中小企业金融政策精选(九篇)

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第1篇：中小企业金融政策范文

(一)美国的中小企业金融政策。美国对中小企业一般称为小企业，美国目前共有中小企业2100多万家， 占全美企业总数的99％，它对美国经济的发展作用重大。美国十分重视中小企业的发展，采取了一系列金融政策扶持和促进中小企业的发展。

1．立法支持中小企业融资。1953年美国出台了《国家中小企业法》；1958年美国设立并通过《小企业法案》规定由政府成立中小企业管理局，为中小企业提供融资服务。此后，先后制定和实施了《中小企业政策法》、《扩大中小企业输出法》、《中小企业投资奖励法》、《中小企业资本形成法》、《小企业创新法》等，这些法律都进一步加强了对中小企业的融资支持。

2．设立为中小企业服务的金融机构。为了解决中小企业金融缺口，美国专门设立一些金融机构为其提供融资服务。(1)小企业管理局。1953年，美国成立小企业管理局，由其对中小企业实施资金援助，资金援助一般采取向中小企业直接贷款、贷款担保、向中小企业投资等多种方式进行。美国中小企业管理局与全国7000多家商业银行合作，凡中小企业直接向银行申请贷款未果，只要有经营经验、有技术、都可向小企业管理局申请贷款担保或由小企业管理局向其直接贷款。到1980年止，美已向45万多家小企业提供约50亿美元贷款。1980年至1990年十年间，小企业管理局总计向中小企业提供18万笔310亿美元的贷款担保。1958年，小企业管理局建立小企业投资公司向小企业提供商业银行不愿涉足的风险投资。 自1958年以来中小企业投资公司已向10万个中小企业投资，投资总额已超过130亿美元，有利地促进中小企业的发展，为美国经济发展和企业创新作出了很大贡献。(2)美国进出口银行及其他机构。美国进出口银行是由美国联邦政府设立的，其重要职能之一就是向中小企业出口商提供信用及风险担保，同时向购买美国产品的外商提供直接或间接贷款。进出口银行、贸易与发展协会、海外私人投资协会等机构也可独立或联合向争取出口的小企业提供有关融资担保。

3．积极开拓中小企业直接融资渠道。美国的证券市场大致分为三个层次，每层次都有为中小企业直接融资提供服务的证券市场。 (1)全国性证券市场。 其中美国证券交易所(AMEX)主要服务于新兴中小企业，其上市条件比纽约证券交易所(NYSE)低得多； (2)地方性证券市场。其中美国证券管理委员会依法办理注册小型地方性证券交易市场，主要服务于地方中小企业。 (3) “场外交易”市场。是未上市企业证券或上市证券的非集中交易，包括柜头交易 (OTC)、全国证券交易商协会自动报价系统(NASDAQ)等。其中，NAS-DAQ市场以其宽松的上市条件和快捷的电子报价系统对中小企业尤其是高新技术企业的迅速成长贡献极大。微软、英特尔、苹果、恩科等高新技术企业，都是在NASDAQ市场上创建并发展壮大的。

4．商业银行的贷款支持。联邦金融监控机构要求，金融机构应在安全和手续完备的前提下，简化小企业借款手续。许多城市商业银行设立专门的部门向中小企业提供经营所需的短期贷款。当然商业贷款利率较高且一般为短期贷款。就目前来说，小企业贷款占美国被保险商业银行资产总额的8．7％和贷款总额的15％。

(二)其他西方发达国家的中小企业金融政策。英国政府非常重视中小企业的发展，其主要的金融支持政策有两项： 一是利用邮局职员年金财团向中小企业提供研究开发资金。二是中小企业贷款担保政策。法国的中小企业金融政策有：扩大贷款额；大幅度提高由银行向中小企业贷款的比重；创设国家保险基金，扩大金融机构向中小企业贷款担保；开设第二股票市场；设立风险投资基金，鼓励中小企业向高新技术领域投资。德国的中小企业金融政策主要是建立面向中小企业的金融机构，建立信用保证协会，最后又成立了政策金融机构。意大利的中小企业金融政策是以中期信用政策、信用保险政策和短期信用政策为三大支柱。其中起作用最大、最早、最具代表性的是中期信用政策。 二、西方发达国家的中小企业金融政策对我国的启示

西方发达国家对中小企业的金融扶持政策对现阶段发展我国中小企业有着重要的借鉴意义，他山之石，可以攻玉。其具体政策启示如下：

(一)完善的法律保障体系是促使中小企业健康发展的根本前提。纵观西方发达国家，各国都通过制定具体的法律来确保中小企业的利益。例如美国的《小企业法》、《中小企业投资奖励法》等。借鉴国外经验，我国可尽快制定《中小企业法》等法律法规，具体规定支持中小企业发展的政策措施，建立对中小企业金融支持系统的法律制度保障网。

(二)发展中小金融机构，拓宽中小企业融资渠道。德国建立了面向中小企业的金融机构，这些中小金融机构提供了中小企业非常及时的融资支持。我国面向中小企业的金融机构如城市商业银行、城市和农村信用社等虽然有一定程度的发展，但与中小企业的需求相差甚远。我国应加快中小银行的发展，提高中小银行对中小企业的金融服务功能和支持能力。放宽对建立民营中小银行的限制，积极引进外资，使中小银行成为中小企业融资的主渠道。

(三)建立政策性金融机构为中小企业发展提供资金帮助。为了促进中小企业的发展，美国成立了小企业管理局，其负责对小企业实施直接贷款或贷款担保。法国于1996年成立了中小企业发展银行，其主要任务包括向中小企业提供贷款担保或直接贷款。我国可考虑成立政策性的中小企业发展银行，支持中小企业发展。中小企业发展银行的资本金主要由财政拨款，同时积极向商业银行和中小企业募集股本。资金来源除资本金外，还可以向财政借款、发行政府担保债务。资金运用主要是向中小企业提供优惠利率贷款。

(四)建立和健全中小企业的信用担保体系。信用保证制度是发达国家中小企业使用率最高且效果最佳的一种金融支持制度。美国小企业管理局对中小企业最主要的资金帮助就是担保贷款。1980--1998年间，小企业管理共提供328万笔，总额达410亿美元的担保贷款。近年来，小企业管理局还制定和实施了“债券担保计划”、“担保开发公司计划”等多种资金援助计划。英国自1981年起开始实施“小企业信贷担保计划”，现每月提供400项这样的担保。法国则成立了具有互助基金性质的、会员制的中小企业信贷担保集团，如大众信贷、互助信贷和农业信贷就是专门面向中小企业和农村非农产业的三大信贷担保集团。我国可考虑以中小企业局牵头， 由政府财政、金融机构和中小企业共同出资创立中小企业贷款担保基金，国家应对这些信用担保机构给予优惠政策，促进其发展。

第2篇：中小企业金融政策范文

前言

中小企业作为国民经济中的重要组成部分，是解决税费缴纳、就业等多种问题的中坚力量，并从根本上提升工业的生产总值。随着我国综合国力的增强，经济开始呈现全球化的发展趋势，更多的外来企业开始在国内生根发芽，使得竞争白热化的市场对中小企业的发展造成严重影响。只有构建完善的财政金融扶持政策体系，确保中小企业在市场中站稳脚跟，并推动国民经济水平的进一步提升。

一、构建中小企业财政金融扶持政策体系的价值

（一）完善社会主义经济体制

中小企?I作为我国现代社会主义市场经济体制中的重要组成部分，可以对市场机制进行灵活的反应，并也作为最有活力[1]、波动频率较大的重要部分。针对我国经济水平快速发展的现状，例如江苏、浙江、广东等地的中小企业都在进行快速发展，这些地区的社会主义市场经济的整体水平也都在近几年来得到了大幅提升。由此可见，促进中小企业进行发展，是帮助我国构建完善社会主义市场经济体制的有效举措。

