量化交易盈利模式精选(九篇)

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第1篇：量化交易盈利模式范文

刚从上海谈完业务赶回深圳，一夜未眠的杨宇翔看起来有些疲惫。但是，和记者谈起公司的转型，他仍难掩兴奋之情。作为平安证券的董事长，他对券商这个行业有着深入的思考。

“未来，券商应该有更丰富的盈利模式，不能再局限于投行和经纪业务的收入。”

过去的一年，对于各大券商来说，可谓喜忧参半。A股IPO缓行，券商们的承销业绩大幅下滑；二级市场不景气，传统的经纪业务大受影响。与此同时，各大券商的自营业务、资产管理业务却明显增加。

在各种难点与希望胶着的时刻，杨宇翔已经习惯从创新转型的角度坦然面对各种挑战。

近日，平安证券作为首批券商，已正式开展深交所约定购回式证券交易业务，成为同时开展上交所与深交所约定购回业务的券商之一。

相对于股票质押、典当、信托等传统融资渠道，约定购回业务具有交易效率高、融资效率高、融资成本低、资金用途广泛以及交易灵活等5大优势。

杨宇翔希望，在监管层力推券商创新的大背景下，能带领平安证券转型。

在过去的几年，平安证券借助创业板，已经从名不见经传的小券商跃至投行业的排头兵。但在经历了投行团队震荡、市场“跌跌不休”之后，平安证券如何转型成为摆在杨宇翔面前的重要课题。

战略

2012年的股市用“惨淡”来形容一点都不为过，在这轮熊市中，习惯了“靠天吃饭”的券商们，业绩受到了极大的影响。

按照未经审计的券商财报显示，2012年证券行业营业收入同比下滑了5%，净利润同比下滑了16%，行业收入和利润下滑主要受累于经纪业务的明显下滑。这一年，券商的经纪业务收入同比下滑26.83%，而另一传统业务——投行（含财务顾问）的业务收入同比下滑11.78%。

经历过日进斗金的“牛”市岁月，也遭遇了“从天堂到地狱”轮回。面对“熊市”，杨宇翔泰然处之，“行情不好原因很多，但没什么可怕的”。

他说，纵观证券业这几年，无论是合规水平还是风险治理都取得了很大的发展。虽然现在遇到了一些问题，例如：行业收入和利润双降，与银行和信托拉开了差距，但是从宏观角度看，这都是发展中的正常现象。

“不同的金融门类都有自己的发展节奏。”

面对目前一个“熊”不见底的资本市场，不少券商都期盼一个转“牛”的“拐点”，来拯救自己处于低谷的业绩。

然而，对于市场上频出的“拐点论”，杨宇翔却坚持认为，证券业的拐点不应该是指数涨跌，更应该是证券业的转型。

“中国证券行业的发展需要一个拐点。这是中国经济发展需要，也是证券行业这些年的积累和准备。”

规划专业出身的杨宇翔更喜欢从宏观角度解析问题。他认为，资本市场发展速度应该与经济体系、金融体系相匹配。从宏观角度上思考定位券商业，就需要监管鼓励其业务转型和创新。在经历了业务转型的“拐点”后，中国的资本市场应该与过去20年完全不同。

过去的一年，监管部门对券商创新的推动力度颇大，而负责统筹公司战略及发展目标的杨宇翔面对这一契机，也在带领平安证券谋求自己的发展途径。

“累积客户、累积资产、创造产品、创造交易。”平安证券的战略方向是杨宇翔在采访中不断强调的，也是他对自己的责任定位。

这位同济大学理工科出身的掌门人，喜欢用三角形来做比喻。他认为，正三角形一直是平安证券追求的模式。

具体说来，就是以获取客户和资产为基础，尤其是利用好平安集团的资源，更快速和更高质量地获取客户和资产；而交易和产品是中间部分，交易是核心能力，最终结合资产，以产品形态呈现；最后，通过场外和场内两支队伍推动交易。其中，场外队伍以固定收益为核心，以套利交易为主要盈利模式；而场内交易以高频和量化交易为核心，以套利和无风险价差收益为主要盈利模式，为未来做市交易做准备。

转型

自杨宇翔出任董事长以来，平安证券投行部所爆发出的高成长性，一度令人惊讶。尤其是2010年和2011年，平安证券股票承销家数、IPO承销收入连续两年市场排名居前。然而，面对去年的投行业务，却让杨宇翔感到了切肤之痛。

平安证券披露的未经审计的2012年年报显示，2012年，平安证券的投行业务由2011年的19.32亿元下滑到8.03亿元，降幅达58.4%。

投行收入的大幅下滑，既有股市低迷的影响，也有平安投行“人事震动”的波及。2011年初，公司总裁薛荣年、投行部总经理龚寒汀以及相关保荐人集体离开了平安证券。

“投行人员的动荡，的确影响了投行业务，项目有些损失。”杨宇翔并没有推脱责任，而更愿意去反思其中所暴露出的问题。

在不出差的时候，杨宇翔总愿意抽空跟公司的员工谈一谈。上到部门主管，下到基层员工，“听听大家对工作的看法。”

平安证券投行部的一位员工对记者说，董事长的谈话总是直奔主题，切入要害，“工作有什么实质性问题，需要什么资源，能达到什么目标”。

在调整薪酬机制、稳定军心的同时，这位精明的上海人，又拿出了自己的秘密武器。

2012年年中，平安证券低调成立了一只由十余人组成的团队，命名为“综合开拓部”。该团队主要与平安集团内部的平安产险、平安寿险等各大机构对接，而这些机构手上有很多潜在的IPO项目。

“以前投行总是听说哪里有个潜在的项目，就派人过去，成本大，项目也不一定好。”前述内部人士表示，“通过各兄弟公司的交叉销售和信息共享，平安证券已经储备了不少准中小板和创业板的资源。”

平安证券总裁何善文也曾经对媒体表示，目前这个团队的人在各地讲课，讲完了可能拿到潜在IPO的线索，层层筛选后，就可以立项。

现在，投行业务的储备项目已经有所回升，“每个月内部新立项的项目数量甚至超过了最高峰的时候”。

在推进投行业务的过程中，杨宇翔越来越感到，投行只有摆脱单一、高度依赖IPO的传统业务模式，才能摆脱“靠天吃饭”的生存方式。

因此，平安投行正悄然谋变，业务模式已确立了逐步从以项目为中心到以客户为中心、从投行生产线到投行产业链的战略转型。

在产业链业务模式下，IPO业务仅为投行业务的发端，目的是引进基础资产，更重要的是为客户提供“围绕其价值实现和被资本市场发现”为中心的多种服务，包括股权公募融资、私募股权融资、公开市场债务、私募债务、大宗交易和减持、抵押融资服务、市值管理、持续研究跟踪等。

加快再融资、并购等非IPO业务发展，是平安投行进行产业链模式转变的最前沿的切入点和试验田，也符合平安投行内在转型的需要。

目前，平安证券正在筹建专门的团队和部门，专职承揽非IPO业务，新部门团队在理念、机制、运作模式、人员结构等方面上均与传统的IPO业务有较大差异，将与现有IPO团队展开有序竞争，形成正面、有益的互动和影响。

创新

过去的一年，资本市场最重要的事情莫过于IPO体制改革的深入。

在杨宇翔看来，随着投行业务模式从原来以审核导向为主的模式，正逐步向前、中、后端并重的模式转变。对于券商来说，研究和销售能力将越来越重要，这也将成为券商创新的一个突破口。

基于上述市场预判，早在2012年初，杨宇翔开始着手改革平安证券研究部门的模式，因此，市场曾一度传出平安证券的“裁员”传闻。

“根据我们的战略布局，研究所未来的定位也很清晰，就是做强，做出特色和差异化。”谈到研究所的改革，杨宇翔显得更加严谨，甚至不断强调“差异化”、“特色化”。

在他眼中，目前国内单一的、大而全的卖方研究业务模式存在高度同质化竞争、缺乏特色的弊病。

譬如，此前的平安研究所的规模中等，但却覆盖了30个研究领域，结果大部分行业的研究都缺乏深度、缺乏竞争力。而调整之后，平安证券的研究所集中围绕大金融、大消费、高成长三个方向，做出了鲜明的特点。

“能放弃已有的蛋糕，谋求差异化发展，这种壮士断腕的改革决心需要很大魄力。”一位外资投行的高管评价。

据平安证券内部人士介绍称，现在研究所的报告，不仅可以提供给买方，也要给平安证券内部使用，这样寻找潜在IPO项目的机会也会增加。

处于一个变革的市场中，任何一家券商的管理者都不可能做到垂手而治。如何形成准确预判，抓住机遇，成为对杨宇翔及其团队最大的考验。

“通道业务未来的竞争会越发激烈。大概在五到十年内，传统业务上的通道费用会降到30%～40%左右。”杨宇翔预计。但是他也表示，未来券商大量中间业务发展起来，形式也更丰富。如何抓住这次变革的机会和节奏，是平安证券的突破口。

杨宇翔认为，券商目前以通道型为主的盈利模式，将逐步走向以交易和产品创新为核心能力的投资交易、机构服务和资产管理业务。

“下一个时代，券商更应该扮演的角色是产品提供者和资本市场的交易商。”

