资产评估行业的发展前景精选(九篇)

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第1篇：资产评估行业的发展前景范文

注册资产评估师(Certified Public Valuer，以下简称CPV)是指经全国统一考试合格，取得《资产评估师执业资格证书》并经注册登记的资产评估人员。CPV考试每年举行一次，报名时间为每年的3月至4月 (以当地人事考试部门公布的时间为准)，考试时间一般安排在9月中下旬。原则上只在省会城市设立考点。考试以三年为一个周期，参加全部科目考试的人员须在连续三个考试年度内通过全部科目的考试。参加四个科目考试的人员须在连续两个考试年度内通过所报科目的考试。考试试卷总分为100分，以60分为合格标准分。资产评估师执业资格考试合格者，由各省、自治区、直辖市人事(职改)部门颁发人事部统一印制的、人事部与财政部用印的中华人民共和国《资产评估师执业资格证书》。该证书在全国范围内有效。取得《资产评估师执业资格证书》者，须按规定向所在省(区、市)注册会计师协会申请注册，经注册后的资产评估师方可执业，资产评估师注册有效期为三年。有效期满前三个月，持证者须按规定到注册机构办理再次注册手续。

二、CPV考试科目

注册资产评估师考试共设《建筑工程评估基础》、《机电设备评估基础》、《资产评估》、《经济法》、《财务会计》五个科目。每个科目均由客观题和主观题两个部分组成，分别在答题卡和答题纸上作答。考试分别在五个半天进行，《资产评估》考试时间为三个小时，其余四个科目考试时间均为两个半小时。各个科目具体章节涉及内容如表1。

在众多考试中，CPV考试还属于资历尚浅的“小辈”，资产评估行业也还处于“成长”阶段，CPV多融于CPA，CPV与CPA暂无明晰的分水岭，而CPV报考人数远不及CPA多。2002年注册资产评估师考试报名人数5.5万人，总合格人数为2873人，总合格率5.17％。各科合格情况为《资产评估》合格人数2948人，合格率16.61％；《经济法》合格人数6910人，合格率35.68％；《财务会计》合格人数5328人，合格率24.98％；《机电设备评估基础》合格人数2758人，合格率17.87％；《建筑工程评估基础》合格人数1030人，合格率8.03％。与2002年CPV总通过人数相比，2003年CPV考试通过人数有所下降。2003年CPV报名人数4.7万人，总合格人数为1040人．总合格率为3.84％。其中，《资产评估》2631人，合格率17.93％；《经济法》2651人，合格率19.04％；《财务会计》1998人，合格率11.75％；《机电设备评估基础》1289人，合格率10.86％；《建筑工程评估基础》2279人，合格率10.81％。近五年来，CPV考试人数没有明显上升趋势，直至2006年，即该项考试制度建立以来的第十次考试，全国累计参加CPV考试的人数仅49万人科次。

三、CPV考试发展

1995年依据《人事部、国家国有资产管理局关于印发(注册资产评估师执业资格制度暂行规定)及(注册资产评估师执业资格考试实施办法)的通知》(人职发[1995]54号)，国家开始实施资产评估师执业资格制度。资产评估是指注册资产评估师通过运用特定的专业方法，为市场经济主体提供相关资产或经济资源价值评估服务。在帮助企业降低交易成本、提高经济效率、规范交易行为、改善经营管理，对于促进政府转变职能、维护社会经济秩序、构建和谐社会等方面的作用更加明显。十年来，CPV考试为行业发展选拔和储备了大批专业人才，为建立一支资产评估专业化队伍，促进行业健康发展做出了重要的贡献。CPV考试在为行业发展需要服务的同时，考试制度和考试政策也经历了多次的改革和创新。

资产评估协会领导指出：“近年来，为适应资产评估行业发展对专业人才的需要，考试更加关注能力培养，提高综合素质，凸现资产评估‘执业能力’的特点，通过改革考试教材，细化考试大纲，完善考试命题，健全组织管理工作等，考试不断创新和完善。2004年为加大资产评估行业对外开放的力度，考试向港澳居民开放。同年，为进一步优化选才途径，拓宽资产评估行业人才领域，还设立了珠宝评估专业考试，目前已初步形成基本符合行业发展特点、学科设置较为合理、组织管理逐步健全的考试管理体系”。

四、资产评估行业现状

我国的资产评估是在改革开放和建设社会主义市场经济的过程中兴起的，经过十几年的发展，我国的资产评估行业已初具规模，在企业体制改革和对外开放进程中，维护了包括国有资产在内的各种产权主体的利益，促进了我国市场经济的健康发展，在规范资产运作、维护经济秩序、促进经济发展等方面具有十分重要的作用，其已经成为我国蓬勃发展中的社会主义市场经济不可或缺的基础性中介服务行业。随着我国加入WTO，中国资产评估行业面临新的挑战。资产评估新准则的，给我国资产评估行业带来了崭新的机遇，使资产评估行业在国际趋同方面又迈进了一大步。

目前我国有注册资产评估师3万余人、从业人员6万多人评估机构3500多家，而平均每家评估机构拥有的注册资产评估师却不足8人。以北京地区为例，2006年北京地区专营资产评估的机构中，最大的评估机构注册资产评估师人数也不足100人。从这几个简单的数字不难看出，我国评估行业还须加快前进的脚步。注册资产评估师的不足，使得评估机构无法建立起科学的内部管理体系和有效的管理审核制度，而内部管理是保证资产评估机构执业质量的关键，因此高端人才的培养势在必行。

五、CPV行业前景展望

与国外的评估机构相比，我国资产评估行业执评业务较单一。为此，资产评估行业协会大力拓展咨询业务及其他与评估相关的业务，全方位开拓服务领域。目前，根据相关法律法规的规定以及市场经济主体的需要，资产评估服务已涉及到诸多重要领域和重要经济活动，其中包括设立中外合资企业、国有企业改制上市、企业重组、国有产权或股权转让、金融不良资产处置等。同时，为解决目前资产评估行业存在的问题，还应加大人才培养力度，建立高素质的资产评估师团队，提高行业整体水平，促进我国健全资产评估行业法规，推进资产评估机构的成长。

资产评估协会领导曾答记者问说：“中国资产评估行业具有广阔的发展前景。随着我国社会主义市场经济不断发展与完善，资产评估行业的地位不断提高，评估领域不断拓展，社会影响日益增强。《公司法》、《证券法》、《拍卖法》、《国有资产评估管理办法》等法律法规都对资产评估提出法定要求并做出相关规定，资产评估对保护国有资产安全、保护投资者利益、维护市场经济秩序、防护金融风险和保证公平交易等有着不可替代的作用”。

第2篇：资产评估行业的发展前景范文

［关键词］无形资产评估；收益现值法；差额法

［中图分类号］F273.4［文献标识码］B［文章编号］1002-2880(2011)03-0134-03

作者简介：姜洁(1966-)，女，大连人，东北财经大学职业技术学院，副教授，研究方向：会计学 。一、无形资产评估的必要性

1.知识经济时代市场化的要求

无形资产评估可使无形资产的市场价值定位并使其价值不断得以发掘和提升，在企业改制、合资合作、联营、兼并、重组、上市等各种经济活动中，以专利技术、商标权等无形资产作为投资已很普遍。对于出资方来讲，用无形资产投资可以减少现金支出，以较少的现金投入获得较大的投资收益；可以扩大使用注册商标的商品或服务项目的生产经营规模，进一步提升商标价值。对于接受无形资产投资的企业来讲，商标权资本化可使其直接获得知名商标的使用权，进而打开市场，扩大生产经营；接受商标权投资，也可促使企业严格依法使用注册商标，提高经营管理水平和商品或服务质量，增加产品品种，增强企业产品或服务的市场竞争力。评估的结果既是投资者与被投资单位投资谈判的重要依据，也是被投资企业确定其无形资本入账价值的客观标准。

2.培养品牌意识

在市场经济下，知识产权就是财富。企业都在想尽各种方法对自身现有的无形资产进行挖掘、开发、整合，通过评估将各种附加值体现出来。商标、品牌等资产的评估及宣传是强化企业形象、展示发展实力的重要手段。

3.防止国有资产的流失

随着企业并购不断深化，管理层收购在我国资本市场上悄然兴起。据有关统计，目前我国通过管理层收购达到控股的上市公司已经超过100家，管理层收购的核心内容之一就是要对相关的无形资产进行科学评估并使其具体量化，以防止国有资产流失，促进无形资产的保值增值。另外，随着市场经济的发展，无形资产在企业生产中的作用越来越重要。因而引起的纠纷也日益增多，各种无形资产的案件也越来越多，对于无形资产所有者被侵权的损失额和赔偿额等的确定，也要通过无形资产评估来解决，无形资产评估是公正、妥善地解决无形资产权纠纷和侵权现象的必要手段。

无形资产评估方法直接关系到评估结果，在我国无形资产评估实践中，往往由于不能运用科学的方法，造成较大的误差，所以要深入研究各类无形资产的评估方法，借鉴国外先进经验，综合我国评估工作的具体实践加以创新。无形资产的评估方法有收益现值法、成本法和市场法三种。但是基于无形资产具有成本与效用的非对应性和无形资产难以复制的特征，在评估实践中运用最广泛的评估方法是收益现值法。收益现值法是以动态方式估价资产，着眼于资产的未来收益，是无形资产转让和投资价值评估的依据。

二、收益法的基本原理

收益法是运用货币时间价值的原理，根据无形资产的未来经济利益或未来现金流量按折现率折算成现值的一种评估方法。收益法的基本假设前提是任何投资者在购买该项无形资产时，所支付的价款不会超过该项无形资产的预期收益的折现值。从理论上说，在获利能力真实、预测科学的情况下，该方法能够较准确、合理地评估出无形资产所具有的内在价值。

收益法涉及三个变量：第一，无形资产未来预期收益。在其他条件不变的情况下，未来预期收益越大，无形资产价值越大。第二，预期收益的持续时间。在其他条件不变的情况下，未来预期收益持续时间越长，无形资产价值越大。第三，投资者期望收益率，即折现率。这体现了投资者对未来预期收益风险水平的判断以及基于“高风险，高收益”原理的对收益率的期待。投资者期望的收益越高，无形资产价值越小。合理预测其未来收益是正确评估无形资产价值的关键所在。