（二）维护社会经济稳定

中小企业的主要特点便是其属于劳动密集型的产业类型，虽然其生产的产品还处于较为初级的阶段、技术含量不高，也并不会对员工有过多的要求。但是其就业方式极为灵活，为农民以及相关无业人员提供了大量的就业机会，并有效缓解了我国所面临的巨大就业压力。与此同时，中职院校、高职院校毕业生的主要就业渠道也可是中小企业。由此可见，中小企业得以快速发展，是维持我国社会安定、构建和谐社会的主要手段。

（三）对经济结构进行优化与调整

我国中小企业的主要特点便是产业整体规模较小、资金充足率较低、科技含量要求不高等特点，这便使得其成为促进我国经济综合水平发展的主要部分。各类企业并存是社会主义经济体制的基本特点，也是现代社会得以持续发展的必然趋势。目前随着我国中小企业不断转型、拓展，对产业结构实现了优化、调整。

二、我国中小企业在发展进程中面临的主要问题

（一）内部管理水平差异较大

由于我国中小企业规模小、流动资金少，导致大部分的中小企业并不具备良好的科技创新能力，也无法在市场中树立形象、自身品牌[2]。这也是造成中小企业无法抵抗市场风险的主要原因，并作为中小企业的主要特点之一。

相比于大型企业来说，中小企业基本处于创业阶段，其整体素质差距较大，使得管理工作开展的较为艰难，基本是采用个人管理、家族式管理模式。以这两种管理模式进行发展的中小企业，虽然在企业建立初期，由于家族的凝聚力，使得其可顺利经营。但在后期生产运营过程中，家族式的管理模式便开始出现各种矛盾、冲突，并严重制约企业的正常发展。另一方面，在部分中小企业进行生产经营过程中，还存在资源浪费、环境污染等问题，这也对其健康、持续发展造成恶劣影响。

（二）融资困难

从贷款制度方面来看，目前大部分的金融机构制定的贷款制度并不适合中小企业开展融资。在目前我国实施的中小企业管理模式主要是利用条块分割模式，但政府部门中会存在职能重叠、机构设置重复等问题，这也导致无法为中小企业提供有效的规范，也没有针对中小企业融资问题专门设置融资服务机构。从商业银行的贷款方面来看，由于商业银行的贷款途径较为困难。针对目前我国对金融体制的优化、改革，使得商业银行开始朝自主经营、自负盈亏的方向发展，由于商业银行过于注重自身的利益，并不愿主动为中小企业提供贷款服务。另外，从中小企业方面来看，由于中小企业规模较小、管理制度不完善，使得其内部的财务制度也会出现不健全的问题。使得商业银行对中小企业的偿还能力持怀疑态度，并不愿意付出资金为中小企业提供贷款服务。自商业银行的贷款理论开放之后，银行并没有将自身的自主定价权利合理应用，金融定价存在较大的漏洞，导致中小企业承担的贷款利率较高，并不要达到高额利率、高担保的需求。

（三）社会化服务体系不健全

对中小企业进行金融政策扶持是一项较为复杂、技术性较强的系统工程。但根据目前的发展状况来看，我国的融资担保制度、信息网络制度、科技技术力量的整体水平并无法为中小企业提供有利的金融服务。另一方面，由于我国并么诶有设置类似美国SBA结构的管理部门，使得中小企业发展过程中面临的主要问题便是社会公共服务体系不健全。

三、我国中小企业发展财政金融扶持政策体系构建策略

（一）构建完善的投资引导资金

在我国，中央政策是引导地方政府响应、跟随的主要措施，相关部门应鼓励出台政策，并对地方政府形成良好的引导作用，从而起到完善投资引导资金的目的，最终形成中央-地方政府模式的创业投资引导资金扶持体系。其中要注意的是，在中央引导资金与地方引导之间的关系是以股权的方式存在的，并不是一般的行政上下级关系。也可以将其看作为，由中央政府为主导的资金，对地方政府资金具备知情权、质疑权、决策权等，但不能对其直接命令，要让引导资金确保其独立自主的存在形式。

第一，政府应不断提升资金的投入力度，才能更好地惠及中小企业。第二，政府应将创新投资引导资金充分利用起来，并确保具备保本、循环利用的效果。政府的引导资金通过上市、并购、股权转让等多种退出形式获得可观的利益汇报，从原则上来说，可以进行第二轮的引导，并将资金转向下一波中小企业的引导中。第三，要将引导资金的杠杆作用充分发挥出来，由政府出资的引导资金，可以将其以4倍进行放大，并对其他社会中的各项资本产生吸引，便会出现二次的放大效应。通过这样的方式，可以将市场手段优势充分发挥，并对中小企业融资难的问题完美解决。

另一方面，从管理模式方面来说，由于在我国东部地区的创业引导资金发展进程较快且较为成熟，因此便可以将其引导模式、运行模式在全国范围内进行大范围推广。这种运行模式中主要包括参股、跟进投资、融资担保等。

（二）构建完善的中小企业融资专项贷款扶持政策

1.转向贷款扶持政策构建设计方案

在对专项贷款机制进行设计的过程中，应根据四方主体作为主要设计框架。其中主要包括：第一，要将财政资金进行整合，从而确保转向贷款资金不会出现分散以及碎片化的现象发生。针对中小企业在融资过程中所使用的转向资金，要加强对其使用、效益等情况的掌握程度，并对专项资金客观存在的重要性、规模性、合理性进行科学评价、管理，才能确保专项资金被赫尔利利用，达到集中财力做大事的目标。第二，要将政策性国有银行作为扶持政策体系的构建枢纽，要将审查、监管、资金使用等各方面的作用充分发挥出来。其中主要包含对各种政策性专项贷款的规划制定、政策性国有银行对商业银行提出的申请进行严格审核。另外，对于封校较高的项目来说，要将中小企业的信用[3]、资质等各方面发展情况了解清除。第三，要将商业银行当做主要承办对象。主要是由于商业银行具备专业较强的?L险评估作用，并可以对各方信息进行充分采集与加工。商业银行的主要作用便是对中小企业的授信扶持政策不断完善，并使其信息系统、业务操作流程尽量规范，可以对中小企业进行准确的评估，并促进中小企业不断加快融资速度。

2.操作专项贷款需要注意的事项

如果将普通的专项贷款举例，例如在其中的升级贷款中，第一，要确保同一申请人只能对升级贷款申请一次。如果申请人的偿付能力、信誉、经营状况都较好，便可以向政策性银行再次对该贷款进行申请。第二，应制定合理的贷款额度，如果中小企业提供可以足值低压的物品进行担保，便可以对其贷款额度进行重新设置。第三，申请人在向商业银行提出贷款要求过程中，可在月底对政策性银行申请利息补贴。

（三）构建完善的信用担保体系

为了加强中小企业发展财政金融扶持政策体系的构建水平，在构建信用担保体系的过程中，应将政策性担保作为基础，其也是对我国财政金融政策、货币政策的有效补充。针对目前我国信用担保市场运行现状来看，要想实施政策性担保，便要将组织能力、机构属性、财政扶持资金投入、业务水平、运行能力、风险控制能力等方面共同提升，才能加强政策的整合力度，确保政策性担保可以对中小企业融资形成良好的帮助。

