金融投资分析精选(九篇)

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第1篇：金融投资分析范文

传统金融理论是从理性人假设前提出发的，它没有考虑投资者心理情绪等因素对投资决策可能会造成的影响。近些年，我国金融市场上经常会出现一些传统金融理论无法解释的极端异常现象。由此，20世纪80年代行为金融学应运而生，行为金融学是以人为出发点，研究人的心理情绪等因素对投资决策产生的影响，给人们研究证券投资提供了一个崭新的视角。行为金融学是近年来一门新兴的学科，它将金融学、心理学、社会学及行为学等相融合，通过对金融市场中投资者的心理情绪等进行研究分析，来进一步对我国金融市场中的一些极端异常现象加以解释。

二、基于行为金融学视角对投资者认知与行为偏差的分析

传统金融理论的前提假设是投资者是理性人，然而行为金融学却与传统金融理论相反，行为金融学认为受情绪、认知偏差等因素的影响，投资者在金融市场中是非理性的，从而使得其投资行为也是非理性的，这将会导致资产价值与资产当时的价格二者之间会呈现出相背离的状态。因此，本文基于行为金融学视角，对投资者认知与行为偏差进行分析。

（一）过度自信。就是指由于人们对自身能力过高估计，而导致的人们对自身判断能力过于自信的一种心理状态，在众多非理性因素中，过度自信是投资者普遍存在的一种心理状态，并且在这些非理性因素中表现也最为突出。有很多文献研究表明，人们在日常生活中，自身的自信心会随着面临问题难度的提升而增强，而当人们面对特别困难的问题时，会产生过度自信的心理状态。在证券市场中，过度自信的投资者行为主要表现为在其做投资决策时会过度估计和其内心想法相一致的信息，而容易忽视与其内心想法相背离的信息。此外，还有研究表明，过度自信的投资者更愿意冒风险，但同时他们也会因为容易忽视交易成本而导致其收益水平要低于正常收益水平。

（二）过度反应。就是指人们在面对突如其来的事情时，会更加重视眼前的信息，而容易忽视以前的信息，进而可能会造成股价出现超涨或超跌的现象。当证券市场中股价连续上涨时，投资者预期股价也会继续上涨，并对其越来越乐观，这是因为投资者在实际投资过程中赚到钱，从而增强了其乐观的心理状态，但这种心理情绪会造成投资者产生选择性认知偏差，即证券市场中的投资者会更加关注于自己所投资的股票的利好消息，而不太关注甚至可能会忽视利空消息，与此同时，这种过度反应状态会进一步促使投资者持续买入，从而形成一种相互加强效应，这种情况下，就可能会导致股价远超于其实际价值上涨；相反，当证券市场中股价连续下跌时，投资者预期股价也会继续下跌，并对其越来越悲观，这是因为投资者在实际投资过程中赔钱，从而增强了其悲观的心理状态，同样这种心理情绪也会造成投资者产生选择性认知偏差，即证券市场中的投资者会更加关注于自己所投资的股票的利空消息，而不太关注甚至可能会忽视利好消息，与此同时，这种过度反应状态会进一步促使投资者持续卖出，从而形成一种相互加强效应，这种情况下，就可能会导致股价远低于其实际价值下跌。股价如此这样反复超涨超跌会造成股价出现大幅波动。

（三）后悔理论。就是指人们在决策时由于自身原因导致决策失误，进而产生的后悔的心理状态，即在牛市行情下，投资者会因没有及时买入或是过早卖出而感到后悔；在熊市行情下，投资者会因没能及时卖出而感到后悔；同时，在日常投资中，投资者也会因自己手中股票不涨，别人推荐的股票上涨，自己因没能听取别人意见而及时换股而感到后悔；同时也可能会出现当卖出手中股票买入别人推荐股票后，自己现在手中持有的股票不涨而刚刚卖出的股票上涨时更加后悔的情况。因此，在证券市场中，投资者为了尽量避免这种后悔心理状态的出现，在投资时常会表现出犹豫不决的特点。

（四）前景理论。就是指人们在证券市场的投资过程中赚钱与赔钱时表现出的风险偏好行为不同。在投资过程中，若投资者因持有的股票价格下跌而赔钱，投资者会更倾向于风险追求，即选择继续持有赔钱的股票，并认为有朝一日该股票还是会继续上涨；而在投资过程中，若投资者因持有的股票价格上涨而赚钱，投资者会更加倾向于风险规避，即选择卖出赚钱的股票。该理论认为参照点的设立及变化会影响到投资者的得失感受，进而影响他们在证券市场中的投资决策行为。

（五）羊群效应。就是指个人想法或行为因受到其他人影响，而向和大部分人相同的方向转变的一种现象，即从个人理性行为向集体的非理性行为的变化。经济学中的羊群效应是指在市场中一些没有得到一手信息的投资者为保证自身投资决策的准确性，会在投资前通过参考其他投资者的投资决策来改变自己决策的行为，主要是指在投资过程中的从众心理。羊群效应是证券市场中的一种异常现象，长此以往会造成一种恶性循环，越来越多的投资者将会出现跟风的投资行为，从而会大大增加证券市场中投资风险出现的概率，同时也会对证券市场的稳定性和效率产生很大影响。

（六）动量效应。就是指股票收益率会继续保持原来的变动趋势，即以前收益率高的股票未来的收益率也会继续保持，并且依然会高过过去收益率低的股票。根据动量效应原理，投资者可以通过买入以往收益率高的股票、卖出以前收益率低的股票，而从中获得收益。但是，这种情况下也存在一定的弊端，即一些投资者可能会产生侥幸心理，或对证券市场中的一些政策产生过度依赖的情况。

（七）处置效应。就是指在证券市场中，投资者在处置股票时，会更加倾向于卖出自己手中已经赚钱的股票，而选择继续持有手中赔钱的股票，他们认为赔钱的股票未来可能还会上涨回到自己买入时的成本价格或是超过其成本价格，而没考虑到在投资过程中应注意及时止损，即当投资者赚钱时倾向于风险规避，当投资者赔钱时倾向于风险偏好。（八）启发式偏差。就是指人们在面对自身不确定的事情时，由于没有有效的方法，因此他们会选择依靠过去经验得到的启示进行判断，然而通过这种方法，有时可以帮助人们做出准确的判断，但有时也会造成判断的偏差，这种因利用过去经验得到启示进行判断而导致的偏差就称为启发式偏差。

三、应对策略

（一）反向投资策略。针对市场中存在的过度自信以及过度反应情况，采取反向投资策略是较为有效的方法。反向投资策略是指在实际交易过程中通过进行反向操作，买入价格被低估的股票，卖出价格被高估的股票，从而从中获得一定的收益。但在实际运用反向投资策略时，应注意要快速决策，使得自己的决策远远快于证券市场中绝大部分的投资者，这样才能利用此策略获得一定的收益。

（二）动量交易策略。针对反应不足和保守心理，采用动量交易策略是较为有效的方法。它是指通过提前对股票收益及交易量进行设置，当二者满足过滤准则时就买入或卖出股票的一种投资策略。行为金融学意义上它的提出是源于对股票市场中股价中期收益延续性的研究，即以前收益率高的股票未来的收益率也会继续保持，并且依然会高过过去收益率低的股票。

（三）成本平均策略。成本平均策略是指在投资过程中以不同价格分批买入同一只股票，以此来达到平均成本的目的，这样可以有效降低在一个价格时投入全部资金所带来的风险。通常情况下，成本平均策略使投资者在股价较高时买入较少数量的股票，当股价降低时再买入较多数量的股票，这样就可以从整体上降低投资成本，从而进一步降低投资风险。

（四）时间分散化策略。时间分散化策略是指投资者手中持有某只股票的时间越长，该股票的风险会随时间加长而降低，根据该理论，投资者可以在自己年轻时多买入股票，此后随着年龄的增长，逐渐降低股票的购买数量。有学者研究表明，在1～20年这段时间内，持有股票的时间越长，损失的风险就会越低，同时该研究还得出结论，若持有某只股票超过15年，则基本可以得到非负收益。

（五）基于启发式偏差的投资策略。基于启发式偏差的投资策略是指，为了应对因利用过去经验得到启示进行判断而导致的偏差，投资者可以在投资之初就开始保持详细记录的习惯，这有助于投资者根据记录的内容进行评估，进而可以比其他大多数投资者更早一步地认识到这些偏差。因此，从启发式偏差的投资策略来看，一个成功的投资者不仅应了解自己在投资过程中会产生怎样的认知与行为偏差，并且应及时避免因自身认知与行为偏差所可能导致的投资失误。与此同时，一个成功的投资者还应及时了解其他投资者的认知与行为偏差，找到被市场错误定价的股票，并在大多数投资者认识到这些偏差之前投资于这些股票，随后当大多数投资者意识到这些错误并投资于这些股票时卖出这些股票，这样才能获得一定的超额收益。

