盈利能力分析的发展精选(九篇)

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第1篇：盈利能力分析的发展范文

关键词：低碳经济；状况分析；发展建议

中图分类号：F423.2 文献标识码：A doi:10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2012.02.04 文章编号：1672-3309（2012）02-08-03

一、低碳经济社会形态

所谓低碳经济，是指在可持续发展理念指导下，通过技术创新、产业转型等手段，减少高碳能源消耗，达到经济社会发展与生态环境保护双赢的一种经济发展形态。低碳经济实质是能源高效利用、追求绿色GDP。发展低碳经济是一种经济发展模式的选择，它意味着能源结构的调整、产业结构的局部调整以及技术的革新，是中国走可持续发展道路的重要途径。

二、低碳经济的发展情况

（一）国外低碳经济发展趋势及CDM前景

CDM（清洁发展机制）是《联合国气候变化框架公约》第3次缔约方大会COP3（京都会议）通过的附件。在2003年的英国能源白皮书第1次提到低碳经济这个概念之后，最重要的改变就是各国大力发展新能源，调整新能源在能源消费中的比重。

（二）吉林省低碳经济发展机遇

1、以低碳经济发展为契机，实现东北老工业基地振兴战略

随着振兴东北老工业基地政策的落实，不断加大了对新能源高技术领域自主创新成果产业化的支持力度，促进了自主创新成果的产业化，吉林省新能源产业将迎来一个快速发展的局面。

2、以长吉图为先导区的发展战略，有利于推动新兴产业战略发展

长吉图开发开放先导区的战略定位，即中国沿边开放开发的重要区域，把吉林省最具潜力的开放优势与最有能量的经济增长和资源优势相叠加，有利于增强我国在图们江区域合作中的综合实力，提升沿边地区的国际合作和对外开放，形成我国东北地区新的经济增长极。

由表1可以看出，能源板块中吉林省的常规和常用能源开发滞后；水能增速和总量上都较低；火力发电增长幅度平稳；新能源和可再生能源发展势头强劲。新能源和可再生能源的发展地位已明确，在增幅上远远超过常规能源，能源生产和消费结构将有效改善。

三、吉林省低碳能源发展的影响力系数及感应度系数分析

作为基础产业，新能源产业的发展对其他产业起到支撑作用。据国内相关专家估测，新能源产业每增加1％的投资，就能使国民经济产出增加1.03% -2.07%。

（一）能源开发的投入产出效应

1、能源开发的投入效应

能源开发的投入效应主要是指能源开发对吉林省能源产业发展的直接推动作用，主要通过从投入产出表计算得出的影响力系数来反映。影响力系数是反映某一个部门增加一个单位最终使用时，对国民经济各产业部门的生产所产生的生产需求波及程度。一个部门的影响力系数越大，表明某一部门对其他部门的拉动力越大。应用影响力系数求解公式：

■hij（i=1,2,……,n）是各行分配系数之和，反映i部门产品被用到中间使用占i部门总产出的比重。

由表2可以看出，吉林省煤炭开采和洗选业及石油和天然气开采业影响力系数小于1，这说明这两个行业的投入，对吉林省经济的直接影响力低于社会平均水平，一定程度上表明吉林省1次能源相对匮乏。而后3个行业的影响力系数均超过1，表明2次能源转化行业对于其他行业具有较高的社会拉动效应。

由表3中可以看出，能源工业固定资产投资是吉林省社会投资的重要组成部分，每年的资本投入力度很大，已从2001年的81亿元增加到2008年的615.2亿元，增长了7.6倍。可以看出能源工业的投资规模十分庞大，对吉林省的经济增长有着极大的带动作用。

2、能源开发的产出效应

能源资源的产出效应主要是指能源开发对社会总产出及其他行业产值的直接拉动作用，主要通过感应度系数、推动力系数来反映。感应度系数是反映国民经济各部门均增加一个单位最终产品时，某一个部门由此而受到的需求感应程度，也就是需要该部门为其他部门的生产而提供的产出量。感应度系数越大，说明该部门对于经济的推动力越大。应用感应度系数求解公式：

式中■bij为完全需要系数矩阵的第i行之和；

■■bij/n为完全需求系数矩阵各行之和的平均值。

从表4中可以看出，2次能源产业中的电力及热力的生产和供应业的感应度系数最大，表明国民经济增加1个综合最终产品对能源工业的拉动作用较大。

从表5可以看出，电力、热力的生产和供应业的推动力系数很大，推动力系数的数值越大，表示该产业对国民经济其他产业的推动能力越强，该部门是国民经济的重要基础产业。

从表6可以看出，2次能源产业中的石油及核燃料加工业，电力、热力的生产和供应业的推动诱导系数最大，高于社会平均水平，表明国民经济增加1个综合初始投入时，对石油及核燃料加工业和电力、热力的生产和供应业的经济有一定的拉动作用。

（二）能源开发的产业关联效应

根据里昂惕夫投入产出表可以计算出行业间的产业关联程度，用感应度和影响力系数来分析间接关联效应，进而可以估算能源资源开发，对其他行业所产生的影响。

1、煤炭开采和洗选业直接拉动其他部门提供中间需求0.5893个单位；石油和天然气开采业总产出每增加1个单位，直接拉动其他部门提供中间需求0.3551个单位；电力、热力的生产和工业总产出，每增加1个单位直接拉动其他部门提供中间需求0.7012个单位。

2、煤炭开采和洗选业总投入每增加1个单位，推动其他部门投入1.4832个单位；石油和天然气开采业总投入每增加1个单位，直接拉动其他部门提供中间投入0.2961个单位；电力、热力的生产和加工业总投入每增加1个单位，直接拉动其他部门提供中间投入2.1682个单位。

3、能源行业总体来说，影响力系数和感应度系数都比较大，由两个系数的平均值得到的能源工业各部门综合产业关联系数均大于1，推断能源工业各部门对国民经济各部门的拉动和支撑作用很大。

四、统筹开发新能源，加快低碳经济发展

新能源开发成果在不同利益主体政府、开发企业、居民之间进行分配，给三者都能带来较高的经济利益。新能源的开发，一方面，会带来大量的投资，吸引众多优质企业入驻各地工业园区，将资源转化为资本，再通过公司的盈利转化为利润资金；另一方面，企业的发展可以使政府获得税收收入，增加财政收入。

低碳能源开发行业是关联度很高的行业，其前向和后向关联效应都十分显著。能源工业对于经济社会各部门的拉动和推动效应是很大的，发展低碳能源产业，将对吉林省整个经济发展产生强大推动力和需求拉动力。通过影响力系数和感应度系数分析综合产业关联系数值均较高，因此，吉林省低碳能源经济发展主流前景广阔且势在必行。

参考文献：

[1] 董承章.投入产出分析[M].北京：中国财政经济出版社，2002.