为什么是产品的提供者？杨宇翔用数据证实说，2011年整个证券行业资产为1.57万亿元，同时银行理财产品发行18万亿元，信托产品发行1.3万亿元，而证券公司资管产品仅发行1300亿元左右。“券商本身的产品创新功能远远没有发挥出来。”

那么，为什么券商要成为资本市场的交易商？

“现在券商扮演的是投资商的角色，关注的是风险价差的收益。而交易商，更多从交易角度实现固定收益产品开发、ETF、股票现货期货跨市场套利等。”

在杨宇翔看来，交易的一端是券，一端是钱，券商应合理利用市场资金、杠杆资金、客户资金、资管资金等。“只用自己的资本金赚钱是最傻的。”

券商们在集体谋求转型，以往单调的产品正在变得更加丰富。而此时平安证券更是率先提出，以客户为中心，组合产品。

杨宇翔希望，平安证券未来将跟踪企业整个生命周期，全周期粘住客户的业务模式。具体来说，就是前期帮助企业做股改、风控的方案，企业上市后，证券公司可以继续帮助企业做再融资和投顾服务，甚至是PE投资。

据了解，平安证券已经在内部建立了专门的量化投资团队，从海外邀请了投资经验丰富的量化投资管理团队。

第2篇：量化交易盈利模式范文

第一是市场规模保持接近50%的增长速度，宽带用户及游戏玩家的渗透率不断提升进一步加强了中国网络游戏市场的基础；第二是游戏类型由单一的MMORPG向休闲游戏、FPS游戏及网页游戏等多种形态发展，一方面为游戏玩家提供了更广泛的选择，另一方面也开辟了网络游戏市场新的蓝海；第三是网络游戏的盈利模式趋于平衡，经历了整体从收费模式到免费模式转变浪潮之后，越来越多的游戏运营商更加理性的选择盈利模式，根据游戏设计的特点及用户需求综合选择盈利模式；第四是衍生市场的快速发展促进了网络游戏市场的发展，其中虚拟物品交易市场与网络游戏内置广告市场的崛起拓展了网络游戏的产业生态体系，将网络游戏与电子商务及广告市场紧密结合起来。这些因素都有力的促进了中国网络游戏市场的发展。

同时，中国网络游戏市场也面临新的挑战，首先是针对主要的细分市场(MMORPG)的竞争愈加激烈，游戏运营商面临的风险逐步提高，例如巨人与网龙就面临业绩快速下滑的局面；其次是人才不足的问题凸显，一方面无法满足行业迅速发展下膨胀的人才需求，另一方面加剧了行业内部人才流动，造成游戏企业之间的恶性竞争；再次是针对虚拟物品交易的税收政策尚未落实，如何在有效促进市场发展的前提下明确合理的税收政策，也是政府与企业面临的共同问题。

面对竞争与市场的变化和挑战，机构顾问的《2008-2009年中国网络游戏市场研究年度报告》，将帮助业界厂商、投资者、产业人士更精确地把握中国网络游戏市场发展规律。

翔实的市场描述数据，从市场规模、用户数量、投资数量、细分市场、等多个角度刻画手机游戏市场年度发展变化，洞察行业发展动向。

精炼主要品牌2008年竞争表现，从细分市场份额、竞争格局、竞争策略评述等多个维度总结企业成败得失，评点市场领先要素。

对未来市场规模的深度量化预测，就整体和细分市场展开建模回归与专家校验，得出有价值的趋势分析与定量结果。

细分市场的驱动力与阻碍因素，以及用户需求的多维剖析。

〖目录〗

一、2008年全球网络游戏市场概述(一)市场规模与增长1、2005-2008年市场规模与增长2、新运营模式应用(二)基本特点(三)主要国家与地区1、美国2、欧洲3、韩国

二、2008年中国网络游戏市场概述(一)市场规模与增长1、2005-2008年市场规模与增长2、价格走势(二)基本特点(三)市场结构分析1、产品结构2、运营模式结构3、区域结构(四)品牌市场份额分析1、2007-2008年整体份额2、2008年运营模式份额3、2008年游戏类型份额

三、2009-2011年中国网络游戏市场发展预测(一) 2009-2011年中国网络游戏市场规模预测(二) 2009-2011年中国网络游戏市场结构预测1、产品结构2、运营模式结构3、区域结构

四、2009-2011年中国网络游戏市场趋势分析(一)产品与技术(二)运营模式

五、细分市场研究(一) MMORPG市场1、竞争格局2、驱动力3、阻碍因素(二)休闲游戏市场1、竞争格局2、驱动力3、阻碍因素

六、中国网络游戏市场竞争分析(一)整体竞争格局1、现有厂商间竞争2、潜在进入者与替代产品(二)重点厂商竞争策略与SWOT分析1、盛大2、网易3、……

七、中国网络游戏用户需求研究(一)玩家现状(二)类型偏好(三)游戏习惯(四)潜在需求

八、机构建议

表目录

 2005-2008年中国网络游戏市场规模

 2008年1-4季度中国网络游戏市场规模

 2008年中国网络游戏产品类型分布

 2008年中国网络游戏产品运营模式分布

 2008年盛大市场竞争策略

 2008年巨人市场竞争策略

 ……图目录

 2005-2008年全球网络游戏市场规模

 2005-2008年美国网络游戏市场发展

 2005-2008年韩国网络游戏市场发展

第3篇：量化交易盈利模式范文

根据南方经济医药研究所的数据表明，去年上半年全国医药商业企业的亏损面为35%。形势十分严峻。

有人说，发生这样的问题的原因是这些商业企业的网点布局不合理，低水平重复建设所致；也有人说这是目前连锁药店尚未形成规模化的经营所致；还有人说这是药价不断下滑、招标购药等因素造成获利能力下降所致。

有人认为是各种经营成本：仓储、配送、管理、场租、人工等费用过高。

有人认为是平价药品超市的超低价位竞争。

有人认为是国家政策：药品连续八次降价、药店及连锁药店的准入堡垒解除与条件放松。

当然这些原因并没有错，但从更深的层次看，这些只不过是现象而已，竞争的关键是盈利模式。那么连锁药店的盈利模式又有哪些呢？

目前在中国，连锁药店盈利模式主要有两种：

第一：高毛利低流量低成本模式。

据时普医药信息有限公司调查显示，国内的传统药店原来垄断经营执照时可保持40%的毛利率，但垄断被打破后，毛利率已降至20%左右。传统药店连锁药店较少有无执业药师、职业经理人、高素质的店长和市场开拓人员，基本上是坐商。

目前不少连锁药店就是靠这一模式盈利的，降价潮的多次涌动，平价药品超市的杀入，市场竞争的选择，使这种盈利模式越来越难，不少连锁药店已经到了微利边缘甚至亏损。

第二：低价低毛利，高流量模式。

流量高，销售额就高从而通过快速周转提高资产回报率。目前在国内闹得沸沸扬扬的平价药房，就是靠这种盈利模式来赢利的，并且迅速胜出。

那问题就产生了，高毛利模式不怎么起作用了，平价药房卖得不错，那连锁药店只能走平价路线了吗？

当然不是。在解释其他出路之前，先说明一下平价药房面临的危机。

根据最新的研究结果，消费者去平价药房最主要购买的产品是备用药和老年人常用药。一旦平价药房开业超过三个月，备用药购买比例将不断下降，或者老年人行动不便时，此时的平价药房若不能吸引更多消费者眼球，经营也会遇到难题。

值得注意的是药品对大部分消费者来说，并不是每日生活必需品，因此降价并不能产生持久性的高周转。大部分药品没有价格需求弹性或弹性很小，因此降价并不能百分之百地使需求量扩大。换句话讲，低价高流量的模式对经营药品的零售商业－药店来说并非最佳选择。

那对于连锁药店来说，采取何种盈利模式，并不存在先进与落后之分。盈利模式只要能适合企业发展现状，只要能够增加盈利，就是"好样的"。但采用与平价药品超市一样的价格竞争肯定是死路一条。

增加企业的盈利水平，从根本上说，只有三个出路，一是降低成本，二是提高销售额，三是提高获利水平。

因此，笔者对根据中国连锁药店的分析，目前最适合中国连锁药店的盈利模式是高产品利润盈利模式，因为任何药品商业企业都能够适用。

主推高利润产品，才能提高利润

如果你对中国药品营销环境了解深透的话，高利润产品机会大把。中国有6000家药品生产企业，药价高主要是指外资企业的药品和新特药、炒作的药品上，且药价高主要是高在流通环节上。广大的普药（也叫大路品种）对于厂家和渠道各个环节几乎都是微利。价格低到保本甚至亏损。中国药品市场还有一个特点就是普药竞争白热化、模仿跟进品种白热化、替代品多得不计其数。比如板兰根有上千家有批准文号，六味地黄丸有几百家有批准文号。不同厂家由于原料、地域、人力成本的差异，价格相差很大。

于是在同类产品中主推高利润产品模式就出台了。在所有的药品品类中，各自选择该品类中的一个到两个差价空间大、利润水平高的产品，在自己的连锁门店中，由店员强力主推或者以制度要求店员必须首推。提高单位营业额的利润水平就是主推高毛利率产品模式。

