资本市场分析报告精选(九篇)

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第1篇：资本市场分析报告范文

嗅觉灵敏的资本从不缺少激情。共享单车从创业者构想设计之日起，便受到投资者的狂热追捧，且在短期内便引起了大量资本的疯狂加持。1月5日，杭州骑呗科技有限公司宣布完成1亿元人民币A轮融资，此轮融资将主要用于骑呗单车产品升级、供应链梳理、团队招募以及全国市场开拓。而此前，摩拜已完成D轮融资2.15亿美元，OFO已成功拿下滴滴数千万美元的战略投资，优拜1.5亿元人民币A轮融资也早已收官。

据不完全统计，目前已有十余家公司进入共享单车市场，背后都有强大的资本势力在针锋相对地支撑。摩拜的投资方包括高瓴资本、美国华平投资集团、腾讯、红杉资本、启明创投、贝塔斯曼、愉悦资本、熊猫资本、祥峰投资和创新工场等多家投资机构。OFO背后则有美国对冲基金Coatue、小米、中信产业基金领投，元Z资本、俄罗斯投资人Yuri Milner、经纬中国、金沙江创投等机构跟投。而骑呗扎根阿里的老巢杭州，得地利之便，其东家是阿里旗下的蚂蚁金服，与摩拜、OFO在杭城成三足鼎立之势。

在这个经济寒冬，资本搭上共享单车，在资本市场抢眼的表现，让人们在寒风瑟瑟中感受到一丝温暖。毫无疑问，资本对共享单车的“哄抢”无非是“项目饥渴”引起的，眼下借助互联网的创业热潮汹涌澎湃，但鲜有好的项目展示，特别是高频应用的项目所剩无几，电商、打车、外卖等行业市场已基本饱和，且分割格局已定。共享单车独辟蹊径的创业构想，让各路虎视眈眈的资本眼前一亮，并敏捷地扑向前去。

共享单车抓住了城市公共交通“最后一公里”的市场缝隙，特别是上下班高峰堵车严重，打的难，公交、地铁站又可能距离家或单位较远，骑自行车“接驳”特别方便。此前虽有政府推出的公共自行车，但借车还车需要在固定的桩上完成，多有不便。而现在，用户只需下载一个APP，就可以发现附近的单车，扫码开锁，骑上就走，用完随时随地就可还车。共享单车“随处可借可还”的便捷，刺激了上班族的骑行消费，且这种消费的重复频率很高，既有可靠的客户群，又有固定的市场蛋糕，何乐而不为？摩拜是中国共享单车的开先河者，正式上市虽只有几个月时间，但使用人数呈爆发式增长，令投资人喜不自禁。

共享单车的市场潜力巨大。据速途研究院最新《2016年中国共享单车市场报告》显示，从市场规模上看，2016年共享单车市场规模达到0.49亿元，2017年市场增速将会继续提升，预计达到1亿元，用户将达742.1万人。另据艾媒咨询的《2016年中国单车租赁市场分析报告》显示，预计2019年中国单车租赁市场规模将上升至1.63亿元，用户规模将达1026.15万人。

从投资回报来看，各路资本都信心满满，虽然熊猫资本创始合伙人、摩拜单车投资人之一李论预言“六七个月就能收回投资”有点不靠谱，但是一两年后共享单车就能进入赢利时间还是大家所认同的。这样的投资回报预期当然是能让投资人热血沸腾的。

再从政策支持层面上看，国务院的《全民健身计划（2016-2020）》中已经明确将骑行列为了“十三五”期间要大力发展的运动项目，此外一些大城市正在通过开展自行车道治理、建设自行车专用道路等举措，进一步提升自行车及步道通行安全性及联通程度，为绿色出行创造条件。这些利好都是送给共享单车的政策红包。

而相比此前出现的滴滴和快的惊天动地的价格战，共享单车一次一元，价格从一开始就“砸”到位，基本没有竞相打折促销成“烧钱”无底洞的话说，这也是大大小小的投资客瞄准共享单车蜂拥而上的缘由。但是，资本较量从一开始就气势如虹。在共享单车创业者还在跑马圈地之际，资本间的博弈已呈胶着状态。OFO资本方、金沙江创投合伙人朱啸虎放言：“拼车、代驾、专车均在90天内结束战斗，单车共享不会例外！”而另一共享单车品牌摩拜投资人、熊猫资本合伙人毛圣博则戏称：“年内OFO若能超过摩拜，熊猫合伙人将在国贸裸骑。”不惜以“裸骑”这样的“下作”来对赌，足见摩拜投资人的底气。

o论哪一方要想垄断市场，“烧钱”扩大市场地盘是首选，谁财大气粗，谁也许能笑到最后。最终的结局是大鱼吃小鱼，色彩斑斓的共享单车发生“”，由多色改为单色。就有人说过这样令人发怵的话，“阿里、腾讯这两家一砸，选谁谁活，不选谁谁死，像滴滴和快的一样。”

第2篇：资本市场分析报告范文

【关键词】私人银行；服务

【中图分类号】F8 【文献标识码】A

【文章编号】1007-4309（2012）06-0075-2

一、私人银行客户服务范围与内容

银行对私人客户的服务范围。各商业银行在私人银行领域各显神通，提供的服务和产品几乎涵盖了生活的方方面面：他们帮助客户管理庞大的资产，投资于股票、债券、对冲基金和外汇等金融产品，提供并购案的建议及标的，帮助客户购车、买房，打理他们的税务，为他们的事业继承以及子孙后代的财产问题出谋划策；甚至还帮助客户策划慈善捐助、收藏鉴定，代表客户到拍卖场所竞标古董。一些富豪拥有多达10位私人银行家为其理财。这类服务的回报自然很高。近年来，美国私人银行的理财业务每年平均利润率高达35%，年平均盈利增长12-15%，远远优于一般的零售银行业务。

银行对私人客户的服务内容。比较常见的私人银行服务包括离岸基金、环球财富保障计划、家族信托基金等。离岸基金（offshore fund）也称海外基金，是指基金资本来源于国外，并投资于国外证券市场的投资基金。它的主要作用是规避国内单一市场的风险，帮助客户进行全球化的资产配置。根据基金发行公司注册地以及计价币种的不同，可以分为：由国外的基金公司发行、募集，通过在国内成立的投资顾问公司引进、由国内投资者申购的基金，这类基金注册地在海外，特别是一些“避税乐园”（tax haven），还有由国内基金公司发行、募集资金，赴海外投资的基金。如果投资者有移民或子女有出国留学的打算，想把部分财产转移到国外，离岸基金将是一种合适的财务工具，因为贸然把资金汇到境外，可能会引发意想不到的后遗症。“环球财富保障计划”。在海外免税国家与地区成立离岸私人公司是其中的一项重要方案，有助于税务和遗产规划。其主要功能是持有外币存款、证券投资、黄金、物业和土地等资产，如果配合境外成立的家族信托基金保障效果会更好。

二、私人银行客户的服务质量测评

私人银行客户服务质量的评价维度。私人银行客户的评价维度主要有以下四个层面：首先是私人银行业务的品种。银行对于私人银行提供的业务品种是不同的，各银行业有自己比较擅长的业务种类，但业务品种和产品线越齐全的银行服务带给客人更大程度上的便利，因此会更加得到客户的青睐。其次是私人银行服务人员的素质。私人银行业务是国内新兴的金融业务，是知识密集型行业，对于服务人员的素质要求很高，要求知识面广、业务能力强、实践经验丰富、开拓性强、懂技术、会管理、善营销的复合型人才，其决策层、管理层以及一线窗口人员均须具备相应的能力，掌握相关的业务理论及操作技能，私人银行业务的中高级管理人员来自不同的学业和职业背景，往往具备工商管理硕士（MBA）、法律博士（JD）等学位，注册财务分析师（CFA）、注册公共会计师（CPA）、律师等专业资格，及资产管理、证券投资、法律、税务、客户关系管理、慈善事业等方面的从业经历，甚至对艺术品和奢侈品都要有足够的知识和良好的品味。只有这样才能满足私人银行客户多样化的金融需求。再次私人银行服务提供的技术手段。当今是信息化电子化的社会，对于客户的服务手段也从原来的单纯柜台服务提升到了电子化等多元化的服务体系，对于私人客户而言就更加需要得到24小时任何时间任何地点的解决方案的提供与呈现，网上银行，电话银行，手机银行以及专属的24小时接听的电话银行中心就成为为客户提供优质服务不可或缺的一部分。最后是私人银行提供服务的效率。私人银行客户的每一个投资目标都与市场的走向息息相关，只有可以高效快捷的为私人银行提供服务才能提高客户对于银行的满意度从而提高客户的忠诚度。

私人银行客户服务质量的评价指标。私人银行客户的评价指标之一是净推荐值那么什么是净推荐值呢？净推荐值是银行以及其他行业用于衡量客户满意度的方法，是评估客户拥护程度的最终标准。作为能够预测市场增长方面的业务成果的单一数字。

如何计算净推荐值我们只需要问客户以下问题：如果朋友或亲属问起来您推荐他们与我行开展业务的可能性有多大？请客户按照10分制打分，其中10分说明客户极有可能推荐本银行而1分则说明客户根本不可能推荐我们。给出8，9，10的客户百分比和给出1-5最低的5个分数的客户的百分比的差值既为净推荐值因此对于金融企业而言净推荐值可能会在-100%到+100%之间变动。目前银行业的客户净推荐值通常在15%左右，但其他公司如Apple等可能获得更高的净推荐值（+70%左右）。

三、私人银行客户服务的流程与质量控制

私人银行客户服务的核心流程。对于客户来说由于客户购买一次产品即可能拥有永久的服务，如果银行在服务客户时服务水平很差或者不可信赖客户将转而投入其他比我们做得更好的竞争对手这样做会导致旧客户的流失而且在争取新客户和纠正缺陷和错误两方面都需要花费高昂的成本因此优质的服务尤为关键如果银行希望客户长期购买并持有银行的产品那么银行需要确保的一点是，持有的产品越多不会造成对于服务的不满意也越多，因此整体质量和更高的可靠性很重要。为了实现业务长期可持续增长需遵循以下核心流程：

