财务的年度报告精选(九篇)

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第1篇：财务的年度报告范文

财务部安全生产责任书范文(一)为强化公司财务管理，发挥财务部在公司经营管理和提高经济效益中的作用，合理调配和使用资金，加强成本控制意识，实现公司效益最大化的目标，特签署20**年度财务部目标责任书。

一、目标：

①定期上财务报告：月度报告于次月15日之前提交;季度报告于季度结束20日内提交;中期报告于7月20日前提交;年度报告于次年元月30日前提交;

②准确、完整提交财务报告，明晰各项债权债务。

二、职责：

1、建立健全财务管理的各种规章制度，编制财务规划和收支计划，加强经营核算管理，反映、分析财务计划的执行情况，检查执行情况;

2、审核公司计划内的资金使用;

3、控制生产经营成本，压缩各项成本、费用开支;

4、开辟财源，筹措资金，加速资金周转，提高资金使用效率;

5、进行成本预测、控制、核算、分析，降低消耗、节约费用，确保公司利润指标的完成;

6、评审公司经济合同，并监督执行;

7、分析公司经营成果，提出可行性建议和措施;

三、义务

本部门人员应当遵守甲方章程及各项规章制度，忠实履行职务，维护甲方利益，全面完成本责任书第1条规定的部门目标;

本部门人员应弘扬企业文化，传递企业精神，贯彻执行三标管理体系;严格遵守国家的政策、法律、法规、规章，端正作风，诚信做人，维护公司声誉;及时协助项目部回收工程款，确保资金运转、减少坏帐损失;向总经理或股东会汇报财务状况和经营成果。定期或不定期向相关领导报告财务收支和盈亏情况，以便领导及时进行决策;不得利用工作之便谋取私利，不得侵占公司财产。本部门人员违反法律、行政法规或者甲方章程、规章制度及本责任书的规定，给甲方造成损害的，应当承担赔偿责任。

四、目标奖惩

1、本责任书的落实完成情况考评结果与浮动工资、年终奖金挂钩。

2、在目标考核中，对不能完成目标计划或经考核不能胜任工作岗位者，公司有权进行调岗、降薪及劝退处理。

五、未尽事宜，双方协商解决，补充条款与本责任书具有同等效力。

六、有效期：年月日至年月日

七、本责任书解释权归公司所有。

八、本目标管理责任书一式二份，双方各执一份。

总经理签署：

年月日

目标责任人签署：

年月日

财务部安全生产责任书范文(二)范文1： 财务部目标责任书

根据公司20**年度经营管理工作目标的要求，加强各项工作目标及措施的落实和成本控制，完善各项规章制度和操作规程，结合财务部的实际情况，特制定公司20**年度财务目标责任书：

一、责任目标：

1、销售收入全年实现5000万元。

2、回款率确保95%，力争100%。

3、融资3000万元。

4、错帐率为零。

5、做好全年度企业运营分析、成本核算及经营过程中

产品及工程成本控制。

6、确保成本目标控制在最低限度。

二、目标要求：

1、负责公司所有财务的把关，监督和核算管理工作，按月及时向董事会和总经理提供会计报表和公司财务状况分析表，按年度向股东会做财务决算报告，为董事会和总经理提供决策依据。

2、负责公司资金运营的安全，做好财务保密工作。

3、组织实施财务监督，促进企业的增产节约，增收节支工作，对公司的耗费和经济效益做出正确、及时的反馈。

4、负责对公司所有的固定资产进行盘存及账簿的管理、核算和监督公司各项财务物资的收发存以及保管和使用情况。负责公司的成本核算、设备折旧、费用摊提、原材料报损工作，保护企业财产安全。

5、做好项目资金的执行计划，及时调整项目资金预算及实际执行情况的差异。负责对项目负责人每月经济责任执行情况的详细考核，并做出季度、年度兑现数额。每月及时向销售部门提供工程项目的财务费用和回款数据，服务销售工作。

6、每月定期检查现金出纳的库存现金和往来账目是否相符，检查材料会计输票的及时性和对各部门目标的经济责任考核的准确性。

7、负责对工商、税务、银行等职能部门组织的检查、年审、审计、转贷及交办的表格、报表的编制工作，处理好与职能部门的工作关系。

8、对企业投放的新产品做好成本核算，提出产品投放指导价格。

9、做好融资工作及科研项目的申报工作。

10、做好本部门信息上报及与公司其他部门的相互配合工作。

11、做好安全生产(包括资金安全和生产安全、做好公司的保密工作)。

三、奖罚办法：

1、根据公司年度经营目标及岗位管理要求的绩效考核指标，结合同期部门经营目标完成情况综合评定，每季考核兑现。

2、每季度考核完不成任务者，给与警告或免职。

3、违章造成工作损失或失职造成工作损失者，承担50%经济责任。

第2篇：财务的年度报告范文

关键词：财务会计确认；财务报表确认；披露；自愿披露

中图分类号：F234.4　文献标识码：A文章编号：1005－0892(2008)05－0105－05

财务会计的基本属性之一是立足企业、面向市场，提供以历史信息和财务信息为主的会计信息。会计信息产生的基本程序是确认、记录、计量和报告(含表内确认和表外披露)。早期的会计(指已经成为一门科学记载的复式簿记)只有记录，稍后才在记录基础上形成以实账户(Real Aecount)的余额为主的资产负债表(平衡表balance sheet)和以虚账号(Nominal Account)的发生额加工形成的损益表(pwrit and loss statement)。

一、确认概念的发展

在财务会计的发展中，对比其他三个会计程序，确认(recognition)这个会计程序和概念出现最迟。美国AICPA所属APB于1970年lO月发表的第4号公告“企业财务报表的基本概念与会计原则”中才提出确认及其包括的内容。这份报告说：“财务会计的基本要素――资产、负债、业益、费用及收益――与第三章讨论的经济资源、经济义务、剩余权益及它们的变动有关。在财务会计中(请注意，这里不限于财务报表)，并非所有经济资源与义务及其变动都被确认与计量(to be recognized and measured in financialaccounting)”。该报告还首次提出财务会计的目标(The obiectives of Financial Accounting)是确认的广泛标准(froaa crileria)，财务会计的基本特征(The basicfeatures)则是补充因素(additional factors)。APBstatement No.4还认为，权责发生制会计(accrualaccounting)是现代企业会计确认与计量的基础。普遍性的确认与计量原则应包括初始记录(针对资产与负债)、实现(针对收入)、三种费用确认(针对与收入有直接因果关系的费用、与收入有关但需间接摊配的费用、作为期间费用的本期期间损失)等原则。在APB提出若干确认与计量的原则中，值得我们关注的是初始记录原则。该报告特别指出：“资产与负债的初始记录原则在财务会计中是很重要的。”因为它决定(1)进入会计程序的数据；(2)作出会计分录的时点；(3)通常要予以记录的资产、负债、收入及费用的数额。在报告的这段描述中，除(3)是指计量外，(1)(2)都是对确认来说的。报告在第7章176段更详细地通过操作来阐述所谓确认的程序。这操作，本文把它归纳为，确认这一程序是为了帮助会计人员解决，当一项交易或事项发生时，应作为会计决策的三个问题：

第一，通过选择和分析与判断，决定该项交易或事项应否由财务会计来记录和报告?

第二，如已判断应由财务会计处理，应随后决定何时记录?

第三，在作出上述判断的同时，应考虑如何计量、如何记录和如何报告(信息传递)。

上述三个问题(“应否”、“何时”和“如何”)及其解决的全过程是广义的确认概念(或程序)。由于我们已承认计量、记录和报告(仅指通过财务报告传递会计信息)是相对独立的三个程序，则狭义的确认概念应仅指应否记录与报告(即第一个问题)和何时记录与报告(即第二个问题)而排除第三个问题。

1984年12月，美国FASB颁布了第5号财务会计概念公告“企业财务报表的确认和计量”，第一次对确认给出定义“确认是一个项目作为一项资产、负债、收入、费用或其他要素在一个主体中正式记录(formally recording)或计入主体的财务报表的过程(process)。确认包括一个项目同时用文字和数字的描述，并将其总数包括于财务报表的总计之中。对于一项资产或负债来说，确认不仅包括各该项目取得或发展时的记录，而且还要记录以后的变化，包括从财务报表中由于变化的结果取消它。

FASB在说明确认的定义时明确确认是指交易或事项对财务报表要素发生的影响，先正式进行记录，再或把记录的结果，汇总计入财务报表。记录和列报是相互联系的两个过程。不论记录或列报都要同时用文字和数字(即货币金额)予以描述。其所以要用数字(金额)来描述，是由于交易和事项对一个企业资源及其的变动最终要综合反映在财务报表各项要素的总计之中。

FASB在说明“财务状况变动”时，在Con，5的注释别提到APB Statement No.4第1O段：“通过财务会计程序，一个企业经济活动的错综复杂的影响，便被累积、分析、量化、分类、记录、汇总并作为两类基本类型的信息予以报告：(1)某一时点的财务状况；(2)某一期间财务状况的变化。”这一段说明了：日常会计处理(运用复式记账机制和账户体系)与财务报表的编报有着不可分割的联系。记录阶段是列报的基础，并且是列报资料的主要(甚至可以说唯一)来源。

FASB对于确认的观点，在APB的认识基础上。不仅有上述发展，而且还指出就资产或负债项目(要素)而言，作为一个过程的确认，除初始确认(initialrecognition)初始记录(initial recording)外，可能还有后续确认(subsequent recognition，例如其价值的增减变动)与终止确认(de recognition，例如一个企业已失去了对某项资产的控制)。

二、对确认概念的全面认识

从1970年APB statement No.4关于确认的描述到1984年FASB在其CON No，5中给出确认的定义，把应予确认的资产或负债项目分为初始确认(初始记录)、后续确认(后续计量)和终止(报销)确认并提出可

定义性、可计量性、相关性和可靠性等四项确认的基本标准。

通过14个年度的实践、认识、再实践、再认识，使我们对确认概念有一个较为全面深化的理解。根据不同的视角，即按照不同的分类，确认应当从三个方面去观察。

首先，如果确认仅指财务报表的确认程序，即仅指在财务报表内表述某一时点汇总多项交易与事项引起的要素的变动结果的信息(主要指资产负债与所有者权益的分布结构的信息)，或某一期间内财务状况变动的汇总信息(主要指收入与费用配比的信息)，那么，把确认仅理解为财务报表中的确认(即我们在后面提到的第二步确认)是正确的，而把资产、负债、所有者权益、收入、费用等要素称为财务报表的要素也是理所当然的。(这是FASB CON，5的观点)

其次，如果确认仅指资产、负债等项目的变动，则可分为初始确认(初始记录)、后续确认和终止确认。任何一个项目，归属于某个要素而进入会计系统，都必须经过初始确认。要解决的问题是：上述关于应否确认、何时确认和如何确认(就狭义的确认而言，主要是前两个问题)。但是在初始确认之后，是否还有后续确认和终止确认，则取决于下列条件。

后续确认的条件是：

(1)增加或减少对初始确认的资产的数量的控制，或增加或部分偿还已确认的负债；

(2)在对资产采用现行成本(current cost)、现行价格(current price or exiting price)或公允价值(fair value)进行初始计量(初始确认)的资产在嗣后的报告期必须进行新起点计量(Fresh－start measurements)(以历史成本计量除外)。

终止确认的条件是：

(1)出售或通过融资租赁，对于已确认的一项资产，企业已完全放弃对该资产所有权，及其所有权上的所有报酬与风险；完全清偿了已确认的一项负债。

(2)已确认的某项资产由于自然灾害而全部损毁；某项负债经过债务重组，债权人已放弃对该项负债的本息偿还权的要求。

最后，也是特别重要的，如果确认是指财务会计的确认程序(这是APB statement No.4的观点)，那么，这一程序应包括正式记录和在财务报表中列报两互既密切相关又相互独立的步骤；应予记录和报告的要素应称为财务会计的要素(简称会计要素)。

在仅把确认理解为财务报表的确认时，会计要素就只能理解为财务报表的要素，主要是分别构成资产负债表和利润表(收益表)的内容的大类(第一层次的分类)。其进一步的分类则是报表中按不同要素归类的项目。当确认被理解为财务会计的确认时，会计要素就必须广义地理解为财务会计的要素，它既属于日常的会计记录所依据的记录的内容(账户体系)的大类，它又属于财务报表内容的大类。记录的要素和列报的要素只是运用于财务会计处理过程的不同步骤，其经济实质和要素名称是完全一致的。再说会计记录，财务会计在日常记录中即借助于会计分录并在账户中分类汇总记录的内容，是通过复式簿记机制和一整套账户体系来处理的。千万项相同、相似和不同的交易与事项，在账户体系中被分类记录，并初步汇总记录其结果，完全是为在财务报表中表述企业的资源、及其变化的综合结果与影响的信息(分别表现为该企业在某一时点的财务状况；某一期间内的经营业绩和现金流量)所作的资料准备。全部会计确认是由第一步确认(recognition of first step)和第二步确认(recognition of second step)共同组成的。第一步确认所使用的工具是作为财务会计初始记录和嗣后补充记录的账户(更正确地说是账户体系)。所使用的方法是会计分录(即按复式簿记原理作成的记录)，而分录的对象是每一项交易或事项引起的资源、资源的和它们的变动――即一项会计要素之间的变动或两个不同要素的相互变动。会计要素究竟是什么?它不过是财务会计处理和反映的全部对象的具体化，是会计对象中若干既互相联系又有其特征的类别。会计处理是从确认每项具体交易或事项开始的。不论一项交易或事项多么复杂，它只会引起会计对象中某些要素的变动而不致影响对象的全部。在分析的基础上，将会计的处理对象按要素进行第一次分类，既是对交易进行初始记录并把数据逐步转化为信息的必要，也是为了将企业的财务状况、经营业绩和现金流量加以分类表述并向使用者传递信息的需要。由此可见，会计要素在第一步确认中是账户体系的第一层次的分类(账户内容的大类)；而在第二步确认中则又成为财务报表内容的第一层次分类(报表内容的大类)。并且很容易看到，第二步确认所使用的主要工具是财务报表。所使用的方法是先将账户资料进行核实和必要的调整，然后分别列示于报表要素所属的各个项目之中，这些项目要通过排列、再分类，浓缩或细化，有序地加以汇总，获得小计、合计和总计。如果说在账户体系中的日常会计处理更关注数据和加工中信息的可靠性，那么，在财务报表中的信息传递应更关注对使用者的可理解性，特别是相关性。

以上的研究表明：当人们明确只研究财务报表的概念框架时，如IASB的《编报财务报表的框架》(Framework for the Preparation and Presentation ofFinancial Statements)，则确认只限于研究第二步确认(财务报表的确认，确认所应用的要素是财务报表的要素。这份文件在82段完全不提记录，不涉及第一步确认)是正确的，也是可以理解的。但若明确研究的是财务会计的概念框架如美国的七份财务会计概念公告(Statements of Financial Accounting Concepts)，研究的题目是财务会计的概念，那就是说确认是财务会计的确认并非财务报表的确认。可是看一看它的内容(FASB CON.5)，则只研究财务报表的要素和财务报表的确认(包括计量)，第一步确认仅在确认的定义中提一下并在注释中作了一点补充。这说明，FASB对整个财务会计概念框架采用“财务会计概念公告”的名义，而不论确认和列表的基本概念又都仅限于财务报表，似有名不副实之嫌!由于FASB不谈第一步确认，在其概念公告(cONs)中，复式簿记机制和帐户体系的概念，就完全消失了。财务会计确认应有两部确认：作为正式记录的工具和手段，账户体系和复式簿记不但在财务会计概念公告应占有一席之地，而且十分重要(APB statement No.4就强调过这一点)!对此，FASB从来未作过解释。如果不考虑复式簿记设置和选用账户的概念，而FASB CON No.1又称为“企业财务报告的目标”，我认为美国的现行财务会计概念公告似应改名为“财务报告的概念公告”，否则因名实不一致的矛盾而很难自圆其说的!不过，这又引出另一个问题：表外(报表附注和其他报告)的“披露”这一基本概

念不能不涉及而成为空白!