三、采用收益法中的差额法评估无形资产价值原理及实例分析

如果无形资产能够单独发挥作用，其产生的新增效益能够单独计算，则可以根据使用技术标准后带来的超额收益现值计算无形资产价值，即采用直接收益评估无形资产的价值。但是，大多数情况下不能直接计算出无形资产产生的新增效益，无法将使用的无形资产和没有使用的无形资产收益情况进行对比时，就无法直接计算无形资产价值，此时可考虑采用间接预期法即差额法估算。所谓“差额法”即通过预测使用技术标准后的收益，从中分离出技术标准带来的收益部分就是无形资产的评估价值。评估程序为：先用“收益现值法”评估出企业的整体资产的价值，然后用“重置成本法”评估出企业有形资产的价值，然后用前一种方法评估出整体资产的价值总额，减去后一种方法评估的有形资产价值额所得到的差额就是无形资产的评估价值。

“差额法”基本公式如下：

姜洁：论收益法在无形资产评估中的应用无形资产带来的超额收益(评估值)=年净利润-企业有形资产评估值×行业平均资产收益率

由于无形资产属于创造性劳动成果，无形资产的内涵已经远远超出了它外在的含义，其在企业会计账面的生产成本只具有象征意义，因此在评估时，应该根据无形资产的自身特点，考虑影响其价值的相关因素，主要因素有：

1.无形资产的收益能力。一项无形资产的获利能力越强，证明其未来给企业带来的收益就越大，其价值就越高。

2.无形资产的寿命。无形资产的寿命包括法定寿命和经济寿命。有的无形资产虽然法定寿命很长，但是由于科学技术的进步，可能会在法律保护期内被新技术淘汰，已经丧失了经济上的寿命，因此在评估时必须考虑这一因素。

3.无形资产的发展前景。影响无形资产发展前景因素主要包括企业自身的经营状态、行业的整体走势以及宏观经济环境等。

4.无形资产的以往交易历史情况。包括类似资产的市场价格信息、无形资产的转让方式和转让次数等。一般认为转让次数越多，竞争对手就越多，无形资产的价值就越低。

5.无形资产受法律保护的程度。有的无形资产受法律保护，有的无形资产尚未纳入法律保护范围，一般来说无形资产受法律保护的程度越高，其获利的稳定性就越强越持久，其价值就越高。

6.无形资产的市场供需状况。一是无形资产的市场需求情况；二是无形资产的适用程度。需求者越多，适用范围越大，评估值就越高。

案例：甲公司是一个以生产销售矿冶设备中振动机械为主的工业企业，拥有一系列企业自主开发的专利技术，企业打算以专利技术投资入股扩大收益，评估目的是为合资作价入股提供参考依据，与乙公司合资生产矿冶设备。考核超额收益主要从企业的销售净利润率和资产净利润率看是否超出同行业的、社会的平均水平。甲公司2001—2004年销售收入情况报告如下：

甲公司2001—2004年销售收入表

单位：万元

项目名称2001200220032004合计年平均额年销售

收入1652.082291.452825.723462.882553.03年收入

增加额639.37564.27607.161810.8603.6年净

利润209.54282.31380.86430.551303.26325.82年净利润

增加额72.7798.5549.69221.0173.67年增

长率34.73%34.91%13.05%27.13%总资产2257.962944.243493.513971.313241.76销售净

利润率12.68%12.32%13.34%12.43%12.7%资产净

利润率9.28%9.59%10.9%10.84%10.05%从2001—2004年财务报告中分析得出，前4年该企业的销售净利润平均为12.7%(高水平)，该公司属于矿山冶金机械制造行业。据统计同行业5万户工业企业销售净利润平均3%；前4年该企业资产净利润率10.05%，同行业资产净利润率平均为1.18%；该公司前4年资产收益率平均为10.05%，一年定期银行存款利率4.77%，可以认为社会平均收益水平指标，则该公司是社会平均收益水平的2.11倍。可以看出，该公司前4年的销售净利润率、资产收益率大大超过了同行业平均水平，表明该企业资产有超额收益，资产价值评估应该采用收益现值标准，应用收益现值法进行评估。

接受评估委托后，评估机构组织人员对委托方技术开发、产品开况进行了实地考察，就该技术的权属、厂房设备及动力需求、原材料供应、市场情况进行了调查和分析，并咨询了有关专家，调查表明，技术资产是该公司无形资产的主体。从国家产业政策、产品的应用范围、产品性能价格比、产品垄断性的可能性等方面分析得知，市场前景很好，估计专利技术未来经济寿命还有7年。从财务报告中评估师分析计算出企业平均每年增加销售收入603.6万元，前4年销售净利润率平均为12.7%，经过测算，预计该收益水平一直持续到未来第3年，未来第4年到第5年收益大致持平，第6年到第7年销售收入略微下降。评估该无形资产步骤如下：

1.该公司无形资产的资产清查

该公司承担并完成了部、省科技计划项目35项(其中省部级项目12项)，获得各种科技奖励28项，获得实用新型国家专利6项，获得各种奖状、奖杯58个。众多的科技成果和有关技术的基础工作和成绩，使得该公司振动机械产品迅速发展成为有25个系列，近千个规格。产品畅销全国28个省、市自治区，远销东南亚和非洲地区。

2.测算未来7年的年净收益

评定估算的思路：先计算无形资产带来的超额收益，用每年净利润——企业有形资产评估值×行业平均资产收益率得出。再计算评估值，即把无形资产带来的超额收益采用适当的折现率折算成现值，然后加总求和，从而得出无形资产评估值。

未来第1年净收益=(3462.88+603.53)×12.7%=4066.41×12.7%=516.43(万元)

未来第2年净收益=(4066.41+603.53)×12.7%=4669.94×12.7%=593.08(万元)

未来第3年净收益=(4669.94+603.53)×12.7%=5273.47×12.7%=669.73(万元)

未来第3年=未来第4年=未来第5年=669.73(万元)

未来第6年=(5273.47-603.53)×12.7%=4669.94×12.7%=593.08(万元)

未来第7年=(4669.94-603.53)×12.7%=4066.41×12.7%=516.43(万元)

3.该企业有形资产评估值=流动资产+建筑物+在建工程+机器设备=5670.48(万元)

4.测算未来7年的年超额收益(扣除有形资产)

无形资产带来的超额收益=年净利润-企业有形资产评估值×行业平均资产收益率

行业平均资产收益率为4.77%

未来第1年超额收益=516.43-5670.48×4.77%=245.95(万元)

未来第2年超额收益=593.08-5670.48×4.77%=322.6(万元)

未来第3年=未来第4年=未来第5年=669.73-5670.48×4.77%=399.25(万元)

未来第6年超额收益=593.08-5670.48×4.77%=322.6(万元)

未来第7年超额收益=516.433-5670.48×4.77%=245.95(万元)

5.折现率确定，折现率一般由无风险利率和风险报酬率两部分组成。由于矿冶设备处于中期，技术风险应中等，风险报酬率估算为5%，以一年定期银行存款利率4.77%作为无风险利率，折现率估算应适当=4.77%+5%=9.77%。

6.无形资产评估值确定，无形资产评估值=245.95/(1+9.77%)+322.6/(1+9.77%)2+399.25/(1+9.77%)3+399.25/(1+9.77%)4+399.25/(1+9.77%)5+322.6/(1+9.77%)6+245.95/(1+9.77%)7=1631.6(万元)

“差额法”应用的关键在于如何取得各变量相关的信息资料，以及如何确保这些信息资料的可靠性。

四、提高无形资产评估水平的思考

1.应进一步把握无形资产评估对象和范围

由于无形资产一般不会单独产生效益，它要与企业中其它资产共同协同才能够产生收益。这样，在评估无形资产时，往往要将各项资产协同作用产生的收益进行分离，界定属于被评估无形资产直接产生的收益即超额收益。我国仍有部分合资企业在合资初期未将其商标权、专利权、商誉等无形资产进行评估。一些企业即使对无形资产作价计股往往也只限于商标、专利等易于评估的无形资产，而对那些评估难度较大的商誉、特许经营权等则忽略不计。有的企业又走向了另一个极端，对无形资产评估值越来越高，对评估的对象、范围越来越大。其次，无形资产的超额收益是个受内在和外在多种因素影响的概念。内在因素包括无形资产自身的性能、无形资产经济寿命、无形资产垄断程度及转让内容等因素；外在因素包括市场因素、法律因素、政治因素和宏观经济环境等因素。相比较而言，内在因素是影响无形资产超额收益的关键，而外在因素对无形资产超额收益的实现也有重要影响。

2.加强无形资产评估业务培训

无形资产评估业是依托科学技术和其他专业知识面向社会提供服务的新兴行业，涉及到评估学、会计学、工程技术、市场营销学、法学等多门科学，知识含量高，具有较强的专业性、综合性及复杂性。因此不仅要求执业人员要有较高的职业道德水平，而且必须具备扎实的专业知识，严谨的科学态度，广阔的知识视野，丰富的实践经验和较强的工作能力等。这就要求执业人员一要认真学习、熟悉掌握国家有关法律、法规和政策，做到依法评估；二要加强专业知识的学习和培训，需要认真学习研究无形资产评估的理论、方法和技巧等。在实践中不断积累经验，不断提高评估的技术和水平。

［参考文献］

第3篇：资产评估行业的发展前景范文

关键词：产权交易 企业整体资产 评估 收益现值法

企业整体资产评估的理论分析

随着经济体制改革的不断深入，企业产权交易日显频繁，由此涉及企业整体资产评估的事项也日渐增多。由于理论界和实务界对企业整体资产所包含的内容、范围及含义存在分歧，因此对企业整体资产评估应采用何种方法也存在分歧。不同的评估方法产生不同的评估价格，最终影响企业产权交易的公平性。

笔者认为，对企业整体资产评估是采取单项评估加总还是采取整体评估的方法，应该取决于资产交易的不同目的。单项资产评估强调的是一般资产作为生产要素的作用，而整体资产评估强调的是资产的组合效应，因此，一般来说，当组成企业的各类资产分别被当作一般生产要素来转让时，整体资产评估只能采用单项资产评估加总的方法；如果企业的资产业务涉及到产权变动，如股份制改造、合资、兼并等产权交易，即企业被当作一个有机整体来转让时，企业资产应采用整体评估的方法。

对企业整体资产采取整体评估方法进行评估时，不能以企业（或者说是企业的全部资产）作为直接评估对象，而必须以企业内由多种资产所组成的资产集合体所具有的获利能力作为评估对象。因为前者实质上是单项资产评估的叠加，没有揭示出企业各项资产之间的内在联系。而企业作为一个盈利性组织，在本质上必然要求各项资产形成一个有机整体，从而使其具有生产经营能力和获利能力。构成企业整体的各项资产，作为具体的生产要素在企业中发挥的作用是各不相同的，但它们必须按统一的盈利目标要求构成整体，从而具有作为整体的特定功能。因此，企业中即使单项（件）资产并不十分完善，但它们同样可以综合、统一成具有良好功能的整体。所以，在企业产权交易过程中，对企业整体资产进行评估时，必须以资产集合体所具有的整体获利能力作为评估对象，即应采用收益现值法来评估企业整体资产，并据此判断企业整体资产的价格。

