政策对金融的影响精选(九篇)

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第1篇：政策对金融的影响范文

关键词：金融创新；货币政策传导；影响

所谓金融创新是指银行或其他金融机构通过一定的方式创造新的金融产品或金融服务从而为企业带来经济效益。随着金融市场竞争的日益激烈，逐渐实现了金融产品的多样化，这样一方面促进了金融创新，另一方面也对货币的传导造成一定的影响。作为发展中国家，货币传导对国民经济的意义重大，大量的金融产品创新不断冲击着传统的货币政策传导，金融市场的结构和规模都发生了极大的变化，同时鉴于货币传导本身的复杂性和特殊性，研究金融创新过程对货币政策传导的影响就具有十分重要的现实意义。

一.我国金融创新的现状

1、近年来，随着企业规模的扩大，信贷类金融创新产品不断增加，资产业务产品创新取得了巨大的成就。提高信贷业务服务质量成为金融企业竞争力的核心，实现了信贷结构优化，也改善了客户结构。当然，一些金融机构在创新过程中，过于盲目，给企业造成不必要的经济损失。因此对于我国金融企业来说，实现金融创新是必要的，同时也要根据机构的现状，严格控制金融产品和金融服务。

2、保险、基金等理财产品成为金融创新产品中的新亮点，为企业带来了一定的经济效益。理财产品是金融机构负债业务产品中的一部分。能够确保本金不受损失的基础上获得一定收益成为客户投资的重要原因之一，当然这样也给银行带来了一定的压力，银行需要承担一部分金融风险。并且对于我国金融机构发行的理财产品来说，缺乏个性化的服务是其需要突破的瓶颈。

3、另外，中间产品业务质量的提升是我国金融机构获取经济效益的重要因素之一。但就目前各大金融机构的现状来说，中间业务产品较多但是技术含量并不高。机构之间的竞争较激烈，很多金融机构在产品开发过程中不能实现真正的创新。这些现状都对我国的货币政策传导造成一定的影响。

二.金融创新对我国货币政策传导的影响

金融创新对我国货币传导政策的影响主要包括对货币供给变动以及货币传导渠道的影响两个方面。其中货币供给的影响因素主要包括银行等金融机构的货币层次界定、外汇存款、融资贷款以及基金等业务办理过程中存在的问题；而货币传导渠道的影响因素主要包括

1.货币的供给受到金融创新的影响明显

（1）金融创新产品的增多降低货币供应的可预测性。金融创新产品的增多使货币层次变得复杂，加速了不同层次货币之间的转换，提高了其流通速度，因此必须对货币及其分层进行重新定义明确货币层次之间的界限，尤其是对流通中的准货币，如活期存款与准货币之间的界限等，以提高货币供应和流通的稳定性，提高政府以及央行对其的控制力度，使其及时准确的了解金融数据。在现实金融创新中，活期存款与流通资金之间的界限不明确，银行等金融机构常将其作为结算甚至支付工具。金融机构在进行创新的同时对其负债状况的计算方式不明确，如信用卡的大量出现导致一些银行的金融风险增加，但是金融机构并未降低列入资产负债表，这样很容易导致无法区分投机性货币与交易性货币，导致货币供应层次之间的划分较为混乱。

（2）外汇存款的增加改变了货币供给结构。随着国家政策的开放，外汇存款的数量明显增加。同时外汇存款的优势在于可以随时兑换为人民币进行流通，这样给金融创新带来了方便，拓宽了其途径。但是就目前我国关于外汇存款的法律法规来说，其尚不属于货币统计范畴，因此造成了货币供给结构的改变，为金融机构的创新带来了较大的挑战。

（3）票据融资业务的出现。票据融资业务是金融机构获得资金的主要来源，也是影响货币传导的重要因素。其在货币供给和传导渠道两个方面都对货币政策传导造成影响。此外，票据本身的流通性和支付性可以通过多种方式实现流通性与支付性，如贴现或再贴现等方式。这样对我国的货币流通统计造成一定的影响。

（4）贷款融资业务改变了资金供给结构。近年来，银行系统拓宽了业务范围，融资范围扩大，如个人公积金贷款、中小企业融资贷款等方式。但是，这个过程中的所产生的存款尚未纳入货币供应范围之内，影响货币供给计算。

（5）债券的发行改变了资金核算范围。在广义货币流通统计中，常由于无法进行合理的统计而造成货币供给量的重复计算，同时对于短期债券来说，政策性银行向金融机构发行的期限低于1一年的金融债券，并不能全部纳入广义货币的统计，这样也造成了广义资金统计的重复计算。而对于企业短期融资债券应作为一种银行存款，但是根据现有的法律法规，尚不能将其列入货币供给。总之，在债券发行过程中，资金核算的方式尚不明确，导致许多货币资金计算不准确，出现重复计算和没有计算的情况。

2.金融创新与货币乘数、货币供给量和基础货币的关系

货币乘数的公式为K=Dd/B=1/（h+r+e+f+p）（Dd、B、h、r、e、f、p分别代表活期存款额、基础货币、实际提现率、法定准备金率、超额准备金率、财政性存款占活期存款的比率和邮政储蓄占活期存款的比率）而货币供给公式为M=K*B（M 、K、B分别代表货币供给量、货币乘数、基础货币）通过公式我们可以分析金融创新对货币乘数的具体影响：

①由于金融创新对货币的流动性有所提高，所以现金的持有量明显减少，那么提现率就将随之下降，货币乘数被放大了②法定存款准备金由于金融创新的影响提取次数以及金额逐渐减少，法定准备金比率就会降低，货币乘数被放大了③金融创新会产生强流通性的金融工具，直接减少货币的交易性、预防性需求，相反增大了投机性货币的需求，所以货币市场是资金补充的理想平台，金融机构也就没有必要再中国银行存放超额准备金，降低了超额准备金比率，货币乘数被放大了④金融衍生工具的推广使货币流通性更强，银行类似活期存款的货币量增大，所以财政性存款占活期存款的比率以及邮政储蓄占活期存款的比率都会下降，货币乘数被放大了。货币供给量以及货币乘数都存在不确定性，所以金融创新间接影响了货币当局对基础货币的控制。

三.金融创新对货币供给传导的影响

1.金融创新改变了货币需求结构，降低了货币需求的稳定性。

我国经济的快速发展也使人们对货币的需求不断增加，一些金融工具的创新导致了货币供给的不稳定，改变了货币需求的结构，尤其是一些信用卡产品的出现，增加了货币的功能，提高了其投机需求，使银行存在一定的金融风险。同时，金融创新使利率的弹性降低，金融行业之间的竞争激烈，这使得金融工具不断趋于同质化，没有实现真正的创新。金融产品不具有不可替代性，利率就不能成为评价银行客户的唯一准则。资产的调整要通过收益以及结构利率的上升或下降的现状决定，利率不再起到绝对的决定作用，这无疑影响了货币供给的稳定性。最后，金融创新使货币需求本身与价格以及银行利率之间的关系变得模糊，货币的稳定性得不到保证，银行的利率弹性也受到影响。

2.金融创新导致货币当局的调控难度增大

随着基金、债券等理财产品的发行，其对货币市场的影响也逐渐体现出来。首先：基金等理财产品并没有纳入银行的存款范围，因此无法受到存款准备金率的保护。在没有更加合理的理财产品相关法律法规出台的情况下，很多银行投资者就会放弃银行存款而选择购买理财产品。同时，存款利率的上升以与理财产品所获得的收益不成正比，且通常低于其收益。而相对于银行系统来说。理财产品变相增加了投资成本，提高了市场利率，同时无法实现对客户投资的有效控制。大部分银行存款被转化为投资理财产品，这样使银行的资金结构发生变化，理财产品无法受到存款准备金率的影响。理财产品也抑制了金融机构其他业务的发展，如理财产品的增加降低了企业用于企业贷款的资金，使货币结构发生变化。也就是说，金融机构的理财产品对银行最大的影响就是改变了其资金供给结构，使其不稳定因素增加。同时理财产品不属于银行存款范畴，无法受到存款准备金率的包括，银行虽然对利率等做出了适当的调整，但是对于理财产品业务来说，却不能构成有效地影响。与基金等理财产品相比，票据业务也对货币供给结构造成一定的影响。这是由于与票据业务相关的保证金存款同样不能计入存款准备金，这样以存款为主要业务的金融机构的存款准备金的基数就会受到影响而改变，通常会降低。票据业务拓宽了金融企业获取资金的途径，一方面维持了其经营，另一方面也使其对再贴现的相关业务依赖性降低，市场公开化程度明显得到提高，促进了货币政策传导。

