养老金融服务精选(九篇)

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第1篇：养老金融服务范文

一、 我国加速进入老龄化社会

2012年8月17日，国家统计局公布了《从十六大到十经济社会发展成就系列报告》，2011年末我国大陆人口总量为134,735万人，人口自然增长率逐年下降，人口增长的绝对数量逐年减少。其中关于人口年龄结构的数据显示，2011年末我国65岁以上的老年人口为12,288万人，比2002年增加2,911万人，同时在人口总数中的占比为9.1%，较2002年增加1.8%，我国的人口老龄化进程正在加快（图表1）。

图表1.2002年和2011年全国人口年龄结构

按照联合国关于65岁老年人口在该国总人口中的占比超过7%即为老龄社会的标准，我国在2000年已经进入老龄社会（图表2）。同时，少年儿童扶养比 下降较快，老年人口抚养比 的逐年上升趋势也非常明显（图表3）。国务院办公厅在2011年12月公布的《社会养老服务体系建设规划（2011-2015年）》中也明确提到，目前我国是世界上唯一老年人口超过1亿的国家，且正在以每年3%以上的速度快速增长。预计到2015年，老年人口将达到2.21亿，约占总人口的16%；2020年达到2.43亿，约占总人口的18%。根据经济合作与发展组织(OECD)的人口发展预测,到2030年,中国65岁以上人口占比有可能超过日本,成为全球人口老龄化程度最高的国家 。如何妥善应对加速而来的老龄化社会，已成为不可回避的问题。

图表2. 我国人口年龄结构中老年人口占比逐渐扩大（1995年-2011年）

图表 3. 少儿扶养比下降较快，老年抚养比稳步上升（1995年-2011年）

二、 建立以居家为基础、社区为依托、机构为支撑的养老服务体系，丞待加大养老设施的供给

就我国社会养老服务体系的现状而言，如仅从老年及残疾人床位这一指标简单来看，除去2002年和2007年，2001年开始床位供应的年增长率都在5%以上，床位供应总量的增长也比较明显（图表4）。但是与我国超过1亿人的现有老年人口相比较，社会养老体系中的养老服务机构和职工人数仍然存在很大不足（图表5）。如果以老年及残疾人床位作为目前我国社会养老体系能为老年人提供的服务人数限额，我国2010年的老年人住宅及设施供给率 仅为2.7%，与世界其他国家相比尚有较大差距。

图表 4. 2000年后我国对老年及残疾人床位的供应增加

图表 5. 与超过1亿人以上的老年人口相比我国社会服务机构明显不足

现在我国的社会养老服务体系主要由居家养老、社区养老和机构养老等三个部分组成。长期以来一直实行以家庭养老为主的养老模式，但近年来伴随家庭规模缩小，空巢家庭增多，家庭为单位的养老功能随之弱化，因此催生了对专业化养老机构和社区服务的强烈需求。

图表 6. 我国2010年的老年人住宅及设施供给率与其他国家相比还有较大差距

针对我国社会养老服务体系的严峻现实和紧迫情况，国务院在2011年9月公布了《中国老龄事业发展“十二五”规划》，提出“十二五”期间要“建立以居家为基础、社区为依托、机构为支撑的养老服务体系，居家养老和社区养老服务网络基本健全，全国每千名老年人拥有养老床位数达到30张 ”的发展目标，以及“增加日间照料床位和机构养老床位340余万张 ，实现养老床位总数翻一番；改造30%现有床位，使之达到建设标准”的建设任务。如以2015年我国老年人口为2.21亿人估算，届时的老年人住宅及设施供给率将提高到3.1%，依然有很大的发展空间。

同年12月公布的《社会养老服务体系建设规划（2011－2015年）》中，再次提出“到2015年，基本形成制度完善、组织健全、规模适度、运营良好、服务优良、监管到位、可持续发展的社会养老服务体系。每千名老年人拥有养老床位数达到30张。居家养老和社区养老服务网络基本健全。在居家养老层面，支持有需求的老年人实施家庭无障碍设施改造。扶持居家服务机构发展，进一步开发和完善服务内容和项目，为老年人居家养老提供便利服务”的建设目标，建设方式为“通过新建、扩建、改建、购置等方式，因地制宜建设养老服务设施”。

三、 养老服务体系建设离不开政府财税和民间金融支持

如上所述，我国的养老服务体系的市场需求巨大，“十二五”期间的建设目标也已明确，但如何实现这一目标，切实应对我国日益严峻的老龄化程度，来自政府财税与民间融资的支持都不可或缺。养老服务体系带有公共产品性质，因此离不开财政支持。然而政府财政力量也并非无穷无尽，很难满足长期持续的巨额资金需求。

现在我国对于养老服务体系的建设陆续采取的一些财税支持政策主要可归纳如下（图表7），由2000年后的数据可知财税政策的实施确实推动养老服务体系的建设取得了进展。但在民营养老服务机构的社会融资支持方面，作为非赢利性社会福利机构，养老服务机构的房产既不能作抵押，也不能贷款等银行融资困境的报道并不鲜见。且另一方面，近年来渐成话题的养老地产项目则由于投资成本高，周期长，且处在房地产调控的大环境下，无论银行贷款或股市融资都有难度。

图表 7. 我国针对养老服务体系的主要财税支持方式

一方面是社会对养老服务机构的需求不断增强，而另一方面是全部依赖财政解决的想法并不现实，而养老服务机构融资渠道受限颇多。基于这些难题，社会各方面都在呼吁强化财政支持力度的同时，积极引导民间资金的支持。2012年7月，民政部公布了《关于鼓励和引导民间资本进入养老服务领域的实施意见》(民发〔2012〕129号)，其中提到了要加大对民间资本进入养老服务领域的资金支持，内容主要如下：

(1) 争取建立养老服务长效投入机制和动态保障机制，不断增加对民间资本进入养老服务领域的财政支持。

(2) 争取设立多种形式的专项投资，鼓励和引导民间资本进入养老服务领域。在安排中央专项补助资金支持社会养老服务体系建设工作中，要将民间资本参与运营或管理的养老机构纳入资助范围。

(3) 各级民政部门福利彩票公益金每年留存部分要按不低于50％的比例用于社会养老服务体系建设，并不断加大对民间资本提供养老服务的扶持力度。

(4) 鼓励金融机构加快金融产品和服务方式创新，通过创新信贷品种、增加信贷投入、放宽贷款条件、扩大抵押担保范围等方式，加大对民间资本进入养老服务领域的金融支持。

四、 日本促进供应服务式老年人住宅的支持政策的启示

第2篇：养老金融服务范文

20世纪70年代的这些与养老金相关的法律使得此后的数十年成为养老金融发展的黄金年代。美国的居民储蓄率一直不高，1929年经济大萧条之后的金融业分业经营使得美国的银行业不像德国那样可以发展成为“全能银行”，但借助于养老金这一长期资本，美国实现了华尔街的复兴，创造出以强大的股票市场、债券市场、金融衍生品市场为代表的资本市场的一片繁荣。在20世纪80年代新技术革命的“第三次浪潮”中，以微软、国际商业机器公司、苹果等为代表的信息技术产业借助资本市场之力，使得美国成为新技术革命的领头羊，而这些企业的“种子资金”大多数来源于资本市场的养老金。养老金融的发展，成为20世纪美国资本市场大繁荣的“秘诀”。经过几十年的大发展，养老金已经成为资本市场最重要的机构投资者：1974年底时全美养老金投资额约1500亿美元，约占当时股票总市值的30%。到2010年底，仅401K计划就覆盖了5100万在职或退休的美国雇员，资产达3万亿美元。根据美联储2011年三季度的统计，包括401K计划在内全美养老金总资产已达12.5万亿美元，占美国居民总资产的17.6%，相当于美国证交所股票总市值的85%。由此可见，养老金融的发展成为打通美国实体经济和金融市场的最重要通道。

