企业财务分析与风险防范精选(九篇)

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第1篇：企业财务分析与风险防范范文

摘要：财务风险的分析与防范是制药企业财务管理的重中之重。作者通过探讨现阶段制药企业面临的融资约束较大、负债经营期限有待缩短等问题，提出了针对性措施，如建立和完善财务风险预警体系、拓宽融资渠道、提高企业自身素质、提高企业基础财务水平，以最大限度地预防制药企业财务风险。

关键词 ：制药企业；财务风险；分析

现阶段，制药企业多多少少面临着一些问题，其中融资难和负债多问题就是限制企业发展壮大的一个关键问题。通过对具体企业实例的研究和探讨，更全面的审视制药公司目前融资难和负债多的现状，希望可以给制药在选择融资模式及确定负债规模时提供一些新的思路。

一、制药企业面临的财务风险分析

1.融资约束较大

由于扩大生产所需的的资金投入逐年递长，国内市场占有份额小，而国内同行业间竞争激烈，这造成了国内制药行业内部平均利润水平低。以上原因使得该公司积累少，投资大，内源资金存在一定的缺口。

通过对近3年公司内源资金进行分析，该公司内源资金总额占扩大生产所需资金的50%左右，但仍有一大部分资金缺口，这就要靠公司通过外源融资来获得。如果公司不能得到及时、充足的资金支持，将会导致资金周转困难，会影响到原料、物料的购买，工人工资的发放，甚至导致产品不能按时生产完成，这样便造成无法按时交货，形成恶性循环。然而，造成公司内源资金短缺的主要原因是日常利润净额低。

一方面XX 制药企业的融资渠道窄，另一方面该公司面临着融资成本高的问题。这也对公司资金的正常运转和长远发展带来严重影响。

公司融资成本高的主要原因是银行利率高。公司发展需要扩大生产规模、拓展市场、研发先进技术，这就促使公司加大资金投入，而在上文已经分析过企业自有资金短缺，内源融资不可行，所以企业要想扩大规模就要借助于外源融资。XX制药企业主要融资方式为银行贷款，但近年来国家宏观调控从紧，银行贷款利率居高不下，这使得公司融资成本升高。

2.负债经营规模不合理

负债规模指的是企业负债总体规模的多少以及负债额度占据企业总体资金的比例。一般而言，负债规模用资产负债率这一名词来表明,而资产负债率的高低直接决定着企业的安全程度。一般情况下,企业普遍认为，资产负债率最安全的指标是30%; 比较适宜的指标是40%;而一旦资产负债率超越50%,将十分危险，产生的直接后果是，资金周转不了,融资贷款十分困难。而所谓企业的负债结构指的是企业负债类型数量的比例结构。也就是说，如果，企业负债总额固定，那么，流动负债、长期负债究竟维持在多少比例内才算合适,需要考虑企业销售状况、资产结构、利率状况、现金流量等因素对负债结构的影响，同时,还要考虑不同筹资方式的特点。

从以上数据可以发现，XX 制药企业从2008 年步入迅速发展阶段，相应的企业资产负债率增长，在2011 年达到最高水平61.7%，随后随着企业收益的快速增长，这一比率呈下降趋势，在企业负债承受范围内利用负债利息免税可以提高企业税后收益。这一结果可以从已盈利息倍数上看出来，从2011 年开始，已盈利息倍数每年都递增，在2013年达到已盈利息倍数3.0的水平。这说明企业的负债规模已经达到很大数字，负债水平已经达到极限值。

3.采购控制环节薄弱

XX 制药企业有限公司对供应商考察时间过短，没有专业的考核机制；采购人员没有专业的采购教育背景，工作的专业判断能力有限；没有引进erp 管理系统对采购流程进行高效的管理；企业缺少稳定的、与公司长期保持密切合作关系的供应商，这些方面都直接影响了企业采购的效率和效益。

XX制药企业有限公司采购部门根据业务部门的采购需求制定采购计划，选出候选供应商名单并进行三方比价，最终确认供应商名单，并将报价申请提交给上级主管部门审批，申请采购付款。但公司主管部门、货物验收等部门对采购业务的控制仅仅只是事后控制，对采购前期工作如供应商的谈判与选择，市场调研等环节缺乏必要的控制，采购业务缺乏内部相互牵制制度。

此外，公司采购金额和采购范围没有明确定位，供应商的选择也没有固定要求。因此，职工开展采购活动时缺乏统一规则的指引，这极易促使采购活动混乱不堪，不利于采购活动的内部控制。与此同时，财务部门也仅仅就计划价格与实际价格进行比较，对计划价格的制定，往往又依赖采购人员的经验，因而在实际中很难有效控制采购费用的支出，也容易造成采购人员的以权谋私问题。

二、预防制药企业财务风险的对策

1.建立和完善财务风险预警体系

控制负债经营风险的有效方法之一是建立企业风险管理和预警体系，财务预警体系可包含以下内容。第一，以什么样的方式搜集财务信息,并传送给领导层，确保其知晓后做出正确的决策，其要义在于信息的及时准确。第二，成立专门的组织机构对财务予以预警,并保证财务信息的收集预警由专人负责,独立操作，不受干扰。第三，形成分析财务风险的定向机制,通过财务风险分析能够迅速将财务影响较小的风险首先排除,最终把主要精力放在有可能造成重大影响的风险上。第四，财务风险处理机制,包括应急措施、补救办法和改进方案，建立一套行之有效的财务风险防范机制,使企业能够对风险防患于未然并能够从容面对。

公司应配合内部控制自我评估，定期监测内部控制的有效性，并出具内部的自我评估、审计报告。公司根据内外部风险情况进行合理评估，展开系统全面的综合评估体系，可能更有利于较及时的反映公司内部监督情况，同时，也加强公司信息披露管理工作。根据内部评价的不同作用，可以分为内部管理评价和内部控制鉴证评价。具体表现为：公司内部审计人员进行的评估，内部控制的自我评估和实施，内部控制审计考核或会计师考核。内部审计人员对公司内部控制的自我评估，由自己公司的工作人员指导实施。传统方法评估将内部审计或会计师作为一个单一的实体和独立的评价，其主要缺点是评估与内部控制的设计和执行分开了。加强内部审计，是完善财务管理的重要手段，公司应建立企业负债经营的内部审计制度，对财务状况严查细审，以防止财务风险发生的可能性。

2.提高企业自身素质，拓宽融资渠道

信用等级是金融机构是否放贷的重要指标之一，我国企业必须要重塑信用观念，重视信用等级，通过自身经营方式的不断完善和企业经济实力的不断提升，提高企业在金融机构中的信用评级和在社会上的公众形象，这样才更有利于企业通过金融机构的信用审查。增加财务报表的真实度、可信度以赢得金融机构的信任。在我国企业发展过程中，一直都依赖于非正规、小范围或股权融资。这种融资方式只能够非常有限的解决企业发展资金问题，并不能长期有效的解决企业融资难题，拓宽企业融资渠道，逐步实现多渠道融资方式才是我国企业未来发展的关键。大多数的企业可是尝试内源融资的方式在企业内部去筹集资金，在不改变企业原有产权结构的情况下获得一定资金支持，也可以尝试走“融资+ 融物”的路线，通过融资租赁的方式解决企业发展资金问题。此外，我国证券结构的调整，给一些中小型上市企业提供了新的融资渠道———创业板、中小板融资。

3.明确会计责权加强内部牵制

财务部门设置复审环节，对费用支出进行再次审核。当会计人员接收到员工报销单据完成审核并在电子审批系统中将员工报销申请批复后，对于金额较大的付款需要交给复审人员进行复核。如果复核通过，复审人员通过网上报销平台点击审批通过，相应的付款申请可以进行银行付款。如果有任何疑问，不能通过审核，复审人员则通过网上报销平台点击退回。此时，报销单据电子审批流将被退到财务负责人员的电子审批系统里，由相应财务人员进行重新审批。

XX制药企业财务复核人员主要是对报销付款单据活动的真实性进行再次复核，包括对活动的支持文件、发票、申请项目类型以及财务人员的审批入账规则进行复核,有效地控制了费用的真实性及合理性,降低了虚假费用的支出，有效控制了相关报销人员的日常业务行为规范。公司的预算费用也得到了有效地控制，使公司得到健康稳定的发展。

综上，XX 制药公司在财务管理过程中面临着种种问题。从根本上讲，只有不断壮大公司自身实力，增强其核心竞争力才是治本之策。同时，XX制药公司应加强财务分析及控制能力，真正做到规避风险，为企业的发展保驾护航。

参考文献：

[1]刘博，先德强，丁唯一等.法律视野下的医药代表问题考量[J].医学与哲学：人文社会医学版，2008，29(8)：25—27．

[2]张斌.处于十字路口的医药代表[J]．医学与哲学：人文社会医学版，2008，8(29)：l9—21，79．

第2篇：企业财务分析与风险防范范文

Abstract： With the spread of financial crisis， financial management becomes the core of enterprise management. Through expounding the definition， categories and manifestation of financial risk， this article proposes some policies and measures to prevent financial risk and provides references for enterprises to set up risk awareness， take prevention measures and promote healthy development.

