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关键词 国有企业 股份制改革 劳动者股份所有制 股份合作制 虚拟股份制
国有企业是我国国民经济的骨干与支柱，因原因曾经在政府的直接干预下运转，缺乏独立自主权和自我积累，给企业经营带来了沉重的包袱，企业不堪重负，举步维艰。帮助这些企业卸下历史包袱，不仅是这些企业自身发展的需要，也是我国经济振兴与发展之所需。
1 国有企业股份制改革的及政策综述
从国外经验来看，当企业陷入债务危机时，通常可以采取两种办法解决：一种办法是消极的办法，即通过资本市场变卖企业资产，或诉诸，破产清算，以抵偿债务，企业从此宣告结束。另一种办法是积极的办法，即通过企业改组、股份制改造等，调整资产负债结构，寻找新的发展机遇，企业获得一次再生的机会。
陈元燮等学者认为，由于我国国有企业资产负债率普遍较高，而陷入债务困境的企业不在少数，如果都采取第一种办法，则大批企业关停，工人失业，安定团结，无法承受。应该采取第二种办法，即进行债务重组，它可以有不同途径，而债权转股权是其中较好的一种办法。而要进行债权转股权，企业需要进行股份制改革与改造。
王珏等学者认为，国有企业之所以要进行股份制改革，就是要将传统计划经济的基础——国有经济和集体经济改造为社会主义市场经济的基础——以混合所有制经济为主的、股份制形式的民有经济。当前深化国企股份制改革的主要方向是实现投资主体多元化、股权结构合理化和治理结构规范化，混合所有制是更符合的精神和社会主义市场经济要求的现代公有制。国企改革的最终走向是要发展到劳动者股份所有制。
进行股份制改造，建立现代企业制度是企业改革的方向。近几年来，全国各地贯彻党的十四届三中全会精神和中央关于国有企业改革的一系列方针政策，按照党的十五大提出的用三年左右时间，使大多数国有大中型骨干企业初步建立现代企业制度的目标，全面把握“产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学”的要求，突出国有大中型企业这一重点和难点，推进企业的股份制改革。并结合多种企业改制形式，结合国有经济的战略性调整，使企业的财产组织形式和治理结构发生了积极变化，初步建立了现代企业制度的基本框架。依照党的十六大以及十六届三中全会对股份制、混合所有制经济的肯定，提出“积极推行公有制的多种有效实现形式，大力发展国有资本、集体资本和非公有资本等参股的混合所有制经济，实现投资主体多元化，使股份制成为公有制的主要实现形式”。
2 国有企业股份制改革的现状
从1983年7月我国出现第一个股份制企业——深圳保安县联合投资公司算起到今年，股份制在我国的发展已整整22年。这22年，从国有企业股份制改革的现状看，改革取得了很大的成就。其一是股份制理论认识上的重大突破：从上段所知，股份制在我国改革的理论中，逐步得到肯定与运用，至党的十六大对股份制、混合所有制经济又作了完全的肯定。
党的十六届三中全会在这个理论基础上又有了重大的发展和突破，这在认识上是一个十分重要的飞跃，必将产生深远的影响。其二是国有企业股份制改革实践的迅猛发展：首先是股份制改造面不断扩大，以国有企业为主体改建和新设了大量股份有限公司和有限责任公司。其次是经过股份制改造的国有企业，增强了活力与竞争力，经济效益持续回升，总体实力和整体素质明显提高，对整个国民经济的控制力、影响力和带动力不断增强。
尽管取得了巨大成就，但国有企业改革的根本并没有彻底解决。主要表现在:一些国有企业尤其是垄断行业的大型和特大型国有企业，根本没有进行股份制改造，或是没有进行根本性的股份制改造；经过股份制改造的国有企业，也普遍存在国有股“一股独大”、股权结构不合理、法人治理结构不完善问题，并没有实现企业机制上的转换；国有股、法人股不流通，流动、组合、重组困难重重等方面。这说明，建立起的现代企业制度，离规范的现代企业制度还有相当大的差距。因此，国有企业改革还处在攻坚阶段，必须深化改革；而且改革不是单项的，是全方位的。
3 国有企业进行股份制改革的注意事项
（1）对关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域，国有资本一般要保持控股；对于那些经济效益比较好的国有企业，也没有必要为了改革而改革；对于处于夕阳产业而且自身素质已经非常差的企业，不应该指望外部资本购买这类企业的股票，而应该更多地采用并购重组、整体破产的方式处理。
（2）为了保持国家利益不受损害，要借鉴国际经验，在股份制改革方案中加入限制国家股权利或保留某些权利的，以减少外部资本进入企业的顾虑。应采取以下措施：其一是制定保证国家在持股比例较低的公司殊权益的“金股”制度。即通过立法或在公司章程中明确，在一定情况下，按照规定的程序，政府对企业决策有否决权。二是设定特许经营制度等委托经营方式和“优先选择权”，即对一定股份设定“优先选择权”。在一定情况下，政府有权按固定价格重购这一部分股份，从而形成多数行使控制权。三是制定个别不受一般商法约束的例外规定。按照特别法优于一般法的原则，通过立法规定，在什么情况下，持少量股份的国家，可派代表在董事会或监事会中占多数席位。
（3）为国有企业股份制改造创造良好竞争环境。国家需要通过立法继续清除各种障碍，在部分公共行业如、电信等领域不断引入竞争机制，改善竞争环境，允许符合条件的外部资本更多地进入垄断行业，从而推动国有企业的市场化改革。
4 国有企业未来发展与改革新探
4.1 股份合作制
股份合作制是在我国经济改革实践中出现的介于股份制与合作制之间的一种公有制形式。它采取资本联合与劳动联合相结合的形式，其内部成员既联合劳动，按劳分配；又联合投资，按股分红，自负盈亏。这是我国的一大创造，它突出了劳动者的主体地位，符合社会主义生产关系的发展方向。尽管在后来的发展中，股份合作制遇到了一些问题，但这并不意味着股份合作制的失败，而是还没有为股份合作制的完善提供充分的社会经济条件。
4.2 劳动者股份所有制
所谓劳动者股份所有，就是指劳动者应成为有产者、投资者，即“劳者有其股”。从价值形式看，财产属于劳动者个人所有；从使用价值形式看，则是社会化占有，是两者的统一，它是恢复劳动者的个人财产权的客观要求。因此，国有企业的股份制改造，应该坚持恢复劳动者的个人财产权原则。恢复劳动者的个人财产权，不是某个人的发明，而是社会发展的必然规律。人力资本理论与实践的发展，一定意义上也体现了这个规律。现代人力资源管理理论中“以人为中心”的管理模式日益成熟，认为人力资本是企业管理的核心要素，其管理的重心是对人力资本质量的培育。人力资本是凝结在人身上的“人力”，它是可以作为获利手段使用的“资本”。与物质资本相比，人力资本更能给企业带来巨大收益和竞争优势，且人力资本投资是企业“增长剩余”的主要源泉。现行的公司治理结构，也不再片面强调和推崇物质资本的利益，而是把企业看作是物质资本与人力资本实现合作的契约。这里的人力资本作为主动的生产要素，不但得到相当于劳动力成本的工资，还与物质资本一起分享利润。当然与一些西方公司治理结构理论不同的是，笔者认为，人力资本的范围应包括一切劳动者的劳动力，不仅企业家劳动力必须转化为资本，一般劳动者的劳动力也必须转化为资本。我国经济体制改革的实践经验，也一定程度上印证了这条规律。改革开放初，在某种程度上恢复了劳动者个人财产权而取得巨大成功。而股份合作制的成功实验，也是因为它是企业内部实现的“劳者有其股”。另外，股份制走向劳动者股份所有制，是社会主义基本经济制度与市场经济实现结合的必然结果。
4.3 虚拟股份制
虚拟股份制是以确立劳动者的虚拟股权为核心，以股份制的基本原则为框架，由国家参与企业利润的分配，并确立分配比例的一种有限的责任企业制度。以虚拟股权为突破口，对国有企业进行虚拟股份制改造，具有如下优势：
