地方固定资产投资精选(九篇)
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第1篇：地方固定资产投资范文
【关键词】固定资产投资；经济增长；城镇；Granger因果检验；脉冲响应函数
1.引言
投资、消费、进出口贸易是国内生产总值的主要组成部分。目前，我国正处于向工业化社会过渡的阶段，投资特别是固定资产投资占国内生产总值的比重从2000年36.5%上升到2009年的47.7%，固定资产投资的比重呈现增加趋势。固定资产投资也被部分学者视为拉动发展中国家经济增长的主要手段和措施。但是，由于每个发展中国家的国情不同，固定资产投资能否真正成为推动经济增长的主要因素还必须结合各国国情进行考察。中国作为最大的发展中国家，研究其固定资产投资与经济增长的关系一直是学术界的热点，并具有重要的现实意义。
在我国固定资产投资与经济增长关系的研究上，苏文惠（2011）认为经济增长是导致固定资产投资增加的原因，但固定资产投资的增加并不导致经济增长。高丽（2005）实证分析了我国经济增长与外商直接投资和固定资产投资的关系，认为适度控制国内固定投资。王云等（2010）比较了消费与固定资产投资与经济波动的关系，指出扩大居民消费对经济增长的效力大于扩大固定资产投资产生的效力。姚娜（2007）认为固定资产投资间接影响经济增长。焦佳等（2008）研究发现我国固定资产投资与经济增长之间存在长期均衡关系。王天营（2004）研究了固定资产投资对GDP的滞后性以及滞后期。
综上所述，我国目前学术界研究固定资产投资与经济增长关系时，不少文献以城镇和农村作为一个整体进行研究，单独研究城镇固定资产投资与经济增长关系的文献较少，并且基于VAR模型分析两者关系的文献更是少见。因此，本文基于VAR模型，运用单位根检验、协整、Granger因果检验，脉冲响应函数和方差分解等分析城镇固定资产投资与经济增长关系，以考察两者的相互影响程度，并得到相关的启示，具有重要的现实意义。
2.实证研究
2.1 数据来源和模型建立
本文使用2004年第1季度到2010年第4季度全国城镇固定资产完成额（GDZC）和国内生产总值（GDP）的季度数据作为分析的原始数据，数据来源是国家统计局的季度统计。由于固定资产投资完成额和国内生产总值是季度数据，具有季节变动因素和不规则因素，因此必须对原始数据进行季节调整才能使数据具有真实性和代表性。本文采取移动平均法对数据进行调整。
参考高铁梅（2006）对于数理模型的分析，VAR模型（Vector Autoregression，向量自回归模型）能够把每一个内生变量作为所有内生变量的滞后期来构建函数，能够充分反映时间序列的变化趋势和变量间的关系。所以，本文采用VAR模型，具体是：
Yt=A1yt-1+A2yt-2+…+Apyt-p+ξt t=1，2，3，…，T
其中，A为系数矩阵，T是样本个数，y是k维内生变量向量，即城镇固定资产完成额（GDZC）和国内生产总值（GDP）。
本文使用EViews5.0软件进行数据分析。
2.2 平稳性检验
为了克服数据的非平稳性，使数据具有一定的预测性，必须对数据进行平稳性检验，采用的方法是ADF（Augmented Dickey-Fuller Test）单位根检验法。如表1所示，对城镇固定资产完成额（GDZC）和国内生产总值（GDP）进行ADF检验，发现两者是非平稳的，然后对GDZC和GDP的一阶差分进行ADF检验，发现两者是平稳的，所以GDZC和GDP是一阶单整序列。
表1 ADF检验结果
ADF值 p值 结论
GDZC -0.1976 0.9275 非平稳
（GDZC） -10.328 0.0001*** 平稳
GDP -0.4111 0.8937*** 非平稳
（GDP） -11.959 0.0002 平稳
注：***表示在1%的水平显著，表示一阶差分。
表2 Johansen协整检验结果
原假设 特征值 迹统计值 5%临界值 p值
0个协整向量 0.5116 22.7319 18.3977 0.0116
至多1个协整向量 0.1178 3.3851 3.8415 0.0658
2.3 协整检验
由于GDZC和GDP是一阶单整序列，为了进一步检验两者见是否存在长期稳定的均衡关系，所以必须对其进行协整检验。协整检验方法采用Johansen协整检验。进行协整检验关键是确定滞后阶数，如果滞后阶数越大，越能反映时间序列的动态性，但是自由度就会减少，反之亦然。因此选取适当的滞后阶数尤为关键。根据AIC和SC准则，本文选取滞后阶数为2。现使用Johansen协整检验对GDZC和GDP进行检验，如表2所示。
由表2可知，在5%显著性水平下，GDZC和GDP存在着一个协整关系，表示城镇固定资产完成额（GDZC）和国内生产总值（GDP）间存在着长期稳定的均衡关系。
2.4 Granger因果检验
为了进一步验证城镇固定资产完成额（GDZC）和国内生产总值（GDP）两者的因果关系，本文采用Granger因果检验法进行分析。运用Granger因果检验法的前提是变量间必须存在着协整关系，由上文协整检验可知，GDZC和GDP存在着一个协整关系，因此符合Granger因果检验法的规定。检验结果如表3所示，在10%显著性水平下，GDP是引起GDZC变化的Granger原因，而GDZC不是引起GDP变化的Granger原因。对此可能的解释是固定资产投资相对于其他因素对经济增长的促进作用不显著。但是经济增长后，却促进了固定资产投资的增加，一方面是因为在经济增长后，城镇居民对诸如住房、生活配套设施具有改善性需求，从而刺激固定资产投资增加，另一方面是由于在经济增长后，政府拥有较为充足的资金进行城镇再次规划和定位，调整产业结构和布局，发展新兴产业，进一步促使固定资产投资的增加。
表3 Granger因果检验结果
原假设 Chi-sq p值 结论
GDP不是GDZC的Granger原因 5.187 0.075 拒绝原假设
GDZC不是GDP的Granger原因 4.269 0.118 接受原假设
2.5 脉冲响应分析和方差分解分析
通过构建脉冲响应函数（Impulse Response Function），可以测算当系统受到随机扰动项的一个标准差冲击时，其对所有内生变量产生的动态影响。方差分解（Variance Decomposition）则是反映某一个冲击对变量影响的贡献度。
图1、图2是基于VAR模型的脉冲响应函数图，横轴表示冲击作用的滞后期数，纵轴表示响应程度，实线表示脉冲响应函数，虚线表示正负两倍标准差偏移差。
图1 GDZC对GDP冲击的响应 图2 GDP对GDZC冲击的响应
从图1看到，当本期给GDP产生一个标准差冲击时，固定资产投资（GDZC）在第一期处于高位，接着往下降一直持续到第3期，达到最低位，往后则缓慢稳定增长。这表明当外部对GDP产生一个标准差冲击后，给固定资产投资引起正向作用，并且具有显著的持续稳定增长效应。
从图2可知，当本期给固定资产投资（GDZC）产生一个标准差冲击时，GDP在第1期为0，说明存在着GDP对GDZC的冲击具有一个时期的时滞，接着上升持续到第2期，达到最高位，往后则逐渐下降。这表明当外部对GDZC产生一个标准差冲击后，给GDP的影响越来越小。
在方差分解上，见图3、图4，横轴表示滞后期数，纵轴表示贡献率（单位是%），曲线表示方差变化。由图3可知，GDP对GDZC的贡献率从第1期开始一直下降，在第3期达到最低位，随后逐渐上升，贡献率保持在73%以上。由图4可知，GDZC对GDP的贡献率从第1期开始上升，在第3期达到最高位（12.3%），接着逐渐下降，贡献率越来越小。这个结论与上文的脉冲响应分析结果相一致。
3.结论及启示
本文在构建VAR模型的基础上，通过运用单位根检验、Johansen协整、Granger因果检验，脉冲响应函数和方差分解等分析城镇固定资产投资与经济增长关系，研究结论是：经济增长对固定资产投资具有显著的促进作用，而固定资产投资对经济增长并不具有显著的促进作用。这个结论的启示是：
（1）由于经济增长对于固定资产投资具有显著促进作用，城镇居民对诸如住房、生活配套设施具有改善性需求，因此地方政府应该合理发展和调节房地产，并重点解决困难群众的住房需求，使城镇困难群众能够享受到经济增长的成果。并且，地方政府对于城镇规划发展、产业结构调整和布局必须具有科学性、前瞻性，发掘适合当地发展的产业进行投资。
图3 GDZC的方差分解图图4 GDP的方差分解图
（2）固定资产从初期投入到最终完成需要一个相对较长的时间，因此对于地方政府来说，单纯依靠增加固定资产投资快速刺激经济增长并不现实，或者说固定资产投资对于经济增长的贡献，更多表现在改善城镇生产、生活环境设施以及调整产业结构布局所带来的间接效应上，图2也充分解释了这一点，图中GDP在第1期为0，说明存在着GDP对GDZC的冲击具有时滞。因此，地方政府盲目片面增加固定资产投资并不能促进经济增长，反而会阻碍经济增长，另一方面地方政府应该充分意识到固定资产投资并不会对经济增长起到立竿见影的作用，需要在一段时间后，投资的间接效应才会显现。
（3）地方政府应该加强固定资产投资的管理。由于固定资产投资的间接效应和时滞性，地方政府应因地制宜、有针对性选择适当的项目进行投资，综合评价项目的投入产出情况，避免投资以牺牲环境为代价的高耗能、高污染产业。此外，由于固定资产投资对经济增长的贡献率最高不超过12.3%，这说明可能有其他因素影响着经济增长。分析这些因素对于经济增长的影响程度将是未来的研究重点，也有助于发现、识别和剖析影响经济增长的关键因素。
参考文献：
[1]苏文惠.我国固定资产投资与经济增长关系的实证研究[J].现代商业,2011(5).
