关于金融学的问题精选(九篇)
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第1篇：关于金融学的问题范文
【关键词】金融学 挑战 发展前景
说到经济发展，那么有一门学科是无法回避的，就是金融学，金融学是一种从现代化社会经济生活中演化而来的重要产物，关于该理论的研究几乎分布在了所有金融活动项目当中，如何才能够更好地发展金融学，使之能够符合中国当代经济社会发展的市场需要，已经成为了我国金融学发展所面临的重要挑战，将金融学理论同市场环境进行融合，不断完善金融学结构理论，是目前该理论发展中首要解决的问题。
一、当代金融学发展所面临的挑战
（一）内涵不清晰
当代金融学在发展过程中首先面临的就是内涵不清晰的问题，也就是说对于金融学概念的定义并不明确，也许是和我国的金融经济学发展历史存在着一定关系，中国的金融学研究并没有完全按照发达国家的有关规定进行设定，比如说发达国家规定的融资定价范畴，在我国则转变成为了公司理财，这种重新规定的方式使得金融学的定义范畴发生了改变，同时也使得人们对金融学的概念进行了错误的理解，一般来说，中国的金融学概念所表达的应该是非常宏观的经济学科概念，所面对的研究对象则代表的是全球性的金融经济活动，但是发达国家中的金融学概念意义所表达的则是更为微观的金融范围领域。
（二）理论滞后
受到过去几十年计划经济的影响，我国金融学理论的研究还存在着明显的滞后现象，其中的许多研究范畴还停留在过去非常那种老旧的计划经济理论当中，金融学的理论概念并不清晰，各内容所代表的范畴形式非常混乱，严重阻碍着我国深化经济体制改革进程的进行。而从金融学的理论研究进程上来看，我国非常缺少先进性的优秀学者，关于这方面的理论研究要远远落后于许多发达国家的研究进展，也就是说我国金融学理论研究的人才是缺乏的，学校中所讲授的理论也都是过去几十年的研究结果，对于最新的研究结果我国是没有能力进行研究和学习的，因此我国金融学的发展是严重滞后于国际化的发展速度，理论研究的滞后性使中国无力再进一步开展新的金融项目。
（三）与市场连接较差
就我国金融学目前的发展形势来看，关于该学科理论的研究与市场环境相连接的情况并不是很好，没能很好地和现代化的市场环境相适应，常常会出现脱离实际的发展特点，也就是说，许多理论的研究都是缺乏实践性的，不能真正运用到实际的金融经济活动当中，这样的学科理论研究是毫无实际意义的，脱离了市场环境所进行的研究很容易发生轨迹偏离的现象，使得整套金融学理论都朝着错误的方向发展，长此以往下去，会对我国的经济发展造成非常严重的后果，使我国的市场经济发生混乱，而且不能够很好地跟随全球化经济的发展潮流，因此金融学发展偏离市场是非常不科学的一种现象，如果不能够加以解决，必将严重影响着我国经济的进一步发展，并且无法认识到当今国际市场上瞬息万变的竞争形势。
二、中国金融学今后的发展前景
（一）强调资本成本理论
根据中国金融学发展现状来看，我国将金融学今后的发展重点放在了强调资本成本理论的研究上，扩大了资本融资研究的范围，并把资本成本的研究放在了重要的位置上面，同时构建了一种新型的优化理论，将金融成本的资产预算理论进行了模型构建，在模型当中完成了对资本成本理论的研究，使之可以获得最大的价值利益，并且可以确定资本股东的范畴，将资本理论的内容进行了重新梳理，让金融活动项目的进行变得更有价值和意义，从而获得资产利润，对于金融项目所要进行的投资决策进行了规定，设计完成好了相关的处理金额，并且为以后的金融项目活动打下了坚实的基础。
（二）完善定价投资学理论
为了中国金融学理论能够更好地发展，我国有关专家学者又进一步完善了定价投资学理论体系，对定价投资项目活动中的内容进行了完善，有效地避免了金融套利的现象出现，使得资本财产不会受到损失，提高了金融交易活动的安全性，降低了许多可能出现的金融风险，使我国的金融活动能够顺利进行，不至于出现市场动荡或者是金融危机，在金融定价理论发展中，还设计了随机折现型的均衡手段，在构建均衡模型体系中，通过线性公式的构造能够准确地计算出正确的投资因子，在模型完善中还可以不断优化金融证券市场，弥补传统市场体系当中的许多不足。
（三）拓宽公司金融学的研究范畴
针对传统金融项目活动中存在着的弊端问题，为了能够更好地进行量化模型理论当中的数据，还需要进一步拓宽企业当中金融学研究的范围，比如说要企业金融管理当中构建领导者决策模型，使公司当中的管理者都能够及时地掌握到当今市场的金融活动发展动态，从而作出最为正确的决策判断，使得企业发展能够顺应当今时代的发展潮流，同时也可以拓宽公司金融学的服务范围，需要注意的是，在企业金融活动发展的过程中，一定要根据市场环境的变化来进行不断调整活动，绝对不能是一成不变地发展，需要不断地进行创新学习和项目改进。
三、结论
综上所述，我国正处于经济发展转型过程当中的关键时期，关于金融学的研究和发展正面临着非常严峻的挑战，如何将这些挑战转化成为机遇，将决定着中国金融学发展能否走进国际化的金融市场当中，为了使我国的金融发展不至于被时代浪潮所打败，需要从转变自身思维开始做起，不断学习其他发达国家先进的发展经验，从而努力打造出一条适合中国金融学发展的道路来。
参考文献：
[1]吕旷逸.试析我国金融学面临的挑战与发展前景[J].现代经济信息，2015.
第2篇：关于金融学的问题范文
所谓的行为金融学指的是在金融学中融入心理学的行为科学理论,通过个体行为以及这种行为内在的心理动因,对金融市场的发展趋势进行预测、研究和解释。对金融市场中市场主体出现的反常和偏差行为进行分析,并且探寻在不同的环境下不同的市场主体表现出的决策行为特征和经营理念的不同,从而对市场运行的状况和市场主体的实际决策行为进行正确的描述,并建立相应的描述性模型。对于商业银行公司治理问题的研究而言,行为金融学为其提供了全新的视角。首先,行为金融学打破了传统金融理论关于人的行为的假设。在传统的金融理论中,认为人是基于相机抉择、效用最大化、回避风险、理性预期的基础上来做出决策的。然而通过心理学的分析发现事实并非如此。在投资过程中会出现一些其他因素,人们总是对自己的判断过分自信,通过自己的主观判断来预测投资决策的结果,从而主导自己的投资行为。行为心理学特别指出这是一种系统性的偏离理性决策的行为,不能够通过统计平均而进行消除。其次,行为金融学打破了传统金融理论关于有效的市场竞争的假设。在传统金融理论中,非理性投资者总是为理性的投资者创造套利机会,通过市场竞争,只有理性投资者能够幸存。然而事实上市场上常常出现大量的反常现象,通过市场竞争幸存下来的并非全是理性投资者。行为金融学对商业银行公司治理的最大启发就是:不应该将人的行为视为一种假设而予以排斥,而是应该在理论分析中进行行为分析,不仅研究从理论层面上应该发生什么,还应该研究实际情况中发生了什么,只有这样才能对决策者的投资决策进行正确的指导。
二、标准金融投资分析与行为金融的对比
证券市场效率和投资者心理到问题上,标准金融认为投资者是理性的,由投资者的理性而推导出市场和价格的理性。但是行为金融学没有将投资者视为理性人,投资者存在认知偏差和情绪,难以做到效用最大化和理性预期,这种非理性的行为也会造成资产价格的偏离和市场的非有效性。两者的差异在以下几个方面有所表现:1.在进行信息处理时,标准金融学认为投资者能够对统计工具进行恰当和正确的使用,行为金融学却认为交易者在进行数据处理时依赖于启发式处理模式,也就是过分相信过去的经验法则,从而影响了其理性的判断。投资者所形成的预期带有各种偏差,因此其经验法则也并不完善。2.最终的决策会受到决策问题形势的影响,标准金融认为投资者的决策不会因为形式的不同而受到干扰,金融将投资者视为理性人,认为投资者能够对各种不同的形式进行洞察,对事物的本质进行掌握,从而进行理性的判断和决策。然而行为金融学却认为决策问题的构造会影响交易者对收益和风险的理解,这是由于投资者必须依赖于问题的形式来进行决策。也就是说标准金融学认为投资者的投资决策行为是绝对独立的,而形容金融学却认为实际上投资者的决策是相对依赖的。3.标准金融学认定市场的有效性,也就是即使市场上存在少量的非理性人,也不会对市场的有效性造成影响证券的价格与价值,不会发生过大的偏离。行为金融学则认为市场价格会受到相对依赖和启发式偏差的影响,从而脱离基本价值,造成市场失去其有效性。