（1）劳动者的积极主动性得到充分发挥，加强了管理人员对股东利益的责任心。虚拟股权虽然不是劳动者个人资产的转化，但其功能和股票是一致的，且更具优越性。虚拟股份制企业通过法人财产权制度，把企业的管理活动专门化到管理人才身上。而国有企业的劳动者取得虚拟股权后，就成为企业的股东，通过虚拟股权参与生产经营过程的监督和控制，参与企业利润的分配，获取相应的股利或分摊相应的亏损。因劳动者直接参与企业的生产经营活动，对企业的各方面情况都十分了解，在通过参加股东大会的方式，对管理人员进行监督控制时更为直接有效，实现了劳动者和劳动对象的真正结合。使劳动者的积极主动性能够得到充分的发挥，有效地解决了虚拟股东对企业监督管理的难题。
（2）可以极大地维护国家和劳动者的利益。虚拟股份制实行有限的经济责任制度，即对债务的清偿只以最初的投资额为限，不涉及国家的其他资产和劳动者的个人资产；而国家作为整体所有者，是国有企业的出资设立者，现实资本的所有者，它参与企业利润的分配并确定其分配比例，是其所有者的权利和责任。这样可以极大地维护国家和劳动者的利益，彻底改变国有企业吃国家“大锅饭”的被动局面，实现国有资产的保值增值。
4.4 上述三种改革设想的基础
（1）人力资本理论。所谓人力资本，是指知识、技能、资历、经验和熟练程度、健康等的总称，代表人的能力和素质。知识经济的兴起使得人力资本作为第一生产要素的趋势越来越明显，对微观企业来说，员工的积极性和创造性与企业效益具有高度相关性，因而，如何发掘企业员工的潜力成为企业管理的重要。股份合作制、劳动者股份所有制和虚拟股份制都在一定程度上使经营者获得企业一部分股权，就是对他们的人力资本价值的肯定。经营者由雇员变成了所有者，作为企业的利益主体享有企业的剩余索取权，由此使企业利益最大化成为股东和经营者的共同目标。
（2）委托——理论。企业是以所有权与经营权的彼此分离为特征的，所有者委托经理人从事经营与管理决策，所有者为委托人，经理人为人，二者之间形成一种委托—关系。在通常情况下，在委托关系中，由于信息不对称，所有者和经理人之间的契约并不完全，所有者无法准确判别企业的经营成果是经理人的努力程度还是由经理人的非控制因素造成的，这样经理人就有可能利用其在信息占有上的优势，通过“隐蔽行为”获取个人利益，而不完全承担其行为的全部后果。所有者和经理人追求的目标是不一致的，所有者希望其持有的股权价值最大化，经理人则希望自身效用最大化，因此，所有者和经理人之间存在“道德风险”，需要通过激励和约束机制来引导和限制经理人行为。而实施股份合作制、劳动者股份所有制和虚拟股份制都可以一定程度上，使企业持续和价值最大化成为所有者和经理人员的共同目标，鉴于劳动者股份和虚拟股份形式具有不确定性和风险性，其激励应具有长期性和持久性，从而可以弥补传统薪酬制度的缺陷，并使经营管理者通过行使劳动者股份或虚拟股份而获益。
（3）剩余控制权。企业索取权是指各利益相关者对企业总收入在扣除折旧费、材料成本和劳务成本之后的余额的要求权；企业控制权是指各利益相关者为了实现其剩余索取权而对企业行为施加和监控的权利。企业中不同层次的管理者对企业最终剩余的控制权或者说对企业经营业绩的控制力有很大的不同。根据把剩余给与拥有控制力的人，可以确定劳动者股份和虚拟股份的授予对象。
5 结论
当然股份合作制、劳动者股份所有制和虚拟股份制无论是在理论上，还是实践操作上都有很大差别。股份合作制出现近20年，在经济改革和国有中小企业改革中非常盛行，取得了较大成功；理论与实践中也存在一些问题有待我们解决与进一步完善。少数企业在股份制改革实践中进行了虚拟股份制尝试，有些还取得了较好成效，但劳动者股份所有制和虚拟股份制仍主要处于理论探讨阶段。其理论与实践操作上可以借鉴与股票期权理论及其它的实践成功经验。其实施也还有待于各方面条件的成熟，以及产权制度、利益分配机制、企业决策机制、组织管理机制等方面的一系列制度创新。但其三者共同优势是都非常重视人力资源和企业劳动者的权利。当今，在依托资源和物质投入推动的物本型经济已逐步走到尽头，大力开发人类自身的智能资源，走以人力资本为依托的人本型经济发展之路，已成为企业持续发展的大趋势、新潮流。人力资本经营的目标，就是通过企业人力资本与其他资本的整体优化配置，实现企业价值的增值。而企业价值的增值力，取决于企业的竞争力和资源配置力，其中有效配置和整合企业人力资源，充分激发其趋向于企业目标的积极性、主动性和创造性，对竞争力的形成和提升具有愈来愈重要的作用。而发展股份合作制、劳动者股份所有制和虚拟股份制改造，正是顺应当今时展潮流的，已成为企业发展与改革之趋势。
总之，实行股份合作制、劳动者股份所有制和虚拟股份制对企业本身经营管理而言，可以在一定程度上解决如下问题：有效解决经理人长期激励不足问题；对经理人而言具有所有权激励功能；有利于股份制企业降低委托—成本；可以低成本不断吸引并稳定人才。
因此，发展股份合作制、劳动者股份所有制和虚拟股份制不仅是提高企业竞争力、发展现代企业人力资本管理的需要，在一定程度上还有以下作用：宏观上，将使主义基本经济制度更趋完善；中观上，将探索一条公有制与市场经济结合的有效途径；微观上，有利于投资主体多元化、股权结构合理化、法人治理结构规范化，对现代企业制度的建立和完善具有重要意义。
参考
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3 李安源.虚拟股份制——国有企业改革模式构想[J].重庆建筑大学学报，2003（4）
当前农信社“生存”现状分析
截至2011年10月底，我国农信社金融资产总额接近7.3万亿元，约占整个农村金融总量的58%；贷款超过3.7万亿元，网点遍布城乡，对农村经济发展特别是农民信贷支持起着绝对主力的作用。但是，随着我国城镇化和金融业的快速发展，农信社正面临着“行业全面竞争”和“自身改革待续”的双重压力。
农信社已身处全方位的行业竞争之中
在传统农业地区的绝对优势地位受到冲击。一是村镇银行依托灵活的机制和差别化的经营模式，对农信社人才和目标客户构成双重冲击。村镇银行虽然规模小，但是其市场化、商业化、可持续的目标明确，是真正“自负盈亏、自我约束”的市场主体。作为县域金融市场的新进入者，村镇银行业务和客户对象与农信社几乎重合，通过吸纳本地优秀人才，挖掘农信社的部分优质客户，势必造成农信社人才和客户的双流失，长期影响不可低估。二是邮储银行打破“只存不贷”的旧有约束，在传统农贷和金融服务方面与农信社展开正面竞争。邮储银行凭借其强大的资金实力，采取设立“惠农服务站”等营销模式，大力拓展农村信贷市场。同时，邮储银行依托遍布城乡的营业网点，已形成全国联网的综合业务网络、电子汇兑系统和银联“绿卡”体系，更加方便快捷。三是农业银行携资金与技术优势强势“回归”，对农信社传统农户与高附加值农业产业形成较大挤压。2006年以来，农行确定“两翼齐飞”战略，将工作重点定位于支持县域经济发展，促进社会主义新农村建设，给农村金融市场带来大量支农资金，同时也对农信社的市场优势带来冲击。
在城镇地区面临中小企业客户流失和市场萎缩。2011年初以来，在国家和监管部门的政策引导下，广大商业银行，特别是地方中小法人机构将“新增长点”瞄准在县域中小企业信贷市场上，纷纷以各种形式进驻和参与竞争。在营销策略上，广大商业银行立足提升小企业金融服务，不断推出新颖的金融产品和针对中小企业的个性化的服务模式，以其灵活的经营策略、完善的金融服务获得了中小企业客户的青睐。相比之下，农信社营销意识和手段落后，依然存在“坐门等客”的思想，使农信社原有的黄金客户倒向其他商业银行。
在城区的扩张势头和市场认同难以维系。2002年以来，随着大型银行贷款权限纷纷上收，许多城市城区快速发展的中小企业群体面临资金紧张的困境，部分地方农信社及时补位，取得了一定的市场份额，获得了中小企业的高度认同。然而，随着大型银行、城商行等商业银行纷纷“返乡”，以其超前的理念、雄厚的资金和灵活的服务，吸引多数优质中小企业加入，在一定程度上遏制了农信社在城市中的扩张势头。
农信社深化改革还未到位