参与模式：适应高效竞争的市场环境并获取高市场份额。积极回应客户的一切问题与需求，合规经营，诚信可靠，在业务领域锐意创新，在投资领域则引领客户放眼全球市场；以客户为中心：包含友善快捷精准的服务，为客户提供满足金融需求的解决方案，认同并激励客户与银行全面长期的金融关系，积极的回馈客户。

为客户提供优质服务的流程。私人银行业务专为对财富管理有严格要求的尊贵客户而设。凭借客户经理和投资顾问的专业水准和悉心服务，为客户提供完备的理财策划和全面的财富管理。私人银行各分支行的理财中心为平台，凭借客户经理和投资顾问的专业水准和悉心服务，为客户提供完备的理财策划和全面的财富管理，致力于实现客户的财富增长与安全，同时重视客户的家庭需求和事业发展。

私人银行服务为客户提供财富引擎。一位专门的客户经理将会帮助客户管理财富，关注到客户的家庭和事业的各个方面的需求。银行通过以下三种手段来管理和保护您的资产：

规划：确认客户的当前需求与未来需求，分析客户当前与未来的财务状况，作出符合未来需要的最佳规划。构建：根据客户个人的独特需求和风险承受能力，采用最适合客户的财务产品为客户度身定制解决方案。保障：确保客户多年构建的规划始终与客户的长期需求和目标相契合。

银行推崇的个人理财理念。银行认为客户的所有个人理财需求大致可归入以下领域。在对以下五大领域进行管理时，银行会为客户提供有帮助和针对性地建议。

应急资金：确保客户拥有足够的资金以应对意料之外的可能会使客户的生活陷入严重混乱的短期紧急情况。个人和家庭保险：银行将这一点置于第二的原因在于，一旦确保家庭财务安全的主要成员出现意外状况，比如重病、残疾或甚至死亡，那么家庭财务有可能面临崩溃。购房计划：住房既是基本需求也是很好的投资途径。因此，正确的财务计划能够帮助客户进行有效投资，实现理想的收益。现金，债务及税收管理：照顾好客户的长期需要之后，可以确定进行现金和债务管理。对于客户的现金流，负债以及税务方面的问题银行也会提供及时的咨询。储蓄与投资：最后，银行帮助客户考虑如何为将来规划投资，以获取更高的回报银行为客户提供的财富管理工具。

全方位多币种存款及兑换服务（包括人民币通知存款和定期存款）。

〔外汇委托交易〕投资顾问借助环球市场平台不分昼夜关注全球汇市，一旦触及指定价位，委托立即自动成交。

〔动态回报投资-收益+〕通过介入更具交投空间的股票、外汇市场，追求高于传统存款利息的回报。客户可以根据风险偏好，自由选择投资收益与期限。

〔动态回报投资-保本+〕通过挂钩不同金融市场标的（如外汇、利率、股票或商品等）表现，客户有机会在保证本金安全的前提下获取更高回报。

〔代客境外理财〕将资金直接投资于环球资本市场，投资结构新颖多变，实现全球资产配置，捕捉海外投资热点。

〔保险计划〕为客户以及客户的家人确保未来.无论退休养老，小孩教育，或医疗费用，银行为客户量身规划的保险计划。

银行为私人银行客户提供指定的服务团队。指定客户经理，贴身照顾客户日常财务所需，并在一组金融专家的支持下，为客户时刻提供专业而全面的理财服务。投资顾问由一组外汇专家构成，依赖环球市场平台，特为悉心照料客户的投资理财需要而设立，提供最新最深入的金融信息与市场分析。

银行为客户制定尊享的服务。私人银行客户通常地位显赫，日理万机。银行提供一系列灵活而富效率的银行服务，汇款和其他项银行服务收费折扣高达100%；住房按揭贷款特别礼遇；系列产品和服务的优惠价格；系列产品和服务的优惠价格；助您随时获得最新市场资讯和财经信息；通过电话、传真或电子通讯操作帐户；全球56个国家分行的国际性网络；客户服务中心及专用柜台；客户24小时专有服务专线。

银行通过组织商界精英的聚会与交流，帮助客户寻找各种商业机会和事业伙伴。同时，银行推出多样化的休闲聚会和国际化项目，使客户及家人能够充分享受生活、拓展视野。另外，通过与各行业领先企业联手，银行还为客户提供一系列优先礼遇，涉及旅游、购物、休闲等诸多领域。

私人银行客户服务质量的控制与管理。神秘人暗访机制：各银行为保证前线部门的工作质量并有效地进行风险控制，对前线业务单位引入神秘人暗访检查形式。在被检查单位不知情的情况下，由被检查单位以外之专业人员以普通客户身份进行业务咨询、开立账户、完成产品操作等，规范记录并分析报告。

暗访目标及标准：了解员工的服务意识服务态度以及日常处理工作的一些做法，从横向与纵向两个维度来监测服务水准的一致性为客户提供优质的银行服务体验；将研究结果作为评价服务人员表现的关键性指标；建立起一个能够持续的、不断提升的服务体系。

暗访人、暗访范围及频率：为确保暗访的独立性和公正性，银行通常委托第三方调查公司，例如尼尔森市场研究有限公司为其提供神秘客户项目服务。

每个自然年度，神秘人暗访检测将覆盖银行所有分行和网点。针对不同分支行，尼尔森研究公司选取不同的理财产品品种进行神秘人暗访测试。每个自然年度中的前3个季度，每季度安排对全国所有城市网点进行暗访；最后一个季度抽取暗访前个3季度中每季度表现不达标的网点进行复查。

暗访重点：迎接顾客；产品知识；销售合规；后续服务。

暗访报告及后续反馈机制：在完成每季度神秘人暗访后，尼尔森负责整理暗访记录、发现重点问题、完成暗访调查结果和分析报告，并将调查结果和分析报告发送至银行相关负责人。银行负责人在核实分析报告后召集会议，邀请尼尔森公司项目专员和上述各部门负责人与会。尼尔森公司项目专员在会上就分析报告进行解说。会后，暗访调查结果和分析报告将发送至当季度所有被调查分支行负责人，并责成其依据调查结果和分析报告进行内部分析总结以及制定相应改进方案。

分行销售及服务部门需提供改进方案实施的相关存档文件，销售管控团队以此监控和检查分支行改进方案的具体实施与完成。以确保此改进措施起到预防和规范作用如发现问题，及时反馈到分行销售及服务部门，进一步讨论解决方案，销售管控团队继续跟踪监控直至符合银行要求。

【参考文献】

[1]韦福祥.服务质量评价与管理[M].北京：人民邮电出版社，2005.

[2]胡旺盛等.顾客价值与营销创新[M].合肥：合肥工业大学出版社，2006.

第3篇：资本市场分析报告范文

商业银行开展个人投资顾问服务的必要性

创新个人投资产品销售和管理模式，是促进商业银行零售业务持续发展的需要

近年来，商业银行个人投资类产品零售业务快速发展，直接推动了中间业务收入的稳步增长。银行理财产品、代销基金、贵金属产品销售增速均保持了稳定增长，同时实现了中间业务收入的大幅增长。但长期以来，商业银行个人投资产品的销售与服务模式较为单一，科学提高客户服务质量效率的方法和工具相对缺失。具体而言，各家银行目前普遍的工作模式是：总行确定产品销售计划后，下级行将计划任务进行层层分解，并通过制订一定的推进措施，督促支行网点完成销售任务。在实践中，前台销售人员往往以单个产品为中心，单纯以完成销售任务为主要工作目标，难以为客户提供持续性和专业性兼顾的跟踪服务，产品的售后服务相对不足。

在目前的销售和管理模式下，由于商业银行专业、统一的投资研究支持相对不足，缺乏个人投资顾问服务支持，致使客户经理服务客户的能力受到极大限制，个人投资产品“一锤子买卖”的特点较为突出。随着零售业务的发展，根据不同客户的特点为其提供投资顾问支持服务已经势在必行。目前商业银行在总分行层面尚难以根据客户特点进行资产配置，为客户提供科学的投资组合管理服务。为此，商业银行需要创新现行个人投资产品的销售和管理模式，引入个人投资顾问理念，为客户提供专业化和精细化的服务，改善客户体验效果，以促进全行零售业务的大发展。

应对第三方销售、支付和理财机构兴起等外部环境变化，是继续保持核心竞争力的需要

目前，有关部门正在深入推进个人投资产品销售渠道的多元化工作，同时第三方销售、支付和理财机构已经逐渐兴起，银行合作机构依托第三方平台进行代销和网上直销的模式成为一个新的现象。如中国证监会2011年10月1日正式实施的《证券投资基金销售管理办法（修订稿）》，通过降低第三方销售的门槛，放宽了基金销售机构准入资格，允许并鼓励第三方机构进入基金代销市场，拓展了基金销售渠道。此前，证监会对基金代销有资质上的审核，目前只有银行、基金、券商和天相投资顾问公司等机构可以代销基金。在新的政策推动下，一些基金管理公司专门以其市场营销部门为基础成立基金销售子公司，希望摆脱对于银行渠道的依赖。同时其他一些第三方机构也在不断进入，希望分食基金销售市场这一蛋糕。2010年5月，中国人民银行颁发了首批第三方支付牌照，包括支付宝、财付通在内的27家企业顺利获得牌照。截至2011年8月1日，央行已公示支付企业102家，甚至包括中国移动、中国联通和中国电信三家运营商也成立了支付公司，积极进行第三方支付牌照的申请工作。这些第三方支付机构积极介入金融产品销售领域，发展迅速。如第三方机构汇付天下的基金支付结算产品“天天盈”，瞄准基金直销和代销中的网上支付市场，目前已经接入20多家基金公司，400多只基金产品和20来家国内主要银行，客户通过其支付平台购买基金的手续费甚至低至四折，大大低于各家商业银行网银通常的七折。可以想象，未来第三方销售机构和支付机构将形成与银行体系同台竞争的局面，商业银行的竞争压力将逐渐增大。