第3篇：中小企业金融政策范文

【关键词】中小企业 融资 税收政策

一、前言

中小企业对我国经济发展有一定的促进作用，因此，我国应该积极促进中小企业的快速发展，以充分发挥中小企业对我国经济的推动作用。然而，我国中小企业的经济运行中，离不开融资，可是融资问题却是中小企业所面临的一大难题。我国中小企业在融资中存在较多的问题，需要我国政府采取有效的税收政策以缓解中小企业融资困难的问题，从而促进我国中小企业的更好发展。

二、我国中小企业融资的现状

目前，我国多数中小企业通过融资方式以确保企业经济的有效运行，但是融资现状不够理想，具体能从以下两个方面体现出来。首先，从中小企业融资情况看融资现状。企业从成立到发展，再到成熟，需要经历较长的时间，而在这一过程中，资金的支持是十分重要的，企业若是缺乏资金，将难以在市场竞争中立足。由于中小企业竞争能力较弱，因此其往往会选择融资方式以获取相应的资金支持。其一，内源融资成为我国较多中小企业融资的选择之一，因其具有成本低和效益高的优势，所以对成立初期和发展时期的中小企业而言，是重要的融资渠道。但是，中小企业倘若长期坚持仅依靠内源融资，则会影响企业的发展。其二，中小企业的外部融资分为直接和间接两个方面的融资，但是无论是哪一种融资方式，对中小企业都存在较大的风险。其次，从中小企业融资特点看融资现状。其一，具有阶段性特点，中小企业从创立之初到成熟期阶段，对融资需求逐渐增大，而融资风险却逐渐降低，在成熟期以后，企业的融资需求逐渐减少，而融资风险却逐渐增大。其二，中小企业所从事行业的不同，其融资方式也有所差别。总之，融资是为中小企业提供经济支持的主要方式之一，然而中小企业在融资中存在较多的问题，但有效调整税收政策可以较好的减轻我国中小企业融资时所面临的压力，因此，我国政府要加强对税收政策的调整。

三、我国中小企业融资中存在的问题

首先，我国税收政策对中小企业实现内源融资有不利的作用。中小企业通过内源融资方式所获取的资金支持，主要表现在留存收益和折旧方面，而企业所得税的税率方面，并没有给予中小企业更大程度的优惠。我国对属于高新技术产业的中小企业以及应纳税所得额少于六万元的中小企业有较好的税收政策优惠，但是对于不属于这两种情况的中小企业而言，没有任何的优惠政策。其次，税收政策的实施没有更好带动企业的外源融资。其一，我国小额贷款单位没有得到更多的税收优惠政策，所以贷款单位存在一定的风险，这对中小企业而言比较不利于自身发展。其二，我国风险投资机构也没有得到更多的税收优惠政策，这对风险投资企业会产生一定的影响。其三，我国税收政策对融资租赁的支持力度不够，从而导致中小企业在融资租赁时得到较少的优惠政策或者没有享受到优惠。最后，我国税收政策缺乏对信用担保机构的大力支持。目前，虽然我国对信用担保机构给予一定的优惠政策，但是其政策体系仍然不够完善，进而导致我国多数中小企业的融资仍遇阻碍。

四、促进我国中小企业融资的税收政策建议

第一，我国政府应该积极完善中小企业内源融资的税收政策。首先，扩大我国享受税收优惠政策的中小企业范围，以促进更多类型企业可以享有税收优惠政策。其次，加强中小企业的资金积累能力。最后，加大政策优惠力度以及减轻中小企业的负担。第二，积极完善我国中小企业的外源融资税收政策，具体表现为：鼓励风险投资;对债券融资给予优惠;鼓励商业银行为中小企业提供贷款业务办理;进一步完善融资租赁的政策;减少民间借贷的束缚。第三，促进我国担保机构的更好发展，要积极给予担保机构减免税收的政策，与此同时，加强对我国西部地区的支持力度，以促进我国西部地区的中小企业快速发展。第四，增大我国中小企业可以享受税收优惠政策的范围，以加强对其他中小企业的扶持。第五，根据中小企业的发展周期制定有效的税收优惠政策，进而有效调节中小企业的融资需求与风险之间的关系。第六，加强我国中小企业的管理服务体系的完善，有利于为中小企业提供有利的税收环境。第七，采取税收政策时要兼顾公平，对中小企业的税收政策要一视同仁，进而给予中小企业以合理的政策，尽可能的促进中小企业快速发展。

五、结论

我国中小企业的发展对经济发展有重要的促进作用，因而中小企业的可持续发展对我国经济增长有促进作用，所以要确保中小企业的持续发展。资金支持是中小企业发展的根本动力，而目前我国多数中小企业都面临融资困难的问题，尽管我国采取了一些有效的税收政策以尽可能缓解中小企业融资困难的问题，但是其效果不是很理想。总而言之，我国应正确认识到中小企业融资困难的问题，进而通过有效借鉴其它国家的措施，以完善我国中小企业融资的税收政策，从而促进我国中小企业健康发展。

参考文献：

[1]刘桔林.社会资本对中小企业集群融资的影响及实现机制研究[D].湖南大学，2012.

第4篇：中小企业金融政策范文

（一）直接融资方面的支持政策

一般来说，发达国家（地区）中小企业主要是通过发行证券和风险投资两种渠道来进行直接融资。在发行证券方面，由于受企业形态、组织规模、股东人数、资金规模等多种条件限制，中小企业往往很难实现在证券交易所上市融资。为了进一步拓宽中小企业融资渠道，以增加企业的资本规模，有的国家（地区）就专门设立了中小企业柜台市场，以方便其股票在市场上进行交易。如美国的柜台市场是由美国证券交易商协会（NASD）来进行管理。自从1972年引入纳斯达克（NASDAQ）之后，美国柜台市场规模迅速扩大。因美国证券市场比较发达，中小企业直接融资渠道也比较顺畅，股权融资在中小企业全部资金来源的比重约为50%。在股权融资中，除企业自身积累外，天使资金和风险基金也占有非常重要的地位，尤其是风险基金在促进高科技中小企业的迅速发展上发挥了巨大作用。在风险投资方面，欧美等发达国家（地区）的风险投资基金大多是由民间创立的，其资金来源渠道多元化，且按市场原则来运作，而韩国等发达国家（地区）的风险投资基金则主要是由政府设立的，其资金来源渠道比较单一，且其经营的目标与国家经济发展目标基本一致。如韩国的风险资本规模尽管很大，增长也很快，但是政府对其发展的干预力度较大。除正式的风险投资机构外，发达国家（地区）非正式的风险资本在中小企业风险投资方面也发挥了重要的作用。如非正式投资者（或称私人风险投资者）是美国风险资本的主要提供者，这些投资者直接向新成立或处于成长段初期的无关联企业提供风险资本。

（二）间接融资方面的支持政策

1.政策性金融机构

在美国，SBA是管理中小企业的官方机构，同时也是办理中小企业政策性贷款的金融机构。SBA主要为中小企业提供504贷款、“短文件”贷款、7m微型贷款、快速贷款和特快贷款等。此外，进出口银行作为政策性金融机构，虽然不是专门针对中小企业，但由于中小企业在美国出口以及出口商方面所占比重较大，因此，许多中小企业也能从进出口银行获取贷款。

日本专门设立了为中小企业服务的政策性金融机构，包括中小企业金融公库、国民金融公库和商工组合中央金库。这些金融机构的分工和宗旨各有侧重，如中小企业金融公库是由政府出资设立的，其资金来源主要为资本金和政府借款，该机构主要为中小企业提供经营安定贷款、IT发展贷款、事业开展援助贷款和海外经济环境变化贷款等；国民金融公库也是由政府出资设立的，其资金来源为资本金、政府借款和发行中小企业债券，该机构主要为中小企业提供一般贷款和特别贷款；商工组合中央金库是以中小企业协同组合及其他中小企业为融资对象的金融机构，主要为出资团体和金库成员提供融资服务。