目前我国农信社改革已进入“深水区”，但因多种因素影响，合力推进改革发展的“一盘棋”尚未形成。其中最为主要的还是“人”的问题：部分省联社思想不够解放，存在本位主义和地方保护主义倾向；部分高管人员对成绩和进步估价过高，改革发展的决心、动力与形势发展的需要存在较大差距。由此导致许多农信社存在突出问题，其中最为重要还是以下三个方面：
公司治理结构不够完善。一是产权界定模糊、主体虚置。农信社实行的合作制度一直未对出资人的产权及相关的权责分配问题做出明确规定，出资人只拥有名义上的管理权利。同时由于其自身水平局限及管理层的无意识作用等因素影响，导致出资人缺位于农信社的监督管理，造成产权主体虚置，内部人控制现象严重。二是管理体制缺乏有效制衡。农信社内部管理的行政化色彩较重，即使是某些农信社已改制成农村股份制银行，其高管的任命在很大程度上仍受到上级联社的影响。强势的行政化管理极大影响了监督治理结构，导致权力制衡机制的功能丧失、加大管理层道德风险。同时，省联社、地市级省联社派出机构、县联社的三级行政管理模式拉长了管理链条，削弱了农信社经营的效率和灵活性。
市场定位出现偏差。一是客户选择趋同。相比农业产业及中小客户群体，农信社更偏好将资金投入国家垄断性企业、大型企业集团和政府相关部门等优质客户，严重偏离其服务目标。二是竞争地域趋同。越来越多的农信社将经营重点由原来的农村转向大、中型城市等较为陌生的市场，与其他商业银行展开竞争，增加经营成本。三是产品设计趋同。农信社的金融产品形式简单、缺乏特色，仍停留在存贷款、结算等基础业务上，具有很强的被替代性，市场竞争能力较弱。四是信贷流程趋同。农信社普遍仿照商业银行在贷前以财务报表和资产指标等“硬信息”来评定中小企业的信用，并在流程中引入了包括省联社、县联社和乡级农信社三级的贷款权限审批制度，大大延长了贷款审批时间，削弱了贷款时效性，提高了中小企业的信贷门槛。
风险管理水平低下。一是管理层风险意识薄弱。部分管理人员存在严重的“重业务、轻管理”旧式思维，对风险管理认识不够，缺乏应对防范风险隐患的措施。二是内控机制不完善。表现在规章制度的建立缺乏系统性，且没有随着业务发展和新管理方式的推广及时修改完善规章制度。三是缺乏有效的风险管理机制。农信社的风险管理缺乏一个独立有效的结构设置――监事会。由于其运作缺乏独立性，使得管理层的决策风险游离于风险管理之外。四是缺乏正向激励机制。由于历史原因和用工制度等因素的制约，农信社长期缺乏有效的正向激励机制，造成了农信社员工整体积极性不高，无法适应现代风险管理的需要。
既已确立的农信社改革方向亟待深入
近年来，为解决农村地区金融机构网点覆盖率低、“老少边穷”地区金融服务不足、金融竞争不充分等问题，监管部门通过“增量、存量”两手抓的方式，大力推动农村金融改革。一方面，通过培育发展新型农村金融机构、扎实推进基础金融服务全覆盖、大力推广小额信贷业务、积极引导金融服务创新等措施，在推进农村金融服务均等化方面做了大量工作。另一方面，抓住当前有利时机，借鉴近年来银行业金融体系的成功改革，特别是城商行和城信社改革的成功经验，加快推进并真正做好农信社这个最大农村金融主体的“存量改革”。
我国农信社股权改造工作近年也在逐步推进，农村银行类机构组建步伐不断加快，改革扶持政策有效落实，经营机制转换在部分省份和部分机构取得明显进展，推进新一轮改革发展的条件基本具备。下一步农信社改革就是要继续按照既定方向，大力推进产权改革、组织形式变革和经营机制的转换，加快建立现代农村金融企业制度。
按照我国农信社的具体情况，有关监管部门已制定了“改进+改造+改制”的“三年三步并走”总体思路，科学推进，梯次发展。所谓改进，就是以监管指标全面达标为任务，加快风险处置进程，通过“年度利润弥补、争取地方政府给予支持、固定资产净值盘盈”等办法，促进风险抵补能力全面达标。所谓改造，就是以实施股份制改造为任务，推动股权结构优化和组织形式变革。所谓改制，就是以组建农商行为任务，促进经营机制转换。要求一定评级的县级联社未来一定时间内逐步完成组建农商行工作，通过产权制度改革，促进管理机制和经营机制的全面转换，推动农信社向现代金融企业发展。
在地方上，各地监管部门大致形成了以“提高质量，分类监管，一社一策，科学发展”的总体原则及“以化解不良资产风险为突破口，以股份制改革为方向，以组建农商行、提升‘三农’服务水平为目标”的改革基本思路，按照科学发展观要求，切实调动各方积极性，形成改革的动力、活力与合力。
在上述改革原则和思路的指导下，当前监管部门正在集中精力推动股权改造和农村商业银行组建，加快经营机制转换，显著提升公司治理水平，坚决纠正发展转型落后于组织形式改革的问题。其工作着力点在于：
坚持做实县域。这既是中央的明确要求，又符合中国实际。坚持维护县（市）级法人机构稳定的总体要求不动摇，切实把改革发展重点放到县域法人机构上，从机构和业务两个层面做实县域。协调调动各方面的积极性和有效资源，加快推进县域机构改革进程，支持城区机构整合，全面完成县（市）统一法人，严格把控地（市）统一法人。对于体制外机构，协调制订方案，尽快妥善处置。同时，督促引导县域法人机构增强服务功能，对农村金融市场进行精耕细作，综合推进面向“三农”产品、客户和渠道建设，打造精品特色化银行和百年老店。
深入推进改革。从2010年开始，监管部门就采取多项措施，逐步取消资格股，优化股权结构，为打造成为现代金融企业奠定良好的产权基础。当前的关键就是结合实际、狠抓落实。
对于尚未实施股份制改造的机构，应加快资格股转化。资格股转化为投资股，难点在于违规虚假入股的清理和分散弱势社员利益的保护。对于违规虚假入股的情况，包括存款化股金、贷款化股金等等，在确保机构稳定的前提下，适时坚决清理规范。
对于已完成股份制改造的，要着力优化股权结构。应注意引进优质股东和异地股东，促进解决股东行业集中、股东实力不强、股权分散的问题；严格按照商业银行公司治理要求，规范打造有效治理基础；操作上注意合法化、规范化和股东资质的严格把关，特别是对于控股股东或相对控股股东进行资质审查和持续监管。在法人机构实施股权改造后，对于能够达到农商行准入标准的，加快启动组建程序，成熟一家组建一家。地方监管部门应加强对机构组建过程中经营机制建设的专业化辅导，确保新机构开业就有新机制。
从未来更长远的发展上看，我国农村合作金融改革应进一步借鉴国外社区银行发展的经验，建立投资主体多元化、产权结构股份化、实现形式多样化、服务“三农”、产权清晰、治理健全的小型农村社区银行。
在改革背景下提高综合竞争力的应对策略
改革没有回头路，广大农信社统一认识是改革成功的必要前提。当前，在监管部门大力推进改革的同时，我国社会各方面都应给予更多的关注和支持，加快完善有关法律法规体系，积极倡导创新发展思路，特别是各级地方政府需要破除思维桎梏，全力支持改革。省联社在推进自身改革的同时，应在充分尊重和发挥县级联社的独立法人地位的基础上，做好县级联社无法做好的各项服务工作，履行相应的协调职能、做好相应的审计稽核工作。在全面改革的背景下，无论是已改制的还是未改制的农信社都应制订发展战略，明确改革方案，着力提升综合竞争力。
一是立足县域市场，坚持服务“三农”的市场定位。应该说，农信社作为支农服务的主力军，长期以来在服务“三农”发展的同时，也积淀了丰富的支农经验，积累了与农户、农村经济组织和涉农企业的感情基础。为此，农信社应坚持发挥自身特点，利用长期形成的网点优势和支农体系，进一步扩大支农贷款的覆盖面和支持力度，巩固农业乡镇、城郊地区传统的小额农贷市场，并结合农业产业结构调整的趋势，积极支持新兴的设施农业、农业专业合作社和具有高附加值的特色种养植农业。在此基础上，积极拓展城区和市区涉农中小企业客户群，逐步推进符合县域特点的其他小企业贷款，有重点、有选择的满足县域各类经济主体发展的实际需求，实现政策性支农与商业化经营的有机结合。