经合组织的养老金融监管实践与理论发展

长期占据国际金融中心位置的英国几乎与美国同时大力发展养老金融。英国议会下议院于1973年通过《社会保障法案》，在世界各国中率先设置职业养老金管理委员会。按照英国普通法的传统，该委员会主要强调对基金管理人的审慎监管。20世纪最伟大的经济学家之一弗里德曼几乎同时成为美国总统里根和英国首相撒切尔夫人的理论导师，英美两国养老金的大发展被牛津大学的著名养老金专家克拉克教授称之为“盎格鲁-撒克逊式的养老金资本主义”。为规范和发展养老金市场，根据《2000年金融服务和市场法案》，英国成立了综合性的金融监管机构“金融服务委员会（FSA）”，在FSA内专门设立与外汇、证券、银行、保险等监管部门并列的“养老金审核部”，这是在世界各国中率先把养老金监管提高到与银行、证券、保险同等位置的监管部门。配合《2004年养老金法案》，英国颁布了一系列养老金监管指引，如“雇主自愿养老金计划指引”“利益冲突解决指引”“养老金清算指引”“养老金数据记录保护指引”“雇主责任监督指引”等。此后的《2008年养老金法案》规定，第二支柱自愿职业养老金将自2012年10月起成为事实上的强制性职业养老金，届时雇主将缴纳雇员工资3%，雇员本人缴纳4%，政府以税收让利的形式计入1%，合计8%的缴费注入雇员的个人账户，组成新的强制性的养老金第二支柱，届时养老金总额将进一步大幅增加。

除了英美两国之外，在整个发达国家俱乐部的经合组织（OECD）内也越来越重视养老金融的发展。2010年经合组织颁布《职业养老基金监管原则——评估的方法及实施》，对此前颁布的诸多养老金监管指引进行修订，明确了养老金监管的核心原则。这些核心原则借鉴银行领域巴塞尔协议的原则，提供对私人管理的职业养老金制度的指导性基本框架，提供一个结构化的方法来评估养老金系统。其第一条核心原则就是“有效监管和监督的条件”，这一原则倡导养老金监管者应当充分考虑现行法律和监管措施实施的成本和收益。可以看出，养老金作为一种越来越重要的金融形态，对其监管的重要程度也在同时增长，对养老金的“有效监管”应当作为养老金监管立法的重要原则。

2011年1月1日，欧洲保险与职业年金局（EIOPA）正式成立，以取代2003年11月成立的原欧洲保险与职业年金监管委员会（CEIOPS）。欧洲银行局、欧洲证券与市场局和其他国家的银行业监管机构、证券业监管机构都很相似，不同的是欧洲保险与职业年金局（EIOPA）把养老金提高到了和银行、证券、保险等传统金融产品同样重要的位置来进行监管，由此可见养老金融的监管在欧洲金融监管领域的重要性。

在养老金融实践发展的同时，其理论探索也已成为金融理论的前沿课题。1997年度诺贝尔经济学奖获得者罗伯特•莫顿教授，有“现代金融理论界牛顿”之称，他和博迪合著的《金融学》成为欧美各大院校的主流教材，该书中大量篇幅用于探讨养老金和资本市场结合的养老金融问题。英国养老金研究院的创始人大卫•布莱克教授更是出版了题为《养老金融》的专著，从货币市场、债券市场、信贷市场、股票市场、投资信托、保险、金融衍生品、房地产等金融形态的角度来研究养老金与它们的结合，是开创性的养老金融专著。

中国未来养老金融的发展

欧美发达国家养老金融的发展，经合组织各国对养老金融的监管，以及国外学者开创性的养老金融的学术研究应当引起国内政府、学界、养老金业者的重视和思考。国务院的《社会养老服务体系建设规划（2011—2015年）》规定：鼓励和引导金融机构在风险可控和商业可持续的前提下，创新金融产品和服务方式，改进和完善对社会养老服务产业的金融服务，增加对养老服务企业及其建设项目的信贷投入。积极探索拓展社会养老服务产业市场化融资渠道。国家层面的这一规划为未来养老金融的发展奠定了基础，现在亟需的是如何把这些规划落到实处。

以国家统计局城镇单位就业人员2010年的工资总额4.7万亿元为基数，假设个人账户养老金可以达到工资总额的8%，则每年进入城镇职工个人账户的养老金总额将达3760亿元。随着职工工资的逐步增加，以及农村养老保险的发展，未来进入养老保险个人账户的资金量每年将达1万亿元。如此庞大的资金量如果不进行恰当的投资运营，其贬值数额将十分巨大。到2011年底我国基本养老保险基金累计结余约2万亿元，但由于个人账户养老金入市无法律依据，与民生息息相关的养老金资产在很多省份只是以活期存款的形式存在财政专户中，近2万亿的养老金每年的利息损失就高达300亿～500亿元，考虑到近几年居民消费价格指数（CPI）高企，通货膨胀造成的损失更为惊人。由此可见养老金存放在财政专户并不“安全”，每天都面临贬值的压力；而全国社会保障基金10年的运行经验表明，养老金投资资本市场未必不安全。只有打通养老金和资本市场之间的藩篱，才能一方面促进养老金的保值增值，另一方面促进资本市场的健康发展。资本市场一旦有了作为长期机构投资者的养老金，就有了“定海神针”，真正实现平稳、有序、健康发展。因此，如何在确保安全的情况下打开养老金入市投资的闸门，通过法律规制养老金的入市投资，实现养老金与资本市场的良性互动，是养老金融发展的重点。

第3篇：养老金融服务范文

近期，中国工商银行针对企业节约资金成本、提升财务管理效率的需求，创新推出了“工银企业公务卡”，为企业提供公务支出、差旅支付、财务报销以及个人消费等一体化新型金融服务方案。据统计，该产品投入市场短短半年发卡量就超过了30万张，已经在能源、通信、医药、汽车等众多行业的国有企业、小微企业和世界500强在华企业中广泛应用。