我国台湾地区于1976年将合会储蓄公司改为中小企业银行，其主要任务为供给中小企业中长期信用，协助中小企业改善其生产设备、财务结构和经营管理等，以帮助中小企业解决融资困境问题。

2.一般商业银行和民间金融机构

由于美国法律限制银行设立分支机构，使得银行具有一定的地方性，这为银行向中小企业提供信贷支持创造了条件。美国商业银行主要是通过短期流动贷款、融资租赁以及应收账、应付账贷款等方式为中小企业提供贷款。为了鼓励商业银行为中小企业提供贷款，美国政府同意银行可以适当上调对中小企业贷款的利率。再加上美国的中小金融机构比较发达，信用合作社、储蓄贷款金库和专门从事融资的金融公司等不同形式的民间金融机构都可为中小企业提供融资服务，且中小金融机构具有很强的社区性，与中小企业关系比较密切，在为中小企业提供融资服务等方面更具有信息优势和成本优势。

由于日本大企业具有融资不需要通过银行的“非中介化”倾向，都市银行为维持收益也积极对中小企业开展业务。此外，日本民间也有专门为中小企业提供融资服务的金融机构，如商业银行、信用公库、信用合作社等。这些民间金融机构具有较强的地方性，熟知本地区中小企业的发展情况，能根据中小企业的不同要求而为其提供各种金融服务。

在我国台湾地区，银行中通常都设有专门针对中小企业的部门，如台湾银行专门设有针对中小企业的中小企业金融部。此外，台湾地区还有一些专门为中小企业提供融资服务的民间金融机构，包括信托投资公司、信用合作社和农渔会信用部等。

综上所述，发达国家（地区）的一般商业银行也都对中小企业开展业务。尤其值得注意的是，美国、日本、台湾地区等发达国家（地区）的民间金融机构在为中小企业提供融资服务方面发挥了非常重要的作用。

3.信用担保体系

建立中小企业信用担保体系是世界各国（地区）扶持中小企业发展的通行做法。截至目前，全世界已有一半以上的国家（地区）建立了中小企业信用担保体系。从实施主体和运作方式上看，中小企业信用担保主要有以下三种模式：政府直接操作的信用担保（如美国）、政府参与的信用担保（如日本）和中小企业之间的互助担保（如我国台湾地区）。

美国联邦政府制定的中小企业贷款担保计划主要是由SBA进行管理和执行。其担保方法是以SBA的信誉为中小企业向商业银行贷款提供担保。一般来说，中小企业贷款总额的75-80%由SBA来提供担保，其余部分由商业银行承担风险，且担保贷款限额为75万美元。如果担保贷款的风险损失达到每年3%左右，就会被政府预算列为风险进行处理。其特点主要如下：担保机构主要是由政府创建；担保资金主要来自政府财政；有一套比较完整的分散和规避风险的机制。

1937年，日本成立了地方性的东京中小企业信用保证协会，以促进当地中小企业的发展，是世界上最早建立中小企业信用担保的国家。战后日本经济恢复期间，信用保证协会在各都道府县普及，并于1955年成立了全国信用保证协会联合会，形成了全国性信用保证网络。1950年，日本颁布了《小企业信用保险法》，奠定了中小企业信用担保计划的法律基础。1958年，日本对《小企业信用保险法》进行了修改，使中小企业信用担保体系有了比较完备的法律基础。日本主要是依靠信用保证协会为中小企业提供担保，其信用保证基金主要是由政府出资、金融机构捐款和累计收支金额构成。此外，信用保证协会还有一个强有力的配合机构，即中小企业信用保险公库。

台湾地区除了建立政策扶持型中小企业信用担保机构之外，同时还开展社会互助型中小企业担保业务，并于1974年设立了中小企业信用担保基金。该基金主要是由各级政府和金融机构共同出资而构成的，且政府出资所占比重较大，约占基金的80%左右。信用担保基金在性质上属于非盈利财团法人，并设有董事会和监事会，其主要功能为：执行政府扶持中小企业的政策；帮助担保品不足的中小企业进行融资；提高金融机构为中小企业提供融资服务的意愿；配合有关辅导机构扩大辅导效果。

综上所述，无论是美国和日本的信用担保体系，还是我国台湾地区的信用担保体系，其最终目的基本上是一致的，即帮助中小企业破解融资困境难题。其共同特征大致如下：具有比较健全的法律制度；有专门的部门负责管理信用担保机构；政府在资金方面的支持力度很大；担保机构本身具有“造血”功能；具有比较完善的风险分散和规避机制；等等。

二、对我国的启示

由于世界各国（地区）的政治体系、经济体制、道德习惯和文化背景等因素各不相同，致使它们的中小企业金融支持体系也存在着较大的差别。如在直接融资方面，美国等发达国家（地区）的风险投资基金主要是由民间创立的，而韩国等发达国家（地区）的风险投资基金主要是由政府建立的；在间接融资方面，发达国家（地区）一般都是为中小企业提供以贷款担保、贷款贴息或由政府直接提供优惠贷款等形式为主的贷款援助，如美国等是以贷款担保形式为主，而日本则是采取政策性金融机构提供的低息贷款与政府担保机构提供的贷款担保两种形式同时并重。从中小企业融资制度的安排来看，美国的中小企业主要是依靠市场来解决其自身的融资问题，政府的作用非常有限，只是为其创造一个比较宽松的融资环境，因而美国实行的是典型的内生型的中小企业融资制度。从中小企业的融资结构来看，欧洲发达国家（地区）的中小企业融资制度安排与美国非常相似。而日本政府在中小企业发展过程中起着主导作用，并将中小企业纳入以大企业为核心的系列化生产体系中，因而日本实行的是典型的外生型的中小企业融资制度。

第5篇：中小企业金融政策范文

关键词：中小企业；融资；渠道

中图分类号：F821.0　文献标志码：A　文章编号：1673-291X(2008)12-0077-02

长期以来，融资问题一直困扰着中小企业的发展，它不仅是中国的难题，也是国际性难题。在2008年的中小企业融资又将遭遇一个新的挑战。

据统计，黑龙江省80％的中小企业存在流动资金紧张问题，在全部银行信贷资产中，中小企业所占比率不到30％。在近几年的黑龙江省中小企业发展报告中，全省13个地市几乎都把融资难列为制约中小企业发展的首要问题。

据对全省中小企业融资抽样调查显示，企业通过银行贷款融资的占70％。企业自筹资金融资的占5％，直接融资的占2％。这表明，银行贷款仍是当前中小企业融资的主要渠道。而银行在业务审批时，每笔业务的流程同国有大型企业是完全相同的。这种现象的背后是严峻的融资信用问题。由于黑龙江省中小企业基本都是民营企业，自身规模小，缺乏可抵押资产，也没有良好的现金流；经营管理不规范，信息不透明，财务数据不准确、不完整，信用等级低等原因造成了中小企业无法获取银行贷款。

今年国家停止已经实施了10年的稳健货币政策，开始实施紧缩性的货币政策。根据央行2008年2月份金融运行报告显示，全国人民币信贷规模增量从1月份的8000多亿骤减3／4，控制在2000亿左右。央行于2008年5月20日起，再度上调法定存款准备金率0.5个百分点。这是央行自去年起第14次、也是2008年起第4次宣布上调准备金率。上调后，存款类金融机构人民币存款准备金率达到16.5％的历史高位。

面对不断收紧的信贷窗口，原本融资困难的中小企业通过银行融得资金的难度也随之水涨船高。如何在紧缩的货币政策下，满足旺盛的资金需求，是黑龙江省中小企业亟待解决的问题。