三、行为金融学对我国证券投资的影响
1.行为金融学的“过度自信”对证券投资的启示。回金融学认为,投资者在决策的过程中往往过于自信,对自己的决策力和判断力过于高估,从而不能很好的判断客观情况的变化,容易造成决策的失误。过分的自信对投资者的影响主要体现在两个方面。第一,在处理信息时如果过于自信,就会对自己收集到的信息过分相信,也就是形成噪声交易,对于真正能够反映实际情况的信息却视而不见。例如投资者过分相信收集到的错误信息,忽视了公司的会计报表。第二,由于过度自信,投资者在对信息进行处理时往往会自动过滤不利于自己自信心的信息,过分夸大能够增强自己自信心的信息。2.因为金融学的“回避损失”对证券投资的启示。在经济活动中,人们遵循趋利避害的原则,也就是先回避风险、避免损失,再想办法取得收益。然而在行为金融学的研究中却发现,在进行投资时人们的内心并不能正确的权衡利害,也就是先产生回避损失的意识。在进行证券投资时人们往往考虑当产生风险时,哪只股票到损失比较小,然后再考虑收益问题。3.行为金融学的“从众与时尚心里”对证券投资的启示。行为金融学认为人普遍具有盲从心理,其典型的表现就是追求时尚。人群之间的相互影响会极大地改变人的偏好,这种心理在金融投资领域同样有所体现。投资者会表现出一些从众心理和行为,也就是所谓的股市中的“羊群行为”。由于一些投资策略,单个投资者会受到其他投资者的影响,从而做出一些非理性的行为,与其他人采取相同的投资策略。与此相反,单个投资者如果发现其他投资者并不采取自己相同的投资策略时,可能就会对自己的投资策略产生动摇。这种情况会导致证券投资市场上的投资策略的趋同,在熊市或牛市中这种现象表现得更为明显。4.行为金融学的“推卸责任与减少后悔”对证券投资的启示。人们在进行投资决策的过程中,更愿意选择能够减少后悔的方案。如果出现投资失误,投资者难免会产生后悔心理,为了避免产生后悔心理,投资者往往倾向于选择能够减少后悔心情的方案,这种投资心理也会影响到投资者的具体决策。5.行为金融学的“锚定现象”对证券投资的启示。心理学上的“锚定现象”指的是数量评估的过程中,问题表述方式经常会影响到评估值。特别是一些金融产品本身就具有模糊的内在价值,这种“锚定现象”就会对人们产生更大的影响。人们并不知道每个股票指数到底代表着多少,只是受到“锚定心理”的影响。特别是如果缺少一个准确的信息,人们更倾向于以类似的产品和以往的价格作为参照物来对当前的价格进行确定。我国的股票市场与政策的联系非常紧密,在证券投资中,每个投资者都会对政策产生不同的反应。因为信息不完全,普通的个人投资者对政策往往做出过度的反应。机构投资者则可以提高预见性,进行反向投资。在证券市场中羊群行为非常普遍,造成了市场预测的系统偏差。
第3篇：关于金融学的问题范文
论文摘要: 实践性教学环节是教学计划的重要组成部分,是专业目标实现的切实保障。为了适应现代金融经济发展的需要,有必要加强金融学专业学生的实践能力。文章分析了金融学专业加强实践教学必要性与可行性,提出金融学专业实践环节改革的设想。
0引言
金融是现代经济的核心,随着经济的发展,金融在经济发展中的地位越来越重要,培养优秀的金融人才是我国目前高等院校的一项艰巨任务。而实践性教学是培养面向基层,面向操作与管理,面向业务第一线的应用型、实践性高级专门人才的重要保障。
1加强实践教学环节的必要性
实践教学是应用型高等教育的重要组成部分,是培养学生沟通、协调、合作等综合素质的有效途径,对构成学生的合理知识、智能结构,启迪学生思维、综合运用知识和技能解决实际问题的能力发挥着重要作用。在教育部关于印发《关于加强高等学校本科教学工作提高教学质量的若干意见》的通知(教高[2001]4号)中已明确指出:实践教学对于提高学生的综合素质、培养学生的创新精神与实践能力具有特殊作用。高等学校要重视本科教学的实验环节,保证实验课的开出率达到本科教学合格评估标准,并开出一批新的综合性、设计性实验。文科学生要按专业要求参加必要的社会实践。要根据科技进步的要求,注重更新实验教学内容,提倡实验教学与科研课题相结合,创造条件使学生较早地参与科学研究和创新活动。根据经济发展对金融学专业人才需求的发展状况,结合实际,笔者认为通过加强应用实践能力培养,有助于实现“厚基础、宽口径、高素质、强能力”的教学理念,创造具有特色的金融教学模式,提高学生的就业竞争力。加强应用实践能力培养,并不是忽视专业基础理论课的教学,忽视学生理论素养的培养,而是要进一步提高理论性课程的教学效率,以应用实践能力加强对理论性课程的理解,并为具有理论研究兴趣的同学提供技术支持。加强应用实践能力培养,也对教师,特别是从事理论性课程教学的教师,提出了更高的要求,教师不仅要掌握课程的理论框架,而且要掌握技术工具和相关的描述和分析手段。 这就会形成教学相长的局面,促进教师教学和研究水平的提高。
2金融学专业实践环节改革的可行性
2.1 金融学课程微观化趋势对实验教学的要求20 世纪50 年代之后,金融学开始向现代金融学转型,其特点就是金融学越来越微观化、实证化、技术化、工程化,研究的内容包括资产组合理论、衍生产品的定价理论以及风险管理理论与技术等,其理论核心部分成为现代经济学最核心最主要的内容。现代金融学越来越多地从微观方面对金融进行研究,成为管理市场和指导微观企业行为的重要手段。因此,高等教育中的金融学专业更多是培养同时具备多学科知识,能将经济分析、数据处理、电子商务、软件应用与设计等工作融为一体,灵活自如地处理各类微观金融问题的人才。这种具备多学科知识背景的应用型人才的社会需求更大,是知识经济时代经济发展的需要,是金融学人才培养中应该重点关注和研究的方向。
2.2 金融学与其他学科交叉融合趋势对实践教学的要求20 世纪70 年代以来,科学技术朝着综合化方向发展,金融学成为了融社会科学与自然科学为一体的新型边缘科学。作为复合型的现代金融人才,必须能适应高科技革命带来的变革,把握金融业发展的技术特征,有效地利用高技术手段为金融业开辟新的服务方式和发展空间。金融学与其它相关学科之间的交叉融合,赋予金融实验课程更加丰富而深刻的内容,主要有以下几点考虑。①金融学与信息技术的结合。②金融学与数学的结合。通过实验室的模拟教学,加深学生对数理模型的理解和运用,培养学生对新型金融工具的设计和开发能力。为了顺应金融业现代科学技术发展迅速的趋势,就必须开展实践教学。实践教学能够培养学生熟练的掌握各种金融工具,并收集。处理各种经济信息。这样,对学生在以后的实际工作中具有很重要的意义。因此,有必要直接将信息技术引进日常的金融专业教学之中,使学生通过课程设计、情景模拟、实际操作、亲身体验,在理论联系实际的学习中,掌握现代信息技术在金融业的应用。
3金融学专业实践环节改革的设想
3.1 充分利用学校的经管实践中心进行模拟教学强化定量分析的课程,引入金融领域已得到广泛应用的计算机数量模拟分析软件,以培养学生认识问题、分析问题和解决问题的能力。
3.2 加强案例教学金融学专业课程往往业务性较强,非常适合案例教学。案例教学要求教师在讲授有关课程的过程中,注意收集经典案例和最新信息;学生自己查找资料,以作案例分析、提交分析报告(甚至由学生独立编写案例) 的形式进行学习,这种方式有利于提高学生的学习积极性,实现教学互动,从而启发和引导学生的思维。
3.3 实施开放式教学它的特点是学生成为教学的主体,教师只是协助学生开展这方面教学活动。
3.4 聘请金融业专业人才进行联合授课与传统的一门课由本校的一位教师授课的模式不同,一些金融课程可采取走出去的方式,聘请校外的业内人士授课,这类课程主要是实践性较强的业务课程。这样能使学生及时了解金融业的动态发展和实际操作,扩大知识面,提高学习兴趣。还可以聘请专家举行讲座,了解学术动态,增强学生与金融现状的紧密感。
3.5 利用外部资源,大力建设校外实习基地由于金融对经济的强烈渗透性,以及行业分布的广泛性,金融学专业的实习环节具有多元性和多层次性。充分利用与金融机构联合 建立金融人力资源的双向培养和实习基地, 通过实习基地锻炼我们学生的实践感性,通过实习让金融企业了解我们学生的综合质量。
参考文献:
[1]课题组.21 世纪中国金融学专业教育教学改革与发展战略研究[j].中国大学教学,2005.