此外，市场上的第三方理财机构也呈现出蓬勃发展的势头。第三方理财机构是独立于正规金融机构之外，能为客户提供一揽子、综合性理财规划服务的金融类顾问公司和咨询公司，这类机构大部分从理财产品代销机构或专业金融机构理财部门转型而来。与传统银行金融理财服务相比，第三方理财机构一般提供专业理财规划建议咨询、会员制服务、代销产品和进行委托理财四种服务。目前，国内较为著名的机构包括已经在纽约证交所上市的诺亚财富，以及好买基金等。许多第三方理财机构广泛跟银行、券商、基金、保险、信托、私募等金融机构合作，依托于其高质量的投研力量支持，为高端客户提供高质量的家庭资产配置方案、家庭金融投资以及不动产投资顾问，并能够根据理财市场的风向变化为客户推荐不同的产品和组合，提供完整的个人金融投资解决方案。目前这些工作正是银行渠道的一个弱点。

总之，随着第三方销售、支付和理财机构的兴起，银行零售业务特别是个人投资理财业务面临的外部环境发生了很大变化，未来商业银行个人投资产品零售业务必将面临激烈的市场竞争局面，现行的个人投资产品销售服务模式已难以适应竞争环境的变化和客户需求。鉴于此，商业银行需要不断进行业务创新，及早引入个人投资顾问服务，以继续保持核心竞争力。

真正落实“以客户为中心”的理念，是提高个人投资客户专业化服务水平的需要

随着居民财富的不断增长，个人客户对于银行服务的要求越来越高，专业化、综合化、个性化的要求也越来越强烈。目前，各家商业银行个人金融条线纷纷推动零售网点转型，客户服务中更多的是强调标准化服务和差异化服务相结合，通过设立理财中心和客户经理，并借助于多项流程和工具，为个人富裕客户提供包括投资理财在内的专业化服务。中国银监会在《商业银行个人理财业务管理暂行办法》中规定，个人理财业务为“商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动”，投资顾问服务被放在一个更高的位置。实际工作中，不可否认，部分客户经理对个人理财的理解还处于简单的产品销售搭配上，难以适应客户的投资理财需求。在新的历史时期，切实贯彻落实“以客户为中心”的理念，丰富网点转型的内涵，提高客户专业化服务的水平，提升服务的层次，迫切需要引入个人投资顾问服务。

目前，商业银行把代销基金作为一项重要业务，由于证监会2011年以来对基金产品实施多通道审批制，获批的新基金显著增加，银行的个人投资产品发行和销售工作也越来越繁忙。但同时需要关注的是，目前各家银行对这些基金产品的投资研究并没有同步衔接，对于各类基金的收益特征、风险属性和未来走势缺乏整体统一的概念。这导致即便是同一只基金产品，商业银行的不同分行和网点的客户经理也可能给出不同的评价和投资建议，直接影响了客户的体验效果。发展个人投资顾问服务，通过在商业银行全行层面统一对个人投资产品进行专业化的研究，揭示各类产品的投资属性，能够支持产品销售后的持续后续服务，一致化客户的体验。

总之，商业银行通过引入个人投资顾问服务，建立配套的产品和市场投资研究支持体系，实施个人投资产品业务的精细化营销与科学化管理，能够为客户提供专业化的资产配置和投资组合管理服务，增强客户的忠诚度，形成银行与客户的双赢局面。

国内外金融机构开展个人投资顾问服务的情况

目前银行销售的个人投资类产品涵盖公募基金、私募基金、理财产品、信托计划和投连险等，虽然由不同的机构实施管理，但实质上这些集合理财产品都是个人投资者资产的集合，客户有必要也应该得到相应的投资顾问服务。目前，对于个人投资者的顾问服务，国内外金融机构处于一个相对不同的状态。

证券机构缺乏针对个人投资者服务的动力，未提供专门个人投资顾问服务。在国内金融业，证券公司和基金公司等证券机构的研究能力相对较强。对于券商而言，经纪业务和自营业务是主要的业务板块，尤其是目前经纪业务基本是券商的主要收入来源，这决定了券商的研究报告主要服务于机构投资者，为其提供卖方研究报告。例如为基金公司提供研究报告服务，以换取基金的分仓收入。在纯佣金经纪业务模式下，鉴于基金公司内部对基金业绩表现的短期排名考核较为频繁，基金经理的通常做法是定期对卖方研究报告进行考核，以此决定分仓情况，从而间接将压力转嫁至证券卖方分析师。在这一生态食物链下，券商的卖方研究基本上定位于向基金等机构投资者挖掘题材、推荐牛股和提供择时交易策略，难以顾及向普通个人投资者提供服务，相应针对个人投资需求、投资策略和投资组合等方面的研究就更为稀少。目前，证券公司具有销售基金和集合计划等个人投资产品的渠道权利，但现实是券商并未借助于其强大的研究实力推荐并扩大渠道产品的销售。相反，在以分仓佣金为主要收入来源的盈利模式下，券商的内部研究部门缺乏为个人投资者服务的动力，并未针对个人投资者提供专门的投资顾问服务。中国证监会2011年1月起施行了《证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》，这两个规章将券商研究部门的卖方研究和为投资者提供具体投资意见的投资顾问相对独立开来，为券商指明了新的业务模式。但可以预计，国内证券机构研究服务的对象从机构投资者延伸到个人投资者，并以后者为服务对象的重要一极，短期内仍缺乏明确的商业模式给予支撑，需要假以时日不断摸索。

商业银行的零售业务发展迅速，但针对个人客户的投资顾问服务体系未完整建立。目前，国内商业银行的客户群体中，个人客户占据了很大的一块。各家银行有资产个人客户规模庞大，并正在不断递增。国内银行业已经建立了服务于普通大众客户和大众富裕客户的个人金融部门，并陆续开设了专为私人银行客户服务的私人银行部门。各家银行也陆续开设了财富中心、贵宾理财中心、普通理财中心、金融超市等多层次渠道，配备了各类客户经理，个人客户可以借助于网点、自助终端、网上银行、电子银行等渠道进行业务交易。但在渠道建设成果较为明显的同时，商业银行针对个人投资客户产品投资研究、市场分析、金融咨询、投资规划等仍较为缺乏，相应的服务规划、服务体系和后台支撑等并未完全建立起来，个人投资顾问服务还处于探讨之中。在中国个人财富管理需求不断提升的大背景下，这一现状迫切需要改变。切实履行以客户为中心的服务理念，拓展个人客户服务的层次和空间，为个人投资者提供投资顾问服务，将是顺应市场潮流的选择。

商业银行个人投资顾问服务体系的构建

建立个人投资顾问服务的研究框架

为购买基金、贵金属、理财产品和信托计划等产品的个人客户提供投资顾问服务，无论是分析和了解客户的投资需求和目标，还是为客户推荐投资产品和建立投资组合，都需要强大的后台研究资源的保障。推出个人投资顾问服务，使之贯穿于对客户售前、售中和售后服务的全过程，商业银行需要建立自上而下的研究体系给以支持。

针对个人客户投资管理的特点，建立以“自上而下”为主的投资研究模式

一般而言，投资研究具有“自上而下”和“自下而上”两种模式。“自上而下”模式根据宏观经济和资本市场形势，分析判断具体行业的特点及风格走向，得出投资策略和投资组合，然后进行具体产品的挑选。“自下而上”模式则直接从分析具体券种着手，总结产品的行业或风格特点，再根据宏观经济特点和资本市场形势，确定投资策略和投资组合。总的来说，这两种模式各有其内在特点，难有伯仲之分，目前证券公司和基金公司在研究工作中也多采用这两种方法相结合的模式。

从个人客户财富管理的角度，鉴于其个体性和分散性，相应的投资研究和投资管理分析应该强调以“自上而下”模式为主。即首先应在判断宏观经济和资本市场走势、研究跟踪国内外主要资本市场的广义指数，分析大类资产的长期收益和风险特征的基础上，确定战略性资产配置比例范围。其次，结合行业特征、投资风格分析、具体券种的研究，确定战术性资产配置比例以及具体的组合配置。最后，结合个人客户的投资需求、投资目标、财务状况和风险承受能力等因素，为投资者构建投资组合，并进行持续的再平衡跟踪管理。需要注意的是，为投资者构建投资组合后，还应定期进行再平衡管理。即按照预先设立的组合偏离预警机制，根据市场的波动辅以回溯研究，定期进行配置调整，以便使建立的投资组合能够遵循预先定下的配置规则，满足投资者的投资需求和投资目标。

根据商业银行个人客户的特点，搭建个人投资顾问服务的研究架构

目前在金融界，几乎没有专属和个性化性的研究帮助个人投资者进行投资决策，商业银行内部对主要经济指标的分析和预测，也主要考虑服务于银行发展战略和公司机构经营，较少将针对个人投资者资产负债表的影响纳入分析范畴。商业银行根据风险偏好，将个人客户分为保守型、稳健型、平衡型、成长型、进取型几类，尚没有建立并运行与不同风险偏好和投资目标的个人投资者匹配的资产配置模型，进一步为投资者建立多样化投资组合的工作也不充分。鉴于商业银行对于个人投资顾问尚未完全达成共识，许多基础性的研究工作没有开展起来，难以形成一个相对固定的业务模式。面对这一现状，可以先从建立并明确个人投资顾问服务研究的基本架构入手。

个人投资产品及其基础市场的研究。针对目前商业银行个人业务条线个人投资产品的销售情况，开展基金、集合计划、黄金、国债、理财产品和保险产品等的投资研究工作，分析产品的投资价值、投资风险和未来表现。同时，开展这些产品所涉及基础市场，尤其是资本市场的综合研究分析，定期向全行统一的投资研究报告，为客户经理的客户服务提供后台资源支持。此外，应建立涵盖基金、集合计划、贵金属、国债、理财产品和保险产品在内的“个人投资产品池”，定期进行跟踪维护，持续研究入池产品的业绩表现，供客户经理向客户进行销售推荐，提高营销的针对性和科学性。