工行推出外币预约取钞服务

为方便有旅游观光、留学深造等出国计划的客户提取外币现钞，近期中国工商银行在北京、上海、天津、广东、山东、浙江、江苏等7省市的近500个网点推出了预约取外币的服务，最多可支持21个币种现钞的提取。客户通过工行个人网银、手机银行和95588电话银行均可办理。重庆、黑龙江、吉林、大连、新疆、福建等分行也将于8月正式推出该业务。

工行推出账户原油“做空”交易

中国工商银行已于近日在全国范围内推出了账户原油“做空”交易，即先卖出后买入原油份额的交易方式。客户在预期原油价格将下跌时，可以采取这种交易方式，从而满足了客户在多样化市场环境下的投资交易需求。

工行管理养老金个人账户超1300万户

今年以来，中国工商银行进一步完善专业化、综合化的养老金服务体系，不断完善对养老保障事业的金融服务。截至上半年末，工行受托管理养老金基金已达590亿元，管理的养老金个人账户1305万户，托管养老金基金3054亿元。

工行80亿“逸贷”助力个人消费

中国工商银行针对网上购物及刷卡消费推出的快捷贷款产品“逸贷”，自去年9月份推出以来市场反响热烈，截至6月末已有超过10万客户办理了17万笔“逸贷”，累计贷款金额约达80亿元，对居民的合理消费发挥了直接的促进作用。

第4篇：养老金融服务范文

两因素影响非寿险准备金

不可控制因素以及保险价格周期，正影响着非寿险公司的准备金计提水平。世界最大的再保险公司瑞士再保险在最新的研究报告中认为，改进非寿险准备金的计提将为保险公司带来更稳定的效益。这也为地震之后国内非寿险公司改进准备金计提提供借鉴。

所谓赔款准备金是指为未决赔款而预留的资金。由于赔款准备金通常高于保险公司的股东权益，准备金的变化对保险公司的利润会产生重大影响。赔款准备金对于索赔认定和结算需花费长时间的长尾险种特别重要。对于责任险种而言，赔款准备金在资产负债表上通常为任一年度已赚保费的300%至450%。（孙玉）

苏黎世金融服务集团

提高人寿保险目标40％

苏黎世金融服务集团日前公布人寿保险业务目标大幅上调，表明这家瑞士保险公司以及市场整体状况良好。其全球人寿保险部门的目标是到2010年达到1 2亿美元的新业务价值，比之前的8.5亿美元目标提高40％。

苏黎世金融服务集团全球人寿首席执行官MarioGreco表示，新业务价值目标修改是受公司战略方向修正推动的，公司的战略方向从国家和专业组合转向了全球人寿范围。

苏黎世金融服务集团将专注于三个全球配送渠道以更好的服务地方客户，定位三个特定的全球客户集团，并借助区域中心集中提供核心能力。（世华财讯）

苏格兰皇家银行：

将出售保险资产

苏格兰皇家银行首席执行官FredGoodwin近日在电话会议中称，公司确信将出售旗下保险资产。

RBS计划通过出售保险资产、火车租赁公司AngelTrains及其他待处理资产获益40亿英镑。这笔收入加上近期完成的总额120亿英镑的认股权发行将用于提升其核心一级资本充足率至6%之上。

Goodwin称，如果售出全部待处理资产，将实现逾40亿英镑的收入；但即使收入不及40亿英镑，核心资本充足率仍将超过6%。(世华财讯)

FDIC称政府需出台

针对投资银行的破产机制

美国联邦存款保险公司(FDIC)主管Sheila Bair 5月16日称，若再有身陷困境的投资银行濒临破产，那么政府应出台相关机制将其关闭。

Bair表示，针对商业银行的部分现有监管架构应同样适用于投资银行，比如采用类似的杠杆标准，加强监管，以及对资本不足的机构进行纠正。

美国证券交易委员会(SEC)目前将一些投行纳入其统一监管计划，其中包括摩根士丹利、雷曼兄弟、美林、高盛和贝尔斯登。

美最大养老金总裁将辞职

美国加州公务员退休基金（Calpers）总裁弗瑞德・布恩罗斯特罗日前表示，他将在本财年结束（即6月30日）后辞职。

加州公务员退休基金是美国规模最大的一只公务员养老基金，其管理的资产超过2440亿美元，基金受益人超过150万人。今年58岁的布恩罗斯特罗管理该退休基金已达6年。他表示，辞职后他将加入私人部门。

在布恩罗斯特罗离任的同时，加州公务员退休基金的投资总监拉塞尔・里德也将辞职。该养老基金管理层的变动，是因为基金将300亿美元资产从股票和债券转入私募股权、房地产和膨胀挂钩投资工具的结果。加州公务员退休基金还增持了商品和基础设施股票。（刘秀德）

美国医疗保险制度问题大

美国研究机构“联邦基金”日前公布的最新研究显示，2 5 0 0万美国人虽然有医疗保险，但是却无钱使用，年龄6 5岁以下的美国人中，1/5左右的人2007年处于这种有险不保的状态。这表示，越来越多的美国人医疗保险福利名存实亡。家庭收入的减少迫使很多有保险的人，因付不起个人自缴费用而放弃使用保险，有保险的人和没有保险差不多。

报告同时估计，美国目前完全没有医疗保险的人约有5000万，加上2500万医保不足的人，2007年美国约有7500万人面临医保困境，这个数字占当年65岁以下成年人的42%。65岁是美国人享受联邦医疗保健的起始年龄。（老任）

英国:

养老金体系存在瑕疵

据《泰晤士报》网站报道，多达50万名因养育子女而中断工作的英国女性可能没有获得全额养老金，她们少领了总额高达10亿英镑的养老金。英国政府已经承认养老金体系存在一些瑕疵，并展开紧急调查来确认这些女性的身份。

根据英国相关规定，女性为养育子女而停止工作并领取儿童福利的话，应该得到奖励，并自动体现在养老金上。如果养老金体系运作正常，那么她们缴纳养老保险的年限会减少，退休后依然会获得全额的养老保险。然而，《泰晤士报》记者调查后发现，在1994年以前，儿童福利办公室并没有核实相关的保险号。因此，政府将仔细审查从1979年以来养老保险缴纳记录存在缺口的女性。（新华网）

AIG再临人事地震

撤销首席执行官职务

美国国际集团（AIG）将用现任董事会主席鲍勃・威卢姆斯托德来取代目前备受困境的首席执行官马丁・苏利文，以此来结束该集团目前面临的史上89年最严重的危机时刻。而希尔顿前首席执行官史蒂芬・波伦马奇则将担任新董事会主席。

苏利文于17岁之时即加盟美国国际集团，时任保险办事员。据相关合同规定，其可能会在此次“辞职”中获得3 5 0 0万美元以上的“辞退费用”。据了解美国国际集团董事会决策的人士透露，由于该集团巨额的次贷亏损以及股东的日益不满，苏利文才因此下台。

苏利文的离任将是美国国际集团前董事会主席兼首席执行官汉克・格林伯格的胜利，此人自2005年离开该集团之后就一直向美国国际集团发难。作为集团仅有的最大股东，格林伯格也多次攻击苏利文及管理层的其他人员，宣称美国国际集团正陷入严重的金融危机之中，并缺乏明确的战略。（和讯）