[2]课题组.金融学科建设与发展战略[m].北京:高等教育出版社,2002.
第4篇：关于金融学的问题范文
如果按照传统的金融理论指导金融投资，很难起到对投资者正确指导，使投资者更为理性地进行投资活动。所以，传统金融理论难以适应时代的发展，亟待对传统金融学进行其他学科知识理论的补充，积极研究并吸收其他学科的研究方法，不断地拓展金融学研究范围。目前，随着行为金融学的出现，有效地解决了关于投资的诸多问题。行为金融学是集心理学和金融学于一体的相互融合的学科。该学科的研究对象是金融市场中交易者非理性投资行为。具体分析，行为金融学是借助心理学的有关知识，分析投资者的心理活动，以此为基础评价投资者的非理性投资行为，也就是说行为金融学主要研究投资者心理因素导致在金融市场上的非理性投资行为。结合传统投资理论在金融市场的投资范式，分析评估交易者在金融市场中投资决策时犯系统性错误的原因，指导投资者认识到自己的非理性投资行为，进而对非理性投资行为进行修正，达到科学理性投资，降低投资风险的目的。行为金融学融合了心理学的有关理论知识，从心理学角度分析金融市场上投资决策可得出如下结论：基于投资者心理因素的影响，会造成投资者在金融市场投资时容易犯下主观判断失误，使得投资者在金融市场投资行为活动变得反应过度或者反应不足，严重影响投资者的预期收益。所以，行为金融学研究的主要内容就是投资者非理性投资行为的动因，结合金融学的有关知识，建立完善的金融投资理论体系，为投资者在金融投资活动中提供重要的理论依据，使投资者的投资行为趋于理性化、科学化。
二、金融市场上的心理分析方法
长期以来，在金融市场上投资者最为常用的投资分析法有两种，即基本面分析法和技术面分析法。基本面分析法所采用的分析依据是投资对象的经营业绩以及经济发展形势；技术面分析法针对经济市场走势进性数据统计，并编制图表，根据图表定量分析未来投资的方向以及前景。而行为金融学的投资分析方法主要是对投资者心理因素的探究，依据心理学原理及相关知识分析投资者的心理状况对金融投资造成的正负面影响。从金融学角度分析，在金融市场交易行为活动中，投资者对金融决策的依据主要是基于主观判断和客观地对金融市场走势进行分析、估测。然而心理分析法是传统分析法的补充和改进，心理分析法是主要是以传统分析法为依据，将心理分析法融合到整个金融市场投资环境中，强调以分析投资者的心理因素，突出投资者的主观性为主要研究方向。然而过于强调投资者的主观能动因素而忽视机械交易的客观性，会导致投资者的交易行为受到人性弱点的干扰。因此，基于金融市场上的心理分析法还应以基本面分析法和技术面分析法为依据。
三、健康的心理范式利于正确投资决策的形成
行为金融学强调的是提高投资者在金融市场中良好心理的形成，有助于投资者做出正确的金融投资决策，对规避投资风险和降低投资风向具有重要的意义。为此，我们应基于行为金融学的原理，加强对行为金融学中心理学科的探讨，建立健全正确的心理范式，帮助投资者在金融市场中形成良好的金融投资心态，确保金融投资者投资受益最大化。具体来讲健康的心理范式的建立需要通过以下几方面来实现。
1.提高情商。
按照投资心理层次的不同可将其划分为理性层面和非理性层面。理性层面我们可以理解为投资者的智商，而非理性层面可以理解为投资者的情商。投资心理理性层面主要考察的是投资者智力的高低，投资心理非理性层面主要考察的是投资者在投资过程中投资者情绪的控制把握力度和体验深度。从金融市场投资行为分析，行为金融学更多的还是考察投资者的情商。这是因为心理因素对投资者投资行为的影响远远大于理性层面的影响。所以，提高投资者情商是避免投资者在金融市场投资行为出现错误，降低投资风险的重要思路。应作为行为金融学研究的重点内容。
2.培养规避错误信息的能力。
具有良好的规避错误信息的能力是投资者做出正确投资决策的前提条件。在金融市场中有关投资的虚假信息无处不在，如果投资者不能正确地判断信息的准确性，可靠性，而是盲目地、不理性地进行投资，很有可能会增加投资风险，收益受损。所以，作为投资者应具有良好的规避错误信息的能力，只有这样才能提高投资的收益，得到较好的投资回报。第一，投资者对金融市场信息认真地主观客观地分析鉴定，甄别。避免偏听偏信，对客观的信息融入过多的主观色彩，导致对信息错误判断。不能因为信息同自己的主观思路相符就愿意相信，愿意接受，愿意投资，而对于那些同自己主观思路不相符的信息就不予理睬。第二，投资者不应有盲目从众的心理，就是我们常说的“羊群效应”；不能人云亦云，受别思想、意见左右，这主要是因为金融市场是个复杂的环境，同其他社会活动不同，具有较大的风险。其他人对金融投资的判断结果并不是完全正确的。第三，在投资过程中投资者要心态平和，时刻保持冷静的头脑，避免因反应不足或者反应过快做出缺乏理智的投资决策，进而增加投资风险；第四，投资者要对投资收益期望值保持平和的心态，要学会等待，从等待中获得应有的预期收益，而不是急于求成。对于各类利空或利好的信息投资者都需用辩证的角度去分析对待。这是因为投资市场是瞬息万变的，市场是动态的市场，随时都有可能产生新的变化，如利空向利好转化，利好向利空转化等。第五，投资者应学会用动态的眼光去分析投资问题，根据金融市场的变化实时对原来的决策做出调整。因为只有投资者的主观判断同市场的动态发展实际相符，其投资才是有意义和价值的。
3.学会远离市场上的投资氛围。
第5篇：关于金融学的问题范文
虽然我国金融学教学内容中具有一些适应市场经济条件的金融活动方面的知识和内容，包括国外金融学的最新理论知识和实践经验，但总体上我国金融学的教学内容不少已经陈旧，课程与教材之间重复较多，与发达国家之间有不小的差距。改革中，既要大胆借鉴先进国家金融教育教学改革的一切有益经验，又要大力弘扬中华优秀的传统文化，努力促进优秀传统文化与世界先进的科学技术和文化的有机结合，培养和造就一代德才兼备的新“金融人”。首先，应注重以资本市场为核心的微观类课程建设。随着金融核心地位的提升，金融与经济的关系更加密切。金融问题的技术性越来越强，涉及面越来越广，资本市场的重要性越来越突出。因此，与资本市场相关的微观课程也就变得越来越重要。加强微观类课程建设可以使学生学到更加实用的知识，提高职业适应性和就业能力，以便更好地服务于社会。在国外，各高校完全可以根据各自的情况灵活机动地调整，比如美国高等院校所开设的金融学专业课程都比较新颖，一般每年都要淘汰掉5%左右的旧课程，增加约9%左右的新课程。即便是保留下来的课程，任课教师每年都会根据各方面的情况作出调整。这些举措可以缓解学生的需要及社会的要求与学校专业课程之间的矛盾，从而增加学生在各方面的适应能力。其次，应加强宏观金融课程建设。我国的宏观金融学有一定的优势和特色，但随着经济全球化和金融国际化的迅速发展，国际间协调与合作得更突出了，宏观金融的研究内容也需要大大增加。如关于货币供给与货币需求、通货膨胀与通货紧缩、利率与汇率、货币政策与宏观调控等就需要扩展到国际范围进行研究。因此，宏观金融研究的传统思路和方法需要调整，要在全球的视角下进行研究。
二、改进教学方法
传统金融学课程内容偏重宏观理论方面，教学方法必然是偏重理论方面的阐述，而新型的金融学课程体系是以微观金融为主体，强调实证分析和实践操作，强调实践教学的方法已成为各国金融学专业教学的通行做法。而运用案例教学方法是主要形式。在金融学教学中引入案例教学法，能充分调动学生学习的能动性，体现学生在课堂教学中的主体地位，提高学生分析问题、解决问题的能力。同时，也有助于增强教师的教学、科研能力，提高教学质量和教学水平，增进师生之间的互动关系。案例教学包括讲解式方法、课堂讨论式方法和书面式方法。选择案例要适量适度、有针对性；应根据教学进程的不同环节，选择不同的案例教学方式；区别不同的教育对象，选择不同类型的案例。在教学过程中，选择国内外金融领域的经典案例和与现实生活联系密切的金融事件，激发学生的求知欲望，同时增加课堂讨论，通过创设科学、合理、新颖的问题来带动教学，训练学生提出问题、分析问题、解决问题的能力。