第2篇：盈利能力分析的发展范文

关键词 智能电网；电力市场；促进作用；可持续发展

中图分类号 F426.61 文献标识码 A 文章编号 1673-9671-（2013）012-0191-01

世界各国、各经济团体的联系不断加强，并逐渐形成了一个整体，随着世界各国对能源需求的不断增长和节能环保意识的不断增强，发展新能源和可再生能源，是全球经济持续发展的需要和必然的趋势，如何科学的、合理的解决资源紧缺问题显然已经成为世界各国在发展过程中亟待解决的重点和难点问题。世界各国、各经济团体在发展过程中逐渐的认识到，节约能源、低碳减排对提高资源的利用效率的，对实现经济发展、能源使用和生态环境三者之间和谐关系的协调作用。

1 智能电网建设的必要性

近些年来，世界各国在针对能源紧缺问题上，纷纷加强了智能电网建设的研究和投资，智能电网建设在一定程度上缓解了各国在经济发展和社会建设过程中所面临的能源紧张、生态环境污染严重等方面造成的严重危害。我国作为能源消耗大国，随着我国市场经济发展和社会主义建设水平的不断提高，我国社会群众在工作和生活中对电力的需求越来越旺盛，据不完全统计，2020年，我国至少要需要满足4.85亿电力用户的电力需求，对装机容量预计高达16kw。如何更快、更好的建立节能功效的智能电网，受到了我国政府前所未有的关注，智能电网建设被正式的纳入到我国的“十二五”规划当中，成为制约我国经济发展和社会建设的关键问题。

2 智能电网对电力市场发展的影响和促进作用分析

2.1 改进了传统的能源开发和利用方式

自我国实行改革开放和对外开放以来，人们对电力的需求越来越旺盛，一时之间，我国从事电力行业的企业数量急剧增加，在一定程度上，为我国的经济发展和社会建设提供了充足的电力保证。但是，随着我国市场经济的飞速发展和科学技术的不断创新，传统的能源开发和利用方式明显已经无法满足电力用户不断增长的电力需求。智能电网在建设过程中，对传统的能源开发和利用方式进行了补充和完善，经过改进后的能源开发和利用方式，智能电网建设在一定程度上推动了我国发展方式向实现绿色转型的进程，加大了对新型能源的开发和研究力度，并对各类的新型能源进行了统一的、规范的调整和配置，为电力用户提供了更加合理、便捷的新型用电方式，满足现代电力用户对电力使用日益增加的多元化需求。

2.2 建立了新型的供求关系

传统的电力企业在运行过程中主要通过发电厂对电力用户提供电能，电能的传输过程中是比较单一的，电力用户无法及时的了解自己的用电情况，具有一定的局限性。而智能电网在建设过程中通过“双向通信”、“双向电力传送”技术，拉近了电力用户和供电企业之间的距离，电力用户能够通过智能电网系统中的储能设备及时的掌握和了解自己的实际用电情况，对自己的用电方式进行适当的调整，向电网送电，提高了电力用户用电的针对性和灵活性。一方面对传统的电力系统运行方式进行了改善和调整；一方面协调了电力用户和供电企业之间的关系，当然电力价格的具体波动情况是致使电力用户和供电企业之间的供求关系发生变化的主要原因。在智能电网建设过程中，会出现很多以独立个体为运行单位对能源进行协调和控制，并且在最大程度上消耗可再生的能源的电量，并且将没能及时消耗的电能进行运送、传输和储存，从而有效地缓解了供电企业电力系统在供电高峰期的运输压力，维护了供电企业电力系统运行运行秩序的有序性和高效性。

2.3 推进了电力市场建设的进程

电力市场的实时性为智能电网的建设奠定了坚实的基础，而智能电网对维护电力市场运行秩序和运行质量提供了相应的技术支持。从中我们我们不难看出，电力市场运行和智能电网建设两者之间是一种相互影响、相互促进的关系。智能电网建设对完善我国电力市场发展过程中所产生的不足和漏洞具有十分明显和显著的作用。例如，智能电网建设过程中的超导电力技术以及智能自动电压控制技术等相关的技术应用，都在一定程度上提高了电网运行的效率和质量，将电网损耗率控制在合理的范围内；通过智能电网，供电企业和电力用户能够及时的了解获取到电力市场的实时动态信息，使我国的电力市场更加的公开、透明，电力市场的运行效率和运行质量得到了极大的改善，并受到电力用户的认可，对促进我国电力市场的健康持续发展提供了保障。

2.4 提高了电力调度的科学性和规范性

由于传统的电力系统在运行过程中，电力调度技术还不够成熟，无法在真正意义上发挥电力调度的实际功能，在电网运行过程中埋下了极大的风险隐患，无法将电网运行损耗的发生控制在合理范围内；而智能电网的信息化和网络化建设在极大程度上提高了电力调度和科学性和有效性，通过能力管理系统（EMS）简化了电力系统在运行过程中人机交换过程，减轻了电力调度人工作过程中的需要处理的信息量，提高了电力调度和科学性和规范性，优化了电网运行过程中的资源配置，将电网运行在运行过程中损耗的发生几率控制在可以接受的范围之内，提高了供电的安全性和可靠性。

2.5 提高了能源的利用效率

智能电网对电力市场发展所带来的影响是十分积极的，虽然智能电网建设使我国电力市场的竞争越来越激烈，但是智能电网建设在加剧市场竞争的同时也为我国秩序混乱的电力市场注入了一股活力，智能电网建设提高了我国电力市场的公开性和透明性，为广大的电力企业提供了公平、平等的竞争平台，充分激发了电力企业创新发展的积极性。从而进一步减少了电力系统运行过程中所需要的运行成本和技术成本，极大的提高了能源的利用效率。

3 总结

总而言之，随着我国市场经济的飞速发展，人民物质生活水平的不断提高的同时对电力的需求也日益增加，改进电网运行方式，建立高效的电网，实现智能配电的智能电网已经成为提高我国电力市场运行效率和质量的必然趋势。

参考文献

[1]程林，范越，张振宇，牛拴保，奚江惠，常喜强，李晓虎.西北主网与新疆电网联网工程投产初期电网安全稳定问题深化研究[C].2011.

[2]白晓民，史连军，许婧.2008年国际大电网会议系列报道--电力市场和监管专业委员会的主要议题和研究方向[J].电力系统自动化，2009（18）.

[3]朱开阳，宣筱青，宋锦海，叶振风，司庆华，许高阳.安全稳定控制装置过程层数据通信研究及设计方案[J].电力系统保护与控制，2012（14）.

第3篇：盈利能力分析的发展范文

【关键词】盈利能力；回归分析

一、引言

盈利能力是衡量企业当前收益水平跟今后收益持续性和增长性的主要指标，不仅反映了公司经营管理水平的高低，也是投资者进行投资决策的重要依据。

本文借鉴了国内外关于盈利能力研究成果，对我国主要上市公司盈利能力的影响因素进行实证研究，综合评价上市公司盈利能力水平，分析相关因素如何影响其盈利能力，以便引导上市公司快速持续发展。

二、样本和方法

本文以2010年度中国A股上市公司前20强作为研究对象，利用面板数据进行计量检验。所有数据均来自于上市企业2010年度的财务报表。在指标的选取上，主要是参考了有关盈利能力的研究成果，选取了6个指标可能影响作上市公司盈利能力的指标变量。如表1所示。

其中上市公司的盈利能力y用净资产收益率来表示，其为衡量上市公司盈利能力的重要指标。建立模型：y=β0+β1*X1+β2*X2+β3*X3+β4*X4+β5*X5 +ε

三、实证模型及经济意义分析（见表2）

表示资产结构的X1跟盈利能力显著正相关：我国上市公司中盈利能力越强的公司越倾向于负债经营。这与实际是相符的。资产负债率越高，公司扩展经营能力越大，为股东带来更多的收益。表示股权结构的X2对盈利能力没有显著性影响，但是系数为负值：说明大股东持股比例如果超过一定范围后，就与小股东目标发生变化，产生利益冲突，从而减弱公司盈利能力。表示公司规模的X3跟盈利能力显著负相关：这个结果与实际相悖。因为随着上市公司规模扩大，其在发展中的纵向和横向一体化都有优势，形成了规模效益，都会导致应企业盈利能力提升。表示公司成长性的X4成正相关：成长性好的公司具有活力，市场前景较好，利润率相对比较高。表示公司风险的X5跟盈利能力显著正相关：主营业务收入对数对房地产业的盈利水平有着显著的正面影响，较高的主营业务收入对数代表着较高的盈利能力。