3.金融创新给传导机制带来的负面影响

与传统的金融市场相比，金融创新增加了金融市场的复杂性，改变了资金流通结构，也增大了其流通速度，但是这样也给货币当局的调控带来了影响，使其无法进行正确的决策，无法实现对其变化的正确把握。金融衍生工具的出现使银行系统创新产品同质化，传统的银行利率和货币政策无法对其进行合理的控制，不稳定因素增多。这样货币的传导时间就无法确定，甚至形成时滞。

四.关于降低我国金融创新对货币政策传导影响的几点思考

金融创新是金融企业可持续发展的必经之路。我国的金融创新处在初级阶段，创新动机不明确，创新手段较单一，使企业的经济效益无法提高。这与金融机构的制度不健全，金融市场发展不稳定等有很大的关系，同时，大量的国外金融机构进入中国市场，给国内金融机构创新带来了巨大的挑战。为了减小其对货币传导的影响，促进我国的金融创新，政府应充分发挥其主导作用，规范金融市场的相关制度，扩大金融产品创新范围的同时要严格控制产品或工具的质量。

同时，应逐渐完善准备金制度，实现公开化的货币流通政策以提高央行对货币供给的控制力度。提高金融创新技术，这要求以央行为核心的政府金融部门时刻关注金融产品创新过程及其变化，时刻保持清醒的头脑，建立合理规范化的金融创新制度，促进货币政策传导。

五.总结

在我国的金融创新过程中，传统的货币政策传导机制受到了严重的影响，金融市场出现了不稳定的现状，基金等理财产品改变了我国银行系统的资金供给结构，对其约束的相关法规不完善也给央行以及其他金融机构带来了极大的困难。因此，研究金融创新过程对货币政策传导所带来的影响并提出具体的解决方案十分重要。随着近些年金融市场的迅速发展，金融产品增加，给我国的经济带来了积极的影响，当然金融市场的竞争十分激烈，这也使得金融产品同质化，如何通过其对货币政策的影响提高金融系统的收益成为其研究的重点，这就需要企业认真对待金融创新，合理处理其与金融市场、经济效益之间的关系，出台合理的法律法规，完善货币供应指标，促进货币传导。（作者单位：江西财经职业学院）

参考文献：

[1]张学陶，林宝瑞：信用衍生品对货币政策传导效应的影响：财经理论与实践第30卷第160 期，2009.7

[2]杨子刚.我国商业银行网点转型的难点及对策分析[J].现代商业银行导刊，2008，（6）

[3]楼文龙.金融创新的背景与主要趋势[J] .中国金融.2007（1）

第2篇：政策对金融的影响范文

关键词：信贷政策调整；小微企业；金融支持

中图分类号：F830.5 文献标识码：B 文章编号：1674-0017-2013（3）-0045-04

本文将银行机构分为国有大型银行、全国性中小银行、地方法人金融机构和外资银行四类，分别研究货币政策的变化对各类机构的小微企业信贷业务的影响，针对不同银行对货币政策的不同反应提出具有针对性的建议，以此促进银行类机构小微企业信贷业务的良性开展。

一、信贷政策调整对小微企业信贷支持影响的理论分析

一般来讲，商业银行行为是在特定条件下的企业行为，容易受到行为环境、行为成本和最终行为效用等变量的影响。因此，中央银行可以通过对有关变量进行调整，进而校正和调控商业银行的信贷行为，这种调整实际上构成了货币政策传导机制的组成部分。

（一）货币政策传导机制及其对商业银行信贷行为的影响

就货币政策的传导渠道来说，目前存在三种观点，也代表了三条渠道，即“利率渠道”、“货币渠道”和“信贷渠道”。其中，利率渠道强调，由于存在一定的价格刚性，短期名义利率的变化通过预期机制引起长期名义利率的变化和实际利率水平的变化，进而影响长期投资成本（及其耐用品消费投资等），最终影响总需求。货币渠道强调通过货币政策的调整和操作来影响资产的相对价格，从而引导人们进行资产结构调整，进而影响到总需求。而信贷渠道则强调通过货币政策的调整和操作，影响信贷供给并进一步影响投资和消费需求。由于我国信用制度不完善、直接融资市场不发达，这一特征决定了银行系统在全社会的资金配置中发挥着不可替代的重要作用，企业主要通过间接融资方式获取投资所需资金。因此，我国货币政策主要通过信贷配给机制进行传导。

货币政策的传导主要包括了两个层面的传导过程，上游由中央银行通过货币政策的制定和实施直接影响金融机构的行为，下游则由金融中介机构传导到厂商的行为。其中，货币政策调整对商业银行信贷行为的影响扮演着举足轻重的作用。当中央银行采取紧缩性货币政策时，银行可贷资金减少导致贷款减少；而当中央银行采取扩张性的货币政策时，银行可贷资金增加。与此同时，利率、资产价格等其他变量也会发生相应变化，使得银行对资产负债结构进行调整，从而带动银行信贷行为发生相应变化。

（二）货币政策影响银行信贷行为的差异性

经过一定的传导渠道，货币政策调整会对商业银行的信贷行为产生影响，但其影响的方向、程度大小与效果如何，一方面，取决于货币政策走向（紧缩还是扩张），以及央行采取的具体措施及时间把握，另一方面，作为货币政策工具的受体，即商业银行自身的特性也会导致其对货币政策的反应各异。根据资产规模、资本实力、流动性、盈利能力、市场地位、客户群体等因素的不同，不同类型银行执行货币政策的意愿、能力以及最终效果必然存在较大差异。特别是某一区域内的全国性银行分支机构，其信贷决策缺乏自主性，信贷资金的运用受到其总行在全国范围内配置的影响，势必导致其受到调控的影响、信贷行为发生的变化与地方性法人机构之间存在明显差别。

例如，区域内的国有大型银行，由于其信贷资金调用、收益水平、业务风险都将受到其总行的制约，同时其相对其他银行在一些国有大型企业或者垄断机构具有一定的竞争优势，因此大型企业贷款势必会成为其市场重点，在信贷政策调整时，特别是流动性收紧时，其大型企业贷款受到的影响相对较小，小微企业贷款业务将会受到较大冲击。而地方法人机构相对大型机构或者全国性机构，产品和服务的竞争力相对较弱，当市场面趋紧，国有大型银行和股份制银行出于资产安全考虑时会加大对大中型企业的营销力度，此时会侵蚀法人机构的大中型企业市场份额，同时由于小微企业会面临国有大型银行或股份制银行的信贷收缩，使得法人机构面临的小微企业信贷需求上升，收益水平提高，使得法人机构的小微企业信贷业务相对增长较快。

二、信贷政策调整对小微企业信贷业务影响的实证分析

（一）指标设计

1、因变量（CLP）。为了充分反映各类银行在信贷政策调整情况下的小微企业信贷决策的调整，本文以小微企业贷款相对占比，即以某银行小微企业的市场占有率除以其各项贷款的市场占有率作为反映各类银行对小微企业信贷支持力度变化的指标，通过小微企业贷款相对市场占有率的变化反映银行支持力度的变化：

其中：CLP为t季度末第i类银行的小微企业贷款相对占比；分子为t季度末第i类银行小微企业贷款余额占同一时点上所有银行小微企业贷款余额的百分比；分母为t季度末第i类银行各项贷款余额占同一时点上所有银行各项贷款的百分比。

2、自变量。考虑到各类银行的信贷行为除会受到信贷政策调整的影响以外，还会受到当地经济发展状况及银行家对未来经济发展预期等因素的影响，因此本文选取如下指标进行考察：

贷款增速（LR）。一般以货币投放量指标来反映货币信贷政策的调整，经常选用M2作为考察指标，但考虑西安区域的M2获取存在较大难度，且容易造成偏差，因此本文选取西安市全部金融机构每季度各项贷款的同比增速作为M2的替代指标。

扶持政策的虚拟变量指标（D）。本指标主要反映考察期内有关小微企业扶持的政策变化，此虚拟变量取0，1两个值，国务院提出金融和财税方面扶持小微企业发展的举措以及人行中小企业信贷政策导向效果评估制度实施之前（2011年10月12日）取0值，之后取1。

区域经济发展指标（GDP）。GDP被经常作为反映区域经济发展水平的指标，但本文考察的是季度变化，而若选择GDP规模作为考察指标，其季度变化特征明显，会受到季度因素的较大影响，因此本文选取各季度的GDP同比增速，由此避免季度因素的影响。