三、创新教学手段
金融教学的目的，不仅是要培养熟练掌握金融经济理论的人才，更重要的是培养具有运用新信息、传播新信息的意识和能力、具有善于运用科学的方法捕捉有用信息、从日常生活和自然现象中引申创新信息的金融人才。现代化的教学手段是实现这种教学目的的有效途径。教学手段的创新实际上就是教学媒体的现代化与多样化。金融学教学应充分利用多媒体教学设施，多媒体技术、计算机网络的广泛使用，极大地更新了金融学教育内容，进一步拓展了高等教育的空间，激发了学生对有关金融市场知识的学习兴趣，将金融学全部专业课和专业基础课都采用Power－Point电脑幻灯片，进行形象化教学，扩大了课堂教学信息量，提高了金融知识掌握的牢固程度，使得教学起到事半功倍的效果。多媒体技术在金融学中的应用无论是开发学生智力、激发学生学习兴趣、增长学生才智，还是组织教学、优化教学方式、提高教学效率等方面都显示了它的优势。多媒体技术已成为现代教育教学中重要的技术手段，是深化教育改革、提高教育教学质量和效率的必要条件。
四、建设教师队伍
第6篇：关于金融学的问题范文
关键词：双语教学 分阶段 分层次 教学模式
为了适应我国高等教育国际化趋势的发展需要，教育部于2001年颁布了《关于加强高等学校本科教学工作提高教学质量的若干意见》。该意见明确提出要在高校积极推动使用英语等外语进行教学的模式。自从该“意见”颁布以来，国内各高校开始陆续开展和推进双语课程的建设。随后，教育部在2005年颁布的《关于进一步加强高等学校本科教学工作的若干意见》中进一步要求：“要提高双语教学课程的质量，继续扩大双语教学课程的数量。”
一、高校双语教学方面存在的问题
经过近十年的建设，我国高校在双语教学方面取得了一定的成绩，但是仍然存在一些问题。对于存在的问题，国内一些研究人员已经进行了较全面、细致的研究。例如，成健（2007）认为，首先我国高校在推进“双语教学”的过程中，尚无一个完整的“双语教学”规范。从师生两个方面来看，“双语教学”在教和学上都存在盲目性和随意性。其次，教学考核体系有失公允，对于双语教学工作量的认可度不够，导致教师在双语教学中投入的精力不足。另外，师生外语互动很少，课件质量较差也是双语教学中存在的主要问题。陈岱松等（2007）提出学生的英语基础参差不齐是导致双语课程教学效果不佳的一个重要因素。李同艳（2007）认为缺乏合适的双语教材也是目前国内双语教学中存在的一个重要问题。徐国琴等（2011）则指出了国内能胜任双语教学任务的师资短缺问题。
二、解决高校双语教学中存在问题的对策
针对我国高校双语教学中存在的诸多问题，国内学者已经提出了一些对策建议。例如，王秦辉（2010）指出双语教学的根本是教师应用英语教学的能力和学生接受英语的能力。因此，高等学校必须要把加强学生的基础英语教育和教师的英语能力培养作为经常性的重要工作来抓。一方面，要继续深化大学英语教学改革，采取有效措施，切实提高学生以视、听、说为代表的英语综合能力；另一方面，要加大对一线教师的培训力度，在校内培训的基础上，尽量把优秀教师送到国外高校去进修学习，以提高教师的英语能力。成健（2007）认为，首先，高校应从双语教学的概念界定、双语教师任课资格、双语课程设计、批准、运行和检查等各个环节建立和强化双语教学的规范；其次，高校应加大对双语教学的政策和资金支持，激励教师在双语教学中投入。
可以看出，国内学者提出的对策建议对于改善我国高校双语教学效果具有积极作用。但是，这些对策建议仍然存在进一步完善的空间。
三、分阶段、分层次双语教学模式
笔者任教于国内经管类高校的金融学院，已经积累了几年的金融学专业双语课程的教学经验。在这几年的双语教学过程中，形成了一些体会。本文结合笔者自身的双语教学经验，以金融学专业课程为例，提几点改善高校双语教学效果的对策建议。
本文认为，我国高校应推行分阶段、分层次的双语教学模式。所谓分阶段，是指学生在本科四年的学习过程中，每学期都应该有至少一门双语专业课，以保证大学阶段双语课程不断线；但是，不同年级开设的双语课程在授课模式方面应存在差异，这种差异主要体现为随着年级的升高双语授课的程度应有所加深。所谓分层次，主要反映在两个方面：一方面是要对同一年级的具有不同外语能力的学生进行分层次双语教学；另一方面是要对不同难度的课程进行分层次双语教学。下面，本文以金融学专业课程为例来说明如何实施分阶段、分层次双语教学模式。
1.分阶段双语教学模式
首先来看分阶段模式。金融学专业学生在大学一年级开设的专业课一般是“微观经济学”和“宏观经济学”。这两门课是整个金融学专业课程的基础课。如果这两门课的基础没有打好，那么学生在以后几年的专业课学习当中会遇到较大的障碍。另外，金融学专业课程通常理论性较强，很多知识即便用中文讲解，学生也需要花一定的时间才能理解。再考虑到大一学生的英语水平不高，如果在这一阶段的专业课教学过程中使用英文教材和过多的用英语授课，势必会导致大多数学生基础不扎实、甚至丧失对本专业的兴趣的不良后果。所以，笔者建议，在大一阶段的专业课教学中，应使用中文教材、中文课件、中文试卷，并用中文授课。但是为了和以后几年的双语教学接轨，建议在中文课件中加入英文关键词。这些关键词主要是经济学当中的重要术语，例如：均衡、机会成本、供给、需求、通货膨胀等。在中文课件中，当出现重要术语时，可以采用英文在前、中文解释在后的形式，例如：inflation（通货膨胀）。同时，教师在授课过程中提到重要术语时应说英语，并经常性的提示其中文含义。另外，在考试时，中文试卷中的重要术语可以以英文形式出现。
在大学二年级阶段，由于学生们的英语水平有所提高，所以这时可以采用英文教材和英文课件。英文教材应选择国内有中文翻译版的教材，这种教材在金融学专业教材中很容易选择。选择有中译版的英文教材的好处是，学生在阅读英文有障碍时可以进行中英文对照，以帮助学生更好地理解。大学二年级开设的专业课程通常有“金融学”、“国际金融学”等课程。这些课程有一定难度。所以，为了学生能够更好地掌握专业知识，教师在授课时应仍以中文为主，英文比例不应超过30%。另外，考试试卷应以中文为主，专业术语可以用英文。
到了大学三年级，学生的英语水平又上了一个台阶。多数学生已经通过国家四级考试，部分学生已经通过国家六级考试。同时，学生们经过两年的专业学习，对经济学的基本理论和分析方法已经有了较好的掌握。因此，在这一阶段，应使用英文教材、英文课件和英文试卷，且教学中的英文比例最好在50%以上。最后，在大学四年级，一方面学生的英文水平进一步提高，另一方面所开设的专业选修课通常相对简单。所以，在这一阶段，可以开设一些全英文授课的课程，例如“国际结算”等。
2.分层次双语教学模式
在前文中，我们介绍了一些关于分阶段双语教学模式的设想，下面，我们来谈谈分层次双语教学模式。需要说明的是，分层次双语教学模式与分阶段双语教学模式是相容的，并不冲突。分阶段双语教学模式是纵向的，而分层次双语教学模式是横向的。分层次双语教学模式应在分阶段双语教学模式的框架下实施。
分层次双语教学模式主要反映在两个方面：一方面是要对同一年级的具有不同外语能力的学生进行分层次双语教学；另一方面是要对不同难度的课程进行分层次双语教学。分层次双语教学模式最好从大学二年级开始实施。因为，从这一阶段开始，学生们的英语水平开始呈现较大的差异，并且所开设的专业课程的难度也开始呈现较大的差异。
具体来说，可以从大学二年级开始，在同一门双语课程中开设一个全英文授课班。以“国际金融学”课程为例，在大学二年级，按照分阶段模式要求，该课程应使用英文教材和英文课件，但是英文授课比例不应超过30%。考虑到部分学生的英语水平较高，可以另外开设一个“国际金融学”全英文授课班。在开课前，学生根据自身的英语能力自由选择，并且在上课两周后可以进行重新选择。