四、结论及提高上市公司盈利能力的建议

本文采用回归分析法分析与盈利能力相关因素，这些因素几乎都对盈利能力有不同程度影响。针对上述实证分析，给出以下的建议。首先，建立有效的偿债补偿机制，保护债权人的利益，使得债务融资在总融资额中达到一定的比重。这样公司可以合理利用财务杠杆和节税效应。其次，加快培养多元化投资主体，大力发展机构投资者，形成股东间的有效制约，提高股市的运作效率，鼓励机构投资者提高参与公司治理，从而减少成本。最后公司可加强对商业信誉、企业文化、管理能力、专有技术等一些无形资产的投入，形成企业的核心竞争力。

参考文献：

[1]李宝仁，王振蓉.我国上市公司盈利能力与资本结构的实证分析[J].数量经济技术经济研究，2003（4）.

[2]顾吉宇，陈利军.关于企业盈利能力影响因素的实证研究[J].商业时代，2006.

[3]张庆昌，傅再育.中国上市公司盈利能力模型分析[J].贵州财经学院学报，2006（1）.

[4]刘捷，王世宏.资本规模对于上市公司盈利能力的影响研究[J].资本市场，2006（11）.

第4篇：盈利能力分析的发展范文

关键词：钢铁企业；盈利能力；主成分分析

一、引言

钢铁工业作为重要基础产业，为我国工业化、城镇化的发展做出了重要贡献。我国的钢铁工业经过几十年的发展，取得了举世瞩目的成绩，我国钢铁生产不仅在数量上，而且在质量上都有了极大提高。然而，当前我国钢铁生产从总量上看，供求基本平衡，但从钢铁产品结构上来看，矛盾十分突出，传统产品过剩，高附加值产品供不应求。因此，钢铁产品的竞争力同发达国家相比，还存在一定的差距。本文从盈利能力的角度出发，从经营盈利能力、资产盈利能力、资本盈利能力和收益质量四个方面分析了安阳钢铁股份有限公司的盈利现状，使我国钢铁类上市企业对其盈利能力有正确的认识，从而为我国钢铁企业的进一步发展提供有益借鉴。

二、数据来源与指标选取

(一)数据来源

本文数据来自于上海证券交易所公布的安阳钢铁股份有限公司2002年至2010年的公司财务报表。

(二)指标选取

鉴于目前我国钢铁行业上市公司经营业绩不佳的现状，本文选择了经营盈利能力、资产盈利能力、资本盈利能力和收益质量等四个方面来分析安阳钢铁股份有限公司的盈利能力。

三、盈利能力指标分析

根据安阳钢铁股份有限公司的财务报表，可以计算出上述四个指标，具体数值见表1。

表1：安阳钢铁盈利能力指标数据

(一)经营盈利能力分析

根据上表可以看出，安阳钢铁股份有限公司九年中营业净利率的平均值为3.81%，其中2002年、2003年、2004年和2007年的营业净利率比较高；其它年份都比较低，尤其是2008年、2009年和2010年远远低于1%。从以上数据可以看出，安阳钢铁的营业净利率还是比较低，分布比较分散，最高者与最低者相差甚远，自有资金积累能力不足。总之安阳钢铁以后应该着重改进经营管理水平，提高经营盈利能力，加速自有资金的积累。

(二)资产盈利能力分析

从上表可以看出，安阳钢铁股份有限公司九年中总资产净利率的平均值为7.17%，其中大部分年份比较高，2002年、2003年、2004年的总资产净利率比较高；少数年份比较低，尤其是2008年、2009年和2010年远远低于7.17%。总之安阳钢铁的大部分年份总资产净利率还是比较高的，以后应该注意不要一味的追求资产规模而忽视资产的盈利能力。

(三)资本盈利能力分析

从上表可以看出，安阳钢铁股份有限公司九年中净资产收益率的平均值为5.4%，其中大部分年份比较高，2002年、2003年的净资产收益率比较高；少数年份比较低，尤其是2008年、2009年和2010年远远低于5.4%。总之安阳钢铁的净资产收益率还是不错的，以后多注意资本结构的调整，权衡好经营风险和财务风险，不断提高股东价值。

(四)收益质量分析

一般来说，盈余现金保障倍数大于或者等于1时，说明企业的利润具有现金流量保障。从上表可以看出，安阳钢铁股份有限公司九年中盈余现金保障倍数的平均值为23.29，其中大部分年份大于1，2009年的盈余现金保障倍数高；少数年份比较低，尤其是2010年为负值。总之安阳钢铁整体的盈利结构是合理的，但是不太稳定，最高和最低相差甚远。公司应该在提高盈利能力和实现现金均衡收付的同时，注意盈利结构的适当调整，保证企业盈利的稳定性。

四、盈利能力综合分析

我们借助于spss16软件，用主成分分析法对安阳钢铁的盈利能力进行综合分析。主成分分析是设法将原来众多具有一定相关性(比如p个指标)，重新组合成一组新的互相无关的综合指标来代替原来的指标。我们将表1中的数据导入到spss16软件中，就可以得到total variance explained(总方差解释)、component matrix(主成分矩阵)和主成分得分排名表。

表2：total variance explained

表3：component matrix

表4：主成分得分排名表　通过表2，我们提取的1个主成分对总方差的解释程度为79.383%，也就是说，此次分析具有79.383%的可信度。通过表3，我们可以看出主成分是这4个指标的综合反映，并且可以得出主成分的表达式，即y=0.989x1+0.99x2+0.99x3-0.487x4。最后我们将表1中的数据代入主成分表达式，就得到了主成分得分排名表。通过表4我们可以看出，安阳钢铁盈利能力最好的年份是2003年，其次是2002年和2004年，其它年份比较差。实际上，安阳钢铁被中联资产评估公司、中联财务顾问有限公司联合国资委等部门组成的中国上市公司业绩评估课题组评选为2002年度上市公司业绩百强第9名、2003年度上市公司业绩百强第1名。自从2008年以来世界经济受到美国次贷危机、供需矛盾和成本上升等因素的的影响，钢铁行业的利润不断下跌。因此，我们分析的结果与事实基本上相符。

五、结论与建议

通过对安阳钢铁盈利能力分析，可以为我国钢铁行业的发展提供有益借鉴。我国钢铁行业集中度低，生产专业化程度低，尚不能达到规模经济展望；钢铁企业平均技术装备水平低，结构不合理，技术改造和产业升级任务十分艰巨；钢铁企业的集中度和专业化分工程度低，以及技术装备水平落后等原因，导致我国钢铁产品生产成本高；钢铁产品质量偏低。上述种种因素造成了我国钢铁行业盈利能力呈下滑趋势。随着世界经济的缓慢复苏，我国钢铁行业应该不断开拓市场空间，通过联合重组、淘汰落后、节能减排、行业规范等一系列措施和手段，促进钢铁行业平稳健康快速的发展。