三、关于披露概念

披露(disclosure)是财务会计发展到通过财务报告(financial reporting)而非财务报表(financiMstatements)，在表外(包括报表附注和其他财务报告)表述会计信息的一种形式。与确认不同，披露不需要经过一系列过程(步骤)。

披露的信息可以是财务的，也可以是非财务的(但必须同财务有关，即企业会计财务部门能够提供此类信息并应对它的可靠性承担责任)，可以是历史的，也可以是预测的。披露的事项或数字并非主要来自会计的凭证和账簿，它可能来自公司的各种合约、协议、计划、年度报告、招股计划书、呈送证券监管机构的报告、企业关联企业的重大事件、企业董事会涉及财务的重要决议、股东代表会议上的董事长报告与总经理关于公司业务的讨论与分析、新闻媒体有关企业和企业环境的报导以及法院涉及公司的诉讼案的消息等等。由于披露消息的来源可能既是定性说明，又可能加定量描述。例如，报表附注中有关财务报表项目的细化分析，是定性兼定量披露，而会计政策的披露就只是定性披露。于是披露就有两类信息，一是定性兼定量的信息，一是定性信息。披露通常分为两大部分：一是财务报表的附注；二是其他财务报告或披露的其他手段。财务报表附注具有两重性，从审计的观点看，它是审计的对象，因而构成财务报表整体不可分割的部分(当然附注只能分析说明报表中已有的内容，如对某些报表项目进行细化表述而不能更正表内数字，更不能确认添加表内所无或与报表无关的内容)；从会计的观点看，财务报表表内内容是经过两步确认形成的，表内任何一个项目都既应用文字(会计要素及其进一步分类的项目与细目)列示，又应用数字(货币金额)描述。所有项目的金额最后都加入报表的总计。至于表内附注，由于它的资料来源不是完全基于财务会计的科学而谨慎的两步确认的资料，部分来自财务报表以外的渠道，其科学性与严谨性不言而喻地稍逊于表内确认。否则，FASB在其Con.No.1和No.5中为何把财务报表称为“财务报告中心部分(a centralfeature of financial reporting)”是财务报告的一个主体向它的外界传递财务信息的主要手段(a principalmeans)?但是确认的信息略胜于披露的信息也只是在可靠性的质量上。从相关性来看，可能在表外披露对使用者的决策更有用。

(一)财务报表附注披露的概念

财务报表附注是密切依存于财务报表表内而对信息进行补充表述的一种披露方式。这种形式的披露少数可以在表内对某一项目通过“旁注”予以注释；大多数是在表外给予定性或定性与定量相结合进行说明。前者称为“旁注”，后者称为“底注”。不论旁注或底注，一般都是由会计准则来规范的。有的国家(如美国)则鼓励企业增加自愿披露。我国也鼓励“凡对投资者进行投资决策有重大影响财务信息，公司均应予以充分披露” (中国证监会2007年修订的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号――财务报告的一般规定》第3条)。但我认为，对于自愿披露的项目与内容，必须进行严格的审查，主要是防止欺诈，发出错误的信息，误导投资人从而损害他们的利益。

下列事项原则上应通过财务报表的附注进行披露。

(1)会计政策。即在会计准则允许企业运用的计量方法和程序中，企业所选择的方法与程序。

(2)表内重要项目(金额巨大，含有信用风险)的明细披露，如应收帐款等。

(3)预期本企业拥有的债权企业将进行债务重组(产生信用风险)，应预计债务重组有可能受到损失的金额、时间安排和不确定性。

(4)带有市场风险的项目如各种外币存款的金额和到期前预计汇率的变化。

(5)具有高风险的业务操作。如买卖各种衍生金融工具、发行证券化资产、购买其他企业以资产为抵押的证券。对于这些业务应详细披露其业务特点，本企业承担的报酬与风险，尤其要披露可能的潜在损失，包括预期的现金流入、流出的金额、时间安排和不确定性。

(6)关联方关系和关联方交易，包括：控制本企业的母公司(应披露母公司占有本企股股权比例)和本企业与母公司进行的往来业务。在同一母公司控制下。本企业与兄弟企业的往来业务。在报告期内其他关联方交易的内容、数量和金额。

(7)或有损失。例如该企业最近10年每年都要遭受1～3次台风袭击，平均每年损失500，000元，这就是对或有损失的预计披露。

(8)由于可能转化为现实债务的票据再贴现和为其他企业的担保。

(9)未决的诉讼(涉及权利和义务的纠纷)。

(10)其他应在附注中披露的事项。

报表附注应在保证如实反映的前提下，力求提高相关性和透明度。

(二)其他财务报告披露的概念

其他财务报告由财务报表的辅助报表、传递财务与会计信息的其他手段共同组成。以公司年度报告为例，“董事长报告”和“总经理关于当前经营(包括投资、理财)活动和经营前景(包括短期计划与长期规划)的讨论与分析” (MIYA)是具有代表性的两份其他财务报告。

董事长报告。主要说明企业股权的变化、大股东占有份额的比例、具有控制力或有重大影响股东、董事会成员的变动和他们的薪酬、对高层管理人员业绩的评价和有关奖惩的建议等。

总经理的业务讨论与分析。对本公司经营、投资理财活动及其业绩进行详细说明，并对企业所处的政治、经济、法律环境进行分析，同时对未来发展的前景(包括主要产品的市场占有率，新产品、新技术的研究与开发，在经营、投资、理财方面的计划和预期未来的报酬与风险)提出奋斗的目标与为达到目标将采取的主要措施。

其他财务报告比财务报表辅助更加灵活。其他财务报告不论采取什么形式，必须保证必要的信息质量。只要对使用者决策有用，在确保诚信的前提下，主观上应力争如实反映。

以上讲的都属于法定披露(即“法规”、“条例”、“准则”、“规定”、“指引”所要求企业在表外进行的披露)，至于自愿披露，我认为，在鼓励的同时，又要加以必要的限制条件。因为，防止欺诈，不允许企业通过自愿披露去误导财务报告使用者是企业高层管理人员和会计人员的基本职责。自愿披露乍看起来是好事，它能增加信息含量，提高企业的透明度。但是，自愿披露一旦变成企业的欺诈手段，向市场发出错误的信息，好事就会变成坏事。所以允许自愿披露的企业，最好增加必要的条件，并对其自愿披露的信息进行严格的审查。

允许自愿披露信息的企业，最好限于下列上市公司：

(1)在过去5年甚至lO年中都是盈利的，或其产品(劳务)具有较大的市场占有率；

(2)在信用评级中长期属于A级；

(3)在同行业中有较好的声誉(例如属于老字号，在全省、全国甚至全球属于500强之列)；

(4)在会计上从来没有作假，财务上从未有欺诈的前科。

自愿披露的信息应符合下列质量标准：

(1)相关性；

(2)可靠性；

第3篇：财务的年度报告范文

关键词：股东侵害；控制风险；财务困境；中小股东

一、研究目的及意义

由于股权结构改变而带来的大股东侵害中小股东利益问题，一来大股东相对于中小股东绝对主导的地位，中小股东很难监督控制来维护自身利益，二来当企业濒临破产，中小股东该何去何从解决财务困境，无疑是重中之重。

而本文正是基于上述两点对“ST宝硕”案例进行分析，从宝硕2002-2006年巨额的资金占用和违规担保来揭示公司治理缺陷下大股东的掏空行为；再基于宝硕2006-2008年债务重组后，看似重获新生的背后严重的报表粉饰问题探究债务重组对于ST公司的影响以及解决内部人控制的真正方法和途径。

二、事件回顾

1.证监会处罚

经过8年的调查，直到2014年证监会才对宝硕2006年的虚假陈述立案调查完毕。从证监会的行政处罚决定上来看，证监会认定宝硕股份存在五项违法事实。信披违规方面存在两项事实，一是未按规定披露控股股东及关联方占用资金事项。自2001年以来，宝硕股份及其分、子公司被大股东宝硕集团占用资金4.37亿元，宝硕股份未按规定履行披露义务，直至2006年10月才对外公告。二是未按规定披露为其他公司提供担保事项，2001年至2006年，宝硕股份为其他公司银行借款等事项提供对外担保，宝硕股份未按规定履行披露义务，直到2006年10月才对外公告。虚增利润方面存在三项违法事实，一是2001年年度报告至2006年半年度报告少计财务费用，虚增利润；二是宝硕股份通过河北宝硕股份有限公司创业塑料分公司虚增利润；三是宝硕股份2003年年度报告通过保定富太塑料包装材料有限公司虚开发票虚增利润。此外公司还存在货币资金虚假记载，以及人为调整2006年半年度报告报表的违法事实。对此，证监会责令宝硕股份改正，给予警告，并处以60万元罚款，相关责任人也分别被警告和罚款。有意思的是宝硕股份原大股东宝硕集团已经破产，目前公司大股东为新希望化工投资有限公司，以上受处罚人员均已离职。

2.公司简介

1998年当时全国最大的综合型塑料加工龙头企业――宝硕集团以其净资产21255.50万元折股独家发起设立了宝硕股份。企业集团将其下属数个公司及其他数个关键部门，“包装”成一个公司，注册成独立法人。河北宝硕集团是以河北宝硕集团有限公司为核心企业，拥有37个成员企业，集科、工、贸、金、农为一体，主要从事塑料制品加工和基础化工的国有大型综合性企业集团，曾是全国规模最大的综合性塑料加工企业集团。1999年集团进入国家520家重点企业行列，2000年经国家经贸委认证，批准宝硕集团为特大型企业集团。

3.违规动机分析

从证监会的披露来看，公司自成立起就一直存在着关联方资金占用的问题，从1999-2006年持续时间之长，涉及金额巨大，并且由此产生的违规担保隐藏了大笔金额的财务费用导致利润的虚增。另外，公司通过与分公司间的虚假交易在2001-2006年间虚增了利润，结合公司造假的手段以及面临的环境变化，我们认为公司违规动机有如下两点：

①大股东追求利益最大化

从公司的成立来看，宝硕股份有限公司是通过国有企业集团将盈利能力强的资产注入上市公司以达到上市标准从而建立起来的，从其产生的运作上看，具有国有大股东操控和高成本的特点。因此，公司上市后大股东一定会希望得到与其高成本相匹配的高回报。而大股东有两种正常途径获取回报。其一是股票的升值，另一种是股利的分配。因为一些股票一旦被我国上市公司大股东持有，就不易流通，故通过股票升值获利空间有限，从此而看，股票获利占更大比例。但如果上市公司的盈利能力很弱，成长性差。大股东无法从公司产生的利润中获取回报，为追求自身利益的最大化，大股东必然要利用它对上市公司的绝对控制地位，通过其他途径从上市公司中获取补偿，资金侵占和担保无疑是最常用的方式。

②防止公司退市

从公司面临的外部环境来看，一方面，公司大股东巨额担保和资金占用。使公司利息支出和坏账损失金额巨大，公司盈利水平受到影响；另一方面，油价的波动导致公司成本发生波动，公司盈利能力下降。正是由于这两点因素，公司2005年和2006两年连续亏损，公司股票被实行股票交易退市风险警示的特别处理，股票简称变为“*ST宝硕”，可以看到证监会披露的公司虚增利润集中在2006年，显然公司是为了防止股票被退市。

三、公司治理结构分析

1.股权结构

从公司的创立来看，1998年6月29日宝硕股份向社会公开发行普通股5000万，其中社会公众股4500万，公司职工股500万股，股本总额为2亿股。即大股东在发起设立时持有总股份的75%，很自然成为第一大股东，虽然在之后几年占股份比率出现下降，到2006年（股权分置改革的影响）下降到36.53%，但仍远远高出第二，第三大股东。同时，可以看出，在公司持股5%以上的股东中，大部分为非流通的国家股，大股东地位难以撼动。

2.董事会和经理层任职情况

从公司董事会情况可以看到，公司2004年董事会董事成员除了徐巨冠均外直接来自大股东――宝硕集团，而徐巨冠所在浙江传化集团尽管是第三大股东但同时也是宝硕集团子公司的子公司。可以说，大股东完全控制了公司的董事会，而控制手段无疑是通过股东大会上的绝对性优势。显然在大股东占75%股份总额的前提下，加上我国股东大会对于中小股东的参与度普遍较低的情况下，大股东在股东大会上拥有绝对的权力，使中小股东很难与之抗衡，由此也就使的大股东得以安排董事会成员对上市公司实施控制。

另一方面，从公司的经理层来看，公司的总经理，副总经理，总会计师等高级管理层也都来自宝硕集团，显然董事会和管理层之间存在着密切的联系，管理层显然听命于董事会而只为大股东利益服务，中小股东的利益因缺乏有效的代表而容易受到侵害。