个人投资产品评级和评价的研究。目前商业银行在售的个人投资产品种类众多，数量也较为巨大，个人客户限于专业能力的缺乏，往往难以判断这些产品的绩效和风险，投资决策活动缺乏科学的指导。例如就基金产品而言，实践中个人客户往往依据一些公司（如晨星、银河证券、天相等）的星级评级结果“数星星”，哪种产品的“星星”多就选择该只产品。商业银行一些客户经理向客户推荐产品时，由于缺乏资源支持，也基本沿用该方法。但是，国内基金评级机构对于基金的分类不同，一只基金在不同机构归属于不同类别，导致得出的结果借鉴性值得斟酌。基于此，商业银行有必要建立自身的产品评级体系，统一产品在行内的分类体系。并通过分析不同基金管理人的投资资产、投资范围、投资比例、投资策略、投资风格和投资方式，准确划分类别，并进行归因分析和同类对比评价，对产品进行评级，以便合理判断不同集合类产品中投资经理所创造的真实价值。

个人投资组合构建和再平衡策略的研究。一般而言，个人投资者的专业能力有限，难以构建既能符合自身投资偏好，又能将非系统风险控制在一定范围的投资组合。因此，根据不同投资者的特点，合理定义其当前资产配置，并设计多样化的投资组合方案，是个人投资顾问服务需要解决的事情。商业银行在研究具体产品的业绩表现，在进行评价评级的基础上，进一步将为客户提供投资组合构建纳入研究范围。此外，鉴于客户的投资组合会随着时间和形势的变化而波动，投资组合的再平衡也是需要面对的问题。如何根据宏观经济和资本市场形势的变化，考虑客户投资目标和财务状况的变化，确定投资组合的再平衡策略，合理进行动态资产配置，并确定产品买卖的时机和数量，均是个人投资顾问服务研究需要解决的问题。

个人投资者风险计量和风险管理方案的研究。目前，商业银行在销售基金和理财产品等个人投资产品时，面临监管部门强调的销售适用性原则――“合适的产品卖给合适的客户”的要求。即银行必须评估投资者的风险状况，并保证与所购买的产品风险属性相匹配。例如对于基金产品，按照监管部门的要求，基金销售必须考虑销售适用性，银行渠道销售的产品风险必须与投资者的风险特征匹配。中国证监会2007年公布的《证券投资基金销售适用性指导意见》规定，基金销售机构应根据投资人的风险承受能力销售不同风险等级的产品。证监会2011年10月份实行的《证券投资基金销售管理办法》也对此做了明确要求。同时，中国银监会也针对银行理财产品等制定了一系列细化的监管指引和《商业银行理财产品销售管理办法》等规章制度，明确了产品销售适用性的要求，中国银行业协会还统一制定了评估个人客户风险情况的标准化问卷。但在商业银行实际工作中，为推动产品销售，普遍存在处理问题过于简单化的倾向，客户风险测评“走过场”的现象时有发生，从长期来看这并利于银行的持续发展。商业银行开展个人投资顾问服务，必须全面精准地搜集个人客户的信息，了解其投资需求、投资目标、风险偏好和流动性要求，精确测量出个人客户的风险承受能力，并定期更新，然后立足于此设计、开发和运行个人资产配置模型。否则，个人客户的服务工作只能是南辕北辙，客户满意度也难以提高。这要求研究架构应将个人投资者的风险计量研究放在一个重要的位置。

此外，个人投资者在投资活动中，往往很重视风险控制问题。这方面机构投资者和个人投资者有不同的衡量标准。一般而言，机构投资者用持有投资组合的方差和标准差来衡量风险程度，并以此为出发点制定风险控制措施，调整组合内资产的配比。而个人投资者一般表现为风险厌恶型，通常在投资决策中强调绝对收益而不是相对收益，更关注控制本金绝对损失的概率和幅度。在现实中，个人投资者在投资遭受损失的情况下，总是倾向于希望银行帮助其规划实施一定的时间长度和风险控制方法来挽回最大跌幅。商业银行提供个人投资顾问服务，需要在考虑个人投资者情绪、认知水平和理解力的前提下，为其研究制定清晰、准确、专业化、个性化、跨时期控制风险的方案，这要求投资顾问服务的研究架构中纳入这方面的内容。

个人投资顾问服务的支持体系建设与渠道部署

建立总行级专业投资研究团队，负责个人投资顾问服务的后台研究保障工作。鉴于个人投资顾问服务需要强大的后台研究资源给予保障，同时银行分行对于总行层面提品投资研究后台支持的需求十分强烈，建议商业银行在总行层面组建专门团队人员进行个人投资产品的研究工作。投研团队的工作职责可定位为：主要负责基金、集合计划、贵金属、信托、理财产品和保险产品等个人投资类产品的研究工作；负责根据不同层次客户的风险承受能力和投资偏好，制定个人客户资产配置和投资组合方案；负责进行有关IT系统的功能研发和运营维护；负责对前台服务推出进行销售指导；负责对分行个人产品投资研究的管理和支持工作等。

商业银行通过建立投研团队，提供全行专业性、权威性、系统性和统一性兼备的个人投资研究报告，既能够为前台投资顾问服务提供精细化、科学性的支持保障，也有助于培养客户对银行个人投资顾问服务的信赖度和忠诚度，促进商业银行个人零售业务的深入发展。

建立产品经理和客户经理分工协作的有效机制，保证个人投资顾问服务的顺利运营。个人投资顾问服务的推出，在商业银行分行层面需要明确人员分工和职责界定。按照目前许多银行的岗位职责分工，客户经理主要负责产品销售，同时承担客户服务工作，产品经理为客户经理提供支持，负责产品创新、产品研发和产品管理。目前许多银行的产品经理队伍建设正在深入推进，未来商业银行产品经理所从事的工作有望涵盖产品创新研发、产品营销支持和产品管理三类。目前一些银行所面临的问题是，产品经理和客户经理的职责职能划分不清，产品经理岗位标准模糊、难以实施考核等，工作积极性得不到有效发挥。个人投资顾问服务的引入，需要将客户经理和产品经理双方的职责定位进一步明晰化，形成各司其职、分工合作的局面。

商业银行推出个人投资顾问服务，建议明确客户经理从事产品销售和客户的服务，产品经理则承担产品的管理和投资研究工作。产品经理负责将研究成果经过适当转化后传输到客户经理端，并适当参与销售过程和客户维护，客户经理和产品经理共同为产品的业绩负责。通过建立两类主体各司其责、有机配合的良好机制和工作流程，有效服务于各类个人客户，可以保证个人投资顾问服务的顺利运行，促进商业银行零售业务竞争力的提升。

根据商业银行个人客户的属性特点，明确个人投资顾问服务的工作内容。开展个人投资者顾问服务，需要明确服务的内容。根据目前国内商业银行实际，初期可以先进行以下工作：首先是个人投资产品研究分析。主要是由经验丰富的客户经理针对基金、集合计划、理财、信托等产品开展咨询服务，提供个人投资产品信息和研究分析报告。这可以帮助客户认清具体产品的本质特征，形成投资决策思路。其次是个人投资组合管理。主要是根据客户的财务状况、投资风险承受能力、投资目标、投资经验和投资偏好，建立最适合的产品组合，获取稳定的最大化收益。再次是定期金融咨询。这项工作旨在建立与客户的长期合作关系，该服务最主要的特点是具有高度灵活性。客户经理定期与个人客户见面，帮助客户了解和分析投资信息，针对不同时期的不同业务类型，制定最新的投资计划，并辅助客户实施执行。最后是个人投资规划，主要针对AUM达到一定数额的个人客户开展投资顾问服务，客户经理根据客户的资产状况进行风险分析，制定投资规划，规划客户家庭财产在保险、存款、投资等的投资比例，并推荐一些个人投资产品或其他金融产品，协助客户进行投资决策，明确投资目标，梳理投资思路，从而实现预期的目标。

第4篇：资本市场分析报告范文

2010年5月16日，深圳。

著名导演张纪中带着他的3DIMAX电影《美猴王》项目，在深圳文化产权交易所与资本市场面对面“亲密”接触。这是深圳文交所特为《美猴王》三部曲举办的专场项目融资推介会，邀请到超过40家基金、创投等金融投资机构参加。

国内传统的电影投资方式是制片厂拿国家下拨的经费拍片，风险由国家承担。但随着文化产业市场化日益成熟，以及“大片时代”和“制片人时代”的来临，融资成为一部电影成功与否不可或缺的要素。

我国电影产业平均每年增幅保持25%以上，成为亚洲最具活力的产业代表之一。但是，横向比较其他传媒产业，中国电影产业规模还显弱小。根据国家广电总局公布的信息，2008年全国广播电视总收入为1452亿元，其中，广播电视广告收入为695亿元；2008年，上海文广集团的广告收入为59亿元，仅仅一个集团的收入就超过了整个电影产业的票房总和。造成这种巨大落差的背后，除了电影产业基础薄弱的原因外，融资机制运行不畅也是一个关键的制约因素。

现在，事情正在改变。

电影业的金钱魅力

总投入为3000万美元的影片《英雄》开辟了一种全新的融资方式。影片的3000万美元投资方式主要如下：对剧本先作预算，再找一个国际著名的保险公司，将剧本、导演、演员和各种市场分析报告等呈给保险公司审核，然后在保险公司担保的情况下，向银行融资，最后到银行成功贷款。影片刚拍完，欧美版权就卖了2000万美元，国内音像版权又拍卖出了1780万元，还有贴片广告收入，使影片的前期收入全线飘红，资金的快速回笼令投资商信心倍增。《英雄》成功的融资方式得益于借鉴了先进国家投资电影的经验。