[2]高丽.外商直接投资、固定资产投资与经济增长――对中国的实证分析[J].世界经济情况,2005(15).
[3]王云,赵斌.基于SVAR模型的居民消费、固定资产投资与经济增长研究[J].商业研究,2010(12).
[4]姚娜.我国固定资产投资与经济增长关系的实证分析[J].金融经济,2007(08).
[5]焦佳,赵霞,于霄.我国经济增长与固定资产投资的变结构协整分析[J].山东经济,2008(01).
[6]王天营.我国固定资产投资对经济增长的滞后影响研究[J].经济问题,2004(12).
第2篇：地方固定资产投资范文
一、企业固定资产投资概述和特点
1.企业固定资产投资概述。
企业固定资产投资是指企业投入资金建造和购置固定资产，用以进行再生产的经营活动。企业的固定资产投资从根本上来讲是企业进行的扩大再生产活动，它对企业的生产产品的规模、品种、规格、质量等都有非常大的影响，关乎企业的生存和发展。企业进行扩大再生产的形式主要包括：生产技术的革新、改进，生产规模的扩建和新建。企业固定资产投资的主要目的就是最大限度发挥资金的效应，使企业实现利润最大化，进一步积累企业自身发展的经验和水平，这符合社会经济发展规律的客观要求。企业固定资产的投资是一个长时间的投资计划，需要运用科学恰当的方法对要投资项目的预期效应做出判断和分析，判断其投资后的企业财务状况是否良好，投资是有否可行，投资是否有必要。企业在实行固定资产投资时，还需要全面考虑投资风险、货币时间价值、资金成本和现金流通等各个方面。
2.固定资产投资的特点。
2.1固定资产投资的变现能力不强。因为企业固定资产的投资大多是器械设备、厂房等可见物质，其价值在采购和建设初期就已经赋予了固定的用途和使用方法，如果投入具体的生产，其用途就不容易被转变，在企业所有的投资形式中，固定资产是变现能力最低的一种。
2.2固定资产投资资金占用时间长。因为获取固定资产因而实行的全部资产支出都包括在资本性支出的范围内，在建设期内投入的资金，一般要用相当长的时间才可以把其价值收回，而这部分资金在生产制造类企业资产中通常又占有较大的比重，对企业的资金周转会产生重大影响。
二、卷烟制造企业固定资产投资管理现状
1.卷烟制造企业生产设备资产使用率不高。
1.1规模化生产模式还未形成。生产制造类企业，为了提高设备的使用效率降低生产成本，往往会采用规模化生产。在卷烟制造过程中，通常会出现一条生产线生产几个产品的情况，这样需要采取分时生产安排。在生产一个品牌转向生产另一个品牌时，设备要停机处理。当品牌转移过于频繁时，会造成设备使用效率低下。此外，卷烟制造企业的生产厂规模普遍较小，规模化生产还没有形成，也是造成设备使用效率低的其中一个原因。
1.2生产设备还未达到满负荷的状态。目前我国税收制度大多采用属地纳税原则，卷烟工厂在兼并后虽然取消了法人资格，但税收问题还是牵制着企业的发展，卷烟生产安排会影响到各工厂所在地的税收。为了兼顾各地经济发展的需要，往往要兼顾各地方实际情况，这样不但使得本来可以集中安排生产的却要安排在规模小的生产厂进行生产。一方面由于生产技术达不到工艺标准，需要进行技改投资。另一方面，造成设备投入了却得不到满负荷生产，使得设备的使用效率总体不高。
1.3生产方案有待进一步改善。在卷烟制造企业中，由于生产软盒包装的设备与生产硬盒包装的设备不能相互利用。如果生产安排不均衡，过分考虑各地经济增长需要，制定生产方案时受到制约，通常会出现软硬盒生产安排不平衡的情况，导致一部分设备和工人闲置的情况出现，也会造成设备使用效率低。
2.固定资产投资缺乏中长期规划。
这里所说的中长期，是指五年甚至更长时间的发展规划。在现实中常常出现一次资产的投入，远未达到预计的使用年限，就发现适应不了发展的需要，需要进行再改建或者扩建。最典型的就是房屋建筑。房屋建筑的一般设计使用年限最低也是四十年。但在现实中大部分房屋建筑通常只用了二十多年就要推倒重建。这看似是发展的需要，也符合现时的财务效益，但从中长期来看这是资源的严重浪费。另一方面，由于缺乏中长期规划，也存在过度投资的情况。就卷烟制造企业而言，这些投资从现时的角度来看，都是符合发展要求的，但在行业产量总体减少，结构稳步提升的发展趋势下，继续扩大产能，容易造成未来产能过剩。
三、卷烟制造企业固定资产投资成本控制的途径
1.建立中长期固定资产投资规划。
卷烟制造企业的中长期固定资产投资规划要围绕企业的战略目标来建立，从工艺标准、产能等多方面设定阶段性目标，使投资规划能充分满足战略发展需要。中长期固定资产投资规划的制订要充分兼顾已有投资，以充分提升资源使用效率、降低投资成本、顺应企业发展需要为基础。中长期固定资产投资规划的建立，能够对发展过程中的企业固定资产投资加以引导，能够对固定资产投资的必要性进行评判，能够有效地解决过度投资、资源浪费的情况。企业中长期固定资产投资规划的建立，可以有效的控制固定资产投资成本。
2.建立完善的固定资产投资决策组织架构。
卷烟制造企业在实施具体的固定资产投资决策时，管理层要全方位了解和研究整体的市场运行情况，真实有效地掌握市场动态，对企业固定资产投资的可行性和必要性做出决策。要仔细论证投资方案，详细排查潜在的投资风险，还需要全面考虑货币时间价值、资金成本和现金流通等各个方面的情况，才能做出有效可行的投资决策。要做出这样的投资决策需要有一个完善的投资决策组织架构作为保障。投资决策组织架构应该涵盖各个层级、各个专业的管理人员和专业技术人员。架构中每一个环节的人员，都要能够各司其职、各尽所能发挥应有的作用。企业要营造优良的企业内部环境，提升固定资产投资管理水平。建立完善的固定资产投资决策组织架构，才能发挥组织保障，才能杜绝过度投资和盲目投资。
3.提升现有生产设备的使用效率。
卷烟制造企业目前的设备状况可以用设备先进、产能充裕来描述。但由于企业规模化生产模式还未形成，或者是生产计划安排不妥当，导致设备使用效率不高。出现这种状况时，不是要加大投资，而是要控制固定资产投资。要坚定推进规模化生产。通过规模效应提升生产效率，不仅能降低生产成本，还可以控制固定资产投资成本。此外，卷烟制造企业要盘活闲置资产，要把闲置资产中不能够再投入使用的及时进行处置和变卖，可以继续投入使用的要充分盘活投入再使用，以提升现有资产的使用效率。由此一来，不仅能够把废旧的固定资产转变成资金收入，有助于增加企业现金流，同时也使企业的资源得到合理有效的运用。
四、结语
第3篇：地方固定资产投资范文
观察经济增长有两个视角，一个是总需求的视角，即通过观察消费、投资以及净出口的增长来判断经济走势。另一个是生产的角度，即通过观察一、二、三产业增加值的增速来判断经济的走势。中国作为一个工业大国，工业生产的增长往往决定整体经济的走势，而由于总需求难以准确观察，因此，我们根据投资增长、出口增长以及消费增长来判断经济往往出现偏差。
固定资产投资数据的缺陷
2011年4月，固定资产投资增速为26.1％，超过我们预测的23.4％，比前一个月的25.1％也有小幅提高。2011年4月，投资增速的回升与工业增速的下降形成鲜明反差，我们认为工业增速更能代表实际经济的趋势。
从历史经验看，2008年经济下滑时投资增速依然持续攀升，投资增速完全没能反映实际经济的变化趋势，由于其过去预测经济时效果不佳，因而也很难相信其对未来经济走势有预测意义。
首先，固定资产投资数据以地方投资为主导，统计中由投资单位上报，这种方法可能存在大量水分。投资资金来源增速年初以来的持续回落和投资增速的持续上升在一定程度上也可以反映地方投资增速的虚高。
以今年前4月为例，地方项目投资总额为5.86万亿元，占总投资的比重为93％，同比增速高达27.4％；而中央项目占比仅为7％，且投资增速仅为2.6％。中央投资项目增速的下滑与地方投资增速的上升形成鲜明反差。
但各地和各基层企业在填写统计报表时或存在一定水分，因为1～4月固定资产投资实际到位资金的增长率只有20.6％，低于去年全年的24.5％；而1～4月固定资产投资累计增速为25.4％，高于去年全年的24.2％。这些数据之间的矛盾也令人对固定资产投资增速产生怀疑。
投资有别资本形成
投资需求对GDP增长形成贡献是资本形成。资本形成包括两部分，一为固定资本形成总额，此部分占95％左右，其增长主要取决于当期固定资产投资增速。二为存货变动，存货的去化和增加也将影响资本形成对GDP的拉动。2009年一季度固定资产投资增速大幅上升，但GDP增速下滑，2009年四季度，固定资产投资增速大幅回落，但GDP增速继续上升，这种背离我们从资本形成对GDP增长的拉动和城镇固定资产投资实际增速的背离中观察得到。
2009年一季度城镇固定资产投资增速远高于资本形成对GDP的贡献，而2009年四季度投资增速则大大低于资本形成的拉动，其余季度则较为相近。