安联保险旗下银行业务

拟与其他银行进行合并

据德国《商报》6月12日报道，德国第二大银行商业银行与德国最大保险公司安联保险集团旗下的德累斯顿银行合并进入具体实施阶段。

德国《经理人杂志》5月22日披露，安联保险集团将联手德国商业银行，共同出资100亿欧元收购德国邮政公司的子公司德国邮政银行，并通过收购，将旗下的德累斯顿银行与德国商业银行和邮政银行合并，使之成为能与德国第一大银行德意志银行相抗衡的欧洲重要金融机构。

分析人士认为，此次合并很可能是德国银行业为应对全球信贷危机而重组自身的开端，此轮重组有可能改变德国银行业数年来盈利状况不佳的局面。（郑启航）

英华杰集团2010年前将

裁员千余人

英国最大的保险公司英杰华集团6月6日宣布，作为业务重组的一部分，到2010年底其将裁减1800名员工。

第5篇：养老金融服务范文

针对农村地区地广人稀，农村金融服务网点一般设在人口密集的集镇地区，村组几乎空白的实际，江苏省联社今年在全省农村信用社系统推行金融服务均等化建设，依托科技支撑，深耕细化农村金融市场，大力普及推广银行卡等各类助农、惠农金融产品与服务，在全省农村普遍设立村级便民金融服务点，扫除农村金融服务盲区，弥补农村腹地支付结算无法全覆盖的缺陷，方便农民在家门口或2公里范围内获得金融服务，村级金融便民服务点建设力争年内实现全覆盖，让农民真正享有均等化金融服务的权利。

为此，江苏省联社最近总结推广了兴化市开展“快付通”业务，方便农民在家门口就能刷卡消费、小额取现、领取养老金、涉农补贴和其他各类财政补贴的成功经验。兴化市总人口156万，其中农业人口120多万，新农保农户23万户、享受涉农补贴和其他各类财政补贴的农户达57万多户，由于村级金融服务网点稀少，农户领取新农保资金、涉农补贴必须前往集镇，一是不方便，二是造成柜面排长队现象严重，农户反响强烈。为解决这一突出的农村支付结算难、农民往返集镇存取款难的问题，兴化农商行于2010年10月起，在上级职能部门的关心指导下，与当地财政、人力资源和社会保障局等部门沟通协商，促成将粮食补贴、养老金等多项惠农补贴资金发放途径合并，采取农商行“卡折合一”的形式发放，并着手在部分村开展布设电话支付终端的试点。并从“就近快捷、方便支付、卡折通用”便于使用者理解记忆等角度，将电话支付终端取名为“快付通”。持卡、持折农民1000元以内的小额取现无须再往返集镇，只要在“快付通”机具上刷卡、刷折就可实现。试点成功后，及时在全市推广。一年多来的实践，取得了较好的社会效应。截至2011年末，已在村、组布设“快付通”金融便民服务点1819个，累计交易21.4万笔，交易金额18.53亿元，极大地方便了广大农民，实现了金融便民服务自然村庄全覆盖，集镇网点柜面排长队现象也得到了明显缓解。

目前，推行金融服务均等化建设工作已在全省农村信用社系统有条不紊地展开。东台市到1月末，已在全市7个集镇、159个行政村全部设立村级便民金融服务点，布放262台名为“便民宝”的自助服务设备，已有效覆盖20多万农民，占该市农业人口的二分之一。累计发生交易6.9万笔，交易金额超过3600万元。

第6篇：养老金融服务范文

关键词：人口老龄化理财规划效益

随着我国人口老龄化的加剧，"老有所养、老有所依"的理想生活，变得越来越难实现。据统计2015年全国的60岁及以上人口达到2.22亿，占总人口的16.15%。60岁以上老年人口占人口总数的比例已经超过10%，这意味着中国已经处于老龄化社会。同时基于当前经济新常态发展，传统的“养儿防老”的模式已经不能适应现代社会养老服务的需求，因此人口老龄化阶段下，老年人必须要树立理财意识，以主动、创新的姿态参与到金融市场中，银行作为金融市场的主体，要认识到老年客群的资产价值积极做好金融服务工作，为老年人理财工作提供优质的服务。

一、老年人养老理财规划的现状

老年人养老理财规划就是老年人通过收益与风险的对比权衡之后，根据资产决定具体的理财方案。据《中国社会保险发展年度报告2015》显示，去年黑龙江、辽宁、吉林、河北、陕西和青海六省份的城镇企业职工养老保险基金当期收不抵支。其中辽宁省相差为105亿元。由此可见在人口老龄化进程中，老龄人口的赡养义务将成为一项高的难以承受的负担，单独依靠养老金不能有效解决老年人的养老问题，因此我国要立足于养老需求现状，制定完善的养老理财规划，完善养老产业。目前我国理财产品主要有以下几个，见表1：

通过对锦州市老年人理财现状的调查发现，老年人理财规划具有以下特点：（1）理财规划具有储蓄倾向性。受到理财保守观念的影响，锦州市的老年人更愿意将退休金等资金存储于银行，老年人对于风险型理财产品的接受能力偏差，尤其是对互联网金融理财产品更是表现出怀疑的态度；（2）强调理财规划的安全性与稳定性。在人口老龄化进程阶段，老年人的资金来源渠道受到限制，而随着年龄的增长，老年人的资金需求量在不断增加，因此老年人对于资金的认识侧重“应急和留作养老”，因此对于理财产品的功能则注重稳定与安全；（3）理财规划具有流动性与盈利性。老年热对于理财产品的选择主要是考虑到理财产品的收益性，老年人已经丧失了劳动能力，因此在“四二一”家庭结构下，依靠子女的赡养不仅给子女造成巨大的经济负担，而且还影响自身的生活质量，因此老年人需要选择具有盈利性的金融产品，以此实现提高生活质量的要求。根据对锦州市老年人理财规划特征的分析，我们可以断定老年人理财规划还处在初级阶段这主要与我国当前的社会经济发展情况有关。锦州市老年热理财规划发展处于上升趋势，越来越多的老年人接受与购买各种理财产品。例如锦州银行通过深入社区为老年人提供专门的服务，讲解如何正确认识理财产品、银行业务相关知识、银行卡诈骗防范技巧等方面的知识。但是我们也要看到锦州市老年人理财规划所存在的问题：

1.老年人对投资与理财不区分

投资与理财属于两个不同的概念，但是老年人对这两个概念没有明显的界定，认为理财就是通过购买银行产品进行赚钱，认识不到理财产品所存在的风险，结果导致很多老年人在理财过程中因为发生风险或者理财结果没有达到预定的目标而发生纠纷。