关键词： 财务风险；防范；措施

Key words： financial risk；prevention；measures

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2013）23-0132-02

0 引言

随着金融危机风暴的爆发与影响的持续，不少企业破产倒闭，而有些企业却在此次危机中发现机遇，加速转型从从而寻求新的发展方式。在此种经济环境之下，企业财务管理将成为企业管理的核心问题，忽视财务风险是许多公司经营不善，甚至倒闭的重要原因。因此，企业对财务风险的重视程度与应对措施已成为当今企业所面临的重要课题。企业要不断树立财务风险意识，通过建立和完善财务预警体系，加强监管、采取措施对财务风险进行管控，保证企业健康发展，进而提高经济效益。

1 财务风险概述

企业在财务管理过程中，财务风险是必须面对的一个现实问题。所谓财务风险是指受财务结构不合理和融资不当的影响，导致公司丧失偿债能力，进一步使得投资者预期收益下降。财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低、转移风险，而不可能完全消除。

2 财务风险的分类

根据资金运动的过程，财务风险可分为：①筹资风险。所谓筹资风险是指与企业筹资活动相关的资金和负债的风险。此外，筹资风险在一定程度上也会受到筹资技术，资金投放、使用、收回、分配等因素的影响。②投资风险。企业在投资的过程中，实际收益与预期收益之间存在的偏差，构成投资风险。这种风险在一定程度上给投资者的收益带来很多的不确定性，收益风险、投资额风险、变现风险、购买力风险共同构成投资风险。③资金回收风险。企业在经营过程中，其资金的转化形式为：从成品资金向结算资金转化，再由结算资金转化为货币资金，在转化过程中，资金在时间和金额方面产生不确定性，进而对资金回收产生潜在的风险。国家的宏观经济政策，特别是财政政策对资金回收风险产生很大的影响。④收益分配风险。所谓收益分配风险是指收益分配给企业带来的不利影响，其来源主要有：一收益确认的风险，通常情况下是由受客观环境的影响以及会计方法不当，进而出现少计成本费用现象，造成多确认当期收益，虚增当期利润，使得大量资金提前流出企业构成财务风险；二是对投资者分配收益的形式、时间和金额把握不当而产生的风险。

另外，根据财务风险产生原因，分为制度性财务风险、固有财务风险和操作性财务风险；根据企业面临的风险表现和种类，财务风险分为战略性财务风险、总体性财务风险、部门性财务风险；根据财务风险的表现层次，分为轻微财务风险、一般财务风险、重大财务风险。

3 财务风险的表现

通常情况下，财务风险主要表现为：

3.1 资金结构不合理 资金结构不合理产生的直接后果是加重企业财务负担，偿付能力出现严重不足，进而引发财务风险，造成资金结构不合理的原因是企业长期资金的组成成分及比例关系不合理、不科学。

3.2 投资缺乏科学性 企业投资包括：

①对外投资。企业的决策者对投资风险缺乏正确的认识，导致投资出现盲目性，使得企业资金遭受重大损失，进而造成财务风险。②对内投资。企业对内投资通常情况下主要是对厂房、机器设备等固定资产的投资。企业决策者在制定投资决策时，自身能力和外界环境的影响，使得投资决策与实际情况发生很大偏差，导致企业难以取得预期的投资收益。当企业无法按期收回资金时，在一定程度上便会产生潜在的财务风险。③资金回收策略不当。企业为了攫取更高的利润，在经营过程中需要大市场份额，增加销量，进而采用赊销的的经营模式进行销售。从会计核算的角度看，这种经营模式在一定程度上可以增加利润。但是，通过赊销的模式进行经营，其弊端是：由于信息不对称，对客户的信用等级缺乏了解，导致赊销出现盲目性，进而无法收回应收账款，使得应收账款失去控制，甚至成为坏账。另外，企业存货规模较大，占用了大量的资金，进而积压了流动资金的空间，导致资产被存货长期占用，企业经营所需的流动资金数量大大减少，使得企业无法归还到期的债务，甚至会造成企业资金链断裂，严重影响企业资金的流动性及安全性。

4 防范财务风险的措施

在激烈的市场竞争中，财务风险是客观存在的。所以，追求低风险或零风险不是企业制定措施预防财务风险的根本目的，而实现财务风险管理的目标，将财务风险控制在一定的范围内才是企业制定财务风险的最终目的。因此，企业财务管理工作的重点是强化财务风险意识，做好财务风险防范，实现财务管理目标。防范财务风险的措施主要为：

4.1 树立风险管理意识，建立风险防范机制

4.1.1 事前控制财务风险 企业制定投资决策的过程中，一方面考虑预期的投资收益，另一方面预防投资风险。通过对财务风险存在的原因借助概率分析法、风险决策法、弹性预算法等手段进行研究分析，制定财务风险管理办法，进而预留调整空间，应对发生的意外情况。遵守谨慎原则，预留风险资金，通过建立防范风险损失的专项准备金预防损失的发生。例如产品制造业为了弥补风险损失，可以根据相应的规定和标准提取一定数量的坏账准备金，对于商业流通企业来说就是提取一定数量的商品削价准备金。

4.1.2 事中控制财务运行过程 为了将投资风险降低到可以接受范围之内，减少经济损失，进而确保企业的生产经营活动顺利进行，企业在生产经营过程中，通过采用定量分析法、定性分析法，对企业的财务风险状况进行计算和监控，制定相应预防措施，进而抑制不良事态的进一步恶化和发展。建立和完善监督制度对企业资金使用进行监管。对资产管理比率相关部门要定期进行考核。同时，为了提高流动资金的周转率，对流动资金加强投放和管理，不断提升企业的变现能力。

4.1.3 事后控制财务风险 为了避免日后发生相同类型的风险，企业要对已发生的财务风险，通过建立相应的规章制度，建立风险档案，吸取经验教训；及时消化处理已经发生的损失。如果挂账时间较长，在一定程度上会给企业埋下隐患。盘活存量资产、处理闲置设备，进而偿还债务。

4.2 根据财务风险种类进行控制 通常情况下，对财务风险采用回避、控制、接受、分散的措施进行控制。具体方案为：

4.2.1 控制筹资风险 随着市场经济条件不断成熟，筹资活动是企业生产经营的起点。企业通过筹集资金的方式维持日常运行，在一定程度上使用效益将会出现很大的不确定性，进而引发筹资风险。通常情况下，企业通过下列渠道进行资金的筹集：一是通过增资扩股的方式吸纳所有投资者，并将税后利润再分配用于再投资；二是通过财务杠杆，借入资金，进而取得财务利益。企业通过借入资金的形式进行负债经营，企业的偿债能力和经营收益在一定程度出现很大的不确定性。利率波动和筹集资金的利息过高等因素都会引发筹资风险的产生。另外，组织和调度资金风险、经营风险、外汇风险等都会在一定程度上对筹资产生影响。因此，企业必须严格控制负债的数量和规模。

4.2.2 投资风险控制 通常情况下，企业会在生产项目、证券、商贸活动中进行投资。

企业对生产项目进行投资时，并不是所有的项目都能产生预期的收益。其原因是：第一生产项目不能按期投产，进而无法取得投资收益；第二尽管生产项目已经投产，但是没有实现盈利，企业的投资也无法取得。上述现象在一定程度上降低了企业的整体盈利能力和偿债能力。

企业在制定投资风险决策过程中，一方面为了攫取超额利润，要敢于实施风险投资；另一方面为了规避投资风险，必须要克服投资的盲目性和冒险性。在投资决策中，企业投资的最佳组合是在收益性、风险性、稳健性之间寻找平衡点。

4.2.3 资金回收风险控制 企业在经营过程中，回收资金成为财务活动的重要环节。因此，应收账款构成回收资金风险，其原因是应收账款加速了现金的流出，主要表现在：第一应收账款产生利润，企业现金的数量没有增加；第二企业利用有限的流动资金对应收账款进行垫付，没有实现利税开支，却导致了现金加速流出。

4.2.4 收益分配风险控制 收益分配包括：一是用于扩大投资规模的留存收益；二是用于扩大股东财产要求的股息分配。留存收益与分配股息两者之间相互联系、相互制约。一方面企业为了加快扩展速度，税后利润大部分用于添置资产；另一方面股息分配低于利润率水平，进而降低股票价值，构成企业收益分配上的风险。

4.3 建立和完善财务风险预警体系 通过采用数据化管理方式建立健全财务风险预警机制，对企业内外部经营环境的各种信息进行全面的研究和分析，将企业面临的潜在风险通过设置财务预警指标进行量化，并将预测结果事先告知决策者。通过建立短期财务预警系统，编制现金流量预算，对现金流量进行分析；而建立长期财务预警系统，通过设置获利能力、偿债能力、经营效率等方面的指标，构建风险预警指标体系防范财务风险。

4.4 建立和完善决策机制 企业的决策机制包括决策机构和决策内容，对于企业的财务风险来说，决策机制本身就是一个综合性系统，财务风险能够反映企业经营过程中的所有风险，通常情况下，借助科学、合理的决策机制可以对财务风险进行有效地预防。

5 小结

随着我国市场经济的不断完善与成熟，企业逐渐意识到经营过程中存在的潜在风险，逐步建立和完善风险管理机制。尤其是次贷危机和欧债危机给企业敲响了警钟，使企业逐渐意识到重视财务风险和其他企业风险的管理的重要性。通过对财务风险进行识别、预测、管控，进而规避企业的财务风险。通过上所分析，企业在经营过程中，为了规避财务风险，需要强化风险意识，健全风险防范体制，价钱财务风险控制，预防财务风险，通过财务风险预警体系，对筹资、投资、资金回收及收益分配等加强风险控制，提高企业经济效益。

参考文献：

[1]贺琼，程侃.浅谈企业财务风险防范[J].交通财会，2002（09）.

