私募基金盈利方式精选(九篇)

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第1篇：私募基金盈利方式范文

据统计截至2011年底，基金、保险、信托等机构投资者持有流通A股市值占比15.6%，散户交易量占85%左右。而欧美等发达市场的机构投资者占比市值70%，其中一半为养老金、保险公司等长期资金及相当数量的公益基金、赠与基金。我国社保、企业年金等市值占比不到5%。在股指期货6万多投资者中，套保套利对冲股市风险的主力军――机构投资者仅1500多户。《办法》为机构和个人投资者从事期指套利交易提供了更大的空间。许多机构纷纷表示：对此盼望已久。不少期货公司也迅速客户申请了套利额度。

另据私募排排网近期对近50家私募基金的调查，54.76%的阳光私募计划今年发行信托产品参与股指期货对冲交易，其中套保和套利所占比例分别为44.44%和56.56%。而计划通过信托参与期指的私募公司中，66.67%已经通过自有资金和有限合伙的形式参与了期指对冲交易。

开闸引水

为稳定和规范股指期货市场，监管层在重点引进机构投资者同时，也对其实行了种种限制。如QFII和证券公司资产管理业务只能从事套保交易，券商自营业务超出套保须经中国证监会特批，专项资产管理业务和证券投资基金（除保本基金及证监会特批的基金外）不得参与股指期货，仅信托公司集合信托业务可以套保和套利，单一信托业务可以套保、套利和投机。

大批机构投资者只能从事套保，等于是明知基本面利空经济减速股市走弱看跌，也只能买入股票并建立期指等额空仓。这无疑形成了很大的束缚，同时也造成机构投资者“持股越多，建空仓头寸越大，越被指责为股市下跌的罪魁祸首”。而跨期套利因股指期货近月活跃远月不活跃故操作受限。这些都是自证监会2010年4月起陆续出台各类机构投资者交易股指期货“指引”后，至今机构入场步伐缓慢的部分原因。

套利交易是期货市场基本交易方式之一，引入套利有利于维护合理的期现基差，提高市场深度和流动性，避免短期波动过度，防范市场操纵风险。《办法》界定了期现、跨期、跨品种三种套利方式，规定参照套保管理模式实行套利额度审批制，按品种审批，额度依据客户证券市场交易情况、资信状况、套利交易方案及市场发展的实际情况进行审批，一年内额度有效。这就为机构投资者利用期货市场对冲风险提供了新的工具和途径。

宽限松绑

在套保方面，《办法》首先放松了部分期限，如申请额度的使用时间从原有的6个月延至12个月，新申请额度使用期限定也从“某一合约最后10个交易日内获批的新增套期保值额度不得在该合约上使用”，缩短至最后5个交易日等。此外交易所还可以对套保、套利交易的保证金、手续费等采取优惠措施。

为稳定期指市场和鼓励套保，制度规定套保资金持仓不受限制，而套利和趋势交易持仓上限100手，日内交易不超过500手。目前股指期货套利型理财类产品规模多在5000万至亿元之间，100手的持仓限额基本可满足其操盘需要。但按沪深300指数运行2500点计，100手主力合约对应价值约为7500万元，加上期货仓位需预留部分风控资金，则亿元规模以上的套利机构极易触及持仓上限。而机构如现货资金规模过亿，又容易造成不完全套利影响盈利。《办法》为亿元以上机构抬高了“天花板”，使其得以增加操作规模来提高套利交易总体收益，从而吸引更多资金开展套利，缩小期现价差，避免价格扭曲。

增大空间

股指期货上市后，一些券商和基金公司相继推出了包含有股指期货的中性策略理财产品，这些产品在股市低迷的近两年中取得了较为理想的投资效果。而随着市场的发展，对套利交易需求日益增大，除散户外，越来越多的机构都在探索、开发这类理财产品。伴随更多券商、基金专户、资产管理公司、信托等入市，机构参与度提升，期指持仓/成交比重也将不断增长。由于机构交易期指多为一致性空头方向，套利空间经常受到压缩。故机构将更多利用量化模型、事件影响等多种套利方法获取绝对收益。《办法》及时出台，放宽了套保和套利的交易数量和持仓限制，为机构和散户从事套利交易提供了更大的空间，推动跨期套利、ALPHA对冲等策略更为普遍的运用，促使各类机构推出数量更多、规模更大的“涉期”产品，提高交易效率。

优化监管

套利是对两份合约之间价差的判断，即使期指日内波幅达4%以上，价差的波幅则仅有1%甚至更低，风险远低于股市的单边趋势交易。《办法》简化了股指期货套保、套利额度的申请和有效期等审批程序，提高了对套保、套利业务监管的针对性和有效性，新增了对于期货价格操纵、客户报告制度的监督。中金所将在总结套保业务管理经验的基础上，建立并严格落实配套市场监管措施，持续加强市场监管，有效防范市场过热、异常交易等风险，确保套保和套利交易规范运作。引导市场理易。

套利机构的广泛参与，将有效分散企业和机构套期保值的风险，科学推进市场健康稳步发展。

百科：股指期货

第2篇：私募基金盈利方式范文

理财通新品全额宝收益超6.3%

6.3%，微信理财通新产品全额宝亮相时的收益惊艳了所有“宝宝”类产品。据了解，在汇添富获得全额宝的批文之后，一直没有发行该基金，直到去年12月10日才开始启动在线发行程序。当时恰逢利率逐步走高的阶段，仅募集30小时就达到5.8亿的目标，并在外部市场环境支持下，全额宝首个7日年化收益率便达到6.97%，之后一直稳定维持在高位，截至3月17日，其成立以来的平均年化收益率达到6.355%。

兴全马年首季冠军几无悬念

马年一季度行将收官，基金业绩排名也格局已定。截至2014年3月21日，兴业全球基金陈管理的两只基金兴全轻资产、兴全有机增长分别以34.4%、30.7%在全市场基金业绩排名中遥遥领先，分析人士认为，在距离一季度仅剩5个交易日的情况下，兴全“双雄”包揽全市场业绩冠亚军几无悬念。

嘉实研究精选唯一荣获晨星（中国）

2014年度股票型基金奖

3月26日晨星（中国）2014年度基金奖揭晓，嘉实基金旗下嘉实研究精选和嘉实服务增值在819只参选公募基金中脱颖而出，双双入围提名奖！最终嘉实研究精选，从333只参选股票型基金中突围，成为“晨星（中国）2014年度股票型基金奖”的唯一得主。据悉，4月份嘉实泰和将变身为开放式基金，晨星（中国）2014年度股票型基金奖的获奖基金经理张弢继续担任嘉实泰和基金经理，无疑对嘉实泰和封转开后延续过去优异业绩注入一剂强心剂。

支付宝资损率十万分之一远胜同行

支付宝有着领先国际的安全成效。据了解，依靠完善的安全机制，支付宝将其资损率压低至十万分之一。而国际上同类行业，如Paypal的资损率大概是千分之三，支付宝的安全性是其300倍；而其他外卡在线交易资损率是百分之一，支付宝的安全性大约是其1000倍。

此外，余额宝有无条件赔付机制。从余额宝上线第一天起，即向所有余额宝用户承诺：如果用户余额宝账户因被盗产生资金损失，支付宝将无条件进行全额赔付。加之余额宝资金由平安保险全额承保，用户可以放心使用。

京东小金库上线伊始即成优等生

京东金融继京保贝、京东白条之后推出的又一款互联网金融产品——小金库3月26日上线。尽管其对接的都是新成立的货币基金，却显示出“后来者居上”的势头。据了解，“小金库”对接的分别是鹏华增值宝货币基金和嘉实活钱包货币基金。以其对接的鹏华增值宝为例，截至3月26日，鹏华增值宝货币基金的7日年化收益率达5.683%，每万份收益为1.512元，在互联网各宝的收益中处于“优等生”。

中邮双动力混合基金也将于4月1日开始募集

继推出马年首只新品中邮核心竞争力灵活配置型混合基金之后，中邮基金再添新成员——中邮双动力混合基金也将于4月1日开始募集。据悉，中邮双动力混合基金将以六成以上基金资产投资于债券、现金等金融工具，同时将0到40%的基金资产投资于股票等权益类产品。该产品将由中邮旗下两位明星基金经理张萌和任泽松共同管理，也令投资者对新基金充满期待。

南方通利债基3月25日起正式发行

在固定收益投资领域表现出色的南方基金日前再推一款纯债新品——南方通利债基，并于3月25日起正式发行。据悉，南方通利债性纯正，基金将不低于基金资产80%的比例投资于债券资产，且不直接从二级市场买入股票、权证、可转债等，也不参与一级市场的新股、可转债申购或增发新股，避免了股市波动带来的影响，风险更低。此外，南方通利根据认/购费用、销售服务费收取方式的不同，将基金份额分为A、C类，并按照投资者持有时间分档设置赎回费，即持有时间低于6个月、满6个月未满1年的赎回费分别为2%和1%，持有满一年及以上则免赎回费，避免了资金频繁进出影响基金规模的稳定性，提高资产运作效率。

军工行业未来前景看好

“我们对中证军工指数未来的业绩抱有信心。”目前市场上首只也是唯一一只跟踪中证军工指数的基金——富国军工指数分级基金拟任基金经理王保合日前表示，目前中证军工指数的估值必然偏高，但可以认为是市场对军工行业由主题投资题材转为现实投资题材给出的一个溢价，而且其中还包含着资产注入预期。“未来随着军工企业体制改革、军企资产证券化进程的持续推进，资产会慢慢注入到相关军工股中，整体估值水平也会更趋于合理。” 王保合说。

亚洲资本市场长期走势乐观

波士顿咨询公司日前最新报告《亚洲资本市场：实现承诺》，报告显示，亚洲资本市场在盈利方面仍不甚乐观。不过，亚洲资本市场的长期走势仍然乐观：亚洲新兴市场的增长仍高于北美与欧洲市场；买房客户群稳步壮大；亚洲自身的市场流动性来源也在不断改善。但在短期内，资本市场和投行机构需要根据亚洲资本市场的重要结构性变化调整其业务结构。

未来互联网金融将逐步进入

第3篇：私募基金盈利方式范文

日前有外电消息称，10多年前曾创立中国首家投资银行――中金公司（CICC）的方风雷，计划设立一家中国首批独立运营的私募基金，规模将达60亿元人民币（7.90亿美元）。但截至目前，此消息未得到高盛高华（Goldman Sashs Gao Hua Securities Co.）和方风雷本人的置评。有消息人士称，方风雷正在评估监管机构是否会支持他这个私募基金计划，并希望利用今年6月生效的合伙企业法设立这个基金，但并不打算辞去总部位于北京的高盛高华证券公司董事长的职务。如果获得管理机构的批准，方风雷丰富的资本运作经验以及人脉关系，投身国产私募基金，对内地探索这个市场将起到“拓荒者”的作用。