事实上，除向银行贷款之外，还是有一些可供选择的其他融资方式可以利用。中小企业不妨打开思路，开拓视野，积极学会利用新的金融工具，开辟多元化融资渠道。

一、担保贷款

所谓担保贷款，即由专业担保公司为中小企业向商业银行提供贷款担保，对银行来说，降低了风险，对企业来说，获得了资金。据国家发改委调查统计，截至2006年底，全国担保机构3366家，共筹集担保资本金总额1232.58亿元。大多数信用担保机构都实行会员制管理的形式，属于公共服务性、行业自律性、自身非盈利性组织。会员企业向银行借款时，可以由中小企业担保机构予以担保。

对于中小企业来说，通过信用担保的方式获取银行贷款是一种可行手段。信用担保是一种介于银行与企业之间的中介服务。由于担保的介入，分散和化解了银行贷款的风险，银行资产的安全性得到保证，企业的贷款渠道也变得通畅起来。

目前，在国家政策和各有关金融机构的大力支持和积极推动下，全国担保业已经成为破解中小企业融资难问题的重要力量，信用担保贷款将会成为中小企业另一条有效的融资之路。

二、创业板上市融资

创业板又称二板市场，即第二股票交易市场，是指主板之外，专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的有效补给，在资本市场中占据着重要的位置。在中国发展创业板市场是为了给中小企业提供更方便的融资渠道，为风险资本营造一个正常的退出机制。同时，这也是我国调整产业结构、推进经济改革的重要手段。

创业板市场最大的特点就是低门槛进入，严要求运作，有助于有潜力的中小企业获得融资机会。《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法(征求意见稿)》中规定的“发行人最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30％。”的超低门槛，让许多中小企业看到了希望。另外，创业板将吸引越来越多的公司规范经营、上市、做大做强，企业若不抓住机会，就可能在优胜劣汰的市场竞争规律中被淘汰。

黑龙江省中小企业多数属于高成长、高技术类的企业，而创业板“招募”的企业则主要面向成长型和自主创新型企业。这对黑龙江省是极其有利的。据悉，哈尔滨市将在今年推出5～6家企业上市融资，来切实解决融资难问题。

三、私募股权基金

所谓私募股权基金，是指通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资。投资者按照其出资份额分享投资收益，承担投资风险。私募股权投资基金的投资原则和关注重点是公司的核心竞争力。他们需要在董事会拥有一票否决权，这就意味着他们不想参与企业的日常经营，但是希望严格控制企业的发展方向。从这个角度讲，私募股权投资对公司治理及管理渗透程度的影响要高于股市融资和银行贷款。

业内人士分析认为，私募股权融资与银行贷款相比，对企业的资格限制相对较低，更适合中小企业。而且对引入私募股权基金的企业来说，私募股权融资不仅有投资期长、补充资本金等好处，还可能给企业带来管理、技术、市场和其他企业所急需的专业技能和经验。如果投资者是大型知名企业或著名金融机构，他们的名望和资源在企业未来首次上市募集时还有利于提高上市的定价，提升二级市场的股价。

据统计资料显示，截至2006年12月底，中外私募股权基金对129家内地及内地相关企业进行了投资，参与投资的私募股权机构数量达到75家，投资总额达到129.73亿美元。私募作为新的资本力量正在成为主流融资渠道之一。

四、融资租赁

融资租赁是设备购买企业向租赁公司提出融资申请，由租赁公司进行融资，向供应厂商购买相应设备然后将设备租给企业使用，从而以“融物”代替“融资”，承租人按期交纳租金，在整个租赁期间，承租人享有使用权，同时承担维修和保养义务。

融资租赁表面上是借物，而实质上是借资。它不像银行贷款那样借钱还钱，而是借物还钱，以租金的方式分期偿还。融资租赁的主要特征是：租赁物件的购买由承租人选择，维修保养也由承租人负责，出租人只提供金融服务。租金计算原则是：出租人以租赁物件的购买价格为基础，按承租人占用出租人资金的时间为计算依据，根据双方商定的利率计算租金。它实质是依附于传统租赁上的金融交易，是一种特殊的金融工具。

融资租赁的方式对企业信用要求低，方式简便快捷，同时也降低了融资机构的风险。融资租赁的方式可以减轻由于设备改造带来的资金周转压力，避免支付大量现金，而租金

的支付可以在设备的使用寿命内分期摊付而不是一次性偿还，使得企业不会因此产生资金周转困难，同时，也可以避免由于价格波动和通货膨胀而增加的成本。

相比南方城市的一些企业，黑龙江省的中小企业虽然规模不大，但是多数属于高新技术企业，对于设备更新和技术改造的需求强烈，融资租赁正是解决这类企业融资问题的有效方式。

五、典当融资

中小企业经常有一些融资期限相对较短、金额不大的融资需求，这种融资需求从主要提供中长期贷款的银行很难得到满足，而借助于典当行就很容易解决。所谓典当，是指当户将其动产、财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物抵押给典当行，交付一定比例费用，取得当金，并在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物的行为。典当融资具体包括房地产抵押贷款、机动车质押贷款、物资质押贷款、财产权利融资业务、有价证券质押贷款和民品质押贷款等。

典当融资的特点在于：第一，它比较其他融资方式其所特有的便捷性，能够迅速及时地解决当户的资金需求；第二，经营产品灵活机动；第三，期限短，周转快；第四，由于是实物质押、抵押，不涉及信用。这几点都十分适合中小企业的资金需求特点。据统计，我国现有典当行1154家，另有18家分支机构，此外今年的典当行审批也正在进行中。典当行业几乎遍布全国各个省市自治区。目前，黑龙江省有75家典当企业，业务广泛，经营状况良好，很大程度上缓解了中小企业的资金需要。

随着国家管理力度加大，法制经济的发展和市场诚信度提高，典当业开始逐渐走向专业化经营，资金规模持续增加，经营秩序明显好转。典当融资将成为中小企业融资的另一种便捷、灵活的途径。

第6篇：中小企业金融政策范文

【关键词】中小企业；金融创新；自我完善

1引言

基于对中小企业融资过程的了解，中小企业在融资过程中存在一定的难度，要想实现有效的融资，中小企业在现有的金融政策条件下，就要努力实现金融创新，具体应当将股权融资作为优先融资策略来考虑，并且以证券化作为未来的融资新思路，还应当全面推广中小企业融资租赁业务，使中小企业的融资手段能够得到有效的创新，更好地满足中小企业需要，解决中小企业的融资问题[1]。

2中小企业在金融创新中应将股权融资作为优先融资策略

2.1中小企业的金融创新，应做好股权的合理分配

中小企业发展过程中，股权是中小企业的重要资产。但是由于中小企业规模较小，股权的价值没有得到充分体现。由于中小企业具有一定的发展前景，按照当前的股权比例经过快速的成长和发展，股权价值将会得到有效的放大，基于这一优势，中小企业在金融创新过程中应当对现有的股权进行合理的分配，并且加强对股权融资的了解。通过对其他企业股权融资过程的分析和了解，学习股权融资的优势，并根据企业的发展实际，合理划分股权，采取股权融资的方式引入战略投资。

2.2中小企业的金融创新，应学会利用股权进行融资

考虑到日后融资的需求，应当在股权比例划分中进行合理的分配，并拿出一定的股权进行融资，其中融资的规模和融资的比例应当按照企业的发展需求和企业的成长空间来计算。在股权融资过程中，既要考虑到企业的盈利能力和成长空间，同时也要考虑到外部资金对企业的积极影响，做到既进行股权融资，又能保证企业的控制权在有效控制之内，避免利用股权融资时丧失对公司的管理权。