比如我不卖脑白金，但我可以找一个褪黑素产品替代它，其进货价比脑白金便宜多了，利润自然高了。销售泰诺毛利率太低了，与泰诺相同成分的日理达，作为新品牌的感冒解热镇痛药由于知名度不太高，供货价就不可同日而语了，毛利率就可以很高。

要采用这种方式去提高盈利，在操作方法上有以下一些注意点：

一、利润点：盈利产品组合模式：

1、保证产品品种齐全与产品质量

主推产品质量无论如何要保证，最好由药师根据处方来鉴定该产品的疗效如何，并经过一定的分析论证，进店前经过质检部门分析，这是对消费者负责，也是对自己店的名誉负责。有些连锁店只要是产品利润高就推，甚至允许驻店促销，出了事有厂家负责，可是你店的名誉也要受损啊！在质量保证前提下，坚持以下原则：

品类齐全原则：不同种疾病药品要齐全。

中西药齐全原则：治疗不同种疾病中西药皆有。

剂型规格齐全原则。

有限选择的原则:每类主推产品给消费者1-2个选择。

疗效第一的原则。严格把关质量和疗效。保证回头客。

2、改变思维模式，变被动从医药公司调货为主动自己寻求

从医药公司调货，有时虽然可以不支付现金，但是利润水平大大降低，畅销产品不盈利已经是普遍现象了。这就要求连锁药店自己直接寻求高利润产品，具体思路如下：主推高毛利率产品必须自己有强大的采购功能或者是有一群现款进货的个体供货商为你供货。

3、精心挑选高利润品类产品中的1-2个。

选择主推产品的思路主要有以下几条：

思路一：找完全竞争的品种来主推。由于是完全竞争品种谁也不去主推，反过来就是没有竞争。

思路二：找竞争不激烈的品种来主推，找偏门品种、独家品种、全新剂型来主推。避开竞争。

思路三：找新特药和高端产品、进口产品来主推。

思路四：寻找价格高，价差大的保健食品来主推。

思路五：独家品种作为主推。

思路六：找知名品牌的替代品来主推。

4、选择不同品类的原则：

首先要盘点自己的产品结构，对于自己产品结构中没有的产品，马上寻找主推品种，对于品类不齐全的马上补足，同时要注意产品的流行周期，选取最近可能流行的品种主推。一般地说，100平米的药店，能经营的品种也就2000个左右，因此品种齐全并不是说同一产品可选择性越多越好，一般一个品类的一个剂型的产品，给消费者1-2个选择足矣。产品结构中确定思路是：如果为了引客上门，则可以用一个知名畅销品种加上两个你的主推产品。须知你的品种再多，也多不过大型平价药品超市。

二、利润杠杆打造--运作执行是关键

1、成立开拓型主推品种采购部，采购产品的质量、价格、销路与采购人员绩效奖励直接挂钩。 　 成立专门的主推品种采购部，其任务就是专门在全国各地各个厂家中挑选价格差特大的品种，从厂家直接现金采购，或者由商供货。

可以通过以下渠道：

全国各级各类药品交易会。

全国各大药市。

全国各大药品物流公司：九州通、双鹤等。

直接向厂家采购。

医药平面媒体采购。

医药招商网站。

各地个体商：可以占用其资金。

2、主推利润水平的界定

业内已经形成行规，现款方式的品种，购进的扣率在批发价的30%以内，即三零扣。如果是直接从厂家现款买的，则按照零售价出售，或者零售价的80%出售，你的产品利润水平都会远远高于从医药商业公司调货来零售的利润水平。你的毛利率就有50%以上。

3、商业联合采购，或者商商联合采购。

如果你的流动资金不是很充分，这一模式就难以实施，或者你的门店少，规模小，此法也较难实施，这时你可以降低扣率到50%，让商帮你出钱采购，可以几家连锁药店联合采购，互通有无，解决这一问题。目前很多地方已经开始了这一做法，成立采购联盟，以对抗平价药品超市。

4、保证主推的内部管理措施

这一模式要有效推行，还要注意连锁药店内部的管理机制。以保证采购回来的高毛利率产品能顺利卖出，原因是利润高的产品都是知名度低的产品，和不是畅销的产品，卖出去是有一定难度的。靠以下制度和措施，就能顺利出售。

店面系列主推产品主推制度。

对内部店员定期进行主推品种制度化教育。主推产品销售指标量化，每店、每柜、每人都定下相应主推产品销售指标。订立任务指标，完不成的给予 不同档次的处罚办法。

保证在自己的门店的货柜或者货架上，陈列在最佳位置上，同时主推产品价格抱歉作特殊标记，便于店员认识。

系列主推产品主推激励制度

主推产品利益与店员挂钩，一般主推产品店员提成高于其他品种，达到6－10%，具体每个产品按照进货价格和所有自己的主推产品的整体利润水平确定，给店员的提成兑现一定要及时且足量给出。否则店员会对这一法逆反。对于完不成主推指标的营业员则给予适当处罚。

主推产品优先配送制度

主推的产品一定要优先及时配送，保证不断货，不脱销。陈列位置高度、陈列面最佳。

主推产品推广方法培训制度

设立专门的产品经理或者产品培训专员，最好是医学或者药学专业毕业，编写《主推产品手册》：主推产品的详细介绍，建立主推产品方法。

对产品知识从病理、药理、消费心理的角度进行研究。找出销售说辞，定期对店员进行主推产品知识和销售技巧的培训活动，并进行考核，以保证店员了解产品和会卖这些主推产品。

三、用营销策划提高连锁药店营业额

积极主动开拓市场，抢夺定位准确的顾客。扩大商圈和上门服务。

与媒体联合举办医药保健知识讲座。

大力开展广告功势。

与厂家、个体商联合开展促销活动。

举办系列的促销活动。

把单体店定位成特色店、专科店。

盈利模式越清晰、执行得越好，利润越多

日本的"Mat-sumoto Kiyoshi"是日本第一家以连锁药店为经营业态的上市公司（1999年8月东京证券交易所上市），年销售额平均每年有14%的速度增长，同时由于其利润水平稳定，所以每年的利润同样能有14%的增长。

而它采用的主要盈利模式正是百货集客，高利润药品盈利的模式。

第4篇：量化交易盈利模式范文

2007年至今，中国的文玩市场进入了井喷式的增长期。在这场销售盛宴中，买卖双方的交易形式包括了以文玩市场为媒介的传统交易，以及以电子商务平台为媒介的线上交易。尽管市场形势持续向好，该门类商品交易的互联网化程度却止步不前，具体表现为：（1）经营参与者以小商家为主体，以C2C、自媒体平台为主要渠道；（2）行业内缺乏领先的垂直B2C企业；（3）行业内缺乏对文玩交易的信用评价体系和专业的产品评价标准；（4）消费者购买的商品却缺乏变现再交易的渠道。其间的原因是复杂的。由于文玩商品门类繁多，评价标准难以量化，一般人很难掌握，其鉴定评价工作通常只有专业机构才能实施。而当前的各种交易平台均缺乏引入鉴定机构的入口。缺乏了鉴定机构的参与，商品的评价必然无据可依，再加上C2C和自媒体平台在交易信用方面的缺失性，使得商家只能依靠攒人气的模式发展业务。文玩市场的电子商务发展在此遇到了瓶颈。

2移动电子商务技术

要让文玩交易驶入电子商务的快车道，基于移动电子商务技术，结合O2O的垂直B2C是切实可行的解决方案。当前文玩市场的参与主体由4部分组成：消费者、销售商、鉴定机构、典当及拍卖机构。其中鉴定机构、典当及拍卖机构的角色尤为重要。在整个市场交易体系中，鉴定机构可以建立品质评价标准，并提供商品的品质评价服务，而典当及拍卖机构则提供了商品的估值及变现再流通服务。一个成功的垂直B2C系统，必须能够将这4个角色融入其中，满足其各自的商业需求。

3交易平台的建设

对于文玩消费者来说，其对线上交易的需求主要体现为操作便捷、内容可信、交易可靠。Web和移动端并行的B2C系统，可以较好地满足用户在便捷性方面的需求。而内容的可信及交易的可靠，则必须借助鉴定机构的参与实现。对于鉴定机构来说，其参与市场的主要动机出于为客户提供有偿鉴定服务及提高行业影响力。这里建立的交易平台可以成为消费者与鉴定机构对接的通道。实现模式如下。

3.1开设免费或收费的收藏品鉴定平台，为消费者提供收藏品鉴定及基础定价服务这种模式的初期可以主要以免费服务的形式进行推广，用户通过移动端应用程序上传收藏品照片，并提供必要说明，之后由鉴定机构对该物品出具品质鉴定意见并给出基础估价。该过程中产生的鉴定机构服务费用可以由交易平台与其分担。在市场推广达到预期目标之后，可以对特定的鉴定需求收取服务费用，产生的盈利由交易平台与鉴定机构分享。