3.监事会和独立董事

虽然公司的独立董事基本上能够出现公司应出席的会议，但独立董事对于公司提出项目几年来一直没有提出过任何异议，结合公司大笔的担保贷款以及关联方占用款，显然独立董事没有起到有效的监督作用。

而从公司的监事会来看，公司的监事会成员也几乎来自于宝硕集团，这样其对于经理层和董事会的监督也就流于形式，无法改变董事会拥有各项大权的情况。

显然，当大股东联合其控制的小股东对于公司的控股比例比较大时，其完全控制了从股东大会到董事会，管理层以及相关监督机构，这也就导致了大股东在公司中掌权的地位，而在中小股东缺乏代表来对大股东进行监督的情况下，中小股东无疑会遭受大股东只顾自己利益带来的侵害。随着股权分置改革的实施，流通股的增加，大股东地位却未改变，这样更加便利了其对中小股东的侵害空间就进一步加大。

四、基于报表项目对其侵害行为的识别

1.资金占用情况识别

究其原因主要有如下两点：

（1）公司内部股权“一股独大”问题为其资金占用提供了便利。显然大股东控制了公司的各个管理高层和监督高层，在缺乏内部有效监督的情况下，大股东很容易就能够通过管理层来进行资金的侵占活动。借此为其自身提供更多经济流入。

（2）经营业绩不佳使大股东利益流入难以达到预期。从公司历年的收益情况和股利分配情况来看，公司在2004年之后由于国际原油价格的攀升，使公司原材料的成本上升，在原本对上下游议价能力有限的情况下公司经营业绩进一步下滑。在2006年发生巨额亏损，面临退市的风险因而公司选择报表粉饰来虚增利润。显然，大股东对于公司取得收益的不满足导致了资金占用的增加和担保的增加，而由此又引发了费用的增加从而降低了收益情况，在此基础上的不满足又促进大股东进一步侵占资金，形成了恶性循环。

2.资金占用与担保的驱动关系

从宝硕案例来看，大股东对自己的侵占与公司的对外担保存在如下关系：

（1）公司内部人控制问题使得大股东缺乏有效监管，大股东因此能够轻易将股东财富最大化的目标转变为大股东财务最大化，而由此产生的资金占用问题引发宝硕流动资金的紧缩，诱发了担保行为的产生。而担保带来的对大股东的利益，进一步促进了其担保行为，当担保过度便引起了违约担保。

（2）大股东过度的资金占用和外部环境的不好对公司业绩产生影响，由此加大了公司对资金的需求，而大股东因为业绩不佳对于收益的不满足又增加了对资金的占用。由此产生的公司业绩的逐渐下滑和公司资金的需求导致了担保的产生与加剧。

3.公司担保情况识别

从大股东资金占用和资金占用与担保的驱动关系，我们可以猜想宝硕担保情况也是糟糕了。

公司参与大量的互保是其违规担保的主要原因，而从其大幅度增加的银行借款来看，公司从2002年至2006年增加了18亿银行的借款，公司应该具有大笔的流动资金，但公司的资金流并不好，究其原因，无疑是大股东对其资金的疯狂占用。

五、公司重组效益分析

1.经营能力和财务状况尚未改善

正是由于大股东对资金的占用以及违规担保问题，公司与2007年进行重组，尽管2007年出现盈利，但通过报表项目可以看出2007年的盈利都是通过非经常性损益的得到的，经营业绩和财务状况没有发生根本性改善。

2.短期偿债能力“名不副实”

根据公司财务报表数据，从短期角度来看，宝硕公司通过债务重组迅速摆脱了资不抵债的局面，公司的净资产收益率在2008年的第一至第三季度为别为533、629.84、669.49呈连续增长的趋势，资产负债率从2007年的从167.74%降到2008年第一季度的80.943%，资产周转率则保持着一个波动变化的趋势，这表明其盈利能力与偿债能力都有一定程度的改善。表面上看公司通过债务重组实现了收益和财务的同时的好转，实际上却不然。

3.长期偿债能力仍落后

尽管公司在2008年实现了扭亏为盈，但公司在2009年至2010年又陷入了亏损，到2010年第三季度才好转，到2011年才摆脱困境。

可以说公司的经营能力虽然再2008年重组后有初步改善，但更多的是依靠20亿利得计量政策的改变带来的，公司对于20亿的依赖程度远大于对于当前收益的依赖程度。尽管公司经营能力和财务状况逐渐好转但其与同业相比仍存在差距。

六、经验与教训

1.股权结构是根本性因素

显然，宝硕事件反映出上市公司大股东股权的过于集中会使权力的过大，从而对于公司董事会，经理层与监事会都产生不利影响。与传统国有企业控股下第二大股东或是经理层的控制不同，宝硕事件的发生反映了国有企业控股下，代表国企的大股东也会存在一股独大产生的内部人控制问题，而且随着股权流动性的增加，在不改变大股东地位的情况下会进一步加剧中小股东侵害的问题。

2.债务重组难以解决根本性问题

显然，宝硕的逐渐好转并非债务重组带来的。而是债务重组带来的20亿利得恰逢会计准则的改变，而使宝硕得以扭亏为盈。事实上我们也可以发现，在债务重组的初期，经过账面上已经扭亏为盈但实际偿债能力与经营能力仍较为落后。即宝硕的好转根本原因并非来自于债务的重组，而是在与债务重组后对于企业管理层的重组。公司无论从盈利水平还是财务能力的落后上都有来自于管理层的治理问题，而正是这次债务重组将管理层进行替换，即帮助重组的新希望化工投资有限公司成为第一大股东后对于企业的有效管理改善了企业。

3.中小股东利益的侵害很难在短期内弥补

从宝硕过近4年才使利润稳定下来，扭亏为盈的情况来看，大股东掏空引起的中小股东利益的损害难以在短期内进行弥补。造成这样的原因在于，过多的资金占用对于公司财务压力增大，公司经营能力因此受到很大的冲击。仅仅通过优质资产的注入也难以在短期内好转。（作者单位：南京理工大学）

参考文献：

[1]李琛.债务重组对我国ST类上市公司的影响研究[D].[硕士学位论文].成都：西南财经大学，2013

[2]崔晓红.宝硕股份爆担保黑洞[J]：新财经，2007（01）：109

[3]王柱栋.宝硕股份占款黑洞[J]：记者观察，43期：31

[4]钟宜飞.大股东资金侵占与上市公司的违规担保行为――基于“*ST宝硕”的案例分析[J]：鄂州大学学报，2013（02）：32-37

第4篇：财务的年度报告范文

一、事业单位推行会计委派间接监管的基本做法

自2004年9月以来，景德镇市会计委派管理中心先后对卫生、教育、文化、农业、林业、城建等六个系统的60多家二级事业单位开展了会计委派间接监管工作，取得了显著成效。具体的监管办法如下：

(一)成立会计委派间接监管小组

成立会计委派间接监管小组，每个小组由2到3人组成，负责一个系统下属事业单位的会计间接监管工作。

(二)充分调动主管部门加强下属单位财务管理的积极性

在会计委派间接监管工作过程中，充分发挥主管单位管理下属单位财务的职能作用，并借鉴、利用主管单位管理下属单位财务的一些成功经验和有效做法，使会计委派间接监管的阻力更小，针对性更强，起到事半功倍的作用。

(三)建立了一套系统、完整的会计委派间接监管管理办法并严格遵照执行

这套管理办法主要包括：

1、要求单位定期上报财务会计报告；

2、严格银行账户管理，间接监管单位只能开设一个基本存款户，对其他银行存款户，单位必须拿出开户的充分理由并出示财政、人行等有关部门的批准文件；

3、加强单位账簿管理，各间接监管单位在新账簿启用前必须将账簿的设立种类、数量以书面形式向主管单位财务科、会计委派管理中心报告，由主管单位财务科、会计委派管理中心登记人册后并盖章确认；

4、严格单位收入管理，单位的所有收入都必须在一套账簿中反映，严禁设立账外账，间接监管小组定期对单位收费项目、罚没款批文及票据进行核查；

5、规范单位财务支出，通过重大支出事前提前告知、事中有效参与、事后追踪问效、定期进行核查等方式保证单位重大开支必须合法、合理，手续完备、金额准确；

6、加强单位工程建设审核工作，单位进行重大工程项目，必须事先将工程建设合同、预算，事后将工程建设决算交给会计中心，由会计中心委派专业人员或聘请社会中介机构对工程合同、预决算进行审核，并按审核确定的金额作为付款依据；

7、帮助单位进行制度建设，帮助单位规范会计、出纳、实物保管等不相容职务的岗位设置，在保证工作效率的前提下尽可能地做到各个工作岗位的互相监督、互相牵制，并有计划地轮岗，从制度上防止和遏止腐败的产生。

为了保证有关管理制度的贯彻执行，景德镇市会计委派管理中心采取了定期检查、勒令限期整改、发文通报、加强与纪检、监察部门工作联系等多种手段和方式。一年多的工作实践证明，这60多家二级事业单位的财务收支的规范性和会计信息的准确性得到明显提升，资金使用效率也得到改善。

二、事业单位推行会计委派间接监管的启示

(一)有利于客观反映单位财务收支活动，在源头上堵塞漏洞、预防腐败

规范被监管单位的财务收支活动，既可以促进单位收费项目的合法性，杜绝乱收费等现象的产生，从而维护广大人民群众的利益；也可以促进单位严格遵守“收支两条线”的规定，保证所有收入及时、足额入库，防止隐瞒、截留、挪作他用，甚至公款私存，私设“小金库”等现象的发生。严格贯彻专款专用的原则，每一项重大开支都必须经过会计委派管理中心的严格审核，从而保证财务支出的合法、合理，从而保证提供真实可靠和正确完整的会计信息。

(二)有利于会计人员严格执行会计制度，提高自身素质

会计委派间接监管小组的介入，在很大程度上改变了以往单位会计人员“看单位领导脸色，听单位领导吩咐”做账的局面，有利于会计人员遵照财经纪律、财会制度办事。通过间接监管，一方面保证单位会计人员依法履行职责，提高单位会计人员工作积极性和工作地位；另一方面，作为间接监管部门，会计中心可经常对单位会计人员进行业务指导、业务培训，不断提高单位会计人员的专业素质、专业能力，使其尽心尽职的做好本职工作。

(三)有利于国有资产的保值、增值

通过间接监管，帮助单位建立健全各项财产管理制度。同时，严格执行有关管理规定，定期、不定期地进行财产清查，保证账实相符；促进单位建立和完善采购招投标制度，推进政府采购制度的贯彻实施；参与单位重大工程项目的跟踪管理，加强对大额工程支出的管理和监督，防止贪污、浪费等腐败现象的产生，保证国有资产的保值、增值。

(四)能够强化财政部门对预算资金的管理监督

景德镇进行会计委派间接监管的单位包括医疗卫生、教育、农业、林业、城建等系统的60多家二级事业单位。实行会计委派改革后，财政监督变事后检查为事前预防，变跟踪管理为全程监督，预算资金的流向、流速和流量得到了及时有效的掌握，资金运行效率和使用效益显著提高。通过间接监管，可提高单位预决算编制的科学性、合理性，以真实、准确的数据编制预算和决算报表，保证财政分配的合理性，进一步强化财政的调控职能，并为财政职能部门决策提供依据。

(五)能够提高对事业单位的监管效率

由于间接监管制避免了对单位经营管理的直接参与，减少了其直接性的干预，从而使单位领导认为其权利没有受到干预，因此，间接监管方式更容易被单位所接受且得到有力的配合。

三、完善会计委派间接监管方式的建议

(一)加强事业单位预算管理间接监管人员应努力提高单位对预算管理的认识，在单位推行全面预算管理，积极参与单位本年度年终决算和下年度预算的编制，提高单位预决算的真实性、可比性，同时，在一些基础较好的地方试行月度用款计划的编制，从而促进单位管理水平的提高，为全面推行部门预算和国库集中收付改革打下扎实基础。

(二)完善财务巡查制度

建立财务巡查制度，明确巡查工作的内容和权责，由专门人员对被监督单位和项目进行定期和不定期巡查，指导被监管单位的会计工作，对检查的情况和发现的问题要及时向中心汇报。会计管理中心应定期检查相关制度的执行情况，确保制度有效运行、落到实处。在实践和检查过程中，针对发现的新情况、新问题，要不断调整和完善各项制度，制定新的管理办法和措施。通过定期检查监督制度的贯彻执行情况，促使会计人员自觉加强业务知识的学习，提高业务工作水平，遵纪

守法，正确履行自己的职责。同时，建立重大事项报告制度，使会计管理中心及时掌握监管单位的经济动态，有效地制约监管单位资金使用。

(三)强化教育培训，提高会计人员的业务素质

第一，会计人员上岗之前都要经过相关知识和技能的专门培训，并经过考试或考核合格后方可上岗。第二，对已在岗的会计人员也要根据情况进行定期或不定期的培训。第三，应对会计人员规定服务时间，这是保障会计人员能够行使监督与管理职能的关键。第四，加强会计电算化人才培养。

(四)建立财务信息报送、反馈和公开制度

被纳人间接监管的单位应按要求定期向会计委派管理中心报送财务会计报告，以便会计中心及时了解单位的财务状况和会计信息，进行有针对性地巡查，有助于及时发现被监管单位的财务问题。会计中心和被监管单位之间建立起完备的议事反馈制度。即：重大事项一事一反馈，日常事项一月一反馈，做小结一季一反馈，年度报告一年一反馈，议事反馈制度必须定时、集中。采用信息公开或公示，加强社会舆论的监督，对公开或公示的内容、层次、范围遵循先易后难、循序渐进的原则，经试点后可逐步、稳妥的进行推广。

(五)参与对单位财务人员的考核工作

对会计人员的考核实行双重考核的原则，以财政部门、会计中心考核为主，被监管单位考核为辅，对其任职期间的工作业绩进行综合评定以确定其考核等级。对会计人员进行严格工作业绩考核，将会计人员是否履行会计监督职责，以及服务单位一定时期的实际业绩两方面纳入考核范围，使会计人员既能够履行监督职责，又关心单位的经营管理。

(六)逐步实施会计电算化监管

利用计算机进行会计核算和会计管理，实现会计电算化，是会计工作现代化的重要组成部分，也是会计改革的重要内容。进行电算化监管必须严格系统操作环境的管理与控制，严格遵守会计电算化内部控制制度，并引进成熟、稳定的审计软件。