银行家心理预期指标（BI）。本文关于银行家心理预期方面的指标借鉴人民银行银行家调查问卷的成果，选取各季度的银行家信心指标作为考察指标。

（二）样本及考察期限

根据信贷调整周期的变化及数据的可获性，本文考察期为2009年1季度到2012年2季度，考察样本为国有大型银行（SOB）、全国性中小银行（NWB）、地方法人金融机构（LB）及外资银行（FB）四类银行机构的相关情况。

（三）数据处理及结果分析

1、数据的季节因素调整。考虑到银行贷款投放量及GDP指标会受季节因素影响，为了剔除季节波动对结果的影响，利用Eviews软件对自变量里的各项贷款增速及GDP增速做了季节调整。同时，考虑到经济变化的实际情况相对于预期通常反应滞后，我们将模型中银行家信心指数滞后一期来观察结果。

2、Hausman检验结果。本文选择面板数据模型进行分析。考虑到各类银行由于银行规模、贷款结构和市场定位等因素存在明显差别，其小微企业信贷行为及决策也存在明显差距，因此本文选择变截距变系数模型。但在数据处理之前需要进行固定效应和随机效应的选择。判定固定效应模型和随机效应模型孰优孰劣，取决于Hausman检验结果。Eviews进行的Hausman检验结果如表1所示：

Hausman检验的结果显示在1%的置信水平上拒绝零假设，即个体固定效应模型比个体随机效应模型更适合于检验信贷政策调整对各银行小微企业信贷行为的影响。

3、固定效应结果及分析。使用最小二乘法对模型进行固定效应回归，得到估计结果：模型F检验的P值为0，说明在1%的置信区间水平上拒绝原假设，且R平方接近1，说明样本模型拟合度较高，模型成立。分析单个自变量系数，可得到如下几点结论：

（1）信贷政策调整对不同银行信贷行为的影响差异明显。从结果来看，信贷政策调整对地方法人机构和外资银行小微信贷投放具有显著的正向影响，说明由于地方法人机构和外资银行主要企业客户群体为中小企业，所以当信贷政策宽松时，其信贷投放增加主要集中在中小微企业领域，而当信贷政策收紧时，这一领域的贷款投放受到的影响也较为明显。而信贷政策调整对国有大型银行和全国性中小银行的小微企业信贷投放具有较弱的负向作用，这与前面的假设是相吻合的，即随着信贷政策放松，国有大型银行和全国性中小银行也会增加信贷投放力度，而国有大型银行的信贷投放更多是集中于大型企业或优质的中型企业，全国性中小银行的投放则集中于中型企业和大型企业，虽然小微企业信贷也会有所增加，但相对增速却比较低，所以其小微企业信贷相对比例反而会呈现走低的现象。

（2）经济发展有助于法人机构和中小银行的小微企业信贷投入。从结果来看，经济发展对各类银行的小微企业信贷投放的影响并不显著。但从影响的方向来看，经济发展对地方法人机构和全国中小银行的小微企业信贷投放起到正向的作用，这是由于经济发展向好时，小微企业的经营形式趋好，其信贷需求增加，满足银行信贷条件的企业数量增加，有效需求提高，再加之中小企业信贷在这两类银行信贷中的比重较大，因此其相对占比会略有上升，反之亦反。而经济发展对国有大型银行和外资银行的小微企业信贷表现出较弱的反向作用。其中对于国有大型银行来说，与信贷政策变化的影响相类似，随着经济发展向好，大型企业和中型企业的信贷需求会明显增加，国有大型银行会重点满足大型和中型企业的信贷需求，使得小微企业信贷相对占比呈现下降趋势，尽管这种趋势可能并不明显。而外资银行客户重点虽然在中小企业，但由于这类银行的客户管理较为成熟，其客户更多是优质的中小企业客户，这类客户的有效信贷需求受到经济发展变化的影响相对较小，且从近年来外资银行的客户变化趋势来看，外资银行的客户群体有向中型企业集中的特点，所以经济发展对其小微企业信贷相对占比呈现较弱的负向作用。

（3）银行家信心变化对银行小微企业信贷起到正向作用。从结果来看，银行家信心指数对国有大型银行、全国中小型银行和地方人机构的小微企业信贷投放呈现出正向作用，尽管不是非常明显。说明当银行家对未来发展的判断乐观时，会加大对小微企业的信贷支持力度，而对未来发展的判断趋于悲观时，出于风险控制等原因，会收缩对小微企业的信贷投放。同时从结果来看，银行家信心指数对地方法人机构的小微企业信贷投放力度的影响相对最大（系数和显著性均支持），这与法人机构信贷结构中小微企业贷款比重较大有直接的关系。而在外资银行方面，银行家信心指数对其小微企业信贷投放的影响却呈现出负向作用，这主要与考察期内，外资银行的主要客户群体由小型企业向中型企业变化相关。

（4）优惠政策的出台促使国有大型银行和中小银行加大了小微企业信贷的投放力度。从实证检测结果来看，国务院支持政策的出台和央行对中小企业信贷政策导向效果评估制度的实施促使国有大型银行和中小银行加大了小微企业信贷的投放力度。当然需要明确的是这其中也包括考察期内统计口径调整的影响。同时地方法人金融机构和外资银行的小微企业贷款占比并没有增加，反而是下降的，其中对于地方法人机构来说，随着国有大型和中小银行对小微企业信贷投放力度的加大，对其优质客户的侵蚀现象逐步显现，其小微企业信贷投放的风险性应引起有关方面的关注。而外资银行的原因与前面所述原因相同，但其逐步降低小微企业信贷投放的趋势应引起监管部门的注意，需要加大对外资银行的信贷决策引导力度，避免其对小微企业的信贷支持力度进一步下滑。

综合以上实证分析结果，可以证明贷款增速、GDP增速、银行家信心指数对银行业支持小微企业的力度是有影响的，但不同类型银行对三种因素的反应及反应度是不相同的。

三、有效解决小微企业融资问题的对策建议

（一）引导商业银行信贷行为向着宏观调控的目标与方向调整

次贷危机以来，我国货币政策调控取得了一定成效，但基层银行机构在信贷业务调整过程中仍存在一定问题。因此，作为基层人民银行，需要进一步密切监测各商业银行的信贷业务变化情况，加强信息沟通，及时货币政策走势、金融市场发展态势的相关信息，包括新的政策导向及市场预期变化情况等，并将各银行执行货币政策的效果及时反馈，引导商业银行结合自身业务特色，进行合理的市场定位，确保各机构的信贷行为趋于理性，朝着宏观政策调控的方向发展。

（二）建立与完善信贷政策导向效果评估长效机制

进一步完善信贷政策导向评估机制，逐步建立健全相应的监督考核机制、惩戒约束机制，督促、推动商业银行在信贷准入、信贷审批等方面积极进行流程再造，不断强化经营管理，勇于承担社会责任，充分发挥其在区域经济发展中的促进与支持作用。基层人民银行要在执行国家货币政策的前提下，根据国家产业政策和宏观调控的方向，针对不同类型商业银行的行为特征，加强分类指导，综合运用再贷款、再贴现、差额存款准备金动态调整等政策工具，实施差别化的调控与指导，引导辖内商业银行加大对地区优势支柱产业、战略性新兴产业、传统产业改造升级、现代服务业等领域的信贷投放，继续改善对“三农”、中小企业和民生领域的融资服务，通过建立激励约束机制，鼓励县域法人金融机构将新增存款一定比例用于当地贷款，起到区别对待、有所侧重的实质作用，最终达到有效引导商业银行促进地方经济全面协调发展的目标。

（三）构建多元化的融资体系

基层人民银行要积极关注地区社会融资总规模的动态变化，不断推动区域资本市场的发展，在风险可控的前提下，要积极探索运用股权融资、债务融资、商业承兑汇票融资、信托投资、融资租赁、风险投资等方式，弱化区域内企业、个人对银行信贷的过度依赖，拓展其他融资渠道，做大地区社会融资规模。地方政府要结合地区实际，适时向上争取或出台财政、税收、重点项目资金安排等方面的优惠政策，逐步完善区域尤其是县域范围内的投融资环境，引导信贷资金在本地区的良性循环。

参考文献

[1]何双喜.商业银行信贷行为研究-基于货币政策传导视角[D].西南财经大学博士学位论文，2008。

[2]刘亮.商业银行信贷亲周期性及其对货币政策调控的影响[D].苏州大学博士学位论文，2010。

[3]刘涛.国有商业银行与非国有商业银行信贷行为比较：1996-2002[J].经济科学，2003，（6）：65-72。

第3篇：政策对金融的影响范文

（一）“三农”政策的发展

一直以来，党和政府都十分重视“三农”问题，在“三农”问题方面也有较大的投入。近年来政府在这一政策的人力物力财力上都给予了更大的支持，对促进农村经济的发展和农村资源的合理分配起到了相当重要的作用。