另外，在每一个阶段，都应该结合不同课程的难度对双语教学的模式进行适当的调整。例如，像“房地产经济学”这类难度相对较低的课程可以选择相对高比例的英语授课模式，而像“计量经济学”、“金融工程学”这类难度较高的课程则可以选择低比例的英语授课模式。
总结：为了使我国的高等教育更好地与国际接轨，国内高校正在大力推进双语教学改革。经过近十年的建设，我国高校在双语教学方面已经取得了较大的进展，但仍存在许多不尽如人意的地方。鉴于此，本文针对目前我国双语教学中存在的一些问题，以金融学专业课程为例，提出了推行分阶段、分层次双语教学模式的建议，期望能对改善我国双语教学的效果起一些积极的作用。
（作者马丹，经济学博士，浙江工商大学金融学院副教授、硕导）
参考文献：
[1]陈岱松,熊兰,杨敏,严文娟.对高校推进双语教学的几点认识．北京大学学报（哲学社会科学版），2007,5：26-27
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[3]李同艳．浅论我国高校双语教学的三大瓶颈及其解决对策．北京大学学报（哲学社会科学版），2007,5：50-51
第7篇：关于金融学的问题范文
论文摘要：国际金融业的发展迅速，我国国际金融学科的教学体系明显落后于经济体制的转变和金融业的发展变化，已经很难适应金融全球化背景下中国所面临的诸多挑战。为了适应经济环境的变化，跟上国际金融发展的步伐，我国国际金融学科高等教育的教学体制和教学方法等都亟待改革和创新，并能与国际接轨，实现新的飞跃。
一、我国国际金融学高等教育的发展现状
随着我国经济水平的逐渐提高，我国金融学科建设发展非常迅速，主要表现为全国经济类院校和非经济类院校都开始扩张金融学生源。但在“数量”迅速扩张的同时，“质量”并没有得到相应的提高。对照西方国家金融学高等教育的水平以及21世纪我国经济和金融发展的要求来看，笔者认为当前我国金融学高等教育还存在着以下问题：
1、金融学高等教育中的专业划分过细，重复现象较为严重。简单的细化与分割容易使学生形成单纯的专业意识和狭窄的知识结构，产生“只见树木不见森林”的思维模式，这显然不利于学生发现问题、分析问题和解决问题能力的培养与提高。在金融全球化背景下，金融问题不再是某个国家或某个区域的问题，也不再是某个部门或某个领域的问题，专业设置过细、过专、过窄，既不符合现代金融经济发展的要求，也不利于学生在激烈的市场竞争中脱颖而出。
2、课程体系尽管日趋完善，但至今仍无法与西方发达国家接轨。在欧美，资产定价、公司金融以及新近兴起的市场微观结构是金融学研究的主体，而国内多数高校仍以“货币银行”和“国际金融” 为基调，这两个领域在国外均属于经济学的范畴。这一差异使得我国的金融学高等教育在教学内容和课程体系上还是以宏观金融为主，微观金融领域的前导课程和基础课程还相对薄弱，这无法适应当前金融全球化背景下，金融业所出现的日益衍生化和日益工程化的发展趋势。尽管一些条件较好的高校已开始引进美国的原版金融学教材，力图在一个较高的水准上更新金融学的教学内容及课程设置，但要真正有一个根本性、全面性、本土化的变革，则还有很长一段路要走。
二、国际金融学科面临的新变化
近十多年来，国际金融学科在国内外发展很快，国际金融教科书也出版了很多，其中许多达到了很高的学术水平。从掌握的资料来看，以下问题越来越成为国际金融学的热点和重点问题：
1、金融自由化与发展中国家资本账户开放
经济金融的全球化，就其从单一国家的角度来讲，就是其国内的金融日趋自由化和市场化。而对发展中国家而言，问题的核心就主要是资本账户的开放。如何开放资本账户？如何在资本账户开放中趋利避害？由于其涉及到汇率制度安排、货币兑换、国际收支调节、资本流动的管制与放松和国际储备管理等这样一些国际金融学最基本和最本质的问题，因而也成为国际金融学关注的重点、热点问题。
2、从货币金融角度研究开放经济下内外均衡目标的冲突与调节
内部均衡目标有经济增长、价格稳定和充分就业等基本目标和产业结构合理、资源优化配置和可持续发展等衍生目标，外部均衡除国际收支平衡和汇率稳定基本目标之外，还有贸易收支平衡、资本流动平稳、对外金融稳定、贸易条件改善、进出口商品结构升级贸易部门经济效益提高、对外贸易和外资流入的地区、行业、部门分布合理等派生要求。而在内外均衡目标的追求中，不仅本身存在着矛盾和冲突，而且也越来越多地受到国外因素的牵制和影响。所以，内外均衡目标的冲突与调节成为各国在开放经济下在宏观经济与金融调控中必须重视的问题。
3、与经济金融全球化、一体化相伴生的区域化金融、货币合作的重要性、迫切性日益凸现，各种战略规划和构想、各种组织形式和实践活动不断涌现，从而使其成为国际金融研究的又一重点和热点。
4、以跨国公司、跨国银行为主体的国际融资、国际投资、国际资本运营和风险管理活动，无论是其规模还是影响，都越来越大，从而使跨国微观国际金融日趋成为国际金融学的研究内容。
三、国际金融学的新变化对教学目标的要求
面对国际金融学的这些新发展, 需要在教学过程中注意如下几点：
1、加强对基本理论的讲解和分析，使学生在理论的逐步展开中深刻理解国际金融的主要问题，进一步掌握现代经济学的分析方法。随着我国改革开放向纵深推进，只对西方国际金融理论作简单的介绍和批判、将国际金融理论与基本知识和实务合一的做法已经远远不能适应需要。我们应当加强对反映了市场经济普遍规律的经济理论的学习和研究，加强对数学等现代经济学的分析方法的运用，并将这一学科的发展方向尽可能地体现在教学中，才能提高我们的教学水平。
2、坚持理论联系实际的原则，密切关注国际金融领域的新理论、新知识和新实践。理论与实践相结合是掌握知识和获取技能的一般途径，对于国际金融来说，这一原则更具有特别重要的意义。因为一方面全球范围内国际金融活动极为活跃，新情况、新问题层出不穷；另一方面我国开放程度的加深使外部均衡问题日益突出、内外均衡的冲突越来越引起注意，而这一问题的表现及其解决在我国总的来说还处于萌芽阶段，急需我国的高等教育实现新的改革。
3、注重培养学生独立分析问题和解决问题的能力。在教学组织活动中，要避免学生由于缺乏对基本理论的完整接受和理解而导致的死记硬背和一知半解的学习方法，应该将基本理论讲得尽可能的清楚透彻，并多用案例进行具体分析，在课后习题练习与考试或考查中体现出对学生分析问题和解决问题能力的重视，从而提高课程的教学效果。
四、我国国际金融学科体系的改革与创新思路
1、国际金融课程教学目标改革
通过个人的教学经验以及与其他学者的交流，觉得可以从以下两个角度对国际金融人才的培养目标进行定位：
（1）横向目标。本文将横向目标确定为专门培养以下三类金融人才：研究型人才、应用型人才以及复合型人才。培养研究型人才的目的在于培养以深厚的金融理论基础、扎实的科研方法、较为突出的创新能力为核心的经济学科学研究的先进人才，此类人才有益于我国金融学科的理论发展能够跟上国际的发展步伐，并能在国际金融的实践中取得丰硕的成果；培养应用型的人才则主要就是与金融实务相结合，促进我国金融业的发展，与国际接轨。在对应用型人才的培养过程中，又可继续分为综合管理型人才、职能管理型人才、外向型人才等各种实务人才。复合型人才的培养则包含了“经济学+管理学”复合型人才，和“经济学+其他学科”复合型人才。
（2）纵向目标。横向目标确定以后，还必须对纵向的国际金融专业的学生做好一个系统的分类：对于专科生而言，专门塑造具有必备的经济学基础理论和国际金融的专业知识，能够独立从事金融实务工作的应用型人才。对于本科生，则必须塑造理论扎实、综合素质高、熟悉国际金融实务，并具有适应能力和创新能力，同时还能够具有创业能力的高等经济管理人才。对于硕士研究生和博士研究生，必然将他们塑造成具有深厚的经济学理论知识、综合素质高、富有创新力并具有一定管理能力的高级经济学管理人才。一般都分为两部分，一部分是理论型研究人才，具有较高的科研创新水平；一部分则是管理型人才，突出的优势则是熟悉国际上的各种金融实务，能够在国际贸易之中独立承担交流能力，具有很强的经营管理创新能力。
2、教学内容与实际相结合