四、基于行为金融学视角的证券投资应注意的问题

上文基于行为金融学视角对投资者在证券投资过程中的认知与行为偏差进行分析，然后提出了一些证券投资的应对策略，但在具体运用这些投资策略时还应注意要灵活变通，因为行为金融学视角下的投资策略就是一个优秀的投资者应该在其他投资者还未发现自身认知与行为偏差时投资某些证券，而当其他投资者发现自身认知与行为偏差时抛售这些证券，就可获得超额收益。但是，在实际投资过程中，有可能会出现这样一种情况，即证券市场中的大多数投资者都意识到这一问题并采取一样的投资策略，在这种情况下，投资者就无法获得超额收益，因此在将理论运用到实际投资操作过程中，我们还应注意要灵活变通。

第2篇：金融投资分析范文

关键词：金融危机中小企业风险投资

中小企业由于自身的特点和局限，在市场竞争中总是面临压力和挑战，风险投资有效地将中小企业与资本市场连接起来，不仅解决了资金短缺的问题，而且风险投资家丰富的投资和管理经验能够提高技术创新能力，改善经营管理，促进了中小企业的发展。

一、风险投资的内涵

风险投资简称VC，在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。

从投资行为的视角来看，风险投资就是把资本（主要是货币资本）投向未来收益可能很高的新技术及其产品的研究和开发的领域，从而有效促进技术发明转化为推动生产力发展的科技成果，并使相关的技术发明商品化，产业化，但是其投资的项目处于初期阶段，其失败的可能性也很大；从风险投资运作方式的视角来看，是指通过专业化风险投资管理团队向高新技术企业投入风险资本的过程，协调技术专家、风险投资家、投资者建立风险共担和利益共享的一种稳定的合作关系。风险资本、风险投资人、投资对象、投资期限、投资目的和投资方式构成了风险投资的六要素[3]。很多高科技企业（如IBM，谷歌，阿里巴巴等）在企业的发展的初期都接受过风险投资。

二、风险投资在促进中小企业发展中的作用

（一）风险投资可以有效的解决中小企业在发展初期融资难的问题

企业传统的融资方式有银行借款，发行股票和债券等，但是中小企业一般规模较小，发行股票和债券成本较高而且无法得到资本市场的认可，同时中小企业破产清算的风险较高，这增加了获得银行贷款的难度。风险投资是专门针对中小企业的投资，其高收益已经完全弥补中小企业容易失败破产造成的高风险；而且对中小企业来说，风险投资作为股权性投资，其接受投资的时间一般较长，而且不用考虑还本付息问题，大大减小了企业的现金流压力。

（二）风险投资可以提升中小企业创新能力和管理水平

风险投资不仅给中小企业带来了企业需要的资金，而且可以为中小企业提供投资、融资等有关资本市场的相关服务，同时中小企业在接受风险投资时要接受投资方一系列的条件，这可以有效改善中小企业的公司治理结构，规范中小企业的经营管理活动，优化企业的决策程序，更有利于中小企业保持稳定。而风险投资者退出企业的投资的最为有利的方式是中小企业上市放行股票，处于自身利益考虑，风险投资机构会对中小投资者的投资项目做全面的调查，这就可以有效的保证了中小企业把资金投向更有利于构建企业核心竞争力的产品或者是技术中去，而且风险投资企业一般会指派一定的人员担任企业的管理岗位，这就从微观方面对企业实行了一定的控制，而且中小企业可以获得风险投资结构在发展战略和企业管理方面的指导。

三、金融危机对企业风险投资结构的影响

2007年由美国次级贷款所引发的金融危机迅速席卷全球，造成了大量企业特别是中小型企业倒闭，美国、中国等各国政府都采取了积极的货币政策和财政政策，一方面要通过政府购买来增加需求，另一方面通过积极的提供资金向市场注入大量的流动性，而注入流动性的主要方式是向银行等金融结构注资，这可以看出金融结构在世界经济发展中的重要作用。而风险投资结构也是一种特殊的金融中介机构。这次金融危机对世界风险投资结构的影响都是巨大的，主要体现在以下方面：

(一)风险投资的资金对金融市场具有很大的依赖性

金融市场为风险投资结构提供了源源不断的资金来源，而次贷引发的金融危机首先受到的冲击的是金融市场，大量的金融结构的倒闭，使资金运行的链条被切断，这就一定程度上切断了风险投资机构的资金供给，而且金融机构为了自己的生存，不得不收回投入到风险投资中的资金，使得风险投资结构也面临金融市场对其的冲击。

（二）风险投资对大型公司有很大的依赖性

金融市场引发的危机很快传导到实体产业，各个产业的领导型公司首先受到冲击，而这些领导型公司又是产业创新的先锋，很多都有自己的风险投资机构对该产业进行风险投资，如计算机产业的领导者英特尔和微软都有自己的风险投资机构，在金融危机冲击下，这些公司的母公司正经历利润下滑甚至是资金断裂的风险，这就促使这些公司过早的收回风险投资，这就使得各个产业风险投资在尽力金融危机后大幅度下滑。

四、金融危机下我国中小企业风险投资存在的问题

从以上金融危机对世界风险投资结构两个方面的影响可以看出，金融危机引发了大量的资金退出了风险投资，这增加了中小企业获得了风险投资的难度。

（一）金融危机导致了中小企业风险投资的大量退出

风险投资的退出一般也是通过金融市场完成，而金融危机造成的金融市场的动荡显然不利于风险投资的退出。金融危机爆发后，全世界的股市大幅度下跌，我国专门为中小企业上市退出的创业板在金融危机爆发后也遭受了重创，美国的纳斯达克市场为风险投资的退出提供了便利的平台，但是在金融中其上市公司的数量大幅度下降。这就使得在金融危机中，风险投资机构对风险投资更加谨慎。

（二）金融危机进一步暴露了中小企业风险投资资本市场的缺陷

除了上述问题外，我国的中小企业在金融危机中还面临特殊的问题。主要体现在我国的资本市场的发展不够完善，在金融危机爆发后其弊端更加明显。我国投资主要是通过银行的借款等间接投资方式为主，金融危机爆发后，中小企业面临的不确定性增加，其倒闭的可能性增大，掌握大量资源的银行部门为了减少风险，其对贷款对象主要集中在大型国有企业，而对中小企业的借款较少。这就直接引发了中小企业的倒闭潮，而我国风险投资制度不发达，就不能在风险资本和高风险企业搭建一座桥梁，一方面抑制了风险投资的偏好，另一方面也使得高风险企业大大降低了获取风险资本的机会。

（三）金融危机下知识产权制度的不健全增加了中小企业风险投资的难度

我国中小企业风险投资存在的另一个问题是我国的知识产权制度不健全，由于风险投资的企业一般是创新的技术企业，这些企业在早期的研发中投入了大量的经费，科技成果转化为现实的产品时应该享受早期投资带来的垄断利润。但是我国的相关知识产权保护的法律不完善，对侵犯知识产权的企业监管和惩罚力度不够，在金融危机情况下，这更加导致了中小企业在获得相关技术后没能获得高额利润，这也就影响了风险投资企业的利润。同时政府之所以支持风险投资事业的发展是因为风险投资的创新性和高风险性，特别是在金融危机下，中小企业的风险投资更需要政府部门的支持，但是当前我国政府对风险投资业的扶持力度仍然不够，财税政策的支持也不够有力。

五、金融危机视域下改善我国中小企业风险投资的对策

中小企业的发展对我国国民经济的增长至关重要，而风险投资在中小企业的发展中具有巨大的作用，所以在面对席卷全球的金融危机时，我国政府部门更应该关注中小企业，营造良好的风险投资的市场环境。

（一）完善风险投资的法律法规

首先，要完善保护中小企业风险投资的法律法规，风险投资作为一种金融产品，其前提是对产权的清晰界定。目前我国对风险投资方面产权方面的法律还不完善，这容易导致风险投资的产权纠纷，不利于对风险投资的保护；其次，继续健全相关知识产权和技术保护相关法律法规的建设，加大对侵犯知识产权企业的惩罚力度。知识产权的保护是中小企业的创新的动力，近年来我国提出的中小企业产业的升级换代，都离不开知识和技术的创新，而在金融危机发生阶段，保护相关创新技术是对广大中小企业发展的最大激励。