（二）农村金融资源的构成

农村金融资源一般来说指的是国家在一段时期内可以用于农村经济发展的所有资源。广义上农村金融资源包括货币资源、管理资源、人力资源等等，狭义上仅仅指与金融相关的货币和资本。一般来说，人们所说的是狭义的农村金融资源。

（三）农村金融资源的逆向流动

现阶段农村金融资源的逆向流动主要通过三种方式：第一，政府渠道。第二，金融渠道。第三，价格渠道。

金融渠道流出主要是存款流出、贷款流出、存贷款差流出和邮政储蓄流出等方式。金融资源在金融渠道的流出在农村相当普遍，很多农村居民进城务工也是推动这一现象的原因之一。

价格渠道的流出往往在无形之中，人们会自然而然地将资金最优化使用，而区域经济差异的扩大让价格渠道流出金融资源这一现象愈来愈严重。工农产品的价格差异是金融资源流出的主要形式，农村生产资料的原料上涨幅度超过了农产品的收购价，农村居民的利益受到损害。这种反向流动让农村金融资源流出农村市场，导致农村发展资源缺乏资金。

二、“三农”政策对农村金融资源的配置影响

“三农”政策的推出大大降低了农村金融资源的逆向配置的现象，这一积极影响体现在三个方面：

农村信用社和农村银行等金融资源合理配置。“三农”政策的主要投入是在农村信用社和农村银行方面，这有效提升了农村金融服务水平，改善了农村信用环境，切实缓解了“三农”和中小微企业“贷款难”、“担保难”问题，加快了扶贫攻坚和同步小康进程。

农村金融机构地域风险能力加强。2004年“三农”政策推出之前，全国农村信用社不良贷款率高达28.1%，资本充足率为负。“三农”政策推出的十多年来，全国的农村信用社逐渐开始盈利，截至2014年低，不良贷款率3.1%，比政策推广前下降25个百分点，资本充足率8.99%。这和“三农”政策的推出有很大的关系。

农村金融服务水平提高。农村金融机构信息科技建设、网点建设和服务逐步开始，金融服务水平不断提高。自助终端电子机具，如POS机、ATM机也在农村普及开来，依托网点、网上银行、手机银行，构建了覆盖县、乡、村，联通各村之间的服务网点也逐渐建立起来。

三、对农村金融资源优化的建议

（一）依照政府政策的规划发展

农村金融资源的根基在“三农”、定位在“三农”、优势也在“三农”，必须始终坚持服务“三农”、服务社区居民、服务中小微企业以及服务县域经济的市场定位，依照政府政策的规划发展，在深化改革中把强化内控机制、加强风险管理作为的一项重要内容，并通过不断完善内控制度、完善法人治理结构增强内部控制的能力，提高控制风险的水平。

（二）建设特色鲜明的农村金融文化

农村金融机构发展的好坏是由农村金融企业决定，而企业的竞争中文化的竞争相当重要。农村金融企业必须找准自己的文化核心价值理念，找准符合自身实际的有效载体，以“诚者信合”企业文化让自身“做优做强”。企业在培育自身文化的时候，要有自己的特色和鲜明的个性。这个特色和个性还必须从本企业自身出发，借鉴一些做得好的企业文化，精心培育自己的企业文化，不能脱离本企业的自身实际。

（三）加快金融产品创新的步伐

尽管在国家政策扶持和自身的努力下，农村金融取得了较大的发展，但是农村对于经济发达地区来说还是属于经济发展落后地区。金融机构和经济发展成正比关系，经济越来越快速发展的今天为金融的发展创造了有利的社会经济环境。要实现金融产品创新，而且金融产品的创新要围绕农村居民的切身需求，在保证安全和效益的前提下，积极地开发出一些适合农村经济发展特点的金融产品。

（四）加大人才培养力度

为了适应市场经济的相关要求，提高农村金融机构的竞争力，就要建立业务素质较高、技术过硬的职工队伍。第一，在选用人员方面，必须严格把关，尽量招收高学历人才。第二，领导的选聘应该通过考试及业绩等竞争方式上岗，加强约束机制。第三，农村金融机构要不断地推出新的激励模式，以带动农村金融机构的员工不断进行创新，坚持效益、责任、风险和利益的一致性，做到公开、公平、公正。

四、结语

第4篇：政策对金融的影响范文

关键词：财税金融 区域经济 影响

一、区域经济的概念和现状

1、区域经济的概念

区域经济是一种综合性的经济发展的地理概念。是在一定区域内经济发展的内部因素与外部条件相互作用而产生的生产综合体。每一个区域的经济发展都受到自然条件、社会经济条件和技术经济政策等因素的制约。

2、区域经济的现状

从宏观角度来看，全国区域经济发展并不平衡。国家发展和改革委员会报告显示，中国区域经济发展速度呈现东部快于西部、西部快于中部、中部快于东北的态势，区域经济发展速度差距均有所扩大。基于这种状况，国家已出台多项政策，统筹各区域经济发展的平衡。

从单个区域角度来看，我国大多数区域内部产业结构正在发生变化，正在由从前的单一产业结构，变为第一第二第三产业共同发展。促进了区域内部经济结构的调整和经济效益的提高。然而，城乡经济差距、城市空间结构调整、优化产业结构、生态可持续发展等仍然是区域经济面临的问题。

二、财政金融政策的作用

1、财政金融政策的作用

作为国家和各级政府对区域经济调节的重要手段，财税金融政策对经济发展发挥着巨大的作用。财政方面，加大财政投入力度，可以发挥中央财政资金引导和调动社会投资积极性的作用。税收方面，可以利用税收激励政策激励自主创新、引导消费、鼓励发展新业。金融政策方面，可以鼓励金融机构加大信贷支持，积极发挥多层次资本市场的融资功能，大力发展创业投资和股权投资基金。可见，完善和创新财税金融政策，对于经济的发展有着重要的影响。各区域应因地制宜，把理论与实践相结合，发挥财税金融政策的积极作用，使经济达到平衡，稳定，不断发展的趋势。那么对于区域经济来说，财政金融政策具体有哪些影响呢？

三、财税金融政策对区域经济发展的影响

好的财税金融政策，才能促进区域经济的发展，一个城市或地区应本着具体问题具体分析的原则，找出本地区的特点和不足，对财税金融政策加以调整和贯彻。克服区级经济作为行政区经济一个层次在存在、发展中可能带来的消极一面。下面以山东龙口市为例，探究财税金融政策对区域经济的影响。龙口市地处胶东半岛西北部，隶属于烟台市。经济实力在山东省县级市中排名第一，中国百强县排名第11名。

1、在财政政策方面

龙口政府发现如果不加快经济发展方式转变，发展的代价会越来越大，发展的空间会越来越小。为此，龙口市提出“依靠科技创新、实现工业再造”。财政政策转向对高新技术的投入，大力扶持高新技术产业的发展，充分发挥财政资金对科技创新的杠杆作用，围绕自主创新、专利申报等出台10多项鼓励扶持措施。近5年，龙口市累计完成技改投入358亿元，实施亿元以上技改项目60多个。目前，该市拥有高新技术产业企业100余家，其中省级高新技术企业57家，国家火炬计划重点高新技术企业8家。在加大科技创新投入后，龙口市近年来多次获得“全国科技工作先进县（市）”、“全国科技进步示范市”等荣誉称号。

可见，财政政策对地区经济发展有着显著地影响，但龙口市的成功，一方面在于投资的力度很大，更重要的一方面在于选对了财政投入的方向。因此，在制定财政政策之前，要抓住本地区的优势，扬长避短，又要用发展的眼光看到投资的前景，以免造成财政损失。

3、税收政策方面

受金融危机影响，如今就业压力日渐增大。龙口市贯彻多项优惠政策促进自主创业，支持小型微利企业的发展，山东省国家税务局、山东省地方税务局联合下发了《关于小型微利企业所得税优惠政策》龙口市也严格贯彻实施了该政策。此外，龙口市根据烟台市出台的《关于做好促进以创业带动就业工作的意见》，对高校毕业生、登记失业人员、军队退役人员、返乡农民工和残疾人员给予重点扶持。上述五类人员从事个体经营，经同级就业服务机构出具相关证明材料后，税务、工商等有关部门自首次注册登记之日起3年内，依法免收管理类、登记类和证照类等有关行政事业性收费，免除前置审批的各项费用。创业者符合相关条件，可按国家规定享受税收优惠政策。这样，不仅解决了就业问题，还为地区第三产业的蓬勃发展创造了条件。

