企业资金融资计划精选(九篇)
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第1篇：企业资金融资计划范文
[关键词] 中小企业融资 金融危机 多元化融资策略
一、引言
随着我国中小企业不断发展壮大,它在保证国民经济持续快速增长、促进就业、推动地区发展、加快科技创新和成果转化等方面发挥着越来越重要的作用,在国民经济中的地位也愈加重要。有数据显示:占企业总数99.8%的中小企业贡献了国内生产总值的60%,创造了75%以上的城镇就业岗位和53%的税收收入。但是,融资难一直是困扰和阻碍中小企业发展的难题。我国每年有30%左右的中小企业倒闭,而其中约60%是因融资问题得不到解决所致。如何创造更好的融资环境以支持中小企业的发展已经引起各方面的高度重视。2008年美国爆发金融危机,由此引发全球性金融危机。尽管我国政府为应对金融危机实施了一系列的救市政策,但是金融危机所产生的影响无法在短时期内消除,经济仍然需要一段时间才能恢复。因此,原本就面临融资困境的中小企业融资又开始面临金融危机的压力和挑战,随着金融危机影响的深入,中小企业融资难再度成为我国经济发展中一个极为紧迫的重大问题。金融危机对中小企业融资造成了什么影响以及如何在这种环境下生存发展,采取什么措施化解中小企业融资难就成为社会各界比较关注的问题。
二、金融危机给中小企业融资带来的新挑战
中小企业对稳定和促进社会经济发展起着重要作用,但是,中小企业在市场竞争中仍面临着技术落后、融资困难、信息闭塞、品牌落后、人才缺乏、管理制度不完善等不容忽视的制约因素。融资困难在中小企业的成长和发展中一直是最为突出的问题。随着金融危机的发展,开始影响到我国实体经济,尤其是中小企业的生存和发展受到了很大的影响。在当今金融危机的大背景下,面临资本流动性的严重不足,中小企业的融资更是雪上加霜。据不完全统计,仅2008年上半年就有6.7万家中小企业倒闭。中小企业的倒闭主要原因来自于四个方面:材料涨价、人工成本提高、人民币大幅升值、融资难。而在这四方面因素中,最终导致企业破产的就是企业融资难问题。中小企业融资一般分为外部融资和内源性融资。外部融资就是从金融机构获得资金和直接融资市场获得资金。内源性融资是企业的留存收益,一般包括折旧资金、未分配利润等。因此,金融危机对中小企业融资的影响在以上三个方面都有表现。
1. 金融危机对中小企业间接融资的影响
金融危机给我国金融机构海外投资造成了巨额损失。近年来我国加快了金融机构的股份制改革和重组,中国6家商业银行在海外上市,并且纷纷增加了海外投资,这样必然受到海外金融的影响。根据《证券市场周刊》测算,在本次金融危机中这些金融机构海外投资出现了亏损,其中中行亏损额最大,约为38. 5亿元,建行、工行、交行、招行及中信银行依次亏损5.76亿元、1.20亿元、2.52亿元、1.03 亿元、0.19亿元。这些巨额的损失使各大商业银行在今后的发展中提高了自身经营的谨慎性,一方面严格规范和执行借贷标准,加强内部控制制度建设,提高自身管理能力;另一方面通过减少贷款额,降低金融危机带来的损失。银行业和资本市场的这一变化对中小企业的损害是最直接,也最为惨重。因为大企业的信誉以及资金规模使得他们对于货币政策从紧的反应相对迟缓,而中小企业则不然,由于中小企业经营规模小、盈利水平有限、信用度不高、内部财务制度不健全,再加上缺乏可抵押的资产,这更加影响了从金融机构中获得贷款,从而影响企业的发展。
2. 金融危机对中小企业直接融资的影响
在金融危机的冲击下,美国股价大幅下跌,并波及世界各国的股票市场。我国的股票市场同样也受到了美国股票市场的冲击。金融危机打击了投资者的信心并在金融市场产生了示范效应。我国内地股市虽然开放度不高,但是与港股的联动性在加强,香港股市对全球金融市场的反映,在一定程度也会传导到内地A股市场。这导致了上证指数从2007年10月份的6124点暴跌至1638点,虽然2009年上证指数在回升,但是一直在3000点左右徘徊。由于我国对企业发行股票和债券的资格要求比较严,一般中小企业很难达到,从融资数量上看,股票、债券融资仅占中小企业融资数量的2%左右,但金融危机造成中小企业在直接融资市场融资更加困难。
3. 金融危机对中小企业内源性融资的影响
内源融资是企业不断从自身内部取得资金并转化为投资的过程,具有原始性、自主性、低成本和抗风险等特点。金融危机产生后,我国经济增长指数出现下滑的现象。金融危机背景下的企业减产不可避免,由此产生的裁员、降薪等问题也是屡见不鲜。一方面由于金融危机造成我国外向型的中小企业出口萎缩,利润下降。另一方面由于投资者信心不足,企业投资不足,生产资料需求降低,企业效益下降,许多中小企业经营困难甚至亏损,从而导致企业留存收益减少和资金紧张状况的发生,造成企业内源性融资不足。
4. 金融危机对民间融资的影响
民间金融是一种没有经过国家工商行政部门注册登记的金融组织形式、金融行为、金融市场。由于我国长期以来对民间融资歧视,分不清非法吸收公众存款和民间融资的区别,造成了民间融资没有发展起来,尤其受金融危机的影响,民间融资发展更加困难。
三、金融危机背景下的中小企业多元化融资的策略分析
进入2008年以来,由于金融危机的爆发,中小企业的融资环境更为恶劣。为了规避金融危机对企业融资的不利影响,多元化融资成为问题解决的关键。为解决融资难题,构建中小企业多元化融资途径,需要采取综合治理,需要政府、金融机构、企业和全社会多方的共同努力。
1. 多元化融资的理论依据
企业融资是一个动态的过程,是企业在既定的约束条件和金融制度安排下,基于对融资风险、融资成本与融资收益的比较所作出的。权衡融资成本和风险建立最佳融资结构,实现企业价值最大化,是现代融资理论研究的重要内容。在现实中,研究企业资本结构或融资模式至少受到以下三个方面的影响:一是企业所处的制度环境;二是企业所在的行业特征;三是企业自身的特点(如股权结构、经营者能力、企业规模大小等)。对于我国实际情况而言,资本市场、公司治理结构相对于西方国家的运作效率本身存在很大差距,融资制度和企业管理水平等因素对企业融资方式和融资策略的选择影响更大。多元化融资对中企业的影响是多方面的,无论是对业务和市场能力的促进、对治理结构和管理水平的改善,还是对行业竞争能力的构建都起到了良好的促进作用。
(1)多元化融资的范围
多元化融资是在保持传统企业融资方式的基础上,拓展长期优势效应的融资方式。在银行贷款、上市融资以外,不少新型的融资方式都是企业值得尝试和应用的,具体来说包括直接融资方式中的:海外上市、私募股权基金、中小企业集合债券等,间接融资间接融资中的:动产担保融资、团体贷款、小额贷款公司贷款、融资租赁等等。
( 2) 多元化融资对中小企业发展的意义
①有利于分散银行的信贷风险
在银行主导型融资体系下, 企业产生的行业风险、经营风险、政策风险等诸多风险无一例外地通过信贷途径向银行传导和转嫁, 成为金融风险产生的重要隐患。融资的多元化发展减少了银行的承贷压力, 降低了银行贷款在企业融资总额中的占比,从而降低了金融机构的信贷风险。
②有利于资金优化配置, 提高使用效率
一是很多新兴融资方式的资金使用效率较高,如票据使用量的增加,使资金流转加快, 减少了企业资金占用,通过背书转让就可完成结算,在资金紧张时,可以通过票据贴现取得资金。又如企业集团内部融资,灵活调剂子公司之间的资金余缺, 提高了企业内部资金的利用效率,节省了财务费用。二是不同的融资工具之间可以功能互补,有利于优化社会资金的配置。如民间融资、内部调资、异地融资等方式具有信息灵、速度快、手续简便的优势。
③有利于企业信用意识的提升, 改善金融生态环境
相对于银行贷款, 其他方式的融资需要企业有更高的信用度。而缺乏诚信的企业很难在市场上获得融资, 这样会促使企业按市场规则办事, 增强诚信, 从而改善全社会的信用和投资环境。目前, 长期性权益资本缺乏、货币政策调控冲击等因素已成为企业融资的新难点, 而加强信贷人权利保护是解决融资难的基础。因此, 企业需要寻找新的更适合自己的融资方式, 以谋求更好的发展。
( 3)企业多元化融资的增值效应
多元化融资与传统的银行贷款、上市等融资方式相比,最关键的区别在于一种增值效应。比如,在融资租赁期间还有可能产生新的合作机遇;保险融资,可为开展国际贸易的企业树立风险意识,增强抵御国际范围内各类贸易风险的实力,建立企业、银行、保险公司的长期合作关系;国际化融资则可加强基础设施、农村扶贫、自然资源管理等领域的建设,提升经济“硬实力”,建立这些领域内的国际和国内影响力,实现国内经济和企业融资的可持续发展。从多元化融资的增值效应可以看出,它能够明显提高企业抵抗风险的能力。金融危机增强了企业的风险意识和危机意识,多元化融资的增值效应带来了融资方与企业的风险共担和风险管控,所以多元化融资对企业发展的意义就在于使企业占据融资和危机应对的主动地位,塑造核心竞争力,使核心竞争力的增值与融资并举。