（二）完善我国风险投资体系，增加中小企业风险投资的数量

我国的金融市场和欧美发达国家相比还处于落后阶段，大量的金融资源掌握在国有商业银行中，这不利于金融市场的多样化和抵抗外界风险。特别是在金融危机时期，政府应该积极推动金融市场的改革，具体到风险投资领域主要体现在：积极引导国有商业银行和大型国有企业建立风险投资机构，一方面我国国有银行的可以成立单独的风险投资基金对中小企业进行直接投资，另一方面银行应该加大对中小企业贷款的力度，缓解中小企业的资金压力；而我国的大型国有企业一般分布在国民经济的各行各业，政府应该引导这些企业建立本行业的风险投资机构，一方面可以利用企业在该行业积累的技术品牌等资源，增加风险投资成功的可能性，另一方面可以促进国有企业的改革，为创新型企业提供发展的空间。

（三）大力吸引民间资本参加到中小企业风险投资领域中来

改革开放后，我国的经济迅猛发展，民间也积累了很多的资本，而相关的资本的流动性较大，引发了国民经济的不稳定，如出现的大蒜等农产品价格的暴涨，这都是对民间资本引导不利的结果。我国应该建立相关的规章制度，引导这部分资金进入中小企业风险投资领域，如给民间资本进入风险投资领域合法的身份，在其金融风险投资领域后进行税收减免等，这可以解决我国投资渠道单一问题，而且可以增加风险投资资金的来源。

（四）继续积极推进证券市场的改革

虽然我国在深圳证券所成立了中小板块， 增加了风险资本的退出的渠道，但是其容量较小，和美国纳斯达克相比还有很大的差距，这就使的我国的很多创新型企业选择在国外上市，这不仅增加了企业上市的成本，而且导致了我国广大投资者无法对这些企业进行直接投资，是我国证券市场的一大损失。

风险投资结构应该加强对相关风险投资人才的培养，我国风险投资起步较晚，和西方的投资结构还有一定的差距，我国风险投资一方面要积极引进相关的人才，规范企业的结构，同时应该加强对企业本土人才的培养，建立相关的培养机制，这样不仅有利于我国风险投资行业的发展，而且有利于企业自身的发展。

为更好地应对金融危机的发生，推进风险投资的顺利发展，我国的中小企业也应该从企业自身方面加强建设，主要体现在中小企业应该加大对技术的投资，提高企业的创新能力，只有这样才能得到风险投资的青睐，同时中小企业应该对企业进行规范化管理，特别是完善企业相关的财务制度和人事制度。只有这样，才能使中小企业的风险投资在金融危机发生时能协调健康发展。

六、结论

金融危机对我国的中小企业造成很大的冲击，造成了很多企业的倒闭，而风险投资在这样的情况下应该成为中小企业融资的一种重要渠道，发挥更大的作用。同时，政府作为监管者应该积极建立相关机制，推动我国中小企业风险投资的健康发展。

参考文献：

[1]王瑞，张越.浅谈我国风险投资的发展现状及对策[J].商业文化，2007（11）:200

[2]曲芳芳，康莉莉，王峥.国外风险投资退出机制的借鉴[J].财会月刊,2008(3):79-80

[3]张玉玲，陈汶彦.金融危机对我国经济的影响和启示[J].财经视点,2009(9):59

第3篇：金融投资分析范文

【关键词】金融投资 体系 环境

一、金融投资体系概述

我国最初的经济体制是计划经济体制，随着改革开放和社会主义现代化建设以来，我国的计划经济体制逐渐被市场经济体制取代，形成了当前我国的市场经济体制，但是我国目前的市场经济体制并不完善，计划经济体制并没有完全消失在我国经济体制当中，导致我国的金融投资体系不健全。

二、金融投资体系存在的风险

（1）政府信用风险。随着我国社会主义现代化建设和人们生活水平的不断提高，我国社会越来越稳定。在国内我国政府坚持以人为本的治国理念，在社会主义现代化建设中发挥着重要作用。在国际上我国政府坚持走和平发展的道路，与各国建立了良好的外交关系和经济关系。因此我国在内政和外交上都非常稳定，并不会存在有大的动荡给我国经济造成影响。但是在我国的国民经济发展过程中，在复杂的市场环境背景下，由于我国政府部门对市场经济的把握能力不够，对经济的风险分析不够，对改革的认识不够充分，造成经济改革不够及时不够全面彻底，造成了人们对政府的不信任。

（2）企业违约风险。市场经济需要给市场充分的自由空间，这使市场缺乏一个市场准入监管，而且我国目前对经济市场管理能力不够，管理并不全面，使得市场存在一些漏洞，很多不良企业也掺杂在市场经济当中，这些企业或者管理制度不够规范，或者生产销售能力水平低下，或者经营管理者本身思想道德水平败坏利欲熏心，存在极大的经营风险，给金融投资带来了一定的违约风险。面对企业的违约风险，要对企业做深入的调查研究，调查企业的信誉状况，是否有不良的信誉记录，调查企业的资金实力，了解企业是否有足够的资金偿还能力，调查企业的发展状况，生产经营水平是否正常等。

（3）家庭违约风险。随着我国人们的生活水平逐渐提高，越来越多的家庭也选择了金融投资，但是家庭资金能力不足专业水平有限，很难承担金融投资风险，一旦出现金融风险，家庭无力承担就会造成了家庭违约。对于家庭违约需要对参与投资的家庭情况作深入了解，例如家庭的经济存款状况，家庭月收入或者年收入负债水平历史信用水平的状况等。

三、金融投资体系的构建

（1）提高国内企业的竞争力。我国改革开放和社会主义现代化建设催生了一大批国内企业的兴起，国家在社会主义初期对国内企业的扶持也极大的推动了国内企业的发展，使我国国内企业的规模越来越大竞争能力越来越强。但是由于我国科技发展起步晚，科学技术相对发达国家还有一定的距离，导致我国国内企业的现代化、科技化水平不高，加上外国的技术垄断政策，导致我国国内企业在国际化进程发展上遭到很大的阻碍，在高端生产制造业领域欧美发达国家的企业具有较大优势，而且很多跨国公司进入我国，影响和控制了我国国内企业的发展。因此我国政府应当加大对我国国内企业的保护力度，同时有效调整经济结构促进国内企业生产转型，促使我国国内企业健康发展，保证我国经济的稳定发展。

（2）促进投资主体多样化。金融投资需要多方位的参与，多方位投资主体的参与能够刺激我国的金融投资市场，给我国的金融投资市场注入活力。因此需要促进我国金融投资主体的多样化，一方面要参考我国当前的金融投资市场的走向，制定相应的投资鼓励措施并吸引投资人员与投资资金。另一方面要基于我国的实际情况，寻找和发展金融投资者。积极指导我国家庭投资者投入到金融行业中。同时积极引进外资使国外资金也能够参与到我国的金融投资中。丰富金融投资市场的参与主体，促进投资主体向多样化方向发展。

（3）投资项目以及方式多样化。促进金融投资的多样化发展，积极开发多种金融投资方式和金融投资项目，使投资者有更多的选择，满足多种投资者的需要。一方面为各种投资者制定合适的投资项目，针对不同的投资人群制定不同的金融投资项目，如为家庭人员制定中小额度稳健的投资项目，为企业制定收益适合企业投资的项目等。另一方面要结合流行的科技产品开发多种投资方式使人们投资更简单。如计算机和手机等，计算机和手机在人们生活中广泛应用具有智能和快捷的优势，开发能够在计算机和手机上进行的投资方式，使人们的金融投资更方面快捷，能够有效促进人们参与金融投资的主动性和积极性。

（4）加强对投资中介的监管。在金融投资过程中很多投资者都依赖于中介，找投资中介为自己投资，特别是一些个人投资者和家庭投资者，由于个人投资者和家庭投资者缺乏对金融信息的获取渠道和分析能力，在进行金融投资的时候害怕出现风险，不知道该将资金投入到什么项目中，而金融投资中介正好可以为他们弥补这些缺陷，这就导致很多想参与金融投资的家庭和个人将投资希望寄托在投资中介身上。但是在现实当中很多金融投资中介由于自身利益的驱使，没有将投资者的利益放在首位，往往将投资者的资金投入到有利于自己利益的方面，在一定程度上损害了投资者的利益。因此应当加强对中介机构的监管，对中介机构损害投资者利益的情形进行坚决打击，维护投资者的利益促进投资者对金融投资的信心。

（5）建立健全金融投资管理体系。我国目前的金融投资市场缺乏监管，金融投资制度不够完善，导致金融投资市场中存在着种种风险，打击了我国金融投资者对金融市场的信心也影响了我国金融投资市场的健康发展。因此要建立健全金融投资管理体系，加强对金融市场的监管力度，对破坏金融投资市场的金融犯罪现象给予坚决打击。

