招商银行盈利模式精选(九篇)

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第1篇：招商银行盈利模式范文

浦发银行今年1月刚刚增发3亿股募集25.35亿元，民生银行于3月发行了40亿元可转换公司债券，招商银行又于上月提出发行不超过100亿元的可转换公司债券。浦发银行、民生银行、招商银行都是上市时间不长的股份制商业银行，其中，招商银行于2002年4月才上市。这些盈利能力不错的股份制商业银行为何如此“捉襟见肘”，让投资者感到十分困惑，甚至不满。

此次招商银行提出转债发行，便遭“不顾流通股东利益，恶意圈钱”的指责。有基金经理称：“上市公司热衷于从流通股股东身上圈钱而不思为股东创造价值，增发猛如虎被部分制止后，现在开始流行转债猛如虎，而招商银行100亿融资计划就是上市公司圈钱的登峰造极之作！上市伊始不思回报股东，反而在圈钱上惟恐落于人后。”

实际上，股份制商业银行上市后急于再融资，并非单纯的“圈钱”，而是暴露了我国商业银行盈利模式不合理的问题。上市后的银行急于再融资，实在也是无奈之举。银行上市不同于普通工商企业上市，其募股资金主要用于充实资本金。对于资本充实率，巴塞尔协议和央行都有明确的指标要求，不能低于8％，西方商业银行还将资本充足率达到12％以上作为理想目标。

浦发银行在当初上市时曾道出一番“苦经”：“根据资本充实率指标管理的有关规定，商业银行自有资本的多少直接决定商业银行经营总资产的大小，而商业银行经营总资产的大小又是决定商业银行利润的主要因素之一。特别是在目前央行对商业银行实行分业经营、分业管理的政策下，商业银行利润增长的来源主要靠经营总规模的扩张，也就是说资本金数量越多，资本充实率就越高，资产规模就允许进一步的扩张，从而商业银行利润增长的可能幅度就越高。”浦发银行1998年底的资本充实率仅为8.65％，依靠上市募集35.55亿元，使1999年底的资本充实率迅速提高到18.3％。但随后的经营规模扩张，使资本充实率重新节节“衰退”。2000年底和2001年底分别为13.5％、11.27％，2002年底降至8.54％，比上市前的1998年度还要低。

浦发银行的“烦恼”，同样出现在其它上市的股份制商业银行中。2001年上半年、2002年上半年及2003年上半年，民生银行的资本充足率依次为12.7％、8.54％、7.11％。今年上半年，民生银行贷款增长速度接近全年预计的增长水平，半年贷款增长达22.9％。但在此骄人“战绩”的背后，受监管层认可标准不确定的影响，上半年发行的40亿可转债暂时无法直接用于补充资本金，目前的资本金充足率低于监管要求8％的水平，直接制约下半年各项业务特别是贷款业务的开展。对上市的股份制商业银行来说，要么资产经营规模止步不前，要么再向流通股股东“伸手”。

而流通股股东一边，不愿意面对上市银行的“伸手”。银行经营规模的扩张，并没有给投资者带来丰厚的短期回报。浦发银行上市以来实施过三次分红，流通股股东得到的股利回报远低于其付出。再说流通股股东谋求的资本利得，年初虽掀起过银行股投资热，可如今差不多重新回到了起点。银行股毕竟是很难与短线炒作有缘的蓝筹股，短期筹资节奏与短期股利回报出现矛盾，部分投资者必然有意见。招商银行提出不超过100亿元可转换公司债券的发行计划，导致非流通股股东与流通股股东间的矛盾，这不足为怪。

矛盾暴露出国内商业银行过于依赖存贷款业务的问题，一方面说明部分银行盈利能力的提高与资产规模的扩张潜在“脱节”。民生银行、浦发银行等股份制商业银行主业的竞争仍属粗放型，存贷业务市场占有率的增长，很大程度上依赖网点和资本规模的扩张。另一方面反映出盈利模式单一，尤其是中间业务开拓不理想。

美国、日本、英国的商业银行中间业务收入占全部收益比重均在40％左右，美国花旗银行收入的80％来自于中间业务。而我国商业银行的中间业务极其薄弱。从民生银行半年报看，该行中间业务收入不尽如人意，收入增长速度不够快，资产流动性也有所减弱，盈利主要还是靠利息业务收入和投资收益。

第2篇：招商银行盈利模式范文

中国在NASDAQ上市的SOHU、网易、新浪的股票能在最近不到一年的时间内涨幅惊人，这要归功于对未来业绩良好期望而促进在NASDAQ“盘小是金”股价的攀升，业绩回归的本质在于网络的盈利模式与传统经济的渗透与结合，本文揭示了网络经济的运作本质与规律来寻求获得更多的网络与传统经济的沟通结合点，而该结合点意味着新的利润增长点，网络盈利模式存在的本质原因在于改变了沟通的方式，总结起来有以下三种沟通方式：

1)改变传统状态下的人与人的沟通方式，网络平台的不同催生不同的沟通关系，而不同的沟通关系意味着不同的盈利利润增长点，腾讯QQ、易趣、同学录(CHINAREN)、网易的同城约会、彩信杂志、MTV音乐、在线互动游戏其实都是网络主要基于改变人与人沟通方式的平台，上述相应的沟通平台其实都在运营着不同的人与人之间的关系，QQ提供了人与人除了直接见面、电话(即时沟通)以及电子邮件、留言(跨时沟通)以外更含蓄的人与人沟通的方式，提供了似乎更为神秘、更为隐私、更放肆、更经济的人与人沟通空间，“看不见、摸不着”变为一种某些人喜欢的“必须”的沟通需求方式、一种时尚以及腾讯的竞争优势。易趣(EACHNET)实际是在运营人与人的拍卖沟通关系，这种关系的基点在于改造传统意义上的商品拍卖关系，围绕这种独特的盈利利润价值链，易趣要注意的问题是必须要进一步整合好信用中介、物流、沟通目录平台、提成佣金系统的促成交易与利润增长点的环节，否则，一切交易都将成为网上的过家家游戏而不能产生真正意义上的拍卖盈利模式，同学录在网络上的细分市场平台选择了同学班级，改变了传统同学之间的毕业后沟通方式，同城约会的盈利模式在运营着类似交友或恋爱见面的沟通关系，其因为大大拓展了人与人结识新朋友的自由机会而获得价值，网易的在线互动游戏提供了人与人远程互相游戏的沟通关系而获得价值，网络沟通的平台的性质取决于沟通关系的挖掘与界定，这种“挖掘”出来的关系其实本身是不用挖掘的，因为它一直存在你的身边，就好象如果没有网络，你一样要打电话而非透过“QQ”和朋友聊天、互相凑在一起而非通过“在线游戏网络”打牌、找中介而不是“易趣”卖你不想要的商品以及通过婚姻中介而非通过“同城约会”寻找心仪的对象，人与人沟通的关系实际上是永远存在的，只不过网络将这种关系从时间与空间上重新界定罢了，网络运营企业的唯一的任务是围绕这种关系构建必要的关键竞争优势而获得新的利润增长点。