2.3中小企业应控制好股权融资比例，加快企业发展

虽然中小企业需要进行一定程度的融资，在融资过程中可以采取股权融资的方式拿出一定的股权作为融资的筹码，但是考虑到股权融资对企业的影响，中小企业在股权的分配和股权融资比例上应当进行优化，合理地考虑股权融资比例，既要有效获得风险投资，又要加强对企业的管控，使外来资金能够有效地推动企业发展，而不是对企业进行变相的控制。

3中小企业在金融创新中，应以证券化作为未来的融资新思路

3.1中小企业在金融创新中，应加强对证券融资的理解

在目前企业融资过程中，证券融资是一种重要的融资方式，能够为企业提供较好的资金支持，并解决企业急需的资金。而对于中小企业而言，由于证券融资的理念相对较新颖，在具体的操作过程中，中小企业的管理者和财务人员还有一定的知识欠缺。

3.2中小企业在金融创新中，应尝试着用证券化的方式融资

基于对证券化融资方式的理解，以及中小企业的发展现状和成长形势，中小企业应当在金融创新中将证券化融资作为一种重要的融资方式来考虑，通过对证券化融资方式的理解，并结合企业的实际情况，尝试着用证券化的方式进行融资，通过发行企业债券以及证券投资等方式，提高证券化融资的效果。确保证券化融资能够为中小企业的生产和服务运营提供必要的资金支持。

3.3中小企业的金融创新，应与企业发展相适应

中小企业的金融创新更要在方式方法上进行变化，同时还要认真研读国家的相关金融政策，掌握政策导向，在金融政策的框架内进行金融创新，同时通过企业之间的联系以及与金融机构的结合，让中小企业的金融创新能够更多地被金融机构、风险投资机构和监管机构所熟悉，进而在日后的融资过程中得到更多有效的支持。

4中小企业在金融创新中，应全面推广中小企业融资租赁业务

4.1中小企业在金融创新中，应加强对国家金融政策的学习

中小企业在金融创新中，除了要弄清楚企业的实际需求、发展状况以及日后的成长空间之外，还应当加强对国家金融政策的学习，根据金融政策的实际要求以及金融政策的特点，制定有效的金融创新方式，使金融创新能够满足企业的发展需要，并且在企业的发展过程中让融资能够更好地为企业发展助力。

4.2中小企业在金融创新中，应学习融资租赁业务要点

对于中小企业而言，融资租赁业务比较适合中小企业融资，在实际操作过程中难度也比较低，是众多中小企业金融创新的重要方式。基于对融资租赁业务的了解，融资租赁对中小企业的影响相对较小，可以有效地刺激中小企业的发展，对中小企业的快速发展和健康成长有着重要的推动作用，并且融资租赁业务还能够为中小企业带来稳定的资金投入，使中小企业在发展过程中解决资金需求消除后顾之忧。

4.3中小企业在金融创新中，应全面开展融资租赁业务

基于融资租赁业务对中小企业的重要影响，中小企业在金融创新过程中应当有效地开展融资租赁业务，做到根据企业的实际需求和融资规模合理开展融资租赁业务，并且选择对企业有帮助的资方进行融资租赁，使企业的融资租赁能够达到预期目标，提高企业融资租赁的整体效果。

5中小企业在金融创新中，应加快完善企业的管理体系

5.1中小企业应做好公司的顶层设计，优化公司治理结构

中小企业在金融创新中，企业管理体系的完善对于企业的融资和企业的发展有着重要的影响。基于中小企业的管理需求，企业应当做好公司的顶层设计，对公司的治理结构进行优化，使公司治理结构能够达到科学性要求和标准化要求，满足企业的发展实际，为企业的发展奠定良好的制度基础，避免企业在融资和发展过程中因公司治理结构问题而影响企业发展。

5.2中小企业应建立完善的财务管理制度，提高资金管控能力

中小企业在发展过程中，应当特别注意财务管理制度的建立，并且提高资金管控能力，在融资和发展过程中，应当具有较强的资金管理能力，确保融资之后能够对资金进行合理使用，并提高资金的使用能力。因此，中小企业在融资过程中应当加快企业管理体系的建设，特别是财务管理和资金核算方面的建设，使企业的整体资金管控能力和财务管理水平能够得到全面的提高。

5.3中小企业应做好风险评估，对融资风险进行把控

考虑到资金风险以及融资之后对企业的一系列风险，中小企业做好风险评估，对融资风险进行把控，应当树立良好的风险管理意识，并且充分评估融资风险，管控融资风险。融资风险管理使企业的融资能够更好地满足实际需要，确保中小企业的风险评估和风险管理能够达到较高的水平。

6结论

通过本文的分析可知，在中小企业金融创新过程中，中小企业不但要与企业的发展实际相结合，还要将金融创新与现有的金融政策相结合，积极进行股权融资，证券化融资，以及开展融资租赁业务。使企业的融资能够达到预期目标，并且通过金融创新的方式有效地解决企业的资金需求问题，为中小企业的发展提供充足的动力和资金保障。

【参考文献】

第7篇：中小企业金融政策范文

（一）企业要进一步加强自身建设实行灵活的经营战略，提升竞争力。中小企业采用机动灵活、市场适应性强的经营战略，突破自身在资金、技术等方面的局限性。多渠道融资。中小企业应采取多种融资方式，利用合作、联营、参股等方式筹集资金，循序渐进，使有限的资金发挥最大的效用。建立完善的管理制度。中小企业应重视管理人员的培养，制定完善的管理制度，增强中小企业的信誉，积累信用，建立一套适合中小企业发展的管理制度。（二）中小企业应加快改革、转变观念加快金融机构观念的转变。国有商业银行应为中小企业营造公平的贷款环境，提高中小企业信贷投入比重，支持中小企业的合理资金需求。制定和执行中小企业金融服务策略。加快金融产品的创新。我国中小企业融资主要依靠商业银行间接融资，但我国银行的贷款品种很难满足中小企业融资多样化的需求，这就要求金融机构不断开发、不断探索出新的金融产品。加大对中小企业支持力度。根据国家产业政策的要求，要加大国有商业银行对中小企业的扶持力度，要求国有商业银行扶持一批符合国家政策要求的中小企业，为它们开通绿色通道，对那些发展前景好，经营稳健的中小企业在政策上给予倾斜。金融机构要不断创新，为中小企业提供多样化的金融产品，满足企业的不同要求。

融资风险

中小企业融资风险除了一般意义上的经营风险和财务风险外，还有其他风险。市场需求变动因素，在不考虑其他因素的条件下，市场对产品的需求越稳定，融资风险越低。反之，市场对产品需求极不稳定，那么融资风险就相对较高。销售价格因素。在同类竞争产品中，销售价格稳定以及市场占有率也稳定的情况下，融资风险较低。反之，在同类竞争产品中，销售价格极不稳定以及市场占有率在不断变化，那么融资风险就相对较高。投入生产要素价格的因素，如果投入的原材料、动力、工资、燃料、生产设备等价格变动不大，则融资风险较低，如果投入的原材料、动力、工资、燃料、生产设备等价格变动较大，则融资风险较高。随着生产要素投入价格的变动，销售价格的调整能力较强、较灵活，则融资风险较低；而随着生产要素投入价格的变动，销售价格的调整能力不强、不灵活，则融资风险增大。如果企业的资本总额不变，部分以债务性资本取代权益性资本，不但增加了股东的负担，还加大了财务风险，因此，采取负债式融资，则融资风险大。国家金融政策的变化也会造成中小企业融资的风险。一般而言，由于中小企业经营较不稳定，国家金融政策一旦发生变化，就会引起中小企业在生产经营中，市场环境和融资方面的冲击。如国家产业政策限制的行业，其直接融资和间接融资的风险都很大。如果企业经营不善，得不到正常的资金供给，企业就很难再经营下去。管理水平不高也会造成中小企业融资的风险。这类风险主要表现在企业对管理人员重要性的认识不足，导致管理人员素质普遍不高，管理观念落后。管理人员对市场的判断不准确，产品开发不足，以及对市场前景的预测不足等。