二是创新产品种类，最大限度契合“三农”的实际需求。农信社应结合自身实际和区域经济特点，不断改造和创新信贷产品，彻底改变以往金融产品不多、“三农”信贷需求得不到满足的局面，以实现信贷服务的多元化、多层次、多辐射和全方位。有条件的农信社应继续加大自主银行卡的宣传和推广力度，推动信用贷款在农户中的广泛应用；继续探索海域使用权、土地承包经营权和林权抵押模式，解决农村种养大户抵押物不足的瓶颈问题；继续与地方政府有关单位和组织联手，推广“青年创业”贷款、“光彩事业”贷款、“巾帼英雄”贷款等不同形式，满足不同层次人员的信贷需求。
三是缩短业务流程，恢复地方法人机构的效率优势。省级联社应在风险控制的前提下，科学测算、合理安排，进一步探索符合基层单位实际的差别化授权。同时，省级联社应重点研究贷款评级授信管理模式，在年度评级的基础上，通过授信总量的控制，最大限度将贷款权限下放，减少逐级审批造成的管理链条加大和管理成本的增加，转而侧重于指导和监督评级，以及注重加大检查监督力度。
四是提高服务水平，打造具有农信特色的品牌形象。农信社应更加注重贴近农户、农村经济组织和中小企业，主动了解它们的实际需求，创新产品、改善服务、加大支持力度，以稳固这一传统客户群，并发展和带动目标客户群，利用不断完善的硬件结算渠道和遍布城乡的营业网点，为客户提供便捷、快速、周到的金融服务，才能使得信合品牌长期立于不败之地。
WTO时代城市商业银行的生存环境分析
加入WTO意味着一国对外开放程度的提高，经济金融日益融入全球一体化，与世界其他国家之间在经济金融方面的联系更加紧密，一国的经济金融与其他国家的经济金融互相渗透、互相影响。因此，加入WTO后一国商业银行的生存环境将发生巨大变化。站在我国城市商业银行的视角来看，这些变化主要体现在以下几个方面：
经济金融融入全球一体化，周期波动性更加明显、复杂。加入WTO后，一国的经济金融逐步实现全面开放。这意味着与其他国家之间的经济金融交往更加密切，国与国之间在经济金融方面互相渗透、影响；一国经济金融周期受到世界经济金融的影响日益明显，原有周期性波动也将因之发生变化。从我国的情况来看，入世带来的最直接表现将是国内经济金融在世界经济金融波动的冲击下不再可能独善其身、置身事外，中国经济金融将更多地受到外部因素的影响。由于影响经济金融走势的因素越来越多，其周期性变化将更加复杂，从而给城市商业银行的经营带来更多不确定性和风险。
本土银行市场竞争国际化特征日益显现。入世之前，中国银行业的竞争指的是国内商业银行之间在国内“游戏规则”下展开的竞争。入世之后，随着银行业的全面开放，本土银行市场竞争将更多地呈现出国际化特征。这集中表现在：一是游戏规则的国际化。国内商业银行更多地参与到国际市场，将不得不按国际规则办事。二是竞争对手的国际化。越来越多的外资银行进入国内市场，在国内市场上与本土银行展开全方位的竞争。三是资金价格的国际化。资金的自由流动和国内外金融机构之间交往的日益频繁使得国内资金价格逐步向国际资金价格靠拢，那种国内资金价格与国际资金价格相差悬殊且互不影响的现象将不再存在。四是服务的国际化。国内商业银行只有提供国际化的服务水平和服务效率才能抵挡住来自外资银行对客户的争夺；五是产品的国际化。外资银行的进入带来多样化的银行产品，客户只要在本土市场上就可享受到国际化的银行产品。毫无疑问，本土竞争的国际化特征给城市商业银行带来严峻挑战。
银行综合化经营趋势渐行渐近。综合化经营是国内银行业的发展方向。虽然目前商业银行仍受到严格的分业经营限制，但银行系基金公司的出现、金融控股公司初具规模等均表明这一趋势正渐渐逼近。而入世之后外资金融机构的进入将进一步加快银行业的综合化经营步伐，中小银行将因此受到巨大冲击。
替代市场迅速发展。银行的综合化经营来自于市场需求，而替代市场的发展又进一步推动了这一步伐。所谓替代市场，简单来说，就是对商业银行某些业务具有替代效应，对银行客户直接产生分流的，诸如保险、基金、证券等市场。就目前的情况来看，基金业的快速发展、资本市场的逐步回升以及企业债券市场的火热对银行的分流效应逐步显现。以短期融资券为例，2004年1～4月、2005年1～4月，北京地区金融机构新增短期贷款占全部新增贷款的比例分别为64.9%和89.6%，平均值77.3%；2006年1～4月该比例仅为20.8%。2006年1～4月北京地区新增贷款766.71亿元，短期贷款少增433亿元，而同期北京短期融资券发行规模为467亿元。此外，短期融资券发行以来，北京地区国有商业银行下浮利率贷款比例从2005年2季度末的56.4%上升到2006年1季度的67.67%；同期大型企业下负利率贷款比例从58.52%上升到73.44%。替代市场的迅速发展给城市商业银行带来直接的冲击和挑战。
国有银行股份制改革初步完成，股份制商业银行加速转型。当前，城市商业银行竞争环境的最大变化就是国内竞争对手已今非昔比。在政府的大力支持和推动下，国有银行中的建设银行、中国银行股份制改造完成并先后成功上市，工商银行的上市指日可待，农业银行的改革方案也已上报。国有银行正在朝着市场化运行机制转变，加快建设现代金融企业。从网点布局来看，四大国有银行纷纷收缩县级机构，调整中心城市网点，着力巩固中心城市市场。股份制商业银行借助体制优势，纷纷加速经营转型。在零售银行定位的指导下，大多数银行展开并初步完成组织架构改革和流程的再造，新的、具有较强竞争力的经营体制初步形成。这些变化使得城市商业银行传统的经营地域、体制灵活、决策链条短等方面的优势慢慢丧失。
WTO时代城市商业银行面临的主要问题和挑战
如前所述，入世后生存环境的变化对城市商业银行提出新的、更高的要求。但目前城市商业银行在竞争力、市场定位、风险管理以及金融创新等方面存在严重不适应，并制约了其下一步的生存与发展。
核心竞争力缺乏，市场竞争力不强。国外的情况表明，一国银行业在实现全面开放后，其发展路径将朝着两个方向分化：一种是一些大型银行凭借规模取胜，并进一步做大作强，实现综合化经营；另一种是那些中小银行靠差异化定位生存，并不断培育经营特色，实行特色化经营。但不管是哪种模式下的商业银行，凡是经营好的都存在一个共同特征，即拥有明显且强大的核心竞争力。这恰恰是目前城市商业银行所缺乏的。城市商业银行显然无法在规模上同四大国有银行相抗衡，在技术、产品创新等领域也无法同股份制商业银行匹敌。外资银行的进入更进一步恶化城市商业银行的生存环境。如果城市商业银行不能尽快培育起核心竞争力，其未来前途值得担忧。
市场定位不清晰，经营特色不明显。诸多经营超过百年的跨国公司的案例表明，核心竞争力来自于市场定位下的长期专业化经营。这就是说，只有制定清晰的市场定位，并以此指导业务发展，才有可能形成自身的核行竞争力。所谓市场定位，就是用以将自身与其他同业竞争对手区隔开来的产品或业务。这些产品或业务通常是这家银行具有比较优势的。城市商业银行在成立之初就确立了“服务地方经济、服务城市居民、服务中小企业”的经营定位。但大多数城市商业银行在经营过程中并未坚持这一定位，未能在上述业务领域形成自身的特色。特别是由于受制于科技、人才等资源限制，未能在这些业务领域开发出具有自身特色的产品和服务。而近两年来，股份制商业银行、国有银行，甚至于外资银行纷纷加大对零售业务、中小企业业务的开拓力度，并相应建立专门的经营架构、开发针对性的产品。这也在一定程度上削弱了城市商业银行在这些领域的传统优势。
创新能力不强，产品劣势明显。创新是一家银行保持持续竞争优势的根本所在。入世后，中国商业银行的发展模式将从原来的规模驱动型增长转变为创新推动型增长。规模仍是商业银行发展中不可忽视的因素，但创新的推动作用会日益明显。特别是对于中小银行，其在激烈的市场竞争中立足的关键在于特色化经营。这就需要银行提供与之相适应的特色化的产品。而银行产品的高度同质化特征使得一家银行只有通过不断的产品创新，开发“蓝海”，才能在既定的业务领域保持持续竞争优势。这几年城市商业银行的快速发展势头受到瓶颈制约，其中非常突出的一个因素就是产品创新能力不强。一方面是客户的金融需求日益多元化、专业化，需要银行为其提供多样且又各具特色的产品；另一方面则是入世后外资银行携丰富的银行产品进入中国市场，在产品上形成先发优势。这两方面都对城市商业银行的创新能力提出很高的要求。