2006年，总投资1600多万美元的《夜宴》海外发行被华谊上了保险，中国出口信用保险公司为《夜宴》提供1年的出口信用保险服务，保额在1500万至2000万美元，这是影视作品海外发行与政策性出口信用保险的首次合作。这份保额使《夜宴》以版权抵押的方式首次获得深圳发展银行5000万元的授信。由中间公司进行担保的版权抵押贷款是该片的主要融资方式。自此，影视产业以知识产权抵押融资的模式开始萌芽。

《集结号》在无第三方公司担保授信的情况下，以知识产权、即版权作抵押来吸收招商银行5000万元的贷款。项目结束时，华谊兄弟连本带利仅仅需要归还招商银行5500万元左右。这也就意味着，华谊兄弟仅仅用了500万元左右的利息和两年的时间，就撬动了5000万元的资金杠杆，并促成了一部贺岁大片的诞生。这是一个比较新颖的形式，为以后更多的影视公司获得银行融资起到了示范作用。

《赤壁》与上述影片的区别在于，它融资方式以社会资金为主。开拍前的《赤壁》常常资金匮乏，由于剧本变更的问题，原定的5000万元投资远远不够。雪上加霜的是，中影在此时要求电影必须在奥运前公映。因而《赤壁》被分成两集拍摄，重新进行融资。《赤壁》最终获得了高达8500万美元的投资，创下了中国电影史上的最高投资纪录。其实早在中影集团接手《赤壁》后，陆续召集了橙天娱乐、CCTV电影频道、北京紫禁城影业、北京春秋鸿文化投资有限公司等10多家或国有或民营企业加入。而《赤壁》最大一笔4000万美元资金来自橙天娱乐与其战略合作伙伴AVEX。在融资方式上，除了美国投资方狮子山公司给自己的所有投资上了保险，采用了“银行、保险联动”的西方融资模式外，《赤壁》国内市场的融资方式主要以社会资金为主。因此，相对于其他大片，《赤壁》的融资方式相对比较传统，以社会资金为主。

相对而言，银行贷款是一个较新、并且更具普遍意义的融资方式，但银行方面也会比较谨慎，他们对电影公司规模的要求也很高。就经济效益来说，贷款融资模式的收益大大优于电影产业现有的其他融资方式。采用原来的电影融资方式，成本会高很多。由于以前电影一般采用分账方式，电影的票房越高，分给各参与方的费用也会越高。电影的投资发行方永远只能分享利润总额的一部分。而采用贷款方式，支付了贷款利息，就可以独享影视全部利润的结果。

电影的钱从哪里来？

就中国市场来说，影视产业的融资方式主要有以下几种：

第一种，引入私募基金。私募股权基金进入中国影视业，不仅可以为亟需扩张发展的影视企业引入资金，更重要的是帮助它们建立一整套制片预算方案、审计和财务管理制度。通过资金方对资金使用的有力监管，从而保证了严格的成本控制。

目前活跃在中国影视界的PE主要有：IDG新媒体基金、由中影集团等发起的中华电影基金、红杉资本、软银、A3国际亚洲电影基金、韦恩斯坦(TWC)亚洲电影基金、“铁池”私募电影基金，此外，汉能、易凯等PE以及海外的影业公司和大型投行也在密切关注其中的投资机会。

在中国市场状况下，中国本土基金刚刚起步，相关政策在2007年才制定出来，对于风险莫测的电影丛林，建立产业基金尚心有余力不足。建立专业电影基金是非常合适的方式。只有专业基金、商业银行和投资机构共同合作，才会有一个大发展。

第二种，上市融资。由于国内电影产业迅猛发展，各家影视企业的融资需求也逐步增强。各大影视公司意欲通过上市获得融资，扩大规模。中影集团、华谊兄弟、光线传媒、上海电影集团上市或者转板的消息不断。国内发行巨头保利博纳内部整改完成后将更名为博纳国际影业集团，并期望能在2010年赴美国纳斯达克上市。尽管由于下半年世界经济形势和政策体制制约，他们的上市计划一缓再缓，但这些影视龙头企业，产业基础和产业结构稳定，盈利状况也比较可观。上市融资是它们扩大规模的重要手段，也必将是迟早之事。

第三种，其他融资方式。除上述的主要融资模式外，其他多样化融资模式也推动了电影产业的繁荣发展。在国外，电影制作公司获得银行贷款是通过完整保险机制来贷款。例如渣打银行，有专门给影视贷款的部门，这些部门的工作人员对影视方面的了解非常专业。渣打银行为影视项目量身定做的商业融资方案，典型的融资方式主要如下：在香港，影视公司一般用基金和贷款作融资。香港影视业融资一般是银行和电影基金同时发放，银行贷款给电影制作公司时不需要抵押，但要求制作公司有一定的基础，比如制作1亿元的影片，影视公司需要有4000万元才可以获得银行的贷款。同时，如果有预售票房的合约，则也是拿到银行贷款的砝码。

版权成为融资关键

中国影视企业融资面临诸多困境。例如，影视企业融资与银行常规信贷存在不匹配；影视企业的品牌价值难以评估；影视企业无形资产的流动性差；著作权质押存在法律问题等。因而即使是拥有自主版权的影视公司，拿着版权等无形资产做抵押物去贷款时，也很难说服银行。银行即便放款，通常也会伴有实物资产的抵押。但是，影视投资现阶段最主要的特征就是非专业的社会投资与单一影视项目所带来的投资收益的不确定性。

版权是娱乐传媒业的核心价值，而优质版权能带来持续的利润。例如2004年索尼拿出将近50亿美元并购米高梅，从此拥有将近8000部电影的版权，不但在DVD租售和网络视频点播领域可能实现大规模盈利，而且《007》等系列电影的后期开发，也将带来可观的利润。

2007年交通银行北京分行与北京天星际影视文化传播公司的电视剧《宝莲灯前传》签订了一份以版权作为质押的贷款合同,成为中国影视产业版权质押贷款的第一例。

随之，银行版权质押贷款模式得到进一步推广。2008年北京银行进军影视业的行动成为影视融资圈内一大亮点。自北京市启动影视产业与金融资本对接工作以来，北京银行发放的文化创意企业贷款占金融机构发放总额的90%以上。

2008年5月，北京银行以版权质押方式为华谊兄弟提供1亿元的电视剧多个项目打包贷款，这是无专业担保公司担保的“版权质押”贷款第一单，也是迄今为止金融业为影视企业发放的最大金额贷款。2008年7月，北京银行与保利博纳、光线传媒分别签署战略合作协议，分别为两家影视民营公司提供1亿元的贷款支持。

然而，版权质押融资在现实中也遭遇了很多问题。首先，中国大多影视企业版权抵押资质不足。无实产抵押的银行贷款，如果没有第三方担保机构，版权质押贷款就相当于信用式贷款，并不适合国内所有影视公司融资。其次，我国在抵押、质押权的行使方面还缺乏完善的法律法规，没有转让和残资处理的二级市场，影视版权等非传统的抵押、质押物如果要“变现”，不确定性很大，程序复杂，周期也长。

在银行“规避风险”为第一的前提下，华谊兄弟的《夜宴》，是通过寻找担保机构获得的银行贷款，以及周润发主演的《黄石的孩子》，交通银行北京分行采用的是固定资产抵押加上担保的方式给它融资。目前，信用担保机构不能对影视著作权知识产权做出评估，最后只能用融资人的房产、甚至法人代表个人的无限连带责任作为抵押物。北京银行对保利博纳、华谊兄弟、光线贷款的贷款，也是在对公司的尽职调查，资产状况做了评估之后，不仅将版权、销售收入作为担保，还把法人代表个人的无限连带责任作为抵押才获得，《画皮》向北京银行贷款的1000万元也遭此尴尬。

2009年5月，北京国际版权交易中心旗下的版权产业融资平台正式开通,为信托公司介入解决文化企业融资提供了契机。北京版权产业融资平台由国家开发银行、北京银行、中信信托、北京东方文化资产经营公司共同建立，该平台一期准备12亿元授信额度，通过版权信托的金融创新模式，为文化创意企业、版权企业提供获取资金的渠道。版权人可通过该交易系统转让版权，也可以借助版权信托的方式通过融资平台寻找资金。

首批影视、音乐、动漫等30个文化创意项目挂牌“待嫁”，总价值近1亿元。首批挂牌交易的项目包括电影《赤壁》在新媒体领域开发的版权、北京交通台品牌栏目《欢乐正前方》改编为动画片的版权、电视剧《奋斗》的电影版版权、北京电影学院出品的动画电影《快乐奔跑》版权，以及部分网络畅销小说的出版权等。

作为版权融资领域的首创之举的版权信托模式，从之前的叙述可以看出，当影视公司拿着版权等无形资产作抵押物去贷款时，银行是很难放贷的，通常会要求实物资产的抵押作为硬性条件。

第5篇：资本市场分析报告范文

关键词：教育选择、选择函数、二元选择模型

Research on Postgraduate Education Choice

Liu Mingli， Li Xin， Ye Azhong

(School of Management， Fuzhou University， Fuzhou， 350002)

Abstract: This paper examines the educational choice model， and give a reality in postgraduate education， company with the Empirical models of binary choice model， our analysis establishes the following results: the raising of tuition fee deduce the possibilities of choice of postgraduate education while family income would improve the possibilities， and the effect of tuition stronger than that of family income. Lack of education donors in the current financial investment is insufficient， and the rapid expansion of the enrollment of students in the background， it is reasonable to increase the fees， help to improve the quality of teaching， but the impact on the students should not be ignored.