第3篇：企业财务分析与风险防范范文

【关键词】 财务风险 市场经济 资金 筹资

随着市场经济的飞速发展，市场结构趋向多元化发展，市场竞争更加激烈。随着外界环境的多变性和国际金融危机的影响，企业发展过程中的风险难以避免，财务风险是指企业因借债而带来的还不起本息因而破产的可能性，可以说财务风险是一种客观存在的，财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是决定企业可持续发展的一个关键因素，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。本文主要分析了财务风险的分类及特征，以及财务风险的对策，具有一定的现实意义。

1. 财务风险类别

1.1筹资风险

筹资风险是由于企业资金供需及市场环境的变化给企业财务带来的不确定性，往往导致企业举债经营，经营资金除自有资金外还有一部分借入资金，借入资金需要还本付息，给企业获利能力增加了一定影响因素，一旦企业无力偿还到期债务，企业便会陷入财务困境，甚至破产。而企业是靠自有资金运营生产，财务风险相对发生几率较小，而要承担经营风险，反之如果有借入资金，企业将要承担财务风险和经营风险，企业借入资金必须按期还本付息，在未来偿还债务能力不确定的情况下，就会相应增加企业的压力和负担，使企业面临着资不抵债的潜在风险，这也就形成了企业的财务风险。但企业在生产经营活动中，为了扩大生产经营规模，提高经济效益。不得不进行经营筹资，筹资的途径主要是通过银行放贷，进行负债经营。企业必然会增加按期还本付息的筹资负担，由于企业资金利润率和借款利息率都具有不确定性（都可能提高或降低），从而使得企业资金利润率可能高于或低于借款利息率。筹资风险主要包括利率风险、汇率风险、再融资风险等。企业在筹资、投资和生产经营活动各环节中无不承担一定程度的风险。企业承担风险程度因负债方式、期限及资金使用方式等不同面临的偿债压力也有所不同。因此，筹资决策除规划资主需要数量，并以合适的方式筹措到所需资金以外，还必须正确权衡不同筹资方式下的风险程度，并提出现避和防范风险的措施。

1.2投资风险

投资风险是指对未来投资收益的不确定性，在投资中可能会遭受收益损失甚至本金损失的风险。为获得不确定的预期效益，而承担的风险。企业对外投资主要有直接投资和证券投资两种形式。它也是一种经营风险，通常指企业投资的预期收益率的不确定性。只要风险和效益相统一的条件下，投资行为才能得到有效的调节。投资风险主要来源于以下几个方面：（1）投资决策机制不健全，责任不明， 企业经营管理者一时头脑发热而盲目拍板，造成投资决策的随意性、主观性、盲目性和独断性；（2）缺乏风险意识，盲目追求“热门”产业。在某些行业处于最“热门”的时候才决定进入，结果投资后行业转向低迷，企业深陷其中，进退两难。（3）对项目仅侧重于技术可行性的研究，对经济可行性的论证不够重视，对投资成本及项目建成后的成本费用和效益测算不准确。从而根据过于乐观的经济估算做出错误的决策。

1.3经营风险

经营风险是指公司的决策人员和管理人员在经营管理中出现失误而导致公司盈利水平变化从而产生投资者预期收益下降的风险或由于汇率的变动而导致未来收益下降和成本增加。经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。经营风险的出现是因为汇率的变动能改变一个公司的未来收益和成本，也就是它的营业现金流。

2. 财务风险的基本特征

在企业财务管理工作中，只有充分了解财务风险的基本特征，才能采取针对性措施防范和化解财务风险。归纳起来，企业财务风险主要具有以下特征：

2.1客观性

财务风险难以避免，不以人的意志为转移，是客观存在的，财务风险因偿还到期债务而引起，没有债务，企业经营的资本全靠投资人投入，则不存在财务风险，而现实很多企业都是筹资经营，因此风险无处不在，时刻存在。

2.2不确定性

财务风险具有一定的可变性，并不是所有的财务风险都可能发生，财务状况具有不确定性，一般而言，企业举债经营目的一是扩大再生产，扩大规模，形成规模效益；二是投资于其他企业，向多元化发展，以分散经营风险。有投资就存在着一定的风险因素，没投资不存在财务风险。

2.3资产流动性

由于与财务风险相对应的企业债务必须用现金来偿还，而企业现金的主要来源有：销售实现、应收账款收回、存货变现、收回投资等，都与资产负债表中的流动资产息息相关。

2.4收益性

风险与收益是成正比的，即风险越大收益越高，风险越小收益越低。财务风险的存在促使企业改善管理，采取措施防范财务风险，提高资金利用效率，提高经济效益。

3. 企业财务风险的防范对策

防范企业财务风险的措施。财务风险存在于财务管理工作的各个环节，不同的财务风险产生的具体原因不尽相同。因而，如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理的工作重点。因此，防范企业财务风险，主要应做好以下工作：

3.1控制负债比例

即通过合理安排资本结构，适度负债使财务杠杆利益抵销风险增大所带来的不利影响。财务风险又称筹资风险，是指由于举债而给企业目标带来的可能影响。企业举债经营，全部资金中除自有资金外还有一部分借入资金，这会对自有资金铁获利能力造成影响；对借入资金需要还本付息，一旦无力偿还到期债务，企业便会陷入财务困境基至企业破产。因此企业不但应该设计合理的资金结构，保持适当的负债、降低资金成本，而且还要控制负债的规模，保证谨慎的负债比率，避免到期无力偿债或资不抵债，从而来有效防范财务风险。

3.2建立财务预警系统，加强财务防范能力

企业财务风险在财务上的最终表现是现金流量不足，企业不能及时支付到期债务，企业能否正常经营，企业的可持续发展不完全取决于赢利多少，而是企业是否有足够的现金流，对于可持续发展的企业，应收及偿付到期债务要保持的一定的稳定性。预算管理制度的核心就是现金流量预算的编制，准确的现金流量预算可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等以数量化形式加以表达。通过对一些量性财务指标的分析，如偿债能力指标、盈利能力等指标的分析，可以判断企业面临的财务风险，可采取切实可行的措施，降低企业财务风险，增加企业经济效益。

结束语：

通过在企业中建立财务分析制度，做好财务分析是发挥财务管理作用在企业经营中的最好途径，通过改善企业财务经营管理，有效控制企业财务风险的每一个细节，总体就能确保企业财务风险最小化，实现企业效益最大化目的。

参考文献：

[1] 黄素春，建立财务预警分析指标体系防范财务风险[J].审计与理财，2005年S4期.

[2] 王小惠，企业财务风险的成因及其防范[J].经济师，2006年03期.

[3] 刘庆华，基于现金流量的企业财务预警系统研究[D].西南财经大学，2006年.

第4篇：企业财务分析与风险防范范文

【关键词】 企业并购 财务风险

成功的企业并购可产生扩大经济规模、优化资源配置、提高市场占有率以及向新经济领域渗透等协同效应，有利于促进经济增长方式的改变。然而，企业并购带来的高收益必然伴随着高风险。企业并购财务风险主要是指企业由于并购而涉及到的各项财务活动引起企业的财务状况恶化或财务成果损失的不确定性。

一、企业并购财务风险的来源

1、目标企业价值评估的风险。目标企业确定后，并购双方最关心的就是在持续经营的基础上来合理估算目标企业的价值，合理估价是并购成功的基础，目标企业的估价取决于并购企业对其未来收益的大小和时间的预期，因而对目标企业的价值评估可能因预测不当而出现偏差，由此产生了估价风险。估价风险的大小很大程度上取决于财务信息分布的状况和质量。

(1)会计政策有可选择性，这种可选择性使财务报告或资产评估本身存在被人为操纵的风险。一旦不及时披露与重大事项相关的会计政策及其变更情况，势必造成并购双方的信息不对称。

(2)会计报表不能准确反映或有事项与期后事项，财务报表实际上只能反映企业在某个时点或某个期间的财务状况、经营成果与现金流量，报表数据基本上是以过去的交易及事项为基础。基于稳健性原则所计提的准备，其计提比例实际上也是历史的经验数据与税法规定的基础。这使得一些重要的或有事项(特别是或有损失)、期后事项往往被忽略或刻意隐瞒，这将直接干扰对企业的价值与未来盈利能力的判断，影响并购价格的确定，甚至给并购过程带来法律纠纷。