2. 金融危机背景下企业多元化融资策略的现实应用
金融危机背景下企业多元化融资发展方向的实施不是一蹴而就的工作,科学稳健的融资渠道改革是企业可持续发展的基础和动力。目前,为构建多元化的融资途径,政府、银行、企业各方都进行了有益的探索和创新,在直接融资和间接融资方面出现了一些新的渠道和方式。
(1)企业应当制定系统的中长期发展战略
融资和发展是密不可分的,企业的发展战略直接决定着对资金的需求。中长期发展战略的制定包含预期的投资和回报分析,扩大再生产的目标分析等,由此也能够协助企业明确需要融资的资金总量。此外,发展战略还与企业的核心经营方向有关,企业近几年的生产、经营和开发都将围绕核心战略目标,所以企业通过对中长期战略的系统制定,有助于科学划分各类融资方式的占比。
(2)企业应当制定科学的融资组合
多元化融资并不意味着要企业摒弃传统的融资方式,事实上传统融资方式的优势始终是不可忽视的,多元化融资方式应用的关键在于融资组合的制定。融资组合强调的是科学的融资选择和占比分配。企业要根据中长期发展战略,在清晰的融资需求指引下确定最为适合的多元化融资方式,保证融资组合能够将风险降至最低,增值效应实现最大化。当然,多元化融资方式的应用不是一成不变的,企业应当持续关注融资领域的最新信息,及时整合自身的融资组合,力求不断挖掘多元化融资的潜在价值。除了政府和金融机构的支持,中小企业应根据自身的实际情况,积极拓展融资渠道。在内源融资方面可以实施员工持股计划、预收账款融资、质押应收账款融资、专利权质押融资以及产权交易等内源性融资方式。在外源融资方面,除了依赖传统外部资金支持,如银行存款、风险基金、发行债券或企业上市等,鼓励中小企业间开展金融互助合作,有条件的中小企业可以考虑风险投资、融资租赁和股权融资等创新型的融资方式。
总结
金融危机的爆发对企业融资是一项严峻的考验,但同时也给企业多元化融资带来了崭新的发展机遇。从长远发展来看,多元化融资对于企业应对金融风险,提升偿还能力具有不可替代的作用。更重要的是,多元化融资已经不仅仅是融资策略,更是企业构筑核心竞争力的增值策略。相信在多元化融资的指引下,企业将会呈现出应对金融危机的积极态势,推动国内经济的稳步发展。
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第2篇：企业资金融资计划范文
关键词：物流园区；物流金融；企业集合资产证券化
中图分类号：F253.9 文献标识码：A 文章编号：1008-4428（2016）08-23 -02
目前，我国物流园区开展物流金融服务已有一定发展与进步，但物流园区的物流金融服务范围和能力有限，不能满足园区内众多中小企业的融资需求。资产证券化是将企业缺乏流动性但在未来产生现金流的资产证券化处理，让企业提前获得现金流，增强企业资产的流动性，缓解资金短缺和周转压力。企业资产证券化对我国实体经济的发展、产业结构的调整和升级具有重要作用。但我国企业资产证券化业务起步较晚、发展相对缓慢，很少有中小企业作为发起人。
因此，本文将物流园区开展物流金融与企业资产证券化相结合，提出企业集合资产证券化模式，利用这种新型的物流金融模式，提升物流园区的物流金融服务的能力，为中小企业融资提供新思路。
一、物流园区开展物流金融的现状
我国物流金融的融资主体较单一，大多以银行为主体开展物流金融。近年来，第三方物流企业逐渐活跃于物流金融市场，也有越来越多的物流园区重视物流金融业务。总体来说，我国物流园区开展物流金融业务起步较晚，很多物流园区的物流金融业务是空白的。目前，物流园区开展的物流金融业务主要有以下几种：
1.保险业务：保险是物流园区开展较早、较多的一种业务模式，物流园区通过收取佣金获得利润。2.小额贷款业务：一般是通过成立小额担保公司，将资金充足企业的闲散资金筹集在一起，对物流园区内资金短缺的企业实行放贷，但这种融资方式并没有与物流园区业务相联系。3.代收货款、运费业务：属于物流金融结算类业务，运用各种结算工具为融资企业提供服务，常见的主要有垫付货款、代收货款、承兑汇票三种业务类型。在结算类业务中，直接获益者是物流企业，物流园区主要协助物流企业进行风险控制。4.物流金融授信业务：分为委托授信模式和统一授信模式。委托授信模式，是指金融机构将质物的运输、仓储、价值评估以及整个流程的风险监控等全部外包给物流园区，物流园区协助金融机构选取符合信贷条件的融资企业和合适的第三方物流企业。在统一授信模式中，金融机构不参与信贷业务的具体操作流程，直接授予规模较大、信用度较高、经营业绩与经营状况良好的物流园区一定额度的信贷资金，再由物流园区向符合融资条件的企业发放贷款，负责贷款前后全部环节的活动。
以上是物流园区开展物流金融主要的几种模式，随着物流金融实践的发展，我国物流园区的物流金融业务种类不断增多，服务水平也有所提升，但从以上业务中可以看出，物流园区开展物流金融为企业提供资金的方式基本是间接融资方式，而没有协助企业进行直接融资，帮助企业调整资产负债比例、优化企业的资产结构。
二、企业集合资产证券化模式运作流程
本文中企业集合资产证券化模式是指，以物流园区作为发起人，整合园区服务范围内各条供应链上中小企业的缺乏流动性但具有预期稳定现金收入的基础资产，汇聚形成资产池，将其真实出售给特殊目的机构（SPV），然后由SPV以购买的组合资产为支持发行证券，由证券承销商出售给投资者的过程。这是一种中小企业集合资产证券化的方式。该模式的具体操作流程为：
1.选择资产类型，构建基础资产池。中小企业可证券化的资产有：应收账款、具体项目、知识产权。物流园区作为发起人，根据中小企业可证券化的资产类型，以供应链为单位，对各条供应链上的证券化资产进行筛选、整合、归类，形成类型一致的基础资产池。
2.出售基础资产池，设立专项资产管理计划。由物流园区将基础资产池真实出售给发行人SPV，并设立专项资产管理计划。
3.SPV委托资产评估机构、信用评级机构和信用增级进行资产评估、信用评级以及信用增级。
4.律师事务所对基础资产的真实性、合法性、有效性和权属状况进行尽职调查；会计师事务所负责出具基础资产审计报告、会计处理意见、专项计划设立的融资报告，年度资产管理报告和清算报告的审计意见。
5.发行人委托承销机构进行证券承销，承销机构受托后向投资者出售证券，并将承销收入即投资者购买证券所得资金汇入SPV的专项资产管理计划。再由发行人将证券出售收入转给发起人即物流园区，物流园区根据不同企业的基础资产状况实行资金分配。
6.发行人将专项资产管理计划中的现金流和资产分别委托给受托人和服务人进行管理。受托人负责向投资者支付本金和利息，服务人对证券化资产进行管理，将资产产生的未来现金流收入汇给受托人，受托人再将未来现金流收入汇入发起人账户。
企业集合资产证券化模式的运作流程图如下：
三、企业集合资产证券化模式特点与风险分析
（一）模式特点分析
在企业集合资产证券化模式中，物流园区通过对供应链上企业产生的应收账款、知识产权、出租收益等可证券化资产进行整合，发起企业集群资产证券化，并利用园区电子商务平台企业间的交易数据、信用数据进行风险监控。因此，该模式有以下几个特点：
1.中小企业集合资产证券化。由于我国中小企业的基础资产和信用水平达不到资产证券化的要求，市场机制和法律法规不完善，单个中小企业的资产证券化很难实施。集合资产证券化是基于每条供应链，将多个中小企业零散的基础资产打包组合，从而实现资产证券化操作。
2.证券化的基础资产来源于多条供应链上的多个中小企业，这种具有真实贸易基础的资产，降低了证券化风险，同时，广泛的资产来源也有利于分散风险。
3.物流园区作为资产证券化的发起人，能够实现对中小企业集中的统一管理，准确、及时的掌握中小企业的资产状况、财务状况、交易情况等方面的信息，有利于风险防范与控制。另外，物流园区能根据资产池中各中小企业的基础资产贡献率，合理分配承销收入，避免纠纷。
4.SPV是长期存续的实体，能够实现多宗销售的交易模式，可从物流园区多次购买资产，从而形成规模效益，降低交易成本。
（二）模式风险分析
企业集合资产证券化模式的风险主要来源于以下几个方面：