Keywords: Education Choice; Selection Function; Binary Choice Model

一 引言

高校自扩招一来，我国教育领域发展神速。作为教育结构和人才培养体系的最高层次，研究生教育担负着培养高层次专门人才和发展现代科学技术的双重任务。自1999 年以来，我国研究生教育规模进入了跨越式的发展阶段。招生数量大幅增长，在校研究生总人数2000 年至2004 年分别为30. 12 万人、39. 33 万人、50. 10 万人、65. 10 万人、81. 99 万人，增长率都在25 %以上，到2005 年更是突破了100 万人，在世界上仅次于美国的研究生教育规模。从1978年我国恢复研究生招生以来，研究生教育都是免费的。但随着1994年高等教育收费“并轨”的试行及1999年研究生招生的扩招，接受研究生教育的群体越来越大，大学生毕业后选择继续读研有很多考虑因素，比如读研期间的机会成本，毕业后的预期收益，并且随着国内各高校对研究生公费的制度慢慢取缔，代之以奖学金制度，微观个体在做读研与否的选择时也会考虑家庭收入背景等因素。本文旨在借鉴前人对大学教育选择的模型来探讨研究生入学教育的选择情况，简化分析个人决策的因素。

本文的结构为5节，第2节为相关的文献及评论；第3节为模型设定和分析，在这一节中我们建立一个高等教育的二元选择函数，讨论了微观个体做出高等教育选择当且仅当家庭收入与预期标准回报大于学费的压力；第4节是实证分析，在这一节利用二元选择的计量模型，以课题小组调查的数据为实证来源，做大学生毕业后读研与否的实证分析，验证了模型中选择与否与家庭收入的正相关关系，选择与否与学费的负相关关系，并估算出在特定的学费下，不同家庭收入的群体在大学毕业后选择读研的概率是多大；第5节为结论。

二 文献回顾

教育作为一项主要的人力资本投资， 其对于收入的影响已经被大量的研究者关注。研究发现受教育主要可以使得人们有机会进入收入( 或者社会地位) 更高的行业， 以及在同一个行业中提高人们的收入水平。Card (1995a， 1999)的分析深度分析报告里，在美国教育每年的估计回收率将近是8%—13%，与证券投资回报率相当。在我国，给定其他因素相等的情况， 一个大学生相对于一个高中生， 其收入在1998年高12%，到2001年上升为27%（zhang等，2005）；就平均水平而言， 大学文化程度职工的工资与小学文化程度职工的工资之比， 在1998年是1.27， 在1995年是1.54(李实，1999)。如此看来高等教育投资确实是一项有利可图的投资，但同证券市场相似的是，高等教育投资也是风险投资（赵恒平，2005），根据风险来源的不同，高等教育个人投资风险可分为3类，社会风险、政策风险和个人风险。因此个人在选择高等教育时要衡量做成本与收益，收益具有不确定性。

基于我国高等教育层面进行研究的有：李子彦（2005、2006）从高等教育成本、就业、收益等三个方面来探讨弱势群体高等教育投资存在的诸多风险及防范措施。林春艳、冯恩民（2002）针对高等教育投资效益的特点，建立了教育投资组合收益与风险优化模型，并进行定量分析。赵恒平、闵剑（2005）、丁冰冰（2005）、孙国红（2005）、钟宇平、雷万鹏（2005）和赵恒平、闵剑（2005）分别从不同角度对个人高等教育投资过程中的风险与收益问题进行探讨。赵宏斌、王树同（2005）和李继峰（2005）分别研究了家庭的高等教育投资风险和收益问题。可以看出这些研究都是些收益与风险的研究，很少落实到微观个体的选择研究上，本文将问题通过高等教育的收益与成本分析比较，确定微观个体的教育选择，选与不选的离散问题。

三 教育选择模型

高等教育模型为离散选择模型，指示变量记为 (或取1，或取0)， 表明选择了高等教育； 表明没有选择高等教育。

投资成本假设：（1）投资成本的构成范围限制。学生的日常生活费用不列入教育投资的范围。因为一般说来， 这些投资是无论个人是否接受教育都要进行的支出。（2）假设投资所用资金没有成本。（3）做选择时，假定之前的投资是沉没成本，不影响现在的决策。（4）投资期间利率不变。

在上述假设下， 高等教育投资成本由下述两个部分构成:( 1) 直接成本。是指为了接受教育而直接支出的费用， 比如学费， 书籍费等等。( 2) 间接成本。是指因接受教育而放弃的收入， 也称机会成本， 即为求学而放弃的预期收入。若简化以直接成本计算，并假设生命期为T，接受高等教育在第一期，则教育的成本为

(3.1)

其中 为学费，通常学费是外生给定的， 为不可观测的因素变量，如智力水平、努力程度，不妨假设 为标准正态分布且不同个体间相互独立， 。

根据Jacob Mincer(1974)的schooling，experience and earnings文章中的关于接受教育培训收入的经典回归方程:

(3.2)

其中 指接受 的教育后个体 在 时的实际收入， 教育年限， 为列向量， 代表在 时的工作经验， 随机干扰项，即个人工资水平的对数可由教育程度，工作经验及工作经验的平方项来解释。

教育的选择是种纯粹的二元选择，与资本市场上的资本投资不一样，教育不能随时抛售，因此任何形式的教育投资都有着更大的风险，个人在做教育决策是基于对未来学业完成后的预期来做的，辅之以成本（也可以包括机会成本）比较。借鉴上述的收入公式，我们假设预期收入形式与Mincer 方程相一致，我们假设个体生命期为 ，并把个人接受教育的时间放在第一期，个体的生命模式或者是在第一期接受教育，此后开始就业，或者直接从第一期开始工作，当然，我们的个体生命周期 是从个体具有行为能力，能自理学习生活的时期开始。这当中我们已经排除了个体先工作后学习培训，这种情况在研究生的培养中很普遍，很多大学生毕业后都先选择就业，几年后再在职考硕士，我们这样假设是为了模型不至于太复杂。那么个体 在 期的预期收益 ：

， (3.3)

教育年限，取1或0值。 意义同上，由于我们假设 是家庭或个人的特征向量，包括父母受教育背景，教育偏好，家庭收入，性别，周边环境，婚姻状况等等，由于一般来讲，家庭收入在个体投资选择上具有较大的影响里，为简单起见，只取家庭收入，即 ， 个体 的家庭收入， 代表一种不确定的外生冲击，从而：

(3.4)

给定 ，

给定 ，

假设个人不论接受高等教育与否，其自身的特征性质不会改变，那么 记为 。

假设没有借贷约束，即个人可以自由预支足够的资金来选择高等教育，那么个人选择应基于教育后的终生收益（扣去成本）与不接受高等教育时的终生收益在初期的贴现比较。即：

(3.5)

是符号函数，当 内函数值为真时， 个体 选择了高等教育，不然 。

为贴现率。

根据Chen (2001)的研究，对一个风险规避型个体 ，

(3.6)

其中 为风险溢价， 为个体 的风险规避系数。根据附录的推导，我们可以知道，个人选择高等教育的条件函数为：

(3.7)

其中 包含了对预期的不确定性，风险溢价格， ，度量家庭收入的对选择教育概率的影响。

这样的一个选择函数我们可以理解为微观个体做教育的决定当且仅当家庭经济实力与对研究生教育的不确定性的某种线性组合大于接受教育的学费压力。而我们接下来要做的就是实证研究，这样的线性组合是怎样的一个组合，把它应用于研究生教育的选择问题上，分析微观个体在大学毕业之际，做出继续读研的概率是多少，影响因素又是多少。

四 基于二元选择模型的实证分析－以本科毕业读研的教育选择为例

二元选择模型的目的是研究具有给定特征的个体做某种选择而不做另一种选择的概率。比如选择读研而不选择就业的概率是多少。

模型假设：出国留学假设为是读研，目前国内有部分高校的研究生培养属公费，学费为为0，其它有收费的院校，学费不考虑专业区别，取学校各专业的平均收费标准，假定学费和家庭收入均为连续变量。

数据来源：本文数据均来于高等教育课题小组的问卷调查(diaocha4832.cn/index.asp)。根据前面推导的个人选择高等教育的条件函数式(3.7)，建立二元离散选择模型：

其中， 是扰动项， 是不可观测的潜在连续变量， 与 的关系如下：

即 大于临界值0时， ，小于等于0时， 。这里把临界值选为0，由于解释变量里有常数项目，临界值的选择都是无关的，所以不妨设为0。

根据 对应的分布，可以有不同的二元选择模型：

对应的分布 分布函数F 相应的二元选择模型

标准正态分布 模型

逻辑分布 模型

极值分布 模型

利用式（5）分布函数采用标准正态分布，即 模型，计算结果为：

(4.1)

分布函数采用逻辑分布，即 模型，计算结果为：

(4.2)

分布函数采用极值分布，即 模型，计算结果为：

(4.3)

二元选择模型中估计的系数不同与普通回归中解释变量对因变量的边际影响，它包含两层意义：一是解释变量的增减引起因变量概率的增减，这需要从估计系数的符号上判断，如果为正，表明解释变量越大，因变量取1的概率越大；反之如果系数为负，表明相应的取0的概率越大。从以上三个模型的结果可以一致看出，家庭收入的系数为正，而学费对数的系数为负，所以，家庭收入越高，选择读研的概率会越大，相应的研究生学费越高，则学生毕业后出去就业的概率会更高，这正好符合人们的常规选择。二是斜率回归系数值的意义，即反映因变量相对概率的变化，但这种变化并不是直观的，必须通过计算。二元选择模型 ，对 的条件概率的边际影响由下式给出：

是 的密度函数，所以利用式(4.1)的 模型系数， 是标准正态分布，则

从模型的计算结果来看，随着家庭收入的提高，选择读研的概率就提高，边际影响率为0.0106，随着研究生教育学费的增长，选择读研的概率就下降，边际影响率为0.0961，而且学费的影响显著高于家庭收入的影响。所以在目前国内研究生规模显著壮大的背景下，若是要有效地控制研究生数量，提高学费是最为凑效的方法，这对目前部分仍实施公费研究生培养制度的高校而言，从公费过渡到自费是有意义的：收费的提高，资金预算更为充足，研究生的质量也就能上去了。同时，由于学费的上升影响了报考的积极性，相关系数高达—0.0961，过度的提高会影响研究生的录取质量，从而不利于提高研究生的质量。综上，我们认为当前在教育捐助缺失，财政投入不足，招生规模急剧扩大的背景下，适当提高收费是合理的，有助于提高教学质量，但是对生源的影响不可忽视。我们注意到，2008年的报考人数出现了历史上第一次下降，其中主要原因固然是就业问题的影响，但是今年来公费改自费的影响，某些学校奖学金比例的下降，其影响也是值得我们注意的。