我们认为这种背离主要源于存货投资的变化。2009年一季度应该是大幅去库存阶段，由此导致投资增速高增的背景下，资本形成的贡献较小。2009年四季度则属于增加库存的阶段。
但库存的变化缺乏指标去观察。从PMI原材料库存指数来看，2009年一季度以后属于快速补库存解读，但我们并没有从资本形成和投资增速中观察到。此外，固定资产投资中还包括了土地购置费用，但其不计入资本形成。
2009年和10年土地购置费分别达到1.6万亿和2.7万亿元，占当年固定资产投资总额的8.2％和11.2％。如此高比例的土地购置费也是造成投资虚高、背离经济的一个重要原因。
投资难言经济全貌
2009年投资增速与经济增长出现大规模背离，除了存货之外的另一个重要原因是净出口对GDP增长产生了巨大的负贡献，由此导致GDP增速远低于投资增速。投资仅仅是总需求的一部分，其并不足以反映经济增长的全貌。
从构成上看，可以把投资分为基建、地产与制造业投资三大块，其占比都在30％左右。我们测算了名义和实际的各类投资增速与GDP实际增速的相关性。
从2004年至今的季度数据来看，地产投资与GDP增速正相关、制造业投资与GDP增速零相关、基建投资与GDP增速负相关。其结果是总投资增速与GDP零相关。从相关性分析得到的结论来看，在2004年新口径投资数据以来，其不仅不能预测经济增速的变化，反而总体给出了略微相反方向的结论。
与前述相关性结论一致，基建投资实际增速走势与GDP实际增速走势在历史上各个时期基本呈反向关系。因为基建投资往往是政府平滑经济增长的一种手段，经济衰退时，基建投资增速会上升，繁荣时则下降。制造业投资增速与GDP增速缺乏相关性，在不同的时期，二者的走势表现出不同的关系。
在投资的各部分中，房地产投资增速与GDP实际增速具有最高的正相关性，其走势比较一致。
但房地产投资增速相对于销售面积增速比较滞后，通过观察房地产销售面积增速走势可以对地产投资增速提前判断。
三驾马车框架失真
总之，投资增长数据由于其数据产生的可靠性、反映经济增长的局部性以及价格因素使得我们很难基于投资增长数据来判断经济趋势。
第4篇：地方固定资产投资范文
（一）平稳增长，但增速低于去年同期水平
根据国家统计局公布的月度数据，2011年以来，固定资产投资平稳增长，实际增速也一直与上年水平相当，没有出现2010年那种投资实际增速逐月下降的情况。1―8月，投资较上年同期增长25%，剔除价格变动的影响后，实际增速在17%左右。
（二）制造业和房地产业投资增长较快，拉动投资增长18个百分点以上
从月度投资（累计）同比增速看，2011年以来，制造业、房地产业投资增速分别在29%和31%以上，明显高于同期固定资产投资（不含农户）平均增速。
从投资增速变动趋势看，制造业、房地产业投资增速总体趋于上升，其投资增速领先幅度进一步扩大。1―8月，制造业、房地产业投资增速分别为32.2%和33.4%，比年初高2.3和0.8个百分点，较年内最低投资增速（制造业为1―4月投资增速，房地产业为1―3月投资增速）高3.2和2.4个百分点，领先同期固定资产投资（不含农户）增速7.2和8.4个百分点。
在上述投资增长状况下，制造业和房地产业合计拉动固定资产投资（不含农户）增长18个百分点以上，比上年同期提高3个百分点左右。
（三）基础设施投资增长乏力，增速较低
从月度投资（累计）同比增速看，2011年以来，基础设施行业投资增速一直低于投资平均增速，增长乏力状况日益显现。1―8月，电力、燃气及水的生产和供应业实际增速一直为负，交通运输、仓储和邮政业投资增速直线下行，实际增速已经不足1%，水利、环境和公共设施管理业投资增长状况相对较好，但实际增速也不到10%。
在上述投资增长状况下，2011年1―8月，三大基础设施行业对投资增长的拉动在2个百分点左右，较上年同期下降3个百分点以上。
（四）制造业投资结构基本保持2004年以来的变动趋势
从2004―2010年制造业投资构成看，行业投资占制造业投资比重明显上升的部门有：通用设备制造业，电气机械及器材制造业，非金属矿物制品业，金属制品业，专用设备制造业，交通运输设备制造业；行业投资占制造业投资比重明显下降的部门有：黑色金属冶炼及压延加工业，纺织业，造纸及纸制品业，石油加工、炼焦及核燃料加工业，化学原料及化学制品制造业，医药制造业，通信设备、计算机及其他电子设备制造业。
从2011年以来的制造业投资构成看，它基本延续了2004年以来的结构变动趋势。在投资比重明显上升的部门中，比重继续显著上升的是电气机械及器材制造业，较上年同期提高1.4个百分点；所占比重不升反降的有非金属矿物制品业、金属制品业和交通运输设备制造业，其中比重下降相对明显的是交通运输设备制造业，其占制造业投资的比重比上年同期下降0.4个百分点。
在投资比重明显下降的制造业部门中，比重继续显著下降的行业是黑色金属冶炼及压延加工业、化学原料及化学制品制造业，分别较上年同期下降0.7和0.9个百分点，所占比重不降反升的行业是纺织业和通信设备、计算机及其他电子设备制造业，所占比重分别比去年同期提高0.6和0.3个百分点。另外，2011年出现的纺织业和通信设备、计算机及其他电子设备制造业投资比重变动特征是2010年状况的继续。
二、2011年固定资产投资增长24% 左右
（一）2011年固定资产投资预计增长24%左右
2011年1―8月固定资产投资累计同比增长25%。从以往经验看，固定资产投资全年增速一般要比前8个月低一些，2004―2010年平均低1.8个百分点，2010年全年固定资产投资增速比前8个月低0.3个百分点。2011年前4个月，固定资产投资累计同比增速逐渐升高，5月以来累计同比增速逐步降低，估计2011年全年固定资产投资增速将比与前8个月低，估计为24%左右。
（二）未来数月，制造业投资增速变化不大，房地产业投资增速将下行
从制造业投资看，扣除价格变动影响后，2011年1―8月同比实际增长24%左右，与2008―2010年制造业投资年均增速相当，低于全球金融危机之前的年均增速。2004―2008年的经验数据显示，制造业投资增速与工业增加值增速存在正相关性，如果未来数月工业增加值增速继续下行，制造业投资增速将有所反应，但发生大幅下降的可能性较小。
从房地产业投资看，扣除价格变动影响后，2011年1―8月同比实际增长25%左右，高于2008―2010年房地产业投资年均增速，也高于全球金融危机前的年均增速。经验显示，新开工面积增速和施工面积增速与房地产开发投资增速之间有较强的正相关性，受房地产调控政策的影响，2011年以来房地产开发施工面积和新开工面积增速已经明显下降，因此，未来数月，房地产业投资增速会有一定程度的下降。
（三）基础设施投资继续低速增长
除了年初既定的财政、货币和信贷政策，地方政府融资平台清理规范、房地产市场调控带来的国有土地使用权出让收入减少都会抑制地方政府的基础设施投融资能力；此外，铁路建设项目安全大检查等也是影响年内基础设施投资增长的重要因素。总体上看，除水利、环境和公共设施管理业投资增速将继续平稳增长外，其他基础设施行业的投资增长乏力状况难以改变。
三、2012年固定资产投资增速下降的可能性很大
全球金融危机前，我国固定资产投资实际增速总体上呈下降趋势，主要原因是制造业和基础设施投资增速明显下降。大规模经济刺激政策使得2009年投资增速大幅上升，随着刺激政策效应的逐渐消失，2010年和2011年投资增速重回下降趋势，但实际增速依然在17%以上，其中房地产业投资的高增长起到了重要的拉动作用，对总投资增长的贡献率2010年超过了31%，2011年1―8月达到34%，是2004年以来的最高值。2012年作为投资增长重要引擎之一的房地产业投资增速的向下调整，将使固定资产投资增长减速明显。
从危机后投资增速的变化看，经济刺激政策的实施使2009年固定资产投资实际增速大幅上升到1978年以来的最高点33.2%，两年后迅速回落到2011年的17.3%。2009年投资增长的最主要拉动力来自大规模的基础设施建设投资，其投资实际增速高达46.2%，拉动总投资增长11.1个百分点，远高于以往3个多百分点的水平。随着基础设施建设项目逐渐接近尾声，2011年其投资实际增长速度迅速下降到9.3%，对总投资增长的贡献仅为4%。由于前期基础设施投资规模已经很大，2012年再次出现由政府引导的大规模基础设施建设的可能性较小；另外，地方政府融资平台清理规范、房地产市场调控引致的土地出让金收入减少、从紧的货币信贷政策等，既限制了地方政府的融资能力，也对交通、铁路等基础设施的建设资金来源产生很大影响。交通部在其的“2011年前三季度交通运输业经济运行情况”中就指出，“交通固定资产投资增速继续放缓，交通建设资金紧张状况缓解难度大。今年以来，由于货币政策调整，融资平台清理等政策的共同作用，公路等基础设施建设资金紧张。”因此，从需求和资金供给两方面考虑，我们估计2012年基础设施投资增速出现显著回升的可能性较小。