集富亚洲董事总经理暨北亚区主管陈镇洪（Vincent Chan）认为，“方风雷对想做的事有清晰的看法，关键问题是他是否能在筹资上实现多元化，因为大多数中国基金都是从国有企业筹资，这种方法并不是很理想。”AVCJ获悉，在中国独立运营的私募基金如鼎晖投资，只是在海外筹集资金。去年渤海产业投资基金成为中国首只人民币私募基金，并由中银国际（控股）有限公司负责运营。此前有消息称，至少有6家公司准备申请建立人民币基金。

业内人士分析，中国并购市场，一直由来自美国华尔街的外国资本主导，摩根士丹利、新桥资本等以战略投资人身份入主内地商业银行、消费品公司等领域。外资基金主导崛起的中国市场，实在不合国情。因此，国家利用人民币基金解决“两头在外（资金来源在境外、上市套现在境外）”的局面，发展人民币基金，可以保留这批受外资青睐企业在内地的市场。

去年中国成立渤海投资基金试点，基金规模200亿元，出资人为社保基金、中国人寿集团等国有单位。今年7月发改委再启动产业基金第二批试点，包括广东核电基金、山西能源基金、上海金融基金、四川绵阳高技术基金等。“随着A股发展以及内地流动性强，人民币基金的发展十分迫切，但资金来源、如何减少地方色彩、合伙人制度运作，都要慢慢运作起来，找试点做好示范作用。”一位不愿具名的创投基金合伙人说。

方风雷在投行界无人不晓，于1994年创办中金，曾担任中银国际、工商银行东亚总裁，策划和推动中移动、中石油、中国联通、中海油、凤凰卫视、北京同仁堂等公司的重组上市，中国电信收购香港电讯股份、香港盈科收购香港电讯、中石油收购印尼油田等并购项目，以及鹰牌陶瓷、南孚电池等直接投资项目。其后，时任高盛主席的现任美国财长保尔森（Henry Paulson）向方风雷招手，高盛在2003年成功拯救濒临除牌的海南证券，绕道入主中国证券市场，成立第一家中外合资券商高盛高华，方风雷出任董事长。

数字新闻

汉庭获8500万美元投资创服务业融资纪录

一直致力于发展国内中档连锁酒店的汉庭酒店（Hanting Hotels）日前宣布，获得鼎晖创投（CDH）、成为基金（Chenwei Ventures）等五家投资公司共8500万美元的投资，这也是其首轮融资，该融资额开创了国内历年来服务业企业首轮融资的新纪录。

AVCJ获悉，除了鼎晖创投和成为基金之外，另外三家投资商包括IDG-Accel中国成长基金（IDG-Accel China Growth Fund）、北极光创投（Northlight Venture Capital）和保银资本（PinPoint Capital）。汉庭方面表示，5家投资机构从5月初开始同汉庭接触，只用了6个星期就完成了全部融资过程。如此“闪电”，是由于创投对汉庭的关注早已开始，或者说，对连锁酒店行业的关注早就开始。

汉庭酒店是目前中国最大的中档连锁酒店，采用连锁化、品牌化的发展战略，其创始人、董事长兼CEO季琦曾是纳斯达克上市公司携程旅行网（NASDAQ:CTRP）和如家酒店连锁（NASDAQ:HMIN）的联合创始人；2005年1月，季琦离开如家创立汉庭，定位于中档酒店市场,他之前创立的如家快捷是定位为经济型酒店。谈到本次融资和当时如家融资的不同时，季琦称，现在国内连锁酒店行业更加成熟，竞争也日趋激烈，“这意味着我们所面临的挑战也更大”。季琦表示，“连锁酒店业是一个资金密集型行业，本轮融资将用来快速、全面的推进汉庭品牌酒店的集团化发展计划。”

据介绍，现在汉庭在全国有超过40家连锁酒店，主要布局在全国一线商务城市。季琦透露，今年年底汉庭将新开酒店60家，使酒店总数超过100家。另外，季琦认为，通过首轮融资，汉庭不但获得了资金支持，同时众多优秀投资人组成的“智囊团”，也会给公司带来更多的国际管理经验与资本运作思路。“这都有助于汉庭继续领先中档连锁酒店市场。”

随着“中国消费”概念在国外资本市场得到追捧，传统服务行业中的连锁创新品牌一直非常吸引投资界的注意力。鼎晖投资合伙人王功权表示，“投资汉庭看中的是中档连锁酒店这个行业目前的市场潜力。”此次投资汉庭，已经是IDG和季琦的创业团队第三次合作了。IDG合伙人章苏阳认为，“汉庭成熟的管理团队在资本市场中有着很好的声誉，作为携程旅行网与如家快捷酒店的联合创始人，IDG一直非常看好季琦的连续创业能力。”

在美国，连锁酒店根据市场定位大致可划分为廉价酒店、经济型酒店、中档无餐酒店、中档有餐酒店、全服务酒店和高档酒店等类型。据了解，美国市场中档连锁酒店有上万家，而集团化、品牌化连锁酒店有40到50家共同发展。

季琦曾在不同场合多次表示，“中国连锁酒店市场时下正处于一个快速发展的时期，未来5到10年会朝着集团化、品牌化方向发展。”他认为，未来中国市场可以容下20到30家集团化连锁酒店很好的发展。另外，季琦认为汉庭定位中档商务酒店与如家不存在竞争，他还称，如家仍是国内最好的经济型酒店.“其成功的经验值得我们学习”。

分析人士认为，创业投资的回报率一般在20％-30％，其资金流向以往都在IT等高风险行业。但随着TMT（通信、媒体、科技）概念风潮逐渐平静，传统服务业在新市场环境下的创新开始受到投资界的关注。之前，曾经有过大摩投资2000万美元买下莫泰168的20％股权、华平基金参股七天经济连锁酒店的交易，足见经济型酒店存在巨大的收益空间。

此次投资汉庭，对于北极光创投来说，是一次试水之旅。北极光创投合伙人周树华坦言，未来除了会坚持做TMT以外，将会选择优良的企业进入中国的服务业及零售业。“连锁经营从更深层次的商业模型来看，跟互联网行业相同。到了一定时期会非常快速地增长，此外，连锁酒店有网络效应，同一人群能够在不同的酒店住，从而产生品牌效应。

迪岸传媒集团（DAC Holding Ltd）日前完成新一轮融资。

本轮融资由永威投资（AsiaVest）主导，同时包括前两轮的投资者IDG在内的其他国际投资机构也参与了本轮融资。

这次融资的成功，将使DAC以新技术为导向的发展计划得到更全面、更迅速的推进。据悉，本轮融资的资金将主要用于新市场开拓，新产品推广以及技术研发。

在近年来涌现出的众多新兴户外广告新媒体中，从校园视频起步、并建立起全国最大的校园媒体网络的迪岸传媒，如今的触角已经伸到机场。

迪岸传媒首席策略官杨健对AVCJ表示，“随着新一轮投资的到位，迪岸传媒将在机场广告领域有一轮大的整合，并进一步在校园领域中展开深入的营销挖掘。”

在短短的2年半时间，DAC迅速在中国打造了一个独一无二的全国高校传媒网络，对准中国18个经济最发达城市，近350所高校，高达2300万的大学生目标受众，

目前已是中国当仁不让的校园媒体领先者。迪岸传媒集团在2006年底，业务发展再次提速，迅速建立了覆盖中国14个经济最发达城市的机场媒体网络。

美国创司BroadWebAsia（BWA）总裁Daniel Yeh日前表示，BWA同时投资了中国两大视频网站Mofile与琥珀网，并促使这两家网站战略结盟，这也是视频网站首次强强联合。据悉，此次BWA至少在这两家公司身上投资了1000万美元。

BWA成立于2006年，定位于全球最大的在线平台，控股人乃MySpace创始人Brad Greenspan，他为此募集了5000万美元作为投资基金，目前已与中国20多家网站建立了投资或合作关系，这些公司有超过2000万的独立IP及逾10亿的月访问量，主要致力于社会网络、在线娱乐和搜索引擎。

Daniel Yeh认为，“尽管目前还没有一家中国的Web2.0网站成功上市，但是他依然看好这个行业，尤其是上述两家视频网站。”通过BWA的介入，上述两家网站成为战略合作伙伴，以后他们就可以实现优势互补。但对于这两家公司是否互相参股对方，Daniel不置可否。至于具体的投资金额，他也不愿意透露，只称以后还会继续投资下去。而据消息人士透露，每家网站获得的投资金额不下500万美元。

Mofile自始就定位为“中国最具广告价值的聚合型宽带媒体”，在上线的前3个月，就获得了两轮天使投资。Mofile首席执行官范秋华告诉AVCJ：“Mofile与琥珀网的业务模式和侧重点并不同，琥珀网侧重内容制作，是原创视频内容和平台，而Mofile侧重社区渗透，即用户终端方面，两者结盟正好互补，形成一条‘内容制作―用户终端’的价值链。”

而且，BWA还将在此中扮演“打通中外”的角色。BWA拥有境外平台和渠道，通过合作，三方将建立一条较完整的价值链。“我们可以把中国好的视频内容通过BWA发送到海外市场，同样，BWA的内容也可以运用到我们网站上。”琥珀网CEO厉希皓如是说。

摩得互动公司（Somode）日前在北京宣布获得来自日本、新加坡等投资机构500万美元的注资，成为国内电子杂志行业第一家以出版内容为主且获得投资的企业，但没有公布投资方的具体信息。

摩得互动的前身是酷乐互动，于2002年底成立，主要从事制作、发行数字互动杂志。“专业与专注，可谓Somode生存发展至今的优势所在。”摩得互动总经理郑翊伟对AVCJ表示。摩得互动于2003年1月开发制作了中国第一本数字互动杂志《酷乐志》，之后专注于电子杂志内容出版，2004年分别出版了《Wo男人志》，《Me爱美丽》等期刊杂志，这些刊物在同行业内拥有好评，也赢得了各发行平台商的认可。之后，随着行业大环境的变化，其它内容出版商纷纷转移建立自己的发行平台，而平台商则开始制作自己的杂志。此时的摩得互动依然没有改变方向，并在2006年中旬创刊《Go!新势力》、《LaVie自游式》两本新的月刊。

2005年伊始，创业投资就看重了电子杂志行业的市场契机，定位电子杂志发行平台的Xplus新数通、Zcom智通无限、Poco数联软件等相继获得投资。然而，自2006年起，各发行平台却显颓势，到了今年上半年，各发行平台相继转变运营方向，Xplus新数通转向电子报纸，Zcom智通无限将电子杂志降为事业部运营，主营业务放在了Flashget上，Poco数联软件彻底放弃了电子杂志，转向个人空间。

业内人士分析，摩得互动能在市场暗淡的条件下实现获利并拿到投资，也绝非偶然。创业投资的再次介入，说明电子杂志行业依然有发展的前景，只不过投资的角度变了，从媒体自身发展媒体行业，更客观，也更实际。

国内专注于家居领域的跨媒体导购、资讯、互动平台和家网（省略）日前在上海宣布，获得来自集富亚洲（JAFCO Asia Technology Fund）和晨兴创投（Morning side Ventures）的第二轮投资，晨兴创投也是该公司的种子期投资方。据知情人士透露，该投资额“近千万美元”。汉理资本（New Access Capital）为本次融资的独家财务顾问。