2)改变传统意义上的人与企业之间的沟通关系，网上的“沃尔玛”EBEY是提供网上无疆界的超级市场而获得价值，改变了超级市场与顾客基于商品购买的沟通关系，使得顾客不分时间限制与空间移动而能够满足购物需求。携程旅行网(CTRIP)、ELONG凭借与旅馆业形成的非对称的价格谈判势力为个人提供了便宜方便的旅馆预订服务乃至旅游产业价值链上的机票预定、旅游咨询的增值服务，改变了传统意义上的个人与旅馆之间单纯的预定沟通关系，独特的运营模式与携程品牌的崛起促使它有机会进一步整合旅游传统行业价值链，以提供便宜的预定交易价格以及便捷的交易方式而降低顾客交易成本为核心能力而实现旅游产业交易一体化捆绑利润。当当网上书店取代了传统的书店与人的购买沟通方式从而成为新的购书时尚集聚地，购书渠道的变革而得以削减的零售价格以及购买流程的便利性成为新的购书驱动因素从而为顾客创造了价值，试阅机会的提供、网上书评的互动、分类规模检索成为当当网站维持新的沟通关系需要加强的竞争优势环节。门户网站SINA的热点新闻的改变了传统意义上的个人了解新闻的沟通关系，网络搜索引擎百度、GOOGLE、YAHOO改变了人们传统上去图书馆查黄页检索资料的沟通关系，降低了个人的搜索成本以及企业的“被发现”成本而创造价值，游戏巨擎任天堂设立网络玩家游戏反馈版块直接与游戏玩家建立基于在线咨询交流的沟通平台而获得互动的玩家忠诚度的竞争优势。前程无忧网(51JOB)改变了传统的招聘企业与人才的沟通方式，品牌推广、招聘、人才的测评、猎头服务、人力资源技能培训与传播、HR体系外包成为前程无忧维持新的互动沟通关系而需要打造竞争优势环节，新的沟通方式因能降低招聘与被招聘方的沟通成本而获得利润价值。招商银行导入的一卡通、一网通银行盈利模式实际上改变了银行与个人传统的存款沟通方式，较于其他大型国有银行而言，招商银行的传统存款渠道沟通方式处于劣势，招商银行的策略是将竞争范围转移到新的沟通平台，利用沟通平台的变革促使招商银行迅速获得初期的竞争优势，招商银行下一步的挑战在乎于如何应对其他在传统沟通平台依然占有绝对优势但在新的沟通平台上奋起直追的强大竞争对手，上市融资的成功使其不用过分担心用于扩张的资本资源问题，最重要的是，招商银行是否已经重新审视战略从而获得新的竞争优势。联想的“关联应用”技术试图变革多方面的基于IT产业的涉及个人、企业与社会信息之间的沟通方式，其主要的竞争对手显然会是标准而并不是单个企业，与具有类似技术的国际标准平台DHWG(数字家庭工作组)的竞争过程中，竞争游戏规则的制定者实际上却是价值链下游的IT、家电厂商与消费者而不是制定标准者本身，竞争的胜负有时并非取决于对技术应用前景趋势的判断而在乎于市场究竟用谁的技术。种种的沟通关系其实一直存在于我们身边，只不过沟通的方式因网络技术发生变化，利润获取点也会根据不同的沟通关系而有所不同：

一、通过服务、商品的直接提供而产生利润，EBEY、当当网站、携程旅行网、网上咨询服务收费、网上广告收益属于此类，但利润的收取来源可能来自顾客(如当当网站、招商银行的网上个人转帐系统、短信传递、彩信杂志、交友点数)，也可能来自满足顾客需求的企业或在网上做广告的企业(如ELONG向预定旅馆收取佣金与SINA向网站登广告的企业收费、GOOGLE对加入的搜索企业收费、51JOB向招聘企业收费)

二、是基于整体网站价值链的利润移动而获得核心业务的利润，网易的新闻版块提供免费浏览服务但却因此吸引更多的眼球来消费有偿在线游戏、同城约会点数积分、短信传递、铃声下栽等盈利利润项目，搜狐的电子邮箱实行免费策略但却锁定了大量用户以获得广告收益以及短信传递收益，而的电子邮箱是收费的，原因是搜狐与盈利利润点选择策略是不一样的。

三、是建立服务的竞争优势组成部分从而获得全面的系统利润，如任天堂的在线咨询游戏服务、售后服务网上投诉、微软的在线软件帮助、UPS全球快递的在线运输状态查询。

3)改变传统意义上的企业与企业沟通的方式，主要分为两种，一是不同企业的沟通关系，这种沟通关系催生了阿里巴巴、美商网、环球资源的盈利模式，主要运营企业供应与采购之间的沟通关系，该类网络企业存在的价值就象插座集线器一样，提供联接供应链的两端的沟通平台，该类企业的成功取决于盈利战略执行效果，即围绕这种关系企业需要致力于构筑在产品目录数据库、全球品牌宣传、基于跨国采购的技术与经营咨询、帮助客户成功而不仅仅卖产品、价值链两端客户的培训、平台运营策略的各个环节的竞争优势，而这些环节是基于沟通关系的性质来决定的。第二种沟通关系是基于企业内部的沟通，这种沟通方式则催生了SAP、金碟、用友，思科网络、ORACLE的盈利模式，形成一个基于企业内部运营的庞大的网络联接体系，并逐渐开始外延至外部市场或供应链的整合，未来的盈利模式的机会我想会出现在企业内部沟通与企业外部的沟通的整合过程中。

传统电子商务充斥着B—TO-C、B-TO-B的标签符号称谓，人为的笼罩着令人生畏的商业背景词汇而令人难以接近，实际上，网络电子商务的本质就在于沟通的方式的改变，而沟通的关系其实一直存在的，沟通的关系一直存在于传统的经济中，当我们仅仅关注如何吸引眼球的魔力而忽略真正的盈利点在哪里时，“阳春白雪般体面的烧钱”无异于在兴奋的创造悲剧，当NASDAQ的股价跌到快要摘牌的时候，才开始反省早已存在自己身边的沟通关系原来是可以用网络的沟通方式来运营的，去现场体验吧，与兴奋的网络生存者一起生活几天比CEO们满头雾水的研究调研报告效果强，有时大量的调研报告无非在证明人果然有两只耳朵。电子商务的盈利战略必须要和传统经济寻求结合点，这种结合点意味着新的盈利利润点。新的网络经济因为沟通方式的变革而称为新的网络经济，而界定沟通的关系则要在传统的经济下实现，沟通的方式与关系的确定为需要构筑的竞争优势的环节提供总的战略指导方向。

沟通的类型决定了所采取的核心战略盈利模式，未来的竞争趋势驱动某些活跃的网络企业已经有迹象开始向其他的沟通象限移动，腾讯正在试图进入企业级的QQ即时沟通细分市场，而环球资源早已不仅仅是一个产品买卖中介平台，环球资源通过出版专业的信息加工分析期刊、传播先进的管理技术以及举办企业出口运营培训来进入其他沟通象限从而帮助客户成功而获得持续的价值，结果是把竞争对手远远的甩在后面。一些门户网站正在逐步整合优化其旗下的子品牌频道组合而进入不同的沟通象限而获得全面的盈利增长，网易试图在网络在线游戏子频道领域的沟通象限实现强有力的竞争优势，网易全面导入无线生活战略从而充分与移动终端进行业务、技术、客户、品牌的协同，透过彩信杂志进入杂志沟通细分领域、透过与全球MTV音乐电视台合作进入音乐沟通细分领域、透过126大容量免费邮箱争夺竞争对手的邮箱固定客户以拓展其他沟通盈利领域、透过精英招聘进入招聘细分沟通领域，SINA在网页广告的企业与个人沟通象限想获得竞争优势，SOHU在女性频道细分个人沟通象限独树一帜，而上述的所有的传统沟通细分领域都一直存在的，却正在逐渐地被网络沟通平台所整合。门户网站同时又在丧失一些阵地，YAHOO曾想征服EBEY、亚马逊的企业与个人、个人与个人基于商品交换的沟通领地，但最终以失败告终，在这个竞争又协同的过程中，当网络企业内部无法制造支持整体盈利策略的核心资源时，网站开始介入产业的整合来获取，并购的动机背后实际上是在整合渠道、技术、客户、品牌、资金甚至是国家政府政策牌照。在日益激烈的网络盈利模式竞争中，几乎所有的网络企业都想获得持续地盈利增长，在面对网络企业盈利战略的审视过程中，高级经理们依然存有很多困惑，有三条简单的原则是高层决策层有必要引起高度重视的：1、首先最重要的是莫过于制定一个清晰的基于沟通象限组合的业务发展战略，确定企业的核心盈利利润点究竟在哪里，CEO们要清晰的了解支撑网络核心盈利支持的驱动因素，研究是来自政策以及外部环境，还是来自客户忠诚度。与竞争对手相比，企业的业绩核心驱动因素壁垒高不高，能否持续获得增长。当很多网络平台也有资格发送短信时，说明该领域的竞争壁垒在下降，而假如大部分的收入又来自于该业务时，也就到了CEO要重新审视战略的时候。如果企业盈利的驱动因素仅仅是环境或政策所带来的红利，这种状态就好比搭顺风车，然而很遗憾车永远不是你的。2、确定支撑网络持续盈利的主要驱动因素，分析未来的发展趋势，研究政策法律的发展趋势、客户的偏好变化以及竞争格局的变化，提前整合资源以培植新的核心支撑因素来获得未来的业绩持续增长，当所有的沟通关系都只在移动终端上实现时候，则意味着沟通的平台以及沟通的方式将发生重大的变革，也就到了CEO要重新审视战略的时候。当移动终端出现了彩屏化，技术的革新使得客户的沟通偏好(如“个人对企业”沟通关系产业杂志)在移动终端实现成为可能，就要尽快进入该细分沟通领域以获得消费群的心智模式品牌第一的位置，最终获得该领域竞争格局的优势。要避免“青蛙煮水”悲剧就要关注环境的变化，现在只是未来的过去，如今流行的网络沟通平台在未来都将被看成是传统的沟通方式。