收益现值法在企业整体资产评估中的运用

采用收益现值法对企业整体资产进行评估，就是根据企业整体资产未来的获利能力，即未来的预期收益，按适当的折现率和资本化折算成收益现值，并以此作为企业的产权交易价格。这里所说的折现率是指将未来收益折算为现值的比率，一般应等于社会平均资产收益率，因为资产评估的价格应是社会公平价格。而资本化率则是指投资回收率，即每年按多大比率收回投资资本，实质上也是单位资本形成所需要的年收益额，因此它在本质上也决定于社会平均资产收益率，因为在市场经济条件下，产权意味着比照资金投入量的大小取得相应收益的权利，等量资本可以取得等量收益。但在实际评估中，往往按照资本无风险、最安全、收益率最低的原则来计算确定资本化率，以行业平均资金利润率为基础，同时考虑市场利率、通货膨胀率等因素。

由于企业所处的生命周期阶段不同及预期收益的变化趋势不同，企业整体资产评估的收益现值法具体有两种操用方法：

年金本金化价格法

年金本金化价格法是在分析企业内外部情况的基础上，预测出企业未来若干年的收益，并将其年金化，然后再把已年金化了的企业预期收益资本化，以此来确定企业整体资产的评估价格。其计算公式为：

式中：P――企业整体资产评估价值

I――资本化率 R――折现率

A――企业年收益率

Rt――预期未来第t年企业收益

年金本金化价格法是假定企业未来若干年内的收益水平足以代表企业未来长久的收益水平。因此这一方法适用于已进入规模生产期，且预计今后生产经营比较稳定、收益波动较小的企业。

预期收益能力法

预期收益能力法是在充分了解企业内外部环境的基础上，通过对企业近几年的经济效益和财务状况的分析，预测出企业未来几年的年收益，并假定从第“n+1”年开始直至未来永久，企业将保证等额的年收益并作出预测，然后将两部分收益进行折现处理，同时对后阶段的收益现金再进行资本化，以此来确定企业整体资产的评估价格。计算公式为：

式中：

P――企业整体资产评估价值

Rt――预测年限内第t年的预期年收益

Rn+1――从第n+1年开始直至未来的等额年收益

R――折现率 I――资本化率

运用收益现值法对企业整体资产进行评估应注意的问题

收益现值法的适用条件

随着我国经济的不断发展，证券市场发育的健全，各种政策、法律法规的完善，运用收益现值法对涉及产权交易的企业整体资产进行评估将成为一种必然，而且也是与国际接轨的基础。但是并不是任何企业的产权交易都可以以企业整体资产的获利能力为对象运用收益现值法来进行评估。在实际工作中，任何一项资产都可作为单项资产进行评估，即单项资产的评估没有什么条件，从而采用单项资产评估加总的方法来确定企业整体资产的价值也是无条件的。但是以企业整体资产的获利能力为对象运用收益现值法对企业整体资产进行评估则有其一定的适用条件。

首先，企业整体资产必须能够不断自我补偿和更新，且在可以预见的将来能持续使用，并保证其获利能力。我们知道，当企业资产分别采用单项资产评估加总的方法和以整体资产获利能力为对象进行整体评估的方法进行评估时，其评估结果在质上和量上都是不同的。从质的规定性来看，整体评估是从企业资产所具有的整体获利能力来评估企业的价值，因此其评估结果是企业的收益现值或者说是企业的整体交易价格。而单项资产评估加总所得的结果则是企业的重置价格，即是在现时价格水平上重新购建企业全部资产的支出，或者说是企业各项资产分别出售的变现值。而从量上来看，整体资产评估价值往往与单项资产评估价值之间有差异。这种差异便是由资产的集合效应所带来的“商誉”，这种商誉实际上是超额收益本金化的现值，但它不能单独计量，必须从企业整体获利能力上进行综合评估。当然实际中也存在负商誉的企业，企业出现负商誉实际上就是潜在亏损，长期亏损的企业不符合持续经营条件，不能采用整体评估的方法，只能采用单项资产评估加总的方法。

其次，企业整体资产的未来收益必须可以预测，并可用货币计量。企业整体资产评估的实质是整体资产的获利能力而不是资产本身的成本价值，因此，如果企业整体资产的获利能力即企业的未来收益无法预测或无法货币化，则不能采用整体的方法。必须指出，这里所指的企业未来收益不是指企业未来的生产经营收入，而是指业主收益，即企业未来的税后净收益。从企业发生产权变动、确定企业产权交易价格这一特定目的来看，潜在的投资者所关心的只是成为该企业的业主后能获得多少预期收益，而其能够分享的收益只是税后净收益。

再次，必须有相对完善的产权交易市场。这是企业产权交易得以进行的外部条件，它必须具有以下特征：有充分的市场竞争，交易各方没有强制、垄断和操纵价格的能力；交易各方都具有充分的经济信息，有足够的时间和能力了解市场情况；交易各方都是理性的市场主体，具有独立判断和理智选择的能力；有较健全的相关法律、法规作保障。

确定企业未来收益应考虑的因素

运用收益现值法对企业整体资产进行评估，从而确定企业的产权交易价格，关键是要正确地估计企业的整体获利能力，合理地预测出企业未来收益。因此，运用收益现值法进行评估时必须充分考虑影响企业未来收益的各种因素。

企业所拥有的现实存量资产。企业现实存量资产是指企业所拥有的全部可确指的资产。一般情况下，企业拥有的资产数额越大，其获利能力也就越大。因此，对企业进行整体评估，首先必须考虑以单项资产评估值为基础的企业资产总额，这是对整体资产进行评估的基础。

企业存量资产的质量及匹配情况。企业只有拥有质量优良的资产且内部资产结构合理，匹配协调，才能最大限度的形成综合生产能力，企业资产才能最大限度的发挥作用。资产的匹配包括各类资产之间的匹配和同类资产之间的匹配。一般来说，固定资产盈利能力较强，但固定资产的增加，势必导致流动资产需求的增加，当流动资金短缺时，就会造成停工待料，使固定资产闲置，造成企业收益率下降。同类资产间的匹配也同样重要，如：企业机器设备与房屋建筑物间的匹配，生产设备与动力设备之间的匹配，主要材料与辅助材料的匹配等，同样会影响企业综合生产能力的形成和发挥。

企业或其产品所具有的某些优势。如企业具有行业垄断性质或产品专利等特殊优势，具有长期建立起来的优秀品牌或因达到经济规模而使成本降低的一般竞争优势。这类企业在特定期间内收益会很高或收益增长较快，但具有特殊优势的企业会随着垄断的解除、专利到期而使收益及收益增长速度下降；具有一般优势的企业随着时间的推移，新的竞争者不断成长，其收益及收益增长率也会慢慢下降。因此在评估时要充分考虑进入企业所在行业的难易程度。无论是资本还是技术的原因，进入企业所在行业的难度越大，即行业壁垒越高，企业竞争优势消失的速度就越慢。

企业经营管理水平。企业拥有同样的资产，但由于经营管理水平不同，其资产的获利能力会产生相当的差距。对企业管理水平的考虑，除注意企业管理层的才能、经营管理思想方式外，还应对企业的人员构成、技术素质、员工的集体认同感，特别是企业信誉等进行综合考察。

企业所处的地理环境。自然地理环境、经济地理位置和交通地理位置在空间地域上有机的结合，对企业的运输成本、劳动力成本和经济效益产生重要影响。企业所处地理环境是影响企业获利能力的重要因素，评估时也应着重进行考察。

企业受宏观经济环境因素影响的程度。一般来说，企业受宏观经济环境的影响程度越南深，其收益的波动性也越大，评估时应将收益的波动性与对企业评估时所采用的折现率结合起来，这类企业的风险性较大，因此应采用较高的折现率。

收益的确定应以企业现有规模为基础。如通过发行股票、增资扩股、合资及资产重组等带来的未来收益不能全部归为待评估企业整体资产的价值。因为这意味着企业资产的产权主体发生了变化，其收益并非为原产权主体独自享有，也包括应该有新的产权主体所享的部分收益。如果其现有规模不宜测算，而以其产权主体发生变动后的预期收益作为测算基础的，则必须将新股东应享有的收益予以扣除。

除以上这些因素外，企业在确定收益时还要考虑企业产品技术发展前景、市场发展前景、产品销售价格、生产成本以及以前年度的生产经营业绩等，总之，对企业整体资产进行评估时，必须对影响企业未来收益的各种因素进行综合考察，从而使企业整体资产评估价值尽可能合理。

参考资料

1.汤岩丽，企业整体资产评估方法探讨，《中国资产评估》，2001.4

第4篇：资产评估行业的发展前景范文

一、折现率的几种确定方法

因企业价值评估要求的不同，所选用的折现率也将有所不同。通常分为评估企业净资产时使用的折现率与评估企业总资产时使用的折现率。前者应反映出收益与净资产的关系，后者应反映出收益与总资产的关系。目前确定折现率的方法一般有三类：

1、参照行业平均资产收益率定出

2、采用资本资产定价模型（CAPM Capital Asset Pricing Model）计算得出

3、采用加权平均资本成本模型（WACC Weighted Average Cost of Capital）计算得出这三种折现率确定方法的思路并不相同。

（一）参照行业平均资产收益率定出

通常由社会经济统计资料（如经济统计年鉴）可以得到社会平均资产收益率、行业平均资产收益率等经济参数，通过上市公司统计资料，可以得到较有代表性的分行业平均资产收益率、平均（净）资产收益率等经济参数，这些数据是经济实体运行情况的体现，能够反映行业的收益状况。因此这些收益率，经过分析修正可以作为折现率来使用。

《资产评估操作规范意见（试行）》（中国资产评估协会，1996）第一百一十四条中曾提出：“对于非亏损企业，整体企业的未来收益额可根据未来税后净利润来确定，折现率可以行业平均资金利润率为基础，再加上3%至5%的风险报酬率。”我们认为这一规定存在着问题。行业平均资金利润率（即行业资产收益率）中已经包含了企业所在行业的有关风险，因此不应再单独地加上风险报酬率。如果需要对此行业平均资金利润率进行调整，则应根据被评估企业在行业中所处地位和其他相关因素进行的调整，而不应该简单增加风险报酬率。