和家网创立于2006年10月，通过网上加网下的跨媒体平台，为用户、设计师、装潢公司及各类家居产品厂商、经销商提供实时互动渠道。与该公司的业务模式具有一定竞争的公司还包括，家居易站和E家家居，这两家公司也分别获得美国中经合与金沙江的投资，但三者侧重点各有不同。

“本次融资将主要用于和家网的媒体推广和其它地区业务的开拓。”和家网联合创始人及CEO张对AVCJ表示。融资过后，张计划将旗下原先独立运作的《装潢情报》、《设计师手册》与和家网联合运作。目前，这三个媒体近3个月来商家数量达到了600多家。和家网计划重点发展注册用户和商家会员，预计在未来6个月内，和家的注册会员数字将快速上升，商家会员达到1万家。不过，和家网目前还未开展广告业务。

在谈及行业发展趋势时，张认为，“随着居民消费水平的提升，消费者对于家装产品的资讯需求日益增加”，“凭借公司在运营家装媒体领域的丰富经验，结合本次融资，和家将为广大消费者更快、更好、更多地提供相关的行业产品资讯和导购服务”。

在谈到为何投资和家网时，集富亚洲董事朱建寰称，“家装市场巨大的发展潜力，和家创始人及管理团队的丰富经验，以及网上与网下、传统媒体与新媒体相结合的创新商业模式，是本次投资的主要原因”。与集富亚洲不同，晨兴创投在向和家网注入种子基金时就做好了“红筹”架构，解决了退出问题。分析认为这也是和家网此次顺利获得投资的原因之一。

有统计数字显示，2005年家装行业总产值官方统计为1.1万亿元人民币，根据其他各类数据推算，其销售总额应不低于6000亿元，以5%的媒体投放标准，行业媒体市场规模应不小于300亿元。据中国建筑装饰行业协会预计，2010年家居市场规模为21000亿元，家庭装饰达到15000亿元。

“这一快速增长的市场为和家网未来的发展提供了坚实的基础。”汉理资本合伙人钱学杰认为，“受益这一市场大蛋糕，预计和家网明年的增长会翻番。未来我们将有望看到和家成为中国家装媒体的第一品牌。”

近日，锐迪科无线通信技术有限公司（WSC）成功获得美国华平投资公司（Warburg Pincus）1000万美元追加投资。据了解，华平将派出两位董事加入锐迪科无线的董事会。

锐迪科公司CEO胡伟亮对AVCJ说，“我们将在华平的支持下，持续新技术、新产品开发，在3G领域特别是TD-SCDMA产品领域继续保持市场优势，同时在相关的基站配套设备产品开发及市场上做出突破，同时不断扩大公司的规模，以不断提高技术和产品的研发范围和研发能力。”

锐迪科无线主要产品是用于2G和3G通信系统中的射频功率放大器，配套给通信基站生产厂家和直放站生产厂家使用，锐迪科无线的WCDMA前馈功率放大器是目前国内线性最好、效率最高的放大器，TD－SCDMA放大器则是国内性价比最高，可靠性最好的放大器，已经被大规模采购使用在10个奥运城市的TD-SCDMA网络中。锐迪科无线的盈利方法是为基站和直放站生产厂家定制和销售射频功率放大器。

目前锐迪科无线在商场的主要竞争对手是美国Powerwave和Andrew，胡伟亮告诉AVCJ，“这两个公司经过多次的并购，已经几乎垄断了全球的微波功率放大器市场。我公司具备国内水平最高的设计工程师和技术管理人才，在产品开发的效率、性价比及技术服务上，可以赶超我们的主要竞争对手。

我们将学习这两个公司的长处，持续提高技术开发水平，努力发挥我们在技术服务及本地化上面的优势.

游戏外包公司上海唯晶科技有限公司（Shanghai Winking Entertainment Ltd.）已经完成第二轮800万美元的融资，此次由NIF SMBC Ventures Asia领衔投资。同时，第一轮投资者汇丰银行直接投资也参与了此次投资。

NIF SMBC Ventures Asia执行董事李文杰（Peter Lee）对于唯晶未来发展前景十分看好，“我相信唯晶有能力成为中国游戏外包行业的旗帜性企业，而且NIF SMBC在游戏领域有着丰富投资经验，已经在全球范围内投资了超过40家游戏企业，这些都将帮助唯晶快速成长。”

唯晶科技有限公司CEO张益嘉告诉AVCJ,“这次在NIF SMBC Ventures Asia的大力支持下，唯晶将主要运用我们现有的、极具竞争力的成本体系和规模化网游研发经验，在高速成长的未来市场环境下迅速进行全球化扩张。” 唯晶科技总部位于上海，目前在北京、成都、南京、台北都设有办公室。

据介绍，目前中国的游戏市场的规模以每年30%-50%的速度成长，而游戏外包每年以几乎1.8-2.2倍的营业额增长。两个数据的显示，肯定了游戏行业在中国的发展空间是不容忽视的。

诺凡麦医药有限公司（NovaMed Pharmaceuticals Inc.）日前在上海宣布获得Atlas Venture 500万美元的投资，首轮融资顺利完成。同时，诺凡麦任命美国约翰斯-霍普金斯大学（The Johns Hopkins University）校长William R. Brody教授为董事会成员。

诺凡麦总裁兼首席执行官Mark Lotter表示：“Atlas不仅提供资金，而且帮助诺凡麦在中国寻求药品开发的机会，借助这笔投资，我们将加速在中国的成长计划，并且稳固现有的市场地位”。诺凡麦创始人之一兼董事长邵亦波欣喜地说：“Brody博士是学术界和医学界备受尊敬的人物，他将为诺凡麦带来宝贵的经验和巨大的价值，同时也将加强公司的成长和发展的实力”。

诺凡麦是一家总部设在中国的新兴医药企业，成立于2005年8月，旨在向全球和本地的医药公司提供外包商业化服务。仅仅两年的时间，诺凡麦就在肿瘤、糖尿病、呼吸、泌尿和中枢神经系统等重要的疾病领域开辟出强劲的产品线，更打造了一支由其直接管理的90余人的销售团队。与此同时，诺凡麦还承担了世界各地一系列药物的中后期开发。诺凡麦计划在适当时候将其独特的业务发展模式从中国拓展到印度和南非这两个在全球药品研发领域堪称典范的市场。

Atlas生命科学板块的负责人Zina Affas对AVCJ表示：“中国的医药市场正在迅速地发展，预计到2010年，中国将成为世界第五大医药市场。诺凡麦身处中国，正蓄势待发”。她还补充道：“我们选择诺凡麦，是因为它的业务模式独特灵活，还获得了跨国制药公司的数项产品许可，并组建起强大的销售和市场营销团队，同时开始实现盈利，这一切都证明了它良好的执行能力。”

Atlas是一家专注于早期投资的公司，在美国、欧洲和亚洲的高科技和生命科学领域有着广泛的投资。Atlas目前通过其第七基金来进行投资，通过波士顿、伦敦、慕尼黑和巴黎等地的办事处管理超过25亿美元的资本。

由于Atlas于2006年才进入中国，目前仍处于试验和摸索阶段，之前投资了国内一家通信设备公司。Atlas副总裁张鸽曾表示：“2007年的首要任务是建立一支新的Atlas Venture中国基金，届时我们在中国的投资力度和灵活性会大大增加。”她还介绍，投资重点仍然是IT及通信领域的早期投资，另外会有针对性地关注教育、医药、保险和保健服务领域，尽可能发挥团队多年的行业经验来拓展创业团队的业务发展空间。

基金融资

BVP完成旗下新一轮基金募集规模逾10亿美元

Bessemer Venture Partners（BVP）日前宣布，已完成新一轮基金BVP VII募集工作，基金规模逾10亿美元。该轮基金将继续关注有活力的早期企业，以及高成长企业，其中3.5亿美元拟投资于印度。

BVP VII基金来源于大学捐助、基金会和家族机构。BVP 副总裁助理Jennifer Gill告诉AVCJ：“同我们之前发行的基金类似，BVP VII将继续关注在各个产业和地域中具有创新和高成长优势的企业，参与投资并与他们合作。实际上BVP已经参与到像孟买、上海等这些新兴市场的投资上来，而这只是我们未来扩张战略的一部分。”

BVP是美国历史最久的创业投资公司之一，拥有90多年的历史，近15年来已帮助100多家其所投资公司在美国上市，在硅谷、波士顿、纽约及上海等设立了办事处。童士豪于2005初年加入BVP成为中国代表，协助发展BVP在中国的投资计划。

目前在中国投资了中国博客网（省略）以及弘成教育（ChinaEdu）两家公司，另外，与华为在上海合作辐技威信息技术有限公司（FG Wireless）。

“作为一个全球性的投资机构，BVP将抛开地域的限制，在全球范围内继续搜寻最好的理念、最出色的企业家和最具活力的年轻企业。显而易见地，我们在未来中国将扮演越来越重要的角色。”Jennifer坚定地表示。她接着介绍说，“BVP的意图是继续加大公司参与的力度和扩大在中国地区的团队，从长远来看，我们始终坚信，中国从持续增长的国内消费与在技术创新和领导上的崛起这两方面都表现出它的潜力。”

谈到BVP今后是否会加快在中国的投资步伐，Jennifer表示：“BVP将继续按照力求价值增值和以实践为导向的传统来配置资金，利用我们在全球发展的悠久的历史经验协助企业家和管理者轻松应对来自全球的日益增长的竞争性企业的挑战。”她强调认为：“BVP并不强调投资项目的数量，而投入时间和资源尽全力成为一名强有力的合作伙伴，这对我们来说才是最重要的事。”

嘉德置地6亿美元再设中国地产基金

去年刚成立中国商业房地产私募基金的新加坡大型房地产开发商嘉德置地（CapitaLand Limited）再次投资中国。嘉德置地日前公告称，将分别在中国和印度设两个房地产私募基金，基金总规模达到12亿美元，其中6亿美元用于设立嘉茂中国商用产业发展基金II。

根据嘉德置地的公告，这两只投资中印的房地产基金，分别在今年的9月和10月完成募集，嘉德置地在其中分别占有45%和40%的份额。剩余股份将由保险公司、退休基金（Pension Fund）和其他投资者持有。嘉德置地首席执行官廖文良对AVCJ表示说：“这两个基金将让我们抓住中国和印度巨大的零售物业投资商机，市场普遍认为中印这两个国家是推动全球经济增长的双引擎。”

嘉德置地方面表示，新成立的嘉茂中国商用产业发展基金II作为嘉茂中国商用产业发展基金的第二个系列，将继续投资于零售房地产投资领域。此前发行的第一个基金规模同样6亿美元，2006年6月结束募集。该基金还将和嘉德置地在中国的战略伙伴合作，包括此前刚刚签约的万科。万科于7月初公告称，与CapitaLand Retail Limited（凯德商用）签署战略合作大纲，拟就已开发、正在开发和未来的新项目中的商业部分与凯德商用开展非排他性战略合作。

此外，嘉德置地成立的印度基金将是其第一个投资印度零售项目的基金。廖文良表示，嘉德置地的战略是整合中国的零售地产项目，该战略使其在华拥有或者管理70多个零售卖场。印度基金的成立，就是为了去印度复制在中国的成功战略。