第3篇：招商银行盈利模式范文

最典型的莫过于建设银行，其在2011年4月和阿里巴巴的合作失败后，2012年6月就推出了电商平台“善融商务”，运营半年实现交易金额30多亿元。

除建行外，交通银行的“交博汇”、中国银行的“云购物”等银行系电商也陆续上线。据《财经国家周刊》记者了解，有志于打造电商平台的不仅上述几家银行，包括工商银行、招商银行、中信银行、光大银行等都已经在筹备或测试自建的电商平台。

银行业遭遇金融脱媒已成大势，原本竞争白热化的电商能否为传统银行的盈利模式寻得另一个出口？招商银行副行长丁伟的解释更切中银行人士的真正意图，“银行做电商业务，关键要把银行的客户锁定住”。

抓住互联网

招商银行正是因把握住互联网发展的初潮，凭借“一卡通”发展成中国第六大银行。眼下，许多银行已经意识到了银行业的IT属性，尤其在利率市场化和金融脱媒的双重压力下，面对再一次到来的网络金融新机遇，银行不想再错过发展机会。

2012年6月28日，建设银行作为金融机构第一个“吃螃蟹的人”，推出了“善融商务”电子商务金融服务平台，为从事电子商务的企业和个人客户提品信息、在线交易、支付结算、分期付款、融资贷款、资金托管、房地产交易等服务。

这是建行在与阿里巴巴的合作失败后做出的快速反应。在建行看来，互联网金融市场已经实实在在摆在眼前，如不作为必将被传统电商瓜分。

建行副行长庞秀生在近期的推介会上指出，电商客户不仅需要静态的资金支持，更需要商流、信息流和物流对接的金融服务支持。建行除了为单个客户进行金融支持外，还要为其所在的客户网和客户链提供服务，正是基于此，建行搭建了善融商务平台。

据悉，在电商服务方面，善融商务提供B2B和B2C客户操作模式，涵盖商品批发、商品零售、房屋交易等领域；在金融服务方面，为客户提供从支付结算、托管、担保到融资服务的全方位金融服务。

建行的目的在于，利用善融商务平台的资金流、结算、信贷、支付等功能，增强客户粘度和挖掘大数据的价值，并对传统电子商务模式进行创新。

不仅仅是建设银行进入电商领域，包括招商银行、交行等等均开始布局电商业务。

招商银行已经在上海成立了一家电子商务公司，除了运作差旅业务之外，下一步将计划推出出售奢侈品的电商平台。丁伟向本刊记者指出，招行并不是想通过电商赚钱，目的在于稳定客户、黏合客户、服务客户，只对招行的客户提供电商服务。

另外，中信银行的相关负责人向记者指出，中信银行成立了全新的网络银行部，正在打造一个金融类商城，已经进行内部测试。等金融类商城发展到一定阶段，银行也积累了做电商的经验之后，再去做普通产品的网上商城。

同样，光大银行的一个战略是打造网上光大银行，即重点突出网上营业厅。这个网上营业厅不仅可以买贵金属、各类商品、理财产品以及商旅等产品，更主要是想通过网上营业厅打通各个业务条线的联系。

但银行并未意图再打造一个淘宝或者京东。易观国际分析师张萌认为，从用户的角度来看，企业和个人触网都在加深，整个银行的用户和互联网的用户是有高度重合度的，因此，银行有动力去拓展电商业务。

银行电商优势

电商的影响力已经有目共睹，尤其在2012年双十一的抢购中，电商的魅力更是令人惊叹，淘宝当天的交易额就达到了191亿元。

相比于传统电商，上线半年之久的建行善融商务，累计注册会员50万户，已认证上线企业客户数量近万户，但全部交易金额仅30多亿元。另外融资规模也不到10亿元。

银行从传统的金融领域转战新兴的互联网电商领域优势何在？

中信银行电子银行部总经理陈树军认为，商业银行有很多对公客户，这些对公客户有一大部分是制造企业，这就决定银行有足够量的货源。另外，商业银行有大量的个人客户，可以作为买家，拥有的大量的买家资源。

同时，电商是个烧钱的行业。目前国内的电商大多有风险投资，风险投资对投资回报的要求是很高的，很多电商受制于此，随时存在资金链断裂的风险。而这方面，陈树军认为，商业银行财务实力雄厚，不会有这样的问题。

谈到进入电商初衷，建行有关负责人表示，正是瞄准了电子商务流程中金融服务的缺失。在交易管理、资金管理、安全与便利性方面，针对电商的金融服务难免不足，尤其在信贷方面的支持更是接近于空白，银行是责无旁贷需要进入的。

“我们不是再建一个淘宝。”招行信用卡中心总经理刘加隆指出，在已成熟的电商领域里，规模经济和配送都非常重要。招行要做的都是标准产品，配送都是非常便捷。

不可避免，银行开展电商也有其不足，其中最大的不足就是银行缺少电商人才。陈树军认为，商业银行有传统的金融人才，但缺少懂电商的人才。另外，商业银行内控比较严谨，流程比较长，而电商是短平快的业务，要求快速反应，这方面容易产生冲突。同时，银行与电商相比服务意识更差一些。

此外，仓储、物流等因素也是银行电商的短板，但实际上银行做电商的目的和传统电商并不相同。对于银行电商来说，无论是B2C还是B2B，在其整体业务中搭载更多的金融服务才是其发展重点。

盈利之虞

不同于纯电商平台盈利模式，建设银行的善融商务在电商服务上对客户充分让利。如为支持商户发展壮大，建行提供免店铺租金、免交易佣金、免服务费、减免交易手续费等一系列金融服务。

张萌认为，银行的主要诉求是对传统业务的延展。银行的电商与传统电商的利润率不是一个水平线上的。银行自身的金融利润率是比较高的，但不是从做互联网业务获取的，而是通过做互联网业务更好地服务于客户，从而将线下的金融业务延展到线上。再有就是通过互联网的方式更低成本和更有效地获取小企业的贷款融资业务。

短期而言，目前银行还是以投入为主，用户的活跃度不够高，交易量也不及传统电商的千分之一。

建行电子银行部总经理徐捷表示，善融商务平台上线以来，B2C的成交量好于B2B，目前该电子商务平台主要还是专注于客户体验、产品布局等一些基础方面的运营。

第4篇：招商银行盈利模式范文

7月19日，招商银行公布了A+H股配股筹集350亿元的融资计划，这仅仅离该行上一次再融资220亿元一年时间。如此频繁的“狮子大开口”让市场很难接受。

穷凶极恶的再融资

投资者清楚地记得， 2010年3月，招商银行刚刚完成了220亿元的配股融资，该行现在又抛出了350亿元的再融资方案。在中央采取紧缩货币政策、连续上调存款准备金率的情况下，让人担心的是，银行再融资或没完没了，更大的“血盆大口”还在等着。就在今年的3月31日，招商银行董事会还通过了议案：未来三年内(2011～2013年) 发行境外人民币债券余额不超过300亿元金融债券。