（二）采用资本资产定价模型（CAPM）计算得出

采用资本资产定价模型(Capital Asset Pricing Model)得出折现率，是通过计算资金的无风险利率加风险报酬率得到的。

CAPM中考虑社会风险、行业风险及企业规模时的折现率一般公式为：

折现率＝Rf+(Rm-Rf)β

（1）

或折现率＝Rf+(Rm-Rf)β+α　（2）

其中：

Rf = 无风险报酬率

Rm = 全社会资产平均市场报酬率（净资产收益率）

Rm ?C Rf = 社会平均风险报酬率

β = 行业风险报酬系数

α = 行业内大小企业的风险差别

（三）加权平均资本成本模型（WACC,Weighted Average Cost of Capital）计算得出

加权平均资本成本模型是从企业融资成本的角度考虑的。

一般情况下企业总资产由借贷资本与自有资本形成。考虑借贷资本与自有资本成本的一般表达式为：

二、折现率的性质

折现率是将评估基准日后的各期收益折算到基准日时采用的折算参数。它的计算前提是资金的时间价值，即承认现在一定数额的货币与将来某一时间点上同样数额的货币在价值或效用上是不一致的；计算依据是等值效应。即某一时点上的数额与将来另一时点的另一数额在特定的折现率下被认为在价值或效用上是等价的。有了折现的概念，我们可以将不同时间点上不同的数额折现后相加。

虽然折现率的作用是进行等值计算，但由于价值评估工作所涉及经济行为的各方权衡利益的角度是不同的，因此考虑问题的出发点可能有所差异。

在企业资产（产权）权属变更时，企业资产原所有者最关心的是目前行业的基本情况与发展前景，从而确定其资产从现在到将来可给企业带来的收益。即企业关心的是放弃资产未来收益的代价有多大，并据此要求折现水平。因此，资产所有者愿意选择行业平均资金利润率作为收益法中的折现率。而未来收益的不确定性，并不是其所关心的。一般来说，资产所有者对资产价值的看法与其所在的行业、其所在行业中所处的位置、资产的经营状况等具体情况有关，但更与其期望有关。所以在评估时，采用行业平均资金利润率或对其进行调整得出的利润率作为折现率，是较符合企业的要求的。

这里需要注意的是来自上市公司的资金利润率数据，应先对其进行定性分析，以判断其是否可用。因为由上述数据得出的资金利润率可能受一些政策因素和人为因素的影响。

资产购买者（未来的资产所有者）关心的是资产在将来可以带来多大的收益以及要承担多大的风险。其所要求的折现率，必须反映所获得资产未来收益的风险。他们必须以其未来经营中可能承担的风险，来衡量将要获得资产的价值。因此，以无风险利率与风险利率叠加的资本资产定价模型所确定的折现率，符合资产购买者委托进行资产评估的要求。

加权平均资本成本确定的折现率，是从企业获得资本的实际成本支付角度出发确定的，需要度量企业借贷资本的成本及自有资本的结构比例。由于各企业的资本结构不同，各类资本的融资成本不同，因此，即使是采用的相同的自有资本的收益率，其加权平均资本成本亦不同。当企业需要进行对外投资，例如购买其他企业资产或股权时，可以将由此计算得出的折现率运用于收购对象的评估中，作为企业衡量其自身资金使用效益与资本来源效益差别的一种手段。

三、折现率的选择思路

虽然在交易中作为理性的双方，他们可能都会从对方的立场出发来分析问题，但从不同角度出发考虑确定的折现率在数值上也可能是一致的。而从资产所有者与资产购买者两种角度所考虑折现率的不同，需要评估师予以注意。虽然折现率的确定不应完全根据委托方的意愿来决定，但作为受委托的评估机构，采用的评估参数应该考虑委托方的需求。

四、结论

在为资产（产权）的交易或变更进行评估时：

当委托方为资产的所有者，评估所采用的折现率，可根据行业平均资产收益率或机会成本决定折现率；

当委托方为资产购买方，评估所采用的折现率，可采用资本资产定价模型决定的含风险的投资报酬率；

当在委托方为资产购买方并需要对其收购行为作出融资安排而进行评估时，可考虑采用加权平均资本成本模型确定折现率;

第5篇：资产评估行业的发展前景范文

［关键词］ 无形资产；预期收益；技术分成

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2012 . 06 . 010

［中图分类号］ F273.1 ［文献标识码］ A ［文章编号］ 1673 - 0194（2012）06- 0021- 03

技术类无形资产是指以技术为表现形态的一类无形资产，它是由直接载体（技术方案、证书、图纸等）或间接载体（与技术相关的有形资产）来展现的技术产品或商品、智能形态的技术成果和其他相关的权利构成，大致可以分为专利技术、专有技术和工业版权3类。

1 技术类无形资产超额收益的形成过程

由于技术是构成技术类无形资产的核心因素，高智能投入是高水平技术类无形资产取得的保证，因此，具有技术优势是技术类无形资产超额收益取得的前提。具有技术优势的无形资产（即技术类无形资产）一般是与一定的产品相联系，即其超额收益是与使用该无形资产的产品紧密联系的。

技术类无形资产超额收益的形成过程可描述为：

技术开发产品开发产品销售技术转让

即首先通过技术开发获得新技术产品，再经过生产阶段，最终通过新技术产品的销售或技术转让从销售和转让收益中回收开发投资和获取超额收益。

2 技术类无形资产超额收益的估测方法

由于技术类无形资产的超额收益是通过相应产品的销售实现的，因此某一无形资产带来的超额收益与企业其他有形资产、无形资产带来的收益相互间很难区分，在运用收益现值法对技术类无形资产进行价值评估时，无法对其预期收益单独进行估算，评估实务中通常采用技术收益分成的方法来预测被评估技术类无形资产的未来超额收益。

2.1 技术收益分成法的估测思路

技术收益分成的思路是指实施一项技术并获得利润后，应由技术和其依附的经济资源共同分享，所以可以根据技术资产在获利过程中所起的作用和贡献确定技术在利润中应分享的比例，即技术分成率，进而获得技术类无形资产的超额收益。用公式表示为：

技术类无形资产超额收益 ＝ 技术分成率×资产收益额

在技术类无形资产超额收益的预测过程中，资产收益额的表示方式可以是利润总额、净利润或现金净流量，估测方法与有形资产收益额的估测方法相同，具体数据可以采用趋势预测法、因果预测法等定量方法再结合定性分析加以调整获得。而技术分成率的确定是一个重点和难点问题。

2.2 技术分成率的确定方法

技术分成率是指许可方分享被许可方应用该技术获得的利润比例。确定分成率没有统一的规定，它与技术的复杂程度、产品的产量、销售额提成年限或利润高低等有直接的联系，不同技术领域、不同交易条件其分成率也有所不同。目前，采用综合评价法来确定技术类无形资产的技术分成率更为合理。

综合评价法是对评价对象的多种因素的综合价值进行权衡、比较、优选和决策的活动。利用综合评价法确定分成率，主要是通过对分成率的取值有影响的各个因素进行评测，确定各因素对分成率取值的影响度，再根据由多位专家确定的各因素权重，最终得到分成率。它的具体步骤为：

（1）确定技术分成率的取值范围

技术分成率的取值范围是根据国际技术贸易中已被众多国家认可的技术提成比率范围确定的，可以根据技术类无形资产所属的行业，利用联合国公布的统计数据确定出技术分成率的取值区间。

（2）建立技术类无形资产评测体系

（A）建立技术类无形资产评价指标体系，并确定指标标值。首先对技术分成率及它的各种影响因素进行系统分析；然后对影响因素按照其内在的因果、隶属等逻辑关系进行分解，并形成评测指标的层次结构；最后征求有关专家的意见，对指标体系进行筛选、修改和完善，最终确定技术评价指标体系。

以专利技术为例，通过分析各项影响因素，确定其技术评价指标体系如图1所示。

（B）指标权重的确定。 指标权重的确定通常采用对比求和评分法，在确定过程中，首先将待定权重的指标列出，设计调查表，请专家根据自身对各指标相对重要程度的判断，采用多对分值、按照两两比较得分和一定的原则，将某项指标同其他各项指标逐个比较、评分得出其权重wi。

（C）设计综合评价表。经过上述步骤，可以得到技术分成率的综合评价表。仍以专利技术为例，根据图1的专利技术评价指标体系可以设计出其技术分成率综合评价表如表1所示。

取值说明：

专利类型及法律状态：发明专利、经异议、无效或撤销程序的实用新型专利（100）；发明专利申请、实用新型专利（40）。

保护范围：权利要求涵盖或具有该类技术的某一必要技术特征（100）；权利要求包含该类技术的某些技术特征（50）；权利要求具有该类技术的某一技术特征（0）。

侵权判定：专利技术是生产某产品的唯一途径，易于判定侵权及取证（100）；通过对某产品的分析，可以判定侵权，取证较容易（80）；通过对某产品的分析，可以判定侵权，取证存在一定困难（40）；通过对产品的分析，判定侵权及取证均存在一些困难（0）。

技术所属领域：新兴技术领域，发展前景广阔，属国家支持产业（100）；技术领域发展前景较好（60）；技术领域发展平稳（20）；技术领域即将进入衰退期，发展缓慢（0）。

替代技术：无替代产品（100）；存在若干替代产品（60）；替代产品较多（0）。

先进性：各方面者超过（100）；大多数方面或某方面显著超过（60）；不相上下（0）。

创新性：首创技术（100）；改进型技术（40）；后续专利技术（0）。

成熟度：工业化生产（100）；小批量生产（80）；中试（60）；小试（20）；实验室阶段（0）。

应用范围：专利技术可应用于多个生产领域（100）；专利技术应用于某个生产领域（50）；专利技术的应用具有某些限定条件（0）。

技术防御力：技术复杂且需大量资金研制（100）；技术复杂或所需资金多（50）；技术复杂程度一般、所需资金数量不大（0）。

供求关系：解决了行业的必需技术问题，为广大厂商所需要（100）；解决了行业一般技术问题（50）；解决了生产中某一附加技术问题或改进了某一技术环节（0）。

可以对照上述取值说明，根据专利技术的具体情况确定所列各影响因素的取值。

（D）构造综合评价模型，计算调整系数。根据综合评价表的取值，采用加权算术平均和作为综合评价模型。即：

由式（1）确定的值z即为技术分成率的调整系数，所代表的意义是技术分成率在可能取值的范围内所处的位置。

（3）确定技术分成率的具体数值

根据上述步骤确定的技术分成率的取值范围及调整系数，利用下式计算可得到技术分成率的具体数值。

α ＝ m ＋ （ n － m ） × z （2）

式中，α――技术分成率；m ――分成率的取值下限；n ――分成率的取值上限；z ――分成率的调整系数。

运用综合评价法确定的分成率，考虑了可能对分成率取值有影响的各种因素，并且参考了国际技术贸易中对技术提成率的数值，因而具有明显的科学性及公正性。

主要参考文献

［1］中国资产评估协会．专利资产评估指导意见（中评协［2008］217号）［Z］．2008.