以自发投资为主的制造业和房地产业受刺激政策的影响相对较小，2010年、2011年固定资产投资增长的动力主要来自这两个行业，两者对总投资增长的贡献率超过了74%。2012年固定资产投资的增长也将取决于房地产业和制造业的投资增长情况。
在房地产业投资方面。近年来的统计数据表明，2004―2011年房地产业投资占总投资比重在23%左右，平均每年拉动固定资产投资增长5个百分点以上，平均贡献率近25%，成为拉动固定资产投资增长以及经济增长的重要引擎之一。2011年房地产开发投资增速依然保持高位，其主要原因：一是2010年商品房新开工面积大幅上升，达到了41%，其大部分投资要在2011年发生；二是2011年新开工的1000万套保障房项目对投资增长贡献较大。受严厉的房地产调控政策影响，2011年1―8月商品房新开工面积增速出现了较大幅度的下降，估计2012年房地产调控政策转向的可能性较小，商品房新开工和施工面积增速将延续2011年下半年以来的下降态势。商品房新开工面积增速连续下降，将严重影响2012年房地产开发投资的增长；即使政府主导的保障房建设保持上年度建设规模，由于没有增量，对投资增长的作用有限。综合商品房和保障房两方面考虑，2012年房地产业投资增速将明显下滑。
在制造业投资方面。根据我们的研究，现阶段我国工业增加值比重可能已达到峰值，“十二五”及以后时期工业增加值比重将逐渐下降，相应地，制造业固定资产投资增速也将会逐渐下降。近年来制造业投资增长的表现也印证了这一点。统计数据显示，危机前，制造业投资实际增速总体上呈下降趋势，受刺激政策间接拉动的影响，2009年增速有所回升，但随后两年回归下降趋势。2012年房地产投资增速的大幅下滑将会对制造业投资增长产生影响，另外，目前欧美债务危机日趋严重，经济前景暗淡，我国的出口形势不乐观。从内、外两方面考虑，并结合我国制造业投资增长的总体趋势判断，2012年制造业投资增速向下调整的可能性大。
在农业、采矿业和其他行业投资方面。2004―2011年农业投资占总投资3%左右，增速总体呈上升趋势，2010年下降幅度较大，2011年1―8月同比增速有所回升，估计2012年将继续有所上升；2004―2011年采矿业投资占总投资的4%左右，增速呈下降趋势，从趋势估计，2012年增速将继续有所下降；除房地产、制造业、基础设施、农业和采矿业以外的其他行业固定资产投资占总投资的13%左右，2004年以来其投资增速总体上呈上升趋势，2011年1―8月同比实际增速比去年同期略有上升，估计2012年其他行业固定资产投资增速将有所上升。
综合以上对主要行业投资增长的判断，2012年固定资产投资实际增速很难达到2011年的水平。
四、政策建议
第一，密切关注房地产投资增速变化情况。从不同行业投资增长变动趋势看，可能对2012年投资形势产生较大影响的行业主要是房地产业。除了统计数据，我们在近期开展的实地调研中也看到，房地产开发公司正在迅速下调自身的房地产开发投资计划。
第二，积极防范可能因房地产投资增速下滑而出现固定资产投资增速下降过多的情况。2009、2010年投资（资本形成）对GDP增长的贡献率分别为91.3%和54%，对GDP增长的拉动分别为8.4和5.6个百分点，同期，外需对GDP增长的贡献率由负转正，对GDP增长的拉动由负的3.6个百分点转为正的0.9个百分点，外需增长状况的好转弥补了投资增长拉动作用的下降。在外需和国内消费需求增长状况保持2011年增长趋势的情况下，如果投资增速出现过快下降，将不利于2012年国民经济的平稳增长。
第三，抓紧落实“十二五”规划提出的促进中小企业发展、培育发展战略性新兴产业的各项政策措施，推动产业转型升级，提高产业核心竞争力。主要政策措施包括：建立健全中小企业金融服务和信用担保体系，提高中小企业贷款规模和比重，拓宽直接融资渠道。落实和完善税收等优惠政策，减轻中小企业社会负担。扩大政府新兴产业创业投资规模，发挥多层次资本市场融资功能，带动社会资金投向处于创业早中期阶段的创新型企业。综合运用风险补偿等财政优惠政策，鼓励金融机构加大信贷支持力度。完善鼓励创新、引导投资和消费的税收支持政策等。
第5篇：地方固定资产投资范文
关键词：第三产业固定资产投资 投资需求 投资供给
一、引言
许多文章文献已从各个角度分析了固定资产投资对我国经济增长的重要推动作用，但很少论及第三产业固定资产投资对第三产业的推动作用。自改革开放以来，我国投资体制不断进行改革，但以中央和地方政府等为投资主体的格局尚未改变，这样的体制在我国现有国情下发挥了重要作用。现今，又一起全球性的经济危机正在蔓延。如何进行投资驱动三驾马车，政府应采取有力措施加强投资，正确引导投资，对保持国内经济增长，缓解危机起到了至关重要的作用。
本文选取1990、1995、1998、2000―2007年，我国第三产业固定资产与第三产业产值的时间序列数据，对我国第三产业固定资产投资和第三产业产值作了描述分析和回归分析，相关数据来自国家统计局网站stats.省略。
二、第三产业固定资产投资与第三产业产值的基本态势
样本区间为1990、1995、1998、2000―2007年，这11年第三产业固定资产投资由1990年的1191.96增加到2007年的72766.67，增加了60倍，第三产业增加了11倍。
(一)第三产业固定资产投资与第三产业产值的运行态势
从表1和图1中可以看出，在这11年中第三产业的均值为51654.15亿元，第三产业固定资产均值为30169.69亿元，其中1990―1995年间，第三产业固定资产投资增长较快，由1191.96亿元增加到1995年的6131.88亿元，增加5.14倍，第三产业增加3.4倍，增速较快。从1996―2007年第三产业固定资产投资与第三产业产值运行态势基本一致，绝对值增幅较大，年增长率保持稳定态势并缓慢上升。这段时间尽管有1998年的南方洪灾和2003年的SARS流感，但第三产业和其固定资产投资并为受到很大影响，反而有所稳定上升。
同时，在二者的对比态势中可看出，第三产业固定资产投资和第三产业产值之间的间距，随着时间的推移而有所扩大，需维持同样的速度所需固定资产投资业越来越大。我们从中可看到，2000年，第三产业和其同定资产投资间距最大，可知这一年第三产业同定资产投资对第三产业的贡献率下降，以后缓慢回升并迅速增加。
(二)第三产业固定资产投资年度增长率与第三产业产值年度增长率对比
从图2可看出，二者增长率基本一致。从1990―1995年，增长率为最高，以后增幅放缓，到1998年达到最低，以后逐步上升在2000年又出现一个高峰值，到2007年7年间增速降低，呈现平稳状态并有所上升。
(三)第三产业产值／第三产业固定资产投资分析
从图3和图4中可看出，第三产业固定资产投资绝对数在不断上升，尤其足本世纪以来，呈现不断上升趋势，然而第三产业产值与第三产业固定资产投资的比值却在不断下降。除去2000年，第三产业产生一个跳幅，可看出第三产业与其同定资产投资的比值基本是一个持续下降的过程，这说明第三产业固定资产投资度第三产业的贡献率在不断下降。
三、第三产业与第三产业固定资产投资间的回归分析
为了进一步分析二者之间的关系，我们采用线性同归分析方法来讨论。下面是第三产业与其同定资产投资之间的Pearson相关系数及Spearman相关系数。
从表中可看出二者之间是高度相关的，1统计量值的显著性概率P=0.000＜0.05，而且从Spearman相关系数看，二者也王是高度相关的。
下面用如下经济计量模型来对第三产业同定资产投资和第三产业增长的关系作定量分析
第三产业产值：Y=a1+b1FA1+c1……(1)
lnY=a2+b2FAI+c2……(2)
其中(1)和(2)式的a1和a2为常数项，b1和b2为系数，c1和c2为随机扰动项。我们得到(1)的同归结果：
a Predictors：(Constant)，固定资产
b Dependent Variable：第三产业
方程(2)的回归结果
从各个表中可看出，上述经济计量模型的各个参数检验值基本符合要求，而且各同归方程的相关系数显著。线形型式的计量模型表明，每增加1亿元同定资产投资，增加1.21亿元第三产业产值，而对数行式的计量模型则从弹性的角度做出解释，即第三产业固定资产投资每增加1％，可以在当年带来0.66％第三产业产值。
四、从投资对经济增长的宏观分析来看第三产业固定资产投资对第三产业的影响
(一)投资的供给效应
投资作为供给主要是从投资作为一种物质基础即资本积累的角度进行分析。亚当斯密在其《国富论》中指出“要大大改进劳动生产力，必须预先积累资金，而资金的积累亦自然导致劳动生产力的改进”即资本作为一种积累为其以后的经济增长做好物质上的准备。