1.基础资产风险：对基础资产价值评估的风险，市场或政策的变化导致基础资产质量下降的风险。尤其是在基于供应链条的集合资产证券化业务中，由于某个行业的衰退，导致与该行业相关的整条供应链上贸易需求减少、资产状况恶化、基础资产受损的风险。
2.信用风险：如资产债务人拖欠债务，证券化资产的真实性和价值的评估、信用评级、专业机构出具意见书等环节都可能存在欺诈风险。
3.道德风险：主承销商在承销业务中没有明确的职责规定，一般不参与资产池的尽职调查，放松对风险的防制。发起人与投资者之间的信息和利益不对称，发起人可能故意隐瞒负面信息和风险。
4.集合资产证券化的管理风险。由于涉及到的中小企业数量众多，资产、资金等方面集中统一的管理较难，服务人和受托人容易出现管理失误。
5.合同的法律风险，合同的内容、形式不完整导致的合同效力、合同纠纷问题等。
四、结论
本文提出的企业集合资产证券化模式是一种理论假设，还没有付诸于实践。但任何一种模式都不可能是完美的，在实践操作中必然存在一些风险，如基础资产价值评估的风险、证券化资产的管理风险、信用风险、道德风险、合同的法律风险等。物流园区可以采取以下措施：加强融资企业的资格审核与管理、规范质押物或基础资产的价值评估与管理、制定统一规范的操作流程、明确参与主体的权责、人员的培训与管理，从而降低物流金融业务风险，提高融资效益。物流园区开展物流金融也是对现有物流金融模式的一种创新，既有利于物流金融规范化操作、降低融资风险，也扩大了服务范围，满足更多中小企业的融资需求，因此，对物流园区开展物流金融服务进行研究具有重要意义。
参考文献：
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第3篇：企业资金融资计划范文
天津市人民政府副市长任学锋出席并致辞，原信息产业部信息化推进司司长周宝源、天津市人民政府信息化办公室主任余学林、天津大学管理学院院长齐二石、阿里巴巴（中国）网络技术有限公司天津区域经理余涌、天津纺织集团进出口股份有限公司副总经理黄俊出席并作了精彩发言。国内从事电子商务推进工作的主管领导、专家；本市相关领导、专家、科研院所、高校相关领域学者；企业高层决策者及相关技术人员共聚一堂，共同展望电子商务的美好明天。
天津市人民政府信息化办公室希望通过主办本次“大力发展电子商务，积极推进企业融入世界经济全球化”主题论坛，推动电子商务的快速发展，促进企业竞争力的提高，推动企业融入经济全球化的进程，进一步加快我市信息化建设步伐，为天津滨海新区开发开放注入活力。
任学锋副市长在致词中代表市委、市政府向出席论坛的各位领导和嘉宾表示热烈欢迎。他说，当前，天津正站在新的历史起点上，进入了科学发展和谐发展率先发展的关键时期。滨海新区开发开放纳入国家总体发展战略布局，为天津的发展迎来了千载难逢的宝贵机遇。党的十七大对天津的发展作出了战略部署。最近，国务院又批复了滨海新区综合配套改革试验总体方案。市委、市政府认真贯彻中央的决策部署，努力统筹滨海新区龙头带动、中心城区全面提升、各区县加快发展三个层面协调联动发展，实施了一系列重大改革发展措施，各方面都呈现出良好的发展态势。天津市委、市政府高度重视电子商务发展，积极助推电子商务加快发展。
余学林主任在论坛上作了题为“建设一流信息化环境，促进电子商务快速发展”的演讲。他指出，面对新形势新任务新要求，天津要在激烈的竞争中脱颖而出，高人一筹，领先一步，必须在信息化建设实现大发展、新突破。我们要紧紧围绕天津滨海新区开发开放和天津实际，坚持好字优先，以经济社会发展的需求为导向引领信息化，以改革和创新为动力推进信息化，以改造提升传统产业、发展现代服务业、做大做强信息产业为重点发展信息化，以惠及全民为宗旨普及信息化，高水平完成全市信息化发展阶段目标，促进天津科学发展和谐发展率先发展。他说，虽然在电子商务的发展过程中我们还面临着不少实际的问题与困难，但我们更要以滨海新区开发开放和2008北京奥运会的举办为契机，抓住全球经济一体化和环渤海区域经济合作带来的机遇，充分利用天津市区位优势和港口经济特点，以企业信息化为基础，以服务为牵引，以经济发展为核心，着力营造电子商务发展的良好环境，通过重点领域、重点行业、重点区域的突破，以点带面，连线成片，全面提升竞争力。
第4篇：企业资金融资计划范文
[关键词]企业转制 金融管理 促进作用
随着计划经济体制向市场经济体制转型,早期适应计划经济体制的企业在市场经济体制中出现多种不适现象,企业经营效率低下,逐渐由经济增长的带动主体变为经济增长的巨大包袱,因此,计划经济体制向市场经济体制的转型要求企业必须转变,以适应新的市场经济对企业的内在要求。在企业改革过程中,与企业相关的金融配套措施改革对企业转制具有巨大的促进作用。
一、企业转制的原因
企业转制从根本上说就是政府出让或部分出让企业所有权,建立以股份制或股份合作制为主的现代企业制度。政府逐步出让企业所有权是与计划经济向市场经济转型相适应的。在计划经济体制下,企业经营生产往往听从于政府指令,很少考虑市场实际需求。企业转制是企业行为市场化的表现,通过转制使得企业行为更加规范、合理、自主,适应市场经济的需求,提高企业经营效率。
企业转制通过合理界定企业产权关系,政府出让企业所有权,大力推行以股份制为主要形式的多种经济成分并存的混合经济,从而可以建立一个产权明晰、利益共享、风险共担的充满活力和富于竞争力的新型的企业发展模式。在市场经济体制中,如果不解除企业与政府之间的行政附属关系,就会使得企业行为对上级政府主管领导负责,听从企业外部领导的指挥。企业外部领导由于不直接参与企业日常经营管理,难免对企业了解不够深入,从而使得企业外部领导的指挥很有可能脱离企业的实际情况。又由于企业外部领导较少直接接触市场,缺乏对市场变化的敏锐的洞察力,从而很难以市场需求正确地指挥企业的日常经济。这就造成了企业行为的非市场化,企业在激烈的市场竞争中无法根据市场需求及时调整自己的行为,很有可能被市场淘汰。
此外,政府直接指挥企业经营,容易引起企业责权不清的问题,进而使企业激励出现问题。政府很难做到对企业日常经营及时、有效、全面的管理,企业的实际经营者由于缺乏对企业完全控制权,往往出现权责不对称的情况。企业的实际经营者管理企业的日常业务,直接面对市场,对市场有较深入的了解,了解市场实际需求。但在政府管制的情况下,企业经营者很有可能不能作出最适应市场需求的决策。企业实际经营者作出的正确决策也有能在审批过程中被延误,面对变幻莫测的市场环境,企业经营者做出的正确决策也有可能因为延误时机变为不合时宜的决策。企业实际经营者往往面临企业经营成败的压力,如果企业经营失败,企业实际经营者需要对此负责,企业经营造责权不清,企业激励随之出现问题。往往政府具有绝对控制力、企业缺乏自主行为的企业往往员工工作热情不高,企业经营管理层无所作为,企业效率低下,企业发展成为难题。
因此,政府必须撤出企业经营,减少因责权不清造成的企业效率低下的问题以及企业激励难题。只有解除企业与政府之间的行政附属关系,企业经营者才能真正对企业负责,而非对上级政府主管领导负责,从而使企业的行为市场化。
二、企业转制需要相关金融措施的配合
计划经济体制下的企业经营存在很多弊端,造成企业经营效率低下、责权不清,无法形成有效的内部激励机制。在计划经济体制下,企业资金需求往往依赖与银行,从而使企业的资金运作机制与市场经济体制不相适应。因此,企业转制需要相关金融措施的配合,否则,企业转制的改革很难成功。
在计划经济体制下,企业资金运作机制存在许多不适应市场经济体制的问题,其列举如下:
(一)企业转制前的资金来源单一
计划经济体制的企业资金运作除了依靠自身的资金积累,往往就是银行贷款。这就造成了企业经营对银行贷款的过度依赖。显然,企业对银行贷款的过度依赖会限制企业自身运作的自主性,不利于企业实现稳定的现金流,这势必会对企业日常经营产生不利影响。此外,企业过度依赖于银行贷款,从而使得企业面临较大的国家经济政策调控的政策风险,在企业不适用其他金融避险工具的情况下,企业经营状况具有较大的不确定性。
(二)企业转制前的资金使用效率低下
计划经济体制下的企业的资金运作效率往往较低,这不但与计划经济体制下企业自身运作效率低下有关,还与计划经济体制下的对企业资金的使用的约束力不强有关。企业转制前,由于往往存在的责权不清问题,使得资金的使用缺乏有效地管理与监督,并且转制前的企业资金往往缺乏有效的投资渠道,从而造成企业资金使用效率低下。市场经济体制要求企业转变以往不合理的资金运作方式,以适应市场经济对现代企业提出的新的要求。
(三)企业转制前的资本结构不合理