5.结论

本文在离散选择模型的框架下研究了微观个体选择高等教育的条件。当然由于本文假设的简化，还有许多有待于拓展的地方，例如文章在推倒实证公式的时候，简单地把个人智力因素取期望，其实个人在做高等教育抉择的时候，除了考虑经济背景与预期收益外，还要考虑个人智力、努力程度等只有个人自己才能考量的因素，更好的个人发展潜力会有更好的预期收益，风险因素也会相对比较小。而在实证部分，由于数据收集的仓促，致使样本容量偏小。尽管如此，我们的模型已能从一定程度上解释学费、家庭收入对微观个体选择高等教育的影响。实证模型分析表明，家庭收入越高，选择读研的概率会越大，相应的，研究生学费越高，则学生毕业后出去就业的概率会更高，这完全符合人们的常规选择，另外，由于学费的对个体选择研究生教育的概率影响大，所以在当今日益壮大的研究生队伍中，控制生员数量最有效的途径是合理提高学费，对一些仍实行公费培养制度的院校来讲，取缔公费，自费培养模式将是促进研究生教育提高的或许会是一个好的开始。

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附录:

(风险规避者而言 )

其中 或者

由于 ，则

第6篇：资本市场分析报告范文

能写会道的“语言大师”

人物:李志鹏

职位:手机Symbian软件工程师

所在公司:中关村在线公司

爱好:看电影、跑步、郊游

特长:篮球、游泳

从业时间:2009年7月

G言G语:3G很潮流,入行需谨慎。培训贴市场,教学要实学。

3G人形形,他们的工作内容和职业状态到底是什么样的呢?下面就让我们走近3G人,一睹他们的风采。

3G如同一条信息高速公路,有大量的手机游戏、电子书等各种应用软件在上面运行,如果没有3G软件工程师对各种软件的开发,3G网络就如同荒废的道路。3G软件工程师已成名副其实的热门人才,但目前国内专业从事3G增值服务的该类人才不足千人,人才缺口达到50万。拥有独立项目开发经验的3G软件工程师年薪可达20万。

在遥远的异国他乡参加公司视频会议,在火车上在线收看喜爱的电视剧,在海边度假胜地与家乡的朋友实时分享你的美妙时光――在3G时代,这一切都可轻松实现。李志鹏就是怀揣着这样的梦想走进手机3G软件开发领域的。

工作素描:让生活运转到3G速度

李志鹏的主要工作内容就是手机3G软件的开发和应用,“一切电子化、信息化”是生活和工作的首选方式,“一切化繁为简”是座右铭。

一切都要从最基础的做起。软件性质定位、软件功能实现,手机软件应用和后期完善以及升级工作等,这些看起来枯燥琐碎的工作就是他每天要面对的。

职业挑战:技术提升和突破

“3G从性质上比以往的普通业务有更大的提升。如,超级强大的传输速度、更快的流量,可以实现视频通话、流媒体、更快网页浏览及其他应用软件的应用等。” 李志鹏认为,“要在设计上满足3G手机‘更简洁化、高端化、智能化、商业化、多样化’的特点。”

面对一项新的设计,他要考虑产品性质本身能给用户带来怎样的方便、快捷,也就是产品的定位和市场;在技术上,怎样能达到用户最想要的结果和感受,也就是技术的提升和突破。这些都指引着李志鹏朝着3G行业塔尖一步步迈进。

敲门砖:坚持和激情

工作很枯燥,但“对行业的激情也就是对事业的激情。”在一年多的3G生活中,李志鹏始终把坚持和激情放在首位。

搞技术的贵在经得起历练,敢于攻坚,有坚持到底的信念和敢于面对困难、解决问题的勇气。此外,李志鹏还非常看重自学能力,“处于一个新兴行业,自学能力是每个3G从业者必备的素质,只有积极学习先进的技术才能在职业上实现跨越式的发展。”

职业理想:让3G用户的生活更加丰富多彩

“现在中关村在线正在研发的一款同名软件,即将上线,下一步计划是增加产品功能。这款软件功能依然保留着中关村在线PC产品设计风格,具有产品报价、产品查询功能,让用户通过手机依然能了解相关的产品。”

和3G市场一起成长,是李志鹏在职场上打拼的愿望。在技术上寻求突破,开发出更多、更符合用户需求和更好用的产品,让用户的生活更加快捷、方便、丰富多彩,不仅仅是李志鹏的期望,也是所有3G从业者的期望。

3G手机研发已经成为三大运营商以及终端设备制造商急需占领的制高点,3G手机产品设计师也因此成为炙手可热的人才,目前全国3G手机产品设计师的平均月薪在5000元左右。如果你熟悉产品设计流程和方法,了解手机行业特点和流行趋势,又具有扎实的工业设计功底、活跃的思维和较强的创新意识,那么你就是企业所急需的人才。

3G产品设计师:

掌媒中的数字化魔术师

人物:孙立光

职位:3G手机产品设计

所在公司:联讯时代国际信息技术有限公司

爱好:玩手机、产品设计、篮球、看电影

特长:精通手机,对新鲜事物接受快

从业时间:2008年7月

G言G语:探索获新知,挥刀斩荆棘,信手得创意,变幻出产品。

当你还在焦急等待订阅的杂志被送来时,有些人已经拿出手机轻轻点触先睹为快――一群移动网络先锋已在不知不觉中将最新杂志送到他们的手机中,这就是3G人的独享数字生活,孙立光可谓这些虚拟邮递员的创造者。

工作素描:万千杂志信手拈来

生活节奏加快,工作压力增加,阅读时间减少,而传统平面媒体由于携带不便、互动性不足等缺点,也渐渐不能满足人们快节奏的阅读需求。开发更契合读者阅读习惯和阅读方式的媒体形式,已经成为当今媒体在3G时代的新趋势。

被喻为“第五媒体”的手机具有鲜明的随时随地随身特征,在孙立光所在的公司,他和团队开发了手机原版的阅读客户端和平面媒体无线数字发行平台,把传统媒体、网络媒体和通信工具三者相结合,为传统媒体未来的发展拓宽了道路。

职业挑战:新媒体对传统媒体的冲击和自救

半年前,孙立光来到了这家刚刚创业的小公司,虽然研发过程很艰难,但团队工作带来的快乐让他未来的职业道路渐渐清晰。“公司创业之初,最艰难的还属产品设计的初期,从了解手机用户习惯到寻求传统报刊和无线互联网的结合点,团队的每个人都深入研究了很多排版等方面的专业知识,最终才能够给用户带来原版读报的手机软件――联讯毕读。”

如今,公司从创业之初的几十人扩展到上百人,上线的产品博得了读者的一致好评和两百多家主流媒体的鼎力支持与合作,公司惊人的发展速度让大家都看到了成功的希望。

“当下,手机功能越来越强大,动态图片、配乐播放等新颖的阅读方式与年轻人追求时尚和潮流的心理相适应,手机阅读成为了一种全新的阅读习惯以及个性化服务。借助传统媒体强大的内容供应优势,并与亿万手机用户相结合,这种模式将为传统媒体的发展带来巨大的市场空间。”

敲门砖:对新生事物的探索精神

孙立光坦言,从低碳环保和数字化的角度来看,报刊无纸化发行是未来的主导,因此传统媒体和新媒体的结合无疑是这个时代的革命性创新,必将深刻影响平面媒体发行的格局。

创新需要每一个3G人的探索精神,面对强大的市场和广阔的前景,孙立光每天的工作都围绕着网络和手机而展开。“我和其他80后一样,经常趴在网上找创意,网络和软件的知识可难不倒我。”

在开发新产品时,往往没有案例可以借鉴,就需要通过前辈的经验和自己的想法去找创意。前面是看得见的荆棘,只有鼓起勇气拿起镰刀,砍掉重重障碍,才能获得“最佳探索者”的称号。

职业理想:得到“上帝”的赞赏

孙立光始终坚信兴趣就是最好的老师,大学时读通信专业的他到现在还延续着最初的理想,把寒窗苦读多年累积的学识和技术都用到了工作中,在3G无线增值领域有一番作为始终是他的职场愿望。

3G的出现,让他看到了行业变革期的不稳定。“很多的从业者从此开始怀疑,但是我相信这一切的波折都只是过程,这才是这个领域的先锋者的信仰所在。”

产品用户就是上帝,产品细节是关键,孙立光一直用这句话鞭策自己。自己设计的产品得到用户的肯定并为他们服务,这就是他在职场中的期望所在。

手机测试师一直被认为是时尚的工作。因目前国内高校没有开设相关专业,3G手机测试师人才高薪难求,在国内经济活跃的长三角、珠三角地区该类人才需求量尤其大。普通从业者月薪为4000～9000元。

3G手机测试师:

手机上市前的“体检”专员

人物:戴德尚

职位:3G手机测试

所在公司:文思科技公司

爱好:户外旅行

特长:唱歌

从业时间:2009年11月

G言G语:“吹毛求疵”,追求缺陷,追求完美。

又一款品牌手机出炉了。时尚的外观、智能化的功能,无不让戴德尚惊叹。“手机测试师是永远走在手机发展前沿的人,能在出厂前第一时间看到,虽然得不到使用的权利,但是在工作中能接触到新产品,对我们来说非常荣幸。”

工作素描:见证每一款新机的诞生

每到手机的购买季,也是戴德尚和她的同事们最忙碌的时候。公司会按不同的手机品牌分成不同的项目组,每组只负责测试一个品牌。戴德尚工作一年多以来,一直负责测试Nokia手机,因此对其所有机型的功能了如指掌。