作为供给的第三产业的投资，由于存在滞后期，通常从当年中难以看出其对第三产业的推动作用，因此应该从其以后几年或以后几期来考察其对第三产业的推动作用。据有关资料分析，由于第三产业门类繁多，而每一行业的滞后期又不同，所以特选了有一定代表性的第三产业两个部门――运输邮电业和商业，作为对第三产业投资的效果分析。从中可看出作为供给手段的第三产业固定资产投资对第三产业同样存在这巨大的推动作用。
作为需求的第三产业投资对第三产业产值的增长同时也会由于被扩散而被弱化。这是因为第三产业固定资产投资不仅引致第三产业内消费品的需求，并且可引致对工业、农业等一二产业内消费品及投资品的需求。我们可以看出第三产业固定资产投资对服务需求或对第三产业内需求的转化率将直接影响第三产业固定资产投资对对第三产业的促进作用，同时，固定资产资产投资规模的大小、服务消费占人们总消费的比重也是其重要的影响因素。
(二)投资的需求效应
投资需求主要是指由于投资活动而引致的一系列市场需求，萨缪尔森认为“投资是发号施令的因素投资使收入上升或下降”而凯恩斯的“投资乘数论”的一个创新发现，证明了投资对经济增长可发挥数倍于自己即乘数的作用，对经济做出贡献。举个简单例子，即100元的投资对经济的贡献可能是其10倍、20倍、100倍……的经济增长。
五、启示
通过以上描述分析和回归分析，可以看出第三产业同定资产投资和第三产业之间存在着显著相关性，因此，扩大同定资产投资、推动第三产业的发展，成为一种日益重要的投资决策。同时，应该看到扩大投资需求也成为一种扩大内需的主要的政策方式，但也应充分重视投资资金的来源、去向、结构和投资安全性等。对市场失灵的调节，政府应该注意努力做到以下几个方面：
(一)要把握投资力度，调整固定资产投资结构，充分发挥其使用效益，切实增进国民财富。要不断强化投资前论证、建设中监管增强透明度、竣工后的运营，从而提高投资效益。
(二)调整投资产业结构，发挥第三产业投资对第三产业的推动作用，引导人们加强对服务领域的消费，拉动第三产业的发展。
第6篇：地方固定资产投资范文
关键词：回归分析；固定资产投资；经济增长
中图分类号：F83 文献标识码：A 文章编号：16723198（2013）11010601
1 引言
投资、消费和出口是拉动经济增长的三驾马车。借鉴发达国家的经验来看，随着工业化进程的不断加速，在对经济增长的贡献程度中，投资所占的比重越来越大。改革开放至今，我国一直保持着较高的投资率，作为拉动经济增长的三驾马车之一，投资对经济增长的贡献远大于消费和出口。
近年来关于中国GDP结构成分分析的结论表明，我国消费需求一直以来都比较稳定。但是，由于受到国际金融危机的冲击，净出口对于经济增长的拉动作用在一定程度上有明显降低。作为政府宏观调控的一个重要手段，固定资产投资在刺激经济增长方面扮演着重要角色，不管经济处在持续稳步增长阶段还是相对比较低迷的状态，绝大部分国家的政府都会将固定资产投资作为刺激经济增长的一条重要途径，正因为这样，许多发展中国家和地区效仿发达国家的发展路线，使得固定资产投资成为其拉动经济增长的最主要动力。不论是发达国家还是发展中国家，这么做的原因有两点：第一，固定资产投资可直接转化形成制造业及其相关产业的增加值，成为当期GDP的一部分，直接推动国民经济的发展；第二，加大固定资产的投资力度相应的可以使生产力以及社会有效需求增加，从而驱动国民经济相关行业的发展。当前我国正处于快速工业化进程和城市化进程的阶段，资本的积累和投资对经济增长具有深远意义，因此需要保持一定的固定资产投资率；如果投资规模不足，将会在很大程度上制约经济的增长。
2 广西省固定资产投资与经济增长关系的分析
2.1 数据来源
本文所用的数据为1995-2010年的时间序列数据，GDP数据和固定资产投资总额数据均选自2011年的《广西统计年鉴》。
2.2 变量选取
本文把广西省国内生产总值GDP定义为（Y）作为衡量广西省经济增长的指标，把固定资产投资总额FI定义为（X）作为衡量广西省投资的指标。本文所使用的数据为1995-2010年的年度数据，原始数据来源于广西统计年鉴。如表1所示。
从表 1 中可以看出，近年来，广西全区固定资产投资保持快速发展的趋势，其固定资产投资规模从1995年的4233742亿元增长到了2010年的7859066亿元，其带来的直接效应是广西省国民经济的迅速发展：国内生产总值从1995年的 1497.56亿元增长到了2010年的9569.85亿元。特别是2004年以来，借助中国—东盟自由贸易区的优势，广西固定资产投资和经济增长更是达到了前所未有的速度。
图1 固定资产投资与GDP散点图 由图1可以看出，广西固定资产投资与GDP具有明显的相关关系，因此，可以建立一元线性回归模型。
2.3 模型构建
一元线性回归模型为：Y=C+aX，X为解释变量，Y为被解释变量，a、C为未知参数。运用最小二乘法对参数进行估计。
通过回归计算可以得出：Y=1600.414+1.125763*X
t=（8.120） （16.358）
2.4 模型检验
（1）经济意义检验：a=1.125763，表明固定资产投资每增加100亿元，广西GDP增加1.125763亿元，符合广西固
定资产投资与经济增长存在长期稳定的关系。
（2）拟合优度检验：根据计算结果，R^2=0.95028，模型的拟合优度较高，表明广西GDP增加的95.028%可以由固定资产投资增加额来解释。
（3）参数的显著性检验：对参数a进行t检验，由于参数a的p值为0，小于设定的显著水平α=0.05，因此参数a显著，表明固定资产投资对GDP有显著性影响。
综上所述，一元线性回归模型能够很好的通过检验。
以上研究表明：固定资产投资的不断增加带动了经济的不断发展，并且能够长期稳定的保持这种关系。从回归分析可以看出，广西全社会的固定资产投资对广西经济增长具有较强的拉动作用，不断加大固定资产的投资力度将推动国民经济的增长；反之，若固定资产投资力度不足则会制约经济的增长。
3 研究结论及政策建议
文章研究结论表明：广西经济发展的主要动力之一源自固定资产的投资力度，其将对广西今后的经济发展会带来深远影响，因此，广西区政府要切实采取措施以加强固定资产投资的规模、进一步拓宽资金来源渠道、优化投资的产业结构。同时，广西省还要进一步完善投资环境以及做好与投资相关的服务方面的工作，通过扩大固定资产投资规模、优化投资结构、合理配置有限的资源来满足经济发展对固定资产投资的需求。根据以上分析，结合时下广西固定资产投资的情况，本文对于广西固定资产投资提出以下三个方面的建议：
（1）结合当前广西全区经济发展状况，确保适当的投资规模。以上分析可以得出下列结论：首先，保持经济持续稳定发展的关键在于确保适度的投资规模，不能过大也不能过小；其次，要防止固定资产投资的大起大落，规避由于经济的异常波动所带来的负面影响。为加快广西经济建设，我们应该借助中国—东盟自由贸易区的优势，提高固定资产投资率，以满足经济快速稳定发展的需要。需要注意的一点是，拓宽投资规模不等于不顾一切的盲目投资，否则会造成经济过热或者恶性通货膨胀的情况出现。因此，固定资产的投资规模以及投资速度要控制在适当的范围内。
（2）进一步优化投资结构。借助“钦北防”的区位优势，依靠加大固定资产的投资力度来提升对地方产业的扶持力度，大力发展海洋产业经济，正确引导投资方向、合理配置周边资源，全力将广西建设成为我国西部欠发达地区的经济中心，从而带动该地区的整体经济发展。关于固定资产在三种产业之间的分配也是一个重大问题。放眼当今社会，产品质量固然重要，但是服务质量越来越被消费者所重视。以消费者为核心，为其提供优良的服务能够提升顾客价值感知，从而提升顾客忠诚度。因此，固定资产投资要重点放在第三产业的发展上，着力打造现代服务业，进而推动第三产业的发展，使其在国民经济中占据核心地位。
此外，区政府方面也要在以下方面积极配合：
首先，将固定资产投资重点放在区内优势行业，资金流集中流向符合环境要求、发展潜力大、低耗能低污染的新兴产业群。
其次，在保证固定资产投资总量成上升趋势的前提下，提升固定资产投资的监管力度，全力避免固定资产的重复投资。
（3）加强对交通条件、环保等基础设施建设为国民经济的可持续发展提供重要保证，因此，区政府也要重视对上述弱势环节的固定资产投资力度；出台相关的固定资产投资政策，为固定资产投资提供制度上支持；要想实现经济持续稳定的发展，离不开科学技术的支持，仅依靠大力度的投资固定资产来实现经济增长的效果是不能够长期维持的，所以广西省要想实现经济的长期稳步增长，一方面应该增加在教育基础设施方面的投入以促进高素质人才的诞生；另一方面鼓励企业在R&D方面增加资金投入以促进技术创新，最终实现经济增长方式的转变。
参考文献
[1]叶春玲.西部地区经济增长中固定资产投资效应实证分析[J].中国科技信息，2005，（20）：4462.