(3)财务报表不能反映一些重要资源的价值及制度安排，如人力资源、特许经营权等。人力资源定价模式及相关的激励约束机制如何在财务报表中反映是当前的一个重要热点。

2、融资风险。企业并购的融资风险主要指企业能否及时足额地筹集到并购资金以及筹集的资金对并购后企业的影响。企业并购需要大量资金，但由于我国目前资本市场发育还不完善，银行等中介组织也未能在并购中充分发挥其应有的作用，使企业并购面临较大的融资风险。融资风险主要表现在能否及时获得并购资金，融资的方式是否影响企业的控制权，融资结构对并购企业负债结构和偿还能力的影响。比如，融资结构包括企业资本中债务资本与股权资本结构、债务资本中短期债务与长期债务结构等。在以债务资本为主的融资结构中，当并购后的实际效果达不到预期时，将可能产生利息支付风险和按期还本风险。在以股权资本为主的融资结构中，当并购后的实际效果达不到预期时，会使股东利益受损，从而为敌意收购者提供机会。即使完全以自有资金支付收购价款，也存在一定的财务风险，一旦企业的自有资金用于收购而重新融资又出现困难，不但造成机会成本增加，还会产生新的财务风险。

3、流动性风险和支付风险。由于并购占用了企业大量的流动性资源，从而降低了企业对外部环境变化的快速反应和实时调节能力，增加了企业日常经营的风险。支付方式的不同也会影响企业的现金流量，导致财务风险发生。

二、识别企业并购财务风险的方法

1、杠杆分析法。是狭义上的财务风险的衡量方法，主要通过计算杠杆系数来初步识别财务风险水平的高低，其指标包括财务杠杆系数和资产负债率。

dfl=ebit／(ebit-i)

dfl指财务杠杆系数，反映企业的税息前利润(ebit)增长所引起的每股收益(eps)的增长幅度。dfl越大，说明企业的财务风险越高。

rla=l／a

rla：资产负债率；l：企业的全部负债；a：企业的全部资产

rla是衡量企业财务风险健康状况的核心指标。rla越高，说明企业的财务风险越高。当rla大于50％，一般认为企业的财务风险水平较高；反之，当小于50％时，说明企业的财务风险水平较低；当rla接近100％水平时，说明企业到了濒临破产的地步。

2、eps法。主要是衡量并购前后购买企业每股收益的预期变化，属于广义上财务风险的衡量方法。 eps=[(ebit-i)(1-t)]／q eps：企业每股收益；i：利息支出；t：加权所得税率；q：股票总数。

当并购之后的eps大于并购前的eps时，说明企业并购决策行为是合理的；反之，则是不合理的。

3、股权稀释法。主要比较并购前后原股东股权结构的变动情况，属于广义上并购财务风险的衡量指标。

rie=(q0+q1)／(q0+q1+q2)

rie：股权稀释率，反映企业原股东所控制的具有表决权的股票数量占总的具有表决权的股票数量的比率；q0：并购前企业的原股东所持有的具有表决权的股票数量；q1：并购时企业的原股东所增持的新发行的具有表决权的股票数量；q2：并购时企业的新股东所持有新发行的具有表决权的股票数量。当并购前后的rie发生激烈变化，说明并购行为将给企业的原投资者带来巨大的股权稀释的风险。如果发行新股后的rie小于50％，说明股权稀释的财务风险较高；反之，说明股权稀释的财务风险较低。

4、成本收益法。指比较并购的成本与收益水平，属于广义的并购财务风险的衡量方法。

rcr=c／r

rcr：企业并购成本收益率；r：并购的预期收益，包括成本节约、分散风险、较早地利用生产能力、取得无形资产和实现协同效应以及免税优惠等预期收益；c：并购的预期成本，包括直接的购买支出、增加利息、发行费用及佣金和管制成本。以及各种机会损失(如留存收益消耗的机会成本和丧失好的投资机会的损失)。当rcr小于1时，说明预期收益大于预计成本，则并购行为是合理的；反之是不合理的。

5、现金存量法。指比较并购前后企业预计的现金存量水平，看现金水平是否最佳及安全，常用的方法是计算现金流动资产率和现金总资产率。

rcca=c／ca

rca=c／a

rcca：现金流动资产率；rca：现金总资产率；c：企业广义现金存量，包括库存现金、银行存款和短期投资等；ca：企业的流动资产；a：企业的总资产。并购后的rca和rca越低，说明企业面临的现金短缺的财务风险越高，反之越低。

6、模型分析法。指借助于统计学和数学的模型构建来总体判断并购财务风险的方法，最常见的方式是建立回归分析模型，以识别企业是否面临过高的财务风险。

cr=a0+a1x1+a2x2+a3x3+…+anxn+e

cr：财务风险水平；a0 、a1、a2、a3，…，an：系数值；x1、x2、

x3，，…，xn：各种财务风险因素；e：残差。可以根据历史数据来估计一个衡量财务风险的标准值(cro)，当企业并购后预期cr大于cro，则说明企业的财务风险很高，反之则较低。

三、企业并购财务风险的防范措施

1、改善获取信息的质量。财务会计报表是被并购企业所提供信息的核心部分，因此，并购企业在并购前取得详尽真实的财务会计报表是并购企业在对被并购企业未来收益能力做出预期前的必要步骤。在实际操作中，应该特别重视并购中的尽职调查。并购中的尽职调查包括资料的搜集、权责的划分、法律协议的签订、中介机构的聘请，它贯穿于整个收购过程，主要目的是防范并购风险、调查与证实重大信息。它是现代企业并购环节中的重要组成部分，直接关系到并购的成功与否。

2、采用合适的价值评估方法。我国企业并购中定价问题是一个复杂的问题。由于企业并购中双方的动机和考虑因素不同，所采用的价值评估方法不同，主并企业收购目标企业所支付的价格也不同。因此，主并企业可根据并购动机、收购后目标公司是否继续存在，以及掌握资料信息的充分与否等因素来决定采用合适的评估方法。此外，主并企业也可综合运用定价模型，如将运用清算价值法得到的目标企业价值作为并购价格的下限，将现金流量法确立的企业价值作为并购价格的上限，然后再根据双方的讨价还价在该区间内确定协商价格作为并购价格。

3、拓展融资渠道，保证融资结构合理化。企业在制定融资决策时，应视野开阔，积极开拓不同的融资渠道。政府有关部门也要致力于研究如何丰富企业的融资渠道，如完善资本市场和建立各类投资银行、并购基金等，优化企业的融资结构。融资结构既包括企业自有资本、权益资本和债务资本之间的比例关系，也包括债务资本中的短期债务与长期债务的比例关系等。合理确定融资结构应遵循以下原则：一要遵循资本成本最小化原则；二是自有资本、权益资本和债务资本要保持适当的比例。在这个前提下，再对债务资本组成及其期限结构进行分析，将企业未来的现金流入和偿付债务等流出按期限组合匹配，找出企业未来资金的流动性薄弱点，然后对长期负债和短期负债的期限、数额结构进行调整。

第5篇：企业财务分析与风险防范范文

论文关键词：中小企业，财务风险，风险防范

中小企业是国民经济的重要组成部分，其长期生存与持续发展对我国社会经济的稳定发展具有不可或缺的作用。但由于其产出规模小、资本和技术构成较低、受传统体制和外部宏观经济影响大等因素，使得中小企业在财务管理方面存在着与自身发展和市场经济均不适应的情况。因此，分析中小企业财务风险的原因、探索有效的防范对策，对于推进现代企业制度的建立和完善，保障中小企业的生存与发展，进而促进国民经济的健康持续发展，具有明显的现实意义和学术价值。

一、中小企业财务风险的现状分析

中小企业具有建设资金少，建成周期短，决策机制灵活，管理成本低廉，能够适应市场多样性的需求等特点，特别是在创新机制和创新效率方面具有其它企业无法比拟的优势。但是目前，我国中小企业中，有相当一部分单纯追求销量和市场份额，忽视了财务管理的核心地位，管理思想僵化落后，使企业管理局限于生产经营型管理格局之中，企业财务管理和风险控制的作用没有得到充分发挥。另一方面风险防范，由于受宏观经济环境变化和体制的影响，中小企业在加强财务管理方面遇到了阻碍，不可避免地存在或多或少的财务风险。

企业财务风险是一种微观的经济风险，是企业财务活动未来实际结果偏离预期结果的可能性。财务风险是指企业在特定的客观情况下和特定的期间内，在企业经营运作过程中，由于各种难以或无法预料、控制的企业外部环境和内部经营条件等不确定性因素的作用，使得企业资金运动（资金流）的效益性降低和连续性中断，进而使得企业的实际经营绩效与预计目标发生背离，从而对企业的生存、发展和盈利目标产生负面影响或不利结果的可能性。尽管每一个企业都希望尽可能地提高财务绩效，优化财务状况，但由于多种因素制约，财务风险总是难以避免的。企业主管及企业财务人员的责任就在于全面认识财务风险产生的环节，并能加以识别，采取相应措施予以防范和控制，尽量避免财务成果的损失和财务状况的恶化。

中小企业财务风险在企业发展的不同环境和阶段中，针对不同的财务主体和财务对象、财务活动和财务关系，有不同的表现形式，形成不同的财务风险类别。中小企业财务风险按不同的标准主要分为以下几种：