其他银行的再融资也不甘示弱。与招商银行一样选择A+H股的还有光大银行[3.18 -0.63% 股吧]、中信银行、民生银行。光大银行合计发行规模达120亿股的H股IPO在6月获证监会批准，中信银行7月7日配股融资175.61亿元。

与2010年银行集中进行股权再融资所不同的是，2011年，更多银行的再融资方式选择的是发行债券。如中国银行、农业银行、工商银行、建设银行均选择了发行次级债，分别发债320亿元、500亿元、380亿元和800亿元，交通银行则选择在香港发行200亿元的人民币债券。至此，五大行通过发债的形式融资规模已经达到2200亿元。

在股份制银行中，浦发银行与兴业银行分别计划发行500亿元及100亿元的次级债，同时兴业银行还计划发500亿元的金融债券，来补充附属资本。深发展A也于4月底在银行间债券市场成功发行了36.5亿元混合资本债券，其混合资本债券总的发行规模将达到65亿元。华夏银行已通过定向增发，融资202.09亿元。光大银行副行长林立还透露，光大银行H股上市以后，还将通过发行次级债的方式来补充资本。

据不完全统计，截至目前，16家上市银行中已经有14家银行宣布了再融资计划，再融资规模约为4635亿元。

银行为何要接二连三地进行天量再融资？银监会资本监管要求的大幅提高是主要原因，同时，地方融资平台贷款对银行资本占用的压力也较大，因此，银行不得不进行再融资来缓解资本压力。银监会于今年4月底的《中国银行业实施新监管标准的指导意见》要求，系统重要性银行和非系统重要性银行的资本充足率分别不低于11.5%和10.5%。以招商银行为例，预计此次约350亿元的配股融资将使公司核心资本充足率提高2.3个百分点，配股实施后公司2011年末核心资本充足率可达9.7%左右，总资本充足率约12.5%。

投资者“用脚投票”

招商银行的350亿元再融资方案出炉之后，尽管众多分析师表态称，招商银行此次再融资对市场影响不大，但投资者仍纷纷“以脚投票”，该股连拉阴线。这种情绪祸及其他银行股，进而拖累了整个A股市场。在银行股整体走弱的情况下，大盘自6月下旬以来的反弹有可能宣告结束。

让投资者更为生气的是，这些贵为蓝筹股中坚力量的银行上市公司似乎成了市场不诚信的代表。此前，有不少银行称，今年不会有融资计划，或者在上一次天量融资的时候，董事长或行长等高管信誓旦旦地称“三年内不再融资”。然而，余音仍绕梁，银行又在再融资了。

比如，去年3月，招商银行董事长秦晓表示，在近期宣布进行220亿元(32亿美元)的配股以补充资本后，未来3年没有新的融资计划。仅仅过去一年多，更大规模的配股再融资横空出世，而且在2013年前还要发300亿元的金融债券。

再如，2009年12月，民生银行H股上市募资折合267.6亿人民币。行长洪崎曾表示，3年内民生银行不会再有融资计划。2010年3月，民生银行董事长董文标在参加全国“两会”时再次表示：“再融资的事现在想都不要想，想都丢人，我们怎么张得开口？”可是，2011年元旦刚过，民生银行就抛出了215亿元的再融资方案。面对投资者的广泛质疑，董文标竟然回应道：“不融资，明年银行开不了门。”

银行纷纷违背诺言，推出天量再融资方案，已经对银行估值产生重大影响。近日多家券商纷纷将行业评级下调至“谨慎推荐”。国信证券分析师邱志承认为，“单是上调风险权重一项，对资本充足率影响平均在0.4个百分点，如果再算上覆盖不足的平台贷和房地产开发贷的风险权重，多数银行资本充足率降幅在1个百分点左右。如果再加上一个点的缓冲，上市银行的资金缺口将达到5850亿元”。

而这5850亿元，即使去除境外发行部分，市场仍是难以承担。在一次次再融资之后，投资者收益更是被大幅摊薄。

谁来约束“无节制”

面对上市银行如此“狮子大开口”，投资者不禁要问：就没有人管了吗？投资者真成了义务“献血者”，上市公司“缺血”，就可以随时随地抽取？

股改启动之后颁布的《上市公司证券发行管理办法》，不仅将原先的考核指标大大降低，更引入了非公开增发这一模式。如对于上市公司配股、公开增发、发行可转债等，此前规定的是“最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于百分之十”，修改之后降为百分之六。对于配股和公开增发等，《办法》确定的，最近三年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润总和的20%提高到30%。但对于非公开增发这一模式，没有净资产收益率以及现金分红等考核指标的制约。

总的来说，对于上市公司再融资的时间间隔、融资规模总量等，目前还没有明确要求。因此，再融资的门槛过低和规定不明确，导致了目前市场的再融资“猛于虎”。

合理的再融资无可厚非，但对没完没了的再融资，比如银行“连自己不好意思”的、接二连三的天量再融资，监管层为何就不能发挥“家长之范”，出面制止或规范一下？证券市场是兼投资与融资功能于一身，对如此这般的再融资一一放行，是对市场的尊重吗？

第5篇：招商银行盈利模式范文

通胀金融板块是利好

胡松认为，通胀对股市的影响是积极的。一定幅度的通胀会表现为企业盈利的增加、就业增加和收入增长，经济复苏的基础也会不断牢固，整个基本面也会出现向好的趋势，因此，股市在一定时期内就会出现相对坚实的基础。在通胀预期或者通胀率幅度不大的状况下，金融行业很明显具有抗通胀的功能，现在来看是一个明显的利好。

从目前来看，市场上的资金很充裕，更多的是对政策的担忧。7月份起，市场为了一点信贷增量的变化而表现出较大的波动，与其说是对流动性的担忧，不如说是对政策变化的担心，换句话说，市场上缺乏的是以担忧为基础的信心。

银行：盈利增长有保证

银行的收入结构由3块组成：净息差、服务手续费和投资收益。

净利差方面如果通胀率继续上升，银行的名义利率(无论是存款利率还是贷款利率)一定会上升，同时，在名义利率上升的情况下，存贷利差有不断扩大的趋势，净利差也会快速增长，银行的利息收入必然会增长。

服务手续费(或表外业务)这一块跟通胀没有直接的关系，但如果通胀率继续上升，手续费也会调整。无论通胀是否发生，这一块业务将是银行未来利润稳定增长的来源。

投资收益无论是对实体的投资，还是对资本市场的投资，都将会增长。而且，在通胀预期确定的情况下，实体经济投资收益的增长率是要大于资本市场的投资收益增长率。可以肯定地说，2010年银行净利润会有一个大的增长。

可将银行分为国有银行、股份制银行和城市商业银行3种类型。国有银行中建议关注工商银行和建设银行，股份制银行中建议关注招商银行和浦发银行，城市商业银行建议关注宁波银行、南京银行和北京银行，见附表。

工商银行该银行的特点是信贷资源的获得能力非常强。表现在两个方面，第一是信贷量的增长，第二是信贷资产质量的稳定。营业网点巨大，手续费收入的增长比较稳定。目前工行致力于成为全球性的银行，投资收益也非常可观。工行的收益增长弹性不是最大的，但它的亮点在于稳定性。

建设银行相比于其他国有银行，它的特点也非常鲜明。最擅长的地方在于固定资产投资。得益于4万亿元的投资计划，在抢占资源方面的优势是显而易见的。另外，建行的创新能力近年来有了很大提高。

招商银行尽管受到永隆事件的影响，市场表现不尽人意，但并购中存在的问题不能掩盖其在中国银行业中创新能力强的特点。无论是金融服务产品的创新，还是对现有产品组合打包的能力创新，表现都很鲜明。并且占据了以广州、香港为龙头的地缘优势，这对未来利润的增长有很大的改善。一旦消化永隆事件的影响，它的增长优势就会显现出来。

浦发银行网点和业务的60％集中在长三角地区，该地区作为中国经济的龙头，其重要性显而易见。这将为浦发银行增加盈利、降低风险带来较好效果。加之良好的激励体制，2007年至今，浦发银行资产规模增长了100％，且资产扩张和双率下降并存。