转制前的企业的资本结构往往是与计划经济体制相适应的。不但如此,转制前企业的新增流动资金贷款往往以非正常占用方式流失。这不但给企业造成巨大的经济损失,而且会显著增加呆坏账比例,给贷款发放银行带来很大的风险。
三、促进企业转制的金融管理手段
市场经济体制要求企业以市场为导向安排日常经营和生产,建立适应市场经济的现代企业管理制度与资金运作方式。企业转制的目的就是改变以前计划经济体制下的旧的、不适应市场经济要求的、落后的企业运作方式,使现代企业具有责权明确、经营效率较高,并形成有效的企业内部激励机制。在现代市场经济体制环境下,运用金融管理手段,比如金融杠杆、金融信贷和管理方式、金融市场直接融资等手段,改变原来不适宜的企业资金运作方式,是促进企业转制成功的重要方面。如果没有相关金融管理手段的配合,现代企业转制成功是很困难的,所以应该想方设法、开拓思路,加强金融管理对企业转制的促进作用。
(一) 改变计划经济体制下的不适宜的金融调控方式
计划经济体制下的金融调控方式是与计划经济相适应的,随着计划经济向市场经济体制转变,需要更适合与市场经济体制的金融调控方式。在市场经济体制中,金融调控部门的任务是提供一个公正、透明、完善的金融环境,充当市场守夜人的角色,而不是市场的直接参与者。
(二) 加强直接融资渠道的建设
市场经济体制下,直接融资方式很适合现代企业发展。比如企业如果选择上市融资,则企业所融资金比起银行贷款的限制要少得多,有利于企业集中精力进行有价值的项目投资。企业有效的转变旧的融资方式需要畅通的融资渠道,加强直接融资渠道的建设无疑会给企业转制带来巨大的促进作用,有利于企业转制的成功。
(三) 间接融资形成利益共享、风险分摊机制
计划经济体制下的信贷方式往往对企业限制较多,在复杂的市场经济环境下,贷款银行对企业资金使用如果仍存在过多限制的现象,会加大企业的市场风险。在新的市场环境下,可以使间接融资方式形成企业与放贷银行利益共享、风险分摊的机制,不但可以对贷款银行起到约束作用,也可减小企业面临的市场风险。
(四) 开拓其他融资方式
企业转制的资金运作方式可以通过市场的检验开拓许多其他有效的方式。比如现代企业日益常用的通过BOT、TOT、BT等进行的资金运作方式。应该加强金融管理方式创新对企业转制的促进作用。
(五) 金融配套服务
在促进企业转制的过程中,还应加强金融配套服务的方式和质量。金融部门不但可以给转制企业提供资金支持,还可以利用自身优势对转制企业提供金融咨询、资产评估、资金结算等方面的服务,帮助企业成功转型,建立现代企业制度,适应市场经济的要求。
参考文献:
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[3]倪全宏.论新时期地方政府金融观及与金融体系的关系 .【J】.南方金融,2006(1):25-26
第5篇：企业资金融资计划范文
关键词：融资难；破解策略
一、现阶段国内企业的融资背景及问题表现
2011年，在国内宏观经济调控的大背景下，货币政策趋于稳健，信贷规模急剧压缩，货币供应和新增贷款增速均出现显著下降，并明显低于市场预期。2011年4月，央行宣布再次加息，而在此前的不到7个月里，央行已宣布加息三次。虽然通过不断加息可以抑制物价的过快上涨，但对于整个资本市场而言其打击是巨大的，过高的贷款利率会使众多企业望而却步，不得已谋求更为便捷、成本更低的融资方式。但就目前来看，国内企业在融资过程中还存在着以下问题：
1 对股权融资的期望过高
与债务融资相比，股权融资的资金成本较低、可融资规模较大，且从长远来看并无偿付压力，因此许多企业都将股权融资或谋求上市作为其自身的首选融资策略。但是，从企业发展的角度来看，过度的股权融资会使企业丧失其对于自身的控制权，增加决策层治理的压力，进而逐步削弱企业的融资空间。而从另一方面来看，财务杠杆理论的存在也诠释了股权融资并非企业融资策略的首选，理性搭配各种筹资方式，通过多渠道融资使企业保持良好的资本结构才是最根本的。
2 融资渠道缺乏有效拓展
近年宋，国内各行业企业通过IPO上市、发行企业债、融资租赁等方式在融资领域取得了一些成果，部分缓解了融资的巨大压力，有效降低了企业的融资成本，但从总体来看其发展依然较为缓慢，缺乏根本性创新。以创业板为例，2009年国内金融市场所推出的创业板并不能解决所有企业的上市难题，受限于公司规模、财务状况、上市成本或其他原因不能实现上市的为大多数，甚至包括一些在行业内居于领先地位的国有大中型企业，也仍需“排队”等候其上市资格。
3 企业自有资金利用率低
从国内企业现有融资方式的分布来看，各企业除了对股权融资存有较大偏好外，还对信贷融资、债券融资等融资方式比较感兴趣，但却忽视了资金成本最小、风险最低的内源融资方式，由此形成了“融资悖论”。从目前来看，国内企业对于自有资金的利用尚处于探索阶段，许多企业在绞尽脑汁谋求上市融资的同时，企业内部却还存在着极大的资金浪费，资金利用率低、资金较为分散、资金沉淀严重等等，严重制约着企业的发展，为此企业首先需解决的是自有资金问题。
4 企业信用机制不够完善
企业信用机制不完善这一问题在国内中小企业领域最为显著，信息不对称、高比例的倒闭与违约率使企业将要面临更高的贷款利率、更为苛刻的限制条件、更为紧缩的信贷规模，从而极大的增加了企业的筹资成本。信用问题一直是国内企业的通病，这自然与社会大环境密切相关，但企业自身缺乏自律、唯利是图，片面追求利润最大化目标也是不用掩饰的，金融机构为规避自身的经营风险和降低经营成本，理性的选择了不贷或少贷的策略，由此增加了企业的融资难度。
二、对当前国内企业融资难问题的理性破解
从目前来看，在国内信贷政策持续紧缩的态势下，创业板融资、小额贷款公司、担保公司甚至民间融资开始逐步活跃起来，再加之近几年兴起的股权投资、风险投资，这些非银行融资渠道都为各行业企业的融资提供了便利。但从现实态势来看，上述新型融资模式均处于起步阶段，国家在相关政策上还有着较多的限制，目前这种状况不足以解决所有企业的融资窘境，因此亟待拓展和改善。
1 实现融资渠道多元化
从理论上说，在不同的融资渠道下，融资期限、融资成本、融资对象等因素都会有着较大的差别，而在目前信贷紧缩的态势下，各企业应加快实现融资渠道的多元化，并根据自身实际选择最优的融资组合。融资渠道多元化一方面可充分降低融资成本，另一方面也可有效规避融资风险；这是由于企业所投资项目的不同，对资金使用的额度、范围、期限等要求也就有所不同，且单一的融资渠道也易导致资金链的断裂，由此使企业陷入被动的局面之中，企业为此而破产或寻求重组的例子屡见不鲜。鉴于此，以下列示了某些较为新颖融资方式的优缺点：
(1)资产证券化
资产证券化一般适用于对单个项目进行融资的情况，其融资成本较低，期限可确定，但操作具有较大的不确定性，某些已运作成功的案例多为大中型企业，中小企业的运用还较为罕见。此外，该融资方式的相关风险也较低。
(2)短期融资券
短期融资券就一般企业而言较为适用，其融资成本较低，期限虽短但可循环使用，可融资数额较大，方式较为灵活，且操作手续不繁琐，批复流程较快。但是，短期融资券的风险却比较大，其主要来自于发行企业短期内的偿付压力，因此其弹性较小，为此评审机关对该方式所要求的发行条件也比较严格。
(3)信托计划
信托计划是目前的金融创新产品，企业可以根据项目的收益情况制订信托计划而获得资金。该融资方式的成本较低，期限可确定，但只适用于某些特殊行业，如房地产行业、高速公路行业等，一般类企业还尚未有批复资格。
(4)海外私募基金
与上述各融资方式相比，引进海外私募基金能够促进企业治理结构的完善和核心竞争力的提升，但需警惕企业控制权的削弱。目前，在人民币升值的预期下，许多海外私募基金都有投资国内的计划，这其中也包括一些“游资”或“热钱”，但基本上都集中于各行业领域内的领先企业，一般企业还未有涉及。
2 加速融资方式的创新
从目前国内企业融资的现状来看，除了充分利用现有融资工具，借力于资本市场之外，还要果敢实施融资方式的再创新，例如尝试采用金融租赁、集群融资、夹层融资、产业基金等方式，拓宽其融资渠道，破解其融资难题。
(1)金融租赁
金融租赁是一种集信贷、贸易、租赁于一体，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的融资方式，通过该方式企业可以较少资金获得所需的先进设备，以该设备生产的产品为债权，由此实现生产经营与偿还租金的同步进行。一般而言，金融租赁较适用于技术含量高的制造业企业，其类似于融资租赁。
(2)集群融资