融资风险防范

第8篇：中小企业金融政策范文

一、中小企业商业银行信贷

中小企业商业贷款过程中遇到的最大问题是银行和企业之间存在信息不对称，从金融政策上来看，国家虽然颁布了一些新的政策，诸如要求各家国有商业银行总行成立了中小企业信贷部，人民银行总行颁布了向中小企业倾斜的信贷政策等，但是还未形成完整的扶持中小企业发展的金融政策体系，致使中小企业的筹资和贷款仍然受到了束缚和影响。从金融机构的设置来看，我国现行的金融体系基本上是与以大企业为主的国有经济相匹配，缺乏专门为中小企业服务的中小商业银行。从商业银行经营管理情况来看，其稳健性原则与中小企业的高风险存在矛盾，银行出于高回报率目的，一般仅向信誉良好、发展势头强劲的中小企业发放贷款。针对中小企业资金需求量小、借期短、具有很强的时效性，借贷行为频繁等特征，银行单一的贷款方式显然不能满足中小型企业的需求。

二、中小企业金融服务竞争力

（一）重新定位中小企业我国商业银行贷款对象主要是力量强势的大集团公司，对中小企业关注度不够。在国家政府不断的扶持下，中小企业在国家经济发展中的地位逐渐上升，已经成为不可撼动的力量。中小企业有着自身不可忽视的优点。首先，对市场把握灵敏准确。中小企业更加贴近市场，对市场的需求有着强烈的触觉，能够在第一时间改变自己的生产模式，趋利避害，迎合市场的发展。因此，中小企业生存能力强大，应对风险能力强。其次，中小企业管理者管理意识强，能够最大程度的节省生产成本，在市场竞争中占据价格优势。中小企业管理者对企业细微的动态都会及时做出反应，优化生产过程，最大限度的避免不必要的损失。大型企业往往存在严重的浪费现象，生产成本高，中小型企业在市场竞争中有价格优势。

（二）建立健全信用等级评价体系商业银行现有的信用等级评价体系往往是针对大型企业的，更加注重大企业的净资产、生产规模、还债能力、现金流、盈利水平等指标。而中小企业生产规模受限，销售利润小，很难获取较高信用等级。商业银行针对这一现状，结合标准信用等级和内部评级，制定了符合中小企业的信用等级体系，更加注重中小企业的销售额和纳税情况，对于信誉良好，经营健康的中小企业给予较高等级的信用评价，方便中小企业从商业银行取得贷款。

（三）增加产品营销组合种类和形式1.对信誉良好的中小企业实行贷款限额、备用贷款承诺、循环贷款等融资方式。很大程度上减少了贷款程序和高昂费用负担。2.票据贴现方式可以避免企业担保环节，采用信用证、承兑汇票进行付款，适用于时间短、金额小、要求紧急的情况。3.银行现在允许中小企业以自然人名义贷款。中小企业大股东可以以个人名义，抵押名下的房产等，向银行申请贷款。中小企业的大股东往往代表着企业实际生产销售能力，银行根据股东的信用、学历、声望、负债能力等给予自然人贷款。（四）提高风险预警能力商业银行对取得贷款的中小企业加大监管力度，明确资金用途，跟踪资金使用项目，实时掌控经营动态。风险来临之前，及时预警，建立预警机制，帮助中小企业规避风险。同时，还要严格掌控中小企业资金动态，防止中小企业经营破产或逃款现象发生，以免造成巨大损失。

三、总结

第9篇：中小企业金融政策范文

【关键词】中小企业 融资风险 现状 主要风险 成因 防范措施

一、引言

中小企业在其融资过程中普遍面临“双缺口”即“直接融资缺口”和“间接融资缺口”的融资困境。我国中小企业融资模式中蕴藏巨大的融资风险是直接导致其陷入融资困境的主要原因。由于中小企业先天的弱质性决定了其抗风险能力较弱，并且市场风险很容易通过财务风险转化为融资风险；融资的高风险又决定了金融机构必须对中小企业融资作出慎重抉择。而在中小企业的发展过程中，融资难题始终是困扰企业发展的根本性问题，要缓解目前中小企业融资困境，就应从融资风险角度入手，对中小企业融资风险进行分析、判断，提出防范的措施，从而确保中小企业融资渠道畅通运行才是关键所在。从根本上来说，我们必须正确认识客观分析中小企业融资风险的现状、产生的原因，以找到解决方法予以应对。

二、我国中小企业融资现状

我国中小企业的发展已上升到了一个新阶段。这一阶段中仅仅依靠企业的自有资本远远满足不了企业发展需要，而通过资本经营，利用财务杠杆，在短期内实现企业规模的扩张成为当前我国中小企业面临的首要问题。总的来说，其融资现状主要体现在以下三个方面：

（一）目前，我国中小企业还处于“创业期”，融资缺口较大。在现阶段，由于中小企业本省规模较小，偿债能力较弱，银行等金融机构不愿意将资金贷给中小企业，我国中小企业的资金来源自有资金以及依靠私人关系的借贷，在企业面临严重的资金短缺的情况下，甚至会选择成本较高的商业信用，融资数量远远不能满足企业的需求，融资缺口较大。

（二）融资选择余地小，融资缺口大，融资渠道单一。目前，我国中小企业大多数资金是来源于内部渠道，外部融资主要依靠银行和其他非银行性金融机构，而且融资数量非常有限。除此之外，很少有其他可供选择的渠道。如果银行在贷款协议中附有其他限制性条款，那么资金的投放方向也将受到限制。这使得处于“创业期”的中小企业举步维艰。这也就自己限制了自己的做大做强，限制了企业价值最大化的远期目标的实现。

（三）中小企业大部分资金来源于自有资金，但是企业本身的自有资金也相当缺乏。国际金融公司研究资料表明，业主资本和内部留存收益分别占我国私营企业资金来源的30%和26%。然而，我国的中小企业从无到有、从小到大，企业的发展主要依靠自身资金的积累，但是自身资金本很也很有限，从而极大地制约了企业的发展和做强做大。

三、我国中小企业融资过程中的主要风险及问题

中小企业在融资过程中可能面临各种风险，中小企业的融资风险主要是指由于多种不确定因素的影响使得中小企业的融资行为受到阻碍。融资风险的存在，可能使中小企业融资成本增加、融资规模减少，甚至不能获得融资。一般来说，中小企业在融资过程中面临的主要风险有以下几种情况：

1.国家经济金融政策的变化给中小企业融资带来的风险。一般而言，由于中小企业生产经营极不稳定，一国经济金融政策的变化，都有可能对中小企业的生产经营、市场环境和融资形势产生一定的影响。如果中小企业不能根据国家经济金融政策的变化做出敏税的反应和及时调整，将会给中小企业的融资带来一定的风险，进而影响到中小企业的发展。

2.市场利率的变动给中小企业融资造成的风险。利率是资金的价格。在完全市场经济国家，利率是市场化的，利率的高低是由市场资金的供给和需求来决定的，市场利率的任何变化都会给资金的供需双方带来影响。我国虽然不是完全市场经济国家，但市场经济体制已基本确立，并在不断深化和完善过程之中。我国的利率市场化改革已进行了多年，并取得了很大的成效。当国家根据经济形势变化，需要调高利率时，企业特别是中小企业将面临融资方面的利率风险，融资成本将增加，融资将变得艰难。