2.老年人的理财风险意识较差

近些年发生的各种针对老年人的理财诈骗案例日益增多充分表明了老年人理财风险意识偏差的现状，一是老年人普遍存在贪图小便宜的心理，结果不法分子往往利用老年人的心理对其进行诈骗；二是容易被高额的收益所诱导。老年人丧失劳动能力，他们的收入来源受到限制，同时在加上高物价消费的影响，老年人希望获得更高的收益，因此老年人容易受到15%甚至20%以上的年化收益率的非法理财产品的诱惑而进行投资结果上当受骗。

3.老年人的理财规划缺乏流动性的考虑

老年人对于资金的需求存在不确定性，因此老年人在进行理财规划时需要将流动性考虑进去，但是目前很多老年人的理财侧重收益，而忽视了资产的变现，结果造成在需要用钱的时候无法将理财产品进行变现，影响使用。

二、人口老龄化养老理财服务存在的问题

在人口老龄化进程过程中，传统的养老模式已经不嫩适应老年人生活的需求，尤其是在高物价、高医疗费用的社会环境下，单独依靠老年人的退休工资已经不能满足老年人的生活需求，因此需要建立完善的养老理财服务体系，通过拓展养老理财服务途径，创新理财产品为老年人资产提供增值保值。银行作为养老理财服务的主体，银行在养老市场中起着重要的地位，然而实际中国银行在开展养老理财服务时还存在不少问题：

1.银行养老理财产品范围狭窄，同质化严重

根据对锦州市多家商业银行理财产品营销的现状看，这些养老理财产品普遍以养老噱头，实质上与养老服务相差甚远。例如某商业银行推出的针对老年人的理财产品具有时间长、收益高以及所需资金大的特点，虽然此种产品能够为老年热带来巨大的收益，但是其过长的时间以及中途不得退保的规定，导致老年人的资产处于冻结状态，一旦老年人因为生病等突发事故需要钱的时候，就会面临巨大的经济损失的风险。另外商业银行提供的养老理财产品存在同质化现象。例如保险业针对养老提供了养老型债权、混合型、固定收益型等养老金融产品。而银行业相对于老年人开展了这些理财产品，这样对于老年人而言其没有多余的选择权，因此老年人的理财途径相对就比较狭窄。

2.银行理财服务手段缺乏人性化

在“互联网+金融”服务模式下，银行理财产品无论是营销还是设置越来越倾向于网络化，然而老年人缺乏互联网操作技术，因此老年人购买理财产品的方式仍然是到银行营业厅进行手工购买的方式。根据调查虽然银行机构针对养老理财产品开展了“老年”服务体系，但是其服务手段缺乏人性化：一是银行部分养老理财产品只针对网络客户进行销售，这样就限制了部分老年客户群。以光大银行为例，光大银行针对养老产业设置了“养老理财系列产品”，但是其不允许线下交易，这样对于老年人而言非常的不方便；二是银行理财服务缺乏对风险的宣传。很多时候银行工作人员为了完成理财营销任务，他们会夸大理财产品的经济效益，而故意或者回避理财产品的风险，导致理财产品信息披露不完善，侵犯客户的知情权。

3.银行理财规划人员的素质有待提高

老年人理财规划意识淡薄是基于各方面因素影响的结果，在日益竞争激励的金融市场环境下，尤其是在老年人成为银行理财主力军的情况下，银行机构要为老年人提供完善的服务，以此吸引更多的客户。理财规划师是银行理财金融服务的主体，优秀的理财师可以为老年人提供最优秀的理财服务，当然这就要求理财规划师要具备较高的素质，然而事实相反：一是银行理财师缺乏较高的职业道德素质，没有站在老年人利益的角度进行规划，而是带有很强的个人利益，以推销自己的产品为主，导致老年人的理财效益没有达到最大；二是银行理财师的专业知识不牢靠。根据调查很多从事银行理财师的工作人员没有具备相应的专业知识，甚至部分银行的工作人员没有获得相关的资质。很多工作人员没有树立“代客理财”的经营观念，使得理财规划不符合客户自身情况。

三、完善老年人理财规划的具体对策

基于人口老龄化进程的加速以及养老资金缺口的日益扩大，在银行利率不断下滑的经济新常态下，老年人必须要通过设定完善的理财规划，提高资产的保值增值，以此解决双独家庭养老困难的现象。

1.转变老年人的养老理财思路，增强风险防范意识

基于当前养老形势的新变化，基于社会中存在的老年人理财诈骗活动，在人口老龄化进程中，老年人应该转变落后的理财思路，强化风险防范意识：首先老年人要清晰的认识到理财的意义，合理划分理财与投资的区别。合理的理财规划是提高老年人经济效益的重要手段，因此老年人在理财规划时一定要结合自身的特点选择适合自己的理财产品。以银行养老理财产品为例，由于养老理财产品具有保险性质，因此对于老年人而言合理的规划理财计划可以为老年人节省资金。购买养老保险应该早谋划，一方面，从保险产品的费率考虑，越早投保，保费相对越便宜。如果投保年龄相差10岁，则购买同一款产品的保费可能会相差20%甚至50%；另一方面，从保障的角度来看，到退休时再买保险意义已经不大了，随着健康风险的增加，保费和收益并不成正比。和其他投资理财工具相比，养老保险虽然回报不算太高，但总体比较稳定可靠。而且，养老保险有强制储蓄和复利滚动的功能，是一项长期的理财计划，储备时间越久，理财效果越佳，与养老目标较为匹配。其次老年人一定要树立风险防范意识。任何理财产品都具有风险，这种风险即来自于产品的本身，也有来自于老年人自身的问题，尤其是针对典型诈骗日益增多的现象，老年人要增强风险防范意识。

2.创新银行养老理财产品种类，提高服务质量

作为银行而言，创新银行养老理财产品种类，提高服务质量不仅是吸引客户的重要手段，也是资本市场健康发展的必然要求：首先银行要在风险控制的基础上，拓展老年理财品种。根据老年人理财需求，银行可以为老年人提供长期、中期以及短期的理财产品，以此满足不同客户的需求。当然这些理财产品必须要具有较强的稳定性和安全性，保证老年人资金的安全。例如老年人属于风险激进的可以采取“三四三”模式，将30%的资金用于购买投资型股票基金，40%的资金用于投资国债货币基金，30%的资金用于存储以便应急。其次银行要提高服务质量，开展人性化服务模式。金融优质服务是落实“两学一做”活动的具体体现，也是践行社会主义核心价值观的具体要求，基于人口老龄化的特点，银行要立足于老年人的金融需求，围绕满足个性需求的要求，开展理财服务。例如银行可以根据老年人的身体状况，提供上门服务，以此为老年人提供全面的服务。

3.加大养老金融人力资源投入

养老金融理财业务属于新兴业务，专业性高、政策性强，需要从业人员既懂得公司项目融资、投行业务，又要懂得养老金资产管理业务，同时还要熟悉企业薪酬福利管理、财税管理等。一方面，商业银行应加强养老金融从业人员与其他条线业务人员的横向交流，提高从业队伍的综合金融服务素质，尽快培养一支结构合理、素质精良的养老金融人才队伍；另一方面，商业银行应通过合作交流、外部聘任方式，组建IT系统、风险管理、资产管理、法律、养老产业等方面的外部专家团队，为养老金融业务发展提供支持。