［2］张晓满．专利技术的特点、评估原理与方法探讨［J］．经济体制改革，2002（2）.

［3］李秀娟．专利价值评估中的风险因素分析［J］．电子知识产权，2009（12）．

第6篇：资产评估行业的发展前景范文

关键词:并购企业资产评估

企业收购（Acquisitions）和企业兼并（Mergers）的合称就是并购企业。

随着并购方式和投资衍生工具的不断创新，企业兼并和收购的界限越来越模糊，因此学术界和实务界都习惯于将二者合在一起使用，统称为“并购”或“购并”，英文缩写为“M&A”。企业兼并又可分为两类，即吸收兼并和新设兼并。狭义上的兼并就是指吸收兼并。

吸收兼并―就是指两家或者两家以上的公司合并期间，其中的一家公司吸收了另外一家公司，或者多家公司而成为存续公司的形式。这一类的兼并有两个特点：第一就是存续公司仍然保持原来的公司名称，已经被吸收的公司就不复存在；第二就是存续公司有权利获得被吸收公司的所有资产和债权，同时也承担相应的债务。可以用公式表达为“A+B=A(B)”。

新设兼并――又称作创立合并或联合，是指两个或者两个以上的公司通过合并同时不存在，而在此基础上新设一个公司。新设公司的特点在于一方面要接管原来两个或者两个以上公司的全部资产和业务，同时也要组建新的董事机构和下属管理机构等。可以用公式表达为“A+B=C”。

收购是指某一企业为了获得其他企业的控制权而购买企业资产或转让公司股权的行为。通俗地讲，就是一个企业接管另一个企业的行为。根据收购的对象不同收购可以分为资产收购和股权收购。

资产收购――指一家企业通过购买另一家企业的全部或主要资产，使对方企业不复存在，从而实际上取得企业的控制权的市场行为。股权收购――指一家公司通过一定的方式购买另一家公司的股权从而获得该公司的控制权的一种市场交易行为。

一、企业并购对资产评估服务的需求买卖双方的价格博弈

提供第三方意见尽职调查与产业分析：发现价值，减少信息不对称企业并购方案咨询：制定对赌协议并购后的财务报告：分配并购价格并购价格博弈：第三方评估的必要性降低交易成本：独立评估机构、评估师存在的经济学基础。

1.通过独立的外部专业人士进行评估有利于避免各种利益主体的直接冲突，减弱原双方相互侵犯性、不信任性的倾向，有利于促进利益协调

2.外部独立评估有助于减少讨价还价或谈判成本

3.外部独立有助于降低交易中的低信任度

有利公司治理和信息披露交易者需要考虑向公司股东、债权人等相关人表明交易的公平性和合理性，或需要考虑对外的披露效果。尽职调查与产业分析：减少信息不对称独立外部评估有利于降低信息交换的成本。

外部独立评估有利于消除信息阻塞，即减少由于双方不信任、信息不对称造成的信息阻塞。外部独立评估有利于观察经济、减少信息真实性的调查成本。

二、选择合理的方法评估目标企业的价值资产评估方法作为实现评估目的的手段,在资产评估中占有重要的地位

评估方法的合理选择是评估结果准确的保证。成本法为资产评估目前重置成本的基础上，减少其价值的损失，资产的价值评估，以确定的方法。公式可表示为：资产评估价值=重置成本―实体性贬值一功能性贬值―经济性贬值。成本法的使用条件广泛，对于所有的资产重置，补偿为目的的资产业务都适用 。

市场法又称市场价格比较法，现行市价法，通过比较来评估资产可参照交易的异同，据此对可参照资产的市场价格进行调整，从而确定被评估资产价值的一种评估方法。而相应的参考资产的市场价格可以被调整，以确定一个评估方法资产评估值。使用这样的结论进行测试，以评估的资产价值的市场，兼并和收购，可方便地双方所接受。因此，市场的资产评估方法是最直接，最有说服力的评估方法。市场法只适用于市场价值为基础的资产评估业务。

收益法是通过估算预期的未来收益和资产折算成现值，为了确定评估价值的资产评估方法评估。根据评估对象，评估其价值，预期收益是很容易的接受双方的收购。收入法一般适用于对企业的整体价值的评估，或可以预测的个别资产或资产的未来收益，不能被重置专项评估活动，例如在股票业务的整体参与，合资，中中外合作，兼并，重组，分离，合并都可以使用收益法。此外，可分别计算收入，房地产，无形资产也可以用这种方法。

三、并购资金的筹措风险以自身的资金进行并购

虽然可以降低财务风险，但可能也会导致失去的机会，特别是向该公司抽调资金用于并购，也会导致正常资金周转困难，债务筹资的使用，虽然它可能产生财务杠杆的效用，降低筹资成本，但如果资产负债率过高，并购后的实际成本低于预期，可能的债务风险。兼并和收购，通过发行股票筹集资金，以及相应的筹资成本高，以及合并后的实际经营业绩未能达到预期的目标时，会损害股东的利益。然而，由于巨大的收购资金需求往往难以解决筹资的一种方式，将面临这样的筹资结构的比较和选择。并购风险的筹资结构，包括债务筹资和股权筹资和短期债务和长期债务的构成及比例。

四、并购企业资产评估工作分析

(一)评估方法的运用丰富多样

评估机构需要根据不同评估对象的特点以及所处的市场条件，选择最能客观反映资产价值的评估方法，有利于提高评估结果的合理性，同时也有助于客观地发现价值。比如单项资产评估，因难以单独计算单个生产要素收益，收益法的使用受到限制；整体资产评估，评估的是资产综合体的预期获利能力，比较适合采用收益法的使用。无形资产由于自身难以复制的特征，存在比较严重的成本耗费以及效用的非对称性，很适合采用收益法评估。通用性的资产可在公开市场出售，比较适宜采用市场法；而专用性资产由于缺乏公开出售的条件，则无法采用市场比较法，所以成本法更适合。对于并购重组项目中的企业整体价值评估，收益法、成本法、市场法均得到了运用；单项资产评估方法的运用更是多样，以土地评估为例，就有收益还原法、成本逼近法、假设开发法、市场比较法、基准地价系数修正法等。

(二)兼并和收购，根据重组原因的不同，使用灵活的评估方法

首先，被收购公司生产和管理方面良好，良好的盈利能力，资产评估标准适用收益现值;其次，收购公司的管理不善，长期盈利处于微利状况，发展前景有限，资产评估通常应以重置成本作为标准;第三，收购公司，长期亏损，没有发展前途的经营管理不善，资产评估，可考虑以清算价格作为标准。 朗读2, Jiānbìng hé shōugòu, shǐyòng línghuó de pínggū fāngfǎ bùtóng de yuányīn. Shǒuxiān, bèi shōugòu gōngsī jìnxíng shēngchǎn hé guǎnlǐ, liánghǎo de yínglì nénglì, zīchǎn pínggū biāozhǔn shìyòng shōuyì xiàn zhí; qícì, shōugòu gōngsī de guǎnlǐ bùshàn, chángqí yínglì zhuàngkuàng, fāzhǎn qiánjǐng shì yǒuxiàn de, zīchǎn pínggū tōngcháng yīng gēnghuàn chéngběn zuòwéi biāozhǔn; dì sān, shōugòu gōngsī, chángqí kuīsǔn, méiyǒu fāzhǎn qiántú de jīngyíng guǎnlǐ bùshàn, zīchǎn pínggū, kě kǎolǜ jiésuàn jiàgé zuòwéi biāozhǔn

(三)评估方法逐步国际标准

一步一步，为上市公司国际并购扫清障碍收益法也即现金流折现法，兼并和收购中的使用越来越普遍，使用最广泛的方法，手段已逐步与国际接轨，将会增强评估报告在涉外项目中的可用性，在估值方面为实施跨国并购扫清了障碍。

(四)评估的技术含量逐渐增加

更合理的方式使用各种评估方法的使用，需要依靠工作人员的主观评估，作出最后评估是否存在操纵的可能性，特别是收益法的评估，由于参数选择不当的质疑和批评的市场时有发生。在严格监管，行业规范和惯例，评估的技术含量也在逐步提高，市场变得较为成熟的评价参数的合理选择和工艺的改进各类要素创造了条件。以收益法最重要的又最容易遭到质疑的参数- 折现率，例如目前的评估，并购的折现率的选择是使用大量的资本定价模型，其中的重要参数如贝塔系数等能够通过上市公司公开数据便捷地计算，最终的选取结果相对更为客观合理。

(五)健全有效的监管制度

以减少评估方法使用不当造成的泡沫。引起人类滥用资产的方式将大幅增值，导致资产泡沫。但与监管制度的完善，使用评估方法的运用受到约束。例如重组办法特别规定了基于未来收益预期的估值方法对拟购买资产进行评估并作为定价参考依据的有关信息披露、差异审核和补偿的制度安排。

参考文献:

[1]黄丽文.浅析无形资产评估中的几个问题[J]. 商场现代化, 2009,(02)

[2]高建来,张浩.无形资产评估中收益法应用问题探讨[J]. 当代经济, 2009,(10)

[3]吴军,张斌.收益法在无形资产评估中的应用[J]. 财会通讯, 2009,(11)

[4]杨淋淋,高建来.无形资产评估中折现率确定方法探析[J]. 财会通讯, 2010,(04)

第7篇：资产评估行业的发展前景范文

[关键词]金融支持；文化产业；探讨

[中图分类号]00 [文献标识码] A [文章编号] 1009 — 2234（2013）08 — 0176 — 02

经济欠发达地区文化产业的发展迫切需要金融业的大力支持，加大金融业支持文化产业力度，推动文化产业与金融业的对接，是培育新的经济增长点的需要，是提高国家文化软实力的需要。近年来，文化产业规模不断扩大，产业效益持续增长，文化产业对经济增长的拉动能力明显增强，金融在支持其快速发展方面发挥了不可替代的作用。各金融机构从促进经济社会协调健康快速发展的大局出发，不断改进对文化产业发展的金融服务方式，贷款额逐年增加，促进了文化产业的发展。但该行业目前仍存在一些困难和制约因素，阻碍了金融支持文化产业发展步伐。