集群融资在国内最早见于金融危机时期，在此期间“抱团过冬”成为了各企业的共识。一般而言，集群融资可供采用的方式有两种：企业集合发债和企业联保贷款，这两种方式都可按照统一组织、统一担保、分别负债的方式来履行，由此可以使集群内企业实现互惠共、优势互补、风险共担的积极效果。
(3)夹层融资
夹层融资是一种性质介于优先级债务与股本之间的资本融资方式，其收益率高于优先级债务，但长期收益率低于股本。从实质上说，夹层融资是一种融资交易结构，因为其投资人在享有回报的同时有权依据所投资企业的发展情况行使其转股权。从这一点上看，该融资方式尤其适用于高风险、高回报的行业。
第6篇：企业资金融资计划范文
关键词：融资结构 变迁
美国耶鲁大学雷蒙德・W・戈德史密斯教授是系统研究金融结构理论的鼻祖，最先对金融结构的演变和金融发展道路进行分析。他早在1969年出版的《金融结构与金融发展》一书中，就提出：“各种金融工具和金融机构的形式、性质及其相对规模共同构成一国金融结构的特征。”换言之，戈德史密斯认为，金融结构是一国经济运行中金融工具、金融市场和金融机构的综合。我国学者白钦先教授(1989)指出，一国金融结构的演变实际上是从初级到高级、从间接融资为主发展到直接融资为主的过程，即“金融倾斜及其逆转”的过程。克罗地亚・兹尔贝克和约翰・K・加利特(claudiaDziobek，JohnK，Garret，1998)提出金融系统的趋同问题，美国转向全能型银行，而德国加强了其市场导向的融资，这两种金融系统似乎看起来要趋同于一种共同的中间模式。
一、中国融资结构的变迁
(一)中国融资格局变动的历史沿革
1、计划经济时期财政主导型融资格局
改革开放前，我国实行的是高度集中的计划经济管理机制。我国的融资格局体现三个主要特征：(1)内源融资占主导地位，外源融资只起补充作用；(2)外源融资形式单一，只有惟一的国家银行融资；(3)典型的封闭型金融(王维安，2000)。计划经济时期，我国没有金融市场，也没有与其相关的一切融资手段。金融机构只有中国人民银行一家，既是中央银行又是商业银行，掌握全国大约93％的金融资产，而却不具有独立的资金配置权。企业的全部资金来源中，财政资金是主要的来源，信贷资金作为补充。与财政所拥有的强大的资本动员能力相比，银行作为金融中介筹集资本的能力极其有限。这些特征表明了我国计划经济时期财政所主导的融资格局。
2、经济转轨时期银行主导型融资格局
改革开放后，随着中国金融体制改革的推进和金融发展水平的提高，中国的融资格局完成了由财政主导型向银行主导型的转变。从1980年起，财政不再向银行增拨信贷资金。在此之后，中央银行与商业银行相分离，商业银行与政策性银行相分离，股份制商业银行的诞生，非银行金融机构的设立，这些金融体制改革大大完善了我国的银行体系。与此同时，鉴于银行资金来源的不断扩大，开始从制度上对财政与银行的职能进行调整，主要内容是：财政不再向国有企业增拨流动资金，银行对国有企业流动资金实行统一管理；允许银行涉足固定资产投资领域，即允许银行开办固定资产等投资项目。财政渠道资金动员方式逐步为银行信贷这一间接融资方式所取代。银行成为单一的资金配置的渠道，实现储蓄向投资的转化。一方面，经济体制改革引起了国民收入分配体系的变化，国民收入中个人持有部分强劲上升，大量的个人收入转化为储蓄为银行所吸收；另一方面，银行向企业发放贷款，配置社会资金。1979年银行新增贷款189.6亿元，占当年GDP不足5％；而2006年银行新增贷款达到32000亿元，占当年GDP约15％。可见，在经济转轨时期，我国形成了银行主导型的融资格局。
3、向市场主导型融资结构演进的融资格局
金融体制改革深化和社会资金分配格局的变化，昭示改变单一银行储蓄分配资金，引入资本市场配置资源机制的可能性与必要性，使巨额储蓄资金直接转化为投资，为国民经济发展服务。直接融资从无到有稳步发展。直接融资的发展最初得益于国债市场。政府于1981年开始通过指令性分配的方式向企业和个人出售债券，从而在中断23年后，系统地恢复了财政部债券的发行。之后，我国陆续允许其他市场参与者发行债务工具，包括企业股票、金融债券和企业债券。随着上海证券交易所和深圳证券交易所分别于1990年底和1991年春成立，证券市场得到迅速发展。直接融资方式的成长对推动我国国民经济的发展起到了重要的作用。
(二)中国融资结构变迁的理论分析
我国融资结构从银行主导型向市场主导型演进，有内生要求和外在推动两方面原因。融资结构变迁的内生要求表现为金融机构对利润最大化的追求。金融机构迫于竞争的压力，不得不根据经济系统内部及政府施加的金融功能提升的要求进行调整，以此追求利润最大化。金融创新就是理性的金融机构进行自身调整的表现，所谓金融创新就是为追求盈利机会、避免风险而发生的金融市场、金融工具和金融服务的变革。当经济发展到要求金融体系充分发挥风险管理功能时，用于转移和增加流动性的直接融资工具便会大量产生。于是金融机构追求利润最大化的结果便是银行主导的间接融资向市场主导的直接融资演变。
融资结构变迁的外在推动表现在需求驱动和政府干预。从需求驱动来看：首先，直接融资与企业组织的形式发展相适应。企业的组织形式有业主制、合伙制和公司制，公司制是现代市场经济中主导的组织形式，而直接融资是与企业公司制相适应的。其次，直接融资更适合产业结构递进对资金融通的需求。在我国工业化初期，发展相对熟悉的传统工业，可以利用银行较低交易成本的优势为经济的发展筹集资金；而在工业化后期，需要发挥证券市场的优势使资金得到合理的利用。再次，丰富的直接融资工具满足了虚拟资本价值增值的需求，证券市场的发展顺应了家庭部门风险防范和价值增值的需要。政府干预融资结构变迁的推动力量。间接融资和直接融资之间的格局变化由经济和金融发展的内在规律决定，政府不能任意改变，但可以加速或者延缓融资结构变动的进程。当前，我国政府正在力图加速融资结构从银行主导型向市场主导型转变。
二、中国融资结构的特征分析
(一)融资工具发展不平衡导致直接融资功能较弱
从总体上看，直接融资工具的绝对规模不断扩大，相对融资比重也有所提高，但其内部发展极不平衡。从上世纪90年代到2004年，在大多数年份里，国债发行都是一枝独秀。1996年后每年发行额在2000亿元以上，2004年达到6924亿元的顶峰，国债的发行对于我国在经济紧缩期间拉动经济增长作用显著。2005年后开始回落，2007年发行额仅1790亿元。90年代初期，企业债券发展具有明显的优势，但由于企业债券使用、监管不利等原因，出现还款危机，导致企业债券发行萎缩，未能发挥直接融资功能。股票发行额从20世纪90年代开始温和增长，但由于整体趋势受二级市场行情影响较大，发展极不稳定，表明我国的股票市场在制度上存在根本缺陷，导致融资功能较弱。
(二)股票市场地位与国民经济发展不相称
中国股票市场的最大特点就是其融资功能受流通市
场的波动影响较大，融资功能不稳，相应的，储蓄向投资转化的渠道不畅。因此，融资功能低效率和不稳定的中国股票市场的地位与中国国民经济的快速发展不相称。中国股票市场在1992年、1997年和2000年三次阶段性的牛市行情中，形成三次融资。而从2000年到2005年，境内外融资总量并未取得增长，A股筹资额反而呈现出逐年递减的态势，融资功能极度萎缩。在启动股权分置改革后，2006年中国股票市场迎来了新的大牛市，股市融资额显著提高，A股市场2007年融资额几乎接近2000年的5倍。在这一个大牛市行情结束后，我国股票市场能否继续保持较快的增长速度，融资功能能否得到充分发挥，依然是一个问题。
(三)企业债融资徘徊不前
我国企业债券市场起步较早，但在发展过程中出现了许多不规范行为。1993年政府开始整顿企业债券市场，不仅限制发行规模，还取消了几个债券品种，政府的严厉监管导致企业债券市场发展徘徊不前。2000年以来，我国企业债市场的发展明显慢于股票市场的发展。
三、中国融资结构优化的方向
第7篇：企业资金融资计划范文
关键词：金融危机；营运资金；收益；风险
企业受融资环境不断变差，材料和能源价格上涨等不良因素的影响在金融危机的大背景下显著地表现出来，流动资金少已经成为普遍的现象，对企业的生产运营产生不利影响，所以通过共性和个性特点属性的合作伙伴是一种灰色的系统，我们可以凭借这个系统的一些理论研究去选择合作伙伴。
一、金融危机影响下的企业资金