4.营造老年人理财规划的良好政策环境

我国深化养老产业发展改革，通过完善的政策体系促进老年人理财规划的发展：一是我国要建立完善的法律制度，基于目前各大类资管产品的法律基础、法律关系都不相同，有的依据国家法律，如《信托法》、《证券投资基金法》，相应的法律关系为信托关系的现象，我国要立足于养老金融发展的需求制定完善的标准统一的法律体系；二是加强对各种非法活动的查处力度，尤其是对非法融资等行为进行严厉的打击，为老年人提供一个安全稳定的资本市场环境。

我国已进入老龄化社会，当前利率市场化进程加快，利率趋势下行，使众多老年人推崇的银行储蓄存款模式受到很大挑战，因此我国要完善老年人理财规划体系，通过完善的措施为老年人提供安全、稳定的资本市场环境。

参考文献：

[1]张艳英.人口老龄化背景下老年人理财方式探讨[J].厦门广播电视大学学报，2015（01）

[2]孟德红.商业银行个人养老理财产品的创新与思考[J].青海金融，2016（07）

[3]王桂玲.河北省老年人养老理财规划问题研究[D].河北金融学院硕士研究生论文，2014.

[4]唐晶莹.老年人理财投资服务的现状、问题及对策――以福州市为例[J].劳动保障世界（理论版），2013（01）

第7篇：养老金融服务范文

［关键词］新型农村社会养老保险 实施对策 建议

［中图分类号］F842.6 ［文献标识码］A ［文章编号］1009－5349（2012）02－0008－02

据统计，截至2009年底，我国60岁以上老年人口有1.67亿人，而其中1.05亿人是农村老年人，其规模是城市的1.69倍；城市老年人口比重为7.97%，而农村老年人口比重已超过18.3%，农村人口老龄化程度是城市的2.3倍，这就意味着中国人口老龄化的重负大部分由农村承担。因此，农村养老问题的解决已直接关乎经济的发展和社会的和谐稳定。

一、新型农村社会养老保险制度解读及实施现状

（一）新农保制度解读

国务院于2009年9月了《关于开展新型农村社会养老保险试点的指导意见》，标志着我国新型农村养老保险制度的产生，以下简称新农保。意见主要内容为：年满16周岁（不含在校学生）、未参加城镇职工基本养老保险的农村居民均可自愿参加，依照“保基本、广覆盖、有弹性、可持续”的基本原则，建立个人缴费、集体补助、政府补贴相结合的筹资模式，实行社会统筹与个人账户相结合，与家庭养老、土地保障、社会救助等其他社会保障政策措施相配套，保障农村居民老年基本生活。

新农保制度与老农保制度相比，在筹资结构和支付结构上都有了显著的创新。其一，老农保主要靠农民自己缴费，实际上是一种自我储蓄，即使按最高档次即每月20元缴费，也很难起到养老作用。而新农保采取个人缴费、集体补助和政府补贴相结合的方式，是政府直接对农民实行补贴，更强调了国家对农民老有所养问题上的主要责任；其二，老农保主要是建立农民个人账户，按照个人账户余额给予支付，而新农保分为基础养老金和个人账户养老金，基础养老金由国家财政全额支付，地方政府对农民养老保险补贴不低于每人每年30元，就是中国农民60岁以后都将享受到国家普惠式的养老金，提高了农民对于养老保险的支付意愿，有利于扩大养老保险的覆盖面。

（二）新农保实施现状

2011年7月，第三批扩大新农保试点和首批城镇居民养老保险试点工作启动。截至2011年11月底，新农保和城居保两项试点总参保人数达3.02亿人，其中领取养老金人数7966万人，积累基金1346亿元。据有关报道称，截至2011年6月底，吉林省新农保参保人数为158万人，参保率为83.45%，符合条件领取养老金人数为38万人，发放率达到99.54%；截至2011年10月底，陕西省37个国家试点县（区），346.2万人参保，参保率79.9%，共有76.93万人领取了养老金；截止2011年8月底，湖北省已参保人数580万人，综合参保率达到94%，其中135万名60岁以上的老年人已按时足额领取了养老金待遇。可见，新农保试点工作已取得了一个良好的成绩，但其中也暴露了一些问题，值得我们思考。

二、新型农村养老保险实施过程中遇到的问题

有些地区宣传方式和力度不到位，很多农民对新农保的具体政策并不明晰，加之少数干部一知半解的宣传误导，农民认识不到新农保的好处，缴费积极性不高。而“60周岁以上老人不用缴费，可以按月领取基础养老金，但其符合参保条件的子女应当参保缴费”的规定导致部分60周岁以上老人无法享受新农保政策，在不少多子女家庭，由于意见不一，相互推诿，不愿缴纳保险金，老人就享受不到新农保政策。

财政补贴方式和标准存在差异，由于地区经济发展水平不均衡，财政能力也存在差异，贫困地区地方财政支持的压力很大，导致基础养老金额度不高，筹资困难导致待遇水平不一，也很有可能导致新农保制度的吸引力下降。

一些在城市工作的农村居民参加了城镇职工基本养老保险，或者享受了被征地农民社会保障、农村五保供养、社会优抚、最低生活保障、计划生育家庭奖励扶助等待遇，新农保还没有与其他保险政策做好衔接，也导致很多农民不愿参保。

新农保保值增值能力较差，政策规定“个人账户储存额目前每年参考中国人民银行公布的金融机构人民币一年期存款利率计息”，而至少近年来“一年期存款利率”常常是低于物价上涨指数的。

三、进一步完善新农保政策的对策建议

（一）构建新农保的法律法规

全面推动我国新型农村社会养老体系的建设，必须首先解决立法问题，2011年7月1日正式实施的《中华人民共和国社会保险法》明确规定，要建立和完善农村社会养老保险制度，新型农村社会养老保险待遇由基础养老金和个人账户养老金组成。笔者建议，我国应出台一部单独的农村社会养老保险法，要从保险对象、保险项目、保险给付、基金的管理与运营等方面都以法律的形式确定下来，使农村养老保险工作有法可依，有章可循。

（二）明确政府职责，加大宣传力度

在中国，农民是一个防御风险意识和能力较弱的群体，也是为我国经济建设付出最多而索取最少的群体，为农民建立社会保障制度是政府必须履行的公共职能。农保经办人员是政府职能部门的代表，更要树立“主人翁”意识，以优良的工作态度和持久的工作热情，让农民感受政府的惠民政策。另外，要加强宣传，运用通俗易懂的语言和群众乐于接受的方式对新农保的政策、意义进行宣传，使符合条件的农民能自觉自愿地参保。

（三）实现新农保的保值增值

目前，新农保基金实行征、管分开，实行收支两条线管理，劳动保障机构作为征收部门，对基金的去向没有处分权，而财政部门在基金的运营上，可能更多地首先要保证基金的安全，因为这都是老百姓的血汗钱、养老钱，出于安全第一的考虑，专户里面的资金实际上目前基本处于定期存款和购买国债这样一个主要形式，但近年来，“一年期存款利率”常常是低于物价上涨指数的，这样保值增值的作用就并不明显。