1、按产生原因不同划分为：制度性财务风险、固有财务风险、操作性财务风险等。

2、按财务管理主体不同划分：所有者财务风险、经营者财务风险等。

3、按来源不同划分为：筹资风险、投资风险、资金回收风险、收益分配风险、连带财务风险、外汇风险等。

二、中小企业财务风险的原因分析

（一）宏观环境的复杂多变性。中小企业财务管理的宏观环境包括法律环境、经济环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素，它们虽然存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大影响站。宏观环境的变化对企业来说是无法准确预见和无法改变的，这种变化既可带来某种机会，也可带来风险。宏观环境的不利变化必然会给企业带来风险。中小企业的财务管理系统如不能适应变化，就会给企业理财带来困难，表现为对外部环境的不利变化不能科学地预见，反应滞后，措施不力等。

（二）风险信息的不完全性和不对称性。中小企业对外界的信息拥有量不可能是完全的，有无限接近完全信息的趋势，但永远不能达到。尤其是在新企业和连锁企业中这种现象更加明显，有些企业存在层层的委托关系，在委托者与者的博弈中，委托者所掌握的信息永远小于者所拥有的信息量，一直处于信息的劣势地位。而者又不可能拥有其竞争对手、产品的消费者、材料的供应者等利益相关者的全部信息。

（三）多元化经营带来的财务风险。中小企业要获得快速发展要么是专业化，要么是多元化。从理论上来说，企业实施多元化发展策略有利于扩大市场影响力和分散经营风险等。但取得这些优势也是有其必要前提的，从国际上比较成功的集团公司的发展经验来看，其多元化成功的原因可归结为：拥有超越于具体业务的公司战略，从而更加强调未来远景与总体控制；拥有强调组织学习能力与创造性的核心竞争力，从而使公司的核心竞争力能够支撑多业务的扩张；拥有竞争性的公司远景与具备筛选功能的业务模型风险防范，从而使公司业务多而不乱。如果不具备条件盲目扩张，在多元化业务中的每一项都达不到有效的经济规模而缺乏优势，或企业实行无关联多元化经营战略，进入不太熟悉的行业或从事不了解的业务，不仅起不到预期的分散风险的作用，反而会加大企业的财务风险和经营风险。

（四）财务制度不完善导致的财务风险。目前我国诸多中小企业财务管理制度存在诸多漏洞，主要表现在：一是全面预算管理制度尚未建立起来，仍存在过度依赖经济政策和缺乏成本控制意识的现象；二是投资决策制度不科学，由于内部风险决策的权限不明确，或者完全放松投资决策权的控制，造成决策失当、投资失控；三是财务报告披露和处理制度不健全，有些中小企业不能及时上报财务报告和报表，很难及时对其做出正确评价和考核；四是内部财务审计不健全，不少中小企业没有专设审计部门，即使有审计部门也不能做到定期或不定期对公司进行财务审计，往往是遇到公司出现大的财务管理漏洞或严重问题以后，才知道财务风险的严重性，结果已造成不可挽回的风险损失。

（五）财务管理人员素质所产生的财务风险。由于人的精力、所掌握的知识、所具有的能力有限，不可能总是做出正确的判断。而且中小企业财务管理人员受成本效益原则的限制，不可能去收集足够多的信息，自然会影响到决策结果。对于中小企业来说，因其面对的复杂多变的经营环境，对财务管理人员的素质要求应格外严格，尤其公司高层财务管理人员，更要有过硬的专业知识技能、良好的职业道德素养和协作精神，因为人员素质不高，往往会使已经建立的风险管理制度形同虚设。

三、中小企业财务风险的防范对策

（一）合理使用金融工具，转移企业财务风险

对于在生产经营中无法回避或难以回避的财务风险(如产品销售市场风险、运输风险、财产火灾等不可预见的风险)，中小企业由于自身管理能力有限难以从根本上回避，或即使可以管理此类风险，但管理的成本和代价太大。根据企业的经营实际，考虑企业现有资金以及未来的财务收支状况，灵活运用资本成本决策法。因此，处理此类财务风险的方式是将其进行适当的转移。中小企业应该加强保险决策在控制财务风险方面的应用，有条件的企业逐步推行通过保险合同转移风险和通过金融衍生工具转移风险。企业财务风险转移一般采用三种基本方法：保险、分散和对冲。

（二）坚持风险收益原则，规避企业财务风险

中小企业若能在某项财务风险发生之前，就发现该项财务风险可能会给自身的生产经营活动带来的风险损失，就可以有意识地采取规避措施风险防范，主动放弃或拒绝承担该项风险。

一般而言，中小企业在下列情况下，应采取风险规避措施：

1、该项业务可能产生的财务风险过大，超过了企业的风险承受能力。例如，某项业务所包含的风险具有较大的发生概率，且这种风险一旦发生，会给企业造成致命打击。

2、该项经营业务其风险承担与风险收益不平衡，其获得的预期收益远远小于可能出现的风险损失。

3、该项财务风险较为复杂，超出了企业现有的风险管理能力，且企业无法将其转移或分散。

4、对于仅有损失没有收益的纯风险，企业应采用风险规避的处理方式。

（三）根据风险承担能力，保留企业财务风险

对于那些无法规避、又不能转移的财务风险，或者由于自身生产经营活动的需要而必须承担的财务风险，中小企业采取保留此种风险的方式。如果风险发生，则产生的风险损失由企业自行消化补偿。

中小企业一般在如下情况采用财务风险保留的方式：

1、企业自身业务特点决定，为了获得某种风险收益，必须承担此种风险。即虽然某项经营业务有风险，但是对企业整体生产经营活动至关重要，不承担此种风险，将影响其整体业务和发展站。如企业不会因存在技术创新风险而停止技术开发和新产品开发；银行不会因贷款风险而放弃贷款业务等。

2、企业财务风险保留的费用低于其风险控制的成本。

3、企业面临较好的投资机会，而投资风险相对较小。

4、企业所面对的某种风险，其发生时最大的风险损失预期较小。

5、企业对某种财务风险具有充分的风险控制能力和风险管理手段。

（四）加强内部控制管理，防范企业财务风险

中小企业在其生产经营活动中，不仅面临诸多外部风险因素，同时还面临各种内部风险因素。这些内部风险因素，除了企业生产经营和管理活动有关的风险外，内部人控制所导致的财务风险，个别处于关键岗位的管理人员利用企业内控制度不严，个人违法违规行为所导致的企业财务风险也屡见不鲜。如挪用资金转移资产、伪造凭单和篡改票据；或由于管理上的漏洞和疏忽、责任心不强导致假合同、假汇票、假承兑等欺骗行为得逞，从而造成国有资产的巨额损失。因此，加强企业内部控制管理，是防范企业此类财务风险的重要内容和手段之一。

建立有效的财务信息系统，强化财务预算管理，合理调度资金，保持合理的现金储备，以确保企业的正常支付和意外所需；加快存货的周转，重视资金的时间价值；加快货币资金回笼，确保销售资金的安全性；流动资产、固定资产和其他资产应保持合理的比例。合理确定银行融资规模与结构；动态地平衡短期、中期和长期负债比率。重视投入产出率风险防范，增加公司的资本积累。注意保持资本弹性化，平衡自有资金、借贷资金和预收资金的规模与结构，确保资金的边际效用最大化，以提高公司资金的流动性、安全性与盈利性。

（五）建立财务预测机制，完善财务预警系统

财务预测是指对未来融资需求的估计。准确的财务预测对于防范财务风险有重要作用，通过财务预测和风险预警，使企业在财务风险实际发生之前，捕捉和监视各种细微的迹象变动，使企业能预先知道自己的财务需求，提前安排融资计划，估计可能筹措到的资金，企业就可以了解筹资满足投资的程度，再据以安排企业生产经营和投资，从而使投资与筹资相联系，避免由于两者脱节造成的现金周转困难。而且，预测也包括了对未来各种可能前景的认识和思考，通过预测可以提高企业对未来不确定事件的反应能力，从而减少了不利事件出现带来的损失。同时，通过建立预警系统，使企业具备风险自动预警功能，一旦发现财务风险信号，就能准确地传至管理者，以防事态的逐步扩大。

参考文献

[1]郑雯颖.中小企业财务风险识别与控制研究[J].现代商贸工业，2011(4):195-196.

[2]丁丁.中小企业财务风险的成因及对策[J].沈阳教育学院学报，2010(8):101-103.