四、金融投资环境的概述

由于金融投资受到个人和企业信誉、经济的发展状况、市场经济制度以及金融制度等多方位的影响，所以金融投资环境指的是一个综合性的复杂环境，是一切会影响金融投资的因素共同组成的。

五、金融投资环境的评估

（1）科技和管理环境系统。现代社会最明显的特征就是科学技术日新月异，科技产品成为人们日常生活当中必不可少的一部分。科学技术的发展和科技产品的广泛应用在很大程度上也改变了金融市场的环境。金融环境也受金融管理的影响，金融管理制度决定着金融环境能否得到改善等。

科学技术。在当今电子产品广泛应用的情况下，金融投资也基本采取电子产品作为投资方式，如电子计算机在金融投资中的应用等。但是电子科技并不是绝对的安全，在电子产品的使用中存在一些风险可能会导致投资者的信息泄露，例如电脑病毒和黑客行为等。加强电子产品使用的安全性，保障金融投资者的投资安全取决于科学技术的发展状况。

创新能力。金融经济在发展过程中，金融参与者为了获取更多的利益，不断的对金融进行新的创新和开发。金融创新的新产品会改变金融经济参与者的追逐方向，给金融经济注入活力促进金融经济的发展。

第三，管理能力和人力资源。金融管理关系着金融经济能否顺利进行，关系着金融投资者的投资安全和金融市场的秩序。人力资源能够对人才进行合理分配，而人才是经济发展的根本动力，所以人力资源对经济的发展起着至关重要的作用。

（2）金融企业环境系统。金融企业是金融经济市场中的重要组成元素，金融企业在金融市场中开发金融产品提供各种金融信息和服务，让金融投资者能够更好的参与到金融投资中。金融企业对金融市场有着重要影响。

第一，金融专业机构。金融专业机构是金融市场中的对金融经济最为了解的金融机构，是金融市场中最为专业的金融机构，也是金融市场最高水平的代表。金融专业机构通过对金融市场的分析为金融投资者提供金融信息，通过对金融的创新，为金融投资者创造更多的金融选择机会，金融专业机构也会对金融市场进行一定的分析，促使金融市场更加完善。

第二，金融设施。任何金融交易活动都需要依靠某种金融设施完成，金融交易需要一定的金融场所，需要金融交易的工具，这些金融设施在一定程度上反应着金融经济的发展程度和发展状况。金融设施也直接影响金融投资者对金融投资的信心和兴趣，先进的金融设施能够让金融参与者更好的参与到金融投资中。

第三，社会发展。社会的发展对金融市场环境的影响包括两个方面。一方面是社会发展，如教育的发展，能够促进金融参与者素质的提高。另一方面社会经济的发展，能够让更多的人有经济能力进行金融投资，影响金融经济的发展。

金融投资的参与方较多，金融市场也比较复杂。在我国现阶段金融管理制度还不健全，金融市场缺乏有效监管的情形下，我们必须多方努力加强体系建设，促进金融环境的改善。

参考文献：

[1]史学佳.金融投资环境评估因素分析[J].经济视角，2011，（14）.

第4篇：金融投资分析范文

[关键词]分析个人投资金融投资行为理论

1、金融投资行为理论分析

金融投资行为理论悄然兴起于上世纪80年代.其在博弈论和实验经济学被主流经济学接纳之际，对人类个体和群体行为研究的日益重视，促成了传统的力学研究方式向以生命为中心的非线性复杂范式的转换，使得我们看到了金融理论与实际的沟壑有了弥合的可能。金融投资行为理论以期望理论、行为组合理论和行为资产定价模型为其理论基础，并将人类心理与行为纳入金融的研究框架，具体体现为以下几个模型：

首先，BSV模型。BSV模型认为，人们进行投资决策时存在两种错误范式：其1是选择性偏差，即投资者过分重视近期数据的变化模式，而对产生这些数据的总体特征重视不够，这种偏差导致股价对收益变化的反映不足。另1种是保守性偏差，投资者不能及时根据变化了的情况修正自己的预测模型，导致股价过度反应。

其次，DHS模型。该模型将投资者分为有信息和无信息两类。无信息的投资者不存在判断偏差，有信息的投资者存在着过度自信和有偏的自我归因。过度自信导致投资者夸大自己对股票价值判断的准确性；有偏的自我归因则使他们低估关于股票价值的公开信号。随着公共信息最终战胜行为偏差，对个人信息的过度反应和对公共信息的反应不足，就会导致股票回报的短期连续性和长期反转。

再次，统1理论模型。统1理论模型区别于BSV和DHS模型之处在于：它把研究重点放在不同作用者的作用机制上，而不是作用者的认知偏差方面。该模型把作用者分为“观察消息者”和“动量交易者”两类。观察消息者根据获得的关于未来价值的信息进行预测，其局限是完全不依赖于当前或过去的价格；“动量交易者”则完全依赖于过去的价格变化，其局限是他们的预测必须是过去价格历史的简单函数。

最后，羊群效应模型。该模型认为投资者羊群行为是符合最大效用准则的，是“群体压力”等情绪下贯彻的非理，有序列型和非序列型两种模型。在序列型模型中，投资者通过典型的贝叶斯过程从市场噪声，以及其他个体的决策中依次获取决策信息，这类决策的最大特征是其决策的序列性。非序列型则论证无论仿效倾向强或弱，都不会得到现代金融理论中关于股票的零点对称、单1模态的厚尾特征。

2、对金融投资者的个人行为分析

1.多为投机心理，短期行为严重

我国很多证券投资者入市并不是看重上市公司真实的投资价值，而是企图从中获取超额回报。绝大多数的投资者入市的主要原因是为通过股票的买卖价差而获利，这类人群多是为赚钱买卖差价进行短线操作;只有少数投资者进入股市是为了获得公司分红收益;38%的投资者因有闲置资金而，把股市看成是1个长期投资场所。高比例的企图赚取短期收益群体的存在是1个十分危险的信号。博取短线利润群体的过大是我国证券市场行情波动幅度.惊人的重要原因，这也是造成证券市场不稳定的主要原因之1。从投资者入市动机上分析，就已经预示着我国证券市场投资者短期行为比较明显。

我国个人投资者更多的是短线投资、投机，而没有把股票作为长期的投资。另1方面，股票价格的剧烈波动诱发了1部分人的赌博心理，盲目追求短期利益。由于证券投资者容易产生羊群效应，使这种市场短期行为具有很强的蔓延性，从而极大地加重了投资者孤注1掷的心理，1旦认为找到了机会，就会过高地估计自己的能力，置自己的风险承受能力不顾，冒险参与高风险的证券投资活动。在我国证券市场中，我国投资者的短期行为特征表现为比较明显的冒险心理和投机短期行为。

2.投资承受能力差

调查显示，我国个人投资者以中等收入的工薪阶层为主，家庭主要经济来源为工资收入，参与证券市场的时间普遍较短，证券投资意识很强，但投资经验相对缺乏，股市投入占家庭金融资产比例较大，这充分说明我国个人投资者的抗风险能力很弱，投资者对投资股市的“情感依托”强烈。

3.对股票专业知识了解不足

绝大多数个人投资者的股票投资知识来自于非正规教育，主要通过朋好友的介绍、股评专家的讲解以及报刊、杂志的文章等获得;在做投资决策时，投资者大多依据“股评推荐”、“亲友引荐”，以及“小道消息”;在投资决策的方法上，两成以上的个人投资者决策几乎不做什么分析，而是凭自己的感觉随意或盲目地进行投资。投资者进行投资决策时过于看重自己知道的或容易得到的信息，而忽视对其他信息的关注和深度挖掘。大多数投资者在评价投资失误时，往往将失误归咎于外界因素，如国家政策变化、上市公司造假，以及庄家操纵股价等，而只有少数个人投资者认为是自己的投资经验或投资知识不足;大部分投资者对新出现的金融品种如开放式投资基金的认知程度有限。

3、结语

总体来说，我国的股票市场中对于股票价格的影响因素过多，政策因素、大户操作因素，这说明中国股市不符合经典金融理论对于市场是有效的基本假设;同时，投资者所表现出来的特点也不符合经典金融理论中，投资者对于风险总是厌恶的基本假定:在收益时，股民表现出对已有收益的贪婪，以及赌博心理，而在被“套牢”时，又宁愿苦苦等待，以待反弹机会.这些特点都说明中国股民的投资心理符合金融投资行为理论的期望理论。

参考文献:

[1]何问陶王金全:行为金融理论的发展及述评[J]南方金融,2002,(12)