3.经营的不稳定性导致的融资风险。由于中小企业对外界经济环境的依存性较大，因而中小企业除对国家产业政策和金融政策有着较强的敏感性外，国家经济制度安排，宏微观经济环境的变化，行业竞争态势的加剧，都将增大中小企业的经营风险，最终影响到中小企业的经营和发展。而经营风险的增大又使中小企业的经营稳定性遭到破坏，进而更难满足市场融资的条件，融资更加困难。

4.管理水平不高给中小企业融资带来的风险。主要表现在，中小企业的管理观念落后，内部管理基础工作缺乏和管理环节薄弱，人员素质普遍不高，对市场的潜在需求研究不够，产品研制的技术力量有限，对市场的变化趋势没有预见性等。由于管理上的种种缺陷，致使中小企业的后劲不足。高开业率和高废业率是中小企业的主要特点，从而使得商业性金融机构的介人非常谨慎。因此，中小企业无论是进行直接融资，还是间接融资，都会面临诸多融资障碍，融资风险往往很大。

5.诚信不足所导致的融资风险。中小企业信用不足是一个普遍现象。有的中小企业会计信息不真实、财务做假帐、资本空壳、核算混乱， 有的中小企业抽逃资金拖欠帐款、恶意偷税、产品低劣，这在一定程度上都影响了中小企业的形象。如在深圳证券交易所中小企业板上市的江苏琼花涉嫌虚假记载和重大遗漏成了众矢之的，华兰生物未上市先预警，伟星股份有重大信息披露被遗漏，新和成涉嫌违规、造假等等。

四、我国中小企业融资风险成因分析

我国中小企业的融资风险是由多方面的因素造成的，笔者认为，可将这些因素归纳为两个方面：

（一）中小企业自身的原因。

1.中小企业自身的经营和发展存在很大风险，引起融资主体不愿向其提供资金。中小企业本身规模小、资金少、抗风险能力差，而且，中小企业普遍存在管理水平低下，财务制度不健全，财务信息不透明，缺乏有效的信息披露和监督机制等问题，使得提供融资的主体难以对融资风险进行有效的评估。另外，产品的开发和技术的研发是企业的主要技术创新工作，是产生企业核心竞争力的源泉。而大多数中小企业没有意识到这一点，只是利用现有的技术，复制市场上已有的产品，不愿意在技术创新上投入资金，无法取得更多的竞争优势。

2.我国企业制度与市场环境存在一定缺陷。中小企业普遍存在管理水平低下，信用观念淡漠，财务信息不透明，信息不对称等现象，致使提供融资的主体难以对融资风险进行有效的评估与管理，容易产生逆向选择和道德风险，加大中小企业的融资风险。同时我国社会信用体系仍然不健全，许多中小企业信用观念淡薄，此外，中小企业缺乏有效的担保和抵押也增加了中小企业融资的信用风险。这类风险的解决，一方面要依靠中小企业自身治理结构的完善，提高管理水平与透明度；另一方面则需要金融市场与专业服务市场的发展，提高融资风险的管理水平与处理能力。

（二）我国金融市场与资本市场的缺陷。

相对于中小企业的融资需求，我国金融与资本市场的发展明显滞后，中小企业的直接融资市场尚未形成，市场上缺少金融工具降低融资风险，致使融资风险向融资机构集中。由于向中小企业提供融资的风险较大，导致融资机构缺乏向中小企业融资的动力，增加了中小企业融资的难度与成本。这类风险的解决，应主要依靠金融与资本市场的市场的发展与完善，金融工具的开发，有效降低融资市场风险，吸引更多机构与个人参与中小企业的融资活动。

通过以上分析可知，我国中小企业融资的风险主要是由企业内部因素与融资市场外部因素两方面组成。而市场外部因素，即金融市场与资本市场的发展滞后，金融避险工具的缺失，则是导致中小企业融资风险的最主要因素。

五、中小企业融资风险的防范措施与对策

（一）树立正确的风险观念。

中小企业在日常财务活动中必须居安思危，树立风险观念，强化风险意识，抓好以下几项工作：（1）认真分析财务管理的宏观环境变化情况，使企业在生产经营和理财活动中能保持灵活的适应能力；（2）提高风险价值观念；（3）设置高效的财务管理机构，配置高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项工作；（4）理顺企业内部财务关系，不断提高财务管理人员的风险意识。

（二）合理安排筹资期限的组合方式，做好还款计划和准备。

中小企业在安排两种筹资方式的比例时，必须在风险与收益之间进行权衡。按资金运用期限的长短来安排和筹集相应期限的负债资金，是规避风险的对策之一。中小企业必须采取适当的融资政策，即尽量用所有者权益和长期负债来满足企业永久性流动资产及固定资产的需要，而临时性流动资产的需要则通过短期负债来满足。这样既避免了冒险型政策下的高风险压力，又避免了稳健型政策下的资金闲置和浪费。

（三）研究利率、汇率走势，合理安排筹资。

当利率处于高水平时或处于由高向低过渡时期，应尽量少筹资，对必须筹措的资金，应尽量采取浮动利率的计息方式。当利率处于低水平时，融资较为有利，但应避免融资过度。当融资不利时，应尽量少融资或只筹措经营急需的短期资金。当利率处于由低向高过渡时期，应根据资金需求量筹措长期资金，尽量采用固定利率的计息方式来保持较低的资金成本。另外，因经济全球化，资金在国际间自由流动，国际间的经济交往日益增多，汇率变动对企业财务风险的影响也越来越大。所以，从事进口贸易的企业，应根据汇率的变动情况及时调整融资方案。

（四）采取多种融资方式，拓宽中小企业融资渠道，是目前降低中小企业融资风险，提高融资率的新出路。针对中小企业发展的实际，近年来，各级政府在拓宽中小企业融资渠道方面作了大量工作，采取了一些措施：（1）建立技术创新基金；（2）建立产权交易市常产权交易市场为各类中小企业重组、产权出让等提供了交易平台；（3）充分发挥典当、融资租赁等融资工具作用；（4）开通直接融资渠道。

（五）政府要为中小企业的融资提供政策支持和服务。中小企业在市场中属于“弱势群体”，从国外中小企业的成长和发展道路看，一般都离不开政府依靠“看得见的手”来解决“市场失灵”问题，以帮助中小企业的发展。虽然政府一般不直接对中小企业提供资金支持，但在中小企业融资过程中可发挥政策引导和纽带作用。政府既可以通过直接或间接融资优惠政策支持中小企业，又可以通过担保或监督的形式为中小企业提供融资支持。一是政府要制定强有力的金融扶持政策，给中小企业创造一个良好的融资环境。二是可组建专门为中小企业服务的中企业政策性银行，充分运用政府的力量，缓解中小企业的市场融资困难，并引导商业性资金的介入。三是由政府出资建立为中小企业提供信用担保的机构，以降低中小企业在融资过程中的风险。

（六）目前， 国家已经建立了专门促进中小企业发展的机构，出台了一些针对中小企业融资的优惠政策，使中小企业融资面临的政策环境有了较大改善。中小企业自身缺陷所带来的融资风险也通过加强自身管理得到了一定程度的规避。

六、结语

通过以上的分析我们认为：在解决中小企业融资渠道窄、融资成本高的问题时，应该着眼于构建有效的、多层次的融资系统。至于降低中小企业融资的风险，根本途径是中小企业必须提高自己的经营水平和信誉，靠自己的努力和诚信在市场经济浪潮中公平竞争。

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