同时，在有条件的单位，还可实现单位与会计委派管理中心的联网，保证会计中心随时对单位的收支规模、账务处理进行动态监督。

(七)积极与其他监督部门合作，实现协同监管

第5篇：财务的年度报告范文

关键词：网络时代；财务报告；系统；局限性

1财务报告信息系统内容上的局限性

11财务报告信息内容的新需求20世纪最后十年，伴随着网络时代的到来，资本市场也以空前的速度膨胀。资本市场的膨胀使更多的人参与经济决策，传统标准的财务报告遵循统一的模式，又给这些需要不同信息的人一方面带来信息超载问题，另一方面又存在信息不足、无效问题。而会计信息和会计职业的生命力体现在会计所提供的信息是否能被用户所理解并满足用户的需要。因此，为了提高财务报告在经济决策中的地位，我们必须根据经济的发展对现有财务报告信息在内容上进行扩充。在以财务报告信息、财富分配用途为主的前提下，我国财务报告模式仅将财务报告内容的重心放在硬性资产的要求上，即只对已发生的、金额确定的经济事项进行总括披露，对一些前瞻性的、不确定的、分布的非财务的信息由于不符合现行企业财务报告条例和企业会计准则对资产的定义而无法得以披露。然而，随着现代经济的发展，企业经营风险增大，新经济、新事项不断出现，财务报告信息决策用途不断增强的情况下，信息使用者希望能通过财务报告获得更多的非财务的、前瞻性的、不确定的企业分布信息。即信息使用者对信息内容需求已从原有的注重硬性资产转向具有一定风险的、不确定的软性资产和有助于预测分析的新信息。

12现有财务报告信息系统内容上局限性的表现现有财务报告系统内容上的局限性表现为信息披露上的单一性，具体表现在以下方面：

121信息收集种类单一传统会计信息系统是在货币计量这个假设下建立起来的，因此它只提供企业生产经营活动中能以货币计量的信息，主要为财务信息；而大量的非财务信息，由于不能用货币计量而无法在财务报告中披露。然而，财务报告使用者需要的与决策相关的信息是多方面的，不仅需要了解货币性信息，也需要掌握大量的非货币信息。单一的货币计量使得企业的生产经营情况无法得以全面的揭示，也就无法满足信息使用者广泛的信息需求。

122计量属性单一我国现有的会计软件系统所提供的信息仍然只限于按历史成本原则计量的信息。即对企业的资产、负债按实际取得时的成本披露。在市场竞争日趋激烈的今天，历史成本并不能完全反映出企业资产的真实价值，也就不能满足信息使用者的决策需要，因此以历史成本为唯一的计量原则正日益受到人们的重新审视。

123会计报告的具体内容单一我国现有的会计软件系统提供的财务报告仍然只限于历史成本原则下总括的通用的财务报告。然而，随着现代企业制度的建立，与企业有千丝万缕联系的外部关系人日益增多，他们都希望从企业财务报告中得到有利于决策的信息，并且不同的关系人由于各自的决策目的不同，对信息的内容要求也不同。他们不仅需要了解企业过去的信息，更想企业能够提供有助于预测企业未来的信息。而现有会计系统支持的网上财务报告所披露的信息只能反映企业总括的信息，这使得一些财务报告使用者的愿望不能得到满足，而影响了他们的决策。

2财务报告系统所依据的会计原则和基本前提的局限性

财务报告信息是在一定的基本假设前提下，遵守一定的会计原则，对企业发生的经济活动进行加工后产生的。因此，企业的财务报告信息的质量如何，取决会计核算所遵守的会计原则和基本前提。在网络时代背景下，在决策有用性的原则下，现有的部分会计核算原则和基本前提正日益受到冲击，主要表现在以下方面：

21历史成本原则的局限性在会计信息的财富分配用途下，信息使用者注重的是会计信息的可靠性。即会计信息要客观、真实，具有可验证性和反馈价值。可验证性是解决相关利益关系利益、冲突的最佳方法。财务报告的信息越可靠，越受到使用者的关注。在会计信息的财富分配用途下，人们关注的是企业过去生产的蛋糕有多大，因此，人们以历史成本原则为资产的计量原则。历史成本模式下所生成的信息源于当时交易的记载，具有很高的可靠性。但这些信息从性质上看是“向后看”的，比较适用于企业过去财富的分配。在会计信息的决策时是“向前看”，他们最关心的不是企业的过去状况，而是未来如何；不是资产的过去价值，而是资产的现实价值或市场价值以及未来现金流量的价值。采用市场价值或现值更有助于财务报告使用者理解企业的经营活动，掌握企业的发展趋势，反映企业价值运动的实际情况。

22货币计量的局限性我国《企业财务报告条例》是以货币作为计量手段来反映企业经营情况。以货币作为计量手段有着不可否认的优点，然而，以货币计量也存在一定的局限性，具体表现为：一是货币作为会计统一的计量单位是建立在货币本身价值不变这一假设基础上的，但现实货币在其运动中其价值量是经常变动的，这就不能不使财务报告的货币表述偏离企业实际进行的价值运动。二是财务报告以货币计量掩盖着诸多企业经营活动中不能用货币计量的事实。如企业管理者的水平、企业的人才资源、企业的经营环境等，但这些对财务报告使用者来说又是非常重要的。

23会计主体假设的局限性传统的会计主体假设从空间上限定了会计工作为之服务的特定实体。然而，基于网络的一种临时性结盟组织的出现，打破了传统的会计主体范围。该组织借助于计算机网络根据工作任务或市场变化需要，可以迅速地进行分合、重组，致使会计核算的空间范围处于一种模糊状态。

24会计分期假设的局限性会计分期假设定期（月、季、年）报告企业财务状况，为确定企业的经营损益提供了前提。在信息的决策用途下，信息使用者需要的信息应是在企业发生每一重大事项而可能改变企业的价值时所送达的有关信息。因此，他们希望能随时了解企业的有关信息，以便于他们随时做出决策。这样，他们对信息的及时性有了更进一步的要求，要求会计信息的提供具有适时性。在网络环境下，计算机的强大运算和传输功能在时间上使会计核算从事后达到适时已成为可能，即只要需要，无需顾及和等待会计期末，点击鼠标即可生成所需的会计信息。网络会计的及时性使会计分期假设消除了时间断点。

3现代信息技术在财务报告信息系统运用上的局限性

31会计软件信息处理程序陈旧我国现有的会计软件并没有改变传统会计信息处理程序的方法，仍然是按传统会计信息下的证帐表的帐务处理程序，简单的照搬了传统会计系统的许多固定格式的凭证、帐页、帐表，信息输出不及时。

32财务报告信息只能按期提供如我国现阶段在网上披露的信息也只限于上市公司的中期财务报告和年度报告，对于企业平时的财务信息则不能得到披露，而信息使用者的决策是随时都在进行着的。因此从时效性看，我国现有的会计软件系统并不能满足信息使用者的决策需要。没有充分利用现代信息技术的信息传递功能。

第6篇：财务的年度报告范文

市场与财务密切关联。两者正在经历许多重大变革、本文综述了其中的五个方面，即全球化、市价法、“持续性披露”制度、前瞻性披露，以及风险管理与报告。同时，本文还讨论了相互关联的每一种变革及其所带来的机遇，并了它们对那些在高等体系中负责拨款和其他重要事项的人士的启不。关键词：金融市场、财务会计、会计

一、引言

金融市场的未来发展，以及这一发展对会计业、会计教育及会计研究的含义是什么P今天，我愿意就此发表一些个人的看法。

我认为广义的财务会计是运转良好的金融市场，尤其是股权市场的核心。但是对财务会计的需求正在发生变化。本文拟探讨将会发生重大变革的五个方面。会计准则的国际化。虽然多年来会计一直存在着跨国界的影g向，如德国对日本、英国对新加坡和澳大利亚、美国对加拿大，但是现在却有一股强劲的推动力，促使各国制定一套为各国管理者所接受的会计准则，用于管理在主多人也会感受到这些变革的力量，其中包括税收当局、证券交易所、以及公司立法者与管理者，但是对他们，我们只是一提而过。我们主要是对会计感兴趣，我们对这些需求的变化作何反应，也将反过来对金融市场的功效产生，事实上还将影响到某些地区性市场是否能充分发掘其潜力。最终，未来的会计将与今天的大多数做法不同。因此对会计教育工作者和研究人员来说，其前景是光明的。这一前景实现的程度如何，则直接取决于那些需要我们提供服务的人，取决于那些决定对高等教育与研究的资助以及其他一些重要事项的人，取决于这些人是否具有远见卓识，它也取决于我们自己。

二、金融市场与财务会计的联系

1．金融市场为方便起见，我们可将金融市场划分为三种主要类型：

第一是股权市场。此处，我主要指有组织的、公开挂牌的一级和二级股票市场·而非更专业的风险资本市场。

第二是从事诸如期权和期货合同这类金融衍生产品交易的公开挂牌的市场，这些市场自70年代期权定价模型成型以后就问世了。

第三类市场由其他“市场”组成，如债务和场外交易市场(OTC)。虽然财务会计中许多以资本市场为基础的研究都集中于二级股票市场，我们还是应该承认，所有这些市场的参与者都会对会计准则的形成产生影响。

2．财务会计

正如其日常工作所涉及的那样，会计是一个非常广泛的领域，例如，它包括专门用于内部管理的报告与：一般用途的对外财务报告、审计、会计信息系统以及税务等.此外?几家主要的专业会计师事务所为了寻求发展机会而不断扩大其经营范围。从而也扩大了“会计”的疆界。有些变革是内部的，如上述事务所对其国内业务进行重组：以便更好地为全球客户提供服务。另一些变革则涉及拓展其鉴证服务。或管理咨询、公司理财以及其他一些咨询业务。最近，这些会计师事务所或者收购或者建立附属的事务所。所以，“会计师”的业务也不是一成不变的。同样。有许多不同的财务会计‘信息使用者。他们可能是“内部人员”、将财务会计信息用于管理；或是“外部使用者’：包括股东、债权人、雇员组织、金融与产品市场的管理者，以及税务当局。今天，我着重讨论资本供应方(投资者和金融家们)对信息的需要。以及资本需求方(企业)是如何满足这些需要的。因此，我对财务会计的界定是狭义的，即为在外部金融市场使用而准备的会计信息，而且我要强调的是会计的控制过程。财务会计在企业内部的使用将被排除在外，理由是业务经理们对信息的需求因环境而异，而且随意性较大。同样，非市场使用也将被排除在外，理由是，它们源自不同的激励结构，而且不是有很大的随意性就是可能处于不同制度的控制之下。’这样做的一个后果便是我的说明和预计会不充分：因为在为不同的使用者提供会计信息时会产生共同的成本与共享的利益。

3．市场与财务的未来为什么是相关联的

这两者并非是一直相关联的。被许多人视为财务会计精要的借贷记帐法，早在最古老的证券交易所成立前就为商界所接受和使用了。‘但是：就本文的目的而言，认为早期的财务会计一直是受业主对信息的需要所驱使的，这似乎更恰当些，这些业主并未以此身份从事所有权的交易。在如英国和美国那样拥有发达的股权市场的习惯法系国家，这两者之间现在有着紧密的关联。这些关联非常重要，因为会计准则以及这一准则的制定与控制过程，就如我们今天所知道的那样，主要是20世纪发达的二级股权市场的产物。股权市场的发展一直基于的一种期望，即产权将受到保护，合同将得到执行。作为这种关联的一种持续表现，金融市场的全球化正推动着各种会计准则朝着一个同化的方向发展。在这个阶段，以英美会计准则为基础的那么一套东西像是在成为全世界的“会计货币”。由于国与国，譬如英国和美国的会计准则有着重要的差异，还需要更多的妥协。9虽然国际会计准则委员会设在伦敦，美国的准则制定者和管理者却仍然对此发展进程具有高度力，因为他们监管着世界上规模最大、流动性最强的股权市场；而且流动性会变得越来越强。”最终的并非是否会出现一套为各国所接受的会计准则。而是何时出现、如何出现的问题?R卮鸬钠渌恍┪侍馐牵耗切荚蚧岵捎檬裁葱问剑伤贫ǎ伤馐停侨绾卧诟鞲龉一竦煤戏ㄐ浴び伤凳?这些都是难题，例如它们提出了的问题。所以，不会在一夜之间找到问题的答案。在会计人员中，自60年代初在芝加哥大学会计和财务学术界出现实证研究传统后，金融市场和财务会计就紧密地联系在一起了：”自那以后，这一传统一直在发展，在金融工具会计方面尤为突出。这种联系往往通过以外部金融市场的需求为导向的公认会计准则(GAAP)而得以建立。而且，在拥有发达的公开股权市场的国家里。这些做法往往会以一套统一的会计准则的形式，而不是一套适用于每一家公司的信息披露惯例的形式出现的。要理解其中的缘由，我们应该探讨一下会计准则本身的作用。

三、会计准则的作用”