参考文献：

第5篇：盈利能力分析的发展范文

关键词：盈利能力；因子分析；竞争力

一、问题提出

在考察上市企业的综合竞争力时，盈利能力是一个核心的要素，并且影响着绩效评价的其他方面。对上市企业盈利能力的评价是指对上市企业盈利能力情况所作的评价，它不仅是对上市企业财务结构的反应，而且也是对上市企业经营绩效的反应，还是上市企业绩效评价的一个重要组成部分。盈利能力是上市企业赖以生存的最基本的要求，它是生存力、发展力、创新力、应变力、凝聚力和承载力的基础和综合表现，也是竞争力强弱的首要标志。使上市企业经营与规模不断成长和发展是其经营的首要目的。作为管理者，可以通过盈利能力的评价，来判断上市企业的经营成果，分析变化原因，总结经验教训，不断提高企业盈利水平。作为投资者，更多的是关心公司赚取的利润，因为他们的报酬是从这当中取得的。作为债权人，利润是偿债能力的重要来源。因此，对上市企业盈利能力的分析显得越来越重要。

二、国内外文献回顾

（一）国外研究综述。国外对公司盈利能力的研究比我国

早，从20世纪初开始，就有学者对公司盈利能力进行研究，其研究范围相当广泛。

20世纪初美国学者亚历山大・沃尔提出了信用能力指数的概念，其中资产净利率、销售净利率、净值报酬率、应收账款周转比率和存货周转率等五个指标评价企业的盈利能力。Melnnes（1971）分析了美国30家跨国公司发现最常用的盈利能力指标是投资回报率。在20世纪80年代以前，基于投资者和债权人的利益，绩效评价的具体内容基本上包括了企业偿债能力，营运能力和盈利能力，并以此评价结果和经理人或雇员的报酬挂钩。Prowse（1992）利用1979-1984年的面板数据，以净利润为因变量，以股权集中度、资本支出比率、广告支出比率、研发支出比率和资产净值为自变量，研究这些自变量对公司盈利能力的影响。

（二）国内研究综述。我国对于公司盈利能力的研究起步较晚，大体上经历了三个阶段：70年代以前的以实物产量为主的盈利能力；80年代以产值和利润为主的盈利能力；90年代以来的综合性的盈利能力评价。

官军、李文华（2002）在评价企业综合财务状况进行模糊数学研究的方法的时候，通过将评价企业盈利能力的因素构造成因素关系树有专家评议法给出单因素在总评价中的影响程度的大小和评价矩阵，通过综合评判结果矩阵和各等级的参数列向量相乘，最终得出综合评价值以评价不同企业综合财务状况。陈丽萍，李智全（2002）在上市公司业绩评价体系中，把净资产收益率、销售净利率、总资产收益率和每股收益作为盈利能力的基本指标，把扣除非经常性损益的净资产收益率、销售毛利率、营运指数、总资产现金回收率和扣除非经常性损益的每股收益作为一级修正指标，把非经常性损益结构比、经营现金流入、应收账款增加额、净资产现金回收率和每股经营现金流量作为二级修正指标来对上市公司的盈利能力进行评价。

除此之外，还有很多学者对企业的盈利能力和资本结构之间的关系进行了研究，如高琼琳（2004）运用主成分分析、相关分析和回归分析方法进行研究得出了公司盈利能力与资本结构存在中度的负担，赵海龙，赵海利（2005）利用房地产行业上市公司1998-2003年度数据，研究在其他因素限定的条件下，资本结构对盈利能力的影响。高大为，魏巍（2003）、陈超等都对企业的盈利能力和资本结构进行研究，并得出了两者之间的关系。

三、河南上市公司盈利能力状况指标体系的构建与分析

（一）指标体系的构建。本文参考证券之星网站的数据中心的资料，选取了10个指标衡量河南省66所上市企业的盈利能力状况。上市企业的盈利能力是衡量公司能否继续存在和生长的基础，这也是经营者和投资者做出一些投资者的依据。衡量上市公司盈利能力的指标很多，这就很容易是选取指标体现的信息相互重合，因此，本文首先对选取的反应上市公司盈利能力的10个指标进行因子分析，将这些反应盈利能力的指标的公共因素提取出来，然后在对这66家上市公司的盈利能力进行综合评价。

本文选取的这10个指标反应盈利能力的指标是：资产收益率（x1）；净资产收益率（x2）；毛利率（x3）；净利率（x4）；净利润（x5）；营业利润率（x6）；每股收益（x7）；每股未分配利润（x8）；经营现金流量（x9）；流动比率（x10）。本文中的数据均来源于证券之星网站上公布的关于河南上市公司的2013年的年度数据报告。

（二）对原始数据进行标化处理。在运用因子分析前，需要对数据先进行处理，使各个指标之间同所研究的问题具有正相关性。各指标观测值因量纲不同，或虽然量纲相同，但数量级不同，直接用原始数据进行计算就会突出那些绝对值大的变量的作用，因而削弱那些绝对值小的变量。因此，在计算前，应对原始数据进行无量纲化处理。本课题采用标准差标准化法，公式为了消除不同变量之间由于量纲和数值大小造成的误差，借助

SPSS17.0对原始数据进行标准化处理。公式如下：

（三）因子分析的KMO检验和Bartlett检验。KMO检验和Bartlett检验是两个常用的测度因子分析模型的有效性的统计指标。KMO检验测度样本的充足性。KMO的统计值一般介于0与1之间，若该统计指标在0.5到1之间则表明适合做因子分析，若小于0.5则不适合做因子分析。本课题KMO检验的结果是0.743，Bartlett检验的卡方统计量是482.505，拒绝原假设，相关矩阵不是单位阵。因此可以考虑用因子分析对问题进行研究。综合以上两种统计检验指标，得出原始数据适合作因子分析。

（四）因子分析。本文采用因子分析，对河南66家上市企业的10个指标进行主成分分析，并且在这其中提取了两个主成分，这两个主成分包含绝大部分信息，解释了原始变量的大部分信息，因此可以用来评价上市企业的盈利能力。

通过旋转的成分矩阵可以看出，资产收益率、净利润、每股收益、每股未分配利润、每股经营性现金流、在第一主成分上占有很大的载荷；净资产收益率、净利率、毛利率、营业利润率、流动比率在第二主成分上有很高的载荷。

结合总解释方差和成分得分系数矩阵可以计算出这两个因子的得分以及综合排名。其中排名前10位的是：华兰生物、新天科技、双汇发展、四方达、森源电气、好想你、许继电气、宇通客车、牧原股份、辉煌科技。盈利能力综合得分大于1的有四家上市公司，分别是华兰生物为2.18；新天科技为1.32；双汇发展盈利能力的综合得分为1.25；四方达盈利能力的综合得分为1.02。其中盈利能力综合得分为正数的有32家上市公司。盈利能力综合得分小于-1的有以下6家上市公司：华英农业为

-1.0087；银鸽投资为-1.07236；中孚实业为-1.11414；莲花味精为-1.19988；豫光金铅为-1.51214；洛阳玻璃的盈利能力综合得分为-2.52877。

四、结论与建议

根据上述因子分析对河南66家上市企业2013年的年度数据的结果，提出以下一些建议：注重提高公司的资产盈利能力和所有者投资能力；控制公司规模，提高企业成本费用利润率；降低资产负债率，提高公司的偿债能力。还总结出了以下一些关于上市企业盈利能力分析存在的问题。

首先是利润结构，通常营业利润和投资收益占企业很大比重，营业利润是企业利润的基础，非经常项目对公司的盈利能力也有一定的影响，但不应占总体利润太大比例。如果非经常项目收入占比例较大，则企业可能存在一定的风险。还应该利润的质量，不能只重视利润的多少，而不关注利润的质量，从而忽视利润信息及盈利能力的真实性，从而有可能导致财务分析主体的决策缺乏准确性。

其次是资本结构，资本结构是影响企业盈利能力的重要因素之一。公司举债经营程度的高低对盈利能力有着直接的影响。必须重视资本结构是否合理，不能只盲目增加资本，扩大规模，否则也会妨碍公司利润的增长。

还应该重视未来的盈利能力，企业未来的盈利能力不仅与前期盈利强弱有关，还与企业未来面临的内部环境有关。因此，如果仅仅根据公司的历史资料来评价公司的盈利能力，很难对公司的盈利能力做出一个完整准确的评价。

最后还应该注重非物质因素，当对公司的财务状况进行分析时，如果只是单纯的通过财务报表分析企业的物质性因素，而忽视非物质性因素对企业发展的作用，就不能够揭示企业盈利的深层次原因，也难以准确预测企业未来盈利水平。

因此，不过是作为企业的管理者，还是投资者，都应该全面分析企业的盈利能力，利用不同时期的指标数据进行全面的比较，这样才可以做出正确的判断。

参考文献：

[1] 官军.李文华.企业综合财务状况评价的模糊数学方法研究[J].石家庄经济学院学报.2002（4）.