世界经济在遭受巨大的经济危机后，对世界经济不仅造成了巨大的危害，还对企业的发展产生了不利的影响。企业应该严格管理现金和应收款项。企业追求经济效益最大化的前提主要有以下几个方面：企业资金的运用效果不断提升，现金配置科学并且确定合理的现金流量，存储合适数量的物资材料。因此，如果企业想在百年不遇经济危机的影响下正常运作，首先要使营运资金能够正常使用，同时还要避免资金的闲置导致经济损失；其次，在考虑企业偿还能力的同时要保证负债比例是合理的，让企业能够最佳化的利用资金。
二、金融危机背景下我国企业营运资金管理存在的主要问题
1.周转资金不足，融资较困难
目前，国内的一些企业刚刚开始建立起比较独立，有很多渠道的融资体系。一些地方政府和中国人民银行分别给予中小型民营企业财政方面和信贷方面的支持。这些支持使一些民营企业的困境有所缓解。但是，金融机构还是有一定的缺陷，比如：信贷方面的调整和金融服务的改正等方面。总的来说，融资难对于企业来说还是最重要的问题。
2.现金管理的不严格导致资金的闲置或者不足
首先，一些民营企业还存在着现金越多越好的观念，由此导致了现金闲置的问题；其次，许多企业对闲置资金的利用不到位，主要是因为没有编制现金计划；最后，一些小规模企业由于对资金的使用很少有计划和安排，风险加大的同时贷款投资也比较多，对此，他们几乎不考虑规模的扩大而是尽快的收回投资。
3.只重视钱财导致资产浪费严重
一些企业库房的管理制度不严谨，负责库房的人对管理原材料、半成品、固定资产等不认真，导致库存的数量不对等不好的现象出现。无人深入追究，资产浪费严重。
4.不重视现金流量管理导致营运资金浮动大
当前，许多民营企业由于不重视日常现金流量的管理，常常出现注重销售轻视理财的现象。在经济繁荣时期，在没有正确预估财务风险和经营风险的情况下，不理性的扩大生产规模。当企业的外部环境有变动的时候，成本的提高，经营现金流入量的减少，都会使问题暴露出来。因此，掌握好现金的流量管理势在必行。
三、金融危机背景下企业资金营运短缺的原因分析
1.金融危机下中小企业资金营运短缺的原因
企业内部资金营运管理不善。营运资金的管理缺少一些有用的措施，企业对于营运资金的管理也缺少统一的计划，即使企业编写了计划，相关的基本都是销售和利润方面，对于系统的资金使用计划几乎不存在，在这种情况下，资金使用效率低的情况就很容易出现。
企业外部融资环境的恶化。多年来，我国的融资途径一般分为以下两个方面：一是内部融资。就是自己赚钱，中国的中小型企业绝大多数都是这样。二是外部融资。即上市或者吸引别的投资者入股以及向银行借款等。企业缺少营运资金的主要原因之一就是融资方式较为单一。
2.融资环境的恶化
在金融危机背景下，在紧缩性的财政政策和资本市场缩小的共同作用下，企业的融资成本在逐渐地上升。由此，我们分析，导致陷入资金短缺的企业无法得到需要的资金的原因如下：许多银行及金融机构为了规避风险，都采取了相对谨慎的贷款政策，这就导致了一些陷入资金短缺的企业无法达到这些银行及金融机构更高担保条件的要求。
3.资金营运外部环境的恶化
金融危机对我国的影响体现在很多方面，比如在对外出口、劳务输出等方面。对外贸企业尤其是劳动密集型产品为主的出口企业的损害是很大的。而且企业缺乏风险意识。在没有调查付款人资信度，没有评估风险的情况下不断地扩大销路，盲目的追求高利润而忽视了赊销策略所带来的弊端。
4.企业资金营运管理的内部因素
一方面，我国的一些企业在生产经营中看重的是销售业绩是否上升，利润是否增长，忽视了有关营运资金的效率和安全性，再加上管理措施和策略的不健全，资金周转的速度不快等问题，这些都导致了营运资金管理的落后。
另一方面，经济危机中企业最关键的是需要充足的现金流来支持平时的生产经营。但是在经济危机下，市场购买力不断下降，客户偿债能力也在下降。这就导致产品很难卖出去，企业还要提高信用条件，种种原因使企业积压的商品越来越多。
5.应收账款管理水平低
受金融危机的影响，很多客户对自己资金不充裕的处理方式一般是通过延期付款来解决，这就导致了企业的资金回收速度降低。一些企业在销售过程中大量的赊销，盲目的扩大销售市场，没有合理的规划并缺乏对客户的信用评价，在这个过程中，企业坏账损失的风险正在慢慢增加，应收账款的周转周期也在变化，减缓了企业营运资金的循环速度。
一些数据中显示，一些企业应收账款大幅度增加，应收账款余额均有不同幅度的增长，而且应收账款周转率逐年下降。对于这一现象，从企业微观层面分析的话，主要有以下几个方面：
企业内部激励机制不健全。在个别企业中，只是片面的将工资报酬和销售任务联系起来，考核体系中没有纳入应收账款，这就忽视了产生坏账的可能性。除此之外，一些单位和个人，因为个人利益而忽视了集体利益，为了达成从应收账款中营私舞弊的目的，有意造成应收账款失真，增大等现象。
深入追究其中的原因，一方面是由于债务和资产的结构性错配，另一方面是资产结构的不合理。这会导致企业潜在的支付危机会随时爆发，最终破产。
四、金融危机背景下企业营运资金管理对策
在金融危机期间，企业应该从多方面了解环境，深度的发掘优势，各个方位的盘点资源，收缩开支，搞好资金的节约。在金融危机的大背景下，强化有效的资金流管理是企业生存和发展的必要条件。但是当前我国企业的资金流管理的水平比较低。因此，为了能在金融危机下让企业立足，有以下几种方式：
1.积极创造融资渠道
与银企保持良好的关系。树立良好的企业形象，在企业与银行之间建立起诚信，合作的良好关系，争取银行的商业信用政策支持。
多种融资渠道并举。一是股权投资。如果企业有优秀的销售业绩和良好的发展潜力，引进新的外部投资者会给企业带来好处，注入新鲜的血液。二是债券融资。随着金融市场的日趋完善，债券融资方式出现了很多种形式，而且债券融资的优势有很多，比如期限长，流动性好，费用低等。除此之外，不断丰富的金融衍生工具为企业的融资提供了新的选择。首先，要确立“企业管理以财务管理为中心、财务管理以资金管理为中心、资金管理以现金流管理为中心”的经营理念。其次，现金流管理的基本前提是企业领导层具备良好的现金流管理意识，来源于现代企业制度管理创新的意识代表着最新的企业财务管理理念。
2.现金管理对策
金融危机时期，对于一个企业来说，谨防资金链的断裂是尤其重要的。
在进行生产的这段过程中，现金流量管理的主要作用是提高资金使用率，减短现金的循环周期，保证生产经营资金的安全。许多优秀的企业家都已经认识到，只有在生产流程和生产工序上创新来控制成本才是正确的选择，而不应该以降低产品质量为代价。所以，企业应该提高员工的积极性，发动员工主动提出建议并对提出建议的员工进行奖励，使企业在产品质量、款式、性能和工艺装备上不断改进，达到缩短生产周期，加快资金流和物流周转速度的最终目的。
3.应收账款管理对策
建立应收账款内部控制制度。企业应该建立应收账款催收责任制度，这样使应收账款落实到了相关人员上，相关人员的工资奖金和应收账款相联系，让其全面监控客户的偿债情况。
合理的信用政策。在经济危机大背景下，强对应收账款的信用管理是必要的。延长信用期是把双刃剑，一方面，销售额增加了，另一方面，应收账款，收账费用和坏账损失同时也在增加。所以，在降低坏账损失率的同时也要加速资金周转，提高资金的使用效率。
加大现款的折扣。经济危机下，主要理财思路是通过折扣让客户主动地拿出资金，“现金为王”。
现金和利润相比较而言，现金更为重要。现金是基础，关乎生存问题；利润是延续，关乎发展问题。在金融危机阶段，生存比发展更为重要。如果一个企业的账面上现实有很高的利润，但是这并不能说明这家企业就没有破产的危险，因为很多应收账款的存在会使现金不能及时的收回，所以企业的真实经营情况不能从企业的账面利润反映出来。
在金融危机下，企业对于现金管理的需求进一步扩大，主要体现在结算与账户管理、网上银行、收付款管理、现金集中管理、现金流动性预测、投资管理、融资管理、理财等服务。对于在金融危机下企业的资金困境问题，商业银行提供的差异化、个性化管理服务是缓解企业这种问题的有效途径。
五、结论
在金融危机时期，每家企业都应该做好充分的准备，提升企业的现金管理效率，降低企业的资金管理风险，保障资金运转。如果企业能够保持现金运作是高效，安全，流畅的，有充足的现金流，降低财务风险，那么企业将会远离金融危机的威胁，显现出可持续发展的趋势。总的来说，企业强化对营运资金的管理，在考虑风险的前提下，用最小的投入获得最大的收益，本质就是提升资金的运用效益。
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第8篇：企业资金融资计划范文
2010年以来，我国货币政策持续紧缩，融资环境急剧变化，企业面临经营风险加大、资金不足及来自大宗原材料成本、人力成本等上涨的双重压力。现金流吃紧，让企业资金风险悄然抬头。