风险管理能力低下，可持续发展面临挑战。本文第一部分已经分析过，入世后城市商业银行将面临更加复杂的宏观经济金融环境，未来的不确定性和风险因素更多。从适应环境要求的角度来讲，城市商业银行必须拥有更高的风险管理水平。从竞争力角度来看，银行的核心竞争力的直接表现在于具有较强市场竞争力的产品和服务，但最根本的表现是与主导业务相适应的风险管理水平。作为经营风险的特殊金融企业，银行实现可持续发展的前提就在于将经营过程中遇到的风险控制在自身可承受的范围之内。在具体的经营过程中，构成银行竞争力的各要素最终都要以风险管理为基础和前提。比如，产品的定价需要银行对其风险进行量化，并准确计算出风险成本；一次成功的产品创新必须是风险可控前提下推出的，即要与自身的风险管理水平相匹配，才可行的。因此，银行的竞争归根结底在于风险管理能力的竞争，银行的竞争力最终要体现在风险管理上。而汇丰、花旗等百年老店的案例也证明了这一结论。但风险管理恰恰是城市商业银行的软肋，风险管理水平不高正是制约城市商业银行发展的最大瓶颈。
WTO时代城市商业银行的战略选择
考虑到WTO时代银行生存环境的变化，以及城市商业银行在历史起源、业务规模、发展状况等方面存在的较大差异，未来战略选择可能有以下四种：
一是一些在经营地域和业务合作上联系比较密切的城市商业银行通过联合重组，形成跨区域的、提供较全面金融服务的大中型银行。
二是部分规模较大、业绩较好的城市商业银行通过自身的机构扩张（比如在异地设立分支机构、参股、控股或兼并其他城市商业银行）发展成提供全面金融服务的区域性商业银行。
三是城市商业银行中的部分中等规模银行通过特色定位，发展成为规模不大但具有很强产品特色或市场特色的特色银行。
四是那些规模比较小但自身条件较好的城市商业银行发展为规模较小、定位准确、主要服务于所在区域内的中小企业和居民的社区银行。
不同的城市商业银行根据自身的情况可以有不同的战略选择。但从银行业全面开放后的银行经营环境来看，不管采取以上四种战略中的哪一种，其成功的前提是必须培育起自身的核心竞争力。如前所述，我们认为，商业银行的核心竞争力最终来自于银行的风险管理能力。具体来说，就是要建立起与其业务专长、市场定位、创新能力相匹配的风险管理机制。否则，核心竞争力只能是一句空话。对于城市商业银行来说，当务之急是做好以下三件事情：
进一步明晰市场定位，并围绕市场定位提升风险管理水平。理论分析和现实案例均证明，城市商业银行在服务中小企业和本地居民方面具有比较优势。但跟其他类型业务相比较，此类零售业务的风险也是较高的。这就要求城市商业银行必须建立起能够支撑起市场定位的风险管理机制。特别是要尽快建立起专门针对中小企业的评级体系，对风险进行量化，计算风险成本，以实现产品的科学定价。
尽快建立起有利于提高金融创新能力的风险管理机制。金融创新的原动力之一来自于对风险和监管的规避。现代银行业的金融创新则是在控制风险的前提下以更有利的条件赢得客户。城市商业银行创新能力不强固然与科技、人才等资源制约有关，但更大程度上是因为风险管理水平低下，无法获得监管部门的批准。而金融创新往往会带来新的风险，监管部门一般会采取审慎态度。城市商业银行必须尽快消除风险管理水平低下对金融创新的制约，围绕市场定位着力提升在业务专长领域的创新能力，才能适应WTO时代经营环境的新要求。
加大科技系统和人才投入，从根本上改变风险管理水平低下的状况。业务的多样化和流程的复杂化要求商业银行的风险管理必须尽快实现从传统的手工为主、偏重于定性管理向现代的系统控制为主、偏重于定量管理的转变。无论是风险损失率的计算，还是经济资本的运用，都是以强大的风险管理系统为基础的。而中国的商业银行在接受《新巴塞尔资本协议》过程中遇到的最大困难之一就在于内部评级系统的建设。当然，风险管理作为一门专业性很强的工作，还需要一支强大的风险管理队伍。城市商业银行无论是在风险管理系统，还是在风险管理人才方面都存在很大差距。做好这两方面工作既是城市商业银行的当务之急，也是一项长期而艰巨的任务。
（一）加快转变政府职能。积极做好深化行政管理体制改革的准备工作，研究提出转变职能、理顺关系、优化结构、提高效能的意见和全市行政管理体制改革总体方案（市编办牵头）。继续推进行政审批制度改革，完成第四批行政审批项目清理精简和程序规范，及时对外公布。加强行政许可规范化管理，继续开展建设项目并联许可联动改革试点（市监察局牵头）。
（二）稳步推进事业单位改革。制定、完善事业单位分类改革的方案和相关配套政策，积极稳妥地做好市属事业单位分类改革准备工作，继续深化职称分类管理改革，不断提高职称评审质量（市人事局牵头）。
（三）全面推进依法行政。完善行政执法程序，规范行政执法行为，探索建立以行政首长为重点的行政问责制（市监察局牵头）。扩大开展相对集中行政处罚试点的范围（市政府法制办牵头）。
二、坚持和完善基本经济制度，不断探索公有制多种有效实现形式
（四）继续推进国有企业改革。以建立现代企业制度为目标，以产权制度改革为核心，以引进国内外技术、管理和资金实力强、市场信誉高的战略投资者为途径，加快推进行政性公司和工厂制企业股份制改革步伐。重点抓好长岭集团、陕棉九厂、化轻公司、宝嘉应化等国有企业的改革重组工作。红旗民爆集团、金属材料总公司等企业的股份制改造工作。全市基本完成工厂制企业公司制改造任务。继续扎实推进国有企业主辅分离改制工作，加快分离企业办社会职能。积极推行外部董事制度，不断规范和完善企业法人治理结构，深化企业内部劳动用工、人事和收入分配三项制度改革（市国资委牵头）。
（五）加快国有经济布局和结构调整。重点支持装备制造、高新技术、有色金属、煤业化工、机械电子、食品工业对我市经济发展有重大带动作用的行业骨干企业和企业集团发展壮大，做大做强一批大集团大公司。在产业整合的基础上，妥善处理好下划企业的遗留问题。加快企业政策性破产和依法破产实施步伐，到年末，全市基本完成车辆厂、电力线路工具厂和北方照明公司等国有企业的破产任务，依法破产工作取得实质性进展（市国资委牵头）。
（六）完善国有资产监督管理体制。建立完善国有资本经营预算制度，做好国有资本收益收缴工作（市财政局、市国资委牵头）。完善国有企业经营业绩考核体系和国有资产重大损失责任追究制度，规范国有企业改制和国有产权转让行为，严格产权交易和股权转让程序（市国资委牵头）。积极探索完善国有金融资产、非经营性资产、自然资源等国有资产管理体制和机制（市财政局牵头）。
（七）深化公用事业改革。稳步实施盐业流通体制改革方案（市国资委牵头）。全面推进农村公路管理养护体制改革，建立健全“统一领导、分级负责、以县为主、分类养护、依法管理”的农村公路管理养护体制（市交通局牵头）。鼓励社会资金参与市政公用设施的建设、运营，支持社会力量参与管理，继续推进以供热体制改革为重点的市政公用行业市场化改革（市城建局牵头）。
（八）不断优化非公有制经济发展的体制环境。继续完善促进非公有制经济发展的相关配套政策，不断优化非公有制经济发展的外部环境。健全和完善中小企业信息服务、创业辅导、信用担保、信息网络等服务体系，加快完善市级中小企业再担保机构（市中小企业局牵头）。
三、深化农村经济体制改革，促进社会主义新农村建设
（九）继续推进农村综合改革。进一步扩大以乡镇机构改革、财政管理体制改革和健全农村义务教育经费保障机制为主要内容的农村综合改革试点范围，全市要选择1个县（区）、每个县（区）选择1个乡（镇）进行试点。继续深化农村义务教育经费保障机制改革，探索建立有利于教育资金、资源更多地向贫困落后地区倾斜的机制。扩大“乡财乡用县监管”县乡联网试点范围，积极化解县乡“两政一教”债务（市农村综合改革工作领导小组办公室牵头）。
（十）配套推进其他涉农改革。继续推进兽医管理体制、基层农业技术推广体制和种子管理体制改革（市农业局牵头）。稳妥做好集体林权制度改革试点工作。探索建立市级生态效益补偿基金（市林业局、市财政局牵头）。继续抓好陇县、扶风县级供销社综合改革试点，加快社有企业改制步伐（市供销社牵头）。积极推进农村经济组织制度创新，制定出台支持和促进农民专业合作社发展的具体政策措施（市农业局牵头）。