根据国际金融学科的新发展和教学目标的要求，应当把上述的内容尽可能纳入教学内容之中。要改革好国际金融学科的教学内容，必须选择好教材，目前在国内一些高校内所选用的教材的内容较为陈旧，权威性明显不足，还可能存在一些错误；有的教材内容缺乏更新，与现今发展迅速的国际金融实务衔接不上，误使学生的认识有点滞后，不利于我国国际金融行业水平的提高。有的教材只是一味的学习西方的金融理论，缺乏与我国国情的密切结合，让学生学习之后无法运用到实际的操作当中去。因此，本着以上的问题，在选择国际金融系列教材上，应当充分借鉴和吸收国内外成熟和规范的教材体系，另外，由于国际金融形势不断变化，国际金融理论与实践的创新也是层出不穷，决定了国际金融课程教学内容更新较快，而国际金融教材从计划、编写到出版发行需要一定的时间，即使是最新的教材，出现一两年后也会滞后于实践的情况。因此，国际金融课程教师应将国际金融的教学置身于与世界金融体系接轨的国际化教学之中，密切关注国际金融业发展的前沿动态，不断充实最新资讯，力争最大限度地保持教材、课程、教学的时效性。
3、教学方式与时俱进
国际金融课程作为理论与实践紧密结合的专业课，涉及当今国际金融领域的发展趋势和基本操作，内容跨度很大，这一特点决定了该课程的教学手段和方式必须多样化。
首先，理论联合实际，推陈出新，新旧结合。国际金融课程具有抽象性、专有性、系统性和综合性等特征，要求教师对于教学方式要启发诱导、推陈出新，针对国际金融这门课程理论性和实务性为一体的特征，应从当前的国际金融领域的具体实例入手，寻找理论和实践的结合点，以鲜明的事例，激发学生学习积极性和参与性；在教学方法上，由单纯注重课堂教学向模拟实战、社会实践与课堂教学相结合的转变。
其次，研究性教学必不可少。研究性教学是相对于应用性教学而言的教学形式，旨在通过对大量信息的收集、分析和判断，创设一种类似于科学研究的情景和途径，让学生通过自主的探索、发现和体验，培养学生的创新理念、创新思维和创新方法，提高学生的创新能力。国际金融课程由于其自身的专业知识特征，很显然比许多其他学科，包括经济学的一些基础性课程更具有广阔性和适用性。
最后，借助现代多媒体实现双语教学，加强与国际接轨。作为信息革命的产物，多媒体教学的引入使现代直观教学法可以通过图文并茂、声形并兼的方式来介绍国际金融市场的概况，可以更及时、更全面地了解和把握国际金融领域的新动态，增加了授课的生动性、直观性，加大了授课的信息量。双语教学作为新兴的教学方式，有利于学生更近距离和直观地了解国外的教学内容和教学方法。
4、考核方式多元化
为培养合格的适合未来金融业需要的复合型人才，需要从多角度考查学生能力。除了从教学目标、方法、内容等方面进行教学改革外，改革和丰富考核方式也是实现新形势下教学目标的重要措施。在总体教学目标确定的基础上，我们可以结合当前的新形势，就国际金融教学确立多样化的合理考核模式，包括围绕课程内容中所涉及的国际金融热点问题，结合我国对外开放的实际，有计划地安排课后查阅资料、组织学生讨论、再撰写相关的探讨性论文；将考试方式分成实务考试和理论考试，让学生充分发挥他们的想象力和创造力，通过模拟实务操作，帮助学生把第一课堂的知识转化为专业技能的各类课外学习和学术科研活动，这些安排有助于加深学生对基础理论的理解和运用。
参考文献
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[5]蔡庆丰，张亦春.金融全球化背景下我国金融学高等教育改革思路和培养目标设计[j].金融教学与研究，2008（2）
第8篇：关于金融学的问题范文
关键词：现代金融学；理论假设；研究范式；理性投资者；无套利均衡
中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1005-2674（2013）10-048-07
一、前提假设：现代金融学理论的分歧
斯蒂格利茨（2010）指出：“经济学理论是一个逻辑推理过程，由一组假设以及由这些假设推演得出的结论共同构成，只有前提假设正确，结论才可能是正确的”。又如Mossin（1973）曾指出：通过检查前提假设，将能够更加准确地发现被忽略的部分，进而估计理想与现实差异的本质和影响。西方比较一致的观点认为，现代金融学理论始于Markowitz（1952）的组合投资理论和Modigliani and Miller（1958）的MM定理，上述研究开创了投资学和公司金融理论的先河，并界定了现代金融学理论研究的基本外延。20世纪80年代以前，现代金融学的最重要理论假设就是理想市场，主要包括理性投资者、同质预期、有效市场和无套利均衡等，并在此基础上建立起了现代金融学理论的传统研究范式。然而，基于现实金融市场中无法解释的大量“异象”的客观存在，金融学家们开始分析投资者行为对资产定价和公司金融决策的影响，他们认为现实金融市场的交易行为普遍存在非理性投资者、非同质预期、套利有限性以及并非有效的市场，而心理学的理论分析能够较好地解释一些传统金融学范式无法解释的市场交易行为和现象，并最终演化形成了行为金融学派。
Jensen（1984）认为，有效市场、组合投资、资产定价、期权定价和委托成本共同构成了现代金融理论的主流研究范式。显然，这样的界定与Ross（2002）所阐述的现代金融学理论传统研究范式的差异仅仅在于其中是否包含MM定理。事实上，MM定理与成本理论一同构成了现代金融学的公司金融理论，而公司金融理论其实也是以金融市场理论作为研究的基本范式，并且也沿用了金融市场理论的基本假设。因此，本文主要参照Ross界定的现代金融学理论的传统研究范式，进行理论假设演进的梳理。由表1可知，虽然现代金融学传统研究范式的理论假设存在差异，例如MM定理的推导基于更多的限定性条件，但这些理论还是存在相对一致的基本假设，即一般性理论假设，具体包括理性投资者、同质预期、有效市场和无套利均衡等。而诸如无风险利率、无税收、无成本等特殊性假设则仅是针对具体的理论推理过程产生影响。不管怎样，这些一般性假设构成了现代金融学理论传统研究范式的基石，同时也成为了现代金融学理论的关键分歧。考虑到同质预期归属于理性投资者假设，而关于市场有效性的相关文献已经非常丰富。因此，本文从一般性假设的理性投资者和无套利均衡假设出发，讨论现代金融学理论研究范式的分歧与演进。
二、理性投资者：现代金融学理论的基石
理性投资者假设实际上是对投资主体给定了偏好和预期两个层面的限定性约束。关于偏好假设，最早由Von Neumann和Morgenstem（VNM，i944）提出，他们认为人们的偏好满足完备性（completeness）、可转换性（transitivity）、连续性（continuity）和独立性（independence）等公理，基于偏好的选择结果可以通过预期效用最大化方程来表示，人们的选择符合理l生人的基本特质。VNM假定实际上是在已知客观概率分布前提下的选择准则，忽略了不确定性问题。因此，Savage（1964）提出了主观预期效用理论（subjective Expected Utility，SEU），即基于个体主观概率分布预期建立的效用理论。预期假设强调当新信息出现时，人们会基于Bayes法则更新他们对概率分布的预期，在相同信息条件下所有个体对未来概率分布具有相同的预期，即同质预期假设。在这些假设的基础上，传统金融学理论的支持者们提出了三个逐渐放松的基本命题：一是投资者都是理性效用最大化者，能够对证券进行理性估值；二是即使存在部分无法正确估值的非理性投资者，但由于这部分投资者的随机交易行为相互对冲，从而并不会影响市场价格；三是即使大部分非理性投资者按照相近方式进行决策和交易，但理性投资者的套利行为也会消除他们对市场价格的影响。事实上，在上述三个命题被总结出来以前，Samuelson（1965）和Fama（1965）就已经给出了现代金融学理论最为重要的结论之一，即有效市场假说（EMH）。