如何以新的思维进行资金管理，降低资金管理、运营的风险？
中电投宁夏青铜峡能源铝业集团有限公司（以下简称“宁夏能源铝业集团”），从开源、节流两方面入手，给资金链的稳固上了一道双重保险。
集中・节流
宁夏能源铝业集团是中国电力投资集团公司旗下的二级控股子公司，全面负责宁夏项目的投资、建设、发展和生产经营管理。当前，宁夏能源铝业正由单一的火电生产企业向综合性能源集团转型，面临资金流量大、周转频率快的困难，但保持企业发展，调整、优化产业结构的目标及布局不能动摇。
在这种情况下，宁夏能源铝业集团切实担负起组织、协调所属单位开展融资工作的责任，发挥资金集中管理的优势，集中统一汇总所属单位提款计划，并与相应银行的省级分行沟通，以使银行全面了解企业资金需求，提前做出融资规模安排，确保资金链条的稳固。
资金集中既是提升公司效益的要求，也是资金安全、集约化管理的要求。宁夏能源铝业集团资金集中管控主要依托集团财务公司资金管理平台。
宁夏能源铝业集团要求银行账户的货币资金全额集中至资金结算管理中心或中电投财务有限公司资金管理系统内账户，并进行银行账户网银的集中管理。公司成立资金管理委员会，委员会采取“自下而上申报，自上而下审批”的形式进行计划内资金管控。对计划外资金执行总经理和财务总监联签制度进行控制。
根据银行业务办理要求，公司及所属各单位对除各项税款及金融机构贷款利息之外的所有款项支付采取资金付款签批流程。对税款、金融机构借款及利息支付实行相应的审批流程。
为加强资金管理，降低资金风险，公司及所属各单位应对涉及资金管理的会计人员加强思想品德教育，强化法律意识，坚决抵制不良因素的影响，强化财务人员履行各项内控制度，奖罚分明。
通过一系列管理手段，宁夏能源铝业集团实现了公司及各所管单位资金的“四统一”，即统一筹集、统一调拨、统一控制、统一办理。通过资金集中管控，在保证公司生产经营、基本建设等各项资金需求的同时，实现资金存量和资金流量的实时管理和在线控制，实现了公司及所管各单位资金一体化管理。实行“归口管理、统一调配”原则，运用预算、风险控制等管理机制，对资金活动实行全过程监控、保证资金安全。
开源・避险
资金供应能否保持存量资产的正常运营，能否满足继续按照宁夏国资委、中电投集团战略规划进行建设发展，能否满足调整公司整体产业结构的需要等，是关系到公司“三步走”第二阶段开好局、起好步的重大问题。
因此，公司将2011年的资金工作着力点放在寻求外部金融资源上，积极扩大合作银行范围，增加银行授信额度储备；积极开展专项融资、信托资金对接业务等，扩大融资渠道；推进青铜峡铝业股份公司重组整合步伐，积极筹划、推进上市进度，逐步创建资本市场融资平台；加强对金融产品的学习和研究，积极寻求能满足企业资金需求的金融产品。
对纳入集团公司2011年投资计划和预算安排的项目，根据公司自身的融资能力提前规划，全面梳理，按资金供应能力合理安排项目投资计划和资金预算，优先保障集团公司战略性发展和能源结构调整项目。
各单位统一由宁夏能源铝业集团按照“统一安排，统一协调”的方式进行融资管控：独立法人主体具备融资条件的，统一安排向各金融机构进行融资；不具备融资条件的法人主体和分公司，由宁夏能源铝业统一安排融资，进行资金分配使用，并根据资金占用情况收取资金占用费。积极探索在执行国家政策的同时采取灵活多样的具体融资方式：合理通过应付账款融资、应收账款保理、商品质押融资等多举并施筹措短期流动资金；借助中电投集团财务公司的资金平台，引入金融机构，增加流动资金贷款；申请利用银行短期头寸的额度办理银行承兑汇票（无保证金）支付原料款等，补充银行贷款的不足，有效缓解借款集中到期的还贷压力。
宁夏能源铝业集团统一与各商业银行进行业务上的沟通和交流。通过谈判、协商，利用进口氧化铝的平台适时引进外币融资额度，降低资金成本。在今年国内人民币贷款利率多次调升，融资成本不断增加的环境下，公司针对生产所需1/3的氧化铝需要进口的实际情况，采用开立国际信用证、办理押汇、引进外币贷款等方式筹集低成本资金，在目前融资难、成本高的时期，有效缓解了资金支付压力，降低了融资成本。
管理・护航
降低资金风险，需要全过程管理的保驾护航。对此，宁夏能源铝业集团从几个方面抓起：
增强资金风险意识，妥善处理好资金安全性、流动性和效益性之间的关系，将保障资金安全性放在首位，保障正常生产经营资金支付需求，保障债务到期和再融资的衔接需求，保障公司重点发展项目资金需求；在资金成本承受范围内保持一定的流动性，在保障资金供给的前提下，考虑资金成本；融资环境宽松后，要积极开展贷款置换工作，降低资金成本。
加强资金支付管理，建立健全资金支付内部牵制与隔离制度，按照会计基础工作规范的要求进行资金支付岗位设置、支付审批，财务人员的配备和工作流程的设计满足相互牵制、相互隔离和相互监督的要求；财务总监、财务部门负责人、资金管理的各个岗位，明确责任界面划分；加强重要空白凭证、银行预留印鉴、网银密钥和口令的日常管理。
加快资金周转速度，资金安排首先保证正常生产、经营流动资金需求，严格执行“先款后货”的销售制度，杜绝赊销行为，控制应收票据的收取范围、金额，加快资金回收，保持货款回收率100%。公司各单位根据销货进度详细安排每周的资金支付计划，严格按计划支付各类款项，加快流动资金周转，最大限度的发挥资金的使用效率，对未纳入公司预算安排的支付款项坚决不予安排资金。
第9篇：企业资金融资计划范文
关键词：社会融资结构；融资模式；选择
中图分类号：7830.9 文献标识码：A 文章编号：1003-9031(2009)02-0037-04
一、我国社会融资结构变迁的过程
在不同的经济体制、不同的社会背景下，社会融资结构是不同的。我国从20世纪70年代末期开始实施改革开放政策，启动了中国经济从计划体制向市场体制的转型，我国的社会融资结构也在经济体制改革中逐步变迁。我国的社会融资结构变迁经历了财政主导向金融支持的转变；由金融支持向间接融资与直接融资并重的多渠道、相对完整的融资体系的转变。我国社会融资结构变迁过程大致可分为以下三个阶段。
1.第一阶段：财政承当社会资金的直接调配(1956-1978)
传统的高度集权的计划经济体制下，财政在经济体制中占统治地位，这一时期主要通过财政金融对货币资金的分配。财政实行高度集中的体制，企业除上缴税收外还要将绝大部分利润上交财政。财政通过统一拨款来解决企业固定资产投资技术改造的资金需求以及企业经营中的流动资金。银行信贷主要解决商品流动的资金需要，如农副产品收购部门对工业消费品和农业生产资料的收购等。通过财政分配的资金占主导地位，通过银行信贷调剂的资金则占次要地位。
这种统收统支式的融资结构适应了当时中央计划体制的需要，对实现社会主义工业基础的目的相当有效，但是也使得消费品非常匮乏、产业结构布局不合理、居民的生活水平长期得不到改善，企业融资渠道少，融资结构简单，抑制了整个经济的活力。[1]
2.第二阶段：由财政主导转向金融支持(1979-90年代初期)
以后，我国开始改革传统的集权计划经济体制，金融体制步入转轨阶段，财政和银行在资金平衡上的关系发生变化，金融由过去财政附属变成社会资金的分配和调控中心。但是，由于我国采取的是渐进式增量改革模式，这种循序渐进式的改革导致在改革的初期，社会融资结构中财政补贴仍处于主导地位。随着改革的推进，国家对国有企业实施“放权让利”改革和实行广泛的承包制，国民收入的分配结构发生了显著的变化，开始向居民和企业倾斜。居民收入开始急剧增长，银行的储蓄存款也逐年攀升，这种分配格局的改变客观上使得统收统支的财政主导的融资方式也必须改革。
1984年12月14日，国家计委、财政部和中国建设银行联合颁布了《关于国家预算内基本建设投资全部由拨款改为贷款的暂行规定》，决定从1985年起，凡是由国家预算安排的基本建设投资全部由财政拨款改为银行贷款(简称“拨改贷”)，“拨改贷”文件的颁行，拉开了我国投融资体制改革的序幕。一方面，它克服了财政资金受收入严格约束的缺陷，在集中社会资金上有成本优势，另外，这种金融支持也强调贷款的偿还性，给予企业一定的赢利压力。启动的利率机制也给资本一个正的价格(名义上)，使企业的账面价值更接近社会真实的成本。但这次改革并没有完全按照效率标准来配置金融资源，银行在贷款发放过程中有明显的所有制歧视，多集中于国有部门，资金供给主要由政府意志而不是按实际需要来决定。在这种金融支持政策下，信贷发放具有“预算软约束”的特征，国有企业不会破产，银行只能被动的满足他们完成计划的信贷需求。