[2] 陈丽萍.李智全.上市公司业绩体系初探[J].商业研究.2002（13）.

[3] 高大为.魏巍.中国上市公司盈余管理对资本结构的影响――中国上市公司的实证分析[J].2004（6）.

第6篇：盈利能力分析的发展范文

企业的盈利能力不仅受到行业环境中消费者、供应商和竞争者的影响，同时也会受到本公司所制定的战略的影响。战略是与企业的使命相联系的目标，是企业做出的关系企业生产与发展的重大经营决策，是企业为实现其宗旨和目标而确定的组织行动方向和资源配置纲要。企业实施战略管理的目标在于使企业获得并保持竞争优势。因此，基于企业价值的财务分析应当在对企业战略的了解和分析的基础上进行。战略分析包括对企业资源、能力、内部条件和社会责任等的分析。通过对这些条件的分析，企业才可以制定出具有自身独特优势、区别于其他企业的、能够保持企业持久竞争力的战略。这对于企业的未来盈利能力有很大的帮助。同时，企业的战略规定了组织的行动方向，使组织上下都朝着一个方向努力，减少了企业在发展过程中由于缺乏明确的组织目标而使企业的决策出现偏差，增强企业的风险。企业的价值取决于企业合理高效地运用资本以获取超出资本成本的收益的能力，而战略分析的目的就在于充分发掘企业的这种能力，以确定企业驱动利润的主要因素以及经营过程中面临的风险，从而评估公司的盈利发展能力。

二、会计分析

会计分析主要是对财务报表信息质量的认定。财务分析的质量主要取决于会计报表的信息质量，因此在财务分析前进行会计分析是确保财务分析有效性的关键所在。会计信息质量的两个关键是相关性和可靠性。相关性要求企业提供在会计报表中反映的数据能够帮助企业的管理层和经营决策者作出正确的经济决策。可靠性要求企业记录的会计信息应当与实际的经济业务或事项是一致的。通过对这两者的具体分析，初步识别企业的会计信息对其资产状况和经营成果反映的准确度和企业选用会计政策和会计估计的适用性，发现偏差并指导企业做出相应改正。

三、财务分析

财务分析的目的在于运用财务报表的数据计算财务比率和相关指标评估企业的盈利能力和风险水平。现有盈利能力的分析，也就是通过企业的财务报表看企业是否每年会有正的净利润，产生的利润与收入、费用、资产以及权益的比值是否能使企业在同行业中保持优势，进一步发现该企业是否能够根据企业内外部的环境变化不断创造盈利机会的能力，是否持续盈利能力。在传统的财务报表分析中，衡量盈利能力的指标主要包括收入盈利能力、资产盈利能力和净资产盈利能力三大类指标，且其中的每一大类指标又是由若干明细指标组成，这些明细指标可以从不同方面对企业的盈利能力予以反映。如今，随着追求企业价值最大化的财务目标越来余越得到企业和社会的关注，相关利益者不仅关注企业的利润指标，更关注企业保持现有能力并持续发展创造更多价值的能力。企业只要经营，必伴随着相关的风险，而风险水平分析就是分析企业持续盈利能力的程度。风险相对于企业而言实质上就是企业预期收益无法实现的可能性。风险的发生通常是由不确定的因素影响的，其中既有企业外部方面的因素，通常为国家整体的经济、政策、文化和社会环境，以及相关的行业环境，如国家在金融、税收方面的经济政策、市场竞争程度以及市场壁垒等因素，又有企业内部方面的，如管理水平效率低、决策失误等因素。收益一样的两家企业，风险小的价值大，风险大的价值小。

四、前景分析

第7篇：盈利能力分析的发展范文

（一）上市公司盈利能力指标

1、以净利润为基础的盈利能力指标。

以净利润为指数的指标是评价盈利能力最基础的指标，对其他指标以及整个指标体系起着关键性作用。（1）总资产收益率（ROA）。其公式为：ROA=净利润/总资产，其中“总资产”指企业负债和股东权益之和，具体项目包括：现金、应收账款、存货、长期投资、房屋设备及办公用品、土地或矿产资产。一般来说，由于各行业对资金利用程度的大小不同，ROA水平的高低评判也相应不同。对银行、保险、证券、电信等重资金运作的企业来说，ROA的评判更为重要。总资产收益率是将净利润与资产总额相比较，反映了公司管理者运营资产获取利润的能力和效率。它是反映企业资产综合利用效果的核心指标，也是衡量企业总资产盈利能力的重要指标。该指标越高，表明资产利用的效率越高，投资盈利能力越强。一般情况下，财务分析主体可以根据该指标与同期净资产收益率进行比较，判断财务杠杆作用情况。（2）净资产收益率（ROE）。其公式为：ROE=净利润/普通股股东权益。净资产收益率（股东权益报酬率）是一定时期公司的净利润与股东权益的比率，突出反映了投资与报酬的关系，是上市公司盈利能力指标的核心，也是最具综合性和代表性的财务指标。在我国上市公司业绩综合排序中，该指标被列为首位所需披露指标。（3）每股收益（EPS），又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率。从财务分析角度看，每股收益主要取决于每股账面价值，即每股净资产，是指股东权益总额减去优先股权益后的余额与发行在外的普通股平均股数的比值，它可以帮助投资者了解每股的权益，也有利于潜在投资者进行投资分析。

2、以市价为基础的盈利能力指标分析。

在评价体系中适当反映市盈率、市净率等与股票市价相关的财务指标对上市公司盈利分析是必需的。（1）市盈率（P/ERatio）。市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益，亦称价格与收益比率，是用股票的市场价格与每股净收益比较而得的一个数值。反映了股价与股票发行者取得经营利润能力的关系，常常被用来衡量一个公司的盈利状况。（2）市净率（PBR）。市净率=每股市价/每股净资产，是把每股净资产与每股市价联系起来，可以说明市场对公司资产质量的评价以及股票的投资价值。

（二）各方面对盈利能力指标的影响

1、国家政策。

国家政策与企业息息相关，其中税收政策是国家进行宏观调控的主要手段。国家的税收政策与企业的盈利能力之间存在一定的关系，符合国家税收政策的企业能够享受税收优惠，增强企业的盈利能力；反之，则被要求缴纳高额的税收，从而不利于企业盈利能力的提高。评价分析企业的盈利能力，离不开对其面临的税收政策环境的评价。然而，由于国家政策属于影响企业发展的外部影响因素，很多财务人员往往容易忽视国家政策对企业盈利能力的影响。