第7篇：地方固定资产投资范文
一、投资对经济增长影响理论
投资与经济增长的关系非常密切。在经济理论界，西方和中国有一个类似的观点，即认为投资是经济增长的基本推动力，是经济增长的必要前提。投资对经济增长的影响，可以从要素投入和资源配置来分析。从要素投入角度看，投资对经济增长的影响表现在投资供给对经济增长的推动作用和投资需求的拉动作用两个方面。投资需求对经济增长的影响作用是双向的：扩大投资需求将对经济增长产生拉动作用；缩小投资需求则会抑制经济的增长，著名的投资乘数理论便是由此而来。从资源配置角度看，资源配置最终反映经济结构，而合理的经济结构是经济发展的条件。经济结构通过两大部类比例关系、生产流通过程、生产资料和劳动力利用、技术进步和提高经济效果影响经济发展，而投资是影响经济结构的决定因素。所以，归根到底还是投资促进了经济增长和平衡发展。
经济增长理论经过二百多年的发展，逐渐从劳动决定论，经由资本决定论向技术决定论演进，经历了从古典经济增长理论、现代经济增长理论至新经济理论的发展。
投资和经济增长有着密切的关系，固定资产投资是投资的主要组成部分，是促进经济增长的重要手段。固定资产投资本身就是 GDP 的组成部分，对经济增长有直接的拉动作用，同时还可以诱发其他投资行为，是经济体资本存量形成的主要方式，是未来经济增长的基础。固定资产投资对经济的直接拉动作用是固定资产投资的外在表现，而它对经济体资本存量的形成，才是它的重要内涵。本文正是深入探讨固定资产投资对经济增长的影响效果，将更加侧重它的内涵，即对资本存量的形成，促进其他经济资源的利用，共同促进经济增长。因此，这一研究有着深远的理论意义。
国内学者从不同的角度，以不同的方法研究固定资产投资与经济增长之间的关系。大体有三种观点：第一种观点认为中国固定资产投资增加与经济增长之间存在较强的当期相关性，但是两者之间并不存在显著的因果关系（刘金全等，2002）；第二种观点认为固定资产投资在拉动经济增长上起到了巨大作用，并且二者之间还存在着长期稳定的双向因果关系（雷辉，2006）。第三种观点认为固定资产投资单方向是经济增长原因（蒋晓华，2007）。
改革开放三十多年来，乌鲁木齐的经济持续快速增长。乌鲁木齐市生产总值从1978年的8亿多元上升到2013年的2 400亿元，与此同时固定资产投资额从1978年的2亿多元上升到2012年的1 271.59亿元，乌鲁木齐固定资产投资对经济增长的作用如何？本文通过定量分析来研究二者的之间的规律。
二、实证分析
（一）样本数据来源及处理
本文使用的原始数据来源于历年的《乌鲁木齐统计年鉴》和2013年的乌鲁木齐国民经济和社会发展统计公报。数据处理使用Eviews6.0软件。本文选用时间序列为（1978―2013年），乌鲁木齐全社会生产总值（GDP）作为衡量经济增长的指标，全社会固定资产投资（FI）作为衡量投资需求的指标，计量单位均为万元，为了消除趋势因素的影响和时间序列的异方差问题，因此变量的数据地区生产总值和固定资产投资进行对数形式变换，分别用进行对数变换后的国内生产总值（lnGDP）和固定资产投资额（lnFI）表示，其一阶差分用D（lnGDP）和D（lnFI）表示。
（二）单位根检验
单位根检验主要用来判定时间序列的平稳性。一般回归前要检验数据是否存在单位根，以检验数据的平稳性，避免伪回归，或虚假回归，确保估计的有效性。本文采用单位根（ADF）检验方法对lnGDP 、lnFI和D（lnGDP）和D（lnFI）序列数据进行平稳性检验，检验结果（如下页表1所示）。
由检验结果得知，lnGDP和lnFI两个变量的P值都大于5%的显著性水平下对应的临界值，说明这两个序列存在单位根，则拒绝零假设，是非平稳序列。再对一阶差分序列进行平稳性检验，结果表明两个变量的P值都小于5%的临界值，因此这两个序列一阶差分是平稳的，即为一阶单整序列，变量之间存在长期稳定的关系，记为I（1），接下来利用协整分析变量间是否存在稳定的均衡关系。
（三）协整性检验
协整检验的前提是如果两个变量都是单整变量，只有当它们的单整阶数相同时，才可能协整。当两个变量协整时，则它们之间存在一个长期稳定的比例关系；反之，当两个变量不是协整时，则它们之间就不存在一个长期稳定的比例关系。为确定乌鲁木齐GDP和FI之间是否具有协整关系，我们根据 Engle-Granger提出的协整检验的两步法对两序列进行检验。
首先，用OLS法估计lnGDP和lnFI 得到以下方程：
LnGDP=1.679526+0.947926lnFI
其中判定系数 R2=0.984253，R2=0.9838表明模型在整体上拟合得非常好。
其次进行残差检验。结果（见表2）。
由表2可知，残差项为平稳序列，因此得出 lnGDP 与 lnFI 之间存在协整关系，说明与之间存在长期均衡关系。
（四）格兰杰因果关系检验
协整检验告诉我们变量之间存在着长期的均衡关系，但是否构成因果关系，还要进一步检验，因果检验用来分析两个序列间的因果关系是否存在。因果关系检验是检验一个变量的滞后变量是否可以放入其他变量的方程中，如果该变量受到其他变量滞后期的影响，则称两个变量间存在因果关系。
格兰杰因果关系检验揭示变量间相互影响的关系，它解决了两变量间是双向还是单向影响的问题以及一个变量能够在多大程度被另一个变量解释，而在加入滞后期后解释程度又将如何发生变化。在分析检验的过程中，所需检验的参数模型如下：
C ?W?J?Granger于 1969 年对变量是否有因果关系作出了如下的定义：如果x是引起 y 变化的原因，则x应该有助于预测 y，即在y关于y过去值的回归中，添加x的过去值作为独立的解释变量，应该显著增加回归的解释能力，并且变量y预测变量x在统计上不显著。此时，称x为y的原因（Granger cause）。如果添加x的滞后变量之后，没有显著增加回归模型的解释能力，则x不是y的原因。
由前面的分析可知，FI 与GDP之间存在着协整关系，因此，下面对乌鲁木齐固定资产投资与乌鲁木齐生产总值数据（1978―2013）进行格兰杰因果检验。检验的结果（见表3）。 从上页表3可以看出，当滞后期为2和3时，固定资产投资不是经济增长的格兰杰因果；当滞后期为4和5时，“经济增长不是固定资产投资的因”与“固定资产不是经济增长的因”原假设的F值均显著地不为零，同时概率值小于10%的显著性水平，拒绝原假设。因此，总体上我们可以得出两个结论：第一，FI与GDP之间存在长期稳定的相关性；第二，FI 增长是GDP增长的原因，FI 增长可以促进GDP增长。同时，GDP 增长是 FI 增长的源泉，经济越发达，越有能力进行固定资产投资。
三、主要结论与建议
（一）主要结论
通过协整分析验证了1978―2013 年乌鲁木齐固定资产投资与经济增长之间存在着长期稳定的均衡关系。乌鲁木齐GDP增长对固定资产投资的促进作用大于固定资产投资对经济增长的推动作用，固定资产每增加1.0个百分点，GDP增加0.95百分点。固定资产投资对经济增长具有巨大推动作用，他通过拉动社会总需求的增加，从而带动与投资相关行业的产出和消费需求的增长。
通过格兰杰因果关系检验，说明全社会GDP的变化必然引起固定资产投资的变化，但乌鲁木齐固定资产投资与经济增长和生产总值之间存在着因果关系，但不存在双向的因果关系，固定资产投资是经济增长的格兰杰因，也就是说，固定资产投资的提高能推动生产总值的增长，反之，固定资产投资的减少会使生产总值的增长受到不利的影响。这与业界的相关理论是吻合的。但国内生产总值的增加不是固定资产投资增长的格兰杰因，这就意味着，乌鲁木齐生产总值的增加对投资的拉动效果不明显，不足以产生拉动效应。
（二）政策建议
1.从宏观的角度看，要有效提高新疆固定资产投资效益，就要从新疆长期固定资产投资政策、固定资产投资体制改革、提高政府宏观调控能力以及协调区域间的投资分配四方面出发，四者互相配合，最终达到提升新疆固定资产投资效益的目的。