3.2在自有B2C平台的经营中引入鉴定机构对商品品质的鉴定意见，如此可以提升交易平台的权威性及可信度，促进线上交易的开展鉴定服务机构也可以通过此过程提升自身知名度，因此本过程产生的鉴定服务费用也可以采取由交易平台与其分担的方式进行核算。对于典当及拍卖机构来说，其参与平台的核心商业目的是通过交易平台实现业务揽收及销售。基于此目标，它们在一定程度上也可以为用户提供物品鉴定服务。但更为重要的是，交易平台有了这些机构的参与，可以帮助用户实现手中藏品的变现及再流通，对促进全平台业务生态健康发展起到了催化作用。此过程中由平台促成的交易，平台可以在利润中抽成。通过建设上述合作关系，用户之间的藏品交易完全可以通过典当及拍卖机构为媒介进行。这样一来，交易平台就不必进行繁琐的C2C系统建设。毕竟基于淘宝的文玩C2C交易也已经开展了多年，其模式虽然混乱，但用户群体及习惯已经定型。作为以垂直B2C为主营业务的电商平台来说，C2C就像是鸡肋，食之无味，弃之可惜。因此，通过与第三方合作的方式绕过这个领域不失为明智之举。综上所述，在交易平台建设的第一阶段，可以开放用户注册，免费提供藏品上传鉴定服务。由于B2C系统建设周期长、流程复杂、且产品设计方案灵活多变，故可以待注册用户数量稳定之后，通过收集用户行为信息的方式来辅助产品设计与开发，可以起到事倍功半的效果。平台建设第二阶段的主要任务是接入B2C系统，与合作机构共同开展商品鉴定及销售服务。在此基础之上可以开放对个人鉴定师的用户接口。作为提供鉴定服务的个人用户，这个群体的存在有助于活跃系统生态环境。其提供的鉴定服务可以采取免费或收费的形式开展，交易平台在服务过程中提供信息交流渠道，但不抽取佣金。这样做可以规避用户纠纷对交易平台带来的负面影响。在平台建设的第三阶段中，可以开放典当及拍卖机构的线上业务接口，用户可以通过交易平台直接访问其线上交易模块，实现典当/拍卖交易。具体对接时，用户可以选择线上鉴定+线下交易的模式、也可以选择完全线上的操作模式，前提是第三方机构的交易系统必须实现线上/线下并行运作。对于保守用户，第一种情况比较符合其行为习惯。在这里，可以通过O2O模式实现线上/线下业务的无缝整合，具体功能可以由交易平台的移动端应用程序提供支持。用户通过扫描二维码等形式，可以在线下更轻松地发现自己感兴趣的商品并进行交易。

4结束语

第5篇：量化交易盈利模式范文

关键词：文交所；价值发现；文化消费；商业模式

中图分类号：G124 文献标识码：A 文章编号：1005-5312（2013）26-0191-02

自2011年11月，国务院正式《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》，全国各类交易场所进入全面清理整顿期。随着各省区市文交所陆续通过部际联席会议验收，目前清理整顿交易所的工作已基本完成，文化产权交易市场将向着更加规范化，更加透明化的方向发展。

文交所是文化体制改革的产物，是政府确立文化话语权和定价权的市场化工具，它将是决定中国文化发展走向的重要机构，清理整顿后，对于未来文交所该何去何从，社会各界表示了极大的关注。

一、文交所的重新定义

文交所发展之初，曾深陷份额化交易的泥潭，发展面临重重问题，给金融和社会带来不稳定因素，份额化交易几乎成为文交所的代名词，清理整顿完成后，随着“全国文化产权交易共同市场”的成立，作为文交所转向的开端，学界和业界相关专家学者提出重新定义文交所。昆明元盛文交所CEO罗奔表示，重新定义文交所并不仅仅是概念上的讨论，而且包含了文交所下一步应该如何突破，首先要明确文交所的角色、定位、功能和特点等问题。他认为，文交所应该是一个以文化资源为基础，金融资本为手段，辅以市场化运作，发展文化产业的机构。罗奔将文交所在文化产业链中应该发挥的作用归结为：平台化、产业化、社会化和增量化。

业界普遍认为，产业和金融结合，对文化产业的原有运行模式进行流程再造是重新定义文交所的方向。把金融中的银行、证券、保险、典当、担保等与文化行业进行整合，提升文化产业的流通性和原有价值应是重新定义的题中应有之意。

中国艺术品市场研究院副院长西沐认为，文交所应是一个文化艺术价值发现、整合、管理与交易的平台，如何寻找基本定位和如何找到发展的突破口是发展文交所的当务之急。他尤其强调，文交所应该在国家文化艺术发展战略导向与市场机制取向的结合上寻找定位；在文化艺术资源产权化、产权市场化、资源资产化、资产金融化这一发展大势中寻找定位。

文交所的重新定义，不是一个人或一两个文交所孤军奋战就能完成的创新，需要整个行业的努力，将各类资源重新整合，后重新塑造。

二、文交所的平台功能

（一）文化资源与资本对接的平台

随着文化体制改革不断深入，不少文化单位纷纷转企成为市场的主体。然而，文化行业的特殊性使这些企业很难获得银行支持，融资遭遇难题。文交所平台打破了这道藩篱，文交所一边连接着银行、保险、风投、担保、再担保、投行等金融机构，具备充足的资本，一边又连接着画廊、影视公司、出版社、传媒企业等文化机构，储备了众多优质文化资源。通过建立文化产业多层次资本市场和金融服务体系，文交所搭建起嫁接文化与资本的桥梁，为我国文化艺术产业融资难问题提供了有益解决之道，推动文化产业快速发展。

（二）文化艺术价值的发现平台

不可否认，文化可以变现。文化价值有其特殊性，是成本定价与心理定价的综合体，价值需要通过交易反映，文交所的存在是建设一个公开公平公正的平台，进行交易，来发现文化价值，并获得文化艺术价值的话语权。

文交所应该在文化艺术向价值转化中有所作为，文化只有通过转化才能融入到主流的经济中，文化产业才能成为支柱产业。

（三）提高艺术素养的公共平台

艺术，是一种生活的氛围，更是一种精神的境界，只有超越平常生活，进入艺术之境，才能体味艺术真谛。文交所通过艺术品展览、举办艺术鉴赏和艺术品交易等活动，引导大众了解艺术，提升艺术鉴赏能力，对大众审美意识的培育起到非常重要的作用，能极大提升大众的艺术素养。

（四）大众文化消费平台

国内文交所文化服务领域涉及艺术品收藏、品鉴、拍卖等，成为艺术品、工艺品展示和交易的重要文化场所之一。尤其是部分文交所对艺术品的价值评估和保真方面做了一些有益的探索，如南方文交所在传统的专家鉴定、技术鉴定等保真手段之外，引入专业的市场价值评估机构，同时，通过提供担保、回购等措施，保证投资者的利益免遭损失。收藏投资者没有了后顾之忧，投资热情得以激发，文交所有望成为大众文化消费的主要出口。

三、文交所的业务模式研究

文交所是一个近两年出现的新生事物和新鲜概念，其产品类型、商业模式等都处于探索阶段，目前尚未有相对成熟的盈利模式。各个文交所需根据所在地文化产业发展的实际和特点，开展具有自身特点的业务，开发具有所在地特征的产品，以企业的运作规律解决自身生存与发展问题，并逐步形成自身核心能力，确定盈利模式、提升盈利能力。具体业务模式可从以下几个方面进行探索：

（一）文化企业（项目）经营权、收益权共有权益

文化企业（项目）经营权、收益权共有权益指文化企业（或项目）所有权人可以向文交所提出申请，将该文化企业（项目）未来一定时期的经营收益或经营权评估作价，面向文交所投资人募集资金，所有购买该文化产权共有权益的投资者，可以享受文化企业（项目）一定时期的经营权或者获得一定时期的投资收益。

湖南文交所进行了创新性的尝试，推出“魅力湘西”门票收益权项目，以一定时期的门票收益作为投资回报，在会员中募集资金，帮助张家界魅力湘西演艺项目进行舞台升级，目前，项目投资人已经如期获得投资回报。浙江文交所将这一模式搬到了影视领域，《大唐玄机图》电影收益权投资项目成为国内首个通过权益共享集合投资方式实现创新融资的电影项目。该项目以文交所为主要融资平台，将影视制作环节的各方利益，通过公开透明的方式连接在一起，以电影版权所蕴含的未来预期收益为基础保证，使投资者和制片方作为利益共同体和一致行动人共享影视作品的版权和收益。

在项目运作过程中，文交所的作用至关重要。一方面，文交所将充分发挥项目方与投资方对接的作用，建立专项投资基金的募资通道，另一方面，通过项目审计和信息披露机制对项目运作的全过程进行监控，确保投资人利益得到保护。在项目成功运作的基础上，文交所在传统文化产业领域融资模式上开辟出一条新路，有效引导社会资本进入文化产业，将为中国文化产业发展注入新的活力。

（二）艺术品实物交易

艺术品实物产权交易是艺术品实物所有权人将其所拥有的具有文化艺术投资、收藏价值的艺术品，通过文交所平台进行销售、转让的行为。

在楼市调控、股市低迷的大背景下，凭借格调高、升值快、风险小的特点，艺术品投资成为众多企业、家庭和个人的新宠。文交所要成为一个有竞争力的艺术品交易平台，必须抓住几个关键点：一是艺术品的确权严格，来源合理合法，准入严格；二是独立权威的鉴定中心进行鉴定，防伪保真；三是第三方机构进行价值评估，价格合理，有升值空间。在我国，人们主要是通过画廊、艺术博览会和拍卖会等方式接触艺术品，随着文交所平台的建立，人们投资艺术品又多了一个绝佳的渠道。