（十一）进一步深化粮食流通体制改革。继续完善市县两级粮食储备和应急管理体系。完成全市国有粮食购销企业改革任务，以县为单位因地制宜组建1—2个国有或国有控股的粮食购销企业（市粮食局牵头）。
（十二）加快农村金融体制改革。稳步推进农村信用社管理体制改革，进一步规范市联社履职行为和自营业务。积极推动具有条件的县级联社组建农村合作银行，鼓励具备条件的农村合作金融机构改制为农村商业银行。稳步推进村镇银行、贷款公司、资金互助社等新型农村金融机构的组建试点工作。继续做好小额贷款公司试点工作（人行分行牵头）。
（十三）积极推进扩权强县试点。继续认真抓好凤翔、岐山县的扩权强县改革试点工作，加强对扩权强县工作的指导、协调和支持。继续抓好对小城镇发展改革试点的指导工作，力争使小城镇发展改革试点有新的进展（市发展改革委牵头）。
四、深化财税金融投资价格体制改革，完善宏观调控体系
（十四）推进财政体制改革。创新各级财政支持义务教育、公共卫生和社会保障的体制机制。继续认真抓好太白县省管县财政体制改革试点工作。继续深化预算制度改革，建立监督制衡机制（市财政局牵头）。按照国家统一部署，继续推进所得税、流转税、地方税等税制改革，深入研究有利于节约能源和保护生态环境的税收政策（市国税局、地税局牵头）。
（十五）加快金融体制改革。稳步推进地方金融机构和保险组织改革，进一步完善金融企业治理结构和内部风险控制机制。探索整合地方金融资源，支持已股改银行在宝分支机构加大改革力度。稳步发展多种所有制中小金融企业。建立健全银行、证券、保险监管机构之间以及同宏观调控部门的协调机制。鼓励和支持商业保险公司参与社会保险体系建设（人行分行、市银监局牵头）。
（十六）推进投资体制改革。以“项目建设年”为契机，根据国家新定目录，调整全市企业投资项目核准目录。加强企业投资项目核准、备案后的监督管理。出台政府投资管理条例，规范政府投资管理和政府投资项目审批程序，建立新开工项目报告和公示制度。研究代建制管理办法，扩大代建制范围（市发展改革委牵头）。
五、培育和完善现代市场体系，充分发挥市场配置资源的基础性作用
（十七）完善价格调控体系。建立重要商品价格应急监测工作机制，从严控制价格总水平过快上涨（市物价局牵头）。
（十八）大力发展资本市场。继续做好红旗民爆集团、西凤酒股份有限公司、忠诚机床股份有限公司和秦源煤业有限公司等重点拟上市企业的上市工作，推进具备条件的已上市企业进行再融资。大力培育上市后备资源，抓住国家推出创业板的契机，培育扶持一批中小型创新型企业到创业板上市。发展完善产权交易市场，探索扩大产权市场业务范围和交易品种。积极开展债券融资，积极探索优质企业公开发行债券的新途径，争取1-2家大型集团公司发行企业债券（市工交办、市国资委牵头）。
（十九）加快完善人力资源市场。完善劳动力市场工资指导价位制度，健全劳动关系协调和劳动争议处理机制。深化社会保障管理体制与劳动就业关系间的衔接、配套，加快解决流动就业人员社会保险关系转移接续问题。继续推进城乡统筹就业工作，加快建设覆盖城乡的农村劳动力转移就业服务体系。切实落实关于解决农民工问题的若干意见，逐步建立健全农民工劳动权益保障制度(市劳动和社会保障局牵头)。进一步贯彻落实关于户籍管理制度改革的意见，逐步消除由户籍制度引起的就业、住房、教育等方面的不合理现象(市公安局、市劳动和社会保障局、市人事局牵头)。
（二十）有序发展土地市场。完善土地供应管理，规范土地有形市场和土地收购储备制度，进一步规范经营性用地及工业用地招标、拍卖、挂牌出让工作。探索推进集体建设用地制度改革，研究规范农村集体建设用地使用权进入市场的政策（市国土资源局牵头）。
（二十一）积极培育矿权市场。继续抓好矿产资源整合，加快建设矿业权市场，大力推进煤及其他矿产资源的探矿权、采矿权招标、拍卖、挂牌出让制度（市国土资源局牵头）。
（二十二）加快现代服务业发展。按照拓宽领域、增强功能、扩大规模、优化结构和产业化、市场化、社会化原则，大力发展现代生产和生活服务业。加大物流企业整合力度，培育一批龙头物流企业（市发展改革委牵头）。
（二十三）继续完善商品市场。完善和规范各类批发市场和专业市场，加快发展连锁经营、物流配送、电子商务等现代化流通方式和新型流通业态，大力推进涉农连锁企业发展，引导电子商务运营企业整合资源，支持骨干企业发展社区商业（市商务局牵头）。
六、加快建设资源节约型和环境友好型社会的有效机制，增强可持续发展能力
（二十四）健全资源环境价格形成机制。积极稳妥地推进天然气价格改革，研究制定对低收入群体给予适当补贴的政策。研究制定水资源费征收标准和管理办法。加快推行节水型水价制度，实行用水超定额加价、阶梯式水价和差别水价制度。健全污水处理、垃圾处理和危险废物处置收费制度，加强对污水处理收费使用的监管（市物价局牵头）。
（二十五）完善促进节能减排的体制和机制。严格执行节能减排考核实施方案和办法，实行节能减排问责制和一票否决制。建立并实施固定资产投资项目节能评估和审查制度。探索建立落后生产能力退出的保障和补偿机制。建立多元化节能环保投入机制和高效节能环保产品推广财政激励机制。积极推进循环经济试点。完善资源综合利用认定制度、生产者责任延伸制度，严格执行环境影响评价制度、污染物排放总量控制和排污许可证制度(市发展改革委、市环保局、市财政局牵头)。
七、完善就业分配和社会保障制度，促进社会和谐发展
（二十六）加快就业与收入分配制度改革。加快建立制度化、专业化、社会化的公共就业服务体系和覆盖城乡的职业技能培训体系，探索建立政府购买培训成果机制，健全支持自主创业制度，以创业带动就业。进一步健全完善弱势群体就业的长效帮扶机制。强化和完善企业工资正常增长机制，逐步推行企业工资集体协商制度。积极推行建筑行业农民工工资保证金制度（市劳动和社会保障局牵头）。研究制定机关事业单位收入分配制度改革配套政策（市人事局牵头）。加快市级机关、事业单位职工住房货币化补贴发放工作，继续推进政府机关后勤管理体制改革（市政府机关事务管理局牵头）。加快建立多层次住房保障体系，完善经济适用房和廉租房建设、管理制度（市房管局牵头）。
（二十七）进一步健全社会保障体系。完善城镇职工基本养老、医疗和失业、工伤、生育保险制度。建立和落实各级政府养老保险责任分担机制。加快推进工伤保险市级统筹，积极探索建立工伤预防和工伤康复制度。切实解决农民工社会保障问题，探索建立农村养老保险制度。积极稳妥地推进征地制度改革，加快建立土地征收征用与经济补偿、社会保障、就业服务同步进行的制度，维护被征地农民的合法权益。进一步加强基本社会保险经办能力建设（市劳动和社会保障局牵头）。继续完善以最低生活保障为基础的城乡社会救助体系建设（市民政局牵头）。
八、深化社会领域体制改革，大力推进社会事业发展
（二十八）深化教育体制改革。建立和完善各级各类学校家庭经济困难学生资助体系，保障经济困难家庭、进城务工人员子女平等接受义务教育。进一步理顺和规范各级各类教育管理体制。大力发展职业教育，深化公办职业院校体制和机制改革，完善鼓励扶持民办教育发展和规范管理的相关政策。全面推行学校收费公示制度（市教育局牵头）。
（二十九）深化科技体制改革。积极稳妥地推进转制科研院所产权制度改革，加快现代企业制度建设。强化应用技术研究院所与生产企业联合与重组，完善鼓励技术创新和科技成果产业化的市场环境和激励机制，加速科研成果产业化转化进程（市科技局牵头）。
（三十）深化文化体制改革。制定和完善扶持公益性文化事业、发展文化产业、激励文化创新等方面的政策。加快公共文化服务体系建设，进一步放宽文化领域市场准入政策。建立农村文化投入的稳定增长机制，继续做好农村电影放映改革发展试点。加快经营性文化事业单位企业化转制步伐，做大做强一批国有控股文化企业和企业集团(市文化局牵头)。