笔者认为，国家应出台相关政策，财政部门可引入专业的投资人才，使基金能进行股票、债券等投资，也可考虑参照城镇职工基本养老保险“个人账户基金投资运营管理办法”管理，委托国家法定的社保基金管理机构负责管理和投资，以保证农民个人账户基金的安全和较高的投资回报率，使新型农保基金不断积累，保证养老金按时足额支付的实力不断增强。

（四）加强新农保基金安全监督管理

新农保从保费的收缴、存储、移交到保险金的审核、发放，数据信息庞大，经手人员较多，而传统的操作模式很容易产生贪污挪用的风险，这就需要加大监管力度。建议各级监督部门能将基金管理纳入日常监督管理范围，对基金使用、投资运营进行规范并定期检查，同时加强财政、审计和社会监督。另外要加快信息网络化建设，把参保人信息纳入数据库，使监督管理更加现代化、信息化和规范化。

（五）健全经办机构网点，优化经办人员配置

据部分调查显示，现有农保机构和人员配置严重不足，办公场所条件简陋，硬件设施落后，工作人员数量有限，能力参差不齐。秦皇岛市人力资源和社会保障局副局长孙江就指出，很多金融机构在乡镇都没有网点，金融服务无法延伸到农村。他建议国家统筹考虑，指定金融机构，增设在乡镇的网点，加大金融服务力度，实现新农保基金“通过金融机构直接收缴、发放”，保证新农保基层业务快速、稳定、高效运转。同时，笔者建议，在精简效能的原则之下，可以通过购买服务的方式聘代办员，并要进行严格的岗前培训，提高代办员素质，来解决经办人员不足的问题。

【参考文献】

[1]夏波光.来自秦皇岛的新农保调查[J].中国社会保障,2010,6.

[2]窦艳芬.构建新型农村社会养老保险制度的思考[J].农业经济,2010,6

[3]周丽丽,王佳.农村养老保险制度变迁的思考[J].劳动保障世界,2010,8

第8篇：养老金融服务范文

关键词：产品创新；市场；竞争

银行业的竞争，在跨越了服务以及网点设施的初级阶段后，已经进入了产品竞争的阶段。要想在竞争中立于不败之地，就必须在产品上下功夫，开拓思路，整合产品功能，发掘客户需求，为客户提供个性化、多样化的金融服务，从而争取更大的市场份额，使自己在同业竞争中处以不败之地。

目前银行的产品线较长，覆盖面较广，这里主要就中间业务及表外业务的创新进行探索。中间业务是商业银行为客户办理收付及其他事项、提供各种金融服务的业务。表外业务是指银行从事的按照通行的会计准则不列入资产负债表内，不影响其资产负债总额但能影响当期损益，改变银行资产报酬率的经营活动。包括：、担保、信托、咨询等业务。

一、产品创新的外部环境

由于银行的多元化，竞争的白炽化，传统业务已经进入微利阶段，中间业务逐步承担起银行利润贡献的中坚力量。现代商业银行概念建立之前，我国的银行业主要承担国家财政的部分职能，当国民经济蓬勃发展，GDP总量达一定数值时，资本市场也日趋活跃，客户对金融产品提出了更多的要求。银行提供的服务必须由传统的“存、贷、汇”功能向深度、广度发展。

加上科技手段的发展，银行交易系统、清算系统和服务网络的日新月异，为产品创新提供了硬件支持。商业银行必须利用优势，转变经营管理策略，挖掘客户潜在需求，有针对性的开发新产品，确保银行收入稳定增加。

二、产品创新的核心实质

产品创新是“满足客户需求，进而创造商业利润”的现代营销理念。客户的构成是多元化的，同一客户、不同客户的需求更是多元化的。这些决定了银行为满足客户需求必须进行创新。银行业不但要“量身定做”开发创新金融产品，甚至必须达到“细分客户群”“精确定位”满足客户的需求。近年来，我们可喜的看到，商业银行对于新产品创新的研发越来越贴近客户需求。例如某银行推出首张养老金客户专属借记卡――“信福人生卡”，正是典型代表。该卡除具有普通借记卡功能外，还享有养老金专属服务，包括个人养老金账户信息的在线查询，在线个人养老资产的灵活配置，并可与即将推出的养老金专属信用卡连接，办理用于个人的小额人民币信贷借款。随着中国人口老龄化时代来临，老年人巨大的消费、养老市场逐渐为商家和银行关注。这款产品的推出，正是市场定位准确，迎合了客户的需求。

随着我国银行业发展逐步进入金融创新阶段，产品创新能力将成为评判银行核心竞争力的关键指标。俗话说抢占先机就是这个道理，以新产品吸引客户，扩大市场份额，巩固同业位次，是与竞争对手抗衡的最佳武器。因此早日实现业务创新，就能在同业竞争中占有优势地位。例如：某行推出的网上支付产品“快捷付”就突出了新颖、快捷的特色：凡是持有该行活期储蓄账户或信用卡账户的个人客户，在银行页面通过网上银行或账号短信验证方式将其支付账户与在商户网站生成的授权号建立绑定关系，开通一定限额内的支付授权，客户在该商户办理支付业务时不需再跳转到支付页面，直接通过商户系统向该行发起交易申请，完成支付。“快捷付”产品相对于部分第三方支付公司的产品优势明显：一点接入，支持全行借贷记账户；在银行端进行客户身份验证，可保证客户身份信息安全；灵活的银行端限额管控以及多样化的安全认证方式，可最大限度保证客户资金安全；客户支付时无需跳转，可大幅简化客户使用流程，提高支付成功率。此产品已经推出，市场反应强烈，为该行赢得了大批客户，取得了可观的效益。

三、产品创新的途径与思路

产品创新的途径是多元化的，只要市场有需求的，都可以大力开发，在开发过程中可以自主研发，也可以借鉴外来的经验，在借鉴过程中充分利用最新的成果，节省成本，少走弯路，也是缩短新业务开发进程的好方法。

在新产品开发过程中一定要重视成本核算，在市场反应和成本预测相结合的前提下，建立新产品成本核算制度，只有能够带来安全、稳定收入的创新产品，才可以持续投入发展。

第9篇：养老金融服务范文

死资本的活与乱

想让不断沉淀的养老金结余跑过通胀率，不是件容易的事。

截止到2011年底，中国的养老保险基金结余1.92万亿元，有专家测算，若按照政策和制度参数不变，那么到2020年中国仅基本养老保险结余就将达10万亿元。然而，中国的社会保险基金投资被限制为银行存款和国债，长期收益率仅为平均2%左右，低于通货膨胀率。社会保险基金投资收益率低于膨胀率一个百分点，就意味着数百亿元资产的实质贬值。