青云创投发起第三期1.5亿美元环保基金募集

AVCJ获悉，青云创投（Tsing Capital）第三期中国环保基金（China Environment Fund III）正在顺利募集过程中，预计募资金额1.5亿美元，在此之前的二期基金基本投放完毕。

“主要看好可再生能源与利用、清洁技术与生产等领域的机会，与之前的基金相比，单笔投资金额扩大至500万-1500万美元，这是基金变大的原因，我们相信中国这个领域有许多值得投这么多钱的项目”，青云创投合伙人叶东表示。

青云创投原名清华创投，曾管理过中国环保基金2002和中国环保基金2004，基金规模分别为2000万美元和3000万美元。目前，青云创投旗下投资企业包括佩尔优科技、东江环保、中电电气等。

今年5月，中电电气在Nasdaq上市融资9350万美元，从而成为青云创投第一家在海外上市的投资企业，不过目前还未售股退出.省略网站导航业务，收购金额可能超过2000万美金。Google收购范围包括265导航业务及产品，但其工作人员都不会加入Google。2004年，IDGVC投资265.省略，而IDGVC将继续注资该业务，所占股权与之前投资比例相同。

有消息称，盛大董事长陈天桥将亲自挂帅刚刚成立的“风云基金”，由唐骏和两位副总裁做助手，并从公司游戏研发部门、运营平台和商业合作接口部门等抽调6位总监以上人员加入。这些人将主要负责国内原创项目和团队的追踪与评估。

同时，盛大也正在从一些排名靠前的基金公司中“挖人”。此前，曾有消息称国际排名前列的基金公司向盛大表达了接管“风云基金”的兴趣，但一位接近盛大高层的人士透露，盛大不会将“风云基金”和盘托出。这笔由盛大筹建的30亿元人民币的基金成立于7月初，旨在投资国内优秀的原创网络游戏。

AVCJ获悉，Technology Crossover Ventures（TCV）日前开始第七只基金的募资工作，预计融资规模20-25亿美元。该基金仍将是多元化投资模式，既可以投资非上市企业，也可以通过PIPE方式投资上市企业。TCV第六只基金规模14亿美元，去年3月投资了千橡互动集团（Oak Pacific Interactive），这也是TCV在中国的首笔投资。TCV目前掌管基金47亿美元，曾投资过Expedia、Travelport（胜腾）等知名公司。

法国家电制造商SEB SA日前表示，该公司已获得中国证监会的批准，将收购中国炊具与小型电器制造商苏泊尔（SUPOR）30%的股权。SEB公告称，该公司获准从苏氏家族手中以每股人民币18元（合2.38美元）的价格收购苏泊尔2500万股股份，并将以每股人民币18元的价格认购其4000万股配股。该公司还表示，收购计划第三部分是针对部分股份发出收购要约以使其至少持有苏泊尔51%的股本，目前仍有待证监会的批准，预计可能还需要一段时间。SEB对苏泊尔收购计划的前两部分已于今年4月份获得商务部的预先核准。

药明康德近日正式向SEC提交纽交所上市申请，最高融资1.71亿美元，股票代码“WX”。药明康德计划发行13,188,979股ADS（相当于105,511,832普通股），占发行后总股本22.15%，ADS招股价区间为11-13美元，IPO最高融资1.71亿美元。上市前，富达持有药明康德18.68%股权，新加坡大华持有15.92%股权，GA持有10.98%股权。药明康德自2004年开始连续3年实现盈利，2006年收入7000万美元，税后利润890万美元。

第4篇：私募基金盈利方式范文

一般认为，股市受到大的经济环境的影响，经济的波动性对市场的影响是最根本的，但如果以改革开放作为大背景，我们会发现市场的表现确实很苍白，与基本面严重不符。各位可以将近20年GDP的总值与上证指数表现作个比较，哪怕是粗略的比较也会让人瞠目结舌，这种反差背后应该反映出诸多问题。

是中国经济逐步市场化造成的差异，还是市场结构缺陷造成的大反差？应该说两者都有，但如果孤立地分析，则市场缓慢的结构性完善过程是造成赚钱难的最重要因素（这与市场的顶层设计思路有关）。影响市场结构的因素很多，笔者仅想从市场设计充分性的角度尝试性地作一论述，其他因素的阐述留待以后进行。

所谓充分性，是保证市场有效、公平的不可或缺的制度设计，它意味着至少有这么几个方面的充分：发行人的充分，交易者的充分，博弈工具的充分。现逐一分析：

首先，发行人的充分性。所谓发行人的充分，是指只要企业满足条件，就可以在证券市场上市，上市公司的数量可以非常多，只要投资者愿意接受。我们的市场里，发行人的充分性才开始体现出来。我们股票市场设立的初期，只是让小企业试水，以后，成为国企改革的途径之一，再后来，才开始考虑一些小型企业和轻资产企业，到目前，还有很多最赚钱的企业没有上市（烟草、电网等），对行业的歧视现在仍存在于一般投资者中，虽然它们可能是很赚钱的企业（像红枣、扑克、按摩类企业）。我们可以看到，上市公司代表的充分性是一个缓慢进行的过程，在上市的阶段性上，中石油是在最赚钱的时段过去了之后才回归A股的，中移动回归也将在鼎盛期以后。这些制度性安排与节奏，都使得中国股民在分享经济成长上大受限制。

其次，交易者的充分性。在个人投资者的参与上，充分性是有足够的体现，但在机构投资者方面显然存在不足，特别专业投资机构――基金的构成上，公募成了市场里的贵族，维护其特权的是特殊的准入制度，私募在市场里艰难地生存，其数量与影响力都相当有限。你成为哪一方不是靠你的过往成绩与经验，而是看你的出身、你的站队。交易者的不充分会带来怎样的结果？价格形成的有效性大受影响，市场生态不完善。

现在在交易者群体中，加入了上市公司股东，这使得交易者的充分性有更好的体现（虽然仍有诸多不足）。最近，市场总是议论产业资本的增持，殊不知产业资本同时还在更多地减持，在这一类交易者逐渐显山露水的背景下，市场畸高的价格还能继续维持下去吗？

第三，博弈工具的充分性。在工具的完善中，市场做空赚钱已经成为可能，不管是通过股指还是通过融券。但遗憾的是，在工具的丰富性上，市场只是被动的接受者，而不是积极的创造者，在强调市场安全的同时，市场的活动受到抑制。但我们至少可以说，在融资融券成为券商的常规业务后，特别在转融通可行之后，市场价格的形成才更为真实、有效，股民也不必反感唱空者。

第5篇：私募基金盈利方式范文

继凤凰医疗集团于2013年登陆香港主板成为内地第一支民营“纯医院股”后，国内陆续有多家民营医院在创业板上市成功――社会资本办医机构利用上市融资等资本化策略以扩大发展，渐渐成为业内一股不可阻挡的潮流。

温州康宁医院此次的上市谋略，主要因其作为精神病专专科类医院的特殊性，更是吸引了众多业内外的瞩目。

康宁上市之路

如今的温州康宁医院，与初建时早已不可同日而语。始建于1998年的温州康宁医院，当时只是一家规模不大的精神康复医院，如今已成为国内民营精神病专科类医院中唯一的三级甲等医院。

温州康宁医院在2014年8月成为温州医科大学附属医院一事，被院长管伟立界定为中国医院发展史的一个关键节点。在他看来，双方在教学、科研学术平台和人才培养建设层面展开的密切合作，对于医院发展起到了实质性推动作用。

温州康宁医院同样历经了民营医院市场的诚信危机和行业疲软时期，尽管包括政府政策在内的社会大环境已经在不断改善，但是相对于公立医疗机构，民营医院的发展劣势显而易见。“在这样的情况下，民营医院唯有创新发展意识、立足需求发挥市场运作能力，才有可能迎来发展的转机。”管伟立深蕴其道。

于是，管伟立针对传统精神病专科医院的弊端，变“关”为“管”，破除对精神病患者的“狱禁型、封闭式”管理套路，这也是管伟立独创的精神病院管理新思路。他曾在接受《中国医院院长》采访时解释道：“治疗精神病患者，需要对他们进行管理，而不是依靠关禁闭。我们对患者实施分级管理，在病房里放置了电视，甚至还有被视为危险品的镜子。这在其他精神病院是不可想象的。”

经过多年的积累沉淀，管伟立开始规划早已设想的发展蓝图――未来5？10年，建成拥有超过20家连锁精神病专科医院的医疗集团。多年来，温州康宁医院的业务量年年递增，已相继在乐清、永嘉、平阳、苍南等地区开设了连锁医院，并于2013年接受了独立第三方德福基金、鼎晖投资，通过注资和向当时股东收购股份的方式完成了首轮融资。2013年至今，温州康宁医院累计获得2.3亿元的风险投资，此次上市，依旧是得到德福基金与鼎晖投资两家机构的大力注资。

早在几年前，管伟立便有了上市的念想。“医院未必要通过患者来挣钱谋利，在资本市场上通过融资的方式同样能够获取充足的资金支持，这将成为医院发展的重要手段。”他介绍，此前在美国医疗资本板块中，涨势最突出的就是一家精神病专科医院。

据上市申请披露，此次温州康宁医院冲刺资本市场募集资金，除了用于扩张其运营规模和高端医疗服务能力等相关用途外，下一步还将重点发展移动和在线医疗咨询平台，并积极改进资讯科技基础设施。

提交上市申请到底离上市成功还有多远？正在操作医疗产业投资与并购的投资人罗森告诉《中国医院院长》，递交上市申请并不代表成功挂牌上市唾手可得，从前期审查到后期发行认购需步步为营。

一家内地民营医院若选择在香港主板上市，一般都选择以H股模式，这样需要通过中国证监会、香港联交所和香港证监会的审核。

首先，在资产盈利方面，大陆要求净资产不少于4亿元人民币，过去一年的税后利润不少于6000万元人民币，筹资额不少于5000万美元；香港地区则要求，近三年内盈利合计超过5000万港元，最近一年盈利须达到2000万港元，此前两年合计须实现3000万港元。

具体申请过程需经历准备阶段、审批阶段和销售阶段，目前温州康宁医院仍处于上市流程的第二个阶段。在经过第一个阶段的委任保荐人和中介机构、拟定重组方案以及筹划上市时间表和具体的重组、审计、内控评估等工作后，才能向香港联交所提交申请，等待审议和回复提问，并由上市委员进行聆讯。这一阶段的审查通过后便是关键的销售阶段，主要事项包括组成承销团、编制研究报告、公关培训、投资者路演、接受传媒访问、刊发正式通告和公开招股，最后股份正式挂牌买卖。直至如此，这家医院才算是成功上市了。

罗森表示，在这一漫长的过程中，可能会由于医院税务、产权未规范化等方方面面的问题造成审查不合格被打回或终止审查。而香港地区与大陆的营商习惯、司法制度和会计制度的差异也极易影响到医院的上市成败，特别是在盈利额核算、企业估值等环节。此外，便是发行时可能出现的认购不积极问题，这支股票能否被公众看好并争相购买，才是企业能否成功上市融资的关键。