第6篇：企业财务分析与风险防范范文

摘 要 市场经济一体化与企业经营的全球化发展,使全球企业之间所存在的联系日益增强,竞争也愈发白热化,单纯的企业发展已难满足企业快速发展的自身需求,所以企业并购便开始形成。本文就企业并购中财务风险的常见问题进行分析,并予以浅显意见。

关键词 企业并购 财务风险 市场经济

一、企业并购及其财务风险的界定

企业并购,即企业之间的合并与收购行为。企业合并是指两家或更多的独立企业合并组成一家公司,常由一家占优势的公司吸收一家或更多的公司。收购是企业通过现金或股权方式收购其他企业产权的交易行为。合并与收购两者密不可分,它们分别从不同的角度界定了企业产权交易行为。合并以导致一方或双方丧失法人资格为特征。收购以用产权交易行为的方式(现金或股权收购)取得对目标公司的控制为特征。由于在运作中它们的联系远远超过其区别,所以合并与收购常作为同义词一起使用,统称为“购并”或“并购”,泛指在市场机制作用下企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权交易活动。企业并购的直接目的是并购方为了获取被并购企业一定数量的产权和主要控制权,或全部产权和完全控制权。

财务风险是指在一定时期内,由于并购定价、融资、支付等各项财务决策所引起的企业财务状况恶化或财务成果损失的不确定性。

并购本身就是一项财务活动,由于企业并购的完整过程包括收购可行性分析、目标企业价值的评估、支付方式的确定、并购资金的筹措、并购后的整合和债务的偿还等财务活动环节,每一环节都可能产生风险。因此,企业并购财务风险是并购价值预期与价值实现严重偏离而导致的企业财务困境和财务危机。

一项完整的并购活动通常包括目标企业的选择,目标企业价值的评估、并购可行性分析、并购资金筹措、出价方式的确定以及并购后的整合,上述各环节中都有可能产生风险。根据财务决策类型我们可以将财务风险来源分为四类:目标公司的价值评估风险、融资风险、支付风险和流动性风险。

二、企业并购中的财务风险分析

(一)企业目标价值评估风险

目标公司的价值评估风险是指即由于收购方对目标企业的资产价值和获利能力估计过高,以至出价过高而超过了自身的承受能力,尽管目标企业运作很好,过高的买价也无法使收购方获得一个满意的回报。在确定目标企业后,并购双方最关心的问题莫过于以持续经营的观点合理地估算目标企业的价值并作为成交的底价,这是并购成功的基础。

目标企业的价值评估是并购交易的精髓,每一次成功并购的关键在于找到恰当的交易价格。目标企业的估价取决于并购企业对其未来自有现金流量和时间的预测。对目标企业的价值评估可能因预测不当而不够准确,这就会产生并购公司的估价风险。

目标公司的价值评估风险主要来自两个方面:一是目标企业的财务报表风险。在并购过程中,并购双方首先要确定目标企业的并购价格,主要依据便是目标企业的年度报告、财务报表等。但目标企业可能故意隐瞒损失信息,夸大收益信息,对很多影响价格的信息不作充分、准确的披露,这会直接影响到并购价格的合理性,从而使并购后的企业面临着潜在的风险。二是目标企业的价值评估风险。并购时需要对目标企业的资产、负债进行评估,对标的物进行评估。但是评估实践中存在评估结果的准确性问题,以及外部因素的干扰问题。

(二)融资风险

融资风险主要是指能否按时足额地筹集到资金,保证并购的顺利进行。而如何利用企业内部和外部的资金渠道在短期内筹集到所需的资金是关系到并购活动能否成功的关键,一般由并购资金保证和资本结构有关的资金来源风险,具体包括资金是否在数量上和时间上保证需要、融资方式是否适合并购动机、债务负担是否会影响企业正常的生产经营等。

融资风险最主要的表现是债务风险,它来源于两个方面:收购方的债务风险和目标企业的债务风险。并购资金通常是通过内部融资和外部融资两条渠道获得。内部融资是指企业利用内部留存的自有资金来形成并购资金,筹资阻力小,且无需偿还,无筹资成本费用,可以降低财务风险。但是仅依赖内部融资,又会产生新的财务风险,如果大量采用内部融资,因占用企业的流动资金,降低了企业外部环境变化的快速反应能力,就会危及企业的正常营运,增加财务风险。企业通过权益融资和债务融资筹集并购资金,也会带来一定的财务风险。权益融资虽然通过发行股票可以迅速筹到大量资金,但是权益融资也有其局限性。股票融资不可避免的会改变企业股权结构,稀释大股东对企业的控制权,甚至出现并购企业大股东丧失控股权的风险。

(三)流动性风险

流动风险在采用现金支付方式的并购企业中表现的尤其突出。如果并购方企业的融资能力较差,现金流量安排不当,则流动比率也会大幅度下降,给并购方带来资产的流动性风险,影响其短期偿债能力由于采用现金收购的企业首先考虑的是资产的流动性,流动资产质量越高,变现能力就越高,企业越能迅速、顺利地获取收购资金。这同时也说明并购活动占用了企业大量的流动性资源,从而降低了企业对外部环境变化的快速反应和调节能力,增加了经营风险。如果自有资金投入不多。企业必然举债,通常目标企业的资产负债率过高,使得并购后的企业负债比率和长期负债都有大幅上升,资本的安全性降低。若并购方的融资能力较差,现金流量安排不当,则流动比率也会大幅下降。

四、企业并购财务风险管理防范

(一)企业并购目标价值评估风险管理防范

企业筹资除了维持正常经营外大多是为了投资,目的在于获得投资收益,而与之相伴而生的是目标价值评估的风险。对于企业目标价值评估有以下几种管理防范方法。

1.合理的企业并购投资战略与并购动机

对于一个希望通过并购获利的企业而言,首先应该通过对企业面临的外部环境和内部条件的研究,分析企业资源的优势和劣势、能力的长处和短处,从财务性并购和战略性并购两个角度来确定企业并购的动机。富有远见、能够与企业有效融合的并购能够为企业带来巨大的协同效应,促进企业的长期发展。企业并购的动机主要有生存性动机、多角化动机和发展性动机。明确企业进行并购的目的并根据并购目的来明确企业并购后的发展方向,是企业避免并购风险,实现并购战略的有效措施。并购历史上,很多企业的并购投资战略模糊不清,并购动机盲目武断,导致并购后出现各种各样的财务风险,整合困难,公司发展也因此大受影响。

2.运用科学的方法评估目标企业的价值

并购企业采用不同的估价方法对同一目标企业进行评估,可能得到不同的价格。确定目标企业的价值是并购中十分重要的环节,能否找到恰当的交易价格是并购成功与否的关键。估价过高,会产生多付风险;估价过低,则可能导致并购失败。对目标企业进行价值评估,既是一门科学,又是一门艺术。它的科学性在于它是依据有关的财务理论与模型提出的,它的艺术性则在于其参数选择取决于评估者的经验与判断。并购企业可根据并购动机、并购后目标企业是否存续,以及掌握信息的充分与否选择不同的方法对目标企业进行估值,并以现金流量法计算出的目标企业的价值作为收购价格的最高限,从而制定出一个合理的收购价格区间。

(二)企业并购融资风险的管理防范

在企业在经营过程中,如果能够完全使用自有资金,则企业的财务风险为零。但是,真正无负债经营的企业很少,而且越大规模的企业越是要借助外部力量,否则将丧失很多盈利机会和进一步发展的契机。但企业负债经营除了只有收益,还需要付出成本。在一定的时间内,如果企业使用该笔资金取得的收益高于其债务成本,那么企业就成功的应用了财务杠杆,使企业的自有资金获得了较高的资金利润率。相反,如果企业取得的收益还不足以弥补债务成本,则企业就将面临财务危机。因此,从筹资环节开始,企业就必须把握好资本结构和债务比例,从源头上控制企业财务风险,做好融资风险的防范与控制。

(三)企业并购流动性风险管理防范

并购活动占用了企业大量的流动性资金,从而降低了企业对外部环境变化的快速反应和调节能力,增加了企业的经营风险。流动性风险在采用现金支付方式的并购企业中表现的尤其突出。如果并购方企业的融资能力较差,现金流量安排不当,则流动比率也会大幅度下降,给并购方带来资产的流动性风险,影响其短期偿债能力。

并购企业本身的筹资能力的变化可能影响原有的筹融资安排,迫使并购企业被动地进行资产负债调整,造成流动性风险损失。这种情况可能迫使并购企业清算使得账面上的潜在损失转化为实际损失,甚至导致并购失败而破产。从而要做好并购企业的流动性风险的防范工作。

参考文献:

[1]王太顺.企业并购财务风险产生的原因及控制途径.会计之友(上旬刊).2006(12).

第7篇：企业财务分析与风险防范范文

关键词：财务风险 财务分析 防范 预测 控制

一、当前我国企业普遍采用的财务分析方法

（一）对比分析法

对比分析法，顾名思义，就是将一组或一组以上可进行对比的数据或指标，两两对比、分析、考察，从而判断企业的实际经营情况与当前企业的财务风险。通常企业在进行对比分析时，多是将本期数与计划数、本期数与上期数、企业数据与行业数据、本部门实际数与其他部门实际数等指标进行对比和分析。

（二）结构分析法

结构分析法是指将某一项财务指标看做一个整体，以其某个组成部分的数据作为分子，除以该项整体财务指标，以计算其结构比率。通过对结构比率的分析，不仅能够了解各个因素的比重和结构，还能对各个因素的结构和成分进行合理性评价，并且找出各个因素的变化规律。

（三）因素分析法

某一个数据指标的影响因素可能有多个，因素分析法就是将某一个数据指标分解成多个具体的因素。之后按照某一顺序从某个因素开始，作为替换变量逐一替换。在替换的过程中，当其他因素不为替换变量时，均看作为确定因素。通过因素分析，可以测算出某个数据指标都受到哪些因素的影响，以及各个因素对指标变动的影响程度。

（四）趋势分析法

趋势分析法，是在参照财务报表的基础上，将表中相关财务数据的两期或多期连续的数据比率或指标以定基对比和环比对比的形式进行对比分析，以获得其增减变动的数额、方向、幅度等信息，以揭示企业的现金流变化情况和运营情况，是一种趋势变化分析方法。