城市商业银行宁波银行、南京银行和北京银行各有特点。宁波银行利润增长的弹性较大，南京银行更值得关注，尽管相对后发，但依托的主体与宁波银行不同，它有聚合全省的能力，收入增长弹性会更大。北京银行正处扩张期，期望其收入增长比较醒目可能有一定难度。

证券：实体经济向好是基础

证券业也是传统型的盈利模式，最主要的是经纪业务。在通胀预期下，企业基本面向好意味着交易活跃和交易量放大，自然会给券商带来较高收益。在资金充裕的情况下，企业融资的冲动会进一步释放出来，成交也能为券商带来可观的收入。最重要的是，券商可以做直投，创业板的开通为券商投资实体经济开辟了一条新的道路。另外自营业务表现会分化。整体来看，券商收益增长有较好的保障。

中信证券处于龙头地位，在承销、资产管理有优势，同时中信金融控股集团的背景等都为其发展创造了良好的条件。但也存在一些担忧，那就是自营业务表现平平，能否有起色还有待观察。另外，总部南迁使客户结构可能会发生一些变化，会带来一些不确定性。

长江证券近期又增发了30多亿元，公司目标是在不长的时间内，进入行业前10名，这就意味着收入增长弹性会进一步提高。

招商证券相对而言估值过高。与招商银行相似，招商证券的创新能力很强，这种创新能力为业绩的增长提供了一个强有力的支撑。

保险：收入来源稳定

对于保险来说，越是经济出现波动，保险收入来源就越稳定，主要表现在保费收入上。保险公司的收入来源很简单：保费收入和投资收益。保费收入由于经济的不确定性而增加，投资会由于经济的再次繁荣而得到收益，抗通胀的能力是显而易见的。

平安保险与其他的保险公司比起来，平安的治理结构有很大的差异。平安这种金融控股公司的发展模式方向是正确的，证券、银行、保险主营业务交合增长是鲜明的特点。受次贷危机的影响，投资收入方面有很大冲击，但未来在投资方面会更加审慎，投资收益会有较好的保障。目前介入深发展，借助金融控股的平台，在中国经济增长的通道中，相信平安的利润增长会上一个新的台阶。

谨防变数

面对通胀预期，尽管金融板块展现利好，但也存在一定的变数。

基本面如果中国经济持续回暖的态势不改，基本面没有太大问题。但中国经济最主要的问题还是结构转型，产业结构的变化和收入结构的调整，显而易见不是一蹴而就的事情，这就内在地决定了经济的不确定性。

第6篇：招商银行盈利模式范文

关键词：商业银行；第三方支付；金融监管；电子商务；网上银行

中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1009-2374（2012）31-0006-03

随着电子商务的成长，支付这一瓶颈问题引起业界人士的强烈关注，面对这块利润不菲的市场，第三方支付平台越来越受到人们的信赖。第三方支付公司的崛起不仅为电子商务的发展注入新的血液，也必将成为发展的趋势，同时，第三方支付公司的崛起在某些发面势必会威胁到原本隶属于商业银行的内部业务利益。是先来先得，还是后来者居上？面对重重困难，第三方支付公司将何去何从？面对难以逆转的社会潮流，商业银行又该如何巩固自己的一席之地？有竞争才会有发展，当然，我们要的不是二择其一，也不是两败俱伤，而是要通过合作达到“互利双赢”的完美结局。

1 目前我国商业银行网上银行发展现状

今天，Internet已经渗透到了我们生活的方方面面，网上娱乐、网上购物等新的生活方式正在逐渐影响着我们的日常生活。来自2010年10月26日在深圳举行的“第一届中国银行业信息科技风险管理年会”的数据显示，今年前三季度，仅深圳国内银行的网上银行业务交易就达到3.3亿笔，同比增幅100%，交易金额3.3万亿元，同比增长52%。根据预测到2013年，中国网络经济规模为5868.2亿元，同比增长59.8%。回顾往昔，从1995年10月全球第一家因特网网上银行——美国安全第一网络银行的诞生到现在，不过短短15年，网上银行已经迅速蔓延到Internet所覆盖的各个国家，揭开了世界银行发展史的新篇章。

我国网上银行产生于1996年，自1996年招商银行的“一卡通”开通了网上业务，从此拉开了国内网上银行的序幕，起步比西方发达国家晚，目前的现状是起步晚、手段少、业务量小，但发展速度很快。

我国较为成功的网络银行应属招商银行的“一网通”，自1996年底在网上开发在线业务，如网上企业银行、网上个人银行、网上支付系统、通用网上购物广场等。2003年6月，招商银行获得“CHP国际计算机大赛”金融房地产门类的“21世纪贡献大奖”决赛提名。凭借其便利、全面的服务，“一网通”和“一卡通”都树立了良好的品牌形象，尤其是在大学校园里。

1999年以来，四大国有商业银行紧随招商银行之后，逐步涉足网络银行业务，真正拉开了中国网上银行市场的竞争序幕。

中国银行于1996年2月在国际互联网络建立了主页，首先在互联网络信息。随后，工商银行、农业银行、建设银行、中信实业银行、民生银行、招商银行、华夏银行相继开办了网络银行业务。

目前，国内所有15家商业银行都建立了独立网站，绝大多数商业银行都具备了网络支付、账户信息查询、转账等基本网络银行功能。

2 商业银行面对第三方支付迅速崛起的应对策略

随着电子商务的发展，商业银行和第三方支付平台的合作越来越紧密，商业银行自身的服务模式受到了极大挑战。如何完善自身体制，顺利和第三方支付合作发展是商业银行目前面临的巨大挑战。

2.1 法律法规

首先，有必要建立规范完善的一套电子商务法律体系及从中央到地方的银行电子商务法规条例，专门规范高新电子技术、网络技术、传统生产、销售等商务和金融资金流动的结合环节的经济行为，内容应涉及认证中心、数字签名、电子合同的法律效力、电子票据的合法性、信息安全、网上企业管理、隐私权与知识产权保护、电子银行业务的市场准入及网上交易的经济纠纷处理规程等法律问题，另外，国家还应逐步完善票据法、银行卡业务管理办法等其他金融相关立法。

2.2 创新多元化支付模式

在提供网上支付服务的同时，提供在线支付、手机支付、电话支付、虚拟支付等其他电子支付手段，形成立体化的支付体系。在线支付包括网关银行卡支付，也包括会员支付、包月服务等。

2.3 提高产品竞争力

针对目前电子银行产品特色不足、功能残缺的问题，当务之急是进一步加大电子银行产品和功能的整合力度，开发出具有地方特色的网上银行平台，并不断完善服务。同时以市场需求为导向，尽力删繁就简，着力打造拳头产品，提高产品的核心竞争力。

2.4 健全服务体系，提高服务质量

售后服务是体现产品质量的关键，电子银行产品也不例外。因此应该以客户分类为基础，开展电子银行个性化服务，做到售前有推介、售中有辅导、售后有回访的高质量服务。一是提供规范化服务。为电子银行客户提供咨询、上门换卡、电话投诉、紧急援助、发放对账单等服务项目。二是提供差异化服务。针对黄金客户，可配备专职客户经理，向客户公布手机号码，随时解答和解决客户问题，并组织客户沙龙、黄金客户体验等活动，锁定高端客户。三是提供增值服务。采取客户积分、换卡抽奖等活动，提高客户使用电子银行的频率。同时，引进社会化服务体系，开展免费订房、订票及消费折扣、网上支付等电子商务项目。

2.5 规范员工培训，强化部门职责

电子银行的产品不断推陈出新，员工的培训也必须满足产品营销的需要，不仅要跟得上产品更新的速度，更要具有一定的深度。灌输式的培训所起的作用微乎其微，因此建立培训成绩与考核、晋升挂钩的机制势在必行。不断强化员工业务素质，是将电子银行做大、做强的前提。