即便一家民营医院要上市面临的挑战重重，但罗森坦言，在这次融资大潮中，温州康宁医院经过多年的精心准备顺势而上，其结果值得期待。

从容发展的精神病专科医院

听及温州康宁医院要上市的消息，众多业内外人士关注的焦点在于：这家向香港联交所提交上市申请的医院是一家精神病专科医院。

国内的精神疾病医疗服务市场经历过一个尴尬的发展阶段，至今逐渐发挥着越来越重要的作用。随着我国精神疾病患病率的升高，精神疾病治疗服务需求不断扩增，供需缺口进一步加大，由此促生了众多民营精神病专科医院的诞生。调查数据显示，2010-2014年，民营精神病专科医院的数量已由90家增加到214家。

作为国家卫生计生委指定的国家临床重点专科建设单位（精神科）中唯一的民营精神病专科医院，温州康宁医院在行业内始终处于优势地位。对于外界会不会对精神病专科医院的上市举动有所调侃，管伟立并不介意。温州康宁医院的上市申请中也公示道，上市不仅能够加强温州康宁医院作为一家向患者提供关怀、专注于成效的高品质医疗服务机构，更能够展现临床声誉，吸引到更多专业医务人员。

有人对此表露质疑，精神病专科医院在服务对象、管理模式、医疗护理方式和社会地位等方面均显示出不同于一般专科医院的特质，自身应具备极强的公益性，将其作为营利机构上市会不会造成群众的抵触心理。

中国非公立医疗机构协会常务副会长赵淳表示：医院上市仅是一种融资方式。当医院发展到一个瓶颈阶段，必然需要一定的资金来加以扩大发展，这有助于将医院做大做强。资金的来源无非是融资、上市等途径，虽然资本的积累具有一定的趋利性，但只要把握好上市的“度”，与自身的公益性其实并不违背。

美国杜克大学医学中心精神科访问研究员邓智德向《中国医院院长》介绍，目前，国外的精神病专科医疗集团已有上市先例，诸如美国的“全民健康服务”、英国的“Cambrian”，二者规模都很大，旗下坐拥数十甚至上百家连锁医院。此次温州康宁医院若能成功上市，确将为国内精神病专科医院开拓出一条新的发展路径。在医疗资本市场中，精神疾病医疗服务市场或应向国外看齐，未来扮演越来越重要的角色。

社资办医融资潮起

2009年，爱尔眼科医院集团登陆创业板交易市场，成为国内第一家IPO上市的医疗机构。2013年凤凰医疗集团上市时，正值三中全会提出“全面放开民资办医院的限制”政策，借着那股东风，这支“纯医院股”甫一挂牌上市便获追捧，认购反应强烈。

就在温州康宁医院提交上市申请后不久，国内规模最大的私立妇产科专科医院集团――和美医疗控股有限公司在香港联交所主板挂牌上市，毫无意外地反响热烈，至公开发售截止日，和美医疗控股有限公司赢得7.7倍超购。

纵观这些即将上市或已经成功上市的医院，绝大多数都走着高端化、专科化、连锁化或集团化的发展道路。“它们的投资者和管理者都意图扩大经营规模，并且要赢得良好的市场口碑，而资金运作的公开透明有助于获得公众的认同感。在这点上，医院上市对于它们起着十分重要的辅助效应。”赵淳如是说，“再有很显然的是，那些成功上市的医院基本上都是专科医院。对于证券审批部门来讲，专科单一清晰、特色突出，比较便于论证以及今后的监管工作。”

据德勤咨询近日的《民营医院和诊所发展现状和趋势》行业分析报告，医院、医院管理类企业在过去几年受到风险投资机构和私募股权投资机构（VC/PE）的青睐，交易规模不断增大，尤其是对民营专科医院的投入。例如，除温州康宁医院外，鼎晖投资还注资了安琪儿医疗、新世纪儿童医院。原因主要有两个方面：一是，专科医院不同于综合医院的大而全，因而投资金额较小，培育周期也相对较短；二是，我国大部分民营医院采取与公立医院差异化的经营策略，多以特色专科为经营项目，以服务为导向、可复制性强的连锁专科医院增长性强，更容易成为投资热点。

第6篇：私募基金盈利方式范文

求人不如求已，现在保险公司新渠道融资得以进一步明确。近日，中国保监会起草《关于保险公司在全国中小企业股份转让系统挂牌有关事项的通知（征求意见稿）》（下称“《通知》”），并向社会公开征求意见。

多位接受《财经国家周刊》记者采访的人士均预计，在此次保监会明确支持保险企业挂牌新三板背景下，新三板或将引得多数仍徘徊在IPO大门之外的中型规模险资企业驻足。

另据记者了解，根据目前监管层规定，未来，选择新三板的保险公司或主要采取发行优先股方式补充资金。

永远缺钱？

长期以来，“有多大注册资本就做多大业务规模”成为保险行业风险控制的基本准则。而由于目前国内保险业仍处于快速发展期，多数保险公司经营年限较短，故需要不断补充资本以期持续稳健发展。 登录新三板可以提高中小险企行业知名度和地位意味着与资本市场的对接将逐步展开。

保险、银行、证券作为主流金融行业的代表，其服务实体经济的功能需要得到最大程度的发挥。

业内人士分析称，《通知》的下发或与第二代偿付能力监管制度体系（“偿二代”）正式开始实施不无关系。那些过去在业务结构、风险管控、资产与负债错配等方面过于粗放的中小保险公司，2016年的融资压力将有增无减。为其找一条融资渠道，也是监管的当务之急。

行业人士告诉记者，对于发展期的中小保险公司来说，依靠自身留存收益来补充实际资本的可能性微乎其微。此外，无论是伸手向股东要钱，还是去市场上发行相关债券，都只是解了近忧。如要解决远虑，资本市场仍然是包括保险公司在内的各类机构的理想之选。

北京新鼎荣辉资本管理有限公司董事长张驰对《财经国家周刊》记者表示，国内已上市的保险公司多为政策性上市，这对于正处快速发展期、融资需求强烈、持续盈利或存在不确定性的中小保险公司来说可望不可及。一方面，主板市场IPO门槛及融资效率令他们望而却步，另一方面，香港市场给予国内保险股的低估值，同样令这类企业并不积极。

一家保险公司高管透露，登录新三板一是可以提高中小险企行业知名度和地位，二是任何公司的发展都需要借助资本的力量，登陆新三板意味着与资本市场的对接将逐步展开。

他还进一步对记者表示，与A股主板和中小板的上市条件相比，新三板的上市条件宽松不少，例如，在时间方面，只要求拟上市公司存续满两年，在盈利方面，只要求其具有稳定、持续经营能力，但并没有具体的财务指标要求，同时新三板采取备案制，无需排队候审，也没有复杂的审批程序。通常情况下，从策划改制到挂牌大约要5-8个月时间。

2015年12月28日，有着国企股东背景的永诚保险在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让。这是保险业首家获准挂牌新三板的险企。

永诚保险在《公开转让说明书》中披露的信息直接体现了保险机构的日渐增加的融资压力。即：尽管报告期内公司的偿付能力状况良好，较小的资本规模影响了公司承保能力和承保利润率等经营情况。由于大型商业风险业务竞争对承保能力和资本充足性要求较高，资本规模关系到能否将优质业务最大程度留存，提高承保利润率。从公司的长远发展规划看，公司目前的资本规模尚不能满足业务拓展和风险管理的需要。

该公司还表示，截止挂牌前，公司的注册资本金为 21.78 亿元，与公司同期成立的其他保险公司通过陆续增资资本均已远超本公司。

彼时有业内人士评价称，永诚保险登陆新三板，或为保险公司通过国内多层次资本市场发展壮大起到了先行先试的作用。

截至本次《通知》前，约有近20家保险及保险中介（经纪或）公司在新三板挂牌或已提交挂牌申请并进行了预披露，其中大都为保险中介公司，保险公司寥寥。

记者还了解到，相对主板市场，由于新三板挂牌门槛低、费用少、效率高等特点，多家中小保险公司已将挂牌新三板这一融资渠道纳入了视野。

江苏某财险公司高管透露，《通知》的出台将进一步鼓励中小保险公司在新三板挂牌。年初公司已经拟定了新三板的上市计划，目前正在稳步推进中。

发行优先股

上市+融资，保险企业的目标很明确。

另据记者了解，根据目前监管层规定，未来，选择新三板的保险公司或主要采取发行优先股方式补充资金。

通常情况下，保险公司补充资本的办法包括发行普通股和优先股，资本公积，留存收益，债务性资本工具，应急资本，保单责任证券化产品，非传统再保险等等。显然，通过资本市场融资成为最便捷的渠道。

2015年9月22日，股转系统官网《全国中小企业股份转让系统优先股业务指引》的公告，将优先股的细则带入了新三板。

所谓优先股，是指依照公司法，在一般规定的普通种类股份之外，另行规定的其他种类股份，其股份持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产，但参与公司决策管理等权利受到限制。

对于资金需求量较大、现金流稳定的保险公司而言，发行优先股可以补充低成本的长期资金，降低资产负债率，改善公司的财务结构。

作为股债混合工具，优先股的风险收益特征不同于债权和普通股权，而是介于两者之间，而且优先股设计灵活，给融资主体和投资者都提供了更多选择，将吸引更多机构投资者参与新三板优先股市场机会，进一步完善新三板的市场功能，促进交易活跃度。

此前即有机构预计，新三板市场引入优先股制度，将有望吸引未上市城商行、农商行、农信社、保险公司，以及资产负债率较高的大型非上市企业到新三板挂牌。尤其是资产较重或者传统企业，可以利用优先股这种新型融资工具调整资产负债结构，从容面对市场竞争并适时进行产业和行业升级。

值得注意的是，保险公司发行优先股的有关要求一直未能出台。

2015年6月11日，保监会有关负责人在新闻通气会上介绍说，“有关部门研究了保险公司发行优先股事宜，起草了《中国保监会关于保险公司发行优先股有关事项的通知》，将于近期正式。”而此后截至目前，有关保险公司发行优先股的消息再无官方推进进展。

结合本次《通知》，有业内人士解读称，监管部门或先通过在新三板挂牌保险公司试水发行优先股，以防止出现因股权类融资而稀释控股权的情况发生，且投资者准入及相关要求亦比照主板市场标准进行。新三板市场也名符其实成为资本市场的试验田。

《通知》明确，中国保监会支持符合条件的保险公司在全国中小企业股份转让系统挂牌，鼓励挂牌保险公司采取做市方式或竞价方式进行挂牌股份转让。

《通知》还规定，投资人通过全国中小企业股份转让系统持有挂牌保险公司已发行的股份达到5%以上的，应当在该事实发生之日起15日内，由保险公司报中国保监会批准。保监会有权要求不符合条件的投资人转让所持有的股份。