二、我国企业财务风险来源与类型

（一）偿债风险

偿债风险基本是每个企业都会面临的一项财务风险。偿债风险的来源有两个方面，详见表1。

（二）收益变动风险

由于企业所面临的市场环境日益变化，竞争也逐日加剧。在这种背景下，企业资金使用效益具有一定的不确定性，直接导致企业在运营中会面临收益变动风险。企业为了降低资金成本，往往采用负债融资模式。同时还能依靠财务杠杆放大企业收益。但是同时，却也使企业的风险被放大。

（三）现金风险

企业现金持有量的不足容易给企业带来现金风险。倘若企业现金持有量过少，那么企业的正常支出将不能被保证，不仅会影响企业的生存维系，还会对企业信誉带来一定影响。然而，倘若企业的现金持有量过多，企业的机会成本会被增加，企业的利润率将会受损。因此，企业现金持有量过多或过低都会引起现金风险。

（四）应收账款风险

应收账款，是企业应收而未收的款项。通常是由于回收时间的不确定性或者回收金额的不确定性所引起。详见表2。

三、合理利用财务分析预防财务风险

（一）将财务分析提高到战略高度，结合企业战略防范财务风险

企业在进行财务分析时，不能单纯的为了财务分析而分析，应在分析之前明确企业战略，从战略的高度进行财务分析，有所侧重。具体而言，企业通常有两种战略，即成本领先战略和差异化战略。战略的选择不同，财务分析指标的侧重也将不同。倘若企业选择成本领先战略，那么其在进行财务分析时，会发现企业的毛利率较低，同时周转率则较高。企业可在成本领先的战略之下，薄利多销。同样，倘若企业选择差异化战略，那么其在进行财务分析时，会发现企业毛利率较高，周转率较低，主要是因为企业采取了差异化的战略，注重产品特色，价格制定较高。因此，企业所选择的战略不同，财务分析结果有很大差异，对此企业应有所侧重，有所针对的防范财务风险。

（二）充分利用企业财务报表数据进行财务分析以有效防范财务风险

1、资产分析

一般而言，在企业资产中，应收账款和存货的比重通常较大。因此，加强对二者的财务分析较为重要。倘若企业的“流动资产周转率”较低，那么可能表明企业的销售渠道位于下流，企业应以打通销售渠道作为其当务之急。同时还能间接减少其销售费用。此外，倘若企业“固定资产比例”过高，企业应围绕资产分布和利用情况，防止资产闲置和产能过剩。

2、损益分析

企业的收入通常是销售收入。其他收入虽然也是收入的构成，但是比例一般较小。因此，企业在进行收入分析时，主要可以对产品销售收入以及与其相关的产品单价和销售数量展开分析。其中，销售数量的分析，可以以产品类别、地区等进行划分，分别予以分析。同理，企业的成本构成主要是营业成本，以及期间费用（管理费用、销售费用、财务费用）。在对成本进行分析时，企业可以按照产品类别、销售区域、部门进行分析，从而有效控制成本，防范财务风险。

（三）严格进行成本控制分析

成本控制分析是企业财务分析的一项重点。企业唯有控制好成本，才能真正防范财务风险。企业在进行成本控制分析中，始终要围绕企业的整体控制目标，在此基础上对企业成本的升降原因进行分析与揭示，及时查明成本的影响因素。

其次，要明确成本控制的关键因素和能够引起财务风险的潜在成本风险控制点，分重点的制定成本控制的有效方法和操作规范。就方法而言，可以参考《管理会计》知识，利用“本、量、利”的分析模型，对变动成本、盈亏平衡点、边际贡献等进行分析和测算，做好全成本核算管理，通过有效的成本控制措施，将财务风险防范于未然。

（四）利用 SWOT 模型进行分析

企业的财务数据通常是对企业过去的信息进行反映。企业防范财务风险的目的是为了未来持续经营。“SWOT”模型能够在依据企业现实的基础上，遵照企业决策的同时，防范财务风险，有助于企业未来持续经营。在 SWOT 模型中，S，即为strength，表示企业的优势；W，即为weight，表示企业的劣势；O，即为optunity，表示市场中的机遇；T，即为Threats，表示来自于市场中的威胁。通过利用SWOT模型进行财务分析，能够获知和明确企业的优势和劣势。比如，资金的充足情况、产品的市场占有情况等。从优势和劣势两方面对企业进行财务分析，发挥其优势因素为企业发展和运营创造机会，以及避免其劣势因素对企业的影响。把优势劣势变成对未来机遇和威胁的判断，从而有效规避企业财务风险，促进公司战略和决策的制定。

（五）加强企业现金流量情况的分析

企业在利用财务分析防范财务风险的过程中，还应对现金流量信息进行充分的重视和分析。以往，企业在进行财务分析时，多以“收益”为中心。当前，随着市场环境的改变，企业的财务分析也应有所转变，应逐渐向“现金流量”为中心转变。重点分析企业是否能够通过其自身的经营活动获得足够的现金流量，以及企业的营运资金管理情况是否具备较高的效率。同时，企业还应在利用外部融资之后的企业运营活动所产生的现金净流量进行分析，评价其筹资策略情况，以及企业的现金流量的动态稳定性。

参考文献

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[3]兰启聪，毕玉平.财务分析与风险防范[J].商场现代化. 2010（29）

[4]杨大红.论融资结构的财务分析[J].商场现代化. 2009（17）

第8篇：企业财务分析与风险防范范文

一、当前交通运输企业面临的新形势

近年来，交通运输业的稳定快速发展为我国“十二五”期间交通运输企业的高速发展奠定了一定的基础。虽然“十一五”期间交通运输行业在金融危机和各种严重自然灾害的冲击下，在一定程度上受到了损害，但在国家各种政策的支持下，尤其是4万亿资金的投入，交通运输企业获得前所未有的发展机遇。首先，三十年的改革开放使我国社会经济和综合国力都上到了一个新的台阶，经济结构的转型，人均收入的显著提高等，都为我国交通运输业的发展提供了新的机遇，特别是“十一五”期间交通运输企业利用宽松货币政策机遇，争取了足额的资金支持，这为企业可持续发展提供了充足的时间和空间保障；其次，交通运输业转变了等、靠、要的观念，逐渐适应当前市场经济发展的要求，特别是适应成品油价税费改革的能力明显增强；再次，面对当前动荡的全球经济环境，交通运输企业只有强化资金监管，确保资金使用安全，注重投资收益，才能保障使交通运输企业的资金使用效益得到有效上升；最后，“十二五”期间，世情、国情继续发生着深刻的变化，我国经济也面临着更多的不确定性，交通运输企业的经济发展和财务管控也将面临诸多可以预见和难以预见的风险和挑战。因此，当前新形势下交通运输企业要想获得持续生存和发展，就要充分地识别各种机遇和挑战，发现当前企业财务管控中存在的诸多问题，加强财务管理，完善财务监控体系，才能为交通运输企业又好又快地发展提供安全有效的财务保障。

二、当前我国交通运输企业财务管控面临的主要问题

1．资金管控和运营管理水平低随着国内交通运输业的快速发展，交通运输企业的资产规模也随之不断壮大，企业资金管控和运营管理水平问题也日益突出，小金库、账外账现象频频出现，资产闲置浪费现象也屡见不鲜。一方面，部分交通运输企业随着自身规模的不断扩大，在资金管控方面的投入力度并没有随着业务量的增长而增加，资金管控执行不力，不同程度地存在坐支现金的问题，收入不能及时入账、擅自挪用或借出资金的现象普遍存在，且受庞大业务量的影响，原始票据无法及时传递，入账间期较长，致使造成资金漏洞也无法及时察觉；另一方面，受交通运输业经济较为景气的影响，许多交通运输企业投资步伐加快，致使投资不科学、不合理问题也逐渐显现出来，部分交通运输企业对车辆消耗、大小修收支、合理调度与安排、信息技术投入、固定资产等方面管理不到位，损耗严重，且存货也缺乏严谨与细致的管理，浪费行为屡禁不改。

2．缺乏完善财务内部控制体系现阶段交通运输企业暴露的财务管控问题一定程度上与企业缺乏完善的财务内部监控体系有很大的联系。一是内部控制目标分散性和随意性较强。目前我国交通运输业仍处于快速发展的变动期，其内部控制体系的制定分散性和随意性也较强，主要体现在各职能部门的内控目标过于局限本系统内的业务活动，缺乏贯穿企业全局的宏观控制，且不同的领导可能依据自身的管理作风变更内控制定目标，缺乏目标的明确性，也缺乏目标的持久性；二是内部控制环境缺乏基础性，目前交通运输企业缺乏系统的、持久的管理哲学和经营方式，人事政策无法保障企业内部的有效运营需求，同时受运输行业高度劳动密集性的影响及劳动力结构配置问题，造成企业劳动力效率低，形成人浮于事的现状，员工积极性和主动性无法被有效调动；三是交通运输企业对内部审计功能的认识不足，内审工作难以融入企业经营管理中，或是将内部审计看成一个中介机构，导致内部审计工作难以正常开展，内审机构作用难以发挥。