在一个发达的股权市场，会计准则是极其重要的，因为它们有助于解决严重的问题。什么是问题?泛泛而论，对的投资机会、管理人员的工作努力程度与薪酬、企业的业务状况等，内部人员——他们被称为企业的经理一企业家，或简称“经理”——比外部人员都要知情得多。但是，为了维持公司的业务，经理们需要掌握生产要素，特别是资本，而资本是由他人——外部人员控制的。通常，外部人员对公司的投资机会的了解不及经理们，他们不知道经理们工作有多努力，也不知道经理拿多少薪水。但他们肯定知道经理们也有人的弱点，他们会按自己的利益行事，在这个问题上，他们有时会是机会主义的。掌握了这些情况，外部人员仍然会提供资本，但要求得到十L偿，这个补偿要反映出他们对自己的资金前景如何不如经理们知情而承担的成本。问题就在这里：经理们可以做些什么来降低企业的资本成本，从而增加他们的财富7这不可避免地反映出金融家们在信息上的劣势。有一件事是经理们可以做的，那就是同意提供信息，同意让其业绩受到监督，让其对外部人员的报告由专业审计人员独立地审核。从上说，同意这样一种监督和报告的，经理们就可以与他们的金融家们签订一对一的合同，确保为每一个人提供有特别针对性的?⒕蠹频谋ǜ妗5窃诜⒋锏囊患队攵蹲时臼谐。源蠊纠此担庋欢砸坏暮贤氖渴率瞪鲜俏耷钗蘧〉摹K裕芏砸桓鼍砝此狄患队攵蹲时臼谐∈侵匾模腔故悄苷业酵骋坏幕峒朴肷蠹票曜迹蛭馐墙饩鱿嗟毖现氐拇砦侍獾某杀窘系偷姆椒ā1绕鹪诿恳桓鲎时竟φ?每个投资者、每个贷款人)和每个资本需求者(每家公司)之间签订单独的合同来，成本低得多。我们在什么地方看到用这样的方法解决问题7这里有一个现成的例子：公司给股东的年度报告是按适用的会计准则编制的。第二个例子是报酬合同，在这样的合同中，经理的报酬是按某些与会计相关的业绩标准发放的，如销售额不低于1亿美元，资产报酬率不低于20％。或下两年每股收益增长率高于15％。业绩标准可能不同，但它们通常是按适用的会计准则(并审计)的财务数据。”第三，债务合同可能事先规定一个最高的资产负债率，如果超过了，会违背借款协议。“一个基本事实可以说是这样的：在一个复杂的金融市场，会计准则如果不是关键的，也是非常重要的，因为它们是决定如何分配资本及如何监督业绩的基础。15这就是目前许多国家，如澳大利亚在辩论是否采用国际会计准则时的一个难点。各国的会计准则各不相同，这是因为在不同国家中有许多相互作用的与社会力量，这些力量决定了这些国家今天的会计准则。正如Brown和clinch(1998，第2l页)所观察到的、“(不同国家会计准则的)多样化在很大程度上源于这些国家在制度、企业与其资金提供者之间的关系、所税体系、通货膨胀率、(与经济的)关系、经济发展水平以及社区水平等方面深层次的差异。”1()更为重要的是，这些差异中有许多是根深蒂固的，而且是普遍存在的。它们不会仅仅因为我们想要编制可进行国际比较的财务报表而迅速消失。论据推断的必然结果是，由国际会计准则委员会提出的国际会计准则受到英美会计准则的极大影响。它们源自以习惯法保护产权的国家，那里特别注重保护少数股权股东的权利不受大股东侵犯，股东的权利不受管理人员的侵犯。具有其他传统的国家不加区另31地照搬冈际会计准则。这样的做法本身不会自动来相同的市场结果，因为公司治理的其他许多方面仍然存在问题。通向会计共同语言的道路可能是漫长曲折的。如果我们是明智的，．那么，我们在这条道路上的行进既会受到观念、也会受到实证的引导。至少，有一些实证可能是由以资本市场为基础所作的财务会计研究来提供的。以资本市场为基础的研究在制定财务会计准则时其作用是什么呢？)本文下一部分将对此进行讨论。然而，在进入正式讨论前，应该提一下由前面的提出的两个问题。

3．市场与财务的未来为什么是相关联的

这两者并非是一直相关联的。被许多人视为财务会计精要的借贷记帐法，早在最古老的证券交易所成立前就为商界所接受和使用了。‘但是：就本文的目的而言，认为早期的财务会计一直是受业主对信息的需要所驱使的，这似乎更恰当些，这些业主并未以此身份从事所有权的交易。在如英国和美国那样拥有发达的股权市场的习惯法系国家，这两者之间现在有着紧密的关联。这些关联非常重要，因为会计准则以及这一准则的制定与控制过程，就如我们今天所知道的那样，主要是20世纪发达的二级股权市场的产物。股权市场的发展一直基于的一种期望，即产权将受到保护，合同将得到执行。作为这种关联的一种持续表现，金融市场的全球化正推动着各种会计准则朝着一个同化的方向发展。在这个阶段，以英美会计准则为基础的那么一套东西像是在成为全世界的“会计货币”。由于国与国，譬如英国和美国的会计准则有着重要的差异，还需要更多的妥协。9虽然国际会计准则委员会设在伦敦，美国的准则制定者和管理者却仍然对此发展进程具有高度力，因为他们监管着世界上规模最大、流动性最强的股权市场；而且流动性会变得越来越强。”最终的并非是否会出现一套为各国所接受的会计准则。而是何时出现、如何出现的问题?R卮鸬钠渌恍┪侍馐牵耗切荚蚧岵捎檬裁葱问剑伤贫ǎ伤馐停侨绾卧诟鞲龉一竦煤戏ㄐ浴び伤凳?这些都是难题，例如它们提出了的问题。所以，不会在一夜之间找到问题的答案。在会计人员中，自60年代初在芝加哥大学会计和财务学术界出现实证研究传统后，金融市场和财务会计就紧密地联系在一起了：”自那以后，这一传统一直在发展，在金融工具会计方面尤为突出。这种联系往往通过以外部金融市场的需求为导向的公认会计准则(GAAP)而得以建立。而且，在拥有发达的公开股权市场的国家里。这些做法往往会以一套统一的会计准则的形式，而不是一套适用于每一家公司的信息披露惯例的形式出现的。要理解其中的缘由，我们应该探讨一下会计准则本身的作用。

三、会计准则的作用”

在一个发达的股权市场，会计准则是极其重要的，因为它们有助于解决严重的问题。什么是问题?泛泛而论，对的投资机会、管理人员的工作努力程度与薪酬、企业的业务状况等，内部人员——他们被称为企业的经理一企业家，或简称“经理”——比外部人员都要知情得多。但是，为了维持公司的业务，经理们需要掌握生产要素，特别是资本，而资本是由他人——外部人员控制的。通常，外部人员对公司的投资机会的了解不及经理们，他们不知道经理们工作有多努力，也不知道经理拿多少薪水。但他们肯定知道经理们也有人的弱点，他们会按自己的利益行事，在这个问题上，他们有时会是机会主义的。掌握了这些情况，外部人员仍然会提供资本，但要求得到十L偿，这个补偿要反映出他们对自己的资金前景如何不如经理们知情而承担的成本。问题就在这里：经理们可以做些什么来降低企业的资本成本，从而增加他们的财富7这不可避免地反映出金融家们在信息上的劣势。有一件事是经理们可以做的，那就是同意提供信息，同意让其业绩受到监督，让其对外部人员的报告由专业审计人员独立地审核。从上说，同意这样一种监督和报告的，经理们就可以与他们的金融家们签订一对一的合同，确保为每一个人提供有特别针对性的?⒕蠹频谋ǜ妗5窃诜⒋锏囊患队攵蹲时臼谐。源蠊纠此担庋欢砸坏暮贤氖渴率瞪鲜俏耷钗蘧〉摹K裕芏砸桓鼍砝此狄患队攵蹲时臼谐∈侵匾模腔故悄苷业酵骋坏幕峒朴肷蠹票曜迹蛭馐墙饩鱿嗟毖现氐拇砦侍獾某杀窘系偷姆椒ā1绕鹪诿恳桓鲎时竟φ?每个投资者、每个贷款人)和每个资本需求者(每家公司)之间签订单独的合同来，成本低得多。我们在什么地方看到用这样的方法解决问题7这里有一个现成的例子：公司给股东的年度报告是按适用的会计准则编制的。第二个例子是报酬合同，在这样的合同中，经理的报酬是按某些与会计相关的业绩标准发放的，如销售额不低于1亿美元，资产报酬率不低于20％。或下两年每股收益增长率高于15％。业绩标准可能不同，但它们通常是按适用的会计准则(并审计)的财务数据。”第三，债务合同可能事先规定一个最高的资产负债率，如果超过了，会违背借款协议。“一个基本事实可以说是这样的：在一个复杂的金融市场，会计准则如果不是关键的，也是非常重要的，因为它们是决定如何分配资本及如何监督业绩的基础。15这就是目前许多国家，如澳大利亚在辩论是否采用国际会计准则时的一个难点。各国的会计准则各不相同，这是因为在不同国家中有许多相互作用的与社会力量，这些力量决定了这些国家今天的会计准则。正如Brown和clinch(1998，第2l页)所观察到的、“(不同国家会计准则的)多样化在很大程度上源于这些国家在制度、企业与其资金提供者之间的关系、所税体系、通货膨胀率、(与经济的)关系、经济发展水平以及社区水平等方面深层次的差异。”1()更为重要的是，这些差异中有许多是根深蒂固的，而且是普遍存在的。它们不会仅仅因为我们想要编制可进行国际比较的财务报表而迅速消失。论据推断的必然结果是，由国际会计准则委员会提出的国际会计准则受到英美会计准则的极大影响。它们源自以习惯法保护产权的国家，那里特别注重保护少数股权股东的权利不受大股东侵犯，股东的权利不受管理人员的侵犯。具有其他传统的国家不加区另31地照搬冈际会计准则。这样的做法本身不会自动来相同的市场结果，因为公司治理的其他许多方面仍然存在问题。通向会计共同语言的道路可能是漫长曲折的。如果我们是明智的，．那么，我们在这条道路上的行进既会受到观念、也会受到实证的引导。至少，有一些实证可能是由以资本市场为基础所作的财务会计研究来提供的。以资本市场为基础的研究在制定财务会计准则时其作用是什么呢？)本文下一部分将对此进行讨论。然而，在进入正式讨论前，应该提一下由前面的提出的两个问题。

2．市价法

股权市场是这样一个地方，对股票的“基本”价值持有不同信念的人们(我们称这些人为知情的交易者或是糟糕的交易者)和流动易者(那些希望买卖股权米使自己的收入与消费需求相当的人)聚在这里，根据自己的“期望报酬”买卖股票。在学的语言中，投资者的保留价格，即他们愿意进行交易的价格，是他们按自己的主观概率分布的股票未来报酬的现值。信息有助于发现证券的价格。这一说法是财务会计准则委员会有关财务报告宗旨的陈述中最重要的，26也是有关会计信息与证券价格和报酬之间关系的大量资料中最关键的。但是，由于采用成本架构，财务报告的预洲性质受到了严重的制约，尤其是在美国。美国一直明文禁止高于成本的重新估价。”财务会计准则第2条要求也间接表明了上述约束，它规定与开发费用应在发生时就立即注销。巧合的是，该项要求引起了公司购并会计中的创新，即自此以后就禁止确认并立即注销“正在发生的研究与升发费用”，据称是为了避免当时将此项费用资本化，而在以后像购入商誉那样再记入费用帐。”历史成本在其他国家约束力较弱，在那些国家，对某些资产的重新估价是允许的，甚至还受到鼓励；较高的通胀率是可接受的现实。”除了历史成本法，另一种?褪鞘屑鄯ā8梅椒ㄒ蔡岢隽诵矶嘌芯课侍狻T诠?5年时间里，对美国之外国家的会计惯例所作的研究发现，尽管有可能产生管理上的机会主义，长期资产的重新估价能使财务报表为股东提供更多的信息。”按照美国管理者对资产价值重估的态度，这方面的文献要增加。有关历史成本与现时市场价值之间的差异，有两个相关的研究，它们是：如何对它作最恰当的计量，如何对它作最恰当的报告。例如，是在财务报表中确认这种差异还是在脚注中进行披露P如果确认它，是应该通过收益确认，还是绕过‘收益，直接对业益作调整7“如同人们对金融工具是否应该按市场价值计量的争论一样、对这些问题的讨论也将热火朝天。32；年以前的财务会计准则第l33条是有关衍生工具和套期保值业务的，它反映出财务会计准则委员会要求在资产负债表中按其公允价值确认所有的衍生工具的决定是个困难的决策。同时。财务会计准则委员会表达了它的信念：“在解决所有的概念问题和计量问题时，所有的金融工具都应该按其公允价值计入财务报表。”(财务会计准则(FA5〕第133条第334段)有些人：也包括我自己，把金融工具会计视力潜在的会计转折点。除了按市场价值计值，用其他任何方法对用于风险管理的衍生工具进行估价很可能是毫?抟庖宓摹6摇⑷绻环矫婊谑屑鄯ǘ匝苌ぞ呓泄兰郏硪环矫嬉灿闷渌椒ā⑷缋烦杀痉āざ酝ü苌ぞ呓蟹缦展芾淼幕咀什敫赫楹献鞴兰邸⒄庖蛔龇ㄊ窍嗷ッ艿摹?/P>

3。持续性披露

由于今天的股价反映厂明天的现金流，来自投资者的、要求早一些而不是晚一些了解未来境况的历力就会越来越大。其中的一个例子就是证券人员正在给管理者不断施加压力：要求他们在自己偏离目标时修正其利润预测。分析人员自己已成为大量研究的课题，如：准确的预测取决于什么因素，什么因素导致预测偏于乐观；他们的激励结构；在处理公升信息时的反应不充分、过分反应以及效益；他们公开哪些预测；以及他们选择和注意哪些股票。在拥有不同文化的不同国家、所有这些是否也会各不相同，如果是的话，又是如何不同的，关于这个问题。还知之甚少。但是再回到持续披露。我会澳大利亚立法的来说明这个问题。1994年9月，澳大利亚的公司法作了修正、要求所有上市公司只要一发生价格敏感事件，须立即通知澳大利亚证券交易委员会。这项旨在改进澳大利亚金融市场效率的法规，只规定了极少几个例外可以不遵循“持续性披露”要求。Brown，TaYlor和Walter所作的一项有关法规效力的研究(CA5AC，l996)从各种市场指标中寻找市场效率得到改进的证据，包括：有关价格敏感事件的宣布更频繁；分析人员对利润的预测变得更准确：意见不一致的情况较少；股价反映新闻更为迅速：股票市场?拇蟆耙馔狻苯仙伲汗杉鄄ǘ冉闲U业降闹ぞ菸寤ò嗣拧⒖赡芩亲餮芯康氖奔浠固蹋净估床患岸孕碌呐吨贫茸鞒龀浞值牡髡5撬堑淖楹戏椒?六个不同的、但不是相互独立的标准)值得一提，因为在研究其他金融市场法规的经济后果，如会计准则变化的后果时，也可能完全适用。当然，公司还有另一种互补的方法可使股票市场得到信息。按照它们的信息系统，只要它们愿意，原则上大多数公司都可以向外部各方提供金融市场主要指标的最新数字，尽管不会按照年未财务报表常用的全球合并形式来报告这些指标。将来也许会有实时报告，但是为什么现在没有呢?是因为管理人员的诉讼风险吗7是因为证券法太过僵硬吗?是因为市场管理人员不顾实际情况，坚持所有投资者都有同样的机会获得信息吗7还是因为公司考虑到信息的所有权成本而没看到净效益?几乎没有必要向会计从业者和审计人员指出开发出外部财务报告系统的含义，以及它们会带来一些什么样的研究问题。