主流金融行业来袭

一段时间以来，新三板市场的挂牌效率和运行机制吸引了各个金融和类金融行业企业的目光。保险公司如能大量挂牌，那么新三板市场金融板块也将更加趋于完善。

眼下，新三板市场的分层制度即将实施，届时这一市场上的好企业将更加“耀眼”。

安信证券统计显示，截至4月初，约有501家挂牌企业成为创新层潜在成员。其中，从入选标的市值占比来看，金融行业市值份额占比高达37%。且从行业平均挂牌企业市值来看，金融行业入选创新层企业平均市值最大，约为118.7亿元;排在第二位的可选消费行业，入选创新层企业平均市值仅为15.7亿。

安信证券对上述拟入创新层市值前20位企业进行排列，其中金融行业企业占据10席，其中投资机构5席、银行1席、证券3席。

从创新层拟入选企业公司的融资能力看，该层企业2014-2015 年融资总额为544.12 亿元，约占到新三板整体融资规模的四成。其中，金融类公司融资能力最强，融资额最高的前四名均来自于金融企业，以九鼎集团为例，其 2015年实际募集资金 100 亿元。

对此，张驰分析称，金融类在新三板市场融资量独占鳌头无可厚非。相比实业行业企业，金融行业企业的资本嗅觉往往也是最灵敏的。后者更懂得运用资本工具支持自身发展。仅以2015年新三板市场融资额来看，金融板块（主要是投资机构）占据了约三分之一。

2015年，先有银监会、证监会纷纷表态支持系统内监管对象，城商行、证券公司、期货公司等在新三板上市;而后2015年底，证监会叫停投资类企业、类P2P金融公司等类金融金融公司挂牌申请;如今，保监会《通知》的表态，无疑让市场更加期待主流金融行业登陆新三板。

而市场近况同样不容忽视。2016年以来，新三板融资额已经较2015年有所下降。

2016 年以来，新三板金融行业的融资总额占比仅为 4.3%，相较于上年的 32.2%出现了明显下降。截至 2016 年 4 月 12 日，全国股转系统处于待挂牌和申报中的金融公司有104家， 平均每家总资产规模为 5.64 亿，涉及保险中介公司、小贷公司、期货公司、银行、租赁、投资等多个金融行业细分门类。

中信证券研究部胡雅丽解释称，金融类企业融资额出现下降，主要是年初以来类金融机构挂牌新三板政策发生变化所致。

此外，市场资金对今年挂牌企业融资项目的承接力度明显减弱，“多看少买”成为目前大多数投资者的主要策略。

另据choice 的不完全统计，截至2016年3月底，投资新三板的私募基金接近 2500 只，其中很大一部分是在2015年一季度末二季度初成立的产品。考虑到彼时制度套利的交易策略较为普遍，当前正进入这些产品的退出窗口期，市场资金对挂牌企业融资项目的承接能力较2015年明显减弱。

第7篇：私募基金盈利方式范文

TBWA（上海）ECD林小琪（Carol Lam）辞去了2008年接手的TBWA上海ECD一职，由新加坡创意人黄国雄接手；盛世长城广州及香港CEO周佩莲（Pully Chau）辞职，Justin Billingsley兼任大中华区CEO；阔别广告圈一年的原达彼思ECD陈耀福（Norman Tan）接替LOWE（睿狮）ECD黄田壹掌舵LOWE创意部，出任中国区首席创意长。

2009年底，湖南广电集团宣布旗下网络电视芒果TV启用新域名imgo.tv，并开始面向市场独立运营。中国网络电视台（CNTV）也于2009年12月27日悄然上线。1月13日，国务院总理主持召开国务院常务会议，决定加快推进电信网、广播电视网和互联网的三网融合进程。会议指出，目前我国已基本具备进一步开展三网融合的技术条件、网络基础和市场空间，加快推进三网融合的阶段性目标：2010年至2012年重点开展广电和电信业务双向进入试点。2013年至2015年，全面实现三网融合发展，普及应用融合业务。与此同时，上海文广集团则与法国电信在上海达成战略合作，1月15日，双方正式宣布将在三屏融合技术、内容、投资等领域进行全方位合作。

联合利华任命灵智精实为首家全球数码名册机构。这标志着联合利华将其全球品牌进一步打入数码领域所做的一个重大转变。

作为中国最大的公交地铁全覆盖户外数字移动电视广告联播网，华视传媒集团宣布完成对数码媒体集团收购。数码媒体集团系中国最大的地铁移动电视媒体运营商，华视传媒此次交易的完成，标志着中国最大、最完善的移动电视广告联播网将正式启用。此次收购价格为1.6亿美元，包括现金和股票。

中文搜索引擎百度公司宣布正式建立互联网视频公司，奇艺网进军正版高清的网络视频领域。原12580总裁兼COO龚宇担任新公司的CEO。

本月众多媒体峰会火热举办，包括由中国传媒大学主办，中国传媒大学广告学院与《媒介》杂志共同承办的第二届中国传媒趋势论坛暨中国传媒学院奖颁奖典礼在北京广播大厦举办；2010艾瑞新经济、新营销年会以全新的面貌登场；第七届Adworld互动营销世界暨AD100风云会在北京东方君悦酒店举行。

二月

中国品牌继续加强与4A合作

智威汤逊北京重新建立与中国联通的合作，获得中国联通3G系统订制服务业务广告与整合营销服务；TBWA旗下的体验营销和活动管理公司TBWA\Auditoire赢得2010年上海世博期间四个重要项目的新业务，分别是荷兰文化中心、德国馆――和谐都市、卢森堡展馆和GE在美国馆的展示；扬•罗必凯广州公司获得美的公司厨房和浴室家电的创意业务；葛瑞上海赢得中国张裕葡萄酒品牌创意业务；广州麦肯获得飞亚达品牌创意业务。

三月

跳槽季节人事忙大客户业务频落4A

Y&R大中华区董事长高东升于3月底离职；灵智精实任命Matt Fanshawe为亚太区董事总经理。极致传媒任命Eric Bader为其新设立的全球首席策略官一职。

突破传播赢得奇正药业媒体业务；尚扬媒介赢得克莱斯勒和Candy Group的中国媒体业务；AKQA赢得联合利华舒耐数码业务；迈势媒体赢得香格里拉酒店全球媒体业务；PHD中国获得立顿媒体业务。

广电总局副局长田进听取了广电总局传媒司有关电视购物频道和广告播出管理工作的情况汇报后指出，将坚定贯彻总局61号令，查处各类违规播出广告行为，要加强对植入式广告等新问题的研究，尽早提出规范政策。

从3月1日起，北京市工商局对全市广告单位开展为期4个月的广告经营资格清查。一旦发现广告单位弄虚作假，多次违法虚假广告且未采取有效整改措施，工商部门将采取暂缓通过，核减《广告经营许可证》的广告经营项目，直至取消广告经营资格。市工商局通告，凡在2009年12月31日前经北京工商核准登记，领取《广告经营许可证》的所有广播电台、电视台、报刊出版单位、企事业单位，都要进行广告经营资格检查，时间从3月1日至6月30日，为期4个月。

3月20日，山东省济南市由于瞬间风力达到8级，导致一些户外广告牌竞相折腰，尸横遍野，仅一个上午，因大风刮掉的广告牌匾就有近十个。其中，零点立交桥附近的一个巨型广告牌还砸到了十多辆汽车。有市民表示，不少高悬户外的广告牌匾在制作安装、固定材料等方面都存在一定的抗风隐患，这是导致一些广告牌“弱不禁风”的重要原因之一。

3月27日，以“世博契机与中国经济走势”为主题的2010世博经济论坛在上海新发展亚太万豪酒店举行。本次论坛由南方报业传媒集团主办，上海世博会事务协调局为支持单位，广东省参与2010年上海世博会工作领导小组办公室为战略支持，上海通用汽车、上海世博会民营企业联合馆协办，南方日报、南方周末、南方都市报、21世纪经济报道、南方网承办。

经过4天奋战，THE CUP广告大奖在波黑首都萨拉热窝完成评选。在超过900件入围作品中，亚太区的最好成绩分别是香港麦肯的“纸上的战争”和北京智威汤逊的“李小龙系列”。

3月30日，在四年一届的世界杯开幕前中央电视台2010南非世界杯节目广告资源说明会上，央视广告部副主任何海明表示，世界杯广告的原则之一是“限量增值”，称将减少世界杯广告时间。

四月

三网融合势头加剧报刊行业面临洗牌

航美传媒前CFO杨嘉宏加盟当当网，负责筹备当当网上市事宜。

奥美广告赢得青岛啤酒；第一企划赢得中国移动在北京的全球通业务，此业务价值650万美金；广州麦肯赢得深圳发展银行广告创意业务。

由中国传媒大学、中国商务广告协会、《21世纪广告》双周刊共同发起和创立的“中国创意传播大奖”评选活动火热进行。

4月6日，安徽网络电视台在合肥举办开播仪式，省委常委、省委宣传部长臧世凯点击鼠标打开了安徽网络电视台的精彩新视界，自此依托安徽电视台传统媒体延伸的视频新媒体“安徽网络电视台”（）正式播出。

4月26日，云南电视台在昆明震庄宾馆举办云南云视传媒集团揭牌仪式，标志着云南电视台台属、台管、台控的云视传媒集团正式成立，建立了以传统电视为核心，移动数字电视、网络电视、手机电视等新媒体共同发展的多媒体播出平台，构建完整的电视发展产业链。

4月7日，全国报刊退出机制试点工作经验交流会在辽宁召开。会议中获悉，自2008年9月以来，辽宁省先后停办4种期刊、8种报纸，涉及安置人员242人，处理债务5000余万元。新闻出版总署署长柳斌杰表示，截至2009年，全国共有188种报刊以调整、兼并、重组、停办等方式退出。进入2010年，报刊业洗牌速度明显加快。

4月22至23日，中国广告论坛在中国西部历史文化名城――银川成功举办。本届论坛由中国广告协会、银川市人民政府、宁夏回族自治区工商行政管理局联合主办，由中央电视台广告部、上海文广新闻传媒集团广告经营中心、分众传媒控股有限公司、麦肯全球集团、CTR媒介研究协办。会上，还进行了“2008――2009年度争创行业精神文明先进单位”总结表彰大会，《21世纪广告》双周刊的运营单位宇轩世纪（北京）文化传播有限责任公司荣获“2008――2009年度全国广告行业文明单位”称号，全国共有309家企业获此殊荣。

视频业步入精准营销时代，随着正版高清模式迅猛发展，2010年第一季度我国在线视频行业中，来自企业付费的广告收入达到3.28亿元，贴片广告仍然是视频网站中的主流广告形式。

五月

世博广告紧锣密鼓全球创意星光闪耀

Melvyn Goh被任命传立媒体中国总裁；安吉斯媒体集团宣布旗下数字营销传播品牌――安索帕（Isobar）的全新服务架构，任命张锡璁为首席执行官，林友琴为首席策略官。

腾讯网与CNTV达成合作，获2010世界杯视频权益；奥美公关获得腾讯网上海世博会业务；麦肯北京赢得青岛海尔集团2010世博品牌推广项目。

5月6日，“中国广告第一股”省广股份（002400.SZ）登陆中小板，收报43.95元，涨10.43%，符合预期。根据招股书披露的计划，上市后，省广股份将加大北京、上海等区域的经营布局，并开拓汽车行业以外的品牌客户。同时通过集中采购，来提升媒介业务的毛利率水平。同时，加大户外资源和互联网媒体资源的开发力度，以及不排除借助政府支持的力量，收购或者参股垄断媒体资源的可能性。