综上所述，税收政策的激励自主创新、引导消费、鼓励发展新业态的作用，在龙口市得以体现。然而重要的是，财政政策要审时度势，与时俱进。一项陈旧的税收政策，会导致经济的落后，社会问题的凸显。

3、金融政策方面

山东省龙口市组织市人社局、财政局、担保公司、商业银行等部门和单位召开小额担保贷款工作联席会议，对小额担保贷款政策作出了新的调整，进一步扩大了贷款申请人范围、提高了贷款金额、降低了贷款反担保条件。小额担保贷款政策覆盖面由城镇失业人员拓展至军队退役人员、被征地农民、残疾人、随军家属、高校毕业生和返乡农民工。明确经办金融机构可将人均最高贷款额度提高至10万元。符合条件的其他人员申请小额担保贷款并从事微利项目的，由市级财政给予50%的贴息。政策一出，贷款创业成为龙口市热潮。国民生产总值进一步提高。

由此可见，金融政策已经成为经济法展的杠杆，调节着经济的发展方向，同时也调节着财富创造的热情。

四、结语

总之，财税金融政策，在区域经济发展过程中，不断变换着姿态，调节着平衡，才能把握区域经济发展的趋势。政策的出台和废除离不开实事求是，与时俱进和科学发展观思想的指导。这样才能发挥财税金融政策对区域经济发展的积极影响，克服弊端。

参考文献：

[1]刘君德.中国转型期凸现的“行政区经济”现象分析[J].理论前沿，2004，（10）

[2]舒炼.关于加快区级经济发展若干问题的思考[J].长江论坛，2000，（6）

第5篇：政策对金融的影响范文

关键词：金融创新；货币政策；宏观调控；金融制度

一、社会主义市场经济的发展对金融发展提出新要求

改革开放以来，我国社会主义市场经济新体制的不断的完善，金融创新应运而生，成为大环境下推动金融发展的内部力量。很多企业包括国有商业银行的股份制改造，不断出现各种新型理财品种，中小企业板块的建立和完善等都在不同程度上促进了我国金融体系的完善。但是也存在很多问题，包括金融市场的结构不合理，金融工具品种单一，企业的融资结构不规范，金融产品的发展不完善，法律保护欠缺等问题仍然存在，那么，如何把金融创新对金融发展的推动作用发挥到最大？如何尽量消除制约金融创新的因素？确立中国未来金融创新的发展方向和重点，在金融业的发展仍处于初级阶段，以及中国特色的社会主义制度下照搬西方的金融创新理论显然是不可取的。只有取其精华，弃其糟粕，结合自己的国情，走出一条适合我国发展的金融创新之路。

二、金融创新的内涵

所谓金融创新，是指对原有金融工具进行更新换代和改变原有的金融体制，以得到当前的金融体制和金融工具还无法取得的潜在的利润，它是一个缓慢推进、被盈利动机推动、持续不断的发展进程。

三、金融创新的方式

（一）金融制度创新

金融制度作为一国经济制度体系中的重要组成部分，一定会受制于基本经济制度，所以金融制度创新也受制于特定的经济制度框架。金融制度创新主要包括金融市场体系、金融组织体系、金融调控体系的改革和发展。它对金融产权、信用制度、各金融主体的行为及金融市场机制等方面的状况产生重大影响并决定着各方面的运作质量。

（二）金融机构创新

金融机构创新是指建立新型的金融机构，或者将原有金融机构加以重组或改造，是以金融创新经营的内容和特征为基础，为了创造出新型的经营机构，构建完善的机构体系，以适应当前的金融发展的需求。

（三）金融工具创新

金融工具创新主要是指金融产品的创新，它们是通过不断的演变和扩展各种信用形式顺应时代潮流产生的，如有价证券、汇票、金融期货等交易对象，它们在支付方式、期限性、安全性、流动性、利率、收益等方面具有新特征。金融创新的主体就是金融工具的创新，所以金融工具的创新至关重要，金融产品的核心是满足金融市场需求的，金融工具的是以客户所要求的产品种类、方式、特色、质量和信誉为形式，旨在客户提供安全、方便、盈利的金融模式。

（四）金融市场创新

金融市场创新指金融业通过金融工具创新而积极扩展金融业务范围所创造新的金融市场。从上世纪80年代，随着证券交易的国际化和技术的不断进步，金融业越来越多的从事跨越国境的股票交易和债券交易，甚至也可以在其他国家发行本国的债券与股票，全球性的证券市场从此形成。这种新的金融市场把信贷和债券流动结合起来，具有短期银行信贷和流动性有价证券的双重属性。金融市场创新主要指的是微观经济主体开辟新的金融市场或宏观经济主体建立新型的金融市场。由于金融市场向更高级金融市场的过渡和转化，由封闭型金融市场向开放金融市场的进入和拓展。

（五）金融资源创新

金融资源，主要包括作为资金的货币和能够流通的证券，以及社会成员之间以及社会成员与政府之间接受的信用，具体是指人才、资金、财务、信息等。它们的共同特点是能够作为经济发展的要素，而且能够带来增值。

（六）金融科技新

金融科技的创新主要表现在银行和非银行金融机构，追求速度和效率的金融服务，以及在金融领域对科技的应用，对金融业务产生了深远的影响。它一方面使金融服务多元化、全球化，另一方面又缩小了金融市场在时间和空间上的距离缩。

四、金融创新对货币政策的影响

作为一次波及全球的金融改革浪潮的金融创新，对世界经济和各国经融造成深远的影响。各国也与时俱进的调整了相关政策和实际操作方法。新市场的产生，以及新的手段和方法的不断出现和发展，不仅促进了经济发展的，同时对各国政府的宏观调控，尤其对货币政策的调整提出了新的要求。因为金融创新增加了信用的多元化，货币政策作为国家宏观经济政策最为重要的环节之一，不可避免的受到影响。

（一）金融创新为传统的货币政策带来新的挑战

从理论上，金融创新降低了货币需求，改变了货币结构和内涵，使得货币的计量更为复杂，更影响了货币的流通速度，增加了货币供应主体，加大了货币乘数。上述一系列的变化，必然对货币政策中货币政策工具的作用、货币政策中介指标的选择、货币政策的传导机制产生相应的作用。总而言之，各国货币当局必然对金融创新对货币政策产生的深远影响予以高度重视。

从世界范围内看，自上个世纪八十年代以来，金融创新对货币政策产生了许多影响，原有货币政策的有效性逐渐下降，各国为应对这一变化，相应的调整了货币政策。我国的金融创新，从改革开放起，历经从无到有，稳定成长，加速发展的各个阶段。时至今日，我国的金融创新在各个方面都取得了一定的发展，不可避免的影响我国的货币政策，中央银行也为此调整了货币政策，以适应当前的经济形势。

（二）金融创新影响货币政策的具体方面

1.金融创新对货币供求的影响

（1）金融创新改变了人们的货币需求动机，导致货币需求的结构发生变化，交易性货币需求不断下降，投资性货币需求逐渐上升。由于金融工具不断创新，人们货币持有量不断减少，人们更愿意把货币作为投资手段，进行间接交易，或者说是由第三方委托交易。另外，支付结算系统也由于金融创新发生了变革，人们更热衷于在线支付，进而大大削弱了人们对货币的流动性的偏好，导致交易性货币，也就是现金的需求下降。

（2）金融创新导致货币需求的稳定性下降。一般短期内国民收入是相对稳定的，而人们用来进行交易的货币又是由收入决定的，所以交易性货币需求也应该是相对稳定并且可以预测的，但是，投资性货币需求受市场利率、机会成本、投资预期等不稳定因素影响则则呈现相对不稳定表现。再加上，人们的心理预期是无规律的，利率、汇率、股价也是经常变化的，人们的偏好也有一定的波动。投机性货币需求比重的呈现不断上升的趋势，必然会削弱货币需求稳定性。

（3）金融创新改变了货币的流通速度。金融创新不断产生新的金融工具，金融方式等，使得交易更加快速便捷，大大加快了货币的流通速度。

2.金融创新对货币供给的影响

（1）削弱了货币的可测性。金融创新的不断发展不但使高能货币不再只有存款和现金，而且使通货存款比例、非交易存款比率以及超额存款准备金率变得不稳定，这就大大影响了货币供应量的可测性。