4．前瞻性披露

与刚刚讨论过的(持续性披露制度)相关的，而且是为了相同的原因，我期望财务报表更重视管理的前瞻性披露。期待更重视前瞻性披露的另一个原因是发达的基础结构的变化。这一变化反映出服务业与高产业对国民生产总值的贡献比制造业更大。例如高科技公司的核心“资产”在表外，因为只要费用一发生马上就注销了。33这一变化可能加速前文已提到的另两个变化，即财务报表更依赖市价法，以及更重视持续性披露。澳大利亚的购并文件中已要求以收益预测的形式进行前瞻性披露，“而且澳大利亚大多数首次公开招股书中也包含了前赡性披露。”自1997年以后，美国证券交易委员会也已允许以收益罚市场主要比率和价格的敏感性这一形式进行信息披露RajgoPal和Venkatachalam，1998)；一些澳大利亚公司的年度报告中也含有类似的披露。但是在他们可以更广泛地用未来现金流贴现后的现值证实财务报表中的数额以前，前瞻性披露可能还需要的大力支持，因为作这样披露的经理们面临着诉讼风险。“可以给予法律援助，对以善意所作而且有合理依据的披露，给予安全港规则，由原告承担举证的责任。在未来几年中，前瞻性披露会提供很多机会。举三个例子：从这样的披露中出现的管理偏见的程度和性质；资本市场变量是否反映用贴现未来现金流估价的资产和负债在可靠性上的差异；补充的前瞻性披露是否会由于在年度报告的其他地方提供了更及时的信息，而使损益表和资产负债表对投资者的相关性减弱。

5．风险管理与报告

这样说可能太过简单化：股权市场是投资者从事预期收益的交易场所，而衍生工具市场则是他们为收益的变化无常作交易的地方。也就是说，之所以存在衍生工具市场是因为在投资者对风险的评估和他们对风险的态度之间常常会不相称。它们现在是风景中一个永恒的亮点、尽管人们在经历长期资本管理公司事件和其他一些“对冲”基金的活动后开始关注系统风险。3’衍生工具市场将继续存在，因为衍生工具为管理利率和汇率的波动，管理股权和商品价格提供了一种有用的工具，对有些来说，还是一种高效的工具。而且，尽管期权市场不必为期望报酬率的各种想法去交易：它们仍然会有发展前途、因为某些交易商认为它们比起基本市场来，更有成本效益(Manaster和Rendleman，1982)。人们对衍生工具一直是有争议的。l993年，当财务会计准则委员会提出把职工认股权的公允价值确认为收益性支出时，热锅终于炸开了(Zeff，l997)。随后，它又被迫放弃这一提议oALoody(1996)找到的证据表明，授予职工认股权对股东来说是值得的，而且股价确实反映出认股权的公允价值。对银行使用衍生工具来管理其资产和负债暴露，还有其他研究(Barth，Beaver和Land5man，l 996；Eccher，Rame5h和Thi；garajan，1996)，证据表明，公允市价比传统会计数字与银行的股价与风险关系更密切。研究人员特别感兴趣的是，把某些衍生工具划入“对冲”：然后采用与其他衍生工具不同的会计，对投资界来说，这样的分类方法是否有用。

总之，衍生工具市场将进一步鼓励引入市价法会计，为风险管理披露更多的信息。，对以资本市场为基础的会计研究来说，衍生工具方面的研究机会看来是方兴未艾。

六、对会计高等系统的启示

有关今后几十年时间内财务会计的研究机会，我已作了一些评论。在结束本文之前，我应该为那些在高等教育体系中负责拨款和其他重要事项的人士归纳几点启示。

一个经济体的力量以及它向公民提供经济利益的能力，除了许多其他事物外，取决于它的管理人员接受培训的质量，取决于他们和资本提供者对自己所作的决策以及所取得的进展等信息掌握的多少。而这些，又取决于会计界的力量，取决于教育体系如何为会计界提供服务。教育体系的毕业生终将塑造会计业的未来。就在身边的组织纷纷向国际金融市场寻求至少部分解决其资本需求时，人们不禁为本地区对会计教育服务出现的需求之巨感到惊异。如果那些公司的会计与报告业务不能跟上国际投资界的需求，资本还是能提供的，但价格就要高许多，而为公民提供的净利益就要相应地减少。因此，在“谷种”上，也就是说，在教育者身上多一点、早一点投资，就可以培养足够多的专业人士，以满足蓄势已久的需求。对会计教育体系进行巨额投资，用于对教师和研究人员这样的教育者的培训，用于对教育者来说是最重要的研究基础设施的建设，这一切是会得到真正的回报的。作正确的教育投资，需要会计教育者们的远见卓识，但它同样需要资深教育管理者们在考虑全局时做到深谋远虑。恕我冒昧，我认为研究基础设施中有两个领域需要作早期的投资，这样的投资会有极高的效益。第一是建立与金融市场相关会计问题研究相适应的集中的财务数据库。研究这些问题的人员必须能够得到大量有关金融市场交易的高质量的数据，以及那些有证券在市场上交易的机构的财务报告和其他报告。研究基础设施一旦建成，可供各地的研究人员随时使用，可能是在机上使用。第二是促进研究成果的发表。与此次会议有关的《会计与财务研究》杂志的创刊，是一个极好的开端。地区性工作论文的出版物也许会是一种有用的补充。

我的最后一项建议是给我的学术同仁的。让我们适当地假设，在这个上，你们国家的目标，和我的国家的目标是在国际准则制定和推行方面，保护一整套特别的、或文化的利益。那么，如果我们学术界渴望辅助各自国家的准则制定者去实现那个目标，我们的意见必须是令人信服的。那意味着我们将需要得到其本身正在变得越来越国际化的界其他学者的尊敬；而这又意味着将需要在国际层面上进行研究并发表论著。如果我们能够确认使我们在我们孜孜以求研究的问题中具有国际相对优势的本地背景，我们就更可能实现我们的愿望。

第7篇：财务的年度报告范文

一、文献综述

迄今为止，国内外对于企业财务危机的界定仍然存有诸多意见。Beaver(1966)把破产、拖欠优先股股利和拖欠债务界定为财务危机。Altman(1968)、Ohlson(1971)、Zmijewski(1984)等将企业根据破产法提出破产申请的行为，作为确定企业进入财务危机的标志，他们研究的对象也局限在法定的破产公司。Altman(1990)的研究则综合了学术界描述财务危机的四种情形：经营失败、无偿付能力、违约、破产。总体而言，财务危机的认定多集中在破产清算或无偿付能力等。

而在我国，由于制度性原因，大量基于上市公司财务危机的实证研究采用了“ST”制度(张玲，2000；吴世农等，2001等)，将因“财务状况异常”而被特别处理的公司判定为财务危机公司。实际上，本文认为上市公司首次出现亏损即可列入财务危机范畴。原因有以下几点：

(一)由于我国的上市公司连续两年亏损将被特别处理，发生亏损的公司总会千方百计扭亏为盈，诸如盈余管理或者资产转让、债务重组层出不穷，以避免摘牌的危险，保住宝贵的“壳”资源，除非危机严重到无法收拾局面，因此企业总是千方百计维持良好盈利能力的形象。陆建桥(1999)的实证研究也证实了亏损企业在首次亏损之前存在普遍的盈余管理行为。所以，首次出现亏损的公司我们即可认定上市公司财务危机。

(二)企业首次亏损就预示着财务的危机也得到了审计师的认同，1999年全部上市公司非标准审计意见的比例为19．64％、2000年为14．48％，2001年为13．38％，2002年为12．1％，而同期首次亏损的公司当中非标准审计意见比重分别为63．04％、52．17％、48．28％和27．38％，远远高于平均水平。

(三)多数发生首次亏损的企业，都伴随资金周转的困难，在我们所研究的发生首亏的上市公司中，流动比率或速动比率小于1的上市公司占66．8％。

(四)大多数发生首亏的上市公司，都在随后年度的经营中再次出现亏损的，1999年至2001年期间发生首亏的上市公司在随后一年的经营中继续亏损的比例为51．7％，在随后两年内的经营中继续亏损的比例为65．6％。因此，当企业首次出现亏损时，我们就可以将其认定为发生了财务危机。由于企业的经营是一个动态的过程(吕长江等，2004)，如果企业在随后几年内继续出现亏损，以致于无法进行正常生产经营，更无法偿还到期债务，则进入财务破产的阶段；否则则转危为安。

二、研究设计

(一)样本确定

1．研究样本时间的确定

本文对企业财务危机的研究，将追寻到其发生首次亏损前两年。这样做一方面是基于对于企业财务危机状况的早期诊断，有利于投资者制订有效的决策；另外一方面，也是考虑到无形资产的本身作用机理，诸如人力资产、内部结构性资产等无形资产，其对企业经营的作用，往往不是通过当期的经营过程就可以得到准确的反映的，而通常需要在一定时间的协作和磨合后，才会逐渐对企业的经营产生作用。我们在研究的过程中，用t＝0表示危机发生当年，t＝－1表示危机发生的前一年，t＝－2表示危机发生的前两年。

2．研究样本的确定

考虑沪深交易所“ST”制度的颁布时间为1998年，并且我国上市公司对部分非财务信息的披露始于《信息披露的内容与格式准则第二号年度报告的内容与格式》(1998)的颁布以后，故本研究构建诊断模型所需样本为沪深交易所1998年后发生首次亏损的上市公司。根据我们研究样本时间确定的要求，最终我们将样本总体的采集时间限定于沪深交易所2000年后发生首次亏损的上市公司。与此同时，根据Stooll and Curley(1970)、Ritter(1991)、Loughran and Ritter(1995)、Aharony，Lee and Wong，(1997)等的研究，上市公司在其首次公开发行股票之前，往往会通过财务包装行为高估公司发行股票前年度的利润，以图提高股票发行价格和公司信誉，而当公司发行股票之后，前期高估的利润就会冲转回来，导致公司股票发行后年度业绩的人为滑坡。为了使本论文的研究免受股票发行定价方面因素的影响，我们在选取样本时，剔除了亏损上市公司中上市不足两年的上市公司和因财务信息违规操作而被处理的上市公司。并且，为了控制外部环境和行业因素的影响，我们在选择亏损公司样本时，还为每家亏损公司选取了一个控制公司，组成控制样本，控制样本公司的选取步骤为：(1)确定每家亏损公司所属行业及其第一次出现亏损前一年末的资产总额；(2)在扣除所有亏损公司之外的上海证券交易所A股盈利公司中选取与亏损公司同行业，且上市已在两年以上的公司；(3)在与每家亏损公司隶属行业相同的盈利公司中，最终选取亏损前一年度与亏损公司资产总额最为接近的那家公司作为控制公司。

3．样本研究指标的确定

根据现有文献所涉及的指标，并考虑到相关指标获取的难易程度，本文对样本研究指标的确定，具体如表1所示。

(二)样本数据来源及其他说明

本来对上市公司财务危机诊断的研究数据，来源于wind数据库和巨灵数据库。在研究过程中，我们利用spss11．5 for windows作为本文主要的数据分析工具。在分析的过程中，我们将选取的样本按照发生首次亏损的时间，划分为t=0、t=-1、t=-2三个混合样本，分别对上市公司的财务危机的诊断效率进行比较分析。

三、实证研究

样本的描述统计及单指标检验

样本的描述性统计及两个样本对照组的均值检验和wilcoxon秩和检验。

通过表2中对样本指标的全样本描述，我们可以发现，利用单指标对上市公司财务危机进行诊断的效力，财务比率要明显优于无形资产比率。但财务比率在上市公司财务危机发生当年的诊断能力最高，随着时间的前移，财务比率对财务危机发生的诊断能力有减弱趋势。而无形资产比率对上市公司财务危机的诊断效力，除B4用人费用率以外，则随着时间的前移，有逐渐增强的趋势。

另外，从无形资产比率单指标的诊断能力来看，利用非财务指标计算所得的无形资产比率，如B1国有股比重、B2股权集中度等，这类反映内部结构性状况的无形资产对上市公司财务危机的提前诊断能力更强；而利用财务指标计算所得的无形资产比率，B3无形资产比率和B4用人费用率，则对上市公司财务危机的提前诊断能力相对较弱，这可能是因为，利用财务指标计算的无形资产比率，与财务指标之间存在的相关性所致。其中，B2股权集中

度的诊断能力最强，这与姜秀华、孙铮(2001)在研究中的发现相一致，姜秀华等曾发现股权集中度对上市公司财务危机具有较强的解释效力。

由此可见，利用单指标对上市公司财务危机进行诊断时，无形资产比率指标是具有解释能力的，并且与我们的假设相一致，内部结构性资产等无形资产对上市公司财务危机的甄别能力带有一定的前瞻性。治理效能的好坏、内部经营管理的优劣，是影响上市公司企业业绩的深层原因，这些因素之间相互作用，对上市公司的财务状况产生影响，而这一影响往往是潜移默化的，通过未来期的上市公司企业经营才能得以体现，因此无形资产对上市公司的财务危机诊断能力，随时间的前移有增强的趋势。

四、结论及建议

上文的实证结果表明，加入无形资产比率指标的研究，有助于尽早地诊断企业财务危机的发生，提高上市公司的财务危机模型诊断能力，而且有别于财务比率，无形资产比率对于上市公司财务危机发生的诊断能力，随着时间的前移有所增强，更有利于投资者对上市公司的未来经营状况做出准确及时的判定。因此，如何在财务报告中及时准确地反映企业无形资产，提高上市公司财务报告的有效性，将成为我们今后研究和讨论的重点。

首先，会计控制需要发挥新的作用，要求能够更加及时有效地反映企业生产经营的全貌，就要适当拓展无形资产的内容(Baruch，1999；孟翠湖，2004；王广庆，2004；等)，增加知识型资本的确认范围，要将人力资本、知识产权等无形资产纳入会计系统进行确认。

其次，在会计计量环节，可以采用货币和非货币两类计量属性作为对无形资产会计计量的主要工具。“要在附注中注明各项无形资产的来源及变动情况。高科技开发企业还应单独设置一张附表列示项目研究开况，主要包括研发期限、成功经验等，向报表使用者披露其研发能力”(王广庆，2004)，并要加大人力资源信息的披露程度，增加包括员工的教育状况、工作能力、职业评估等信息。

