。拖欠工程款或支付比例偏低，是建筑行业普遍问题。工程款拖欠导致企业应收账款和存货持续增加，企业经常性现金流短缺。除部分上市公司外，我国建筑企业筹资渠道单一，基本集中在银行贷款上，无形中增加了企业成本。（三）矩阵分析法在财务战略制定中的应用。为配合企业总体战略，建筑企业财务战略的重点应分为两部分：一是以发展为中心，主要帮助达成战略发展计划；二是以利润为中心，主要支持实施战略运营计划。制订内容是要将企业的长期利益和短期利益相结合，对企业的资金筹措、投放目标、渠道、结构、方式等进行长期的系统的谋划，从资金上确保企业战略规划目标的实现。在内外部环境因素的分析上，有了SWOT矩阵分析的结果，就可应用定量化矩阵进行筛选,确定最佳财务战略方案。应用定量化矩阵时,需对投资战略、融资战略和股利分配战略分别进行分析。

作者:严春燕 单位:山东水利建设集团有限公司

参考文献

[1]毕玮.财务战略矩阵模型在公司中的应用探讨———以某机械装备制造公司为例[J].中国总会计师,2014(6).

第2篇：财务战略分析范文

一、财务分析战略管理职能的决策依据和决策目标

企业明确财务分析的决策依据和决策目标是实现企业经营战略目标的关键。财务分析是财务战略管理职能的基础，必须服务于企业经营战略管理目标。

（一）财务分析战略管理职能的决策依据

从信息有用观角度来讲，财务分析使用的数据大都来源于对外公开的财务信息，信息来源可靠，决策依据有效性强。财务分析的最基本职能是将财务信息转换成对特定信息使用者决策有用的信息，为决策提供相关、可靠的决策依据。这些依据主要为：一是直接利用经审计机构审计后公开的财务报告信息。二是间接利用财务分析方法转化出来的财务分析指标。三是一些重要性的非财务信息。四是企业其他内外部相关财务信息资料，包含财务信息环境。财务分析决策依据的确定关系到财务分析的准确性，只有使用的财务分析依据充分、合理，运用的财务分析方法科学，分析得出的结论才更准确，财务分析才能为企业经营战略管理发挥作用，提高企业经济效益。

（二）财务分析战略管理职能的决策目标

财务分析既是一个全面、综合分析的过程，也是一个认识的过程。在财务分析的整个过程中，不同的信息使用者所处的利益角度不同，财务分析最终要达到的决策目标有偏差，但总的概括起来主要是评价过去的经营业绩，衡量现在的财务状况、经营成果和现金流量情况，预测未来的发展趋势。财务分析是财务战略管理职能的起点，为财务预测、决策、预算和控制等战略管理职能奠定基础。企业只有先明确财务分析决策目标，才能充分发挥财务分析的职能作用，才能围绕企业经营战略管理服务，为信息使用者提供战略决策依据，从而实现企业经营战略总体目标。

二、财务分析战略管理存在的问题及分析

财务分析是企业实现经营战略管理的重要手段，是财务信息使用者作出预测、决策的前提，为信息使用者提供战略管理服务。但企业在实践中进行财务分析时，存在以下问题。

（一）财务分析决策服务意识不强

财务分析的财务战略职能是为企业经营战略管理服务的，但决策者往往只停留在以财务报告及相关会计资料为依据的低层分析上，财务分析决策服务意识不强，尚未发挥财务分析的高级战略管理职能。这主要表现在两个方面。一是决策者不能正确认识财务分析的重要性。企业决策者尚未充分认识到财务分析为经营战略管理职能服务，尚未站在长远性、全局性、综合性的战略决策管理角度对企业财务状况进行分析，缺乏财务分析决策服务意识。二是财务人员的财务分析管理意识差。企业财务人员往往只做财务核算，不具备参与企业管理能力，缺少围绕为企业经营战略管理目标服务的意识。具体讲，企业尚未充分发挥财务分析职能，解决企业实际存在的问题。如：某企业当年利润比同期下降20%。从重要性角度讲，此业务已具有重要性，必然引起企业领导决策层的重视。下面简单分析如下：利润的直接影响因素主要就是收入和费用。首先假设分析销售费用得知，销售费用并未减少，说明该企业为商品销售而做的业务广告、宣传力度尚未减缩，此时再去分析收入。假设分析其主营业务收入时发现大大减少，并且有大量的销售退回、销售折让发生，此时就应深入制造车间查明问题。一方面查看机械设备是否老化，生产出来的产品是否有瑕疵，质量是否过关，若是，则要提出更新或改造设备的措施。另一方面，若机械设备未老化，则要查明生产管理和生产技术方面是否有问题，若有，则要提出改进生产管理和提高生产技术方面的建议，最后形成可行性的财务分析报告，从而有针对性的通过财务分析解决企业实际存在的问题，参与企业管理，促进企业健康发展。因此，此案例反映出财务分析决策服务意识的重要性，财务分析的最终目的是参与企业管理，解决企业实际存在的问题。

（二）事前预测分析不够，缺少财务决策可行性研究

企业往往重于对事后反映和监督的内容进行分析，缺少对事前预测性分析，从而丧失决策依据。财务预测是企业根据经验积累进行专业判断，或根据历史资料、现实条件，运用特定的财务预测方法对企业未来的财务活动、经营成果和现金流量等财务信息做出的科学预计和测算，这种预计和测算完全基于事前的财务分析。财务决策是企业经营管理的核心，它关系到企业的命运。财务决策依据来源于科学的预测，而预测的关键在于事前科学、合理的财务分析。因此，企业不科学不合理的做好事前财务分析，财务预测、决策就丧失可靠的依据，缺乏可行性研究，给企业带来决策风险。

（三）缺乏对财务信息分析依据的甄别

信息时代，大量的新业务、新环境不断涌现，财务信息传递日益广泛化和复杂化。财务信息使用者能够从中甄别出相关、可靠性的财务信息至关重要。财务信息使用者对新环境新业务的陌生，对庞大的财务信息数据的可靠性和重要性缺乏甄别，主要表现在：一是财务信息数据多，较难从中判断出重要性的财务数据，对财务信息缺少重要性判断。二是财务数据的真实性、正确性和实用性差，财务信息缺少可靠性。三是对财务分析数据的加工整理能力差。主要是财务分析人员的专业分析能力和素质不过硬，对财务决策有用的财务数据缺乏甄别能力，形成大量的财务噪音信息，产生财务分析风险。

（四）忽视动态分析和综合分析

企业往往重于对静态财务状况和单项的分析，忽视了对企业各项活动的动态分析和综合分析。主要表现在：一是缺少对财务分析原则与会计政策变动的分析。二是缺少对财务分析方法选择与变动的分析。三是缺少对财务信息质量及变动的分析。四是财务分析未形成综合性，主要表现在企业只片面地运用个别财务分析方法，只侧重对企业偿债能力、营运能力、盈利能力和企业发展能力中某一方面分析，只注重内部控制和内部分析，而不加以对企业外部控制环境进行分析。