熟悉手机性能、试验前做好一切准备工作,测试软件和硬件,并及时做好测试的原始记录,执行试验操作规程,测试记录要内容齐全,做好检测室的现场环境管理工作,按时填写仪器设备操作使用记录,对不合要求或有疑问的数据,组织复验,向测试工程师汇报并提交检验数据报告… …这一系列工作看起来冗长而繁琐,但对戴德尚来说,是值得的。

职业挑战:承受来自体力和精神的双重压力

戴德尚向记者透露,“手机上市前会被送到实验室,而我们的任务就是通过检测发现尽可能多的缺陷,以用户的角度真实地体验,消除这些Bug可能给用户带来的麻烦。”据了解,评判一名手机测试师是否称职的唯一指标就是手机缺陷的输出量,平均一周内发现缺陷越多表明工作业绩越高。

随着公司迎来一批批新手机,大量的检测工作便开始了,这也被戴德尚称为“默认的加班季”。工作紧张、节奏较快、工作量大是每个手机测试师要承受的职业压力,而体力压力与精神压力相比则是小巫见大巫。手机测试师的脑力劳动强度较大,不仅涉及测试标准的确定与内容的评审,若手机菜单原件是英文,还需从业者具备熟练的翻译能力,在测试的同时还要进行测试原始记录、仪器设备使用记录、环境记录等等。

敲门砖:手机玩家优先入职

“仰望着3G产业的高薪水而投奔这个行业,首先要是个手机玩家,最底线也要是个不排斥手机的人,大多数人觉得手机屏幕小且有辐射,不愿开发手机的其他功能。”看着戴德尚熟练地描述工作流程,你绝对想不到她在大学时竟然主修的是语言学。

毕业后一次偶然的机会,她得知3G产业在人才需求上存在着较大缺口,就业前景颇为广阔,于是决定从零学起,在培训机构参加了比较热门的Symbian手机平台的学习。

“在学习3G相关专业之前,我只关注手机的基础功能,对其他功能虽略知一二但应用得并不多,参加培训之后,我的手机拓展功能也被启动了,发邮件、上网、查资料、聊天、手机电视等等填满了整个生活,它从简单的通讯工具升级为一个‘百变金刚’。”

凭借着由衷的兴趣,几个月之后,戴德尚突破了技术上的障碍,加之语言学科班出身的优势,她成功变身为一名称职的手机测试员,成功应聘到业内口碑极佳的文思科技公司。

职业理想:扎根3G产业

就职手机测试师之后,戴德尚更加觉得自己的转行没有错。在公司中,大多数手机测试师都是80后的年轻人。“大家年龄相仿,都喜欢新鲜事物,对当下的电子产品也颇为关注。”

就手机测试师这个职业而言,从业者也大都在大学毕业三年以内,约占百分之三四十。

3G刚刚登陆中国市场一年多,对大多数人来说很陌生,但是它的优越性已经逐步渗透到了生活中。工作一年后,戴德尚坚定了她的职业理想,晋升的通道也被她设计得有条有理,“几年后,可以朝着两个方向发展,若在技术上有所进取,则争取对手机的每一项功能都了解得非常清晰;若在管理上有些想法,则可能晋升为产品经理。总之,3G行业需要人才,扎根在这个行业是我无悔的选择。”

国际数据公司(IDC)的一项研究报告指出,手机游戏市场已经成为资本市场最抢手的蛋糕,是各研发商和运营商的秘密武器。3G游戏主程理所当然地成为3G人才中的“香馍馍”,目前该类人才需求增长明显,年薪可达10万元以上。

3G游戏主程:

做玩家中的领导者

人物:张武

职位:3G手机游戏开发技术经理兼主要程序员

所在公司:北京无线新天地信息技术有限公司

爱好:看动画片、看电影、看书、玩游戏、下棋、打羽毛球、乒乓球、爬山、交友、喝茶

特长:做事思路清晰、有耐力,性格细腻,善于社交

从业时间:2009年9月

G言G语:不断创新,独具游戏风格;持续交流,促进行业发展。

窗外洒进点点晨曦,张武猛然发现,又在玄幻的游戏世界“探宝”了一个昼夜。这对他和刚刚组建的团队来说已是家常便饭。

工作素描:团队中的“游戏王”

张武的工作内容主要是负责团队的总协调和部分技术工作,设计游戏的整体概念以及管理和协调日常工作,同时负责指导策划组下的成员进行游戏设计,带领团队仔细分析不同年龄层和职业层的玩家,从而根据其特点开发出有针对性的游戏。

“玩家在玩游戏时可能只是休闲和娱乐,但是技术人员则要从软件开发的角度来看这个游戏,心态是完全不同的。”

亲自参与并体验每一款游戏的魅力所在,发现其不足之处,是张武的工作也是乐趣。探险、闯关、云游仙境世界……玩手机游戏几乎填满了他在地铁站等车、午休空闲等所有零碎时间,而此刻他肩负着的还有更为沉重的游戏使命。

职业挑战:技术攻坚和管理难关双面夹击

两年前,张武还是一个手机菜鸟,凭着对3G和游戏的极大兴趣,开始了手机游戏软件开发的畅游之路。在摸索之路上,张武发现3G手机堪称电脑、手机、游戏机三和一的终端,而3G手机游戏和PC游戏也有着截然不同的特点:3G游戏开发重心放在触摸屏上,按键成了手机游戏开发者需要攻克的难关之一;其次,在游戏界面的分辨率上很大程度上输给了PC游戏所带来的逼真视觉冲击力,这让很多骨灰级玩家黯然神伤。

在自办公司成为游戏主程后,张武还面临着从员工到管理者的蜕变,统帅美工、策划、设计、技术编程人员……

敲门砖:兴趣+职业习惯+创意

什么是成为优秀游戏设计师的筹码?

“兴趣是最好的推力;其次,还需要保持良好的职业习惯,比如以职业的心态看动画片和玩游戏。”作为创业型3G企业的年轻管理者,张武提到,“创意无疑是文化产业的灵魂所在”。他倡议3G行业的设计者在手机软件中加入更多的中国元素,将3G手机游戏设计与中国文化结合起来,不要一味地模仿。

职业理想:在玩中成长

从3G行业的普通职员到管理者,张武只用了短短两年的时间就完成了华丽转身,并带领团队打造出第一款3G手机游戏“金鱼王子历险记”,这个软件的开发来源于他长期的摸索和良好的职业习惯,每周看两次动画片,每天坚持玩PC和手机游戏。

张武在玩中获得设计灵感,同时也对行业进行深层思考。“会多投入人力进行市场玩家信息采集”“采用产业链分工制,这样能提高整个行业的效率和存活率,更好地合理利用人才”“希望同行能够多组织交流会,多沟通,不要将交流会变成‘名片会’,而应该是‘学习会’。”

他们开发的另一款游戏“方块宝宝”可以帮助养护职场人的心理健康。白领工作压力过大,养宠物可以排解孤独情绪,还可以通过在手机上过关为宝宝赢得纸尿布、虎头鞋、奶嘴等而使情绪得到满足。

张武为3G行业的发展而努力着,也期待着在这个过程中成就自己的事业。

游戏也能成为事业!游戏爱好者和游戏玩家若选择3G游戏策划师这一职业,不仅可以自己设计研发新游戏,还将成为3G行业里的抢手人才。入行之初月薪在3000元左右,之后随着项目经验的增加和综合能力的提高,月薪可不断提升至万元或以上。

3G游戏策划师:

给玩家天马行空的想象空间

人物:李伟

职位:3G游戏策划

所在公司:信步时空

爱好:小说、游戏分析、电影、动漫等

特长:快速理解游戏系统,分析游戏中的数值

从业时间:2010年4月

G言G语:每一个游戏中,程序是身体,美术是皮肤,策划则是灵魂。如果我们站稳了,坚持下去了,我们就可以成为3G产业里的盛大。

夜幕降临,大多数人正在梦境中畅游和幻想着,在手机游戏策划师李伟的观念里,深夜不应该沉浸在睡梦中,因为那是绝佳的创作良机。

工作素描:夜晚等待灵感突现

几乎每个夜晚,李伟都坐在工作台前等待着灵感的闪现。虽遵循着公司朝九晚五的工作时间,他还是喜欢一个人安静地创作。“白天在公司工作有一定的专业氛围,与行业内的专业人士交流和上网查询资料都相当方便,晚上静下心来看看电影和小说,才能有绝妙的创意涌现。”

每当一个网游项目开启,一连串的工作就等着李伟一项项完成。打开Word做立项、进行市场分析、写策划案,再打开Excel和Visio流程图做数值策划案,李伟往往在团队中负责全部的项目流程和管理。

职业挑战:理性和感性同在

李伟常笑称,“人格分裂”的人更适合手机游戏策划师这个职业,写分析报告、对游戏数值的推理和分析需要人的理性思维,而日常对游戏背景和主角的理解则需要感性思维的介入,正因为这样,这个行业的人才缺口一直有增无减。

在游戏过程中记录体验是李伟每天都要面对的工作。“手机游戏缺乏策划人才,一个新的经济模式有一个培养的过程,这个培养过程跟人是密切相关的。”作为一个策划人员,技术力量可以放在后面,但是基本素质和核心素质要非常好,要有创造力,以及对市场的敏锐嗅觉。

敲门砖:有人格魅力的人受青睐

手机网络游戏逐步发展为有影响力的游戏,这需要团队的一致努力。策划人在团队中的角色相当于连接各个部门的沟通协调者,美工、程序的实现都要靠策划的沟通和讨论。技术上的数值策划要求有深厚的数学基础,专业的系统策划更需要具备八年以上的游戏经验,能直接了解玩家的游戏水平和级别。策划人常常要亲自体验产品的特质,倾听了解别人的体会,找到宣传的畅销渠道。

“策划人要在团队中具有人格魅力,对工作的理解力和在游戏领域的潜力有一定的深度;充足的行业知识、必要的人脉等也都是一个策划人必备的素质。”

职业理想:随时随地玩游戏将不是梦想