3 第三方支付和商业银行达到互利双赢的对策分析

第三方支付公司和银行除了做好各自的改革与创新以外，针对两者的利益冲突之处，我们提出以下几点建议供双方参考：

3.1 盈利模式

第三方支付公司应该调整其主要的盈利模式，侧重于经营B和C业务，信用中介机构要保证买卖双方的安全，帮助买卖双方暂时保管货款，避免闲散客户受骗，向大型的企业收取相应的手续费，散户可收取小额的保管费用；网上银行侧重于经营B2B业务，对于这些资金巨大的项目，利用银行多年的技术优势和网络的便捷性，快速地实现网上转账、资金调拨等，方便企业达成各项交易。

3.2 利益分配

将B2B业务划分给银行第三方支付公司肯定利益受损，此时，银行就应该根据第三方支付公司与最常用的多家银行的直通服务，帮助卖方促使更多消费者选择在线支付方式，提高为银行提供的每笔业务利益分成，随着电子商务的发展，相信在不远的将来

C和B也将迅速崛起，为其提供更大的利润空间。

3.3 金融政策

无论是技术的安全上还是信用卡体系方面，亦或是国家的政策的不确定性上，银行都处于优势地位，为了规避这些风险，我们可以将第三方支付公司定位于技术型公司，作为联系买卖双方的中介，负责具体支付流程控制，避开银行的优势项目。银行作为金融机构，专注做企业账户资金方面的管理。同时国家应给予第三方支付公司相应的鼓励政策，降低门槛，发挥其应有的作用。

参考文献

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学，2010.

[2] 王庆.电子交易中第三方支付法律责任研究[D].中国政法大学，2010.

[3] 林隽.基于PKI的网上银行身份认证及加密设计与实现[D].西安科技大学，2010.

[4] 马志强.第三方支付公司与其他商业机构合作双赢模式研究[D].首都经济贸易大学，2011.

第7篇：招商银行盈利模式范文

债券投资始终是商业银行资产组合的重要组成部分。近年来商业银行的债券投资更有逐年上升趋势，2005年3月央行下调超额准备金利率使得商业银行投资债券市场的热情高涨，大量资金由信贷市场抽回转而投向债券市场，情形有愈演愈烈之势，是何种原因促使商业银行如此热忠于投资债券市场呢?债券投资对于商业银行而言，究竟是难得的“盛筵”，还是食之无味、弃之可惜的“鸡肋”?

商业银行的债券投资比重逐年上升

目前，商业银行的资金运用渠道主要有贷款、同业拆借、存放央行、债券投资以及其他投资。由于债券投资收益稳定、风险较低，因此，债券投资始终被商业银行当作必不可少的投资工具。近年来，商业银行的债券投资比重始终保持稳步增长，并在2005年呈现较快的增长趋势。根据各商业银行的年报显示，中国银行的债券投资额由2003年的7547．67亿元增加到2004年的9823．37亿元，增长了30．2％，债券投资占总资产的比重从18．96％增长到23％。建设银行的债券投资由2003年的7739亿元增加到2004年的10912亿元，增长了41％，债券投资占总资产比重从21．78％增长到27．95％。五家上市的股份制商业银行的情况也基本相似：2004年债券投资在总资产的占比呈现上升趋势，特别是短期债券占比由2003年末的1．30％上升到2004年末的2．94％，上升了1．64个百分点，而长期债券占比由2003年末的8．96"／0上升到2004年末的9．22％，上升了0．26个百分点。从债券投资的绝对额上分析，各家银行的长期债券投资基本上保持了逐年的增长，而短期债券投资除了华夏银行2004年略有下降外，也都维持上升态势。

统计报告显示：2004年底我国商业银行资产为31 5989．8亿元，同比增长14％；债券投资规模为34161．87亿元，占总资产比为10．81％；2005年1季度商业银行资产规模为328782．8亿元，同比增长14％；债券投资总规模为37022．08亿元，占总资产比为11．26％；从增量上分析，2004年资产增加了39595．3亿元，而债券投资增加了9760．34亿元，占增量部分的24．65％；2005年1季度总资产增加了12793亿元，债券资产增加了2860．21亿元，占比为22．35％。值得注意的是，2005年年初以来尤其是3月份之后，国有商业银行和股份制商业银行加大了对债券的投资规模，商业银行在三四月份托管量分别增加了2670．76亿和1753．28亿元，其中国有商业银行分别增加了2543．21亿元和1265．59亿元。从近期情况分析，商业银行不断增加债券投资的趋势短期内不会改变，商业银行尤其是国有独资银行已经成为债券市场的主要投资机构。

商业银行加大债券投资的动因何在

究竟是什么因素促使商业银行加大对债券市场的投资?这里既受国内金融运行的大背景以及金融政策的影响，也有商业银行自身等方面的原因，主要包括：

商业银行“存差”扩大是商业银行“青睐”债券投资的主要原因。2005年年初以来，在我国金融运行“宽货币、紧信贷”的背景下，商业银行各项存款稳步增长，而近期贷款增长出现放缓迹象，从而加剧了银行资产的非贷款化倾向。2005年1―5月，银行各项存款环比平均增幅为1．24％，而各项贷款环比增幅平均仅为0．61％，并在5月份首次出现了贷款负增长，与此同时债券投资环比增长了2．71％。5月末，银行的“存差”同比增速由年末的28．7％上升到40．6％，规模也由上年末的63162亿元扩大到76574亿元，累计增加13412亿元。在资金的冗余以及资金逐利特性的迫使下，商业银行要提高资金使用效率和流动性管理水平，只有将在信贷市场收缩的资金转而投向投资品种充裕的货币市场，从而加大了商业银行对货币市场交易特别是债券投资的依赖性。

商业银行已将债券投资作为优化资产配置的重要渠道。在目前的分业经营体制下，商业银行投资渠道相对狭窄，投资品种稀少。国内商业银行的盈利资产主要是信贷资产、备付资产与债券资产。由于受商业银行资本充足率的约束，商业银行必须努力寻找风险权重的资产，以减轻资本补充的压力，而债券资产尤其是低风险的国债、金融债券、央行票据等债券资产无疑成为商业银行优化资产配置、降低资产风险权重的重要工具。另外，由于央行在今年3月降低了超额准备金利率，迫使商业银行减持原有的备付资产，导致金融机构的超额准备率由3月份的4．17％下降到4月份的3．38％。因此，一方面商业银行“存差”不断扩大，另一方面信贷资产与备付资产均出现收缩，投资债券转而成为其主要的盈利途径与手段，从而推动商业银行持有的债券资产不断上升，致使大量银行资金涌入债券市场。5月份，银行间人民币日均成交额突破千亿元，同比增加114％。

债券投资日渐成为商业银行拓宽盈利渠道，进而实现自身盈利模式转型的有效途径。在宏观经济指标高位回落，加息预期逐步淡化的背景下，商业银行对投资债券市场的信心大增，并将其作为拓宽盈利渠道，进而实现自身盈利模式转型的有效途径。例如，各商业银行的中间业务也大都瞄准了债券市场，如2004年至今推出的人民币理财产品就大都投向国债、金融债券等产品，通过理财产品为客户提供增值服务来拓展中间业务收入，开辟新的利润增长点。

投资债券市场，收益与风险孰重?