（三）文化创意产品交易

文化创意产业是智力和资本集聚型产业，人才要素、科技要素和资本要素的有机结合是推动文化创意产业发展的关键。近年来，随着全国各地文化创意产业发展的不断升温，各地文交所成为创意产业投融资模式的重要抓手，创意产品和社会资本明显集聚化。文交所在创意成果转化过程中具有枢纽的重要作用，可为各类文化创意产业主体提供灵活、便捷的投融资服务，为全国文化创意产业发展增添一个重要的投融资平台。文化创意所有权人（或持有人）可以通过文交所平台，将其合法占有的文化创意、广告创意作品以转让的方式，将其所有权、使用权等移转给其他人使用，将智力成果快速转化成经济回报。

（四）版权交易

党的十七届六中全会明确提出，要促进文化产品和要素在全国范围内合理流动，必须构建统一开放竞争有序的现代文化市场。此外，国务院颁布的《国家“十二五”时期文化改革发展规划纲要》也在其版权政策方面突出强调，建设涵盖文学艺术、广播影视、新闻出版等领域的版权公共服务平台和版权交易平台，扶持版权、版权价值评估、版权质押登记、版权投融资活动，推动版权贸易常态化。文化的繁荣发展离不开版权。版权工作除了要加强版权保护、打击侵权盗版以外，还有很重要的一点就是鼓励创造、推动使用。

文交所版权交易是根据权利人申请，将其在文学、艺术和科学领域的智力创作成果，在文交所进行转让，以实现权利人的版权价值最大化。版权包括但不限于文字作品，口述作品，音乐、戏剧、曲艺、舞蹈、杂技艺术作品，美术、建筑作品，摄影作品，电影作品和以类似摄制电影的方法创作的作品，工程设计图、产品设计图、地图、示意图等图形作品和模型作品，计算机软件等。

文交所能够发挥其平台优势服务版权市场，深度开发版权经济价值，探索多方式的版权金融创新。首先，文交所掌握着强大的融资渠道，能够吸引大量资金来活跃版权市场，加快版权市场流通率。第二，文交所具有强大的宣传渠道，可以让全国的投资者了解版权市场信息，从而提高版权市场的成交率。第三，文交所能够推动版权市场价值评估体系的建立。通过文交所这一交易平台，在版权人、购买方及金融机构之间建立起一座桥梁，在保证版权人收益最大化的同时，推动文化要素的有效流通，充分对接资本市场。

文交所在推出成功业务项目的基础上，通过科学的成熟产品复制，“以点带线”，形成试点行业相对丰富的产品线；通过合理的特色行业延伸，“以线带面”，形成特色优势相对明显的交易品种；通过有效的整体产业辐射，“以面带体”，形成功能定位相对综合的服务平台，最终实现文交所文化类综合公共服务平台功能，真正扮演好文化产业与社会资本的桥梁角色。

本文为2012年湖南哲学社科基金项目《文化产权交易体系研究》阶段性研究成果，课题编号：12YBB071

参考文献：

[1]徐建雨.“文交所”之辩：金融资本如何对接文化产业[N].证券日报，2013-01-19（B02）.

[2]黄辉.2013年，文交所如何翻开新篇章[N].中国文化报，2013-02-02（004）.

第6篇：量化交易盈利模式范文

一、加快财务公司业务转型

在利率市场化的背景下，财务公司应从过去获取利差为主的业务经营模式向综合服务模式转化，拓宽收益来源，寻找新的利润增长点，推动经营结构优化和资源的最优配置。

（一）优化资产负债结构

财务公司应对调整优化资产负债结构提出了更高的要求。对各类资产和负债进行预测、组织、调节和监督，实现资产负债总额上平衡，结构上合理。在确保财务公司最低资本回报率，以及资金安全性、流动性、盈利性的基础上确定各项业务规模，通过总体的信用风险经济资产，指导确定贷款总规模。

（二）提高非信贷利息收入

财务公司应加大中间业务、表外业务等非传统金融业务的占比，降低利率波动对财务公司盈利的影响。例如统筹集团资产保险资源；在集团内部进行供应链票据一条龙服务；对集团企业的应收账款进行管理；利用专业优势，开展财务管理顾问、资产管理顾问服务。在同业合作方面，扩大交易对手范围，与资本实力强的机构合作，寻找资源优化配置机会。

二、研究财务公司利率定价机制

财务公司应提高利率自主定价能力，制定科学合理、差异化的金融产品利率，完善组织架构、确定定价方法与模型，优化金融资源配置和资金管理功效，提升资金运用效率和竞争力，增强金融服务能力，有效地服务集团发展战略和整体利益。

（一）完善利率定价的组织机构

建立利率定价组织架构，明确决策体系以及利率定价职能部门、利率定价执行部门和利率定价监督检查部门，形成前台报价、审核、后台管理的定价流程和体系。

（二）制定利率定价标准

制定包含利率定价、授权管理、流动性风险管理等在内的管理制度，细化分工和流程，制定各项业务利率定价及调整方案，确定定价授权范围和标准。

（三）对存款定价进行规范

随着利率市场化改革的推进，应积极尝试结合产品特性、市场利率、经营成本、预期收益以及客户综合贡献度等情况，推行主动负债管理，实行存款利率自主定价。

（四）对贷款定价进行规范

以成本加成为基础定价方法，根据资金成本、经营费用、风险溢价、目标利润、市场竞争因素和客户综合贡献度等进行调整并确定贷款利率。风险溢价根据贷款期限、担保方式、行业状况及财务公司对企业的分类评级等因素加以量化。客户综合贡献度根据成员单位在集团的战略地位、利润贡献、与财务公司业务合作情况、资金归集程度等因素加以综合量化。

三、增强财务公司风险防范能力

财务公司在战略转型过程中，风险偏好也会进行相应调整，在此过程中应更注重稳健经营。量化风险成本，逐步实现按照产品、客户以及业务经营单位等多维贡献度的核算与分析。强化风险控制意识，注重资产质量，增加应对不同经济环境变化的手段和能力。

利率市场化使财务公司流动性管理难度加大，应通过资产组合、定价模型等方式进行管理，提高资产的流动性，即资产证券化，提高负债方的稳定性，拓展财务公司发债空间。加强利率风险管理，不断完善利率敏感性资产及负债的平衡管理，控制利率敏感性缺口、减少资产和负债的期限错配风险。

四、打造财务公司专业化人才队伍

财务公司应加快金融人才队伍培养，形成专业化金融团队，促进财务公司持续、稳定、健康发展。坚持“以市场为导向、以客户为中心、以服务为核心、以双赢为目标”的服务理念，树立专业化、规范化和品牌化管理目标，全面提升客户服务能力和水平，有效推动财务公司与集团成员单位共同合作发展，充分发挥财务公司服务平台功能。

第7篇：量化交易盈利模式范文

近年来，伴随着互联网技术的广泛应用和我国金融市场化改革的全面深入推进，互联网金融在我国异军突起，成为势不可挡的新金融创新。2015年7月18日，中国人民银行等十部门《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，第一次明确各类互联网金融业务边界，成为互联网金融发展监管的法律指南。互联网金融借助于金融与互联网的跨界组合，从技术领域深入到金融业务领域，既促进传统金融机构采用互联网技术提高经营效率，减少之前过度依靠机构网点规模扩张所形成的巨大成本，同时也促进了业态丰富的互联网金融出现。同时，商业银行面对的挑战也日益加剧：一是随着宏观经济进入增速换档期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期“三期叠加”，金融风险加速暴露，粗放型的发展模式将难以维系，需要银行提升对风险的预警和把控能力，确保资产质量的真实性和可控性；二是随着利率市场化推进，传统的依靠利差收益的经营模式面临挑战，需要银行加强产品创新，开拓新的收入增长点；三是随着互联网跨界竞争加剧和客户的改变，跑马圈地的铺网点和铺人员的模式已不可持续，需要银行建立差异化的业务模式和竞争策略。为此，研究互联网金融背景下零售银行业发展具有重要意义。

一、有关文献回顾

金融改革的目的是要构建新技术与实体经济相匹配的现代金融市场体系。互联网金融是“互联网+传统金融”衍生出新的价值，其本质上仍属于金融。互联网金融是移动支付、社交网络、搜索引擎和云计算对人类金融模式产生影响，出现的不同于传统银行间接融资和证券市场直接融资的第三种互联网金融融资模式（谢平，2012年），它较好地满足了传统金融难以覆盖的长尾用户、广大小型和微型企业的金融服务需求。在未来发展中，伴随着金融服务与云计算、大数据等互联网技术的结合融合，将会出现“互联网+金融+（旅游、房地产、汽车等）”的发展模式，满足产业链中各客户群体的多样化金融服务需求，推动产业差异化经营，提升市场竞争力（李??，2015），使国家提出的大众创业和万众创新变为现实。但资源的质和量、金融风险控制的专业能力互联网金融的兴起和发展，不仅仅是金融与科技的融合，更是一种金融业态和模式、金融理论和机制的创新（朱晋川，2013）。互联网金融从宏观上看可以是数字化大潮席卷全球的影响，中观上看可以是互联网改变了一个又一个行业包括金融行业，具体到中国则是长期存在的金融压抑、金融服务供给与需求不合理，互联网金融凭借其“普惠、公平和以客户为中心”等特征，实现互联网精神向金融领域的渗透和再造（宋斐，2015）。同时，互联网金融无地域、无物理网点的网状分散式分布，有效解决了传统金融资源无法实现跨时期、跨区域分布的限制，从而与全球经济体系配置高度一致。