2、利润构成。

企业的利润主要由主营业务利润、投资收益和非经常项目收入共同构成。一般来说，主营业务利润是形成企业利润的基础。非经常项目在企业总体利润中不应该占太大比例。在对企业的盈利能力进行分析时，很多财务分析人员忽视了利润结构对企业盈利能力的影响。实际上，有时企业的利润总额很多，但是如果企业的利润主要来源于一些非经常性项目，或者不是由企业主营业务活动创造的，那么这样的利润结构往往存在较大的风险，从而也不能反映出企业的真实盈利能力。

3、经营模式。

企业的经营模式就是企业如何赚取利润的途径和方式，是指企业将内外部资源要素通过巧妙而有机地整合，为企业创造价值的模式。独特的经营模式往往是企业获得超额利润的法宝，也会成为企业的核心竞争力。一个企业即使是拥有先进的技术和人才，但若没有一个较好的经营模式，企业也很难生存。

4、利润及利润质量。

对企业盈利能力高低的判断，取决于企业提供的利润信息，企业利润的多少，直接影响企业的盈利能力。然而，企业的利润额由于受会计政策的主观选择，资产的质量、利润的确认与计量等因素的影响，可能存在质量风险的问题。只看重利润的多少，不关心利润的质量，这在很大程度上忽视了利润信息及盈利能力的真实性，从而有可能导致财务分析主体的决策缺乏准确性。

5、历史与未来。

在财务分析时，一些财务人员所计算、评价的数据反映的是过去会计期间的收入、费用情况，都是来源于企业过去的生产经营活动，属于历史资料。而对一个企业的盈利能力进行分析评价，不仅要分析它过去的盈利能力，还要预测分析它未来的盈利能力。企业未来的盈利能力不仅与前期的积累、前期盈利能力的强弱有关，还与企业未来面临的内外部环境有关。因此，如果仅以历史资料评价企业的盈利能力，很难对企业的盈利能力做出一个完整、准确的判断。

二、股份制商业银行盈利能力分析

“一般来讲，一家公司的能力主要分为四种能力，即盈利能力、偿债能力、营运能力和成长能力。而盈利能力的评价指标主要是总资产收益率（ROA）和净资产收益率（ROE）。”宋献中教授的一句话，道明了上市银行总资产收益率和净资产收益率的重要性。“总资产收益率反映的是总资产的盈利能力，该指标越高，说明银行的举债能力越强，利用财务杠杆的效果就更好。”以上专家的话告诉我们，针对商业银行盈利能力的分析，一般要从总资产收益率（ROA）开始。下面就应用杜邦分析法，结合商业银行的实际情况进行盈利能力分析。

（一）杜邦分析法下商业银行盈利能力指标。

财务分析中，杜邦分析体系一般主要是对企业、上市公司等非金融机构进行分析，其最初所采用的财务分析比率也是针对非金融机构提出来的。因为商业银行与企业的运营机制不同、盈利路径也不相同，因此在用杜邦分析系统对商业银行的盈利能力进行分析时，应该在传统的杜邦分析体系基础上，结合商业银行自身的特点建立商业银行盈利能力因素分析模型。权益净利率主要受资产收益率和权益乘数的影响，我们借鉴传统的杜邦分析法，将权益净利率作为商业银行盈利能力因素分析模型的核心。在分析过程中，将权益净利率作为分析商业银行盈利能力的核心指标，然后对这一比率进行层层分解，分析构成这一比率的要素及他们之间的关系，进而分析构成要素对商业银行盈利能力的影响。

1、权益净利率分析。

借鉴杜邦分析体系，将权益净利率与资产收益率以及财务杠杆联系起来，分析商业银行的盈利能力。同时，权益乘数将资产收益率和权益净利率联系起来，即：权益报酬率=（净收益/资产总额）×（资产总额/权益总额）=资产收益率×权益乘数

2、权益乘数分析。

权益乘数是将资产与权益相比较，比值越大，权益乘数越大，商业银行运用财务杠杆进行负债经营的程度越高，商业银行资本风险越大。所谓财务杠杆效应，就是当资产收益率为正数时，权益乘数越大，权益净利率就越大，银行的收益就越高。但是，财务杠杆具有两面性，它在增加收益正面影响的同时，也能够扩大损失的负面影响。如果两家银行的资产净利率都是负数，权益乘数大的银行损失越严重。在实际工作中，银行业的权益乘数通常是由监管法规规定的。因此，资产收益就成为评价银行盈利能力的关键比率。

3、资产收益率分解分析。

通过资产收益率的进一步分解我们可以掌握商业银行主要收入来源、费用支出的具体情况。因为商业银行与一般企业不同，在对资产收益率进行分解时，我们要结合商业银行特殊的业务内容和业务结构进行分解，在分解过程中，我们采用如下指标：（1）净利息收益率。在很长一段时间内，传统的利差收入是商业银行利润的主要来源。净利息收入是影响商业银行盈利能力的重要因素。净利息收益率=净利息收入/资产总额。（2）中间业务收益率。中间业务是指商业银行客户办理收款、付款和其他委托事项而收取手续费的业务，与传统业务相比，中间业务具有风险小、成本低、收益高、多样化等特点。（3）营业费用支出率。商业银行作为一种特殊的企业，其营业费用与一般的企业相同。在分析过程中，为了统一口径，文中的营业费用是指商业银行因为经营业务所支付的所有费用，包括商业银行在销售产品和提供劳务等日常经营过程中发生的各项费用以及设立银行网点的各项费用。（4）所得税支出率。所得税是商业银行的一项重要税收支出，对银行利润有重要的影响。所得税支出率=所得税支出额/资产总额。

（二）招商银行盈利能力分析与评价。

招商银行是中国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，简称招行，成立于1987年4月8日，由香港招商局集团有限公司创办，是中国内地规模第六大的银行、香港中资金融股的八行五保之一。总行设在深圳市福田区。2002年4月9日，招商银行A股在上海证券交易所挂牌上市。2006年9月8日，招商银行开始在香港公开招股，发行约22亿股H股，集资200亿港元，并在9月22日于港交所上市。资本净额超过2，900亿、资产总额超过4.4万亿。招商银行在所有股份制银行中，各方面的排名都靠前，它的零售业务开办得最早，信用卡发行量非常大，管理机制也很好，总资产收益率相对较高。下面通过招商银行近五年的年报进行盈利能力分析：（1）对招商银行资产收益率的分析。我们要分两个阶段进行。2010～2012年，ROA开始稳定上升，增长幅度较大，整体来说，还是保持一个良好的盈利状态。2013年开始，ROA又有小幅回落，这不仅是受股市小幅震荡、欧债危机和整体经济环境的间接影响，更主要原因在于市场对其后零售时代的二次转型效果不满意、银行的国企作风日益明显，失去了原先的锐意进取、创新能力和灵活机制，对市场的灵敏度和反映度也落后于其他上市银行。（2）净利息收益率。近5年变化不大，但利息收入的绝对金额在增长，主要是由于生息资产规模的扩张，贷款与垫款利息的收入仍然是招商银行利息收入的最大组成部分。中间业务收入稳步增长，说明招商银行在中间业务方面得到良好的发展。2010～2014年，中间业务收入占比增长较为明显，特别是2013年、2014年，中间业务的发展比较迅速，主要是托管及其他受托业务佣金、结算与清算手续费、银行卡手续费、财务顾问咨询手续费增加。（3）营业支出没有得到有效控制，整体费用支出较大。影响营业支出的因素较多，下面对营业支出进行进一步分析。业务及管理费用占比由2010年的74.14%下降至2011年的70.24%，下降速度明显，但2012年又回升至75.19%，而2013年、2014年则是稳步下降。受人员增加影响，员工费用的总额虽然是逐年上升的，但占营业支出的比重却在下降。招商银行通过改进费用预算方法、优化资源配置、加强日常费用管理等措施，深挖费用管理空间，切实提高成本效率和费用对业务发展的支持力度，费用管控成效显著，费用平稳增长，增幅小于营业收入增幅。说明业务及管理费用得到了有效控制，其中折旧与摊销费用下降比较明显。近5年，资产减值损失不仅没有得到有效控制，而且大幅上升，2010年招商银行资产减值损失占比为14.32%，到2011年上升至16.85%。2012年，政府采取宽松货币政策调控经济，两次下调存款准备金率，贷款减值损失下降至10.29%。但是，2013开始由于经济下行，资产质量下降计提拨备增加，同时对产能过剩行业进一步增提风险补充拨备，特别是2014年贷款减值损失达312.54亿元，较上年增长206.53%，贷款减值损失是资产减值损失最大组成部分。由于资产减值损失的大幅增加，使营业支出的整体构成发生了变化，资产减值损失成为营业支出中比重较大的一部分。