关于理性投资者假设，行为金融学理论指出，实验经济学的结果已经表明个体对不确定性具有明显的厌恶特征，相对于一种不确定性状态，人们更愿意选择确定性的结果。由于SEU假设并不允许个体对概率分布产生主观认定，从而不能够捕捉到个体这种不确定性厌恶的特质。另外，人们的决策往往并不服从Bayes准则，具体表现为：当投资者面临不确定性时，即使他们有能力对所有信息进行处理和分析，投资决策仍会受到个人理念、经验、感受的影响；投资者往往只是基于公共信息进行决策，而不是所有信息；投资者有时表现出风险厌恶，有时又是风险偏好者。行为金融学实际上是尝试通过了解投资者在交易过程中的认知状况和情绪因素，进而解释个体决策的过程与方式。到目前为止，行为金融学仍未形成统一的理论体系，其中最为重要的原因就在于人类行为的复杂性很难被某一个确定的模型所刻画。而现代金融学理论的传统范式则是对复杂人性的简化和抽象，但也正是因为过度地简化和抽象，从而使其难以解释现实市场上出现的所有现象，才会遗留下众多的市场“异象”，并因此受到行为金融学的诟病。
传统金融学理论范式的另外一个核心假设是个体能够做出合理且一致的金融决策，即同质预期。同质预期的基础是信息同质，所谓信息同质是指所有投资者具有相同数量和相同质量的信息，信息无成本保证了所有投资者能够获得同质信息。在价格充分反映了所有信息的有效市场假定和理性投资者假定的基础上，同质信息决定了投资者会基于信息对未来概率分布产生同质预期。而行为金融学则认为，人们时常表现出非理性或近似理性的状态。Simon（1956）就指出，理性人假设忽略了环境限制和个体约束，如时间和认知能力等问题，而个体在多数情况下常常表现为有限理性，即个人价值观、无意识反射、经验以及习惯等都会影响人们的理性程度，尤其是当人们面临实质性风险和不确定性的时候。由于有限理性的存在，人们在更多时间内只是满足自身效用需求而非需求效用最大化。即使能够假定个体完全理性，然而由于缺少必要的信息进行Bayes更新，人们同样难以形成对未来概率分布的同质预期，因此，现代金融学理论传统范式的相关结论还是难以保证其正确性。
表2列示了行为金融学关于投资者非理的一些具体表象。不难发现，投资者这些非理性特质的存在，必然无法保证其在金融决策过程中表现出传统金融学所强调的理性预期，因此，基于理性投资者假设的有效市场并不会真实存在。如果不存在真正的理性投资者，那么这些非理性投资者的交易是否会随机发生并相互对冲，进而消除对市场价格的影响呢？现实金融市场的交易行为表明，投资者之间交易具有高度的相关性，在大多数的时间里，投资者会买入或卖出相同的证券。Shiller（1987）指出，由于非理性投资者（即噪音交易者）会受到社会其它个体信息的影响，跟随或者模仿其他投资者的投资决策行为，因此，交易的结果很难被彼此抵消。虽然有效市场理论的支持者认为投资者可以通过学习和借鉴过去的错误，进而改变未来的投资决策，并最终变得更为理性。但是，学习过程的机会成本很高，并且真正学习的机会事实上非常有限。因此，噪音交易者之间的相互对冲和抵消并不足以保证市场有效性的真实出现。
三、无套利均衡：现代金融学理论的核心
传统金融学理论的支持者们基于三个基本命题以支持市场有效性的成立，包括理性投资者的存在、非理性投资者的分散交易相互抵消影响，以及理性投资者能够通过套利消除市场中的错误定价。在前两个核心命题受到理论界和实务界严厉质疑的情况下，关于无套利均衡问题的讨论也成为传统金融学与行为金融学争论最为激烈的焦点。套利是指投资者可以无成本且无风险地获取收益的投资机会，例如按照较低利率借入资金再以较高利率贷出获得差价就是套利的最典型例证。传统金融学理论针对卖空无限制和套利无约束的假设，实际上已经暗含了市场中可能存在非理性的投资者，并且他们将会导致市场的错误定价。另外，这样的错误市场定价从本质上源自投资者之间存在非同质预期。也就是说，如果投资者具有非同质信息，或者即使存在同质信息，由于个人偏好和认知偏差，投资者也会对未来收益概率分布产生差异化的预期，从而形成了市场中的错误定价。通过对卖空和套利的设定，传统金融学理论虚构了投资者在套利行为中的能动性，使得投资者可以通过套利消除市场的错误定价，最终保证市场中并不存在套利，进而实现均衡并达到有效状态。
行为金融学理论指出套利存在有限性，现代金融学理论所追求的无套利市场并不会真实存在，且无套利并不等于市场中不存在套利机会。因此，传统金融学关于卖空无限制和不存在任何限制性规则约束套利行为的前提假设并不现实。Friedman（1966）指出，当市场中出现错误定价时，适当且诱人的投资机会就会产生，理性的投资者会迅速地进入市场，通过套利实现收益，进而修正市场中的错误定价。行为金融理论并不怀疑这一命题的前半部分，即市场中存在错误定价，而且错误定价从一定意义上确实有利可图，但理性投资者是否能够迅速地进入市场，通过套利修正错误定价并获取收益却值得怀疑。首先，套利行为本身并非无成本，包括手续费和买卖差价等通常意义上的交易成本时常使得修正错误定价变得无利可图。作为影响套利行为的关键步骤——卖空则常常涉及到为借入证券而支付的保证金以及手续费等直接成本。而且发现和识别错误定价的成本虽然难于计算，但一定会直接影响到理性投资者的套利行为。因此，在多数情况下，错误定价的持续性往往与套利实施成本紧密相关。其次，套利过程中所产生的潜在风险也致使市场中的错误定价持续存在。Lehner（2004）指出，基本面风险和噪音交易者风险是套利者所面临的两类主要风险。当市场中不存在完全可替代的风险资产时，套利行为就无法通过完美替代而消除基本面风险。即使存在完全可替代的风险资产，该替代风险资产也同样可能被错误定价，从而使得投资者面临双重基本面风险。噪音交易者风险则是指噪音交易者会使短期内的错误定价加剧，迫使套利者基于防止损失继续扩大而不得不进行止损交易，或者是流动性原因导致的过早对冲行为，进而会产生相应损失的现象。De Long等（1990）又进一步指出，套利者很可能同噪音交易者采用相同的投资方向，从而加剧了市场中的错误定价。除了基本面风险和噪音交易者风险外，Abreu and Brunnermeier（2002）还指出，由于错误定价何时能够被彻底消除具有不确定性，因此套利者不得不承担为进行套利而产生的初始投资成本，这种成本往往随着时间的增加而增加，进而降低了套利的可能性。如果市场中存在多个套利者，套利的不确定性则会更加复杂。
事实上，现代金融学理论对无套利均衡假设的依赖，弱化了其对完全均衡金融市场的初始要求。然而，正如行为金融学理论所指出的那样，套利的有限性使得这一假设尴尬且无用。必须承认的是，也正是无套利均衡假设使得现代金融学能够置于供给与需求的经济学框架中进行推理和分析，并提供了针对金融市场均衡分析的基础。即使人们指责无套利均衡假设并不符合经济学逻辑，并且由于套利行为的限制性还使得市场中的错误定价得以持续存在，但是除非能够寻找到一种更为合理的理论假设解释市场中资产定价的基础，进而确定市场中存在何种程度的错误定价，否则无套利均衡仍然将继续保持其在现代金融学理论研究范式中的主导地位。
四、结语：基于不同视角的现代金融学逻辑
传统金融学理论始终坚持认为现实金融市场是一个基于理性投资者、同质预期和无套利均衡的有效市场，市场异象只是来自劣模型的偶然现象。而行为金融学考察问题的基础则是基于市场投资者现实交易行为的刻画与分析，是对传统金融学研究范式进行全面的否定，认为有效市场并不符合现实交易市场的真实状况。那么，传统金融学与行为金融学之间的分歧究竟揭示了什么样的经济学逻辑呢？
第9篇：关于金融学的问题范文
论文摘要：金融数学是一门新兴学科，是“金融高技术”的重要组成部分。金融数学的研究目标是利用数学在某些方面的优势，围绕金融市场存在的问题，通过建立模型模拟为实际金融部门提供较深入的技术分析咨询，从而解决金融行业实际运行中存在的问题。随着社会经济的发展，特别是金融在经济中的地位越来越重要，金融数学相关理论也得到突飞猛进的发展，为解决金融实践中的问题发挥日益重要的作用，本文将就金融数学的相关理论及现实应用进行论述。