（五）忽视财务分析决策风险

财务分析要达到预期的目标必须依赖相关可靠的财务信息，但企业往往又会存在过度依赖或依赖不足。这两种极端行为都会使财务分析结果偏离预期财务目标，从而引起误受风险和误拒风险。如：信息数据本身存在局限性，甚至已丧失财务信息数据本身应具有的相关性和可靠性，此时，信息使用者仍然根据这些财务数据进行分析，就会过度信赖财务数据，从而产生误受风险。相反，财务分析信息数据本身可靠，但却信赖不足，就会产生误拒风险。财务分析数据的转折点很可能是企业走向失败或成功的前期警报，企业往往忽视这些财务分析所带来的财务决策风险。

三、增强财务分析战略管理职能的措施

探究企业财务分析出现的问题，企业应结合实际，提出增强财务分析战略管理职能的措施。

（一）增强财务分析决策服务意识

时至今日，财务分析本应已成为企业领导决策层获取决策依据的最关键的手段和方法，但由于企业决策层领导缺乏财务分析决策服务意识，使财务分析潜在的战略管理职能得不到发挥。企业应通过以下两个方面增强财务分析决策服务意识。一是提升决策者专业技能素质。只有专业技能素质过硬，才有能力参与企业管理。二是财务分析决策者意识定位应外向化。企业财务决策者没有把自己定位成企业经营战略总体设计和执行的参与者，更多的倾向于分析企业内部控制、业务报告处理等基础财务职能上。企业决策者和财务人员必须从思想意识领域把企业的财务分析工作上升到一个更高的档次，提高财务分析职能服务意识，从而增强外向决策服务意识，参与企业管理。

（二）拓展财务分析范围，增强财务分析可靠性

财务分析已成为相关信息利益主体获取有价值的关键手段，大量的社会公众成为企业的债权人、股东等相关利益人。但相关利益人对信息主体的利益需求不一致，他们仅从分析财务报告获取信息难以满足各自相关利益主体的决策需要。企业应通过以下途径拓展财务分析范围，搜集更多更丰富更有用的财务分析依据，从而增强财务分析可靠性，满足各利益主体信息决策需求。一是企业搜集包含内部报送的财务信息。财务信息既包含向外部报送的资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表、附注及财务情况说明书等财务报告信息，还应包含内部报送的财务信息。比如：企业内部编制的一些仅用于内部管理使用的内部控制、企业成本核算流程和数据，期间费用的构成、企业预算、投资、融资决策信息以及企业内部业绩评价考核方法和结果等。二是从会计信息拓展到非会计信息。在财务分析中，除了会计信息外，非会计信息在分析中也占有重要地位。这些非会计信息主要包括审计报告、市场信息、公司治理结构、宏观经济信息等，因此，企业财务分析所用的资料超越财务报告所提供的有限的财务信息，拓展了财务分析范围，为提高财务分析的可靠性提供了充实的依据。

（三）注重财务分析方法的选择和运用，提高财务分析可靠性

财务分析方法的确定关系到财务分析的质量。在财务分析方法的选择中，企业应特别注意以下问题。一是选定财务分析基准。财务分析基准主要有历史基准、行业基准、目标基准和经验基准①。企业单一的财务分析指标是难以通过财务分析来说明经济实质，只有把财务分析在遵偱可比性的原则上通过与财务基准比较才得出分析结论，所以确定合理的财务分析基准非常重要。二是财务分析方法的选择。随着现代科学技术的进步，新的财务分析方法不断涌现，财务分析方法呈现出多样性，但是不同的财务分析方法都有其自身的缺陷。企业决策者应从不同的信息需求侧面，充分结合企业自身实际，选择最合理的财务分析方法或综合几种财务分析方法，得出最可靠的财务分析结论。

（四）注重综合分析和动态分析

财务综合分析是以一个统一的整体来全面考虑，宏观把握全局。但企业财务分析浅，只会把研究分析对象划分成简单的组成部分，不考虑彼此之间的相互联系，从而未达到认识对象的本质目的。企业应对偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力进行综合分析，从而增强财务分析全面性。二是注重动态财务分析。财务分析自身应随着时间、地域和财务分析环境的不同而发生变动，应当适时进行调整。企业应从静态的财务分析转变到动态的财务分析。如：从财务状况的静态分析转变到经营成果、现金流量的动态分析，从而更加全面、科学地既反映出企业某一特定日期的财务状况，又反映企业一段时期的经营成果和现金流量。

（五）增强财务分析风险评价，建立财务分析预警机制

财务分析的结果可能会偏离预期分析目标，从而产生财务分析风险。无论是信赖过度还是信赖不足所引起的财务分析风险，企业都应进行客观的风险评价，从而降低财务分析风险。财务分析风险评价主要通过以下六个方面。一是财务分析资料的客观评价，这主要在于评价财务分析资料的相关性和可靠性，是财务分析风险评价的基础。二是财务分析方法的评价。企业无论选用哪种财务分析方法，必须符合企业实际，其评价在于财务分析方法的选用是否科学、合理。三是评价偏离预期分析目标的程度，从而降低财务分析风险至可接受水平。风险程度一般采用标准方差和离差率来判断，标准方差和离差率越大，则风险越大。四是财务分析重要性的评价。在财务会计中，一般以10%为重要性的定量判断标准。企业应评价是否对已达到重要性标准的那些财务分析资料进行了分析。若未对重要性的财务资料进行分析，则企业财务分析风险就大。五是全面性风险评价。企业既应对财务信息进行评价，又应对非财务信息进行评价，既注重财务分析的重要性，又注重财务分析的全面性。六是全面提高财务分析风险管理意识，建立财务分析预警机制。除对财务分析作评价外，企业还应建立财务分析预警机制。在纷繁复杂的经济发展环境下，企业对财务分析资料缺乏甄别，存在着较大的不确定性与风险，使分析目标偏离预期真实的财务分析目标，从而产生风险。这就要求企业必须建立财务分析风险预警机制。企业应结合自身的实际，建立财务分析预警系统，做好风险控制，及时发现风险，防范风险，化解风险，为企业预测、决策提供科学、合理的财务分析依据。因此，企业通过财务预警信息，充分发挥财务分析预警系统的作用，及时把预警信息反馈到决策者，使其及时采取相应对策。

四、财务分析战略管理职能的未来展望

第3篇：财务战略分析范文

20世纪80年代以来，全球环境带给的深刻变化是：复杂、动态与不确定性。我国企业不仅受到经济体制转轨与经济结构转型的双重约束，还受到以信息技术为核心的知识经济浪潮的冲击，这些都使企业所面临的环境不确定性更为凸显，同时也导致了价值转移与范式转变，由此带来了产业升级、战略变革与创新等。战略作为协调企业与环境之间关系的有机系统，在企业环境发生变化时必然会提出转换或变革要求，以保持企业的可持续。而财务战略是企业战略在财务管理领域的延伸，是实现企业战略的资金支撑和关键后盾。因此，如何根据变化了的环境调整财务战略，保持其与企业战略的动态一致，是企业财务管理首先要解决的问题。