由于商业银行等金融机构加大了债券投资比重，债券交易市场火爆推动了债券指数的持续走高，债券到期收益率则相应下降。今年年初以来，债券市场出现了一级市场发行火爆，二级市场交易活跃，市场规模快速扩张的现象。今年1―5月份，债券市场累计发行债券15625．2亿元，同比增加88．2％，其中3年期及以下债券占比27．30％，3年期以上到10年期债券占15b52．95％，10年期以上债券占比19．75％。前5个月，银行间债券市场现券成交18008．16亿元，同比增长76．9％；5月份现券成交3764．21亿元，同比增长170．5％。

2005年上半年，债券一级市场发行频率加快，债券招标发行利率走低。上半年各发行体共发行债券4349亿元，比去年同期发行量增长了795．4亿元，3月份央行下调超额准备金利率后，发行利率出现了明显下降。二级市场上，银行间市场与交易所市场的债券指数均处于上升趋势，各期限债券到期收益率相应下降。银行间债券指数由年初的104．02点上升555月末的109．02点，升幅4．81％，5月份该指数上升1．0点，升幅0．93％；交易所国债指数由年初的95．69点上升至5月末的103．16点，升幅7．81％，5月份该指数上升1．28点，升

幅1．25％。与此同时，银行间债券市场国债收益率曲线随着债券行情的上涨总体呈现平稳下移趋势。由于债券市场的整体上涨趋势，各期限债券到期收益率的普遍下降导致收益率曲线整体下移，债券收益率呈现下降趋势。

随着商业银行“存差”不断扩大，特别是超额准备金利率下调后，商业银行大量的闲置资金投向债券市场，造成债券市场需求增加，债券价格走高，使债券收益率的持续降低，债券市场的投资风险陡然增大。债券收益率曲线变动呈现平坦化走势，而扁平的收益率曲线反映了债券市场长债短炒、短期投机行为严重的现象，其中隐含的投资风险是较大的。

目前一年期国债的收益率由3月初的2．99％下降至7月14日的1．95％，5年期国债收益率由4．23％下降至2．97％，1 0年期国债收益率由4．55％下降至3．47％。7月14日，2年期国债的平均收益率为1．98％，当日发行的2年期国债的中标利率只有1．58％，均低于同期银行存款利率。对于主要依靠利差生存的商业银行来讲，在存款利率与债券利率倒挂，而债券利息收入又远低于存贷利差收入的情况下，投资于债券的收益与风险孰轻孰重已经显而易见了。我们知道，任何一个市场上出现的价格与价值的长期背离都会最终引发风险的释放，债券市场当然也不能例外。因此，商业银行如果继续将大量资金投资于债券市场，随着近期债券收益率走低，商业银行将不得不面对债券利率变动引发的投资风险。

另外，商业银行在前些年低利率时期所购买的长期固息债券也同样面临着利率风险。据估计，四大国有商业银行目前持有约3万亿元的债券，其中中长期固息债券约有2．4万亿元左右。假定四大国有商业银行所持有的中长期固息券平均期限为10年，久期为7年，如果央行升息25bP，其所持债券理论上会下跌1．5％，此时四大国有商业银行将大约损失360亿元人民币。随着近两年利率的提高，商业银行处于持有债券机会成本很高，而低价抛售债券则遭受损失的两难境地。虽然带有做空性质的开放式回购已经推出，但商业银行把握这些避险工具的能力还有待提高。根据《金融企业会计制度》第五十条规定“市价持续两年低于账面价值”要对长期投资计提减值准备，如果按照规定计提长期投资减值准备的话，将会对银行利润产生重大影响。

商业银行如何正确把握债券投资

无论是现在还是将来，债券投资都是商业银行优化资产配置、拓宽收入来源、分散经营风险的主要手段。虽然目前债券市场收益率呈下降趋势，累积风险较大，但是商业银行不可能从债券市场完全退出。而且，目前国家已加大了对债券市场的创新与完善，通过加大短期融资券、企业债券等的发行力度，创新多样化的债券投资产品，加大债券市场制度建设，平衡市场供求，逐步化解债券市场风险，这些由债券市场累积的矛盾与问题将可以得到消化与解决，投资风险也可以通过完善投资品种和创新投资方式逐步化解。

那么，商业银行今后应该如何把握债券投资呢?从自身来看，商业银行应该加大对债券投资的风险防范，这需要从风险内控制度建设、创新业务品种、投资操作策略几方面入手。国有商业银行应该利用债券资源丰富、资金实力雄厚、债券交易经验丰富的优势，尽快适应债券买卖的市场化交易原则，以报价驱动机制为主导，自主创新报价券种，增强报价的持续性，尽快成为债券市场中做市商制度的主力报价商。股份制商业银行应该利用产权约束较为健全、机制灵活、风险意识和自我约束能力较强的优势，积极争取国家的政策支持，力争在债券业务产品与交易方式创新上有所突破，成为债券市场改革的“试点先锋”。商业银行债券投资的操作策略上应重点把握以下几点：

一是变“粗放式经营”为“集约式经营”。目前债券市场的收益率也呈现下降趋势，累计风险不断加大，特别是随着货币政策调控的加剧以及利率市场化进程的加快，加大了对债券市场走势分析判断的难度，原有那种粗放式经营已难以获利。因此，商业银行必须建立科学有效的债券投资分析模型与管理体系，正确分析判断市场，把握市场走向，逐步建立审慎投资的集约式经营方式。

二是变“投机”为“投资与投机并重”。在2004年前的债券投资中，商业银行大多以买入转手卖出的“投机”交易方式为主。今后随着市场的不断发展，债券投资主体的不断扩大，债券收益率(利率)的剧烈变动，原有投机方式的风险已明显加大，商业银行必须根据自身资金来源、资金期限和资金成本的不同以及对不同债券品种的偏好，选择相应的债券期限品种进行交易。这需要商业银行树立投资与投机相结合的投资理念，以长期持有“投资”品种，短期配置“投机”品种，合理配置债券投资组合，整体跑赢大市。

三是变单纯的“盈利性”为“安全性、流动性、效益性三者结合”。商业银行应摆脱原有仅依靠债券投资获利的思路。今后随着债券市场的完善与发展，债券投资不仅是商业银行新的盈利渠道与利润增长点，更要关注债券投资的风险，并要充分发挥债券投资在优化资产配置、增强资产流动性管理的重要作用。商业银行应加大对国家宏观经济形势、金融政策法规的深入研究，加强对银行间债券市场变化的研究，合理定位自身货币市场业务，提高资产的安全性和流动性，实现资金使用流动性、安全性、效益性的最佳结合。

另一方面，国家应逐步加大推进相关债券衍生产品的创新力度，如近期推出的债券远期交易对于商业银行规避利率风险，防止债券交易价格的大起大落，促进债券市场的稳健运行具有重要意义。今后，在保证国家金融体系安全、保证合法经营的前提下，监管机构应该支持和引导商业银行创新债券业务品种，尽量简化审批环节，更好地参与和推动债券市场发展。

如何评价上市银行的债券投资?

商业银行是经营风险的特殊金融企业，随着目前利率市场化进程的加快，商业银行关注的重点已经由信用风险逐渐转向利率风险，利率风险管理已成为国内商业银行日益关注的重点。我们始终认为，风险管理能力及风险定价能力是衡量商业银行经营管理水平的一项重要指标。目前，债券市场的快速发展将为有效的市场利率体系的形成提供良好的市场基础，并在客观上为商业银行风险定价能力的提升创造了有利的市场条件。因此，今后商业银行不会过度收缩债券投资的比重，但却会加大对债券投资的风险管理力度。由于目前上市银行持有债券资产规模较大，如果风险管理水平较差，一旦由于债券市场出现剧烈波动，所持有的债券很可能出现利率风险和流动性风险，如果到时商业银行被迫卖出债券则会给银行造成相当巨大的损失。因此，债券投资的变动情况及债券投资的风险管理水平将是我们今后评价上市银行的一项重要指标。

第8篇：招商银行盈利模式范文

在互联网金融和利率市场化的推动下，重新定位网点职能、低成本扩张、弥补网点短板成为多家大中小银行的共识。

以招行为首的股份制银行，通过咖啡银行、直销银行等网点渠道新形态，充当线下入口，试图抢占社区资源。而资金实力处于劣势的小型银行，则开始利用区位优势，跑马圈地。他们共同的着力点是――切入社区终端。

比如，北京银行直销银行将采取“互联网平台+直销门店”模式，基础业务实现全流程自助操作。而民生银行直销银行则更为直接，将和淘宝合作开设直销银行网店。

值得注意的是，近期中信银行另辟蹊径。3月11日，腾讯和支付宝双双宣布，与中信银行合作推出信用卡，分别首批将发放100万张。“同时和腾讯、阿里合作涉足市场空间巨大的虚拟信用卡领域，将改善其零售业务软肋。” 安信证券银行业分析师表示。在中信银行体系内，其优势在于对公业务。这次与“二马”合作，中信银行有望获取互联网长期积累的信用数据，快速扩展零售业务。