一、金融数学的定义
金融数学或数学金融学亦或数理金融学都是由mathematicalfinance翻译而来，可以理解为是以数学为工具解决金融问题的学科。金融数学是通过建立适合金融行业具体实情的数学模型，编写一定的计算机软件，对理论研究结果进行仿真计算，对实际数据进行计量经济分析研究的一门应用学科。
金融数学的最大特点是大量应用现代数学工具，特别是伴随着控制理论和随机过程的研究成果在金融领域中的创造性应用，金融数学——一门新兴的边缘学科应运而生，国际上也称数理金融(Mathe--matical Finance)。金融数学起源于金融问题的研究。随着金融市场的发展，金融学越来越与数学紧密相连，取得了突飞猛进的发展。
广义来说，金融数学是指应用数学理论和方法，研究金融经济运行规律的一门新兴学科，狭义的来讲，金融数学的主要研究内容是关于在不确定多期条件下的证券组合选择和资产定价理论，而套利、最优和均衡则是这一理论中最重要的三个概念。
金融数学从一些金融或者经济假设出发，用抽象的数学方法，建立金融机理的数学横型。金融数学的范围包括数学概念和方法(或者其他自然科学方法)在金融学、特别足在金融理论中的各种应用，应用的目的是用数学的语言来表达、推理和论证金融学原理。金融数学是金融学的一个分支，因此金融数学首先以金融理论为背景和基础，这倒并不意味着从事金融数学一定要受过金融方面的正规的学术性训练(这确实大有益处)。尽管金融学由于具有自己充足的特征而从经济学中独立出来，但它毕竟是作为经济学的应用分支学科发展起来的，因此金融数学也以经济原理和技术为基础和背景。由于金融还同会计学、财务学、税务理论等有密切的联系，金融数学还需要以会计原理、财务技术、税收理论等方面的知识为基础。
金融数学的理论基础当然还包括现代数学理论和统计学理论，其首要环节是数学或统计建模，也就是从复杂的金融环境中筛选出关键因素以分辨出相关因素与无关因素，然后从一系列的假设条件出发，推导出各种关系，最后得到结论对作出对结论的解释。这种建模活动不仅非常有用而且极为重要，因为在金融中，假设中一个小的失误、一个错误的推导、一个有误的结论、或者一个对结论的错误解释甚至都会导致一次金融的灾难。此外，在金融数学的研究中计算机技术的应用也具有十分突出的位置。
综上可见，金融数学是金融学、数学、统计学、经济学与计算机科学的交叉学科，属于应用科学层次。金融数学也是金融学继定性描述阶段以后的一个更高层次的数量化的分析性学科。
二、现代金融数学理论的发展
1 随机最优控制理论
现代金融理论一个更值得重视的应用领域是解决带有随机性的问题，解决这个问题的重要手段是随机最优控制理论。随机最优控制是控制理论中在相当晚时期得到发展的。应用贝尔曼最优化原理，并用测度理论和泛函分析方法，是数学家们在本世纪60年代末和70年代初对于这一新的数学研究领域作出的重要贡献。金融学家们对于随机最优控制的理论方法的吸收是十分迅速的。70年代初开始出现了几篇经济学论文，其中有默顿(Merton)使用连续时间方法论述消费和资产组合的问题，有布罗克(Brock)和米尔曼(Mirman)在不确定情况下使用离散时间方法进行的经济最优增长问题。从此以后，随机最优控制方法应用到大多数的金融领域，在国内以彭实戈为代表的中青年学者对此也做出了卓越贡献。
2 鞅理论
现代金融理论最新的研究成果是鞅理论的引入。在金融市场是有效的假定F，证券的价格可以等价于一个鞅随机过程。由Karatzas和Shreve等人倡导的鞅方法直接把鞅理论引入到现代金融理论中，利用等价鞅测度的概念研究衍生证券的定价问题，得到的结果不仅能深刻揭示金融市场的运行规律，而且可以提供一套有效的算法，求解复杂的衍生金融产品的定价与风险管理问题。利用鞅理论研究金融理论的另一个好处是它能够较好地解决金融市场不完备时的衍生证券定价问题，从而使现代金融理论取得了突破性的进展。目前基于鞅方法的衍生证券定价理论在现代金融理论中占主导地位，但在国内还是一个空白。
3 脉冲最优控制理论
在证券投资决策问题中，大部分的研究假设交易速率是有界的和连续变化的，而实际上投资者的交易速率不是有界的，也不是频繁改变的。因此，用连续时间随机控制理论来研究，仅仅是一种近似，使得问题变得更容易处理，但是事实上往往与实际问题有较大的距离。因此，若用脉冲最优控制方法研究证券投资决策问题看似更为合适。
4 微分对策理论
现代金融理论的另一个值得注意的研究动向是运用微分对策方法研究期权定价问题和投资决策问题，目前取得了一定的成果。当金融市场不满足稳态假定或出现异常波动时，证券价格往往不服从几何布朗运动，这时用随机动态模型研究证券投资决策问题的方法无论从理论上，还是从实际上都存在着较大偏差。用微分对策方法研究金融决策问题可以放松这一假设，把不确定扰动假想成敌对的一方。针对最差情况加以优化，可以得到“鲁棒性”很强的投资策略。另外，求解微分对策的贝尔曼方程是一阶偏微分方程，比求解随机控制问题的二阶偏微分方程要简单得多。因此，运用微分对策方法研究金融问题具有广阔的应用前景，对重复对策、随机对策、多人对策理论在证券投资决策问题中的应用研究更加值得重视的研究课题。
三、金融数学理论的应用
金融数学研究的一项重要任务就是检验什么类型的数学理论适合于运用在金融理论中以及预算新的数学理论应用于金融领域的可能性。金融系统的本质特性与经济系统是一致的，即经济利益它在很大程度上决定着金融实体的行为。能够描述或者表征着本质特征的数学理论与方法就会得到充分的应用，而不能描述或表征着本质特征的数学理论与方法将逐渐被“扬弃”或者淘汰；如果数学武器库中尚没有这类武器的话，数学家们就会同金融学家一道去发展这类武器以满足金融领域的需要。长期以来，人们用以描述金融经济的数学模型从本质上来说只有两类：一类是牛顿(Newton)的决定论模型，即给定初始条件或者状态，则金融经济系统的行为完全确定，第二类是爱因斯坦(Einstein)的随机游动模型或者布朗(Bro~vn)g：动模型。 简单地说，即确定性模型和随机性模型。确定性状态和随机性状态也被认为是两种对称的状态。
同时，所用模型的数学形式也基本上是线性的，或者存在非线性也是假设金融系统运行在线性稳定而加以一阶线性化处理，这些似乎成了一种传统和定式。尤其是近30多年来，金融界已分成两派。一派是技术分析学者，相信市场遵从有规律的周期性循环；而另一派即定量分析学者则认为市场不存在周期性循环。最近的研究利用物理学中开发出的方法来分析非线性系统，认为真实情况介于两者之间。这样，金融数学至少面临下列四个问题亟待解决：
首先，对金融经济现象的变与动的直觉三性(随机性，模糊性，混沌性)进行综合分析研究，已确定从此到彼得过渡条件、转换机理、演变过程、本质特征、产生结果以及人们所采取的相应的金融对策，尤其是货币政策。
其次，对以信用货币为核心的三量：货币需求量、货币共给量、金融资金流向流量进行综合分析研究，对货币均衡和非均衡的合理界定提供正确的金融理论以及数学模型，为改善社会总量平衡关系将对财政、金融、物质、外汇四大平衡提供依据。
再次，对支撑现代金融大厦的三大支柱即三率(利率、汇率、保率、扩至经济领域还包含税率、物价综合指数)进行综合分析研究。为制定合理的三(五)率体系提供符合实际的金融数学模型支撑。最后，对分别以生产力要素选择、地区或部门资源配置、综合金融经济指标为研究对象的三观(微观、中观、宏观)进行综合分析研究，以便将其成果更充分地更广泛地更方便地应用于金融经济领域。随着社会经济的发展，特别是现代金融的地位越来越重要，将会有更新的更复杂的金融问题需要我们去研究，去探讨，去解决。
参考文献：
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[2]王金平，李治.金融数学研究前景展望[J]1.现代商贸工业，2008，(11)