互联网金融在发展战略、客户渠道、产品定价、融资模式以及金融脱媒等方面对传统金融产生深远影响，虽然短期内不会动摇金融机构经营模式，但从长期来看将会促进传统金融机构利用互联网金融模式，以获得新的发展。同时，互联网金融现阶段的交易规模较小，不可能改变各国的金融宏观调控政策（刘澜飚，2013）。互联网金融对商业银行的挑战包括三个方面：一是互联网金融中的第三方支付业务对商业银行基础汇兑业务形成直接替代，造成商业银行“支付脱媒”；二是互联网金融主要通过P2P、第三方理财两条途径造成商业银行“信用脱媒”，众多企业、个人的融资不再通过银行进行；三是伴随支付脱媒及信用脱媒，宝贵的客户信息及交易数据也离商业银行而去，造成“信息脱媒”。显而易见，互联网将促进技术与金融深度融合，金融需求促进技术发展，反过来，技术发展又推动金融模式变革，商业银行金融业务应积极与互联网技术融合发展。

二、互联网金融创新驱动与风险防范

1.互联网金融创新驱动的制度安排

随着互联网技术对金融领域的不断渗透，原有金融体系结构发生了深刻变革，改变原有金融体系交易结构，推动“互联网+金融”演化。

第一，互联网技术驱动创新。技术变革是近50年来金融创新发展的源动力之一，基础设施、平台、渠道、场景是互联网金融的四个制高点，而云计算、大数据、移动互联、垂直搜索等互联网技术基础设施，是最有可能产生颠覆性创新的领域，实现了资金融通，是互联网新金融创新的基础。互联网技术促进实体经济领域发生了商业巨变，形成产业+互联网+金融跨境融合平台的综合效应，衍生出新的价值，打破了传统金融受地域、时间、行业间的限制，以更低廉的成本提供服务，在金融行业构建了一个人人相互沟通、相互参与的客户互动平台，实现了金融与现代信息技术的有机融合。

第二，市场需求驱动创新。市场驱动互联网金融创新主要得益于两大因素：一是2008年以前，国有金融机构推进股份制市场化改革，对欠发达地区金融机构进行了大规模撤并，导致小微企业、“三农”经济以及落后地区的金融资源供给十分紧张，需要新金融业态填补金融空白；二是“互联网+”在实体经济各个领域广泛应用，源于实体经济对互联网金融强大的需求，同时也意味着大数据生产模式，需要提供更加广泛的、互联网与金融为一体的综合性金融服务，这是传统金融无法提供的服务。互联网金融不受时空限制的特点，既满足了日益增长的金融服务的市场需求，同时也较好地修正了落后地区的金融市场失灵。

第三，盈利模式驱动创新。互联网技术使金融机构摆脱了传统过度依赖实体网点的经营模式，可以便捷地跨越时间限制，关注新型客户的需求特点，以交易成本更低、交易范围更广的模式提供定制化、综合化的金融服务，从而开辟了新的利润空间，形成低成本、高效率的盈利模式。大多数金融机构普遍采用互联网技术提高经营效率，借助互联网技术将业务搬到网上，减少之前过度依靠机构网点规模扩张所形成的巨大成本。

第四，法律与金融监管部门包容。互联网金融不属于银行、证券、保险、信托、租赁等传统金融，普遍处于监管“真空地带”。中央金融监管部门对互联网金融创新秉持高度包容态度，互联网金融长期处于一种“蓄水养鱼”状态。互联网金融业务发展作为一个新事物，过去的相关政策、监管、调控，不一定能完全适应，需要进一步完善（周小川，2014）。银监会、证监会、保监会也积极支持互联网金融试点，给予互联网金融足够的成长空间。经过试点探索，中央金融监管部门已正式互联网金融健康发展的指导意见，规范和引导互联网金融发展。

第五，普惠金融推动的驱动创新。我国现有的金融体制是高度集中垄断的国有金融体制的延伸和延续，国有金融机构大多数偏好于为高端客户群提供金融服务，对于零星、分散、小额需求的个体、小微企业以及广大农村和边远地区用户，基本上不提供有效的金融服务。互联网金融通过促进金融和互联网技术、互联网精神融合，动员更多的人去服务更多的人，推动着传统“精英金融”向“人人金融”转变，实现随身金融服务，让金融朝着平等、分散、点对点的方向发展，最终实现人本金融，实现惠普金融服务民生化和民本化。

2.互联网金融面临的新风险

互联网金融作为一类新型金融模式创新，除了面临传统意义上金融所面临的系统性风险、利率风险、经营风险、期限错配、操作性风险等，还呈现出一些新金融风险特征。

第一，量化放贷风险。电商金融、P2P和众筹融资等互联网融资均建立在量化交易基础之上，凭借互联网技术，进行大数据收集、分析和运用是互联网金融产生的重要基础。由于企业在经济繁荣与经济萧条时存在偿还能力不对称情况，一旦经济形势出现大面积下滑，可能造成高信用度的客户与低信不好的客户一样无法还款，会让所有数据设置在系统性风险面前都失去了意义，成为量化交易的噩梦。

第二，投资过于集中风险。余额宝80%的资产组合投资于26家主要商业银行的协议存款，并且收益率远远高于银行存款市场，对居民有很大吸引力。如果出现极端“黑天鹅事件”，引发集中赎回，只要有一家银行出现流动性危机，就可能造成货币市场基金出现变现能力问题，从而导致流动性风险不足引发互联网金融体系出现系统性风险。

第三，数据真实性风险。互联网金融通过互联网技术对个人与企业数据挖掘与数据分析，获得相关的信用信息，但存在获得信息是否真实，与现实存在多大偏差，是否真正与客户匹配等方面的问题。部分互联网金融机构凭借对平台交易数据、信用审核权限的掌控，把控着互联网用户流量入口和大数据，为把信息流和数据流变成资金流获得更大盈利，可能通过后台更改数据，虚拟和捏造很多不存在的借款人出来，导致出资人不能有效审核这些信息。

第四，技术安全风险。互联网金融通过开放式的互联网平台提供服务，平台自身网络安全和互联网容易被人为植入病毒、木马，容易被黑客攻击，导致客户账户、资金、信息泄露，危及消费者资金安全和个人信息安全。

第五，监管红线风险。互联网金融产品（特别是理财产品）游走于非法与合法间的灰色空间，直接介入交易对放贷人提供担保，对投资人的资金承诺保障本金和利息，从信息中介平台转变为借贷平台并归集资金形成资金池，扩大借贷杠杆率并做期限错配等等，稍有不慎就触碰“非法吸收公众存款”或“非法集资”的红线。

第六，内控制度缺陷。互联网金融与传统金融区别的关键核心是建立在大数据基础上进行风险控制创新。但如果互联网金融风控重自身网络体系内的巨大客户数据优势，轻对本来标的物的关注和审查，不仅会导致市场上出现各种各样的造假数据和不太注重贷款主体的问题，也会导致诈骗等案例不断出现。

第七，信息披露风险。部分P2P和众筹融资等互联网金融向客户宣传零风险、高收益、随时兑付，存在欺诈、虚假等行为，构建资金池成为“影子银行”，为互联网金融发展留下风险隐患。

三、互联网环境下零售银行发展优势

1.互联网环境下银行机构面临的竞争

在互联网金融时代，商业银行的传统经营模式可以相对有效地规避上述互联网金融机构的风险，但在支付转账、储蓄、贷款、投资、咨询等业务中却面临着来自其他金融机构和非金融机构的竞争。

第一，银行机构过去可以从自身的内部管理来决定如何服务客户，但未来客户的选择空间更大，在各类金融机构之间转换的成本几乎为零，所以客观环境变化要求银行机构必须从客户需求出发。

第二，银行机构过去通过网点和客户经理与客户保持低频次的互动，获得的数据有限，但未来各种网络渠道和大数据的广泛应用将使得各种金融机构都能与客户建立广泛的高频次互动，获得的数据更加全面及时。

第三，银行机构过去可以覆盖全价值链的服务，但未来随着客户需求的不断细化和提高，将会倒逼银行机构进行更多的专业分工，通过开放的生态系统实现对客户的服务。

2.互联网环境下零售银行的发展优势

相对于公司银行业务，零售银行业务在目前的经济环境下具有以下几方面优势。

第一，提供稳定、低成本的资金来源。随着我国经济结构调整，经济增速逐步降低至7%以下，实体经济的增长速度和资金周转速度放缓，对公业务规模增长受限，而零售业务相较公司银行业务成本优势明显，而且平均规模稳定。目前中小股份制商业银行零售存款平均占比仅为20%左右，未来具有较大的增长空间。

第二，零售银行可平衡对公业务和同业业务的波动性风险。零售业务具有集中度低、风险分散的特点，具备天然的稳定性。在目前中国经济进入新常态，经济周期缩短、波动加剧的情况下，零售业务的战略重要性日益显现。