第8篇：财务的年度报告范文

关键词：中兴通讯；投资

中图分类号：F626 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）07-00-01

中兴通讯是全球领先的综合通信解决方案提供商。公司通过为全球140多个国家和地区的电信运营商提供创新技术与产品解决方案，让全世界用户享有语音、数据、多媒体、无线宽带等全方位沟通。公司成立于1985年，在香港和深圳两地上市，是中国最大的通信设备上市公司。

一、投资方向

(一)市场投资方向。国内市场投资方面，3G 网络、光通讯产品及终端产品等领域将继续拉动运营商设备投资，成为集团业务的主要支撑现有网络优化升级、网络扩容及高端网络建设将成为拉动运营商投资的主要驱动力。国际市场投资方面，全球经济复苏将带动电信行业的稳定发展，3G 网络建设(尤其在亚太区域)将成为增加投资的主要动力，相关地区将逐步成移动宽带的发展将拉动相关设备及终端的投资，而LTE网络的全球布局也将带来新的机遇。

(二)产品投资方向。中兴通讯凭借自身优势，致力提升市场地位，其中运营商网络收入进一步增长，终端收入增速加快，电信软件系统、服务及其他产品收入均有较快增长。其投资主要用于购买机器设备、测试仪器，更新添置办公设备及用于建设新的研发中心等。

二、投资规模

企业投资规模，从财务的角度来讲，是指用于完成某一项目的投资资金数量，而从投资的角度来讲，则主要是通过投资所形成的项目的生产经营规模。我们可以从企业现金流量表中投资的现金流量来看公司总体的投资规模；从经营资产和投资资产中来看个别资产的投资规模。

(一)总体投资规模。总体投资规模来看，通过分析中兴通讯2007-2011现金流量表我们可以发现，其投资现金流入远远小于投资现金流出，同时投资现金净流量的增长也较为明显，说明中兴通讯还是一个处在上升期的企业，正处于多元化的产业布局，不断寻找新的利润增长点。

(二)个别投资规模。而通过个别资产的投资规模上我们能够更好地理解出中兴通讯当前的投资方向与结构，以下我们通过固定资产、无形资产、存货、长期股权投资、研发费用等五个方面来列示中兴通讯的投资规模，而具体的分析情况将在投资结构中进行一一详解。

三、投资结构

我们将从固定资产、无形资产、存货、长期股权投资、研发费用等五个方面来进行详细分析。

(一)固定资产。中兴通讯属于高新技术企业，所以固定资产与部分经营性公司相比所占比重较小，五年来维持在7%左右，其固定资产投资主要集中在房屋及建筑物、电子设备、机器设备、运输工具、其他设备等，而在09-10年固定资产增长相对较快的年间，我们从财务报表附注中可以看到，主要是由于其在建工程中的南京研发中心、人才公寓项目、西安科技园二期项目、上海研发中心二期项目、设备安装工程等临近完工，转入固定资产数额较大。

(二)存货。在投资结构中，存货所占的比例相对较大，基本维持在17%左右，一方面是因销售规模增长带来采购增长；另一方面也是由于正在执行合同增加所致。而存货的增加也可以看出中兴通讯的市场竞争力较强，订单较多，但是否可以由存货不断上升看出中兴通讯的存货周转率较低，可能会导致产品的积压。日新月异的科技发展下，而作为高新技术企业，存货周转率应该是一个我们着重关注的指标，所以这一点也是我们着重关注的，防止由于存货积压使企业现金流转率下降造成经营困境。

(三)无形资产。中兴通讯作为高新技术企业，无形资产应该是一个关乎到企业发展前途的项目，中兴通讯的无形资产主要集中在软件、专有技术、土地使用权、特许经营四个方面。从上表可以看出，中兴通讯无形资产主要集中在软件上，这也正与通讯行业公司的发展趋势相符，主要是进行系统产品的开发，而在2010年后，土地使用权增长较为迅速，一方面是由于企业规模的不断扩大；另一方面也可以看出中兴通讯的企业效益较为理想。而土地使用权上，2009年、2010年、2011年，中兴通讯就位于中国深圳、三亚及西安的账面净值约为人民币293，917千元、人民币497，717千元、人民币469，647千元的土地申请土地使用权证。

(四)长期股权投资。长期股权投资在中兴通讯投资中所占的比重较小，这说明了中兴通讯目前还是正在处于企业发展的时机，并没有将精力过多的放在股权投资方面，也保证了企业主营业务的资金准备。而根据中兴通讯五年财务报表附注我们也可以看出，公司投资对象也主要是高新技术电子行业，符合企业长期发展的目标，以下是公司五年来主要投资对象。同时长期股权投资在2011年同比减少44.%，主要因公司对国民技术的长期股权投资转为交易性金融资产所致。

(五)研发费用。中兴通讯五年来研发费用持续增长，并且占营业收入比例稳定保持在10%左右，也体现了高新技术类企业的特点，其中2011年研发费用增长比率增长较快主要因公司经营规模扩大，研发投入增加所致。

四、投资效率

杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。我们采用杜邦分析法对中兴通讯的投资效率进行分析。

从上图可以看出中兴通讯净资产收益率在2011年有所下降，这也正与我们之前分析的投资报酬率趋势相像，各项指标在2011年均有所下降，这也给企业带来一定挑战，可能由于企业处于上升期进行前期的扩张，主要建议关注下一年度的财务报表看营业情况是否好转。

五、投资战略评价

一方面，中兴通讯投资方向正确，主要投资与自身发展有关的高新技术企业，投资前景较好。投资规模在行业中处于领先地位，企业发展能力较强。投资结构较为合理，以存货、固定资产、研发费用为主，企业科研能力较强。投资效率比较高，投资报酬率指标良好，且各年财务指标保持在一个平衡的状态。

另一方面，投资方向过于集中，且投资地域也比较集中，一旦发生风险较难规避。投资规模现金流量较大，是否会出现财务风险。投资结构中存货比重过大，如果出现滞销等情况会对企业发展造成很大影响。投资效率在2011年迅速降低，且企业利润急剧缩水，值得财务人员警惕。

第9篇：财务的年度报告范文

完善公司治理结构，创建集权管理导向

由于我国股份有限公司大多是从国有企业脱胎而来，与成熟市场经济国家的公司相比，在公司治理机制上存在先天性的缺陷。失衡的公司治理机制，不合理的合约和制度安排，是产生会计与财务问题的重要原因。在有的民营企业中，则实行的是封建式家长集权，家庭式层级统治。良好的公司法人治理结构，要求做到股东不论大小均享有法律、行政法规和公司章程规定的合法权利，股份公司与其控股股东的人员、财务、资产分开，机构、业务独立运作，公司的股东大会、董事会、监事会建制完善、运作规范。在上市公司和拟上市公司中还要建立独立的外部董事制度。

落实在财务管理方面，就是要创建便于集中的管理模式。在我国，企业财务管理采取集权制，也许是一种无奈的现实选择。选择集权管理方式跟目前我国的社会道德背景是紧密相关的。从企业改革20多年的实践来看，我们认为在财务管理上过分分权，使得一批集团企业的资金占用上升，管理失控。这是一大教训。有人认为，我国企业财务管理上最大的两个问题，一是假账，二是“小金库”。这是有一定道理的。所以在我国现阶段，不管是民营企业还是国有企业，不管是公司制企业还是非公司制企业，除了搞集权管理，也许别无更好的选择。在集权管理模式下，实务中有以下两个问题值得探讨。

第一，总部性质的选择。作为一个集团公司，有两种选择，一种是纯粹型控股公司，一种是混合型控股公司。两者的差异主要是集团公司是否进行具体的商品经营业务。纯粹型控股公司在数量上越来越少。为了加强控制，混合型控股已成为一种主流。

就集团公司而言，为了使控制更有效果，集团总部应该在自己的定位上，有一个恰当的机构设置，比如集团公司应设有发展规划中心、人力资源设计中心、财务管理中心,等等。这样，才能形成一个集团的整体形象。以世界著名企业麦当劳为例，尽管麦当劳遍及世界各地，但是它整个的认知形象是全世界统一的。这种统一的经营理念，就是集团给人的一个基本识别系统。对企业集团来讲，没有对业务的控制，财务的控制就会虚化。只有通过业务的控制才能落实财务的控制，才能实现财务控制的目标。在整个集团当中，总部应当管好大的方面，例如财会部门负责人的统一任命和考核、财务会计制度的统一执行、资金的统一调度、对外担保的统一管理。

第二，作为一个集团，其下级单位的设置形式有三种：子公司、分公司或者事业部。任何一个组织结构的设计，都必须按照成本效益原则来确定。以事业部体制为例，集团是投资中心，事业部是利润中心，工厂是成本中心。集团总部的若干个事业部对产品的经营负责，相关产品的开发、销售、服务一体化。这种做法，可以确保整个集团财务管理的统一和资金运作的规范。

全面推进预算管理，实现经营动态管理

预算管理企业是西方国家流行的集权管理方式之一，集团总部通过对分支机构及子公司的分项预算和总预算，明晰各自的权限空间和责任区域，细化落实集团的财务目标，对分支机构和子公司进行有效控制。在计划经济时代，我国国有企业也曾有过较为完善的预算管理制度。在企业改制以后，有的公司对预算管理有所弱化。应当指出，全面预算管理是一个系统工程，需要统筹规划，细心组织。预算的编制要以企业的方针、目标、利润为前提，以“先急后缓，统筹兼顾，量入为出”为原则，采取自上而下、自下而上、上下结合的程序进行编制。预算的编制须有重点，不同的企业要根据自身情况选择重点。

预算的编制是一种预期，是一个静态的过程，而在实际经营过程中会发生各种各样的情况，预算与实际情况之间会有一些差异。为了保证预算制度的有效实施，集团总部与分支机构及子公司之间要建立信息反馈系统，对预算执行的情况进行跟踪监控，不断调整执行偏差，确保预算目标实现。预算控制是全面预算管理的核心阶段，对实际发生值与预算控制计划之间差异的管理权限，应由集团总部掌握。在实务中，企业的做法一般是：预算控制计划值与实际值之间差异在一定范围内的由集团总部总经理处置，对超出预算既定范围的突发事件或非常事件，由分支机构或子公司报原预算审批机构处置。在审批之前，按原预算执行。预算执行完毕后，一般还要进行预算分析，以检查预算执行情况。

全面预算管理采用事先预算、事中监控、事后分析的方法，实现总部对分支机构及子公司整个生产经营活动的动态管理，具有较强的可操作性。在实际工作中，企业集团常采用这种方式来实现对分支机构及子公司财务的集中控制。

财务预算的事后分析考核一般仅局限于集团内部，但有一种预算例外，那就是上市公司或拟上市公司在招股说明书上所作的盈利预测。中国证监会《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号――招股说明书（2003年修订稿）》第136条规定：“如果发行人认为提供盈利预测报告将有助于投资者对发行人及投资于发行人的股票作出正确判断，且发行人确信有能力对最近的未来期间的盈利情况作出比较切合实际的预测，发行人可以披露盈利预测报告。”中国证监会对盈利预测实现程度的法律责任也给予了特别规定。《上市公司新股发行管理办法》第32条规定：“上市公司增发完成后，凡不属于公司管理层事前无法预测且事后无法控制的原因，利润实现数未达到盈利预测的，上市公司董事长、公司聘请的注册会计师、担任主承销商的证券公司法定代表人、业务负责人和项目负责人应当在股东大会及指定报刊上公开作出解释；利润实现数未达到盈利预测80%的，如无合理解释，上述人员应当在指定报刊公开道歉；未达到盈利预测50%的，中国证监会对有关上市公司给予公开批评，自作出公开批评之日起2年内，不再受理该公司发行新股的申请。”上市公司或拟上市公司的管理当局和财务人员对此应予高度的关注。

重视投资项目管理，确保资金安全有效

1．要正确处理好多元化经营与专业化经营的关系

从国内外企业的发展实践来看，确有不少企业是靠多元化经营得到迅速发展、获得成功的，我国有些企业也是如此。这是因为“鸡蛋不能放在一个篮子里”，在一定情形下，投资要讲究合理、有效的组合。合理、有效组合起来的投资，既能互相取长补短，发挥综合经济效益，又能增强抗风险能力，兵来将挡，水来土掩，在惊涛骇浪的市场经济海洋中永远立于不败之地。但是，多元化经营必须具备下列四个条件：第一，企业要有足够的资金。只有具备充足的资金，才能做到一专多能，在壮大主业的基础上，发展多元化经营；第二，企业必须在自己的产业和产品上拥有雄厚的技术力量，拥有强大的竞争优势，多元化经营才能成功；第三，企业各业所生产的各种产品都有社会需求，都能卖得出去，而不是开发一个产业，生产一种产品，就积压一批存货；第四，企业要有一批与多元化经营相匹配的高素质的人力资本(企业经营专家和技术专家)，不熟不做。

不切实际的多元化往往是一个陷阱。在现实经济生活中，就有许多企业集团片面强调多元化，盲目扩张，投资遍布全国，横跨十几个行业，经营走上歧途，从而背上沉重包袱、陷入困境，甚至导致破产。因此要正确处理好多元化经营与专业化经营的关系，在专业化的基础之上，根据自身实力和市场情况，有选择地进行相关领域的多元化经营。

2．要提高投资决策的透明度和专业化水平

目前有的公司权力往往高度集中于内部人手中，内部又是“家长式”管理，对外投资“三拍”现象普遍：投资前“拍胸脯”吹牛，投资时“拍脑袋”决策，投资后“拍屁股”走人。导致投资决策质量非常差，投资的安全性和盈利性难以确保，投资决策缺乏科学化和民主化，可行性研究报告演变为“可批性”研究报告，公司缺乏良好的内部风险控制机制，缺乏规范化的授权和约束机制，内部盛行的是“人治”，不是法治，内部管理还未真正程序化、透明化，决策透明度低，普遍存在信息不对称，缺乏监管的约束。对此，必须加以改变，一要决策科学化，引入专家，广泛听取专家的意见；二要决策民主化，使 “三会”（股东会、董事会和监事会）真正规范运作起来，广开言路，充分发挥股东、监事的集体智慧；三要决策程序化，让职能部门动脑子，挑担子，努力做好投资的调查、分析、研究工作，以此来提高投资决策的透明度和专业化水平，确保投资的安全性和盈利性。