2005年时任证监会主席的尚福林在公开场合谈美国401K为最佳养老金投资方式。401K退休计划在美国成功得实在诱人，号称是政府“给中产阶级最大的礼物”。1978年，美国法令要求企业为员工设立专门的401K账户，员工每月从其工资中拿出一定比例的资金存入养老金账户，而企业一般也按一定的比例往这一账户存入相应资金，交由专业机构进行资本市场投资。与此同时，企业向员工提供三到四种不同的证券组合投资计划。员工可任选一种进行投资。员工退休时，可以选择一次性领取、分期领取和转为存款等方式使用。该计划的实施很快让股市逆转，并源源不断地为美国资本市场提供长期资本，进而老百姓与金融业分享了长达30年的证券收益。到2011年美国60%接近退休年龄的家庭拥有401K退休计划。

而中国十年间，几乎什么都涨了几倍，只有股市回到原点。2007年国家确定的提高居民财产性收人计划破灭。

2011年12月底，新官上任的证监会主席郭树清旧话重提，称全国有2万亿元的养老保险金余额分散在各省，养老保险金和住房公积金可以学习全国社保基金，投资股市获取收益。仅隔数日后，全国社保基金理事长戴相龙隔空喊话：“我们地方养老金如果收上来，有一部分用来买股票还是可以的。第一保值增值了，第二增加资本市场的机构对我们的鼓励。”股市与社保的一唱一和，成为中国养老金上市之路不再遥远的信号。今年所谓的广东“养老金入市”第一单，是预料中的第一步。

如果全国社保基金管理养老金，按照最低值0.5%的管理费测算，近2万亿元的养老金基金，将至少会给基金公司带来上百亿的管理费用。如此庞大的数字自然会令证券业一片欢腾。

然而担心忧虑也接踵而来，“如果把这笔钱赔掉就会被老百姓骂死。”经济学家厉以宁直言。

财政部3月26日发出一份一个月前就写好的通知称，“地方各级财政社会保障部门要根据社会保险基金结余情况，在与有关部门协商的基础上，提出可转存定期存款或购买国家债券的基金结余数量和期限的建议”;“地方财政部门不得动用基金结余进行任何其他形式的直接或间接投资。”

“定期存款和买国债虽然收益不高，但至少不会亏本，如果养老金入股市把本钱都赔进去了，这么大的窟窿怎么堵？这个责任谁能担得起？”财政部财科副所长刘尚希表示，通知主要还是给一些地方的投资冲动“降降温”，防止出现以保值增值的名义“一窝蜂”投资，引发资金风险。

养老金如散沙

截止到去年12月，广东省社会保险基金结余已经超过4400亿元，按照养老保险基金一般占社保基金结余总额70%～80%计算，预计目前广东养老金结余滚存超过3000亿元，名列全国之首。广东省有足够的养老金闲钱，需要琢磨如何保值增值，但问题是这些钱不是在一个篮子里。

中国近2万多亿的社保基金结余被分散在全国2000多个县市级统筹单位分散管理，相当于2000多个资金池。除京津沪等四五个省份真正实现省级统筹之外，其他处在省、市、县三级政府分散管理的状态，多数省份的社保基金投资管理层以县市级为主。即使是此次可以拿出大笔委托单的广东，其社保基金的省级统筹模式也是以“省级养老调剂金”的形式实现的。根据广东省的相关政策，广东省一级能够统筹调配的养老金只有9%。 十年间，中国股市回到原点。

尽管自去年7月开始实行的《社会保险法》中就提出基本养老保险基金要逐步实行全国统筹，但现实是连推动省级统筹都有困难。

人保部社保研究所专家表示，省级统筹在全国推行的过程中，实际上欠发达地区的进程要远大于经济发达地区。欠发达地区将中央财政补助资金、省级财政补助资金和上解的调剂金都集中在省一级，省就有足够的物质基础推行省级统筹。而发达地区则相反，既无法得到中央财政的补贴，基金又大多结余在市县一级。市县级通常把征缴基金看做为自己的资源，继而不愿拿出来支援兄弟市县。

上海富晶资产管理中心总经理王林在接受媒体采访时就提到，养老金是财政第二支柱，是当地银行最重要的资金来源，地方银行依靠这些资金向外贷款。在各地方都缺钱的现状下，抽走巨额资金交给社保基金理事会也将难以权衡地方利益。

“适当地、稳妥地衔接地区之间的利益关系是一项难度很大的工作。”人保部尹蔚民3月份在答中外记者问时提到，地区之间的经济发展很不平衡、各地方的收入水平也有差异，即使是按照统一费率和比例计算的缴费以及支付水平，各地的养老金数额差异也很大。

“很多人会在转移社保的时候进行咨询，基本上一个统筹区一个规定，乱。”南京大学劳动法律援助项目主任屈鲁宁说。

养老金如果不能汇集起来发挥规模效应，2万亿元养老金入市就是个空中楼阁。

决策层选项无多

目前，对投资增值愿望强烈的是沿海几个发达省份。

根据《2011中国养老金发展报告》提供的数据，截至2010年，全国有广东、江苏、浙江、山东等4个省份的养老金结余超过1000亿元，共计5640亿元，占全部累计结余的38.8%;而、青海、海南等省份的累计结余不足100亿元。结余排在前列的均属劳动力输入大省。

这些输入大省正面临劳工撤退和人口老龄化，它们曾自己尝试着将养老金上市，只是未见开花结果。浙江省社保中心去年研究过养老金入市的事情，也曾制定相关政策方案，不过今年却转由财政厅以及人事厅负责。辽宁也一直尝试市场化招标，自主选择基金公司等机构管理部分养老金，至今未有重大进展。上海曾在2007年由上海金融服务办公室牵头，多家企业集团与金融机构共同组建长江养老保险股份有限公司。

养老金上市有风险，但不上市也有风险。财政部3月26日在政府网站上的《通知》指出，在地方财政专户清理整顿核查工作中发现，一些地方存在着社会保障基金多头开户和重复开户问题。

有关专家指出，“社保基金在银行开设的专户多为活期存款，由于存取款方便，再加上多头开户和重复开户问题，导致社保基金成为一些管理者捞取不正当利益的‘温床’。”

对大陆决策者来说，解决今后的养老金支付问题，不外四个选项：国有资产收益划转、延长退休年龄、财政补贴和既有养老金资本化运作。

显然，前两个选项都涉及巨大的既有利益调整，第三个选项也难以持续增长。中国社科院社保专家郑秉文表示，“各地养老金是有近2万亿元结余，但十多年来中央财政转移支付累计就达到1万亿元。”是中央财政成就了地方养老金的结余。

相比之下，养老金入市这个选项有点更为诱人，何况证监会和社保理事会正在一旁热情招手。

戴相龙在4月初的博鳌论坛上向本刊记者特意解释：广东省政府委托全国社保基金会投资运营养老金，是经社保基金理事会和广东省密切联系协商，经过财政部和人力社保部同意，国务院领导批准的一个试点。“有利于国家走出一个路子来。”戴相龙还不讳言地表示将来会用一部分资金投入股市，比例在财政部规定的40%以内。