第三，零售银行业务具有增长潜力。由于大企业金融脱媒日益加剧，对公业务群逐步向信贷需求增长的中小企业下沉。同时，随着居民收入增长，消费能力增强，零售信贷需求也大量增长。因此，相对于每况愈下的对公业务，零售银行业务的市场占有率将会逐步提升。

四、结论

本文通过对互联网金融的研究，认为互联网金融作为一种新金融发展模式，除了具备传统金融的某些特征外，还在创新驱动、发展模式和风险控制方面体现出新的特征，正成为一股不可阻挡、不可替代的新金融发展模式，将成为引领我国普惠金融发展的重要内容。主要特点可归纳为：

第一，在我国金融市场自由化程度较低前提下，互联网金融对我国的金融市场存在帕累托改进，将给市场带来了金融增量，较好地满足居民家庭、小微企业、个人等小微人群的多元化的金融服务需求。

第二，互联网金融不受时间和空间的限制，将极大地拓展金融市场的边界，有效地发挥金融对资源配置的决定性作用，倒逼我国的传统金融改革，进一步改进传统金融效率，释放金融改革红利惠及民众，促进大众创业、万众创新，推动新常态下经济转型和升级。

第三，零售银行具有银行业的传统特点和不同于对公业务的结构性优势，成为互联网金融举足轻重的业务板块。它可以充分利用高效的运营体系、大数据能力、IT平台，卓越的数据管理、应用能力。高效的IT平台是未来零售银行的运营基础，支撑了整个零售银行业的转型和发展，同时也是保证零售银行在互联网金融环境中领先的核心能力。

第8篇：量化交易盈利模式范文

关键词：商业银行 小企业业务 研究

1 商业银行拓展市场类客户潜力巨大

全国市场类平台数量众多，近年来取得了长足发展，分布广泛，形成了庞大的交易规模。据《中国统计年鉴2011》统计，截至2010年底，全国亿元以上商品交易市场4940个。广泛分布在浙江、江苏、山东、广东、湖南、河北、辽宁、上海、河南、湖北、北京、重庆、四川等13个省。按照交易的产品划分，综合性市场1341个，占比27%，专业市场3599个，占比73%。其中，1341个综合市场中，农产品综合市场691家，工业消费品综合市场310家，生产资料综合市场62家，其他综合市场278家。3599家专业市场中，农产品市场981家，生产资料市场754家，纺织、服装、鞋帽市场553，家具、五金及装饰材料市场480家，其他专业市场831家。从成交量来看，2011年全国亿元以上市场总成交额72703.5亿元，专业市场总成交额57909.3亿元。专业市场中，生产资料市场23867.6亿元，农产品市场10593.2亿元，纺织、服装、鞋帽市场9263.2亿元，汽车、摩托车及零配件市场4825亿元，家具、五金及装饰材料市场3961.4亿元，其他市场3682.1亿元。

2 市场批量化操作模式介绍

批量化操作模式是指由市场管理方对市场内小微企业进行筛选推荐，借助第三方增信，由银行对市场内企业进行统一受理、统一评价、统一授信的模式。银行针对商场、超市、专业（综合）市场等各类市场平台，与市场管理方、政府相关部门、担保公司、保险公司等合作方共同为市场内互相了解、融资需求和经营特征相似的小微企业客户批量提供信贷支持，适当降低抵质押、担保要求，缓解小微企业融资难。主要模式分为以下几种：

2.1 市场内小微企业联保模式 由市场管理方牵头组织筛选市场内管理规范、经营稳定、盈利情况良好的小微企业组成联保体，联保体成员按照贷款金额缴纳一定比例的保证金，存入在银行开立的保证金专户，由市场管理方进行统一管理。该账户封闭运行，采用受托运作、专户管理的方式，资金仅限于贷款代偿，除经银行确认为代偿外，该账户内资金不得提取和支用。

2.2 政府助保模式 借助政府资金支持，批量化营销服务客户，实现企业、政府和银行“三方共赢”。政府与银行共同筛选客户，在企业提供一定担保的基础上，由企业缴纳一定比例的助保金和政府提供的风险补偿金共同作为增信手段，银行批量提供信贷服务。由获得助保金贷款支持的小微企业和政府部门共同缴纳部分资金，为办理贷款业务的企业承担代偿责任，充分利用资金规模效应和杠杆放大效应，有效缓解了小微企业抵质押、担保不足等问题。

2.3 担保公司担保模式 银行选择资金实力雄厚、经营管理规范化水平较高、经营年限较长的担保公司开展合作。市场管理方、担保公司共同筛选客户，由担保供公司提供担保，市场内企业向担保公司提供反担保，银行对获得担保公司担保的企业提供资金支持。

2.4 保险公司保险模式 市场管理方配合保险公司了解市场内企业信用、资质、经营管理、财务等方面情况，向保险公司推荐企业投保“企业贷款履约保证保险”。银行向在保险公司投保“企业贷款履约保证保险”的小微企业客户办理信贷业务。“企业贷款履约保证保险”是指在保险期间内，当发生借款人未足额偿还贷款，或者借款人违反《借款合同》的其他约定的情况时，保险公司按照银行与保险公司签订的相关协议约定，负责向银行赔偿《借款合同》项下借款人应偿还的贷款金额。

2.5 园区建设模式 针对政府规划并支持的产业园区建设项目，银行与政府相关部门、园区管理方进行沟通合作，设计综合服务方案。为园区内企业批量提供固定资产贷款、固定资产按揭贷款、机器设备按揭等中长期贷款产品，满足产业园区企业购买厂房、办公楼、机器设备，装修、改建、扩建等资金需求。

2.6 直接融资模式 银行与证券、基金行业企业合作，对于与银行建立良好合作关系并达到一定规模的市场优质企业，提供小企业集合票据、集合债券、集合信托等直接融资产品服务。

3 批量化操作模式主要特征

批量化操作模式实现了由单一企业调查评价向市场整体评价为主、单一企业评价为辅转变，由单一客户准入向客户批量准入转变，由单一业务审批向整体授信方案审批转变，由单一客户贷后管理向批量化贷后管理转变。

3.1 设计市场评分卡，对市场进行准入 银行从市场

交易情况、经营年限、市场规模、市场对企业管控能力等方面设计市场评分卡。银行客户经理对市场进行现场调查，运用市场评分卡对市场进行评价，并结合区域经济特点和区域风险情况，选择存续期长、辐射范围广、出租率高、客流旺盛的市场作为重点目标。

3.2 实施客户评分卡，对市场内企业进行整体准入 在客户筛选环节，实行“市场管理方准入制”。目标客户群定位于市场内前1/3或前1/2的优质企业。市场管理方根据掌握的企业经营管理情况，向银行提供优质企业推荐名单。银行客户经理运用客户评分卡对企业进行评分，对于符合标准的企业实行整体准入。

3.3 制定整体授信方案，进行批量审批 银行围绕市场企业需求，结合风险缓释措施，设计市场合作授信方案，由银行小企业业务部门及信贷审批部门共同审批。银行应对合作市场的基本情况、经营特征、风险特征、企业融资需求等情况进行全面分析，对市场管理方、担保公司、保险公司等合作方的基本情况、经营状况、发展趋势、与银行的合作情况等进行调研，对市场目标客户基本情况、经营状况、资产实力、信用状况等进行充分的调查。

3.4 实行贷款年审制度，简化续贷流程 对于贷款到期后有继续贷款需求的客户，实施贷款年审制度。针对经营基本面无明显变化、信贷资金需求保持不变或者减少、担保措施未发生弱化、信用记录良好的客户，在第一年贷款到期后，只需经过银行重新调查确认，无需重新申报，自动延长贷款期限，最长不超过三年。

4 批量化操作流程设计

4.1 市场调查 对于具有增信功能的，能够批量化作业的市场，由银行评价人员、风险经理共同对市场进行现场调查，调查内容包括但不限于市场管理方的管控能力、企业群体盈利模式与风险特征。根据调查情况，制定合作方案，评估客户群体的信贷需求总量。

4.2 业务受理 受理小微企业业务申请，由市场管理方负责组织收集市场及客户基础资料，打包提交银行。基础资料主要包括业务申请书、经年审合格的营业执照、组织机构代码证、贷款卡、税务登记证、法定代表人的身份证明等。

4.3 授信申报 评价授信人员或客户经理根据调查情况，按照市场评分卡、客户评分卡政策要点确定信贷方案，根据评分卡评分结果，撰写市场整体授信方案。

4.4 信贷审批 银行小企业业务经营管理部门根据前期评分卡评价情况，对授信方案提出初步审核意见，会签信贷审批部门审批。会签结果作为授信方案的最终审批决策，作为经办机构办理业务的依据。

4.5 签订合同 对于审批通过的客户，由银行客户经理与客户沟通，约定面签合同的时间、地点。在签订合同之前，银行须与合同签署人确认合同内容，解释合同中的专属名词、关键条款。

4.6 发放贷款 银行对放款资料及其手续的齐全性、正确性及真实性进行审核，确保合同填写规范，贷款审批条件落实后，对客户发放贷款。

4.7 贷后管理 将对市场、合作方、客户三方面的贷后管理相结合，发挥市场管理方及其他合作方对企业的信息掌握、经营管控优势，银行加强对市场和合作方的贷后监测与管理，指定专人对市场及合作方进行贷后管理，适当弱化对单个企业的贷后管理。

对于200万元以下的信贷业务，主要通过市场管理方及其他合作方了解客户经营信息。对于200万元以上的信贷业务，采用现场监测与非现场监测相结合的方式，通过信息系统进行非现场实时监测，由市场管理方搜集、提供借款人相关信息资料，并协助银行进行现场调查。

参考文献：

[1]马卿，朱东洋，杨晓明.我国商业银行中间业务发展存在问题及其对策研究[J].价值工程，2009（12）.