3．严格规范委托理财

与对外投资相类似的一个问题就是委托理财。有的企业的委托贷款、委托理财资金动辄几百万、上千万元，甚至达到上亿元，而这些重大经济活动往往董事长一个人说了算，既未经公司董事会集体研究，也未报经股东大会批准，严重违反了公司章程及《公司法》的有关规定。委托理财资金安全性方面的问题突出，给企业带来重大的财务隐患和风险。在财务会计信息披露中也没有做到及时、准确、完整。我们认为，企业发生委托理财事项，必须按照公司章程及《公司法》的有关规定规范运作，在财务会计报告中，要做到及时、准确、完整地披露该等信息。

关注募集资金使用，如实披露财务信息

募集资金的使用，是上市公司财务管理中的一个突出问题，应当引起重视。上市公司定期报告中要逐项列举说明前次募集资金实际使用情况。包括实际投资项目、实际投资金额、实际投入时间、完工程度，如投资项目产生收益且能够核算，应说明所产生的收益。若投资项目跨年度投入应分年度逐一列举。

上市公司的证券部和财务部要将募集资金实际使用情况与招股或配股说明书承诺以列表方式做逐项对照，并说明所投入项目、投资金额是否按承诺执行。如存在差异，应说明差异内容。如投资项目的实际收益低于招股或配股说明书中承诺收益的20%(含20%)以上，应予以特别说明，并对董事会陈述的差异原因进行核验。投资项目有变更的，应说明变更项目名称、涉及金额、变更程序、批准单位及披露情况。募集资金实际使用情况与原招股说明书有出入的，应及时履行公告手续。募集资金未全部使用的，应说明未使用的资金数额、占所募集资金总额的比例、未全部使用的原因以及公司是否已作出相关的安排。

在会计核算方面，有以下两个问题值得探讨。

其一，在实务工作中，经常发生某个项目早已在募集资金到位之前就开始用借款建造的情况。此时原借款利息资本化部分可否用募集资金溢价部分抵冲？我们认为，这主要看原招股说明书募集资金使用承诺。原则上如果原先承诺的是用于购建此项目，则该部分借款利息资本化应予冲销；如果原先承诺的是用于归还该项目借款，则该部分借款利息资本化不应冲销。

其二，关于发行费用的具体内容。《企业会计制度》第50条规定，股份有限公司委托其他单位发行股票支付的手续费或佣金等相关费用，在发行股票的溢价中抵消。但是，发行费用的内容到底包括哪些，在实务工作中往往理解各异、游移不定。目前，在股票发行过程中，存在着一些发行公司将与股票发行无关的费用在发行费用中列支的情况，导致实际募集资金减少。2003年3月24日，中国证监会印发的《公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则第1号――招股说明书（2003年修订）》第32条规定，发行费用包括承销费用、审计费用、评估费用、律师费用、风险手续费用、审核费用等。事实上，早在1996年12月，中国证监会《关于股票发行工作若干规定的费用通知》就指出，发行费用是指发行公司支付给与股票发行相关的中介机构的费用，主要包括承销费用、注册会计师费用(审计、验资、盈利预测审核等费用)、资产评估费用、律师费用等。发行费用可在股票发行溢价中扣除。按照中国证监会证监机字[1993]8号文的规定，股票发行中文件制作、印刷、散发与刊登招股说明书及广告等费用，应由股票承销机构在承销费用中负担，发行公司不得将上述费用在承销费之外计入发行费用。发行公司在上报股票发行申请材料时，应同时报送发行费用预算明细表；发行完毕后，发行公司应向中国证监会报送发行费用预算执行情况及会计师事务所出具的发行费用审计报告。由此可见，中国证监会有关文件对发行费用的规定不尽一致。在实际工作中应把握好两点：一是明确承销协议有关承销费用的标准和内容，不得重复列支相同项目费用；二是对其他费用不能含糊，要有大额清单，并且与股票发行确实直接关联。

加强应收账款管理，做好资产处置工作

1．加强应收账款的管理

我国的许多企业近几年经常出现有利润、账面盈利状况不错，但是资金匮乏、无货币资金，最终陷入财务困难的深渊而不得自拔的情况，其中很重要的一个原因就是应收账款余额居高不下，逾期账款增加，账龄越来越长。因此，每家企业都要像抓营业额和利润额一样，高度重视应收账款的清理与回收，以保证企业现金净流量的最大化，提高企业资金的使用效率，促进企业流动资产质量优化。

原国家经贸委曾于2000年2月12日印发了《关于企业加强应收应付账款管理的指导意见》（国经贸综合[2000]130号文）。《指导意见》要求企业：一要对应收账款情况进行全面清理，摸清底数，准确掌握应收账款的详细情况，包括应收账款的账龄、数额、类别、缘由、收回的风险及虚列的账目，并与欠款单位进行核对，及时获取有效的追款凭据；二要及时登记每笔往来款项，准确反映应收账款的形成、回收、支付及增减变化情况，并按月对往来款项进行核对与清理；三要加强对客户资信程度的调查和分析评估；要坚持按合同组织生产，销售货物，杜绝随意发货的现象；四要将产品销售和资金回笼结合起来，把销售回款率作为考核销售人员的一项重要指标，并与其工资、奖金、旅差费挂钩；五要严把赊销关，建立并完善企业赊销审批程序和风险防范制度；六要健全呆坏账损失的核销制度，及时消化处理当期发生的呆坏账；七要强化法律意识，充分运用法律手段清理欠款，以维护企业合法权益。

2．加强对重大购买、出售、置换资产的管理

这个问题，对上市公司而言，证券监管部门有过明确的规定。非上市公司可以借鉴。为进一步规范上市公司重大购买、出售、置换资产行为，维护证券市场秩序，保护投资者合法权益，2001年12月，中国证监会印发了《关于上市公司重大购买、出售、置换资产若干问题的通知》（证监公司字[2001]105号文）。《通知》指出：

上市公司重大购买、出售、置换资产的行为，是指上市公司购买、出售或置换资产达到下列标准之一的情形：

（1）收购、出售、置换入的资产总额占上市公司最近一个会计年度经审计后合并报表总资产比例达50%以上；（2）收购、出售、置换入的资产净额（资产扣除所承担的负债）占上市公司最近一个会计年度经审计后合并报表净资产比例达50%以上；（3）收购、出售、置换入的资产在最近一个年度所产生的主营业务收入占上市公司最近一个会计年度经审计后合并报表主营业务收入的比例达50%以上。

《通知》规定上市公司实施重大购买、出售、置换资产的行为，应履行下列程序：

（1）上市公司董事会对重大购买、出售、置换资产作出决议，并履行信息披露义务；（2）各中介机构对此出具意见，独立董事对此发表独立意见；（3）超过一定比例的重大购买、出售、置换资产交易行为，应当提请中国证监会股票发行审核委员会审核；（4）上市公司股东大会就重大购买、出售、置换资产事宜进行审议并形成决议；（5）股东大会批准后，上市公司应当及时实施有关购买、出售、置换资产方案；（6）上市公司在股东大会作出有关购买、出售、置换资产决议90日后，仍未完成有关产权过户手续的，应当立即将实施情况报告证券交易所并公告；此后每30日应当公告一次，直至完成有关购买、出售、置换资产过户手续；（7）在重大购买、出售、置换资产行为完成后6个月内，应当按照中国证监会《关于对拟发行上市企业改制情况进行调查的通知》(证监发［1999］4号)的有关要求，向上市公司所在地的中国证监会派出机构报送规范运作情况的报告。

规范计提减值准备，健全资产核销制度

《企业会计制度》规定，企业应当定期或至少于每年年度终了，对各项资产进行全面检查，并根据谨慎性原则的要求，合理地预计各项资产可能发生的损失，对可能发生的各项资产损失计提资产减值准备，包括坏账准备、短期投资跌价准备、存货跌价准备、长期投资减值准备、委托贷款减值准备、固定资产减值准备、在建工程减值准备和无形资产减值准备等八项减值准备。因此，凡是执行《企业会计制度》的企业，都有一个规范资产减值准备计提工作的问题。为了防止多计、少计或滥提资产减值准备，在内部财务管理制度建设方面，应把握好以下几点：

1．企业应建立健全有关提取八项资产减值准备或损失处理的内部控制制度。

2．企业经理应按董事会的要求提交计提资产减值准备的书面报告。企业经理书面报告应详细说明提取减值准备的依据、方法、比例和数额，对公司财务状况和经营成果的影响等。董事会应就企业经理报告中的各项内容逐项表决通过后实施，同时对计提资产减值准备是否符合企业实际情况作出评价。

3．已提取减值准备的资产确需核销时，企业经理应向董事会提交拟核销资产减值准备的书面报告。

4．核销和计提资产减值准备金额巨大或涉及关联交易的，在召开年度股东大会或股东会时，企业董事会应提交核销和计提资产减值准备书面报告。书面报告应至少包括下列内容：(1)核销和计提数额；(2)核销资产形成的过程及原因；(3)追踪催讨和改进措施；(4)对企业财务状况和经营成果的影响；(5)对涉及的有关责任人员的处理结果或意见；(6)核销和计提资产减值准备涉及的关联方偿付能力以及是否会损害其他股东利益的说明。

正确处理股东关系，规范关联交易行为

一是正确处理与控股股东的关系。

控股股东大多是被投资企业的发起人，与被投资企业有着密切的人事关系和利害关系。即使不具备发起人身份的控股股东，也是为自身的利益需要而去控股的。受到利益的驱使和不正确认识的误导，很多控股股东往往把自己控股的被投资企业看作是自己的附属机构，甚至把其作为实现自己目标的筹资工具或提款机，如大量占用被投资企业的资金或让被投资企业为自己或自己的关联单位提供贷款担保，无力偿还时将被投资企业拖进债务泥潭，这就形成了一种为市场经济法则所不容的不正当关系。应当指出，在一家企业中，所有股东的权力都是平等的，控股股东没有任何特权可以去损害其他股东特别是小股东的利益。控股股东和所有股东一样，只能在股东大会上行使《公司法》赋予的重大决策、收益分享和选举董事等项权力，不能超越法律规定的权限，利用自己的控股优势去谋取特殊的利益。具有法人身份的控股股东与被投资企业之间，是两个各自完全独立的市场主体和法人主体，在法律上处于完全平等的地位。被投资企业作为独立的市场竞争主体和法人之间，在资产、人员、财务上应该也必须完全独立。控股股东不能也不应干预被投资企业的独立经营，更不能以各种借口，损害被投资企业和其他股东的利益。应该通过立法和完善公司章程等途径，把控股股东与被投资企业的关系加以明确并进行规范。

二是规范关联交易和转移价格设计。

在与关联方交易管理当中，规范关联交易的转移价格也是财务控制的一项内容。近几年，某些上市公司利用与关联方之间显失公允的交易操纵利润，违背会计核算基本原则，严重违反了资本市场的"三公"（公开、公平、公正）原则。为了真实反映上市公司与关联方之间交易的经济实质，向有关各方提供有用的会计信息，财政部曾于2001年印发了《关联方之间出售资产等有关会计处理问题暂行规定》（财会[2001]64号）。《暂行规定》强调，上市公司与关联方之间的交易，如果没有确凿证据表明交易价格是公允的，应按本规定进行处理。对显失公允的交易价格部分，一律不得确认为当期利润，应当作为资本公积处理，在"资本公积"科目下单独设置"关联交易差价"明细科目进行核算，这部分差价不得用于转增资本或弥补亏损。

还有一个文件的内容需要关注，即深圳证券交易所公司管理部印发的《关于规范上市公司和关联方收购商标等无形资产信息披露的通知》。其主要内容是：

1．上市公司在进行此类关联交易时，应当严格执行《深圳证券交易所股票上市规则》中关于关联交易的各项要求，并聘请独立财务顾问就该关联交易出具独立财务顾问报告。财务顾问报告应当至少对以下两方面发表意见：(1)对该无形资产历年形成中关联双方的贡献进行量化分析，确定该无形资产的价值分摊比例；(2)对此次关联交易是否公允发表意见。独立财务顾问还应当在财务顾问报告中声明自身的独立性。

2．上市公司董事会应当对此次关联交易是否公允、财务顾问是否独立发表意见。同时还应当至少披露如下事项：(1)此次交易前公司与关联方有偿使用此无形资产的协议情况等；(2)此次交易完成后，该无形资产的摊销年限及对公司未来经营产生的影响(用前三年与未来三年对比的方式，披露该项交易对主要财务指标的影响，特别是对每股收益的影响)；(3)此次交易完成后，关联交易的对方是否继续使用该无形资产；如果继续使用，还应当披露有关协议。

严格控制对外担保，降低连带债务风险

有些企业涉及重大诉讼和仲裁，不是本身问题而是由对外担保引发，给企业带来重大损失。为有效控制上市公司对外担保风险，保护投资者合法权益，中国证监会、国资委于2003年8月印发了《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》（证监发[2003]56号）。根据《公司法》、《证券法》、《企业国有资产监督管理暂行条例》等法律法规，《通知》要求严格控制上市公司的对外担保风险。上市公司全体董事应当审慎对待和严格控制对外担保产生的债务风险，并对违规或失当的对外担保产生的损失依法承担连带责任。控股股东及其他关联方不得强制上市公司为他人提供担保。上市公司对外担保应当遵守以下规定：

1．上市公司不得为控股股东及本公司持股50%以下的其他关联方、任何非法人单位或个人提供担保。

2．上市公司对外担保总额不得超过最近一个会计年度合并会计报表净资产的50%。

3．上市公司《章程》应当对对外担保的审批程序、被担保对象的资信标准做出规定。对外担保应当取得董事会全体成员2/3以上签署同意，或者经股东大会批准；不得直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供债务担保。

4．上市公司对外担保必须要求对方提供反担保，且反担保的提供方应当具有实际承担能力。

5．上市公司必须严格按照《上市规则》、《公司章程》的有关规定，认真履行对外担保情况的信息披露义务，必须按规定向注册会计师如实提供公司全部对外担保事项。

6．上市公司独立董事应在年度报告中，对上市公司累计和当期对外担保情况、执行上述规定情况进行专项说明，并发表独立意见。

上述规定虽然是针对上市公司而言的，但我们认为，非上市公司也可以参照执行其精神，以降低对外担保的财务风险。

完善内部审计机制，强化自我约束功能