5月7日，2010（第）广州日报华文报纸广告奖颁奖典礼在广州举行，参赛作品数量与去年不相伯仲。

受泰国影响，原本每年3月在泰国美丽的海滩――芭提雅举行的亚太广告节，被迫延期至5月27至29日于芭提雅展览会议厅举行。据亚太广告节官方统计，2010年共有来自39个城市的330家广告公司获入围资格，设计作品2708个。中国区共有13家广告公司捧杯，获奖总数达30枚，中国区最好成绩由上海奥美获得，共摘得13枚莲花奖，包括1金、4银、7铜和1枚Lotus Roots奖，中国区第二名是香港麦肯，其次为香港Grey。

D&AD学院奖提名名单宣布，2010年，大约有3000名学生报名参赛，相比2009年增加了20%。

在本月举行的城市电视台新媒体发展战略论坛上，25家以城市电视台为主的地区性媒体签署宣言，共同成立“城市新媒体联合体”，将推 动各成员单位共同组建运营实体，筹备开办“城市联合网络电视台”。

5月13至14日，由中国传媒大学、中国商务广告协会、《21世纪广告》双周刊共同主办的2010中国创意传播国际论坛在北京康源瑞廷酒店举行，会上颁发了“中国创意传播大奖”。共有来自政府、协会，广告、传媒行业及业界专家共计300余人出席了此次峰会，有30余位业内精英围绕“创意传播”进行了主题演讲。

激动网宣布正式获得国务院新闻办公室颁发的“互联网新闻信息许可证”（简称“新闻牌照”），成为首家获得新闻牌照的民营视频网站。

六月

新媒体传播为世界杯添彩

戛纳大奖中国区成绩喜人

陈念端出任智威汤逊中国首席执行官。

宏盟媒体集团赢得保时捷全球媒介业务；星传媒体赢得上海家化的媒体业务；加信奥美在继收获大宝、中粮、杜邦大客户之后，一举将西安杨森旗下强势品牌吗丁啉收入囊中，不仅扩大了业务领域，更是进一步将客户结构更加合理化。

中国网络电视台（CNTV）世界杯台于6月1日正式上线。

6月1日消息，广电总局发出《互联网电视内容服务管理规范》、《互联网电视集成业务管理规范》后，互联网电视的集成牌照与内容牌照即成为行业关注的焦点。

6月14日，第时报金犊奖大陆地区颁奖典礼在北京大学百年纪念讲堂举行，现场共有评委、媒体及众多师生共计1000余人出席。本年度金犊奖大陆略胜一筹，抢下13个金奖，台湾则获得7金，不过年度最佳金犊奖由高雄应用科技大学摘走，为台湾搬回一筹。

6月20日至6月26日，备受瞩目的第57届戛纳国际广告节在法国戛纳盛大举行。此次大奖共收到来自90个国家的两万四千多件参赛作品，较之去年增长7%，总数位列戛纳广告节有史以来第4位。中国区战绩喜人，共斩获3座金狮子、8银、8铜。其中，香港李奥贝纳不仅一举夺得直销类金狮奖，更是力捧3银、3铜，共计获得7座狮子奖，成为中国代表团在本届戛纳广告奖中的最大赢家。

HdtMedia富媒体广告率先登陆iPad，以其最新技术制作的富媒体视频广告完成在ipad上完美流畅地播放，因此hdtMedia成为首家支持iPad平台的富媒体广告公司。

由北京北广传媒集团、北京人民广播电台、北京电视台整合组建而成的北京广播电视台正式成立。整合后，北京广播电视台业务范围涵盖广播电视的采编、制作、播放、传输以及新媒体开发等全部领域，产业链较为完整。

6月21日，安徽电视台传来喜讯。国家广播电影电视总局已正式下发文件批复（广局【2010】300号），同意安徽电视台开办安徽网络电视台，播出呼号为“安徽网络电视台”。至此，安徽电视台喜获全国第一张省级网络电视台牌照。

继2010年3月22日广电总局首家批准中国网络电视台互联网电视牌照之后，6月23日，中国网络电视台互联网集成播控平台，首家通过了广电总局验收。

七月

后世界杯热潮不减国家形象片广告低调开拍

经过半年多的筹备，《国家形象宣传片――人物篇》日前已经在北京低调开拍，此前预计于2010年9月完工。此次宣传片由上海灵狮操刀，宣传片时长30秒。

分众传媒与全球领先的私募股权投资基金Silver Lake达成协议，分众将其拥有的好耶网络控股有限公司及其附属公司的股权出售给Silver Lake。按照交易条例，Silver Lake将为此交易支付1.24亿美金的现金。分众传媒首席执行官江南春表示，“好耶的成长进入到一个新的时期，我们相信，作为技术领域的投资专家Silver Lake能很好地支持好耶在中国互联网广告市场做进一步发展它的技术优势和竞争优势。”

安吉斯集团于本月底与澳洲最大之独立传播集团Mitchell达成收购协议，安吉斯集团以约三亿六千三百多万澳币（约合人民币22.24亿）收购Mitchell传播集团。此次并购加速了安吉斯集团在亚太区的运作与扩张。

7月22日，中国召开第一个世界杯营销高峰论坛，新浪、腾讯、搜狐、CNTV、酷6等网络公司代表出席了论坛，同时几家网络公司的世界杯专题精彩报道及特色都一一呈现，各家幕后掌门人也齐聚现场，一起见证世界杯网民数据揭牌仪式，解读世界杯、世博会等大事件的营销价值。

在安徽卫视高价购得《新红楼梦》全国上星首播权，并确定与搜狐视频联合首播新版《红楼梦》后，搜狐视频联合安徽卫视在京举行了“台网联动寻梦红楼――安徽卫视•搜狐视频新版《红楼梦》联合推广会”，首创“互联网+电视台”的跨媒体联合营销，并首创总冠联合招商新模式。

在各大影院热映的《唐山大地震》，贴片广告长达15分钟，令不少观众生厌。对此，国家广电总局电影局副局长张宏森认为，近几年，中国电影产业发展蒸蒸日上，但仍处于初级阶段，特别是市场机制尚未完善，部分地区盗版现场的猖獗使一些投资方、制片方减少了对后期发行阶段的盈利预期，而将这部分损失转移到前端的制片环节进行开发，而增加贴片广告时间和植入广告次数是主要的弥补手段，因此打击盗版是解决这一问题的有效途径。

据市场研究公司CTR广告花费统计数据显示，在宏观经济增速超出市场普遍预期以及持续推动消费的大环境下，2010年上半年中国广告市场增长17%，刊例广告花费达2770亿人民币，创四年来新高。受广电总局宏观政策影响，上半年电视广告在资源缩减13%的情况下，刊例收入增长18%，但与去年同期相比，电视广告增长15%，低于广告市场整体增幅。

八月

业界资本动荡 千团大战正酣

DDB北京经过激烈的比稿，成为大众进口车中国地区指定的广告全案公司，服务项目涵盖新途锐、辉腾、尚酷、甲壳虫、CC、Eos和R36等多款车型；突破传播（北京）赢得中信银行信用卡全国媒介整合策划业务，该业务包括中信信用卡在全国的媒体投放策划与执行、相关媒体及广告的咨询与评估。

WPP集团于本月公布了其上半年财报。财报显示：2010年上半年其利润增加了36%，达到3.76亿美元，其收入上升3%，达到68.5亿美元，这样的成绩得益于美国经济前六个月的强势走高及传统媒体活力出人意料的回暖。

8月9日，美国新闻集团与华人文化产业投资基金宣布，由CMC收购新闻集团旗下星空卫视普通话频道、星空国际频道、Channel（V）大陆频道以及757部星传华语电影片库业务。至此，纷扰一年多的星空传媒中国业务战略大调整，最终以卖出主要资产告终。

户外广告行业经历了一场大变革、大整顿、大洗牌。在拆拍过程中，各家都面临了生死抉择，许多公司都想尽各种颁发进行了大胆的改革与创新，走出了险境，获得重生。为了给这些继续生存的户外广告公司喝彩，向全社会推广他们的生存之道，8月11日至14日在上海召开了“2010户外广告经营交流大会”，并以上述话题为主题进行了研讨。

8月17日至19日，2010中国互联网大会在北京国际会议中心举行，大会主题为“服务――网络价值之本；绿色――网络发展之道”，倡导注重责任、促进和谐，打造更融合和可持续发展的互联网。

B2C电子商务平台淘宝商城在中国召集媒体机构比稿，于8月26日进行了第一轮方案展示。浩腾媒体、尚扬媒介和实力传播都参加了此次比稿活动。

团购之初，很多人都曾预言，这样一种疯狂的网购模式不久将遭遇流产，而做这种预言的人显然低估了中国网民的强烈网购需求。从2010年3月中国诞生第一家团购网站起，短短半年多时间，中国团购网站超过1000家，“”的预言话音未落，“千团大战”业已成形。其中，北京团购网站达到301家，在全国独占鳌头。从参与次数、人数来看，北京人最热衷团购，占团购总人数的41%，团购次数也达到35%，比第二名上海高出5倍。满座网CEO冯小海表示，“团购网站兴起以前，上海拥有几家大型生活服务网站，北京则相对缺乏这些网站，因此北京的团购网发展最火爆。”

九月

传媒乘风亚运会140字与9亿人共成长

9月1日，中国广告协会公司分会，在广东省广告公司召开了第六届常委会第二次会议。与会常委与专家围绕省广上市、中国广告业的发展方向、中国广告业的发展模式、中国广告业如何做大做强进行了讨论。

在停止审批一年半后，9月1日起，广州市政府开始重新接受已规划路段户外广告规划点位的设置申请。2009年3月13日，根据广州市政府《关于户外广告整治及规范管理工作的会议纪要》，市工商局对纳入亚运环境整治范围的户外广告停止办理登记证续期工作。时隔一年半，重启审批工作首先针对广州大道等19条已完成设置规划路段的100多个规划点位。一至两年内，力争做得户外广告设置规划覆盖全市范围。

第16届亚洲运动会合作伙伴网易旗下有道搜索启动“携手网易，助威亚运”活动。网易公司是广州亚运会官方网站的建设和维护方，拥有许多独特的资源和授权，网易有道将网易的这些稀缺资源与自身的创新搜索技术相结合，与广大网民共享亚运精彩实时信息。

第十二届龙玺环球华文广告奖于9月26日晚在古城山西平遥落幕。本届龙玺环球华文广告奖共评选出52铜、12银、4金及全场大奖。台北达彼思创作的《伊莎贝尔喜饼12星座系列》成为大赢家，斩获全场大奖、影视广告大奖及3金奖。

中国控制吸烟协会2009年国产影视作品烟草镜头统计，《风声》等电影因吸烟镜头过多被点名。控制吸烟协会已向国家广电总局呼吁完善审查制度。控烟协会与会专家向国家广电总局发出公开信，呼吁将影视控烟纳入法制化管理，完善并有效实施影视剧审查制度。