第5篇：金融投资分析范文

    [关键词]创业投资;金融体系

    一、引言

    创业投资是投资人将资本投入刚刚成立或快速成长的未上市新兴公司(主要是高科技公司),在承担很大风险的基础上为融资人提供长期股权资本和增值服务,培育企业快速成长,数年后通过上市、并购或其他股权转让方式撤出投资并取得高额投资回报的一种投资方式。

    目前从金融的角度来探讨创业投资,更多的是将注意力集中在创业投资业的发展和繁荣是如何填补金融市场上由结构和运作规则所决定的市场空缺方面。高风险的创业企业在传统金融市场上无法融资的困境暴露出金融体系对创业企业发展的制约问题,但这也正是促使创业投资产生和发展的主要原因,因此可以说创业投资是金融创新的结果。对发达国家创业投资发展的研究表明,宏观的金融体系、不同的金融运行体系对创业投资这一特定的金融中介行为的发展速度和发展途径都有决定性的影响。Kotao Tsuru在OECD的工作报告中将自20 世纪90年代以来关于金融体系的分类总结为两种类型:“基于关系的体系”(Relationship Based System)和“基于法律的体系”(Arm’s Length Based System)。美国是“基于法律”的金融体系,它依靠强大的资本市场和良好的法律环境,成为目前世界上创业投资最发达的国家;而日本、德国和法国等国家采取了以银行为主要投资者的“基于关系”的金融体系,由于资金的使用效率不高,对投资者的保护不力,致使创业投资的发展不尽人意。

    金融体系是一个范围很广的概念,本文将从金融市场和金融人才两个方面研究其对创业投资的作用,并从我国的实际出发,分析在我国创业投资发展中存在的上述两方面的金融体系问题

    二、金融体系对创业投资的作用分析

    1. 金融市场对创业投资发展的作用分析

    对于创业投资来说,发达、完善和高效运作的金融市场是创业投资发展的基础。金融市场是整个金融体系的一个组成部分,它的作用是为金融交易的双方提供一个公开、公平和公正交易的场所和机制。由于创业投资机构的主要组织形式是股份制或合伙制,创业资本的运动贯穿于创业投资的整个过程,资金要能够通畅地进出,金融市场是不可缺少的条件。金融市场在高新技术创业投资中所起的作用是多方面的,主要表现在它是创业资本的筹措渠道,同时也是创业资本完成扶持高新技术产业化目的后最好的退出渠道。创业投资的研究表明,创业资本的退出是整个创业投资运行各个环节中最重要的环节。对于发达国家来说,其发达的证券市场,特别是以发行和交易高新技术创业企业股票为主的第二板市场,为创业资本的筹措和顺利退出提供了有力的支持,是推动创业投资快速发展的重要条件。除证券市场外,对于大量的非上市创业企业来说,创业投资还需要一个活跃的场外产权交易市场来进行产权交易,完成产权的相互转让和并购以及风险资本的退出。因此,场外产权交易市场对于创业投资的产权交易和转换起着十分重要的作用。这也是发达国家在拥有一个成熟程度很高的证券市场的同时,还有一个发达的产权交易市场的重要原因。

    2. 金融人才对创业投资发展的作用分析

    创业投资所需要的金融人才主要是创业投资家,创业投资家是运作创业投资的灵魂人物。创业投资与其他投资相比,主要特点之一是参与性强,创业投资者与融资企业的关系十分密切。创业投资本身具有很强的专业性和较高的复杂度,创业投资家必须是也只能是敢于冒险、具有专业技术知识、懂得企业管理理论、有金融投资实践和高新技术企业管理经验的综合型人才。因为:(1)创业投资是勇敢者和耐心者的游戏,创业投资家要具有过人的胆略和坚强的毅力,要能勇于创新、慧眼识才。(2)创业资本一般都投向高科技企业,这类企业专业性很强,这就要求创业投资家具有较强的专业技术知识,这样他才能对市场的发展趋势和新技术的需求潜力做出正确判断,对企业做出准确的评估。(3)当决定投资后,由于创业企业家一般不擅于管理,创业投资者要对企业进行监督。在这个过程中,创业投资者要在经营战略、形象设计和组织结构等各方面做出决策,特别是帮助组织和改造企业的领导层,所以创业投资者要谙于经营管理之道。(4)在创业企业的发展过程中,创业投资家还要不断在风险企业和投资者、各类金融机构之间协调关系;利用自己的关系网为创业企业寻找最佳合作伙伴和管理者,实现技术、资本、信息和人才的最佳组合,要做到这一点,创业投资者必须有很强的社交能力。

    三、培育和完善我国创业投资的金融体系

    创建创业投资市场体系,促进高新技术产业的进一步发展,是中国经济发展的必然趋势。改革开放以来,科技产业发展迅速,这也为创业投资资本市场的发展提供了动力,但在创业投资的金融市场和金融人才方面的建设和发展上还存在一些问题,这些问题主要表现在:

    一方面,金融市场功能和结构的单一,成为我国创业投资发展的瓶颈之一。我国的国情决定了证券市场的首要任务是为国企改革服务,帮助国企脱困和建立现代企业制度。这种计划式的单一功能在一定程度上造成了证券市场相对规模较小和结构单一的问题。从规模上看,1999年深沪两市上市公司的流通市值仅占GDP的8%,与发达国家甚至很多发展中国家差距甚大,与庞大的潜在上市资源和社会闲置资金不相适应;结构单一主要表现在上市公司构成单一和市场缺乏层次性上。我国还没有一个为多种经济成分的高成长性新生企业服务的市场。

    另一方面,适于创业投资发展的金融人才严重匮乏。主要原因在于:一是我国的市场开放历史不长,以往高等院校的专业分工过细,使得现有的金融人才专业性过强,缺乏既有工程技术基础知识和企业管理理论,又具有金融投资和高技术企业管理实践经验的交叉型、复合型人才;二是我国大多数国有创业投资公司的从业人员,尤其是经理一级的高级管理人员大都是由上级政府任命,其工作方式、自身业务素质和经营管理的能力与创业投资这一市场化的运作机制的要求存在许多不相匹配之处;最后,现有的金融从业人员对创业投资认识上的不到位,也是制约创业投资发展的一个人为因素。

    由于没有完善发达的创业投资金融体系,产业资本与金融资本难以对接,科技与金融的真正结合无从实现,创业投资在我国的发展比较艰难;而这种状况反过来又制约金融体系的发展和成熟。从完善和培育金融体系入手,创建创业投资市场体系已经势在必行。鉴于我国经济的市场化程度还比较低,因此要建立适于创业投资发展的金融体系还应主要依靠政府和有关部门做好以下两个方面的工作:

    一是构建一个适应创业投资发展的金融市场环境。首先,规范中国现有的股票市场。纠正和制止股市、投资和会计行业的不规范及黑箱作业,树立投资者信心。在创业投资的形成时期,市场信心非常重要。其次,减少对创业投资的行政干预。创业投资公司不得在股市购买股票,政府对创业投资的资助应与创业投资公司的绩效挂钩,基金管理人应承担风险。允许有限合伙人制的运作模式,减少政府及投资方对创业投资管理人的干扰,允许有业绩的创业投资公司筹集创业投资基金。最后,尽早开放我国的二板市场,为风险资本提供出口,完善创业投资退出机制。创业投资的最终目的是获利后退出,没有退出机制,就没有创业投资的发展。所以在我国二板市场即使一时不能开盘,也要有明确的二板上市时间表,使创业投资家有信心投资。

    二是培育一个适应创业投资发展的金融人才环境。可请一些有成功经验的创业投资家到中国讲学、指导,也可通过投资的方式派人到创业投资发达的国家参与创业投资公司的实际运作。支持和鼓励留学生在国内创业,吸引他们回国,并且支持他们在海外的研发基地,这对中国创业投资今后的发展和项目来源都有很大的作用。随着时间的推移,来自国内的一大批人才已在海外金融界扎下了根,他们熟悉国外创业投资的运作,又了解国内的生活环境,应允许海外杰出人士以海外房地产、股票等作为抵押到国内申请贷款设立创业投资公司,或由政府建立创业投资基金,以合同方式交由海外团队管理。

    主要参考文献

    [1] 俞自由,李松涛,赵荣信. 创业投资理论与实践[M]. 上海:上海财经大学出版社,2001.

    [2] ,许晓松. 风险资本市场理论与实践[M]. 北京:中国经济出版社,2000.

    [3] Robert A Olsen. Behavioral finance and its implication for stock price volatility[J]. Financial Analysis Journal 1998, pp. 10-18.