（2）增强了货币供应的内生性。货币供应一定程度脱离了中央银行的控制，越来越受制于经济体系内部因素的支配。

3.金融创新对货币政策工具的影响

（1）限制了法定存款准备金机制的作用

一是降低了实际提缴的法定准备金。商业银行为降低融资成本，扩大利润空间，持续更新负债业务种类和方式来规避无息的法定存款准备金。

二是限制了存款准备金机制的作用范围。伴随着金融创新的不断发展，一些非存款工具如回购协议、同业拆借等的产生，使得大量银行资金流入非存款性金融机构和金融市场，有利于商业银行在确保自己的负债规模的同时，又能避开存款准备金制度的约束。

（2）弱化了再贴现政策的效用

一方面，金融创新减少了再贴现条件的规定约束，削弱了原有真实票据的影响力，使得一些刚产生的票据都能符合货币当局的要求。另一方面，金融创新使以往的调整再贴现作用力消失。

（3）加强了公开市场业务的作用

一是金融工具的创新为公开市场操作提供更加丰富的工具。首先，金融交易方式的创新使得中央银行公开市场操作的买卖方式更加灵活多变；另一方面，也为中央银行公开市场操作提供了更为多元化的条件。

二是金融创新增强了公开市场操作的公告作用。通过影响政府债券的收益率和价格来中央银行的公开市场操作调整一般证券的价格和收益率，增减货币供应量和信用，指引Ч众和金融机构对经济前景的判断，使公开市场业务的影响范围进一步扩大。

参考文献：

[1]刘欣然，碳金融市场的国际比较研究[D]，中国海洋大学硕士学位论文，2011：43-44.

[2]牛慧，碳金融发展的国际比较及对我国的启示[D].北京交通大学硕士学位论文，2011：2-23.

[3]胡跃飞.供应链金融一极富潜力的全新领域[J].中国金融，2007（22）：38-39.

第6篇：政策对金融的影响范文

2011年实施稳健的货币政策后，地方法人金融机构更加注重信贷结构的优化，根据实体经济的需求均衡适度放款，将信贷资金投向实体经济并充分体现“有扶有控”的要求，充分发挥了信贷资金的有效性。截止2011年6月底，辖内地方法人金融机构向侯马商贸流通行业发放新增贷款7425万元，同比增加2290万元；向“三农”发放新增贷款5541万元，同比增加2690万元；向中小企业发放新增贷款7935万元，同比增加1240万元。

二、增强了地方法人金融机构成本核算意识，促进农村信用社寻求新的利润增长点

实施稳健的货币政策，使地方法人金融机构信贷投放更加合理，追求利润最大化的意识更加突出，改变了以往单一的以存贷款业务为主的经营方式，加入了全国银行间债券市场，开立了乙类债券托管账户，成为了乙类成员；尝试理财产品业务的推出，业务经营更加多样化。截止2011年6月底，辖内农村信用社在共办理债券业务55笔，累计发生金额458449万元，收益143万元。此外，在下半年还积极准备推出理财产品，实现赢利模式多元化，目前农村信用社寻求新的利润增长点的意识正在逐步增强。

三、执行差别准备金动态调整政策，缓解了地方法人信贷资金紧张的压力

自2011年6月20日起，上调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点后，辖内农村信用社执行15.5%的存款准备金率，收回地方法人流动性资金58395万元，通过实施差别存款准备金动态调整政策后，经人行太原中支认可，获批下调1个百分点的政策优惠，现执行14.5%的存款准备金率，在银根普遍收紧的态势下，争取到3768万元的宝贵资金。在一定程度上缓解了信贷资金紧张的压力。

四、紧缩性调控造成农信社筹集资金成本的上升

一方面是央行连续的加息，基准存款利率上升，资金成本明显上升。据统计分析，2011年1-6月，侯马市农村信用社一年期存款利率为3.5%，同比上升1.25个百分点。另一方面是由于融资环境趋紧，民间借贷趋于活跃，不仅民间的闲散资金从事民间借贷，甚至部分居民提取存款进行民间借贷，导致吸收存款难度加大。据对侯马市5户企业抽样调查显示：截至2011年6月底，民间融资同期增加215万元，增长7.56%。

五、紧缩性调控导致农信社盈利能力受到制约

从紧的货币政策重点调控银行业金融机构的信贷扩张能力，作为近几年快速发展的农村信用社，影响尤为明显。对于以存贷利差为主要收入来源的农村信用社来说，从紧的货币政策带来的必然是盈利能力下降。据有关部门估计，侯马市农村信用社2011年将比上年减少利息收入2000万元，下降11.1%。

六、紧缩性调控带来农村信用社对中小企业的信贷支持能力的降低

侯马市农村信用社以农业和中小企业为主要客户，由于农业的弱质性，主要的利润靠对中小企业的信贷支持。从紧货币政策的实施，在保证农业信贷支持的前提下，只能压缩减少对中小企业的授信，导致对中小企业的信贷服务不能如期提供，从而导致部分中小企业客户流失。截至6月末，全市农村信用联社向中小企业贷款较同期少投放5000万元，流失客户50余户。

第7篇：政策对金融的影响范文

【关键词】财税；政策；策略

1.金融危机对企业的影响因素

我国经济的迅猛腾飞、持续增长主体依靠对外贸易，金融危机的深远影响则会对我国经济建设产生负面影响。基于对本国经济的保护目标，较多国家采用贸易保护策略，进而令我国变为反倾销进程中的主体受害对象。在我国，出口的传统商品多为劳动密集类，由于技术水平影响，其质量以及科技含量较难快速的上升。而欧盟发达地区，则通过提升商品的准入要求进而对我国商品输入进行抑制，对国际贸易的拓展形成了负面影响。面向欧盟进行出口的相关产品还需取得检测合格凭证，进行必要的回应以及产品的整改。尤其对五金电动商品的出口形成了严峻的考验。出口方需要明确工具相关出口标准，掌握安全、规划设计、生产质量的相关要求。同时，需要进行满足新规定相关产品的创新研究。该类问题均会对出口方的成本形成影响，令企业面临较大的负担。

伴随电子商务的快速发展扩充，进一步令传统贸易手段应用越来越少。当前，较多国际领域的贸易均利用网络订货、谈判以及营销模式，通过电子报关、保险管理、商检操作、运输调配以及结汇管理等，可有效的节约贸易开支，提升人力物力资源的应用效益，以及实践工作效率。网络平台对全球一体化市场的构建形成了积极促进作用，各个国家的贸易合作日渐紧密，通过电子商务完成的市场交易总量则迅猛增长。

相应的，各类传统贸易手段则不能全面满足国际领域的贸易发展需求。基于金融危机的不良影响，令进口商资金链较易形成不良问题，欠款问题日益显著，进一步令坏账率有所提升。爆发金融危机后，沿海城市出口单位均面临出口坏账率增加的窘境，一些中小企业则会不堪压力，并欠缺短期之中的更新转型潜能，因此需要出口单位应用更为安全可靠、优质高效的经营贸易手段，方能摆脱困境。

2012年，欧洲危机对其银行体系形成了不良影响，银根的紧张，对贸易融资形成了负面作用。行业经营压力持续增加，国际贸易借助短期信贷的融资方法，令进出口单位获取短期融资存在更大的难度。由此不难看出，金融危机影响令我国企业实施走出去策略面临较大考验以及挑战，企业出口不但需要通过技术更新优化产品质量，同时还应积极开展创新性贸易模式探索，有效的缓和融资压力。

2.我国企业走出去推行财税金融实践策略

2.1外汇管制日渐放宽

随着现行财税金融政策的颁布实施，对业务资格的影响限定标准逐步放宽，同时进一步制定了境内资金业务的实践原则，明确业务体系结构，规范了审核管理流程，并要求受托财务单位实施申请以及统计报备工作。同时令政审批复流程实现了有效简化，各类外汇管理的核准事项通过外汇局进行管控办理。财税金融政策进一步完善规范外汇资金的一体化运营管控方案，将即期结售汇相关业务问题囊括入制度框架之内，并持续开展外汇管理制度法规的完善以及清理。令相关外汇业务程序持续的清晰简化，外汇资金进行业务账户设立的集中管控，做好划转协调把握，受托单位则可凭借资格文件进行相关办理服务。

2.2财税金融策略的管理支持

财税金融策略的管理支持主体体现为财政、信贷、税收优惠、以及保险支持等。非公有制单位可获取境外加工的贴息贷款经费，规模有限企业则可享有开拓与援外合作支持以及风险基金等。可对非公有制单位的国际发展、对外合作投资形成优质作用。现行财税金融策略还明确了融资对外担保进行盈余管控，进而提升了操作便利性，无需逐笔的进行审核分析。信贷策略层面则令民营单位逐步享受到等同国有机构的优质待遇。并明确了对中小企业的金融管理、财税策略需给予必要的扶植。契合信用担保经费管理要求的单位，可积极拓展中小型单位的相关担保管理业务，给予定额补助。