（三）提高盈利能力的建议

1、优化公司资产结构，提高非贷款业务比重。

随着我国加入WTO，国家金融法规的完善，金融业务进一步朝国际化的方向发展，银行中间业务已成为现代银行业发展的重要方向和银行增强盈利能力的创新点。电子信息和网络技术的高速发展，给商业银行进行金融产品创新提供了技术支持。股份制商业银行应该利用发达的网络技术发展互联网上的“家庭银行”、“企业银行”等高科技化智能型的金融产品，拓展为客户服务的渠道，缩短与客户之间的距离，使客户能够随时随地享受到银行服务。同时“，余额宝”等第三方平台通过自身优势的加入使本就竞争激烈的银行业更加残酷。股份制商业银行通过发展网上银行业务也可以弥补网点不足的缺点，扩大银行服务的范围，以高效便捷的服务争取更多的客户。

2、增加负债融资渠道。

目前，我国有大多数银行负债融资渠道比较单一，主要还是依靠吸收存款获取资金，在存款业务种类和利率方面中国人民银行都有明确的规定，因此在存款业务方面创新的空间不大。股份制银行应该合理利用金融市场，开展主动型的负债业务。

3、加强管理水平，严格非盈利性资产支出和营业费用控制。

毋庸置疑，商业银行的非盈利性资产和营业费用支出的失控会降低其盈利水平。因此，商业银行要加强管理水平，尽量减少非盈利性资产的支出，加强对营业费用支出的控制，降低资产费用率，从而提高其盈利能力。

4、加强人力资源管理的创新。

第8篇：盈利能力分析的发展范文

 

关键词：盈利能力  资本结构  因子分析  回归分析 

        0  引言 

随着我国金融市场的日益全球化，我国的银行业只有不断增强自身盈利能力才能避免淘汰，在竞争中赢取胜利。资本结构是否合理直接关系到企业的生产经营、盈利、长期发展等问题。上市商业银行作为通过经营风险来盈利的商业性企业，在一定程度上也适用资本结构理论，由于存款保险制度、法定准备金、监管资本等方面的严格限制使银行资本结构研究远比一般企业要复杂。有效的资本结构会促使经营者努力改善商业银行的经营状况，制定合理的治理结构，进而提高整体的盈利能力。 

        关于商业银行资本结构与经营绩效之间的联系，很多西方学者做了深入的研究。Kareken和Wallace（1978）认为，银行业是一个垄断的存款服务提供商，在存在进入障碍的情况下，商业银行会不断增加负债，因为此时它们可以凭借提供给存款者的服务来获取利润，存款越多（即负债越多），银行的价值就会越高。

        国内关于商业银行资本结构和盈利能力关系的研究则较少。赵瑞、杨有振（2009）以10家商业银行2001至2007年的财务数据为研究资料发现：商业银行的融资结构与盈利能力之间呈正相关关系；股权性质与盈利能力负相关；第一大股东的持股比例与资本利润率正相关，前五大股东的持股比例与资本利润率负相关；资本充足率与资本利润率显著正相关。

        由于盈利能力是财务分析的重要内容，资本结构是否合理直接关系到银行的盈利情况，资本结构与绩效的关系一直是财务经济学研究的热点。很多研究热衷于将盈利能力指标作为资本结构的解释变量之一进行研究；对于银行资本结构与绩效的研究通常使用单一的财务指标作为被解释变量，并且集中于对商业银行的治理、寻求补充资本等方面。随着我国上市银行的增多，对银行业的监管要求也越来越严格，如何更好地控制上市银行的资金风险是广泛关注的问题。因此从商业银行资本结构角度对盈利能力进行分析就显得十分重要。 

        1  样本与变量选取 

1.1 样本选择  本文将以我国10家上市商业银行为样本，分别是：中国银行、中国工商银行、中国建设银行、交通银行、招商银行、兴业银行、华夏银行、深圳发展银行、上海浦东发展银行和南京银行，选取2004~2008年的年报数据为原始资料。由于有些年份部分数据不全，因此本文共有45组数据。 

1.2 资本结构与盈利能力指标的确定  反映盈利能力的指标有很多，结合银行业的特点，本文选取营业净利率、营业毛利率、成本收入比、股本净回报率、总资产报酬率这五个指标作为评价盈利能力的指标。关于资本结构指标的选取，本文采用巴塞尔协议的框架对融资结构进行描述，选择附属资本与核心资本的比例这一指标；对股权结构主要选用股权集中度进行度量，此处选用前五大股东持股比例这一指标；另外选取资产负债率考察总资产中债务资本所占的比重；选取资本充足率反映银行能以自有资本承担损失的程度。 

本文借鉴一般企业资本结构与盈利能力关系的研究模型，将盈利能力的考察作为一个整体，得出盈利能力的综合指标值，试图构建以盈利能力的综合值为被解释变量、资本结构的各指标为解释变量的商业银行盈利能力与资本结构相互关系的函数模型，并利用相关数据对它们之间的相关关系进行实证分析和检验。 

        2  我国上市商业银行资本结构对盈利能力的影响 

2.1 上市商业银行综合盈利能力分析  采用因子分析法将反映盈利能力的5个指标中的公共因子提取出来，用这些公共因子对上市商业银行的盈利能力再进行综合评价。 

2.1.1 是否适合因子分析的检验：判断是否适合运用因子分析的主要方法有巴特利特球形检验和KMO检验。利用这两种方法，对营业净利率、营业毛利率、成本收入比、股本净回报率、总资产报酬率进行了因子分析适合性的判断。由检验结果可知，巴特利特球形检验的卡方统计值的显著性概率是0.000，小于显著性水平0.05，这就拒绝了相关系数矩阵是一个单位矩阵的假设，证明了研究变量之间具有相关性；KMO值为0.705，略大于0.7，因子分析的效果会比较好。

2.1.2 因子变量的提取:设定提取因子的标准是特征值大于l。因此，选取了特征值大于l的作为因子变量，结果显示有2个变量的特征值大于l，而且因子的累计方差贡献率达到了78.274%，解释了大部分的方差总值，符合构建因子变量的要求。由总方差解释表的结果来看，本文应该构建2个因子。 