转型的重任，不单是落在了现有的银行肩上，如何在竞争激烈的银行体系中占得一席之地，“不走重复路，”也是开始试点的民营银行做出的必然选择。

近日，银监会主席尚福林宣布，已确定5个民营银行试点方案，将分别在天津、上海、浙江和广东开展试点，由阿里巴巴、万向、腾讯、百业源、均瑶、复星、商汇、华北、正泰、华峰等民营资本参与试点工作。

对于民营银行今后的定位，尚福林认为应该“突出特色化业务、差异化经营，重点是服务小微、服务社区等，以完善多层次的银行业的金融服务体系。”强调差异化定位，既是允许设立民营银行的初衷，也是民营银行适应激烈市场竞争的自然选择。

第9篇：招商银行盈利模式范文

关键词：上市银行 财务绩效 利润率 不良贷款余额 盈利能力

作为我国金融市场的重要组织，上市银行不仅在体量上十分庞大，而且其业务发展，也对实体经济产生很重要的影响。在利率市场化、息差空间压缩、市场资产荒、坏账压力增大的今天，这些挑战会对银行业带来什么影响，另一方面，各项改革能否化为新的增长动能，不良资产证券化、投贷联动试点等，可否为转型提供腾挪空间，这需要我们对上市银行的财务绩效进行评价。在本文分析过程中，选取了几个重要的维度进行绩效分析。

一、盈利性

跟据银监会2016年8月10日公布的稻荩截至二季度末，商业银行当年累计实现净利润8991亿元，同比增长3.17%，低于今年一季度的6.32%总体增速。不过，在已经公布的6家银行中，依旧有3家继续保持两位数的较高位利润增长。

南京银行净利润增长近三成。其业绩快报显示，上半年实现营业收入149.77亿元，同比增长37.21%；营业利润58.76亿元，同比增长27.49%。浦发银行也在上半年保持住了两位数增长，实现营业收入821.72亿元，比去年同期增长16.22%；净利润为267.70亿元，增长11.99%。其中，非利息净收入270.57亿元，同比增长52.34%，在营业收入中的占比近1/3，轻型化战略稳步推进。 浦发银行在利率市场化的压力下，银行通过精细化管理，依然可以实现收入保增长的目标。即通过负债结构优化，做到负债端的成本下降的幅度比资产端的收益下降的幅度更大，这样就保证了净收益是正增长的。

而前不久刚登陆A股的江苏银行，上半年实现了业绩双增长。其半年报显示，期内公司营业收入为161.69亿元，同比增长16.70%，净利润为56.10亿元，增长14.06%。其中，公司银行业务创造营业收入110.5亿元，占总营收的68.34%。江苏银行还对全年财务数据进行了预估，预计全年营业收入为305～325亿元，同比增幅将在8.7%～15.9%；净利润为102～112亿元，同比增幅将在7.4%～17.9%。

其余3家，招商银行、华夏银行、平安银行的利润增速则均在6%左右。招商银行上半年实现经营收入1127.63亿元，同比增长8.29%，净利润352.31亿元，增长6.84%，相较去年同期8.26%的增速，略有放缓。华夏银行上半年营业收入312.05亿元，同比增长10.16%，比去年同期上升2.76个百分点；净利润98.26亿元，同比增加5.63亿元，增长6.08%，和去年6.84%的增长率基本持平。平安银行上半年实现营业收入547.69亿元，同比增长17.59%；准备前营业利润361.56亿元、同比增长28.26%；净利润122.92亿元、同比增长6.10%。

二、安全性

资产质量方面，尽管2016年二季度商业银行不良余额仍然持续上涨，但不良率增长似乎得到抑制。银监会数据显示，2016年二季度末，商业银行不良贷款余额14373亿元，较上季末增加452亿元；商业银行不良贷款率1.75%，与上季末持平。

从分项看，二季度大型商业银行不良率出现下降。数据显示，二季度大型商业银行的不良率为1.69%，较上季度下降了0.03个百分点。但股份制银行、城商行、农村商业银行及外资行的不良率却依然持续攀升。其中，农村商业银行的不良率最高为2.62%，较上个季度上升了0.06个百分点。从上市银行已公布的半年报来看，各家银行的不良贷款率均有小幅上升。

浦发银行披露，截至6月末，浦发银行不良贷款率为1.65%，较2015年末上升0.09个百分点。浦发相关负责人表示，虽然上半年不良贷款余额和不良贷款率有所上升，但总体风险可控，较强的拨备水平使该行继续保持较强的抗风险能力。截至6月末，不良贷款准备金覆盖率为208.3%，保持同类型股份制商业银行较高水平；贷款拨备率（拨贷比）3.43%，比2015年底上升0.13个百分点。

平安银行半年报显示，不良贷款余额211.95亿元，较年初增幅20.12%；贷款不良率1.56%，上升0.11个百分点。平安银行表示，已通过一系列措施，压缩产能过剩等领域风险资产；加大不良资产清收处置力度，上半年共清收不良资产26.43亿元；加大拨备及核销力度，拨贷比2.51%，较年初上升0.10个百分点。

招商银行不良贷款率1.83%，较去年底的1.68%增长0.15个百分点。华夏银行不良贷款率1.56%，比上年末小幅上升0.04个百分点。

从宏观上看，下半年银行不良贷款增加的压力仍然存在。例如浦发银行相关负责人坦言，在风险暴露方面，有些区域暴露得比较早，也已经暴露得比较充分，例如外向型经济特征显著、受到输入性风险影响直接的沿海地区，暴露得较早，但有些地区的风险还没有充分暴露。有些行业已经暴露充分，但也并非全部，也有一个传导过程。不良贷款爆发式增长的势头得到了遏制，但还不能说已经见底或到拐点，因此，抗风险是长期的艰巨任务。

目前银行业仍具备较强的不良贷款吸收能力。从拨备来看，如果以我国银行业2016年第一季度的拨备覆盖率175%与全球主要经济体银行业进行比较，我国银行拨备水平是最高的。在能收集到资料的其它主要经济体样本中，即使美国也不到100%。据初步统计，截至2016年6月末，银行业金融机构拨备覆盖率保持在161.3%的较高水平；主要商业银行资本充足率13.2%，核心一级资本充足率10.7%，同比上升0.4个百分点，资本和拨备仍较充足。

从连续两期财务报告可以看出，制造业、批发零售业、采矿业成为上市银行不良贷款的主要增量来源，如何差异化控制这几个行业的贷款占比，并紧扣转型期新经济领域的成长步伐，成为部分上市银行防范风险的重要举措。招商银行给出的对策在大型银行中较有代表性，其表示在信贷投放上将着重结构调整，客户拓展实行名单制管理，聚焦于区域优势行业、龙头企业。坚决执行产能过剩、大额民营集团、小企业、民营担保公司等高风险领域的风险压退政策；提升新兴融资业务的风险防范能力，按照风险穿透原则，识别底层资产风险，纳入统一风险管理体系。并加大清收力度，创新不良处置方式，提升市场化、多元化处置不良资产的能力，确保资产质量稳定可控。

三、成长性

业务转型不断加速，推动了盈利平稳增长。如工商银行，上半年零售银行业务对营业贡献度接近40%，比上年同期提高了2.55个百分点，抗周期性强、利润贡献稳定的特性更加凸显。在新常态下，大零售银行业务将成为银行转型的重要方向。综合经营成效显现，带来了新的增长点。如平安银行，上半年实现非利息净收入154.57亿元，其中投行业务收入36.95亿元，同比增幅154%；托管费收入15.19亿元，同比增幅157%。非利息净收入占比达到33.19%的历史新高。从各家银行半年报看，净利润增长和拨备前利润增长的差距较大，净利润增速放缓，但拨备前利润增长较快。上市银行的利息净收入、净手续费等指标仍然保持平稳积极的增长。

四、结束语

本文选取了盈利性、安全性以及成长性等三个维度，对上市银行财务绩效进行了简要分析，从中可以看到，在当前社会经济转型期，银行业也面临着盈利增速下降以及未来成长发展等问题。

参考文献：

[1]李金娟.我国上市商业银行企业社会责任与财务绩效关系的实证研究[D].云南大学，2015

[2]殷明月.我国中小上市商业银行盈利模式转型研究[D].安徽大学，2016