一、企业柔性战略观的提出

随着企业外部环境的不断变化，不少学者开始关注环境、战略与组织之间的关系问题。学者阿尔里奇（1979）、钱得勒（1962）、安得鲁斯（1972）和查尔德（1972）等人认为，环境是真实的，组织与环境是相互分离的，所有构成战略态势的环境要素都独立于观察者。战略制定者必须通过扫描客观存在的环境以发现机会和威胁，并找到与这一环境事实相匹配的最佳战略方案，理性的过程是寻求特定环境态势下最佳战略方案的关键。为了应对动态变化的外部环境，企业需要谋求战略变革和创新，原先用于制造业的柔性思想逐渐被到了企业管理中。柔性（Flexibility）是指能够对变革或新情况做出反应或适应的质量。安索夫首先（Ansoff，1965）将柔性思想用于企业战略管理，提出了柔性战略观点，认为企业柔性包括内部柔性和外部柔性。其中内部柔性（internalflexibility）是指组织快速适应环境要求的能力；外部柔性（externalflexibility）则是指组织能动地环境的能力，它通过保护性（防御性）策略或开拓性（进取性）策略来减少组织的脆弱性。刘益、李垣等（2005）认为，柔性战略不仅仅是一种适应性战略，它更强调创造或利用变化。或者说，它是一种破坏旧的竞争优势并通过变化创造新的竞争优势的战略。阿克和马什卡雷尼亚什（Aaker＆Mascarenhas，1984）提出了实现柔性战略的（如多元化、投资于未经充分利用的资产以及减少专用性承诺等）。桑切斯（Sanchez，1995）则结合资源和能力理论，认为柔性战略的成功实施依赖于两方面，即企业可用资源的固有柔性（如备选资源的使用范围、资源的转换成本与转换时间）以及企业运用现有资源解决实际问题的能力。综合各位学者的观点，笔者认为，柔性战略观是指企业在面对不断变化的竞争环境时，为了实现战略目标，通过运用、整合或创造内外部资源，对环境变化做出的能动性反应。理解柔性战略观必须注意以下几个方面：

（一）柔性战略关注环境的变化强调利用变化形成新的竞争优势，而不是仅仅适应环境变化。

（二）柔性战略强调的柔性是建立在稳定性基础上的韦克（Weick，1982）指出，绝对的柔性使组织不可能保持一致性和持续性的感觉，容易导致决策混乱。范汉姆（VanHam等，1987）强调，对于保持一致性和组织的控制能力而言，稳定性是柔性的必要组成部分。因此，笔者在强调运用柔性战略的同时，并不是要否定传统战略的刚性和计划性，它是刚性基础上的发展。

（三）柔性资源与能力是实现柔性战略的根本保证随着外部环境的改变，企业必须有能力发现新资源并整合、配置它所拥有的各种资源以使资源发挥出更大的价值。

（四）柔性战略依赖于企业的柔性系统企业柔性系统包括柔性的管理思想、柔性的组织和管理控制以及柔性的生产系统等，以确保战略目标的实现。

二、柔性战略观下企业财务战略思想的转变——从刚性财务转向柔性财务

财务战略是企业战略管理思想在财务管理领域的延伸和发展。传统财务战略是建立在刚性战略思想的基础上的，认为企业在理财活动中必须严格遵循、法规和制度，以保持企业理财系统的有序性和稳定性（邓明然，2005）。然而，外部环境的变化不仅使企业战略观发生了变化，也对传统的、相对静态单一的刚性财务战略思想提出了挑战：一方面，外部环境中持续发生的、不可预测的变化要求公司财务战略能作出快速的根本性调整；另一方面，企业财务战略具有长期性、稳定性特征，需要较长的动态反应时间，而且存在着很大的因果模糊性。为解决财务战略的长期稳定性与环境变化的持续不可预测性之间的矛盾，需要实现由传统的静态思维方式向动态思维方式的转化，从传统的以计划预算为主的刚性财务向刚性基础上的柔性财务转化。许多财务学者对此进行了，如，王化成（1992）提出了在财务管理中必须遵循弹性原则，进行了如何保持合理弹性的研究。邓明然（2005）将柔性战略观点运用到企业财务管理中，认为以适应性为主要特征的柔性同以稳定性为主要特征的刚性同时存在于企业理财系统中，理财系统的柔性是保持理财系统动态稳定性的条件。赵华等（赵华等，2006；余海宗、何浩，2003）借助企业柔性战略思维来解决财务战略问题，正式提出了柔性财务战略观。

上述研究都从不同侧面运用了柔性思想去研究财务，解决了柔性财务战略的一些基本理论问题，但却未能很好地确定财务战略的研究范围并建立相应的研究体系。与传统财务战略体系一样，柔性财务战略体系也包括理财环境分析、财务战略制定和战略目标分解、财务战略实施与控制、战略实施绩效评估四个方面，但其战略思想已经有了很大的转变。具体表现在：

（一）对待环境的态度转变传统财务管理强调环境的重要性，主要是从环境的适应性角度强调根据变化调整战略；而柔性背景下的财务战略更关注战略的能动性，强调根据不同的环境设计财务战略，运用企业资源和能力持续性的适应并利用环境。

第4篇：财务战略分析范文

关键词：发展能力；营销策略；财务分析

市场是公司直接与消费者接触的环节，是公司战线的最前端。而一个公司采取的市场策略源于公司的经营理念，以及在经营理念的指导下产生的战略。甲公司的初始时期的A产品一路热销，让看好它的人认为它将成为下一个乙公司。然而好景不长，从2015年的顶峰在接下来的16个月内，其降低了百分之八十之多。这并非偶然，为什么甲公司没有成为下个一乙公司？以下通过对比甲公司和乙公司的经营理念，旨在发现和探讨甲公司在市场方面出现的问题。本文按照找出问题，分析问题，解决问题这一思路，根据公司发展为背景，立足于公司发展的战略。

1财务方面分析

1.1收入来源分析

从甲公司的整体收入来源分析，甲公司的收入主要源于四个主要的方面：通过公司自营的门店零售（占总收入的27％），通过百货和零售店代销（占总收入的40％），产品配方材料和机器设备生产和分销（占总收入的29％），公司通过卖产品配方和机器设备生产和分销，以及获取特许经营权和使用费的收入竟然占到33％，这是不科学，不可持续发展的。

1.2环比增长分析

总收入环比增长率，由基期36.54％降低到现在的35.41％；税前收益环比增长率，由基期147.58％提高到现在的72.85％。

1.3营运能力分析

在IPO甲公司宣布了一个激进的战略，要在五年内将门店数量由144家增至500家。与此同时，公司计划扩张到全球，准备在加拿大开32家门店，并且在国内外还要开更多的门店。而此时，甲公司公司的增长步伐在减缓，存在大量的应收账款不能收回。