第6篇：金融投资分析范文

摘 要 纺织服装企业出身的雅戈尔，于九十年代便在其创始人李如成的带领下，在金融投资的羊肠小道上沉醉不知归路。从雅戈尔2015年报来看，其服装业务似乎成了“副业”，公司绝大多数的利润都来源于金融投资业务，操盘团队在享受“炒股”带来的丰厚回报的同时，也背负着沉重的金融负债杠杆，公司的未来像他们所热爱的股市一样飘忽不定。

关键词 雅戈尔 金融投资 金融负债

雅戈尔常常作为一家服装生产销售企业被大家所熟识，但真正的雅戈尔早在九十年代就在其创始人李如成的带领下逐渐涉足和开展房地产开发业务和金融投资业务。雅戈尔的房地产业务曾是雅戈尔最强劲的利润支撑，其于2010年达到发展顶峰，营业收入达到了68亿元的历史最高纪录。但随着房地产市场的衰败，雅戈尔也面临着地产业务直线大跌的困境。另外，雅戈尔曾经一度被看作和巴菲特旗下的伯克希尔・哈撒韦极其神似――原先，都是纺织服装企业，现在都以金融投资为主。但是，就在雅戈尔几乎要创造出一个真正中国版的伯克希尔・哈撒韦的时候，2011年的惨淡业绩，却让它重新回归过去。

在关注雅戈尔2015年报之后，关于雅戈尔的金融投资业务可以得到以下主要信息：

截止报告期末，公司总资产达6，625，531.65万元，较期初增加1，863，159.44万元，主要因为公司报告期内增持中国中信股份有限公司（HK0267）145，451.30万股，期末账面值1，671，906.84万元。

雅戈尔2015年度可供出售金融资产期末余额和期初余额分别为26，070，117，828.62元和10，090，784，694.19元，占2015年期末和期初非流动资产总额的66.59%和46.71%，占2015年期末和期初总资产的39.33%和21.19%。比例之高足以体现金融投资业务在雅戈尔总体业务战略中的重要地位。

雅戈尔2015年度和2014年度其他综合收益税后净额分别为340，155，733.76和576，245，324.60，其中可供出售金融资产公允价值变动分别为576，245，324.60和489，216，753.59，所占比例分别是58.61%和84.90%。可供出售金融资产每年都有上亿元的公允变动收益，可见金融投资业务对雅戈尔的利润贡献已经非常之高了。而通过合并利润表中的投资收益可以更为直观的感受“炒股”为雅戈尔带来的收益。

2015年度和2014年度，雅戈尔投资收益总额分别为3，531，901，568.53元和3，148，454，193.01元，占净利润的比例为80.71%和97.93%。也就是说，近两年来雅戈尔的利润几乎都是“炒股”创造的，其决心将自身发展成为“金融投资机构”的信念是十分坚定的。虽然雅戈尔2015年公司服装板块表现相对稳健，年收入小幅增长1.48%，其中品牌服装业务收入小幅增长2.43%，销售网点净增155家，营业1年以上老店的同店增长4.23%。但这相对于雅戈尔的金融投资业务来说似乎只是冰山一角。

对于在金融投资业务中经历过高峰也体验过低谷的雅戈尔来说，在看到他辉煌的“炒股”业绩的同时，似乎也应该对其资金来源和资本结构有所关注。2015年度雅戈尔的短期借款和长期价款之和的绝对值超过三百亿元，其中短期借款和长期借款所占负债总额比例分别是 29%和38.02%。企业2015年度短期借款13，316，396，484.80元，应付利息137，482，423.82元，其他应付款中往来款项24，376，004.75元，一年内到期的非流动负债549，923，710.94元，长期借款17，452，153，120.00元，金融负债合计31，480，331，744.31元。而所有者权益合计为20，368，750，665.62元，所以金融负债占所有者权益的比例为154.55%，金融负债的杠杆之高也是令人叹为观止。

综合来看，雅戈尔大胆的投资战略和出色的操盘团队使得金融投资业务确实为其带来了丰厚的回报，但是其本身所付出的代价也是十分巨大的。资本市场的起伏不定加上巨额负债的压力，雅戈尔的未来就像股市本身一样飘渺不定。

参考文献：

[1] 林波.纺织企业财务风险探析――基于雅戈尔集团案例分析[J].广西财经学院学报，2012（1）.

第7篇：金融投资分析范文

一、行为金融理论的概念

行为金融理论有两个主要研究对象，一是无效市场模式，认为市场并非是有效的，讨论方向为金融噪声理论和一定意义双杠的资产组合以及定价问题。二是投资者在投资的过程中并非是理性的，研究投资者会发的认知行为偏差问题。目的就是对传统的金融学理论进行修正和改造，使其更加的符合现代金融学的要求。

二、行为金融理论

行为金融理论可以将人在投资时的心理分为有限理性、过度自信，后悔规避、锚定效应以及赌博投机行为等。简单的说，就是人在面临获利时，不愿再冒风险。在面临损失时，人人都成了冒险家，再试一次挽救之前的损失。而损失和获利要有一个参照数额，当投资的参照数额被改变时，人们对于风险的态度也会随之改变。

（一）有限理性

有限理性是介于完全理性和非完全理性之间，在一定的限制下的理性。在复杂的金融世界中，交易的次数越多，不稳定因素也就越多，信息也就越不完全，并且人对于投资本身也不能真正的认识，一般情况都会受到情绪的影响，这就导致在投资时人们是无法做到完全理性的，只能够做到有限理性。

有限理性的出现对研究投资者的心理以及行为有重要的意义，人在面临需要进行选择的问题时，常常不能够全面的、详细的分析问题，这就不能够使人达到完全的理性，甚至会出现错误的选择。

（二）过度自信

人们往往会对自己的投资能力有着过高的评价，过度自信的表现形式在于对自己的投资方式以及投资决策，过分的相信和依赖，因此，容易因为客观实际情况导致决策失误，一些投资专家在自己掌握的专业知识领域中，显得非常的自负，他们过分依赖自己的学科知识以及收集到的信息而轻视客观的真实情况，间接影响投资者，使其只注重那些与他们判断相同的信息，而忽略了那些与他们判断不相符的信息。

但是自信度的高低与投资决策的正确与否并没有实际的联系。在我国很多股民，他们没有工作，以炒股为职业，这些人并没有对金融知识没有深入了解，也没有对自己的资产进行科学性的评估，多半是过度自信的心理作祟，通过对行为金融理论的研究，有助于帮助投资者避开投资的风险，这对于行为金融理论有着重要意义。

（三）后悔规避

在心里学家调查研究发现，人在发现自己做错了事情的时候会感到十分的不安和痛苦，有时还会将错误怪罪给他人。人为了安慰自身产生的这种后悔的挫败感，往往会通过非理性的方式改变自己的行为。在投资领域中，当一些股票下跌时，股票持有者往往不愿意将自己手中的股票卖出，因为他们不希望错过这支股票带来的利润。

还有很多投资者有从众的心理，他们不希望自己做出错误的决定，继而购买一些很受欢迎且价格比较高昂的股票，一旦股票出现了下跌，他们会认为还有很多人在和他们一样在承担这些风险，而这种风险出现的原因是市场造成的而不是自己决策的事物而造成的，这就是一种很好的规避后悔的方法。

（四）锚定效应

心理学家通过研究发现，当人们被要求作相关数值的定量评估时，容易受事先给出的参考值影响，这种现象被称为锚定效应。锚定效应是指人们倾向于将未来和已经发生的事情联系起来，容易受到他人的影响。但是世界上的事情本来就不分好坏，好与坏都是相对的概念。当人们对于某件物品的价值进行判断时，往往需要一个参照物。投资也是一样的，证券作为一只价格喜欢变动的锚，锚会导致人受到暗示之后，对新的信息不是很敏感。

（五）赌博投机行为

赌博其实是一种娱乐的行为，是指对一个未知事的结果进行下注，下注时一般使用钱或具物质价值的东西，其主要目的为，赢取得更多的金钱或者物质财富。

投资者明明知道赌博投机是一种高风险的投资行为，但高风险随之而来的就是高回报。赌博投机行为可以使投资者快速致富，但很难获得预期的效果，赢的可能性要比输的可能性小很多。这种现象很难进归类，大多数学者将其归为一种过度期望的心理。

三、行为金融理论的投资策略

（一）反向投资策略

反向投资就是在一支股票表现很差的时候买进，等有起色之后再将其卖出去。以这种方法来获得利润。利用金融理论的知识，我们可以得知金融投资者具有过度自信的心理特点，可以放映出人们对于投资信息过度放映的行为。我们通过研究研究行为金融理论可以得知，反向投资策略与零投资组合在未来的投资领域会获得很大的收益。

反向投资策略在目前的金融市场中被很多投资者使用，这也有赖于它给投资者带来了巨大的投资回报。投资者对股市过度反应也说明投资者对表现优秀的股票的股价会过度高估，且不会注意哪些表现很差的股票。因此，当表现差的股票的股价上升时，投资者又会追悔莫及。