税收优惠层面，进一步令企业位于境外税收减免制度进一步健全，可引入间接抵免方式进行处理。并积极的引导企业走出去，对满足标准的小型单位，可减免一定税收。商贸以及服务单位、相关加工单位等，对新增再就业员工，满足一定标准条件，可依据用工人数进行定量的税收扣减，享有一定的优惠政策。另外，对于重要的高新技术发展产业则给予一定的税率减免优惠，对于无法自主生产设施，相应范畴中则减免关税以及增值税，对我国中小企业的对外扩充经营发展形成了有力支持。

为保障企业走出去获取丰富利益，财税金融政策履行双边税收制度，取得了显著成效。另外通过专项保险策略的制定，为我国非公有制单位实现走出去的发展，创设了完善的风险管理保障。

3.现行财税金融政策对中国企业“走出去”的影响

3.1现行财税金融政策产生的积极作用影响

基于现行财税金融政策，我国外汇储备以及对外贸易经营管理实现了快速、高效的增长发展。到2012年上半年，外汇储备金额高于三点二万亿美元。由通行的国际行业标准审视，当前我国总体外汇储备可满足近两年的进口额需求。其总量的扩充可提升宏观协调管控水平，对保障国家以及企业享有的信誉极为有利，并可实现国际贸易的全面拓展，不断的吸引扩充多方投资，节约国内单位融资所用成本，良好的消除与预防金融风险。十二五规划的落实持续推进企业开展走出去战略，可有效的强化国际领域的合作交流，扩充出口，令行业在国际市场的影响力以及竞争力持续增强，并可促进国内以及国际市场的优质协调发展。依据我国海关总署的研究，汇总分析相关数据不难看出，我国经济实现了稳步持续的增长，由此可见走出去战略的科学履行体现了显著实效性。

3.2财税金融政策落实包含的不足问题

财税金融政策对企业实施走出去战略产生了积极有效的影响作用，同时也呈现出一些不足问题。具体体现为政策落实没有全面到位、服务管理水平仍需进一步优化提升。由于对外投资各类经营项目的审核批复流程仍旧相对繁琐复杂，因而对工作效率形成了负面影响。当前，对外投资经营项目包括地方审批以及商务机构审批等类别。前类项目的管理审批程序为，企业首先需要进入外经贸委相关网络系统，并点击审批专栏，完成企业的登记注册，而后需要进行境外管理投资项目具体明细表格的填写。接下来，企业需要进行申报材料的全面准备，应制定对外项目的事项申请材料，由上级机构进行把关，同时应出具外汇资金投入来源的风险因素评审意见，外管局应实施协调管理。另外，应准备必要的境外单位合同管理章程、投资方营业管理执照。我方投资高于一百万美元各类非贸易经营项目还应准备相关机构立项批复材料，外经处则应依据企业相关申报项目材料，在规定期限内征询管理意见。当外经处接受企业方上交的全部材料后并完成合格验审后，则进入受理环节流程，并应在受理之后十个工作日期限内进行批复。完成上述工作流程后，外经处将会通过网络公布相关办理的结果，并发出批复至申报企业。

由商务部进行项目审批管理的具体流程为，首先企业应进入外经贸委的网站并登陆审批管理系统，进行自主的注册登记，完成境外投资管理项目具体事项表格的填写上传。而后进入申报材料的流程环节，前期的流程同地方审批相同，待进入正式受理环节后，于十个工作日期限之内报告至商务部门，并于网络平台进行事态进展的跟进公布。待审批完成后进行网络信息公布，并由外经处将商务部门出具的批复进行转发。再者，投资额高于一百万美元的相关对外投资经营项目，则需要企业首先上报可行性分析报告至发改委，而后再行进行逐级层次的批复审核。

同时，现行财税金融政策影响下，令企业走出去战略的履行需要办理较为复杂的出入境手续。对外投资经营项目从事的各类实践活动，例如技术处理、经营投标、应急状况应对等，均需要国内员工快速的派出处理。然而基于当前国内针对国有单位商务出行、因公管理审核、一事一报体制，企业高层管理人员频繁的出入境签证管控较为严格，进而令企业走出去管理面临较大的困难。

财税金融政策影响下，需要持续的提升服务管理水平。当前，由于融资成本较高，即便政策性的银行融资，其利率水平仍旧居高不下。贷款阶段中需要强制的执行出口信贷相关保险，通常该类政策保险的缴费水平较高。上述高成本的投入对企业核心竞争力的提升，走出去的科学对外经营管理形成了负面影响，基础服务系统层面也存在一定的欠缺性。公共信息体系的应用发展一方面呈现出不均衡性，不同国家投资管理环境履行的政策法规体制较难科学获取，进而令企业走出去发展步伐受到了不良阻碍。同时，一些专业服务单位组织的欠缺，企业走出去实践进程中，需要获取国际经验的有效辅助支持，并应赢得语言、技能优势，扩充文化建设，优化法律制度规范。

4.结束语

针对现行财税金融政策对企业走出去策略产生的不足影响，我们则应细化探究，有效的简化申报项目办理流程、实施严格管控的同时，把握平衡适度的原则，给予具备竞争优势企业一定的辅助支持，实现管理政策的有效倾斜，完善公共信息体系建设，持续优化服务管理水平，简化出入境办理手续、降低融资成本，适度缩减强制保险额度，方能真正为企业走出去战略的实施开创优质良好的发展环境，提升显著效益，真正令企业走出国门、走向世界，实现持续、全面、优质、健康的发展与升华。

【参考文献】

[1]JTS257-2008.水运工程质量检验标准.

第8篇：政策对金融的影响范文

摘 要：上调存款准备金率，鉴于在一定程度上对商业银行信贷放款量的约束，短期将会对房地产市场资金链产生影响，一定程度上遏制房地产市场过热的情况。同时上调存款准备金率可以帮助正处在风口浪尖的中国房地产企业积极思考，寻找和解决自身融资困难的问题，从而促进行业的良性发展。

关键词：存款准备金率、 房地产企业、 资金断裂、融资渠道

存款准备金率是指金融机构为保证客户提取存款和资金结算需要而准备的在中央银行的存款。准备金作为传统三大货币政策工具之一，通常是指中央银行强制要求商业银行按照存款的一定比率保留流动性。2011年1月14日至2011年11月30日，银行先后7次调高金融机构存款准备金率，紧缩银根，对房地产市场融资产生较大影响。

一、存款准备金率调整的原因

1.管理通胀预期，防范经济过热。2011年6月份的数据表明代表6月份物价走势的CPI6月同比增长6.4%，达到最近几年最高值，通胀压力加大。对于此，央行出加息意外，还通过调高存款准备金率控制信贷，管理流动性。

2.法定存款准备金率、贴现率政策、公开市场业务并称我国三大货币政策，而目前我国公开市场政策与国际还有一定差距，较为成熟的存款准备金制度可以有效防范金融风险，在一定程度上间距资本充足和存款保险的功能，一举多得，因而是我过当前较为有效的货币政策工具。

3.由于近年来我国国际贸易持续顺差，引起国际收支的持续顺差，大量外汇涌入国内，造成我国金融体系中流动性过剩，银行超额准备金较多，同时也面临人民币升值的国际压力，提高存款准备金了是央行回收流动性的有效操作工具。

4.房价保持快速上涨，固定资产投资热度依然高涨。统计局公布的2011年与月份数据显示，经过近年国家政策调整之后，房价上涨的城市仍然唱主角，70个大中城市中仅有3个城市房价有所下降，同时1至2月份房地产投资为4250亿元，同比增长35.2%所以从这方面看，紧缩的货币政策变得理所当然，以加快房价下调速度，抑制房地产投资过热，同时配合我国出台的相关调控房价的各项措施。

二、房地产资金来源

作为资金密集型产业，融资是房地产生存和发展的关键，当前房地产融资渠道主要有一下途径：

（一） 房地产信托

现阶段我国信托产品主要有两种模式：股权融资和债权融资。受近段时间紧缩的货币政策影响，房地产开发商对银行以外的融资渠道需求增加，房地产信托得以发展。

（二） 海外房产基金

据初步统计，目前进入我国的海外基金已超过100家。例如新家皮政府投资公司、摩根士丹利等。

（三） 债权融资

房地产债券较一般的债券收益相对较高；与股票相比，又可以按期收回本息，具有较高的安全性，兼具一定的流动性。但是，目前我国房地产债券的发行规模还很小，债券流通市场不健全，债券发行程序不规范，债券评级的准确性、可信性还有问题。