微博以短短百余字的互联网分享形式，吸引中国庞大的互联网、手机用户热衷于此。9月9日，群邑中国携手新生代市场监测机构在北京举办主题论坛“140字和9亿人：互联网风潮中的新力量”，以最为鲜活的图景生动展现中国互联网行为研究成果、中国微博的使用行为及营销潜力分析。

十月

传立喜获中国最大广告单之一

――欧莱雅中国媒介业务

第十七届中国广告节在南昌圆满落幕

宏盟集团旗下媒体公司PHD任命Mark Heap为PHD中国区CEO，办公地点设在上海。据悉，2009年11月，Mark层带领其团队参加了一度被誉为中国最大规模的激烈比稿――联合利华大中华区媒体业务，最终赢得了胜利。

经过三个月的慎重比稿，传立媒体获得欧莱雅中国媒体业务，这是迄今为止中国广告行业最大的一次比稿活动，传立将欧莱雅旗下所有品牌的中国区媒介业务。欧莱雅2010年在中国的第三方监测投放量达到25亿美元，是中国最大的广告主之一。之前，欧莱雅将媒介业务分别交给传立媒体和突破传播；博报堂上海打败奥美和扬•罗必凯赢得美的旗下全部家用电器产品创意业务。

竞立媒体获斯沃琪中国全部媒体业务；国安DDB赢得中国奥委会形象传播项目，将为中国奥委会创意和制作电视广告，推进和促进中国奥委会的品牌认知和形象建立。这是中国奥委会首次通过广告形式向大众传播其品牌形象。

第十七届中国国际广告节在南昌圆满落幕，作为广告节最重要的活动之一――2010年中国广告长城奖共邀请15位专业评委进行评审，最终评选出大奖作品1件，金奖20件，银奖55件，铜奖128件，入围作品603件。广东旭日因赛广告公司凭借招商银行“i理财”《打酱油篇》，从征集到的2500余件作品中脱颖而出，拿下全场大奖。本届长城奖最大亮点是增设了英文广告作品的征集和评选，组委会此举的目的是希望把长城奖打造成具有世界水准，以双语为突出特点的国际广告专业奖项，进一步加强中国广告业与世界广告业的交流和融合。

WPP集团近日通报了其自2000年以来的最快季度增长。受美国广告市场的强劲表现影响，集团有机增长指数为7.5%，总量已达到36亿美元。2010年前九个月，WPP集团收入增比为6.3%，总量达107亿美元，其中新兴市场的收入已占到总收入的30%。WPP集团在第三季度新业务营业额净赚了14亿美元，而前三个季度新业务营业总额净赚了48亿美元，相比去年同期增长了50%。尽管在数字上有很大提高，但WPP集团的增长仍落后于她的劲敌――阳狮集团，她们的增长速度在2010年第三季度高达9.2%。作为广告、营销界的两大巨头，WPP集团和阳狮集团的竞争一直颇为激烈。

航美传媒集团与中央电视台广告经营管理中心签署协议，双方将于2011年展开媒体广告资源合作。依照协议，在2010年底举行的中央电视台2011年黄金资源广告招标预售活动中，中标CCTV-1黄金剧场特约，2011――2012体育赛事合作伙伴，2011春晚报时等项目的企业可以按优惠价格购买由航美提供的广告资源。

四大门户逐鹿微博，“小马拉大车”面临盈利挑战。截至2010年10月底，新浪微博用户已达5000万，平均每天超过2500万条微博。这一庞大的用户群出动了其他门户敏感的神经，搜狐、网易、凤凰、腾讯等纷纷加入微博阵营。日前，新浪在其微博开发者大会上对外宣布，明确微博业务的两大盈利方向：广告自助和应用增值。有分析人士指出，从国外的经验来看，Twitter也尚未找到有效盈利途径，中国微博商业价值也只能用温火来烧。

实力传播第三季度全球预测报告，报告显示，全球广告业继续出人意料地呈现出增长趋势，实力传播提高了2010年对所有地区的预测，预计全球广告支出增长将从7月初的3.5%提高到4.8%。这是继之前连续6次降低预测后，实力传播第4次调升该项预期。实力传播将2011年的全球增长预测从4.5%提高到4.6%，呈现出轻微的放缓趋势。发达市场的广告主对未来仍然持谨慎态度，不会在失业率和债务仍然很高、政府经费削减危及需求回升的情况下耗费资金投入扩张计划。广告在全球GDP中所占的比例已经从2007年的0.88%下降到2010年的0.75%，并将下降到2012年的0.74%。但是，实力传播预计2012年的广告费用支出将增长5.4%（只低于名义GDP的增长率），成为迄今为止增长势头最强的一年。一旦广告主恢复对经济回升形势的信心，实力预计广告支出的增长将超过6%的GDP增长率。

十一月

央视广告招标再创新高广告教父孙大伟溘然长逝

广告行业的宝刀、我们的好朋友――广告教父孙大伟因脑溢血病倒在办公室里。2010年11月7日下午，经过两个多月的治疗，孙大伟宣告不治，享年58岁。我们在痛心之余，更多的是回忆他带给广告行业的影响和巨大的精神财富，还有他带给每个接触过他的人那种如沐春风的亲善和感人的敬业精神。

安吉斯媒体集团宣布林友琴担任安索帕亚太区首席执行官；宏盟媒体集团旗下浩腾媒体任命林秀萍为中国区首席执行官。

阳狮集团日前宣布与易为公关签订投资协议，从而成为该公司最大股东。易为由此正式更名为易为明思力，并成为阳狮集团旗下专门从事传播、公共关系和活动营销业务的明思力集团成员。

实力传播获得中国移动媒介策划业务。

达彼思141北京办公室降格为办事处，其中一半以上的员工在2010年底前离职。

第25届伦敦国际广告奖于11月8日在英国论坛落下帷幕。2010年的颁奖典礼对于伦敦奖组委会来说是一个重要的日子，因为当天也是伦敦广告奖的25周年纪念日。中国此次在伦敦奖上的表现并不理想，仅有三枚奖牌收入囊中，其中达彼思台湾办公室斩获一金，其余两个奖项均为铜奖，分别属于上海BBH和深圳山河水团队。

11月8日，中央电视台2011年黄金资源招标会在北京梅地亚中心多功能厅成功落下帷幕。2011年中央电视台黄金资源广告招标预售总额达126.6870亿元，比2009年109.6645亿增长了17多亿，增长率为15.52%。这个数字创造了中央电视台十七年招标预售总额的又一个新高。

11月10日，快乐夺标――湖南卫视黄金广告资源招标会在长沙湖南国际会展中心酒店举行，现场人气鼎盛。通过招标，《快乐大本营》但节目全年冠名费1.1368亿，《天天向上》单节目全年冠名费1.3333亿，成为当天最引人注目的焦点。此次招标会上，湖南卫视共吸金33.5831亿，据悉湖南卫视此次招标并非拿出全部广告资源便已取得良好成绩。至此，“招标会”一词不再由央视专属。

继2009年江苏、湖南、深圳三大卫视掀起跨年晚会大战后，2010这场战役可谓继续战火弥漫，本月深圳卫视和江苏卫视高调宣布启动跨年晚会，江苏卫视准备不仅大打“非诚勿扰”牌，还力邀国际歌手艾薇儿加盟，预算更是超2009年的3000万。深圳卫视则以“三场前导演唱会+一场终极跨年演唱会”的模式巡回四个城市，力邀50名华人明星参与。一年一度的跨年演唱会，俨然已成为各大卫视的“必争之地”。

十二月

卫视竞争白热化全球广告市场持续走俏

盛世长城晋升蒋潇涵为北京分公司董事总经理；黄国雄正式任职FCB（博达大桥）中国区ECD；灵智集团强化中国管理团队，本土精英首次领军4A中国区。现任灵智北京集团董事总经理陈智豪升任为灵智大中华区副总裁，向灵智大中华区首席执行官林名正汇报，现任灵智上海集团董事总经理苏立晋升为灵智中国区董事总经理。

扬•罗必凯广州获中国南方航空公司创意业务；睿狮中国获得蒙牛酸酸乳广告权；IPG集团成为交行信用卡业务常设广告机构；智威汤逊上海获得国内家电行业领军企业――海尔的品牌营销业务；联想一亿美元全球业务比稿进入最后一轮，ThinkPad现任广告公司奥美、萨奇和CPB三家公司竞争呈现白热化。

2010年12月17日，备受瞩目的21世纪广告国际峰会在北京金辇酒店顺利闭幕。本届大会由《21世纪广告》双周刊主办，宇轩世纪（北京）文化传播有限责任公司承办，大会主题为“资本•合作•共赢”。会议当天不仅有来自政府、广告主、广告公司、知名媒体的代表和知名院校教授共计500余人参与了本次峰会，创造了活动四届来的参与人数新高。北京寒冷的天气也感受到活动的热烈气氛，用温暖的阳光祝贺会议的召开。会议当晚还举行了“中国广告行业年度杰出人物奖”颁奖盛典及“2010’中国创意50强”。

2009年淘宝网交易总额突破2000亿，在以淘宝网为代表的电子商务平台不断交出漂亮的销售数据时，却少有人关注以淘宝为代表的电子商务平台在帮助企业进行品牌营销上的强大。本月，淘宝营销顾问品牌“淘宝创想”计划，首次让淘宝网的“电子商务品牌营销”成为营销界人士关注的焦点。

航美传媒与央视旗下中国网络电视台开展战略合作，共同打造“CCTV移动传媒――民航频道”。据悉，此举对航美传媒是一次里程碑式的转变，为其借助央视的节目内容和品牌优势提升媒介价值、获得更多广告投放打下基础。

12月8日晚，当当网（DANG）与优酷（YOKU）正式在纽交所挂牌上市。据当当网的相关SEC文件显示，当当网的发行价区间由此前的11至13美元上调至13至15美元，发行1700万ADS（存托股票），按照发行价区间中间价位计算，融资额为2.38亿美元，比此前增长约16.67%。优酷此次申请纽交所IPO计划发售至少1540万股ADS，定价区间为9――11美元，股票代码为“YOKU”。

国内户外媒体公司华视传媒与分众传媒于2010年12月31日宣布双方已签署股权购买协议。根据该协议，分众传媒将以每股3.979美元的价格，认购华视传媒新发型的约1533万股普通股，认购总价约为6100万美元，相当于华视15%股权。据了解，此交易于2011年1月初完成。交易完成后，华视传媒CEO李利民仍将为华视最大股东，持有华视传媒17.2%的发行在外股份。

为加强对广告业务的统筹管理、理顺经营，12月16日，中央人民广播电台广告经营中心正式成立，其作为台直属机构，统筹经营中央台广告资源，中心主任周伟。中央台广告经营中心的成立，标志着中央台广告进入集中管理，融合发展的新阶段，正式进入整合营销时代。各大经营板块将相互融通、多方协作，使资源最大化、内耗最小化，实现良性发展。新成立的广告经营中心和央广广告公司的前身为北京华夏之声广告公司。