1.4应收账款分析

甲公司的信用政策过于宽松，存在大量的应收账款，这会带来大量的机会成本，坏账损失。1.5流动资金分析与乙公司相比，甲公司忙于扩大公司的数量，能够支配的现金较少。

2市场问题分析

2.1经营理念概述

经营理念即是系统的、根本的管理思想。主要包括对组织环境的基本认识（包括社会及其结构、市场、顾客及科技情况的预见），对组织的特殊使命和对完成组织使命的核心竞争力。

2.2甲公司的经营理念与乙公司的对比分析

（1）市场营销方面（4p）A.员工乙公司：无论是兼职还是全职，只要是工作称职，都可以获得全套健康福利。公司内部职工拥有公司股份的2％。甲公司：首席执行官是个A产品迷，但他缺乏高级管理经验，总裁虽然是个企业重组专家，但是他缺乏从事餐饮业的经验。B.产品策略乙公司：B产品质量上乘，味道独特，B产品杯设计独特。经营季节性产品和游戏、音乐、厨房用品等，使得乙公司成为人生活的一部分。店面装饰既有自己的风格又融入当地习俗。甲公司：A产品确实不错，但企业的主要营销经历都用在了现场制作作坊，这容易让顾客失去新鲜感，A自身性质也与追求健康的的大趋势背道而驰。C.分销策略乙公司：乙公司坚持采用直销的模式。目前在全国拥有上万家分店，其中有大约五分之一是在国外，其现在大力进军中国市场，公司预计增长率会达到百分之二十。甲公司：A产品在美国及其他国家有大量的分店，很多杂货店和加油站也有售，这使A失去了新奇感，给人一种俯拾皆是的感觉，虽然公司销售量上升了，但是者并不利于公司的长远发展。D.促销策略乙公司：乙公司确实已成为其顾客一天中不可或缺的生活体验，平均每位顾客每月光顾乙公司的次数16~20次。甲公司：A产品是一种历史悠久的小吃但是它却与目前要求的低热量、低碳水化合物的健康饮食背道而驰。A产品也是一种可替代性很强的食品。也面临着同类产品的竞争。（2）品牌理念乙公司在热销的同时一直坚持所有店铺都是直销的模式，拥有的所有店铺都有较高的素质，统一的培训，对自己品牌的的树立可以起到保护的作用。而甲公司在热销的同时不但通过了店内直销，还通过店外销售、生产分销、特许经营费和特许经营权使用费。甚至还通过其他商家贴牌销售。通过店外销售和生产分销的销售模式销售，甲公司并不能很好的管理自己的品牌。而且通过其他商家贴牌销售，是一种不诚信的行为，这样欺骗消费者的行为，会严重的威胁到甲公司的品牌的生存。乙公司几乎不做广告宣传，其严格的选址模式为其提供了最自然的广告效果，久而久之品牌信任就来了。甲公司盲目的快速扩张，虽然在短时间内销售收入增加了，但是这并不利于其品牌的长期发展。甲公司只专注于母店单层面的利益最大化，不顾加盟店抗争，导致后期不得不斥巨资回购特许经营权。大量的购买渠道也使得甲公司丧失了神秘感。过快扩张带来的一系列问题，都制约了其品牌发展。

3总结

在过快扩张战略的指导下，甲公司在市场前线上失去了消费者对A产品新鲜感，而特许经销商采用质量低劣的原材料来降低成本的做法无疑使消费者逐渐丧失了对甲公司的信任，这一系列市场问题大大损伤了甲公司的品牌价值。营销作为一种理念：外部导向与内部导向成为企业成功的关键。例如外部导向，它应该成为所有企业的一种核心理念。营销是企业每一个员工的责任，它关乎所有人。但是，如果企业不以营销作为一种核心理念，往往容易具有内部导向。内部导向的企业将重点放在组织内部的问题上，诸如研发、人事、财务或流程。普遍来说，企业各个内部职能的运行有很多相互不一致的目标。

作者:耿军 单位:潍坊市财政局

参考文献：

第5篇：财务战略分析范文

目前在国家支持下，中小企业数量不断增加，而且中小企业的可持续发展对我国就业与税收方面发挥重大作用。本文通过对中小企业内外部环境进行SWOT分析，以中小企业板上市公司——山东双塔食品股份有限公司为例，对中小企业财务战略管理进行研究并提出建议：运用网络借贷P2P平台、商业信用及“借壳”等拓宽融资渠道；投资决策要注重多元化与可行性；收益分配要权衡企业价值提升和股东需求，降低分配成本。

关键词:

中小企业；财务战略管理；SWOT分析；建议

一、导论

(一)背景提出随着“大众创业，万众创新”的提出，在我国社会形成了创业创新的巨大浪潮，人们的创业创新意愿提升，所以在国家政策的扶持下，中小型企业数量逐步增加。据国家工商总局4月份最新统计，我国中小企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值(GDP)总量的60%，纳税占国家税收总额的50%，完成了65%的发明专利和80%以上的新产品开发。中小型企业在促进就业方面有着突出的贡献，是新增就业岗位的主要吸纳器。但是在我国，中小型企业的大体寿命就在3--4年之间，并不能持久的发挥改善经济及就业的作用。企业的可持续发展，重要的一点就是企业财务战略管理。尤其是对于中小企业来说，从企业建立之初就进行长期的战略规划管理具有十分重要的意义。

(二)文献综述随着战略管理理论的蓬勃发展，战略管理思想逐步被引入企业财务管理方面，“企业战略管理”的概念由美国Ansoff教授(1976)首次提出，如何真正发挥财务战略管理的作用，我国学者针对财务战略管理也做了很多研究。王建军(2014)从理论上分析资本、成本控制及风险规避等突出战略管理对小微企业发展的重要性；包天铭(2006)认为以企业生命周期为线索，财务战略管理为平台进行财务行为设计有利于中小企业持续发展；郭复初(2001)分析了财务政策和财务战略的区别，进而提出财务战略是企业财务活动的纲领，且财务政策受财务战略的约束。林玉英(2009)把环境分析作为财务战略的生成起点，结合厦门远洋运输公司实例针对性提出财务战略计划。刘君芳、王宏达(2103)通过分析中小企业财务管理中存在的问题及成因，结合战略财务管理和可持续发展理论提出适应中小企业可持续发展的财务战略体系。纵观种种观点，学者们多理论上提出财务战略管理的重要性，与实际联系不紧密，研究还需运用正确配套的分析方法将战略管理思想具象化，使传统的财务管理思想转变成财务战略管理思想，从特定公司着手分析财务战略体系的构建。

(三)研究思路及方法为了使财务战略管理思想更具有实际指导意义，促进中小企业可持续发展，本文将运用SWOT分析、波特五力模型等，对中小企业内外部环境进行分析，并结合中小板上市公司具体实例，通过计算具体的财务指标，为中小企业制定财务战略构建提供方向、创新意见。

二、中小企业的财务战略管理及分析

(一)财务战略管理

1.筹资战略。目前企业运用的筹资方式主要有利用商业信用、向银行借款、发行公司债券、融资租赁、吸收直接投资、发行股票、利用留存收益等。在激烈的市场经济中，企业必须保持适度的弹性才能适应生存和发展，因为弹性是稳健性的前提和基础，那么融资弹性便是企业弹性中进退自主取舍有度、张弛自如最核心的元素。

2.投资战略。企业进行投资要进行三大方面的选择：投资类型、投资时机及投资规模的选择。企业多选择投资具体项目来尽可能达到预期的收益率，促进企业正常运营。面对实物项目投资时，投资项目的净现值、投资回收期、内部收益率，互斥项目和独立项目的选择都是需要详细分析计算判断的。