拨改贷改革标志我国的社会融资结构开始由财政主导向金融支持变迁，尽管“拨改贷”改革对国企的资金活动没有产生根本影响，银行起到的还是财政的作用，但此项改革为将来我国社会融资制度进一步变迁奠定了新的起点，改革的意义重大。
3.第三阶段：金融支持向间接融资与直接融资并重的融资方式转变(20世纪90年代初期至今)
“拨改贷”一方面使国有企业面临巨额的债务利息，提高了国有企业的负债率，国有企业因此背上了沉重的债务包袱；另一方面，国有银行的财务状况恶化超出了国家能力的担保，增加了金融风险。为降低国有企业负债率，国家在20世纪90年代中期开始先后实行了“拨改贷”和“债转股”改革。对降低国有企业负债率起到了一定积极效果，但这些改革的面较窄，仅仅对政府主导型的投融资体制进行小范围的改革。同时，这种金融的误配也阻碍了非国有经济的发展，影响了整个经济的增长目标，金融支持的经济绩效开始逐渐下降。由此可见，金融支持政策已超出了合理的边界，逐渐显现低效配置资源的负面性。作为一种过渡性的融资安排，这种社会融资结构的改革势在必行。
这一时期的融资体制改革主要内容包括：
(1)间接融资方面，1994年三家政策性银行成立，将商业性业务和政策性业务正式分离；1995年颁布了《中华人民共和国商业银行法》，推动银企关系按照市场化原则进行，国有专业银行改组为国有独资银行；1996年对四家国有银行以资产负债比例管理为基础的贷款规模管理；1998年取消贷款规模管理，开始推行资产负债比例管理；1999年设立金融资产管理公司，开始对国有银行的不良资产进行清理。这一系列改革措施的实施，改变了国有商业银行的准财政特征，使其经营方式向市场化转变，金融抑制开始松动，间接融资的效率开始大大提高，基本实现对微观经济的硬货币约束的目标，形成了新的信贷分配模式(图2)。[2]
(2)直接融资方面，1981年7月，我国重新开始发行国债；1985年，农业银行和工商银行开始发行了金融债券。1983年，深圳宝安县联合投资公司首次向社会公众公开招股成为中国股市发展的起点；1984年，北京天桥百货和上海非乐音响相继公开发行了不偿还本金的股票；随后，股票融资作为一种试点形式开始逐步发展。1990年国家允许在有条件的大城市建立证券交易所，上海证券交易所、深圳证券交易所于1990年12月先后营业。1992年10月，国务院证券管理委员会和中国证券监督管理委员会(以下简称“国务院证券委”和“中国证监会”)成立，标志着中国资本市场开始逐步纳入全国统一监管框架，区域性试点推向全国，全国性市场由此开始发展。也标志着我国资本市场的诞生，以股票融资为代表的直接融资渠道得以拓宽，间接融资和直接融资的多渠道融资形式开始形成。到20世纪90年代末期，我国的社会融资结构已经从相对单一的财政拨款演变成为以银行贷款(间接融资)融资为主体，股票债券(直接融资)融资为导向，财政、信托和租赁典押融资为补充的多渠道、相对完整的融资体系。
二、我国融资结构的现状及存在问题
近年来，随着短期融资券的持续快速发行、企业债券发行额度提高和股票市场融资功能的重起，资本市场各项功能逐步健全，我国直接融资比重正在大大提高，我国的融资结构正在发生相应的变化。资本市场的规模不断壮大，资本市场融资和资源配置功能逐步发挥，资本市场在国民经济中发挥作用的范围和程度正在日益提高。截止到2007年底，企业通过发行股票和可转债共筹集1.9万亿元；上市公司总数量达到1550家，总市值达32.71万亿，相当于GDP的140%，上市公司日益成为我国经济体系的重要组成部分。[3]
虽然我国的股票市场增长迅速，但它在调动储蓄和融资方面所发挥的作用还相当有限，股票市场筹资占固定资产投资总额的比例还很小。从我国的情况来看，现有社会融资结构存在一定的问题，表现在以下几个方面。
1.现有的社会融资结构造成了高负债、高风险的企业资本结构。中国人民银行的研究表明，我国无论是哪种所有制企业都有较高的资产负债率。由于我国资本市场发展相对滞后，企业缺乏自有资金，也缺少补充资本的渠道；企业融资高度依赖债务融资，而且主要是银行贷款。这就导致企业的资本结构呈现高负债特征，高负债资本结构实质上激励企业进行高风险投资和经营活动。企业整体负债率偏高反映在金融领域，就是银行客户的整体风险偏大、贷款违约率高、不良贷款问题严重。
2.现有的社会融资结构造成了金融资源配置效率损失。与通过金融市场融资相比，贷款融资在转轨经济体中通常有两个特点：一是贷款利率受到管制，资金价格形成机制非市场化；二是资金使用和偿还情况缺乏透明度，难以对债务人产生较强的市场约束。受到管制的贷款利率如果偏离市场均衡利率，信贷资金就会产生短缺或过剩，资金难以在利率的引导下配置到运用效率较高的部门。同时，在经济体制转轨过程中，国有银行对国有企业的债权受多种体制性因素影响呈软约束状态，国有银行实际上难以对贷款违约的国有企业行使“退出”的惩罚权利，反而形成了国有金融体制对国有企业的金融支持和国有企业对这种支持的刚性依赖。因此，在转轨经济中，贷款融资方式相对缺乏透明度的特点更容易导致资金配置效率低下。
3.现有的社会融资结构造成风险过度集中于银行体系。由于整个社会90%以上的融资都通过银行贷款方式完成，银行系统不仅承担了短期流动性融资功能，而且承担了长期资本性融资功能。竞争导致企业优胜劣汰是市场经济的常态，与之相联系，一定比例的债务违约也是很正常的。但是，现有社会融资结构将分散的企业经营风险过度集中到银行体系。而且，贷款资产流动性相对较低，银行体系对外转移和分散风险需要很高的交易成本，过度集中于银行体系的风险很难转移和分散，对金融整体稳定形成了挑战。[4]
三、我国融资结构的创新模式选择
(一)依据国际经验制定适当的战略
当代西方发达国家融资结构的主要有英美与日德两种模式，即市场主导型和银行主导型。第一种是德、日的银行主导型模式。这种模式下，主办银行充当大量贷款人，银行通过参股企业，与企业结成长期稳定的产权纽带和信用合作关系；银行通过直接监控企业的经营运作形成有效的监督机能和控制机能。第二种是英美的资本市场主导模式。这种模式，资本市场融资是主渠道，便于筹集巨额资本金融风险比较分散；银行与企业是平等的市场主体，信息透明度高；投资者透过资本市场操作来影响企业的决策和行为，一般不直接参与企业的具体管理。
这两种融资结构模式在产生机理、运行机制、经济效率等方面都存在差异，关于哪一种模式更有优势很难确定。一般认为，以资本市场为基础的模式从趋势上看资源的配置效率更高，而以银行为基础的模式则具有信息效应。而通常的实证经验表明：金融体系不发达的发展中国家一般以银行业为基础，但随着国家的发展，金融市场变得更加重要。正确的发展战略应该让银行和市场共同发展，不采取支持任何一方倾向性的政策。
(二)完善融资结构的具体措施
经过30年的改革，我国金融体制已经有一些高度现代化的因素，我国在发展以市场为导向的金融机构、提高其风险管理能力以及股票市场和政府债券市场发展方面取得了巨大的成绩。但我国的金融体制总体上还是滞后于实体经济，我国的金融体系必须以市场为基础，在平等的基础上为所有经济部门服务，通过融资结构的创新来跟上实体经济的发展。
1.间接融资方面。首先，继续致力于银行体系的改革，改变其低下的融资效率。银行业主导和政府主导是我国金融体系的两大特征，这也是困扰金融系统的核心问题，可以考虑让私营成分在金融体系中发挥更广阔的作用，如：一些股份制银行和城市商业银行及非银行金融机构可以进行部分的民营化。其次，建立适合民营企业的商业银行信贷管理方式，改善中小企业的融资环境。最后，建立和完善与经济发展相适应的多层次、多元化和多种所有形式的金融机构体系，促使国有商业银行和其他金融机构逐步形成各自最能发挥自身服务功能优势，提高金融服务效率。[5]
2.直接融资方面。首先，政府要从根本上修改将股市作为国有企业融资的另外一种机制的误导性战略，并逐步完善法律和监管体系，建设一个公正、透明、高效的市场；其次，推进多层次资本市场体系建设，满足多元化的投融资需求，使资本市场的各项功能得到较为充分的发挥。最后，推进债券市场的市场化改革。完善监管体制，改革发行制度，丰富债券品种，优先发展公司债券，要让股权及债券融资等直接融资方式成为国民经济中重要的融资渠道。通过这些措施的逐步推进，实现金融结构得以改善和优化，增强金融体系的弹性和稳定性。■
参考文献：
[1]梁芳使.融资结构变迁中的金融风险研究[J].广东轻工职业技术学院学报，2007，(3).
[2]张树梅，曲慧，沈永健.从投融资体制变迁看国有企业资本结构优化[J].现代商贸工业，2008，(7).
[3]中国证券监督管理委员会.中国资本市场发展报告(2007)[M].北京：中国金融出版社，2008.