2.固定资产适度规模投资角度。（1）利用好民间资金。乌鲁木齐也有较多民间资金，但实际利用率很低，外流较严重。充分利用民间资金，是减轻财政负担，加快增加投资的有效方式之一。因此，为了控制民间资金外流，需采取以下措施：转变政府职能，为民间投资创造良好的政策环境。同时，尽快取消税费方而的所有制差别待遇；加强对民间投资金融服务，建立民间资本服务的中小金融结构，加入地方金融机构对民间投资的支持力度。降低对小企业设立的门槛，具备一定条件就发放贷款支持民营企业的发展；加大民营资本对基础产业、支柱产业、高新技术产业投资，基础设施领域可通过 BOT、TOT 等融资方式吸纳民营资本。（2）利用好外资。乌鲁木齐利用外资的规模较小，现阶段应该抓住内地援疆的时机，抓住机遇，充分利用好援疆省份的各种资源，改善投资环境，提高服务意识。
第8篇：地方固定资产投资范文
关键词：固定资产；投资运行；情况分析
中图分类号：F830.59 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）06-0-01
一、我国2012年以来固定资产投资运行特点分析
（一）固定资产投资呈现平稳上升的发展态势。从国家统计局科研所研究报告中我们可以得出：我国从2012年五月份到十月份固定资产类投资181920亿元，同比去年增加了36.5%，增速比去年同时期增加了一个百分点。从十月份一整月来分析，比九月份增长了38.1%，加快了1.5个百分点。主要是因为十月份的固定资产投资比九月份增加了2.3%，增速达到2.1个百分点。从整体上来说，我国2012年五月份到十月份的固定资产投资呈现平稳上升的发展态势。
（二）地方投资的力度加大。以我国的成都周边县市为例，如下表所示，从2012年五月份到十月份，都江堰市完成固定资产投资42.3亿元，增长17.4%，排名第三。其他不同的周边县市，对固定资产的投资总额都有增加的现象，增幅都有不同层次的高低。（资料来源网站：0。
（三）房地产类固定资产投资比重最高。从2012年五月份到十月份，国家统计局研究所报告中，房地产等固定资产收益类行业投资的比重比其他行业高很多。从五月份到十月份房地产行业投资同比增长46.8%，占固定资产投资总额的39%，贡献率为37.8%，比去年同时期平均值高9个百分点。
（四）外商民间投资比重增大。从国家统计局科研所研究报告中我们不难看出：从2012年的五月份到十月份，我国的民间投资总额达到了98723亿元，较去年同期增长了57.1%，所占投资总比例为74%。反之，我国的大型国有企业投资比例下降了26个百分点。跟过去五年的平均值相比民间投资和政府投资都有所下降。但是外商投资的比例增加比较明显，从去年的五月份到十月份增加了30%，增速也较去年同期相比快了2.6个点，呈现上升态势。
（五）第三产业发展迅速。从2012年的经济发展分析，我国的第一产业共完成了资产投资20亿元，比2011年高达12个百分点。第二产业完成了资产投资956.7亿，比2011年略有下降。而第三产业在2012年对固定资产的投资所占的比重明显上升了很多，第三产业的社会贡献率越来越高。
（六）六大耗能产业投资比重增大。据统计，我国2012年五月份到十月份之间，六大耗能产业共实现了对固定资产投资达到12109.3亿元，累计增长15.5%，其中，我国是有色金属投资增长比例最大，增速高达26.8%。
二、运行出现的问题分析
（一）投资结构推进缓慢，转变方式受到阻碍。在我国“十二五”开始运行之年，从总体上来分析，上半年投资结构推进比较缓慢，尤其是在一些高能耗的产业，投资比例出现了明显的下降。造成这种现象的主要原因是我国的在过去的几年中银行利率非常低，极大地促进了银行的借贷活动。截止到2011年年中，一年期贷款利率仅为0.15%，出现了极低的现象，这会直接导致投资结构推进速度变慢。
（二）资金总体比较紧张，中小企业面临资金困难。从2011年六月中央银行几次调整货币政策以来，我国的中小企业资金出现了短缺的现象，融资也出现一定的难度。因为银行利率的提升导致中小企业贷款可能会背负较重的利息，通过其他的手段融资困难会比较多，导致中小企业的资金流通出现问题。
（三）地方政府融资能力存在一定缺陷，风险系数增加。随着地方政府投资力度的不断加大，越来越多的政府投资项目开始建立起来，但是很多地方政府的融资与借贷关系出现了不协调的现象，融资问题也逐渐暴露出来。从以往政府的投资来看，政府将大部的投资运用于大型基础设施建设和公路桥梁建设，这种投资方式通过收取项目建成后的运营资金，来达到偿还债务的问题，风险问题不大。但是随着政府投资范围的不断放宽，一些公益性投资，一旦建成之后政府所欠贷款很难收回，从而给政府的融资带来一定难度，也增加了政府投资的风险系数。
三、对固定资产投资运行的几点建议
（一）提高重工业的发展水平，带动其他行业的共同发展。针对我国目前工业发展出现低迷的情况，我们可以加大对重工业的发展力度，提高该工业的发展水平。首先，国家应该加大对重工业的科技研发和资金投入力度，不断开发高科技产品促进重工业的发展，使重工业对国民经济的贡献率不断增大。其次，引进国外比较先进的技术与大型机械设备。我国的大型煤矿、石油和海底燃气勘查工作由于受到技术条件和机械设备的限制很难完成预定的发展计划与目标。
（二）积极实现工业的转型。要想保证固定资产投资的正常运行就一定要积极实现工业的转型，同时还要对工业的结构进行调整。我国目前的传统工业模式仍然占据着主导地位，所以我们一定要做好传统工业的优化升级，使它积极从传统模式逐渐转向现代化模式。对于工业的结构和布局我们也一定要注意，适当发展环保节约型经济和循环经济模式，可以促进工业的正常发展。加大对传统落后项目工程的改造力度，利用技术优势对项目的运行情况进行优化，淘汰一些高能耗、高污染和附加值低的产能模式。太阳能的利用可以促进我国的大部分经济发展，对于水利水电的作用比较明显，所以该模式是一种比较流行的模式。此外，加大对新兴产业的投资力度，培养一大批新型的节能、环保和基础服务设施，推进我国的自主创新性目标。
（三）放大民间固定资产的投资比例。随着近几年民间固定资产的投资比例逐渐增大，我们应该采取积极的措施保证其平稳性增长。首先，政府的刺激作用是比较明显的。通过加大对固定资产的投资力度，推行政府的宏观激励政策，进而可以激活民间的固定资产投资，促进房地产行业的快速发展。通过一系列比较完善的基础设施和配套设施，提高外商投资的积极性。因为民间的外商投资对于我国来说一直是一个比较薄弱的环节，所以我们一定要进一步优化民间投资环境、加大民间对外资本的开放力度、优化技术合作平台等。通过一系列的手段措施，我们可以放大民间对固定资产的投资比例，促进行业的整体发展。
四、结束语
我国目前的固定资产投资运行受到多方面的因素影响和制约，所以我们一定要合理掌握国内外的经济形势，尽可能对固定资产的投资收益实现最大化。固定资产投资作为稳定的资产增值、保值手段，在近些年虽然吸引了外商投资者的兴趣，但是投资的积极性并不高，投资比例也不大，所以我国应该积极扩大对外投资的开放力度。政府方面也要积极鼓励制定灵活的投资政策，扩大民间投资的比例，加快体制创新，保证固定资产投资的正常运行。
参考文献：
第9篇：地方固定资产投资范文
从年初“总理报告”主动调低GDP增长目标，到持续全年的对过热投资的遏制与反遏制，直至年终GDP突破年初目标势在必然――一场跌宕起伏的年度较量，呈现出中国经济增长方式转型的艰难与沉重。
在反思中开局
2004年3月，在总理在座的一次政协座谈会上，经济学家萧灼基、吴敬琏有一番对话。
吴敬琏率先发言，认为“当前中国经济存在‘过热’问题”的话音未落，萧灼基立即反驳：“当前经济发展形势很好，不要轻言‘过热’。”吴敬琏又道：“‘GDP崇拜’是很多问题的根源。”萧灼墓回应道：“现在有一种否认 GDP的倾向。”
萧灼基所指，是2003年末逐渐响起的反思GDP的声音。媒体的参与，把对“GDP崇拜”的反思，从此前学界的讨论推到公众面前。
GDP(国内生产总值)，是在某一既定时期一个国家(地区)生产的所有最终物品和劳务的市场价值的总和，是衡量一国经济发展最重要的指标。
在现实中，当社会经济发展被片面地理解、操作为GDP单兵突进式的增长，而资源、环境、教育、文化、卫生、民权、民生等其他社会发展诉求统统要为 GDP让路的时候，“GDP崇拜”便酝酿出中国社会经济发展无法下咽的苦酒。