一、 制约因素

（一）文化产业整体规模偏小，尚未建立现代企业管理机制

受历史原因影响，经济欠发达地区文化产业整体规模偏小，而且个体经营者居多，产业化规模尚不健全，多数文化企业发展规模较小，经营管理相对不规范，国有企业如新华书店在办理担保手续时，由于其上级主管部门要求非常严格，给金融机构办理抵押带来了较大困难。目前，新华书店受个体书店排挤，市场份额逐步降低，经济效益也不乐观，给金融机构授信带来了困难。尽管一些文化企业由事业单位改制为独立经营的企业，但与国企改革的整体步伐相比，文化产业往往体现为体制内重组，“把小单位改成大单位”，并没有改变国有独资性质，导致国有文化实体难以真正摆脱传统体制束缚，政企不分，经营机制僵化，制度不健全，产权不清晰，制约了企业融资。

（二）核心资产无形化，抵质押物价值评估难

文化产业主要以知识、文化、创意作为生产资料，以服务为输出产品，具有典型的“轻资产”的特征，企业资产的实物保障度不高。无形资产评估是融资担保的重要环节，而国内针对文化创意产业的专业评估公司较少，且对于评估资质的管理不清晰，各行业无形资产差异性较大，在评估时存在不同的考量标准，银行对无形资产评估不易得到外部市场交易数据的支持。目前，在我国知识产权虽可办理正式的质押登记，但由于市场体系不健全，知识产权的交易、评估和第三方监理机制等尚不成熟，很难就知识产权做出准确的价值评估，市场各方缺乏对市场公允价值的共识，交易市场的活跃程度低，变现能力和变现价值较难估量，导致知识产权担保难以推广和操作。此外，无形资产抵（质）押贷款一旦出现风险，银行即面临抵（质）押物处置难的问题。

（三）融资渠道单一，中小文化企业被排斥在外

银行的本质决定了信贷资金不能对文化企业实现全覆盖支持。作为经营货币的企业，商业银行最重要的职能之一就是控制风险。理论上说，银行发放贷款的前提是信贷需求方必须提供合格的抵押品或者有效的担保，由此才能较好地防范道德风险和逆向选择，最大程度地确保信贷资金安全。在现实中，由于拥有合格的抵押品、良好的业绩和市场号召力，某些文化产业行业或某些文化企业不难从金融机构获得资金。但是，市场中数量最多的是那些企业规模小、抵押品不足、发展前景不明确的中小文化企业，它们被排斥在银行信贷服务的范围之外。而目前文化企业融资渠道主要依靠自身积累和银行贷款。融资渠道的单一使文化企业的融资成本较高、资金利用率偏低，减弱了文化企业的盈利能力。同时，金融机构在服务中小文化企业时，面临着点多面广、信息分散、风险和成本较高等实际问题，尚不能发挥自身网络优势，向文化企业提供市场动态、行业发展趋势、金融工具等信息咨询服务。

（四）信贷产品创新不够，中介机构介入难

虽然近年来商业银行向文化企业融资的意愿比以前更强，但符合文化产业特点的信贷产品并不多见，仍然采用传统模式放贷，导致企业融资成本并未降低。由于文化企业的主要资产形式是品牌和无形资产，对这些资产的市场价值和风险评估，没有统一的认定标准和评估方法，加之整个文化产业发展时间短，市场还处于开发和培育阶段，没有形成成熟的营运模式和持续的盈利能力，使得担保中介服务机构的介入受到抑制，进而使金融机构信贷的介入受到阻隔。

二、政策建议

（一）进一步发挥政府职能作用，为文化产业发展提供良好的外部环境

要把积极推动文化产业发展作为一项重要战略任务，作为培育新的盈利增长点的重要努力方向，创新和开发适合文化企业特点的发展平台，努力改善和提升政府服务水平，促进文化产业实现快速发展。

一是注重发挥财政资金的杠杆作用，通过贷款贴息、项目补贴、补充资本金等方式，对符合产业发展规划、具有龙头带动作用的文化企业或项目给予支持；对新增文化产业贷款或担保代偿损失给予补偿，鼓励金融机构增加对文化产业的贷款投入；二是全面提升文化产业投融资中介服务功能。建立文化产业融资担保机制，明确相关抵质押登记机关及操作程序，完善相关制度和流程。成立专门知识产权专利评估机构，为银行信贷、无形资产入股、转让等提供专业咨询；三是加快推进文化产业管理体制改革进程，引导文化企业建立和完善现代企业和财务制度。大力整合文化资源，推动企业兼并重组，规划和建设一批有规模、有竞争力、有特色的产业基地和园区。

（二）进一步加强协调与合作，构建金融支持文化产业和企业发展的长效机制

金融机构要根据不同文化企业的实际情况，建立灵活的差别化定价机制，可根据项目周期的资金需求，合理确定贷款期限。对于列入重点支持的文化产业项目或企业，在有效防范风险的基础上可适当延长贷款期限。要增强服务意识，设立服务部门，向文化企业提供优质的金融服务。对于重点支持的文化企业和项目，要优化简化审批流程，提高贷款审批效率。在满足金融机构授信客户准入标准的前提下，可对举办培训的企业和接受培训的人员予以信贷支持。银行业金融机构与非银行金融机构应积极加强合作，综合利用多种金融业务和金融产品，推出信贷、债券、信托、基金、保险等多种工具相融合的金融服务，做好文化企业从初创期到成熟期各发展阶段的支持。

人民银行与政府有关部门共同搭建和完善文化产业投融资平台，及时文化产业政策和发展规划、重点项目名册、企业资金融资需求、商业银行金融产品等信息。同时，积极配合财政部门探索设立文化企业贷款风险补偿基金，合理分散承贷银行的信贷风险。探索运用文化产业发展专项资金对符合条件的文化企业，给予贷款贴息和保费补贴。

（三）进一步构建多元化支持文化产业发展的融资格局，实现产业发展与金融支持的良性互动

要支持符合条件的文化企业通过发行企业债和公司债等方式融资。积极发挥专业机构的作用，为中小文化企业通过发行短期融资券、中期票据、集合票据等方式融资提供便利。对符合国家政策规定的中小文化企业发行直接债务融资工具的，鼓励中介机构适当降低收费，减轻文化企业的融资成本负担。对于运作比较成熟、未来现金流比较稳定的文化产业项目，可以以优质文化资产的未来现金流、收益权等为基础，探索开展文化产业项目的资产证券化试点。还要发挥保险公司机构投资者作用和保险资金融资功能，在风险可控的前提下，鼓励保险公司投资文化企业的债权和股权，引导符合条件的保险公司参与文化产业投资基金，鼓励风险投资基金、私募股权基金等投资者积极进入处于初始阶段市场前景广阔的新兴文化业。

国外文化产业大国的成功经验也表明，构建完善的金融支持文化产业的政策体系是文化产业实现自身可持续发展的必要条件之一。长远来看，一个运作高效的金融支持文化产业发展的制度架构需要处理好以下三大关系：首先是统一指导和多样发展的关系。由于文化产业是一个复杂的要素集合体，兼具精神属性和市场属性。金融对文化产业的支持，一方面要统一于民族的、健康的文化基调之上，另一方面则要参与文化多样化发展，尽量满足不同层次的市场需求。其次是政府支持和市场调节的关系。文化产业有公益性和营利性之分。政府要在公益性文化产业发展中发挥主导作用，通过政策杠杠积极吸引金融资源进入开发；营利性文化产业的资金融通则应由金融市场自发调节，政府资源要尽量避免与民争利。最后是重点突破和全面推进的关系。金融对文化产业的支持要重点突破，集中有限资源支持那些前期发展基础好，民族文化积淀深的行业，集中打造几个具有国际竞争力和国内影响力的产业品牌。在此基础上，通过明星行业的拉动效应，促进文化产业的全面发展。

（四）进一步创新适合文化产业发展特点的服务产品，加强和改进金融机构对文化产业的信贷服务

第8篇：资产评估行业的发展前景范文

关键词：财务分析；银行信贷；风险管理

一、财务分析在银行信贷风险管理中的重要性

企业财务分析是信贷风险管理中贷款决策的重要依据，主要体现在：

1　贷款风险决策管理是以风险度为核心开展的贷款决策活动。贷款风险度等于企业信用等级系数乘以贷款方式系数再乘以100％。其中，企业信用等级由企业经营者素质、企业经济实力、企业资金结构、经营效益、信誉状况和企业发展前景等六类评价指标进行综合评定。借款人的信用状况决定银行贷款方式的选择，对企业资信状态的评价，必须以真实的财务信息和准确的财务分析为前提，否则企业信用等级评估有误，贷款方式选择上产生偏差，以贷款风险度为重要依据的贷款决策将会产生失误。

2　在贷款投向管理上，通过优化贷款增量，调整信贷结构，有效控制贷款风险。对信用等级在AAA级(含)以上企业，简化贷款程序，并在服务手段上给予全方位满足；对AA级企业贷款需求，有条件投入，严格实行贷款担保；对A+级以下企业，以压缩贷款存量和清收原有贷款为主。如果不以真实的财务信息和准确的财务分析为前提，企业信贷等级评估有误，将使贷款投向出现偏差。

3　企业财务分析是贷款操作程序中不可缺少的重要环节。信贷风险管理将统一的贷款操作程序分为贷前调查、贷时审查和贷后检查三个环节。贷前调查要求严格调查企业是否符合贷款条件及考察各项财务比率等，贷时审查要求严格审查借款企业和担保单位的资信等，贷后检查要求严格检查企业的生产、销售情况和财务能力等。在贷款操作程序中，每一环节都包含有进行企业财务分析的重要内容。

4　企业财务分析是防范和控制信贷风险的重要预警信号。银行在信贷风险管理中，建立了一套预警指标体系和预测方式，包括预测企业偿债能力、盈利能力等指标体系，资产负债表、损益表等有关项目迅速变化的早期财务报警信号、经营状况变化的早期报警信号和银企关系变化的早期报警信号。其目的就是在企业经营状况恶化之前发现问题，使银行及早做出决策。

二、企业财务状况分析与银行信贷风险管理

1　财务报表分析

任何风险的管理基本上离不开财务报表，无论怎样的进行报表粉饰，从其内部理性的构成规律中都能深入挖出人工的因素和虚假的程度。系统从报表人手，进行两方面挖掘：

2　企业虚假成分剔出

假设企业的财务报表存在粉饰想象，首先我们需要对其进行报表验证，从报表科目的内部规律出发，以重要性、谨慎性原则入手，对于报表的可疑科目、重大科目和模糊科目进行分析验证，提取出虚假成分，还原财务报表原有的面貌。信贷企业提供的虚假财报多数从虚增利润、虚减成本出发，以减值准备、非经常性损益等项目进行操作。系统从报表的这些科目出发，环环相扣，挤出虚假水分。