第9篇：量化交易盈利模式范文

关键词：大数据；工程建设；商业模式；经济分析

1背景

大数据已经成为一个社会性话题，在互联网和商业智能领域都有着非常广泛的应用。国务院2015年9月印发《促进大数据发展行动纲要》的通知，进一步明确了大数据的发展方向。在一些行业和领域，数据成为一种全新的生产资料，用数据量化方式重构企业的管理方式已经深入人心。这种生产资料不同于石油、天然气等消耗性物资，它是越用越多、越用越好的增量型生产资料。同时，在传统行业的一些先进企业的大数据应用，也出现星火燎原之势。

2工程建设大数据的特征

工程建设行业属于整个工业系统的一环，起到承上启下的串联作用。工程建设数据具有鲜明的独特性。工程建设数据表现为种类多、数量大、抽象性、异构性、非结构化，更多表现为静态数据；而与之对应的工厂企业中生产监控数据更多表现为时域上的动态数据。种类多体现在现代工程建设领域的分工细化，参与工程建设的企业多、专业多，需要从不同的角度用数据表达，是典型的高维数据。数量大体现在设计文档、供应商资料、施工记录、完工与开车等环节将产生大量的有效信息，其中供应商的随机资料还包括其分包商、原材料商、系统提供商的数据，换句话说将牵涉到整个产业链的数据。抽象性体现在工程与工业系统往往是复杂的人造系统，是理论、技术、经验的结合，其中融合很多概念，没有与之对应的数据语义描述。相比之下互联网的大数据应用更容易理解。异构性体现在不同的环节、不同的专业采用多种不同的软件，造成数据异构化和碎片化严重。不同的软件意味着不同的数据产生、存储和组织方式，由于历史和商业竞争的关系，很难形成统一，给数据整合带来很大困难。非结构化体现在工程建设的很多结果资料都以图纸、表格、说明、记录的形式为载体，很难自动转换为结构化数据。近年来，国家陆续起草和工程建设行业和领域的工程数字化标准，包括石化、电力、建筑、制造业等，希望统一工程建设行业数据规范，明确建设方向，解决工程建设领域大数据的特殊难题。随着信息时代的发展和需要，工程建设领域已经从传统的物理交付逐步转向物理与数字化的共同交付，将工程建设期的信息交付给企业，帮助其运行、维护、检修。

3需求内因与商业模式创新

随着国内建设行业整体增长日趋平稳，工程建设企业需要新的业务以维持运营和增长。同时，工程建设企业开始注重对数据的应用，从工程研发、工程设计、供应商采购、施工与安装、项目管理与完工、现场试车开车等，提供给用户工程期间完整的数字化交付。从服务用户的角度来说，工程大数据的建设与应用，结合工厂企业的生产监测数据，使全生命周期的数字化工厂成为可能[1]。传统的模式，工程建设企业一般负责工程设计、采购服务、施工安装，有些项目会涉及到试车和开车。作为工厂全生命周期的一环，通过工程技术和项目管理将利益相关者组织起来，通过合同和规范达到完成项目的目标。工程企业对于工厂企业，一般通过现场解决问题、项目定期回访来提供后续的服务，与用户很难建立紧密的关系，难以将工程建设服务延伸到后续的技改技措中。工程企业要面对众多同类型供应商，很难深入影响产品的制造和服务。供应商与工厂企业之间，主要是检维修或机电设备故障下的抢修。因此，在传统模式下整个产业链难以产生有效的合力[2]。基于大数据的商业模式创新是以大数据技术为中心沿行业纵向架构衍生，通过平台建立对利益相关者的数据链接，充分挖掘各类需求，尝试通过大数据技术提供服务并产生价值。其中包括：对于纷繁复杂的档案资料，工厂企业需要大量准确的工程建设期数据。创新模式通过工程期的数字化交付与目标用户建立数据联系，通过数据分析提供生产期的技术和咨询服务，包括改扩建、检维修、设备可靠性、节能降耗、环保安全等。市场驱动下，工厂企业需要生产工艺的优化。创新模式通过工厂企业运行历史数据，将工程期工艺流程模拟的机理模型与生产数据模型相融合，进而提升工艺流程模拟整体的可靠性，并进行全厂优化应用。工厂企业需要预测设备的可靠性，从被动检修到主动检修。创新模式通过数据分析大型机电设备运行数据，结合对机电设备的合理操作的数据分析，进行数据可靠性预测。绿色发展的国家战略下，工厂企业需要节能减排。创新模式通过数字化工厂的三维模型，结合工厂环保传感器检测数据，对企业整体排放进行数据建模，有针对性地解决系统性排放问题，为工厂节能降耗。面对新时期的企业定员或减员增效，工厂企业需要更有效的工作。创新模式通过工程系统的知识与经验，结合现场安全预警记录，利用数据分析技术，减少频繁的安全预警对于操作人员的工作压力。工程建设项目需要减少预算和采购风险。创新模式通过互联网等平台，实施供应商采购，比如中石化的易派克，提供基于“互联网+供应链”模式的采购、销售、金融、综合服务，通过数据积累，消除信息不对称，减少项目在执行过程中预算和成本问题。同时对供应商进行征信，规范招投标过程，降低项目未知风险。同时工程企业通过建立工程期与生产期的数据链接，可以更快得到目标用户的数据反馈。利用相同装置在不同企业的大数据分析，分析已知问题，发现未知问题，再进一步有针对性地进行工程研发、工程设计，使在以后类似的装置中有更好的工程建设服务。引导国家或行业协会建立专业领域的大数据，结合国家“一带一路”战略，利用基于数据的动态项目风险分析，对海外项目工程造价与项目执行风险进行深度控制。

4新模式的经济分析

商业模式是一种建立在多种构成要素及其关系之上用来说明特定企业商业逻辑的概念性工具，商业模式可用来说明企业如何通过创造顾客价值、建立内部结构以及与伙伴形成网络关系来开拓市场、传递价值、创造关系资本、获得利润并维持现金流。对于创新的商业模式可以通过业务系统、定位、交易结构、盈利模式、关键资源能力、商业价值等方面进行经济学的理性分析。1）业务系统：国内工程企业的角色，由于历史原因，其承载的内容远大于国外企业。因此无论在工艺研发、材料应用、工程设计、项目管理、制造攻关、专家会诊等，在全生命周期过程中都与其他利益相关者产生交集。2）定位：工程企业可以利用技术与经验积累，通过大数据解决利益相关者的需求，其新商业模式在整个产业链利益相关者中的机会成本最低。3）交易结构：工程企业咨询服务与现场处理的业务中，通过大数据技术可以显著降低交易成本和交易风险。4）盈利模式：从传统的物理工厂单独计价，到同时交付物理和数字工厂的组合计价模式。同时数字工厂的大数据服务，可以为全生命周期提供咨询服务与解决方案，使单次计价模式变为连续性收益模式，更重要的是增加在后续工程和服务中的用户粘性。5）关键资源能力：工程企业聚集业务领域专家，参与国家标准和行业标准、国家重点研发课题、国产化技术攻关、重要工程建设等。现今国内工程企业已经进入到垄断竞争阶段，核心竞争力的比拼逐步从工程建设规模和速度转向技术创新的能力和解决问题的能力，而这些业务基本能力和核心竞争能力是支撑新商业模式交易背后的重要资源。6）商业价值：从整个工业体系看，工厂企业的投资是高固定成本的、生产是低边际成本的，对于企业影响最大的就是设备与系统故障，甚至带来的停工，而这种情况往往是无法预见的。新的模式是利用知识、技术、分析的综合无形资产，通过大数据技术将不可预见的问题可见化，降低工程与生产的项目风险与人力成本，注重产业链的延伸，带给用户更多的价值，同时创造社会经济价值。

5结论与展望

随着大数据智能时代的到来，数据已经成为一种生产资料，如何将其转变成生产力，需要创新的商业模式以及对信息技术的深入研究。在不同的行业和领域，当同样的资源能力被不同利益主体拥有时，机会成本不同，应把资源能力配置到能发挥更高效率的利益主体，实现整个交易结构的价值增值。由工程企业来承担信息化发展的这部分社会责任，使其实现的收益大于机会成本，是经济分析的理性选择。大数据的应用给很多行业带来了商业模式的变化，如互联网行业就非常依赖大数据技术。本文提到的商业模式创新虽然有其经济分析支撑，然而在工程建设领域，人们还需要经历从整合数据、到认识数据、再到应用大数据的过程。

参考文献

[1]李文莲，夏健明.基于“大数据”的商业模式创新[J].中国工业经济，2013（5）：83-95.