（二）动量交易策略

动量交易策略的提出是源于对股市中股票价格中期收益延续性的研究。动量交易策略是预先对股票收益和交易量设定一个参考值，当股票收益和交易量同时满足所设定的参考值就买入或卖出股票的一种投资策略。在使用交易动量策略时，首先要在证券市场中选定一个交易对象的范围，设定一个时间长度作为证券业绩的考评期，然后计算形成期的各样证券以及收益率，最后根据样本的收益大小，对目标证券市场的所有样本进行升序、降序的排列，最后将其等分为若干组数据，其中收益率最大的一组称为赢家组合，收益率最小的一组称为输家组合。之后或间隔一段时间，还要再选一个时间长度，作为卖买赢家组合和输家组合后的持有期限。再隔一段时间重复之前的步骤。

但是动量交易策略在真正的市场投资中，并不总是有效的。一方面零成本的套利策略的正在普及，另一方面使用动量交易策略会大量的进行交易，交易成本与盈利基本上会抵消。

（三）成本平均策略

为了有效降低投资中风险水平，投资者大部分会采用成本平均策略。成本平均策略是指投资者在投资股票时，按照预定计划根据不同的价格分批进行，以备遇到风险时摊薄成本，从而规避一次性投入可能带来较大风险的策略。但是这种策略规避风险的同时并不能带来较大的收益。

（四）时间分散化策略

个人投资者和组织投资者都认为时间分散化可以减少投资的风险，所以时间分散化策略建议投资者在年轻时较大比例地投资股票，随着时间的推移，逐渐减少此比例的投资策略。但是这个方法中有两个认知上的错误，一是，将损失的极小可能性视为零可能性。二是，缺乏远见的损失而使人难以承受。

第8篇：金融投资分析范文

关键词：大众家庭；金融理财；发展趋势；分析研究

理财不仅可以让人们追求财务自由，而且还可以保障人们的财务安全。面对现阶段我国大众家庭金融投资理财发展迅速，投资产品层出不穷，为了在金融投资理财环境日益纷乱复杂的环境下，帮助我国大众家庭提高金融投资意识，推动我国大众家庭金融投资理财发展，有必要对我国大众家庭金融投资理财进行趋势分析。

一、我国大众家庭金融投资理财的必要性

虽然我国在金融投资理财方面起步较晚，近年来，我国大众家庭金融投资理财方面发展迅速，金融市场上可供大众家庭挑选的理财产品种类繁多，为了让我国大众家庭解决温饱问题之后，仍然能够选择在自身家庭经济状况允许的情况下，根据意愿，选择适合的理财产品，保证财务升值。需要对我国大众家庭金融投资理财进行必要的分析与研究，只有这样才能避免我国大众家庭，由于贪念影响投资的选择，错误的选取风险投入较大的投资理财产品，增加家庭财务资源的风险；不仅如此，对我国大众家庭金融投资理财进行必要的分析与研究，还可以提高社会理财能力，在实现大众家庭金融投资理财参与人员获得额外收益的同时，也可以促进整个社会经济的金融资源的发展，提高金融资源配置的效率。总而言之，对我国大众家庭金融投资理财进行分析与研究，具有一定的必要性，这些必要性体现在：1.平衡家庭收支情况，增加家庭理财投资收益，提高大众家庭生活质量；2.通过科学投资理财的方法，增加抵抗意外风险，以及危险灾害的能力；3.有助于创造大众家庭人员之间的团结，让大众家庭收入与利润明细清晰，捋顺大众家庭经济关系；4.平衡消费与节约美德之间关系，利用投资理财，实现在提高生活质量的同时，平衡物质物欲、理想生活追求以及家庭收入之间的关系；5.社会经济水平提高后，大众家庭可支配的余额资金日益扩增，大众家庭不再愿意将钱死死地放在银行，等待死收益，更倾向于家庭理财，这种投资意愿带来了大众家庭金融投资理财社会需求，为了满足这种社会投资理财需求，需要对我国大众家庭金融投资理财进行分析与研究。6.随着社会经济的发展，我国在金融体制方面的改革不断深入，金融竞争日益严峻，金融投资理财需要创新性发展，为了满足社会经济发展需求，为了促进我国金融投资理财创新性发展，对我国大众家庭金融投资理财的分析研究具有必要性。

二、我国大众家庭金融投资理财现状及存在的主要问题

随着社会经济的发展，我国人均收入也得到不断增长。我国大众家庭已经意识到：放在银行储存的钱币会因为社会经济的发展出现贬值问题，只有通过金融投资理财等手段，让钱币流通起来，让钱生钱，才能实现利益的扩增。为了促进我国大众家庭金融投资理财的发展，需要对我国大众家庭金融投资理财的发展现状进行分析研究，笔者在纵观我国现阶段大众家庭金融投资理财发展现状后，发现我国大众家庭金融投资理财存在这样几点问题：（1）我国部分大众家庭，受传统思想影响，对金融理财投资有误解，不仅不进行理财投资，还散播金融投资理财的负面思想，阻碍影响我国大众家庭金融投资理财的发展进度。（2）我国大众家庭金融投资理财需求日益扩张，面对我国大众家庭金融投资理财热的问题，很多家庭出现了不顾家庭基本经济情况，盲目跟风，胡乱选择金融投资理财产品的问题。（3）随着社会经济的发展，金融市场金融投资理财产品纷繁复杂，令大众家庭选择的时候容易出现跟风，不顾现实经济状况。（4）随着大众家庭金融投资理财的发展，人们的选择能力日益提高，对大众家庭金融投资理财的要求日益提高，在投资方法投资理念方面也在不断得到提升，已经从生活理财的方式方法，逐渐转变到了投资理财需求方面。（5）由于我国大众家庭金融投资理财发展时间不久，对这方面的管理存在不足与弊端，还有待完善。（6）对大众家庭金融投资理财的理解认识不深入，选择理财投资的时期认识存在偏差，很多刚毕业走入社会的人员，片面地认为现阶段不需要进行理财投资，赚的钱应该都投入到提高生活质量，提升自己价值方面，理财是成家之后，或者年龄大的时候才去做的事。

三、解决大众家庭金融投资理财问题的建议

为了推动我国金融的全面发展，针对上述大众家庭金融投资理财存在的问题，笔者结合自身工作经验，认为可以通过这样几个方法进行解决：（1）加大我国社会对大众家庭投资理财的宣传，加强大众家庭闲置资金的合理配置，帮助人们正确认识大众家庭金融投资理财。（2）通过国家银行等正规金融股投资理财企业，进行金融投资理财产品知识的宣传，帮助人们选择适合自身家庭状况的理财产品，增加家庭经济收入的额外收益，提高人们生活质量，减少人们盲目跟风攀比的投资问题，减少由于选择不恰当金融投资理财产品，而带来的金融投资风险。（3）加强国家对大众家庭金融理财投资的法律宣传，增强投资人员的法律保护知识，减少大众家庭金融投资理财风险。综上所述，在思想意识上帮助人们认识到理财投资的好处的基础上，通过提高人们投资风险意识，与法律知识保护大众家庭金融投资理财的利益收益，与此同时加强国家对大众家庭金融投资理财的管理与研究，帮助大众家庭根据各自经济状态，选择适合自己的金融投资理财产品，切忌在选择过程中，不可不顾自身家庭状况，进行中短期金融投资理财，购买量控制在小幅范围，这样不仅可以减轻家庭负担，还可以便于统计资金，获得可靠稳定的资金收益。