3　企业整体财务状况分析

对于真实财务报表，我们需要对于进行深入的分析，找出企业的财务规律。包括企业的各项财务指标分析，综合财务分析和关键指标分析，让企业的经营状况一览无遗，同时对于风险关键因素及时反映，给予银行最早的提示和预警。

4　现金流量分析

企业的财务报表分析只是基于企业历史的分析，而对于银行来说，分析目的是未来还贷风险度量。这关乎企业未来的现金流情况。现金流的充足是企业未来偿债的物质基础保证。因此要保证对企业的未来现金流进行准确预估。将现金流的未来分布和数额大小进行时间预测，可以提供银行贷款金额和年限的决策依据。

5　偿债能力分析

进行企业现金流预估显示了未来还款的实力，但是现金流只是还款的基础，能否如期如数还款，还需要知道企业的偿债能力。偿债能力依靠企业的现金缺口。只有现金流的足够保证到期债务才有可能实现还款行为。

6　经营能力分析

除了财务信息外，企业的非财务状况更决定企业的信贷风险。首先，企业的经营战略直接决定企业的未来方向，如果方向不对，财务危机则会在一夜之间降临。其次，企业的经营管理模式左右企业的发展前景。

7　市场环境分析。

完整的分析企业之后需要进行，需要进行市场环境分析。没有企业能够不受市场这一看不见的手的摆布，市场环境分析对于企业的未来经营发展有着促进或者阻碍的外部作用。而且市场环境风险很可能迅速转化为企业经营和财务风险暴露出来。

8　授信额度分析

对企业内部风险、外部风险逐一分析之后，要进行授信额度的分析。这个分析要从全局出发，对于企业不同银行的授信、不同时间的授信以及授信的额度与不同时段的风险值进行比较分析，最后给出授信决策。

9　严格贷款审查

贷款审查是银行风险控制的关键环节，通过贷款审查可以在贷款发放之前发现贷款已经存在和可能存在的风险因素，对于风险程度较低以及风险可控的，银行可以向其提供信贷支持，对于风险程度较高以及风险难以控制的，可以及时终止与客户的进一步合作。贷款审查是银行掌握主动权、将风险因素有效控制的重要关口。

三、银行信贷资产风险管理体系的建立

信贷资产是国有商业银行获取盈利的主导产品，信贷资产风险管理既是加强银行持续性监管的一项重要内容，又是中国加入WTO后迫切需要加以强化以求进一步提高核心竞争力的重要课题。如何防范信贷资产风险，是国有商业银行业务发展进程中必须考虑的长远课题。

商业银行信贷业务流程由贷前调查审批、贷中风险管理和贷后检查收回三个阶段组成，它的每个阶段都由风险识别和评估、风险预警和控制、风险转移和处置三个风险管理环节所组成。同时，信贷风险管理业务又具有管理的全程性、风险暴露的复杂性和风险损失的突发性等特性。鉴于目前国有商业银行实行一级法人、授信授权和审贷分离所形成的内控制度现状，应当更多地从制度设计、模型计量和人本管理上对其三个风险管理环节加以改进和创新，从而达到有效防范信贷增量风险和盘活存量风险，逐步下降不良占比的目的。

1　完善客户资产和偿债能力价值评估方法

银行信贷资金进入客户中后，由于市场供求变化和行业周期性而必然发生资产价值的波动和风险。因此，对客户资产和偿还能力进行有预见性的风险价值评估成为风险识别的基本前提。目前，国有商业银行风险评估主要有企业信用等级评估制度、授信制度、四级或五级分类制度和不良贷款考核制度，这些制度的建立基本涵盖了信贷业务的主要服务对象，已基本符合当代世界银行发展的方向，但是在建立数量化风险价值评估方面存在明显不足。

(1)风险价值评估缺乏良好的信用环境和统计基础。由于企业逃废债、财务统计数据失实和中介评估机构虚构企业资产现象普遍存在，严重影响了价值评估的真实性，一些看似AA级企业却没有将隐藏的大量或有负债和亏损的风险进行真实披露。

(2)风险价值的评估尚未纳入宏观经济、区域和行业经济特点量化分析和判断预测之中。目前定量化的信贷风险监测还未全面纳入经营行资产负债管理委员会进行定期研究决策，单纯以不良贷款占比和余额作为依据。

2　完善目前风险价值评估体系的指标测定

(1)从贷前审查角度分析，应设立以企业现在或未来现金流量为主要依据的负债清偿能力比率。它等于净利润加折旧和非现金支出除以到期的长期负债(含或有长期负债)，这一比例显示了银行客户用来偿还长期负债的资金在该企业的净利润和非现金支出中所占的比例。这一比例能够比较可靠地显示出企业的未来经营业绩。这一比率越低，表明企业的安全程度越低。这一指标还可用于预测未来几年的偿还能力，弥补单纯以时点分析资产负债率和速动比率来分析偿债能力的不足。

(2)从贷中风险监测角度分析，应设立以企业可以变现的以现金流量为主要依据的企业偿债能力比率。企业偿债能力是指企业通过经营、投资、资产处置等活动创造的现金流量用来清偿债务的潜在能力。企业负债包括硬负债和软负债，硬负债包括国家税金、欠职工工资、福利费、保险金和集资款，软负债包括企业系统内部负债、欠股东款、欠财政银行借款等。企业偿债能力比率等于企业可偿还债务的有效资产价值除以企业有效负债，其中：企业可偿债的有效资产价值等于企业有效资产总量－已设定的抵押权的有效资产总额－企业的硬负债，企业有效负债等于经审计调整后的负债总额+经审计核实后或有负债中可能负担的部分－经审计调整后的设定抵押权的债权－经审计调整后的硬性负债－应扣除的企业软负债。银行通过开展企业偿债能力评估可以全面掌握债务人和保证人以应收款、存货、房地产、机器设备、对外投资偿债情况，为资产保全和风险预警提供科学的依据。

第9篇：资产评估行业的发展前景范文

关键词：技术性无形资产；评估方法；选择

中图分类号：F273.4 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2015）16-0144-03

我国现在处于经济转型期，市场发育不成熟，技术型无形资产成交案例较少，技术型无形资产评估所需要的许多参数很难取得。从理论上讲，技术型无形资产评估较适合的方法是市场法和收益法。但实际应用中到底选择哪种方法更为合适，存在一定问题及争议，有必要就此问题深入研究。

一、技术型无形资产评估方法选择的依据

《资产评估准则――基本准则》规定“资产评估基本方法包括市场法、收益法和成本法。注册资产评估师执行资产评估业务，应当根据评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，分析三种资产评估基本方法的适用性，恰当选择评估方法，形成合理的评估结果。”在技术型无形资产评估中，评估师应考虑相关方面的因素，合理选择评估方法。

（一）评估目的对评估方法的影响

技术型无形资产评估可分为转让、投资和成本摊销为目的的三种评估。评估目的是选择评估方法首要考虑的因素，也是对评估方法的选择具有较大影响的因素。对评估目的的分析、判断是评估师选择评估方法的第一步工作。

对于以成本摊销为目的的评估，以采用成本法为宜。因为成本费用的摊销意味着资产的重置和补偿。技术型无形资产的来源不同，其补偿内容也不同。采用成本法，通过核算该项技术型无形资产各方面的成本要素，可以确定重新购置或开发一项技术型无形资产所需要支付的费用，将其作为技术型无形资产的价值，由此可使技术型无形资产成本费用摊销的目的得以实现。在评估实务中，确定某项技术型无形资产在交易中的最低价格，以及对技术型无形资产进行会计核算，判断其入账价值等均可采用成本法。

对于以转让和投资为目的的技术型无形资产评估，以采用市场法和收益法为宜。因为技术型无形资产能为企业带来额外的收益，在其作价入股或进行转让时，交易各方注意的是技术型无形资产的获利能力。获利能力越强，技术的价值越高。在这种情况下，采用收益法评估技术型无形资产的价值，能较好地满足技术型无形资产评估的要求。在技术交易活跃的情况下，技术的交易价格是交易双方对其内在价值的判断，具有较大的合理性，故以转让和投资为目的的技术型无形资产评估也可以采用市场法。

因而在实际评估业务中，评估师的首要任务是明确评估目的，然后确定评估方法。

（二）评估条件对评估方法的影响

在判明评估目的后，就要考虑评估条件对已初步确定的评估方法的影响。

如果根据评估目的评估师确定采用成本法，则应分析评估条件能否提供该项技术型无形资产的成本资料，包括材料、人工和机器折旧费等方面的有关会计资料和统计资料，以及物价指数、通货膨胀水平等，只有具备这些条件，才能保证成本法在应用过程中有充分的资料支持。

如果根据评估目的评估师确定采用收益法，则应分析评估环境能否提供企业的历史收益水平、其所在行业的收益率、技术的贡献程度、企业和所处行业的未来发展前景等足以影响企业未来预期收益额的因素，在具备这些条件的基础上，才能合理预测技术型无形资产给企业带来的未来收益额，并以此确定技术型无形资产的价值。

如果根据评估目的评估师确定采用市场法，则应分析能否取得与该项技术具有可比性的同类或近似技术的交易资料，包括交易条件、结算方式、交易价格等，在这些条件具备后，才能采用市场法。

因而，评估师在依据评估目的初步确定评估方法后，要根据所面临的评估条件来衡量目前是否具备采用这种方法的条件。应当说明的是，这一步骤中评估条件的判断并不等于数据资料的收集，评估人员在这一步骤所要作的工作是分析对评估方法有重大影响的几个显著条件，而非收集具体、详细的资料。

（三）评估对象对评估方法选择的影响

对于专利技术，如果仅获得专利权，但尚未正式投入生产，无较可靠的销售收入、生产成本等历史数据，如果采用收益法会增添不可靠因素，因此应多考虑成本法。如果技术已进入实际应用阶段，有了市场化的历史，则应以收益法为主。

对于专有技术，评估方法的选择与专利技术基本相同，由于专有技术主要表现为技术秘密，其成本资料的取得难度更大，对专有技术的评估多采用收益法。

（四）价值类型对评估方法选择的影响

评估方法是估算评估价值的思路，价值类型确定后直接制约着评估方法中各种指标、参数的应用和选择。

技术型无形资产评估方法的选择，首先要考虑评估目的的影响，然后分析评估条件，考察所选的评估方法是否具有现实上的可行性和环境的支持。最后，通过分析评估对象和评估结果的价值类型，对所选方案进行校验和补充。