一组数据被屡屡引证；中国以世界水泥消耗总量的50％、钢铁的34％、煤炭的31％、氧化铝的25％、电力的13％，实现的却仅仅是世界4％的GDP总量――即便我们想维持这种以高投入、高消耗为代价的高增长，资源与环境也将无力承受。
现实矛盾也空前激化：2003年多个省市上访、群访批次创改革开放以来最高纪录，其中拆迁问题的上访量激增50％－对GDP的片面追求，正在不断聚积着更大的社会矛盾和不稳定因素。
面对现实挑战，2004年3月的“两会”迅速回应，对此，新华社以《走出“GDP崇拜”误区，“科学发展观”热涌“两会”》为题予以重点报道。
在这次会议上，总理《政府工作报告》把2004年国民经济的增长目标确定为7％――这是一次罕有的对GDP的主动下调。要知道，即便是在2003年遭遇“SARS”的困难条件下，中国GDP也保持了9．1％的高速增长，而在1978至2003年的25年间，中国GDP年均增速高达9．4％。国际舆论敏锐地捕捉到这一变化，他们同样将评点锁定在“中国摒弃‘GDP崇拜”’。
知易行难。围绕“GDP崇拜”的较量刚刚开始。
在现实中较量
纵观近年中国GDP增势，其对投资引擎的过重依赖在不断加剧，2003年固定资产投资额已占GDP总额的47．3％，正是固定资产投资的持续快速增长，在拉动 GDP一路狂奔。因此，2004年围绕“GDP崇拜”的较量，也就必然地直接交锋于对固定资产投资孰冷孰热的分析判断，碰撞于对宏观政策张弛之道的决策选择，折射于固定资产投资的潮涨潮落。
早在2003年上半年，房地产、钢铁、水泥、电解铝等行业的投资过热问题已有所显现，下半年，投资趋热的行业与领域继续增多。2004年1-2月，中国固定资产投资同比增长高达53％，拉动一季度 GDP增幅升至9．8％。
2004年3月25日，央行实行差别存款准备金率制度，4月13日，央行再次提高存款准备金率。密度之紧，力度之大，十分罕见。
然而，过热的投资仍如脱缰野马，狂奔不止，进而带动钢材涨价，水泥涨价，粮食涨价――这一幕与上世纪90年代初的通胀序曲惊人地相似：1991年，当居民消费价格指数增幅仍徘徊于3．4％的时候，粮食价格涨幅已达8．6％，冶金、电力、煤炭和石油等上游行业的价格涨幅则超过了两位数。一旦坐视新一轮过热投资引发通货膨胀，中国的经济与民生，又将遭受重创。
4月28日，以中央处置“铁本事件”为标志性起点，宏观调控全面启动。5、6月间，全面清理固定资产投资项目、全面清理整顿开发区、治理整顿土地市场、冻结土地审批等等，剑锋所指，皆是固定资产投资的“热灶”与要穴。
即便如此，由于固定资产投资有相当的连续性，二季度固定资产投资完成额继续逐月上冲。与此同时，“查处铁本就是拿民营企业祭旗”、“不能用行政手段调控经济”、“宏观调控不能一刀切”、“要停就停沿海的项目，我们内地还没热呢”、“要下先下内地的项目，中国经济跑得快，全靠咱东部沿海项目带”、“谁叫停项目，谁就要对经济的停滞负责”――种种不同的观点浮出水面、激烈碰撞。
可此时的经济形势，已容不得犹疑不决；二季度GDP增幅仅比一季度回落 0．2个百分点，6月份消费价格指数升至 5％，通货膨胀的压力在进一步加剧。中央继续出手，土地、金融、固定资产投资项目清理等各个条线的中央督查组、检查组一批批地撒向全国各地。
进入第三季度，调控举措开始见效。 7月固定资产投资完成额比6月份狂跌 1135亿元，出现了年度内的首次回落。8月固定资产投资完成额继续走低。
然而，三季度的投资回落却隐藏着一个秘密受固定资产建设项目的投资惯性和已签贷款合同影响，这一轮投资回落主要是通过银行各领任务指标，强行压缩短期贷款、而非中长期贷款来实现的。
因此到了9月，固定资产投资完成额再度升高，比8月份放大800亿元，达 5842亿元。
至此，久已为各界猜测、激辩，观望的“加息”利箭，已是箭在弦上，不能不发。10月28日，连续9年下行，七次调低的存贷款利率调头上行，央行宣布加息，进一步为投资降温。
：这次考验不亚于去年SARS的考验”――回望2004年宏观调控的风云激荡，更觉总理那一句年初断言，用语之重。
关山难越
岁末将近，迎年心切的购物中心，已在门前摆出圣诞老人。， 最新数据显示，虽然前三季度GDP增长9．5％，大大超出了年初预定目标，可消费价格指数已结束连续6个月的上涨，回落到4．3％，而10月份固定资产投资完成额也比9月份回落了300亿元――似乎终于可以松一口气了。
然而，正如今年的GDP较量，是上承去年的经济局部过热而来，今年围绕固定资产投资的交锋也绝不会随着年度的更迭而终止。
近年来，中国经济进入了以工业化与城市化双轮驱动的快速推进期，因此这一时期固定资产的加剧投资，似乎不过是中国经济发展的必经阶段――然而，结论却未必这样简单。
中国这一轮工业化、城市化浪潮，呈现出一个鲜明特征：地方政府成了最大的投资主体和“影子”主体，倚重固定资产投资，拉动GDP增长。正是这种特殊的发展路径，使中国经济超越“GDP崇拜”、探寻科学发展观的道路，变得尤为艰难，
从总量看，今年1－10月，中国固定资产投资完成额比2002年同期多增了20686亿元，其中“地方项目”所占份额竟高达 88％。
在城市化方面，各地地方政府以“投资公司”、“建设指挥部”等名目，直接担当起投资主体角色，他们操控两大要素资源――土地与财政资金，强力推进基础设施建设和形象工程建设，过度超前于经济发展的现实需求。
2003年全国各地政府的土地出让金收入总计约3000亿元，规模相当于当年全国贷款投放总额的十分之一，其中有相当的份额转为了基础建设投资。政府财政资金还有很强的贷款“撬动”作用，在各地的中长期贷款中，以财政收入和预算外收入作质押、向城建项目和基础设施项目投放的贷款总量，数额大得惊人。这种巨额投资，拉动了钢筋水泥的需求，却难以产生现金收益，未能形成“投入―生产―消费”的循环链条，最终会危及整体经济结构的稳定。
在工业化方面，地方政府则担当起“影子主体”的角色，为了招商引资，他们竟相设立“亦官亦商”的开发区，施行各类或明或暗的税收优惠、排污优惠、逃债不究的司法优惠，统一的经济规则被打破。
在经济发达的苏南地区，每亩工业用地的开发建设成本约为20万－28万元，政府却仅以每亩10万-18万的价格出让，在经济欠发达地区，政府靠降低环保要求、降低征地补偿标准或干脆“征而不补”、免费供地来吸引投资，企业的外部成本因此被扭曲变形，逐利的资金不再相信经济规律，只相信政府、政策和运气。
面对这种图景只能得出一个结论：如果说科学发展观已经为中国经济发展确立了新原则、指明了新方向的话，那么我们显然仍未在现实中找到落实这一科学观念的路径与方法。
在工业化与城市化加速推进的关键时期，当然要搞建设；在这个世界上，也一定存在着中国城市化、工业化与科学发展观相对接的方式，然而在找到这一方式以前，谁也不愿意跟着中央政府让 GDP增速稍稍放缓，以便为增长方式的转型留出空间。因此，对“GDP崇拜”的理性反思，也就必然地回归于现实中的较量。中国经济乃至社会如何转型的秘密，就无比生动地隐藏在这一轮峰回路转之中。
体制诱因尚存
必须指出的是，虽然地方政府是搅动本轮固定资产投资热浪的第一主体，但他们又不过是另一个更大体制“棋盘”上的过河之卒。换句话说，这一轮较量还有着更为深层的体制诱因。
――现行“分灶吃饭”的财政体制强化了地方政府的利益追求和建设冲动。偏颇的政绩观以及片面的GDP考核，固然在诱导地方政府“崇拜”GDP，然而抽丝剥茧就会发现，是财政利益――这只 GDP下的“金蛋”，在令他们痴狂。
――在现行土地制度下，政府征用农业用地只需按照被征用土地的原用途――即土地的农业用途给予补偿，而土地用途变更所产生的溢价收益，则为各级财政所有。这种制度安排极大地诱发了圈地风潮，不仅为投资过热提供了空间载体，还为投资过热提供了资金来源。
――在现行体制下，地方政府自行配置经济资源的空间太大，能力太强，一旦遇阻，他们能够很便利地动用行政权力资源扫清障碍。
――公共财政理念及体制的缺失，不仅使大量财政资金能够畅通无阻地涌向建设领域，而且财政资金的使用缺乏有效监督，又进一步“激励”地方政府，不断以GDP的高速增长，“创造”财政收入的更高增速。