（三十一）推动医药卫生体制改革。按照国家部署，研究制定深化医药卫生体制改革总体规划和政策措施。加强公共卫生服务、卫生监督体系建设，健全公共卫生和基本医疗服务经费保障机制。深化公立医院管理体制和运行机制改革。加快农村和城市社区卫生服务体系建设，建设覆盖城乡居民的基本卫生保健制度。扎实推进新型农村合作医疗工作，指导各县区健全完善管理、监督机制。健全和完善药品行政监督管理体系、技术支撑体系和市场监督管理体系，探索建立全市县及县以上医疗机构及乡镇卫生院药品集中招标采购制度（市卫生局、市药监局牵头）。积极探索医药价格形成机制改革，建立药品价格定期审核制度，继续解决部分药品价格虚高问题（市物价局牵头）。
关键词：利率市场化；改革
中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1674-2265（2013）01-0012-05
一、问题的提出
2011年，我国包括大型商业银行、城市商业银行、农村商业银行和外资银行的银行业实现净利润1.04万亿元。银行体系以“经济租金”形式从实体经济获取丰厚利润，引起了社会各界的关注和讨论，同时也引发了进一步推进利率市场化、发挥利率资源配置作用的思考。利率市场化实际上是指政府放松对利率的管制，让市场在利率水平决定中发挥主导作用，其根本目的是要实现利率在资金配置中的核心和基础作用。利率市场化源于麦金农和肖为代表的金融抑制和金融深化理论。从利率市场化改革的国际经验看，很多国家在改革过程中遭遇了重重困难，部分国家在放松利率管制后出现了经济衰退，有的国家甚至爆发了严重的金融危机。如何有针对性地制定我国的利率市场化改革方案，减少改革的负面影响，实现稳步推进，是需要解决的实际问题。
二、理论综述
1973年，美国经济学家麦金农和肖分别在《经济发展中的货币与资本》和《经济发展中的金融深化》中提出了金融抑制和金融深化理论，首次对发展中国家金融体系的特征进行了深入系统的分析。麦金农和肖认为发展中国家存在利率抑制状况，包括限制资本市场发展、实行直接货币控制、银行为财政赤字融资等问题在中国确实存在。但另一方面，他们所论及的利率抑制的负效应和利率自由化的正效应，即利率与储蓄、利率与金融深化、金融深化与经济增长的关系在中国却没有得到很好的支持。中国在利率抑制条件下的居民高储蓄率、快速货币化进程和高经济增长等情况，无法由利率自由化理论解释，从而无法证明中国利率市场化以后一定会出现肖所言的储蓄效应、收入效应、增长效应和就业效应。历史上大多数发展中国家的金融自由化改革并不是很成功，有些国家甚至在二十世纪80年代爆发过严重的金融危机。麦金农和肖的金融抑制和金融深化理论同现实的冲突引发经济学家对这一现象的进一步思考。
利率对经济增长的作用首先得到了货币非中立学派的肯定。货币非中立学派认为，货币促进经济增长的制度条件——发达的市场经济体制是既定的，也就是说，他们重视的不是什么样的利率机制对经济增长起作用，而是利率是否对经济起作用。以麦金农—肖为代表的金融深化论者首次考察了在发展中国家特殊的经济金融制度下，经济增长需要什么样的利率机制。他们认为，利率抑制作为政府干预金融的表现，造成了金融部门的不发达，进而引发整个经济的落后，而放开利率管制，实行彻底的自由化则可以促进金融深化，带动整个经济增长。另一方面，受利率自由化理论影响的发展中国家的金融改革实践并没有出现麦金农和肖所预期的效果，东亚经济在利率未完全放开情况下实现了高速增长，这些事实成为一个新的理论学派——金融约束论者的论据，他们论证了发展中国家实现经济增长的另一种利率机制——适度利率管制。他们认为，温和的利率抑制作为政府的一种选择性干预政策，为金融部门创造了租金，从而刺激其改善存款基础设施，储户得到了更高的收益，企业得到了额外的融资途径，从而形成一种典型的“帕累托改进”。
由于金融抑制和金融深化理论受到经济实践和经济理论的双重挑战，麦金农修正了自己最初的理论，提出了金融自由化次序论，其他学者也对金融自由化次序问题进行了研究，并提出相应的政策建议：弗伦克尔（Frenkel，1982）认为在金融部门自由化之前必须减少财政赤字；克鲁格等（Krueger等，1986）指出，金融自由化之前应实施一系列经济稳定政策，否则金融自由化可能导致更高的通货膨胀率，从而会抵消金融自由化带来的好处。1997年东南亚金融危机爆发后，理论界和政策制定者进一步明确了金融自由化次序的重要性。一国要按照本国经济的特点，实施渐进的市场化改革，以有效降低自由化可能带来的各种风险。积极的渐进模式，力图把效率和风险统一起来，一方面要求对高昂的利率管制成本有充分的估计，避免将“渐进”演变成“静止”；另一方面又强调尽量防范和降低放松管制的风险，避免将“积极”演变为“激进”，必须充分考虑作为借款人的国有企业和作为贷款人的国有银行对利率改革的承受力，这些都决定了利率改革的渐进性。
应该说，我国的利率市场化改革取得了许多显著成果：货币市场体系的初步建立；实现了外币利率的市场化；放开存款利率的下限并且允许上浮至1.1倍和贷款利率上限的放开。但最艰难的改革——基准利率的形成才刚刚开始，目前的争论主要集中在继续推行改革的时机以及是否具备条件等方面。2007年上海同业拆放利率（以下简称Shibor）推出后，改革层面“先定基准、再放开存贷款利率”的改革途径基本形成。
三、当前商业银行的利率定价实践与金融资源配置困境
（一）驻济银行业的定价实践
目前，整个金融市场中有两种利率定价，一种是市场化程度比较高的银行间市场利率，一种是政府实施的管制利率。政府管制利率主要是对存款利率实行的上限控制和对贷款利率实施的下限控制。2004年金融机构的人民币存贷款利率基本上实现了“存款利率管上限，贷款利率管下限”的市场化改革阶段性目标。2007年Shibor推出后，在信贷市场上形成了存贷款利率的官方定价和贴现利率的市场化定价机制。2012年，将存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，将贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍，存款利率的市场化改革提上日程。
1. 存款利率定价——充分暴露中小金融机构的定价劣势。2012年6月8日，人民银行将人民币存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍后，首先做出反应的是工、农、中、建四大国有商业银行，其次是股份制银行，最后是地方法人金融机构。这说明在应对利率市场化方面，国有商业银行具有领导利率定价的能力。从实际执行情况来看，两极分化比较明显。大型商业银行的存款利率水平执行一致，一年期以内的存款按不同的标准进行浮动，如活期上浮10%；一年以内的定期存款利率上浮8%—9%不等；1年期以上各期限存款执行基准利率。中小型股份制银行如渤海银行、恒丰银行和地方性银行对各期限存款利率均执行上浮1.07—1.1倍的浮动。地方法人金融机构基本实行了以上浮上限为主的定价策略，这些情况充分暴露了中小金融机构的利率定价劣势。
2. 贷款利率定价——不能体现商业银行间的差异性。我国商业银行现行的贷款利率定价基本是在中央银行公布的基准利率的基础上，根据每笔贷款的具体情况，确定浮动水平，以基准利率加（乘）浮动比率作为贷款价格。在一个地区内，同一客户从商业银行获得的利率水平差距不是很大，利率的浮动水平之间相差不到10%。由于商业银行贷款定价仍然存在利率浮动空间较小、贷款定价因素考虑欠周全等问题，使商业银行给出的价格往往不能精确、灵活地反映借贷市场的资金供求状况，也很难体现信贷管理中贷款收益与所承担风险相匹配的风险补偿原则，而是具有较大的主观随意性。在贷款需求旺盛时期，不加区分地对所有贷款执行较大的上浮幅度；在贷款需求不足时，为了争夺优质客户，直接对优质客户执行最大下浮比例。过高的价格会导致资金向高风险项目集中，过低的价格会导致关系贷款与无效供给。总体来看，中小金融机构的贷款利率水平相对较高，全国大型商业银行的利率水平相对越低。