二、技术型无形资产评估的成本法

成本法是指首先估测被评估资产的重置成本，然后估测被评估资产业已存在的各种贬损因素，并将其从重置成本中予以扣除而得到被评估资产价值的各种评估方法的总称。

成本法的基本思路是重建或重置被评估资产，在条件许可的情况下，任何潜在的投资者在决定投资某项资产时所愿意支付的价格不会超过购建该项资产的现行购建成本。如果投资对象并非全新，投资者愿意支付的价格会在投资对象全新的购建成本的基础上扣除各种贬损因素。该评估思路可以概括为：

资产评估价值=资产的重置成本-资产实体性贬值-资产功能性贬值-资产经济性贬值=资产的重置成本×成新率

对于技术型无形资产来讲，采用成本法确定资产的评估值，有两个重要步骤。

首先，确定技术型无形资产的重置成本。技术型无形资产重置成本可以通过重置核算法和市场趋势法获得。对于企业自行开发的生产技术，其重置成本的确定可以采用重置核算法。主要原因在于这种类型的技术主要以本企业的生产或服务环境为背景，解决本企业的实际问题，它对本企业以外的其他企业的适用性是比较有限的，因此在市场上比较难以找到与之类似的参照物。对于企业从外部购入的技术，当与企业的其他资产一起对外投资或参与产权变动行为时，采用市场趋势法分析重置成本是比较可行的方法。原因在于：对企业购入的技术，往往是某行业中比较重要而且通用性较强的技术类型，可以向原技术转让方了解该项技术的价格情况，所以一般采用市场趋势法分析技术的重置成本。

其次对技术型无形资产的损耗进行测算。技术型无形资产本身无实物形态，因而不存在实体性贬值，评估师对技术型无形资产损耗进行估计，主要是对技术先进性随着时间的推移而减弱的程度进行分析。在实际操作中可以采用专家鉴定法对技术型无形资产的损耗进行判断。

专家鉴定法是指评估师邀请被评估技术领域的专家，对待估技术的先进性做出判断。由于专家的判断主要属于主观判断，因而评估师在聘请专家时，需要了解专家的工作能力以及在该业务中是否具有独立性，并且对专家的工作结果的合理性进行分析。

评估师在应用成本法时应注意技术型无形资产的成本具有不完整性、弱对应性和虚拟性三个方面的成本特征。

第一，技术型无形资产的成本具有不完整性的特点。根据我国《企业会计制度》的规定，研究与开发过程中发生的费用从当期生产经营费用中列支，而不是先对研究开发费用进行资本化处理，再进行摊销计入生产经营费用进行补偿。这种会计处理办法简便易行，并不影响技术型无形资产的再生产。但这样一来，企业账簿中反映的技术型无形资产成本就是不完整的，大量的账外技术型无形资产的存在是不可忽视的事实。同时即使部分技术型无形资产计价入账，其成本核算一般也是不完整的。因为资本化的仅仅是与专利申请相关的费用，而大量的前期费用，如培训、基础开发或相关试验费等并不计入技术型无形资产的成本，因而技术型无形资产账面成本是不完整的。

第二，技术型无形资产的成本具有弱对应性的特点。技术型无形资产的创建经历基础研究、应用研究和工艺生产开发等较长过程，科技成果的出现带有较大的偶然性。有时会有这类情形发生：在一系列的研究失败之后偶尔出现一些科技成果，由其承担所有的研究开发费用显然不够合理。而在大量的先行研究（无论是成功，还是失败）的积累之上，往往可能产生一系列的技术成果，然而这些研究成果是否应该承担先行研究的费用和如何承担也很难确定。因而，研究开发费用很难与技术型无形资产一一对应。

第三，技术型无形资产的成本具有虚拟性的特点。既然技术型无形资产的成本具有不完整性、弱对应性的特点，因而技术型无形资产的成本往往是相对的，这种无形资产的成本具有象征意义。

由于技术型无形资产具有一次性生产的特点，其成本具有不完整性、弱对应性以及虚拟性等特点，导致了在技术型无形资产评估中成本法的应用受到了较大的限制。一般来讲，在下列以成本摊销为目的的评估中，技术型无形资产可以采用成本法进行评估。（1）当技术型无形资产属于种子期技术或中间试验阶段技术，无历史销售资料，无市场成交案例时应采用成本法；（2）在亏损和半停产企业中的技术型无形资产，如果该企业出现亏损和半停产不是因为技术原因，而是由于资金、经营管理和其他原因，这时由于缺乏适当的历史销售资料和利润资料，可采用成本法进行评估。

三、技术型无形资产评估的市场法

市场法是指利用市场上同样或类似资产的近期交易价格，经过直接比较或类比分析以估测资产价值的各种评估技术方法的总称。市场法是资产评估中最为直接、最具说服力的评估方法之一。因为任何一个正常的投资者在购置某项资产时，其愿意支付的价格不会高于市场上具有相同用途替代品的现行市价。使用市场法时，必须满足两个最基本的前提条件。

其一是需要一个活跃的公开市场。公开市场是指充分发达与完善的市场条件，一个有自愿的买者和卖者的竞争性市场，在这个市场上，买者和卖者的地位是平等的，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易行为都是自愿的、理智的，而非强制或受限制的条件下进行的。公开市场是一个充分的市场，市场上有自愿的买者和卖者，他们之间进行平等交易，这就排除了个别交易的偶然性，市场交易价格基本上可以反映市场行情。按市场行情估测被评估资产的价值，评估结果会更贴近市场，更容易被资产的交易各方所接受。

其二是公开市场上要有可比的资产及其交易活动作为参照物，参照物及其与被评估资产可比较的指标、技术参数等资料是可以收集到的。资产及其交易的可比性，是指选择的可比资产及其交易活动在近期公开市场上已经发生过，且与被评估资产及资产业务相同或相似。这些已完成交易的资产就可以作为被评估资产的参照物，其交易数据是进行分析比较的主要依据。资产及其交易的可比性体现在以下几个方面：（1）参照物与评估对象在功能上具有可比性，包括用途、性能上的相同或相似。（2）参照物与评估对象面临的市场条件具有可比性，包括市场供求关系、竞争状况和交易条件等；（3）参照物成交时间与评估基准日间隔时间不能太长，应在一个适度的范围内，同时，时间因素对资产价值的影响是可以调整的。作为评估师，把握住参照物与评估对象功能上的一致性，可以避免张冠李戴；把握住参照物与评估对象面临的市场条件，可以明确评估结果的价值类型；选择近期交易的参照物，可以降低调整时间因素对资产价值影响的难度。

市场法在技术型无形资产评估中使用存在两个障碍：其一，技术型无形资产市场交易活动有限，市场狭窄，信息匮乏，交易案例很难找到。即使有参照物，由于技术市场还处于初级阶段，其交易价格具有很大的偶然性，不能反映资产客观价值。其二，技术型无形资产的非标准性，使评估师很难确定技术型无形资产的差异。从目前来看，由于技术型无形资产的非标准性和交易活动有限，因而技术型无形资产评估采用市场法的时机并不成熟。

四、技术型无形资产评估的收益法

收益法是指通过估测被评估资产未来预期收益的现值来判断资产价值的各种评估方法的总称，其符合资产评估中将利求本的思路。该思路认为，任何一个理智的投资者在购置或投资于某一资产时，所愿意支付或投资的货币数额不会高于所购置或投资的资产在未来能给其带来回报的现值，即收益额的现值。收益法利用投资回报和收益折现等技术手段，把评估对象的预期产出能力或获利能力作为评估标的来估测评估对象的价值。根据评估对象的预期收益来评估其价值，容易被资产业务各方所接受。因而，从理论上讲，收益法是资产评估中较为科学合理的评估方法之一。

在运用收益法时必须具备以下三个前提条件：第一，被评估资产的未来预期收益可以预测并可以用货币衡量；第二，资产拥有者获得预期收益所承担的风险也可以预测并可以用货币衡量；第三，被评估资产预期获利年限可以预测。

《资产评估准则――无形资产》认为，无形资产是指特定主体所控制的，不具有实物形态，对生产经营长期发挥作用且能够带来经济利益的资源。从该定义可以理解，资产评估中的无形资产强调能带来未来的经济利益，如果能够带来的经济利益大，该项无形资产的价值则高，反之则低。而资产评估中的收益法将资产的未来收益折现作为资产的价值刚好能满足上述需要，因而从无形资产的定义出发，收益法是无形资产最合适的评估方法，当然也就是技术型无形资产最合适的评估方法。在评估实务中，收益法所要求的三个前提条件在技术型无形资产评估中均能满足。

首先，技术型无形资产的未来预期收益可以预测并可以用货币进行衡量。在实际评估业务中，大部分待评估的技术型无形资产是已经投入使用的技术，利用该技术生产产品的收入、成本、利润等都有一定的历史资料，根据该技术拟投入企业的情况，该技术在未来可实现的收益是可以合理预测的。

其次，技术型无形资产拥有者获得预期收益所承担的风险也可以预测并可以用货币衡量。在技术型无形资产评估中，技术型无形资产拥有者在实施该项技术时涉及到各种风险，这些风险的大小以及应获得的风险报酬可以通过一定的手段进行量化。

再次，技术型无形资产预期获利年限可以预测。技术型无形资产更新速度较快，淘汰率高，技术型无形资产的获利年限可以通过法定（合同）年限确定，也可以通过技术专家、营销专家判断确定。

但是收益法和其他几种评估方式一样，同样存在缺陷，收益法在应用中存在以下几个方面的负面影响：第一，收益法容易受评估人员个人判断的影响，评估人员对评估结果的个人偏见，可能微妙地影响那些极为敏感的经济变量，从而导致有偏见的评估结果。第二，收益法容易产生人为过失或人为操纵，这些问题往往会对评估结果产生极大的影响。第三，收益法容易过高估计无形资产的价值，过低估计甚至忽略无形资产所依托的其他资产的回报。第四，某些评估人员在应用收益法时，有时不以市场依据验证相关的经济变量信息。由于使用了与市场趋势不一致的预期变量，必然导致可疑的评估结果。因而，评估师在采用收益法评估技术型无形资产时，应严肃认真，恪守客观、科学的工作态度。

通过以上分析可以得出结论，成本法、市场法和收益法在技术型无形资产评估中无优劣之分，有各自的适用条件，应根据具体情况合理选用。由于成本法和市场法的选用受到无形资产成本弱对应性和非标准性等条件的限制，在目前环境下，收益法是技术型无形资产评估普遍选用的方法。

参考文献：

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[2] 贾鸿怡.谈专有技术无形资产评估应进一步研究的问题[J].现代会计，2011，（1）.

[3] 周波.无形资产评估的规范[J].会计月刊，2012，（3）.