3.收益分配战略。企业要对其经营及其他所得进行分配或留存，以用于再投资。在进行股利分配的同时会涉及到留存收益的减少，以致影响内部筹资额，因此在确定股利分配政策时需有战略规划。

(二)中小企业财务战略管理SWOT分析进行SWOT分析体现的就是“审时度势、权衡利弊”，代表着战略思考过程，从外部：优势、劣势，内部：机会、威胁两个维度进行思考分析。

1.SO分析。现在国家在工商登记，税收征收及IPO等方面都对中小企业做出了支持和引导。创业公司在取得营业执照后即可进行生产经营活动，减少了开办期间的管理费用，增加初创企业的利润总额；税收征收方面，我国对增值税小规模纳税人中月销售额不超过3万元的企业或非企业性单位，暂免征收增值税，对营业税纳税人中月营业额不超过3万元的企业或非企业性单位，暂免征收营业税。

2.WO分析。中小企业由于自身规模限制，实力及信用基础薄弱，相应的融资渠道受到局限。初始创建中小企业除了自有资金的投入以外，多为银行借款，但是银行考虑到贷款风险，往往对此类企业抱有不信任的态度，为小微企业下一步的发展设置了障碍。在人员配备方面，人员选拔、任用、激励、薪酬标准等制度需不断完善，经理人员要逐步培养战略的眼光，避免成为“蝉型”战略者，要时时转变财务管理思路。

3.ST分析。中小企业起初发展的艰难就在于没有独特的产品或服务，容易在市场竞争激烈的情况下被替代。发现并准确找到市场准入点显得尤为重要，随着电子商务的迅猛发展，物流业和服务业新兴发展，目前中小型企业多从此类行业切入，不断提升自身服务的水平，开始从细节上满足顾客需求，谋求可持续发展。

4.WT分析。小型企业单个的力量不足以满足企业发展对各项资源的要求，积极进行友好合作能促进资源的优化配置，各中小企业相互提供信用支持，增强了整体的信誉水平，有利于摆脱融资约束。根据波特的五力分析，不同行业的盈利能力发生变化都是由竞争者、客户、供应商、潜在进入者和替代产品所驱动的，目前中小型企业因规模不大在面对客户和供应商提高的议价能力时显得更加脆弱，在竞争者之间对抗程度加大的情况下，需要投机寻找合作机会。

(三)实例财务战略分析——以中小企业板上市公司双塔食品为例烟台双塔食品股份有限公司位于山东招远从事食品制造业，选取该公司2015年度第一季度财务报表进行分析，进行具体财务指标计算，以分析中小企业的财务战略实施情况。根据数据[]可以计算如下指标

(1)流动比率=流动资产/流动负债=2297184396.61/1206968628.96=1.90

(2)速动比率=(流动资产-存货)/流动负债=(2297184396.61-25640902.34)/1206968628.96=1.69

(3)现金比率=现金/流动负债=1535312215.21/1206968628.96=1.27

(4)应收账款周转率=销售额/应收账款=245707554.34/68293902.65=3.59

(5)资产负债率=负债/资产=1400077599.02/3839084871.80=36.47%

(6)资本密集度=销售额/总资产=245707554.34/3839084871.80=6.40%

(7)ROE=净利润/总权益=46000240.13/2439007271.78=1.88%

(8)基本每股收益EPS=0.091

(9)公司价值EV=公司市值+有息负债的市值—现金=432000000*45.1+1117335896.63+165266267.00—1535312215.21=19265049950元

在融资方面，双塔食品双塔食品公司在我国目前的牛市行情中主要采用的是股权融资，以17.6元的价格非公开增发A股7335.6万股，募集资金126524.3168万元。资产负债率34.67%较同业偏低。最短期的债权人会关注现金比率，1.27的现金比率反映公司偿债能力较强，所以进行负债融资具有可行性。双塔食品公司可以对负债成本和负债收益进行权衡，优化资本结构，运用权益和负债融资双向进行，为公司获得更多的现金流。在收益分配方面，根据双塔食品2013年度的分红政策，每股派发0.045，基本上为每股收益的一半。净利润率18.72，总资产报酬率1.21均显示出公司的良好运营。需要注意的是ROE仅为1.88%，根据杜邦恒等式ROE=销售利润率*总资产周转率*权益乘数，可见ROE偏低受经营效率、资产运用效率及财务杠杆影响。目前公司注重权益融资，建议可以运用财务杠杆来调整ROE的水平，提高公司价值。由此，双塔食品公司在融资、投资和收益分配战略方面都能根据公司运营及时作出调整，最终实现公司价值最大化目标。

三、财务战略管理分析结论总结

为了中小企业的可持续发展，财务战略管理的理念不断发展强化，对于不同市场环境下，企业能根据自身发展状况进行及时的战略调整，本文基于研究提出一些战略管理新思路：

(一)融资新发展

1.众筹和P2P。运用互联网金融的发展，中小企业初期创立可采用众筹或P2P平台融资，目前众筹门槛低，筹集资金效率较高，有利于企业初始资本金的建立与积累。由于网络交易的隐蔽性，网贷平台多发跑路现象，进行网络借贷的风险比较大，需要中小企业做出正确判断，确保融资渠道安全有效。

2.注重商业信用筹资和折旧融资。应付账款结算期间形成无息的资金占用，增加账面浮动资金，提高资金流动性。企业的价值取决于现金流量的折现值，因而通过折旧这个非现金项目来增加企业现金流量，最终会使企业价值得到提升。

3.“借壳”进行权益融资。ST、*ST公司是借壳的目标。在这些企业遭遇财务困境之前，已经在原先的经营发展过程中拥有一定商誉，比重新上市的成本低，有利于公开募股资金的补充。

(二)投资方向多样化

1.构建企业“轻资产”发展新模式。“轻资产模式是以一种以价值为驱动的资本战略，是网络时代与知识经济时代企业战略的新结构，以轻资产模式扩张，与以自有资本经营相比，可以获得更强的盈利能力、更快的速度与更持续的增长力。”“轻资产”是现代企业发展新趋势，有利于企业发挥自身优势，降低运营成本。

2.增加本地投资规模，发展外地投资。中小企业进一步发展需要综合利用各地资源，在得到本地投资经营优势后，顺应经济发展周期进行异地投资规模的拓展，能发掘更多的企业发展机会。

3.投资项目评估关注多种因素。针对项目评估时，我们多关注财务比率分析，但行业风险、自然社会因素等非财务因素也会对项目的投资回报率产生挤出效应，同时还需考虑投资项目对资源和环境的影响，最后能达到绿色的投资决策。

(三)逐步降低分配成本财务管理的目标是追求企业企业价值最大化。当企业价值最大化时，股东的价值也将达到最优，在我国，流向股东的资金既征收企业所得税，又征收个人所得税。在分配时需考虑留存资金的投资机会和分配股利的成本大小，最终能够满足股东需求又提升企业价值。

(四)避免路径依赖好的路径会对企业起到正反馈的作用，通过惯性和冲力，产生飞轮效应，企业发展因而进入良性循环，但不好的路径会对企业起到负反馈的作用，就如厄运循环，企业可能会被锁定在某种无效率的状态下而导致停滞。企业财务战略不是一成不变的，要根据内外部环境的变化做出及时地调整，避免路径依赖。

参考文献

[1]国家工商总局：全国小型微型企业发展情况报告(摘要).