3．财务分析重要性认识不足加强企业财务分析能够使交通运输企业更充分、准确地掌握自身的财务状况和经营业绩的真实情况。目前，部分交通运输企业仍未认识到财务分析的重要性，财务分析制度不健全。一方面，由于交通运输企业资金主要由上级部门直接拨发，致使企业相关部门疏于财务分析管理工作，财务分析制度也流于形式，对企业实际生产运营情况和业绩情况的财务分析也仅是停留在表面，未能真正深入反应交通运输企业财务收支状况和企业潜在问题，致使企业领导无法全面、准确了解企业实际财务运行状况；另一方面，财务分析方法缺乏灵活性，报告形式单一，不能针对不同部门、不同用途突出相应的主要的应用指标，致使财务分析报告的使用者不能有效使用。

4．财务风险居高不下交通运输企业财务管控的一个重要问题是企业财务风险防范问题。一方面，从交通运输行业的特殊性来看，交通运输企业固定资产，包括营运车辆、修理设备等，在企业资产占的比重较大，而流动资产，如原材料、燃料、备用配件等，在企业资产所占比重较小，企业的投资回收期普遍较长，运营风险较大，致使部分企业，特别是中小交通运输企业需要进行负债融资，资金结构不尽合理，偿付能力存在问题，很可能使企业长期处于高风险状态；另一方面，部分交通运输企业过于追逐短期利益，盲目扩张，投资决策不合理，使得企业承受市场风险的能力降低，市场波动可能直接影响企业现金流，致使资金链稳定性差，财务危机容易发生。

三、交通运输企业财务管控的改进建议

1．加强资金管控力度，提高企业运营管理水平一方面，交通运输企业应建立资金业务的岗位责任制，坚持不相容岗位相分离，明确相关部门和岗位的职责和权限，加强对企业资金收入和支出的管控，严格货币资金业务的授权审批程序，明确相关部门人员的审批权限和责任，严禁越权审批，同时加强对下级单位实现严格的资金管控，定期归集下级单位的资金收入和拨付其所需的资金支出。另一方面，交通运输企业应根据自身实际情况，制定科学的发展规划，防止盲目扩张和不正当竞争，积极引进高素质人才，调整企业管理人才结构，并采取有效措施调动员工的积极性和创造性，全面提升企业的管理水平，增强企业实力。

2．建立健全的财务内部控制体系交通运输企业财务内部控制体系的建立能有效保证企业财产安全和会计信息的真实性，促进企业经营方针得到有效贯彻，同时提高企业生产经营效率。首先，完善企业财务管理的各项规章制度，建立科学的财务管理制度，如岗位责任制、费用报销制、资金调控制度等，规范企业财会行为，尽量使交通运输企业各项财务工作都有章可依；其次，完善内部控制制度，交通运输企业应依据合法、合理、有效、制衡、成本和效益等原则设计企业内部控制制度，形成相互监督、相互制衡的有效监督机制，加强会计信息系统建设，预算控制和财产安全控制，提高交通运输企业内部控制运行的有效性；再次，加强交通运输企业内部审计建设，尤其要重视财务支出的内部审计，它是内部财务控制的一个重要组成部分，能保证预算资金的有效运用，同时交通运输企业应积极通过内部审计发现企业财务管理过程中的诸多问题，如相关制度是否完善，财会工作各项流程是否严格按规章办事，以进一步提高企业财务管理的水平。

3．重视企业财务分析工作首先，交通运输企业应培养相关人员对财务分析工作的重视程度，了解财务分析的重要性，使相关人员能有效利用财务分析结果协助企业领导者对企业的未来发展进行有效把握，且通过财务分析对企业各项经济活动进行监督、协调和控制，能有效帮助解决交通运输企业财务管控不力等问题；其次，根据交通运输企业自身实际情况和发展特点，选择合理的财务分析方法，如基础层面方法或数量分析法，帮助实现分析目的；再次，建立财务分析监督机制，保障交通运输企业财务分析的准确性和真实性，缺乏良好的监督机制，财务分析将可能失去应有的效用和价值，同时也会打击财务分析人员的积极性，更可能使财务分析沦为形式主义。

第9篇：企业财务分析与风险防范范文

一、我国制造企业加强财务管理的必要性

(一)加强财务管理有助于制造企业进行融资与合理配置生产经营资金

企业在发展过程中不可避免的要进行融资，融资就是企业通过各种方法和途径筹措资金促进企业生产经营的一种方式。融资是制造企业基本的财务管理行为之一，一个制造企业融资质量的优劣一定程度上决定着制造企业的经营管理水平和规模扩张的速度。制造企业利用特定的融资途径，筹措到所需要的资金，需要较好的财务管理水平，对筹措到的资金进行科学合理配置，满足生产经营的需要。如果企业的财务管理水平差，则很难将筹措到的资金进行合理的配置，甚至导致资金的浪费，还有可能会产生财务风险。

(二)加强财务管理有助于制造企业防范生产经营风险

在社会主义市场经济条件下，任何企业在生产经营过程中都会面临各种各样的风险。通常来讲，一个企业所能获得收益与承担的风险是成正比例的。制造企业在生产经营过程中，若要尽量降低风险，使制造企业的收益和风险达到一个平衡的状态，就需要财务管理发挥分析、预测、控制等作用。

(三)加强财务管理有助于制造企业做好经营决策

制造企业的经营决策对于制造企业的生存和发展十分关键，企业在市场经济条件中，在面临不同类型的挑战的时候，都需要作出相应的经营决策。制造企业的管理者作出正确的经营决策，需要财务管理提供支持。如果制造企业的财务管理水平差，将很难提供良好的财务数据，无法进行良好的财务分析，从而无法为经营决策者提供有效地财务支持。

(四)加强财务管理有助于提高经济效益

财务管理活动贯穿于制造企业的管理过程当中。制造企业资金运行的优劣好坏，受到其财务管理水平的影响。如果制造企业拥有良好的现金流，则意味着制造企业的经营效益也相对较好。

二、加强制造企业财务管理的措施

(一)制造企业应当加强资金管理，提高资金的管理控制力度

资金管理是制造企业财务管理活动当中最为关键的因素。加强制造企业的资金管理，也就是提高制造企业利用资金的效率。对于制造企业而言，加强资金管理：第一，在社会主义市场经济条件下，制造企业的领导决策层应当提高资金管理的意识，从而提高资金管理活动中决策的科学合理程度，并将资金管理的长期、中期、短期规划进行有效地结合，根据制造企业自身的生产经营特点，做好资金流量预测，从而从容应对资金短缺等情况，确保制造企业现金流量的平稳运行，保证制造企业在生产经营过程中拥有良好的现金支付能力与偿债能力。第二，制造企业应当构建完善的现金流量管控机制，确保现金流量管理的形成良好的运行机制，达到现金流量管理的程序化和规范化。例如，制造企业的财务部门可以编制每一会计年度的现金流量预算，定期进行现金流量的结算，并构建起完善的现金流量风险防范机制。确保事前、事中和事后对现金流量的管控，提高现金流在流转过程中的流畅性，提高现金的利用效率，最大化的利用现金流量。

(二)制造企业应当建立健全完善的财务预算管理机制

第一，制造企业的经营管理决策层和财务部门应当充分意识到建立健全完善的财务预算管理机制的重要作用，提高自身财务预算管理的意识。比如，建立健全财务预算相关的指标，重视制造企业各个环节的财务预算，避免顾此失彼，另外，要将制造企业的各个部门和经营单元全面纳入到财务预算管理机制中来，从而让制造企业生产经营过程中的各个环节均实现联系和配合。第二，制造企业应当制定合理的预算目标。制造企业应当根据自身实际的生产经营情况，以科学性、合理性和现实操作性等方面为出发点，将制造企业的经营目标结合起来的基础上，制定合理的预算目标。既要避免目标过小，很容易达到，又要避免目标过大，难以实现。第三，制造企业应当建立完善的预算执行制度。改变那种重视预算编制，但对预算执行不重视的情况，如应当在预算的执行过程中，加强各个部门的沟通，并且定期对各个部门和经营单元的预算执行情况进行反馈、分析和总结，以提高预算执行的力度。

(三)制造企业应当加强财务分析

第一，制造企业经营决策层和财务相关工作人员应当提高对财务分析工作的关注度，充分的了解财务分析工作对于制造企业的重要作用，让经营决策层能够充分利用财务分析工作的成果为制造企业的生产经营活动提供决策支持，并能利用该成果对制造企业的战略目标进行宏观和微观定位，并且通过该成果提高对制造企业各种类型经营活动的管控，解决制造企业存在的管理、控制力度不够的问题。第二，制造企业应当构建财务分析监督制度，从制度层面确保制造企业财务分析工作成果的真实性。如果缺乏对财务分析工作有效监督机制，财务分析将可能流于形式，也会大大降低制造企业财务分析工作者的主动性和积极性。

(四)制造企业应当建立健全完善的财务风险管理机制

首先，制造企业可以向西方发达国家的制造企业学习财务风险预警机制的科学经验，并且在我国国情的基础上，结合制造企业的客观实际情况，着力提高制造企业在财务风险防范方面的准确性和有效性。其次，完善的财务风险预警机制不仅仅对制造企业的资产负债表进行评估，而且还应当现金流量的运行状况，应收账款的规模及比例进行有效的评估，提高财务风险的预测准确性。最后，制造企业还应当建立健全财务风险后续管理机制，对于可能发生的财务风险，进行提前的预测，并提前做好应对方案，以便在财务风险来临之时，能做好充分的应对，降低损失。