（四） 上市融资

上市融资分为直接上市融资和间接上市融资两种。我国房地产企业由于传统的融资渠道单一，一般负债率都很高，通过直接上市的企业数量很少，更多的房地产企业选择间接上市――买壳上市。

（五） 银行贷款

目前，中国的房地产开发的资金来源主要是国内贷款、自筹款及其它资金（定金及预付款）。我国的房地产资金来源中有55%的资金直接来自于银行系统，而另外的自筹资金主要由商品房销售收入转化而来，大部分来自购房者的银行按揭贷款，如果将施工企业垫资中来源于银行部分加上的话，来源于银行的资金比例将高达70%以上。

三、法定存款准备金率调高，可能导致房地产方面资金链断裂

上调存款准备金率，鉴于在一定程度上对商业银行信贷放款量的约束，将会对房地产市场资金链产生影响，从而对抑制房地产市场过热、房产价格过高起到积极作用。一方面，对目前国内大多数房地产公司而言，资金主要来源于银行贷款、自有资金，以及预售房屋时收取的房产资金。一般来说，自有资金可以挖掘的潜力较小，可提高的幅度不大，上调存款准备金率后，尽管如上面分析并没有从根本上形成对商业银行信贷放款量的约束，但是银行在对待款的态度会跟以前相比更加谨慎，“慎贷”、“惜贷”的局面可能会逐渐产生，房地产商资金受到影响，同时银行收回贷款更加紧迫，可能会造成房地产资金链断裂。另一方面，上调存款准备金率后，银行对个人消费贷款也会有新的态度，一定程度上会影响房贷市场，从而使房地产市场过热的状况得到缓解。中央银行提高法定存款准备金率，流动性受到一定控制，银根紧缩，贷款、按揭等要求会更加严格，影响楼市成交量，进而加剧房地产企业资金紧张。

上调存款准备金率可以帮助正处在风口浪尖的中国房地产企业积极思考，寻找和解决自身融资困难的问题，从而促进行业的良性发展。

四、面对融资困境的房地产企业的主要应对策略

尽管受目前整个宏观调控和资本市场政策的影响，房地产业的融资困难很大，但是对于一位房地产商来说，坚实的资金链才是房地产商最终需要的。

1、调整心态和思路，制定多元化融资发展战略

在目前的宏观大背景下，房地产企业就必须理解和接受国家宏观调控的政策措施，对比融资成本和可能，积极实现多元化融资，解决资金问题，寻求新的发展空间。比如将直接融资方式和间接融资方式相结合，或者将信托计划及股权融资与银行信贷融资相结合、房地产企业融资与个人融资结合起来的方式等。

2、积极进行房地产企业融资创新

目前我国房地产企业融资渠道较为单一，房地产市场的融资产品较少。因此可以借鉴国外房地产企业融资模式，采取租赁权融资、权益性融资、过桥贷款、委托贷款、土地典当等新型融资方式，通过多种融资方式的创新来确保房地产企业的持续发展。

3、探索有效的民间融资方式

在确保避免金融风险的前提下，可以按适当高于银行同期利率寻求向其它企业、自然人融资。这种形式建立在充分诚实守信的基础上，灵活、简单、方便，对解决个别中小房地产企业临时资金短缺能起到很大作用。

4、寻求合作开发

一是与建筑企业合作开发，由建筑企业垫资建设，由开发商支付所垫资金利息，在约定时问内付清所垫本金。如支付还有困难，可用开发房屋作抵押，或者由建筑企业出资建设，开发企业出土地，合作开发。二是与大公司合作，这种方法，一方面能得到大企业部分资金支持，解决暂时的资金困难；另一方面可以借助大企业的良好声誉吸引购房者。只要合作能成功，对中小企业来讲是条融资捷径。（作者单位：四川大学经济学院）

参考文献：

［1］ 刘杨.央行上调存款准备金率探讨［J］.现代商贸工业，2011,10:163

［2］ 岳馨.中国经融机构发展问题问题研究［J］中国商界，2009,4:69

第9篇：政策对金融的影响范文

关键词：货币政策 股票市场的影响 金融危机

随着全球股票市场的快速发展和不断成熟，国家对货币政策的反应也越来越灵敏。无论是学术界还是货币政策当局都开始密切关注货币政策与股票市场的相互影响。目前，国外已有学者开始关注不同经济周期时期货币政策对于股票市场的影响，其研究结果表明，资本市场在不同经济背景下对同样的政策反应不同。本研究试着对经济背景进行了分类，通过事件研究法从非金融危机时期和金融危机时期两个维度来关注我国货币政策对股票市场的短期影响，发现逾十年间不同经济背景下货币政策对股票市场的不同影响。

事件发生当天（t）及前后m天共计2m+1天（本文选取m=5）上证指数的平均收益（简记为AR）和平均波动率（简记为AQ），表示如下：

事件发生当天（t）及前后3m天共计6m+1天上证指数的累积平均收益（简记为CAR）和累积平均波动率（简记为CAQ），表示如下：

进行事件定义后，本文对央行调整金融机构贷款利率或存款准备金率的上证指数的平均收益和波动率、累积平均收益和波动率分别进行统计。

金融危机时期（1997.10至2002.2和2008.10至2008.12），事件收益率AR和累积长期收益率CAR较为接近；非金融危机时期，事件收益率AR比累积长期收益率CAR波动大，但不是特别明显。

表1：事件窗口平均收益AR和估计窗口累积平均收益CAR示意

金融危机时期，事件波动率AQ比长期波动率CAQ小；非金融危机时期，事件波动率AQ比长期波动率CAQ大的多。

表2：事件窗口平均波动率AQ和估计窗口累积平均波动率CAQ示意图

通过上述研究表明：金融危机时期，货币政策对股票市场短期影响相对较小；非金融危机时期，货币政策对股票市场短期影响相对较大。分析原因：可能因为金融危机时期，投资者恐慌心理严重，股票市场更多以单边下跌趋势运行，对于货币政策比较“麻木”。

为定性精确分析央行调整金融机构贷款利率或存款准备金率对股票市场的短期影响，参照许均华，李启亚（2001）文中方法，构建下面线性模型：

其中，b和g表示股票市场对货币政策的反应系数，其值越大表示股市对货币政策的反应程度越高。采用最小二乘法对上述二式进行回归。为比较不同经济背景下货币政策对股票市场的影响，不仅对整个时段进行回归分析，而且对非金融危机时段和金融危机时段进行回归分析。

事件收益反应系数是对不同时段的事件平均收益对累积长期收益的回归结果。如上文所说，该系数反映了政策事件对股市收益的影响，该系数越大，说明事件引起的市场反应越激烈,股市对事件的夸大效应越大。考察整个时期（1997年10月至2008年12月），事件收益反应系数为1.3782；考察非金融危机时期（2000年2月至2008年6月），事件收益反应系数为1.4284，在非金融危机时期股市对货币政策反应显然比较剧烈，这说明金融危机时期货币政策（调整金融机构贷款利率和调整银行存款准备金率）对股票市场的短期影响比较小。考察金融危机时期（1997年10月至2002年1月和2008年10月至2008年12月），事件收益反应系数为1.2540。虽然估计存在样本数过问题，但仍然从另一个方面说明在金融危机时期，货币政策对股票市场的短期影响效果显然较小。

可见，货币政策在不同的经济背景下的短期影响表现并不相同。因此，在不同的经济背景下，货币政策当局更需要央行把握好货币政策的量和度。

参考文献:

[1]中国人民银行调查统计司.时间序列X.12.ARIMA 季节调整：原理与方法[M].北京：中国金融出版社,2006.

[2]傅雄广.中国货币政策传导机制分析[J].浙江社会科学,2009(4).

[3] 伍戈,对金融危机后货币政策目标的再思考[J].宏观经济研究,2009

[4]黄永兴,汪卢俊.我国货币政策对股市的影响：基于牛熊市的计量研究[J].技术经济,2008(6).

[5] 易纲,王召.货币政策与金融资产价格[J].经济研究,2002.

[6]刘胜会.金融危机中美联储的货币政策创新及启示[J].国际金融研究,2009(8).

[7]陆蓉.股票市场的货币政策效应的度量[J].统计研究,2003(8).

[8]吕江林我国的货币政策是否应对股价变动做出反应[J].经济研究,2005(3).

[9]米什金.应对金融危机：货币政策无力吗[J].新金融,2009(6).