2.1.3 盈利能力的综合得分：根据因子得分系数以及原始变量的标准化值，可计算出第一公因子和第二公因子的得分数，分数分别为Y1、Y2。其中，因子得分矩阵 

        Y1=0.329A1+0.260A2-0.074A3+0.239A4+0.327A5； 

        Y2=0.061A1-0.140A2+0.925A3+0.327A4+0.019A5 

第9篇：盈利能力分析的发展范文

论文摘要：为研究我国商业银行资本结构对盈利能力的影响，采用我国10家上市商业银行2004年至2008年的年报数据为样本，选取了影响盈利能力的5个指标，利用因子分析法对其进行综合得分评价，并与影响资本结构的主要指标进行回归分析，得出我国上市商业银行资本结构与盈利能力成正相关关系的结论，最后提出优化上市商业银行资本结构的建议。

0 引言

随着我国金融市场的日益全球化，我国的银行业只有不断增强自身盈利能力才能避免淘汰，在竞争中赢取胜利。资本结构是否合理直接关系到企业的生产经营、盈利、长期发展等问题。上市商业银行作为通过经营风险来盈利的商业性企业，在一定程度上也适用资本结构理论，由于存款保险制度、法定准备金、监管资本等方面的严格限制使银行资本结构研究远比一般企业要复杂。有效的资本结构会促使经营者努力改善商业银行的经营状况，制定合理的治理结构，进而提高整体的盈利能力。

关于商业银行资本结构与经营绩效之间的联系，很多西方学者做了深入的研究。Kareken和Wallace（1978）认为，银行业是一个垄断的存款服务提供商，在存在进入障碍的情况下，商业银行会不断增加负债，因为此时它们可以凭借提供给存款者的服务来获取利润，存款越多（即负债越多），银行的价值就会越高。

国内关于商业银行资本结构和盈利能力关系的研究则较少。赵瑞、杨有振（2009）以10家商业银行2001至2007年的财务数据为研究资料发现：商业银行的融资结构与盈利能力之间呈正相关关系；股权性质与盈利能力负相关；第一大股东的持股比例与资本利润率正相关，前五大股东的持股比例与资本利润率负相关；资本充足率与资本利润率显著正相关。

由于盈利能力是财务分析的重要内容，资本结构是否合理直接关系到银行的盈利情况，资本结构与绩效的关系一直是财务经济学研究的热点。很多研究热衷于将盈利能力指标作为资本结构的解释变量之一进行研究；对于银行资本结构与绩效的研究通常使用单一的财务指标作为被解释变量，并且集中于对商业银行的治理、寻求补充资本等方面。随着我国上市银行的增多，对银行业的监管要求也越来越严格，如何更好地控制上市银行的资金风险是广泛关注的问题。因此从商业银行资本结构角度对盈利能力进行分析就显得十分重要。

1 样本与变量选取

1.1 样本选择 本文将以我国10家上市商业银行为样本，分别是：中国银行、中国工商银行、中国建设银行、交通银行、招商银行、兴业银行、华夏银行、深圳发展银行、上海浦东发展银行和南京银行，选取2004~2008年的年报数据为原始资料。由于有些年份部分数据不全，因此本文共有45组数据。

1.2 资本结构与盈利能力指标的确定 反映盈利能力的指标有很多，结合银行业的特点，本文选取营业净利率、营业毛利率、成本收入比、股本净回报率、总资产报酬率这五个指标作为评价盈利能力的指标。关于资本结构指标的选取，本文采用巴塞尔协议的框架对融资结构进行描述，选择附属资本与核心资本的比例这一指标；对股权结构主要选用股权集中度进行度量，此处选用前五大股东持股比例这一指标；另外选取资产负债率考察总资产中债务资本所占的比重；选取资本充足率反映银行能以自有资本承担损失的程度。

本文借鉴一般企业资本结构与盈利能力关系的研究模型，将盈利能力的考察作为一个整体，得出盈利能力的综合指标值，试图构建以盈利能力的综合值为被解释变量、资本结构的各指标为解释变量的商业银行盈利能力与资本结构相互关系的函数模型，并利用相关数据对它们之间的相关关系进行实证分析和检验。

2 我国上市商业银行资本结构对盈利能力的影响

2.1 上市商业银行综合盈利能力分析 采用因子分析法将反映盈利能力的5个指标中的公共因子提取出来，用这些公共因子对上市商业银行的盈利能力再进行综合评价。

2.1.1 是否适合因子分析的检验：判断是否适合运用因子分析的主要方法有巴特利特球形检验和KMO检验。利用这两种方法，对营业净利率、营业毛利率、成本收入比、股本净回报率、总资产报酬率进行了因子分析适合性的判断。由检验结果可知，巴特利特球形检验的卡方统计值的显著性概率是0.000，小于显著性水平0.05，这就拒绝了相关系数矩阵是一个单位矩阵的假设，证明了研究变量之间具有相关性；KMO值为0.705，略大于0.7，因子分析的效果会比较好。

2.1.2 因子变量的提取:设定提取因子的标准是特征值大于l。因此，选取了特征值大于l的作为因子变量，结果显示有2个变量的特征值大于l，而且因子的累计方差贡献率达到了78.274%，解释了大部分的方差总值，符合构建因子变量的要求。由总方差解释表的结果来看，本文应该构建2个因子。

2.1.3 盈利能力的综合得分：根据因子得分系数以及原始变量的标准化值，可计算出第一公因子和第二公因子的得分数，分数分别为Y1、Y2。其中，因子得分矩阵

Y1=0.329A1+0.260A2-0.074A3+0.239A4+0.327A5；

Y2=0.061A1-0.140A2+0.925A3+0.327A4+0.019A5

由提取公因子所产生的新生变量为Y1、Y2，由Y1、Y2的值可以计算出Y的值，进而可以得出各上市商业银行盈利能力的综合因子得分：Y=（58.008Y1+20.266Y2）/78.274。

2.2 资本结构与盈利能力的回归过程 在上述分析中已得到盈利能力的综合值。为进一步分析上市商业银行资本结构与盈利能力之间的依赖关系，使用回归分析方法。以代表盈利能力的“综合因子得分”Y为因变量，以附属资本/核心资本X1、前五大股东持股比例X2、资产负债率X3、资本充足率X4为自变量建立变量之间的数学模型：Y=a+b*X1+c*X2+d*X3+e*X4+ε，其中，a为常数项，b、c、d、e为回归系数，ε为随机误差项。

采用逐步回归法，将F检验P值大于等于0.1的剔除出回归方程，小于等于0.05的选入回归方程，最终选入的变量剩下1个，为资本充足率。没有进入回归模型的各个变量的检验结果，其P值均大于0.05，无需再进行分析。由相关关系分析可得，相关系数为0.492，说明盈利能力与上市商业银行资本结构有一定的正相关关系。由结果可以看出：方程的常数项为-0.925、系数估计值为0.084，均通过5%的显著性水平检验。此外F=13.748〉F（1，43）说明整个模型通过检验。方程为：Y=0.084X4-0.925+ε。

3 结论与建议

我国上市银行资本结构与盈利能力关系实证结果表明：资本结构与盈利能力呈正相关关系，即上市银行资本充足率越高，其获利能力越强。商业银行经营的本质是盈利，要获得合理的资本结构，可以从以下几方面。

3.1 降低风险资产数量 增加低风险权重资产业务，降低高风险资产在资产总额中的比重，进而才能削减风险资产总量。大力开展资产证券化业务、重视拓展投资业务、发展中间业务都可以是调整我国商业银行资产的风险分布结构的途径。此外，商业银行不能单纯地扩张资产规模，而应适当控制资产规模，提高资金的营运效率，降低不良贷款比例，改变粗放式经营方式。