[2]王建军.小微企业财务战略浅析[J].现代商业，2014(2).

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[5]林玉英.中小企业财务战略的案例分析[J].福建商业高等专业学校学报.2009.2(1):17-20

[6]刘君芳，王宏达.中小企业基于可持续发展的财务战略问题研究[J].中国证券期货.2013(5).

[7]刘国忱.财资思行纪[M].北京：中国文联出版社.2014.10.

[8]财政部：国家税务总局关于暂免征收部分小微企业增值税和营业税的通知.2013.7.29.

[9]北京人达方略企业管理咨询有限公司著.公司战争：全球危机下的中国企业战略突围[M].北京：机械工业出版社，2008.12.

[10]代明.管理新概念与新概念管理[M].北京：中国社会科学出版社.2004.

第6篇：财务战略分析范文

一、财务战略在企业管理中的重要性

首先，财务战略能够改善企业的运营模式。财务战略在现代企业中发挥着至关重要的作用。企业管理者应当认识到财务战略管理对企业正常运营的作用。财务管理是企业运营的中心环节，是项目进行的前提和基础，强化财务战略不仅能够协调各部门之间的关系，而且可以有效管理企业的资金活动。企业经营的质量以及发展前景都要依靠财务战略管理加以反映和规划。企业的运营也要通过财务战略统一组织和规划，财务战略关系着企?I的资金配置、项目经验，可见，财务战略在企业决策和经营中起着重要作用，可以完善企业的运营模式。其次，财务战略可以为企业的决策提供重要依据，财务战略具有一定的特殊性，可以为企业的项目投资提供重要参考信息。当企业进行项目投资决策时，财务战略可以将企业的物质资源、资金配置和固定资产等数据，进行全面、科学、系统的分析，企业经营者和管理者在了解这些信息的基础上，正确判断项目的前景，进而进行合理决策。此外，企业的财务战略还能够科学、全面、系统的分析企业的经营项目，判断这些项目的可行性，并科学评估项目的风险，进而为企业管理者的项目投资提供依据，帮助企业规避风险，实现经济效益的最大化，进而推动企业稳定快速发展。由此可见，企业的财务战略对企业决策也起着重要

作用。

二、企业财务战略管理中存在的问题

首先，思想较为落后，未能有效利用高新技术。目前，许多企业管理者管理理念落后，在制定财务战略时未能打破传统观念的束缚，致使财务战略可行性较差，根本不能满足企业的发展需求。同时，近年来，我国市场经济快速发展，企业财务管理的内容也逐渐增多，人工操作不仅效率低下，而且容易受人员能力与外部环境的影响，因此，应当适时采用信息技术，但调查显示，当前大部分企业在财务战略管理中依旧未能采用新技术。其次，企业财务战略的理论体系不完善，相关领导不够重视。目前，许多企业对财务战略管理缺乏必要了解，也未能聘请相关人员进行指导，这导致财务战略缺乏实用性和针对性，其实施效果自然难以保障，长此以往，许多企业领导逐渐忽视了财务战略的作用。企业领导是企业的主要决策者，因此，他们对财务战略的态度直接决定了财务战略的实施效果。若企业领导不重视财务战略，那么在落实过程中就会流于形式，不能切实发挥财务战略的作用，最终形成恶性循环，除此之外，调查表明，当前我国大部分企业都未形成成熟的财务战略管理体系。许多企业只是僵化的模仿或照搬国外经验，没有充分考虑自身情况，导致财务战略缺乏实用性，财务战略管理面临的困难也越来越多。再次，不重视风险控制。在当前的市场经济条件下，企业不可避免的遇到各种运营风险，因此，风险管理也是财务战略的重要组成部分。近年来，我国经济飞速发展，为了获取更加客观的经济效益，许多企业盲目扩大投资，致使资金周转出现问题。这使得企业财务战略管理环境发生改变。因此，企业在进行财务战略管理时，不能只关注现有的资源，还应当注意防范和控制风险，只有这样才能增强财务战略的科学性与有效性，更好的发挥其作用，进而推动企业快速平稳发展。最后，企业的财务战略与其他部门缺乏合作协调。财务部门是企业的重要管理部门，但它并非孤立存在，财务部门职能的发挥离不开其他部门的支持，因此，若要营造良好的企业运营氛围，就必须制定科学的财务战略，并加强与其他部门的合作。但在实际操作中，许多企业的财务部门很少与其他部门协调、联系，导致财务战略管理效率低下。比如，企业公布的研发产品支出名单中，可以发现研发部门的资金需要财务部门规划，若二者缺乏联系与沟通，就会导致拨发经费不足，研发部门的产品研发也难以顺利进行，这对企业的整体发展显然极为

不利。

三、增强企业财务战略管理的方法

首先，应当完善财务战略管理体系。要以制度形式加强企业的财务管理，只有这样才能促进企业的持续发展。具体而言，一方面可以完善企业的资金安全管理制度，根据市场的需求不断调整资金安全管理制度，增强制度的合理性与时代性。另一方面，要及时落实资金安全管理制度，将责任落实到个人，构建完善的权责机制。此外，还要加强对资金风险管理控制的责任管理，采取措施增强员工的责任意识，确保制度可以在企业管理中加以落实。其次，要增强财务人员的风险意识。若要提升财务监管的质量，防范财务风险，就必须着力提升财务人员的专业素养。企业应当关注财务监督人员的综合素质，加强思想道德意识，提升他们的职业道德，促使他们主动关心企业的运营状况，在工作中拒绝各种不良诱惑，避免因个人素质为企业发展带来不利影响。同时，企业还应当提升财务监管人员的业务操作能力，组织他们进行定期培训，帮助

第7篇：财务战略分析范文

关键词：成熟期中小企业；融资战略；投资战略；分配战略

中图分类号：F23 文献标识码：A

中小企业其规模小、实力弱，受外界环境影响大，财务管理的战略对于一个处于成熟期的中小企业至关重要。处于成熟期的企业一般利润水平开始降低，市场上出现越来越多的替代品和竞争者，市场份额和利润空间会越来越小。传统思想认为一个企业进入成熟期就是步入了正规，中小企业经历了初创期的困境，一旦进入成熟期就认为在市场上拥有了一席之地，放松了对企业的财务管理，致使我国中小企业的平均寿命只有3、4年。处于成熟期的中小企业必须要有适合企业所处发展阶段的财务战略，符合企业的总体战略，并与利益相关者的收益、风险相联系。

一、处于成熟期中小企业的财务特征

1、企业的增速下降，财务风险回落。中小企业在经历了初创期的市场拓展高风险期，进入成熟期后，拥有了相对较高的产品市场份额，财务的风险较初创期明显减小；销售收入和利润在达到较高水平后开始降低。因此，处于成熟期的中小企业的财务目标不再是抢占市场份额，而是重在关注其盈利能力，维持已经达到的销售利润水平，以及如何确保企业的长期可持续盈利性。