四、我国大众家庭金融投资理财趋势分析

面对社会经济全球化的发展现状，我国经济在持续地、飞快地增长着。为了帮助我国大众家庭可以根据家庭财力状况，将闲散资金投入到金融投资理财当中，帮助我国大众家庭正确认识金融投资理财，帮助我国大众家庭选择合适的理财工具，帮助我国大众家庭通过金融投资理财，推动促进社会经济的全面发展。纵观我国大众家庭金融投资理财发展现状，可以发现：我国大众家庭金融投资理财的发展趋势势头良好，这种大众家庭金融投资理财发展不仅仅是一种满足社会经济发展需求的趋势；是利用社会大众家庭闲散资金，帮助社会经济对金融资金进行合理科学配置，进行小资金集中汇拢，统一进行社会经济发展的科学化资金利用创新性体现。这种大众家庭金融投资理财发展还是一种降低家庭金融理财投资风险，进行风险转移的投资趋势；选择多种投资理财产品，分散投资，是一种将资金合理分配，有效抵御经济社会市场投资风险，细水长流，多管齐下，只有这样才能实现投资的有效调整。这种大众家庭金融投资理财发展还是一种增加资金流动，保证资金收益长期性可持续性；通过购置股票、基金、债券、保险等小型金融投资理财产品，实现收益期效短，资金不闲置的资金使用，同时将长期不用的闲置资金，通过购置增长、稳定型股票的长期持有，节约手续费，也免受市场经济波动，影响投资理财产品的收益。不仅如此，这种大众家庭金融投资理财发展更是一种改变传统思想束缚，积累家庭财务资产，改善家庭经济条件，满足家庭物质需求，实现家庭人员人生目标，与时俱进的一种家庭资产管理思想。最后，根据社会经济发展，可以发现这种大众家庭金融投资理财发展也是一种社会经济发展的必然，毕竟我国现在是处于老龄化严重的社会情势，现在的年轻人以为数不多的养老缴纳金，供养人数众多的老龄人群，然而现今社会由于社会压力大，选择一个孩子或者丁克生活方式的家庭越来越多，面对这种下一代养老金缴纳人员溃减的现状，现阶段的人员只能依靠金融投资理财的方法，增加家庭收入，通过购置保险、证券等理财产品的方法，为以后的生活提前准备一个保障，避免退休或者没有经济收入时，可以不受疾病造成经济压力，保障晚年的生活所需。

参考文献：

[1]史晓茹.金融危机背景下我国居民家庭金融投资风险研究[J].金融财经,2015（09）：102-103.

[2]杨金敏.我国大众家庭个人理财的现状、存在问题及对策[J].金融经济研究,2014（12）：98-99.

[3]尹淑娥.我国大众家庭个人理财现状问题及对策[J].中国商界金融,2015（10）：117-118.

[4]杨烨.现阶段我国大众家庭理财规划的存在问题分析及导研究[D].金融财经研究,2014（17）：37-38.

第9篇：金融投资分析范文

无论是政治，还是经济形势，任何政府、企业、个人，面对未来进行投融资等项目决策，不经过数据分析论证就简单的决定会带来巨大的危害，已经渐渐的被人们认同。所以，只要参与社会政治、经济等活动，进行投融资，期望带来一定的经济效益，或者社会效益，就必须加强数据分析工作，对投融资意向进行评估，为决策提供科学的依据。

（一）项目数据分析

1、什么是项目数据分析工作

项目数据分析就是研究将经济学理论用数学模型表示，并应用于项目投资分析的方法论。项目数据分析过程是：提出项目（研究机会）、初步可行性研究（市场、技术、资源、环境研究、效益、风险分析评价）、测算经济效益、评估和决策、可行性研究（市场、技术、资源、环境研究、效益、风险分析评价）、评估和决策、项目实施。

2、项目数据分析工作的内容、特点

（1）项目分析工作的内容

一般来说，项目数据分析的内容包括项目的经济效益评价、项目的风险分析和项目的比较选择。

项目的经济效益评价主要是在假设项目没有风险情况下的经济效益，主要针对非贴现指标（会计收益率和投资回收期）和贴现指标（净现值、内部收益率、获利指数和动态投资回收期）。

项目的风险分析，主要是进行盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析。

项目的比较选择，主要是独立方案、互斥方案和不完全互斥方案的设计、评估等选择。

（2）项目分析工作的特点

项目数据分析工作是一门边缘科学，其特点是以定量分析为主要分析手段，通过分析翔实的数据进行项目的论证得出定性结论，并以定量数据进行说明。显然，项目数据分析，必须通过建立数学模型的方法进行分析涉及经济学、数学、统计学和预测学。

（二）什么是投融资

1、项目投融资的概念。

投资是指 “为了在获得预期的收益而作出的确定的垫支或牺牲的各种经济行为” 。因此，投资并不局限于与基础建设相关的经济活动，还包括证劵投资、信贷投资和信托投资。

2、项目投资的特点

项目投资的特点是现在投入资金进行经济效益的博弈，通过对该项目的管理进行长期或者未来的收益，不仅具有时间性，而且具有较强的风险性，其本质就是获得预期的收益。

一些大型的投资项目，通常都由一家专业的财务顾问公司担任其项目的财务顾问，财务顾问公司做为资本市场中介于筹资者与投资者之间的中介机构凭借其对市场的了解以及专门的财务分析人才优势，为项目制定严格的，科学的，技术的财务计划以及形成最小的资本结构，并在资产的规划和投入过程中做出理性的投资决策。

（三）项目数据分析工作对投融资具有重要的意义

1、数据分析工作提高了工作效率，增强了管理的科学性。无论是国家政府部门、企事业单位还是个人，数据分析工作都是进行决策和做出工作决定之前的重要环节，数据分析工作的质量高低直接决定着决策的成败和效果的好坏。

2、越来越多的企业将选择拥有中国项目数据分析师资质的专业人士为他们的项目做出科学、合理的分析，以便正确决策项目；越来越多的风险投资机构把中国项目数据分析师所出具的项目数据分析报告作为其判断项目是否可行及是否值得投资的重要依据；越来越多的企业把中国项目数据分析师课程作为其中高管理层及决策层培训计划的重要内容；越来越多的有志之士把中国项目数据分析师培训内容作为其职业生涯发展中必备的知识体系。

二、从事项目数据分析工作的感受

（一）从数据分析师的角度，项目数据工作需要做到以下几个方面的服务，才可以为被服务对象提供优质的有价值的投融资报告。

1、真诚服务

所谓真诚服务，主要是因为投融资报告的价值来自于数据分析师精湛的业务能力，细致的数据搜集能力、阅读能力、分析能力和预测能力。无论是竞争性项目、还是基础性项目，由于数据分析工作时一门边缘科学，需要对真实和翔实的数据进行定量或者是定性分析，需要对国家或者国际政策进行审读，需要对经济形势进行判断，需要对项目所属的行业进行科学的宏观把握，因此，项目数据分析师在搜集相关数据，在分析相关数据时，在阅读国家或者国及政策时，在斟酌行业趋势时，都需要真诚的付出，否则，闭门造车或者移花接木式的投融资报告，只能是危害客户，只能给客户带来更大的风险，而不是丰厚的收益。

2、真心服务

所谓真心服务，主要是指项目数据分析师在服务客户时，需要站在客户的角度思考问题。由于项目数据分析师，是从属于某公司，因此从公司利益出发，需要为公司赚取一定的利润，这部分利润就来自于数据分析师所服务的客户。从客户角度思考，实际上客户委托数据分析师针对企业的项目意向而进行的数据分析，实际是希望数据分析师提供的项目方案，不仅是可行的，能够为公司获得预期利益，而且是风险较小的，可以操作实施的投融资报告。

3、真实服务

所谓真实服务，就是指数据分析师在进行项目数据分析，通过建立数学模型的方法进行分析并提出具有科学性的、前瞻性的、科学性的、可操作性的投融资项目预测报告时，需要是真实服务。一般来说，客户在提出项目设想时，是充满了憧憬，也具有天真的幻想，那么数据分析师提出的可行性报告如果是刻意逢迎客户的主张，那么对客户来说将是灾难性的打击。

4、真情服务

所谓真情服务，主要侧重于项目付诸于实践中，项目数据分析师跟踪调查项目实施的禁毒，以及修正项目风险分析和比较选择。

（二）从数据分析师所服务的客户角度来看，客户也需要做到以下几个方面的工作：

1、信赖数据分析师的服务

对数据分析师服务的企业来说，信赖数据分析师是必要的。一方面，投融资项目报告，制定严格，具有科学性，是理性的投资决策；另一方面，

2、忠诚数据分析师的服务

3、诚挚和数据分析师的合作

数据分析师在进行投融资项目分析时，一方面，客户的意项是否描述清晰、完整、完全，是非常重要的，它决定了投融资项目报告的起点和方向；另一方面，企业的真实经营状况，也对项目报告具有决定性的意义。因此，企业需要同数据分析师进行诚挚的、真诚的合作，否则，项目数据报告就存在不可预知的、本可避免的巨大风险。

三、为项目方和投资方案例分析

支持创新 不忘避险—“倍爱康”生物科技项目作为股东类项目，“中投信保”为“倍爱康”提供4笔贷款担保，累计担保余额1900万元，实现保费收入28.5万元。

“倍爱康”是由冶金自动化研究院投资兴办的高新技术企业，主营磁分离酶联免疫检测系统等医疗器械和试剂的购销与制造。企业贷款用途为引进加拿大的磁酶免系统。但贷款后对该产品的市场推广未见成效，研发费用又较高，在销售无法取得突破的情况下，使得公司的净利水平偏低。同时，下游各地方医院压款情况严重。虽引入的国外先进技术不如预期般成功，企业仍按时还贷，该项目顺利完结。