3. 内部资金转移定价——商业银行内部利率定价的突破。商业银行不再存在上存下借业务，基本上实现了内部资金转移FTP定价机制。从目前来看，我国因金融市场的分割，不存在基准利率及其收益率曲线，各商业银行根据自身判断构建各自的收益率曲线。FTP作为商业银行集中管理市场风险的一种制度安排，会带来不同的资源配置效率。目前，大型商业银行的FTP定价取得了一定成效，中小法人金融机构还刚刚起步。
4. 贴现利率定价——市场化程度较高的利率。在信贷市场中，贴现利率是目前市场化程度比较高的利率，从2007年Shibor推出后，工行、交行、招商银行等商业银行逐渐形成了在3个月Shibor基础上加点利率，而中小地方法人金融机构则主要参考同业定价及本行资金情况定价。从部分商业银行在3个月Shibor基础上加点形成的贴现利率定价实践看，虽然市场化程度相对较高，但其与信贷市场的贷款规模等指标的联动性较强，特别是在地方中小金融机构方面，其定价方式与信贷市场联系更加紧密。
在官方利率起主导作用的存贷款市场中，随着近几年利率市场化的推进，商业银行的定价能力和定价水平有了一定提高，主动定价的意识有了进一步的提升，但也暴露了商业银行在利率定价实践中存在的不适应性和定价困境，特别是中小金融机构在实践中的定价劣势比较明显。
（二）目前金融资源的配置困境
经验数据表明，在很多发展中国家，政府采取的压低存贷款利率的做法，造成政府的行政性信贷配给政策和中小企业的资金“非价格进入壁垒”等问题。与大多数发展中国家一样，我国存贷款市场官方利率的定价现状也存在一定程度的资源配置效率低下和信贷资源配置扭曲。
1. 保护性利差为商业银行高利润提供了基本条件。总体来看，利率市场化改革10年来，特别是我国商业银行股份制改革以来，我国商业银行利润构成变化不大，主要依靠贷款利息收入实现盈利。从2008—2012年驻济银行业金融机构的利润构成看，利息净收入占各项收入的比重由91%下降至85%，四年间下降了6个百分点，但占比依然处于高位，贷款利息收入主导的盈利格局依然存在。2009年以来，商业银行贷款规模以每年13%的增长速度扩张，同期商业银行的利息净收入以每年18%的速度增长，说明伴随着商业银行规模的扩张，商业银行贷款利润率增长远远超过同期贷款规模的增长速度，高利差形成的高利润可见一斑。
在央行存款利率上限放宽至1.1倍以前，商业银行利差水平的差距主要通过贷款利率的高低来体现。由表1可以看出，2008—2011年，央行为商业银行提供的利差水平保持在3个百分点以上（以6个月以内的存贷款基准利率为例），单位贷款获得的净利息收入与央行官定利差之间保持了高度的一致性。2009年以来，随着单位贷款利息净收入和官定基本利差水平的稳步增长，利息净收入也呈现增长态势。
2. 扭曲信贷资源在企业间的配置，造成小型企业的金融瓶颈。商业银行的利率定价情况决定了金融资源的流向。从目前商业银行的定价情况来看，大型企业的利率水平相对较低，而小型和微型企业的利率水平相对较高，直接导致中小企业的融资成本高于大型企业。同时，大型企业风险评级高、信誉好的特点也在商业银行的定价中有较明显的体现。商业银行的这一定价现状，意味着大部分的金融资源流向了大型企业。大中型企业通过银行获得资金的价格在6%—7%（下浮10%至上浮20%），而中小企业通过银行信贷获得资金的价格则普遍超过9%（上浮30%以上），且信贷资金远不能满足资金缺口，致使更多的企业以10%—20%甚至更高的价格从民间借贷渠道获取资金。从驻济银行业金融机构的贷款投放结构看，大中型企业的贷款占比为80%以上，并且大型企业90%的贷款利率的浮动区间在0.9—1.1；小型企业的贷款投放占比不到20%。2009年时仅占贷款投放额的12.8%，且67%的贷款利率浮动区间在1.1倍以上。高利率和贷款额不能满足需求的现实，促成了小微企业民间借贷的快速发展。由此可以看出，现有利率体系在导致信贷配置效率低下的同时，客观上造成了资金价格在不同类别企业间的“双轨制”运行，有违市场公平原则。
四、金融市场与信贷市场利率关系的实证分析
Shibor作为我国推进利率市场化改革的重要一步，自运行之初就被寄予厚望。目前Shibor已经运行近6年，对商业银行定价已经有了一定影响。
（一）经验观察及相关性分析
在不考虑其他因素影响的情况下，选取商业银行6个月以内的贷款实际利率（loanr）、贴现利率（disr）、6个月以内的贷款基准利率（lendr ）和 3个月Shibor（Shib）指标，选取的贷款、贴现利率指标均为济南市数据，数据分析的频率为月度，样本时间段为2008—2012年，样本数据为56个。
将所选样本中2008年以来驻济银行业金融机构实际利率与3个月Shibor指标作图，从而直观分析Shibor与实际利率的关系。图1显示，金融机构贴现利率、实际贷款利率与Shibor的变动方向相同，走势基本一致，统计上存在正相关关系。
对3 个月Shibor利率、贷款利率、贴现利率进行相关性验证，结果显示：3个月Shibor与贴现利率的相关系数为0.90、3个月Shibor与6个月以内贷款利率的相关系数为0.85，且在统计上表现为正相关，说明3个月Shibor与贴现利率、贷款利率之间具有很高的联动性。6个月以内的贷款基准利率与6个月以内的实际贷款利率相关系数为0.91，说明在信贷市场中官方利率在实际贷款利率定价中作用较大。从相关性分析中可以发现，作为金融市场基准利率的Shibor和官方定价基准的贷款基准利率之间的相关系数为0.72。虽然相关性不高，但也说明作为官方定价基准的贷款利率与Shibor存在一定的联动性。
（二）信贷市场利率与Shibor的传导关系分析
为了分析各变量之间的长期关系与因果关系，先应用ADF单位根检验方法对各变量的平稳性进行检验。根据检验结果，loanr、disr、lendr、Shib序列均不平稳，但在各自的一阶差分后平稳。对loanr、disr、lendr、Shib的一阶差分序列进行格兰杰因果检验，检验结果表明：6个月以内短期贷款基准利率变动对3个月Shibor利率的定价影响明显。可见，2008年以来，随着利率市场化改革的进一步推进，特别是上海同业拆放利率（Shibor）推出及运行以来，Shibor对商业银行的定价实践产生了一定的影响。但是，作为中长端的3个月Shibor利率对信贷市场的影响有限。相反，信贷市场的官方定价利率水平在一定程度上影响着银行间市场利率变化。
五、推进我国利率市场化改革的现实路径
（一）规范和完善Shibor形成机制，使中长端Shibor报价更好地反映中长期信贷资金供求
利率市场化的最重要目标就是建立基准利率的形成机制。因发展中国家间接融资的绝对主导地位特征，使基准利率影响存贷款利率的自主定价成为利率市场化的核心内容。建立Shibor制度的初衷是希望通过Shibor的培育，形成我国的货币市场基准利率，最终将其作为宏观调控的工具。从上述实证分析来看，3个月的Shibor与信贷市场的贷款利率有一定关联性，并且因果检验证明贷款基准利率对3个月Shibor的影响更加明显。但是Shibor在具体报价、应用等方面还存在诸多问题，Shibor的培育需要有更加详细的步骤和策略。首先，要完善报价方法、确立更加合适的运算方法，而不是简单的去掉最高和最低报价取算术平均值的方法。其次，增加报价的成交量要求，缺少成交量支撑的报价是不能反映市场供求的。第三，强化商业银行的定价能力建设。虽然部分商业银行建立了较为科学的FTP定价机制，资金成本和资金运用的核算更加合理，但FTP定价仍然面临定价基准缺失问题。因此，基准利率体系的培育是重中之重。
（二）构建Shibor与存贷款利率之间的联动机制，从而真正实现存贷款利率与Shibor挂钩
从商业银行对存贷款利率变动的高度敏感性以及目前的实际定价实践和上述实证分析可以看出，存贷款市场官定利率起着实际基准利率的作用。从目前来看，丰富的金融创新产品、有利的制度设计以及有利于市场资金自由流动的机制，对于促进基准利率体系的建设至关重要。
参考文献：