2、企业资金实力增强，投资方向扩大。进入成熟期的中小企业，已经拥有较大的市场份额，产品的销售和利润较高，企业的资金实力明显增强。企业的决策者不再是集中地投资在某一项目上，企业用于维持现有产品市场的资金需求比初创期开发市场资金需求更低，投资方向更加广泛，可以进行规模扩张战略也可以稳定投资战略为主。

3、企业的融资渠道更广泛，难度降低。进入成熟期的中小企业融资渠道不仅限于内源融资的方式，可以通过多种渠道融资，融资难度降低。成熟型企业与初创型企业相比，由于产品进入成熟期，从中小企业财务管理活动对企业现金流量产生的影响来看，企业净现金流量多为正数，企业的经营活动和投资活动一般情况下都表现为净收益，此阶段以留存收益加负债融资政策为主。

4、股利分配成为投资者回报的主要构成。进入成熟期的中小企业，大量债务到了还本利息期，分红比例也在提高，融资活动产生的现金流量体现了企业的融资策略，伴随着负债融资增加，财务风险上升到与经营风险相当的程度，每股的高现金净利比例使股利支付率和支付额都会提高，投资者的回报多是通过股利分配而不是初创阶段的资本利得来满足。

二、成熟期中小企业的融资渠道战略

1、内源性融资。一般来说，成熟期的中小企业投资机会下降，资金需求量减少，融资规模相对减小，可以通过对企业内部存量资金进行优化调整，盘活企业内存量资产，加强内部管理和成本控制，利用闲置资源，结合内部融资方式，也成为进入成熟期中小企业缓解资金紧张的一个有效措施。另外，进入成熟期的中小企业具备了折旧融资的条件，折旧是企业资产价值的回收过程，能低成本、低风险地优化融资结构。据统计，美国企业在快速发展时期，折旧融资占平均资金来源的52%，英国、日本同期比率分别为35%和43%，而我国中小企业目前折旧融资只占平均资金来源的不足10%。这也充分说明了折旧融资在我国中小企业目前融资中具有相当的发展潜力。

2、金融融资。对于处在成熟期的中小企业来说，向银行融资是目前主要的外源融资主要渠道，中小企业可以向银行、非银行金融机构等借款以满足对资金的需求，这一方式融资规模较大、形式灵活、手续简便、保密性也很好，企业可以在较短的时间内取得所需的资金，企业只需付出利息费用，不涉及股权；但是，如果企业不能合理安排还贷资金的话，就会导致企业财务状况的恶化，甚至破产。当前，政府和相关金融机构出台了大量的有利于中小企业融资的政策和相关措施，加大了对中小型企业的投资力度。处于成熟期的中小企业经营状况前景良好、预计资金利润率高于借入资金利息率的情况下，可以选择金融融资方式作为企业融资的主要渠道。

3、联合型融资。联合型融资是指通过企业间商业信用、联合、吸收、合并、投资等方式，充分利用其他企业的资金力量的融资方式，企业间信用筹资包括应付账款、应付票据、预收货款等内容，而成熟期的中小企业拥有一定的市场份额和固定资产，所以信用融资对于处于成熟期而流动资金有限的中小企业尤为适合，可以解决企业短期流动资金不足的燃眉之急。如青岛澳柯玛整体厨房有限公司自成立以来，一直本着“客户至上，信誉第一”的经营宗旨，倾心地为客户服务，因此在客户中树立了良好的企业形象，同时建立了极好的信誉。公司自接受第一单业务开始就实行预收账款业务，有效地解决了中小企业普遍存在的流动资金不足的问题；同时，公司也并未因此而失去客户，相反，由于公司采取了正确的经营战略，并得到相应的财务战略的支持，使公司的业务蒸蒸日上，现金流也日益充足、稳定。

三、成熟期中小企业的投资战略

1、创新发展型投资战略。中小企业在进入成熟期后，企业用以维持生产的支出在减少，所以在成熟的早期会出现一定的盈余，企业为了实现长远发展的战略目标，会充分利用闲置资金实现多元化发展等创新发展型的投资战略。中小企业进入成熟期后，现有的产品和市场基本接近饱和，利润空间开始下降，企业可以考虑把资金投放在新市场的拓展和新产品的开发上。通过改进旧产品和开发新产品的方法来扩大原有产品在市场上的销售量。对某一类型的顾客或某一地区性市场做密集型经营，企业可以利用顾客对品牌的忠诚度及由此产生的对价格敏感性的下降，使企业能控制一定的产品势力范围，由此企业可以确立自己的竞争优势地位。寻找地区之外的新的细分市场，这是由于一个产品或产业在一个地区处于成熟阶段，而在另一个地区可能刚进入成长期，这就使企业进军地区以外的市场成为可能；另一方面在现有市场内，通过进一步的市场细分，寻找新的顾客群。处于成熟阶段的产品在现有市场内，通过市场细分，拓展其顾客群的范围，从而增加销售额，投资的对象侧重于如何促进产品的设计水平和生产技术的提高，引导资金流向引进技术、自行研发技术方向，从而提高成熟期中小企业的核心竞争力，实现长期可持续发展的战略目的。

2、稳定发展型投资战略。中小企业进入到成熟阶段，企业的财务状况得到实质性改善，如果急于扩大固定资产投资，无视资金使用的配比原则，会得不偿失。另外，缺乏核心力的中小企业因其资本规模较小，分散投资容易导致原有经营项目营运资金周转困难，新项目如果缺乏必要的经营能力和管理经验，也无以建立竞争优势。所以，中小企业在进行新的固定资产投资或多样化投资之前，必须先筹措必要的长期资本，以确保原有经营项目营运资金周转不因新投资受到影响。稳定发展战略是稳定的、非快速的发展。进入成熟期的中小企业采用稳定发展战略能够保持战略的持续性，不会由于战略的突然改变而引起企业在资源分配、组织结构、管理技能等方面的变动，从而保持企业的平稳发展。对于集中于单一产品或服务的中小企业在进入成熟期后，由于稳定增长环境是非常有效的投资战略选择。

不同的企业在投资营运项目上有不同的需求，在创新发展战略和稳定发展战略的选择上，企业必须结合自身的产品特点、企业条件以及市场环境选择适合自己的投资战略。

四、成熟期中小企业分配战略

企业进入到成熟期后，投资的需求明显减少，企业未被合理利用的留存收益增加，企业整体回报率下降。以内源性融资为主的中小企业进入到成熟期后，会以投资者对自己投资所期望的回报率将获得的利润进行再投资。成熟型的中小企业盈余稳定，资产变现能力强，筹资能力稳定，比较适合稳定股利分配政策。当企业经营的产品已经趋向成熟、根据发展战略的要求需要投资开发新产品、引进新技术或者扩展服务项目寻求新的利润增长点时，企业必须留有一定的研究发展资金投入，以满足企业利润的再投资。与其余各种股利政策相比，在这种决策下，企业对留存利润要心中有数，对企业发展规划可以进行有计划的安排。如果进入成熟期的中小企业盈余状况发生变化，稳定的股利政策就会导致资金短缺、财务状况恶化，所以管理者必须把利润分配和企业盈利情况紧密结合。总之，处于成熟期的中小企业的利润分配战略以低于正常股利加额外股利政策为好，分配形式应根据企业的自由现金流量及企业的投资机会来选择。

（作者单位：天津渤海化工有限责任公司天津碱厂）

主要参考文献：

[1]陈放.企业病诊断.中国经济出版社，1999.

[2]王军，雷宏主编.现代企业财务战略.立信会计出版社，1999.

[3]张颖，杨杰.创业板市场――上市与运作.对外经济贸易大学出版社，2001.

第8篇：财务战略分析范文

关键词：成熟期 财务特征 企业 财务战略

相应的企业经历告诉我们成长期的各种管理及领导制度建立以后，就会进入到生命周期当中的巅峰时期，也就是成熟期。在该阶段，相应企业的产品生产及消费都会进入到比较稳定的成长期，逐渐走向成熟。

一、成熟期企业主要财务特征

相应的企业进入到成熟期以后，主要的业务区域稳定，相应的管理也会步入规范化道路，因而使企业经营黄金时期。在成熟期当中，企业的财务特征有这样几方面：

1、拥有正的现金净流量。在成熟阶段，企业的销售会一直增长，虽然增长速度会比较缓慢，却拥有比较稳定的市场份额，具有较高的资金周转率。而且该时期企业新增固定资产投资不会很多，缺少一定的市场机会，价值新增项目比较少，而企业也没有大量现金流出需要，之前阶段形成的应收账款更会大量收回，所以企业拥有大量现金流入，在现金净流量方面表现为正。

2、经营风险大大降低。成熟期企业具有大量剩余生产能力，具有较高的销售额，并且利润空间比较稳定，产品的市场也很稳定，从而大大降低了企业的经营风险。

3、利润可以有效转为现金。在成熟期，企业的融资渠道及机会会明显增多，具有雄厚的向外借款实力，还可以有效利用负债杠杆效应实现节税及提升自由资本报酬率的目标。所以，成熟期企业具有较高的将利润转变为现金的程度。

现阶段，我国进入成熟期的企业并不多，进入成熟期的企业中还有一些企业进入到了衰退期，主要原因就是部分企业无法有效认识产品进入到成熟阶段。误认为成长期的企业进入的成熟期，必然会付出惨痛的代价。比较长的时期内的衰退会打压很多产品的销售，如果成熟期企业错认为相应的产品进入到了衰退期，接下来经济上的好转会恢复一些产品高增长势头，如果此时企业实施错误战略，市场恢复了快速增长，就会失去很多市场份额，因而企业必须科学认识自身的所处生命周期。

二、成熟期企业筹资战略

进入成熟期以后，企业会有比较稳定的市场份额，较高的资金周转率，较低的经营风险。遵循财务风险同经营风险反向搭配原理，可以适当的提高财务风险。所以企业就可以对资本结构进行优化，恰当的增加负债，从而利用财务杠杆作用实现节税及提升自由资本报酬率目标。企业财务战略从完全权益资本融资变为增加相应比例债务融资，可以为成熟企业股东创造非常大的价值。

相应的企业领导必须注意，因为我国的债券市场融资的规模比较小，所以必须充分考虑融资规模。长期以来，因为复杂的行政审批、严格的发行限制、银行的信用担保等等因素，造成企业债券市场发行非常缓慢。在这种体制当中，通常只有那些央企或者大型的企业才可以发行债券，一些中小企业根本无法发行企业债券，失去了这种融资便利。因而我国很多成熟期企业只有向银行借贷。可是从银行贷款却必须满足两个条件，一为资本的回报率要高于借款利率，二为借款以后企业的资产负债率一定要保持在相应安全范围以内。这种借贷关系完全是我国银行同企业之间的契约关系来决定的。如果企业的财务状况良好，银行就会向其提供贷款，如果企业的财务状况较差，那么银行就会要求相应企业清偿到期的债务，甚至还会要求相应的企业破产进行还债。因而成熟期企业要合理增加负债，不可以因为企业负债的增加而增大财务风险。

三、成熟期企业投资战略

企业进入到成熟期以后，经营环境会发生本质变化，所以企业必须做出相应的投资战略反应。供成熟期企业选择的投资战略非常多，包含产品奇异战略、成本领先战略、多元化战略等等。

成熟期企业具有较高的现金净流量。所谓的多元化经营就是证券投资作何理论应用与企业的生产经营活动当中，企业运用相应的证券投资组合理论实行分散风险的重点之一就是，只有那些非完全相关证券形成的投资作何才能分散部分投资风险。将该原理用到生产经营活动当中的时候，企业在相应程度上就要放弃部分原来的业务基础上经营一些同原来的业务不同的陌生业务。但是通过这种方式经营，有时候不光做不到降低企业的财务风险，甚至会丧失企业原有竞争优势，这同多元化的经营目的违背。我国部分企业是在有限的资源状况下依靠一定负债实行的多元化投资，在降低市场风险的同时，增加了财务风险。

因而相应成熟期企业要想进行多元化投资，就必须充分考虑企业是否拥有充足的财务资源，就算增加企业负债，也必须充分考虑贷方的多元化。企业进行多元化投资的时候可以利用不同的项目培育期实行差异化，从而使企业能够及时通过利润缓解债务的压力。

此外，成熟期企业还可以采用适度扩张的投资战略。成熟期的企业产品市场占有率比较稳定，所以未来增长主要决定于效率提高，不追求销量增长，投资风险不大，所以可以采用适度扩张的投资战略。具体来讲，应注意以下几方面问题：1.在市场投入上要保证既有市场份额；2.为了有效保证企业的生产力，要积极在固定资产更新及重置方面加大投资；3.为了在拓展市场的同时确保安全，可以试探性的投资一些新产品，规模不要太大。

四、结论

成熟期企业具有多方面优势，如市场份额、融资渠道、现金净流量等，因而企业必须高度重视对企业财务战略的策略的制定，采用科学的投资方式，只有这样才能充分促进企业发展，推动我国经济的进步。

参考文献：

[1]胡成凌.从周期视角谈企业财务战略[J].科技情报开发与经济，2008（11）：18

第9篇：财务战略分析范文

制定并实施的长远发展目标与战略规划。根据企业实际能力或偏离的主业，制定战略，避免实施时容易出现发展战略过于激进，该企业脱离了实际过度扩张，导致了经营失败。

4.3没能有效实施人力资源控制

人力资本控制是指企业组织生产经营活动招聘的各种人员，有高管和员工，包括董监高和全体工作人员。在聘用是重点关注选聘对象的价值取向和责任意识，遵循德才兼备、以德为先的原则选聘优秀人才。

4.4不规范的企业文化

共同营造积极向上的企业文化环境，有利于企业发展，特别是董事、监事、经理和其他高级管理人员，言传身教、发挥主导和垂范作用，推动企业文化建设，以自身的优秀品格和脚踏实地的工作作风，带动影响整个团队。

4.5资金活动效益低下